titn-20230731
0001409171假的1 月 31 日2024Q200014091712023-02-012023-07-3100014091712023-09-01xbrli: 股票00014091712023-07-31iso421:USD00014091712023-01-31iso421:USDxbrli: 股票0001409171TITN: 銷售設備會員2023-05-012023-07-310001409171TITN: 銷售設備會員2022-05-012022-07-310001409171TITN: 銷售設備會員2023-02-012023-07-310001409171TITN: 銷售設備會員2022-02-012022-07-310001409171Titn: 零件銷售會員2023-05-012023-07-310001409171Titn: 零件銷售會員2022-05-012022-07-310001409171Titn: 零件銷售會員2023-02-012023-07-310001409171Titn: 零件銷售會員2022-02-012022-07-310001409171Titn: 服務銷售會員2023-05-012023-07-310001409171Titn: 服務銷售會員2022-05-012022-07-310001409171Titn: 服務銷售會員2023-02-012023-07-310001409171Titn: 服務銷售會員2022-02-012022-07-310001409171Titn: Rental 和其他會員2023-05-012023-07-310001409171Titn: Rental 和其他會員2022-05-012022-07-310001409171Titn: Rental 和其他會員2023-02-012023-07-310001409171Titn: Rental 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國際會員2023-07-310001409171美國公認會計準則：201613 年會計準則更新2023-07-310001409171TITN: 農業細分市場成員2022-01-310001409171Titn: 建築細分市場成員2022-01-310001409171TITN: 國際會員2022-01-310001409171TITN: 農業細分市場成員2022-02-012022-07-310001409171Titn: 建築細分市場成員2022-02-012022-07-310001409171TITN: 國際會員2022-02-012022-07-310001409171TITN: 農業細分市場成員2022-07-310001409171Titn: 建築細分市場成員2022-07-310001409171TITN: 國際會員2022-07-310001409171美國公認會計準則：201613 年會計準則更新2022-07-310001409171Titn: RentalFleeteQuipmentMember2023-07-310001409171Titn: RentalFleeteQuipmentMember2023-01-310001409171US-GAAP：機械和設備成員2023-07-310001409171US-GAAP：機械和設備成員2023-01-310001409171美國通用會計準則：車輛會員2023-07-310001409171美國通用會計準則：車輛會員2023-01-310001409171US-GAAP：傢俱和固定裝置成員2023-07-310001409171US-GAAP：傢俱和固定裝置成員2023-01-310001409171US-GAAP：土地建築和改善會員2023-07-310001409171US-GAAP：土地建築和改善會員2023-01-310001409171美國公認會計準則：信用額度成員2023-07-310001409171TITN：CNH 工業資本信貸機構成員美國公認會計準則：信用額度成員2023-07-310001409171Titn: 銀行辛迪加會員美國公認會計準則：信用額度成員2023-07-310001409171Titn: 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最大成員2023-01-310001409171TITN：無息平面圖信用額度會員2023-07-310001409171TITN：無息平面圖信用額度會員2023-01-310001409171美國公認會計準則：抵押貸款成員2023-07-310001409171美國公認會計準則：抵押貸款成員2023-01-310001409171Titn: SaleLeaseBack融資義務會員2023-07-310001409171Titn: SaleLeaseBack融資義務會員2023-01-310001409171美國公認會計準則：有擔保債務成員2023-07-310001409171美國公認會計準則：有擔保債務成員2023-01-310001409171US-GAAP：LoansPayble會員2023-07-310001409171US-GAAP：LoansPayble會員2023-01-310001409171US-GAAP：ForexFordFord會員US-GAAP：非指定成員2023-05-012023-07-310001409171US-GAAP：ForexFordFord會員US-GAAP：非指定成員2022-05-012022-07-310001409171US-GAAP：ForexFordFord會員US-GAAP：非指定成員2023-02-012023-07-310001409171US-GAAP：ForexFordFord會員US-GAAP：非指定成員2022-02-012022-07-310001409171Titn: 建築細分市場成員Titn: RentalFleeteQuipmentMember2023-07-310001409171Titn: 建築細分市場成員Titn: RentalFleeteQuipmentMember2023-01-3100014091712022-08-0100014091712022-04-01titn: 片段0001409171US-GAAP：運營部門成員2023-05-012023-07-310001409171US-GAAP：運營部門成員2022-05-012022-07-310001409171US-GAAP：運營部門成員2023-02-012023-07-310001409171US-GAAP：運營部門成員2022-02-012022-07-310001409171US-GAAP：企業和其他成員2023-05-012023-07-310001409171US-GAAP：企業和其他成員2022-05-012022-07-310001409171US-GAAP：企業和其他成員2023-02-012023-07-310001409171US-GAAP：企業和其他成員2022-02-012022-07-310001409171US-GAAP：運營部門成員TITN: 農業細分市場成員2023-07-310001409171US-GAAP：運營部門成員TITN: 農業細分市場成員2023-01-310001409171US-GAAP：運營部門成員Titn: 建築細分市場成員2023-07-310001409171US-GAAP：運營部門成員Titn: 建築細分市場成員2023-01-310001409171TITN: 國際會員US-GAAP：運營部門成員2023-07-310001409171TITN: 國際會員US-GAAP：運營部門成員2023-01-310001409171US-GAAP：運營部門成員2023-07-310001409171US-GAAP：運營部門成員2023-01-310001409171US-GAAP：企業和其他成員2023-07-310001409171US-GAAP：企業和其他成員2023-01-31
目錄

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
 表單10-Q
 
☒根據第 13 或 15 (d) 條提交的季度報告
1934 年的《證券交易法》
 
在截至的季度期間 2023年7月31日
或者

☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

在從 ____ 到 ____ 的過渡時期
 
委員會文件編號001-33866
 
泰坦機械公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華 45-0357838
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		 （國税局僱主
證件號）

東比頓大道 644 號
西法戈，和58078-2648
（主要行政辦公室地址）
 
註冊人的電話號碼 (701)356-0130

根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.00001美元泰坦納斯達克股票市場有限責任公司
 
用勾號指明註冊人 (1) 在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）中是否已提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去 90 天內是否遵守了此類申報要求。 是的  ☒沒有☐

用勾號指明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）中是否以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的  ☒沒有☐

用複選標記註明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、規模較小的申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☐ 加速過濾器 ☒
非加速過濾器☐規模較小的申報公司 ☐
新興成長型公司 ☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記註明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐

用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的 ☐沒有☒ 

截至2023年9月1日， 22,863,911註冊人的普通股（面值0.00001美元）已流通。

目錄

泰坦機械公司
10-Q 表季度報告
 
目錄
 頁號
第一部分
財務信息
3
第 1 項。
財務報表
3
 簡明合併資產負債表
3
 簡明合併運營報表
4
 簡明綜合收益表
5
 簡明合併股東權益表
6
 簡明合併現金流量表
7
 簡明合併財務報表附註
8
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
20
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
33
第 4 項。
控制和程序
33
第二部分。
其他信息
34
第 1 項。
法律訴訟
34
第 1A 項。
風險因素
34
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
34
第 3 項。
優先證券違約
34
第 4 項。
礦山安全披露
34
第 5 項。
其他信息
34
第 6 項。
展品
34
展品索引
35
簽名
36

2
目錄

第一部分財務信息
 
第 1 項。財務報表
 
泰坦機械公司
簡明合併資產負債表（未經審計）
（以千計，每股數據除外）
2023年7月31日2023年1月31日
資產
流動資產
現金$52,765 $43,913 
扣除預期信用損失備抵後的應收賬款119,753 95,844 
庫存，淨額 979,427 703,939 
預付費用和其他13,543 25,554 
流動資產總額1,165,488 869,250 
非流動資產
不動產和設備，扣除累計折舊 252,187 217,782 
經營租賃資產44,241 50,206 
遞延所得税3,769 1,246 
善意31,157 30,622 
扣除累計攤銷後的無形資產18,354 18,411 
其他1,820 1,178 
非流動資產總額351,528 319,445 
總資產$1,517,016 $1,188,695 
負債和股東權益
流動負債
應付賬款$41,254 $40,834 
應付樓層平面圖 595,728 258,372 
長期債務的當前到期日11,174 7,241 
當期經營租賃負債9,533 9,855 
遞延收入63,083 119,845 
應計費用和其他49,360 58,159 
應繳所得税7,871 3,845 
流動負債總額778,003 498,151 
長期負債
長期債務，減去當前到期日 87,052 89,950 
經營租賃負債42,168 48,513 
遞延所得税9,569 9,563 
其他長期負債3,543 6,212 
長期負債總額142,332 154,238 
承付款和意外開支（附註15）
股東權益
普通股，面值 $.00001每股， 45,000,000授權股份； 22,863,628截至2023年7月31日已發行和流通的股票； 22,697,761截至2023年1月31日已發行和流通的股票
— — 
額外的實收資本256,984 256,541 
留存收益343,070 284,784 
累計其他綜合虧損(3,373)(5,019)
股東權益總額 596,681 536,306 
負債和股東權益總額$1,517,016 $1,188,695 
參見簡明合併財務報表附註
3
目錄

泰坦機械公司
簡明合併運營報表（未經審計）
（以千計，每股數據除外）
 截至7月31日的三個月截至7月31日的六個月
 2023202220232022
收入
裝備$480,122 $375,216 $909,498 $731,582 
零件108,510 77,693 205,116 146,255 
服務42,478 33,365 77,411 62,887 
租賃和其他11,458 10,269 20,174 16,825 
總收入642,568 496,543 1,212,199 957,549 
收入成本
裝備414,800 323,988 783,062 634,222 
零件73,086 52,706 138,190 100,015 
服務14,208 11,072 26,617 21,832 
租賃和其他7,075 6,078 12,351 10,087 
總收入成本509,169 393,844 960,220 766,156 
毛利133,399 102,699 251,979 191,393 
運營費用88,751 68,828 170,066 132,980 
運營收入44,648 33,871 81,913 58,413 
其他收入（費用）
利息和其他收入641 873 1,362 1,365 
平面圖利息支出(2,457)(245)(3,729)(499)
其他利息支出(1,241)(1,349)(2,514)(2,545)
所得税前收入41,591 33,150 77,032 56,734 
所得税準備金10,270 8,191 18,745 14,235 
淨收入$31,321 $24,959 $58,287 $42,499 
每股收益：
基本$1.38 $1.10 $2.56 $1.88 
稀釋$1.38 $1.10 $2.56 $1.88 
加權平均普通股：
基本22,476 22,387 22,474 22,350 
稀釋22,484 22,392 22,480 22,357 
 
參見簡明合併財務報表附註

4
目錄

泰坦機械公司
綜合收益簡明合併報表（未經審計）
（以千計）
 
 截至7月31日的三個月截至7月31日的六個月
 2023202220232022
淨收入$31,321 $24,959 $58,287 $42,499 
其他綜合收益（虧損）
外幣折算調整550 (2,963)1,646 (4,153)
綜合收入$31,871 $21,996 $59,933 $38,346 
 
參見簡明合併財務報表附註

5
目錄

泰坦機械公司
股東權益簡明合併報表（未經審計）
（以千計）


普通股額外的實收資本留存收益累計其他綜合收益（虧損）股東權益總額
已發行股票金額
餘額，2023 年 1 月 31 日22,698 $— $256,541 $284,784 $(5,019)$536,306 
授予限制性股票時發行的普通股，扣除限制性股票沒收和為員工預扣税而預扣的限制性股票(29)(993)(993)
股票薪酬支出659 659 
淨收入26,965 26,965 
其他綜合收入1,096 1,096 
餘額，2023 年 4 月 30 日22,669 $— $256,207 $311,749 $(3,923)$564,033 
授予限制性股票時發行的普通股，扣除限制性股票沒收和為員工預扣税而預扣的限制性股票195 (7)(7)
股票薪酬支出784 784 
淨收入31,321 31,321 
其他綜合收入550 550 
餘額，2023 年 7 月 31 日22,864 — $256,984 $343,070 $(3,373)$596,681 

普通股額外的實收資本留存收益累計其他綜合收益（虧損）股東權益總額
已發行股票金額
餘額，2022 年 1 月 31 日22,588 $— $254,455 $182,916 $(2,172)$435,199 
授予限制性股票和行使股票期權時發行的普通股，扣除限制性股票沒收和為員工預扣税而預扣的限制性股票(19)— (685)— — (685)
股票薪酬支出— — 620 — — 620 
淨收入— — — 17,540 — 17,540 
其他綜合損失— — — — (1,191)(1,191)
餘額，2022 年 4 月 30 日22,569 $— $254,390 $200,456 $(3,363)$451,483 
授予限制性股票和行使股票期權時發行的普通股，扣除限制性股票沒收和為員工預扣税而預扣的限制性股票126 — (5)— — (5)
股票薪酬支出— — 803 — — 803 
淨收入— — — 24,959 — 24,959 
其他綜合損失— — — — (2,963)(2,963)
BALANCE，2022 年 7 月 31 日22,695 — $255,188 $225,415 $(6,326)$474,277 

參見簡明合併財務報表附註
6

泰坦機械公司
簡明合併現金流量表（未經審計）
（以千計）
 截至7月31日的六個月
 20232022
經營活動
淨收入$58,287 $42,499 
為將淨收入與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整
折舊和攤銷14,637 10,987 
遞延所得税(2,495)(1,005)
股票薪酬支出1,443 1,423 
非現金利息支出129 121 
其他，淨額3,250 4,583 
扣除收購影響的資產和負債變動
應收款(20,623)(2,913)
預付費用和其他資產7,540 8,357 
庫存(263,121)(137,708)
製造商平面圖應付款150,906 105,415 
遞延收入(58,482)(43,530)
應付賬款、應計費用和其他長期負債(14,166)(9,182)
用於經營活動的淨現金(122,695)(20,953)
投資活動
租賃車隊購買(2,690)(6,020)
購買不動產和設備（不包括租賃車隊）(25,347)(8,487)
出售財產和設備的收益6,029 1,628 
收購對價，扣除獲得的現金(27,935)(7,675)
其他，淨額(795)(182)
用於投資活動的淨現金(50,738)(20,736)
融資活動
非製造商應付平面圖的淨變動185,026 35,716 
長期債務借款的收益6,503 8,415 
長期債務和融資租賃的本金支付(8,701)(3,879)
其他，淨額(1,009)(689)
融資活動提供的淨現金181,819 39,563 
匯率變動對現金的影響466 (1,966)
現金淨變動8,852 (4,092)
期初現金43,913 146,149 
期末現金$52,765 $142,057 
現金流信息的補充披露
在此期間支付的現金
所得税，扣除退款$15,215 $11,116 
利息$5,377 $2,851 
非現金投資和融資活動的補充披露
由長期債務、融資租賃、應付賬款和應計負債融資的淨財產和設備$5,175 $2,667 
從庫存中向財產和設備轉移的資產淨額$(1,232)$(2,849)

參見簡明合併財務報表附註
7
目錄

泰坦機械公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
 
註釋 1- 商業活動和重要會計政策
演示基礎
此處包含的未經審計的合併財務報表是根據美國證券交易委員會（“SEC”）的中期報告規章制度編制的。因此，它們不包括美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）為完整財務報表所要求的所有信息和腳註。管理層認為，為公允列報而認為必要的所有調整，包括正常的經常性應計款項，均已包括在內。由於天氣模式的不同，泰坦機械公司（“公司”）的季度經營業績可能會波動，這可能會影響公司農業、建築業和國際客户購買設備、租賃以及售後零件和服務的時間和金額。因此，截至2023年7月31日的六個月的經營業績不一定代表截至2024年1月31日的財年的預期業績。截至2023年1月31日，合併資產負債表中包含的信息來自公司截至該財年的經審計的合併財務報表。這些簡明的合併財務報表應與公司向美國證券交易委員會提交的截至2023年1月31日財年的10-K表年度報告中包含的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。
業務性質
該公司通過其在美國和歐洲的門店從事農業和建築機械的零售、服務和租賃。該公司的北美門店位於科羅拉多州、愛荷華州、堪薩斯州、明尼蘇達州、密蘇裏州、蒙大拿州、內布拉斯加州、北達科他州、南達科他州、華盛頓州、威斯康星州和懷俄明州，其歐洲門店位於保加利亞、德國、羅馬尼亞和烏克蘭。
估計數
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估計和假設，這些估計和假設會影響合併財務報表之日報告的資產和負債金額以及或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同，特別是在庫存變現、長期資產減值、商譽或無限期無形資產、應收賬款的可收性和所得税方面。
整合原則
    合併財務報表包括公司及其全資子公司的賬目。合併後的公司之間的所有重要賬户、交易和利潤均已在合併中刪除。
最近通過的會計指南
2022年9月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了《會計準則更新》（“ASU”）第2022-04號，《供應商融資計劃》（副主題405-50）：披露供應商融資計劃義務。這項新標準要求供應商融資計劃中的買方披露有關該計劃的關鍵條款、截至期末的未清確認金額、每個年度期間此類金額的結轉信息，以及對財務報表中未清金額列報位置的描述。該亞利桑那州立大學對2022年12月15日之後開始的財政年度有效，包括這些財政年度內的過渡期，但前瞻信息的披露除外，該信息對2023年12月15日之後開始的財政年度有效。允許儘早採用此 ASU。各實體必須將本亞利桑那州立單位的修正案追溯適用於所有列報資產負債表的時期，但關於披露展期信息的修正案除外，各實體只需要在未來適用該修正案即可。2023年2月1日，我們採用了亞利桑那州立大學2022-04號，但對我們的合併財務報表沒有影響。
公司與金融機構簽訂了協議，以便在某些條款和條件下為從指定供應商購買庫存提供便利。根據這些協議，公司將獲得延長的付款期限，並同意向金融機構支付指定供應商規定的已確認發票金額。根據協議條款，公司可能會產生利息。此外，公司不參與制定供應商與金融機構之間安排的條款或條件。
8
目錄

截至2023年7月31日和2023年1月31日，這些協議下的未付金額為美元42.1百萬和美元13.0分別為百萬美元，在公司簡明的合併資產負債表上作為應付平面圖列報。

注意事項 2- 每股收益
    下表列出了基本和攤薄後每股收益 (EPS) 的計算方法：
 截至7月31日的三個月截至7月31日的六個月
 2023202220232022
 （以千計，每股數據除外）
分子：
淨收入$31,321 $24,959 $58,287 $42,499 
對參與證券的分配(400)(291)(689)(502)
歸屬於泰坦機械公司普通股股東的淨收益$30,921 $24,668 $57,598 $41,997 
分母：
已發行基本加權平均普通股22,476 22,387 22,474 22,350 
另外：限制性股票單位歸屬帶來的增量股份8 5 6 7 
攤薄後的加權平均已發行普通股22,484 22,392 22,480 22,357 
每股收益：
基本$1.38 $1.10 $2.56 $1.88 
稀釋$1.38 $1.10 $2.56 $1.88 

註釋 3- 收入
當承諾的商品或服務的控制權移交給客户時，收入即被確認，其金額反映了我們期望為換取這些商品或服務而收取的對價。收入中不包括與我們的收入活動同時向客户徵收的銷售税、增值税和其他税。
    下表列出了我們按收入來源和細分市場分列的收入：
截至2023年7月31日的三個月截至2023年7月31日的六個月
農業施工國際總計農業施工國際總計
（以千計）（以千計）
裝備$352,533 $53,697 $73,892 $480,122 $678,193 $99,155 $132,150 $909,498 
零件82,246 12,537 13,727 108,510 151,793 26,202 27,121 205,116 
服務32,526 7,347 2,605 42,478 58,793 13,683 4,935 77,411 
其他1,235 588 193 2,016 2,402 948 552 3,902 
與客户簽訂合同的收入
468,540 74,169 90,417 633,126 891,181 139,988 164,758 1,195,927 
租金529 8,694 219 9,442 1,085 14,872 315 16,272 
總收入$469,069 $82,863 $90,636 $642,568 $892,266 $154,860 $165,073 $1,212,199 
9
目錄

截至2022年7月31日的三個月截至2022年7月31日的六個月
農業施工國際總計農業施工國際總計
（以千計）（以千計）
裝備$270,472 $43,184 $61,560 $375,216 $521,565 $87,002 $123,015 $731,582 
零件52,548 11,816 13,329 77,693 97,054 23,879 25,322 146,255 
服務24,730 6,302 2,333 33,365 46,683 12,125 4,079 62,887 
其他880 500 246 1,626 1,679 803 451 2,933 
與客户簽訂合同的收入348,630 61,802 77,468 487,900 666,981 123,809 152,867 943,657 
租金326 8,220 97 8,643 522 13,177 193 13,892 
總收入$348,956 $70,022 $77,565 $496,543 $667,503 $136,986 $153,060 $957,549 
未開單應收賬款和遞延收入
與客户簽訂的合同中未開具賬單的應收賬款總額為美元32.1百萬和美元19.8截至2023年7月31日和2023年1月31日，分別為百萬美元。未開單應收賬款的增加主要是由於我們的服務交易量季節性增加，在這些交易中，我們在工作完成時和客户開具發票之前確認收入。
與客户簽訂合同的遞延收入為美元62.0百萬和美元118.1截至2023年7月31日和2023年1月31日，分別為百萬美元。我們的遞延收入通常在每個財年的第四季度增加，這是由於客户首付或預付款水平更高，從客户付款到設備資產交付之間的時間更長，以及設備在季節性使用之前的相關收入確認。在截至2023年7月31日和2022年7月31日的六個月中，公司確認了美元107.7百萬和美元105.1截至2023年1月31日和2022年1月31日，分別包含在遞延收入餘額中的收入為百萬美元。在截至2023年7月31日或2022年7月31日的六個月中，未確認前幾期履行的履約義務所產生的重大收入。
    
附註4-應收賬款
該公司為其非租賃應收賬款的預期信用損失提供了備抵金。為了衡量預期的信用損失，根據共同的信用風險特徵對應收賬款進行了分組，如下表所示。
與客户簽訂的合同產生的交易和未開票應收賬款存在信用風險，備抵額是通過根據每季度更新的歷史經驗將預期信用損失百分比應用於賬齡類別來確定的。也可以根據未來事件與歷史結果的預期差異來調整利率。此外，還根據通過持續監測個人客户信貸獲得的信息對備抵額進行調整。
金融公司的貿易應收賬款、製造商應付的其他應收賬款以及其他應收賬款歷來並未給公司造成任何信貸損失。這些應收賬款具有短期性質，被認為具有良好的信貸質量，無需為預期的信貸損失提供任何備抵金。管理層持續監測這些應收賬款，如果獲得識別潛在信用風險的信息，將在認為適當的情況下對備抵額進行調整。
租賃合同的貿易和未開票應收賬款主要在美國，在確定預期損失備抵金時，這些應收賬款被明確排除在會計指南之外。公司根據歷史經驗並使用通過持續監控客户賬户獲得的信用信息，為這些應收賬款提供備抵金。
10
目錄

2023年7月31日2023年1月31日
（以千計）
與客户簽訂合同的交易和未開單應收賬款
應向客户收取的貿易應收賬款$57,220 $47,298 
未開單應收賬款32,110 19,764 
減去預期信貸損失備抵金3,251 3,080 
86,079 63,982 
金融公司應收的貿易應收賬款17,556 11,212 
租賃合同中的交易和未開票應收賬款
貿易應收賬款3,804 3,629 
未開單應收賬款1,076 776 
減去預期信貸損失備抵金436 360 
4,444 4,045 
其他應收賬款
應向製造商收取款項10,766 15,007 
其他908 1,598 
11,674 16,605 
扣除預期信用損失備抵後的應收賬款$119,753 $95,844 
    以下是按分部分列的貿易信貸損失和未開單應收賬款備抵彙總：
農業施工國際總計
（以千計）
截至2023年1月31日的餘額$367 $124 $2,589 $3,080 
當前預期信用損失（福利）準備金(15)123 244 352 
從津貼中扣除的註銷款143 56 53 252 
已收取信用損失追回款13 1 42 56 
外匯影響— — 15 15 
截至2023年7月31日的餘額$222 $192 $2,837 $3,251 
農業施工國際總計
（以千計）
截至2022年1月31日的餘額$244 $193 $1,542 $1,979 
當前預期的信用損失準備金79 35 846 960 
記入備抵額的註銷（追回）30 97 61 188 
已收取信用損失追回款16 4 — 20 
外匯影響— — (49)(49)
截至2022年7月31日的餘額$309 $135 $2,278 $2,722 
    
下表列出了與客户簽訂的銷售合同產生的應收賬款的減值損失（收回）以及租賃合同產生的應收賬款，這些應收賬款反映在簡明合併報表的運營費用中
11
目錄

操作：
截至7月31日的三個月截至7月31日的六個月
2023202220232022
（以千計）
以下方面的減值虧損：
銷售合同應收賬款$69 $186 $351 $999 
租賃合同應收賬款71 43 123 32 
$140 $229 $474 $1,031 
注意 5- 庫存
2023年7月31日2023年1月31日
 （以千計）
新設備$598,926 $369,828 
二手設備194,730 164,761 
零件和附件179,527 164,553 
工作正在進行中6,244 4,797 
$979,427 $703,939 

註釋 6- 財產和設備
2023年7月31日2023年1月31日
 （以千計）
租賃車隊設備$77,848 $75,386 
機械和設備31,241 27,220 
車輛87,816 80,122 
傢俱和固定裝置56,069 53,937 
土地、建築物和租賃權益改善169,601 140,773 
422,575 377,438 
減去累計折舊170,388 159,656 
$252,187 $217,782 
該公司在收入成本中包括了與其租賃車隊和卡車運輸車隊相關的拖運設備的折舊費用，即$2.2百萬和美元2.0截至2023年7月31日和2022年7月31日的三個月，為百萬美元，以及 $3.9百萬和美元3.5在截至2023年7月31日和2022年7月31日的六個月中，分別為百萬美元。所有其他折舊費用都包含在運營費用中，即美元5.2百萬和美元3.6截至2023年7月31日和2022年7月31日的三個月，為百萬美元，以及 $10.0百萬和美元7.1在截至2023年7月31日和2022年7月31日的六個月中，分別為百萬美元。
每當事件或情況表明長期資產（或資產組）的賬面價值可能無法收回時，公司都會審查其長期資產是否存在潛在減值。根據分析結果，公司得出結論，沒有必要進行減值，因此在截至2023年7月31日和2022年7月31日的三個月和六個月中，沒有確認減值。

12
目錄

注意 7- 無形資產和商譽
有限壽命的無形資產
公司的有限壽命無形資產包括客户關係和不參與競爭的契約。以下是截至2023年7月31日和2023年1月31日具有有限壽命的無形資產的摘要。
2023年7月31日2023年1月31日
成本累計攤銷網成本累計攤銷網
（以千計）（以千計）
客户關係$538 $(234)$304 $538 $(180)$358 
不可競爭的盟約1,133 (333)800 1,025 (222)803 
$1,671 $(567)$1,104 $1,563 $(402)$1,161 
截至2023年7月31日，未來的攤銷費用預計如下：
截至1月31日的財政年度，金額
（以千計）
2024 年（剩餘部分）$173 
2025325 
2026282 
2027232 
202892 
此後— 
$1,104 
無限期無形資產
公司的無限期無形資產包括分銷權資產。 以下是截至2023年7月31日的六個月中按細分市場劃分的無限期無形資產變動摘要：
農業施工總計
（以千計）
2023年1月31日$17,178 $72 $17,250 
2023年7月31日$17,178 $72 $17,250 
善意
    以下是截至2023年7月31日的六個月中按細分市場劃分的商譽賬面金額的變化：
農業國際總計
（以千計）
2023年1月31日$30,622 $— $30,622 
源於企業合併69 471 540 
外幣折算— (5)(5)
2023年7月31日$30,691 $466 $31,157 
13
目錄

註釋 8- 應付平面圖/信貸額度
截至2023年7月31日，該公司的平面圖信貸額度總額為美元781.0百萬，主要由三個平面圖信貸額度組成：(i) a $500.0CNH Industrial 的百萬美元信貸額度，(ii) a $185.0第三次修訂和重述的信貸協議（“銀行辛迪加協議”）下的百萬美元信貸額度，以及（iii）a $50.0DLL Finance LLC 提供百萬美元信貸。
截至2023年7月31日和2023年1月31日，該公司未償還的平面圖信貸額度餘額包括以下內容：
2023年7月31日2023年1月31日
（以千計）
CNH 工業$318,447 $177,337 
銀行銀團協議平面圖貸款185,000 35,550 
DLL 財務37,739 9,914 
製造商和非製造商的其他未清餘額54,542 35,571 
$595,728 $258,372 
截至2023年7月31日，計息的美國平面圖應付賬款的浮動利率範圍為 6.72% 至 11.00% 對比範圍為 5.94% 至 10.25% 截至2023年1月31日。截至2023年7月31日，國外平面圖應付賬款的浮動利率範圍為 5.36% 至 6.17%，相比之下 4.16% 至 4.96截至2023年1月31日，多筆信貸額度的百分比。該公司的無息平面圖應付賬款為美元360.4百萬和美元213.0截至2023年7月31日和2023年1月31日，分別為百萬。
註釋 9- 長期債務
    以下是截至2023年7月31日和2023年1月31日的長期債務摘要：
描述到期日期利率2023年7月31日2023年1月31日
（以千計）
抵押貸款，有抵押直到 2039 年 5 月各不相同
2.1% 至 7.3%
$69,682 $68,689 
售後回租融資義務截至 2030 年 12 月，情況
3.4% 至 10.3%
10,658 11,252 
有擔保的車輛貸款在 2029 年 5 月之前各不相同
2.1% 至 6.8%
13,295 12,659 
其他直到 2039 年 7 月各不相同
3.6%
4,591 4,591 
債務總額98,226 97,191 
減去：當前到期日11,174 7,241 
長期債務，淨額$87,052 $89,950 

附註10-衍生工具
公司持有衍生工具的目的是最大限度地減少公司在正常運營過程中面臨的外幣匯率波動風險。
公司不時使用外幣遠期合約來對衝匯率波動對未償還的公司間貸款的影響。公司並未正式將此類衍生工具指定為套期保值工具；但是，這些工具是標的外幣敞口的有效經濟對衝工具。衍生工具的損益和標的公司間貸款的抵消損益均立即計入收益，從而消除或減少了外幣匯率波動對淨收入的影響。該公司的外幣遠期合約通常為三個月到期，在每個財季的最後一天到期。截至2023年7月31日，未償還的外幣合約的名義價值為美元5.1百萬。截至2023年1月31日，沒有未償還的外匯合約。
截至2023年7月31日和2023年1月31日，公司未償還的衍生工具的公允價值並不重要。認列為資產的衍生工具記入預付費用和其他費用在簡明的合併資產負債表中，認列為負債的衍生工具記錄在應計費用和其他精簡合併資產負債表中。
下表列出了截至2023年7月31日和2022年7月31日的三個月和六個月中在公司衍生工具收益中確認的損益。損益在簡明合併經營報表中的利息和其他收入中確認：
截至7月31日的三個月截至7月31日的六個月
2023202220232022
 （以千計）
外幣合約收益（虧損）$21 $— $(39)$— 
注意 11- 累計其他綜合收益（虧損）
    以下是截至2023年7月31日和2022年7月31日的六個月期間按組成部分分列的累計其他綜合收益（虧損）變動摘要：
外幣折算調整淨投資套期保值收益累計其他綜合收益（虧損）總額
（以千計）
餘額，2023 年 1 月 31 日$(7,730)$2,711 $(5,019)
其他綜合收益（虧損）1,096 — 1,096 
餘額，2023 年 4 月 30 日(6,634)2,711 (3,923)
其他綜合收益（虧損）550 550 
餘額，2023 年 7 月 31 日$(6,084)$2,711 $(3,373)
外幣折算調整淨投資套期保值收益累計其他綜合收益（虧損）總額
（以千計）
餘額，2022 年 1 月 31 日$(4,883)$2,711 $(2,172)
其他綜合收益（虧損）(1,191)— (1,191)
餘額，2022 年 4 月 30 日(6,074)2,711 (3,363)
其他綜合收益（虧損）(2,963)— (2,963)
餘額，2022 年 7 月 31 日$(9,037)$2,711 $(6,326)
注意 12- 租賃
作為出租人
租賃活動產生的收入按部門在附註3中披露。 以下是截至2023年7月31日和2023年1月31日建築板塊的專用租賃車隊資產餘額，該資產包含在財產和設備中，扣除簡明合併資產負債表中的累計折舊：
2023年7月31日2023年1月31日
（以千計）
租賃車隊設備$77,848 $75,386 
減去累計折舊28,494 26,959 
$49,354 $48,427 
注意 13- 公允價值測量
    截至2023年7月31日，公司外幣合約的公允價值並不重要，這些合約要麼是資產，要麼是定期按公允價值計量的負債。這些外幣合約是使用貼現現金流分析進行估值的，這是一種收入方法，使用易於觀察的市場數據作為投入，被歸類為二級公允價值衡量標準。
公司還有未按公允價值記錄在合併資產負債表中的金融工具，包括現金、應收賬款、應付賬款和長期債務。這些金融工具的賬面金額接近其截至2023年7月31日和2023年1月31日的公允價值。這些金融工具的公允價值是根據以下公允價值估算的
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目錄

二級公允價值投入。 公司二級長期債務的估計公允價值如下，該債務僅供披露之用：
2023年7月31日2023年1月31日
（以千計）
賬面金額$82,977 $81,349 
公允價值$72,939 $70,434 
注意 14- 所得税
我們的有效税率是 24.7在截至2023年7月31日和2022年7月31日的三個月中，每個月的百分比為 24.3% 和 25.1截至2023年7月31日和2022年7月31日的六個月中，分別為百分比。截至2023年7月31日和2022年7月31日的三個月和六個月的有效税率受其他各種因素的影響，例如某些離散項目的影響，主要是基於股份的薪酬的歸屬，國內外收入的組合, 以及某些外國司法管轄區估值限額的變化.
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目錄

註釋 15- 業務合併
2024 財年
2023年6月1日，該公司收購了中西部卡車零部件公司（“中西部卡車”）的某些資產。收購的業務包括位於明尼蘇達州道森的一家分公司。該地點包含在該公司的農業板塊中。被收購業務的轉讓總對價為400萬澳元，以現金支付，其中包括購買房地產。
2023年5月1日，該公司通過其德國子公司Titan Machinery Deutschland GmbH收購了MAREP GmbH（“MAREP”）的某些資產，這些資產與其位於德國Mühlengeez和Radelübbe的全方位農業經銷業務有關。我們從MAREP手中收購這些資產，進一步擴大了我們在德國市場的影響力。被收購業務的總對價為440萬美元以現金支付，其中包括Mühlengeez所在地的房地產。這些地點均包含在該公司的國際業務板塊中。
2023年2月1日，該公司收購了先鋒農場設備公司（“先鋒農用設備”）的某些資產。收購的業務包括位於美國瀑布、布萊克富特、愛達荷瀑布、雷克斯堡和愛達荷州魯珀特的五家農業設備商店。這些地點包含在該公司的農業板塊中。被收購業務的總對價為1,950萬美元以現金支付，其中包括用於購買房地產的940萬美元。
在此次收購中，該公司從CNH Industrial和某些其他製造商手中收購了先前由Pioneer Farm Equipment Co.擁有的設備和零件庫存。在收購這些庫存後，製造商向公司提供了平面圖融資。該公司總共收購了庫存並確認了1,270萬美元的相應負債。對這些存貨和相關融資負債的確認不作為企業合併會計的一部分。
2023 財年
2022年8月1日，公司以美元的價格收購了Heartland Agriculture, LLC、Heartland Solutions, LLC和Heartland Leveraged Lender, LLC（統稱為 “Heartland Companies”）的所有未償股權94.4百萬現金對價。Heartland Companies由位於愛達荷州、愛荷華州、堪薩斯州、明尼蘇達州、密蘇裏州、蒙大拿州、內布拉斯加州、北達科他州、南達科他州、華盛頓州和威斯康星州的12個CaseIH商業應用農業基地組成。Heartland Companies一直是一個成功的CaseIH商業應用經銷商集團，由於我們的足跡重疊，我們對這些實體的收購為公司提供了實現協同效應的機會，這將使我們能夠向核心業務範圍內的商業客户打包包括商業應用設備以及其他農業和建築設備的交易。這些地點包含在該公司的農業板塊中。在收購前最近結束的財年中，Heartland Companies創造了約2.14億美元的收入。該公司為此次收購產生了110萬美元的收購相關費用，這些費用包含在簡明的合併運營報表中的運營費用中。
2022年4月1日，公司收購了Mark's Machinery, Inc.的某些資產。收購的業務包括位於南達科他州瓦格納和揚克頓的兩家農業設備商店。這些地點包含在該公司的農業板塊中。為收購業務轉移的現金對價總額為 $7.7百萬。
在此次收購中，該公司從CNH Industrial和某些其他製造商手中收購了以前由Mark's Machinery, Inc.擁有的設備和零件庫存。在收購這些庫存後，相應的製造商向公司提供了平面圖融資。該公司總共收購了庫存並確認了相應的320萬美元融資負債。對這些存貨和相關融資負債的確認不作為企業合併會計的一部分。
購買價格分配
上述每項收購均按收購會計方法入賬，該方法要求公司估算收購資產的收購日期公允價值和承擔的負債。在我們最終確定收購的無形資產的估值時，在截至2023年7月31日的六個月中完成的所有業務合併的收購價格分配是初步的。2023財年完成的所有企業合併的收購價格分配均已完成。 下表列出了在截至2023年1月31日的財年和截至2023年7月31日的六個月中完成的所有收購的收購價格分配：
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目錄

2023年7月31日2023年1月31日
（以千計）
收購的資產：
現金$4 $1,584 
應收款885 9,485 
庫存11,237 106,890 
預付費用和其他— 668 
財產和設備16,659 24,292 
經營租賃資產148 3,928 
無形資產— 8,017 
善意540 21,670 
其他$110 — 
29,583 176,534 
假設的負債：
應付賬款— 18,547 
應付平面圖— 31,699 
當期經營租賃負債58 541 
遞延收入1,499 7,039 
應計費用和其他— 3,523 
長期債務— 4,591 
經營租賃負債91 3,387 
其他長期負債— 5,152 
1,648 74,479 
收購的淨資產$27,935 $102,055 
按細分市場確認的商譽：
農業$69 $21,670 
國際$471 $— 
商譽預計可以出於税收目的扣除$540 $21,670 
上述業務合併對商譽的認可源於收購集結的員工隊伍以及預期將實現的協同效應。對於在截至2023年7月31日的六個月內完成的業務合併，公司確認了其國際板塊10萬美元的非競爭無形資產，該資產將在三年內攤銷。對於在截至2023年1月31日的財年內完成的業務合併，公司確認了80萬美元的非競爭無形資產和20萬美元的客户關係無形資產。分配權資產是無限期的無形資產，無需攤銷。公司使用多週期超額收益模型（一種收益法）估算了無形資產的公允價值。截至2023年7月31日的六個月期間，收購相關成本為50萬美元，主要與O'Connors有關，見後續活動附註18，收購。截至2023年1月31日的財年，收購相關成本為110萬美元。所有與收購相關的成本均按已發生費用記作支出，並在簡明的合併運營報表中確認為業務費用。



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目錄

表單信息
以下彙總了截至2023年7月31日和2022年7月31日的三個月未經審計的簡明運營報表信息，假設Heartland Companies的收購發生在2021年2月1日。公司編制了以下未經審計的預估財務業績摘要，僅供比較之用。彙總的未經審計的預估信息可能無法説明如果公司在2021年2月1日之前完成收購本來會出現的業績或將來將要實現的業績。
截至7月31日的三個月截至7月31日的六個月
2023202220232022
（以千計）
總收入$642,568 $561,194 $1,212,199 $1,117,622 
淨收入$31,321 $27,523 $58,287 $51,904 
附註16-意外開支
公司正在進行與正常業務過程相關的法律訴訟。由於其性質，此類法律訴訟涉及固有的不確定性，包括但不限於法院裁決、受影響各方之間的談判和政府的幹預。根據公司獲得的信息以及與法律顧問的討論，公司認為，這些各種法律訴訟和索賠的結果不會對其財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。但是，這些問題存在許多不確定性，任何事情的結果都是不可預測的。
註釋 17- 區段信息
該公司有 三應報告的細分市場：農業、建築業和國際。細分市場之間的收入並不重要。公司在一般公司層面保留各種未分配收入/（支出）項目和資產，公司在下表中將其稱為 “共享資源”。共享資源資產主要包括現金以及財產和設備。
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目錄

    公司每個業務部門的某些財務信息如下所示。
 截至7月31日的三個月截至7月31日的六個月
 2023202220232022
 （以千計）（以千計）
收入
農業$469,069 $348,956 $892,266 $667,503 
施工82,863 70,022 154,860 136,986 
國際90,636 77,565 165,073 153,060 
總計$642,568 $496,543 $1,212,199 $957,549 
所得税前收入（虧損）
農業$33,029 $24,895 $57,181 $41,344 
施工5,156 3,923 9,689 7,132 
國際5,568 5,870 11,952 10,195 
所得税前分部收入43,753 34,688 78,822 58,671 
共享資源(2,162)(1,538)(1,790)(1,937)
總計$41,591 $33,150 $77,032 $56,734 
 
2023年7月31日2023年1月31日
 （以千計）
總資產
農業$985,419 $788,265 
施工224,478 187,739 
國際242,177 170,647 
分部資產1,452,074 1,146,651 
共享資源64,942 42,044 
總計$1,517,016 $1,188,695 
註釋 18-後續事件
2023年8月29日，公司簽訂了收購J.J. O'Connor & Sons Pty的最終收購協議。Ltd.（“O'Connors”），在澳大利亞東南部的新南威爾士州、南澳大利亞州和維多利亞州經營15個CaseIH經銷商和一個零件中心。在截至2023年6月30日的最新財年中，奧康納創造了約2.58億美元的收入。該公司計劃在2023年第四季度完成此次收購。支付的對價估計為6,300萬美元，視最終營運資金和其他收購價格收盤調整而定。此次收購將根據會計準則編纂（“ASC”）第805號 “企業合併” 進行核算。

該公司計劃通過手頭現金和銀團銀行的平面圖和營運資金貸款下的額外債務為收購提供資金。2023年9月1日，公司與銀團簽訂了第三次修訂和重述信貸協議的第3號修正案，該修正案將平面圖的貸款能力從1.85億美元提高到2.5億美元，將循環貸款能力從6500萬美元提高到7500萬美元。
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目錄

第 2 項。                        管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
 
以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與本季度報告第一部分第1項中包含的未經審計的簡明合併財務報表和相關附註以及截至2023年1月31日財年的10-K表年度報告中包含的經審計的合併財務報表及其相關附註以及管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析一起閲讀。
概述
我們在美國和歐洲擁有並經營一個由提供全方位服務的農業和建築設備商店組成的網絡。根據CNH Industrial N.V. 或其美國子公司CNH Industrial America, LLC向我們提供的信息，我們是全球最大的凱斯IH農業設備零售經銷商，北美最大的凱斯建築設備零售商之一，也是美國最大的紐荷蘭農業和紐荷蘭建築設備零售經銷商之一。我們通過三個可報告的細分市場開展業務：農業、建築業和國際。在每個細分市場中，我們有四個主要收入來源：新設備和二手設備銷售、零件銷售、服務以及設備租賃和其他活動。
對農業設備的需求以及較小程度的零件和服務支持的需求受到農產品價格和農場淨收入的影響。基於2023 年 2 月，美國 農業部的出版物，對2023日曆年農場淨收入的估計顯示，與2022日曆年相比，下降了約15.9％，與2021日曆年相比，2022日曆年的農場淨收入增長了約15.5％。
在2024財年第二季度，我們的淨收入為3,130萬美元，攤薄每股收益為1.38美元，而2023財年第二季度的淨收入為2,500萬美元，攤薄後每股收益為1.10美元。影響季度比較的重要因素有：
•與2023財年第二季度相比，2024財年第二季度的收入增長了29.4％。收入增長是由分別於2022年8月和2023年2月收購Heartland Companies和Pioneer Farm Equipment所帶來的額外收入帶動的。此外，與去年第二季度相比，公司同店銷售總額也增長了12.1％（有關我們如何計算同店銷售額的説明，請參閲運營業績下的討論），
•與2023財年第二季度相比，2024財年第二季度的毛利增長了29.9％。毛利增長的主要原因是上述收購導致的銷售額增加以及同店銷售強勁。
供應鏈
由於供應鏈中斷和勞動力短缺導致許多製造商無法滿足需求，某些產品類別的設備供應繼續受到限制。同時，在有利的農業基本面推動下，客户需求保持強勁。這導致某些產品類別在分配的基礎上供應，交貨時間異常長。儘管某些產品類別（主要是大馬力拖拉機和自行式噴霧器）的出貨量仍然低於預期，但對於其他產品類別，我們已經能夠獲得足夠的庫存來滿足需求，並且還有庫存可供出售。我們將繼續與製造商合作，採購需求旺盛的設備，以儘可能滿足客户的需求。
俄烏衝突
2022年2月，俄羅斯軍隊入侵烏克蘭，儘管烏克蘭持續衝突的持續時間、影響和結果非常不可預測，但這場衝突已經並可能繼續導致嚴重的市場和其他幹擾，包括金融市場不穩定、供應鏈中斷、政治和社會不穩定以及網絡攻擊增加。我們正在積極監測烏克蘭的局勢並評估其對我們業務的影響。在截至2023年7月31日的六個月中，泰坦機械烏克蘭公司的收入比上年同期下降了約13.6％。
截至2023年7月31日，該公司在烏克蘭的總資產為3,350萬美元。有形資產（例如庫存和固定資產）幾乎全部位於該國的中部和西部地區。截至2023年1月31日，烏克蘭的總資產為2740萬美元。
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目錄

如果公司無法為其客户提供高效、不間斷的服務，這可能會加劇衝突對公司在烏克蘭的運營和業務的不利影響。此外，公司為我們在烏克蘭的業務維持充足流動性的能力取決於許多因素，包括烏克蘭泰坦機械的收入和收益，這些收入和收益已經並將繼續受到衝突的重大影響。此外，公用事業服務的任何重大故障或關閉、對我們足跡中平民的任何重大威脅、烏克蘭大宗商品出口中斷或國際銀行業務中斷都可能對烏克蘭泰坦機械公司的運營和流動性產生重大影響。
收購
2024 財年
2023年8月29日，公司簽訂了收購J.J. O'Connor & Sons Pty的最終收購協議。Ltd.（“O'Connors”），在澳大利亞東南部的新南威爾士州、南澳大利亞州和維多利亞州經營15個CaseIH經銷商和一個零件中心。在截至2023年6月30日的最新財年中，奧康納創造了約2.58億美元的收入。該公司計劃在2023年第四季度完成此次收購。支付的對價估計為6,300萬美元，視最終營運資金和其他收購價格收盤調整而定。此次收購將根據會計準則編纂（“ASC”）第805號 “企業合併” 進行核算。
該公司計劃通過手頭現金和銀團銀行的平面圖和營運資金貸款下的額外債務為收購提供資金。2023年9月1日，公司與銀團簽訂了第三次修訂和重述信貸協議的第3號修正案，該修正案將平面圖的貸款能力從1.85億美元提高到2.5億美元，將循環貸款能力從6500萬美元提高到7500萬美元。

2023年6月1日，該公司收購了中西部卡車的某些資產。收購的業務包括位於明尼蘇達州道森的一家分公司。該地點包含在該公司的農業板塊中。被收購業務的轉讓總對價為400萬澳元，以現金支付，其中包括購買房地產。

2023年5月1日，該公司通過其德國子公司Titan Machinery Deutschland GmbH收購了MAREP的某些資產，這些資產與其位於德國Mühlengeez和Radelübbe的全方位農業經銷業務有關。我們從MAREP手中收購這些資產，進一步擴大了我們在德國市場的影響力。被收購業務的總對價為440萬美元以現金支付，其中包括Mühlengeez所在地的房地產。這些地點均包含在該公司的國際業務板塊中。

2023年2月1日，該公司收購了先鋒農場設備的某些資產。收購的業務包括位於美國瀑布、布萊克富特、愛達荷瀑布、雷克斯堡和愛達荷州魯珀特的五家農業設備商店。這些地點包含在該公司的農業板塊中。被收購業務的總對價為1,950萬美元以現金支付，其中包括用於購買房地產的940萬美元。

在此次收購中，該公司從CNH Industrial和某些其他製造商手中收購了先前由Pioneer Farm Equipment擁有的設備和零件庫存。在收購這些庫存後，製造商向公司提供了平面圖融資。該公司總共收購了庫存並確認了1,270萬美元的相應負債。對這些存貨和相關融資負債的確認不作為企業合併會計的一部分。

2023 財年

2022年8月1日，公司以美元的價格收購了Heartland Agriculture, LLC、Heartland Solutions, LLC和Heartland Leveraged Lender, LLC（統稱為 “Heartland Companies”）的所有未償股權94.4百萬現金對價。Heartland Companies由十二個CaseIH商業應用農業基地組成，分別位於愛達荷州、愛荷華州、堪薩斯州、明尼蘇達州、密蘇裏州、蒙大拿州、內布拉斯加州、北達科他州、南達科他州、華盛頓州和威斯康Heartland Companies一直是一個成功的CaseIH商業應用經銷商集團，由於我們的足跡重疊，我們對這些實體的收購為公司提供了實現協同效應的機會，這將使我們能夠向核心業務範圍內的商業客户打包包括商業應用設備以及其他農業和建築設備的交易。Heartland Companies被納入農業領域。在收購前最近一個已結束的財年中，Heartland Companies創造了約2.14億美元的收入。
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目錄

2022年4月1日，公司收購了Mark's Machinery, Inc.的某些資產。收購的業務包括位於南達科他州瓦格納和揚克頓的兩家農業設備商店。這些地點包含在該公司的農業板塊中。在收購前的最近一個財年，Mark's Machinery, Inc.創造了約3,400萬美元的收入。為收購業務支付的現金對價總額為 $7.7百萬。
ERP 過渡
該公司正在轉換為新的企業資源規劃（“ERP”）應用程序。預計新的ERP應用程序將提供數據驅動和支持移動的銷售和支持工具，以提高員工效率並提供增強的客户體驗。該公司已實施分階段推出計劃，將其所有國內門店整合到新的ERP中。我們將繼續分階段推出，直到所有剩餘的國內地點都過渡到新的ERP。
關鍵會計政策與估計
我們的關鍵會計政策和估算包含在管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析中 截至2023年1月31日財年的10-K表年度報告的部分。自2023年1月31日以來，我們的重要會計政策和估計沒有變化。
運營結果
下文列出的業績包括從收購之日起在這些時期內進行的任何收購的經營業績，以及在此期間關閉或剝離的任何門店的經營業績，直到門店關閉之日。下文所列的各期比較不一定代表未來的結果。細分市場信息將在稍後討論和分析我們的經營業績時提供。
任何時期的同店銷售額均指本財年和上一財年在整個可比時期內隸屬於公司的門店的銷售額。在這份同店分析中，我們不區分搬遷門店和最近擴建的門店。已關閉的門店不包括在同店分析中。在本運營結果部分中，不符合同店分類標準的門店被描述為排除門店。
我們四個收入來源的比較財務數據如下所示。
 截至7月31日的三個月截至7月31日的六個月
 2023202220232022
 （千美元）（千美元）
裝備  
收入$480,122 $375,216 $909,498 $731,582 
收入成本414,800 323,988 783,062 634,222 
毛利$65,322 $51,228 $126,436 $97,360 
毛利率13.6 %13.7 %13.9 %13.3 %
零件
收入$108,510 $77,693 $205,116 $146,255 
收入成本73,086 52,706 138,190 100,015 
毛利$35,424 $24,987 $66,926 $46,240 
毛利率32.6 %32.2 %32.6 %31.6 %
服務
收入$42,478 $33,365 $77,411 $62,887 
收入成本14,208 11,072 26,617 21,832 
毛利$28,270 $22,293 $50,794 $41,055 
毛利率66.6 %66.8 %65.6 %65.3 %
租賃和其他
收入$11,458 $10,269 $20,174 $16,825 
收入成本7,075 6,078 12,351 10,087 
毛利$4,383 $4,191 $7,823 $6,738 
毛利率38.3 %40.8 %38.8 %40.0 %
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目錄

下表列出了我們的運營報表數據，以所示期間總收入的百分比表示：
 截至7月31日的三個月截至7月31日的六個月
 2023202220232022
收入  
裝備74.7 %75.6 %75.0 %76.4 %
零件16.9 %15.6 %16.9 %15.3 %
服務6.6 %6.7 %6.4 %6.6 %
租賃和其他1.8 %2.1 %1.7 %1.7 %
總收入100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %
總收入成本79.2 %79.3 %79.2 %80.0 %
毛利率20.8 %20.7 %20.8 %20.0 %
運營費用13.8 %13.9 %14.0 %13.9 %
運營收入6.9 %6.8 %6.8 %6.1 %
其他費用(0.5)%(0.1)%(0.4)%(0.2)%
所得税前收入6.5 %6.7 %6.4 %5.9 %
所得税準備金1.6 %1.6 %1.5 %1.5 %
淨收入4.9 %5.0 %4.8 %4.4 %

截至2023年7月31日的三個月與截至2022年7月31日的三個月相比
合併業績
收入
 截至7月31日的三個月增加/百分比
 20232022（減少）改變
 （千美元） 
裝備$480,122 $375,216 $104,906 28.0 %
零件108,510 77,693 30,817 39.7 %
服務42,478 33,365 9,113 27.3 %
租賃和其他11,458 10,269 1,189 11.6 %
總收入$642,568 $496,543 $146,025 29.4 %
2024財年第二季度的總收入比2023財年第二季度增長29.4％，合1.46億美元，這主要是由於我們最近分別於2022年8月和2023年2月完成了對Heartland Companies和Pioneer Farm Equipments的收購，以及全公司同店銷售額增長了12.1％。強勁的同店銷售主要是由設備銷售推動的，這得益於某些產品類別庫存的改善以及對農業和建築設備的持續高需求。
23
目錄

 截至7月31日的三個月增加/百分比
 20232022（減少）改變
 （千美元） 
毛利
裝備$65,322 $51,228 $14,094 27.5 %
零件35,424 24,987 10,437 41.8 %
服務28,270 22,293 5,977 26.8 %
租賃和其他4,383 4,191 192 4.6 %
總毛利$133,399 $102,699 $30,700 29.9 %
毛利率
裝備13.6 %13.7 %(0.1)%(0.7)%
零件32.6 %32.2 %0.4 %1.2 %
服務66.6 %66.8 %(0.2)%(0.3)%
租賃和其他38.3 %40.8 %(2.5)%(6.1)%
總毛利率20.8 %20.7 %0.1 %0.5 %
毛利組合
裝備49.0 %49.9 %(0.9)%(1.8)%
零件26.6 %24.3 %2.3 %9.5 %
服務21.2 %21.7 %(0.5)%(2.3)%
租賃和其他3.2 %4.1 %(0.9)%(22.0)%
總毛利組合100.0 %100.0 %
與去年同期相比，2024財年第二季度的毛利增長了29.9％，達到3,070萬美元。毛利率也從上一季度的20.7％略有提高至本季度的20.8％。毛利率的提高主要是由於與設備銷售相比，零件銷售的利潤率有所提高。去年，設備毛利受到年度製造商激勵計劃預期實現的260萬美元收益的影響，該收益未包含在2024財年第二季度的業績中。
由於2024財年第二季度的平面圖利息支出與去年同期相比有所增加，我們全公司的吸收率——其計算方法是將零部件、服務和租賃車隊銷售的毛利除以運營費用，減去設備銷售的佣金支出，再加上平面圖應付賬款的利息支出和租賃車隊債務的利息支出，從去年同期的90.6％降至2024財年第二季度的88.9％ 年。
運營費用
 截至7月31日的三個月增加/百分比
 20232022（減少）改變
 （千美元） 
運營費用$88,751 $68,828 $19,923 28.9 %
運營費用佔收入的百分比13.8 %13.9 %(0.1)%(0.7)%
與2023財年第二季度相比，我們在2024財年第二季度的運營支出增長了28.9％。運營費用的增加主要是由於過去一年的收購導致運營費用增加，以及與銷售增長相關的可變費用增加。運營費用佔收入的百分比從2023財年第二季度的13.9％降至2024財年第二季度的13.8％。運營費用佔收入百分比的下降是由於與2023財年第二季度相比，2024財年第二季度的總收入有所增加，這對我們利用固定運營成本的能力產生了積極影響。
24
目錄

 截至7月31日的三個月增加/百分比
 20232022（減少）改變
 （千美元） 
利息和其他收入$641 $873 $(232)(26.6)%
平面圖利息支出(2,457)(245)2,212 n/m
其他利息支出(1,241)(1,349)(108)(8.0)%
與2023財年第二季度相比，2024財年第二季度的平面圖利息支出有所增加，這主要是由於2024財年第二季度的計息庫存水平增加。
所得税準備金
 截至7月31日的三個月增加/百分比
 20232022（減少）改變
 （千美元） 
所得税準備金$10,270 $8,191 $2,079 25.4 %
我們的有效税率是 24.7在截至2023年7月31日和2022年7月31日的三個月中，每個月的百分比。截至2023年7月31日和2022年7月31日的三個月，有效税率受各種因素的影響，例如某些離散項目的影響，主要是基於股份的薪酬的歸屬以及國內外收入的組合。

分部業績
我們農業、建築業和國際業務領域的某些財務信息如下所示。下表中的 “共享資源” 是指我們在一般公司層面保留的各種未分配收入/（支出）項目。細分市場之間的收入並不重要。
 截至7月31日的三個月增加/百分比
 20232022（減少）改變
 （千美元） 
收入
農業$469,069 $348,956 $120,113 34.4 %
施工82,863 70,022 12,841 18.3 %
國際90,636 77,565 13,071 16.9 %
總計$642,568 $496,543 $146,025 29.4 %
所得税前收入
農業$33,029 $24,895 $8,134 32.7 %
施工5,156 3,923 1,233 31.4 %
國際5,568 5,870 (302)(5.1)%
所得税前分部收入43,753 34,688 9,065 26.1 %
共享資源(2,162)(1,538)(624)(40.6)%
總計$41,591 $33,150 $8,441 25.5 %
農業 
與2023財年第二季度相比，2024財年第二季度的農業板塊收入增長了34.4％。收入增加的主要原因是最近分別於2022年8月和2023年2月完成的對Heartland Companies和Pioneer Farm Equipment的收購，以及我們農業板塊的同店銷售額增長了10.0％。強勁的同店銷售主要是由設備銷售推動的，這得益於某些產品類別庫存供應的改善以及對設備的持續高需求。
25
目錄

2024財年第二季度農業部門所得税前收入為3,300萬美元，而2023財年第二季度為2490萬美元。細分市場業績的改善主要是由於上述收購帶動的設備收入增加以及同店銷售額的增加。
施工
與2023財年第二季度相比，2024財年第二季度的建築業收入增長了18.3％。我們足跡中的建築活動一直保持在較高水平，這是同比增長的主要因素。
2024財年第二季度，我們的建築板塊税前收入為520萬美元，而2023財年第二季度為390萬美元。分部業績的改善主要是由於收入的增加。租賃車隊的美元利用率——計算方法是將租賃車隊的租金收入除以同期租賃車隊的平均賬面價值（包括原始設備成本加上額外的資本化成本）——從2023財年第二季度的31.9％略有下降至2024財年第二季度的30.2％。
國際
    2024財年第二季度國際板塊收入為9,060萬美元，而2023財年第二季度為7,760萬美元。細分市場收入的增長得益於某些產品類別庫存的改善以及對設備的持續高需求，這足以抵消我們烏克蘭子公司因俄烏衝突而總收入與2023財年第二季度相比下降16.0％的幅度。
2024財年第二季度，我們的國際分部所得税前收入為560萬美元，而去年同期的所得税前分部收入為590萬美元。分部税前收入減少的主要原因是運營費用增加。
共享資源/清除
我們在一般公司層面集中支出/收入，我們稱之為 “共享資源”，然後將這些淨支出中的大部分分配給我們的細分市場。由於這些分配是在年初設定的，因此可能會出現未分配的餘額。2024財年第二季度所得税前共享資源虧損為220萬美元，而去年同期的所得税前虧損為150萬美元。共享資源業績減少是由即將進行的奧康納收購所產生的50萬美元收購相關費用導致的。
26
目錄

截至2023年7月31日的六個月與截至2022年7月31日的六個月相比
合併業績
收入 
 截至7月31日的六個月增加/百分比
 20232022（減少）改變
 （千美元） 
裝備$909,498 $731,582 $177,916 24.3 %
零件205,116 146,255 58,861 40.2 %
服務77,411 62,887 14,524 23.1 %
租賃和其他20,174 16,825 3,349 19.9 %
總收入$1,212,199 $957,549 $254,650 26.6 %
與2023財年前六個月相比，2024財年前六個月的總收入增長了26.6％，達到2.547億美元，這主要是由於全公司同店銷售額增長了8.2％，以及我們分別於2022年4月、2022年8月和2023年2月完成了對Mark's Machinery、Heartland Companies和Pioneer Farm Equipment的收購。同店銷售增長主要是由設備銷售推動的，這得益於某些產品類別庫存的改善以及對農業和建築設備的持續高需求。
毛利
 截至7月31日的六個月增加/百分比
 20232022（減少）改變
 （千美元） 
毛利
裝備$126,436 $97,360 $29,076 29.9 %
零件66,926 46,240 20,686 44.7 %
服務50,794 41,055 9,739 23.7 %
租賃和其他7,823 6,738 1,085 16.1 %
總毛利$251,979 $191,393 $60,586 31.7 %
毛利率
裝備13.9 %13.3 %0.6 %4.5 %
零件32.6 %31.6 %1.0 %3.2 %
服務65.6 %65.3 %0.3 %0.5 %
租賃和其他38.8 %40.0 %(1.2)%(3.0)%
總毛利率20.8 %20.0 %0.8 %4.0 %
毛利組合
裝備50.2 %50.8 %(0.6)%(1.2)%
零件26.6 %24.2 %2.4 %9.9 %
服務20.2 %21.5 %(1.3)%(6.0)%
租賃和其他3.0 %3.5 %(0.5)%(14.3)%
總毛利組合100.0 %100.0 %
與去年同期相比，2024財年前六個月的毛利增長了31.7％，達到6,060萬美元。毛利率也從去年同期的20.0％提高到2024財年前六個月的20.8％。毛利率的提高主要是由於毛利結構的轉變，即零件銷售相對於設備銷售的利潤率更高。
我們在2024財年前六個月的全公司吸收率從去年同期的85.6％提高到86.3％，原因是零部件、租賃和服務毛利的增長足以抵消與去年六個月相比六個月期間運營費用和應付平面圖應付賬款利息支出的增加。
27
目錄


運營費用
截至7月31日的六個月增加/百分比
20232022（減少）改變
（千美元）
運營費用$170,066 $132,980 $37,086 27.9 %
運營費用佔收入的百分比14.0 %13.9 %0.1 %0.7 %
與2023財年的前六個月相比，我們在2024財年前六個月的運營支出增加了3,710萬美元。運營費用的增加是由於與銷售額增加相關的可變費用增加以及過去十二個月中發生的收購所致。運營費用佔收入的百分比從2023財年前六個月的13.9％略有增長至2024財年前六個月的14.0％。
其他收入（費用）
截至7月31日的六個月增加/百分比
20232022（減少）改變
（千美元）
利息和其他收入$1,362 $1,365 $(3)(0.2)%
平面圖利息支出(3,729)(499)3,230 n/m
其他利息支出(2,514)(2,545)(31)(1.2)%
與去年同期相比，2024財年前六個月的平面圖利息支出增加了320萬美元，這主要是由於庫存水平增加導致計息借款增加。
所得税準備金
截至7月31日的六個月增加/百分比
20232022減少改變
（千美元）
所得税準備金$18,745 $14,235 $4,510 31.7 %
我們在2024財年的前六個月的有效税率為24.3％，去年同期為25.1％。由於某些離散項目的影響等因素，主要是基於股份的薪酬的歸屬以及國內外收入的混合等因素，截至2023年7月31日和2022年7月31日的六個月的有效税率可能會有所不同。
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目錄

分部業績
我們農業、建築業和國際業務領域的某些財務信息如下所示。下表中的 “共享資源” 是指我們在一般公司層面保留的各種未分配收入/（支出）項目。細分市場之間的收入並不重要。
 截至7月31日的六個月增加/百分比
 20232022（減少）改變
 （千美元） 
收入
農業$892,266 $667,503 $224,763 33.7 %
施工154,860 136,986 17,874 13.0 %
國際165,073 153,060 12,013 7.8 %
總計$1,212,199 $957,549 $254,650 26.6 %
所得税前收入
農業$57,181 $41,344 $15,837 38.3 %
施工9,689 7,132 2,557 35.9 %
國際11,952 10,195 1,757 17.2 %
所得税前分部收入78,822 58,671 20,151 34.3 %
共享資源(1,790)(1,937)147 7.6 %
總計$77,032 $56,734 $20,298 35.8 %
農業 
與去年同期相比，2024財年前六個月的農業板塊收入增長了33.7％。收入增加的主要原因是2022年4月、2022年8月和2023年2月分別收購了Mark's Machinery、Heartland Companies和Pioneer Farm Equipment，以及2024財年前六個月的同店銷售額與去年同期相比增長了7.2％。同店銷售增長主要是由設備銷售推動的，這得益於某些產品類別庫存的改善以及對新設備和二手設備的持續高需求。
2024財年前六個月的農業部門所得税前收入為5,720萬美元，而2023財年的前六個月為4,130萬美元。細分市場業績的改善主要是設備收入增加的結果。
施工
與去年同期相比，2024財年前六個月的建築板塊收入增長了13.0％。考慮到2022年3月北達科他州消費品商店的剝離，同店銷售額增長了14.3％。我們足跡中的建築活動持續增加，這是同店銷售增長的主要因素。
在2024財年前六個月，我們的建築部門所得税前收入為970萬美元，而2023財年前六個月為710萬美元。如上所述，細分市場業績的增長主要是由於同店銷售額的增加。我們租賃車隊的美元使用率從2023財年前六個月的28.6％略有下降至2024財年前六個月的28.5％。
國際
與去年同期相比，2024財年前六個月的國際細分市場收入增長了7.8％。細分市場收入的增長得益於某些產品類別庫存的改善以及2024財年前六個月對設備的持續高需求，這足以抵消我們烏克蘭子公司因俄羅斯-烏克蘭衝突而與2023財年前六個月相比下降的13.6％。
2024財年前六個月，我們的國際分部所得税前收入為1,200萬美元，而去年同期為1,020萬美元。細分市場業績的增長主要是設備銷售增加和設備毛利率提高的結果。
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目錄

共享資源/清除
我們在一般公司層面集中支出/收入，我們稱之為 “共享資源”，然後將這些淨支出中的大部分分配給我們的細分市場。由於這些分配是在年初確定的，並且計劃將有一部分未分配，因此可能會出現未分配的餘額。2024財年前六個月的所得税前共享資源虧損為180萬美元，其中包括收購奧康納斯產生的50萬美元收購相關費用，而去年同期的所得税前虧損為190萬美元。
30
目錄


流動性和資本資源
流動性來源
我們的主要流動性來源是現金儲備、運營產生的現金以及平面圖下的借款和其他信貸額度。我們預計，這些流動性來源足以為我們的營運資金需求、收購、資本支出和其他業務投資提供資金，償還債務，支付税收和租賃義務以及其他承諾和突發事件，並滿足可預見的將來的任何季節性運營要求，前提是我們在信貸協議下的借貸能力取決於對各種契約的遵守情況，詳見我們的10-K表年度報告的 “風險因素” 部分。
設備庫存和平面圖應付信貸額度
截至2023年7月31日，該公司的設備購買平面圖應付信貸額度總額為7.81億美元，其中主要包括與CNH Industrial的5億美元信貸額度、銀行辛迪加協議下的1.85億美元平面圖應付額度以及DLL Finance的5,000萬美元信貸額度。
我們的設備庫存週轉率從截至2022年7月31日的連續12個月期間的3.6倍下降到截至2023年7月31日的連續12個月期間的2.7倍。設備週轉率的減少是由於與截至2022年7月31日的同期相比，在截至2023年7月31日的連續12個月中，設備庫存有所增加。我們的設備庫存權益（反映了設備庫存餘額中未由平面圖應付賬款融資的部分）從截至2023年1月31日的51.7％降至2023年7月31日的24.9％。我們設備庫存淨值的減少主要是由於新設備庫存的儲備。
資本資源的充足性
我們對現金的主要用途是為我們的經營活動提供資金，包括購買庫存和提供其他營運資金需求，滿足我們的還本付息要求，支付各種租賃安排下到期的款項，以及為資本支出提供資金，包括租賃車隊資產，以及為收購提供資金。根據我們目前的運營業績，我們認為，我們的運營現金流、現有信貸額度下的可用現金和可用借貸能力將足以滿足我們至少在未來12個月的流動性需求。
截至2023年7月31日，我們遵守了CNH工業信貸協議和DLL Finance信貸協議下的財務契約，我們不受銀行銀團協議規定的固定費用覆蓋率契約的約束，因為截至2023年7月31日，我們調整後的超額可用資金加上符合條件的現金抵押品（定義見該協議）不低於 (i) 總借款基礎和 (ii) 最高信貸額度中較低者的15％。儘管預計不會發生，但如果預期的經營業績有可能造成未來違反契約的情況，我們預計將與貸款機構合作，對我們的融資安排進行適當的修改或修改。
現金流
用於經營活動的現金流
    2024財年前六個月用於經營活動的淨現金為1.227億美元，而2023財年前六個月用於經營活動的淨現金為2,100萬美元。用於經營活動的淨現金的變化主要是庫存增加和遞延收入減少的結果，但製造商提供的不計息平面圖信貸額度的增加以及2024財年前六個月淨收入的增加部分抵消了這一點。
用於投資活動的現金流
2024財年前六個月用於投資活動的淨現金為5,070萬美元，而2023財年的前六個月為2,070萬美元。用於投資活動的現金增加主要是由於第一輪收購了先鋒農場設備、MAREP和Midwest Truck 六財政月數 2024年，而在2023財年的前六個月收購了Mark's Machinery。
融資活動提供的現金流
2024財年前六個月融資活動提供的淨現金為1.818億美元，而2023財年前六個月為3,960萬美元。融資活動提供的現金增加主要是由於2024財年前六個月的非製造業平面圖應付賬款增加，因為該公司在2024財年利用其銀行辛迪加平面圖貸款來為更高的庫存水平提供資金。
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目錄

有關資產負債表外安排的信息
截至2023年7月31日，我們與未合併的實體或財務合夥企業沒有任何關係，例如通常被稱為結構性融資或特殊目的實體的實體，這些實體本來是為了促進資產負債表外安排或其他合同上狹隘或有限的目的而成立的。因此，如果我們參與這些關係，我們不會面臨任何融資、流動性、市場或信用風險。
前瞻性陳述
1995年的《私人證券訴訟改革法》為前瞻性陳述提供了 “安全港”。前瞻性陳述包含在本10-Q表季度報告中，包括 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”、截至2023年1月31日止年度的10-K表年度報告以及公司向美國證券交易委員會提交的其他材料（幷包含在公司的口頭陳述或其他書面聲明中）。
前瞻性陳述是基於未來預期的陳述，具體可能包括農場收入水平對客户對農業設備和服務需求的影響、我們新的ERP系統的有效性和預期收益以及分階段將ERP系統推廣到公司國內地點的時機、農業和建築業的總體市場狀況、設備庫存水平和我們的主要流動性來源，以及我們的資本資源和資金來源的充足性流動性。任何不基於歷史事實的陳述，包括尚未發生的事件的結果以及我們對未來業績的預期，均為前瞻性陳述。“潛在”、“相信”、“估計”、“期望”、“打算”、“可能”、“可能”、“將”、“計劃”、“預期” 等詞語以及類似的詞語和表達方式旨在識別前瞻性陳述。這些陳述基於我們管理層當前的信念和期望。這些前瞻性陳述涉及重要的風險和不確定性，可能會對未來的預期業績或結果產生重大影響，因此，實際業績或結果可能與公司或代表公司發表的任何前瞻性陳述中表達的結果或結果不同。這些風險和不確定性包括但不限於俄羅斯-烏克蘭衝突對我們烏克蘭子公司的影響，我們成功完善、整合和實現與即將收購的奧康納斯相關的增長機會和協同效應的能力，我們承擔與即將收購的奧康納斯相關的不可預見或其他責任的風險，以及與Heartland Companies簽訂的CaseiH交易商協議對我們施加的條件和義務的影響收購為商業應用設備業務，我們對CNH Industrial的嚴重依賴，包括CNH Industrial能夠設計、製造和向我們的門店分配滿足客户需求所需的庫存，供應鏈中斷及其對公司供應供應商的相關影響，以及他們為公司提供充足而及時的庫存以滿足客户需求的能力，農業和建築設備行業的不利市場狀況，以及根據該協議確定和討論的事項我們的10-K表年度報告中標題為 “風險因素” 的部分。除這些問題外，可能還存在我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性，這些風險和不確定性可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
32
目錄

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨各種市場風險，包括利率和外幣匯率的變化。市場風險是指市場利率和價格的不利變化所產生的潛在損失，例如利率和外幣匯率。
利率風險
利率變化的風險來自用於為業務提供資金的借款活動。對於固定利率債務，利率變化會影響金融工具的公允價值，但不會影響收益或現金流。相反，對於浮動利率債務，假設其他因素保持不變，利率變化通常不會影響公允市場價值，但會影響未來的收益和現金流。我們有固定利率和浮動利率融資。我們的一些浮動利率信貸額度包含要收取的最低利率。根據我們截至2023年7月31日的計息餘額和利率，保持其他變量不變，未來12個月利率上調一個百分點將使税前收益和現金流減少約240萬美元。相反，未來12個月的利率下降一個百分點將導致税前收益和現金流增加約240萬美元。截至2023年7月31日，我們的平面圖應付賬款為5.957億美元，其中約2.353億美元為浮動利率平面圖應付款，3.605億美元為非計息。此外，截至2023年7月31日，我們的長期債務總額（包括融資租賃債務）為1億美元，其中主要是固定利率債務。
外幣匯率風險
我們的外匯風險敞口是由於我們的國外業務而產生的。我們通過外國實體持有的以非本位貨幣計價的資產和負債，面臨交易性外幣匯率風險。此外，由於某些公司間融資交易，公司面臨外幣交易風險。該公司試圖通過使用衍生金融工具（主要是外匯遠期合約）或通過自然套期保值工具來管理其交易外幣匯率風險。根據截至2023年7月31日的餘額和匯率，將其他變量保持不變，我們認為，假設所有適用的外匯匯率上漲或下降10％不會對我們的經營業績或現金流產生重大影響。截至2023年7月31日，我們的烏克蘭子公司擁有以烏克蘭格里夫納（“UAH”）計價的50萬美元淨貨幣資產。我們試圖通過降低烏克蘭的總體資產水平來最大限度地減少我們在烏克蘭的淨貨幣資產頭寸，有時還通過UAH借款，UAH是抵消我們以UAH計價的淨資產的天然對衝工具。烏克蘭國家銀行在2022年2月實施的許多貨幣和支付控制措施已經放鬆，這使得管理我們的UAH風險敞口變得更加切實可行。但是，俄羅斯/烏克蘭衝突的持續可能會導致更大幅度的UAH貶值，類似於2022年7月發生的24％的貶值，或者將來更嚴格的支付管制。無法完全管理我們的淨貨幣資產頭寸以及UAH長期持續貶值，可能會對我們的經營業績和現金流產生重大不利影響。
除了交易外幣匯率風險外，當我們將國外業務的經營業績以及資產和負債從本位幣轉換為美元時，我們還面臨外幣匯率的折算風險。因此，我們的經營業績、現金流和對國外業務的淨投資可能會受到外幣匯率波動的不利影響。我們認為，假設所有適用的外匯匯率上漲或下降10％，同時保持所有其他變量不變，不會對我們的經營業績或現金流產生重大影響。
第 4 項。控制和程序
(a)                                 評估披露控制和程序。公司首席執行官兼首席財務官在公司管理層的參與下，根據1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（b）條評估了截至本季度報告所涉期末的公司披露控制和程序的有效性後，得出結論，公司的披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15 (e) 條）)) 有效。
(b)                                 內部控制的變化。在最近結束的財季中，公司對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條）沒有任何變化，對公司對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響。
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目錄

第二部分。其他信息
 
第 1 項。法律訴訟
我們不時會受到在正常業務過程中提出的索賠和訴訟的影響。過去，此類索賠通常由保險承保。無法保證我們的保險足以支付因向我們提出的索賠而可能產生的所有責任，也無法保證我們的保險將涵蓋所有索賠。我們目前不是任何重大訴訟的當事方。
第 1A 項。風險因素
除了本季度報告中列出的其他信息（包括 “前瞻性陳述” 中的重要信息）外，您還應仔細考慮我們向美國證券交易委員會提交的截至2023年1月31日財年的10-K表格中討論的 “風險因素”。除其他外，這些因素如果發生，可能會導致我們的實際業績與本報告前瞻性陳述中表達的業績存在重大差異，並可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。除這些因素外，我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
第 2 項。未經登記的股權證券銷售和所得款項的使用 
沒有。
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
(a) 2023年9月1日，公司與銀團簽訂的第三次修訂和重述信貸協議（“銀行辛迪加協議”）簽訂了第3號修正案（“第3號修正案”）。除其他事項外，第3（i）號修正案將銀行辛迪加協議貸款機構在銀行辛迪加協議下的總平面圖貸款承諾從1.85億美元增加到2.5億美元，將銀行辛迪加協議貸款機構在銀行辛迪加協議下的循環貸款承諾總額從6,500萬美元增加到7,500萬美元；（ii）修改了銀行辛迪加協議的條款，允許公司即將收購奧康納 Ors。對第3號修正案的描述參照了第3號修正案的完整文本，該修正案的副本作為本10-Q表季度報告的附錄10.1提交，並以引用方式納入此處。

(c) 在截至2023年7月31日的財季中，公司沒有董事或高級管理人員 採用要麼 終止a “規則 10b5-1 交易安排” 或 “非規則 10b5-1 交易安排”，每個術語的定義見第 S-K 法規第 408 (a) 項。
第 6 項。展品
展品-參見簽名前一頁上的 “展覽索引”。
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目錄

展覽索引
泰坦機械公司
表格 10-Q
 
沒有。 描述
10.1
泰坦機械公司、Heartland Ag農業有限責任公司、Heartland Ag Kansas, LLC, LLC, Heartland Ag Kansas, LLC, LLC, N.A. 作為行政代理人的美國銀行及其貸款方於2023年9月1日簽署的第三次修訂和重述信貸協議的第3號修正案。
31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證
 
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證
 
32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席執行官進行認證
  
32.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席財務官進行認證
 
101截至2023年7月31日的季度公司10-Q表季度報告的財務報表，格式為XBRL：（i）簡明合併資產負債表，（ii）簡明合併運營報表，（iii）簡明合併綜合收益表，（iv）簡明合併股東權益表，（v）簡明合併現金流量表和（vi）簡明合併財務報表附註。
101.SCH內聯 XBRL 分類擴展架構文檔
101.CAL內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.LAB內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101.PRE內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔
101.DEF內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
104封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）
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目錄

簽名 
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
註明日期：2023年9月7日 
 泰坦機械公司
  
  
 由/s/ 羅伯特·拉森
  羅伯特·拉森
  首席財務官
  （首席財務官）

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