BNED-20210130

錯誤2021Q30001634117--05-01錯誤00016341172020-05-032021-01-30Xbrli：共享00016341172021-02-26Iso4217：美元00016341172020-11-012021-01-3000016341172019-10-272020-01-2500016341172019-04-282020-01-25Iso4217：美元Xbrli：共享00016341172021-01-3000016341172020-01-2500016341172020-05-0200016341172019-04-270001634117US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-04-282019-07-2700016341172019-04-282019-07-270001634117美國-GAAP：CommonStockMember2019-04-282019-07-270001634117美國-GAAP：SecuryStockMember2019-04-282019-07-2700016341172019-07-270001634117US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-282019-10-2600016341172019-07-282019-10-260001634117美國-GAAP：CommonStockMember2019-07-282019-10-260001634117美國-GAAP：SecuryStockMember2019-07-282019-10-2600016341172019-10-260001634117US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-10-272020-01-250001634117US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-05-032020-08-0100016341172020-05-032020-08-010001634117美國-GAAP：CommonStockMember2020-05-032020-08-010001634117美國-GAAP：SecuryStockMember2020-05-032020-08-0100016341172020-08-010001634117US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-08-022020-10-3100016341172020-08-022020-10-310001634117美國-GAAP：CommonStockMember2020-08-022020-10-310001634117美國-GAAP：SecuryStockMember2020-08-022020-10-3100016341172020-10-31BNED：商店BNED：個人BNED：段0001634117美國-GAAP：零售業會員2021-01-300001634117Bed：批發商會員2021-01-300001634117BED：DSS成員2021-01-300001634117美國-GAAP：PropertyPlantAndEquipmentMember2020-11-012021-01-300001634117US-GAAP：PropertySubjectToOperatingLeaseMember2020-11-012021-01-300001634117US-GAAP：其他無形資產成員2020-11-012021-01-300001634117美國-GAAP：其他非當前資產成員2020-11-012021-01-300001634117BNED：DeferredTaxAssetCurrentMember2021-01-300001634117BNED：RetailSegmentMemberBNED：RetailProductMember2020-11-012021-01-300001634117BNED：RetailSegmentMemberBNED：RetailProductMember2019-10-272020-01-250001634117BNED：RetailSegmentMemberBNED：RetailProductMember2020-05-032021-01-300001634117BNED：RetailSegmentMemberBNED：RetailProductMember2019-04-282020-01-250001634117BNED：RetailSegmentMember2020-11-012021-01-300001634117BNED：RetailSegmentMember2019-10-272020-01-250001634117BNED：RetailSegmentMember2020-05-032021-01-300001634117BNED：RetailSegmentMember2019-04-282020-01-250001634117BNED：服務和其他成員BNED：RetailSegmentMember2020-11-012021-01-300001634117BNED：服務和其他成員BNED：RetailSegmentMember2019-10-272020-01-250001634117BNED：服務和其他成員BNED：RetailSegmentMember2020-05-032021-01-300001634117BNED：服務和其他成員BNED：RetailSegmentMember2019-04-282020-01-250001634117Bed：批發商會員2020-11-012021-01-300001634117Bed：批發商會員2019-10-272020-01-250001634117Bed：批發商會員2020-05-032021-01-300001634117Bed：批發商會員2019-04-282020-01-250001634117BED：DSS成員2020-11-012021-01-300001634117BED：DSS成員2019-10-272020-01-250001634117BED：DSS成員2020-05-032021-01-300001634117BED：DSS成員2019-04-282020-01-250001634117美國-GAAP：Corporation 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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

_______________________________________________

表格10-Q

_______________________________________________

(標記一)


x			根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告

在截至本季度末的季度內2021年1月30日

或


¨			根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

的過渡期至

委託文件編號：1-37499

_______________________________________________

巴恩斯教育集團(Barnes&Noble Education，Inc.)

(註冊人的確切姓名載於其約章)

_______________________________________________

特拉華州

46-0599018

(述明或其他司法管轄權
公司或組織)

(税務局僱主
識別號碼)

山景大道120號，

桑丁嶺，

07920

(主要行政辦公室地址)

(郵政編碼)

(註冊人電話號碼，包括區號)：(908)991-2665

根據該法第12(B)條登記的證券：


班級名稱	商品代號	註冊的交易所名稱
普通股，每股面值0.01美元	BNED	紐約證券交易所

_______________________________________________

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是 x*¨

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 x*¨

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司還是較小的報告公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件管理器

加速文件管理器

非加速文件管理器

規模較小的新聞報道公司

新興成長型公司

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。¨ 不是 x

截至2021年2月26日，51,378,913普通股的股票，每股票面價值0.01美元，是流通股。

巴恩斯教育集團(Barnes&Noble Education，Inc.)和子公司

截至2021年1月30日的財季

表格10-Q的索引


			頁碼：第
第一部分：	財務信息

第一項。	財務報表(未經審計)
	簡明綜合運營報表-截至2021年1月30日和2020年1月25日的13周和39周		3
	壓縮合並資產負債表-截至2021年1月30日、2020年1月25日和2020年5月2日		4
	簡明現金流量表-截至2021年1月30日和2020年1月25日的13周和39周		5
	簡明合併權益報表-截至2021年1月30日和2020年1月25日		6
	簡明合併財務報表附註		7
	注1。	組織	7
	注：2.	重要會計政策摘要	8
	注：3.	近期會計公告	11
	注4.	收入	12
	注5。	租契	13
	注6.	細分市場報告	15
	注7.	股本和每股收益	17
	注8。	公允價值計量	18
	注：9.	信貸安排	19
	注10。	補充資料	20
	注11.	員工福利計劃	20
	注12。	長期激勵計劃薪酬費用	20
	注13。	所得税	22
	注14.	法律程序	22

第二項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析		23
	概述		23
	經營成果		26
	調整後收益(非GAAP)		36
	調整後的EBITDA(非GAAP)		37
	流動性與資本資源		38

第三項。	關於市場風險的定量和定性披露		42
第四項。	管制和程序		43

第II部分-	其他信息

第一項。	法律程序		43
項目1A。	風險因素		43
第二項。	未登記的股權證券銷售和收益的使用		44
第五項。	其他資料		44
第6項。	陳列品		44
	簽名		46

第一部分-財務信息

第一項：調查結果。財務報表

巴恩斯教育集團(Barnes&Noble Education，Inc.)和子公司

簡明合併操作報表

(單位為千，每股數據除外)

(未經審計)


	13周結束				39周結束
	1月30日， 2021		一月二十五日， 2020		1月30日， 2021		一月二十五日， 2020
銷售：
產品銷售和其他	$	373,502	$	453,678	$	1,118,544	$	1,474,448
租金收入	38,111		48,614		92,568		119,729
總銷售額	411,613		502,292		1,211,112		1,594,177
銷售成本：
產品和其他銷售成本	315,607		354,999		933,847		1,146,400
銷售租金成本	25,394		28,758		60,506		70,635
銷售總成本	341,001		383,757		994,353		1,217,035
毛利	70,612		118,535		216,759		377,142
銷售和管理費用	92,708		106,184		254,723		317,279
折舊及攤銷費用	13,307		15,117		40,563		46,542
減值損失(非現金)	27,630		—		27,630		433
重組和其他費用	1,669		205		10,727		3,240
營業(虧損)收入	(64,702)		(2,971)		(116,884)		9,648
利息支出，淨額	2,311		1,904		5,876		5,882
所得税前收入(虧損)	(67,013)		(4,875)		(122,760)		3,766
所得税(福利)費用	(18,724)		(3,182)		(35,334)		1,683
淨(虧損)收入	$	(48,289)	$	(1,693)	$	(87,426)	$	2,083



普通股每股收益(虧損)：
基本信息	$	(0.96)	$	(0.04)	$	(1.78)	$	0.04
稀釋	$	(0.96)	$	(0.04)	$	(1.78)	$	0.04
已發行普通股加權平均股份：
基本信息	50,082		48,298		49,099		47,911
稀釋	50,082		48,298		49,099		48,767

見簡明合併財務報表附註。

巴恩斯教育集團(Barnes&Noble Education，Inc.)和子公司

簡明綜合資產負債表

(單位為千，每股數據除外)


	1月30日， 2021		一月二十五日， 2020		5月2日， 2020
	(未經審計)		(未經審計)		(經審計)
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	9,915	$	9,798	$	8,242
應收賬款淨額	227,174		238,045		90,851
商品庫存淨額	452,611		530,260		428,939
教科書租賃庫存	40,720		48,474		40,710
預付費用和其他流動資產	25,281		24,617		16,177

流動資產總額	755,701		851,194		584,919
財產和設備，淨額	87,405		101,055		97,739
經營性租賃使用權資產	242,937		251,743		250,837
無形資產，淨額	155,536		179,596		175,125
商譽	4,700		4,700		4,700
遞延税項資產，淨額	14,984		2,647		7,805
其他非流動資產	27,195		37,169		35,307
總資產	$	1,288,458	$	1,428,104	$	1,156,432
負債和股東權益
流動負債：
應付帳款	$	318,795	$	389,050	$	143,678
應計負債	125,815		193,705		95,420
流動經營租賃負債	105,624		102,247		92,571
短期借款	—		—		75,000
流動負債總額	550,234		685,002		406,669

長期經營租賃負債	190,453		169,227		186,142
其他長期負債	52,814		50,529		46,170
長期借款	150,800		65,900		99,700
總負債	944,301		970,658		738,681
承諾和或有事項	—		—		—
股東權益：


優先股，$0.01面值；授權，5,000股份；0已發行及已發行的股份0流通股	—		—		—
普通股，$0.01面值；授權，200,000股票；已發行，53,327, 52,139和52,140分別發行股票；流通股，51,379, 48,297和48,298分別為股票	533		521		521

額外實收資本	733,019		732,320		732,958
累計赤字	(370,253)		(242,494)		(282,827)
庫存股，按成本計算	(19,142)		(32,901)		(32,901)
股東權益總額	344,157		457,446		417,751
總負債和股東權益	$	1,288,458	$	1,428,104	$	1,156,432

見簡明合併財務報表附註。

巴恩斯教育集團(Barnes&Noble Education，Inc.)和子公司

現金流量表簡明合併報表

(單位：千)

(未經審計)


	39周結束
	1月30日， 2021		一月二十五日， 2020
經營活動的現金流：
淨(虧損)收入	$	(87,426)	$	2,083
將淨(虧損)收入與經營活動的淨現金流量進行調整：
折舊及攤銷費用	40,563		46,542
內容攤銷費用	3,700		2,973
遞延融資成本攤銷	811		811
減值損失(非現金)	27,630		433
遞延税金	(7,179)		(222)
基於股票的薪酬費用	3,857		6,000
其他長期資產和負債變動，淨額	11,291		2,663
經營租賃使用權資產負債變動	11,937		9,890
其他營業資產和負債變動，淨額	36,402		20,834
經營活動提供的淨現金流量	41,586		92,007
投資活動的現金流：
購置物業和設備	(25,910)		(26,841)
其他非流動資產淨變動	(78)		(507)
用於投資活動的淨現金流量	(25,988)		(27,348)
融資活動的現金流：


信貸協議項下的借款收益	547,600		383,400
償還信貸協議項下的借款	(571,500)		(451,000)

出售庫藏股	10,869		—
購買庫藏股	(894)		(1,265)
用於融資活動的現金流量淨額	(13,925)		(68,865)

現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)	1,673		(4,206)
期初現金、現金等價物和限制性現金	9,008		14,768
期末現金、現金等價物和限制性現金	$	10,681	$	10,562
其他營業資產和負債變動，淨額：
應收賬款淨額	$	(136,323)	$	(139,875)
商品庫存	(23,672)		(109,938)
教科書租賃庫存	(10)		(1,473)
預付費用和其他流動資產	(9,104)		(12,839)
應付賬款和應計負債	205,511		284,959
其他營業資產和負債變動，淨額	$	36,402	$	20,834

見簡明合併財務報表附註。

巴恩斯教育集團(Barnes&Noble Education，Inc.)和子公司

簡明合併權益表

(單位：千)

(未經審計)


				其他內容
	普通股			實繳		累計		庫存股			總計
	股票	金額		資本		赤字		股票	金額		權益
2019年4月27日的餘額	51,030	$	510	$	726,331	$	(244,577)	3,467	$	(31,636)	$	450,628
基於股票的薪酬費用				2,321							2,321
既得權益獎勵	56	1		(1)							—
為既得股票獎勵預扣税款而回購的股票								12	(40)		(40)
淨損失						(32,155)					(32,155)
2019年7月27日的餘額	51,086	$	511	$	728,651	$	(276,732)	3,479	$	(31,676)	$	420,754
基於股票的薪酬費用				1,860							1,860
既得權益獎勵	1,053	10		(10)							—
為既得股票獎勵預扣税款而回購的股票								363	(1,225)		(1,225)
淨收入						35,931					35,931
2019年10月26日的餘額	52,139	$	521	$	730,501	$	(240,801)	3,842	$	(32,901)	$	457,320
基於股票的薪酬費用				1,819							1,819
淨損失						(1,693)					(1,693)
2020年1月25日的餘額	52,139	$	521	$	732,320	$	(242,494)	3,842	$	(32,901)	$	457,446




				其他內容
	普通股			實繳		累計		庫存股			總計
	股票	金額		資本		赤字		股票	金額		權益
2020年5月2日的餘額	52,140	$	521	$	732,958	$	(282,827)	3,842	$	(32,901)	$	417,751
基於股票的薪酬費用				1,521							1,521
既得權益獎勵	514	5		(5)							—
為既得股票獎勵預扣税款而回購的股票								179	(342)		(342)
淨損失						(46,652)					(46,652)
餘額2020年8月1日	52,654	$	526	$	734,474	$	(329,479)	4,021	$	(33,243)	$	372,278
基於股票的薪酬費用				1,180							1,180
既得權益獎勵	662	7		(7)							—
為既得股票獎勵預扣税款而回購的股票								231	(539)		(539)
淨收入						7,515					7,515
餘額2020年10月31日	53,316	$	533	$	735,647	$	(321,964)	4,252	$	(33,782)	$	380,434
基於股票的薪酬費用				1,156							1,156
既得權益獎勵	11	—		—							—
出售庫藏股				(3,784)				(2,308)	14,653		10,869
為既得股票獎勵預扣税款而回購的股票								4	(13)		(13)
淨損失						(48,289)					(48,289)
2021年1月30日的餘額	53,327	$	533	$	733,019	$	(370,253)	1,948	$	(19,142)	$	344,157

見簡明合併財務報表附註。

巴恩斯教育集團(Barnes&Noble Education，Inc.)和子公司

簡明合併財務報表附註

截至2021年1月30日和2020年1月25日的39周

(數千美元，不包括每股和每股數據)

(未經審計)

除非上下文另有説明，否則本説明中對“我們”、“我們”、“我們”和“本公司”所附的簡明合併財務報表的提及是指Barnes&Noble Education或特拉華州的一家公司“bned”，Inc.。所提及的“巴諾學院”是指我們的大學書店業務，通過我們的子公司巴諾學院書店有限責任公司經營。所指的“MBS”是指我們的虛擬書店和通過我們的子公司MBS教科書交易所有限責任公司經營的教科書批發業務。提及的“學生品牌”指的是我們通過子公司學生品牌有限責任公司運營的直接面向學生訂閲的寫作服務業務。

本10-Q表格應與本公司截至2020年5月2日的年度報告Form 10-K中的經審計合併財務報表和合並財務報表附註一併閲讀，其中包括本公司截至2020年5月2日、2019年4月27日和2018年4月28日的三個會計年度的合併財務報表(分別為2020財年、2019財年和2018財年)，我們的Form 10-K季度報告中未經審計的簡明合併財務報表-以及我們截至2020年10月31日的26周的Form 10-Q季度報告中未經審計的簡明合併財務報表。

注1。組織

業務説明

Barnes&Noble Education，Inc.(“BNED”)是全美最大的為大學校園和K-12院校提供實體和虛擬書店的合同運營商之一。我們也是最大的教科書批發商之一，庫存管理硬件和軟件提供商，以及領先的數字教育解決方案提供商。我們的業務是1,441實體、虛擬和定製書店，並提供超過6在一個動態的全方位渠道零售環境中，提供基本的教育內容和工具。此外，我們還提供直接面向學生的產品和服務，幫助學生更有效地學習，提高學習成績。

我們業務的優勢包括我們通過開發新產品和解決方案來滿足市場需求的競爭能力，我們直接接觸學生和教師的巨大運營足跡，我們與學術合作伙伴建立的良好而深厚的關係，穩定的長期合同，以及我們廣受認可的品牌。我們預計將繼續推出主要面向學生的可擴展和先進的數字解決方案，擴大我們的電子商務能力，通過新客户增加市場份額，並通過收購和合作擴大我們的戰略機遇。我們預計，隨着我們的產品種類繼續強調和反映不斷變化的消費者趨勢，隨着我們通過對新系統、流程和人員的投資來提高我們的電子商務能力，我們在商店和在線上發展我們的展示理念和產品銷售，從長遠來看，一般商品的銷售額將繼續增長。

我們相信，BNC和MBS品牌是圖書銷售和校園零售創新的代名詞，在美國是廣泛認可和尊重的品牌。我們龐大的大學足跡、聲譽和市場信譽不僅支持我們面向大學、學生和教職員工的營銷努力，而且對依賴我們作為其主要分銷渠道之一的領先出版商也很重要，因為他們是我們直接面向學生的數字解決方案業務中值得信賴的學生來源。

我們有三需要報告的細分市場：零售業、批發業和DSS。有關我們的戰略、運營和細分市場的更多信息，請參閲第一部分--項目1.業務和第二部分--項目8.財務報表和補充數據--附註6.分部報告在截至2020年5月2日的財年Form 10-K年度報告中.

與Fanatics和FLC合作

2020年12月，我們與Fanatics Retail Group Fulfment，LLC(“Fanatics”)和Fanatics LIDS College，Inc.(“FLC”)建立了新的銷售合作伙伴關係。通過這一合作關係，我們將獲得無與倫比的產品種類、電子商務能力和強大的數字營銷工具，以推動客户價值的增加，並加速我們高利潤率的一般商品業務的增長。我們將利用Fanatics的電子商務技術和專業知識，對我們校園商店網站的標誌性商品和禮品部分進行運營管理。FLC將為我們的校園合作商店管理標誌性服裝、頭飾和禮品產品的店內分類規劃和銷售。FLC已同意購買我們的徽標和象徵性一般商品庫存，我們預計將在2021財年第四季度敲定。我們將保持與校園合作伙伴的關係，並繼續負責校園書店的人員配備和日常運營管理。我們還將與我們的校園合作伙伴密切合作，確保每個校園商店都保持獨特的店內銷售，包括本地化產品。

巴恩斯教育集團(Barnes&Noble Education，Inc.)和子公司

簡明合併財務報表附註

截至2021年1月30日和2020年1月25日的39周

(數千美元，不包括每股和每股數據)

(未經審計)

各式各樣，具體的風格和設計，反映了每個校園的品牌。我們預計Fanatics和FLC將從2021年第二個日曆季度開始實施這一合作伙伴關係。

此外，Fanatics，Inc.和LIDS Holdings，Inc.聯合賺取了$15,000戰略股權投資入賬和收款2,307,692BNED的普通股作為交換。我們預計將這些收益用於一般企業用途。欲瞭解更多信息，請參閲附註7.股本和每股收益。

Wolfram|Alpha協議

2020年12月，我們與Wolfram|Alpha達成協議，將開發數學解算器作為我們的巴特爾比一套作業幫助和學習解決方案。數學解算器由Wolfram|Alpha一流的計算引擎提供支持，讓學生可以訪問交互式數字計算器，該計算器即使是最高級的數學問題也能提供實時、循序漸進的解釋。

新冠肺炎對商業的影響

由於與新冠肺炎相關的校園門店關閉，我們的業務經歷了前所未有的重大影響。從2020年3月開始，出於安全考慮，以及地方和州政府發佈的全職命令，全國各地的高校開始關閉校園。到3月中旬，在2020財年第四季度，我們關閉了大部分校園實體店，以保護客户和員工的健康和安全。

雖然我們的校園商店關閉了，但我們繼續通過我們的校園網站為機構和學生提供服務，為所有訂單提供免費送貨服務，並提供更多的數字內容，為因新冠肺炎關閉的校園的學生提供即時訪問課程材料的機會。我們根據國家、州和地方的指導方針以及學校行政部門制定的校園政策，制定並實施了安全重新開放校園商店的計劃。美國的學院和大學繼續調整每個學期的計劃，一些學院實施了縮短學期的計劃，或者選擇保持完全虛擬的狀態，以最大限度地保護學生和教職員工。

我們2021財年的業績受到持續的新冠肺炎大流行的重大影響，因為許多學校繼續調整其學習模式和校園活動，以應對大流行。回到校園的學生減少了，因為許多學校實施了遠程學習模式，減少了校園內的課程和活動。雖然許多大型體育會議恢復了體育活動，但球迷觀看比賽的情況要麼被取消，要麼受到嚴格限制，這進一步影響了該公司高利潤率的百貨業務。此外，銷售額還受到高等教育總招生人數下降的影響。看見附註2.重要會計政策摘要--商譽和其他長期資產的評估與截至3021年1月30日的13周內確認的減值損失(非現金)有關。

新冠肺炎對高等教育的影響仍然是一個不穩定的形勢，我們致力於通過我們靈活的產品和我們快速轉移的能力來支持我們的校園合作伙伴，以確保在各機構管理其校園安全的同時提供不間斷的服務。新冠肺炎大流行的影響持續時間和影響程度仍存在不確定性。如果大流行造成的經濟狀況沒有像管理層目前估計的那樣恢復，或者目前存在的市場因素髮生變化，可能會對我們的運營結果、財務狀況和運營現金流產生進一步的影響。

注2。重要會計政策摘要

列報和整理的基礎

我們的簡明綜合財務報表反映了我們的簡明綜合財務狀況、經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則(“GAAP”)。本公司管理層認為，隨附的本公司未經審計的簡明綜合財務報表包含所有必要的調整(僅包括正常經常性調整)，以公平地列報報告期間的綜合財務狀況、經營業績和現金流量。這些簡明的綜合財務報表是簡明的，因此不包括GAAP要求的所有信息和腳註。所有重要的公司間賬户和交易都已在合併中註銷。

我們的業務是季節性很強的。我們的季度業績也可能會根據不同學校開學的時間以及會計日曆日期的變化而波動。時間上的這些變化可能會影響我們在不同時期的結果的可比性。我們的財政年度由52周或53周組成，在最接近4月最後一天的週六結束。由於業務的季節性，截至2021年1月30日的13周和39周的運營結果並不代表截至2021年5月1日的52周(2021財年)的預期結果。

巴恩斯教育集團(Barnes&Noble Education，Inc.)和子公司

簡明合併財務報表附註

截至2021年1月30日和2020年1月25日的39周

(數千美元，不包括每股和每股數據)

(未經審計)

對於我們的某些零售業務來説，銷售額通常在第二和第三財季最高，這兩個財季是學生購買和租賃典型學年的教科書和其他課程材料的時候，而第一和第四財季的銷售額最低。我們批發業務的銷售額通常在第一、第二和第三季度最高，因為MBS銷售教科書和其他課程材料進行零售分銷。我們的DSS部門銷售額和營業利潤全年實現相對一致。

預算的使用

在編制符合公認會計原則的財務報表時，我們必須做出影響簡明綜合財務報表和附註中報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。

商品庫存

商品庫存由產成品組成，以成本價或市場價中的較低者為準。我們存貨的市場價值是根據其估計的可變現淨值來確定的，我們的存貨都是購買的製成品，估計可變現價值通常是銷售價格，通常是較少可預測的處置和運輸成本。不可回收庫存的儲備是基於我們清算不可回收庫存的歷史。

成本主要由零售部門的零售庫存方法和批發部門的後進先出(LIFO)方法決定。我們的教科書庫存，零售和批發庫存，以及貿易賬簿庫存都是使用後進先出法進行估值的，相關準備金對我們的庫存記錄金額並不重要。

對於我們的實體書店，我們還估計和累積了從最後一次實物庫存清點到資產負債表日期之間的短缺。缺貨率是根據歷史缺貨率估計和累積的，可能會受到商品結構變化和實際短缺趨勢變化的影響。

教科書租賃庫存

出租的實體教科書被歸類為教科書租賃庫存。當租賃交易完成時，圖書將從商品庫存中移除，並按成本轉移到教科書租賃庫存中。這本書的成本在租賃期內攤銷至其估計的剩餘價值。相關攤銷費用計入銷貨成本。在租賃期結束時，歸還時，圖書將從教科書租賃庫存中移除，並按攤銷成本記錄在商品庫存中。

租契

我們根據下列要求，根據未來租賃付款的現值，在簡明綜合資產負債表上確認所有經營租賃安排的租賃資產和租賃負債。會計準則編纂(“ASC”)主題842，租賃。我們不確認短期租賃(即期限不超過12個月的租賃資產或租賃負債)的租賃資產或租賃負債。對於具有固定租賃付款的合同(包括具有固定年度最低限額的合同)，或對於年度擔保在每個合同年度開始時重新設定的滾動十二個月期間的租賃，我們在租賃期內按直線確認租賃費用，以便最好地反映基礎租賃資產的使用模式。有關其他信息，請參見注5.租約.

收入確認和遞延收入

產品銷售和租賃

我們的大部分收入來自於通過我們的書店地點(包括虛擬書店)和我們的書店附屬電子商務網站銷售產品，幷包含單一的履約義務。我們產品的銷售收入在產品控制權移交給我們的客户時確認，金額反映了我們預期有權換取產品的對價。有關其他信息，請參見注4.收入

零售產品收入在客户實際擁有我們的產品時確認，無論是在實際地點購買的產品的銷售點，還是通過我們的網站和虛擬書店訂購的產品的客户收到我們的產品時。批發產品收入在實物發貨時確認

巴恩斯教育集團(Barnes&Noble Education，Inc.)和子公司

簡明合併財務報表附註

截至2021年1月30日和2020年1月25日的39周

(數千美元，不包括每股和每股數據)

(未經審計)

教科書在這一點上，所有權轉移，損失風險轉移到客户身上。額外收入確認為向客户收取的運費，運輸成本計入貨物銷售成本中的履行成本。

租賃實體教科書的收入包含單一履約義務，在租賃期內根據產品控制權轉移到客户手中的銷售點開始的時間遞延和確認。租賃期通常為一個學期，租期通常不到一年。我們提供買斷選項，允許在租賃期結束時購買租賃的物理教科書，如果客户願意這樣做的話。當客户行使並支付在買斷時確定的買斷期權價格時，我們記錄買斷購買。在這些情況下，我們在銷售點加速任何剩餘的遞延租金收入。

數字教科書的租賃收入包含單一的履約義務，在銷售點確認。我們的數字教科書的內容中嵌入了一項軟件功能，因此在租賃期到期後，客户將無法再訪問該內容。雖然數字租賃允許客户在固定時間內訪問數字內容，但一旦數字內容交付給客户，我們的履行義務就完成了。

我們根據對歷史經驗的分析來估計回報。預期商品退貨撥備是通過減少相關銷售期間的銷售額和銷售成本來計提的。

對於涉及第三方產品的銷售和租賃，我們評估我們是作為委託人還是代理。我們的決定是基於我們在將指定的商品或服務轉移給客户之前是否對其進行控制的評估。在確定我們是否在將指定的商品或服務轉讓給客户之前對其進行控制時，需要做出重大判斷，包括我們是否有能力指導使用該商品或服務，並從該商品或服務中獲得基本上所有剩餘利益。對於我們是委託人的交易，我們以毛收入記錄收入，而對於我們作為第三方代理的交易，我們以淨收入記錄收入。

我們沒有禮品卡或客户忠誠度計劃。我們不把任何促銷優惠視為費用。從我們客户那裏收取的銷售税不包括在報告的收入中。我們的付款期限一般是30天，不超過一年。

服務和其他收入

服務和其他收入主要來自DSS部門基於訂閲的服務收入和合作夥伴營銷服務，其中包括我們實體書店內的促銷活動和廣告，以及代表第三方客户執行的網絡資產。

基於訂閲的收入包含單一履約義務，當服務控制權轉移到客户手中時，將根據從銷售點開始的訂閲期內的時間推移來遞延和確認基於訂閲的收入。大多數訂閲的銷售期限為一個月。

合作營銷協議通常包括多項績效義務，這些義務是與我們的客户單獨協商的。對於這些包含不同履約義務的安排，我們通過比較每項不同履約義務的獨立售價(“SSP”)與合同的總價值，基於相對獨立售價法分配交易價。收入在履行每項履約義務時確認，通常是在合作營銷服務的時間點和廣告努力的加班時間，根據合同的時間流逝來衡量，合同是基於規定的時間段或固定印象數的合同交付的印象數量來衡量的。

銷售成本

我們的銷售成本主要包括商品成本、教科書租賃攤銷、內容開發成本攤銷、與庫存管理和訂單履行相關的倉庫成本、保險、某些工資成本和管理服務協議成本(包括與學院和大學合同相關的租金費用和其他設施相關費用)。

銷售和管理費用

我們的銷售和管理費用主要包括門店工資和門店運營費用。銷售和管理費用還包括長期獎勵計劃薪酬費用和一般辦公費用，如銷售、採購、現場支持、財務和會計，以及與我們的DSS部門相關的運營成本。

巴恩斯教育集團(Barnes&Noble Education，Inc.)和子公司

簡明合併財務報表附註

截至2021年1月30日和2020年1月25日的39周

(數千美元，不包括每股和每股數據)

(未經審計)

以訂閲為基礎的服務業務。共享服務成本，如人力資源、法律、財務、信息技術以及各種其他公司級費用和其他治理職能，不會分配到任何特定的報告部門，而是記錄在公司服務中。

商譽和其他長期資產的評估

截至2021年1月30日，我們有$0, $0及$4,700我們的簡明綜合資產負債表中分別與零售、批發和DSS報告部門相關的商譽。按照.ASC 350-10、無形資產-商譽和其他我們於每個會計年度第三季度第一天或當事件或環境變化表明報告單位的賬面金額超過其公允價值時完成年度商譽減值測試。

截至2021財年第三季度第一天，我們完成了年度商譽減值測試。在進行估值時，我們使用的現金流反映了管理層的預測，貼現率包括與當前市場狀況一致的風險調整。DSS報告單位的公允價值被確定為超過報告單位的賬面價值；因此，沒有確認商譽減值。

當事件或環境變化表明某項資產的賬面價值可能無法收回時，我們就會審查我們的長期資產的減值情況。ASC 360-10，長期資產減值或處置會計.截至2021年1月30日，我們的其他長壽資產包括物業和設備、經營租賃使用權資產、可攤銷無形資產和其他非流動資產美元。87,405, $242,937, $155,536，及$27,195分別列在我們的壓縮合並資產負債表上。

我們2021財年的業績受到了持續的新冠肺炎疫情的重大影響，因為許多學校在2021財年春季學期繼續調整他們的學習模式和校園活動。秋季學期觀察到的許多趨勢一直延續到春季學期，因為春季學期返回校園的學生減少了，許多高校繼續採用遠程學習模式，校園內的課程和活動進一步減少，包括許多要麼被取消，要麼被嚴格限制的大型體育會議。這些合併事件繼續影響公司的課程材料和一般商品業務。在截至2021年1月30日的13周內，我們對零售部門的某些門店級長期資產進行了減值評估。根據減值測試的結果，我們確認了減值損失(非現金)#美元。27,630, $20,506税後，包括$5,085, $13,328, $6,278及$2,939資產和設備、經營性租賃使用權資產、可攤銷無形資產和其他非流動資產分別計入簡明合併經營報表中的資產和設備、經營性租賃使用權資產、可攤銷無形資產和其他非流動資產。減值長期資產的公允價值採用收益法(第3級投入)，根據歷史經驗、市場狀況、當前趨勢和業績預期，使用公司對未來貼現現金流金額和時間的最佳估計來確定。有關其他信息，請參見附註8.公允價值計量.

在截至2020年1月25日的39周內，我們錄得減值虧損(非現金)$433在零售部分，涉及項目的淨資本化開發成本，這些成本是不可收回的。

所得税

截至2021年1月30日，其他長期負債包括美元25,748與後進先出儲備金相關的長期應付税款。後進先出儲備受到消費物價指數(CPI)變化的影響，並取決於我們納税年度末(1月31日左右)的庫存水平，該年度處於我們第二大銷售週期的中間。在最近一個納税年度結束時，庫存水平與上一年相比有所下降，結果約為#美元。7,597鑑於最近與教科書定價和租賃有關的趨勢，管理層認為，與後進先出儲備相關的剩餘長期應繳税款可能會在未來12個月內額外支付。我們無法預測消費物價指數和庫存水平的未來趨勢，因此很難合理確定地預測在未來12個月內將有多少債務需要支付。

注3。近期會計公告

2016年6月，財務會計準則委員會(FASB)發佈亞利桑那州立大學2016-13年度, 金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量。ASU將現有的應收貿易賬款已發生損失減值模型替換為預期損失模型，該模型要求使用前瞻性信息來計算預期信用損失估計。這些變化可能會導致提前確認信貸損失。我們採用了這個

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簡明合併財務報表附註

截至2021年1月30日和2020年1月25日的39周

(數千美元，不包括每股和每股數據)

(未經審計)

在2021財年第一季度沒有對留存收益進行累積影響調整的指導。該指引不會對我們的簡明綜合財務報表產生實質性影響。

2019年12月，美國財務會計準則委員會發布了ASU 2019-12，所得税(主題740)：簡化所得税會計。指導意見旨在通過取消以下例外情況簡化所得税會計：1)當持續經營和收入或其他項目的收益出現虧損時，期間內税收分配的增量法例外；2)當外國子公司成為權益法投資時，確認權益法投資的遞延税項負債的例外；3)當外國權益法投資成為子公司時，不能確認外國子公司的遞延税項負債的例外情況；以及4)年初至今的過渡期所得税計算一般方法的例外情況。此外，指導意見尋求通過以下方式進一步簡化所得税的會計處理：1)要求實體將部分基於收入的特許經營税(或類似税)確認為以收入為基礎的税收，並將發生的任何增量金額作為非以收入為基礎的税收進行核算；2)要求一個實體評估商譽税基的提高何時應被視為最初確認賬面商譽的企業合併的一部分，以及何時應被視為一項單獨的交易。(三)明確一個單位不需要在其單獨的財務報表中將當期税費和遞延税費的合併金額分配給不納税的法人單位(但該單位可以選擇(逐個實體地)分配給既不納税又被税務機關忽視的法人單位)。(三)明確一個單位不需要在其單獨的財務報表中將當期税費和遞延税費的合併金額分配給不納税的法人單位(但該單位可以選擇逐個實體地分配給不納税的法人單位), (四)要求單位在包括制定日在內的過渡期內的年度有效税率計算中反映制定的税法或税率變化的影響；(五)對職工持股計劃和符合條件的保障性住房項目投資採用權益法核算的所得税會計進行小幅改進。我們在本季度(2021財年第三季度)採用了ASU 2019-12。由於採用這一準則，我們沒有記錄累計調整，也沒有對我們的精簡綜合財務報表產生實質性影響。

注4.收入

我們產品和服務的銷售收入在產品控制權移交給我們的客户時確認，或者在一段時間內確認，因為提供的服務的金額反映了我們預期有權獲得的產品或服務的對價。看見附註2.主要會計政策摘要有關我們的收入確認政策和注6.細分市場報告瞭解每個細分市場的產品和服務的描述。

收入的分類

下表列出了與我們的主要產品和服務相關的收入：


	13周結束				39周結束
	2021年1月30日		2020年1月25日		2021年1月30日		2020年1月25日
零售
產品銷售	$	338,495	$	400,170	$	998,158	$	1,320,587
租金收入	38,111		48,614		92,568		119,729
服務和其他收入(a)	11,063		9,204		32,233		34,097
零售業總銷售額	$	387,669	$	457,988	$	1,122,959	$	1,474,413
批發銷售	$	39,465	$	66,996	$	156,146	$	179,515
DSS銷售(b)	$	7,206	$	6,435	$	19,025	$	17,024
淘汰(c)	$	(22,727)	$	(29,127)	$	(87,018)	$	(76,775)
總銷售額	$	411,613	$	502,292	$	1,211,112	$	1,594,177

(a)服務和其他收入主要與品牌合作伙伴關係和其他服務收入有關。

(b)DSS銷售主要與直接面向學生訂閲的收入相關。

(c)銷售取消是指取消零售的批發銷售和履行服務費用，以及取消從批發中賺取的零售佣金。

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簡明合併財務報表附註

截至2021年1月30日和2020年1月25日的39周

(數千美元，不包括每股和每股數據)

(未經審計)

合同資產和合同負債

合同資產是指在我們有權從客户那裏獲得對價之前，向客户出售商品或服務。合同資產包括報告日期的未開單金額，當權利成為無條件時，合同資產轉移到應收賬款。合同資產(未開票應收賬款)為#美元。0截至2021年1月30日、2020年1月25日和2020年5月2日，在我們的精簡合併資產負債表上。

合同負債是指將貨物或服務轉讓給我們已收到對價的客户的義務，包括我們的遞延收入負債(遞延收入)。遞延收入包括以下內容：

•與教科書租賃和基於訂閲的履約義務有關的客户預付款，在相關租賃期或訂閲期內按比例確認；

•與夥伴關係營銷服務相關的未履行的履約義務，在向我們的夥伴關係營銷客户提供合同服務時確認；以及

•與出售庫存股支付的溢價相關的未履行履約義務，預計將在Fanatics和FLC的銷售合同期限內確認，如注1.組織-與Fanatics和FLC合作和注7.股本和每股收益-出售庫存股

遞延收入#美元47,166, $60,708，及$13,373記入應計負債和#美元3,956, $0，及$0分別計入我們截至2021年1月30日、2020年1月25日和2020年5月2日的簡明綜合資產負債表中的其他長期負債。截至2021年1月30日，我們預計將確認$47,166未來12個月的遞延收入餘額。下表列出了合同負債的變化：


	39周結束
	2021年1月30日		2020年1月25日
期初遞延收入	$	13,373	$	20,418
期內遞延收入的增加	148,777		170,375
遞延收入減少期內確認的收入	(111,028)		(130,085)
期末遞延收入餘額	$	51,122	$	60,708

注5。租契

我們根據財務會計準則委員會的要求，在簡明綜合資產負債表上確認幾乎所有租賃安排的租賃資產和租賃負債。ASC 842，租賃(主題842)。我們的租賃組合包括運營租賃，包括運營協議，授予我們在學院和大學經營校園書店的權利；辦公和倉庫運營的房地產租賃；以及車輛租賃。我們沒有融資租賃或短期租賃(即期限不超過12個月的租賃)。

對於租期超過12個月的租約，我們在簡明綜合資產負債表中確認使用權(“ROU”)資產和租賃負債。延長或終止租賃的選擇權包括在合理確定將行使此類選擇權時確定的ROU資產和租賃負債。我們的租賃期限一般從一年到十五年不等，許多協議都包含最低年度保證，其中許多協議在每個合同年度開始時根據最近完成的合同年度租賃物業的實際銷售活動進行調整。

付款條款基於租賃中明確的固定費率，包括最低年度保證金，和/或基於以下因素的浮動費率：i)相關物業產生的收入或銷售額的百分比(“可變佣金”)，和/或ii)運營費用，如公共區域費用、房地產税和保險。對於有固定租賃付款的合同，包括具有最低年度擔保的合同，我們在租賃期或合同年度內以直線基礎確認租賃費用，以最好地反映基礎租賃資產的使用模式以及我們因這些類型的租賃產生的最低義務。我們的租賃協議不包含任何重大剩餘價值保證、重大限制或契約。

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簡明合併財務報表附註

截至2021年1月30日和2020年1月25日的39周

(數千美元，不包括每股和每股數據)

(未經審計)

由於租約中隱含的利率不容易確定，我們根據租賃開始日可獲得的信息，使用我們的遞增借款利率來確定固定租賃付款的現值。我們使用的是截至租賃生效日期或租賃開始日期(以較晚的為準)的估計抵押增量借款利率。

下表彙總了租賃費用：


	13周結束				39周結束
	2021年1月30日		2020年1月25日		2021年1月30日		2020年1月25日
可變租賃費用	$	27,399	$	23,402	$	62,081	$	54,412
經營租賃費用	28,127		37,188		87,558		137,148
租賃費用淨額	$	55,526	$	60,590	$	149,639	$	191,560

租賃費用減少的主要原因是基於收入百分比的合同銷售額下降，以及最低合同擔保的時間安排和減少的影響。

下表彙總了截至2021年1月30日我們的最低固定租賃義務(不包括可變佣金)：


	自.起
	2021年1月30日
2021財年剩餘時間	$	84,074
2022財年	52,998
2023財年	45,682
2024財年	37,980
2025財年	31,605
此後	88,819
租賃付款總額	341,158
減去：推定利息	(45,081)
期末經營租賃負債	$	296,077

與已簽訂但截至2021年1月30日尚未開始的租賃相關的未來租賃付款義務並不重要。

以下彙總了與我們的運營租賃相關的其他信息：


	自.起
	2021年1月30日
加權平均剩餘租期(年)	5.5年份
加權平均貼現率	4.7		%

補充現金流信息：
經營活動中租賃負債的現金支付	$	75,851
用初始確認的租賃負債換取的淨收益資產	$	108,873

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截至2021年1月30日和2020年1月25日的39周

(數千美元，不包括每股和每股數據)

(未經審計)

注6。細分市場報告

我們有三需要報告的細分市場：零售業、批發業和DSS。此外，未分配的共享服務費用，包括各種公司級費用和其他治理職能，繼續以“公司服務”的形式列報。

我們根據業務管理方式(重點關注發佈的財務信息)以及首席運營決策者分配資源和評估財務業績的方式來確定我們的細分市場。下面總結了這三個部分。有關每個段的操作的其他信息，請參閲第一部分--項目1.業務在截至2020年5月2日的財年Form 10-K年度報告中.

零售

這個零售細分市場vbl.操作1,441學院、大學和K-12學校書店，包括765實體書店和676虛擬書店。我們的書店通常根據與學院、大學或K-12學校的協議經營，成為官方書店和課程材料和用品的獨家銷售商，包括實物和數字產品。大多數校園實體書店都有學校品牌的電子商務網站，我們運營這些網站，為學生提供負擔得起的課程材料和親和力產品，包括標誌性服裝和禮物。零售部分還提供包容性接入計劃，課程材料通過機構收取的費用或包括在學費中以較低的價格提供，並在開課第一天或之前交付給學生。此外，零售細分市場還向高校提供一整套數字內容和服務，包括各種基於開放式教育資源的課件。

批發

這個批發細分市場由我們的教科書批發業務組成，是全國最大的教科書批發商之一。批發部集中採購、銷售和分發新的和二手的教科書給大約3,300實體書店(包括我們的零售細分市場765實體書店)和資源，並將新的和用過的教科書分發給我們的676虛擬書店。此外，批發部門銷售硬件和軟件應用程序套件，為大約30個客户提供庫存管理和銷售點解決方案400大學書店。

決策支持系統

數字學生解決方案(DSS)部分包括直接面向學生的產品和服務，以幫助學生更有效地學習和提高學業成績。DSS部門由學生品牌有限責任公司(Student Brands，LLC)的業務組成，該公司是一家領先的直接面向學生訂閲的寫作服務公司，以及巴特爾比®，這是一個直接面向學生訂閲的服務，提供教科書解決方案、專家問答、寫作和輔導。

公司服務代表未分配的共享服務成本，其中包括公司級別的費用和其他治理職能，包括會計、法律、財務、信息技術和人力資源等行政職能。

公司間抵銷

取消主要與以下公司間活動有關：

•銷售取消是指取消零售的批發銷售和履約服務費，以及取消從批發中賺取的零售佣金，以及

•這些銷售抵銷成本反映(I)確認上一期間從批發公司購買的零售庫存的公司間利潤，該零售庫存隨後在本期內出售給外部客户，並扣除(Ii)零售公司批發庫存採購的公司間利潤在本期末期末期末結賬時剩餘的零售庫存支付的批發服務費，扣除了(Ii)零售公司從批發庫存採購中獲得的公司間利潤，這些利潤隨後在本期末出售給外部客户，並取消了為履行虛擬商店銷售的庫存而收取的批發服務費。

我們的國際業務不是實質性的，大部分收入和總資產都在美國境內。

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截至2021年1月30日和2020年1月25日的39周

(數千美元，不包括每股和每股數據)

(未經審計)

以下是我們可報告細分市場的彙總財務信息：


	13周結束				39周結束
	1月30日， 2021		一月二十五日， 2020		1月30日， 2021		一月二十五日， 2020
銷售：
零售	$	387,669	$	457,988	$	1,122,959	$	1,474,413
批發	39,465		66,996		156,146		179,515
決策支持系統	7,206		6,435		19,025		17,024
消去	(22,727)		(29,127)		(87,018)		(76,775)
總銷售額	$	411,613	$	502,292	$	1,211,112	$	1,594,177

毛利
零售	$	53,523	$	99,790	$	165,170	$	322,869
批發	10,658		14,235		38,129		41,688
決策支持系統	5,882		5,283		15,290		13,838
消去	549		(773)		(1,830)		(1,253)
毛利總額	$	70,612	$	118,535	$	216,759	$	377,142

折舊及攤銷
零售	$	9,806	$	11,699	$	30,361	$	35,372
批發	1,614		1,483		4,231		4,531
決策支持系統	1,863		1,904		5,883		6,543
企業服務	24		31		88		96
折舊及攤銷總額	$	13,307	$	15,117	$	40,563	$	46,542

營業(虧損)收入
零售	$	(59,996)	$	(3,747)	$	(107,740)	$	11,478
批發	4,708		8,440		21,625		23,493
決策支持系統	(2,567)		(1,608)		(6,218)		(6,420)
企業服務	(7,451)		(5,412)		(22,847)		(17,832)
消去	604		(644)		(1,704)		(1,071)
營業(虧損)收入總額	$	(64,702)	$	(2,971)	$	(116,884)	$	9,648


	13周結束				39周結束
	1月30日， 2021		一月二十五日， 2020		1月30日， 2021		一月二十五日， 2020
以下是部門營業(虧損)收入與所得税前綜合(虧損)收入的對賬：
營業(虧損)收入總額	$	(64,702)	$	(2,971)	$	(116,884)	$	9,648
利息支出，淨額	2,311		1,904		5,876		5,882
所得税前收入(虧損)	$	(67,013)	$	(4,875)	$	(122,760)	$	3,766

在截至2021年1月30日的13周和39周內，我們確認了減值損失(非現金)$27,630, $20,506税後，在簡明綜合營業報表的零售部分。有關其他信息，請參見注2.主要會計政策摘要

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簡明合併財務報表附註

截至2021年1月30日和2020年1月25日的39周

(數千美元，不包括每股和每股數據)

(未經審計)

注7。股本和每股收益

權益

股份回購

2015年12月14日，我們的董事會批准了一項高達1美元的股票回購計劃50,000，總體而言，是我們已發行的普通股的總和。股票回購計劃是在管理層的指導下進行的(可能包括根據1934年證券交易法第10b5-1條的計劃)。股票回購計劃可以隨時暫停、終止或修改。任何回購的股票將作為庫存股持有，並將用於一般公司用途。在截至2021年1月30日的39周內，我們沒有根據該計劃回購我們普通股的股票，截至2021年1月30日，約為$26,669在股票回購計劃下仍然可用。

在截至2021年1月30日的39周內，我們回購了414,174股票回購計劃以外的普通股，與既得股票獎勵的員工預扣税義務有關。

出售庫存股

2020年12月，我們與Fanatics和FLC建立了新的銷售合作伙伴關係，其中包括對公司的戰略股權投資。狂熱分子公司和LIDS控股公司聯合收購了一家2,307,692我們的普通股(從庫存股發行)的價格為#美元。15,000，相當於股價為$6.50每股。收盤時支付的溢價比我們普通股的公允市值高出約1美元。4,131並記錄為合同負債($175應計負債和美元3,956在其他長期負債中)，預計將在Fanatics和FLC的銷售合同期限內確認，如中所述注1.組織-與Fanatics和FLC合作。我們預計這些收益將用於一般企業用途。

每股收益

基本每股收益是根據當年已發行普通股的加權平均數計算的。稀釋每股收益是根據當年已發行普通股的加權平均數加上使用庫存股方法的普通股等價物的稀釋效應和我們當年普通股的平均市場價格來計算的。我們將參與證券(包含不可沒收的股息或股息等價物權利的未歸屬股份支付獎勵)計入根據兩級法計算的每股收益中。我們的參與證券僅由未歸屬限制性股票獎勵組成，其合同參與權等同於非限制性普通股股東的參與權。計算每股收益的兩級法是一種計算普通股和參股證券每股收益的分配方法。在淨虧損期間，參與的證券不受影響，因為它們不分擔本公司的虧損。在截至2021年1月30日和2020年1月25日的13周內，4,005,236和3,682,169被排除在稀釋後每股收益計算之外，因為它們被包括在內將分別具有反稀釋作用。在截至2021年1月30日和2020年1月25日的39周內，3,234,606和1,348,949被排除在稀釋後每股收益計算之外，因為它們被包括在內將分別具有反稀釋作用。

巴恩斯教育集團(Barnes&Noble Education，Inc.)和子公司

簡明合併財務報表附註

截至2021年1月30日和2020年1月25日的39周

(數千美元，不包括每股和每股數據)

(未經審計)

以下是基本每股收益和稀釋後每股收益計算的對賬：


	13周結束				39周結束
(千股)	1月30日， 2021		一月二十五日， 2020		1月30日， 2021		一月二十五日， 2020
基本每股收益的分子：
普通股股東可獲得的淨(虧損)收益	$	(48,289)	$	(1,693)	$	(87,426)	$	2,083
減少對參與證券的收益分配	—		—		—		(1)
普通股股東可獲得的淨(虧損)收益	$	(48,289)	$	(1,693)	$	(87,426)	$	2,082

稀釋後每股收益的分子：
普通股股東可獲得的淨(虧損)收益	$	(48,289)	$	(1,693)	$	(87,426)	$	2,082
將收益分配給參與證券	—		—		—		1
對參與證券的收益分配稀釋程度較低	—		—		—		(1)
普通股股東可獲得的淨(虧損)收益	$	(48,289)	$	(1,693)	$	(87,426)	$	2,082

基本每股收益的分母：
普通股基本加權平均股份	50,082		48,298		49,099		47,911

稀釋後每股收益的分母：
普通股基本加權平均股份	50,082		48,298		49,099		47,911
平均稀釋限制性股票單位	—		—		—		403
平均攤薄業績股	—		—		—		9
平均稀釋限制股	—		—		—		12
平均攤薄業績份額單位	—		—		—		432
平均稀釋股票期權	—		—		—		—
稀釋後的普通股加權平均股份	50,082		48,298		49,099		48,767

(虧損)普通股每股收益：
基本信息	$	(0.96)	$	(0.04)	$	(1.78)	$	0.04
稀釋	$	(0.96)	$	(0.04)	$	(1.78)	$	0.04

注8。公允價值計量

按照.ASC編號820, 公允價值計量和披露資產的公允價值被認為是資產在不相關的知情和自願的各方之間進行有序交易時可以出售的價格。負債的公允價值被定義為將負債轉移給新債務人所需支付的金額，而不是與債權人清償債務所需支付的金額。按公允價值計入的資產和負債採用公允價值三層體系計量，該體系優先考慮計量公允價值時使用的投入。這些層級包括：

級別1-反映活躍市場報價的可觀察投入

第2級-直接或間接可觀察到的活躍市場報價以外的投入

級別3-無法觀察到的輸入，其中市場數據很少或根本不存在，因此需要我們開發自己的假設

我們的金融工具包括現金和現金等價物、應收賬款、應計負債和應付賬款。由於這些工具的短期性質，現金和現金等價物、應收賬款、應計負債和應付賬款的公允價值接近其賬面價值，均被視為一級。短期和長期債務的公允價值接近其賬面價值。

巴恩斯教育集團(Barnes&Noble Education，Inc.)和子公司

簡明合併財務報表附註

截至2021年1月30日和2020年1月25日的39周

(數千美元，不包括每股和每股數據)

(未經審計)

非金融資產和負債

我們的非金融資產包括商譽、財產和設備、經營租賃使用權資產和無形資產。該等資產按賬面價值呈報，不受經常性公允價值計量。當事件或環境變化表明某項資產的賬面價值可能無法收回時，我們就會審查我們的長期資產的減值情況。ASC 360-10，長期資產減值或處置會計。在截至2021年1月30日的13周內，我們對零售部門的某些門店級長期資產進行了減值評估。根據減值測試的結果，我們確認了減值損失(非現金)#美元。27,630, $20,506税後，在精簡的合併經營報表上。有關其他信息，請參見注2.主要會計政策摘要減值長期資產的公允價值採用收益法(第3級投入)，根據歷史經驗、市場狀況、當前趨勢和業績預期，使用我們對未來貼現現金流金額和時機的最佳估計來確定。下表顯示了在截至2021年1月30日的13周和39周以及截至2020年1月25日的39周內，我們的非金融資產和負債需要在非經常性基礎上按公允價值重新計量的公允價值，以及重新計量過程中記錄的總減值：


	截至2021年1月30日的13周和39周						截至2020年1月25日的39周
	賬面價值減值前		公允價值		減值損失 (非現金)		減值前的賬面價值		公允價值		減值損失 (非現金)
應收賬款淨額	$	—	$	—	$	—	$	245	$	—	$	245
財產和設備，淨額	5,505		420		5,085		300		—		300
經營性租賃使用權資產	26,427		13,099		13,328		—		—		—
無形資產，淨額	7,723		1,445		6,278		—		—		—
其他非流動資產	3,539		600		2,939		—		—		—
應計負債	—		—		—		(112)		—		(112)
總計	$	43,194	$	15,564	$	27,630	$	433	$	—	$	433

非金融負債

我們授予影子股票單位作為長期激勵獎勵，這些獎勵是根據公司普通股在每個歸屬日期的公平市值以現金支付的。現金結算的幻影股份單位獎勵負債的公允價值將在每個報告期結束時通過結算重新計量，以反映當前的無風險利率和波動性假設。截至2021年1月30日，我們記錄的負債為1,729(第2級投入)，反映在應計負債中($1,093)和其他長期負債(美元636)在壓縮的綜合資產負債表上。有關其他信息，請參見注12.長期激勵計劃薪酬費用.

注9.信貸安排

我們有一份2019年3月1日修訂的信貸協議(“信貸協議”)，根據該協議，貸款人承諾向我們提供5-年資產支持循環信貸安排，承諾本金總額為$400,000(“信貸安排”)自修訂之日起生效。我們可以選擇要求增加信貸安排下的承諾額，最高可達#美元。100,000，受某些限制。信貸融資所得款項用於一般企業用途，包括季節性營運資金需要。該協議包括一項遞增的先入後出季節性貸款安排(“FILO貸款”)，貸款金額為#美元。100,000增量貸款，將信貸協議下的最高可用性維持在$500,000.

有關更多信息，包括與信貸安排相關的利息條款和契約要求，請參閲第二部分--項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動資金在截至2020年5月2日的財年的Form 10-K年度報告中。

在截至2021年1月30日的39周內，我們借入了$547,600並償還了$571,500根據信貸協議，金額為$150,800截至3021年1月30日的未償還借款中，全部由信貸安排項下的借款構成。在截至2020年1月25日的39周內，我們借入了383,400並償還了$451,000根據信貸協議，

巴恩斯教育集團(Barnes&Noble Education，Inc.)和子公司

簡明合併財務報表附註

截至2021年1月30日和2020年1月25日的39周

(數千美元，不包括每股和每股數據)

(未經審計)

截至2020年1月25日，未償還借款中有65,900美元，全部由信貸安排下的借款組成。截至2021年1月30日和2020年1月25日，我們已經發行了$4,759在信貸安排項下的信用證。

注10。補充資料

減值損失(非現金)

當事件或環境變化表明某項資產的賬面價值可能無法收回時，我們就會審查我們的長期資產的減值情況。ASC 360-10，長期資產減值或處置會計.

在截至2021年1月30日的13周和39周內，我們對零售部門的某些門店級長期資產進行了減值評估。根據減值測試的結果，我們確認了減值損失(非現金)#美元。27,630, $20,506税後，包括$5,085, $13,328, $6,278及$2,939資產和設備、經營性租賃使用權資產、可攤銷無形資產和其他非流動資產分別計入簡明合併經營報表中的資產和設備、經營性租賃使用權資產、可攤銷無形資產和其他非流動資產。有關其他信息，請參見附註2.主要會計政策摘要和附註8.公允價值計量.

在截至2020年1月25日的39周內，我們確認了減值損失(非現金)$433在零售部分，涉及項目的淨資本化開發成本，這些成本是不可收回的。

重組和其他費用

在截至2021年1月30日的13周和39周內，我們確認了總計美元的重組和其他費用1,669及$10,727，主要由#美元組成。1,285及$5,756分別用於遣散費和其他與裁撤各種職位相關的僱員離職和福利費用，作為降低成本目標的一部分(#美元4,660包括在截至2021年1月30日的綜合資產負債表的應計負債中)，$172及$4,644分別用於與重組、流程改進、財務顧問戰略審查流程有關的專業服務費用、與Fanatics和FLC夥伴關係協議以及股東維權活動有關的開發和整合費用以及#美元。212及$327，分別與設施關閉的責任有關。

在截至2020年1月25日的13周和39周內，我們確認的重組和其他費用總額為$205及$3,240，主要由#美元組成。0及$791分別用於遣散費和其他與若干管理層變動和裁撤不同職位有關的員工離職和福利費用，作為降低成本目標的一部分，以及#美元205及$2,249分別用於與重組、流程改進和股東活動相關的專業服務成本。

注11.員工福利計劃

我們為BNC和DSS的幾乎所有員工提供固定繳款計劃。MBS維持着一個利潤分享計劃，幾乎覆蓋了MBS的所有全職員工。對於所有計劃，我們有責任直接為僱主供款提供資金。這些計劃的員工福利支出總額為$0及$844在分別截至2021年1月30日和2020年1月25日的13周內。這些計劃的員工福利支出總額為$0及$2,683在分別截至2021年1月30日和2020年1月25日的39周內。

自2020年4月起，由於與新冠肺炎相關的校園門店關閉造成的重大影響，我們已暫時暫停僱主將繳費與我們的401(K)計劃相匹配，直至2021年財政年度結束。

注12。長期激勵計劃薪酬費用

我們在限制性股票獎勵和績效股票獎勵的必要服務期內按比例確認補償費用，通常為三年。我們根據預期授予的獎勵數量(包括估計的平均罰沒率)確認這些獎勵的補償費用。我們根據獎勵被授予當日的收盤價計算這些獎勵的公允價值。對於那些有市場條件的獎勵，我們使用蒙特卡洛模擬模型確定了授予日期的公允價值，無論是否滿足市場條件，補償費用都會在必要的服務期內按比例確認。

巴恩斯教育集團(Barnes&Noble Education，Inc.)和子公司

簡明合併財務報表附註

截至2021年1月30日和2020年1月25日的39周

(數千美元，不包括每股和每股數據)

(未經審計)

對於行權價格為“按市價”的股票期權，我們使用Black-Scholes模型確定授予公允價值；對於以“溢價”行權價格授予的股票期權，我們使用蒙特卡洛模擬模型來確定授予日期公允價值。股票期權的公允價值模型使用的假設包括無風險利率、預期波動率、預期股息收益率和期權的預期期限。

在截至2021年1月30日的39周內，我們頒發了以下獎項：

•243,905限制性股票單位(“RSU”)獎和146,343向董事會(“BOD”)成員授予為期一年的限制性股票(RS)獎勵，以獲得年度補償。

•1,250,518行權價為$的股票期權2.46每股股票期權，這是授予日的公平市值(股票期權授予#1)和1,250,518行權價為$的股票期權5.00授予員工的每股股票期權(股票期權授予2號)。股票期權可分成四個等額的年度分期付款，從授予之日起一年開始執行，期限為十年。持有者無權在期權歸屬和行使之前獲得股息(如果有的話)。下面總結了股票期權公允價值假設：


	股票期權授予#1			股票期權授予#2
行權價格	$	2.46		$	5.00
採用的估價方法	布萊克-斯科爾斯			蒙特卡洛
無風險利率	0.27		%	0.68		%
預期期權期限	6.2年份			10.0年份
公司波動性	73		%	73		%
股息率	—		%	—		%
授予日期每次獎勵的公允價值	$	1.58		$	1.28

無風險利率以授予之日與預期股票期權期限相對應的期間內有效的美國國債收益率為基礎。對於股票期權授予#1，我們被允許使用簡化的方法來估計股票期權的預期期限，這通常假設行權發生在歸屬期末和到期日之間的中點。使用股價倍數估算的溢價期權(股票期權授予2號)不允許使用簡化方法，因為沒有期權行使歷史可以作為早期行使期權的基礎。預期股票期權期限代表根據歸屬時間表和股票期權的合同條款授予的股票期權預計未償還的加權平均時間段。波動性是基於公司普通股在與預期股票期權期限相對應的一段時間內的歷史波動性。

•2,345,528授予員工的虛擬股份單位。每股幻影股票代表經濟上相當於一股公司普通股，並將根據普通股在每個歸屬日期的公平市值以現金結算，金額不超過$7.38每股。影子股份歸屬，並將在授予日期後一年開始分三次等額結算。影子股票的公允價值是使用授予日的收盤價減去看漲期權的公允價值來確定的，看漲期權的公允價值是使用Black-Scholes模型估計的。授權日的平均公允價值為$。1.88每個虛擬共享使用無風險利率在0.12%-0.15%之間對於三個部分和年波動率在86%-114%之間三個部分的費用。現金結算的幻影股份單位獎勵負債的公允價值將在每個報告期結束時通過結算重新計量，以反映當前的無風險利率和波動性假設。截至2021年1月30日，我們記錄的負債為1,729(第2級投入)，反映在簡明綜合資產負債表上的應計負債和其他長期負債中。

巴恩斯教育集團(Barnes&Noble Education，Inc.)和子公司

簡明合併財務報表附註

截至2021年1月30日和2020年1月25日的39周

(數千美元，不包括每股和每股數據)

(未經審計)

我們在銷售和管理費用中確認了長期激勵計劃獎勵的補償費用如下：


	13周結束				39周結束
	1月30日， 2021		一月二十五日， 2020		1月30日， 2021		一月二十五日， 2020
基於股票的獎勵
限制性股票費用	$	88	$	30	$	138	$	90
限制性股票單位費用	786		1,515		3,121		5,227
業績分享費用	—		—		—		12
績效分攤單位費用	12		274		217		671
股票期權費用	270		—		381		—
股票獎勵小計：	$	1,156	$	1,819	$	3,857	$	6,000
現金結算的獎勵
虛擬共享單位費用	$	1,505	$	—	$	1,729	$	—
長期激勵獎勵的總薪酬費用	$	2,661	$	1,819	$	5,586	$	6,000

截至2021年1月30日，與未歸屬賠償相關的未確認補償總成本為$。12,318，預計將在加權平均期內得到認可。2.4好幾年了。

注13.所得税

我們記錄的所得税優惠為$(18,724)税前虧損$(67,013)在截至2021年1月30日的13周內，這代表着有效的所得税税率為27.9%和所得税優惠$(3,182)税前虧損$(4,875)在截至2020年1月25日的13周內，這代表着有效的所得税税率為65.3%.

我們記錄的所得税優惠為$(35,334)税前虧損$(122,760)在截至2021年1月30日的39周內，這代表着有效的所得税税率為28.8%和所得税費用為$1,683税前收入為#美元3,766在截至2020年1月25日的39周內，這代表着有效的所得税税率為44.7%.

由於永久性差異，截至2021年1月30日的13周和39周的實際税率低於去年同期。

注14.法律程序

我們在日常業務過程中不時涉及各種索賠、訴訟、調查和訴訟，包括與合同、知識產權、税收、僱傭、福利、人身傷害和其他事項有關的訴訟。預計在正常業務過程中的這些訴訟結果不會對我們的濃縮綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

2020年1月22日至2020年6月15日期間，美國特拉華州地區法院、新澤西州地區法院和伊利諾伊州北區地區法院對該公司以及幾家出版商、另一家大學書店零售商和一個行業協會提起了13起據稱的集體訴訟。原告是大學課程材料的零售商，或者是現在或以前的大學生。雖然具體指控各有不同，但原告通常代表自己和聲稱的階層聲稱，公司和其他被告違反了《謝爾曼法》第1節(《美國聯邦法典》第15編第1節)、《謝爾曼法》第2節(《美國聯邦法典》第15篇第2節)、《羅賓遜-帕提曼法案》第13(A)節(《美國聯邦法典》第15篇第13(A)節)以及各種州反壟斷法和不公平貿易法，這些法律涉嫌與包容性獲取和向大學及其附屬學校出售課程材料有關。美國多地區訴訟司法小組在紐約南區美國地區法院丹尼斯·L·科特閣下的綜合訴訟程序中合併了這些案件和其他相關案件。2020年10月16日，三名被點名的學生原告和零售商原告一樣，提交了一份綜合修訂訴狀。我們打算積極為此事辯護，目前無法估計任何潛在損失。

第二項：調查結果。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

除非上下文另有説明，否則所提及的“我們”、“我們”、“我們”和“本公司”指的是Barnes&Noble Education，Inc.或特拉華州的BNED公司。“巴諾學院”或“BNC”指的是我們的子公司巴諾學院圖書銷售商有限責任公司(Barnes&Noble College Bookselers，LLC)。“MBS”指的是我們的子公司MBS教科書交易所，LLC。參考“學生品牌””請參考我們的子公司學生品牌有限責任公司。

概述

業務説明

Barnes&Noble Education，Inc.(“BNED”)是全美最大的為大學校園和K-12院校提供實體和虛擬書店的合同運營商之一。我們也是最大的教科書批發商之一，庫存管理硬件和軟件提供商，以及領先的數字教育解決方案提供商。我們經營着1441家實體、虛擬和定製書店，為600多萬名學生提供服務，在一個動態的全方位零售環境中提供基本的教育內容和工具。此外，我們還提供直接面向學生的產品和服務，幫助學生更有效地學習，提高學習成績。

我們相信BNC和MBS品牌是圖書銷售和校園零售領域創新的代名詞，在美國是被廣泛認可和尊重的品牌。我們龐大的大學足跡、聲譽和市場信譽不僅支持我們面向大學、學生和教職員工的營銷努力，而且對依賴我們作為其主要分銷渠道之一的領先出版商也很重要，因為他們是我們直接面向學生的數字解決方案業務中值得信賴的學生來源。

有關我們業務的其他信息，請參閲第一部分--項目1.業務在截至2020年5月2日的財年的Form 10-K年度報告中。

與Fanatics和FLC合作

2020年12月，我們與Fanatics Retail Group Fulfment，LLC(“Fanatics”)和Fanatics LIDS College，Inc.(“FLC”)達成了一項新的銷售合作伙伴關係。通過這一合作關係，我們將獲得無與倫比的產品種類、電子商務能力和強大的數字營銷工具，以推動客户價值的增加，並加速我們高利潤率的一般商品業務的增長。狂熱分子的尖端電子商務和技術專長將為我們的校園商店提供更多的產品選擇，世界級的在線和移動體驗，以及一個進步的直接面向消費者的平臺。FLC是一家領先的獨立實體零售商，專門銷售特許球迷和校友產品，再加上FLC，我們的校園商店將更容易獲得關於特許經營商、產品風格和設計處理的趨勢和銷售表現數據。FLC已同意購買我們的徽標和象徵性一般商品庫存，我們預計將在2021財年第四季度敲定。

我們將保持與校園合作伙伴的關係，並繼續負責校園書店的人員配備和日常運營管理。我們還將與我們的校園合作伙伴密切合作，確保每個校園商店都保持獨特的店內銷售，包括本地化的產品分類和反映每個校園品牌的特定風格和設計。我們將利用Fanatics的電子商務技術和專業知識，對我們校園商店網站的標誌性商品和禮品部分進行運營管理。FLC將為我們的校園合作商店管理標誌性服裝、頭飾和禮品產品的店內分類規劃和銷售。我們預計從2021年第二個日曆季度開始實施這一合作伙伴關係。

此外，Fanatics公司和LIDS控股公司聯合對BNED公司進行了1.5萬美元的戰略股本投資，並獲得了BNED公司的2307692股普通股作為交換。我們預計這些收益將用於一般企業用途。有關其他信息，請參見項目1.財務報表--附註7.股本和每股收益.

Wolfram|Alpha協議

2020年12月，我們與Wolfram|Alpha達成協議，將開發數學解算器作為我們的巴特爾比一套作業幫助和學習解決方案。由Wolfram|Alpha一流的計算引擎提供支持，

數學解算器將允許學生訪問交互式數字計算器，即使是最高級的數學問題也能提供實時、循序漸進的解釋。

新冠肺炎對商業的影響

我們2021財年的業績受到持續的新冠肺炎大流行的重大影響，因為許多學校繼續調整其學習模式和校園活動，以應對大流行。回到校園的學生減少了，因為許多學校實施了遠程學習模式，減少了校園內的課程和活動。雖然許多大型體育會議恢復了體育活動，但球迷觀看比賽的情況要麼被取消，要麼受到嚴格限制，這進一步影響了該公司高利潤率的百貨業務。此外，銷售額還受到高等教育總招生人數下降的影響。看見項目1.財務報表--附註2.重要會計政策摘要--商譽和其他長期資產的評估與截至3021年1月30日的13周內確認的減值損失(非現金)有關。

分段

我們有三個需要報告的部門：零售、批發和DSS。此外，未分配的共享服務費用，包括各種公司級費用和其他治理職能，繼續以“公司服務”的形式列報。

零售細分市場

這個零售細分市場經營1441家學院、大學和K-12學校書店，包括765家實體書店和676家虛擬書店。我們的書店通常根據與學院、大學或K-12學校的協議經營，成為官方書店和課程材料和用品的獨家銷售商，包括實物和數字產品。大多數校園實體書店都有學校品牌的電子商務網站，我們運營這些網站，為學生提供負擔得起的課程材料和親和力產品，包括標誌性服裝和禮物。零售部分還提供包容性接入計劃，課程材料通過機構收取的費用或包括在學費中以較低的價格提供，並在開課第一天或之前交付給學生。此外，零售細分市場還向高校提供一整套數字內容和服務，包括各種基於開放式教育資源的課件。

批發細分市場

這個批發細分市場由我們的教科書批發業務組成，是全國最大的教科書批發商之一。批發部向大約3300家實體書店(包括我們零售部的765家實體書店)集中採購、銷售和分發新舊教科書，並向我們的676家虛擬書店採購和分發新教科書和舊教科書。此外，批發部銷售硬件和軟件應用套件，為大約400家大學書店提供庫存管理和銷售點解決方案。

DSS細分市場

公司服務代表未分配的共享服務成本，其中包括公司級別的費用和其他治理職能，包括會計、法律、財務、信息技術和人力資源等行政職能。

季節性

我們的業務是季節性很強的。我們的季度業績也可能會根據不同學校開學的時間以及會計日曆日期的變化而波動。時間上的這些變化可能會影響我們在不同時期的結果的可比性。我們的財政年度由52周或53周組成，在最接近4月最後一天的週六結束。

就我們的零售業務而言，銷售額通常在第二和第三財季最高，因為學生通常會購買和租賃教科書和其他課程材料，而第一和第四財季的銷售額最低。我們批發業務的銷售額通常在第一、第二和第三季度最高，因為我們的批發業務銷售教科書和其他課程材料供零售。對於我們的DSS部門，或直接面向學生的業務，全年的銷售額和運營利潤相對穩定。

影響我們業務的趨勢、競爭和其他商業環境

教材市場正在經歷前所未有的變化。隨着學費和其他成本的上漲，高校面臨着越來越大的壓力，需要吸引和留住學生，併為他們提供創新的、負擔得起的教育內容和工具，以支持他們的教育發展。目前影響我們業務的趨勢、競爭和其他因素包括：

•總體經濟環境、大學招生和消費者支出模式。我們的業務受到新冠肺炎疫情、整體經濟環境、高校資金水平、高校招生變化以及課程材料和一般商品支出的影響。

•新冠肺炎的影響：新冠肺炎大流行對美國經濟的某些領域產生了實質性的不利影響，立法和監管對策包括所有部門都採取了前所未有的貨幣和財政政策行動，穩定和復甦的時間存在重大不確定性，包括通過疫苗計劃獲得足夠的羣體免疫水平的能力及其對未來病毒變異的彈性。許多大學和K-12學校被要求停止面授課程，以試圖限制新冠肺炎疫情的傳播，並確保學生的安全。儘管許多機構已經重新開學，但學術機構正在考慮傳統面對面教學的替代方案，包括在線學習和大幅縮減課堂規模。此外，許多大型體育會議恢復了體育活動，球迷觀看比賽的情況要麼被取消，要麼受到嚴格限制，這進一步影響了公司高利潤率的百貨業務。

•經濟環境：零售百貨銷售受更廣泛零售環境推動的短期波動。

•招生趨勢：我們業務的增長取決於我們吸引新客户和提高現有學生客户參與度的能力。我們繼續看到招生人數下降的趨勢，以及州和聯邦政府為學院和大學提供的資源不斷減少。招生趨勢，特別是社區大學的招生趨勢，通常與經濟和失業因素的變化相關，例如，低失業率往往導致低入學率，更高的失業率往往導致更高的招生趨勢，因為學生通常註冊是為了獲得勞動力所需的技能。實體校園對新冠肺炎的擔憂總體上對招生趨勢產生了負面影響。美國經濟活動大幅減少和失業率上升可能導致入學人數和消費者支出減少。此外，入學趨勢受到美國出生率下降的影響，導致傳統學校的學生減少

18-24歲，大學年齡。在線學位課程的招生人數繼續增長，即使面對高等教育總招生人數下降的情況也是如此。

•更多地使用在線和數字平臺作為印刷課程材料的伴侶或替代品。學生和教職員工現在可以從比以往任何時候都更廣泛的教育內容和工具中進行選擇，這些內容和工具既可以通過印刷平臺提供，也可以通過數字平臺提供。

•分銷網絡不斷演變。課程材料的分發和消費方式正在發生重大變化，這一趨勢預計將繼續下去。包括教科書和補充材料在內的課程材料市場競爭激烈，變化迅速。

•脱媒。我們正經歷着來自另類媒體以及教科書和其他課程材料的另類來源的日益激烈的競爭。除了官方的實體或虛擬校園書店，課程資料還通過校外書店、電商網點、數字平臺公司、出版商，包括CEngage、Pearson和McGraw Hill進行銷售，通過直接向學生和教育機構出售或租賃，以及通過互聯網進行學生對學生交易，繞過書店分銷渠道。

•供應鏈和庫存。由於歷史上對二手教科書的需求一直大於可用的供應量，我們的財務業績高度依賴於批發公司在銷售季節之前從供應商那裏建立教科書庫存的能力。最近，新冠肺炎導致的校園學生減少的影響對我們的校園回購計劃產生了重大影響，我們的校園回購計劃為批發商未來的銷售期提供二手教科書庫存。一些教科書出版商已經開始根據寄售或租賃計劃提供教科書，這可能會影響未來的二手教科書供應。此外，Wholesale是通過麥格勞-希爾教育(McGraw-Hill Education)和培生教育(Pearson Education)的寄售租賃計劃提供的教科書租賃的全國經銷商，這兩個計劃都相對較新。

•價格競爭。除了我們為客户提供的服務方面的競爭外，我們的教科書和其他課程材料業務還面臨着激烈的價格競爭。學生從多個供應商購買教科書和其他課程材料，對價格高度敏感，可以很容易地將支出從一個供應商或格式轉移到另一個供應商或格式。

•大量的傳統校園書店尚未外包。

•外包趨勢。我們繼續看到校園書店市場的外包趨勢，也繼續看到提供課程材料(如包容性訪問計劃和出版商訂閲模式)和一般商品的各種商業模式。

•新的和現有的書店合同。我們預計，獎勵新客户帶來新的實體和虛擬門店開張將繼續是我們未來業務增長的重要驅動力。我們還預計，我們經營的某些利潤較低或必要的書店可能會倒閉。這些商店可以包括在我們經營的商店的合同中，這些商店可能被認為是非必需品；這些商店可以由其他人經營，也可以由學校獨立經營。任何這樣的門店關閉的範圍仍然不確定，儘管我們目前還不知道我們運營的任何大量門店可能會關閉或已通知我們即將關閉。

有關我們的趨勢和其他影響我們業務的因素的更多討論，看見第一部分--項目1.業務在截至2020年5月2日的年度Form 10-K年度報告中。

經營成果要素

我們的簡明綜合財務報表反映了我們的綜合財務狀況、經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則(“GAAP”)。

我們的銷售主要來自課程材料的銷售，其中包括新的、二手的和數字教科書，在我們經營的學院和大學書店，我們銷售高利潤率的一般商品，包括象徵性的服裝和禮品、貿易書籍、電腦產品、學校和宿舍用品、便利和咖啡館用品以及畢業產品。我們的租金收入主要來自物理教科書的租金。我們還從其他來源獲得收入，例如庫存管理、硬件和銷售點軟件的銷售、直接面向學生訂閲的服務以及其他服務。

我們的銷售和管理費用主要包括門店工資和門店運營費用。銷售和管理費用還包括長期獎勵計劃補償費用和一般辦公費用，如銷售、採購、現場支持、財務和會計，以及與我們的直接面向學生訂閲的服務業務相關的運營成本。共享服務成本，如人力資源、法律、財務、信息技術以及各種其他公司級費用和其他治理職能，不分配給任何特定的報告部門，並記錄在公司服務中，如中所討論的概述-細分市場以上討論。

運營結果-摘要


	13周結束				39周結束
千美元	1月30日， 2021		一月二十五日， 2020		1月30日， 2021		一月二十五日， 2020
銷售：
產品銷售和其他	$	373,502	$	453,678	$	1,118,544	$	1,474,448
租金收入	38,111		48,614		92,568		119,729
總銷售額	$	411,613	$	502,292	$	1,211,112	$	1,594,177

淨(虧損)收入	$	(48,289)	$	(1,693)	$	(87,426)	$	2,083

調整後收益(非GAAP)(a)	$	(25,572)	$	(748)	$	(56,213)	$	7,011

調整後的EBITDA(非GAAP)(a)
零售	$	(22,222)	$	8,140	$	(44,538)	$	49,220
批發	6,322		9,923		25,856		28,024
決策支持系統	1,005		1,150		3,358		2,492
企業服務	(6,491)		(5,154)		(17,236)		(15,829)
消去	604		(644)		(1,704)		(1,071)
調整後EBITDA合計(非GAAP)	$	(20,782)	$	13,415	$	(34,264)	$	62,836

(a)調整後收益和調整後EBITDA是非GAAP財務指標。看見調整後收益(非GAAP)和調整後的EBITDA(非GAAP)下面進行討論。

下表列出了在所示期間內，某些項目佔總銷售額的百分比關係：


	13周結束				39周結束
	1月30日， 2021		一月二十五日， 2020		1月30日， 2021		一月二十五日， 2020
銷售：
產品銷售和其他	90.7	%	90.3	%	92.4	%	92.5	%
租金收入	9.3		9.7		7.6		7.5
總銷售額	100.0		100.0		100.0		100.0
銷售成本：
產品和其他銷售成本(a)	84.5		78.2		83.5		77.8
銷售租金成本(a)	66.6		59.2		65.4		59.0
銷售總成本	82.8		76.4		82.1		76.3
毛利率	17.2		23.6		17.9		23.7
銷售和管理費用	22.5		21.1		21.0		19.9
折舊及攤銷費用	3.2		3.0		3.3		2.9
減值損失(非現金)	6.7		—		2.3		—
重組和其他費用	0.4		—		0.9		0.2

營業(虧損)收入	(15.6)	%	(0.5)	%	(9.6)	%	0.7	%

(a)表示這些成本佔相關銷售額(而不是總銷售額)的百分比。

運營結果-截至2021年1月30日的13周和39周，與截至2020年1月25日的13周和39周相比


	截至2021年1月30日的13周
千美元	零售		批發		決策支持系統		企業服務		淘汰		總計
銷售：
產品銷售和其他	$	349,558	$	39,465	$	7,206	$	—	$	(22,727)	$	373,502
租金收入	38,111		—		—		—		—		38,111
總銷售額	387,669		39,465		7,206		—		(22,727)		411,613
銷售成本：
產品和其他銷售成本	308,752		28,807		1,324		—		(23,276)		315,607
銷售租金成本	25,394		—		—		—		—		25,394
銷售總成本	334,146		28,807		1,324		—		(23,276)		341,001
毛利	53,523		10,658		5,882		—		549		70,612
銷售和管理費用	75,921		4,336		6,015		6,491		(55)		92,708
折舊及攤銷費用	9,806		1,614		1,863		24		—		13,307
小計：	$	(32,204)	$	4,708	$	(1,996)	$	(6,515)	$	604	(35,403)
減值損失(非現金)											27,630
重組和其他費用											1,669

營業虧損											$	(64,702)


	截至2020年1月25日的13周
千美元	零售		批發		決策支持系統		企業服務		淘汰		總計
銷售：
產品銷售和其他	$	409,374	$	66,996	$	6,435	$	—	$	(29,127)	$	453,678
租金收入	48,614		—		—		—		—		48,614
總銷售額	457,988		66,996		6,435		—		(29,127)		502,292
銷售成本：
產品和其他銷售成本	329,440		52,761		1,152		—		(28,354)		354,999
銷售租金成本	28,758		—		—		—		—		28,758
銷售總成本	358,198		52,761		1,152		—		(28,354)		383,757
毛利	99,790		14,235		5,283		—		(773)		118,535
銷售和管理費用	91,860		4,312		4,987		5,154		(129)		106,184
折舊及攤銷費用	11,699		1,483		1,904		31		—		15,117
小計：	$	(3,769)	$	8,440	$	(1,608)	$	(5,185)	$	(644)	(2,766)

重組和其他費用											205

營業虧損											$	(2,971)


	截至2021年1月30日的39周
千美元	零售		批發		決策支持系統		企業服務		淘汰		總計
銷售：
產品銷售和其他	$	1,030,391	$	156,146	$	19,025	$	—	$	(87,018)	$	1,118,544
租金收入	92,568		—		—		—		—		92,568
總銷售額	1,122,959		156,146		19,025		—		(87,018)		1,211,112
銷售成本：
產品和其他銷售成本	897,283		118,017		3,735		—		(85,188)		933,847
銷售租金成本	60,506		—		—		—		—		60,506
銷售總成本	957,789		118,017		3,735		—		(85,188)		994,353
毛利	165,170		38,129		15,290		—		(1,830)		216,759
銷售和管理費用	210,286		12,273		15,054		17,236		(126)		254,723
折舊及攤銷費用	30,361		4,231		5,883		88		—		40,563
小計：	$	(75,477)	$	21,625	$	(5,647)	$	(17,324)	$	(1,704)	(78,527)
減值損失(非現金)											27,630
重組和其他費用											10,727

營業虧損											$	(116,884)


	截至2020年1月25日的39周
千美元	零售		批發		決策支持系統		企業服務		淘汰		總計
銷售：
產品銷售和其他	$	1,354,684	$	179,515	$	17,024	$	—	$	(76,775)	$	1,474,448
租金收入	119,729		—		—		—		—		119,729
總銷售額	1,474,413		179,515		17,024		—		(76,775)		1,594,177
銷售成本：
產品和其他銷售成本	1,080,909		137,827		3,186		—		(75,522)		1,146,400
銷售租金成本	70,635		—		—		—		—		70,635
銷售總成本	1,151,544		137,827		3,186		—		(75,522)		1,217,035
毛利	322,869		41,688		13,838		—		(1,253)		377,142
銷售和管理費用	274,253		13,664		13,715		15,829		(182)		317,279
折舊及攤銷費用	35,372		4,531		6,543		96		—		46,542
小計：	$	13,244	$	23,493	$	(6,420)	$	(15,925)	$	(1,071)	13,321
減值損失(非現金)											433
重組和其他費用											3,240

營業收入											$	9,648

銷售額

下表彙總了截至2021年1月30日和2020年1月25日的13周和39周的銷售額：


	13周結束					39周結束
千美元	2021年1月30日		2020年1月25日		%	2021年1月30日		2020年1月25日		%
產品銷售和其他	$	373,502	$	453,678	(17.7)%	$	1,118,544	$	1,474,448	(24.1)%
租金收入	38,111		48,614		(21.6)%	92,568		119,729		(22.7)%
總銷售額	$	411,613	$	502,292	(18.1)%	$	1,211,112	$	1,594,177	(24.0)%

在截至2021年1月30日的13周內，銷售額下降了9070萬美元，降幅為18.1%，從截至2020年1月25日的13周的5.023億美元降至4.116億美元。

在截至2021年1月30日的39周內，銷售額下降了3.831億美元，降幅為24.0%，從截至2020年1月25日的39周的15.942億美元降至12.111億美元。

銷售額下降的主要原因是與新冠肺炎相關的臨時門店關閉的影響，以及由於新冠肺炎導致的門店客流量下降、註冊人數減少和校園活動減少。

下表反映了第13周和第39週期間的差異組成部分。


銷售差異	13周結束				39周結束
百萬美元	2021年1月30日		2020年1月25日		2021年1月30日		2020年1月25日
零售銷售
新店	$	17.3	$	16.3	$	52.7	$	61.9
已關閉的商店	(8.3)		(18.1)		(32.2)		(50.8)
可比商店(a)	(83.3)		(37.9)		(384.0)		(99.0)
教科書租賃延期	1.6		0.7		11.7		3.0
服務收入(b)	1.8		(1.4)		(1.9)		(3.9)
其他(c)	0.6		0.3		2.2		(5.9)
零售額小計：	$	(70.3)	$	(40.1)	$	(351.5)	$	(94.7)



批發銷售	$	(27.5)	$	(11.5)	$	(23.4)	$	(29.8)
DSS銷售	$	0.8	$	1.2	$	2.0	$	1.2
淘汰(d)	$	6.3	$	4.7	$	(10.2)	$	17.2
總銷售差異：	$	(90.7)	$	(45.7)	$	(383.1)	$	(106.1)

(A)其他可比門店銷售額包括整個會計年度期間已開業的實體店銷售額和該期間的虛擬門店銷售額，不包括所有列示期間已關閉門店的銷售額，數字代理銷售額按毛數計入。

(B)互聯網服務收入包括Promoverity、品牌合作伙伴關係、運輸和處理、數字內容、軟件、服務以及來自其他項目的收入。

(C)其他包括向第三方出售庫存清算、市場銷售和某些與退貨準備金有關的會計調整項目，以及其他遞延項目。

(D)取消批發銷售和服務費，以及從批發中賺取的零售佣金。請參閲下面有關公司間活動和取消的討論。

零售

在截至2021年1月30日的13周內，零售額減少了7,030萬美元，降幅為15.4%，從截至2020年1月25日的13周的4.58億美元降至3.877億美元。截至2021年1月30日的39周內，零售額下降了3.515億美元，降幅為23.8%，從截至2020年1月25日的39周的14.744億美元降至11.23億美元。零售業增長88 在截至2021年1月30日的39周內，新開了66家門店(不包括因新冠肺炎導致的臨時門店關閉)，截至2021年1月30日，共關閉了1,441家門店。


	13周結束				39周結束
	2021年1月30日		2020年1月25日		2021年1月30日		2020年1月25日
商店數量：	物理	虛擬	物理	虛擬	物理	虛擬	物理	虛擬
期初的店鋪數量	769	671	772	664	772	647	772	676
開封	—	7	5	7	30	58	45	62
關着的不營業的	4	2	5	7	37	29	45	74
期末店鋪數量	765	676	772	664	765	676	772	664

截至2021年1月30日的13周，零售業的產品和其他銷售額減少了5980萬美元，降幅為14.6%，從截至2020年1月25日的13周的4.094億美元降至3.496億美元。截至2021年1月30日的39周，零售業的產品和其他銷售額下降了3.243億美元，降幅為23.9%，從截至2020年1月25日的39周的13.547億美元降至10.304億美元。產品和其他銷售額受到可比門店銷售額(如下圖所示)、新門店開張和門店關閉以及新冠肺炎疫情的影響的影響。銷售額受到本財年早些時候新冠肺炎臨時關閉門店的影響，以及返回校園的學生減少的影響，因為許多學校實施了遠程學習模式，減少了校園內的課程和活動。雖然許多大型會議恢復了體育活動，但球迷觀看比賽的情況要麼被取消，要麼受到嚴格限制，這進一步影響了該公司高利潤率的百貨業務。此外，銷售額還受到高等教育總招生人數下降的影響。教科書(課程材料)零售收入下降的主要原因是新的和二手教科書和其他課程材料的銷售下降，而第一天(我們的普惠訪問計劃)、數字和電子文本的收入增加。零售業的一般商品銷售額下降的主要原因是象徵性服裝銷售額下降(因為許多體育賽事因新冠肺炎而取消)、供應產品銷售額下降以及畢業產品銷售額下降(主要是由於新冠肺炎相關的校園關閉)。我們下一代電子商務平臺的開發繼續取得進展，該平臺於2021財年推出，旨在增加高利潤率的一般商品銷售。

截至2021年1月30日的13周，零售業的租金收入減少了1050萬美元，降幅為21.6%，從截至2020年1月25日的13周的4860萬美元降至3810萬美元。截至2021年1月至30日的39周，零售業的租金收入減少了2720萬美元，降幅為22.7%，從截至2020年1月25日的39周的1.197億美元降至9260萬美元。租金收入受到可比門店銷售額、新門店開張和門店關閉的影響。租金收入減少的主要原因是，如上所述，新冠肺炎大流行導致租賃活動減少，以及數字服務增加的影響。

在第13周和第39周的銷售期內，零售業的可比門店銷售額有所下降。可比門店銷售額主要受到與新冠肺炎相關的校園臨時門店關閉、註冊人數減少和校園活動(如上所述)、轉向更低成本的選擇和更實惠的解決方案(包括數字產品)、消費者直接從出版商和其他在線提供商購買的增加、一般商品銷售額下降(包括畢業產品和體育賽事標誌產品)的影響。這些減少被第一天、數字和電子書收入的增加部分抵消了。與前幾年一樣，由於學校開學較晚，以及學生在本學期晚些時候購買課程材料的持續模式，春潮時期延長到了本季度之後。考慮到2月份的財政月份，今年到目前為止，可比門店銷售額下降了26.7%。

在第13周和第39週期間，按類別劃分的零售業可比門店銷售額差異如下：


可比門店銷售差異-零售業	13周結束								39周結束
百萬美元	2021年1月30日				2020年1月25日				2021年1月30日				2020年1月25日
教科書(課程材料)	$	(25.0)	(8.1)	%	$	(31.2)	(9.3)	%	$	(136.1)	(14.3)	%	$	(85.2)	(8.3)	%
一般商品	(58.0)		(45.8)	%	(0.9)		(0.7)	%	(242.2)		(54.9)	%	4.7		1.1	%
貿易圖書	(5.5)		(61.1)	%	(2.3)		(20.2)	%	(19.4)		(69.3)	%	(4.9)		(14.7)	%
可比門店總銷售額	$	(88.5)	(19.9)	%	$	(34.4)	(7.3)	%	$	(397.7)	(28.0)	%	$	(85.4)	(5.7)	%

可比門店銷售額包括整個會計年度期間開業的實體店的銷售額和該期間的虛擬門店銷售額，不包括所有呈報期間關閉的門店的銷售額，數字代理銷售額按毛數計算。

批發

在截至2021年1月30日的13周內，批發銷售額下降了2750萬美元，降幅為41.1%，從截至2020年1月25日的13周的6700萬美元降至3950萬美元。在截至2021年1月30日的39周內，批發銷售額下降了2340萬美元，降幅為13.0%，從截至2020年1月25日的39周的1.795億美元降至1.561億美元。這一下降主要是由於受新冠肺炎疫情影響的總銷售額下降，但被較低的回報和津貼部分抵消。

決策支持系統

在截至2021年1月30日的13周內，DSS的總銷售額增加了80萬美元，增幅為12.0%，從截至2020年1月25日的13周的640萬美元增至720萬美元。在截至2021年1月30日的39周內，DSS的總銷售額增加了200萬美元，增幅為11.8%，從截至2020年1月25日的39周的1,700萬美元增至1,900萬美元。銷售額增長的主要原因是巴特爾比訂閲銷售。

銷售成本和毛利率

在截至2021年1月30日的13周內，我們的銷售成本佔銷售額的比例從截至2020年1月25日的13周的76.4%增加到82.8%。在截至2021年1月30日的13周內，我們的毛利率下降了4790萬美元，降幅為40.4%，降至7060萬美元，佔銷售額的17.2%，而截至2020年1月25日的13周，毛利率為1.185億美元，佔銷售額的23.6%。

在截至2021年1月30日的39周內，我們的銷售成本佔銷售額的比例增加到82.1%，而截至2020年1月25日的39周內，這一比例為76.3%。在截至2021年1月30日的39周內，我們的毛利率下降了1.604億美元，降幅為42.5%，降至2.167億美元，佔銷售額的17.9%，而截至2020年1月25日的39周，毛利率為3.771億美元，佔銷售額的23.7%。

零售

下表彙總了截至2021年1月30日和2020年1月25日的13周和39周的零售銷售成本：


	13周結束						39周結束
千美元	2021年1月30日		的百分比相關產品銷售	2020年1月25日		的百分比相關產品銷售	2021年1月30日		的百分比相關產品銷售	2020年1月25日		的百分比相關產品銷售
產品和其他銷售成本	$	308,752	88.3%	$	329,440	80.5%	$	897,283	87.1%	$	1,080,909	79.8%
銷售租金成本	25,394		66.6%	28,758		59.2%	60,506		65.4%	70,635		59.0%
銷售總成本	$	334,146	86.2%	$	358,198	78.2%	$	957,789	85.3%	$	1,151,544	78.1%

下表彙總了截至2021年1月30日和2020年1月25日的13周和39周的零售毛利率：


	13周結束						39周結束
千美元	2021年1月30日		的百分比相關產品銷售	2020年1月25日		的百分比相關產品銷售	2021年1月30日		的百分比相關產品銷售	2020年1月25日		的百分比相關產品銷售
產品和其他毛利	$	40,806	11.7%	$	79,934	19.5%	$	133,108	12.9%	$	273,775	20.2%
租金毛利	12,717		33.4%	19,856		40.8%	32,062		34.6%	49,094		41.0%
毛利率	$	53,523	13.8%	$	99,790	21.8%	$	165,170	14.7%	$	322,869	21.9%

在截至2021年1月30日的13周內，零售毛利率佔銷售額的百分比下降，如下所述：

•產品和其他毛利率下降(785個基點)，主要原因是銷售組合不利(445個基點)，原因是高利潤率一般商品銷售額下降約5910萬美元，以及轉向利潤率較低的數字課件，以及更高的降價導致利潤率下降(380個基點)，但由於合同續簽和新商店合同導致合同成本佔學院和大學合同銷售額的百分比(40個基點)下降，部分抵消了這一影響。

•租金毛利率下降(745個基點)，主要是由於合同成本佔與我們學院和大學合同相關的銷售額的百分比上升(795個基點)，部分抵消了較高的租金利潤率(40個基點)和有利的租金組合(10個基點)。

在截至2021年1月30日的39周內，零售毛利率佔銷售額的百分比下降，如下所述：

•產品和其他毛利率下降(730個基點)，主要原因是銷售組合不利(475個基點)，原因是高利潤率一般商品銷售額下降約2.47億美元，以及轉向低利潤率數字課件，以及更高的降價導致利潤率下降(325個基點)，但由於合同續簽和新商店合同導致合同成本佔學院和大學合同銷售額的百分比(70個基點)下降，部分抵消了這一影響。

•租金毛利率下降(640個基點)，主要是由於與學院和大學合同有關的合同成本佔銷售額的百分比上升(670個基點)和不利的租金組合(40個基點)，但部分被更高的租金利潤率(70個基點)所抵消。

批發

在截至2021年1月30日的13周內，批發的銷售成本和毛利率分別為2,880萬美元和1,070萬美元，佔銷售額的73.0%和27.0%。在截至2020年1月25日的13周內，批發的銷售成本和毛利率分別為5280萬美元(佔銷售額的78.8%)和1420萬美元(佔銷售額的21.2%)。

在截至2021年1月30日的39周內，批發的銷售成本和毛利率分別為1.18億美元(佔銷售額的75.6%)和3810萬美元(佔銷售額的24.4%)。在截至2020年1月25日的39周內，批發的銷售成本和毛利率分別為1.378億美元(佔銷售額的76.8%)和4170萬美元(佔銷售額的23.2%)。

在截至2021年1月30日的13周和39周內，毛利率上升，主要是由於退貨和津貼的有利影響以及較低的降價，但部分被不利的銷售組合所抵消。

決策支持系統

截至2021年1月30日的13周內，DSS部門的毛利率為590萬美元，佔銷售額的81.6%；截至2020年1月25日的13周內，DSS部門的毛利率為530萬美元，佔銷售額的82.1%。在截至2021年1月30日的39周內，DSS部門的毛利率為1,530萬美元，佔銷售額的80.4%；在截至2020年1月25日的39周內，DSS部門的毛利率為1,380萬美元，佔銷售額的81.3%。高毛利率主要是由賺取的高利潤率訂閲服務收入推動的。截至2021年1月30日的13周和39周毛利率下降的主要原因是巴特爾比教科書上的解決方案分別為30萬美元和80萬美元。

公司間抵銷

在截至2021年1月30日和2020年1月25日的13周內，我們的銷售額抵銷分別為(2270萬美元)和(2910萬美元)。在截至2021年1月30日和2020年1月25日的39周內，我們的銷售額抵銷分別為8700萬美元和7680萬美元。這些銷售取消意味着取消零售的批發銷售和履行服務費用，以及取消從批發中賺取的零售佣金。

在截至2021年1月30日和2020年1月25日的13周內，銷售抵銷成本分別為2,330萬美元和2,840萬美元。在截至2021年1月30日和2020年1月25日的39周內，銷售抵銷成本分別為8520萬美元和7550萬美元。這些銷售抵銷成本反映(I)確認上一期間從批發公司購買的零售庫存的公司間利潤，該零售庫存隨後在本期內出售給外部客户，並扣除(Ii)零售公司批發庫存採購的公司間利潤在本期末期末期末結賬時剩餘的零售庫存支付的批發服務費，扣除了(Ii)零售公司從批發庫存採購中獲得的公司間利潤，這些利潤隨後在本期末出售給外部客户，並取消了為履行虛擬商店銷售的庫存而收取的批發服務費。

在截至2021年1月30日和2020年1月25日的13周內，毛利率消除分別為50萬美元和80萬美元。在截至2021年1月30日和2020年1月25日的39周內，毛利率消除分別為180萬美元和130萬美元。毛利抵銷反映了上述報告期內銷售抵銷和銷售成本抵銷的淨影響。

銷售和管理費用


	13周結束						39周結束
千美元	2021年1月30日		的百分比銷售額	2020年1月25日		的百分比銷售額	2021年1月30日		的百分比銷售額	2020年1月25日		的百分比銷售額
銷售和管理費用合計	$	92,708	22.5%	$	106,184	21.1%	$	254,723	21.0%	$	317,279	19.9%

在截至2021年1月30日的13周內，銷售和管理費用減少了1,350萬美元，降幅為12.7%，從截至2020年1月25日的13周內的1.062億美元降至9,270萬美元。在截至2021年1月30日的39周內，銷售和管理費用從截至2020年1月25日的39周內的3.173億美元減少至2.547億美元，降幅為6,260萬美元，降幅為19.7%。

各細分市場的差異如下：

零售

在截至2021年1月30日的13周內，零售銷售和行政費用減少了1,590萬美元，降幅為17.4%，從截至2020年1月25日的13周內的9,190萬美元降至7,590萬美元。這主要是因為商店工資和運營費用減少了1310萬美元，包括可比商店、虛擬商店和新開/關閉的商店的工資和運營費用減少，以及公司工資、基礎設施成本、產品開發成本和數字運營成本減少了280萬美元。

在截至2021年1月30日的39周內，零售銷售和行政費用從截至2020年1月25日的39周內的2.742億美元減少至2.103億美元，降幅為6,400萬美元，降幅為23.3%。這一下降主要是由於商店工資和運營費用(包括可比商店)減少5360萬美元，這主要是因為商店員工休假，虛擬商店和新/關閉商店的工資和經營費用減少，以及公司工資、基礎設施成本、產品開發成本和數字運營成本減少1040萬美元。

批發

截至2021年1月30日和2020年1月25日的13周，批發銷售和行政費用均持平於430萬美元。在截至2021年1月30日的39周內，批發銷售和行政費用從截至2020年1月25日的39周內的1,370萬美元下降至1,230萬美元，降幅為140萬美元或10.2%。這個銷售和行政費用的減少主要是由於工資和運營成本的降低。

決策支持系統

在截至2021年1月30日的13周內，DSS銷售和管理費用增加了100萬美元或20.6%，從截至2020年1月25日的13周內的500萬美元增至600萬美元。在截至2021年1月30日的39周內，DSS銷售和管理費用增加了130萬美元或9.8%，從截至2020年1月25日的39周內的1,370萬美元增至1,500萬美元。成本增加的主要原因是專業服務和廣告成本上升。

企業服務

在截至2021年1月30日的13周內，企業服務的銷售和管理費用從截至2020年1月25日的13周內的520萬美元增加到650萬美元，增幅為130萬美元，增幅為25.9%。在截至2021年1月30日的39周內，企業服務的銷售和管理費用增加了140萬美元，增幅為8.9%，從截至2020年1月25日的39周內的1,580萬美元增至1,720萬美元。增加的主要原因是與薪酬相關的費用和運營費用增加。

折舊及攤銷費用


	13周結束						39周結束
千美元	2021年1月30日		的百分比銷售額	2020年1月25日		的百分比銷售額	2021年1月30日		的百分比銷售額	2020年1月25日		的百分比銷售額
折舊和攤銷費用合計	$	13,307	3.2%	$	15,117	3.0%	$	40,563	3.3%	$	46,542	2.9%

在截至2021年1月30日的13周內，折舊和攤銷費用減少了180萬美元，降幅為12.0%，從截至2020年1月25日的13周的1,510萬美元降至1,330萬美元。在截至2021年1月30日的39周內，折舊和攤銷費用減少了600萬美元，降幅為12.8%，從截至2020年1月25日的39周的4650萬美元降至4060萬美元。減少的主要原因是與關閉門店相關的折舊減少以及資本支出減少。

減值損失(非現金)

當事件或環境變化表明某項資產的賬面價值可能無法收回時，我們就會審查我們的長期資產的減值情況。ASC 360-10，長期資產減值或處置會計.

在截至2021年1月30日的13周內，我們對零售部門的某些門店級長期資產進行了減值評估。根據減值測試結果，我們在簡明綜合經營報表上確認了2760萬美元、2050萬美元的税後減值虧損(非現金)，分別包括510萬美元、1330萬美元、630萬美元和290萬美元的財產和設備、經營租賃使用權資產、可攤銷無形資產和其他非流動資產。有關其他信息，請參見項目1.財務報表--附註2.主要會計政策摘要和附註8.公允價值計量.

在截至2020年1月25日的39周內，我們確認了零售部門與項目淨資本化開發成本相關的減值虧損(非現金)40萬美元，這些成本是無法收回的。

重組和其他費用

在截至2021年1月30日的13周和39周內，我們確認重組和其他費用分別為170萬美元和1070萬美元，主要包括作為成本削減目標一部分的遣散費和其他員工解僱以及與裁員相關的福利成本分別為130萬美元和580萬美元，與重組、流程改進、財務顧問戰略審查過程相關的專業服務成本分別為20萬美元和460萬美元，與Fanatics和FLC相關的開發和整合成本

夥伴關係協議和股東維權活動，以及分別與設施關閉負債有關的20萬美元和30萬美元。

在截至2020年1月25日的13周和39周內，我們確認的重組和其他費用總額分別為20萬美元和320萬美元，主要包括作為成本削減目標的一部分，與幾次管理層變動和裁撤各種職位相關的遣散費和其他員工離職及福利成本分別為0美元和80萬美元，以及分別與重組、流程改進、股東維權活動相關的專業服務成本和與設施關閉的負債相關的成本分別為20萬美元和240萬美元。

營業(虧損)收入


	13周結束						39周結束
千美元	2021年1月30日		的百分比銷售額	2020年1月25日		的百分比銷售額	2021年1月30日		的百分比銷售額	2020年1月25日		的百分比銷售額
營業(虧損)收入總額	$	(64,702)	(15.6)%	$	(2,971)	(0.5)%	$	(116,884)	(9.6)%	$	9,648	0.7%

在截至2021年1月30日的13周內，我們的運營虧損為6470萬美元，而截至2020年1月25日的13周內，我們的運營虧損為300萬美元。營業虧損的增加是由於上述事項造成的。在截至2021年1月30日的13周內，不包括上述2760萬美元的減值虧損(非現金)和170萬美元的重組和其他費用，營業虧損為3540萬美元(或銷售額的8.6%)。在截至2020年1月25日的13周內，不包括上文討論的20萬美元的重組和其他費用，營業虧損為280萬美元(或銷售額的0.6%)。

在截至2021年1月30日的39周內，我們的運營虧損為116.9美元，而截至2020年1月25日的39周內，我們的運營收入為960萬美元。營業收入減少是由於上述事項造成的。截至2021年1月30日的39周，不包括減值虧損(非現金)2760萬美元以及上文討論的1070萬美元的重組和其他費用，營業虧損為7850萬美元(或6.5%)。在截至2020年1月25日的39周內，不包括上文討論的320萬美元的重組和其他費用以及40萬美元的減值虧損(非現金)，營業收入為1330萬美元(或銷售額的0.8%)。

利息支出，淨額


	13周結束				39周結束
千美元	2021年1月30日		2020年1月25日		2021年1月30日		2020年1月25日
利息支出，淨額	$	2,311	$	1,904	$	5,876	$	5,882

在截至2021年1月30日的13周內，淨利息支出增加了40萬美元，增幅為21.4%，從截至2020年1月25日的13周的190萬美元增至230萬美元。在截至2021年1月30日和2020年1月25日的39周內，淨利息支出均持平於590萬美元。

所得税(福利)費用


	13周結束						39周結束
千美元	2021年1月30日		有效率	2020年1月25日		有效率	2021年1月30日		有效率	2020年1月25日		有效率
所得税(福利)費用	$	(18,724)	27.9%	$	(3,182)	65.3%	$	(35,334)	28.8%	$	1,683	44.7%

在截至2021年1月30日的13周內，我們錄得所得税優惠(1870萬美元)，税前虧損(6700萬美元)，有效所得税税率為27.9%；在截至2020年1月25日的13周內，我們錄得所得税優惠(320萬美元)，税前虧損(490萬美元)，有效所得税税率為65.3%。

在截至2021年1月30日的39周內，我們錄得所得税優惠(3,530萬美元)，税前虧損(122.8)美元，相當於28.8%的實際所得税税率；在截至2020年1月25日的39周內，我們記錄的税前收入為380萬美元的所得税支出為170萬美元，相當於44.7%的有效所得税税率。

由於永久性差異，截至2021年1月30日的13周和39周的有效税率低於上年同期。

淨(虧損)收入


	13周結束				39周結束
千美元	2021年1月30日		2020年1月25日		2021年1月30日		2020年1月25日
淨(虧損)收入	$	(48,289)	$	(1,693)	$	(87,426)	$	2,083

由於上述因素，截至2021年1月30日的13周淨虧損為4830萬美元，而截至2020年1月25日的13周淨虧損為170萬美元，截至2021年1月30日的39周淨虧損為8740萬美元，而截至2020年1月25日的39周淨收益為210萬美元。

在截至2021年1月30日的13周內，調整後收益(非GAAP)為2560萬美元，而截至2020年1月25日的13周內，調整後收益(Non-GAAP)為70萬美元；截至2021年1月30日的39周內，調整後收益(Non-GAAP)為5620萬美元，而截至2020年1月25日的39周內為700萬美元。看見調整後收益(非GAAP)下面進行討論。

使用非GAAP計量-調整後收益和調整後EBITDA

為補充我們根據公認會計原則編制的業績，我們使用了調整後收益和調整後EBITDA的衡量標準，這是美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)規定的非GAAP財務衡量標準。我們將調整後收益定義為扣除或添加到淨收入中的項目調整後的淨收入。我們將調整後的EBITDA定義為淨收入加上(1)折舊和攤銷；(2)利息支出和(3)所得税，(4)扣除或添加到淨收入中的項目進行調整。

為了正確和審慎地評估我們的業務，我們鼓勵您審核我們的合併財務報表，包括截至2020年5月2日的10-K表格中其他地方的財務報表、調整後收益與淨收入的對賬以及調整後EBITDA與淨收入的對賬，調整後EBITDA是根據GAAP提出的最直接可比的財務指標，如下表所示。以下對賬中包括的所有項目都是(I)非現金項目或(Ii)管理層在評估我們持續經營業績時不考慮的項目。

這些非GAAP財務指標並不是為了替代，也不應被認為優於根據GAAP編制的財務業績指標。此外，我們對這些非GAAP財務指標的使用可能與其他公司使用的類似名稱的指標不同，從而限制了它們在進行比較時的有效性。

我們將這些非GAAP財務衡量標準作為內部衡量標準來評估我們的業績和管理我們的運營。我們相信，這些措施都是有用的表現指標，讓我們可以在不同時期，以一致的方式比較我們持續的經營表現。我們認為，這些非GAAP財務衡量標準比GAAP衡量標準單獨提供的更全面地瞭解影響我們業務的因素和趨勢，因為它們排除了某些不能反映我們業務正常收益的項目。我們的董事會和管理層還使用調整後的EBITDA作為計劃和預測總體預期業績的主要方法之一，根據這些預期按季度和年度評估實際業績，並作為業績激勵計劃的衡量標準。我們相信，調整後收益和調整後EBITDA結果的納入為投資者提供了有關我們經營業績的有用和重要信息。

調整後收益(非GAAP)


	13周結束				39周結束
千美元	2021年1月30日		2020年1月25日		2021年1月30日		2020年1月25日
淨(虧損)收入	$	(48,289)	$	(1,693)	$	(87,426)	$	2,083
對帳項目，税後(下圖)	22,717		945		31,213		4,928
調整後收益(非GAAP)	$	(25,572)	$	(748)	$	(56,213)	$	7,011

對帳項目，税前
減值損失(非現金)(a)	$	27,630	$	—	$	27,630	$	433

內容攤銷(非現金)	1,314		1,064		3,700		2,973
重組和其他費用(a)	1,669		205		10,727		3,240

對帳項目，税前	30,613		1,269		42,057		6,646
減去：形式上的所得税影響(b)	7,896		324		10,844		1,718
對帳項目，税後	$	22,717	$	945	$	31,213	$	4,928

(A)見下文經營管理研討與分析及經營成果以上討論。

(B)它代表非GAAP項目的所得税影響。

調整後的EBITDA(非GAAP)


	13周結束				39周結束
千美元	2021年1月30日		2020年1月25日		2021年1月30日		2020年1月25日
淨(虧損)收入	$	(48,289)	$	(1,693)	$	(87,426)	$	2,083
添加：
折舊及攤銷費用	13,307		15,117		40,563		46,542
內容攤銷(非現金)	1,314		1,064		3,700		2,973
利息支出，淨額	2,311		1,904		5,876		5,882
所得税(福利)費用	(18,724)		(3,182)		(35,334)		1,683
減值損失(非現金)(a)	27,630		—		27,630		433

重組和其他費用(a)	1,669		205		10,727		3,240

調整後的EBITDA(非GAAP)(a)	$	(20,782)	$	13,415	$	(34,264)	$	62,836

(A)見下文經營管理研討與分析及經營成果以上討論。

以下是截至2021年1月30日和2020年1月25日的13周和39周的調整後EBITDA。


調整後的EBITDA-按細分市場	截至2021年1月30日的13周
千美元	零售		批發		決策支持系統		企業服務		消去(b)		總計
銷售額	$	387,669	$	39,465	$	7,206	$	—	$	(22,727)	$	411,613
銷售成本(a)	333,970		28,807		186		—		(23,276)		339,687
毛利	53,699		10,658		7,020		—		549		71,926
銷售和管理費用	75,921		4,336		6,015		6,491		(55)		92,708
調整後的EBITDA(非GAAP)	$	(22,222)	$	6,322	$	1,005	$	(6,491)	$	604	$	(20,782)


調整後的EBITDA-按細分市場	截至2020年1月25日的13周
千美元	零售		批發		決策支持系統		企業服務		消去(b)		總計
銷售額	$	457,988	$	66,996	$	6,435	$	—	$	(29,127)	$	502,292
銷售成本(a)	357,988		52,761		298		—		(28,354)		382,693
毛利	100,000		14,235		6,137		—		(773)		119,599
銷售和管理費用	91,860		4,312		4,987		5,154		(129)		106,184
調整後的EBITDA(非GAAP)	$	8,140	$	9,923	$	1,150	$	(5,154)	$	(644)	$	13,415


調整後的EBITDA-按細分市場	截至2021年1月30日的39周
千美元	零售		批發		決策支持系統		企業服務		消去(b)		總計
銷售額	$	1,122,959	$	156,146	$	19,025	$	—	$	(87,018)	$	1,211,112
銷售成本(a)	957,211		118,017		613		—		(85,188)		990,653
毛利	165,748		38,129		18,412		—		(1,830)		220,459
銷售和管理費用	210,286		12,273		15,054		17,236		(126)		254,723
調整後的EBITDA(非GAAP)	$	(44,538)	$	25,856	$	3,358	$	(17,236)	$	(1,704)	$	(34,264)


調整後的EBITDA-按細分市場	截至2020年1月25日的39周
千美元	零售		批發		決策支持系統		企業服務		消去(b)		總計
銷售額	$	1,474,413	$	179,515	$	17,024	$	—	$	(76,775)	$	1,594,177
銷售成本(a)	1,150,940		137,827		817		—		(75,522)		1,214,062
毛利	323,473		41,688		16,207		—		(1,253)		380,115
銷售和管理費用	274,253		13,664		13,715		15,829		(182)		317,279
調整後的EBITDA(非GAAP)	$	49,220	$	28,024	$	2,492	$	(15,829)	$	(1,071)	$	62,836

(A)截至2021年1月30日的13周，毛利率分別不包括與零售部門和DSS部門的內容開發成本相關的20萬美元和110萬美元的攤銷費用(非現金)。在截至2021年1月30日的39周內，毛利率分別不包括與零售部門和DSS部門的內容開發成本相關的60萬美元和310萬美元的攤銷費用(非現金)。

截至2020年1月25日的13周，毛利率分別不包括與零售部門和DSS部門的內容開發成本相關的20萬美元和90萬美元的攤銷費用(非現金)。截至2020年1月25日的39周，毛利率分別不包括與零售部門和DSS部門的內容開發成本相關的60萬美元和240萬美元的攤銷費用(非現金)。

(B)見下文經營管理研討與分析及經營成果以上討論。

流動性與資本資源

我們的主要現金來源是經營活動的淨現金流、我們信貸協議下的可用資金和短期供應商融資。截至2021年1月30日，根據信貸協議，我們有1.508億美元的未償還借款。看見融資安排下面進行討論。

新冠肺炎的影響

我們2021財年的業績受到持續的新冠肺炎大流行的重大影響，因為許多學校繼續調整其學習模式和校園活動，以應對大流行。回到校園的學生減少了，因為許多學校實施了遠程學習模式，減少了校園內的課程和活動。雖然許多大型體育會議恢復了體育活動，但球迷觀看比賽的情況要麼被取消，要麼受到嚴格限制，這進一步影響了該公司高利潤率的百貨業務。此外，銷售額還受到高等教育總招生人數下降的影響。看見項目1.財務報表--附註2.重要會計政策摘要--商譽和其他長期資產的評估與截至3021年1月30日的13周內確認的減值損失(非現金)有關。

新冠肺炎對高等教育的影響仍然是一個不穩定的形勢，我們致力於通過我們靈活的產品和我們快速轉移的能力來支持我們的校園合作伙伴，以確保在各機構管理其校園安全的同時提供不間斷的服務。

我們實施了一項重大的成本削減計劃，旨在簡化我們的運營，最大限度地提高生產率並提高盈利能力。該計劃的某些內容已於2020財年末實施，而其他行動計劃於#年實施。

2021財年。我們預計這一計劃將帶來有意義的年化成本節約，其中大部分預計將從2021財年開始實現。2021財年上半年受到新冠肺炎相關校園門店關閉的重大影響，以及新冠肺炎導致的註冊人數下降和校園活動減少。我們無法準確預測新冠肺炎對招生、大學預算、體育和其他直接影響我們業務運營的領域的影響持續時間或影響程度。新冠肺炎大流行的影響持續時間和影響程度仍存在不確定性。如果大流行造成的經濟狀況沒有像管理層目前估計的那樣恢復，或者目前存在的市場因素髮生變化，可能會對我們的運營結果、財務狀況和運營現金流產生進一步的影響。

我們相信，我們未來的運營現金、信貸安排、FILO貸款和短期賣方融資將提供充足的資源，為我們在可預見的未來的運營和融資需求提供資金。我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括但不限於經濟和我們市場可持續增長的前景和速度，我們保持庫存的水平，新開店的數量和時間，以及對其他品牌或公司(包括數字資產)的任何潛在收購。如果可用資金不足以為我們未來的活動提供資金，我們可能需要通過公共或私人債務或股權融資來籌集額外資金。我們將來能否獲得融資，會受到很多因素的影響，包括整體資本市場的流動資金和目前的經濟狀況。不能保證我們會以可接受的條件進入資本市場。

出售庫存股

2020年12月，我們與Fanatics和FLC建立了新的銷售合作伙伴關係，其中包括對公司的戰略股權投資。Fanatics，Inc.和LIDS Holdings，Inc.以1500萬美元的價格聯合購買了我們總計2307692股普通股(從庫存股發行)，相當於每股6.50美元的股價。收盤時支付的高於普通股公平市場價值的溢價約為410萬美元，並被確認為合同負債(在我們的簡明綜合資產負債表上有20萬美元的應計負債和390萬美元的其他長期負債)，預計將在Fanatics和FLC的銷售合同期限內賺取。我們預計這些收益將用於一般企業用途。此外，FLC已同意購買我們的徽標和象徵性一般商品庫存，我們預計將在2021年第四財季敲定。有關銷售合作伙伴關係的其他信息，請參閲項目1.財務報表--附註1.組織--與Fanatics和FLC的夥伴關係和注7.每股收益和每股收益-出售庫存股

現金流的來源和用途


	39周結束
千美元	2021年1月30日		2020年1月25日
期初現金、現金等價物和限制性現金	$	9,008	$	14,768
經營活動提供的淨現金流量	41,586		92,007
用於投資活動的淨現金流量	(25,988)		(27,348)
用於融資活動的現金流量淨額	(13,925)		(68,865)

期末現金、現金等價物和限制性現金	$	10,681	$	10,562

經營活動現金流

我們的業務是季節性很強的。對於我們的零售業務，經營活動的現金流通常是第二和第三財季的現金來源，學生通常會根據典型的學期購買和租賃下學期的教科書和其他課程材料。對於我們的批發業務，經營活動的現金流通常是第二和第四財季的現金來源，因為他們在夏季和冬季銷售季節收到付款，銷售教科書和其他課程材料進行零售分銷。對於零售業和批發業來説，經營活動的現金流通常是第四財季的現金使用，因為第四財季的銷售額比其他季度要低得多。對於我們的DSS部門，現金流不是季節性的，因為來自經營活動的現金流通常全年都是一致的。我們的季度現金流也可能會根據不同學校學期開始的時間以及我們會計日曆日期的變化而波動。時間上的這些變化可能會影響我們在不同時期的結果的可比性。

截至2021年1月至30日的39周內，運營活動提供的現金流為4160萬美元，而截至2020年1月25日的39周為9200萬美元。經營活動提供的現金減少5040萬美元，主要原因是本年度與上年同期相比淨虧損、溢價出售庫存股導致的其他長期負債增加(上文討論)以及庫存和營運資本的變化。如上所述，我們的運營受到新冠肺炎相關校園商店關閉的嚴重影響。

投資活動的現金流

截至2021年1月至30日的39周內，投資活動中使用的現金流為(2600萬美元)，而截至2020年1月至25日的39周內，用於投資活動的現金流為(2730萬美元)。用於投資活動的現金減少的主要原因是，與內容開發、數字計劃、內部系統增強、續簽現有合同和新店鋪建設相關的資本支出和合同資本投資減少，用於收購業務的付款減少，以及合同義務的其他非流動資產發生變化。

我們的投資活動主要包括與續簽現有合同、新店鋪建設、數字計劃以及內部系統和我們網站的增強相關的合同資本投資的資本支出。在截至2021年1月30日和2020年1月25日的39周內，資本支出總額分別為2590萬美元和2680萬美元。

融資活動的現金流

截至2021年1月30日的39周內，融資活動中使用的現金流為1390萬美元，而截至2020年1月25日的39周內，用於融資活動的現金流為6890萬美元。這一淨變化5500萬美元的主要原因是信貸協議下的淨借款減少以及出售1090萬美元的庫存股(上文討論)。

融資安排

吾等有一份於2019年3月1日修訂的信貸協議(“信貸協議”)，根據該協議，貸款人承諾向吾等提供為期5年、本金總額為4億美元的資產抵押循環信貸安排(“信貸安排”)，自修訂日期起生效。我們可以選擇要求增加信貸安排下的承諾額，最高可達1億美元，但須受某些限制。信貸融資所得款項用於一般企業用途，包括季節性營運資金需要。該協議包括為1億美元的增量貸款提供先入後出的季節性貸款安排(“FILO貸款”)，將信貸協議下的最高可獲得性維持在5億美元。

在截至2021年1月30日的39周內，我們根據信貸協議借款5.476億美元，償還5.715億美元，截至2021年1月30日，未償還借款1.508億美元，全部由信貸安排下的未償還借款組成。在截至2020年1月25日的39周內，我們根據信貸協議借入3.834億美元並償還4.51億美元，截至2020年1月至25日的未償還借款為6590萬美元，全部由信貸安排下的未償還借款組成。截至2021年1月30日和2020年1月25日，我們已根據信貸安排簽發了480萬美元的信用證。

有關更多信息，包括與信貸安排和FILO安排相關的利息條款和契約要求，請參閲第二部分--項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--流動性和資本資源在截至2020年5月2日的財年的Form 10-K年度報告中。

所得税對流動性的影響

截至2021年1月30日，其他長期負債包括與後進先出準備金相關的2570萬美元長期應繳税款。後進先出儲備受到消費物價指數(CPI)變化的影響，並取決於我們納税年度末(1月31日左右)的庫存水平，該年度處於我們第二大銷售週期的中間。在最近一個納税年度結束時，庫存水平與上一年相比有所下降，導致與後進先出儲備金相關的大約760萬美元的所得税目前需要繳納。*考慮到最近與教科書定價和租賃有關的趨勢，管理層認為，與後進先出儲備金相關的剩餘長期應繳税款中，可能會有額外的一部分在未來12個月內繳納。我們無法預測消費物價指數和庫存水平的未來趨勢，因此很難合理確定地預測在未來12個月內將有多少債務需要支付。

股份回購

2015年12月14日，我們的董事會批准了一項總計高達5000萬美元的股票回購計劃，回購我們已發行的普通股。股票回購計劃是在管理層的指導下進行的(可能包括根據1934年證券交易法第10b5-1條的計劃)。股票回購計劃可以隨時暫停、終止或修改。任何回購的股票將作為庫存股持有，並將用於一般公司用途。在截至2021年1月30日的39周內，我們沒有根據股票回購計劃回購任何普通股。截至2021年1月30日，根據股票回購計劃，仍有約2670萬美元可用。

在截至2021年1月30日的39周內，我們在股票回購計劃之外回購了414,174股普通股，這與既得股票獎勵的員工預扣義務有關。

合同義務

我們預計的合同義務與第二部分--項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--流動性和資本資源在截至2020年5月2日的財年的Form 10-K年度報告中。

表外安排

截至2021年1月30日，我們沒有S-K規則第303項定義的表外安排。

關鍵會計政策

我們關於使用估計數和其他關鍵會計政策的政策與第二部分--項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--關鍵會計政策和估計在截至2020年5月2日的財年的Form 10-K年度報告中。

近期會計公告

看見第一項財務報表-附註：第三項最近的會計聲明有關新會計聲明的資料，請參閲本表格10-Q。

關於前瞻性陳述的披露

這份10-Q表格季度報告包含1995年“私人證券訴訟改革法案”所指的某些“前瞻性陳述”，以及與我們和我們的業務有關的信息，這些信息是基於我們管理層的信念以及我們管理層所做的假設和目前可獲得的信息。在本次溝通中使用的“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“計劃”、“將會”、“預測”、“預測”以及與我們或我們的管理層有關的類似表述都是前瞻性表述。此外，我們的運營環境競爭激烈，變化迅速。新的風險時有出現。我們的管理層不可能預測所有風險，也不能評估所有因素對我們業務的影響，也不能評估任何因素或因素組合可能導致實際結果與我們可能做出的任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。鑑於這些風險、不確定性和假設，本10-Q表格中討論的未來事件和趨勢可能不會發生，實際結果可能與前瞻性陳述中預期或暗示的結果大不相同。

這些聲明反映了我們目前對未來事件的看法，這些事件的結果會受到某些風險的影響，其中包括：

•與新冠肺炎相關的風險和政府對此的迴應，包括它對我們企業需求和運營的影響，以及對我們的供應商和其他業務合作伙伴運營的影響，以及我們應對這些風險所採取行動的有效性；

•一般競爭條件，包括我們的競爭對手和內容提供商為發展業務可能採取的行動；

•大學招生人數下降或可供學生使用的資金減少；

•學院和大學決定將其實體和/或在線書店業務外包，或改變其書店的運營；

•我們數字戰略的實施可能不會帶來我們數字銷售和/或盈利能力的預期增長；

•數字銷售增長不超過投資支出速度的風險；

•我們的在線、數字和其他計劃的表現，整合和部署額外的產品和服務，包括新的數字渠道，以及高等教育數字產品的增強，以及無法實現預期的成本節約；

•出版商降低價格或改變課程材料格式的風險，這可能會對收入和利潤率造成負面影響；

•總的經濟環境和消費模式；

•消費者對我們產品的需求下降，增長緩慢或銷售額下降；

•各種收購的戰略目標、成功整合、預期協同效應和/或其他預期潛在收益可能沒有完全實現，或可能需要比預期更長的時間；

•將各種收購的業務整合到我們自己的業務中，也可能增加我們的內部控制被發現無效的風險；

•更改購買或租賃條款、付款條款、退貨政策、產品折扣或保證金或與供應商的其他條款；

•我們成功實施戰略計劃的能力，包括識別、競爭和執行其他收購和戰略投資的能力；

•與MBS教科書交換的操作或性能相關的風險，MBS教科書交換是有限責任公司銷售給大學書店客户的銷售點系統；

•技術變革；

•與數字和印刷材料的偽造和盜版相關的風險；

•我們的國際業務可能會帶來額外的風險；

•我們吸引和留住員工的能力；

•與數據隱私、信息安全和知識產權相關的風險；

•對我們的業務和我們門店所在地的趨勢和挑戰；

•不續簽管理書店、實體店和/或網店合同以及高於預期的門店關閉；

•計算機惡意軟件、病毒、黑客和網絡釣魚攻擊導致我們的信息技術系統、基礎設施和數據中斷，對我們的業務和運營結果造成損害；

•破壞或幹擾第三方網絡服務提供商和我們自己的專有技術；

•停工或者人工成本增加的；

•可能提高運費或中斷運輸服務的；

•產品短缺，包括與實施出版商的數字產品和直接寄售給學生教科書寄售租賃計劃相關的二手教科書庫存供應的減少，以及與公共衞生危機可能對我們的供應商製造或採購產品的能力(特別是從美國以外的供應商)產生的影響相關的風險；

•國內和國際法律法規的變化，包括美國税制改革、税率、法律法規的變化以及相關指導意見；

•制定法律或改變執法做法，限制或禁止我們使用文本、電子郵件、基於興趣的在線廣告、經常性賬單或類似的營銷和銷售活動；

•我們的負債數額和遵守適用於未來任何債務融資的公約的能力；

•我們滿足未來資本和流動性需求的能力；

•我們有能力在需要的時候以可接受的條件進入信貸和資本市場；

•訴訟、政府調查、涉税訴訟或審計的不良結果；

•會計準則的變更；以及

•標題為的部分詳細説明的其他風險和不確定性“風險因素”在……裏面第I部--第1A項在截至2020年5月2日的財年的Form 10-K年度報告中。

如果這些風險或不確定性中的一個或多個成為現實，或者潛在的假設被證明是不正確的，實際結果或結果可能與預期、相信、估計、預期、打算或計劃的描述大不相同。可歸因於我們或代表我們行事的人士的後續書面和口頭前瞻性陳述在本段中的警告性陳述中有明確的完整限定。我們不承擔公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件或本表格10-Q之後的其他原因。

第三項：調查結果。關於市場風險的定量和定性披露

中討論的項目沒有實質性更改第II部分--第7A項。關於市場風險的定量和定性披露在截至2020年5月2日的財年的Form 10-K年度報告中。

第四項：調查結果。管制和程序

對披露控制和程序的評價

(根據交易法第13a-15(B)和15d-15(B)條的要求)在公司管理層(包括公司首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，對截至本報告所述期間結束時公司的“披露控制和程序”(該詞在交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條中定義)的設計和運作的有效性進行了評估(根據交易法第13a-15(B)和15d-15(B)條的要求)。控制系統，無論設計和操作有多好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，即它將檢測或發現公司內部在披露本公司定期報告中規定的其他重大信息方面的失誤。根據這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所述期間結束時，公司的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。

管理層沒有發現公司財務報告內部控制在第三季度發生的任何變化，這些變化對公司財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理可能對公司財務報告內部控制產生重大影響。

第二部分-其他資料

項目1.調查結果。法律程序

我們在日常業務過程中不時涉及各種索賠、訴訟、調查和訴訟，包括與合同、知識產權、税收、僱傭、福利、人身傷害和其他事項有關的訴訟。當我們認為損失很可能已經發生，並且損失金額可以合理估計時，我們就記錄負債。根據我們目前所知，我們不認為我們或我們的任何子公司參與的任何懸而未決或受到威脅的法律訴訟的最終結果，無論是單獨或總體上，都不會對我們未來的財務業績產生重大不利影響。然而，法律事務本質上是不可預測的，並受到重大不確定性的影響，其中一些是我們無法控制的。因此，不能保證這些事項的最終結果不會對我們的業務、財務狀況、經營結果或現金流產生重大不利影響。

項目1A。風險因素

在截至2021年1月30日的39周內，中討論的風險因素沒有實質性變化第I部分-項目 1A.風險因素在截至2020年5月2日的財年的Form 10-K年度報告中。

第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用

股權證券的發行人銷售

2020年12月，我們與特許體育商品領軍企業Fanatics和FLC建立了新的合作伙伴關係，其中包括對公司的戰略股權投資。Fanatics，Inc.和LIDS Holdings，Inc.共同購買了我們總計2307692股普通股中的1500萬美元(從庫存股)，相當於每股6.50美元的股價。在成交時支付的高於市價的溢價約為410萬美元，並被確認為合同負債(應計負債和其他長期負債)，將在合同期限內從各自業務開始時賺取。我們預計這些收益將用於一般企業用途。有關銷售合作伙伴關係的其他信息，請參閲項目1.財務報表--附註1.組織--與Fanatics和FLC的夥伴關係和注7.每股收益和每股收益-出售庫存股

發行人購買股票證券

下表提供了截至2021年1月30日關於我們在2021財年第三季度購買的普通股的信息：


期間	購買的股份總數	每股平均支付價格(A)		作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數	根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的近似美元價值
2020年11月1日-2020年11月28日	—	$	—	—	$	26,669,324
2020年11月29日-2021年1月2日	—	$	—	—	$	26,669,324
2021年1月3日-2021年1月30日	—	$	—	—	$	26,669,324
	—	$	—	—

(A)這一金額代表每股普通股支付的平均價格。這一價格包括為所有回購支付的每股佣金。

在截至2021年1月30日的39周內，我們在股票回購計劃之外回購了414,174股普通股，這與既得股票獎勵的員工預扣義務有關。

第五項。其他資料

無

第二項：第二項，第二項：第三項。陳列品


31.1						根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的1934年證券交易法，首席執行官根據第13a-14(A)/15(D)-14(A)條頒發的證書。

31.2						根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法，首席財務官根據第13a-14(A)/15(D)-14(A)條提供的證明。

32.1						根據1934年“證券交易法”第13a-14(B)條和根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的“美國法典”第18編第1350條頒發的首席執行官證書。

32.2						根據1934年“證券交易法”第13a-14(B)條和根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的“美國法典”第18編第1350條對首席財務官的認證。

101.INS						XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。

101.SCH						XBRL分類擴展架構文檔

101.CAL						XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔

101.DEF						XBRL分類擴展定義Linkbase文檔

101.LAB						XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔

101.PRE						XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔

104						封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。


巴恩斯教育集團(Barnes&Noble Education，Inc.)
(註冊人)

由以下人員提供：						/S託馬斯·D·多諾霍(Thomas D.Donohue)
						託馬斯·D·多諾霍
						首席財務官
						(首席財務官)

由以下人員提供：						/S/*西馬·C·保羅(Seema C.Paul)
						西馬·C·保羅
						首席會計官
						(首席會計官)

2021年3月9日