致股東的注意事項

在第二季度，我們繼續保持強勁的開局，我們的收入和 盈利能力超出了我們的預期。我們在推進我們始終保持經常性收入的產品供應和人工智能在HI的應用方面也取得了實質性進展^®，或者 用於人際交互的人工智能，用於我們的業務。

在我們進入2023-2024學年之際，值得注意的是 在過去的一年中發生了什麼變化，以及我們如何認為這些變化使我們為未來時期的增長做好了準備。一年前，我們首次通過學習會員資格返校，這是一項全新的全方位訂閲服務，旨在 為跨學歷年、科目和學習形式的學習者提供支持。我們在前一個季度剛剛推出了這個概念，並且才剛剛開始將產品推出範圍擴大到更高比例的新消費者客户。 2022年第二季度，學習會員資格僅推動了消費者收入的2％。快進到今天，學習會員佔2023年第二季度確認消費者收入的88％。截至今年6月，加入該平臺的新 消費者客户中有100％是通過學習會員訂閲進行的，這標誌着我們比預期提前六個月完成了向新的經常性收入業務模式的演變。我們現在預計，隨着從傳統套餐中確認的收入逐漸減少，到今年年底，將近100％的已確認消費者收入將來自學習會員訂閲。在最近一個季度結束時，3.1萬活躍會員平均每月支付約350美元 ，按年計算為1.3億美元 季度末的運行率。

在過去的一年中，我們在機構課程 “Varsity Tutors for Schools” 中經歷了類似的演變。一年前，我們分享説，我們正在開發全新的產品，這些產品專為全區規模而設計，這將使我們能夠比以往任何時候都為更多的 學習者提供幫助。我們還分享説，我們正在尋求整合不同的產品，以滿足學區合作伙伴和學生的多種需求。除了必須實際開發這些新產品外，我們還需要調整我們的機構 進入市場與學區合作伙伴建立更大、更全面的關係的銷售策略。快進到今天，我們 很高興地與大家分享我們的戰略繼續奏效，第一季度的強勁勢頭一直持續到第二季度。我們的機構業務實現了840萬美元的收入，同比增長43％， 佔17％

佔第二季度總收入的 。本季度的預訂總額為1,050萬美元，同比增長175％。

在過去的一年中和今年年初，我們分享説，我們預計我們的全新 always on 經常性收入產品將遠遠優於我們的傳統套餐模式 。除了允許我們為學習者提供更好、更個性化的體驗外，我們的新運營模式還將更加高效，這使我們能夠提高運營槓桿作用，簡化銷售 模式，並將更多資源轉移到全新的創新上，包括將 AI 應用於 HI^®。我們預計，隨着更具吸引力的單位層面經濟效益、更長的持續時間和更高的生命週期價值客户關係、更高的毛利率以及更高的可擴展性和更高效的運營模式，隨着 增長和盈利能力的加速，這些好處將在未來幾個季度變得顯而易見。

這些預期的商業模式優勢現已得到實現，並推動了我們的經營業績的顯著改善。在第二季度 ，我們確認了4,880萬美元的收入，同比增長16％，超過了我們的預期區間 4,500萬至4,700萬美元，增長比上一季度加速了1,100個基點。

我們始終提供經常性收入產品使全新、更簡單的運營模式成為可能，再加上我們從應用人工智能中獲得的好處 ，使我們能夠顯著減少運營平臺所需的勞動力。這些變化極大地提高了我們的貢獻利潤率，同時使我們能夠為 增加對產品和工程（包括人工智能）的投資提供資金，以更積極地追求我們的產品路線圖，推動未來時期的增長和盈利能力。我們在第二季度的GAAP淨虧損為560萬美元，而我們 調整後的息税折舊攤銷前利潤為正130萬美元，同比增長1,090萬美元和2555個基點，超過了調整後息税折舊攤銷前利潤虧損300萬美元至盈虧平衡的預期區間。

調整後的息税折舊攤銷前利潤為正數，這得益於每個損益細列項目的同比改善，包括收入增加、毛利率擴大、銷售和營銷效率提高，以及自動化工作和我們簡化運營的商業模式變化帶來的持續可變勞動生產率提高。

我很高興在第二季度分享這一點：

快速轉向 Always On 經常性收入產品 Q1-2022 Q2-2022 Q3-2022 Q4-2022 Q1-2023 Q2-2023 2023 年第二季度機構會員套餐調整後息税折舊攤銷前利潤過橋調整後 2022 年第二季度息税折舊攤銷前利潤 S&M G&A 經調整後 2023 年第二季度息税折舊攤銷前利潤

消費者業務

我們的學習會員模式可以帶來更具吸引力的單位層面經濟效益、更長的持續時間和 更高的終身價值客户關係、更高的毛利率以及更具可擴展性和更高效的運營模式。鑑於我們能夠在現有的全訪問訂閲產品中添加新產品 功能，從而使該產品更具吸引力和吸引力，從而推動新會員的轉換和現有會員的留存，因此它還可以作為一個更輕鬆的平臺來推動創新和增量增長。

如下圖所示，最近的同期羣體 每位客户的累計學習會員平均收入繼續擴大，這與消費者客户在我們的傳統套餐模式下隨着時間的推移平均支出歷史金額分開。我們認為，這些結果清楚地表明 我們的學習會員模式在所有羣組中具有卓越的生命週期價值，這些羣組從每位學習會員首次購買之時起已成熟至少 90 天。

增強學習會員體驗

我們將在今年八月推出經過大幅升級和增強的學習會員數字體驗，正好趕上 返校。這些更新旨在豐富體驗，鼓勵取得成就，增強個人對學習的責任感，並提高學習形式和科目的可發現性 。根據多年的經驗，我們知道，當客户更深入地參與我們的產品時，包括跨多種學習形式、多個科目或每個家庭有多個學生，那麼這些客户的長期留存率更高，終身價值更高。這些對學習會員數字體驗的升級是為了實現最終結果，旨在提高每個 個向量的參與度。

在第二季度，我們推出了全新的會員體驗，通過改善產品發現和個性化，使學習者更容易更充分地參與學習會員資格。

全新的學習會員體驗 包括多項新功能：

My Learning Hub：全新的 My Learning Hub 改變了會員與我們平臺互動的方式，使我們平臺的互動和探索變得更加直觀和用户友好。My Learning Hub 是 學習成員的新主頁和中心目的地，它允許成員毫不費力地訪問他們即將到來的實時輔導時間表，輕鬆跟蹤他們過去在某一學科中的學習互動，並跟蹤學習 目標的進展和成就。My Learning Hub 可以更輕鬆地發現新科目，並鼓勵用户通過個性化探索其他感興趣的領域 人工智能生成的學習建議可預測和 建議下一次跨學習形式和主題的產品互動，這些互動最有可能推動參與度和客户價值。My Learning Hub 還將所有大客户管理信息和資源整合到一個簡單的 用户體驗中，該體驗提供了便捷的自助管理工具，可以更好地滿足學習成員不斷變化的需求，並分別提高運營效率。

學科門户：我們新的 學科門户使學習者能夠輕鬆找到學習給定科目的所有不同方式。我們知道我們典型的學習者更喜歡以多種不同的方式學習給定的科目，而這種新的體驗通過提高了 的可發現性來實現這一點。隨着新的學科門户網站體驗更新，我們的目標是增加學習者在我們的平臺上利用的每門學科的學習形式數量，從而推動參與度和使用頻率的提高，並提高學習成員獲得的 價值。

兩年前，我們推出了 Varsity Tutors for Schools，為學生提供比以往任何時候都更大規模的幫助 。學生需要大量幹預來彌補學習損失並幫助他們學習核心基礎技能。同時，學區現在可以利用第三方在線平臺來幫助解決他們 遇到的問題。鑑於我們的消費者經驗，我們相信自己具有獨特的資格，能夠以前所未有的方式幫助在全區範圍內提供實時學習。

我們繼續取得進展，為能夠為數百萬學生提供支持的持久機構業務奠定基礎。 與我們進入2023年的戰略一致，我們專注於與較大的學區建立更大、更廣泛的合作伙伴關係，包括包括我們的高劑量輔導、教師分配和 按需 產品融入單一地區合作伙伴關係，正在產生以下成果：

Varsity Tutors for Schools正在為我們的學區合作伙伴提供成果，我們通過第三方數據展示我們能夠產生的影響的能力不斷提高。舉一個例子，去年 Schools 的 Varsity Tutors 與加州大學爾灣分校和南加州一個大型知名學區合作開展了 隨機對照試驗（RCT）研究，旨在評估 學生在四年級數學中由於高劑量輔導而提高的分數。研究發現，與未參加該課程的學生相比，接受Varsity Tutors for Schools提供的高劑量輔導產品的學生的數學 水平提高了217％。

我們在第二季度的持續增長軌跡、不斷擴大的 參考賬户組合、證明我們解決方案有效性的令人信服的療效數據，以及我們獨特的高劑量輔導、教師分配和 按需提供，讓 我們確信我們在輸入密鑰時處於有利地位 返校銷售季節。

AI for HI^®

我們的 用於人機交互的人工智能 戰略正在快速推動客户和業務價值。

在過去的六年中，人工智能一直是我們提高質量、增強個性化和降低 產品成本的基礎。多年來，我們一直在使用人工智能來增強我們識別最高素質的專家、評估學習者的基礎知識、幫助確保專家與學習者的匹配以及提高運營效率的能力。

上個季度，我分享説，Nerdy的創新速度既驚人又充滿活力，我們正在積極將 生成人工智能注入我們的產品中，以增強人際互動，兑現超個性化的在線學習和教學的承諾，提高運營效率，並總體上提高我們平臺的有效性和效率。我 還分享了這一點，這是由於我們在過去 1000 萬小時的直播中在儀器和數據採集方面進行了投資 面對面輔導，作為 以及我們通過應用人工智能推動增強的個性化學習互動和收入增長和運營效率等業務成果的實踐經驗，我們相信我們將從生成式人工智能的最新 進步中受益匪淺，並且有能力迅速採取行動。

九十天後，最初令人驚歎的創新速度 現在正迅速成為我們的工作方式。我們鼓勵和推動我們的團隊在日常工作中利用人工智能，所有員工都可以使用 在線生成式人工智能工具，以及系統和工作流程驅動的方法來支持大規模的大量活動，使我們的團隊能夠將時間和精力集中在新的創新和增長機會上 機會。

我們專門的生成人工智能基礎設施團隊 Nerd AI 已經構建並部署了共享的功能和 API， 使多個不同的工程團隊能夠通過具有既定最佳實踐的 API 來利用常見的生成人工智能功能，這反過來又允許從事給定計劃或產品的團隊更快地利用該功能來實現 他們的目標並增強他們的計劃或產品。

為了説明創新的速度和重要性，以及 其中 除了一些更引人注目的面向消費者的應用程序之外，還進行了與人工智能相關的投資，我將與你分享幾個例子：

面向客户的 AI 支持創新：

人工智能內容生成：通過採用最新的 AI 雲框架，我們設計了一個強大的系統，可以生成涵蓋各種科目和技能的練習內容。這個系統是獨一無二的，因為 集成了 人在-循環反饋流程，確保準確性和難度都符合教育標準 ，同時整理可用於改進 AI 模型的數據集。為了將學習內容擴展到我們目前支持的3,000多個科目以及相應的數萬種技能，我們需要構建一種基於人工智能的方法來評估學習內容。每個學科都不一樣，需要一個獨特的數據集來調整和優化我們的 AI 模型，以實現準確性、難度和學術學習標準 的一致性。我們正在大約 200 個最受歡迎的科目中快速部署學習內容，迄今為止，已經創建和審查了超過 66,000 個 AI 生成的練習題、 個答案和解釋，可供學習會員客户使用 返校本賽季採用學習形式 ，包括測驗、計算機自適應診斷等。到年底，我們預計新人工智能系統生成的學習內容數量將增加10倍。

AI Tutor 聊天改進： 我們對 AI Tutor 聊天系統進行了增強，重點是用户體驗和教育效果。通過使用升級後的人工智能模型並完善指標來評估每次對話，我們加深了對人工智能導師的優勢和需要改進的領域的理解。這些更新反映了我們對教學堅持的承諾以及每個學習者的個性化需求。

審核和編輯服務：我們利用最先進的人工智能，通過使用 PII 識別、編輯和 AI 分類 技術進行審核，實現對客户信息和有害內容的監控和保護，從而對與我們的人工智能產品和服務的對話進行完全可審計和控制。

語音轉錄服務：利用最先進的語音識別 AI，我們構建了這項服務來自動化 語音轉文本在客户、銷售、支持和專家之間轉錄 Nerdys 豐富的音頻數據。這使我們能夠更全面地預測 見解，瞭解客户滿意度和參與度，並利用我們豐富的Expert-Learner數據來改進我們支持人工智能的產品和解決方案。

摘要服務：我們 實施了 基於人工智能的摘要系統，能夠從所有組織層面的各種互動中提取出精確而準確的摘要。從專家與學習者的互動到客户服務 互動和內部溝通，該工具正在提高效率、提高準確性並促進以洞察為導向的決策。

人工智能支持的效率改進：

Nerdy Navigator Chatbot 創作： 為了滿足內部團隊的要求 由人工智能驅動的聊天機器人來解決用户在其職能領域中的特定問題， 我們創建了一種模板化方法，用於開發、培訓和部署聊天機器人，為客户和內部團隊提供支持。

Nerdy Navigator 允許我們的員工在人工智能的力量支持下訪問公司的特定信息。隨着遠程和分散的團隊、不斷增長的信息量以及不斷變化的格局，對高效且易於訪問的需求越來越大 問與答對於我們的員工來説，溝通工具是必不可少的。Nerdy Navigator 是一種多功能解決方案，它不僅可以簡化內部流程，還可以提高員工的工作效率、知情度和參與度。我們還使用Nerdys的AI嵌入式框架增強了我們的技術支持聊天機器人。聊天機器人現已集成到我們的學習者平臺中，可以熟練地處理常規 賬户查詢和技術支持問題，例如 A/V 攝像頭問題和日程安排。這些創新通過減少需要人為客户支持的交互次數 ，極大地簡化了員工和客户支持。

Nerdy AI Playground：AI Playground 是一個體現我們創新精神的探索性環境，它是一個內部平臺，使我們的團隊能夠實驗、學習和製作人工智能 應用程序的原型。通過提供快速A/B測試和生成人工智能的無縫集成等功能，該遊樂場可以快速跟蹤Nerdy內部人工智能的開發和採用，從而培養持續創新的文化。

提高生產率和運營效率

正如本信開頭所指出的那樣，我們簡化的運營模式，再加上最近的 人工智能驅動的自動化和運營改進使客户 支持互動更加高效、響應迅速，這使我們能夠提高現有團隊的生產力，減少運營平臺所需的可變勞動力。無論是大規模製作超個性化的學習內容，還是使用人工智能驅動的聊天機器人進行客户服務互動，人工智能在我們的整個業務中的應用都為學習者帶來了更好的體驗，並推動了顯著的運營槓桿作用。

這些改善支持了我們的雄心勃勃的目標，即在2023年將調整後的息税折舊攤銷前利潤率提高2,000多個基點，並使調整後的息税折舊攤銷前利潤 永久盈利。展望未來，由於對人工智能的持續投資，我們預計在推動轉化率和留存率方面將取得進一步的勝利，運營效率也將得到提高。

閉幕中

最後，我要感謝我們在Nerdy的團隊所做的高質量工作，他們專注於推動強有力的執行力，為我們的學習者、專家、機構合作伙伴和股東服務。我們有機會 重新定義人們在未來幾年學習和建立具有重大價值和影響力的企業的方式。我們的戰略演變為始終使用經常性收入產品，並持續實施人工智能 for HI^®這使我們在進入2023-2024學年時處於有利地位。

我們 感謝您一直關注我們公司。

查克·科恩

創始人、 董事長兼首席執行官

一般和行政

按公認會計原則計算，截至2023年6月30日的三個月，一般和管理費用為2970萬美元，較2022年同期的3,270萬美元減少了300萬美元。不包括 截至2023年6月30日的三個月，非現金股票薪酬支出、一般和管理費用為2,030萬美元，佔收入的42％，而2022年同期為2,290萬美元，佔收入的54％，同比增長1,270個基點。按公認會計原則計算，截至2023年6月30日的六個月的一般和管理費用為5,940萬美元，較2022年同期的6,330萬美元減少了390萬美元。不包括非現金股票薪酬支出， 截至2023年6月30日的六個月的一般和管理費用為3,980萬美元，佔收入的41％，而2022年同期為4,200萬美元，佔收入的47％，同比增長652個基點。

我們在產品開發方面的投資和以平臺為導向的增長方法使我們能夠推出一套永遠在線 的訂閲產品，包括面向消費者的學習會員資格，以及為機構客户提供的教師分配和按需服務。訂閲產品簡化了支持客户和發展業務所需的運營模式。 再加上我們在自助服務功能、人工智能應用和其他效率方面的持續自動化工作，我們得以提高運營效率並從 業務中節省大量成本。我們相信，我們將能夠進一步簡化我們的運營模式，減少業務的額外成本，同時增加收入和活躍會員。

淨（虧損）收益， 非公認會計準則調整後的淨收益（虧損）和 非公認會計準則調整後的息税折舊攤銷前利潤

截至2023年6月30日的三個月 ，按公認會計準則計算，淨虧損為560萬美元，而2022年同期的淨收益為1,530萬美元。不包括 非現金股票補償費用和 按市值計價衍生品調整，截至2023年6月30日的三個月，經非公認會計準則調整後的淨收益為40萬美元，而2022年同期非公認會計準則調整後的淨虧損為1,120萬美元，同比增長1160萬美元。截至2023年6月30日的六個月中，按公認會計準則計算，淨虧損為3,780萬美元，而2022年同期的淨虧損為1,650萬美元。不包括非現金股票薪酬支出和 按市值計價導數

調整，已調整 截至2023年6月30日的六個月 個月的非公認會計準則淨收益為90萬美元，而2022年同期非公認會計準則調整後的淨虧損為1,940萬美元，同比增長2,030萬美元。

截至2023年6月30日的三個月，經非公認會計準則調整的息税折舊攤銷前利潤為130萬美元，超過了我們 調整後的息税折舊攤銷前利潤虧損300萬美元至盈虧損的預期區間，與2022年同期非公認會計準則調整後的息税折舊攤銷前利潤虧損960萬美元相比，同比增長1,090萬美元和2555個基點。截至2023年6月30日的六個月中，非公認會計準則調整後的息税折舊攤銷前利潤為270萬美元，而2022年同期非公認會計準則 調整後的息税折舊攤銷前利潤虧損1,630萬美元，同比增長1,900萬美元和1826個基點。調整後的息税折舊攤銷前利潤跑贏大盤是由收入增加、毛利率擴張、銷售和營銷 效率提高以及自動化工作和我們簡化運營的商業模式變化帶來的持續可變勞動生產率提高所推動的。

有關對賬情況，請參閲第 17 頁 非公認會計準則指標與最直接可比的GAAP財務指標。

流動性和資本資源

截至2023年6月30日，公司的主要流動性來源為9,090萬美元的現金及現金等價物。我們強勁的資產負債表為我們提供了充足的流動性，可以按照我們的計劃進行運營並推行 增長計劃。