附錄 99.1
tdw.com 巴克萊銀行首席執行官能源——電力會議 2023 年 9 月
tdw.com tdw.com 根據1995年《私人證券訴訟改革法》的安全港條款，Tidewater Inc.（“Comp any”）指出，本演示文稿中提出的某些陳述包含某些前瞻性陳述，反映了我們目前對未來事件和未來財務業績的看法。前瞻性陳述是指除歷史事實陳述之外的所有陳述。所有這些前瞻性陳述都受到風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性是公司無法控制的，我們未來的經營業績可能與我們的歷史業績或此類前瞻性陳述所反映的當前預期存在重大差異。這些風險和不確定性包括但不限於：與全球能源需求波動以及石油和天然氣價格波動相關的風險，以及石油和天然氣價格持續低迷而沒有明確表示價格是否或何時會恢復到支持海上勘探活動的水平；競爭對手增加船隊和行業產能過剩；我們可用於代表的資本資源有限，從而在需要時削弱了我們的資產基礎，包括通過收購或建造船隻以及提供資金我們的資本支出需求；全球金融的不確定性 cia l 市場狀況以及必要時以優惠條件獲得資本或信貸的潛在限制；能源行業客户的決策和資本支出的變化以及行業對海上勘探、油田開發和生產的預期；整合我們的客户羣；失去主要客户；客户對船舶規格的需求不斷變化，這可能會使我們的一些舊船在技術上過時了 ce rta 客户項目或某些市場；快速的技術變革；與船舶維護相關的延誤和其他問題；合格人員的持續能力以及我們吸引和留住他們的能力；我們業務領域通常會發生的運營風險，包括清算交易對手的潛在影響；我們遵守契約和其他債務工具中契約的能力；恐怖主義和海盜行為；區域或全球公共衞生危機或流行病的影響；潛在信息技術的影響、網絡安全或數據安全漏洞；整合acq受僱的業務並進入新的業務領域；與我們的合資夥伴的分歧；自然災害或惡劣的天氣條件；不確定的政治條件、戰爭、內亂和政府行動，例如徵用或執行海關或其他未得到充分制定或持續執行的法律；與我們的國際業務相關的風險，包括本地內容、當地貨幣或類似要求，尤其是在高處我們所在的政治風險國家經營；利率和外匯波動；國際公約提議的勞動力變革；增加監管負擔和監督；修改對外國來源收入徵税的法律；留住熟練工人；執行與環境、勞工和外國腐敗行為有關的法律；根據現行或未來的環境法規或訴訟採取補救行動或評估的潛在責任；主張和未主張的索賠的影響以及可用保險的範圍；以及解決懸而未決的法律訴訟。應根據上述風險因素以及公司於2021年3月4日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告中討論的風險因素來考慮這些風險因素，該報告已在隨後向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的文件中進行了更新。提醒投資者和潛在投資者不要過分依賴此類前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至本文所述之日 f. 前瞻性陳述 2
tdw.com tdw.com 1.公司概述 2.市場概述 3.財務狀況 4.Tidewater 的可持續發展 5.附錄議程
tdw.com tdw.com 1.公司概述
tdw.com tdw.com Tidewater — 首屈一指的全球 OSV 船隊在所有主要海上地區的全球足跡公司今日概述公司亮點 (1) ▪ 世界上最大的海上支援船運營商 ▪ 強大的國際足跡，業務遍及每個主要市場 ▪ 船隻為海上勘探和風能活動提供支持，包括拖船、錨泊——裝卸和運送補給品和人員、施工和海底評估 ▪ 從索爾斯塔德離岸公司收購37艘船隻確定了市場領先地位 5 Region #of OSV >900m 2 700-900m 2 16k 8-16k 必和必拓 4-8k 必和必拓歐洲 51 39 7 3 2 0 0 W. Africa 49 9 16 3 4 11 6 Middle E. 42 8 12 1 5 15 美洲 37 12 14 5 2 2 A. Pac. 18 8 4 0 2 3 1 共計 197 69 49 23 11 21 24 全球 OSV 艦隊摘要 (6) 223 艘船；世界上最大的 OSV 艦隊 (2) 16 混合動力船；全球最大的混合動力船 (3) 65% 高規格OSV (4) 約2.83億美元流動性 11.6 年平均年限約為 4.12 億美元 2023 年息税折舊攤銷前利潤 (5) 32 億美元市值 1.2 倍淨負債/2023 年息税折舊攤銷前利潤 Tidewater (1) Tidewater (1) Tidewater 從索爾斯塔德離岸收購 37 輛 PSV 的預計，包括 325 美元為收購融資而發行的100萬美元優先擔保信貸額度和2.5億美元無抵押債券；截至2023年第二季度的流動性和槓桿指標均為2023年7月行使190萬份認股權證所得收益的預估值。截至2023年8月25日的市場數據。(2) 包括除OSV以外的26艘船隻，例如船員船、維修船和拖船。(3) 包括14艘電池混合動力船和2艘具有液化天然氣動力能力的船隻。(4) 高規格定義為任何大於700米的PSV和任何>1.6萬必和必拓的AHT。(5) 2023E的息税折舊攤銷前利潤預計為約5億美元減去9700萬美元的導遊船毛利率約為5億美元的指導性併購中，標準化為620萬美元的交易費用和240萬美元的壞賬。（6）數字不包括26艘 “其他” 船隻（船員船、維修船和拖船）。
tdw.com tdw.com 運營和財務轉型此外，TDW 在過去的 12 個月中成功開拓了股票市場，籌集了1.83億美元的普通股，用於回購發放給太古6 LTM 的 w arr 螞蟻 2 年 6 月 LTM 名義變動百分比變化 TDW 2023 年運營改善指導資產利用率 78% 79% +1% ——活躍船隻 118 181 +63 53% 財務業績 LTM 收入3.52億美元 7.87億美元 +4.35億美元 124% ~10.3億美元LTM調整後的息税折舊攤銷前利潤為2600萬美元2.34億美元 +2.08億美元 800% ~4.12億美元 LTM 淨收益（132美元）49美元 +1.81億美元 137% 市場改善市場市值5.09億美元 (1) 32.41億美元 (2) +27.32億美元 537% PSV 日利率11.5萬美元15.9萬美元 +44萬美元 38% AHTS日利率790萬美元 12.2萬美元 +43萬美元 54% 注意：上述歷史數據並未反映收購索爾斯塔德PSV的預計影響，但2023年的TDW Gudiane確實在考慮索爾斯塔德收購。(1) 截至2021年6月30日。(2) 截至2023年8月25日，預計將在2023年7月行使190萬份認股權證。
tdw.com tdw.com 在所有主要離岸地區的全球足跡 (1) 197 個 OSV (2) 歐洲 (51 個 OSV) 西非 (49 個 OSV) 中東 (42 個 OSV) PSV AHTS 總艦隊 >900 m 2 16K 必和必拓 8-16K 必和必拓 4-8K 必和必拓 PSV AHTS 美洲區 (37 個 OSV) 亞太地區 (18 個 OSV) 7 39 7 3 2 9 16 3 6 11 4 1 8 12 15 5 1 12 14 5 2 2 2 8 4 1 3 2 141 56 注意：僅反映PSV和AHTS，包括作為AHFS預訂的TDW船隻；不反映由船員船、維護船或拖船組成的 TDW 船隊。(1) 截至2023年6月30日索爾斯塔德PSV收購的船隻數量。(2)不包括 26 艘其他 TDW 船隻，包括船員船、維修船和拖船。
tdw.com tdw.com 24 17 4 11 AHTS by Bollard Pull 4-8K 8-12K 12-16K 12-16K >16K 艦隊概述 (1) 8 ▪ 用於拖運浮動鑽機和駁船 ▪ 協助油輪停靠、管道鋪設、電纜鋪設和施工駁船 ▪ 專為將多達 150 名人員從海岸基地高速舒適地運送到海上鑽機、平臺和其他設施而設計 ▪ 能夠運送中等數量的貨物 ▪ 專為供應海上石油和天然氣平臺而設計 ▪ 運輸各種貨物，包括燃料、水、鑽井液、甲板下儲罐中的水泥或泥漿 ▪ 在露天甲板上運送套管、鑽桿、管道和其他甲板貨物等材料 ▪ 專為海上鑽機停泊和拖船作業而設計 ▪ 能夠進行所有類型的拖船、錨處理活動和各種海底作業 ▪ 支持海上油井增產、施工工作、海底服務和/或用作遠程住宿設施 ▪ 配備各種起重和部署系統，包括大容量起重機、絞車或卷軸系統平臺補給船 (PSV) 錨裝卸拖曳補給船（AHTS）特種船員船員船/快速補給船（FSV）海上拖船 141 56 3 17 6 23 49 69 按甲板大小劃分的PSV 900m2 141 56（1）截至2023年6月30日索爾斯塔德PSV收購的船隻數量預計。
tdw.com tdw.com Fleet Evolution — 高規格船隻聚焦 OSV 艦隊數量 (1) 高規格 OSV 艦隊規模 TDW 通過專注於高質量資產、大型船隻需求旺盛和增值收購來精心挑選船隊 TDW 在過去的 18 個月中通過併購為其船隊增加了 86 艘優質、高品質的船隻 TDW 的船隊演變為市場上最大、最相關的船隻 PSV AHTS 9 69 49 11 > 900 m 700-900 m 16,000 必和必拓 SOFF SPO Legacy TDW 2 2 (2) (3) (3) (1) 不包括其他 26 艘 TDW 船隻包括船員船、維修船和拖船。(2) SPO是指太古海上航空。(3) SOFF是指Solstad Offshore ASA。
tdw.com tdw.com 領先的 OSV 運營商擁有最大的高規格船隊 OSV 數量和船齡 10 艘高規格 OSV (2) 其他 OSV 的平均船齡注：船隻數量僅反映PSV和AHTS，反映了作為AHFS預訂的TDW船隻；不反映其他26艘TDW船隻，包括船員船、維修船和拖船。資料來源：Spinergie（截至2023年9月）和公司信息。（1）收購索爾斯塔德PSV的船隻數量預計。（2）包括甲板空間大於700平方米的PSV和必和必拓超過1.6萬的AHTS。197 136 113 113 84 60 52 42 41 41 32-2 4 6 8 10 12 16 18-50 100 200 TDW Edison Chouest COSL Valbon Offshore Lianz Hornbeck P&O Maritime ADNOC Hai Duong Harvey Gulf Grupo CBO Vroon 平均年齡（年）OSV (1)
tdw.com tdw.com 藍籌客户羣船舶組合客户亞太區船舶混合客户西非船舶混合客户美洲大型中型船舶組合客户歐洲/中海全球領先的藍籌運營商利用潮水領先的世界級船隊 11 船舶組合客户中東小型 14 16 7 7 7 7 3 2 13 27 10 7 1 強大的信貸交易對手提供充足的現金收集，2023 年年初至今的 DSO 約為 83 天注：“大號” 表示面積超過 900 平方米或必和必拓超過 16k 的船隻，“中” 表示介於 700 平方米至 900 平方米之間的船隻或在 8k-16k BHP 之間，“小” 表示 的船隻
tdw.com tdw.com 歷史業績 12 來源：公司文件。注：2017年第一季度船舶現金利潤率包括與提前取消長期合同相關的3,910萬美元收入。0% 10% 20% 30% 40% 60% 0 美元 5,000 美元 10,000 美元 10,000 美元 20,000 美元 2011 年第一季度 2012 年第一季度 2013 年第一季度 2013 年第一季度 2013 年第一季度船舶現金利潤率 (%) 日利率以美元計，與歷史峯值相比，截至2023年第二季度的船舶現金利潤率和船舶現金利潤率高評級船隊和顯著的協同效應實現應該可以改善利潤表現類似的日間利率日利率和現金利潤率顯著改善，接近之前的峯值水平
tdw.com tdw.com 2.市場概述
tdw.com tdw.com 全球離岸支出概述支撐性的油價環境 ▪ 全球石油需求繼續顯示出向Covid之前及以後的水平復蘇的跡象 ▪ 最近大宗商品價格的疲軟並未導致活動或預期的未來需求的任何減少 ▪ 預計未來幾年（尤其是深水）全球離岸資本支出將大幅增長36美元 59美元 32美元 35美元 38 美元 67 美元 30 44 美元 14 美元 30 46 美元 39 美元 55 美元 39 美元 55 美元 0 20 美元 40 美元 60 美元 80 美元 100 美元 120 美元 2018 2019 2021 2022 2023 2024 深水架子 23 20 美元 27 美元 28 美元 8 美元 23 美元 15 美元 34 美元 24 美元 5 11 美元 15 美元 15 美元 15 美元11 11 美元 19 美元 3 美元 16 美元 6 美元 20 美元 40 美元 60 美元 80 美元 100 美元 120 美元 2022 2024 年中東歐洲南美北美 AsiaPac 非洲 14 21 美元 2 美元 20 美元 39 美元 39 美元 39 美元 37 美元 26 美元 6 美元 0 美元 0 美元 40 美元 40 美元 60 美元 60 美元 80 美元 120 美元 2023 年 2024 年批准 10-20 美元/桶 20-40 美元/桶 40-60美元/桶 60-80美元/桶80美元以上/桶按水深劃分的全球海上承諾（10億美元）評論按盈虧平衡油價計算的資本承諾（10億美元）按地區劃分的離岸承諾（10億美元）來源：Rystad Energy（2023年3月）。
tdw.com tdw.com Global OSV 利用率 “Lay-up” 包括確認處於鋪設狀態和長期停用的單位。不包括閒置。利用率，操作系統使用率百分比 OSV 使用率，% 15 利用率，全球，PSV 利用率 >1,000 載重噸，全球，AHTS >4,000 必和必拓來源：克拉克森研究（2023 年 8 月）。50% 55% 60% 75% 85% 95% 95% 1000 600 800 1,400 1,400 1,400 1,800 1,800 2,000 8000 2,000 8 月 14 日至 2 月 15 日 8 月 14 日至 2 月 16 日 8 月 14 日 2 月 15 日 8 月 15 日至 2 月 16 日 8 月 17 日 2 月 18 日 8 月 18 日 2 月 19 日 8 月 19 日 2 月 20 日 8 月 20 日 2 月 21 日 8 月 21 日 2 月 22 日 8 月 22 日 2 月 23 日 8 月 23 日 Active No.閒置編號上線利用率% 50% 55％ 65% 70% 75% 80% 95% 95% 100% 0 200 600 800 1,400 1,400 1,400 1,400 1,400 1,400 1,800 1,800 1,800 8月14日-2月15日8月15日-2月16日8月17日-2月18日8月19日-2月19日8月19日-2月20日-2月21日8月22日8月22日8月22日8月22日8月22日8月23日活躍編號閒置編號已放置利用率%
tdw.com tdw.com 0 10,000 30,000 40,000 000 2007 2009 2011 2013 2014 2016 2017 2019 2022 2023 PSV 3200dwt TC 費率 PSV 4,000dwt TC 費率 OSV 日費率提升 16 0 10,000 30,000 40,000 60,000 700 2008 2018 2017 2012 2023 AHTS 80t BP TC 費率 AHTS 120t BP TC 費率 AHTS 200t BP Date 200t 200t BP TC Rate AHTS TC 利率 PSV TC 利率來源：Clarksons（2023 年 7 月）。注：東南亞、中東、拉丁美洲、WAFR和Med的平均值，按機隊部署情況加權。
tdw.com tdw.com 潮水領先優勢合約 Momentum 17 船級 2021 年日利率 2023 年第一季度領先優勢定期合約 2023 年第二季度領先優勢定期合約 (1) >900m 2 PSV 14,382 美元 16,604 美元 24,9522 美元 29,958 700-900m 2 PSV 11,323 13,899 22,547 24,438 16k BHP AHTS 16,522 美元 29,958 700-900m 2 PSV 11,323 13,889 22,547 24,438 16k BHP AHTS 16,522 ,980 19,737 38,528 — 12-16K 必和必拓AHTS 11,383 11,695 — 8-12K 必和必拓AHTS 9,253 11,604 13,674 20,995 4-8K 必和必拓AHTS 6,129 6,997 10,796 13,122 總計 10,950 美元 12,803 美元 21,186 美元 23,498 美元注意：領先合約的總價值是領先合約價格的加權平均值基於 2023 年第二季度的船隻數量。不包括收購 Solstad PSV 的預估影響。“總計” 日費率反映了所示船隻類別的總日費率，不考慮與非OSV船隻（維修船、拖船、船員船）相關的日費率。定期合同的定義是合同期限約為兩個月或更長時間的定期租約。現貨租船沒有反映在領先的定期租船中。(1) 一份價格為19,535美元的拖船合同包含在2023年第二季度23,498美元的綜合日費率中，該費率沒有反映在表格中，因為拖船不包括在表格中。
tdw.com tdw.com 按船型劃分的全球船隊概況 18 船舶類別船隻數量平均船齡（年）活躍船齡（年）活躍船齡（年）活躍佔總數的百分比 >900m 2 PSV 398 11.7 381 17 21.2 95.7% 700-900m 2 PSV 384 11.6 336 48 19.2 87.5% 16k BHP AHTS 161 12.9 146 18.2 87.5% 16k BHP AHTS 161 12.9 146 18.5 4 90.7% 12-16K 必和必拓 AHTS 170 16.9 142 28 19.2 83.5% 8-12K 必和必拓 AHTS 225 16.2 185 40 26.1 82.2% 4-8K 必和必拓AHTS 1,343 20.1 947 396 70.5% AHTS 訂閲——總計 1,899 18.7 1,420 479 30.0 74.8% 來源：Spinergie Inc. 截至2023年1月9日。注意：不包括中國、土耳其和俄羅斯的船隻。平均船齡是根據建造年份的年中慣例確定的。(1) “活躍” 包括所有正在租用、停租、正在調動或以其他方式在市場上可用的船隻。
tdw.com tdw.com Laid-up PSV 數量和重新激活的限制 # 船名年齡位置 1 AIAS 20 希臘 2 KPS BARIS BEY 25 古巴 3 GSP ALTAIR 25 羅馬尼亞 4 OCEAN KARADENIZ 20 挪威 5 KARADENIZ POWERSHIP KORAY BEY 29 塞內加爾 6 HOS BERETTA 17 美國 7 ANDREA CHOUEST 15 美國 8 C-LIBERTY 20 祕魯 9 PAO DE ACUCAR 14 美國 10 USNS M。K.R. WHEELER 16 美國 11 FS PEGASUS 27 挪威 12 KARADENIZ POWERSHIP GOKTAY BEY 31 岡比亞 13 KARADENIZ POWERSHIP METIN BEY 31 幾內亞-比紹 14 QUEEN OFONIME 9 尼日利亞 16 瑪莎的驕傲 5 尼日利亞 17 SEPAND 48 伊拉克放置的船隻 >900m 2 # 船隻名稱地點 1 VICTOR 21 希臘 2 HOS POLESTAR 15 美國 3 HOS NORTH STAR 15 美國 4 HOS GREYSTONE 20 美國 5 HOS 寶石 20 印度尼西亞 6 HOS BLUEWATER 20 美國 7 HOS SILVERSTAR 19 美國 8 HOS SWEET WATER 14 美國 9 海底救援者 III 24 美國 10 UP DIAMANTE 16 巴西 11 UP TOPAZIO 17 巴西 12CLARK CABLE 33 丹麥 13 THUNDER 8 美國 14 GSP LICORN 16 羅馬尼亞 15 TEK OCEAN SPIRIT 32 澳大利亞 16 NANUQ 16 美國 17 ROYAL 19 BARBARA PRINCESS 21 美國 20 C-HERO 21 美國 21 C-PACER 22 美國 22 C-RULER 24 美國 27 C-RULER 24 HARVEY EAGLE 13 美國 28 HARVEN RAVEN 14 美國 29 HOS COQUILLE 24 美國 30 HOS BEIGNET 23 美國 31 HOS CAYENNET 24 美國 32 HOS BOURRE 24 美國 33 HOS CORNERSTORME 23 美國 34 HOS CHICORNET 23 美國 35 HOS SANHOS STORMRIDGE 21 美國 37 HOS ROSEHILL 9 美國 38 BRAVANTE VIII 9 美國 39 水手海 44 尼日利亞 40 JANE TIDE 21 特立尼達和多巴哥 41 KEYFIELD HELMS 5 馬來西亞 42 DOS30 31 阿根廷 43 AKIRIOGHENE 28 美國 44 BELOV MARES 1 巴西 46 DAMON B BANKSTON 21 美國 47 SETAREH 0 加納 48 AJIRIOGHENE 公主 9 尼日利亞船隻 m 2-900m 2 來源：Spinergie Inc. 截至 2023 年 9 月 1 日。注：不包括中國、土耳其和俄羅斯。每艘船的 “年齡” 基於建造年份，並使用年中慣例來計算船齡。▪ 船齡進一步限制了船隻的船齡 ▪ 在全球鋪設的17艘>900平方米的船隻中，有7艘的船齡不到20年 ▪ 此外，在全球埋設的47 700 — 900平方米的船隻中，只有19艘船齡不到20年 ▪ 假設所有26艘船齡小於20年的船隻都重新啟用，約佔3％ 全球活躍PSV供應量增加表示船齡不超過20年的船隻。
tdw.com tdw.com Newbuild Economics 注意事項假設新建成本（百萬美元）65 美元假設日費率（美元/天）38 美元運營支出率（美元/天）8.5 美元幹船成本（每 5 年）（百萬美元）1.2 美元利用率（%）90% WACC 14% 才能實現資本成本 20 年以上 20 來源：TDW 管理層估計。0 5 10 15 20 25 30 37 39 39 37 萬美元/天 3.8 萬美元/天 3.9 萬美元每天 3.9 萬美元到 28 年盈虧平衡。日費率（美元/天）20 年。18 年。日利率的温和變動對新建經濟產生重大影響
tdw.com tdw.com 0 200 400 600 800 1,000 1,200 2004 2006 2007 2008 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2013 2016 2017 2019 2021 2022 2022 2023 年初至今編號，年終來源：克拉克森研究。數據截至2023年3月。造船廠容量和訂單簿狀態 “活躍” 造船廠（約1,000噸以上的船隻）活躍碼數：至少有一艘1,000+GT的船隻訂單約為1,000 361 儘管許多主要造船商的訂單簿覆蓋面有所改善，但小型造船廠仍在繼續離開新建市場 21 Orderbook，No.單位 OSV 訂單簿開發數量艦隊單位百分比 (RHS) 0% 5% 10% 15% 20% 25% 35% 40% 45% 500 100 300 400 500 600 600 800 900 000 000 08 000 08 000 08 000 08 000 08 000 08 000 08 08 09 09 1月9日 1月-10 日 1 月 10 日 1 月 11 日 1 月 11 日 1 月 13 日 1 月 14 日 1 月 15 日 1 月 19 日 1 月 19 日 1 月 19 日 1 月 20 日 1 月 21 日至 1 月 22 日 1 月 23 日大部分現有的新建訂單都是 “擱淺” 已經訂購了多年的資產；自2020年以來，訂單簿中僅增加了22艘船全球造船廠的產能下降了約65％
tdw.com tdw.com 0 10 20 30 40 50 60 荷蘭國際集團銀行 SEB 中國銀行中國進出口丹斯克銀行 NORD/LB 花旗集團 SMBC 丹麥船舶融資不來梅蘭德斯銀行聯合信貸銀行/HVB 德意志銀行法國巴黎銀行滙豐勞埃德三菱日聯銀行 DVB 瑞士信貸北歐信貸銀行 CIB 德國復興信貸銀行 IPex-Bank RBS NOR 德國商業銀行（前 DSB）HSH Nordbank 0 10 20 30 40 50 60 dnB NOR 渣打銀行北歐國家開發銀行租賃美國銀行 ML Seb SocGen CIB 花旗集團招商銀行租賃 K-Sure KEXIM 瑞士信貸荷蘭銀行三井住友信託三菱日聯銀行Credit Agricole CIB 中國銀行交銀租賃德國復興信貸銀行 IPEX-Bank 工商銀行租賃中國進出口銀行法國巴黎銀行缺乏債務可用性：可能推遲新建投資領先銀行海事投資組合 2008 年領先銀行海事投資組合 2023 年 3 月來源：克拉克森研究、克拉克森柏拉圖結構、資產融資、海洋貨幣、Petrofin、行業消息來源。前十名：2480億美元前11-25名：1440億美元橙色投資組合代表自2008年以來私有化或退出航運的投資組合 22 前十名：1520億美元前11名-25名：910億美元淺藍色投資組合代表波塞冬原則的簽署方
tdw.com tdw.com 3.金融
tdw.com tdw.com 439 289 293 175 755 372 218 150 149 170 258 0 200 400 600 800 2018 2019 2022 PF 23年第二季度歷史和預計財務概況 24 權益比率 407 487 397 648 1,030 2018 2022 2022 2023 4E 41 68 35 167 412 10% 14% 19% 9% 26% 40% -5% 25% 45% 55% 0 100 200 300 400 500 2018 2019 2022 2022 2023 E 1.6x 1.0x 1.9x 0.0x 0.0x 1.2 x 2018 2020 2022 PF 2023 年息税折舊攤銷前利潤（百萬美元）和利潤（%）收入（百萬美元）債務總額和現金（百萬美元）淨負債/息税折舊攤銷前利潤（x）（1）（1）（1）來源：公司文件。（1）2023E 息税折舊攤銷前利潤（1）考慮導遊船毛利率約為5億美元，減去9700萬美元的指導性併購額，按620萬美元的交易費用和240萬美元的壞賬進行標準化。（2）Tidewater以5.8億美元的價格從Solstad Offshore收購37艘PSV的預備形式，其中包括3.25億美元的優先擔保信貸額度和2.5億美元的無抵押債券，以及以1.115億美元的價格行使190萬份認股權證的現金收益，全部發生在2023年7月。(2)
tdw.com tdw.com 412 465 574 687 801 914 1,028 1,141 1,254 1,368 0 100 200 300 400 500 500 600 800 1000 1,100 1,100 1,300 1,400 2023E 調整後息税折舊攤銷前利潤 53 ~200 萬美元/天機總利用率提升 Solstad PSV（反映全年）約18.5萬美元/天總車隊日率約為21.5萬美元/天 Fleet Dayrate 約 23.0 萬美元/天總艦隊日率約為 24.5 萬美元/天總艦隊日率約 26.0 萬美元總船隊日率約 27.5 萬美元船隊日率可觀的收益槓桿和現金產生 25 Unlevered 船隻——等級現金流轉換 (%) 86% 88% 90% 91% 92% 93% 94% 94% 94% 94% 94%船舶級現金利潤率 52% 56% 63% 65% 67% 69% 71% 2023E 預估利率調整後的息税折舊攤銷前利潤，索爾斯達2023年第二季度領先——前沿綜合日利率：2023年EForma 調整後息税折舊攤銷前利潤是根據公司2023年第二季度財報電話會議上提供的指導方針得出的隱含息税折舊攤銷前利潤；G&A不是 rmrm 用於620萬美元的收購費用和240萬美元的壞賬支出。預計2023年E息税折舊攤銷前利潤是基於2023年下半年索爾斯塔德預期業績的年化數字，該預期業績將承受全年併購的負擔，預計利率為500萬美元。利用率提升情景設想，預計2023年全年的合併機隊利用率從約83％提高到約90％。在利用率提升情景下，2023年全年預計日費率保持不變，約為1.7萬美元/天。在全天費率的情況下，Solstad艦隊的全年收益是可以考慮的。運營費用假設考慮了合併後機隊在未來所有時期的2023年全年運營支出，並且假設在任何情況下都不會出現成本上漲。船舶級別的現金流被定義為扣除幹船塢和資本支出的息税折舊攤銷前利潤，假設預計船隊平均每年分別為6800萬美元和1500萬美元，不考慮現金税、營運資金或債務服務的影響。Unlevered Vessel——等級現金流轉換定義為Unlevered Vessel——級別的現金流除以息税折舊攤銷前利潤。
tdw.com tdw.com Fleet Focus — Drydocks 和 Vessel Vintage Pro Forma 歷史幹船塢支出 (1) Tidewater OSV Vintage Distribution (2) 從船舶建造日期的非均勻分佈中可以看出幹船塢支出的顯著差異 26 97 美元 44 美元 48 美元 2019 年 2021 2022 年 2023 E 來源：公司財務，管理層估計。注意：2023E Drydock支出基於TDW管理指南。(1) 歷史幹船塢支出代表以下各項的組合：a) 公司在美國證券交易委員會文件中報告的幹船塢支出，b) 根據太古太平洋海上船隻在盡職調查期間提供的截至收購的索爾斯塔德海上船隻的歷史信息，他與收購的索爾斯塔德海上船隻相關的曲折幹船塢支出；c) 根據歷史信息，與收購的索爾斯塔德海上船隻相關的歷史幹船塢支出從 Solstad Offshore ASA 收到。(2) 不包括 26 艘非 OSV 船隻包括拖船, 船員船和維修船.幹船塢支出主要是由船齡及其要求的 5 年停靠時間表驅動的，由於船齡為 69 美元 5 年分佈不均勻，差異很大 Pro Forma 平均幹船塢支出 1 0 0 2 4 4 4 1 4 16 19 22 22 29 31 13 8 2 4 0 0 29 31 8 8 2 4 0 0 0 0 0 0 1999 2002 2002 2003 2004 2006 2006 2008 2008 2008 2019 2011 2016 2011 2016 2011 2016 2013 2016 2011 2016 2018 2014 2016 2018 2014 2016 2018 2014 2016 2016 2018 2014 2016 2016 2018 2014 2016 2016 2018 2014 2016 2016 2018 2014 2016 2016 2018 2014 2016 2016 2016 2018 201數百萬
tdw.com tdw.com 資本結構概述 TDW 債務到期日概況 (1) (2) 27 25 美元 100 美元 75 美元 175 美元 500 美元 75 美元 2024 2027 2025 2026 2028 300 美元新銀行債務攤銷優先擔保票據新的優先無抵押票據評論（百萬美元）▪ 當前資本結構的特點是錯開到期日，大部分本金還款將於2026年或之後到期 ▪ 3.25億美元的攤銷銀行貸款到期時（三年後）可獲得7500萬美元的氣球還款 ▪ 沒有與新銀行債務相關的預付款罰款 ▪ 優先擔保票據退出-全部2024年5月期間 (1) 不反映920萬美元船廠債務的攤銷，該債務從2023年下半年開始在5年內每半年償還一次。(2) 包括2026年11月到期的未提取的2500萬美元超級高級左輪手槍。
tdw.com tdw.com 4.Tidewater 的 ESG
tdw.com tdw.com 對 ESG 原則的承諾環境社會治理 29 環境管理和減少污染負責任的船舶回收通過低硫燃料船進行排放廢物管理配備混合動力電池技術的船舶提供儘可能安全的工作環境持續的健康和安全培訓和教育確保管理層和船員做好應急準備努力改善社區支持社區組織公司治理和道德供應鏈管理響應致利益相關者關注的問題數據隱私網絡安全
tdw.com tdw.com 可持續發展報告 ▪ Tidewater的第三份年度綜合性獨立可持續發展報告介紹了公司的ESG業績以及其對重大可持續發展主題的管理方法現已在公司網站上公佈：https://www.tdw.com/sustainability/sustainability-報告/ ▪ 根據：▪ 全球報告倡議（GRI）標準 ▪ 可持續發展會計準則委員會（SASB）海上運輸標準 ▪ 氣候相關財務披露工作組（TCFD）30 編寫
tdw.com tdw.com 關注環境的關鍵領域 ▪ 環境管理 ▪ 負責任的環境管理，防止對土地、水和空氣造成污染或環境破壞 ▪ 負責任的船舶回收 ▪ 在回收船隻時，保護環境和人類健康與安全是我們的首要任務 ▪ 排放 ▪ 所有潮水船隻都使用低硫燃料，我們不斷努力尋找機會，通過提高運營效率和採用新技術和替代燃料來防止或減少排放 ▪ 廢物Management ▪ Tidewater 致力於最大限度地減少運營中產生的任何浪費，並在可能的情況下負責任地處置或回收廢物 ▪ 技術 ▪ 潮水船配備了混合電池技術。主要優勢包括：電池電量表示法 (DNV)、減少氮氧化物和二氧化碳、節省燃料和減少維護 31
tdw.com tdw.com 關注社交的關鍵領域 ▪ 人才 ▪ 致力於提供儘可能安全的工作環境和最高水平的培訓 ▪ 健康與安全管理 ▪ 我們通過定期培訓船員和岸上人員來促進安全並灌輸安全的工作習慣 ▪ 應急準備 ▪ 準備和培訓是確保我們的船員和岸上管理層隨時準備應對緊急情況的核心 ▪ 社區改善 ▪ Timent Dewater 意識到有責任回饋社會並鼓勵其員工在他們居住的社區中有所作為。我們支持各種致力於教育和建設更安全、更健康的未來的組織 32 Tidewater 在支持全球許多組織方面有着悠久的記錄，包括：▪ 西休斯敦援助部 ▪ 阿伯丁海員使命 ▪ 聯合之路 ▪ NHS Scotland ▪ Spindletop 慈善機構 ▪ 休斯頓食物銀行 ▪ 救世軍 ▪ 美國癌症協會 ▪ 男孩和女孩希望 ▪ 大新奧爾良和阿卡迪亞納第二豐收食品銀行 ▪ National Multiple Sanda 硬化症協會（美國）▪ 油田教育中心
tdw.com tdw.com 安全領導力仍然是第一要務 TRCF =（LTI + REC）x 100萬/暴露時長 2012-2022 年可記錄病例總頻率 0.64 TDW 10 年平均值 0.0 2.00 1.00 0.00 0.79 TDW CY 2022 0.00 0.00 1.50 1.00 1.50 1.00 2.00 3.00 2013 2016 2017 2018 2019 2021 2022 * 潮水全球艦隊國際海事承包商協會（IMCA）海事安全論壇（MSF）國際支援船東協會（ISOA）*2022 ISOA數據有待完成。
tdw.com tdw.com 治理關注的關鍵領域 ▪ 公司治理與道德 ▪ Tidewater董事會和董事會委員會負責對全球所有公司活動進行戰略監督，包括可持續發展 ▪ 供應鏈管理 ▪ Tidewater的供應商需要遵守與公平就業實踐有關的所有適用法律，以及禁止強迫和強制勞動、童工、就業歧視、奴隸制和人口販運的法律 ▪ 迴應利益相關者的擔憂 ▪ 公司有為股東或其他人建立了多種向董事會表達其擔憂的手段，包括舉報人政策和匿名通信 ▪ 數據隱私 ▪ 我們在收集、存儲和披露個人數據方面採用物理、電子和程序保障措施 ▪ 網絡安全 ▪ Tidewater 正在利用創新的概念和技術來監測、緩解威脅，並以其他方式增強我們系統以及陸上和離岸關鍵基礎設施的彈性和安全性 34
tdw.com tdw.com 全球最大的OSV運營商 1 有吸引力的市場基本面支持有意義的現金流產生能力 2 強大的全球足跡和對藍籌股運營商的敞口增加 3 具有強勁的資產負債表和流動性的全週期財務彈性 4 致力於安全和可持續性 6 通過專為創造現金流而設計的平臺擴大規模 5 tdw.com 35 摘要
tdw.com tdw.com 5.附錄
tdw.com tdw.com 非公認會計準則財務指標 — 息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤對賬 Q12018 Q22018 Q32018 Q42018 2018 Q12019 Q22019 Q32019 Q42019 2019 年淨虧損 (39,029) (11,182) (31,183) (90,377) (171,771) (21,286) (15,553) (43,806) (60,574) (141,219) 利息等債務成本 7,599 7,547 7,585 7,707 30,438 7,736 7,582 7,468 6,282 29,068 所得税（福利）支出 3,321 5,797 1,278 7,856 18,252 5,830 5,042 15,071 1,281 27,724 折舊 11,382 11,377 17,383 51,332 19,034 19,548 19,047 19,416 77,045 延期幹船塢攤銷和調查成本 638 1,593 2,012 2,718 6,961 3,898 5,490 6,688 8,810 24,886 息税折舊攤銷前利潤 (1,2,3) (16,091) 14,947 (8,931) (54,788) 15,212 22,609 4,468 (24,785) 17,504 長期資產減值和其他 6,1504 86 1,215 16,853 44,997 69,251 69,251 6,224 32,549 37,773 關聯公司信用損失減值（信貸）---20,083 20,083-------關聯擔保義務----------------一次整合相關成本-1,547 3,036 12,161 16,744 3,739 460 2,293 2,12,23 12,23 615 調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1,2,3) (9,905) 17,709 10,958 22,528 41,290 18,951 23,069 15,985 9,887 67,892 67,892來源：公司信息 1) 息税折舊攤銷前利潤不包括利息和其他債務成本、所得税支出、折舊和攤銷。此外，調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括減值費用以及與合併和整合相關的成本。2) 前幾個季度的息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤分別包括非現金、基於股票的薪酬支出。3) 每個季度的息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤分別包括外匯收益（虧損）。2018—2019年調整後的息税折舊攤銷前利潤 37
tdw.com tdw.com 非公認會計準則財務指標——息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤對賬來源：公司信息 1) 息税折舊攤銷前利潤不包括利息和其他債務成本、所得税支出、折舊和攤銷。此外，調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括減值費用以及與合併和整合相關的成本。2) 前幾個季度的息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤分別包括非現金、基於股票的薪酬支出。3) 每個季度的息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤分別包括外匯收益（虧損）。Q12020 Q22020 Q32020 Q42020 2020 Q12021 Q22021 Q32021 Q42021 2021 年淨虧損 (18,524) (110,664) (38,081) (29,427) (196,696) (35,527) (29,647) (26,407) (38,079) (129,660) 利息和其他債務成本 6,142 5,959 6,071 24,156 4,541 3,944 3,681 3,417 15,583 所得税（福利）支出 (5,171) 2,730 5,953 (4,477) (965) 2,009 6,026 887 (3,047) 5,875 折舊 17,285 16,986 19,343 19,416 73,030 18,470 18,911 18,618 73,223 延期幹船塢攤銷和調查成本 9,822 11,158 11,434 11,265 43,679 11,679 11,257 10,325 10,069 9,670 41,321 息税折舊攤銷前利潤 (1,2,3) 9,321 息税折舊攤銷前利潤 (1,2,3) 9，554 (73,831) 4,720 2,761 (56,796) 750 8,872 6,141 (9,421) 6,342 長壽資產減值和其他10,207 55,482 1,945 6,475 74,109--2,167 13,476 15,643 關聯公司信用損失減值（信用）-53,581-(600) 52,981-(1,000) -1,400 400 提前清償債務造成的虧損-----11,100 11,100 11,100 關聯公司擔保債務-2,000---2,000-----一次性整合相關成本 129 446 641 291 1,507 103 795 112 221 1,231 1,231 調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1,2,3) 19,890 37,678 7,306 8,927 73,801 853 8,667 8,667 8,667 853 8,667 8,667 8,420 16,776 34,716 2020 年調整後息税折舊攤銷前利潤 —2021 38
tdw.com tdw.com 非公認會計準則財務指標——息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤對賬來源：公司信息 1) 息税折舊攤銷前利潤不包括利息和其他債務成本、所得税支出、折舊和攤銷。此外，調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括減值費用以及與合併和整合相關的成本。2) 前幾個季度的息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤分別包括非現金、基於股票的薪酬支出。3) 每個季度的息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤分別包括外匯收益（虧損）。Q12022 Q22022 2022年第三季度2022年第四季度2023年第一季度2023年第二季度年初至今淨收入/（虧損）（12,271）（25,014）4,910 10,182（22,193）10,816 21,928 32,744 利息和其他債務成本 4,175 4,284 4,339 17,189 4,731 8,921 所得税（福利）支出 5,1721 6,6218 19 6,352 1,697 19,886 11,971 11,284 23,255 折舊 17,673 22,614 22,252 22,252 20,983 83,522 21,048 21,096 42,144 延期幹船塢攤銷和調查成本 8,984 9,898 35,638 9,618 11,672 21,290 息税折舊攤銷前利潤 (1,2,3) 23,779 17,655 46,509 46,099 134,042 57,643 70,711 128,354 長壽資產減值及其他 (500)-1,214-714---認股權證虧損-14,175--14,175---低價購買收益 (1,300)--(1,300)---一次性整合相關成本 2,305 7,314 4,332 5,150 19,101 1,426 1,242 2,668 調整後息税折舊攤銷前利潤 (1,2,3) 24,284 39,144 52,055 51,249 166,732 59,069 71,953 131,022 2022 調整後息税折舊攤銷前利潤——2023 年第二季度 39
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