美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單
（Mark One）
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根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告 |
在截至的季度期間
要麼
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根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告 |
在過渡期內 到
委員會檔案編號：
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
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（州或其他司法管轄區 公司或組織） |
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（美國國税局僱主 識別碼） |
3000 31st街
（主要行政辦公室地址，包括郵政編碼）
（註冊人的電話，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
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每個班級的標題 |
交易品種 |
註冊的每個交易所的名稱 |
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用複選標記註明註冊人 (1) 是否在過去的12個月中提交了1934年《證券交易法》（《交易法》）第13條或第15（d）條要求提交的所有報告（或註冊人必須提交此類報告的較短期限），以及（2）在過去的90天內是否遵守了此類申報要求。
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據 S-T 法規第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
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☒ |
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加速過濾器 |
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非加速過濾器 |
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規模較小的申報公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的
註明截至最新可行日期，每類發行人普通股的已發行股票數量。
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班級 |
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已發行股票數量 |
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A 類普通股，面值 0.00001 美元 |
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B 類普通股，面值 0.00001 美元 |
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C 類普通股，面值 0.00001 美元 |
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目錄
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頁面 |
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關於前瞻性陳述的説明 |
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3 |
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關於用户指標和其他數據的注意事項 |
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4 |
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第一部分-財務信息 |
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第 1 項。 |
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合併財務報表 |
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合併現金流量表 |
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合併運營報表 |
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6 |
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綜合收益（虧損）合併報表 |
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合併資產負債表 |
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8 |
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股東權益合併報表 |
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9 |
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合併財務報表附註 |
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10 |
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第 2 項。 |
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管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 |
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25 |
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第 3 項。 |
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關於市場風險的定量和定性披露 |
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39 |
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第 4 項。 |
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控制和程序 |
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40 |
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第二部分-其他信息 |
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第 1 項。 |
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法律訴訟 |
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41 |
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第 1A 項。 |
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風險因素 |
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41 |
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第 2 項。 |
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未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 |
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73 |
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第 3 項。 |
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優先證券違約 |
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73 |
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第 4 項。 |
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礦山安全披露 |
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73 |
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第 5 項。 |
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其他信息 |
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73 |
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第 6 項。 |
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展品 |
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74 |
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簽名 |
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Snap Inc.、“Snapchat” 以及我們在本10-Q表季度報告中出現的其他註冊和普通法商品名稱、商標和服務商標均為Snap Inc.或我們的子公司的財產。
2
關於前瞻性陳述的説明
這份10-Q表季度報告包含經修訂的1933年《證券法》第27A條或《證券法》和經修訂的1934年《證券交易法》或《交易法》第21E條所指的前瞻性陳述，涉及重大風險和不確定性。除本報告中包含的歷史事實陳述外，所有陳述，包括有關指導、我們的未來經營業績或財務狀況、業務戰略和計劃、用户增長和參與度、產品計劃以及未來運營管理目標的陳述，均為前瞻性陳述。在某些情況下，你可以識別前瞻性陳述，因為它們包含諸如 “預期”、“相信”、“考慮”、“繼續”、“可以”、“估計”、“預期”、“去”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”、“目標”、“將” 或 “會” 或這些詞中的否定詞語或其他類似的術語或表達。我們提醒您，上述內容可能不包括本報告中的所有前瞻性陳述。
您不應依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。本10-Q表季度報告中包含的前瞻性陳述主要基於我們當前對未來事件和趨勢的預期和預測，包括我們的財務前景和持續的 COVID-19 疫情，我們認為這些事件和趨勢可能會繼續影響我們的業務、財務狀況、經營業績和前景。這些前瞻性陳述受風險、不確定性和其他因素的影響，這些因素在 “風險因素” 和本10-Q表季度報告中其他地方中描述的其他因素，包括：
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我們的財務業績，包括我們的收入、收入成本、運營支出以及我們實現和維持盈利的能力； |
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我們創造和維持正現金流的能力； |
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我們吸引和留住用户和合作夥伴的能力； |
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我們吸引和留住廣告商的能力； |
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• |
我們與現有競爭對手和新市場進入者進行有效競爭的能力； |
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我們有效管理我們的增長和未來支出的能力； |
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我們遵守適用於我們業務的修改或新的法律、法規和行政行動的能力； |
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我們維護、保護和增強我們的知識產權的能力； |
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我們成功擴展現有細分市場和滲透新細分市場的能力； |
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我們吸引和留住合格員工和關鍵人員的能力； |
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我們償還未償債務的能力； |
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未來收購或投資互補公司、產品、服務或技術；以及 |
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COVID-19 疫情對我們的業務、運營以及我們和我們的合作伙伴、廣告商和用户運營的市場和社區的潛在不利影響。 |
此外，我們在競爭激烈且瞬息萬變的環境中運營。新的風險和不確定性不時出現，我們無法預測所有可能對本10-Q表季度報告中包含的前瞻性陳述產生影響的風險和不確定性。前瞻性陳述中反映的結果、事件和情況可能無法實現或發生，實際結果、事件或情況可能與前瞻性陳述中描述的結果、事件或情況存在重大差異。
此外，“我們相信” 的陳述和類似陳述反映了我們對相關主題的信念和觀點。這些聲明基於截至本10-Q表季度報告發布之日我們獲得的信息。儘管我們認為信息為這些陳述提供了合理的依據，但該信息可能有限或不完整。不應將我們的聲明理解為表明我們已經對所有相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些陳述本質上是不確定的，提醒投資者不要過分依賴這些陳述。
本10-Q表季度報告中做出的前瞻性陳述僅與截至聲明發表之日的事件有關。除非法律要求，否則我們沒有義務更新本報告中的任何前瞻性陳述，以反映本報告發布之日之後的事件或情況，也沒有義務反映新的信息或意外事件的發生。我們實際上可能無法實現前瞻性陳述中披露的計劃、意圖或預期，您不應過分依賴我們的前瞻性陳述。我們的前瞻性陳述並未反映任何未來收購、處置、合資企業、重組、法律和解或投資的潛在影響。
投資者和其他人應注意，我們可能會通過我們的投資者關係網站（investor.snap.com）、向美國證券交易委員會或美國證券交易委員會或美國證券交易委員會提交的文件、網絡廣播、新聞稿和電話會議向投資者公佈重要的業務和財務信息。我們使用這些媒介，包括Snapchat和我們的網站，與我們的會員和公眾就我們的公司、我們的產品和其他問題進行溝通。我們提供的信息有可能被視為重要信息。因此，我們鼓勵投資者和其他對我們公司感興趣的人查看我們在網站上提供的信息。
3
關於的注意事項 用户指標和其他數據
我們將每日活躍用户（DAU）定義為在定義的24小時內至少打開一次Snapchat應用程序的註冊Snapchat用户。我們計算特定季度的平均 DAU，方法是將該季度每天的 DAU 數量相加，然後將該總和除以該季度的天數。 由於市場具有不同的特徵，因此按地理位置劃分。我們將每位用户的平均收入（ARPU）定義為季度收入除以平均DAU。為了計算ARPU，根據我們對投放廣告展示的地理位置的確定，將按用户地理位置劃分的收入分配給每個區域，因為這近似基於用户活動的收入。這種分配不同於我們在合併財務報表附註中披露的收入部分，後者的收入基於廣告客户的賬單地址。有關我們衡量的這些指標的信息，請參閲 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。
除非另有説明，否則有關我們的用户及其活動的統計信息是通過計算本報告中最近完成的季度所選活動的每日平均值來確定的。
雖然這些指標是根據我們認為在適用衡量期內對我們的用户羣的合理估計確定的，但在衡量我們的產品在全球大量人羣中的使用情況方面存在固有的挑戰。例如，可能有人擁有未經授權的 Snapchat 賬户或多個 Snapchat 賬户，儘管我們在服務條款中禁止這樣做，並採取措施檢測和制止這種行為。我們尚未確定此類多個賬户的數量。
我們的產品、基礎設施、移動操作系統或指標跟蹤系統的變化，或新產品的推出，可能會影響我們準確確定活躍用户或其他指標的能力，我們可能無法及時確定此類不準確之處。我們還認為，我們不會捕獲有關每個活躍用户的所有數據。技術問題可能會導致無法從每個用户的應用程序中記錄數據。例如，由於某些 Snapchat 功能可以在沒有互聯網連接的情況下使用，因此我們可能不會計入 DAU，因為我們沒有及時收到用户已打開 Snapchat 應用程序的通知。隨着我們在世界其他地區的發展，這種低估可能會增加，在這些市場中，用户連接可能很差。我們不會調整報告的指標以反映這種報告不足的情況。我們認為我們有足夠的控制措施來收集用户指標，但是，沒有統一的行業標準。我們不斷努力識別這些技術問題，提高我們的準確性和準確性，包括確保我們的投資者和其他人能夠了解影響我們業務的因素，但是這些問題和新問題將來可能會持續下去，包括如果仍然沒有統一的行業標準。
我們的某些人口統計數據可能不完整或不準確。例如，由於用户自行報告出生日期，因此我們的年齡人口統計數據可能與用户的實際年齡有所不同。而且，由於沒有要求在2013年6月之前註冊Snapchat的用户提供出生日期，因此我們可能會將這些用户排除在我們的年齡統計數據之外，或者根據我們自我報告的年齡樣本來估算他們的年齡。如果我們的活躍用户向我們提供了有關其年齡或其他屬性的不正確或不完整的信息，那麼我們的估計可能會被證明是不準確的，無法滿足投資者的期望。
過去，我們依靠第三方分析提供商來計算我們的指標，但如今，我們主要依賴我們開發和運營的分析平臺。我們僅在用户打開應用程序時計算 DAU，並且每個用户每天只計算一次。我們認為這種方法可以更準確地衡量我們的用户參與度。我們有多個用户數據管道，用於確定用户是否在特定日期打開了應用程序，以及是否成為 DAU。如果一個數據管道由於技術原因不可用，這提供了宂餘性，還為我們提供了宂餘數據，以幫助衡量用户與我們的應用程序的交互方式。
如果我們無法維護有效的分析平臺，我們的指標計算可能會不準確。我們會定期進行審查，過去曾進行過調整，將來可能會調整我們的內部指標計算流程，以提高其準確性。由於此類調整，我們的 DAU 或其他指標可能無法與前幾個時期的指標相提並論。由於使用的方法或數據的差異，我們對DAU的衡量可能與第三方發佈的估計值或競爭對手的類似標題指標有所不同。
4
第一部分-財務信息
第 1 項。合併財務報表
Snap Inc.
合併現金流量表
（以千計）
（未經審計）
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截至6月30日的三個月 |
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截至6月30日的六個月 |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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來自經營活動的現金流 |
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淨虧損 |
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為使淨虧損與（用於）經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整： |
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折舊和攤銷 |
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基於股票的薪酬 |
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債務折扣和發行成本的攤銷 |
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不可銷售的投資 |
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其他 |
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運營資產和負債的變動，扣除影響 收購： |
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扣除備抵後的應收賬款 |
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預付費用和其他流動資產 |
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經營租賃使用權資產 |
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其他資產 |
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應付賬款 |
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應計費用和其他流動負債 |
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經營租賃負債 |
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其他負債 |
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由（用於）經營活動提供的淨現金 |
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來自投資活動的現金流 |
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購買財產和設備 |
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不可銷售的投資 |
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為收購支付的現金，扣除獲得的現金 |
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購買有價證券 |
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有價證券的銷售 |
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有價證券的到期日 |
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其他 |
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由（用於）投資活動提供的淨現金 |
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來自融資活動的現金流量 |
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發行可轉換票據的收益，扣除發行成本 |
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購買上限通話 |
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行使股票期權的收益 |
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融資活動提供的淨現金 |
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現金、現金等價物和限制性現金的變化 |
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現金、現金等價物和限制性現金，期初 |
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期末現金、現金等價物和限制性現金 |
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補充披露 |
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為所得税支付的現金，淨額 |
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支付利息的現金 |
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參見合併財務報表附註。
5
Snap Inc.
合併運營報表
（以千計，每股金額除外）
（未經審計）
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截至6月30日的三個月 |
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截至6月30日的六個月 |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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收入 |
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成本和支出： |
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收入成本 |
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研究和開發 |
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銷售和營銷 |
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一般和行政 |
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成本和支出總額 |
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營業虧損 |
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利息收入 |
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利息支出 |
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其他收入（支出），淨額 |
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所得税前虧損 |
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所得税優惠（費用） |
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淨虧損 |
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歸屬於A類、B類和C類的每股淨虧損 普通股股東（注3）： |
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稀釋 |
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計算每股淨虧損時使用的加權平均份額 分享: |
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基本 |
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稀釋 |
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參見合併財務報表附註。
6
Snap Inc.
綜合收益（虧損）合併報表
（以千計）
（未經審計）
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截至6月30日的三個月 |
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截至6月30日的六個月 |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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淨虧損 |
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其他綜合收益（虧損），扣除税款 |
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有價證券的未實現收益（虧損），扣除税款 |
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外幣折算 |
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扣除税款的其他綜合收益（虧損）總額 |
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( |
) |
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( |
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綜合收益總額（虧損） |
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( |
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) |
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( |
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參見合併財務報表附註。
7
Snap Inc.
合併資產負債表
（以千計，面值除外）
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6月30日 2021 |
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十二月三十一日 2020 |
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（未經審計） |
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資產 |
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流動資產 |
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現金和現金等價物 |
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有價證券 |
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扣除備抵後的應收賬款 |
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預付費用和其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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財產和設備，淨額 |
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經營租賃使用權資產 |
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無形資產，淨額 |
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善意 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債和股東權益 |
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流動負債 |
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應付賬款 |
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經營租賃負債 |
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應計費用和其他流動負債 |
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流動負債總額 |
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可轉換優先票據，淨額 |
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經營租賃負債，非流動 |
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其他負債 |
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負債總額 |
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承付款和或有開支（注8） |
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股東權益 |
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A 類無表決權普通股，美元 授權， 2020 年 12 月 31 日。 |
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B 類有表決權的普通股，$ 授權， |
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C 類有表決權的普通股，$ 授權， |
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額外的實收資本 |
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累計其他綜合收益（虧損） |
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累計赤字 |
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股東權益總額 |
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負債和股東權益總額 |
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參見合併財務報表附註。
8
Snap Inc.
股東權益合併報表
（以千計）
（未經審計）
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截至6月30日的三個月 |
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截至6月30日的六個月 |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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股份 |
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金額 |
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股份 |
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金額 |
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股份 |
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金額 |
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股份 |
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金額 |
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A 類無表決權普通股 |
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期初餘額 |
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與行使有關而發行的股票 以股票為基礎的股票期權 薪酬計劃 |
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發行A類無表決權普通股 與收購相關的股票 |
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發行A類無表決權普通股 限制性股票歸屬的股票 單位和限制性股票獎勵，淨額 |
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發行A類無表決權普通股 與誘導轉換相關的股票 轉為可轉換優先票據 |
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B 類投票的轉換 股票歸A類無表決權普通股 股票 |
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期末餘額 |
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B 類有表決權的普通股 |
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期初餘額 |
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與行使有關而發行的股票 以股票為基礎的股票期權 薪酬計劃 |
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B 類投票的轉換 股票歸A類無表決權普通股 股票 |
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期末餘額 |
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C 類有表決權的普通股 |
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期初餘額 |
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發放 C 類投票普通票 用於結算限制性股票的股票 單位，淨值 |
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期末餘額 |
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額外的實收資本 |
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期初餘額 |
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股票薪酬支出 |
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與行使有關而發行的股票 以股票為基礎的股票期權 薪酬計劃 |
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累積效應調整來自 會計變更 |
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發行A類無表決權普通股 與收購相關的股票 |
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發行A類無表決權普通股 與誘導轉換相關的股票 轉為可轉換優先票據 |
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可轉換優先股權部分 筆記，淨額 |
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購買上限通話 |
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期末餘額 |
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累計赤字 |
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期初餘額 |
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累積效應調整來自 會計變更 |
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參見合併財務報表附註。
9
Snap Inc.
合併財務報表附註
1。業務描述和重要會計政策摘要
Snap Inc. 是一家相機公司。
Snap Inc.（“我們”、“我們的” 或 “我們”）成立於2010年，名為加州有限責任公司Future Freshman, LLC。我們於 2011 年更名為 Toyopa Group, LLC，並於 2012 年註冊為特拉華州的一家公司 Snapchat, Inc.，並於 2016 年更名為 Snap Inc.。Snap Inc. 總部位於加利福尼亞州聖莫尼卡。我們的旗艦產品Snapchat是一款相機應用程序，旨在幫助人們通過名為 “Snaps” 的短視頻和圖像進行交流。
演示基礎
隨附的未經審計的合併財務報表是根據美國公認的會計原則（“GAAP”）編制的，用於提供臨時財務信息。我們的合併財務報表包括Snap Inc.和我們的全資子公司的賬目。在合併中，所有公司間交易和餘額均已清除。我們的財政年度於12月31日結束。這些未經審計的中期合併財務報表應與2021年2月向美國證券交易委員會提交的截至2020年12月31日財年的10-K表年度報告（“年度報告”）中包含的合併財務報表和相關附註一起閲讀。
我們認為，未經審計的中期合併財務報表包括公允列報我們的財務狀況、經營業績和現金流所必需的所有正常經常性調整。為了與本年度的列報方式保持一致，在以往各期作了某些重新分類。這些重新分類均未對我們的合併財務報表產生重大影響。截至2021年6月30日的三個月和六個月的經營業績不一定代表截至2021年12月31日止年度的預期業績。
除下文所述外，我們在年度報告中描述的重要會計政策沒有發生任何對我們的合併財務報表和相關附註產生重大影響的變化。
估算值的使用
根據公認會計原則編制我們的合併財務報表要求管理層做出影響合併財務報表中報告的金額的估計和假設。管理層的估計基於截至合併財務報表發佈之日可用的歷史信息以及我們認為在這種情況下合理的其他各種假設。實際結果可能與這些估計值不同。
關鍵估計主要涉及確定企業合併中假設的資產和負債的公允價值、對突發事件的評估、不確定的税收狀況、租賃退出費用、沒收率、可轉換優先票據的公允價值、股票獎勵的公允價值以及非有價投資的公允價值。管理層持續評估我們的估計，將歷史經驗和趨勢與歷史經驗和趨勢進行比較，這些經驗和趨勢構成了判斷資產和負債賬面價值的基礎.
最近的會計公告
2020年8月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了《2020-06年會計準則更新》（“ASU”）、債務——帶轉換和其他期權的債務（副標題470-20）和衍生品和套期保值——實體自有權益合約（副標題815-40）：實體自有權益中可轉換工具和合約的會計。根據亞利桑那州立大學2020-06年，嵌入式轉換功能不再與具有轉換功能的可轉換工具的主持合約分開，這些工具不需要根據主題815記作衍生品，或者不會導致大量溢價計為實收資本。因此，只要沒有其他特徵需要分叉和認列為衍生品，可轉換債務工具將記作按其攤餘成本計量的單一負債。新的指導方針還要求對所有可轉換工具適用如果轉換方法。亞利桑那州立大學2020-06在2021年12月15日之後開始的財政年度生效，允許提前採用。要採用該標準，就需要使用經過修改的回顧性方法或完全的回顧性方法。有效
10
淨額 $
2020年1月，財務會計準則委員會發布了ASU 2020-01、投資-股權證券（主題321）、投資-權益方法和合資企業（主題323）以及衍生品和套期保值（主題815），其中澄清了主題321中的股權證券會計、主題323中的權益法投資會計以及主題815中某些遠期合約和購買期權會計之間的相互作用。該指導方針在2020年12月15日之後開始的過渡期和年度期內有效，允許提前採用。有效
2。收入
我們確定收入確認的方法是首先確定與客户簽訂的一份或多份合同，確定合同中的履約義務，確定交易價格，將交易價格分配給合同中的履約義務，以及在我們履行履約義務時或履行履約義務時確認收入。
當承諾的商品或服務的控制權移交給我們的客户時，即確認收入，其金額反映了我們期望在換取這些商品或服務時獲得的對價。我們通過持續進行信用評估和監控客户應收賬款餘額來確定可收賬能力。銷售税，包括增值税，不包括在申報收入中。
我們通過在Snapchat上提供各種廣告產品來創造幾乎所有的收入，其中包括Snap Ads和AR廣告，稱為廣告收入。增強現實廣告包括贊助濾鏡和贊助鏡頭。贊助過濾器允許將風格化的品牌插圖疊加在 Snap 上，從而允許用户與廣告商的品牌互動。贊助鏡頭允許用户通過啟用品牌增強現實體驗與廣告商的品牌進行互動。
絕大多數廣告收入來自通過合同協議在Snapchat上展示廣告，合同協議要麼在一段時間內按固定費用收費，要麼基於投放的廣告曝光量。在展示廣告時，將根據提供的曝光次數確認與協議相關的收入。與固定費用安排相關的收入在服務期內按比例確認，期限通常少於30天，並且此類安排不包含最低印象保證。
在另一方參與向客户提供特定服務的安排中，我們會評估我們是委託人還是代理人。在本評估中，我們會考慮在將特定商品或服務轉讓給客户之前是否獲得了對這些商品或服務的控制權，以及其他指標，例如主要負責配送的一方、庫存風險和確定價格的自由裁量權。對於我們不是委託人的廣告收入安排，我們按淨額確認收入。在本報告所述期間，我們作為代理人的安排的收入並不重要。
我們還從硬件銷售中獲得收入。在本報告所述期間，硬件銷售收入並不大。
下表顯示了根據廣告客户的賬單地址按地理位置分列的收入：
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截至6月30日的三個月 |
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截至6月30日的六個月 |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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（以千計） |
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收入： |
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北美 (1) (2) |
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歐洲 (3) |
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世界其他地區 |
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(1) |
北美包括墨西哥、加勒比海和中美洲。 |
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(2) |
美國的收入為美元 |
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(3) |
歐洲包括俄羅斯和土耳其。 |
3。每股淨虧損
我們使用多類普通股所需的兩類方法計算每股淨虧損。我們有三類授權普通股，其投票權因類別而異。
每股基本淨虧損的計算方法是將歸屬於每類股東的淨虧損除以該期間已發行股票的加權平均數，並根據v進行調整尚未結算的既得限制性股票單位（“RSU”）和沒收風險尚未消失的限制性股票獎勵（“RSA”）。
在計算攤薄後每股淨虧損時，歸屬於普通股股東的每股淨虧損按稀釋性證券（包括我們的股權薪酬計劃下的獎勵）的影響進行調整。歸屬於普通股股東的攤薄後每股淨虧損的計算方法是將由此產生的歸屬於普通股股東的淨虧損除以完全攤薄後已發行普通股的加權平均數。我們使用假設轉換法來計算2025、2026年和2027年到期的可轉換優先票據（統稱為 “可轉換票據”）對攤薄後每股淨虧損的任何潛在攤薄影響。當給定時期內A類普通股的平均市場價格超過可轉換票據的相應轉換價格時，可轉換票據將對每股淨收益產生稀釋性影響。在本報告所述期間，我們與股票期權、限制性股票單位、RSA和可轉換票據相關的潛在攤薄股票未包含在攤薄後每股淨虧損的計算中，因為將這些股票包括在計算中會產生反稀釋效果。
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月中，我們的普通股基本和攤薄後每股淨虧損計算的分子和分母計算如下：
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截至6月30日的三個月 |
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截至6月30日的六個月 |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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（以千計，每股數據除外） |
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A 級 常見 |
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B 級 常見 |
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C 級 常見 |
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A 級 常見 |
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B 級 常見 |
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C 級 常見 |
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A 級 常見 |
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B 級 常見 |
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C 級 常見 |
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A 級 常見 |
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B 級 常見 |
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C 級 常見 |
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分子： |
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淨虧損 |
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( |
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( |
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( |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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歸因於的淨虧損 普通股股東 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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( |
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( |
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$ |
( |
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( |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
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分母： |
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基本股票： |
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加權平均值 普通股 -基本 |
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攤薄後的股份： |
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加權平均值 普通股 -稀釋 |
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每股淨虧損 歸因於 普通股股東： |
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基本 |
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( |
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$ |
( |
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$ |
( |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
稀釋 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
以下可能具有攤薄效應的股票被排除在攤薄後每股淨虧損的計算之外，因為在所述期間，它們的影響本來是反稀釋的：
|
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|
截至6月30日的三個月和六個月 |
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2021 |
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2020 |
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（以千計） |
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股票期權 |
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未歸屬的 RSU 和 RSA |
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可轉換票據（如果已轉換） |
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12
4。股東權益
我們維護
限制性股票單位和限制性股票獎勵
下表彙總了截至2021年6月30日的六個月中RSU和RSA的活動：
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A 級 傑出 |
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加權- 平均值 授予日期 公允價值 |
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（以千計，每股數據除外） |
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截至 2020 年 12 月 31 日未歸屬 |
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$ |
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已授予 |
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既得 |
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$ |
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被沒收 |
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( |
) |
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$ |
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截至 2021 年 6 月 30 日未歸屬 |
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$ |
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2016年12月31日之後授予的所有限制性股票單位和註冊管理人僅以滿足基於服務的條件為依據（“2017年後獎勵”）。與 2017 年後獎勵相關的未確認薪酬成本總額為 $
股票期權
下表彙總了截至2021年6月30日的六個月中，股票計劃下的股票期權獎勵活動：
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A 級 數字 的股份 |
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B 級 數字 的股份 |
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加權- 平均值 運動 價格 |
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加權- 平均值 剩餘的 合同的 任期 （以年為單位） |
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聚合 固有的 價值(1) |
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（以千計，每股數據除外） |
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截至 2020 年 12 月 31 日已發表 |
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已授予 |
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— |
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$ |
— |
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已鍛鍊 |
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( |
) |
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( |
) |
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13.87 |
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— |
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$ |
— |
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被沒收 |
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( |
) |
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— |
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$ |
14.72 |
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— |
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$ |
— |
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截至 2021 年 6 月 30 日未兑現 |
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(1) |
總內在價值分別按標的股票期權獎勵的行使價與截至2020年12月31日和2021年6月30日的A類普通股收盤價之間的差額計算。 |
13
與未歸屬股票期權相關的未確認薪酬成本總額為 $
按職能劃分的股票薪酬支出
按職能劃分的股票薪酬支出總額如下：
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截至6月30日的三個月 |
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截至6月30日的六個月 |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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（以千計） |
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收入成本 |
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研究和開發 |
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銷售和營銷 |
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一般和行政 |
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總計 |
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5。業務收購
2021 年收購
波動光學
2021 年 5 月，我們收購了 Wave Optics Limited（“Wave Optics”），這是一家為增強現實顯示器提供光引擎和衍射波導的顯示技術公司。總對價為 $
自收購之日起，Wave Optics的經營業績已包含在我們的經營業績中，對我們的合併收入或合併營業虧損並不重要。此外，由於Wave Optics的歷史經營業績並不重要，因此沒有提供假設在每個時期開始時收購波浪光學的未經審計的預計經營業績。
收購價格的分配是初步的，可能會根據收到的與截至收購之日存在的資產和負債有關的信息而發生變化。本次收購的總收購對價的初步分配估計如下：
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總計 |
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（以千計） |
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商標 |
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科技 |
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客户關係 |
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善意 |
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遞延所得税負債淨額 |
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( |
) |
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收購的其他資產和承擔的負債，淨額 |
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總計 |
$ |
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14
商譽金額代表業務合併和員工隊伍集結預計將實現的協同效應。出於税收目的，相關的商譽和無形資產不可扣除。
體型分析
2021年3月，我們收購了為零售商和品牌提供解決方案的規模技術公司Fit Analytics GmbH（“Fit Analytics”），以發展我們的電子商務和購物產品。Fit Analytics 的購買對價為 $
購買價格的分配是 可能會根據收到的與截至收購之日存在的資產和負債有關的信息而發生變化. 本次收購的總收購對價分配如下：
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總計 |
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（以千計） |
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商標 |
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科技 |
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客户關係 |
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善意 |
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遞延所得税負債淨額 |
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( |
) |
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收購的其他資產和承擔的負債，淨額 |
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總計 |
$ |
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|
商譽金額代表了這種業務合併和員工隊伍的集結預計將實現的協同效應。出於税收目的，相關的商譽和無形資產不可扣除。
其他收購
在截至2021年6月30日的六個月中，我們完成了其他收購，以增強我們現有的平臺、技術和員工。總購買對價為 $
2020 年的收購
在截至2020年12月31日的年度中，我們完成了收購，以增強我們現有的平臺、技術和員工。
|
|
總計 |
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（以千計） |
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科技 |
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善意 |
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遞延所得税負債淨額 |
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( |
) |
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收購的其他資產和承擔的負債，淨額 |
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總計 |
$ |
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15
商譽金額代表了與我們現有平臺相關的協同效應，預計將通過業務收購和集結員工隊伍來實現。在收購的商譽和無形資產中，$
6。商譽和無形資產
截至2021年6月30日的六個月中，商譽賬面金額的變化如下：
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|
善意 |
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（以千計） |
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截至2020年12月31日的餘額 |
$ |
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收購商譽 |
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外幣折算 |
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( |
) |
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截至 2021 年 6 月 30 日的餘額 |
$ |
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無形資產包括以下內容：
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2021年6月30日 |
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加權- 平均值 剩餘的 使用壽命- 年份 |
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格羅斯 攜帶 金額 |
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累積的 攤銷 |
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網 |
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（以千計，年除外） |
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域名 |
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$ |
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$ |
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商標 |
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科技 |
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客户關係 |
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專利 |
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$ |
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$ |
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2020年12月31日 |
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加權- 平均值 剩餘的 有用壽命- 年份 |
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格羅斯 攜帶 金額 |
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累積的 攤銷 |
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網 |
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（以千計，年除外） |
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域名 |
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$ |
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科技 |
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專利 |
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$ |
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$ |
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$ |
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無形資產的攤銷額為美元
截至2021年6月30日，未來五年及以後的估計無形資產攤銷費用如下：
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估計的 攤銷 |
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（以千計） |
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2021 年的剩餘時間 |
$ |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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此後 |
|
|
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|
總計 |
$ |
|
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16
7。可轉換票據
2027 注意事項
2021 年 4 月，我們與某些交易對手簽訂了購買協議，出售總額為 $
2027年票據是無抵押和非次級債務，不計固定利息，本金餘額也不會增加。2027 年票據將於
根據我們的選擇，2027年票據可轉換為現金、我們的A類普通股或現金和A類普通股的組合，初始轉換率為
如果我們的A類普通股最後公佈的銷售價格至少為，我們可以在2024年5月5日當天或之後選擇將2027年票據的全部或任何部分兑換成現金
2027年票據的持有人可以在2027年2月1日之前選擇以美元的倍數轉換其2027年票據的全部或部分股份
|
|
• |
如果我們的A類普通股上次公佈的銷售價格至少為 |
|
|
• |
在任何一個工作日之後的五個工作日內 |
|
|
• |
在兑換通知中， 在兑換日之前的預定交易日營業結束前的任何時候， 在這種情況下，我們可能需要提高與此類贖回通知相關的2027年票據的兑換率；或 |
|
|
• |
根據特定公司事件的發生。 |
2027年2月1日或之後，2027年票據可隨時兑換，直到到期日前第二個預定交易日營業結束為止。
根據管理2027年票據的契約的定義，或與贖回有關的整體根本性變革，轉換2027年票據的2027年票據的持有人有權提高轉換率。此外，如果發生根本性變化，2027年票據的持有人可能會要求我們以等於的價格回購全部或部分2027年票據
我們將2027年票據的發行視為以攤銷成本計量的單一負債，因為沒有其他嵌入式特徵需要分叉和認可為衍生品。
17
2025 年筆記
2020 年 4 月，我們簽訂了一份購買協議，出售總額為 $
2025年票據是無抵押和非次級債務。
根據我們的選擇，2025年票據可轉換為現金、A類普通股或現金和A類普通股的組合，初始轉換率為
2026 年注意事項
2019 年 8 月，我們簽訂了一份購買協議，出售總額為 $
2026年票據是無抵押和非次級債務。
根據我們的選擇，2026年票據可轉換為現金、A類普通股或現金和A類普通股的組合，初始轉換率為
可轉換票據包括以下內容：
|
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截至 2021年6月30日 |
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2027 注意事項 |
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2025 年筆記 |
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2026 年注意事項 |
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（以千計） |
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校長 |
$ |
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$ |
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$ |
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未攤銷的債務發行成本 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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淨賬面金額 |
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$ |
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$ |
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在2021年1月1日之前，我們將2025年票據和2026年票據分為負債和權益部分。發行時，權益部分的賬面金額記為債務折扣，隨後攤銷為利息支出。有效
截至2021年6月30日，2027年票據、2025年票據和2026年票據的債務發行成本將在剩餘的大約期限內攤銷
18
與債務發行成本攤銷相關的利息支出為美元
截至2021年6月30日，2025年票據和2026年票據的假設折算價值比本金高出美元
更多詳情請參閲我們經審計的合併財務報表和年報附註7。
通話交易上限
關於2027年票據、2025年票據和2026年票據的定價，我們分別與某些交易對手簽訂了2027年上限看漲期權交易、2025年上限看漲交易和2026年上限看漲交易（統稱為 “上限看漲交易”），淨成本為美元
上限看漲交易旨在減少對A類普通股持有人的潛在稀釋，超出轉換價格至任何可轉換票據轉換的上限價格，或者抵消我們需要支付的任何超過本金的現金，視情況而定，這種減少或抵消有上限。上限看漲交易的成本被記錄為合併資產負債表中額外實收資本的減少。只要上限看漲交易繼續符合權益分類的條件，就不會對其進行重新計量。截至2021年6月30日，2025年上限看漲交易和2026年上限看漲交易均為價內交易。
交易所交易
2021年4月27日，我們與2025年票據和2026年票據的某些持有人簽訂了各種交換協議（統稱 “交易協議”），根據這些協議，我們交換了約美元
19
交易所協議 是 算作誘導轉換用 t的公允價值
8。承付款和或有開支
承諾
我們有與託管我們的數據處理、存儲和其他計算服務相關的不可取消的合同協議。
2017 年 1 月，我們簽訂了《谷歌雲平臺許可協議》。根據該協議，我們獲得了訪問和使用某些雲服務的許可。
2016 年 3 月，我們就使用亞馬遜網絡服務公司（“AWS”）的雲服務簽訂了 AWS 企業協議。根據經修訂的協議，我們承諾總共花費美元
截至2021年6月30日，未來五年中每年的未來最低合同承諾（包括不到一年的承諾）如下：
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最低限度 承諾 |
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（以千計） |
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2021 年的剩餘時間 |
$ |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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此後 |
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最低承諾總額 |
$ |
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突發事件
當可能已發生負債並且可以合理估計損失金額時，我們會記錄意外損失。當我們認為損失不可能但合理可能時，我們還會披露重大突發事件。對意外情況進行會計處理要求我們使用與損失可能性以及損失金額或範圍的估計相關的判斷。許多法律和税務突發事件可能需要數年才能解決。
未決事項
從2017年5月開始，我們、我們的某些高級管理人員和董事以及首次公開募股的承銷商被列為證券集體訴訟的被告，據稱這些訴訟是代表我們的A類普通股購買者提起的，指控我們在首次公開募股後出現了違反證券法的行為。
2020年1月17日，我們達成了解決證券集體訴訟的初步協議。初步和解協議於2020年1月簽署，規定解決證券集體訴訟中所有未決的索賠，金額為美元
我們的法律訴訟的結果本質上是不可預測的，受重大不確定性的影響，並且可能對我們在特定時期的財務狀況、經營業績和現金流產生重大影響。對於任何未決事項，都無法估計合理可能的損失或損失範圍。
20
在正常業務過程中，我們面臨各種其他法律訴訟和索賠，包括某些專利、商標、隱私、監管和僱傭事宜。儘管偶爾可能會做出不利的決定或和解，但我們認為對任何其他未決事項的最終處置不會嚴重損害我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流。
賠償
在正常業務過程中，我們可能會就某些事項向客户、供應商、出租人、投資者、董事、高級管理人員、員工和其他各方提供不同範圍和條款的賠償。賠償可能包括因我們違反此類協議、我們提供的服務或第三方知識產權侵權索賠而造成的損失。這些賠償可能在基礎協議終止後繼續有效，並且未來可能支付的最大賠償金額可能不受上限的限制。截至2021年6月30日，我們沒有為訴訟辯護或解決與這些賠償相關的索賠而承擔任何重大費用。我們認為這些負債的公允價值並不重要，因此有
9。租賃
對於我們的某些辦公室，我們有各種不可取消的租賃協議，其原始租賃期將在2021年至2042年之間到期。我們的租賃條款可能包括延長或終止租賃的選項，前提是可以合理地確定我們會行使該選擇權。某些安排有免費租金期或不斷增加的租金支付條款。初始期限為十二個月或更短的租賃不記錄在合併資產負債表上。我們在租賃期內按直線方式確認租金支出。此外，我們將某些運營租賃轉租給第三方，這主要是由於我們於2018年遷至位於加利福尼亞州聖莫尼卡的集中式公司辦公室。
租賃成本
租賃成本的組成部分如下：
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截至6月30日的三個月 |
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截至6月30日的六個月 |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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（以千計） |
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運營租賃費用 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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轉租收入 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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淨租賃費用總額 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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租賃期限和折扣率
與經營租賃相關的加權平均剩餘租賃期限（以年為單位）和貼現率如下：
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截至6月30日的六個月 |
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2021 |
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2020 |
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加權平均剩餘租賃期限 |
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加權平均折扣率 |
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% |
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% |
由於我們的大多數租賃都沒有提供隱含的利率，因此我們使用基於租賃開始之日獲得的信息的增量借款利率來確定租賃付款的現值。
21
租賃負債的到期日
截至2021年6月30日，我們的經營租賃負債的現值如下：
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經營租賃 |
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（以千計） |
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2021 年的剩餘時間 |
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$ |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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此後 |
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租賃付款總額 |
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$ |
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減去：估算利息 |
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( |
) |
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租賃負債的現值 |
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$ |
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截至2021年6月30日，對於尚未開始的設施，我們還有額外的運營租約，租賃義務為美元
其他信息
我們的 o 計量中包含現金支付經營租賃負債為 $
因獲得經營租賃使用權資產而產生的租賃負債為美元
10。非適銷對路投資
我們持有對私人控股公司的投資，賬面價值為美元
11。公允價值測量
以公允價值計量的資產和負債分為以下幾類：
|
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• |
級別1：活躍市場中相同資產或負債的報價市場價格。 |
|
|
• |
第 2 級：市場數據證實的可觀察到的市場投入或不可觀察的投入。 |
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|
• |
第 3 級：反映報告實體自身假設的不可觀察的輸入或來自非活躍市場的外部輸入。 |
我們將現金等價物和有價證券歸類為1級或2級，因為我們使用報價市場價格或其他定價來源和模型，利用市場可觀察的投入來確定其公允價值。曾經有
22
下表列出了我們截至2021年6月30日和2020年12月31日的金融資產，這些資產在此期間定期按公允價值計量：
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2021年6月30日 |
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成本或 攤銷成本 |
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格羅斯 未實現 收益 |
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格羅斯 未實現 損失 |
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估計總數 公允價值 |
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（以千計） |
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現金 |
$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
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1 級證券： |
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美國政府證券 |
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美國政府機構證券 |
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二級證券： |
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公司債務證券 |
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( |
) |
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商業票據 |
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— |
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存款證 |
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— |
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總計 |
$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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2020年12月31日 |
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|
成本或 攤銷成本 |
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格羅斯 未實現 收益 |
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格羅斯 未實現 損失 |
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估計總數 公允價值 |
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（以千計） |
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|
現金 |
$ |
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$ |
— |
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|
$ |
— |
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|
$ |
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1 級證券： |
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美國政府證券 |
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( |
) |
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美國政府機構證券 |
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( |
) |
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二級證券： |
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公司債務證券 |
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( |
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商業票據 |
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— |
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— |
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存款證 |
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— |
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總計 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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截至2021年6月30日和2020年12月31日，未實現的虧損總額分別不大。截至2021年6月30日，我們認為有價證券公允價值的任何下降都是由信用風險以外的因素（包括市場風險）驅動的。截至 2021 年 6 月 30 日，$
對於某些非適銷對路投資，我們使用第三級投入選擇了公允價值期權，其中公允價值的變化記錄在其他收入（支出）淨額中。截至2021年6月30日的期間，與這些非有價投資相關的未實現損益並不重要。截至2021年6月30日，這些非有價投資的公允價值記錄在其他資產中，並不重要。
We 按面值減去合併資產負債表上未攤銷的債務發行成本進行可轉換票據，並僅出於披露目的列報該公允價值。截至2021年6月30日，2027年票據、2025年票據和2026年票據的公允價值為美元
23
12。所得税
我們在過渡期的税收準備金是根據年度有效税率的估計值確定的，並根據該季度產生的離散項目進行了調整。我們的有效税率與美國的法定税率不同，這主要是由於我們的遞延所得税資產的估值補貼，因為我們的部分或全部遞延所得税資產很可能無法變現。所得税優惠為 $
13。累計其他綜合收益（虧損）
下表按組成部分顯示了累計其他綜合收益（虧損）（“AOCI”）的變化以及AOCI的重新分類：
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按組成部分劃分的累計其他綜合收益（虧損）變動 |
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可銷售 證券 |
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外幣 翻譯 |
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總計 |
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（以千計） |
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截至2020年12月31日的餘額 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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重新分類之前的 OCI |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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從 AOCI 中重新分類的金額 (1) |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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本期淨額 OCI |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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截至2021年6月30日的餘額 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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(1) 有價證券的已實現損益從AOCI重新歸類為合併運營報表中淨額的其他收益（支出）。
14。財產和設備，淨額
下表按地理區域列出了財產和設備淨額：
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截至 2021年6月30日 |
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截至 2020年12月31日 |
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（以千計） |
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財產和設備，淨額： |
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美國 |
$ |
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$ |
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世界其他地方 (1) |
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財產和設備總額，淨額 |
$ |
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$ |
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(1) |
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24
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與本10-Q表季度報告其他地方的合併財務報表和相關附註以及年度報告中包含的經審計的合併財務報表一起閲讀。 除了歷史合併財務信息外，以下討論還包含前瞻性陳述，這些陳述反映了我們涉及重大風險和不確定性的計劃、估計和信念。我們的實際業績可能與前瞻性陳述中討論的結果存在重大差異。可能導致或促成這些差異的因素包括下文以及本10-Q表季度報告中其他地方討論的因素，特別是 “風險因素”、“關於前瞻性陳述的説明” 和 “關於用户指標和其他數據的説明”。
2021年第二季度業績概覽
我們2021年第二季度的關鍵用户指標和財務業績如下：
用户指標
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• |
2021年第二季度，每日活躍用户或DAU同比增長23％，達到2.93億。 |
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• |
2021年第二季度，每位用户的平均收入（ARPU）同比增長76％，達到3.35美元。 |
財務業績
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• |
收入 同比增長116％，在2021年第二季度達到9.821億美元。 |
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• |
2021年第二季度，總成本和支出（不包括股票薪酬和其他與工資相關的税收支出）增長了56％，達到8.93億美元。 |
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• |
淨虧損同比增加1.743億美元，至1.517億美元在 2021 年第二季度。 |
|
|
• |
攤薄後每股淨虧損增加56％ 2021年第二季度為美元（0.10美元），而2021年第二季度為美元（0.23美元） 在 2020 年第二季度。 |
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|
• |
調整後 EBITDA 同比增長2.13億美元，至2021年第二季度的1.174億美元。 |
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|
• |
用於經營活動的現金為1.011億美元在 2021 年第二季度， 而2020年第二季度為6,660萬美元。 |
|
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• |
2021年第二季度的資本支出為1,460萬美元，而2020年第二季度為1,580萬美元。 |
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• |
2021年第二季度的自由現金流為1.157億美元，而2020年第二季度為8.230億美元。 |
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|
• |
截至2021年6月30日，現金、現金等價物和有價證券為35億美元。 |
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• |
截至2021年6月30日，已發行普通股加上股票基礎獎勵，包括限制性股票單位、限制性股票獎勵和已發行股票期權，總額為16.81億股，而去年同期為16.16億股。 |
概述
Snap Inc. 是一家相機公司。
我們相信，重塑相機是我們改善人們生活和溝通方式的最好機會。我們通過賦予人們表達自我、活在當下、瞭解世界和一起玩樂的能力來為人類進步做出貢獻。
我們的旗艦產品Snapchat是一款相機應用程序，可幫助人們通過名為Snaps的短視頻和圖像與朋友和家人進行視覺交流。
25
用户指標趨勢
我們將 DAU 定義為在規定的 24 小時內至少打開 Snapchat 應用程序一次的 Snapchat 註冊用户。我們將ARPU定義為季度收入除以平均DAU。我們通過衡量 DAU 來評估業務的健康狀況，因為我們認為該指標是管理層和投資者瞭解參與度並監控我們平臺表現的重要方式。我們還會衡量ARPU，因為我們認為該指標可以幫助我們的管理層和投資者評估我們通過服務獲利的程度。
用户參與度
我們計算特定季度的平均 DAU，方法是將該季度每一天的 DAU 數相加，然後將該總和除以該季度的天數。DAU 是按地理位置劃分的，因為市場具有不同的特徵.2021年第二季度，我們平均擁有2.93億個DAU，比2020年第二季度增加了5,500萬個，增長了23％。
季度平均每日活躍用户
（單位：百萬）
|
(1) |
北美包括墨西哥、加勒比海和中美洲。 |
|
(2) |
歐洲包括俄羅斯和土耳其。 |
26
貨幣化
截至2021年6月30日的三個月，我們的收入為9.821億美元，而2020年同期的收入為4.542億美元，同比增長116％。我們主要通過廣告實現業務盈利。我們的廣告產品包括 Snap 廣告和增強現實廣告。我們使用ARPU來衡量我們的業務，因為它可以幫助我們瞭解通過每日用户羣獲利的速度。
2021年第二季度的ARPU為3.35美元，高於2020年第二季度的1.91美元。為了計算ARPU，根據對投放廣告展示的地理位置的確定，將按用户地理位置劃分的收入分配給每個區域，因為這大約是基於用户活動的收入。這與我們在合併財務報表附註中按地理位置列報的收入不同，後者收入基於廣告客户的賬單地址。
每位用户的季度平均收入
|
(1) |
北美包括墨西哥、加勒比海和中美洲。 |
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(2) |
歐洲包括俄羅斯和土耳其。 |
27
運營結果
下表彙總了某些選定的歷史財務業績：
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截至6月30日的三個月 |
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截至6月30日的六個月 |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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||||
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（千美元） |
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收入 |
$ |
982,108 |
|
|
$ |
454,158 |
|
|
$ |
1,751,692 |
|
|
$ |
916,636 |
|
|
營業虧損 |
|
(192,512 |
) |
|
|
(310,608 |
) |
|
|
(496,118 |
) |
|
|
(596,972 |
) |
|
淨虧損 |
|
(151,664 |
) |
|
|
(325,951 |
) |
|
|
(438,546 |
) |
|
|
(631,887 |
) |
|
調整後 EBITDA(1) |
|
117,403 |
|
|
|
(95,570 |
) |
|
|
115,694 |
|
|
|
(176,807 |
) |
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(1) |
有關我們如何定義和計算調整後息税折舊攤銷前利潤以及淨虧損與調整後息税折舊攤銷前利潤對賬的信息，請參閲 “非公認會計準則財務指標。” |
運營結果的組成部分
收入
我們幾乎所有的收入都是通過銷售我們的廣告產品來產生的，這些產品主要包括Snap Ads和AR Ads，也稱為廣告收入。Snap Ads 可能受我們與媒體合作伙伴之間的收益分享安排的約束。我們還從硬件銷售中獲得收入。該收入是在扣除退貨準備金後才報告的。
收入成本
收入成本主要包括向第三方基礎設施合作伙伴支付的託管我們產品的款項，其中包括與存儲、計算和帶寬成本相關的費用。收入成本還包括為內容付款、開發者和廣告商合作伙伴費用以及廣告衡量服務。此外，收入成本包括第三方銷售成本、人事相關成本，包括工資、福利和股票薪酬支出。收入成本還包括設施和其他輔助管理費用，包括折舊和攤銷，以及庫存成本。
研究和開發費用
研發費用主要包括與人事相關的成本，包括我們的工程師、設計師和其他參與產品研發的員工的工資、福利和股票薪酬支出。此外，研發費用包括設施和其他輔助管理費用，包括折舊和攤銷。研發費用在發生時記作支出。
銷售和營銷費用
銷售和營銷費用主要包括與人事相關的成本，包括從事銷售和銷售支持、業務發展、媒體、營銷、企業合作伙伴關係和客户服務職能的員工的工資、福利、佣金和股票薪酬支出。銷售和營銷費用還包括廣告、市場研究、展會、品牌、營銷、促銷費用和公共關係所產生的成本，以及設施和其他輔助管理費用，包括折舊和攤銷。
一般和管理費用
一般和管理費用主要包括與人事相關的成本，包括我們的財務、法律、信息技術、人力資源和其他管理團隊的工資、福利和股票薪酬支出。一般和管理費用還包括設施和輔助管理費用，包括折舊和攤銷，以及外部專業服務。
利息收入
利息收入主要包括我們的現金、現金等價物和有價證券所賺取的利息。
28
利息支出
利息支出主要包括與可轉換票據相關的利息支出和與我們的循環信貸額度相關的承諾費。
其他收入（支出），淨額
其他淨收益（支出）包括出售有價證券的已實現和未實現損益、外幣交易損益以及非有價投資的收益和減值。
所得税優惠（費用）
我們在美國和許多外國司法管轄區需要繳納所得税。這些外國司法管轄區的法定税率與美國不同。此外，我們的某些國外收入也可能在美國納税。因此，我們的有效税率將根據國外收入與國內收入的相對比例、税收抵免的使用、遞延所得税資產和負債估值的變化以及税法的變化而有所不同。
調整後 EBITDA
我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為淨收益（虧損），不包括利息收入；利息支出；其他收入（支出），淨額；所得税優惠（支出）；折舊和攤銷；股票薪酬支出和其他與工資相關的税收支出；以及不時影響淨收益（虧損）的某些其他非現金或非經常性項目。我們考慮在計算調整後息税折舊攤銷前利潤時排除某些非現金和非經常性費用，以便為我們業務的同期比較以及投資者和其他人以與管理層相同的方式評估我們的經營業績提供有用的衡量標準。此外，我們認為調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項重要的衡量標準，因為我們使用第三方基礎設施合作伙伴來託管我們的服務，因此我們不會花費大量的資本支出來支持創收活動。有關更多信息以及淨虧損與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬，請參閲 “非公認會計準則財務指標”。
29
討論運營業績
最近的 COVID-19 疫情對我們的經營業績和整體財務業績的更廣泛影響仍然不確定。COVID-19 疫情影響了收入增長，並可能繼續對我們業務和合作夥伴的許多方面產生不利影響。有關 COVID-19 疫情和相關事件對我們的業務和合作夥伴的潛在不利影響的進一步討論，請參閲 “風險因素”。
下表列出了我們的合併運營報表數據：
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截至6月30日的三個月 |
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截至6月30日的六個月 |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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（千美元） |
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合併運營報表數據： |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
$ |
982,108 |
|
|
$ |
454,158 |
|
|
$ |
1,751,692 |
|
|
$ |
916,636 |
|
|
成本和開支(1) (2): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入成本 |
|
445,021 |
|
|
|
250,454 |
|
|
|
857,622 |
|
|
|
503,864 |
|
|
研究和開發 |
|
370,671 |
|
|
|
260,863 |
|
|
|
719,251 |
|
|
|
499,476 |
|
|
銷售和營銷 |
|
179,724 |
|
|
|
132,118 |
|
|
|
330,010 |
|
|
|
254,323 |
|
|
一般和行政 |
|
179,204 |
|
|
|
121,331 |
|
|
|
340,927 |
|
|
|
255,945 |
|
|
成本和支出總額 |
|
1,174,620 |
|
|
|
764,766 |
|
|
|
2,247,810 |
|
|
|
1,513,608 |
|
|
營業虧損 |
|
(192,512 |
) |
|
|
(310,608 |
) |
|
|
(496,118 |
) |
|
|
(596,972 |
) |
|
利息收入 |
|
1,251 |
|
|
|
4,768 |
|
|
|
2,388 |
|
|
|
13,357 |
|
|
利息支出 |
|
(4,564 |
) |
|
|
(24,727 |
) |
|
|
(9,595 |
) |
|
|
(39,840 |
) |
|
其他收入（支出），淨額 |
|
42,282 |
|
|
|
3,575 |
|
|
|
64,340 |
|
|
|
(8,814 |
) |
|
所得税前虧損 |
|
(153,543 |
) |
|
|
(326,992 |
) |
|
|
(438,985 |
) |
|
|
(632,269 |
) |
|
所得税優惠（費用） |
|
1,879 |
|
|
|
1,041 |
|
|
|
439 |
|
|
|
382 |
|
|
淨虧損 |
$ |
(151,664 |
) |
|
$ |
(325,951 |
) |
|
$ |
(438,546 |
) |
|
$ |
(631,887 |
) |
|
調整後 EBITDA(3) |
$ |
117,403 |
|
|
$ |
(95,570 |
) |
|
$ |
115,694 |
|
|
$ |
(176,807 |
) |
|
(1) |
上述各行項目中包含的股票薪酬支出： |
|
|
截至6月30日的三個月 |
|
|
截至6月30日的六個月 |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
|
（千美元） |
|
|||||||||||||
|
股票薪酬支出： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入成本 |
$ |
2,847 |
|
|
$ |
2,066 |
|
|
$ |
5,503 |
|
|
$ |
3,848 |
|
|
研究和開發 |
|
174,491 |
|
|
|
127,516 |
|
|
|
338,284 |
|
|
|
245,833 |
|
|
銷售和營銷 |
|
37,491 |
|
|
|
27,107 |
|
|
|
66,575 |
|
|
|
51,913 |
|
|
一般和行政 |
|
41,771 |
|
|
|
29,482 |
|
|
|
83,311 |
|
|
|
56,626 |
|
|
總計 |
$ |
256,600 |
|
|
$ |
186,171 |
|
|
$ |
493,673 |
|
|
$ |
358,220 |
|
|
(2) |
折舊和攤銷費用包含在上述各行項目中： |
|
|
截至6月30日的三個月 |
|
|
截至6月30日的六個月 |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
|
（千美元） |
|
|||||||||||||
|
折舊和攤銷費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入成本 |
$ |
4,727 |
|
|
$ |
5,532 |
|
|
$ |
10,003 |
|
|
$ |
11,057 |
|
|
研究和開發 |
|
14,358 |
|
|
|
8,463 |
|
|
|
25,394 |
|
|
|
17,378 |
|
|
銷售和營銷 |
|
5,162 |
|
|
|
3,381 |
|
|
|
8,348 |
|
|
|
6,547 |
|
|
一般和行政 |
|
4,023 |
|
|
|
3,549 |
|
|
|
8,023 |
|
|
|
7,147 |
|
|
總計 |
$ |
28,270 |
|
|
$ |
20,925 |
|
|
$ |
51,768 |
|
|
$ |
42,129 |
|
|
(3) |
有關更多信息以及調整後息税折舊攤銷前利潤與淨虧損的對賬，請參閲 “非公認會計準則財務指標”，這是根據公認會計原則計算和列報的最直接可比的財務指標。 |
30
下表列出了我們每個時期合併運營報表數據的組成部分，以收入的百分比表示：
|
|
截至6月30日的三個月 |
|
|
截至6月30日的六個月 |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
合併運營報表數據： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
成本和支出： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入成本 |
|
45 |
|
|
|
55 |
|
|
|
49 |
|
|
|
55 |
|
|
研究和開發 |
|
38 |
|
|
|
57 |
|
|
|
41 |
|
|
|
54 |
|
|
銷售和營銷 |
|
18 |
|
|
|
29 |
|
|
|
19 |
|
|
|
28 |
|
|
一般和行政 |
|
18 |
|
|
|
27 |
|
|
|
19 |
|
|
|
28 |
|
|
成本和支出總額 |
|
120 |
|
|
|
168 |
|
|
|
128 |
|
|
|
165 |
|
|
營業虧損 |
|
(20 |
) |
|
|
(68 |
) |
|
|
(28 |
) |
|
|
(65 |
) |
|
利息收入 |
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
利息支出 |
|
— |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
(1 |
) |
|
|
(4 |
) |
|
其他收入（支出），淨額 |
|
4 |
|
|
|
1 |
|
|
|
4 |
|
|
|
(1 |
) |
|
所得税前虧損 |
|
(16 |
) |
|
|
(72 |
) |
|
|
(25 |
) |
|
|
(69 |
) |
|
所得税優惠（費用） |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
淨虧損 |
|
(16 |
)% |
|
|
(72 |
)% |
|
|
(25 |
)% |
|
|
(69 |
)% |
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月
收入
|
|
截至6月30日的三個月 |
|
|
截至6月30日的六個月 |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
|
（千美元） |
|
|||||||||||||
|
收入 |
$ |
982,108 |
|
|
$ |
454,158 |
|
|
$ |
1,751,692 |
|
|
$ |
916,636 |
|
|
收入按美元變動計算 |
|
|
|
|
$ |
527,950 |
|
|
|
|
|
|
$ |
835,056 |
|
|
收入變動百分比 |
|
|
|
|
|
116 |
% |
|
|
|
|
|
|
91 |
% |
與2020年同期相比，截至2021年6月30日的三個月和六個月的收入分別增加了5.28億美元和8.351億美元。這兩個時期的收入均有所增長，這要歸因於廣告商的增長以及基於拍賣的廣告需求和優化效率。
收入成本
|
|
截至6月30日的三個月 |
|
|
截至6月30日的六個月 |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
|
（千美元） |
|
|||||||||||||
|
收入成本 |
$ |
445,021 |
|
|
$ |
250,454 |
|
|
$ |
857,622 |
|
|
$ |
503,864 |
|
|
以美元變動表示的收入成本 |
|
|
|
|
$ |
194,567 |
|
|
|
|
|
|
$ |
353,758 |
|
|
收入成本變動百分比 |
|
|
|
|
|
78 |
% |
|
|
|
|
|
|
70 |
% |
與2020年同期相比，截至2021年6月30日的三個月和六個月的收入成本分別增加了1.946億美元和3.538億美元。收入成本的增加主要是由於內容成本的增加，其中包括2020年第四季度推出的Spotlight在截至2021年6月30日的三個月和六個月中分別為7,560萬美元和1.656億美元。此外，收入份額的增長是由收入份額的增長推動的，這是由於收入的總體增長以及受收入份額限制的收入組合增加所致。增長也是由於扣除基礎設施成本效率、活動交付和衡量成本以及整個平臺的內容審查成本後，DAU增長所導致的基礎設施成本增加。
31
研究和開發費用
|
|
截至6月30日的三個月 |
|
|
截至6月30日的六個月 |
|
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
||||
|
|
（千美元） |
|
|
|||||||||||||
|
研究和開發費用 |
$ |
370,671 |
|
|
$ |
260,863 |
|
|
$ |
719,251 |
|
|
$ |
499,476 |
|
|
|
研究和開發費用以美元匯率計算 |
|
|
|
|
$ |
109,808 |
|
|
|
|
|
|
$ |
219,775 |
|
|
|
研究與開發費用百分比變化 |
|
|
|
|
|
42 |
% |
|
|
|
|
|
|
44 |
% |
|
與2020年同期相比，截至2021年6月30日的三個月和六個月的研發費用分別增加了1.098億美元和2.198億美元。增加的主要原因是人事開支增加 股票薪酬支出，研發人員人數的增長以及我們的現金薪酬計劃的變化。
銷售和營銷費用
|
|
截至6月30日的三個月 |
|
|
截至6月30日的六個月 |
|
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
||||
|
|
（千美元） |
|
|
|||||||||||||
|
銷售和營銷費用 |
$ |
179,724 |
|
|
$ |
132,118 |
|
|
$ |
330,010 |
|
|
$ |
254,323 |
|
|
|
銷售和營銷費用以美元匯率計算 |
|
|
|
|
$ |
47,606 |
|
|
|
|
|
|
$ |
75,687 |
|
|
|
銷售和營銷費用百分比變化 |
|
|
|
|
|
36 |
% |
|
|
|
|
|
|
30 |
% |
|
與2020年同期相比，截至2021年6月30日的三個月和六個月的銷售和營銷費用分別增加了4,760萬美元和7,570萬美元。T增長主要是由於 由於股票薪酬支出增加、銷售和營銷人員人數增加以及營銷投資增加，導致人員支出增加。在截至2021年6月30日的六個月中，由於2021年和截至2020年6月30日的三個月中，與 COVID-19 相關的旅行和活動相關支出受到限制，差旅和活動相關支出減少的影響部分抵消了同比增長。
一般和管理費用
|
|
截至6月30日的三個月 |
|
|
截至6月30日的六個月 |
|
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
||||
|
|
（千美元） |
|
|
|||||||||||||
|
一般和管理費用 |
$ |
179,204 |
|
|
$ |
121,331 |
|
|
$ |
340,927 |
|
|
$ |
255,945 |
|
|
|
一般和管理費用作為美元兑換 |
|
|
|
|
$ |
57,873 |
|
|
|
|
|
|
$ |
84,982 |
|
|
|
一般和管理費用百分比變化 |
|
|
|
|
|
48 |
% |
|
|
|
|
|
|
33 |
% |
|
與2020年同期相比，截至2021年6月30日的三個月和六個月的一般和管理費用分別增加了5,790萬美元和8,500萬美元。增長的主要原因是基於股票的薪酬支出以及員工人數的增長推動了人員開支的增加。在截至2021年6月30日的六個月中，由於2021年和截至2020年6月30日的三個月中，與 COVID-19 相關的旅行和活動相關支出受到限制，差旅和活動相關支出減少的影響部分抵消了同比增長。
32
利息收入
|
|
截至6月30日的三個月 |
|
|
截至6月30日的六個月 |
|
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
||||
|
|
（千美元） |
|
|
|||||||||||||
|
利息收入 |
$ |
1,251 |
|
|
$ |
4,768 |
|
|
$ |
2,388 |
|
|
$ |
13,357 |
|
|
|
按美元變動計算的利息收入 |
|
|
|
|
$ |
(3,517 |
) |
|
|
|
|
|
$ |
(10,969 |
) |
|
|
利息收入變動百分比 |
|
|
|
|
|
(74 |
)% |
|
|
|
|
|
|
(82 |
)% |
|
與2020年同期相比，截至2021年6月30日的三個月和六個月的利息收入分別減少了350萬美元和1100萬美元。下降的主要原因是美國政府支持證券的利率降低，但總投資現金餘額的增加部分抵消了這一下降。
利息支出
|
|
截至6月30日的三個月 |
|
|
截至6月30日的六個月 |
|
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
||||
|
|
（千美元） |
|
|
|||||||||||||
|
利息支出 |
$ |
(4,564 |
) |
|
$ |
(24,727 |
) |
|
$ |
(9,595 |
) |
|
$ |
(39,840 |
) |
|
|
利息支出按美元變動計算 |
|
|
|
|
$ |
20,163 |
|
|
|
|
|
|
$ |
30,245 |
|
|
|
利息支出百分比變化 |
|
|
|
|
(82)% |
|
|
|
|
|
|
|
(76 |
)% |
|
|
由於2021年1月1日提前採用了2020-06亞利桑那州立大學，截至2021年6月30日的三個月和六個月的利息支出與2020年同期相比分別減少了2,020萬美元和3,020萬美元。由於採用了這種做法，我們將可轉換票據記為單一負債，從而消除了債務折扣的攤銷。在2021年1月1日之前，權益部分的賬面金額被記錄為債務折扣，並攤銷為利息支出。截至2021年6月30日的三個月和六個月中，與債務發行成本攤銷相關的利息支出分別為110萬美元和220萬美元，而在截至2020年6月30日的三個月和六個月中，與債務折扣和發行成本攤銷相關的利息支出分別為2,040萬美元和3,200萬美元。截至2021年6月30日的三個月和六個月的合同利息支出分別為230萬美元和530萬美元，截至2020年6月30日的三個月和六個月的合同利息支出分別為280萬美元和520萬美元。
其他收入（支出），淨額
|
|
截至6月30日的三個月 |
|
|
截至6月30日的六個月 |
|
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
||||
|
|
（千美元） |
|
|
|||||||||||||
|
其他收入（支出），淨額 |
$ |
42,282 |
|
|
$ |
3,575 |
|
|
$ |
64,340 |
|
|
$ |
(8,814 |
) |
|
|
其他收入（支出），按美元計算的淨收入 |
|
|
|
|
$ |
38,707 |
|
|
|
|
|
|
$ |
73,154 |
|
|
|
其他收入（支出），按百分比變化計算的淨收入 |
|
|
|
|
|
1,083 |
% |
|
|
|
|
|
|
830 |
% |
|
截至2021年6月30日的三個月和六個月的其他淨收入分別為4,230萬美元和6,430萬美元，而2020年同期其他收入淨額為360萬美元和其他支出，淨額為880萬美元。截至2021年6月30日的三個月中，其他淨收益主要來自5,210萬美元的未實現收益和2780萬美元的非有價投資已實現收益，被與可轉換票據相關的誘發轉換費用所抵消。
截至2021年6月30日的六個月中，其他淨收益主要來自7,540萬美元的未實現收益和2780萬美元的非有價投資已實現收益，被與可轉換票據相關的誘發轉換費用所抵消。截至2020年6月30日的六個月中，其他支出淨額主要是1,050萬美元的非有價投資減值所致。
33
所得税優惠（費用）
|
|
截至6月30日的三個月 |
|
|
截至6月30日的六個月 |
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||||||||||
|
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2021 |
|
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2020 |
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2021 |
|
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2020 |
|
|
||||
|
|
（千美元） |
|
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|||||||||||||
|
所得税優惠（費用） |
$ |
1,879 |
|
|
$ |
1,041 |
|
|
$ |
439 |
|
|
$ |
382 |
|
|
|
以美元換算的所得税優惠（費用） |
|
|
|
|
$ |
838 |
|
|
|
|
|
|
$ |
57 |
|
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|
所得税優惠（支出）的百分比變化 |
|
|
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80 |
% |
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|
|
|
15 |
% |
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|
有效税率 |
|
1.2 |
% |
|
|
0.3 |
% |
|
|
0.1 |
% |
|
|
0.1 |
% |
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截至2021年6月30日的三個月和六個月的所得税優惠分別為190萬美元和40萬美元，而2020年同期的所得税優惠分別為100萬美元和40萬美元。所有時期的所得税優惠主要來自因收購產生的遞延所得税負債而向我們的遞延所得税資產發放的部分估值補貼。
我們的有效税率與美國的法定税率不同，這主要是由於我們的遞延所得税資產的估值補貼，因為我們的部分或全部遞延所得税資產很可能無法變現。
淨虧損和調整後的息税折舊攤銷前利潤
|
|
截至6月30日的三個月 |
|
|
截至6月30日的六個月 |
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2021 |
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2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
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||||
|
|
（千美元） |
|
|
|||||||||||||
|
淨虧損 |
$ |
(151,664 |
) |
|
$ |
(325,951 |
) |
|
$ |
(438,546 |
) |
|
$ |
(631,887 |
) |
|
|
按美元變動計算的淨虧損 |
|
|
|
|
$ |
174,287 |
|
|
|
|
|
|
$ |
193,341 |
|
|
|
淨虧損百分比變化 |
|
|
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|
|
53 |
% |
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|
|
|
|
|
31 |
% |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
調整後 EBITDA |
$ |
117,403 |
|
|
$ |
(95,570 |
) |
|
$ |
115,694 |
|
|
$ |
(176,807 |
) |
|
|
調整後的息税折舊攤銷前利潤（按美元變動） |
|
|
|
|
$ |
212,973 |
|
|
|
|
|
|
$ |
292,501 |
|
|
|
調整後息税折舊攤銷前利潤的百分比變化 |
|
|
|
|
|
223 |
% |
|
|
|
|
|
|
165 |
% |
|
截至2021年6月30日的三個月和六個月的淨虧損分別為1.517億美元和4.385億美元，而2020年同期分別為3.26億美元和6.319億美元。截至2021年6月30日的三個月和六個月中，調整後的息税折舊攤銷前利潤分別為1.174億美元和1.157億美元，而2020年同期分別為9,560萬美元和1.768億美元。調整後息税折舊攤銷前利潤的增長歸因於收入的增加，但部分被收入成本的增加所抵消，這主要是由於兩期之間內容獲取成本增加所致。這兩個時期股票薪酬支出的增加也部分抵消了淨虧損的減少。
有關使用調整後息税折舊攤銷前利潤而不是公認會計原則衡量標準的限制以及該指標與淨虧損的對賬的討論，請參閲 “非公認會計準則財務指標”。
非公認會計準則財務指標
為了補充根據公認會計原則編制和列報的合併財務報表，我們使用某些非公認會計準則財務指標來了解和評估我們的核心經營業績，如下所述。這些非公認會計準則財務指標可能與其他公司使用的類似標題的指標不同，其列出是為了增強投資者對我們財務業績的總體理解，不應被視為替代或優於根據公認會計原則編制和列報的財務信息。
我們使用非公認會計準則財務衡量標準的自由現金流，自由現金流的定義是（用於）經營活動提供的淨現金，減去購買不動產和設備。我們認為，自由現金流是衡量扣除資本支出後可用於運營支出和業務投資的現金的重要流動性指標，也是管理層使用的關鍵財務指標。此外，我們認為自由現金流是一項重要的衡量標準，因為我們使用第三方基礎設施合作伙伴來託管我們的服務，因此我們不會產生大量資本支出來支持創收活動。自由現金流作為一種流動性衡量標準對投資者很有用，因為它衡量了我們產生或使用現金的能力。一旦我們的業務需求和義務得到滿足，現金就可以用來維持強勁的資產負債表並投資於未來的增長。
34
我們使用調整後息税折舊攤銷前利潤的非公認會計準則財務指標，其定義為淨收益（虧損）；不包括利息收入；利息支出；其他收入（支出），淨額；所得税優惠（支出）；折舊和攤銷；股票薪酬支出和 其他工資單 相關的税收支出；以及不時影響淨收入（虧損）的某些其他非現金或非經常性項目。我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤有助於確定我們業務的基本趨勢，否則這些趨勢可能會被我們在調整後息税折舊攤銷前利潤中排除的支出的影響所掩蓋。
我們認為，自由現金流和調整後的息税折舊攤銷前利潤都提供了有關我們財務業績的有用信息，增強了對我們過去業績和未來前景的總體理解，並提高了管理層用於財務和運營決策的關鍵指標的透明度。我們正在介紹自由現金流和調整後息税折舊攤銷前利潤的非公認會計準則衡量標準，以幫助投資者通過管理層的眼光看待我們的財務業績，也因為我們認為這些指標為投資者提供了額外的工具，可以用來將我們在多個時期的核心財務業績與業內其他公司進行比較。
不應將這些非公認會計準則財務指標與根據公認會計原則編制的財務信息分開考慮，也不應將其作為其替代品。與最接近的可比GAAP指標相比，使用這些非公認會計準則財務指標存在許多限制。其中一些限制是：
|
|
• |
自由現金流並不反映我們未來的合同承諾。 |
|
|
• |
調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括某些經常性的非現金費用，例如固定資產的折舊和收購的無形資產的攤銷，儘管這些是非現金費用，但折舊和攤銷的資產將來可能必須更換； |
|
|
• |
調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括股票薪酬支出和其他與工資相關的税收支出，這些支出一直是而且在可預見的將來將繼續是我們業務中重要的經常性支出，也是我們薪酬策略的重要組成部分；以及 |
|
|
• |
調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括所得税支出。 |
下表列出了每個報告期的自由現金流與經營活動提供的淨現金的對賬情況，這是最具可比性的GAAP財務指標：
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|
截至6月30日的三個月 |
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|
截至6月30日的六個月 |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
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2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
|
（千美元） |
|
|||||||||||||
|
自由現金流對賬： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
由（用於）經營活動提供的淨現金 |
$ |
(101,086 |
) |
|
$ |
(66,554 |
) |
|
$ |
35,800 |
|
|
$ |
(60,271 |
) |
|
減去： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
購買財產和設備 |
|
(14,623 |
) |
|
|
(15,767 |
) |
|
|
(25,474 |
) |
|
|
(26,658 |
) |
|
自由現金流 |
$ |
(115,709 |
) |
|
$ |
(82,321 |
) |
|
$ |
10,326 |
|
|
$ |
(86,929 |
) |
下表顯示了每個期間調整後的息税折舊攤銷前利潤與淨虧損（最具可比性的GAAP財務指標）的對賬情況：
|
|
截至6月30日的三個月 |
|
|
截至6月30日的六個月 |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
|
（千美元） |
|
|||||||||||||
|
調整後的息税折舊攤銷前利潤對賬： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨虧損 |
$ |
(151,664 |
) |
|
$ |
(325,951 |
) |
|
$ |
(438,546 |
) |
|
$ |
(631,887 |
) |
|
加（扣除）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息收入 |
|
(1,251 |
) |
|
|
(4,768 |
) |
|
|
(2,388 |
) |
|
|
(13,357 |
) |
|
利息支出 |
|
4,564 |
|
|
|
24,727 |
|
|
|
9,595 |
|
|
|
39,840 |
|
|
其他（收入）支出，淨額 |
|
(42,282 |
) |
|
|
(3,575 |
) |
|
|
(64,340 |
) |
|
|
8,814 |
|
|
所得税（福利）支出 |
|
(1,879 |
) |
|
|
(1,041 |
) |
|
|
(439 |
) |
|
|
(382 |
) |
|
折舊和攤銷 |
|
28,270 |
|
|
|
20,925 |
|
|
|
51,768 |
|
|
|
42,129 |
|
|
股票薪酬支出 |
|
256,600 |
|
|
|
186,171 |
|
|
|
493,673 |
|
|
|
358,220 |
|
|
與股票薪酬相關的工資和其他税收支出 |
|
25,045 |
|
|
|
7,942 |
|
|
|
66,371 |
|
|
|
19,816 |
|
|
調整後 EBITDA |
$ |
117,403 |
|
|
$ |
(95,570 |
) |
|
$ |
115,694 |
|
|
$ |
(176,807 |
) |
35
流動性和資本資源
截至2021年6月30日，現金、現金等價物和有價證券為35億美元，主要包括銀行存款現金以及對美國政府和機構證券、公司債務證券、存款證和商業票據的高流動性投資。我們的主要流動性來源是通過融資活動產生的現金。我們對現金的主要用途包括運營成本，例如人事相關成本和Snapchat應用程序的基礎設施成本、與設施相關的資本支出以及收購和投資。沒有已知的重大後續事件可能對我們的現金或流動性產生重大影響。我們可能會考慮並參與可能對我們的流動性和資本資源狀況產生重大影響的併購活動。
2021年4月，我們簽訂了購買協議，出售本金總額為11.5億美元的2027年到期的可轉換優先票據。2027年票據發行的淨收益為10.5億美元，扣除債務發行成本和附註7中進一步討論的2027年上限看漲交易。2027年票據將於2027年5月1日到期，除非在此日期之前根據其條款進行回購、贖回或轉換。 截至2021年6月30日，2027年票據不可兑換。此外，我2021年4月，我們與2025年票據和2026年票據的某些持有人簽訂了交易協議，根據該協議，我們將2025年票據的約4.135億美元本金和2026年票據的約4.265億美元本金兑換為約3,840萬股A類普通股的總對價。
2020年4月，我們簽訂了購買協議，出售本金總額為10億美元的2025年到期的可轉換優先票據。發行2025年票據的淨收益為8.886億美元，扣除債務發行成本和附註7中進一步討論的2025年上限看漲交易。2025年票據將於2025年5月1日到期，除非在該日期之前根據其條款進行回購、贖回或轉換。截至2021年6月30日，轉換的銷售價格要求已得到滿足，因此，2025年票據將繼續保持不變 有資格進行可選轉換在 2021 年第三季度.
2019年8月，我們簽訂了購買協議，出售本金總額為12.65億美元的2026年到期的可轉換優先票據。2026年票據發行的淨收益為11.5億美元，扣除債務發行成本和附註7中進一步討論的2026年上限看漲交易。2026年票據將於2026年8月1日到期，除非在該日期之前根據其條款進行回購、贖回或轉換。截至2021年6月30日，轉換的銷售價格要求已得到滿足，因此，2026年票據將繼續保持不變 有資格進行可選轉換在 2021 年第三季度.
2016年7月，我們與貸款機構簽訂了為期五年的優先無抵押循環信貸額度（信貸額度），其中一些貸款機構隸屬於可轉換票據發行的承銷集團的某些成員，這使我們能夠借款高達11億美元來為營運資金和一般公司用途支出提供資金。該貸款按LIBO加0.75％的利息，以及該貸款每日未提取餘額的0.10％的年度承諾費。信貸額度結束時沒有產生任何發放費。2016年12月，我們在信貸額度下獲準借款的金額增加到12億美元。2018年2月，我們在信貸額度下獲準借款的金額增加到12.5億美元。 2018年8月，我們對信貸額度進行了修訂，將期限延長至2023年8月，我們在信貸額度下可能借入的12.5億美元中的總額為10.5億美元。2019年8月，我們修訂了信貸額度，修改了限制股票證券回購和負債產生的契約，允許2026年上限看漲交易和2026年票據的發行。 2020年4月，我們修訂了信貸額度，修改了限制負債產生的契約，允許發行2025年票據。2021年4月，我們修訂了信貸額度，修訂了限制負債產生的契約，允許發行2027年票據，並在滿足規定的優先淨槓桿比率的前提下，未來還有額外的債務。 截至2021年6月30日，該信貸額度下沒有未償還的款項。截至2021年6月30日，我們有2390萬美元未償還的備用信用證。
我們認為，我們現有的現金餘額足以滿足我們至少未來12個月的持續營運資金、投資和融資需求。我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括我們的增長率、員工人數、銷售和營銷活動、研發工作、新功能、產品和收購的推出以及持續的用户參與度。我們不斷評估發行或回購股權或債務證券、獲得、退出或重組信貸額度或融資安排的機會，或者出於戰略原因宣佈分紅或進一步加強我們的財務狀況的機會。
截至2021年6月30日，我們約有8％的現金、現金等價物和有價證券在美國境外持有。這些款項主要存放在英國，用於為我們的海外業務提供資金。在美國境外持有的現金可以匯回，但須遵守某些限制，並可用於為我們的國內業務提供資金。但是，匯回資金可能會導致額外的納税義務。我們認為，我們在美國的現有現金餘額足以滿足我們的營運資金需求。
36
下表列出了我們在所列期間合併現金流量表的主要組成部分：
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|
截至6月30日的三個月 |
|
|
截至6月30日的六個月 |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
|
（千美元） |
|
|||||||||||||
|
由（用於）經營活動提供的淨現金 |
$ |
(101,086 |
) |
|
$ |
(66,554 |
) |
|
$ |
35,800 |
|
|
$ |
(60,271 |
) |
|
由（用於）投資活動提供的淨現金 |
|
131,869 |
|
|
|
(492,124 |
) |
|
|
412,424 |
|
|
|
(120,547 |
) |
|
融資活動提供的淨現金 |
|
1,053,659 |
|
|
|
909,059 |
|
|
|
1,058,112 |
|
|
|
912,189 |
|
|
現金、現金等價物和限制性現金的變化 |
$ |
1,084,442 |
|
|
$ |
350,381 |
|
|
$ |
1,506,336 |
|
|
$ |
731,371 |
|
|
自由現金流 (1) |
$ |
(115,709 |
) |
|
$ |
(82,321 |
) |
|
$ |
10,326 |
|
|
$ |
(86,929 |
) |
|
(1) |
有關我們如何定義和計算自由現金流以及與經營活動提供的（用於）自由現金流的淨現金對賬的信息，請參閲 “非公認會計準則財務指標”。 |
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月
（用於）經營活動提供的淨現金
在截至2021年6月30日的三個月中，用於經營活動的淨現金與2020年同期相比增加了3,450萬美元。截至2021年6月30日的三個月，用於經營活動的淨現金為1.011億美元，這主要來自經非現金項目調整後的淨虧損，包括2.566億美元的股票薪酬支出以及2,830萬美元的折舊和攤銷費用。截至2021年6月30日的三個月中，用於經營活動的淨現金也受到以下因素的推動：應收賬款餘額增加1.745億美元，這是由於該期間收入的增加，以及主要由於付款時機導致應付賬款減少5,020萬美元。
截至2021年6月30日的六個月中，經營活動提供的淨現金為3,580萬美元，而截至2020年6月30日的六個月中，運營中使用的淨現金為6,030萬美元，這主要來自經非現金項目調整後的淨虧損，包括4.937億美元的股票薪酬支出以及5180萬美元的折舊和攤銷費用。截至2021年6月30日的六個月中，經營活動提供的淨現金也受到應收賬款餘額增加4,510萬美元的推動，這是由於該期間收入的增加，以及應計費用和其他流動負債增加了3,300萬美元，這主要是由於付款時機。
（用於）投資活動提供的淨現金
截至2021年6月30日的三個月，投資活動提供的淨現金為1.319億美元，而2020年同期用於投資活動的淨現金為4.921億美元。在截至2021年6月30日的三個月中，我們的投資活動包括9.364億美元的有價證券的銷售和到期所提供的現金，部分被購買7.644億美元的有價證券所抵消。截至2020年6月30日的三個月，用於投資活動的淨現金主要包括用於購買8.759億美元的有價證券的現金和5,630萬美元的非有價投資，部分被4.766億美元的有價證券到期日所抵消。
截至2021年6月30日的六個月中，投資活動提供的淨現金為4.124億美元，而2020年同期用於投資活動的淨現金為1.205億美元。在截至2021年6月30日的六個月中，我們的投資活動包括19億美元有價證券的銷售和到期所提供的現金，部分被購買13億美元的有價證券和為收購支付的1.392億美元現金所抵消。截至2020年6月30日的六個月中用於投資活動的淨現金 包括 用於購買有價證券的現金為14億美元, 非有價投資為9 180萬美元, 但部分被14億美元的有價證券的銷售和到期日所抵消.
融資活動提供的淨現金
截至2021年6月30日的三個月和六個月中，融資活動提供的淨現金均為11億美元，而2020年同期融資活動提供的淨現金分別為9.091億美元和9.122億美元。 截至2021年6月30日的三個月和六個月中，我們的融資活動主要包括髮行2027年票據產生的11.4億美元淨收益，但被購買2027年上限看漲交易的8,680萬美元所抵消。截至2020年6月30日的三個月和六個月中，我們的融資活動主要包括髮行2025年票據的9.886億美元淨收益，但被購買2025年上限看漲交易的1.00億美元所抵消。在列報的所有時期內，融資活動提供的淨現金包括行使股票期權的收益。
37
自由現金流
截至2021年6月30日的三個月和六個月的自由現金流分別為1.157億美元和1,030萬美元，而截至2020年6月30日的三個月和六個月分別為8,230萬美元和8,690萬美元。所有時期的自由現金流均由經營活動提供的淨現金組成，主要來自經非現金項目調整後的淨虧損以及營運資金和其他運營資產和負債的變化。自由現金流還包括截至2021年6月30日的三個月和六個月中分別購買的1,460萬美元和2,550萬美元的不動產和設備，而截至2020年6月30日的三個月和六個月分別為1,580萬美元和2670萬美元。請參閲 “非公認會計準則財務指標”。
資產負債表外安排
在本報告所述的任何時期，我們都沒有任何資產負債表外安排。
突發事件
我們參與在正常業務過程中產生的索賠、訴訟、税務事務、政府調查和訴訟。當我們認為負債很可能已經產生並且金額可以合理估算時，我們會記錄負債準備金。當我們認為損失不可能但合理可能發生時，我們還會披露重大突發事件。需要做出重大判斷才能確定概率和估計金額。此類索賠、訴訟和訴訟本質上是不可預測的，存在重大不確定性，其中一些是我們無法控制的。其中許多法律和税收突發事件可能需要數年才能解決。如果這些估計和假設中的任何一個發生變化或被證明不正確，都可能對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生重大影響。
承諾
下表彙總了截至目前我們的合同義務2021 年 6 月 30 日：
|
|
總計 |
|
|
小於 1 年 （其餘部分 2021) |
|
|
1-3 年 （2022 年和 2023 年） |
|
|
3-5 年 （2024 年和 2025 年） |
|
|
5 點之後 年份 （此後） |
|
|||||
|
|
（以千計） |
|
|||||||||||||||||
|
託管承諾 |
$ |
722,054 |
|
|
$ |
354,392 |
|
|
$ |
367,662 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
租賃承諾 |
|
465,905 |
|
|
|
32,823 |
|
|
|
156,869 |
|
|
|
154,827 |
|
|
|
121,386 |
|
|
其他承諾 |
|
77,090 |
|
|
|
37,718 |
|
|
|
38,837 |
|
|
|
533 |
|
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合同承諾總額 |
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1,265,049 |
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424,933 |
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563,368 |
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155,360 |
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121,388 |
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有關我們的租賃、託管和其他購買承諾的更多討論，請參閲合併財務報表附註7和附註8 在本10-Q表季度報告的其他地方。
2017 年 1 月，我們簽訂了《谷歌雲平臺許可協議》。根據該協議，我們獲得了訪問和使用某些雲服務的許可。該協議的初始期限為五年，我們需要在協議的每年購買至少4億美元的雲服務。在前四年中，每年最多可將該金額的15％轉移到下一年。如果我們在任何一年中未能達到最低購買承諾，則需要支付差額。
2016年3月，我們簽訂了使用亞馬遜網絡服務公司雲服務的AWS企業協議。我們承諾在2017年1月至2022年12月期間，在AWS服務上總共花費11億美元（2018年為9,000萬美元，2019年為1.5億美元，2020年為2.15億美元，2021年為2.8億美元，2022年為3.49億美元）。如果我們在任何一年中未能達到最低購買承諾，則需要支付差額。任何此類付款都可能適用於期限內未來使用的 AWS 服務，但不計入兑現未來的最低購買承諾。
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關鍵會計政策與估計
我們根據公認會計原則編制財務報表。編制這些財務報表要求我們做出影響報告的資產、負債、收入、支出和相關披露金額的估算和假設。我們會持續評估我們的估算值和假設。我們的估計基於歷史經驗和其他各種假設，在這種情況下我們認為這些假設是合理的。我們的實際結果可能與這些估計值有所不同。
我們認為對合並財務報表影響最大的關鍵會計估計、假設和判斷是收入確認、股票薪酬、企業合併以及商譽和其他收購的無形資產的估值、可轉換票據、意外損失和所得税。
除下文所述外，我們的年度報告中描述的關鍵會計政策和估算沒有重大變化。
最近的會計公告
有關最近通過的會計公告和最近發佈的截至本10-Q表季度報告發布之日尚未通過的會計公告，請參閲本10-Q表季度報告其他地方的合併財務報表附註1。
第 3 項。關於市場風險的定性和定量因素
我們在正常業務過程中面臨市場風險。這些風險主要包括利率風險和外幣風險，如下所示：
利率風險
截至2021年6月30日和2020年12月31日，我們的現金和現金等價物總額分別為21億美元和5.456億美元。截至2021年6月30日和2020年12月31日，我們的有價證券總額分別為14億美元和20億美元。 我們的現金和現金等價物包括銀行賬户中的現金和有價證券，包括美國政府債務和機構證券、公司債務證券、存款證和商業票據。我們投資活動的主要目標是在不顯著增加風險的情況下保留本金和提供流動性。我們不以交易或投機為目的進行投資。由於我們的投資組合具有相對短期的性質，假設的100個基點的利率變化不會對我們投資組合在報告所述期間的公允價值產生重大影響。
2021年4月，我們發行了2027年票據，本金總額為11.5億美元。我們持有2027年票據的面值減去合併資產負債表上未攤銷的債務發行成本。2027年票據不計定期利息；因此，我們不存在與2027年票據利率變化相關的財務報表風險。當我們股票的市場價格波動或市場利率變化時，2027年票據的公允價值會發生變化。
2020年4月，我們發行了2025年票據，本金總額為10億美元。我們持有2025年票據的面值減去合併資產負債表上未攤銷的債務發行成本。2025年票據採用固定利率；因此，我們不存在與2025年票據利率變化相關的財務報表風險。當我們股票的市場價格波動或市場利率變化時，2025年票據的公允價值會發生變化。
2019年8月，我們發行了2026年票據，本金總額為12.65億美元。我們持有2026年票據的面值減去合併資產負債表上的未攤銷債務發行成本。2026年票據採用固定利率；因此，我們不存在與2026年票據利率變化相關的財務報表風險。當我們股票的市場價格波動或市場利率變化時，2026年票據的公允價值會發生變化。
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外幣風險
在報告的所有時期中，我們的銷售和運營費用主要以美元計價。因此，我們沒有遇到與銷售和基於成本的活動相關的重大外匯風險。我們的重要經營實體的本位幣是美元。
在本報告所述期間，我們認為運營費用帶來的外幣波動風險並不重要，因為相關成本不佔我們總支出的很大一部分。隨着我們業務的增長，我們的外匯風險敞口可能會變得更大。
在本報告所述期間，我們沒有簽訂任何外幣兑換合約。但是，我們可能會簽訂外幣兑換合約，以對衝未來運營期間業務運營的外匯匯率波動，因為我們的風險敞口被認為是重大的。有關外幣風險的更多討論，請參閲本10-Q表季度報告中其他地方的 “風險因素”。
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，評估了截至本10-Q表季度報告所涉期末我們的披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性。根據此類評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2021年6月30日，我們的披露控制和程序是有效的，可以合理地保證我們在10-Q表季度報告中要求披露的信息 (a) 在美國證券交易委員會規章制度規定的期限內報告，(b) 已傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就任何必要的披露做出決定。
內部控制的變化
在2021年第一季度，我們完成了新的企業資源規劃（“ERP”）系統實施的初始階段，並將我們的總賬本、合併和規劃流程遷移到了新系統上。在實施過程中，我們修改了與新系統相關的內部控制流程和程序的設計和文檔。隨着分階段實施新的企業資源規劃系統的繼續，我們的流程和程序可能會發生變化，這反過來又可能導致我們對財務報告的內部控制發生變化。當此類變化發生時，我們將每季度評估它們是否對我們對財務報告的內部控制產生重大影響。
實施後，我們根據既定流程對控制環境的更改進行了驗證。在本10-Q表季度報告所涉期間，管理層根據《交易法》第13a-15（d）條或第15d-15（d）條進行的評估中沒有發現我們對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的其他變化。
對控制和程序有效性的限制
在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和運作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外，披露控制和程序的設計必須反映出以下事實：存在資源限制，管理層在評估可能的控制和程序相對於成本的好處時必須作出判斷。
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第二部分-其他信息
第 1 項。法律訴訟
在正常業務過程中，我們目前正在參與法律訴訟、索賠、詢問和調查，並將來可能參與這些訴訟，包括因侵犯與我們的產品以及用户和合作夥伴提供的內容相關的知識產權的索賠。儘管無法確定地預測這些訴訟、索賠、調查和調查的結果，但我們認為這些問題的最終結果不太可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。但是，無論最終結果如何，任何此類訴訟、索賠和調查都可能給管理層和員工帶來沉重的負擔，並可能帶來昂貴的辯護費用或不利的初步和臨時裁決。
第 1A 項。風險因素
您應仔細考慮以下風險和不確定性，以及本10-Q表季度報告中的所有其他信息，包括 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 以及合併財務報表和相關附註。如果實際發生以下任何風險，我們的業務、聲譽、財務狀況、經營業績、收入和未來前景都可能受到嚴重損害。下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們沒有意識到或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能成為對我們的業務產生不利影響的重要因素。除非另有説明，否則提及我們的業務因這些風險因素而受到嚴重損害將包括對我們的業務、聲譽、財務狀況、經營業績、收入和未來前景的損害。在這種情況下，我們的A類普通股的市場價格可能會下跌，您可能會損失部分或全部投資。
風險因素摘要
我們的業務面臨重大風險和不確定性，這使得對我們的投資具有投機性和風險性。下面我們總結了我們認為的主要風險因素，但這些風險並不是我們面臨的唯一風險，您應該仔細審查和考慮本 “風險因素” 部分中對我們風險因素的全面討論，以及本10-Q表季度報告中的其他信息。如果實際發生以下任何風險（或者如果發生本10-Q表季度報告中其他地方列出的任何風險），則我們的業務、聲譽、財務狀況、經營業績、收入和未來前景可能會受到嚴重損害。我們沒有意識到或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能成為對我們的業務產生不利影響的重要因素。
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1. |
我們的戰略和廣告業務 |
我們在競爭激烈且瞬息萬變的環境中運營，因此我們必須不斷創新我們的產品並發展我們的商業模式才能取得成功。
我們強調快速創新，如果我們認為長期用户參與將有益於總體用户體驗，從而長期改善我們的財務業績，則優先考慮長期用户參與而不是短期財務狀況或業績。我們目前有營業虧損的歷史，但是，由於我們的長期關注，我們可能會優先考慮我們認為長期增長所必需的投資和支出，而不是實現短期盈利。對我們未來的投資，包括通過新產品或收購進行的投資，本質上是有風險的，可能無法獲得回報，這將進一步延遲或阻礙我們在到期時結算可轉換票據的本金和利息支付或其他債務的能力，以及實現和維持盈利的能力。這反過來又會阻礙我們以優惠條件或根本無法獲得額外融資以滿足我們當前和未來的財務需求的能力。
我們幾乎所有的收入都來自廣告。當我們的廣告商成功時，我們的廣告業務才是最有效的。推動他們的成功需要對我們的廣告產品進行持續的投資，並且可能會受到競爭挑戰以及各種法律、監管和操作系統變化的阻礙，這些變化使我們更難為廣告商實現和展示有意義的回報。例如，最近隱私法和移動操作系統的變化使我們更難收集和披露廣告商需要證明成功或證明成功所需的用户數據或指標。此外，我們的廣告業務具有季節性和波動性，這可能會導致我們的季度收入和經營業績（包括對業務前景的預期）出現波動。
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我們的業務和運營一直是，將來可能是，受到我們無法控制的事件的不利影響，例如健康流行病，包括 COVID-19 疫情，影響了我們和我們的合作伙伴、廣告商和用户運營的市場和社區。
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2. |
我們的社區和競爭 |
我們需要不斷創新和創造新產品，增強現有產品，以吸引、留住和發展我們的全球社區。我們創建的產品可能無法吸引或留住用户，或者無法產生有意義的收入（如果有的話）。如果我們的社區看不到我們產品或品牌的價值，或者如果競爭對手提供了更好的替代方案，那麼我們的社區可以很容易地切換到其他服務。儘管在過去的幾年中，我們的社區經歷了快速增長，但我們也經歷了衰退，無法保證這種情況不會再次發生。我們已經並預計將繼續通過收購進行有機擴張，包括在國際市場，但我們可能無法有效管理或擴大規模。
我們的許多競爭對手擁有比我們多得多的資源和更大的市場份額，每個競爭對手都比我們更具優勢，這可能會使我們更難取得成功。
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3. |
我們的合作伙伴 |
我們主要依靠谷歌、蘋果和亞馬遜來運營我們的服務，併為我們的應用程序提供移動操作系統。如果這些合作伙伴沒有按照我們的預期提供服務，終止其服務，或者以對我們不利的方式更改我們的協議條款或其操作系統的功能，則我們的服務可能會中斷，我們的產品體驗可能會降低，這可能會損害我們的聲譽，增加我們的成本，或者使我們更難實現或維持盈利。我們業務的許多其他部分都依賴合作伙伴，包括內容合作伙伴和廣告合作伙伴，因此我們的成功取決於我們吸引和留住這些合作伙伴的能力。
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4. |
我們的技術和法規 |
我們的業務非常複雜，成功取決於我們的快速創新能力、我們在許多不同智能手機和操作系統上的服務互操作性，以及我們以用户期望的謹慎態度處理敏感用户數據的能力。由於我們的系統和產品在不斷變化，因此我們很容易受到數據泄露、錯誤以及產品工作和測量方式中的其他錯誤的影響。我們也可能無法維持有效的流程來報告我們的指標或財務業績。鑑於所涉及系統的複雜性以及移動設備和系統的快速變化性質，我們預計會遇到問題，特別是如果我們繼續在世界上移動數據系統和連接不太穩定的地區進行擴張。
我們還受關於隱私、數據保護、內容、税收和其他事項的複雜且不斷演變的聯邦、州和外國法律和法規的約束，這些法律和法規可能會發生變化，解釋不確定。任何實際或被認為未能遵守此類法律和監管義務的情況，包括我們與美國聯邦貿易委員會的同意令有關的情況，或者任何經濟或政治不穩定，都可能對我們的業務產生不利影響。
我們還必須積極保護我們的知識產權。我們不時面臨各種法律索賠、調查和訴訟，包括集體訴訟和涉及知識產權的事項，這些訴訟可能代價高昂或分散管理層的注意力。我們向用户提供的內容還依賴各種法定和普通法框架，包括《數字千年版權法》、《通信規範法》和合理使用原則，這些原則最近都受到了不利的司法、政治和監管審查。
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5. |
我們的團隊和資本結構 |
我們需要吸引和留住一支高素質的團隊，包括我們的首席執行官和首席技術官，以保持我們的競爭地位。在維持和發展我們的團隊方面，我們可能會付出高昂的成本和開支，並且在我們全球競爭（包括與許多競爭對手）爭奪關鍵人才的過程中，可能會失去我們團隊中寶貴的成員。我們的就業成本中有很大一部分是用普通股支付的，普通股的價格波動很大，如果我們的股票價值下跌，我們吸引和留住人才的能力可能會受到不利影響。
我們的兩位聯合創始人控制着我們已發行股本的99％以上的投票權，這意味着他們幾乎控制了提交給股東的所有結果。除非特拉華州法律要求，否則A類普通股股東沒有投票權。這種集中的控制權可能會導致我們的聯合創始人根據自己的最大利益對自己的股票進行投票，而這可能並不總是符合我們股東的總體利益。
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風險因素
與我們的業務和行業相關的風險
我們的用户、廣告商和合作夥伴生態系統取決於我們用户羣的參與度。過去，我們已經看到用户羣的增長率下降，將來可能會再次下降。如果我們未能留住現有用户或增加新用户，或者如果我們的用户減少與Snapchat的互動，我們的業務將受到嚴重損害。
在截至2021年6月30日的季度中，我們平均有2.93億個DAU。我們將 DAU 視為衡量用户參與度的關鍵指標，添加、維護和參與 DAU 過去和將來都是必要的。過去，我們的DAU和DAU增長率有所下降，將來可能會由於各種因素而下降，包括活躍用户羣規模的增加、我們實現更高的市場滲透率、我們面臨着對用户及其時間的持續競爭，或者我們的應用程序是否存在性能問題。例如， 2018 年，我們認為我們的 DAU 下降主要是由於我們的應用程序設計發生了變化，以及我們的應用程序的 Android 版本持續存在性能問題。此外， 隨着我們在發達市場的年輕用户中實現最大的市場滲透率，未來DAU的增長將需要來自這些市場、發展中市場的老年用户或使用Android操作系統的用户，而這對於我們來説可能不可能實現，也可能更加困難或耗時。雖然我們可能會遇到由於短期受歡迎的產品和服務或缺乏其他吸引用户注意力的活動而導致我們的DAU增加的時期，但如果現有或潛在的新用户認為我們的產品不好玩、引人入勝和有用，我們可能並不總是能夠吸引新用户、留住現有用户或維持或增加他們的參與頻率和持續時間。此外，由於我們的產品通常需要高帶寬數據能力，因此我們的大多數用户生活在高端移動設備普及率高、覆蓋區域廣的蜂窩網絡的國家。因此，我們預計智能手機普及率低的國家不會出現快速的用户增長或參與度，即使這些國家擁有完善且帶寬容量高的蜂窩網絡。在一些國家，儘管智能手機普及率很高，但由於缺乏足夠的蜂窩數據網絡，消費者嚴重依賴Wi-Fi，因此可能無法全天定期訪問我們的產品，因此我們也可能無法實現快速的用户增長或參與度。如果我們的 DAU 增長率放緩或停滯不前，或者我們的 DAU 下降，那麼我們的財務業績將越來越取決於我們提升用户活動或增加用户盈利的能力。
Snapchat是免費且易於加入的，我們業務的新進入者的進入門檻很低，而且切換到另一個平臺的成本也很低。此外，我們的大多數用户年齡在18-34歲之間。與其他受眾羣體相比，該人羣對品牌的忠誠度可能較低，更有可能追隨趨勢，包括病毒趨勢。這些因素可能會導致用户轉向其他產品，這將對我們的用户留存率、增長和參與度產生負面影響。Snapchat也可能無法以有意義的方式滲透到其他人羣。用户留存率、增長率或參與度的下降可能會降低Snapchat對廣告商和合作夥伴的吸引力，這可能會嚴重損害我們的業務。此外，我們繼續與其他公司競爭，以吸引和留住用户的注意力。我們計算特定季度的平均 DAU，方法是將該季度每天的 DAU 數量相加，然後將該總和除以該季度的天數。這種計算可能掩蓋了季度內明顯高於或低於平均值的任何天數或月份。有許多因素可能會對用户留存率、增長和參與度產生負面影響，包括：
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用户更多地使用競爭產品而不是我們的產品； |
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我們的競爭對手繼續模仿我們的產品或對其進行改進，這可能會損害我們的用户參與度和增長； |
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我們未能推出新的和令人興奮的產品和服務，或者我們引入或修改的產品和服務不佳； |
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我們的產品無法在 iOS 和 Android 移動操作系統上有效運行； |
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我們無法繼續開發適用於各種移動操作系統、網絡和智能手機的產品； |
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由於我們對展示的廣告類型和頻率或產品的結構和設計做出了決定，因此我們無法提供引人入勝的用户體驗； |
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我們無法打擊對我們產品的垃圾郵件或其他惡意或不當使用； |
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短期、長期或兩者兼而有之，用户對我們產品的質量或實用性的看法會發生變化； |
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有人擔心我們產品的隱私影響、安全性或保障； |
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我們向 Snapchat 提供內容的合作伙伴不會創建引人入勝、有用或與用户相關的內容； |
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我們向 Snapchat 提供內容的合作伙伴決定不續訂協議，也不將資源用於創作引人入勝的內容，也不專門向我們提供內容； |
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廣告商和合作夥伴展示不真實、令人反感或不遵守我們準則的廣告； |
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我們的產品受到更嚴格的監管審查或批准，或者我們的產品在立法、監管機構、行政行動或訴訟（包括和解或同意令）強制或促使下發生變化，這些變化會對用户體驗產生不利影響； |
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技術或其他問題會阻礙用户體驗，包括託管我們平臺的提供商，特別是如果這些問題使我們無法快速可靠地提供產品體驗； |
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我們未能向用户、廣告商或合作伙伴提供足夠的服務； |
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我們不提供引人入勝的用户體驗來吸引用户每天使用 Snapchat 應用程序，或者我們的用户無法結交新朋友以最大限度地提高用户體驗； |
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我們、我們的合作伙伴或我們所在行業的其他公司是媒體負面報道或其他負面宣傳的對象，其中一些可能不準確或包含我們無法更正或撤回的機密信息； |
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我們不維護我們的品牌形象或我們的聲譽受到損害；或 |
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我們當前或未來的產品可以讓我們的用户更輕鬆地直接與合作伙伴互動，從而減少用户在 Snapchat 上的活動。 |
用户留存率、增長或參與度的任何下降都可能使我們的產品對用户、廣告商或合作伙伴的吸引力降低，並將嚴重損害我們的業務。
Snapchat 依賴於我們無法控制的移動操作系統、硬件、網絡、法規和標準的有效運行。我們的產品或操作系統、硬件、網絡、法規或標準的變更可能會嚴重損害我們的用户留存、增長和參與度。
由於 Snapchat 主要用於移動設備，因此該應用程序必須保持與流行的移動操作系統（主要是 Android 和 iOS）、應用程序商店和相關硬件（包括移動設備攝像頭）的互操作性。此類操作系統和應用商店的所有者和運營商，主要是谷歌和蘋果，各自對我們的產品擁有批准權，併為消費者提供與我們的產品競爭的產品，並且無法保證將來不會撤銷任何批准。此外，移動設備和移動設備攝像頭由各種各樣的公司製造。這些公司沒有義務測試新的移動設備或移動設備攝像頭與Snapchat的互操作性，並且可能會生產與Snapchat不兼容或不適合Snapchat的新產品。我們無法控制這些操作系統、應用程序商店或硬件，對這些系統或硬件進行的任何更改會降低我們產品的功能或給予競爭產品優惠待遇，或者政府當局採取影響我們訪問這些系統或硬件的行為，都可能嚴重損害移動設備上的 Snapchat 使用。控制我們應用程序運行的操作系統和相關硬件的競爭對手可能會使我們的產品與這些移動操作系統的互操作性變得更加困難，或者比我們更突出地展示其競爭產品。此外，控制其操作系統應用程序商店標準的競爭對手可能會使Snapchat或Snapchat的某些功能在很長一段時間內無法訪問，或者試圖違反我們與他們達成的協議條款。我們計劃繼續定期推出新產品和新功能，並且已經體驗到優化此類產品和功能以適應這些操作系統、硬件和標準需要時間，這會影響此類產品的受歡迎程度，我們預計這種趨勢將繼續下去。
此外，我們的產品需要高帶寬數據功能。如果數據使用成本增加或蜂窩網絡訪問受到限制，我們的用户留存率、增長和參與度可能會受到嚴重損害。此外，要通過移動蜂窩網絡提供高質量的視頻和其他內容，我們的產品必須與一系列我們無法控制的移動技術、系統、網絡、法規和標準配合使用。特別是，未來對iOS或Android操作系統或應用程序商店的任何更改都可能影響我們產品和功能的可訪問性、速度、功能和其他性能方面，並在將來不時導致問題。此外，提出或通過任何對互聯網的增長、普及或使用產生不利影響的法律、法規或舉措，包括管理互聯網中立性的法律，都可能減少對我們產品的需求並增加我們的經商成本。
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例如，2018年1月，聯邦通信委員會（FCC） 發行的該命令廢除了 “開放互聯網規則”，該規則禁止美國的移動提供商阻礙對大多數內容的訪問，或 否則會不公平地歧視像我們這樣的內容提供商，還禁止移動提供商與特定的內容提供商達成協議，以便通過其數據網絡更快或更好的訪問權限。聯邦通信委員會廢除開放互聯網規則的命令於2018年6月生效。美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院維持了該命令的核心內容，但許多州已經通過或正在考慮立法或行政行動，以實施州級的開放互聯網規則，這些行為已經或預計將在法庭上受到質疑。我們無法預測聯邦通信委員會的命令或州監管提供商的舉措最終是否會因進一步的法律行動、聯邦立法或聯邦通信委員會而得到維持、修改、推翻或撤銷，也無法預測此類結果將在多大程度上對我們的業務產生不利影響（如果有的話）。同樣，歐盟要求平等訪問互聯網內容，但作為某些舉措和審查的一部分 (包括最近對 “歐洲電子通信法” 的修改以及擴大《歐盟網絡和信息安全指令》的範圍和性質的提案)，歐盟可能會強加 其他義務，包括 網絡安全 要求、報告和透明度義務、殘障通道，或對某些 “過分” 服務或符合 “電子通信服務” 資格的服務承擔的類似911的義務.” I如果我們 被認為是 在此類服務定義的範圍內，我們的經商成本可能會增加，我們的業務可能會受到嚴重損害。歐盟最高法院也發佈了裁決，這些裁決可能會限制我們採取某些做法的能力，例如 “零評級”。如果聯邦通信委員會維持對開放互聯網規則的廢除，國家舉措被修改、推翻或撤銷，或者歐盟修改這些開放互聯網規則或限制商業行為，那麼移動和互聯網提供商可能會限制我們的用户訪問Snapchat的能力，或者使Snapchat成為競爭對手應用程序的吸引力較小的替代方案。如果發生這種情況，我們留住現有用户或吸引新用户的能力可能會受到損害，我們的業務將受到嚴重損害。
我們可能無法成功地與主要行業參與者建立關係，也無法開發出能夠有效利用這些技術、系統、網絡、法規或標準的產品。如果我們的用户在移動設備上訪問和使用Snapchat變得更加困難，如果我們的用户選擇不在其移動設備上訪問或使用Snapchat，或者如果我們的用户選擇使用不提供Snapchat訪問權限的移動產品，那麼我們的業務和用户留存率、增長和參與度可能會受到嚴重損害。
我們的絕大多數計算、存儲、帶寬和其他服務都依賴谷歌雲和亞馬遜網絡服務（AWS）。對我們使用任一平臺的任何干擾或幹擾都將對我們的運營產生負面影響，並嚴重損害我們的業務。
Google 和 Amazon 為業務運營提供分佈式計算基礎設施平臺，或者通常所謂的 “雲” 計算服務。目前，我們的絕大多數計算都在 Google Cloud 和 AWS 上運行，而且我們的系統在這兩個平臺上並不是完全宂餘的。將目前由 Google Cloud 或 AWS 提供的雲服務向其他平臺或其他雲提供商的任何過渡都很難實現，並且會給我們帶來大量的時間和費用。我們承諾在五年內在 Google Cloud 上花費 20 億美元，在六年內在 AWS 上花費 11 億美元（從 2017 年 1 月開始），並且已經構建了我們的軟件和計算機系統，以使用 Google 和 AWS 提供的計算、存儲能力、帶寬和其他服務。有鑑於此，對我們使用 Google Cloud 或 AWS 的任何重大中斷或幹擾都將對我們的運營產生負面影響，我們的業務將受到嚴重損害。如果由於Google Cloud或AWS的問題或中斷，我們的用户或合作伙伴無法訪問Snapchat或Snapchat的特定功能，或者在使用時遇到困難，我們可能會損失用户、合作伙伴或廣告收入。Google Cloud 和 AWS 或類似提供商提供的服務水平也可能影響我們的用户、廣告商和合作夥伴對 Snapchat 的使用和滿意度，並可能嚴重損害我們的業務和聲譽。如果 Google Cloud、AWS 或類似提供商經常或長時間遇到服務中斷或其他類似問題，我們的業務將受到嚴重損害。隨着我們用户羣和用户參與度的增長，託管成本也已經並將繼續增加，如果我們的收入增長速度不能超過使用Google Cloud、AWS或類似提供商服務的成本，則可能會嚴重損害我們的業務。
此外，谷歌和亞馬遜都可能採取超出我們控制範圍的行動，這可能會嚴重損害我們的業務，包括：
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停止或限制我們訪問其雲平臺； |
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增加定價條款； |
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終止或尋求完全終止我們的合同關係； |
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與我們的一個或多個競爭對手建立更優惠的關係或定價條款；以及 |
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以影響我們經營業務和運營能力的方式修改或解釋其服務條款或其他政策。 |
Google和Amazon都有很大的自由裁量權來更改和解釋其服務條款和其他有關我們的政策，而這些行為可能對我們不利。它們還可能改變我們在他們的雲平臺上處理數據的方式。如果谷歌或亞馬遜做出對我們不利的更改或解釋，我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們幾乎所有的收入都來自廣告。未能吸引新的廣告商、廣告商的流失或他們的支出減少可能會嚴重損害我們的業務。
實際上，我們所有的收入都來自第三方在Snapchat上投放廣告。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度中，廣告收入分別約佔總收入的99％、98％和99％。我們預計這一趨勢將在可預見的將來持續下去。儘管我們已經並將繼續努力與廣告商建立長期的廣告承諾，但大多數廣告商與我們沒有長期的廣告承諾，我們為建立長期承諾所做的努力可能不會成功。
我們仍處於發展廣告業務的初期。我們的廣告客户從小型企業到知名品牌不等。我們的許多客户直到最近才開始與我們合作，他們在廣告總預算中只有相對較小的一部分花在我們身上，但是有些客户投入了可觀的預算，這為我們的總收入做出了貢獻。儘管如此，沒有哪位個人客户佔我們年收入的10％以上。此外，廣告商可能將我們的某些產品視為實驗性產品且未經證實，或者更喜歡我們的某些產品而不是其他產品。如果我們不能以有效的方式投放廣告，或者如果他們不相信他們在我們這裏投放廣告的投資會產生與其他替代方案相比具有競爭力的回報，他們就不會繼續與我們開展業務。隨着我們業務的持續發展（包括全球業務），可能會有新的或現有的廣告商或經銷商，或者來自不同地理區域的廣告商或經銷商對我們的總收入的貢獻更大。例如，在截至2020年6月30日的三個月中，大中華區佔我們收入的10％以上。特定國家或地區出現的任何經濟或政治不穩定，無論是由 COVID-19 疫情還是其他原因導致，都可能對全球或當地經濟、廣告生態系統、我們的客户及其在我們這裏的預算，或者我們預測廣告收入的能力產生負面影響，我們的業務都將受到嚴重損害。
此外，我們在很大程度上依賴我們收集和向廣告商披露數據和指標的能力，以吸引新的廣告商並留住現有廣告商。無論是法律、法規、政策還是其他原因，對我們收集和披露廣告商認為有用的數據和指標的能力的任何限制，都將阻礙我們吸引和留住廣告商的能力。例如，歐盟的《通用數據保護條例》（GDPR）於2018年5月生效，擴大了個人控制其個人數據收集和處理方式的權利，並限制了對未成年人個人數據的使用。此外，《加州消費者隱私法》（CCPA）於2020年1月生效，對我們、我們的合作伙伴和廣告商的個人數據處理提出了額外要求。CCPA還規定了對違規行為的民事處罰，以及對數據泄露的私人訴訟權，這可能會增加數據泄露訴訟的可能性和成本。該立法（包括該立法實施的任何法規）的潛在影響是深遠的、不確定的、不斷變化的，可能需要我們修改我們的數據處理實踐和政策，併為遵守規定承擔大量的成本和費用。其他州、聯邦和外國立法和監管機構也已實施或可能實施有關個人數據處理的類似立法。2020年12月生效的歐盟《電子通信法》的修改可能會導致歐盟的電子隱私指令擴大對我們部分服務的適用性，要求我們更改處理和存儲歐盟用户某些類型的通信數據的方式，這可能會對我們用來改進和個性化產品和功能的數據的可用性產生重大影響。此外，iOS或Android操作系統的做法和政策的變化，例如蘋果最近發佈的iOS更新對我們訪問和使用用户數據施加了更嚴格的限制，以及谷歌預計將在其Android操作系統上實施的類似變更，可能會降低我們和我們的合作伙伴可以收集或使用的數據和指標的數量或質量，或者對我們有效地向用户投放廣告或向廣告商展示廣告價值的能力產生不利影響，其中任何一個都可以減少對我們廣告產品的需求和定價嚴重損害了我們的業務。這些變化對整個移動廣告生態系統、我們的競爭對手、我們的業務以及我們社區中的開發者、合作伙伴和廣告商的影響尚不確定，根據我們、我們的競爭對手和整個移動廣告生態系統的調整方式以及我們的合作伙伴、廣告商和用户的反應，我們的業務可能會受到嚴重損害。任何不利影響對我們來説都可能特別嚴重，因為我們仍處於建立廣告業務的初期。我們的廣告收入也可能受到許多其他因素的嚴重損害，包括：
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Snapchat 上的 DAU 總數和區域數量增長減少或停滯，或者由於硬件、軟件或網絡原因我們無法向所有用户投放廣告 限制； |
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減少在 Snapchat 上花費的時間，減少我們的用户共享的內容量，或者減少我們的相機、通訊、Snap Map、Stories 和 Spotlight 平臺的使用量； |
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我們無法創造能夠維持或增加我們廣告價值的新產品； |
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用户人口結構的變化使我們對廣告商的吸引力降低； |
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我們的廣告合作伙伴缺乏廣告創意可用性； |
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向我們提供內容的合作伙伴不得續訂協議或投入資源來創作引人入勝的內容，也不得僅向我們提供內容； |
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我們的用户或合作伙伴提供的內容的感知數量、質量、實用性或相關性降低； |
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我們的分析和衡量解決方案的變化，包括根據蘋果和谷歌移動操作系統的條款，我們有權收集和披露哪些內容，以證明我們的廣告和其他商業內容的價值； |
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競爭發展或廣告商對我們產品價值的看法會改變我們可以收取的廣告費率或 Snapchat 上的廣告量； |
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我們可能做出的產品變更或廣告庫存管理決策，這些決策會改變 Snapchat 上顯示的廣告的類型、大小或頻率，或者廣告商購買廣告的方式； |
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與廣告相關的不利法律進展，包括立法、法規、行政行動或訴訟要求或促成的變更； |
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涉及我們、我們的創始人、合作伙伴或我們所在行業的其他公司的負面媒體報道或其他負面宣傳； |
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廣告商或用户認為我們、我們的用户或我們的合作伙伴發佈的內容令人反感； |
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用户跳過廣告從而降低這些廣告對廣告商的價值的程度； |
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廣告定價方式或衡量廣告效果的方式的變化； |
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我們無法衡量廣告的有效性，也無法將廣告定位到合適的受眾； |
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我們無法收集和披露數據，也無法訪問用户的廣告標識符或新的和現有廣告商可能認為有用的類似確定性標識符； |
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廣告商可能會遇到困難和沮喪，他們可能需要重新格式化或更改廣告以符合我們的指導方針；以及 |
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宏觀經濟環境和廣告業的總體狀況. |
這些因素和其他因素可能會減少對我們廣告產品的需求，從而降低我們收到的價格，或者導致廣告商完全停止向我們投放廣告。這兩者都將嚴重損害我們的業務。
我們的兩位聯合創始人可以控制所有股東的決策，因為他們控制了我們絕大多數有表決權的股票。
截至2021年6月30日，我們的兩位聯合創始人埃文·斯皮格爾和羅伯特·墨菲擁有或控制着我們資本中有表決權的股份，這些股份佔我們已發行股本投票權的99％以上，僅斯皮格爾先生就可以對我們的大部分投票權行使投票控制權。因此，斯皮格爾先生和墨菲先生，或者在許多情況下斯皮格爾先生單獨行動，能夠控制提交給股東批准的所有事項的結果，包括選舉、罷免和更換我們的董事以及我們全部或幾乎所有資產的任何合併、合併或出售。
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如果斯皮格爾先生或墨菲先生在我們的工作被終止，他們將繼續有能力行使同樣重要的投票權，並有可能控制提交給股東批准的所有事項的結果。我們的任何一位聯合創始人持有的C類普通股將在他去世九個月後或該持有人持有的C類普通股的已發行股票數量少於該持有人在我們首次公開募股結束時持有的C類普通股的30％或32,383,178股C類普通股或32,383,178股C類普通股的當日自動轉換為B類普通股。如果我們的任何一位聯合創始人的C類普通股轉換為B類普通股，那麼剩下的聯合創始人將能夠對我們的已發行股本行使投票控制權。此外，斯皮格爾先生和墨菲先生簽訂了一項委託協議，根據該協議，雙方都向對方授予了對方就我們所有B類普通股和C類普通股的投票代理人，他們可能不時實益擁有或擁有投票控制權。該代理將在創始人死亡或殘疾時生效。因此，如果斯皮格爾先生或墨菲先生死亡或喪失工作能力，對方几乎可以單獨控制 所有的我們流通股本的投票權。
此外，2016年10月，我們向所有股東派發了一股無表決權的A類普通股的股息，這將延長我們聯合創始人的投票控制權，因為我們的聯合創始人能夠在不削弱其投票控制權的情況下清算其持有的無表決權的A類普通股。將來，我們的董事會可能會不時決定以A類普通股的形式發行特別或定期的股票分紅，如果我們這樣做，我們聯合創始人的控制權可能會進一步延長。這種集中控制可能會延遲、推遲或阻止控制權變更、合併、合併或出售我們其他股東支持的全部或幾乎所有資產。相反，這種集中控制可能使我們的聯合創始人能夠完成其他股東不支持的交易。此外，我們的聯合創始人可能會做出長期的戰略投資決策，並承擔可能不成功並可能嚴重損害我們業務的風險。
作為我們的首席執行官，Spiegel先生可以控制我們的日常管理和公司重大戰略投資的實施，但須經董事會的授權和監督。作為董事會成員和高管，斯皮格爾先生和墨菲先生對我們的股東負有信託責任，他們必須以他們合理認為符合股東最大利益的方式真誠行事。作為股東，甚至是控股股東，斯皮格爾先生和墨菲先生都有權為了自己的利益對自己的股票以及他們擁有投票控制權的股票進行投票，這可能並不總是符合我們股東的總體利益。對於在紐約證券交易所（NYSE）上市的公司，我們沒有選擇利用公司治理規則的 “受控公司” 豁免。
健康流行病，包括 COVID-19 疫情，已經並可能對我們的業務、運營以及我們和我們的合作伙伴、廣告商和用户運營的市場和社區產生不利影響，並將來可能產生不利影響。
持續的全球 COVID-19 疫情對我們業務的許多方面產生了不利影響，並可能繼續對我們業務的許多方面產生不利影響。由於新型冠狀病毒（COVID-19）蔓延帶來的經濟影響，我們的一些廣告商在自己的業務運營和收入中經歷了下滑或不確定性，因此他們暫時或永久地停止或減少廣告支出，或者可能暫時或永久地停止、減少或繼續減少廣告支出，或者可能將廣告支出更多地集中在其他平臺上，所有這些都可能導致廣告收入減少。此外，我們的部分廣告收入與面對面活動或活動有關，例如體育賽事、音樂節、奧運會和麪對面學習，這些活動在 COVID-19 疫情期間被推遲或取消，可能會繼續受到不利影響。此外，COVID-19 疫情的不可預測性可能使我們的廣告收入難以預測，儘管我們可能會在短期內從當前廣告格局的變化中受益，但任何增長都可能無法預示長期趨勢。廣告收入或應收賬款可收賬款的任何下降都可能嚴重損害我們的業務。
為了應對 COVID-19 疫情，許多州、地方和外國政府出臺了隔離、行政行動、就地避難令、保持人身距離的要求以及類似的政府命令和限制措施，以控制疾病的傳播，未來其他政府可能會出台隔離、行政行動、就地避難令、保持人身距離的要求以及類似的政府命令和限制。此類命令或限制，或者認為此類命令或限制措施可能發生、持續或重新實施，已導致業務關閉、停工、減速和延誤、在家辦公政策、旅行限制、活動取消或推遲，以及其他可能對生產力產生負面影響並擾亂我們以及合作伙伴、廣告商和用户的運營的影響。我們對幾乎所有員工實施並繼續實行靈活的在家辦公政策，並且我們可能會採取進一步行動，根據聯邦、州或地方當局的要求或我們認為符合我們最大利益的行動來改變我們的運營。雖然我們的大部分操作都可以遠程進行，但由於我們的團隊分散，無法保證我們在遠程辦公時會同樣有效，因此許多員工可能還有其他個人需求需要照顧（例如照顧因學校停課或家庭生病而導致的孩子），以及
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員工可能自己生病並無法工作。由於我們無法與潛在的廣告商面對面會面，審查和批准廣告的時間更長，對應用程序性能問題或垃圾郵件做出迴應的時間更長，產品審查的時間延長，創新的相應減少，或者其他可能嚴重損害我們業務的生產力下降，因此我們團隊效率的降低可能會對我們的業績產生不利影響。此外，我們可能會決定推遲或取消對我們業務的計劃投資，以應對因新冠肺炎（COVID-19）蔓延而導致的業務變化，這可能會影響我們的用户參與度和創新率，這兩者都可能嚴重損害我們的業務。
由於 COVID-19 疫情，我們向我們提供內容或服務的合作伙伴在創作內容或提供服務的能力方面可能會遇到延遲或中斷（如果他們有能力的話）。Snapchat上可用內容的數量或質量下降，或者向我們提供的服務中斷，都可能導致用户參與度下降，從而嚴重損害我們的業務。
COVID-19 疫情對用户參與度或增長的影響尚不確定，並可能導致短期和長期不可預測的結果，包括短期內用户參與度的增加或可能無法預示長期趨勢的增長。 隨着保持身體距離的要求和就地避難令的持續或重新啟動，以及面對面活動的減少，我們的用户行為和業務可能會受到短期和長期的幹擾。隨着我們平臺上的用户行為的變化，包括持續的身體距離要求和就地避難令導致的用户活動發生變化，我們也可能會遇到不一致或負面的參與情況。此外，儘管 COVID-19 疫情對全球經濟，尤其是我們的業務的潛在影響和持續時間可能難以評估或預測，但 COVID-19 疫情已經並可能繼續導致全球金融市場的嚴重波動和混亂，降低了我們獲得資金的能力，這可能會對我們未來的流動性產生負面影響。
COVID-19 的全球影響已經並將繼續迅速演變，我們將繼續密切關注局勢。儘管最近開發和接種了疫苗，而且 COVID-19 的傳播最終可能會得到控制或緩解，但我們無法預測疫苗在全球推出的時機或此類疫苗的功效，包括對抗出現的變異疫苗的功效，而且我們還不知道企業、廣告商或我們的合作伙伴將如何在 COVID-19 之後的環境中運作。在 COVID-19 的感知風險及其相關法規發生變化的環境中，我們的用户可能會改變他們使用我們產品和服務的方式。我們的業務和運營可能會產生額外的成本或影響，包括我們何時能夠返回辦公室並恢復面對面的活動、旅行和活動。此外，無法保證未來不會爆發這種或任何其他廣泛流行病，也無法保證全球經濟將完全復甦。COVID-19 疫情或類似的健康疫情對我們的業務、運營或整個全球經濟的最終影響仍高度不確定。
如果我們不開發成功的新產品或改進現有產品，我們的業務就會受到影響。我們還可能投資於可能無法吸引或留住用户或創造收入的新業務領域。
我們吸引、留住和增加用户羣以及增加收入的能力將在很大程度上取決於我們成功開發新產品的能力，無論是獨立還是與第三方合作。我們可能會對現有產品進行重大更改，或者開發和推出新的和未經驗證的產品和服務，包括我們以前很少或根本沒有開發或運營經驗的技術。這些新產品和更新可能無法增加我們的用户、廣告商或合作伙伴的參與度，可能會使我們受到更嚴格的監管要求或審查，甚至可能通過擾亂現有用户、廣告商或合作伙伴的行為或引入性能和質量問題，導致此類參與度短期或長期下降。例如，從2017年開始，我們開始將廣告銷售過渡到自助平臺，從而降低了平均廣告價格。2018年，我們認為我們的DAU下降主要是由於我們的應用程序設計發生了變化，以及我們的應用程序的Android版本持續存在性能問題。任何重大變更的短期和長期影響，例如我們在2018年初的應用程序重新設計和2019年為Android用户重寫應用程序，甚至是不太重要的變化，例如應用程序更新或功能變更，都很難預測。儘管我們認為從長遠來看，這些決策將有利於總體用户體驗並改善我們的財務業績，但我們的 DAU 或用户活動可能會出現中斷或下降，或者主要集中在應用程序的某些部分。產品創新本質上是不穩定的，如果新產品或增強產品未能吸引我們的用户、廣告商或合作伙伴，或者如果我們未能為用户提供有意義的理由讓他們重返我們的應用程序，我們就可能無法吸引或留住用户，也無法產生足夠的收入、營業利潤率或其他價值來證明我們的投資是合理的，其中任何一種都可能在短期、長期或兩者兼而有之內嚴重損害我們的業務。此外，我們經常發佈新產品，而我們推出的產品可能存在技術問題，從而降低我們的應用程序的性能。我們將來遇到的這些性能問題或問題可能會影響我們的用户參與度。
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由於我們的產品創造了新的溝通方式，因此它們經常要求用户學習新的行為才能使用我們的產品，或者反覆使用我們的產品以獲得最大的收益。這些新行為，例如在Snapchat應用程序中滑動和點擊，對用户來説並不總是直觀的。這可能會在採用新產品和增加與新產品相關的新用户方面造成延遲。 我們相信這並沒有阻礙我們的用户增長或參與度，但這可能是因為我們的用户羣中有很大一部分是年輕人羣，他們更願意花時間學習最有效地使用我們的產品。在某種程度上，未來的用户，包括年齡較大的用户，不太願意花時間學習使用我們的產品，如果我們無法使我們的產品更易於學習使用，我們的用户增長或參與度可能會受到影響，我們的業務可能會受到損害。我們可能會也開發新產品或舉措在不增加收入的情況下提高用户參與度和成本。例如，2016年，我們推出了針對Snaps的雲存儲服務Memories，這增加了我們的存儲成本，但目前並未產生收入。
此外，我們已經投資並預計將繼續投資於新的業務領域、新產品和其他計劃，以創造收入並增加我們的用户羣和用户活動。例如，我們在2019年推出了Snap Games，這是一種多人直播遊戲體驗；2020 年 11 月，我們推出了Spotlight，這是一個新的娛樂平臺，用於在 Snapchat 中為用户生成內容提供內容。此類新業務線、新產品和其他計劃可能成本高昂，難以運營，並會轉移管理層的注意力，而且無法保證它們會受到我們社區的積極歡迎或為我們的投資帶來正回報。在某些情況下，我們開發的新產品可能需要監管部門批准才能發佈，或者可能需要我們遵守其他法規或立法。我們無法保證能夠獲得此類監管部門的批准， 而我們為遵守這些法律法規所做的努力可能代價高昂，會分散管理層的時間和精力，可能仍無法保證合規。如果我們不能成功開發新的盈利方法或滿足用户或合作伙伴的期望，我們可能無法按預期維持或增加收入，也無法收回任何相關的開發成本，我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們的業務競爭非常激烈。我們面臨着激烈的競爭，我們預計這種競爭將繼續加劇。如果我們無法維持或提高我們的市場份額，我們的業務可能會受到影響。
無論是在國內還是國外，我們在業務的幾乎所有方面都面臨着激烈的競爭，特別是因為我們的產品和服務涉及廣泛的類別，包括通信、內容、遊戲和增強現實。我們的競爭對手範圍從小型或較新的公司到規模較大、更成熟的公司，例如蘋果、字節跳動（包括TikTok）、Facebook（包括Instagram和WhatsApp）、谷歌（包括YouTube）、Kakao、LINE、Naver（包括Snow）、騰訊和Twitter，它們為用户提供各種產品、服務、內容和在線廣告產品，以及可能提供或將要提供的產品和服務的廣告支持的視頻點播平臺與 Snapchat 的功能或產品競爭。例如，Facebook旗下的競爭應用程序Instagram整合了我們的許多功能，包括一個在很大程度上模仿我們的 “故事” 功能，該功能在很大程度上模仿了我們的故事功能，可能具有直接競爭力。Facebook已經並將很可能會繼續在其各種平臺上推出更多私人臨時產品，這些產品模仿了Snapchat核心用例的其他方面。我們還會爭奪用户及其時間，因此，我們可能不僅會將用户或他們的注意力轉移到提供專門與Snapchat功能或產品競爭的產品和服務的公司上，還會流失在針對或以其他方式吸引某些人羣（例如Discord或Roblox）的產品或服務的公司上。此外，在新興的國際市場，移動設備通常缺乏大容量存儲能力，我們可能會與其他應用程序競爭，爭奪用户移動設備上有限的可用空間。我們還面臨着來自傳統媒體和在線媒體企業的廣告預算競爭。我們與蘋果、ByteDance、Facebook、谷歌、Pinterest和Twitter等社交媒體產品以及其他在特定國家佔據強勢地位的以區域為主的社交媒體平臺展開廣泛競爭。隨着我們推出新產品，隨着我們現有產品的發展，或者隨着其他公司推出新產品和服務，我們可能會面臨額外的競爭。
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我們當前和潛在的許多競爭對手擁有比我們更多的資源和更廣泛的全球知名度，並在某些細分市場中佔據更強的競爭地位。這些因素可能使我們的競爭對手能夠比我們更好地應對新興技術以及市場需求的變化，開展影響更深遠、更成功的產品開發工作或營銷活動，或者採取更激進的定價政策。此外，廣告商可能會使用我們的用户通過 Snapchat 共享的信息來開發或與競爭對手合作開發與我們競爭的產品或功能。某些競爭對手，包括蘋果、Facebook和Google，可以利用在一個或多個細分市場中的強勢或主導地位，在我們運營的領域獲得對抗我們的競爭優勢，包括：
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將競爭對手的社交媒體平臺或功能整合到他們控制的產品中，例如搜索引擎、網絡瀏覽器、廣告網絡或移動設備操作系統； |
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收購類似或補充產品或服務；或 |
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通過修改 Snapchat 應用程序運行的現有硬件和軟件，阻礙 Snapchat 的可訪問性和可用性。 |
競爭對手的某些收購可能會導致我們的產品和服務的功能降低，為我們的競爭對手提供有關我們和合作夥伴業務表現的寶貴見解，併為我們的競爭對手提供未來的收購渠道以保持主導地位。因此，我們的競爭對手可能會以犧牲我們的用户羣、增長或參與度為代價來獲取和吸引用户，這可能會嚴重損害我們的業務。
我們認為，我們的有效競爭能力取決於許多因素，其中許多因素是我們無法控制的，包括：
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與競爭對手相比，我們產品的實用性、新穎性、性能和可靠性； |
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我們的 DAU 的數量和人口統計數據； |
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我們產品的時機和市場接受度，包括競爭對手產品的開發和改進； |
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我們通過產品獲利的能力； |
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我們產品對用户的可用性； |
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我們的廣告和銷售團隊的有效性； |
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我們廣告產品的有效性； |
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我們建立和維持廣告商和合作夥伴對使用 Snapchat 的興趣的能力； |
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我們的應用程序或競爭對手在我們的應用程序上顯示的廣告的頻率、相對突出程度和類型； |
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我們的客户服務和支持工作的有效性； |
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我們營銷活動的有效性； |
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由於實際或擬議的立法、法規、行政行動或訴訟（包括和解和同意令）而導致的變化，其中一些可能對我們產生不成比例的影響； |
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在我們的行業領域進行收購或整合； |
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我們吸引、留住和激勵有才華的員工（尤其是工程師、設計師和銷售人員）的能力； |
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我們成功收購和整合公司和資產的能力； |
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我們具有成本效益地管理和擴展我們快速增長的業務的能力；以及 |
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我們相對於競爭對手的聲譽和品牌實力。 |
如果我們無法有效競爭，我們的用户參與度可能會降低，這可能會降低我們對用户、廣告商和合作夥伴的吸引力，並嚴重損害我們的業務。
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我們在以下方面蒙受了營業損失 過去，以及可能永遠無法實現或保持盈利能力。
我們於2011年開始商業運營，從歷史上看，我們的運營出現了淨虧損和負現金流。截至2021年6月30日，我們的累計赤字為82億美元，在截至2021年6月30日的三個月中，我們的淨虧損為1.517億美元。我們預計，隨着業務的擴大，我們的運營費用將增加。如果我們的收入增長速度不超過支出，我們將無法實現和保持盈利能力。由於多種原因，包括本報告所述的其他風險和不確定性，我們未來可能會蒙受重大損失。此外，我們可能會遇到不可預見的費用、運營延誤或其他可能導致未來虧損的未知因素。如果我們的支出繼續超過我們的收入，我們的業務可能會受到嚴重損害，我們可能永遠無法實現或保持盈利。
我們失去一名或多名關鍵人員，或者將來未能吸引和留住其他高素質的人才，可能會嚴重損害我們的業務。
我們依賴包括埃文·斯皮格爾和羅伯特·墨菲在內的關鍵人員的持續服務和表現。儘管我們已經與斯皮格爾先生和墨菲先生簽訂了僱傭協議，但這些協議是隨意的，這意味着他們可以隨時辭職或可能因任何原因被終止。斯皮格爾先生和墨菲先生是知名人士，他們過去曾受到過威脅，將來很可能會繼續受到威脅。作為首席執行官，Spiegel先生負責我們公司的戰略願景，而作為首席技術官的墨菲先生開發了Snapchat應用程序的技術基礎。如果他們中的任何一個出於任何原因停止為我們工作，那麼另一位聯合創始人不太可能履行即將離任的聯合創始人的所有職責，我們也不太可能立即找到合適的替代者。關鍵人員的流失，包括管理人員和關鍵工程人員、產品開發、營銷和銷售人員，可能會擾亂我們的運營，對員工留存率和士氣產生不利影響，並嚴重損害我們的業務。
隨着我們的持續發展，我們無法保證我們會繼續吸引和留住保持競爭地位所需的人才。我們在招聘和吸引合格的工程師、設計師和銷售人員方面面臨激烈的競爭，而最近各公司提供遠程或混合工作環境的舉措可能會加劇來自傳統辦公地點以外的僱主對此類員工的競爭。此外，如果我們的聲譽受到損害，無論是由於媒體、立法或監管審查還是其他原因，都可能使吸引和留住對我們業務成功至關重要的人員變得更加困難。
隨着我們的成熟，或者如果我們的股價下跌，我們的股權獎勵可能無法有效激勵吸引、留住和激勵員工。此外，我們的許多現有員工獲得了我們大量的資本存量，這為他們提供了大量的個人財富，這可能導致自然減員人數的增加。因此，我們可能很難繼續留住和激勵這些員工，而這筆財富可能會影響他們是否繼續為我們工作的決定。此外，如果我們發行大量股權來吸引和留住員工，我們將產生大量額外的股票薪酬支出，現有股東的所有權將被進一步稀釋。如果我們不能成功吸引、僱用和整合優秀的人才，或者不能留住和激勵現有員工，我們可能無法有效發展，我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們的商業模式不斷髮展，這使得評估我們的前景和未來的財務業績變得困難，也增加了我們無法成功的風險。
我們於 2011 年開始商業運營，並於 2015 年開始通過 Snapchat 實現有意義的盈利。2017 年，我們開始將廣告銷售過渡到自助服務平臺。我們的商業模式在不斷演變，其基礎是重塑相機以改善人們的生活和溝通方式，這使得有效評估我們的未來前景變得困難。因此，我們認為，投資者的未來看法和預期將影響我們的股價，這些看法和預期可能是特殊的，差異很大，我們無法控制。您應該根據我們面臨的許多挑戰（包括本報告中討論的挑戰）來考慮我們的業務和前景。
如果我們的安全性受到威脅，或者我們的平臺受到攻擊，阻礙或阻礙了我們的用户訪問我們的產品和服務的能力，那麼我們的用户、廣告商和合作夥伴可能會完全減少或停止使用我們的產品和服務，這可能會嚴重損害我們的業務。
由於第三方的行為、軟件錯誤或其他技術故障、員工錯誤或瀆職行為或其他因素，我們為保護用户和廣告商與我們共享的信息所做的努力可能會失敗。此外，第三方可能試圖通過欺詐手段誘使員工、用户或廣告商披露信息，以訪問我們的數據或我們的用户或廣告商的數據。如果發生任何此類事件，我們或我們的用户或廣告商的信息
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可能會被不當訪問或披露。此前，我們曾因員工錯誤而丟失過員工信息。我們的隱私政策規定了我們如何使用和共享用户向我們提供的信息。一些廣告商和合作夥伴可能會存儲我們與他們共享的信息。如果這些第三方未能實施適當的數據安全措施或不遵守我們的條款和政策，則我們的用户數據可能會被不當訪問或披露。而且，即使這些第三方採取了所有這些措施，他們的網絡仍可能遭受漏洞，這可能會損害我們用户的數據。
任何未經授權訪問或不當使用我們的用户或廣告商信息的事件，或者違反我們的服務條款或政策的事件，都可能損害我們的聲譽和品牌並削弱我們的競爭地位。此外，受影響的用户或政府機構可能會就這些事件對我們提起法律或監管行動，這可能非常耗時，並導致我們承擔鉅額費用和責任，或者導致命令或同意令迫使我們修改業務慣例。保持用户的信任對於維持我們的增長、留存率和用户參與度非常重要。對我們隱私慣例的擔憂，無論是實際的還是沒有根據的，都可能損害我們的聲譽和品牌，並阻止用户、廣告商和合作夥伴使用我們的產品和服務。這些事件中的任何一個都可能嚴重損害我們的業務。
我們也將受到或將來可能受到許多聯邦、州和外國法律和法規的約束，包括與隱私、公開權、內容、數據保護、知識產權、健康和安全、競爭、未成年人保護、消費者保護、就業、匯款、進出口限制、禮品卡、電子資金轉賬、反洗錢和税收有關的法律和法規。這些法律和法規在不斷演變，其解釋、適用、制定或修改可能會嚴重損害我們的業務。
此外，2014年12月，美國聯邦貿易委員會（FTC）發佈了最終命令，解決了對我們一些早期做法的調查。除其他外，該命令要求我們建立強大的隱私計劃來管理我們如何處理用户數據。在該命令的20年期限內，我們必須完成兩年一次的獨立隱私審計。此外，在2014年6月，我們簽訂了為期10年的終止保證，馬裏蘭州總檢察長也採取了類似的做法，包括防止13歲以下的未成年人創建賬户和提供年度合規報告的措施。違反現有或未來的監管令或同意令可能會使我們受到鉅額罰款和其他可能嚴重損害我們業務的處罰。
我們的用户指標和其他估算值在衡量方面會遇到固有的挑戰，這些指標中的真實或感知到的不準確之處可能會嚴重損害和負面影響我們的聲譽和業務。
我們會定期審查指標，包括我們的 DAU 和 ARPU 指標，以評估增長趨勢、衡量我們的績效並做出戰略決策。這些指標是使用在我們開發和運營的分析平臺上收集的公司內部數據計算得出的，未經獨立第三方驗證。儘管這些指標基於我們認為在適用的測量期內對我們的用户羣的合理估計，但在衡量我們的產品在全球大量人羣中的使用情況存在固有的挑戰。例如，有些人可能擁有多個 Snapchat 帳户，儘管我們在服務條款中禁止這樣做，並採取措施來檢測和抑制該行為。我們的用户指標還會受到某些移動設備上技術的影響，當使用其他電話功能時，這些技術會自動在我們的 Snapchat 應用程序的後臺運行，這種活動可能導致我們的系統錯誤計算與此類賬户相關的用户指標。
我們的某些人口統計數據可能不完整或不準確。例如，由於用户自行報告出生日期，因此我們的年齡人口統計數據可能與用户的實際年齡不同。而且，由於未要求在2013年6月之前註冊Snapchat的用户提供出生日期，因此我們可能會將這些用户排除在年齡人口統計數據之外，或者根據我們自己報告的年齡樣本估算他們的年齡。如果我們的用户向我們提供的有關其年齡或其他屬性的信息不正確或不完整，那麼我們的估算值可能會被證明是不準確的，無法滿足投資者或廣告商的期望。
我們的指標或數據中的錯誤或不準確也可能導致錯誤的業務決策和效率低下。例如，如果出現對活躍用户的嚴重低估或誇大其詞，我們可能會花費資源來實施不必要的業務措施，或者未能採取必要的行動來吸引足夠數量的用户來滿足我們的增長戰略。當用户打開應用程序時，我們會計算一個 DAU，並且每個用户每天只能計算一次。我們有多個用户數據管道，用於確定用户是否在特定日期打開了應用程序，從而成為 DAU。如果一個數據管道由於技術原因不可用，這提供了宂餘性，還為我們提供了宂餘數據，以幫助衡量用户與我們的應用程序的交互方式。但是，我們認為我們不會捕獲有關活躍用户的所有數據，這可能會導致指標被低估。這通常是由於技術問題造成的，例如當我們的系統不記錄來自用户應用程序的數據時，或者當用户打開Snapchat應用程序並聯系我們的服務器但未被記錄為活躍用户時。我們不斷努力解決這些技術問題並提高準確性，例如將我們的活躍用户和其他指標與從其他渠道收到的數據（包括我們的服務器和系統記錄的數據）進行比較。但是考慮到所涉及系統的複雜性以及快速變化的性質
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移動設備和系統，我們預計這些問題將繼續存在，特別是如果我們繼續在世界上移動數據系統和連接不太穩定的地區進行擴張。如果廣告商、合作伙伴或投資者認為我們的用户、地理或其他人口統計指標無法準確反映我們的用户羣，或者如果我們在用户、地理或其他人口統計指標中發現重大不準確之處，則我們的聲譽可能會受到嚴重損害。我們的廣告商和合作夥伴也可能不太願意將預算或資源分配給Snapchat，這可能會嚴重損害我們的業務。此外，我們計算特定季度的平均 DAU，方法是將該季度每天的 DAU 數量相加，然後將該總和除以該季度的天數。這種計算可能會掩蓋季度內明顯高於或低於季度平均值的任何單獨日期或月份。
移動惡意軟件、病毒、黑客攻擊和網絡釣魚攻擊、垃圾郵件以及不當或非法使用 Snapchat 可能會嚴重損害我們的業務和聲譽。
移動惡意軟件、病毒、黑客攻擊和網絡釣魚攻擊在我們的行業中變得越來越普遍和複雜，過去曾發生在我們的系統上，將來也可能發生在我們的系統上。由於我們的突出地位，我們認為我們是此類攻擊的有吸引力的目標。儘管很難確定中斷或攻擊可能直接造成什麼損害（如果有的話），但如果未能發現此類攻擊，無法保持我們的產品和技術基礎設施的性能、可靠性、安全性和可用性以令用户滿意，都可能嚴重損害我們的聲譽以及我們留住現有用户和吸引新用户的能力。
此外，垃圾郵件發送者試圖使用我們的產品向用户發送有針對性和非定向性的垃圾郵件，這可能會讓用户感到尷尬或煩惱，並降低我們的產品用户友好性。我們無法確定我們為擊退垃圾郵件攻擊而開發的技術能否消除我們產品中的所有垃圾郵件。我們打擊垃圾郵件的行動可能還需要將大量時間和精力從改進產品上轉移出來。由於垃圾郵件活動，我們的用户可能會減少使用我們的產品或完全停止使用它們，從而給我們帶來持續的運營成本。
同樣，恐怖分子、罪犯和其他不良行為者可能會使用我們的產品來宣傳他們的目標，鼓勵用户參與恐怖和其他非法活動。我們預計，隨着越來越多的人使用我們的產品，這些不良行為者將越來越多地尋求濫用我們的產品。儘管我們投入資源來打擊這些活動，包括暫停或終止我們認為違反服務條款和社區準則的賬户，但我們預計這些不良行為者將繼續尋找在Snapchat上採取不當和非法行為的方法。與這些不良行為作鬥爭需要我們的團隊將大量時間和精力從改進產品上轉移出來。此外，我們可能無法控制或阻止Snapchat成為這些不良行為者的首選使用應用程序，這可能會成為眾所周知並嚴重損害我們的聲譽或導致監管機構的訴訟或關注。如果這些活動在Snapchat上增加，我們的聲譽、用户增長和用户參與度以及運營成本結構可能會受到嚴重損害。
由於我們存儲、處理和使用數據（其中一些包含個人數據），因此我們受複雜且不斷變化的聯邦、州和外國法律的約束， 有關隱私、數據保護、內容和其他事項的法規和行政行動。這些法律、法規和行政行動中有許多可能會發生變化和不確定的解釋，並可能導致調查、索賠、業務實踐的變化、運營成本的增加以及用户增長、留存率或參與度的下降，所有這些都可能嚴重損害我們的業務。
我們受美國和其他國家的各種法律、法規和行政行為的約束，這些法律法規和行政行動涉及我們業務的核心問題，包括用户隱私、安全、公開權、數據保護、內容、知識產權、分銷、電子合同和其他通信、競爭、未成年人保護、消費者保護、税收和在線支付服務。在美國以外的國家/地區，這些法律、法規和行政行動可能特別嚴格。無論是在美國還是在國外，這些法律、法規和行政行動都在不斷演變，仍可能發生重大變化，並且可能會在有限的時間內提前發佈。例如，美國上屆政府發佈了一項行政命令，禁止與一家中資公司進行某些交易，該禁令自該命令發佈之日起45天后生效。 此外，這些法律、法規和行政行為的適用和解釋往往不確定，尤其是在我們運營的新興和快速發展的行業中。由於我們存儲、處理和使用數據（其中一些包含個人數據），因此我們在隱私、數據保護、內容和其他問題上受到複雜且不斷變化的聯邦、州和外國法律和法規的約束。這些法律、法規和行政行動中有許多可能會發生變化和不確定的解釋，並可能導致調查、索賠、業務實踐的變化、運營成本的增加以及用户增長、留存率或參與度的下降，所有這些都可能嚴重損害我們的業務。
最近有幾項提案已獲得通過或目前尚待通過，我們認為聯邦、州和外國立法和監管機構目前正在對其他科技公司進行多項調查，這可能會對我們的業務產生重大影響。歐盟的GDPR於2018年5月生效，它為組織規定了新的數據保護義務和限制，並可能要求我們進一步修改我們的政策和程序。如果我們不符合 GDPR 要求，我們可能會被處以鉅額罰款，我們的業務也可能被處以鉅額罰款
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嚴重受傷。此外，C註冊會計師 於 2020 年 1 月生效，並對個人數據的處理提出了額外要求。CCPA還規定了對違規行為的民事處罰，以及對數據泄露的私人訴訟權，這可能會增加數據泄露訴訟的可能性和成本。這項立法的潛在影響, 包括任何執行該立法的條例, 影響深遠、不確定且不斷演變，並可能要求我們、我們的合作伙伴和廣告商修改數據處理慣例和政策，併為遵守規定承擔大量成本和費用。其他州,聯邦, 還有國外 立法和監管機構已經頒佈或可能頒佈有關個人數據處理的類似立法，或者對特定公司或整個行業進行額外調查，這些調查可能會以對我們不利的方式改變現有的監管環境。 CE 中的變化歐盟的電子通信守則e，已於 2020 年 12 月生效， 可能會導致擴大適用範圍 歐盟的 電子隱私Directive 針對我們的部分服務，要求我們更改處理和存儲某些類型的通信數據的方式 用户在歐盟，其中 可能會對我們改進和個性化所依賴的數據的可用性產生重大影響 我們的 產品和功能。 此外，澳大利亞政府於2018年12月通過了《2018年援助和准入法案》，該法案為澳大利亞執法部門提供了提出電子通信請求的機制，即使數據像Snapchat一樣是端到端加密的，這可能會給提供通信服務的公司帶來新的義務，並降低其數據的安全性.
我們的財務狀況和經營業績將因季度而波動，這使得它們難以預測。
我們的季度經營業績過去曾波動，未來還會波動。此外，就目前的業務規模而言，我們的運營歷史有限，這使得我們難以預測未來的業績。因此，您不應依賴我們過去的季度經營業績作為未來業績的指標。您應該考慮公司在快速變化的細分市場中經常遇到的風險和不確定性。我們在任何給定季度的財務狀況和經營業績都可能受到許多因素的影響，其中許多因素是我們無法預測或無法控制的，包括：
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我們維持和擴大用户羣和用户參與度的能力； |
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我們或我們的競爭對手開發和推出新的或重新設計的產品或服務； |
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我們的數據服務提供商能夠有效和及時地擴大規模，提供必要的技術基礎設施，以提供我們的服務； |
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我們在特定時期吸引和留住廣告商的能力； |
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廣告商支出和用户產品使用情況的季節性或其他波動，每種波動都可能隨着我們產品供應的發展、業務的增長或不可預測的事件（例如 COVID-19 疫情）而發生變化； |
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向用户展示的廣告數量； |
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我們的廣告和其他產品的定價； |
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我們向廣告商展示我們廣告有效性的能力； |
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現有廣告之外的收入來源的多樣化和增長； |
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為了發展和擴大我們的業務以及保持競爭力，我們可能承擔的營銷、銷售和其他運營費用增加； |
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我們維持營業利潤率、用於經營活動的現金和自由現金流的能力； |
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我們能夠準確預測消費者對我們硬件產品的需求並充分管理庫存； |
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系統故障或違反安全或隱私的行為，以及與此類違規和補救相關的費用； |
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由於第三方或政府的行動，Snapchat 或 Snapchat 中的某些功能無法使用； |
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股票薪酬支出； |
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我們有效激勵員工的能力； |
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不利的訴訟判決、和解或其他與訴訟相關的費用，或產品召回； |
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立法或監管環境的變化，包括隱私和數據保護、政府監管機構的執法，包括罰款、命令或同意令，或者發佈可能對我們的收入產生不利影響或限制我們業務的行政命令或其他類似的行政行動； |
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貨幣匯率的波動以及我們以外幣計價的收入和支出比例的變化； |
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我們投資組合的市值波動以及資產負債表上任何資產的利率或減值； |
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我們的有效税率的變化； |
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競爭對手發佈的重大新產品、許可證或收購的公告； |
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我們能夠對沒有相關可比產品的產品進行準確的會計估算並適當地確認收入； |
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我們履行與基礎設施提供商簽訂的協議中最低支出承諾的能力； |
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會計準則、政策、指導、解釋或原則的變化；以及 |
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國內和全球商業或宏觀經濟狀況的變化，包括當前的 COVID-19 疫情所致。 |
如果我們無法繼續成功擴大用户羣並進一步通過我們的產品獲利，我們的業務就會受到影響。
我們已經並將繼續進行投資，以使用户、合作伙伴和廣告商能夠創建引人入勝的內容並向我們的用户投放廣告。現有和潛在的Snapchat用户和廣告商可能無法成功創建能夠吸引和維持用户參與度的內容。我們一直在尋求在用户和廣告商的目標與我們提供最佳用户體驗的願望之間取得平衡。我們不尋求通過所有產品獲利，也不將精力集中在ARPU較高的用户身上，而且我們可能無法成功實現持續吸引和留住用户和廣告商的平衡。我們專注於提高整個服務的參與度，我們的努力可能會不時減少某些可獲利產品的用户活動，轉而使用其他我們目前未獲利的產品。如果我們未能成功地擴大用户羣或有效地從中獲利，或者如果我們無法與廣告商建立和保持良好的關係，那麼我們的用户增長和用户參與度以及我們的業務可能會受到嚴重損害。此外，我們可能會花費大量資源來推出我們無法獲利的新產品，這可能會嚴重損害我們的業務。
此外，我們可能無法成功地通過Snapchat進一步獲利。目前，我們通過在應用程序中展示我們銷售的廣告和合作夥伴出售的廣告來通過Snapchat獲利。因此，如果出現以下情況，我們的財務業績和收入增長能力可能會受到嚴重損害：
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我們未能增加或維持 DAU； |
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我們的用户增長超過了我們通過用户獲利的能力，包括如果我們沒有吸引足夠的廣告商，或者我們的用户增長髮生在不那麼可獲利的市場； |
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我們未能增加或維持在 Snapchat 上花費的時間、我們的用户共享的內容量，或者我們的相機、通訊、Snap Map、Stories 和 Spotlight 平臺的使用量； |
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合作伙伴不會為用户創建引人入勝的內容，也不會續訂與我們的協議； |
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我們未能吸引足夠的廣告商來利用我們的自助服務平臺來充分利用我們的廣告庫存； |
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廣告商不會繼續推出引人入勝的廣告； |
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廣告商減少在 Snapchat 上投放廣告； |
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我們未能與廣告商保持良好的關係或吸引新的廣告商；或 |
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Snapchat 上的內容無法保持或獲得受歡迎程度。 |
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我們無法向您保證，我們將有效地管理我們的增長。
我們的業務、員工人數和產品的增長和擴張給我們的管理層帶來了重大挑戰，包括管理與用户、廣告商、合作伙伴和其他第三方的多種關係，以及限制運營和財務資源。如果我們的運營或第三方關係的數量持續增長，我們的信息技術系統以及我們的內部控制和程序可能無法充分支持我們的運營。此外，我們的某些管理層成員在管理大型全球業務運營方面沒有豐富的經驗，因此我們的管理層可能無法有效地管理這種增長。為了有效管理我們的增長，我們必須繼續改善我們的運營、財務和管理流程和系統，並有效地擴大、培訓和管理我們的員工羣。但是，我們為實現此類改善而採取的行動可能無法達到預期的效果，反而可能導致中斷、員工流失、收入下降和其他不利影響。
隨着我們的組織不斷成熟，我們需要實施更復雜的組織管理結構，我們也可能發現保持企業文化的好處變得越來越困難，包括我們快速開發和推出新的和創新產品的能力。這可能會對我們的業務績效產生負面影響，並嚴重損害我們的業務。
我們的成本增長速度可能快於收入，這可能會嚴重損害我們的業務或增加我們的損失。
向用户提供我們的產品非常昂貴，而且我們預計我們的開支，包括與人員和託管相關的費用，將來還會增加。隨着我們擴大用户羣，用户增加連接數量以及他們消費和共享的內容數量，隨着我們開發和實施需要更多計算基礎設施的新產品功能，以及我們業務的發展，這種支出將繼續增長。從歷史上看，由於這些因素，我們的成本每年都在增加，我們預計成本將繼續增加。我們的成本基於新產品的開發和發佈以及用户的增加，可能無法被收入的相應增長所抵消。我們將繼續投資我們的全球基礎設施，以快速、可靠地向世界各地的所有用户提供我們的產品，包括在我們預計短期內不會出現大量盈利的國家（如果有的話）。我們的支出可能比我們預期的要高，我們為提高業務和技術基礎設施效率而進行的投資可能不會成功，也可能超過貨幣化努力。此外，我們預計將增加營銷、銷售和其他運營費用，以發展和擴大我們的業務並保持競爭力。在沒有相應增加收入的情況下增加成本將增加我們的損失，並可能嚴重損害我們的業務和財務業績。
我們的業務取決於我們維護和擴展技術基礎設施的能力。對我們的服務的任何重大中斷都可能損害我們的聲譽，導致潛在的用户流失和用户參與度下降，並嚴重損害我們的業務。
我們的聲譽以及吸引、留住和服務用户的能力取決於Snapchat的可靠性能和我們的底層技術基礎架構。過去，我們曾不時經歷過產品和服務的可用性或性能中斷，將來也可能會遇到中斷。我們的系統設計可能不具備必要的可靠性和宂餘性，無法避免可能嚴重損害我們業務的性能延遲或中斷。如果用户嘗試訪問Snapchat時它不可用，或者如果它的加載速度沒有他們預期的那麼快，那麼用户將來可能不會像以前那樣頻繁地返回Snapchat，或者根本無法返回 Snapchat。隨着我們的用户羣以及在 Snapchat 上共享的信息數量和類型的增長，我們將需要越來越多的技術基礎設施，包括網絡容量和計算能力，以繼續滿足用户的需求。我們可能無法有效地擴展和發展我們的技術基礎架構，以適應這些不斷增長的需求。此外，我們的業務還會受到地震、其他自然災害、恐怖主義、流行病和其他災難性事件造成的中斷、延誤和故障的影響。
實際上，我們所有的網絡基礎設施都由第三方提供，包括谷歌雲和AWS。我們從這些提供商那裏獲得的任何服務中斷或故障都可能損害我們處理現有或增加流量的能力，並可能嚴重損害我們的業務。這些提供商面臨的任何財務或其他困難都可能嚴重損害我們的業務。而且，由於我們對這些提供商幾乎沒有控制權，因此我們很容易受到他們提供的服務出現問題的影響。
2020年，我們開始實施新的ERP系統。 在2021年第一季度，我們完成了新的ERP系統實施的初始階段，並將我們的總賬本、合併和規劃流程遷移到了新系統上。在實施過程中，我們修改了與新系統相關的內部控制流程和程序的設計和文檔。作為實施的一部分，我們在管理現有系統和流程方面可能會遇到困難，這可能會干擾我們的運營、財務管理和財務業績報告。我們未能及時完成此類系統的實施，或者未能按時完成此類系統的實施
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按預期方式運營，可能導致我們無法管理業務增長，也無法準確預測和報告我們的業績, 每一個可能會造成嚴重傷害我們的業務.
我們的業務強調快速創新，將長期用户參與度置於短期財務狀況或運營業績之上。這種策略產生的結果有時可能與市場的預期不一致。如果發生這種情況，我們的股價可能會受到負面影響。
我們的業務不斷髮展並變得越來越複雜，我們的成功取決於我們快速開發和推出新的和創新產品的能力。我們相信我們的文化有助於實現這一目標。我們對創新和快速反應的關注可能會導致意想不到的結果或決策，而用户、廣告商或合作伙伴對這些結果或決策不屑一顧。我們已經並預計將繼續進行大量投資來開發和推出新產品和服務，但我們無法向您保證，用户將來會購買或使用此類新產品和服務。我們還將繼續努力尋找有效的方法來向我們的社區展示新的和現有的產品，並提醒他們注意活動、假期、相關內容以及與朋友建立聯繫的有意義的機會。這些方法可能會暫時增加參與度，最終可能無法吸引和留住用户。我們的文化還優先考慮長期用户參與度，而不是短期財務狀況或運營業績。如果我們認為這些決策有利於總體用户體驗，從而長期改善我們的財務業績，那麼我們經常會做出可能減少短期收入或盈利能力的決策。例如，我們會監控 Snapchat 上的廣告如何影響用户體驗，以確保我們不會向用户投放過多的廣告，並且我們可能會決定減少廣告數量，以確保用户對產品的滿意度。此外，我們會根據用户、廣告商和合作夥伴提供的反饋改進 Snapchat。這些決定可能無法產生我們預期的長期收益，在這種情況下，我們的用户增長和在我們服務或某些平臺上的參與度、我們與廣告商和合作夥伴的關係以及我們的業務可能會受到嚴重損害。
如果我們無法保護我們的知識產權，我們的品牌和其他無形資產的價值可能會降低，我們的業務可能會受到嚴重損害。如果我們需要許可或獲得新的知識產權，我們可能會產生鉅額成本。
我們的目標是通過與所有員工、顧問、顧問以及任何訪問我們的專有知識、信息或技術或為之做出貢獻的第三方簽訂保密協議和發明轉讓協議來保護我們的機密專有信息。我們還依靠商標、版權、專利、商業祕密和域名保護法來保護我們的所有權。在美國和國際上，我們已經提交了各種申請以保護我們知識產權的各個方面，目前我們在多個司法管轄區擁有多項已頒發的專利、商標和版權。將來，我們可能會收購更多的專利或專利組合，這可能需要大量的現金支出。但是，第三方可能會有意或無意侵犯我們的所有權，第三方可能會質疑我們持有的專有權，待處理和未來的商標、版權和專利申請可能不會獲得批准。此外，某些外國的法律對公司專有信息和資產（例如知識產權、商業祕密、專有技術和記錄）的保護程度不如美國法律。例如，某些國家，特別是某些發展中國家的法律制度不贊成實施專利和其他知識產權保護。因此，我們可能會面臨我們的專有信息和其他知識產權（包括技術數據、製造工藝、數據集或其他敏感信息）被盜的重大風險，而且我們在國外保護和捍衞我們的知識產權或所有權時也可能遇到重大問題。在任何此類情況下，我們都可能需要花費大量時間和費用來防止侵權行為或行使我們的權利。儘管我們已採取措施保護我們的所有權，但無法保證其他公司不會提供與我們的產品或概念基本相似並與我們的業務競爭。如果我們無法保護我們的所有權或防止第三方未經授權的使用或侵佔，則我們的品牌和其他無形資產的價值可能會降低，競爭對手可能能夠更有效地模仿我們的服務和運營方法。這些事件中的任何一個都可能嚴重損害我們的業務。
此外，我們還根據開源許可證貢獻了軟件源代碼，在其他開放許可證下提供了我們開發的其他技術，並在我們的產品中加入了開源軟件。我們可能會不時面臨第三方的索賠，這些第三方聲稱擁有或要求發佈我們使用此類軟件開發的開源軟件或衍生作品，其中可能包括我們的專有源代碼，或者以其他方式尋求執行適用的開源許可條款。這些索賠可能會導致訴訟，並可能要求我們免費提供我們的軟件源代碼，向第三方尋求許可以繼續為某些用途提供我們的產品，或者停止提供與此類軟件相關的產品，除非我們可以對其進行重新設計以避免侵權，這可能會非常昂貴。
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如果我們的用户不繼續貢獻內容，或者他們的貢獻被認為對其他用户沒有價值，那麼我們在 Snapchat 上的用户增長、留存率和參與度可能會下降，這可能會導致廣告商和收入的流失。
我們的成功取決於我們能否為Snapchat用户提供引人入勝的內容，這在一定程度上取決於我們的用户貢獻的內容。如果用户，包括世界領導人、政府官員、名人、運動員、記者、運動隊、媒體和品牌等有影響力的用户，不繼續向 Snapchat 提供引人入勝的內容，我們的用户增長、留存率和參與度可能會下降。反過來，這可能會削弱我們與廣告商保持良好關係或吸引新廣告商的能力，這可能會嚴重損害我們的業務。
外國政府的舉措和限制可能會嚴重損害我們的業務。
外國數據保護、隱私、消費者保護、內容監管以及其他法律和法規通常比美國的法律法規更為嚴格。外國政府可能會在本國審查Snapchat，完全限制其國家對Snapchat的訪問，施加其他可能影響其公民長時間甚至無限期訪問Snapchat的限制，要求進行數據本地化，或者實施我們無法遵守、難以遵守或要求我們重建產品或產品基礎設施的其他法律或法規。也可以有選擇地實施或取消此類限制，以針對其他公司或產品或使其受益，這可能會導致我們運營所在地區的競爭突然或意想不到的波動。由於外國政府的行動或舉措而限制訪問Snapchat，或者我們因此類行動或舉措而退出某些國家，或者外國政府的行動和舉措導致的競爭加劇，都將對我們的DAU產生不利影響，包括讓我們的競爭對手有機會滲透我們無法進入或他們以前無法進入的地理市場。因此，我們的用户增長、留存率和參與度可能會受到嚴重損害，我們可能無法按預期維持或增長收入，我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們的用户可能越來越多地直接與我們的合作伙伴和廣告商互動，而不是通過 Snapchat 進行互動，這可能會對我們的收入產生負面影響並嚴重損害我們的業務。
使用我們的產品，一些合作伙伴和廣告商不僅可以直接與我們的用户互動，還可以引導我們的用户訪問第三方網站和產品的內容以及第三方應用程序的下載。我們的用户與第三方網站和應用程序的互動越多，我們從他們那裏獲得的參與度就越低，這將對我們可以從他們那裏獲得的收入產生不利影響。儘管我們認為，Snapchat可以從增加用户對合作夥伴提供的Snapchat上內容的參與度中獲得顯著的長期收益，但這些好處可能無法抵消可能的廣告收入損失，在這種情況下，我們的業務可能會受到嚴重損害。
如果發生損害我們的品牌或聲譽的事件，我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們開發了一個我們認為為我們的成功做出了貢獻的品牌。我們還認為，維護和提升我們的品牌對於擴大我們的用户羣、廣告商和合作夥伴至關重要。由於我們的許多用户都是在朋友或家人的邀請或推薦下加入Snapchat，因此我們的主要重點之一是確保我們的用户繼續積極看待 Snapchat 和我們的品牌，這樣這些推薦才能繼續下去。維護和提升我們的品牌將在很大程度上取決於我們能否繼續提供有用、新穎、有趣、可靠、值得信賴和創新的產品，而我們可能無法成功做到這一點。我們可能會推出新產品，更改現有產品和服務，或者要求我們的用户同意與用户不喜歡的新產品和現有產品相關的新服務條款，這可能會在短期、長期或兩者兼而有之地對我們的品牌產生負面影響。此外，如果用户不欣賞合作伙伴在 Snapchat 上的所作所為，他們的行為可能會影響我們的品牌。我們還可能無法充分支持用户、廣告商或合作伙伴的需求，這可能會削弱人們對我們品牌的信心。維護和提升我們的品牌可能需要我們進行大量投資，而這些投資可能不會成功。如果我們未能成功推廣和維護我們的品牌，或者在這項工作中產生了過多的費用，我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們和我們的創始人還獲得了全球媒體的高度報道。過去，我們經歷過媒體、立法和監管審查，我們預計還會繼續經歷這種審查。對我們、我們的隱私慣例、產品變更、產品質量、訴訟、員工事務或監管活動，或者有關我們的創始人、合作伙伴、用户或我們行業中其他公司的行為的不利宣傳，可能會嚴重損害我們的聲譽和品牌。負面宣傳和審查還可能對我們用户羣的規模、受眾特徵、參與度和忠誠度產生不利影響，並導致收入減少、應用程序安裝量減少（或應用程序卸載量增加）或用户羣或增長率下降，所有這些都可能嚴重損害我們的業務。
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在國際市場進行擴張和運營需要大量的資源和管理層的關注。如果我們未能成功地在國際市場擴展和運營業務，我們可能會承擔鉅額成本，損害我們的品牌，或者需要在這些市場裁員，其中任何一個都可能嚴重損害我們的業務。
我們已經擴展到新的國際市場，這些市場的文化以及商業、法律和監管體系可能與我們主要經營的市場截然不同，並且正在擴大我們在現有國際市場的業務。隨着我們的國際擴張和增長，我們還在其中許多市場招聘了新員工。這種國際擴張可能：
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阻礙我們持續監控所有員工績效的能力； |
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導致僱用可能還不完全瞭解我們的業務、產品和文化的員工；或 |
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促使我們在可能缺乏採用我們產品所需的文化和基礎設施的市場中擴張。 |
這些問題最終可能導致這些市場的員工裁員，並可能損害我們在這些市場發展業務的能力。此外，將我們的業務擴展到國際市場會給我們的業務帶來複雜性，並且需要額外的財務、法律和管理資源。我們可能無法有效地管理增長和擴張，這可能會損害我們的品牌，導致高昂的成本，並嚴重損害我們的業務。
我們的產品技術含量很高，可能包含未被發現的軟件錯誤或硬件錯誤，這些錯誤或硬件錯誤可能會嚴重損害我們的聲譽和業務。
我們的產品具有高度的技術性和複雜性。Snapchat 或我們未來可能推出的任何其他產品可能包含未被發現的軟件錯誤、硬件錯誤和其他漏洞。這些錯誤和錯誤可能以多種方式出現在我們的產品中，包括性能降低、安全漏洞、故障，甚至是永久禁用產品。我們的做法是快速更新我們的產品，只有在產品發佈或發貨並由用户使用之後，才會發現我們產品中的某些錯誤，在某些情況下，可能只有在某些情況下或長時間使用後才會被發現。Spectacles作為一種眼鏡產品，受美國食品藥品監督管理局或FDA的監管，並且可能會出現故障，從而對用户或用户周圍的其他人造成人身傷害。我們在美國提供一年有限保修，在歐洲提供兩年有限保修，商業發佈後在我們的產品中發現的任何此類缺陷都可能導致銷售和用户損失，從而嚴重損害我們的業務。發佈後在我們的代碼中發現的任何錯誤、錯誤或漏洞都可能損害我們的聲譽，驅逐用户，降低收入，並使我們面臨損害賠償索賠，所有這些都可能嚴重損害我們的業務。
我們還可能面臨產品責任、侵權行為或違反保修的索賠。此外，我們與用户簽訂的產品合同包含與保修免責聲明和責任限制有關的條款，這些條款可能無法維持。為訴訟辯護，無論案情如何，都代價高昂，可能會轉移管理層的注意力，嚴重損害我們的聲譽和業務。此外，如果我們的責任保險被證明不足，或者未來無法按可接受的條件提供保險，或者根本無法獲得保險，我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們過去、現在和將來都可能受到監管部門的調查、調查和訴訟，這可能會導致我們產生鉅額成本，或者要求我們以可能嚴重損害業務的方式改變商業慣例。
我們過去、現在和將來都可能受到政府實體的調查和詢問。這些調查和調查，以及我們遵守任何相關的監管令或同意令，可能會要求我們改變政策或做法，對我們處以鉅額罰款或其他處罰或制裁，導致運營成本增加，轉移管理層的注意力，損害我們的聲譽，並要求我們承擔鉅額法律和其他費用，其中任何費用都可能嚴重損害我們的業務。
我們目前是專利訴訟和其他既昂貴又耗時的知識產權索賠的當事方，預計將來也會如此。如果得到不利的解決，這些訴訟和索賠可能會嚴重損害我們的業務。
移動、相機、通信、媒體、互聯網和其他技術相關行業的公司擁有大量專利、版權、商標、商業祕密和其他知識產權，並且經常根據侵權、盜用或其他侵犯知識產權或其他權利的指控提起訴訟。此外，各種 “非執業實體” 和其他擁有專利、版權、商標、商業祕密和其他知識產權的實體經常試圖積極主張其從科技公司提取價值的權利。此外，我們可能會不時推出新產品或進行其他業務變革，包括在我們目前沒有競爭的領域，這可能會增加我們對競爭對手和非執業實體的專利、版權、商標、商業祕密和其他知識產權主張的曝光度。我們一直受制於並期望如此
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繼續受到專利、商標、版權和其他知識產權持有者的索賠和法律訴訟，指控我們的某些產品或內容侵犯了他們的權利。 例如， i2020 年 1 月，You Map, Inc. 向美國特拉華特區地方法院對我們的子公司提起訴訟 Zenly，以及我們各自的某些員工指控我們盜用了與 Snapchat 中使用的地圖技術有關的各種商業祕密 Zenly's地圖產品 還有那個 Snapchat 和 Zenly's應用lication侵犯 You Map 的專利. 雖然我們相信我們有值得信賴的防禦措施這些説法，結果不利 和其他類似的 訴訟可能會嚴重損害我們的業務。如果這些或其他問題將來繼續下去，或者我們需要達成許可協議，而這些安排可能無法提供給我們或以對我們有利的條件進行，則可能會增加我們的成本並降低我們產品的價值，我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們依靠各種法定和普通法框架來管理我們託管和向用户提供的內容，包括《數字千年版權法》、《通信規範法》（CDA）以及合理使用原則。但是，這些法規和學説中的每一項都受到不確定的司法解釋以及監管和立法修正案的約束。例如，美國國會在2018年修訂了CDA，其方式可能會使某些互聯網平臺面臨更高的訴訟風險。此外，自2019年以來，美國國會和行政部門每年都提出進一步的修改或修正案，其中包括縮小CDA豁免權、擴大與內容審核問題有關的政府執法權或完全廢除CDA的提案。美國一些州還頒佈或提出了削弱CDA保護措施或與之衝突的立法。儘管此類州法律已經或可能在法庭上受到質疑，但如果這些法律得到維持，或者如果其他類似的法律或美國國會和行政部門提出的CDA變更或修正案獲得通過，則此類變更可能會減少CDA提供的保護，使我們面臨訴訟、處罰和額外的合規義務。此外，我們所依賴的其中一些法規和學説僅在美國或主要提供保護。如果圍繞這些原則的規則發生變化，如果國際司法管轄區拒絕適用類似的保護措施，或者如果法院不同意我們將這些規則適用於我們的服務，那麼我們可能會承擔責任或被要求對我們的產品、商業慣例或運營進行重大改變，我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們不時參與集體訴訟和其他訴訟事務，這些訴訟既昂貴又耗時，可能會嚴重損害我們的業務。
我們參與了許多訴訟，包括用户和投資者提起的假定集體訴訟，其中一些訴訟可能要求法定賠償。我們預計，我們將來將繼續成為訴訟的目標。由於我們有數百萬用户，因此據稱由用户或代表用户提起的針對我們的集體訴訟通常會要求總共要求鉅額金錢損失，即使所謂的每位用户傷害很小或根本不存在。例如，2020年11月，一個假定的團體在伊利諾伊州對我們提起訴訟，指控我們在伊利諾伊州的許多Snapchat用户方面違反了伊利諾伊州的《生物識別信息隱私法》，並且我們應對這些用户承擔法定損害賠償責任。該訴訟最近被駁回，我們認為我們對這起訴訟和其他假定的集體訴訟有充分的辯護。但是，這些訴訟的不利結果可能會嚴重損害我們的業務。同樣，由於我們有大量股東，因此關於證券理論的集體訴訟通常要求總共鉅額金錢損失，即使每位股東的所謂損失很小。我們作為當事方的任何訴訟都可能導致繁瑣或不利的判決，在上訴中可能無法推翻，或者我們可能會決定以不利的條件和解訴訟。任何此類負面結果都可能導致支付鉅額金錢賠償金或罰款，或者改變我們的產品或商業慣例，並嚴重損害我們的業務。即使任何此類訴訟或索賠的結果是有利的，但為其辯護也很昂貴，並可能給管理層和員工帶來沉重的負擔。在訴訟過程中，我們也可能收到不利的初步、臨時或最終裁決。例如，從2017年5月16日開始，我們、我們的某些高級管理人員和董事以及首次公開募股的承銷商在聯邦和州法院被指定為證券集體訴訟的被告，據稱這些訴訟是代表我們的A類普通股購買者提起的。2020年1月，我們達成了一項初步協議，以解決聯邦和州證券集體訴訟，和解金額已於2020年12月支付到託管賬户。2021年3月，聯邦法院批准了和解協議的最終批准並作出了判決，而州法院於2021年3月批准了和解協議的最終批准，並於2021年4月作出判決。根據原告律師和和解管理人的決定，和解金額將從託管中解除。
我們可能會面臨訴訟、承擔責任，或者需要根據發佈到我們產品上的信息尋求許可。
我們已經面臨並將繼續面臨與我們的產品（包括Snapchat）上發佈或提供的信息有關的索賠。特別是，我們業務的性質使我們面臨與誹謗、知識產權、公開權和隱私權以及人身傷害侵權行為有關的索賠。例如，我們不監控或編輯通過 Snapchat 傳播的絕大多數內容，此類內容可能會使我們面臨訴訟。在美國以外的某些司法管轄區，這種風險會加劇，在這些司法管轄區，我們免受第三方行為責任的保護可能不明確或不斷變化，而且當地法律對我們的保護可能不如我們在美國。例如，2019年4月，歐盟通過了一項指令，擴大了在線平臺對版權侵權的責任，並規範了在線新聞內容的某些用途，要求成員國在2021年6月之前實施該指令。此外，德國的立法可能會對未能遵守某些內容刪除和披露義務處以鉅額罰款。歐洲、亞太地區和拉丁美洲的許多其他國家正在考慮或已經實施了類似的立法，對未能刪除某些類型的內容或遵循某些程序的行為進行處罰。
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在美國，國會和行政部門做出了各種努力，以取消或限制CDA第230條為在線平臺提供的保護範圍。例如，CDA 於 2018 年進行了修訂， 美國 國會和 E自2019年以來，行政部門每年都提出進一步的修改或修正案，其中包括縮小CDA豁免權、擴大與內容審核問題有關的政府執法權或完全廢除CDA的提案。此類變更可能會減少或改變我們在美國免於承擔第三方內容責任的保護。調查和辯護此類索賠可能會產生鉅額費用，如果我們被認定負有責任，則可能產生重大損害賠償或許可費用。我們還可能面臨罰款或命令，限制或封鎖我們在特定地區的服務 由於在我們的服務上託管的內容。如果發生這些事件中的任何一個， 我們可能會產生鉅額成本，或者被要求對我們的產品、業務慣例或運營進行重大更改，以及 我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們計劃繼續擴大我們的國際業務，因為我們的運營經驗有限，業務和經濟風險可能會增加，這可能會嚴重損害我們的業務。
我們計劃繼續在國外擴展業務並將我們的產品翻譯成其他語言。Snapchat 目前有 30 多種語言版本，我們在超過 15 個國家/地區設有辦事處。我們計劃進入新的國際市場並擴大我們在現有國際市場的業務，在這些市場中，我們在營銷、銷售和部署產品和廣告方面的經驗有限或根本沒有。我們在這些市場的經驗和基礎設施有限，或者此類市場缺乏足夠數量的用户，可能會使我們更難有效地通過這些市場中DAU的增加獲利，並且可能會在收入沒有相應增加的情況下增加我們的成本。如果我們未能成功地在國際市場部署或管理我們的業務，我們的業務可能會受到影響。將來，隨着我們國際業務的增加，或者我們更多的支出以美元以外的貨幣計價，我們的經營業績可能會受到我們開展業務的貨幣匯率波動的更大影響。此外，隨着我們的國際業務和銷售額的持續增長，我們在國際上開展業務時會面臨各種固有的風險，包括：
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政治、社會和經濟不穩定； |
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與外國司法管轄區的法律和監管環境相關的風險，包括隱私方面的風險，以及法律、監管要求和執法的意外變化； |
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由於遵守當地法律，包括潛在的審查和向地方當局提供用户信息的要求，我們的品牌和聲譽可能受到損害； |
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貨幣匯率的波動; |
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更高的信用風險和付款欺詐水平； |
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遵守多個司法管轄區的税務要求； |
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整合任何外國收購的難度加大； |
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遵守各種外國法律，包括某些就業法，要求達成國家集體談判協議，規定最低工資、福利、工作條件和解僱要求； |
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一些國家減少了對知識產權的保護; |
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全球業務人員配備和管理方面的困難，以及與多個國際地點相關的差旅、基礎設施和合規成本增加； |
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這些法規可能會增加匯回在美國境外賺取的現金的困難，以其他方式阻礙我們自由轉移現金； |
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進出口限制和貿易法規的變化； |
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遵守法定股權要求； |
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遵守美國《反海外腐敗法》、《英國反賄賂法》以及其他司法管轄區的類似法律；以及 |
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出口管制和經濟制裁由商務部工業和安全局和財政部外國資產管制辦公室管理. |
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如果我們無法在國際上擴張併成功管理複雜的全球業務，我們的業務可能會受到嚴重損害。
接觸英國的政治事態發展，包括其退出歐盟的影響，可能代價高昂且難以遵守，並可能損害我們的業務。
我們在歐洲的業務中有很大一部分總部設在英國，並已將部分知識產權許可給了我們在英國的一家子公司。這些業務繼續面臨與英國退出歐盟（通常被稱為 “英國退歐”）相關的風險和潛在幹擾。儘管英國和歐盟已經簽訂了貿易與合作協議，但英國與歐盟關係的長期性質尚不清楚。例如，英國脱歐可能導致法律和法規的分歧，例如數據保護和數據傳輸法，這些法律和法規可能代價高昂且難以遵守。在我們繼續關注這些事態發展的同時，英國脱歐對我們運營的全部影響尚不確定，將來英國和歐盟之間的貿易爭端或政治分歧可能會損害我們的業務。
我們計劃繼續對其他公司進行收購和投資，這可能需要管理層的大力關注，擾亂我們的業務，稀釋我們的股東，並嚴重損害我們的業務。
作為我們業務戰略的一部分，我們已經並打算進行收購，以增加專業員工和補充性公司、產品和技術，並投資其他公司，以推進我們的戰略目標。我們收購併成功整合更大或更復雜的公司、產品和技術的能力尚未得到證實。將來，我們可能無法找到其他合適的收購或投資候選人，如果有的話，我們可能無法以優惠的條件完成收購或投資。我們之前和未來的收購和投資可能無法實現我們的目標，用户、廣告商、合作伙伴或投資者可能會對我們未來完成的任何收購或投資持負面看法。此外，如果我們未能成功完成交易、整合新團隊或將與這些收購相關的產品和技術整合到我們的公司中，我們的業務可能會受到嚴重損害。任何整合過程都可能需要大量的時間和資源，而且我們可能無法成功管理該流程。我們可能無法成功評估或使用收購的產品、技術和人員，也可能無法準確預測收購或投資交易的財務影響，包括會計費用。我們還可能因收購公司而承擔意想不到的負債。我們可能需要支付現金、承擔債務或發行股權證券來支付任何收購或投資，其中任何一項都可能嚴重損害我們的業務。出售或發行股權以融資或進行任何此類收購或投資也會稀釋我們現有的股東。產生債務將增加我們的固定債務，還可能包括契約或其他限制，從而阻礙我們管理運營的能力。
此外，收購完成後，通常需要幾個月的時間才能最終確定收購價格分配。因此，我們對收購的估值可能會發生變化，導致意想不到的註銷或費用、商譽減值或與特定收購相關的資產和負債的公允價值發生重大變化，其中任何一項都可能嚴重損害我們的業務。
如果我們無法保持對目標公司的吸引力或無法迅速完成交易，我們的收購和投資策略可能不會成功。例如，如果我們因收購困難或工作環境不利而樹立聲譽，或者目標公司對我們沒有投票權的A類普通股持不利看法，那麼我們可能無法尋找和完成收購目標。此外，美國新政府和國會議員提出了新的立法，這些立法可能會限制、阻礙或推遲收購過程並瞄準機會。如果我們無法完成對公司戰略至關重要的關鍵收購交易，則可能會限制我們有效增長或競爭的能力，我們的業務可能會受到嚴重損害。
如果我們的商譽或無形資產減值，我們可能需要記錄一筆鉅額的收益費用，這可能會嚴重損害我們的業務。
根據美國公認的會計原則（GAAP），當事件或情況變化表明賬面價值可能無法收回時，我們會審查我們的無形資產是否存在減值。商譽必須至少每年進行一次減值測試。截至2021年6月30日，我們共記錄了17億美元的商譽和無形資產，淨額與我們的收購有關。市場狀況的不利變化，特別是如果這種變化會改變我們的關鍵假設或估計之一，則可能導致對公允價值的估計發生變化，從而可能導致我們的商譽或無形資產產生減值費用。任何此類物質費用都可能嚴重損害我們的業務。
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我們已經並將繼續花費與納税義務有關的大量資金用於結算股權獎勵。的 其方式我們為這些納税負債提供資金可能會導致我們花費大量資金或稀釋股東，這兩者都可能對我們的財務狀況產生不利影響。
當我們的員工股權獎勵歸屬時，我們會代扣税款，並代表員工將其匯給相關的税務機關。為了為股權獎勵的預扣税和匯款義務提供資金，我們要麼使用了現有現金，要麼在適用的結算日附近代表員工出售了部分既得股權獎勵，其金額與我們在這些和解中預扣的普通股數量大致相當。將來，我們也可能代表我們出售股權，並將所得款項用於支付股權獎勵的預扣和匯款義務。這些方法中的任何一種都可能對我們的財務狀況產生不利影響。
如果我們代表員工出售股票，儘管這些新發行的股票不應具有稀釋性，但這種向市場的出售可能會導致我們的股價下跌。如果我們使用現有現金，或者我們的現金儲備不足，我們可以選擇發行股票證券或在我們的循環信貸額度下借入資金。在這種情況下，我們無法向您保證，我們將能夠成功地將任何此類股權融資的收益與當時適用的納税義務相匹配，任何此類股權融資都可能導致我們的股價下跌並稀釋現有股東。如果我們選擇通過提取循環信貸額度來全部或部分履行預扣税和匯款義務，那麼我們的利息支出和本金還款要求可能會大幅增加，這可能會嚴重損害我們的業務。
我們沒有製造能力，依賴合同製造商。如果我們在合同製造商方面遇到問題，或者製造過程因任何原因停止或延遲，我們可能無法按時向客户交付我們的硬件產品，例如Spectacles，這可能會嚴重損害我們的業務。
我們唯一的實體產品Spectacles的製造經驗有限，而且我們沒有任何內部製造能力。相反，我們依靠合同製造商來製造Spectacles。我們的合同製造商容易受到產能限制和組件可用性下降的影響，我們對交貨計劃、製造良率和成本的控制受到限制，尤其是在組件供不應求或我們推出新產品或功能的情況下。此外，我們對製造商的質量體系和控制的控制有限，因此必須依靠我們的製造商來生產符合我們的質量和性能標準及規格的產品。延誤、組件短缺（包括按照我們的指示為我們製造的定製組件）、全球貿易條件和協議以及其他製造和供應問題可能會損害我們產品的分銷，最終損害我們的品牌。例如，美國威脅要與中國和其他國家建立更嚴格的貿易條件，導致對從中國進口的某些商品徵收或將來可能徵收大幅提高的美國301條款關税，這可能會對我們的產品產生不利影響並嚴重損害我們的業務。此外，我們的合同製造商的財務或業務狀況或我們與合同製造商的關係的任何不利變化都可能破壞我們向零售商和分銷商供應產品的能力。如果我們被要求更換合同製造商或承擔內部製造業務，我們可能會損失收入，增加成本，並損害我們的聲譽和品牌。對新的合同製造商進行資格認證並開始生產既昂貴又耗時。此外，如果我們的產品需求增加，我們可能需要增加組件採購、合同製造能力以及內部測試和質量職能。我們的合同製造商無法為我們提供充足的高質量產品供應，這可能會延遲我們的訂單履行，並可能要求我們更改產品設計以滿足不斷增長的需求。任何重新設計都需要我們通過任何適用的監管機構對我們的產品進行重新認證，這將既昂貴又耗時。這可能會導致客户和用户不滿意，並增加我們的成本，從而嚴重損害我們的業務。
由於我們無法控制的製造、設計或其他缺陷，我們產品中使用的組件可能會出現故障，並導致我們的設備無法運行。
我們依靠第三方組件供應商來提供操作和使用我們的產品（例如Spectacles）所需的某些功能。該第三方技術中的任何錯誤或缺陷都可能導致我們的產品出現錯誤，從而嚴重損害我們的業務。如果這些組件存在製造、設計或其他缺陷，它們可能會導致我們的產品出現故障並使其永久無法運行。例如，我們的 Spectacles 產品連接到移動設備的典型方式是通過位於 Spectacles 產品中的藍牙收發器。如果我們的 Spectacles 產品中的藍牙收發器出現故障，它將無法連接到用户的移動設備，Spectacles 將無法向移動設備和 Snapchat 應用程序提供任何內容。因此，我們可能需要自行更換這些產品，費用和費用由我們自己承擔。如果我們普遍存在此類問題，那麼聲譽損害和更換這些產品的成本可能會嚴重損害我們的業務。
美國食品和藥物管理局以及其他州和外國監管機構對Spectacles進行監管。未來我們可能會開發受美國食品和藥物管理局監管的醫療器械或其他政府機構監管的產品。政府機構，主要是美國食品藥品管理局和相應的監管機構，負責監管醫療器械行業。除非有豁免，否則我們必須
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在獲得美國食品和藥物管理局和相應機構或其他適用的政府機構的監管部門批准之前 我們可以推銷或銷售新的受監管產品，也可以對現有產品進行重大修改。獲得銷售醫療器械或其他受監管產品的監管許可可能既昂貴又耗時，而且我們可能無法為未來的產品及時獲得這些許可或批准，或者根本無法獲得這些許可或批准。任何正在開發的產品延遲或未能獲得或維護、批准或批准都可能使我們無法推出新產品。如果我們遇到任何需要向政府當局報告的產品問題，如果我們未能遵守適用的州或外國機構法規，或者如果我們面臨罰款、民事處罰、禁令、產品召回或未能獲得監管許可或批准等執法行動，我們可能會嚴重損害我們的業務和銷售產品的能力。
我們的 Spectacles 產品面臨庫存風險。
由於產品週期和定價的快速變化、有缺陷的商品、消費者需求和消費者支出模式的變化、消費者對我們產品的品味變化以及其他因素，我們已經而且將來可能面臨與Spectacles相關的庫存風險。我們努力準確預測這些趨勢，避免庫存過剩或庫存不足。但是，從訂購庫存或組件到銷售日期，對產品的需求可能會發生顯著變化。購買某些類型的庫存或組件可能需要大量的交貨時間和預付款，並且可能無法退貨。未能管理我們的庫存、供應商承諾或客户期望可能會嚴重損害我們的業務。
與信貸和融資相關的風險
我們已經並將繼續向合作伙伴提供信貸以保持競爭力，因此我們可能會面臨一些合作伙伴的信用風險，這可能會嚴重損害我們的業務。
我們在開放信貸的基礎上與一些合作伙伴開展業務。儘管我們在授予開放信貸安排時試圖監控個人合作伙伴的支付能力，並維持我們認為足以彌補可疑賬户敞口的準備金，但我們無法向投資者保證，這些計劃將來會有效地管理我們的信用風險。隨着我們業務的增長和擴張，我們與運營歷史有限的合作伙伴合作，或者我們與可能不熟悉的合作伙伴合作，情況可能尤其如此。如果我們無法充分控制這些風險，我們的業務可能會受到嚴重損害。
運營我們的業務需要大量現金，而且我們的業務可能沒有足夠的現金流來支付可轉換票據和到期的任何其他債務，這可能會嚴重損害我們的業務。
我們為可轉換票據或其他債務支付本金或利息或為其再融資的能力取決於我們的未來表現，而未來表現受許多我們無法控制的因素的影響。我們的業務將來可能無法從運營中產生足夠的現金流來償還我們的債務和業務。如果我們無法產生這樣的現金流，我們可能需要採用一種或多種替代方案，例如出售資產、重組債務、獲得額外的債務融資或發行額外的股權證券，其中任何一種的條件都可能對我們不利，或者就股票證券而言，對股東具有高度稀釋性。我們為可轉換票據或其他債務再融資的能力將取決於各種因素，包括可用的資本市場、我們的業務和我們當時的財務狀況。我們可能無法以理想的條件從事這些活動中的任何一項，這可能會導致我們的債務違約。此外，我們現有和未來的債務協議，包括可轉換票據和信貸額度，可能包含限制性契約，可能禁止我們採用任何這些替代方案。我們未能遵守這些契約可能會導致違約事件，如果不加以糾正或免除，可能會導致我們的債務加速增長，並嚴重損害我們的業務。
此外，可轉換票據的持有人有權要求我們在發生根本性變化時回購全部或部分可轉換票據，回購價格等於待回購可轉換票據本金的100％，加上截至但不包括基本變更回購日的應計和未付利息（如果有）。此外，如果管理可轉換票據或契約的每份契約中定義的虛構基本面變化發生在可轉換票據到期日之前，在某些情況下，我們將被要求提高選擇與此類虛構基本面變化相關的可轉換票據的持有人的轉換率。關於可轉換票據的轉換，除非我們選擇僅交付A類普通股來結算此類轉換（支付現金而不是交付任何部分股份），否則我們將需要為正在轉換的可轉換票據支付現金。但是，當我們被要求回購已交出的可轉換票據或為正在轉換的可轉換票據支付現金時，我們可能沒有足夠的可用現金或無法獲得融資。
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如果我們拖欠信貸義務，我們的運營可能是 中斷而且我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們可以利用信貸額度為我們的運營、收購和其他公司目的融資，例如為與結算股權獎勵相關的預扣税和匯款義務提供資金。如果我們違約了這些信貸義務，我們的貸款人可能：
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要求償還從我們的信貸額度中提取的任何未償金額； |
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終止我們的信貸額度；或 |
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要求我們支付重大損害賠償。 |
如果發生任何此類事件，我們的運營都可能中斷，我們為運營或債務以及業務提供資金的能力可能會受到嚴重損害。此外，我們的信貸額度包含運營契約，包括對產生某些債務和留置權的慣常限制、對某些公司間交易的限制以及對股息和股票回購金額的限制。我們遵守這些契約的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響，違反這些契約可能會導致信貸額度以及我們可能簽訂的任何未來財務協議下的違約。如果不免除，違約可能會導致我們在信貸額度下的未償債務以及我們可能簽訂的任何未來融資協議下的未償債務立即到期支付。有關我們信貸額度的更多信息，請參閲 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——流動性和資本資源”。
我們無法確定在需要時是否會以合理的條件提供額外融資，或者根本無法確定這可能會嚴重損害我們的業務。
我們在前幾個時期的運營中出現了淨虧損和負現金流，我們可能無法實現或維持盈利。因此，我們可能需要額外的融資。如果需要，我們能否獲得額外融資，將取決於投資者的需求、我們的經營業績、我們的信用評級、資本市場狀況和其他因素。在我們使用可用資金或提取信貸額度的範圍內，我們可能需要籌集額外資金，我們無法向投資者保證，在需要時或根本可以以優惠條件向我們提供額外的融資。如果我們通過發行股票、股票掛鈎或債務證券籌集額外資金，則這些證券可能擁有優先於我們A類普通股的權利、優先權或特權，而我們現有的股東可能會被稀釋。如果我們無法以優惠條件獲得額外融資，我們的利息支出和本金償還要求可能會大幅增加，這可能會嚴重損害我們的業務。
與税收相關的風險
改變美國或外國對商業活動徵税的新立法，包括根據總收入徵税，可能會嚴重損害我們的業務，或者 金融市場和我們A類普通股的市場價格。
改革國際企業的税收一直是政治家的優先事項，已經提出或頒佈了各種各樣的變革。由於我們的國際業務活動規模龐大且不斷擴大，此類活動税收的任何變化都可能增加我們的税收支出、我們繳納的税額或兩者兼而有之，並嚴重損害我們的業務。例如，《減税和就業法》（簡稱《税法》）於2017年12月頒佈，並對經修訂的1986年《美國國税法》或該法進行了重大改革。《税法》降低了美國聯邦企業所得税税率，改變了未來淨營業虧損結轉的使用方式，允許將某些資本支出記作支出，並實施了對美國國際商業活動税收的全面修改。但是，美國新政府表示希望改革該守則，包括可能提高美國聯邦企業所得税税率，目前尚不清楚將對該守則進行哪些修改（如果有的話），以及這將如何影響我們的業務或金融市場以及A類普通股的市場價格。
此外，許多司法管轄區和政府間組織一直在討論一些提案，這些提案可能會改變我們開展業務和用户所在的許多司法管轄區確定我們的納税義務的現有框架的各個方面。一些司法管轄區已經頒佈，而另一些司法管轄區則提議根據適用於數字服務的總收入徵税，無論盈利能力如何。經濟合作與發展組織一直在制定一項提案，該提案可能會改變數字服務應納税存在的定義方式，並導致在我們沒有實體存在的國家根據淨收入徵税。
我們將繼續研究這些和其他税收改革可能對我們的業務產生的影響。這些和其他税收改革的影響尚不確定，其中一項或多項或類似措施可能會嚴重損害我們的業務。
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我們可能面臨比預期更多的納税義務，這可能會嚴重損害我們的業務。
我們的所得税義務基於我們的公司運營結構以及第三方和公司間安排，包括我們開發、估值和使用知識產權的方式以及公司間交易的估值。適用於我們國際業務活動的税法，包括美國和其他司法管轄區的法律，可能會發生變化和不確定的解釋。我們運營所在司法管轄區的税務機關可能會質疑我們對已開發技術、公司間安排或轉讓定價進行估值的方法，這可能會提高我們的全球有效税率和我們繳納的税額，嚴重損害我們的業務。税務機關還可能確定我們的業務運營方式與我們的收入報告方式不一致，這可能會提高我們的有效税率和我們繳納的税額，嚴重損害我們的業務。此外，由於法定税率較低的司法管轄區的收益低於預期，而法定税率較高的司法管轄區的收益高於預期，由於我們的遞延所得税資產和負債估值的變化，或者税法、法規或會計原則的變化，我們未來的所得税可能會波動。我們接受美國聯邦、州和外國税務機關的定期審查和審計。審查或審計的任何不利結果都可能嚴重損害我們的業務。此外，確定我們的全球所得税和其他納税負債準備金需要管理層做出重大判斷，而且在許多交易中，最終的税收確定尚不確定。儘管我們認為我們的估算是合理的，但最終的税收結果可能與我們在財務報表中記錄的金額不同，並可能嚴重損害我們的業務。
我們使用淨營業虧損結轉和某些其他税收屬性的能力可能受到限制，每種屬性都可能嚴重損害我們的業務。
截至2020年12月31日，我們的美國聯邦淨營業虧損結轉額約為53億美元，州淨營業虧損結轉額約為32億美元，英國淨營業虧損結轉額約為21億美元。截至2020年12月31日，我們還累積了分別為3.026億美元和1.904億美元的美國聯邦和州研究税收抵免。根據該守則第382和383條，如果公司經歷 “所有權變更”，則公司使用變更前的淨營業虧損結轉額和其他變更前税收屬性（例如研究税收抵免）來抵消變更後的收入和税收的能力可能會受到限制。通常，如果 “5％股東” 的所有權在連續三年內累計變動超過50個百分點，則會發生 “所有權變更”。根據州税法，類似的規定可能適用。如果我們因股票的未來交易而經歷一次或多次所有權變更，那麼我們使用淨營業虧損結轉額和其他税收資產來減少所得淨應納税所得額所欠税款的能力可能會受到限制。
在美國，自2017年12月31日之後的納税年度中產生的結轉淨營業虧損可以無限期結轉，但此類結轉額的使用僅限於應納税所得額的80％。我們在2018年1月1日之前產生的結轉淨營業虧損將不受應納税所得額限制的約束，並且將繼續有二十年的結轉期。在英國，淨營業虧損結轉可以無限期結轉；但是，在給定年度使用此類結轉額通常僅限於該年度應納税所得額的50％，並且可能受所有權變更規則的約束，這些規則限制了淨營業虧損結轉的使用。
對使用我們的淨營業虧損結轉和其他税收資產的能力的任何限制，以及任何此類使用的時機，都可能嚴重損害我們的業務。
與我們的A類普通股所有權相關的風險
A類普通股的持有人沒有投票權。因此，A類普通股的持有人將沒有任何能力影響股東的決定。
除非特拉華州法律要求，否則A類普通股股東沒有投票權。因此，提交給股東的所有事項都將由B類普通股和C類普通股持有人投票決定。截至2021年6月30日，斯皮格爾先生和墨菲先生控制了我們股本中99％以上的投票權，只有斯皮格爾先生才能對我們未償還的股本行使投票控制權。斯皮格爾先生和墨菲先生一起投票，或者在許多情況下，斯皮格爾先生單獨行動，將控制提交給股東批准的所有事項。此外，由於我們的A類普通股沒有投票權（特拉華州法律要求除外），因此在未來的股票收購交易中發行A類普通股或為員工股權激勵計劃提供資金可能會延長斯皮格爾先生和墨菲先生目前對我們投票權的相對所有權以及他們選舉某些董事和決定提交股東投票的所有事項結果的能力。這種集中控制使其他股東無法影響公司事務，因此，我們可能會採取股東認為無益的行動。因此，我們的A類普通股的市場價格可能會受到不利影響。
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我們無法預測我們的資本結構和創始人的集中控制可能對我們的股價或業務產生什麼影響。
儘管其他總部位於美國的公司都有公開交易的無表決權股票類別，但據我們所知，我們是第一家只在美國證券交易所上市無表決權的股票的公司。我們無法預測這種結構，加上斯皮格爾先生和墨菲先生的集中控制，是否會導致A類普通股的交易價格降低或交易價格的波動加大，還是會導致負面宣傳或其他不利後果。此外，一些指數已表示將把無表決權的股票，例如我們的A類普通股，排除在其成員資格之外。例如，廣受關注的股票指數提供商富時羅素要求其指數的新成分股將至少5％的投票權掌握在公眾股東手中。此外，另一家廣受關注的股票指數提供商標普道瓊斯表示，擁有多個股票類別的公司將沒有資格進入其某些指數。因此，我們的A類普通股可能不符合這些股票指數的資格。我們無法向您保證，其他股指將來不會採取與富時羅素或標普道瓊斯指數類似的方針。被排除在指數之外可能會降低我們的A類普通股對投資者的吸引力，因此，我們的A類普通股的市場價格可能會受到不利影響。此外，將我們的A類普通股排除在這些指數之外可能會限制投資我們的A類普通股的投資者類型，並可能使我們的A類普通股的交易價格更加波動。
由於我們的A類普通股沒有投票權，因此我們和我們的股東不受美國證券法某些條款的約束。這可能會限制我們A類普通股持有人可獲得的信息。
由於我們的A類普通股沒有投票權，因此我們普通股的重要持有人免於根據《交易法》第13（d）、13（g）和16條提交報告的義務。這些規定通常要求定期報告重要股東的實益所有權，包括該所有權的變化。例如，2017年11月，騰訊控股有限公司通知我們，騰訊及其關聯公司通過公開市場收購收購了145,778,246股無表決權的A類普通股。由於我們的資本結構，我們和騰訊都沒有義務披露騰訊對A類普通股所有權的變化，因此無法保證您或我們會收到任何此類變更的通知。根據《交易法》第16條，我們的董事和高級管理人員必須提交報告。除董事和高級管理人員外，我們的重要股東在購買和出售我們的證券時不受交易法第16條的 “空頭” 利潤回收條款和相關規則的約束。因此，除非主要股東也是董事或高級管理人員，否則股東將無法根據《交易法》第16（b）條提出衍生品索賠，要求扣除重要股東的交易利潤。
由於我們的A類普通股是我們唯一根據《交易法》第12條註冊的股票類別，並且該類別沒有表決權，因此除非適用法律要求對A類普通股進行表決，否則我們無需根據《交易法》第14條提交委託書或信息聲明。因此，我們的A類普通股持有人可能無法獲得《交易法》第14條規定的針對委託書中信息不足或誤導性信息的法律訴訟理由和補救措施。如果我們不向B類普通股和C類普通股的持有人提供任何委託書、信息表、年度報告以及其他信息和報告，那麼我們同樣不會向A類普通股的持有人提供任何此類信息。由於我們無需根據《交易法》第14條提交委託書或信息聲明，因此任何委託書、信息聲明或年會通知都可能不包括《交易法》第14條規定的持有表決權證券的上市公司必須向其股東提供的所有信息。但是，其中大部分信息將在其他公開文件中報告。例如，10-K表格第三部分要求的任何披露以及紐約證券交易所要求的截至2020年12月31日的年度通常包含在委託書中的披露都包含在我們的年度報告中，而不是委託書中。但是，任何其他公開文件中都不需要委託書或信息聲明中要求的某些信息。例如，我們無需遵守《交易法》第14條規定的代理訪問規則。如果我們在A類普通股持有人無權投票的股東特別大會上採取任何行動，我們將無需提供《交易法》第14條所要求的信息。我們也不需要根據《交易法》第14條提交初步委託書。由於10-K表格中也不要求提供這些信息，因此A類普通股的持有人可能無法收到《交易法》第14條所要求的有關股東特別大會的信息。此外，我們不受《多德-弗蘭克法案》的 “按薪支付” 和 “按頻率説” 條款的約束。因此，我們的股東沒有機會就執行官的薪酬進行不具約束力的投票。此外，我們的A類普通股持有人將無法向我們的年度股東大會提出問題或在年度股東大會上提名董事，也無法根據《交易法》第14a-8條提交股東提案。
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我們的A類普通股的交易價格已經並將繼續波動。
我們的A類普通股的交易價格一直而且很可能會繼續波動。2017年3月，我們在首次公開募股中以每股17.00美元的價格出售了A類普通股。從那時起，截至2021年6月30日，我們的A類普通股的交易價格從4.82美元到73.59美元不等。交易價格的下跌或波動可能會使吸引和留住人才變得更加困難，對員工留存率和士氣產生不利影響，並可能要求我們發行更多股票來激勵員工，這可能會削弱股東。由於多種因素，我們的A類普通股的市場價格可能會大幅波動或下跌，其中許多因素是我們無法控制的，包括：
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我們的用户增長、留存率、參與度、收入或其他經營業績的實際或預期波動； |
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我們的實際經營業績與投資者和金融界的預期之間的差異； |
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我們的財務指導或預測的準確性； |
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我們可能提供的任何前瞻性財務或運營信息、此信息的任何變更或我們未能根據這些信息達到預期； |
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發起或維持對我們的報道的投資者的行為、關注我們公司的任何投資者對財務估算的變動，或者我們未能達到這些估計值或投資者的預期； |
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我們的資本結構是否受到不利的看法，尤其是我們的無表決權的A類普通股和聯合創始人的重要投票控制權； |
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我們或我們的現有股東向市場出售我們普通股的額外股份，或者對此類出售的預期，包括我們是否發行股票以履行與股票相關的納税義務； |
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我們開展的股票回購計劃； |
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我們或我們的競爭對手發佈的重要產品或功能、技術創新、收購、戰略合作伙伴關係、合資企業或資本承諾的公告； |
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我們發佈的公告或第三方對我們的用户羣規模或用户參與水平的實際或預期變化的估計； |
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我們所在行業的科技公司（包括我們的合作伙伴和競爭對手）的經營業績和股票市場估值的變化； |
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整個股票市場的價格和交易量的波動，包括整個經濟趨勢引起的波動； |
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威脅或對我們提起的訴訟； |
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新立法和未決訴訟、行政行動或監管行動的進展，包括司法或監管機構的臨時或最終裁決；以及 |
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其他事件或因素，包括戰爭、恐怖主義事件、流行病或對這些事件的反應所造成的事件或因素。 |
此外，股票市場的極端價格和交易量波動已經並將繼續影響包括我們在內的許多科技公司的股價。通常，它們的股價波動與公司的經營業績無關或不成比例。過去，股東在經歷了一段時間的市場波動之後提起了證券集體訴訟。從2017年5月16日開始，我們、我們的某些高級管理人員和董事以及首次公開募股的承銷商在據稱代表我們的A類普通股購買者提起的證券集體訴訟中被指定為被告。2020年1月，我們達成了一項初步協議，以解決聯邦和州證券集體訴訟，和解金額已於2020年12月支付到託管賬户。2021年3月，聯邦法院批准了和解協議的最終批准並作出了判決，而州法院於2021年3月批准了和解協議的最終批准，並於2021年4月作出判決。根據原告律師和和解管理人的決定，和解金額將從託管中解除。任何訴訟都可能使我們承擔鉅額成本，轉移資源和管理層對我們業務的注意力，並嚴重損害我們的業務。
可轉換票據的轉換或交換可能會削弱我們股東的所有權權益，或者可能以其他方式影響我們A類普通股的市場價格。
部分或全部可轉換票據的轉換可能會削弱我們股東的所有權權益。轉換可轉換票據時，我們可以選擇支付或交付現金、A類普通股或現金和A類普通股的組合（視情況而定）。如果我們選擇結清轉換問題
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我們的 A 類普通股或現金和 A 類普通股股份組合的債務，任何出售 通過這種轉換可發行的A類普通股的公開市場可能會對我們的A類普通股的現行市場價格產生不利影響。此外，可轉換票據的存在可能會鼓勵市場參與者的賣空，因為轉換可轉換票據可以用來滿足空頭頭寸，或者預期將可轉換票據轉換為我們的A類普通股，其中任何一種都可能壓低我們A類普通股的市場價格。
將來，我們還可能參與可轉換票據的交換，或者我們可能會回購或誘導轉換可轉換票據。參與任何此類交換、回購或誘導轉換的可轉換票據持有人可以訂立或解除與我們的A類普通股相關的各種衍生品，或者在公開市場上出售我們的A類普通股以對衝與這些交易相關的風險敞口。這些活動可能會降低我們的A類普通股或可轉換票據的市場價格（或縮小漲幅度）。此外，我們的A類普通股的市場價格可能會受到我們的A類普通股的賣空，或者不參與交易所交易的投資者對我們的A類普通股進行或平倉的經濟等價衍生品交易以及我們的上限看漲交易對手或其各自關聯公司的套期保值活動的影響。
我們可能仍會承擔更多的債務或採取其他行動，削弱我們在到期時償還可轉換票據的能力。我們償還債務的能力取決於我們的未來表現，而未來表現受經濟、財務、競爭和其他我們無法控制的因素的影響。
我們和我們的子公司將來可能會承擔大量額外債務，但須遵守我們當前和未來債務工具中包含的限制。根據管理可轉換票據的契約條款，我們不受承擔額外債務、擔保現有或未來債務、回購股票、進行投資、支付股息、對債務進行資本重組或採取一些其他可能削弱我們在到期時償還可轉換票據能力的行動。
我們償還到期債務或為包括可轉換票據在內的債務再融資的能力取決於我們當時的財務狀況、資本市場的狀況以及我們的未來表現，而未來表現受經濟、金融、競爭和其他我們無法控制的因素的影響。
可轉換票據的有條件轉換功能如果被觸發，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
可轉換票據可由持有人選擇兑換。如果持有人在2025年2月1日、2026年5月1日或2027年2月1日之前的工作日分別繼續滿足2025年票據、2026年票據或2027年2月1日前一個工作日可選擇轉換2025年票據、2026年票據或2027年票據的條件，則適用的可轉換票據的持有人將有權在指定時期內的任何時候自行選擇轉換可轉換票據。如果一個或多個持有人選擇轉換其可轉換票據，除非我們選擇通過僅交付A類普通股來履行轉換義務（支付現金而不是交付任何部分股份），否則我們可能會以現金結算全部或部分轉換義務，這可能會對我們的流動性產生不利影響。此外，即使持有人不選擇轉換可轉換票據，根據適用的會計規則，我們也可能被要求將可轉換票據的全部或部分未償還本金重新歸類為流動負債而不是長期負債，這將導致我們的淨營運資金大幅減少，並可能嚴重損害我們的業務。
我們持有某些套期保值頭寸，這可能會影響可轉換票據的價值以及A類普通股的波動性和價值。
在發行可轉換票據方面，我們與某些金融機構建立了某些套期保值頭寸。這些套期保值頭寸通常會減少我們A類普通股在轉換可轉換票據時可能被稀釋，或者抵消我們需要支付的超過此類轉換可轉換票據本金的任何現金支付，視情況而定，這種減少或抵消有上限。
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這些套期保值頭寸的交易對手或其各自的關聯公司可以修改其對衝頭寸，方法是在可轉換票據到期之前訂立或平倉與我們的A類普通股相關的各種衍生品，或者在二級市場交易中購買或出售我們的A類普通股（並且很可能在與轉換票據轉換有關的任何觀察期內或我們在任何基本變更回購日或其他時間回購可轉換票據之後這樣做）。這種活動可能會導致或避免我們的A類普通股或可轉換票據的市場價格上漲或下跌。此外，如果任何此類套期保值頭寸未能生效，則這些套期保值頭寸的交易對手或其各自的關聯公司可能會平倉對衝頭寸，這可能會對我們的A類普通股的價值產生不利影響。
特拉華州的法律以及我們的公司註冊證書和章程中的規定以及我們的契約，可能會使合併、要約或代理競賽變得困難或更加昂貴，從而壓低我們A類普通股的交易價格。
我們的公司註冊證書和章程包含一些條款，這些條款可能會阻止、推遲或阻止我們公司的控制權變更或公司股東可能認為有利的管理層變動，從而壓低我們A類普通股的交易價格。這些規定包括以下內容：
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我們的公司註冊證書規定了三級資本結構。由於這種結構，斯皮格爾先生和墨菲先生控制着所有股東的決定，只有斯皮格爾先生才能對我們的未償股本行使投票控制權。這包括董事選舉和重大公司交易，例如合併或以其他方式出售我們公司或我們的資產。這種集中控制可能會阻止其他人發起任何其他股東可能認為有益的潛在合併、收購或其他控制權變更交易。如上所述，A類普通股股息的發行，以及未來任何A類普通股股息的發行，都可能延長斯皮格爾先生和墨菲先生對公司的影響力； |
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我們的董事會有權選舉董事來填補因董事會擴大或董事辭職、去世或罷免而造成的空缺，這使股東無法填補董事會的空缺； |
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我們的公司註冊證書禁止在董事選舉中進行累積投票。這限制了少數股東選舉董事的能力；以及 |
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我們的董事會可以在未經股東批准的情況下發行未指定優先股。發行未指定優先股的能力使我們的董事會有可能發行帶有投票權或其他權利或優先權的優先股，這可能會阻礙任何收購我們的嘗試的成功。 |
我們的公司註冊證書、章程或特拉華州法律中任何具有延遲或阻止控制權變更效果的條款都可能限制我們的股東獲得普通股溢價的機會，也可能影響一些投資者願意為我們的A類普通股支付的價格。
此外，契約中管理可轉換票據的某些條款可能會使第三方更難或更昂貴地收購我們。例如，契約要求我們在發生根本性變化時根據持有人選擇回購可轉換票據以換取現金，並在某些情況下，提高與虛構基本面變動相關的可轉換票據轉換票據的持有人的轉換率。收購我們可能會觸發要求我們回購可轉換票據或提高轉換率，這可能會使第三方收購我們的成本更高。契約還禁止我們進行合併或收購，除非除其他外，倖存的實體承擔我們在可轉換票據和契約下的義務。契約中的這些條款和其他條款可能會阻止或阻止第三方收購我們，即使此次收購可能對可轉換票據的持有人或我們的股東有利。
現有股東未來出售股票可能會導致我們的股價下跌。
如果我們的現有股東，包括獲得股權、出售或表示打算在公開市場上出售大量A類普通股的員工和服務提供商，那麼我們的A類普通股的交易價格可能會下跌。截至2021年6月30日，我們共有13億股A類普通股、2,360萬股B類普通股和2.316億股C類普通股。此外，截至2021年6月30日，1.037億股A類普通股和80萬股B類普通股受未償還股票期權和限制性股票單位的影響。我們所有的已發行股票都有資格在公開市場上出售，但董事、高管持有的約3.779億股股票（包括截至2021年6月30日可行使的期權和將被沒收的RSA）除外
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根據《證券法》第144條受交易量限制的高級管理人員和其他關聯公司。我們的員工，其他 服務提供商和董事須遵守我們的季度交易窗口關閉規定。此外，我們還根據股權激勵計劃預留了待發行的股份。 我們還可能不時發行與融資、收購、投資或其他相關的A類普通股或可轉換為A類普通股的證券。 當這些股票發行並隨後出售時，它將稀釋現有股東，我們的A類普通股的交易價格可能會下跌。
如果證券或行業分析師不發表關於我們的研究，或者發表關於我們、我們的業務或市場的不準確或不利的研究，或者如果他們對普通股的建議做出不利的改變，那麼我們的A類普通股的交易價格或交易量可能會下跌。
我們的A類普通股的交易市場在一定程度上受到證券或行業分析師可能發佈的關於我們、我們的業務、我們的市場或競爭對手的研究和報告的影響。如果一位或多位分析師以不利的評級開始研究，或者下調我們的A類普通股的評級，對我們的競爭對手提出更有利的建議，或者發表關於我們業務的不準確或不利的研究，那麼我們的A類普通股價格可能會下跌。如果任何可能報道我們的分析師停止對我們的報道或未能定期發佈我們的報告，我們可能會失去在金融市場的知名度，這反過來又可能導致交易價格或交易量下降。由於我們提供的財務指導有限，這可能會增加我們的財務業績被認為不符合分析師預期的可能性，並可能導致我們的A類普通股價格波動。
在可預見的將來，我們不打算支付現金分紅。
我們從未申報或支付過資本存量的現金分紅。我們目前打算保留任何未來的收益，為業務的運營和擴張提供資金，並且我們預計在可預見的將來不會申報或支付任何現金分紅。因此，只有當我們的A類普通股的市場價格上漲時，您才能獲得對A類普通股的投資回報。此外，我們的信貸額度還包括對我們支付現金分紅的能力的限制。
如果我們將來無法對財務報告保持有效的內部控制，投資者可能會對我們財務報告的準確性和完整性失去信心，我們的A類普通股的市場價格可能會受到嚴重損害。
我們必須保持對財務報告的內部控制，對這些內部控制進行系統和流程評估和測試，以使管理層能夠報告其有效性，報告此類內部控制中的任何重大缺陷，並就薩班斯-奧克斯利法案第404條所要求的內部控制的有效性徵求我們的獨立註冊會計師事務所的意見，所有這些都非常耗時、昂貴和複雜。如果我們無法及時遵守這些要求，如果我們斷言我們對財務報告的內部控制無效，如果我們發現財務報告的內部控制存在重大缺陷，或者如果我們的獨立註冊會計師事務所無法就我們對財務報告的內部控制的有效性發表意見或表達保留或負面意見，那麼投資者可能會對我們的財務報告的準確性和完整性以及我們A類的市場價格失去信心普通股可能會受到負面影響。此外，我們可能會受到紐約證券交易所、美國證券交易委員會和其他監管機構的調查，這可能需要額外的財務和管理資源。
上市公司的要求可能會使我們的資源緊張，導致更多的訴訟，並轉移管理層的注意力。
我們須遵守《交易法》、《薩班斯-奧克斯利法案》、《多德-弗蘭克法案》、《紐約證券交易所上市要求》以及其他適用的證券規章制度的報告要求。遵守這些規章制度已經並將繼續導致我們承擔額外的法律和財務合規成本，使某些活動變得更加困難，耗時或成本高昂，並繼續增加對我們系統和資源的需求。除其他外，《交易法》要求我們提交有關業務和經營業績的年度、季度和當前報告，並要求我們的獨立註冊會計師事務所提供一份證明報告，説明我們對財務報告的內部控制的有效性。
通過遵守公開披露要求，我們的業務和財務狀況更加明顯，我們認為這可能會導致威脅或實際訴訟增加，包括競爭對手和其他第三方提起的訴訟。例如，從2017年5月16日開始，我們、我們的某些高級管理人員和董事以及首次公開募股的承銷商在據稱代表我們的A類普通股購買者提起的證券集體訴訟中被列為被告。一月份
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2020年，我們簽訂了初步協議，以解決聯邦和州證券集體訴訟，還有 t和解協議 金額已於 2020 年 12 月存入托管賬户. 2021 年 3 月，聯邦法院批准了最終批准 的和解協議並作出判決，而州法院則給予最終批准 的2021 年 3 月達成和解協議，並於 2021 年 4 月作出判決。結算金額將從以下來源發放 由原告確定的託管’律師和和解管理人. 股東訴訟可能會使我們付出高昂的成本，並轉移資源和注意力來自我們業務的管理，如果索賠成功，我們的業務可能會受到嚴重損害。即使索賠沒有導致訴訟或得到有利於我們的解決，解決這些索賠所需的時間和資源也可能轉移我們管理層的資源，帶來鉅額的辯護成本，並嚴重損害我們的業務。
我們的公司註冊證書規定，特拉華州財政法院和美利堅合眾國聯邦地方法院將是我們與股東之間幾乎所有爭議的專屬法庭，這可能會限制我們的股東為與我們或我們的董事、高級管理人員或員工的糾紛獲得有利司法論壇的能力。
我們的公司註冊證書規定，特拉華州財政法院是以下方面的專屬論壇：
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代表我們提起的任何衍生訴訟或訴訟； |
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任何聲稱違反信託義務的行動； |
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根據《特拉華州通用公司法》、我們的公司註冊證書或我們的章程對我們提出索賠的任何訴訟；以及 |
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任何根據內政學説對我們提出索賠的行動。 |
該條款不適用於為執行《交易法》規定的義務或責任而提起的訴訟或聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠。此外，《證券法》第22條規定聯邦和州法院對所有《證券法》索賠具有並行管轄權，這意味着兩個法院都有受理此類索賠的管轄權。為了防止不得不在多個司法管轄區提起索賠以及不同法院可能作出不一致或相反的裁決等考慮，我們的公司註冊證書規定，美利堅合眾國的聯邦地方法院將是解決任何聲稱根據《證券法》引起的訴訟理由的投訴的唯一論壇。
這些專屬法庭條款可能會限制股東在其認為有利於與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的司法論壇上提起訴訟的能力，這可能會阻止對我們和我們的董事、高級管理人員和其他員工提起訴訟。儘管特拉華州法院已裁定這種訴訟地選擇條款表面上是有效的，但股東仍可以尋求在專屬訴訟地條款中指定的地點以外的地點提起訴訟。在這種情況下，我們期望大力維護我們的專屬訴訟地條款的有效性和可執行性，這可能需要在其他司法管轄區解決此類訴訟所需的額外費用，而且無法保證這些條款會由其他司法管轄區的法院執行。如果法院認定我們的公司註冊證書中的專屬訴訟地條款在訴訟中不適用或不可執行，那麼在其他司法管轄區解決爭議時，我們可能會進一步承擔與解決爭議相關的鉅額額外費用，所有這些都可能嚴重損害我們的業務。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
在截至2021年6月30日的三個月中，我們同意共發行5,733,418股A類普通股作為收購的對價，所有這些都是私下交易，根據《證券法》第4（a）（2）條、D條或S條，所有交易均免受《證券法》註冊要求的約束。
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
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第 5 項。其他信息
股東選舉董事和批准獨立註冊會計師事務所的任命
2021年7月20日，我們舉行了2021年年度股東大會。同一天，我們共計231,626,943股C類普通股的持有人，佔我們已發行股本投票權的99％以上，經書面同意，選舉了以下個人進入董事會：埃文·斯皮格爾、羅伯特·墨菲、邁克爾·林頓、凱利·科菲、喬安娜·科爾斯、麗茲·詹金斯、A.G. Lafley、Stanley Mekins 雷斯曼、斯科特·米勒、Poppy Thorpe 和 Fidel Vargas。這些人中的每一個都將任職至下一屆年度股東大會，直至其繼任者當選，或者，如果更早，則直至董事去世、辭職或免職。
此外，根據這一行動，持有人經書面同意，批准了審計委員會將安永會計師事務所董事會選為截至2021年12月31日財年的獨立註冊會計師事務所。
我們將此披露包括在10-Q表格中，而不是稍後在第5.07項下提交8-K表格。
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第 6 項。展品
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4.1 |
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Snap Inc. 和美國銀行全國協會作為受託人於2021年4月30日簽訂的契約。 |
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8-K |
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001-38017 |
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4.1 |
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2021年4月30日 |
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4.2 |
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全球票據表格，代表Snap Inc.2027年到期的0％可轉換優先票據（作為附錄4.1提交的契約附錄A）。 |
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8-K |
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001-38017 |
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4.1 |
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2021年4月30日 |
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10.1 |
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循環信貸協議第四修正案，由貸款方Snap Inc. 和作為管理代理人的摩根士丹利高級融資公司於2021年4月27日提出。 |
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8-K |
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001-38017 |
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10.1 |
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2021年4月30日 |
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31.1 |
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根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14（a）條/第15d-14（a）條對Snap Inc.首席執行官進行認證。 |
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31.2 |
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根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14（a）條/第15d-14（a）條對Snap Inc.首席財務官進行認證。 |
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32.1* |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18篇第1350條，對Snap Inc.的首席執行官兼首席財務官進行了認證。 |
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99.1 |
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上限通話確認表格 |
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8-K |
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001-38017 |
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99.1 |
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2021年4月30日 |
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101.INS |
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內聯 XBRL 實例文檔。 |
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101.SCH |
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內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。 |
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101.CAL |
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內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
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101.DEF |
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內聯 XBRL 分類法定義 Linkbase 文檔。 |
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101.LAB |
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內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。 |
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101.PRE |
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內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。 |
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104 |
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封面交互式數據文件（格式為行內 XBRL，包含在附錄 101 中）。 |
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本文附錄32.1中提供的認證被視為附於本10-Q表季度報告，就經修訂的1934年《證券交易法》第18條而言，除非註冊人以引用方式特別納入了該認證，否則不被視為 “已提交”。 |
75
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。
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SNAP INC. |
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日期：2021 年 7 月 22 日 |
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/s/ 德里克·安徒生 |
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德里克·安徒生 |
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首席財務官 |
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（首席財務官） |
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日期：2021 年 7 月 22 日 |
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/s/麗貝卡·莫羅 |
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麗貝卡·莫羅 |
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首席會計官 |
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（首席會計官） |
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