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非公認會計準則財務和業績衡量標準及對賬
本材料包含聯邦證券法所指的 “前瞻性陳述”,包括與未來RevPAR、房間增長、費用、現金流、收益、投資支出、股息、股票回購以及其他財務和/或業績衡量標準的估計、展望和假設相關的報表;新品牌和產品的影響;我們的開發渠道和展望;我們計劃的技術改進;差旅和住宿需求趨勢和預期;我們與可持續發展相關的目標和指標;規模以及我們忠誠的力量計劃;我們的計劃和戰略;我們的未來前景;我們創造的股東價值;以及關於可能或預期的未來事件和預期的非歷史事實的類似陳述。我們提醒您,這些陳述並不能保證未來的業績,並且會受到許多不斷變化的風險和不確定性的影響,我們可能無法準確預測或評估,包括我們在美國證券交易委員會文件中描述的風險因素,包括我們最新的10-K表年度報告和10-Q表的季度報告。這些因素中的任何一個都可能導致實際結果與我們在本材料中表達或暗示的預期存在重大差異。我們自2023年9月27日起發佈這些聲明,並且我們沒有義務公開更新或修改這些聲明,無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
我們報告的某些財務指標不是美國公認會計原則(“GAAP”)所要求的,也不是按照美國公認會計原則(“GAAP”)提出的。這些非公認會計準則財務指標被標記為 “調整後” 和/或以 “†” 符號標識。此外,所有提出的包括未來時期(包括2023、2024和2025財年)的情景和模型都不包括以下項目,如果不付出不合理的努力,公司就無法以足夠的準確性預測這些項目,這些項目可能很重要:成本報銷收入、報銷費用、與合併相關的費用和其他費用,以及任何資產處置的損益。標記為 “已調整” 的衡量標準也將這些項目排除在外,並可能排除其他項目,如下所示。我們將討論報告這些非公認會計準則指標的原因,並將每項指標與下面最直接可比的GAAP指標以及前瞻性的非公認會計準則指標進行核對,前瞻性的非公認會計準則指標,但要儘可能不費吹灰之力。
儘管管理層出於下述原因評估和列報了這些非公認會計準則指標,但請注意,這些非公認會計準則指標存在侷限性,不應單獨考慮,也不應將其作為收入、營業收入、淨收入、每股收益、經營活動提供的淨現金或公認會計準則規定的任何其他可比運營指標的替代品。此外,我們計算和/或列報這些非公認會計準則財務指標可能與其他公司報告的名稱相同或相似的指標不同,因此,我們報告的非公認會計準則指標可能無法與其他公司報告的指標進行比較。
調整後的營業收入。調整後的營業收入不包括成本報銷收入、報銷費用、合併相關費用和其他費用以及某些非現金減值費用。我們認為,調整後營業收入是一個有意義的指標,因為它允許對我們在這些項目之前的持續業務進行同期比較,其原因如下所述。
調整後的淨收益和調整後的攤薄後每股收益。調整後的淨收益和調整後的攤薄後每股收益反映了我們的淨收益和攤薄後的每股收益,不包括成本報銷收入、報銷費用、合併相關費用和其他支出、某些非現金減值費用、我們或我們的合資企業投資者(如適用)資產處置的損益。此外,調整後的淨收入和調整後的攤薄後每股收益不包括上述調整的所得税影響(使用適用於每項調整的估計税率計算)和所得税特殊項目,後者主要與税務審計的解決有關。我們認為,這些衡量標準是衡量我們業績的有意義的指標,因為它們允許對我們在這些項目之前的持續業務進行同期比較,其原因如下。
扣除利息支出、税項、折舊和攤銷前的調整後收益(“調整後息税折舊攤銷前利潤”)。調整後的息税折舊攤銷前利潤反映了淨收入,不包括以下項目的影響:成本報銷收入和報銷費用、利息支出、折舊和攤銷、所得税準備金、合併相關費用和其他費用以及所有報告期間的股票薪酬支出。在適用的情況下,調整後的息税折舊攤銷前利潤還不包括與股票投資相關的某些非現金減值費用以及我們或我們的合資企業被投資者的資產處置損益。
在我們列報的調整後營業收入、調整後的淨收益和調整後的攤薄後每股收益以及調整後的息税折舊攤銷前利潤中,我們不包括2022年上半年與某些房地產水平調整相關的一次性成本
與喜達屋合併相關的薪酬和過渡成本,我們將其記錄在簡明合併收益表(我們的 “損益表”)的 “合併相關費用和其他” 標題中,以便在這些項目受到影響之前對我們的持續業務進行同期比較。我們還不包括與我們的管理和特許經營合同(如果減值是非例行的)、租賃、股權投資和其他資本化資產相關的非現金減值費用(如果超過指定門檻),我們在損益表的 “合同投資攤銷”、“折舊、攤銷及其他” 和 “收益權益” 標題中記錄了這些費用,以便在這些項目影響之前對我們的持續業務進行同期比較。我們不包括成本報銷收入和報銷費用,這些費用與我們為酒店業主的利益而運營的酒店級和集中式計劃和服務有關。從長遠來看,我們運營這些計劃和服務並不是為了創造利潤,因此,當我們從酒店所有者那裏收回因這些計劃和服務而產生的成本時,我們不會尋求加價。對於物業級別的服務,我們的業主通常會在我們產生費用的同時向我們報銷。但是,對於集中式計劃和服務,我們的業主可能會在我們產生費用之前或之後向我們報銷,從而導致我們產生的成本與酒店業主在運營和淨收入中的相關報銷之間存在時間差異。從長遠來看,這些計劃和服務並不是為了對我們的經濟產生正面或負面影響而設計的。由於我們不會隨着時間的推移保留任何此類損益,因此在評估經營業績的同期變化時,我們排除了淨影響。
我們認為,調整後的息税折舊攤銷前利潤是衡量我們經營業績的有意義的指標,因為它允許對我們在這些項目之前的持續業務進行同期比較。我們使用調整後的息税折舊攤銷前利潤還有助於與其他住宿公司的業績進行比較,因為它不包括某些在不同行業或同一行業的公司之間可能存在很大差異的項目。例如,利息支出可能取決於公司的資本結構、債務水平和信用評級。因此,利息支出對收益的影響可能因公司而異。公司的税收狀況也可能有所不同,因為它們利用税收優惠的能力不同,也因為它們運營所在司法管轄區的税收政策。因此,各公司的有效税率和所得税準備金可能有很大差異。我們的調整後息税折舊攤銷前利潤還不包括折舊和攤銷費用,我們在損益表的 “折舊、攤銷和其他” 項下報告,以及歸類為損益表中 “合同投資攤銷”、“報銷費用” 和 “收益權益” 的折舊和攤銷,因為公司使用不同年齡的生產性資產,並使用不同的方法來收購和折舊生產性資產。歸類為 “報銷費用” 的折舊和攤銷反映了萬豪擁有的資產的折舊和攤銷,我們從所有者那裏獲得現金,以償還公司為該系統而進行的投資。這些差異可能導致生產性資產的相對成本以及公司之間的折舊和攤銷費用存在相當大的差異。我們在列報的所有時期都不包括基於股票的薪酬支出,以解決各公司在記錄薪酬支出方面的巨大差異,因為各公司在發放的獎勵類型和數量上都以不同的方式使用基於股票的薪酬獎勵。
調整後的運營現金和自由現金流。我們將調整後的運營現金計算為經營活動提供的淨現金,不包括合同收購成本。在確定資本配置時,我們會將合同收購成本包括在內,因此,我們將其列為投資支出的一部分。投資支出包括資本和技術支出、合同收購成本、貸款預付款、收購和其他投資活動。自由現金流的計算方法是調整後的運營現金減去投資支出,可用於評估為支持我們的運營和投資我們的業務而流出後產生的現金金額,這些現金可用於償還債務和向股東返還多餘資本等目的。
用於提高股東價值的可用現金和可供股東使用的現金。我們將可用於提高股東價值的現金計算為調整後來自運營、資本回收、債務發行(扣除還款)、現金餘額變化和其他現金流(包括股票薪酬預扣税、其他投資活動和其他融資活動)的總和。我們將股東可用現金計算為可用於提高股東價值的現金減去投資支出。我們認為這些指標是衡量我們經營業績的有意義的指標,並對其進行評估,因為它們代表了我們預計用於增量投資、股票回購、分紅和其他目的的現金。
投資資本回報率(“投資回報率”)。我們將投資回報率計算為調整後的利息支出和税前收益(“調整後息税前利潤”)除以投資資本的平均值。調整後的息税前利潤反映了淨收入,不包括以下項目的影響:利息支出、所得税準備金、成本報銷收入和報銷費用、合併相關費用和其他支出,以及某些非現金減值費用和收益(如果適用)以及
我們或我們的合資企業的投資人因資產處置而蒙受的損失。我們通過從總資產中扣除以下內容來計算投資資本:(1)流動負債,因為我們打算在短期內償還這些負債,扣除長期債務的流動部分,因為計算的分子不包括利息支出;(2)遞延所得税資產,因為計算的分子是税前金額。我們評估投資回報率,並將其視為衡量我們經營業績的有意義的指標,因為它衡量了我們在運營中投資的資金使用效率。
調整後的淨負債為扣除利息支出、税項、折舊和攤銷以及租金前的調整後收益(“調整後的息税折舊攤銷前利潤”)。我們將調整後的淨負債計算為扣除現金後的總債務、預計到2025年底支付的國外收益納税義務、經營租賃負債、我們最大潛在有效擔保敞口的百分比以及2024年可行使的芝加哥喜來登大酒店看跌期權的負債之和。調整後的息税折舊攤銷前利潤反映淨收入,不包括成本報銷收入和報銷費用、利息收入、利息支出、折舊和攤銷(包括歸類為 “報銷費用” 的折舊和攤銷以及歸類為 “合同投資攤銷” 的攤銷)、股票薪酬支出、估算利息和運營租賃折舊、收益和其他收入、淨收入、收益權益以及所得税準備金。我們通過將調整後的淨負債除以調整後的息税折舊攤銷前利潤來計算槓桿率。我們認為調整後的淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤是衡量經營業績的有意義的指標,因為信用評級機構使用它來評估我們的信貸質量。
RevPAR。除了上述非公認會計準則財務指標外,我們還將每個可用房間的收入(“RevPAR”)列為績效指標。我們認為RevPAR是衡量我們業績的有意義指標,因為它衡量的是同類物業房間收入的同期變化。RevPAR與房地產層面的收入有關,可能無法與收入等類似標題的指標進行比較,也不應將其視為一定與我們的費用收入相關。我們通過將同類酒店的客房銷售額(以當地貨幣記錄)除以該期間的可用客房晚數來計算RevPAR。我們在固定美元基礎上列出了比較RevPAR的增長,我們通過將當前時期的匯率應用於所呈現的每個時期的匯率來計算得出增長率。我們認為,固定美元分析可以提供有關我們物業表現的寶貴信息,因為它可以消除此類業績列報中的貨幣波動。
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調整後的營業收入、調整後的淨收入和調整後的攤薄後每股收益
(除每股金額外,以百萬計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023E 5 | | 2025E 5 |
| 2022 | | Low 1 | | High 2 | | 低 3 | | High 4 |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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營業收入 | $ | 3,462 | | | | | | | | | |
減去:費用報銷收入 | (15,417) | | | | | | | | | |
添加:報銷的費用 | 15,141 | | | | | | | | | |
增加:與合併相關的費用和其他 | 12 | | | | | | | | | |
添加:損傷 | 5 | | | | | | | | | |
調整後的營業收入† | $ | 3,203 | | | $ | 3,845 | | | $ | 3,960 | | | $ | 4,365 | | | $ | 4,820 | |
| | | | | | | | | |
淨收入 | 2,358 | | | | | | | | | |
減去:費用報銷收入 | (15,417) | | | | | | | | | |
添加:報銷的費用 | 15,141 | | | | | | | | | |
增加:與合併相關的費用和其他 | 12 | | | | | | | | | |
添加:損傷 | 11 | | | | | | | | | |
減去:投資者房地產銷售收益 | (23) | | | | | | | | | |
減去:資產處置收益 | (2) | | | | | | | | | |
上述調整的所得税影響 | 69 | | | | | | | | | |
減去:所得税特殊項目 | 30 | | | | | | | | | |
調整後淨收入† | $ | 2,179 | | | $ | 2,535 | | | $ | 2,622 | | | $ | 2,800 | | | $ | 3,100 | |
| | | | | | | | | |
攤薄後的每股收益 | $ | 7.24 | | | | | | | | | |
調整後的攤薄後每股收益† | $ | 6.69 | | | $ | 8.36 | | | $ | 8.65 | | | $ | 10.10 | | | $ | 11.45 | |
| | | | | | | | | |
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† 表示非公認會計準則財務指標。請參閲第 1-3 頁,瞭解我們提供這些替代財務措施的原因及其使用限制。
1假設2023年RevPAR增長12%,房間的增長幅度為中點(與2022年相比)。
2假設2023年(與2022年相比)RevPAR增長14%,房間為增長區間的中點。
3假設在截至2025年12月31日的兩年期間,RevPAR的複合年增長率為3%,房間為增長區間的中點(與2023年低點相比)。
4假設在截至2025年12月31日的兩年期間,RevPAR的複合年增長率為6%,房間為增長區間的中點(與2023年最高水平相比)。
5不包括成本報銷收入、報銷費用、與合併相關的費用和其他費用,如果不付出不合理的努力,公司就無法準確地預測每一項費用,而且這些費用可能很大。調整後的淨收入和調整後的攤薄後每股收益還不包括特殊税目和任何資產出售的影響,如果不付出不合理的努力,公司就無法足夠準確地預測每個項目和任何資產出售的影響,而且這些影響可能很大。2023年全年調整後的淨收益和調整後的攤薄後每股收益不包括2023年上半年公佈的1億美元特別税項。
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調整後的息税折舊攤銷前
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 2023E 5 | | 2025E 5 |
| 2019 | | 2022 | | Low 1 | | High 2 | | 低 3 | | High 4 |
淨收入 6 | $ | 1,273 | | | $ | 2,358 | | | $ | 2,635 | | | $ | 2,722 | | | $ | 2,800 | | | $ | 3,100 | |
費用報銷收入 | (15,599) | | | (15,417) | | | *** | | *** | | *** | | *** |
報銷的費用 | 16,439 | | | 15,141 | | | *** | | *** | | *** | | *** |
利息支出 | 394 | | | 403 | | | 568 | | | 568 | | | 755 | | | 825 | |
未合併合資企業的利息支出 | 8 | | | 6 | | | 6 | | | 6 | | | 5 | | | 5 | |
所得税準備金 | 326 | | | 756 | | | 690 | | | 718 | | | 865 | | | 955 | |
折舊和攤銷 | 341 | | | 193 | | | 190 | | | 190 | | | 240 | | | 240 | |
合同投資攤銷 | 62 | | | 89 | | | 90 | | | 90 | | | 105 | | | 105 | |
折舊和攤銷歸類為報銷費用 | 121 | | | 118 | | | 138 | | | 138 | | | 195 | | | 195 | |
未合併合資企業的折舊、攤銷和減值 | 29 | | | 27 | | | 17 | | | 17 | | | 20 | | | 20 | |
基於股票的薪酬 | 186 | | | 192 | | | 201 | | | 201 | | | 210 | | | 210 | |
與合併相關的費用和其他 | 138 | | | 12 | | | *** | | *** | | *** | | *** |
投資者房地產銷售的收益 | — | | | (23) | | | *** | | *** | | *** | | *** |
資產處置收益 | (143) | | | (2) | | | *** | | *** | | *** | | *** |
調整後息税折舊攤銷前利潤 | $ | 3,575 | | | $ | 3,853 | | | $ | 4,535 | | | $ | 4,650 | | | $ | 5,195 | | | $ | 5,655 | |
† 表示非公認會計準則財務指標。請參閲第 1-3 頁,瞭解我們提供這些替代財務措施的原因及其使用限制。
1假設2023年RevPAR增長12%,房間的增長幅度為中點(與2022年相比)。
2假設2023年(與2022年相比)RevPAR增長14%,房間為增長區間的中點。
3假設在截至2025年12月31日的兩年期間,RevPAR的複合年增長率為3%,房間為增長區間的中點(與2023年低點相比)。
4假設在截至2025年12月31日的兩年期間,RevPAR的複合年增長率為6%,房間為增長區間的中點(與2023年最高水平相比)。
5不包括成本報銷收入、報銷費用、與合併相關的費用和其他費用,以及任何資產出售的影響,如果沒有不合理的努力,公司無法足夠準確地預測每一項資產,而且這些影響可能很大,但歸類為報銷費用的折舊和攤銷除外,折舊和攤銷包含在上文 “歸類為報銷費用的折舊和攤銷” 標題中。
6對於2023E和2025E,“淨收益” 是一項具有前瞻性的非公認會計準則財務指標。
*** 代表公司無法在沒有不合理努力的情況下以足夠準確的方式進行預測的項目,這些項目可能很重要。
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調整後的運營現金和自由現金流
(以十億計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | 2025E 4 |
| | | | | | | 2022 | | Low 1 | | High 2 |
經營活動提供的淨現金 | | | | | | | $ | 2.4 | | | $ | 3.1 | | | $ | 3.4 | |
加:合同購置成本 | | | | | | | 0.1 | | | 0.3 | | | 0.3 | |
調整後的運營現金† | | | | | | | 2.5 | | | 3.4 | | | 3.7 | |
| | | | | | | | | | | |
減去:投資支出 3 | | | | | | | (0.5) | | | (0.8) | | | (0.8) | |
| | | | | | | | | | | |
自由現金流 † | | | | | | | $ | 2.0 | | | $ | 2.6 | | | $ | 2.9 | |
| | | | | | | | | | | |
† 表示非公認會計準則財務指標。請參閲第 1-3 頁,瞭解我們提供這些替代財務措施的原因及其使用限制。
1假設在截至2025年12月31日的兩年期間,RevPAR的複合年增長率為3%,房間為增長區間的中點(與2023年低點相比)。
2假設在截至2025年12月31日的兩年期間,RevPAR的複合年增長率為6%,房間為增長區間的中點(與2023年最高水平相比)。
3投資支出包括資本和技術支出、合同收購成本、貸款預付款和其他投資活動。
4不包括成本報銷收入、報銷費用、與合併相關的費用和其他費用,以及該年度可能發生的特殊税項,如果不付出不合理的努力,公司就無法準確地預測這些項目,而且這些項目可能很重要。
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調整後的運營現金、用於提高股東價值的可用現金以及可供股東使用的現金
(以十億計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | | | | 2023E-2025E 3 |
| | | | | | | Low 1 | | High 2 |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
經營活動提供的淨現金 | | | | | | | $ | 8.4 | | | $ | 9.0 | |
加:合同購置成本 | | | | | | | 0.9 | | | 0.9 | |
調整後的運營現金† | | | | | | | 9.3 | | | 9.9 | |
| | | | | | | | | |
淨負債變動及其他 | | | | | | | 5.0 | | | 6.3 | |
資本回收 | | | | | | | 0.3 | | | 0.3 | |
可用於提高股東價值的現金† | | | | | | | 14.6 | | | 16.5 | |
| | | | | | | | | |
減去:投資支出 4 | | | | | | | (2.9) | | | (2.9) | |
可供股東使用的現金† | | | | | | | $ | 11.7 | | | $ | 13.6 | |
† 表示非公認會計準則財務指標。請參閲第 1-3 頁,瞭解我們提供這些替代財務措施的原因及其使用限制。
1假設2023年RevPAR增長12%,房間的增長幅度為中點(與2022年相比)。假設在截至2025年12月31日的兩年期間,RevPAR的複合年增長率為3%,房間為增長區間的中點(與2023年低點相比)。
2假設2023年(與2022年相比)RevPAR增長14%,房間為增長區間的中點。假設在截至2025年12月31日的兩年期間,RevPAR的複合年增長率為6%,房間為增長區間的中點(與2023年最高水平相比)。
3不包括成本報銷收入、報銷費用、與合併相關的費用和其他費用,以及該年度可能發生的特殊税收項目,如果不付出不合理的努力,公司就無法準確地預測這些項目,而且這些項目可能很重要。
42023年至2025年的投資支出包括資本和技術支出、合同收購成本、貸款預付款、已完成的City Express收購、收購芝加哥喜來登大酒店底層的土地以及其他投資活動。
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投資資本回報率
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | 2025E 3 | | | | | | | | |
| | Low 1 | | High 2 | | | | | | 2022 | | |
淨收入 8 | | $ | 2,800 | | | $ | 3,100 | | | | | | | $ | 2,358 | | | |
利息支出 | | 755 | | | 825 | | | | | | | 403 | | | |
所得税準備金 | | 865 | | | 955 | | | | | | | 756 | | | |
費用報銷收入 | | *** | | *** | | | | | | (15,417) | | | |
報銷的費用 | | *** | | *** | | | | | | 15,141 | | | |
與合併相關的費用和其他 | | *** | | *** | | | | | | 12 | | | |
損傷 | | *** | | *** | | | | | | 11 | | | |
資產處置收益 | | *** | | *** | | | | | | (25) | | | |
調整後息税前利潤 † | | $ | 4,420 | | | $ | 4,880 | | | | | | | $ | 3,239 | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | 2025 年年終情景 | | | | | | | | |
| | Low 1 | | High 2 | | 2024 年年終情景 7 | | | | 2022 年底 | | 2021 年底 |
資產 | | $ | 25,610 | | | $ | 25,625 | | | $ | 25,550 | | | | | $ | 24,815 | | | $ | 25,553 | |
減去:流動負債,扣除長期債務的流動部分 4 | | (6,645) | | | (6,645) | | | (6,690) | | | | | (6,655) | | | (5,602) | |
減去:遞延所得税資產 5 | | (240) | | | (240) | | | (240) | | | | | (240) | | | (228) | |
投資資本 † | | $ | 18,725 | | | $ | 18,740 | | | $ | 18,620 | | | | | $ | 17,920 | | | $ | 19,723 | |
平均投資資本 † 6 | | $ | 18,673 | | | $ | 18,680 | | | | | | | $ | 18,822 | | | |
| | | | | | | | | | | | |
投資資本回報率 † | | 24 | % | | 26 | % | | | | | | 17 | % | | |
| | | | | | | | | | | | |
† 表示非公認會計準則財務指標。請參閲第 1-3 頁,瞭解我們提供這些替代財務措施的原因及其使用限制。
1假設在截至2025年12月31日的兩年期間,RevPAR的複合年增長率為3%,房間為增長區間的中點(與2023年低點相比)。
2假設在截至2025年12月31日的兩年期間,RevPAR的複合年增長率為6%,房間為增長區間的中點(與2023年最高水平相比)。
3不包括成本報銷收入、報銷費用、與合併相關的費用和其他費用,以及任何資產出售的影響,如果不付出不合理的努力,公司就無法準確地預測每一項資產,而且這些影響可能很大。
4已扣除,因為他們將在短期內滿意。
5扣除是因為計算的分子是税前數字。
6計算方法為結尾和起始的 “投資資本” 除以二。
72024年底情景中估計區間的中點。
8對於2025年E,“淨收益” 是一種前瞻性的非公認會計準則財務指標,不包括成本報銷收入、報銷費用、與合併相關的費用和其他費用以及任何資產出售的影響,公司無法在沒有不合理努力的情況下足夠準確地預測每一項資產,而且這些影響可能很大。
*** 代表公司無法在沒有不合理努力的情況下以足夠準確的方式進行預測的項目,這些項目可能很重要。
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非公認會計準則財務指標
調整後的淨負債和調整後的息税折舊攤銷前利潤
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | 2025E |
| | | | | | | | Low 1 | | High 2 |
債務總額 | | | | | | | | $ | 15,080 | | | $ | 16,440 | |
經營租賃責任 | | | | | | | | 920 | | | 920 | |
保證曝光 | | | | | | | | 75 | | | 75 | |
現金 | | | | | | | | (300) | | | (300) | |
調整後淨負債 † | | | | | | | | $ | 15,775 | | | $ | 17,135 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | 2025E |
| | | | | | | | Low 1 | | High 2 |
淨收入 3 | | | | | | | | $ | 2,800 | | | $ | 3,100 | |
利息支出 | | | | | | | | 755 | | | 825 | |
利息收入 | | | | | | | | (35) | | | (35) | |
收益和其他收入,淨額 | | | | | | | | (10) | | | (10) | |
收益權益 | | | | | | | | (10) | | | (15) | |
所得税準備金 | | | | | | | | 865 | | | 955 | |
折舊和攤銷 | | | | | | | | 240 | | | 240 | |
合同投資攤銷 | | | | | | | | 105 | | | 105 | |
折舊和攤銷歸類為報銷費用 | | | | | | | | 195 | | | 195 | |
股票薪酬支出 | | | | | | | | 210 | | | 210 | |
經營租賃的估算利息和折舊 | | | | | | | | 145 | | | 145 | |
調整後的息税折舊攤銷前利潤 | | | | | | | | $ | 5,260 | | | $ | 5,715 | |
| | | | | | | | | | |
† 表示非公認會計準則財務指標。請參閲第 1-3 頁,瞭解我們提供這些替代財務措施的原因及其使用限制。
1假設在截至2025年12月31日的兩年期間,RevPAR的複合年增長率為3%,房間為增長區間的中點(與2023年低點相比)。
2假設在截至2025年12月31日的兩年期間,RevPAR的複合年增長率為6%,房間為增長區間的中點(與2023年最高水平相比)。
3 “淨收益” 是一種前瞻性的非公認會計準則財務指標,不包括成本報銷收入、報銷費用、與合併相關的費用和其他費用,以及任何資產出售的影響,如果不付出不合理的努力,公司無法足夠準確地預測每一項資產,而且可能很大,但歸類為報銷費用的折舊和攤銷除外,這包含在上面 “歸類為報銷費用的折舊和攤銷” 標題中。出於這個原因,我們不提供槓桿比率與最直接可比的GAAP指標的對賬表。
萬豪國際有限公司
非公認會計準則財務指標
其他
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023E 5 | | 2025E 5 |
| 2022 | | Low 1 | | High 2 | | 低 3 | | High 4 |
收益和其他收入,淨額 | $ | 11 | | | | | | | | | |
減去:資產處置收益 | (2) | | | | | | | | | |
調整後收益和其他收益,淨額 † | $ | 9 | | | $ | 10 | | | $ | 10 | | | $ | 10 | | | $ | 10 | |
| | | | | | | | | |
收益權益 | $ | 18 | | | | | | | | | |
添加:損傷 | 6 | | | | | | | | | |
減去:投資者房地產銷售收益 | (23) | | | | | | | | | |
調整後的收益淨值† | $ | 1 | | | $ | 10 | | | $ | 10 | | | $ | 10 | | | $ | 15 | |
| | | | | | | | | |
所得税準備金 | $ | (756) | | | | | | | | | |
減去:調整對所得税的影響 6 | 69 | | | | | | | | | |
減去:所得税特殊項目 | 30 | | | | | | | | | |
調整後的所得税準備金 † | $ | (657) | | | $ | (790) | | | $ | (818) | | | $ | (865) | | | $ | (955) | |
† 表示非公認會計準則財務指標。請參閲第 1-3 頁,瞭解我們提供這些替代財務措施的原因及其使用限制。
1假設2023年RevPAR增長12%,房間的增長幅度為中點(與2022年相比)。
2假設2023年(與2022年相比)RevPAR增長14%,房間為增長區間的中點。
3假設在截至2025年12月31日的兩年期間,RevPAR的複合年增長率為3%,房間為增長區間的中點(與2023年低點相比)。
4假設在截至2025年12月31日的兩年期間,RevPAR的複合年增長率為6%,房間為增長區間的中點(與2023年最高水平相比)。
5不包括特殊税收項目和任何資產出售的影響,如果沒有不合理的努力,公司無法以足夠的準確性預測每個項目,而且這些影響可能很大。調整後的2023年全年所得税準備金不包括2023年上半年公佈的1億美元特別税收項目。
6反映了第4頁調整後的淨收入對賬中顯示的税前調整對所得税的影響。