由 Stratasys Ltd 提交
（委員會文件編號 001-35751）
根據 1933 年《證券法》第 425 條
並被視為根據規則 14a-12 提交
1934 年《證券交易法》
F-4 第 333-272759 號表格
標的公司：Desktop Metal, Inc.（委員會 文件編號 001-38835）
以下演示文稿已於2023年9月14日在Stratsys Ltd. 投資者關係網站 (https://investors.stratasys.com/) 上公佈。
為 Stratasys 股東保護價值 S e p t e m b e r 2 0 2 3
2 拒絕 DDD 提案的關鍵原因 1 3D System（“DDD”）目前的提案大大低估了 Stratasys（“SSYS”）的價值 ⚫ 修訂後的提案顯示 Stratasys 的名義價值為每股 15.26 美元，截至2023年9月11日，溢價僅為 15%，僅比 Stratasys 股票未受影響的收盤價溢價 3% ⚫ 該提案比該價值低約 35% 3D Systems 2023 年 7 月 13 日的提案暗示 ⚫ 儘管增長放緩，利潤率大幅降低，但DDD 的交易價格仍高於 SSYS 嚴重對DDD短期至中期增長前景的擔憂 ⚫ DDD於2023年8月9日公佈了第二季度業績，未達到自己的指導和華爾街預期，並大幅下調了2023年的財報 ⚫ 對Align Technologies的銷售（佔DDD收入的23％）正在下降且處於高風險 2
3 拒絕DDD提案的關鍵原因 4 淨協同效應潛力大大低於DDD正在廣播的水平 ⚫ DDD無法提供任何可信的支持來支持其聲稱的成本協同效應超過1.1億美元 ⚫ 根據一家領先諮詢公司的分析，我們估計成本協同效應為7400萬至8800萬美元 ⚫ 根據Stratasys管理層和獨立顧問的詳細工作，每年將產生約5000萬美元的負收入協同效應通往有吸引力的盈利能力之路所面臨的結構性挑戰 3 ⚫ DDD 的投資組合已經存在運營毛利率大大低於 Stratasys 的毛利率：DDD 為 39%，而 Stratasys 為 49% ⚫ 2023 年共識對 DDD 息税折舊攤銷前利潤的估計仍為負數 ⚫ 如果DDD的牙科業務因Align轉移採購而下滑，DDD的盈利能力可能會進一步下降並壓低合併後的公司的利潤率
拒絕DDD提案的4個關鍵原因 6 對DDD管理團隊經營合併後公司的能力的嚴重擔憂 ⚫ DDD管理層一再未達到預期，降低了預期；相比之下，SSYS的管理團隊表現出色 ⚫ 由於缺乏業績記錄而對DDD管理層實現協同效應的能力持懷疑態度 ⚫ 合併後的實體的預計資產負債表將疲軟——5.7億美元的現金和4.6億美元的債務監管風險巨大，收盤時間延長 9 至 18 個月 ⚫可能需要漫長而廣泛的監管審查流程、更長的交易期限以及獲得所需監管部門批准的鉅額成本 ⚫ 如此長的關閉時間會帶來員工流失和渠道中斷的巨大風險 5
Agenda 5 DDD 目前的提案大大低估了 SSYS 1 對 DDD 短期至中期增長前景的嚴重擔憂 2 通往有吸引力的盈利能力所面臨的結構性挑戰 3 淨協同潛力大大低於 DDD 所廣播的 4 重大的監管完善風險以及延長 9 至 18 個月的時間表 5 對 DDD 管理團隊經營合併後公司的能力的嚴重擔憂 6
5 美元 7 美元 9 美元 11 美元 15 美元 17 美元 19 美元 21 美元 25 美元 5 月-6 月 24 日-6 月 3 日-6 月 13 日-7 月 23 日-7 月 3 日-7 月 13 日-8 月 23 日-8 月 12 日-9 月 22 日-9 月 1 日-6 月 11 日-1: DDD 提案：7.50 美元 +1.2507*DDD DDD 截至 2023 年 9 月 11 日 DDD 最新報價的價值下降了約 35% 6 來源：FactSet 截至 2023 年 11 月 9 日注：發行價格根據三叉戟提議計算，截至2023年1月6日的現金為7.50美元，每股匯率為1.2507倍，截至2023年6月27日為現金為7.50美元，每股匯率為1.3223倍，截至2023年7月13日為現金為7.50美元，每股匯率為1.5444倍，現金為7.00美元和1.6387倍截至 2023 年 6 月 9 日的每股匯率；1 SSYS 股價為 14.88 美元 2023 年 5 月 24 日 7 月至 13 日：DDD 提案：7.50 美元 +1.5444*DDD 6 月 27 日：DDD 提案：7.50 美元 + 1.3223*DDD 15.26 美元 8.33 美元 19.98 美元 8.08 美元 23.64 美元 17.88 美元 7 月 13 日至 17 日：DDD 提案已公佈可能更勝一籌 5 月-25 日：DM 交易：0.123*SSYS 股價 14.57 美元 17.92 美元 8 月-09 年 8 月 9 日：兩家公司都公佈了 23 年第 2 季度財報 9 月 6 日：DDD 提案：7.00 美元 + 1.6387*DDD 表示比 9 月 11 日股價溢價 15%，比未受影響的股價 3% 04 年 8 月 1 日：所以，最後一次也是最終報價來自DDD DDD 股價 5.04 美元 3D 報價 13.23 美元 SSYS 股價
儘管業績優異，但SSYS仍繼續以折扣價交易市值（百萬美元）來源：FactSet，截至2023年11月9日，公司文件注：1 基於街頭共識的估計；2 基於2023E的中點指引 7 2023E 收入增長 2 2023E 電動汽車/收入 1 2023E 營業收入（百萬美元）1 962 705 1.1x 1.3x 4% 19（41）（1%）
Agenda 8 DDD 目前的提案大大低估了 SSYS 1 對 DDD 短期至中期增長前景的嚴重擔憂 2 通往有吸引力的盈利能力所面臨的結構性挑戰 3 淨協同潛力大大低於 DDD 所廣播的 4 重大的監管完善風險以及延長 9 至 18 個月的時間表 5 對 DDD 管理團隊經營合併後公司的能力的嚴重擔憂 6
DDD 的核心業務正在全面流失 9 個 DDD 硬件收入份額按技術劃分 1 金屬粉末牀融合 (DMLS) SLS DLP 1 聚合物噴蠟噴射 1 DLP 份額是從 2018 年進入市場時開始計算的（2017 年沒有銷售）；3 DDD 經紀商世界暗示 Align 是其最大的客户；4 DDD 投資者通訊（硬件銷售份額）2018 年 1 月 23 日 LTM 2022 年，DDD 總銷售額的百分比來自 Align Technologies 3，它在 2022 年有所下降 4 DDD 細分市場：工業醫療保健工業醫療保健工業工業
DDD的醫療保健業務繼續惡化2022年醫療收入10 Dental 1來源：公司文件，管理層評估；1假設醫療和牙科收入之間存在類似的分配。每10-K個牙科客户佔收入的20％以上；2 DLP在矯正器中的份額正在增加：根據iData的研究，DLP在2020年佔3D矯正器頭寸的13.9％，並在2022年增長到22.1％。這主要是由DLP的優勢吞吐量、精度的提高以及低成本解決方案的可用性所推動的；3 Bioprinting目前不為收入做出貢獻；4 基於CONTEXT出貨報告的SSYS管理視圖；5 SSYS管理層觀點（（2023年6月20日視圖）2.61億美元醫療牙科 1 2022年收入2.34億美元（（評論 5 收入展望 DDD 位置 4 正畸和修復業務下滑）20％以上的DDD（收入）正在下降，從長遠來看，DLP技術可能會擾亂DDD的SLA牙科業務 2Strong Orthodontic）弱修復性）潛在的商業化不確定而且太不確定了？遙遠的未來 N /A Bioprinting) 3 x DLP 技術的有吸引力的前景 x 成功有望顯著低於企業的總體利潤率強勁（當前觀點）2.61 億美元 Medical Dental 1 LTM 23 年第二季度收入
Metal 1 SLS 1 其他行業評論 3 收入展望 DDD 位置 2 缺乏成功所需的技術？金屬批量生產 x 在獨特的醫療應用中處於有利地位薄弱過時技術薄弱 CJP 正在老化 SLA 技術正在失去份額 SLA 和 MJP 珠寶業強勁 DDD 的工業業務繼續疲軟，只有幾個亮點 11 來源：公司文件，CONTEXT 終端市場報告；管理評估；1 SSYS 管理觀點基於上下文發貨和材料報告所反映的硬件和材料銷售總和；2 基於 CONTEXT 出貨報告的 SSYS 管理視圖；2 基於 CONTEXT 出貨報告的SSYS管理視圖；3 SSYS 管理視圖 Metal 1 SLS 1 其他工業2.77億美元 2022 年收入 2.77 億美元 2022 年收入 LTM 2023 年第二季度收入 Metal 1 SLS 1 其他工業 2.51 億美元（2023 年 6 月 20 日視圖）（當前視圖）
對Align Technologies（佔DDD收入的23％）1的銷售風險很高 72 美元 135 美元 124 美元~75 美元 2021A 2023A 2023E 3 2,102 美元 3,247 美元 3,073 美元 3,717 美元 2 2020A 2022 A 2022 A 2023 A ALIGN 的技術收入（百萬美元）ALIGN 的技術收入（百萬美元）Align 似乎正在實現多元化供應商，減少了 DDD 的採購... 並在內部建立可能完全取代 DDD 的打印能力 Align 收購了 Cubicure 直接打印矯正器，這樣就無需製作牙科模具，這是 DDD 技術目前支持的方法來源：截至2023年第二季度的公司收益記錄注：1 根據DDD 10-K，DDD經紀商界暗示Align是其最大的客户；2反映了根據2023年上半年23年上半年/上半年增長率調整後的年化銷售額；3 反映了基於報告的最大客户收入貢獻的相應財年收入；4 https://3dprint.com/303196/align-技術-購買-隔間-強化-直接-3D-打印-能力/ “3D Systems Align的主要供應商也表示牙科收入下降，並面臨着來自Align採用的其他解決方案的競爭，就像 EnvisionTec 的那些一樣” 4 12 9/7/23 “Align 和 Cubicure 合作了很多年... 收購 Cubicure 的協議... 將使我們能夠擴展 3D 打印業務，最終每天直接打印數百萬台定製設備，從而支持我們的長期增長戰略” 新聞稿，9/6/23
儘管生物打印可能是一個增長領域，但其成功仍未得到證實，未來監管部門批准程序漫長且不確定 13 即使在專注於生物打印12年之後，仍未取得任何有意義的商業業績，因此很難將實質價值歸因於該業務生物打印的投資和合作夥伴關係在過去12年中未能實現商業業績；預計每年投資1000萬至1200萬美元；將繼續給盈利能力帶來負擔即使根據DDD的估計，人體試驗也要到2026年才能開始 + 1 “在某個時候... 它會變成一個單獨的業務... 除了技術跨界之外，它們實際上是不同的終端市場和潛在的不同客户 —— 或者不同的投資者羣... 無論我們是分拆還是接受外部投資，這都是我們必須遵循的決定” — Jeff Graves，23 年 8 月 9 日來源：公司財報記錄 1 DDD 於 23 年 6 月 27 日舉行的 23 年第一季度財報電話會議；2 雖然藥物的上市時間不長經過測試並獲得批准，SSYS管理層認為，在此之前完成所有三個階段的臨牀試驗可能需要至少7年或更長時間許可階段。通常，當涉及人體細胞時，監管要嚴格得多，可能會進一步推遲商業化；2021年10月27日 3D Systems新聞稿不太可能在2030年之前進入FIH，並且在幾年內不太可能從人體器官生物打印中獲得可觀的商業收入 2 DDD 在聯合治療公司合作伙伴關係中的作用是建立器官支架的打印技術——而不是從終端產生收入——使用組織 3
413 美元 544 538 535 535 10億美元 1 2020A 2021A 2021A 2023A 2023E 2024E 2027E DDD 的 2027 年收入目標非常雄心勃勃，考慮到當前的業務趨勢和缺乏短期增長驅動力關鍵數據點有機收入（不包括資產剝離）（百萬美元）（百萬美元）14% 增長：'24-'27 年複合增長率（1%）（1%）3% 22% 三年內收入幾乎翻了一番共識來源：公司文件、投資者簡報、收益記錄；附註：1 基於 DDD 10-K；2 管理層在 2023 年第二季度財報中公佈的指導方針；3 管理層宣佈的 5 月至 22 日的長期目標投資者簡報長期管理目標 3 中點指引 2 Align Technologies（佔DDD收入的23％）的銷售正在下降且處於高風險中 1 1、DDD 的核心業務正在全面失去份額 2、DDD 的醫療保健業務繼續惡化 3、DDD 的工業業務繼續疲軟，只有幾個亮點 4 5 儘管生物打印可能是一個增長領域，但其成功仍未得到證實而且，未來監管部門批准程序不確定 DDD 在過去三年中並未實現兩位數的收入增長
Agenda 15 DDD 目前的提案大大低估了 SSYS 1 對 DDD 短期至中期增長前景的嚴重擔憂 2 通往有吸引力的盈利能力所面臨的結構性挑戰 3 淨協同潛力大大低於 DDD 所廣播的 4 重大的監管完善風險以及延長 9 至 18 個月的時間表 5 對 DDD 管理團隊經營合併後公司的能力的嚴重擔憂 6
DDD 還以大幅折扣的毛利率運營 16 個非公認會計準則毛利率表現和前景來源：公司申報牙科業務面臨的挑戰可能會在中長期內帶來挑戰 48.5% 2023年上半年A 38.9% 實現通用汽車2023年目標的重大風險中點指引2023年下半年毛利率需要為41％-45％ 40％-42％
Agenda 17 DDD 目前的提案大大低估了 SSYS 1 對 DDD 短期至中期增長前景的嚴重擔憂 2 通往有吸引力的盈利能力所面臨的結構性挑戰 3 淨協同潛力大大低於 DDD 所廣播的 4 重大的監管完善風險以及延長 9 至 18 個月的時間表 5 對 DDD 管理團隊經營合併後公司的能力的嚴重擔憂 6
成本協同效應大大低於DDD的預期，對收入損失——協同效應成本協同效應（百萬美元）年度收入DIS——協同效應 110 美元 DDD 索賠SSYS視圖74-88美元 +（5100萬美元）/（2600萬美元）收入影響息税折舊攤銷前利潤影響一家領先的諮詢公司進行獨立分析後，預計2025年與合併收益相關的總成本協同效應 18 來源：公司收益記錄，SSYS 管理層 3D Systems 承認存在重疊之處技術和相互競爭的戰略優先事項可能會導致收入下降-協同增效作用
Agenda 19 DDD 目前的提案大大低估了 SSYS 1 對 DDD 短期至中期增長前景的嚴重擔憂 2 通往有吸引力的盈利能力所面臨的結構性挑戰 3 淨協同潛力大大低於 DDD 所廣播的 4 重大的監管完善風險以及延長 9 至 18 個月的時間表 5 對 DDD 管理團隊經營合併後公司的能力的嚴重擔憂 6
延長的監管審查可能會對兩家企業產生不利影響 ⚫ 與DDD的交易存在漫長而廣泛的監管審查程序的高風險。如果交易完成，則可能需要9-18個月的時間 ⚫ 完成的時間明顯延長，增加了關鍵員工流失的風險 ⚫ 預計客户和渠道合作伙伴會中斷 ⚫ SSYS在交易長期懸而未決期間尋求其他收購機會的能力將受到嚴重限制 20
《21世紀議程》DDD目前的提案大大低估了SSYS 1 對DDD短期至中期增長前景的嚴重擔憂 2 通往有吸引力的盈利能力所面臨的結構性挑戰 3 淨協同潛力大大低於DDD所廣播的水平 4 重大的監管完善風險以及延長 9 至 18 個月的時間表 5 對 DDD 管理團隊經營合併後公司的能力的嚴重擔憂 6
在過去的三年中，SSYS 的表現全面超過了 DDD 2022 年第二季度 48% 48% 49% +70個基點 2021 年 14 美元（2 美元）2023 年 3 19 43% 40% 39% (410) 個基點 607 651 美元 2 650 2022 年 2023 E 1 +3% 616 538 535 美元 (7%) 574 625 650 2023 年 1 +6% 44 538 535 美元 (1%) 2022 2023 E 1 2022 2023 年 1 2023 年第 1 季度來源：FactSet 截至 2023 年 11 月 9 日；注：2023 年基於共識的預測；1 2023 年基於中點指引；2 包括 MakerBot 剝離的影響；3 經紀商共識估計 2023 年 5 美元（27 美元）（41 美元）3 2023 年報告收入（百萬美元）2023 年 3 月) 收入不包括。資產剝離（百萬美元）毛利率百分比營業收入（百萬美元）22
DDD 一再錯過共識 1 23 實際值與共識每股收益調整後息税折舊攤銷前利潤收入每股收益調整後息税折舊攤銷前利潤收入財季（財年 12 月 31 日）x x x x x x x x x x x x x x x x x 21 年第三季度 x x x x x x x x x x x x x x x x x 21 x x x x x x x x x x x 21 x x x x x x x 21 x x x x x x x x x x x x 21 x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x 21 x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x 21 x x x x x x x x x x x x x x x x X (1,100%) X (70%) x 1Q22 x x x X (600%) X (137%) X (137%) X (3%) 2Q22 x-x x X (1%) 3Q22 x x x x (5%) X (1%) 4Q22 x x x X (29%) X (236%) X (5%) 1Q23 x x x (21%) X (203%) X (203%) X (203%) X (203%) X (203%) X (25%) X (203%) X (203%) X (203%) X (5%) 2Q23 12/12 12/12 7/12 7/12 5/12 7/12 Quarters beat 來源：FactSet，公司文件；1 包括之後的幾天——稱之為“2023 年 8 月 4 日向 SSYS 提供的最後一份也是最終報價
DDD 有下調指導的歷史，包括最近的 23 年第二季度，這給 SSYS 股東帶來了巨大的不確定性 24 570 580 530 535 538 538 630 630 625 570 545 2月22日截至22財年11月22日截至22財年11月22日 DDD 未達到22財年第一季度提供的22財年中點指引 DD 2023E 收入指引（百萬美元）545 545 525 575 575 545 美元 3 月 23 日 5 月 23 日至 8 月 23 日的 23 財年指引 535 美元截至 11 月 23 日 DDD 的 FY2023 中點指引迄今下降了 2500 萬美元 2023 年收入下降？注意：1 2023年收入指引（23年第一季度）
DDD未能實現自己的有針對性的成本優化計劃來源：公司文件、投資者簡報、收益記錄。注：1 代表非 GAAP 財務狀況。25 宣佈到2021年第四季度年化成本削減1億美元（百萬美元，年化 1）160 140 68 77 228 228 217 217年第四季度DDD可能實現了約2900萬美元的總成本節約，遠低於其宣佈的1億美元目標（儘管剝離了2家企業）銷售和收購研發收入/通用汽車% 451美元/41％ 603美元/44% ~ 1800 萬美元的 COGS 節省了大約 1100 萬美元的運營支出僅節省約 2900 萬美元總成本節省約 2900 萬美元
合併後的實體預計資產負債表將疲軟，並可能導致未來股權籌集205美元（509美元）（33美元）（15美元）（50美元）（50美元）（44美元）57 492美元當前合併現金餘額（23年上半年）向SSYS股東支付的現金（7.00美元/秒）DM細分交易因使用而支付的税款其他交易成本¹ 2024年的整合成本¹ PF 收盤時的現金餘額 26 1 根據管理層的指導，假設成本協同效應在兩年內分散在1倍；2 DDD的4.6億美元可轉換債務將於2026年11月到期，轉換價格約為35.92 SSYS DDD交易/整合成本合併現金餘額（百萬美元）該分析未考慮收盤前的任何額外現金消耗（DDD在23年第二季度的現金消耗為2,800萬美元）合併後的公司將從DDD中獲得4.6億美元的債務到期淨現金狀況為2.05億美元淨現金狀況為3200萬美元 2 再加上4.6億美元的DDD債務
高度初步的草案——有待修訂免責聲明 27 前瞻性陳述本文件包含涉及風險、不確定性和假設的前瞻性陳述。如果風險或不確定性成為現實，或者假設被證明不正確，則Stratasys Ltd.及其合併子公司（“Stratasys”）的實際業績可能與此類前瞻性陳述和假設所表達或暗示的業績存在重大差異。除歷史事實陳述以外的所有陳述都是可以被視為前瞻性陳述的陳述。此類前瞻性陳述包括與Stratasys和Desktop Metal, Inc.（“Desktop Metal”）之間擬議交易有關的陳述，包括有關交易收益和預期交易時間的聲明，以及有關Stratasys和Desktop Metal業務的信息，包括對前景的預期和所有基本假設、Stratasys和Desktop Metal的目標、計劃和戰略、與Stratasys和Desktop Metal運營市場的運營趨勢相關的信息，包含經營業績或財務狀況預測的報表，以及除歷史事實陳述以外的所有其他報表，這些報表涉及Stratasys或Desktop Metal打算、預期、預測、認為或預計將來將發生或可能發生的活動、事件或發展。此類陳述基於管理層的信念和假設，這些信念和假設是根據管理層目前可獲得的信息做出的。除歷史事實陳述外，本來文中的所有陳述都是前瞻性陳述，可以通過使用 “展望”、“指導”、“期望”、“相信”、“預期”、“應該”、“估計” 等詞語來識別。這些前瞻性陳述涉及已知和未知的風險和不確定性，這可能會導致Stratasys或Desktop Metal的實際業績和業績與前瞻性陳述中表達或暗示的業績和表現存在重大差異。可能影響未來業績和業績的因素和風險包括但不限於第3.D項 “關鍵信息——風險因素”、第4項 “公司信息”、Stratasys截至2022年12月31日止年度的20-F表年度報告中第5項 “運營和財務回顧與前景” 以及Desktop Metal10-K表年度報告第1部分第1A項 “風險因素” 中描述的因素和風險截至2022年12月31日的財年，每份文件均向美國證券交易委員會（“SEC”）提交，在其他文件中美國證券交易委員會的 Stratasys 和 Desktop Metal這些因素包括但不限於：與Nano Dimension Ltd.（“Nano”）採取的行動或其他開發項目相關的因素，包括未來任何不請自來的收購要約，類似於其最近到期的Stratasys股份部分要約或Nano對Stratasys股東權益計劃提出的法律質疑，以及Stratasys或其股東就此類行動或開發採取的行動、Stratasys與其股東之間擬議交易的最終結果桌面金屬，包括 Stratasys 或 Desktop Metal 的可能性股東將拒絕擬議的交易；宣佈擬議交易對Stratasys和Desktop Metal運營各自業務、留住和僱用關鍵人員以及維持良好業務關係的能力的影響；擬議交易的時機；可能導致擬議交易終止的任何事件、變更或其他情況的發生；滿足擬議交易完成成交條件的能力（包括任何必要的股東）批准）；與完成擬議交易相關的其他風險以及與之相關的行動；對Stratasys或Desktop Metal產品和服務的需求變化；全球市場、政治和經濟狀況，尤其是Stratasys和Desktop Metal開展業務的國家；政府監管和批准；3D打印市場的總體增長程度；全球宏觀經濟環境，包括通貨膨脹、利率上升、不利的貨幣兑換帶來的不利因素費率和潛力經濟衰退狀況；Stratasys 或 Desktop Metal 銷售的產品或服務 Stratasys 或 Desktop Metal 提供的服務價格或利潤率變動的影響，包括轉向利潤率較低的產品或服務；最近涉及貨運承運人和其他第三方的全球中斷和延誤可能對 Stratasys 或 Desktop Metal 的供應鏈和分銷網絡產生的不利影響，從而對 Stratasys 或 Desktop Metal 成功銷售這兩者的能力產生的不利影響現有和新推出的 3D 打印產品；訴訟和監管程序，包括可能對Stratasys或Desktop Metal提起的與擬議交易有關的任何訴訟；增材製造行業快速技術變革的影響，這要求Stratasys和Desktop Metal繼續開發新產品和創新以滿足不斷變化的客户需求，這可能會對Stratasys或Desktop Metal產品的市場採用產生不利影響；以及Stratasys或Desktop Metal的信息技術系統的中斷。這些風險以及與擬議交易相關的其他風險包含在F-4表格上的註冊聲明和就擬議交易向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的聯合委託書/招股説明書中。儘管此處列出的因素清單是，而且表格F-4的註冊聲明中列出的因素清單被認為具有代表性，但任何此類清單都不應被視為對所有潛在風險和不確定性的完整陳述。有關可能導致實際業績與前瞻性陳述中描述的結果存在重大差異的其他因素的更多信息，請參閲Stratasys和Desktop Metal各自的定期報告以及向美國證券交易委員會提交的其他文件，包括Stratasys和Desktop Metal分別在20-F表和10-K表年度報告中確定的風險因素，以及公佈截至2023年3月31日的季度業績的Stratasys的6-K表報告，它於 2023 年 5 月 16 日向美國證券交易委員會提供，也是 Desktop Metal 最多的最近在表格10-Q上發佈的季度報告。本來文中包含的前瞻性陳述僅截至本文發佈之日作出。除非法律要求，否則Stratasys和Desktop Metal均不承擔任何義務更新任何前瞻性陳述以反映後續事件或情況。禁止要約或招攬本通信無意也不得構成買入或賣出要約，也不得構成買入或賣出任何證券的要約，或徵求任何表決或批准，也不得在根據任何此類司法管轄區的證券法進行註冊或獲得資格之前，在任何此類要約、招攬或出售為非法的司法管轄區出售證券。除非通過符合經修訂的1933年《美國證券法》第10條要求的招股説明書，否則不得發行證券。
高度初步的草稿——有待修訂免責聲明 28 重要附加信息關於擬議的交易，Stratasys在F-4表格上向美國證券交易委員會提交了一份註冊聲明，其中包括Stratasys和Desktop Metal的聯合委託書，也構成了Stratasys的招股説明書。Stratasys和Desktop Metal也可能就擬議的交易向美國證券交易委員會提交其他相關文件。美國證券交易委員會於2023年8月25日宣佈該註冊聲明生效。Stratasys於2023年8月28日向美國證券交易委員會提交了最終委託書/招股説明書。最終委託書/招股説明書已於2023年8月28日左右郵寄給Stratasys和Desktop Metal的股東。Stratasys和Desktop Metal也可能就擬議的交易向美國證券交易委員會提交其他相關文件。本文件不能取代Stratasys或Desktop Metal可能向美國證券交易委員會提交的最終委託書/招股説明書或任何其他文件。本文件不能取代聯合委託書/招股説明書或註冊聲明或Stratasys或Desktop Metal可能向美國證券交易委員會提交的任何其他文件。我們敦促投資者和證券持有人仔細閲讀註冊聲明、聯合委託書/招股説明書和可能向美國證券交易委員會提交的任何其他相關文件，以及這些文件的任何修正案或補編，如果這些文件包含或將包含有關擬議交易的重要信息，則當這些文件可用時，請仔細完整地閲讀這些文件。投資者和證券持有人將能夠通過美國證券交易委員會維護的網站 http://www.sec.gov 向美國證券交易委員會提交註冊聲明和最終的聯合委託書/招股説明書以及其他包含有關Stratasys、Desktop Metal和擬議交易的重要信息的文件的免費副本。Stratasys向美國證券交易委員會提交或提供給美國證券交易委員會的文件的副本將在Stratasys的網站 https://investors.stratasys.com/sec 上免費提供。Desktop Metal向美國證券交易委員會提交的文件副本將在Desktop Metal的網站上免費提供，網址為 https://ir.desktopmetal.com/sec-filings/all-sec-filings。招標策略、Desktop Metal的參與者及其各自的某些董事和執行官可能被視為擬議交易的代理人招標的參與者。有關Stratasys董事和執行官的信息，包括按證券持股或其他方式描述其直接或間接利益，載於Stratasys於2023年7月12日向美國證券交易委員會提交的2023年年度股東大會委託書，以及Stratasys於2023年3月3日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日財年的20-F表年度報告。Desktop Metal於2023年4月25日向美國證券交易委員會提交的2023年年度股東大會的委託書和2023年3月1日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中列出了有關Desktop Metal董事和執行官的信息，包括按持有的證券或其他方式描述其直接或間接利益。向美國證券交易委員會提交的聯合委託書/招股説明書以及就擬議交易向美國證券交易委員會提交的其他相關材料中包含有關代理招標參與者的其他信息以及對他們持有的證券或其他直接和間接利益的描述。投資者在做出任何投票或投資決定之前，應仔細閲讀聯合委託書/招股説明書。您可以使用上述來源從 Stratasys 或 Desktop Metal 免費獲得這些文檔的副本。非公認會計準則財務指標的使用本來文包含某些具有前瞻性的非公認會計準則指標，這些指標基於內部預測，代表了管理層的最佳判斷。如果不付出不合理的努力，就無法將此類指標與最直接可比的GAAP財務指標進行對賬，因為在預測此類對賬所必需的某些調整的金額和時間方面存在固有的困難，這些調整可能會對我們的GAAP業績產生重大影響。 [特別是，沒有足夠的信息來計算根據GAAP編制2024財年及以後的前瞻性收入、利潤率和息税折舊攤銷前利潤表所需的某些調整。Stratasys還認為，這種對賬也意味着一定程度的精確度，這對於這些本質上是不確定性的前瞻性衡量標準來説會令人困惑或不恰當。]除非另有説明，否則所有收入、利潤率、息税折舊攤銷前利潤和其他損益參考均非公認會計準則。