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美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格：10-K


(標記一)
☒	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的年度報告

截至本財年：2020年12月31日
或
☐	根據1934年“證券交易法”第13節或第15(D)節提交的過渡報告
在從日本到日本的過渡期內，日本和日本之間的過渡期，日本和日本之間的過渡期，美國和日本之間的過渡期。

委託文件編號：001-33480

清潔能源燃料公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)


特拉華州		33-0968580
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)		(美國國税局僱主身分證號碼)

4675麥克阿瑟法庭，800號套房, 紐波特海灘, 鈣92660 (主要執行機構地址，包括郵政編碼)

(949) 437-1000 (註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)款登記的證券：


每節課的標題	交易代碼	註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.0001美元	CLNE	納斯達克股票市場有限責任公司 (納斯達克全球精選市場)

根據該法第(12)(G)款登記的證券：無

用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。是 ☒*☐

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法案的第13節或第15(D)節提交報告。*是的。☐ 不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是 ☒*☐

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規定必須提交的每個交互數據文件。是 ☒*☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。


大型加速文件管理器：☐		加速文件管理器 ☒		非加速文件管理器☐		規模較小的報告公司。☐		新興成長型公司：☐

如果是一家新興的成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第(13)(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制有效性的評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法規則第312b-2條所定義)。*是。☐*☒

截至2020年6月30日，也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日，註冊人的非關聯公司持有的有表決權股票的總市值約為$320,768,899。就本計算而言，將任何人視為註冊人的關聯人，不是也不應考慮確定任何此等人是否出於任何其他目的是註冊人的關聯人。

截至2021年3月3日，有199,221,936已發行和已發行的註冊人普通股，每股票面價值0.0001美元。

以引用方式併入的文件

註冊人關於其2021年年度股東大會的最終委託書的部分內容通過引用併入本報告的第III部分。

清潔能源燃料公司

10-K表格年報

截至2020年12月31日的財政年度


		頁面
關於前瞻性陳述的警示説明		2

第I部分		3
第一項。	業務	3
項目1A。	風險因素	16
項目1B。	未解決的員工意見	31
第二項。	特性	31
第三項。	法律程序	31
第四項。	礦場安全資料披露	31

第II部		32
第五項。	註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場	32
第6項。	(保留)	33
項目7。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析	33
項目7A。	關於市場風險的定量和定性披露	51
第8項。	財務報表和補充數據	52
項目9。	會計與財務信息披露的變更與分歧	100
項目9A。	管制和程序	100
項目9B。	其他資料	101

第III部		102
第(10)項。	董事、高管與公司治理	102
第11項。	高管薪酬	102
項目12。	某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜	102
第(13)項。	某些關係和相關交易，以及董事獨立性	102
第(14)項。	首席會計師費用及服務	102

第IIIV部		103
第15項。	展品和財務報表明細表	103
第16項。	表格10-K摘要	103

關於前瞻性陳述的警示説明

這份10-K表格年度報告包含修訂後的1933年證券法第27A節(下稱“證券法”)和1934年修訂後的證券交易法第21E節(下稱“交易法”)所指的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述是與歷史事實無關的陳述。這些陳述與未來的事件或環境或我們未來的表現有關，它們是基於我們目前對未來發展及其對我們業務的潛在影響的假設、預期和信念。在某些情況下，您可以通過以下詞語來識別前瞻性陳述：“如果”、“可能”、“可能”、“應該”、“將”、“可以”、“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“打算”、“計劃”、“目標”、“目標”、“倡議”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”，“項目”、“預測”、“潛力”、“繼續”、“正在進行”或這些術語或其他類似術語的負面含義。然而，沒有這些話並不意味着聲明沒有前瞻性。我們在本報告中作出的前瞻性陳述包括有關我們未來財務和經營業績、我們的增長戰略(包括對我們交付和銷售可再生天然氣以及銷售美國聯邦、州和地方政府信用額度的預期)的陳述，以及我們行業和業務的預期趨勢。

前面的列表並不是我們前瞻性陳述中涉及的所有主題的詳盡列表。雖然我們所作的前瞻性陳述反映了我們基於現有信息做出的善意判斷，但它們只是對未來事件和條件的預測。因此，我們的前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些風險、不確定性和其他因素可能會導致我們或我們行業的實際結果、活動水平、業績或成就與我們的前瞻性陳述中明示或暗示的任何未來結果、活動水平、表現或成就大不相同。除其他外，可能引起或促成這種差異的因素包括項目1a中討論的因素。本報告的風險因素可能會被我們向美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)提交的其他報告不時修訂、補充或取代。此外，我們所處的行業競爭激烈，發展迅速，新的風險不時出現，我們不可能預測到我們可能面臨的所有風險。我們也不能評估所有因素對我們業務的影響，也不能評估任何因素或因素組合會在多大程度上導致實際結果與我們的預期不同。由於這些和其他潛在的風險和不確定性，我們的前瞻性陳述不應被依賴或視為對未來事件或條件的保證。

我們所有的前瞻性陳述僅在作出之日發表，除非法律要求，否則我們沒有義務以任何理由公開更新任何前瞻性陳述，包括使這些陳述與實際結果或我們預期的變化保持一致。不過，您應該審閲我們將不時向證券交易委員會提交的報告中描述的因素和風險，以獲得有關我們的前瞻性陳述以及與這些陳述相關的風險和不確定性的最新信息。

我們用這一警示性説明來限定我們所有的前瞻性陳述。

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除非上下文另有説明，否則所有對“清潔能源，”這個“公司，” “我們,” “我們,”或“我們的”在本報告中，指的是清潔能源燃料公司及其控股和全資子公司。

我們擁有清潔能源™和清潔能源可再生能源™的註冊或未註冊商標或服務商標權。儘管我們沒有在本報告中出現我們的商標的每個實例中都使用“®”或“™”符號，但這不應被解釋為我們不會根據適用法律最大程度地維護我們的權利。本報告中出現的任何其他服務標誌、商標和商號均為其各自所有者的財產。

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第I部分

第(1)項：企業業務。

概述

特拉華州的Clean Energy Fuels Corp.是一家領先的可再生能源公司，專注於為美國和加拿大的運輸市場採購和分銷可再生天然氣(RNG)和常規天然氣(以壓縮天然氣(CNG)和液化天然氣(LNG)的形式)。RNG以CNG或LNG的形式交付，是通過從非化石燃料來源-如乳製品和其他牲畜廢物和垃圾填埋場-回收和加工自然產生的、對環境有害的廢甲烷(沼氣)而產生的，用於替代以化石為基礎的運輸燃料。甲烷是對氣候危害最大的温室氣體(“GHG”)之一，它對全球變暖的相對影響大約是二氧化碳的25倍。我們專注於開發、擁有和運營乳製品和其他家畜廢物RNG項目，並向我們在重型和中型商業運輸領域的客户供應RNG(從我們自己的項目或從第三方採購)。我們參與替代汽車燃料行業已有20多年，相信我們是美國最大的商業運輸RNG供應商。我們處於一個獨特的位置，因為有價值的環境信用(定義如下)是由將RNG分配到汽車燃料箱的一方產生的，我們相信我們比任何其他市場參與者都可以獲得更多的分配器。

我們相信，我們是美國第一家供應RNG作為車用燃料的組織，我們為此目的供應RNG的銷售量已從2013年的1300萬汽油加侖當量(“GGES”)增加到2020年的1.533億GGES。總體而言，我們也是全國領先的商業運輸市場最清潔燃料的供應商，無論是我們運營的加油站數量，還是液化天然氣、天然氣和液化天然氣的GGES交貨量，到2020年，這些GGES總計達到382.5 GGES。*隨着公司專注於RNG，我們的RNG銷售額已從2013年佔我們車用燃料銷售額的12%增長到2020年佔我們車用燃料銷售額的74%。我們相信，在2020年期間，我們分別提供了加州和美國用於運輸燃料的RNG的61%和45%。他説：

作為一家綜合性清潔能源解決方案提供商，我們還設計、建造、運營和維護(“O&M”)美國和加拿大的公共和私人車輛車隊客户站；銷售和服務RNG生產和加油站使用的壓縮機和其他設備；通過“虛擬”天然氣管道和互聯網絡運輸和銷售我們的燃料；銷售我們通過將RNG作為車用燃料銷售而產生的美國聯邦、州和地方政府信用額度(統稱“環境信用”)；以及獲得聯邦、州和地方税收抵免、補助和獎勵。我們為各種市場的車隊車輛運營商提供服務，包括重型卡車運輸、機場、垃圾、公共交通、工業和機構能源用户以及政府車隊。我們相信，在可見的將來，這些車隊市場將繼續為我們的車用燃料提供增長機會。

商業運輸，包括重型卡車運輸，產生了二氧化碳和其他危害氣候的温室氣體排放總量的很大一部分，將這一部門過渡到低碳和負碳燃料是減少全球温室氣體總體排放的關鍵一步。根據2019年12月發佈的全球碳項目全球碳預算，2018年全球二氧化碳排放量為366億噸，其中70億噸，佔19%，來自交通行業。全球都有減少温室氣體排放的需求，根據2019年5月16日發佈的治理與問責研究所的快速報告，根據《聯合國氣候變化框架公約》承諾遵守《巴黎協定》的全球96%的國家，86%的標準普爾500指數成份股公司，以及2018年9月11日發佈的世界大型企業聯合會(Conference Board)全球消費者信心調查的81%的全球受訪者都證明瞭這一點，這表明他們希望公司更好地解決環境問題。

沼氣是RNG的主要來源，由微生物在沒有氧氣的情況下分解有機物而產生。我們商業規模沼氣的來源是厭氧消化池氣體(“ADG”)和堆填區沼氣(“LFG”)。厭氧消化池氣體是在密封箱內產生的，用來分解奶類和其他禽畜廢物等有機物。垃圾填埋氣是在堆填區分解有機廢物而產生的。

考慮到RNG的潛在增長和對環境的積極影響，我們的使命是儘可能多地獲得RNG供應。為此，我們正在自行開發和擁有乳製品和其他牲畜廢棄物ADG項目，合作伙伴包括Total S.E.(“Total”)和BP Products North America(“BP”)。此外，我們還與擁有RNG生產設施的知名第三方簽訂了長期RNG供應承購協議。由於我們的業務將廢氣轉化為可再生能源，我們的RNG在聯邦和州的倡議下產生了寶貴的環境信用。

根據來源的不同，加州空氣資源委員會(“CARB”)已經確定，RNG的碳排放強度可以達到顯著負值，從而使我們的客户能夠實現淨碳負值排放。

加州空氣資源委員會“當前燃料路徑”2018-2020(5)-95(百分位數)

目前，我們認為RNG最好的用途是在交通運輸領域替代化石燃料。我們通過我們在39個州和美國哥倫比亞特區擁有、運營或供應的540個加油站向運輸市場運送RNG，其中包括加利福尼亞州的200多個加油站。至關重要的是，為了產生有價值的環境信用，RNG必須放在汽車燃料箱中。我們相信，我們的加油站和客户關係使我們能夠向車輛運營商提供比市場上任何其他參與者都多得多的RNG-我們計算出，我們獲得的加油站和車隊比我們所有競爭對手加起來還多。截至2020年12月31日，我們為超過1000名車隊客户提供服務，使用我們的燃料運營超過4.8萬輛汽車。我們相信，我們是美國唯一一家在加州和全國大規模提供RNG汽車燃料的公司。

從長遠來看，我們預計還能為車隊提供氫燃料。隨着運營商部署更多的氫動力汽車，我們可以修改我們的加油站，以改造我們的RNG，並向客户提供清潔的氫氣。我們也有能力在我們的加油站增加電動汽車充電，我們相信我們的RNG可以用來產生清潔電力，為電動汽車提供動力。

我們的主要產品、服務和其他業務活動

我們的主要產品、服務和其他業務活動如下。關於我們從這些活動中獲得的收入的信息在本報告的項目7中進行了討論。“管理層對經營業績和財務狀況的討論和分析。”

RNG、CNG和LNG銷售。

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與其他可再生能源不同，RNG很容易儲存、分發和補充。RNG可以注入到現有的天然氣分銷網絡中，並輸送到汽車加油站和液化設施。雖然其他綠色和可再生能源的來源需要大量的基礎設施建設才能實施，但RNG在今天的現有基礎設施和車輛中使用起來負擔得起，也很容易。此外，CARB已經確定RNG是所有道路車輛燃料中碳強度最低的，包括來自太陽能和風能的完全可再生電力。他説：

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CNG是RNG或常規天然氣，以氣體的形式壓縮和分配。CNG通常是通過從管道中獲得RNG或常規天然氣，然後在加油站壓縮並儲存，然後直接分配到車輛中來輸送的。我們的CNG汽車燃料銷售主要是通過與客户簽訂合同或按每次加油的基礎上進行的，價格是我們根據當時的市場狀況在公共加氣站設定的價格。*通過我們的子公司NG Advantage LLC(“NG Advantage”)，我們還通過虛擬天然氣管道運輸和銷售非車輛用途的CNG，並與無法直接進入管道的工業和機構能源用户進行互聯。Ng Advantage還有能力使用其113輛大容量拖車將RNG從生產設施運輸到管道注入地點。

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LNG是RNG或常規天然氣，在液化設施中冷卻到大約-260華氏度，直到凝結成液體。我們從自己的液化工廠和第三方供應商獲得液化天然氣。我們擁有並運營加利福尼亞州波隆和得克薩斯州休斯頓附近的液化天然氣工廠，我們分別將其稱為“硼工廠”和“皮肯斯工廠”。2020年，我們從第三方供應商那裏購買了9.8%的液化天然氣，其餘的液化天然氣都是在我們的工廠生產的。*我們向車隊客户和通過我們的公共加油站網絡，向車隊客户大量銷售液化天然氣作為車輛燃料。我們將LNG與我們的74輛油罐車拖車一起運送到加油站，在那裏儲存，然後以液體的形式分配到車輛中。液化和運輸LNG的需要通常導致LNG的成本高於CNG。我們通過供應合同，根據當時的市場狀況，以公共加油站設定的價格，按每次加油的方式銷售液化天然氣。此外，我們銷售LNG用於非車輛用途，包括在火箭推進和油田中使用LNG的客户，以及公用事業、工業、船舶和鐵路應用。

環境信用的銷售增長。當我們分別在美國、加利福尼亞州和俄勒岡州銷售RNG作為車輛燃料時，我們會生成由可再生標識號(“RIN”或“RIN信用”)組成的環境信用，以及加州和俄勒岡州低碳燃料標準(統稱為“LCFS信用”)下的信用。我們將這些環境信用出售給第三方，這些第三方必須遵守聯邦和州的排放要求。一般來説，我們產生的環境信用額度隨着我們作為汽車燃料銷售更多的RNG而增加。我們銷售的環境信用額度以及我們從這些信用額度中獲得的收入可能會因多種因素而異，包括這些信用額度的市場一直不穩定且在最近一段時間受到價格大幅波動的影響(例如，2020年RIN的市場價格高達約2.13美元，低至約0.80美元)，產生和銷售信用額度的聯邦和州計劃的任何變化，以及我們嚴格遵守這些計劃的能力。

運營與維護服務公司(O&M Services)。*我們對清潔能源擁有的加油站和客户擁有的加油站提供維護服務。我們的維護計劃得到了近200名公司僱傭的服務技術人員和支持人員的支持，以及遍佈美國和加拿大的內部全天候遠程監控中心、技術人員培訓中心、計算機化維護管理系統和庫存倉庫的支持。對於維修服務，我們通常根據加油站分配的油量收取固定費用或每加侖費用。

車站建設與工程。*我們設計和建造加油站，並將其中一些加油站出售或租賃給我們的客户。自2008年以來，我們作為總承包商或監督合格的第三方承包商建設了430多個天然氣加氣站。

撥款計劃。*我們申請並幫助我們的船隊客户在我們運營的地區申請聯邦、州和地方撥款計劃。這些計劃可以為車輛購買、加油站建設和車輛燃料銷售提供資金。

我們公司的可持續發展計劃

我們的願景是為更清潔、更安全、更公平的明天提供可再生交通燃料。我們有一個大膽的計劃，得到了雄心勃勃的目標的支持，以推動三個關鍵支柱的進展：推動交通運輸向可再生能源的過渡，為可再生能源的未來建設勞動力，以及推進推動向零碳燃料轉型的明智政策。

推動交通運輸向可再生能源轉型。

我們提供的燃料使我們的客户能夠從柴油過渡到温室氣體排放量和空氣質量影響顯著降低的解決方案。今天。我們致力於進一步推動我們自己和我們的合作伙伴，幫助生產和分銷100%的RNG燃料，這種燃料的淨排放量可能為負。我們還致力於儘自己的一份力量，在我們的運營和供應鏈中減少我們自己的排放。

為可再生能源的未來建設勞動力隊伍。他説：

在清潔能源，我們一直非常關注員工和承包商的安全，努力成為我們的服務技術人員和員工以及使用我們設施的客户的零事故工作場所。展望未來，我們將繼續專注於員工招聘、留住和參與，特別強調公司所有領域的多樣性、公平性和包容性。重要的是，我們要保持一個多樣化和包容性的勞動力和供應商基礎，以反映我們所在的社區。我們承認能源領域缺乏多樣性，並努力成為解決方案的一部分。我們致力於建設一支多元化和包容性的領導團隊和員工隊伍。

推進智能政策，推動向零碳燃料轉型。他説：

為了實現我們共同的氣候目標，所有行業都需要大範圍的變革。我們認識到，一些有形的氣候影響在短期內是不可避免的，向低碳經濟轉型可能會給我們的業務帶來新的風險。我們還認識到，天然氣開採和加工造成環境和社會影響，必須加以適當管理。通過投資能源轉型，我們的目標是降低我們自身的風險，併為社會提供持久的利益。為了實現持久的變革，我們必須確保採取以績效為導向的州和聯邦政策，加快從温室氣體排放量高、對空氣質量有負面影響的柴油和其他運輸燃料向零淨碳排放運輸燃料的轉變。我們還致力於為我們開展業務的社區的生活質量改善和經濟發展做出貢獻，這些社區中有許多是弱勢社區，由於使用温室氣體排放量高、對空氣質量有重大負面影響的運輸燃料(包括柴油)，空氣質量很差。

贏得利益相關者的信任。

為了實現我們雄心勃勃的目標，我們正在與利益相關者建立值得信賴的夥伴關係。我們努力在我們業務的各個方面以道德和負責任的態度行事，尋求滿足與人權、勞工標準、空氣質量、水資源管理、運營能效、生物多樣性和土地利用、防災、商業倫理和其他重要主題相關的期望。

市場機會

對RNG的需求不斷增加

對沼氣生產的RNG的需求很大，而且還在不斷增長，這在很大程度上是因為美國公眾和投資者以及聯邦、州和地方監管機構越來越重視減少温室氣體的排放，例如

甲烷。根據美國環境保護署(EPA)的數據，甲烷是一種重要的温室氣體，佔2018年美國人類活動排放的温室氣體總量的9.5%左右，對全球變暖的影響相對較大，大約是二氧化碳的25倍。沼氣處理設施大大減少了畜牧場和垃圾填埋場的甲烷排放，根據美國環保署的數據，2018年，這兩個設施總共佔美國甲烷排放量的27%左右。

在過去的十年裏，我們看到運輸部門是RNG增長最快的終端市場，RNG被用作化石燃料的替代品。這一增長主要是由於對減少温室氣體的關注增加，以及支持可再生交通燃料生產的環境信用。根據國家組織NGV America的數據，從2015年到2020年，致力於為以可再生天然氣為動力的汽車開發一個不斷增長、有利可圖和可持續的市場，可再生天然氣用作一種交通燃料…此外，目前商用的重型、區域長途、垃圾、過境和職業應用的RNG發動機已經通過認證，滿足CARB 0.02 g/bhp-hr的可選低氮氧化物(“NOx”)排放標準。這意味着，這些發動機排放的霧霾形成的NOx比現有監管標準低90%，使其成為美國認證的超低NOx排放最低的發動機。

鑑於公眾和投資者呼籲以及美國聯邦、州和地方旨在減少温室氣體排放的監管趨勢和政策，我們預計監管部門將繼續支持RNG作為化石燃料的替代品，因此在可預見的未來對RNG的需求將持續增長。

提高車輛可用性

RNG是使用汽油或柴油動力汽車等內燃機的車輛消耗的化石燃料的替代品。實際上，任何小汽車、卡車、公交車或其他車輛都可以在RNG上運行。美國有許多類型和型號的重型和中型RNG車輛和發動機，其中包括長途拖拉機、垃圾卡車、區域拖拉機、過境巴士、預混卡車、送貨卡車、職業工作卡車、校車、班車、皮卡以及貨運和乘用車。

更廣泛地説，許多公司正在開發氫氣和電動商用車並將其商業化，特別是在商業運輸行業越來越多地轉向低排放、零排放、綠色或碳中性汽車解決方案的情況下。*康明斯(Cummins)、戴姆勒(Daimler)、戴姆勒(Dana)、Navistar、PACCAR、沃爾沃(Volvo)、XOS、特斯拉(Tesla)和尼古拉(Nikola)已宣佈計劃在未來幾年將長途8類商用氫動力和電池動力汽車推向市場。

長期原料供應的可獲得性

沼氣被收集和處理，以去除雜質，作為RNG使用，並注入現有的天然氣管道。RNG完全可以與常規天然氣互換，並且在化學上與常規天然氣完全相同。沼氣的常見來源包括畜牧場、垃圾填埋場和廢水資源回收設施(“WRRF”)。他説：

來自牲畜和垃圾填埋場的沼氣是生產可再生天然氣和減少温室氣體排放的重要機會。儘管到目前為止，垃圾填埋氣佔了沼氣項目增長的大部分，但來自乳製品和其他畜牧場廢棄物的沼氣代表着RNG生產的重要機會，這些機會在很大程度上仍未開發。根據全球諮詢服務公司ICF Consulting，Inc.的數據，到2040年，美國有技術潛力每年生產高達344億GGES的RNG，其中包括高達206億GGES的ADG RNG。他説：

從畜牧場購買RNG的全額價格可能遠遠高於從垃圾填埋場購買RNG的價格，因為這些項目的國家級低碳燃料激勵措施提供了更高的價值。鑑於我們在RNG領域的市場領先地位，我們相信我們處於有利地位，可以利用這個市場。

完全合資企業

2021年3月3日，我們與道達爾簽署了一項協議(“道達爾合資協議”)，成立了一家各佔一半股權的合資企業(道達爾合資公司)，在美國開發ADG RNG生產設施。道達爾合資協議設想

道達爾合資公司將在生產項目中投資最多4億美元的股本，道達爾公司和該公司承諾最初為道達爾合資公司提供5000萬美元。根據道達爾合營協議，本公司及道達爾已給予道達爾合營有限的優先機會投資於各自發起的ADG RNG項目。為了為我們在道達爾合資公司中的股權提供資金，我們可以根據下面“關鍵客户市場-立即清零”項下描述的信貸協議，向法國興業銀行借款2000萬美元。

BP合資企業

2020年12月18日，我們與BP簽署了一份諒解備忘錄(“MOU”)，根據該備忘錄，我們和BP打算成立一家合資企業(“bpJV”)，開發、擁有和運營ADG RNG生產設施。*我們和BP計劃分享bpJV 50%的控制權，我們將有權出資至多50%的bpJV資本，根據我們與BP現有的營銷協議，bpJV開發和擁有的項目生產的RNG將100%提供給車用燃料市場。

在簽署諒解備忘錄的同時，吾等與BP簽署了一項貸款協議，根據該協議，BP向吾等預支了5,000萬美元，為BpJV成立前發生的資本成本和支出提供資金，包括資本成本和許可、工程、設備、租賃和原料股權權的支出(“前期成本”)。我們預計，貸款協議下所有未償還的本金和應計利息將貢獻給bpJV，前提是bpJV在2022年4月30日之前沒有成立，我們有義務在2022年4月30日之前立即償還所有未償還的本金和應計利息，減去準備成本的50%。這筆貸款的未償還本金按相當於倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加433個基點的年利率計息；根據諒解備忘錄，BP有義務每月向我們支付20萬美元的管理費，這筆貸款下的應付利息將被抵消。

利用環境信用促進RNG增長

當用作運輸燃料時，RNG可以通過環境信用產生額外的收入流。這些環境信用是根據各種計劃提供的，包括國家可再生燃料標準(RFS)和州級低碳燃料標準(LCFS)計劃。

RFS計劃要求運輸燃料含有最低數量的可再生燃料。為了履行這一監管任務，美國環保署要求煉油商和進口商(“義務方”)將可再生燃料與標準燃料混合，以履行可再生數量義務(“RVO”)。義務方可以通過將RNG混合到其現有燃料供應中或購買可再生標識號(RIN)來遵守RVO。RIN是在生產或進口符合條件的可再生燃料並與石油產品混合用作運輸燃料時產生的。自2014年以來，RFS計劃一直是RNG行業增長的關鍵驅動力，當時EPA裁定，當RNG用作運輸燃料時，將有資格獲得D3 RIN(用於纖維素生物燃料)，這通常是四類RIN中最有價值的。2020年，我們產生的D3 RIN佔美國所有D3 RIN的45%。

RNG的貨幣化還受益於州一級的低碳清潔燃料倡議，特別是加州和俄勒岡州的既定計劃。加州的LCFS(“CA LCFS”)計劃要求燃料生產商和進口商降低其產品的碳強度(CI)，目標是到2020年將碳排放量從1990年的水平減少10%，到2030年減少20%。CARB根據每個項目相對於汽油和柴油的目標CI分數的CI分數，向RNG項目授予CA LCFS積分。CI得分代表每條RNG路徑碳排放的總體淨影響，並在每個項目的基礎上確定。由於我們的業務涉及捕獲廢甲烷並將其轉化為可再生能源，我們的客户能夠顯著減少(如果不是消除)其商業運輸活動中的温室氣體排放。此外，CARB計算出畜牧場產生的RNG為碳負，產生了大量增加的CA LCFS信用。在包括紐約州、華盛頓州、新墨西哥州和科羅拉多州在內的多個其他州，他們正在考慮類似的LCFS倡議

在加利福尼亞州和俄勒岡州實施。2020年，我們在CA LCFS的Bio-CNG和Bio-LNG路徑下產生了37%的LCFS信用額度。

我們的戰略

我們的目標是保持和提高我們作為美國商用車市場RNG領先供應商的地位，我們的目標是到2025年為我們的整個燃料基礎設施提供100%的RNG。我們通過以下多管齊下的策略支持這一目標：

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促進温室氣體減排，擴大可再生燃料替代化石燃料的使用；

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通過開發新的項目投資機會，擴大我們現有的供應商組合，利用我們現有的燃料網絡和客户關係，增加RNG的供應；

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使我們的客户能夠實現他們的可持續發展和碳減排目標；

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利用我們的管理專長；以及

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利用我們在環境、健康、安全和合規方面的領導地位。

推動甲烷減排，擴大可再生燃料替代化石燃料的使用。

我們與可再生燃料行業一樣，致力於提供可持續的可再生能源解決方案，並提供具有高經濟和生態價值的產品。因此，通過同時替代化石燃料和減少整體甲烷排放，我們的業務對環境產生了重大的積極影響。我們致力於RNG的可持續發展、部署和利用，以減少國家對化石燃料的依賴。他説，除了甲烷排放的好處外，RNG的增加生產和使用還有其他幾個環境好處。厭氧消化的禽畜廢物產生的氣味比傳統的儲存和土地應用系統要少得多。儲存的畜禽糞便氣味主要來自揮發性有機酸和硫化氫，有一種“臭雞蛋”的味道。在厭氧消化器中，揮發性有機化合物被還原為甲烷和二氧化碳，它們是無味氣體。用收集的ADG捕獲揮發的硫化氫部分，並將其銷燬。厭氧消化還提供了幾個水質和節約土地的好處。消化器，特別是加熱的消化器，可以摧毀90%以上的致病細菌，否則這些細菌可能會進入地表水，並對人類和動物的健康構成風險。消化器還可以降低生化需氧量(“BOD”)。BOD是衡量有機廢物減少天然水域中溶解氧的潛力的指標之一。因為魚類和其他水生生物需要最低水平的溶解氧才能生存，降低BOD的養殖場做法保護了水生生態系統的健康。除了保護當地水資源，在牲畜設施上安裝厭氧消化器還可以改善土壤健康。在土壤中添加沼肥可以增加有機質含量，減少對化肥的需求。, 促進植物生長，減輕土壤緊實度。此外，消化將糞便中的營養物質轉化為更容易獲得的形式，供植物使用。沼氣池也減輕了開闊瀉湖氾濫造成的水和土壤污染的風險。

通過開發新的項目機會，擴大我們現有的供應商組合，並利用我們廣泛的加油站網絡和客户關係，增加RNG的供應。

在我們看來，市場尚未完全釋放RNG的潛力。我們相信，我們是第一家向商用車燃料市場交付RNG的公司，擁有最廣泛的RNG燃料基礎設施和客户關係，我們的加油站和客户關係使我們能夠獲得並向車輛運營商交付比市場上任何其他參與者都多得多的RNG。這一點很重要，因為RNG必須放在汽車燃料箱中，才能產生寶貴的環境信用。他説：

可靠和經濟的RNG來源對我們的成功至關重要。我們繼續利用我們在過去幾十年中建立的關係來發現和執行新的RNG項目開發和供應承購機會。他説：

這些來自我們與原料所有者和項目開發商的關係，他們重視我們悠久的運營歷史、在行業中的良好聲譽，以及無與倫比的燃料基礎設施和車輛運營商，以確保產生環境信用。基於上述情況，我們相信，市場上幾乎所有的材料開發、供應和分銷機會都擺在我們面前。

我們在實施項目時實行財務紀律，目標是項目回報與具體項目的相對風險和相關原料成本以及任何可以貨幣化的相關屬性保持一致。我們還通過簽訂長期的RNG供應承購協議，支持擁有RNG生產設施的第三方。隨着這些設施所有者擴大他們的業務，我們提供了更多訪問我們的燃料基礎設施和客户關係的機會。

截至2020年12月31日，我們從30多個供應來源獲得RNG。我們相信，我們擁有RNG行業中最大和最多樣化的供應組合之一，這使得我們能夠為我們的車輛運營商客户提供RNG供應的確定性。

在我們看來，所有這些都使我們相對於現有的和新的市場進入者具有競爭優勢。

使我們的客户能夠實現他們的可持續發展和碳減排目標。

2021年11月，全球領導人將在格拉斯哥參加聯合國氣候變化大會(COP26)，起草《巴黎協定》後續計劃。有證據表明，巴黎協定的目標可能達不到將全球變暖控制在1.5攝氏度以內，全球各國政府和監管機構面臨着越來越大的公眾壓力，要求它們應對氣候變化的威脅。拜登總統已經發布了一項行政命令，要求美國重新加入巴黎協定，關鍵投資者已將氣候變化風險管理作為關鍵優先事項：貝萊德在其2021年管家預期指南中表示：“[t]他的事件[2020]我們更加堅信可持續性風險--尤其是氣候風險--是投資風險“，並計劃將其參與範圍擴大到其投資組合中產生90%温室氣體排放的1,000多家公司。同樣，道富銀行首席執行官兼總裁賽勒斯·塔拉波雷瓦拉(Cyrus Taraporevala)在致董事會的信中表示，道富銀行將提升對氣候風險的關注，並指出，在COP26之前，“政策制定者正在評估氣候變化行動的進展情況。。。許多司法管轄區正在發出信號，表示他們打算強制要求披露氣候風險。“先鋒集團已經確定，“上市公司董事會充分理解並承擔與氣候相關的風險至關重要。”

我們處於得天獨厚的地位，使我們的客户能夠實現他們的可持續發展和碳減排目標。*由於我們的業務涉及捕獲廢甲烷並將其轉化為可再生能源，我們相信我們的客户可以顯著減少(如果不是消除)他們商業運輸活動中的温室氣體排放。此外，我們的RNG今天可以減少對氣候造成損害的温室氣體，實現可持續發展目標，而且客户的成本與柴油等其他燃料相比非常有競爭力。我們還通過幫助客户獲得聯邦、州和地方税收抵免、補助和獎勵，提供車輛融資，包括通過我們的Zero-Now和雪佛龍採用-a-Port計劃，設計和建設加油站，幫助客户選擇最符合他們需求的車輛規格，幫助他們過渡到更清潔的交通燃料。

管理專長

我們的管理團隊在替代汽車燃料行業擁有數十年的綜合經驗。我們相信，我們的團隊在替代汽車燃料方面經過驗證的記錄，以及對RNG的專注，使我們在繼續盈利增長業務方面具有戰略優勢。我們豐富的經驗和關鍵技術、環境和行政支持職能的集成，加上我們率先投放市場的優勢，進一步增強了我們成功向商用車燃料市場交付RNG的能力。他説：

環境、健康、安全和合規領導

我們的執行團隊將員工和第三方的健康和安全以及環境保護放在最優先的位置。我們的企業文化是圍繞支持這些優先事項而建立的，這反映在我們完善的實踐和政策中。通過在可再生能源領域設定和保持高標準，我們通常能夠為我們的合作伙伴和客户的安全實踐和政策做出積極貢獻。我們的高安全標準

包括使用無線氣體監測安全設備，主動監控所有現場工作人員，執行環境健康與安全(“EHS”)審計，以及在從員工培訓到符合操作流程和程序到應急準備的整個安全流程中使用技術。通過延伸，我們將我們的EHS標準納入我們的分包商選擇資格中，以確保我們的分包商分享我們對高EHS標準的承諾。2020年，不包括一起與新冠肺炎相關的事件，我們的總可記錄事故率為1.43%，低於2019年所有行業3.00TRIR的全國平均水平。截至2020年12月31日，我們在過去五年中沒有收到任何美國職業健康與安全管理局(OSHA)或州OSHA的傳票。

我們如何創造收入

我們通過銷售RNG和常規天然氣作為汽車燃料，以及出售相關的環境信用來獲得收入。2020年，RNG佔我們車用燃料銷量的74%，我們預計到2025年，我們車用燃料銷量的100%將是RNG。雖然RNG的化學成分與化石來源的天然氣相同，但由於其來自低碳和負碳的可再生來源，它擁有獨特的環境信用。*我們銷售的環境信用由RIN和州政府低碳燃料信用組成，包括CA LCFS信用，這些信用是通過將沼氣轉換為用作運輸燃料的RNG而產生的。

除了銷售RNG和常規天然氣作為車輛燃料和環境抵免之外，我們還通過為公共和私人RNG、天然氣和氫氣車隊客户站提供運維服務；銷售和維修RNG生產和RNG、天然氣和氫氣站使用的壓縮機和其他設備；以及獲得聯邦、州和地方税收抵免、撥款和獎勵，從而產生收入。

我們是加油站工程、設計和施工方面的專家。當我們為客户建造車站時，我們根據項目的規模和複雜程度收取建築費、其他費用或租賃費。自2008年以來，我們作為總承包商或監督合格的第三方承包商建設了430多個加油站。我們使用定製設計和現成設備相結合的方式來建造加油站。

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RNG站的設備由壓縮機、儲罐和分配器組成。

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隨着運營商部署氫動力汽車，我們可以改裝我們的加油站，並建造更多的加油站，以分配從我們的RNG生產的清潔氫氣。*氫氣站的設備包括氫氣重整器、壓縮機、儲罐和分配器，前提是增加氫氣燃料的成本可能很高。

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我們還能夠在我們的站點添加高速3級電動汽車充電，我們的RNG可以作為清潔資源，通過現場發電和/或路由到為我們站點服務的電網來為電動汽車提供動力，前提是增加電動汽車充電能力的成本可能很高。

主要客户市場

我們為各種市場的客户提供服務，包括卡車運輸、機場、垃圾和公共交通。我們相信，這些客户市場非常適合採用可再生天然氣和其他替代車輛燃料，因為它們耗油量相對較高，在集中地點或沿着明確的路線加油，和/或面臨越來越嚴格的排放或其他環境要求。在截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的年度內，沒有一家客户佔我們總收入的10%或更多。

貨車運輸

我們相信，重型卡車運輸是RNG和其他替代燃料用作汽車燃料的最大機會。我們估計，美國每年有超過1500萬輛重型卡車使用超過220億加侖的柴油。截至2020年12月31日，我們為4000多輛重型卡車提供燃料。*由於這些高里程車輛消耗大量燃料，運營商可以從與我們的車用燃料相關的碳和温室氣體減少中獲得顯著好處。我們正專注於為更多的重型卡車加油，以及許多油井-

已知的託運人、製造商、零售商和其他卡車車隊運營商已經開始使用RNG燃料的卡車來運輸貨物，其中包括亞馬遜、百事可樂菲多利、聯邦快遞、安海斯-布希、USPS、UPS、克羅格、科赫分銷商、凱南優勢集團和Estes Express。

現在為零

為了幫助卡車車隊向我們的燃料過渡，我們啟動了Zero Now卡車融資計劃，旨在增加美國商用RNG重型卡車的部署。Zero Now計劃通常包括以下內容：

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一家或多家卡車租賃或融資公司根據與車隊運營商和我們之間的租賃或銷售協議，將RNG重型卡車租賃或銷售給車隊，規定車隊運營商定期支付相當於租賃或購買使用柴油的同等卡車的金額，並規定我們支付RNG卡車在柴油等值卡車之外的增量成本；以及

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參與該計劃的車隊運營商與我們簽訂了加油協議，根據該協議，運營商同意向我們購買，我們同意以低於每GGE柴油價格的價格供應每月最低數量的RNG，以運營計劃中租賃或購買的卡車，並允許我們收回RNG卡車的增量成本。

我們簽訂了以下協議來實施Zero Now計劃：

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2019年1月，我們作為貸款人與法國興業銀行(SG)簽訂了一項定期信貸協議，根據該協議，截至2022年1月初，我們被允許不時提取總計高達1億美元的資金，以履行我們根據上述卡車租賃或銷售協議支付RNG卡車增量成本的義務；以及

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2019年1月，我們與道達爾(通過其另一家子公司間接持有我們已發行普通股的約25%)的全資子公司道達爾控股美國公司(THUSA)簽訂了一項信貸支持協議，根據該協議，THUSA為我們與SG的定期信貸協議下的義務提供了擔保。作為此類擔保的代價，我們已同意向TUSA支付季度費用，年費率相當於上一季度我們在定期信貸協議項下所欠平均金額的10%。

此外，我們還通過商品互換安排支持RNG重型卡車市場的增長，根據該安排，我們為與我們一起加油的客户鎖定了柴油的折扣價格；我們與製造商就優惠的油箱價格進行談判，我們正在將這一價格傳遞給我們的客户；我們在全國各地的關鍵地點建設了適合卡車的加油站網絡(我們將該網絡稱為“美國天然氣高速公路”或“ANGH”)。許多現有的ANGH加油站都位於美國最大的卡車加油運營商Pilot Travel Center。

雪佛龍領養港口計劃

2020年，我們與雪佛龍(Chevron)合作推出了Adad-a-Port，這是一項為洛杉磯和長灘港提供服務的卡車運營商提供RNG以減少排放的倡議。就雪佛龍而言，它為Apply-a-Port提供資金，並向港口附近的清潔能源站供應RNG。雪佛龍的資金允許卡車運營商補貼購買新的RNG動力卡車的成本。我們管理該項目，包括為合格的卡車運營商提供加油服務。參與該計劃的卡車運營商支持港口的清潔卡車計劃和清潔空氣行動計劃，我們加油站的燃料由雪佛龍RNG提供。更重要的是，採用港口為港口周圍受到不利影響的社區提供了有意義的空氣質量改善-這些社區的空氣質量通常是全國最差的。截至2020年12月31日，客户已在Apply-a-Port下訂購了141輛卡車，我們預計2021年將至少再訂購310輛卡車。他説：

機場

我們估計，為美國機場提供服務的車輛，包括機場送貨車隊、租車和停車客運班車以及出租車，每年總共消耗約20億加侖燃料。此外，美國許多機場都面臨排放挑戰，並面臨着減少污染的監管指令和政治壓力，特別是作為任何擴張計劃的一部分。因此，這些機場中有不少已採取不同策略，以解決廢氣排放問題，包括合併租車和酒店班車服務，以及要求或鼓勵服務車輛營辦商改用本港的車輛燃料。截至2020年12月31日，我們在32個機場為客户提供服務。

垃圾

我們認為，美國有近20萬輛垃圾車收集和運輸垃圾和可回收物品，每年總共消耗約20億加侖燃料。我們估計，約有60%的新垃圾車能夠使用垃圾焚化氣，較2008年約3%的新垃圾車為高。垃圾運輸商越來越多地採用以我們的車用燃料為燃料的卡車，以實現運營節約，並滿足公眾、投資者和政府機構對減少排放的要求。截至2020年12月31日，我們為客户提供約14,000輛垃圾車輛燃料，包括廢物管理、共和服務、廢物連接、GFL環境、Atlas Disposal、Burrtec、CR&R、Recology和Waste Pro等。我們還為市政垃圾車隊提供車輛加油服務。

公共交通

我們相信，美國有超過71,000輛市政公共汽車在運營。在許多地區，日益嚴格的排放標準限制了公共交通運營商可用的加油選擇。此外，運輸機構通常在中心位置加油，並使用大量燃料。我們估計，美國的運輸機構每年消耗大約10億加侖的燃料。許多運輸機構已率先採用我們的燃料，超過25%的現有運輸巴士和大約35%的新運輸巴士可以使用RNG。截至2020年12月31日，我們為包括洛杉磯縣大都會交通局、紐約MTA、Foothill Transportation(加利福尼亞州洛杉磯縣)、奧蘭治縣交通局、Santa Monica Big Blue巴士、達拉斯地區快速交通、鳳凰交通、新澤西交通、Jacksonville Transportation Authority、NICE BUS(紐約州拿騷縣)和華盛頓Metro Area Transportation Authority在內的客户提供超過9000輛公交車輛的燃料。

競爭

在可再生能源和垃圾轉化能源領域，還有許多其他公司在運營。關於RNG的生產和供應，我們的主要競爭對手是從廢物中獲取沼氣的其他公司或解決方案。不斷變化的消費者偏好、監管條件、持續的廢物行業趨勢和項目經濟對競爭格局有很大的影響。我們在過去的歷史中展示了戰略靈活性的記錄，這使我們能夠轉向我們認為能夠提供最佳回報和股東價值的項目和市場，以應對市場、監管和競爭壓力的變化。沼氣和RNG市場嚴重分散。我們相信，在爭奪新的項目開發和供應機會方面，我們處於有利地位。然而，對這些機會的競爭，包括燃料供應的價格，會影響我們機會的盈利能力，並可能使機會不宜追逐。

車用燃料市場競爭激烈。使用RNG作為車用燃料的最大競爭是汽油和柴油，因為我們主要市場的大部分車輛都使用這些燃料。許多老牌企業都在市場上尋找RNG和其他替代燃料作為車輛燃料，包括替代汽車和替代燃料公司、垃圾收集商、工業燃氣公司、卡車停靠站和加油站所有者、燃料供應商、公用事業公司及其附屬公司和其他組織。我們還與其他替代汽車燃料(包括可再生柴油、生物柴油和乙醇)的供應商，以及替代汽車(包括混合動力、電動和氫動力汽車)的生產商和加油商展開競爭。此外，我們的加氣站與其他天然氣加氣站直接競爭，與電動汽車充電站和其他車用燃料加氣站間接競爭。此外，我們通過NG Advantage的虛擬天然氣管道和互聯網絡運輸和銷售CNG，並與這個市場的其他參與者競爭。

如果替代汽車燃料市場增長，那麼這個市場的參與者的數量和類型，以及他們對替代汽車燃料計劃的資本水平和其他承諾，我們預計都會增加。我們根據對燃料類型的需求來爭奪車用燃料用户，這可能會受到多種因素的影響，其中包括燃料的成本、供應、可用性、質量、清潔度和安全性；車輛和發動機的成本、可用性和聲譽；加油站的便利性和可達性；監管規定和其他要求；以及品牌認可度。我們相信，基於這些因素，我們比我們的競爭對手更有優勢；然而，我們的一些競爭對手擁有比我們大得多的財務、營銷和其他資源。因此，這些競爭對手可能能夠更快地對客户偏好、法律要求或其他行業或監管趨勢的變化做出反應；將更多資源投入到產品的開發、推廣和銷售中；採取更積極的定價政策，將更多精力投入基礎設施和系統開發，以支持其業務或產品開發活動；實施更有力或更具創造性的舉措，以提高消費者對其產品的接受度；或者對影響車用燃料市場的監管格局施加更大影響。

政府管制

我們必須遵守與環境、健康和安全、勞工和就業、建築法規和建築、分區和土地使用、政府採購過程、我們可能參與的任何政治活動或遊説、公共報告和税收等相關的各種聯邦、州和地方法律法規。這些法律法規很多都很複雜，變化頻繁，而且隨着時間的推移變得更加嚴格。對現有法規的任何更改、新法規的採用或我們未能遵守適用法規可能會給我們或我們的客户帶來巨大的額外費用，或導致各種行政、民事和刑事執法措施，其中任何一項都可能對我們的業務、聲譽、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。下面介紹對我們的各種經營活動有重大影響的某些法規。到目前為止，遵守這些規定並沒有對我們的資本支出、收益或競爭地位產生實質性影響，但新的規定或對現有規定的修訂，使其更加嚴格，可能會在未來產生這樣的影響。我們無法估計為遵守潛在的新法律或對現有法律的更改而可能產生的費用，或這些法律可能對我們的業務產生的其他潛在影響，並且我們現有的客户協議或我們的預算和成本估計沒有具體考慮這些未知的成本和影響。他説：

我們受到聯邦、州和地方的空氣質量、固體廢物和水質法規和許可要求的約束。具體的施工和運營許可要求可能因州而異。我們經常要取得的具體許可包括空氣許可、無害化廢物管理許可、排污許可和有益使用許可。我們還必須遵守相關的聯邦、州和地方環境、健康和安全要求。

RNG項目受聯邦RFS計劃規定的約束。EPA管理RFS計劃，對幾類可再生燃料提出數量要求。美國環保署的RFS法規建立了燃料供應規則，並管理RIN系統的合規性、交易信用和豁免規則。EPA根據能源部能源信息機構對汽油使用量的估計，計算出每年的混合標準。為纖維素生物燃料確定單獨的配額和混合要求，生物質柴油先進生物燃料和全部可再生燃料。此外，我們還被要求向EPA和相關的州監管機構登記每個RNG項目。我們通過自願質量保證計劃來鑑定我們的RIN，該計劃從第一次向商業管道系統注入RNG通常需要三到五個月的時間。此外，在獲得監管批准和RIN資格之前，我們可能會進行大型項目投資。除了註冊每個RNG項目外，我們還接受項目質量保證計劃下的季度審核，以驗證我們的資質。

我們的運營也受到國家可再生燃料標準法規的約束。CA LCFS計劃要求以石油為基礎的燃料生產商降低其產品的CI，從2011年開始，到2020年總共減少10%，到2030年總共減少20%。石油進口商、煉油商和批發商可以開發自己的低碳替代燃料產品，也可以從其他開發和銷售低碳替代燃料(如生物燃料、電力、天然氣或氫氣)的公司購買CA LCFS信用額度。我們需要接受與RIN類似的資格認證流程，包括驗證CA LCFS積分的CI級別和其他要求。

在開發RNG項目之前，必須滿足資源保護和回收法案(RCRA)的所有副標題D要求(非危險固體廢物管理要求)。特別是，由於甲烷在一定濃度下是爆炸性的，如果它遷移會造成危險，因此沼氣收集系統必須符合RCRA副標題D的氣體控制標準。RNG項目可能會受到其他聯邦、州和地方法規的約束，這些法規對無害固體廢物的管理提出了要求。

我們的某些業務可能需要遵守聯邦要求，以準備和應對儲罐和其他設備的泄漏或泄漏，並提供操作、維護和排放預防程序以及適用的污染控制法方面的培訓。我們可能需要制定泄漏預防、控制和對策計劃，以紀念我們的準備和響應計劃，並定期更新它們。

我們的操作可能會導致對放入土壤或地下水中的危險物質或其他材料承擔責任。根據1980年的《綜合環境響應、賠償和責任法》或其他聯邦、州或地方法律，我們可能被要求調查和/或修復我們項目、毗連和鄰近物業以及第三方擁有和/或運營的其他物業的土壤和地下水污染。

此外，如果廢水直接排放到接收水體，沼氣項目可能需要獲得國家污染物排放消除系統的許可。如果廢水排放到當地的下水道系統，沼氣項目可能需要獲得當地監管機構的工業廢水許可證，才能排放到公有的處理廠。頒發這些許可證的權力可以由環境保護局授權給州或地方政府。這些許可證通常為期五年，限制了可能排放的污染物的數量和濃度。許可證可能要求污水處理或施加其他操作條件，以確保遵守限制。此外，《清潔水法》和實施州法律法規要求從某些類型的設施排放雨水徑流需要個人許可或一般許可下的覆蓋範圍。

2020年9月23日，加利福尼亞州州長髮布了N-79-20號行政命令，為擴大加州境內零排放汽車的銷售和使用設定了目標，包括到2035年該州新乘用車和卡車的銷量100%達到零排放，加州所有可行的運營到2045年中重型卡車車輛100%實現零排放。州長還指示CARB制定和提出符合州和聯邦法律的法規，以實現這些目標。這一命令是加州制定的一系列目標中的最新一項，目的是轉變能源和運輸燃料部門，減少温室氣體排放。B55-18號行政命令設定了全州範圍內不遲於2045年實現碳中和的目標。加州能源市場向更加依賴可再生和無碳能源的轉變，有可能為RNG創造有利的市場條件，但也可能損害我們的汽車燃料業務。未來的監管行動將需要達到該州的零排放目標和碳中和目標。

員工與我們的人力資本

截至2020年12月31日，我們僱傭了465人。我們沒有經歷過任何停工，我們的員工都不受集體談判協議的約束。

我們業務的成功和增長與我們招聘、培訓、提拔和留住組織各級人才的能力密切相關。為了在競爭激烈的勞動力市場中取得成功，我們制定並維持了關鍵的招聘和留住戰略。這些措施包括具有競爭力的薪資結構，包括獎金補償計劃，以及競爭性福利政策，包括帶薪休假、病假和假期、短期殘疾保險、團體人壽保險，以及各種退休儲蓄和激勵計劃。

我們員工的安全是清潔能源的核心價值觀，維護安全的工作環境對於能源公司吸引和留住員工的能力至關重要。*為了在新冠肺炎大流行期間支持員工的健康和安全，我們增強了安全協議，以促進社會距離，實施了更廣泛的清潔和衞生流程，納入了體温檢查，必要的面部遮蓋，建立了員工問卷，限制公司旅行和訪客進入設施，並針對某些員工實施了在家工作和工作彈性計劃。

銷售及市場推廣

我們主要通過直銷隊伍營銷我們的品牌、產品和服務，直銷隊伍包括覆蓋我們所有主要地理和客户市場的銷售代表，以及出席貿易展和參加行業會議和活動。我們的銷售和營銷團隊還與聯邦、州和地方政府機構密切合作，提供有關我們的車用燃料價值的教育，並與影響我們行業的擬議和新通過的法規保持同步。

季節性

在某種程度上，我們的業務可能會經歷季節性。更多信息見項目7中“季節性和通貨膨脹”項下的討論。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。”

知識產權

我們的知識產權主要由商業祕密、專有技術和商標組成，我們依靠商標法、商業祕密法、保密條款和其他合同條款來保護這些權利和我們的專有信息。這些知識產權幫助我們保留現有業務，並確保與客户建立新的關係。

更多信息

我們的網站位於www.lean energyfuels.com。在我們以電子方式向證券交易委員會提交或提供給證券交易委員會後，我們在合理可行的情況下儘快在我們的網站上免費提供我們的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、8-K表格當前報告以及根據交易法第13(A)節或15(D)節提交或提供的那些報告的修正案。證券交易委員會在www.sec.gov上設有一個網站，其中包含報告、委託書和信息聲明以及其他有關以電子方式向證券交易委員會提交文件的發行人(包括我們)的信息。*本報告中對我們網站的所有提及均為不活躍的文字參考，我們網站的內容未納入本報告。

項目1A。風險因素

對我們公司的投資有很高的虧損風險。在您對我們的證券做出任何投資決定之前，您應該仔細考慮下面討論的風險因素和本報告中包含的所有其他信息。我們相信下面描述的風險和不確定性是我們面臨的最重大的風險和不確定性，但我們不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能是重大的或變得重要的。任何這些風險的發生都可能損害我們的業務、財務狀況、經營結果、前景和聲譽，並可能導致我們普通股的交易價格下跌。

與我們的業務相關的風險

新冠肺炎疫情和旨在減少其傳播的措施已經並可能繼續對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

從2019年末開始，一種新型冠狀病毒(新冠肺炎)在包括美國在內的世界各地傳播，最終被宣佈為大流行。全球對健康的擔憂以及減少新冠肺炎疫情蔓延的更多努力促使聯邦、州和地方政府限制正常的日常活動，導致旅行禁令、隔離、要求個人留在家中(進行必要服務或活動除外)的“原地”命令、業務限制和關閉(某些基本業務和業務除外，包括我們的業務)。自那以後，政府已經縮減或取消了其中一些限制措施，儘管新冠肺炎病例流行率的增加和新變種的傳播可能會導致重新實施某些限制措施，並可能導致實施其他限制措施，以應對減少新冠肺炎傳播的努力。鑑於這些情況的動態性以及這些限制帶來的相關不利影響，

並可能繼續對整體經濟產生影響，我們的業務和財務業績可能會繼續受到新冠肺炎疫情的不利影響。

我們的業務已被美國國土安全部指定為能源領域的“必要的關鍵基礎設施工作”，這意味着我們能夠繼續全面業務。然而，儘管我們擁有重要的稱號和持續的運營，但由於新冠肺炎疫情可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性不利影響，我們面臨着各種風險和不確定因素，其中包括：

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重型卡車進一步延遲採用我們的RNG和天然氣車用燃料和/或延遲增加我們的車用燃料的使用；

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貨車和車隊的使用量持續或進一步減少，包括機場的穿梭巴士，以及公共交通普遍低於正常水平，已經並可能繼續導致對汽車燃料的需求下降；

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業務中斷對使用我們燃料的車輛和發動機生產的影響，這已經並可能繼續導致工廠關閉、製造能力下降和交付延遲；以及

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石油和柴油價格持續低迷，特別是相對於天然氣價格和較長時間，這可能會降低運營商採用使用我們車用燃料的卡車的價格相關動機。

新冠肺炎大流行對我們的業務和財務業績產生影響的持續時間和程度將取決於未來的發展，包括疫情的持續時間、嚴重程度和蔓延程度、為遏制其傳播而採取的行動、新冠肺炎的進一步死灰復燃、新冠肺炎新變種的嚴重性和傳播率、新冠肺炎疫苗和治療藥物的供應、分銷和有效性，以及正常的經濟和運營條件在我們經營的市場內恢復的速度和程度，這些情況目前都具有很大的不確定性，超出了我們的控制範圍。即使在新冠肺炎大流行平息後，由於其對全球經濟的影響，我們可能會繼續經歷對我們的業務和財務業績的不利影響，包括已經發生或可能發生的任何經濟低迷或衰退。新冠肺炎疫情對我們的業務、運營結果和財務狀況的不利影響可能是實質性的。

我們的成功有賴於車隊和其他消費者是否願意採用我們的車用燃料，而這可能不會及時、不會達到預期的水平，甚至根本不會發生。

我們的成功在很大程度上取決於車隊和其他消費者對我們的RNG和傳統天然氣汽車燃料的採用。我們的車用燃料市場在很多行業都經歷了緩慢、不穩定和不可預測的增長。例如，在重型卡車運輸中，我們的車用燃料的採用和部署比我們預期的要慢，也更有限。此外，包括機場和公共交通在內的其他重要機隊市場在2018年、2019年和2020年的客運量和客户增長都有所放緩，這種情況可能會持續下去。如果我們的車用燃料市場不能以較好的速度或水平發展，或一個市場發展了，但我們未能取得相當大的市場佔有率，或其後市場下跌，我們的生意、前景、財政狀況和經營業績都會受到損害。

可能影響市民採用汽車燃料的因素，其中很多都不是我們所能控制的，其中包括：

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由於商業中斷和油價低迷，使用我們車用燃料的卡車需求不足；

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採用政府政策或計劃，或增加宣傳或民眾情緒，支持RNG和天然氣以外的車輛或燃料，包括長期支持汽油和柴油驅動的汽車，改變適用於汽油、柴油、RNG、天然氣或其他車用燃料的車輛的排放要求，和/或增加對電動和氫動力汽車的支持；

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對車用燃料相對於汽油、柴油和其他替代車用燃料的好處的看法，包括對供應、成本節約、環境效益和安全等因素的看法；

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原油、汽油、柴油、液化天然氣、天然氣以及電力、氫氣、可再生柴油、生物柴油和乙醇等其他車用燃料的供應、需求、使用和價格的增加、減少或波動；

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車隊和車隊車輛運營商之間的惰性，他們可能無法或不願意優先考慮將車隊轉換為我們的車輛燃料，而不是運營商的其他一般業務考慮，特別是如果運營商沒有充分受到排放法規或其他要求的激勵，或者缺乏客户或司機對轉換車輛燃料的需求；

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車輛成本、燃油效率、可獲得性、質量、安全性、便利性(對燃料和服務)、設計、性能和剩餘價值，以及運營商對這些因素的看法，通常和我們的主要客户市場以及與使用其他燃料的同類車輛相比；

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發動機的開發、生產、成本、可用性、性能、銷售和營銷以及聲譽，這些發動機非常適合我們的主要客户市場使用的車輛，包括重型卡車和其他車隊；

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一般車用燃料市場的競爭日益激烈，以及這一市場競爭發展的性質和影響，包括其他車用燃料和使用這些燃料的發動機的改進或被認為具有的優勢；

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環境、税收或其他政府法規、計劃或激勵措施的可用性和效果，以推廣我們的產品或其他替代產品作為車用燃料，包括我們通過將RNG作為車用燃料銷售來產生信用的某些計劃，以及此類信用的市場價格；以及

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排放和其他環境法規以及生產、運輸和分配燃料的壓力。

2020年6月，加州空氣資源委員會(CARB)通過了先進清潔卡車法規，該法規要求製造商從2024年起逐步增加零排放電動卡車、麪包車和皮卡的銷售比例。到2045年，高級清潔卡車法規尋求讓加州銷售的每一輛新商用車都是零排放的。此外，在2020年9月，加利福尼亞州州長髮布了一項行政命令(“2020年9月行政命令”)，規定加州的目標是：(I)到2035年，州內新乘用車和卡車的100%銷售將是零排放，(Ii)到2045年，加利福尼亞州所有業務的中型和重型車輛將100%實現零排放，在可行的情況下，到2035年，對於拖拉式卡車，該州將過渡到100%的零排放越野車和拖拉式卡車，以及(Iii)該州將過渡到100%的零排放越野車和拖拉式卡車，以及(Iii)該州將過渡到100%的零排放越野車和拖拉機卡車，以及(Iii)加州將過渡到100%的零排放越野車和拖拉機卡車2020年9月的行政命令還指示CARB制定和提出旨在實現上述目標的法規和戰略。除其他事項外，我們相信《先進清潔卡車規例》和2020年9月行政命令的目的，是限制並最終停止生產和使用內燃機，因為該等引擎有“尾氣”排放。如果先進清潔卡車法規或CARB通過的任何附加法規(包括因為2020年9月的行政命令)被允許生效，它可能會減緩、推遲或阻止車隊和其他商業消費者採用我們的車輛燃料，特別是在加利福尼亞州。此外，由於通過了《先進清潔卡車條例》併發布了2020年9月的行政命令，其他州也已採取措施頒佈類似的條例, 如果允許任何一項法規生效，這些行動可能會加速，從而減緩、推遲或阻止我們的車用燃料在這些州的採用。

我們的RNG業務可能不會成功。

我們的RNG業務包括從我們計劃開發和擁有的項目或從第三方生產商擁有的項目採購RNG，並通過我們的燃料基礎設施轉售這些RNG。

我們RNG業務的成功取決於我們是否有能力在可接受的條件下確保充足的RNG供應；以對客户有吸引力的足夠數量和價格銷售RNG，併為我們帶來可接受的利潤率；以及銷售我們根據適用的聯邦或州計劃以優惠價格銷售RNG作為車用燃料可能產生的環境信用。

我們維持充足的RNG供應的能力受到影響RNG生產的風險。生產再生天然氣的項目往往面臨不可預測的產量水平或其他困難，原因包括但不限於各種因素，包括設備問題、惡劣天氣、流行病或其他健康危機，包括持續的新冠肺炎疫情、建設延誤、技術困難、運營成本高、可獲得性有限或收集的原料氣成分不利，以及升級、擴建或需要維護導致工廠關閉。此外，對RNG需求的增加將導致對RNG供應的競爭更加激烈，包括來自其他車用燃料供應商、燃氣公用事業公司(它們在獲得RNG供應方面可能具有明顯的優勢，包括如果獲得公用事業監管委員會的批准，可能會利用差餉繳納資金為RNG購買提供資金)以及其他用户和供應商。如果我們或我們的任何RNG供應商在RNG生產過程中遇到這些或其他困難，或者如果RNG開發項目和供應的競爭加劇，那麼我們的RNG供應以及我們將其作為汽車燃料轉售的能力可能會受到威脅。

我們能否從銷售RNG或產生和銷售環境信用中獲得收入取決於許多因素，包括RNG作為車輛燃料的市場和環境信用。最近一段時間，環境信用額度的市場一直不穩定和不可預測，這些信用額度的價格也會波動。例如，2020年，RIN的市場價格從最高2.13美元波動到最低0.80美元。此外，環境信用額度的價值，以及我們出售這些信用額度可能獲得的收入水平，可能會受到以下因素的不利影響：產生和銷售這些信用額度的聯邦和州計劃的變化、石油、柴油或汽油的價格和使用、計劃中包括更多合格燃料、計劃中其他燃料產量和使用量的增加，或其他條件。我們從銷售環境信用中獲得收入的能力取決於我們嚴格遵守這些聯邦和州計劃，這些計劃很複雜，可能涉及很大程度的判斷。如果管理和執行這些計劃的機構不同意我們的判斷，或者確定我們沒有遵守規定，對我們的活動進行審查或對計劃進行更改，那麼我們產生或出售這些積分的能力可能會在審查完成之前暫時受到限制，或者作為一種懲罰，永久限制或完全喪失，我們還可能受到罰款或其他制裁。這些結果中的任何一個都可能迫使我們在公開市場購買信用額度，以覆蓋我們已經簽約出售的任何信用額度，註銷我們可能已經產生但尚未出售的信用額度, 減少或消除大量收入來源，或招致大量額外和計劃外支出。在2017年第三季度和第四季度，CARB對我們生成的LCFS信用額度進行了行政審查，在此期間，我們被限制出售和轉讓累積的LCFS信用額度，我們被要求向第三方支付現金以清償先前轉讓LCFS信用額度的承諾，我們經歷了其中許多影響，我們的某些LCFS信用額度被取消。任何永久或暫時停止或暫停聯邦和州政府提供抵免、補助和激勵措施的計劃，如替代燃料税收抵免(“AFTC”)，也將對我們的收入造成不利影響。此外，如果沒有允許我們產生和銷售環境信用的計劃，或者其他支持RNG汽車燃料市場的聯邦和州計劃，或者如果我們的客户不願意為RNG支付溢價，我們可能無法盈利或根本無法運營我們的RNG業務。

我們的商業成功取決於我們和我們的第三方供應商成功開發和運營項目並生產預期數量的RNG的能力。

我們對RNG的特別關注使我們面臨與RNG和環境信用的供求、資本支出成本、政府監管和經濟狀況等因素相關的風險。作為RNG供應商，我們可能還會受到由於缺乏原料、機械故障、技術故障、市場競爭或強制使用可再生能源的法律法規變化而導致的RNG產量下降的負面影響。

此外，與可再生能源項目的開發和運營有關的其他因素可能會對我們的業務產生不利影響，包括：(I)管道氣體質量標準的變化或其他監管變化，這些變化可能會限制我們在管道上運輸RNG以供車輛使用的能力，或者增加處理RNG的成本，以便能夠進行此類運輸；(Ii)由於惡劣天氣或勞動力中斷而可能出現的建築風險，包括延誤風險；(Iii)運營風險和業務中斷的影響；(Iv)預算超支和因不安全而承擔債務的風險。(V)未能或延遲獲得所需或必要的權利，包括租賃和原料協議；及(Vi)未能或延遲從當地市、縣、州和美國聯邦政府以及地方政府獲得並保持良好的許可證、授權和同意

以及美國聯邦政府組織。*這些因素中的任何一個都可能阻礙項目的完成或運營，或者以其他方式對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們或我們擁有項目的合作伙伴對項目的收購、融資、建設和開發可能不會在預期的時間表內開始，甚至根本不會開始。

我們的戰略是繼續擴張，包括通過收購更多項目和與第三方項目所有者合作伙伴簽署更多供應協議。我們和我們的合作伙伴不時簽訂不具約束力的項目意向書。但是，在談判最終完成，雙方簽署最終文件之前，我們或我們的合作伙伴可能無法按照適用意向書中規定的條款或根本無法完成任何開發或收購交易或任何其他類似安排。

項目的收購、融資、建設和開發涉及諸多風險，包括：

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在尋找、獲得和批准新項目的合適地點方面遇到困難；

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未取得所有必要的土地使用權的；

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關於竣工成本和進度的假設不準確；

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關於沼氣潛力(包括質量、產量和資產壽命)的假設不準確；

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以可接受的條件或根本不能獲得項目融資的能力；

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延遲交貨或者提高設備價格的；

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許可和其他監管問題、吊銷執照和法律要求的變更；

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勞動成本、勞動爭議和停工增加；

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不能及時獲得優質的第三方服務；

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不可預見的工程和環境問題；

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成本超支；

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涉及人身傷害或生命損失的意外；以及

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天氣狀況、災難性事件，包括火災、爆炸、地震、乾旱和恐怖主義行為，以及其他不可抗力事件。

此外，新項目沒有運營歷史。一個新項目可能無法為其償債義務下的本金和利息支付提供資金，或者可能虧損運營。

我們依賴於汽車和發動機製造商在我們的主要客户和地理市場生產車輛和發動機，而我們對這些市場沒有控制權。

汽車和發動機製造商控制着其產品的開發、生產、質量保證、成本以及銷售和營銷，這決定了這些產品在市場上的性能、供應和聲譽。我們依賴這些製造商在我們的目標市場取得成功，我們無法影響或控制他們的活動。例如，康明斯·韋斯特波特是美國RNG和天然氣重型卡車市場唯一的發動機製造商，康明斯·韋斯特波特和其他原始設備製造商目前生產的發動機和車輛使用我們的車用燃料的數量相對較少。這些製造商可能出於各種原因決定不擴大或維持其發動機或車輛產品線，也可能決定停止或縮減其發動機或車輛產品線，這些原因包括通過政府政策或計劃(如高級清潔卡車法規和2020年9月行政命令)，並且這些製造商的發動機或車輛產品線的供應也可能由於與新冠肺炎疫情相關的延遲、限制或其他業務影響而中斷或延遲。有限的

使用我們燃料的發動機和車輛的生產增加了成本，限制了可獲得性，這限制了大規模採用，並可能降低轉售價值，這可能會導致運營商不願將其車輛轉換為我們的燃料。此外，一些運營商告訴我們，使用我們燃料的第一代重型卡車發動機以性能不令人滿意而聞名，這種聲譽或他們對這種性能的第一手經驗可能是運營商決定是否將其車隊改裝為使用我們燃料的車輛的一個因素。

為了從新項目中獲得RNG，我們通常面臨一個漫長而多變的開發週期，這需要大量的資源承諾和很長的前期準備時間，然後才能實現收入。

RNG項目的開發、設計和建設過程一般平均需要12至18個月。在簽署關於RNG項目的意向書之前，我們通常會根據我們的預期投資回報、投資回收期和其他運營指標，以及在該網站上開發項目所需的許可證，對該網站是否具有商業可行性進行初步評估。在輸入項目意向書後，我們將對現場的設施進行更詳細的審查，這將作為項目最終規格的基礎。最後，我們與網站所有者談判並執行合同。這一漫長的發展過程需要我們的人員投入大量的時間和資源，而成功或收回我們的費用並不是板上釘釘的事情。此外，在開始運營後，該項目需要大約12個月的時間才能提高到預期的生產水平，獲得EPA和CARB的必要註冊和批准，並開始產生收入。所有這些因素，特別是短期內不會產生重大收入的項目開發支出，都可能導致我們季度財務業績的波動，並增加我們在某一特定時期的經營業績低於投資者預期的可能性。

禽畜廢物和奶牛場項目與堆填區設施的經濟模式和風險分佈不同，我們可能無法從這些項目中獲得我們預期的運營結果。

家畜廢物和奶牛場項目產生的RNG比垃圾填埋場設施要少得多。因此，這些項目更依賴於LCFS的信用額度，在較小程度上依賴RIN的商業可行性。如果CARB降低其應用於廢物轉化項目(如乳製品消化器)的CI分數，則在禽畜廢物和奶牛場項目中產生的RNG的LCFS信用額度將會下降。此外，LCFS信用額度的收入也取決於LCFS信用額度的價格，這是由各種市場力量推動的，包括LCFS信用額度的供求，而LCFS信用額度又取決於對傳統交通燃料的需求和其他可再生能源的可再生燃料的供應，以及強制的CI目標，該目標決定了為彌補LCFS信用額度所需的LCFS信用額度，並隨着時間的推移而增加。農場信用額度的價格或分配的信用額度的波動將對禽畜廢物和奶牛場項目的成功產生更大的影響。LCFS信用價值的顯著下降對我們的業務、財務狀況和經營業績產生了不利影響。

我們有虧損的歷史，未來可能還會有更多的虧損。

我們在2017年、2018年和2020年出現了税前虧損。2018年、2019年和2020年，我們的業績分別受到2670萬美元、4710萬美元和1980萬美元AFTC收入的積極影響。*我們未來可能會出現虧損，我們可能永遠不會維持盈利能力，這兩種情況都會對我們的業務、前景和財務狀況產生不利影響，並可能導致我們的普通股價格下跌。此外，由於新冠肺炎疫情的不可預測性，歷史損失可能不代表未來的損失，我們未來的損失可能比過去的損失更大。此外，為了實現或維持盈利能力，我們可能會選擇或被迫採取導致物質成本、物質資產或商譽減值的行動。例如，在2017年第三季度和第四季度，我們記錄了與我們以前的燃油壓縮機制造業務(我們與另一家公司的燃油壓縮機制造業務合併在CEC組合中(定義如下)有關的重大費用，我們關閉了某些加油站，我們確定某些資產因上述情況而受損，以及其他行動。每當事件或環境變化顯示一項資產或資產組的賬面價值可能無法收回時，我們就審查我們的資產的減值，我們每年進行商譽減值測試，並在某些情況下進行年度測試之間的商譽減值測試，在每種情況下，我們都根據適用的會計準則以及本報告所包括的財務報表和相關附註中所述的情況進行商譽減值測試。資產使用的變化、資產剝離、業務結構的變化、重大的負面行業或經濟趨勢、運營中斷、無法有效整合任何收購的業務、市值進一步下降, 或其他類似的行為或條件

這可能會導致額外的資產減值或商譽減值費用或其他不利後果，其中任何一項都可能對我們的財務狀況、我們的運營業績和我們普通股的交易價格產生實質性的負面影響。

我們的氫氣和電動汽車加油站計劃將需要大量現金投資和管理資源，可能達不到我們的預期。

我們相信，我們的成功還取決於車隊和其他消費者也採用氫氣和電動汽車，以及我們使用RNG為這類汽車加油或充電的能力。隨着運營商部署氫動力汽車，我們計劃對我們的加油站進行改造，以改造我們的RNG並提供清潔的氫氣。此外，我們有能力在我們的地點增加充電，我們相信我們的RNG可以用來產生清潔的電力，為車輛提供動力。他説：

我們的計劃將需要大量現金投資和管理資源，可能達不到我們在增加車用燃料銷售方面的預期。我們有建設氫氣加氣站的經驗，但這樣的設施比傳統的RNG汽車加氣站的成本要高得多。此外，我們還沒有為我們的任何一個電站增加充電能力，這種能力的成本可能會很高。我們將需要確保遵守所有適用的監管要求，包括獲得任何所需的許可證和土地使用權，這可能需要相當長的時間和費用，並面臨政府在某些領域的支持可能中斷的風險。如果我們無法對我們的加油站進行改裝以提供氫氣或為我們的加油站充電，或者遇到延遲，我們的加油站可能無法滿足客户需求，這可能會對我們的業務、前景、財務狀況和運營結果產生負面影響。

康明斯(Cummins)、戴姆勒(Daimler)、戴姆勒(Dana)、Navistar、PACCAR、豐田(Toyota)、沃爾沃(Volvo)、XOS、特斯拉(Tesla)和尼古拉(Nikola)已經宣佈了將長途8類商用氫動力和電池動力汽車推向市場的計劃，我們相信我們的成功取決於這些計劃的實現。然而，我們將依賴這些製造商在我們的目標市場取得成功，我們不會對他們的活動產生任何影響。我可以看到下面討論的風險“我們依賴於汽車和發動機製造商在我們的主要客户和地理市場的車輛和發動機的生產，而我們對這些市場沒有控制權。，“以上和其他地方的這些風險因素。他説：

石油、汽油、柴油、天然氣和RNG價格的漲跌和普遍波動可能會對我們的業務產生不利影響。

RNG、天然氣、原油、汽油和柴油的價格可能會波動，而且這種波動性可能會繼續增加。可能導致RNG、天然氣、原油、汽油和柴油價格波動的因素包括原油和RNG的供應和可獲得性、天然氣、政府法規、庫存水平、消費者需求、價格和替代品的可獲得性、天氣狀況、關於原油或天然氣鑽探、生產或運輸技術和方法的負面宣傳、經濟、衞生和政治條件、運輸成本和外國進口價格等方面的變化。具體地説，用於製造汽油和柴油的原油價格近年來一直較低，部分原因是產量過剩和供應增加，而需求沒有相應的增加，2020年油價進一步下降，由於新冠肺炎疫情，油價創下歷史新低。如果原油、汽油和柴油的價格持續低迷或下降，或者如果RNG或天然氣的價格上漲，而原油、汽油和柴油的價格沒有相應的上漲或環境信用，那麼我們可能無法為我們的客户提供有吸引力的車用燃料的價格優勢，我們的車用燃料的市場應用可能會放緩或受到限制，和/或我們可能會被迫降低車用燃料的銷售價格，以試圖吸引新客户或防止現有客户的需求流失。由於市場供需方面的不確定性，包括當前世界經濟狀況，預計天然氣和原油價格在不久的將來仍將波動。, 能源基礎設施等因素。天然氣價格的波動影響着天然氣商品對我們的成本。當我們無法將增加的成本轉嫁給客户時，高天然氣價格會對我們的運營利潤率產生不利影響。相反，當商品成本轉嫁給我們的客户時，較低的天然氣價格會減少我們的收入。

價格條件也可能加劇使用我們燃料的車輛與汽油或柴油車輛之間的成本差異，這可能導致運營商推遲或避免購買或改用我們的車用燃料。一般來説，使用我們的燃料的車輛比汽油或柴油動力的車輛初期成本更高，因為

車輛使用我們的燃料所需的燃料增加了車輛的基本成本。然後，運營商尋求通過降低使用我們的燃料的成本，隨着時間的推移收回額外的基本成本。不過，如果我們的車用燃料不能以比汽油和柴油低得多的價格供應，營辦商可能會覺得無法及時收回這些額外的初期成本。這樣的結果可能會減少我們的潛在客户基礎，損害我們的業務前景。

我們面臨着來自各種業務的日益激烈的競爭，其中許多業務比我們擁有更多的資源、經驗、客户基礎和品牌知名度，我們可能無法有效地與這些業務競爭。

車用燃料市場競爭激烈。我們產品的最大競爭對手是汽油和柴油，因為我們主要市場的大多數車輛都使用這些燃料。我們還與其他替代汽車燃料(包括可再生柴油和生物柴油、生物柴油和乙醇)的供應商，以及替代汽車(包括混合動力、電動和氫動力汽車)的生產商和加油商展開競爭。此外，我們的加氣站直接與其他天然氣加氣站競爭，間接與電動汽車充電站和其他汽車燃料加油站競爭。

許多企業都在市場上尋找RNG和其他替代燃料作為車輛燃料，包括替代汽車和替代燃料公司、垃圾收集商、工業氣體公司、私募股權集團、大宗商品交易商、卡車停靠站和加油站所有者、燃料供應商、天然氣營銷商、公用事業公司及其附屬公司和其他組織。如果替代汽車燃料市場增長，那麼這個市場的參與者的數量和類型以及他們對替代汽車燃料計劃的資本水平和其他承諾可能會增加。我們的許多競爭對手比我們擁有更多的經驗、客户基礎、品牌知名度以及財務、營銷和其他資源。因此，這些競爭對手可能能夠更快地對客户偏好、法律要求或其他行業或監管趨勢的變化做出反應；投入更多資源開發、推廣和銷售其產品；採取更積極的定價政策；將更多精力投入基礎設施和系統開發，以支持其業務或產品開發活動；實施更有力或更具創造性的舉措，以提高消費者對其產品的接受度；或者對影響車用燃料市場的監管格局施加更大影響。

我們預計車用燃料市場的競爭將普遍加劇。此外，如果包括RNG在內的替代車用燃料的需求增加，那麼我們預計競爭也會加劇。任何這種加劇的競爭都可能減少我們的客户基礎和收入，並可能導致定價壓力增加，運營利潤率下降，擴張機會減少。

NG Advantage可能不會成功。

NG Advantage提供“虛擬管道”，將我們的燃料從生產現場輸送到管道互連，並將CNG輸送給無法直接使用管道的工業和機構能源用户。NG Advantage面臨着獨特的風險，其中包括：(I)它有淨虧損的歷史，並承擔了鉅額債務；(Ii)NG Advantage需要籌集額外的資本，這些資本可能無法獲得，可能只能以苛刻的條款獲得，或者只能從公司獲得；(Iii)卡車司機的勞動力市場競爭非常激烈，這增加了NG Advantage履行交付義務的難度；(Iv)NG Advantage經常用拖車長途運輸CNG，這些拖車可能涉及事故；以及(V)NG Advantage的CNG拖車可能會受到可能對其業務產生不利影響的新法規或更改法規的約束。如果NG Advantage不能管理這些風險中的任何一個，我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果、前景和聲譽都可能受到損害。*此外，我們一直是NG Advantage的重要融資來源，包括截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別提供1290萬美元和2670萬美元的貸款，以及截至2018年12月31日的年度500萬美元的股權投資。如果NG Advantage無法從外部獲得融資，我們將需要提供額外的債務或股權資本，以使NG Advantage能夠履行其承諾並維持運營。

我們的車站建設活動給我們帶來了商業和運營風險。

作為我們業務活動的一部分，我們設計和建造車輛加油站，這些加油站要麼是我們自己擁有和運營的，要麼是出售給我們的客户的。在決定在哪裏建造和開放加油站時，這些活動需要大量的判斷，包括對燃料需求的預測，而這些預測對於我們的任何一個地點都可能不準確。

目標是。因此，我們建造的加油站可能不會開放進行加油操作，我們可能會開設無法產生我們預期的數量或盈利水平的加油站，這兩種情況中的一種或兩種都可能發生，原因是加油站位置缺乏足夠的客户需求或其他原因。對於任何已建成但未開放的加油站，我們將對不產生收入的資產進行大量投資，而對於任何開放且表現不佳的加油站，我們可能會決定關閉這些加氣站。我們決定在2017年第三季度和第四季度關閉一些表現不佳的車站，並記錄了與這些關閉和其他相關行動相關的減值費用，任何進一步的車站關閉都可能導致大量額外成本和非現金資產減值或其他費用，並可能損害我們的聲譽並減少我們的潛在客户基礎。

在我們的車站設計和建設活動中，我們也面臨着許多業務挑戰。例如，我們可能無法為我們或我們的客户尋求建造的車站確定合適的位置。此外，即使我們能夠找到首選地點，我們也可能會遇到土地使用或分區問題、公用事業服務問題、獲取和保留所需的許可和批准的困難或當地的阻力，包括由於持續的新冠肺炎疫情導致許可機構的運營減少，其中任何一種情況都可能阻止我們或我們的客户在這些地點建造新的空間站，或者限制或限制新建或現有空間站的使用。任何此類困難、阻力或限制，或未能遵守當地許可證、土地使用或分區的要求，都可能限制我們的活動，或使我們面臨罰款、聲譽損害或其他責任，這將損害我們的業務和運營結果。此外，我們還擔任新車站建設和設施改造項目的總承包商和施工經理，我們通常依靠有執照的分包商來完成施工工作。我們可能對我們或我們的分包商造成的任何損害或我們的員工或我們分包商的員工在我們的項目工作過程中遭受的傷害負責。此外，熟練的分包商勞動力短缺可能會顯著推遲項目或以其他方式增加我們的成本。此外，我們從項目中獲得的預期利潤在一定程度上是基於對項目成本的假設，在我們完成並銷售給客户的項目中，成本超支、延誤或其他執行問題可能導致我們無法實現預期利潤或彌補成本，而在我們建造和擁有的項目中，成本超支、延誤或其他執行問題可能導致我們無法實現預期利潤或彌補成本。, 導致我們無法達到可接受的回報率。如果這些事件中的任何一個發生，我們的業務、經營業績和流動性都可能受到負面影響。

我們與政府實體簽訂了重要的合同，這些合同面臨着獨特的風險。

我們已經並預計將繼續尋求與各政府機構簽訂長期的加油站建設、維護和燃料銷售合同，這些合同在2018年、2019年和2020年分別佔我們收入的22%、21%和22%。除了正常的業務風險，包括這些風險因素中討論的其他風險外，我們與政府實體的合同經常受到獨特風險的影響，其中一些風險是我們無法控制的。例如，如果沒有為隨後的履約期提供足夠的撥款，長期政府合同和相關訂單就會被取消。此外，終止對支持我們任何政府合同的政府項目的資助可能會導致預期未來合同收入的損失。此外，與我們簽訂合同的政府實體通常可以在方便的時候修改、縮減或終止與我們的合同，而無需事先通知，而且只需為終止合同時或之前完成的工作和作出的承諾付款。

此外，政府合同往往只有在競爭性招標過程之後才能授予，這往往是曠日持久的。在很多情況下，政府合約的中標者有機會透過各種機構或其他行政及司法途徑，正式抗議所批出的合約。抗議過程可能會大大延誤中標人的合同履行，導致完全取消合同授予，並分散管理層的注意力。因此，我們可能得不到我們競標的合同，而且由於其他競標者的抗議，任何成功的競標都可能導致合同的大幅延誤或取消。任何這些風險的發生都會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們可能會不時尋求收購、資產剝離、投資或其他戰略關係或交易，這可能達不到預期或以其他方式損害我們的業務。

我們可能會收購或投資於其他公司或業務，或尋求其他戰略交易或關係，如合資企業、合作、資產剝離或其他類似安排。例如，2021年3月，我們與道達爾和英國石油分別成立了合資企業，開發和擁有乳製品RNG生產項目。*這些戰略性交易

這些風險包括：(I)整合被收購公司或合作伙伴的業務、人員、合同、服務提供商和技術的困難；(Ii)轉移現有業務或替代收購、投資、戰略或其他機會的財務和管理資源；(Iii)未能實現交易或關係的預期協同效應或其他好處；(Iv)進入新客户或地理市場的風險，我們在這些市場上的經驗可能有限或沒有經驗；(Iii)未能實現交易或關係的預期協同效應或其他好處；(Iv)進入新客户或地理市場的風險，我們可能在這些市場上的經驗有限或沒有經驗；(Iv)無法實現交易或關係的預期協同效應或其他好處；(Iv)進入新客户或地理市場的風險，我們可能在這些市場上經驗有限或沒有經驗；(V)收購或投資時被收購公司或合作伙伴的主要員工、客户或供應商的潛在損失，或資產剝離或其他戰略交易中我們的資產(及其相關收入流)、員工或客户的潛在損失；及(Vi)為收購、投資或其他交易或關係提供資金而產生的鉅額成本或債務或股權稀釋，以及可能與我們合作、投資或收購的任何業務相關的註銷或減值費用。

我們的合作伙伴可以選擇投資於RNG以外的可再生汽車燃料.

我們的合作伙伴，包括道達爾、英國石油和雪佛龍，可能會將他們的資源從RNG重新分配到其他可再生汽車燃料上。*任何此類行動都將對我們的計劃、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們的經營結果波動很大，很難預測。

由於各種因素，我們的運營結果歷來經歷並可能繼續經歷重大波動，其中包括我們車用燃料銷售的金額和時間、加油站建設銷售、環境信用的銷售以及對政府信用、贈款和激勵的認可，例如AFTC(例如，我們在2018年第一季度記錄了2017年與我們的車用燃料銷售相關的所有AFTC收入，我們在2019年第四季度記錄了與2018年和2019年的車用燃料銷售相關的所有AFTC收入)收入中記錄的某些衍生工具的公允價值變動；用於RNG生產和加油站的壓縮機和其他設備的銷售；我們的賬單、收款和債務付款的金額和時間；以及這些風險因素中描述的其他因素。

我們在某些時期的業績也受到了交易或事件的影響，這些交易或事件導致了大量現金或非現金收益或虧損。例如，我們2017年的業績受到與以折扣價回購或註銷我們的未償還可轉換債務相關的收益以及與BP交易相關的收益(定義見下文)的積極影響，但也受到與我們關閉某些加油站相關的重大費用、我們以前的加油壓縮機制造業務運營業績下降、我們因上述原因確定資產減值以及某些其他行動的負面影響。這些或其他類似的收益或損失可能不會定期、以相同的金額或根本不會在未來一段時間內重複出現。

我們經營業績的這些大幅波動可能會使期間間的比較失去意義，特別是考慮到目前與正在進行的新冠肺炎疫情相關的不確定性，我們證券的投資者不應依賴一個時期的業績作為任何其他時期的業績指標。此外，我們經營業績的這些波動可能導致我們在任何時期的業績低於我們可能向公眾提供的財務指導或投資界的估計和預測，這可能對我們普通股的價格產生負面影響。

我們的保修準備金可能不足以覆蓋我們的保修義務，這可能會導致意想不到的成本。

我們為我們建造和銷售的站點提供不同期限和期限的產品保修，併為與這些保修相關的估計責任建立準備金。我們的保修準備金是基於歷史趨勢和我們已知的任何具體確定的保修問題，這些準備金的估計金額可能與我們實際可能產生的保修成本大不相同。保修索賠的比率或數量或涉及的保修索賠金額的增加將對我們造成不利影響，其中任何一項都可能增加我們的成本，使我們的成本超過我們的既定儲備，並導致我們的現金狀況和財務狀況受到影響。

與我們的負債和其他資本資源相關的風險。

我們可能需要籌集額外的資金來繼續為我們的業務提供資金，這可能會產生負面影響，而且可能在需要時、在可接受的條件下或根本無法獲得。

我們需要資本來支付資本支出、運營費用、任何合併、收購或戰略投資、交易或我們可能追求的關係，併為我們的債務支付本金和利息。如果我們手頭的資金或業務提供的現金無法為這些活動提供資金，我們可能會尋求從其他來源獲得額外資金，例如通過出售資產或尋求債務或股權融資。

資產出售和股權或債務融資可能在需要的時候無法獲得，條款對我們有利，或者根本沒有。任何出售我們的資產以產生現金收益都可能限制我們的運營能力，並可能限制或消除任何依賴於出售資產的收入來源或商業計劃。發行我們的普通股或可轉換為我們的普通股以籌集資本的任何證券都會稀釋我們現有股東的所有權利益。我們可能尋求的任何債務融資都可能要求我們支付鉅額利息或其他付款，並將我們的部分或全部資產作為擔保。此外，更高的負債水平可能會增加我們無法償還的風險，對我們的信譽產生不利影響，並放大與我們現有債務相關的其他風險，這些風險因素在這些風險因素的其他部分進行了討論。此外，我們在進行任何融資交易時可能會產生鉅額成本，包括投資銀行、法律和會計費用。另一方面，如果我們無法獲得足以為我們的義務、費用和戰略計劃提供資金的資金，我們可能會被迫暫停、推遲或縮減我們的業務計劃或經營活動，或者可能違約。任何這樣的結果都可能對我們的業務、業績、流動性和前景產生負面影響。

我們可能無法從業務中產生足夠的現金流來償還債務。

截至2020年12月31日，我們的合併債務為8920萬美元(包括本報告中描述的5000萬美元BP貸款)，我們被允許產生顯著的額外債務。我們未償還和允許的債務可能使我們更容易受到美國和全球經濟、監管和競爭狀況的不利變化的影響，限制我們計劃或應對業務或行業變化的靈活性，使我們與負債較少的競爭對手相比處於劣勢，或者限制我們根據需要借款或以其他方式籌集額外資本的能力。

我們支付各種債務工具下的欠款將減少我們可用於其他目的的現金資源，包括追求戰略舉措、交易或其他機會，履行我們的其他承諾，以及總體上支持我們的運營。此外，我們支付這些款項的能力取決於我們未來的表現，這受到經濟、金融、競爭和其他因素的影響，包括這些風險因素中描述的因素，其中許多因素是我們無法控制的。我們的業務可能無法從運營中產生足夠的現金來償還債務。

如果我們不能通過運營現金流償還債務，我們可以採取一種或多種替代措施。然而，任何用股權償還我們的債務都會稀釋我們現有股東的所有權利益。此外，由於管理我們大部分現有債務的協議對我們產生額外債務的能力的限制微乎其微，並且不要求我們保持財務比率或特定的淨值或流動性水平，我們可能會從其他來源尋求資金來償還債務，例如出售資產、重組或再融資我們現有的債務，或者獲得額外的股權或債務融資。我們是否有能力從事這些活動，如果我們決定這樣做，將取決於資本市場以及我們當時的行業、商業和金融狀況，還可能使我們面臨重大風險，這些風險因素在其他地方進行了討論。此外，我們可能無法以合意的條件、在合意的時間或根本不能獲得任何額外的資金。任何未能在到期時償還我們的債務都可能導致我們的債務違約。此外，我們的某些債務協議包含限制性公約，如果我們不遵守這些公約，也可能導致我們在這些協議下違約。

如果我們的債務發生違約，除其他事項外，債務持有人可以宣佈所有欠款立即到期和應付。任何這樣的聲明都可能耗盡我們全部或很大一部分可用的

這可能會減少現金流，從而減少可用於執行業務計劃或迫使我們破產或清算的現金量。

與環境健康和安全相關的風險以及政府和環境法規

我們的業務受到環境、税收和其他政府法規、計劃和激勵措施的影響，這些法規、計劃和激勵措施促進了我們的車用燃料，它們的採用、修改或廢除可能會對我們的業務產生負面影響。

我們的業務受到聯邦、州和地方税收抵免、退税、補助和其他政府計劃和激勵措施的影響，這些計劃和激勵措施促進了我們汽車燃料的使用。其中包括各種政府計劃，使贈款資金可用於購買車輛和建設加油站，以及AFTC，根據該計劃，我們為汽車燃料銷售創造收入。AFTC目前將於2021年底到期。如果AFTC在2021年之後不延長，包括如果其他立法優先事項導致在即將到來的國會會期期間對該計劃的關注不足，AFTC將無法用於汽車燃料銷售，我們的收入將受到實質性的不利影響。此外，我們的業務受到法律、規則和法規的影響，這些法規要求減少碳排放和/或使用可再生燃料，例如我們根據哪些計劃產生環境信用。

這些計劃和法規具有鼓勵使用RNG作為汽車燃料的效果，可能會因各種原因而失效或被廢除或修改。例如，對汽油和柴油、電動或其他替代車輛或車輛燃料感興趣的各方，包括立法者、監管機構、政策制定者、環境或倡導組織、替代車輛或車輛燃料生產商或其他強大的團體，可能會投入大量時間和金錢來努力推遲、廢除或以其他方式負面影響促進RNG的法規和計劃。這些政黨中的許多人擁有比我們大得多的資源和影響力。此外，聯邦、州或地方政治、社會或經濟條件的變化，包括缺乏對這些計劃和法規的立法關注，可能會導致它們的修改、延遲通過或廢除。任何未能採納、延遲實施、到期、廢除或修改這些計劃和法規，或通過任何鼓勵使用其他替代燃料或替代車輛而不是RNG的計劃或法規，都將減少RNG作為車輛燃料的市場，並損害我們的經營業績、流動性和財務狀況。

例如，加利福尼亞州的立法者和監管機構已經實施了旨在增加電動、氫氣和其他零排放電動汽車的使用的各種措施，包括為在指定日期前在州道路上行駛的這些汽車的數量設定明確的目標，並制定各種法律和其他計劃來支持這些目標。雖然這些或類似措施對我們業務的影響和適用性仍不確定，但關注“零尾氣排放”車輛，而不是整體淨碳排放為負的車輛，但由於一些尾氣排放使用RNG，可能會對我們的燃料市場產生不利影響。他説：

為了從環境信用中受益，RNG項目需要註冊並接受審計。

RNG項目需要向EPA和相關的州監管機構註冊。此外，我們通過自願質量保證計劃來鑑定我們的RIN，該計劃從第一次向商業管道系統注入RNG通常需要三到五個月的時間。延遲獲得新項目的註冊、RIN資格和任何LCFS信用資格可能會推遲項目未來的收入，並可能對我們的現金流產生不利影響。此外，在獲得監管批准和RIN資格之前，我們可能會在項目上進行大筆投資。通過將RNG項目註冊到EPA的自願質量保證計劃，我們將接受季度第三方審計和每半年一次的項目現場視察，以驗證生成的RIN和RFS計劃的總體合規性。我們還需要接受獨立第三方的年度認證審查。質量保證計劃為RIN所有者提供了一個流程，如果使用或轉讓質量保證計劃驗證的RIN是無效生成的，則可以肯定地抗辯民事責任。項目不遵守可能導致EPA採取補救行動，包括處罰、罰款、撤銷RIN或終止項目註冊，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們的業務可能會受到聯邦或州法律或法規的負面影響，這些法律或法規要求對温室氣體排放、“尾氣”排放或內燃機施加新的或額外的限制。

已經通過了聯邦或州的法律或法規，如加利福尼亞州的AB32上限和交易法，並可能通過對温室氣體排放施加限制的法律或法規。温室氣體排放限制對我們業務的影響會受到重大不確定性的影響，這些因素包括：任何要求的時間、所需的減排水平、為促進減排而採用的任何基於市場的排放或基於税收的排放機制的性質、温室氣體減排抵消的相對可用性、開發具有成本效益的商業規模的碳捕獲和封存技術以及配套法規和責任緩解措施、可用的合規替代品的範圍，以及我們是否有能力證明我們的車用燃料在任何限制温室氣體排放的法定或監管計劃下都符合合規替代方案的要求。如果我們的車用燃料不能達到温室氣體排放限制，或者性能不像其他替代燃料和車輛那樣好，我們的解決方案可能會缺乏競爭力。此外，可以對“尾氣”排放徵收額外的聯邦或州税，與不排放尾氣的車輛燃料相比，這會對我們的汽車燃料成本產生負面影響。另見上文關於《先進清潔卡車條例》和2020年9月行政命令的討論。我們的成功有賴於車隊和其他消費者是否願意採用我們的車用燃料，而這可能不會及時、不會達到預期的水平，甚至根本不會發生。”

我們的業務受到各種政府法規的約束，這些法規可能會限制我們的運營，導致成本和罰款，或者以其他方式對我們的業務和競爭能力產生不利影響。

我們必須遵守與環境、健康和安全、勞工和就業、建築法規和建築、分區和土地使用、政府採購過程、我們可能參與的任何政治活動或遊説、公共報告和税收等相關的各種聯邦、州和地方法律法規。要管理每一個對我們的各項活動有管轄權的機構的要求，並遵守它們不同的標準，是困難和昂貴的。這些法律法規很多都很複雜，變化頻繁，可能不清楚，很難解釋，而且隨着時間的推移變得更加嚴格。對現有法規的任何更改或採用新法規可能會給我們或我們的客户帶來巨大的額外費用。例如，2020年6月，加州通過了高級清潔卡車法規，該法規尋求在2045年之前讓加州銷售的所有新商用車實現零排放，2020年9月，加州州長髮布了2020年9月的行政命令，尋求到2045年使加州100%的中型和重型車輛實現零排放。此外，作為對我們的業務(包括新收購或開發的業務)的定期評估的一部分，我們可能會不時接受監管機構的合規審計，這可能會分散管理層對我們創收活動的注意力，並涉及鉅額成本和其他資源的使用。此外，我們經常需要獲得設施許可證或許可證，以解決與我們的運營相關的暴雨或廢水排放、廢物處理和空氣排放等問題，如果不能及時獲得許可證，這些可能會使我們面臨繁重或昂貴的許可條件或延誤。*我們不遵守任何適用的法律和法規可能會導致各種行政管理, 民事和刑事執法措施，除其他外，包括評估罰款、實施糾正要求或禁止向政府實體提供服務。如果這些強制措施中的任何一項強加於我們，我們的業務、財務狀況和業績都可能受到負面影響。

我們受到各種環境法律和法規的約束，這些法律和法規可能會給我們帶來巨大的成本。

我們的業務正在並將受到聯邦、州和地方環境法律法規的約束，包括與使用、搬運、儲存、處置和人類暴露於危險材料相關的法律。此外，我們預計未來對這類法律或其他新的環境、健康和安全法律法規的修訂將影響我們，這些法律和法規可能要求我們改變我們的運營，可能會對我們的業務、前景、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。這些法律可能會引起行政監督費用、清理費用、財產損害、身體傷害、罰款和處罰的責任。遵守環境法律法規所需的資本和運營費用可能會很高，違反行為可能會導致鉅額罰款和處罰、第三方損害賠償、暫停生產或停止運營。

我們擁有或經營、將擁有或經營、或以前擁有或經營的物業或我們曾向其運送有害物質的物業受到污染，可能會導致我們根據環境法律和法規對我們承擔責任，包括：

但不限於，《綜合環境響應、賠償和責任法》，該法案可以對與補救相關的全部費用、調查和清理受污染的土壤和地下水、對人類健康的影響和對自然資源的損害施加責任，而不考慮過錯。遵守環境法律法規的成本，以及任何關於不遵守的索賠，或未來與污染有關的責任，可能會對我們的財務狀況或經營業績產生實質性的不利影響。我們在獲得與我們計劃中的RNG生產設施相關的所需許可和批准方面可能面臨意外的延誤，這可能需要大量的時間和財力，並推遲我們運營這些設施的能力，這將對我們的業務、前景、財務狀況和運營業績產生不利影響。

我們的運營存在固有的安全和環境風險，這可能導致我們承擔重大責任。

我們的運營存在固有的安全風險，包括與設備缺陷、故障、故障和誤用相關的風險。例如，由於LNG的温度極低，LNG泵的操作需要特殊培訓。此外，如果發生事故或維護或安裝不當，LNG油罐車和CNG燃料箱和拖車可能會破裂。此外，不適當地為使用我們燃料的車輛加油或操作車輛加油站，可能會導致突然釋放壓力，導致爆炸。此外，我們的操作可能會導致甲烷排放，這是一種強有力的温室氣體。這些安全和環境風險可能導致我們的燃料無法控制的流動、火災、爆炸、死亡或嚴重傷害，其中任何一種都可能使我們承擔人身傷害、不當死亡、財產損失、污染和其他環境損害的責任。如果任何此類損害不在保險範圍之內或超過政策限制，或者如果環境損害導致我們違反適用的温室氣體排放或其他環境法，我們可能會招致重大責任和費用。此外，任何與我們的加油站或其他業務相關的事件的發生都可能嚴重損害我們的業務和聲譽。此外，在我們的車用燃料業務的任何其他組織中，任何這些事件的發生都可能對我們的車用燃料的認知和採用水平產生負面影響，從而總體上損害我們的行業。

與我們普通股相關的風險

我們普通股的很大一部分由單一股東實益擁有，該股東可能擁有與您不同的利益，並能夠對我們的公司決策產生重大影響，包括控制權的變更。

繼我們於2018年6月將普通股發行並出售給Total Marketing Services，S.E.(以下簡稱TMS)，道達爾是道達爾的全資子公司，截至2020年12月31日，道達爾實益擁有我們已發行普通股的25.6%，這是我們公司股東中最大的所有權狀況。此外，道達爾還獲得了我們的其他股東在獲得這一所有權職位方面所沒有的某些特殊權利，包括指定兩名個人擔任我們公司的董事和第三名個人作為我們某些董事會委員會的觀察員的權利。道達爾或其他大股東可能能夠影響或控制需要我們股東批准的事項，包括董事選舉和合並、收購或其他特殊交易。然而，道達爾可能擁有與您不同的利益，並可能以您不同意的方式投票或以其他方式行事，或者可能與您的利益背道而馳。股權集中還可能延遲、防止或阻止我們公司控制權的變更，這可能會剝奪我們的股東在出售我們公司的過程中從他們的普通股中獲得溢價的機會，並可能影響我們普通股的市場價格。相反，在您和其他股東可能認為不利的條款下，或者在您和其他股東可能不願出售的情況下，這樣的股權集中可能會促進控制權的變更。

無論我們的業務狀況如何，出售我們的普通股，或者認為可能發生這樣的出售，都可能導致我們的股票的市場價格大幅下降。

我們普通股的所有流通股都有資格在公開市場出售，但在某些情況下必須遵守證券法第144條的要求。此外，在第144條和適用的股票期權和限制性股票單位協議的規定允許的範圍內，或如果這些股票已根據證券法登記，在行使、歸屬或轉換我們的已發行股票期權和限制性股票單位時可能發行的普通股股票有資格在公開市場出售。例如，我們提交了一份登記聲明

美國證券交易委員會負責我們向TMS發行和出售的50,856,296股普通股的轉售，該註冊聲明於2018年8月宣佈生效。如果這些股票在公開市場上出售，或者如果人們認為它們可能會在公開市場上出售，我們普通股的交易價格可能會下降。

一般風險因素

我們在運營中依賴信息技術，該技術的任何重大故障、不足、中斷或安全故障都可能損害我們的業務。他説：

不斷增加的全球IT安全威脅和更復雜、更有針對性的計算機犯罪對我們的系統和網絡的安全以及我們的數據的機密性、可用性和完整性構成了風險。最近發生了幾起廣為人知的案件，各種類型和規模的組織報告了未經授權泄露客户或其他機密信息的行為，以及涉及傳播、盜竊和破壞公司信息、知識產權、現金或其他有價值資產的網絡攻擊。還有幾起廣為人知的案例，黑客要求“贖金”，以換取不披露客户或其他機密信息，或不讓目標公司的電腦或其他系統癱瘓。實施旨在預防、檢測、緩解或糾正這些或其他IT安全威脅的安全措施需要大量成本。雖然我們已採取措施保護我們的信息系統和這些系統中維護的數據的安全，但我們的數據和系統不時遇到威脅，包括惡意軟件和計算機病毒攻擊，未來我們的安全和安全措施可能無法阻止系統的不正常運行或損壞，或在發生網絡攻擊時不當訪問或披露個人身份信息。任何針對我們安全措施的成功IT安全威脅，都可能導致機密信息泄露、我們的系統和網絡被不當使用、數據被操縱和破壞、運營中斷和鉅額財務支出，具體取決於它們的性質和範圍。此外，網絡攻擊可能會發生並持續很長一段時間，而不會被檢測到, 而且，對任何成功的網絡攻擊的調查都可能需要大量的時間、成本和其他資源才能完成。我們可能需要花費大量的財政資源來防範或補救此類網絡攻擊。此外，我們的技術基礎設施和信息系統很容易受到自然災害、斷電和電信故障的破壞或中斷。任何未能維護我們的信息系統和這些系統中維護的數據的適當功能、安全性和可用性的行為都可能中斷我們的運營，損害我們的聲譽，使我們受到責任索賠或監管處罰，損害我們的業務關係或增加我們的安全和保險成本，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們普通股的價格可能會繼續大幅波動，你可能會損失全部或部分投資。

我們普通股的市場價格已經並可能繼續經歷大幅波動。可能導致我們普通股價格波動的因素，其中許多是我們無法控制的，包括以下因素：(I)可能影響我們的車用燃料採用的因素，正如這些風險因素在其他地方討論的那樣；(Ii)我們實施業務計劃和倡議的能力及其預期、感知或實際的成功水平；(Iii)未能達到或超過我們向公眾提供的任何財務指導或投資界的估計和預測；(Iii)沒有達到或超過我們向公眾提供的任何財務指導或投資界的估計和預測；(Iii)沒有達到或超過我們向公眾提供的任何財務指導或投資界的估計和預測；(Iv)市場對我們的任何收購、資產剝離、投資或其他戰略關係或交易的成功和重要性的看法；(V)環境信用的銷售金額和時機；(Vi)州或聯邦政府為強制要求或以其他方式推廣或激勵替代車輛或車輛燃料而採取的行動，而不是RNG，或排除RNG；(Vii)政治、監管、健康、經濟和市場狀況的變化；以及(Viii)我們的普通股交易量的變化。

此外，證券市場不時出現價格和成交量的大幅波動，這些波動與個別公司的經營表現無關，但卻影響了這些公司證券的市價。這些市場波動也可能對我們普通股的市場價格產生實質性的不利影響。

我們普通股市場價格的波動或下跌可能會產生其他負面後果，其中包括我們的資產進一步減值(在我們第三季度和第三季度記錄的資產減值費用之後

2017年第四季度與我們以前的燃油壓縮機制造業務和我們關閉某些加油站有關)，我們的商譽可能受到損害，使用我們的普通股進行融資、收購或其他目的的能力下降。任何這些風險的發生都可能對我們的財務狀況、經營業績和流動性產生實質性的不利影響，並可能導致我們普通股的市場價格進一步下跌。

項目1B。沒有得到解決的員工評論。

沒有。

第二項：香港物業。

我們的公司總部位於4675麥克阿瑟法院，Suite A800，California 92660，在那裏我們佔據了大約48,000平方英尺的辦公空間。我們對這個設施的租約將於2021年6月到期。

我們擁有並運營位於加利福尼亞州波倫市的硼工廠，距離洛杉磯約125英里。2006年11月，我們簽訂了一份為期30年的土地租約，租用了這家工廠所在的36英畝土地。

我們擁有並運營位於得克薩斯州威利斯的皮肯斯工廠，位於休斯頓以北約50英里處。我們擁有這家工廠所在的大約24英畝土地，以及工廠周圍大約34英畝的土地。

第二項第三項法律程序。

我們可能會不時涉及日常業務過程中出現的各種法律程序，包括訴訟、索賠、審計、政府執法行動和相關事宜。無法預測何時或是否會發生這些訴訟，也無法預測確實發生的任何訴訟的結果，其中包括我們可能承擔的任何責任的金額或時間，而且無論結果如何，任何此類訴訟都可能對我們產生實質性影響。然而，管理層認為，我們不是當事人，我們的財產也不受任何對我們有重大意義的未決法律程序的約束。

第(4)項：煤礦安全信息披露。

沒有。

第II部

第五項：登記人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。

市場信息

我們的普通股在納斯達克全球精選市場交易，代碼為“CLNE”。

持票人

截至2021年3月3日，我們普通股的記錄持有者約有45人。

發行人購買股票證券

2020年3月12日，我們的董事會批准了一項高達3000萬美元(不包括手續費和佣金)的已發行普通股回購計劃(“回購計劃”)。回購計劃沒有到期日，可以隨時暫停或終止。

回購計劃並不要求我們購買任何特定數量的股票。回購計劃下的回購可能不時通過公開市場購買、私下協商的交易、結構性或衍生品交易(包括加速股份回購交易)或其他收購股票的方式進行，在每種情況下，均取決於市場狀況、適用的證券法和其他相關因素。回購也可以根據根據“交易法”頒佈的規則10b5-1制定的計劃(“規則10b5-1計劃”)進行。

下表彙總了公司在截至2020年12月31日的三個月內的股票回購活動(單位為千，不包括股票和每股金額)：


							近似值
							美元價值
					總人數		的股份
					購買的股份		可能還會是
	總數		平均值		作為公開活動的一部分		購得
	的股份		支付的價格		已宣佈的計劃		根據計劃
期間	購得		每股(A)		或程序		或計劃
2020年10月1日至2020年10月31日		147,357	$	2.47		147,357	$	16,120
2020年11月1日至2020年11月30日		249,338	$	2.45		249,338	$	15,508
2020年12月1日至2020年12月31日		—	$	—		—	$	15,508
總計		396,695	$	2.46		396,695	$	15,508

(A)不包括費用及佣金。

性能圖表

本績效圖表不應被視為向美國證券交易委員會提交的“徵集材料”或“存檔”，不應被視為“徵集材料”或“存檔”，除非我們明確要求將此類信息視為徵集材料，或通過引用將其納入此類文件中，否則不得被視為“徵集材料”或“存檔”，或不受交易法第14A或14C條的約束，也不應被視為根據“證券法”或“交易法”通過引用將其納入任何申報文件中的責任，也不應將本績效圖表視為“徵集材料”或“存檔”。該圖表是美國證券交易委員會(SEC)適用規則所要求的，並不是為了預測、預測或指示我們普通股未來可能的表現。

下圖比較了我們普通股持有者五年的總回報相對於納斯達克全球市場指數和羅素2000指數的累計總回報。該圖假設在2015年12月31日(我們上一財年開始的最後一個交易日)收盤時，有100美元投資於我們的普通股和每個指數。我們之所以選擇納入羅素2000指數，是因為它包括髮行人

由於我們擁有與我們相似的市值，而且由於缺乏可比的行業或行業指數或同業集團，我們是唯一一家交易活躍的上市公司，其唯一的業務線是銷售用作車用燃料的天然氣以及使用天然氣作為車用燃料所需的相關設備和服務。

第二項六、二、三(保留)。

項目七、財務管理部門對財務狀況和經營成果的討論和分析。

以下管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(本次討論以及我們其他定期報告中相同標題下的討論，稱為“MD&A”)應與本公司經審計的綜合財務報表和本報告中包含的相關附註一起閲讀，本MD&A中附註的所有交叉引用均指該等綜合財務報表中已識別的附註。表格10-K的這一部分一般討論2020和2019年的項目，以及2020和2019年的同比比較。關於2018年項目的討論以及2019年和2018年未包括在本10-K表中的同比比較，可以在我們於2020年3月10日提交給SEC的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告的第二部分，即第7項中的“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”中找到。

關於前瞻性陳述的警示説明

本MD&A包含前瞻性陳述。見本報告開頭“關於前瞻性陳述的警示説明”下關於這些陳述的討論。

概述

根據運營的加油站數量和RNG和常規天然氣的GGES發送量，我們是北美領先的運輸市場最清潔燃料供應商。RNG是有機廢物分解產生的生物甲烷，通過銷售RNG，我們幫助數以千計的車輛，從機場班車到城市巴士，再到廢物和重型卡車，根據CARB的測定，將其對氣候有害的温室氣體排放量從60%減少到400%以上，具體取決於RNG的來源，同時還減少了氮氧化物(NOx)等標準污染物。RNG以CNG和LNG的形式交付。我們RNG的銷售量

大幅增長，從2013年(我們將RNG引入車用燃料市場的那一年)的1300萬GGES增加到2020年的1.533億GGES。

作為一家清潔能源解決方案提供商，我們為中型和重型汽車提供RNG和常規天然氣(CNG和LNG)；設計和建造以及運營和維護公共和私人加油站；銷售和維修RNG生產和加氣站使用的壓縮機和其他設備；通過“虛擬”天然氣管道和互聯網絡運輸和銷售RNG和常規天然氣；銷售我們通過將RNG作為車用燃料銷售而產生的環境抵免；以及獲得聯邦、州和地方税收抵免、補助和獎勵。

我們為各種市場的車隊車輛運營商提供服務，包括重型卡車運輸、機場、垃圾和公共交通。我們相信，在可見的將來，這些車隊市場將繼續為我們的車用燃料提供增長機會。截至2020年12月31日，我們為1000多名車隊客户提供服務，運營車輛超過48,000輛，我們在39個州、美國哥倫比亞特區和加拿大5個省擁有、運營或供應565個加油站。

新冠肺炎的影響

新冠肺炎疫情已經並可能繼續導致嚴重的經濟混亂，已經並可能繼續對我們的業務產生不利影響。我們的業務已被美國國土安全部指定為能源領域的“必要的關鍵基礎設施工作”，這意味着我們能夠繼續最大限度地開展業務。在繼續我們的業務運營的同時，我們專注於保護我們的員工、客户和我們所在社區的健康和福祉。除本文所述外，新冠肺炎疫情並未對我們的運營造成任何不利影響，包括財務報告系統、財務報告內部控制以及披露控制程序。此外，我們的技術人員和運維服務繼續有效運行，我們相信我們的供應鏈沒有中斷。在新冠肺炎疫情期間，我們所有的天然氣加氣站都保持了全面運營，並繼續向客户提供服務，其中許多客户提供基本服務。此外，我們在實施業務連續性計劃方面沒有遇到任何挑戰，沒有、也不會產生與此相關的重大支出。

我們已經根據聯邦、州和地方政府的政策和任務以及疾病控制中心(CDC)針對我們辦公室的指導方針採納和應用了協議和程序。具體來説，我們已經實施了增強的清潔和消毒協議和程序，如温度和新冠肺炎篩查問卷，以保障我們員工、客户和我們所在社區的健康和安全。我們提供了個人防護用品(包括口罩和手套)和洗手液，我們修改了辦公室座椅，我們希望所有員工保持適當的身體距離，我們還繼續根據各種國家健康令限制員工出行。

我們從2020年3月中旬開始看到新冠肺炎對交付量的負面影響，截至2019年12月31日，交付量與2019年同期相比繼續下降。我們的銷量在2020年第二季度觸底，此後銷量有所改善，2020年第四季度的交貨量比2020年第二季度增長了7%。雖然2020年12月的交貨量比2019年12月下降了2%，但這一降幅低於2020年9月與2019年9月相比的4%。新冠肺炎對我們客運量的最顯著負面影響繼續出現在機場(機隊服務)和公共交通客户市場，與2019年同期相比，這兩個市場在截至2020年12月31日的三個月裏下降了15%至32%由於聯邦、州和地方政府要求限制正常的日常活動，以及旅行禁令、隔離和“原地避難”命令，隨着垃圾市場在截至2020年12月31日的三個月中出現增長，而截至2019年12月31日的三個月，垃圾市場的需求繼續強勁。儘管近幾個月來，這些限制中的許多已經取消或縮減，但新冠肺炎在某些地區的持續流行導致了某些限制的重新實施，並可能導致其他限制措施重新實施，以應對減少新冠肺炎傳播的努力。這些措施可能會持續一段相當長的時間，可能會進一步對機場、公共交通和政府車隊客户市場造成不利影響。

截至2020年12月31日的一年，我們交付的GGES數量比前一年下降了5%。

儘管自新冠肺炎大流行爆發以來，我們正在經歷逐漸的改善，但由於新冠肺炎大流行的影響存在不確定性，因此不能保證這種情況會持續下去。我們預計2021年的銷量將比2020年有所增長；然而，有可能新冠肺炎大流行的長期影響可能會對我們未來的銷量產生負面影響。銷量的下降已經並可能繼續導致毛利率(美元)同比下降，而且由於固定運營成本的產出下降以及環境信貸收入減少的影響，每GGE的毛利率可能會下降。較低的銷量已經影響並可能繼續影響我們的AFTC收入，因為銷量下降的一部分來自符合AFTC資格的銷量。我們繼續經歷較低的運營費用，這有助於緩解由於銷量減少而導致的毛利率下降，我們也受益於車站資產處置的其他收益。鑑於這些情況的動態性質，業務中斷的持續時間以及新冠肺炎對我們的業務、運營結果和財務狀況的全面影響存在重大不確定性。另外新冠肺炎的影響，低油價而政府政策和計劃的採用，或者民眾情緒的增強，轉而支持其他車輛技術或燃料，可能會推遲新客户或現有客户採用天然氣汽車，特別是重型天然氣卡車。詳情見本報告第II部分第11A項“風險因素”。

我們相信，我們有足夠的流動性來支持業務運營度過這段動盪的時期，包括截至2020年12月31日的總現金和現金等價物以及1.385億美元的短期投資。我們還將在2021年和2022年上半年收取與2020和2021年外貿中心收入相關的應收賬款；考慮到上述新冠肺炎的影響，我們預計2021年外貿中心收入約為2000萬美元。截至2020年12月31日，我們有440萬美元的流動債務。此外，我們已經採取並將繼續採取的行動降低了整個組織的成本和支出。這包括限制旅行、減少招聘活動和限制可自由支配的支出。此外，我們可以暫停或限制R項下的回購回購計劃，授權金額高達3000萬美元，其中1450萬美元，不包括手續費和佣金，一直花到2020年12月31日。我們在2021年沒有根據回購計劃回購任何股票。

性能概述

這份業績概述討論了我們的管理層在評估財務狀況和經營業績時關注的事項。

收入來源

下表代表了我們的收入來源：


	截至2011年12月31日的年度
收入(單位：百萬)	2018		2019		2020
與數量相關的數據⁽¹⁾	$	286.7	$	273.6	$	245.3
車站建設銷售		25.5		23.1		26.6
AFTC⁽²⁾		26.7		47.1		19.8
其他		7.5		0.3		—
總計	$	346.4	$	344.1	$	291.7

(1)	我們與銷量相關的收入主要包括以CNG和LNG的形式銷售RNG和常規天然氣，運營與維護服務的表現，以及RIN和LCFS信用的銷售，以及我們衍生工具的公允價值變化。有關我們在此期間交付的燃料和運維服務數量的更多信息包含在下面的“關鍵運營數據”中，有關我們的衍生工具(包括大宗商品掉期和客户加油合同)的更多信息包含在下面的“2018-2020年的發展”中。此外，

與銷量相關的收入的討論包括在下面的“運營結果”一節中。下表彙總了我們這幾個時期與銷量相關的收入：


	截至2011年12月31日的年度
收入(單位：百萬)	2018		2019		2020
運維服務的燃油銷售和業績	$	249.0	$	248.8	$	209.2
衍生工具公允價值變動^(a)		10.3		(6.6)		2.1
RIN積分		16.4		18.1		15.3
LCFS學分		11.0		13.3		18.7
與銷量相關的總收入	$	286.7	$	273.6	$	245.3

衍生工具的公允價值變動與本公司的商品互換和客户激勵合同有關。這些金額被歸類為收入，因為公司的商品掉期合同用於在經濟上抵消與客户根據公司的燃料合同從柴油到天然氣的價差相關的風險。現在為零卡車融資計劃。

(2)	代表聯邦替代燃油税抵免，我們稱為AFTC，於2016年12月31日到期，但在2018年2月，針對2017年的汽車燃料銷售恢復。2019年12月，對2018年至2020年的車用燃料銷售追溯恢復了AFTC。有關更多信息，請參閲下面的“2018-2020年發展”。

關鍵操作數據

在評估我們的經營業績時，我們的管理層主要關注：(1)交付的RNG、CNG和LNG GGES的數量(我們定義為：(I)我們作為燃料銷售給客户的GGES的數量，加上(Ii)在我們不擁有但我們提供每加侖或固定費用運營和維護服務的設施中分配的GGES的數量，加上(Iii)我們與Mansfield Vansfield的合資企業作為CNG銷售的GGES的比例(3)我們的毛利率(我們定義為收入減去銷售成本)，以及(4)可歸因於我們的淨收益(虧損)。下表列出了截至2018年12月31日、2019年和2020年12月31日的三個年度的主要運營數據：


	截至2011年12月31日的年度
交付的汽油加侖當量(單位：百萬)	2018	2019	2020
CNG⁽¹⁾	299.5	335.7	321.0
液化天然氣	66.0	65.1	61.5
總計	365.5	400.8	382.5

作為車輛燃料出售的RNG包括在上表中的CNG或LNG數量中，視其銷售形式而定。截至2018年12月31日、2019年和2020年12月31日作為車用燃料銷售的RNG的GGE如下：


	截至2011年12月31日的年度
提供的RNG的汽油加侖當量(單位：百萬)	2018	2019	2020
CNG	81.5	112.5	124.4
液化天然氣	28.6	30.8	28.9
總計	110.1	143.3	153.3


	截至2011年12月31日的年度
交付的汽油加侖當量(單位：百萬)	2018		2019		2020
運維服務		157.3		158.5		138.5
燃料⁽¹⁾		133.6		162.4		157.6
燃料和運維服務⁽²⁾		74.6		79.9		86.4
總計		365.5		400.8		382.5

根據所提供的服務，作為車輛燃料銷售的RNG包含在上表中(視情況而定)。截至2018年12月31日、2019年和2020年12月31日作為車用燃料銷售的RNG的GGE如下：


	截至2011年12月31日的年度
提供的RNG的汽油加侖當量(單位：百萬)	2018		2019		2020
燃料		64.3		87.3		86.2
燃料和運維服務⁽²⁾		45.8		56.0		67.1
總計		110.1		143.3		153.3


	截至2011年12月31日的年度
其他運營數據(單位：百萬)	2018		2019		2020
車站建設銷售成本	$	25.1	$	23.5	$	24.0
毛利率^{(3) (4)}	$	133.5	$	132.0	$	106.3
可歸因於清潔能源燃料公司的淨收益(虧損)⁽³⁾	$	(3.8)	$	20.4	$	(9.9)

(1)	如上所述，金額包括我們在GGES中的比例份額，由我們的合資企業MCEP作為CNG出售。在截至2018年、2018年、2019年和2020年12月31日的三個年度，這家合資企業銷售的GGES分別為50萬、40萬和30萬。

(2)	在我們提供燃料和運維服務的加油站代表GGES。

(3)	包括截至2018年12月31日、2019年和2020年的三個年度的2670萬美元、4710萬美元和1980萬美元的AFTC收入。

(4)	毛利率包括截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的三個年度商品掉期和客户燃料合同公允價值變化的未實現收益(虧損)分別為1030萬美元、660萬美元和210萬美元。有關大宗商品掉期和客户合同的更多信息，請參見附註7。

2018-2020年間的發展

全資合資企業。2020年12月21日，我們宣佈與道達爾簽署諒解備忘錄，成立一家合資企業，在美國開發負碳RNG生產設施，並提供信貸支持，以建設額外的下游RNG基礎設施。道達爾將提供5000萬美元，我們將為擬議的合資企業提供3000萬美元。道達爾還將提供6500萬美元的信貸支持，以支持我們在RNG價值鏈上的發展，其中包括4500萬美元的合同RNG燃料基礎設施。

BP合資企業。2020年12月18日，我們與BP的子公司BP Products North America Inc(BP Products North America Inc)簽訂了諒解備忘錄。根據諒解備忘錄，該公司和英國石油公司打算成立一家合資企業，開發、擁有和運營牛奶場的RNG生產設施。在簽署諒解備忘錄的同時，本公司和英國石油公司簽署了一項貸款協議，根據該協議，英國石油公司以貸款的形式墊付5000萬美元，為合資企業成立之前發生的資本成本和開支提供資金。我們預計，貸款協議項下所有未償還的本金和應計利息將貢獻給合資企業，前提是如果合資企業在2022年4月30日之前沒有成立，本公司有義務在2022年4月30日起5天內償還未償還的本金和應計利息。

雪佛龍採用-a-port。2020年6月，我們與雪佛龍公司(Chevron Corp.)達成協議，為服務於洛杉磯和長灘港口的卡車運營商提供更清潔、碳負向的RNG，以減少排放。根據協議，雪佛龍將提供資金，允許卡車運營商補貼購買新的RNG動力卡車的成本，並將向我們港口附近的加油站供應RNG。

AFTC。此前於2016年12月31日到期的AFTC於2018年2月9日恢復，適用於2017年1月1日至2017年12月31日期間的車用燃料銷售。因此，我們在2017歷年銷售的所有AFTC車用燃料收入(總計2520萬美元)都在截至2018年12月31日的財年確認和收取。此外，在截至2018年12月31日的財年中，美國國税局(Internal Revenue Service)批准了與前幾年相關的150萬美元的AFTC信貸索賠，我們將其確認為收入。2019年12月20日，AFTC追溯延長至2018年1月1日至2020年12月31日。因此，我們在2018年和2019年銷售的車用燃料的AFTC收入，總計4710萬美元，在截至2019年12月31日的一年中得到確認。在截至2020年12月31日的一年中，AFTC確認的收入總額為1980萬美元。2018年AFTC積分，

2019年和2020年相當於我們作為車用燃料銷售的CNG每千克0.50美元，以及我們作為車用燃料銷售的每加侖柴油LNG 0.50美元。2020年12月，AFTC延長至2021年12月31日的車用燃料銷售。

股票回購計劃。2020年3月12日，我們的董事會批准了高達3000萬美元(不包括手續費和佣金)的已發行普通股回購計劃。回購計劃沒有到期日，我們沒有義務購買任何特定數量的股票，並且可以隨時暫停或終止。截至2020年12月31日，我們已根據回購計劃利用1,450萬美元購買了7,744,386股普通股，總成本為1,460萬美元。我們在2021年沒有根據回購計劃回購任何股票。

Zero Now卡車融資計劃。我們推出了現在為零卡車融資計劃，旨在促進和增加美國商用RNG重型卡車的部署，並鼓勵這些運營商在我們的加油站為他們的卡車加油。這個現在為零該計劃是獨特而複雜的，為了啟動該計劃，我們參與了各種安排，包括針對高達1億美元的延遲提取貸款的定期信貸協議；與道達爾的全資子公司THUSA達成的信貸支持協議，根據該協議，THUSA為我們在定期信貸協議下的義務提供擔保，以換取季度費用；與thusa和道達爾的附屬公司達成的商品互換安排，涵蓋從2019年4月到2024年6月每年500萬加侖的柴油燃料量，旨在管理柴油價格波動風險，這些風險與我們預計將在與參與談判的船隊運營商達成的天然氣燃料供應協議中做出的承諾有關。現在為零程序。請參閲第1項中“主要客户市場-立即為零”項下的披露。有關這些協議和計劃結構的信息，請訪問本報道的“商業”欄目。

債務回購和償還。

2018年10月1日，我們以現金形式向2018年10月到期的5.25%可轉換優先票據的持有人支付了票據下當時欠下的所有金額，本金總額為1.105億美元，外加290萬美元的應計和未付利息。在支付該等款項後，所有該等票據均已全部退回及註銷，而我們在該等票據下並無進一步責任。

2018年12月，我們從持有人手中購買了2019年7月到期的所有未償還7.5%債券，未償還本金總額為5,000萬美元，現金購買價格為5,050萬美元。在購買該等票據後，所有該等票據均已全部退回及註銷，而我們在該等票據下並無進一步責任。由於這些票據提前退役，我們在2019年節省了170萬美元的利息支出。

於2020年5月，我們償還了剩餘的5,000萬美元7.5%債券以及相關的應計和未付利息。在支付這筆款項後，7.5釐的債券已悉數支付。

有關我們未償債務的更多信息，請參見附註12。

擴大了BP RNG供應協議。2018年10月，我們與英國石油公司的供應協議進行了修改，延長了供應期限，並增加了額外的RNG供應。我們與BP分享RIN和LCFS積分，這些積分來自通過我們的車輛加油基礎設施和其他客户銷售的增加的RNG供應。

完全私募。2018年5月9日，我們與道達爾的全資子公司Total Marketing Services，S.E.或TMS簽訂了股票購買協議，向TMS出售併發行50,856,296股我們的普通股，每股收購價為1.64美元，總收購價為8,340萬美元，全部以私募方式進行(即所謂的總私募)。總私募於2018年6月13日結束，在滿足所有成交條件後完成。我們將私人配售的淨收益用於營運資金和一般企業用途，包括償還部分未償債務。

與全面私募有關的協議亦包含吾等與TMS就以下事項作出的陳述、保證及契諾：吾等已授予TMS的某些董事指定權(連同若干股東的承諾，包括我們的所有董事及行政人員，在未來的董事選舉中投票支持該等董事指定人士)、吾等已授予TMS的若干登記權，以及在未來的董事選舉中，吾等已授予TMS的若干登記權利，以及本公司向TMS授予的若干董事指定權(連同若干股東的承諾，包括我們的所有董事及行政人員，在未來的董事選舉中投票支持該等董事指定人士)。

這些事項包括：發行和出售的股票；TMS在未經董事會批准的情況下購買本公司額外證券的某些限制；以及此類交易的各種其他慣例事項。

NG優勢。於2020年2月，吾等將2019年11月可換股票據(定義見附註4)項下的本金及應計利息轉換為NG Advantage LLC(“NG Advantage”)的普通單位，並根據2018年2月訂立的擔保協議收取普通單位，使吾等於NG Advantage的控股權益增至93.3%。

債務水平與債務遵從性

截至2020年12月31日，我們的總債務(不包括融資租賃義務)本金為8580萬美元，其中360萬美元預計將於2021年到期。我們在附註12中討論了管理我們未償債務的某些協議，這些協議有某些金融和非金融契約，我們必須遵守這些契約。截至2020年12月31日，我們遵守了所有這些公約。

主要趨勢

RNG、CNG和LNG作為車用燃料的市場

根據CARB的數據，RNG和常規天然氣比汽油和柴油更清潔，這是基於這些燃料運營的車輛產生的温室氣體排放。此外，在能源當量的基礎上，RNG和常規天然氣對車輛運營商來説通常比汽油和柴油便宜。根據美國能源情報署的數據，近幾年來，美國對可再生和常規天然氣燃料的需求有所增加，預計還會繼續增加。我們預計，隨着越來越多的公司尋求以越來越可持續的方式運營，我們的RNG和常規天然氣的銷售額將會增長。除了來自政客、監管機構和非政府組織的壓力外，投資界還大幅增加了對企業的要求，要求它們減少對氣候變化的貢獻。我們認為，RNG是當今可用來減少危害氣候的温室氣體和實現可持續發展目標的最佳工具。

不過，本港的車用燃料市場是一個相對較新和發展中的市場。因此，我們很難準確預測一般及任何特定地區和客户市場對本港車用燃料的需求，因此，我們在特定市場的投資時機和水平，可能與這些市場的需求增長並不一致。此外，本港車用燃料市場的新發展性質，導致某些行業的增長緩慢、不穩定或難以預測。例如，到目前為止，使用我們燃料的車輛的採用和部署總體上以及我們的某些關鍵客户市場，包括重型卡車運輸，比我們預期的要慢，也更有限。

我們認為，具有挑戰性的市場狀況是由多個因素造成的，包括以下幾個因素：

●

石油、柴油和汽油價格低且波動大，這削弱了我們燃料的價格優勢。此外，這些定價條件導致我們降低了向一些客户收取的燃料價格，這降低了我們的利潤率。

●

包括立法者、監管機構、政策制定者、環境和倡導組織以及其他強大團體在內的一些各方越來越關注電動或其他替代汽車或車輛燃料。例如，加利福尼亞州的立法者和監管機構已經實施了旨在增加電動、氫氣和其他零排放車輛使用的各種措施，包括為在指定日期前在州道路上行駛的這些車輛的數量設定明確的目標，並制定各種法律和其他計劃來支持這些目標。此外，我們認為加州的許多立法者和監管者都希望限制並最終停止內燃機的生產和使用，因為這類發動機有“尾氣”排放。

●

我們認為，重型卡車市場缺乏實質性增長的部分原因是運營商對以前型號的重型卡車表現不滿意的經驗或看法。

發動機、實際或認為的改裝財政激勵措施不足，以及柴油發動機技術的改進。如果這些情況持續下去，那麼這個市場的增長水平將繼續偏低。我們相信，最新型號的重型卡車發動機已經在很大程度上解決了人們對以前型號的擔憂。此外，我們還推出了我們的現在為零卡車融資計劃和雪佛龍採用港口計劃來解決運營商的擔憂，但這些計劃最終可能不會成功。

就這些或其他因素導致本港車用燃料市場需求減少或增長放緩的程度而言，我們相信這些因素亦會導致某些時期的車站建造活動減少，因為這項活動能否成功，一般視乎本港車用燃料市場的成功程度而定。此外，我們認為這些因素在很大程度上導致了我們的股價和市值在最近幾年的波動和下降，這已經並可能在未來導致現金流減少以及資產或商譽減值的跡象。如果這些不利的宏觀經濟狀況和我們行業的其他不確定因素持續存在，我們的財務業績和股價可能會繼續受到不利影響。

儘管有這些市場條件，我們相信我們的主要客户市場，包括重型卡車運輸、機場、垃圾和公共交通，非常適合採用我們的車用燃料，因為它們消耗的油量相對較高，在集中地點或沿着明確的路線加油，和/或面臨越來越嚴格的排放或其他環境要求。我們還預計，與我們的RNG汽車燃料相關的温室氣體排放量的降低將導致對這種燃料的需求增加，從而使我們繼續向我們的車隊客户交付越來越多的RNG。此外，我們預計，隨着時間的推移，美國和加拿大的城市和社區將效仿歐洲的大城市禁止柴油車。如果這些預測成為現實，我們相信我們的主要客户和地理市場的車用燃料消費量將會增長，我們的目標是在這種增長成為現實時利用這一增長。在這種情況下，我們預計我們的運營成本和資本支出將隨着我們未來業務的任何增長而增加。

我們的表演

概述。我們的總收入主要由與銷量相關的收入、加油站建設銷售和AFTC收入組成。由於各種因素，我們的收入可能會在不同時期有所不同，其中包括車用燃料銷售的金額和時間、天然氣商品價格、加油站建設銷售、環境信用的銷售以及對政府信用、贈款和激勵的認可，如AFTC。此外，由於我們在2018年10月加入某些大宗商品掉期安排，我們與交易量相關的收入一直並可能繼續受到更大波動的影響，因為這些工具和某些其他衍生工具的公允價值變化，包括我們的現在為零卡車融資計劃，都包括在與銷量相關的收入中。

由於各種因素的影響，我們的銷售成本也可能在不同時期有所不同，包括天然氣大宗商品價格、加油站建設和勞動力成本的波動，以及上述影響我們收入水平的其他因素。

此外，我們在某些時期的業績受到了交易或事件的影響，這些交易或事件導致了大量現金或非現金收益或虧損。此類損益在未來可能不會定期、相同數額或根本不再發生，就非現金損益而言，也不會影響我們的流動性。

有關我們2019年和2020年業績的更多信息，請參見下面的“運營結果”。

音量。受新冠肺炎影響，2019年至2020年，我們輸送的天然氣和以天然氣、液化天然氣為代表的常規天然氣下降了4.6%。

在受新冠肺炎影響總量下降的同時，我國以壓縮天然氣或液化天然氣等形式銷售的車用可再生天然氣近年來快速增長，從2019年到2020年增長了7%。我們認為，對RNG需求的增加歸因於通過使用RNG以及來自政客、監管機構、非政府組織和投資界的壓力，要求公司減少對氣候變化的貢獻，可以實現的破壞氣候的温室氣體數量大幅減少。在對RNG的需求持續增加的情況下，我們預計，由於RNG車用燃料銷售量的增加以及RIN和LCFS信用額度的增加，我們與BP達成的擴大供應協議(在上文“2018-2020年的發展”中討論)可能會增加我們與產量相關的收入。此外，RNG需求的這種增長還可能導致對RNG供應的競爭更加激烈，包括來自其他車用燃料供應商、天然氣公用事業公司(它們在獲得RNG供應方面可能具有明顯的優勢，包括如果獲得公用事業監管委員會的批准，可能會利用差餉繳納資金為購買RNG提供資金)以及其他用户和提供商的競爭。我們預計將投資於生產項目，以幫助確保我們有足夠的RNG供應，我們正在自行開發和擁有牲畜廢物ADG項目，並與道達爾(Total)和英國石油(BP)等合作伙伴合作。

環境信用。當我們銷售RNG和常規天然氣作為汽車燃料時，我們有資格產生RIN和LCFS信用，然後我們尋求將其出售給第三方。

最近一段時間，RIN和LCFS信用額度的市場一直不穩定和不可預測，這些信用額度的價格也出現了大幅波動。例如，2020年，RIN的市場價格高達約2.13美元，低至約0.80美元。此外，RIN和LCFS信用額度的價值，以及我們出售這些信用額度可能獲得的收入水平，可能會受到以下因素的不利影響：產生和銷售這些信用額度的聯邦和州計劃的變化、油、柴油或汽油的價格和使用、計劃中加入更多合格燃料、計劃中其他燃料產量水平的提高或其他條件。此外，我們是否有能力從銷售這些信用額度中獲得收入，取決於我們是否嚴格遵守這些聯邦和州計劃，這些計劃很複雜，可能涉及很大程度的判斷。如果管理和執行這些計劃的機構不同意我們的判斷，或者確定我們沒有遵守規定，對我們的活動進行審查或對計劃進行更改，那麼我們產生或出售這些積分的能力可能會在審查完成之前暫時受到限制，或者作為一種懲罰，永久限制或完全喪失，我們可能會受到罰款或其他制裁。任何這些結果都可能迫使我們在公開市場購買信用額度，以覆蓋我們已簽約出售的任何信用額度，註銷我們可能已經產生但尚未出售的信用額度，減少或消除一大筆收入來源，或者產生大量額外和計劃外的費用。

風險管理活動

我們不時簽訂燃料銷售合同，要求我們以固定價格向客户銷售CNG或LNG。這些合同使我們面臨這樣的風險，即天然氣商品的價格可能會超過我們承諾向客户銷售天然氣的價格中包括的天然氣商品成本部分。

為了減輕我們與任何期貨合約相關收益的波動性，並降低與我們固定價格銷售合同相關的風險，我們在套期保值政策下運作，根據該套期保值政策，我們購買期貨合約，以對衝與特定固定價格合約或出價相關的預期未來現金流變化的風險敞口。在符合保單所載條件的情況下，吾等按合理預期購買期貨合約的數量，以有效對衝保單日期後訂立的固定價格銷售合約對現金流變動的風險敞口。除非我們的董事會及其衍生品委員會事先另有協議，否則我們將只根據我們的套期保值政策進行期貨合約活動並簽訂固定價格的銷售合同。

由於我們套期保值政策的限制，我們預計向客户提供的固定價格銷售合同很少。如果我們真的提供固定價格的銷售合同，我們預計會包括一個價格組成部分，以滿足我們在基礎期貨合同期限內的估計現金需求。這一價格部分的金額將根據預期產量和固定價格銷售合同所涵蓋的天然氣價格部分而有所不同。

2018年10月，為了支持我們的現在為零在卡車融資計劃中，我們與道達爾(Total)和圖薩(Thusa)的子公司Total Gas&Power North America執行了兩份商品互換合同，從2019年4月1日至2024年6月30日，每年總計500萬加侖柴油。這些大宗商品掉期合約旨在管理與柴油相關的風險-

與天然氣燃料供應承諾有關的天然氣價差，我們已經並預計將在目前和預期的燃料協議中與參與該協議的船隊運營商達成協議現在為零程序。

關鍵會計政策

本次討論基於我們在本報告中包含的綜合財務報表，該報表是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。按照美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出影響合併財務報表和附註中報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同，並可能對我們的經營結果和財務狀況產生實質性影響。

我們相信下面討論的關鍵會計政策會影響我們在編制合併財務報表時做出的更重要的估計。有關這些和我們的其他重要會計政策的更多信息，請參見附註1和2。

收入確認

一般而言，收入是在承諾的商品或服務的控制權轉移給我們的客户時確認的，金額反映了我們預期有權換取商品或服務的對價。為了實現這一核心原則，我們採用了五步法：(1)確定與客户的合同，(2)確定合同中的履約義務，(3)確定交易價格，(4)將交易價格分配到合同中的履約義務，以及(5)在履行履約義務時確認分配給每個履約義務的收入。履約義務是合同中承諾將獨特的商品或服務轉讓給客户的承諾，是收入確認的會計單位。

我們確認各種產品和服務的收入。

我們與銷量相關的收入主要包括以CNG和LNG形式銷售的RNG和常規天然氣、O&M服務、RIN和LCFS信貸，以及我們衍生工具的公允價值變化。

燃料和O&M服務是根據合同承諾在規定的貨物和服務交付期限內銷售的。這些合同通常包括一項隨時可用的義務，即根據承諾和商定的例行維護時間表，或在客户要求的時候，每天供應天然氣和/或提供運營和維護服務。

我們確認燃料和運維服務收入為我們有權開具發票的金額。我們有權根據客户分配的GGES天然氣的數量和當前的定價條件進行考慮，這些條件通常按月向客户計費。由於付款期限不到一年，我們選擇了實際的權宜之計，允許我們不評估客户合同是否有重要的融資部分。

我們將RIN信用額度和LCFS信用額度出售給需要信用額度以符合聯邦和州要求的第三方。當達成了以可確定的價格將信用貨幣化的協議時，收入就會在這些信用上確認。

衍生工具的公允價值變動與我們的商品互換和我們的現在為零卡車融資計劃。該等合約按公允價值計量，並於所發生期間記錄於本公司綜合經營報表內的公允價值變動。這些金額被歸類為收入，因為我們的大宗商品掉期合同用於在經濟上抵消由我們的現有和預期的客户加油合同產生的柴油到天然氣價差的相關風險。現在為零卡車融資計劃。

車站建設合同通常是短期的，除了某些更大、更復雜的車站，可能需要長達24個月的時間才能完成。對於我們的大多數車站建設合同，客户與我們簽約，提供將一組複雜的任務和組件集成到單個車站的重要服務。因此，整個合同被視為一項履約義務。

我們在根據這些合同履行合同時，會在一段時間內確認車站建設收入，因為我們不斷地將貨物控制權轉移給客户，這通常控制着正在進行的工作。收入根據完成履約義務的進展程度確認，並在發生成本時按比例入賬。履行我們在這些合同下義務的成本通常包括勞動力、材料和分包商的成本、其他直接成本和間接成本的分攤。

根據不斷變化的情況和新的發展對估計進行改進，這是這一過程的特點。在合同履行期間，許多可能影響合同盈利能力的因素可能會發生變化，包括不同的現場條件、熟練合同勞動力的可用性、主要供應商和分包商的表現以及材料成本的意外變化。由於這些估計中的一個或多個的重大變化可能影響這些合同的盈利能力，合同價格和成本估計會隨着工作的進展而定期審查，與進度的成本-成本衡量成比例的調整反映在如上所述修訂此類估計時報告期的合同收入中。未完成合同的估計損失準備金計入知道損失的期間。

在與客户簽訂的某些合同中，我們同意提供多種商品或服務，包括建造和銷售加油站、運營和維護服務，以及向客户銷售燃料。這些合同有多個履行義務，因為轉讓每一項單獨的貨物或服務的承諾是單獨可識別和不同的。這種評估需要重要的判斷，決定將一組合同合併或將合併後的合同或單一合同分成多個履約義務可能會改變一個或多個期間確認的收入數額。

我們使用對合同中每種不同商品或服務的獨立銷售價格的最佳估計，將合同價格分配給每項履約義務。用於估計燃料和運維服務的獨立銷售價格的主要方法是可觀察的獨立銷售，而用於估計加油站建設銷售的獨立銷售價格的主要方法是預期成本加保證金方法，因為我們銷售定製的客户特定解決方案。在這種方法下，我們預測履行履行義務的預期成本，然後為貨物或服務增加適當的利潤率。

AFTC被認為是可變的考慮因素，因為它可以根據汽車燃料的銷售量來提高或降低交易價格。此外，在聯邦立法授權之前，AFTC不會被確認為收入，聯邦立法也提供了一個可確定的價格。我們在聯邦立法授權的信貸期限內確認收入。

我們收取和匯出各種政府機構評估的税款，這些税款是在我們和我們的客户之間進行創收交易的同時徵收的。這些税收可能包括燃油税、銷售税和增值税等。我們按淨額報告這些税的徵收情況，這些税不包括在銷售收入和銷售成本中。

商譽減值和長期資產減值

商譽是指所發生的成本超過被收購企業淨資產公允價值的部分。我們使用定性或定量的方法評估我們的商譽，以確定我們報告單位的公允價值是否比其賬面價值更有可能低於其賬面價值。吾等在應用商譽減值測試時須作出判斷，包括(其中包括)報告單位的識別、定性因素的評估，以及以量化方法估計報告單位的公允價值。我們確定我們是用於商譽減值測試的單一報告單位。我們每年在10月1日進行減值測試，如果事實或情況發生變化，表明賬面價值可能減值，我們會更頻繁地進行減值測試。

定性商譽評估包括某些事件和情況對報告單位公允價值的潛在影響，包括其企業價值、宏觀經濟狀況、行業和市場考慮因素、成本因素以及其他相關實體特定事件。如果根據定性評估確定報告單位的公允價值很可能小於其賬面價值，則進行量化減值測試。或者，我們也可以繞過對報告單位的定性評估，直接進行定量評估。

量化評估根據報告單位的市值加上假設的控制溢價來估計報告單位的公允價值，作為公允價值的證據。用於確定報告單位公允價值的估計可能會根據經營結果、宏觀經濟狀況、股票價格波動或其他因素髮生變化。這些估計的變化可能會對我們對報告單位的公允價值和商譽減值的評估產生重大影響。

對於我們最近的商譽減值測試，也就是我們在2020年10月1日進行的年度測試，我們如上所述對報告單位進行了量化減值評估。在這次測試中，報告單位的公允價值大大超過了其賬面價值。

我們評估了我們的普通股在年度測試日期之後至2020年12月31日的市場價格波動，並考慮了是否有任何其他事件或情況更有可能使我們報告單位的公允價值持續低於其賬面價值，並得出結論，我們報告單位的公允價值不太可能持續低於其賬面價值。因此，在截至2020年12月31日的三個月內，不認為有必要進行中期減值測試。

如果我們普通股的市場價格和我們的市值持續大幅下跌，或者如果其他事件或情況發生變化，使我們的報告單位的公允價值持續低於其賬面價值，那麼我們可能會更頻繁地進行減值測試，我們的商譽可能會受到損害，這可能導致重大費用，並對我們的運營結果產生不利影響。.

每當事件或環境變化顯示一項資產或資產組的賬面價值可能無法收回時，我們就會審核我們的長期資產(包括財產和設備以及使用年限有限的無形資產)的賬面價值，以計提減值。可能導致減值審查的事件包括，長期資產或資產集團的經營業績大幅下降，或決定關閉加油站。減值測試涉及將資產或資產組的未貼現未來現金流的總和與其賬面金額進行比較。如果未貼現的未來現金流之和超過賬面金額，則不存在減值。如果賬面金額超過未貼現的未來現金流的總和，則執行第二步，以確定要確認的減值金額(如果有的話)。當資產或資產組的賬面金額超過其公允價值時，確認減值損失。該資產或資產組的公允價值基於該資產或資產組使用與相關風險相稱的貼現率估計的貼現未來現金流量。對未來現金流的估計需要管理層做出假設和應用判斷，包括預測未來的銷售和費用，以及估計資產的使用壽命。這些估計可能會受到許多因素的影響，其中包括未來的結果、需求和經濟狀況，其中許多因素可能很難預測。

所得税

所得税採用資產負債法計算。根據這一方法，遞延所得税是通過對現有資產和負債的税基與財務賬面金額之間的差額適用適用於未來五年的法定税率來確認的。税率及法律(如有)變動對遞延税項的影響，適用於預計暫時性差異得以解決的年度，並反映在頒佈期間的綜合財務報表中。當管理層確定遞延税項資產更有可能不會變現時，就會建立估值免税額。在評估估值分析的必要性時，我們使用涉及高度判斷的估計，包括預計的未來美國公認會計原則收入以及任何遞延税項資產和負債的沖銷金額和估計時間。

我們有一個確認門檻和一個計量屬性，用於確認和計量納税申報單中已採取或預期採取的納税頭寸。要確認這些好處，税務機關根據税務地位的技術價值進行審查後，必須更有可能維持該地位。確認的金額被計算為在最終和解時實現的可能性大於50%的最大利益金額。我們確認與所得税費用中未確認的税收優惠相關的潛在應計利息和罰金。

我們在多個國內和國外税務管轄區開展業務，並在這些司法管轄區接受審計。這些審計可能涉及複雜的問題，可能需要較長的時間才能解決。儘管我們相信

如果對這些問題給予了充分考慮，那麼這些問題的最終解決方案可能與最初估計的大不相同。

公允價值計量

我們已經建立了一個框架，遵循關於按公允價值經常性和非經常性基礎計量的資產和負債的公允價值計量的權威指導。在該框架下，公允價值被定義為截至計量日期的退出價格，即在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債將收到的金額。該框架還為計量公允價值時使用的投入建立了一個層次結構，通過要求在可用情況下使用最可觀察的投入，最大限度地利用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。可觀察的投入是指市場參與者將用來評估資產或負債的投入，是基於從本公司獨立來源獲得的市場數據而開發的。不可觀察的投入是反映我們對市場參與者將用來評估資產或負債的因素的假設的投入，是基於在當時情況下可獲得的最佳信息而開發的。該層次結構由以下三個層次組成：第1級投入是指相同資產或負債在活躍市場的報價(未經調整)；第2級投入包括活躍市場中類似資產或負債的報價、非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價以及該資產或負債可直接或間接觀察到的投入(報價除外)；第3級投入是該資產或負債的不可觀察的投入。估值層次內的分類基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。

我們使用公允價值計量的重要用途包括商品掉期和客户合同以及權證的估值，所有這些都需要重大判斷。

最近採用的會計變更和最近發佈並採用的會計準則。

有關最近採用的會計變更和最近發佈的會計準則的信息，請參閲附註1。

經營成果

下面的討論比較了我們在2020和2019年的運營結果。歷史結果並不代表本期或未來任何時期的預期結果。

2020年與2019年相比

下表列出了每個時期我們的營業報表數據的每一行項目佔我們這一時期總收入的百分比。下面的敍述提供了不同時期之間對這些項目中的某些項目的比較討論。


	年終
	2011年12月31日
	2019		2020
運營報表數據：
收入：
產品收入	86.7	%	86.4	%
服務收入	13.3		13.6
總收入	100.0		100.0
運營費用：
銷售成本(不包括下面單獨顯示的折舊和攤銷)：
產品銷售成本	53.9		55.4
銷售服務成本	7.7		8.1
*衍生權證公允價值變動	(0.3)		—
負責銷售、一般和行政工作	21.3		23.5
折舊及攤銷	14.4		16.3
總運營費用	97.0		103.3
營業收入(虧損)	2.9		(3.4)
利息支出	(2.2)		(2.5)
利息收入	0.7		0.5
其他收入(費用)，淨額	0.6		1.0
權益法投資損失	—		(0.1)
出售附屬公司若干資產所得收益	2.2		0.4
形成權益法投資的損益	—		0.2
所得税前收入(虧損)	4.2		(3.9)
所得税費用	(0.2)		(0.1)
淨收益(虧損)	4.0		(4.0)
可歸因於非控股權益的損失	2.1		0.6
可歸因於清潔能源燃料公司的淨收益(虧損)	6.1	%	(3.4)	%

收入。公司收入從2019年的3.441億美元下降到2020年的2.917億美元，減少了5230萬美元。這一下降主要是由於與交易量相關的收入減少和AFTC收入下降，部分抵消了與我們的商品掉期和與我們的客户簽訂的合同有關的公允價值的有利變化。現在為零卡車融資計劃和車站建設銷售的增加。

與交易量相關的收入，不包括我們商品掉期的公允價值變化的影響，以及與我們的現在為零卡車融資計劃期間減少了3,720萬美元，這主要是由於新冠肺炎導致交付的加侖減少和每加侖的有效價格降低。與銷量相關的收入受到了870萬美元的有利影響，這是因為我們的商品掉期和客户合同的公允價值發生了變化，這些合同與我們的現在為零卡車融資計劃，因為我們確認了2019年的未實現虧損660萬美元，而2020年的未實現收益為210萬美元(有關更多信息，請參見附註7)。

我們收取的每加侖有效價格在2020年下降了0.06美元，與2019年的0.70美元相比，降至每加侖0.64美元，不包括上述衍生工具公允價值變化的影響。我們每加侖的有效價格被定義為在我們不擁有的加油站向我們的車隊客户銷售RNG和常規天然氣以及任何相關的環境信用以及向我們的車隊客户提供運維服務所產生的收入，我們將獲得每加侖或固定費用，所有這些收入除以非合併實體(如按權益法核算的實體)交付的GGES減去GGES交付的總GGES。我們每加侖實際價格的下降是由於價格下降。

天然氣價格和燃料價格組合，這是基於燃料類型和我們輸送燃料的地點的變化。

由於建築活動增加，車站建設銷售額在兩個時期之間增加了350萬美元。

由於我們在2019年確認了2018年和2019年銷售的汽車燃料的AFTC收入，AFTC收入在兩個時期之間減少了2730萬美元。2020年，我們確認了2020年銷售的車用燃料的AFTC收入。

銷售成本。銷售成本從2019年的2.121億美元下降到2020年的1.854億美元，減少了2670萬美元。這一下降主要是由於2020年期間交付的加侖減少，以及每加侖的實際成本較低。這些減少被車站建造活動費用增加50萬美元部分抵消。

我們的每加侖有效成本從2019年的每加侖0.47美元下降到2020年的每加侖0.42美元，下降了0.05美元。我們每加侖的有效成本被定義為與交付我們的燃料相關的總成本，包括商品成本、運輸費、液化費和其他現場運營成本，加上在我們不擁有的加油站提供運維服務的總成本，我們為這些加油站收取每加侖或固定的費用，包括直接技術員勞動力、間接主管和管理勞動力、維修部件和其他直接維護成本，所有這些成本都除以由非合併實體(如按權益法核算的實體)交付的較少GES的GES總數。我們每加侖實際成本的下降是由於大宗商品價格和運輸成本的下降。

C衍生認股權證的公允價值變動。衍生權證的公允價值變化，全部由我們的子公司NG Advantage發行，由於估計公允價值的變化，2019年的收入為100萬美元，2020年的收入為2000萬美元。權證於2020年7月2日到期，未予行使。

銷售，一般和行政。銷售、一般和行政費用從2019年的7340萬美元減少到2020年的6850萬美元，減少了490萬美元。這一下降主要是由於活動減少以及新冠肺炎效應導致的成本降低，包括廣告和旅行費用的降低。

折舊和攤銷。扣除折舊和攤銷的費用從2019年的4960萬美元減少到2020年的4770萬美元，減少了190萬美元，這主要是由於可折舊資產的數量減少。

利息支出。他的利息支出從2019年的760萬美元下降到2020年的730萬美元，減少了20萬美元。這一減少主要是由於兩個時期之間未償債務的減少，但被計入利息支出的120萬美元債務清償損失部分抵消。

其他收入(費用)，淨額。除其他收入(費用)外，淨額從2019年的200萬美元變為2020年的300萬美元，主要是由於處置某些資產的收益。

權益法投資損失。權益法投資的虧損從2019年的10萬美元增加到2020年的20萬美元，主要是由於SAFE&CEC S.r.l的運營業績。受到新冠肺炎疫情的負面影響，部分被MCEP運營業績改善所抵消。

出售子公司某些資產的收益。*2020年，我們錄得110萬美元的收益，而2019年的收益為750萬美元，這是因為根據相關的修訂後的資產購買協議，我們在2019年和2020年分別滿足了與BP交易中出售的資產相關的指定業績標準。

形成權益法投資的收益。*2020年，我們記錄了70萬美元的收益，這與履行與CEC合併相關的承諾而產生的應計成本有關。2019年沒有可比的得失。

所得税費用。營業所得税支出從2019年的90萬美元減少到2020年的30萬美元，主要是由於與商譽相關的遞延税款減少以及公司預期的州税支出減少。

可歸因於非控股權益的損失。截至2020年，我們在NG Advantage淨損失中的非控股權益錄得170萬美元的虧損，而2019年的虧損為720萬美元。本公司於NG Advantage的相關非控股權益於2019年為35.4%的少數股權，於2020年為6.7%的少數股權。

季節性和通貨膨脹

在某種程度上，我們的經營結果具有季節性。我們的一些客户傾向於在夏季的幾個月消耗更多的車用燃料，因為公交車和其他車隊的車輛使用更多的燃料來驅動他們的空調系統，這通常意味着夏季幾個月的燃料量會增加。此外，秋季和冬季這幾個月的天然氣大宗商品價格往往會更高，因為這些時期對取暖用天然氣的整體需求增加。

過往，通脹對我們的經營業績沒有重大影響；不過，建造、維修、保養、電力和保險的成本都受到通脹壓力的影響，這可能會影響我們充分維修、興建新站、擴建現有設施或增加設施的能力，並可能對我們的經營成本造成重大影響。

流動性與資本資源

流動性

流動性是指通過經營現金流、出售或到期投資或通過資本管理獲得額外資金來履行當前和未來財務義務的能力。我們的財務狀況和流動性正在並將繼續受到各種因素的影響，包括我們的未償債務水平以及我們有義務為我們的債務支付的本金和利息，這些因素可能受到以下因素的影響：我們某些將利率與這一指標掛鈎的債務工具可能停止使用LIBOR；我們可能尋求的任何額外債務或股權融資的金額和時機；我們的資本支出要求；任何合併、資產剝離或收購活動；以及我們從業務中產生現金流的能力。我們預計我們經營活動提供的現金會由於多種因素而發生波動，包括我們的經營業績和影響這些結果的因素，包括我們的車用燃料銷售的金額和時間、加油站建設銷售、RIN和LCFS信用的銷售和政府信用的確認、新冠肺炎、贈款和激勵(如果有)的影響；商品、加油站建設和勞動力成本的波動；環境信用價格；我們在收入中記錄的某些衍生工具的公允價值變化；以及我們的賬單、收款和債務付款的金額和時間。

現金流

經營活動。2020年，運營活動提供的現金為6100萬美元，而2019年為1230萬美元。經營活動提供的現金增加主要歸因於AFTC收入，但被2020年現金收付時間導致的營運資本其他變化部分抵消，以及用於終止NG Advantage與BP之間的合同的780萬美元。

投資活動。2020年，投資活動提供的現金為2420萬美元，而2019年投資活動使用的現金為150萬美元。這一變化主要是由於與2019年相比，2020年短期投資的淨到期日增加，資本支出下降，但部分被房地產和設備處置收益減少以及與BP交易相關的淨收益減少所抵消。

融資活動。2020年，融資活動使用的現金為1870萬美元，而2019年融資活動提供的現金為770萬美元。2020年用於融資活動的現金主要由於償還7.5%票據和回購普通股而增加償還債務工具和融資租賃債務，但部分被從債務工具收到的收益所抵消。2019年融資活動提供的現金主要來自債務工具的收益，部分被債務工具和融資租賃義務的償還所抵消。

資本支出、負債和現金的其他用途

我們需要現金來支付我們的資本支出、運營費用、營運資金和其他需求，包括與燃料銷售相關的成本；設計和建設新的加油站的支出；對現有加油站的增建或其他改造；RNG生產設施的增建或其他改造；債務償還和回購；普通股的回購；購買使用我們燃料的重型卡車；LNG生產設施的增建或改造；支持我們的運營，包括基礎設施的維護和改善；支持我們的銷售和營銷活動，包括支持立法和監管舉措；為我們的在機會出現時尋求市場擴張，包括在地理上和新的客户市場；以及為其他活動或追求和其他一般公司目的提供資金。

我們的業務計劃要求在2021年投入約2750萬美元的資本支出。這些資本支出主要涉及加油站建設、IT軟件和設備以及液化天然氣工廠成本，我們預計這些支出主要通過手頭現金和運營產生的現金提供資金。

此外，NG Advantage可能在2021年花費高達40萬美元購買額外的設備，以支持其運營和客户合同。雖然NG Advantage已向第三方尋求資本支出融資，但我們已經並可能繼續為這些資本支出提供融資。

截至2020年12月31日，我們的債務總額(包括債務和融資租賃)本金約為8920萬美元，其中約450萬美元、5450萬美元、980萬美元、1040萬美元、170萬美元和830萬美元預計將分別於2021年、2022年、2023年、2024年、2025年及以後到期。重要的是，這類債務中有5000萬美元是英國石油公司(BP)提供的“準備資金”，用於支付BpJV成立前的資本成本和支出。所有這些前期資金，包括其應計利息，都將貢獻給bpJV，屆時它將不再是未償債務。如果bpJV在2022年4月30日之前沒有成立，我們將被要求償還準備資金，包括倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加上4.33%的應計利息。根據截至2020年12月31日的未償債務餘額和適用利率，我們預計在截至2021年12月31日的財年，與債務相關的利息支付義務總額為230萬美元。我們計劃，並相信我們有能力在未來12個月內支付所有預期的本金和利息。

我們打算在到期時根據我們的各種債務工具付款，並在這些機會出現時尋求提前償還和/或再融資的機會。

此外，2021年，我們預計將部署高達1億美元的資金來開發乳製品RNG生產項目，並部署高達7500萬美元的加油站來支持長期合同的RNG加油量。

現金來源

從歷史上看，我們的主要流動性來源包括手頭現金、我們業務提供的現金(如果有)，包括AFTC和其他政府信貸、贈款和獎勵、融資活動提供的現金，以及出售資產。截至2020年12月31日，我們的現金和現金等價物以及短期投資總額為1.385億美元，而截至2019年12月31日的現金和現金等價物總額為1.061億美元。

我們預計我們經營活動提供的現金將根據我們的經營結果而波動，這可能會受到上述因素的影響，以及本MD&A和項目1A中描述的其他因素。這份報告的“風險因素”。

2018年10月和2019年1月，我們達成協議，實施我們的現在為零卡車融資計劃，截至2020年12月31日，該計劃允許我們在2022年1月初之前產生高達9490萬美元的額外債務，要求我們支付與這筆債務和圖薩相關擔保相關的某些利息和其他費用(付款金額各不相同，但無論我們從該計劃獲得多少收入，都將由我們承擔)，並要求我們支付與相關商品掉期相關的潛在額外付款

安排好了。我們被允許將根據這些協議獲得的任何收益僅用於支付由參與該協議的運營商購買或資助的卡車的增量成本。現在為零程序。有關更多信息，請參閲上面的“最新發展”和“主要趨勢”，並注意本報告的第12部分。

在以下段落的約束下，我們相信我們的現金和現金等價物以及我們的運營和融資活動提供的短期投資和預期現金將滿足我們在本報告日期後至少12個月的業務需求。在此之後，我們可能需要籌集額外資本，為任何計劃或意外的資本支出、投資、債務償還、股票回購或其他我們無法通過手頭現金、業務提供的現金或其他來源提供資金的支出提供資金。此外，由於意外支出、新冠肺炎的影響或高於預期的支出，我們可能會比預期更快地使用現金資源，在這種情況下，我們可能需要比預期更早地從其他來源尋求資金。未來融資的時機和必要性將取決於各種因素，包括我們的天然氣燃料銷售和其他與數量相關的活動的速度、數量和價格，新冠肺炎的影響，新加油站的建設，債務償還(無論是在到期日之前還是到期時)和任何潛在的合併、收購、投資、資產剝離或我們可能尋求的其他戰略關係，以及本MD&A和本報告其他部分描述的其他影響我們收入和費用水平的因素。

如果我們部署更多的資本來開發乳製品RNG生產項目和加油站，以支持上文“流動性和資本資源-資本支出、債務和現金的其他用途”中描述的合同RNG加油量，我們將被要求在2021年籌集大量額外資本。

我們可以通過一個或多個來源籌集額外資本，其中包括獲得股權資本，包括通過發行我們的普通股或其他證券，獲得新的或重組現有債務，出售資產，或這些或其他潛在資本來源的任何組合。我們可能無法在需要的時候籌集資金，條件是對我們或我們的股東有利，或者根本沒有。任何無法籌集必要資本的情況都可能削弱我們開發和維護燃料基礎設施、投資於戰略交易或收購或償還未償債務的能力，並可能降低我們支持和建立業務以及創造持續或增加收入的能力。

合同義務

下表顯示了截至2020年12月31日我們合同義務的預定到期日。此表不包括某些潛在的合同義務，因為它們可能涉及被認為是不確定的、無法估計的未來現金支付，因為它們根據未來的情況而變化；然而，排除這些義務不應被理解為它們是無關緊要的，因為它們可能會根據各種未來事件、事實和條件對我們的短期和長期流動性和資本資源需求產生重大影響。


	按期限到期的付款
			低於						超過
合同義務：(千)	總計		1年前		1個月-3個月		3年至5年		5年
長期債務⁽¹⁾	$	95,863	$	5,820	$	69,806	$	11,896	$	8,341
融資租賃義務⁽²⁾		3,780		990		1,414		1,376		—
經營租賃承諾⁽³⁾		41,060		4,707		7,501		7,264		21,588
長期不收即付的合同⁽⁴⁾		3,881		1,367		2,514		—		—
長期供應合同⁽⁵⁾		1,226		—		1,226		—		—
建築合同⁽⁶⁾		10,122		10,122		—		—		—
總計	$	155,932	$	23,006	$	82,461	$	20,536	$	29,929

(1)

包括為收購和設備購買提供資金的長期債務，包括未來的利息支付。對於我們的可變利率債務(包括SG貸款和BP貸款，定義見附註12)，我們假設利率為1.4%(倫敦銀行間同業拆借利率(Libor加1.30%)和4.6%(LIBOR加4.33%)，截至2020年12月31日.

(2)

包括為購買設備提供資金的融資租賃義務，包括未來的利息支付。

(3)

包括我們硼工廠的各種空間和地面租賃、辦公空間和加油站以及設備租賃。

(4)

代表我們對長期和季度天然氣購買合同的估計，承諾要麼接受要麼支付。

(5)

代表我們對我們子公司NG Advantage的一份長期天然氣供應合同的估計，該合同與英國石油公司達成了截至2022年3月的CNG供應、銷售和運輸安排。

(6)

包括我們為各種加油站建設項目提供資金的義務，扣除截至2020年12月31日的資金金額，不包括與加油站銷售合同相關的合同承諾。

表外安排

截至2020年12月31日，我們有以下表外安排，這些安排已經或合理地可能對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、運營結果、流動性、資本支出或資本資源產生重大的當前或未來影響：

●

用於建築合同和一般公司用途的未償還擔保債券總額為2940萬美元；

●

一份長期天然氣採購合同，合同金額列在上述“合同義務”項下，實行不收即付的承諾；

●

按季固定價格購買天然氣的合同，金額列在上文“合同義務”項下；

●

一份有固定供應承諾的長期天然氣銷售合同，金額列在上文“合同義務”項下，並附有擔保協議；

●

一份有固定供應承諾的長期天然氣銷售合同。

我們主要為正常業務過程中的建築合同提供保證金，作為一種擔保形式。沒有與我們的擔保債券相關的責任記錄，因為根據歷史經驗和現有信息，我們不相信根據這些安排需要支付的任何金額都不會得到報銷。

截至2020年12月31日，我們有一份長期的天然氣採購合同，承諾要麼接受要麼支付，該合同要求我們按基於指數的價格購買最低數量的天然氣，並於2022年6月到期。此外，截至2020年12月31日，我們擁有季度固定價格天然氣採購合同，承諾接受或支付一直持續到2023年6月。

NG Advantage已與BP達成安排，在2022年3月之前供應、銷售和保留特定數量的CNG運輸能力。關於這一安排，我們於2018年2月28日與NG Advantage和BP簽訂了擔保協議，該協議於2020年6月修訂，根據該協議，我們為NG Advantage在供應安排下違約時對客户的付款義務提供擔保，金額最高為1500萬美元，外加相關費用。我們的擔保有效期到我們通知英國石油公司終止合同後的30天。

此外，截至2020年12月31日，我們與UPS有固定的供應安排，供應和銷售1.7億GGES的RNG，直至2026年3月。

項目7A。加強對市場風險的定量和定性披露。

在正常經營過程中，我們面臨着各種市場風險，包括大宗商品價格風險、外幣匯率風險、利率波動風險等。

商品價格風險

我們的天然氣銷售受到市場風險的影響，歷史上我們的天然氣銷售一直受到不穩定的市場狀況的影響。當我們與不受期貨合約覆蓋的客户簽訂固定價格銷售合同時，或者當我們無法將天然氣漲價轉嫁給客户時，我們面臨的市場風險就會增加。天然氣價格和可獲得性受到許多因素的影響，其中包括鑽探活動、供應、天氣狀況、整體經濟狀況以及國內外政府法規。

2018年、2019年和2020年，天然氣成本分別佔我們銷售成本的9490萬美元、9400萬美元和7460萬美元。

2018年10月，為了支持我們的現在為零在卡車融資計劃中，我們與道達爾和THUSA的子公司Total Gas&Power North America簽訂了兩份商品互換合同，從2019年4月1日至2024年6月30日，每年總計500萬加侖柴油。這些大宗商品掉期合約旨在管理與柴油到天然氣價差相關的風險，這些價差與我們預計將在與參與交易的船隊運營商達成的預期燃料協議中做出的天然氣燃料供應承諾有關。現在為零卡車融資計劃。

我們已經準備了一份敏感性分析，以估計我們在大宗商品掉期合約方面面臨的價格風險敞口。如果截至2020年12月31日柴油到天然氣的價差波動10%，我們預計我們的大宗商品掉期合約的公允價值將相應波動約380萬美元。

外幣匯率風險

我們對外幣匯率的主要敞口與我們在加拿大的其他業務有關，這些業務有某些以美元計價的未償還應收賬款和應付賬款，這些賬款沒有對衝。

我們已經準備了一份敏感性分析，以評估我們在以外幣計價的貨幣交易中面臨的市場風險。如果這些資產和負債的匯率在2020年12月31日的基礎上波動10%，我們預計資產和負債的價值將相應波動約30萬美元。

利率風險

截至2020年12月31日，我們有5510萬美元的債務，利息相當於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加上保證金。因此，我們的利息支出將隨着倫敦銀行同業拆借利率的變化而波動。如果LIBOR全年增加或減少1%，我們的年度利息支出將增加或減少約60萬美元。

與SG的定期信貸協議允許公司在2022年1月初之前不時提取貸款。這些貸款，以及我們的BP貸款，都受到與倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)掛鈎的利率的約束，預計2021年之後將停止使用。我們打算監測有關2021年後可能終止LIBOR的發展，並根據信貸協議與我們的貸款人(包括SG和BP)合作，以及任何其他利率與LIBOR掛鈎的債務，以將此類終止對我們的財務狀況和運營結果的影響降至最低；然而，預期的LIBOR終止對我們和我們的債務工具的影響仍不確定。如果我們的貸款人由於倫敦銀行同業拆借利率的變化而增加了成本，我們可能會遇到可變利率債務利率的潛在上升，這可能會對我們的利息支出、運營業績和現金流產生不利影響。

第八項：財務報表及補充數據。

下表列出了我們截至2020年12月31日的八個季度的季度綜合運營報表數據。每個季度的信息都是未經審計的，我們在編制這些信息的基礎上與本報告中包括的經審計的綜合財務報表相同。此信息包括管理層認為公平列報此類數據所需的所有調整，其中僅包括正常的經常性調整。見項目7.管理層對本報告財務狀況和業務結果的討論和分析，以説明在任何期間確認的任何異常或不常見項目的影響

包含在以下季度數據中。季度數據應與本報告中包含的綜合財務報表和相關注釋一起閲讀。任何一個季度的經營業績並不一定表明本季度或未來任何時期的預期結果。


	(以千人為單位，除每股收益外，未經審計的數據)
	截至三個月
	2010年3月31日		2010年6月30日		9月30日--		2011年12月31日
	2019		2019		2019		2019
收入：
產品收入	$	68,448	$	59,691	$	62,808	$	107,522
服務收入		9,250		12,627		11,626		12,093
總收入		77,698		72,318		74,434		119,615
運營費用：
銷售成本(不包括下面單獨顯示的折舊和攤銷)：
產品銷售成本		54,430		40,121		43,145		47,861
銷售服務成本		4,398		7,489		6,787		7,876
衍生權證的公允價值變動		1,614		(17)		(10)		(2,626)
銷售、一般和行政		18,434		17,933		17,640		19,437
折舊及攤銷		12,479		12,605		12,247		12,294
總運營費用		91,355		78,131		79,809		84,842
營業收入(虧損)		(13,657)		(5,813)		(5,375)		34,773
利息支出		(1,891)		(1,842)		(1,704)		(2,137)
利息收入		580		567		560		730
其他收入(費用)，淨額		2,670		93		165		(938)
權益法投資收益(虧損)		(467)		(33)		377		4
出售附屬公司若干資產所得收益		—		—		—		7,455
所得税前收入(虧損)		(12,765)		(7,028)		(5,977)		39,887
所得税費用		(60)		(66)		(68)		(664)
淨收益(虧損)		(12,825)		(7,094)		(6,045)		39,223
可歸因於非控股權益的損失		1,879		1,711		1,711		1,861
可歸因於清潔能源燃料公司的淨收益(虧損)	$	(10,946)	$	(5,383)	$	(4,334)	$	41,084
每股基本收益(虧損)	$	(0.05)	$	(0.03)	$	(0.02)	$	0.20
每股攤薄收益(虧損)	$	(0.05)	$	(0.03)	$	(0.02)	$	0.20


	截至三個月
	2010年3月31日		2010年6月30日		9月30日--		2011年12月31日
	2020		2020		2020		2020
收入：
產品收入	$	75,702	$	50,426	$	60,310	$	65,516
服務收入		10,304		9,448		10,576		9,442
總收入		86,006		59,874		70,886		74,958
運營費用：
銷售成本(不包括下面單獨顯示的折舊和攤銷)：
產品銷售成本		46,673		33,054		38,767		43,211
銷售服務成本		6,259		5,499		6,522		5,425
衍生權證的公允價值變動		405		(445)		—		—
銷售、一般和行政		18,259		16,892		16,639		16,726
折舊及攤銷		11,924		12,050		11,744		11,964
總運營費用		83,520		67,050		73,672		77,326
營業收入(虧損)		2,486		(7,176)		(2,786)		(2,368)
利息支出		(2,210)		(1,841)		(1,009)		(2,288)
利息收入		381		273		427		264
其他收入(費用)，淨額		(1)		2,287		919		(180)
權益法投資收益(虧損)		145		(502)		(11)		207
出售附屬公司若干資產所得收益		176		—		—		887
形成權益法投資的收益		—		—		—		700
所得税前收入(虧損)		977		(6,959)		(2,460)		(2,778)
所得税費用		(78)		(78)		(79)		(74)
淨收益(虧損)		899		(7,037)		(2,539)		(2,852)
可歸因於非控股權益的損失		805		301		268		291
可歸因於清潔能源燃料公司的淨收益(虧損)	$	1,704	$	(6,736)	$	(2,271)	$	(2,561)
每股基本收益(虧損)	$	0.01	$	(0.03)	$	(0.01)	$	(0.01)
每股攤薄收益(虧損)	$	0.01	$	(0.03)	$	(0.01)	$	(0.01)

合併財務報表索引


		頁面
合併財務報表
獨立註冊會計師事務所報告書		56
合併資產負債表		58
合併業務報表		59
綜合全面收益表(損益表)		60
股東權益合併報表		61
合併現金流量表		62
合併財務報表附註		63
財務報表明細表
附表II-估值及合資格賬目		103

獨立註冊會計師事務所報告書

致股東和董事會

清潔能源燃料公司：

關於合併財務報表與財務報告內部控制的意見

我們審計了所附清潔能源燃料公司及其子公司(本公司)截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合資產負債表，截至2020年12月31日的三年期間各年度的相關綜合經營報表、全面收益(虧損)、股東權益和現金流量，以及相關附註和財務報表附表II(統稱為綜合財務報表)。我們還審計了公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。他説：

我們認為，上述綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日的三年期間每年的運營結果和現金流，符合美國公認會計原則。此外，我們認為，本公司在所有重要方面都保持了對截至2020年12月31日的財務報告的有效內部控制，其依據的標準是內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。

會計原則的變化

如合併財務報表附註1所述，由於採用財務會計準則委員會的會計準則編纂(ASC)主題842，自2019年1月1日起，本公司已改變其租賃會計方法。租契.

意見基礎

本公司管理層負責編制這些合併財務報表，維護對財務報告的有效內部控制，並對隨附的管理層財務報告內部控制報告中所包含的財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是對公司的合併財務報表發表意見，並根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。該等準則要求吾等計劃及執行審計工作，以合理保證綜合財務報表是否無重大錯報(不論是否因錯誤或欺詐所致)，以及是否在所有重大方面維持對財務報告的有效內部控制。

我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制，評估存在重大缺陷的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下需要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及其侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。

商品掉期的公允價值

正如綜合財務報表附註7所述，本公司採用收益法對其與商品掉期合約相關的衍生資產進行估值。截至2020年12月31日，該公司記錄的與商品掉期相關的衍生資產為564.8萬美元。該公司使用貼現現金流模型來估計這些商品掉期的公允價值，在公允價值等級中被歸類為3級，因為它們是使用不可觀察的投入進行估值的。

由於與商品掉期的公允價值相關的重大計量不確定性，我們將商品掉期的公允價值計量評估確定為一項重要的審計事項。在評估大宗商品遠期曲線和應用於大宗商品遠期曲線的差額等重大不可觀察的輸入時，審計師有很高的主觀判斷力。

以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對設計進行了評估，並測試了與公司衍生品流程相關的某些內部控制的運行效果。這包括與以下相關的控制：(1)開發上述重要的不可觀察到的輸入，包括監測輸入的變化，以及(2)可觀察到的合理輸入的相關性和可靠性。吾等直接與商品掉期合約的交易對手確認，並檢查掉期合約，以評估估值模型的投入是否存在及準確，包括確認掉期合約的相關條款。我們聘請了具有專業技能和知識的金融工具估值專業人士，他們通過使用從公開市場數據獲得的商品遠期曲線和應用於商品遠期曲線的差額來評估商品掉期的公允價值，並將結果與本公司的公允價值估計進行比較，從而協助評估商品掉期的公允價值。

/s/畢馬威會計師事務所

自2001年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

加利福尼亞州歐文

2021年3月9日

清潔能源燃料公司和子公司

綜合資產負債表

(以千為單位，不包括每股和每股數據)


	2011年12月31日		2011年12月31日
	2019		2020
資產
流動資產：
現金、現金等價物和限制性現金的當期部分	$	49,222	$	108,977
短期投資		56,929		29,528
應收賬款，扣除備用金#美元2,412及$1,335分別截至2019年12月31日和2020年12月31日		61,760		61,784
其他應收賬款		84,898		23,655
庫存		29,874		28,100
預付費用和其他流動資產		11,109		9,404
衍生資產，關聯方		—		1,591
流動資產總額		293,792		263,039
經營性租賃使用權資產		28,627		25,967
土地、財產和設備，淨值		323,912		290,911
限制性現金的長期部分		4,000		11,000
應收票據和其他長期資產淨額		31,622		27,299
衍生資產的長期部分，關聯方		3,270		4,057
對其他實體的投資		26,305		27,962
商譽		64,328		64,328
無形資產，淨額		1,229		464
總資產	$	777,085	$	715,027
負債與股東權益
流動負債：
債務的當期部分	$	56,013	$	3,592
融資租賃義務的當期部分		615		840
經營租賃義務的當期部分		3,359		2,822
應付帳款		27,376		17,310
應計負債		67,697		52,637
遞延收入		7,338		2,642
衍生負債，關聯方		164		—
流動負債總額		162,562		79,843
債務的長期部分		32,872		82,088
融資租賃義務的長期部分		2,715		2,552
經營租賃義務的長期部分		26,206		23,698
其他長期負債		9,701		3,996
總負債		234,056		192,177
承付款和或有事項(附註15)
股東權益：
優先股，$0.0001票面價值。1,000,000授權股份；不是已發行和已發行股份		—		—
普通股，$0.0001票面價值。304,000,000授權股份；204,723,055股票和198,491,204股票已發佈和傑出的分別截至2019年12月31日和2020年12月31日		20		20
額外實收資本		1,203,186		1,191,791
累計赤字		(668,232)		(678,096)
累計其他綜合損失		(1,566)		(209)
總清潔能源燃料公司股東權益		533,408		513,506
附屬公司的非控股權益		9,621		9,344
股東權益總額		543,029		522,850
總負債和股東權益	$	777,085	$	715,027

請參閲合併財務報表附註。

清潔能源燃料公司和子公司

合併業務報表

(以千為單位，不包括每股和每股數據)


	截至2011年12月31日的年度
	2018		2019		2020
收入：
產品收入	$	307,839	$	298,469	$	251,954
服務收入		38,580		45,596		39,770
總收入		346,419		344,065		291,724
運營費用：
銷售成本(不包括下面單獨顯示的折舊和攤銷)：
產品銷售成本		194,509		185,557		161,705
銷售服務成本		18,415		26,550		23,705
衍生權證的公允價值變動		543		(1,039)		(40)
銷售、一般和行政		77,207		73,444		68,516
折舊及攤銷		51,850		49,625		47,682
總運營費用		342,524		334,137		301,568
營業收入(虧損)		3,895		9,928		(9,844)
利息支出		(15,924)		(7,574)		(7,348)
利息收入		2,857		2,437		1,345
其他收入(費用)，淨額		(566)		1,990		3,025
權益法投資損失		(2,723)		(119)		(161)
出售附屬公司若干資產所得收益		4,782		7,455		1,063
形成權益法投資的損益		(1,163)		—		700
所得税前收入(虧損)		(8,842)		14,117		(11,220)
所得税費用		(341)		(858)		(309)
淨收益(虧損)		(9,183)		13,259		(11,529)
可歸因於非控股權益的損失		5,393		7,162		1,665
可歸因於清潔能源燃料公司的淨收益(虧損)	$	(3,790)	$	20,421	$	(9,864)
每股可歸因於清潔能源燃料公司的淨收益(虧損)：
基本信息	$	(0.02)	$	0.10	$	(0.05)
稀釋	$	(0.02)	$	0.10	$	(0.05)
加權平均已發行普通股：
基本信息		180,655,435		204,573,287		200,657,912
稀釋		180,655,435		205,987,509		200,657,912

請參閲合併財務報表附註。

清潔能源燃料公司和子公司

綜合全面收益表(損益表)

(單位：千)


	截至2018年12月31日的年度						截至2019年12月31日的年度						截至2020年12月31日的年度
	清潔能源		非控制性				清潔能源		非控制性				清潔能源		非控制性
	燃料公司(Fuels Energy Corp.)		利息		總計		燃料公司(Fuels Energy Corp.)		利息		總計		燃料公司(Fuels Energy Corp.)		利息		總計

淨收益(虧損)	$	(3,790)	$	(5,393)	$	(9,183)	$	20,421	$	(7,162)	$	13,259	$	(9,864)	$	(1,665)	$	(11,529)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
扣除美元的外幣換算調整淨額02018年、2019年和2020年的税收		(1,305)		—		(1,305)		505		—		505		1,355		—		1,355
可供出售證券的未實現收益，淨額為$02018年、2019年和2020年的税收		54		—		54		67		—		67		2		—		2
其他全面收益(虧損)合計		(1,251)		—		(1,251)		572		—		572		1,357		—		1,357
綜合收益(虧損)	$	(5,041)	$	(5,393)	$	(10,434)	$	20,993	$	(7,162)	$	13,831	$	(8,507)	$	(1,665)	$	(10,172)

請參閲合併財務報表附註。

清潔能源燃料公司和子公司

合併股東權益報表

(單位為千，共享數據除外)


								累計
	普通股：			其他內容				其他		非控制性		總計
				實繳		累計		全面		對以下項目的興趣：		股東大會
	股票	金額		資本		赤字		收益(虧損)		子公司		權益
平衡，2017年12月31日	151,650,969	$	15	$	1,111,432	$	(683,570)	$	(887)	$	22,668	$	449,658
2014-09年度採用ASU的累積效果(注1)	—		—		—		(1,293)		—		—		(1,293)
餘額，2018年1月1日	151,650,969		15		1,111,432		(684,863)		(887)		22,668		448,365
發行普通股(扣除發行成本)	51,948,923		5		81,766		—		—		—		81,771
基於股票的薪酬	—		—		5,307		—		—		—		5,307
淨損失	—		—		—		(3,790)		—		(5,393)		(9,183)
其他綜合損失	—		—		—		—		(1,251)		—		(1,251)
增加子公司的所有權	—		—		264		—		—		(264)		—
平衡，2018年12月31日	203,599,892		20		1,198,769		(688,653)		(2,138)		17,011		525,009
普通股發行	1,123,163		—		309		—		—		—		309
基於股票的薪酬	—		—		3,880		—		—		—		3,880
淨收益(虧損)	—		—		—		20,421		—		(7,162)		13,259
其他綜合收益	—		—		—		—		572		—		572
增加子公司的所有權	—		—		228		—		—		(228)		—
平衡，2019年12月31日	204,723,055		20		1,203,186		(668,232)		(1,566)		9,621		543,029
普通股發行	1,512,535		—		1,683		—		—		—		1,683
普通股回購	(7,744,386)		—		(14,647)		—		—		—		(14,647)
基於股票的薪酬	—		—		2,957		—		—		—		2,957
淨損失	—		—		—		(9,864)		—		(1,665)		(11,529)
其他綜合收益	—		—		—		—		1,357		—		1,357
增加子公司的所有權	—		—		(1,388)		—		—		1,388		—
平衡，2020年12月31日	198,491,204	$	20	$	1,191,791	$	(678,096)	$	(209)	$	9,344	$	522,850

請參閲合併財務報表附註。

清潔能源燃料公司和子公司

合併現金流量表

(單位：千)


	截至2011年12月31日的年度
	2018		2019		2020
經營活動的現金流：
淨收益(虧損)	$	(9,183)	$	13,259	$	(11,529)
對淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷		51,850		49,625		47,682
信貸損失和存貨撥備		1,857		2,586		2,662
基於股票的薪酬費用		5,307		3,880		2,957
衍生工具公允價值變動		(9,788)		5,545		(2,175)
攤銷貼現和發債成本		(1,220)		(728)		(46)
處置財產和設備的損失(收益)		2,554		(2,536)		(2,875)
債務清償損失		—		—		1,249
出售附屬公司若干資產所得收益		(4,782)		(7,455)		(1,063)
權益法投資形成的損益		1,163		—		(700)
權益法投資損失		2,723		119		161
非現金租賃費用		—		3,234		2,756
遞延所得税		—		738		120
營業資產和負債變動情況：
應收賬款和其他應收款		(6,360)		(63,408)		53,784
庫存		(1,065)		3,439		108
預付費用和其他資產		1,547		(16,617)		5,275
經營租賃負債		—		(3,786)		(3,141)
應付帳款		679		9,316		(9,337)
遞延收入		30		(3,528)		(10,976)
應計負債及其他		2,670		18,596		(13,871)
經營活動提供的淨現金		37,982		12,279		61,041
投資活動的現金流：
購買短期投資		(348,091)		(171,080)		(74,292)
短期投資的到期日和銷售情況		425,804		180,704		101,850
物業和設備的購買和押金		(25,263)		(27,088)		(13,273)
應收貸款的支出		—		—		(535)
出售應收貸款的付款和收益		518		608		1,567
出售子公司某些資產所收到的現金，淨額		871		7,582		4,830
對其他實體的投資		—		—		(650)
處置財產和設備所得收益		530		7,772		4,673
投資活動提供(用於)的現金淨額		54,369		(1,502)		24,170
融資活動的現金流：
普通股發行		83,438		309		1,683
普通股回購		—		—		(14,647)
發行普通股支付的費用		(909)		—		—
為債務發行成本支付的費用		(95)		(123)		(131)
債務票據收益		17,243		15,294		65,860
償還債務工具和融資租賃義務		(194,886)		(7,795)		(70,399)
清償債務費用的支付		—		—		(1,023)
融資活動提供(用於)的現金淨額		(95,209)		7,685		(18,657)
匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響		274		136		201
現金、現金等價物和限制性現金淨增長		(2,584)		18,598		66,755
期初現金、現金等價物和限制性現金		37,208		34,624		53,222
期末現金、現金等價物和限制性現金	$	34,624	$	53,222	$	119,977
補充披露現金流信息：
已繳所得税	$	257	$	36	$	8
支付的利息，淨額為$244, $441及$57分別大寫	$	16,751	$	6,788	$	5,622

請參閲合併財務報表附註。

清潔能源燃料公司和子公司

合併財務報表附註

附註1-重要會計政策摘要

“公司”(The Company)

清潔能源燃料公司(Clean Energy Fuels Corp.)與其控股和全資子公司(以下統稱為“公司”，除非上下文或該術語的使用另有説明或要求)從事向其客户(主要是美國和加拿大)銷售可再生天然氣和常規天然氣作為車隊替代燃料和相關加油解決方案的業務。

該公司的主要業務是為中型和重型車輛供應壓縮天然氣(“CNG”)和液化天然氣(“LNG”)形式的可再生天然氣(“RNG”)和常規天然氣，併為公共和私人車隊客户站提供運營和維護(“O&M”)服務。作為一家綜合解決方案提供商，該公司還設計、建造、運營和維護加氣站；銷售和服務加油站使用的壓縮機和其他設備；提供評估、設計和改裝解決方案，為運營商提供天然氣車隊符合規範的服務和維護設施；通過“虛擬”天然氣管道和互聯運輸和銷售CNG和LNG；採購和銷售RNG；銷售其通過銷售RNG和常規天然氣作為車用燃料而產生的可交易信用，包括聯邦可再生燃料標準第二階段下的可再生標識號(“RIN信用”或“RIN”)以及加州和俄勒岡州低碳燃料標準下的信用(統稱為“LCFS信用”)；幫助其客户獲得天然氣車輛併為其提供資金；以及獲得聯邦、州和地方信用、撥款和獎勵。

陳述的基礎

隨附的綜合財務報表包括公司及其子公司的賬目，管理層認為，這些調整反映了根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)公平陳述公司的綜合財務狀況、經營結果、全面收益(虧損)和現金流量所必需的所有調整，其中僅包括正常的經常性調整。所有公司間賬户和交易已在合併中取消。

預算的使用

按照美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層做出影響合併財務報表和這些附註中報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同，並可能對公司的經營業績和財務狀況產生重大影響。在編制隨附的綜合財務報表時作出的重大估計包括(但不限於)與收入確認、公允價值計量、商譽和長期資產估值和減值評估、所得税估值以及基於股票的薪酬支出有關的估計。

庫存

存貨由原材料和備件、在製品和產成品組成，以成本(先進先出)或可變現淨值中的較低者表示。該公司通過分析估計需求、現有庫存、銷售水平和其他信息來評估過剩數量和陳舊庫存的庫存餘額，並根據這一分析將庫存餘額減少到過剩和陳舊庫存的可變現淨值。

截至2019年12月31日和2020年12月31日，庫存包括以下內容(以千為單位)：


	2019		2020
原材料和備件	$	29,874	$	28,100
總庫存	$	29,874	$	28,100

清潔能源燃料公司和子公司

合併財務報表附註(續)

衍生工具與套期保值活動

與本公司的現在為零根據卡車融資計劃，本公司於2018年10月訂立商品掉期合約，旨在管理與本公司預期與參與該計劃的車隊營運商達成的天然氣燃料供應承諾有關的柴油至天然氣價差風險。現在為零程序。本公司並無為會計目的指定任何衍生工具作為對衝，亦不為投機交易目的訂立該等工具。這些衍生工具記錄在隨附的綜合資產負債表中，並按公允價值計量為資產或負債，公允價值變動在收益中確認。有關更多信息，請參見注釋7。

財產和設備

財產和設備按成本入賬。折舊和攤銷採用直線法在資產的預計使用年限內確認。折舊資產的預計使用年限為三至二十年對於液化天然氣工廠資產，最高可達十年對於車站設備和液化天然氣拖車，及三至七年了所有其他可折舊資產。租賃改進按其估計使用年限或相關租賃期限中較短的時間攤銷。該公司定期收到贈款資金，以幫助為加油站建設提供資金。該公司將贈款收益記錄為相應資產成本的減少。收到的贈款收益總額約為#美元。0.7百萬，$1.6百萬美元，以及$0.0截至2018年12月31日、2019年和2020年的三個年度分別為100萬美元。

租契

2019年1月1日，本公司採用會計準則編纂(ASC)842，租契租賃分為經營性租賃或融資租賃。

在合同開始時，公司會評估合同是不是租約，或者是否包含租約。本公司的評估基於：(1)合同是否涉及使用特定的已識別資產，(2)本公司是否獲得在整個期間使用該資產的實質所有經濟利益的權利，以及(3)本公司是否有權指示使用該資產。合同的生效日期是出租人將標的資產提供給承租人使用的日期。

使用權(“ROU”)資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表支付租賃產生的租賃款項的義務。淨收益資產及租賃負債於開始日按租賃期內固定租賃付款的淨現值確認。ROU資產還包括任何初始直接成本和預付租賃付款，不包括租賃激勵措施。租賃負債還包括被認為合理確定行使的終端購買選擇權。該公司的租賃期包括在合理確定其將行使該選擇權時延長的選擇權。公司已選擇不確認期限為12個月或以下的短期租賃的ROU資產和租賃負債；公司在租賃期內按直線原則確認這些租賃的租賃費用。

由於本公司的大部分經營租約並無可輕易釐定的隱含利率，因此本公司根據租約開始時可得的資料，將其有擔保的遞增借款利率用作與相關租約相同期限的貸款利率。對於融資租賃，本公司使用租賃中隱含的費率。

租賃分類影響合併經營報表上的費用確認。經營租賃費用記入“銷售成本，不包括折舊和攤銷”和“銷售、一般和行政”費用。融資租賃費用是分拆的，融資租賃項下資產的折舊記錄在“折舊和攤銷”費用中，隱含利息部分記錄在“利息支出”中。經營租賃和融資租賃的費用確認與傳統會計基本一致。房租費用總計$6.6截至2018年12月31日的一年為100萬美元。

清潔能源燃料公司和子公司

合併財務報表附註(續)

長壽資產

本公司審核其長期資產(包括物業及設備及使用年限有限的無形資產)的賬面價值，以便在發生事件或環境變化顯示某項資產或資產組的賬面價值可能無法收回時，計提減值。可能導致減值審查的事件包括，長期資產或資產集團的經營業績大幅下降，或決定關閉加油站。減值測試涉及將資產或資產組的未貼現未來現金流的總和與其賬面金額進行比較。如果未貼現的未來現金流之和超過賬面金額，則不存在減值。如果賬面金額超過未貼現的未來現金流的總和，則執行第二步，以確定要確認的減值金額(如果有的話)。當資產或資產組的賬面金額超過其公允價值時，確認減值損失。該資產或資產組的公允價值基於該資產或資產組使用與相關風險相稱的貼現率估計的貼現未來現金流量。對未來現金流的估計需要管理層做出假設和應用判斷，包括預測未來的銷售和費用，以及估計資產的使用壽命。這些估計可能會受到許多因素的影響，其中包括未來的結果、需求和經濟狀況，其中許多因素可能很難預測。

有不是本公司截至2018年、2018年、2019年及2020年12月31日止三個年度的長期資產減值。

使用年限有限的無形資產使用直線法在其各自的估計使用年限內攤銷。使用年限有限的無形資產的估計使用年限為一至八年了對於客户關係，一至十年對於已獲得的合同，二至十年商標和商號，以及三年對於競業禁止協議。

本公司截至2019年12月31日和2020年12月31日的無形資產如下(單位：千)：


	2019		2020
客户關係	$	5,376	$	5,376
已獲得的合同		4,384		4,384
商標和商號		2,700		2,700
競業禁止協議		860		860
無形資產總額		13,320		13,320
累計攤銷較少		(12,091)		(12,856)
無形資產淨值	$	1,229	$	464

無形資產的攤銷費用為#美元。1.4百萬，$1.0百萬美元，以及$0.8截至2018年12月31日、2019年和2020年的三個年度分別為100萬美元。在截至2020年12月31日的財年之後，估計攤銷費用約為$0.52021年將達到100萬。

商譽

商譽是指所發生的成本超過被收購企業淨資產公允價值的部分。本公司採用定性或定量方法評估其商譽，以確定其報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。本公司在應用商譽減值測試時須作出判斷，包括(其中包括)報告單位的識別、定性因素的評估，以及以量化方法估計報告單位的公允價值。本公司確定其為商譽減值測試的單一報告單位。公司每年在10月1日進行減值測試，如果事實和情況需要審查，也可以更頻繁地進行減值測試。

清潔能源燃料公司和子公司

合併財務報表附註(續)

定性商譽評估包括某些事件和情況對報告單位公允價值的潛在影響，包括其企業價值、宏觀經濟狀況、行業和市場考慮因素、成本因素以及其他相關實體特定事件。如果根據定性評估確定報告單位的公允價值很可能小於其賬面價值，則進行量化減值測試。

量化評估根據報告單位的企業價值加上假設的控制溢價來估計報告單位的公允價值，作為公允價值的證據。用於確定報告單位公允價值的估計可能會根據經營結果、宏觀經濟狀況、股價波動或其他因素髮生變化。這些估計的變化可能會對我們對報告單位的公允價值和商譽減值的評估產生重大影響。

在截至在2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日，公司利用量化方法得出結論，沒有商譽減值指標。

下表彙總了與商譽賬面金額相關的活動(單位：千)：


截至2018年12月31日的餘額	$	64,328
截至2019年12月31日的餘額	$	64,328
截至2020年12月31日的餘額	$	64,328

收入確認

2018年1月1日，公司通過了財務會計準則委員會(FASB)會計準則更新(ASU)2014-09，與客户簽訂合同的收入(主題606)(“ASC 606”)，採用修改後的追溯方法，並確認最初適用ASC 606的累積效果是對截至2018年1月1日的“累積赤字”的調整，導致累積赤字增加#美元。1.3百萬美元。

當承諾的商品或服務的控制權轉移給其客户時，該公司確認收入，其數額反映了它預期有權獲得的商品或服務的對價。為了實現這一核心原則，採用了五步法：(1)確定與客户的合同，(2)確定合同中的履約義務，(3)確定交易價格，(4)將交易價格分配給合同中的履約義務，以及(5)在公司履行履約義務時確認分配給每項履約義務的收入。履約義務是合同中承諾將獨特的商品或服務轉讓給客户的承諾，是收入確認的會計單位。

該公司通常是其客户合同的委託人，因為它在貨物和服務轉讓給客户之前對其擁有控制權，因此，收入是按毛數確認的。銷售税和使用税不包括在收入中。收入是在扣除退税和從客户那裏收取的任何税款後確認的，這些税款隨後會匯給政府當局。

與卷相關

該公司與產量相關的收入主要包括以CNG和LNG、O&M服務和RIN以及LCFS信用的形式銷售RNG和常規天然氣，以及與根據合同向客户提供燃料相關的公司衍生工具的公允價值變化。

公司運用“開票權”這一實際權宜之計，將燃料和營運服務收入確認為公司有權開票的金額。本公司有權根據以下金額進行對價

清潔能源燃料公司和子公司

合併財務報表附註(續)

客户分配的汽油加侖當量燃料和當前定價條件，通常按月向客户計費。由於付款期限不到一年，本公司選擇了實際的權宜之計，允許其不評估客户合同是否有重大融資部分。

合同修改與現有合同沒有區別，通常是燃料和運維服務銷售的續簽。因此，這些修改被視為現有合同的一部分。合同修改對交易價格的影響是前瞻性確認的。

該公司將RIN和LCFS信用出售給需要信用以符合聯邦和州要求的第三方。當達成了以可確定的價格將信用貨幣化的協議時，收入就會在這些信用上確認。

衍生工具的公允價值變動與本公司的商品掉期和客户激勵合同有關。該等合約按公允價值計量，公允價值變動記錄於所附合並經營報表所涉期間。這些金額被歸類為收入，因為公司的商品掉期合同用於在經濟上抵消因公司的預期客户加油合同而產生的柴油到天然氣價差的相關風險。現在為零卡車融資計劃。有關這些衍生工具的更多信息，見附註7。截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日止三個年度，商品掉期及客户合約的公允價值變動合計得(損)1美元。10.3百萬，$(6.6)百萬元，及$2.1分別為百萬美元。

車站建設銷售

車站建設合同通常是短期的，除了某些更大、更復雜的車站，可能需要長達24個月的時間才能完成。在公司的大多數車站建設合同中，客户與公司簽訂合同，提供將一組複雜的任務和組件集成到單個車站的重要服務。因此，整個合同被視為一項履約義務。

隨着公司根據其車站建設合同履行義務，該公司將隨着時間的推移確認收入，因為貨物的控制權不斷轉移給客户，客户通常控制着正在進行的工作。收入根據完成履約義務的進展程度確認，並在發生成本時按比例入賬。履行公司在這些合同下義務的成本通常包括勞動力、材料和分包商的成本、其他直接成本和間接成本的分攤。

合同修改通常是現有車站建設項目範圍的擴展。因此，這些修改被視為現有合同的一部分。合同修改對交易價格和公司對與其相關的履約義務的進度衡量的影響被確認為在累積追趕的基礎上對收入的調整(無論是增加還是減少)。

根據公司車站建設合同的典型付款條款，客户要麼按績效付款(“PBP”)，要麼按進度付款。PBP是根據績效或特定事件或里程碑的實現情況的可量化衡量標準，對合同價格進行的中期付款。進度付款是臨時性的

清潔能源燃料公司和子公司

合併財務報表附註(續)

隨着工程進展而產生的費用的支付。對於其中一些合同，公司可能有權獲得預付款。預付款通常不被認為是一個重要的融資組成部分，因為它用於滿足在施工合同的早期階段可能更高的營運資金需求，並在客户未能充分履行合同規定的部分或全部義務時保護公司。此外，在合同完成之前，客户將保留一小部分合同價格。合同價格的這種保留部分不被視為重要的融資組成部分，因為其目的是保護客户。

在與客户簽訂的某些合同中，公司同意提供多種商品或服務，包括建造和銷售加油站、運營和維護服務，以及向客户銷售燃料。這些合同有多個履行義務，因為轉讓每一項單獨的貨物或服務的承諾是可以單獨識別的，而且是不同的。這種評估需要重要的判斷，決定將一組合同合併或將合併後的合同或單一合同分成多個履約義務可能會改變一個或多個期間確認的收入數額。

該公司使用對合同中每種不同商品或服務的獨立銷售價格的最佳估計，將合同價格分配給每項履約義務。用於估計燃料和運維服務的獨立銷售價格的主要方法是可觀察的獨立銷售，用於估計加油站建設銷售的獨立銷售價格的主要方法是預期成本加保證金方法，因為該公司銷售定製的客户特定解決方案。根據這種方法，公司預測履行履行義務的預期成本，然後為貨物或服務增加適當的利潤率。

AFTC

有關AFTC的更多信息，請參閲下面“替代燃油税抵免”下的討論，該抵免在聯邦立法授權之前不會被確認為收入。

其他

其他收入的大部分來自該公司購買的二手天然氣重型卡車的銷售。這些合同的收入在客户接受卡車交付時確認。

替代燃油税抵免

根據單獨的美國聯邦立法，該公司在2006年10月1日至2020年12月31日期間銷售天然氣汽車燃料，有資格獲得聯邦替代燃料税收抵免(AFTC)。此前於2016年12月31日到期的AFTC於2018年2月9日恢復，追溯適用於2017年1月1日至2017年12月31日期間的車用燃料銷售。2019年12月20日，AFTC追溯延長至2018年1月1日至2020年12月31日。AFTC信用額度等於$0.50公司作為汽車燃料出售的每加侖相當於CNG的汽油，以及$0.50該公司在2018年、2019年和2020年作為車用燃料銷售的每柴油加侖液化天然氣。

根據與其客户的服務關係，本公司或其客户均主張信用。該公司將其AFTC抵免(如果有的話)作為收入記錄在其綜合經營報表中，因為這些抵免是全額支付給公司的，並不抵消所得税債務。因此，在適用於所得税的會計指導下，抵免不被視為所得税抵免。

由於授權AFTC的立法於2019年12月20日簽署成為法律，該公司在2018年和2019年銷售的所有AFTC車用燃料收入總計$47.1在截至2019年12月31日的財年中，確認了100萬美元。由於之前授權AFTC的立法於2018年2月9日簽署成為法律，該公司在2017歷年銷售的所有AFTC車用燃料收入總計$25.2在截至2018年12月31日的財年中，確認和收取了100萬美元。此外，在截至12月31日的財年中，

清潔能源燃料公司和子公司

合併財務報表附註(續)

2018年，美國國税局(“IRS”)批准，該公司確認為收入，為$1.5AFTC的信貸索賠中有100萬與前幾年有關。AFTC於2020年12月延長，目前可用於2021年12月31日之前的車用燃料銷售。

液化天然氣運輸成本

該公司將向客户運輸液化天然氣的成本記錄在隨附的綜合經營報表中的“產品銷售成本”中。

廣告費

廣告費用在發生時計入費用。廣告費是$0.9百萬，$1.2百萬美元和$0.0截至2018年12月31日、2019年和2020年的三個年度分別為100萬美元。

基於股票的薪酬

公司確認在獎勵的必要服務期內所有基於股票的支付安排的補償費用。對於股票期權，公司使用Black-Scholes期權定價模型來確定授予日期的公允價值，該模型要求輸入某些假設，包括基於股票的支付獎勵的預期壽命、股價波動性和無風險利率。對於限制性股票單位，公司根據其普通股在授予日的收盤價確定授予日的公允價值。

所得税

所得税採用資產負債法計算。根據這一方法，遞延所得税是通過對現有資產和負債的税基與財務賬面金額之間的差額適用適用於未來五年的法定税率來確認的。税率及法律(如有)變動對遞延税項的影響，適用於預計暫時性差異得以解決的年度，並反映在頒佈期間的綜合財務報表中。當管理層確定遞延税項資產更有可能不會變現時，就會建立估值免税額。在評估估值分析的必要性時，我們使用涉及高度判斷的估計，包括預計的美國公認會計原則未來收入以及任何遞延税項資產和負債的沖銷金額和估計時間。

本公司對納税申報單中已採取或預期採取的納税頭寸的財務報表確認和計量有一個確認門檻和計量屬性。要確認這些好處，税務機關根據税務地位的技術價值進行審查後，必須更有可能維持該地位。確認的金額被衡量為最終和解時實現可能性超過50%的最大福利金額。該公司確認與所得税支出中未確認的税收優惠相關的潛在應計利息和罰款。

該公司在多個國內和國外税務轄區內運營，並在這些司法轄區接受審計。這些審計可能涉及複雜的問題，可能需要較長的時間才能解決。儘管本公司相信這些問題已得到充分考慮，但這些問題的最終解決方案可能與最初估計的大不相同。

每股淨收益(虧損)

每股基本淨收入(虧損)的計算方法是將可歸因於清潔能源燃料公司的淨收入(虧損)除以當期以很少現金對價或無現金對價發行的普通股和已發行普通股的加權平均數。每股攤薄淨收益(虧損)的計算方法是將可歸因於清潔能源燃料公司的淨虧損除以已發行普通股和可發行普通股的加權平均數。

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合併財務報表附註(續)

於期內以很少或無現金代價及期內已發行之潛在攤薄證券計算，因此反映行使或轉換該等潛在攤薄證券時可能發行之普通股攤薄，例如股票期權、認股權證、可轉換票據及限制性股票單位。股票獎勵和認股權證的稀釋效應是按庫存股方法計算的。可轉換票據和限制性股票單位的稀釋效應是在IF-轉換法下計算的。如果潛在攤薄證券的作用是反攤薄的，則不包括在每股攤薄淨收益(虧損)的計算中。

外幣兑換和交易

公司以本幣作為境外子公司的本位幣，以股權方式投資。因此，美國以外的所有資產和負債都按資產負債表日的有效匯率換算成美元。收入和費用項目按當期加權平均匯率折算。外幣換算調整計入股東權益中的累計其他綜合收益(虧損)。

當存在以不同實體功能貨幣計價的交易時，就會發生外幣交易。該公司將這些交易的匯率變化記錄在其綜合經營報表中。截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日止年度，外匯交易損益計入隨附的綜合經營報表中的“其他收入(支出)、淨額”，金額為(0.0)百萬，$0.0百萬美元和$(0.0)分別為100萬。

綜合收益(虧損)

綜合收益(虧損)被定義為企業在此期間因非所有者來源的交易和其他事件和情況而發生的權益(淨資產)變化。截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日止三個年度的淨收益(虧損)和全面收益(虧損)之間的差額包括公司的外幣換算調整和可供出售證券的未實現損益。

信用風險集中

信貸是根據財務狀況向所有客户發放的，通常不需要抵押品。與應收貿易賬款有關的信用風險集中程度有限，因為該公司的客户羣眾多，且分散在許多不同的行業和地區。然而，從歷史上看，某些國際客户在支付貿易應收賬款方面一直較慢。因此，該公司不斷監控客户的收款和付款，並根據其歷史經驗和它發現的任何特定客户收款問題，為估計的信貸損失保留準備金。儘管信貸損失歷來在本公司的預期之內，也在規定的撥備範圍之內，但本公司不能保證它將繼續經歷與過去相同的信貸損失率。

最近採用的會計變更和最近發佈的會計準則

最近採用的會計變更

2016年6月，FASB發佈了ASU第2016-13號，金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量。新準則修正了減值模型，使用預期損失法取代現有的已發生損失法。本公司於2020年第一季度採用了該標準。採用這一ASU並沒有對公司的合併財務報表產生實質性影響。

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合併財務報表附註(續)

近期發佈的會計準則

2019年12月，FASB發佈了ASU第2019-12號，所得税(話題740)：簡化所得税會計。這一新標準澄清並簡化了所得税的會計，包括與期內税收分配有關的指導、外部基差遞延税負的確認、過渡期所得税的計算方法以及對部分基於收入的特許經營税適用所得税指導。本標準適用於會計年度和這些年度內的過渡期，自2020年12月15日之後開始生效，並允許在該年度內的任何過渡期內提前採用。本公司將於2021年第一季度採用該標準。該公司預計採用這一ASU不會對其合併財務報表和相關披露產生實質性影響。

注2-與客户簽訂合同的收入

收入的分類

下表列出了按收入來源分類的公司收入(單位：千)：


	截至2013年12月31日的年度
	2018		2019		2020
與卷相關⁽¹⁾	$	286,684	$	273,535	$	245,300
車站建設銷售		25,501		23,120		26,593
AFTC⁽²⁾		26,729		47,123		19,831
其他		7,505		287		—
總收入	$	346,419	$	344,065	$	291,724

(1)包括與本公司商品掉期及客户加油合約有關的衍生工具的公允價值變動。有關這些衍生工具的更多信息，請參見注釋1和註釋7。截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的年度，大宗商品掉期和客户加油合同的公允價值變化總計收益美元。10.3百萬美元，損失了$6.6百萬美元，並獲得$2.1分別為百萬美元。

(2) 代表我們稱為“AFTC”的聯邦替代燃料消費税抵免。

剩餘履約義務

剩餘履約義務代表尚未執行工作的客户訂單的交易價格。截至2020年12月31日，分配給剩餘履約義務的交易價格總額為$13.0百萬美元，這與公司的車站建設銷售合同有關。該公司預計將在接下來的一年中確認這些合同項下剩餘履約義務的收入12至24個月.

對於與銷量相關的收入，公司已選擇適用可選豁免，這免除了披露通過以下方式確認的收入的剩餘履約義務的要求 ‘開票權是一種實用的權宜之計。

履行合同的費用

該公司將履行合同所產生的成本資本化，這些成本(1)與合同直接相關，(2)預計產生的資源將用於履行公司根據合同承擔的履約義務，(3)預計將通過合同產生的收入收回。當公司在合同期限內履行其履約義務時，合同履行成本計入折舊費用。這些成本主要涉及NG Advantage LLC(“NG Advantage”)產生的設備設置和其他直接安裝成本，這些設備必須安裝在客户的土地上，然後NG Advantage才能將CNG交付給客户，因為客户無法直接訪問天然氣管道。這些成本在隨附的合併資產負債表中歸類為“土地、財產和設備淨額”。截至2019年12月31日和2020年12月31日，這些

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合併財務報表附註(續)

履行合同所產生的費用為$10.2百萬美元和$10.4百萬美元，累計折舊$6.3百萬美元和$7.1分別為百萬美元和相關折舊費用#美元。2.2百萬美元和$0.8截至2019年12月31日和2020年12月31日的兩個年度分別為100萬美元。

合同餘額

收入確認、賬單和現金收取的時間安排導致了合併資產負債表中的已開票應收賬款、未開票應收賬款(合同資產)以及客户墊款和存款(合同負債)。在截至2020年12月31日的一年內，合同資產和負債餘額的變化不受正常業務過程以外的任何因素的實質性影響。

截至2019年12月31日和2020年12月31日，公司的合同餘額如下(以千為單位)：


	2019		2020
應收賬款淨額	$	61,760	$	61,784

合同資產-流動	$	455	$	729
合同資產-非流動資產		3,777		3,998
合同資產-合計	$	4,232	$	4,727

合同負債--流動負債	$	5,329	$	1,638
合同負債--非流動負債		6,339		59
合同負債--合計	$	11,668	$	1,697

應收賬款淨額

合併資產負債表中的“應收賬款淨額”包括客户已開出的和當前到期的金額。到期金額按其估計可變現淨值列報。本公司維持一項撥備，以撥備預計不會收回的應收賬款。這項津貼是基於對客户信譽、歷史付款經驗、未償還應收賬款的年限以及可能影響客户支付能力的經濟狀況的評估得出的。

合同資產

合同資產包括通常由公司的車站建設銷售合同產生的未開單金額，當採用收入確認的成本對成本法，並且確認的收入超過向客户開出的金額時，支付權不僅受時間的影響。金額不得超過其可變現淨值。合同資產根據開單時間的不同分為流動資產和非流動資產。本期部分計入“預付費用及其他流動資產”，非流動部分計入隨附綜合資產負債表的“應收票據及其他長期資產，淨額”。

合同責任

合同負債包括超過從公司的車站建設銷售合同確認的收入的賬單，以及在履行義務之前主要從NG Advantage客户那裏收到的付款，並根據收入預計確認的時間分為流動或非流動。合同負債的當前部分和非流動部分分別計入合併資產負債表中的“遞延收入”和“其他長期負債”。超過已確認收入$的賬單1.8百萬美元和$1.0百萬美元和預付款$3.5百萬美元和$0.6截至2019年12月31日和2020年12月31日，分別有100萬人被歸類為當前。

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合併財務報表附註(續)

截至2019年12月31日的年度內，與公司截至2018年12月31日的合同負債餘額相關的確認收入為$5.9百萬美元。在截至2020年12月31日的年度內確認的與公司截至2019年12月31日的合同負債餘額相關的收入為$4.8百萬美元。2020年6月，本公司在NG Advantage與BP(定義見附註3)之間簽訂了一份解約函，並支付了$7.8償還剩餘履約義務100萬美元，導致公司截至2019年12月31日的合同負債餘額減少#美元7.0100萬美元，淨營收影響為300萬美元(0.8)百萬。在截至2020年12月31日的一年中，由於超過確認收入的賬單和從客户那裏收到的預付款，合同負債增加。

注3-資產剝離

BP交易記錄

2017年2月27日，清潔能源可再生燃料(“可再生能源”)與BP Products North America(“BP”)簽訂資產購買協議(下稱“APA”)。根據APA，可再生能源同意向英國石油公司出售其與其RNG生產業務相關的資產(“BP交易”)，該交易由可再生能源公司的二RNG生產設施，可再生能源在與第三方組成的合資企業中開發新的RNG生產設施的權益，以及可再生能源的第三方RNG供應合同(以下簡稱“資產”)。

根據《行政程序法》，在BP交易完成後，BP被要求向可再生能源支付至多#美元的額外費用。25.0百萬美元的現金五年期在與資產相關的某些條件得到滿足的情況下的期限。2018年2月，公司收到美元0.9現金，以滿足2017年12月31日結束的《行政程序法》第一期的業績標準。在收到這筆現金後，該公司支付了#美元。0.1百萬美元現金併發行15,877公允價值為$的公司普通股0.0向購買可再生能源會員單位的前持有者發放100萬美元。截至2018年12月31日的《行政程序法》第二期的業績標準也得到了滿足，公司收到了#美元的現金付款。5.42019年3月為100萬。於截至2019年12月31日止年度內，本公司於收到現金付款後，支付$0.6向購買可再生能源會員單位的前期權持有者發放100萬現金。2019年12月，本公司與英國石油公司簽訂了一項修訂APA(經修訂的APA)，該修正案修訂了多年來的收益四和五並向公司額外支付了$2.8在贏利期的第三年，一百萬美元。由於符合《行政程序法》第三年的業績標準，以及額外的$2.8本公司於2019年12月收到百萬元，根據經修訂的APA，本公司確認毛利為#美元。8.4百萬美元和應支付給前期權持有者購買可再生能源會員單位的應計金額#美元0.9截至2019年12月31日，為100萬。在截至2020年12月31日的年度內，公司確認毛利為$1.0百萬美元和應支付給前期權持有者購買可再生能源會員單位的應計金額#美元0.1由於經修訂的“行政程序法”第四年的業績標準得到滿足，因此產生了600萬歐元的損失。該公司確認淨收益為#美元。4.8百萬，$7.5百萬美元，以及$1.1於截至2018年12月31日、2019年及2020年12月31日止年度內，分別錄得出售附屬公司若干資產的收益，並計入隨附的綜合經營報表中的“出售附屬公司若干資產的收益”內。根據修訂後的APA，英國石油公司將向可再生能源支付至多$4.42021年，也就是收益期的第五年，將達到100萬美元。

截至2020年12月31日，該公司已支付$10.2百萬美元現金併發行770,269公允價值為$的公司普通股2.0向購買可再生能源會員單位的前持有者發放100萬美元。

在BP交易完成後，可再生能源和本公司繼續根據長期供應合同(“BP供應協議”)從BP和其他RNG供應商採購RNG，並通過公司的燃料基礎設施轉售這些RNG。2018年10月1日，可再生能源和英國石油公司修改了英國石油公司供應協議，延長了供應期限，並增加了額外的RNG供應。英國石油公司和可再生能源公司分享RIN和LCFS信用額度，這些信用額度是通過公司的車輛加油基礎設施和其他客户銷售的增加的RNG供應產生的。有關這些信用的收入確認的信息，請參見附註2。

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合併財務報表附註(續)

SAFE&CEC S.r.l.

2017年11月26日，本公司通過其前子公司IMW Industries Ltd.(前身為Clean Energy Compression Corp.)該公司與總部設在意大利的替代燃料公司Landi Renzo S.p.A.(“LR”)簽訂了一項投資協議。根據投資協議，該公司和LR同意將它們各自的天然氣壓縮機加油系統製造子公司CEC和SAFE S.p.A合併為一家新公司，名為“SAFE&CEC S.r.l”。(這種組合交易稱為“CEC組合”)。SAFE&CEC S.r.l.專注於為全球天然氣燃料市場製造、銷售和維修天然氣燃料壓縮機和相關設備。在2017年12月29日CEC合併結束時，本公司擁有49SAFE和CEC S.r.l.的百分比而LR擁有51SAFE和CEC S.r.l.的百分比

本公司説明其在SAFE&CEC S.r.l.的權益。使用權益會計方法，因為公司不控制但有能力對外管局和CEC S.r.l.的經營產生重大影響。

截至2018年12月31日止年度，本公司錄得增長$1.2根據截至2018年12月31日的綜合資產負債表中的“應計負債”和綜合經營報表中的“形成權益法投資的收益(虧損)”項下的投資協議，預計搬遷費用為100萬歐元。在截至2020年12月31日的年度內，公司發佈了0.7這一負債中的100萬美元導致收益$0.7百萬美元包括在隨附的綜合經營報表中的“形成權益法投資的收益(虧損)”中。公司記錄了這項投資的收益(虧損)$(2.9)百萬，$0.0百萬美元和$(0.2截至2018年12月31日、2019年和2020年的三個年度分別為100萬美元。本公司在SAFE&CEC S.r.l.有投資餘額。共$23.7百萬美元和$24.7分別截至2019年12月31日和2020年12月31日。

附註4-對其他實體的投資和對子公司的非控股權益

SAFE&CEC S.r.l.

2017年12月29日，本公司獲得49SAFE&CEC S.r.l.的%所有權權益有關更多信息，請參見注釋3。

SAFE和CEC S.r.l的彙總財務信息。如下(以千為單位)：


	截至2011年12月31日的年度
	2019		2020
收入	$	80,886	$	89,535
毛利	$	20,525	$	19,008
營業收入(虧損)	$	1,207	$	609
淨收益(虧損)	$	93	$	(306)


	截止到十二月三十一號，
	2019		2020
流動資產	$	56,765	$	60,406
非流動資產		56,153		58,140
總資產	$	112,918	$	118,546

流動負債	$	51,911	$	55,780
非流動負債		11,952		11,808
總負債	$	63,863	$	67,588

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合併財務報表附註(續)

MCEP

2014年9月16日，本公司與曼斯菲爾德風險投資有限責任公司(以下簡稱曼斯菲爾德風險投資公司)成立了一家合資公司，名為曼斯菲爾德清潔能源合作伙伴有限責任公司(MCEP)，旨在為美國的散裝燃料運輸商提供天然氣加油解決方案。該公司和曼斯菲爾德風險投資公司各有一家50MCEP的%所有權權益。本公司使用權益會計方法核算其在MCEP的權益，因為本公司不控制MCEP，但有能力對MCEP的運營施加重大影響。公司記錄了這項投資的收入(虧損)#美元。0.2百萬，$(0.1)百萬元及$0.1截至2018年12月31日、2019年和2020年的三個年度分別為100萬美元。該公司在MCEP的投資餘額為#美元。1.6截至2019年12月31日和2020年12月31日。

NG優勢

2014年10月14日，公司與NG Advantage簽訂了一份通用單位採購協議(UPA)，53.3在NG Advantage中擁有%的控股權。Ng Advantage從事以大容量拖車向醫院、食品加工商、製造商和造紙廠等無法直接接入天然氣管道的工業和機構能源用户運輸CNG的業務。

NG Advantage已與BP達成安排，在2022年3月之前供應、銷售和保留特定數量的CNG運輸能力。2020年6月，該公司向英國石油公司支付了1美元7.8100萬美元終止上述安排的一部分。關於上述安排，本公司於2018年2月28日與NG Advantage及BP訂立擔保協議，根據該協議，在NG Advantage根據供應安排違約的情況下，本公司擔保NG Advantage對BP的付款義務，金額合共達$。30.0百萬美元，外加相關費用，降至$15.0百萬美元，從2020年6月24日起生效。本擔保有效期至三十天在該公司向英國石油公司發出終止通知之後。作為擔保協議的初始對價，NG Advantage向本公司發出19,660共同單位，這增加了公司在NG Advantage中的控股權53.3%至53.5%.

2018年10月1日，公司採購1,000,001來自NG Advantage的公用單位，總現金收購價為$5.0百萬美元。此次收購增加了Clean Energy在NG Advantage中的控股權53.5%至61.7%.

在2018年11月至2019年2月期間的每個月，100,000NG優勢的其他通用單位，總計400,000共同單位，根據2018年2月簽訂的擔保協議。發行《美國國税局局長令狀》400,000額外的公用單位將公司在NG Advantage中的控股權增加到64.6%.

於截至2019年12月31日止年度內，本公司同意借給NG Advantage最多$26.7根據納入延遲支取可轉換本票的一系列期票(“2019年11月可轉換本票”)，可轉換本票的金額為600萬歐元(以下簡稱為“2019年11月可轉換本票”)。根據2019年11月的可轉換票據，所有未償還本金的利息為12.02019年11月可換股票據項下所有未償還本金及應計利息均於2019年12月31日(以較早日期為準)到期，但可由本公司酌情決定延期，或發生違約事件(在某些情況下須受通知要求及補救期限的規限)。關於NG Advantage與本公司之間的本票，向本公司發行的NG Advantage認股權證2,086,879公共單位。截至2019年12月31日，NG Advantage的未償還餘額為$26.72019年11月可轉換票據項下的100萬美元，外加應計和未付利息。此公司間交易已在合併中取消。

於2020年2月6日，本公司將2019年11月可換股票據項下的未償還本金及應計利息轉換為NG Advantage的普通單位，使本公司於NG Advantage的控股權由64.6%至93.2%.

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合併財務報表附註(續)

2020年2月29日，NG Advantage發佈給公司283,019根據2018年2月簽訂的擔保協議，NG Advantage的普通單位，該協議將本公司在NG Advantage的控股權增加到93.3截至2020年12月31日。

在截至2020年12月31日的一年中，NG Advantage借入了$12.9根據一系列預先協議，本公司將從該公司獲得100萬美元。截至2020年12月31日，NG Advantage的未償還餘額為$12.9100萬美元，外加預付協議項下的應計和未付利息。此公司間交易已在合併中取消。

本公司錄得可歸因於NG Advantage的非控股權益#美元的虧損。5.4百萬，$7.2百萬美元和$1.7截至2018年12月31日、2019年和2020年的三個年度分別為100萬美元。非控股權益為$。9.6百萬美元和$9.3分別截至2019年12月31日和2020年12月31日。

附註5-現金、現金等價物和限制性現金

截至2019年12月31日和2020年12月31日的現金、現金等價物和限制性現金包括以下內容(以千為單位)：


	2019		2020
流動資產：
現金和現金等價物	$	49,207	$	108,977
限制性現金備用信用證		15		—
現金總額、現金等價物和限制性現金的當期部分	$	49,222	$	108,977

長期資產：
限制性現金備用信用證	$	4,000	$	4,000
限制性現金--作為抵押品持有		—		7,000
限制性現金的長期部分合計	$	4,000	$	11,000

現金總額、現金等價物和限制性現金	$	53,222	$	119,977

本公司將收購日到期日為三個月或以下的所有高流動性投資視為現金等價物。

公司將現金和現金等價物存放在信用質量較高的金融機構。有時，此類投資可能超過聯邦存款保險公司(FDIC)和加拿大存款保險公司(CDIC)的限額。可能使公司面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金存款。超過FDIC和CDIC限額的金額約為#美元。47.9百萬美元和$107.6分別截至2019年12月31日和2020年12月31日。

如果預計受限現金將在一年內用於運營或收購流動資產，則公司將受限現金歸類為短期和流動資產。否則，受限制的現金將被歸類為長期現金。短期限制性現金包括一份每年續簽的備用信用證。長期限制性現金包括備用信用證和作為抵押品持有的現金，以使貸款人受益於NG Advantage。

注6-短期投資

短期投資包括可供出售的債務證券和存單。可供出售債務證券按公允價值列賬，包括未實現損益。可供出售債務證券的未實現收益和虧損在扣除適用所得税後的其他全面收益(虧損)中確認。可供出售債務證券的銷售損益按具體識別基準確認。

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合併財務報表附註(續)

該公司每季度審查可供出售的債務證券的公允價值是否低於其成本基礎，以及每當事件或環境變化表明一項資產的成本基礎可能無法收回時，並評估當前預期的信用損失。這一評估基於許多因素，包括歷史經驗、市場數據、發行人特定的因素、經濟狀況以及證券信用評級的任何變化。截至2020年12月31日，本公司認為其可供出售債務證券的賬面價值已正確記錄。

截至2019年12月31日的短期投資包括以下內容(以千為單位)：


			毛
	攤銷		未實現的目標		估計數
	成本：成本		損失慘重		*公允價值
市政債券和票據	$	2,986	$	—	$	2,986
零息債券		33,919		—		33,919
公司債券		19,509		(3)		19,506
存單		518		—		518
短期投資總額	$	56,932	$	(3)	$	56,929

截至2020年12月31日的短期投資包括以下內容(以千計)：


			毛利率
	攤銷		未實現		估計數
	成本：成本		收益		*公允價值
市政債券和票據	$	28,998	$	—	$	28,998
存單		530		—		530
短期投資總額	$	29,528	$	—	$	29,528

注7-衍生工具和套期保值活動

2018年10月，本公司執行二與道達爾和THUSA的附屬公司道達爾天然氣電力北美公司(Total Gas&Power North America)簽訂的大宗商品掉期合同(定義見附註12和13)，總計五從2019年4月1日到2024年6月30日，每年柴油加侖100萬加侖。這些大宗商品掉期合約用於管理柴油價格波動風險，這些柴油價格波動風險與該公司在與參與該協議的船隊運營商達成的天然氣燃料供應協議中做出的承諾有關。現在為零卡車融資計劃。這些合同沒有被指定為會計對衝，因此，這些衍生工具的公允價值變動在隨附的綜合經營報表的“產品收入”中確認。

於二零一九至二零二零年間，本公司與船隊營運商根據現在為零卡車融資計劃。燃料協議包含一個與柴油掛鈎的定價特徵，該公司認為這是嵌入衍生品，並在執行時以公允價值記錄，嵌入衍生品的公允價值變化在隨附的綜合經營報表中確認為“產品收入”中的收益。

清潔能源燃料公司和子公司

合併財務報表附註(續)

截至2019年12月31日的衍生品和嵌入式衍生品包括以下內容(以千為單位)：


	總金額		總金額		淨資產金額
	公認		偏移量		已提交
資產：
商品掉期：
衍生資產的長期部分，關聯方	$	3,270	$	—	$	3,270
燃料協議：
預付費用和其他流動資產		232		—		232
應收票據和其他長期資產淨額		491		—		491
衍生資產總額	$	3,993	$	—	$	3,993
負債：
商品掉期：
關聯方衍生負債的流動部分	$	164	$	—	$	164
燃料協議：
應計負債		42		—		42
其他長期負債		39		—		39
衍生負債總額	$	245	$	—	$	245

截至2020年12月31日的衍生品和嵌入衍生品包括以下內容(以千為單位)：


	總金額		總金額		淨資產金額
	公認		偏移量		已提交
資產：
商品掉期：
衍生資產的當期部分，關聯方	$	1,591	$	—	$	1,591
衍生資產的長期部分，關聯方		4,057		—		4,057
燃料協議：
預付費用和其他流動資產		249		—		249
應收票據和其他長期資產淨額		542		—		542
衍生資產總額	$	6,439	$	—	$	6,439
負債：
燃料協議：
應計負債	$	283		—		283
其他長期負債		273		—		273
衍生負債總額	$	556	$	—	$	556

截至2019年12月31日和2020年12月31日，本公司未平倉商品掉期合約總成交量為21.9百萬和16.9百萬加侖柴油，每加侖加權平均價約為1美元。3.18.

下表反映了截至2019年12月31日和2020年12月31日的未平倉大宗商品掉期合約的加權平均價格(按年份劃分)以及相關成交量：


	2019年12月31日			2020年12月31日
	卷數	*加權平均價格每加元		卷數	*加權平均價格每加元
年	(柴油/加侖)	每加侖柴油		(柴油/加侖)	每加侖柴油
2020	5,000,000	$	3.18	—	$	—
2021	5,000,000	$	3.18	5,000,000	$	3.18
2022	5,000,000	$	3.18	5,000,000	$	3.18
2023	5,000,000	$	3.18	5,000,000	$	3.18
2024	1,875,000	$	3.18	1,875,000	$	3.18

清潔能源燃料公司和子公司

合併財務報表附註(續)

附註：8項非公允價值計量

對於按公允價值經常性和非經常性基礎計量的資產和負債，本公司遵循公允價值計量的權威指引。根據該準則，公允價值被定義為截至計量日期的退出價格，即在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收到的金額。該標準還為計量公允價值時使用的投入建立了層次結構，通過要求在可用情況下使用最可觀察的投入，最大限度地利用了可觀察到的投入，最大限度地減少了不可觀察到的投入的使用。可觀察到的投入是市場參與者將用來評估基於從本公司以外的來源獲得的市場數據開發的資產或負債的投入。不可觀察的投入是反映公司對市場參與者將使用的因素進行評估的假設，這些因素是根據當時可獲得的最佳信息對資產或負債進行估值的。該層次結構由以下三個層次組成：第1級投入是指相同資產或負債在活躍市場的報價(未經調整)；第2級投入包括活躍市場中類似資產或負債的報價、非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價以及該資產或負債可直接或間接觀察到的投入(報價除外)；第3級投入是該資產或負債的不可觀察的投入。估值層次內的分類基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。

資產和負債按公允價值經常性計量

該公司的可供出售債務證券和存單被歸類為2級，因為它們的估值使用非活躍市場中相同資產的最新報價和活躍市場中類似資產的最新報價。

該公司使用收益法對其未償還商品掉期合約進行估值，並將衍生品嵌入其根據現在為零卡車融資計劃(見附註7)。在收益法下，該公司使用貼現現金流(“DCF”)模式，即使用預期貼現率將合同期限內預期的現金流量貼現到現值。現金流使用的貼現率反映了現貨和遠期匯率以及信用估值調整的具體風險。這種估值方法被認為是第3級公允價值計量。在公司衍生工具的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入是超低硫柴油(“ULSD”)遠期價格以及超低硫柴油與防禦區石油管理局(“PADD”)地區的差價。這些投入中的任何一項單獨大幅增加(減少)將導致公允價值計量大幅降低(提高)。一般來説，超低硫柴油遠期價格的變化伴隨着超低硫柴油-PADD價差的方向相反但不那麼極端的變化。

該公司根據以下投入估算了截至2019年12月31日和2020年的未平倉商品掉期合約的公允價值：


	2019年12月31日			2020年12月31日
重要的和不可觀察的數據輸入	輸入範圍	加權平均		輸入範圍	加權平均
超低硫墨西哥灣沿岸前行曲線	$1.76 - $1.88	$	1.81	$1.47 - $1.54	$	1.50
與PADD 3柴油的歷史差異	$0.79 - $1.16	$	0.91	$0.81 - $1.58	$	0.99
與PADD 5柴油的歷史差異	$1.32 - $2.30	$	1.78	$1.66 - $2.58	$	2.01

本公司在其燃料協議中估計嵌入衍生工具的公允價值。現在為零卡車融資計劃基於截至2019年12月31日和2020年12月31日的以下投入：


	2019年12月31日			2020年12月31日
重要的和不可觀察的數據輸入	輸入範圍	加權平均		輸入範圍	加權平均
超低硫墨西哥灣沿岸前行曲線	$1.76 - $1.88	$	1.81	$1.47 - $1.54	$	1.50
與PADD 3柴油的歷史差異	$0.79 - $1.16	$	0.91	$0.81 - $1.58	$	0.99
與PADD 5柴油的歷史差異	$1.32 - $2.30	$	1.78	$1.66 - $2.58	$	2.01

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合併財務報表附註(續)

該公司的負債分類認股權證(或稱“衍生認股權證”)全部由NG Advantage發行，由於該公司使用Black-Scholes期權定價模型根據在任何市場都看不到的投入來估計公允價值，因此被歸類為3級。權證於2020年7月2日到期，未予行使。

有不是截至2019年12月31日或2020年12月31日，在公允價值層次結構的1級、2級或3級之間轉移資產。

下表提供了截至2019年12月31日和2020年12月31日按公允價值經常性計量的資產和負債的水平信息(以千計)：


	2019年12月31日		1級		二級		3級
資產：
可供出售的證券⁽¹⁾:
市政債券和票據	$	2,986	$	—	$	2,986	$	—
零息債券		33,919		—		33,919		—
公司債券		19,506		—		19,506		—
存單⁽¹⁾		518		—		518		—
商品掉期合約⁽²⁾		3,270		—		—		3,270
嵌入導數⁽³⁾		723		—		—		723
負債：
商品掉期合約⁽²⁾	$	164	$	—	$	—	$	164
嵌入導數⁽³⁾		81		—		—		81
認股權證⁽⁴⁾		40		—		—		40


	2020年12月31日		1級		二級		3級
資產：
可供出售的證券⁽¹⁾:
市政債券和票據	$	28,998	$	—	$	28,998	$	—
存單⁽¹⁾		530		—		530		—
商品掉期合約⁽²⁾		5,648		—		—		5,648
嵌入導數⁽³⁾		791		—		—		791
負債：
嵌入導數⁽³⁾	$	556	$	—	$	—	$	556

(1)	包括在隨附的合併資產負債表中的“短期投資”。有關更多信息，請參見附註6。

(2)	於2019年12月31日計入“衍生負債、關聯方”及“衍生資產長期部分、關聯方”，於2020年12月31日計入隨附合並資產負債表的“衍生資產、關聯方”及“衍生資產長期部分、關聯方”。有關更多信息，請參見注釋7。

(3)	包括在隨附的綜合資產負債表中的“預付費用和其他流動資產”、“應收票據和其他長期資產，淨額”、“應計負債”和“其他長期負債”。有關更多信息，請參見注釋7。

(4)	截至2019年12月31日，計入隨附的合併資產負債表中的“應計負債”。認股權證於2020年7月2日到期。

清潔能源燃料公司和子公司

合併財務報表附註(續)

下表提供了按公允價值經常性計量的項目的期初餘額和期末餘額的對賬，如上表所示，這些項目使用了重要的不可觀察到的投入(第3級)，以及收益所包括期間的未實現損益變化(以千為單位)：


	資產：		資產：		負債：		負債：
	商品		嵌入式		商品		嵌入式		負債：
	掉期合約		衍生物		掉期合約		衍生物		認股權證
截至2018年12月31日的餘額	$	10,332	$	—	$	—	$	—	$	(1,079)
定居點，淨值		667		—		—		—		—
總收益(虧損)		(7,729)		723		(164)		(81)		1,039
截至2019年12月31日的餘額	$	3,270	$	723	$	(164)	$	(81)	$	(40)

截至2019年12月31日的餘額	$	3,270	$	723	$	(164)	$	(81)	$	(40)
定居點，淨值		(1,652)		—		56		—		—
總收益(虧損)		4,030		68		108		(475)		40
截至2020年12月31日的餘額	$	5,648	$	791	$	—	$	(556)	$	—

計入收益的截至2019年12月31日的年度未實現損益變動	$	(7,062)	$	723	$	(164)	$	(81)	$	1,039
收益中包含的截至2020年12月31日的年度未實現收益(虧損)變動	$	2,378	$	68	$	164	$	(475)	$	40

其他金融資產和負債

由於該等工具的短期性質，本公司現金、現金等價物以及限制性現金、應收賬款和應付賬款的賬面價值接近公允價值。本公司債務工具的賬面值與其分別於2019年12月31日及2020年12月31日的公允價值相若。該等債務工具的公允價值乃採用貼現現金流分析方法估計，該等現金流分析是根據與信用質素相若的借款人(即3級投入)以相若條款提供的貸款利率而釐定的。有關公司債務工具的更多信息，請參見附註12。

附註9-其他應收款

截至2019年12月31日和2020年12月31日的其他應收賬款包括以下內容(以千計)：


	2019		2020
向客户提供貸款，為購買汽車提供資金	$	653	$	394
應計客户賬單		6,124		6,335
燃油税抵免		69,585		10,556
其他		8,536		6,370
其他應收賬款合計	$	84,898	$	23,655

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合併財務報表附註(續)

附註10-土地、物業和設備

截至2019年12月31日和2020年12月31日的土地、財產和設備淨額包括以下內容(以千為單位)：


	2019		2020
土地	$	3,476	$	3,476
液化天然氣液化裝置		94,633		94,633
車站設備		324,431		344,839
掛車		79,477		79,860
其他設備		101,655		89,276
在建		75,232		73,272
		678,904		685,356
減去累計折舊		(354,992)		(394,445)
土地、財產和設備合計，淨額	$	323,912	$	290,911

包括在“土地、財產和設備，淨額”中的是資本化的軟件成本#美元。30.4百萬美元和$32.3分別截至2019年12月31日和2020年12月31日。資本化軟件成本的累計攤銷為#美元26.3百萬美元和$28.8分別截至2019年12月31日和2020年12月31日。

公司記錄了與資本化軟件成本相關的攤銷費用#美元3.7百萬，$3.9百萬美元和$2.5在截至2018年12月31日、2019年和2020年的三年中，分別為100萬美元。

截至2019年12月31日和2020年12月31日，3.0百萬美元和$1.7在合併資產負債表的“應付賬款”和“應計負債”中，分別有100萬美元與購置財產和設備有關。由於這些金額是非現金投資活動，因此不包括在隨附的合併現金流量表中。

附註：11項非應計負債

截至2019年12月31日和2020年12月31日的應計負債包括以下內容(以千計)：


	2019		2020
應計替代燃料激勵措施⁽¹⁾	$	27,839	$	18,175
應計員工福利		2,276		4,282
應計利息		220		512
應計煤氣和設備採購		11,383		9,897
應計財產税和其他税		3,732		3,094
應計薪金和工資		9,105		7,646
嵌入導數		42		283
其他⁽²⁾		13,100		8,748
應計負債總額	$	67,697	$	52,637

(1)	包括RIN金額、LCFS信用額度和應支付給第三方的AFTC金額。

(2)	“其他”中的任何一項都不超過流動負債總額的5%。

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合併財務報表附註(續)

注12-債務

截至2019年12月31日和2020年12月31日的債務包括以下內容(以千為單位)：


	2019年12月31日
			未攤銷債務		餘額，淨餘額為
	本金餘額		融資成本和成本		融資成本和成本
7.5%註釋	$	50,000	$	17	$	49,983
NG Advantage債務		33,898		192		33,706
SG設施		4,400		—		4,400
其他債務		796		—		796
債務總額		89,094		209		88,885
減少一年內到期的金額		(56,097)		(84)		(56,013)
長期債務總額	$	32,997	$	125	$	32,872


	2020年12月31日
			未攤銷債務		餘額，淨餘額為
	本金餘額		融資成本和成本		融資成本和成本
BP貸款	$	50,000	$	—	$	50,000
NG Advantage債務		29,535		117		29,418
SG設施		5,100		—		5,100
其他債務		1,162		—		1,162
債務總額		85,797		117		85,680
減少一年內到期的金額		(3,631)		(39)		(3,592)
長期債務總額	$	82,166	$	78	$	82,088

以下是2020年12月31日之後每一年度債務義務的總計到期日摘要(單位：千)：


	2021		2022		2023		2024		2025		此後		總計
BP貸款	$	—	$	50,000	$	—	$	—	$	—	$	—	$	50,000
NG Advantage債務		3,270		3,425		8,976		4,162		1,397		8,305		29,535
SG設施		—		—		—		5,100		—		—		5,100
其他債務		361		378		262		161		—		—		1,162
總計	$	3,631	$	53,803	$	9,238	$	9,423	$	1,397	$	8,305	$	85,797

7.5%註釋

二零一三年六月，本公司發行債券(“7.5%Notes“)給T.Boone Pkins and Green Energy Investment Holdings，LLC(”GEIH“)，金額為#美元150.0百萬美元。這個7.5債券的利息為%，利率為7.5年利率%，並可根據持有人的選擇權轉換為公司普通股，轉換價格為#美元。15.80每股(“7.5%Notes轉換價格“)。在向本公司發出書面通知後，7.5%Note有權交換全部或任何部分本金、應計利息和未付利息7.5本公司普通股按以下比例計算的票據百分比：7.5%Notes轉換價格。此外，在受到某些限制的情況下，公司可以強制將每個7.5%註明為其普通股的股票，如果該普通股的交易價格為40%的溢價7.5%Notes：轉換價格至少為20在任何連續的交易日內30交易日期間。

這個7.5%票據包括慣常的違約事件，如果發生任何違約事件，將允許或要求本金和應計利息7.5%票據將到期和應付，或將被宣佈到期和應付。

清潔能源燃料公司和子公司

合併財務報表附註(續)

在2018年1月1日之前，(I)本公司購買了$25.0數以百萬計的7.5%皮肯斯先生的筆記，(Ii)皮肯斯先生將他的餘額7.5給第三方的註釋百分比，以及(Iii)GEIH轉賬$16.8其本金為百萬美元7.5致第三方的註釋百分比。

截至2019年12月31日，(一)國際GEIH舉辦7.5%票據，本金總額為$32.9百萬及(Ii)持有的其他第三者7.5%票據，本金總額為$17.1100萬美元，所有這些都將於2020年6月14日到期。2020年5月，公司償還了剩餘的$50.0百萬美元7.5%票據及其相關的應計和未付利息。沒有違約事件發生在7.5截至當日已發生的票據百分比7.5全額支付了%的票據。

SG信貸協議

於2019年1月2日，本公司與法國興業銀行訂立定期信貸協議(下稱“信貸協議”)，法國興業銀行是一間根據法國法律註冊為法國興業銀行(“SG”)的匿名公司。信貸協議提供定期貸款安排(下稱“SG貸款”)，根據該貸款安排，公司可在符合若干條件的情況下獲得最多$100.0百萬貸款(“SG貸款”)，以支持ITS現在為零卡車融資計劃。*根據信貸協議，本公司獲準將SG貸款所得款項僅用於支付根據信貸協議購買或融資的卡車的增量成本現在為零卡車融資計劃及公司與此相關的費用和開支。未償還SG貸款的利息累加利率等於LIBOR加1.30每年%，SG貸款的任何未使用部分的承諾費按等於0.39每年的百分比。利息和承諾費按季度支付。根據SG融資，公司必須支付相當於公司收到的任何金額的強制性預付款，該金額用於全部或部分退還根據SG融資購買或融資的卡車的增量成本現在為零本公司一般可在事先書面通知SG的情況下，根據SG貸款支付全部或部分自願預付款，但無需支付保險費或罰款。*信貸協議包括本公司的若干陳述、擔保及契諾，並就慣常違約事件作出規定，如發生任何違約事件，將準許或要求(其中包括)貸款本金及應計利息成為或須宣佈為到期及應付。信貸協議下的違約事件除其他事項外，包括到期不支付本金和利息；違反契諾；公司根據任何其他協議對超過$的借款的任何違約(無論是否導致加速)。20.0本公司可能發生的情況包括：超過100萬美元；自願或非自願破產；TUSA拒絕或轉讓擔保；或公司控制權的變更。

信貸協議並不包括財務契諾，本公司並無就其在信貸協議項下的責任向SG提供任何擔保。*如下所述，THUSA已訂立擔保，以保證本公司根據信貸協議向SG支付的義務。*截至2020年12月31日，公司擁有5.1SG貸款的未償還金額為100萬歐元，且未發生違約事件。

總信用支持協議

於2019年1月2日，本公司與道達爾(定義見附註13)的全資附屬公司Total Holdings USA Inc.(“THUSA”)訂立信貸支持協議(“CSA”)。根據CSA，THUSA同意簽訂擔保協議(“擔保”)，根據該協議，它已擔保公司有義務償還SG至多#美元。100.0根據信貸協議，SG貸款及其利息為百萬美元。考慮到thusa在CSA項下的承諾，本公司須向thusa支付季度擔保費，費率為每季度2.5上一日曆季度平均總貸款額的%。

在thusa根據擔保向SG支付任何款項後，公司有義務立即向thusa全額支付該款項，並按相當於libor加的利率支付該款項的利息。1.0%。此外，本公司將有義務支付和償還thusa在履行CSA項下的服務時產生的所有合理自付費用，包括所有合理的自付律師費以及與根據擔保向SG付款或任何強制執行或試圖執行CSA項下本公司任何義務相關的支出。CSA包括公司的慣常陳述和保證，以及肯定和否定的契約。此外，一旦發生“觸發事件”並在其繼續期間，因此

清潔能源燃料公司和子公司

合併財務報表附註(續)

除其他事項外，本公司可能會：選擇不擔保額外貸款；宣佈本公司根據CSA欠Thusa的全部或任何部分未清償款項已到期及應付；以及行使其根據適用法律可能享有的所有其他權利。下列事件均構成觸發事件：公司未能履行CSA項下的任何付款義務；公司在CSA中作出的任何陳述或擔保在作出時在任何重大方面都是虛假、不正確、不完整或具有誤導性的；公司未能遵守或履行CSA中的任何重大契諾、義務、條件或協議；或公司未遵守或履行與Thusa或Thusa的關聯公司達成的任何其他協議、條款或條件中包含的任何協議、條款或條件。

作為公司在CSA項下義務的擔保，2019年1月2日，公司與Thusa訂立質押和擔保協議，並向Thusa交付了一份合同的抵押品轉讓，據此，公司向Thusa附帶轉讓了其與Tusa參與者簽訂的所有燃料協議。現在為零卡車融資計劃。此外，於2019年1月2日，本公司與thusa及Plains訂立鎖箱協議，根據該協議，本公司授予thusa一項擔保權益，以擔保本公司與本公司與本公司的參與者訂立的加油協議所產生的現金流。現在為零卡車融資計劃。

在根據CSA發生觸發事件或基本觸發事件(如下所述)之前，本公司有權按正常程序運作，且對根據加密箱協議設立的加密箱賬户的資金進出沒有任何限制。當CSA下的觸發事件發生時，鎖箱賬户中的所有資金將：第一，用於根據信貸協議按計劃償還債務；第二，釋放給本公司。此外，在根據CSA發生“基本觸發事件”時以及在其繼續期間，除了如上所述在觸發事件發生時行使TUSA可用的任何補救措施外：現在為零該計劃將把他們根據與公司簽訂的燃料協議所欠的款項直接存入鎖箱賬户；在“清掃”機制下，鎖箱賬户中的所有現金將用於預付信貸協議項下的所有未償還貸款；未經TUSA同意，不得從鎖箱賬户支付任何其他款項；TUSA將保留對鎖箱賬户的控制權，賬户中的資金仍將作為公司根據CSA支付和償還義務的擔保。下列事件均構成基本觸發事件：除非SG放棄，否則公司不遵守或履行信貸協議中包含的任何協議、條款或條件，該協議、條款或條件將構成違約事件，超過或超過該協議規定的任何寬限期；公司不遵守或履行信貸協議以外的任何債務證據中包含的任何協議、條款或條件，且此類違約的後果是導致或允許此類債務持有人總體上加速負債。20.0百萬美元或以上；自願和非自願破產和資不抵債事件；以及發生公司控制權變更。

CSA將在以下較晚的情況下終止：全額支付公司在CSA項下的所有義務；以及在最後一筆未償還貸款到期日或2023年12月31日(以較早者為準)之後終止或終止擔保。

NG Advantage債務

於二零一六年五月十二日及二零一七年一月二十四日，NG Advantage分別與商業銀行及信託公司(“商業”)訂立貸款及擔保協議(“商業LSA”)，據此，商業同意借出NG Advantage$6.3百萬美元和$6.2分別為百萬美元。所得款項主要用於購買CNG拖車和設備。這兩筆貸款的利息和本金均於#年按月支付。84相當於每個月分期付款以每年4.41%和5.0%。作為在NG Advantage在商務LSA項下對商業的義務到期時立即全額付款的抵押品，NG Advantage向Commerce承諾並授予Commerce其在CNG拖車和設備中的所有權利、所有權和權益的擔保權益，這些權利、所有權和權益是用根據Commerce LSA收到的收益購買的。2020年12月，未償還本金餘額加上應計和未付利息連同下文所述的伯克希爾ALA一起償還。

於二零一六年十一月三十日，NG Advantage與WinTrust Commercial Finance(“WinTrust”)訂立貸款及擔保協議(“WinTrust LSA”)，據此WinTrust同意借出NG Advantage$4.7百萬美元。這個

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合併財務報表附註(續)

所得款項主要用於購買CNG拖車和設備。利息和本金於#年按月支付。72等額按月分期付款，年利率為5.17%。作為NG Advantage在WinTrust LSA項下對WinTrust的義務到期時即時全額付款的抵押品，NG Advantage向WinTrust承諾並授予WinTrust其在CNG拖車和設備中的所有權利、所有權和權益的擔保權益，這些權利、所有權和權益是用根據WinTrust LSA收到的收益購買的。

於2020年12月10日，NG Advantage與伯克希爾銀行(“Berkshire Ala”)訂立經修訂及重新簽署的貸款及擔保協議，以伯克希爾銀行於2016年5月12日及2017年1月24日的兩筆現有貸款(統稱為“原始債務”)取代及置換該兩筆現有貸款。伯克希爾ALA為NGA提供了一個5年期定期貸款#美元14.5百萬美元，本金和利息從2021年2月1日開始每月到期，年利率為52026年1月1日到期的利率。NG Advantage使用Berkshire Ala提供的資金全額償還未償還本金餘額加上原始債務的應計和未付利息，並向不相關的貸款人、國家和自由償還某些其他融資義務的未償還餘額。伯克希爾ALA還為NG Advantage提供了$1.0百萬循環信貸額度。Ng Advantage已將伯克希爾ALA下的某些資產和設備(包括拖車)質押為抵押品，該公司提供了高達$的有限擔保7.0在隨附的合併資產負債表中，被歸類為“限制性現金的長期部分”的百萬美元。作為伯克希爾Ala交易的結果，在截至2020年12月31日的年度內，公司確認了一美元1.2債務清償損失100萬歐元，包括在隨附的營業報表中的“利息支出”中。

融資義務

NG Advantage已與各種出租人進行銷售和回租交易，如下所述。在每一種情況下，由於NG Advantage由於固定價格回購選擇權而繼續與買方-出租人打交道，出售和回租交易都不符合銷售-回租會計條件。因此，交易記錄在融資方法下，即資產保留在隨附的綜合資產負債表上，交易所得記為融資負債。

2017年12月18日，NG Advantage通過與美國銀行租賃資本有限責任公司(Bank Of America Leaging&Capital，LLC)簽訂了主租賃協議(以下簡稱“BoA MLA”)，達成了一項售後回租安排。根據美國銀行的MLA，NG Advantage收到了$2.1百萬現金購買CNG拖車，同時從美國銀行租回五年自2018年1月1日起，利息及本金於60等額按月分期付款，年利率為4.86%.

2018年3月1日，NG Advantage與First National Capital，LLC(“First National”)通過主租賃協議(“First National MLA”)訂立售後回租安排。根據第一次國家MLA，NG Advantage獲得了$6.3百萬現金，扣除費用和CNG拖車第一個月的租賃費，同時從First National租回這些拖車六年了自2018年3月1日起，利息和本金應於72等額按月分期付款，年利率為9.28%.

2018年12月20日(“截止日期”)，NG Advantage簽訂購買協議，以1美元的收購價出售一個壓縮站。7.0100萬美元給成員所有者是NG Advantage的非控股權益成員所有者的實體。於完成日期及緊接完成出售壓縮站後，NG Advantage與該壓縮站的買方(“租賃”)訂立租賃協議，據此將該壓縮站租回予NG Advantage，租期為五年每月支付的租金相當於$0.1以每年百萬美元的速度增長12.0%。在收購價中，NG Advantage收到了$4.7百萬現金，扣除費用，第一個月的租賃費，以及償還澳元2.0買方一名會員所有人開出的百萬張期票，簽發日期為2018年11月19日。

2019年1月17日，NG Advantage與聯合國基金I，LLC(下稱“國家”)通過主租賃協議(“國家MLA”)簽訂了一項售後回租安排。根據國家工作重點，NG Advantage收到#美元。3.4購買CNG拖車的現金(扣除第一個月的租金)為100萬美元，並同時從Nations租回這些拖車，用於四年了自2019年2月1日起，利息及本金於48等額按月分期付款

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合併財務報表附註(續)

年增長率9.18%。2020年12月，NG Advantage支付了$2.5百萬元以清償尚未清償的債務$2.2100萬美元，與上述伯克希爾ALA相結合。在支付這筆款項後，“國家工作重點”被全部取消。

2019年10月，NG Advantage通過主設備租賃協議(“Liberty MLA”)與Liberty Commercial Finance LLC(“Liberty”)訂立售後回租安排。根據Liberty MLA，NG Advantage以#美元的收購價出售壓縮設備7.5百萬美元，並同時將其租回，租期為五年利息和本金按月等額分期付款，年利率為10.47%。在收購價中，NG Advantage收到了$5.3百萬美元現金和美元2.2一百萬美元被作為保證金持有。2020年12月，NG Advantage支付了$6.7百萬元以清償尚未清償的債務$6.0100萬美元，與上述伯克希爾ALA相結合。在支付了這筆款項後，Liberty MLA被完全取消。
BP貸款

2020年12月18日，公司與英國石油公司的子公司英國石油產品北美公司(BP Products North America Inc)簽訂了一份諒解備忘錄(“MOU”)。(“BP”)。根據諒解備忘錄，該公司和英國石油公司打算成立一家合資企業，開發、擁有和運營牛奶場的RNG生產設施。在簽署諒解備忘錄的同時，該公司和英國石油公司簽署了一項貸款協議，英國石油公司據此墊付了$50.0英國石油公司貸款(“BP貸款”)，用於支付合資企業成立前發生的資本成本和開支。該公司預計，BP貸款項下所有未償還的本金和應計利息將貢獻給合資企業，前提是如果合資企業在2022年4月30日之前沒有成立，公司有義務在2022年4月30日之後的5天內償還未償還的本金和應計利息。英國石油公司貸款的利息年利率等於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加碼。4.33%.

其他債務

本公司有其他債務在2024年之前的不同日期到期，利息最高可達4.75%，加權平均利率為4.78%和4.38分別截至2019年12月31日和2020年12月31日。

附註13-股東權益

授權股份

本公司的公司註冊證書授權發行二指定為普通股和普通股的股本類別優先股，每個人都有$0.0001每股面值。自2020年12月31日起，本公司獲授權發行305,000,000股份，其中304,000,000股票被指定為普通股，1,000,000股票被指定為優先股。

股息撥備

本公司於截至2018年、2018年、2019年或2020年12月31日止三個年度內並無宣佈或派發任何股息。

表決權

普通股的每個持有者都有權一就提交給股東採取行動的事項進行每股擁有的投票。

私募總配售

2018年5月9日，本公司與道達爾(道達爾)的全資子公司道達爾營銷服務公司(簡稱：道達爾)訂立股票購買協議(以下簡稱《購買協議》)。根據購買協議，公司同意出售和發行，TMS同意購買，最多50,856,296公司普通股，收購價為$1.64每股，全部以私募方式配售(俗稱“總私募”)。每股收購價是根據公司普通股的成交量加權平均價確定的

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合併財務報表附註(續)

2018年3月23日(公司與道達爾開始談判之日)至2018年5月3日(公司與道達爾原則同意其投資結構和基本條款之日)。截至購買協議日期，道達爾並未持有或以其他方式實益擁有本公司普通股的任何股份，道達爾已同意，直至2020年5月9日晚些時候或停止持有超過5.0公司當時已發行普通股的%，在其他類似的承諾中，並在符合慣例條件和例外的情況下，不購買公司普通股的股份或以其他方式進行可能導致道達爾實益擁有超過30.0未經公司董事會批准的公司股權證券。

2018年6月13日，本公司與TMS完成了全部定向增發，其中：(1)本公司向TMS發行了全部50,856,296根據購買協議可發行的普通股，導致道達爾實益持有約25.0佔本公司普通股流通股的百分比，以及截至2018年9月30日本公司最大的所有權頭寸；(2)向本公司支付的總金額為$83.4本公司已使用並預期將繼續用於營運資金及一般企業用途，包括執行其業務計劃、尋求進一步增長的機會及償還部分未償債務；及(3)本公司與道達爾訂立登記權協議，詳情如下：(3)本公司已動用並預期將繼續用作營運資金及一般公司用途的總收益為2百萬美元；及(3)本公司與道達爾訂立登記權協議，如下所述。與發行普通股有關，本公司產生的交易費為#美元。1.9百萬美元。

根據購買協議，本公司與道達爾還於2018年6月13日在購買協議項下完成交易時簽訂了登記權協議。根據登記權協議，公司向美國證券交易委員會提交了一份登記聲明，涵蓋根據購買協議發行和出售的股份的轉售，該購買協議於2018年8月16日宣佈生效，公司有義務盡其商業上合理的努力保持該登記聲明的有效性，直到根據1933年證券法(經修訂的1933年證券法)第2144條規則出售或可以不受限制地出售所有該等股票。截至2020年12月31日，本公司遵守了註冊權協議中規定的所有註冊契諾。

其他

截至2019年12月31日，第三方持有未償還權證，於2020年7月到期，未行使，以購買NG Advantage的股權。這些認股權證被列為責任分類認股權證。公允價值為$0.0截至2019年12月31日，公允價值變動的收益(虧損)為$(0.5)百萬，$1.0百萬美元和$0.0截至2018年12月31日、2019年和2020年的三個年度分別為100萬美元(更多信息請參見附註8)。

股票回購計劃

2020年3月12日，公司董事會批准了一項最高可達美元的股票回購計劃30.0(不含手續費和佣金)公司已發行普通股(“回購計劃”)的總面值為100萬歐元(不包括手續費和佣金)。回購計劃沒有到期日，可以隨時暫停或終止。截至2020年12月31日，公司已使用了14.5根據回購計劃進行的百萬美元回購7,744,386普通股，總成本為$14.6百萬美元。回購計劃並不要求公司購買任何特定數量的股票。回購計劃下的回購可能不時通過公開市場購買、私下協商的交易、結構性或衍生品交易(包括加速股份回購交易)或其他收購股票的方式進行，在每種情況下，均取決於市場狀況、適用的證券法和其他相關因素。也可以根據規則10b5-1計劃進行回購。

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合併財務報表附註(續)

基於股票的薪酬

下表彙總了與公司股票補償安排相關的補償費用和相關所得税優惠，這些安排在所附的綜合營業報表中確認，在所述時期內(以千計)：


	截至2011年12月31日的年度
	2018		2019		2020
基於股票的薪酬費用，淨額為$02018、2019年和2020年的税收	$	5,307	$	3,880	$	2,957

股權激勵計劃

2006年12月，公司通過了2006年股權激勵計劃(“2006計劃”)，並於2007年5月24日公司完成首次公開發行普通股之日生效。

2016年5月，本公司通過了2016年度業績激勵計劃(《2016年度計劃》)，並於2016年5月26日，也就是本公司股東批准2016年度業績激勵計劃之日起生效。在2016年計劃生效後，2006年計劃不再提供新的獎勵。2006年計劃下的未發放獎勵不適用於2016計劃下的未來獎勵。如果2006計劃下的任何未完成獎勵到期或被取消，可分配給該獎勵未行使部分的股份將被添加到2016計劃下的股票儲備中，並可根據2016計劃授予。

於2020年5月，本公司通過經修訂及重訂的2016年度業績獎勵計劃(“經修訂2016年度計劃”)，將根據2016年度業績獎勵計劃授予的所有獎勵而須交付的本公司普通股股份總數增加一股17,500,000於二零一零年五月十五日，即本公司股東批准經修訂的二零一六年計劃之日起生效。*截至2020年12月31日，公司擁有19,132,051根據修訂後的2016年計劃，未來可供授予的股票。

股票期權

公司已向關鍵員工授予股票期權，這些期權每年授予三年批出日期後，按34%, 33%和33如果持有人在每個歸屬日期為本公司服務，則分別為%。授予的股票期權的合同條款為10年。該等股票期權須受二零零六年及二零一六年計劃的條款及條件以及授予股票期權及股票期權協議的通知所規限。

下表彙總了該公司在截至2020年12月31日的年度的股票期權活動：


				加權
				平均值
		加權		剩餘	集料
		平均值		合同	內在性
	用户數量為	鍛鍊		術語	價值
	股票	價格		(按年計算)	(單位：千)
截至2019年12月31日的未平倉期權	9,121,665	$	6.32
授與	1,192,288		2.56
練習	(647,363)		2.39
沒收或過期	(1,523,759)		10.02
截至2020年12月31日的未平倉期權	8,142,831	$	5.38	5.74	$	31,362
截至2020年12月31日可行使的期權	6,029,564	$	6.51	4.83	$	19,348
已授予並預計將於2020年12月31日授予的期權	8,142,831	$	5.38	5.74	$	31,362

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合併財務報表附註(續)

截至2020年12月31日，1.6與已發行股票期權相關的未歸屬股票相關的未確認補償成本總額的100萬美元。這筆費用預計將在剩餘的加權平均期間內支出1.36好幾年了。截至2020年12月31日止年度，歸屬股份的總公允價值為$2.2百萬美元。

每個授予的股票期權的公允價值是在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型和以下假設估計的：


	截至2011年12月31日的年度
	2018	2019	2020
股息率	0.0%	0.0%	0.0%
預期波動率	70.2%至74.6%	57.3%至61.5%	65.8%至83.9%
無風險利率	2.70%至2.71%	2.11%至2.53%	0.37%至1.21%
預期壽命(以年為單位)	6.0	6.0	6.0

使用的波動率金額是根據該公司交易期權的歷史波動率和隱含波動率估算的。使用的預期壽命是基於歷史行權期和公司對其已發行股票期權的預期行權期。使用的無風險利率是基於授予時股票期權預期壽命的美國國債收益率曲線。

於截至2018年12月31日、2019年及2020年12月31日止三個年度內授出的加權平均授出日每股購股權公允價值為$0.88, $1.28及$1.54，分別為。截至2018年12月31日、2019年及2020年12月31日止年度內行權合共內在價值為0.0百萬，$0.1百萬美元和$1.8分別為百萬美元。該公司記錄了$2.0百萬，$2.2百萬美元和$1.7在截至2018年12月31日、2019年和2020年的三年中，股票期權支出分別為100萬美元。該公司沒有記錄任何與其股票期權費用相關的税收優惠。

服務型限制性股票單位

公司已向關鍵員工授予基於服務的限制性股票單位(“基於服務的限制性股票單位”)，這些單位在授予之日起的三年內每年按以下比率授予34%, 33%和33如果持有人在每個歸屬日期為本公司服務，則分別為%。基於服務的RSU受2006年和2016年計劃的條款和條件以及《限制性股票單位授出通知》和《限制性股票單位協議》的約束。

下表彙總了該公司截至2020年12月31日的基於服務的RSU活動：



		加權
		平均值
	數量：	公允價值按公允價值計算
	股票	授予日期
截至2019年12月31日未償還和未歸屬的RSU	1,231,805	$	1.71
授與	554,192		2.56
既得	(756,031)		1.92
沒收或過期	(51,250)		1.95
截至2020年12月31日未償還和未歸屬的RSU	978,716	$	1.71

截至2018年12月31日及2020年12月31日止年度內批出的回購單位的加權平均授權日公允價值為#元。1.36及$2.56，分別為。有不是在截至2019年12月31日的年度內授予的RSU。

截至2020年12月31日，1.1未確認補償成本總額中與已發行的基於服務的RSU相關的未歸屬股份相關的總補償成本的百萬美元。這筆費用預計將在剩餘的加權平均期間內支出1.24三年了。

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合併財務報表附註(續)

該公司記錄了$3.0百萬，$1.5百萬美元和$1.0在截至2018年12月31日、2019年和2020年的三年中，與基於服務的RSU相關的支出分別為100萬美元。該公司沒有記錄任何與其基於服務的RSU費用相關的税收優惠。

員工購股計劃

2013年5月7日，公司通過了員工購股計劃(ESPP)，根據該計劃，符合條件的員工可以按以下價格購買公司普通股：85年最後一個交易日普通股公允市值的百分比二每年連續、非同時提供期間。本公司已預留2,500,000根據ESPP發行的普通股，根據ESPP的第一個認購期於2013年9月1日開始。

該公司記錄了$0.0在截至2018年12月31日、2019年和2020年的三年中，每年與ESPP相關的支出為100萬美元。該公司沒有記錄任何與其ESPP費用相關的税收優惠。截至2020年12月31日，本公司共發行了635,448根據ESPP發行的股票。

注：14個月所得税

截至2018年12月31日、2019年和2020年12月31日的三個年度的所得税前收益(虧損)構成如下(單位：千)：


	2018		2019		2020
美國	$	(9,153)	$	14,981	$	(11,216)
外國		311		(864)		(4)
所得税前總收入(虧損)	$	(8,842)	$	14,117	$	(11,220)

截至2018年12月31日、2019年和2020年12月31日的三個年度的所得税撥備包括以下內容(單位：千)：


	2018		2019		2020
目前：
狀態	$	341	$	116	$	80
外國		—		4		109
總電流		341		120		189
延期：
聯邦制		—		293		48
狀態		—		445		72
延期總額		—		738		120
總費用	$	341	$	858	$	309

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合併財務報表附註(續)

截至2018年12月31日、2019年和2020年的三個年度的所得税費用(福利)，使用以下聯邦所得税税率計算21截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的百分比，原因如下(以千為單位)：


	2018		2019		2020
計算的預期税額(優惠)	$	(1,857)	$	2,964	$	(2,356)
不可扣除的費用		5,674		3,087		2,775
外國收入的税率差異		(56)		245		(144)
合資企業		2,080		3,745		(5,059)
税收抵免		(6,603)		(10,314)		(4,037)
其他		985		665		1,559
更改估值免税額		118		466		7,571
税費總額	$	341	$	858	$	309

此前於2016年12月31日到期的AFTC於2018年2月9日恢復，適用於2017年1月1日至2017年12月31日期間的車用燃料銷售。因此，公司在2017歷年銷售的所有AFTC車用燃料收入都在截至2018年12月31日的財年確認和收取。2019年12月20日，AFTC追溯延長至2018年1月1日至2020年12月31日。因此，公司在2018年和2019年銷售的所有AFTC車用燃料收入都在截至2019年12月31日的財年確認。該公司在2020歷年銷售的汽車燃料的AFTC收入在截至2020年12月31日的財年確認。

該公司記錄了一項#美元的聯邦税收優惠。6.1百萬，$10.5百萬美元和$4.2與2018年、2019年和2020年燃油銷售分別超過燃油税義務相關的排除AFTC相關的100萬美元。這些數額增加了公司的遞延税項資產，歸因於其聯邦淨營業虧損結轉和公司的遞延税項資產估值撥備。

遞延税項資產和負債是由於財務報表賬面金額與現有資產和負債的計税基礎之間的差異造成的。截至2019年12月31日和2020年12月31日，產生遞延税項資產和負債的暫時性差異的税收效應如下(單位：千)：


	2019		2020
遞延税項資產：
應計費用	$	4,899	$	4,940
租賃義務		7,338		6,938
替代最低税額和一般商業抵免		6,651		6,233
股票期權費用		9,254		6,648
其他		1,456		1,545
折舊及攤銷		—		1,635
虧損結轉		107,722		119,708
遞延税項資產總額		137,320		147,647
減去估值免税額		(122,147)		(134,974)
遞延税項淨資產		15,173		12,673
遞延税項負債：
使用權資產		(7,338)		(6,788)
商品掉期合約		(998)		(1,596)
折舊及攤銷		(911)		—
商譽		(1,910)		(2,221)
對合資企業和合夥企業的投資		(4,754)		(2,926)
遞延税項負債總額		(15,911)		(13,531)
遞延税項淨負債	$	(738)	$	(858)

清潔能源燃料公司和子公司

合併財務報表附註(續)

截至2020年12月31日，該公司的聯邦、州和國外淨營業虧損結轉約為$468.4百萬，$338.7百萬美元和$2.2分別為百萬美元。該公司結轉的聯邦、州和國外淨營業虧損，如果不加以利用，將分別從2026年、2020年和2030年開始到期。該公司還有聯邦税收抵免結轉#美元。6.2從2026年開始將有100萬美元到期。由於美國國税法第382節的所有權變更條款，公司淨營業虧損和税收抵免結轉的一部分在未來期間的使用可能受到限制。

在評估遞延税項淨資產的變現能力時，管理層會考慮部分或全部遞延税項資產是否更有可能無法變現。遞延税項資產的最終變現取決於這些暫時性差額可扣除期間未來應税收入的產生情況。管理層在進行這項評估時會考慮預計的未來應納税所得額和税務籌劃策略。截至2019年12月31日和2020年12月31日，公司提供的估值津貼為122.1百萬美元和$135.0由於圍繞這些資產變現的不確定性，這些資產將分別減少淨遞延税資產。截至2020年12月31日止年度的估值免税額增加$12.8百萬美元的主要原因是沒有受益的虧損增加。

在截至2020年12月31日的會計年度，本公司沒有某些非美國子公司的任何離岸收益，這些子公司永久地再投資於美國以外。

本公司不會在其財務報表中確認税務頭寸的影響，除非根據該頭寸的技術價值，該頭寸更有可能持續下去。該公司有未確認的税收優惠#美元。45.3截至2020年12月31日，這一數字為100萬美元，如果得到確認，將不會產生税收優惠，因為它將被估值津貼完全抵消。

以下是截至2018年12月31日、2019年和2020年12月31日的三個年度未確認税收優惠總額的對賬表格(單位：千)：


未確認的税收優惠-2018年12月31日	$	36,243
毛收入增長--本年度税收狀況		5,232
未確認的税收優惠-2019年12月31日		41,475
毛收入增長--本年度税收狀況		2,954
毛增長-上一年的税收狀況		870
未確認的税收優惠-2020年12月31日	$	45,299

本公司截至2019年12月31日及2020年12月31日止三個年度的未確認税項優惠增加，主要是由於本公司向客户收取的燃油税抵銷了AFTC部分。

ASC 740，所得税，要求公司根據公司對最終應支付金額的最佳估計，在少繳税款的情況下計提利息和罰款。該公司的政策是將與未確認的税收優惠和罰款相關的應計利息確認為所得税費用。除上述未確認的税收優惠外，該公司應計$0.0截至2019年12月31日和2020年12月31日的利息支出為100萬美元。公司確認了與不確定税收狀況相關的利息支出#美元。0.0截至2018年、2019年和2020年12月31日的三個年度每年100萬美元。

截至2018年12月31日止年度，美國國税局結束審核本公司截至2015年12月31日止年度的美國聯邦所得税報税表，並無建議對本公司的税務狀況作出任何重大調整。

該公司在美國、各州和外國司法管轄區納税。本公司2017-2020納税年度由各税務機關審核。雖然該公司在2017年前不再接受美國審查，在2016年前不再接受州税務審查，但税務機關

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合併財務報表附註(續)

如果淨營業虧損減少了未來的收入，可以調整前幾年出現的淨營業虧損。此外，公司還被要求賠償SAFE&CEC S.r.l。對於在繳費前税期對CEC徵收的税款。

一個不確定的税收狀況可能需要幾年時間才能最終得到解決。通常很難預測不確定税收狀況的最終結果或解決時間，但該公司相信其所得税準備金反映了最可能的結果。公司根據不斷變化的事實和情況調整準備金以及相關利息和罰款。累積的罰款額無關緊要。結算任何特定頭寸通常需要使用現金，並導致相關準備金減少，或者公司淨營業虧損金額可能發生變化。一個問題的解決將被認為是對解決期間按實際税率計算的所得税撥備的調整。公司預計其不確定的税務狀況在未來12個月內不會大幅增加或減少。

附註15--承付款和或有事項

環境問題

本公司受聯邦、州、地方和外國環境法律法規的約束。公司預計不會為遵守這些法律法規而發生任何支出，這將對公司的綜合財務狀況、經營業績或流動資金產生重大影響。該公司相信，其業務在所有實質性方面都符合適用的聯邦、州、地方和外國環境法律和法規。

訴訟、索賠和或有事項

本公司可能成為其正常業務過程中出現的各種法律訴訟的一方。本公司還在不同的聯邦、州、地方和外國司法管轄區接受税務和其他機構不同時期的審計，在審計過程中可能會出現糾紛。無法確定本公司可能因上述任何訴訟、索賠、訴訟、審計、承諾、或有事項和相關事項而承擔的最終責任或這些責任的時間(如果有的話)。如果這些問題最終以不利的方式得到解決，這種結果可能會對公司的綜合財務狀況、經營業績或流動資金產生重大不利影響。然而，該公司預計不會出現這樣的結果，它相信這些問題的最終解決不會對公司的綜合財務狀況、經營業績或流動資金產生重大不利影響。

天然氣長期採購合同是按需付費的

該公司已經簽訂了一份長期的CNG供應合同，以按需或付費的方式購買CNG，合同將於2022年6月到期。截至2020年12月31日，本合同項下的固定承諾總額約為$0.2百萬美元和$0.1截至2021年12月31日和2022年12月31日的三個年度分別為100萬美元。

該公司已經簽訂了季度固定價格天然氣採購合同，承諾要麼接受要麼支付，期限至2023年6月。截至2020年12月31日，這些合同下的固定承諾總計大致 $1.2在截至2021年、2021年、2022年和2023年12月31日的五年中，每年都有100萬美元。

長期天然氣供應合同

2017年6月，公司的子公司NG Advantage與英國石油公司就天然氣的供應、銷售和運輸達成安排。五年期期限自2018年12月至2022年3月(見附註4)。這是一種慣常的安排。截至2020年12月31日，本合同項下特定數量的承諾額估計約為$1.2截至2022年12月31日的財年為100萬美元。的確有不是截至2021年12月31日的年度承諾。

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合併財務報表附註(續)

附註：16份租約

該公司的經營租賃包括加油站、辦公空間、倉庫、液化天然氣液化工廠和辦公設備的房地產，其融資租賃包括車輛。

Ng Advantage為某些車輛的租賃提供了殘值擔保，總金額為$1.0一百萬美元給出租人。NG Advantage預計將全額欠下這些金額，因此它們已計入租賃負債和ROU資產的計量中。

該公司的某些房地產租賃包含可變租賃付款，包括根據加油站分配的天然氣的指數或汽油加侖當量的變化支付的款項。這些可變租賃付款不能在租賃開始時確定，不包括在ROU資產和租賃負債中，並在發生時記為期間費用。

承租人會計

截至2019年12月31日和2020年12月31日，公司的財務和經營租賃資產和負債餘額如下(以千計)：


	2019		2020
融資租賃：
土地、財產和設備，毛額	$	5,177	$	4,915
累計折舊		(2,134)		(1,905)
土地、財產和設備，淨值	$	3,043	$	3,010

融資租賃義務的當期部分	$	615	$	840
融資租賃義務的長期部分		2,715		2,552
融資租賃負債總額	$	3,330	$	3,392

經營租賃：
經營性租賃使用權資產⁽¹⁾	$	28,627	$	25,967

經營租賃義務的當期部分	$	3,359	$	2,822
經營租賃義務的長期部分		26,206		23,698
經營租賃負債總額	$	29,565	$	26,520

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合併財務報表附註(續)

融資租賃和經營租賃的租賃費用構成如下(以千計)：


	截至2011年12月31日的年度
	2019		2020
融資租賃：
融資租賃項下資產折舊	$	498	$	733
租賃負債利息		189		185
融資租賃費用總額	$	687	$	918

經營租賃：
租賃費	$	6,630	$	6,287
短期租賃的租賃費用		1,950		847
可變租賃費用		2,755		2,593
轉租收入		(206)		(736)
營業租賃費用總額	$	11,129	$	8,991

有關融資和經營租賃的補充信息如下(以千美元為單位)：


	截至2011年12月31日的年度
	2019		2020
融資租賃的經營性現金流出	$	189	$	185
經營性租賃的經營性現金流出	$	5,350	$	5,503
融資租賃的現金流出	$	1,667	$	1,242

為換取新的融資租賃負債而獲得的資產⁽¹⁾	$	519	$	1,337
以經營租賃負債換取的淨資產⁽¹⁾	$	31,861	$	96


	2011年12月31日	2011年12月31日
	2019	2020
加權平均剩餘租賃期限-融資租賃	4.49年份	3.59年份
加權平均剩餘租賃期限-經營租賃	11.10年份	10.81年份

加權平均貼現率-融資租賃	5.09%	5.27%
加權平均貼現率-營業租賃	8.29%	8.40%

(1)	由於這些金額是非現金投資和融資活動，因此不包括在隨附的合併現金流量表中。

下表為該公司截至2020年12月31日的融資和經營租賃負債到期日(單位：千)：


	融資租賃		經營性租賃
財年：
2021	$	990	$	4,707
2022		756		3,788
2023		658		3,713
2024		1,062		3,704
2025		314		3,560
此後		—		21,588
最低租賃付款總額		3,780		41,060
較少相當於利息的數額		(388)		(14,540)
租賃負債現值	$	3,392	$	26,520

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合併財務報表附註(續)

出租人會計

該公司將加油站設備租賃給客户，其中包含延期選擇權和期末購買選擇權。這些租賃的應收賬款作為融資租賃，特別是銷售型租賃入賬，並計入隨附的綜合資產負債表中的“其他應收賬款”和“應收票據及其他長期資產淨值”。

本公司確認租賃投資淨額為應收租賃款項和未擔保剩餘價值之和，兩者均按租賃隱含利率按現值計量。

截至2019年12月31日及2020年12月31日止年度，本公司確認0.1百萬美元和$0.5其租賃應收賬款的“利息收入”分別為100萬美元。

下表為該公司截至2020年12月31日的應收租賃賬款到期日(單位：千)：


財年：
2021	$	1,402
2022		1,182
2023		962
2024		962
2025		962
此後		3,358
最低租賃付款總額		8,828
較少相當於利息的數額		(2,349)
應收租賃賬款現值	$	6,479

注17-401(K)計劃

本公司已設立儲蓄計劃(“儲蓄計劃”)，該計劃符合“國税法”第401(K)節的規定。符合條件的員工可以選擇通過最多延期支付工資的方式為儲蓄計劃供款90他們基本工資的%，受美國國內收入法(Internal Revenue Code)的限制。本公司亦可酌情向儲蓄計劃供款，但須受限制。在截至2018年12月31日、2019年和2020年12月31日的三個年度中，公司每年貢獻約$1.3百萬，$1.3百萬美元和$1.5分別向儲蓄計劃繳納了100萬美元的等額繳款。

附註18-每股淨收益(虧損)

下表列出了截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的年度基本每股收益和稀釋後每股收益的計算(單位為千，不包括每股和每股金額)：


	2018		2019		2020
可歸因於清潔能源燃料公司的淨收益(虧損)	$	(3,790)	$	20,421	$	(9,864)

加權平均已發行普通股		180,655,435		204,573,287		200,657,912
限制性股票單位和股票期權對潛在普通股的稀釋效應		—		1,414,222		—
加權平均已發行普通股-稀釋		180,655,435		205,987,509		200,657,912
每股基本收益(虧損)	$	(0.02)	$	0.10	$	(0.05)
每股攤薄收益(虧損)	$	(0.02)	$	0.10	$	(0.05)

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合併財務報表附註(續)

下列可能稀釋的證券已被排除在稀釋後每股淨收益(虧損)的計算之外，因為它們的作用將是反稀釋的。雖然這些證券在這些時期是反稀釋的，但它們可能在未來的時期稀釋。


(以股份計算)	2018	2019	2020
股票期權	8,699,677	7,652,463	8,142,831
可轉換票據	3,164,557	3,164,557	1,112,783
限制性股票單位	2,279,601	—	978,716

注：19筆與交易有關的交易

總S.E.

在截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度內，公司確認的收入為1.7百萬美元和$7.8分別與在正常業務過程中出售給道達爾的RIN和商品掉期合約結算有關(附註7)。截至2019年12月31日和2020年12月31日，公司的應收賬款總額為零及$0.9分別為百萬美元。

截至2019年12月31日及2020年12月31日止年度，本公司共支付1.3百萬美元和$0.7於日常業務過程中產生的開支、商品掉期合約結算(附註7)及修正案項下的擔保費(附註12)。截至2019年12月31日和2020年12月31日，應佔總額的金額無關緊要。

安全和CEC S.r.l

在截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度內，公司收到0.2百萬美元和$1.2分別來自SAFE和CEC S.r.l.在正常的業務過程中。截至2019年12月31日和2020年12月31日，本公司有來自SAFE&CEC S.r.l.的應收賬款。共$0.9百萬美元和$0.2分別為百萬美元。

在截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度內，公司向SAFE&CEC S.r.l.$3.3百萬美元和$4.8在正常業務過程中，零部件和設備的費用分別為100萬美元。截至2019年12月31日和2020年12月31日，公司已向SAFE&CEC S.r.l.支付應付款。共$0.8百萬美元和$0.9分別為百萬美元。

注：20個可報告的細分市場和地理信息

有關經營部門、產品和服務、經營地理區域和主要客户的某些信息需要披露。部門報告基於“管理方法”，即評估管理層如何組織公司的運營部門，這些部門有(1)可獲得的單獨財務信息和(2)由首席運營決策者(“CODM”)在決定如何分配資源和評估業績時定期評估的財務信息。該公司的CODM是其首席執行官。

該公司以單一部門經營，銷售天然氣。在做出經營決策時，CODM主要考慮合併的財務信息，並輔之以數量遞送的信息。對經營結果的評估和業務組成部分之間的資源分配由CODM進行，並基於按市場部門和業務量類型提供的毛利率和業務量。合同是根據客户的產品和服務組合的經濟性進行評估的。

下表按地理區域列出了公司的收入、營業收入(虧損)和長期資產(以千為單位)。該公司的幾項職能，包括營銷、工程和財務，都是在公司層面上履行的。因此，公司的地理區域之間存在顯著的相互依賴和重疊。地理收入數據反映的是內部分配情況，因此受到某些假設和公司方法的影響。因此，每個地理區域顯示的收入、營業收入(虧損)和長期資產可能

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合併財務報表附註(續)

而不是如果地理區域彼此獨立就會報告的金額。按地理區域劃分的收入是根據提供服務的地點和銷售成品的地點分類的。按地理區域劃分的營業收入(虧損)是根據銷售產成品或提供服務的實體的所在地分類的。按地理位置劃分的長期資產根據資產的位置進行分類。


	2018		2019		2020
收入：
美國	$	337,531	$	338,549	$	281,546
加拿大		8,888		5,516		10,178
總收入	$	346,419	$	344,065	$	291,724
營業收入(虧損)：
美國	$	3,548	$	10,805	$	(9,853)
加拿大		347		(877)		9
營業總收入(虧損)	$	3,895	$	9,928	$	(9,844)
長期資產：
美國	$	442,897	$	415,548	$	383,463
加拿大		285		226		202
長期資產總額	$	443,182	$	415,774	$	383,665

截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日，公司的商譽和無形資產涉及其美國業務及其子公司、清潔能源低温和NG Advantage(見附註4)。

注：21個月-濃度

在截至2018年12月31日、2019年和2020年的三個年度內，分別有一家、一家和三家供應商分別佔10本公司天然氣費用中與CNG和LNG採購有關的費用為%或更多。

在截至2018年12月31日、2019年和2020年12月31日的三個年度內，沒有單一客户佔公司總收入的10%或更多。

注：22個月-後續事件

完全合資企業

2021年3月3日，公司與道達爾簽訂了一項協議(“道達爾合資協議”)，成立了一家各佔一半股權的合資企業(“道達爾合資公司”)，在美國開發ADG RNG生產設施。道達爾合資協議預計道達爾合資公司將投資至多$400生產項目的百萬股權，道達爾和公司每個人都承諾最初提供$50總計百萬美元的合資企業。根據道達爾合營協議，本公司及道達爾已給予道達爾合營有限的優先機會投資於各自發起的ADG RNG項目。為了為公司在總合資企業中的股權提供資金，公司可以選擇借入#美元。20根據附註12所述的期限信貸協議，法國興業銀行從法國興業銀行獲得100萬歐元。

第(9)項：與會計人員在會計和財務披露方面的變更和分歧。

沒有。

項目9A。加強控制和程序。

對披露控制和程序的評價

我們維持披露控制和程序，旨在確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC的規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並在適當情況下積累此類信息並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關要求披露的決定。

我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官(分別是我們的首席執行官和首席財務官)的參與下，對截至2020年12月31日(本報告涵蓋的期間結束)的披露控制和程序的有效性進行了評估。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2020年12月31日，我們的披露控制和程序是有效的。

財務報告內部控制的變化

我們定期審查和評估我們對財務報告的內部控制，我們可能會不時對我們的流程和系統進行更改，以改善控制或提高效率。這些變化可能包括實施新的和更有效的系統、合併活動和遷移流程等。

在截至2020年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

管理層關於財務報告內部控制的報告

我們的管理層負責為我們的公司建立和維護充分的財務報告內部控制(根據交易法規則第13a-15(F)條的定義)。我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2020年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。在作出這項評估時，我們的管理層採用了特雷德威委員會贊助組織委員會在#年提出的標準。內部控制-綜合框架(2013)。基於這一評估，我們的管理層得出結論，截至2020年12月31日，我們對財務報告的內部控制是有效的。我們的獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所(KPMG)已經發布了一份關於我們財務報告內部控制的認證報告，該報告包含在第(8)項中。本報告的“財務報表和補充數據”。

披露控制程序與財務報告內部控制的內在侷限性

在設計我們的披露控制和程序以及財務報告的內部控制時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外，我們的控制措施和程序的設計必須反映出這樣一個事實，即存在資源限制，而管理層在評估可能的控制措施和程序相對於其成本的益處時，必須運用其判斷。由於這些固有限制，我們的披露和內部控制可能無法防止或檢測所有欺詐、錯誤陳述或其他控制問題。此外，對未來期間披露或內部控制有效性的任何評估預測都存在風險，其中包括，控制可能因條件變化而變得不充分，或對政策或程序的遵守情況可能惡化。

100

項目9B。其他信息。

沒有。

101

第III部

項目10.董事、高管和公司治理

我們已經通過了適用於我們的員工、高級管理人員和董事的書面道德準則，包括我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官或財務總監，或執行類似職能的人員。*本準則的最新副本發佈在我們網站www.lean energyfuels.com的投資者關係部分的“公司治理”下。*在美國證券交易委員會(SEC)和納斯達克證券市場有限責任公司(Nasdaq Stock Market LLC)通過的適用規則要求的範圍內，我們打算在我們的網站www.lean energyfuels.com的這個位置披露對守則某些條款的未來修訂，或對授予高管和董事的此類條款的豁免。

本項目所需的其餘信息參照(I)“提案1：董事選舉”、“提案1：董事-董事被提名人的選舉”和“關於執行人員的信息”項下的披露納入，因為它涉及SEC頒佈的S-K規則第401項所要求的有關我們的董事、董事被提名人和執行人員的信息，(Ii)“其他事項--拖欠16(A)條的報告”，以及(Iii)“公司治理-董事會和委員會組成”項下的披露，其中包括：(I)“提案1：董事選舉”、“提案1：董事-董事被提名人的選舉”和“關於執行人員的信息”，因為它與SEC頒佈的S-K規則第401項所要求的有關我們的董事、董事被提名人和執行人員的信息有關；由於它涉及SEC頒佈的S-K法規第407(D)(4)和(D)(5)項所要求的關於我們董事會審計委員會的信息，在我們提交給SEC的2021年年度股東大會的最終委託書中，每一項都將在截至2020年12月31日的財政年度結束後120天內提交給SEC。

第(11)項：高級管理人員薪酬。

本項目所需的信息是通過參考“薪酬討論和分析”、“高管薪酬”、“董事薪酬”和“薪酬委員會報告”項下的披露而納入的，在每種情況下，我們都將在截至2020年12月31日的財年結束後120天內提交給證券交易委員會的2021年年度股東大會的最終委託書中。

第(12)項：某些實益所有者和管理層的擔保所有權及相關股東事項。

本項目所需的信息是通過參考“某些受益所有者和管理層的擔保所有權”和“股權補償計劃-根據股權補償計劃授權發行的證券”項下的披露合併的，在這兩種情況下，我們將在截至2020年12月31日的財年結束後120天內提交給證券交易委員會的2021年股東年會的最終委託書中都包含了這一信息。

第(13)項：建立某些關係和相關交易，以及董事獨立性。

本項目所需的信息是通過參考(I)“公司治理-董事會和委員會組成”項下的披露納入的，因為它涉及SEC頒佈的S-K法規第407(A)項要求的有關董事獨立性的信息，以及(Ii)“某些關係和關聯方交易”，在這兩種情況下，我們將在截至2020年12月31日的財政年度結束後120天內提交給SEC的2021年股東年會的最終委託書中都包含了這兩項信息。

第(14)項：首席會計師費用及服務費

本項目所需的信息是通過參考“提案2：批准獨立註冊會計師事務所的任命-獨立註冊會計師事務所的費用和服務”和“提案2：批准獨立註冊會計師事務所的任命-預批准的政策和程序”項下的披露合併的，在這兩種情況下，我們將在截至2020年12月31日的財政年度結束後120天內提交給證券交易委員會的2021年年度股東大會的最終委託書中。

102

第IIIV部

項目15.所有展品和財務報表明細表。

(A)(1)合併財務報表

本報告第(8)項財務報表及補充數據中列有下列事項：

獨立註冊會計師事務所報告書

合併資產負債表

合併業務報表

綜合全面收益表(損益表)

股東權益合併報表

合併現金流量表

合併財務報表附註

(A)(2)財務報表附表

下面列出的財務報表明細表是作為本報告的一部分提交的。所有其他計劃都被省略，因為它們不是必需的、不適用的，或者以其他方式包含了所需的信息。

附表II-估值及合資格賬户


	(單位：萬人)
	免税額：		免税額：
	信用損失		信用損失
	在銀行賬户上		關於筆記的幾點思考
	應收賬款		應收賬款
截至2017年12月31日的餘額	$	1,276	$	4,544
運營費用(收益)		1,169		—
扣減		(526)		(381)
截至2018年12月31日的餘額		1,919		4,163
運營費用(收益)		908		931
扣減		(415)		(1,763)
截至2019年12月31日的餘額		2,412		3,331
運營費用(收益)		796		1,250
扣減		(1,873)		(476)
截至2020年12月31日的餘額	$	1,335	$	4,105

(一)(三)展品

本項目15(A)(3)項所要求的信息列在展品索引上，該索引緊接在本報告簽名頁之前，並通過引用併入本文。

第16項：10-K總結表格。

我們已選擇不提供摘要信息。

103

展品索引

展品		通過引用以下文件併入本文：
數	描述	形式	提交日期：
3.1	經日期為2010年5月28日的註冊人重新註冊證書修訂證書修訂，並經日期為2014年5月8日的註冊人重新註冊證書修訂證書進一步修訂的重述註冊證書。	作為截至2018年6月30日的季度Form 10-Q季度報告的附件3.1提交。	2018年8月7日

3.1.1	2018年6月8日《清潔能源燃料公司重新註冊證書修正案》。	作為截至2018年6月30日的季度10-Q季度報告的附件3.1.1提交。	2018年8月7日

3.2	修訂和重新修訂附例。	作為當前報告的附件3.2提交的表格8-K。	2011年2月23日

3.2.1	修訂及重訂附例的第1號修正案。	作為表格8-K的當前報告的附件3.2.1提交。	2014年2月27日

4.1	普通股證書樣本。	作為經修訂的表格S-1的登記聲明的附件4.1存檔。	2007年03月27日

4.2	註冊人簽發的補發票據格式。	作為當前報告的附件4.9提交的表格8-K。	2013年6月18日

4.3	清潔能源燃料公司資本股説明。	作為截至2019年的財政年度Form 10-K年度備案的附件4.11提交。	2020年3月10日

10.1+	賠償協議格式。	作為經修訂的表格S-1的登記聲明的附件10.4存檔。	2007年03月27日

10.2+	2006年股權激勵計劃-股票期權授予通知表格及股票期權協議。	作為表格S-8的登記聲明的附件99.5存檔。	2007年08月14日

10.3†	註冊人、清潔能源建設公司和美國硼砂公司於2006年11月3日簽訂的土地租約。	作為經修訂的表格S-1的登記聲明的附件10.25存檔。	2007年05月24日

10.4+	修訂並重新制定了2006年度股權激勵計劃。	在截至2011財年的Form 10-K年度文件中作為附件10.63提交。	2012年3月12日

10.5	2013年3月18日，歐文公司和清潔能源公司之間的租約。	在截至2013年3月31日的季度的Form 10-Q季度報告中作為附件10.80提交。	2013年5月8日

10.6	2013年4月17日，歐文有限責任公司和清潔能源之間的租賃第一修正案。	作為截至2013年3月31日季度的Form 10-Q季度報告的附件10.81提交。	2013年5月8日

104

展品		通過引用以下文件併入本文：
數	描述	形式	提交日期：

10.7+	清潔能源燃料公司員工股票購買計劃。	作為附表14A附件A提交的最終委託書。	2013年3月28日

10.8+	2006年股權激勵計劃-股票期權授予通知表格。	作為截至2015年3月31日的季度10-Q季度報告的附件10.104提交。	2015年5月11日

10.9+	註冊人與安德魯·J·利特費爾於2015年12月31日修訂並重新簽署的就業協議。	作為表格8-K的當前報告的附件10.106存檔。	2015年12月31日

10.10+	修訂和重新簽署了2015年12月31日登記人與羅伯特·M·弗裏蘭之間的就業協議。	作為表格8-K的當前報告的附件10.107存檔。	2015年12月31日

10.11+	修訂和重新簽署了2015年12月31日登記員和米切爾·W·普拉特之間的就業協議。	作為表格8-K的當前報告的附件10.108存檔。	2015年12月31日

10.12+	註冊人與巴克萊·F·科布斯於2015年12月31日修訂並重新簽署的就業協議。	作為表格8-K的當前報告的附件10.109存檔。	2015年12月31日

10.13+	清潔能源燃料公司2016年度業績激勵計劃。	作為表格8-K的當前報告的附件10.114存檔。	2016年5月27日

10.14+	清潔能源燃料公司2016年業績激勵計劃-股票期權授予通知表和不合格股票期權條款和條件。	作為截至2016年6月30的季度10-Q季度報告的附件10.117提交。	2016年8月9日

10.15+	清潔能源燃料公司2016年度績效激勵計劃-股票單位獎勵通知表和股票單位獎勵條款和條件。	作為截至2016年6月30的季度10-Q季度報告的附件10.118提交。	2016年8月9日

10.16+	期權退回協議格式。	作為截至2017年3月31日的季度10-Q季度報告的附件10.120提交。	2017年5月4日

10.17	2017年7月14日由Clean Energy和NG Advantage LLC簽署的A系列優先股發行協議。	作為截至2017年9月30的季度10-Q表季度報告的附件10.122提交。	2017年11月2日

105

展品		通過引用以下文件併入本文：
數	描述	形式	提交日期：
10.18	註冊人與Total Market Services，S.A.於2018年5月9日簽訂的股票購買協議	作為截至2018年3月31日季度的Form 10-Q季度報告的附件10.125提交。	2018年5月10日

10.19	註冊人、Total Market Services，S.A.與註冊人簽字人的董事和高級人員之間的投票協議，日期為2018年5月9日。	作為截至2018年3月31日季度的Form 10-Q季度報告的附件10.126提交。	2018年5月10日

10.20	註冊人與Total Market Services，S.A.於2018年6月13日簽署的註冊權協議表格	作為截至2018年3月31日季度的Form 10-Q季度報告的附件10.127提交。	2018年5月10日

10.21	註冊人和法國興業銀行之間的定期信貸協議，日期為2019年1月2日。	作為截至2018年12月31日的Form 10-K年度報告的附件1.129提交。	2019年3月12日

10.22	信貸支持協議，日期為2019年1月2日，由註冊人和道達爾控股美國公司簽署。	作為截至2018年12月31日的Form 10-K年度報告的附件1.130提交。	2019年3月12日

10.23	修訂並重新制定了2016年度績效激勵計劃。	作為表格8-K的當前報告的附件10.1存檔。	2020年5月18日

10.24*††	清潔能源和BP Products North America Inc.之間的諒解備忘錄，日期為2020年12月18日。

10.25*††	清潔能源和BP Products North America Inc.於2020年12月18日簽署了5000萬美元的貸款協議。

10.26*††	清潔能源可再生燃料有限責任公司和道達爾沼氣控股美國有限責任公司之間的合資協議，日期為2021年3月3日.

21.1*	子公司。

23.1*	獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所同意。

24.1*	授權書(包括在本報告的簽名頁上)。

31.1*	根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的1934年證券交易法第13a-14(A)或15d-14(A)條，對總裁兼首席執行官安德魯·J·利特費爾(Andrew J.Littlefair)進行認證。

106

展品		通過引用以下文件併入本文：
數	描述	形式	提交日期：
31.2*	根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的1934年證券交易法第13a-14(A)或15d-14(A)條，對首席財務官羅伯特·M·弗裏蘭(Robert M.Vreeland)進行認證。

32.1**	根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的美國法典第18編第1350條的認證，由總裁兼首席執行官Andrew J.Littlefair和首席財務官Robert M.Vreeland執行。

99.1	日期為2008年5月29日的對衝政策。	作為表格8-K的當前報告的附件99.1存檔。	2008年6月20日

101	以下材料摘自注冊人截至2020年12月31日的10-K表格年度報告，格式為iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)：
	(I)綜合資產負債表；

	(2)綜合業務報表；

	(三)綜合全面收益表(虧損)；

	(四)股東權益合併報表；

	(五)合併現金流量表；

	(六)合併財務報表附註。

104	封面交互數據文件(格式為iXBRL，包含在附件101中)

§	根據SEC頒佈的S-K法規第601(B)(2)項省略的附表和證物。

†	根據保密處理請求的批准，本展品的部分內容已被省略，非公開信息已單獨提交給美國證券交易委員會(SEC)。

††	本文件中構成機密信息的某些部分已根據S-K條例第601(B)(10)項進行了編輯。

謹此提交。

107

隨信提供。

+	管理合同或補償計劃或安排。

108

簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名者代表其簽署。


	清潔能源燃料公司

	由以下人員提供：	/s/安德魯·J·利特費爾(Andrew J.Littlefair)
		安德魯·J·利特費爾
		總裁兼首席執行官

日期：2021年3月9日

授權書

茲證明，以下簽名的每個人構成並任命Andrew J.Littlefair和Robert M.Vreeland為其真實和合法的代理人、代理人和事實上的代理人，各自單獨行事，具有充分的替代和再代理的權力，並以他的名義、地點和替代，以任何和所有身份(I)對本報告及其附件和其他相關文件採取行動並簽署任何修正案，(Ii)採取行動並簽署下列證書、文書、協議和其他文件：(I)採取行動並簽署下列證書、文書、協議和其他文件：(I)採取行動並簽署下列證書、文書、協議和其他文件：(I)採取行動並簽署本報告及其附件和其他相關文件；(Ii)採取行動並簽署下列證書、文書、協議和其他文件：而在每宗個案中，均須將該等文件送交證券交易委員會存檔，並在此批准、認可及確認該等代理人、受委代表及事實受權人或其任何替代人可合法作出或安排作出的一切憑藉該等代理人、受委代表及事實受權人或其任何替代人可合法作出或安排作出的一切事情。

109

根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。

簽名	標題	日期

/s/安德魯·J·利特費爾(Andrew J.Littlefair)	總裁、首席執行官(首席執行官)兼董事	2021年3月9日
安德魯·J·利特費爾

羅伯特·M·弗裏蘭(Robert M.Vreeland)	首席財務官(首席財務官和首席會計官)	2021年3月9日
羅伯特·M·弗裏蘭

/s/s斯蒂芬·A·斯庫利(Stephen A.Scully)	董事會主席兼董事	2021年3月9日
斯蒂芬·A·斯庫利

/s/莉莎白·阿迪薩娜	導演	2021年3月9日
莉莎白·阿迪薩納

/s/s菲利普·查勒克斯(Philippe ChARLEUX)	導演	2021年3月9日
菲利普·查理克斯(Philippe Charleux)

約翰·S·赫林頓(John S.Herrington)	導演	2021年3月9日
約翰·S·赫靈頓

詹姆斯·C·米勒三世	導演	2021年3月9日
詹姆斯·C·米勒三世

/s/*Thomas MURISSE	導演	2021年3月9日
託馬斯·莫里斯

/s/肯尼斯·M·索查(Kenneth M.Socha)	導演	2021年3月9日
肯尼思·M·索查(Kenneth M.Socha)

/s/文森·C·陶爾米納(Vincent C.Taormina)	導演	2021年3月9日
文森特·C·陶爾米納

/s/s帕克·韋爾(Parker Weil)	導演	2021年3月9日
帕克·韋爾(Parker Weil)

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