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美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
形式10-K
| | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至的財政年度12月31日, 2020
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從中國到中國的過渡期
佣金檔案編號0-19687
合成合金公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | | 57-0426694 |
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) | | | (國際税務局僱主識別號碼) |
| | | | |
考克斯道4510號 | 201號套房, | | | |
裏士滿, | 維吉尼亞 | | | 23060 |
(主要行政辦公室地址) | | | (郵政編碼) |
| | (804) | 822-3260 | |
| | (註冊人電話號碼,包括區號) | |
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每節課的標題 | 商品代號 | 註冊的交易所名稱 |
普通股,每股面值1.00美元 | SYNL | 納斯達克全球市場 |
根據該法第12(G)條登記的證券:無
根據證券法第405條的規定,用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是¨ 不是x
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是¨ 不是x
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是x不是¨
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每個互動數據文件。是x*否¨
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
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大型加速濾波器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服務器 | ☒ | 規模較小的報告公司 | ☒ |
新興成長型公司 | ☐ | | |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是☐*編號:x
根據截至2020年6月30日的收盤價,也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日,註冊人的非關聯公司持有的普通股總市值為$。38.9百萬美元。
截至2021年3月8日,註冊人的普通股流通股數量為9,202,045.
引用成立為法團的文件
2021年年度股東大會的委託書部分通過引用併入本10-K表格的第III部分。
合成合金公司
表格10-K
截至2020年12月31日止的期間
目錄
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第一部分 | | | 頁面 |
| 項目1 | 業務 | 2 |
| 第1A項 | 風險因素 | 6 |
| 項目1B | 未解決的員工意見 | 16 |
| 項目2 | 特性 | 17 |
| 項目3 | 法律程序 | 17 |
| 項目4 | 礦場安全資料披露 | 17 |
第二部分 | | | |
| 項目5 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 18 |
| 項目6 | 選定的財務數據 | 20 |
| 項目7 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 20 |
| 第7A項 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 34 |
| 項目8 | 財務報表和補充數據 | 35 |
| 項目9 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 70 |
| 第9A項 | 管制和程序 | 70 |
| 項目9B | 其他資料 | 70 |
第三部分 | | | |
| 第10項 | 董事、高管與公司治理 | 70 |
| 項目11 | 高管薪酬 | 70 |
| 項目12 | 某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 | 71 |
| 項目13 | 某些關係和相關交易,以及董事獨立性 | 71 |
| 項目14 | 首席會計費及服務 | 71 |
第IV部 | | | |
| 項目15 | 展品和財務報表明細表 | 72 |
| 項目16 | 表格10-K摘要 | 73 |
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| | 簽名 | 77 |
前瞻性陳述
這份Form 10-K年度報告包括並引用了聯邦證券法所指的“前瞻性陳述”。所有非歷史事實的陳述均為前瞻性陳述。“估計”、“項目”、“打算”、“預期”、“相信”、“應該”、“預期”、“希望”、“樂觀”、“計劃”、“展望”、“應該”、“可能”、“可能”以及類似的表述都是前瞻性表述。前瞻性陳述會受到某些風險和不確定因素的影響,包括但不限於以下確定的風險和不確定因素,這些風險和不確定因素可能導致實際結果與歷史結果或預期結果大不相同。提醒讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述。以下因素可能導致實際結果與歷史結果或預期結果大不相同:不利的經濟狀況,包括與“新冠肺炎”的影響和蔓延以及政府對“新冠肺炎”的反應有關的風險;無法經受住經濟低迷;鎳和石油價格持續下跌;競爭性產品和定價的影響;產品需求和驗收風險;原材料和其他成本增加;原材料可獲得性;客户的財務穩定性;客户在生產產品方面的延誤或困難;消費者或投資者信心的喪失;員工關係;通過僱傭訓練有素的員工來維持勞動力的能力;勞動效率;與合併、收購、處置和其他擴張活動相關的風險;環境問題;税法變化帶來的負面或意想不到的結果;無法遵守我們債務融資安排所要求的契約和比率;以及第1A項風險因素在這份Form 10-K年度報告中和不定期提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的文件中都有詳細説明。合成合金公司不承擔更新本Form 10-K年度報告中包含的任何前瞻性信息的義務。
第一部分
項目1.業務
合成合金公司是特拉華州的一家公司,成立於1958年,是1945年成立的一家化工製造企業的繼任者。它的執照是永久的。公司於1967年7月31日從布萊克曼·烏勒工業公司更名。該公司的執行辦公室位於弗吉尼亞州里士滿23060號科克斯路4510號201室。除非另有説明,否則術語“合成合金”、“公司”、“我們”、“我們”均指合成合金公司及其合併子公司。
該公司的業務分為兩個可報告的經營部門,金屬部門和特種化學品部門。金屬部門作為三個報告單位運營,均為國際標準化組織(“ISO”)認證的製造商,包括焊管運營部門,該部門包括布裏斯托爾金屬公司(Bristol Metals,LLC)(“BRISMET”)和美國不鏽鋼管道公司(American不鏽Tube,LLC)(“ASTI”),在我們收購了美國不鏽鋼管道公司(“American不鏽鋼”)的幾乎所有資產後,該部門於2019年1月1日開始運營(見注15合併財務報表)、Palmer of Texas Tanks,Inc.(“Palmer”)和Specialty Tube&Tube,Inc.(“Specialty”)。焊管制造不鏽鋼、鍍鋅、裝飾用不鏽鋼管材及其他合金管材。帕爾默製造液體儲存解決方案和分離設備。特斯德是一家專業的無縫碳管總代理。金屬部門通過管道和管道的總分銷為市場提供服務,併為家電、建築、汽車和商業運輸、釀酒、化工、石化、紙漿和造紙、採礦、發電(包括核能)、水和廢水處理、液化天然氣(“LNG”)、食品加工、製藥、石油和天然氣以及其他重工業的客户提供服務。特種化學品分部作為一個報告單位運營,其中包括製造商化學品有限責任公司(“MC”),製造商肥皂和化學公司(“MS&C”)的全資子公司,以及CRI Tolling,LLC(“CRI Toll”)。MC生產潤滑油、表面活性劑、消泡劑、反應中間體和硫酸化油脂。CRI Toll為全球和地區性化學公司提供化學收費製造資源,並與其他化學公司簽訂合同,生產某些預先定義的產品。特種化學品部門為化工、紙漿和造紙、塗料、粘合劑、密封劑和彈性體(CASE)、紡織、汽車、家居、工業和機構、水和廢水處理、建築、石油和天然氣等行業生產特種化學品。
一般信息
金屬分部-這一部門由四家全資子公司組成:擁有BRISMET會員100%權益的合成合金金屬公司,位於田納西州布裏斯托爾和賓夕法尼亞州芒霍爾;位於北卡羅來納州特勞特曼和斯泰茨維爾的ASTI;位於得克薩斯州安德魯斯的Palmer;以及位於俄亥俄州礦物嶺和得克薩斯州休斯頓的Specialty。BRISMET和ASTI兩家子公司被合併為一個報告單位,稱為焊管業務,Palmer和Specialty組成了該部門的另外兩個報告單位。
BRISMET生產焊管和管材,主要由不鏽鋼、雙面和鎳合金製成。管材的生產尺寸從外徑3/8英寸到外徑144英寸,內尺寸壁厚從0.28英寸到1和3/8英寸。直徑小於18英寸的管道是在一個連續過程中形成和焊接管道的設備上製造的。直徑大於18英寸的管子在壓力機或軋輥上成型,並在批量焊接設備上焊接。管道通常以標準的20英尺長度生產。BRISMET還具有生產無環縫長管的能力。這可以為客户降低安裝成本。長度可達60英尺,直徑可達18英寸。在更大的尺寸上,BRISMET在國內生產商中具有獨特的能力,可以生產48英尺長的直徑達到36英寸的長度。布里斯梅特的芒豪爾工廠生產不鏽鋼焊管以及直徑從5/8英寸到5英寸、量規從0.028英寸到1/4英寸的焊管的新產品。此外,芒豪爾工廠還生產定製尺寸的鍍鋅碳管。
ASTI是一家領先的高端裝飾不鏽鋼管制造商,供應汽車、商業運輸、海運、食品服務、建築、傢俱、醫療保健等行業。運營設施位於北卡羅來納州的特勞特曼和斯泰茨維爾。ASTI將卓越的金屬質量與內部的切割和焊接能力相結合,再加上我們專有的精加工能力以及最高水平的客户服務和技術支持,為客户提供市場上最高質量的裝飾產品。產品範圍包括1/2英寸外徑到5英寸外徑,形狀多樣,包括正方形、長方形和橢圓形。參考注15如需進一步詳情,請參閲綜合財務報表。
帕爾默是一家為石油和天然氣、廢水處理和市政供水行業生產玻璃鋼和鋼製儲罐的製造商。帕爾默位於得克薩斯州安德魯斯,地理位置優越,位於重要的石油和天然氣生產區域的中心。帕爾默利用各種定製心軸和特殊應用材料,生產定做的玻璃纖維儲罐。它的玻璃纖維水箱的直徑從2英尺到30英尺不等,高度不一。這些儲罐大多用於油田廢水收集,是鑽井過程環境法規遵從性的組成部分。每個玻璃纖維儲罐都是按照美國石油學會Q1標準制造的,以確保產品質量。帕爾默的鋼製儲罐設施能夠實現高效、符合環境的生產,並具有設計的擴展能力,以支持未來的增長。成品鋼罐的大小主要在50桶到1500桶之間,用於儲存提取的石油。
特鋼是熱軋、無縫鋼管和碳素鋼管的領先總經銷商,其重點是大外徑和超厚壁厚。SPECH的產品主要用於石油和天然氣、資本品製造、重工業、建築設備、造紙和化工行業的機械和高壓應用。Specialty公司位於俄亥俄州Minonal Ridge和得克薩斯州休斯敦的設施中運營,處於有利地位,可以為主要工業和能源地區提供服務,併成功進入美國各地的其他目標市場。SPECURE對大約80%的發貨產品進行增值處理,包括裁剪長度、熱處理、測試、鏜孔和端面整理,通常在24小時或更短的時間內處理和發貨訂單。基於其較短的交貨期,Specialty在供應鏈中扮演着關鍵角色,向要求快速交貨、定製長度和可靠執行訂單的市場提供長交貨期產品。
金屬部門依賴於10家供應商,這些供應商提供了大約95%的原材料採購總額,還有一家供應商提供了33%的材料採購。本公司不相信失去該供應商會對本公司造成重大不利影響,因為原材料可從多個不同來源輕易獲得,而本公司預期在滿足其要求方面不會有任何困難。
特種化學品部門-該部門由該公司的全資子公司MS&C組成。MS&C擁有MC的100%會員權益,MC在田納西州克利夫蘭設有生產設施。該部分還包括位於南卡羅來納州噴泉酒店的CRI通行費。MC和CRI通行費彙總為一個報告單位,構成特種化學品分部。這兩家工廠都獲得了化學品製造的完全許可。MC生產潤滑油、表面活性劑、消泡劑、反應中間體和硫酸化油脂。CRI Toll為全球和地區性公司提供化學收費製造資源,並與其他化學公司簽訂合同,生產某些預定義的產品。
MC生產1100多種特種配方和中間體,用於各種應用和行業。MC的主要產品線集中在消泡劑、表面活性劑和潤滑劑領域。這三條基本產品線進入了大量的製造企業。多年來,客户名單已經擴大到包括提供紙張、金屬加工、表面塗料、水處理、油漆、採礦、石油和天然氣以及清潔應用的最終用户和化工公司。MC的能力還包括脂肪和油的硫酸化。這些產品用途廣泛,代表了一種可再生資源--動植物衍生品,作為更昂貴和不可再生的石油衍生品的替代品。
根據全球趨勢,MC的戰略一直是專注於在美國有很強可持續性前景的行業和市場。MC的營銷戰略依賴於通過自己的銷售隊伍向終端用户銷售,但它也向其他化學公司和分銷商銷售化學中間體。MC還與許多大型化工公司建立了密切的工作關係,這些公司將生產外包給區域製造和分銷給MC這樣的公司。MC自1995年以來一直通過ISO註冊。
CRI Tolling的業務和戰略一直專注於收費製造,併為許多不同的終端市場提供服務,如農用化學品、汽車、聚氨酯、水處理和塗料行業。CRI Tolling通過使用自己的銷售隊伍、製造商代表和涉及員工互動的內部銷售努力,在廣泛的市場上向其他化工公司銷售產品。
特種化學品部門擁有兩個應用研究和質量控制實驗室,共有11名員工,其中包括多名化學家。
該部門使用的大部分原材料都可以從眾多獨立供應商那裏獲得,大約48%的總購買量來自其前10名供應商。雖然一些原材料需求是由一家獨家供應商或只有幾家供應商滿足的,但該公司預計在滿足其原材料需求方面不會有任何困難。
看見附註14合併財務報表,這些報表包括在項目8有關公司各部門的財務信息,請參閲本10-K表格。
銷售額
金屬分部-金屬部門針對其不同的產品組使用不同的銷售組織。焊管業務包括以BRISMET商標在全球銷售的不鏽鋼和鍍鋅鋼管,以及在美國和加拿大市場以ASTI商標銷售的裝飾性不鏽鋼管。專業包括熱軋、無縫鋼管和碳素鋼管的分銷,大約80%的專業管材銷售給北美的管材分銷商。向分銷商、OEM和最終用户客户進行銷售和提供服務的有44名銷售代表,其中包括內部銷售員工、外部銷售員工和獨立製造商代表。客户反饋和現場體驗帶來了產品改進和新產品開發。
2020年或2019年,沒有客户分別佔金屬部門收入的10%以上。
特種化學品部門-特種化學品由外部銷售人員和獨立製造商代表組成的10名銷售代表直接銷售給全國各行業。特種化學品部門有一個客户,分別佔2020年和2019年該部門收入的16%左右。
分佈
金屬分部-焊管業務是金屬領域銷量最大的產品羣。至於不鏽鋼及鍍鋅管材,雖然有關該等產品的大部分其他生產商的銷售情況並不公開,但管理層相信,本公司是國內最大的此類管材生產商之一。ASTI是一家領先的高端裝飾不鏽鋼管材製造商,將優質金屬的使用與內部的分切和焊接能力相結合,再加上我們專有的精加工能力以及最高水平的客户服務和技術支持,為客户提供市場上最高質量的裝飾產品。
Specific是管材市場專業產品領域的領先者,提供行業領先的高質量產品庫存,包括有限供應的專業產品。SPECURE的雙重分支機構既有共同的產品和能力,也有地區特有的產品和能力。
特種化學品部門-該公司是根據加工協議為其他公司生產的某些特種化學品的獨家生產商,也生產專有特種化學品。與整個特種化學品市場相比,該公司特種產品的銷售額微不足道。大多數產品的市場競爭非常激烈,許多競爭對手比公司擁有更多的資源。
合併、收購和處置
該公司致力於一項長期戰略,即(A)對我們目前的業務部門進行資本再投資,以促進其有機增長,(B)處置表現不佳的業務部門,以及(C)完成收購,以擴大我們的業務部門和地理足跡,或建立新的製造能力。
2019年1月1日,ASTI完成了對美國不鏽鋼的收購。這項交易的目的是通過增加不鏽鋼裝飾管生產方面的產能和新的技術優勢,擴大和加強公司正在進行的業務。收購價為2,190萬美元。美國不鏽鋼公司還將在交易結束後的三年內根據ASTI的收入獲得季度收益。從美國不鏽鋼購買的有形資產和承擔的負債包括應收賬款、存貨、設備和應付賬款。
環境問題
與過去運營造成的現有狀況相關的環境支出不會對未來的收入產生貢獻,這些支出將被計入費用。當可能進行環境評估和/或清理,並且可以合理估計這些評估和/或清理的成本時,記錄負債。對法律和環境問題(包括氣候變化)的修改或建議是有一定頻率的,其中一些建議如果被採納,可能會直接或間接導致我們一個或多個運營部門的運營業績大幅下降。由於這樣的不確定性,我們目前無法量化這一風險。
季節性
該公司的業務和產品通常不會受到季節性影響,因為季節性影響會導致每個季度的收入有很大差異。
積壓工作
金屬事業部的焊管業務和特種化學品事業部在生產前的承諾訂單中產生了相當大的美元價值。截至2020年底和2019年底,焊管業務的未結訂單積壓分別為4080萬美元和3540萬美元。截至2020年底和2019年底,特種化學品部門的未結訂單積壓分別為390萬美元和150萬美元。我們的積壓可能不能反映實際銷售情況,因此不應作為未來收入的直接衡量標準。
人力資本
安全與健康
我們員工的健康和安全是我們業務成功的基礎。我們為員工提供前期和持續的安全培訓,以確保安全政策和程序得到有效溝通和實施。為員工提供個人防護裝備,以安全地履行他們的工作職責。
由於我們的業務涉及實體產品的製造,我們的許多員工無法在家工作。為了確保員工的安全並在新冠肺炎疫情期間維持運營,我們已經實施了新的健康相關措施,包括社交距離、限制訪客進入我們的設施、限制面對面的會議和其他聚會、限制公司差旅、增加設施的清潔以及為員工提供個人防護裝備和消毒劑。
人才管理
我們的人力資本管理方法是致力於營造一個包容和尊重的工作環境,讓各級員工有權實施新想法,更好地服務於我們的客户,並不斷改進我們的流程和運營。我們的業務業績取決於我們管理人力資本資源的能力,包括吸引、識別和留住關鍵人才。可能影響我們吸引和留住合格員工的因素包括來自其他僱主的競爭、是否有合格的人才,以及員工成長的機會。
截至2020年12月31日,公司員工總數為526人。公司認為與員工的關係很牢固。位於賓夕法尼亞州芒霍爾、俄亥俄州Minonal Ridge和田納西州布裏斯托爾工廠的工會代表公司的員工人數為232人,佔公司員工總數的44%。他們由三名隸屬於美國鋼鐵工人聯合會(USW)的當地人代表。USW當地人的集體談判合同將在2023年至2024年之間的不同日期到期。
我們在2020年的自願流失率約為3%。我們按工廠和整個公司監測員工流失率。我們員工的平均任期約為10年,我們相信這是由我們為員工提供的具有競爭力的整體獎勵方案和發展機會推動的,這促進了員工更長的任期,並減少了自願離職。
總獎勵
我們通過提供具有競爭力的整體獎勵方案來投資我們的員工,其中包括工資和工資、健康和健康福利、退休福利和教育福利的組合。我們努力為符合條件的員工提供有競爭力的整體獎勵方案和福利。
多樣性和包容性
我們是一家機會均等的僱主,所有符合條件的應聘者在本公司工作時,不分種族、膚色、宗教、性別、性取向、性別、身份、國籍、殘疾或退伍軍人身份。我們努力為我們所有的員工提供一個公平和包容的環境,讓我們的員工在各個層次的員工中都有代表性,這反映了我們生活和工作的社區的多樣性。
現有信息
該公司以電子方式向美國證券交易委員會(SEC)提交10-K年度報告、10-Q季度報告、8-K定期報告、根據1934年“證券交易法”(“1934年法”)第13(A)節提交或提交的報告修正案,以及根據1934年法第14節提交或提交的代理材料。美國證券交易委員會在互聯網上維護着一個網站,Www.sec.gov,其中包含報告、委託書和信息聲明,以及有關以電子方式向SEC提交的發行人的其他信息。該公司還通過其網站免費提供其備案文件,Www.synalloy.com在向美國證券交易委員會提交該等材料的電子文件後,應在合理可行的情況下儘快提交。公司網站上的信息不包括在這份10-K表格年度報告或公司提交給證券交易委員會的任何其他文件中。
第1A項風險因素
與我們的業務相關的固有風險和不確定性可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。以下是對我們認為具有重大意義的風險和不確定性的描述,但所描述的風險和不確定性並不是可能影響我們業務的唯一風險和不確定性。請參考上文“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析”中的“前瞻性陳述”。項目7以及我們的綜合財務報表和相關附註項目8下面。
行業和細分市場風險
我們客户所在行業的週期性導致對我們產品的需求是週期性的,這給未來的盈利能力帶來了不確定性。
總體經濟狀況的各種變化會影響我們的客户所在的行業。這些變化包括由於經濟衰退,我們客户的產品消費或使用率下降。導致我們客户頭寸波動的其他因素是市場需求變化、資本支出、關税導致的價格變化、由於國內和國際產能過剩導致的整體定價下降、進口價格下降、貨幣波動以及
使用或者降低替代材料的價格。由於這些因素,我們的盈利能力已經並可能在未來受到重大波動。
國內競爭可能會迫使產品定價降低,並可能對我們的收入和盈利能力產生不利影響。
商品不鏽鋼和鍍鋅鋼行業的激烈競爭和過剩產能導致金屬部門銷售的許多不鏽鋼產品的銷售價格(不包括原材料附加費)不斷下降。為了保持市場份額,我們不得不降低價格以適應競爭。這些因素已經並可能繼續對我們的收入、經營業績和財務狀況產生不利影響,未來也可能繼續如此。
油價波動極大。油價大幅或持續下跌可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
石油價格可能會大幅波動。我們Palmer and Specialty(德克薩斯州休斯敦)部門的收入高度依賴於我們的客户增加油井鑽探和抽水地點。如果油價下跌,鑽探對我們的客户來説變得無利可圖,這些客户很可能會封堵他們目前的許多油井,停止或限制擴張。這將減少對我們的油箱和管道的需求,並對我們的業務結果產生不利影響。
鎳價的重大變化可能會對金屬部門的銷售產生影響。
鎳價目前處於相對較低的水平,這降低了我們某些產品的製造成本。當鎳價上漲時,我們的許多客户都會增加他們的訂單,以避免未來的價格上漲,從而導致金屬部門的銷售額增加。相反,當鎳價下跌時,我們的許多客户等待下單,試圖利用隨後的價格下跌,導致金屬部門的銷售額下降。平均而言,Metals Segment的商品管材庫存每四個月週轉一次,但商品管材銷售的鎳附加費是按月確定的。原材料購買日的鎳價與銷售日由附加費確定的價格之間的差額(如有)有可能造成存貨價格變動損益。如果鎳價隨着時間的推移穩步上漲,那麼金屬板塊是以金屬價格變動收益的形式提高鎳價的受益者。如果鎳價下跌,我們未來將招致庫存價格損失。鎳成本的任何重大變化都可能影響我們的銷售,並導致金屬部門利潤的波動。
地理、貿易和客户風險
進口產品的增加可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
我們的業務很容易受到從其他國家進口產品的影響,特別是在我們的五金部門。各種產品的進口水平受到全球總體需求、其他國家較低的生產成本、外國政府的貿易做法、政府對外國生產商的補貼、美元走強以及美國政府實施的貿易限制等因素的影響。儘管某些國家的進口受到反傾銷税的限制,但從其他國家進口的產品可能會大幅降低價格。增加某些產品的進口,無論是非法傾銷還是合法進口,都可能減少未來對我們產品的需求,並對我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生不利影響。
我們總銷售額的很大一部分依賴於有限數量的客户,失去一個或多個這樣的客户將對我們的業務、運營結果和盈利能力產生實質性的不利影響。
2020年或2019年,沒有客户分別佔金屬部門收入的10%以上。Palmer and Specialty是金屬部門的一部分,他們的大部分產品都銷往石油和天然氣行業。該行業的任何變化,或該行業對其產品需求的任何變化,都將對金屬部門和本公司的利潤產生重大不利影響。
特種化學品事業部的產品銷往全國各行各業。特種化學品部門有一個客户,2020年和2019年的收入分別約佔16%。失去這一客户將對特種化學品部門和公司的收入產生重大不利影響。
運營和供應鏈風險
我們的原材料依賴於少數供應商,供應鏈的任何中斷都可能影響我們的運營。
為了建立牢固的業務關係,金屬部門只使用少數幾家原材料供應商。在截至2020年12月31日的一年中,10家供應商提供了約95%的原材料採購總額,其中一家供應商提供了33%的原材料採購。然而,這些原材料可從多種來源獲得,本公司預計在滿足金屬部門的原材料需求方面不會有任何困難。特種化學品部門使用的原材料通常可以從眾多獨立供應商那裏獲得,在截至2020年12月31日的一年中,大約48%的總購買量來自我們最大的10家供應商。雖然一些原材料需求僅由一家供應商或少數幾家供應商就能滿足,但該公司預計在滿足特種化學品部門的原材料需求方面不會有任何困難。雖然公司相信這兩個部門的原材料都很容易從多種來源獲得,但任何一個部門失去一個或多個關鍵供應商,或我們目前供應渠道中的任何其他重大變化,都可能對公司滿足其產品需求的能力產生不利影響,這可能會影響我們的運營、收入和財務業績。
如果我們為了應對客户需求下降而減少採購,我們從產品供應商那裏獲得的購買激勵可能會受到影響。
我們的某些產品和原材料供應商曆來向包括我們在內的客户和分銷商提供購買產品的獎勵。除了特定於市場或客户賬户的獎勵外,某些供應商還會向客户或總代理商支付獎勵,以獎勵其在計劃期間實現特定的採購量。當對我們產品的需求下降時,我們可能不太願意增加庫存來利用某些激勵計劃,從而潛在地對我們的盈利能力產生不利影響。
特種化學品部門在其製造過程中使用了大量的特種化學品和商品化學品,這些化學品會受到價格和供應波動的影響,這些波動可能會對我們的財務業績產生不利影響,而且銷售週期較長,使得很難預測季度收入水平和經營業績。
我們使用的原材料一般都可以從眾多獨立供應商處買到。然而,我們的一些原材料需求是由一個單獨的供應商或只有幾個供應商來滿足的。如果我們依賴的任何原材料供應商停止或限制生產,我們可能會產生包括資本成本在內的大量額外成本,以尋找替代的、可靠的原材料供應商。在尋找新的供應源時,我們可能還會遇到嚴重的生產延誤,這可能會導致我們無法及時向客户交付產品。這些關鍵原材料的購買價格和可獲得性都會受到波動的影響。特種化學品部門使用的一些原材料來自以石化為基礎的原料,如原油和天然氣,這些原料經歷了價格快速和重大波動的歷史時期。這些價格波動可能會因我們無法控制的因素而加劇,例如政治不穩定,以及供求因素,包括石油輸出國組織(歐佩克)的產量配額和全球對石油產品需求的增加。在任何時候,我們都可能無法及時、以可接受的價格和其他條件或根本不能獲得足夠的這些關鍵原材料的供應。如果供應商提高關鍵原材料的價格,我們可能沒有替代的供應來源。我們試圖將原材料價格的變化轉嫁給我們的客户。然而,我們不能總是這樣做,對我們承受任何價格上漲的能力的任何限制都可能對我們的財務業績產生不利影響。我們的特種材料和商品材料在成本和可用性方面的任何重大變化都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生負面影響,特別是特種化學品部門。
購買特種化學品部門的產品也是我們客户的主要承諾。在潛在客户決定購買特種化學品部門的產品之前,公司必須提供測試產品材料,以便潛在客户滿意我們可以生產符合其規格的產品。這種測試材料的生產是一個耗時的過程。因此,特種化學品部門的產品銷售過程是一個漫長的過程,需要我們投入大量的時間和資源。因此,我們的收入時間很難預測,訂單的延遲可能會導致我們的收入低於我們以及公開市場分析師和投資者的預期。
我們的經營業績對能源和運費的可用性和成本非常敏感,而能源和運費對我們產品的製造和運輸非常重要。
當能源或運費成本上升時,我們的運營成本就會增加。在能源和運費成本上升的時期,如果不減少對我們產品的需求,我們可能無法通過價格上漲來完全收回我們的運營成本增長。此外,我們依賴第三方貨運公司運輸我們的許多產品,所有這些產品都依賴於燃料來運輸我們的產品。電力、天然氣、石油、柴油和其他能源的價格和可獲得性受到波動的市場條件的影響。這些市況往往受到我們無法控制的政治和經濟因素的影響。能源供應中斷可能會暫時削弱為客户生產產品的能力,並可能導致我們地理市場的貨運能力下降,或者使貨運公司不可用。此外,不能轉嫁給客户的能源或運費成本的增加,或相對於競爭對手支付的能源和運費成本的成本變化,已經並可能繼續對我們的盈利能力產生不利影響。
我們依賴於我們的生產設施的持續運營,這些設施面臨着許多危險。
在我們的兩個業務部門,我們的生產設施都受到與化學材料和產品的製造、處理、儲存和運輸相關的危險的影響,包括泄漏和破裂、爆炸、火災、惡劣天氣和自然災害、計劃外停機以及可能導致工作場所傷亡責任的環境危險。此外,我們的一些生產能力是高度專業化的,這限制了我們將生產轉移到其他工廠的能力。“我們不能向您保證,我們未來不會遇到此類事件,也不能保證這些事件不會導致生產延遲、未能及時履行客户訂單,或以其他方式對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
我們可能無法進行必要的運營和產品更改,以繼續成為有效的競爭對手。
我們必須繼續改進我們現有的產品,並開發和製造能力更強的新產品,以便繼續成為我們商業市場的有效競爭對手。此外,我們必須預見並響應影響我們產品和客户需求的行業標準變化。我們也必須繼續提高生產力,以保持我們的競爭地位。當我們投資於新技術、新工藝或新產能時,我們面臨着與工程延誤、成本超支和意想不到的技術困難相關的風險。
任何新產品或改進產品的成功將取決於一系列因素,例如技術創新、製造和材料成本的增加、客户接受度以及新產品或改進產品的性能和質量。當我們推出新產品或改進現有產品時,我們無法預測這些新產品或增強產品可能達到的市場接受度或市場佔有率。此外,我們可能會在推出新產品或增強產品方面遇到延遲。新產品或增強型產品發佈的任何製造延遲或問題都將對我們的運營結果產生不利影響。此外,新產品的推出可能會導致現有產品的收入減少。此外,我們可能需要比現有資金更多的資金用於產品開發和增強,這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。我們在受技術變革、新產品推出和行業標準變化影響的行業銷售我們的產品。如果我們不及時開發新產品或改進現有產品,我們的產品將隨着時間的推移而過時,我們的收入、現金流、盈利能力和競爭地位將受到影響。
此外,如果我們不能準確預測未來客户的需求和偏好,我們可能會在新產品或增強型產品的開發上投入大量資金,而這些產品不會帶來顯著的銷售和收入。即使我們在開發新的和增強的產品方面成功創新,我們也可能在這樣做的過程中產生巨大的成本,我們的盈利能力可能會受到影響。我們的產品必須與時俱進,以滿足客户的需要。為了保持競爭力,我們必須不斷開發創新產品。如果我們不能創新,或者市場不接受我們的新產品或增強型產品,我們的銷售和業績可能會受到影響。
我們無法預測和響應行業標準和客户需求的變化,或者無法利用不斷變化的技術來響應這些變化,這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
我們依賴第三方來分銷我們的某些產品,由於我們無法控制這些第三方,因此我們會受到此類第三方運營的不利變化或服務中斷的影響,每一種情況都可能對我們的運營產生不利影響。
我們使用第三方來分銷我們的某些產品,我們對這些第三方只有有限的控制權。由於我們依賴這些第三方提供分銷服務,因此我們獲得這些第三方分銷服務的能力的任何變化都可能對我們的收入產生不利影響,並使我們在與競爭對手的競爭中處於劣勢。
我們帕爾默工廠生產的產品的運費限制了我們該工廠的銷售面積。
我們帕爾默工廠銷售的產品的運費和其他分銷成本導致這些產品的市場區域受到限制,這限制了帕爾默坦克的地理市場,並限制了大幅增加帕爾默工廠產品銷售收入的能力。
失去主要供應商授權或缺少產品供應可能會對我們的銷售和收益造成不利影響.
我們的專業業務有賴於保持各種產品的即時供應,以滿足客户的需求。我們與主要產品供應商的許多關係是長期的,但任何一方都可以終止。失去主要供應商授權,或其產品供應大幅減少,可能會使我們處於競爭劣勢,並對我們的業務產生實質性的不利影響。供應中斷可能是由於原材料短缺、製造能力或利用率不足以滿足需求、財務問題、關税和其他影響美國與其他國家之間貿易的法規、勞資糾紛或影響供應商生產的天氣條件、運輸中斷或其他我們無法控制的原因。
供應商分銷計劃的變化可能會對我們的專業業務的銷售和收益產生不利影響。
作為主要分銷商,SPRITE面臨着主要產品供應商改變其與分銷商的關係,從而對我們產生不利影響的風險。例如,主要供應商可以更改以下內容:我們必須為其產品支付的相對於其他分銷商或競爭對手產品的價格;分銷商授權的地域或產品線廣度;供應商購買激勵或其他支持計劃;或產品採購或庫存預期。
我們現有的財產和責任保險對承保範圍有排除和限制。
我們維持各種形式的保險,包括與我們的財產相關的索賠和與我們的業務相關的風險。時不時地,在續保方面,我們會遇到保險範圍的額外排除和限制、更大的自我保險扣除額和免賠額以及更高的保費。因此,我們現有的承保範圍可能不足以彌補我們可能遭受的任何損失,未來我們的保險承保範圍可能不會像過去那樣涵蓋索賠,我們購買保險的成本可能會大幅增加,這兩種情況都可能對我們的運營業績或現金流產生不利影響。
政府監管風險
我們的業務使我們面臨環境、健康和安全責任和義務的風險,這可能對我們的財務狀況、業務結果或現金流產生重大不利影響。
除其他事項外,我們還須遵守眾多聯邦、州和地方環境保護以及健康和安全方面的法律:
•危險物質和廢物的產生、使用、儲存、處理、運輸、處置和管理;
•向環境排放或者排放污染物或者其他物質的;
•危險物質泄漏的調查和補救以及造成的損害;以及
•我們員工的健康和安全。
根據某些環境法,我們可以對我們曾經擁有、經營或用作處置場的任何不動產的有害物質污染承擔嚴格責任。我們還需要維護各種環境許可證和許可證,其中許多許可證需要定期修改和更新。我們的業務存在違反這些法律法規的風險,我們不能向您保證我們一直或將一直遵守所有這些要求。此外,這些要求及其執行在未來可能會變得更加嚴格。
除了遵守適用的環境法律的普通成本外,我們已經並預計將繼續招致額外的資本支出。我們不遵守適用的環境法律和許可要求可能會導致民事和/或刑事罰款或處罰、執法行動以及監管或司法命令,禁止或限制運營,或要求採取糾正措施,如安裝污染控制設備,這可能會對我們的財務狀況、運營業績或現金流產生重大不利影響。
我們目前和將來可能需要調查、補救或以其他方式解決我們現有或以前設施的污染問題。我們現在和以前的許多設施都有工業使用的歷史,未來可能會出現額外的調查、補救或其他義務,這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。此外,我們目前,也可能在未來,負責解決我們用作處置場的任何不動產所發現的污染問題的費用。
雖然我們無法預測遵守上述任何要求的最終成本,但成本可能是巨大的。不遵守規定可能使我們承擔重大責任,例如政府罰款、第三方訴訟或暫停不符合規定的業務。我們還可能被要求以高昂的成本進行重大的現場或運營修改。未來的發展還可能限制或取消使用我們的產品,或要求我們對產品進行修改,這可能會對我們的運營業績和現金流產生重大負面影響。在任何時候,我們都會參與各種類型的索賠、訴訟、行政訴訟和調查,這些索賠、訴訟、行政訴訟和調查涉及潛在的環境責任,包括與我們設施的危險廢物處置場相關的清理費用。我們不能向您保證,這些環境問題的解決不會對我們的運營業績或現金流產生實質性的不利影響。環境責任的最終成本和時間很難預測。與污染場地有關的環境法規定的責任可以追溯並在共同和幾個基礎上施加。我們可能會因過去或未來違反環境法或根據環境法承擔責任而招致鉅額成本,包括清理費用、民事或刑事罰款、制裁和第三方索賠。
我們可能會因違反環境、健康或安全法律或根據環境、健康或安全法律承擔與任何當前或以前的設施釋放危險或其他材料相關的責任而受到第三方的財產損失、人身傷害、滋擾或其他方面的索賠。我們還可能面臨與我們收購或剝離的資產和業務相關的環境賠償索賠。
不能保證未來用於維持遵守環境法律的任何資本和運營支出,以及解決污染或環境索賠的成本不會超過目前的任何估計,或對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。此外,任何意想不到的債務或義務,例如,由於發現以前未知的情況或法律或法規的變化而產生的,都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生不利影響。
與水力壓裂相關的聯邦、州和地方立法和監管舉措,以及政府對這類活動的審查,可能會導致延遲或取消新油井的開工,從而減少對我們的玻璃鋼儲罐、壓力容器和厚壁管道的需求。
水力壓裂(“水力壓裂”)目前是從緻密的地下巖層中開採石油的一種基本和普遍的做法,這種成本較低的開採方法是美國幾個地點石油勘探和鑽探激增背後的重要推動力。然而,美國環境保護局(Environmental Protection Agency)、美國國會和州立法機構已經考慮通過立法,圍繞這一過程提供額外的監管和披露。如果針對水力壓裂工藝的新法律限制在我們的客户所在地區採用,我們可能會看到Palmer‘s和Specialty-Texas的盈利能力急劇下降,這可能會對我們的財務業績產生不利影響。
與“衝突礦物”相關的新規定可能會迫使我們招致額外的費用,可能會使我們的供應鏈更加複雜,並可能導致我們在客户中的聲譽受損。
2012年8月22日,根據2010年多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案(“多德-弗蘭克法案”),SEC對在其產品中使用某些礦物和金屬(稱為衝突礦物)的公司通過了新的要求,無論這些產品是否由第三方製造。這些規定要求公司每年進行盡職調查,並披露這些礦物是否來自剛果民主共和國和鄰國。根據多德-弗蘭克法案,鎢和鉭被指定為衝突礦物。這些金屬在我們的焊接材料中有不同程度的使用,也存在於特種合金產品中。這些新要求可能會對我們產品中使用的礦物的來源、供應和定價產生不利影響。此外,我們可能會因遵守披露要求而招致額外成本,包括與確定任何
我們產品中使用的相關礦物和金屬。由於我們的供應鏈很複雜,我們可能無法通過我們實施的盡職調查程序充分核實我們產品中使用的這些礦物和金屬的來源,這可能會損害我們的聲譽。在這種情況下,我們也可能面臨滿足客户的困難,他們可能要求我們產品的所有部件都是無衝突礦物的。
人力資本風險
我們金屬部門的某些員工受到集體談判協議的保護,如果不能續簽這些協議,可能會導致勞動力中斷和勞動力成本增加。
截至2020年12月31日,我們在田納西州布裏斯托爾、俄亥俄州Minonal Ridge和賓夕法尼亞州芒霍爾的工廠有232名由工會代表的員工,佔公司員工總數的44%。這些員工由三個隸屬於USW的當地工會代表。USW的集體談判合同將在2023年至2024年之間的不同日期到期。儘管我們認為我們目前的勞資關係很牢固,但如果我們不能在現有協議到期時以合理的條件續簽這些協議,可能會導致勞動力中斷和勞動力成本增加,這可能會對我們的財務業績產生不利影響。
如果我們不能成功處理與選舉三名新的董事會成員、任命新的董事會主席、首席執行官退休以及任命新的臨時首席執行官和新的首席財務官相關的過渡,可能會對我們的業務運營產生不利影響,包括我們對財務報告的內部控制,以及我們的客户和股東的負面看法。
在丹尼斯·M·洛夫蘭辭職後,公司任命薩利·M·坎寧安為高級副總裁兼首席財務官,自2020年6月30日起生效。此外,2020年7月7日,公司宣佈在2020年年度股東大會上選舉產生三名新的董事會成員。2020年7月9日,公司董事會選舉亨利·L·蓋伊為董事會主席。2020年10月27日,公司宣佈公司總裁兼首席執行官兼董事會成員克雷格·C·布拉姆退休,自2020年11月9日起生效。2020年10月27日,公司宣佈任命公司董事會成員克里斯托弗·G·哈特(Christopher G.Hutter)為臨時總裁兼首席執行官,自2020年11月9日起生效。這樣的領導層換屆可能本質上很難管理,換屆不當可能會導致我們的業務中斷,包括我們與客户、供應商、供應商和員工的關係。這也可能使聘用和留住關鍵員工變得更加困難。
我們管理團隊關鍵成員的流失,或難以吸引和留住經驗豐富的技術人員,可能會降低我們的競爭力,並對我們的業務和運營結果產生不利影響。
我們戰略的成功實施和其他對我們未來成功不可或缺的問題的處理,在一定程度上將取決於我們經驗豐富的管理團隊。我們管理團隊關鍵成員的流失可能會對我們的業務產生不利影響。雖然我們已經與我們管理團隊的主要成員簽訂了僱傭協議,包括臨時總裁兼首席執行官Christopher G.Hutter和高級副總裁兼首席財務官Sally M.Cunningham,但員工可以隨時從公司辭職併到其他地方尋找工作,但受某些競業禁止和保密限制的約束。此外,如果我們不能留住我們的技術人員或吸引更多有經驗的技術人員,我們的競爭能力可能會受到損害。
財務和戰略風險
我們目前的資本結構包括負債,負債是由我們所有或幾乎所有資產擔保的,其中包含限制性條款,可能會阻止我們獲得足夠的營運資本,進行收購或資本改善。
我們現有的信貸安排載有限制性條款,限制我們借錢或擔保他人債務、在其他交易中以資產作為抵押、作出投資或其他受限制的付款或分銷、改變我們的業務或進入新的業務範圍,以及出售或收購資產,或與其他公司合併。此外,我們的信貸安排要求我們滿足最低固定費用覆蓋率,這可能會限制我們計劃或應對市場狀況或滿足特殊資本需求的能力,否則可能會限制我們的融資活動。我們是否有能力遵守我們的信貸安排的契約和其他條款,將取決於我們未來的經營業績。如果我們不遵守這些公約和條款,我們就會違約,任何當時未償還的相關債務的到期日可能會加快,並立即到期和支付。此外,在發生此類違約的情況下,我們的貸款人可能會拒絕預支額外資金,要求立即償還我們的未償債務,並選擇取消我們擔保信貸安排的資產的抵押品贖回權。截至2020年12月31日,我們的信貸安排下沒有違約事件。雖然我們相信在可見的將來我們會繼續遵守這些公約,並且我們與貸款人的關係穩固,但不能保證貸款人在不遵守的情況下會同意修訂或豁免;或不能保證在可見的將來不會以收到現金付款、修訂本金支付條款、提高利率或擴大信貸安排的限制為條件,或不保證貸款人不會行使他們可享有的權利,包括(其中包括)要求支付未清償款項等各項權利,或不能保證我們的貸款人會同意在不遵守條款的情況下作出修訂或豁免;或不能保證該同意不會以收到現金付款、修訂本金支付條款、提高利率或在可預見的將來擴大信貸安排的限制為條件,或不保證我們的貸款人不會行使他們可享有的權利,包括要求支付未償還款項等。此外, 我們以合理利率取得額外資本或其他借款安排的能力,可能會受到不利影響。所有或任何這些不利事件都將進一步限制我們在計劃或應對業務低迷方面的靈活性。
我們未來可能需要新的或額外的融資來擴大我們的業務或為現有的債務進行再融資,而我們無法以令人滿意的條件或根本不能獲得資本,可能會對我們的運營和財務業績產生不利影響。
如果我們不能以令人滿意的條款和條件獲得資本,我們可能無法擴大我們的業務或滿足我們現有信貸安排下的付款要求。我們能否獲得新的或額外的融資將取決於各種因素,其中許多因素是我們無法控制的。我們可能無法獲得新的或額外的融資,因為我們可能有大量債務,我們目前的應收賬款和庫存餘額不支持額外的債務可獲得性,或者因為我們可能沒有足夠的現金流來償還現有或未來的債務。此外,根據市場情況和我們的財務表現,股權融資可能不會以令人滿意的條款提供,甚至根本不會。如果我們不能以令人滿意的條款和條件獲得資本,這可能會對我們的運營和財務業績產生不利影響。
我們可能會受到LIBOR報告實踐或LIBOR確定方法變化的不利影響.
2017年7月27日,英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈打算在2021年底前逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。提交和公佈某些期限的美元倫敦銀行同業拆借利率(1個月、3個月、6個月和12個月)的停止日期目前正在ICE基準管理局的諮詢中,可能會延長至2023年6月。我們無法預測FCA規則的進一步影響、LIBOR釐定方法的任何改變,或英國、歐盟或其他地方可能實施的任何其他LIBOR改革。任何此類事態發展都可能導致LIBOR表現與過去不同,或者不復存在。此外,FCA、ICE Benchmark Administration Limited、歐洲貨幣市場協會(前身為Euribor-EBF)、歐盟委員會或任何其他後續管理或監督機構做出的任何其他法律或監管變化,或這些機構未來採用的確定LIBOR的方法的變化,或從LIBOR向後續基準的過渡,都可能導致LIBOR突然或長期增加或減少,LIBOR的發佈延遲,以及LIBOR規則或方法的變化這可能會阻礙市場參與者繼續管理或參與LIBOR的確定,在某些情況下,可能會導致LIBOR不再被確定和公佈。如果公佈的美元LIBOR利率在2021年之後不可用,我們與LIBOR掛鈎的債務利率將使用各種替代方法確定,其中任何一種方法都可能導致利息義務超過或不與如果美元LIBOR以當前形式提供時此類債務的支付方式隨着時間的推移而相關。進一步, 可能導致美元倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)中斷或不可用的相同成本和風險,可能會使一種或多種替代方法無法或不可行地確定。這些建議或後果中的任何一項都可能對我們的融資成本產生實質性的不利影響。
我們利用收購和處置來定位業務的戰略可能並不總是成功的,這可能會對我們的財務業績和盈利能力產生實質性的不利影響。
我們歷來利用收購和處置來努力從戰略上定位我們的業務,提高我們的競爭能力。我們計劃繼續這樣做,尋找專業利基市場,收購與現有優勢互補的業務,並不斷評估我們現有業務部門的業績和戰略契合度。我們考慮收購、合資和其他業務合併的機會,以及可能的業務部門處置。管理層不時會與其他公司的管理層進行討論,以探索這樣的機會。因此,組成我們公司的業務的相對構成可能會發生變化。收購、合資企業和其他業務合併涉及各種固有風險,例如:準確評估收購或其他交易候選者的價值、優勢、劣勢、或有負債和其他負債以及潛在盈利能力;被收購業務關鍵人員的潛在損失;盡職調查期間未發現的重大交易成本;我們實現收購或其他交易預期產生的已確定財務和運營協同效應的能力;商譽減損;以及影響收購或其他交易的業務和經濟狀況的意外變化。支付的對價和交易費用的金額和類型可能會對公司的每股收益產生短期稀釋效應。然而,這類交易預計將為公司帶來長期的經濟效益。如果沒有收購機會,或者一項或多項收購未能成功整合到我們的業務中,這可能會對我們的財務業績和盈利能力產生重大不利影響。
固定資產、無形資產或商譽的賬面價值減值可能對我們的財務狀況和綜合經營業績產生不利影響。
商譽是指所收購企業的已確認淨資產的成本超出公允價值的部分。我們每年或每當情況發生變化時審查減值商譽,這可能表明減值可能已經發生。商譽是在報告單位層面上進行測試的。我們通過比較報告單位的公允價值及其賬面價值(包括商譽和其他無形資產)來識別潛在的商譽減值。如果報告單位的賬面金額超過公允價值,則存在減值。減值金額是賬面金額超過公允價值的金額。在確定是否存在損害跡象時,需要進行大量的判斷。除其他因素外,這些因素可能包括:我們預期的未來現金流大幅下降;我們的股票價格和市值持續大幅下降;法律因素或商業環境發生重大不利變化;意想不到的競爭;一個報告單位內重要資產組的可恢復性測試;以及增長速度放緩。這些因素的任何不利變化都將對這些資產的可回收性產生重大影響,並對我們的財務狀況和綜合經營業績產生負面影響。“如果進行的測試表明商譽已受損,我們必須記錄非現金減值費用。
我們評估固定資產和無形資產的使用壽命,以確定它們是固定的還是不確定的。就使用年限作出決定,需要對租賃期、報廢的未來影響、需求、競爭、其他經濟因素(例如行業的穩定性、導致不確定或不斷變化的監管環境的立法行動,以及分銷渠道的預期變化)、所需維修開支水平及其他相關資產組別的預期壽命作出重大判斷和假設。我們無法準確預測任何資產減值的金額和時間。如果商譽、固定資產或無形資產的價值減值,可能會對我們的財務狀況和綜合經營業績產生不利影響。
知識產權風險
我們不能充分或完全保護我們的知識產權,可能會對我們的業務、前景、財務狀況和經營結果產生不利影響。
我們在這兩個業務領域有效競爭的能力將取決於我們是否有能力保持我們業務中使用的知識產權的專有性質。這些知識產權主要由商業祕密和專有技術組成。我們依靠商業祕密和保密以及其他合同協議和技術措施的組合來保護我們的知識產權權利。我們還依賴與我們的高級管理人員、董事、員工、顧問和分包商以及合作伙伴簽訂的保密協議,以維護我們知識產權的專有性質。這些措施可能不能為我們提供充分或完全的保護,其他公司可能會獨立開發與我們類似的知識產權,否則就會避開我們的保密協議,或者生產會對我們的業務、前景、財務狀況和運營結果產生不利影響的技術。
一般風險因素
我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流可能會受到全球公共衞生疫情和流行病的不利影響,包括新冠肺炎疫情。
我們的業務和運營使我們面臨與全球衞生流行病或大流行相關的風險,例如新冠肺炎(CoronaVirus)的爆發,該病毒已從中國蔓延到包括美國在內的許多其他國家。疫情的爆發導致世界各國政府實施了越來越嚴格的措施,以幫助控制病毒的傳播,包括隔離、“避難所”和“呆在家裏”的命令、旅行限制、商業限制和學校關閉等。新冠肺炎疫情嚴重影響了全球經濟,擾亂了全球供應鏈,降低了股市估值,造成金融市場大幅波動和混亂,失業率上升,導致美聯儲頒佈財政和貨幣刺激措施,以抵消新冠肺炎在美國的影響。
根據美國國土安全部的定義,我們是一家在關鍵基礎設施行業運營的公司。到目前為止,我們與聯邦指導方針以及州和地方訂單保持一致,我們目前繼續在我們的業務範圍內運營。儘管我們繼續運營,但新冠肺炎已經開始並可能對我們的運營和客户產生額外的負面影響,這可能會壓縮我們的利潤率,包括我們、其他企業和政府正在採取的預防和預防措施的結果。由此產生的任何經濟衰退都可能對我們產品的需求產生不利影響,並導致不穩定的供需狀況,影響我們產品和原材料市場的價格和數量。疫情的持續發展還可能通過暫時關閉或暫停我們運營地點或我們客户或供應商的生產運營,對我們的業務或運營結果產生負面影響。
此外,與新冠肺炎簽約或接觸新冠肺炎的個人可能會嚴重影響我們員工的工作能力,從而可能影響我們整個供應鏈的生產,並壓縮銷售渠道。我們的客户可能會受到業務削減或市場狀況疲軟的直接影響,可能無法履行他們的合同義務。我們的銀行信貸協議要求我們遵守某些金融和其他契約。新冠肺炎疫情引發的事件可能會對我們遵守這些公約的能力產生負面影響,這可能會導致我們向貸款人尋求修訂或豁免,限制獲得或要求加快償還我們現有的信貸安排,或者要求我們尋求替代融資安排。我們不能保證,考慮到當時金融市場的影響,如果需要,我們或根本不能保證能以我們可以接受的條件獲得任何替代融資安排。
新冠肺炎疫情可能在多大程度上對我們的業務造成不利影響,取決於未來的事態發展,這些事態發展具有高度的不確定性和不可預測性,包括有關疫情嚴重程度以及遏制或緩解其影響的行動有效性的新信息。因此,目前無法合理估計相關的財務影響。
我們在所有業務領域都面臨着激烈的競爭,可能無法有效競爭,這可能會導致盈利能力下降和市場份額的喪失。
我們積極與生產相同或相似產品的公司競爭,在某些情況下,還與生產相同用途的不同產品的公司競爭。我們在價格、交貨、服務、性能、產品創新、產品認知度和質量方面都會遇到來自國內外的競爭,這取決於涉及的產品。對於我們的一些產品,我們的競爭對手比我們大,財力也比我們大。因此,這些競爭對手可能更能承受我們經營的行業內部條件的變化、原材料價格的變化或整體經濟的變化。可以預計,我們的競爭對手將繼續開發和推出新的、增強的產品和更高效的生產能力,這可能會導致市場對我們產品的接受度下降。我們的競爭對手和客户目前和未來的整合也可能導致市場份額的損失,以及給定價帶來下行壓力。由於價格競爭加劇,我們的競爭對手可能會導致我們一些產品的降價。競爭壓力也可能導致大客户流失。如果我們不能成功競爭,我們的業務、財務狀況和盈利能力可能會受到不利影響。
我們的信用損失準備金可能不足以彌補實際損失。
由於我們的客户無法支付所需款項而造成的估計損失,我們將保留信用損失準備金。這項撥備可能不足以彌補實際虧損,未來的虧損撥備可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。信貸損失撥備是基於對未付應收賬款和現有經濟狀況的評估。未來的損失量很容易受到經濟、經營和其他外部力量和條件變化的影響,所有這些都不是我們所能控制的,這些損失可能會超過當前的水平。
估計數。雖然管理層相信信貸損失撥備足以彌補目前的估計虧損,但管理層不能保證我們不會根據後續事件和經濟狀況進一步提高信貸損失撥備。信貸損失準備金的大幅增加可能會對我們的收益產生不利影響。
我們對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。
我們須遵守2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第404條(“第404條”)以及美國證券交易委員會(SEC)的相關規則,該規則一般要求我們的管理層和獨立註冊會計師事務所報告我們對財務報告的內部控制的有效性。第404條要求管理層對我們財務報告內部控制的有效性進行年度評估。自2020年4月27日起,SEC根據1934年證券交易法通過了對規則12b-2中“加速申請者”和“大型加速申請者”定義的修正案。這些修正案不包括在“加速申報公司”和“大型加速申報公司”的定義之外,那些有資格成為一家較小的報告公司,並且截至註冊人最近的第二財季末,公開發行流通股不足7500萬美元的發行人。我們確定,截至2020年6月30日,該公司不符合加速或大型加速文件服務器的定義。只要我們仍然是一家較小的申報公司和非加速申報公司,我們就打算利用適用於上市公司的各種申報要求的某些豁免,包括但不限於,作為非加速申報公司不被要求遵守第404(B)節的審計師認證要求。由我們的獨立註冊會計師事務所對財務報告內部控制的有效性進行獨立評估,可能會發現我們管理層的評估可能沒有發現的問題。我們對財務報告的內部控制存在未被發現的重大缺陷,可能導致財務報表重述,並要求我們承擔補救費用。
在為提供本規則要求的報告而對我們的內部控制進行審查和測試的過程中,我們可能會在必須提供所需報告之前發現缺陷並無法補救。此外,如果我們在財務報告的內部控制方面存在重大缺陷,我們可能無法及時發現錯誤,我們的財務報表可能會出現重大錯報。我們或我們的獨立註冊會計師事務所可能無法持續地得出結論,認為我們對財務報告進行了有效的內部控制,這可能會損害我們的經營業績,導致投資者對我們報告的財務信息失去信心,並導致我們股票的交易價格下跌。此外,作為一家上市公司,根據交易法,我們必須向證券交易委員會提交準確及時的季度和年度報告。任何未能準確和及時報告我們的財務業績的行為都可能導致制裁、訴訟、我們的股票從納斯達克全球市場退市或其他嚴重損害我們業務的不良後果。
此外,如果我們作為“非加速申報機構”的地位改變,我們將被要求讓我們的獨立註冊會計師事務所證明財務報告內部控制的有效性。如果我們的獨立註冊會計師事務所無法對我們的財務報告內部控制的有效性發表意見,一旦我們成為加速申報者或大型加速申報者,投資者可能會對我們財務報告的準確性和完整性失去信心,我們普通股的市場價格可能會受到負面影響。
我們的業務可能會因為維權股東的行動而受到負面影響。
我們可能會不時受到股東的建議,敦促我們採取某些公司行動。如果維權股東活動接踵而至,我們的業務可能會受到不利影響,因為(I)應對維權股東的行動可能代價高昂、耗時長,並會分散我們管理層和員工的注意力;(Ii)對我們未來方向的感知不確定性可能導致失去潛在的商業機會,並可能使我們更難吸引和留住合格的人員和業務合作伙伴;以及(Iii)追求維權股東的議程可能會對我們有效實施業務戰略、為股東創造額外價值的能力產生不利影響。
網絡安全風險和網絡事件可能會對我們的業務造成不利影響,並擾亂運營。
網絡事件可能是由蓄意攻擊或無意事件造成的。這些事件可能包括(但不限於)為挪用資產或敏感信息、損壞數據或造成運營中斷而未經授權訪問數字系統。這些事件的後果可能包括(但不限於)運營中斷、財務數據陳述錯誤、被盜資產或信息的責任、網絡安全保護成本增加、訴訟和聲譽損害對客户或投資者信心造成不利影響。
第1B項。未解決的員工意見
沒有。
項目2.屬性
本公司經營下列主要廠房和設施,所有這些廠房和設施均處於適合目前使用的狀態。整個公司的所有設施都被認為有足夠的保險。這些建築有各種類型的建築,包括磚、鋼、混凝土、混凝土塊和金屬板。它們都有足夠的原材料和成品運輸設施。2016年9月,本公司將其先前在田納西州、南卡羅來納州、得克薩斯州和俄亥俄州擁有的房地產出售給Store Master Funding XII,LLC(“Store Funding”),並同時租回這些房地產;見注11至下列綜合財務報表項目8此表格的10-K
2019年1月1日,ASTI完成了對美國不鏽鋼的收購。就收購事項,本公司與Store Funding訂立第二份經修訂及重訂的總租約,據此,本公司將於2019年1月1日租賃Store Funding於美國不鏽鋼購買的物業,租用期為主租約規定的最初20年的剩餘期限。
位於俄亥俄州Minonal Ridge的一塊土地用於庫存儲存,位於弗吉尼亞州里士滿的公司總部和位於南卡羅來納州斯帕坦堡的前共享服務中心繼續由本公司從其他各方租賃。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
位置 | | 主營業務 | | 建築廣場高達10英尺 | | 土地面積 |
賓夕法尼亞州芒霍爾 | | 不鏽鋼管的製造 | | 284,000 | | 20.0 |
田納西州布裏斯托爾 | | 不鏽鋼管的製造 | | 275,000 | | 73.1 |
田納西州克利夫蘭 | | 化工生產和倉儲設施 | | 143,000 | | 18.8 |
南卡羅來納州噴泉酒店 | | 化工生產和倉儲設施 | | 136,834 | | 16.9 |
德克薩斯州安德魯斯 | | 製造液體儲存液和分離設備 | | 122,662 | | 19.6 |
北卡羅來納州特勞特曼 | | 裝飾性不鏽鋼管的製造 | | 106,657 | | 26.5 |
北卡羅來納州斯泰茨維爾 | | 裝飾性不鏽鋼管的製造 | | 83,000 | | 26.8 |
德克薩斯州休斯頓 | | 厚壁鋼管切割設施及堆場 | | 29,821 | | 10.0 |
俄亥俄州礦物嶺 | | 厚壁鋼管切割設施及堆場 | | 12,000 | | 12.0 |
俄亥俄州礦物嶺 | | 厚壁鋼管堆場 | | — | | 4.6 |
弗吉尼亞州里士滿 | | 公司總部 | | 5,911 | | — |
南卡羅來納州斯帕坦堡 | | 為公司員工提供的前辦公空間和共享服務中心(1) | | 4,858 | | — |
(1)公司租賃的財產;辦公室於2018年關閉,所有傢俱和設備都已拆除。
項目3.法律訴訟
有關法律程序的討論,請參見注12至以下所列合併財務報表項目8此表格的10-K
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
第二部分
項目5.登記人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
截至2021年3月8日,該公司登記在冊的普通股股東有393人。該公司的普通股在納斯達克全球市場交易,交易代碼為SYNL。該公司的信貸協議通過最低固定費用覆蓋範圍契約間接限制股息的支付。2020年或2019年沒有宣佈或支付股息。下面顯示的價格是過去兩個會計年度在納斯達克全球市場報價的每個完整季度普通股的最高和最低銷售價格。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 |
季度 | | 高 | | 低 | | 高 | | 低 |
第一 | | $ | 14.25 | | | $ | 8.33 | | | $ | 16.80 | | | $ | 12.45 | |
第二位 | | 10.60 | | | 6.51 | | | 19.65 | | | 14.00 | |
第三名 | | 8.48 | | | 5.52 | | | 17.17 | | | 15.28 | |
第四 | | 8.14 | | | 3.81 | | | 16.02 | | | 11.45 | |
規則S-K第201(D)項所要求的信息在第III部分中列出,項目12本年度報告的10-K表格。
| | |
*於2015年12月31日投資100美元於股票或指數,包括股息的再投資。 |
截至12月31日的財年。 |
|
消息來源:羅素投資集團 |
五年累計總報酬率圖的比較
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 12/15 | | 12/16 | | 12/17 | | 12/18 | | 12/19 | | 12/20 |
合成合金公司 | | $ | 100.00 | | | $ | 159.16 | | | $ | 196.49 | | | $ | 247.02 | | | $ | 192.23 | | | $ | 116.14 | |
羅素2000 | | 100.00 | | | 121.31 | | | 139.08 | | | 123.76 | | | 155.35 | | | 186.36 | |
納斯達克非金融類 | | 100.00 | | | 107.53 | | | 141.01 | | | 137.21 | | | 187.89 | | | 276.01 | |
此圖表和相關信息不應被視為已向證券交易委員會“存檔”或“徵集材料”,或受第14A條或1934年法案第18條規定的責任的約束,除非公司特別要求將此類信息視為徵集材料,或特別將其納入根據1933年證券法或1934年法案提交的文件中作為參考。
未登記的股權證券銷售
根據與董事討論的補償安排項目12“某些實益所有者的擔保所有權和管理層及相關股東事項”在2020年的10-K表格中,公司向非僱員董事發行了總計43,063股限制性股票,以代替他們每年的現金預聘費345,000美元。這些股票的發行沒有根據1933年證券法第4(A)(2)節規定的豁免進行登記,因為不涉及公開發行。
該公司還於2020年向管理層和主要員工發行了151,019股普通股,這些股票是根據2005年和2015年的股票獎勵計劃授予的。這些股票的發行沒有根據1933年證券法第4(A)(2)節規定的豁免進行登記,因為不涉及公開發行。
發行人購買股票證券
下表列出了2020財年購買該公司普通股的相關信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 購買的股份總數 | | 每股平均價格 | | 作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數(1) | | 根據該計劃可能尚未購買的股票數量(1) |
2020年1月1日-2020年1月31日 | — | | | $ | — | | | — | | | 850,000 | |
2020年2月1日-2020年2月29日 | — | | | $ | — | | | — | | | 850,000 | |
2020年3月1日-2020年3月31日 | 59,617 | | | $ | 10.65 | | | 59,617 | | | 790,383 | |
總計 | 59,617 | | | $ | 10.65 | | | 59,617 | | | 790,383 | |
(1)根據董事會於2019年2月批准的85萬股股份回購計劃。股票回購計劃自授權之日起24個月後到期,不能保證該公司在此期間將回購的股票的確切數量。有關更多信息,請參閲本表格第8項所列合併財務報表附註中的附註16。
項目6.精選財務數據
根據交易法第12b-2條的規定,我們是一家較小的報告公司;因此,根據S-K條例第301(C)項的規定,我們不需要提供這一項所要求的信息。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
本討論和分析總結了在截至2020年12月31日的兩年期間,影響我們綜合經營業績、流動性和資本資源的重要因素。除非另有説明,否則本文中所有提及的2020和2019年分別代表截至2020年12月31日和2019年12月31日的財政年度。我們打算在這次討論中為讀者提供有助於理解我們的財務報表的信息,這些財務報表中某些關鍵項目每年的變化,導致這些變化的主要因素,以及某些會計原則如何影響我們的財務報表。本討論應與我們的綜合財務報表和本年度報告中包含的綜合財務報表附註一起閲讀,這些綜合財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的。本討論和分析分為五個部分:
•業務概述
•經營業績和非GAAP財務指標
•流動性與資本資源
•表外安排和合同義務
•重要會計政策和估算
業務概述
新冠肺炎更新
新冠肺炎的影響,包括消費者行為的變化,流行病恐懼,市場低迷,以及對商業和個人活動的限制,導致全球經濟大幅波動,導致經濟活動減少。聯邦、州和地方公共衞生和政府部門已經採取了非常行動來遏制新冠肺炎的傳播,儘管許多地方已經放鬆了許多限制,但一些以前放鬆限制的地區已經恢復到更嚴格的限制。如果新冠肺炎開發出新的毒株,或者在很長一段時間內沒有足夠數量的疫苗可用或無法廣泛管理,那麼對我們業務的持續影響可能會繼續是實質性的。
我們是一家必不可少的企業,在所有地點都保持營業,遵守我們的政府官員和美國疾病控制和預防中心提供的安全運營的健康指導方針。在整個新冠肺炎疫情期間,我們的首要任務一直是保障員工的健康。這包括限制外部人員和訪客,並要求訪客在現場時戴面罩,為員工創造工作區之間的空間,在我們的辦公室和製造廠提供充足的個人防護用品和清潔用品,限制旅行,以及在發生疾病時制定正式的緩解政策。
2020年,新冠肺炎對我們公佈的業績和運營產生了不利影響。該公司受到了廣泛的影響,部分原因是新冠肺炎造成的影響,其中包括:
•與我們的金屬部門相關的1620萬美元的非現金商譽減值費用;
•我們Palmer工廠的業務持續削減,導致與該業務相關的400萬美元的運營虧損和620萬美元的非現金税前資產減值費用;以及
•我們的債務契約在2020年第二季度和第三季度出現技術性違約,需要獲得遵守豁免。
新冠肺炎大流行的影響程度和持續時間仍存在重大不確定性。我們認為,至少在未來幾個季度,製造業將繼續面臨挑戰。鑑於此,我們無法預測它可能對我們的業務、未來的運營、財務狀況或現金流產生的最終影響。我們的業務將在多大程度上繼續受到新冠肺炎疫情的影響,這將取決於未來的發展,包括任何新的潛在病毒浪潮、新的病毒株,以及疫苗接種計劃的成功,所有這些都具有高度的不確定性,無法準確預測。見第I部-第1A項,“風險因素”,用於更新我們關於新冠肺炎大流行相關風險的風險因素。
商譽減值
於二零二零年第二季度,本公司確定金屬分部所包括的焊管報告單位內的潛在減值指標存在。宏觀經濟狀況的持續惡化、不鏽鋼工業業務的持續風險、報告單位的運營虧損以及報告單位的淨銷售額與預期相比有所下降,這些共同表明報告單位經歷了觸發事件,從而要求本公司對報告單位的減值進行量化評估。根據第二季度商譽減值評估的結果,得出的結論是,報告單位的估計公允價值比其賬面價值高出1.7%,因此無需商譽減值。
2020年第三季度,公司股價持續下跌,報告單位運營虧損,報告單位淨銷售額與預期相比持續下降,這些共同表明,焊管報告單位經歷了一次觸發事件,導致公司再次對商譽進行量化中期評估。由於第三季度商譽減值評估的結果,得出的結論是焊管報告單位的估計公允價值比其賬面價值低9.7%,導致商譽減值費用為1,070萬美元。
此外,不鏽鋼工業業務的持續風險、報告單位的運營虧損以及報告單位的淨銷售額與預期相比持續下降,共同表明焊管報告單位在2020年第四季度經歷了一次觸發事件,導致本公司再次對商譽進行量化中期評估。作為第四季度商譽減值評估的結果,得出的結論是,焊管報告單位的估計公允價值比其賬面價值低24.1%,導致焊管報告單位的其餘商譽減值,並額外計入商譽減值費用550萬美元。看見注5 - 商譽以進一步討論本公司的商譽及此等減值費用。
經營成果
2020年與2019年的比較-綜合
2020年全年的合併淨銷售額比2019年全年減少了4920萬美元,降幅為16%,降至256.0美元。2020年第四季度的淨銷售額比2019年第四季度減少了1200萬美元,降幅為18%,降至5590萬美元。銷售額的下降是由我們的金屬部門推動的,2020年全年減少了4660萬美元,降幅為19%,2020年第四季度減少了1060萬美元,降幅為19%。
2020年全年,淨虧損總計2730萬美元,或每股稀釋虧損3.00美元。相比之下,2019年全年淨虧損300萬美元,或每股稀釋虧損0.34美元。2020年全年受到以下因素的負面影響:
•我們焊管報告部門的非現金商譽減值為1620萬美元;
•Palmer的運營虧損總計400萬美元,非現金、税前資產減值費用為620萬美元;
•與公司2020年年度股東大會的委託書競逐和董事選舉相關的委託書競賽費310萬美元;
•與帕爾默會計和其他事項的熱線調查相關的費用為70萬美元;以及
•與前總裁兼首席執行官退休有關的遣散費為110萬美元。
2020年第四季度,該公司錄得淨虧損860萬美元,或每股稀釋虧損0.94美元。相比之下,2019年第四季度淨虧損90萬美元,或每股稀釋虧損0.10美元。2020年第四季度受到以下負面影響:
•我們焊管報告部門的非現金商譽減值為550萬美元;
•Palmer的運營虧損總計40萬美元;以及
•與前總裁兼首席執行官退休有關的遣散費為110萬美元。
2020年全年合併毛利潤下降26%,至2270萬美元,佔銷售額的9%,而2019年全年為3080萬美元,佔銷售額的10%。2020年第四季度,合併毛利潤為610萬美元,比2019年第四季度的700萬美元下降了12%。2020年第四季度的合併毛利潤佔銷售額的11%,佔2019年同期銷售額的10%。以美元計的減少是由於金屬類別,詳見下文2020年至2019年的金屬類別比較。
2020年全年的合併銷售、一般和管理費用減少了390萬美元,降至2870萬美元,佔銷售額的11%,而2019年全年為3260萬美元,佔銷售額的11%。與2019年同期的770萬美元相比,這些成本在2020年第四季度減少了10萬美元,降至760萬美元,佔2020年第四季度銷售額的14%,而2019年第四季度的銷售額為11%。與2019年同期相比,該公司在2020年全年和第四季度的SG&A成本均有所下降,原因是:
•與薪金、佣金和僱員福利有關的人事費用減少(全年減少230萬美元,第四季度減少50萬美元);
•與公司因應新冠肺炎疫情而暫停所有非必要旅行有關的差旅費用減少(全年減少90萬美元,第四季度減少20萬美元);
•由於時間的推移和2020年第二季度Palmer無形資產的減記,攤銷費用減少(全年減少50萬美元,第四季度減少20萬美元)。
全年和第四季度的下降被以下因素所抵消:
•壞賬支出增加(全年增加60萬美元,第四季度增加30萬美元);
•股票薪酬支出增加(第四季度增加40萬美元),與前總裁兼首席執行官退休有關;以及
•税收和許可費增加(第四季度增加10萬美元)。
2020年全年的綜合運營虧損總額為3110萬美元,而2019年全年的運營虧損為170萬美元。2020年第四季度,運營虧損為690萬美元,而運營虧損為180萬美元
2019年第四季度。2020年全年的營業虧損主要歸因於我們的金屬部門,如下文金屬部門2020至2019年的比較所述。
金屬部分
下表彙總了所示兩年的經營業績。請參閲附註14至下列綜合財務報表項目8此表格的10-K
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
(單位:千) | 金額 | | % | | 金額 | | % |
淨銷售額 | $ | 204,459 | | | 100.0 | % | | $ | 251,078 | | | 100.0 | % |
銷貨成本 | 189,103 | | | 92.5 | % | | 226,852 | | | 90.4 | % |
毛利 | 15,356 | | | 7.5 | % | | 24,226 | | | 9.6 | % |
銷售、一般和行政費用 | 17,538 | | | 8.6 | % | | 20,534 | | | 8.2 | % |
資產減值 | 6,214 | | | 3.0 | % | | — | | | — | % |
商譽減值 | 16,203 | | | 7.9 | % | | — | | | — | % |
營業(虧損)收入 | $ | (24,599) | | | (12.0) | % | | $ | 3,692 | | | 1.5 | % |
| | | | | | | |
2020年與2019年對比--金屬板塊
金屬部門2020年全年的淨銷售額總計2.045億美元,與2019年同期相比下降了19%。2020年第四季度淨銷售額總計4470萬美元,與2019年第四季度5540萬美元的淨銷售額相比下降了19%。2020年第二季度,由於新冠肺炎疫情對石油天然氣行業和二疊紀盆地的影響,該公司削減了其帕爾默設施的運營。不包括Palmer,2020年全年和第四季度的淨銷售額分別下降了11%和15%。
與去年同期相比,2020年全年和第四季度焊管業務的淨銷售額分別下降了9%和13%。這一年的總銷售額下降是由於單位銷量下降了5%,加上平均售價下降了3%。與2019年相比,2020年第四季度,單位銷量下降了9%,平均售價下降了4%。較低的全年平均銷售價格受到與304合金附加費相關的投入和成本變化的轉嫁、不鏽鋼管的產品組合略微不那麼有利以及鍍鋅管的指數化定價下降的重大影響。
與2019年同期相比,2020年全年和第四季度無縫厚壁碳鋼管的銷量分別下降了23%和29%。全年銷售額的下降包括單位數量下降15%和平均售價下降9%。第四季度,單位銷量下降了20%,平均售價下降了11%。較低的定價主要是由於全年基於能源的銷售比例較低以及鋼廠定價較低,而產量則受到新冠肺炎在石油和天然氣行業持續影響的影響。
如上所述,在2020年第二季度,由於新冠肺炎疫情對石油天然氣行業和二疊紀盆地的影響,公司削減了帕爾默設施的運營。因此,與去年同期相比,2020年全年和第四季度的儲罐銷售額分別下降了81%和84%。全年的降幅包括平均售價下降50%和坦克銷量下降61%。第四季度,儲罐銷售額下降的原因是平均售價下降了90%,而單位銷量增加了74%。
金屬部門2020年全年的營業虧損總額為2460萬美元,而2019年的營業收入為370萬美元。2020年第四季度,營業虧損為480萬美元,而2019年第四季度的營業收入為60萬美元。本年度經營業績受以下因素影響:
•與焊管報告部門相關的非現金商譽減值總計1620萬美元。看見注5-商譽進一步討論本公司的商譽;
•Palmer的營業虧損總計400萬美元,以及與這項業務相關的620萬美元的非現金税前資產減值費用;
•2020年,304和316合金的鎳價和由此產生的附加費經歷了大幅上升和下降,淨結果是利潤率大幅下降,因為以較高附加費水平購買的庫存在降價期間被出售。因此,2020年全年產生了與金屬定價相關的530萬美元的淨不利運營影響,而2019年的淨不利運營影響為640萬美元;
•無縫碳管和碳管的營業收入下降了240萬美元,這是由於上述數量和價格下降所致;以及
•如上所述,焊管和管材在數量、定價和產品組合方面的同比變化,加在一起,2020年的運營利潤率比2019年下降了50萬美元。
與2019年相比,2020年全年的銷售、一般和行政費用減少了300萬美元,降幅為15%。這一費用類別佔2020年銷售額的9%,佔2019年銷售額的8%。2020年第四季度,銷售、一般和行政費用為390萬美元(佔銷售額的9%),比2019年同期的510萬美元(佔銷售額的9%)減少了120萬美元。銷售費用、一般費用和行政費用的變化是由於:
•薪金、佣金和員工福利費用(全年和第四季度分別減少180萬美元和50萬美元);
•獎勵獎金和股票薪酬支出(全年和第四季度分別減少120萬美元和90萬美元);
•攤銷費用(全年和第四季度分別減少50萬美元和20萬美元);
•與公司為應對新冠肺炎疫情而減少所有非必要旅行有關的差旅費用(全年和第四季度分別減少50萬美元和10萬美元)。
全年和第四季度的下降被以下因素所抵消:
•壞賬支出(全年和第四季度分別增加70萬美元和30萬美元);
•更高的專業費用(2020年全年增加20萬美元);以及
•税收和許可費(2020年全年和第四季度分別增加10萬美元)。
特種化學品分部
下表總結了所示兩年的經營結果。請參閲附註14至下列綜合財務報表項目8此表格的10-K
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
(單位:千) | 金額 | | % | | 金額 | | % |
淨銷售額 | $ | 51,541 | | | 100.0 | % | | $ | 54,090 | | | 100.0 | % |
銷貨成本 | 43,736 | | | 84.9 | % | | 46,983 | | | 86.9 | % |
毛利 | 7,805 | | | 15.1 | % | | 7,107 | | | 13.1 | % |
銷售、一般和行政費用 | 3,772 | | | 7.3 | % | | 4,296 | | | 7.9 | % |
| | | | | | | |
營業收入 | $ | 4,033 | | | 7.8 | % | | $ | 2,811 | | | 5.2 | % |
2020年與2019年的比較-特種化學品細分
2020年,特種化學品部門的淨銷售額下降了5%,即250萬美元,降至5150萬美元,而2019年為5410萬美元。2020年第四季度,銷售額為1,120萬美元,比2019年同期的1,260萬美元下降了11%。就全年而言,總出貨量與上年持平,原因是合同製成品的出貨量下降了4%,收費產品的出貨量增加了7%。2020年第四季度,英鎊出貨量增長了2%。與2019年同期相比,2020年全年和第四季度的整體銷售價格分別下降了5%和13%。2020年全年,由於與新冠肺炎疫情相關的工業和製造業活動疲軟,需求下滑,淨銷售額受到不利影響。特種化學品部門能夠增加洗手液和清潔助劑的產量,以幫助抵消石油和天然氣行業產量減少的影響,同時還實施了成本削減措施,使該部門能夠在較低銷售量的情況下增加利潤。
特種化學品部門2020年全年的營業收入總計400萬美元,而2019年全年的營業收入為280萬美元。2020年第四季度同比增長24%,達到50萬美元。2020年,毛利率佔淨銷售額的比例比2019年的水平有所上升,分別為15%和13%,這主要是由於運輸成本(10萬美元)、庫存收縮(10萬美元)和有利的製造差異調整(70萬美元)比2019年有利。
2020年,銷售、一般和管理費用減少了50萬美元,降幅為12%,降至380萬美元,而2019年的支出為430萬美元,分別佔銷售額的7%和8%。2020年第四季度,銷售、一般和行政費用為110萬美元(佔銷售額的10%),與2019年同期的100萬美元(佔銷售額的8%)相比增加了10萬美元。
銷售、一般和行政費用全年下降的原因是:
•薪金、佣金和員工福利(全年和第四季度分別減少50萬美元和10萬美元);
•與公司減少所有非必要旅行以應對新冠肺炎疫情有關的差旅費(2020年全年減少10萬美元);以及
•壞賬支出(2020年全年減少10萬美元)。
全年和第四季度的下降被以下因素所抵消:
•獎勵獎金支出(全年和第四季度分別增加10萬美元和20萬美元);
•更高的專業費用(2020年全年增加10萬美元)。
2020年與2019年的對比-企業
2020年,企業支出減少了50萬美元,降至790萬美元,佔銷售額的3%,低於2019年的840萬美元,佔銷售額的3%。全年下降的主要原因是:
•由於新冠肺炎和該公司決定取消所有非必要的旅行,差旅費用減少了30萬美元;
•由於本年度銀行費用下降,專業費用比上年減少20萬美元;
•基於業績的獎金減少了20萬美元,原因是本年度預定義的調整後EBITDA目標的實現較低;以及
•其他公司管理費用減少了60萬美元,這是由於全年維修和維護費用以及董事費用的減少。
全年的減幅被以下各項部分抵銷:
•員工福利成本增加了90萬美元,原因是與前總裁兼首席執行官退休有關的110萬美元的遣散費。
2020年和2019年全年的利息支出分別為210萬美元和380萬美元。這一下降主要與2020年全年平均未償債務減少有關,這是由於該年營運資本減少了1070萬美元。
非GAAP財務指標
為了補充我們根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制和呈報的綜合財務報表,我們使用以下非GAAP財務計量:EBITDA、調整後EBITDA、調整後淨收益(虧損)和調整後稀釋每股收益(虧損)。管理層認為,這些非GAAP衡量標準提供了額外的有用信息,使讀者能夠比較不同時期的財務結果。非GAAP指標不應被視為根據GAAP公佈的任何業績或財務狀況指標的替代措施,投資者在評估公司業績或財務狀況時應考慮GAAP報告的公司業績和財務狀況以及所有其他相關信息。非GAAP指標作為分析工具有其侷限性,投資者不應孤立地考慮這些指標,也不應將其作為GAAP報告的公司業績或財務狀況分析的替代品。
EBITDA和調整後的EBITDA
我們將“EBITDA”定義為扣除利息(包括利率互換公允價值變動)、所得税、折舊和攤銷前的收益。我們將“調整後的EBITDA”定義為根據非現金和我們在評估持續業績時未考慮的其他項目的影響進一步調整的EBITDA。這些項目包括:商譽減值、資產減值、租賃修改收益、利息支出(包括利率互換公允價值變動)、所得税、折舊、攤銷、股票補償、非現金租賃成本、收購成本和其他費用、委託書競價成本、擱置登記成本、盈利調整、已實現和未實現(收益)以及股權證券投資虧損、保留成本、重組和遣散費以及來自淨收益的其他調整。我們提醒投資者,根據我們對EBITDA和調整後EBITDA的定義提交的金額可能無法與其他公司披露的類似指標進行比較,因為並非所有公司都以相同的方式計算EBITDA和調整後EBITDA。我們提出EBITDA和調整後的EBITDA是因為我們認為它們是我們業績的重要補充指標,通過將這些非GAAP財務指標作為比較我們持續經營業績的合理基礎,投資者對我們業績的理解得到了加強。
合併EBITDA和調整後EBITDA如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(千美元) | 2020 | | 2019 |
整合 | | | |
淨損失 | $ | (27,267) | | | $ | (3,036) | |
調整: | | | |
| 利息支出 | 2,110 | | | 3,818 | |
| 利率互換公允價值變動 | 51 | | | 141 | |
| 所得税 | (4,706) | | | (727) | |
| 折舊 | 7,572 | | | 7,578 | |
| 攤銷 | 3,028 | | | 3,486 | |
EBITDA | (19,212) | | | 11,260 | |
| 採購成本和其他 | 861 | | | 1,936 | |
| 委託書爭奪費 | 3,105 | | | — | |
| 貨架登記費用 | — | | | 10 | |
| 收益調整 | (1,195) | | | (747) | |
| 股權證券投資收益 | (170) | | | (1,873) | |
| 資產減值 | 6,214 | | | — | |
| 商譽減值 | 16,203 | | | — | |
| 契約修改收益 | (171) | | | — | |
| 基於股票的薪酬 | 1,791 | | | 2,091 | |
| 非現金租賃費用 | 510 | | | 560 | |
| 留用費用 | 235 | | | 223 | |
| 重組和遣散費 | 1,076 | | | — | |
調整後的EBITDA | $ | 9,247 | | | $ | 13,460 | |
| 銷售額百分比 | 3.6 | % | | 4.4 | % |
金屬部門EBITDA和調整後的EBITDA如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(千美元) | 2020 | | 2019 |
金屬部分 | | | |
淨(虧損)收入 | $ | (22,388) | | | $ | 4,356 | |
調整: | | | |
| 利息支出 | 11 | | | 83 | |
| 折舊 | 5,855 | | | 5,954 | |
| 攤銷 | 3,028 | | | 3,486 | |
EBITDA | (13,494) | | | 13,879 | |
| 採購成本和其他 | 16 | | | 1,381 | |
| 收益調整 | (1,195) | | | (747) | |
| 資產減值 | 6,214 | | | — | |
| 商譽減值 | 16,203 | | | — | |
| 基於股票的薪酬 | 303 | | | 663 | |
| 留用費用 | — | | | 123 | |
金屬部門調整後的EBITDA | $ | 8,047 | | | $ | 15,299 | |
| 細分市場銷售額的百分比 | 3.9 | % | | 6.1 | % |
特種化學品部門EBITDA和調整後的EBITDA如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(千美元) | 2020 | | 2019 |
特種化學品分部 | | | |
淨收入 | $ | 4,046 | | | $ | 2,811 | |
調整: | | | |
| 利息支出 | 9 | | | — | |
| 折舊 | 1,552 | | | 1,461 | |
EBITDA | 5,607 | | | 4,272 | |
| 基於股票的薪酬 | 207 | | | 226 | |
特種化學品部門調整後的EBITDA | $ | 5,814 | | | $ | 4,498 | |
| 細分市場銷售額的百分比 | 11.3 | % | | 8.3 | % |
調整後淨收益(虧損)和調整後稀釋每股收益(虧損)
調整後淨收益(虧損)和調整後稀釋每股收益(虧損)為非GAAP計量,不包括商譽減值、資產減值、租賃修改收益、基於股票的補償、非現金租賃成本、收購成本、委託書競價成本、擱置登記成本、盈利調整、已實現和未實現(收益)以及股權證券投資虧損、保留成本、重組和遣散費。他們還利用不變的有效税率來反映税收中性的結果。調整後的淨(虧損)收入和調整後的稀釋(虧損)每股收益不應被視為根據公認會計準則編制的公司淨(虧損)收益或稀釋(虧損)收益的替代指標或更有意義的指標。該公司確定這一非GAAP財務衡量標準的方法可能不同於其他公司用來確定這一非GAAP財務衡量標準或類似非GAAP財務衡量標準的方法。因此,這些非GAAP衡量標準可能無法與其他公司使用的衡量標準相提並論。
每股淨收益(虧損)和每股收益(虧損)與調整後淨收益(虧損)和調整後每股收益(虧損)的對賬如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(金額以千為單位,每股數據除外) | 2020 | | 2019 |
所得税前虧損 | $ | (31,973) | | | $ | (3,763) | |
| | | | |
調整: | | | |
| 採購成本和其他 | 861 | | | 1,936 | |
| 委託書爭奪費 | 3,105 | | | — | |
| 貨架登記費用 | — | | | 10 | |
| 收益調整 | (1,195) | | | (747) | |
| 股權證券投資收益 | (170) | | | (1,873) | |
| 資產減值 | 6,214 | | | — | |
| 商譽減值 | 16,203 | | | — | |
| 契約修改收益 | (171) | | | — | |
| 基於股票的薪酬 | 1,791 | | | 2,091 | |
| 非現金租賃費用 | 510 | | | 560 | |
| 留用費用 | 235 | | | 223 | |
| 重組和遣散費 | 1,076 | | | — | |
所得税前調整虧損 | (3,514) | | | (1,563) | |
| 所得税優惠為21% | (738) | | | (328) | |
| | | | |
調整後淨虧損 | $ | (2,776) | | | $ | (1,235) | |
| | | | |
據報道,平均流通股 | | | |
| 基本信息 | 9,099 | | | 8,983 | |
| 稀釋 | 9,099 | | | 8,983 | |
| | | | |
調整後每股普通股淨虧損 | | | |
| 基本信息 | $ | (0.31) | | | $ | (0.14) | |
| 稀釋 | $ | (0.31) | | | $ | (0.14) | |
流動性與資本資源
摘要
我們密切管理我們的流動性和資本資源。我們的流動性需求取決於關鍵變量,包括支持我們的業務戰略所需的投資水平、我們的業務表現、資本支出、信貸安排和營運資本管理。資本支出和股票回購是我們現金流和資本的一個組成部分。
現金流
現金流如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, | | |
(單位:千) | | | | | 2020 | | 2019 | | | | |
提供的現金總額(用於): | | | | | | | | | | | |
經營活動 | | | | | 17,978 | | | 28,640 | | | | | |
投資活動 | | | | | 994 | | | (25,695) | | | | | |
融資活動 | | | | | (19,362) | | | (4,539) | | | | | |
現金和現金等價物淨減少 | | | | | $ | (390) | | | $ | (1,594) | | | | | |
經營活動
與2019年全年相比,2020年全年運營活動提供的淨現金減少,主要原因是2020年淨虧損2730萬美元,而2019年淨虧損300萬美元,以及應收賬款和庫存推動的營運資本變化,使2020年的運營現金流增加了約1460萬美元,而2019年增加了約2960萬美元。2020年,應收賬款和庫存比前一年有所下降,但速度有所放緩。應收賬款減少的原因是銷售額下降,截至2020年12月31日,未償還銷售天數從2019年12月31日的46天減少到45天。庫存減少的原因是整個2020年持續的庫存合理化努力,以增強公司在新冠肺炎大流行期間的流動性狀況,庫存週轉率從2019年12月31日的1.6轉增加到2020年12月31日的1.7轉。
投資活動
投資活動提供的現金淨額主要包括與資本支出、股權證券交易和收購有關的交易。與2019年全年投資活動中使用的現金相比,2020年全年投資活動提供的現金增加,主要是由於與美國不鏽鋼收購相關的現金流出在上一年而不是本年度減少(2190萬美元),本年度出售股權證券的淨收益比上年增加(440萬美元),以及資本支出減少(80萬美元)。
融資活動
用於融資活動的淨現金主要包括與我們的長期債務有關的交易。與2019年全年相比,2020年全年融資活動中使用的淨現金增加,主要是由於與美國不鏽鋼收購相關的定期貸款在上一年而不是本年度的借款。
流動資金來源
經營活動產生的資金、可用現金和現金等價物以及我們的信貸安排是我們最重要的流動性來源。我們相信,我們的流動性來源將足以為未來12個月的運營、債務義務和預期的資本支出提供資金。
該公司擁有一筆1億美元的資產擔保循環線,到期日為2021年12月20日,以及一筆2000萬美元的定期貸款,到期日為2024年2月1日。截至2020年12月31日,公司與貸款人的未償還借款總額為6140萬美元,比截至2019年12月31日的餘額減少了1420萬美元。截至2020年12月31日,該公司在該線路下有1100萬美元的剩餘可用產能。看見注6 - 長期債務,在合併財務報表附註中提供更多信息。
該公司必須遵守某些公約,包括保持不低於1.25的最低固定費用覆蓋率,保持不低於6000萬美元的最低有形淨值,以及對公司每年的最高資本支出金額進行限制,這與目前預計的需求一致。
該公司在截至2020年6月30日和2020年9月30日的季度通知其銀行,其信貸協議中的固定費用覆蓋比率存在技術違約。為了解決技術違約問題,該公司在每個季度結束後與其銀行簽訂了兩項信貸協議修正案。看見注6 - 長期債務,在合併財務報表附註中提供更多信息。
截至2020年12月31日,該公司的最低固定費用覆蓋率為1.43,最低有形淨值為6710萬美元,並遵守了所有債務契約。
於2021年1月15日,本公司及其附屬公司與蒙特利爾銀行哈里斯銀行(BMO Harris Bank N.A.)訂立新的信貸協議,向本公司提供一項為期四年的新循環信貸安排(“貸款”)。新的信貸協議為該公司提供了高達150.0美元的借款能力。該貸款再融資,並以TRUIST銀行(“TRUIST”)取代公司先前的100.0,000萬美元基於資產的循環信貸額度,原定於2021年12月21日到期,而本公司的五年期2,000萬美元定期貸款的剩餘部分則以TRUIST,原定於2024年2月1日到期。根據該機制,最初的借款能力總計110.0美元。看見注6和注18瞭解有關這項新協議的更多細節。
股票回購和分紅
我們根據董事會批准的計劃回購普通股並支付股息。現金股利的支付也受到慣常的法律和合同限制。我們的資本配置戰略是,首先為增長業務和投資提供資金,然後隨着時間的推移,通過股票回購和分紅將多餘的現金返還給股東。
2019年2月21日,董事會批准了一項股票回購計劃,在未來24個月內回購最多85萬股已發行普通股。這些股份將視乎市場情況,不時以現行市價,透過公開市場或私下協商的交易方式購入。根據該計劃,購買的資金將來自可用的營運資金,回購的股票將恢復為授權但未發行的普通股或以國庫持有的狀態。不能保證本公司將回購的股票的確切數量,並且本公司可以在管理層認為不需要額外購買的任何時候停止購買。截至2020年12月31日,公司剩餘股份回購授權為790,383股。
股票回購活動如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, | | |
| | | | | 2020 | | 2019 | | | | |
回購股份數量 | | | | | 59,617 | | | — | | | | | |
每股平均價格 | | | | | $ | 10.65 | | | — | | | | | |
回購股份總成本 | | | | | $ | 636,940 | | | $ | — | | | | | |
在每個財政年度結束時,董事會審查支持未來增長所需的財務業績和資本,以確定適當的現金股息金額(如果有的話)。於2020及2019年,本公司並無宣派或派發股息。
其他財務措施
以下是我們認為對了解公司每年的流動資金狀況非常重要的額外財務措施。這些指標定義為:
流動比率=流動資產除以流動負債
債務與資本之比=總債務除以總資本
平均股本回報率=淨收入除以往績12個月平均股本
這些額外財政措施的成效如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, | | |
| | | | | 2020 | | 2019 | | | | |
電流比 | | | | | 4.1 | | 3.6 | | | | |
債務與資本之比 | | | | | 43% | | 41% | | | | |
平均股本回報率 | | | | | (29.2)% | | (2.9)% | | | | |
表外安排和合同義務
公司沒有合理地可能對公司的財務狀況、收入、經營結果、流動資金或資本支出產生重大當前或未來影響的表外安排。
截至2020年12月31日,公司的合同義務和其他承諾如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至該年度的付款義務 |
(單位:千) | 總計 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 此後 |
義務: | | | | | | | | | | | | | |
循環信貸安排(1) | $ | 49,037 | | | $ | 49,037 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
定期貸款(1) | 12,333 | | | 4,000 | | | 4,000 | | | 4,000 | | | 333 | | | — | | | — | |
銀行債務利息 | 1,284 | | | 1,102 | | | 131 | | | 48 | | | 3 | | | — | | | — | |
融資租賃 | 58 | | | 20 | | | 15 | | | 15 | | | 8 | | | — | | | — | |
經營租約 | 61,682 | | | 3,610 | | | 3,665 | | | 3,699 | | | 3,549 | | | 3,619 | | | 43,540 | |
總計 | $ | 124,394 | | | $ | 57,769 | | | $ | 7,811 | | | $ | 7,762 | | | $ | 3,893 | | | $ | 3,619 | | | $ | 43,540 | |
(1)2021年1月15日,本公司及其子公司與蒙特利爾銀行哈里斯銀行(BMO Harris Bank N.A.)簽訂了一項新的信貸協議,向本公司提供一項新的為期四年的循環信貸安排。上表中的金額不包括債務再融資的影響。有關此新協議的其他詳細信息,請參閲附註6和附註18
關鍵會計政策和估算
編制這些財務報表要求管理層作出估計和假設,這些估計和假設會影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露,以及報告期內的收入和支出的報告金額。在持續的基礎上,管理層根據歷史經驗和在當時情況下被認為合理的各種其他因素對其估計和判斷進行評估,這些評估和判斷的結果構成對資產和負債賬面價值的判斷的基礎,而這些資產和負債的賬面價值從其他來源看不是很明顯。在不同的假設或條件下,實際結果可能與這些估計不同。管理層認為,以下關鍵會計政策會影響其在編制公司合併財務報表時使用的更重要的判斷和估計。
業務合併
收購採用按照公認會計原則對企業合併進行會計處理的收購方法進行會計處理。根據這一方法,為完成收購而轉移的全部對價分配給收購的可識別有形和無形資產以及根據收購截止日期各自的公允價值承擔的負債。收購會計方法要求廣泛使用估計和判斷,以將轉移的對價分配到可識別的有形和無形資產(如果有的話)、收購和承擔的負債。
賺取負債
關於對美國不鏽鋼的收購,公司必須在交易完成後至少三年內向美國不鏽鋼支付相當於ASTI在三年內收入的6.5%(6.5%)的季度盈利。
關於Musa鍍鋅收購,本公司須根據鍍鋅管材的實際銷售水平,在交易完成後至少四年內向Musa支付季度盈利。
就收購Musa-不鏽鋼而言,本公司須根據不鏽鋼管(外徑10英寸或以下)的實際銷售水平,在交易完成後至少四年內向Musa支付季度盈利款項。
或有對價收益負債的公允價值是通過應用概率加權預期回報方法估計的,方法是使用管理層對待發運英鎊和未來單位價格的估計。盈利負債的公允價值變動在每個季度末確定,並在綜合經營報表和全面虧損的“盈利調整”項目中計入收入或費用。
商譽
商譽,即收購價格超過收購淨資產公允價值的部分,至少每年進行一次減值測試。截至2020年12月31日和2019年12月31日,商譽分別為140萬美元和1760萬美元。
商譽減值
我們自10月1日起每年評估商譽的賬面價值,如果發生的事件或情況變化極有可能使報告單位的公允價值低於其賬面價值,我們將在年度評估之間評估商譽的賬面價值。
商譽在報告單位層面進行減值測試,首先進行定性評估,以確定報告單位的公允價值是否比其賬面價值更有可能低於其賬面價值。如果報告單位未通過定性評估,則將報告單位的賬面價值與其公允價值進行比較。報告單位的公允價值採用折現現金流量法和基於市場的方法相結合的方法進行估計。這種方法使用報告單位的現金流預測以及現有的可比公司信息。這種方法需要做出重大判斷,包括公司預計的淨現金流、用於折現現金流的加權平均資本成本以及終端價值假設。我們從幾個來源推導出測試中使用的這些假設。其中許多假設來自我們的內部預算,其中包括基於當前產品線和假設的生產水平、製造成本和產品定價的現有銷售數據。我們相信,我們的內部預測與潛在買家在評估我們的報告單位時將使用的預測是一致的。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值,則商譽被視為減值。
在2020年,商譽被分配給金屬部門和特種化學品部門內的焊管報告單位。在2020年第二季度、第三季度和第四季度,本公司確定焊管報告單元內存在潛在的減值指標,並進行了中期商譽減值測試。作為這些中期減值測試的結果,該公司記錄了與焊管報告部門相關的商譽減值1620萬美元。
截至2020年10月1日和2019年10月1日,我們對特種化學品部門進行了年度減值測試。截至2020年12月31日和2019年12月31日,我們確定本報告單位不需要減值商譽賬面價值。看見注5 - 商譽請參閲本報告所列合併財務報表附註,瞭解更多信息。
庫存
存貨按成本或可變現淨值中較低者列報。成本由特定的識別方法或加權平均方法確定。在每個季度末,所有工廠都會審查最近的銷售報告,以確定銷售價格趨勢,這些趨勢將表明產品或產品線的售價低於我們的成本。這將表明需要進行調整。影響這些調整的因素包括需求、產品生命週期、成本趨勢和產品定價的變化。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
該公司面臨利率和鎳價不利變化帶來的市場風險。
美國利率的變化影響到該公司的現金和現金等價物所賺取的利息,以及為其債務支付的利息。除下文所述外,本公司並不從事投機或槓桿交易,亦不持有或發行用於交易目的的金融工具。該公司面臨利率變化的風險,這主要是由於其用於維持流動性和為業務運營提供資金的借款活動的結果。
截至2020年12月31日,公司債務的公允價值接近記錄價值,包括:
•4900萬美元的循環信貸額度,可用金額為1100萬美元,2021年12月20日到期,浮動利率為1.81%;
•1,230萬美元定期貸款,2024年2月1日到期,浮動利率為2.06釐;以及
•名義金額為380萬美元的利率掉期合同,將定期貸款利率固定在3.74%。利率互換合同的公允價值是該公司的負債45,041美元。
2021年1月15日,本公司及其子公司與蒙特利爾銀行哈里斯銀行(BMO Harris Bank N.A.)簽訂了一項新的信貸協議,向本公司提供一項新的為期四年的循環信貸安排。看見注18瞭解有關這項新協議的更多細節。
該公司偶爾對其鎳敞口進行對衝,以防範與購買的不鏽鋼庫存中所含鎳合金含量有關的極端下行產品定價敞口。不鏽鋼產品(含鎳合金)的銷售價格取決於產品中所含合金(鎳、鉻、鉬和鐵)的可變定價成分。截至2020年12月31日,本公司沒有此類對衝合約。
管理層關於財務報告內部控制的年度報告
公司管理層負責建立和維持對公司財務報告的充分內部控制,這一術語在《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條中有定義。財務報告內部控制是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則,為外部目的財務報表的可靠性提供合理保證的過程。內部控制包括保持準確反映我們業務往來的記錄,合理保證公司資產的收支是按照管理層授權進行的,並提供合理保證,確保及時發現或防止可能對我們的財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產收購、使用或處置。
由於固有的侷限性,對我們財務報表的內部控制並不是要絕對保證報表中的錯誤陳述能夠被發現或防止。因此,即使是那些被確定為有效的系統,也只能在財務報表的編制和列報方面提供合理的保證。對未來期間進行任何有效性評估的預測都有風險,即控制措施可能會因為條件的變化而變得不充分,或者政策的遵守程度可能會惡化。
管理層根據特雷德威委員會贊助組織委員會發布的內部控制框架-綜合框架(2013年COSO框架)對我們財務報告內部控制的有效性進行了評估。重大缺陷是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合,使得本公司年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。
根據這一評估和這些標準,公司首席執行官兼首席財務官得出結論,公司對財務報告的內部控制截至2020年12月31日是有效的。
本年度報告不包括我們註冊會計師事務所關於財務報告內部控制的證明報告。根據美國證券交易委員會(SEC)的規定,管理層的報告不需要我們的註冊會計師事務所進行認證,該規則允許我們在本年度報告中僅以非加速申請者的身份提供管理層的報告。
財務報告內部控制的變化
除了下文“為解決重大弱點而採取的補救措施”中所述的行動外,公司在2020年第四季度對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化是根據“交易法”規則13a-15和15d-15的(D)段要求的管理層評估而確定的,這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能對其產生重大影響,這些變化是根據“交易法”規則13a-15和15d-15的(D)段的要求確定的,這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性產生重大影響。
解決實質性弱點的補救努力
針對管理層在2020年第二季度提交的10-Q表格中第4項“控制和程序”中指出的財務報告內部控制中發現的重大弱點,管理層在董事會審計委員會的監督下,制定並全面執行了一項計劃,以補救Synalloal的重大弱點。補救行動包括以下內容:
•與選定的高管進行高管培訓和指導會議,以強化他們在保持對財務報告的有效內部控制方面的責任;
•執行活動以識別、評估工作描述,並使其與工作職責保持一致;
•重申與新財務主管人員和審計委員會成員過渡進程有關的溝通協議和更新政策;以及
•實施了獨立的第三方道德和合規熱線服務,以便收到收據並及時向審計委員會報告。
在2020財年第四季度,我們完成了對控制措施運行有效性的測試,發現它們是有效的。因此,我們得出結論,截至2020年12月31日,實質性弱點已得到補救。
獨立註冊會計師事務所報告書
致股東和董事會
合成合金公司:
關於合併的幾點意見 財務報表
本公司已審核合成合金公司及其附屬公司(本公司)於二零一零年十二月三十一日及二零一九年十二月三十一日的綜合資產負債表、截至該日止年度的相關綜合經營表及全面虧損、股東權益及現金流量,以及相關附註及財務報表附表二(統稱綜合財務報表)。我們認為,合併財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況,以及截至那時止年度的運營結果和現金流,符合美國公認會計原則。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。該公司不需要,也不需要我們對其財務報告的內部控制進行審計。作為我們審計的一部分,我們被要求瞭解財務報告的內部控制,但不是為了表達對公司財務報告內部控制有效性的意見。因此,我們不表達這樣的意見。
我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項:(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見,我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
賺取負債
如綜合財務報表附註1及附註3所述,本公司已就將支付予已收購業務(包括Musa-zulized及ASTI)前業主的季度盈利付款記入負債。賺取款項乃根據資產購買協議於有關賺取期間所賺取的實際收入計算。盈利負債的公允價值是通過使用管理層的收入預測應用概率加權預期回報方法來估計的,這需要估計將發運的英鎊和未來的單位價格。截至2020年12月31日,盈利負債的公允價值為370萬美元,其中330萬美元與Musa-Znzized和ASTI收購有關。這些負債在公允價值層次結構中被歸類為第三級。
我們確定了穆薩電鍍和ASTI收購的盈利負債是一個關鍵的審計問題。由於管理層對將要發運的英鎊和未來單位價格的預測的不可觀察性,在評估管理層在相關盈利負債的公允價值估計中使用的收入預測時,需要有重要的審計師判斷力。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們將公司的歷史收入預測與實際結果進行了比較,以評估公司的準確預測能力,並對公司的收入預測(英鎊和價格)進行了敏感性分析,以評估對公司確定盈利負債公允價值的影響。我們聘請了具有專業技能和知識的估值專業人員,他們利用第三方市場研究工具,通過將第三方市場數據與公司的收入預測進行比較,來協助評估收入預測。
/s/畢馬威會計師事務所
自2015年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
弗吉尼亞州里士滿
2021年3月9日
項目8.財務報表和補充數據
財務報表索引
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財務報表 | 頁面 |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表 | 39 |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合營業和全面虧損報表 | 40 |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併現金流量表 | 41 |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合股東權益報表 | 42 |
合併財務報表附註 | 43 |
合成合金公司
合併資產負債表
截至2020年12月31日和2019年12月31日
(單位為千,面值和共享數據除外)
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| 2020 | | 2019 |
資產 | | | |
流動資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 236 | | | $ | 626 | |
應收賬款淨額 | 28,183 | | | 35,074 | |
庫存,淨額 | | | |
原料 | 35,997 | | | 42,643 | |
在製品 | 20,304 | | | 17,354 | |
成品 | 28,779 | | | 38,189 | |
總庫存(淨額) | 85,080 | | | 98,186 | |
| | | |
預付費用和其他流動資產 | 13,384 | | | 13,229 | |
| | | |
流動資產總額 | 126,883 | | | 147,115 | |
| | | |
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財產、廠房和設備、淨值 | 35,096 | | | 40,690 | |
使用權資產、經營租賃、淨額 | 31,769 | | | 35,772 | |
商譽 | 1,355 | | | 17,558 | |
無形資產,淨額 | 11,426 | | | 15,714 | |
| | | |
遞延費用,淨額 | 455 | | | 348 | |
總資產 | $ | 206,984 | | | $ | 257,197 | |
| | | |
負債和股東權益 | | | |
流動負債 | | | |
應付帳款 | $ | 19,732 | | | $ | 21,150 | |
應計費用和其他流動負債 | 6,123 | | | 6,037 | |
長期債務的當期部分 | 875 | | | 4,000 | |
收益負債的當期部分 | 3,434 | | | 5,576 | |
經營租賃負債的當期部分 | 867 | | | 3,562 | |
融資租賃負債的當期部分 | 19 | | | 253 | |
流動負債總額 | 31,050 | | | 40,578 | |
| | | |
長期債務 | 60,495 | | | 71,554 | |
賺取負債的長期部分 | 287 | | | 3,578 | |
經營租賃負債的長期部分 | 32,771 | | | 33,723 | |
融資租賃負債的長期部分 | 37 | | | 336 | |
遞延所得税 | 1,957 | | | 790 | |
其他長期負債 | 92 | | | 127 | |
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股東權益 | | | |
普通股,面值$1每股-授權24,000,000股票;已發行10,300,000股票 | 10,300 | | | 10,300 | |
超出票面價值的資本 | 37,719 | | | 37,407 | |
留存收益 | 42,835 | | | 70,552 | |
| | | |
| 90,854 | | | 118,259 | |
減去國庫普通股的成本-1,123,319和1,257,784分別為股票 | 10,559 | | | 11,748 | |
股東權益總額 | 80,295 | | | 106,511 | |
承付款和或有事項--見附註12 | | | |
| | | |
總負債和股東權益 | $ | 206,984 | | | $ | 257,197 | |
請參閲合併財務報表的附註。
合成合金公司
合併經營報表和全面虧損
截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度
(單位為千,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | |
淨銷售額 | $ | 256,000 | | | $ | 305,168 | | | |
銷售成本 | 233,348 | | | 274,395 | | | |
毛利 | 22,652 | | | 30,773 | | | |
| | | | | |
銷售、一般和行政費用 | 28,718 | | | 32,627 | | | |
收購相關成本 | 845 | | | 601 | | | |
委託書爭奪費 | 3,105 | | | — | | | |
收益調整 | (1,195) | | | (747) | | | |
資產減值 | 6,214 | | | — | | | |
商譽減值 | 16,203 | | | — | | | |
契約修改收益 | (171) | | | — | | | |
營業虧損 | (31,067) | | | (1,708) | | | |
其他(收入)和費用 | | | | | |
利息支出 | 2,110 | | | 3,818 | | | |
利率互換公允價值變動 | 51 | | | 141 | | | |
其他,淨額 | (1,255) | | | (1,904) | | | |
所得税前虧損 | (31,973) | | | (3,763) | | | |
他們將從所得税中受益 | (4,706) | | | (727) | | | |
淨虧損和綜合虧損 | (27,267) | | | (3,036) | | | |
| | | | | |
每股普通股淨虧損: | | | | | |
基本信息 | $ | (3.00) | | | $ | (0.34) | | | |
稀釋 | $ | (3.00) | | | $ | (0.34) | | | |
| | | | | |
已發行普通股加權平均數: | | | | | |
基本信息 | 9,099 | | | 8,983 | | | |
稀釋 | 9,099 | | | 8,983 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
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請參閲合併財務報表附註。
合成合金公司
合併現金流量表
截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度
(單位:千)
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| 2020 | | 2019 | | |
經營活動 | | | | | |
淨損失 | $ | (27,267) | | | $ | (3,036) | | | |
| | | | | |
對淨虧損與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | | | |
折舊費用 | 7,572 | | | 7,578 | | | |
攤銷費用 | 3,028 | | | 3,486 | | | |
債務發行成本攤銷 | 177 | | | 160 | | | |
資產減值 | 6,214 | | | — | | | |
商譽減值 | 16,203 | | | — | | | |
股權證券未實現收益 | (208) | | | (1,547) | | | |
遞延所得税 | 1,167 | | | (773) | | | |
營業中斷保險的收益 | 1,040 | | | — | | | |
出售股權證券的損失(收益) | 38 | | | (326) | | | |
收益調整 | (1,195) | | | (747) | | | |
超出收購日期公允價值的收益負債的支付
| (292) | | | (448) | | | |
應收賬款損失準備金(減少) | 890 | | | (171) | | | |
存貨損失準備金 | 271 | | | 1,617 | | | |
出售房產、廠房和設備的損失(收益) | 237 | | | (50) | | | |
| | | | | |
非現金租賃費用 | 510 | | | 560 | | | |
非現金租賃終止損失 | 24 | | | — | | | |
契約修改收益 | (171) | | | — | | | |
利率互換公允價值變動 | 51 | | | (141) | | | |
發行庫存股以收取董事酬金 | 345 | | | 304 | | | |
基於股票的薪酬費用 | 1,791 | | | 2,091 | | | |
營業資產和負債變動情況: | | | | | |
應收賬款 | 5,552 | | | 9,696 | | | |
盤存 | 9,122 | | | 19,962 | | | |
其他資產和負債 | (912) | | | 179 | | | |
應付帳款 | (1,418) | | | (5,323) | | | |
應計費用 | 86 | | | (3,317) | | | |
應計所得税 | (4,877) | | | (1,114) | | | |
經營活動提供的淨現金 | 17,978 | | | 28,640 | | | |
投資活動 | | | | | |
購置物業、廠房及設備 | (3,748) | | | (4,537) | | | |
出售財產、廠房和設備所得收益 | 312 | | | 189 | | | |
購買股權證券 | — | | | (544) | | | |
出售股權證券所得收益 | 4,430 | | | 1,092 | | | |
收購 | — | | | (21,895) | | | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | 994 | | | (25,695) | | | |
融資活動 | | | | | |
按信用額度償還貸款 | (10,184) | | | (17,185) | | | |
定期貸款借款 | — | | | 20,000 | | | |
| | | | | |
償還長期債務 | (4,000) | | | (3,666) | | | |
融資租賃義務的本金支付 | (109) | | | (106) | | | |
融資租賃終止付款 | (204) | | | — | | | |
對賺取負債的支付 | (3,946) | | | (3,627) | | | |
遞延融資成本的支付 | (284) | | | — | | | |
行使股票期權所得收益 | — | | | 45 | | | |
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普通股回購 | (635) | | | — | | | |
用於融資活動的淨現金 | (19,362) | | | (4,539) | | | |
現金和現金等價物減少 | (390) | | | (1,594) | | | |
年初現金及現金等價物 | 626 | | | 2,220 | | | |
年終現金和現金等價物 | $ | 236 | | | $ | 626 | | | |
請參閲合併財務報表附註。
合成合金公司
合併股東權益報表
截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度
(以千為單位,不包括每股和每股數據)
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| 普通股 | | 資本超過 面值 | | 留存收益 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 國庫普通股成本 | | 總計 |
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| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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餘額2018年12月31日 | $ | 10,300 | | | $ | 36,521 | | | $ | 68,965 | | | $ | — | | | $ | (13,302) | | | $ | 102,484 | |
| | | | | | | | | | | |
淨損失 | — | | | — | | | (3,036) | | | — | | | — | | | (3,036) | |
與ASU 2016-02年度税後淨額相關的累計效果調整 | — | | | — | | | 4,623 | | | — | | | — | | | 4,623 | |
發行162,869來自國庫的普通股 | — | | | (1,217) | | | — | | | — | | | 1,521 | | | 304 | |
為一年行使的股票期權3,628股票,淨額 | — | | | 12 | | | — | | | — | | | 33 | | | 45 | |
基於股票的薪酬 | — | | | 2,091 | | | — | | | — | | | — | | | 2,091 | |
餘額2019年12月31日 | $ | 10,300 | | | $ | 37,407 | | | $ | 70,552 | | | $ | — | | | $ | (11,748) | | | $ | 106,511 | |
| | | | | | | | | | | |
淨損失 | — | | | — | | | (27,267) | | | — | | | — | | | (27,267) | |
2016-13年度採用ASU導致的累計調整 | — | | | — | | | (450) | | | — | | | — | | | (450) | |
發行194,082國庫普通股 | — | | | (1,479) | | | — | | | — | | | 1,824 | | | 345 | |
基於股票的薪酬 | — | | | 1,791 | | | — | | | — | | | — | | | 1,791 | |
購買普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | (635) | | | (635) | |
餘額2020年12月31日 | $ | 10,300 | | | $ | 37,719 | | | $ | 42,835 | | | $ | — | | | $ | (10,559) | | | $ | 80,295 | |
請參閲合併財務報表附註。
合併財務報表附註
注1:重要會計政策摘要
業務説明
合成合金公司(以下簡稱“公司”)於1958年在特拉華州註冊成立,其前身是成立於1945年的一家化工製造企業。它的執照是永久的。公司於1967年7月31日從布萊克曼·烏勒工業公司更名。該公司的執行辦公室位於弗吉尼亞州里士滿23060號科克斯路4510號201室。
公司的業務分為二可報告的經營部門、金屬部門和特種化學品部門。截至2020年12月31日,金屬部門的運營方式為三可報告的單位包括焊管運營部門,其中包括Bristol Metals,LLC(“BRISMET”)和American不鏽Tube,LLC(“ASTI”),這兩個部門在我們收購美國不鏽鋼管道公司(“American不鏽鋼”)的幾乎所有資產後,於2019年1月1日開始運營(見注15合併財務報表)、德克薩斯坦克公司的Palmer(“Palmer”)和Specialty Tube&Tube,Inc.(“Specialty”)。焊管制造不鏽鋼、鍍鋅、裝飾用不鏽鋼管材及其他合金管材。帕爾默製造液體儲存解決方案和分離設備。特斯德是一家專業的無縫碳管總代理。特種化學品部門的運作方式為一該公司是一個可報告的部門,由製造商肥皂和化學公司(“MS&C”)的全資子公司製造商化學品有限責任公司(“MC”)和CRI Tolling,LLC(“CRI Tolling”)組成,生產特種化學品。
合併和列報原則
合併財務報表包括本公司及其子公司的帳目,這些帳目均為全資所有。金屬部門由以下部分組成四子公司:擁有100這些公司包括:位於田納西州布裏斯托爾和賓夕法尼亞州芒霍爾的BRISMET公司;位於北卡羅來納州特勞特曼和斯塔茨維爾的ASTI公司;位於德克薩斯州安德魯斯的帕爾默公司;以及位於俄亥俄州礦物嶺和得克薩斯州休斯頓的Specialty公司。 特種化學品部門包括二子公司:擁有100Percent of MC,位於田納西州克利夫蘭,CRI Toll,位於南卡羅來納州噴泉酒店。所有重大的公司間交易都已被取消。上一年度的某些金額已重新分類,以符合本年度的列報方式。
預算的使用
按照美國普遍接受的會計原則編制公司的財務報表,要求管理層作出影響資產、負債、銷售和費用報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計。本公司根據過往業績及相信合理的其他各種假設作出該等估計,所有這些均構成對其他來源隨時可得的資產及負債賬面值作出估計的基礎。實際結果可能與這些估計不同。
現金和現金等價物
本公司認為所有購買時到期日在三個月或以下的高流動性投資均為現金等價物。
應收帳款
銷售產品的應收賬款按可變現淨值記錄,公司一般在無擔保的基礎上向客户發放信貸。該公司幾乎所有的應收賬款都來自美國各地的公司。本公司為預計無法收回的金額計提信貸損失撥備。該撥備基於對總體基礎上具有相似風險特徵的應收賬款餘額的分析,並考慮了應收賬款餘額的賬齡、歷史虧損經驗、當前信息和未來預期等因素。在每個報告期內,公司都會重新評估是否有任何應收賬款不再具有類似的風險特徵,而應作為另一個集合的一部分或以個人為基礎進行評估。該公司定期對客户的財務狀況進行信用評估,通常不需要抵押品。應收賬款一般在30至60幾天。拖欠應收賬款根據個人信用評估和客户的具體情況予以核銷。
盤存
存貨按成本或可變現淨值中較低者列報。成本由特定的識別方法或加權平均方法確定。
在每個季度末,所有工廠都會審查最近的銷售報告,以確定銷售價格趨勢,這些趨勢將表明產品或產品線的售價低於我們的成本。這將表明需要進行調整。
在截至2020年12月31日的年度內,調整金額為3.8由於新冠肺炎疫情導致我們帕爾默設施的運營減少,以及對石油和天然氣產品的需求下降,導致某些儲罐的可變現淨值降至庫存成本以下,我們的儲罐設施需要減少1000萬美元的庫存成本。
在截至2019年12月31日的年度內,調整金額為$0.2我們的儲罐設施需要1000萬美元的庫存成本,因為對石油和天然氣產品的較低需求導致某些儲罐的可變現淨值低於庫存成本。
無論是原材料(卷材或板材)還是成品(管材和管材),不鏽鋼的買賣都採用基價外加附加附加費的方式,這取決於當前的鎳價。在購買原材料時,將根據當日的附加費向本公司定價。大約三個月後,當為客户設定成品管的銷售價格時,將使用當時的鎳附加費來確定適當的銷售價格。當公司的庫存成本(基於歷史鎳價)由於鎳附加費降低而高於該產品的當前售價時,將記錄成本或可變現淨值(“LCNRV”)調整中的較低者。截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度,除儲罐設施的LCNRV調整外,我們的金屬部門不需要進行任何重大LCNRV調整。
此外,公司還為以下項目建立庫存儲備:
•估計陳舊或滯銷的庫存。本公司確定了在一段時間內沒有產成品銷售活動或原材料沒有使用的庫存項目。對於那些目前沒有上市和無法出售的庫存項目,建立了100%的庫存成本減去任何估計的報廢收益的準備金。公司預留了$0.2百萬美元和$0.3分別截至2020年12月31日和2019年12月31日。
•估計數量損失。該公司在每年第四季度對庫存進行年度實物清點。對於那些在12月底前完成實物盤點的工廠,將為其實物盤點後可能發生的潛在數量損失建立準備金。這一準備金是根據最新的實物盤點結果計算的。該公司有$0.5百萬美元和$0.4截至2020年12月31日和2019年12月31日,分別為實物庫存數量損失預留了100萬英鎊。
物業、廠房和設備
財產、廠房和設備按成本列報。折舊是根據資產估計使用年限的直線法確定的。租賃改進在其使用年限較短或剩餘的不可取消租賃期內折舊,建築物在一系列範圍內折舊10幾年前40年,機器、固定裝置和設備在一系列時間內折舊三年至20幾年。所有軟件許可證的成本都在以下幾年內攤銷五年使用直線法。本公司不斷檢討長期資產賬面價值的可回收性。每當事件或環境變化顯示長期資產的賬面價值可能無法收回時,本公司也會審查長期資產的減值情況。當與資產有關的業務的未來未貼現現金流量不超過資產的賬面價值時,資產減記為公允價值。
業務合併
收購是使用企業合併會計的收購方法來核算的。根據這一方法,為完成收購而轉移的全部對價分配給收購的可識別有形和無形資產以及根據收購截止日期各自的公允價值承擔的負債。收購會計方法要求廣泛使用估計和判斷,以將轉移的對價分配到收購的可識別有形和無形資產(如果有的話)和承擔的負債。
商譽與無形資產
因收購業務淨資產的收購價超過公允價值而產生的商譽不會攤銷,但會在報告單位層面、第四季度的減值以及任何事件或情況表明賬面價值可能無法收回的情況下每年進行審查。於2020年第二季度、第三季度及第四季度,本公司在金屬分部所包括的焊管報告單元內確定了潛在的減值指標,並進行了中期商譽減值測試分析。根據上述分析,本公司錄得全額商譽減值費用#美元。10.72020年第三季度為3.8億美元,5.5到2020年第四季度,這一數字將達到100萬。不是商譽減值被確認為截至2020年12月31日的年度特種化學品部門執行的年度測試程序的結果。
不是商譽減值被確認為截至2019年12月31日的年度執行的測試程序的結果。
無形資產是指因商業收購而產生的智力、非物質資產的公允價值,並在其估計使用年限內使用加速或直線方法在以下範圍內攤銷八至15好幾年了。客户關係的加權平均攤銷期限約為11好幾年了。
在2020年第二季度,由於與新冠肺炎疫情相關的業務繼續縮減,以及管理層決定尋求出售和退出帕爾默業務,與帕爾默相關的無形客户名單被減記為其估計的公平市場價值零,由此產生的減值費用為#美元。1.32000萬美元,計入綜合經營表和綜合損失表上的“資產減值”。無形資產總額為$31.7百萬美元和$32.6分別截至2020年12月31日和2019年12月31日。截至2020年12月31日和2019年12月31日的無形資產累計攤銷總額為19.8百萬美元和$16.6分別為百萬美元。
根據現有無形資產估算未來五個會計年度的攤銷費用如下:
| | | | | | | | |
(單位:千) | | | | |
2021 | 2,721 | | | | |
2022 | 2,501 | | | | |
2023 | 1,050 | | | | |
2024 | 952 | | | | |
2025 | 855 | | | | |
此後 | 3,347 | | | | |
總計 | 11,426 | | | | |
該公司記錄的攤銷費用為#美元。3.0百萬美元和$3.5分別為2020年和2019年的600萬歐元,其中不包括債務發行成本的攤銷費用,這在合併財務報表中反映為利息支出。
長期資產減值
只要某些事件或環境變化表明長期資產的賬面價值可能無法收回,就會對其賬面價值進行審查。如果資產的使用和最終處置預期產生的預計未來未貼現現金流低於資產的賬面價值,則長期持有的資產已發生潛在減值。當長期持有的資產的賬面價值無法收回並超過其公允價值時,計入減值損失。
對於要放棄的長期資產,本公司認為該資產在停止使用時將予以處置。在停止使用之前,公司將繼續將該資產歸類為持有以供使用,並相應地測試潛在的減值。如果公司承諾在先前估計的使用壽命結束之前放棄一項長期資產的計劃,則重新評估其折舊壽命。
與長期資產減值相關的公允價值計量計入附註3將其計入合併財務報表。
賺取負債
有關收購美國不鏽鋼,本公司須在一段期間內按季向美國不鏽鋼支付盈利。三年在收盤相當於6.5%(6.5%),佔ASTI過去一年收入的1/3三年制賺取期間。
關於穆薩鍍鋅收購,本公司需要在一段時間內向穆薩支付季度盈利。四年了關閉後,根據鍍鋅管材的實際銷售水平。
關於對穆薩不鏽鋼的收購,本公司被要求在一段時間內每季度向穆薩支付盈利。四年了關閉後,根據不鏽鋼管材(外徑小於或等於10英寸)的實際銷售水平。
盈利負債的公允價值是通過應用概率加權預期收益法來估計的,方法是使用管理層對裝運的英鎊和未來單位價格的估計。盈利負債的公允價值變動在每個季度末確定,並在綜合經營報表和全面虧損的“盈利調整”項目中計入收入或費用。看見附註3有關公司盈利負債的更多信息,請參閲。
收入確認
當承諾的商品或服務的控制權在裝運時轉移給我們的客户時,收入就會確認,金額反映了我們預期有權換取這些商品或服務的對價。該公司幾乎所有的收入都來自與客户簽訂的合同,這些合同在某個時間點履行了履約義務。我們與客户的合同可能包括多項履約義務。對於此類安排,每項履約義務的收入基於其獨立的銷售價格,收入在履行每項履約義務時確認。本公司一般根據採用調整後的市場評估方法或預期成本加利潤向客户收取的價格來確定獨立銷售價格。遞延收入在履行履約義務之前收到現金付款時記錄,包括可退還的金額。看見附註2- 收入確認有關公司收入的更多信息,請訪問。
運輸成本
運輸成本約為$8.0百萬美元和$10.92020年和2019年分別在合併經營表和綜合虧損表上記錄銷售貨物成本和綜合虧損。
研發費用
該公司產生的研發費用約為#美元。0.5百萬美元和$0.62020年和2019年分別為100萬。
基於股票的薪酬。
對員工的股票支付,包括授予員工股票期權,在綜合經營報表中確認為補償費用(基於授予日的估計公允價值),一般採用直線法在獎勵的歸屬期間確認為補償費用。任何股票獎勵的喪失都在發生時記錄下來。(B)對員工的股票支付,包括授予員工股票期權,在綜合經營報表中確認為補償費用(基於授予日的估計公允價值),一般採用直線法,任何股票獎勵的喪失都在發生時記錄。看見注:8披露與股票薪酬相關的信息。
所得税
所得税按資產負債法核算。遞延税項資產和負債確認為可歸因於現有賬户的賬面金額及其各自的計税基礎與營業虧損和税項抵免結轉之間的差異而產生的未來税項後果。遞延税項資產和負債使用制定的税率計量。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包含制定日期的期間的收入中確認。除非遞延税項資產變現的可能性較大,否則計入估值撥備以減少遞延税項資產的賬面金額。
此外,如有必要,該公司還為不確定的税收撥備保留準備金。看見注9有關公司所得税的更多信息,請訪問。
普通股每股收益
普通股每股收益是根據每期已發行的基本和稀釋後普通股的加權平均數計算的。
租契
公司在合同開始時決定一項安排是否為租約。對於本公司為承租人的租賃,本公司在綜合資產負債表上確認的使用權資產和相應租賃負債等於租賃期內固定租賃付款的現值。初始期限為12個月或以下的租賃不計入綜合資產負債表。租賃負債代表從租賃中產生的支付租賃款項的義務,而使用權資產代表在租賃期內使用標的資產的權利。該公司的租約一般沒有隱含費率。本公司根據租賃開始日可獲得的信息,使用其遞增借款利率來確定固定租賃付款的現值。租賃成本在租賃期內以直線方式確認。
使用權資產及經營租賃負債於租賃作出若干修訂後按剩餘租賃付款的現值及租賃修訂時的估計增量借款利率重新計量。重新計量的使用權資產與經營租賃負債之間的差額確認為營業費用內的損益。該公司審查租賃協議的任何變化,以確定各自使用權資產的潛在修改和/或減值指標。看見注11有關該公司租約的更多信息,請訪問。
信用風險集中
可能使公司面臨嚴重集中信用風險的金融工具主要包括現金存款和貿易應收賬款。
最近的會計聲明
最近發佈的會計準則-採用
2020年1月1日,本公司通過了ASU第2018-13號公允價值計量(主題820):披露框架-公允價值計量披露要求的變化。最新指引刪除了有關公允價值層次的第1級和第2級之間轉移的金額和原因、各級之間轉移的時間政策以及第3級公允價值計量的估值過程的披露要求。此外,修正案澄清,測量不確定度披露是為了傳達截至報告日期的測量不確定度信息。該指引還增加了對報告期末經常性3級計量的其他全面收益中包括的當期未實現損益變動的披露要求,以及用於制定3級公允價值計量的重大不可觀察投入的範圍和加權平均值。該公司採用這一標準並未對合並財務報表或腳註披露產生實質性影響。看見附註3以進一步討論本公司的公允價值計量。
2020年1月1日,公司通過ASU 2017-04號無形資產-商譽和其他:簡化商譽減損測試。更新的指引取消了商譽減值測試的第二步,並明確規定商譽減值應通過將報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較來計量。此外,應披露分配給淨資產賬面金額為零或負的報告單位的商譽金額。本公司採用這一準則並未對合並財務報表產生實質性影響。
2020年1月1日,本公司通過了ASU No.2016-13金融工具-信用損失(主題326):金融工具信用損失的測量。最新指引修訂了現行會計準則,並要求根據歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測來計量所有預期虧損,而不是反映可能虧損的已發生虧損模型。各實體必須通過累積效應調整將這些變化應用於自指導意見生效的第一個報告期開始時的留存收益。該公司對其金融工具進行了評估,並確定其貿易應收賬款適用新的當前預期信用損失模型。根據新的當前預期信用損失模型的應用,在2020年1月1日,我們記錄了累計效果調整$0.4百萬美元到留存收益。本公司採用這一準則並未對綜合業務表和全面虧損或現金流產生實質性影響。
2020年9月30日,公司提前採用ASU 2019-12號“所得税(話題740):簡化所得税的核算。”本會計準則刪除了與期間內税收分配方法、中期所得税計算方法以及確認外部基差的遞延税項負債有關的某些例外情況,並增加了降低某些領域複雜性的指導,包括確認商譽的遞延税金以及將税款分配給合併集團的成員。對公司最重大的影響是取消了對中期税前虧損確認的税收優惠的限制。本公司採用這一標準並未對合並財務報表或腳註披露產生實質性影響。
最近發佈的會計準則-尚未採用
公司考慮所有亞利桑那州立大學的適用性和影響。最近發佈的亞利桑那州州立大學沒有列出的亞利桑那州州立大學的會計準則被評估為不適用,或者預計不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
注2:收入確認
當承諾的商品或服務的控制權在裝運時轉移給我們的客户時,收入就會確認,金額反映了我們預期有權換取這些商品或服務的對價。
下表列出了該公司按產品組分類的收入。該公司幾乎所有的收入都來自與客户簽訂的合同,這些合同在某個時間點履行了履約義務。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, | | |
(單位:千) | | | | 2020 | | 2019 | | | | | | |
特種化學品 | | | | $ | 51,541 | | | $ | 54,090 | | | | | | | |
不鏽鋼管和管材 | | | | 154,974 | | | 167,907 | | | | | | | |
厚壁碳素無縫鋼管 | | | | 23,670 | | | 30,607 | | | | | | | |
玻璃纖維和鋼製液體儲罐和分離設備 | | | | 5,503 | | | 28,722 | | | | | | | |
鍍鋅管材 | | | | 20,312 | | | 23,842 | | | | | | | |
淨銷售額 | | | | $ | 256,000 | | | $ | 305,168 | | | | | | | |
具有多重履行義務的安排
我們與客户的合同可能包括多項履約義務。對於此類安排,每項履約義務的收入以其獨立銷售價格為基礎,收入在履行每項履約義務時確認。本公司一般根據採用調整後的市場評估方法或預期成本加利潤向客户收取的價格來確定獨立銷售價格。
注3:金融工具的公允價值
公允價值被定義為在計量日在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移資產或負債的本金或最有利市場上的負債所收取的價格(退出價格)。為了衡量公允價值,我們使用基於可觀察和不可觀察輸入的三層估值層次結構:
1級-在測量日期,相同資產或負債在活躍市場上可獲得的未經調整的報價。
2級-除第1級報價外,在測量日期可直接或間接獲得的其他重要可觀察到的投入,包括:
•類似資產或負債在活躍市場的報價;
•非活躍市場中相同或相似資產或負債的報價;
•資產或負債可觀察到的報價以外的投入;以及
•主要來源於其他可觀察到的市場數據或得到其他可觀察到的市場數據證實的投入。
3級-無法由可觀察到的市場數據證實並反映使用重大管理判斷的重大不可觀察的輸入。這些值通常使用基於模型的技術來確定,包括期權定價模型、貼現現金流模型、概率加權模型和蒙特卡羅模擬。
該公司的金融工具包括現金和現金等價物、應收賬款、衍生工具、應付賬款、盈利負債、循環信用額度和股權投資。
資產和負債按公允價值經常性計量
公允價值層次要求使用可觀察到的市場數據(如果可用)。如果用於計量公允價值的投入屬於公允價值層次的不同水平,則公允價值計量已根據對整個公允價值計量具有重要意義的最低水平投入來確定。我們對某一特定項目對整個公允價值計量的重要性的評估需要判斷,包括考慮特定於該資產或負債的投入。
級別1:股權證券
在2020年間,該公司出售了1.23,000萬股股權證券,已實現虧損#美元37,954。於2019年,本公司售出0.52000萬股股權證券,實現收益$0.3百萬美元。
本公司持有不是截至2020年12月31日的股權證券。截至2019年12月31日,公司持有的股權證券的公允價值為$4.3這一數字為100萬美元,並計入隨附的綜合資產負債表中的“預付費用和其他流動資產”。
第2級:衍生工具
該公司擁有一利率掉期合約,被歸類為二級金融工具,因為它交易不活躍,並使用使用可觀察到的投入的定價模型進行估值。2012年8月21日簽訂的利息互換合同的公允價值為負債#美元。45,041以及一筆價值為$1美元的資產6,088分別截至2020年12月31日和2019年12月31日。利率互換是使用貼現現金流技術定價的。其公允價值變動計入其他收入(費用),並酌情與流動資產或負債進行相應的抵銷分錄。貼現現金流模型的重要投入包括基於預計一個月LIBOR的未來現金流預測,以及信用評級和到期日相似的公司的平均利潤率。
第3級:或有對價(收益)負債
2019年美國不鏽鋼收購、2018年穆薩鍍鋅收購和2017年穆薩不鏽鋼收購產生的或有對價負債(“盈利”)的公允價值被歸類為3級。穆薩不鏽鋼收購、穆薩鍍鋅盈利和美國不鏽鋼收購在2020年12月31日的公允價值是通過應用概率加權預期回報方法估計的,該方法使用管理層對發貨量和未來單位價格的估計。每個季度末,公司都會重新評估其對所有盈利負債的假設,並
調整以反映更新後的公允價值。盈利負債的估計公允價值變動反映在確認該等負債的期間的經營業績中。收益負債公允價值的變化可能會對公司的經營業績造成重大影響和波動。
下表彙總了2020和2019年在經常性基礎上衡量的公司3級盈利負債的公允價值變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 穆薩-不鏽鋼 | | 穆薩-鍍鋅 | | 美國不鏽鋼 | | 總計 |
餘額2018年12月31日 | $ | 4,252 | | | $ | 3,358 | | | $ | — | | | $ | 7,610 | |
與美國不鏽鋼(ASTI)收購相關的獲利負債的公允價值 | — | | | — | | | 6,366 | | | $ | 6,366 | |
期內收入支付額 | (1,634) | | | (712) | | | (1,729) | | | $ | (4,075) | |
期內公允價值變動 | (215) | | | (864) | | | 332 | | | $ | (747) | |
餘額2019年12月31日 | $ | 2,403 | | | $ | 1,782 | | | $ | 4,969 | | | $ | 9,154 | |
期內收入支付額 | (1,625) | | | (611) | | | (2,002) | | | $ | (4,238) | |
期內公允價值變動 | (403) | | | (230) | | | (562) | | | $ | (1,195) | |
餘額2020年12月31日 | $ | 375 | | | $ | 941 | | | $ | 2,405 | | | $ | 3,721 | |
截至2020年12月31日止年度,本公司沒有未實現損益計入經常性第3級公允價值工具的其他全面收益。
關於第3級公允價值計量中使用的重大不可觀察輸入的定量信息
下表彙總了截至2020年12月31日我們的或有對價(收益)負債公允價值計量中的重大不可觀察投入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
儀表 | 公允價值 2020年12月31日 | 本金估值技術 | 不可觀測的重要輸入 | 量程 | 加權 平均值 |
或有對價(收益)負債 | $3,721 | 概率加權預期收益 | 貼現率 | - | 5% |
估計支出的時間 | 2021 - 2022 | - |
未來收入預測 | $4.7M - 12.7M | $9.7M |
加權平均貼現率是通過對每個或有對價(賺取負債)貼現率應用同等權重來計算的。加權平均未來收入預測是通過對估值模型中的每個預測情景應用相等的概率權重來計算的,以確定適用於或有對價(盈利負債)的概率加權銷售。
非經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債
本公司的重大資產或負債在初始確認後按公允價值在非經常性基礎上計量,是截至2020年12月31日止年度的某些長期資產和商譽。
每當某些事件或環境變化顯示賬面價值可能無法收回時,本公司便會審核長期資產的賬面價值。在執行管理層的意見下,公司的會計和財務人員組織地向首席財務官報告,根據歷史模式評估季度業績,預測未來的盈利能力,以及資產是否更有可能在其估計使用壽命結束之前被大幅出售,以尋找可能的減值證據。當資產(處置)組的賬面金額無法收回並超過公允價值時,確認減值損失。本公司根據本公司自己對市場參與者將用來為資產定價的假設和可觀察到的市場數據(如果有)的判斷,估計受長期資產減值影響的資產的公允價值。該公司將這些公允價值計量歸類為第三級。
2020年期間,由於與新冠肺炎大流行有關的業務繼續減少,帕爾默的庫存減記至其可變現淨值#美元。2.1Palmer的2000萬美元和某些長期資產,包括有形和無形資產,被減記到其估計公允價值#美元。1.42000萬美元,導致資產減值費用為$6.22000萬。
如果事件或其他情況表明我們可能無法收回資產的賬面價值,本公司每年或更早評估減值商譽。於二零二零年,本公司釐定金屬分部所包括的焊管報告單位內潛在的減值指標,而根據本公司的商譽減值評估,得出的結論是焊管報告單位的估計公允價值低於其賬面值,導致全額減值費用為#美元。16.22000萬。看見注5 -商譽瞭解更多細節。該公司將這些公允價值計量歸類為第三級。
本公司在初步確認後按公允價值對資產及負債進行的重大計量為截至2019年12月31日止年度的若干收購相關資產及負債。
客户列表無形資產
在2019年第二季度,管理層修訂了在收購美國不鏽鋼期間收購的客户名單無形資產的公允價值的初步估計,導致客户名單無形資產減少了#美元。0.5百萬美元(請參見注15關於這一公允價值計量的其他信息,請參見合併財務報表)。
或有對價(收益)負債
2019年第二季度,管理層修訂了對收購美國不鏽鋼的或有對價(收益)負債的公允價值的初步估計,導致收益負債增加了#美元。0.2百萬美元(請參見注15關於這一公允價值計量的其他信息,請參見合併財務報表)。
金融工具的公允價值
至於短期票據(按經常性及非經常性基準須按公允價值報告幷包括上述披露的票據除外),管理層得出結論認為,歷史賬面價值是對公允價值的合理估計,因為該等票據的產生與預期變現之間的時間較短。因此,截至2020年12月31日和2019年12月31日,現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款和公司基於浮動利率的循環信貸額度的賬面價值接近公允價值。
截至2020年12月31日或2019年12月31日止年度,本公司所使用的1級、2級及3級之間並無資產或負債轉移或公允價值方法變動。
注4:物業、廠房和設備
物業、廠房和設備包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2020 | | 2019 |
土地 | $ | 3 | | | $ | 63 | |
租賃權的改進 | 2,939 | | | 1,921 | |
建築物 | 84 | | | 214 | |
機械、固定裝置及設備 | 100,352 | | | 100,300 | |
在建工程 | 2,772 | | | 2,999 | |
| 106,150 | | | 105,497 | |
減去累計折舊 | 71,054 | | | 64,807 | |
財產、廠房和設備、淨值 | $ | 35,096 | | | $ | 40,690 | |
公司記錄的折舊費用為#美元。7.62020和2019年為100萬.
注5:商譽
於2020年第二季度,本公司在金屬部門所包括的焊管報告單位內確定了潛在的減值指標,相關商譽餘額為#美元。16.2600萬美元,已經存在了。宏觀經濟狀況的持續惡化、不鏽鋼工業業務的持續風險、報告單位的運營虧損以及報告單位的淨銷售額與預期相比下降,這些共同表明報告單位經歷了一次觸發事件。因此,該公司對焊管報告單元的減值情況進行了量化評估。報告單位的公允價值採用收益法確定。確定報告單位的公允價值以確定商譽的隱含公允價值本質上是判斷的,需要使用重大的管理估計和假設。這些估計和假設包括貼現率、終端增長率、税率、預計資本支出和總體運營預測,包括銷售增長、毛利率和營業利潤率。判斷、估計或假設的任何變化都可能產生顯著不同的結果。作為商譽減值評估的結果,得出的結論是,焊管報告單位的估計公允價值比其賬面價值高出1.7%,因此,不是在截至2020年6月30日的季度裏,商譽減值是必要的。
於2020年第三季度,本公司在金屬分部所包括的焊管報告單位內確定了潛在的減值指標,相關商譽餘額為#美元。16.2600萬美元,已經存在了。公司股價的持續下跌、報告單位的營業虧損以及報告單位的淨銷售額與預期相比持續下降,這些共同表明,報告單位經歷了一次觸發事件,需要對商譽進行另一次量化評估。因此,該公司對焊管報告單元的減值情況進行了量化評估。報告單位的公允價值是採用收益法和基於市場的方法相結合的方式確定的,每種方法都適用同等權重。收益法利用了報告單位資產預期產生的估計貼現現金流,而基於市場的方法利用了可比的公司信息。確定報告單位的公允價值以確定商譽的隱含公允價值本質上是判斷的,需要使用重大的管理估計和假設。這些估計和假設包括貼現率、終端增長率、税率、預計資本支出和總體運營預測,包括銷售增長、毛利率和營業利潤率。判斷、估計或假設的任何變化都可能產生顯著不同的結果。作為商譽減值評估的結果,得出的結論是焊管報告單位的估計公允價值低於其賬面價值9.7%導致商譽減值費用為$10.7截至2020年9月30日的季度為1.2億美元。
於2020年第四季度,本公司在金屬部門所包括的焊管報告單位內確定了潛在的減值指標,相關商譽餘額為#美元。5.5600萬美元,已經存在了。不鏽鋼工業業務的持續風險、報告單位的運營虧損,以及報告單位的淨銷售額與預期相比持續下降,這些共同表明,報告單位經歷了一次觸發事件,需要對商譽進行另一次量化評估。因此,該公司對焊管報告單元的減值情況進行了量化評估。報告單位的公允價值是採用收益法和基於市場的方法相結合的方式確定的,每種方法都適用同等權重。收益法利用了報告單位資產預期產生的估計貼現現金流,而基於市場的方法利用了可比的公司信息。確定報告單位的公允價值以確定商譽的隱含公允價值本質上是判斷的,需要使用重大的管理估計和假設。這些估計和假設包括貼現率、終端增長率、税率、預計資本支出和總體運營預測,包括銷售增長、毛利率和營業利潤率。判斷、估計或假設的任何變化都可能產生顯著不同的結果。作為商譽減值評估的結果,得出的結論是焊管報告單位的估計公允價值低於其賬面價值24.1%導致可歸因於焊管報告單位的商譽的剩餘部分減值,以及商譽減值費用#美元5.5截至2020年12月31日的季度為1.2億美元。
於2020年第四季度,本公司完成了特種化學品部門的年度商譽減值評估,相關商譽餘額為#美元1.42000萬。作為年度減值評估的一部分,本公司對報告單位的減值進行了量化評估。報告單位的公允價值是採用收益法和基於市場的方法相結合的方式確定的,每種方法都適用同等權重。收益法利用了報告單位資產預期產生的估計貼現現金流,而基於市場的方法利用了可比的公司信息。確定報告單位的公允價值以確定商譽的隱含公允價值本質上是判斷的,需要使用重大的管理估計和假設。這些估計和假設包括貼現率、終端增長率、税率、預計資本支出和總體運營預測,包括銷售增長、毛利率和營業利潤率。判斷、估計或假設的任何變化都可能產生顯著不同的結果。作為商譽減值評估的結果,得出的結論是特種化學品分部的估計公允價值比其賬面價值高出7.4%,因此,不是商譽減值是必要的。
截至2020年和2019年12月31日止年度,按分部劃分的商譽賬面值變動情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 特種化學品分部 | | 金屬部分 | | 總計 |
餘額2018年12月31日 | $ | 1,355 | | | $ | 8,445 | | | $ | 9,800 | |
美國對不鏽鋼的收購 | — | | | 7,758 | | | $ | 7,758 | |
餘額2019年12月31日 | $ | 1,355 | | | $ | 16,203 | | | $ | 17,558 | |
減損費用 | — | | | (16,203) | | | $ | (16,203) | |
餘額2020年12月31日 | $ | 1,355 | | | $ | — | | | $ | 1,355 | |
注6:長期債務
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2020 | | 2019 |
$100百萬循環信貸額度,2021年12月20日到期 | $ | 49,037 | | | $ | 59,221 | |
$20百萬定期貸款,2024年2月1日到期 | $ | 11,458 | | | $ | 12,333 | |
長期債務的當期部分 | $ | 875 | | | $ | 4,000 | |
長期債務總額 | $ | 61,370 | | | $ | 75,554 | |
債務再融資:於2021年1月15日,本公司及其附屬公司與蒙特利爾銀行哈里斯銀行(“蒙特利爾銀行”)訂立新的信貸協議。新的信貸協議為公司提供了新的四年制循環信貸安排,最高可達$150.0借款能力(以下簡稱“貸款”)。該融資機制再融資並取代公司以前的$100.0TRUIST銀行基於資產的循環信貸額度(“TRUIST”),原定於2021年12月21日到期,以及本公司剩餘部分五年期 $20Truist提供的100萬美元定期貸款,原定於2024年2月1日到期。該貸款機制的初始借款能力總計為#美元。110.02000萬。截至2020年12月31日的長期債務當前部分反映了2021年期間的預期付款。
除了對該公司先前存在的銀行債務進行再融資外,該貸款還將用於持續的營運資金需求、資本支出和一般企業用途。貸款的循環信貸額度部分的利息是使用倫敦銀行同業拆借利率(如信貸協議中所定義)加上倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加1.50%,但須根據適用保證金(定義見信貸協議)的計算而增加。該貸款的循環信貸額度部分項下的借款不得超過借款基數計算(定義見信貸協議),其中包括符合條件的應收賬款、存貨、機器和設備。貸款期限的利息是使用倫敦銀行同業拆借利率(如信貸協議中所定義)加上倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加1.65%,但須根據適用保證金(定義見信貸協議)的計算而增加。
根據信貸協議,本公司須抵押其所有有形及無形財產,包括其附屬公司的股份及會員權益。只要貸款的可獲得性超過$,信貸協議就不包括任何金融契諾。11.02000萬。如果可獲得性低於可獲得性閾值金額,信貸協議規定的最低固定費用覆蓋率等於1.0.
債務再融資之前的信貸安排:2018年12月20日,本公司修訂了與其銀行的信貸協議,以再融資並提高其信貸額度(“額度”),從$80百萬至$100百萬美元,並創造一個新的5-年份
本金為#美元的定期貸款20百萬美元(“定期貸款”)。這筆定期貸款用於為收購美國不鏽鋼公司提供資金(見注15)。定期貸款到期日為2024年2月1日,應於#年償還。60連續按月分期付款。定期貸款的利息是使用一個月倫敦銀行同業拆借利率(如信貸協議中所定義)計算的,外加1.90百分比。這條線路將用於營運資金需求,並作為未來收購的資金來源。該線到期日為2021年12月20日。該線路的利息保持不變,並使用一個月倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加1.65百分比。該項目下的借款金額被限制在相當於借款基數計算的金額,其中包括合格的應收賬款和庫存。*公司對這筆交易進行了評估,並決定將重組計入債務修改。該公司發生了與債務重組相關的貸款人和第三方成本,這些成本在資產負債表上以非流動資產的形式資本化。
線路利率為1.81百分比和3.50截至2020年12月31日和2019年12月31日的百分比。此外,公司還需要支付相當於0.15按季度計算,該線路的日均未使用金額的百分比。截至2020年12月31日,該線路下可供借款的金額為$60.01000萬美元,其中49.0一百萬美元被借走,剩下$11.0數以百萬計的可用性。2020財年和2019財年未償還的平均額度借款為$60.3百萬美元和$69.1百萬,加權平均利率為3.50百分比和5.52百分比。
定期貸款利率為2.06百分比和3.69截至2020年12月31日和2019年12月31日的百分比。該公司有#美元定期貸款的未償還借款。12.3百萬和16.3截至2020年12月31日和2019年12月31日,分別為2.5億美元。
該公司為所有信貸安排支付了#美元的利息。2.0百萬美元和$3.52020年和2019年分別為100萬。
未來五個財政年度及以後長期債務的本金支付情況如下(單位:千):
| | | | | |
2021(1) | 53,037 | |
2022 | 4,000 | |
2023 | 4,000 | |
2024 | 333 | |
2025 | — | |
此後 | — | |
(1)上表所列金額不包括本公司債務再融資的影響。該公司的新循環信貸安排包括一筆$17.5300萬臺機器和設備的分項限額,需要償還#美元0.4從2021年7月開始按季度付款,2025年信貸安排到期時將支付氣球付款。
根據信貸協議,本公司須遵守若干條款,包括維持最低固定收費承保比率不低於1.25,保持最低有形淨值不低於$60.0以及對公司每年最高資本支出金額的限制,這與目前預計的需求一致。
該公司在截至2020年6月30日的季度通知其銀行,其信貸協議中的固定費用覆蓋比率存在技術性違約。為了解決這一技術性違約問題,該公司在第二季度末之後與其銀行簽訂了兩項信貸協議修正案。於2020年7月31日,本公司與其銀行簽訂了第三次修訂和重新簽署的貸款協議(“第三次修訂”)的第三次修訂(“第三次修訂”)。第三修正案修改了固定費用覆蓋率的定義,將代理權競爭成本納入比率計算的分子中。此外,於2020年8月13日,本公司與其銀行簽訂了第三次修訂和重新簽署的貸款協議第四修正案(“第四修正案”)。第四修正案修改了固定費用覆蓋率的定義,以包括與Palmer有關的實際非現金資產減值費用中較小的部分,即#美元。6.0在比率計算的分子中有2000萬。E修正案在截至2020年6月30日的季度和2020年6月30日之後的緊隨其後的三個季度生效.
該公司在截至2020年9月30日的季度通知其銀行,其信貸協議中的固定費用覆蓋比率存在技術性違約。為解決技術性違約問題,本公司於2020年10月23日與其銀行簽訂了“第三次修訂和重新簽署的貸款協議第五修正案”(“第五修正案”)。第五修正案修改了固定費用覆蓋率的定義,在分子中包括:(一)計算Palmer暫停運營造成的損失,數額為#美元。1,560,000,在截至2020年6月30日的季度和2020年6月30日之後的緊隨其後的三個季度有效,(2)計算Palmer暫停運營造成的損失,金額為#美元。740,000,在截至2020年9月30日的季度和2020年9月30日之後的緊隨其後的三個季度有效,以及(Iii)與調查
舉報人投訴金額為$636,000,在截至2020年9月30日的季度和2020年9月30日之後的緊隨其後的三個季度生效。
截至2020年12月31日,公司的最低固定費用覆蓋率為1.43最低有形資產淨值為$67.12000萬。
注7:應計費用
應計費用包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2020 | | 2019 |
| | | |
工資、工資和佣金 | 3,776 | | | 2,972 | |
| | | |
所得税以外的税 | 133 | | | 406 | |
來自客户的預付款 | 298 | | | 153 | |
保險 | 702 | | | 578 | |
專業費用 | 272 | | | 265 | |
| | | |
保修準備金 | 233 | | | 11 | |
| | | |
福利計劃 | 238 | | | 242 | |
保險融資責任 | — | | | 668 | |
流動部分,資本租賃義務 | — | | | 39 | |
利率互換負債 | 45 | | | — | |
客户返點責任 | 168 | | | 275 | |
其他應計項目 | 258 | | | 428 | |
應計費用總額 | $ | 6,123 | | | $ | 6,037 | |
注8:基於股票的薪酬
股票薪酬計劃概述
公司有許多積極的股權激勵計劃,根據這些計劃,公司已被授權向關鍵員工和非員工董事授予基於股票的獎勵。總計500,000股票此前已被授權授予關鍵員工和非員工董事。截至2020年12月31日,有不是根據目前活躍的股權激勵計劃,剩餘可供授予的股票。
公司在合併經營報表中確認SG&A費用和綜合虧損$1.8百萬美元和$2.12020年和2019年分別為100萬。已確認的相關所得税優惠為#美元。0.22020年為百萬美元,0.42019年分別為600萬美元。
股票期權
2011年長期激勵股票期權計劃
二零一一年長期激勵性股票期權計劃(“二零一一年計劃”)是一項激勵性股票期權計劃,因此,授予或行使期權時不會對公司產生所得税影響。股票期權將授予20百分比或33從授予之日起一年開始,每年累計遞增百分比。要授予期權,員工必須自授予之日起連續受僱於本公司。除死亡、傷殘或符合資格的退休外,任何未授予的補助金在僱傭終止時將被沒收。尚未授予的代表授予的股票將由公司託管。僱員將無權就任何尚未歸屬的股份享有任何投票權,並且這些股份不可轉讓。
2020年2月5日,薪酬委員會批准了2011計劃下的股票期權授予。總共有幾個選項可供選擇123,500A股,行權價為美元12.995根據二零一一年計劃,本公司之若干管理人員獲授予每股盈利元人民幣。股票期權將授予中國。33每年累計遞增百分比,從一年在授予之日之後。這項股票期權授予的每股加權平均公允價值為美元。4.53...這筆贈款的Black-Scholes模型是基於無風險利率.1.66%,預期壽命為30歲10幾年,預計會有
價格的波動性35.1%,股息率為1.79百分比。薪酬費用總計美元0.61000萬美元將記錄在以下收入中36自授出日期起計3個月,抵銷記入股東權益。
2020年6月30日,薪酬委員會批准了2011計劃下的股票期權授予。總共有幾個選項可供選擇20,000A股,行權價為美元7.33根據二零一一年計劃,本公司之若干管理人員獲授予每股盈利元人民幣。股票期權將授予中國。33每年累計遞增百分比,從一年在授予之日之後。這項股票期權授予的每股加權平均公允價值為美元。2.59...這筆贈款的Black-Scholes模型是基於無風險利率.0.64%,預期壽命為30歲10幾年來,預期波動率為38.7%,股息率為1.89百分比。薪酬費用總計美元0.11000萬美元將記錄在以下收入中36自授出日期起計3個月,抵銷記入股東權益。
公司股票期權計劃的活動摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 加權 平均值 鍛鍊 價格 | | 選項 出類拔萃 | | 加權 平均值 合同 術語 (以年為單位) | | 內在性 價值 選項 | | 選項 可用 |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
2018年12月31日 | $ | 14.16 | | | 59,096 | | | 4.8 | | $ | 143,737 | | | 155,845 | |
我行使了權力 | $ | 12.61 | | | (3,628) | | | | | | | — | |
| | | | | | | | | |
2019年12月31日 | $ | 14.26 | | | 55,468 | | | 3.8 | | $ | 18,331 | | | 155,845 | |
2020年2月5日授予 | $ | 13.00 | | | 123,500 | | | | | | | (123,500) | |
2020年6月30日授予 | $ | 7.33 | | | 20,000 | | | | | | | (20,000) | |
| | | | | | | | | |
被取消、沒收或過期 | $ | 13.14 | | | (19,437) | | | | | | | 19,437 | |
2020年12月31日 | $ | 12.74 | | | 179,531 | | | 7.2 | | $ | 9,402 | | | 31,782 | |
可行權期權 | $ | 13.77 | | | 86,531 | | | 5.1 | | $ | — | | | |
| | | | | | | | | |
預計授予的期權: | | | | | | | 授予日期公允價值 | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
2018年12月31日 | $ | 15.83 | | | 9,969 | | | 6.0 | | $ | 6.44 | | | |
被授予的權利 | $ | 15.72 | | | (6,246) | | | | | $ | 6.46 | | | |
| | | | | | | | | |
2019年12月31日 | $ | 16.01 | | | 3,723 | | | 5.1 | | $ | 6.11 | | | |
2020年2月5日授予 | $ | 13.00 | | | 123,500 | | | | | $ | 4.53 | | | |
2020年6月30日授予 | $ | 7.33 | | | 20,000 | | | | | $ | 2.59 | | | |
既得 | $ | 13.24 | | | (34,786) | | | | | $ | 4.68 | | | |
申請被取消、沒收或過期 | $ | 13.14 | | | (19,437) | | | | | $ | 4.62 | | | |
2020年12月31日 | $ | 11.78 | | | 93,000 | | | 9.2 | | $ | 5.53 | | | |
下表彙總了截至2020年12月31日的未償還股票期權信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
行權價格區間 | | 未償還股票期權 | | 可行權股票期權 |
| 股票 | | 加權平均 | | 股票 | | 加權平均行權價 |
| | 行權價格 | | 剩餘合同期限(以年為單位) | | |
$ | 11.35 | | | 11,713 | | | $ | 11.35 | | | 1.10 | | 11,713 | | | $ | 11.35 | |
$ | 13.70 | | | 13,994 | | | $ | 13.70 | | | 2.10 | | 13,994 | | | $ | 13.70 | |
$ | 14.76 | | | 8,109 | | | $ | 14.76 | | | 3.13 | | 8,109 | | | $ | 14.76 | |
$ | 16.01 | | | 20,715 | | | $ | 16.01 | | | 4.11 | | 20,715 | | | $ | 16.01 | |
$ | 13.00 | | | 105,000 | | | $ | 13.00 | | | 9.10 | | 32,000 | | | $ | 13.00 | |
$ | 7.33 | | | 20,000 | | | $ | 7.33 | | | 9.50 | | — | | | $ | 7.33 | |
| | 179,531 | | | | | | | 86,531 | | | |
有不是2020年員工和董事行使的期權。在2019年,3,628員工和董事行使股份,總行權價為#美元。45,734.
在2020和2019年分別結束時,可以選擇購買86,531和51,745分別為加權平均行權價為$的股票13.77及$14.13分別是完全可行使的。
期權從税前收入中收取的補償成本約為#美元。0.42020年為百萬美元,31,186分別為2019年。截至2020年12月31日,0.2與根據公司股票期權計劃授予的未歸屬股票期權相關的未確認補償成本為100萬美元。預計確認股票期權補償成本的加權平均期間為2.14好幾年了。
限制性股票獎
2005年股票獎勵計劃
本公司董事會薪酬與長期激勵委員會(以下簡稱“薪酬委員會”)批准根據本公司2005年股票獎勵計劃向本公司部分管理人員授予股票。股票授予將授予20百分比或33從授予之日起一年開始,每年累計遞增百分比。員工必須自授予之日起連續受僱於本公司,才能獲得授予。任何未歸屬的補助金在僱傭終止時將被沒收。尚未授予的代表授予的股票將由公司託管。僱員將無權就任何尚未歸屬的股份享有任何投票權,並且這些股份不可轉讓。
2015年股票獎勵計劃
2015年股票獎勵計劃得到薪酬委員會的批准,最初授權發行最多250,000在一段時間內可授予的股票10自計劃生效日期起的年數。2018年5月17日,公司多數股東根據公司董事會的建議,投票修改並重申2015年度股票獎勵計劃,以增加對來自中國的股票發行的授權。250,000要出售的股票500,000股份。在2017年5月9日之前,股票獎勵歸於20每年累計遞增百分比,從一年在本公司庫存股出讓之日之後。若要授予獎勵,員工必須自獎勵之日起連續受僱於公司。除死亡、殘疾或符合資格的退休外,未授予的任何部分在終止僱傭時都將被沒收。如果員工未能遵守獎勵或2015年股票獎勵計劃的所有條件,公司可以終止獎勵的任何部分。僱員無權就任何尚未歸屬的股份享有任何投票權,且該等股份不可轉讓。限制性股票獎勵的公允價值是根據授予日前一天的普通股價格高低的平均值確定的。
2019年2月6日,薪酬委員會批准根據公司2015年股票獎勵計劃向公司某些管理層員工授予股票,其中44,949市價為$的股票15.72每股被授予
根據該計劃。這些股票獎勵屬於任何一家公司。20%或更多。33從2009年開始,每年累計遞增百分比。一年在授予之日之後。
2020年2月5日,薪酬委員會批准根據公司2015年股票獎勵計劃向公司某些管理層員工授予股票,其中45,418購買市價為美元的股票。13.00根據該計劃,每股收益為美元。股票獎勵屬於任何一家公司。20百分比或33從2009年開始,每年累計遞增百分比。一年在授予之日之後。
2020年11月10日,薪酬委員會批准了公司2015年股票獎勵計劃下的股票授予,同時任命了公司臨時總裁兼首席執行官,其中50,000購買市價為美元的股票。5.65根據該計劃,每股收益為美元。根據相關僱傭協議的條款,三分之二的股票獎勵授予超過一年期自協議生效之日起的一段時間,而三分之一的裁決授予18-自協議生效之日起的一個月內。
2005年和2015年股票獎勵計劃的計劃活動摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 股票 | | 加權平均 授予日期公允價值 |
未償還,2018年12月31日 | 142,174 | | | $ | 11.45 | |
批准於2019年2月6日 | 44,949 | | | $ | 15.72 | |
既得 | (84,734) | | | $ | 11.76 | |
沒收 | (1,614) | | | $ | 12.44 | |
未償債務,2019年12月31日 | 100,775 | | | $ | 13.28 | |
2020年2月5日授予 | 45,418 | | | $ | 13.00 | |
2020年11月10日授予 | 50,000 | | | $ | 5.65 | |
既得 | (81,233) | | | $ | 12.87 | |
沒收 | (17,535) | | | $ | 13.11 | |
未償還,2020年12月31日 | 97,425 | | | $ | 11.97 | |
已發行授權書的補償開支平均計入沒收前的盈利(如有),抵銷記入股東權益。從獎勵收入中收取的補償成本約為$。1.0百萬美元和$1.42020年和2019年分別為100萬。截至2020年12月31日,0.5根據本公司的股票獎勵計劃,與未歸屬的限制性股票授予相關的未確認補償總成本為100萬歐元。預計確認股票授予補償成本的加權平均期間為2.78好幾年了。
基於業績的限制性股票獎勵
公司發行基於業績的限制性股票,歸類為股權獎勵。費用在必要的服務期內以直線法確認,基於達到業績條件的可能性,預期的變化被確認為在變化期內對收益的調整。由於不滿足服務或績效條件而未授予的基於績效的限制性股票獎勵不確認薪酬成本,並且以前確認的任何薪酬成本被沖銷。基於業績的限制性股票獎勵沒有股息權。該公司在罰沒發生時予以確認。
該公司基於業績的限制性股票獎勵被歸類為股權,幷包含員工必須滿足的業績和服務條件,才能獲得從獎勵中受益的權利。業績條件以公司EBITDA目標的實現情況為基礎。基於業績的限制性股票獎勵的公允價值是根據授予日前一天的普通股價格高低的平均值確定的。
總體而言,0%至150公司基於業績的限制性股票獎勵的%在年末授予三年從授予之日起的服務期,以達到指定的履行條件為基礎。
已授予股權獎勵的加權平均授予日每單位業績限制性股票的公允價值為#美元。13.00及$15.72分別在2020年和2019年。基於業績的限制性股票獎勵的總公允價值約為$。0.6百萬美元和$0.42020年和2019年分別為100萬。
2020年11月10日,薪酬委員會批准了公司2015年股票獎勵計劃下的股票授予,同時任命了公司臨時總裁兼首席執行官,其中90,000根據該計劃授予了股,其中50,000在僱傭協議期間,公司普通股的30日成交量加權平均價等於$8每股或更多,其餘40,000在僱傭協議期間,公司普通股的30日成交量加權平均價等於$11或者更多。授予取決於股東是否批准根據2015年股票獎勵計劃可能發行的普通股數量的增加。股東將在我們的2021年年度股東大會上就這一問題進行投票。
截至2020年12月31日,我們基於業績的非既得性限制性股票獎勵的狀況以及2020財年的變化摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 單位(1) | | 加權平均授予日期公允價值 |
未償債務,2019年12月31日 | 77,986 | | | $ | 13.66 | |
授與(2) | 36,647 | | | $ | 13.00 | |
既得(3) | (64,711) | | | $ | 13.21 | |
沒收/取消 | (20,558) | | | $ | 13.73 | |
未歸屬的,2020年12月31日 | 29,364 | | | $ | 13.76 | |
(1)提交的單位數量是根據實現績效獎勵協議中規定的目標績效目標而定的。截至2020年12月31日,協議規定的非既得股最大數量為44,046.
(2)或有股已從上表中剔除。
(3)不包括額外的5,074股票因業績條件超額獎勵。
截至2020年12月31日,0.2與非既得性基於業績的限制性股票獎勵相關的未確認薪酬支出,預計將在加權平均期間確認2.12好幾年了。
非僱員董事薪酬計劃
每年,公司允許每位非僱員董事選擇最多獲得100董事年度聘用金的百分比為限制性股票。限售股發行數量由股東周年大會前一天或被任命為中期董事的個人的前一天或前一天的普通股價格高低的平均值確定。在2020年12月18日和2019年5月16日,非僱員董事總共收到了43,063和15,909分別持有限制性股票股份,以代替總預約費$345,000及$304,000,分別為。授予董事的股票沒有根據1933年證券法登記,一旦發生某些事件,可能會被全部或部分沒收。
注9:所得税
遞延所得税反映了用於財務報告的資產和負債的賬面金額與用於所得税的金額之間的臨時差異的淨税收影響。公司遞延税項資產和負債的重要組成部分如下:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2020 | | 2019 |
遞延所得税資產: | | | |
| | | |
存貨計價準備金 | 176 | | | 199 | |
| | | |
庫存資本化 | 1,120 | | | 1,696 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
應計獎金 | 328 | | | 497 | |
| | | |
國家淨營業虧損結轉 | 1,669 | | | 1,835 | |
聯邦淨營業虧損結轉 | — | | | 139 | |
股權證券按市值計價 | — | | | 217 | |
| | | |
租賃負債 | 7,484 | | | 8,945 | |
利息限額結轉 | — | | | 754 | |
應計聯邦保險繳費法案(“FICA”)延期 | 299 | | | — | |
無形資產基礎差異 | 3,706 | | | — | |
其他 | 534 | | | 445 | |
遞延所得税資產總額 | 15,316 | | | 14,727 | |
聯邦和州估值免税額 | (4,243) | | | (1,700) | |
*遞延所得税淨資產總額 | 11,073 | | | 13,027 | |
| | | |
遞延所得税負債: | | | |
固定資產基差 | 5,562 | | | 4,859 | |
預付費用 | 276 | | | 296 | |
租賃資產 | 7,067 | | | 8,537 | |
利率互換 | 68 | | | 77 | |
其他 | 57 | | | 48 | |
遞延所得税負債總額 | 13,030 | | | 13,817 | |
遞延所得税 | $ | (1,957) | | | $ | (790) | |
所得税撥備的重要組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2020 | | 2019 | | |
目前: | | | | | |
聯邦制 | $ | (6,024) | | | $ | (10) | | | |
狀態 | 23 | | | 57 | | | |
總電流 | (6,001) | | | 47 | | | |
延期: | | | | | |
聯邦制 | 1,011 | | | (833) | | | |
狀態 | 284 | | | 59 | | | |
延期總額 | 1,295 | | | (774) | | | |
總計 | $ | (4,706) | | | $ | (727) | | | |
按美國聯邦法定税率計算的所得税與所得税費用的對賬是:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2020 | | 2019 | | |
金額 | | % | | 金額 | | % | | | | |
按美國法定税率徵税 | $ | (6,714) | | | 21.0 | % | | $ | (790) | | | 21.0 | % | | | | |
州所得税,扣除聯邦税收優惠後的淨額 | 73 | | | (0.2) | % | | 165 | | | (4.4) | % | | | | |
聯邦和州估值免税額 | 2,541 | | | (7.9) | % | | (60) | | | 1.6 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
CARE法案結轉福利 | (1,123) | | | 3.5 | % | | — | | | — | % | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
股票期權薪酬 | 65 | | | (0.2) | % | | (155) | | | 4.1 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | |
高管薪酬限制 | 280 | | | (0.9) | % | | 57 | | | (1.5) | % | | | | |
其他不可扣除的費用 | 35 | | | (0.1) | % | | 64 | | | (1.7) | % | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他,淨額 | 137 | | | (0.5) | % | | (8) | | | 0.2 | % | | | | |
總計 | $ | (4,706) | | | 14.7 | % | | $ | (727) | | | 19.3 | % | | | | |
該公司繳納了#美元的所得税。16,000及$1.22020年和2019年分別為100萬。本公司擁有不是美國聯邦淨營業虧損結轉和不是利息限額在2020年底結轉,而在2020年底結轉的利息限額為1美元0.7美國聯邦淨營業虧損1.3億美元結轉和3.52019年底結轉100萬利息限額。在此期間,為應對新冠肺炎疫情,《冠狀病毒、援助、救濟和經濟安全法》於2020年3月27日簽署成為法律。在各種所得税和工資税條款中,CARE法案允許公司結轉2020和2019年實現的淨營業虧損,退還2014至2018納税年度之前繳納的税款,導致不是美國聯邦淨營業虧損結轉至2021年。這導致了$1.1由於不同納税年度之間的税率差異,2020年實現的所得税優惠為1.8億美元。
在2020年間,該公司將美國聯邦和州的合併估值免税額增加了$2.51000萬美元,因為在可預見的未來,基礎遞延税項資產變現的可能性並不大。同時不是截至2020年12月31日,美國聯邦政府存在淨營業虧損,本年度估值撥備的增加主要與本年度與無形資產減值相關的遞延税項資產有關。此外,在毛數的基礎上,該公司有結轉的國家營業虧損#美元。39.4300萬美元和300萬美元43.62020年底和2019年底分別為3.8億美元和1.8億美元。這些損失中的大部分將在2021年至2038年之間到期,而某些損失不會到期。已設立#美元的估值免税額。39.4300萬美元和300萬美元40.3其中,截至2020年底和2019年底,這些州的淨運營虧損分別為1.8億美元和3.8億美元1.7在每個時期的税後基礎上都有600萬美元。
本公司及其子公司須繳納美國聯邦所得税以及多個州司法管轄區的所得税。公司在2015年前不再接受美國聯邦考試,2014年前不再接受州考試。
該公司在2020或2019年期間沒有不確定的税收頭寸活動。本公司的一貫做法是在所得税撥備中確認與所得税相關的利息和/或罰款。截至2020年底,該公司沒有因不確定的税收狀況(包括利息和罰款)而產生的應計項目。
注10:福利計劃和集體談判協議
公司有一項401(K)員工持股計劃(“401(K)/員工持股計劃”),涵蓋所有非工會員工。員工可以為401(K)/ESOP計劃繳費,最高可達100工資的百分比,最高限額為$19,5002020年。根據經濟增長和税收減免調節法,適齡員工50或年齡較大的人可以額外貢獻$6,500每年最多$26,0002020年。員工的繳費在員工的指導下投資於一個或多個基金;但是,員工的繳費不能投資於公司股票。在截至2015年12月31日的一年中,公司以現金出資,然後由401(K)/ESOP計劃受託人用於購買公司股票。自二零一六年一月一日起,本公司將根據每位參與者就其遞延供款所作的投資選擇作出供款。公司代表每個符合條件的參與者繳納相當於董事會每年確定的百分比的等額出資。2020年和2019年的最大值是100員工繳費百分比,最高不超過四他們合格補償的百分比。匹配的繳費將在每個工資單之後應用到員工帳户。大約#美元的等額捐款0.4百萬美元和$0.82020年和2019年的銷量分別為100萬輛。公司還可以酌情繳納,如果繳納,將分配給所有符合條件的參與者,無論他們是否為401(K)/員工持股計劃(ESOP)做出貢獻。不是401(K)/ESOP計劃在2020年或2019年做出了可自由支配的貢獻。
作為美國鋼鐵工人聯合會,當地工會4586集體談判協議(“布裏斯托爾CBA”)的一部分,該公司還擁有涵蓋所有員工的401(K)和利潤分享計劃(“布裏斯托爾計劃”)。員工可以為布裏斯托爾計劃繳費,最高可達60布裏斯托爾計劃中定義的税前年薪的百分比,最高為$19,5002020年。根據經濟增長和税收減免調節法,適齡員工50或年齡較大的人可以額外貢獻$6,500每年最多$26,0002020年。在2020年間,該公司貢獻了三從1月到7月參賽者的合格薪酬的百分比,並將此金額增加到四計劃年度剩餘時間的百分比,無論參與者是否為布裏斯托爾計劃繳費。該公司的捐款為#美元。0.22020年和2019年分別為100萬。額外的利潤分享金額也可以由公司董事會選擇,如果做出選擇,將根據參與者薪酬與所有有資格參加布裏斯托爾計劃的參與者的總薪酬的比例分配給參與者。不是布裏斯托爾計劃在2020年或2019年做出了可自由支配的貢獻。
本公司與代表芒豪爾工廠員工的美國鋼鐵工人聯合會地方工會5852-22(“MunHall Union”)簽訂了集體談判協議(“MunHall CBA”)。作為本次MunHall CBA的一部分,本公司承擔了參加鋼鐵工人養老金信託基金的義務,這是一個由工會發起的多僱主固定福利計劃(“MunHall計劃”),涵蓋了本公司所有符合條件的MunHall工會員工。芒豪爾計劃有一個日曆計劃年。根據最新的年度撥款通知,該計劃至少是84截至2019年12月31日的計劃年度資金百分比。根據曼霍爾CBA的條款,公司貢獻4.252020計劃年度每位參與者合格薪酬的百分比。曼霍爾工會的員工不會為曼霍爾計劃做出任何貢獻。該公司的出資少於五基於截至2019年12月31日的計劃年度捐款佔計劃捐款總額的百分比。該公司對芒豪爾計劃的捐款總額為$0.2截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。此外,作為MunHall CBA的一部分,工會成員有資格根據計劃指南向公司的401(K)/員工持股計劃(ESOP)延期繳款,但他們沒有收到401(K)/員工持股計劃的相應繳款。
公司還與代表專業礦嶺工廠員工的美國鋼鐵工人聯合會地方工會4564-07簽訂了集體談判協議(“礦嶺CBA”)。與礦嶺CBA有關,該公司為工會發起的固定繳款退休計劃提供資金。與這些計劃有關的捐款為#美元。29,851及$28,469分別為2020年和2019年。
注11:租契
該公司的租賃組合包括與房地產和製造設備有關的融資和經營租賃。本公司租賃組合的幾乎所有價值與Store Master Funding XII,LLC(“Store”)有關,後者是Store Capital Corporation(“Store Capital”)的附屬公司,於2016年訂立,並經2019年美國不鏽鋼收購以及2020年MunHall設施的土地出售而修訂。截至2020年12月31日,與Store Capital簽訂的主租賃協議相關的經營租賃負債總額為美元。32.9百萬美元,或98綜合資產負債表中租賃負債總額的百分比。
在確定其經營租賃的租賃負債和相應的使用權資產時,本公司使用租賃中隱含的利率(如果可用)或本公司的利率計算未來租賃付款的現值。
增量借款利率(“IBR”)。該公司通過確定參考利率並考慮到融資選擇和某些租賃具體情況進行調整來確定適當的IBR。這樣的調整包括假設Store Capital租賃將需要兩個貸款人,二級貸款人的擔保是要求夾層利率的第二個留置權。由於租賃特點相似,本公司對其經營租賃組合使用單一貼現率;由此得出的計算結果與將該標準應用於個別租賃沒有實質性差異。
2019年1月2日,本公司與Store Master Funding XII,LLC(特拉華州一家有限責任公司,本公司的售後回租合作伙伴)修訂並重述了主租賃,據此,本公司租賃了Store Capital於2019年1月1日從美國不鏽鋼購買的Statesville and Troutman,NC設施,租期為20總租約中規定的年限,包括二續訂選項為10一年一年。由於本公司並不能合理肯定會行使該等續期選擇權,因此在釐定租賃期時不會考慮該等選擇權,而相關的潛在選擇權付款則不包括在租賃付款內。總租約包括一部租金自動扶梯,相當於1.25乘以消費者物價指數自上次上漲以來的百分比漲幅或二百分比。
2020年9月10日,公司和商店完成了一項交易,根據這筆交易,商店向第三方出售了大約12.5位於賓夕法尼亞州芒霍爾的Synalloal工廠有數英畝未改善的土地和非實質性的改善。Synalloal將芒豪爾工廠轉租給布裏斯托爾金屬公司(Bristol Metals,LLC)。
作為出售的結果,於二零二零年九月十日,本公司與商店訂立第三份經修訂及重訂總租賃協議(“第三總租賃”),以根據雙方於二零一九年一月二日訂立的第二份經修訂及重訂總租賃協議的條款及條件,降低本公司於MunHall設施的租金。第三份總租約被確定為有資格對現有租約進行會計變更的租約修改,而不是一份單獨的合同。於修訂第三份總租賃後,使用權資產及經營租賃負債按修訂當日釐定的遞增借款利率重新計量。因此,本公司確認與第三次主租賃相關的使用權資產和經營租賃負債減少#美元。3.2300萬美元和300萬美元3.4600萬美元,並確認了修改後的收益為#美元。0.22000萬美元,在綜合經營表和全面虧損的營業費用中報告。
經營性租賃和融資租賃的加權平均貼現率如下:
資產負債表列報
綜合資產負債表中包括的營業和融資租賃金額如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
分類 | | 財務報表行項目 | | 2020年12月31日 |
資產 | | 使用權資產、經營租賃 | | $ | 31,769 | |
資產 | | 財產、廠房和設備、淨值 | | 56 | |
流動負債 | | 租賃負債、經營租賃的流動部分 | | 867 | |
流動負債 | | 租賃負債、融資租賃的流動部分 | | 19 | |
非流動負債 | | 租賃負債、經營租賃的非流動部分 | | 32,771 | |
非流動負債 | | 租賃負債、融資租賃的非流動部分 | | 37 | |
總租賃成本
本公司產生的租賃總成本中的個別部分如下:
| | | | | |
(單位:千) | 2020年12月31日 |
經營租賃成本 | $ | 4,124 | |
融資租賃成本: | |
減少使用權資產賬面金額 | 92 | |
融資租賃負債利息 | 24 | |
總租賃成本 | $ | 4,240 | |
融資租賃持有的使用權資產賬面金額的減少計入折舊費用。經營租賃項下的最低租金支付按直線法於租賃期內(包括任何免費租金期間)確認,並計入綜合經營表及全面虧損的銷售、一般及行政開支。
租契到期日
截至2020年12月31日,租賃項下未貼現的未來最低租賃支付金額如下:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 運營中 | | 金融 |
2021 | $ | 3,610 | | | $ | 20 | |
2022 | 3,665 | | | 15 | |
2023 | 3,699 | | | 15 | |
2024 | 3,549 | | | 8 | |
2025 | 3,619 | | | — | |
此後 | 43,540 | | | — | |
未貼現的未來最低租賃付款總額 | 61,682 | | | 58 | |
推算利息 | 28,044 | | | 2 | |
租賃總負債 | $ | 33,638 | | | $ | 56 | |
附加信息
截至2020年12月31日的經營性和融資性租賃加權平均剩餘租賃期限如下:
截至2020年12月31日止年度,本公司不是確認的使用權資產以換取新的經營租賃負債。
注12:承諾和或有事項
管理層目前並不知悉任何可能對本公司財務狀況或經營業績產生重大影響的斷言或未斷言事項。
注13:每股虧損
下表列出了基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法:
| | | | | | | | | | | | | |
*(單位為千,每股數據除外) | 2020 | | 2019 | | |
分子: | | | | | |
淨損失 | $ | (27,267) | | | $ | (3,036) | | | |
| | | | | |
分母: | | | | | |
基本每股收益的分母-加權平均股票 | 9,099 | | | 8,983 | | | |
稀釋證券的影響: | | | | | |
員工股票期權和股票授予 | — | | | — | | | |
稀釋後每股收益的分母-加權平均股票 | 9,099 | | | 8,983 | | | |
| | | | | |
每股淨虧損: | | | | | |
基本信息 | $ | (3.00) | | | $ | (0.34) | | | |
稀釋 | $ | (3.00) | | | $ | (0.34) | | | |
稀釋後每股收益的計算不包括潛在稀釋股票的影響,因為將這些股票納入計算將具有反稀釋效果。該公司擁有的普通股加權平均股份為194,576在2020年和3002019年,這些股票沒有包括在稀釋後每股收益的計算中,因為它們的影響是反稀釋的。
注14:行業細分
公司的業務分為二經營領域:金屬和特種化學品。該公司根據產品和服務、長期財務業績和目標終端市場確定這些細分市場。金屬部門的運作方式是三報告單位包括焊管業務部、帕爾默和專業部。特種化學品部門的運作方式為一報告單位,包括MC和CRI收費。
首席運營決策者根據一系列因素評估業績並確定資源分配,主要衡量標準是營業收入(虧損)。各分部的會計政策與重要會計政策摘要中描述的相同。
分部營業收入等於分部總收入減去營業費用。所有可識別資產都位於美國,是指每個部門在運營中使用的資產。集中數據處理和會計費用分配給二細分基於其使用百分比的估計。公司資產主要由現金、某些投資和設備組成。
下表彙總了有關公司業務部門的某些信息:
| | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2020 | | 2019 | | |
淨銷售額 | | | | | |
金屬部分 | $ | 204,459 | | | $ | 251,078 | | | |
特種化學品分部 | 51,541 | | | 54,090 | | | |
| $ | 256,000 | | | $ | 305,168 | | | |
營業(虧損)收入 | | | | | |
金屬部分 | $ | (24,599) | | | $ | 3,692 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
特種化學品分部 | 4,033 | | | 2,811 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| (20,566) | | | 6,503 | | | |
| | | | | |
未分配的公司費用 | 7,917 | | | 8,357 | | | |
收購相關成本 | 845 | | | 601 | | | |
委託書爭奪費 | 3,105 | | | — | | | |
收益調整 | (1,195) | | | (747) | | | |
契約修改收益 | (171) | | | — | | | |
營業虧損 | (31,067) | | | (1,708) | | | |
利息支出 | 2,110 | | | 3,818 | | | |
利率互換公允價值變動 | 51 | | | 141 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
其他收入,淨額 | (1,255) | | | (1,904) | | | |
所得税前虧損 | $ | (31,973) | | | $ | (3,763) | | | |
| | | | | |
可識別資產 | | | | | |
金屬部分 | $ | 141,799 | | | $ | 186,758 | | | |
特種化學品分部 | 25,039 | | | 25,428 | | | |
公司 | 40,146 | | | 45,011 | | | |
| | | | | |
| $ | 206,984 | | | $ | 257,197 | | | |
折舊及攤銷 | | | | | |
金屬部分 | $ | 8,883 | | | $ | 9,439 | | | |
特種化學品分部 | 1,552 | | | 1,461 | | | |
公司 | 165 | | | 164 | | | |
| $ | 10,600 | | | $ | 11,064 | | | |
資本支出 | | | | | |
金屬部分 | $ | 1,761 | | | $ | 2,812 | | | |
特種化學品分部 | 866 | | | 1,157 | | | |
公司 | 1,121 | | | 568 | | | |
| $ | 3,748 | | | $ | 4,537 | | | |
按產品組劃分的銷售額 | | | | | |
特種化學品 | $ | 51,541 | | | $ | 54,090 | | | |
不鏽鋼管和管材 | 154,974 | | | 167,907 | | | |
厚壁碳素無縫鋼管 | 23,670 | | | 30,607 | | | |
玻璃纖維和鋼製液體儲罐和分離設備 | 5,503 | | | 28,722 | | | |
鍍鋅管材 | 20,312 | | | 23,842 | | | |
| $ | 256,000 | | | $ | 305,168 | | | |
地理銷售 | | | | | |
美國 | $ | 248,470 | | | $ | 297,808 | | | |
別處 | 7,530 | | | 7,360 | | | |
| $ | 256,000 | | | $ | 305,168 | | | |
注15:收購
收購美國不鏽鋼管公司的資產和業務。
2019年1月1日,ASTI完成了對美國不鏽鋼管材公司(美國不鏽鋼)的收購。此次全現金收購的收購價為1美元。21.9百萬美元,需要在關閉後進行營運資本調整。該公司為此次收購提供了一筆新的資金五年期 $20百萬定期票據和從基於資產的信貸額度中提取(見注6).
這筆交易採用企業合併會計的收購方法進行會計核算。根據這一方法,為完成收購而轉移的全部對價分配給收購的可識別有形和無形資產以及根據收購截止日期各自的公允價值承擔的負債。收購會計方法要求廣泛使用估計和判斷,以將轉移的對價分配給收購的可識別有形和無形資產以及承擔的負債。2019年第三季度,公司敲定了收購美國不鏽鋼的收購價格分配。
轉移的對價超過有形和可識別無形資產淨值的公允價值的部分反映為商譽。商譽包括將美國不鏽鋼公司的生產能力與金屬部門目前的業務相結合所預期的製造成本協同效應。所有確認的商譽都轉讓給了公司的金屬部門。
在2019年第二季度,管理層發現了收購之日存在的情況,因此修訂了某些收購資產和負債的收購價格分配,認為在測算期內是允許的。
下表顯示了2019年價值的初步估計和修訂:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 初步估計 | | 修訂 | | 決賽 |
盤存 | $ | 5,564 | | | $ | — | | | $ | 5,564 | |
應收賬款 | 3,534 | | | — | | | 3,534 | |
其他流動資產--生產和維修用品 | 605 | | | — | | | 605 | |
財產、廠房和設備 | 2,793 | | | — | | | 2,793 | |
客户列表無形 | 10,000 | | | (496) | | | 9,504 | |
商譽 | 7,044 | | | 714 | | | 7,758 | |
或有對價(收益負債) | (6,148) | | | (218) | | | (6,366) | |
應付帳款 | (1,400) | | | — | | | (1,400) | |
其他負債 | (97) | | | — | | | (97) | |
| $ | 21,895 | | | $ | — | | | $ | 21,895 | |
截至2019年12月31日的年度,銷售成本包括1.1百萬代表在截至2019年12月31日的年度內出售的與收購庫存相關的公允價值高於前身成本。
注16:股東權益
股票回購計劃
2019年2月21日,董事會批准了一項股票回購計劃,回購時間最長可達2019年。850,000購買其已發行普通股超過股24月份。這些股份將視乎市場情況,不時以現行市價,透過公開市場或私下協商的交易方式購入。根據該計劃,購買的資金將來自可用的營運資金,回購的股票將恢復為授權但未發行的普通股或以國庫持有的狀態。不能保證本公司將回購的股票的確切數量,並且本公司可以在管理層認為不需要額外購買的任何時候停止購買。
截至2020年12月31日止年度,本公司購買59,617股票回購計劃下的股票,平均價格約為$10.65每股,總款額為$0.62000萬。
截至2019年12月31日止年度,本公司購買不是股票回購計劃下的股票。
截至2020年12月31日,本公司已790,383其股份回購授權剩餘。
股東權利計劃
2020年3月31日,董事會一致授權通過一項有限期限的股東權利計劃,該計劃將於2021年3月31日到期,所有權觸發門檻為15%。關於股東權利計劃,董事會授權並宣佈股息為一公司普通股每股流通股的權利(每股,“權利”),面值$1.00在2020年4月10日(“記錄日期”)交易結束時,向登記在冊的股東支付每股(“普通股”)。權利的完整條款載於本公司與作為權利代理的美國股票轉讓與信託公司(American Stock Transfer&Trust Company,LLC)於2020年3月31日簽署的權利協議(“權利協議”)。只有當個人或團體獲得以下各項的實益所有權時,該權利才可行使15%或以上的公司已發行普通股,或宣佈投標或交換要約,使其實益擁有15公司普通股的%或更多。每項權利將使持有者有權以#美元的收購價向公司購買普通股的一半。22.50每項權利,可予調整(等同於$45.00普通股每股整股)。
於二零二零年六月二十七日,本公司訂立權利協議修訂案1(下稱“修訂案”)。修正案通過加速權利到期至2020年6月28日終止了權利協議。在權利協議終止時,所有分配給公司普通股持有人的權利面值為$1.00,根據權利協議,已到期。
分紅
在每個財政年度結束時,董事會審查支持未來增長所需的財務業績和資本,以確定適當的現金股息金額(如果有的話)。在2020年和2019年,不是股息由本公司宣佈或支付。
注17:委託書爭奪費及相關費用
於截至二零二零年六月三十日止六個月內,本公司與女貞基金管理有限公司(“女貞”)及UPG Enterprise,LLC(“UPG”)進行委託書競賽,雙方在委託書競賽期間作為一個團體參與。在2020年6月30日召開的公司年度股東大會(“股東周年大會”)上,公司的獨立股東投票表決了公司的委託卡,結果是五(.的)八)現任董事會成員再次當選為董事會成員。由於累積投票,公司的公司註冊證書允許的獨特投票方式,女貞和UPG能夠累積其集團所有的股份進行選舉三(.的)八)新董事出席年會。
在截至2020年12月31日的年度內,本公司與委託書競賽有關的總費用為$3.12000萬。
注18:後續事件
中討論過的注6,2021年1月15日,本公司及其子公司與蒙特利爾銀行哈里斯銀行簽訂了新的信貸協議。新的信貸協議為本公司提供了一個新的四年制循環信貸安排,最高可達$150.0300萬美元的借款能力。該融資機制再融資並取代公司以前的$100.0與Truist Bank的300萬美元基於資產的循環信貸額度,原定於2021年12月21日到期,以及本公司五年期 $20Truist提供的100萬美元定期貸款,原定於2024年2月1日到期。該貸款機制的初始借款能力總計為#美元。110.02000萬。
2021年2月10日,薪酬委員會批准根據公司2015年股票獎勵計劃向公司某些管理層員工授予股票,其中15,181購買市價為美元的股票。8.575根據該計劃,每股收益為美元。股票獎勵歸中國所有。20從撥款之日起一年開始,每年累計遞增百分比。若要授予獎勵,員工必須自獎勵之日起連續受僱於公司。除死亡、殘疾或符合資格的退休外,未授予的任何部分在終止僱傭時都將被沒收。如果員工未能遵守獎勵或2015年股票獎勵計劃的所有條件,公司可以終止獎勵的任何部分。僱員無權就任何尚未歸屬的股份享有任何投票權,且該等股份不可轉讓。授予取決於股東是否批准根據2015年股票獎勵計劃可能發行的普通股數量的增加。股東將在我們的2021年年度股東大會上就這一問題進行投票。
2021年2月17日,董事會重新授權公司股票回購計劃。之前的股票回購計劃期限為24三個月,於2021年2月21日終止。這項股票回購計劃允許回購最多美元的股票。790,383持有公司已發行普通股超過1,000股。24月份。這些股份將視乎市場情況,不時以現行市價,透過公開市場或私下協商的交易方式購入。根據該計劃,購買的資金將來自可用的營運資金,回購的股票將恢復為授權但未發行的普通股或以國庫持有的狀態。不能保證本公司將回購的股票的確切數量(如果有的話),並且本公司可以在管理層認為不需要額外購買的任何時候停止購買。
2021年2月17日,董事會授權永久關閉公司的帕爾默工廠。該公司將停止運營,並剝離該設施的所有剩餘資產。目前無法確定與此關閉相關的成本。此次關閉不會影響公司的任何其他業務部門。
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。管制和程序
對披露控制和程序的評價
在公司管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下,公司對公司的披露控制和程序的有效性進行了評估,該詞是根據1934年證券交易法(“交易法”)(“交易法”)下頒佈的第13a-15(E)條定義的。根據這項評估,首席執行官和首席財務官得出結論,公司的披露控制和程序截至2020年12月31日是有效的。自公司完成評估之日起,公司內部控制或其他可能對內部控制產生重大影響的因素沒有發生重大變化。
第9B項。其他資料
不適用。
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
根據一般指示G(3),第三部分第10項要求的信息在此引用自2021年股東年會最終委託書中出現的標題“提案1-董事選舉”、“執行人員”和“第16(A)條實益所有權報告合規性”下的信息,該最終委託書將根據第14A條以電子方式提交給證券交易委員會。
行為規範。公司董事會通過了一項適用於公司首席執行官、首席財務官以及公司和部門控制人的行為準則。“操守準則”可於本公司網站查閲,網址為Www.synalloy.com。本“行為準則”的任何修訂或豁免都將在本公司網站上公佈。
審計委員會。該公司根據1934年“證券交易法”第3(A)(58)(A)條設立了一個單獨指定的董事會常務審計委員會。審計委員會的成員是蘇珊·S·蓋納、傑弗裏·卡茲卡和約翰·P·肖爾曼。
審計委員會財務專家。公司董事會決定,公司至少有一名“審計委員會財務專家”,這一術語由證券交易委員會頒佈的S-K條例第407(D)(5)項規定,在其審計委員會任職。Jeffrey Kaczka先生符合定義的條款,並且是獨立的,因為審計委員會成員的獨立性在納斯達克全球市場規則中有定義。根據S-K規例第407(D)項的條款,任何人士如被認定為“審計委員會財務專家”,將不會因根據第407(D)項被指定或識別為“審計委員會財務專家”而被視為專家,而該等指定或識別並不會對該人士施加任何責任、義務或責任,而該等責任、義務或責任不會超過該人士在沒有該等指定或識別的情況下作為審計委員會及董事會成員所承擔的職責、義務或責任。此外,根據第407(D)項指定或確定一名人士為“審計委員會財務專家”,並不影響審計委員會或董事會任何其他成員的職責、義務或責任。
項目11.高管薪酬
根據一般指示G(3),第三部分第11項要求的信息在此引用自2021年股東年會最終委託書中“董事會和委員會-薪酬委員會聯鎖和內部人蔘與”、“董事薪酬”、“高管薪酬討論”和“薪酬委員會報告”標題下的信息,該最終委託書將根據第14A條以電子方式提交給證券交易委員會。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項
根據一般指示G(3),第三部分第12項所要求的信息是從2021年股東年會最終委託書中“公司普通股超過5%的實益所有者”和“某些實益所有者和管理層的擔保所有權”中出現的信息作為參考納入的。根據第14A條的規定,最終委託書將以電子方式提交給證券交易委員會。
股權薪酬計劃信息。下表列出了截至2020年12月31日有關公司所有股權薪酬計劃的彙總信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
計劃類別 | | 在行使未償還期權、認股權證及權利時鬚髮行的證券數目 (a) | | 未償還期權、權證和權利的加權平均行權價 (b) | | 根據股權補償計劃未來可供發行的證券數量(不包括(A)欄反映的證券)(1) (c) |
股權補償計劃得到證券持有人的批准 | | 179,531 | | | $ | 12.74 | | | — | |
未經證券持有人批准的股權補償計劃 | | — | | | — | | | — | |
總計 | | 179,531 | | | 12.74 | | | — | |
(1) 代表根據2015年股票獎勵計劃和2011年計劃剩餘可供發行的股份。
非僱員董事的年薪為10.2萬美元,每位董事都有機會選擇獲得100%的限制性股票預聘金。2020年,非僱員董事每年獲得總計34.5萬美元的限制性股票預聘金。限售股數由股東周年大會前一天本公司股票的高價和低價的平均數確定。2020年,7名非僱員董事每人獲得的股票總額為43,063股。授予董事的股票發行沒有根據1933年證券法登記,一旦發生某些事件,股票可能全部或部分被沒收。上表未反映向非僱員董事發行的這些股份。
項目13.某些關係和相關交易,以及董事獨立性
根據一般指示G(3),第三部分第13項所要求的信息通過參考納入2021年股東年會最終委託書中“董事會和委員會與關聯方交易”和“-董事獨立性”標題下的信息,該最終委託書將根據第14A條以電子方式提交給證券交易委員會。
項目14.主要會計費用和服務
根據一般指示G(3),第III部分第14項要求提供的資料以參考方式納入2021年股東周年大會最終委託書中“獨立註冊會計師事務所-支付給獨立註冊會計師事務所的費用”及“-審計委員會預先批准獨立註冊會計師事務所的審計及允許的非審計服務”標題下的資料,該最終委託書將根據第14A條以電子方式提交給證券交易委員會。
第四部分
項目15.證物、財務報表明細表
(a)以下文件作為本報告的一部分歸檔:
1.財務報表:第二部分第8項包括合成合金公司的以下合併財務報表:
| | | | | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表 | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合營業和全面虧損報表 | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併現金流量表 | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合股東權益報表 | |
合併財務報表附註
2.財務報表明細表:合合金公司合併財務報表明細表如下,列於第15項:
| | | | | |
附表II-估值及合資格賬目 | |
美國證券交易委員會(SEC)適用的會計法規中規定的所有其他附表都不是相關指示所要求的或不適用的,因此已被省略。 | |
3.展品清單:
見“展品索引”
項目16.表格10-K總結
沒有。
附表II估值及合資格賬户
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
(單位:千) | | 期初餘額 | | 記入(減少)成本和費用 | | 記入其他賬户的費用 | | 扣減 | | 期末餘額 |
截至2020年12月31日的年度 | | | | | | | | | | |
從資產賬户中扣除: | | | | | | | | | | |
信貸損失撥備 | | $ | 70 | | | $ | 440 | | | $ | 450 | | (a) | $ | (464) | | | $ | 496 | |
庫存儲備 | | $ | 747 | | | $ | 271 | | | $ | — | | | $ | (300) | | | $ | 718 | |
| | | | | | | | | | |
截至2019年12月31日的年度 | | | | | | | | | | |
從資產賬户中扣除: | | | | | | | | | | |
信貸損失撥備 | | $ | 169 | | | $ | (171) | | | $ | 72 | | (b) | $ | — | | | $ | 70 | |
**庫存儲備減少 | | $ | 676 | | | $ | 1,767 | | | $ | — | | | $ | (1,696) | | | $ | 747 | |
| | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | |
(A)2020年1月1日採用ASC 326時計入留存收益的金額。
(B)ASTI於2019年1月1日收購儲備。
展品索引
| | | | | | | | |
證物編號: 從… 第601項,共 規例S-K | | 描述 |
3.1 | | 經修訂的重述註冊人註冊證書,以註冊人表格10-Q為參考合併,截至2005年4月2日 |
3.2 | | 重述的註冊人註冊證書,經修訂,通過引用註冊人2015年5月18日提交的表格8-K合併而成 |
3.3 | | 註冊人附例,以註冊人表格10-Q為參考而納入,截至2001年3月31日的期間,經修訂,該等修訂以參考註冊人於2007年8月13日提交的表格8-K而併入 |
4.1 | | 普通股證書表格,於2001年3月31日止期間參照註冊人表格10-Q合併而成 |
10.1 | | 綜合合金公司2005年股票獎勵計劃,通過引用2005年年度股東大會的委託書合併而成 |
10.2 | | 合成合金公司2005年股票獎勵計劃修正案1,通過引用註冊人截至2007年12月29日的10-K表格併入 |
10.3 | | 合成合金公司2005年股票獎勵計劃修正案2,通過引用註冊人截至2015年1月3日的10-K表格併入 |
10.4 | | 合成合金公司2015年股票獎勵計劃,通過引用2015年度股東大會的委託書併入 |
10.5 | | 修訂和重新啟動Synalloal Corporation 2015股票獎勵計劃,通過參考註冊人截至2018年6月30日的10-Q表格併入 |
10.6 | | 2011年長期激勵股票期權計劃,參照註冊人2011年年度股東大會委託書合併 |
10.7 | | 註冊人的Bristol Metals,LLC子公司與聯合鋼鐵、造紙和林業、橡膠、製造、能源、聯合工業和服務業工人國際工會地方5852-22之間的協議,日期為2018年3月12日,但於2018年1月6日生效,通過參考註冊人截至2017年12月31日的10-K表格併入 |
10.8 | | 註冊人的Bristol Metals,LLC子公司與美國鋼鐵工人聯合會Local 4586之間的協議,日期為2019年8月1日,通過參考註冊人的Form 10-K而併入,截至2019年12月31日。 |
10.9 | | 註冊人的特種管材公司子公司與聯合鋼鐵、造紙和林業、橡膠、製造、能源、工業和服務業聯合國際工會地方1375-18號之間的協議,日期為2020年7月1日 |
10.10 | | 第三次修訂和重新簽署的貸款協議,日期為2017年10月30日,註冊人與分行銀行和信託(現為Truist)之間的貸款協議(“BB&T”),通過參考註冊人截至2017年9月30日的10-Q表格合併而成 |
10.11 | | 註冊人與BB&T之間的第三次修訂和重新簽署的貸款協議的第一修正案,日期為2018年6月29日,通過引用註冊人截至2018年6月30日的10-Q表格併入 |
10.12 | | 註冊人與BB&T之間的第三次修訂和重新簽署的貸款協議的第二修正案,日期為2018年12月20日,通過參考註冊人截至2018年12月31日的Form 10-K合併而成。 |
10.13 | | 註冊人與BB&T之間的第三次修訂和重新簽署的貸款協議的第三修正案,日期為2020年7月31日,通過引用註冊人截至2020年6月30日的10-Q表格併入 |
10.14 | | 註冊人與BB&T之間的第三次修訂和重新簽署的貸款協議的第四修正案,日期為2020年8月13日,通過引用註冊人截至2020年6月30日的10-Q表格併入 |
10.15 | | 註冊人與BB&T之間的第三次修訂和重新簽署的貸款協議的第五修正案,日期為2020年10月23日,通過引用註冊人於2020年10月28日提交的Form 8-K合併而成 |
10.16 | | 註冊人與蒙特利爾銀行哈里斯銀行(BMO Harris Bank N.A.)之間的信貸協議,日期為2021年1月15日,根據註冊人於2021年1月19日提交的8-K表格合併 |
| | | | | | | | |
10.17 | | 註冊人和Craig C.Bram之間的僱傭協議,日期為2019年3月1日,通過參考註冊人截至2018年12月31日的10-K表格合併而成。 |
10.18 | | 註冊人和Dennis M.Loughran之間的僱傭協議,日期為2019年3月1日,通過參考註冊人截至2018年12月31日的10-K表格合併而成。 |
10.19 | | 註冊人和James G.Gibson之間的僱傭協議,日期為2019年3月1日,通過參考註冊人截至2018年12月31日的10-K表格合併而成。 |
10.20 | | 註冊人和Christopher G.Hutter之間的僱傭協議,日期為2020年10月26日,通過引用註冊人於2020年10月28日提交的Form 8-K合併而成 |
10.21 | | 註冊人與克雷格·C·布拉姆之間的保密分離與釋放協議,日期為2020年10月26日,通過引用註冊人於2020年10月28日提交的Form 8-K合併而成 |
10.22 | | 註冊人和Sally M.Cunningham之間的僱傭協議,日期為2021年2月5日,通過引用註冊人於2021年2月5日提交的8-K表格合併而成。 |
10.23 | | Gimie Dean Lee、James Varner、Steven C.O‘Brate和註冊人之間的股票購買協議,日期為2012年8月10日,通過引用註冊人於2012年8月24日提交的8-K表格合併 |
10.24 | | 戴維森公司和註冊人之間的股票購買協議,日期為2014年11月21日,參照註冊人於2014年11月25日提交的8-K表格合併 |
10.25 | | Marcegaglia USA,Inc.和註冊人的Bristol Metals,LLC子公司之間的資產購買協議,日期為2016年12月9日,參照註冊人截至2016年12月31日的10-K表格註冊成立 |
10.26 | | Marcegaglia USA,Inc.與註冊人的Bristol Metals,LLC子公司之間日期為2017年2月28日的資產購買協議的第1號修正案,修訂雙方於2016年12月9日簽訂的資產購買協議,通過參考註冊人截至2016年12月31日的10-K表格併入 |
10.27 | | Marcegaglia USA,Inc.與註冊人的Bristol Metals,LLC子公司之間日期為2018年7月1日的資產購買協議的第2號修正案,進一步修訂雙方於2016年12月9日簽訂的資產購買協議,該協議通過參考註冊人截至2018年6月30日的10-Q表格併入 |
10.28 | | 資產購買協議,日期為2018年6月29日,但截止日期為2018年7月1日,由Marcegaglia USA,Inc.與註冊人的Bristol Metals,LLC子公司通過參考註冊人截至2018年6月30日的10-Q表格合併而成 |
10.29 | | 資產購買協議,日期為2018年11月30日,由美國不鏽鋼管公司(現為HLM Legacy Group,Inc.)和註冊人的ASTI收購,LLC(現為美國不鏽鋼管,LLC)子公司,通過參考註冊人截至2018年12月31日的10-K表格註冊成立。 |
10.30 | | Store Capital Acquisition,LLC與註冊人的Bristol Metals,LLC,Specialty Pipalty&Tube,Inc.,Palmer of Texas Tanks,Inc.,Producers Soap&Chemical Company,Manufacturing Chemical,LLC子公司和註冊人之間的買賣協議,日期為2016年9月1日,通過參考註冊人截至2016年9月30日的10-Q表格合併而成 |
10.31 | | 登記人與Store Master Funding XII,LLC之間的主租賃協議,日期為2016年9月30日,參照登記人截至2016年12月31日年度的10-K表格合併 |
10.32 | | Marcegaglia USA,Inc.與註冊人的Bristol Metals,LLC子公司之間的買賣協議,日期為2018年5月25日,通過參考註冊人截至2018年6月30日的10-Q表格註冊成立 |
10.33 | | 註冊人和Store Capital Acquisition,LLC之間的指定和租賃協議,日期為2018年6月29日,通過參考註冊人截至2018年6月30日的10-Q表格合併而成 |
10.34 | | 註冊人與Store Master Funding XII,LLC之間修訂和重新簽署的總租賃協議,日期為2018年6月29日,參照註冊人截至2018年6月30日的10-Q表格合併 |
10.35 | | 截至2018年11月30日,美國不鏽鋼管公司(現為HLM Legacy Group,Inc.)之間的購銷協議和註冊人的ASTI收購,LLC(現為美國不鏽鋼管,LLC)子公司,通過參考註冊人截至2018年12月31日的10-K表格註冊成立。 |
10.36 | | 註冊人與Store Master Funding XII,LLC之間於2019年1月1日修訂並重新簽署的總租賃協議,通過參考註冊人截至2018年12月31日期間的10-K表格合併而成。 |
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10.37 | | 註冊人和Store Master Funding XII,LLC之間的第三次修訂和重新簽署的總租賃協議,日期為2020年9月10日,通過參考註冊人的Form 10-Q合併,截至2020年9月30日 |
21 | | 註冊人的子公司 |
23.1 | | 獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所同意 |
31.1 | | 規則13a-14(A)/15d-14(A)首席執行官的證書 |
31.2 | | 細則13a-14(A)/15d-14(A)首席財務官的證明 |
32 | | 依據“美國法典”第18編第1350條作出的證明 |
101.INS* | | XBRL實例文檔 |
101.SCH* | | XBRL分類擴展架構 |
101.CAL* | | XBRL分類可拓計算鏈接庫 |
101.LAB* | | XBRL分類擴展標籤鏈接庫 |
101.PRE* | | XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫 |
101.DEF* | | XBRL分類擴展定義鏈接庫 |
104 | | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL文檔,包含在附件101*中) |
* | | 根據S-T規定,本年度報告表10-K附件101中與XBRL相關的信息應視為“已提供”,而不是“已存檔”。 |
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權以下籤署人代表其簽署本報告。
合成合金公司
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通過/s/克里斯托弗·G·哈特(Christopher G.Hutter) 克里斯托弗·G·哈特 臨時總裁兼首席執行官 (首席執行官) | 2021年3月9日 日期 |
根據1934年證券交易法的要求,本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。
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/s/亨利·L·蓋伊 亨利·L·蓋伊 董事會主席: | 2021年3月9日 日期 |
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/s/蘇珊·S·蓋納(Susan S.Gayner) 蘇珊·S·蓋納 導演 | 2021年3月9日 日期 |
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/s/Jeffrey Kaczka 傑弗裏·卡茲卡 導演 | 2021年3月9日 日期 |
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/s/Amy J.Michtich 艾米·J·米希蒂奇 導演 | 2021年3月9日 日期 |
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/s/Benjamin Rosenzweig 本傑明·羅森茨韋格 導演 | 2021年3月9日 日期 |
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/s/約翰·P·肖爾曼(John P.Schauerman) 約翰·P·紹爾曼(John P.Schauerman) 導演 | 2021年3月9日 日期 |
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/s/克里斯托弗·G·哈特(Christopher G.Hutter) 克里斯托弗·G·哈特 臨時首席執行官兼董事 | 2021年3月9日 日期 |
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/s/薩莉·M·坎寧安(Sally M.Cunningham) 薩莉·M·坎寧安 高級副總裁兼首席財務官 (首席財務會計官) | 2021年3月9日 日期 |