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片段0001409171TITN:除美國成員之外的所有國家2022-02-012023-01-310001409171TITN:除美國成員之外的所有國家2021-02-012022-01-310001409171TITN:除美國成員之外的所有國家2020-02-012021-01-310001409171SRT: 歐洲會員2023-01-310001409171SRT: 歐洲會員2022-01-310001409171TITN: 國際會員2020-02-012021-01-310001409171US-GAAP:運營部門成員2022-02-012023-01-310001409171US-GAAP:運營部門成員2021-02-012022-01-310001409171US-GAAP:運營部門成員2020-02-012021-01-310001409171US-GAAP:企業和其他成員2022-02-012023-01-310001409171US-GAAP:企業和其他成員2021-02-012022-01-310001409171US-GAAP:企業和其他成員2020-02-012021-01-310001409171US-GAAP:運營部門成員2023-01-310001409171US-GAAP:運營部門成員2022-01-310001409171US-GAAP:企業和其他成員2023-01-310001409171US-GAAP:企業和其他成員2022-01-310001409171US-GAAP:信用損失成員免税額2022-01-310001409171US-GAAP:信用損失成員免税額2022-02-012023-01-310001409171US-GAAP:信用損失成員免税額2023-01-310001409171US-GAAP:信用損失成員免税額2021-01-310001409171US-GAAP:信用損失成員免税額2021-02-012022-01-310001409171US-GAAP:信用損失成員免税額2020-01-310001409171US-GAAP:信用損失成員免税額2020-02-012021-01-31 美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
___________________________________________
表單 10-K
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的年度報告
在截至的財年中 1 月 31 日, 2023或者
o過渡代表根據1934年《證券交易法》第13或15(d)條進行ORT
委員會文件編號001-33866
___________________________________________
泰坦機械公司
(註冊人的確切姓名如其章程所示) | | | | | |
特拉華 | 45-0357838 |
(公司或組織的州或其他司法管轄區) | (國税局僱主識別號) |
東比頓大道 644 號 西法戈, 和58078-2648
(主要行政辦公室地址)
(701) 356-0130
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(b)條註冊的證券: | | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易品種 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.00001美元 | 泰坦 | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
根據該法第12(g)條註冊的證券: 沒有
___________________________________________
按照《證券法》第405條的定義,用複選標記表明註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。 是的 x沒有o
用勾號註明註冊人是否無需根據該法第13條或第15(d)條提交報告。是的o 沒有 x
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的 x沒有o
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的 x沒有o
用複選標記註明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、規模較小的申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。(選一個): | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速過濾器 | o | | 加速過濾器 | x |
非加速過濾器 | o | | 規模較小的申報公司 | o |
| | | 新興成長型公司 | o |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 o
用複選標記表示註冊人是否已就其管理層對編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》(15 U.S.C. 7262(b))第404(b)條對財務報告進行內部控制的有效性提交了報告和證明。 x
如果證券是根據該法第12(b)條註冊的,請用複選標記表明申報中包含的註冊人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。 o
用勾號指明這些錯誤更正中是否有任何是重述,需要對註冊人的任何執行官在相關恢復期內根據§240.10D-1 (b) 收到的基於激勵的薪酬進行追回分析。 o
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見該法第12b-2條)。是的o 沒有 x
截至2022年7月31日,非關聯公司持有的普通股的總市值約為美元560.2百萬(基於納斯達克全球精選市場公佈的當日每股28.13美元的最新銷售價格)。
截至2023年3月24日,註冊人普通股的已發行股票數量為 22,697,345股份。
以引用方式納入的文檔
註冊人2023年年度股東大會委託書的部分內容以引用方式納入本報告第三部分第10、11、12、13和14項。
目錄 | | | | | | | | |
| | 頁號 |
| 第一部分 | |
第 1 項。 | 商業 | 1 |
第 1A 項。 | 風險因素 | 12 |
項目 1B。 | 未解決的員工評論 | 20 |
第 2 項。 | 屬性 | 21 |
第 3 項。 | 法律訴訟 | 22 |
第 4 項。 | 礦山安全披露 | 23 |
| 第二部分 | |
第 5 項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券 | 23 |
第 6 項。 | 已保留 | 24 |
第 7 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 25 |
項目 7A。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 43 |
第 8 項。 | 財務報表和補充數據 | 44 |
第 9 項。 | 會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧 | 84 |
項目 9A。 | 控制和程序 | 84 |
項目 9B。 | 其他信息 | 84 |
項目 9C。 | 關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露 | 84 |
| 第三部分 | |
第 10 項。 | 董事、執行官和公司治理 | 84 |
項目 11。 | 高管薪酬 | 84 |
項目 12。 | 某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務 | 85 |
項目 13。 | 某些關係和關聯交易,以及董事獨立性 | 85 |
項目 14。 | 首席會計師費用和服務 | 85 |
| 第四部分 | |
項目 15。 | 附件、財務報表附表 | 85 |
項目 16。 | 10-K 表格摘要 | 90 |
第 1 項。商業
我們的公司
Titan Machinery Inc.及其子公司(統稱為 “泰坦機械”、“公司”、“我們” 或 “我們的”)在美國和歐洲擁有並經營一個提供全方位服務的農業和建築設備商店網絡。自1980年成立以來,我們一直是CNH Industrial N.V. 或其美國子公司(在本10-K表格中統稱為 “CNH Industrial”)的授權經銷商。CNH Industrial是農業和建築設備的領先製造商和供應商,其中包括Case IH農業、紐荷蘭農業、Case Construction和New Holland Construction等品牌。根據CNH Industrial向我們提供的信息,我們是全球最大的凱斯IH農業設備零售商,北美最大的凱斯建築設備零售商之一,也是美國最大的紐荷蘭農業和紐荷蘭建築設備零售商之一。除了 CNH Industrial 品牌外,我們還銷售和維修其他各種製造商製造的設備。
我們在三個可申報的領域開展業務,即農業、建築業和國際,我們在其中從事四項主要業務活動:
•新設備和二手設備銷售;
•零件銷售;
•設備維修和保養服務;以及
•設備租賃和其他活動。
我們通過在每家商店提供設備和零件銷售、設備維修和維護服務以及租賃功能,為客户提供一站式解決方案。我們的全方位服務方法為我們提供了多個客户聯繫點和交叉銷售機會。我們認為,我們的設備銷售和經常性零件和服務銷售的組合以及我們的地理足跡為我們提供了多元化,從而降低了我們在影響特定地域市場或細分市場的不利經濟週期中的總體風險敞口。我們還相信,我們的規模、客户服務、多樣而穩定的客户羣、集中的資源和經驗豐富的管理團隊為我們在許多本地市場提供了競爭優勢。
在我們42年的運營歷史中,我們在美國建立了由86家門店和35家歐洲門店組成的廣泛網絡。我們在美國的農業商店位於愛達荷州、愛荷華州、堪薩斯州、明尼蘇達州、密蘇裏州、蒙大拿州、內布拉斯加州、北達科他州、南達科他州、華盛頓州、威斯康星州和懷俄明州,包括幾個生產率很高的農業地區,例如北達科他州東部和明尼蘇達州西北部的紅河谷、愛荷華州、南達科他州東部和明尼蘇達州南部的部分玉米帶、位於奧加拉拉含水層頂部的內布拉斯加州 I-80 走廊沿線和蛇河愛達荷州東部的河谷。我們的建築門店位於科羅拉多州、愛荷華州、明尼蘇達州、內布拉斯加州、北達科他州、南達科他州和威斯康星州。我們的國際門店位於保加利亞、德國、羅馬尼亞和烏克蘭等歐洲國家。
我們有通過收購實現增長的歷史。這些收購從單一經銷商到在多個州設有分支機構的大型經銷商集團不等。自 2003 年 1 月 1 日以來,我們在美國 15 個州和四個歐洲國家完成了 55 多項收購,並在烏克蘭建立了新的經銷店網絡。我們認為,未來仍將有機會進行經銷商整合,我們預計收購將繼續成為我們長期增長戰略的一部分。
產品和服務
在我們的每個細分市場中,我們有四個主要收入來源:新設備和二手設備銷售、零件銷售、設備維修和維護服務以及設備租賃和其他業務活動。
新設備和二手設備銷售
我們銷售以CNH Industrial品牌生產的新型農業和建築設備以及其他各種製造商的設備。我們出售的二手設備主要通過以舊換新從客户那裏購買。我們銷售和服務的農業設備包括用於從大型商業農業到家庭和花園用途的機械和附件。我們銷售和服務的建築設備包括重型建築機械、用於商業和住宅建築的輕工業機械以及道路和公路施工機械。設備銷售通過向我們的市場充斥設備來創造交叉銷售機會
需要服務和零件。在截至2023年1月31日、2022年和2021年1月31日的財年中,設備收入佔總收入的77.5%、75.4%和72.0%。
零件銷售
我們擁有大量的內部零件庫存,為客户提供及時的零件以及維修和維護支持。我們的零件銷售提供了相對穩定的收入來源,與我們的設備銷售相比,它對經濟週期的敏感度較低。在截至2023年1月31日、2022年和2021年1月31日的財年中,零件收入佔總收入的14.8%、15.6%和17.3%。
設備維修和保養服務
我們為客户的設備提供維修和保養服務,包括保修維修。我們所有的門店都有由訓練有素的服務技術人員組成的服務店。此外,我們的技術人員還能夠在客户所在地進行異地維修。我們通過維護客户擁有的每台設備的服務歷史記錄、在設備使用高峯期保持全天候服務、提供現場維修服務、與客户安排淡季維護活動、通知客户定期服務要求以及向客户提供培訓計劃以教育他們瞭解標準維護要求來提供積極而全面的客户服務。從歷史上看,我們的售後維修和保養服務在不斷變化的經濟週期中提供了高利潤、相對穩定的收入來源。在截至2023年1月31日、2022年和2021年1月31日的財年中,服務收入佔總收入的5.9%、6.8%和7.6%。
設備租賃和其他商業活動
我們向客户(主要是建築行業)租賃設備,租期從幾天到季節性租賃不等。我們積極管理租賃車隊的規模、質量、年齡和構成,並密切監測和分析客户需求和費率趨勢。我們通過現場零件和服務團隊為車隊提供服務,並通過我們的零售銷售人員銷售我們的租賃設備。我們的租賃活動為設備銷售創造了交叉銷售機會,包括非車隊租賃的先租後買選項。
我們提供輔助設備支持活動,例如設備運輸、全球定位系統(“GPS”)信號訂閲和其他精準農業產品、農場數據管理產品以及CNH工業金融和保險產品。
在截至2023年1月31日、2022年和2021年1月31日的財年中,設備租賃和其他收入佔總收入的1.8%、2.2%和3.1%。
行業概述
農業設備行業
農業設備主要由商業農民和合作社購買,用於生產用於食品、纖維、飼料穀物和可再生能源原料的作物。“生活方式的農民” 還購買農業設備,用於家庭和花園,以及用於維護商業、住宅和政府財產。迪爾公司(“迪爾”)、CNH Industrial、AGCO Corporation(“愛科集團”)和久保田公司(“久保田”)是全球最大的農業設備製造商,它們各自生產全系列的設備和零件,以滿足農民的基本機械需求。除主要製造商外,還有幾家短線製造商生產滿足農民各種利基需求的專用設備。農業設備製造商通常會向美國特定的銷售和營銷區域的經銷商提供指定的商店地點,以分銷其產品。
我們認為,影響農業設備、零件以及維修和保養服務的需求的因素有很多,包括農場淨收入、大宗商品市場、產量、關税和貿易政策、利率、政府政策、歐盟補助基金和個別歐洲國家的補貼、税收政策、當地種植條件和總體經濟狀況。這些條件中的任何一個都可能在短時間內發生重大變化,從而導致對我們產品和服務的需求波動。美國聯邦立法,例如《農業法案》,試圖通過各種政策穩定農業產業,包括(i)大宗商品計劃,包括向農民提供直接、反週期和價格補助;(ii)保護計劃;(iii)農作物保險計劃;以及(iv)救災計劃。近年來,美國聯邦政府向農民或牧場主提供了市場便利化計劃款項,以彌補貿易政策的不利影響,並根據《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》(“CARES”)支付了款項,這些款項為我們的客户提供了幫助。我們認為,這些不同的聯邦政策減少了農業的金融波動,並幫助農民在經濟衰退週期以及貿易政策和關税造成的不利阻力中繼續經營農場。
建築設備行業
購買建築設備主要用於商業、住宅和基礎設施建設,以及農業、拆除、能源生產和林業作業。卡特彼勒公司、迪爾、小松有限公司、沃爾沃集團、特雷克斯公司、斗山和CNH Industrial是全球最大的建築和工業設備製造商。建築設備市場分為多個類別,包括土方運輸、起重、輕工業、瀝青和鋪路以及混凝土和骨料設備。與農業設備一樣,建築設備在美國的分銷主要通過製造商授權的經銷商完成。
CNH工業和行業報告顯示,我們市場對建築設備的需求是由多種因素推動的,包括(i)道路、高速公路、下水道和供水項目以及其他公共工程項目上的公共支出;(ii)能源行業的公共和私人支出,部分是由對化石燃料、金屬和其他大宗商品的需求推動的;(iii)農業的商業狀況;(iv)建築業的總體經濟和市場狀況住宅和商業建築。
業務優勢
我們認為,以下屬性是我們有效競爭和實現長期財務目標能力的重要因素:
集中庫存管理
我們相信,我們龐大的規模使我們能夠集中管理庫存,使我們能夠更有效地管理每家門店的庫存水平,同時仍能為我們的整個業務範圍內的客户提供大量的設備和零件庫存。此外,我們的平面圖融資能力使我們能夠機會主義地購買和運送庫存以滿足市場需求。
在地方層面提供卓越的客户服務
我們對眾多管理職能的集中化使我們在現場的員工能夠更好地專注於客户服務。我們相信,以下能力使我們能夠更好地為客户服務:
•我們有能力在門店網絡中配備大量訓練有素的服務技術人員,這使得能夠在短時間內安排維修服務,而不會影響我們的技術人員利用率;
•我們在門店網絡中配備和利用產品和應用專家的能力,這使得提供有價值的售前和售後服務成為可能,包括設備培訓、最佳實踐教育和精準農業技術支持;以及
•我們有能力通過精準農業和農場數據管理產品和服務等舉措進行創新和引領我們的行業,這些產品和服務為我們的客户提供了技術和運營實踐方面的最新進展。
我們花費大量時間和資源培訓員工,以有效地為每個當地市場的客户提供服務。我們的培訓計劃包括積極參與所有制造商贊助的培訓計劃,聘請行業專家進行定製的培訓計劃,以及一個集中的培訓團隊來協助培訓計劃和整合新收購的經銷商。我們還與多所技術學院合作,提供獎學金,並贊助我們計劃最終聘請為服務技術人員的學生。
對收購機會採取行動的能力
我們相信,我們經驗豐富的管理團隊和資金渠道使我們能夠抓住機會主義來應對主要來自設備經銷商網絡的持續整合帶來的增量增長機會。
專業的集中式營銷系統
我們的集中式共享資源小組包括一支專業的營銷團隊,該團隊通過多渠道活動為品牌和解決方案知名度、客户分析和定位以及潛在客户挖掘等各個方面提供支持,這些活動通常包括數字營銷(電子郵件、網站、搜索、社交和聯合推廣)、直郵以及區域和本地廣告和贊助。我們的營銷職能部門還通過參與展會和行業活動以及當地門店開放日、服務診所、設備演示、產品展示和客户感謝之旅的溝通和協調,推動提高客户參與度和忠誠度。
吸引和留住優秀員工的能力
我們認識到,吸引和留住優秀的員工對於實現卓越的公司業績至關重要。我們努力通過結構化的培訓計劃來培養員工,並投資於員工的發展。此外,我們擁有強大的薪酬工具,使我們能夠對快速變化的市場條件做出反應,並對錶現出色的員工進行獎勵。我們相信,我們在這些領域的努力將使我們能夠吸引和留住在行業中取得成功所必需的優秀員工。見 “人力資本”。
多樣而穩定的客户羣降低了市場風險
我們覆蓋美國十三個州和四個歐洲國家的龐大地理足跡提供了多元化的客户羣。我們認為,這種多樣化的客户羣減少了與客户集中和當地市場狀況波動相關的風險的潛在影響。在 2023 財年,我們的客户佔我們總收入的比例均不超過 1.0%。來自美國境外客户的收入主要包含在我們的國際業務板塊中,分別佔2023財年、2022財年和2021財年合併總收入的13.5%、18.6%和15.5%。此外,我們龐大的地理足跡使我們能夠利用種植地區的作物多樣化和不同的天氣條件,以及住宅、基礎設施和商業建築的當地趨勢。
經驗豐富的管理團隊
我們的高管團隊由董事會主席兼首席執行官大衞·邁耶領導,他已結束 40 多年的行業經驗。我們的總裁兼首席運營官布萊恩·納特森(Bryan Knutson)擁有超過20年的行業經驗,從設備銷售到他目前的高管職位。首席財務官羅伯特·拉森還帶來了14年的行業和其他財務領導經驗,在加入公司之前,他曾在CNH工業公司、Raven Industries和PriceWaterhouseCoopers工作。我們的其他高管團隊成員、現場經理和設備銷售顧問也擁有豐富的行業知識和經驗。我們對經理和銷售員工進行薪酬、培養和審查,其方法應使他們的激勵措施與我們公司的目標和目的保持一致,包括實現收入、盈利能力、市場份額和資產負債表目標。我們相信,管理團隊的實力有助於提高我們在市場上的成功。
增長戰略
我們奉行以下增長戰略:
增加同店銷售額和市場份額
增加同店銷售額和市場份額是我們的首要任務之一。由於有可能出現經常性零件和服務業務,這種增長既增加了我們當期的收入,又增加了我們在所售設備生命週期內的潛在未來收入。我們力求通過以下方式實現同店銷售額和市場份額的增長:
•採用重要的營銷和廣告計劃,包括定向直郵、基於互聯網的營銷、向本地媒體投放廣告、參與和贊助貿易展覽和行業活動、我們的 Titan Trader 半年期雜誌,以及舉辦開放日、服務診所、設備演示、產品展示和客户感謝活動;
•支持並向客户提供有關不斷髮展的技術的培訓,例如精準農業和農場數據管理,而小型經銷商可能難以支持這些技術;
•維護最先進的服務設施、移動服務卡車和訓練有素的服務技術人員,通過預防性維護計劃和季節性全天候服務支持,最大限度地延長客户的設備正常運行時間;以及
•集中管理我們的庫存,為客户優化設備和零件的可用性。
戰略收購
自 2003 年 1 月 1 日以來,我們在美國 15 個州和四個歐洲國家完成了 55 多項收購。此外,我們還通過新的初創公司在烏克蘭增加了經銷商地點。農業和建築設備經銷商行業分散,由許多相對較小的獨立企業組成,為離散的當地市場提供服務。我們認為,由於多種因素,包括我們行業的競爭力、經銷商資本要求的增加、設備和相關技術的複雜性和複雜性的提高、客户和設備供應商的期望提高,以及許多現有所有者缺乏繼任替代方案,未來將繼續存在經銷商整合的有利環境。我們打算進行收購,目標是
在我們現有的業務範圍內整合分銷,進入新市場,並加強我們的競爭地位。我們預計,戰略收購將繼續成為我們長期增長戰略的一部分。
我們會定期評估收購格局,從可用性以及與長期增長戰略的一致性方面評估潛在的收購。通常,在收購中,我們只收購了我們認為經營高效門店所必需的營運資金和固定資產,而且我們通常不承擔任何債務。有時,我們會收購一家公司的所有未償股權。收購資金通常來自可用現金餘額、平面圖應付信貸額度和長期債務。
收購任何CNH工業經銷商都需要獲得CNH Industrial的同意。此外,對於符合我們信貸協議中定義的某些門檻或其他標準的收購,必須徵得由多家國家和地區銀行(“銀行辛迪加”)組成的貸款集團的同意。
供應商
CNH Industrial——Case IH 農業、案例施工、紐荷蘭農業和紐荷蘭建築
CNH Industrial是農業和建築設備行業的全球上市領導者。2022年,CNH Industrial從其設備業務中創造了215億美元的收入。CNH Industrial是全球第二大農業設備製造商,生產Case IH農業和紐荷蘭農業品牌的設備。Case IH Agriculture 以其設備的紅色而聞名,擁有 170 多年的農用設備傳統。New Holland Agriculture 以其拖拉機的藍色以及收割和乾草設備的黃色而聞名,擁有超過 120 年的農用設備行業經驗。凱斯建築和紐荷蘭建築品牌也由CNH Industrial擁有和運營。
在2023財年,CNH Industrial提供了農業領域銷售的新設備的大約76%,建築領域銷售的新設備佔76%,以及國際細分市場銷售的新設備的60%。此外,CNH Industrial通過其子公司CNH Industrial Capital America, LLC(“CNH Industrial Capital”)向我們的最終用户客户提供融資和保險產品及服務。
我們與CNH Industrial的關係不僅僅是典型的供應關係;它對我們公司和CNH Industrial都具有戰略意義。在這方面,我們認為,維持和發展我們共同的長期牢固關係符合每家公司的利益。
經銷商協議
我們已經與CNH Industrial簽訂了單獨的經銷商協議,以銷售和服務凱斯IH農業、紐荷蘭農業、凱斯建築和紐荷蘭建築品牌(統稱 “CNH工業經銷商協議”)。我們的每家北美門店或商店綜合體以及我們運營的每個歐洲國家都有單獨的CNH工業經銷商協議。北美和歐洲協定的結構非常相似。除非另有説明,否則以下討論描述了每份北美CNH工業經銷商協議。
在Heartland交易完成時,CNH Industrial授予了我們與收購Heartland相關的Case IH商用噴霧器應用程序分銷權。對於截至收盤時我們現有的全線分銷業務,這些分銷權是通過修改我們的全線經銷商協議來授予的,該協議將漂浮器和噴霧器作為允許出售給商業應用客户的授權產品。對於截至收盤時我們全線經銷商區域之外的Heartland地區,我們簽訂了新的Case IH經銷商協議,授予我們向這些地區的商業應用客户出售漂浮器和噴霧器的分銷權。就本10-K表格而言,截至Heartland交易完成之日,在泰坦全線覆蓋範圍以外的地區授予的商業應用噴霧器和漂浮器的分銷權被稱為 “非足跡商業應用分銷權”。
每份CNH工業經銷商協議都為我們分配了按地理位置定義的主要責任領域,為我們提供了特定設備產品在特定區域內的分銷和產品支持權。儘管經銷商的任命是非排他性的,但在每個地區,通常只有一個經銷商負責對最終用户的零售和設備的售後產品支持。如果我們在指定的銷售和服務區域之外銷售某些CNH Industrial建築設備,則CNH Industrial有權要求我們支付銷售和服務費,以補償分配到該地區的經銷商。我們有權在我們的門店展示和使用CNH Industrial商標和商品名,但有一定的限制。
根據我們的 CNH 工業經銷商協議,我們既有權利也有義務銷售 CNH Industrial 設備及相關零件和產品,並向客户提供維修服務。CNH 工業經銷商協議規定
在設施的位置和外觀、令人滿意的新設備和零件庫存水平、人員培訓、充足的商業企業和信息技術系統、充足的營運資金、最大調整後的債務與有形淨資產比率、制定年度銷售和營銷目標以及向CNH Industrial提供月度和年度財務信息方面,我們制定了各種經銷商標準。如果對我們的所有權、治理或業務結構進行擬議的根本性變化(定義為 “控制權變更” 事件),包括(i)合併、合併或重組,除非佔繼任公司總投票權50%以上的證券直接或間接由交易前擁有我們證券的人直接或間接擁有;(ii)出售全部或我們幾乎所有的資產;(iii) 任何交易或一系列交易導致個人或關聯集團獲得我們證券合併投票權的30%或更多,或者如果是CNH Industrial的競爭對手,則收購了我們證券合併投票權的20%或更多;(iv)某些指定高管大量處置了我們的普通股;(v)董事會組成發生了某些重大變化;以及(vi)更換我們的首席執行官。CNH 工業經銷商協議並未為我們的設備、零件或服務規定強制性的最低或最高零售價格。
Case IH農業經銷商協議和Case Construction經銷商協議的固定條款將於2027年12月31日到期,除非任何一方通知另一方打算不續訂或以其他方式行使協議下的終止權,否則將自動續訂連續5年的期限。紐荷蘭經銷商協議是一份為期12個月的協議,除非任何一方通知另一方打算不續訂或以其他方式行使協議下的終止權,否則自動續訂1年。非足跡商業應用程序分銷權將於 2030 年 8 月 1 日到期,屆時這些分銷權將退還給 Case IH,除非雙方進一步延長其期限。
如果我們尋求在2030年8月1日(或雙方商定的較晚日期)到期之前出售我們的商用噴霧器應用業務或其中與非足跡商業應用分銷權相關的任何部分,則我們需要向CNH Industrial支付該買方為適用的商業應用分銷權支付的銷售對價;前提是泰坦將從買方那裏獲得不低於其公允價值的銷售對價設施、固定資產、流動資產和適用於所售地點和市場的其他投資。如果泰坦在泰坦隨後擁有非足跡商業應用分銷權的任何地區內收購了凱斯IH的全線經銷商,作為其批准程序的一部分,Case IH可能會要求泰坦支付商定的金額,以便將商業應用噴霧器分銷權納入收購地點的新經銷商協議。
在某些情況下,CNH Industrial有權立即終止與我們的經銷商協議,包括 (i) 我們的破產或破產,(ii) 我們嚴重違反了CNH工業經銷商協議的規定,或 (iii) 我們未能在 “控制權變更” 事件發生之前獲得CNH Industrial的同意。管理凱斯建築設備的CNH工業經銷商協議賦予CNH Industrial在提前 120 天發出書面通知後,出於任何原因終止這些CNH工業經銷商協議的權利。此外,我們有權在提前 60 天發出書面通知後,隨時終止任何 CNH 工業經銷商協議,無論是否有理由。在州經銷商保護法規定的保護下,如果CNH Industrial向該州所有授權的CNH工業經銷商提供新的經銷商協議或現有的CNH工業經銷商協議的修正案,如果我們拒絕或以其他方式未能簽訂此類新協議或修正案,則允許CNH Industrial在至少提前180天發出書面通知後終止位於該州的門店的現有CNH工業經銷商協議。此外,如果CNH Industrial確定我們沒有履行CNH工業經銷商協議規定的與特定產品相關的義務,則CNH Industrial可以在提前60天向我們發出書面通知後,將此類產品從允許我們銷售或服務的授權產品清單中刪除。如果任何CNH工業經銷商協議終止,CNH Industrial有義務回購適用於協議終止的CNH工業品牌的庫存。CNH工業經銷商協議通常不包括在此類協議期限內或之後適用的非競爭條款,也不包括限制我們在指定的CNH工業經銷商門店地點之外的運營。未經CNH Industrial同意,我們針對Case Construction設備的CNH工業經銷商協議限制了我們在凱斯經銷商門店銷售其他製造商的競爭產品(新設備和零件)的能力。我們的CNH工業經銷商協議要求我們在CNH工業經銷商業務之外單獨經營任何與向農業、建築、工業或類似市場的客户銷售CNH工業產品或服務無關的重大業務活動。
CNH Industrial和其他設備供應商經常向其經銷商提供設備購買的無息融資。免息期限各不相同,但通常少於6個月。供應商的免息平面圖到期後,對於任何尚未零售銷售的設備,我們通常用現金或通過我們較低利率的平面圖信貸額度來償還供應商的融資。通常,從CNH工業實體購買的零件應在30天內付款。CNH Industrial 向我們提供任何平面圖計劃、零件退貨計劃、
銷售或激勵計劃或向其他經銷商提供的類似計劃或計劃,並向我們提供促銷品和營銷材料。
除烏克蘭外,針對我們在歐洲業務的CNH工業經銷商協議授予了我們專屬領土。我們在指定地區銷售競爭產品的能力受到限制。我們在歐洲業務的CNH工業經銷商協議沒有固定期限。在某些構成原因的情況下,CNH Industrial可以立即終止這些協議,並且可以出於任何原因在提前 24 個月發出書面通知後立即終止這些協議。
其他供應商
除了CNH Industrial提供的產品外,我們還銷售其他製造商提供的各種新設備和部件。這些產品往往針對專門的利基市場,並通過填補CNH Industrial產品系列的空白來補充我們銷售的CNH工業產品。我們相信,我們為專業利基市場提供的產品支持了我們的目標,即為每家門店的客户設備需求提供一站式解決方案。在2023財年,我們新設備總銷售額中約有27%來自CNH Industrial以外的公司製造的產品的銷售,而除CNH Industrial之外最大的單一製造商約佔2023財年新設備總銷售額的4%。我們與其他供應商的協議條款各不相同,但大多數經銷商協議都包含終止條款,允許供應商在規定的通知期(通常為 30 天)後終止協議。與這些其他供應商的付款和融資做法與上文所述的CNH Industrial的做法類似。
顧客
我們的北美農業客户從小型單機所有者到大型農業企業,再到大型商業應用企業,不一而足,主要分佈在愛達荷州、愛荷華州、堪薩斯州、密蘇裏州、明尼蘇達州、蒙大拿州、內布拉斯加州、北達科他州、南達科他州、華盛頓州、威斯康星州和懷俄明州。在2023財年,沒有一個農業客户佔我們農業收入的1.0%以上。
我們的建築客户包括各種建築承包商、公用事業、林業、能源公司、農民、市政當局和維護承包商,主要分佈在科羅拉多州、愛荷華州、明尼蘇達州、內布拉斯加州、北達科他州、南達科他州和威斯康星州。它們的規模各不相同,從小型的單機所有者到大型公司。在2023財年,沒有一個建築設備客户佔我們建築收入的2.0%以上。
我們的國際客户從小型單機所有者到大型農業企業不等,主要分佈在保加利亞、德國、羅馬尼亞和烏克蘭等歐洲國家。我們還在保加利亞和羅馬尼亞銷售凱斯建築設備。在2023財年,沒有一個國際客户佔我們國際收入的2.0%以上。
平面圖應付融資
我們努力在每家門店或我們網絡中的其他門店保留足夠的新設備庫存,以滿足客户的需求。庫存水平全年都在波動,並且往往會在農業設備的主要銷售季節之前增加。
平面圖應付融資的成本是影響我們財務業績的重要因素。CNH Industrial Capital向CNH Industrial的經銷商提供平面圖應付融資,為從CNH Industrial購買庫存以及通過以舊換新從客户那裏購買的二手設備庫存提供資金。CNH Industrial Capital提供這筆融資的部分原因是使經銷商能夠持有具有代表性的設備庫存,並鼓勵經銷商在季節性零售需求之前購買商品。CNH Industrial Capital根據任何免息期後的未償餘額的最優惠利率收取可變市場利率,並獲得庫存和其他資產的擔保權益。新的和二手的農業和建築設備的免息期通常為四個月。截至2023年1月31日,我們在CNH Industrial Capital獲得了5億美元的平面圖信貸額度。
除了CNH Industrial Capital的平面圖信貸額度外,截至2023年1月31日,我們還根據銀行辛迪加協議獲得了1.85億美元的批發平面圖信貸額度,以及與DLL Finance LLC的5,000萬美元信貸額度,可用於為庫存購買融資。此外,我們還有各種金融機構提供的其他信貸額度,以及製造商和供應商或其第三方貸款機構提供的平面圖應付融資計劃,我們從中購買設備庫存。
銷售和營銷
我們目前通過以下方式銷售我們的產品和服務:
•我們的銷售員工,他們通過我們的本地門店網絡開展業務,在每家商店周圍的市場上拜訪顧客;
•我們的區域產品支持經理,以及我們的門店零件經理和服務經理,他們為我們的客户提供全面的售後支持;
•我們的網站;
•本地和區域廣告工作,包括廣播、有線電視、直郵、印刷和網絡媒體、社交媒體渠道;以及
•出售我們陳舊設備庫存的替代渠道,例如拍賣。
設備銷售顧問和集中支持
我們的設備銷售員工(我們稱之為 “設備銷售顧問”)履行各種職能,例如在我們的門店為客户提供服務,拜訪現有客户,以及在農業、建築和工業場所招攬新業務。我們通過分析每個客户羣體的盈利能力、購買行為和產品選擇,為我們的銷售隊伍制定定製的營銷計劃。我們所有銷售人員都應參加製造商贊助的內部和外部培訓課程,以培養產品和應用知識、銷售技巧和財務頭腦。我們的共享資源小組為我們的現場運營提供集中的銷售和營銷支持,並協調集中媒體採購、戰略規劃、銷售支持、培訓和供應商提供的合作廣告報銷文件。此外,我們還使我們的區域和區域經理及其銷售團隊能夠制定本地化的銷售和營銷策略。
零件經理和服務經理
我們門店的零件銷售經理和服務經理利用我們在零件和服務銷售方面的季節性營銷活動,參與了我們推銷零件和服務的工作。我們對售後市場活動的大部分關注點是促進主動的設備檢查,旨在在機械問題導致代價高昂的停機時間之前發現並解決這些問題。其他積極的售後市場舉措包括為我們銷售的設備提供延長保修期和設備維護套餐。這些努力改善了客户體驗,降低了客户的擁有成本,並確保了穩定可靠的售後市場銷售流。
網站
我們的網站是我們所有營銷活動的中心樞紐。我們已經創建了大量內容,內容涉及我們銷售和服務的設備、客户與設備結合使用的技術,以及有關我們公司以及我們可以為潛在員工提供的信息。二手設備庫存是我們網站訪問量最大的部分之一,titanmachinery.com。客户可以根據類型、製造商、價格和/或商店位置搜索和查看設備。顯示每件設備的圖片和描述,以及設備規格、價格和商店位置。CNH Industrial品牌和其他供應商製造的零件已上市,可以通過我們的網站直接購買。其他銷售和融資計劃也通過我們的網站進行銷售。客户可以在網站上查看建築租賃設備的費率和規格,並通過填寫簡單的表格提交租賃申請。列出了所有外部職位空缺以及有關我們的實習計劃、科技學校贊助和其他學生計劃的詳細信息。最後,我們的網站提供了經銷商定位器搜索功能,並提供了我們每家門店各個部門的聯繫信息。
平面、廣播和網絡廣告活動
每年,我們都會發起幾項有針對性的直郵、印刷和廣播廣告和營銷活動。CNH Industrial和其他供應商定期向我們提供廣告資金,這些資金主要用於推廣新設備、零件和融資計劃。我們將繼續酌情探索和推出其他銷售渠道,包括其他基於互聯網的努力。
銷售陳舊設備庫存的渠道
在某些情況下,我們會通過現場和在線拍賣等替代渠道出售陳舊設備庫存。
競爭
農業和建築設備銷售和分銷行業競爭激烈且分散,有大量公司在區域或地方規模上運營。我們的競爭對手包括多地點、區域運營商到單一地點經銷商,包括迪爾、卡特彼勒、久保田和愛科集團等競爭設備品牌的經銷商和分銷商,以及CNH Industrial品牌家族的其他經銷商和分銷商。設備經銷商之間的競爭,無論他們提供農產品還是建築產品,還是兩者兼而有之,主要取決於產品的價格、價值、聲譽、質量和設計、技術、客户服務(包括經銷商提供的維修和保養服務)、設備和零件的可用性以及商店的可及性。儘管我們認為我們在每個競爭因素上都處於有利地位,但我們的銷售和利潤率可能會受到以下因素的影響:(i) 設備製造商或其經銷商的激烈定價競爭,(ii) 我們根據服務質量和聲譽獲得更高的服務利潤率的能力,以及 (iii) 我們根據所提供產品的可用性和質量以及我們在當地的關係和聲譽吸引新客户並留住現有客户的能力。
我們是美國和歐洲成熟的區域規模農業和建築設備經銷商之一。在區域範圍內經營的其他農業和建築設備經銷商數量有限。我們的主要區域規模競爭對手包括RDO設備公司、巴特勒機械公司、齊格勒公司、勃蘭特控股公司、瓦格納設備公司、21世紀設備有限責任公司、AKRS設備解決方案公司、C&B Operations, LLC和Van Wall Equipment, Inc.
企業信息
我們於 1980 年作為北達科他州的一家公司註冊成立,並在首次公開募股之前於 2007 年 12 月在特拉華州重新註冊成立。我們的行政辦公室位於北達科他州西法戈市東比頓大道644號 58078-2648。我們的電話號碼是 (701) 356-0130。我們的網站位於 titanmachinery.com。我們在網站上免費提供10-K表年度報告(“10-K表”)、10-Q表季度報告、8-K表的最新報告以及根據經修訂的1934年《證券交易法》第13(a)或15(d)條提交或提供的報告的修正案的副本, titanmachinery.com,在以電子方式提交此類材料或以其他方式將其提供給美國證券交易委員會(“SEC”)之後,在合理可行的情況下儘快提交。我們不會將我們網站上的信息作為本10-K表格的一部分,也不會以引用方式將其納入本10-K表中。我們的美國證券交易委員會文件也可在www.sec.gov上查閲。
知識產權
我們已經為業務中使用的某些名稱和設計註冊了商標,而某些其他名稱和設計的商標申請正在等待中。我們的每家門店都以 Titan Machinery 的名義經營。Case IH、Case 和 New Holland 是 CNH Industrial 的註冊商標,根據CNH工業經銷商協議的條款,我們有權使用這些商標。我們還向我們許可其他設備供應商的商標和商品名。
產品質保
新設備和部件的產品保修由原始設備製造商(“OEM”)提供。這些保修的期限和範圍因 OEM 和產品而有很大差異。在購買設備時,我們還為客户提供了購買由 OEM 或通過各種第三方保修提供商提供的延長保修期保障的選項。如果我們在保修期內對設備進行維修,則由 OEM 向我們支付報酬。我們通常 “按原樣” 出售二手設備,不提供 OEM 保修,除非原始保修期尚未到期且可以轉讓。我們還通過各種第三方保修提供商為某些二手設備提供延長保修計劃。
季節性和天氣
農業和建築設備業務具有高度的季節性,這導致我們的季度業績和現金流在年內波動。我們的客户通常會購買和租用設備來為繁忙季節做準備或與繁忙季節同時使用。對於農民來説,繁忙的季節是春播和秋季收穫。對於建築業客户來説,繁忙季節通常是我們大部分足跡的第二和第三季度,視天氣條件而定。在客户的繁忙季節,我們的零件和服務收入通常也是最高的,這是因為在此期間,他們的設備使用量增加,從而需要更多的零件和維修工作。天氣狀況會影響客户繁忙時光的時間,這可能會導致我們在各個財政年度之間的季度財務業績有所不同。此外,第四季度通常是美國設備銷售的重要時期,這是因為我們客户的年終税收籌劃考慮、經銷商激勵措施的時機以及已完成的收成和施工項目中可用資金的增加。
季節性天氣趨勢,尤其是惡劣的潮濕或乾燥條件,會影響作物產量和施工能力,從而對區域農業和建築業市場的表現產生重大影響
項目。對農業或建築市場產生不利影響的天氣條件將對我們產品和服務的需求產生負面影響。
此外,信貸市場、大宗商品價格、生產收益率和其他情況等許多外部因素可能會擾亂正常的購買行為和買家情緒,從而進一步助長季節性波動。
人力資本
我們認識到,我們的成功在很大程度上取決於員工的才華和奉獻精神。因此,我們致力於吸引、培養和留住一支由才華橫溢、積極進取的員工組成的團隊。
員工招聘
我們努力從各種來源吸引最優秀的人才,以滿足我們當前和未來的業務需求。我們已經與遍佈全球的多所高中、職業學校和學院建立了關係,我們將其用作入門級人才的來源。此外,我們認為,我們所有的經理都有責任持續監控當地市場,尋找可能成功加入我們組織的經驗豐富的人才。我們尋求一支反映我們運營所在社區的員工隊伍,並努力創造多元化、平等和包容的工作場所,讓我們的員工有機會充分發揮潛力。
薪酬計劃和員工福利
我們會定期評估我們的薪酬和福利做法。我們的薪酬計劃旨在吸引、留住、激勵和獎勵那些必須在競爭激烈、快節奏的環境中工作的員工。總的來説,我們的薪酬計劃包括基本工資或小時工資、面向一線客户的銷售職位的員工的佣金、現金績效獎金、健康和牙科保險福利、健康儲蓄和靈活支出賬户、401(k)計劃、帶薪休假、探親假、員工援助計劃、學費補助和其他福利計劃。
培訓與發展
我們投入了大量資源用於員工培訓和發展,包括為促進職業生涯的學術課程提供學費補助。我們的培訓和發展計劃旨在促進組織內部人才的培養和晉升,以確保我們的隊伍中不斷有合格的員工填補組織中的關鍵職位。我們的培訓和發展團隊成員與來自不同運營團隊的員工合作,確定我們的戰略培訓需求,並優先開發適當的培訓內容。
員工敬業度和留住率
我們定期進行全面的員工敬業度調查,旨在衡量組織文化和敬業度。調查的目的是監測員工的整體敬業度,確定可以採取的措施來提高我們的員工敬業度和積極性,並持續提高員工留存率。每次員工敬業度調查中收集的數據都會得到維護,並用於跟蹤我們的進度。
管理層持續監測員工流失數據,並輔之以離職調查中的其他數據,以幫助確定員工自願解僱的原因。管理層還密切監控服務技術人員的流失率,因為留住熟練的服務技術人員對我們的成功至關重要。全國各地對服務技術人員的需求非常高,傳統上,所有設備經銷商擔任該職位的人員流失率也很高。
健康與安全
員工的健康和安全對我們至關重要。我們堅信,安全的工作環境將幫助我們獲得競爭優勢,而做正確、誠實和合乎道德的事情對於建立與合作伙伴的信任至關重要。這包括提供安全的工作場所、與員工職位相關的安全培訓以及遵守所有安全和環境法規。我們確保在整個組織中持續跟蹤、彙總和審查安全績效數據。我們的企業安全團隊從我們的每個設施收集有關可記錄的傷害率、嚴重傷害率和險些失誤的數據,並進行根本原因分析並確定糾正措施,以防止將來發生此類事件。這些數據每月由執行領導團隊審查,並每季度與公司董事會共享。
我們還對改善員工的健康和福祉感興趣。我們的美國員工健康計劃的目的是幫助教育、激勵和獎勵我們的員工保持健康的生活方式。
績效管理
我們制定了員工績效管理計劃,該計劃始終如一地應用於我們在美國的業務中。我們績效管理流程的核心目標是發展和維護一個能夠實現我們業務目標的高績效組織。我們的績效管理計劃側重於通過以下方式使員工、員工及其管理主管能夠保持一致:
•一個結構化的年度目標設定流程,管理人員和員工協同工作,制定與我們的總體業務目標和公司價值觀一致的具體、可衡量、可實現、相關和有時限(SMART)的目標;
•明確的全組織期望,即經理和員工通過定期的輔導課程和定期評估來監測其SMART目標的完成進展情況;以及
•年度績效討論。
對核心價值觀和道德文化的承諾
除了注重績效外,我們的員工還遵循我們的企業核心價值觀:“我們的員工”、“誠信”、“卓越” 和 “團隊合作”。我們將繼續自上而下地推廣這些價值觀。此外,我們還通過我們的《道德守則》和相關培訓計劃,促進全球員工對道德和合規的承諾。
社區參與
作為一家公司,我們相信成為優秀的社區公民對我們的成功至關重要,我們鼓勵員工參與我們運營所在的社區。我們為員工提供帶薪休假,讓他們自願抽出時間參與社區工作。
員工
截至2023年1月31日,我們僱用了2700名全職員工,其中2,042名在美國,658名在歐洲,另外還有186名兼職員工。我們在業務運營中不經常使用獨立承包商。迄今為止,我們沒有因勞資糾紛而停工,我們認為我們與員工的關係良好。我們的員工不受集體談判協議的保護。
環境和其他政府法規
我們受各種各樣的環境法律和法規的約束,包括管理向水中排放、空氣排放、石油物質和化學品的儲存、固體和危險廢物的處理和處置、各種污染物的補救以及其他與健康、安全和環境保護有關的法律和法規。
我們的業務涉及危險或有毒物質和廢物的生成、使用、處理和處置,以及地上和地下儲罐(AST 和 UST)的使用。涉及廢物管理以及使用AST和UST的業務必須遵守《資源保護和回收法》、類似的州法規及其實施條例的要求。根據這些法律,聯邦和州環境機構已經制定了經批准的處理、儲存、處理、運輸和處置受管制物質和廢物的方法,我們必須遵守這些方法。
我們還受法律和法規的約束,這些法律和法規規定了如何應對在我們的設施或接收我們的危險廢物進行處理或處置的設施中釋放的任何污染物。《綜合環境應對、補償和責任法》以及類似的州法規可以對那些被認為助長 “危險物質” 釋放的人施加嚴格的連帶清理費用責任。
我們還受到《清潔水法》、類似的州法規及其實施條例的約束,這些法規除其他外,禁止未經許可將污染物排放到受監管的水域,要求控制石油或危險物質的潛在排放,並要求制定泄漏應急計劃。
為了遵守這些環境法律和法規,我們已經並將繼續承擔成本和資本支出。我們認為,我們目前的運營基本上符合所有適用的法規。過去,我們的經銷商都沒有承擔任何重大負債,也不知道有任何事實或條件會導致將來產生任何重大負債。
除了上面討論的環境法規外,我們還受許多聯邦、州和地方法律的約束,這些法律規範了我們的業務行為,包括與銷售和營銷、税收、僱傭慣例、工作有關的法律
條件、數據隱私和損壞。我們開展業務的國外和國內各州使我們受到大量監管司法管轄區的約束。我們認為,我們目前在實質上遵守了適用於我們業務運營的法律和法規。
第 1A 項。風險因素
以下風險應與管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析一起考慮,包括前瞻性陳述中描述的風險和不確定性,以及我們的財務報表和出現在本10-K表格第8項下的相關附註。以下是對我們認為對我們業務至關重要的風險、不確定性和假設的警示性討論。這些風險可能會影響我們的經營業績,無論是單獨還是總體而言,都可能導致我們的實際業績與過去和預計的未來業績存在重大差異。其中一些風險和不確定性可能會影響特定的收入來源或細分市場,而另一些風險和不確定性可能會影響我們的整體業務。儘管風險是按標題組織的,並且每種風險都單獨討論,但許多風險是相互關聯的。除非適用法律要求,否則我們沒有義務公開更新前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。但是,您應查閲我們在向美國證券交易委員會提交的材料中不時披露的任何後續信息。
與我們依賴CNH Industrial相關的風險
我們在很大程度上依賴CNH Industrial,這是我們的主要設備和零件庫存供應商。
我們的絕大部分業務涉及CNH Industrial提供的新設備和售後市場零件的銷售和分銷,以及CNH Industrial製造的設備的維修。在2023財年,CNH Industrial提供了農業領域銷售的新設備的大約76%,建築領域銷售的新設備佔76%,國際細分市場銷售的新設備佔60%,並提供了很大一部分零件庫存。我們的門店以及整個業務的成功在幾個關鍵方面取決於CNH Industrial。
首先,我們依靠CNH Industrial提供新設備庫存。我們維持或增加市場份額的能力取決於CNH Industrial能否在適當的時間設計、製造、分配和向我們的門店交付高質量和理想的產品,這些產品在價格、質量、功能、特性、互聯和數字解決方案以及自主性方面與我們的主要競爭對手相比具有優勢。供應鏈問題、罷工等勞資糾紛以及勞動力短缺可能會減少CNH Industrial工廠的製造業產量,導致我們的門店無法收到滿足客户需求所需的預期數量和時間表的庫存。CNH Industrial未能提供有競爭力的產品,或者延遲將戰略性新產品推向市場或將訂購的產品交付到我們的門店,都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
其次,CNH Industrial通過提供財務援助和營銷支持來支持我們的業務,包括以下內容:
•用於購買我們很大一部分設備庫存的平面圖應付融資;
•我們的許多客户使用零售融資向我們購買CNH工業設備;
•不時提供的激勵、融資和折扣計劃,使我們能夠更具競爭力的產品定價;以及
•國家、地區和地方層面的促銷和營銷活動。
我們的財務業績取決於CNH Industrial對這些產品的持續承諾,其水平使我們能夠在市場上具有競爭力。
第三,CNH Industrial為我們的客户提供產品保修,在某些情況下還提供延長保修。根據這些產品保修,我們的商店對設備進行保修工作,我們直接向CNH Industrial開具賬單,而不是向客户開具發票。在任何特定時間,CNH Industrial都有大量應收賬款,用於支付保修工作。CNH Industrial對產品保修的承諾對於我們的市場份額成功以及與保修相關的零件和服務收入都很重要。
CNH Industrial可能會受到全球經濟狀況和經濟衰退、行業衰退、自然災害、罷工或類似中斷、利率變化、能源價格、通貨膨脹、財務表現和流動性問題、供應短缺或原材料成本上漲、戰略計劃失敗或其他不利事件的不利影響。由於任何對CNH Industrial產生重大不利影響的事件,我們的業務、經營業績和財務狀況都可能受到重大不利影響。
此外,我們的財務業績和未來的成功在很大程度上取決於CNH Industrial在農業和建築設備製造行業的整體聲譽、品牌和成功,包括其在產品創新、產品質量和產品定價方面保持競爭地位的能力。
CNH Industrial經銷商協議的條款使我們受到限制,這可能會對我們的業務產生不利影響。
我們已經簽訂了CNH工業經銷商協議,根據該協議,我們出售CNH Industrial的品牌農業和建築設備以及售後零件和維修服務。根據可能管理經銷商與製造商法律關係的適用州法規,CNH Industrial可以在某些情況下立即終止我們的CNH工業經銷商協議,在某些違反協議的書面通知和補救期之後,以及出於我們的案例施工協議規定的任何原因,在提前120天發出書面通知後,CNH Industrial可以立即終止我們的CNH工業經銷商協議。如果CNH Industrial終止與我們的全部或任何CNH工業經銷商協議,我們的業務將受到嚴重損害。
此外,CNH Industrial可以單方面改變其根據CNH工業經銷商協議條款的運營慣例,除其他外,更改或授權我們在銷售和服務領域增加經銷商,改變其分銷系統以損害像我們這樣的經銷商,限制我們的產品供應,以及更改定價或交付條款。如果CNH Industrial修改CNH工業經銷商協議的條款或其運營慣例,對我們產生不利影響,我們的業務和經營業績將受到損害。
我們的 CNH 工業版 經銷商協議對我們施加了義務和限制。
根據我們的 CNH Industrial 經銷商協議,我們有義務在我們指定的責任區域內積極促進CNH Industrial設備的銷售,履行CNH Industrial的產品保修義務(前提是CNH Industrial向我們支付商定的報銷款項),維護足夠的設施和勞動力來滿足客户的需求,將設備和零件庫存維持在CNH Industrial認為必要的水平,以實現年度業務計劃中規定的銷售目標由我們同意和CNH Industrial,保持足夠的營運資金,並僅在授權地點開設門店。
我們的所有權、治理或業務結構的某些重大變更需要CNH Industrial的同意,包括任何個人或團體收購我們30%或以上的已發行股票,或者如果收購人或集團是CNH Industrial的競爭對手,則收購我們已發行股票的20%或更多。這一要求可能會阻礙公司的出售或其他控制權變動,包括可能符合股東最大利益的交易。
根據我們的CNH工業經銷商協議,收購CNH Industrial在農業、建築和國際領域的更多責任區域和門店地點需要獲得CNH Industrial的同意。CNH Industrial可以自行決定拒絕同意我們可能尋求的任何額外CNH工業門店的收購。如果CNH Industrial不願同意未來任何收購其他經銷商的提議,那麼我們執行收購戰略和發展業務的能力可能會受到損害。
我們的CNH工業經銷商協議要求我們在CNH工業經銷商業務之外單獨經營任何與向農業、建築、工業或類似市場的客户銷售CNH工業產品或服務無關的重大業務活動。此外,我們的Case Construction設備CNH工業經銷商協議禁止我們在Case Construction門店銷售其他供應商的產品(新設備和零件),這些產品與CNH Industrial的產品具有競爭力。這些限制可能會阻礙或阻止我們從事我們認為會發展業務的活動。
與影響客户對我們產品和服務需求的經濟狀況相關的風險
我們的農業設備銷售受到農場淨收入的嚴重影響,而淨收入受到我們無法控制的因素的影響。
農民的資本支出通常遵循週期性模式,設備購買量的增加通常發生在繁榮週期,這要歸因於高淨農場收入和強勁的農民資產負債表。農場淨收入受以下因素的影響:
•農產品的價格和具有競爭力的農產品出口能力;
•農業投入的成本,包括土地、種子、肥料、燃料、勞動力和其他投入的價值;
•對食品和用生物燃料等農產品製成的產品的需求;
▪以前收穫的庫存的供應情況;以及
•農業政策, 包括政府向農業企業提供的援助和補貼, 影響商品價格或限制商品進出口的政策, 以及替代燃料規定。
除了農場淨收入的宏觀經濟驅動因素外,當地的生長條件還會影響農民的購買情緒。因此,乾旱、降雨過多、冰雹和其他影響某些地理區域的不利氣候條件將對當地農民的購買情緒產生不利影響。
農業的性質是,設備需求可能會突然下滑,從而對經銷商造成負面影響,其形式是收入下降、利潤率下降或為負、新設備和二手設備庫存過剩、庫存週轉率降低以及平面圖利息支出增加。這些衰退可能會持續很長時間,在此期間,我們的收入和盈利能力可能會受到損害,包括 嚴重.
對我們的零件和維修服務的需求雖然不像設備購買那樣具有周期性,但在農業衰退以及受惡劣天氣或生長條件影響的地區,也可能受到負面影響,從而導致種植或收穫的土地減少。
我們的建築設備銷售受到幾個我們無法控制的市場因素的影響。
我們的建築設備客户主要從事自然資源、建築、運輸、農業、製造業、工業加工和公用事業行業。建築設備市場受到以下因素的影響:
•公共基礎設施支出的金額和時間;
•新建住宅和非住宅建築的水平;以及
•石油和天然氣、林業、農業和採礦業的資本支出金額。
我們許多地理區域的建築業都經歷了週期性、有時甚至是漫長的經濟衰退週期。在這些低迷時期,我們的收入和盈利能力可能會受到不利影響。
設備成本的通貨膨脹增加加上更高的利率,可能會對我們客户的設備購買決策產生負面影響。
我們的許多客户都為購買設備提供資金。獲得負擔得起的融資的能力是客户決定購買農業或建築設備的重要組成部分。通貨膨脹率上升和利率上升的時期將增加客户的融資成本和分期付款義務,這可能會使客户負擔不起購買設備的費用,並影響購買決策,從而導致我們的收入和盈利能力可能會下降。
與設備分銷行業競爭條件相關的風險
由於我們無法控制的因素,設備分銷市場突然出現供需失衡,這可能會影響我們的設備銷售和利潤率。
一家或多家制造商過度生產設備,或者對設備的需求突然減少,可能會極大地擾亂設備市場,並給我們的設備利潤率帶來下行壓力。農業和建築設備行業的客户租賃安排也可能影響整個行業的設備庫存供應水平。當租賃設備終止租賃時,最新型號的二手設備的可用性可能會增加,這可能會造成庫存供過於求的狀況,給我們的設備銷售和利潤帶來壓力,並對我們的二手設備庫存和租賃車隊設備的價值產生不利影響。同樣,租賃公司定期銷售租賃車隊,這可能會進一步破壞供需平衡。我們無法控制或無法對影響設備分銷市場的上述任何因素產生重大影響。
我們的行業競爭激烈。
農業和建築設備分銷(包括零件和服務)以及租賃行業競爭激烈且分散,有大量公司在區域或地方基礎上運營。從歷史上看,我們的競爭對手在定價或庫存供應的基礎上進行了激烈的競爭,導致我們的銷售利潤率降低,以至於我們選擇與競爭對手的定價相匹配。如果我們選擇不匹配或保持在競爭對手定價的合理範圍內,我們可能會失去銷售和市場份額。此外,如果CNH Industrial的設備製造商競爭對手(例如迪爾、卡特彼勒、小松、沃爾沃和愛科)為經銷商提供更具創新性或更高質量的產品、更低成本的產品、更好的客户融資,或者擁有更有效的營銷計劃,或者CNH Industrial在市場或客户中的聲譽受到損害,我們的競爭能力和經營業績可能會受到不利影響。此外,銷售零件的電子商務公司對經銷商的零件銷售和利潤率產生了負面影響,我們預計這種競爭壓力將來將繼續增加。
包括CNH Industrial在內的設備製造商最近達成的協議,向農民和獨立維修店提供診斷工具,再加上擬議的維修權立法的頒佈,可能會對我們的維修服務業務產生負面影響.
已經出臺了擬議的州和聯邦立法,包括在我們所在的州,該立法通常要求產品製造商向購買者和/或獨立維修技術人員提供文件、診斷軟件和其他信息,以便在不將設備退還給經銷商進行維修的情況下進行維修。另外,美國農業局聯合會與CNH Industrial品牌Case IH和New Holland於2023年3月簽署了一份諒解備忘錄,允許農民和獨立維修店訪問CNH Industrial的品牌手冊、工具、產品指南和信息,以進行自我診斷和自我維修,併為農民和獨立維修店直接購買診斷工具提供CNH Industrial品牌的支持。諒解備忘錄遵循約翰·迪爾今年早些時候商定的類似格式,而後者又遵循了汽車行業的格式。很難預測維修權立法如果在我們的任何運營州頒佈,或者CNH諒解備忘錄,將對我們的維修服務業務產生什麼影響。
與供應鏈相關的風險
我們的業務受到供應鏈分銷的不利影響。
我們的供應商經歷了持續的供應鏈中斷,包括原產國的生產和港口延誤。此外,卡車司機、碼頭工人和勞動力短缺、消費者需求激增以及其他因素導致了整個行業的延誤和通貨膨脹趨勢,這也影響了公司。供應商面臨的挑戰通過價格上漲(我們可能無法將其轉嫁給客户)以及某些產品的交付中斷和延遲直接影響我們,這可能會導致我們失去業務或延遲確認收入的能力。
國際業務的風險
我們的國際業務使我們面臨風險和不確定性。
我們目前在保加利亞、德國、羅馬尼亞和烏克蘭設有經銷店。在2023財年,國際板塊的總收入佔我們合併總收入的13.5%。截至2023年1月31日,國際板塊總資產佔我們合併總資產的14.4%。
我們在國際市場的業務使我們面臨着因我們運營所在國家的不同法律、政治、社會和監管環境以及經濟條件而產生的風險和不確定性。這些風險包括:
•在國外市場實施我們的商業模式時遇到困難;
•費用和轉移國內管理層對國際業務監督的注意力;
•出口關税出現意想不到的不利變化, 影響我們從該縣匯回資金的能力的貨幣或付款管制,配額和關税以及獲得進口許可證的困難;
•根據歐盟政府補貼計劃和税收激勵措施的可用性,歐盟成員國對農業設備需求的週期性;
•外國法律或監管要求出現意想不到的不利變化;
•遵守各種税收法規、外國法律和法規;
•遵守《反海外腐敗法》和其他適用於美國公司國際業務的美國法律,這些法律可能難以實施和監控,如果我們的競爭對手不受此類法律的約束,則可能會造成競爭劣勢,如果違反這些法律,可能會造成嚴重的財務和聲譽損失;
•我們所面臨的外幣匯率波動可能會對我們的經營業績、國外資產和負債的價值以及我們的現金流產生不利影響;
•與美國各州不同,我們開展業務的歐洲國家的法律不包括具體的經銷商保護法,因此,我們可能更容易受到供應商不利於我們利益的行為的侵害,例如出於任何原因終止我們的經銷商協議或在我們的指定地區增設經銷商;以及
•我們業務所在地區的地緣政治或經濟不穩定,包括俄羅斯入侵烏克蘭的影響。
俄烏衝突給我們在烏克蘭的業務帶來了重大挑戰和風險。
俄羅斯對烏克蘭的軍事佔領嚴重幹擾了我們在烏克蘭的業務,並導致我們在2023財年初的9家烏克蘭門店暫時關閉,此後所有門店都已重新開放。俄羅斯軍事行動的結果尚不清楚,我們無法預測這場衝突將對我們在烏克蘭的行動產生什麼影響。在2023財年,我們在烏克蘭的子公司的收入比2022財年下降了40.5%,衝突可能會繼續對2024財年的收入產生負面影響。軍事衝突和相關的政治不穩定如果加劇,可能會使我們無法有效經營我們在烏克蘭的經銷商,這可能導致我們決定停止在烏克蘭的業務。這將導致資產註銷以及收入和利潤損失。更多信息見合併財務報表附註1第8項。即使我們能夠繼續運營,我們預計軍事衝突也將產生重大影響,而且我們預計將繼續影響客户的流動性以及他們對我們產品和服務的購買決定。如果不種植農作物或即將到來的生長季節受到負面影響,這將限制我們創造現金和償還未償債務的能力,並且由於實施的貨幣兑換管制和其他限制,限制了我們管理在烏克蘭持有的現金和對烏克蘭業務的投資的能力。軍事幹預擾擾了我們的烏克蘭勞動力,某些僱員被要求服現役,而其他僱員則離開該國進行遠程辦公。與我們在烏克蘭的業務相關的其他風險可能因軍事衝突的影響而變得更加嚴重,包括當地貨幣進一步貶值、利率上升和通貨膨脹率上升。
除其他因素外,這些因素對我們2022年的財務狀況和經營業績產生了負面影響,並可能在未來一段時間內繼續影響我們在烏克蘭的業務,包括更嚴重的影響。
與財務事項有關的風險
我們的財務業績取決於我們有效管理庫存的能力。
我們的經銷商網絡要求在每家門店和全公司範圍內維護大量設備和零件庫存,以便及時向客户進行銷售。傳統上,我們的設備庫存佔我們總資產的很大一部分。我們需要在新設備和二手設備之間保持適當的平衡,以確保令人滿意的庫存週轉率並最大限度地降低平面圖的融資成本。
我們購買新設備和零件的訂單主要基於預計的需求。如果實際銷售額大大低於我們的預期,例如由於農場淨收入大幅下降、天氣對農業種植區的幹擾或建築業的衰退,我們將面臨新設備庫存供過於求的情況。新設備庫存供過於求通常會給我們的產品銷售價格和利潤率帶來下行壓力,減少我們的庫存週轉率,並增加我們的平面圖融資費用。
我們的二手設備通常以折價形式從客户那裏購買,用於向這些客户出售設備。設備庫存按成本或可變現淨值中較低者列報。對庫存市場價值的調整被確認為銷售成本,對發生期間的收益產生負面影響。考慮到市場狀況可能發生突然變化和其他我們無法控制的因素,我們在以舊換新時或與收購新經銷商有關的二手設備可變現淨值的估計可能不準確。從我們普通的零售營銷渠道轉向針對特定部件或類別的設備庫存的更激進的營銷渠道,尤其是在設備庫存老化的情況下,通常會導致銷售價格降低。某些類型的二手設備市場有限可能會對二手設備的定價和其他銷售條件產生嚴重的不利影響。
我們的負債水平可能會限制我們的財務和運營靈活性。
截至2023年1月31日,我們的債務包括平面圖應付融資、由房地產資產擔保的房地產抵押貸款融資安排以及其他長期債務。此外,根據我們的門店地點和公司總部的租賃協議,我們有義務。我們的負債水平可能會產生重要的後果。例如,它可以:
•增加我們對不利經濟和行業條件的脆弱性;
•限制我們在規劃或應對業務和所經營行業變化方面的靈活性;以及
•限制了我們為營運資金、資本支出、收購或一般公司用途獲得額外融資的能力。
我們預計將使用來自運營的現金流和信貸額度下的借款來為我們的運營、還本付息和資本支出提供資金。但是,我們的現金流和借貸能力取決於我們的未來表現,這將受到財務、商業、經濟和其他因素的影響,其中許多因素可能超出了我們的控制範圍。
管理我們債務的信貸協議限制了我們參與某些公司和金融交易的能力,並要求我們履行財務契約。
管理我們債務的信貸協議包含契約,除其他外,這些契約可能會限制或限制我們的以下能力:
•承擔更多的債務;
•進行投資;
•創建留置權;
•合併、合併或進行某些收購;
•轉讓和出售資產,或剝離經銷商門店;
•支付股息或回購股票;以及
•發行股票工具。
我們與CNH Industrial Capital、DLL Finance和某些房地產貸款機構的信貸額度要求我們在每個財季末持續滿足淨槓桿率和固定費用覆蓋率。根據銀行辛迪加協議,如果我們的超額可用性(即借款基礎容量減去未償貸款餘額和某些儲備)降至一定門檻以下,我們將受到最低固定費用覆蓋率的約束。我們根據這些信貸協議借款的能力取決於對這些財務契約的遵守情況。
如果沒有豁免或修訂,我們未能履行任何契約,將導致我們在信貸額度下違約,並將使我們的貸款人能夠加快償還未償債務。我們的每份信貸協議都包含交叉違約條款,規定任何其他債務協議下的某些類型的違約也將構成該信貸協議下的違約。如果發生違約事件,而貸款人要求加快還款,那麼無論是通過內部資金還是新的融資,我們都可能無法滿足還款請求。
我們的浮動利率負債使我們面臨利率風險。
我們的很大一部分平面圖和營運資金借款,包括CNH Industrial Capital、Bank Syndicate、DLL Finance的信貸額度以及我們的國際平面圖貸款,都是浮動利率,使我們面臨利率風險。因此,我們的經營業績對利率變動很敏感。有許多經濟因素是我們無法控制的,這些因素過去和將來都可能影響利率,包括公開宣佈的指數,這些指數是我們債務中某一部分的利息義務的基礎。影響利率的因素包括政府貨幣政策、通貨膨脹、衰退、失業率變化、貨幣供應以及影響國內外金融市場的國際不穩定。利率的任何提高都可能對我們的經營業績產生不利影響。
我們正在實施新的企業資源規劃(“ERP”)系統,該ERP系統的設計或實施問題可能會干擾我們的業務和運營。
我們正在實施新的企業資源規劃系統。ERP系統旨在準確維護我們的賬簿和記錄,並向管理層提供對我們業務運營至關重要的信息。我們的企業資源規劃過渡需要並將繼續需要投入大量人力和財力資源。在我們努力完成ERP轉換的過程中,我們已經並將繼續面臨挑戰。除了成本和日程安排外,ERP系統實施中的潛在缺陷可能會對公司成功高效運營的能力構成風險,包括我們準備及時、準確的美國證券交易委員會申報的能力。如果我們無法按計劃成功實施新的企業資源規劃系統,我們的財務狀況、經營業績和現金流可能會受到負面影響。
此外,如果ERP系統不能有效地收集、存儲、處理和報告我們業務運營的相關數據(無論是由於設備故障或限制、軟件缺陷、網絡安全攻擊和/或人為錯誤),那麼我們有效規劃、預測和執行業務計劃以及遵守適用的法律和法規的能力將受到嚴重損害,甚至可能受到重大損害。任何此類減值都可能對我們的財務狀況、經營業績、現金流以及我們報告內部和外部經營業績的及時性產生重大不利影響。
農業和建築設備行業具有高度的季節性,這可能會導致我們的經營業績和現金流出現重大波動。
農業和建築設備業務具有高度的季節性,這導致我們的季度業績和現金流在年內波動。農民通常購買農業設備和服務工作,為春季播種季節和秋季收穫季節做準備或與之配合使用。在我們位於寒冷氣候的商店中,建築設備客户購買設備和服務工作以及租賃設備也是季節性的
冬季建築工程明顯放緩。此外,第四季度通常是美國設備銷售的重要時期,這是因為我們客户的年終税收籌劃考慮、經銷商激勵措施的時機以及農民從已完成的收穫中獲得的資金和建築客户從已完成的項目中獲得的資金的增加。此外,信貸市場、大宗商品價格、天氣狀況和其他情況等許多外部因素可能會干擾正常的購買行為和客户情緒,從而進一步加劇季節性波動。
我們面臨客户信用風險。
我們向客户提供零件和服務工作、租賃費用以及國內和國際業務中某些設備銷售的信貸。如果我們無法充分管理這些信用風險問題,或者如果大量客户同時面臨財務困難,我們的信用損失可能會超過歷史水平,我們的經營業績將受到不利影響。如果我們的任何報告領域的經濟狀況惡化,拖欠和信貸損失通常會增加。
我們的租賃業務給我們帶來了風險,包括隨着租賃車隊的老化,維護成本增加,我們在車隊中使用的新替換設備的成本增加,以及租賃車隊單元的處置造成的損失.
我們的租賃車隊利潤率受到機隊資產利用率的重大影響,這些資產是季節性的,可能因天氣和經濟因素而出現重大波動。如果我們的租賃設備老化,如果不在一定時間內更換,維護該設備的成本可能會增加。由於供應商的材料成本增加或其他我們無法控制的因素,租賃車隊中使用的新設備的成本也可能增加。此外,客户需求的變化可能會導致我們現有的一些設備過時,並要求我們以更高的成本購買新設備。
出售租賃車隊單位後,我們將銷售價格與所售設備的折舊價值之間的差額計入營業收入。任何給定租賃設備的市場價值都可能低於其出售時的折舊價值。二手租賃設備的市場價值取決於多個因素,包括:
•同類設備的市場價格;
•設備的工作時間和狀況;
•設備在一年中的銷售時間;
•市場上二手設備的供應;以及
•一般經濟狀況。
二手租賃設備銷售價格的任何大幅下跌或租賃業務導致的成本增加,都可能對我們的經營業績和現金流產生不利影響。
氣候和天氣風險
天氣狀況可能會對農業和建築設備市場產生負面影響,並影響我們的財務業績。
天氣條件,尤其是嚴重的洪水和乾旱,可能對生長條件以及區域農業和建築市場產生重大不利影響。惡劣的天氣條件可能導致農民種植或收穫的土地減少,種植的土地的作物產量降低,並導致建築項目的延誤或取消。這反過來又可能導致對我們的農業和建築設備及服務的需求減少,並對我們的運營業績產生不利影響。許多科學報告預測,由於全球氣候變化,預計惡劣天氣事件將變得更加頻繁。
旨在應對氣候變化的新的或更嚴格的温室氣體排放標準可能會增加我們從供應商那裏購買的設備的成本,並增加客户的運營成本。
全球科學界的共識是,温室氣體(GHG)的排放繼續改變地球大氣層的構成,影響並預計將繼續影響全球氣候。這些考慮可能會導致新的國際、國家、區域或地方立法或監管對策。各種利益相關者,包括立法者和監管機構、股東和非政府組織,以及許多商業領域的公司,都在繼續尋找減少温室氣體排放的方法。
監管我們出售的設備的温室氣體排放可能會給我們的供應商帶來額外的製造成本,而供應商反過來又很可能會將這些成本轉嫁給我們。我們可能無法成功傳遞設備價格
增加給我們的客户,這可能會影響我們的經營業績。如果我們試圖將價格上漲轉嫁給客户,那麼設備成本的增加可能會對他們的購買決策產生負面影響。
此外,温室氣體法規可能會增加我們客户的其他投入成本,例如燃料和化肥,並給我們的客户帶來與合規相關的間接成本。這些經濟影響可能會對我們客户的購買決策產生負面影響。
由於未來任何温室氣體立法、監管或產品標準要求的影響取決於法令或標準的時間和設計,因此我們目前無法預測其潛在影響。
我們增長戰略的風險
如果我們的收購計劃不成功,我們可能無法實現計劃的長期收入增長。
我們通過收購CNH Industrial負責的其他地理區域以及門店位置或其他業務來實現增長的能力將取決於是否有可接受的價值的合適收購候選人、我們有效競爭可用收購候選人的能力以及完成收購的資金的可用性。我們可能無法成功確定合適的目標,或者如果成功確定了目標,我們可能無法完成交易,或者如果我們關閉了交易,它們可能無法盈利。此外,收購CNH Industrial的任何經銷商都需要獲得CNH Industrial的同意,某些收購可能需要我們的貸款人的同意。CNH Industrial通常會評估潛在收購方的管理、歷史業績和資本情況,以確定是否同意出售CNH工業經銷商。對於我們可能提出的某些收購,我們可能無法獲得CNH Industrial或我們的貸款人的同意。
我們的收購可能不會成功。
收購新的經銷商存在風險。這些風險包括產生的資本支出和運營費用遠高於預期;意外負債;協同效應、規模經濟和成本削減未如預期的那樣發生;未能整合被收購經銷商的運營和人員;被收購業務的員工流失;擾亂我們的持續業務;削弱我們管理層的有效性;未能保持統一的標準、控制和政策;以及由於業務的變化而損害與員工和客户的關係管理。如果我們未能成功避免或克服與收購相關的風險或問題,我們的經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。未來的收購還可能對我們的財務狀況和資本需求產生重大影響,並可能導致我們的季度和年度經營業績大幅波動,或者導致管理層將時間和注意力從核心業務上轉移開來。收購可能包括大量無形資產和商譽。如果產生這些無形資產的收購不成功,則可能會導致未來的減值費用,從而減少我們的既定收益。
人力資本風險
我們的業務成功取決於吸引和留住合格的人才。
我們能否成功執行運營和戰略計劃,取決於我們的管理團隊和關鍵員工的努力和能力,包括我們的現場運營經理和我們在國際業務中的國家經理。未能吸引和留住我們的管理團隊成員和關鍵員工將對我們造成傷害。
近年來,設備行業出現了合格服務技術人員短缺的問題。如果這種趨勢惡化,我們無法以可接受的水平僱用和留住合格的服務技術人員,那麼我們滿足客户服務需求的能力將受到負面影響。此外,技術人員短缺可能會增加我們的服務技術人員薪酬支出,並降低我們的服務工作毛利率。
此外,近年來,僱用和留住員工異常困難,我們認為這主要歸因於市場狀況,這反過來又加劇了勞動力市場的競爭。招聘和留住員工的困難以及對員工的競爭加劇可能會影響我們為客户服務的能力,增加我們的成本,損害我們的效率和效力以及我們追求增長機會的能力。
勞工組織活動可能會對我們產生負面影響。
儘管我們的員工都不受集體談判協議的保護,但有人試圖組織我們的商店員工加入工會。我們所有或很大一部分員工加入工會可能會導致工作放緩或停工,可能增加我們的總體成本,可能降低我們的營業利潤率並降低我們在受影響地點的運營效率,可能會對我們在競爭中經營業務的靈活性產生不利影響,否則可能會對我們的業務產生不利影響。
責任風險
銷售和租賃農業和建築設備、銷售零件以及提供維修服務會使我們面臨可能對我們的財務狀況和聲譽產生不利影響的責任風險。
我們出售、租賃或服務的產品可能會使我們面臨因使用這些產品而導致的人身傷害或財產損失索賠的潛在責任。我們的商業責任保險可能不足以承保重大的產品責任索賠,或者我們可能無法以經濟合理的條件購買此類保險。製造商無法提供賠償的未投保或部分投保的索賠可能會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。此外,如果對我們、CNH Industrial或我們的任何其他供應商提出任何重大索賠,則我們的業務可能會受到任何相關的負面宣傳或對包括CNH Industrial在內的任何供應商的聲譽或品牌的任何不利影響的不利影響。
股價波動
我們的普通股價格已經大幅波動,將來可能會繼續波動。
我們的普通股交易價格可能波動,並可能因我們的經營業績和財務狀況而出現重大波動,如我們的財報發佈、為我們運營所在市場服務的農業或建築設備製造商發佈的指導估計、競爭對手的公告、分析師的建議、我們達到或超過分析師或投資者預期的能力、農作物大宗商品和自然資源價格的波動、金融市場的狀況,以及其他因素。與財務分析師或投資者的預期相比,由於我們業務的季節性而導致的季度波動可能導致我們的經營業績和現金流表現不佳,這可能會導致我們的股價波動或下跌。
數據安全風險
安全漏洞和其他中斷可能會危及我們的信息系統,使我們面臨責任,從而使我們的業務和聲譽受到損害。
我們業務的有效運營取決於我們的信息技術系統。我們使用信息技術系統記錄、處理和彙總財務信息和經營業績,用於內部報告目的,並遵守監管財務報告、法律和税務要求。此外,在我們的正常業務過程中,我們在數據中心和網絡中收集和存儲敏感數據,包括客户和供應商的專有業務信息,以及客户和員工的個人身份信息。這些信息技術網絡和與我們有業務往來的第三方系統的安全運行以及信息的處理和維護對我們的運營至關重要。儘管我們和我們的第三方提供商採取了安全措施和業務連續性計劃,但由於黑客攻擊、員工失誤或瀆職導致的漏洞,或者由於停電、電信故障、恐怖行為、自然災害或其他災難性事件導致的其他中斷,我們的信息技術和基礎設施可能容易受到損害、中斷或停機。這些事件的發生可能會危及我們的網絡,存儲在那裏的信息可能會被訪問、公開披露、丟失或被盜。任何此類訪問、披露或其他信息丟失都可能導致法律索賠或訴訟、責任或監管處罰,這些法律保護個人身份信息的隱私,擾亂我們的運營,損害我們的聲譽,從而可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。特別是,考慮到我們在歐洲的業務,《歐盟通用數據保護條例》規定了嚴格的數據保護要求,並對違規行為規定了嚴厲的處罰。此外,隨着安全威脅的不斷演變以及頻率和複雜性的增加,我們可能需要投入更多資源來保護系統的安全。
我們有網絡風險保險,但這種保險可能不足以彌補我們未來因任何系統漏洞而蒙受的所有損失。
項目 1B。未解決的工作人員評論
沒有。
第 2 項。屬性
設備商店
截至 2023 年 1 月 31 日,我們在美國和歐洲經營了 121 家農業和建築設備門店,分佈在以下地點: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 農業板塊 | | 建築板塊 | | 國際部分 | | 總計 |
美國 | | | | | | | |
北達科他州 | 12 | | | 4 | | | — | | | 16 | |
明尼蘇達州 | 13 | | | 3 | | | — | | | 16 | |
愛荷華州 | 12 | | | 3 | | | — | | | 15 | |
內布拉斯加州 | 14 | | | 2 | | | — | | | 16 | |
南達科他州 | 10 | | | 2 | | | — | | | 12 | |
科羅拉多州 | — | | | 3 | | | — | | | 3 | |
愛達荷州 | 1 | | | — | | | — | | | 1 | |
堪薩斯州 | 1 | | | — | | | — | | | 1 | |
密蘇裏 | 1 | | | — | | | — | | | 1 | |
蒙大拿州 | 1 | | | — | | | — | | | 1 | |
華盛頓 | 1 | | | — | | | — | | | 1 | |
威斯康星 | 1 | | | 1 | | | — | | | 2 | |
懷俄明州 | 1 | | | — | | | — | | | 1 | |
歐洲國家 | | | | | | | |
保加利亞 | — | | | — | | | 7 | | | 7 | |
德國 | — | | | — | | | 5 | | | 5 | |
羅馬尼亞 | — | | | — | | | 14 | | | 14 | |
烏克蘭 | — | | | — | | | 9 | | | 9 | |
| | | | | | | |
總計 | 68 | | | 18 | | | 35 | | | 121 | |
商店租賃安排
截至2023年1月31日,我們租賃了67個門店設施,租賃安排將在不同日期到期至2031年2月28日。我們的許多租賃協議包括公允市場價值購買期權、優先購買權、租賃期限延期選項,或者在原始租賃期結束時按月或逐年自動續訂條款。大多數租約都規定每月支付固定的租金,並要求我們在租賃期內為房產繳納房地產税。我們通常負責租賃場所的公用事業和維護。所有租約都要求我們在每處租賃場所購買公共責任、財產意外傷害和個人財產保險。租賃通常要求我們就租賃房屋在我們佔用房產期間產生的任何索賠向出租人提供賠償。我們相信我們的設施足以滿足我們當前和預期的需求。
近年來,我們一直在戰略性地購買房地產,並用長期債務為購買提供資金,以利用低利率。我們目前擁有50個美國經銷商和四個德國經銷商的門店設施。我們進行了債務融資,並獲得了這些自有設施的抵押貸款。我們在美國和國際的其餘門店均向第三方租用。
在收購經銷商之前,作為盡職調查的一部分,我們會評估相關房地產的充足性、適用性和狀況。我們的評估通常包括第一階段的環境研究,如果認為有必要,還包括對不動產進行第二階段的環境研究,以確定是否存在任何環境問題。如果存在任何環境問題,我們通常要求在收購經銷商房地產之前解決此類問題。
總部
目前,我們在北達科他州西法戈租賃並佔用了約48,000平方英尺的總部,該租約將於2028年1月31日到期。我們會不斷審查我們的位置需求,包括我們的位置是否充分
總部空間,以確保我們的空間足以支持我們的行動。我們認為,如有必要,我們的西法戈總部設施有充足的擴建機會。
第 3 項。法律訴訟
我們不時會受到在正常業務過程中提出的索賠和訴訟的影響。過去,此類索賠通常由保險承保。管理層認為,其他法律問題的解決不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響,儘管無法保證任何此類行動的最終結果。此外,我們的保險可能不足以支付因向我們提出的索賠而可能產生的所有負債。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
有關我們執行官的信息
我們執行官的姓名、年齡和職位如下: | | | | | | | | | | | | | | |
姓名 | | 年齡 | | 位置 |
大衞邁耶 | | 69 | | 董事會主席兼首席執行官 |
羅伯特·拉森 | | 37 | | 首席財務官兼財務主管 |
布萊恩·納特森 | | 44 | | 總裁兼首席運營官 |
大衞·邁耶是我們的董事會主席兼首席執行官。邁耶先生於1975年在JI Case Company工作。從1976年到1980年,邁耶先生是凱斯/紐荷蘭經銷商的合夥人,該經銷商在北達科他州的里斯本和北達科他州的瓦佩頓設有分支機構。1980年,邁耶先生與合夥人一起創立了泰坦機械公司。邁耶先生曾在Case CE和CaseIH農業經銷商顧問委員會任職。邁耶先生曾任北達科他州機具經銷商協會主席,目前擔任該協會的受託人明尼蘇達大學基金會。
羅伯特·拉森2022 年 12 月成為我們的首席財務官。在加入我們之前,他曾擔任CNH Industrial專注於精密技術的團隊的財務主管。在加入CNH Industrial之前,Larsen先生從2016年開始在Raven Industries擔任過各種職務,包括財務總監、投資者關係總監和其他各種職位。Larsen先生的職業生涯始於普華永道會計師事務所的會計師,並且是一名註冊會計師。
布萊恩·納特森2017 年 8 月成為我們的首席運營官,此前自 2016 年起擔任我們的農業運營副總裁。 2022年,納特森先生被任命為總統。先生。Knutson 於 2002 年加入公司,他的職業生涯始於設備銷售,後來晉升為門店經理、綜合體經理和區域經理,之後擔任現職。Knutson先生現任董事會成員兼先鋒設備經銷商協會主席。
第二部分
第 5 項。註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券
市場信息
我們的普通股在納斯達克股票市場上市,交易代碼為 “TITN”。截至2023年3月24日,我們的普通股約有580名記錄持有人,其中不包括以被提名人名義或街名經紀賬户持有股票的持有人。
分紅
從歷史上看,我們沒有為普通股支付過任何股息。未來的現金分紅(如果有)將由董事會在考慮各種因素後自行決定,包括我們的財務狀況、經營業績、當前和預期的現金需求、未償債務以及擴張計劃和貸款機構施加的限制(如果有)。
未註冊的股權證券銷售
在截至2023年1月31日的財季中,我們沒有任何未註冊的股票證券銷售。
根據股權補償計劃獲準發行的證券
有關根據我們的股權薪酬計劃獲準發行的證券的信息,請參閲第12項 “某些受益所有人的證券所有權以及管理層和相關股東事宜”。
回購
在截至2023年1月31日的財季中,我們沒有對普通股進行任何回購。
股票表現圖
下圖比較了我們過去五個財年最後一個交易日對每隻普通股、羅素2000指數和標準普爾500指數零售指數進行100美元投資(假設股息再投資)的累計總回報,該投資是我們在上一財年第五個財年之前的最後一個交易日。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 1月31日 |
| 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 |
泰坦機械公司 | $ | 100.00 | | | $ | 87.20 | | | $ | 56.82 | | | $ | 99.12 | | | $ | 143.32 | | | $ | 204.47 | |
羅素 2000 指數 | 100.00 | | | 95.20 | | | 102.48 | | | 131.66 | | | 128.79 | | | 122.66 | |
標準普爾500指數零售指數 | 100.00 | | | 104.82 | | | 125.27 | | | 176.00 | | | 191.64 | | | 154.13 | |
第 6 項。[保留的]
第 7 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
您應閲讀以下關於我們的財務狀況和經營業績的討論和分析,以及本表格10-K第8項下顯示的財務報表和相關附註。本討論和分析中包含的或本年度報告其他地方列出的某些信息,包括有關我們的業務計劃和戰略以及預期財務業績的信息,包括涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。您應查看本項目7中的 “有關前瞻性陳述的信息” 和第1A項下的 “風險因素”,以討論可能導致實際業績與本年度報告以下討論和分析中包含的前瞻性陳述中描述或暗示的結果存在重大差異的重要因素。
本10-K表格中省略了關於2021財年至2022財年的財務業績和現金流比較變化的討論,但可以在我們於2022年4月1日向美國證券交易委員會提交的截至2022年1月31日財年的10-K表年度報告第二部分第7項中找到。
業務描述
我們在美國和歐洲擁有並經營一個由提供全方位服務的農業和建築設備商店組成的網絡。根據CNH Industrial N.V. 或其美國子公司 CNH Industrial America, LLC(在本表格 10-K 中統稱為 CNH Industrial)向我們提供的信息,我們是全球最大的凱斯工業設備零售商、北美最大的凱斯建築設備零售商之一,也是美國最大的紐荷蘭農業和紐荷蘭建築設備零售經銷商之一。我們的業務通過三個可報告的細分市場經營:農業、建築與國際。在每個細分市場中,我們有四個主要收入來源:新設備和二手設備銷售、零件銷售、服務以及設備租賃和其他活動。
我們銷售和服務的農業設備包括用於從大規模農業到家庭和花園用途的機械和附件。我們銷售和服務的建築設備包括重型建築機械、用於商業和住宅建築的輕工業機械、道路和公路施工機械、能源和林業運營設備。我們通過以下方式為客户提供滿足其設備需求的一站式解決方案:
•新設備和二手設備銷售;
•零件銷售;
•設備維修和保養服務;以及
•設備租賃和其他活動。
我們銷售的新設備和零件主要由CNH Industrial提供。根據其公開報告,CNH Industrial是農業和建築設備的領先製造商和供應商,按銷售的單位數量計算,主要通過Case IH農業、紐荷蘭農業、凱斯建築和紐荷蘭建築品牌進行銷售。在2023財年,新的CNH工業產品的銷售約佔我們新設備收入的73%,其中除CNH Industrial之外最大的單一製造商約佔2023財年新設備總銷售額的4%。我們主要通過客户的以舊換新,在某些情況下通過選擇性購買來購買二手設備進行轉售。我們銷售零件,並提供店內和現場維修和保養服務。我們租用設備並提供其他輔助服務,例如設備運輸、GPS信號訂閲、農場數據管理系統、精準農業設備以及金融和保險產品。
在我們 42 年的運營歷史中,我們已經建立了一個廣泛的、地理上連續的網絡,由位於美國的 86 家門店和 35 家位於歐洲的門店組成。我們有通過收購實現增長的歷史,包括自2003年1月1日以來在美國15個州和4個歐洲國家進行的超過55次收購。我們認為,未來仍將有機會進行經銷商整合,我們預計收購將繼續成為我們長期增長戰略的一部分。
影響我們業務的某些外部因素
我們受到許多影響我們業務的因素的影響,包括本年度報告中標題為 “風險因素” 和 “有關前瞻性陳述的信息” 的章節中討論的因素。其中某些外部因素包括但不限於以下因素:
俄羅斯/烏克蘭地緣政治衝突
自2022年2月激烈衝突爆發以來,Titan Machinery Ukraine的大多數客户都能夠繼續工作,儘管產能和進度都縮小了。該公司在烏克蘭的業務系統仍在繼續
可以正常運作,但已經而且將來可能繼續受到負面影響。Titan Machinery Ukraine的一些後臺員工已經能夠搬到烏克蘭以外的地方並繼續為公司工作,而客户支持和銷售團隊則留在烏克蘭。在截至2023年1月31日的財年中,泰坦機械烏克蘭公司的收入比上一財年下降了約40.5%。
截至2023年1月31日,該公司在烏克蘭的總資產為2740萬美元。有形資產(例如庫存和固定資產)幾乎全部位於該國的中部和西部地區。截至2022年1月31日,公司在烏克蘭的總資產為3,270萬美元。
烏克蘭的局勢非常複雜,而且還在繼續演變。如果公司無法為其客户提供高效、不間斷的服務,這可能會加劇衝突對公司在烏克蘭的運營和業務的不利影響。此外,公司為我們在烏克蘭的業務維持充足流動性的能力取決於許多因素,包括烏克蘭泰坦機械的收入和收益,這些收入和收益已經並將繼續受到衝突的重大影響。此外,公用事業服務的任何重大故障或關閉、對我們足跡中平民的任何重大威脅、烏克蘭大宗商品出口中斷或國際銀行業務中斷都可能對烏克蘭泰坦機械公司的運營和流動性產生重大影響。
供應鏈中斷
設備可用性仍然具有挑戰性,因為整個2021年的供應鏈中斷持續到2022年,再加上國內和全球對設備庫存的需求增加,導致許多製造商無法生產足夠的設備來滿足需求。設備完工以及最終交付給最終客户的時間可能會從一個季度轉移到另一個季度,或者在某些情況下每年變化,從而可能會影響我們何時能夠接收庫存、與客户進行銷售交易以及確認收入。勞動力短缺以及CNH Industrial宣佈將實施設備分配方法來確定2023日曆年的生產時段,使這些供應鏈問題變得更加複雜。所有這些因素都可能限制我們在2024財年滿足客户對某些產品的需求的能力。我們將繼續與製造商合作,尋找未來的庫存,以滿足儘可能多的客户需求。
宏觀經濟和行業因素
我們的農業和國際業務主要由對用於生產食品、纖維、飼料穀物和可再生能源的農業設備的需求所驅動。農業行業因素,例如農產品價格和農場淨收入的變化,會影響客户情緒及其獲得設備購買融資的能力。影響大宗商品價格和農場淨收入的宏觀經濟和行業因素包括全球農業大宗商品需求的變化、作物產量以及天氣模式和作物病害造成的供應中斷、農作物庫存水平、生產成本以及美元外匯的變化n 貨幣匯率。根據美國農業部(“USDA”)的出版物,由於美國農作物產量和大宗商品出口增加,2022日曆年農場淨收入的最新估計與2021年相比增長了15.5%,部分被美國聯邦政府直接農業計劃補助金的減少所抵消。根據其2023年2月的報告,美國農業部預計2023日曆年的農場淨收入與2022日曆年相比將下降15.9%,但仍高於歷史水平。
我們的建築業務主要受到對建築設備需求的影響,這些設備用於私人和政府商業、住宅和基礎設施建設;拆除;維護;能源和林業運營。行業報告顯示,我們市場對建築設備的需求是由多種因素推動的,其中之一是公共基礎設施支出,包括道路和高速公路、下水道和水。未來幾年聯邦政府對公共基礎設施支出的撥款的任何增長都將對我們未來的運營業績產生積極影響。同樣,未來幾年聯邦政府對公共基礎設施支出的撥款的任何下降都將對我們未來的運營業績產生負面影響。
季節性和天氣
農業和建築設備業務具有高度的季節性,這導致我們的季度業績和可用現金流在年內波動。我們的客户購買和租用設備通常是為了為繁忙季節做準備或與繁忙季節同時使用,對農民來説,這是春季播種季節和秋季收穫季節;對於建築業客户來説,對於我們的大部分建築業來説,這通常是我們財年的第二和第三季度。在客户的繁忙季節,我們的零件和服務收入通常也是最高的,這是因為在此期間,他們的設備使用量增加,從而需要更多的零件和維修工作。但是,天氣條件會影響客户繁忙時光的時間,這可能會導致我們的季度財務業績同比波動大於預期。此外,第四季度通常是美國設備銷售的重要時期,因為我們
客户的年終税收籌劃考慮、經銷商激勵措施的時機以及已完成的收成和建築項目中可用資金的增加。
季節性天氣趨勢,尤其是惡劣的潮濕或乾燥條件,會影響作物產量和開展建築項目的能力,從而對區域農業和建築市場的表現產生重大影響。對農業或建築市場產生不利影響的天氣條件會減少對我們產品和服務的需求。
此外,信貸市場、大宗商品價格和其他情況等許多外部因素可能會擾亂正常的購買行為和買家情緒,從而進一步助長季節性波動。
對我們主要供應商的依賴
我們的大部分業務涉及CNH Industrial製造的設備的分銷和維修。在2023財年,CNH Industrial提供了農業領域銷售的新設備的大約76%,建築領域銷售的新設備佔76%,以及國際細分市場銷售的新設備的60%,佔我們零件收入的很大一部分。因此,我們認為以下因素會對我們的經營業績產生重大影響:
•CNH Industrial 的產品供應、聲譽和市場份額;
•CNH Industrial 的產品價格以及激勵和折扣計劃;
•CNH Industrial 的庫存供應和按時交付的能力;
•CNH Industrial實施了一種設備分配方法,用於確定2023日曆年的生產時段;
•CNH Industrial為購買我們很大一部分庫存提供平面圖應付融資;以及
•CNH Industrial提供的融資和租賃服務,供我們的客户從我們這裏購買CNH工業設備。
信貸市場變化
信貸市場的變化可能會影響客户進行資本支出(包括購買我們的設備)的能力和意願。緊張的信貸市場、許多金融市場的低流動性以及固定收益、信貸、貨幣和股票市場的極端波動有可能對我們的業務產生不利影響。整體經濟和金融市場的這種混亂以及消費者對經濟信心的相應下降,資本市場活動緩慢,對以商業上可接受的條件獲得信貸的機會產生負面影響,並可能對我們的客户獲得信貸的機會和任何此類信貸的條款產生不利影響。但是,如果零售利率繼續上升,我們的業務可能會受到客户的負面影響,他們發現由於借貸成本上升,融資購買我們設備的吸引力降低。
我們的業務還特別依賴於我們進入信貸市場的渠道來管理庫存和融資 收購。我們無法預測信貸市場未來會發生什麼變化,也無法預測這些變化將如何影響我們的業務。
通脹
通貨膨脹壓力導致庫存和供應成本上漲以及勞動力成本增加。迄今為止,在我們經歷成本上漲的情況下,我們已經能夠提高銷售價格以抵消大部分上漲,並預計將來還會繼續這樣做。
影響我們財務狀況和經營業績的重要項目
收購中心地帶
2022年8月1日,我們收購了三家實體的所有權益,即Heartland Agriculture, LLC、Heartland Solutions, LLC和Heartland Leveraged Lender, LLC(統稱為 “Heartland Companies收購的業務包括位於愛達荷州、愛荷華州、堪薩斯州、明尼蘇達州、密蘇裏州、蒙大拿州、內布拉斯加州、北達科他州、南達科他州、華盛頓州和威斯康星州的12個CaseIH商業應用農業基地。由於我們的業務重疊,我們對這些實體的收購為公司提供了實現協同效應的機會,這使我們能夠將包括商業應用設備以及其他農業和建築設備在內的交易打包給我們核心業務範圍內的商業客户。為該業務支付的現金對價總額為9,440萬美元,資金來自可用現金資源和信貸額度。12家Heartland公司的所在地包含在我們的農業板塊中。
Mark 的機械收購
2022年4月1日,我們收購了Mark's Machinery, Inc.的某些資產。收購的業務包括位於南達科他州瓦格納和揚克頓的兩家農業設備商店。為該業務支付的現金對價總額為770萬美元,資金來自可用現金資源。在收購的同時,我們以250萬美元的價格購買了該房地產,資金來自可用現金和長期債務。Mark's Machinery的兩個分支機構屬於我們的農業部門。
法戈拖拉機剝離
2022年3月1日,我們剝離了位於北達科他州法戈的消費品門店。出售該地點帶來了1.4美元的收益,這已包含在2023財年的合併運營費用中。此次出售的收益包含在建築板塊中。
蒙大拿州和懷俄明州的資產剝離
2022年1月24日,我們剝離了位於比林斯、大瀑布城、蒙大拿州米蘇拉和懷俄明州吉列的四個經銷商。出售這些地點帶來了570萬美元的收益,這已包含在2022財年的合併運營費用中。此次出售的收益包含在建築板塊中。
收購 Jaycox
2021年12月1日,我們收購了Jaycox Omplite(“Jaycox”)的某些資產。收購的業務包括位於明尼蘇達州沃辛頓和盧文以及愛荷華州萊克帕克的三個CaseIH農業經銷商。為該業務支付的現金對價總額為2,820萬美元,資金來自可用現金資源。在收購的同時,我們以550萬美元的價格購買了該房地產,資金來自可用現金和長期債務。Jaycox 的三個分支機構均包含在我們的農業板塊中。
關鍵財務指標
除了跟蹤我們的銷售和支出以評估我們的運營業績外,我們還監控以下關鍵財務指標。本10-K表格的管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析部分將進一步討論其中一些指標的結果。
庫存週轉率
庫存週轉率衡量當年庫存的銷售率。我們的計算方法是將過去十二個月的設備銷售成本除以同一十二個月期間設備和零件庫存的月末餘額的平均值。我們認為,庫存週轉率是評估我們管理和銷售庫存效率的重要管理指標。
同店結果
任何時期的同店業績代表上一財年整個同期內屬於我們公司的門店的經營業績。在這份同店分析中,我們沒有區分搬遷門店或新擴建的門店。
吸收
吸收是一個行業術語,指的是設備經銷商運營費用中零件、服務和租賃車隊活動的合併毛利所佔的百分比。我們通過將毛利除以來計算吸收率
按我們的運營費用銷售零件、服務和租賃車隊,減去設備銷售的佣金支出,再加上平面圖應付賬款的利息支出和租賃車隊債務。我們認為吸收率是一項重要的管理指標,因為在經濟衰退週期中,我們的客户往往會推遲購買新設備和二手設備,同時繼續運行、維護和維修現有設備。因此,以高吸收率運營使我們能夠在整個經濟衰退週期中實現盈利。
美元利用率
美元利用率是租賃行業中使用的衡量資產績效和盈利能力的指標。我們計算租賃車隊設備的美元使用率,方法是將租賃車隊獲得的租金收入除以該期間租賃車隊的平均賬面總價值(包括原始設備成本加上額外的資本化成本)。雖然我們的租賃車隊有與維修和保養相關的可變費用,但其主要的折舊費用是固定的。由於固定折舊部分,我們租賃車隊的低美元利用率會對毛利率和毛利產生負面影響。但是,我們租賃車隊的高美元利用率對毛利率和毛利潤產生了積極影響。
調整後 EBITDA
息税折舊攤銷前利潤是一種非公認會計準則財務指標,定義為扣除財務成本、所得税、折舊和攤銷前的收益,是經常用於評估和評估財務業績的指標。管理層使用調整後的息税折舊攤銷前利潤作為財務業績的衡量標準,作為評估公司整體經營業績的補充指標,並認為調整後的息税折舊攤銷前利潤排除了資本結構、所得税、非現金費用和某些在我們正常業務過程之外發生的活動的差異,為各時期之間和行業內各實體之間的可比性提供了一個有用的指標。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤計算為每個時期的淨收益(虧損),並根據淨利息(不包括平面圖利息支出)、所得税、折舊、攤銷以及非公認會計準則對賬中包含的項目進行調整。調整後的息税折舊攤銷前利潤應與任何GAAP淨收益(虧損)衡量標準的同時進行評估,而不是將其視為替代或優於任何GAAP淨收益(虧損)衡量標準。此外,其他公司可能以不同的方式計算調整後息税折舊攤銷前利潤,這可能會妨礙與其他公司的可比性。有關調整後息税折舊攤銷前利潤與淨收入的對賬情況,請參閲非公認會計準則財務指標部分。
財務報表的關鍵組成部分
收入
•裝備: 我們的設備收入來自銷售新的和二手的農業和建築設備。
•零件: 我們的零件收入來自於銷售的設備品牌的零件、其他品牌的設備以及其他類型的設備和相關組件。我們的零件銷售為我們提供了相對穩定的收入來源,對影響我們設備銷售的經濟週期不那麼敏感。
•服務: 我們的服務收入來自對客户設備的維修和保養服務。在不斷變化的經濟週期中,我們的維修和保養服務提供了高利潤、相對穩定的收入來源。
•租賃及其他: 我們的其他收入來自設備租賃和輔助設備支持活動,例如設備運輸、GPS信號訂閲以及轉售金融和保險產品。
收入成本
•裝備: 設備收入成本是購置成本或所售特定設備的可變現淨值中較低的值。
•零件: 零件收入成本是根據平均成本計算的購置成本或所售零件的市場價值中較低的值。
•服務: 服務成本收入是指為維護和維修客户擁有的設備和設備而提供的服務的成本,然後由客户租用。
•租賃及其他: 其他收入成本是指與設備租賃相關的成本,例如折舊、維護和維修,以及與提供運輸、運輸、零件運輸、GPS訂閲和損壞豁免相關的成本,包括司機工資、卡車折舊、燃料成本、運輸成本以及我們與損壞豁免政策相關的成本。
運營費用
我們的運營費用包括銷售和營銷費用、銷售佣金(通常基於設備毛利率)、工資和相關福利成本、保險費用、專業費用、物業租賃及相關成本、財產和其他税、管理費用以及與財產和設備(租賃和卡車運輸設備除外)相關的折舊。
平面圖興趣
庫存融資成本是影響我們經營業績的重要因素。來自CNH Industrial Capital的平面圖應付融資、銀行辛迪加協議、DLL Finance以及與我們的外國子公司相關的各種信貸額度是設備庫存融資的主要來源。CNH Industrial定期提供免息期以及額外的激勵措施和特別優惠。截至2023年1月31日,我們的平面圖應付融資中有82.4%是無息的。
其他利息支出
利息支出代表我們債務工具的利息,但平面圖應付融資工具除外。這包括用於為購買房地產和車輛融資的長期債務。
運營結果
我們2023財年和2022財年的四個收入來源的比較財務數據如下所示。結果包括這些時期的收購。下文所列的逐年比較不一定代表未來的業績。在我們討論合併經營業績之後,將提供有關每個財年的分部收入和所得税前收入(虧損)的信息。有關我們分部的更多信息包含在我們的合併財務報表附註21中。 | | | | | | | | | | | |
| 截至一月三十一日止的一年 |
| 2023 | | 2022 |
| (千美元) |
裝備 | | | |
收入 | $ | 1,711,559 | | | $ | 1,291,684 | |
收入成本 | 1,477,539 | | | 1,130,205 | |
毛利 | $ | 234,020 | | | $ | 161,479 | |
毛利率 | 13.7 | % | | 12.5 | % |
零件 | | | |
收入 | $ | 327,196 | | | $ | 266,916 | |
收入成本 | 220,418 | | | 186,324 | |
毛利 | $ | 106,778 | | | $ | 80,592 | |
毛利率 | 32.6 | % | | 30.2 | % |
服務 | | | |
收入 | $ | 129,803 | | | $ | 115,641 | |
收入成本 | 46,208 | | | 38,771 | |
毛利 | $ | 83,595 | | | $ | 76,870 | |
毛利率 | 64.4 | % | | 66.5 | % |
租賃和其他 | | | |
收入 | $ | 40,748 | | | $ | 37,665 | |
收入成本 | 25,302 | | | 23,882 | |
毛利 | $ | 15,446 | | | $ | 13,783 | |
毛利率 | 37.9 | % | | 36.6 | % |
下表列出了我們的運營報表數據,以所示財年收入的百分比表示。 | | | | | | | | | | | |
| 截至一月三十一日止的一年 |
| 2023 | | 2022 |
收入 | | | |
裝備 | 77.5 | % | | 75.4 | % |
零件 | 14.8 | % | | 15.6 | % |
服務 | 5.9 | % | | 6.8 | % |
租賃和其他 | 1.8 | % | | 2.2 | % |
總收入 | 100.0 | % | | 100.0 | % |
總收入成本 | 80.1 | % | | 80.6 | % |
毛利率 | 19.9 | % | | 19.4 | % |
運營費用 | 13.6 | % | | 14.1 | % |
| | | |
無形資產和長期資產減值 | — | % | | 0.1 | % |
| | | |
運營收入 | 6.3 | % | | 5.3 | % |
其他收入(費用) | (0.2) | % | | (0.2) | % |
所得税前收入 | 6.1 | % | | 5.1 | % |
所得税準備金 | 1.5 | % | | 1.2 | % |
淨收入 | 4.6 | % | | 3.9 | % |
截至2023年1月31日的財年與截至2022年1月31日的財年相比
合併業績
收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至一月三十一日的年度 | | 增加/ | | 百分比 |
| 2023 | | 2022 | | (減少) | | 改變 |
| (千美元) | | |
裝備 | $ | 1,711,559 | | | $ | 1,291,684 | | | $ | 419,875 | | | 32.5 | % |
零件 | 327,196 | | | 266,916 | | | 60,280 | | | 22.6 | % |
服務 | 129,803 | | | 115,641 | | | 14,162 | | | 12.2 | % |
租賃和其他 | 40,748 | | | 37,665 | | | 3,083 | | | 8.2 | % |
總收入 | $ | 2,209,306 | | | $ | 1,711,906 | | | $ | 497,400 | | | 29.1 | % |
與2022財年相比,2023財年的總收入增長主要是由於全公司同店銷售額比上一財年增長了22.4%,以及我們分別於2021年12月、2022年4月和2022年8月完成了對Jaycox Appliment、Mark's Machinery和Heartland Companies的收購,但部分被比林斯、大瀑布以及懷俄明州米蘇拉和吉列的剝離所抵消,,2022年1月,北達科他州法戈於2022年3月。同店銷售的強勁增長主要是由農業設備銷售推動的,這得益於大宗商品價格上漲和農場淨收入增加所支撐的高需求水平。
毛利 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至一月三十一日的年度 | | 增加/ | | 百分比 |
| 2023 | | 2022 | | (減少) | | 改變 |
| (千美元) | | |
毛利 | | | | | | | |
裝備 | $ | 234,020 | | | $ | 161,479 | | | $ | 72,541 | | | 44.9 | % |
零件 | 106,778 | | | 80,592 | | | 26,186 | | | 32.5 | % |
服務 | 83,595 | | | 76,870 | | | 6,725 | | | 8.7 | % |
租賃和其他 | 15,446 | | | 13,783 | | | 1,663 | | | 12.1 | % |
總毛利 | $ | 439,839 | | | $ | 332,724 | | | $ | 107,115 | | | 32.2 | % |
毛利率 | | | | | | | |
裝備 | 13.7 | % | | 12.5 | % | | 1.2 | % | | 9.6 | % |
零件 | 32.6 | % | | 30.2 | % | | 2.4 | % | | 7.9 | % |
服務 | 64.4 | % | | 66.5 | % | | (2.1) | % | | (3.2) | % |
租賃和其他 | 37.9 | % | | 36.6 | % | | 1.3 | % | | 3.6 | % |
總毛利率 | 19.9 | % | | 19.4 | % | | 0.5 | % | | 2.6 | % |
毛利組合 | | | | | | | |
裝備 | 53.2 | % | | 48.6 | % | | 4.6 | % | | 9.5 | % |
零件 | 24.3 | % | | 24.2 | % | | 0.1 | % | | 0.4 | % |
服務 | 19.0 | % | | 23.1 | % | | (4.1) | % | | (17.7) | % |
租賃和其他 | 3.5 | % | | 4.1 | % | | (0.6) | % | | (14.6) | % |
總毛利組合 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | | | |
從2022財年到2023財年,毛利增長了32.2%,達到1.071億美元,這主要是由於我們的設備和零件業務收入和毛利潤增加。毛利率從2022財年的19.4%提高到2023財年的19.9%。總體毛利率的提高主要是由於設備利潤率的提高,而有利的終端市場條件對設備利潤率產生了積極影響。
我們在2023財年的全公司吸收率降至82.7%,而2022財年的吸收率為84.6%。這兩年的吸收率都受到建築板塊資產剝離確認收益的有利影響。2023財年第一季度剝離我們在北達科他州的消費品門店實現了140萬美元的收益,2022財年第四季度剝離懷俄明州的一家門店和蒙大拿州的三家門店實現了570萬美元的收益。不包括這些與剝離相關的收益,吸收率持平至82.2%。
運營費用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至一月三十一日的年度 | | 增加/ | | 百分比 |
| 2023 | | 2022 | | (減少) | | 改變 |
| (千美元) | | |
運營費用 | $ | 301,516 | | | $ | 241,044 | | | $ | 60,472 | | | 25.1 | % |
運營費用佔收入的百分比 | 13.6 | % | | 14.1 | % | | (0.5) | % | | (3.5) | % |
與2022財年相比,2023財年的運營支出增加了6,050萬美元。運營費用的增加主要是由於與銷售增長相關的可變費用以及過去十四個月中發生的收購。在2023財年,運營費用佔收入的百分比從2022財年的14.1%降至13.6%。運營費用佔總收入的百分比下降是由於2023財年的總收入與2022財年相比有所增加,這對我們利用固定運營成本的能力產生了積極影響。
減值費用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至一月三十一日的年度 | | | | 百分比 |
| 2023 | | 2022 | | 減少 | | 改變 |
| (千美元) | | |
| | | | | | | |
無形資產和長期資產減值 | — | | | 1,498 | | | (1,498) | | | n/m |
| | | | | | | |
在2023財年,公司未確認任何減值費用。在2022財年,公司確認了與我們的國際板塊中某些無形和長期資產相關的150萬美元減值費用。
其他收入(費用) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至一月三十一日的年度 | | 增加/ | | 百分比 |
| 2023 | | 2022 | | (減少) | | 改變 |
| (千美元) | | |
利息和其他收入(支出) | $ | 3,862 | | | $ | 2,431 | | | $ | 1,431 | | | 58.9 | % |
平面圖利息支出 | (1,875) | | | (1,175) | | | 700 | | | 59.6 | % |
其他利息支出 | (5,069) | | | (4,537) | | | 532 | | | 11.7 | % |
與2022財年相比,利息和其他收入(支出)的增加主要是由於美元兑歐元走強,從而在2023財年創造了外匯收益。與2022財年相比,2023財年的平面圖利息支出增加主要是由於計息借款增加。2023財年其他利息支出的增加是由於在2022和2023財年通過收購或收購先前租賃的設施購買房地產而導致的長期債務增加。
所得税準備金 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至一月三十一日的年度 | | | | 百分比 |
| 2023 | | 2022 | | 增加 | | 改變 |
| (千美元) | | |
所得税準備金 | $ | 33,373 | | | $ | 20,854 | | | $ | 12,519 | | | 60.0 | % |
我們的有效税率從2022財年的24.0%提高到2023財年的24.7%。由於某些離散項目的影響(主要是基於股份的薪酬的歸屬)、國內外收入的組合以及估值補貼對我們某些國外遞延所得税資產的影響等因素,截至2023年1月31日和2022年1月31日止年度的有效税率可能會有所不同。
有關我們的有效税率的更多詳細信息,請參閲我們的合併財務報表附註14。
分部業績 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至一月三十一日的年度 | | 增加/ | | 百分比 |
| 2023 | | 2022 | | (減少) | | 改變 |
| (千美元) | | |
收入 | | | | | | | |
農業 | $ | 1,601,720 | | | $ | 1,076,751 | | | $ | 524,969 | | | 48.8 | % |
施工 | 308,457 | | | 317,164 | | | (8,707) | | | (2.7) | % |
國際 | 299,129 | | | 317,991 | | | (18,862) | | | (5.9) | % |
總計 | $ | 2,209,306 | | | $ | 1,711,906 | | | $ | 497,400 | | | 29.1 | % |
| | | | | | | |
所得税前收入(虧損) | | | | | | | |
農業 | $ | 102,733 | | | $ | 60,567 | | | $ | 42,166 | | | 69.6 | % |
施工 | 18,569 | | | 15,543 | | | 3,026 | | | 19.5 | % |
國際 | 20,197 | | | 12,552 | | | 7,645 | | | 60.9 | % |
所得税前分部收入 | 141,499 | | | 88,662 | | | 52,837 | | | 59.6 | % |
共享資源 | (6,258) | | | (1,761) | | | (4,497) | | | n/m |
總計 | $ | 135,241 | | | $ | 86,901 | | | $ | 48,340 | | | 55.6 | % |
農業
與去年同期相比,2023財年的農業板塊收入增長了48.8%,達到5.25億美元。收入增加的主要原因是2023財年的同店銷售額與2022財年相比增長了29.3%,以及分別於2021年12月、2022年4月和2022年8月對Jaycox Ampilite、Mark's Machinery和Heartland Companies的收購。同店銷售額的增長是由大宗商品價格上漲和農場淨收入增加導致的設備需求增加所推動的。
與2022財年相比,2023財年的農業部門所得税前收入增加了4,220萬美元,增長了69.6%。細分市場業績的改善主要是設備收入增加以及需求增加推動的設備毛利率提高的結果。
施工
與2022財年相比,2023財年的建築板塊收入下降了2.7%,為870萬美元。但是,考慮到2022年1月比林斯、大瀑布和蒙大拿州米蘇拉門店和懷俄明州吉列門店以及2022年3月北達科他州消費品商店的剝離,同店銷售額增長了25.7%。同店銷售額的增加是由我們整個足跡中建築活動的增加所推動的。
2023財年,建築板塊的所得税前收入為1,860萬美元,而上一財年的收入為1,550萬美元。細分市場業績的改善主要是由於我們佔地面積內的建築活動增加以及租賃車隊利用率的提高。我們租賃車隊的美元使用率從2022財年的26.5%增加到2023財年的30.2%。2022年1月,蒙大拿州比林斯門店、大瀑布店、米蘇拉門店和懷俄明州吉列門店的資產剝離獲得了570萬美元的收益。
國際
與2022財年相比,2023財年的國際細分市場收入下降了5.9%,為1,890萬美元。收入下降主要是由於歐元貶值了10.9%,歐元是我們大部分國際足跡中的本位貨幣,但部分被2023財年推動設備銷售需求的大宗商品價格上漲所抵消。扣除外匯波動影響的收入與2022財年相比增長了4.2%,達到1,330萬美元。與2022財年相比,由於俄羅斯-烏克蘭衝突,我們的烏克蘭子公司的收入下降了40.5%,這也對該細分市場產生了負面影響。
2023財年,我們的國際分部所得税前收入為2,020萬美元,而2022財年為1,260萬美元。細分市場業績的增長主要是由於我們的三個主要收入來源,即設備、零件和服務的毛利率有所提高。2023財年沒有確認固定或無形資產減值費用,而2022財年確認了與德國子公司某些無形和長期資產減值相關的150萬美元費用。
共享資源/清除
我們在一般公司層面集中支出/收入,我們稱之為 “共享資源”,然後將這些淨支出中的大部分分配給我們的細分市場。由於這些分配是在年初設定的,並且計劃將一部分取消分配,因此可能會出現未分配的餘額,從而導致報告的共享資源支出出現差異。2023財年所得税前的共享資源損失為630萬美元,而2022財年為180萬美元。除了分配差異外,共享資源結果的減少也是促成的增加了 110 萬美元of 收購 Heartland Companies 所產生的與收購相關的費用。
非公認會計準則財務指標
為了補充我們的淨收益和攤薄後每股收益(“攤薄後每股收益”),我們列出了這兩個GAAP指標,我們的管理層利用了調整後的淨收益、調整後的攤薄後每股收益和調整後的息税折舊攤銷前利潤,所有這些都是非公認會計準則財務指標。通常,這些非公認會計準則財務指標包括對烏克蘭減值費用和外幣調整損益等項目的調整。此外,我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤計算為每個時期的淨收益(虧損),並根據淨利息(不包括平面圖利息支出)、所得税、折舊、攤銷以及上述非公認會計準則對賬中包含的調整進行調整。我們認為,調整後的淨收益、調整後的攤薄後每股收益和調整後的息税折舊攤銷前利潤的列報對我們的管理層和投資者來説是相關和有用的,因為它們都衡量了我們認為在正常業務過程中發生的活動的收益。此外,我們的管理層使用調整後的息税折舊攤銷前利潤作為財務業績的補充衡量標準,來評估公司的整體經營業績,並認為它通過排除資本結構、所得税、非現金費用和某些在我們正常業務過程之外發生的活動的差異,為各時期和行業內各實體之間的可比性提供了一個有用的指標。除了最具可比性的GAAP財務指標外,還應評估調整後的淨收益、調整後的攤薄後每股收益和調整後的息税折舊攤銷前利潤,而不是將其視為替代或優於最具可比性的GAAP財務指標。此外,其他公司可能會以不同的方式計算這些非公認會計準則財務指標,這可能會阻礙我們的業績與其他公司的業績的可比性。
下表將淨收入和攤薄後每股收益、GAAP財務指標與調整後的淨收益、調整後的攤薄後每股收益和調整後的息税折舊攤銷前利潤(均為非公認會計準則財務指標)進行了對賬。 | | | | | | | | | | | |
| 截至一月三十一日的年度 |
| 2023 | | 2022 |
| (千美元,每股數據除外) |
調整後淨收益 | | | |
淨收入 | $ | 101,868 | | | $ | 66,047 | |
調整 | | | |
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減值費用 | — | | | 1,498 | |
烏克蘭重新計量(收益)/虧損 | 777 | | | (263) | |
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調整總額 (1) | 777 | | | 1,235 | |
調整後淨收益 | $ | 102,645 | | | $ | 67,282 | |
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調整後的攤薄每股收 | | | |
攤薄後每股 | $ | 4.49 | | | $ | 2.92 | |
調整數 (2) | | | |
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減值費用 | — | | | 0.07 | |
烏克蘭重新計量(收益)/虧損 | 0.03 | | | (0.01) | |
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調整總額 (1) | 0.03 | | | 0.06 | |
調整後的攤薄每股收 | $ | 4.52 | | | $ | 2.98 | |
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| 截至一月三十一日的年度 |
| 2023 | | 2022 |
| (千美元,每股數據除外) |
調整後 EBITDA | | | |
淨收入 | $ | 101,868 | | | $ | 66,047 | |
調整 | | | |
扣除利息收入的利息支出 | 4,730 | | | 4,208 | |
所得税準備金 | 33,373 | | | 20,854 | |
折舊和攤銷 | 25,197 | | | 22,139 | |
税前利潤 | 165,168 | | | 113,248 | |
調整 | | | |
| | | |
減值費用 | — | | | 1,498 | |
烏克蘭重新計量(收益)/虧損 | 777 | | | (263) | |
調整總數 | 777 | | | 1,235 | |
調整後 EBITDA | $ | 165,945 | | | $ | 114,483 | |
(1)由於烏克蘭和德國子公司的所得税估值補貼,烏克蘭的調整(收益)/虧損或減值費用沒有税收調整。
(2)調整扣除分配給參與證券的金額的影響(如適用)
流動性和資本資源
流動性來源
我們的主要流動性來源是現金儲備、運營產生的現金以及根據我們的平面圖應付借款和其他信貸額度。我們預計,這些流動性來源將足以為我們的營運資金需求、收購、資本支出和其他業務投資提供資金,償還債務,支付税收和租賃義務以及其他承諾和突發事件,並滿足可預見的將來的任何季節性運營要求,但是,前提是我們在信貸協議下的借貸能力取決於對各種財務契約的遵守情況,如本10-K表格中包含的合併財務報表附註8所述。我們過去曾與貸款機構合作,並在必要時繼續與貸款機構合作,在適合我們所面臨的商業條件的情況下對這些財務契約進行令人滿意的修改。
設備庫存和平面圖應付信貸額度
平面圖應付餘額反映了從製造商那裏購買的新設備庫存和二手設備庫存所欠金額,這些庫存主要通過設備銷售以舊換新購買,扣除平面圖信貸額度產生的未攤銷債務發行成本。我們從中購買新設備庫存的某些製造商為這些購買提供融資,要麼直接由製造商提供,要麼通過製造商的專屬融資分支機構提供。CNH Industrial的專屬融資子公司CNH Industrial Capital也為二手設備庫存提供融資。我們還與非製造商貸款機構簽訂了平面圖應付餘額,用於存放新設備和二手設備庫存。製造商平面圖設施的借款和還款作為運營現金流報告,而非製造商平面圖設施的借款和還款在我們的合併現金流量表中列為融資現金流。
截至2023年1月31日,我們的設備購買平面圖應付信貸額度總額為7.81億美元,其中包括與CNH Industrial Capital的5億美元信貸額度、銀行辛迪加協議下的1.85億美元平面圖應付額度、DLL Finance的5,000萬美元信貸額度以及與我們的外國子公司相關的額外信貸額度。這些信貸額度下的可用借款能力將減去此類貸款下的未償金額、借款基礎計算和銀行辛迪加協議未償還的備用信用證金額以及與CNH工業資本信貸額度有關的某些與收購相關的融資安排。截至2023年1月31日,該公司遵守了其信貸協議下的財務契約。本年度報告中包含的合併財務報表附註8中披露了每種信貸額度的更多細節。
截至2023年1月31日,公司不受銀行銀團協議規定的固定費用比率契約的約束,因為我們調整後的超額可用資金加上符合條件的現金抵押品(定義見銀行銀團協議)不低於信貸額度總額的15%。有關公司信貸額度的更多信息,請參閲項目8中包含的合併財務報表附註8。
2023財年,我們的設備庫存週轉率略有下降至3.3倍,而2022財年為3.4倍。從2022年1月31日到2023年1月31日,我們的設備庫存餘額增長了65.1%。設備週轉率的減少主要是由於2023財年的平均設備庫存與2022財年相比有所增加,但這兩個時期設備銷售成本的增加大部分抵消了這一點。我們的設備庫存權益(反映了設備庫存餘額中未由平面圖應付賬款融資的部分)從截至2022年1月31日的58.2%降至2023年1月31日的51.7%。下降的主要原因是我們向銀團提供的平面圖貸款為2023財年的收購提供資金。
長期債務便利
截至2023年1月31日,根據銀行銀團協議,我們擁有6,500萬美元的營運資金信貸額度(“循環貸款”)。循環貸款用於為我們的營運資金需求提供資金,並根據需要為某些資本支出提供資金。截至2023年1月31日,該公司沒有必要使用任何循環貸款,因此未償餘額為零。公司與多家貸款機構合作,為購買我們目前租賃或正在通過收購收購的房地產提供資金。公司將來還可能決定使用各種貸款機構的長期債務為我們的一部分租賃車隊和資本支出融資。
資本資源的充足性
我們使用現金的主要用途是為我們的運營活動提供資金,包括購買庫存和提供其他營運資金需求;滿足我們的還本付息要求;支付各種租賃安排下到期的款項;以及為資本支出提供資金,包括購買租賃車隊資產。影響我們創造現金和滿足現金需求能力的主要因素是我們的經營業績,受到(i)行業因素、(ii)競爭、(iii)總體經濟狀況、(iv)收購的時間和範圍以及(v)業務和其他因素,包括第1A項 “風險因素” 中確定並在本10-K表格中討論的因素。
我們償還債務的能力將取決於我們產生必要現金的能力。這反過來將取決於我們未來的收購活動、經營業績、總體經濟狀況以及財務、競爭、業務和其他因素,其中一些因素是我們無法直接控制的。根據我們目前的運營業績,我們認為我們的運營現金流、可用現金和現有信貸額度下的可用借款將足以滿足我們的流動性需求 超越接下來的 12 個月。
在2023財年,我們使用了1,000萬美元的現金購買租賃車隊,將2720萬美元的現金用於購買不動產和設備,並通過長期債務和融資租賃為640萬美元的房地產和設備購買融資。2023財年的房地產和設備購買主要與房地產資產的改善或購買以及車輛的購買有關。在2022財年,我們使用了1,460萬美元的現金購買租賃車隊,2,300萬美元的現金用於購買不動產和設備,並用長期債務為1460萬美元的房地產和設備購買融資。2022財年的房地產和設備購買主要與購買車輛、卡車和房地產有關。我們預計我們的現金支出用於財產和設備, 不包括租賃車隊的購買, 預計2024財年約為3,500萬美元,預計2024財年我們的租賃車隊的現金支出約為1,200萬美元。 我們2024財年資本支出的實際金額將取決於諸如總體經濟狀況、行業增長前景以及我們在融資和租賃選擇方面的決策等因素。我們目前預計通過現有信貸額度下的借款、長期債務、可用現金或運營現金流為購買房地產和設備融資。如果我們將來進行任何收購,我們可能需要承擔額外的債務。
但是,無法保證我們的業務將從運營中產生足夠的現金流,也無法保證未來的借款將在銀團銀行、CNH Industrial Capital和DLL Finance的信貸額度下提供,其金額足以使我們能夠償還債務和履行其他承諾。如果我們無法從運營中產生足夠的現金流或無法獲得足夠的未來借款,我們可能需要尋求一種或多種替代方案,例如再融資或重組我們的債務,出售重要資產或業務,或者尋求籌集額外的債務或股權資本。無法保證我們能夠以商業上合理的條件成功地使用其中一種替代方案(如果有的話)。此外,如果我們進行戰略收購,我們可能需要額外的股權或債務融資來完成交易,但我們無法向您保證,我們將以優惠的條件或根本無法成功獲得這筆融資。如果我們為這些交易中的任何一項融資而承擔額外的債務,這可能會增加對我們運營現金流的需求,以償還由此產生的增加的債務。我們現有的債務協議包含限制性契約,可能會限制我們採用這些替代方案中的任何一種的能力。我們在條款下的任何違規行為
我們的債務協議可能導致違約事件,如果得不到解決,可能會導致我們的債務加速。截至2023年1月31日,我們已經履行了這些信貸協議下的所有財務契約。如果預期的經營業績使未來有可能違反契約,我們將尋求與貸款人合作,對我們的融資安排進行適當的修改或修改。
我們在正常業務過程中籤訂合同義務,可能需要將來支付現金。此類債務包括但不限於債務安排、租賃安排和與信息技術(“IT”)相關的成本,包括企業資源規劃費用。合併財務報表附註提供了有關長期債務(附註10)和租賃(附註13)的更多信息。 其他購買義務主要包括與IT相關的費用,預計2024財年的現金支付為470萬美元,以及2025、2026和2027財年的合計470萬美元。
現金流
經營活動提供的現金流
2023財年經營活動提供的淨現金為1,080萬美元,而2022財年為1.589億美元。經營活動提供的淨現金減少主要是庫存餘額增加和遞延收入減少的結果,但與2022財年相比,2023財年淨收入和製造商平面圖應付餘額的增加部分抵消了遞延收入的減少。
用於投資活動的現金流
用於投資活動的淨現金主要包括用於購買不動產和設備(包括租賃車隊購買)和業務收購的現金。
2023財年用於投資活動的淨現金為1.341億美元,而2022財年為5,520萬美元。驅動因素是收購活動的增加,因為該公司在2023財年使用了1.005億美元的現金進行收購,而去年同期為3,360萬美元。
(用於)融資活動提供的現金流
2023財年,融資活動提供的淨現金為2,200萬美元,而2022財年用於融資活動的淨現金為3530萬美元。在2023財年,融資活動提供的淨現金是非製造商平面圖應付賬款增加的結果,該應付賬款用於為2023財年的收購融資。
關鍵會計政策與估算值的使用
在編制按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制的財務報表時,我們必須做出影響報告的資產、負債、收入、支出和相關披露金額的估計和判斷。儘管我們認為我們在編制財務報表時使用的估計和判斷是適當的,但它們會受到未來事件和結果的不確定性的影響,因此實際結果可能與這些估計存在重大差異。我們在註釋1中進行了描述, 商業活動和重要會計政策,在我們的合併財務報表附註中,列出了編制合併財務報表時使用的重要會計政策。我們認為合併財務報表中的以下項目需要大量的估算或判斷。
收入確認
設備收入交易包括農業和建築設備的銷售,通常包括從客户那裏獲得的現金和非現金對價,以及以舊換新設備資產形式的非現金對價。出售交易中確認的收入金額取決於分配給以舊換新資產的價值。估算以舊換新資產的價值需要做出重大判斷。我們根據該設備在適用市場上的估計售價,減去以舊換新資產時要實現的毛利金額以及對準備出售資產所需的任何翻新工作的估計,來分配價值。我們使用各種外部行業數據和相關內部信息估算以舊換新資產的未來銷售價格,並考慮各種因素的影響,包括型號年份、使用時間、總體狀況和其他設備規格。我們對以舊換新資產價值的估計受到二手設備市場價值的變化以及相關和可靠的第三方數據可用性的影響。在沒有相關的第三方信息的情況下,設備以舊換新的價值取決於內部判斷。
庫存
新設備和二手設備庫存按成本(具體標識)或可變現淨值中較低者列報。可變現淨值是正常業務過程中的估計銷售價格,較少合理可預測的完工、處置和運輸成本。我們的大部分二手設備庫存都是通過以舊換新從客户那裏獲得的,最初是根據設備的估計未來銷售價格進行衡量和確認的,減去以舊換新資產出售時要實現的毛利金額以及對準備出售資產所需的任何翻新工作的估計。在初始確認後,所有新設備和二手設備庫存均需按較低的成本或可變現淨值進行評估。我們使用內部信息、管理層判斷和第三方數據來估算可變現淨值,這些數據考慮了各種因素,包括設備的使用年限和狀況、使用時間和市場狀況。通常,由於製造商可能為協助銷售新設備而提供的激勵計劃,二手設備價格比新設備價格更容易受到市場條件變化的影響。我們會審查我們的設備庫存價值,並在賬面金額超過估計的可變現淨值時進行調整。
零件庫存按平均成本或可變現淨值中較低者估值。我們根據各種因素估算零件庫存的可變現淨值,包括每種零件庫存的賬齡和銷售歷史記錄。
長期資產減值
我們的長期資產主要包括不動產和設備以及經營租賃資產。每當事件或情況表明賬面價值可能無法收回時,我們都會審查這些資產是否存在潛在的減值。可收回性是通過將此類資產的估計未來未貼現現金流與其賬面價值進行比較來衡量的。如果估計的未貼現現金流超過賬面價值,則賬面價值被視為可收回,無需確認減值。但是,如果未貼現現金流的總和小於資產的賬面價值,則必須執行減值分析的第二步來衡量減值金額(如果有)。減值分析的第二步將長期資產的估計公允價值與其賬面價值進行比較,賬面價值超過公允價值的任何金額均被確認為減值費用。
在審查長期資產的減值時,我們將長期資產與其他資產和負債歸入最低水平,這些資產和負債在很大程度上獨立於其他資產和負債的現金流。對個別門店部署和使用的長期資產進行減值審查,以確定個別門店層面的減值。在細分市場內跨門店共享或跨細分市場共享的其他長期資產將酌情在細分市場或合併層面上進行減值審查。
在我們的 2023 財年,我們確定存在的事件或情況可能表明我們商店中某些長期存在的資產的賬面金額可能無法收回。表明我們的某些門店長期資產可能無法收回的事件或情況包括本期的營業虧損以及我們某些門店的歷史虧損和預期的未來營業虧損,或者預期長期資產(或資產組)將在先前估計的使用壽命結束之前被處置。鑑於這些情況,我們對這些合併賬面價值為1,260萬美元的資產進行了減值分析的第一步,以確定資產價值是否可以收回。在所有情況下,我們的分析都表明,根據我們在減值分析第一步下對未來未貼現現金流的估計,賬面價值是可以收回的。
我們的減值分析需要重要的判斷,包括確定長期資產和其他資產及負債的分組以進行減值測試,估算這些資產和負債組產生的未來現金流,以及對正在評估的長期資產的剩餘使用壽命的估計。我們的估計本質上包括一定程度的不確定性,並受到宏觀經濟和行業狀況、競爭環境和其他因素的影響。這些因素中任何一個在未來時期發生的不利變化都可能導致未來時期產生減值費用,這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大影響。
所得税
在確定我們的所得税準備金時,我們必須做出某些判斷和估計,包括評估我們遞延所得税資產的可變現性。在評估我們實現遞延所得税資產收益的能力時,我們會考慮所有可用的正面和負面證據,包括我們的歷史經營業績和對未來應納税所得額的預期、是否可以實施謹慎的税收籌劃策略以及資產可能變現的結轉期。這些假設需要大量的判斷和估計。
在審查截至2023年1月31日的遞延所得税資產時,我們得出的結論是,我們的烏克蘭和德國子公司以及盧森堡控股公司繼續獲得全額估值補貼。由於業績持續改善,該公司保加利亞子公司的剩餘估值補貼已發放。截至2023年1月31日,我們的國際實體的估值準備金總額為650萬美元。
在截至2022年1月31日的財年結束時,公司得出結論,繼續為我們的烏克蘭子公司提供全額估值補貼。還得出結論,我們的德國子公司需要全額估值補貼,我們還記錄了盧森堡控股公司的全額估值補貼。由於業績改善,該公司保加利亞子公司的估值準備金已部分發放。截至2022年1月31日,我們的某些國際實體的估值準備金總額為600萬美元。
遞延所得税資產估值補貼的初始確認和任何變化都記錄在所得税準備金中,並影響我們的有效税率。我們對遞延所得税資產估值補貼的需求和規模的評估可能會受到税法變化、我們對創造未來應納税所得額能力的假設以及税收籌劃策略的可用性的影響。這些因素中任何一個的變化都可能導致確認的估值補貼發生變化,這可能會影響我們未來的經營業績和財務狀況。
新的會計公告
請參閲註釋 1, 商業活動和重要會計政策,我們的合併財務報表附註,以描述最近通過或尚未通過的新會計公告,以及此類公告對我們合併財務報表的影響或預期影響。
有關前瞻性陳述的信息
1995年的《私人證券訴訟改革法》為前瞻性陳述提供了 “安全港”。我們在本10-K表格(包括本第7項)以及我們向美國證券交易委員會提交或將要提交的其他材料中包含 “前瞻性” 信息(以及我們已經或將要發表的口頭陳述或其他書面陳述中包含的信息)。
本10-K表格包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。在某些情況下,你可以用以下詞語來識別前瞻性陳述:“預期”、“相信”、“繼續”、“可以”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“持續”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”、“將” 或這些術語或其他類似術語的負面內容,儘管並非所有前瞻性陳述都包含這些術語或其他類似術語這些話。這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素,這些因素可能導致我們或我們行業的實際業績、活動水平、業績或成就與這些前瞻性陳述所表達或暗示的信息存在重大差異。前瞻性陳述只是預測,不能保證業績。這些陳述基於我們管理層的信念和假設,而這些信念和假設又基於當前可用的信息。我們在本10-K表格中的前瞻性陳述通常與以下內容有關:
•我們對增長戰略的信念和意圖,包括通過戰略收購實現增長、我們打算追求的收購目標類型、合適的收購目標的可用性、經銷商整合的行業環境以及我們實施增長戰略的能力;
•我們對影響農業和建築業需求和採購季節性的因素的看法;
•我們對設備和零件庫存的主要供應商(CNH Industrial)的信念;
•我們對設備市場、競爭對手和競爭優勢的信念;
•我們對美國聯邦政府政策對農業經濟影響的看法;
•我們對化石燃料和其他大宗商品的大宗商品價格對我們經營業績的影響的看法;
•我們對政府監管影響的信念;
•我們對業務優勢和客户羣多樣性的信念;
•我們對業務中使用的不動產的計劃和信念;
•我們對未來銷售、銷售組合和營銷活動的計劃和信念;
•我們對支付股息的信念和假設;
•我們對估值儲備、設備庫存餘額、固定運營費用和吸收率的看法和假設;
•我們對俄烏軍事衝突對我們在烏克蘭行動的影響的信念和期望;
•我們對租賃設備業務的信念和假設;
•我們對員工關係的信念;
•我們對過去和未來市場狀況的假設、信念和期望,包括利率、公共基礎設施支出、新的環境標準以及這些條件將對我們的經營業績產生的影響;
•我們對信貸協議影響的信念,包括未來的利息支出、公司交易限制、財務契約合規以及在需要時談判修正案或豁免的能力;
•我們對適用外匯匯率上漲或下降的影響的看法;
•我們對未來資本支出和租賃車隊購買的計劃和假設;
•我們的現金需求、流動資金來源和營運資金的充足性。
前瞻性陳述只是預測,不能保證業績。這些陳述基於我們管理層的信念和假設,而這些信念和假設又基於當前可用的信息。與前瞻性陳述有關的重要假設包括對我們產品的需求、產品供應的地理擴張、計劃資本支出的時間和成本、競爭條件和總體經濟狀況的假設。這些假設可能被證明是不準確的。前瞻性陳述還涉及已知和未知的風險和不確定性,這可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。其中許多因素超出了我們的控制或預測能力。這些因素包括但不限於以下因素:
•俄烏軍事衝突對我們在烏克蘭行動的影響;
•關於我們的現金需求和我們需要的庫存量的假設;
•我們經營所在市場的總體經濟狀況和建築活動;
•我們對設備和零件庫存的主要供應商CNH Industrial的依賴,以及我們與其他設備供應商的關係;
•CNH交易商協議的條款,這些條款使我們受到可能對我們的業務和增長產生不利影響的限制;
•與我們的國際業務相關的風險;
•因實施或設計我們的新 ERP 系統而產生的風險;
•因頒佈 “修復權” 立法的影響而產生的風險;
•安全漏洞和其他中斷對我們信息系統的影響;
•我們的負債水平和遵守管理我們債務的協議條款的能力;
•與我們的業務擴張相關的風險;
•疫情或其他公共衞生危機造成的風險,包括 COVID-19 對我們業務的持續影響;
•可能無法整合我們收購的任何業務;
•競爭壓力;
•普通股價格大幅波動;
•與我們依賴我們的信息技術系統相關的風險以及潛在漏洞和其他中斷的影響;
•遵守法律和法規;以及
•在 “風險因素” 或本 10-K 表格其他地方討論的其他因素。
您應該閲讀本10-K表格中的風險因素和其他警示性聲明,使其適用於所有相關的前瞻性陳述,無論它們出現在本10-K表格中的任何地方。我們無法向您保證,本10-K表格中的前瞻性陳述將被證明是準確的。此外,如果我們的前瞻性陳述被證明不準確,則不準確性可能是嚴重的。鑑於這些前瞻性陳述存在重大不確定性,您不應將這些陳述視為我們或任何其他人對我們將在任何規定的時間範圍內(如果有的話)實現我們的目標和計劃的陳述或保證。除了法律要求外,我們沒有義務更新這些前瞻性陳述,儘管我們的情況將來可能會發生變化。
項目 7A。關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨各種市場風險,包括利率和外幣匯率的變化。市場風險是指市場利率和價格(例如利率和外幣匯率)的不利變化所產生的潛在損失。
利率風險
利率變化的風險來自用於為業務提供資金的借款活動。對於固定利率債務,利率變化會影響金融工具的公允價值,但不會影響收益或現金流。相反,對於浮動利率債務,假設其他因素保持不變,利率變化通常不會影響公允市場價值,但會影響未來的收益和現金流。我們有固定利率和浮動利率融資。我們的一些浮動利率信貸額度包含要收取的最低利率。根據我們截至2023年1月31日的計息餘額和利率,保持其他變量不變,未來12個月的利率上調一個百分點將使税前收益和現金流減少約50萬美元。相反,未來12個月的利率下降一個百分點將導致税前收益和現金流增加約50萬美元。截至2023年1月31日,我們的未償還平面圖應付賬款總額為2.584億美元,其中4,540萬美元為浮動利率計息,2.13億美元為非計息。此外,截至2023年1月31日,我們的未償長期債務和融資租賃負債總額為9,960萬美元,主要是固定利率債務。
外幣匯率風險
我們的外匯風險敞口是由於我們的國外業務而產生的。通過持有以非本位貨幣計價的資產和負債的外國實體,我們面臨交易性外幣匯率風險。此外,由於某些公司間融資交易,公司面臨外幣交易風險。該公司試圖通過使用衍生金融工具(主要是外匯遠期合約)或通過自然套期保值工具來管理其交易外幣匯率風險。根據截至2023年1月31日的餘額和匯率,將其他變量保持不變,我們認為,假設所有適用的外匯匯率上漲或下降10%不會對我們的經營業績或現金流產生重大影響。截至2023年1月31日,我們的烏克蘭子公司擁有以烏克蘭格里夫納(UAH)計價的淨貨幣資產(20萬美元)。我們試圖通過降低烏克蘭的總體資產水平以及通過UAH的借款來最大限度地減少我們的淨貨幣資產頭寸,UAH是抵消我們以UAH計價的淨資產的天然對衝工具。烏克蘭國家銀行在2022年2月實施的許多貨幣和支付控制措施已經放鬆,這使得管理我們的UAH風險敞口變得更加切實可行。但是,俄羅斯/烏克蘭衝突的持續可能會導致更大幅度的UAH貶值,類似於2022年7月發生的24%的貶值,或者將來更嚴格的支付管制。無法完全管理我們的淨貨幣資產頭寸以及UAH長期持續貶值,可能會對我們的經營業績和現金流產生重大不利影響。
除了交易外幣匯率風險外,當我們將國外業務的經營業績以及資產和負債從本位幣轉換為美元時,我們還面臨外幣匯率的折算風險。因此,我們的經營業績、現金流和對國外業務的淨投資可能會受到外幣匯率波動的不利影響。我們認為,假設所有適用的外匯匯率上漲或下降10%,同時保持所有其他變量不變,不會對我們的經營業績或現金流產生重大影響。
第 8 項。財務報表和補充數據
公司截至2023年1月31日和2022年1月31日的合併資產負債表,以及截至2023年、2022年和2021年1月31日止年度的相關合並運營報表、綜合收益、股東權益和現金流及其附註,已由獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所審計。
合併財務報表索引 | | | | | |
| 頁面 |
泰坦機械公司—財務報表 | |
經審計的合併財務報表 | |
獨立註冊會計師事務所的報告(PCAOB ID No. 34) | 45 |
獨立註冊會計師事務所的報告 | 47 |
截至2023年1月31日和2022年1月31日的合併資產負債表 | 48 |
截至2023年1月31日、2022年和2021年1月31日的財年的合併運營報表 | 49 |
截至2023年1月31日、2022年和2021年1月31日的財年的綜合收益合併報表 | 50 |
截至2023年1月31日、2022年和2021年1月31日的財年的合併股東權益報表 | 51 |
截至2023年1月31日、2022年和2021年1月31日的財年的合併現金流量表 | 52 |
合併財務報表附註 | 52 |
獨立註冊會計師事務所的報告
致泰坦機械公司的股東和董事會
對財務報表的意見
我們審計了隨附的截至2023年1月31日和2022年1月31日的泰坦機械公司及其子公司(“公司”)的合併資產負債表,截至2023年1月31日的三年中每年的相關合並運營報表、綜合收益、股東權益和現金流表,以及指數第四部分第15項所列的相關附註和附表(統稱為 “財務報表”)。我們認為,財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則,在所有重大方面公允列報了公司截至2023年1月31日和2022年1月31日的財務狀況,以及截至2023年1月31日的三年中每年的經營業績和現金流。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)制定的標準,審計了截至2023年1月31日公司對財務報告的內部控制 內部控制 — 綜合框架 (2013)由 Treadway 委員會贊助組織委員會發布,我們的報告日期為 3 月h 30, 2023 年,對公司財務報告的內部控制發表了無保留意見。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們必須在公司方面保持獨立。
我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計,以便合理地確定財務報表是否存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是錯誤還是欺詐所致,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查有關財務報表中數額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層採用的會計原則和作出的重大估計,以及評估財務報表的總體列報情況。我們認為,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文傳達的關鍵審計事項源於本期對已告知或要求向審計委員會通報的財務報表的審計,(1) 涉及對財務報表至關重要的賬目或披露,(2) 涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對整個財務報表的看法,而且我們在下文通報關鍵審計事項時,也不會就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
庫存——二手設備庫存估值——參見財務報表附註1和5
關鍵審計事項描述
公司的大部分二手設備庫存都是通過客户以舊換新獲得的。通過以舊換新或在企業合併期間購買的二手設備按公允價值減去正常毛利率入賬。公司通過內部和第三方數據確定以舊換新設備的公允價值,這些數據考慮了各種因素,包括設備的使用壽命和狀況、使用時間和市場狀況。公司的二手設備庫存按成本(具體標識)或可變現淨值中較低者列報。可變現淨值是正常業務過程中的估計銷售價格,較少合理可預測的完工、處置和運輸成本。公司定期對二手設備庫存進行較低的成本或可變現淨值評估,並在賬面價值超過估計的可變現淨值時調整賬面價值。公司使用內部和第三方數據估算可變現淨值,這些數據考慮了各種因素,包括設備的使用壽命和狀況、使用時間和市場狀況。截至2023年1月31日,二手設備庫存餘額為1.648億美元。
鑑於管理層在確定二手設備庫存的初始公允價值和隨後的可變現淨值方面做出了重大判斷,因此執行審計程序來評估這些判斷以確定二手設備庫存的估值需要審計師的高度判斷和更大的努力。
審計中如何解決關鍵審計問題
除其他外,我們與管理層對二手設備庫存估值的判斷相關的審計程序包括以下內容:
•我們測試了控制二手設備庫存估值的有效性,包括用於確定設備可變現淨值的各種因素的合理性,包括設備的使用年限和狀況、使用時間和市場狀況。
•我們測試了控制用於確定二手設備庫存估值的內部和外部數據的有效性。
•我們通過以下方式評估了管理層用於確定二手設備庫存的公允價值或可變現淨值的判斷的合理性:
•評估管理層在確定公允價值或可變現淨值時使用的方法和假設的合理性和一致性(如適用)。
•通過獲取包含設備使用年限和使用時間的銷售文件,並將其與可比的內部和外部數據進行比較,測試對公允價值或可變現淨值的基本確定。
•對管理層的流程進行回顧性分析,將本年度出售的二手設備庫存單位的實際銷售價格與管理層在上一年度估計的銷售價格(如適用)進行比較。
/s/ 德勤會計師事務所
明尼蘇達州明尼
三月 30, 2023
自2013年以來,我們一直擔任公司的審計師。
獨立註冊會計師事務所的報告
致泰坦機械公司的股東和董事會
關於財務報告內部控制的意見
根據中制定的標準,我們審計了截至2023年1月31日的泰坦機械公司及其子公司(“公司”)財務報告的內部控制 內部控制 — 綜合框架 (2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會(COSO)發佈。我們認為,根據中制定的標準,截至2023年1月31日,公司在所有重大方面都對財務報告保持了有效的內部控制 內部控制 — 綜合框架 (2013)由 COSO 發行。
我們還根據上市公司會計監督委員會(美國)(PCAOB)的標準,審計了公司截至2023年1月31日止年度的合併財務報表以及我們3月的報告 30,2023 年,對這些財務報表發表了無保留意見。
詳見中 管理層關於財務報告內部控制的報告,管理層將Heartland Agriculture, LLC、Heartland Solutions, LLC、Heartland Leveraged Lender, LLC(“統稱 Heartland Companies”)財務報告的內部控制排除在評估之外,這些公司於2022年8月1日被收購,截至2023年1月31日止年度的合併財務報表金額佔總資產的5.7%,佔合併財務報表總收入的4.7%。因此,我們的審計不包括Heartland Companies財務報告的內部控制。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制,並負責評估財務報告內部控制的有效性,該評估包含在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是根據我們的審計就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們必須在公司方面保持獨立。
我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計,以合理地確定是否在所有重大方面對財務報告進行了有效的內部控制。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大缺陷的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性,以及在這種情況下執行我們認為必要的其他程序。我們認為,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義和限制
公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證,並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括:(1) 與保存記錄有關的政策和程序,這些記錄應以合理的詳細程度準確、公允地反映公司資產的交易和處置;(2) 提供合理的保證,即在必要時記錄交易以允許根據公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收支只能根據管理層的授權進行公司董事;以及 (3) 就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理的保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來時期任何有效性評估的預測都可能因條件變化而導致控制不足,或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。
//德勤會計師事務所
明尼阿波利斯,
媽媽rch 30,2023
泰坦機械公司
合併資產負債表
截至 2023 年 1 月 31 日和 2022 年 1 月 31 日
(以千計,每股數據除外) | | | | | | | | | | | |
| 2023年1月31日 | | 2022年1月31日 |
資產 | | | |
流動資產 | | | |
現金 | $ | 43,913 | | | $ | 146,149 | |
扣除預期信用損失備抵後的應收賬款 | 95,844 | | | 94,287 | |
庫存 | 703,939 | | | 421,758 | |
預付費用和其他 | 25,554 | | | 28,135 | |
| | | |
| | | |
流動資產總額 | 869,250 | | | 690,329 | |
非流動資產 | | | |
不動產和設備,扣除累計折舊 | 217,782 | | | 178,243 | |
經營租賃資產 | 50,206 | | | 56,150 | |
遞延所得税 | 1,246 | | | 1,328 | |
善意 | 30,622 | | | 8,952 | |
扣除累計攤銷後的無形資產 | 18,411 | | | 10,624 | |
其他 | 1,178 | | | 1,041 | |
非流動資產總額 | 319,445 | | | 256,338 | |
總資產 | $ | 1,188,695 | | | $ | 946,667 | |
| | | |
負債和股東權益 | | | |
流動負債 | | | |
應付賬款 | $ | 40,834 | | | $ | 25,644 | |
應付樓層平面圖 | 258,372 | | | 135,415 | |
| | | |
長期債務的當前到期日 | 7,241 | | | 5,876 | |
經營租賃的當前到期日 | 9,855 | | | 9,601 | |
遞延收入 | 119,845 | | | 134,146 | |
應計費用和其他 | 58,159 | | | 59,339 | |
應繳所得税 | 3,845 | | | 4,700 | |
| | | |
流動負債總額 | 498,151 | | | 374,721 | |
長期負債 | | | |
長期債務,減去當前到期日 | 89,950 | | | 74,772 | |
經營租賃負債 | 48,513 | | | 55,595 | |
遞延所得税 | 9,563 | | | 2,006 | |
其他長期負債 | 6,212 | | | 4,374 | |
長期負債總額 | 154,238 | | | 136,747 | |
承付款項和或有開支(注12) | | | |
股東權益 | | | |
普通股,面值 $0.00001每股, 45,000,000授權股份; 22,697,761截至2023年1月31日已發行和流通的股票; 22,587,859截至2022年1月31日已發行和流通的股票 | — | | | — | |
額外的實收資本 | 256,541 | | | 254,455 | |
留存收益 | 284,784 | | | 182,916 | |
累計其他綜合收益(虧損) | (5,019) | | | (2,172) | |
股東權益總額 | 536,306 | | | 435,199 | |
負債和股東權益總額 | $ | 1,188,695 | | | $ | 946,667 | |
參見合併財務報表附註
泰坦機械公司
合併運營報表
截至2023年1月31日、2022年和2021年1月31日的年份
(以千計,每股數據除外) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
收入 | | | | | |
裝備 | $ | 1,711,559 | | | $ | 1,291,684 | | | $ | 1,016,071 | |
零件 | 327,196 | | | 266,916 | | | 244,676 | |
服務 | 129,803 | | | 115,641 | | | 107,229 | |
租賃和其他 | 40,748 | | | 37,665 | | | 43,246 | |
總收入 | 2,209,306 | | | 1,711,906 | | | 1,411,222 | |
收入成本 | | | | | |
裝備 | 1,477,539 | | | 1,130,205 | | | 911,170 | |
零件 | 220,418 | | | 186,324 | | | 171,873 | |
服務 | 46,208 | | | 38,771 | | | 36,692 | |
租賃和其他 | 25,302 | | | 23,882 | | | 30,125 | |
總收入成本 | 1,769,467 | | | 1,379,182 | | | 1,149,860 | |
毛利 | 439,839 | | | 332,724 | | | 261,362 | |
運營費用 | 301,516 | | | 241,044 | | | 220,774 | |
商譽減值 | — | | | — | | | 1,453 | |
無形資產和長期資產減值 | — | | | 1,498 | | | 1,727 | |
| | | | | |
運營收入 | 138,323 | | | 90,182 | | | 37,408 | |
其他收入(費用) | | | | | |
利息和其他收入 | 3,862 | | | 2,431 | | | 527 | |
平面圖利息支出 | (1,875) | | | (1,175) | | | (3,339) | |
其他利息支出 | (5,069) | | | (4,537) | | | (3,843) | |
所得税前收入 | 135,241 | | | 86,901 | | | 30,753 | |
所得税準備金 | 33,373 | | | 20,854 | | | 11,397 | |
淨收入 | $ | 101,868 | | | $ | 66,047 | | | $ | 19,356 | |
| | | | | |
每股收益: | | | | | |
基本 | $ | 4.50 | | | $ | 2.93 | | | $ | 0.86 | |
稀釋 | $ | 4.49 | | | $ | 2.92 | | | $ | 0.86 | |
| | | | | |
加權平均普通股: | | | | | |
基本 | 22,373 | | | 22,238 | | | 22,100 | |
稀釋 | 22,380 | | | 22,248 | | | 22,104 | |
參見合併財務報表附註
泰坦機械公司
綜合收益合併報表
截至2023年1月31日、2022年和2021年1月31日的年份
(以千計) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
淨收入 | $ | 101,868 | | | $ | 66,047 | | | $ | 19,356 | |
其他綜合收益(虧損) | | | | | |
外幣折算調整 | (2,847) | | | (3,671) | | | 4,719 | |
| | | | | |
| | | | | |
綜合收入 | $ | 99,021 | | | $ | 62,376 | | | $ | 24,075 | |
參見合併財務報表附註
泰坦機械公司
股東權益合併報表
截至2023年1月31日、2022年和2021年1月31日的年份
(以千計) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 額外的實收資本 | | 留存收益 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 股東權益總額 |
| 已發行股票 | | 金額 | | | | |
餘額,2020 年 1 月 31 日 | 22,335 | | | $ | — | | | $ | 250,607 | | | $ | 97,717 | | | $ | (3,220) | | | $ | 345,104 | |
授予限制性股票時發行的普通股,扣除限制性股票沒收和為員工預扣税而預扣的限制性股票 | 218 | | | — | | | (209) | | | — | | | — | | | (209) | |
股票薪酬支出 | — | | | — | | | 2,515 | | | — | | | — | | | 2,515 | |
採用ASC 326的累積效應調整, 金融工具-信用損失 | — | | | — | | | — | | | (204) | | | — | | | (204) | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 19,356 | | | — | | | 19,356 | |
其他綜合損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,719 | | | 4,719 | |
餘額,2021 年 1 月 31 日 | 22,553 | | | — | | | 252,913 | | | 116,869 | | | 1,499 | | | 371,281 | |
授予限制性股票時發行的普通股,扣除限制性股票沒收和為員工預扣税而預扣的限制性股票 | 35 | | | — | | | (1,012) | | | — | | | — | | | (1,012) | |
股票薪酬支出 | — | | | — | | | 2,554 | | | — | | | — | | | 2,554 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 66,047 | | | — | | | 66,047 | |
其他綜合損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,671) | | | (3,671) | |
餘額,2022 年 1 月 31 日 | 22,588 | | | — | | | 254,455 | | | 182,916 | | | (2,172) | | | 435,199 | |
授予限制性股票時發行的普通股,扣除限制性股票沒收和為員工預扣税而預扣的限制性股票 | 110 | | | — | | | (1,144) | | | — | | | — | | | (1,144) | |
股票薪酬支出 | — | | | — | | | 3,230 | | | — | | | — | | | 3,230 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 101,868 | | | — | | | 101,868 | |
其他綜合收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,847) | | | (2,847) | |
餘額,2023 年 1 月 31 日 | 22,698 | | | $ | — | | | $ | 256,541 | | | $ | 284,784 | | | $ | (5,019) | | | $ | 536,306 | |
參見合併財務報表附註
泰坦機械公司
合併現金流量表
截至2023年1月31日、2022年和2021年1月31日的年份
(以千計) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
經營活動 | | | | | |
淨收入 | $ | 101,868 | | | $ | 66,047 | | | $ | 19,356 | |
為將淨收入與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整 | | | | | |
折舊和攤銷 | 25,197 | | | 22,139 | | | 23,701 | |
商譽、無形資產和長期資產減值 | — | | | 1,498 | | | 3,180 | |
遞延所得税 | 7,639 | | | 4,315 | | | (3,538) | |
股票薪酬支出 | 3,230 | | | 2,554 | | | 2,515 | |
非現金利息支出 | 245 | | | 218 | | | 174 | |
| | | | | |
出售財產和設備的收益 | (502) | | | (4,525) | | | (863) | |
其他,淨額 | 9,383 | | | 10,593 | | | 11,025 | |
資產和負債的變化 | | | | | |
應收賬款、預付費用和其他資產 | 9,886 | | | (37,037) | | | 4,469 | |
庫存 | (180,929) | | | 5,799 | | | 199,245 | |
製造商平面圖應付款 | 69,633 | | | 14,233 | | | (110,084) | |
遞延收入 | (20,901) | | | 74,244 | | | 18,157 | |
應付賬款、應計費用和其他長期負債 | (13,933) | | | (1,162) | | | 5,659 | |
| | | | | |
| | | | | |
經營活動提供的淨現金 | 10,816 | | | 158,916 | | | 172,996 | |
投資活動 | | | | | |
租賃車隊購買 | (9,994) | | | (14,594) | | | (7,103) | |
購買不動產和設備(不包括租賃車隊) | (27,217) | | | (23,033) | | | (12,986) | |
出售財產和設備的收益 | 3,756 | | | 16,046 | | | 6,592 | |
收購對價,扣除獲得的現金 | (100,471) | | | (33,643) | | | (6,790) | |
| | | | | |
其他,淨額 | (139) | | | 26 | | | (10) | |
用於投資活動的淨現金 | (134,065) | | | (55,198) | | | (20,297) | |
融資活動 | | | | | |
非製造商應付平面圖的淨變動 | 22,334 | | | (35,443) | | | (106,414) | |
| | | | | |
長期債務借款的收益 | 8,415 | | | 10,348 | | | 5,326 | |
長期債務和融資租賃的本金支付 | (7,637) | | | (9,212) | | | (15,942) | |
| | | | | |
其他,淨額 | (1,153) | | | (1,028) | | | (909) | |
(用於)融資活動提供的淨現金 | 21,959 | | | (35,335) | | | (117,939) | |
匯率變動對現金的影響 | (946) | | | (1,224) | | | 509 | |
現金淨變動 | (102,236) | | | 67,159 | | | 35,269 | |
期初現金 | 146,149 | | | 78,990 | | | 43,721 | |
期末現金 | $ | 43,913 | | | $ | 146,149 | | | $ | 78,990 | |
現金流信息的補充披露 | | | | | |
在此期間支付的現金 | | | | | |
所得税,扣除退款 | $ | 26,575 | | | $ | 22,946 | | | $ | 2,786 | |
利息 | $ | 6,519 | | | $ | 5,399 | | | $ | 7,355 | |
非現金投資和融資活動的補充披露 | | | | | |
由長期債務、資本租賃、應付賬款和應計負債融資的淨財產和設備 | $ | 6,404 | | | $ | 14,626 | | | $ | 19,537 | |
| | | | | |
購買融資租賃的長期債務 | $ | 7,119 | | | $ | 11,000 | | | $ | — | |
資產從(到)財產和設備向(從)存貨轉入(從)存貨的淨轉移 | $ | (3,767) | | | $ | 4,368 | | | $ | 6,702 | |
參見合併財務報表附註
註釋 1- 商業活動和重要會計政策
業務性質
Titan Machinery Inc.及其子公司(統稱 “公司”)通過其在美國和歐洲的門店從事農業和建築機械的零售、服務和租賃。該公司的北美門店位於科羅拉多州、愛荷華州、堪薩斯州、明尼蘇達州、密蘇裏州、蒙大拿州、內布拉斯加州、北達科他州、南達科他州、華盛頓州、威斯康星州和懷俄明州,其歐洲門店位於保加利亞、德國、羅馬尼亞和烏克蘭。
俄羅斯/烏克蘭地緣政治衝突
2022年2月24日,持續的俄羅斯/烏克蘭衝突顯著加劇,該地區的持續衝突和混亂仍在繼續。Titan Machinery Ukraine, LLC(“Titan Machinery Ukraine”)是該公司的全資烏克蘭子公司,在烏克蘭有九個分支機構,主要位於烏克蘭西部和中部。這場衝突導致我們在烏克蘭的業務中斷,我們2023財年的收入比上一財年下降了40.5%。這些中斷對公司的合併財務報表並不重要。但是,如果烏克蘭西部和中部的衝突加劇,未來可能會大大增加對烏克蘭泰坦機械的不利影響。
在截至2023年1月31日的財年中,該公司在烏克蘭的總資產為2740萬美元,而截至2022年1月31日的總資產為3,270萬美元。有形資產(例如庫存和固定資產)幾乎全部位於該國的中部和西部地區。該公司繼續監控烏克蘭泰坦機械公司的淨貨幣資產狀況,儘管烏克蘭國家銀行已經放鬆了貨幣和支付管制,但這些控制措施限制了我們過去管理淨貨幣資產頭寸的能力,並可能限制我們未來的能力。
季節性
農業和建築設備業務具有高度的季節性,這導致該公司的季度業績和現金流在年內波動。公司的客户購買和租用設備通常是為了為繁忙季節做準備或與繁忙季節同時使用,對農民來説,繁忙季節是春季播種季節和秋季收穫季節,而建築業客户則取決於各自地區的天氣季節,這通常是公司大部分建築業務的第二和第三季度。在客户的繁忙季節,該公司的零件和服務收入通常也最高,這是因為在此期間,他們的設備使用量增加,從而需要更多的零件和維修工作。但是,天氣條件會影響客户繁忙時光的時機,這可能會導致公司的季度財務業績在各個財政年度之間出現差異。此外,第四季度通常是美國設備銷售的重要時期,這是因為我們客户的年終税收籌劃考慮、經銷商激勵措施的時機以及已完成的收成和施工項目中可用資金的增加。
整合原則
合併財務報表包括公司及其全資子公司的賬目。合併後的公司之間的所有重要賬户、交易和利潤均已在合併中刪除。
該公司的外國子公司的財政年度截至每年的12月31日,這符合每個國家的法定報告要求。截至每年的12月31日,公司外國子公司的賬目進行合併。2023年1月,沒有發生與這些子公司相關的、會對合並財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響的事件或交易。
估計數
按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,這些估計和假設會影響合併財務報表日報告的資產和負債金額以及或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同,特別是在庫存變現、長期資產減值、商譽、無限期無形資產、應收賬款的可收性和所得税方面。
信用風險的集中度
該公司的銷售對象主要是其門店所在州以及其門店所在的歐洲國家的農業和建築設備客户。公司在正常業務過程中向客户提供信貸,並監控客户的財務狀況,以最大限度地降低與貿易應收賬款相關的風險;但是,公司通常不需要貿易應收賬款的抵押品。
公司的現金餘額存放在銀行存款賬户中,銀行存款賬户有時會超過聯邦保險限額。
運營中的集中精力
該公司目前從數量有限的製造商那裏購買新設備、租賃設備和相關零件。儘管預計供應商不會發生變化,但這種變化的發生可能會導致銷售損失,並對經營業績產生不利影響。該公司是CNH Industrial America, LLC和CNHI International SA(統稱 “CNH Industrial”)授予的授權經銷商的持有者,根據該經銷商,它有權在指定地點充當該實體設備的授權經銷商。如果公司不遵守某些既定的指導方針和契約,則相應實體可以取消經銷商授權和平面圖應付設施。
此外,該公司認為,以下與供應商,尤其是CNH Industrial的集中度相關的因素對其經營業績產生了重大影響:
•CNH Industrial 的產品供應、聲譽和市場份額;
•CNH Industrial 的產品價格以及激勵和折扣計劃;
•CNH Industrial的庫存供應以及按時交貨的能力;
•CNH Industrial實施了一種設備分配方法,用於確定2023日曆年的生產時段;
•CNH Industrial為購買公司很大一部分庫存提供平面圖應付融資;
•CNH Industrial提供了公司客户用於從公司購買CNH工業設備的融資和租賃融資的很大一部分;
收入確認
當承諾的商品或服務的控制權移交給客户時,收入即被確認,其金額反映了公司為換取這些商品或服務而期望收取的對價。運輸和手續費記作收入成本。收入中不包括與公司收入活動同時向公司客户徵收的銷售税、增值税和其他税。
設備收入。 設備收入交易包括銷售新的和二手的農業和建築設備。公司履行其履約義務並在某一時間點確認收入,主要是在產品交付後。產品交付後,客户擁有資產的實際所有權,可以指導資產的使用,並且擁有資產所有權的重大風險和回報。設備交易通常包括現金和非現金對價。現金對價由公司的客户或為公司客户交易提供資金的第三方金融機構直接支付。非現金對價以舊換新設備資產的形式出現。公司通過估算未來售價(公司根據相關的內部和第三方數據估算該價格),減去以舊換新資產時要實現的毛利金額以及對準備出售資產所需的任何修復工作的估計,來分配以舊換新資產的價值。現金和非現金對價都可以在公司履行履約義務之前或之後收取。在公司履行履約義務之前收到的任何對價均被確認為遞延收入。對於在履行履約義務時未支付的金額(包括第三方金融機構應付的款項)確認的應收賬款通常沒有確定的付款期限,而是在相對較短的時間內收取。
零件收入。 我們為我們銷售的設備和其他類型的設備出售各種維護和更換部件。公司履行其履約義務,並在向客户交付產品後的某個時間點確認收入。產品交付後,公司擁有當前的付款權,客户擁有資產的實際所有權,可以指導資產的使用,並且擁有擁有該資產的重大風險和回報
資產。在許多情況下,客户在交貨時要付款。配送時未支付的餘額通常會在 30 天內全額到期。大多數零件在售時均享有三十天的退貨或換貨權。從歷史上看,零件退貨並不重要。
零件收入還包括在客户維修和維護服務以及製造商保修下提供的服務過程中消耗的零件庫存的零售價值。如下文所述,我們確認這些活動在一段時間內的收入。
服務收入。 我們為客户的設備提供維修和保養服務,包括在製造商保修下進行的維修。隨着時間的推移,我們會轉移對這些商品和服務的控制權,從而確認維修和維護服務中的服務和相關零件收入。公司按我們有權向客户開具發票的金額來確認一段時間內的收入,因為該金額與我們迄今為止完成的業績價值相對應。通常,公司有權向客户開具在執行服務安排期間產生的工時和消耗的零件庫存的發票。客户發票通常是在我們的維修和維護服務結束時開具的。因此,我們確認根據我們的維修和保養安排產生的未開票工時數和消耗的零件庫存的未開票應收賬款。客户開具發票後,未開單的應收賬款將重新歸類為應收款。在許多情況下,客户會在我們完成工作和開具發票時招標付款。開具發票時未支付的餘額通常會在 30 天內全額到期。
租金和其他收入。 我們向客户短期租用設備,租期從幾天到幾個月不等。在相關租賃協議期間,租金收入按直線方式確認。租賃設備交付和提貨服務的收入在提供服務時予以確認。其他收入主要包括與短途設備交付和提貨服務相關的費用,其中收入在服務完成時確認,以及全球定位系統(“GPS”)信號訂閲,其中收入在訂閲期內按直線方式確認。
製造商激勵和折扣
公司獲得各種製造商激勵和折扣,這些激勵措施和折扣基於多種因素。與庫存品購買相關的折扣和激勵措施被確認為存貨價格的降低,並在出售相關庫存品時確認為收入成本的減少。其他激勵措施,反映合格費用的報銷,在獲得獎勵時視為相關支出的減少。
應收賬款和信貸政策
應向客户收取的交易賬款是根據正常交易條件到期的無抵押客户債務,要求在30美元內付款 90自發票日期起的天數。根據交易條款,在到期日之後未支付的餘額被視為逾期並開始計入利息。貿易應收賬款的付款將分配給客户匯款通知中確定的特定發票,如果未指明,則用於最早未付的發票。製造商應付的貿易應收賬款與折扣計劃和激勵計劃有關。金融公司應付的貿易應收賬款主要包括與金融公司簽訂的過境合同和信用卡公司的應付餘額。這些應收賬款通常沒有確定的付款期限,而是在相對較短的時間內收回的。未開票應收賬款主要指按公司零售價格為客户提供服務安排期間產生的未開單工時和消耗的零件庫存。
貿易應收賬款的賬面金額減去估值補貼,該備抵反映了管理層對未收金額的最佳估計。管理層審查賬齡應收賬款餘額,並估算未收回的餘額部分(如果有)。在用盡所有適當的收款手段並且認為收回的可能性微乎其微之後,將從賬户餘額中扣除。
庫存
新設備和二手設備按成本(具體標識)或可變現淨值中較低者列報。可變現淨值是正常業務過程中的估計銷售價格,較少合理可預測的完工、處置和運輸成本。所有新設備和二手設備庫存,包括已租用的庫存,都要定期進行較低的成本或可變現淨值評估,評估要考慮各種因素,包括設備的老化、狀況和市場狀況。每當賬面金額超過可變現淨值時,就會調整設備庫存價值。零件庫存按平均成本或可變現淨值中較低者估值。該公司根據各種因素(包括每種類型的老化和銷售)估算其零件庫存的平均成本或可變現淨值調整中較低的值
的零件庫存。在製品是指在翻新和準備出售我們的設備庫存時產生的成本。
財產和設備
財產和設備按成本減去累計折舊和攤銷。 折舊和攤銷是在每項資產的估計使用壽命內按直線計算的,彙總如下: | | | | | |
建築物和租賃權改善 | 較小的 10 - 40年或租賃期限 |
機械和設備 | 3 - 10年份 |
傢俱和固定裝置 | 3 - 10年份 |
車輛 | 5 - 10年份 |
租賃車隊 | 3 - 10年份 |
用於所得税申報目的的折舊是使用加速方法計算的。
善意
商譽被確認並初步計量為企業合併中轉讓的收購日對價超過收購日確認的淨可識別資產的收購日金額的任何部分。商譽不進行攤銷,而是每年進行減值測試,或者如果發生很可能導致商譽減值的事件或情況發生變化,則更頻繁地進行減值測試。減值測試在申報單位層面進行。申報單位被定義為運營部門或低於運營部門一級,稱為組成部分。如果運營部門構成可獲得離散財務信息的業務,並且分部管理層定期審查該組成部分的經營業績,則該組成部分即為報告單位。商譽減值分析是一種單步定量評估,它通過將申報單位的估計公允價值與其賬面價值進行比較來確定是否存在減值和減值損失金額,任何超過公允價值的賬面價值都被確認為減值損失,僅限於分配給該申報單位的商譽總額。公司自每年12月31日起進行年度商譽減值測試。有關公司減值測試的詳情和結果,請參閲附註7。
無形資產
壽命有限的無形資產包括客户關係和不參與競爭的契約,並按減去累積攤銷的成本進行記賬。公司按直線方式攤銷已確定的無形資產的成本,預期的受益期通常為五年,客户關係的合同期限通常為五年,不競爭契約的合同期限從三年到五年不等。
無限期的無形資產包括製造商的分銷權。分銷權被歸類為無限期的無形資產,因為公司的分銷協議按其條款無限期延續,或者通常在不對基礎協議進行重大成本或實質性修改的情況下授予或續訂。因此,公司認為,其分配權無形資產將無限期地為其現金流做出貢獻,因此分銷權的賬面金額不進行攤銷,而是每年進行減值測試,或者更頻繁地在某些事件發生時或情況表明可能存在減值時進行減值測試。減值測試是一種單步評估,通過將資產的估計公允價值與其賬面價值進行比較,確定是否存在減值和減值損失金額,任何超出公允價值的賬面價值均被確認為減值損失。公司從每年的12月31日起進行年度減值測試。有關公司減值測試的詳情和結果,請參閲附註7。
長期資產減值
該公司的長期資產包括其財產和設備。當事件或情況表明賬面價值可能無法收回時,將對這些資產進行潛在減值審查。可收回性是通過將此類資產的估計未來未貼現現金流與其賬面價值進行比較來衡量的。如果估計的未貼現現金流超過賬面價值,則賬面價值被視為可收回,無需確認減值。但是,如果未貼現現金流的總和小於資產的賬面價值,則將長壽資產的估計公允價值與其賬面價值進行比較,賬面價值超過公允價值的任何金額都被確認為減值費用。
在審查長期資產的減值時,我們將長期資產與其他資產和負債歸入最低水平,這些資產和負債在很大程度上獨立於其他資產和負債的現金流。對個別門店部署和使用的長期資產進行減值審查,以確定個別門店層面的減值。在細分市場內跨門店共享或跨細分市場共享的其他長期資產將酌情在細分市場或合併層面上進行減值審查。
在截至2023年1月31日的年度中,公司確定,某些門店的某些事件或情況,包括本期的營業虧損以及歷史虧損和預期的未來營業虧損,表明這些門店的長期資產可能無法收回。此類資產的賬面總值為1,260萬美元。鑑於這些情況,公司對這些資產進行了長期資產減值分析,得出的結論是賬面價值是可以收回的。因此,在截至2023年1月31日的年度中,公司沒有確認任何減值費用。
我們在2022財年末和2021財年末進行了類似的減值分析。公司確認的減值費用總額為美元0.4在截至2022年1月31日的年度中,與國際板塊相關的長期資產為百萬美元。公司確認的減值費用總額為美元0.9在截至2021年1月31日的年度中,長期資產為百萬美元,其中$0.3百萬美元與農業板塊有關,$0.6百萬與建築板塊有關。所有確認的減值費用均包含在合併運營報表的無形資產和長期資產減值項目中。
租賃資產建設和售後回租會計
公司不時在其門店所在地執行建築項目,這些項目在施工期間作為財產和設備記錄在合併資產負債表中。完成後,這些資產要麼投入使用,屆時資產開始折舊,要麼是與第三方買方/出租人的售後回租交易的一部分。在某些其他情況下,公司與第三方出租人簽訂量身定製的建築項目。根據適用的租賃會計規則,某些形式的承租人蔘與租賃資產建設將公司視為施工期間租賃資產的所有者,並要求在合併資產負債表上對出租人的項目總成本進行資本化,同時確認相應的融資義務。在將已建資產出售給買方/出租人的項目完成或為建築項目建造的資本化建築完成後,公司將進行售後回租分析,以確定是否可以從合併資產負債表中取消對資產和相關融資債務的確認。我們的許多租賃協議中的某些條款,主要是有關回購期權的條款,被視為繼續參與已出售資產,因此無法確認出售。在這種情況下,資產仍保留在合併資產負債表上的財產和設備項下,售後回租交易中收到的收益在合併資產負債表中被確認為長期債務中的融資債務。資產和融資義務均在租賃期內攤銷。如果公司沒有持續參與出售的資產,則符合出售確認標準,該資產和任何相關的融資債務將從合併資產負債表中取消確認,並對租賃進行分析,以便將租賃作為運營租賃或融資租賃進行適當的會計處理。
衍生工具
在正常業務過程中,公司面臨外幣匯率不利波動帶來的風險。公司可以通過包括使用衍生工具(主要是外匯遠期合約)在內的計劃來管理其市場風險敞口。公司管理其市場風險敞口的目標是最大限度地減少對收益、現金流和合並資產負債表的影響。本公司不將衍生工具用於交易或投機目的。
所有未償還的衍生工具均按公允價值在合併資產負債表中確認。確認衍生工具公允價值對收益的影響取決於其預期用途、套期保值名稱以及抵消標的套期保值項目風險敞口的有效性。目前,用於減少或消除已確認資產和負債公允價值波動的工具的公允價值變化以及未確認的公司承付款項的公允價值變化與套期保值項目的公允價值變化一起在收益中報告。未被指定為套期保值工具或不符合套期會計處理條件的衍生工具的公允價值變化目前在收益中報告。
所得税
公司使用資產和負債法來核算所得税。根據這種方法,對遞延所得税資產和負債的賬面金額與其各自税基之間的差異所產生的預期未來税收後果進行確認。當部分或全部遞延所得税資產很可能無法變現時,遞延所得税資產將減去估值補貼。估值補貼的變化包含在變更期間的所得税準備金中。遞延所得税資產和負債按税務管轄區淨值,並在合併資產負債表上以淨資產或負債頭寸(如適用)列報。
只有當所得税頭寸更有可能持續存在時,公司才確認這些頭寸的財務報表收益。確認的所得税頭寸按變現可能性大於50%的最大金額來衡量。此類頭寸的確認或衡量方面的變化反映在變更期間的所得税準備金中。該公司的政策是在其所得税準備金中確認與所得税事項相關的利息和罰款。
廣告費用
製作和分發廣告所產生的費用按實際發生的費用記作支出。廣告費用為 $2.9百萬,美元2.5百萬和美元2.2截至2023年1月31日、2022年和2021年1月31日止年度分別為百萬美元。
股票薪酬
公司在適用的服務期或業績期內,按相關股票工具的公允價值核算股票薪酬.
綜合收益和外幣事宜
就公司而言,綜合收益(虧損)是指根據外幣折算調整調整後的淨收益。對於以當地貨幣為本位貨幣的公司的外國子公司,資產和負債按資產負債表日的匯率折算成美元。收入和支出按當年的平均匯率折算。外幣折算調整直接作為其他綜合收益(虧損)入賬,後者是股東權益的一部分。對於本幣不是本位幣的公司的外國子公司,在折算成美元之前,必須先將金額從當地貨幣重新計量為本位幣。非貨幣資產和負債按歷史匯率重新計量,貨幣資產和負債按資產負債表日期的匯率重新計量。收入和支出按當年的平均匯率重新計量。外幣調整調整已列入業務報表。
該公司在其合併運營報表中確認了淨外幣交易虧損為美元,計入利息和其他收入1.2百萬,美元0.1百萬,以及 $2.8截至2023年1月31日、2022年和2021年1月31日止年度分別為百萬美元。
業務合併
公司通過將收購價格分配給收購的資產(包括可識別的無形資產)以及根據收購資產和假設負債的公允價值承擔的負債,來核算業務合併。收購會計在計量期內完成,計量期內不得超過收購之日起一年。在計量期內,由於收購之日存在各種未知因素,公司對企業合併交易的會計可能基於估計。
公允價值測量
公允價值被定義為在市場參與者之間的有序交易中,在資產或負債的本金市場或最有利的市場中為轉移負債(退出價格)而獲得或支付的價格。可使用三個投入級別來衡量公允價值:
第 1 級 — 來自活躍市場中相同資產和負債未經調整的報價的價值。
第 2 級——從可觀察到的投入中得出的價值,這些投入不是可以直接或間接觀察到的資產或負債的報價,包括活躍市場中類似資產或負債的報價,或者非活躍市場中相同或相似資產的報價。
第 3 級——從無法觀察的投入中得出的數值,這些輸入幾乎沒有或根本沒有市場數據,因此要求報告實體制定自己的假設。
如果根據來自公允價值等級制度不同層次的投入來確定公允價值計量,則整個公允價值計量所處的公允價值層次結構中的水平基於對整個公允價值計量具有重要意義的最低層次的投入。
分部報告
該公司在三個應報告的細分市場開展業務,即農業、建築業和國際領域。
最新會計指南
會計指南尚未通過
2022 年 9 月, 財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了《會計準則更新》(“ASU”)第2022-04號,供應商融資計劃(副主題 405-50):披露供應商融資計劃義務。這項新標準要求供應商融資計劃中的買方披露有關該計劃的關鍵條款、截至期末的未清確認金額、每個年度期間此類金額的結轉信息,以及對財務報表中未清金額列報位置的描述。該亞利桑那州立大學對2022年12月15日之後開始的財政年度有效,包括這些財政年度內的過渡期,但前瞻信息的披露除外,該信息對2023年12月15日之後開始的財政年度有效。允許儘早採用此 ASU。各實體必須將本亞利桑那州立單位的修正案追溯適用於所有列報資產負債表的時期,但關於披露展期信息的修正案除外,各實體只需要在未來適用該修正案即可。管理層目前正在評估亞利桑那州立大學,以確定其對公司披露的影響。
注意事項 2- 每股收益
每股收益(“EPS”)
公司使用兩類方法計算基本每股收益和攤薄後每股收益。未歸屬的限制性股票獎勵被視為參與證券,因為它們使持有人有權在歸屬期內獲得不可沒收的股息。在兩類方法下,公司的收益根據相關時期普通股和參與證券的加權平均數量在普通股股東和這些參與證券之間進行分配。
基本每股收益的計算方法是將歸屬於泰坦機械公司普通股股東的淨收益除以相關時期已發行普通股的加權平均數。攤薄後每股收益的計算方法是將歸屬於Titan Machinery Inc.普通股股東的淨收益除以已發行普通股的加權平均數,並根據與所有稀釋性證券轉換為普通股相關的潛在稀釋進行調整後。所有潛在的稀釋性證券都包含在計算淨收入的年度攤薄後每股收益中。攤薄後每股收益的計算中不包括所有反稀釋證券。
下表列出了基本每股收益和攤薄後每股收益的計算方法: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至一月三十一日的年度 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (以千計,每股數據除外) |
分子 | | | | | |
淨收入 | $ | 101,868 | | | $ | 66,047 | | | $ | 19,356 | |
對參與證券的分配 | (1,295) | | | (977) | | | (325) | |
歸屬於泰坦機械公司普通股股東的淨收益 | $ | 100,573 | | | $ | 65,070 | | | $ | 19,031 | |
分母 | | | | | |
已發行基本加權平均普通股 | 22,373 | | | 22,238 | | | 22,100 | |
另外:假設限制性股票單位歸屬產生的增量股份 | 7 | | | 10 | | | 4 | |
攤薄後的加權平均已發行普通股 | 22,380 | | | 22,248 | | | 22,104 | |
| | | | | |
每股收益: | | | | | |
基本 | $ | 4.50 | | | $ | 2.93 | | | $ | 0.86 | |
稀釋 | $ | 4.49 | | | $ | 2.92 | | | $ | 0.86 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
註釋 3- 收入
下表列出了截至2023年1月31日、2022年和2021年1月31日止年度按收入來源和細分市場分列的收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年1月31日的年度 |
| 農業 | | 施工 | | 國際 | | 總計 |
| (以千計) |
裝備 | $ | 1,269,298 | | | $ | 201,077 | | | $ | 241,184 | | | $ | 1,711,559 | |
零件 | 228,520 | | | 50,628 | | | 48,048 | | | 327,196 | |
服務 | 96,418 | | | 25,079 | | | 8,306 | | | 129,803 | |
其他 | 4,044 | | | 1,897 | | | 915 | | | 6,856 | |
與客户簽訂合同的收入 | 1,598,280 | | | 278,681 | | | 298,453 | | | 2,175,414 | |
租金 | 3,440 | | | 29,776 | | | 676 | | | 33,892 | |
總收入 | $ | 1,601,720 | | | $ | 308,457 | | | $ | 299,129 | | | $ | 2,209,306 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年1月31日的財年 |
| 農業 | | 施工 | | 國際 | | 總計 |
| (以千計) |
裝備 | $ | 823,590 | | | $ | 209,318 | | | $ | 258,776 | | | $ | 1,291,684 | |
零件 | 166,623 | | | 50,449 | | | 49,844 | | | 266,916 | |
服務 | 81,506 | | | 26,401 | | | 7,734 | | | 115,641 | |
其他 | 3,006 | | | 1,913 | | | 517 | | | 5,436 | |
與客户簽訂合同的收入 | 1,074,725 | | | 288,081 | | | 316,871 | | | 1,679,677 | |
租金 | 2,026 | | | 29,083 | | | 1,120 | | | 32,229 | |
總收入 | $ | 1,076,751 | | | $ | 317,164 | | | $ | 317,991 | | | $ | 1,711,906 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零二一年一月三十一日止年度 |
| 農業 | | 施工 | | 國際 | | 總計 |
| (以千計) |
裝備 | $ | 654,244 | | | $ | 193,495 | | | $ | 168,332 | | | $ | 1,016,071 | |
零件 | 151,278 | | | 51,186 | | | 42,212 | | | 244,676 | |
服務 | 74,963 | | | 25,224 | | | 7,042 | | | 107,229 | |
其他 | 3,122 | | | 2,295 | | | 400 | | | 5,817 | |
與客户簽訂合同的收入 | 883,607 | | | 272,200 | | | 217,986 | | | 1,373,793 | |
租金 | 2,878 | | | 33,545 | | | 1,006 | | | 37,429 | |
總收入 | $ | 886,485 | | | $ | 305,745 | | | $ | 218,992 | | | $ | 1,411,222 | |
與客户簽訂合同的遞延收入總額為 $118.1百萬和美元132.2截至2023年1月31日和2022年1月31日,百萬美元。由於客户首付或預付款水平較高,我們的遞延收入通常在每個財年的第四季度增加。從2022年1月31日到2023年1月31日,遞延收入減少的主要原因是待處理的設備銷售交易的以舊換新活動減少,因為由於過去一年來新設備延遲,客户不太願意在新設備交付之前放棄交易。在截至2023年1月31日的年度中,公司確認了截至2022年1月31日遞延收入餘額中包含的幾乎所有收入。
以下是截至2023年1月31日和2022年1月31日的遞延收入摘要: | | | | | | | | | | | |
| 2023年1月31日 | | 2022年1月31日 |
| (以千計) |
來自與客户簽訂合同的遞延收入 | $ | 118,074 | | | $ | 132,193 | |
租金和其他合同的遞延收入 | 1,771 | | | 1,953 | |
| $ | 119,845 | | | $ | 134,146 | |
在截至2023年1月31日的年度中,未確認前幾期履行的履約義務所產生的重大收入。作為一種實際權宜之計,公司選擇不披露 (i) 最初預計服務年限為一年或更短的合同,以及 (ii) 我們按我們有權為所提供的服務開具發票的金額確認收入的合同,不披露未履行的履約義務的價值。適用實際權宜之計的合同包括 (i) 設備收入交易,這些交易沒有明確的合同期限,但性質上是短期的;(ii) 服務收入交易,這些交易也沒有明確的合同期限,但通常在合同期限內完成 30 天對於此類合同,我們按我們有權為迄今為止已完成的服務開具發票的金額來確認一段時間內的收入。
註釋 4- 應收款
該公司為其非租賃應收賬款的預期信用損失提供了備抵金。為了衡量預期的信用損失,根據共同的信用風險特徵對應收賬款進行了分組,如下表所示。
與客户簽訂的合同產生的交易和未開票應收賬款存在信用風險,備抵額是通過將預期信用損失百分比應用於賬齡類別來確定的,這些歷史經驗至少每年更新一次。也可以根據未來事件與歷史結果的預期差異來調整利率。鑑於這些應收賬款的信貸期限是短期的,因此未來事件導致的信用損失百分比可能不會經常發生變化。此外,還根據通過持續監測個人客户信貸獲得的信息對備抵額進行調整。
金融公司的貿易應收賬款、製造商應付的其他應收賬款以及其他應收賬款歷來並未給公司造成任何信貸損失。這些應收賬款具有短期性質,被認為具有良好的信貸質量,無需為預期的信貸損失提供任何備抵金。管理層持續監測這些應收賬款,如果獲得識別潛在信用風險的信息,將在認為適當的情況下對備抵額進行調整。
租賃合同的貿易和未開票應收賬款主要在美國,在確定預期損失備抵金時,這些應收賬款被明確排除在會計指南之外。公司為這些人提供補貼
應收賬款以歷史經驗為依據,並使用通過持續監測客户賬户獲得的信用信息。
| | | | | | | | | | | |
| 2023年1月31日 | | 2022年1月31日 |
| (以千計) |
與客户簽訂合同的交易和未開單應收賬款 | | | |
應向客户收取的貿易應收賬款 | $ | 47,298 | | | $ | 30,041 | |
未開單應收賬款 | 19,764 | | | 17,129 | |
減去預期信貸損失備抵金 | 3,080 | | | 1,979 | |
| 63,982 | | | 45,191 | |
| | | |
金融公司應收的貿易應收賬款 | 11,212 | | | 17,937 | |
| | | |
租賃合同中的交易和未開票應收賬款 | | | |
貿易應收賬款 | 3,629 | | | 3,055 | |
未開單應收賬款 | 776 | | | 538 | |
減去預期信貸損失備抵金 | 360 | | | 469 | |
| 4,045 | | | 3,124 | |
| | | |
其他應收賬款 | | | |
應向製造商收取款項 | 15,007 | | | 22,979 | |
其他 | 1,598 | | | 5,056 | |
| 16,605 | | | 28,035 | |
扣除預期信用損失備抵後的應收賬款 | $ | 95,844 | | | $ | 94,287 | |
以下是按分部分列的貿易信貸損失和未開單應收賬款備抵彙總: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 農業 | | 施工 | | 國際 | | 總計 |
| (以千計) |
截至2021年1月31日的餘額 | $ | 229 | | | $ | 1,074 | | | $ | 1,691 | | | $ | 2,994 | |
當前預期的信用損失準備金 | 137 | | | 186 | | | (8) | | | 315 | |
從津貼中扣除的註銷款 | 166 | | | 1,076 | | | 111 | | | 1,353 | |
已收取信用損失追回款 | 44 | | | 9 | | | 42 | | | 95 | |
外匯影響 | — | | | — | | | (72) | | | (72) | |
截至2022年1月31日的餘額 | 244 | | | 193 | | | 1,542 | | | 1,979 | |
當前預期的信用損失準備金 | 190 | | | 84 | | | 1,273 | | | 1,547 | |
從津貼中扣除的註銷款 | 93 | | | 166 | | | 184 | | | 443 | |
已收取信用損失追回款 | 26 | | | 13 | | | — | | | 39 | |
| | | | | | | |
外匯影響 | — | | | — | | | (42) | | | (42) | |
截至2023年1月31日的餘額 | $ | 367 | | | $ | 124 | | | $ | 2,589 | | | $ | 3,080 | |
在截至2023年1月31日的十二個月中,國際板塊信用損失準備金的增加是由烏克蘭泰坦機械公司客户應付賬款的100萬美元壞賬準備金推動的。
下表列出了與客户簽訂的銷售合同產生的應收賬款和租賃合同產生的應收賬款的減值損失: | | | | | | | | | | | |
| 截至一月三十一日的年度 |
| 2023 | | 2022 |
| (以千計) |
以下方面的減值損失(收回): | | | |
與客户簽訂的銷售合同產生的應收賬款 | $ | 1,490 | | | $ | 593 | |
租賃合同應收賬款 | 127 | | | (56) | |
| $ | 1,617 | | | $ | 537 | |
與客户簽訂的銷售合同產生的應收賬款減值損失增加的主要原因是烏克蘭泰坦機械公司客户應付賬款壞賬準備金的增加。
注意 5- 庫存 | | | | | | | | | | | |
| 2023年1月31日 | | 2022年1月31日 |
| (以千計) |
新設備 | $ | 369,828 | | | $ | 195,775 | |
二手設備 | 164,761 | | | 128,047 | |
零件和附件 | 164,553 | | | 95,890 | |
工作正在進行中 | 4,797 | | | 2,046 | |
| $ | 703,939 | | | $ | 421,758 | |
註釋 6- 財產和設備 | | | | | | | | | | | |
| 2023年1月31日 | | 2022年1月31日 |
| (以千計) |
租賃車隊設備 | $ | 75,386 | | | $ | 65,117 | |
機械和設備 | 27,220 | | | 22,819 | |
車輛 | 80,122 | | | 58,650 | |
傢俱和固定裝置 | 53,937 | | | 50,228 | |
土地、建築物和租賃權益改善 | 140,773 | | | 123,323 | |
| 377,438 | | | 320,137 | |
減去累計折舊 | 159,656 | | | 141,894 | |
| $ | 217,782 | | | $ | 178,243 | |
該公司將與租賃車隊和卡車運輸車隊相關的折舊費用(用於拖運設備)計入收入成本,為美元8.2百萬,美元8.6百萬,以及 $10.3截至2023年1月31日、2022年和2021年1月31日的年度為百萬美元。所有其他折舊費用都包含在運營費用中,總額為 $15.9百萬,美元12.2百萬和美元11.6截至2023年1月31日、2022年和2021年1月31日止年度分別為百萬美元。該公司擁有與售後回租融資義務和與門店房地產相關的融資租賃的資產,這些資產包含在上面的土地、建築物和租賃權改善餘額中。此類資產的賬面總值總額為 $18.8百萬和美元26.3百萬,累計攤銷餘額共計 $8.6百萬和美元8.3百萬,截至2023年1月31日和2022年1月31日。
注意 7- 無形資產和商譽
固定壽命的無形資產
以下是截至2023年1月31日和2022年1月31日的固定壽命無形資產的摘要: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年1月31日 | | 2022年1月31日 |
| 成本 | | 累積的 攤銷 | | 網 | | 成本 | | 累積的 攤銷 | | 網 |
| (以千計) | | (以千計) |
不可競爭的盟約 | $ | 1,025 | | | $ | (222) | | | $ | 803 | | | $ | 250 | | | $ | (79) | | | $ | 171 | |
客户關係 | 538 | | | (180) | | | 358 | | | 497 | | | (252) | | | 245 | |
| $ | 1,563 | | | $ | (402) | | | $ | 1,161 | | | $ | 747 | | | $ | (331) | | | $ | 416 | |
無形資產攤銷費用為 $0.2截至2023年1月31日的年度為10萬美元,截至2022年1月31日和2021年1月31日的兩年為10萬美元。截至2023年1月31日止年度的不競爭契約和客户關係資產的加權平均攤銷期分別為4.8年和5年。 截至2023年1月31日,未來的攤銷費用預計如下:
| | | | | |
截至1月31日的財政年度 | 金額 |
| (以千計) |
2024 | $ | 313 | |
2025 | 288 | |
2026 | 246 | |
2027 | 220 | |
2028 | 94 | |
此後 | — | |
| $ | 1,161 | |
無限期無形資產
公司的無限期無形資產包括分銷權資產。在截至2023年1月31日和2022年1月31日的年度中,分銷權的賬面金額變化如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 農業 | | 施工 | | 國際 | | 總計 |
| (以千計) |
餘額,2021 年 1 月 31 日 | $ | 6,265 | | | $ | 72 | | | $ | 1,161 | | | $ | 7,498 | |
源於企業合併 | 3,871 | | | — | | | — | | | 3,871 | |
外幣折算 | — | | | — | | | (22) | | | (22) | |
減值 | — | | | — | | | 1,139 | | | 1,139 | |
餘額,2022 年 1 月 31 日 | 10,136 | | | 72 | | | — | | | 10,208 | |
源於企業合併 | 7,042 | | | — | | | — | | | 7,042 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
餘額,2023 年 1 月 31 日 | $ | 17,178 | | | $ | 72 | | | $ | — | | | $ | 17,250 | |
公司每年至少對其無限期分銷權無形資產進行減值測試。在減值測試下,分銷權無形資產的公允價值是根據多週期超額收益模型(一種收益法)估算的。該模型將商店/綜合體的未來估計收益分配給商店/綜合體的營運資金、固定資產和其他無形資產,任何剩餘收益(“超額收益”)都分配給分銷權無形資產。然後,對分配給分配權的收益進行折算,得出未來估計超額收益的現值,即分配權無形資產的估計公允價值。適用的貼現率反映了公司對同類公司的加權平均資本成本的估計,再加上反映分銷權資產固有的額外風險的額外風險溢價。公司截至2023年1月31日止年度的年度分銷權減值測試結果顯示沒有減值。
公司對截至2021年7月31日的季度德國分銷權無形資產的減值測試結果表明,經過測試的分銷權的估計公允價值低於此類資產的賬面價值,因此需要確認減值。減值費用為 $1.1百萬美元已確認,幷包含在合併運營報表中的無形資產和長期資產減值金額中。減值費用是由於對該報告單位未來財務業績的預期降低而產生的。公司對未來財務業績的假設受到該報告單位本年度經營業績以及包括 COVID-19 在內的充滿挑戰的行業狀況可能對該報告單位未來財務業績產生的預期影響的影響。
公司對截至2020年10月31日的季度德國分銷權無形資產的減值測試結果表明,經過測試的分銷權的估計公允價值低於此類資產的賬面價值,因此需要確認減值。90萬美元的減值費用已確認,幷包含在合併運營報表中的無形資產和長期資產減值金額中。減值費用是由於對該報告單位未來財務業績的預期降低而產生的。公司對未來財務業績的假設受到該報告單位本年度經營業績以及包括 COVID-19 在內的充滿挑戰的行業狀況可能對該報告單位未來財務業績產生的預期影響的影響。
在截至2023年1月31日的年度中,未確認與無限期無形資產相關的減值費用。在截至2022年1月31日和2021年1月31日的年度中,公司確認了$1.1與其德國申報單位的分銷權相關的100萬美元和90萬美元的減值費用。
截至2023年1月31日,該公司的無限期無形資產總額為1,840萬美元,累計減值為110萬美元。
善意
在截至2023年1月31日和2022年1月31日的年度中,商譽賬面金額的變化如下: | | | | | | | | | | | | | |
| 農業 | | | | 總計 |
| (以千計) |
餘額,2021 年 1 月 31 日 | $ | 1,433 | | | | | $ | 1,433 | |
源於企業合併 | 7,519 | | | | | 7,519 | |
| | | | | |
| | | | | |
餘額,2022 年 1 月 31 日 | 8,952 | | | | | 8,952 | |
源於企業合併 | 21,670 | | | | | 21,670 | |
| | | | | |
餘額,2023 年 1 月 31 日 | $ | 30,622 | | | | | $ | 30,622 | |
公司自每年12月31日起對商譽進行年度減值測試。在減值測試下,申報單位的公允價值是使用收益法估算的,即使用貼現現金流分析,其中包括對申報單位未來經營業績的五年預測和估計持續長期增長的終端價值。適用於估計未來現金流的貼現率反映了對可比公司加權平均資本成本的估計。在截至2023年1月31日和2022年1月31日的年度中,公司沒有確認任何減值費用。
在截至2021年1月31日的年度中,德國申報單位的量化商譽減值分析表明,申報單位的估計公允價值低於賬面價值。與申報單位相關的商譽的隱含公允價值接近零,因此需要從申報單位的商譽賬面價值中扣除全額減值費用。因此,確認了150萬美元的商譽減值費用,這筆費用包含在合併經營報表的商譽減值中。減值費用是由於對該報告單位未來財務業績的預期降低而產生的。公司對未來財務業績的假設受到該報告單位本年度經營業績以及包括 COVID-19 在內的充滿挑戰的行業狀況可能對該報告單位未來財務業績產生的預期影響的影響。在截至2021年1月31日的年度中,這消除了國際板塊中所有剩餘的商譽,農業板塊是唯一一個資產負債表上有商譽的板塊。
註釋 8- 應付平面圖/信貸額度
平面圖應付餘額反映了因購買設備庫存而欠製造商的金額以及我們各種平面圖信貸額度下的未付金額。在合併現金流量表中,公司將與製造商平面圖融資相關的現金流報告為運營現金流,將與非製造商平面圖融資相關的現金流報告為融資現金流。
截至2023年1月31日,該公司的平面圖信貸額度總額為美元781.0百萬,主要由三個重要的平面圖信貸額度組成:(i) a $500.0CNH Industrial 的百萬美元信貸額度,(ii) a $185.0向一組銀行(“銀行集團”)提供百萬美元的信貸額度,以及(iii)a $50.0DLL Finance LLC(“DLL Finance”)的百萬美元信貸額
CNH 工業平面圖應付信貸額度
截至2023年1月31日,該公司擁有美元500.0向CNH Industrial提供百萬美元的信貸額度,其中$410.0百萬美元可用於國內融資,$90.0百萬美元可供歐洲融資。
國內融資機制為新設備和二手設備庫存提供融資。信貸額度下的可用借款因未償還的平面圖應付餘額以及與CNH Industrial達成的其他與收購相關的融資安排而減少。該信貸額度的利率取決於公司的零售金融市場份額,如信貸額度協議所定義,從0.5%到不等 2.75% 加上 首要的新設備和二手設備庫存以及租賃車隊資產的融資費率。CNH Industrial提供降息期和免息期。還款條件各不相同,但通常是從相關庫存或租賃車隊資產產生的銷售收益或租金收入中支付的。未償還的CNH工業信貸額度下的餘額由用平面圖收益購買的庫存或租賃車隊擔保。歐洲融資機制為新設備庫存提供融資。信貸額度下的可用借款減去未償還的平面圖應付餘額。未付金額通常在CNH Industrial開具發票之日後約75天到期。通常,未清餘額不收取利息。但是,在某些國際市場,公司獲得了CNH的延期條款
工業與我們在國內獲得的收入類似,但利息和免息期限有所降低。未償金額由使用平面圖收益購買的庫存擔保。
CNH工業信貸額度包含財務契約,這些契約將調整後債務的最高水平規定為有形淨資產 3.50:1.00,最低固定費用覆蓋率為 1.10:1.00。它還包含各種限制性契約,如果公司希望與公司不是存續公司的任何其他商業實體進行任何收購、合併或合併;設立子公司;將任何抵押品轉移到美國境外;或者出售、出租、租賃或以其他方式處置或轉讓任何抵押品,則需要事先徵得CNH Industrial的同意,除非是在正常業務過程中。收購CNH Industrial的任何經銷商也需要獲得CNH Industrial的同意。此外,CNH工業信貸額度限制了公司對任何很大一部分資產進行任何留置權的能力。除非任何一方提前終止,否則信貸額度將在每年的8月31日自動續期。截至2023年1月31日,該公司遵守了該信貸額度下調整後的債務與有形淨資產和固定費用覆蓋比率的財務契約。
銀行銀團信貸協議-平面圖應付賬款和營運資金信貸額度
截至2023年1月31日,根據第三次修訂和重述的信貸協議(“銀行辛迪加協議”),該公司擁有2.5億美元的信貸額度,其中包括一美元185.0百萬平面圖貸款(“平面圖貸款”)和一美元65.0百萬運營線(“循環貸款”)。銀行辛迪加協議下的可用金額須按基礎計算,並扣除未償還的備用信用證和某些儲備金。銀行辛迪加協議包括未償餘額的可變利率,收取 0.25非使用費佔每月平均未使用金額的百分比,並且需要每月支付應計利息。公司在任何預付款時選擇基準利率貸款或有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)利率貸款。SOFR利率基於公司選擇的一個月、三個月或六個月的SOFR,加上適用的保證金,再加上一個月的11.4個基點,三個月的26.2個基點,六個月的42.8個基點。在任何情況下,SOFR利率均不得低於零。基準利率是 (a) 美國銀行不時宣佈的最優惠利率;(b) 聯邦基金利率加上中較大的一個 0.5%,或 (c) 一個月的SOFR利率加上 1% 加上適用的保證金,再加上 11.4 個基點。在任何情況下,基本利率均不得低於零。適用的保證金率是根據銀行銀團協議下的超額可用性確定的,基本利率貸款的保證金率在0.5%至1.0%之間。
銀行辛迪加協議沒有規定公司有義務維持財務契約,除非超額可用性(定義見銀行辛迪加協議)低於借款基數或最高信貸額度規模較低者的15%,此時公司必須將固定費用覆蓋率維持在至少 1.10:1.00。根據我們的超額可用性和現金抵押品,截至2023年1月31日,我們不受固定費用覆蓋率的約束。銀行辛迪加協議包括對公司及其子公司活動的各種限制,包括在某些條件下限制公司支付某些現金的能力,包括現金分紅和股票回購、股票工具發行、收購和剝離以及進行新的債務交易。截至2023年1月31日,根據銀行辛迪加協議的這些條款,該公司的無限制股息可用性約為美元95.4百萬。銀行辛迪加協議將於2025年4月3日到期。
平面圖貸款用於為購買設備庫存提供資金。由於公司打算在一年內償還借款,因此未償金額在合併資產負債表上的流動負債中記為平面圖應付賬款。
循環貸款用於為租賃車隊設備和公司的一般營運資金需求提供資金。由於公司無意或沒有義務在一年內償還借款,因此未償金額通常作為長期債務記錄在合併資產負債表上的長期負債中。截至2023年1月31日和2022年1月31日,該公司沒有必要使用循環貸款,因為這兩個時期的餘額均為零。
DLL Finance 平面圖應付信貸額度
截至2023年1月31日,該公司擁有美元50.0與 DLL Finance 合作的百萬美元信貸額度,其中 $39.0百萬美元可用於國內融資,$11.0在我們的某些歐洲市場,有百萬美元可供融資。DLL Finance 信貸額度可用於購買新設備和二手設備庫存或為其再融資。國內融資的未償金額按未清餘額計息 一個月的 SOFR加上適用的保證金 3.06%。歐洲融資的未償金額按未清餘額計息 三個月期歐元銀行同業拆借利率加上適用的保證金 2.10% 至 2.50%。該信貸額度允許DLL Finance隨時自行決定增加、減少或終止信貸額度。該信貸額度包含財務契約,規定最高淨槓桿比率為3. 50:1.00,最低固定費用覆蓋率為 1.10:1.00。如果公司希望進行任何符合特定財務門檻的收購,則信貸額度還要求公司事先獲得DLL Finance的同意。DLL Finance 的未償餘額由使用平面圖收益購買的庫存或租賃車隊擔保。還款條件因個別票據而異,但通常是從相關庫存或租賃車隊資產的銷售收益或租金收入中支付的。截至2023年1月31日,公司遵守了該信貸額度下的淨槓桿率和固定費用覆蓋率財務契約。
其他信貸額度
該公司的其他信貸額度包括主要由非製造商融資實體提供的各種平面圖和營運資金信貸額度。對未償借款收取的利息通常是浮動利率,通常基於歐元銀行同業拆借利率,利率主要在1.40%至2.50%之間。未清餘額通常由庫存和其他流動資產擔保。在大多數情況下,這些信貸額度的到期日為一年,並通過年度審查程序將到期日再延長一年。
未付金額彙總
截至2023年1月31日和2022年1月31日,該公司的平面圖應付賬款和信貸額度的未償餘額包括以下內容: | | | | | | | | | | | |
| 2023年1月31日 | | 2022年1月31日 |
| (以千計) |
CNH 工業 | $ | 177,337 | | | $ | 94,054 | |
銀行銀團協議平面圖貸款 | 35,550 | | | — | |
DLL 財務 | 9,914 | | | 8,558 | |
製造商和非製造商的其他未清餘額 | 35,571 | | | 32,803 | |
| $ | 258,372 | | | $ | 135,415 | |
截至2023年1月31日,計息的美國平面圖應付賬款主要來自銀行銀團協議貸款,浮動利率為5.94%。截至2022年1月31日,一般而言,所有美國平面圖應付賬款均不計息。截至2023年1月31日,國外平面圖應付賬款的利率各不相同,主要從 4.16% 至 4.96%,相比之下 1.40% 至 4.79% 截至2022年1月31日。截至 2023 年 1 月 31 日和 2022 年 1 月 31 日,$213.0百萬和美元106.8在未付的平面圖應付賬款中,分別有100萬不計息。
註釋 9- 應計費用及其他 | | | | | | | | | | | |
| 2023年1月31日 | | 2022年1月31日 |
| (以千計) |
補償 | $ | 39,026 | | | $ | 31,244 | |
銷售税、工資税、房地產税和增值税 | 7,357 | | | 8,563 | |
保險 | 4,291 | | | 3,393 | |
租賃剩餘價值擔保 | 193 | | | 422 | |
融資租賃負債 | 577 | | | 7,466 | |
利息 | 487 | | | 349 | |
| | | |
| | | |
其他 | 6,228 | | | 7,902 | |
| $ | 58,159 | | | $ | 59,339 | |
註釋 10- 長期債務
以下是長期債務的摘要: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至一月三十一日的年度 |
描述 | | 到期日期 | | 利率 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | (以千計) |
抵押貸款,有抵押 | | 直到 2039 年 5 月各不相同 | | 2.1% 至 5.1% | | $ | 68,689 | | | $ | 57,801 | |
售後回租融資義務 | | 截至 2030 年 12 月,情況 | | 3.4% 至 10.3% | | 11,252 | | | 12,382 | |
| | | | | | | | |
有擔保的車輛貸款 | | 在 2028 年 11 月之前各不相同 | | 1.7% 至 5.9% | | 12,659 | | | 10,465 | |
其他 | | 直到 2039 年 7 月各不相同 | | 3.6% | | 4,591 | | | — | |
債務總額 | | | | | | 97,191 | | | 80,648 | |
減去:當前到期日 | | | | | | 7,241 | | | 5,876 | |
長期債務,淨額 | | | | | | $ | 89,950 | | | $ | 74,772 | |
長期債務到期日如下: | | | | | |
截至1月31日的年份 | 金額 |
| (以千計) |
2024 | $ | 7,241 | |
2025 | 15,341 | |
2026 | 6,734 | |
2027 | 13,755 | |
2028 | 14,087 | |
此後 | 40,033 | |
| $ | 97,191 | |
注意 11- 衍生工具
公司持有衍生工具的目的是最大限度地減少公司在正常運營過程中面臨的外幣匯率波動風險。
未被指定為套期保值工具的衍生工具
公司定期使用外幣遠期合約來對衝匯率波動對未償還的公司間貸款的影響。公司並未正式將此類衍生工具指定為套期保值工具;但是,這些工具是標的外幣敞口的有效經濟對衝工具。衍生工具的損益和標的公司間貸款的抵消損益均立即計入收益,從而消除或減少了外幣匯率波動對淨收入的影響。該公司的外幣遠期合約通常為三個月到期,在每個財季的最後一天到期。截至2023年1月31日和2022年1月31日,沒有未償還的外幣合約。
截至2023年1月31日和2022年1月31日,該公司沒有未償還的衍生工具。認列為資產的衍生工具在合併資產負債表中記錄在預付費用和其他費用中,認列為負債的衍生工具記錄在應計費用和其他資產負債表中。
下表列出了截至2023年1月31日、2022年和2021年1月31日止年度在與公司衍生工具相關的收益中確認的損益。 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至一月三十一日的年度 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (以千計) |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
未指定為套期保值工具的衍生品: | | | | | |
外幣合約 (a) | $ | 1,377 | | | $ | (159) | | | $ | 934 | |
衍生品總額 | $ | 1,377 | | | $ | (159) | | | $ | 934 | |
(a) 金額列入合併業務報表中的利息和其他收入.
注意 12- 突發事件
訴訟
公司參與的訴訟與正常業務過程有關。由於其性質,此類法律訴訟涉及固有的不確定性,包括但不限於法院裁決、受影響各方之間的談判和政府的幹預。根據公司獲得的信息以及與法律顧問的討論,公司認為,與其業務相關的各種法律訴訟和索賠的結果不會對財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。但是,這些問題存在許多不確定性,任何事情的結果都無法有把握地預測。
保險
公司的保險單對財產和意外傷害損失的免賠額各不相同,並按每項索賠和總額為超過這些免賠額的損失投保。公司主要為符合條件的參與員工的醫療保健索賠提供自我保險。公司有止損保險,以限制其在每項索賠和年度總額基礎上面臨重大索賠的風險。公司根據所有相關信息,包括索賠負債的精算估計,確定其索賠負債,包括已發生但未報告的損失。
其他事項
公司是許多房地產租賃的承租人,在這些租賃中,公司同意賠償出租人因使用租賃房屋而產生的某些責任,包括環境負債。此外,公司不時與第三方簽訂與出售資產有關的協議,在協議中,公司同意賠償購買者因資產而產生的某些負債或成本。此外,在與購買或銷售商品和服務有關的正常業務過程中,公司會簽訂可能包含賠償條款的協議。如果提出賠償索賠,則公司的責任將受到適用協議條款的限制。有關經營租賃承諾的更多信息,請參閲附註13。
注意 13- 租賃
作為承租人
作為承租人,該公司根據運營和融資機密租賃安排租賃其某些經銷商地點、辦公空間、設備和車輛。公司已選擇不在合併資產負債表上記錄租賃期開始時為12個月或更短的租約;此類租賃在租賃期限內按直線記賬。許多房地產租賃協議要求公司在租賃期內為房產繳納房地產税,並要求公司為每處租賃場所購買財產保險。此類付款被視為可變租賃付款,因為在租賃期內,金額可能會發生變化。某些租約包括續訂選項,可以將租賃期限延長一至十年。大多數房地產租賃都賦予公司在租賃期內或租賃期結束時以公允市場價值購買房地產的優先選擇權或其他選擇權。在大多數情況下,公司並未將這些續訂和購買選項納入使用權租賃資產和租賃負債的衡量範圍。大多數情況下,公司無法輕易確定租賃中隱含的利率,因此使用其增量借款利率將使用權資產和租賃負債資本化。我們通過考慮租賃期限、資產類別和租賃貨幣以及地域市場來估算我們的增量借款利率。我們的租賃協議不包含任何重要的非租賃組成部分、剩餘價值擔保或重大限制性契約。
公司將少量房地產資產轉租給第三方,主要是我們已停止運營的經銷商。所有轉租安排均歸類為經營租賃。
租賃費用的組成部分如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至一月三十一日的年度 |
| | 分類 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | (以千計) |
融資租賃成本: | | | | | | | | |
租賃資產的攤銷 | | 運營費用 | | $ | 862 | | | $ | 1,036 | | | $ | 1,585 | |
租賃負債的利息 | | 其他利息支出 | | 184 | | | 255 | | | 451 | |
運營租賃成本 | | 運營費用以及租金和其他收入成本 | | 13,535 | | | 14,471 | | | 18,025 | |
短期租賃成本 | | 運營費用 | | 71 | | | 273 | | | 340 | |
可變租賃成本 | | 運營費用 | | 2,013 | | | 2,332 | | | 2,798 | |
轉租收入 | | 利息和其他收入 | | (1,384) | | | (894) | | | (547) | |
| | | | $ | 15,281 | | | $ | 17,473 | | | $ | 22,652 | |
使用權租賃資產和租賃負債包括以下內容: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 分類 | | 2023年1月31日 | | 2022年1月31日 |
| | | | (以千計) |
資產 | | | | | | |
經營租賃資產 | | 經營租賃資產 | | $ | 50,206 | | | $ | 56,150 | |
融資租賃資產(a) | | 不動產和設備,扣除累計折舊 | | 2,102 | | | 9,045 | |
租賃資產總額 | | | | $ | 52,308 | | | $ | 65,195 | |
負債 | | | | | | |
當前 | | | | | | |
正在運營 | | 當期經營租賃負債 | | $ | 9,855 | | | $ | 9,601 | |
融資 | | 應計費用和其他 | | 577 | | | 7,466 | |
非當前 | | | | | | |
正在運營 | | 經營租賃負債 | | 48,513 | | | 55,595 | |
融資 | | 其他長期負債 | | 1,863 | | | 1,518 | |
租賃負債總額 | | | | $ | 60,808 | | | $ | 74,180 | |
(a)融資租賃資產扣除累計攤銷後的淨額 $1.2百萬和美元1.7截至2023年1月31日和2022年1月31日,分別為百萬美元。
截至2023年1月31日,租賃負債的到期日如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 正在運營 | | 金融 | | |
| | 租賃 | | 租賃 | | 總計 |
截至1月31日的財政年度, | | (以千計) |
2024 | | $ | 13,049 | | | $ | 744 | | | $ | 13,793 | |
2025 | | 12,563 | | | 672 | | | 13,235 | |
2026 | | 12,017 | | | 536 | | | 12,553 | |
2027 | | 11,104 | | | 424 | | | 11,528 | |
2028 | | 9,569 | | | 318 | | | 9,887 | |
此後 | | 10,791 | | | 343 | | | 11,134 | |
租賃付款總額 | | 69,093 | | | 3,037 | | | 72,130 | |
減去:利息 | | 10,725 | | | 597 | | | 11,322 | |
租賃負債的現值 | | $ | 58,368 | | | $ | 2,440 | | | $ | 60,808 | |
截至2023年1月31日和2022年1月31日的加權平均租賃期限和貼現率如下: | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年1月31日 | | 2022年1月31日 |
加權平均剩餘租賃期限(年): | | | | |
經營租賃 | | 5.7 | | 6.5 |
融資租賃 | | 4.7 | | 1.3 |
加權平均折扣率: | | | | |
經營租賃 | | 6.1% | | 6.1% |
融資租賃 | | 8.3% | | 4.6% |
其他租賃信息如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至一月三十一日的年度 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | (以千計) | | |
為計量租賃負債所含金額支付的現金 | | | | | | |
來自經營租賃的運營現金流 | | $ | 12,628 | | | $ | 15,462 | | | $ | 18,267 | |
來自融資租賃的運營現金流 | | 184 | | | 255 | | | 451 | |
為來自融資租賃的現金流融資 | | 701 | | | 1,211 | | | 1,816 | |
為換取新的經營租賃負債而獲得的經營租賃資產 | | 6,261 | | | 2,154 | | | 3,066 | |
為換取新的融資租賃負債而獲得的融資租賃資產 | | 4,385 | | | 463 | | | 512 | |
作為出租人
該公司短期向客户(主要是建築行業)租賃設備。我們的租賃安排通常不包括最短、不可取消的期限,因為承租人有權隨時取消該安排。大多數情況下,我們的租賃安排會延長幾天到幾個月不等。我們在建築領域擁有一支由專用租賃資產組成的車隊,在所有細分市場中,我們還可能為某些設備庫存資產提供短期租賃。某些租賃安排可能包括先租後買的選項,即給客户一段時間來行使按既定價格購買相關設備的選擇權,支付的任何租金均適用於降低購買價格。
公司作為出租人的所有租賃安排都被歸類為經營租賃。租金收入在租賃期內按直線方式確認。租金收入包括為租賃設備收取的損失和損壞保險金額。在大多數情況下,我們的租賃安排包括非租賃部分,包括送貨和接送服務。公司將這些非租賃部分與租賃安排分開入賬,並在提供服務時確認與這些組成部分相關的收入。公司已選擇將與我們的租賃活動同時向客户徵收的所有銷售税、增值税和其他税款排除在租金收入之外。租金賬單通常按月計費,可能提前或拖欠賬單,從而產生未開具賬單的租金應收賬款或遞延租金收入金額。公司通過以下方式管理其租賃資產的剩餘價值風險:(i) 監控租賃車隊資產的質量、老化和預期零售市場價值,以確定從租賃車隊中撤出資產的最佳時期;(ii) 通過現場零件和服務支持保持資產的質量;(iii) 要求承租人客户提供人身損害保險。我們主要通過零售銷售人員出售資產來處置租賃資產。
租賃活動產生的收入按部門在附註3中披露。以下是截至2023年1月31日和2022年1月31日建築板塊專用租賃車隊資產的餘額: | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年1月31日 | | 2022年1月31日 |
| | (以千計) |
租賃車隊設備 | | $ | 75,386 | | | $ | 65,117 | |
減去累計折舊 | | 26,959 | | | 23,501 | |
| | $ | 48,427 | | | $ | 41,616 | |
注意 14- 所得税
截至2023年1月31日、2022年和2021年1月31日止年度的所得税前收入(虧損)的組成部分包括以下內容: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (以千計) |
美國 | $ | 115,044 | | | $ | 74,349 | | | $ | 36,778 | |
國外 | 20,197 | | | 12,552 | | | (6,025) | |
總計 | $ | 135,241 | | | $ | 86,901 | | | $ | 30,753 | |
截至2023年1月31日、2022年和2021年1月31日止年度的所得税(受益於)計入所得税的準備金包括以下內容: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (以千計) |
當前 | | | | | |
聯邦 | $ | 15,943 | | | $ | 10,348 | | | $ | 12,825 | |
州 | 5,776 | | | 3,316 | | | 1,442 | |
國外 | 4,015 | | | 2,875 | | | 668 | |
當期税收總額 | 25,734 | | | 16,539 | | | 14,935 | |
已推遲 | | | | | |
聯邦 | 6,310 | | | 3,978 | | | (5,128) | |
州 | 1,210 | | | 772 | | | 553 | |
國外 | 119 | | | (435) | | | 1,037 | |
遞延所得税總額 | 7,639 | | | 4,315 | | | (3,538) | |
總計 | $ | 33,373 | | | $ | 20,854 | | | $ | 11,397 | |
法定聯邦所得税税率與公司有效税率的對賬如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
美國法定税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
國外法定費率 | (0.2) | % | | (2.4) | % | | (0.2) | % |
扣除聯邦税收優惠後的州所得税 | 4.7 | % | | 4.6 | % | | 4.8 | % |
估值補貼 | 0.4 | % | | 0.6 | % | | 12.2 | % |
烏克蘭貨幣損益的影響 | (0.9) | % | | 0.7 | % | | (4.0) | % |
| | | | | |
所有其他,淨額 | (0.3) | % | | (0.5) | % | | 3.3 | % |
| 24.7 | % | | 24.0 | % | | 37.1 | % |
截至2023年1月31日和2022年1月31日,遞延所得税資產和負債包括以下內容: | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| (以千計) |
遞延所得税資產: | | | |
庫存補貼 | $ | 2,551 | | | $ | 2,144 | |
無形資產 | 290 | | | 1,219 | |
淨營業虧損 | 5,841 | | | 5,602 | |
應計負債和其他 | 3,913 | | | 4,164 | |
應收款 | 724 | | | 557 | |
| | | |
基於股票的薪酬 | 1,124 | | | 1,005 | |
使用權租賃責任 | 14,238 | | | 17,463 | |
其他 | 374 | | | 297 | |
遞延所得税資產總額 | 29,055 | | | 32,451 | |
估值補貼 | (6,455) | | | (5,974) | |
遞延所得税資產,扣除估值補貼 | $ | 22,600 | | | $ | 26,477 | |
| | | |
遞延所得税負債: | | | |
財產和設備 | $ | (18,889) | | | $ | (12,076) | |
使用權租賃資產 | (12,028) | | | (15,079) | |
| | | |
遞延所得税負債總額 | $ | (30,917) | | | $ | (27,155) | |
| | | |
遞延所得税淨資產(負債) | $ | (8,317) | | | $ | (678) | |
截至2023年1月31日,該公司已記錄了美元27.7在其某些外國司法管轄區結轉的淨營業虧損為百萬美元;$22.7100萬淨營業虧損結轉在外國司法管轄區內,結轉期限不受限制,490萬美元在外國司法管轄區內,在公司2037財年至2038財年之間的不同日期到期。
在審查截至2023年1月31日的外國遞延所得税資產時,公司得出的結論是,出於該地區的地緣政治考慮,該公司的烏克蘭子公司繼續需要全額估值補貼。該公司還得出結論,基於歷史虧損的存在以及我們預期的未來應納税所得額來源,繼續保證對公司的德國和盧森堡子公司提供全額估值補貼。在2023財年的第三季度,該公司發放了其保加利亞子公司的剩餘估值補貼,其收益為30萬美元。截至2023年1月31日,我們的國際實體的估值準備金總額為650萬美元。
在 在審查截至2022年1月31日的外國遞延所得税資產時,公司得出的結論是,出於該地區的地緣政治考慮,該公司的烏克蘭子公司繼續需要全額估值補貼。還得出結論,基於歷史虧損的存在以及我們預期的未來應納税所得額來源,包括我們現有的遞延所得税資產和負債的預期未來逆轉,有理由為公司的德國和盧森堡子公司提供全額估值補貼。在2022財年第二季度,該公司額外記錄了與德國和盧森堡子公司相關的250萬美元估值補貼。還得出結論,基於歷史收入的存在以及我們預期的未來應納税所得額來源,包括我們現有的遞延所得税資產和負債的預期未來逆轉,有必要部分發放公司保加利亞子公司的估值補貼。在2022財年第四季度,該公司從與保加利亞子公司相關的部分估值補貼中獲得了130萬美元的收益。截至2022年1月31日,我們的國際實體的估值準備金總額為600萬美元。
在截至2021年1月31日的財年結束時,公司得出結論,某些司法管轄區繼續需要全額估值補貼。還得出結論,基於歷史虧損的存在以及我們預期的未來應納税所得額來源,包括我們現有的遞延所得税資產和負債的預期未來逆轉,公司在烏克蘭的子公司有全額估值補貼是有道理的,並有理由為公司的德國子公司提供部分估值補貼。該公司額外記錄了與之相關的380萬美元估值補貼
烏克蘭和德國的子公司。截至2021年1月31日,我們的國際實體的估值準備金總額為610萬美元。
公司在美國聯邦司法管轄區以及各州和國外提交所得税申報表。對於截至2020年1月31日之前的財政年度,它不再接受美國聯邦税務機關的所得税審查,對於截至2019年1月31日之前的財政年度,它不再接受州税務機關的審查。某些外國司法管轄區不再接受2016年至2022年日曆年的所得税審查,具體取決於該實體的司法管轄區。
截至2023年1月31日,該公司非美國子公司的累計未分配收益約為美元33.0百萬。匯回此類收入後,公司可能需要繳納額外的美國或國外税。公司尚未記錄與這些未分配收益相關的遞延納税義務,因為此類收益將無限期地在美國境外進行再投資。如果將此類收入匯回本國,估計可能需要繳納的額外税款是不切實際的。
註釋 15- 資本結構
公司的公司註冊證書賦予了其簽發的權力 50,000,000$ 的股份0.00001面值股票,包括 45,000,000普通股和 5,000,000被歸類為未指定用途的股票。
註釋 16- 股票薪酬
股票薪酬計劃
公司有一個基於股票的薪酬計劃,即經修訂和重述的泰坦機械公司2014年股權激勵計劃(“2014年股權激勵計劃”),旨在為參與者因繼續擔任公司僱員或董事會成員而已經或將要提供的服務提供激勵性薪酬。根據已獲得公司股東批准的2014年股權激勵計劃,公司可以在所有形式的獎勵下授予激勵性股票期權、不合格股票期權和限制性股票,但不得超過2014年股權激勵計劃中規定的最大數量的普通股。為股票獎勵而發行的股票包括已獲授權但未發行的股票。在截至2021年1月31日的年度中,對2014年股權激勵計劃進行了修訂,將可供股權獎勵的股票從165萬股增加到 2,200,000股票。截至2023年1月31日,該公司已經 587,273根據2014年股權激勵計劃,已獲授權並可用於未來股權獎勵的股份。
由基於股票的薪酬產生並計入運營的薪酬成本為美元3.3百萬,美元2.8百萬,美元2.7截至2023年1月31日、2022年和2021年1月31日止年度分別為百萬美元。相關的所得税優惠(淨額)為美元1.3百萬,美元1.3百萬和美元0.4截至2023年1月31日、2022年和2021年1月31日止年度分別為百萬美元。
限制性股票獎勵(“RSA”)
公司向員工和董事會成員發放RSA作為其長期激勵性薪酬的一部分。這些獎勵的公允價值是根據授予之日公司股票的收盤價確定的。登記冊系統管理人主要在一段時間內歸屬 四員工年限及以上 一董事會成員的年份。公司在獎勵的歸屬期內按比例確認薪酬支出。這些獎勵所依據的限制性普通股在授予時被視為已發行和流通,其表決權和股息權與不受限制的流通普通股相同;但是,在沒收RSA的基本規則失效之前,任何已支付的股息都應被沒收。
下表彙總了截至2023年1月31日止年度的RSA活動: | | | | | | | | | | | |
| 股份 | | 加權平均撥款日期公允價值 |
| (以千計) | | |
截至2022年1月31日未歸屬 | 308 | | | $ | 18.33 | |
已授予 | 145 | | | 27.06 | |
被沒收 | (7) | | | 19.62 | |
既得 | (166) | | | 18.30 | |
截至2023年1月31日未歸屬 | 280 | | | $ | 22.84 | |
授予的登記冊系統管理人的加權平均授予日公允價值為 $27.06, $34.24和 $10.54在截至2023年1月31日、2022年和2021年1月31日的年度中。歸屬登記冊系統管理人的公允價值總額為美元4.6百萬,美元5.0百萬和美元1.6在截至2023年1月31日、2022年和2021年1月31日的年度中,百萬美元。截至 2023 年 1 月 31 日,有 $4.6與非既得登記冊系統管理人相關的百萬美元未確認的薪酬成本,預計將在加權平均期內予以確認 2.1年份。
限制性股票單位 (“RSU”)
作為其長期激勵性薪酬的一部分,公司向歐洲業務中的某些員工發放限制性股票單位。這些獎勵的公允價值是根據授予之日公司股票的收盤價確定的。限制性股票主要在一段時間內歸屬 四年份。公司在獎勵的歸屬期內按比例確認薪酬支出。這些獎勵所依據的限制性普通股在授予時不被視為已發行或流通,也不具有任何投票權或股息權。
下表彙總了截至2023年1月31日止年度的RSU活動: | | | | | | | | | | | |
| 股份 | | 加權平均撥款日期公允價值 |
| (以千計) | | |
截至2022年1月31日未歸屬 | 15 | | | $ | 16.30 | |
已授予 | 4 | | | 26.23 | |
| | | |
| | | |
既得 | (7) | | | 13.16 | |
截至2023年1月31日未歸屬 | 12 | | | $ | 21.24 | |
授予的限制性股票的加權平均授予日公允價值為 $26.23, $34.59,以及 $10.33分別為截至2023年1月31日、2022年和2021年1月31日的財年。截至 2023 年 1 月 31 日,有 $0.2數百萬美元未確認的薪酬成本與非既得限制性股票單位有關,預計將在加權平均期內予以確認 1.9年份。
長期現金激勵獎勵
公司向公司某些國際員工發放長期現金激勵獎勵,作為其長期激勵性薪酬的一部分。該獎勵的有效期約為四年,獎勵獲得者有權在歸屬之日獲得現金支付,該現金等於既得股份數量乘以歸屬之日的公司股價。這些獎勵是按負債分類的基於股份的支付獎勵,在負債結算之前,在每個時期重新計量獎勵的公允價值。這些獎勵的公允價值是根據每個報告期末公司股票的收盤價確定的。負債公允價值的變化被確認為必要服務期內的補償成本。每個期末作為薪酬成本應計的公允價值百分比等於該日已提供的必要服務的百分比。
下表彙總了截至2023年1月31日止年度的長期現金激勵獎勵活動: | | | | | | | | | | | |
| 股份 | | 加權平均撥款日期公允價值 |
| (以千計) | | |
截至2022年1月31日未歸屬 | 33 | | | $ | 17.52 | |
已授予 | 11 | | | 26.23 | |
| | | |
| | | |
既得 | (13) | | | 16.57 | |
截至2023年1月31日未歸屬 | 31 | | | $ | 21.06 | |
授予的長期現金激勵獎勵的加權平均授予日公允價值為 $26.23在截至2023年1月31日的年度中。截至2023年1月31日,根據公司當天的股價,有美元0.5百萬美元未確認的薪酬成本與非既得獎勵有關,預計將在加權平均期內予以確認 1.1年份。
註釋 17- 累計其他綜合收益(虧損)
以下是截至2023年1月31日、2022年和2021年1月31日的財年按組成部分分列的累計其他綜合收益(虧損)變動摘要: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外幣折算調整 | | 淨投資套期保值工具,未實現收益 | | | | 累計其他綜合收益(虧損)總額 |
| (以千計) |
餘額,2020 年 1 月 31 日 | $ | (5,931) | | | $ | 2,711 | | | | | $ | (3,220) | |
其他綜合損失總額 | 4,719 | | | — | | | | | 4,719 | |
餘額,2021 年 1 月 31 日 | (1,212) | | | 2,711 | | | | | 1,499 | |
其他綜合收入總額 | (3,671) | | | — | | | | | (3,671) | |
餘額,2022 年 1 月 31 日 | (4,883) | | | 2,711 | | | | | (2,172) | |
其他綜合損失總額 | (2,847) | | | — | | | | | (2,847) | |
餘額,2023 年 1 月 31 日 | $ | (7,730) | | | $ | 2,711 | | | | | $ | (5,019) | |
對國際子公司的永久投資所產生的外幣折算調整不提供所得税。
註釋 18- 員工福利計劃
公司至少為所有員工制定了401(k)利潤分享計劃(“401(k)計劃”) 19年齡。自2022年1月1日起,公司修訂了401(k)計劃,在該計劃中,公司匹配了參與員工前6%的繳款的50%,公司匹配的比例為 50% 在第一個上 8參與僱員繳款的百分比。此外,公司可以根據董事會的決定,向401(k)計劃提供全權供款,最高金額等於美國國税局法規允許的金額。公司確認了向401(k)計劃繳款的費用總額為美元5.4百萬,美元3.8百萬和美元3.1截至2023年1月31日、2022年和2021年1月31日的年度為百萬美元。由於公司沒有向401(k)計劃提供全權供款,因此這些年的所有繳款都反映了相應的繳款。
此外,最近收購Heartland Companies的401(k)計劃仍在繼續,適用於這些員工。該計劃允許所有年滿21歲的全職員工都有資格,公司將匹配參與計劃的員工前4%的繳款的100%。
註釋 19- 業務合併
2023 財年
2022年8月1日,該公司以美元的價格收購了Heartland Agriculture, LLC、Heartland Solutions, LLC和Heartland Leveraged Lender, LLC(統稱為 “Heartland Companies”)的所有未償股權94.4百萬現金對價。Heartland Companies由12個CaseIH商業應用農業基地組成,分別位於愛達荷州、愛荷華州、堪薩斯州、明尼蘇達州、密蘇裏州、蒙大拿州、內布拉斯加州、北達科他州、南達科他州、華盛頓州和威斯康星州。Heartland Companies一直是一個成功的CaseIH商業應用經銷商集團,由於我們的足跡重疊,我們對這些實體的收購為公司提供了實現協同效應的機會,這將使我們能夠向核心業務範圍內的商業客户打包包括商業應用設備以及其他農業和建築設備的交易。這些地點包含在該公司的農業板塊中。在最近一個已結束的財年中,Heartland Companies創造了約2.14億美元的收入。Heartland Companies從2022年8月1日截止之日起至今的經營業績2023年1月31日是近似的ly 1.032億美元的收入和460萬美元的税前收入。 公司發生了 110 萬美元 in 與本次收購相關的收購費用,包含在截至2023年1月31日止年度的合併運營報表中的運營費用中。
2022年4月1日,公司收購了Mark's Machinery, Inc.的某些資產。收購的業務包括位於南達科他州瓦格納和揚克頓的兩家農業設備商店。這些地點包含在該公司的農業板塊中。為收購業務轉移的現金對價總額為 $7.7百萬。
在此次收購中,該公司從CNH Industrial和某些其他製造商手中收購了以前由Mark's Machinery, Inc.擁有的設備和零件庫存。在收購此類庫存後,相應的製造商向公司提供了平面圖融資。該公司總共收購了庫存並確認了相應的320萬美元融資負債。對這些存貨和相關融資負債的確認不作為企業合併會計的一部分。
2022 財年
2021年12月1日,該公司收購了Jaycox Amplicate, Inc.的某些資產。收購的業務包括位於明尼蘇達州沃辛頓和盧文以及愛荷華州萊克帕克的三家農業設備商店。這些地點包含在該公司的農業板塊中。為收購業務轉移的現金對價總額為 $28.2百萬。該公司於2021年12月31日完成了房地產購買,購買價格為美元5.5百萬,其中部分資金來自長期債務,其餘部分以現金支付。
在此次收購中,該公司從CNH Industrial和某些其他製造商手中收購了Jaycox Omplete, Inc.以前擁有的設備和零件庫存。在收購此類庫存後,相應的製造商向公司提供了平面圖融資。總的來説,該公司收購了庫存並確認了相應的融資負債為美元5.3百萬。對這些存貨和相關融資負債的確認不作為企業合併會計的一部分。
2021 財年
2020年5月4日,公司收購了HorizonWest Inc.的某些資產。收購的CaseIH農業經銷商綜合體由位於內布拉斯加州斯科茨布拉夫和西德尼以及懷俄明州託靈頓的三家農業設備商店組成,從而將公司在內布拉斯加州和懷俄明州的農業業務擴展到懷俄明州。此次收購發生在該公司的農業領域。被收購業務的轉讓總對價為 $6.8百萬以現金支付。
在此次收購中,該公司從CNH Industrial和某些其他製造商手中收購了HorizonWest公司以前擁有的設備和零件庫存。在收購此類庫存後,相應的製造商向該公司提供了平面圖融資。總的來説,該公司收購了庫存並確認了相應的融資負債為美元2.7百萬。對這些存貨和相關融資負債的確認不作為企業合併會計的一部分。
購買價格分配
上述每項收購均按收購會計方法入賬,該方法要求公司估算收購資產的收購日期公允價值和承擔的負債。截至2023年1月31日,2023財年、2022財年和2021財年的所有業務合併均已完成。 下表列出了在截至2023年1月31日、2022年和2021年1月31日的財年中完成的所有收購的總收購價格分配: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 中心地帶公司 | 馬克的機器 | 截至一月三十一日的年度 |
| 2022年8月1日 | 2022年4月1日 | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | (以千計) |
收購的資產: | | | | | | | |
現金 | $ | 1,583 | | $ | 1 | | $ | 1,584 | | | $ | 4 | | | $ | 1 | |
應收款 | 9,007 | | 478 | | 9,485 | | | 1,197 | | | — | |
庫存 | 103,504 | | 3,386 | | 106,890 | | | 13,780 | | | 4,260 | |
預付費用和其他 | 602 | | 66 | | 668 | | | 47 | | | 48 | |
財產和設備 | 20,204 | | 4,088 | | 24,292 | | | 8,236 | | | 1,752 | |
經營租賃資產 | 3,928 | | — | | 3,928 | | | — | | | 2,006 | |
無形資產 | 7,100 | | 917 | | 8,017 | | | 4,121 | | | 245 | |
善意 | 21,087 | | 583 | | 21,670 | | | 7,519 | | | 484 | |
| | | | | | | |
| 167,015 | | 9,519 | | 176,534 | | | 34,904 | | | 8,796 | |
承擔的負債: | | | | | | | |
應付賬款 | 18,547 | | — | | 18,547 | | | — | | | — | |
應付平面圖 | 31,699 | | — | | 31,699 | | | — | | | — | |
當期經營租賃負債 | 541 | | — | | 541 | | | — | | | 159 | |
遞延收入 | 5,195 | | 1,844 | | 7,039 | | | 1,261 | | | — | |
應計費用和其他 | 3,523 | | — | | 3,523 | | | — | | | — | |
長期債務 | 4,591 | | — | | 4,591 | | | — | | | — | |
經營租賃負債 | 3,387 | | — | | 3,387 | | | — | | | 1,847 | |
其他長期負債 | 5,152 | | | 5,152 | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| 72,635 | | 1,844 | | 74,479 | | | 1,261 | | | 2,006 | |
收購的淨資產 | $ | 94,380 | | $ | 7,675 | | $ | 102,055 | | | $ | 33,643 | | | $ | 6,790 | |
| | | | | | | |
按細分市場確認的商譽: | | | | | | | |
農業 | $ | 21,087 | | $ | 583 | | $ | 21,670 | | | $ | 7,519 | | | $ | 484 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
商譽預計可以出於税收目的扣除 | 21,087 | | 583 | | 21,670 | | | 7,519 | | | 484 | |
上述業務合併對商譽的認可源於收購集結的員工隊伍以及預期將實現的協同效應。公司確認的客户關係無形資產合計為美元0.2百萬,以及 $0.2百萬美元用於在此期間發生的業務合併e 截至2023年1月31日和2022年1月31日的年度,資源果斷地。公司確認的非競爭無形資產總額為美元0.8百萬,美元0.1百萬,以及 $0.1百萬美元用於截至年度的企業合併分別是 2023 年 1 月 31 日、2022 年和 2021 年 1 月 31 日。 公司確認的分銷權無形資產總額為美元7.0百萬,美元3.9百萬和美元0.2在截至2023年1月31日、2022年和2021年1月31日的年度內發生的業務合併分別為百萬美元。收購的非競爭和客户關係無形資產將按三至五年的期限進行攤銷。分配權資產是無限期的無形資產,無需攤銷,但每年都要進行減值測試,或者更頻繁地在某些事件發生或情況表明可能存在減值時進行減值測試。該公司使用多期超額收益模型(一種收益法)估算了這些無形資產的公允價值。截至2023年1月31日的財年的收購相關成本為110 萬美元 和收購相關
截至2022年1月31日和2021年1月31日的財政年度的成本並不重要。所有與購置相關的費用均在發生時列為支出,並在合併運營報表中確認為業務費用。
表單信息
以下彙總了截至2023年1月31日和2022年1月31日的十二個月未經審計的簡明運營報表信息,假設Heartland Companies的收購發生在2021年2月1日。公司編制了以下未經審計的預估財務業績摘要,僅供比較之用。彙總的未經審計的預估信息可能無法説明如果公司在2021年2月1日之前完成收購本來會出現的業績或將來將要實現的業績。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至一月三十一日的年度 |
| | | | | 2023 | | 2022 |
| | | | | (以千計) |
總收入 | | | | | $ | 2,369,378 | | | $ | 1,928,193 | |
淨收入 | | | | | $ | 111,062 | | | $ | 77,664 | |
注 20- 金融工具的公允價值
截至2023年1月31日和2022年1月31日,公司外幣合約的公允價值並不重要,這些合約要麼是資產,要麼是經常性按公允價值計量的負債。這些外幣合約使用貼現現金流分析(一種收入法)進行估值,使用易於觀察的市場數據作為投入,被歸類為二級公允價值衡量標準。
該公司還估計,在某些情況下,如果假設使用此類資產不會產生未來的現金流,並且預期的銷售價值被視為名義價值,則長期資產的公允價值約為零。所有這些公允價值計量都是基於不可觀察的投入,因此是三級公允價值投入。
公司還有未按公允價值記錄在合併資產負債表中的金融工具,包括現金、應收賬款、應付賬款和長期債務。這些金融工具的賬面金額接近其截至2023年1月31日和2022年1月31日的公允價值。這些金融工具的大致公允價值是根據二級公允價值投入估算的。公司二級長期債務的估計公允價值如下,該債務僅供披露之用:
| | | | | | | | | | | |
| 2023年1月31日 | | 2022年1月31日 |
| (以千計) |
賬面金額 | $ | 81,349 | | | $ | 68,267 | |
公允價值 | $ | 70,434 | | | $ | 63,237 | |
注 21- 細分市場信息和經營業績
該公司有 三應報告的細分市場:農業、建築業和國際。公司的細分市場是根據管理結構確定的,管理結構是根據銷售的產品類型和地理區域進行組織的,如以下段落所述。每個細分市場的經營業績分別報告給公司首席執行官,以做出有關資源分配的決定,評估公司的經營業績並做出戰略決策。
該公司的農業部門銷售、服務和租賃機械以及相關零件和附件,其用途從大規模農業到北美的家庭和花園用途。該細分市場還包括與農業活動和產品相關的輔助銷售和服務,例如設備運輸、全球定位系統(“GPS”)信號訂閲以及金融和保險產品。
該公司的建築部門向北美的客户銷售、服務和租賃機械以及相關零件和附件,其用途從重型建築到輕工業機械不等。該細分市場還包括與建築活動相關的輔助銷售和服務,例如設備運輸、GPS信號訂閲以及金融和保險產品。
該公司的國際部門向東歐的客户銷售、服務和租賃機械以及相關零件和附件,其用途從大規模農業和建築到家居和花園用途。
向美國以外的客户銷售所產生的收入為 $299.1百萬,美元318.0百萬和美元219.0截至2023年1月31日、2022年和2021年1月31日的年度為百萬美元。截至 2023 年 1 月 31 日和 2022 年 1 月 31 日,$14.5百萬和美元15.6該公司的長期資產中有數百萬美元存放在其歐洲子公司,其餘的則在美國持有。
公司在一般公司層面保留各種未分配收入/(支出)項目和資產,公司在下表中將其稱為 “共享資源”。共享資源資產主要包括現金以及財產和設備。細分市場之間的收入並不重要。
公司每個業務部門的某些財務信息如下所示。 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至一月三十一日的年度 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (以千計) |
收入 | | | | | |
農業 | $ | 1,601,720 | | | $ | 1,076,751 | | | $ | 886,485 | |
施工 | 308,457 | | | 317,164 | | | 305,745 | |
國際 | 299,129 | | | 317,991 | | | 218,992 | |
總計 | $ | 2,209,306 | | | $ | 1,711,906 | | | $ | 1,411,222 | |
所得税前收入(虧損) | | | | | |
農業 | $ | 102,733 | | | $ | 60,567 | | | $ | 34,422 | |
施工 | 18,569 | | | 15,543 | | | 186 | |
國際 | 20,197 | | | 12,552 | | | (6,025) | |
所得税前分部收入 | 141,499 | | | 88,662 | | | 28,583 | |
共享資源 | (6,258) | | | (1,761) | | | 2,170 | |
總計 | $ | 135,241 | | | $ | 86,901 | | | $ | 30,753 | |
減值總額 | | | | | |
農業 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 272 | |
施工 | — | | | — | | | 597 | |
國際 | — | | | 1,498 | | | 2,311 | |
| | | | | |
| | | | | |
總計 | $ | — | | | $ | 1,498 | | | $ | 3,180 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
利息收入 | | | | | |
農業 | $ | 79 | | | $ | 37 | | | $ | 72 | |
施工 | 110 | | | 114 | | | 135 | |
國際 | 133 | | | 113 | | | 46 | |
分部利息收入 | 322 | | | 264 | | | 253 | |
共享資源 | 17 | | | 65 | | | 16 | |
總計 | $ | 339 | | | $ | 329 | | | $ | 269 | |
利息支出 | | | | | |
農業 | $ | 3,573 | | | $ | 2,564 | | | $ | 4,884 | |
施工 | 2,218 | | | 2,614 | | | 5,552 | |
國際 | 1,345 | | | 2,128 | | | 2,796 | |
分部利息支出 | 7,136 | | | 7,306 | | | 13,232 | |
共享資源 | (192) | | | (1,594) | | | (6,050) | |
總計 | $ | 6,944 | | | $ | 5,712 | | | $ | 7,182 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至一月三十一日的年度 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
折舊和攤銷 | | | | | |
農業 | $ | 9,035 | | | $ | 5,942 | | | $ | 5,337 | |
施工 | 9,262 | | | 10,482 | | | 12,197 | |
國際 | 2,730 | | | 2,858 | | | 2,645 | |
分部折舊和攤銷 | 21,027 | | | 19,282 | | | 20,179 | |
共享資源 | 4,170 | | | 2,857 | | | 3,522 | |
總計 | $ | 25,197 | | | $ | 22,139 | | | $ | 23,701 | |
資本支出 | | | | | |
農業 | $ | 15,303 | | | $ | 13,879 | | | $ | 5,355 | |
施工 | 10,721 | | | 17,941 | | | 8,202 | |
國際 | 2,767 | | | 2,687 | | | 2,124 | |
分部資本支出 | 28,791 | | | 34,507 | | | 15,681 | |
共享資源 | 7,691 | | | 3,119 | | | 4,408 | |
總計 | $ | 36,482 | | | $ | 37,626 | | | $ | 20,089 | |
| | | | | |
| | | 2023年1月31日 | | 2022年1月31日 |
總資產 | | | (以千計) |
農業 | | | $ | 788,265 | | | $ | 481,190 | |
施工 | | | 187,739 | | | 157,846 | |
國際 | | | 170,647 | | | 155,275 | |
分部資產 | | | 1,146,651 | | | 794,311 | |
共享資源 | | | 42,044 | | | 152,356 | |
總計 | | | $ | 1,188,695 | | | $ | 946,667 | |
注 22- 後續事件
2023年2月1日,公司收購了先鋒設備的某些資產。收購的業務包括位於美國瀑布、布萊克富特、愛達荷瀑布、雷克斯堡和愛達荷州魯珀特的五家農業設備商店。這些地點將納入該公司的農業部門。在截至2021年12月31日的最新財年中,先鋒設備創造了約6,000萬美元的收入。為收購業務支付的現金對價總額為1,010萬美元,公司使用手頭現金為收購提供資金。該公司已承諾以940萬美元的收購價格收購Pioneer Equipment的房地產,但須遵守慣例成交條件。該公司於2023年3月8日關閉了其中三處房產,預計其餘地點將在2023年4月30日當天或之前關閉。該公司考慮了ASC 805-10-50-2和ASC 805-10-50-4的披露要求,但由於確定這不是重大交易,因此沒有在本報告中包括某些必需的披露。
附表二——估值和合格賬户及儲備金
泰坦機械公司 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
分類 | | 期初餘額 | | 計入開支的額外費用 | | 採用 CECL 後的新增內容 | | | | 扣除註銷額,扣除追回款 | | 外幣折算調整 | | 期末餘額 |
| | (以千計) |
從應收賬款中扣除估值準備金: |
截至2023年1月31日的年度 | | $ | 2,448 | | | $ | 1,674 | | | $ | — | | | | | $ | (655) | | | $ | (27) | | | $ | 3,440 | |
截至2022年1月31日的財年 | | 4,933 | | | 260 | | | — | | | | | (2,688) | | | (57) | | | 2,448 | |
截至二零二一年一月三十一日止年度 | | 5,123 | | | 498 | | | 210 | | | | | (1,013) | | | 115 | | | 4,933 | |
第 9 項。會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧
沒有。
項目 9A。控制和程序
對披露控制和程序的評估。 根據1934年《證券交易法》(“交易法”)第13a-15(b)條評估了截至本10-K表格所涵蓋期末的公司披露控制和程序的有效性後,我們的首席執行官兼首席財務官在公司管理層的參與下,得出結論,公司的披露控制和程序(定義見《交易法》第13a-15(e)條)是有效的。
管理層關於財務報告內部控制的報告。 管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制,該術語在《交易法》規則13a-15(f)和15d-15(f)中定義。在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,我們根據以下框架對財務報告的內部控制的有效性進行了評估 內部控制—集成框架 (2013)由 Treadway 委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈. 根據該評估,管理層得出結論,公司的披露控制和程序於2023年1月31日生效,以確保公司在本10-K表年度報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的期限內被記錄、處理、彙總和報告,並酌情累積並傳達給包括主要執行官和首席財務官在內的公司管理層,以便及時做出決定要求披露。
正如先前披露的那樣,我們於2022年8月1日完成了對Heartland Companies的收購,根據美國證券交易委員會對新收購業務的指導方針,我們選擇將Heartland Companies的收購業務排除在截至2023年1月31日止年度的披露控制和程序的設計和運營範圍之外。截至2023年1月31日止年度,Heartland Companies佔合併財務報表總資產的5.7%和總收入的4.7%。該公司正在評估Heartland Companies的現有控制措施和程序 一體化的,Heartland Companies加入其財務報告的內部控制體系。
德勤會計師事務所是一家獨立的註冊會計師事務所,負責審計本10-K表格中包含的合併財務報表,該公司還審計了截至2023年1月31日我們對財務報告的內部控制,如本10-K表格第8項中包含的報告中所述。
財務報告內部控制的變化。 在截至2023年1月31日的最近結束的財季中,公司對財務報告的內部控制(定義見《交易法》第13a-15(f)條)沒有發生任何重大影響或合理可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
項目 9B。其他信息
沒有。
項目 9C。披露阻礙檢查的外國司法管轄區
不適用。
第三部分
項目 10。董事、執行官和公司治理
除了本10-K表格第一部分 “我們的執行官信息” 下包含的信息外,第10項所要求的信息是通過引用標有 “董事會” 和 “公司治理” 的部分納入的,所有這些部分都將出現在我們2023年年度股東大會的最終委託書中。
項目 11。高管薪酬
第 11 項所要求的信息通過引用標有 “薪酬討論與分析”、“薪酬委員會報告”、“薪酬委員會聯鎖和內部人士參與” 的章節納入此處 “高管薪酬(不包括 “薪酬與績效” 副標題下的信息),”和
“非僱員董事薪酬”,所有這些都將出現在我們2023年年度股東大會的最終委託書中。
項目 12。某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事宜
本文第12項所要求的信息是參照標題為 “主要股東和管理層的證券所有權” 和 “高管薪酬——股權薪酬計劃信息” 的部分納入的,這兩部分都將出現在我們為2023年年度股東大會提交的最終委託書中。
項目 13。某些關係和關聯交易,以及董事獨立性
本文第13項所要求的信息是參照標題為 “公司治理——獨立性” 和 “某些關係和關聯交易” 的部分納入的,這兩個部分都將出現在我們為2023年年度股東大會提交的最終委託書中。
項目 14。主要會計費用和服務
第14項所要求的信息以標題為 “獨立註冊會計師事務所的費用” 的部分納入此處,該部分將出現在我們2023年年度股東大會的最終委託書中。
第四部分
第 15 項。展品、財務報表附表
(a)作為本報告一部分提交的文件。
(1)財務報表。以下財務報表包含在本10-K表年度報告的第二部分第8項中:
德勤會計師事務所截至2023年1月31日和2022年1月31日以及截至2023年1月31日的三年中每年的合併財務報表報告
截至2023年1月31日德勤會計師事務所關於財務報告內部控制的報告
截至2023年1月31日和2022年1月31日的合併資產負債表
截至2023年1月31日的三年中每年的合併經營報表
截至2023年1月31日的三年中每年的綜合收益合併報表
截至2023年1月31日的三年中每年的合併股東權益報表
截至2023年1月31日的三年中每年的合併現金流量表
合併財務報表附註
(2)財務報表附表。以下合併財務報表附表應與本10-K表年度報告第二部分第8項中包含的合併財務報表和德勤會計師事務所關於合併財務報表的報告一起閲讀:
附表二——估值和合格賬户及儲備金
省略了所有其他財務報表附表,因為它們不適用、不是必需的,或者這些信息已包含在財務報表或附註中
(3)展品。請立即查看我們的 10-K 表格的展覽索引,如下所示:
展覽索引
泰坦機械公司
10-K 表格 | | | | | | | | |
沒有。 | | 描述 |
2.1 | | 截至2022年7月8日簽訂的證券購買協議 泰坦機械有限公司; Heartland Agriculture, LLC;戈登·格萊德、傑夫·凱勒、羅伯特·考德威爾和邁克爾·斯托科特;邁克爾·安德森、巴布·安德森、大衞·克萊爾、斯科特·雷因斯、肖恩·斯特林、康斯坦斯·肯特可撤銷信託基金和倫科企業有限責任公司;以及羅伯特·考德威爾,僅以賣方代表的身份 (參照註冊人於2022年7月14日向委員會提交的8-K表格最新報告的附錄2.1納入此處)。 |
| | |
2.1.1 | | 泰坦機械公司、哈特蘭農業有限責任公司、戈登·格萊德、傑夫·凱勒、羅伯特·考德威爾和邁克爾·斯托科特;邁克爾·安德森、巴布·安德森、大衞·克萊爾、斯科特·雷恩斯、肖恩·斯特林、康斯坦斯·肯特可撤銷信託基金和倫科企業有限責任公司;以及羅伯特·考德威爾,僅以賣方代表的身份出臺的證券購買協議第1號修正案(參照註冊人向委員會提交的10-Q表季度報告的附錄2.1納入此處 2022年9月9日)。 |
| | |
2.2 | | 泰坦機械公司、Heartland Solutions, LLC、Oak Hill Capital, LLC、Jeff Keller和Robert Caldwell、Robert Caldwell,僅以賣方代表的身份簽訂的證券購買協議;僅出於受其中第6.07和9.13條約束的目的,戈登·格萊德(參照註冊人向8-K表格提交的最新報告附錄2.2納入此處)委員會將於2022年7月14日舉行)。 |
| | |
2.3 | | 截至2022年7月8日簽訂的證券購買協議 泰坦機械有限公司; Heartland Leverge Lender, LLC;戈登·格萊德、傑夫·凱勒和羅伯特·考德威爾;以及僅以賣方代表身份的羅伯特·考德威爾 (參照註冊人於2022年7月14日向委員會提交的8-K表格最新報告的附錄2.3納入此處)。 |
| | |
2.3.1 | | 泰坦機械公司、Heartland Leverge Lender, LLC、Gordon Glade、Jeff Keller和Robert Caldwell以及僅以賣方代表身份的羅伯特·考德威爾(參照註冊人向委員會提交的10-Q表季度報告附錄2.2納入此處)的證券購買協議第1號修正案2022 年 9 月 9 日)。 |
| | |
3.1 | | 經修訂的註冊人公司註冊證書(參照註冊人於2012年9月10日向委員會提交的10-Q表季度報告的附錄3.1納入此處,文件編號001-33866)。 |
| | |
3.2 | | 經修訂的註冊人章程(參照註冊人於2009年4月16日向委員會提交的10-K表格年度報告的附錄3.2納入此處,文件編號001-33866)。 |
| | |
4.1 | | 代表 Titan Machinery Inc. 普通股的樣本證書(參照註冊人 S-1 表格註冊聲明第 6 號修正案附錄 4.1,Reg.第 333-145526 號,於 2007 年 12 月 3 日向委員會提交)。 |
| | |
4.2 | | 根據經修訂的1934年《交易法》第12條註冊的泰坦機械證券的描述(參照註冊人於2020年4月7日向委員會提交的10-K表年度報告的附錄4.3納入此處)。 |
| | |
10.1 | | 大衞·邁耶與註冊人於2013年3月6日簽署的經修訂和重述的僱傭協議(參照註冊人於2013年4月10日向委員會提交的10-K表年度報告的附錄10.2納入此處,文件編號001-33866)。** |
| | |
10.1.1 | | 戴維·邁耶與註冊人於2013年3月6日簽署的經修訂和重述的僱傭協議修正案(參照註冊人於2014年4月11日向委員會提交的10-K表年度報告的附錄10.54納入此處)。** |
| | |
10.2 | | Bryan J. Knutson 與註冊人於 2018 年 9 月 5 日簽訂的高管僱傭協議(參照註冊人於 2018 年 9 月 6 日向委員會提交的 10-Q 表季度報告的附錄 10.1 納入此處)。** |
| | |
10.2.1 | | Bryan J. Knutson 與註冊人於 2018 年 9 月 5 日簽訂的《高管僱傭協議》於 2021 年 9 月 1 日修正案(參照註冊人於 2021 年 9 月 3 日向委員會提交的 10-Q 表季度報告的附錄 10.2 納入此處)。** |
| | |
10.3 | | 高管僱傭協議,日期為 S2 年 9 月 29 日022,羅伯特·拉森與公司之間(參照註冊人於2022年9月30日向委員會提交的8-K表格最新報告的附錄10.1納入此處)。** |
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| | | | | | | | |
沒有。 | | 描述 |
10.4 | | 經修訂和重述的僱傭協議,日期為2015年9月4日,between Mark Kalvoda 和註冊人(參照註冊人季度表格報告附錄 10.3 納入此處)10-Q 於 2015 年 9 月 9 日向委員會提交)。** |
| | |
10.4.1 | | 2016 年 9 月 1 日的《經修訂和重述的僱傭協議》修正案,日期為 2015 年 9 月 4 日 between Mark Kalvoda and 註冊人(參照註冊人於2016年9月1日向委員會提交的10-Q表季度報告的附錄10.2納入此處)。** |
| | |
10.4.2 | | 泰坦機械公司與馬克·卡爾沃達於2022年4月25日達成的馬克·卡爾沃達與註冊人之間的信函協議(參照註冊人於2022年6月3日向委員會提交的10-Q表季度報告的附錄10.1納入此處)。** |
| | |
10.5 | | CNH Industrial America LLC與註冊人於2017年5月31日簽訂的農業設備銷售和服務協議(參照註冊人於2017年6月2日向委員會提交的10-Q表季度報告的附錄10.3納入此處)。 |
| | |
10.5.1 | | CNH Industrial America LLC與註冊人於2017年5月31日簽署的農業設備銷售和服務協議修正案(參照註冊人於2017年6月2日向委員會提交的10-Q表季度報告的附錄10.4納入此處)。 |
| | |
10.6 | | CNH Industrial America LLC與Titan Machinery Inc. 之間的 CaseIH 農業設備銷售和服務協議表格(參照註冊人向委員會提交的10-Q表季度報告的附錄10.3納入此處 2022 年 9 月 9 日)。 |
| | |
10.6.1 | | CNH Industrial America LLC與Titan Machinery Inc. 之間的 Case IH 農業設備銷售和服務協議(參照註冊人向委員會提交的10-Q表季度報告的附錄10.4納入此處)的第1版 2022 年 9 月 9 日)。 |
| | |
10.7 | | CNH Industrial America LLC與註冊人於2017年5月31日簽訂的建築設備銷售和服務協議(參照註冊人於2017年6月2日向委員會提交的10-Q表季度報告的附錄10.1納入此處)。 |
| | |
10.7.1 | | CNH Industrial America LLC與註冊人於2017年5月31日簽署的建築設備銷售和服務協議修正案(參照註冊人於2017年6月2日向委員會提交的10-Q表季度報告的附錄10.2納入此處)。 |
| | |
10.8 | | CNH Industrial America LLC與註冊人於2017年5月31日簽訂的紐荷蘭設備銷售和服務協議(參照註冊人於2017年6月2日向委員會提交的10-Q表季度報告的附錄10.5納入此處)。 |
| | |
10.8.1 | | CNH Industrial America LLC與註冊人於2017年5月31日簽署的紐荷蘭設備銷售和服務協議修正案(參照註冊人於2017年6月2日向委員會提交的10-Q表季度報告的附錄10.6納入此處)。 |
| | |
10.9 | | New Holland North America, Inc. 與註冊人於 2003 年 4 月 14 日簽訂的交易商安全協議(參照註冊人 S-1 表格註冊聲明第 2 號修正案附錄 10.14 納入此處,Reg.第 333-145526 號,於 2007 年 10 月 10 日向委員會提交)。 |
| | |
10.10 | | CNH America LLC與註冊人之間的交易商安全協議(參照註冊人對S-1表格註冊聲明的第2號修正案的附錄10.15納入此處,Reg.第 333-145526 號,於 2007 年 10 月 10 日向委員會提交)。 |
| | |
10.11 | | CNH Industrial America LLC和Titan Machinery Inc. 之間於2022年8月1日簽訂的授予商業應用設備分銷權的協議(參照註冊人向委員會提交的10-Q表季度報告的附錄10.2納入此處n 在 2022 年 9 月 9 日)。 |
| | |
10.12 | | CNH Capital America LLC與註冊人於2007年11月13日簽署的經修訂和重述的批發平面圖信貸額度和擔保協議(參照註冊人對S-1表格註冊聲明的第5號修正案的附錄10.25納入此處,Reg.第 333-145526 號,於 2007 年 11 月 27 日向委員會提交)。 |
| | |
10.12.1 | | 2011年9月30日與CNH Capital America, LLC簽訂的信函協議,修訂了2007年11月13日經修訂和重述的批發平面圖信貸額度和擔保協議(參照註冊人於2011年12月9日向委員會提交的10-Q表季度報告的附錄10.3納入此處,文件編號001-33866)。 |
| | |
10.12.2 | | 2012年11月20日與CNH Capital America, LLC簽訂的信函協議,修訂了2007年11月13日經修訂和重述的批發平面圖信貸額度和擔保協議(參照註冊人於2012年12月6日向委員會提交的10-Q表季度報告的附錄10.1納入此處,文件編號001-33866)。 |
| | |
| | | | | | | | |
沒有。 | | 描述 |
10.12.3 | | 2013年2月15日與CNH Capital America, LLC簽訂的信函協議,修訂了2007年11月13日經修訂和重述的批發平面圖信貸額度和擔保協議(參照註冊人於2013年4月10日向委員會提交的10-K表年度報告的附錄10.49納入此處,文件編號001-33866)。 |
| | |
10.12.4 | | 2014年12月8日對註冊人與CNH Industrial Capital America LLC於2007年11月13日簽署的經修訂和重述的批發平面圖信貸額度和擔保協議的修正案(參照註冊人於2014年12月10日向委員會提交的10-Q表季度報告的附錄10.2納入此處,文件編號001-33866)。 |
| | |
10.12.5 | | 2016年3月31日註冊人與CNH Industrial Capital America LLC於2007年11月13日簽署的經修訂和重述的批發平面圖信貸額度和擔保協議的第二修正案(參照註冊人於2016年4月13日向委員會提交的10-K表年度報告的附錄10.17.5納入此處)。 |
| | |
10.12.6 | | 2017年10月5日對註冊人與CNH Industrial Capital America LLC於2007年11月13日簽署的經修訂和重述的批發平面圖信貸額度和擔保協議的修正案(參照註冊人於2017年12月7日向委員會提交的10-Q表季度報告的附錄10.2納入此處)。 |
| | |
10.12.7 | | 2018年4月1日對註冊人與CNH Industrial Capital America LLC於2007年11月13日簽署的經修訂和重述的批發平面圖信貸額度和擔保協議的修正案(參照註冊人於2018年4月6日向委員會提交的10-K表年度報告的附錄10.8.7納入此處)。 |
| | |
10.12.8 | | 2018年5月31日對註冊人與CNH Industrial Capital America LLC於2007年11月13日簽署的經修訂和重述的批發平面圖信貸額度和擔保協議的修正案(參照註冊人於2018年6月7日向委員會提交的10-Q表季度報告的附錄10.8.7納入此處)。 |
| | |
10.12.9 | | 2018年11月30日對註冊人與CNH Industrial Capital America LLC於2007年11月13日簽署的經修訂和重述的批發平面圖信貸額度和擔保協議的修正案(參照註冊人於2018年12月6日向委員會提交的10-Q表季度報告的附錄10.1納入此處)。 |
| | |
10.12.10 | | 2019年1月18日對註冊人與CNH Industrial Capital America LLC於2007年11月13日簽署的經修訂和重述的批發平面圖信貸額度和擔保協議的修正案(參照註冊人於2019年4月5日向委員會提交的10-K表年度報告的附錄10.9.10納入此處)。 |
| | |
10.12.11 | | 2019年11月13日對註冊人與CNH Industrial Capital America LLC於2007年11月13日簽署的經修訂和重述的批發平面圖信貸額度和擔保協議的修正案(參照註冊人於2019年12月5日向委員會提交的10-Q表季度報告的附錄10.1納入此處)。 |
| | |
10.12.12 | | 2020年11月17日對註冊人與CNH Industrial Capital America LLC於2007年11月13日簽署的經修訂和重述的批發平面圖信貸額度和擔保協議的修正案(參照註冊人於2021年3月31日向委員會提交的10-K表季度報告的附錄10.9.12納入此處)。 |
| | |
10.12.13 | | 2021年12月3日對註冊人與CNH Industrial Capital America LLC於2007年11月13日簽訂的經修訂和重述的批發平面圖信貸額度和擔保協議的修正案(在此處參照註冊人於2022年4月1日向委員會提交的10-K表年度報告的附錄10.9.13)。 |
| | |
10.12.14 | | 泰坦機械公司和CNH Industrial Capital America LLC於2007年11月13日對經修訂和重述的批發平面圖信貸額度和擔保協議的修正案(參照註冊人向委員會提交的10-Q表季度報告的附錄10.1納入此處2022 年 9 月 9 日)。 |
| | |
10.12.15* | | 第三修正案日期為2023年1月31日,是註冊人與CNH Industrial Capital America LLC於2007年11月13日簽訂的經修訂和重述的第三次循環信貸協議。 |
| | |
10.13 | | 第三份經修訂和重述的信貸協議,日期為2020年4月3日,註冊人、借款人、作為貸款人的金融機構、作為行政代理人的北卡羅來納州美國銀行、北卡羅來納州富國銀行、北卡羅來納州富國銀行和地區銀行作為聯合牽頭安排人和聯合賬簿管理人、北卡羅來納州富國銀行和地區銀行作為聯合辛德德的聯合財團代理商和BBVA用作文件代理(參照註冊人於2020年6月4日向委員會提交的10-Q表季度報告的附錄10.1合併)。 |
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| | | | | | | | |
沒有。 | | 描述 |
10.13.1 | | 2021年6月4日對截至2020年4月3日的第三次經修訂和重述的信貸協議的修正案,由註冊人、借款人、作為貸款人的金融機構、作為行政代理人的北美銀行、北卡羅來納州美國銀行、富國銀行北卡羅來納州富國銀行和地區銀行作為聯合牽頭安排人和聯席賬簿管理人、北卡羅來納州富國銀行聯合牽頭安排人和聯席賬簿管理人和地區銀行,作為聯合聯合組織代理人,BBVA用作文件代理(參照註冊人提交的10-Q表季度報告的附錄10.1合併)將於 2021 年 9 月 3 日與委員會會面)。 |
| | |
10.13.2 | | 泰坦機械公司、Heartland Agriculture, LLC, LLC, Heartland Ag Kansas, LLC和北卡羅來納州美國銀行於2022年10月31日對第三次經修訂和重述的信貸協議的第2號修正案(參照註冊人於2022年12月8日向委員會提交的10-Q表季度報告的附錄10.1納入此處)。 |
| | |
10.13.3 | | 泰坦機械公司、Heartland Agriculture, LLC, LLC, Heartland Ag Kansas, LLC和北卡羅來納州美國銀行(參照註冊人向委員會提交的10-Q表季度報告的附錄10.5納入此處),日期為2022年8月31日 2022年9月9日)。 |
| | |
10.13.4 | | 泰坦機械公司、Heartland Agriculture, LLC, LLC, Heartland Ag Kansas, LLC和北卡羅來納州美國銀行(註冊成立 herein 參照註冊人於2022年9月9日向委員會提交的10-Q表季度報告的附錄10.6)。 |
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10.14 | | 泰坦機械公司2014年股權激勵計劃(參照註冊人於2014年6月3日向委員會提交的8-K表最新報告的附錄10.1納入此處)。** |
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10.14.1 | | 經修訂和重述的泰坦機械公司2014年股權激勵計劃(參照註冊人於2020年6月9日向委員會提交的8-K表最新報告的附錄10.1納入此處)。** |
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10.15 | | 泰坦機械公司根據2014年股權激勵計劃限制性股票協議(適用於非僱員董事)的表格,該計劃於2018年6月1日生效(參照註冊人於2019年4月5日向委員會提交的10-K表年度報告的附錄10.16納入此處)。** |
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10.15.1 | | 根據經修訂和重述的泰坦機械公司2014年股權激勵計劃(參照註冊人於2020年6月4日向委員會提交的10-Q表季度報告的附錄10.2納入此處)下的泰坦機械公司限制性股票協議(適用於非僱員董事)。** |
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10.15.2 | | 根據經修訂和重述的泰坦機械公司2014年股權激勵計劃(參照註冊人於2022年4月1日向委員會提交的10-K表季度報告的附錄10.12.2納入此處)下的泰坦機械公司限制性股票協議(適用於非僱員董事)。** |
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10.16 | | 根據2014年股權激勵計劃簽訂的泰坦機械公司限制性股票協議表格(參照註冊人於2014年6月5日向委員會提交的10-Q表季度報告的附錄10.3納入此處)。** |
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10.16.1 | | 根據2014年股權激勵計劃訂立的泰坦機械公司限制性股票協議表格,自2018年6月1日起生效(參照註冊人於2019年4月5日向委員會提交的10-K表年度報告的附錄10.17.1納入此處)。** |
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10.16.2 | | 經修訂和重述的泰坦機械公司2014年股權激勵計劃下的泰坦機械公司限制性股票協議表格(參照註冊人於2020年6月4日向委員會提交的10-Q表季度報告的附錄10.3納入此處)。** |
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10.17 | | 泰坦機械公司根據經修訂和重述的泰坦機械公司2014年股權激勵計劃限制性股票單位協議的表格,用於向歐洲員工發放獎勵(參照註冊人於2014年9月9日向歐盟委員會提交的10-Q表季度報告的附錄10.2納入此處)。** |
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10.17.1 | | 泰坦機械公司根據2014年股權激勵計劃限制性股票單位協議表格,用於向歐洲員工發放獎勵,修訂於2017年6月1日生效(參照註冊人於2019年4月5日向歐盟委員會提交的10-K表年度報告的附錄10.18.1納入此處)。** |
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10.17.2 | | 根據經修訂和重述的泰坦機械公司2014年股權激勵計劃下的泰坦機械公司限制性股票單位協議的表格(參照註冊人於2020年6月4日向委員會提交的10-Q表季度報告的附錄10.4納入此處)。** |
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10.18 | | 董事和高級管理人員賠償協議表格(參照註冊人於2019年4月5日向委員會提交的10-K表格年度報告的附錄10.19納入此處)。 |
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沒有。 | | 描述 |
10.19 | | Titan Machinery Inc. 非僱員董事薪酬計劃(參照註冊人向委員會提交的10-K表年度報告的附錄10.20納入此處2022 年 4 月 1 日)。** |
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10.20 | | 泰坦機械公司高管現金獎勵計劃的描述(參照註冊人於2015年4月15日向委員會提交的10-K表年度報告的附錄10.34納入此處)。** |
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21.1* | | 泰坦機械株式會社的子公司 |
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23.1* | | 德勤會計師事務所的同意 |
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24.1* | | 委託書 |
| | |
31.1* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證 |
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31.2* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證 |
| | |
32.1* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席執行官進行認證 |
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32.2* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席財務官進行認證 |
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101* | | 以下材料來自 Titan Machinery Inc. 's 截至2023年1月31日止年度的10-K表年度報告,格式為XBRL(可擴展業務報告語言):(i)截至2023年1月31日和2022年1月31日的合併資產負債表,(ii)截至2023年、2022年和2021年1月31日的財年的合併運營報表,(iii)截至2023年、2022年和2021年1月31日的財年的合併綜合收益表,(iv)合併報表截至2023年1月31日、2022年和2021年1月31日的財年的股東權益,(v)合併報表截至2023年1月31日、2022年和2021年1月31日的財年的現金流,以及(六)合併財務報表附註。 |
| | |
101.SCH* | | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 |
| | |
101.CAL* | | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 |
| | |
101.LAB* | | 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔 |
| | |
101.PRE* | | 內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔 |
| | |
101.DEF* | | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
| | |
104 | | 封面交互式數據文件(格式為 Inline XBRL,包含在附錄 101 中) |
______________________________________________________
* 隨函提交
** 表示管理合同或補償計劃或安排。
項目 16。表格 10-K 摘要
不適用。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(d)條的要求,註冊人已正式安排以下籤署人代表其簽署本報告,並獲得正式授權。
日期:2023 年 3 月 30 日
泰坦機械公司 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
由 | | /s/ 大衞·J·邁耶 | | 由 | | /s/ 羅伯特·拉森 |
| | David J. Meyer, 董事會主席兼首席執行官 | | | | 羅伯特·拉森, 首席財務官 |
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告由以下人員代表註冊人簽署,其身份和日期如下: | | | | | | | | | | | |
簽名 | 標題 | 日期 |
/s/ 大衞·J·邁耶 | 董事會主席、首席執行官(首席執行官) | | 2023年3月30日 |
大衞 ·J· 邁耶 | | |
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/s/ 羅伯特·拉森 | 首席財務官(首席財務官兼首席會計官) | | 2023年3月30日 |
羅伯特·拉森 | | |
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* | 導演 | | |
弗蘭克·安格林三世 | | | 2023年3月30日 |
| | | |
* | 導演 | | |
託尼·克里斯蒂安森 | | | 2023年3月30日 |
| | | |
* | 導演 | | |
斯坦·埃裏克森 | | | 2023年3月30日 |
| | | |
* | 導演 | | |
克里斯汀漢密爾頓 | | | 2023年3月30日 |
| | | |
* | 導演 | | |
喬迪·霍納 | | | 2023年3月30日 |
| | | |
* | 導演 | | |
理查德·麥克 | | | 2023年3月30日 |