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NaturalGasMember美國公認會計準則：運營部門成員KMI：天然氣管道成員2018-01-012018-12-310001506307KMI：產品管道成員KMI：ProductOtherthan NaturalGasMember美國公認會計準則：運營部門成員2018-01-012018-12-310001506307KMI：終端成員KMI：ProductOtherthan NaturalGasMember美國公認會計準則：運營部門成員2018-01-012018-12-310001506307KMI：ProductOtherthan NaturalGasMember美國公認會計準則：運營部門成員KMI：二氧化碳成員2018-01-012018-12-310001506307KMI：KinderMganCanada成員KMI：ProductOtherthan NaturalGasMember美國公認會計準則：運營部門成員2018-01-012018-12-310001506307美國-美國公認會計準則：公司非部門成員KMI：ProductOtherthan NaturalGasMember2018-01-012018-12-310001506307KMI：ProductOtherthan NaturalGasMember2018-01-012018-12-310001506307美國-公認會計準則：產品成員美國公認會計準則：運營部門成員KMI：天然氣管道成員2018-01-012018-12-310001506307KMI：產品管道成員美國-公認會計準則：產品成員美國公認會計準則：運營部門成員2018-01-012018-12-310001506307KMI：終端成員美國-公認會計準則：產品成員美國公認會計準則：運營部門成員2018-01-012018-12-310001506307美國-公認會計準則：產品成員美國公認會計準則：運營部門成員KMI：二氧化碳成員2018-01-012018-12-310001506307KMI：KinderMganCanada成員美國-公認會計準則：產品成員美國公認會計準則：運營部門成員2018-01-012018-12-310001506307美國-公認會計準則：產品成員美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2018-01-012018-12-310001506307美國公認會計準則：運營部門成員KMI：天然氣管道成員2018-01-012018-12-310001506307KMI：產品管道成員美國公認會計準則：運營部門成員2018-01-012018-12-310001506307KMI：終端成員美國公認會計準則：運營部門成員2018-01-012018-12-310001506307美國公認會計準則：運營部門成員KMI：二氧化碳成員2018-01-012018-12-310001506307KMI：KinderMganCanada成員美國公認會計準則：運營部門成員2018-01-012018-12-310001506307美國-美國公認會計準則：銷售成員美國公認會計準則：運營部門成員KMI：天然氣管道成員2018-01-012018-12-310001506307KMI：產品管道成員美國-美國公認會計準則：銷售成員美國公認會計準則：運營部門成員2018-01-012018-12-310001506307KMI：終端成員美國-美國公認會計準則：銷售成員美國公認會計準則：運營部門成員2018-01-012018-12-310001506307美國-美國公認會計準則：銷售成員美國公認會計準則：運營部門成員KMI：二氧化碳成員2018-01-012018-12-310001506307KMI：KinderMganCanada成員美國-美國公認會計準則：銷售成員美國公認會計準則：運營部門成員2018-01-012018-12-310001506307美國-美國公認會計準則：公司非部門成員美國-美國公認會計準則：銷售成員2018-01-012018-12-310001506307美國-美國公認會計準則：銷售成員2018-01-012018-12-3100015063072021-01-012020-12-3100015063072022-01-012020-12-3100015063072023-01-012020-12-3100015063072024-01-012020-12-3100015063072025-01-012020-12-3100015063072026-01-012020-12-310001506307KMI：來自外部客户的收入成員2020-01-012020-12-310001506307KMI：來自外部客户的收入成員2018-01-012018-12-310001506307KMI：來自外部客户的收入成員2019-01-012019-12-310001506307US-GAAP：部門間消除成員KMI：天然氣管道成員2020-01-012020-12-310001506307US-GAAP：部門間消除成員KMI：天然氣管道成員2019-01-012019-12-310001506307US-GAAP：部門間消除成員KMI：天然氣管道成員2018-01-012018-12-310001506307KMI：終端成員US-GAAP：部門間消除成員2020-01-012020-12-310001506307KMI：終端成員US-GAAP：部門間消除成員2019-01-012019-12-310001506307KMI：終端成員US-GAAP：部門間消除成員2018-01-012018-12-310001506307KMI：KinderMganCanada成員2020-01-012020-12-310001506307KMI：KinderMganCanada成員2019-01-012019-12-310001506307US-GAAP：部門間消除成員2020-01-012020-12-310001506307US-GAAP：部門間消除成員2019-01-012019-12-310001506307US-GAAP：部門間消除成員2018-01-012018-12-310001506307KMI：KinderMganCanada成員美國公認會計準則：運營部門成員2020-01-012020-12-310001506307KMI：KinderMganCanada成員美國公認會計準則：運營部門成員2019-01-012019-12-310001506307KMI：總細分市場成員2020-01-012020-12-310001506307KMI：總細分市場成員2019-01-012019-12-310001506307KMI：總細分市場成員2018-01-012018-12-310001506307美國公認會計準則：運營部門成員KMI：天然氣管道成員2020-12-310001506307美國公認會計準則：運營部門成員KMI：天然氣管道成員2019-12-310001506307KMI：產品管道成員美國公認會計準則：運營部門成員2020-12-310001506307KMI：產品管道成員美國公認會計準則：運營部門成員2019-12-310001506307KMI：終端成員美國公認會計準則：運營部門成員2020-12-310001506307KMI：終端成員美國公認會計準則：運營部門成員2019-12-310001506307美國公認會計準則：運營部門成員KMI：二氧化碳成員2020-12-310001506307美國公認會計準則：運營部門成員KMI：二氧化碳成員2019-12-310001506307美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2020-12-310001506307美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2019-12-310001506307國家：美國2020-01-012020-12-310001506307國家：美國2019-01-012019-12-310001506307國家：美國2018-01-012018-12-310001506307國家：MX2020-01-012020-12-310001506307國家：MX2019-01-012019-12-310001506307國家：MX2018-01-012018-12-310001506307國家：美國2020-12-310001506307國家：美國2019-12-310001506307國家：美國2018-12-310001506307國家：加利福尼亞州2020-12-310001506307國家：加利福尼亞州2019-12-310001506307國家：加利福尼亞州2018-12-310001506307國家：MX2020-12-310001506307國家：MX2019-12-310001506307國家：MX2018-12-310001506307KMI：單個客户超過10%的總成員2020-01-012020-12-310001506307KMI：單個客户超過10%的總成員2019-01-012019-12-310001506307KMI：單個客户超過10%的總成員2018-01-012018-12-310001506307KMI：數量不包括累計調整成員2020-01-012020-12-310001506307KMI：數量不包括累計調整成員2019-01-012019-12-310001506307KMI：KMLAndU.S.PortionOfCochinPipelineMembers2020-01-012020-12-310001506307美國-公認會計準則：待決訴訟成員KMI：賠款退款和費率扣減成員KMI：聯邦能源監管委員會成員KMI：SFP成員美國-GAAP：不受歡迎的監管行動成員2020-01-012020-12-310001506307美國-公認會計準則：待決訴訟成員KMI：聯邦能源監管委員會成員KMI：SFP成員美國-GAAP：不受歡迎的監管行動成員Kmi:ReparationsRefundsAndRateReductionsNotResolvedInEastLineSettlementMember2020-01-012020-12-31KMI：索賠0001506307美國-公認會計準則：待決訴訟成員KMI：聯邦能源監管委員會成員KMI：EpngMembers美國-GAAP：不受歡迎的監管行動成員2020-12-31KMI：項目0001506307美國-公認會計準則：待決訴訟成員KMI：HilandPartnersHoldingsLLCM成員2018-06-010001506307美國-公認會計準則：待決訴訟成員KMI：HilandPartnersHoldingsLLCM成員2020-01-012020-12-310001506307Kmi:PortlandHarborSuperfundSiteWillametteRiverPortlandOregonMemberKMI：GATX終端公司nkaKMLT成員KMI：環境保護代理成員2017-01-060001506307Kmi:PortlandHarborSuperfundSiteWillametteRiverPortlandOregonMemberKMI：GATX終端公司nkaKMLT成員KMI：環境保護代理成員2017-01-062017-01-06KMI：各方0001506307Kmi:PortlandHarborSuperfundSiteWillametteRiverPortlandOregonMemberKMI：GATX終端公司nkaKMLT成員KMI：環境保護代理成員2020-01-012020-12-31KMI：終端0001506307Kmi:PortlandHarborSuperfundSiteWillametteRiverPortlandOregonMemberKMI：環境保護代理成員KMI：KMBT成員2020-01-012020-12-31KMI：地雷0001506307KMI：RareMetalsInc.成員1950-01-011969-12-3100015063072019-04-162019-04-16Utr：MI0001506307美國-公認會計準則：待決訴訟成員KMI：LowerPsaicRiverStudyAreaMember2020-12-310001506307美國-公認會計準則：待決訴訟成員Kmi:LowerPassaicRiverStudyAreaLowerPortionMember2016-03-040001506307美國-公認會計準則：待決訴訟成員KMI：LowerPsaicRiverStudyAreaMemberKMI：EPA首選備選估計成員2016-03-042016-03-040001506307美國-公認會計準則：待決訴訟成員KMI：LowerPsaicRiverStudyAreaMemberKMI：AOC要求工程設計成員2016-10-052016-10-050001506307美國-公認會計準則：待決訴訟成員Kmi:LowerPassaicRiverStudyAreaLowerPortionMember2016-10-050001506307美國-公認會計準則：待決訴訟成員KMI：LowerPsaicRiverStudyAreaMemberKMI：設計成員2016-10-052016-10-050001506307美國-公認會計準則：待決訴訟成員KMI：LowerPsaicRiverStudyAreaMemberKMI：CleanUpImplementationMember2016-10-052016-10-050001506307美國-公認會計準則：待決訴訟成員Kmi:LowerPassaicRiverStudyAreaLowerPortionMember2020-12-31KMI：案例0001506307KMI：海岸區成員KMI：路易斯安那州司法區成員2020-12-310001506307KMI：TgpMemberKMI：海岸區成員KMI：路易斯安那州司法區成員2020-12-310001506307KMI：海岸區成員KMI：路易斯安那州司法區成員KMI：SngMember2020-12-310001506307KMI：TgpMemberKMI：巴黎平原路易斯安那州成員KMI：海岸區成員2013-11-072013-11-080001506307KMI：ParishofOrleans路易斯安那州成員KMI：海岸區成員KMI：SngMember2019-03-292019-03-290001506307Kmi:LouisianaLandownerCoastalErosionLitigationMemberKMI：TgpMemberKMI：路易斯安那州司法區成員2015-01-310001506307Kmi:LouisianaLandownerCoastalErosionLitigationMemberKMI：路易斯安那州司法區成員KMI：SngMember2015-01-310001506307Kmi:LouisianaLandownerCoastalErosionLitigationMemberKMI：路易斯安那州司法區成員KMI：TGP和SNGMember2015-01-31

美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
_____________
表格10-K
☑依據第13或15(D)條提交的週年報告
1934年《證券交易法》
截至本財政年度止2020年12月31日
或
☐根據第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年《證券交易法》
由_至_的過渡期
委託文件編號：001-35081
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1506307/000150630721000022/kmi-20201231_g1.gif
金德摩根公司
(註冊人的確切姓名載於其章程) 
特拉華州80-0682103
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(税務局僱主
識別號碼)
路易斯安那街1001號, 1000套房, 休斯敦, 德克薩斯州77002
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：713-369-9000
____________
 
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
P類普通股KMI紐約證券交易所
優先債券2022年到期，息率1.500KMI 22紐約證券交易所
優先債券2027年到期，息率2.250KMI 27 A紐約證券交易所
根據該法第12(G)條登記的證券：無
用複選標記表示註冊人是否為證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人。是☑沒有☐
如果註冊人不需要根據法案第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。☐：是。不是 ☑
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☑：沒有☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☑：沒有☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☑將加速申報公司☐與非加速申報公司☐合併為規模較小的報告公司☐*新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。他説：☑
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如1934年《證券交易法》第12b-2條所定義)。是☐--沒有☑
註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值，根據2020年6月30日紐約證券交易所交易每日綜合清單的收盤價，約為#美元。29,459,747,400。截至2021年2月4日，註冊人已2,264,450,220已發行的P類股票。
以引用方式併入的文件
註冊人關於2021年股東年會的最終委託書的部分內容將不遲於2021年4月30日提交，並納入第三部分，具體內容見第三部分。


金德摩根公司及附屬公司
目錄
  頁面
數
詞彙表
1
有關前瞻性陳述的信息
2
 
第一部分
 
項目1.和2.
企業和物業
4
 
商業的總體發展
5
 
最新發展動態
5
 
企業的敍事性描述
6
 
業務戰略
6
 
業務細分
6
天然氣管道
6
 
成品油管道
10
 
終端機
10
公司2
11
 
主要客户
13
 
行業監管
13
 
環境問題
17
 
人力資本
19
財產和通行權
20
 
關於地理區域的財務信息
21
 
可用信息
21
第1A項。
風險因素
21
項目1B。
未解決的員工意見
34
第三項。
法律訴訟
34
第四項。
煤礦安全信息披露
34
    
 
第II部
 
第五項。
註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券
35
第六項。
選定的財務數據
35
第7項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
35
 
一般信息
36
 
關鍵會計政策和估算
38
 
經營成果
41
概述
41
合併收益結果(GAAP)
44
非公認會計準則財務指標
46
分部收益結果
49
一般及行政及公司收費、利息、淨權益及非控制性權益
55
 
所得税
56
 
流動性與資本資源
56
一般信息
56


金德摩根公司和子公司(續)
目錄
  頁面
數
短期流動性
57
長期融資
58
交易對手信譽
58
資本支出
59
表外安排
59
合同義務和商業承諾
60
現金流
60
股息和股票回購計劃
61
子公司證券擔保綜合財務信息彙總
62
 
近期會計公告
63
第7A項。
關於市場風險的定量和定性披露
63
 
能源商品市場風險
63
 
利率風險
64
外幣風險
65
第八項。
財務報表和補充數據
65
第九項。
會計與財務信息披露的變更與分歧
65
第9A項。
控制和程序
66
項目9B。
其他信息
66
  
第三部分
 
第10項。
董事、高管與公司治理
66
第11項。
高管薪酬
66
第12項。
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
66
第13項。
某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
67
第14項。
首席會計費及服務
67
    
  
第四部分
 
第15項。
展示、財務報表明細表
68
 
財務報表和補充季度數據索引
72
第16項。
表格10-K摘要
136
簽名
137



金德摩根公司及附屬公司
詞彙表
公司縮寫
卡爾涅夫=卡爾涅夫管道有限責任公司KMLT=金德摩根液體碼頭有限責任公司
CIG=科羅拉多州際天然氣公司KMP=金德摩根能源合夥公司及其控股和/或控股的子公司
CPGPL=
夏延平原天然氣管道公司，L.L.C.
鷹鷹=鷹牌野戰服務有限責任公司KMTP=
金德摩根德克薩斯管道有限責任公司
艾爾巴快遞=Elba Express Company，L.L.C.MEP=
中大陸快遞管道有限責任公司
EIG=EIG全球能源合作伙伴NGPL=美國天然氣管道公司及其附屬公司
ELC=埃爾巴液化公司
EPNG=埃爾帕索天然氣公司，L.L.C.紅寶石=Ruby管道控股公司
FEP=費耶特維爾快速管道有限責任公司SFPP=SFPP，L.P.
希蘭=Hland Partners，LPSLNG=南方液化天然氣公司，L.L.C.
金鷹=KinderHawk現場服務有限責任公司Sng=南方天然氣公司
KMBT=金德摩根散裝貨櫃碼頭公司三峽工程=田納西天然氣管道公司，L.L.C.
KMGP=金德摩根股份有限公司TMEP=跨山擴建工程
KMI=金德摩根及其控股和/或控股的子公司TMPL=跨山管道系統
跨山=跨山管道ULC
KML=金德摩根加拿大有限公司及其控股和/或控股子公司
WIC=
懷俄明州際公司，L.L.C.
KMLP=金德摩根路易斯安那管道有限責任公司懷科=懷科發展有限責任公司
除文意另有所指外，凡提及“我們”、“我們”、“我們”或“本公司”，意指Kinder Morgan，Inc.及其控股和/或控股的子公司。
常見行業和其他術語
2017年税制改革=《2017年減税與就業法案》公認會計原則=美國公認會計原則
/d=每天一次首次公開募股(IPO)=首次公開募股
AFUDC=施工期間使用的資金撥備倫敦銀行同業拆借利率=倫敦銀行間同業拆借利率
BBtu=十億英制熱量單位有限責任公司=有限責任公司
Bcf=十億立方英尺液化天然氣=液化天然氣
CERCLA=綜合環境響應、賠償和責任法Mbbl=千桶
MMbbl=百萬桶
C$=加元MMton=百萬噸
公司2
=
二氧化碳還是我們的CO2業務細分市場
Neb=加拿大國家能源局
新冠肺炎=冠狀病毒病2019年，一種廣泛傳播的傳染病，或宣佈的相關大流行，並導致全球經濟衰退NGL=天然氣液體
紐約商品交易所=紐約商品交易所
CPUC=加州公用事業委員會紐交所=紐約證券交易所
折扣現金流=可分配現金流場外交易=非處方藥
副署長及助理署長=折舊、損耗和攤銷PHMSA=美國運輸管道和危險材料安全管理局
潛伏期=德卡瑟姆
EBDA=扣除折舊、損耗和攤銷費用前的收益，包括股權投資超額成本的攤銷
ROU=使用權
美國證券交易委員會=美國證券交易委員會
EBITDA=扣除利息、所得税、折舊、損耗和攤銷費用前的收益，包括股權投資超額成本的攤銷美國=美利堅合眾國
WTI=西德克薩斯中質油
環境保護局=美國環境保護局
FASB=財務會計準則委員會
FERC=聯邦能源管理委員會
1

有關前瞻性陳述的信息

本報告包括前瞻性陳述。這些前瞻性陳述被認為是與歷史或當前事實不嚴格相關的任何陳述。它們使用的詞語包括“預期”、“相信”、“打算”、“計劃”、“預測”、“預測”、“戰略”、“展望”、“繼續”、“估計”、“預期”、“可能”、“將”、“將”。或這些術語或其其他變體或類似術語的負面含義。具體而言，有關未來行動、狀況或事件、未來經營結果或產生銷售、收入或現金流、償債或支付股息的能力的明示或暗示陳述，均為前瞻性陳述。本報告中的前瞻性陳述包括但不限於：對我們資產和服務的長期需求，新冠肺炎疫情對我們業務的未來影響，包括任何經濟復甦的時間和程度，以及我們預期的股息和資本項目。包括這些項目的預期完成時間和效益。

前瞻性陳述並不是業績的保證。但它們涉及風險、不確定性和假設。未來的行動、條件或事件以及未來結果可能與我們的前瞻性陳述中表達的大不相同。許多決定這些結果的因素超出了我們控制或準確預測的能力。可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果不同的具體因素包括：

•天然氣、天然氣、成品油、石油、一氧化碳供需變化2北美的電力、石油焦炭、鋼鐵和其他散裝材料和化學品以及某些農產品；

•可能影響價格趨勢和需求的經濟活動、天氣、替代能源、保護和技術進步；

•來自其他管道、碼頭或其他形式運輸的競爭，或來自CO等新興技術的競爭2捕獲和封存；

•FERC、CPUC或其他監管機構要求的我們關税税率的變化；

•我們業務發展的時機和成功，包括我們以具有經濟吸引力的價格與客户續簽長期合同的能力；

•我們有能力安全地運營和維護我們現有的資產，以及訪問或建造新的資產，包括管道、終端、天然氣加工、天然氣儲存和NGL分餾能力；

•我們吸引和留住關鍵管理和運營人員的能力；

•鐵路、駁船、卡車、船舶或管道在向或從我們的碼頭或管道運送產品時遇到困難或延誤；

•關閉或削減大型煉油廠、石化或化工廠、天然氣加工廠、港口、公用事業、軍事基地或其他使用我們服務或向我們提供服務或產品的企業；

•我們服務的勘探和生產區的原油和天然氣產量(以及天然氣產量的NGL含量)的變化，例如德克薩斯州西部的二疊紀盆地地區，北達科他州、俄克拉何馬州、俄亥俄州、賓夕法尼亞州和德克薩斯州的頁巖，以及美國落基山脈；

•法律或法規、第三方關係和批准以及法院、監管機構和政府機構的決定的變化可能會增加我們的合規成本，限制我們提供或減少對我們服務的需求的能力，或以其他方式對我們的業務產生不利影響；

•因自然災害、第三方損壞、電力短缺、罷工、騷亂、恐怖主義(包括網絡攻擊)、戰爭或其他原因導致我們設施的運營中斷；

•由於錯誤、故障、黑客事件或有組織的網絡攻擊而危及我們的IT系統、操作系統或敏感數據；

•預測未來石油、天然氣和一氧化碳的內在不確定性2產量或儲量；

•與新建或擴建項目有關的問題、延誤或停工；
2


•監管、環境、政治、基層反對、法律、運營和地質方面的不確定性，這些不確定性可能會影響我們按時、按預算或完全不按預算完成擴建項目的能力；

•我們有能力收購新的業務和資產，並將這些業務整合到我們現有的業務中，並對業務進行節約成本的改革，特別是如果我們在相對較短的時間內進行多次收購，以及我們擴大設施的能力；

•我們的客户和其他交易對手履行其與我們的合同的能力，包括由於我們的客户的財務困境或破產；

•影響我們經營結果計量的會計聲明變化、進行和記錄此類計量的時間以及圍繞這些活動的披露；

•税法的變化；

•我們有能力以足夠的金額和可接受的條件獲得外部資金來源，以資助收購運營中的企業和資產以及擴大我們的設施；

•我們的負債可能使我們容易受到一般不利的經濟和行業狀況的影響，限制我們借入額外資金的能力，使我們與負債較少的競爭對手相比處於競爭劣勢，或產生其他不利後果；

•我們獲得保險覆蓋的能力，而不需要顯著的風險自留水平；

•自然災害、破壞、恐怖主義(包括網絡攻擊)或其他類似行為或事故對我們的財產造成的損害超過我們的保險覆蓋範圍；

•我們及其子公司的信用評級可能發生變化；

•資本和信貸市場狀況、通貨膨脹和利率波動；

•世界產油國的政治和經濟不穩定；

•國家、國際、區域和地方經濟、競爭和監管條件和發展，包括頒佈任何進出口關税、關税或類似措施的影響；

•我們實現成本節約和收入增長的能力；

•我們在開發和生產CO方面的成功程度2 和石油和天然氣儲量，包括開發鑽探、完井和其他開發活動所固有的風險；

•我們在操作設備、完井和修井以及鑽探新井時可能遇到的工程和機械或技術困難；

•訴訟的不利結果和附註18所指的或有事項的結果“訴訟與環境“我們的綜合財務報表；以及

•對我們資產和服務的長期需求以及新冠肺炎疫情對全球經濟後果對我們業務的未來影響。

上述清單不應被解釋為詳盡無遺。*我們相信本報告中的前瞻性陳述是合理的。然而，不能保證前瞻性陳述中所表達的任何行動、事件或結果將會發生，或者如果它們發生了，它們的時機或它們將對我們的運營結果或財務狀況產生什麼影響。*由於這些不確定性，您不應過度依賴任何前瞻性陳述。

新冠肺炎的影響以及供過於求和需求疲軟導致的大宗商品價格下跌的影響在注2中有更詳細的討論。重要會計政策摘要--新冠肺炎到我們的合併財務報表。進一步討論可能影響我們前瞻性陳述的因素，包括與以下方面相關的因素
3

新冠肺炎“，出現在本報告的其他地方，包括在項目1A”風險因素，“第7項”管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析，“及第7A項”關於市場風險的定量和定性披露--能源商品市場風險。“在考慮前瞻性陳述時，您應牢記本節和上文提及的其他部分所述的因素。除適用法律要求外，我們不承擔公開更新或修改我們的任何前瞻性陳述以反映未來事件或發展的任何義務。

第一部分

項目1和2。商業和地產。
我們是北美最大的能源基礎設施公司之一。我們擁有或運營大約83,000英里長的管道和144個終端。我們的管道輸送天然氣、精煉石油產品、原油、凝析油、一氧化碳2和其他產品，我們的碼頭儲存和處理各種商品，包括汽油，柴油，化學品，生物柴油，乙醇，金屬和石油焦。

4

商業的總體發展

最新發展動態

以下是與我們的主要項目和融資交易相關的重大發展和最新情況的清單。“資本範圍”是對我們在所述項目中所佔份額的估計，其中可能包括尚未完成的部分。
資產或項目描述活動大約資本範圍(KMI股份)
已投入使用
ELC和SLNG擴展在我們位於佐治亞州薩凡納附近厄爾巴島的SLNG天然氣終端建設新的天然氣液化和出口設施，總能力為250萬噸/年，相當於約357,000 DTH/d天然氣。由與殼牌簽訂的長期公司合同支持。SLNG設施和10個液化裝置中的3個於2019年下半年投入使用。其餘7個機組在2020年1月至8月期間投入使用。$1.2
十億
二疊紀駭維金屬加工管道工程合資管道項目(KMTP 26.67%，BCP PHP，LLC(BCP)26.67%，Altus Midstream Processing LP 26.67%，以及一家錨定託運人的附屬公司擁有20%的股權)旨在通過大約430英里長的42英寸管道將多達2.1Bcf/d的天然氣從得克薩斯州的Waha地區輸送到美國墨西哥灣和墨西哥市場。根據長期確定的運輸合同認購。初始試運行日期2020年11月。於2021年1月1日全面投入商業服務。6.52億美元
KMI的跨界II項目將德克薩斯州內部系統的輸送能力提高1.4Bcf/d的擴建項目。這一擴建能力服務於液化天然氣、工業、發電和德克薩斯州墨西哥灣沿岸當地配電公司的擴張。2020年11月投入使用2.57億美元
EPNG南主線擴建擴建項目，提供471,000 DTH/d的穩固運輸能力，第一階段是系統改進，以向Sierrita管道輸送天然氣，第二階段是向亞利桑那州和加利福尼亞州遞增輸送天然氣。根據長期確定的運輸合同認購。階段1已投入使用。第二階段於2020年7月投入使用。1.34億美元
其他公告
天然氣管道
TGP East 300升級擴建項目包括升級TGP系統上游的壓縮設施，以便為Con Edison位於紐約州韋斯特切斯特縣的配電系統提供115,000 DTH/d的容量。由與愛迪生公司簽訂的長期合同支持。預計投入使用日期為2022年11月，等待監管部門的批准。2.46億美元
KMLP Acadiana擴展擴建項目將提供945,000 DTH/d的能力，為Cheniere的Sabine Pass LNG終端的Train 6提供服務。由長期合同支持的項目。預計最早將於2022年第二季度投入使用，已獲得監管部門的批准。1.45億美元
NGPL墨西哥灣沿岸南向擴建(第二階段)擴建項目，將NGPL墨西哥灣沿岸系統的南行能力增加約300,000 DTH/d，以滿足Corpus Christi液化的需求。根據一份長期的公司運輸合同認購。2020年12月中旬，300和301壓氣站投入使用。整個項目預計將於2021年上半年投入使用。1.01億美元

融資

在2020年，我們和我們的子公司發行了約22.5億美元的新優先票據，並償還了約22億美元的到期優先票據。 我們利用出售Pembina股票所得的税後收益來部分償還2020年2月到期的債務，並在2021年1月初利用2020年8月發行的部分收益償還了原定於2021年3月到期的7.5億美元優先票據。

5

企業的敍事性描述

業務戰略

我們的業務戰略是：

•專注於穩定的、收費的能源運輸和儲存資產，這些資產對北美增長市場的能源基礎設施和能源過渡至關重要，或由美國出口提供服務；
•提高我們現有資產的利用率，同時控制成本、安全運營並採用無害環境的運營做法；
•在資本分配以及評估擴建項目和收購機會方面遵守紀律；
•利用符合我們戰略的資產擴張和收購帶來的規模經濟；以及
•保持良好的財務狀況，提升和回報股東的價值。

我們打算執行上述業務戰略，並根據不斷變化的經濟狀況和其他情況進行必要的修改。然而，如項目1A所討論的那樣。“風險因素”在本報告的下面和開頭“有關前瞻性陳述的信息有一些因素可能會影響我們執行戰略的能力或影響其成功程度，即使執行也是如此。

我們定期考慮和討論潛在的收購和資產剝離，目前我們正在考慮潛在的交易。任何此類交易都必須經過雙方同意的條款和條件的談判，並在適用的情況下，接受公平意見，並獲得我們董事會的批准。雖然目前並無就任何重大業務或資產的收購或出售訂立未經宣佈的買賣協議，但此類交易可迅速完成，隨時可能發生，與我們現有的資產或業務相比，規模可能相當大。

業務細分

有關我們的可報告業務部門的財務信息，請參閲附註16“可報告的細分市場”到我們的合併財務報表。

天然氣管道

我們的天然氣管道業務部門包括州際和州內管道、地下儲存設施以及我們的液化天然氣液化和終端設施，幷包括FERC監管和非FERC監管的資產。

我們在這一領域的主要業務包括天然氣運輸、儲存、銷售、收集、加工和處理以及各種液化天然氣服務。這一部分包括：(I)約44,000英里的全資天然氣管道和(Ii)我們在擁有約27,000英里天然氣管道的實體中的股權，以及這些運輸網絡的相關存儲和供應線路，這些管道位於整個北美天然氣管道網絡的戰略位置。我們的運輸網絡為美國西部、路易斯安那州、德克薩斯州、東北部、落基山、中西部和東南部地區的主要天然氣供應區和消費者提供了通道。我們的液化天然氣終端設施還服務於東南部的天然氣市場地區。下表彙總了截至2020年12月31日的我們重要的天然氣管道業務部門資產。設計能力是指輸送、收集、再氣化或液化能力，視資產的性質而定。

資產(如果不是100%，則顯示KMI所有權)管道里程數設計(bcf/d)[(百萬美元/日)]容量存儲(Bcf)[正在處理(bcf/d)]容量供銷區
東部地區
三峽工程11,760 12.14 80 馬塞盧斯、尤蒂卡、墨西哥灣沿岸、海恩斯維爾和伊格爾福特頁巖供應盆地；東北部、東南部、墨西哥灣沿岸和美墨邊境市場
NGPL(50%)9,100 7.60 288 芝加哥和其他中西部市場以及美國中部的所有供應盆地；從北到南的交付，包括向液化天然氣設施和美墨邊境市場的交付
6

資產(如果不是100%，則顯示KMI所有權)管道里程數設計(bcf/d)[(百萬美元/日)]容量存儲(Bcf)[正在處理(bcf/d)]容量供銷區
KMLP140 3.00 — 哥倫比亞灣、ANR管道公司和各種其他管道互連；Cheniere Sabine Pass液化天然氣和工業市場
Sng(50%)6,930 4.40 66 路易斯安那州、密西西比州、阿拉巴馬州、佛羅裏達州、佐治亞州、南卡羅來納州和田納西州市場；德克薩斯州、俄克拉何馬州、路易斯安那州、密西西比州和阿拉巴馬州的盆地
佛羅裏達天然氣傳輸(柑橘)(50%)5,360 3.90 — 德克薩斯州至佛羅裏達州；路易斯安那州和得克薩斯州墨西哥灣沿岸、莫比爾灣和墨西哥灣近海的盆地
MEP(50%)515 1.81 — 俄克拉荷馬州和德克薩斯州北部為Transco、哥倫比亞灣、SNG和各種其他管道提供互連
艾爾巴快遞190 1.10 — 南卡羅來納州至佐治亞州；連接SNG、Transco、SLNG、ELC和Dominion Energy Carolina天然氣傳輸
FEP(50%)185 2.00 — 阿肯色州至密西西比州；連接到NGPL、Trunkline天然氣公司、德克薩斯州天然氣傳輸和ANR管道公司
海灣液化天然氣控股公司(50%)5 1.50 7 密西西比州帕斯卡古拉附近；連接四條州際管道和一家天然氣加工廠
Bear Creek存儲(75%)— — 59 位於路易斯安那州；為SNG和TGP提供存儲容量
SLNG— 1.76 12 位於佐治亞州的厄爾巴島；連接到Elba Express、SNG和Dominion Energy Carolina天然氣傳輸
ELC(51%)— 0.35 — 位於厄爾巴島；連接到Elba Express，向SLNG運送液化天然氣儲存和裝船。
西部地區
EPNG/莫哈韋10,685 6.39 44 二疊紀、聖胡安和阿納達科盆地；加利福尼亞州、亞利桑那州、新墨西哥州、德克薩斯州、俄克拉何馬州和墨西哥的互連和需求地點
CIG4,295 6.00 38 落基山和阿納達科盆地；科羅拉多州、懷俄明州、猶他州、蒙大拿州、堪薩斯州、俄克拉何馬州和德克薩斯州的互聯和需求地點
WIC850 3.61 — 落基山盆地；科羅拉多州、猶他州和懷俄明州的互連和需求地點
紅寶石(50%)(A)685 1.53 — 落基山脈盆地；猶他州、內華達州、俄勒岡州和加利福尼亞州的互連和需求地點
CPGPL415 1.20 — 落基山盆地；科羅拉多州和堪薩斯州的互連和需求地點
跨科羅拉多州310 0.80 — 聖胡安、二疊紀、Paradox和Piceance盆地；科羅拉多州和新墨西哥州的互連和需求地點
Wyco(50%)235 1.20 7 丹佛Julesburg盆地；與CIG、WIC、落基山脈快速管道、Young天然氣存儲和PSCO管道系統的互連
Sierrita(35%)60 0.52 — 與亞利桑那州圖森市附近的EPNG連接到亞利桑那州薩薩貝附近的美墨國際邊境口岸，向墨西哥供應第三方天然氣管道
Young Gas Storage(48%)15 — 6 
位於科羅拉多州的摩根縣，位於丹佛朱利斯堡盆地；運力致力於CIG和科羅拉多斯普林斯公用事業公司
Keystone儲氣庫15 — 6 位於德克薩斯州西部瓦哈天然氣交易中心附近的二疊紀盆地
中游
距離德克薩斯州和特哈斯的管道(B)5,9208.30 132
[0.52]		德克薩斯州墨西哥灣沿岸供應和市場
7

資產(如果不是100%，則顯示KMI所有權)管道里程數設計(bcf/d)[(百萬美元/日)]容量存儲(Bcf)[正在處理(bcf/d)]容量供銷區
邁爾-蒙特雷管道(B)900.65 — 德克薩斯州斯塔爾縣到墨西哥蒙特雷；連接CENEGAS國家系統和蒙特雷的多個發電廠
德州北部千米長管道(B)800.33 — 來自NGPL的互聯；連接到德克薩斯州Forney的1,750兆瓦發電廠和德克薩斯州巴黎的1,000兆瓦發電廠
墨西哥灣沿岸快速管道(34%)5302.00 — 二疊紀盆地至阿瓜杜爾西，德克薩斯州地區
PHP(27%)(C)4302.10 — 
二疊紀盆地到德克薩斯州墨西哥灣沿岸和墨西哥市場
俄克拉荷馬州
俄克拉荷馬州系統3,5800.73 [0.09]阿納達科盆地的伍德福德頁巖和阿科馬盆地的密西西比石灰
雪松灣(70%)1150.03 — 俄克拉荷馬州堆棧，容量不包括第三方卸載
南得克薩斯州
南得克薩斯系統1,1601.93 [1.02]Eagle Ford頁巖、Woodbine和Eaglebine地層
韋伯/杜瓦爾天然氣收集系統(91%)1450.15 — 南得克薩斯州
卡米諾皇馬750.15 — 南得克薩斯州伊格爾福特頁巖地層
鷹派(25%)5301.20 — 南得克薩斯州伊格爾福特頁巖地層
KM阿爾塔蒙特1,5150.10 [0.1]猶他州，Uinta盆地
紅柏(49%)9000.33 — 科羅拉多州拉普拉塔縣，伊格納西奧·布蘭科球場
落基山
聯合堡壘(42.595%)315 1.25 — 波德河流域(懷俄明州)
Bighorn(51%)265 0.60 — 波德河流域(懷俄明州)
金鷹525 2.35 — 路易斯安那州西北部、海恩斯維爾和博西耶頁巖層
德克薩斯州北部545 0.14 — 北巴尼特頁巖組合
KM處理— — — 德克薩斯州敖德薩，泰勒和德克薩斯州維多利亞的其他地點
希蘭-威利斯頓-天然氣公司2,175 0.62 [0.33]Bakken/Three Forks頁巖層-天然氣收集和加工
Liberty管道(50%)85 
[140]
— 從休斯頓中央綜合體到得克薩斯州墨西哥灣沿岸的Y級管道
南得克薩斯州天然氣管道340 
[115]
— 從休斯頓中央綜合體到得克薩斯州墨西哥灣沿岸的乙烷和丙烷管道
烏託邦管道(50%)265 
[50]
— 俄亥俄州哈里森縣延伸至安大略省温莎
柏樹管道(50%)105 
[56]
— 德克薩斯州貝爾維尤山到路易斯安那州查爾斯湖
鷹-凝析油(25%)(D)400 
[220]
— 南得克薩斯州伊格爾福特頁巖地層
(a)我們運營Ruby，並擁有Ruby的共同利益。Pembina以可轉換優先權益的形式擁有Ruby的剩餘權益，並擁有50%的投票權。如果Pembina將其優先利益轉換為共同利益，我們和Pembina將各自擁有Ruby 50%的共同利益。
(b)統稱為德克薩斯州內天然氣管道運營。
(c)在2020年11月期間進行初步調試。
(d)ASSET還具有60MBbl的存儲容量。

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競爭

天然氣基礎設施市場競爭激烈，目前正在建設新的管道、儲存設施、處理設施和相關服務設施，以滿足我們天然氣管道業務部門管道服務的市場對天然氣的需求。我們與州際和州內管道競爭新市場和供應的連接，以及運輸、加工、儲存和處理服務。我們認為，我們各個市場的主要競爭因素是地理位置、費率、服務條款、靈活性、替代能源的可用性和服務的可靠性。*不時會有與我們現有資產競爭的項目被提出。是否或何時會建設任何這樣的項目，或者它們對我們的運營或盈利能力的影響程度通常是未知的。

我們天然氣管道上的託運人與其天然氣客户和最終用户可用的其他形式的能源競爭，包括石油、煤炭、核能和水電、風能和太陽能等可再生能源，以及其他不斷髮展的可再生能源。影響天然氣需求的因素有幾個，包括價格變化、供應的可用性、其他形式的能源、商業活動的水平、保護、立法和政府監管、轉換為替代燃料的能力以及天氣。

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成品油管道

我們的成品油管道業務部門包括我們的成品油、原油和凝析油管道及其相關終端、東南終端、我們的凝析油處理設施和我們的混合處理設施。以下彙總了截至2020年12月31日我們擁有和運營的重要產品管道業務部門資產：
資產(如果不是100%，則顯示KMI所有權)管道的里程數總站數目(A)或地點碼頭容量
(MMbbl)		供銷區
原油和凝析油
公里原油和凝析油管道266 5 2.6 德克薩斯州南部的Eagle Ford頁巖油田(Dewitt、Karnes和Gonzales縣)至休斯頓船舶航道煉油綜合體
卡米諾真正的聚會66 1 0.1 南得克薩斯州伊格爾福特頁巖地層
希蘭-威利斯頓盆地-石油(B)1,595 7 0.9 Bakken/Three Forks頁巖層--原油集輸
雙H管路(B)512 — — 蒙大拿州和北達科他州至懷俄明州根西州的巴肯頁巖
雙鷹管道(50%)204 2 0.6 德克薩斯州的LIVE OAK縣；德克薩斯州的科珀斯克里斯蒂；德克薩斯州的卡恩斯縣；以及拉薩勒縣
KM凝析油處理設施(KMCC-分離器)— 1 2.0 休斯頓航道，加萊納公園，德克薩斯州
東南成品油
PPL管道(51%)(C)3,183 — — 路易斯安那州到華盛頓特區。
佛羅裏達州中部輸油管道206 2 2.5 坦帕到奧蘭多
東南碼頭— 25 8.9 從密西西比州到弗吉尼亞州，包括田納西州
轉碼操作— 5 0.6 加利福尼亞州的科爾頓、弗吉尼亞州的裏士滿、馬裏蘭州的多爾西路口、密蘇裏州的聖路易斯和北卡羅來納州的格林斯伯勒
西海岸精煉產品
太平洋地區(SFPP)(99.5%)2,845 13 15.2 西部六個州
卡爾涅夫566 2 2.0 加利福尼亞州科爾頓至內華達州拉斯維加斯；莫哈韋地區
西海岸碼頭38 8 9.9 西雅圖、波特蘭、舊金山和洛杉磯地區
(a)這些碼頭提供短期產品儲存、卡車裝載、蒸汽處理、添加劑注入、染料注入和乙醇混合等服務。
(b)統稱為巴肯原油資產。
(c)前身為種植園管道。

競爭

我們的成品油管道和碼頭業務與主要石油公司擁有和運營的專有管道和碼頭、其他獨立的成品油管道和碼頭、卡車運輸和海運公司(短途運輸產品)展開競爭。我們的有軌電車和混裝業務與大型石油公司擁有的煉油廠和獨立的混裝設施競爭。

終端機

我們的碼頭業務部門包括我們的精煉石油產品、化工、乙醇和其他液體碼頭設施(不包括在產品管道業務部門中的設施)的運營，以及我們所有的石油焦、金屬和礦石設施的運營。*我們的碼頭主要位於美國大型城市中心附近。我們相信我們設施的位置和我們為客户提供靈活性的能力有助於在我們的碼頭吸引新客户和留住現有客户，並提供擴張機會。我們經常根據液體或幹散貨產品的處理情況對碼頭業務進行分類。此外，我們的Terminals的海上業務包括符合瓊斯法案的成品油油輪，提供
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美國港口之間原油、凝析油和成品油的海運。以下是截至2020年12月31日我們的碼頭業務部門資產摘要：
數容量
(MMbbl)
液體碼頭5079.7
散貨碼頭29— 
瓊斯法案-合格的油輪165.3

競爭

我們是美國最大的液體碼頭獨立運營商之一，以桶裝液體碼頭能力為基礎。我們的液體碼頭與其他公共或私人持有的獨立液體碼頭以及石油、化工、管道和煉油公司擁有的碼頭競爭。我們的散裝碼頭與眾多獨立碼頭運營商、大宗商品生產商和分銷商擁有的碼頭、裝卸公司和其他選擇不外包碼頭服務的工業公司競爭。但在某些地方，競爭對手是規模較小、成本結構較低的獨立運營商。我們符合瓊斯法案資格的成品油油輪與其他符合瓊斯法案資格的船隊競爭。

公司2

我們的CO2業務部門生產、運輸和營銷CO2用於強化採油項目，作為從成熟油田回收原油的驅油介質。2管道和相關資產使我們能夠營銷一整套CO2為客户提供供應和運輸服務。我們還擁有幾個油田的所有權權益，並擁有一條原油管道，所有這些都位於德克薩斯州西部的二疊紀盆地地區。

貨源和運輸活動

公司2資源利益

我們的主要CO市場2是為了注入二疊紀盆地的成熟油田。我們對CO的所有權2截至2020年12月31日的資源包括：
所有權
利息		壓縮
容量(Bcf/d)		位置
麥克爾莫穹頂裝置45 %1.5 科羅拉多州
無名氏峽谷深部單元87 %0.2 科羅拉多州
布拉沃穹頂單元(A)11 %0.3 新墨西哥州
(a)我們不經營這個單位。

公司2和原油管道

我公司的主要運輸市場2管道是面向客户的，包括我們自己，使用CO2用於二疊紀盆地成熟油田的強化採油作業，預計在可預見的未來，該地區的行業需求將保持穩定。對(I)Wink原油管道系統徵收的關税由FERC和德克薩斯州鐵路委員會共同監管；(Ii)Pecos二氧化碳管道由德克薩斯州鐵路委員會監管；(Iii)Cortez管道基於同意法令。我們的其他CO2管道不受監管。

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我們對CO的所有權2截至2020年12月31日的原油管道包括：
資產(如果不是100%，則顯示KMI所有權)管道的里程數運輸能力(Bcf/d)供銷區
公司2管道
Cortez管道(53%)5691.5McElmo Dome和Doe Canyon為德克薩斯州丹佛市的樞紐提供源場
中央盆地管道3370.7Cortez、Bravo、Sheep Mountain、Canyon Reef運輸船和Pecos管道
Bravo管道(13%)(A)2180.4布拉沃穹頂到德克薩斯州丹佛市的樞紐
Canyon Reef運輸船管道(98%)1630.3麥卡米，德克薩斯州，到SACROC，Sharon Ridge，Cogdell和Reinecke單位
中心線CO2管道
1130.3在德克薩斯州丹佛市和德克薩斯州斯奈德之間
東陸架公司2管道
980.1在德克薩斯州斯奈德和德克薩斯州諾克斯城之間
Pecos管道(95%)250.1從德克薩斯州的麥卡米到德克薩斯州的伊蘭，向耶茨單位交付
(bbls/d)
原油管道
眨眼管道434145,000從西德克薩斯到西煉在得克薩斯州埃爾帕索的煉油廠
(a)我們不經營布拉沃輸油管道。

石油和天然氣生產活動

石油和天然氣生產利益

截至2020年12月31日，我們在德克薩斯州西部二疊紀盆地油氣田的所有權權益包括：
KMI總收入
勞作開發
利息英畝
SACROC97 %49,156 
耶茨50 %9,576 
聖安德烈斯金匠99 %6,166 
卡茨·斯特朗99 %7,194 
萊內克70 %3,793 
莎倫·裏奇(A)14 %2,619 
高大的棉花100 %641
米德克羅斯(Midcross)13 %320
(a)我們不經營這些油田。

我們的石油和天然氣生產活動對KMI整體而言並不重要；因此，我們沒有將石油和天然氣生產活動的補充信息包括在會計準則編碼主題932，採掘活動-石油和天然氣中。

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天然氣和汽油廠的利益

截至2020年12月31日，德克薩斯州西部二疊紀盆地擁有和運營的天然氣廠包括：
所有權
利息來源
斯奈德汽油廠(A)22 %
SACROC裝置和鄰近的CO2項目，特別是沙龍嶺和科格代爾單位
鑽石M天然氣廠51 %斯奈德汽油廠
北斯奈德工廠100 %斯奈德汽油廠
(a)這是一項工作利息，此外，我們還有28%的淨利潤利息。

競爭

我們銷售CO的主要競爭對手2包括擁有McElmo Dome、Bravo Dome和Sheep Mountain CO所有權權益的供應商2資源。除了我們在中央盆地、Cortez和Bravo管道的所有權權益外，我們還與其他CO2管道。*我們還與McElmo Dome部門和Bravo Dome部門的其他權益所有者競爭CO的運輸2去德克薩斯州丹佛市的集市。

主要客户

我們的收入來自廣泛的客户基礎。 在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的每一年中，與單一外部客户的交易收入均未佔我們總合並收入的10%或更多。我們不認為任何單一客户的收入損失會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生實質性的不利影響。

行業監管

州際天然氣運輸和儲存法規

作為受1938年《天然氣法》約束的天然氣公司的所有者和經營者，我們必須在我們的州際天然氣管道和儲存設施上以FERC確定的公平合理的規定費率向託運人提供服務。追索權費率以及一般服務條款和條件在FERC批准的每條管道(包括這裏使用的儲存設施或公司)的張貼價目表中列出。一般來説，追索率是基於我們的服務成本，包括我們投資的回收和回報。公佈的費率被認為是公正和合理的，沒有FERC的授權，在證據聽證會或和解之後，不能改變。FERC可以主動或迴應託運人的投訴，啟動可能導致費率變化或確認現有費率的訴訟程序。

公佈的費率設定了我們向州際天然氣管道託運人收取的最高和最低費率的一般範圍。在該範圍內，允許每條管道收取折扣費率，只要向所有處境相似的託運人提供這種折扣，並在沒有不當歧視的情況下給予這種折扣。除折扣費率外，經雙方同意，管道可收取不受或不受基於關税的最高和最低費率水平範圍可能發生變化的影響的談判費率。談判費率在運輸協議期間為管道和商定費率的託運人提供了確定性，而不考慮公佈的費率的變化。實際協商的費率協議或此類協議的摘要必須作為管道關税的一部分發布。雖然管道及其託運人可以根據託運人和情況同意各種協商的費率結構，但管道通常必須對所有託運人使用FERC批准的費率中所包含的服務協議形式。任何偏離標準的情況形式上服務協議必須向FERC提交，只有服務條款和條件中的某些類型的偏差才是FERC可以接受的。

根據1938年的《天然氣法》，FERC對從事州際天然氣運輸服務(包括儲存服務)的公司的費率、服務條款和條件、設施的建設和廢棄進行監管。在較小的程度上，FERC根據1978年的天然氣政策法案管理州際運輸費率、服務條款和條件。從20世紀80年代中期開始，FERC通過了一系列監管改革，以確保州際天然氣管道在不過度歧視的基礎上運營，並在天然氣市場創造更具競爭力和透明度的環境。例如，FERC法規要求州際天然氣管道將其傳統的商家銷售服務與運輸和儲存服務分開，並提供類似的運輸和儲存服務
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向所有天然氣客户提供儲存服務。此外，天然氣管道必須單獨説明其提供的每項非捆綁服務(即天然氣的運輸服務和儲存服務)的適用費率。為了確保有競爭的運輸市場，這些管道必須遵守特定的調度程序，在某些情況下接受能力分割，並在與營銷附屬公司溝通時遵守FERC建立的行為標準。

除了FERC發起的監管改革外，美國國會還通過了2005年的能源政策法案。除其他事項外，《能源政策法》修訂了《天然氣法》，以：(I)禁止任何實體操縱市場；(Ii)指示聯邦能源委員會促進州際商業實體天然氣銷售或運輸市場的市場透明度；以及(Iii)大幅增加對違反《天然氣法》、1978年《天然氣政策法》或聯邦能源委員會規則、條例或命令的處罰。

州際共同承運人成品油和輸油管道運價管制

我們的一些美國成品油和原油集輸管道是州際公共運輸管道，受FERC根據州際商法(ICA)進行監管。ICA要求我們向FERC保持我們的關税備案。這些關税規定了我們在州際公共液體運輸管道上提供收集或運輸服務所收取的費率，以及管理這些服務的規則和條例。ICA要求，除其他事項外，州際公共液體運輸管道的此類費率必須是“公正、合理”和非歧視性的。ICA允許有利害關係的人對新提議或改變的税率提出質疑，並授權FERC暫停這些税率的有效性，最長可達七個月，並對這些税率進行調查。如果在完成調查後，FERC發現新的或更改的費率是非法的，它有權要求承運人退還在調查懸而未決期間收取的超過先前關税的收入。FERC還可以根據投訴或主動調查已經生效的費率，並可能命令承運人前瞻性地改變其費率。經適當證明，託運人可就在提出申訴前兩年內遭受的損害獲得賠償。

1992年《能源政策法》認為，在頒佈之日結束的365天內有效或在頒佈前365天有效且在365天內沒有受到投訴、抗議或調查的石油產品管道費率是公正和合理的，或者根據《國際能源協定》是“不受影響的”。《能源政策法》還限制了可以對這種老式費率提出申訴的情況。在《能源政策法案》規定的365天期間，我們SFPP運營的管道系統的某些費率受到了抗議。因此，SFPP管道的某些費率一直是，並將繼續是FERC投訴的對象，如附註18中更全面地描述。訴訟與環境到我們的合併財務報表。

石油產品和原油管道可能會在與通脹指數掛鈎的規定上限水平內改變費率。託運人可以抗議在上限水平內進行的費率上調，但此類抗議必須表明，應用該指數導致的費率上調部分大大超過了管道成本自上一年以來的增幅。作為一般規則，石油產品或原油管道必須使用指數化方法來改變其費率。制定服務成本費率、基於市場的費率和結算費率是指數法的替代辦法，可在某些特定情況下用於改變費率。

CPUC費率監管

我們西海岸成品油業務在加利福尼亞州的管道在州內的普通承運人業務受到CPUC的監管，該方法基於原始的投資成本衡量標準，採用“折舊書廠”的方法。我們向CPUC提交的州內關税是根據適用於西海岸精煉產品運營業務加州州內部分的收入、費用和投資確定的。加利福尼亞州州內管道服務的費率受到有關各方的投訴或CPUC的獨立行動的挑戰。多種因素可能會影響CPUC允許的回報率，而與我們FERC監管的利率類似的某些其他問題也可能出現在州內利率方面。加州SFPP和Calnev系統的州內移動費率一直受到CPUC投訴的影響，未來也可能如此。

德克薩斯州鐵路委員會(RCT)費率監管

我們在德克薩斯州的原油和液體管道以及天然氣管道和儲存設施的州內運營受到RCT關於這種州內運輸的監管。RCT有權監管我們的費率，儘管它通常沒有在沒有託運人投訴的情況下調查我們州內管道的費率或做法。

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墨西哥--能源管理委員會

邁爾-蒙特雷管道擁有墨西哥能源管理委員會(委員會)頒發的天然氣運輸許可證，該許可證規定了管道開展活動和提供天然氣運輸服務的條件。該許可證將於2026年到期。

許可證規定了某些限制性條件，包括但不限於：(I)遵守提供天然氣運輸服務的一般條件；(Ii)遵守某些安全措施、應急計劃、維護計劃和墨西哥有關安全的官方標準；(Iii)遵守委員會授權的天然氣運輸系統的技術和經濟規格；(Iv)遵守委員會制定的某些技術研究；以及(V)遵守最低出資不得至少相當於項目擬議投資的10%。

墨西哥-國家工業安全和環境保護局(ASEA)

ASEA監管環境合規性以及工業和操作安全。邁爾-蒙特雷管道必須滿足並保持ASEA的要求，包括遵守某些安全措施、應急計劃、維護計劃和墨西哥的官方安全標準，包括安全管理計劃。

安全監管

我們還受PHMSA發佈的安全法規的約束，包括那些要求我們開發和維護管道完整性管理計劃以評估管道沿線區域的法規，並採取額外措施保護位於被稱為高後果區(HCA)和中等後果區(MCAS)的管道段，在這些區域，泄漏或破裂可能造成最大的傷害。

2019年9月，PHMSA最終確定了將於2020年7月1日生效的規則，以將完整性管理計劃要求擴展到HCA以外的危險液體管道(某些例外情況除外)，並要求對這些計劃要求進行某些其他更改，包括數據集成和強調在線檢測技術的使用。2019年10月，PHMSA最終確定了規則，要求天然氣管道運營商(I)將完整性管理計劃要求擴展到HCA之外(除一些例外情況外)，以及(Ii)重新確認包括HCA在內的人口稠密地區某些管道的最大允許操作壓力(MAOP)。MAOP重新確認必須在2035年之前完成。技術的變化，如在線檢測工具的進步、識別其他誠信威脅以及PHMSA法規的變化，可能會對進行誠信評估、測試和維修的成本產生重大影響。我們將繼續我們的管道完整性管理計劃，以評估和維護我們現有和未來管道的完整性，以滿足PHMSA法規的要求。遵守誠信管理計劃要求的成本很難預測。作為我們計劃的一部分進行的評估可能會導致鉅額資本和運營支出，用於升級和/或維修，這被認為是繼續我們管道安全可靠運行所必需的。我們預計未來將增加支出，以符合PHMSA的這些規定。

2016年的《保護我們的管道基礎設施和加強安全法案》或《2016年的管道法案》要求PHMSA等監管機構為地下天然氣儲存設施設定最低安全標準，並允許各州為州內管道設定更嚴格的標準。*根據2016年的《管道法案》，我們實施了地下天然氣儲存設施的程序。

2012年簽署成為法律的2011年《管道安全、監管確定性和創造就業法案》加大了對違反安全法律和規則的處罰力度，並可能導致未來實施更嚴格的法規。法規的變化或公眾對管道安全期望的提高可能需要更多的報告、更換我們的一些管道段、增加監測設備以及對我們的管道設施進行更頻繁的檢查或測試。修復、補救以及預防或緩解措施可能需要大量的資本和運營支出。

有時，我們的管道或設施可能會發生泄漏和破裂。這些泄漏和破裂可能導致爆炸、火災、環境破壞、財產損失和/或人身傷亡。對於這些事件，我們可能會被起訴要求損害賠償。根據特定事件的事實和情況，州和聯邦監管當局可以尋求民事和/或刑事罰款和處罰。

我們還受到職業安全和健康管理局(OSHA)以及其他聯邦和州機構的要求，這些機構涉及員工的健康問題，包括來自傳染性疾病，如COVID-19，和安全。總的來説，
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我們相信我們正在滿足OSHA的要求，並保護我們員工的健康和安全。*根據新的或修訂的法規發展，我們可能需要在未來增加支出，以符合更高的行業和監管安全標準。然而，目前尚無已知的新法規或修訂後的法規要求我們大幅增加支出。

州和地方法規

我們的某些活動受到各種州和地方法律法規以及監管機構的命令的約束，管理着各種各樣的事務，包括營銷、生產、定價、污染、環境保護以及人類健康和安全。

海上作業

根據《海商法》，油輪和海上設備的運營產生了涉及財產、人員和貨物的海運義務。這些義務產生了各種風險，除其他外，包括碰撞風險，這可能導致人身傷害、貨物、合同、污染、第三方索賠以及對船隻和設施的財產損害索賠。

我們受《瓊斯法案》和其他聯邦法律的約束，這些法律將海運(美國出發地點和目的地之間)限制為在美國建造和註冊、由美國公民擁有和配備船員的船隻。因此，我們監督外國對我們普通股的所有權，在符合我們公司註冊證書的某些情況下，我們有權贖回非美國公民擁有的我們普通股的股份。如果我們不遵守這些要求，我們將被禁止在美國沿海貿易中經營我們的船隻，在某些情況下，我們將被視為進行了未經批准的外國轉移，從而導致嚴厲的懲罰，包括永久喪失我們船隻的美國沿海貿易權、罰款或沒收船隻。此外，美國國會不時提出修訂瓊斯法案的立法，以放寬或取消在美國港口之間運營的船隻必須在美國建造和註冊，並由美國公民擁有和船員的要求。如果瓊斯法案以這種方式修改，我們可能面臨來自懸掛外國國旗的船隻的競爭。

此外，美國海岸警衞隊和美國航運局維持着世界上最嚴格的船舶檢查制度，這往往會導致美國國旗運營商的監管合規成本高於以外國便利旗幟註冊的船隻的船東。《瓊斯法案》和《海商法總則》還為因僱主疏忽或船舶不適航而在船舶服務中受傷的船員提供損害補救辦法。

1936年《商船海事法》是一項聯邦法律，規定美國交通部長在美國總裁宣佈國家進入緊急狀態或威脅國家安全時，有權徵用或購買美國公民(包括我們在內，前提是我們在此方面被視為美國公民)擁有的任何船隻或其他船隻。如果我們的一艘船被美國政府根據該法購買或徵用，我們將有權在購買或徵用的情況下獲得船隻的公平市場價值，或者在徵用的情況下，獲得租船租金的公平市場價值。然而，我們無權就因購買或徵用而遭受的任何後果性損害獲得賠償。

加拿大法規

烏託邦管道系統由我們運營的一家合資企業擁有，我們在該合資企業中擁有50%的權益，該系統起源於俄亥俄州，終止於加拿大安大略省的温莎，因此受美國監管，如本節和下文標題所述。-環境事務，以及加拿大當局頒佈的關於天然氣液體管道的類似法規。

衍生品監管

我們使用能源商品衍生品合約作為我們戰略的一部分，以對衝我們在正常業務過程中面臨的能源商品市場風險和其他外部風險。我們使用的衍生品合約包括交易所交易和場外商品金融工具，如期貨和期權合約、固定價格掉期和基差掉期。多德-弗蘭克法案要求美國商品期貨交易委員會(CFTC)和美國證券交易委員會頒佈規則和法規，建立對場外衍生品市場和參與該市場的實體的聯邦監督和監管。2020年10月，CFTC根據多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)敲定了最後剩下的新規之一，該法案對受監管交易所交易的場外掉期、期貨和期權設定了廣泛的新總頭寸限制。最終敲定後，這些
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規則包括對衝頭寸的豁免，雖然我們還不能預測規則在2022年和2023年生效時的全面影響，但我們預計這些規則不會對我們的業務產生實質性的不利影響。我們無法預測由於美國總統政府的更迭，CFTC的新領導層可能會對我們產生什麼影響。

環境問題

我們的業務運營受聯邦、州和地方有關環境保護以及人類健康和安全的法律和法規的約束。例如，如果我們的管道、儲存或其他設施發生意外泄漏、泄漏或泄漏液體石油產品、化學品或其他有害物質，我們可能會遇到嚴重的運營中斷，我們可能需要支付鉅額費用來清理泄漏、釋放或泄漏、支付政府罰款、解決自然資源損害、賠償人類暴露或財產損害、安裝昂貴的污染控制設備或這些措施及其他措施的組合。此外，新項目可能需要根據聯邦和州法律進行批准和環境分析，這些法律包括《清潔水法》、《國家環境政策法》和《瀕危物種法》。由此產生的成本和負債可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的負面影響。此外，聯邦和州環境法要求的新設施和現有設施的排放控制可能需要我們設施的鉅額資本支出。總體而言，設施的環境控制成本正在增加，並限制了資本項目的回報和可行的資本項目的數量。

環境和人類健康與安全的法律法規可能會發生變化。環境監管的長期趨勢是對可能被認為影響環境、野生動物、自然資源和人類健康的活動施加更多限制和限制。不能保證未來用於環境法規遵守或補救的支出的數額或時間，而且未來的實際支出可能與我們目前預期的金額不同。修訂或增加的法規會導致合規成本增加或額外的運營限制，特別是如果這些成本不能從我們的客户那裏完全收回的話，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。

根據公認會計準則，當可能已發生債務且金額可合理估計時，我們將記錄環境事項的負債。本政策適用於目前擁有或以前處置的資產或業務。我們在各種地點，包括環保局或類似的州機構已將我們確定為潛在責任方之一的多方地點，為可評估的和可能的環境補救義務積累了責任。其他在財務上負責任的公司在這些多方地點的參與可能會增加或減少我們實際的連帶責任風險。

我們相信，這些環境問題的最終解決不會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生實質性的不利影響。然而，在任何特定的報告期內，我們與這些環境問題有關的最終責任可能會超過應計金額，這可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流具有重大影響。截至2020年12月31日，我們已經積累了2.5億美元的環境儲備。有關環境事項的更多信息，見附註18訴訟與環境到我們的合併財務報表。

危險廢物和非危險廢物

我們產生的危險廢物和非危險廢物都符合聯邦資源保護和回收法案以及類似的州法規的要求。環保局以及其他美國聯邦和州監管機構不時考慮對非危險廢物採取更嚴格的處置標準。此外，目前被歸類為非危險廢物的一些廢物，可能包括目前在我們的管道或液體或散裝碼頭作業中產生的廢物，或目前被豁免為勘探和生產廢物的石油和天然氣設施產生的廢物，今後可能被指定為危險廢物。與非危險廢物相比，危險廢物受到更嚴格和更昂貴的處理和處置要求。法規的這些變化可能會給我們帶來額外的資本支出或運營費用。

超級基金

CERCLA或超級基金法以及類似的州法律對向環境排放危險物質的某些類別的潛在責任人施加連帶責任，而不考慮過錯或原始行為的合法性。這些人包括場地的所有者或經營者以及處置或安排處置在場地發現的危險物質的公司。CERCLA授權環保局，在某些情況下，第三方採取行動應對對公共衞生或環境的威脅，並尋求從責任人類別中恢復過來
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所產生的費用，以及對自然資源損害的賠償(如果有的話)。儘管石油被排除在CERCLA對危險物質的定義之外，但在我們的正常運作過程中，我們已經並將產生可能屬於“危險物質”定義的材料。根據法律的實施，如果我們被確定為潛在的責任人，我們可能根據CERCLA負責清理存在此類材料的地點所需的全部或部分費用，以及自然資源損害賠償(如果有的話)。

《清潔空氣法》

我們的運營受《清潔空氣法》及其實施條例以及類似的州法律和法規的約束。《清潔空氣法》下的環保局條例包含對固定污染源的温室氣體(GHG)排放進行監測、報告和控制的要求。有關詳細信息，請參閲“--氣候變化”下面。

《清潔水法》

我們的操作可能會導致污染物的排放。1972年修訂的聯邦水污染控制法案，也稱為清潔水法，以及類似的州法律對向美國水域排放填充物和污染物施加限制和控制。禁止向受監管水域排放填充物和污染物，除非符合適用的聯邦或州當局頒發的許可證的條款。1990年頒佈的《石油污染法》修訂了《清潔水法》中有關防止和應對漏油的規定。《清潔水法》和一些州法律的泄漏預防、控制和對策要求要求設置安全殼和類似的結構，以幫助防止發生溢油或漏油時對可航行水域的污染。

環保局修訂臭氧國家環境空氣質量標準(NAAQS)

根據《清潔空氣法》的要求，環保局制定了允許多少污染的國家環境空氣質量標準(NAAQS)，然後各州必須通過規則，使它們的空氣質量符合NAAQS。2015年10月，EPA公佈了一項規則，將地面臭氧NAAQS從75 ppb降低到更嚴格的70 ppb標準。這一變化引發了一個過程，根據這一變化，環保局將指定國家的地區符合或不符合新的NAAQS標準。現在，某些州將不得不採取更嚴格的空氣質量法規來滿足新的NAAQS標準。這些新的州規則預計將在2020年或2021年出臺。可能需要在新安裝的設備上安裝更嚴格的空氣污染控制，並可能需要用空氣污染控制來改造現有的KMI設施。鑑於新規則在全國範圍內的影響，預計它將對我們的每個業務部門產生財務影響。

氣候變化

由於對氣候變化的擔憂，已經提出了許多關於監測和限制温室氣體排放的建議，並可能繼續在聯邦、州和地方各級政府一級提出。天然氣的主要成分甲烷和一氧化碳2這是自然發生的，也是天然氣燃燒的副產品，是温室氣體的例子。已經存在或正在制定各種法律法規來規範這類温室氣體的排放，包括環境保護局報告温室氣體排放的計劃，以及州政府制定全州或地區性計劃的行動。美國國會過去曾考慮立法減少温室氣體排放。與氣候有關的法律和法規可能導致對被認為會導致温室氣體排放的碳氫化合物產品的需求減少，這反過來可能對我們的產品和服務的需求產生不利影響。

從2009年12月開始，環保局根據《清潔空氣法》發佈了幾項調查結果和規則制定，要求允許和報告某些温室氣體，包括CO2和甲烷。我們的設施也符合這些要求。業務和/或監管方面的變化可能需要更多的設施來遵守減少、報告和允許温室氣體排放的要求。

2015年10月23日，環保局公佈了作為最終規則的清潔電力計劃，該計劃設定了中期和最終CO2以煤、石油或天然氣為燃料的發電機組的排放性能比率。該規定一直是美國國會立法討論和聯邦法院訴訟的焦點。2016年2月10日，美國最高法院擱置了最終規則，實際上暫停了遵守規則的義務，直到某些法律挑戰得到解決。2017年10月，美國環保署提議廢除清潔電力計劃。2019年6月，環保局用負擔得起的清潔能源規則取代了清潔電力計劃。2021年1月，美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院撤銷了負擔得起的清潔能源規則，並將這個問題發回環保局，以考慮建立新的監管框架來取代負擔得起的清潔能源規則，從而允許即將上任的政府實施電力部門的排放標準。雖然我們不運營發電廠，但目前尚不清楚新標準可能會對天然氣的預期需求產生什麼影響，包括我們收集、加工、儲存和運輸的天然氣。
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在州一級，超過三分之一的州已經開始實施減少温室氣體排放的法律措施，主要是通過有計劃地制定排放清單或區域温室氣體“總量管制和交易”計劃，無論是單獨還是通過多個州的區域倡議。儘管到目前為止，許多州一級的舉措都集中在大型温室氣體排放源，如發電廠，但我們的燃氣壓縮機和加工廠等污染源可能會受到相關州法規的約束。各州也在提議或已經實施了超出環境保護局要求的更嚴格的温室氣體法規。一些州已經實施了法規，要求對甲烷排放進行額外的削減、監測和報告。根據待實施的州計劃，我們可能被要求進一步減少排放，進行額外的監測，進行額外的排放報告，安裝額外的排放控制和/或購買和放棄排放限額。

因為我們的業務，包括壓縮機站和加工廠，排放各種類型的温室氣體，主要是甲烷和一氧化碳2，這種新的立法或法規可能會增加與設施運營和維護相關的成本。根據特定的法律、法規或計劃，我們或我們的子公司可能被要求在設施上安裝新的監測設備或排放控制、獲取和退還温室氣體排放限額、支付與温室氣體排放相關的税款以及管理更全面的温室氣體排放計劃而產生資本支出。我們目前無法估計這種增加的成本；但是，就像我們行業中類似情況的公司一樣，它們對我們來説可能是重要的。雖然我們可能能夠將部分或全部此類增加的成本計入我們或我們子公司管道收取的費率中，但成本的收回在所有情況下都是不確定的，可能取決於他們無法控制的事件，包括未來向FERC或其他監管機構提起的費率訴訟的結果，以及任何最終立法或其他法規的規定。上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生不利影響。

許多氣候模型表明，全球變暖可能導致海平面上升，颶風和熱帶風暴強度增加，極端降水和洪水頻率增加。我們可能會遇到惡劣天氣地區資產的保險費和免賠額增加，或可用保險範圍減少的情況。這些與氣候有關的變化可能會損害我們的有形資產，特別是位於沿海和河岸附近低窪地區的業務，以及位於颶風易發和易下雨地區的設施。然而，這些氣候變化影響的時間、嚴重程度和地點尚不確定，預計這些影響將在不同的時間範圍內顯現。

由於天然氣燃燒產生的單位能源温室氣體排放量低於競爭對手的化石燃料，限額與交易立法或EPA監管倡議(如清潔電力計劃或負擔得起的清潔能源規則)可能會通過增加煤炭和石油等競爭燃料的相對成本來刺激對天然氣的需求。此外，我們預計温室氣體法規將增加對碳封存技術的需求，例如我們在CO內的增強石油回收作業中成功展示的技術2業務部門。然而，如果這些法規還導致天然氣成本相對於競爭對手的非化石燃料成本上升，這些對我們市場的潛在積極影響可能會被抵消。*儘管我們目前無法預測這些影響的幅度和方向，但温室氣體法規可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績或現金流產生重大不利影響。

國土安全部

國土安全部，在本報告中被稱為國土安全部，對某些高風險化學設施的安全擁有監管權力。國土安全部頒佈了《化學設施反恐標準》，並要求所有高風險的化學和工業設施，包括石油和天然氣設施，都必須遵守這些標準的監管要求。這一過程包括完成安全漏洞評估、制定現場安全計劃以及實施必要的保護措施，以滿足國土安全部定義的、基於風險的性能標準。國土安全部尚未向其確定為高風險並受規則約束的所有設施提供最終通知；因此，目前既無法確定我們的設施可能在多大程度上受到規則的覆蓋，也無法確定遵守規則的相關成本，但此類成本可能很高。

人力資本

在管理我們的人力資本資源時，我們使用戰略方法來建設一個多元化、包容和尊重的工作場所。我們的人力資源部提供專業知識和工具來吸引、培養和留住不同的人才，並支持我們員工的職業生涯和發展目標。我們重視員工的意見，並鼓勵他們與管理層接觸，就我們的目標、挑戰和員工關心的問題提出問題。

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截至2020年12月31日，我們僱用了10,524名全職人員，其中包括在2021年至2024年期間到期的集體談判協議涵蓋的某些碼頭和管道的約929名全職小時工。我們認為與員工的關係很好。

我們重視員工的安全，並通過我們的運營管理系統(OMS)整合安全、應急準備和環境責任文化。我們的OMS符合共同的行業標準，並建立了一個框架，幫助我們：(I)為員工和承包商提供安全的工作環境；(Ii)遵守法律、規則、法規、政策和程序；以及(Iii)尋找改進的機會。雖然我們的最終目標是零事故，但我們也有三個非零的員工安全績效目標。第一個是超越年度行業平均總可記錄事故率(TRIR)。第二是跑贏我們自己的三年TRIR平均值。第三個是一個更長期的目標，將我們全公司員工的TRIR從2019年基線年的1.0提高到2024年的0.7。我們尋求通過主動應對最近的事件趨勢和新的最佳實踐來不斷提高我們承包商的TRIR績效。

我們的董事會提名和治理委員會負責規劃公司高級管理層的繼任，包括首席執行官的職位。首席執行官一般應在每年定期召開的第三季度董事會會議上向委員會報告為物色公司內外接替高級管理職位的人才而採取的程序，以及根據這些程序在本日曆年內開發的信息。

我們認為員工多樣性是一種資產，支持平等機會就業。我們採取平權行動，僱用和促進所有人就業，不分種族/族裔；性別；性取向；性別，包括性別認同和表達；退伍軍人身份；殘疾；或其他受保護類別，並完全根據有效的工作要求作出就業決定。

我們禁止基於種族/民族、性別或我們的商業行為和道德準則中列出的其他受保護類別對任何員工或應聘者的歧視或騷擾。我們致力於一個沒有騷擾的工作場所，併為我們的員工提供在線和麪對面的工作場所防止騷擾和歧視培訓。2019年，我們為我們的主管和員工提供了關於我們的騷擾和歧視預防政策的續訂培訓。這次更新培訓強調了主管和員工在保持工作場所不受騷擾方面的責任。2020年，我們繼續為新聘用或晉升的主管和員工提供這方面的培訓。

作為2020年年度繼任規劃工作的一部分，我們側重於確定擔任高級職位的少數族裔和女性候選人。管理層在2020年7月的董事會提名和治理委員會會議上審查了其繼任計劃，包括就潛在繼任者的發展機會進行了討論。

我們的員工是我們成功不可或缺的一部分，我們重視他們的職業發展。我們通過提供勞動力培訓、學費報銷、領導力和其他發展計劃來鼓勵和支持員工的職業發展和學習。這些計劃有助於改善招聘、發展和留住員工。我們通過幾個項目支持員工持續的職業目標和發展。這些計劃有助於最大限度地發揮我們員工的潛力，併為他們提供進一步提升其職業生涯所需的技能。

我們的薪酬計劃與長期和短期戰略財務和運營目標掛鈎，包括環境、安全和合規目標。薪酬包括在我們經營的市場中具有競爭力的基本工資和競爭性福利，包括退休計劃、獲得年度獎金的機會，對於符合條件的員工，還包括長期激勵和員工股票購買計劃。

請參閲“新冠肺炎包括在第7項中，管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析獲取有關公司為應對新冠肺炎疫情而採取的行動的信息。

財產和通行權

我們相信，我們對我們在企業中擁有和使用的物業總體上擁有令人滿意的所有權，受現行税收留置權、與輕微產權負擔相關的留置權以及地役權和限制的約束，這不會實質性地減損此類財產的價值、這些財產中的利益或此類財產在我們企業中的使用。我們的終端、存儲設施、處理和加工廠、調節器和壓縮機站、油氣井、辦公室和相關設施位於我們擁有或租賃的房地產上。此外，在某些情況下，我們租賃的房地產位於聯邦、州或地方政府土地上。

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我們通常不擁有在其上建造管道的土地。相反，我們通常根據永久協議或規定更新權的規定，獲得並維持在他人土地上建造和運營管道的權利。我們幾乎所有的管道都是在此類財產的明顯記錄所有者授予的通行權上建造的。*在許多情況下，已獲得通行權的土地受優先留置權的約束，這些優先留置權沒有從屬於通行權授予。*在某些情況下，並不是所有明顯的記錄所有人都加入了通行權授予，但在幾乎所有此類情況下，大多數權益的所有者都已獲得簽名。政府當局已獲得許可，可以在水道、縣道、市政街道和州際公路上或沿線鋪設設施，或在水道、縣道路、市政街道和州道上或沿線鋪設設施，在某些情況下，此類許可可在授予人的選舉中撤銷，或者管道可能被要求自費移動其設施。此外，還獲得了鐵路公司的許可，允許其沿着或越過土地或路權，或在土地或通行權下運行。其中許多許可證也可在設保人選舉時撤銷。但有些許可證需要每年或其他定期付款。*在少數少數情況下，公司購買了用於管道用途的財產。

關於地理區域的財務信息

有關我們的資產和業務的地理信息，請參閲附註16可報告的細分市場到我們的合併財務報表。

可用信息

我們在以電子方式向美國證券交易委員會存檔或向美國證券交易委員會提供材料後，在我們的互聯網網站www.kindermgan.com上或通過我們的網站免費提供這些材料，包括Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據1934年“證券交易法”第13(A)或15(D)節提交或提供的報告的修訂版。我們互聯網網站上包含或連接的信息不會以引用方式併入本10-K表格中，因此不應被視為本報告或我們提交給美國證券交易委員會的任何其他報告的一部分。

項目1A.基礎設施風險因素。

除了本文檔中包含的其他信息外，您還應仔細考慮下面描述的風險。下列任何風險的實現都可能對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響。

與經營業務相關的風險

新冠肺炎疫情已經並可能繼續對我們的業務產生不利影響。

新冠肺炎疫情和控制疫情的努力已導致全球經濟活動大幅下降，全球供應鏈嚴重中斷。世界各國政府都採取了嚴厲的措施來幫助減少病毒的傳播，包括在家呆着、關閉企業和學校、限制旅行和其他措施。由此導致的經濟活動低迷對全球原油、天然氣、天然氣和成品油的需求和價格產生了負面影響。2我們在管道、碼頭、運輸船和其他設施中處理的鋼鐵、化學品和其他產品。見第2項。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-一般-新冠肺炎。關於新冠肺炎全球影響的持續不確定性很可能導致我們業務所依賴的產品的需求和價格持續疲軟。

隨着疫情和應對措施的繼續，我們可能會經歷大宗商品市場、供應鏈以及我們勞動力的健康、可用性和效率的進一步中斷，這可能會對我們開展業務和運營的能力產生不利影響，並限制我們執行業務計劃的能力。此外，監管部門試圖減輕新冠肺炎的經濟後果的措施可能無效，或者可能產生意想不到的有害後果。關於新冠肺炎，仍然有太多的變數和不確定因素--包括疫苗接種工作的速度和效果、可能復發的持續時間和嚴重程度、受影響國家實施的旅行限制和關閉企業的持續時間和程度--因此無法合理預測新冠肺炎對我們業務和運營的潛在影響。新冠肺炎可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。即使在新冠肺炎疫情消退後，由於採取的抗擊病毒措施可能導致全球經濟衰退，我們的業務也可能受到實質性的不利影響。此外，大流行的不利影響可能會加劇我們面臨的許多其他風險。
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我們的業務依賴於我們經營的產品的供應和需求。

我們的管道、碼頭和其他資產和設施，包括是否有擴張機會，在一定程度上取決於它們所服務的地理區域的天然氣、原油和其他產品的持續生產。我們的業務還在一定程度上取決於對天然氣、原油、天然氣、精煉石油產品、CO的需求水平2我們的管道、碼頭、運輸船和其他設施向其交付或提供服務的地理區域內的鋼鐵、化學品和其他產品，以及我們的託運人和其他客户滿足此類需求的能力和意願。例如，如果不增加原油和天然氣儲量，隨着儲量的耗盡，產量將隨着時間的推移而下降，生產成本可能會上升。生產商可能會在產品價格較低或生產成本較高時減產或停產，以達到不經濟的程度。我們所服務地區的生產商可能無法成功勘探和開發額外儲量，我們的管道和相關設施可能無法維持現有的輸油量。

大宗商品價格和税收優惠可能不會保持在鼓勵生產商勘探和開發額外儲量、生產現有邊際儲量或在運輸合同到期時續簽的水平。此外，由於我們無法控制的情況，對此類產品的需求可能會下降，例如新冠肺炎大流行，以及聯邦、州和地方當局為應對病毒或其經濟後果而實施的各種措施。見“-新冠肺炎疫情已經對我們的業務產生了不利影響，並可能繼續產生不利影響。

除了新冠肺炎等事件造成的經濟中斷外，商業環境中的一般狀況，如大宗商品價格下跌或持續低迷、供應中斷或開發或生產成本上升，都可能導致對我們管道、碼頭和其他資產的供應放緩。此外，碳氫化合物需求持續下降，或監管環境或適用的政府政策發生變化，包括與氣候變化或其他環境問題有關的政策，可能會對原油和其他產品的供應產生不利影響。近年來，聯邦、州和市政府以及原油和天然氣行業參與者採取了一些與減少温室氣體排放有關的舉措和監管改革。此外，公眾對氣候變化潛在風險的擔憂導致對能源效率的需求增加，轉向使用可再生能源提供的能源，而不是化石燃料、混合動力汽車和電動汽車等節油替代品，以及追求其他減少温室氣體排放的技術，如碳捕獲和封存。如果美國新總統政府成功實施其能源和環境政策，我們可能會看到這些趨勢的加劇。

這些因素不僅可能導致碳氫化合物生產商的成本增加，而且還會導致碳氫化合物需求的總體減少。上述每一項都可能直接影響我們的業務以及我們的託運人和其他客户，進而可能對我們在運輸、終止或其他中游服務的新合同、續簽現有合同或我們的客户和託運人履行合同承諾的能力方面的前景產生負面影響。此外，這種不利條件可能會加劇新冠肺炎等更大中斷的不利影響。見“-如果我們的客户或其他交易對手遇到財務困難，如果他們無法向我們付款購買產品，可能會對我們產生不利影響 或我們提供的服務或以其他方式履行他們對我們的義務“下面。

我們無法預測未來經濟狀況、節油措施、替代燃料需求、政府監管或燃油經濟性和能源發電設備方面的技術進步的影響，所有這些都可能減少我們處理的產品的產量和/或需求。此外，無論我們處理的產品的供應或需求如何，新法規的實施或影響能源行業的現有法規的變化可能會對我們產生實質性的不利影響。

我們面臨着來自其他管道和碼頭以及其他形式的運輸和儲存的競爭。

競爭是影響我們現有業務和我們獲得新項目機會的能力的一個因素。任何現有或未來的管道系統或其他形式的運輸(如駁船、鐵路或卡車)，將我們處理的產品運送到我們的管道服務的區域，可能會提供比我們提供的運輸服務更受託運人歡迎的運輸服務，因為價格、位置、設施或其他因素。同樣，相互競爭的終端或其他存儲選項對我們的客户可能會變得更具吸引力。如果競爭對手向我們服務的市場提供更理想的運輸或存儲選擇，或者客户選擇為我們以前提供的服務建造自己的設施，這可能會導致我們管道和碼頭上的未使用容量。我們還可能面臨現有和擬議的管道系統對我們處理的產品供應的競爭；例如，幾條管道進入許多與我們的管道系統相同的供應區域，並將其輸送到我們沒有服務的目的地。如果我們資產上的產能仍未使用，我們以優惠價格重新簽約到期產能或以其他方式留住現有客户的能力可能會受到損害。此外，對於
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如果致力於開發碳捕獲和封存技術的公司取得成功，他們就可以與我們爭奪購買CO的客户2用於強化採油作業。

原油、天然氣和天然氣價格的波動可能會對我們的CO產生不利影響2我們的天然氣管道和成品油管道業務部門。

我們一些業務的收入、現金流、盈利能力和未來增長(以及它們各自資產的賬面價值，包括相關商譽)在很大程度上取決於當前的原油、天然氣和天然氣價格。

原油、液化天然氣和天然氣的價格會因原油、液化天然氣和天然氣的供求發生相對較小的變化、市場的不確定因素以及我們無法控制的各種其他因素而出現大幅波動。這些因素除其他外包括：(1)天氣條件和事件，如美國的颶風；(2)國內和全球經濟狀況；(3)石油輸出國組織和其他主要原油生產國的活動(“石油輸出國組織+”)；(4)政府監管；(5)原油生產國的政治不穩定；(6)外國對原油和天然氣的供求；(7)外國進口商品的價格；(8)儲存和運輸基礎設施以及加工和處理設施的近在性和可用性；以及(九)替代燃料來源的可獲得性和價格。我們使用對衝安排來部分減輕我們對大宗商品價格的敞口，但這些安排也受到內在風險的影響。我們還間接地受到大宗商品價格波動的影響，因為我們的許多客户都直接受到這種波動的影響。請閲讀-我們使用對衝安排並不能消除我們對大宗商品價格風險的敞口，並可能導致我們的財務損失或收入波動。”

2020年，新冠肺炎的影響，加上歐佩克+國家之間關於產量水平的爭議，導致原油價格跌至歷史低點。到2020年3月，原油價格不到每桶25美元，為1999年4月以來的最低價格。美國和全球產油國的原油減產速度不足以與2020年3月和4月加速的經濟活動急劇下降相匹配，導致原油供應過剩，導致每桶原油價格在2020年4月跌至零以下。儘管全球石油需求較去年這幾個月經歷的低位有所改善，OPEC+在2020年4月同意減產，但不能保證需求不會再次下降到這些水平，不能保證OPEC+協議將繼續得到其締約方的遵守，也不能保證商定的減產協議將足以抵消持續的需求疲軟。在可預見的未來，大宗商品價格的下行壓力可能會持續下去。如果價格大幅下跌或持續處於低位，而我們又沒有透過對衝安排獲得足夠的保障，我們可能無法從這些業務中賺取利潤，並會虧本經營。

原油、天然氣或天然氣價格的大幅下跌(如我們在2020年上半年經歷的)或長期的不利價格環境，可能會導致我們生產、加工或買賣原油、天然氣或天然氣的業務的收入、收入和現金流相應減少，並可能對我們的CO的賬面價值(包括轉讓商譽)產生重大不利影響2業務部門的已探明儲量、我們天然氣管道業務部門內某些中游業務的某些資產，以及我們的產品管道業務部門內的某些資產。例如，在2020年上半年我們經歷了大宗商品價格下跌之後，我們記錄了與非監管天然氣管道和CO相關的總計19.5億美元的非現金減值2報告單位，主要用於商譽和這些企業擁有的資產的減值。見附註3“資產剝離的減值和損失及收益“和注8”商譽到我們的綜合財務報表瞭解更多信息。

近幾十年來，世界各地都出現了碳氫化合物產量過剩和產量不足的時期，也出現了加大和放鬆節能努力的時期。這種狀況導致了全球原油供應過剩、國內天然氣需求減少的時期。在這些時期之後是原油和天然氣供應短缺和需求增加的時期。原油或天然氣供應過剩或短缺的週期給價格帶來壓力，並導致價格劇烈波動，即使在季節性市場需求相對較短的時期也是如此。這些波動影響了我們預算編制過程中使用的假設的準確性。關於我們的能源和商品市場風險的更多信息，見項目7A“關於市場風險的定量和定性披露.”

商品運輸和儲存活動涉及許多風險，可能導致事故或以其他方式對我們的運營產生不利影響。

我們處理的產品的運輸和儲存存在各種固有的危險和操作風險，例如泄漏；泄漏；設備、設施、信息系統或流程的故障、性能低下或故障；第三方施工對我們的管道造成的損害；信息和控制系統的危害；泄漏
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這些問題包括：與我們的業務相關的風險和事故；與碼頭和樞紐運輸有關的事故；與鐵路設施裝卸有害物質相關的泄漏；與不利的海況(包括風暴和海平面上升)有關的泄漏；以及在我們的海運碼頭裝載的船隻或船隻泄漏或泄漏；操作員失誤；勞資糾紛/停工；與互聯設施和承運人的糾紛；運營中斷或分攤；公司資產所依賴的第三方系統或煉油廠的運營中斷或分攤；以及災難性事件或自然災害，如火災、洪水、爆炸、地震、恐怖分子和破壞者的行為、網絡安全違規以及其他類似事件，這些都是我們無法控制的。我們船隻面臨的其他風險包括傾覆、擱淺和航行錯誤。

任何這些風險的發生都可能導致嚴重的人身傷害和生命損失、財產和自然資源的重大破壞、環境污染、重大聲譽損害、業務減損或暫停、罰款或其他監管處罰，以及撤銷監管批准或實施新的要求，任何這些風險也可能導致重大財務損失，包括收入和現金流的損失，如果事件導致服務中斷的話。對於位於人口稠密地區附近的管道和存儲資產，包括居民區、商業商業中心、工業場地和其他公共聚集區，這些風險造成的損害程度可能更大。此外，由於在處理海洋或沿海岸線發生的泄漏和泄漏和(或)修復海運碼頭方面所涉及的複雜性，在我們的一個海運碼頭髮生的任何作業事故(包括因不利的海況造成的)的後果可能更加嚴重。

我們的經營業績可能會受到不利的經濟和市場狀況的不利影響。

如上所述，新冠肺炎導致了全球經濟活動的低迷。大流行導致的經濟放緩影響了許多行業，包括原油和天然氣行業、鋼鐵行業以及我們經營的特定細分市場，導致對我們產品和服務的需求減少，價格競爭加劇。由於其他影響經濟狀況的全球事件，我們可能會經歷類似或複雜的不利影響。此外，一個或多個地理區域內不確定或不斷變化的經濟狀況可能會影響我們在受影響地區的經營業績。持續不利的大宗商品價格、大宗商品價格的波動或特定大宗商品的市場變化也可能對我們的許多客户產生負面影響，這可能會削弱他們履行對我們義務的能力。看見-如果我們的客户或其他交易對手無法為我們提供的產品或服務向我們付款或以其他方式履行他們對我們的義務，那麼他們遇到的財務困境可能會對我們產生不利影響。“此外，原油、天然氣和天然氣價格的下降可能會對我們的經營業績和現金流產生負面影響。看見-原油、天然氣和天然氣價格的波動可能會對我們的CO產生不利影響2業務部門和我們天然氣管道和成品油管道業務部門內的業務。

如果全球、美國或其他主要市場的經濟和市場狀況(包括大宗商品市場的波動)變得更加動盪或繼續惡化，我們可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性影響。

我們的客户或其他交易對手遇到財務困難時，如果他們無法為我們提供的產品或服務向我們付款或以其他方式履行他們對我們的義務，可能會對我們產生不利影響。

如果我們的客户或其他交易對手，如套期保值交易對手、合資夥伴和供應商不履行義務，我們將面臨損失風險。新冠肺炎導致的全球經濟放緩，以及同時原油價格的極度下跌，並因疫情的影響而加劇，對許多公司的財務狀況造成了重大影響，特別是勘探和生產公司，包括我們的一些客户或交易對手。我們的許多交易對手通過運營現金流或債務或股權融資為其活動融資，其中一些可能槓桿率很高，可能無法獲得額外的資本來維持未來的運營。我們的交易對手受到自己的經營、市場、金融和監管風險的影響，其中一些交易對手正在經歷或可能在未來經歷嚴重的財務問題，這些問題已經或可能對其信譽產生重大影響。與2019年相比，2020年原油、天然氣和天然氣的平均價格都有所下降。原油價格進一步惡化，或繼續現有的天然氣或天然氣價格低環境，可能會對我們一些直接面臨大宗商品價格風險的客户造成嚴重的財務困境，並可能導致更多客户破產。此外，允許從這類客户那裏獲得的安全可能是有限的，包括FERC規定。雖然我們的某些客户是具有投資級信用評級的實體的子公司，但在許多情況下，母實體並不擔保子公司的義務，因此，母公司的信用評級可能不會影響該等客户為我們提供的服務向我們付款或以其他方式履行對我們的義務的能力。見注2“重要會計政策摘要--信貸損失準備在我們的合併財務報表中。

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此外，陷入財務困境的客户可能被迫減少或減少他們未來對我們產品和服務的使用，這也可能對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

我們不能保證該等客户及主要交易對手不會陷入財務困境，或該等陷入財務困境的客户或交易對手不會違約或申請破產保護。如果其中一個客户或交易對手申請破產保護，我們很可能無法收回欠我們的全部甚至很大一部分金額。同樣，我們與這類客户的合同可能會以較低的價格重新談判，或者完全終止。重大客户和其他交易對手違約和破產申請可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。

我們面臨聲譽風險和與輿論相關的風險。

我們的業務、運營或財務狀況通常可能會因為負面輿論而受到負面影響。公眾輿論可能會受到對我們所在行業的負面描述以及對發展項目的反對的影響。此外，特定於我們的市場事件可能會導致我們在關鍵利益相關者中的聲譽惡化。負面輿論或聲譽問題的潛在影響可能包括擴建項目的延誤或停頓、法律或監管行動或挑戰、封鎖、監管監督的加強、監管機構支持的減少、監管審批的挑戰、難以獲得融資和影響擴張項目的成本超支以及我們業務的整體降級。

聲譽風險不能與其他形式的風險分開管理。我們必須有效地管理信貸、市場、營運、保險、監管和法律等方面的風險，以維護我們的聲譽。我們的聲譽和公眾輿論也可能受到能源行業其他公司的行動和活動的影響，特別是我們無法控制的其他能源基礎設施供應商的行動和活動。特別是，我們的聲譽可能會受到與管道事件或不受歡迎的擴建項目有關的負面宣傳的影響，以及由於反對發展碳氫化合物和能源基礎設施，特別是涉及被認為增加温室氣體排放和促進氣候變化的資源的項目。聲譽受損或輿論變化(包括碳氫化合物的生產、運輸和使用)的負面影響可能包括收入損失、客户基礎減少、延遲獲得或挑戰有關增長項目的監管批准，以及我們證券和業務的價值縮水。

我們石油和天然氣開發和生產業務未來的成功在一定程度上取決於我們是否有能力開發經濟上可開採的更多石油和天然氣儲量。

隨着儲量的枯竭，石油和天然氣資產的開採率會下降。如果沒有成功的開發活動，我們公司內石油和天然氣生產資產的儲量、收入和現金流2業務部門將會下降。我們可能無法以可接受的成本開發或獲得額外的儲備，也無法在未來為這些活動提供必要的資金。此外，如果我們沒有意識到產量大於或等於我們的對衝產量，我們可能會遭受實物交易無法抵消的財務損失。

開發原油和天然氣資產涉及可能導致投資完全損失的風險。

開發和運營油氣資產的業務涉及高度的商業和財務風險，即使是經驗、知識和仔細評估的結合也可能無法克服這些風險。收購和開發決策一般基於主觀判斷和假設，雖然這些判斷和假設可能是合理的，但本質上是投機性的。要確切地預測某一特定資產或油井的生產潛力是不可能的。此外，成功完成一口油井並不能確保投資獲得有利可圖的回報。各種地質、運營和市場相關因素，包括但不限於異常或意想不到的地質構造、壓力、設備故障或事故、火災、爆炸、井噴、撞擊、污染和其他環境風險、鑽機供應和設備交付方面的短缺或延誤、鑽井液循環中斷或其他條件，可能會在很大程度上推遲或阻止任何油井的完工，或以其他方式阻止物業或油井盈利。如果遇到水或其他有害物質，則生產井可能變得不經濟，因為水或其他有害物質會損害或阻止油井生產石油和/或天然氣。此外，任何油井的產品如果被水或其他有害物質污染，可能會滯銷。

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我們使用套期保值安排並不能消除我們對大宗商品價格風險的風險敞口，並可能導致我們的財務損失或收入波動。

我們參與對衝安排，以減少我們對原油、天然氣和天然氣價格波動的直接敞口，包括地區市場之間的差異。這些套期保值安排使我們在某些情況下面臨財務損失的風險，包括產量低於預期、套期保值合同的對手方違約、或套期保值協議的標的價格與實際收到的價格之間的預期差額出現變化時。此外，這些對衝安排可能會限制我們原本從原油、天然氣和天然氣價格上漲中獲得的好處。此外，我們的對衝安排不能對衝我們經手的產品數量的任何減少。請參閲“-我們的業務依賴於我們處理的產品的供應和需求。

我們用來對衝大宗商品價格敞口的工具的市場，通常反映了當時基礎大宗商品市場的普遍狀況。隨着我們現有的對衝到期，我們將尋求用新的對衝安排來取代它們。如果當時現有的基礎市場狀況是不利的，我們可以獲得的新對衝安排將反映這種不利條件，限制我們對衝不利大宗商品價格風險的能力。

有關對衝會計的會計準則非常複雜，即使我們從事在經濟上有效的對衝交易(例如，減少我們對大宗商品價格或貨幣匯率波動的風險敞口，或平衡我們對固定和可變利率的風險敞口)，這些交易也可能不被視為有效的會計目的。因此，我們的合併財務報表可能會反映由於這些對衝造成的一些波動，即使在這些合併財務報表的日期沒有潛在的經濟影響時也是如此。此外，我們可能無法從事完全消除我們對大宗商品價格敞口的對衝交易；因此，我們的綜合財務報表可能反映我們無法對其進行完全有效對衝的大宗商品價格敞口產生的收益或虧損。關於我們套期保值活動的更多信息，見項目7“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-關鍵會計政策和估計-套期保值活動“和附註14”風險管理到我們的合併財務報表。

信息安全遭到破壞或一個或多個關鍵信息技術或運營(IT)系統或第三方的系統出現故障，可能會對我們的業務、運營結果或商業聲譽造成不利影響。

我們的業務依賴於我們的操作系統來處理大量數據和複雜的交易。我們使用的一些操作系統是由獨立第三方供應商擁有或運營的。這些IT系統、網絡和服務的各種用途包括但不限於使用工業控制系統控制我們的管道和終端、收集和存儲信息和數據、處理交易以及處理管理我們業務所需的其他處理。

雖然我們已經實施並維護了一項旨在保護我們的IT和數據系統免受此類攻擊的網絡安全計劃，但我們不能保證我們的網絡安全計劃將是有效的。為了遵守國家和地方發佈的與新冠肺炎相關的全職命令，我們的一些員工已經過渡到在家工作。因此，我們更多的員工在我們的網絡安全計劃可能不那麼有效、IT安全可能不那麼強大的地方工作。我們經歷了外部各方試圖在未經授權的情況下訪問我們的網絡或公司數據的次數增加。隨着未遂攻擊在全球範圍內的複雜性和數量的提高，通過恐怖主義行為或網絡破壞事件，我們的運營系統受到破壞或入侵的風險增加，或者與我們的行動相關的處理數據受到損害的風險增加。

如果我們的任何系統損壞、無法正常運行或變得不可用，我們可能會產生大量的維修或更換成本，可能會遇到關鍵數據的丟失或損壞，以及我們執行關鍵功能的能力中斷或延遲，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。如果我們的系統出現重大故障、損害、破壞或中斷，可能是由惡意軟件、計算機病毒、黑客企圖或第三方錯誤或瀆職等問題引起的，可能會導致我們的運營中斷、客户不滿、我們的聲譽受損以及客户或收入的損失。我們和我們的供應商為開發、實施和維護安全措施(包括惡意軟件和防病毒軟件及控制)所做的努力可能無法成功阻止這些事件的發生，任何與網絡和信息系統相關的事件都可能需要我們花費大量資源來補救此類事件。在未來，我們可能需要花費額外的資源來繼續加強我們的信息安全措施和/或調查和補救信息安全漏洞。

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攻擊，包括恐怖主義或網絡破壞行為，或此類攻擊的威脅，可能會對我們的業務或聲譽造成不利影響。

美國政府發佈公開警告稱，管道和其他基礎設施資產可能是恐怖組織或網絡破壞活動的具體目標。例如，2018年，共享數據網絡遭到網絡攻擊，迫使四家美國天然氣管道運營商暫時關閉與客户的計算機通信。潛在的目標包括我們的管道系統、碼頭、加工廠或操作系統。發生攻擊可能會導致收入和現金流大幅下降、應對成本增加或其他財務損失、我們的聲譽受損、監管加強或訴訟或我們運營報告的不準確信息。不能保證在不久的將來會以我們認為合理的費率提供足夠的網絡破壞和恐怖主義保險。這些事態發展可能會使我們的業務面臨更大的風險，以及增加的成本，根據其最終規模，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響，或者可能損害我們的商業聲譽。

颶風、地震、洪水和其他自然災害，以及下沉和海岸侵蝕以及與氣候有關的物理風險，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們的一些管道、碼頭和其他資產位於易受颶風、地震、洪水和其他自然災害影響或可能受到下沉和海岸侵蝕影響的地區，我們的航運船隻也在這些地區作業。這些自然災害和現象可能潛在地損壞或摧毀我們的資產，並擾亂我們運輸的產品的供應。許多氣候模型表明，全球變暖可能會導致海平面上升，天氣強度增加，極端降水和洪水的頻率增加。這些與氣候有關的變化可能對實物資產造成損害，特別是位於沿海和河岸附近低窪地區的作業，以及位於颶風易發和易下雨地區的設施。此外，我們可能會遇到惡劣天氣地區資產的保險費和免賠額增加，或可用保險範圍減少的情況。自然災害和現象同樣會影響我們客户的設施。在任何一種情況下，損失都可能超出我們的保險範圍，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響，可能是實質性的影響。見項目1和2“企業和財產.企業的敍事性描述.環境問題.”

我們的保單不包括我們可能遇到的所有損失、成本或債務，目前為能源行業公司提供保險的保險公司可能會停止承保或大幅增加保費。

我們的保險計劃可能不包括所有運營風險和費用，並且可能不會在發生索賠時提供足夠的保險。我們不為所有潛在損失提供保險，並可能因無法投保或未投保的風險或超出現有保險範圍的金額而蒙受損失。超出保險範圍的損失可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。

在某些颶風和自然災害之後，保險市場發生了變化，使得獲得某些類型的保險更加困難和昂貴。如果發生保險未完全承保的事件，或我們的一家或多家保險公司未能履行其對保險事件的承保承諾，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。保險公司可能會降低他們願意提供的保險能力，或者可能要求更高的保費或免賠額來覆蓋我們的資產。如果能源行業保險承保人的數量或財務償付能力發生重大變化，我們可能無法以合理的成本獲得和維持足夠的保險。我們不能保證我們的保險公司將以可接受的條件續保，如果可以的話，也不能保證我們能夠在不續期的情況下安排足夠的替代保險。無法為我們遭受重大損失的事件提供全額保險可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

擴大現有資產和建設新資產是我們增長戰略的一部分。我們開始和完成擴建和新建項目的能力，可能會受到難以獲得或無法獲得許可證和通行權的限制，以及公眾的反對、建築材料成本的增加、成本超支、惡劣天氣和其他延誤。如果我們通過合資擴大或建設新項目，我們將分享這些項目的控制權和任何好處。

我們定期承接重大建設項目，以擴大現有資產和建設新資產。除其他事項外，新的增長項目一般將受到監管批准、可行性和成本分析、資金可獲得性以及行業、市場和需求條件的制約。如果我們與第三方建立合資企業，這些第三方可能會分享重大決策的審批權，並可能根據自己的利益行事。他們的觀點可能與我們自己或我們對合資企業利益的看法不同，這可能會導致運營延誤或僵局，這反過來可能會影響
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對合資企業的財務預期和我們預期的收益。我們無法控制的各種因素，例如在獲得許可和通行權或其他監管批准方面的困難，已經並可能繼續導致我們建設項目的延誤或取消。監管機構可能會以對我們的建設項目不利的方式修改他們的許可政策，例如FERC考慮修改其證書政策聲明。公眾對我們項目的反對可能會加劇這些因素。見“-我們面臨聲譽風險和與輿論相關的風險。例如，公眾對輸送化石燃料的管道態度的改變可能會阻礙我們及時或根本無法獲得通行權或政府審查和授權的能力。惡劣天氣、自然災害和第三方承包商的延誤也已導致並可能繼續導致施工費用增加或延誤。建築材料成本的大幅增加、成本超支或延誤，或者我們無法獲得所需的許可證或通行權，都可能對我們的投資回報、運營結果和現金流產生實質性的不利影響，並可能導致項目取消或限制我們追求其他增長機會的能力。

我們管道所在的幾乎所有土地都歸第三方所有。如果我們不能取得和繼續使用第三方擁有的土地，我們的收入和經營成本，以及我們完成建設項目的能力，都可能受到不利的影響。

我們必須獲得和維護在其他所有者的土地上建造和運營管道的權利，包括私人土地所有者、鐵路、公用事業和其他所有者。雖然我們在美國的州際天然氣管道擁有聯邦徵用權，但我們其他管道的徵用權的可用性因州而異，具體取決於管道的類型-石油液體、天然氣、CO2，或原油-以及特定州的法律。在任何情況下，我們都必須補償土地所有者使用他們的財產，在徵用權訴訟中，這種補償可以由法院裁定。如果我們不能在可接受的條件下獲得通行權，我們按時、按預算或根本不能完成建築工程的能力可能會受到不利影響。此外，根據我們與土地所有者的通行權或租賃協議，我們可能會增加成本，主要是通過續簽即將到期的協議和增加租金。如果我們失去這些權利，我們的運營可能會中斷，或者我們可能被要求重新安置受影響的管道，這可能導致我們的收入和現金流大幅減少，我們的成本大幅增加。

收購更多的業務和資產是我們增長戰略的一部分。我們可能會在完成收購或整合新業務和物業方面遇到困難，而且我們可能無法從未來的任何收購中獲得預期的好處。

我們業務戰略的一部分包括收購更多的業務和資產。我們評估並追求我們認為將根據我們的增長戰略補充或擴大我們業務的資產和業務。我們不能保證我們將能夠在未來完成收購，或從我們完成的任何收購中獲得預期的結果。任何被收購的業務或資產都將面臨許多與我們現有業務相同的風險，可能無法達到我們預期的業績水平。

如果我們不能成功整合收購，我們可能無法實現預期的運營優勢和成本節約。被收購公司或資產的整合涉及多個風險，包括(I)被收購業務的主要客户流失；(Ii)與我們規模擴大相關的管理需求；(Iii)管理層注意力從日常運營的管理上轉移；(Iv)實施會計、預算、報告、內部控制和其他系統的成本或意外成本的困難；以及(V)留住和吸收必要員工的困難。

我們可能無法保持被收購公司已經或可能單獨實現的運營效率水平。每筆收購的成功整合將取決於我們管理這些業務並消除多餘和多餘成本的能力。如果我們在相對較短的時間內進行多次收購，整合的困難可能會放大。由於合併和擴大業務的困難，我們可能無法實現我們希望在這些收購後實現的成本節約和其他規模相關的好處，這將損害我們的財務狀況和運營業績。

我們的業務需要留住和招聘一支熟練的員工隊伍，招聘和留住我們的員工隊伍的困難可能會導致我們的業務計劃無法實施。

我們的運營和管理需要留住和招聘一支熟練的勞動力隊伍，包括工程師、技術人員和其他專業人員。我們和我們的附屬公司與能源行業的其他公司爭奪這些熟練的勞動力。此外，我們的許多現有員工都有退休資格，他們擁有重要的機構知識，必須轉移給其他員工。如果我們無法(I)留住現有員工；(Ii)成功完成
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知識轉移；和/或(Iii)招聘具有類似知識和經驗的新員工，我們的業務可能會受到負面影響。此外，我們可能會遇到留住和招聘這些專業人員的成本增加。

如果我們無法留住高管，我們執行業務戰略的能力，包括我們的增長戰略，可能會受到阻礙。

我們的成功在一定程度上取決於我們高管的表現和留住高管的能力，特別是執行主席兼創始人之一理查德·D·金德、首席執行官史蒂夫·基恩和總裁。與我們高級管理層的其他成員一起，Kinder先生、Kean先生和Dang女士負責制定和執行我們的增長戰略。如果我們不能成功留住金德先生、基恩先生、鄧女士或我們的其他高管，或更換他們，我們的業務、財務狀況或經營業績可能會受到不利影響。我們不維持關鍵人員的保險。

與我們的業務融資相關的風險

我們的鉅額債務可能會對我們的財務健康造成不利影響，並使我們更容易受到不利經濟狀況的影響。

截至2020年12月31日，我們的合併債務約為334億美元(不包括債務公允價值調整)。此外，我們和我們幾乎所有全資擁有的美國子公司都是交叉擔保協議的締約方，根據該協議，協議各方無條件擔保對方的債務，這意味着我們對每一家此類子公司的債務負有責任。這一水平的合併債務和交叉擔保協議可能會產生重要的後果，例如：(I)限制我們獲得額外融資的能力，為我們的營運資本、資本支出、償債要求或潛在增長提供資金，或用於其他目的；(Ii)增加我們未來借款的成本；(Iii)限制我們在其他業務領域使用運營現金流或支付股息的能力，因為我們必須將這些資金的很大一部分用於償還債務；(Iv)使我們與負債較少的競爭對手相比處於競爭劣勢；以及(V)增加我們在不利經濟和行業條件下的脆弱性。

我們償還綜合債務的能力，以及我們實現綜合槓桿目標的能力，將取決於我們未來的財務和經營業績，這將受到當前經濟狀況以及金融、商業、監管和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的。如果我們的合併現金流不足以償還我們的合併債務，以及我們未來產生的任何債務，我們將被迫採取行動，如減少股息、減少或推遲我們的業務活動、收購、投資或資本支出、出售資產或尋求額外的股本。如果我們確定我們的收益(或根據我們的循環信貸安排計算的合併EBITDA)可能不足以達到我們的綜合槓桿目標或遵守我們某些債務協議所要求的綜合槓桿比率，我們也可能採取此類行動來減少我們的債務。我們可能無法以令人滿意的條件或根本無法實施其中任何一項行動。有關我們債務的更多信息，請參見附註9。債務到我們的合併財務報表。

我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到資金成本增加或信貸供應減少的不利影響。

資本的可獲得性、條款和成本、利率或我們的信用評級的不利變化(這將對我們作為交叉擔保協議一方的子公司的信用評級產生相應的影響)可能會限制我們獲得資本的機會，包括我們按類似條款為現有債務的到期日進行再融資的能力，從而導致我們的業務成本增加，這反過來可能會減少我們的現金流，並限制我們尋求收購或擴張機會的能力。我們的信用評級可能會受到槓桿、流動性、信用狀況和潛在交易的影響。儘管信用機構的評級並不是建議購買、出售或持有我們的證券，但我們的信用評級通常會影響我們及其子公司的債務證券的市場價值，以及我們未來發行債務證券的可用條款。

此外，全球金融市場的中斷和波動可能導致利率上升或信貸供應收縮，影響我們以有利條件為業務融資的能力。信貸供應的大幅減少可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。

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我們和我們的客户獲得資金的機會可能會受到金融機構不斷演變的與化石燃料相關業務政策的影響。

我們和我們的客户獲得資金的機會可能會受到金融機構不斷演變的與化石燃料相關業務政策的影響。公眾對與化石燃料相關的行業的看法在繼續演變。對氣候變化潛在影響的擔憂導致一些人將注意力轉向化石燃料能源公司的資金來源，這導致某些金融機構、基金和其他資本來源限制或取消了它們對這類公司的投資。最終，這可能會使我們的客户更難為勘探和生產活動獲得資金，或使我們更難為增長項目獲得資金，從而可能間接影響對我們服務的需求，並直接影響我們為建設或其他資本項目提供資金的能力。

我們的鉅額可變利率債務使我們很容易受到利率上升的影響。

截至2020年12月31日，在我們約334億美元的合併債務(不包括債務公允價值調整)中，約有52億美元須支付浮動利率，作為短期或長期可變利率債務，或通過使用利率互換有效轉換為可變利率的長期固定利率債務。截至2020年12月31日，我們的利率互換包括25億美元的浮動利率至固定利率掉期協議和9億美元的固定利率至浮動利率掉期協議，這些協議將於2021年到期。如果利率上升，償還可變利率債務所需的現金數量將增加，我們為現有債務的到期進行再融資的成本也將增加，我們的收益和現金流可能會受到不利影響。

有關我們的利率風險的更多信息，請參見項目7A“關於市場風險的定量和定性披露--利率風險。”

收購和增長資本支出可能需要獲得外部資本。對我們獲得外部融資來源的限制可能會削弱我們的增長能力。

我們內部產生的現金流有限，無法為收購和增長資本支出提供資金。如果我們內部產生的現金流不足以為一個或多個資本項目或收購提供資金，我們可能不得不依賴外部融資來源，包括商業借款和發行債務和股權證券，為我們的收購和增長資本支出提供資金。我們獲得外部融資來源的限制，無論是由於資本市場收緊、資本成本上升或其他原因，都可能削弱我們執行增長戰略的能力。

我們的債務工具可能會限制我們的財務靈活性，並增加我們的融資成本。

管理我們債務的文書包含限制性契約，這些契約可能會阻止我們從事某些可能對我們有利的交易。管理我們債務的一些協議一般要求我們遵守各種肯定和消極的公約，包括維持某些財務比率和限制(I)招致額外債務；(Ii)進行合併、合併和出售資產；(Iii)授予留置權；以及(Iv)進行售後回租交易。管理任何未來債務的文書可能包含類似或更多限制性限制。我們應對商業和經濟狀況變化以及在需要時獲得額外融資的能力可能會受到限制。

與監管相關的風險

FERC或州公用事業委員會，如CPUC，可能會制定對我們有負面影響的管道費率。此外，FERC、州公用事業委員會或我們的客户可能會對我們管道收取的費率提起訴訟或提出投訴，這可能會對我們產生不利影響。

我們受監管的管道的盈利能力受到成本波動和我們向託運人收取的費率中收回成本增加的能力的影響。如果我們的成本增長超過了FERC或州公用事業委員會允許我們收回費率的幅度，或者在我們申請和獲得費率上調之前存在滯後，此類事件可能會對我們的經營業績產生負面影響。

我們現有的費率也可能會受到投訴的挑戰。我們管道上的監管機構和託運人有權在適用法規規定的特定情況下挑戰並已挑戰我們收取的費率。我們管道上的一些託運人已向監管機構提出投訴，要求大幅退還有關年份據稱的多收費用，並預期降低費率。此外，FERC可能會繼續發起調查，以確定州際天然氣管道是否對向託運人收取的費率收取了過高的費用。我們可能面臨挑戰，類似於
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附註18中所述的內容“訴訟與環境到我們的合併財務報表，到我們在管道上收取的費率。對我們利率的任何成功挑戰都可能對我們未來的收益、現金流和財務狀況產生重大不利影響。

新的法律、政策、法規、規則制定和監督，以及對目前生效的法律、政策、法規和監管的改變，可能會對我們的收益、現金流和運營產生不利影響。

我們的資產和運營受到聯邦、州和地方監管機構的監管和監督。立法變化以及這些機構採取的監管行動可能會對我們的盈利能力產生不利影響。如果美國新總統政府成功地頒佈了更嚴格的能源和環境政策，將在一定程度上造成額外的監管負擔和不確定性。例如，2021年1月27日，總裁發佈了一項行政命令，其中包括重新評估聯邦管理土地的租賃計劃，以及在審查完成之前暫停公共土地上新的石油和天然氣租賃。新總統行政當局的這些舉措和其他舉措可能會直接或間接影響我們的資產和業務，例如阻止或推遲我們運輸的天然氣和液體的勘探和生產。

監管幾乎影響到我們業務的每一個部分，並延伸到以下事項：(I)聯邦、州和地方税；(Ii)税率(包括税收、預留、商品、附加費、燃料和天然氣損失和下落不明)、經營條款和服務條件；(Iii)我們可以向客户提供的服務類型；(Iv)與客户簽訂的服務合同；(V)新設施的認證和建設；(Vi)可能受關税或其他因素影響的原材料成本，如鋼材；(Vii)設施及營運的完整性、安全及保安；(Viii)收購或處置資產或業務；(Ix)收購、擴展、處置或放棄服務或設施；(X)報告及資料張貼要求；(Xi)維持賬目及記錄；及(Xii)與涉及能源業務各方面的關聯公司的關係。

如果我們不遵守任何適用的法規、規則、法規和監管機構的命令，我們可能會受到鉅額處罰和罰款，並可能失去政府合同。此外，新的法律、法規或政策變化有時出自意想不到的來源。適用於我們的收入、運營、資產或業務其他方面的新法律或法規、意外的政策變化或對現有法律或法規的解釋，可能會對我們的收益、現金流、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。有關更多信息，請參閲第1項和第2項企業和物業.企業的敍事性描述.行業監管.”

環境、健康和安全法律法規可能使我們面臨巨大的成本和責任。

我們的業務必須遵守聯邦、州和地方法律、法規，以及在保護或維護環境、自然資源以及人類健康和安全方面可能產生的或與之相關的責任。這些法律和法規影響到我們過去、現在和未來運營的許多方面，通常要求我們獲得並遵守各種環境登記、許可證、許可證、檢查和其他批准。由於碳氫化合物和其他有害物質進入或釋放到環境中或通過環境而導致的過錯，此類法律和法規下的責任可能在不考慮《環境影響與責任法案》、《資源保護和恢復法》、《聯邦清潔水法》、《石油污染法》或類似的州法律的情況下產生，這些法律可能要求採取應對行動和補救措施，並可能要求對自然資源和其他損害承擔責任。私人當事人，包括我們的管道所經過的財產的所有者，也有權採取法律行動強制遵守，並要求對不遵守此類法律和法規或人身傷害或財產損失尋求損害賠償。我們的保險可能不涵蓋所有環境風險和成本，和/或在發生針對我們的環境索賠時可能不提供足夠的保險。

不遵守這些法律和法規，包括所需的許可和其他批准，也可能使我們面臨民事、刑事和行政罰款、處罰和/或運營中斷，這可能會損害我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。例如，如果我們的管道、運輸船隻或儲存或其他設施發生意外泄漏、泄漏或泄漏液體石油產品、化學品或其他有害物質，我們可能會遇到重大的運營中斷，我們可能需要支付鉅額費用來清理或以其他方式應對泄漏、泄漏或泄漏，支付政府罰款、解決自然資源損害、賠償人類暴露或財產損失，安裝昂貴的污染控制設備或採取上述及其他措施的組合。由此產生的成本和負債可能會對我們的收益和現金流產生實質性的負面影響。

我們擁有和/或運營許多物業和設備，這些物業和設備已在我們的業務活動中使用多年。雖然我們認為我們採用了與當時的行業慣例一致的操作、處理和處置做法，但碳氫化合物或其他危險物質可能在我們或我們的前任擁有、運營或使用的物業和設備處或從我們或我們的前任的廢物所在的物業釋放出來。
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已被帶走處理。此外，這些財產中有許多是由第三方擁有和/或經營的，這些第三方對碳氫化合物或其他危險物質的管理、處理和處置不在我們的控制之下。這些財產及其釋放的危險物質和處置的廢物可能受到美國法律的約束，如CERCLA，這些法律規定了連帶責任，而不考慮過錯或原始行為的合法性。根據這些法律和實施條例，我們可能被要求清除或補救以前處置的廢物或財產污染，包括以前的所有者或經營者造成的污染。實施此類責任計劃可能會對我們的運營和財務狀況產生重大不利影響。

此外，我們不能保證這些現有的法律和法規不會被修改，或者新的法律或法規不會被採納或適用於我們。例如，《聯邦清潔空氣法》和其他類似的聯邦和州法律需要定期審查和修訂，這可能會導致更嚴格的排放控制要求，使我們有義務在我們的設施上投入大量資本支出。不能保證未來用於環境合規或補救的支出的數額或時間，而且未來的實際支出可能與我們目前預期的金額不同。修訂或增加的法規會導致合規成本增加或額外的運營限制，特別是如果這些成本不能從我們的客户那裏完全收回的話，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。有關更多信息，請參見第1項和第2項 “商業和財產--商業的敍事性描述--環境問題。

與我們管道完整性相關的更多監管要求可能要求我們產生大量資本和運營費用支出來遵守。

我們在聯邦和州一級受到與管道完整性相關的廣泛法律法規的約束。例如，美國運輸部(DOT)針對管道公司在運營、測試、教育、培訓和通信領域發佈了聯邦指導方針。遵守誠信管理規則的最終成本很難預測。大部分合規費用與管道完整性測試和維修有關。在線檢測工具的技術進步、對管道完整性的額外威脅的識別以及確定位於“嚴重後果區”的管道數量的變化可能會對完整性測試和維修成本產生重大影響。我們計劃繼續我們的完整性測試計劃，以根據DOT規則的要求評估和維護我們現有和未來管道的完整性。這些測試的結果可能會導致我們產生鉅額和意想不到的資本和運營支出，用於維修或升級，以確保我們的管道持續安全可靠地運行。

此外，今後可能頒佈的額外法律和條例或對現有法律和條例的新解釋可能會大大增加這些支出的數額。不能保證未來管道完整性監管支出的數額或時間，未來的實際支出可能與我們目前預期的金額不同。修訂或額外的法規導致合規成本增加或額外的運營限制，特別是如果監管機構認為這些成本不能完全從我們的客户那裏收回，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。

與氣候相關的風險和相關監管可能導致我們的運營和資本成本大幅增加，並可能減少對我們產品和服務的需求。

現有或正在制定各種法律和法規，試圖規範甲烷和一氧化碳等温室氣體的排放2，包括EPA控制温室氣體排放的計劃和州政府制定全州或地區性計劃的行動。現有的EPA法規要求我們報告美國的温室氣體排放量，這些來源包括我們較大的天然氣壓縮機站、分餾的NGL和自然生成的CO的產生2(例如，來自我們的McElmo Dome CO2油田)，即使這種生產沒有排放到大氣中。提出的進一步解決温室氣體排放的方法包括建立温室氣體“總量管制和交易”計劃、提高能效標準、參與國際氣候協議、由美國總統政府發佈行政命令以及減少污染、使用可再生能源或使用碳含量較低的替代燃料的激勵措施或命令。關於氣候變化監管的更多信息，見項目1和項目2“企業和物業--企業的敍事性描述--環境問題--氣候變化。

採用任何此類法律或法規都可能增加我們運營和維護設施的成本，並可能要求我們在設施上安裝新的排放控制，獲取温室氣體排放限額，支付與温室氣體排放相關的税款，以及管理和管理温室氣體排放計劃，這種增加的成本可能會很大。從我們的客户那裏收回增加的成本在所有情況下都是不確定的，可能取決於我們無法控制的事件，包括未來向FERC提起的費率訴訟的結果。這樣的法律或法規也可能導致對
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被認為會導致温室氣體排放的碳氫化合物產品，或對其使用的限制，反過來可能對我們的產品和服務的需求產生不利影響。

最後，許多氣候模型表明，全球變暖可能導致海平面上升，天氣事件的頻率和嚴重程度增加，這可能導致我們在惡劣天氣地區的資產的保險成本上升，或可用保險範圍減少。這些與氣候有關的變化可能會對我們的有形資產造成損害，特別是位於沿海和河岸附近低窪地區的業務，以及位於颶風易發和易下雨地區的設施。

上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果或現金流產生不利影響。

加強對勘探和生產活動的監管，包括公共土地上的活動和水力壓裂，可能導致鑽探和完成新油井和天然氣井的減少或延遲，以及現有油井產量的減少，這可能對我們天然氣管道上的天然氣運輸量以及我們自己的石油和天然氣開發和生產活動產生不利影響。

我們從多個地區收集、加工或運輸原油、天然氣或天然氣，包括聯邦管理的土地。新的總統政府或國會立法的政策和監管舉措可能會減少獲得聯邦管理的土地的機會，並增加與使用這些土地生產原油或天然氣相關的監管負擔。例如，2021年1月20日，內政部部長髮布了一項命令，暫時限制在未經內政部高級官員批准的情況下授權新的租約或鑽探許可證。2021年1月27日，總裁發佈了一項行政命令，其中包括重新評估聯邦管理土地的租賃計劃，以及在審查完成之前暫停新的公共土地上的石油和天然氣租賃。

在我們有業務的地區，水力壓裂的使用很普遍。石油和天然氣的開發和生產活動要遵守許多與環境質量和污染控制有關的聯邦、州和地方法律法規。石油和天然氣行業越來越依賴非常規來源的碳氫化合物供應，如頁巖、緻密砂巖和煤層氣。從這些來源提取碳氫化合物經常需要水力壓裂。水力壓裂是指向地質地層中加壓注入水、砂和化學物質以刺激天然氣生產，是油氣勘探和生產作業人員在某些油氣井完井過程中常用的增產工藝。在聯邦和州一級已經採取了一些舉措來規範或以其他方式限制水力壓裂的使用。通過立法或法規限制水力壓裂活動可能會對勘探和生產運營商造成運營延誤、運營成本增加和額外的監管負擔，這可能會減少他們的原油、天然氣或天然氣產量，進而減少我們處理的這些商品的數量，從而對我們的收入、現金流和運營結果產生不利影響。

此外，許多州正在頒佈更嚴格的要求，不僅涉及油井開發，還涉及石油和天然氣工業部門的壓縮機站和其他設施。這些法律和條例增加了這些活動的成本，並可能阻止或推遲某一特定業務的開始或繼續。具體地説，這些活動必須遵守有關鑽探前獲得許可證、限制鑽探活動和地點、排放到環境中、排放水、運輸危險材料以及儲存和處置廢物的法律和法規。此外，還頒佈了法律，要求廢棄油井和設施場地，並在國家當局滿意的情況下進行開墾。這些法律法規可能會對我們的油氣開發和生產活動產生不利影響。

瓊斯法案包括對非美國公民擁有我們的美國點對點海運船隻的限制，如果不遵守瓊斯法案，或更改或廢除瓊斯法案，可能會限制我們在美國沿海貿易中運營我們的船隻的能力，導致我們的船隻被沒收，或以其他方式對我們的收益、現金流和運營產生不利影響。

我們受到瓊斯法案的約束，該法案一般將美國的點對點海運限制為在美國國旗下運營的船隻，在美國建造，由美國組織的公司擁有和運營，這些公司由美國公民控制，至少75%由美國公民擁有，船員主要是美國公民。如果我們不遵守瓊斯法案關於沿海貿易的規定，我們的業務將受到不利影響。如果我們不遵守這些要求中的任何一項，我們將被禁止在美國沿海貿易中經營我們的船隻，在某些情況下，我們可能被視為進行了未經批准的向非美國公民的轉移，這可能會導致嚴厲的懲罰，包括永久喪失我們船隻的美國沿海貿易權、罰款或沒收船隻。如果修改或廢除瓊斯法案，以允許不受同一美國政府強加負擔的外國競爭，我們的業務可能會受到不利影響。

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與我們的股本所有權相關的風險

我們為預期股息提供的指導是基於估計。可能會出現使用資金支付預期股息或投資於我們的業務之間發生衝突的情況。

我們在本報告和其他地方披露了我們普通股的預期現金股息。這些反映了我們目前的判斷，但與任何估計一樣，它們可能會受到不準確的假設和其他風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性是我們無法控制的。請參閲“有關前瞻性陳述的信息在這份報告的開頭。如果我們的董事會選擇在預期水平支付股息，而這一行動將使我們沒有足夠的現金來及時利用增長機會(包括通過收購)，滿足任何未預料到的大規模流動性需求，為我們的運營提供資金，維持我們的槓桿指標或以其他方式適當地應對我們的業務前景，我們的業務可能會受到損害。

相反，解決這類需求的決定可能導致支付低於預期水平的股息。隨着事件本身或變得合理地可預見，我們的董事會，決定我們的業務戰略和我們的股息，可能會決定通過減少我們的預期股息來解決這些問題。或者，因為我們的管理文件或信貸協議中沒有禁止我們借錢支付股息的規定，我們可以選擇舉債來支付預期的股息。這將增加我們在上文中討論的大量債務。-與為我們的業務融資有關的風險-我們的鉅額債務可能會對我們的財務健康造成不利影響，並使我們更容易受到不利經濟狀況的影響.”

我們的公司註冊證書限制了瓊斯法案意義上的非美國公民對我們普通股的所有權。這些限制可能會影響我們普通股的流動性，並可能導致非美國公民被要求虧本出售股票。

瓊斯法案要求，根據瓊斯法案的定義，我們普通股的至少75%始終由美國公民擁有，才能使我們擁有和運營美國沿海貿易中的船隻。為了幫助我們保持美國公民的身份，我們的公司註冊證書規定，如果非美國公民持有我們普通股的股票數量超過22%，我們有能力贖回非美國公民持有的股票，將非美國公民擁有的股票比例降至22%。這些贖回條款可能會對我們普通股的可銷售性產生不利影響，特別是在美國以外的市場。此外，這些股東將無法控制贖回的時間，可能會在市場價格或贖回時機不利時進行贖回。此外，贖回條款可能會阻礙或阻止非美國公民的合併、收購要約或代理權競爭，即使這有利於我們部分或所有股東的利益。

項目1B.決議草案未解決的員工評論。

沒有。

項目3.修訂法律訴訟。

見附註18“訴訟與環境”到我們的合併財務報表。

項目4.修訂煤礦安全信息披露。

我們不再擁有或經營根據《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》(Dodd-Frank Wall Street改革and Consumer Protection Act)的礦山安全披露要求適用報告要求的礦山，但有一個終端在礦山安全與健康管理局處於臨時閒置狀態。截至2020年12月31日止年度，吾等並無收到任何違反健康及安全規定、命令或傳票、相關評估或法律行動、與採礦有關的死亡或類似事件，或根據多德-弗蘭克礦場安全披露規定須予披露的類似事件。

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第II部

項目5.修訂註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。

截至2021年2月4日，我們有10,594名P類普通股持有人，其中不包括其股份由被提名人持有的受益所有者，如經紀商或銀行。

有關我們的股權薪酬計劃的信息，請參閲附註10“基於股份的薪酬和員工福利-基於股份的薪酬到我們的合併財務報表。

項目6.修訂選定的財務數據。

下表列出了我們在所示期間和日期的彙總歷史財務數據。該表源自我們的合併財務報表及其附註，應與經審計的財務報表一併閲讀。《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析》有關更多信息，請參閲本報告。
五年回顧
金德摩根公司及其子公司
截至2011年12月31日或截至12月31日的年度，
20202019201820172016
(單位：百萬，每股除外)
收入和現金流數據：
收入$11,700 $13,209 $14,144 $13,705 $13,058 
營業收入1,560 4,873 3,794 3,529 3,538 
股權投資的收益(虧損)780 101 617 428 (113)
淨收入180 2,239 1,919 223 721 
Kinder Morgan，Inc.的淨收入。
119 2,190 1,609 183 708 
普通股股東可獲得的淨收入
119 2,190 1,481 27 552 
P類股份
持續經營的基本每股普通股收益$0.05 $0.96 $0.66 $0.01 $0.25 
基本加權平均流通股2,263 2,264 2,216 2,230 2,230 
該期間宣佈的每股普通股股息(A)$1.05 $1.00 $0.80 $0.50 $0.50 
(A)期內支付的每股普通股股息1.0375 0.95 0.725 0.50 0.50 
資產負債表數據(期末)：
財產、廠房和設備、淨值$35,836 $36,419 $37,897 $40,155 $38,705 
總資產71,973 74,157 78,866 79,055 80,305 
債務的當期部分2,558 2,477 3,388 2,828 2,696 
長期債務(B)30,838 30,883 33,205 34,088 36,205 
(a)每年第四季度的股息在下一年第一季度宣佈和支付。
(b)不包括債務公允價值調整。

項目7.修訂管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。

以下討論和分析應與我們的綜合財務報表及其附註一起閲讀。我們根據公認會計準則編制綜合財務報表。本報告中應有助於閲讀我們的討論和分析的其他部分包括：(1)在項目1和2中對我們的業務戰略的描述。商業和財產--商業的敍事性描述--商業戰略“(2)關於2020年期間事態發展的説明，見項目1和2”商業和房地產。商業的一般發展。最新發展；“(3)對影響我們和我們的業務的風險因素的描述，見第1A項 “風險因素；以及(4)關於前瞻性陳述的討論，見“有關前瞻性陳述的信息在這份報告的開頭。
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我們2019年至2018年經營業績的比較討論可在項目7中找到。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析--經營成果包括在我們於2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中。

一般信息

作為美國不同能源行業和市場多個方面的能源基礎設施所有者和運營商，我們定期檢查一些變量和因素，以評估我們目前的表現和未來的前景。

天然氣管道

該部門擁有和運營(I)主要的州際和州內天然氣管道和儲存系統；(Ii)天然氣收集系統和加工處理設施；(Iii)天然氣分餾設施和運輸系統；以及(Iv)液化天然氣再氣化、液化和儲存設施。

對於我們的州際天然氣管道、相關的儲存設施和液化天然氣終端，這些資產的收入主要是根據長期固定合同獲得的。考慮到我們的戰略計劃和其他因素，在可行和經濟可行的範圍內，我們通常試圖通過談判合同來降低產量和價格減少的風險，合同期限更長，單位價格更高，並獲得更大比例的可用產能。這些長期合同的結構通常是固定費用，保留運輸或儲存天然氣的權利，並規定我們獲得的大部分費用是為了提供產能，無論客户是否真正選擇利用運力。同樣，我們的德克薩斯州內天然氣管道業務目前約83%的銷售和運輸利潤率來自長期運輸和銷售合同。隨着合同到期，我們對天然氣供需的較長期趨勢有額外的敞口。截至2020年12月31日，我們持有的天然氣運輸合同的剩餘加權平均合同期限約為我們擁有和擁有股權的資產(包括州際管道的銷售組合)。 六年了。我們的液化天然氣再氣化和液化及相關儲存合同是根據長期協議簽訂的，加權平均剩餘合同壽命約為13年。

我們的中游資產提供天然氣收集和加工服務。這些資產主要是收費的，我們從收集天然氣、加工天然氣以從天然氣流中去除天然氣以及將天然氣分餾到其基礎組分中所實現的收入和收益，受到我們系統可用的天然氣數量的影響。這樣的產量受到生產鑽機數量和鑽探活動的影響。除了收費安排(其中一些可能包括最低成交量承諾)外，我們還提供一些基於收益百分比、指數百分比和保留完整合同的服務。我們的服務合同可能只依賴於一種類型的安排，但更多的時候，它們結合了上述兩種或兩種以上的元素，這有助於我們和我們的交易對手管理各自分享商品價格變化的潛在風險和利益的程度。
成品油管道

該部門擁有和運營精煉石油產品、原油和凝析油管道，主要向各個市場輸送汽油、柴油和噴氣燃料、原油和凝析油等產品。該部門還擁有和/或運營相關的產品終端和石油管道混合設施。
我們成品油管道運輸業務的盈利能力通常是由我們運輸的成品油數量和我們收到的服務價格推動的。我們在這一業務領域也有49個液體碼頭，儲存燃料，並提供乙醇和生物柴油的混合服務。目前的運輸和倉儲量水平主要是由對運輸或儲存的成品油的需求推動的。對成品油的需求在很大程度上傾向於跟蹤人口和經濟增長，除了產品價格非常高或經濟衰退的時期外，需求往往相對穩定。正因為如此，我們尋求擁有位於穩定或增長的市場和人口中心的成品油管道和碼頭，或者運輸到穩定或增長的市場和人口中心的成品油管道和碼頭。運輸價格通常基於受監管的關税，這些關税每年根據美國生產者價格指數和FERC指數的變化進行調整。

我們的原油、凝析油和精煉石油產品運輸服務主要是根據(I)FERC或國家關税和(Ii)通常包含最低運量承諾的長期合同提供的。作為這些合同的結果，我們的結算量通常對短期內不斷變化的市場狀況不敏感；然而，我們從管道和碼頭實現的收入和收益受到原油、成品油的數量的影響。
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可供我們管道系統使用的產品和凝析油，受我們所服務地區的石油和天然氣鑽探活動水平和產品需求的影響。我們的石油凝析油處理設施根據與一家大型綜合石油公司簽訂的長期收費協議，將凝析油分離成各種組分，如輕和重石腦油。

終端機

該部門擁有並經營(I)位於美國各地的儲存和處理各種商品的液體和散裝碼頭設施，包括汽油、柴油、化學品、乙醇、金屬和石油焦；以及(Ii)符合瓊斯法案的油輪。

影響我們的終端業務部門的因素通常在液體和散裝終端之間有所不同，對於散裝終端，則是正在處理或儲存的產品的類型。*我們的液體終端業務通常有長期合同，要求客户支付費用，無論他們是否使用產能。因此，與我們的天然氣管道業務類似，我們的液體終端業務對供需的短期變化不那麼敏感。因此，這些變量的變化在短期內影響我們的終端業務的程度是基礎服務合同期限的函數 (平均約為三年)，合同項下的收入在多大程度上取決於儲存或運輸的產品數量，以及此類合同在任何給定時間段內到期的程度。

與我們的成品油管道運輸業務一樣，我們散裝碼頭業務的收入通常由我們處理和/或存儲的數量以及我們服務的價格推動，而我們的服務價格反過來又受到對正在運輸或存儲的產品的需求的推動。*雖然我們在散裝碼頭處理和儲存各種產品，但主要產品是石油焦、金屬和礦石。此外，我們這項業務的大多數合同包含最低數量保證和/或服務獨家安排，根據這些安排，客户需要使用我們的碼頭滿足其全部或特定百分比的處理和存儲需求。我們最低數量合同的盈利能力通常不受經濟狀況短期變化的影響；然而，如果我們預計貨運量高於最低標準和/或合同是以貨量為基礎的，我們可能會對不斷變化的市場狀況敏感。根據我們的戰略計劃和其他因素，在可行的範圍內和經濟上可行的情況下，我們通常試圖通過談判更長期的合同、更高的單位價格和更大比例的可用運力來緩解貨運量減少和定價的風險。此外，與天氣有關的事件，包括颶風，可能會影響我們的設施和使用這些設施，從而在有限的時間內影響某些碼頭的盈利能力，或者在相對罕見的情況下，設施嚴重損壞，持續更長的時間。

除了液體和散貨碼頭，我們還在碼頭業務部門擁有符合瓊斯法案的油輪。截至2020年12月31日，我們擁有16艘符合瓊斯法案的油輪，這些油輪在美國從事原油、凝析油和成品油的海上運輸，主要根據與主要綜合石油公司、主要煉油商和美國軍事海運司令部簽訂的多年固定價格租約運營。

公司2

這個部門(I)管理CO的生產、運輸和營銷2到使用CO的油田2(Ii)擁有及/或經營得克薩斯州西部油田及汽油加工廠的權益；及(Iii)擁有及營運得克薩斯州西部的原油管道系統。

《紐約時報》2來源和運輸業務主要有數量要求最低的第三方合同，截至2020年12月31日，剩餘平均合同期限約為八年。2銷售合同因客户而異，並隨着供需狀況的變化而隨着時間的推移而演變。儘管我們最近的合同通常規定了與原油價格掛鈎的交貨價格，但有底價。如果以數量加權的基礎上計算，對於在2020年交貨的第三方合同，並利用我們2021年預算中包含的每桶平均油價，我們大約100%的收入是基於固定費用或底價。我們在CO的這一部分取得的成功2業務細分可能會受到CO需求的影響2。在CO中的地位2業務部門的石油和天然氣生產活動，我們監控與我們預計增加的產量相關的資本量。我們從原油和NGL銷售中獲得的收入受到我們從這些產品的銷售中實現的價格的影響。*從長期來看，我們往往會收到由這些產品的需求和整體市場價格決定的價格。然而，從短期來看，市場價格可能並不表明我們將從我們的風險管理或對衝計劃中獲得收入。其中，我們未來某些銷售量要實現的價格是固定的，通過使用金融衍生品合約，特別是原油，實現的價格是固定的，特別是原油。包括分配給石油的對衝，2020年實現的加權平均原油價格為每桶53.78美元，2019年為每桶49.49美元。為什麼我們沒有使用能源衍生品
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如果用合約來轉移大宗商品價格風險，我們的原油銷售價格在2020年平均為每桶38.32美元，2019年為每桶55.12美元。

另請參閲附註15“收入確認”關於我們每個部門的合同類型和確認的收入的更多信息，請參見我們的合併財務報表。

出售科欽管道系統和KML的美國部分

2019年12月16日，我們完成了兩項交叉條件交易，將科欽管道系統的美國部分和KML的所有未償還股權，包括我們70%的權益，出售給Pembina管道公司(Pembina)(合計為“KML和美國科欽出售”)。我們獲得了大約2500萬股Pembina普通股，以換取我們在KML的權益。2020年1月9日，我們出售了我們在Pembina的股份，獲得了約9.07億美元(税後7.64億美元)的收益，用於償還到期債務。出售的資產是我們天然氣管道和終端業務部門的一部分。

新冠肺炎

從2020年第一季度開始影響我們的新冠肺炎疫情導致能源需求減少和大宗商品價格大幅下跌，繼續造成幹擾和波動。原油和天然氣產量的急劇下降，以及大流行後經濟停擺導致的精煉產品需求減少，影響了我們的業務，並將繼續影響我們的業務。儘管我們在下半年看到對我們通過碼頭運輸的成品油的需求出現了一些有意義的復甦，但關於大流行病對能源行業影響的持續時間和程度仍然存在重大不確定性，包括對我們管道、碼頭、運輸船和其他設施處理的產品的需求和價格，儘管我們預計，隨着疫苗的分發和更正常的社會活動的恢復，我們將看到進一步的復甦。

上述事件導致我們預期實現的當前和估計長期原油和天然氣銷售價格和銷量下降，並導致許多中游和石油和天然氣生產公司的市值大幅下降。這些事件促使我們在年度測試之外，審查我們長期資產的賬面價值和中期商譽的可回收性。我們的評估導致在2020年前六個月確認了我們CO中長期資產的3.5億美元減值2對我們的非監管天然氣管道和CO的10億美元和6億美元的業務部門和商譽減值2分別為報告單位。關於這些減值和我們未來減值風險的進一步討論，見附註3，“資產剝離的減值和損失及收益.”

我們優先考慮在此次疫情期間保護我們的員工，同時繼續為我們的客户提供基本服務。對於在我們的運營中執行基本任務的員工，我們繼續遵循疾病控制中心的指導方針，並採取了謹慎的企業範圍的方法，對目前遠程工作的員工採取分階段返回工作場所的流程。在2020年間，我們與新冠肺炎緩解相關的員工安全增量成本約為1,500萬美元，主要用於個人防護設備、增強的清潔方案、温度檢測和我們為保護員工而採取的其他措施。在這個充滿挑戰的時期，我們將繼續安全高效地運營我們的資產。

2021年股息和可自由支配資本

我們預計2021年宣佈的股息為每股1.08美元，比2020年宣佈的每股1.05美元增加3%。我們還預計在2021年期間投資8億美元用於擴建項目和對合資企業的貢獻。

上文討論的對2021年的預期涉及風險、不確定性和假設，並不是業績的保證。“許多將決定這些預期的因素超出了我們的控制或預測能力，由於這些不確定性，建議不要過度依賴任何前瞻性陳述。請閲讀我們的第1A條。”風險因素“下方和”有關前瞻性陳述的信息此外，當我們認為之前披露的預期不再具有合理基礎時，我們計劃提供這些2021年預期的更新。

關鍵會計政策和估算

會計準則要求在財務報表中提供有關重大估計中固有的風險和不確定性的信息，而GAAP的應用涉及行使不同程度的判斷。或
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必須對影響我們合併財務報表和相關披露的信息進行估計，這要求我們對編制財務報表時不能確切知道的價值或條件做出某些假設。這些估計和假設會影響我們報告的資產和負債額、報告期內的收入和費用，以及我們在財務報表日期披露的或有資產和負債。*我們經常利用歷史經驗、諮詢專家和其他我們認為在特定情況下合理的方法來評估這些估計。然而，實際結果可能與我們的估計大不相同，以及對我們業務的任何影響，對這些估計進行修訂所產生的財務狀況或經營結果記錄在引起修訂的事實為人所知的期間。

在編制我們的合併財務報表和相關披露時，某些領域需要比其他領域更多的判斷，例如我們在確定以下方面時使用估計：(1)收入確認；(2)所得税；(3)我們資產的經濟可用年限和相關損耗率；(4)在(A)計算可能的資產和股權投資減值費用，以及(B)計算年度商譽減值測試(或中期測試，如觸發)中使用的公允價值；(5)環境索賠、法律費用、運輸率案件和其他訴訟債務的準備金；(6)信貸損失準備金；(Vii)計算全部或部分出售資產的損益(如有的話)；及(Viii)根據合約彌償的風險。

有關我們重要會計政策的摘要，請參閲附註2“重要會計政策摘要”我們認為某些會計政策在我們的合併財務報表編制過程中比其他會計政策更重要，這些政策討論如下。

環境問題

關於我們的環境風險敞口，我們利用內部員工和外部專家來幫助我們識別環境問題，並估計補救工作的成本和時間。*我們適當地支出與當前運營相關的環境支出或將其資本化，當環境評估和/或補救努力可能時，我們記錄環境責任，我們可以合理估計成本。通常，我們不會將環境責任折現為淨現值，當預期的相關保險回收被認為是可能的時，我們確認預期相關保險回收的應收賬款。我們在適當情況下按公允價值記錄在業務合併中承擔的環境責任。

我們應計的環境負債通常與我們完成可行性研究或承諾正式行動計劃的時間一致，但一般來説，我們在對可能影響我們資產或運營的潛在環境問題和索賠進行季度審查後，如有必要或適當，我們確認和/或調整我們可能的環境負債。在記錄和調整環境負債時，我們考慮環境合規的影響、針對我們的未決法律訴訟以及潛在的第三方責任索賠。有關環境問題的更多信息，請參閲第一部分第1項和第2項。商業和財產。商業的敍事性描述。環境問題。“有關我們的環境披露的更多信息，請參閲附註18“訴訟與環境”到我們的合併財務報表。

法律和監管事項

我們的許多業務受到各種美國監管機構的監管，我們的業務運營和交易也會受到法律和監管事項的影響。我們利用內部和外部法律顧問來評估我們對訂單、判決或和解可能產生的不利結果的風險敞口。通常，我們會按發生的金額來支付法律費用。*當我們確定可能發生的或有負債時，我們會確定解決問題所需的一系列可能的成本。通常，如果在此範圍內沒有一個金額比任何其他金額更好的估計，我們記錄的負債等於該範圍的低端。任何此類記錄的負債都會隨着獲得更好的信息而進行修訂。因此，如果實際結果與我們的估計不同，或者其他事實和情況導致我們修改我們的估計，我們的收益將受到影響。有關法律程序的更多信息，請參見附註18“訴訟與環境”到我們的合併財務報表。

長期資產和股權投資減值準備

當事件或環境變化顯示我們的資產或投資的賬面金額可能無法收回時，我們就評估包括租賃和投資在內的長期資產的減值。當我們使用該資產預計產生的未來現金流量估計，並且其最終處置少於其賬面金額時，我們確認減值損失。由於對使用中的長期資產的減值測試是基於未貼現的現金流，因此可能存在資產或資產組不被視為減值的情況，即使當其公允價值可能小於其賬面價值時，因為該資產或資產組是基於將在資產的估計壽命內產生的現金流來回收的
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或資產組。如果長期資產或資產組的賬面價值超過未貼現現金流，我們通常使用貼現現金流分析來確定是否需要減值。

有關我們長期資產減值以及評估中使用的重大估計和假設的更多信息，請參見附註3。“資產剝離的減值和損益。”

無形資產

無形資產是指那些提供未來經濟利益但沒有實物的資產。具有無限期可用經濟壽命的可識別無形資產，包括商譽，不需要定期定期攤銷，此類資產在其壽命被確定為有限之前不得攤銷。相反，具有無限期可用年限的已確認無形資產的賬面價值必須每年進行減值測試，或者如果事件或情況表明資產的公允價值已降至賬面價值以下，則臨時進行減值測試。*我們在每年5月31日對商譽進行減值評估。於年終及其他中期期間，我們會評估我們的報告單位是否有可能顯示報告單位的公允價值可能少於其賬面值的事件及變動。

不包括商譽，我們的其他無形資產包括客户合同、關係和協議。這些無形資產具有確定的壽命，正在以系統和合理的方式在其估計使用壽命內攤銷，並在隨附的合併資產負債表中單獨報告為“其他無形資產，淨額”。

有關我們2020年商譽減值評估和可攤銷無形資產的更多信息，請參見附註3。“資產剝離的減值和損益”和附註8“善意”到我們的合併財務報表。

對衝活動

我們參與了一項套期保值計劃，利用衍生品合約來減輕(抵消)我們對能源大宗商品價格波動的風險敞口、歐元計價債務的外幣敞口，直到我們最近剝離我們的加拿大資產、外國業務的淨投資，並平衡我們對固定利率和浮動利率的敞口，我們相信這些衍生品合約在實現這些目標方面總體上是有效的，或者就我們的加拿大業務而言，這些衍生品合約總體上有效。根據公認會計原則的規定，衍生品合同的價值或其產生的現金流的變化必須大大抵消對衝風險的價值或現金流的變化。被排除在衍生合同效力計算之外的任何部分，必須使用系統和合理的方法在套期保值工具的有效期內確認為收益。

我們所有的衍生品合約均按估計公允價值入賬。我們利用公佈的價格、經紀人報價和市場價格估計來估計這些合同的公允價值；然而，由於市場價格的變化，實際金額可能與估計的公允價值大不相同。此外，用於確定這些合同公允價值的方法的變化可能會對我們的運營結果產生實質性影響。我們預計用於確定這些衍生合約公允價值的方法不會在未來發生變化。有關我們套期保值活動的更多信息，請參見附註14“風險管理”到我們的合併財務報表。

員工福利計劃

我們根據養老金和其他退休後福利(OPEB)計劃的資金過剩或資金不足狀況來反映資產或負債。截至2020年12月31日，我們的養老金計劃資金不足 6.45億美元，我們的OPEB計劃超支了6200萬美元。我們的養老金和OPEB債務和淨福利成本主要基於精算計算。我們在執行這些計算時使用各種假設，包括與我們的計劃資產預期獲得的回報相關的假設、我們預計員工薪酬在計劃期限內增加的比率、根據我們的計劃提供福利時的醫療保健估計成本以及其他因素。我們使用的一個重要假設是計算福利義務時使用的貼現率。我們使用全收益率曲線方法來估計我們的養老金和OPEB計劃的淨定期福利成本(信貸)的服務和利息成本部分，該方法將沿着用於確定福利義務的收益率曲線的特定現貨利率應用於其基本的預計現金流。這些假設的選擇將在注10中進一步討論“以股份為基礎的薪酬和僱員福利到我們的合併財務報表。

實際結果可能與這些計算中的假設不同，因此，我們與養老金和OPEB相關的估計可能會在隨後的時期進行修訂。損益表對我們相關福利義務假設變化的影響被遞延，並在預期期間或期間攤銷為收入。
40

活躍參與者的未來服務，或非活躍計劃參與者的預期未來壽命。截至2020年12月31日，我們已遞延了約5.21億美元的税前淨虧損，以及與我們的養老金和OPEB計劃相關的其他全面虧損。

以下敏感性分析顯示了在截至2020年12月31日的一年中，與我們的養老金和OPEB計劃相關的精算計算中使用的主要假設發生1%變化的估計影響：
養老金福利OPEB
淨收益成本(收益)資金狀況的變化(A)淨收益成本(收益)資金狀況的變化(A)
(單位：百萬)
增長1%：
貼現率$(11)$215 $— $21 
計劃資產的預期回報(20)— (3)— 
補償增值率3 (12)— — 
減少百分之一：
貼現率12 (253)— (24)
計劃資產的預期回報20 — 3 — 
補償增值率(2)11 — — 
(a)包括作為累積其他全面收益(虧損)或作為我們某些受監管業務的監管資產或負債而遞延的金額。

所得税

所得税支出是根據對相關期間內生效或將生效的實際税率的估計來入賬的。税法的變動計入制定該等變動的期間的有關計算。我們在許多州開展業務，在每個州的税收結構下的收入是如何衡量的，以及這些收入的實際税率是多少，有不同的法律。因此，我們必須估計我們的收入將如何在各州之間分配，以得出總體有效税率。我們的有效税率的變化，包括對以前記錄的遞延税金的任何影響，都記錄在確定需要這種變化的期間。

遞延所得税資產和負債在財務報告和税務方面的資產和負債基礎之間的暫時性差異被確認。遞延税項資產的減值準備是對更有可能不變現的金額計提的。雖然我們在釐定估值免税額時已考慮估計的未來應課税收入及審慎可行的税務籌劃策略，但我們預期最終變現的金額的任何變動將計入釐定該等釐定期間的收入。

在確定可歸因於我們投資的遞延所得税資產和負債餘額時，我們採用了一種全面檢查我們投資的會計政策。由於實施了這一政策，我們的投資中不可抵扣的商譽部分，包括KMI對其全資子公司KMP的投資，賬面和税基之間的差額不再計入遞延所得税。

經營成果

概述

如下文更詳細所述，我們的管理層主要使用分部EBDA的GAAP財務衡量標準來評估我們的業績(如附註16所示)。可報告的細分市場“)、可歸因於Kinder Morgan公司的淨收入和淨收入，以及非GAAP財務指標調整後收益和每股折舊現金流、調整後部門EBDA、調整後EBITDA、淨債務和淨債務與調整後EBITDA之比。

41

GAAP財務指標

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度的綜合收益業績按公認會計原則編制及呈列，包括分部EBDA、淨收入及Kinder Morgan，Inc.應佔淨收入。分部EBDA是衡量我們經營業績的有用指標，因為它衡量的是我們分部在DD&A之前的經營業績，以及我們的業務分部運營經理通常無法控制的某些費用，如一般和行政費用以及公司費用、利息費用、淨額和所得税。我們的一般和行政費用以及公司費用包括未分配的員工福利、保險、租金、未分配的訴訟和環境費用，以及會計、信息技術、人力資源和法律服務等共享公司服務。

非公認會計準則財務指標

我們下文所述的非GAAP財務指標不應被視為GAAP淨收入或其他GAAP指標的替代指標，作為分析工具具有重要的侷限性。我們對這些非公認會計準則財務指標的計算可能與其他公司使用的類似名稱的指標不同。您不應孤立地考慮這些非GAAP財務指標，也不應將其作為根據GAAP報告的我們業績分析的替代品。管理層通過審查我們的可比GAAP衡量標準，瞭解衡量標準之間的差異，並在其分析和決策過程中考慮這些信息，來彌補這些非GAAP財務衡量標準的侷限性。

某些項目

某些項目，如用於計算我們的非GAAP財務計量的調整，是GAAP要求在淨收入中反映的項目，但通常是(I)不會有現金影響(例如資產減值)，或(Ii)其性質與我們的正常業務運營分開識別，在我們看來可能只會零星發生(例如，某些法律和解、新税法的頒佈和傷亡損失)。我們還包括與合資企業有關的調整(見下文“合資企業的金額”和下列表格-合併收益結果(GAAP)-影響合併收益結果的某些項目， “-非GAAP財務衡量標準--調整後EBITDA的淨收入(GAAP)對賬”和“-非GAAP財務衡量標準-補充信息”(見下文)。此外，某些項目在“-部門收益結果”和-DD&A，一般及行政及公司收費、利息、淨權益及非控股權益下面。

調整後收益

調整後的收益是通過調整某些項目中Kinder Morgan公司應佔的淨收入來計算的。調整後收益被我們和財務報表的某些外部使用者用來評估我們業務的收益，不包括某些項目，作為我們創造收益能力的另一種反映。我們認為，與調整後收益最直接可比的是可歸因於Kinder Morgan，Inc.的淨收益。調整後每股收益使用調整後收益，並採用與計算普通股基本收益時使用的相同的兩類方法。看見-非GAAP財務衡量標準-可歸因於Kinder Morgan，Inc.(GAAP)的淨收入與調整後收益DCF的對賬下面。

折扣現金流

折現現金流是通過調整某些項目的Kinder Morgan公司應佔淨收益(調整後收益)，並進一步通過DD&A和股權投資超額成本、所得税支出、現金税、持續資本支出和其他項目的攤銷來計算的。我們還包括來自合資企業的所得税、DD&A和持續資本支出的金額(見下文“合資企業的金額”)。貼現現金流是一項重要的業績衡量指標，有助於財務報表的管理層和外部用户評估我們的業績，以及衡量和評估我們的資產在償還債務、支付現金税款和支出持續資本後產生現金收益的能力，這些現金收益可用於可自由支配的目的，如普通股股息、股票回購、債務報銷或擴張資本支出。貼現現金流不應用作根據公認會計準則計算的經營活動所提供的現金淨額的替代辦法。我們認為，與折現現金流最直接可比的GAAP衡量標準是Kinder Morgan公司的淨收入。每股普通股折現現金流除以平均已發行普通股，包括參與普通股分紅的限制性股票獎勵。看見-非GAAP財務衡量標準-可歸因於Kinder Morgan，Inc.(GAAP)的淨收入與調整後收益DCF的對賬和“-調整後的部門EBDA至調整後的EBITDA至折舊現金流”下面。

42

調整後的分部EBDA

調整後的分部EBDA是通過調整分部應佔某些項目的分部EBDA來計算的。調整後的分部EBDA被管理層用於分析分部業績和我們業務的管理。我們相信，調整後的部門EBDA是一個有用的業績指標，因為它為我們財務報表的管理層和外部用户提供了對我們部門持續產生現金收益的能力的進一步洞察。我們相信它對投資者很有用，因為它是管理層用來為我們的細分市場分配資源並評估每個細分市場表現的一種衡量標準。我們認為，與調整後的分部EBDA最直接可比的GAAP衡量標準是分部EBDA。看見“-合併收益結果(GAAP)-影響合併收益結果的某些項目”用於按業務部門將部門EBDA與調整後的部門EBDA進行對賬。

調整後的EBITDA

調整後的EBITDA是通過調整某些項目的EBITDA來計算的。我們還包括來自合資企業的所得税和DD&A金額(見下文“合資企業的金額”)。管理層和外部用户將調整後的EBITDA與我們的淨債務(如下所述)結合使用，以評估某些槓桿指標。因此，我們相信調整後的EBITDA對投資者是有用的。我們認為，與調整後EBITDA最直接可比的GAAP衡量標準是淨收入。看見“-調整後的部門EBDA至調整後的EBITDA至折舊現金流”和“--非公認會計準則財務措施--淨收益(GAAP)與調整後EBITDA的對賬”在下面.

來自合資企業的金額

某些項目，折現現金流量及經調整EBITDA反映未合併合營企業及合併合營企業的金額，分別採用與記錄“股權投資收益”及“非控股權益”相同的確認及計量方法。與我們未合併和合並的合資企業相關的DCF和調整後EBITDA的計算包括與我們的全資合併子公司的DCF和調整後EBITDA計算中包括的關於合資企業的相同調整(DD&A和所得税支出，以及僅針對DCF，還包括現金税和持續資本支出)。(請參閲“--非公認會計準則財務指標--補充信息”(如下所示。)雖然與我們未合併的合資企業相關的這些金額已計入折現現金流和調整後EBITDA，但此類計入不應被理解為意味着我們對此類未合併的合資企業的運營和由此產生的收入、支出或現金流擁有控制權。在KML於2019年12月16日出售期間，DCF和調整後的EBITDA根據我們在KML的非控股權益可歸因於某些KML活動進行進一步調整，見-非GAAP財務指標-補充信息-2019年12月16日之前的KML活動下面。

淨債務

淨債務是根據截至2020年12月31日的數額計算的，方法是從我們346.89億美元的債務餘額中減去以下金額：(1)現金和現金等價物11.84億美元；(2)債務公允價值調整12.93億美元；(3)外匯對我們已進行貨幣互換的1.7億美元歐元計價債券的影響。淨負債是一種非公認會計準則的財務指標，對投資者和其他財務信息使用者評估我們的槓桿率很有用。我們認為，衡量淨債務的最具可比性的指標是扣除現金和現金等價物後的債務淨額。截至2020年12月31日，我們的淨債務與調整後EBITDA的比率為4.6。


43

合併收益結果(GAAP)

下表總結了我們綜合收益結果的主要組成部分。
 截至2013年12月31日的一年，
20202019收益
增加/(減少)
 (單位：百萬，百分比除外)
分部EBDA(A)  
天然氣管道$3,483 $4,661 $(1,178)(25)%
成品油管道977 1,225 (248)(20)%
終端機1,045 1,506 (461)(31)%
公司2
(292)681 (973)(143)%
金德摩根加拿大— (2)2 100 %
總部門EBDA5,213 8,071 (2,858)(35)%
副署長及助理署長(2,164)(2,411)247 10 %
股權投資超額成本攤銷(140)(83)(57)(69)%
一般費用、行政費用和公司費用(653)(611)(42)(7)%
利息，淨額(1,595)(1,801)206 11 %
所得税前收入661 3,165 (2,504)(79)%
所得税費用(481)(926)445 48 %
淨收入180 2,239 (2,059)(92)%
可歸因於非控股權益的淨收入(61)(49)(12)(24)%
Kinder Morgan，Inc.的淨收入。$119 $2,190 $(2,071)(95)%
(a)包括收入、股權投資收益和其他淨減去營業費用、減去減值和資產剝離的損失(收益)、淨收益和其他收入淨額。營業費用包括銷售、運營和維護費用以及除所得税以外的税收成本。

截至2020年12月31日的年度與2019年

與2019年相比，Kinder Morgan，Inc.2020年的淨收入減少了20.71億美元。減少的主要原因是19.5億美元的非現金商譽減值，與我們的非監管天然氣管道和CO2本公司某些油氣生產資產的報告單位和非現金減值2業務部門。業績的下降進一步受到我們所有業務部門盈利下降的影響，這主要是由於新冠肺炎相關能源需求和大宗商品價格影響的減少，以及2019年第四季度KML和美國科欽銷售對我們天然氣管道和終端業務部門的影響，但由於我們天然氣管道業務部門已完成的擴建項目帶來的好處，利息支出和DD&A支出減少，以及與KML和美國科欽銷售相關的2019年所得税導致的所得税支出減少，這些影響被部分抵消。
44


影響綜合收益業績的若干項目
截至十二月三十一日止的年度：
20202019
公認會計原則某些項目調整後的公認會計原則某些項目調整後的調整後的金額
增加/(減少)收入
(單位：百萬)
分部EBDA
天然氣管道$3,483 $983 $4,466 $4,661 $(51)$4,610 $(144)
成品油管道977 50 1,027 1,225 33 1,258 (231)
終端機1,045 (55)990 1,506 (332)1,174 (184)
公司2
(292)944 652 681 26 707 (55)
金德摩根加拿大— — — (2)2 — — 
分部EBDA合計(A)5,213 1,922 7,135 8,071 (322)7,749 (614)
股權投資超額成本的DD&A和攤銷(2,304)— (2,304)(2,494)— (2,494)190 
一般費用、行政費用和公司費用(A)(653)92 (561)(611)13 (598)37 
利息，淨額(A)(1,595)(15)(1,610)(1,801)(15)(1,816)206 
所得税前收入661 1,999 2,660 3,165 (324)2,841 (181)
所得税支出(B)(481)(107)(588)(926)299 (627)39 
淨收入180 1,892 2,072 2,239 (25)2,214 (142)
可歸因於非控股權益的淨收入(A)(61)— (61)(49)(4)(53)(8)
Kinder Morgan，Inc.的淨收入。$119 $1,892 $2,011 $2,190 $(29)$2,161 $(150)
(a)有關這些項目的更詳細討論，請參閲中表格的腳註“-部門收益結果”和“-DD&A，一般和行政及公司費用，利息，淨額和非控股權益”下面。
(b)某些項目的綜合淨影響為某些項目的所得税撥備加上離散的所得税項目。

Kinder Morgan，Inc.經某些項目調整後的淨收入(調整後收益)較上年減少15,000,000美元，主要是由於我們所有業務部門的收益下降，主要是由於與新冠肺炎相關的能源需求減少和大宗商品價格影響，以及2019年第四季度出售KML和美國科欽公司對我們天然氣管道和終端業務部門的影響，但這一下降被我們天然氣管道業務部門已完成的擴建項目的好處以及利息支出和DD&A支出的減少部分抵消。

45

非公認會計準則財務指標

可歸因於Kinder Morgan，Inc.(GAAP)的淨收入與DCF調整後收益的對賬
截至十二月三十一日止的年度：
20202019
(單位：百萬)
Kinder Morgan Inc.(GAAP)的淨收入$119 $2,190 
某些項目合計1,892 (29)
調整後收益(A)2,011 2,161 
DCF股權投資超額成本的DD&A和攤銷(B)2,671 2,867 
折現現金流量所得税支出(A)(B)670 714 
現金税(C)(68)(90)
持續資本支出(C)(658)(688)
其他(D)項(29)29 
折扣現金流$4,597 $4,993 

將調整後的分段EBDA調整為調整後的EBITDA，再調整為DCF
截至十二月三十一日止的年度：
20202019
(單位：百萬，每股除外)
天然氣管道$4,466 $4,610 
成品油管道1,027 1,258 
終端機990 1,174 
公司2
652 707 
調整後的分部EBDA(A)7,135 7,749 
一般費用、行政費用和公司費用(A)(561)(598)
合資企業併購和所得税支出(A)(E)449 487 
可歸因於非控制性權益的淨收入(扣除吉隆坡非控制性權益和某些項目)(A)(61)(20)
調整後的EBITDA6,962 7,618 
利息，淨額(A)(1,610)(1,816)
現金税(C)(68)(90)
持續資本支出(C)(658)(688)
KML非控股權益DCF調整(F)— (60)
其他(D)項(29)29 
折扣現金流$4,597 $4,993 
調整後每股普通股收益$0.88 $0.95 
股息加權平均已發行普通股(G)2,276 2,276 
每股普通股DCF$2.02 $2.19 
宣佈的每股普通股股息$1.05 $1.00 
(a)金額會針對某些項目進行調整。請參閲中包含的表格“-將淨收益(GAAP)調整為調整後的EBITDA”和“-補充信息”下面。
(b)如適用，包括來自合資企業的DD&A或所得税支出。2019年的金額也是扣除DD&A或可歸因於KML非控股權益的所得税支出後的淨額。請參閲中包含的表格“-補充信息”下面。
(c)包括來自合資企業的現金税或持續資本支出(如適用)。請參閲中包含的表格“-補充信息”下面。
(d)包括養老金繳款和非現金養老金支出，以及與我們的限制性股票計劃相關的非現金薪酬。
46

(e)代表合資企業DD&A和所得税支出。請參閲中包含的表格“-補充信息”下面。
(f)2019年金額指可歸因於KML非控股權益的經某些項目調整的合併淨收益、DD&A和所得税支出(如適用)。請參閲中包含的表格“-補充信息”下面。
(g)包括參與普通股分紅的限制性股票獎勵。

淨收益(GAAP)與調整後EBITDA的對賬
截至十二月三十一日止的年度：
20202019
(單位：百萬)
淨收益(GAAP)$180 $2,239 
某些項目：
公允價值攤銷(21)(29)
除所得税準備金外的法律、環境和税收26 46 
衍生工具合約的公允價值變動(A)(5)(24)
減值和資產剝離損失(收益)淨額(B)327 (280)
商譽減值損失(C)1,600 — 
限制性股票加速歸屬和分流52 — 
新冠肺炎的成本15 — 
所得税某些項目(107)299 
與某些項目相關的非控制性權益— (4)
其他5 (37)
某些項目合計(%d)1,892 (29)
股權投資超額成本的DD&A和攤銷2,304 2,494 
所得税支出(E)588 627 
合資企業併購和所得税支出(E)(F)449 487 
利息淨額(E)1,610 1,816 
可歸因於非控制性權益的淨收入(扣除KML非控制性權益(E))(61)(16)
調整後的EBITDA$6,962 $7,618 
(a)收益或損失在實現時反映在我們的貼現現金流中。
(b)2020年的數額包括：(1)與我們公司的石油和天然氣生產資產有關的税前非現金減值損失3.5億美元2受低油價推動的業務部門和(Ii)我們的產品管道業務部門的資產減值2,100萬美元，在隨附的綜合損益表上的“減值和資產剝離淨額”中報告。2019年的金額主要包括：(I)KML和美國科欽銷售的12.96億美元税前收益和3.64億美元的資產減值，與我們天然氣管道業務部門在俄克拉何馬州和德克薩斯州北部的收集和處理資產以及我們CO的石油和天然氣生產資產有關2該業務部分在附帶的綜合收益表中的“減值和資產剝離損失(收益)”中報告，以及(Ii)我們在Ruby Pipeline的投資減值的税前虧損6.5億美元，在隨附的綜合收益表中的“股權投資收益”中報告。
(c)2020年的金額包括與我們不受監管的天然氣管道和我們的CO相關的10億美元和6億美元商譽的非現金減值2分別為報告單位。
(d)2020年和2019年的金額分別包括(400萬美元)和6.34億美元，分別在我們附帶的綜合損益表的“股權投資收益”中報告。
(e)金額會針對某些項目進行調整。請參閲中包含的表格“-補充信息”和-DD&A，一般及行政及公司收費、利息、淨權益及非控股權益下面。
(f)代表合資企業DD&A和所得税支出。請參閲中包含的表格“-補充信息”下面。
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補充信息
截至十二月三十一日止的年度：
20202019
(單位：百萬)
DD&A(GAAP)$2,164 $2,411 
股權投資超額成本攤銷(GAAP)140 83 
股權投資超額成本的DD&A和攤銷2,304 2,494 
合資企業DD&A367 392 
歸因於KML非控股權益的DD&A— (19)
DCF股權投資超額成本的DD&A和攤銷$2,671 $2,867 
所得税費用(GAAP)$481 $926 
某些項目107 (299)
所得税支出(A)588 627 
未合併的合資企業所得税支出(A)(B)82 95 
可歸因於KML非控股權益的所得税支出(A)— (8)
折現現金流的所得税支出(A)$670 $714 
2019年12月16日之前的KML活動
可歸因於KML非控股權益的淨收入$— $29 
KML與某些項目相關的非控股權益— 4 
KML非控股權益(A)— 33 
歸因於KML非控股權益的DD&A— 19 
可歸因於KML非控股權益的所得税支出(A)— 8 
KML非控股權益DCF調整(A)$— $60 
可歸因於非控股權益的淨收入(GAAP)$61 $49 
減去：KML非控股權益(A)— 33 
可歸因於非控制性權益的淨收入(扣除KML非控制性權益(A))61 16 
與某些項目相關的非控制性權益— 4 
可歸因於非控股權益的淨收入(扣除KML非控股權益和某些項目)$61 $20 
更多合資企業信息
未合併的合資企業DD&A$407 $411 
減去：合併後合資夥伴的DD&A40 19 
合資企業DD&A367 392 
未合併的合資企業所得税支出(A)(B)82 95 
合資企業併購和所得税支出(A)$449 $487 
未合併的合資企業現金税(B)$(62)$(61)
未合併的合資企業維持資本支出$(120)$(114)
減去：合併後合資夥伴的持續資本支出(6)(6)
支持資本支出的合資企業$(114)$(108)
(a)金額會針對某些項目進行調整。
(b)金額與我們的Citrus、NGPL和PPL管道股權投資相關。

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分部收益結果

天然氣管道 
 截至2013年12月31日的一年，
 20202019
 (單位：百萬，運營統計除外)
收入$7,259 $8,170 
運營費用(3,457)(4,213)
(虧損)減值和資產剝離收益，淨額(1,010)677 
其他收入1 3 
股權投資的收益(虧損)679 (29)
其他，淨額11 53 
分部EBDA3,483 4,661 
某些項目(A)983 (51)
調整後的分部EBDA$4,466 $4,610 
較上一時期的變化增加/(減少)
調整後的分部EBDA$(144)
體積數據(B)
運輸量(bBtu/d)37,487 36,793 
銷售量(bBtu/d)2,353 2,420 
正在收集卷(bBtu/d)3,039 3,382 
NGL(MBbl/d)27 32 
影響分部EBDA的某些項目
(a)包括2020年和2019年分別為9.83億美元和5100萬美元的某些項目金額。2020年的金額包括(I)我們的天然氣管道非監管報告部門的10億美元非現金商譽減值；(Ii)監管債務攤銷帶來的收入增加1900萬美元，包括通過股權投資確認的金額；以及(Iii)用於對衝預測天然氣和NGL銷售的非現金按市值計價衍生品合同收入減少1500萬美元。2.019金額包括(1)出售科欽管道系統的9.57億美元收益；(2)與我們在Ruby的投資有關的6.5億美元非現金減值損失；(3)分別在德克薩斯州北部和俄克拉何馬州的某些採集和加工資產減值造成的1.57億美元和1.33億美元的非現金損失；(4)與合資夥伴簽訂的所有權合同收益帶來的收益增加2,300萬美元；(5)通過股權投資收益確認的與攤銷監管債務有關的收益增加1,600萬美元；以及(Vi)與用於對衝預測的天然氣和天然氣銷售的非現金按市值計價的衍生品合約相關的收入減少1200萬美元。
其他
(b)合資企業的吞吐量按我們的所有權份額報告。所有列報期間的出售資產數量均不包括在內。

以下是2020至2019年間調整後分部EBDA的變化：

截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度
 調整後的分部EBDA
增加/(減少)
 (單位：百萬，百分比除外)
中游$(254)(18)%
西部地區(47)(4)%
東部地區157 7%
天然氣管道總量$(144)(3)%

49

以下對2020年和2019年可比年度調整後分段EBDA的重要因素的討論進一步解釋了我們天然氣管道業務部門分段EBDA的變化：
•Midstream減少2.54億美元(18%)，主要是由於(I)與2019年12月16日向Pembina出售Cochin管道系統有關的減少1.42億美元；(Ii)商品價格下降、交易量減少以及與我們的南德克薩斯州資產相關的兩起客户破產；(Iii)KinderHawk的交易量減少；以及(Iv)我們德克薩斯州北部資產的合同率下降。這些下降被墨西哥灣沿岸快速管道於2019年9月投入使用帶來的更高股權收益部分抵消。總體而言，中游公司的收入減少，主要原因是商品價格下降，但銷售成本的相應下降在很大程度上抵消了這一下降；
•West Region的利潤減少4,700萬美元(4%)，主要是由於(I)Ruby Pipeline Company，L.L.C.的收益減少，這主要是由於其兩個客户的破產造成的信貸損失和收入損失；(Ii)CPGPL由於一個託運人的合同到期；以及(Iii)EPNG因運營費用增加而減少；以及
•華東地區增加1.57億美元(7%)，主要是由於Elba液化項目的液化裝置於2019年下半年及2020年前八個月逐步投產，而來自ELC及SLNG的收益增加，以及主要由於收入增加而來自NGPL的權益收益增加。由於FERC 501-G利率結算對其收入的影響，TGP的捐款減少，部分抵消了這些增長。

50

成品油管道
 截至十二月三十一日止的年度：
 20202019
 (單位：百萬美元，營業收入統計除外)
收入$1,721 $1,831 
運營費用(779)(684)
減值和資產剝離損失，淨額(21)— 
股權投資收益55 72 
其他，淨額1 6 
分部EBDA977 1,225 
某些項目(A)50 33 
調整後的分部EBDA$1,027 $1,258 
較上一時期的變化增加/(減少)
調整後的分部EBDA$(231)
體積數據(B)
汽油(C)897 1,041 
柴油375 368 
噴氣燃料179 306 
精煉產品總量1,451 1,715 
原油和凝析油552 651 
總投遞量(MBbl/d)2,003 2,366 
影響分部EBDA的某些項目
(a)包括2020年和2019年期間分別為5000萬美元和3300萬美元的某些項目。2020年的金額包括4600萬美元的不利匯率情況準備金調整，2100萬美元的貝爾頓碼頭減值非現金虧損，以及1700萬美元的所得税以外的税收準備金有利調整。2019年的數額主要與環境準備金和所得税以外的税收準備金的不利調整有關。
其他
(b)合資企業的吞吐量按我們的所有權份額報告。
(c)數量包括乙醇管道的數量。

以下是2020至2019年間調整後分部EBDA的變化：

截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度
調整後的分部EBDA增加/(減少)
(單位：百萬，百分比除外)
原油和凝析油$(119)(25)%
西海岸精煉產品(63)(12)%
東南成品油(49)(18)%
總產品線$(231)(18)%

我們的產品管道業務部門部門EBDA的變化通過以下對推動2020和2019年可比年度調整後部門EBDA的重要因素的討論進一步解釋：
•原油和凝析油減少1.19億美元(25%)，主要是由於Kinder Morgan原油和凝析油管道(KMCC)和巴肯原油資產的收益減少。KMCC收益下降的主要原因是銷量下降。巴肯原油資產收益減少的主要原因是成交量減少和減少
51

雙H管道的重新簽約費率。KMCC和Bakken原油資產的減少也受到2020年第一季度大宗商品價格下跌推動的不利庫存估值調整的影響；
•西海岸精煉產品減少6,300萬美元(12%)，原因是太平洋業務、卡爾內夫管道有限責任公司和西海岸碼頭的收益下降，原因是新冠肺炎導致產量減少導致服務收入下降；以及
•東南精煉產品減少4,900萬美元(18%)，主要是由於東南碼頭的盈利減少，以及來自PPL管道的權益收益減少，原因是新冠肺炎導致產量和價格下降導致服務收入下降，以及2020年第一季度大宗商品價格下跌導致不利的庫存調整導致我們的TransMix加工業務收益下降。

終端機
 截至十二月三十一日止的年度：
 20202019
 (單位：百萬美元，營業收入統計除外)
收入$1,722 $2,034 
運營費用(762)(888)
資產剝離和減值收益，淨額49 342 
其他收入1 — 
股權投資收益22 23 
其他，淨額13 (5)
分部EBDA1,045 1,506 
某些項目(A)(55)(332)
調整後的分部EBDA$990 $1,174 
較上一時期的變化增加/(減少)
調整後的分部EBDA$(184)
體積數據(B)
液體可租賃容量(MMBbl)79.7 79.7 
液體利用率%(C)95.3 %93.2 %
散貨轉運噸位(公噸)48.0 55.3 
影響分部EBDA的某些項目
(a)包括2020年和2019年的某些項目金額分別為5500萬美元和3.32億美元。2020年與出售我們的斯塔滕島碼頭的收益有關，2019年的金額主要與出售KML的3.39億美元有關。
其他
(b)所有列報期間的出售資產數量均不包括在內。
(c)服務中的油箱容量與可供服務的油箱容量的比率。
52

以下是2020至2019年間調整後分部EBDA的變化：

截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度
調整後的分部EBDA
增加/(減少)
(單位：百萬，百分比除外)
加拿大艾伯塔省$(124)(100)%
海灣液體(23)(7)%
西海岸(22)(100)%
大西洋中部(10)(15)%
墨西哥灣散貨(8)(12)%
所有其他(包括區段內消除)3 1%
總站總數$(184)(16)%

以下對推動2020和2019年可比年度調整後部門EBDA的重要因素的討論進一步解釋了我們終端業務部門部門EBDA的變化：
•2019年12月16日將KML資產出售給Pembina，這是我們的艾伯塔省加拿大碼頭和我們西海岸碼頭減少的原因；
•我們的墨西哥灣液體碼頭減少2,300萬美元(7%)，主要原因是貨運量下降和與新冠肺炎需求減少相關的輔助費用，以及在主要客户合同終止後過渡到新客户時暫時停租的儲罐；
•來自中大西洋碼頭的收入減少1,000萬美元(15%)，主要是由於煤炭市場疲軟導致我們九號碼頭設施的煤炭產量下降，這主要是由於與新冠肺炎相關的需求減少；以及
•我們的海灣散貨碼頭減少了8,000,000美元(12%)，主要是由於煤炭產量減少和2020年1月到期合同的影響。
53

公司2 
 截至十二月三十一日止的年度：
 20202019
 (單位：百萬，營業收入統計除外)
收入$1,038 $1,219 
運營費用(404)(496)
減值和資產剝離損失，淨額(950)(76)
其他費用— (1)
股權投資收益24 35 
分部EBDA(292)681 
某些項目(A)944 26 
調整後的分部EBDA$652 $707 
較上一時期的變化增加/(減少)
調整後的分部EBDA$(55)
體積數據
SACROC石油生產21.8 23.9 
耶茨石油產量6.6 7.2 
卡茨和戈德史密斯的石油生產2.8 3.8 
塔爾棉油生產1.7 2.3 
石油總產量，淨產量(百萬桶/日)(B)32.9 37.2 
NGL銷售量，淨額(MBbl/d)(B)9.5 10.1 
公司2銷售額，淨額(bcf/d)
0.4 0.6 
已實現加權平均油價(美元/桶)$53.78 $49.49 
已實現加權平均NGL價格(美元/桶)$17.95 $23.49 
影響分部EBDA的某些項目
(a)包括2020年和2019年分別為9.44億美元和2600萬美元的某些項目金額。2020年的金額包括(I)我們CO的6億美元商譽減值2 報告單位及(Ii)石油及天然氣生產資產計提3.5億美元的非現金減值。2019年的金額包括我們石油和天然氣生產資產7500萬美元的非現金減值，以及與用於對衝預測大宗商品銷售的衍生品合約相關的按市值計價收益相關的收入增加4900萬美元。
其他
(b)扣除特許權使用費和外部工作利益的淨額。

以下是2020至2019年間調整後分部EBDA的變化：

截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度
調整後的分部EBDA
增加/(減少)
(單位：百萬，百分比除外)
貨源和運輸活動$(82)(28)%
石油和天然氣生產活動27 6%
總一氧化碳2
$(55)(8)%

54


本公司分部EBDA的變化2通過以下對推動2020和2019年可比年度調整後部門EBDA的重要因素的討論，進一步解釋了業務部門：
•我們的來源和運輸活動減少了8200萬美元(28%)，這主要是因為與降低CO有關減少了1.03億美元2銷售額被2,800萬美元的較低運營費用部分抵消；以及
•我們的石油和天然氣生產活動增加2,700萬美元(6%)，主要是由於(I)運營費用減少6900萬美元；(Ii)已實現原油價格上漲，收入增加6200萬美元，但因(I)產量下降，收入減少9200萬美元；(Ii)天然氣價格下降，收入減少2400萬美元。

我們相信，我們現有的對衝合同在我們的CO內到位2業務分部在短期內大幅緩解大宗商品價格敏感性，並在接下來的幾年內較少程度地緩解價格敞口。以下是我們的CO摘要2 截至2020年12月31日，業務部門的對衝未償還。

2021202220232024
原油(A)
價格(每桶$)$50.37 $50.98 $49.78 $43.50 
音量(MB/d)25.70 10.80 5.45 1.55 
NGL
價格(每桶$)$29.26 
音量(MB/d)4.24 
米德蘭至庫欣基差
價格(每桶$)$0.26 
音量(MB/d)24.55 
(a)包括西德克薩斯中質油對衝。

一般及行政及公司收費、利息、淨權益及非控制性權益
 截至十二月三十一日止的年度：
 20202019
 (單位：百萬)
DD&A(GAAP)$(2,164)$(2,411)
一般行政管理(GAAP)$(648)$(590)
公司收費(5)(21)
某些項目(A)92 13 
一般行政費用和公司費用(B)$(561)$(598)
利息淨額(GAAP)$(1,595)$(1,801)
某些項目(C)(15)(15)
利息淨額(B)$(1,610)$(1,816)
可歸因於非控股權益的淨收入(GAAP)$(61)$(49)
某些項目— (4)
可歸因於非控股股東權益的淨收益(B)$(61)$(53)
某些項目
(a)2020年的金額包括限制性股票加速歸屬和遣散費5,200萬美元，與新冠肺炎緩解相關的成本1,500萬美元，以及與非現金公允價值調整和彭比納普通股股息相關的支出增加2,300萬美元。2019年的金額包括：(1)與資產出售相關的費用增加1,500萬美元；(2)與訴訟事項有關的費用增加1,300萬美元；(3)與Pembina普通股的非現金公允價值調整相關的費用減少1,900萬美元。
55

(b)金額會針對某些項目進行調整。
(c)2020年和2019年的金額包括：(I)與收購相關的非現金債務公允價值調整相關的利息支出分別減少2,100萬美元和2,900萬美元，以及(Ii)與利率掉期公允價值變化和對衝債務公允價值變化之間的非現金錯配相關的利息支出分別增加8,000,000美元和1,300萬美元。

與2019年相比，2020年DD&A費用減少了2.47億美元，主要是因為與2019年第四季度相比，2020年第一季度對我們的石油和天然氣生產資產進行了更大的非現金減值，CO降低2 業務部門石油和天然氣生產以及KML的銷售部分被我們的Elba液化項目在2019至2020年間逐步投入使用所抵消。

與2019年相比，2020年經某些項目調整的一般和行政費用和公司費用減少了3700萬美元，這主要是因為非現金養老金支出減少了4500萬美元，KML和美國科欽出售導致的支出減少了3100萬美元，以及與提高效率的努力和疫情期間活動減少相關的2000萬美元的成本節約，部分被資本化成本降低的5700萬美元所抵消，這主要是因為我們的天然氣管道減少了資本項目2和產品管道業務部門。

在上表中，我們將我們的利息支出報告為淨額，這意味着我們從總利息支出中減去利息收入和資本化利息，得出一個利息金額。在我們的合併利息支出中，2020年經某些項目調整的淨額與2019年相比減少了2.06億美元，主要是由於加權平均長期債務餘額下降和LIBOR利率下降部分被資本化利率下降所抵消。

我們使用利率互換協議將與我們的長期固定利率債務證券(優先票據)相關的部分基礎現金流轉換為可變利率債務，以實現我們所希望的固定和可變利率債務的組合。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的債務餘額中分別約有16%和27%的本金受到浮動利率的影響-無論是作為短期或長期可變利率債務，還是通過使用利率互換轉換為可變利率的固定利率債務。有關我們利率互換的更多信息，請參閲附註14。風險管理--利率風險管理到我們的合併財務報表。

非控股權益應佔淨收益，指我們應佔合併子公司中非我們所有的所有未償還所有權權益的綜合淨收益的分配。2020年，經某些項目調整後的非控股權益應佔淨收益比2019年增加800萬美元。

所得税

截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度

截至2020年12月31日的年度，我們的所得税支出約為4.81億美元，而2019年同期的所得税支出為9.26億美元。與2019年相比，2020年所得税支出減少4.45億美元，主要原因是(I)2020年税前收入減少，(Ii)KML和美國科欽出售導致2019年外國所得税減少，以及(Iii)2020年退還替代最低減税抵免。這些減幅被2020年非税可抵扣商譽的較高減值減值所缺乏的税收優惠以及與我們在2020年對NGPL的投資相關的較低的股息收入扣除部分抵消。

流動性與資本資源

一般信息

截至2020年12月31日，我們擁有11.84億美元的“現金及現金等價物”，比2019年12月31日增加了9.99億美元。此外，截至2020年12月31日，我們在40億美元循環信貸安排下的借款能力約為39億美元(下文討論)。--短期流動性“)。正如下面進一步討論的，我們相信我們的經營活動的現金流、現金狀況和我們信貸安排的剩餘借款能力足以讓我們管理我們的日常現金需求和預期債務。

我們一直從運營中產生大量現金流，在2020年和2019年分別提供了45.5億美元和47.48億美元的資金來源。同比降幅將在下文中討論。“-現金流-經營活動。我們主要依靠運營提供的現金為我們的運營和償債提供資金，以維持資本支出、股息支付和我們的增長資本支出。我們相信，我們目前手頭的現金、我們的運營現金以及我們在循環信貸安排下的借款能力足以讓我們管理好
56

我們的現金需求，包括到期的債務，到2021年；然而，我們可能會不時進入債務資本市場，為我們即將到期的長期債務進行再融資。

我們的董事會宣佈，2020年第四季度的季度股息為每股0.2625美元，與2020年的前幾個季度一致。2020年宣佈的股息總額為1.05美元，比2019年宣佈的股息總額增加5%。我們預計，2021年，我們將在沒有資本市場資金的情況下，為我們的股息支付以及可自由支配的支出提供全部資金，並擁有更大的靈活性，可以在機會主義的基礎上進行股票回購。

短期流動性

截至2020年12月31日，我們短期流動性的主要來源是(I)來自運營的現金；(Ii)我們40億美元的循環信貸安排和相關商業票據計劃；以及(Iii)現金和現金等價物。我們循環信貸安排下的貸款承諾可用於營運資金和其他一般企業用途，並作為我們商業票據計劃的備份。信用證和商業票據借款減少了我們的信貸安排所允許的借款。我們通過在我們的信貸安排下保持相當大的超額借款能力來提供流動性，並如前面所討論的那樣，一直從運營中產生強勁的現金流。我們預計新冠肺炎的持續影響不會對我們通過信貸機制獲得資金的能力產生任何重大限制。

截至2020年12月31日，我們25.58億美元的短期債務主要由未來12個月到期的優先票據組成。我們打算在債務到期時，主要通過信貸工具借款、商業票據借款、運營現金流和/或發行新的長期債務來為債務提供資金。截至2019年12月31日，我們的短期債務餘額為24.77億美元。
 
截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的營運資本(定義為流動資產減去流動負債)赤字分別為18.71億美元和18.62億美元。不時地，我們的流動負債可能包括用於為我們的擴張資本支出提供資金的短期借款，我們可能會定期將其替換為長期融資和/或使用運營留存現金償還。總體上較2019年年底略有900萬美元的不利變化主要是由於：(I)與2020年1月出售Pembina普通股相關的減少9.25億美元；(Ii)於未來12個月到期的優先票據增加約2.16億美元；及(Iii)償還Kinder Morgan G.P.Inc.的優先權益1億美元；(I)現金及現金等價物增加9.99億美元；及(Ii)2020年衍生合約的有利資產公允價值調整1.01億美元。一般而言，我們的營運資金結餘會有所不同，原因包括預定償還債務的時間、應收賬款及應付款項的收付時間差異、衍生工具合約的公允價值變動，以及在支付投資及融資活動的款項後，營運現金及現金等值結餘的變動(下文討論)。--長期融資“和”-非經常開支”).

我們對總部設在美國的銀行賬户實施集中現金管理計劃，將我們全資子公司的現金資產集中在聯合賬户中，以提供財務靈活性並降低借款成本。這些計劃規定，超過我們全資子公司日常需求的資金將集中、合併或以其他方式供合併集團內的其他實體使用。我們對實體之間的現金轉移能力、公司間餘額的支付或將股息上游至KMI的能力沒有實質性限制，但管理這些實體的債務的協議中可能包含的限制除外。

我們的某些全資子公司必須遵守FERC對參與現金管理計劃的石油和天然氣管道公司的報告要求。受這些規則約束的受FERC監管的實體除其他事項外，必須將其現金管理協議寫成書面形式，保存授權和支持其現金管理協議的文件的最新副本，並向FERC提交建立現金管理計劃的文件。

信用評級與資本市場流動性

我們相信，我們的資本結構將繼續使我們能夠實現我們的業務目標。我們預計，我們的短期流動性需求將主要通過運營留存現金或短期借款來滿足。一般而言，我們預期會在債務資本市場為即將到期的長期債務進行再融資，因此會受到某些市場情況的影響，而這些市場情況可能會導致成本上升或對我們和/或我們附屬公司的信用評級造成負面影響。信用評級的降低可能會對我們的借貸成本產生負面影響，並可能限制我們獲得資本的渠道，包括我們以類似條款為現有債務的到期日進行再融資的能力，這反過來可能會減少我們的現金流，並限制我們尋求收購或擴張機會的能力。
57


截至2020年12月31日，我們的短期公司債務評級分別為標準普爾、穆迪投資者服務公司和惠譽評級公司的A-2、Prime-2和F2。

下表代表了KMI和KMP截至2020年12月31日的優先無擔保債務評級。
評級機構優先債務評級展望
標準普爾BBB 穩定
穆迪投資者服務公司Baa2穩定
惠譽評級公司BBB穩定

長期融資

我們的股本由面值為每股0.01美元的P類普通股組成。我們預計，在可預見的未來，我們不需要進入股權資本市場為我們的可自由支配資本投資提供資金。另見“-股息和股票回購計劃以下是與我們的股息和股票回購計劃相關的額外討論。

我們不時發行長期債務證券，通常被稱為優先票據。我們迄今發行的所有優先票據，除了我們某些子公司發行的票據外，通常都有非常相似的條款，除了利率、到期日和提前還款溢價。我們所有的固定利率優先票據都規定，票據可以隨時贖回，贖回價格相當於票據本金的100%加上到贖回日的應計利息，在大多數情況下，加上整體溢價。此外，我們的子公司還不時發行長期債務證券。此外，我們和我們幾乎所有的直接和間接全資國內子公司都是交叉擔保的當事人，在這種擔保中，我們每個人都為彼此的債務提供擔保。請參閲“--子公司證券擔保綜合財務信息彙總。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的各種長期債務(不包括本期債務)的未償還本金總額分別為308.38億美元和308.83億美元。

2020年8月5日，我們在登記發售中發行了兩個系列的優先債券，其中本金總額為7.5億美元的2.00%優先債券將於2031年到期，本金總額為3.25%的優先債券將於2050年到期，並獲得總計12.26億美元的淨收益。我們用所得資金償還了即將到期的債務，包括2021年1月初我們計劃於2021年3月到期的7.5億美元3.50%優先票據。

為再融資近期擴建的建築成本，2020年2月24日，全資子公司TGP以私募方式發行了本金總額10億美元的2.90%優先債券，2030年到期，獲得淨收益9.91億美元。

我們主要通過發行長期固定利率債券，然後將固定利率支付轉換為可變利率支付，以及通過發行商業票據或信貸工具借款來實現可變利率敞口。

有關2020年未償還優先票據和債務相關交易的更多信息，請參見附註9“債務”我們的合併財務報表。有關我們的利率風險的信息，請參閲第7A項。關於市場風險的定量和定性披露--利率風險。”

交易對手信譽

我們的一些客户或其他交易對手可能會遇到嚴重的財務問題，這可能會對他們的信譽產生重大影響。這些金融問題可能源於我們目前的全球經濟狀況、大宗商品價格的持續波動或其他原因。在這種情況下，我們在適用合同允許的範圍內，利用關税和條例、預付款和其他安全要求，如信用證，來加強我們與這些交易對手所欠金額有關的信用狀況。雖然我們相信我們已採取合理措施防範交易對手信用風險，但我們不能保證我們的一個或多個客户或其他交易對手不會陷入財務困境，也不會拖欠對我們的義務。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的信貸損失準備金餘額為$26百萬美元和美元9分別反映在我們綜合資產負債表上的“其他流動資產”，其中包括在截至2020年12月31日的年度內記錄的交易對手破產準備金。

58

資本支出

我們按照公認會計原則對我們的資本支出進行會計處理。我們還區分了作為維持/維持資本支出的資本支出和作為擴張資本支出的資本支出(我們也稱為可自由支配的資本支出)。擴建資本支出是指在緊接增加或改進之前存在的基礎上增加吞吐量或能力的支出，在計算DCF時不扣除(見“-經營業績-非GAAP財務指標-將Kinder Morgan，Inc.(GAAP)的淨收入與調整後的收益調整為折現現金流量“)。就我們的石油及天然氣生產活動而言，如預期資本支出會增加產能或產能(即產能)，則我們將資本支出分類為擴展資本支出，而該等產能或產能是在緊接作出或收購該等新增或改善項目之前。維護資本支出是指維持吞吐量或能力的支出。維護和擴建資本支出之間的區別是物理決定，而不是經濟決定，無論吞吐量或容量增加了多少。

維護資本支出的預算每年在自下而上的基礎上進行。對於我們的每一項資產，我們都會為維持安全高效的運營、滿足客户需求以及遵守我們的運營政策和適用法律所必需的維護資本支出進行預算和支付。我們可能會為預計會產生經濟效益的額外維護資本支出編制預算，例如提高效率和/或降低未來的費用。擴建資本支出的預算編制和審批通常在全年逐個項目的基礎上定期進行，以迴應我們的業務部門確定的特定投資機會，我們通常希望從這些投資機會中獲得足夠的回報來證明支出是合理的。通常，確定資本支出是歸類為維護/維持還是擴建資本支出是在項目層面上進行的。將我們的資本支出分類為擴展資本支出或維護資本支出符合我們的會計政策，通常是一個簡單的過程，但在某些情況下可能取決於管理層的判斷和自由裁量權。這一分類對摺現現金流有影響，因為被歸類為擴展資本支出的資本支出不會從折現現金流中扣除，而歸類為維護資本支出的資本支出則會從折現現金流中扣除。
 
截至2020年12月31日的一年，我們的資本支出以及我們預計在2021年為維持我們的資產和發展我們的業務而支出的金額如下：
2020預計2021年
(單位：百萬)
持續資本支出(A)(B)$658 $792 
酌情資本投資(B)(C)(D)1,692 794 
(a)2020年和2021年的預期數額分別包括1.14億美元和1.19億美元，用於未合併合資企業的持續資本支出，減去合併合資企業合夥人的持續資本支出。請參閲“非GAAP財務衡量標準-補充信息.”
(b)2020年不包括2100萬美元，原因是應計資本支出和承包人預留金減少以及其他費用淨變化。
(c)2020年的金額包括我們為某些未合併的合資企業提供的5.5億美元的資金，用於資本投資和小型收購。
(d)金額包括本公司對若干未合併合營企業的實際或估計出資，扣除非全資擁有的合併附屬公司的某些合夥人的資本投資實際或估計出資。

表外安排
 
我們投資了沒有在我們的財務報表中合併的實體。關於我們對這些投資的義務以及我們對相關信用證的義務的信息，見附註13。“承付款和或有負債”到我們的合併財務報表。關於我們投資的性質和商業目的的更多信息包含在附註7中“投資”到我們的合併財務報表。

59

合同義務和商業承諾
 按期間到期的付款
 總計低於第一個月
年		1-3年3-5年超過5年
 (單位：百萬)
合同義務：     
債務借款--本金支付(A)$33,396 $2,558 $5,825 $3,491 $21,522 
利息支付(B)
21,693 1,684 3,077 2,631 14,301 
租賃義務(C)412 53 84 64 211 
養卹金和OPEB計劃(D)852 63 36 32 721 
運輸、容量和儲存協定(E)631 163 223 143 102 
其他義務(F)435 91 132 68 144 
總計$57,419 $4,612 $9,377 $6,429 $37,001 
其他商業承諾：     
備用信用證(G)$147 $74 $73 $— $— 
資本支出(H)$141 $141 $— $— $— 
(a)見附註9“債務”到我們的合併財務報表。
(b)利息支付義務不包括對利率互換協議的調整，並假設可變利率與2020年12月31日生效的利率不變。
(c)代表根據截至2020年12月31日的經營租賃協議條款作出的承諾。
(d)指養卹金和其他計劃的退休後福利債務累計超過計劃資產公允價值的年終福利債務超過計劃資產公允價值的數額。按期間支付的款項包括2021年的預期繳款和其他年份資金不足計劃的估計福利付款。
(e)主要包括2.79億美元的運輸協議、2.08億美元的NGL數量協議和1.31億美元的容量存儲協議。
(f)主要包括(I)路權義務；以及(Ii)與我們擁有的場地有關的環境責任，或與我們將對其負有合同或法律義務的監管機構或物業所有者的環境責任。 執行補救活動。截至2020年12月31日，這些環境負債包括在我們的綜合資產負債表中的“其他流動負債”和“其他長期負債和遞延信貸”。
(g)截至2020年12月31日，未償還的1.47億美元信用證包括：(I)總計4600萬美元的信用證，支持我們的國際海運碼頭合夥企業普萊克明斯、路易斯安那港、海港和碼頭收入債券；(Ii)7份信用證項下的4600萬美元，用於保險目的；(Iii)2400萬美元的信用證，支持我們的Kinder Morgan Operating LLC“B”免税債券；(Iv)總計3100萬美元的30份信用證，支持我們及其子公司的環境和其他義務。
(h)表示截至2020年12月31日對購買廠房、財產和設備的承諾。

現金流
 
經營活動
與2019年相比，2020年經營活動提供的現金減少了1.98億美元，主要原因是：
•在對20.59億美元的淨收入減少16.5億美元進行調整後，現金減少4.09億美元，這是期間間非現金項目淨變化的綜合影響，非現金項目包括：(1)減值和資產剝離損失，淨額(見上文“--經營業績”中的討論)；(2)衍生合同公平市場價值的變化；(3)DD&A費用(包括股權投資超額成本的攤銷)；(4)遞延所得税；和(V)股權投資收益；部分被
•現金增加1.45億美元，主要來自2020年期間的2.27億美元所得税淨支付，而2019年期間的淨所得税支付3.72億美元，這兩個期間主要是與出售某些加拿大資產相關的外國所得税。2020年期間的所得税支付是扣除與替代最低減税抵免有關的2000萬美元退款後的淨額；以及
•現金增加6600萬美元，與營運資本項目淨變化有關，不包括所得税支付以及其他非流動資產和負債。除其他外，這一增長主要是由於貿易應付賬款支付時間的有利變化，並被我們在2020年期間比2019年期間更高的養老金計劃繳費部分抵消。

60

投資活動

與2019年相比，2020年用於投資活動的現金減少了8.03億美元，主要原因是：
◦出售物業、廠房和設備、投資和其他淨資產所得收益的現金增加9.59億美元，扣除主要由於2020年期間出售Pembina股票所收到的9.07億美元收益而產生的搬遷成本。見附註4“資產剝離”關於這項交易的進一步信息，請參閲我們的合併財務報表；
◦2020年期間用於股權投資的現金減少9.13億美元，原因是與2019年期間相比，對墨西哥灣沿岸快速管道有限責任公司、MEP、柑橘和FEP的捐款減少，但被2020年期間對SNG的捐款部分抵消；以及
◦2020年期間的資本支出比2019年同期減少5.63億美元，主要是由於厄爾巴島液化擴建的支出減少，也反映出我們在新冠肺炎之後減少了擴建資本項目；部分抵消了
◦2019年從KML和美國科欽出售收到的收益(扣除處置的現金)導致的現金減少15.27億美元。見附註4“資產剝離”有關這項交易的進一步資料，請參閲我們的綜合財務報表；及
◦與2019年同期相比，2020年期間主要來自Ruby、FEP和SNG的股權投資分配減少了1.79億美元，超過了累計收益。

融資活動

與2019年相比，2020年用於融資活動的現金減少了35.47億美元，主要原因是：
•來自淨債務活動的現金淨增加30.65億美元，主要是由於長期債務發行量增加，其次是長期債務償還減少和短期借款信貸安排使用率下降，導致2020年期間與2019年期間相比，我們的總債務發行量和總債務支付大幅下降。關於我們的債務活動的進一步信息，見我們的合併財務報表附註9“債務”；以及
•2019年期間，因向KML限制性投票權股票所有者分配TMPL出售收益而使用的現金減少8.79億美元；部分抵消了
•向我們的普通股股東支付的股息增加1.99億美元；
•從投資夥伴收到的捐款和非控股權益減少1.37億美元，主要是由於2020年期間從EIG收到的捐款比2019年減少。

分紅和股票回購計劃
下表反映了2020年普通股股息為每股1.05美元的聲明：
截至三個月期內每股季度股息合計申報日期記錄日期派息日期
2020年3月31日
$0.26252020年4月22日2020年5月4日2020年5月15日
2020年6月30日
0.26252020年7月22日2020年8月3日2020年8月17日
2020年9月30日
0.26252020年10月21日2020年11月2日2020年11月16日
2020年12月31日
0.26252021年1月20日2021年2月1日2021年2月16日

我們預計在2021年通過之前宣佈的股息增加繼續為我們的股東帶來額外價值。我們計劃在2021年將股息增加3%，至每股普通股1.08美元。基於我們對2021年的預期，我們還預計，根據我們董事會於2017年7月批准的20億美元普通股回購計劃，我們還將有能力在年內進行高達4.5億美元的機會性股票回購。自2017年12月以來，我們根據該計劃總共回購了約3200萬股P類股票，平均價格約為每股17.71美元，回購金額約為5.75億美元。有關我們的股權回購計劃和股權分配協議的信息，請參閲附註11“股東權益”到我們的合併財務報表。

我們股本的實際普通股股息將取決於許多因素，包括我們的財務狀況和經營結果、流動性要求、業務前景、資本要求、法律、法規和合同約束、税法、特拉華州法律和其他因素。見第1A項“風險因素-我們提供的指導
61

因為我們的預期股息是基於估計的。可能會出現一些情況，導致使用資金支付預期股息或投資於我們的業務之間存在衝突。我們的董事會在宣佈股息時將考慮所有這些問題。

我們的普通股股息不是累積的。因此，如果我們普通股的股息沒有按預期水平支付，我們的普通股股東將無權在未來獲得這些股息。我們的普通股股息一般在每年2月、5月、8月和11月的第15天左右支付。

子公司證券擔保綜合財務信息彙總

KMI和某些子公司(附屬發行人)是某些債務證券的發行人。KMI和幾乎所有KMI全資擁有的國內子公司(附屬擔保人)是交叉擔保協議的當事方，根據該協議，協議各方無條件地共同和分別擔保協議另一方的特定債務的償付。因此，除若干指定為附屬非擔保人的附屬公司外，母發行人、附屬發行人及附屬擔保人(“責任集團”)均為本公司每一系列擔保債務(擔保票據)的擔保人。作為交叉擔保協議的結果，KMI或附屬發行人發行的任何擔保票據的持有人在KMI與附屬發行人和擔保人的淨資產和收入方面處於相同的地位。每張擔保票據的持有人不能用來償還該等證券的唯一金額是附屬非擔保人的淨資產和收入。

我們沒有為附屬發行人和擔保人提供單獨的財務報表，而是根據我們較早於2020年1月1日生效的美國證券交易委員會S-X規則13-01提出了所附的義務集團的補充彙總損益表和資產負債表信息。此外，請參閲本報告的附件10.14KMI及其某些子公司之間的交叉擔保協議，日期為2014年11月26日，時間表更新至2020年12月31日。”

負債集團中所有重要的公司間項目已在補充彙總合併財務信息中刪除。責任集團於附屬非擔保人的投資餘額已從補充摘要綜合財務資料中剔除。責任集團與其他關聯方(包括附屬非擔保人)(稱為“聯屬公司”)的重大公司間結餘及活動，分別列載於隨附的補充綜合財務資料。

不包括公允價值調整，截至2020年12月31日和2019年12月31日，義務集團分別有325.63億美元和324.09億美元的擔保票據未償還。

負債集團的資產負債表和損益表彙總信息如下：
十二月三十一日，
綜合資產負債表信息摘要20202019
(單位：百萬)
流動資產$2,957 $1,918 
流動資產-附屬公司1,151 1,146 
非流動資產61,783 63,298 
非流動資產-附屬公司616 441 
總資產$66,507 $66,803 
流動負債$4,528 $4,569 
流動負債--關聯公司1,209 1,139 
非流動負債33,907 33,612 
非流動負債--關聯公司1,078 1,325 
總負債40,722 40,645 
可贖回的非控股權益728 803 
金德摩根公司‘S股東權益’25,057 25,355 
總負債、可贖回非控股權益和股東權益$66,507 $66,803 
62

合併損益表彙總信息截至2020年12月31日的年度
(單位：百萬)
收入$10,676 
營業收入1,932 
淨收入654 

近期會計公告

請參閲附註19“最近的會計公告”有關近期會計聲明的信息，請參閲我們的合併財務報表。

第7A項。加強對市場風險的定量和定性披露。

一般而言，我們對市場風險敏感的工具和頭寸已被確定為“交易以外的”。以下討論的我們對市場風險的敞口包括前瞻性陳述，代表對假設未來能源大宗商品價格或利率變動時可能發生的公允價值或未來收益變化的估計。*我們對市場風險的看法不一定代表可能發生的實際結果，也不代表可能發生的最大可能損益，因為實際損益將與基於能源大宗商品價格或利率的實際波動和交易時間估計的結果不同。

能源商品市場風險

我們在正常業務過程中面臨能源大宗商品市場風險和其他外部風險。然而，我們通過執行對衝策略來管理這些風險，該策略尋求在財務上保護我們免受不利價格波動的影響，並將潛在損失降至最低。*我們的戰略涉及使用某些能源大宗商品衍生品合約，以減少和最大限度地減少與原油、天然氣和NGL市場價格不利變化相關的風險。我們使用的衍生品合約包括交易所交易和場外商品金融工具，包括但不限於期貨和期權合約、固定價格掉期和基差掉期。我們可以將這種能源商品衍生品合約的使用歸類為現金流對衝，因為衍生品合約用於對衝預期發生但價值不確定的交易的預期未來現金流。

我們的套期保值策略涉及建立一個旨在抵消我們的實物頭寸或預期頭寸的財務狀況，以便將不利價格變化造成的財務損失降至最低。例如，作為原油、天然氣和天然氣的賣家，我們經常簽訂固定價格掉期和/或期貨合約，以保證或鎖定我們原油的銷售價格或市場交割時我們天然氣買賣的保證金，從而完全或部分抵消價格的任何變化。*為此目的使用衍生品合同有助於提高運營現金流的確定性，這有助於我們進行進一步的資本改善項目、實現預算結果和實現股息目標。

我們的政策要求，只有根據信用評級和其他因素精心挑選的主要金融機構或類似的交易對手才能簽訂衍生品合同，我們保持與交易對手信用評級相對應的嚴格的美元和期限限制。儘管我們的政策主要是與投資級交易對手進行衍生品交易並積極監控其信用評級，但未來仍有可能因交易對手信用風險而造成損失。

我們在能源商品衍生品合約交易的主要交易方的信用評級(基於合同市值)如下(標準普爾評級服務的信用評級)：
信用評級
英A+
花旗銀行A+
摩根大通A+
豐業銀行A+
美國銀行A-

63

我們使用敏感性分析模型來衡量衍生工具投資組合中價格變化的風險。適用於每項投資組合的敏感度分析根據相關報價市價的假設10%變動，量度潛在收益或虧損(即衍生工具組合的公允價值變動)。除了這些變量外，每個投資組合的公允價值還受到工具名義金額和用於確定現值的貼現率波動的影響。由於我們訂立衍生工具合約主要是為了減低某些業務活動的風險，無論是在敏感度分析模型中，還是在實際情況中，衍生工具合約組合的市場價值的變動，在很大程度上被相關實物交易的價值變動所抵消。假設基礎商品價格變動10%，將對相關衍生品合約的估計公允價值產生以下影響：
截至12月31日，
商品衍生品20202019
(單位：百萬)
原油$81 $113 
天然氣12 8 
NGL
7 7 
總計$100 $128 

我們的敏感度分析代表對假設未來市場利率變動的原油、天然氣和NGL衍生品合約組合將確認的合理可能收益和損失的估計，並不一定表明可能發生的實際結果。它不代表可能發生的最大損失或任何預期損失，因為實際的未來損益將與估計的不同。由於市場利率、經營風險及其時機的實際波動，以及年內我們衍生品投資組合的變化，實際損益可能與預期不同。

利率風險

為了維持具成本效益的資本結構，我們的政策是以固定利率債務和浮動利率債務的組合借入資金。我們的債務工具和頭寸所固有的市場風險是以下討論的利率上升或下降所產生的潛在變化。

對於固定利率債務，利率變化一般會影響債務工具的公允價值，但不會影響我們的收益或現金流。相反，對於可變利率債務，利率變化通常不會影響債務工具的公允價值，但可能會影響我們未來的收益和現金流。*一般情況下，不存在提前償還固定利率債務的義務，因此，公允價值的變化應該不會對固定利率債務產生重大影響。在對到期債務進行再融資時，我們通常會受到利率風險的影響。以下是我們的債務餘額，包括債務公允價值調整，以及截至2019年12月31日KMGP持有的於2020年1月15日贖回的KMP優先權益，以及對利率的敏感性：
 2020年12月31日2019年12月31日
 攜帶
價值		估計數
公允價值(E)		攜帶
價值		估計數
公允價值(E)
(單位：百萬)
固定利率債務(A)$34,376 $39,306 $33,943 $37,588 
可變利率債務$313 $316 $449 $428 
浮動至固定利率掉期協議的名義本金金額(B)(2,750)(250)
固定利率對可變利率掉期協議的名義本金金額(C)7,625 8,725 
受浮動利率限制的債務餘額(D)$5,188 $8,924 
(a)假設截至2020年12月31日和2019年12月31日適用於該等債務的平均利率發生10%的變化，將導致這些工具的估計公允價值分別變化約15.41億美元和15.48億美元。
(b)2020年12月31日的金額包括2021年到期的25億美元浮動利率到固定利率掉期協議。
(c)2020年12月31日的金額包括9億美元的固定利率對可變利率掉期協議，這些協議將於2021年到期。
64

(d)當應用於截至2020年12月31日和2019年12月31日的未償還浮動利率債務餘額時，假設我們所有借款的加權平均利率(2020年和2019年分別約49和53個基點)變化10%，包括上述名義掉期金額的調整，將分別導致我們2020和2019年年度所得税前收入變化約2500萬美元和4700萬美元。
(e)公允價值是使用二級投入確定的。

簽訂固定利率至可變利率互換協議的目的是將與長期固定利率債務證券相關的部分基礎現金流轉換為可變利率債務，以實現我們所希望的固定利率和可變利率債務的組合。*由於固定利率債務的公允價值隨着市場利率的變化而變化，因此簽訂互換協議以獲得固定利率並支付可變利率。此類互換協議導致未來現金流隨市場利率變化而變化，從而對衝固定利率債務的公允價值因市場利率變化而發生的變化。

如上表所示，我們根據不斷變化的市場狀況監測固定利率和可變利率債務的組合，並可能不時通過例如用固定利率債務為可變利率債務的未償還餘額進行再融資(反之亦然)，或通過簽訂利率互換協議或其他利率對衝協議來改變這一組合。截至2020年12月31日，包括通過使用利率互換轉換為可變利率的債務，但不包括我們的債務公允價值調整，我們約16%的債務餘額受到可變利率的影響。

有關我們的利率風險管理和利率互換協議的更多信息，請參閲附註14“風險管理”到我們的合併財務報表。

倫敦銀行同業拆借利率逐步取消

我們的循環信貸安排下提取的金額可能會計入與美元LIBOR(“美元LIBOR”)相關的利率，這取決於我們選擇的償還選項，而我們的某些未償還利率掉期協議具有相對於一個月LIBOR或三個月LIBOR的浮動利率。2017年7月，英國金融市場行為監管局宣佈希望在2021年底之前逐步取消LIBOR作為基準。由美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)和紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank Of New York)召集的由美國大型金融機構組成的指導委員會-另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)建議用有擔保的隔夜融資利率(SOFR)取代LIBOR，SOFR是一個由短期財政部回購協議支持的指數。2020年11月30日，洲際交易所基準管理人美元LIBOR管理人宣佈，不打算在2023年6月30日之前停止公佈剩餘的美元LIBOR期限，為依賴LIBOR的現有合約提供更多時間到期。

管理我們循環信貸安排的協議包括在其期限內如有必要確定LIBOR替代率的條款，這要求我們和我們的行政代理根據當時類似協議的普遍市場慣例就替代率達成一致，持有大部分循環承諾的貸款人不反對該利率。國際掉期和衍生工具協會制定了基於SOFR的回落利率的條款，以適用於永久停止LIBOR，併發布了一項協議，使市場參與者能夠在現有的掉期協議中包括新的條款。

我們目前預計，從倫敦銀行間同業拆借利率過渡不會對我們產生實質性影響。

外幣風險

截至2020年12月31日，我們有13.58億美元的名義本金交叉貨幣互換協議，這些協議有效地將我們所有的固定利率歐元計價債務，包括年度利息支付和到期本金支付，轉換為以美元計價的固定利率債務。這些互換消除了與我們的外幣計價債務相關的外幣風險。

項目8.修訂財務報表和補充數據。

本項目8所要求的資料載於本報告第72頁“財務報表索引”。

項目9.決議草案與會計師在會計和財務披露方面的變更和分歧。

沒有。

65

第9A項。控制和程序。

關於披露控制和程序的有效性的結論

截至2020年12月31日，我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，已經根據1934年《證券交易法》規則13a-15(B)對我們的披露控制和程序的設計和運行的有效性進行了評估。任何披露控制和程序系統的有效性都存在固有的限制，包括人為錯誤的可能性以及對控制和程序的規避或凌駕。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能為實現其控制目標提供合理的保證。我們的首席執行官和首席財務官總結説，我們的披露控制和程序的設計和運作有效地提供了合理的保證，確保我們根據1934年證券交易法提交和提交的報告中要求披露的信息得到記錄、處理、彙總和報告，並在需要時進行積累和傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關必要披露的決定。

管理層關於財務報告內部控制的報告

我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，這一術語在《交易法》規則13a-15(F)中有定義。*由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。對未來期間的任何有效性評估的預測可能會因為條件的變化而變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。*在我們的管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，我們根據以下框架對財務報告內部控制的有效性進行了評估內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。根據這一評估，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制於2020年12月31日生效。

截至2020年12月31日，我們對財務報告的內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所進行審計，其審計報告如上所述。

財務報告內部控制的變化

我們對財務報告的內部控制在2020年第四季度沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

項目9B：其他信息。

沒有。

第三部分

項目10.修訂董事、高管和公司治理。 
本項目要求的信息通過引用納入KMI的2021年股東年會的最終委託書中，該委託書應不遲於2021年4月30日提交。

第11項。高管薪酬。
本項目要求的信息通過引用納入KMI的2021年股東年會的最終委託書中，該委託書應不遲於2021年4月30日提交。

第12項。若干實益擁有人的擔保所有權及管理層及相關股東事宜。

本項目要求的信息通過引用納入KMI的2021年股東年會的最終委託書中，該委託書應不遲於2021年4月30日提交。

66

第13項。某些關係和相關交易，以及董事的獨立性。
本項目要求的信息通過引用納入KMI的2021年股東年會的最終委託書中，該委託書應不遲於2021年4月30日提交。他説：

項目14.修訂首席會計費及服務費。

本項目要求的信息通過引用納入KMI的2021年股東年會的最終委託書中，該委託書應不遲於2021年4月30日提交。

67

第四部分
 
項目15.修訂展品、財務報表明細表。
 
(a)(1)財務報表和(2)財務報表附表
見第頁“財務報表索引” 72.

(3)陳列品

展品
數                     描述
3.1*
修訂和重新簽署的KMI公司註冊證書(作為KMI公司截至2015年6月30日的10-Q表格季度報告的附件3.1(文件編號001-35081))
3.2*
修訂和重新修訂了KMI的章程(作為KMI當前報告的附件3.1於2017年10月20日提交的Form 8-K(第001-35081號文件))
4.1*
代表KMI P類普通股的證書格式(作為2011年1月18日提交的KMI註冊説明書S-1表格(文件編號333-170773)的附件4.1提交)
4.2*
KMI和某些普通股持有者之間的股東協議(作為KMI截至2011年3月31日的季度10-Q表格(文件編號001-35081)季度報告的附件4.2提交)
4.3*
KMI與某些普通股持有人之間的股東協議第1號修正案(作為KMI於2012年5月30日提交的8-K表格當前報告的附件4.3提交(文件編號001-35081))
4.4*
KMI與某些普通股持有人之間的股東協議第2號修正案(作為KMI於2014年12月3日提交的8-K表格當前報告的附件4.1提交(文件編號001-35081))
4.5*
由Kinder Morgan Finance Company LLC(前身為Kinder Morgan Finance Company，ULC)、Kinder Morgan Kansas，Inc.和美聯銀行(Wachovia Bank，National Association)作為受託人簽署的截至2005年12月9日的契約(作為附件4.1提交給Kinder Morgan Kansas，Inc.的S於2005年12月15日提交的Form 8-K當前報告(文件編號1-06446))
4.6*
Kinder Morgan Finance Company LLC票據的表格(包括在作為附件4.1提交給Kinder Morgan Kansas，Inc.的契約中，S於2005年12月15日提交的Form 8-K最新報告(第1-06446號文件))
4.7*
金德摩根能源合夥公司和作為受託人的第一聯合國民銀行於2001年1月2日簽訂的與高級債務證券(包括高級債務證券形式)有關的契約(作為附件4.11提交給金德摩根能源合夥公司，L.P.S截至2000年12月31日的10-K表格年報(第1-11234號檔案))
4.8*
金德摩根能源合夥公司副總裁和首席財務官關於確定7.40%債券條款的證書，該債券將於2031年3月15日到期(作為附件4.1提交給金德摩根能源合夥公司S於2001年3月14日提交的8-K表格當前報告(第1-11234號文件))
4.9*
7.40%債券樣本，2031年3月15日到期，以簿記形式(作為附件4.3提交給Kinder Morgan Energy Partners，L.P.‘S於2001年3月14日提交的當前報告Form 8-K(第1-11234號文件))
4.10*
金德摩根能源合夥公司副總裁和首席財務官確定2032年3月15日到期的7.750%債券條款的證書(作為附件4.1提交給金德摩根能源合夥公司的S截至2002年3月31日的季度10-Q表季度報告(第1-11234號文件))
4.11*
2032年3月15日到期的7.750釐債券樣本(作為附件4.3提交給Kinder Morgan Energy Partners，L.P.‘S截至2002年3月31日的10-Q季度報告(1-11234號文件))
4.12*
2002年8月19日由Kinder Morgan Energy Partners，L.P.和美聯銀行作為受託人簽署的契約(作為附件4.1提交給Kinder Morgan Energy Partners，L.P.的S於2002年10月4日提交的S-4表格註冊聲明(文件編號333-100346))
4.13*
日期為2002年8月19日的第一份契約補充契約，由Kinder Morgan Energy Partners，L.P.和美聯銀行作為受託人，於2002年8月23日簽署(2002年10月4日提交，作為附件4.2提交給Kinder Morgan Energy Partners，L.P.的S以S-4表格註冊聲明(檔案編號333-100346))
4.14*
於2033年到期的7.30釐債券表格(載於2002年10月4日提交予Kinder Morgan Energy Partners，L.P.‘S的S-4表格登記聲明(文件第333-100346號)，作為附件4.1的契約內)
68

4.15*
2003年1月31日金德摩根能源合夥公司和美聯銀行之間的高級契約(作為附件4.2提交給金德摩根能源合夥公司的S於2003年2月4日提交的S-3表格註冊聲明(文件第333-102961號))
4.16*
Kinder Morgan Energy Partners，L.P.高級契約表格(載於2003年2月4日提交給Kinder Morgan Energy Partners，L.P.‘S的S-3表格註冊聲明(檔案編號333-102961)的高級契約，作為附件4.2)
4.17*
副司庫兼首席財務官總裁和副法律顧問兼金德摩根管理公司祕書總裁代表金德摩根能源夥伴公司出具的證書，確定2035年3月15日到期的5.80%債券的條款(作為附件4.1提交給金德摩根能源夥伴公司的S截至2005年3月31日的10-Q表格季度報告(文件編號1-11234))
4.18*
代表Kinder Morgan Energy Partners L.P.的Kinder Morgan Management，LLC和Kinder Morgan G.P.，Inc.的副總裁兼首席財務官證書，確定2017年到期的6.00%優先債券和2037年到期的6.50%優先債券的條款(作為附件4.28提交給Kinder Morgan Energy Partners，L.P.S截至2006年12月31日的10-K表格年度報告(文件編號1-11234))
4.19*
代表Kinder Morgan Energy Partners，L.P.的Kinder Morgan Management，LLC和Kinder Morgan G.P.，Inc.的副總裁和財務主管以及副總裁和首席財務官的證書，確定2038年到期的6.95%優先債券的條款(作為附件4.2提交給Kinder Morgan Energy Partners，L.P.的S截至2007年6月30日的季度10-Q表季度報告(文件編號1-11234))
4.20*
代表Kinder Morgan Energy Partners，L.P.，Kinder Morgan Management，LLC和Kinder Morgan G.P.，Inc.的副總裁兼首席財務官和副總裁兼財務主管的證書，確定2021年到期的5.80%優先債券和2039年到期的6.50%優先債券的條款(作為附件4.2提交給Kinder Morgan Energy Partners，L.P.的S截至2009年9月30日的10-Q表格季度報告(文件編號1-11234))
4.21*
代表Kinder Morgan Energy Partners，L.P.的Kinder Morgan Management，LLC和Kinder Morgan G.P.，Inc.的副總裁兼首席財務官和副總裁兼財務主管的證書，確定2020年到期的5.30%優先債券和2040年到期的6.55%優先債券的條款(作為附件4.2提交給Kinder Morgan Energy Partners，L.P.的S截至2010年6月30日的季度10-Q表季度報告(文件編號1-11234))
4.22*
代表Kinder Morgan Energy Partners，L.P.，Kinder Morgan Management，LLC和Kinder Morgan G.P.，Inc.的副總裁兼首席財務官和副總裁兼財務主管，確定2041年到期的6.375%優先債券的條款的證書(作為附件4.1提交給Kinder Morgan Energy Partners，L.P.的S截至2011年3月31日的季度10-Q表季度報告(文件編號1-11234))
4.23*
代表Kinder Morgan Energy Partners，L.P.，Kinder Morgan Management，LLC和Kinder Morgan G.P.，Inc.的副總裁兼首席財務官和副總裁兼財務主管的證書，確定2022年到期的4.150%優先債券和2041年到期的5.625%優先債券的條款(作為附件4.1提交給Kinder Morgan Energy Partners，L.P.S截至2011年9月30日的10-Q表格季度報告(文件編號1-11234))
4.24*
財務和投資者關係部副總裁和金德摩根管理有限責任公司和金德摩根管理公司祕書總裁代表金德摩根能源合夥公司，確定2021年到期的3.500%優先債券和2044年到期的5.500%優先債券的條款的證書(作為附件4.1提交給金德摩根能源合夥公司的S截至2014年3月31日的季度10-Q表季度報告(文件編號1-11234))
4.25*
副總裁兼司庫和副總裁及金德摩根管理公司祕書代表金德摩根能源合夥公司，確定2024年到期的4.250%優先債券和2044年到期的5.400%優先債券的條款的證書(作為附件4.1提交給金德摩根能源合夥公司的S截至2014年9月30的季度10-Q報表(文件編號1-11234))
4.26*
KMI與美國銀行協會之間的契約，日期為2012年3月1日，作為受託人(作為KMI於2012年3月1日提交的S-3表格註冊聲明的證據4.1提交(第001-35081號文件))
4.27*
副總裁兼司庫、總裁副兼KMI祕書證書，確定2017年到期的2.000%優先債券、2019年到期的3.050%優先債券、2025年到期的4.300%優先債券、2034年到期的5.300%優先債券和2045年到期的5.550%優先債券的條款(作為KMI截至2014年12月31日的10-K年報(文件編號001-35081)的附件10.53存檔)
4.28*
副總裁兼司庫、副總裁兼KMI祕書確定2046年到期的5.050%優先債券條款的證書(作為KMI截至2015年3月31日的Form 10-Q季度報告(文件編號001-35081)的附件4.1存檔)
69

4.29*
副總裁兼司庫兼總裁副祕書確定2022年到期的1.500%優先債券和2027年到期的2.250%優先債券的條款的證書(作為2015年3月16日提交的KMI表格8-A的附件4.2存檔(第001-35081號文件))
4.30*
KMI副總裁兼司庫和副總裁兼首席財務官確定2023年1月15日到期的3.150%高級債券條款的證書(作為KMI截至2017年9月30日的Form 10-Q季度報告的證據4.1存檔(文件編號001-35081))
4.31*
KMI副總裁兼司庫和副總裁兼首席財務官確定浮動利率高級票據條款的證書，2023年1月15日到期(作為KMI截至2017年9月30日的Form 10-Q季度報告的附件4.2存檔(文件編號001-35081))
4.32*
KMI副總裁兼司庫和副總裁兼首席財務官確定2028年到期的4.300%優先債券和2048年到期的5.200%優先債券的條款的證書(作為KMI截至2018年3月31日的Form 10-Q季度報告的證據4.1存檔(文件編號001-35081))
4.33*
金德摩根公司副總裁兼首席財務官和副總裁，投資者關係和財務主管，確定2031年2月15日到期的2.00%債券和2050年8月1日到期的3.25%債券的條款的證書(作為KMI截至2020年9月30日的Form 10-Q季度報告的證據4.1提交(文件編號001-35081))
4.34根據S-K法規，17 C.F.R.美國證券交易委員會第601(B)(4)(Iii)(A)項，關於KMI及其合併子公司的長期債務的某些工具被省略，這些工具涉及的債務不超過KMI及其合併子公司總資產的10%。#229.601。KMI特此同意應要求向證券交易委員會提供每份此類票據的副本作為補充。
4.35*
金德摩根公司根據1934年《證券交易法》第12條註冊的股本説明
4.36*
金德摩根公司根據1934年《證券交易法》第12條註冊的債務證券説明
10.1*
KMI2015年修訂和重新制定的股票激勵計劃(作為KMI2015年7月1日提交的註冊説明書S-8表格(文件編號333-205430)的附件4.5)
10.2*
KMI 2015年修訂和重新啟動的股票激勵計劃第1號修正案(作為KMI於2017年1月24日提交的8-K表格當前報告的附件10.2提交(第001-35081號文件))
10.3*
KMI 2015年修訂和重新啟動的股票激勵計劃第2號修正案(作為KMI截至2018年6月30日的10-Q表格季度報告的第10.2號文件(第001-35081號文件))
10.4*
KMI 2015年修正案第3號修訂和重新啟動的股票激勵計劃(作為KMI於2019年1月22日提交的8-K表格當前報告的附件10.1提交(文件編號001-35081))
10.5*
2015年員工限制性股票單位協議表格(作為2015年7月1日提交的S-8表格登記聲明的附件4.6提交(第333-205430號文件))
10.6*
2016年員工限制性股票單位協議表(作為KMI截至2016年6月30日季度10-Q表(文件編號001-35081)的季度報告附件10.2提交)
10.7*
2018年員工限制性股票單位協議表(作為KMI截至2018年6月30日季度10-Q表(文件編號001-35081)的季度報告附件10.3提交)
10.8*
修訂和重新制定的非僱員董事股票薪酬計劃(作為KMI截至2015年6月30日的10-Q表格季度報告的附件10.5提交(文件編號001-35081))
10.9*
2015年非僱員董事股票薪酬協議表格(作為KMI截至2015年6月30日的10-Q表格季度報告的附件10.6存檔(第001-35081號文件))
10.10*
2011年非僱員董事股票薪酬協議表(作為KMI截至2011年3月31日的10-Q表格季度報告的附件10.3存檔(第001-35081號文件))
10.11*
KMI員工股票購買計劃(作為KMI截至2011年3月31日的10-Q表格季度報告的附件10.5(文件編號001-35081))
10.12*
修訂和重新制定KMI年度激勵計劃(作為KMI當前報告的附件10.1於2021年1月26日提交的8-K表格(文件編號001-35081))
10.13*
KMI於2018年11月16日簽訂的循環信貸協議，借款人為借款人，巴克萊銀行為行政代理，貸款人和開證行為協議當事人(作為KMI截至2018年12月31日的10-K表格年度報告的附件10.15提交(文件編號001-35081))
10.14
KMI及其某些子公司的交叉擔保協議，日期為2014年11月26日，時間表更新至2020年12月31日
70

21.1
KMI的子公司
22.1
擔保證券的附屬擔保人及發行人
23.1
普華永道有限責任公司同意
31.1
根據依照2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)或15d-14(A)條頒發的首席執行官證書
31.2
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)或15d-14(A)條對首席財務官的證明
32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的證明
32.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明
101
根據S-T法規第405條以iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)格式的交互數據文件：(I)截至2020年、2020年、2019年和2018年12月31日的綜合收益表；(Ii)截至2020年、2019年和2018年12月31日的綜合全面收益表；(Iii)截至2020年、2020年和2019年12月31日的綜合資產負債表；(Iv)截至2020年、2020年、2019年和2018年12月31日的綜合現金流量表；(V)截至2020年12月31日、2019年12月31日及2018年12月31日止年度的股東權益綜合報表；及(Vi)綜合財務報表附註
104封面交互數據文件，符合S-T規則406，格式為iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)，包含在附件101中。
_______
*星號表示以引用方式併入的證物；除另有説明外，所有其他證物均在此存檔。

71



金德摩根公司及附屬公司
財務報表和補充季度數據索引
頁面
數
   
獨立註冊會計師事務所報告
73
  
截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度的綜合損益表
76
  
截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度的綜合全面收益表
77
   
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表
78
   
截至2020年、2019年和2018年12月31日的合併現金流量表
79
   
截至2020年12月31日、2019年12月31日及2018年12月31日止年度的股東權益綜合報表
81
   
合併財務報表附註
82
注1。
一般信息
82
注2.
重要會計政策摘要
82
注3.
資產剝離的減值和損失及收益
91
注4.
資產剝離
95
注5.
所得税
96
注6.
財產、廠房和設備、淨值
98
注7.
投資
99
注8.
商譽
100
注9.
債務
101
注10.
基於股份的薪酬和員工福利
105
注11.
股東權益
111
注12.
關聯方交易
114
注13.
承付款和或有負債
115
注14.
風險管理
116
注15.
收入確認
121
注16.
可報告的細分市場
125
注17.
租契
129
注18.
訴訟與環境
130
注19.
近期會計公告
135
補充季度財務數據(未經審計)
136
72



獨立註冊會計師事務所報告

發送到 Kinder Morgan，Inc.董事會和股東

關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法

我們已審計了Kinder Morgan，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表。 以及截至2020年12月31日止三個年度內各年度的相關合並收益表、全面收益表、股東權益表和現金流量表，包括相關附註(統稱為“合併財務報表”)。我們還審計了公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架(2013) 由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。

我們認為，上述綜合財務報表在所有重要方面均公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況, 以及ITS的結果 運營及其智能交通系統 根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在2020年12月31日終了的三個年度內每年的現金流量。我們還認為，截至2020年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架 (2013) 由COSO發佈。

意見基礎

本公司管理層負責編制這些合併財務報表，維持對財務報告的有效內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在9A項下管理層的財務報告內部控制報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。

我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序；(2)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。

73

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的本期綜合財務報表審計產生的事項，且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。

某些油氣生產性質的減值

如綜合財務報表附註2和附註3所述，公司在截至2020年12月31日的年度“減值和資產剝離損失(收益)淨額”內確認了3.5億美元的減值，這些減值與資產負債表中“財產、廠房和設備淨額”下的某些石油和天然氣生產資產有關。管理層根據成功努力會計方法對其石油和天然氣生產資產進行核算，並逐個油田對這些資產進行減值評估，或在某些情況下，如果有重要的共享基礎設施，則按資產的邏輯分組對這些資產進行評估。被視為減值的油氣生產資產減記至其公允價值，該價值由基於未來油氣產量的未來現金流貼現確定。為了計算石油和天然氣生產資產的估計未來現金流，管理層使用儲量工程師(“專家”)來估計未來的石油和天然氣產量。這些對未來石油和天然氣產量的估計是基於歷史表現以及對預期原油和天然氣田開發的調整。

吾等決定執行與減值若干石油及天然氣生產資產有關的程序屬關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層在制定石油及天然氣生產資產的公允價值時作出重大判斷，包括使用專家；這進而導致(Ii)核數師在執行程序及評估與管理層及其專家在制定未來石油及天然氣產量估計時所使用的數據、方法及重大假設有關的審核證據時，具有高度的主觀性及努力。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與管理層對石油和天然氣生產資產的減值評估有關的控制措施的有效性，包括管理層對未來石油和天然氣產量的估計。在執行評估未來油氣產量合理性的程序時，使用了管理專家的工作。作為使用這項工作的基礎，瞭解了專家的資格，並評估了公司與專家的關係。所執行的程序還包括對專家使用的方法和假設進行評價、對專家使用的數據進行測試以及對專家的結論進行評價。這些程序還包括(I)測試管理層確定石油和天然氣生產資產公允價值的過程；(Ii)評估貼現現金流量模型的適當性；(Iii)測試模型中使用的基礎數據的完整性和準確性；以及(Iv)評估管理層對未來石油和天然氣產量的估計的合理性，這涉及考慮石油和天然氣生產屬性的當前和過去表現，以及這是否與審計其他領域獲得的證據一致。

本公司商譽減值2報告股

如綜合財務報表附註2、3及8所述，截至2020年12月31日，本公司的綜合商譽餘額為198.51億美元，其中包括在公司會計準則下記錄的6億美元減值2截至2020年12月31日的年度“減值和資產剝離損失(收益)淨額”內的報告單位。管理層在每年5月31日評估商譽減值，或在事件或條件表明過渡期內可能出現減值風險的情況下更頻繁地評估商譽減值。管理層估計CO的公允價值2報告單位以收益法為基礎，利用其石油和天然氣生產資產以及來源和運輸資產的未來現金流量現值。為了計算石油和天然氣生產資產的估計未來現金流，管理層使用儲量工程師(“專家”)來估計未來的石油和天然氣產量。這些對未來石油和天然氣產量的估計是基於歷史表現以及對預期原油和天然氣田開發的調整。來源和運輸資產的未來現金流是基於預測的吞吐量，CO2定價、運營費用和資本支出。

我們確定執行與CO商譽減值有關的程序的主要考慮因素2 報告單位是一個關鍵的審計事項，是管理層在制定報告單位的公允價值計量時的重大判斷，包括使用專家，其中包括：(1)對未來石油和天然氣的估計
74

(I)管理層及其專家在編制石油及天然氣生產資產未來石油及天然氣產量估計時所使用的數據、方法及重大假設；及(Ii)與來源及運輸資產的預測吞吐量有關的重大假設；及(Ii)與來源及運輸資產的預測吞吐量有關的重大假設。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與管理層商譽減值評估有關的控制措施的有效性。管理專家的工作被用於執行程序，以評估與油氣生產性質有關的未來石油和天然氣產量的合理性。作為使用這項工作的基礎，瞭解了專家的資格，並評估了公司與專家的關係。所執行的程序還包括對使用的方法和假設進行評價、對專家使用的數據進行測試以及對專家的調查結果進行評價。這些程序還包括(I)測試管理層制定報告單位總體公允價值估計的過程，其中包括對未來石油和天然氣產量的估計以及與預測吞吐量相關的重大假設；(Ii)測試模型中使用的基礎數據的完整性和準確性；以及(Iii)評估對未來石油和天然氣產量的估計以及與預測吞吐量相關的重大假設的合理性。評估管理層對未來石油和天然氣產量和預測吞吐量的估計和假設涉及評估管理層使用的假設是否合理，考慮到石油和天然氣生產資產以及來源和運輸資產的當前和過去表現，以及這些假設是否與審計其他領域獲得的證據一致。

天然氣管道非規範申報單位商譽減值

如綜合財務報表附註2、3及8所述，本公司於2020年12月31日的綜合商譽結餘為198.51億美元，其中包括於截至2020年12月31日止年度的“減值及資產剝離損失(收益)淨額”內的天然氣管道非監管報告單位錄得的減值1,000萬美元。管理層在每年5月31日評估商譽減值，或在事件或條件表明過渡期內可能出現減值風險的情況下更頻繁地評估商譽減值。管理層採用市場法(25%)和收益法(75%)的加權平均值估計天然氣管道非監管報告單位的公允價值。市場法是以企業價值為基礎，對一些具有類似業務和經濟特徵的同業集團中游公司，估計2020年息税折舊及攤銷前利潤(EBITDA)倍數。收益法的基礎是對估計的貼現現金流進行分析，並根據管理層對摺現率和退出倍數的預期應用退出倍數，理論上市場參與者和可比資產的市場交易將採用這一預期。貼現現金流包括對報告單位內每項基礎資產的預測商品吞吐量和合同價格的各種假設。

我們決定執行與天然氣管道非監管報告單位商譽減值評估相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層在利用收益法制定報告單位的公允價值計量時的重大判斷；以及(Ii)核數師在執行程序和評估管理層關於預測商品吞吐量和預測合同價格的重大假設時的高度判斷、主觀性和努力。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與管理層商譽減值評估有關的控制措施的有效性，包括對天然氣管道非監管報告單位的估值進行控制。這些程序還包括(I)測試管理層制定公允價值估計的程序；(Ii)評估貼現現金流量模型的適當性；(Iii)測試模型中使用的基礎數據的完整性和準確性；以及(Iv)評估與預測的商品吞吐量和預測的合同價格相關的重大假設的合理性。評估管理層與預測商品吞吐量和預測合同價格有關的重大假設涉及評估管理層使用的假設是否合理，考慮到(I)報告單位當前和過去的業績；(Ii)與外部市場和行業數據的一致性；以及(Iii)這些假設是否與審計其他領域獲得的證據一致。


/s/普華永道會計師事務所

休斯敦，得克薩斯州
2021年2月5日

自1997年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
75


金德摩根公司及附屬公司
合併損益表
(單位：百萬，每股除外)
 截至十二月三十一日止的年度：
 202020192018
收入 
服務$7,618 $8,198 $7,955 
商品銷售3,891 4,811 5,987 
其他191 200 202 
總收入11,700 13,209 14,144 
營運成本、開支及其他
銷售成本2,545 3,263 4,421 
運營和維護2,475 2,591 2,522 
折舊、損耗和攤銷2,164 2,411 2,297 
一般和行政648 590 601 
所得税以外的税項378 426 345 
減值和資產剝離損失(收益)淨額(附註3)1,932 (942)167 
其他收入，淨額(2)(3)(3)
總運營成本、費用和其他10,140 8,336 10,350 
營業收入1,560 4,873 3,794 
其他收入(費用)
股權投資收益780 101 617 
股權投資超額成本攤銷(140)(83)(95)
利息，淨額(1,595)(1,801)(1,917)
其他，淨額56 75 107 
其他費用合計(899)(1,708)(1,288)
所得税前收入661 3,165 2,506 
所得税費用(481)(926)(587)
淨收入180 2,239 1,919 
可歸因於非控股權益的淨收入(61)(49)(310)
Kinder Morgan，Inc.的淨收入。119 2,190 1,609 
優先股分紅— — (128)
普通股股東可獲得的淨收入$119 $2,190 $1,481 
P類股份 
普通股基本收益和稀釋後每股收益$0.05 $0.96 $0.66 
基本和稀釋加權平均普通股流通股2,263 2,264 2,216 

附註是這些合併財務報表的組成部分。
76


金德摩根公司及附屬公司
 綜合全面收益表
(單位：百萬)
截至2013年12月31日的一年，
 202020192018
淨收入$180 $2,239 $1,919 
其他綜合(虧損)收入，税後淨額   
套期保值衍生工具公允價值變動(扣除税項(支出)利益後淨額為$(75), $52、和$(34)，分別)
249 (177)111 
將衍生品公允價值變動重新歸類為淨收益(扣除税收優惠(費用)#美元)78, $(2)和$(25)，分別)
(255)6 84 
外幣換算調整(扣除税費淨額#美元—, $27、和$16，分別)
— 108 141 
福利計劃調整(扣除税收優惠(費用))$19, $(23)和$(11)，分別)
(68)77 2 
其他綜合(虧損)收入合計(74)14 338 
綜合收益
106 2,253 2,257 
可歸屬於非控股權益的全面收益
(61)(66)(328)
可歸屬於KMI的全面收入
$45 $2,187 $1,929 

附註是這些合併財務報表的組成部分。
77


金德摩根公司及附屬公司
合併資產負債表
(百萬，不包括每股和每股金額)
 十二月三十一日，
 20202019
資產  
流動資產  
現金和現金等價物$1,184 $185 
受限存款25 24 
按公允價值出售的有價證券— 925 
應收賬款1,293 1,379 
衍生工具合約的公允價值185 84 
盤存348 371 
其他流動資產168 270 
流動資產總額3,203 3,238 
財產、廠房和設備、淨值35,836 36,419 
投資7,917 7,759 
商譽19,851 21,451 
其他無形資產，淨額2,453 2,676 
遞延所得税536 857 
遞延費用和其他資產2,177 1,757 
總資產$71,973 $74,157 
負債、可贖回的非控制權益和
股東權益		  
流動負債  
債務的當期部分$2,558 $2,477 
應付帳款837 914 
應計利息525 548 
應計税267 364 
應計或有事項307 89 
其他流動負債580 708 
流動負債總額5,074 5,100 
長期負債和遞延信貸  
長期債務
傑出的30,838 30,883 
債務公允價值調整1,293 1,032 
長期債務總額32,131 31,915 
其他長期負債和遞延信貸2,202 2,253 
長期負債和遞延信貸總額34,333 34,168 
總負債39,407 39,268 
承付款和或有事項(附註9、13、17和18)
可贖回的非控股權益728 803 
股東權益  
P類股，美元0.01按面值計算，4,000,000,000授權股份，2,264,257,336和2,264,936,054已發行和已發行的股票分別為
23 23 
額外實收資本41,756 41,745 
累計赤字(9,936)(7,693)
累計其他綜合損失(407)(333)
總金德摩根公司‘S股東權益’31,436 33,742 
非控制性權益402 344 
股東權益總額31,838 34,086 
總負債、可贖回非控股權益和股東權益$71,973 $74,157 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
78

金德摩根公司及附屬公司
 合併現金流量表
(單位：百萬)
 截至2013年12月31日的一年，
 202020192018
經營活動的現金流   
淨收入$180 $2,239 $1,919 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整   
折舊、損耗和攤銷2,164 2,411 2,297 
遞延所得税345 717 405 
股權投資超額成本攤銷140 83 95 
衍生工具合約的公平市價變動(5)(22)77 
資產剝離和減值損失(收益)淨額(附註3)1,932 (942)167 
股權投資收益(780)(101)(617)
股權投資收益的分配633 590 499 
養老金(繳費)扣除非現金養老金福利支出後的淨額(90)14 (4)
營運資本構成的變動，扣除收購和處置的影響   
應收賬款88 98 (45)
應收所得税— — 137 
盤存16 4 15 
其他流動資產49 100 (21)
應付帳款(19)(198)21 
扣除利率掉期後的應計利息淨額(51)(43)(22)
應計税(93)(142)241 
應計或有事項和其他流動負債(113)(69)73 
其他，淨額154 9 (194)
經營活動提供的淨現金4,550 4,748 5,043 
投資活動產生的現金流   
資本支出(1,707)(2,270)(2,904)
出售不動產、廠房和設備、投資和其他淨資產，扣除搬遷費用1,069 110 104 
KML和美國科欽出售的收益，扣除出售的現金後的淨額(注4)— 1,527 — 
出售TMPL所得款項，扣除出售現金及營運資本調整後的淨額(附註4)— (28)2,998 
資產和投資的購置(16)(79)(39)
對投資的貢獻(386)(1,299)(433)
股權投資的分派超過累計收益154 333 237 
其他，淨額(25)(8)(31)
用於投資活動的現金淨額(911)(1,714)(68)
融資活動產生的現金流
債務的發行3,888 8,036 14,751 
償還債項(3,996)(11,224)(14,591)
債務發行成本(25)(10)(42)
現金股利--普通股(附註11)(2,362)(2,163)(1,618)
現金股利--優先股(附註11)— — (156)
普通股回購(50)(2)(273)
來自投資夥伴和非控股權益的貢獻14 151 200 
分配給投資夥伴(79)(11)— 
對非控股權益的分配--TMPL出售收益的KML分配— (879)— 
分配給非控股權益--其他(15)(55)(78)
其他，淨額(13)(28)(17)
用於融資活動的現金淨額(2,638)(6,185)(1,824)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性存款的影響(1)29 (146)
現金、現金等價物和限制性存款淨增(減)1,000 (3,122)3,005 
期初現金、現金等價物和受限存款209 3,331 326 
現金、現金等價物和受限存款，期末$1,209 $209 $3,331 

79


金德摩根公司及附屬公司
 合併現金流量表(續)
(單位：百萬)
 
 截至2013年12月31日的一年，
 202020192018
期初現金和現金等價物$185 $3,280 $264 
受限存款，期初24 51 62 
期初現金、現金等價物和受限存款209 3,331 326 
現金和現金等價物，期末1,184 185 3,280 
受限存款，期末25 24 51 
現金、現金等價物和受限存款，期末1,209 209 3,331 
現金、現金等價物和限制性存款淨增(減)$1,000 $(3,122)$3,005 
非現金投融資活動   
已確認的淨收益資產和經營租賃債務(附註17)
$20 $399 
作為資產剝離代價獲得的有價證券(注4)— 892 $— 
應計分派的非控制性權益減少
— — 905 
現金流量信息的補充披露  
期內支付的利息現金(扣除資本化利息)1,661 1,860 1,879 
期間支付(退還)的所得税現金，淨額227 372 (109)

附註是這些合併財務報表的組成部分。
80

金德摩根公司及附屬公司
 合併股東權益報表
(單位：百萬)
優先股普通股
 已發行股份面值已發行股份面值其他內容
已繳費
資本		累計
赤字		累計
其他
全面
損失		股東的
股權
可歸因性
向KMI致敬		非控制性
利益		總計
2017年12月31日餘額
2 $— 2,217 $22 $41,909 $(7,754)$(541)$33,636 $1,488 $35,124 
採用ASU的影響(注11)175 (109)66 66 
2018年1月1日的餘額2 — 2,217 22 41,909 (7,579)(650)33,702 1,488 35,190 
股份回購(15)(273)(273)(273)
強制轉換優先股(2)58 1 (1)— — 
限售股2 65 65 65 
淨收入1,609 1,609 310 1,919 
分配— (997)(997)
投稿— 33 33 
優先股股息(128)(128)(128)
普通股分紅(1,618)(1,618)(1,618)
其他1 1 1 2 
其他綜合收益
320 320 18 338 
2018年12月31日的餘額
— — 2,262 23 41,701 (7,716)(330)33,678 853 34,531 
採用ASU的影響(4)(4)(4)
2019年1月1日的餘額— — 2,262 23 41,701 (7,720)(330)33,674 853 34,527 
股份回購(2)(2)(2)
限售股3 46 46 46 
淨收入2,190 2,190 49 2,239 
分配— (55)(55)
投稿— 3 3 
普通股分紅(2,163)(2,163)(2,163)
出售吉隆坡的權益68 68 (503)(435)
其他— 1 1 
其他綜合損失
(71)(71)(4)(75)
2019年12月31日的餘額
— — 2,265 23 41,745 (7,693)(333)33,742 344 34,086 
股份回購(4)(50)(50)(50)
限售股3 61 61 61 
淨收入119 119 61 180 
分配— (15)(15)
投稿— 11 11 
普通股分紅(2,362)(2,362)(2,362)
其他— 1 1 
其他綜合損失
(74)(74)(74)
2020年12月31日餘額
— $— 2,264 $23 $41,756 $(9,936)$(407)$31,436 $402 $31,838 

附註是這些合併財務報表的組成部分。
81

金德摩根公司及附屬公司

合併財務報表附註

1. 一般信息
 
我們是北美最大的能源基礎設施公司之一，除非文意另有所指，否則所指的“我們”、“本公司”或“KMI”意指Kinder Morgan，Inc.及其合併子公司。我們的管道輸送天然氣、精煉石油產品、原油、凝析油、一氧化碳2和其他產品，我們的碼頭儲存和處理各種商品，包括汽油，柴油，化學品，金屬和石油焦。
 
2. 重要會計政策摘要
 
陳述的基礎
 
我們的報告貨幣是美元，除非另有説明，否則所有對美元的引用都是美元。我們所附的合併財務報表是根據美國證券交易委員會的規章制度編制的。這些規則和條例符合美國財務會計準則委員會會計準則編纂(ASC)中包含的會計原則，這是公認會計原則的唯一來源。根據這些規章制度，所有重要的公司間項目都已在合併中取消。此外，前幾年的某些數額已重新分類，以符合當前的列報方式。

新冠肺炎

從2020年第一季度開始影響我們的新冠肺炎疫情導致能源需求減少和大宗商品價格大幅下跌，繼續造成幹擾和波動。原油和天然氣產量的急劇下降，以及大流行後經濟停擺導致的精煉產品需求減少，影響了我們的業務，並將繼續影響我們的業務。儘管下半年我們看到對我們通過碼頭運輸的成品油的需求出現了一些有意義的復甦，但關於大流行病對能源行業的影響(包括疫苗的時間和分發)的持續時間和程度，包括對我們管道、碼頭、運輸船和其他設施處理的產品的需求和價格，仍然存在重大不確定性。這些事件以及其他因素導致了2020年的某些非現金減值費用，如附註3中進一步討論的。

預算的使用

我們的財務報表和相關披露中包含或影響的某些金額必須進行估計，這要求我們對編制財務報表時不能確切知道的價值或條件做出某些假設。這些估計和假設影響我們報告的資產和負債額、報告期內我們的收入和支出以及我們的披露，包括與我們財務報表日期的或有資產和負債有關的披露。我們利用歷史經驗、諮詢專家和其他我們認為在特定情況下合理的方法，不斷評估這些估計數。然而，實際結果可能與我們的估計大不相同。這些估計的修訂對我們的業務、財務狀況或經營結果造成的任何影響，都記錄在引起修訂的事實為人所知的期間。
 
某些會計政策在我們的財務報表編制過程中比其他會計政策更重要，下面列出的是我們在編制綜合財務報表時採用的主要會計政策。

現金等價物和受限存款

我們將現金等價物定義為所有原始到期日不超過三個月的高流動性短期投資。

隨附的綜合財務報表中的受限存款金額包括監管機構規定撥備的受限現金金額，以支付我們的專屬自保子公司的債務，以及我們向與某些能源商品合同頭寸相關的交易對手記入的現金保證金存款的組合。

82


信貸損失準備

隨着我們採用會計準則更新(ASU)第2016-13號，金融工具--信貸損失2020年1月1日，我們評估我們的金融資產，以攤銷成本和表外信貸敞口衡量，以確定資產或敞口的合同期限內預期的信貸損失。我們認為現有的信息與評估現金流的可收集性有關，包括預期的信貸損失風險，即使這種風險很小。當存在類似的風險特徵時，我們按集合(集合)基礎計量預期信貸損失，並按截至報告日期的金融資產的攤餘成本基礎反映預期信貸損失。

我們的金融工具主要包括來自客户的應收賬款、來自關聯公司的應收票據以及或有負債，例如對某些股權被投資人的債務義務的比例擔保。我們利用過去五年經歷的信貸損失的歷史分析以及當前狀況和對未來狀況的合理和可支持的預測來評估我們的金融資產的可收回性。我們截至2020年12月31日的信貸損失準備包括對與新冠肺炎相關的能源生產和需求因素以及大宗商品價格大幅下跌所造成的估計影響的評估，我們估計這可能對某些子類或池客户產生更重大的影響。

在採用美國會計準則第2016-13號之前，我們對應收賬款的適當準備金的評估通常是基於對未收回金額的歷史分析，我們記錄了針對變化的情況和客户特定信息的調整。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的信貸損失撥備為$26百萬美元和美元9100萬美元，分別包括在我們附帶的合併資產負債表中的“其他流動資產”中。
 
盤存
 
我們的庫存包括材料、供應品和產品，如天然氣、原油、凝析油、精煉石油產品、TransMix和天然氣。我們以加權平均成本或可變現淨值中的較低者報告產品庫存。我們按成本報告材料和用品庫存，並定期檢查實物變質和陳舊情況。
 
財產、廠房和設備、淨值
 
資本化、折舊、耗盡和處置

我們按購置成本報告財產、廠房和設備。在發生的期間內，我們承擔日常維護和維修的費用。

我們通常使用基於估計經濟壽命的直線折舊法或綜合折舊法來計算折舊，綜合折舊法對一組資產採用單一折舊率。一般來説，我們將綜合折舊率應用於具有相似經濟特徵的功能組別。費率從0.08%至33.3%，不包括某些短期資產，如車輛。對於受FERC監管的實體，FERC接受的綜合折舊率適用於複合集團的總成本，直到賬面淨值等於殘值。對於其他實體，折舊估計基於各種因素，包括年齡(就收購資產而言)、製造規格、技術進步、資產所服務的油田或氣田的估計生產壽命、租賃或客户物業資產的合同期限以及有關類似資產使用壽命的歷史數據。影響這些估計的不確定因素包括與恢復和廢棄要求有關的法律和法規的變化、經濟狀況以及該地區的供需情況。當這些資產投入使用時，我們對我們認為合理的有用年限(以及適當的殘值)進行估計。後續事件可能會導致我們改變估計，從而影響未來折舊和攤銷費用的計算。從歷史上看，對使用壽命的調整並沒有對我們每年的總折舊水平產生實質性影響。

我們的石油和天然氣生產活動是在成功努力會計法下核算的。在這種方法下，獲得租賃權所產生的成本和隨後的開發成本被資本化。如果發現已探明的儲量，與成功鑽探探井相關的成本將被資本化。與鑽探未發現已探明儲量的探井相關的成本、地質和地球物理成本以及某些非生產租賃成本的成本計入已發生的費用。我們生產石油和天然氣資產的資本化成本按生產單位法折舊和耗盡。其他雜項財產、廠房和設備在資產的估計使用年限內折舊。
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我們致力於增強回收技術，其中CO2被注入到某些生產油藏中。在某些情況下，CO的成本2當注入時，與增強復甦相關的資本將作為我們開發成本的一部分進行資本化。CO的成本2注水時與油藏管理相關的保壓作業費用較高。當CO2在石油生產過程中回收的石油，被開採並重新注入，所有相關成本都計入已發生的費用。探明開發儲量用於計算鑽井和開發成本的生產率單位，總探明儲量用於耗盡租賃成本。

出售在我們的石油和天然氣生產活動或我們的液體和散裝碼頭活動中使用的財產、廠房和設備的收益按出售資產的成本、扣除折舊和收到的銷售收益之間的差額計算。資產出售的收益在出售結束時在收入中確認。出售物業、廠房及設備的虧損按出售資產的成本扣除折舊後與已收到的銷售收益或市場價值之間的差額計算(如該資產為待出售資產)。當資產被出售或持有待售資產的淨成本大於該資產的市場價值時，確認損失。對於我們採用綜合折舊法的管道系統資產，我們一般將出售或報廢的財產的原始成本計入累計折舊和攤銷，扣除殘值和搬遷成本。經FERC批准的經營實體銷售和土地銷售的收益和損失被登記，並根據監管會計準則記錄到收入或費用賬户。

資產報廢債務

我們記錄與業務中使用的長期資產的報廢和移除有關的債務。我們將資產報廢債務的公允價值在發生時按折現原則記錄為負債，並可以合理估計，這通常是在資產安裝或購買時記錄的。相關資產的記錄金額與這些債務的金額相加。隨着時間的推移，負債因其現值的變化而增加，初始資本化成本在相關資產的使用壽命內折舊。當資產退出使用時，負債最終被消滅。

我們在整個業務中都有各種其他義務，即拆除路權上的設施和設備以及其他租賃設施。我們目前無法合理估計這些義務的公允價值，因為相關資產的壽命不確定。這些資產包括管道、某些加工廠和分銷設施，以及某些液體和散裝碼頭設施。一旦有足夠的信息可用來合理估計該義務的公允價值，我們將確認資產報廢義務。

長期資產和其他無形資產減值

當事件或環境變化顯示我們的資產或投資的賬面金額可能無法收回時，我們就評估包括租賃和投資在內的長期資產的減值。當我們使用該資產預計產生的未來現金流量估計，並且其最終處置少於其賬面金額時，我們確認減值損失。

除我們的年度商譽減值測試外，在存在觸發事件的範圍內，我們完成對我們的長期資產(包括物業、廠房和設備以及其他無形資產)的賬面價值的審查，並在適用的情況下記錄適當的減值。由於使用中的長期資產的減值測試是基於未貼現的現金流量，因此可能會出現資產或資產組不被視為減值的情況，即使其公允價值可能低於其賬面價值，因為該資產或資產組可根據資產或資產組的估計壽命產生的現金流進行回收。如果長期資產或資產組的賬面價值超過未貼現現金流，我們通常使用貼現現金流分析來確定是否需要減值。

我們在逐個油田的基礎上評估我們的油氣生產屬性的減值，或者在某些情況下，如果有重要的共享基礎設施，則通過資產的邏輯分組來評估我們的石油和天然氣生產屬性，使用基於估計的未來油氣產量的未貼現未來現金流。

被視為減值的石油和天然氣生產資產減記至其公允價值，由基於估計未來石油和天然氣產量的貼現未來現金流量確定。個別重大的未探明油氣資產定期評估減值，並在減值時確認損失。

有關更多信息，請參閲注3。

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權益會計方法及其基礎差異

我們對我們不能控制的投資進行核算，但確實有能力使用權益會計方法施加重大影響。這些投資的賬面價值受到我們在被投資人收入或虧損中的份額、分配、攤銷或基差的增加以及非臨時性減值的影響。

一項投資的賬面價值與我們在該投資的基礎權益中所佔淨資產份額之間的差額稱為基差。如果將基差分配給可折舊或可攤銷的資產和負債，則基差將作為我們在被投資公司收益中的一部分攤銷或增加。如果基差涉及商譽，即權益法商譽，則該金額不攤銷。

我們評估我們的權益法投資的非臨時性減值。當確認非臨時性減值時，損失被記錄為權益收益的減少。

商譽

商譽是收購一項業務的成本，超過了收購資產和負債的公允價值，並在我們的資產負債表上作為一項資產記錄。商譽不需攤銷，但必須至少每年進行一次減值測試，如果存在減值指標，則必須在過渡期進行測試。這項測試要求我們將商譽分配給適當的報告單位，並且存在減值，並就報告單位的賬面價值超過其公允價值的金額進行記錄，但不得超過商譽的賬面金額。

我們在每年的5月31日評估減值商譽。為此，我們有六報告單位如下：(一)成品油管道(不包括關聯終端)；(二)成品油管道終點站(出於商譽目的與成品油管道分開評估)；(三)受監管的天然氣管道；(四)不受監管的天然氣管道；(五)公司2我們也會根據年度測試之間的事件或條件發生變化，以顯示過渡期內可能出現減值風險的情況，評估減值商譽。一般來説，商譽減值評估涉及定量測試，儘管在某些情況下，最初的定性評估可能足以得出結論，即商譽在不進行定量測試的情況下沒有減值。

在我們通過ASU第2017-04號之前，無形資產-商譽和其他(主題)350：簡化商譽減值測試從2020年1月1日起，我們進行了兩步量化測試。步驟1涉及根據上述ASU第2017-04號仍然適用的定量測試。如果估計公允價值超過賬面價值，報告單位的商譽不被視為減值。如果賬面價值超過估計公允價值，則執行步驟2以確定商譽是否減值，如果減值，則確定減值金額。步驟2涉及通過對步驟1中確定的報告單位的估計公允價值分別分配到報告單位的有形和無形淨資產的假設分配來計算商譽的隱含公允價值。然後，將剩餘的隱含商譽與報告單位的實際商譽賬面值進行比較。若商譽賬面值超過隱含商譽，則差額為商譽減值金額。

就税務而言，我們的大部分商譽是不可扣除的，因此，只要有減值，減值的全部或部分可能不會產生相應的税收優惠。

有關詳細信息，請參閲注8。

其他無形資產

除商譽外，我們的其他無形資產包括客户合同、關係和協議，以及基於技術的資產。 截至2020年12月31日和2019年12月31日，這些無形資產的賬面總額為4,074百萬美元和美元4,126分別為100萬美元，累計攤銷為$1,621百萬美元和美元1,450分別為100萬美元，導致賬面淨額為#美元2,453百萬美元和美元2,676分別為100萬美元。這些無形資產主要包括與我們的天然氣管道和產品管道業務部門相關的客户合同、關係和協議。

這些合同、關係和協議主要涉及天然氣的收集，以及石油、化學和幹散貨的處理和儲存，包括石油、汽油和其他精煉石油產品、石油焦炭、金屬和礦石。我們首先通過估計來自客户合同或關係的收入(由履行合同的支持資產的成本和費用抵消)來確定這些無形資產的價值，然後以風險調整貼現率對收入進行貼現。
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我們以系統和理性的方式將無形資產的成本攤銷到估計的使用壽命內的費用。每項無形資產的壽命要麼基於相應客户合同或協議的壽命，要麼基於客户關係無形(其壽命由對該業務關係的所有可用數據的分析確定)的時間長度，即用於貼現現金流分析以確定客户關係價值的時間長度。根據資產的性質，我們權衡的因素包括過時、新技術和競爭的影響。

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度，我們無形資產的攤銷費用總計為美元212百萬，$214百萬美元和美元219我們在未來五個財年(2021-2025年)每年為無形資產估計的攤銷費用約為5美元。228百萬，$227百萬，$222百萬，$222百萬美元，以及$216截至2020年12月31日，我們無形資產的加權平均攤銷期限約為十一年.

收入確認

我們的大部分收入是根據ASC 606來計算的，與客户簽訂合同的收入；然而，在有限的程度上，一些收入是在其他指導下核算的，如ASC 842，租契或ASC 815，衍生工具和套期保值活動.

與客户簽訂合同的收入

我們審查我們與客户的合同，使用以下步驟，根據向客户轉移的商品或服務確認收入，並以反映公司預期從這些商品或服務獲得的對價的金額確認收入。這些步驟包括：(1)確定合同；(2)確定合同的履行義務；(3)確定交易價格；(4)將交易價格分配給合同中的履行義務；然後(5)在履行義務得到履行時確認收入。這些步驟中的每一步都涉及管理層的判斷和對合同的實質性條款和條件的分析。

我們的客户銷售合同主要包括天然氣銷售、天然氣銷售、原油銷售、CO2銷售和TransMix銷售合同，如下所述。一般來説，對於這些合同的大多數：(I)每個單位(mcf、加侖、桶等)交易價格是一項獨立的履約義務，因為我們承諾在某個時間點出售多個不同的商品單位；(Ii)交易價格主要由可變對價組成，該金額可根據我們在每月末就出售給客户的商品價值開具發票的權利而確定；及(Iii)交易價格根據商品的獨立銷售價格分配給每項履約義務，並在商品交付時確認為收入，這是客户獲得商品控制權並履行我們的履約義務的時間點。

我們的客户服務合同主要包括運輸服務、倉儲服務、收集加工服務和終止服務合同，如下所述。一般來説，對於大多數此類合同：(I)我們的承諾是在一段時間內轉讓(或隨時準備轉讓)一系列不同的綜合服務，這是一項單一的履約義務；(Ii)交易價格包括固定和/或可變對價，金額可在合同開始時和/或在月末根據我們在月末為客户提供的服務價值開具發票的權利確定；以及(Iii)交易價格被確認為合同中規定的服務期內的收入(可以是一天，包括一系列承諾的每日服務中的每一天、一個月、一年或其他時間增量，包括缺額補充期)，因為服務是使用基於時間(時間流逝)或基於單位(轉移的服務單位)的輸出方法提供的，用於基於承諾服務的性質來測量服務的控制權的轉移和我們履行義務的滿足(例如，固定的或非固定的)和合同的條款和條件(例如，有或沒有補充權的合同)。

商號服務

公司服務(也稱為不間斷服務)是指承諾在合同所涵蓋的期間(S)內隨時向客户提供的服務，有限的例外情況除外。我們的固定服務合同通常具有按需或付費或最低數量條款的結構，其中規定了客户即使在指定的服務期內選擇不接收或使用它們(稱為“缺貨數量”)，也將支付的最低服務數量。我們通常將與此類撥備相關的交易價格部分(包括任何短缺數量)確認為收入，具體取決於合同是否禁止客户在後續期間彌補短缺數量，或者合同是否允許這種做法，如下所示：
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•沒有補充權的合同。如果合同規定客户無法在未來期間彌補數量不足，則履行我們的履約義務，並在每個服務期限到期時確認與任何數量不足相關的收入。由於服務期可能超過報告期，因此我們在合同開始時和每個後續報告期開始時確定我們是否希望客户獲得與服務期相關的最低數量。如果我們期望客户在指定的服務期內彌補所有不足(即，我們期望客户接受最低服務量)，則最小數量的撥備被視為不實質性，我們將在指定的服務期內將交易價格確認為收入，因為承諾的服務單位已轉移給客户。此外，如吾等預期在指定服務期內有任何客户不能或將不會彌補的不足數量(稱為“損壞”)，吾等將根據吾等就服務期內轉移至客户的實際服務單位所確認的收入按比例確認估計損壞金額(受可變對價的限制)為該服務期內的收入。對於我們在服務期間內持續提供服務或服務的一部分(例如，預訂)的某些按需付費合同，我們通常根據時間的流逝按比例將該按比例計入這段時間內的收入。

•與美粧權簽訂的合同。如果根據合同，客户可以在未來期間獲得承諾的服務，並在該未來期間(“補缺期”)補齊不足的數量，我們有義務應客户的要求(受合同和/或能力的限制)在補缺期內提供該等服務。在合同開始時，以及在隨後的每個報告期開始時，我們估計是否會有客户將會或不會彌補的短缺數量。如果我們預期客户將彌補其根據合同有權獲得的所有缺陷，則在缺陷補充期內收到的與臨時缺陷相關的任何不可退還的代價將作為合同責任遞延，當發生以下情況之一時，我們將確認該金額為缺陷補充期內的收入：(I)客户補足數量或(Ii)客户行使其短缺數量權利的可能性變得微乎其微(例如，沒有足夠的能力來彌補數量，缺陷補充期到期)。或者，如果我們在合同開始時，或在任何後續報告期開始時，預計會有客户不能或不會彌補的任何短缺數量(即損壞)，我們將按比例確認估計的損壞金額(受可變對價的限制)為特定服務期內的收入，比例為我們將在該服務期內為轉移給客户的實際服務單位確認的收入。

非公司服務

非公司服務(也稱為可中斷服務)是與公司服務相反的，因為這種服務是在“可用”的基礎上向客户提供的。一般來説，在我們接受客户的定期服務請求之前，我們沒有義務執行這些服務。對於我們的大多數非固定服務合同，客户將只為其選擇接收或使用的實際服務數量付費，我們通常將交易價格確認為收入，因為這些服務單位在指定的服務期(通常為每日或每月)轉移給客户。

合同餘額

合同資產和合同負債是收入確認、賬單和現金收取之間時間差異的結果。我們在收入確認之後開具賬單的情況下確認合同資產，我們向客户開具發票的權利是以時間推移以外的其他條件為條件的。我們的合同資產與我們具有最小承諾量付款義務的公司服務合同以及我們應用收入均衡化的合同(即在合同有效期內增加的每卷固定費率的合同，對於這些合同，我們根據我們的履約義務在合同有效期內通常不變)按比例記錄每單位收入有很大關係。我們的合同負債主要與：(I)我們的非監管業務中的某些客户通常預先支付的資本改善，我們隨後在相關客户合同的初始期限內以直線基礎確認為收入；(Ii)從客户收到的最低數量合同下臨時短缺數量的對價，我們預計將在未來期間彌補，當客户補充數量時，我們隨後確認為收入，或者客户行使不足數量權利的可能性變得微乎其微(例如，沒有足夠的能力來彌補數量，短缺補充期到期)；以及(Iii)每卷固定費率的合同，在合同有效期內遞減，其中我們對未來履行義務所收到的金額適用收入均衡化。我們在合同修改時重新評估記錄為合同資產或負債的金額。

有關詳細信息，請參閲附註15。
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銷售成本

銷售成本主要包括購買已售出的能源商品的成本，包括天然氣、原油、天然氣和其他精煉石油產品，並根據我們能源商品對衝活動的影響(視情況而定)進行調整。我們的原油、天然氣和一氧化碳成本2生產活動，如我們CO中的生產活動2業務分部，不計入銷售成本。

運營和維護

運營和維護包括服務成本，主要包括(I)運營人工成本和(Ii)運營、維護和資產完整性、監管和環境成本。與我們的原油、天然氣和CO相關的成本2包括在業務和維護範圍內的生產活動共計#美元319百萬，$382百萬美元和美元363截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。

環境問題
 
我們將環境支出資本化或酌情支出。我們將獲得通行權、監管批准或許可所需的某些環境支出資本化，作為我們在業務運營中使用的設施建設的一部分。我們應計和支出與過去運營造成的現有狀況相關的環境成本，這些成本不會對當前或未來的收入產生貢獻。我們通常不會將環境負債貼現為淨現值，當環境評估和/或補救措施可能發生，並且我們可以合理估計成本時，我們會記錄環境負債。通常，我們這些環境負債的應計與我們完成可行性研究或我們對正式行動計劃的承諾不謀而合。*當預期的相關保險回收被認為是可能的時，我們確認預期的相關保險回收的應收賬款。在適當情況下，我們按估計公允價值記錄在企業合併中承擔的環境負債。
 
我們經常對可能影響我們的資產或運營的潛在環境問題和索賠進行審查。這些審查有助於我們識別環境問題，估計補救工作的成本和時機。我們還定期調整我們的環境責任，以反映先前估計的變化。*在進行環境責任估計時，我們會考慮環境合規的實質性影響、針對我們的未決法律行動以及我們可能對他人提出的潛在第三方責任索賠。通常，隨着補救評估和工作的進展，會獲得更多信息，需要對估計成本進行修訂。大多數這些修訂反映在我們可以合理確定的期間的收入中。

租契

承租人

我們租賃的財產包括公司和外地辦事處和設施、車輛、重型工作設備(包括軌道車和大型卡車)、坦克、辦公設備和土地。我們的租約剩餘的租約條款為一至50幾年，其中一些有延長或終止租約的選擇權。我們確定一項安排是在開始時還是在修改時是租約。就計算經營租賃負債而言，租賃條款可被視為包括延長或終止租賃的選擇權，當我們合理確定我們將行使該選擇權時。

自2019年1月1日起，營業ROU資產和營業租賃負債根據開始日租賃期內的租賃付款現值確認。2019年1月1日之前生效的經營租賃按截至2019年1月1日剩餘租賃期的剩餘付款現值確認。具有可變費率調整的租賃，如消費物價指數(CPI)調整，是根據租賃協議中概述的合同租賃付款反映的，不包括CPI調整。由於我們的大多數租賃不提供明確的回報率，我們使用基於租賃開始日可用租賃期限信息的遞增擔保借款利率來確定租賃付款的現值。我們有包含租賃和非租賃組成部分的房地產租賃協議，它們被分開核算，而對於我們的協議的其餘部分，我們選擇了實際的權宜之計，將租賃和非租賃組成部分作為一個單一的租賃組成部分來核算。對於某些設備租賃，如複印機和車輛，我們按組合方法核算租賃。根據主題842的不同部分，如土地地役權，在修改協議時重新評估租約。

有關詳細信息，請參閲附註17。

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基於股份的薪酬
 
我們根據授予日的公允價值按比率確認受限股票獎勵歸屬期間的補償費用，該公允價值是根據授予日我們的普通單位的市場價格減去估計的沒收而確定的。罰沒率是根據我們的限制性股票獎勵計劃下的歷史沒收來估計的。歸屬後，限制性股票獎勵將以我們的P類普通股支付。
 
養老金和其他退休後福利
 
我們確認我們和我們的合併子公司的養老金和其他退休後福利計劃的資產和福利義務作為我們綜合資產負債表上的資產或負債的公允價值之間的差異。我們將遞延計劃成本和收入--未確認的損失和收益、未確認的先前服務成本和信貸以及任何剩餘的未攤銷過渡債務--扣除所得税後的淨額計入“累計其他全面虧損”，並將與不完全擁有的合併子公司相關的比例份額分配和計入“非控股權益”，或作為我們某些受監管業務的監管資產或負債，直到它們作為福利費用的一個組成部分攤銷。

遞延融資成本

我們將新借款產生的融資成本資本化，並在相關債務的合同期限內攤銷成本。

可贖回的非控股權益

可贖回非控股權益指的是我們其中一家合併子公司ELC的權益，該權益並非由我們所有，在某些有限的情況下，合作伙伴有權放棄其在子公司的權益，並贖回其累計貢獻，淨額為截至贖回日收到的分派。支付給ELC的分派被記錄為可贖回非控制權益餘額的減少.可贖回非控股權益的淨收入為#美元541000萬，$111000萬美元以下1截至2020年12月31日、2019年12月31日及2018年12月31日止年度的淨收益，並於隨附的綜合損益表中的“非控制權益應佔淨收益”中列報。

非控制性權益

非控制性權益代表我們合併子公司中不屬於我們所有的權益。在我們隨附的綜合收益表中，我們的非全資擁有的綜合子公司淨收入中的非控制性權益顯示為我們綜合淨收入的分配，並單獨列示為“非控制性權益應佔淨收益”。在我們隨附的合併資產負債表中，非控制性權益在“股東權益”中單獨列示為“非控制性權益”。

所得税

所得税支出是根據對相關期間內生效或將生效的實際税率的估計來入賬的。税法的變動計入制定該等變動的期間的有關計算。我們在許多州開展業務，在每個州的税收結構下的收入是如何衡量的，以及這些收入的實際税率是多少，有不同的法律。因此，我們必須估計我們的收入將如何在各州之間分配，以得出總體有效税率。我們的有效税率的變化，包括對以前記錄的遞延税金的任何影響，都記錄在確定需要這種變化的期間。

遞延所得税資產和負債在財務報告和税務方面的資產和負債基礎之間的暫時性差異被確認。遞延税項資產減去很可能無法實現的金額的估值準備。雖然我們在釐定估值免税額時已考慮估計的未來應課税收入及審慎可行的税務籌劃策略，但我們預期最終變現的金額的任何變動將計入釐定該等釐定期間的收入。

在確定可歸因於我們投資的遞延所得税資產和負債餘額時，我們採用了一種全面檢查我們投資的會計政策。由於實施了這一政策，我們的投資中不可抵扣的商譽部分，包括KMI對其全資子公司KMP的投資，賬面和税基之間的差額不再計入遞延所得税。

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風險管理活動
 
我們利用能源商品衍生品合約來降低我們因原油、天然氣和天然氣等商品的市場價格波動而產生的風險。此外，我們簽訂利率互換協議，以對衝與我們的債務義務相關的利率風險。我們還簽訂了交叉貨幣互換協議，以管理我們的外幣風險，承擔一定的債務義務，並在剝離我們的加拿大資產之前，管理我們在外國業務中的淨投資。我們以公允價值衡量我們的衍生品合約，並在我們的資產負債表上將其報告為資產或負債。對於某些實物遠期商品衍生品合約，我們適用正常購買/正常銷售例外，即與此類交易相關的收入和費用在商品實物交付或接收期間確認。

對於合格的會計套期保值，我們正式記錄了套期保值工具和被套期保值項目之間的關係，風險管理目標，以及用於評估和測試有效性的方法。當我們將衍生工具合同指定為現金流量會計對衝時，計入對衝有效性評估的衍生工具的全部公允價值變動在“累計其他綜合損失”中遞延，並在被套期保值項目影響收益的期間重新分類為收益。當我們將衍生工具合約指定為公允價值會計對衝時，衍生工具的整個公允價值變動被記錄為對被套期保值項目的調整。套期保值關係中的任何錯配所產生的收益或損失目前在收益中確認。當吾等將衍生工具合約指定為淨投資會計對衝時，衍生工具的整個公允價值變動會反映在綜合全面收益表上其他全面(虧損)收益的外幣換算調整部分。

對於未被指定為會計套期保值的衍生工具，或我們沒有為其選擇正常購買/正常銷售例外，公允價值的變化在當前收益中確認。

公允價值
 
我們的金融工具的公允價值根據我們對可觀察市場數據的可用性和用於確定公允價值的不可觀察數據的重要性的評估分為三個大致級別(級別1、級別2和級別3)。我們將每個公允價值計量分配到與對整個公允價值計量具有重要意義的最低水平投入相對應的水平。公認的估值技術利用諸如合同價格、報價市場價格或費率以及貼現率等輸入。這些輸入可能是容易觀察到的，也可能是由市場數據證實的。

監管資產和負債

監管資產和負債是指與某些費用和信貸相關的未來可能的收入或支出，這些費用和信貸將通過制定差餉的過程從客户那裏收回或返還給客户。在我們收到與處置運營實體損失相關的關税税率回收的情況下，我們記錄估計可收回金額的監管資產。我們將監管資產和負債的金額分別計入我們附帶的綜合資產負債表中的“其他流動資產”、“遞延費用和其他資產”、“其他流動負債”和“其他長期負債和遞延信貸”。
 
下表彙總了我們截至2020年12月31日和2019年12月31日的監管資產和負債餘額：
十二月三十一日，
20202019
(單位：百萬)
當前監管資產$25 $55 
非流動監管資產231 212 
監管總資產(A)$256 $267 
目前的監管負債$26 $26 
非流動監管負債169 189 
監管總負債(B)$195 $215 
(a)截至2020年12月31日的監管資產包括(I)美元1311.處置資產的未攤銷虧損；(2)美元491,000,000美元的股權所得税總額；以及(3)$761.25億美元其他資產，包括與燃料追蹤器安排有關的數額。大約$1191.8億美元的監管資產，加權平均剩餘回收期為14幾年，都是可以收回的
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沒有賺取回報，包括股本AFUDC的所得税總額，而FERC利率基數目的存在抵消性遞延所得税餘額；因此，它不賺取回報。
(b)截至2020年12月31日的監管責任包括貸記託運人的客户預付款或其他超收，預計將退還給託運人或隨着時間的推移計入欠收淨額。大約$112美元中的1000萬美元169在#年的剩餘加權平均期間，預計將有100萬被歸類為非流動資產的託運人。17幾年，而剩下的美元57100萬美元不受限定期限的限制。

每股收益

我們用兩類法計算每股收益。收益被分配給P類股票和參與證券，其基礎是當期支付的股息數額加上未分配收益或超額分配對收益的分配，條件是每種證券參與收益或超額分配。我們的非既得性限制性股票獎勵，可能是向員工和非僱員董事發行的限制性股票或限制性股票單位，包括股息等值支付，不參與超過收益的超額分配。

下表列出了可供P類股票和參與證券的股東分配的淨收入：
截至十二月三十一日止的年度：
202020192018
(單位：百萬，每股除外)
普通股股東可獲得的淨收入$119 $2,190 $1,481 
參與證券：
減去：分配給限制性股票獎勵的淨收入(A)(13)(12)(8)
分配給P類股東的淨收入$106 $2,178 $1,473 
基本加權平均流通股2,263 2,264 2,216 
普通股基本每股收益$0.05 $0.96 $0.66 
(a)截至2020年12月31日，大約有13未償還的百萬股限制性股票獎勵。

下列最大數量的潛在普通股等價物是反攤薄的，因此不包括在確定稀釋後每股收益時：
截至十二月三十一日止的年度：
202020192018
(以百萬為單位，加權平均)
未歸屬的限制性股票獎勵13 13 12 
可轉換信託優先證券3 3 3 
強制性可轉換優先股(A)— — 48 
(a)每一股可轉換優先股的持有人通過在2018年10月26日強制性轉換日期之前獲得優先股股息來分享我們的收益，屆時我們的可轉換優先股被轉換為普通股。

3.扣除資產剝離的減值和損益

在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，我們錄得税前淨虧損1美元1,922百萬美元，收益為$285百萬美元和損失$437分別反映商譽、長期資產、無形資產和其他資產以及某些股權投資減值的淨虧損，以及剝離資產和股權投資的淨虧損和收益。截至2020年12月31日止年度，主要包括税前商譽及長期及無形資產減值損失1美元。1,6001000萬美元和300萬美元376和截至2019年12月31日的年度，主要包括税前淨收益$1,296與KML和美國科欽出售有關的百萬美元(見附註4)和減值損失#美元1,014百萬美元，如下所述。

2020年第一季度，新冠肺炎相關的能源生產和需求因素以及大宗商品價格的大幅下跌是一個觸發事件，要求我們對某些對大宗商品價格敏感的業務進行減值測試。因此，我們對CO內的長期資產進行了減值分析2 並對我們CO的商譽回收進行了中期測試2和天然氣管道不受監管
91

截至2020年3月31日的報告單位，導致減值#美元350對長期資產的投資為2000萬美元，600在我們的CO內部建立100萬美元的商譽2 截至2020年3月31日的三個月內的業務部門。

此外，我們還進行了截至2020年5月31日的年度商譽減值測試。對於我們的天然氣管道非監管報告單位，雖然截至2020年3月31日不需要商譽減值，但如下文所述，截至2020年5月31日存在的額外市場和經濟指標導致該報告單位在截至2020年6月30日的三個月內確認商譽減值。

在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，我們確認了以下資產和股權投資減值和剝離的非現金税前虧損(收益)：
截至十二月三十一日止的年度：
202020192018
(單位：百萬)
天然氣管道
商譽減值(A)$1,000 $— $— 
長期資產減值(B)— 290 636 
剝離長期資產的收益(C)(1)(967)(6)
股權投資減值(D)— 650 270 
存貨減值11 — — 
成品油管道
長期資產和無形資產減值21 — — 
終端機
長期資產和無形資產減值(E)5 — 59 
剝離長期資產的收益(F)(54)(335)(6)
出售股權投資權益的收益(10)— — 
公司2
商譽減值(A)600 — — 
長期資產減值(G)350 74 79 
剝離長期資產的損失— 2 — 
金德摩根加拿大
剝離長期資產的損失(收益)(H)— 2 (595)
剝離長期資產的其他損失(收益)— (1)— 
資產剝離和減值的税前虧損(收益)淨額$1,922 $(285)$437 
(a)2020年的金額是與我們的非監管天然氣管道和CO相關的非現金商譽減值2報告單位(見“-商譽減值“(下文)。
(b)2019年金額代表與俄克拉荷馬州和德克薩斯州北部的某些收集和加工資產相關的非現金減值。2018年金額為與俄克拉荷馬州某些收集和加工資產相關的非現金減值，以及與Utica Marcellus德克薩斯州管道相關的項目註銷。
(c)2019年的金額包括一美元957與出售科欽管道系統有關的百萬美元收益。
(d)股權投資的非現金減值計入截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度合併損益表中的“股權投資收益”。2019年金額代表我們在Ruby投資的非現金減值。2018年金額代表我們在海灣液化天然氣控股集團(Bay LNG Holdings Group，LLC)的投資的非現金減值，這是由仲裁小組影響客户合同的裁決推動的。我們在各自客户合同上確認的收益份額包括在截至2018年12月31日的年度綜合收益表中的“股權投資收益”。
(e)2018年的金額主要涉及某些東北碼頭資產的非現金減值。
(f)2020年的金額包括55與出售我們的斯塔滕島航站樓相關的100萬美元收益。2019年的金額包括一美元339與出售KML相關的百萬美元收益。
(g)2020年、2019年和2018年的金額代表石油和天然氣資產的減值。
(h)2019年和2018年的金額分別代表與TMPL出售相關的營運資金調整和銷售收益。

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長壽資產

截至2020年3月31日，對於我們的CO2就資產而言，長期資產減值測試包括評估每項資產的賬面淨值是否可望從估計的未貼現未來現金流中收回。

•為了計算我們石油和天然氣生產資產的預計未來現金流，我們使用儲備工程師專家來估計未來的石油和天然氣產量。這些對未來石油和天然氣產量的估計是基於歷史表現以及對預期原油和天然氣田開發的調整。在計算未來現金流時，管理層利用基於2020年3月31日NYMEX遠期曲線的大宗商品價格估計，根據我們現有銷售合同的影響進行調整，以確定每個物業適用的原油淨額和NGL定價。運營費用是根據估計的固定和可變油田生產需求確定的，資本支出是根據經濟上可行的開發項目確定的。

•計算我們CO的預計未來現金流2根據對CO的預測需求制定了來源和運輸資產、吞吐量和生產量預測2基於管理層對CO可用性的預測的服務2CO的供應和未來需求2用於強化採油項目。《紐約時報》2定價假設是2020年3月31日NYMEX遠期曲線的函數，根據現有銷售合同的影響進行調整，以確定適用的淨CO2定價。運營費用是根據估計的固定和可變油田生產需求確定的，資本支出是根據經濟上可行的開發項目確定的。

某些石油和天然氣屬性未能通過第一步。對於這些資產，我們使用貼現現金流分析來估計公允價值。我們應用了一種10.5%貼現率，我們認為這代表了理論市場參與者的估計加權平均資金成本。根據我們長期資產減值測試的第二步，我們確認了$350截至2020年3月31日，石油和天然氣生產資產的減值總額超過其總估計公平市場價值的減值。

截至2019年12月31日的年度，我們最大的減值為$650在我們的天然氣管道業務部門，我們對Ruby的投資出現了100萬歐元的非現金減值。我們的投資減值是從我們的從屬所有權地位考慮的，並受到期內發現的現金流估計減少的推動，這是由於(I)加拿大天然氣供應增加和來自其他天然氣管道的競爭，以及(Ii)即將到期的合同。這些情況被確定為非臨時性的。我們使用了貼現現金流分析。

額外減值總額為#美元290在截至2019年12月31日的年度內，我們天然氣管道業務部門的長期資產確認了100萬美元，這是由於第四季度俄克拉何馬州和德克薩斯州北部的鑽探活動持續減少所推動的。截至2018年12月31日的年度，我們最大的減值為600由於我們決定將重點轉向投資組合的其他領域，我們在俄克拉荷馬州的一些收集和加工資產的現金流估計減少，導致我們天然氣管道業務部門的非現金減值達到100萬美元。

關於我們2019年和2018年的減值，對於我們的長期資產，減少的估計在每種情況下都引發了減值分析，因為我們確定我們的賬面價值可能不再可以收回。對長期資產的減值分析是根據會計準則規定的兩個步驟進行的。第一步是將資產組產生的未貼現的未來現金流量與資產組的賬面價值進行比較。根據我們第一步測試的結果，我們確定未貼現的未來現金流低於資產組的賬面價值。步驟2涉及使用收益法計算資產組的公允價值，並將其與賬面價值進行比較。我們記錄的減值代表公允價值和賬面價值之間的差額。

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商譽減值

以下是我們在商譽分析和測試中考慮的因素。

•我們2020年5月31日對成品油管道、成品油管道終端、天然氣管道和CO的商譽減值測試2 報告單位表示，它們的公允價值超過了賬面價值。我們對產品管道、終端和CO的減值分析結果2報告單位，確定三個報告單位的公允價值均比賬面價值高出不到10%。對於成品油管道和終端報告單位，我們使用了市場方法，其假設與下文關於天然氣管道非監管報告單位的假設類似。對於我們2020年5月31日的CO商譽減值測試2報告單位我們使用收益法，其假設類似於2020年3月31日商譽減值測試所使用的假設。

•至於我們的天然氣管道非監管報告部門，它在2020年第二季度經歷了客户對其服務需求的急劇下降。這與上游能源行業嚴重低迷造成的最初經濟下滑影響相比存在時間滯後，包括我們的CO2 石油和天然氣生產公司在第二季度加快了油井關閉和減產，從而對我們的中游服務需求產生了不利影響。此外，(I)當前和預期的未來商品定價和(Ii)同業集團市值價值的持續減少進一步表明，該報告單位在第二季度發生了商譽減值。

我們於2020年5月31日對天然氣管道非監管報告單位進行的商譽減值測試採用了市場方法的加權平均(25%)和收入法(75%)估計其公允價值。我們對收益法給予了更高的權重，因為我們認為它更能代表從市場參與者那裏獲得的價值。

市場法是基於企業價值(EV)，為選定數量的具有可比運營和經濟特徵的同業集團中游公司估計2020年EBITDA倍數。我們估計EV對EBITDA的倍數中值約為10X，不考慮任何控制溢價。我們用來確定公允價值的收益法包括對基於以下條件的估計貼現現金流的分析6.5根據管理層對理論市場參與者和可比資產市場交易的貼現率和退出倍數的預期，預測和應用多年的退出倍數。我們應用了一個近似值8未貼現現金流金額的%貼現率，表示我們對理論市場參與者的加權平均資本成本的估計。貼現現金流包括對報告單位內每項基礎資產的預測商品吞吐量和合同價格的各種假設。基於市場加權和收益法的公允價值導致到2020年的隱含EV EBITDA倍數估值約為11管理層認為，這是根據可比銷售交易對公允價值的合理估計，並認為這意味着合理的控制溢價。

天然氣管道非監管報告單位商譽減值分析的結果是部分商譽減值約為#美元。1,000截至2020年5月31日，為1.2億美元。

•對於我們於2020年3月31日進行的CO中期商譽減值測試2作為報告單位，我們採用收益法，根據預期未來產生的現金流量的現值來評估其公允價值。由於測試日期同業市場狀況的不確定性和波動性，我們沒有采用市場方法來估計截至2020年3月31日的公允價值。

在確定我們CO的公允價值時2報案組，我們申請了一個9.25折現率為上述長期資產減值分析中計算的未貼現現金流量金額的折現率。我們使用的貼現率代表我們對理論市場參與者的加權平均資本成本的估計。我們商譽分析的結果是我們公司商譽的部分減值2報告單位約為#美元600截至2020年3月31日，為1.2億美元。

長期資產和商譽測試中使用的公允價值估計主要基於公允價值等級的第三級投入。
新冠肺炎等事件造成的經濟中斷、普遍的商業環境狀況，如原油需求持續低迷和大宗商品價格持續低迷、供應中斷或開發或生產成本上升，可能導致對我們管道、碼頭和其他資產的供應放緩，這將對
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對我們四個業務部門提供的服務的需求。我們的客户或其他交易對手遇到財務困難時，如果他們無法為我們提供的產品或服務向我們付款或以其他方式履行他們對我們的義務，可能會對我們產生不利影響。

在條件允許的情況下，我們定期評估我們的資產是否存在可能引發的事件，如上述可能影響某些資產公允價值或我們收回長期資產賬面價值的能力的事件。這類資產包括應收賬款、股權投資、商譽、其他無形資產和財產、廠房和設備，包括石油和天然氣財產以及在建工程。根據資產的性質，這些評估需要使用重大判斷，包括但不限於與客户信用可靠性、未來銷量預期、當前和未來大宗商品價格、貼現率、監管環境以及一般經濟狀況和對我們資產處理或運輸的產品的相關需求有關的判斷。雖然我們在2020年第三季度或第四季度沒有發現其他觸發事件，但在當前的全球經濟和大宗商品價格環境下，如果情況進一步惡化，我們可能會發現其他觸發事件，這些事件可能需要對我們的長期資產、投資和商譽的賬面價值的可回收性進行未來評估，這可能會導致進一步的減值費用。由於我們的某些資產已減記為公允價值，或其公允價值接近賬面價值，公允價值的任何惡化都可能導致進一步的減值。此類非現金減值可能會對我們的經營業績產生重大影響，這將在賬面價值被確定為不可收回的期間確認。

有關我們商譽變化的更多信息，請參見附註8。

4. 資產剝離

出售科欽管道系統和KML的美國部分

2019年12月16日，我們在二交叉條件交易導致出售科欽管道系統的美國部分和KML的所有未償還股權，包括我們的70%的權益，賣給Pembina管道公司(Pembina)(合在一起，KML和美國科欽出售)。我們確認税前淨收益為#美元。1,296在截至2019年12月31日的年度內，來自這些交易的減值和資產剝離損失(收益)淨額在隨附的綜合收益表中為100萬美元。我們收到了現金收益$1,553扣除營運資本調整後的淨額，用於償還債務的科欽管道系統的美國部分。KML普通股股東收到0.3068每股Pembina普通股換1股KML普通股。為我們的70%的權益，我們收到了大約25100萬股Pembina普通股，交易日的税前公允價值約為$892百萬美元。截至2019年12月31日，彭比納普通股的公平市場價值為$925截至2019年12月31日，在我們隨附的綜合資產負債表中報告為“按公允價值出售的有價證券”。公允價值等級中的第一級投入被用來衡量Pembina普通股的公允價值。Pembina普通股於2020年1月9日出售，我們獲得了大約$907百萬(美元)764税後百萬美元)。

跨山管道系統的銷售及其擴建工程

2018年8月31日，KML完成了TMPL、TMEP、Puget Sound管道系統的出售，現金淨對價為加元4.43億(美元3.4億加元)，這是合同購買價加元4.5初步營運資金調整後淨額(“TMPL出售”)。這些資產構成了我們的Kinder Morgan加拿大業務部門。我們確認了出售TMPL的税前收益為$595在截至2018年12月31日的年度內，我們隨附的綜合損益表中的“減值和資產剝離損失(收益)淨額”內的百萬美元。在2019年第一季度，KML結算了剩餘的加元37百萬美元(美元28截至2018年12月31日大幅應計的營運資本調整金額)。

2019年1月3日，KML將出售TMPL的淨收益作為資本返還給其股東。KML受限投票權股票的公眾所有者，被我們反映為非控股權益，獲得了大約$0.910億(加元1.2十億美元)，而我們大約70淨收益的%部分為$1.910億(加元2.5(加拿大税後)用於償還我們未償還的商業票據借款#美元0.410億美元，並於2019年2月償還約美元1.3數十億美元到期的長期債務。

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5. 所得税

“所得税前收入”的構成如下：
 截至2013年12月31日的一年，
 202020192018
(單位：百萬)
美國$663 $2,482 $1,739 
外國(2)683 767 
所得税前總收入$661 $3,165 $2,506 

適用於聯邦、外國和州税收的所得税規定的組成部分如下：
 截至2013年12月31日的一年，
 202020192018
(單位：百萬)
當期税費(福利)   
聯邦制$(20)$(2)$(22)
狀態9 10 (45)
外國(A)147 201 249 
總計136 209 182 
遞延税項支出(福利)   
聯邦制440 682 425 
狀態49 66 55 
外國(A)(144)(31)(75)
總計345 717 405 
總税額撥備$481 $926 $587 
(a)我們在加拿大的所得税(福利)支出為$(4)，百萬，$165百萬美元和美元168截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為百萬美元。

法定聯邦所得税率與我國有效所得税率之間的差額摘要如下：
 截至十二月三十一日止的年度：
 202020192018
(單位：百萬，百分比除外)
聯邦所得税$139 21.0 %$665 21.0 %$526 21.0 %
因下列原因而增加(減少)：      
扣除聯邦福利後的海外收入税2 0.3 %139 4.4 %131 5.2 %
非控制性權益的淨影響(13)(2.0)%(10)(0.3)%(65)(2.6)%
州所得税，扣除聯邦福利後的淨額52 7.9 %68 2.1 %46 1.8 %
收到的股息扣除(27)(4.1)%(39)(1.1)%(31)(1.2)%
對不確定税務狀況的調整3 0.5 %(5)(0.2)%(47)(1.9)%
不可抵扣商譽336 50.8 %108 3.4 %58 2.3 %
一般商業信用— — %— — %(64)(2.6)%
聯邦退款(20)(3.0)%— — %— — %
其他9 1.4 %— — %33 1.4 %
總計$481 72.8 %$926 29.3 %$587 23.4 %

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遞延税項資產和負債的原因如下：
 十二月三十一日，
 20202019
(單位：百萬)
遞延税項資產  
員工福利$224 $208 
淨營業虧損結轉1,484 1,261 
税收抵免結轉257 258 
其他242 241 
估值免税額(138)(155)
遞延税項資產總額2,069 1,813 
遞延税項負債  
財產、廠房和設備414 385 
投資1,084 529 
其他35 42 
遞延税項負債總額1,533 956 
遞延税項淨資產$536 $857 

遞延税項資產和估值免税額

我們有1美元的遞延税金資產1,484與淨營業虧損結轉有關的百萬美元，美元257與一般業務和外國税收抵免有關的百萬美元，以及100截至2020年12月31日，與這些遞延税項資產相關的估值免税額為100萬歐元。截至2019年12月31日，我們的遞延税項資產為$1,261與淨營業虧損結轉有關的百萬美元，美元258與一般業務和外國税收抵免有關的百萬美元，以及117與這些遞延税項資產相關的估值免税額為100萬美元。我們預計將在2024年產生應税收入，並開始利用聯邦淨營業虧損結轉和税收抵免。

我們在2020年將我們的估值額度降低了美元17百萬美元，主要是由於$9州淨運營虧損和美元的法規到期百萬美元8外匯淨營業虧損造成的匯率波動。

遞延税項資產的到期日： 截至2020年12月31日，我們有美國聯邦淨運營虧損結轉$2.6將無限期結轉的10億美元和3.42021-2037年將到期的10億美元；州損失為3.82021年至2039年將到期的10億美元；以及海外損失#83百萬美元，將無限期結轉。我們還有一塊錢240將於2021-2039年到期的一般商業信用額度為100萬美元；約為17100萬的外國税收抵免，這些抵免將於2021-2027年到期。使用我們美國聯邦結轉的一部分須遵守《美國國税法》第382和383節以及《國税局條例》的單獨退貨限制規則。如果我們的所有權發生某些重大變化，每年可以利用的結轉金額將受到限制。

未確認的税收優惠：我們確認來自不確定税收狀況的税收利益，前提是税務機關審查該税收狀況的可能性較大，不僅基於税法所依據的税收狀況的技術優點，而且還基於税務機關過去的行政做法和先例。財務報表中確認的來自不確定税收狀況的税收利益是基於最終解決後實現可能性大於50%的最大利益來計量的。

我們未確認的税收優惠總額，不包括無形的利息和罰款，為#美元。18百萬，$16百萬美元和美元34分別截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日。根據與税務當局達成的和解，減少額為#美元。0百萬，$21百萬美元和美元73截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為百萬美元。所有的$18如果確認了100萬未確認的税收優惠，將影響我們未來的有效税率。此外，我們認為我們的未確認税收優惠的負債有合理可能減少約$1在下一年達到100萬美元到大約100美元17100萬美元，主要是由於法規到期的釋放，被前幾年增加的州備案職位所抵消。
 
我們需要納税，並在美國有2016-2019年的納税年度可供審查，其中包括較早幾年的淨營業虧損使用率，在各州的2006-2019年和2007-2019年在不同的外國司法管轄區。
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6.所有財產、廠房和設備，淨額
 
類別和折舊
 
截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的財產、廠房和設備淨額包括：
 12月31日，
 20202019
(單位：百萬)
管道(天然氣、液體、原油和一氧化碳2)
$20,339 $19,856 
設備(天然氣、液體、原油、CO2、和終端)
26,142 25,791 
其他(A)5,188 5,360 
累計折舊、損耗和攤銷(17,818)(16,950)
 33,851 34,057 
土地和土地通行權1,403 1,356 
在建工程582 1,006 
財產、廠房和設備、淨值$35,836 $36,419 
(A)包括一般廠房、一般構築物和建築物、計算機和通信設備、無形資產、容器、混合產品、管線填充物和雜項財產、廠房和設備。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，不動產、廠房和設備淨額包括美元12,160百萬美元和美元12,229分別有100萬美元的資產受到FERC的監管。計入不動產、廠房和設備的折舊、損耗和攤銷費用為#美元。1,928百萬，$2,176百萬美元，以及$2,057截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為百萬美元。

資產報廢債務
 
截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們確認的資產報廢債務總額為$214百萬美元和美元218分別為100萬美元，其中4在這兩個時期，都有100萬人被歸類為流動人口。我們的大部分資產報廢債務與我們的CO相關2業務部門，我們被要求封堵和放棄已停止使用的油氣井，並拆除地面井口設備和壓縮機。
 
98

7.中國投資
 
我們的投資主要包括股權投資，我們對被投資方的行為有重大影響，並對其採用權益會計方法。下表提供了我們截至2020年12月31日、2019年12月31日和2019年12月31日的投資詳情，以及截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度我們分別從這些投資中獲得的收益(虧損)：
所有權權益股權投資收益(虧損)來自
股權投資
 十二月三十一日，12月31日，截至十二月三十一日止的年度：
 202020202019202020192018
(單位：百萬)
柑橘公司50%$1,849 $1,856 $165 $157 $169 
Sng50%1,532 1,473 129 140 141 
NGPL Holdings LLC(A)50%803 721 116 81 66 
墨西哥灣沿岸快速管道有限責任公司34%638 656 90 37 2 
二疊紀駭維金屬加工管道27%632 309 — — — 
MEP50%416 439 (6)15 31 
海灣液化天然氣(B)50%361 361 19 17 (61)
Products(SE)管道公司(C)51%357 348 43 58 55 
烏託邦控股有限責任公司50%329 335 20 20 14 
鷹鷹25%275 285 17 17 7 
屈臣氏有限責任公司(d)70 185 16 19 21 
科爾特斯管道公司53%25 26 24 35 36 
FEP50%16 102 70 59 55 
紅寶石(Ruby)(f)1 41 15 (609)26 
所有其他人613 622 62 55 55 
總投資$7,917 $7,759 $780 $101 $617 
超額成本攤銷$(140)$(83)$(95)
(a)對NGPL Holdings LLC(NGPL Holdings)的投資包括本金為#美元的關聯方應收本票。500截至2020年12月31日。2019年10月1日，NGPL控股發行本金為美元的非現金關聯方本票。500百萬美元作為資本分配。*關聯方本票計息於6.75%，按季度支付。截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度，我們確認341000萬美元和300萬美元8在我們所附的綜合損益表中，“股權投資收益”中的利息分別為100萬英鎊。這是一個很大的問題。
(b)截至2018年12月31日的年度，海灣液化天然氣的虧損包括我們因仲裁小組的裁決影響客户合同而確認的收益份額。2018年的金額還包括一筆非現金減值費用#美元。270百萬美元(税前)由這項裁決推動。有關更多信息，請參見注釋3。
(c)前身為種植園管路公司。
(d)我們持有Watco Companies，LLC(Watco)的優先股權投資。50,000B類優先股，並根據投資條款，按以下比率從優先股獲得優先股、累計現金和股票分派3.00我們沒有任何投票權，但班級確實為我們提供了某些批准權，包括任命其中一名成員進入Watco管理委員會的權利。在2020年第四季度，我們出售了我們在Watco的優先A和普通股投資，並確認了1美元的税前收益10在我們所附的截至2020年12月31日的年度綜合損益表中，在“其他，淨額”內為1,000,000美元。
(e)截至2019年12月31日止年度的Ruby虧損包括一項非現金減值費用#美元650百萬美元(税前)與我們的投資相關。有關更多信息，請參見注釋3。
(f)我們經營Ruby，並擁有Ruby的共同權益，Ruby是Ruby管道天然氣輸送系統的唯一所有者。Pembina管道公司(Pembina)以可轉換優先股的形式擁有Ruby的剩餘權益。如果Pembina將其優先利益轉換為共同利益，我們和Pembina將各自擁有50對Ruby的共同興趣百分比。

99


我們主要股權投資的綜合財務信息彙總如下(金額代表被投資方財務信息的100%)：
截至2013年12月31日的一年，
收益表202020192018
(單位：百萬)
收入$5,076 $4,906 $4,898 
成本和開支4,249 3,508 3,245 
淨收入$827 $1,398 $1,653 
12月31日，
資產負債表20202019
(單位：百萬)
流動資產$1,013 $1,195 
非流動資產25,069 24,743 
流動負債1,787 2,125 
非流動負債9,734 9,670 
合夥人/所有者權益14,561 14,143 

8.國際商譽
 
截至2020年12月31日和2019年12月31日的每一年度，我們商譽金額的變化按報告單位彙總如下：
 受監管的天然氣管道天然氣管道不受監管
公司2
成品油管道成品油管道終端終端機總計
(單位：百萬)
總商譽
$15,892 $5,812 $1,528 $2,125 $221 $1,573 $27,151 
累計減值損失
(1,643)(1,597)— (1,197)(70)(679)(5,186)
2018年12月31日14,249 4,215 1,528 928 151 894 21,965 
資產剝離(A)— (422)— — — (92)(514)
轉賬(B)— (450)— 450 — — — 
2019年12月31日14,249 3,343 1,528 1,378 151 802 21,451 
減值(C)— (1,000)(600)— — — (1,600)
轉接— — — — — — — 
2020年12月31日14,249 2,343 928 1,378 151 802 19,851 
總商譽
15,892 4,940 1,528 2,575 221 1,481 26,637 
累計減值損失
(1,643)(2,597)(600)(1,197)(70)(679)(6,786)
2020年12月31日$14,249 $2,343 $928 $1,378 $151 $802 $19,851 
(a)2019年包括美元514與KML和美國科欽出售有關的100萬美元。有關更多信息，請參見注釋4。
(b)自2019年1月1日起，出於分部報告的目的，某些資產在我們的業務部門之間轉移，導致商譽從天然氣管道非監管報告部門轉移到成品油管道報告部門。有關更多信息，請參見注釋16。
(c)見附註3“資產剝離的減值和損益--商譽減值瞭解有關我們商譽減值的更多信息。

100

9.美國的債務

下表提供了有關我們未償債務餘額本金的詳細信息：
 十二月三十一日，
 20202019
(單位：百萬，
除非另有説明，否則)
信貸安排和商業票據借款(A)$— $37 
公司高級票據(B)
6.85%，2020年2月到期
— 700 
6.50%，2020年4月到期
— 535 
5.30%，2020年9月到期
— 600 
6.50%，2020年9月到期
— 349 
5.00%，2021年2月到期
750 750 
3.50%，2021年3月到期(C)
750 750 
5.80%，2021年3月到期
400 400 
5.00%，2021年10月到期
500 500 
4.15%，2022年3月到期
375 375 
1.50%，2022年3月到期(D)
917 841 
3.95%，2022年9月到期
1,000 1,000 
3.15%，2023年1月到期
1,000 1,000 
浮動利率，2023年1月到期(E)250 250 
3.45%，2023年2月到期
625 625 
3.50%，2023年9月到期
600 600 
5.625%，2023年11月到期
750 750 
4.15%，2024年2月到期
650 650 
4.30%，2024年5月到期
600 600 
4.25%，2024年9月到期
650 650 
4.30%，2025年6月到期
1,500 1,500 
6.70%，2027年2月到期
7 7 
2.25%，2027年3月到期(D)
611 561 
6.67%，2027年11月到期
7 7 
4.30%，2028年3月到期
1,250 1,250 
7.25%，2028年3月到期
32 32 
6.95%，2028年6月到期
31 31 
8.05%，2030年10月到期
234 234 
2.00%，2031年2月到期(F)
750 — 
7.40%，2031年3月到期
300 300 
7.80%，2031年8月到期
537 537 
7.75%，2032年1月到期
1,005 1,005 
7.75%，2032年3月到期
300 300 
7.30%，2033年8月到期
500 500 
5.30%，2034年12月到期
750 750 
5.80%，2035年3月到期
500 500 
7.75%，2035年10月到期
1 1 
6.40%，2036年1月到期
36 36 
6.50%，2037年2月到期
400 400 
7.42%，2037年2月到期
47 47 
6.95%，2038年1月到期
1,175 1,175 
6.50%，2039年9月到期
600 600 
6.55%，2040年9月到期
400 400 
7.50%，2040年11月到期
375 375 
6.375%，2041年3月到期
600 600 
5.625%，2041年9月到期
375 375 
5.00%，2042年8月到期
625 625 
4.70%，2042年11月到期
475 475 
5.00%，2043年3月到期
700 700 
5.50%，2044年3月到期
750 750 
5.40%，2044年9月到期
550 550 
5.55%，2045年6月到期
1,750 1,750 
5.05%，2046年2月到期
800 800 
101

--(續)十二月三十一日，
 20202019
5.20%，2048年3月到期
750 750 
3.25%，2050年8月到期(F)
500 — 
7.45%，2098年3月到期
26 26 
三峽工程高級説明(二)
7.00%，2027年3月到期
300 300 
7.00%，2028年10月到期
400 400 
2.90%，2030年3月到期(克)
1,000 — 
8.375%，2032年6月到期
240 240 
7.625%，2037年4月到期
300 300 
EPNG高級説明(B)
8.625%，2022年1月到期
260 260 
7.50%，2026年11月到期
200 200 
8.375%，2032年6月到期
300 300 
CIG高級筆記(B)
4.15%，2026年8月到期
375 375 
6.85%，2037年6月到期
100 100 
EPC大樓，有限責任公司，本票，3.967%，2020年1月至2035年12月
380 395 
Trust I優先證券，4.75%，2028年3月到期(H)
221 221 
KMGP，$1,000清算價值系列A固定利率至浮動利率期限累計優先股，2057年8月到期(I)
— 100 
其他雜項債項(其他雜項債項)254 258 
總債務--KMI和子公司33,396 33,360 
減去：債務的當前部分(K)2,558 2,477 
長期債務總額-KMI及其子公司(L)$30,838 $30,883 
(a)有關未償還信貸安排和商業票據借款的進一步細節，請參閲下文“債務的當前部分”。
(b)票據規定可以隨時贖回，贖回的價格等於100債券本金的%加贖回日的應計利息加全額溢價，並受多項限制和契諾所規限。其中限制最多的包括對留置權產生的限制和對回租交易的限制。
(c)2021年1月4日，我們償還了我們的美元7502000萬優先公司票據。
(d)由以歐元計價的優先票據組成，這些票據已兑換成美元，並分別按2020年12月31日的匯率1.2216美元兑歐元，按2019年12月31日1.1213美元兑歐元。截至2020年12月31日和2019年12月31日，自發行以來美元兑歐元匯率的累計變化導致我們的債務餘額增加了1美元。102百萬美元和美元26百萬美元，分別與1.50%序列，並增加$68百萬美元和美元18百萬美元，分別與2.25%系列。由於匯率變化導致的債務累積增加被我們所附綜合資產負債表上的“遞延費用和其他資產”和“其他長期負債和遞延信貸”所反映的交叉貨幣掉期價值的相應變化所抵消。在發行時，我們訂立了與這些優先票據有關的外幣合約，有效地將這些歐元面值的優先票據兑換成美元(見附註14)。風險管理--外幣風險管理”).
(e)於截至2019年12月31日止年度內，吾等訂立一項浮動至固定利率掉期協議，該協議被指定為現金流對衝。
(f)2020年8月5日，我們在登記發售中發行了兩個系列的優先債券，面值為$750本金總額為1,000萬美元2.002031年到期的優先債券百分比和$500本金總額為1,000萬美元3.252050年到期的優先票據的百分比，並收到合併淨收益$1,2261000萬美元。
(g)2020年2月24日，三峽工程以私募方式發行了美元1,0002,000,000美元的本金總額2.902030年到期的優先票據的百分比，並收到淨收益$9911000萬美元。
(h)一級資本信託(Trust I)，是一家100截至2020年12月31日擁有%的商業信託，4.4百萬美元4.75已發行信託可轉換優先證券的百分比(簡稱信託I優先證券)。Trust I成立的唯一目的是發行優先證券並將收益投資於4.752028年到期的可轉換次級債券的百分比。Trust I的唯一收入來源是這些債券賺取的利息。這筆利息收入用於支付優先證券的分配。我們為Trust I優先證券提供全面和無條件的擔保。這些證券對我們通過分配、分紅或貸款從子公司獲得資金的能力沒有重大限制。Trust I優先證券是無投票權的(有限情況除外)，按季度支付，年利率為4.75%，清算價值為$50每種擔保加上應計和未付的分配。截至2020年12月31日未償還的信託I優先證券可在2028年3月31日交易結束前的任何時間，根據持有人的選擇，轉換為以下混合對價：(I)0.7197一股我們的P類普通股；及(Ii)$25.18現金，不帶利息。我們有權隨時贖回這些Trust I優先證券。
(i)截至2019年12月31日，KMGP有未償還的100,000其美元的股票1,000清算價值系列2057年到期的固定利率至浮動利率期限累計優先股，於2020年1月15日贖回，包括應計股息。
(j)包括按月分期付款的融資租賃債務。租賃條款在2024年至2061年之間到期。
(k)金額包括KMI未償還信貸工具借款、商業票據借款及其他12個月內到期的債務。見下文“-債務的當前部分”。
102

(l)不包括我們的“債務公允價值調整”，截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日，我們的總債務餘額增加了$1,293百萬美元和美元1,032分別為100萬美元。除了所有未攤銷債務貼現/溢價金額、債務發行成本和債務餘額的購買會計外，我們的債務公允價值調整還包括與對衝債務的抵銷分錄相關的金額，以及提前終止利率互換協議所收到的任何未攤銷部分收益。有關我們的債務公允價值調整的更多信息，請參閲下面的“-債務公允價值調整”。

債務的當期部分
下表詳細説明瞭我們綜合資產負債表中報告的“當前債務部分”的組成部分：
十二月三十一日，
20202019
(除非另有説明，以百萬為單位)
$42023年11月16日到期的10億美元信貸安排
$— $— 
商業票據(A)— 37 
優先票據的當期部分
6.85%，2020年2月到期
— 700 
6.50%，2020年4月到期
— 535 
5.30%，2020年9月到期
— 600 
6.50%，2020年9月到期
— 349 
5.00%，2021年2月到期
750 — 
3.50%，2021年3月到期(B)
750 — 
5.80%，2021年3月到期
400 — 
5.00%，2021年10月到期
500 — 
Trust I優先證券，4.752028年3月到期的百分比(C)
111 111 
KMGP，$1,000清算價值系列A固定利率至浮動利率期限累計優先股，2057年8月到期(D)
— 100 
其他債務的當期部分47 45 
債務的流動部分總額$2,558 $2,477 
(a)截至2019年12月31日未償還借款的加權平均利率為1.90%.
(b)2021年1月4日，我們償還了我們的美元7502000萬優先公司票據。
(c)反映如果持有者轉換了截至報告所述期間終了的所有未償還證券，應支付的現金對價部分。
(d)2019年12月，我們通知持有人我們打算贖回這些證券。由於我們的通知是不可撤銷的，截至2019年12月31日，未償還餘額在我們附帶的資產負債表中被歸類為流動餘額。我們於2020年1月15日贖回了這些證券，包括應計股息。

吾等及我們幾乎所有全資擁有的國內附屬公司均為交叉擔保協議的一方，根據該協議，協議各方無條件地共同及個別擔保協議另一方的指定債務的償付。

信貸安排和限制性契約
截至2020年12月31日，我們的借款能力約為3.910億美元以下410億美元循環信貸安排。我們還繼續保持$4億元商業票據計劃通過私募短期票據。這些票據的期限最長可達270自發行日期起計六個交易日內，本行不得贖回或在到期前自願預付。這些票據以面值減去代表利息因素的折扣出售，如果有利息，則按面值出售。我們的循環信貸安排下的借款可用於營運資金和其他一般企業用途，並作為我們商業票據計劃的備份。我們商業票據計劃下的借款減少了我們的信貸安排下允許的借款。

根據貸款要求的類型，我們的信貸安排下的信貸安排借款的利息為(I)根據歐洲貨幣資金儲備調整的libor加上適用的保證金，範圍為1.000%至2.000年利率基於我們的信用評級或(Ii)最大的(1)聯邦基金利率加0.5%；(2)最優惠利率；或(3)根據歐洲貨幣資金儲備調整的一個月期歐洲美元貸款的倫敦銀行同業拆借利率，外加1%，在每種情況下，加上適用的邊際
103

從0.100%至1.000根據我們的信用評級，年利率為%。信貸安排中未使用部分的備用費用將按以下費率計算：0.100%至0.300%.
 
我們的信貸安排包含適用於我們和我們的子公司的財務和各種其他契約，並且在此類協議中是常見的，包括綜合淨負債與綜合EBITDA的最高比率(如信貸安排中所定義)5.50至1.00，適用於任何四個會計季度。其他負面契約包括限制吾等及若干附屬公司產生債務、授予留置權、作出重大改變或與聯屬公司進行某些交易的能力，或就某些重要附屬公司而言，準許限制向吾等或任何擔保人派發股息、分配或支付或預付貸款。我們的信貸安排還限制了我們在違約事件(如信貸安排中定義的)已經發生並正在繼續或將發生並將繼續的情況下進行某些受限付款的能力。

截至2020年12月31日，我們的信貸安排下沒有未償還的借款，不是我們商業票據計劃下的未償還借款和美元82百萬美元的信用證。截至2020年12月31日，我們在此設施下的可獲得性約為3.9十億美元。截至2020年12月31日，我們遵守了所有規定的公約。

債務的到期日

截至2020年12月31日，不包括債務公允價值調整的未償債務餘額的預定到期日摘要如下：
年總計
(單位：百萬)
2021$2,558 
20222,575 
20233,250 
20241,925 
20251,566 
此後21,522 
總計$33,396 

債務公允價值調整

下表彙總了我們所附合並資產負債表中的“債務公允價值調整”：
十二月三十一日，
20202019
(單位：百萬)
採購會計債務公允價值調整$546 $599 
對對衝債務進行賬面價值調整702 359 
提前終止利率互換協議所得收益的未攤銷部分(A)240 257 
未攤銷債務貼現，淨額(76)(67)
未攤銷債務發行成本(119)(116)
債務公允價值調整總額$1,293 $1,032 
(a) 截至2020年12月31日，利率互換終止未攤銷溢價的加權平均攤銷期限約為14好幾年了。

104

金融工具的公允價值
 
我們未償債務餘額的賬面價值和估計公允價值披露如下：
 2020年12月31日2019年12月31日
 攜帶
價值		估計數
公允價值		攜帶
價值		估計數
公允價值
(單位：百萬)
債務總額$34,689 $39,622 $34,392 $38,016 

我們使用二級輸入值來衡量截至2020年12月31日和2019年12月31日的未償債務餘額的估計公允價值。

利率、利率互換和或有債務

我們所有借款的加權平均利率為4.86在2020年和5.272019年。有關我們利率互換的資料載於附註14。有關我們的或有債務協議的資料，請參閲附註13 “承付款和或有負債--或有債務”).

10.增加基於股份的薪酬和員工福利

基於股份的薪酬

P類股份

Kinder Morgan，Inc.修訂和重新制定了非僱員董事的股票薪酬計劃

我們有一項Kinder Morgan，Inc.修訂和重新設定的非員工董事股票薪酬計劃，我們的合格非員工董事參與其中。該計劃承認，支付給每個符合條件的非員工董事的薪酬由我們的董事會固定，一般為每年一次，並且薪酬以現金形式支付。根據該計劃，除了獲得部分或全部現金薪酬外，每一位符合條件的非員工董事可以選擇領取P類普通股。每一次選舉一般在每個歷年1月的第一次董事會會議上或前後進行，並在整個日曆年有效。每一位符合條件的董事可以在每個日曆年度進行一次新的選舉。根據該計劃授權的P類普通股股份總數為250,000*在2020、2019和2018年間，我們向我們的非僱員董事進行了限制性的P類普通股授予14,570, 23,100和25,800，分別為。這些贈款在發放時的價值為#美元。0.3百萬，$0.4百萬美元和美元0.5分別為100萬美元。所有授予非僱員董事的限制性股票獎勵在6-月期間。

Kinder Morgan，Inc.2015年修訂和重新制定的股票激勵計劃

Kinder Morgan，Inc.2015年修訂和重新啟動的股票激勵計劃是一項股權獎勵計劃，適用於符合條件的員工。*根據該計劃，授權的P類普通股股票總數為33,000,000. 下表彙總了我們的限制性股票獎勵的活動和相關餘額，不包括向非僱員董事發放的獎勵：
股票加權平均授予日期每股公允價值
(以千為單位，每股除外)
截至2019年12月31日未償還
12,414 $20.07 
授與4,532 15.10 
既得(4,035)21.71 
被沒收(229)18.99 
截至2020年12月31日未償還
12,682 $17.79 

105

下表列出了與我們的限制性股票獎勵相關的其他信息，但不包括向非僱員董事發放的信息：
截至十二月三十一日止的年度：
202020192018
(單位：百萬，每股除外)
加權平均授出日每股公允價值$15.10 $20.46 $17.73 
年內歸屬的賠償的內在價值59 87 42 

向員工發放的限制性股票獎勵的歸屬期限為1一年到10好幾年了。以下是我們未來尚未發行的限制性股票獎勵的歸屬摘要：
年有限制股份的歸屬
(單位：千)
20214,216 
20223,051 
20234,775 
2024127 
2025513 
未償債務總額12,682 

在2020年、2019年和2018年，我們記錄了73百萬，$62百萬美元和美元63分別為與限制性股票獎勵有關的費用和資本化約$11百萬，$12百萬美元和美元13我們將勞動力和福利成本分配給我們根據合作伙伴關係協議運營的合資企業。截至2020年12月31日，未確認的限制性股票獎勵補償成本，減去估計的沒收，約為$102百萬美元，加權平均剩餘攤銷期限為2.08好幾年了。

養老金和其他退休後福利(OPEB)計劃

儲蓄計劃

我們維持一個固定繳費計劃，涵蓋符合條件的美國員工。我們做出了貢獻5大多數計劃參與者的合格薪酬的百分比。某些集體談判參與者根據集體談判協議獲得公司貢獻。參與者在以下情況下成為完全歸屬於公司繳費兩年並可在終止受僱或退休時領取分派。我們的儲蓄計劃的總成本約為$53百萬，$50百萬美元，以及$48截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。

養老金計劃

我們的養老金計劃是固定的福利計劃，覆蓋幾乎所有的美國員工，並根據現金餘額公式提供福利。現金結存公式中的參與人根據年齡和服務年限的組合，通過繳款抵免乘以符合條件的補償金來應計福利。利息也會計入參與者的計劃賬户。參與者在以下情況下將完全歸屬於計劃三年並可在終止受僱或退休時領取一次過的款項或年金分配。某些集體談判和祖輩員工通過職業薪酬或最終薪酬公式累積福利。

OPEB計劃

我們和我們的某些子公司提供OPEB福利，包括為封閉的退休員工羣體和某些祖輩員工及其家屬提供醫療福利，以及為退休員工提供有限的退休後人壽保險福利。這些計劃為老年人提供固定的補貼。65聯邦醫療保險有資格的參與者通過退休人員聯邦醫療保險交換購買保險。這些OPEB計劃下的醫療福利可能受到免賠額、共同支付條款、美元上限和其他僱主成本金額的限制，我們保留更改這些福利的權利。



106

福利義務、計劃資產和資金狀況。下表提供了截至2020年12月31日和2019年12月31日的每一年我們的養老金和OPEB計劃的信息：
養老金福利OPEB
2020201920202019
(單位：百萬)
福利義務的變化：   
期初的福利義務$2,696 $2,566 $333 $339 
服務成本59 53 1 1 
利息成本71 96 8 12 
精算損失(收益)198 159 (17)10 
已支付的福利(180)(178)(29)(32)
參與者的貢獻— — 2 2 
聯邦醫療保險D部分補貼收據— — 1 1 
期末福利義務2,844 2,696 299 333 
計劃資產變動：   
期初計劃資產的公允價值2,076 1,864 333 306 
計劃資產的實際回報率178 330 47 49 
僱主供款125 60 7 7 
參與者的貢獻— — 2 2 
聯邦醫療保險D部分補貼收據— — 1 1 
已支付的福利(180)(178)(29)(32)
計劃資產期末公允價值2,199 2,076 361 333 
資金狀況--截至12月31日的淨(負債)資產，$(645)$(620)$62 $— 

2020年養卹金計劃的淨精算虧損主要是由於截至2020年12月31日用於確定福利義務的加權平均貼現率下降。OPEB計劃2020年的淨精算收益主要是由於索賠成本和趨勢假設的變化，但被截至2020年12月31日用於確定福利義務的加權平均貼現率的下降部分抵消。2019年養卹金計劃的淨精算虧損主要是由於截至2019年12月31日用於確定福利義務的加權平均貼現率下降，但被死亡率假設的變化部分抵消。2019年OPEB計劃的淨精算虧損主要是由於截至2019年12月31日用於確定福利義務的加權平均貼現率下降，但被索賠成本和死亡率假設的變化部分抵消。

資金狀況的構成部分。下表詳細説明瞭截至2020年12月31日和2019年12月31日在我們的資產負債表中確認的與我們的養老金和OPEB計劃相關的金額：
養老金福利OPEB
2020201920202019
(單位：百萬)
非流動福利資產(A)$— $— $269 $231 
當期福利負債— — (19)(18)
非流動福利負債(645)(620)(188)(213)
資金狀況--截至12月31日的淨(負債)資產，$(645)$(620)$62 $— 
(a)2020年和2019年的OPEB金額包括46百萬美元和美元39與我們發起的一項計劃相關的非流動福利資產分別為百萬美元，該計劃與向一家未合併的合資企業提供的員工服務有關，我們已為該計劃記錄了抵銷關聯方遞延信貸。

107

累計其他綜合(虧損)收入的構成。下表詳細説明瞭在2020年12月31日和2019年12月31日與我們的養老金和OPEB計劃相關的税前累計其他綜合(虧損)收入金額，這些收入包括在我們附帶的綜合資產負債表中：
養老金福利OPEB
2020201920202019
(單位：百萬)
未確認的精算(損失)淨收益$(674)$(557)$153 $123 
未確認的先前服務(成本)貸項(2)(3)9 12 
累計其他綜合(虧損)收入$(676)$(560)$162 $135 

我們養老金計劃的累積福利義務為#美元。2,804百萬美元和美元2,659分別為2020年12月31日和2019年12月31日。

我們為OPEB計劃累積的退休後福利義務，其累積退休後福利義務超過了計劃資產的公允價值，為$255百萬美元和美元288分別為2020年12月31日和2019年12月31日。這些計劃資產的公允價值約為#美元。48百萬美元和美元57分別為2020年12月31日和2019年12月31日。

計劃資產。投資政策和戰略由我們計劃的受託委員會為每個養老金和OPEB計劃的資產製定，負責投資決策和計劃的管理監督。信託委員會的既定理念是以與設立計劃的目的和需要履行計劃義務的時間框架一致的方式管理這些資產。投資管理計劃的目標是(I)滿足或超過長期的計劃精算收益假設，(Ii)在既定的風險容忍度準則範圍內提供合理的資產回報，並保持計劃的流動性需求，目標是在到期時支付福利和費用義務。在尋求實現這些目標時，信託委員會認識到，謹慎的投資需要承擔合理的風險，以提高實現目標投資回報的可能性。為了降低投資組合風險和波動性，信託委員會採取了使用多種資產類別的策略。

截至2020年12月31日，我們養老金計劃有效的資產分配允許範圍為31%至55%股權，37%至57固定收益的百分比，0%至5%現金，0%至2另類投資和0%至10%公司證券(KMI P類普通股和/或債務證券)。截至2020年12月31日，我們的OPEB計劃有效的資產配置允許範圍為46%至68%股權，25%至50固定收益百分比和0%至22%現金。

以下是我們按類別劃分的養老金和OPEB計劃資產的詳細信息，以及對按公允價值計量的資產所使用的估值方法的説明。

•第一級資產的公允價值是基於該工具在交易活躍的市場上的報價。這一水平包括現金、股票和交易所交易共同基金。這些投資按個別證券交易活躍市場的收盤價估值。

•第2級資產的公允價值主要基於代表活躍市場中類似資產(或不太活躍市場中相同資產)報價的定價數據。這一水平包括短期投資基金、固定收益證券和衍生品。短期投資基金按攤銷成本計價，接近公允價值。固定收益證券的公允價值主要基於評估價格，該評估價格基於主要可觀察到的市場信息的彙編或非活躍市場的經紀商報價。衍生品通過票據交換所進行交易所交易，並根據這些價格進行估值。

•發行人報告的基於每股資產淨值或其等價物(NAV)的公允價值計劃資產，是根據標的證券截至估值日期的公允價值確定的，包括共同/集體信託基金、私人投資基金和有限合夥企業。按資產淨值計量的計劃資產不屬於上述公允價值層次結構，但在下表中單獨列出。

108

以下是我們的養老金和OPEB計劃資產的公允價值，按類別按公允價值記錄，並按2020年12月31日和2019年12月31日使用的公允價值計量分類：
養老金資產
20202019
1級2級總計1級2級總計
(單位：百萬)
在公允價值層次內計量
短期投資基金$— $77 $77 $— $50 $50 
股票(A)249 — 249 296 — 296 
固定收益證券(B)— 425 425 — 405 405 
衍生品— 11 11 — 12 12 
小計$249 $513 762 $296 $467 763 
以淨資產淨值(C)量度
共同/集體信託(D)1,184 1,069 
私人投資基金(E)208 200 
私人有限合夥(F)45 44 
小計1,437 1,313 
計劃總資產公允價值$2,199 $2,076 
(a)計劃資產包括$83百萬美元和美元1292020年和2019年的KMI P類普通股分別為100萬股。
(b)計劃資產包括$12020年和2019年的KMI債務證券均為100萬美元。
(c)使用資產淨值作為計量公允價值的實際權宜之計的計劃資產。
(d)共同/集體信託基金投資於大約29固定收益百分比和712020年的股權百分比以及32固定收益百分比和682019年持股比例。
(e)私人投資基金投資於大約71固定收益百分比和292020年的股權百分比以及73固定收益百分比和272019年持股比例。
(f)包括投資於房地產、風險投資和收購基金的資產。
OPEB資產
20202019
1級2級總計1級2級總計
(單位：百萬)
在公允價值層次內計量
現金$— $— $— $1 $— $1 
短期投資基金— 5 5 — 5 5 
股票— — — 25 — 25 
固定收益證券— — — — 17 17 
互惠基金(A)— — — 11 — 11 
小計$— $5 5 $37 $22 59 
以淨資產淨值(B)量度
共同/集體信託(C)356 274 
小計356 274 
計劃總資產公允價值$361 $333 
(a)包括投資於股票和固定收益證券的共同基金。
(b)使用資產淨值作為計量公允價值的實際權宜之計的計劃資產。
(c)共同/集體信託基金投資於大約65股權百分比和352020年固定收益證券百分比及64股權百分比和362019年固定收益證券的百分比。



109

預期支付未來福利和僱主供款。截至2020年12月31日，我們預計將根據我們的計劃支付以下福利：
本財年養老金福利OPEB(A)
(單位：百萬)
2021$239 $30 
2022238 28 
2023225 27 
2024219 25 
2025211 23 
2026 - 2030902 94 
(a)包括減少約$12021年至2025年每年為100萬美元，約為62026-2030年期間總計100萬美元，用於與2003年《醫療保險處方藥、改善和現代化法案》有關的預期補貼。

到2021年，我們預計將貢獻約美元56百萬美元用於我們的養老金計劃和7100萬美元，扣除預期的補貼，用於我們的OPEB計劃。

精算假設與敏感性分析。福利債務和淨福利成本是以精算估計和假設為基礎的。下表詳細説明瞭在確定我們2020年、2019年和2018年的養老金和OPEB計劃的福利義務和淨福利成本時使用的加權平均精算假設：
養老金福利OPEB
202020192018202020192018
(單位：百萬)
與福利義務相關的假設：
貼現率2.27 %3.17 %4.26 %2.08 %3.03 %4.16 %
補償增值率3.50 %3.50 %3.50 %不適用不適用不適用
利息貸記利率2.57 %3.71 %3.90 %不適用不適用不適用
與收益成本相關的假設：
福利債務貼現率3.17 %4.26 %3.56 %3.03 %4.16 %3.48 %
福利債務利息貼現率2.71 %3.89 %3.13 %2.63 %3.83 %3.08 %
服務成本貼現率3.24 %4.28 %3.56 %3.48 %4.51 %3.82 %
服務成本利息貼現率2.80 %3.93 %3.14 %3.39 %4.46 %3.76 %
計劃資產預期回報率(A)6.75 %7.25 %7.25 %6.50 %6.50 %7.08 %
補償增值率3.50 %3.50 %3.50 %不適用不適用不適用
利息貸記利率3.71 %3.90 %2.71 %不適用不適用不適用
(a)上表所列計劃資產的預期回報率是基於我們的目標投資組合的税前回報率。對於應繳納非相關業務所得税(UBIT)的OPEB資產，我們利用計劃資產的税後預期回報率來確定我們的福利成本，這是基於UBIT税率的27%, 27%和212020年、2019年和2018年分別為%。

我們使用全收益率曲線方法來估算我們的退休福利計劃的定期福利淨成本(信貸)的服務和利息成本部分，方法是將確定福利義務所使用的收益率曲線上的特定現貨利率應用於其基本的預計現金流。計劃資產的預期長期回報率是通過綜合審查投資組合內實現的歷史回報、計劃投資政策中包括的投資戰略、投資組合所投資的資產類別的資本市場預測以及每一資產類別的目標權重來確定的。

我們的OPEB計劃的精算估計假設覆蓋的醫療福利的人均成本每年增加；最初的年增長率為5.80%，逐漸下降到4.50到2038年。

110

淨收益成本的組成部分和在其他全面收益中確認的其他金額。在截至12月31日的每一年，淨福利成本和在與我們的養老金和OPEB計劃有關的税前其他全面收入中確認的其他金額的組成部分如下：
養老金福利OPEB
202020192018202020192018
(單位：百萬)
淨收益成本(信用)的組成部分：
服務成本$59 $53 $52 $1 $1 $1 
利息成本71 96 84 8 12 12 
預期資產收益率(137)(129)(149)(16)(16)(20)
攤銷先前服務費用(貸方)1 — — (5)(4)(4)
精算淨損失(收益)攤銷40 54 40 (13)(11)(6)
淨收益成本(信用)34 74 27 (25)(18)(17)
在其他全面(收入)損失中確認的計劃資產和福利義務的其他變化：
期間發生的淨虧損(收益)157 (42)105 (43)(17)(32)
精算(損失)收益淨額攤銷或結算確認(40)(54)(87)13 11 3 
攤銷先前服務(成本)抵免(1)— (1)3 2 3 
在其他綜合損失(收入)總額中確認的總額(A)116 (96)17 (27)(4)(26)
在淨收益成本(信貸)和其他綜合損失(收入)中確認的總額$150 $(22)$44 $(52)$(22)$(43)

(a)不包括$2在截至2020年12月31日的一年中，與其他計劃相關的收入為100萬美元。

多僱主計劃

為了工會成員員工的利益，我們參加了幾個多僱主養老金計劃。我們不管理這些計劃，並根據談判的勞動合同的條款向它們繳費。其他福利包括自我保險的健康和福利保險計劃，以及員工可以為其家屬的醫療保健費用繳費的員工健康計劃。這些計劃的費用總額約為$6截至2020年12月31日的年度為100萬美元，8截至2019年12月31日和2018年12月31日的每一年均為百萬美元。我們認為，總體多僱主養老金計劃負債敞口相對於其總綜合資產和淨收入的價值而言並不重要。

11. 股東權益

  強制性可轉換優先股

截至2018年10月26日，我們所有已發行和未償還的1,600,000的股份9.75%系列A強制性可轉換優先股，清算優先股為$1,000在2018年10月26日之前，根據持有人的選擇或自動將每股轉換為普通股。根據轉換時我們普通股的市場價格，我們的A系列優先股轉換為大約58百萬股普通股。我們以現金支付了強制性可轉換優先股的所有股息。

111

普通股權益

截至2020年12月31日，我們的普通股由我們的P類普通股組成。

2017年7月19日，我們的董事會批准了一筆22017年12月開始的10億普通股回購計劃。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，我們回購了大約4百萬，0.1百萬美元和15百萬股我們的P類股票，價格約為$50百萬，$2百萬美元和美元273分別為100萬美元。自2017年12月以來，我們總共回購了大約32根據該計劃，我們以平均價格約為$1,000,000,000股的價格購買我們的P類股票17.71每股價格約為$575百萬美元。

2014年12月19日，我們簽訂了一項股權分配協議，授權我們作為銷售代理和/或委託人，通過或向經理方發行和銷售我們P類普通股的股票，總髮行額最高可達$5.0在本協議期限內不時有10億美元。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，我們沒有根據本協議發行任何P類普通股。
 
KMI普通股分紅

我們普通股的持有者參與我們董事會宣佈的任何股息，但受任何已發行優先股持有者的權利的限制。下表提供了有關我們每股股息的信息：
截至十二月三十一日止的年度：
202020192018
當期宣佈的每股普通股現金股息$1.05 $1.00 $0.80 
期內派發的每股普通股現金股息1.0375 0.95 0.725 

2021年1月20日，我們的董事會宣佈現金股息為$0.2625截至2020年12月31日的季度期間的每股普通股，將於2021年2月16日支付給截至2021年2月1日登記在冊的股東。


112

累計其他綜合損失

報告從累計其他全面損失中重新歸類的金額

根據公認會計準則計入我們的全面收益，但不包括在我們的收益中的累計收入、支出、收益和虧損在我們的綜合資產負債表的“股東權益”中報告為“累積的其他全面虧損”。現將不包括非控股權益的“累計其他綜合損失”構成部分的變動情況彙總如下：
 未實現淨額
得/(失)
淺談現金流
對衝衍生品		外國
貨幣
翻譯
調整		養老金和
其他
退休後
負債調整		總計
累計其他
全面
損失
(單位：百萬)
2017年12月31日餘額$(27)$(189)$(325)$(541)
重新分類前的其他綜合損益111 (89)(31)(9)
從累計其他綜合損失中重新分類的損失(A)84 223 22 329 
採用ASU 2018-02的影響(見下文)(4)(36)(69)(109)
累計其他綜合(虧損)收入本期淨變化191 98 (78)211 
2018年12月31日的餘額164 (91)(403)(330)
重新分類前的其他綜合(虧損)收益(177)— 77 (100)
從累計其他綜合損失中重新分類的損失(A)6 91 — 97 
累計其他綜合收益(虧損)當期淨變化(171)91 77 (3)
2019年12月31日的餘額(7)— (326)(333)
重新分類前的其他綜合損益249 — (68)181 
從累計其他綜合虧損中重新歸類的收益(255)— — (255)
累計其他綜合虧損當期淨變動(6)— (68)(74)
2020年12月31日餘額$(13)$— $(394)$(407)
(a)外幣換算調整以及養老金和其他退休後負債調整的金額反映了截至2018年12月31日的收入中確認的與TMPL銷售相關的遞延虧損。外幣換算調整金額反映在截至2019年12月31日的年度內與出售KML有關的收入中確認的遞延虧損。

非控制性權益

KML分佈

根據其股息政策，我們的前間接子公司KML在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，向公眾支付了價值美元的受限投票權股票的股息。17百萬美元和美元52分別為100萬美元，其中17百萬美元和美元38分別有100萬美元是現金支付的。剩餘價值$14截至2018年12月31日的年度分別繳入1,092,791KML有限制投票權的股票。KML還向公眾支付了#美元的優先股股息。22百萬美元和美元21截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度為百萬美元。

2019年1月3日，KML分發了大約$0.9出售TMPL給其公眾持有的受限投票權股東的淨收益的10億美元，作為資本的回報。

113

採用會計公告

2018年1月1日，我們通過了ASU第2017-05號明確非金融資產部分出售的資產註銷指導和核算範圍本ASU澄清了ASC 610-20關於向非客户出售或轉讓非金融資產以及實質上非金融資產的合同的範圍和適用範圍，包括部分銷售。該ASU還澄清，所有業務的取消確認都在ASC 810的範圍內，並定義了“實質上的非金融資產”。我們利用修改後的追溯法採納了本ASU的規定，該規定要求我們將新標準應用於(I)2018年1月1日之後簽訂的所有新合同，以及(Ii)通過對我們的“累積赤字”餘額進行累計調整，截至2018年1月1日仍未完成合同的合同。採用這一ASU的累積效果是$66本ASU還要求我們將EIG Global Energy Partners(EIG)對ELC的累計貢獻歸類為夾層股權，我們已將其列為截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合資產負債表中的“可贖回非控股權益”，因為EIG在某些條件下有權將其權益贖回為現金。

2018年1月1日，我們通過了ASU第2018-02號從累計其他綜合所得中重新歸類某些税收效應.“我們的會計政策是在累積的其他綜合收益中釋放擱淺的税收影響，是以綜合投資組合為基礎的。這個ASU允許公司將2017年税制改革對累積其他全面收入內項目的所得税影響重新歸類為留存收益。FASB將這些金額稱為“擱淺的税收效應”。只有2017年税制改革產生的擱淺的税收影響才有資格重新分類。109在截至2018年12月31日的年度內，對本公司合併股東權益表上擱置的所得税影響進行了百萬美元的重新分類調整，從“累計其他綜合虧損”調整為“累計虧損”。

12.其他關聯方交易

關聯餘額

我們與聯營公司的交易包括：(I)未合併聯營公司，我們持有根據權益會計方法入賬的投資(有關這些投資的其他信息，請參閲附註7)；以及(Ii)我們合併的合資企業的外部合作伙伴，以及在出售我們的比例法合資企業KML之前的一段時間內，我們在財務報表中包括我們按比例分攤的餘額和活動份額。
114

下表彙總了我們的附屬公司資產負債表餘額和損益表活動，但在我們的“投資”餘額和“股權投資收益”活動中報告的金額除外：
十二月三十一日，
20202019
(單位：百萬)
資產負債表位置
應收賬款$41 $38 
其他流動資產6 — 
遞延費用和其他資產109 86 
$156 $124 
債務的當期部分$6 $6 
應付帳款25 23 
其他流動負債4 3 
長期債務154 157 
其他長期負債和遞延信貸48 41 
$237 $230 
截至十二月三十一日止的年度：
202020192018
(單位：百萬)
損益表位置
收入$206 $269 $265 
營運成本、開支及其他
銷售成本$116 $75 $63 
其他運營費用119 132 91 

13.  承付款和或有負債
 
通行權(ROW)義務

我們的ROW義務主要包括通過主題842時存在的非租賃協議，當時我們選擇了一個實際的權宜之計，使我們能夠繼續我們的歷史待遇。我們未來與行債務相關的最低租金承諾為#美元。172截至2020年12月31日，100萬。

或有債務

我們的或有債務披露與我們作出的某些類型的擔保或賠償有關，並涵蓋債務協議中包括的某些類型的擔保，即使要求我們履行此類擔保的可能性微乎其微。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的或有債務以及與相關信用證有關的債務總額為#美元。217百萬美元和美元330分別為100萬美元。2020年12月31日和2019年12月31日的金額由我們在以下債務中的比例份額表示三股權被投資人。根據這種擔保，我們對這些股權被投資人在其不履行義務時發行的債務中我們所佔的百分比所有權份額負有各自的責任。截至2020年12月31日和2019年12月31日的或有債務餘額包括#美元122百萬美元和美元128百萬美元，分別為100我們股權被投資方Cortez管道公司的子公司擔保債務的百分比。

115

擔保和彌償

我們的股權投資對象SNG擁有$300預計將於2021年6月到期的2000萬美元債務將進行再融資。我們目前向SNG承諾提供資金：150如果SNG無法再融資或以其他方式履行其義務，將獲得100萬歐元。

我們參與了合資企業和其他所有權安排，有時需要財務和業績保證。在財務擔保中，如果被保方未能根據財務安排付款或違反財務安排的條款，我們有義務付款。在履約保證中，我們保證被保方將按合同條款執行。如果他們不這樣做，我們被要求代表他們履行職責。我們還定期提供與我們出售的資產或業務相關的賠償安排。這些安排包括但不限於所得税賠償、解決現有爭端和環境問題。

雖然其中許多協議可能規定賠償義務的最大潛在風險或具體期限，但在有些情況下，金額和期限是不受限制的。目前，除上述可量化安排外，我們不受任何實質性要求的約束。我們無法估計我們的其他擔保和賠償協議的最大風險，由於這些風險的不確定性，這些協議沒有規定對未來付款金額的限制。

見附註18，説明我們已確定為需要累積負債和/或披露的或有事項，包括根據擔保或賠償協議產生的任何此類事項。

14.金融風險管理

我們的某些業務活動使我們面臨與天然氣、天然氣和原油市場價格不利變化相關的風險。*我們還因發行債務義務而面臨利率和外幣風險。*根據我們管理層批准的風險管理政策，我們使用衍生品合約來對衝或減少我們對其中一些風險的敞口。

能源商品價格風險管理

截至2020年12月31日，我們擁有以下未平倉大宗商品遠期合約，以對衝我們預測的能源大宗商品買賣：
 淨未平倉多頭/(空頭)
指定為對衝合約的衍生工具  
原油固定價格(20.4)MMbbl
原油基礎(2.2)MMbbl
天然氣固定價格(30.1)Bcf
天然氣基礎(20.0)Bcf
NGL固定價格(1.1)MMbbl
未被指定為對衝合約的衍生工具  
原油固定價格(5.6)MMbbl
原油基礎(6.8)MMbbl
天然氣固定價格(6.7)Bcf
天然氣基礎(5.5)Bcf
NGL固定價格(1.0)MMbbl

截至2020年12月31日，出於會計目的，我們對能源大宗商品價格風險相關未來現金流的可變性的最長對衝時間是到2024年12月。

116

利率風險管理

我們利用利率衍生品來對衝固定利率債務工具公允價值變化和可歸因於可變利率支付的預期未來現金流變化的風險敞口。下表彙總了截至2020年12月31日我們的未平倉利率合約：
名義金額會計處理最長期限
(單位：百萬)
指定為對衝工具的衍生工具
固定至浮動利率合約(A)$7,625 公允價值對衝2035年3月
浮動至固定利率合約250 現金流對衝2023年1月
未被指定為對衝工具的衍生工具
浮動至固定利率合約2,500 按市值計價2021年12月
(a)對衝優先票據的本金額為$。900百萬美元計入“債務的當期部分”和#美元6,725百萬美元計入我們隨附的綜合資產負債表中的“長期債務”。

外幣風險管理

我們利用外幣衍生品來對衝匯率波動帶來的風險敞口。下表彙總了截至2020年12月31日我們的未平倉外幣合約：
名義金額會計處理最長期限
(單位：百萬)
指定為對衝工具的衍生工具
歐元兑美元交叉貨幣互換合約(A)$1,358 現金流對衝2027年3月
(A)這些sWAPS消除了與我們所有歐元計價債務相關的外幣風險。

117

衍生工具合同對我國合併財務報表的影響

下表彙總了我們合併資產負債表中包含的衍生工具合約的公允價值：
衍生工具合約的公允價值
  衍生品
資產管理		衍生品
責任：
  十二月三十一日，十二月三十一日，
  2020201920202019
 位置公允價值公允價值
(單位：百萬)
衍生品指定為
套期保值工具
     
能源商品衍生品合約
衍生工具合約/(其他流動負債)的公允價值
$42 $31 $(33)$(43)
 
遞延費用和其他資產/(其他長期負債和遞延信貸)
33 17 (8)(8)
小計75 48 (41)(51)
利率合約
衍生工具合約/(其他流動負債)的公允價值
119 45 (3)— 
 
遞延費用和其他資產/(其他長期負債和遞延信貸)
575 313 (7)(1)
小計
 
694 358 (10)(1)
外幣合同
衍生工具合約/(其他流動負債)的公允價值
— — (6)(6)
遞延費用和其他資產/(其他長期負債和遞延信貸)
138 46 — — 
小計138 46 (6)(6)
總計
 
907 452 (57)(58)
衍生品未被指定為
*套期保值工具
     
能源商品衍生品合約
衍生工具合約/(其他流動負債)的公允價值
24 8 (21)(7)
總衍生品 $931 $460 $(78)$(65)

以下兩個表格概述了我們的衍生工具合約的公允價值計量，這些計量是基於ASC確立的三個水平。表中還列出了我們已選擇在隨附的綜合資產負債表中按總額列報的衍生品合約的影響，這些合約符合根據總淨額結算協議進行淨額結算的資格。
 按層級計量的資產負債表資產公允價值
 
1級
2級
3級		總金額可用於淨額結算的合同持有的現金抵押品(B)淨額
(單位：百萬)
截至2020年12月31日   
能源商品衍生品合約(A)$6 $93 $— $99 $(35)$— $64 
利率合約— 694 — 694 (2)— 692 
外幣合同— 138 — 138 (6)— 132 
截至2019年12月31日   
能源商品衍生品合約(A)$19 $37 $— $56 $(19)$(21)$16 
利率合約— 358 — 358 — — 358 
外幣合同— 46 — 46 (6)— 40 
118

資產負債表負債
按級別計量的公允價值
1級2級3級總金額可用於淨額結算的合同已過帳的現金抵押品(B)淨額
(單位：百萬)
截至2020年12月31日
能源商品衍生品合約(A)$(7)$(56)$— $(63)$35 $(8)$(36)
利率合約— (10)— (10)2 — (8)
外幣合同— (6)— (6)6 — — 
截至2019年12月31日
能源商品衍生品合約(A)(3)(55)— (58)19 — (39)
利率合約— (1)— (1)— — (1)
外幣合同— (6)— (6)6 — — 
(a)一級主要由NYMEX天然氣期貨組成，二級主要由場外WTI掉期、NGL掉期和原油基差掉期組成。
(b)支付或收到的任何現金抵押品都反映在此表中，但僅限於它代表差異利潤率的程度。不受衍生資產或負債金額影響的任何與衍生預付款項或初始保證金有關的金額，或僅按其體積名義金額釐定的金額，均不包括在本表內。

下表彙總了我們附帶的綜合損益表和全面收益表中衍生工具合同的税前影響：
公允價值對衝關係中的衍生品位置在衍生工具和相關套期項目的收益中確認的收益/(損失)
  截至2013年12月31日的一年，
  202020192018
(單位：百萬)
利率合約利息，淨額$335 $340 $(122)
對衝固定利率債務(A)利息，淨額$(343)$(353)$113 
(a)截至2020年12月31日，我們的對衝固定利率債務的公允價值對衝調整的累計金額增加了$702我們的合併資產負債表上的“債務公允價值調整”中包含了100萬歐元。
現金流對衝關係中的衍生品在保單中確認的衍生工具損益(A)位置將累積保單的損益重新分類為收入(B)
截至的年度截至的年度
 十二月三十一日， 十二月三十一日，
 202020192018 202020192018
(單位：百萬)(單位：百萬)
能源商品衍生品合約$240 $(168)$201 收入--商品銷售$222 $16 $(59)
   銷售成本(14)5 21 
利率合約(C)(8)(1)3 股權投資收益(C)— 2 (4)
外幣合同92 (60)(59)其他，淨額125 (31)(67)
總計$324 $(229)$145 總計$333 $(8)$(109)
(a)我們預計將重新分類約$9與現金流量對衝價格風險管理活動相關的百萬美元收益計入我們截至2020年12月31日的累計其他全面虧損餘額，計入未來12個月的收益(屆時相關的預測交易預計也將影響收益)；然而，由於市場價格的變化，重新歸類為收益的實際金額可能會有很大差異。
(b)在截至2019年12月31日的年度內，我們確認了12與對衝庫存減記相關的百萬美元收益。在截至2018年12月31日的年度內，我們確認了3由於我們的股權投資的預期交易可能不會發生而造成的損失21與對衝庫存減記相關的百萬美元收益。所有其他重新分類的金額
119

實際影響收益的套期預測交易的結果(即，預測的銷售和購買實際發生的時間)。
(c)金額代表我們在股權被投資人累積的其他綜合收益(虧損)中的份額。
淨投資對衝關係中的衍生品在衍生工具的OCI中確認的收益/(損失)位置收益/(虧損)從累積保單重新分類為收入(A)
 截至的年度截至的年度
十二月三十一日，十二月三十一日，
 202020192018202020192018
(單位：百萬)(單位：百萬)
外幣合同
$— $(8)$91 減值和資產剝離損失(收益)淨額$— $83 $26 
總計$— $(8)$91 *總計$— $83 $26 
(a)於截至2019年12月31日止年度內，我們確認83與KML和美國科欽出售相關的百萬美元收益。在截至2018年12月31日的年度內，我們確認了26與TMPL出售相關的百萬美元收益。請參閲註釋4。

未被指定為會計對衝的衍生品位置在衍生工具收益中確認的收益/(損失)
 截至十二月三十一日止的年度：
 202020192018
(單位：百萬)
能源商品衍生品合約
收入--商品銷售
$(1)$33 $(9)
銷售成本
25 (7)2 
 
股權投資收益(B)— 3 — 
總計(A)$24 $29 $(7)
(A)截至2020年12月31日的年度, 2019年和2018年包括大約5美元的收益11百萬美元和損失$8百萬美元和美元4分別與天然氣、原油和NGL衍生品合同結算相關的百萬美元。
(B)金額代表我們在股權被投資人的收入(虧損)中所佔份額。

信用風險

與某些衍生品合同一起，我們被要求向我們的交易對手提供抵押品，其中可能包括過帳信用證或將現金存入保證金賬户。不是未償還信用證支持我們的商品價格風險管理計劃。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的現金利潤率為$3百萬美元和美元15分別由我們的交易對手向我們作為抵押品過賬，並在隨附的綜合資產負債表上的“其他流動負債”中報告。截至2020年12月31日的餘額是我們最初的保證金要求$11百萬美元，被交易對手變動保證金要求$抵消8百萬美元。我們還使用行業標準商業協議，允許對在單一商業協議下執行的交易相關的風險進行淨額結算。此外，我們通常利用主淨額結算協議來抵消與單一交易對手達成的多個商業協議的信用敞口。

我們還與我們的衍生品合約的某些交易對手達成了協議，其中包含要求在我們的信用評級下降時提供額外抵押品的條款。截至2020年12月31日，根據我們目前的按市值計價的頭寸和發佈的抵押品，我們估計，如果我們的信用評級下調一個等級，我們將不需要提供額外的抵押品。如果我們被降級兩級，我們估計我們將被要求發佈$6700萬美元的額外抵押品。

120

15.企業收入確認

按分部劃分的收入性質

天然氣管道管段

我們為生產商提供各種類型的天然氣運輸和儲存服務、天然氣和天然氣銷售合同，以及各種類型的收集和加工服務，包括接收、壓縮、運輸和重新輸送生產商向我們提供的大量天然氣和/或天然氣到指定的交付地點。

天然氣運輸和儲存合同

根據我們的運輸和儲存合同，我們收到的天然氣仍在我們客户的控制之下。根據確定的服務合同，客户通常支付兩部分交易價格，其中包括(I)保留在我們的設施中運輸或儲存天然氣的權利的固定費用，最高可達合同規定的容量水平(稱為“預留”)和(Ii)實際運輸或注入/退出儲存的天然氣數量的按單位收費。在我們確定的服務合同中，我們通常承諾在合同有效期內每天提供一項綜合服務，這基本上是一種隨時準備好的義務，即提供達到合同中規定的客户預訂能力的服務。我們的客户無論實際運輸或存儲的數量是多少，都有關於固定預訂費部分的按需或付費的付款義務。在通常被描述為可中斷服務的其他情況下，不存在與這些運輸和存儲服務相關的固定費用，因為客户接受我們可以酌情中斷服務的可能性，以便為擁有固定服務合同的客户提供服務。在我們接受並安排客户的定期服務請求之前，我們沒有義務在可中斷的客户安排下履行義務。客户按每單位收費的價格為實際運輸或注入/取出的數量支付交易價。

天然氣和天然氣銷售合同

我們對天然氣和天然氣的銷售和購買主要按銷售或產品銷售(視情況而定)和銷售成本的毛數計算。這些客户合同一般規定，客户可以指定特定數量的商品產品，在指定的交貨點交付和銷售給客户。客户支付的交易價格通常基於銷售數量的市場指數每單位費率。

收集和處理合同

我們為生產商提供各種類型的收集和加工服務，包括接收、加工、壓縮、運輸和再輸送生產商向我們提供的大量天然氣到指定的交付地點。如果滿足最低數量承諾或面積承諾，這種集成服務可以是固定的，如果按要求提供，則可以是非固定的，而不是保證的。在我們的採集合同中，我們通常承諾在合同有效期內每天提供合同規定的綜合服務。客户支付的交易價格通常基於實際收集和/或處理的數量的每單位費率，包括可歸因於與最小批量合同相關的不足數量的金額。

成品油管道段

我們以固定或非固定的方式提供原油和成品油的運輸和儲存服務。對於我們公司的運輸服務，我們通常承諾隨時準備運輸客户的最低數量承諾量。客户有義務支付其數量承諾金額，無論是否將數量流入我們的管道。客户支付的交易價格通常基於運輸數量的每單位費率，包括可歸因於數量不足的金額。我們公司的存儲服務通常包括客户預留的存儲容量部分的固定月費和實際注入/提取存儲容量的單位費率。客户有義務支付固定的每月預訂費，無論它是否使用我們的存儲設施(即，接受或支付付款義務)。當我們確定我們的管道系統和/或終端存儲設施中有所要求的容量時，並在一定程度上向我們的客户提供非固定運輸和存儲服務。客户通常按單位價格為注入/取出存儲和/或運輸的實際數量的產品支付費用。

我們銷售TransMix、原油或其他大宗商品。客户的合同一般包括在指定的交貨點交付和銷售給客户的特定數量的商品產品。客户支付的交易價格通常基於銷售數量的市場指數每單位費率。
121


端子段

我們提供各種類型的液艙和散貨碼頭服務。這些服務通常包括客户產品的入站、存儲和出站處理。

液體儲罐服務

確定的儲存和搬運合同：我們有液體儲罐儲存和搬運服務合同，其中包括承諾的儲罐存儲能力和儲存產品的預付費容量吞吐量。在這些合同中，我們有隨時準備好的義務，在合同有效期內每天履行這項合同服務。客户通常以固定月費的形式支付交易價格，並且無論其是否使用存儲容量和吞吐量服務(即，要麼接受要麼支付的義務)，都有義務支付。這些合同通常包括我們應客户要求處理的超過預付費容量吞吐量的任何數量的單位費率，還通常包括客户可能定期請求的額外輔助服務的單位費率。

公司處理合同：對於我們公司處理服務合同，我們通常承諾在待命的基礎上處理客户最低數量的承諾量。客户有義務支付其最低數量承諾額，無論其是否使用處理服務。客户支付的交易價格通常基於處理數量的每單位費率，包括可歸因於數量不足的金額。

散裝服務

我們的散裝儲存和搬運合同一般包括將客户的幹散貨產品(例如，石油焦、金屬、礦石)運入我們的儲存設施，以及將這些產品從我們的儲存設施運出。這些服務既有固定基礎，也有非固定基礎。在我們公司的散裝儲存和搬運合同中，我們承諾隨時處理和儲存客户簽約的散裝材料的最低吞吐量。在某些情況下，客户有義務支付其最低數量承諾額，無論其是否使用存儲和搬運服務。客户支付的交易價格通常基於處理數量的每單位費率，包括可歸因於數量不足的金額。對於非公司存儲和搬運服務，客户通常根據按要求、無保證基礎上處理的數量的每單位費率支付交易價格。

公司2細分市場

我們的原油，NGL，CO2天然氣生產客户銷售合同通常包括特定數量和質量的商品產品，將在指定的交貨點交付和銷售給客户。客户支付的交易價格通常基於銷售數量的市場指數每單位費率。

金德摩根加拿大分部

2018年8月31日，構成Kinder Morgan加拿大業務部門的資產已出售；因此，該部門將不會有預期收入(見附註4)。在出售這些資產之前，我們在我們的產品管道業務部門為非固定的、可中斷的運輸服務提供瞭如上所述的原油和成品油運輸服務。TMPL管制的關税旨在提供足夠的收入，以收回向託運人提供運輸服務的成本，包括投資資本的回報。TMPL的收入是根據國家能源局(NEB)批准的我們與託運人達成的通行費和解協議中規定的條款進行調整的。根據通行費結算確認的運輸收入與實際通行費收據之間的差額被確認為監管資產或負債，並通過未來通行費結算。

122

收入分解

下表按收入來源和每個收入來源的收入類型分列了我們的收入：
截至2020年12月31日的年度
天然氣管道成品油管道終端機
公司2
公司和淘汰總計
(單位：百萬)
與客户簽訂合同的收入(A)
服務
公司服務(B)$3,345 $271 $756 $1 $(3)$4,370 
收費服務714 905 395 42 — 2,056 
總服務量4,059 1,176 1,151 43 (3)6,426 
商品銷售
天然氣銷售2,038 — — 1 (7)2,032 
產品銷售562 358 14 735 (30)1,639 
商品銷售總額2,600 358 14 736 (37)3,671 
與客户簽訂合同的總收入6,659 1,534 1,165 779 (40)10,097 
其他收入(C)
租賃服務466 166 557 47 — 1,236 
衍生品對大宗商品銷售的調整18 — — 203 — 221 
其他116 21 — 9 — 146 
其他收入合計600 187 557 259 — 1,603 
總收入$7,259 $1,721 $1,722 $1,038 $(40)$11,700 

截至2019年12月31日的年度
天然氣管道成品油管道終端機
公司2
公司和淘汰總計
(單位：百萬)
與客户簽訂合同的收入(A)
服務
公司服務(B)$3,549 $319 $1,012 $1 $(4)$4,877 
收費服務780 1,016 560 60 — 2,416 
總服務量4,329 1,335 1,572 61 (4)7,293 
商品銷售
天然氣銷售2,603 — — 1 (9)2,595 
產品銷售805 289 20 1,111 (33)2,192 
商品銷售總額3,408 289 20 1,112 (42)4,787 
與客户簽訂合同的總收入7,737 1,624 1,592 1,173 (46)12,080 
其他收入(C)
租賃服務273 182 442 54 — 951 
衍生品對大宗商品銷售的調整70 — — (21)— 49 
其他90 25 — 13 1 129 
其他收入合計433 207 442 46 1 1,129 
總收入$8,170 $1,831 $2,034 $1,219 $(45)$13,209 

123

截至2018年12月31日的年度
天然氣管道成品油管道終端機
公司2
金德摩根加拿大(D)公司和淘汰總計
(單位：百萬)
與客户簽訂合同的收入(A)
服務
公司服務(B)$3,387 $376 $983 $2 $— $(2)$4,746 
收費服務692 956 584 67 167 — 2,466 
總服務量4,079 1,332 1,567 69 167 (2)7,212 
商品銷售
天然氣銷售3,327 — — 2 — (11)3,318 
產品銷售1,190 393 20 1,222 — (37)2,788 
商品銷售總額4,517 393 20 1,224 — (48)6,106 
與客户簽訂合同的總收入8,596 1,725 1,587 1,293 167 (50)13,318 
其他收入(C)
租賃服務220 158 440 48 2 — 868 
衍生品對大宗商品銷售的調整(25)— — (108)— — (133)
其他64 4 — 22 1 — 91 
其他收入合計259 162 440 (38)3 — 826 
總收入$8,855 $1,887 $2,027 $1,255 $170 $(50)$14,144 
(a)綜合損益表所列收入分類與上文按收入類別分列的收入類別之間的差異，主要是由於上文“其他收入”類別所反映的收入(見附註(C))。
(b)包括具有按需或付費或最小數量承諾要素的不可取消的公司服務客户合同，包括價格和數量金額都固定的合同。不包括基於指數化定價的服務合同，這些合同與其他客户服務合同的收入一起報告為收費服務。
(c)在ASC專題而非專題606中規定的指導下確認為收入的金額主要來自租賃和衍生合同。有關我們衍生工具合約的其他資料，請參閲附註14。
(d)2018年8月31日，構成Kinder Morgan加拿大業務部門的資產被出售；因此，該部門沒有預期的運營結果(見附註4)。

合同餘額

截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的合同資產餘額為20百萬美元和美元27分別為100萬美元。截至2019年12月31日的合同資產餘額，$24在截至12月31日的年度內，有100萬美元轉入應收賬款。2020年。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的合同負債餘額為239百萬美元和美元232分別為100萬美元。截至2019年12月31日的合同負債餘額為#美元65在截至2020年12月31日的年度內，確認了100萬美元的收入。

124

分配給剩餘履約義務的收入

下表列出了我們分配給尚未確認的合同收入的剩餘履約義務的估計收入，即截至2020年12月31日我們將開具發票或從合同負債中轉移並在未來確認的“合同承諾”收入：
年預計收入
(單位：百萬)
2021$4,281 
20223,500 
20232,824 
20242,439 
20252,073 
此後13,286 
總計$28,403 

在上述表格中，我們的合同承諾收入一般僅限於具有固定定價和固定數量條款和條件的服務或商品銷售客户合同，一般包括具有按需或付費或最低數量承諾付款義務的合同。根據我們選擇應用的下列實際權宜之計，我們的合同承諾的收入金額一般不包括基於指數定價或可變數量屬性的合同的剩餘履約義務，在這些合同中，此類可變對價完全分配給完全未履行的履約義務。

16.兩個可報告的細分市場
 
我們需要報告的業務部門包括：

•天然氣管道--(1)主要的州際和州內天然氣管道和儲存系統；(2)天然氣收集系統和天然氣加工處理設施；(3)天然氣分餾設施和運輸系統；(4)液化天然氣再氣化、液化和儲存設施；

•成品油管道--主要向不同市場輸送汽油、柴油和噴氣燃料、原油和凝析油等產品的成品油、原油和凝析油管道的所有權和經營權，以及相關成品油終端和石油管道混合設施的所有權和/或經營權；

•碼頭-擁有和/或經營(I)位於美國各地和加拿大部分地區(在2019年12月出售KML之前)儲存和處理各種商品的液體和散裝碼頭設施，包括汽油、柴油、化學品、乙醇、金屬和石油焦；以及(Ii)符合瓊斯法案的油輪；

•公司2-(I)CO的生產、運輸和銷售2到使用CO的油田2作為注水介質，以提高成熟油田的原油採收率和產量；(Ii)德州西部油田和汽油加工廠的所有權權益和/或運營；以及(Iii)德州西部原油管道系統的所有權和運營；以及

•金德摩根加拿大公司(2018年8月31日之前)-跨山管道系統的所有權和運營，該管道系統將原油和成品油從加拿大艾伯塔省埃德蒙頓輸送到加拿大不列顛哥倫比亞省、加拿大和華盛頓州的營銷終端和煉油廠。作為出售TMPL的結果，這一部門沒有預期的運營結果。

我們主要根據每個部門的EBDA來評估業績，EBDA不包括一般和行政費用以及公司費用、利息費用、淨額和所得税費用。*我們的可報告部門是提供不同產品和服務的戰略業務單位，它們的結構基於我們的首席運營決策者如何組織其運營，以實現最佳業績和資源配置。*每個部門單獨管理，因為每個部門涉及不同的產品和服務以及營銷戰略。

我們認為每個時期扣除所有非現金DD&A費用之前的收益是衡量我們報告部門業務部門業績的重要指標。*我們按市價核算部門間銷售，而我們按賬面價值核算資產轉移。
125


在2020年、2019年和2018年期間，我們沒有從任何一個外部客户那裏獲得超過10佔我們合併收入的1%。
 
按部門劃分的財務信息如下：
截至2013年12月31日的一年，
202020192018
(單位：百萬)
收入   
天然氣管道   
來自外部客户的收入$7,222 $8,128 $8,807 
部門間收入37 42 48 
成品油管道1,721 1,831 1,887 
終端機 
來自外部客户的收入1,719 2,031 2,025 
部門間收入3 3 2 
公司2
1,038 1,219 1,255 
金德摩根加拿大— — 170 
公司和部門間抵銷(40)(45)(50)
合併總收入$11,700 $13,209 $14,144 
 截至2013年12月31日的一年，
202020192018
(單位：百萬)
營運開支(A)   
天然氣管道$3,457 $4,213 $5,218 
成品油管道779 684 748 
終端機762 888 823 
公司2
404 496 453 
金德摩根加拿大— — 72 
公司和部門間抵銷(4)(1)(26)
合併運營費用總額$5,398 $6,280 $7,288 
 截至2013年12月31日的一年，
 202020192018
(單位：百萬)
其他費用(收入)(B)   
天然氣管道$1,009 $(680)$629 
成品油管道21 — (2)
終端機(50)(342)54 
公司2
950 77 79 
金德摩根加拿大— 2 (596)
公司— (2)— 
合併其他費用(收入)合計$1,930 $(945)$164 
126

 截至2013年12月31日的一年，
 202020192018
(單位：百萬)
副署長及助理署長   
天然氣管道$1,062 $1,005 $955 
成品油管道347 338 326 
終端機438 494 489 
公司2
291 548 473 
金德摩根加拿大— — 29 
公司26 26 25 
合併後的DD&A合計$2,164 $2,411 $2,297 
 截至2013年12月31日的一年，
 202020192018
(單位：百萬)
股權投資收益(虧損)和股權投資超額成本攤銷，包括股權投資減值損失   
天然氣管道$551 $(101)$410 
成品油管道45 63 56 
終端機22 23 22 
公司2
22 33 34 
綜合股本收益總額$640 $18 $522 
 截至2013年12月31日的一年，
 202020192018
(單位：百萬)
其他淨收益(費用)   
天然氣管道$11 $53 $39 
成品油管道1 6 2 
終端機13 (5)3 
金德摩根加拿大— — 26 
公司31 21 37 
合併其他淨收益(費用)合計$56 $75 $107 
 截至2013年12月31日的一年，
 202020192018
(單位：百萬)
EBDA分部(C)   
天然氣管道$3,483 $4,661 $3,540 
成品油管道977 1,225 1,209 
終端機1,045 1,506 1,175 
公司2
(292)681 759 
金德摩根加拿大— (2)720 
部門合計EBDA5,213 8,071 7,403 
副署長及助理署長(2,164)(2,411)(2,297)
股權投資超額成本攤銷(140)(83)(95)
一般費用、行政費用和公司費用(653)(611)(588)
利息，淨額(1,595)(1,801)(1,917)
所得税費用(481)(926)(587)
合併淨收入合計$180 $2,239 $1,919 
127

 截至2013年12月31日的一年，
 202020192018
(單位：百萬)
資本支出   
天然氣管道$945 $1,377 $1,565 
成品油管道122 175 199 
終端機433 347 386 
公司2
186 349 397 
金德摩根加拿大— — 332 
公司21 22 25 
合併資本支出總額$1,707 $2,270 $2,904 
12月31日，
 20202019
(單位：百萬)
投資  
天然氣管道$7,262 $6,991 
成品油管道494 491 
終端機136 251 
公司2
25 26 
合併投資總額為美元、美元、美元。$7,917 $7,759 
12月31日，
 20202019
(單位：百萬)
資產  
天然氣管道$48,597 $50,310 
成品油管道9,182 9,468 
終端機8,639 8,890 
公司2
2,478 3,523 
公司資產(D)3,077 1,966 
合併總資產包括資產負債表、財務報表、財務報表。$71,973 $74,157 
(a)包括銷售、運營和維護費用以及所得税以外的税費。
(b)包括減值和資產剝離的損失(收益)、淨收益和其他淨收益。
(c)包括收入、股權投資收益和其他淨減去營業費用、減值和資產剝離的損失(收益)、淨收益和其他淨收益。
(d)包括現金和現金等價物、保證金和限制性存款、某些預付資產和遞延費用，包括與所得税相關的資產、與債務公允價值調整相關的風險管理資產、位於得克薩斯州休斯頓的公司總部以及未分配給我們的可報告部門的雜項公司資產(如信息技術、電信設備和遺留餘額)。

我們不會將利息和債務支出歸因於我們任何可報告的業務部門。

128


以下是有關我們業務收入和長期資產的地理信息：
 截至2013年12月31日的一年，
 202020192018
(單位：百萬)
來自外部客户的收入   
美國$11,625 $12,833 $13,596 
加拿大— 300 447 
墨西哥和其他國家75 76 101 
來自外部客户的綜合收入總額$11,700 $13,209 $14,144 
十二月三十一日，
 202020192018
(單位：百萬)
長期資產，不包括商譽和其他無形資產  
美國$46,384 $46,709 $47,468 
加拿大1 1 748 
墨西哥和其他國家81 82 83 
合併長期資產總額$46,466 $46,792 $48,299 

17.新租約

承租人

以下是我們租賃成本的組成部分：
截至十二月三十一日止的年度：
20202019
(單位：百萬)
經營租約$55 $136 
短期和可變租約101 92 
租賃總成本(A)$156 $228 
(a)2020年和2019年的金額包括美元251000萬美元和300萬美元46上百萬美元的資本化租賃成本。

與我們的經營租賃相關的其他信息如下：
截至十二月三十一日止的年度：
20202019
(單位：百萬，
租期和貼現率除外)
來自經營租賃的經營現金流$(131)$(182)
投資經營租賃產生的現金流(25)(46)
為交換經營租賃債務而獲得的淨收益資產，經貨幣兑換調整後的報廢淨額20 102 
ROU資產的攤銷46 75 
剔除與KML和美國科欽出售相關的ROU資產和負債— (394)
加權平均剩餘租期11.56年份13.40年份
加權平均貼現率4.27 %4.31 %

129

合併資產負債表中確認的金額如下：
十二月三十一日，
租賃活動資產負債表位置20202019
(單位：百萬)
ROU資產遞延費用和其他資產$303 $329 
短期租賃負債其他流動負債40 40 
長期租賃負債其他長期負債和遞延信貸263 289 
融資租賃資產財產、廠房和設備、淨值1 2 
融資租賃負債長期債務--未償債務1 2 

截至2020年12月31日，不可撤銷租賃(不包括短期租賃)下的經營租賃負債如下：
年承諾
*(單位：百萬)
2021$53 
202246 
202338 
202434 
202530 
此後211 
租賃付款總額412 
減去：利息(109)
租賃負債現值$303 

短期租賃成本對我們並不重要，預計將與本披露中概述的本年度短期租賃支出類似。

18.訴訟與環境
 
我們和我們的子公司是各種法律、法規和其他事項的當事方，這些事項源於我們的業務或某些前身業務的日常運營，這些事項可能導致對公司的索賠。雖然不能保證，但根據我們迄今的經驗，並考慮到既定的準備金和保險，我們相信，最終解決這些項目不會對我們的業務產生重大不利影響。我們相信，對於我們參與的事項，我們有值得稱道的辯護理由，並打算大力捍衞本公司。當吾等確定某項損失可能發生並可合理估計時，吾等會根據當時可得的資料，根據吾等的最佳估計，就該等或有事項計提未貼現負債。如果估計損失是一個潛在後果的範圍，並且在該範圍內沒有更好的估計，我們將在該範圍的低端應計金額。如果不利結果可能是重大的，或者根據管理層的判斷，我們得出結論認為應該以其他方式披露此事，我們就會披露或有事件。
 
FERC對委員會確定股本回報率政策的調查

2019年3月21日，FERC發佈了一份調查通知(NOI)，徵求對FERC是否應該修改其確定基本股本回報率(ROE)的政策的意見，該政策用於確定轄區公用事業和州際天然氣和液體管道收取的服務成本費率。NOI徵求意見，就FERC為受監管實體設定淨資產收益率所使用的現有方法的任何方面是否應該改變，淨資產收益率方法是否應該在所有三個行業都相同，以及是否應該考慮替代方法。行業團體、管道公司和託運人提交了意見，供FERC審查和評估。2020年5月21日，FERC發佈了《關於確定天然氣和石油管道股本回報率的政策聲明》(政策聲明)。由於適用於天然氣和石油管道，政策聲明要求對貼現現金流模型和資本資產定價模型的結果進行平均，對每種模型給予同等的權重，在貼現現金流模型中保留現有的短期和長期增長預測的三分之二/三分之一的權重，並排除風險溢價或預期收益模型。關於本程序中提出的其他問題，聯邦能源審查委員會拒絕採取硬性的政策變化，並將解決一些問題，如數據集的適當來源和用於特定代理組的特定公司，因為這些問題在
130

未來的費率訴訟是在逐條管線、逐案的基礎上進行的。政策聲明不會導致我們任何管道的任何現有費率或淨資產收益率立即發生任何變化，未來對管道費率或淨資產收益率的任何變化將取決於各種因素，這些因素在提出這些因素並就未來或現有的費率訴訟進行辯論時仍有待確定。

SFPP FERC會議記錄

FERC在案卷編號中批准了SFPP East Line和解。IS21-138(“EL定居點”)於2020年12月31日生效，於2021年2月2日正式生效。El和解完全解決了某些案卷(IS09-437和OR16-6)，並解決了與SFPP East Line有關的其他案卷的爭端，這些案件仍在進行中(OR14-35/36和OR19-21/33/37)。SFPP根據EL和解協議同意支付的金額於2020年12月31日或之前全額應計。

SFPP收取的關税和費率尚未通過EL和解完全解決，這些關税和費率將受到FERC正在進行的託運人發起的若干訴訟的制約。總體而言，這些投訴和抗議聲稱，根據州際商法(ICA)，SFPP收取的費率和關税不公平和合理。在其中一些訴訟中，託運人對SFPP收取的總費率提出了質疑，在另一些訴訟中，託運人對SFPP基於指數的費率上調提出了質疑。這些訴訟程序涉及的問題包括，指數化税率上調是否合理，以及SFPP可在其税率中包括的適當回報和所得税免税額水平。如果託運人的論點或索賠勝訴，他們將有權要求賠償二-在他們提出申訴和/或抗議案件的預期退款之日之前的一年內，自抗議之日起，SFPP可能被要求降低其費率。關於正在FERC由託運人發起的訴訟尚未得到El和解的完全解決，託運人提出索賠至少為#美元。50截至2014年和2018年投訴之日，退税和未指明的降費金額為1.8億美元。這些訴訟往往是曠日持久的，FERC的決定往往會上訴到聯邦法院。管理層認為SFPP有充分的理由支持SFPP的費率，並打算針對這些投訴和抗議大力為SFPP辯護。我們不認為在正在進行的訴訟中最終解決託運人的投訴和要求降低費率或退款的抗議活動將對我們的業務產生重大不利影響。

EPNG FERC會議記錄

EPNG收取的關税和税率二FERC訴訟程序(“2008年税率案”和“2010年税率案”)。關於2008年利率案，聯邦能源審查委員會於2015年7月發佈了其裁決(第517-A號意見)。FERC大體上維持其先前的裁決，命令在60天內退款，並表示其第517-A號意見的調查結果將適用於2010年費率案中的相同問題。與2008年費率案有關的所有退款義務已於2015年得到履行。EPNG尋求對517-A意見的聯邦上訴審查關於2010年利率案，FERC於2016年2月18日發佈了裁決(第528-A號意見)。FERC大體上維持了其先前的裁決，確認了行政法法官先前的調查結果，即某些託運人有資格獲得較低的費率，並要求EPNG提交與意見517-A和528-A一致的重新計算的訂正形式費率。2018年5月3日，FERC發佈了528-B意見，支持其在528-A意見中的決定，並要求EPNG執行其裁決所要求的費率，並在60天內提供退款。2018年7月2日，EPNG向FERC報告稱，已按訂單提供退款。同樣在2018年7月2日，EPNG啟動了對528、528-A和528-B意見的上訴審查。EPNG在2008年和2010年差餉案件中的上訴以及幹預者在2010年差餉案件中的上訴被合併。2020年7月24日，美國華盛頓特區巡迴上訴法院駁回了所有複審申請，結束了這些費率訴訟。

海灣液化天然氣設施爭端

2016年3月1日，海灣液化天然氣能源有限責任公司和海灣液化天然氣管道有限責任公司(GLNG)收到了來自埃尼美國天然氣營銷有限責任公司(Eni USA)的仲裁通知，埃尼美國天然氣營銷有限責任公司(Eni USA)是簽訂密西西比州海灣液化天然氣設施產能終端使用協議的兩家公司之一，該協議的初始期限計劃到2031年才到期。埃尼美國公司是總部位於意大利米蘭的跨國綜合能源公司埃尼集團的間接子公司。埃尼美國尋求聲明性和金錢救濟的依據是：(I)終端使用協議應該終止，因為自2007年12月協議執行以來，美國天然氣市場的變化“阻礙了協議的基本目的”，以及(Ii)海灣液化天然氣控股集團有限責任公司的附屬公司據稱從事的與將液化天然氣設施轉換為液化/出口設施的計劃有關的活動，導致埃尼美國方面有終止協議的合同權利。2018年6月29日，仲裁小組公佈了裁決。專家組的裁決要求終止協議，並要求埃尼美國向GLNG支付賠償。該獎項導致我們在2018年第二季度錄得GLNG股權投資的淨虧損，這是由於我們在GLNG投資的非現金減值部分被我們在GLNG確認的收益份額所抵消。2月1日，
131

2019年，特拉華州衡平法院發佈最終命令和判決，確認該獎項由埃尼美國公司於2019年2月20日支付。

2018年9月28日，GLNG向紐約州最高法院提起訴訟，要求執行埃尼公司就終端使用協議簽訂的擔保協議。2018年12月12日，埃尼股份有限公司提起反訴，要求GLNG賠償未指明的賠償金。這起訴訟仍懸而未決。

2019年6月3日，埃尼美國公司提交了針對GLNG的第二份仲裁通知，聲稱GLNG在第一次仲裁中提出了同樣的違約索賠，並指控GLNG在第一次仲裁中疏忽地歪曲了某些事實或爭議。在其第二份仲裁通知中，埃尼美國公司試圖追回埃尼美國公司為滿足衡平法院的最後命令和判決而支付的部分或全部款項作為損害賠償。作為對第二份仲裁通知的答覆，GLNG向衡平法院提出申訴，並提出一項動議，尋求永久禁止仲裁。2020年1月10日，衡平法院作出命令和最終判決，批准GLNG的動議，要求對疏忽的失實陳述索賠進行仲裁，但駁回了要求對違約索賠進行仲裁的動議。雙方當事人對最終判決提出交叉上訴。2020年11月17日，特拉華州最高法院做出了有利於GLNG的裁決，併發布了永久禁令，禁止埃尼美國公司對違約和疏忽的虛假陳述索賠進行重新仲裁。

2019年12月20日，GLNG的剩餘客户安哥拉LNG供應服務有限責任公司(ALSS)提交了一份仲裁通知，要求聲明其終端使用協議應被視為自2016年3月1日起終止，其條款和條件與埃尼美國公司的仲裁裁決中規定的基本相同。ALSS還尋求一份聲明，即據稱由海灣LNG控股集團LLC的附屬公司從事的與追求液化天然氣出口項目有關的活動，已導致ALSS方面擁有終止協議的合同權利。ALSS還尋求一筆金錢獎勵，指示GLNG償還ALSS在2016年12月31日之後支付的所有預訂費和運營費以及利息。此次仲裁的最終裁決預計將在2021年第三季度末之前做出。

GLNG打算繼續大力起訴和辯護上述所有訴訟程序。

大陸資源公司訴Hland Partners Holdings，LLC

2017年12月8日，大陸資源公司(CLR)在俄克拉荷馬州加菲爾德縣法院提起訴訟，指控Hland Partners Holdings，LLC(Hland Partners)違反了2010年11月12日修訂的天然氣採購協議(GPA)，未能根據GPA接收和購買CLR的所有專用天然氣(在北達科他州的三個縣生產)。CLR還指控欺詐，堅稱Hland Partners承諾在沒有建造設施的情況下建造幾個額外的設施來處理天然氣。Hland Partners否認了這些指控，但雙方在2018年6月達成了和解協議，根據該協議，CLR同意釋放其所有索賠，以換取Hland Partners的建設。102020年11月1日之前開工建設基礎設施項目。CLR提交了一份修改後的請願書，其中聲稱，Hland Partners未能在特定日期前建造某些設施，使和解協議中包含的釋放無效。CLR修改後的請願書根據GPA和2008年5月8日涵蓋北達科他州其他縣的天然氣購買合同提出了額外的索賠，包括CLR的論點，即Hland Partners不被允許從天然氣購買價格中扣除第三方加工費。CLR要求超過$的損害賠償225百萬美元。Hland Partners否認並將對這些指控進行有力辯護。

管道完整性和版本

儘管我們盡了最大努力，我們的管道還是時不時地出現泄漏和破裂。這些泄漏和破裂可能導致爆炸、火災和環境破壞、財產損失和/或人身傷亡。對於這些事件，我們可能會被起訴，要求賠償因據稱未能正確標記我們的管道位置和/或正確維護我們的管道而造成的損害。根據特定事件的事實和情況，州和聯邦監管當局可以尋求民事和/或刑事罰款和處罰。

一般信息
 
截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的法律事務準備金總額為$273百萬美元和美元203分別為100萬美元。

132

環境問題
 
我們和我們的子公司不時受到環境清理和執法行動的影響。特別是，CERCLA通常將清理和執行費用的連帶責任強加給工地的現任和前任所有者和經營者等，而不考慮過錯或最初行為的合法性，但須受責任方為費用分攤建立“合理基礎”的權利的限制。我們的運營還受到與環境保護相關的地方、州和聯邦法律法規的約束。儘管我們相信我們的運營基本上符合適用的環境法律和法規，但額外成本和責任的風險是管道、碼頭和CO固有的2因此，我們不能保證我們不會產生巨大的成本和債務。此外，其他發展可能會給我們帶來巨大的成本和責任，例如根據這些法律的授權條款越來越嚴格的環境法律、法規和執法政策，以及對我們的運營造成的財產或人員損害的索賠。

我們目前參與了幾項政府訴訟，涉及涉嫌違反地方、州和聯邦環境和安全法規的行為。當我們收到不遵守規定的通知時，我們會嘗試在適當的時候談判和解決此類問題。這些被指控的違規行為可能會導致罰款和處罰，但我們認為任何此類罰款和處罰都不會對我們的業務產生實質性影響，無論是個別罰款還是整體罰款。我們目前還參與了幾項政府訴訟，涉及根據州或聯邦行政命令或相關補救計劃進行的地下水和土壤補救工作。我們已經建立了一項準備金，以解決與補救工作相關的費用。

此外，我們還參與並被確定為幾個聯邦和州超級基金網站的潛在責任方(PRP)。對於我們的貢獻可能和合理評估的地點，我們已經建立了環境保護區。此外，我們還不時參與有關因精煉石油產品、天然氣、天然氣或一氧化碳的意外泄漏或泄漏而發生的損害賠償的民事訴訟。2.

波特蘭港灣超級基金網站，俄勒岡州波特蘭市威拉米特河

2017年1月6日，環保局發佈了一份決定記錄(Rod)，該決定為威拉米特河下游的一個工業化地區制定了最終的補救和清理計劃，通常被稱為波特蘭港超級基金地點(PHSS)。美國環保署估計，最終補救措施的成本約為#美元。1.110億美元，預計主動清理需要的時間長達13需要數年時間才能完成。KMLT、KMBT和90環保局確定的其他PRP參與了非司法分配程序，以確定與Rod提出的最終補救措施相關的每一方各自應承擔的清理費用份額。我們代表KMLT(與其所有權或運營有關)參與分配過程二從GATX Terminals Corporation收購的設施)和KMBT(與其擁有或運營二設施)。自2020年1月31日起，KMLT簽訂了單獨的行政和解協議和同意命令(ASAOC)，以完成與KMLT設施相關的PHSS內兩個不同區域的補救設計。ASAOC規定KMLT有義務支付與這兩個區域相關的清理活動的補救設計費用的一部分，這是Rod的要求。在正在進行的非司法分配過程結束或提起訴訟導致司法裁決分配責任之前，我們對PHSS費用的責任份額將不會確定。在分配過程完成之前，我們無法合理地估計我們對擬議補救措施的設計和清理公共安全措施的費用的責任程度。除了CERCLA的清理費用，我們正在審查，如果可能的話，我們將嘗試解決州和聯邦受託人在對PHSS進行自然資源評估後提出的自然資源損害(NRD)索賠。目前，我們無法合理估計我們潛在的NRD責任的程度。

亞利桑那州卡梅倫附近的鈾礦

在20世紀50年代和60年代，EPNG的歷史子公司稀有金屬公司開採了大約20在亞利桑那州卡梅倫附近的鈾礦，其中許多位於納瓦霍印第安人保留地。這些採礦活動是對美國向工業界提供的大量激勵措施的迴應，這些激勵措施旨在尋找和生產國內鈾源，以支持冷戰時期的核武器計劃。2012年5月，環保局向環保局發出一般通知信，通知環保局已對某些地點進行調查，並確定環保局認為環保局認為環保署是《環境影響及污染管制法案》所指的檢討計劃。2013年8月，環保局和環保局簽署了一項關於同意和工作範圍的行政命令，根據該命令，環保局正在對礦山和鄰近地區進行環境評估。2014年9月3日，EPNG向美國亞利桑那州地區法院提起訴訟，要求相關聯邦政府機構收回成本並分擔與礦山相關的環境活動成本。美國地區法院於2019年4月16日發佈命令，分配35過去和未來對美國的反應成本的%。該決定沒有提供或確定關於場地的補救計劃的範圍，也沒有確定解決場地的總成本，所有這些都有待在後續程序和必要時與美國環保局的對抗行動中確定。在這些問題確定之前，我們無法合理地估計我們潛力的程度。
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責任。由於與環保局批准的任何補救計劃相關的成本預計將在至少幾年內分攤，我們預計我們在補救成本中的份額不會對我們的業務產生實質性的不利影響。

新澤西州鑽石鹼超級基金遺址下帕塞克河研究區

EPEC聚合物公司(EPEC聚合物)和EPEC石油公司清算信託公司(EPEC Oil Trust)，這兩家前埃爾帕索公司實體現在由KMI所有，它們參與了根據CERCLA的一項行政行動，該行動被稱為下帕塞河研究區域(SITE)，涉及下游17-一英里長的帕塞伊克河。據稱，EPEC聚合物和EPEC石油信託公司可能是CERCLA下的PRPS，其基礎是位於帕塞伊克河相關河段的財產的先前所有權和/或經營權。EPEC聚合物和EPEC石油信託公司與美國環保局簽訂了兩項同意行政命令(AOCs)，規定他們有義務調查現場的污染情況並確定其特徵。他們也是一個約有30人的聯合防禦小組的成員44合作締約方，稱為合作締約方小組(CPG)，負責指導和資助環境保護局要求的AOC工作。根據第一份AOC，中央人民政府於2015年向環保局提交了該地點的補救調查和可行性研究(RI/FS)草案，環保局的批准仍在等待中。根據第二個AOC，中央人民政府在帕塞伊克河10.9英里進行了CERCLA清除行動，並有義務在清除區域進行環境保護局指導的補救後監測。我們已為遵守這兩項機場營運許可證的預計成本預留了儲備。

2016年3月4日，環保局發佈了關於較低排放的決定記錄(Rod)八幾英里長的場地。當時，美國環保署估計，燃料棒的最終清理計劃耗資美元。1.7十億美元。2016年10月5日，環保局與西方化學公司(OCC)簽訂了AOC，西方化學公司(OCC)是PRP集團的成員，要求OCC花費估計$165百萬美元，用於進行必要的工程和設計工作，以開始清理下游八幾英里長的場地。設計工作正在進行中。最初的預期是，設計工作將需要四年來完成。清理工作預計至少需要六年一旦開始就完成。

此外，環保局和包括EPEC聚合物在內的許多PRP正在進行分配進程，以實施對較低收入者的補救措施八幾英里長的場地。這一過程已於2020年12月28日完成。我們預計PRPS，包括EPEC聚合物，將在2021年與EPA進行進一步討論。《控制法》規定的補救辦法的執行情況和相關費用仍存在很大不確定性。對於EPA FS指令對不受下方8英里棒影響的站點上方9英里的影響，也存在不確定性。在2018年10月10日的一封信中，環保局指示中央人民政府為該地點準備一份簡化的FS，以評估該地點上部9英里沉積物的臨時補救方案。在PRPS與EPA進行討論、FS完成以及RI/FS最終敲定之前，我們無法合理估計我們潛在責任的程度。

路易斯安那州政府海岸帶侵蝕訴訟

從2013年開始，路易斯安那州和新奧爾良市的幾個教區分別在路易斯安那州地區法院對包括TGP和SNG在內的多家石油和天然氣公司提起訴訟。在這些案件中，作為原告的教區和新奧爾良聲稱，被告的某些石油和天然氣勘探、生產和運輸業務違反了1978年修訂的《州和地方海岸資源管理法》(SLCRMA)，這些業務對路易斯安那州沿海水域和附近土地造成了重大損害。在其他救濟中，原告尋求未指明的金錢損害賠償、律師費、利息和支付恢復受影響地區所需的費用。有更多的40在路易斯安那州懸而未決的針對石油和天然氣公司的案件中，一其中一個是針對三峽工程和一其中兩項是針對SNG的，這兩項都在下文中進一步描述。

2013年11月8日，路易斯安那州普萊克明斯教區向州地區法院提交了針對TGP和TGP的損害賠償請願書。17其他能源公司，聲稱被告在Plaquemines Parish的業務違反了SLCRMA和路易斯安那州的法律，對沿海水域和附近土地造成了重大損害。在其他救濟中，Plaquemines Parish尋求未指明的金錢損害賠償、律師費、利息和支付恢復據稱受影響地區所需的費用。2018年5月，該案被轉移到美國路易斯安那州東區地區法院。2019年5月，該案被髮回普萊克明斯教區州地區法院。與此同時，美國地區法院批准了一個聯邦管轄權問題，供美國第五巡迴上訴法院審查。2020年8月10日，第五巡迴法院確認還押。被告提交了重審動議，目前正在審理中。此案實際上仍在等待上訴法院的最終裁決。在這些和其他問題確定之前，我們無法合理地估計我們的潛在責任的程度(如果有的話)。我們將繼續大力為此案辯護。

2019年3月29日，新奧爾良市和奧爾良教區(統稱為奧爾良)向路易斯安那州奧爾良教區地區法院提交了針對SNG和10其他能源公司指控被告在奧爾良教區的業務違反了SLCRMA和路易斯安那州的法律，並對沿海水域和
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附近的土地。在其他救濟中，奧爾良尋求未指明的金錢損害賠償、律師費、利息和支付恢復據稱受影響地區所需的費用。2019年4月，該案被轉移到美國路易斯安那州東區地區法院。2019年5月，奧爾良將案件發回州地區法院。2020年1月，美國地區法院下令擱置並行政結案，等待SNG不是當事人的另一起案件的問題得到解決；卡梅倫教區訴奧斯特石油天然氣公司。，在路易斯安那州西區美國地區法院待決；之後任何一方都可以採取行動重新審理此案。在這些和其他問題確定之前，我們無法合理地估計我們的潛在責任的程度(如果有的話)。我們將繼續大力為此案辯護。

路易斯安那州地主海岸侵蝕訴訟

從2015年1月開始，路易斯安那州的幾個私人土地所有者作為原告，分別向路易斯安那州地區法院提起訴訟，起訴一些石油和天然氣管道公司，包括二針對三峽工程的案件，二針對SNG的案件，以及二針對三峽工程和SNG的案件。在這些案件中，原告聲稱，被告未能妥善維護其財產上的管道運河和運河堤岸，導致運河侵蝕和拓寬，造成大量土地損失，包括對受影響財產的生態和水文造成重大破壞，以及對木材和野生動物的損害。原告聲稱，被告的行為構成了對主體通行權協議的違反，不符合審慎的運營做法，違反了路易斯安那州的法律，被告未能維護運河和運河堤岸構成疏忽和侵入。除其他救濟外，原告尋求未指明的金錢損害賠償、律師費、利息和支付必要的費用，以使運河和運河堤岸恢復建成狀態，並恢復和補救受影響的財產。原告還尋求一項聲明，即被告有義務採取措施維護運河和運河堤岸。 其中一起由Vintage Assets，Inc.和幾個土地所有者對SNG、TGP和另一名被告提起的案件於2017年在美國路易斯安那州東區地區法院受審。2018年5月4日，美國地區法院就原告的某些合同索賠作出了有利於原告的判決。隨後，法院暫緩判決，等待上訴。雙方分別向美國第五巡迴上訴法院提出上訴。2018年10月，上訴法院以缺乏主題管轄權為由駁回了上訴。2019年4月，該案被髮迴路易斯安那州普萊克明斯教區地區法院進行進一步審理。2020年10月2日，該案以一筆對我們的業務不重要的金額達成和解。我們將繼續對剩餘案件進行有力辯護。

一般信息
 
雖然無法預測最終結果，但我們相信，本説明所述環境問題的解決，以及我們和我們的子公司參與的其他事項，不會對我們的業務產生實質性的不利影響。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們已累計環境債務準備金總額為#美元。250百萬美元和美元259分別為100萬美元。此外，截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們已記錄應收賬款$12百萬美元和美元15分別用於被認為是可能的預期成本回收。

19. 近期會計公告

會計準則更新

參考匯率改革(主題848)

2020年3月12日，FASB發佈了ASU第2020-04號，參考匯率改革-促進參考匯率改革對財務報告的影響。本ASU為GAAP關於合同修改和對衝會計的指導提供了臨時的可選權宜之計和例外，以減輕預期市場從LIBOR和其他銀行間同業拆借利率向替代參考利率(如SOFR)過渡時的財務報告負擔。如果符合某些標準，各實體可以選擇不對受參考匯率改革影響的合同適用某些修改會計要求。作出這一選擇的實體將不必在修改日期重新計量合同或重新評估先前的會計確定。實體還可以選擇各種可選的權宜之計，允許它們在滿足某些標準的情況下，繼續對受參考匯率改革影響的對衝關係適用套期保值會計。

2021年1月7日，FASB發佈了ASU 2021-01號，參考匯率改革(主題848)：範圍。本ASU澄清，所有受用於貼現、保證金或合同價格調整的利率變化(“貼現過渡”)影響的衍生工具都在ASC 848的範圍內，因此有資格獲得可用的臨時可選權宜之計和例外情況。因此，在假定完全有效的對衝關係中採用指定對衝項目的衍生工具的實體，只要該等衍生工具受到貼現過渡的影響，可繼續應用對衝會計，而無需取消指定該對衝關係。
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《指導意見》自發布之日起生效，一般可適用至2022年12月31日。我們目前正在審查主題848對我們財務報表的影響。

ASU編號2020-06

2020年8月5日，FASB發佈了ASU第2020-06號，債務--帶有轉換和其他期權的債務(分專題470-20)和衍生工具和套期保值--實體自有權益中的合同(分專題815-40)：實體自有權益中可轉換票據和合同的會計。本ASU(I)通過取消ASC 470-20中需要對嵌入式轉換功能進行單獨核算的三種模式中的兩種，簡化了發行人對可轉換工具的會計核算；(Ii)通過要求使用IF-轉換方法，修正了對可轉換工具的稀釋每股收益計算；以及(Iii)通過取消某些要求，簡化了要求實體執行可能結算實體自身股本的合同的結算評估。ASU第2020-06號將在2022年1月1日開始的下一財年對我們生效，並允許更早採用。我們目前正在審查這一ASU對我們財務報表的影響。


補充季度財務數據(未經審計)
 季度結束
 3月31日6月30日9月30日12月31日
(單位：百萬，每股除外)
2020    
收入$3,106 $2,560 $2,919 $3,115 
營業收入(虧損)43 (282)819 980 
淨(虧損)收益(291)(624)472 623 
Kinder Morgan，Inc.和普通股股東的淨(虧損)收入(306)(637)455 607 
普通股基本收益和攤薄(虧損)收益(0.14)(0.28)0.20 0.27 
2019    
收入$3,429 $3,214 $3,214 $3,352 
營業收入1,018 973 951 1,931 
淨收入567 528 517 627 
Kinder Morgan，Inc.和普通股股東的淨收入556 518 506 610 
普通股基本收益和稀釋後每股收益0.24 0.23 0.22 0.27 

項目16.決議草案表格10-K摘要。

不適用。

136

簽名
 
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排由正式授權的簽署人代表其簽署本報告。
 
  
金德摩根公司
註冊人
  
 /S/David P.米歇爾
 David·P·米歇爾
總裁副總兼首席財務官
日期：2021年2月5日  

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根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已於下列日期以下列人員的身份簽署。
簽名標題日期
/S/David P.米歇爾副總裁兼首席財務官(首席財務官、首席會計官)2021年2月5日
David·P·米歇爾
/S/史蒂文·J·基恩董事首席執行官(首席執行官)2021年2月5日
史蒂文·J·基恩
/S/理查德·D·金德執行主席2021年2月5日
理查德·D·金德
/S/金伯利·A·當總裁；董事2021年2月5日
金伯利·A·當
/S/TED A.加德納董事2021年2月5日
泰德·A·加德納
/S/小安東尼·W·霍爾董事2021年2月5日
小安東尼·W·霍爾
/S/加里·L·胡爾特奎斯特董事2021年2月5日
加里·L·胡爾特奎斯特
/S/小羅納德·L·奎恩董事2021年2月5日
小羅納德·L·奎恩
/S/黛博拉·A·麥克唐納董事2021年2月5日
黛博拉·A·麥克唐納
/S/邁克爾·C·摩根董事2021年2月5日
邁克爾·C·摩根
/S/Arthur C.Reichstetter董事2021年2月5日
阿瑟·C·賴希施泰特
/S/C.公園成型者董事2021年2月5日
C.公園整形者
/S/威廉·A·史密斯董事2021年2月5日
威廉·A·史密斯
/S/Joel V.工作人員董事2021年2月5日
喬爾·V·斯塔夫
/S/羅伯特·F·瓦格特董事2021年2月5日
羅伯特·F·瓦格
撰稿S/佩裏·M·瓦赫塔爾董事2021年2月5日
佩裏·M·沃塔爾
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