前瞻性陳述

本報告和隨附材料包含構成聯邦證券法所指的 “前瞻性陳述” 的陳述。除歷史事實外，所有陳述，包括但不限於關於我們對行業、業務或與美國鋼鐵公司交易的當前預期、估計和預測的陳述，均為前瞻性陳述。我們提醒投資者，任何前瞻性陳述都存在風險和不確定性，這可能會導致實際業績和未來趨勢與此類前瞻性陳述中表達或暗示的事項存在重大差異。提醒投資者不要過分依賴前瞻性陳述。可能導致實際業績與前瞻性陳述中描述的結果不同的風險和不確定性包括：與美國鋼鐵公司的交易可能無法完成的風險；與美國鋼鐵公司的交易對Cliffs每股收益的增加幅度可能低於預期，或者可能稀釋，這可能會對Cliffs普通股的市場價格產生負面影響；Cliffs和U.S. Steel可能發生重大交易等與潛在交易相關的成本，可能在超出Cliffs的預期；與交易相關的融資交易對合並後的公司的信用狀況或財務狀況產生負面影響的風險；Cliffs可能無法實現交易預期收益的風險；合併後的公司可能無法實現預期的協同效應或實現這些協同效應所需的時間可能比預期更長的風險；與交易有關的任何公告或交易完成都可能產生不利影響的風險對... 的影響Cliffs普通股的市場價格；以及與交易相關的Cliffs的任何不可預見的負債和未來資本支出相關的風險。

有關影響Cliffs業務的其他因素，請參閲第一部分——第 1A 項。截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告以及向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的其他文件的風險因素。

投資者和股東的重要信息

這份報告涉及Cliffs提出的收購美國鋼鐵公司的提議。為了推進該提案，並視未來發展而定，Cliffs可能會向美國證券交易委員會提交一份或多份註冊聲明、委託書、要約聲明或其他文件。該報告不能取代Cliffs可能就擬議交易向美國證券交易委員會提交的任何委託書、註冊聲明、要約聲明或其他文件。

我們敦促Cliffs的投資者和證券持有人在向美國證券交易委員會提交的委託書、註冊聲明、要約聲明和/或其他文件可用時仔細閲讀其全部內容，因為它們將包含有關擬議交易的重要信息。任何最終委託書（如果有）都將郵寄給Cliffs的股東。投資者和證券持有人將能夠通過美國證券交易委員會維護的網站 http://www.sec.gov 免費獲得這些文件（如果有的話）以及Cliffs向美國證券交易委員會提交的其他文件的副本。

本報告不構成出售要約或招攬購買任何證券的要約，也不得在任何司法管轄區證券法規定的註冊或資格認證之前進行證券出售，而在任何司法管轄區內，此類要約、招標或出售均為非法。除非通過符合經修訂的1933年《證券法》第10條要求的招股説明書，否則不得發行證券。

該報告既不是徵求代理人，也不是可能向美國證券交易委員會提交的任何委託書或其他文件的替代品。儘管如此，Cliffs及其董事和某些執行官可能被視為與擬議交易相關的代理人招標的參與者。有關Cliffs董事和執行官的信息載於其截至2022年12月31日的10-K表年度報告，該報告於2023年2月14日提交給美國證券交易委員會，以及2023年4月3日向美國證券交易委員會提交的2023年年度股東大會的委託書。

本報告中包含的任何有關美國鋼鐵公司的信息均取自或基於公開信息。儘管 Cliffs 沒有任何信息表明本報告中包含的取自此類文檔的任何信息不準確或不完整，但 Cliffs 對此類信息的準確性或完整性不承擔任何責任。迄今為止，Cliffs尚未獲得美國鋼鐵公司的賬簿和記錄。