美國 個州
證券 和交易委員會
華盛頓， 哥倫比亞特區 20549
表格 10-Q
（Mark One）
| 根據1934年《證券 交易法》第13或15（d）條發佈的季度報告 |
截至2023年6月30日的季度期間
| 根據1934 年《證券 交易法》第 13 或 15 (d) 條提交的過渡報告 |
對於 來説，從 ________ 到 __________ 的過渡期
委員會 文件編號：1-36346
OXBRIDGE RE 控股有限公司
（註冊人的確切 姓名如其章程所示）
（州 或其他司法管轄區 公司 或組織） |
(I.R.S. 僱主 身份 編號。） | |
Suite 201 喬治城愛德華街 42 號 P.O. Box 469 Grand 開曼羣島 |
||
| （主要行政辦公室的地址 ） | （Zip 代碼） |
註冊人的 電話號碼，包括區號：(345) 749-7570
用複選標記指明 註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內一直受到此類申報要求的約束。
| 不是 ☐ |
用勾號指明 在過去 12 個月（或在要求註冊人提交和發佈此類文件的較短時間內），註冊人是否以電子方式提交併發佈了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交和發佈的每個 Interactive Data 文件（如果有）。
| 不是 ☐ |
用勾號指明 註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人還是小型申報公司 。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人” 和 “小型申報公司”、 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型 加速文件管理器 ☐ |
已加速 文件管理器 ☐ | |
| 規模較小的
報告公司 | ||
新興
成長型公司 |
如果 是新興成長型公司，請用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守 根據《交易法》第 13 (a) 條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。______
用複選標記表明 註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。
| 是的 ☐ |
註明 截至最新可行日期，每類發行人普通股的已發行股票數量。
截至2023年8月15日 ，已發行5,870,234股普通股，面值每股0.001美元。
OXBRIDGE RE 控股有限公司
索引
| 頁面 | |||
| 第一部分 — 財務信息 | |||
| 項目 1. | 財務報表 | ||
2023年6月30日（未經審計）和2022年12月31日的合併資產負債表 |
3 | ||
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月合併運營報表（未經審計） |
4 | ||
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月合併現金流量表（未經審計） |
5 | ||
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月股東權益變動合併報表（未經審計） |
7 | ||
合併財務報表附註（未經審計） |
8 | ||
| 項目 2. | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 27 | |
| 項目 3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 37 | |
| 項目 4. | 控制和程序 | 38 | |
| 第二部分 — 其他信息 | |||
| 項目 1. | 法律訴訟 | 38 | |
| 商品 1A。 | 風險因素 | 38 | |
| 項目 2. | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 38 | |
| 項目 3. | 優先證券違約 | 38 | |
| 項目 4. | 礦山安全披露 | 38 | |
| 項目 5. | 其他信息 | 39 | |
| 項目 6. | 展品 | 39 | |
| 簽名 | 40 | ||
| 2 |
第一部分-財務信息
項目 1.財務報表
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併 資產負債表
（以千美元表示 ，每股和每股金額除外）
| 截至 2023 年 6 月 30 日 | 截至2022年12月31日 | |||||||
| （未經審計） | ||||||||
| 資產 | ||||||||
| 投資： | ||||||||
| 按公允價值計算的股權證券（成本：美元 | $ | |||||||
| 現金和現金等價物 | ||||||||
| 限制性現金和現金等價物 | ||||||||
| 應計利息和應收股息 | ||||||||
| 應收保費 | ||||||||
| 其他投資 | ||||||||
| 關聯方應付款 | ||||||||
| 遞延保單購置成本 | ||||||||
| 經營租賃使用權資產 | ||||||||
| 預付款和其他資產 | ||||||||
| 預付費產品成本 | ||||||||
| 財產和設備，淨額 | ||||||||
| 總資產 | $ | |||||||
| 負債和股東權益 | ||||||||
| 未賺取的保費儲備 | ||||||||
| 其他負債-Delta Cat Re代幣持有人 | ||||||||
| 應付給票據持有人的票據 | ||||||||
| 應付損失 | ||||||||
| 經營租賃負債 | ||||||||
| 應付賬款和其他負債 | ||||||||
| 負債總額 | ||||||||
| 股東權益： | ||||||||
| 普通股本，（面值 $, 授權股份； 和 已發行和流通的股票） | ||||||||
| 額外的實收資本 | ||||||||
| 累計赤字 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 股東權益總額 | ||||||||
| 負債和股東權益總額 | $ | |||||||
隨附的 合併財務報表附註是不可分割的
合併財務報表第 部分。
| 3 |
OXBRIDGE RE 控股有限公司及其子公司
合併 （虧損）收益表（未經審計）
（以千美元表示 ，每股和每股金額除外）
| 截至 6 月 30 日的三 個月 | 截至 6 月 30 日的六個月 個月， | |||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||||
| 假定保費 | ||||||||||||||||
| 保費割讓 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 未賺取的保費儲備金的變化 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 淨賺取的保費 | ||||||||||||||||
| SurancePlus 管理費收入 | ||||||||||||||||
| 淨投資和其他收入 | ||||||||||||||||
| 已實現的淨投資收益 | ||||||||||||||||
| 其他投資的未實現收益 | ||||||||||||||||
| 股權證券公允價值的變化 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 總收入 | ||||||||||||||||
| 開支 | ||||||||||||||||
| 保單收購成本和承保費用 | ||||||||||||||||
| 一般和管理費用 | ||||||||||||||||
| 支出總額 | ||||||||||||||||
| （虧損）扣除票據持有人及代幣持有人的收益前的收益 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 歸屬於票據持有人和代幣持有人的收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 淨（虧損）收入 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| （虧損）每股收益 | ||||||||||||||||
| 基礎版和稀釋版 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 加權平均已發行股數 | ||||||||||||||||
| 基礎版和稀釋版 | ||||||||||||||||
隨附的 合併財務報表附註是不可分割的
合併財務報表第 部分。
| 4 |
OXBRIDGE RE 控股有限公司及其子公司
合併現金流量表（未經審計）
（以千美元表示 ）
| 六個月已結束 | ||||||||
| 6月30日 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 經營活動 | ||||||||
| 淨收益（虧損） | $ | ( | ) | |||||
| 為使淨虧損與經營活動中使用的淨現金相一致而進行的調整： | ||||||||
| 基於股票的薪酬 | ||||||||
| 折舊和攤銷 | ||||||||
| 已實現的淨投資收益 | ( | ) | ||||||
| SurancePlus 管理費收入 | ( | ) | ||||||
| 其他投資公允價值的變化 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 股權證券公允價值的變化 | ( | ) | ||||||
| 經營資產和負債的變化： | ||||||||
| 應計利息和應收股息 | ( | ) | ||||||
| 應收保費 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 應向關聯方收取款項 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 遞延保單購置成本 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 預付款和其他資產 | ( | ) | ||||||
| 損失準備金和損失調整費用 | ( | ) | ||||||
| 其他負債 Delta Cat Re代幣持有人 | ||||||||
| 未賺取的保費儲備 | ||||||||
| 應付賬款和其他負債 | ||||||||
| 用於經營活動的淨現金 | $ | ( | ) | ( | ) | |||
| 投資活動 | ||||||||
| 購買股權證券 | ( | ) | ||||||
| 出售股權證券的收益 | ||||||||
| 購買財產和設備 | ( | ) | ||||||
| 用於投資活動的淨現金 | $ | ( | ) | ( | ) | |||
| 籌資活動 | ||||||||
| 部分贖回應付給票據持有人的票據 | ( | ) | ||||||
| 預付費產品成本 | ( | ) | ||||||
| 發行 Delta Cat Re 代幣的總收益 | ||||||||
| 融資活動提供的淨現金 | $ | |||||||
| 5 |
OXBRIDGE RE 控股有限公司及其子公司
合併 現金流量表
（以千美元表示 ）
| 六個月已結束 | ||||||||
| 6月30日 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物： | ||||||||
| 該期間的淨變動 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 期初餘額 | ||||||||
| 期末餘額 | $ | |||||||
隨附的 合併財務報表附註是不可分割的
合併財務報表第 部分。
| 6 |
OXBRIDGE RE 控股有限公司及其子公司
合併 股東權益變動表
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三 和六個月（未經審計）
（以千美元表示 ，股票數量除外）
| 普通股本 | 額外付費 | 累積的 | 股東總數 | |||||||||||||||||
| 股份 | 金額 | 資本 | 赤字 | 公平 | ||||||||||||||||
| 截至2021年12月31日的餘額 | ( | ) | ||||||||||||||||||
| 該期間的淨虧損 | - | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
| 基於股票的薪酬 | - | |||||||||||||||||||
| 發行限制性股票 | ||||||||||||||||||||
| 截至2022年3月31日的餘額 | ( | ) | ||||||||||||||||||
| 該期間的淨收入 | - | |||||||||||||||||||
| 基於股票的薪酬 | - | |||||||||||||||||||
| 截至2022年6月30日的餘額 | ( | ) | ||||||||||||||||||
| 截至2022年12月31日的餘額 | ( | ) | ||||||||||||||||||
| 該期間的淨收入 | - | |||||||||||||||||||
| 基於股票的薪酬 | - | |||||||||||||||||||
| 發行限制性股票 | ||||||||||||||||||||
| 截至2023年3月31日的餘額 | ( | ) | ||||||||||||||||||
| 該期間的淨虧損 | - | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
| 基於股票的薪酬 | - | |||||||||||||||||||
| 發行限制性股票 | ||||||||||||||||||||
| 截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | ( | ) | ||||||||||||||||||
隨附的 合併財務報表附註是不可分割的
合併財務報表第 部分。
| 7 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註 （未經審計）
2023 年 6 月 30 日
1. 編排和列報依據
(a) 組織
Oxbridge Re Holdings Limited（“公司”）於 2013 年 4 月 4 日根據 開曼羣島法律作為豁免公司註冊成立。公司擁有牛津劍橋再保險有限公司的100％ 股權。牛津劍橋再保險有限公司是一家根據 開曼羣島法律於2013年4月23日註冊成立的豁免實體，根據 《開曼羣島保險法》的規定，“C” 類保險公司於2013年4月29日獲得執照。該公司還擁有Oxbridge Re NS的100％股權。根據開曼羣島法律，該實體於2017年12月22日成為 豁免公司，旨在充當再保險副車融資機構，並且 提高牛津劍橋再保險有限公司的承保能力。該公司還擁有SurancePlus的100％ 股權。SurancePlus是一家根據英屬維爾京羣島 法律於2022年12月19日註冊為商業公司的實體，旨在發行數字證券。該公司的子公司（統稱為 “Oxbridge Re”）提供以下內容：SurancePlus；是一家專注於Web3的子公司，目前利用區塊鏈技術通過數字證券實現對 高回報再保險合約的訪問民主化。Oxbridge Reinsurance Limited；是一家持牌再保險子公司， 主要為美國墨西哥灣沿岸地區的財產和意外傷害保險公司提供再保險業務解決方案； Oxbridge Re NS；一家持牌再保險SPV/Side汽車，為第三方投資者提供獲得與金融市場無關的 回報的再保險合同。此外，牛津劍再保險還是特殊目的收購公司牛津劍橋 收購公司（納斯達克股票代碼：OXAC）（“SPAC”）的創始人和主要投資者。該公司通過其全資子公司作為單一業務板塊運營 。公司的總部和主要執行辦公室位於開曼羣島大開曼島喬治敦愛德華街42號201套房，註冊辦公室位於開曼羣島大開曼島Ugland House郵政信箱309。
公司的普通股和認股權證分別在納斯達克資本市場上市，代碼分別為 “OXBR” 和 “OXBRW”， 。
(b) 列報和合並的基礎
隨附的 公司未經審計的合併財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的中期財務信息會計原則 （“GAAP”）以及美國證券交易委員會 委員會（“SEC”）中期財務報告的規則編制的。根據此類規章制度，根據公認會計原則編制的合併財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已被省略。但是，管理層認為， 隨附的中期合併財務報表反映了 為公允列報公司截至2023年6月30日的合併財務狀況以及所列期間的合併經營業績 和現金流所必需的所有正常經常性調整。中期合併經營業績不一定表明 任何後續中期或截至2023年12月31日的財年的預期經營業績。隨附的 未經審計的合併財務報表及其附註應與公司於2023年3月30日向美國證券交易委員會提交的10-K表格中包含的截至2022年12月31日的經審計的合併財務報表 一起閲讀。
估算值的使用 ：在編制未經審計的中期合併財務報表時，管理層必須做出某些估計 和假設，這些估計和假設會影響財務 報告日和整個報告期間報告的資產、負債、收入、支出和相關披露金額。某些估計值來自可能具有主觀性 且複雜的判斷，因此實際結果可能與這些估計值不同，這些估計值將反映在未來的時期中。
短期內特別容易發生重大變化的材料 估計值與公司在牛津劍橋收購公司的投資 的公允價值以及損失和損失調整費用（如果有）的確定，其中可能包括已發生但尚未報告的索賠的估計金額。公司使用其認為在當時情況下合理的各種假設和精算數據來做出這些估計。此外，針對投資估值的會計政策涉及對公司合併財務報表至關重要的 重大判斷和估計。儘管這些估計中可能存在相當大的差異 ，但管理層認為所提供的金額是合理的。 會持續審查這些估算值，並在必要時進行調整。這種調整反映在目前的業務中。
公司在這些合併財務報表中合併了公司擁有控股財務權益的所有有表決權益 實體（“VOE”）和公司被視為主要受益人的所有可變利益實體（“VIE”） 的經營業績和財務狀況。合併評估，包括確定 一個實體是否符合VIE或VOE資格，取決於每個實體的事實和情況。
| 8 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註 （未經審計）
2023 年 6 月 30 日
所有 重要的公司間餘額和交易均已取消。
2. 重要的會計政策
現金 和現金等價物：現金和現金等價物由原始到期日為 三個月或更短的現金和短期投資組成。
限制性 現金和現金等價物：限制性現金和現金等價物是指根據公司與割讓的保險公司和受託人簽訂的信託協議持有的資金 ，該協議要求公司持有 市值大於或等於責任限額減去未付保費的抵押品。
投資： 公司不時投資於固定到期債務證券和股票證券，其固定到期債務 證券被歸類為可供出售。公司可供出售的債務投資按公允價值 記賬，公允價值的變動作為股東 權益累計其他綜合收益（虧損）的單獨組成部分包括在內。對於公司對股權證券的投資以及公司對被歸類為 “其他投資” 的特殊目的 收購公司牛津劍橋收購公司的投資，公允價值的變化記錄在合併運營報表中 。截至2023年6月30日和2022年12月31日，該公司不擁有任何固定到期日 債務證券。
未實現的 收益或虧損是通過將證券的公允市場價值與其成本或攤銷成本進行比較來確定的。投資的已實現收益 和虧損記錄在交易日幷包含在合併運營報表中。出售的證券 的成本基於指定的識別方法。投資收入被確認為收入，在證券的剩餘期限內，使用利息法，將 購買債務證券產生的折扣或溢價確認為投資收益。
公平 價值衡量：GAAP 建立了公允價值層次結構，對用於衡量 公允價值的估值技術的投入進行優先排序。層次結構將相同資產的活躍市場中未經調整的報價列為最高優先級（1 級衡量標準） ，為不可觀察的輸入（3 級衡量標準）提供最低優先級。公認會計原則下公允價值層次結構的三個層次如下 ：
| 等級 1 | 輸入 ，反映活躍市場上公司在衡量日有能力獲取 的相同資產或負債的未經調整的報價； |
| 等級 2 | 可直接或間接觀察到的資產或負債報價以外的輸入 ，包括未被視為活躍的市場 的投入；以及 |
| 等級 3 | 無法觀察的輸入 。 |
| 9 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註 （未經審計）
2023 年 6 月 30 日
| 2. | 重要會計政策（續） |
公平 價值測量（續）
輸入 用於應用各種估值技術，廣泛指市場參與者用來做出估值 決策的假設，包括風險假設。對於固定到期債務證券，輸入可能包括價格信息、波動率統計、 具體和廣泛的信用數據、流動性統計、類似證券的經紀人報價和其他因素。股票和交易所交易基金的投資 的公允價值基於最後交易價格。金融工具在公允價值層次結構中的等級 基於對公允價值計量具有重要意義的所有投入的最低水平。但是，要確定什麼構成 “可觀察”，需要公司的投資託管人和管理層做出重大判斷。投資託管人 認為可觀察的數據是隨時可用、定期分發或更新、可靠和可驗證的市場數據，不是 專有數據，由積極參與相關市場的獨立來源提供。
遞延 保單收購成本（“DAC”）：保單收購成本包括經紀費、聯邦消費税 税和其他與成功收購新的或續訂保險合同直接相關的成本，按與其相關的再保險協議的條款進行遞延和 攤銷。公司通過確定未來賺取的保費和預期投資收入的總和是否大於預期的未來索賠和 支出，來評估DAC的可收回性。如果有效保單的未到期部分可能出現虧損，則確認保費缺口損失。 2023年6月30日，DAC被認為完全可以收回，並且沒有記錄到保費缺口損失。
發行 費用：截至2023年6月30日，合併資產負債表上有13.5萬美元的發行費用作為預付發行成本 ，其中13.5萬美元與與Maxim Group LLC（“Maxim”）簽訂的出售 普通股的股權分配協議有關。在截至2023年6月3日的三個月和六個月期間，公司在合併運營報表 中確認了與公司新子公司 SurancePlus Inc. 可發行的達美貓再保險數字證券相關的發行費用 SurancePlus Inc.（見附註6）。
在 中，根據與Maxim簽訂的股權分配協議的條款，我們打算不時發行和出售總髮行價不超過630萬美元的普通股，根據SurancePlus Inc. 的招股説明書，公司打算 發行和出售其總價格不超過500萬美元的達美貓再保險數字證券。在相應產品下成功提款後，將預付發行 成本重新歸類為額外的實收資本。
損失和損失調整費用準備金 ：公司根據公司割讓保險公司報告的索賠確定損失和損失調整費用（如果有）的準備金， 對於已發生但未報告的損失（“IBNR”）， 管理層使用獨立精算師的協助。損失準備金和虧損調整費用代表管理層對所有損失和損失調整費用的最終結算成本的 最佳估計。管理層認為這些金額是足夠的； 但是，精確預測未來事件固有的不可能性，這導致了結算損失和損失支出最終所需金額 的不確定性，差異可能很大。調整反映在確定調整期間的合併 運營報表中。
損失 需要支付退款：某些合同可能包含追溯條款，在損失微乎其微或為零的情況下，調整保費或產生利潤佣金 。根據公認會計原則，在缺乏虧損經驗 導致公司有義務根據合同支付現金或其他對價期間，公司將確認負債。相反，在損失經歷出現期間，公司將取消承認 此類責任。在整個合同 條款中累積的此類責任調整將在發生公司承保的災難性損失事件時減少責任。
| 10 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註 （未經審計）
2023 年 6 月 30 日
| 2. | 重要會計政策（續） |
假設保費 ：公司根據再保險 協議條款或風險期（如適用）按比例計入扣除虧損經歷退款後的假定保費，並將合併資產負債表日的未賺取部分記錄為未賺取的保費準備金 。在估計的損失和虧損調整費用 超過相關的未賺保費的情況下，為估計的保費缺陷預留了準備金。在確定是否存在虧損時不考慮投資收入。
隨後 根據割讓公司的實際保費報告對假設的保費進行調整，或者對最終保費估算的修訂， 記錄在確定保費的時期內。此類調整通常是在相關的風險期 到期後確定的；在這種情況下，保費調整在假設時已全部獲得。
某些 合約允許在合同到期前出現全額虧損的情況下支付恢復保費。恢復保費 保費要等到發生全額損失事件後才會到期，因此，根據公認會計原則，只有在再保險人遭受合同全額損失並且合同允許在支付額外保費後恢復 保險的情況下，公司才會將恢復 保費記錄為書面形式。對於根據合同要求在發生全額限額損失時支付等於或大於原始保費的恢復 保費的災難合同，復原保費是在原始合同期內賺取的 。根據合同按原始保費按比例計算的復原保費 將在剩餘的保險期內賺取。
未賺取的 保費已割讓：公司可以通過向其他再保險公司（轉保人）對某些風險和風險敞口 進行再保險來降低未來承擔的業務蒙受損失的風險。如果任何轉分讓人未能履行其義務 ，並且公司沒有為其未付債務提供足夠的擔保，則公司仍需承擔責任。
割讓的 保費是在風險開始期間記入的，並在合同期內按保護期 的比例記入費用。割讓的未賺取的保費包括所獲得的再保險中未到期的部分。截至2023年6月30日，沒有割讓任何未賺取的保費 。
SurancePlus 管理費收入：SurancePlus管理費收入代表與完成DeltaCat代幣化 再保險證券以及投放標的保險單相關的收入。公司在投放標的保險單時 確認相關收入，因為當時履行了履約義務。
不確定的 所得税狀況：GAAP關於核算和披露所得税狀況不確定性的權威指導方針 要求公司在相關税務機關審查 （包括解決任何相關的上訴或訴訟程序）後，根據該職位的技術優點確定公司的所得税狀況是否更有可能得以維持。對於符合最有可能達到門檻的所得税頭寸，合併財務 報表中確認的税額（如果有）將減去與相關税務機關最終達成和解後實現的可能性大於50％的最大收益。該權威指導的應用對公司的 合併財務報表沒有影響，因為截至2023年6月30日或2022年12月31日，公司沒有不確定的税收狀況。
| 11 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註 （未經審計）
2023 年 6 月 30 日
| 2. | 重要會計政策（續） |
此外， 公司使用美國證券交易委員會第107號員工會計公告中的指導來確定已發行的期權的估計壽命 ，並假設在期權有效期內不會被沒收。
公司對所有僅包含服務條件的補助使用直線歸因方法。與所有獎勵相關的 補償費用包含在一般和管理費用中。
會計 更新：
會計 標準更新第 2016-13 號。2016年6月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2016-13年度，“金融工具——信貸損失（主題 326）：金融工具信貸損失的衡量標準”（“ASU 2016-13”）。ASU 2016-13 修訂了報告 信貸損失的指導方針，影響了貸款、債務證券、貿易應收賬款、可收回再保險和其他擁有 合同權利獲得現金的金融資產。公司已經評估了亞利桑那州立大學2016-13年度的要求對公司合併 財務報表的影響，沒有產生重大影響。
細分市場 信息：根據公認會計原則，運營細分市場基於管理層用於分配資源 和評估業績的內部信息，以此作為公司應報告的細分市場的來源。公司根據 GAAP 規定的定性和定量標準，在 一個運營板塊——財產和意外傷害再保險的基礎上管理其業務。
重新分類： 前期金額的任何重新分類均符合本期列報方式。
| 12 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註 （未經審計）
2023 年 6 月 30 日
3. 現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物
現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物摘要
| 6月30日， | 截至12月31日， | |||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| （以千計） | ||||||||
| 存款現金 | $ | $ | ||||||
| 信託持有的限制性現金 | ||||||||
| 總計 | $ | $ | ||||||
現金 和現金等價物由美利堅合眾國和開曼羣島的大型信譽良好的交易對手持有。信託持有的限制性 現金由Truist Bank託管，並根據公司與割讓 的保險公司和受託人簽訂的信託協議持有，該協議要求公司提供市值大於或等於 負債限額減去未付保費的抵押品。
4. 投資
公司不時投資於固定到期債務證券和股票證券，其固定到期債務證券歸類為 可供出售。截至2023年6月30日和2022年12月31日，該公司沒有持有任何可供出售的證券。
截至2023年6月30日和2022年6月30日期間收到的收益 以及出售股票證券的已實現損益總額為 如下：
出售股票證券已實現收益和虧損總額附表
| 格羅斯 | 格羅斯 | 格羅斯 | ||||||||||
| 收益 | 已實現 | 已實現 | ||||||||||
| 來自銷售 | 收益 | 損失 | ||||||||||
| （以千美元計） | ||||||||||||
| 截至2023年6月30日的三個月 | ||||||||||||
| 股權證券 | $ | $ | $ | |||||||||
| 截至2023年6月30日的六個月 | ||||||||||||
| 股權證券 | $ | $ | $ | |||||||||
| 截至2022年6月30日的三個月 | ||||||||||||
| 股權證券 | $ | $ | $ | |||||||||
| 截至2022年6月30日的六個月 | ||||||||||||
| 股權證券 | $ | $ | $ | |||||||||
其他 投資
與2021年8月的牛津劍橋收購公司（“OXAC”）首次公開募股（“IPO”）有關，該公司 的子公司OAC Sponsors Ltd.（“保薦人”）以每份認股權證1.00美元的價格從OXAC購買了總計4,897,500份私募認股權證（“私募股份 配售權證”）。每份私募認股權證均可以每股11.50美元的價格對OXAC A類普通股行使，因此符合ASC 815、衍生品 和套期保值中概述的衍生品的定義。保薦人還以25,000美元的價格共購買了OXAC的287.5萬股B類普通股（“B類股票”） 面值為每股0.0001美元。B類股票和私募認股權證已發行給保薦人並由保薦人持有。保薦人持有的OXAC B類股票將
| 13 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註 （未經審計）
2023 年 6 月 30 日
| 4. | 投資（續） |
在OXAC的初始業務合併時， 以一比一的方式自動轉換為OXAC的A類普通股 ，並且受某些轉讓限制的約束。
2021 年 8 月 11 日，公司共收購了贊助商的 150 萬股普通股和 3,094,999 股優先股， 的總收購價為 2,000,000 美元。在贊助商的組織方面，公司投入了約34.7％的風險資本 ，分別擁有保薦人約49.6％和63.1％的普通股和優先股（“贊助商 股權”）。保薦人的優先股是無表決權的股票，其持有人通常有權獲得保薦人從私募認股權證或行使私募認股權證或可發行股票的出售、交換或處置中獲得的 淨收益（如果有），贊助商的普通股（贊助商中有表決權的股份）等於保薦人持有的OXAC B類股票的價值。
OXAC首次公開募股的 註冊聲明於2021年8月11日宣佈生效，2021年8月16日，OXAC完成了首次公開募股 ，以每單位10.00美元的價格出售了11,500,000個單位（“單位”），總收益為1.15億美元。Units 在納斯達克資本市場上交易，股票代碼為 “OXACU”。在組成這些單位的證券於2021年10月1日開始單獨交易 之後，A類普通股和公共認股權證分別在納斯達克上市，代碼分別為 “OXAC” 和 “OXACW”。
2022 年 11 月 9 日，OXAC 舉行了股東特別大會（“EGM”）。在股東特別大會上，OXAC 股東收到了通過修訂OXAC經修訂和重述的備忘錄 和公司章程（“延期修正提案”）將OXAC必須完成業務合併的截止日期從2022年11月16日延長至2023年8月16日（或OXAC董事會確定的更早日期）的提案。修訂OXAC 經修訂和重述的備忘錄和公司章程（“章程修正案”）的延期修正提案獲得批准。
在延期修正提案中，贊助商已同意向OXAC繳納57.5萬美元的貸款（“延期 貸款” 或 “期票”），存入OXAC信託賬户，將終止日期從2022年11月16日 延長至2023年8月16日。2022 年 11 月 14 日，公司以 285,000 美元的金額認購了贊助商的額外普通股，相當於公司在延期貸款中按比例分配的部分。因此，公司的贊助商權益 分別保持在保薦人普通股和優先股的約49.6％和63.1％。
公司在OXAC的B類股票、私募認股權證和延期貸款中的實益權益按公允價值入賬，並在合併資產負債表上歸類為 “其他投資”。 公司在OXAC的B類股票和私募認股權證中的實益權益的公允價值計算取決於適用於OXAC A類股票和公共認股權證的可觀察交易價格的公司特定調整 。公司在延期貸款中 實益利息的公允價值計算取決於對延期貸款按比例原始本金 適用的公司特定調整。該公司管理層估計，25.11％的具體折扣足以反映市場參與者所需的風險或 利潤，以補償i) 公司在OXAC的實益權益 缺乏適銷性，ii) 假設如果業務合併未在OXAC 規定的時限內發生，則存在被沒收和違約的固有風險。根據獨立估值專家 的公允價值衡量標準，公司選擇了25.11％的折扣，由於這項針對特定公司的調整具有不可觀察的性質，公司將其他投資歸類為
| 14 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註 （未經審計）
2023 年 6 月 30 日
| 4. | 投資（續） |
公允價值層次結構中的 3 級。公允價值的後續變動將記錄在變更期內 期內的合併經營報表中。
由於我們對OXAC的投資進行了重新計量，我們在合併運營報表中確認了截至2023年6月30日的六個月中 其他投資的未實現收益為50.5萬美元。
截至2023年6月30日，其他 投資包括以下內容（以千計）：
其他投資的附表
6月30日 2023 | 十二月三十一日 2022 |
|||||||
| 牛津收購公司期票 | $ | |||||||
| 牛津收購公司 B 類普通股 | ||||||||
| 總計 | $ | |||||||
六個月已結束 6月30日 2023 | 六個月已結束 6月30日 2022 |
|||||||
| 期初 | $ | |||||||
| 投資關聯公司的未實現收益 | ||||||||
| 期末 | $ | |||||||
如果 OXAC 未在 2023 年 8 月 16 日之前完成業務合併，則出售私募認股權證的收益（扣除 OXAC IPO 交易成本）將用於贖回在 OXAC IPO 中出售的股份（須遵守適用的 法律的要求），私募認股權證將在無價值的情況下到期。保薦人持有OXAC普通股 （A類和B類）總額的約20％，以及4,897,500份私募認股權證和57.5萬美元的期票。OXAC 由公司的執行官管理 。
2023年8月7日，OXAC舉行了 特別股東大會，OXAC股東在會上批准了與Jet Token, Inc.的業務合併。隨着業務合併 ，OXAC被重新調整為特拉華州的實體，並更名為 Jet.AI Inc。業務合併 於2023年8月10日完成，2023年8月11日，OXAC普通股和認股權證開始在納斯達克全球市場上交易，股票代碼為JTAI和JTAIW。
資產 定期按估計公允價值計量
下表列出了有關公司定期按估計公允價值計量的金融資產的信息 ，這些信息按賬面價值反映在合併資產負債表中。該表顯示了截至2023年6月30日和2022年12月31日公司用來確定此類公允價值的估值 技術的公允價值層次結構：
| 15 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註 （未經審計）
2023 年 6 月 30 日
| 4. | 投資（續） |
定期計量的資產公允價值附表
| 使用公允價值測量 | ||||||||||||||||
| （第 1 級） | （第 2 級） | （第 3 級） | 總計 | |||||||||||||
| 截至2023年6月30日 | （以千美元計） | |||||||||||||||
| 金融資產： | ||||||||||||||||
| 現金和現金等價物 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 限制性現金和現金等價物 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 其他投資 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 股權證券 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 總計 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 使用公允價值測量 | ||||||||||||||||
| （第 1 級） | （第 2 級） | （第 3 級） | 總計 | |||||||||||||
| 截至2022年12月31日 | （以千美元計） | |||||||||||||||
| 金融資產： | ||||||||||||||||
| 現金和現金等價物 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 限制性現金和現金等價物 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 其他投資 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 股權證券 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 總計 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
資產 定期按估計公允價值計量（續）
2022年12月31日，公司利用獨立估值專家（“估值專家”）的服務來確定 公司對OXAC的間接投資的公允價值。估值專家觀察到，在衡量之日，OXAC 的A類股票在流動性相對較強的市場中交易，而該公司在OXAC的B類股票中的份額可按1比1的比例轉換為OXAC的A類股票。估值專家將該比率應用於OXAC的A類股票的價值，然後再加上 25.11％ 的折扣，以考慮到缺乏適銷性以及如果不進行業務合併則存在的固有沒收風險。 2023年6月30日，管理層確定25.11％ 的貼現率是合理的，因為截至2022年12月31日至今，證券的適銷性沒有顯著變化。 此外，管理層得出結論，OXAC的固有沒收風險降低了，違約概率也降低了 ，因為OXAC將延長至2023年8月16日，以及擬議與2023年8月10日關閉的Jet Token Inc的業務合併。
從歷史上看， 我們依靠Black-Scholes期權定價模型來確定公司在 OXAC私募認股權證中實益權益的公允價值，行使價為11.50美元。 截至2023年6月30日和2022年12月31日，私募認股權證的公允價值被確定為0美元。
管理層 估計，公司在本票中的實益權益的公允價值等於上文確定的適用於本票原始本金的25.11％的貼現率 。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中， 在1、2或3級之間沒有轉賬。
下表對歸類為 的其他投資的期初和期末餘額公允價值變動進行了對賬：
公允價值變動對賬附表
| 其他投資 （以千計） | ||||
| 截至2023年1月1日的第三級其他投資的公允價值 | $ | |||
| 估值投入或其他假設的變化 | ||||
| 截至2023年6月30日第三級其他投資的公允價值 | $ | |||
| 16 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註 （未經審計）
2023 年 6 月 30 日
5. 税收
根據 開曼羣島現行法律，包括公司及其子公司在內的任何公司實體都沒有義務在開曼 羣島就收入或資本收益納税。根據經修訂的《税收優惠法》的規定，公司和牛津劍橋再保險有限公司獲得開曼羣島內閣總督 的承諾，如果開曼羣島 頒佈任何對利潤、收入、收益或增值徵税或任何具有遺產税或遺產税 税性質的税收的立法，則該税將不適用於公司和牛津劍橋在2033年4月23日和5月17日之前，再保險有限公司或其業務，或普通股或 相關債務，分別是 2033。
公司及其子公司打算在開曼羣島開展幾乎所有業務的方式使他們 不會在美國從事貿易或業務。但是，由於對構成 出於聯邦所得税目的在美國從事貿易或業務的活動沒有明確的授權，公司無法保證美國國税局 局不會抗爭，也許會成功，公司或其子公司在美國從事貿易或業務。外國人 被視為與該貿易或業務行為有效相關的收入將被視為與該貿易或業務的行為相關的收入繳納美國聯邦所得税和分支機構利得税，除非該公司有權根據適用的 税收協定獲得減免。
6. 可變利益實體
Oxbridge Re NS。2017年12月22日，公司成立了Oxbridge Re NS，這是一家在開曼羣島註冊並獲得許可的特殊目的保險公司，成立 的目的是提供額外的抵押能力，以支持牛津再保險有限公司的再保險業務。關於Oxbridge Re NS向投資者發行的 債務，Oxbridge Re NS已與牛津再保險有限公司 簽訂了轉貸協議，自2020年6月1日起生效。根據該協議，Oxbridge Re NS獲得牛津再保險有限公司災難 業務的配額份額。Oxbridge Re NS是一家未評級的保險公司，風險已通過信託資金進行全額抵押，用於牛津再保險有限公司 的利益。Oxbridge Re NS能夠在牛津再保險的分配、 承保、分析和研究專業知識的支持下，為投資者提供應對自然災害風險的機會。
公司已確定 Oxbridge Re NS 符合 VIE 的定義，因為它沒有足夠的股權資本為其 活動提供資金。該公司得出結論，它是主要受益人，並在子公司成立時合併了子公司，因為它擁有 100% 的有表決權股份，100% 的已發行股本，擁有可觀的財務利益，有權控制Oxbridge Re NS的 活動，這些活動對其經濟表現影響最大。公司沒有其他義務向Oxbridge Re NS提供財務 支持。Oxbridge Re NS的債權人和實益權益持有人都無法使用該公司 的普通信貸。
在Oxbridge Re NS發行一系列參與票據後，發行的所有收益將存入抵押品賬户， 用於為與牛津再保險有限公司簽訂的作為該系列票據基礎的再保險協議下的任何潛在債務提供資金。通常，每個系列票據的未償本金將在此類票據的風險期到期時退還給此類票據的持有人，除非發生導致適用系列票據虧損的事件，在這種情況下，根據此類票據的適用管理文件的規定，預計返還的金額將減去該票據持有人在此類損失中所佔的按比例份額。此外，此類票據的持有人通常有權獲得利息，每年支付 ，具體取決於每個系列票據的適用管理文件。
| 17 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註 （未經審計）
2023 年 6 月 30 日
| 6. | 可變利息實體（續） |
此外，根據每個系列票據的適用管轄 文件，此類票據的持有人通常有權獲得按年支付的利息。
公司收取與Oxbridge Re NS的成立、運營和管理有關的發起費和結構費。
應付給 2020-1 系列票據持有人的票據
Oxbridge Re NS於2020年6月1日與牛津劍橋再保險有限公司簽訂了追溯協議，併發行了21.6萬美元的分紅票據，為牛津劍再保險的全球房地產災難超額虧損 再保險業務提供配額份額支持。參與票據已分配為2020-1系列，定於2023年6月1日到期。在截至2023年6月30日的六個月期間，總額為98,000美元的參與票據被贖回，截至2023年6月30日的到期餘額為11.8萬美元，在截至2022年6月30日的六個月期間，沒有一個參與票據被贖回。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，歸屬於參與票據持有人的牛津劍橋再保險業務收入分別為0美元和43,000美元，分別包含在截至2023年6月30日和2022年6月30日的應付賬款和其他負債中 。
SurancePlus Inc.
SurancePlus Inc. 是牛津再保險控股有限公司的全資子公司，於2022年12月19日註冊為英屬維爾京羣島商業公司，目的是對由其關聯持牌再保險公司Oxbridge ReNS承保的再保險合同進行代幣化。
2023年3月27日，公司和SurancePlus Inc.（“SurancePlus”）發佈了一份新聞稿，宣佈SurancePlus開始發行DeltaCat代幣化再保險證券（“代幣”），這些證券代表SurancePlus的DeltaCat系列優先股（“優先股”），以及代幣，“證券”）。每個數字證券 或代幣的購買價格為每個代幣10.00美元，將代表SurancePlus的一股優先股。
發行和出售證券的 收益將由SurancePlus用於購買牛津劍橋 Re NS的一張或多張分紅票據，出售分紅票據的收益將投資於抵押再保險合同，由牛津劍保險承保 。數字證券的持有人通常有權從支付參與票據 中獲得的收益，金額為20％的優先回報，外加超過支付優先回報所需金額的任何收益的80％。假設牛津再保險的再保險子公司再保險的財產沒有造成意外損失，DeltaCat Re代幣投資者 預計將獲得數字證券原始購買價格的42％的年回報。
2023年6月27日，SurancePlus Inc.完成了以DeltaCat Re代幣（“證券”）為代表的DeltaCat Re 系列優先股的私募配售（“私募配售”）。2023年6月27日，SurancePlus與私募中的合格投資者和非美國人士就229,766只證券簽訂了 認購協議，收購價格為每枚代幣10.00美元，總收益為2,297,660美元。 SurancePlus此前還簽訂了認購協議，並在2023年4月5日至2023年5月18日期間出售了15,010只證券，總收益為150,100美元， 的收購價格也為每枚代幣10.00美元。私募籌集的資金總額為2447,760美元，用於發行244,776只證券，其中約1280,000美元來自第三方投資者，約11.67萬美元來自牛津劍再保險控股有限公司。分別從第三方投資者和牛津劍再控股 Limited的總收益中扣除了大約30萬美元和27.3萬美元的管理費，這些代幣是在Avalanche 區塊鏈上發行的。DeltaCat Re代幣化再保險證券的所有權間接賦予了牛津再保險的再保險子公司牛津再保險承保的2023-2024條約年度再保險 合約的部分權益。
| 18 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註（未經審計）
2023年6月30日
2023年6月28日，牛津劍橋大學發佈了一份新聞稿，宣佈私募已完成。
證券未根據經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）、任何州或 其他證券法進行註冊，如果沒有有效的註冊聲明或適用的 註冊要求豁免或不受《證券法》或任何州 或其他證券法註冊要求約束的交易，則不得在美國發行或出售。這些證券是在根據《證券法》免於註冊的交易中出售的，僅出售給根據美國證券交易委員會第506（c）條，根據《證券法》第506（c）條有理由認為是美國合格投資者的人，根據《證券法》的S條，僅向美國以外的 出售給非美國人。
下文顯示的 精選的未合併歷史財務信息和其他數據來自SurancePlus 截至2023年6月30日的三個月和六個月的獨立未經審計的財務報表以及截至2023年6月30日的資產負債表數據 。
財務報表附表
| 已經結束了三個月 | 六個月已結束 | |||||||
| 運營報表數據： | 2023年6月30日 | 2023年6月30日 | ||||||
| （未經審計） | （未經審計） | |||||||
| （以千計） | ||||||||
| SurancePlus 管理費收入 | $ | $ | ||||||
| 與承保相關的收入 | ||||||||
| 總收入 | $ | $ | ||||||
| 開支 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 歸屬於代幣持有者的收入 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 淨收入 | ||||||||
| 資產負債表數據： | 截至 2023 年 6 月 30 日 | |||
| （未經審計） | ||||
| （以千計） | ||||
| 總資產 | $ | |||
| 應付給 Delta Cat Re代幣持有者的金額 | ||||
| 股東權益總額 | ||||
| 19 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註（未經審計）
2023年6月30日
7. 損失準備金和損失調整費用
下表 彙總了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月期間公司的虧損和虧損調整費用（“LAE”）以及虧損準備金和LAE 準備金變動：
虧損調整費用明細表
| 6月30日， | 6月30日， | |||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| （以千計） | ||||||||
| 期初餘額 | $ | $ | ||||||
| 發生的費用與以下方面有關： | ||||||||
| 當前時期 | ||||||||
| 前一時期 | ||||||||
| 支出總額 | ||||||||
| 已付款與以下內容有關： | ||||||||
| 當前時期 | ( | ) | ||||||
| 前一時期 | ||||||||
| 支付總額 | ( | ) | ||||||
| 期末餘額 | $ | $ | ||||||
當 損失發生時，損失準備金和LAE儲備金通常由案例儲備金（基於已報告的索賠） 和IBNR儲備金（基於據信已經發生但尚未報告索賠的損失，包括 現有案例儲備金的預期未來發展準備金）組成。如果 3級或以上的颶風登陸公司面臨災難風險的人口稠密地區，公司通常會遭受限額損失。在截至2023年6月30日 的期間，公司已根據受影響合同可能遭受的最大合同損失 記錄了虧損準備金和LAE。
儲備過程中固有的 不確定性以及受託人和經紀人可能延遲報告損失信息，再加上 可能出現不可預見的不利事態發展，可能導致虧損準備金和LAE最終明顯高於或低於任何給定報告期末提供的準備金 或更少。當在報告期快要結束時發生重大的 損失事件時，不確定性程度會進一步增加。定期逐個合同審查損失準備金和LAE估計 ，並在獲得新信息時進行更新。由此產生的任何調整都會反映在 已知期間的運營中。
公司的預留流程在很大程度上取決於從其繼承人和相關經紀人那裏收到的損失時間。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月期間， 沒有蒙受任何損失。
| 20 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註（未經審計）
2023年6月30日
每股基本收益和攤薄（虧損）計算表
| 三個月已結束 | 六個月已結束 | |||||||||||||||
| 6月30日 | 6月30日 | |||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
| 分子： | ||||||||||||||||
| 淨（虧損）收入 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||||||
| 分母： | ||||||||||||||||
| 加權平均股票——基本 | ||||||||||||||||
| 稀釋性證券的影響-股票期權 | ||||||||||||||||
| 認股權證轉換後可發行的股份 | ||||||||||||||||
| 加權平均股票-攤薄 | ||||||||||||||||
| 每股（虧損）收益——基本 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||||||
| 每股（虧損）收益——攤薄 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||||||
截至2023年6月30日的三個月期間和截至2022年6月30日的六個月期間，購買846,250的期權普通股和 購買總額為8,230,700美元的認股權證由於這些時期的淨虧損 ，普通股具有抗稀釋性。
截至2023年6月30日的六個月期間和截至2022年6月30日的三個月期間，購買896,250的期權普通股和 購買總額為8,230,700美元的認股權證普通股具有抗稀釋性，因為這些證券的 行使價（包括未確認的薪酬支出）超過了公司 普通股在這些時期的平均市場價格。
GAAP 要求公司使用兩類方法計算每股基本（虧損）收益，因為公司 限制性股票的持有人有權與普通股股東平等分享股息（如果申報）。這些參與證券 影響了淨（虧損）收益期間每股基本收益和攤薄（虧損）收益的計算。
9. 認股令
截至2023年6月30日和2022年12月31日， 有8,230,700份未償還的認股權證。在2024年3月26日當天或之前，可以行使一份認股權證，以相當於每股7.50美元的行使價收購一股普通股 。公司可以選擇全部或部分取消認股權證，前提是每股普通股的收盤價在 連續二十個交易日（包括該期間的最後一個交易日）內至少十個交易日超過9.38美元。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月期間 期間，沒有行使認股權證。
10. 分紅
截至2023年6月30日 ，公司的留存收益均未被限制向公司股東支付股息。 但是，由於公司的大部分資本和留存收益可能投資於其子公司，因此可能需要子公司派發股息 ，以便為向公司股東分紅提供資金，並且需要通知開曼 羣島金融管理局（“CIMA”）。
根據 開曼羣島法律，額外實收資本的使用受到限制，如果此類付款導致違反規定的最低資本要求，則不允許公司從 額外實收資本中支付股息。
| 21 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註（未經審計）
2023年6月30日
公司目前擁有根據2014年綜合激勵計劃（“2014年計劃”）和 2021年綜合激勵計劃（“2021年計劃”）（以下統稱為 “計劃”）授予的未償還的股票獎勵。根據每項計劃 ，公司有權酌情向符合條件的個人發放股權和現金激勵獎勵，包括髮行 最多100萬股公司普通股。在截至2023年6月30日的期間，公司根據2021年計劃向董事、高級管理人員和員工發放了100,647只限制性股票。截至2023年6月30日，根據2021年計劃和2014年計劃，分別有895,353股和11,750股可供授予 。
股票 期權
根據該計劃授予和未償還的Stock 期權在四年內每季度歸屬，可在十年的合同期限內行使。
股票期權活動時間表
| 期權數量 | 加權-平均行使價 | 加權平均剩餘合同期限 | 聚合內在價值 | |||||||||||
| 已於 2022 年 1 月 1 日發行 | 年份 | |||||||||||||
| 截至 2022 年 3 月 31 日已發行 | 年份 | |||||||||||||
| 可於 2022 年 3 月 31 日行使 | 年份 | |||||||||||||
| 截至 2022 年 6 月 30 日未兑現 | $ | 年份 | $ | |||||||||||
| 可於 2022 年 6 月 30 日行使 | $ | 年份 | $ | |||||||||||
| 截至2023年1月1日未付清 | $ | 年份 | $ | |||||||||||
| 被沒收 | ( | ) | $ | |||||||||||
| 截至 2023 年 3 月 31 日已發放 | $ | 年份 | $ | |||||||||||
| 可在 2023 年 3 月 31 日行使 | $ | 年份 | $ | |||||||||||
| 截至 2023 年 6 月 30 日的未付款 | $ | 年份 | $ | |||||||||||
| 可於 2023 年 6 月 30 日開始行使 | $ | 年份 | $ | |||||||||||
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月期間，確認的薪酬 支出總額為5,000美元和15,000美元，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月期間 ，總額分別為1萬美元和3萬美元。薪酬費用包含在一般和管理 費用中。截至2023年6月30日和2022年6月30日，未確認的薪酬支出總額中分別約有3萬美元和84,000美元 與根據計劃授予的非既得股票期權有關。公司預計將在十八 (18) 個月的加權平均期限內 確認剩餘的薪酬支出。
| 22 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註（未經審計）
2023年6月30日
| 11. | 基於股份的薪酬（續） |
限制性的 股票獎勵
公司可以向符合條件的個人授予限制性股票獎勵，以表彰他們為公司提供的服務。公司 未償還的限制性股票補助條款可能包括服務、業績和市場條件。基於市場 條件的獎勵的公允價值是使用蒙特卡羅仿真方法確定的，該方法計算了獎勵的許多潛在結果，然後根據最有可能的結果確定 公允價值。僅以績效或服務為基礎 條件的獎勵的公允價值的確定基於授予日公司股票的價值。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月期間，公司根據2021年計劃向董事和員工發放了100,647股和32,000股限制性股票。截至2023年6月30日的期間， 未歸屬限制性股票獎勵活動的信息如下（股份金額不以千計）：
| 加權- | 加權- | |||||||
| 受限人數 | 平均值 授予日期 | |||||||
| 股票獎勵 | 公允價值 | |||||||
| 截至 2023 年 1 月 1 日未歸屬 | $ | |||||||
| 已授予 | $ | |||||||
| 既得 | ( | ) | $ | |||||
| 截至2023年6月30日未歸投資 | $ | |||||||
受限 股票獎勵（續）
截至2023年6月30日的三個月和六個月確認的薪酬 費用總額分別為5萬美元和99,000美元， ，包含在一般和管理費用中。截至2022年6月30日的三個月和六個月期間 的薪酬支出總額分別為17,000美元和34,000美元， 。截至2023年6月30日，與根據該計劃授予的非既得限制性股票相關的未確認薪酬支出約為24.4萬美元，公司預計 將在十三 (13) 個月的加權平均期內確認這些支出。
12. 出於監管目的的淨資產
子公司受CIMA規定的最低和規定資本要求的約束。根據各自的 許可證條款，根據相關子公司向CIMA提交的批准商業計劃，牛津再保險有限公司和牛橋再保險公司必須維持500美元的最低規定資本要求。
2023年6月30日，牛津劍橋再保險有限公司的淨資產為871萬美元，超過了最低和規定的資本要求。 在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月期間，該子公司的淨虧損分別約為42萬美元和50.9萬美元， 。
2023年6月30日，牛津劍橋再保險的淨資產為15.6萬美元，超過了最低和規定的資本要求。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個 和六個月期間，該子公司的淨收入分別約為0美元和1,000美元。
| 23 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註（未經審計）
2023年6月30日
子公司無需編制單獨的法定財務報表以提交給CIMA，截至2023年6月30日或截至該日止期間，子公司的GAAP資本、盈餘和淨（虧損）收入與其法定資本、盈餘 和淨（虧損）收入之間沒有重大差異。
13. 公允價值以及某些風險和不確定性)
公平 值
除本合併財務報表附註4中披露的保險合同（根據公認會計原則特別排除在公允價值披露之外） 和投資證券的餘額除外 ，所有其他金融 工具的賬面金額，包括現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物、應計利息和應收股息、 應收保費和其他資產、應付票據和應付賬款以及其他負債，近似其公允價值，因為 短期性質。
承保風險集中
公司當前再保險業務的很大一部分最終與有限數量的實體的風險有關； 因此，公司的承保風險並未顯著分散化。
信用和交易對手風險的集中度
公司通過其經紀人在全球範圍內銷售轉保和再保險保單。信用風險存在於這些 經紀人中的任何一個可能無法履行對公司的合同義務的程度。例如，公司必須向本公司的經紀人和這些經紀人支付根據保單提出的索賠所欠的 金額。在某些司法管轄區，如果經紀人未能支付此類款項， 公司可能仍對割讓公司承擔缺陷的責任。此外，在某些司法管轄區，當割讓公司 向經紀人支付這些保單的保費時，這些保費被視為已支付，無論保費是否已實際收到，割讓的保險公司都不再對公司承擔這些款項 的責任。
公司仍對因任何第三方再保險公司無法或不願根據再保險協議按時付款 而蒙受的損失負責。如果其割讓公司無法向標的第三方再保險公司收取應付的款項 ，公司也將承擔責任。
公司通過使用信譽良好的多個交易對手來降低信用風險和交易對手風險的集中，從而降低 將信用風險明顯集中在任何一個交易對手中的可能性。
市場 風險
當公司貨幣資產的價值因市場價格變化而波動時，就存在市場 風險。市場價格的變化 可能由個別證券或其各自發行人的特定因素引起，也可能是影響在特定市場交易的所有證券 的因素。公司的相關因素包括特定證券和公司持有投資的市場 的波動性和流動性。公司已經制定了投資指導方針，旨在減輕重大市場風險 。
| 24 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註（未經審計）
2023年6月30日
14. 租賃
經營 租賃使用權資產和經營租賃負債在合併資產負債表中按項目披露。我們在開始時確定 合同是否包含租約，並根據生效之日未來最低租賃付款的 現值確認經營租賃使用權資產和經營租賃負債。由於我們的租賃不提供隱性利率，因此我們在確定未來付款的現值時根據生效日期的可用信息使用我們的 增量借款利率。 包含租賃和非租賃部分的租賃協議作為單一租賃部分入賬。租賃費用在租賃期內按直線法確認 。
公司有兩項經營租賃義務，即公司位於開曼羣島開曼島愛德華街42號201套房的辦公設施和開曼羣島大開曼島Turnberry Villas的住宅空間。辦公室租約的剩餘租期 約為八 (8) 個月，幷包括延長租約的選項。根據租賃條款，在向出租人發出適當的書面通知後，公司還有權在三十六（36）個月後終止租約。住宅 租賃的剩餘租賃期約為六 (6) 個月。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月期間，租賃費用和其他租賃信息的 部分如下：
運營租賃成本表
| 六個月期間 | 六個月期間 | ||||||||
| （以千計） | 已於 2023 年 6 月 30 日結束 | 已於 2022 年 6 月 30 日結束 | |||||||
| 經營租賃成本 (1) | $ | | $ | | |||||
| 為計量租賃負債所含金額支付的現金 | |||||||||
| 來自經營租賃的運營現金流 | $ | $ | |||||||
| (1) | |||||||||
經營租賃義務表
| （以 千計） | 在 2023 年 6 月 30 日 | 在 2022 年 12 月 31 日 | ||||||
| 運營 租賃使用權資產 | $ | $ | ||||||
| 運營 租賃負債 | $ | | $ | |||||
| 加權平均值 剩餘租賃期限-經營租賃 | ||||||||
| 加權平均 貼現率-經營租賃 | % | % | ||||||
| 25 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註（未經審計）
2023年6月30日
| 14. | 租約 (續） |
截至2023年6月30日和2022年12月31日，不可取消租賃的未來 最低租賃付款與合併資產負債表上列出的貼現經營 租賃負債對賬如下：
未來最低租賃付款的附表
| （以千計） | 截至 2023 年 6 月 30 日 | 截至2022年12月31日 | ||||||
| 2023 年的剩餘時間 | ||||||||
| 2024 | ||||||||
| 此後 | ||||||||
| 未來最低租賃付款總額 | $ | $ | ||||||
| 減去估算的利息 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 經營租賃負債總額 | $ | |||||||
15. 關聯方交易
管理 服務協議
自SPAC首次公開募股生效之日起，保薦人同意每月向公司支付總額不超過10,000美元的費用，用於向保薦人和SPAC提供辦公空間、 公用事業、祕書和行政支持。SPAC的初始業務合併 或SPAC的清算完成後，保薦人將停止支付這些月費。在截至2023年6月30日的期間，公司根據管理服務協議記錄了來自保薦人的60,000美元收入，該收入包含在合併運營報表的 “淨投資和其他收入” 中。
合併資產負債表上的 “關聯方應付款” 中包括 餘額8,000美元，代表公司代表SPAC和保薦人支付的與政府費用和專業費用相關的可報銷 費用，以及保薦人支付的9萬美元管理費。
參與的 注意事項
在截至2021年12月31日的 年度，公司及其子公司的董事兼高級管理人員傑伊·馬杜先生在2020-1系列參與票據中投資了68,000美元的本金 。在截至2023年6月30日的六個月期間，Madhu先生收到了76,000美元的付款，相當於部分贖回本金和投資回報。
deltaCat ReTokens
在 截至2023年6月30日的六個月期間，公司及其子公司的董事兼高級管理人員傑伊·馬杜先生簽訂了訂閲 協議，以每枚代幣10.00美元的收購價格共購買6,200個DeltaCat Re系列代幣，總收益 為62,000美元。DeltaCat Re代幣化再保險證券的所有權間接賦予了牛津劍橋再保險公司承保的2023-2024條約年度再保險合約 中的部分權益。
TypTap 保險公司（“TypTap”）合同
在截至2023年6月30日的三個月和六個月期間，公司
與HCI Group, Inc. 的保險子公司TypTap簽訂了再保險協議，HCI Group, Inc. 是一家通過普通董事身份關聯實體
。截至2023年6月30日，包含在應收保費中，簡明的
合併資產負債表上的遞延收購成本和未賺取的保費等於97.7萬美元，美元
16. 後續事件
我們 評估所有後續事件和交易，以確定合併財務報表中可能的確認或披露。
在2023年6月30日之後，除了附註4中披露的需要披露的事件外， 沒有其他事件。
| 26 |
項目 2.管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
關於前瞻性陳述的特別説明
本10-Q表季度報告（包括本管理層的討論和分析）中的某些 陳述，但純粹的歷史 信息，包括與我們的業務計劃、目標和預期經營業績相關的估計、預測、陳述， 以及這些陳述所依據的假設，屬於1995年《私人 證券訴訟改革法》、1933 年《證券法》第27A條所指的 “前瞻性陳述” 和經修訂的 1934 年 《證券交易法》第 21E 條 (《交易法》）。這些前瞻性陳述通常用 “相信”、 “項目”、“預測”、“預期”、“預期”、“估計”、“打算”、 “計劃”、“可能”、“應該”、“將”、“將”、“將”、“將”、“將”、“將”、“將”、“將”、“會繼續”、“可能結果” 等詞語來識別。前瞻性陳述基於當前的預期 和假設，這些假設受風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際結果與前瞻性 陳述存在重大差異。我們於2023年3月30日向證券 和交易委員會（“SEC”）提交的10-K表格中標題為 “風險因素” 的部分詳細討論了可能導致實際業績和事件與這種 前瞻性陳述存在重大差異的風險和不確定性。我們沒有義務公開更新或修改任何具有前瞻性的 聲明，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。提醒讀者不要過分依賴 前瞻性陳述，這些陳述只能説明其發表日期。
將軍
以下是 對截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月期間的經營業績以及截至2023年6月30日和2022年12月31日的財務狀況的討論和分析。以下討論應與2023年3月30日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的10-Q表季度報告和10-K表中其他地方的 合併財務報表和相關附註一起閲讀。除非上下文另有規定，否則提及的 “我們”、“我們”、“我們的”、“我們的公司” 或 “公司” 是指牛津劍再控股有限公司及其全資子公司 子公司牛津劍橋再保險有限公司和牛劍再保險公司。
概述 和趨勢
我們 是一家開曼羣島的專業財產和意外傷害再保險公司，通過我們的再保險子公司 Oxbridge 再保險有限公司和 Oxbridge Re NS 提供再保險解決方案。Oxbridge Re NS充當再保險的副車，增加了牛津再保險有限公司的承保能力 。Oxbridge Re NS向第三方投資者發行分紅票據，其收益用於 抵押牛津再保險有限公司的再保險債務。我們主要為美國墨西哥灣沿岸地區的財產和意外傷害保險公司承保全額抵押再保險 合同，重點是 佛羅裏達州。我們專門承保中頻、高嚴重風險，我們認為有足夠的數據可以有效分析 再保險合同的風險/回報狀況。
我們的目標是為股東實現有利的 長期股本回報，在機會出現時，我們 以選擇性和機會主義為基礎承保再保險合同。我們的目標是通過寫業務來實現每股賬面價值的長期增長 ，相對於我們承擔的風險，該業務可以產生可觀的承保利潤。此外，我們打算在機會主義的基礎上用投資利潤來補充我們的承保利潤 。我們的承保業務重點是 財產災難的全額抵押再保險合同，主要是在美國的墨西哥灣沿岸地區。在該市場和風險類別中，我們試圖從各種財產和意外傷害保險公司中選擇 最具經濟吸引力的機會。在我們努力擴大資本 基礎時，我們預計我們將考慮其他地理區域和風險類別的進一步增長機會。
| 27 |
我們的 盈利水平主要取決於我們承擔的保費和投資收入足以支付我們的成本和支出， 主要包括收購成本和其他承保費用、索賠付款以及一般和管理費用。 導致我們運營業績變化的一個因素是我們進行的任何後續發行（如果有）的時機和規模， 因為我們能夠部署新的資金來抵押新的再保險協議，從而獲得額外的保費收入。 此外，我們的運營結果可能是季節性的，因為颶風和其他熱帶風暴通常發生在 6月1日至11月30日期間。此外，由於影響 財產和意外傷害保險行業的總體因素，包括競爭、立法、監管、總體經濟狀況、 司法趨勢以及利率波動和投資環境的其他變化，我們的經營業績可能會發生重大差異。
由於 我們採用機會主義的承保和投資理念，因此對我們的承保結果進行逐期比較可能沒有意義。此外，我們的歷史投資業績不一定能預示未來的表現。由於我們再保險和投資策略的性質 ，我們的經營業績可能會因時期而波動。
與 與我們的大多數競爭對手相比，我們規模小，管理費用低。我們相信，我們的支出效率、靈活性和現有的 關係支持了我們的競爭地位，使我們能夠以盈利的方式參與符合我們戰略的業務領域。 隨着時間的推移，隨着行業採取行動降低摩擦成本，我們的支出優勢將受到削弱。
最近的事態發展
Oxbridge 收購公司
2021 年 8 月 16 日 ，Oxbridge Acquisition Corp.（“Oxbridge 收購” 或 “SPAC”）宣佈完成單位（“單位”）的首次公開募股，該公司通過其全資持牌再保險子公司 進行間接投資。 在首次公開募股中，Oxbridge Acquisition以每單位10.00美元的價格共出售了11,500,000個單位，因此 的總收益為1.15億美元。每個單位由一股A類普通股和一份可贖回的認股權證組成，每份認股權證 的持有人有權以每股11.50美元的價格購買一股Oxbridge Acquisition的A類普通股。
Oxbridge Acquisition 的 首次公開募股由OAC Sponsor Ltd.（“贊助商”）贊助。在Oxbridge 收購的首次公開募股中，贊助商在首次公開募股結束的同時，以每份認股權證1.00美元（合計4,897,500美元）的價格從Oxbridge Acquisition手中購買了共計4,897,500份認股權證 （“私募認股權證”）。每份私募認股權證均可行使，以每股11.50美元的價格購買牛津劍橋收購的一股A類普通股 。此外，保薦人持有Oxbridge Acquisition的2,87.5萬股B類普通股， 佔牛津收購已發行股份的20％（“B類股票”）。
在與贊助商組織有關的 方面，OXRE投入了約34.7％的風險資本，分別擁有贊助商約49.6％和63.1％的普通股和優先股（“贊助商股權”）。保薦人的優先股 股是無表決權股票，其持有人通常有權獲得贊助商 從私募認股權證或行使私募認股權證後可發行的股票的出售、交換或處置中獲得的淨收益（如果有），而贊助商的普通 股份（保薦人的有表決權股份）通常等於保薦人持有的Oxbridge Acquisition B類股票的價值贊助商。
| 28 |
2021 年 8 月 11 日，OXRE 與贊助商簽訂了股票購買協議（“股票購買協議”），根據該協議，OXRE 以 2,000,000 美元的總購買價格購買了贊助商股權（“股票購買協議”）。根據股票購買協議 ，OXRE共收購了贊助商的150萬股普通股和3,094,999股優先股。
2022 年 11 月 14 日，OXRE 與贊助商簽訂了第二份股票購買協議（“第二份股票購買協議”） 根據該協議，OXRE以28.5萬美元的總收購價額外收購了28.5萬股贊助商普通股。
在 中，除上述內容外，初始股票購買協議和第二份股票購買協議還包含慣例陳述、 擔保和契約。
2022 年 11 月 9 日，Oxbridge Acquisition 舉行了股東特別大會（“EGM”）。在股東特別大會上，Oxbridge Acquisition的股東收到了修訂 Oxbridge Acquisition經修訂和重述的備忘錄和公司章程（“延期修正提案”）的提案，將Oxbridge Acquisition必須完成業務合併的截止日期從2022年11月16日延長至2023年8月16日（或牛橋收購董事會確定的更早日期）。 修訂Oxbridge Acquisition經修訂和重述的備忘錄和公司章程（“章程 修正案”）的延期修正提案獲得批准。
在延期修正提案中，贊助商已同意向Oxbridge收購提供57.5萬美元的貸款（ “延期貸款”），存入Oxbridge Acquisition的信託賬户，將終止日期從2022年11月16日 16日延長至2023年8月16日。2022 年 11 月 14 日，公司以 的金額 認購了贊助商的額外普通股，相當於公司在延期貸款中按比例分配的部分。因此，公司的贊助商權益 分別保持在保薦人普通股和優先股的約49.6％和63.1％。
2023年2月28日，公司在一份新聞稿中宣佈，牛津劍橋收購公司就牛津劍橋收購公司與總部位於特拉華州的公司Jet Token Inc.（“Jet”）的業務合併向證券 和交易委員會提交了8-K表的最新報告。交易完成後，合併後的公司將被命名為 Jet.AI Inc。Jet 通過其私人飛機機隊和捷特的 Argus Platinum 運營合作伙伴的機隊提供部分飛機 所有權、噴氣式飛機卡、飛機經紀和包機服務。Jet的包機應用程序使旅行者能夠查看、預訂和飛行。預計這項 交易的資金和資本市場準入將使Jet能夠繼續其人工智能軟件開發和機隊擴張的增長戰略。業務合併 已於 2023 年 8 月 10 日完成。
公司的全資持牌再保險子公司牛橋再保險有限公司（“牛津劍橋再保險”）是Oxbridge Acquisition保薦人的 主要投資者，持有相當於1,426,180股B類股票，在業務收盤時， 合併的價值將為14,261,800美元。這不包括公司 在牛津劍橋收購中實益持有的3,094,999份私募認股權證的價值。
| 29 |
主要 收入和支出項目
收入
我們 最重要的收入來自四個主要來源：
| ● | 從財產和意外傷害業務再保險中假設的保費 ； | |
| ● | 投資收入 和其他投資的未實現收益（虧損）； | |
| ● | 根據我們的《管理服務協議》獲得的收入 ； | |
| ● | 來自SurancePlus管理費的收入。 |
假定保費
假設的保費 包括再保險公司在指定會計期內收到的所有保費，即使保單在期末之後提供保險 。保費是在相關保單的期限內賺取的。在每個會計期結束時，尚未賺取的保費部分 包含在未賺取的保費準備金中，並在保單剩餘期限內作為後續期間 的收入變現。我們的保單期限通常為十二個月。因此，例如，對於2022年7月1日簽訂 的保單，通常一半的保費將在2022年賺取，另一半將在2023年賺取。但是，在 如果我們的保單出現限額虧損，保費確認將加快，以匹配在此期間發生的損失，此時 在合同項下不可能出現任何條約年度虧損。
假設財產和意外傷害業務再保險的保費 與我們簽訂的合同的數量、類型和定價直接相關。
假設的保費是扣除損失經歷退款的變動後入賬的，損失經歷退款的變化包括根據我們的兩份 再保險合同應向受讓人支付的金額變動。這些合同包含追溯條款，在損失微乎其微或為零的情況下調整保費。 在沒有損失經驗導致我們有義務退還合同下的保費期間，我們按比例確認負債， 我們將在損失經歷出現期間取消確認此類責任。損失體驗退款的變化與下述損失和損失調整費用呈負相關 。
投資 收入
我們的投資收入 主要包括已實現和未實現的淨收益（虧損）、利息收入和投資 證券的股息。此類收入主要來自公司的投資，其中包括對牛津劍橋收購公司 的其他投資以及抵押我們撰寫的再保險單的信託賬户中的投資。信託 賬户的投資參數通常由相關保單的轉讓人確定。
管理 服務協議
自SPAC首次公開募股生效之日起，保薦人同意每月向公司支付總額不超過10,000美元的費用，用於向保薦人和SPAC提供辦公空間、 公用事業、祕書和行政支持。SPAC的初始業務合併 或SPAC的清算完成後，保薦人將停止支付這些月費。在截至2023年6月30日的六個月中，公司確認了與本協議相關的6萬美元。此外，在截至2023年6月30日和 2022年6月30日的六個月期間，公司記錄了9萬美元的其他收入，以及根據管理 服務協議向保薦人收取的相應9萬美元應收賬款，分別包含在合併經營報表的 “淨投資和其他收入” 中，合併資產負債表中的 和 “關聯方應付款” 中。
| 30 |
激勵、 技術、發起和管理費收入
在 截至2023年6月30日的六個月期間，該公司的子公司SurancePlus Inc. 簽訂了出售其DeltaCat Re系列代幣的認購協議，該代幣代表了牛津劍保 NS承保的再保險合同的部分權益。這些代幣是在Avalanche區塊鏈上發行的。
SurancePlus 將獲得激勵和管理費，以支付與代幣的發起、結構和與 相關的區塊鏈技術相關的成本。這些費用包含在合併運營報表的SurancePlus管理費項目中。
開支
我們的 費用主要包括以下內容：
| ● | 損失 和損失調整費用； | |
| ● | 保單 收購成本和承保費用；以及 | |
| ● | 一般 和管理費用。 |
損失 和損失調整費用
虧損 和損失調整費用取決於我們簽訂的再保險合同的金額和類型以及 標的保險的損失經歷。如下所述，損失和損失調整費用基於我們 公司的割讓保險公司報告的索賠，可能包括對估計損失的精算分析，包括 期間發生的損失以及與前幾個時期相比的估計變動。根據合同的性質，損失和損失調整費用可能在一段時間內支付 。
政策 收購成本和承保費用
Policy 收購成本和承保費用主要包括經紀費、割讓佣金、保費税和其他與我們撰寫再保險合同相關的直接費用 。我們在相關合同期內攤銷遞延收購成本。
一般 和管理費用
一般 和管理費用包括工資和福利及相關成本，包括與我們的專業費用、 租金和其他與上市公司運營一致的一般運營費用相關的成本。
| 31 |
操作結果
以下是我們截至2023年6月31日和2022年6月31日的三個月和六個月期間的合併經營報表和業績比率（以千美元計，每股金額除外）：
| 三個月已結束 | 六個月已結束 | |||||||||||||||
| 6月30日 | 6月30日 | |||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||||
| 假定保費 | $ | 2,196 | 669 | 2,196 | 705 | |||||||||||
| 保費割讓 | - | (24 | ) | - | (60 | ) | ||||||||||
| 未賺取的保費儲備金的變化 | (2,013 | ) | (451 | ) | (2,013 | ) | (241 | ) | ||||||||
| 淨賺取的保費 | 183 | 194 | 183 | 404 | ||||||||||||
| SurancePlus 管理費收入 | 300 | - | 300 | - | ||||||||||||
| 淨投資和其他收入 | 79 | 41 | 168 | 75 | ||||||||||||
| 已實現的淨投資收益 | - | 19 | - | 27 | ||||||||||||
| 其他投資的未實現收益 | 124 | 571 | 505 | 341 | ||||||||||||
| 股權證券公允價值的變化 | 5 | (322 | ) | 81 | (342 | ) | ||||||||||
| 總收入 | 691 | 503 | 1,237 | 505 | ||||||||||||
| 開支 | ||||||||||||||||
| 保單收購成本和承保費用 | 20 | 21 | 20 | 44 | ||||||||||||
| 一般和管理費用 | 677 | 389 | 1,081 | 728 | ||||||||||||
| 支出總額 | 697 | 410 | 1,101 | 772 | ||||||||||||
| （虧損）扣除票據持有人及代幣持有人的收益前的收益 | (6 | ) | 93 | 136 | (267 | ) | ||||||||||
| 歸屬於票據持有人和代幣持有人的收益 | (79 | ) | (16 | ) | (79 | ) | (43 | ) | ||||||||
| 淨（虧損）收入 | $ | (85 | ) | 77 | 57 | (310 | ) | |||||||||
| （虧損）每股收益 | ||||||||||||||||
| 基礎版和稀釋版 | $ | (0.01 | ) | 0.01 | 0.01 | (0.05 | ) | |||||||||
| 加權平均已發行股數 | ||||||||||||||||
| 基礎版和稀釋版 | 5,870,234 | 5,781,586 | 5,863,973 | 5,766,382 | ||||||||||||
| 績效與所得淨保費的比率： | ||||||||||||||||
| 損失比率 | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | ||||||||
| 收購成本比率 | 10.9 | % | 10.8 | % | 10.9 | % | 10.9 | % | ||||||||
| 支出比率 | 380.9 | % | 211.3 | % | 601.6 | % | 191.1 | % | ||||||||
| 合併比率 | 380.9 | % | 211.3 | % | 601.6 | % | 191.1 | % | ||||||||
將軍。 截至2023年6月30日的季度淨虧損為8.5萬美元，合每股基本收益和攤薄後每股收益0.01美元，而截至2022年6月30日的季度淨收益 為77,000美元，基本和攤薄後每股收益為0.01美元。減少的原因是，在截至2023年6月30日的季度中，SurancePlus的代幣發行導致一般和管理費用增加。
截至2023年6月30日的六個月中， 淨收益為57,000美元，合每股基本收益或攤薄後每股收益0.01美元，而截至2022年6月的六個月中，淨虧損為 319,000美元，合每股基本虧損和攤薄後每股虧損0.06美元。淨虧損減少是由於SurancePlus管理費收入的增加、其他投資和股權證券的未實現收益 ，這足以抵消截至2023年6月30日的六個月中與SurancePlus代幣發行 相關的一般和管理費用與前一時期相比增加的一般和管理費用
保費 收入。賺取的淨保費通常反映了在再保險 合同有效期內按比例計入的保費。
截至2023年6月30日的季度淨收入 保費從截至2023年6月30日的季度的19.4萬美元降至18.3萬美元。
| 32 |
截至2023年6月30日的六個月中，淨賺的 保費從截至2022年6月30日的六個月的40.4萬美元降至18.3萬美元 。減少的原因是截至2023年6月30日的季度中與上一期間相比生效的再保險合同。
蒙受的損失。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月期間，沒有發生任何損失。
保單 收購成本和承保費用。收購成本是指已簽訂的再保險合同產生的經紀費和聯邦消費税 税的攤銷。截至2023年6月30日的季度的保單收購成本和承保費用從截至2022年6月30日的季度的44,000美元降至2萬美元。
截至2023年6月30日的六個月的保單 收購成本和承保費用從截至2022年6月30日的六個月的44,000美元降至2萬美元。
一般 和管理費用。截至2023年6月30日的六個月中，一般和管理費用從截至2022年6月30日的六個月的38.9萬美元增加了28.8萬美元 至67.7萬美元。這一增長是由於截至2023年6月30日的六個月中 的通貨膨脹支出波動，以及所有與SurancePlus相關的發行成本的確認。
截至2023年6月30日的六個月中，一般費用 和管理費用從截至2022年6月30日的季度的72.8萬美元增至110萬美元。這一增長是由於支出波動以及與SurancePlus相關的所有發行成本在截至2023年6月30日的六個月期間得到確認 。
測量 的結果
我們 使用各種衡量標準來分析業務運營的增長和盈利能力。對於我們的再保險業務，我們用假設的保費來衡量增長 ，通過檢查虧損、承保費用和合並比率來衡量承保盈利能力。 我們根據淨收入和平均淨資產回報率來分析和衡量盈利能力。
假設保費 。我們使用假設的總保費來衡量我們的再保險產品的銷售額。假設的總保費也與 我們產生淨賺取保費的能力相關。
虧損 比率。虧損比率是虧損和虧損調整費用與所賺保費的比率，用於衡量我們再保險業務的承保 盈利能力。截至2023年6月30日和2022年6月30日的季度虧損率為0％。這是由於截至2023年6月30日和2022年6月30日的季度和六個月期間沒有發生虧損 和虧損調整費用。
收購 成本比率。收購成本比率是保單購買成本和其他承保費用與所得淨保費的比率 。收購成本比率衡量我們在生產、承保和管理再保險業務方面的運營效率。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月期間， 的收購成本比率分別保持在10.9％和10.8％。
費用 比率。支出比率是保單購買成本、其他承保費用以及一般和管理 費用與所得淨保費的比率。我們使用支出比率來衡量我們的運營業績。支出比率從截至2023年6月30日的六個月期間的191.1％ 提高到截至2023年6月30日的六個月期間的601.6％。增加的原因是 截至2023年6月30日的六個月期間發生的一般管理費用與前一時期相比有所增加
| 33 |
合併 比率。我們使用合併比率來衡量我們的承保業績。合併比率是虧損比率和 支出比率之和。合併比率從截至2022年6月30日的六個月期間的191.1％增加到截至2023年6月30日的六個月期間 的601.6％。增加的原因是截至2023年6月30日 的六個月期間發生的一般管理費用與前一時期相比有所增加
財務 狀況 — 2023 年 6 月 30 日與 2022 年 12 月 31 日相比
受限 現金和現金等價物。截至2023年6月30日，我們的限制性現金及現金等價物從截至2022年12月31日的272萬美元減少了235萬美元，即86％， 至37萬美元。減少的原因是，在截至2023年6月30日的六個月中，《阿凡達》和奧林巴斯 發放了資金。
投資。 截至2023年6月30日，我們的總投資從截至2022年12月31日的64.2萬美元增長了81,000美元，達到72.3萬美元，增長了13％。 增長的主要原因是截至2023年6月30日的六個月期間股票證券的價值上漲。
其他 投資。截至2023年6月30日，我們的其他投資從2022年12月31日的1142萬美元增加了50.5萬美元至1193萬美元 31萬美元。增長是由於我們對牛津劍橋收購公司的投資的公允價值變動。牛津劍橋收購公司是一家特殊目的收購公司 ，該公司的股權投資按公允價值計量。
應付給票據持有人的票據 。截至2023年6月30日，我們的應付票據從2022年12月31日的21.6萬美元減少了46,000美元，至11.8萬美元。減少的原因是Lighthouse和Avatar合約的票據持有人獲得了回報。這些票據與我們的再保險副車子公司Oxbridge Re NS在截至2020年6月30日的季度中發行的2020-1系列分紅票據有關。
其他 負債 — Delta Cat Re代幣持有人。截至2023年6月30日，應付給達美貓再保險代幣持有者的金額從2022年12月31日的0美元增加了106萬美元。增長是由於第三方投資者購買Delta Cat Re代幣 的收益（扣除管理費），以及歸屬於第三方代幣持有人的一個月承保相關收入。
流動性 和資本資源
普通的
我們 是一家控股公司，為我們的子公司以及特殊目的收購公司牛津劍橋 收購公司提供行政和管理服務。我們的運營通過我們的再保險子公司牛津劍橋 再保險有限公司和牛津劍橋再保險公司以及我們專注於web3的子公司SurancePlus, Inc承保與我們 財產和意外傷害再保險計劃相關的風險。我們在控股公司層面的持續現金需求微乎其微，此類需求 主要與支付管理費用和股東分紅有關。對牛津劍橋 再保險有限公司和牛津再保險有限公司支付股息的能力有限制，詳情見下文。
來源 和資金用途
我們的 資金來源主要包括保費收入（扣除經紀費和聯邦消費税，如適用）和投資 收入，包括利息、股息和已實現收益。我們使用現金支付虧損和虧損調整費用、其他承保 費用、股息以及一般和管理費用。實際上，我們所有的盈餘資金，扣除現金 流動性所需的資金，都是根據我們的商業計劃和投資準則進行投資的。除了 我們在OAC Sponsor Ltd.的投資外，我們的投資組合主要由現金和高流動性證券組成，必要時可以將其清算 以償還流動負債。我們認為，我們有足夠的靈活性清算我們擁有的任何證券以產生流動性。
| 34 |
截至2023年6月30日 ，我們認為我們有足夠的運營現金流來滿足我們的流動性需求。我們預計，我們的運營流動性需求將由現金、投資收入和承保活動產生的資金來滿足。我們沒有發行 債務的計劃，我們預計在可預見的將來，將從運營現金流以及潛在的未來股票 發行中為我們的運營提供資金。但是，我們無法保證將來我們不會為實施我們的業務戰略、 支付索賠或進行收購而承擔債務。
儘管 Oxbridge Re控股有限公司在支付股息方面不受任何重大法律禁令的約束，但其子公司牛津劍橋 再保險有限公司和牛津劍再保險有限公司受到開曼羣島監管限制，這些限制影響了其向我們支付股息的能力 ，幷包括最低淨資產要求。目前，每家子公司的最低淨資產要求為500美元。截至2023年6月30日 30，每家子公司都超過了最低要求。根據法律，如果每家子公司的股息 會導致其淨資產降至低於規定的最低水平，則限制每家子公司支付股息。
現金 流量
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月期間，我們 來自運營、投資和融資活動的現金流彙總如下。
截至2023年6月30日的六個月的現金 流量（以千計）
截至2023年6月30日的六個月中，用於經營活動的淨現金總額為1,614美元，主要包括收到的現金 淨書面保費減去為運營費用支付的現金。用於投資活動的淨現金為5美元。 通過融資活動提供的淨現金為1,180美元，其中主要包括Delta Cat Re代幣的淨收益，由向 票據持有人支付的款項所抵消。
截至2022年6月30日的六個月的現金 流量（以千計）
截至2022年6月30日的六個月中，用於經營活動的淨現金 總額為475美元，主要包括收到的現金淨額 書面保費減去為運營費用支付的現金。用於投資活動的淨現金為376美元，主要是由於淨購買了股票證券 。融資活動中沒有使用或提供現金。
非平衡表 表單安排
截至2023年6月30日的 ，我們沒有S-K法規第303（a）（4）項所定義的資產負債表外安排。
使 遭受災難
與其他再保險公司一樣，我們的經營業績和財務狀況可能會受到波動且不可預測的 自然和人為災害的不利影響，例如颶風、暴風雨、地震、洪水、火災、騷亂和爆炸。儘管我們 試圖將風險敞口限制在可以接受的水平，但實際的災難性事件或多個 災難性事件可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。正如 在下文 “關鍵會計政策——虧損準備金和虧損調整費用” 中所述， 根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）， 在 可能引起索賠的事件發生之前，不允許我們 為再保險合同下可能蒙受的損失建立虧損準備金。因此，只能設立適用於報告日之前發生的損失的虧損準備金 ，不準備應急準備金來應對預期的未來損失。
| 35 |
關鍵 會計政策
在某些情況下，我們 必須做出影響合併財務報表 和相關腳註中報告的金額的估計和假設。我們會根據歷史發展、市場狀況、 行業趨勢以及我們認為在當時情況下合理的其他信息，持續評估這些估計和假設。這些會計政策與 公允價值衡量標準有關，特別是我們在牛津劍橋收購公司的實益權益、保費收入和風險 轉移、虧損和虧損調整費用準備金以及遞延收購成本。
公平 價值衡量：GAAP 建立了公允價值層次結構，對用於衡量公平 價值的估值技術的投入進行優先排序。層次結構將相同資產的活躍市場中未經調整的報價列為最高優先級（1 級衡量標準） ，為不可觀察的輸入（3 級衡量標準）提供最低優先級。
公認會計原則下公允價值層次結構的 三個層次如下：
level 1 反映活躍市場中公司 在衡量日期有能力獲得的相同資產或負債的未經調整的報價的輸入。
level 2 除報價之外可以直接或間接觀察到的資產或負債的輸入，包括市場 中被視為不活躍的投入。
和
等級 3 不可觀察的輸入。
輸入 用於應用各種估值技術，廣泛指市場參與者用來做出估值 決策的假設，包括風險假設。對於固定到期證券，輸入可能包括價格信息、波動率統計、 特定和廣泛的信用數據、流動性統計、類似證券的經紀人報價和其他因素。股票和交易所交易基金的投資 的公允價值基於最後交易價格。我們對牛津劍橋收購 Corp. 的間接投資的公允價值基於獨立估值專家利用可觀察和不可觀察的投入進行的公允價值計算。 金融工具在公允價值層次結構中的水平基於對 公允價值衡量具有重要意義的所有投入的最低水平。但是，要確定什麼構成 “可觀察”，需要 公司的投資託管人和管理層做出重大判斷。投資託管人和管理層認為可觀察到的數據是市場 數據，這些數據隨時可用，定期分發或更新，可靠且可驗證，不是專有的，由積極參與相關市場的獨立 來源提供。在層次結構中對金融工具進行分類是基於該工具的定價透明度以及該工具的可銷售性和該工具被沒收的風險。
高級 收入和風險轉移。我們將保費收入按再保險協議條款按比例計入， 在資產負債表日的未賺取部分記為未賺取的保費準備金。如果估計的損失和虧損調整費用超過相關的未賺保費，則為估計的保費缺陷預留了準備金 。在確定是否存在缺陷時，不考慮投資收入 。
| 36 |
我們 根據 ASC 944 “金融服務——保險” 對再保險合同進行核算。評估 再保險合同是否符合風險轉移條件需要判斷。風險轉移的確定對於申報保費至關重要 。如果我們確定再保險合同沒有轉移足夠的風險，則必須將 合同列為存款負債。
為損失和損失調整費用準備金 。我們根據割讓保險公司報告的 索賠確定損失準備金和損失調整費用，對於損失，IBNR 使用獨立精算師的協助。虧損準備金 和損失調整費用是管理層對所有損失和損失調整費用的最終結算成本的最佳估計 。
我們 認為金額是足夠的；但是，精確預測未來事件固有的不可能性，這導致了結算損失和損失支出最終所需的金額的不確定性 ，差異可能很大。 調整反映在確定調整期間的合併收益表中。
根據 GAAP，在實際損失事件發生之前，我們不得設立損失準備金。因此，只能記錄適用於截至報告日發生的損失的 的損失準備金，不允許為賬户 提供應急準備金，以應對未來預期損失。未來事件造成的損失可能很大，將在發生 損失時進行估算和確認。
由於截至2023年6月30日 ，我們沒有損失和損失調整費用準備金，因為該年度沒有發生重大事件， 也沒有關於有效合同的索賠報告。見合併財務報表附註7。
我們的 儲備方法不適合對圍繞損失和損失調整費用準備金的最佳點數估計值 進行一系列估算值的統計計算。由於在我們的大部分業務中，索賠的頻率低且嚴重性高， 我們的儲備方法主要包括逐份合同 得出最終預期損失的特定點位估算值，而我們的總損失準備金是設立的個人損失準備金的總和。
遞延 收購成本。我們推遲某些與生產再保險業務直接相關且因生產再保險業務而異，包括按假設總保費收取的 經紀費、保費税和與收購再保險合同相關的某些其他成本。 這些成本被資本化，由此產生的資產，即遞延收購成本，在未來各期進行攤銷並記作支出 ，因為假設保費已賺取。計算延期收購成本時所採用的方法將此類延期收購的金額限制在其 的估計可實現價值範圍內。遞延收購成本的最終可收回性取決於 我們的再保險承保的持續盈利能力。如果我們的承保不再盈利，我們可能不得不註銷部分延期收購 成本，從而在確認承保虧損期間進一步計入收入。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
根據《交易法》第 229.10 (f) (1) 條的定義， 是一家規模較小的申報公司，因此我們無需提供 本項目下的信息。
| 37 |
第 4 項。 控制和程序
對披露控制和程序的評估
在 的監督下，在我們的首席執行官（我們的首席執行官）和首席財務官 （我們的首席財務官）的參與下，我們評估了截至本報告所涉期末披露控制和程序（定義見《交易法》第 13a-15 (e) 條和第 15d-15 (e) 條）的有效性。根據該評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所涉期末 ，我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年6月30日的季度中， 對財務報告的內部控制沒有發生任何變化， 對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第 II 部分 — 其他信息
第 1 項。 法律訴訟
我們 目前未參與任何訴訟或仲裁。我們預計，與保險和再保險 行業的其他行業類似，我們將在正常業務過程中受到訴訟和仲裁。
第 1A 項。 風險因素
沒有。
第 2 項。 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
| (a) | 未註冊證券的銷售 |
沒有。
| (b) | 回購 股權證券 |
沒有。
| (c) | 使用 的收益 |
沒有。
第 3 項。 優先證券違約
沒有。
第 4 項。 礦山安全披露
不適用。
| 38 |
第 5 項。 其他信息
沒有。
第 6 項。 展品
以下附錄隨函提交：
| 附錄 否。 | 文檔 | |
| 31.1 | 根據《薩班斯-奧克斯利法案》第302條和1934年《證券交易法》第13a-14（a）條或第15d-14（a）條對首席執行官的認證。 | |
| 31.2 | 根據《薩班斯-奧克斯利法案》第302條和1934年《證券交易法》第13a-14（a）條或第15d-14（a）條對首席財務官的認證。 | |
| 32 | 首席執行官兼首席財務官根據《美國法典》第 18 篇第 1350 節發表的書面聲明。 | |
| 101 | 以下材料來自牛津再保險控股有限公司截至2023年6月30日的季度10-Q表季度報告 ，格式為XBRL（可擴展業務報告語言）：（i）合併資產負債表，（ii）合併 運營報表，（iii）合併綜合收益表，（iv）合併現金流量表， （v）合併股東權益變動表和（vi）合併財務報表附註。 |
| 39 |
簽名
根據 1934 年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排下列簽署人經正式授權的 代表其簽署本報告。
| 牛津劍橋再保險控股有限公司 | ||
| 日期： 2023 年 8 月 14 日 | 來自： | /s/{ br} JAY MADHU |
Jay Madhu 主管 執行官兼總裁 （主要 執行官） | ||
| 日期： 2023 年 8 月 14 日 | 來自： | /s/{ br} WRENDON TIMOTHY |
Wrendon Timothy 主管 財務官兼祕書 （校長 財務官兼校長 會計 官員） | ||
| 40 |