mho-20230630000079929212/312023Q2假的0.010.0158,000,00058,000,00030,137,14130,137,1412,354,5252,697,058252550502813517————————7.915.87.915.81.751.11.21.751.651.502.009898979800007992922023-01-012023-06-3000007992922023-07-26xbrli: 股票00007992922023-06-30iso421:USD00007992922022-12-31iso421:USDxbrli: 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會員2018-03-310000799292MHO:a2030 SeniorNotes 會員2023-06-300000799292MHO:2028 年 SeniorNotes 會員2023-06-300000799292MHO:倉儲協議經第四次修正並重獲成員2023-09-180000799292MHO:倉儲協議經第四次修正並重獲成員2023-11-110000799292MHO:a2030 SeniorNotes 會員2023-01-012023-06-300000799292MHO:a2030 SeniorNotes 會員2029-08-152030-02-150000799292MHO:2028 年 SeniorNotes 會員2023-01-012023-06-300000799292MHO:2028 年 SeniorNotes 會員2020-01-222024-01-310000799292MHO:2028 年 SeniorNotes 會員2024-02-012025-01-310000799292MHO:2028 年 SeniorNotes 會員2025-02-012026-01-310000799292MHO:2028 年 SeniorNotes 會員2026-02-012028-02-010000799292MHO:限制性付款籃子收入計算會員2023-06-300000799292MHO:我們的總合並淨收入的百分比添加到計算成員的基準金額2023-06-300000799292MHO:從計算成員的基準金額中減去合併淨收入的百分比2023-06-300000799292MHO:出售符合條件的股權利息所得淨現金收益的百分比添加到計算成員的基本和收益損失金額中2023-06-300000799292MHO:回購協議第二修正案第五修正案和重組會員SRT: 最低成員2023-06-300000799292MHO:回購協議第二修正案第五修正案和重組會員SRT: 最大成員2023-06-30UTR: 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美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
| | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條提交的季度報告 |
截至的季度期間 2023年6月30日
| | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告從__________________到_______________________的過渡期 |
委員會檔案編號 1-12434
M/I HOMES, INC.
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
| | | | | | | | | | | | | | |
| 俄亥俄 | | 31-1210837 | |
| (公司或組織的州或其他司法管轄區) | | (美國國税局僱主識別號) | |
沃思大道 4131 號, 500 套房, 哥倫布, 俄亥俄43219
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(614) 418-8000
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(b)條註冊的證券:
| | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易品種 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值 0.01 美元 | MHO | 紐約證券交易所 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速過濾器 | ☒ | | 加速過濾器 | ☐ | |
| 非加速過濾器 | ☐ | | 規模較小的申報公司 | ☐ | |
| | | | 新興成長型公司 | ☐ | |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 q |
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。
註明截至最新可行日期,每類發行人普通股的已發行股票數量。
普通股,每股面值0.01美元: 27,799,016截至2023年7月26日的已發行股份。
| | | | | | | | | | | |
M/I HOMES, INC. |
表格 10-Q |
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目錄 |
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第 1 部分。 | 財務信息 | |
| | |
| 第 1 項。 | M/I Homes, Inc. 及其子公司未經審計的簡明合併財務報表 | |
| | | |
| | 截至2023年6月30日和2022年12月31日的未經審計的簡明合併資產負債表 | 3 |
| | | |
| | 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月未經審計的簡明合併收益表 | 4 |
| | | |
| | 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月未經審計的簡明合併股東權益表 | 5 |
| | | |
| | 截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月未經審計的簡明合併現金流量表 | 6 |
| | | |
| | 未經審計的簡明合併財務報表附註 | 7 |
| | | |
| 第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 20 |
| | | |
| 第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 39 |
| | | |
| 第 4 項。 | 控制和程序 | 41 |
| | | |
第二部分。 | 其他信息 | |
| | |
| 第 1 項。 | 法律訴訟 | 41 |
| | | |
| 第 1A 項。 | 風險因素 | 41 |
| | | |
| 第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 41 |
| | | |
| 第 3 項。 | 優先證券違約 | 42 |
| | | |
| 第 4 項。 | 礦山安全披露 | 42 |
| | | |
| 第 5 項。 | 其他信息 | 42 |
| | | |
| 第 6 項。 | 展品 | 42 |
| | | |
簽名 | | | 43 |
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| | | |
M/I HOMES, INC.和子公司
簡明的合併資產負債表
| | | | | | | | | | | | | | |
(以千美元計,面值除外) | | 6月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
| | (未經審計) | | |
| | | | |
資產: | | | | |
現金、現金等價物和限制性現金 | | $ | 668,287 | | | $ | 311,542 | |
持有待售抵押貸款 | | 190,845 | | | 242,539 | |
庫存 | | 2,687,014 | | | 2,828,602 | |
財產和設備-淨額 | | 35,495 | | | 37,446 | |
對合資安排的投資 | | 41,988 | | | 51,554 | |
經營租賃使用權資產 | | 58,404 | | | 60,416 | |
遞延所得税資產 | | 18,019 | | | 18,019 | |
善意 | | 16,400 | | | 16,400 | |
| | | | |
其他資產 | | 145,297 | | | 148,405 | |
總資產 | | $ | 3,861,749 | | | $ | 3,714,923 | |
| | | | |
負債和股東權益 | | | | |
| | | | |
負債: | | | | |
應付賬款 | | $ | 264,656 | | | $ | 228,597 | |
客户存款 | | 98,091 | | | 93,118 | |
經營租賃負債 | | 59,461 | | | 61,310 | |
其他負債 | | 217,195 | | | 276,217 | |
| | | | |
社區發展區的義務 | | 23,732 | | | 29,701 | |
未歸還合併庫存的債務 | | 20,654 | | | 17,048 | |
| | | | |
銀行應付票據——金融服務業務 | | 186,396 | | | 245,741 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
2028 年到期的優先票據——淨額 | | 396,492 | | | 396,105 | |
2030 年到期的優先票據——淨額 | | 296,613 | | | 296,361 | |
負債總額 | | $ | 1,563,290 | | | $ | 1,644,198 | |
| | | | |
承付款和意外開支 (注意事項 6) | | — | | | — | |
| | | | |
股東權益: | | | | |
| | | | |
普通股-$0.01面值;授權 58,000,000截至2023年6月30日和2022年12月31日的股票; 發行的 30,137,1412023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日的股票 | | $ | 301 | | | $ | 301 | |
額外的實收資本 | | 350,127 | | | 352,639 | |
留存收益 | | 2,057,050 | | | 1,835,983 | |
國庫股票-按成本計算- 2,354,525和 2,697,058股票分別為2023年6月30日和2022年12月31日的股票 | | (109,019) | | | (118,198) | |
股東權益總額 | | $ | 2,298,459 | | | $ | 2,070,725 | |
負債總額和股東權益 | | $ | 3,861,749 | | | $ | 3,714,923 | |
參見未經審計的簡明合併財務報表附註。
M/I HOMES, INC.和子公司
未經審計的簡明合併收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
(以千計,每股金額除外) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | |
收入 | $ | 1,014,013 | | | $ | 1,040,654 | | | $ | 2,014,543 | | | $ | 1,901,465 | |
成本和支出: | | | | | | | |
土地和住房 | 755,829 | | | 756,367 | | | 1,521,733 | | | 1,404,069 | |
| | | | | | | |
一般和行政 | 55,654 | | | 55,216 | | | 106,614 | | | 103,999 | |
賣出 | 51,871 | | | 46,206 | | | 100,951 | | | 87,627 | |
| | | | | | | |
其他收入 | (28) | | | (1) | | | (35) | | | (17) | |
利息(收入)支出——淨額 | (4,670) | | | 693 | | | (6,059) | | | 1,364 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
成本和支出總額 | $ | 858,656 | | | $ | 858,481 | | | $ | 1,723,204 | | | $ | 1,597,042 | |
| | | | | | | |
所得税前收入 | 155,357 | | | 182,173 | | | 291,339 | | | 304,423 | |
| | | | | | | |
所得税準備金 | 37,356 | | | 45,335 | | | 70,272 | | | 75,746 | |
| | | | | | | |
淨收入 | $ | 118,001 | | | $ | 136,838 | | | $ | 221,067 | | | $ | 228,677 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
每股普通股收益: | | | | | | | |
基本 | $ | 4.25 | | | $ | 4.88 | | | $ | 7.98 | | | $ | 8.10 | |
稀釋 | $ | 4.12 | | | $ | 4.79 | | | $ | 7.77 | | | $ | 7.93 | |
| | | | | | | |
加權平均已發行股數: | | | | | | | |
基本 | 27,792 | | | 28,041 | | | 27,698 | | | 28,231 | |
稀釋 | 28,624 | | | 28,590 | | | 28,469 | | | 28,826 | |
參見未經審計的簡明合併財務報表附註。
M/I HOMES, INC.和子公司
未經審計的簡明合併股東權益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年6月30日的三個月 |
| |
| 普通股 | | | | | | | | |
| 已發行股票 | | | | 額外的實收資本 | | 留存收益 | | 庫存股 | | 股東權益總額 |
(千美元) | | 金額 | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至2023年3月31日的餘額 | 27,715,616 | | | $ | 301 | | | $ | 349,988 | | | $ | 1,939,049 | | | $ | (106,123) | | | $ | 2,183,215 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 118,001 | | | — | | | 118,001 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
回購普通股 | (210,000) | | | — | | | — | | | — | | | (15,207) | | | (15,207) | |
行使的股票期權 | 277,000 | | | — | | | (2,181) | | | — | | | 12,311 | | | 10,130 | |
股票薪酬支出 | — | | | — | | | 2,301 | | | — | | | — | | | 2,301 | |
推遲高管和董事薪酬 | — | | | — | | | 19 | | | — | | | — | | | 19 | |
| | | | | | | | | | | |
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | 27,782,616 | | | $ | 301 | | | $ | 350,127 | | | $ | 2,057,050 | | | $ | (109,019) | | | $ | 2,298,459 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年6月30日的六個月 |
| |
| 普通股 | | | | | | | | |
| 已發行股票 | | | | 額外的實收資本 | | 留存收益 | | 庫存股 | | 股東權益總額 |
(千美元) | | 金額 | | | | |
截至2022年12月31日的餘額 | 27,440,083 | | | $ | 301 | | | $ | 352,639 | | | $ | 1,835,983 | | | $ | (118,198) | | | $ | 2,070,725 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 221,067 | | | — | | | 221,067 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
行使的股票期權 | 495,066 | | | — | | | (5,299) | | | — | | | 21,868 | | | 16,569 | |
股票薪酬支出 | — | | | — | | | 4,324 | | | — | | | — | | | 4,324 | |
回購普通股 | (210,000) | | | — | | | — | | | — | | | (15,207) | | | (15,207) | |
推遲高管和董事薪酬 | — | | | — | | | 981 | | | — | | | — | | | 981 | |
高管和董事延期薪酬分配 | 57,467 | | | — | | | (2,518) | | | — | | | 2,518 | | | — | |
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | 27,782,616 | | | $ | 301 | | | $ | 350,127 | | | $ | 2,057,050 | | | $ | (109,019) | | | $ | 2,298,459 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年6月30日的三個月 |
| |
| 普通股 | | | | | | | | |
| 已發行股票 | | | | 額外的實收資本 | | 留存收益 | | 庫存股 | | 股東權益總額 |
(千美元) | | 金額 | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至2022年3月31日的餘額 | 28,288,783 | | | $ | 301 | | | $ | 346,291 | | | $ | 1,437,160 | | | $ | (80,063) | | | $ | 1,703,689 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 136,838 | | | — | | | 136,838 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
行使的股票期權 | 21,800 | | | — | | | (386) | | | — | | | 950 | | | 564 | |
回購普通股 | (550,000) | | | — | | | — | | | — | | | (24,842) | | | (24,842) | |
股票薪酬支出 | — | | | — | | | 2,018 | | | — | | | — | | | 2,018 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至2022年6月30日的餘額 | 27,760,583 | | | $ | 301 | | | $ | 347,923 | | | $ | 1,573,998 | | | $ | (103,955) | | | $ | 1,818,267 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年6月30日的六個月 |
| |
| 普通股 | | | | | | | | |
| 已發行股票 | | | | 額外的實收資本 | | 留存收益 | | 庫存股 | | 股東權益總額 |
(千美元) | | 金額 | | | | |
截至2021年12月31日的餘額 | 28,499,630 | | | $ | 301 | | | $ | 347,452 | | | $ | 1,345,321 | | | $ | (68,890) | | | $ | 1,624,184 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 228,677 | | | — | | | 228,677 | |
| | | | | | | | | | | |
行使的股票期權 | 30,400 | | | — | | | (550) | | | — | | | 1,320 | | | 770 | |
股票薪酬支出 | — | | | — | | | 3,849 | | | — | | | — | | | 3,849 | |
回購普通股 | (860,000) | | | — | | | — | | | — | | | (40,235) | | | (40,235) | |
推遲高管和董事薪酬 | — | | | — | | | 1,022 | | | — | | | — | | | 1,022 | |
高管和董事延期薪酬分配 | 90,553 | | | — | | | (3,850) | | | — | | | 3,850 | | | — | |
截至2022年6月30日的餘額 | 27,760,583 | | | $ | 301 | | | $ | 347,923 | | | $ | 1,573,998 | | | $ | (103,955) | | | $ | 1,818,267 | |
參見未經審計的簡明合併財務報表附註。
M/I HOMES, INC.和子公司
未經審計的簡明合併現金流量表
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月 |
(千美元) | 2023 | | 2022 |
經營活動: | | | |
淨收入 | $ | 221,067 | | | $ | 228,677 | |
為將淨收入與經營活動提供的淨現金(用於)進行核對而進行的調整: | | | |
| | | |
| | | |
合資安排所得收益中的權益 | (35) | | | (17) | |
| | | |
抵押貸款發放 | (1,009,994) | | | (996,040) | |
出售抵押貸款的收益 | 1,062,524 | | | 1,074,370 | |
待售按揭貸款的公允價值調整 | (836) | | | 2,875 | |
| | | |
原始抵押貸款還本付息權的資本化 | (2,880) | | | (5,810) | |
抵押貸款還本付息權的攤銷 | 988 | | | 654 | |
折舊 | 6,346 | | | 6,531 | |
債務發行成本的攤銷 | 1,329 | | | 1,289 | |
出售抵押貸款還本付息權的(收益)損失 | (1,119) | | | 418 | |
| | | |
股票薪酬支出 | 4,324 | | | 3,849 | |
| | | |
| | | |
資產和負債的變化: | | | |
| | | |
庫存 | 157,048 | | | (336,470) | |
其他資產 | (71) | | | (11,079) | |
應付賬款 | 36,059 | | | 84,879 | |
客户存款 | 4,973 | | | 27,917 | |
應計補償 | (26,865) | | | (13,397) | |
其他負債 | (35,169) | | | 9,894 | |
經營活動提供的淨現金 | 417,689 | | | 78,540 | |
| | | |
投資活動: | | | |
| | | |
購買財產和設備 | (2,122) | | | (2,693) | |
從合資企業安排中獲得的資本回報 | — | | | 2,046 | |
| | | |
對合資安排的投資 | (10,472) | | | (10,916) | |
出售抵押貸款還本付息權的收益 | 9,792 | | | 100 | |
| | | |
用於投資活動的淨現金 | (2,802) | | | (11,463) | |
| | | |
融資活動: | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
銀行借款收益——房屋建築業務 | — | | | 47,100 | |
償還銀行借款——房屋建築業務 | — | | | (47,100) | |
銀行借款的淨還款額——金融服務業務 | (59,345) | | | (71,558) | |
應付票據的本金償還額——其他和社區發展地區債券債務 | — | | | (3,547) | |
| | | |
| | | |
| | | |
回購普通股 | (15,207) | | | (40,235) | |
債務發行成本 | (159) | | | (120) | |
行使股票期權的收益 | 16,569 | | | 770 | |
| | | |
用於融資活動的淨現金 | (58,142) | | | (114,690) | |
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加(減少) | 356,745 | | | (47,613) | |
期初的現金、現金等價物和限制性現金餘額 | 311,542 | | | 236,368 | |
期末現金、現金等價物和限制性現金餘額 | $ | 668,287 | | | $ | 188,755 | |
| | | |
現金流信息的補充披露: | | | |
年內為以下各項支付的現金: | | | |
利息-扣除資本化金額 | $ | (6,667) | | | $ | (16) | |
所得税 | $ | 76,672 | | | $ | 71,702 | |
| | | |
在此期間的非現金交易: | | | |
社區發展區基礎設施 | $ | (5,969) | | | $ | 13,128 | |
合併庫存未擁有 | $ | 3,606 | | | $ | 6,186 | |
合資安排中單户住宅地塊的分配 | $ | 20,073 | | | $ | 10,383 | |
| | | |
| | | |
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參見未經審計的簡明合併財務報表附註。
M/I HOMES, INC.和子公司
未經審計的簡明合併財務報表附註
注意事項 1。演示基礎
隨附的M/I Homes, Inc.及其子公司(“公司”)的未經審計的簡明合併財務報表(“財務報表”)及其附註是根據美國證券交易委員會(“SEC”)的中期財務信息規則和條例編制的。財務報表包括公司的賬目。所有公司間往來事務均已取消。過渡期間的業績不一定代表全年的業績。管理層認為,所附財務報表反映了公允列報所列中期財務業績所需的所有調整(均為正常和經常性調整)。這些財務報表應與公司截至2022年12月31日的10-K表年度報告(“2022年表格10-K”)中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。
按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,這些估計和假設影響財務報表日報告的資產和負債數額以及或有資產和負債的披露以及該期間報告的收入和支出數額。實際業績可能與這些估計有所不同,並對財務狀況和經營業績及現金流產生重大影響。就公司而言,估計值和假設是與未合併合資企業存貨和投資估值、不動產和設備折舊、衍生金融工具估值、庫存應付賬款、庫存完成成本應計額、保修索賠應計額、自保一般責任索賠應計額、訴訟、醫療保健和工傷補償應計額、擔保或補償貸款應計額、股票薪酬支出、所得税有關的計算所固有的突發事件。可能對這些估計和假設產生重大影響的項目包括 “第 1A 項” 中列出的風險和不確定性。2022 年 10-K 表第一部分中的 “風險因素”,在我們隨後向美國證券交易委員會提交的文件中可能會不時更新。
重要會計政策
與2022年10-K表中披露的政策相比,在截至2023年6月30日的季度中,我們的重要會計政策沒有發生重大變化。
注意事項 2。庫存和資本化利息
庫存
庫存按成本入賬,除非事件和情況表明庫存的賬面價值受到減值,此時庫存將減記為公允價值(參見 注意事項 4請參閲我們的財務報表,瞭解有關我們評估庫存減值程序的更多細節)。庫存包括土地徵用、土地開發和房屋建設的成本、資本化利息、房地產税、開發和房屋建設期間產生的直接管理費用,以及使整個社區受益(減值減值(如果有)的共同成本。
截至2023年6月30日和2022年12月31日的公司庫存摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
(以千計) | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
單户住宅用地、土地和土地開發成本 | $ | 1,296,486 | | | $ | 1,294,779 | |
待售土地 | 15,183 | | | 3,331 | |
在建房屋 | 1,207,759 | | | 1,366,804 | |
樣板房和傢俱——按成本計算(減去累計折舊:2023年6月30日-美元11,039; 2022 年 12 月 31 日-$10,371) | 68,681 | | | 61,200 | |
社區發展區基礎設施 | 23,732 | | | 29,701 | |
土地購買押金 | 54,519 | | | 55,739 | |
合併庫存未擁有 | 20,654 | | | 17,048 | |
總庫存 | $ | 2,687,014 | | | $ | 2,828,602 | |
單户用地、土地和土地開發成本包括公司購買的用於開發成地塊的未開發土地、將未開發土地開發成地塊所產生的成本,以及開發已完成但尚未用於開始建造房屋的地塊。
在建房屋包括處於不同施工階段的房屋。截至 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日,我們有 1,737房屋(賬面價值為美元)329.7百萬)和 1,827房屋(賬面價值為美元)431.7百萬),分別包含在不受銷售合同約束的在建房屋中。
樣板房和傢俱包括在建或已完工並被用作銷售模型的房屋。該金額還包括我們樣板房中傢俱的淨賬面價值。模型家居陳設的折舊是在資產的估計使用壽命(通常為三年)內使用加速法記錄的。
我們在佛羅裏達州某些設有社區發展區(“CDD”)的社區擁有土地。公司記錄了開發商可能和可估算的估計義務的負債,以及在將包裹或單元出售給最終用户時需要支付或轉賬的用户費用。公司在關閉和轉讓財產時減少了這種責任。該公司記錄了 $23.7百萬負債和一美元29.7截至2023年6月30日和2022年12月31日,與這些CDD債券債務相關的百萬負債以及相關的庫存基礎設施。
土地購買押金包括向第三方賣方支付的與購買土地相關的可退款和不可退還的款項。公司持續評估與土地購買存款有關的土地期權協議。在公司決定不繼續根據協議購買土地期間,公司將支出與此類協議有關的所有存款和累計收購前成本。
資本化利息
公司將土地開發和房屋建設期間的利息資本化。資本化利息記入土地和住房成本,並在相關庫存交付給第三方時計入費用。截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的資本化利息摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
資本化利息,期初 | $ | 30,609 | | | $ | 25,807 | | | $ | 29,675 | | | $ | 24,343 | |
利息資本化為庫存 | 8,925 | | | 8,778 | | | 17,949 | | | 17,569 | |
從土地和住房成本和支出中收取的資本化利息 | (8,734) | | | (7,536) | | | (16,824) | | | (14,863) | |
資本化利息,期末 | $ | 30,800 | | | $ | 27,049 | | | $ | 30,800 | | | $ | 27,049 | |
| | | | | | | |
產生的利息-淨額 | $ | 4,255 | | | $ | 9,471 | | | $ | 11,890 | | | $ | 18,933 | |
注意事項 3。對合資安排的投資
對合資安排的投資
為了最大限度地減少我們在單一地點的投資和土地敞口風險,我們定期與其他土地開發商或房屋建築商合作,通過共同所有權和開發協議、合資企業和其他類似安排分享土地投資和房產開發。截至2023年6月30日和2022年12月31日,我們在此類合資安排中的投資總額為美元42.0百萬和美元51.6分別為百萬美元,在我們未經審計的簡明合併資產負債表中被列為對合資安排的投資。這美元9.6在截至2023年6月30日的六個月期間,減少了百萬美元,這主要是由我們合資安排的拍品分配推動的20.1百萬,部分被我們在2023年上半年對合資安排的現金捐款所抵消10.5百萬。
我們對2023年6月30日和2022年12月31日合資安排的大部分投資包括共同所有權和開發協議,但沒有為此設立特殊目的實體(“JodA”)。在這些JODA中,我們與合作伙伴(通常是其他建築商)共同擁有房產,土地開發活動由共同資助,直到根據JODA和批准的場地規劃,將已開發的地塊細分給合作伙伴單獨所有權。截至2023年6月30日和2022年12月31日,該公司的資金為美元36.3百萬和美元45.9分別有數百萬美元投資於JoDA。
我們對合資安排的其餘投資包括合資安排,即成立一個特殊目的實體來擁有和開發該物業。對於這些合資安排,我們通常與其他合作伙伴簽訂有限責任公司或類似安排(“LLC”)。這些實體從事土地開發活動的目的通常是向公司及其有限責任公司的合作伙伴分配或出售已開發的土地。截至2023年6月30日和2022年12月31日,該公司的資金為美元5.6百萬和美元5.7分別投資了百萬股權
有限責任公司。截至2023年6月30日和2022年12月31日,公司在這些有限責任公司的所有權百分比範圍為 25% 至 50%.
我們對有限責任公司和其他合資安排(包括JODA)的投資使用權益法進行會計,我們對這些安排具有重大影響力,但沒有控股權。根據權益法,我們在有限責任公司收益或虧損中所佔的份額(如果有)包含在我們未經審計的簡明合併收益表中。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中,公司與其有限責任公司收益相關的收益權益均低於10萬美元。我們與從有限責任公司購買的土地相關的利潤份額將推遲到我們交付房屋並將所有權移交給購房者之後。
我們認為,截至2023年6月30日,公司與其對這些合資安排的投資相關的最大敞口為投資金額42.0百萬美元,在我們未經審計的簡明合併資產負債表中,這被列為對合資安排的投資。隨着物業開發的進展,我們預計將在這些合資安排中進行更多投資。
公司每季度評估其對未合併有限責任公司的投資的可收回性。見 注意事項 4請訪問我們的財務報表,瞭解有關我們評估投資減值程序的更多詳細信息。
可變利息實體
關於我們對這些有限責任公司的投資,根據會計準則編纂法(“ASC”)810-10, 合併(“ASC 810”),以評估此類實體是否應合併到我們的合併財務報表中。我們最初會在每個新實體創建時以及發生任何需要重新考慮該實體的事件時進行這些評估。有關公司評估合併實體的方法的更多信息,請參閲公司2022年表格10-K中的附註1 “重要會計政策摘要——可變利息實體”。
土地期權協議
在正常業務過程中,公司簽訂土地期權或購買協議,我們通常為此支付不可退還的押金。根據這些土地期權協議,公司向賣方提供押金,作為未來不同時間購買土地的權利的對價,通常以預先確定的價格購買。根據ASC 810,我們分析了我們的土地期權或購買協議,以確定相應的土地賣方是否是可變權益實體(“VIE”),如果是,我們是否是主要受益人,如2022年10-K表格附註1 “重要會計政策摘要——土地期權協議” 中所述。如果我們被視為VIE的主要受益人,我們將在合併財務報表中合併VIE,並將此類資產和負債反映在未經審計的簡明合併資產負債表中的未擁有的合併庫存中。在2023年6月30日和2022年12月31日,我們都得出結論,我們不是根據期權或購買協議從中購買土地的任何VIE的主要受益者。
注意事項 4。公允價值測量
確定公允價值有三個衡量輸入級別:1 級、2 級和 3 級。由一級投入確定的公允價值使用活躍市場中公司有能力獲得的相同資產或負債的報價。由二級投入確定的公允價值使用除第一級所含報價以外的投入,這些輸入可以直接或間接觀察到的資產或負債的報價。第 2 級輸入包括活躍市場中類似資產和負債的報價價格,以及資產或負債可觀察到的除報價以外的輸入,例如在通常報價間隔內可觀察的利率和收益率曲線。第三級輸入是資產或負債的不可觀察的輸入,包括資產或負債的市場活動很少(如果有)的情況。
定期計量的資產
公司以公允價值衡量待售抵押貸款和利率鎖定承諾(“IRLC”)。公允價值計量可以更好地列報貸款和用於經濟套期保值的衍生工具公允價值的變化。
在正常業務過程中,我們的金融服務部門簽訂了合同承諾,向到期日固定的單户住宅的買家提供信貸。當借款人在規定的時間範圍內 “鎖定” 特定利率時,這些承諾就會生效。如果在借款人 “鎖定” 利率和向投資者出售貸款之日之間,利率出現不利波動,就會產生市場風險。減輕利率風險的影響
公司簽訂可選或強制性交割遠期銷售合同,向經紀商/交易商出售全部貸款和抵押貸款支持證券,這是向借款人提供利率鎖定承諾所固有的。遠期銷售合約鎖定貸款出售的利率和價格,類似於特定的利率鎖定承諾。公司不從事投機交易或衍生活動。對借款人的利率鎖定承諾和對經紀商/交易商或投資者的遠期銷售合約均為非指定衍生品,因此通過收益計入公允價值。公允價值衡量標準的變化包含在隨附的收益表中的收益中。
待售抵押貸款的公允價值主要根據具有類似特徵的抵押貸款支持證券的公佈價格估算。為了計算利率變動的影響,公司利用適用的已公佈抵押貸款支持證券價格,並將利率鎖定日期和資產負債表日期之間的價格變動乘以名義貸款承諾金額。在衡量利率鎖定承諾的公允價值時,公司對IRLC採用輻射率。Fallout被定義為公司未完成抵押貸款的鎖定貸款承諾,其依據是管理層的判斷和公司經驗。
公司在還本付息或還本付息保留的基礎上出售貸款,並獲得還本付息補償。因此,公允價值計量中包含的服務權的價值基於與投資者的合同條款,並取決於貸款類型。定期評估抵押貸款服務權(使用抵押貸款預付款率、貼現率和拖欠率等重大不可觀察的輸入來衡量的三級金融工具)的減值情況。減值金額是抵押貸款還本付息權在扣除累計攤銷後超過其公允價值的金額,該金額是使用第三方估值計算得出的。減值(如果有)通過估值備抵和收入減少予以確認。我們的抵押貸款還本付息權的賬面價值和公允價值均為美元7.9截至2023年6月30日,百萬人。截至2022年12月31日,我們的抵押貸款還本付息權的賬面價值和公允價值均為美元15.8百萬。
公司向經紀商/交易商簽訂的遠期銷售合同的公允價值僅考慮了交易日和資產負債表日之間同類證券的市場價格變動。市場價格變動乘以遠期銷售合同的名義金額,以衡量公允價值。
利率鎖定承諾。 IRLC適用於某些已申請抵押貸款並符合特定信貸和承保標準的購房客户。通常,IRLC的期限將少於六個月;但是,在某些市場,期限可能延長至九個月。
一些IRLC通過使用與IRLC貸款的確切條款相匹配的全部貸款交付承諾向特定的第三方投資者做出承諾。未承諾的IRLC被視為衍生工具,經過公允價值調整,由此產生的收益或虧損記錄在當期收益中。
抵押貸款支持證券的遠期銷售。 抵押貸款支持證券(“FMBS”)的遠期銷售用於保護未承諾的IRLC貸款,使其免受鎖定日期和融資日期之間利率變化的風險。與未承諾的IRLC相關的FMBS和與待售抵押貸款相關的FMBS被歸類為非指定衍生工具,按公允價值記錄,損益記入當期收益。
待售抵押貸款。 待售抵押貸款主要由標的財產抵押的單户住宅貸款組成。通常,所有抵押貸款和相關服務權在發放後不久就會出售給第三方投資者。在貸款結束與向投資者出售貸款之間的這段時間內,利率風險通過使用完整的貸款合同或FMBS來承擔。
下表顯示了截至2023年6月30日和2022年12月31日我們的金融工具的名義金額:
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金融工具的描述(以千計) | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
整份貸款合同和相關的已承諾的IRLC | $ | 937 | | | $ | — | |
未提交的 IRLC | 222,123 | | | 262,529 | |
與未提交的 IRLC 相關的 FMBS | 212,000 | | | 341,088 | |
整筆貸款合同和待售的相關抵押貸款 | 10,412 | | | 16,507 | |
與待售抵押貸款相關的FMBS | 175,000 | | | 232,518 | |
FMBS承保的待售抵押貸款 | 182,057 | | | 233,378 | |
下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中,在未經審計的簡明合併收益表中按經常計量的資產和負債確認的(虧損)收益金額:
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| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
描述(以千計) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
持有待售抵押貸款 | $ | (3,139) | | | $ | 3,081 | | | $ | 836 | | | $ | (2,875) | |
抵押貸款支持證券的遠期銷售 | 4,632 | | | (16,312) | | | 5,867 | | | (2,753) | |
利率鎖定承諾 | (2,537) | | | 4,536 | | | 961 | | | (2,693) | |
整份貸款合同 | 474 | | | (13) | | | 94 | | | 112 | |
確認的(虧損)收益總額 | $ | (570) | | | $ | (8,708) | | | $ | 7,758 | | | $ | (8,209) | |
下表列出了公司衍生工具的公允價值及其在所示期限內在未經審計的簡明合併資產負債表中的位置(作為單獨細列項目披露的待售抵押貸款除外):
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| | 資產衍生品 | | 負債衍生品 |
| | 2023年6月30日 | | 2023年6月30日 |
衍生品的描述 | | 資產負債表 地點 | | 公允價值 (以千計) | | 資產負債表地點 | | 公允價值 (以千計) |
抵押貸款支持證券的遠期銷售 | | 其他資產 | | $ | 2,862 | | | 其他負債 | | $ | — | |
利率鎖定承諾 | | 其他資產 | | 1,739 | | | 其他負債 | | — | |
整份貸款合同 | | 其他資產 | | — | | | 其他負債 | | 274 | |
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公允價值計量總額 | | | | $ | 4,601 | | | | | $ | 274 | |
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| | 資產衍生品 | | 負債衍生品 |
| | 2022年12月31日 | | 2022年12月31日 |
衍生品的描述 | | 資產負債表 地點 | | 公允價值 (以千計) | | 資產負債表地點 | | 公允價值 (以千計) |
抵押貸款支持證券的遠期銷售 | | 其他資產 | | $ | — | | | 其他負債 | | $ | 3,005 | |
利率鎖定承諾 | | 其他資產 | | 787 | | | 其他負債 | | — | |
整份貸款合同 | | 其他資產 | | — | | | 其他負債 | | 377 | |
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公允價值計量總額 | | | | $ | 787 | | | | | $ | 3,382 | |
非經常性計量的資產
庫存。 公司根據評估時庫存賬面價值與公允價值的差異,每季度評估庫存的可回收性。確定社區庫存的公允價值涉及許多變量、估計值和預測,它們是三級測量輸入。有關公司確定公允價值的方法的更多信息,請參閲2022年表格10-K中的附註1 “重要會計政策摘要——庫存”。
公司使用重要的假設來評估其庫存的可回收性,例如估計的平均銷售價格、建築和開發成本、吸收率(反映已實施或將要實施的任何產品組合變更策略)、銷售策略、替代土地用途(包括所有或部分土地的處置)或折扣率。這些假設的變化可能會對未來的現金流和公允價值估計產生重大影響,並可能導致公司在未來產生額外的減值費用。只有在存在庫存價值下降的跡象時,我們才會進行分析,其中包括積壓銷售合同或已交付房屋的毛利率下降、吸收速度低於預期、平均銷售價格下降或管理層為改善吸收率而提出的激勵措施很高、未來土地銷售利潤率下降或土地本身價值下降
這是第三方評估的結果。如果根據估計的未來未貼現現金流無法收回社區,則應確認的減值以資產賬面金額超過資產估計公允價值的金額來衡量。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中,該公司做到了 不t 記錄其庫存中的任何減值費用。
投資未合併的合資企業。 我們根據評估時投資賬面價值與其公允價值的差異,每季度對未合併合資企業的投資進行減值評估。如果公司確定價值下降不是暫時的,則公司將把投資價值減記到其估計的公允價值中。確定未合併合資企業投資的公允價值涉及許多變量、估計值和假設,這些變量、估計值和假設是第三級衡量輸入。有關公司確定公允價值的方法的更多信息,請參閲2022年10-K表格中的附註1 “重要會計政策摘要——對未合併合資企業的投資”。由於制定這些假設涉及高度的判斷力,這些假設的變化可能會對投資的未來現金流和公允價值估計產生重大影響,從而可能導致公司將來產生額外的減值費用。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中,該公司做到了 不t 記錄其對未合併合資企業投資的任何減值費用。
金融工具
交易對手信用風險。 為了降低與交易對手未能按合同履行合同而確認的損失相關的風險,公司限制了管理層可以與之簽訂承諾的實體。這種會計損失風險是交易對手不履約時的市場匯率與公司承諾的匯率之間的差額。
下表顯示了截至2023年6月30日和2022年12月31日公司金融工具的賬面金額和公允價值。公允價值計量的目的是估算在當前市場條件下,市場參與者在計量日進行有序出售資產或轉移負債的交易的價格。
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| | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
(以千計) | 公允價值層次結構 | 賬面金額 | | 公允價值 | | 賬面金額 | | 公允價值 |
資產: | | | | | | | | |
現金、現金等價物和限制性現金 | 第 1 級 | $ | 668,287 | | | $ | 668,287 | | | $ | 311,542 | | | $ | 311,542 | |
持有待售抵押貸款 | 第 2 級 | 190,845 | | | 190,845 | | | 242,539 | | | 242,539 | |
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利率鎖定承諾 | 第 2 級 | 1,739 | | | 1,739 | | | 787 | | | 787 | |
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抵押貸款支持證券的遠期銷售 | 第 2 級 | 2,862 | | | 2,862 | | | — | | | — | |
負債: | | | | | | | | |
應付票據——房屋建築業務 | 第 2 級 | — | | | — | | | — | | | — | |
應付票據——金融服務業務 | 第 2 級 | 186,396 | | | 186,396 | | | 245,741 | | | 245,741 | |
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2028 年到期的優先票據 (a) | 第 2 級 | 400,000 | | | 373,000 | | | 400,000 | | | 353,500 | |
2030 年到期的優先票據 (a) | 第 2 級 | 300,000 | | | 257,250 | | | 300,000 | | | 240,750 | |
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已承諾的IRLC和待售抵押貸款的整份貸款合同 | 第 2 級 | 274 | | | 274 | | | 377 | | | 377 | |
抵押貸款支持證券的遠期銷售 | 第 2 級 | — | | | — | | | 3,005 | | | 3,005 | |
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(a)我們的優先票據按未償本金列報,其中不包括保費、折扣和債務發行成本的影響,這些保費、折扣和債務發行成本在票據的相應條款內攤銷為利息成本。
公司在估算其截至2023年6月30日和2022年12月31日的金融工具公允價值披露時使用了以下方法和假設:
現金、現金等價物和限制性現金。這些物品的賬面金額接近公允價值,因為它們本質上是短期的。
待售抵押貸款、抵押貸款支持證券的遠期銷售、利率鎖定承諾、已承諾的IRLC和待售抵押貸款的全部貸款合同、2028年到期的優先票據和2030年到期的優先票據。 這些金融工具的公允價值是根據2023年6月30日和2022年12月31日的市場報價確定的。使用的市場報價是類似資產或負債的報價,以及通過相關性從可觀察到的市場數據中提取的輸入。根據資產或負債的狀況,對投入進行了調整。
應付票據-房屋建築業務。截至2023年6月30日的季度中,公司可獲得的利率低於公司的美元650百萬無抵押循環信貸額度,日期 2013年7月18日,經修訂(“信貸額度”),每天都在波動,隔夜有擔保融資利率(“SOFR”)加上175個基點的保證金,因此賬面價值是公允價值的合理估計。見 注意事項 8請參閲我們的財務報表,以獲取有關信貸額度的更多信息。
應付票據-金融服務業務。M/I Financial, LLC 是 M/I Homes, Inc.(“M/I Financial”)的全資子公司,是兩項信貸協議的當事方:(1) a $200百萬美元有擔保抵押貸款倉儲協議,日期為 2023年5月26日(“MIF 抵押貸款倉儲協議”); 以及 (2) a $90百萬抵押貸款回購協議,日期為 2017年10月30日,經修訂(“MIF 抵押貸款回購機制”)。對於每一項信貸額度,利率均基於浮動利率指數,因此其賬面價值是對公允價值的合理估計。2023年第二季度,M/I Financial可獲得的利率隨SOFR或BSBY(如適用)而波動。請參閲 注意事項 8請訪問我們的財務報表,瞭解有關MIF抵押貸款倉儲協議和MIF抵押貸款回購機制的更多信息。
注意事項 5。擔保和賠償
在正常業務過程中,M/I Financial簽訂協議,為出售給抵押貸款的某些第三方購買者的貸款提供有限期限擔保,如果出現某些條件,主要是在抵押人在出售貸款後的前六個月內未滿足貸款條款的情況下,M/I Financial將回購貸款。貸款總額約為 $499.4百萬和美元360.4截至2023年6月30日和2022年12月31日,這些擔保分別為百萬人提供了保障。自2022年12月31日起,這些擔保所涵蓋的貸款有所增加,這是投資者組合及其相關購買條款變化的結果。為這些貸款提供擔保而支付給M/I Financial的部分收入已延期至2023年6月30日,隨着M/I Financial解除其在擔保下的債務,該收入將記入收入。與上述擔保相關的風險被標的資產的價值所抵消。
M/I Financial 已收到貸款購買者關於承保事宜的詢問,這些貸款涉及總額約為美元的某些貸款4.6百萬和美元2.4截至2023年6月30日和2022年12月31日,分別為百萬人。
M/I Financial還為第三方保險公司(美國住房和城市發展部和美國退伍軍人管理局)的某些貸款的可收回性提供了擔保,期限為五到三十年不等。如果發生這種情況,未來的最大潛在還款額等於未償貸款價值減去標的資產的價值加上與取消貸款抵押品贖回權相關的管理成本。
公司記錄了與上述擔保有關的負債,總額為美元1.3百萬和美元0.7截至2023年6月30日和2022年12月31日,分別為百萬美元,這是管理層對公司此類擔保負債的最佳估計。
注意事項 6。承諾和意外開支
質保
我們在房屋建築的幾乎所有方面都使用分包商。儘管我們的分包商通常需要維修和更換任何產品或人工缺陷,但在適用的保修期內,我們最終對房主負責進行此類維修。因此,我們會記錄保修準備金,以彌補我們因與保修類索賠相關的材料和人工成本而承受的分包商預計不會承擔的費用。保修準備金是通過收取銷售成本併為每送貨上門存入保修準備金來建立的。管理層估計,收取的金額足以支付公司保修計劃下的預期保修相關費用。保修準備金記錄在公司未經審計的簡明合併資產負債表上的其他負債中,我們的房屋建築商有限擔保(“HBLW”)下的保修準備金記錄在我們的房屋建築商有限質保(“HBLW”)下,我們的可轉讓結構性擔保。
HBLW 的保修儲備金按平均銷售價格的百分比確定,並根據通常由地理區域和近期趨勢確定的歷史付款模式進行調整。在確定HBLW儲備金時要考慮的因素包括:(1)房屋按平均銷售價格支付的金額的歷史範圍;(2)房屋中添加的便利套餐的類型和組合;(3)任何不被視為正常和經常性的保修支出;(4)付款時間;(5)預計會影響未來保修支出的施工質量改善;以及(6)可能影響某些項目並要求保修支出的條件這些特定項目在平均銷售價格中所佔的百分比不同。保修估值的變化是由於歷史付款體驗的變化以及兩者之間的差異
在此期間經歷的實際付款模式以及我們在每個季度末評估保修準備金餘額時使用的歷史付款模式。未來的實際保修費用可能與我們目前的估計金額有所不同。
我們的可轉讓結構保修計劃的保修儲備是按單位計算的。雖然結構性質保準備金是在每棟房屋交付時記錄的,但在精算師的協助下,使用我們自己的歷史數據和趨勢、全行業的歷史數據和趨勢以及其他項目特定因素,每年都會重新評估每單位費用和總儲備金的結構性質保是否充足。儲備金還每季度進行評估,如果我們遇到與年度分析中使用的歷史經驗不一致的活動,則進行調整。由於我們製造的產品的結構缺陷索賠、我們建設的市場、理賠歷史、保險和法律解釋等因素存在不確定性,這些儲備金可能會受到波動。
我們的保修預留金額基於歷史經驗和地理位置。儘管我們認為我們的保修準備金足以支付我們的預計成本,但無法保證歷史數據和趨勢會準確預測我們的實際保修成本。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的保修活動摘要如下:
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| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 | |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | |
保修準備金,期初 | $ | 33,193 | | | $ | 29,472 | | | $ | 32,902 | | | $ | 29,728 | | |
在此期間交付的房屋的保修費用 | 5,378 | | | 5,546 | | | 10,752 | | | 10,106 | | |
先前存在的保修期估算值的變化 | 1,058 | | | 907 | | | 1,700 | | | 1,178 | | |
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在此期間達成的和解協議 | (6,110) | | | (5,955) | | | (11,835) | | | (11,042) | | |
保修準備金,期末 | $ | 33,519 | | | $ | 29,970 | | | $ | 33,519 | | | $ | 29,970 | | |
履約保證金和信用證
截至2023年6月30日,該公司的未償還款額約為美元391.0數百萬份竣工債券和備用信用證,其中一些是向各個地方政府實體發行的,到2028年1月的不同時間到期。此總數中包括:(1) $301.7百萬美元的履約和維護保證金和 $71.5百萬份履約信用證,用作在建土地開發工程的竣工保證金;(2) $9.7百萬張財務信用證,其中 $9.2百萬代表土地和地塊購買協議上的存款;(3) $4.8百萬美元金融債券;以及 (4) 美元3.3數百萬張公司票據。
土地期權合同和其他類似合同
截至2023年6月30日,該公司還簽訂了收購土地和已開發土地的期權和或有購買協議,總購買價格約為美元848.3百萬。根據這些協議購買房產取決於公司和賣方滿足某些要求。
法律事務
在我們業務附帶的某些其他法律訴訟中,公司及其某些子公司被指定為被告。儘管管理層目前認為,這些其他法律訴訟的最終解決,無論是個人還是總體而言,都不會對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生重大影響,但此類法律訴訟存在固有的不確定性。公司已記錄有責任支付與解決其他法律訴訟相關的預期費用,包括法律辯護費用。但是,解決這些法律訴訟的成本可能與記錄的估計值有所不同,因此會對公司在這些訴訟解決期間的淨收入產生重大影響。在 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日,我們有 $1.1百萬和美元1.2分別為法律費用預留了百萬美元。
注意事項 7。善意
商譽是指支付的收購價格超過收購的淨資產和企業合併中承擔的負債的公允價值。關於公司於2018年3月收購位於密歇根州底特律的Pinnacle Homes的房屋建築資產和業務,公司錄得的商譽為美元16.4百萬,在我們的合併資產負債表中作為商譽計入。根據ASC 350,該金額基於收購當日收購資產和負債的估計公允價值。
根據ASC 350,公司每年對商譽進行減值分析(如果存在減值指標,則更頻繁地分析)。公司進行定性評估,以確定事件或情況的存在是否導致確定申報單位的公允價值很可能低於其賬面金額。如果定性評估表明申報單位的公允價值很可能低於其賬面金額,則進行定量評估以確定申報單位的公允價值。如果申報單位的賬面價值超過其公允價值,則根據賬面金額超過申報單位公允價值的金額確認減值損失。公司在2022年第四季度通過定量測試進行了年度商譽減值分析,截至2022年12月31日沒有減值記錄。截至2023年6月30日,沒有減值指標,因此沒有減值記錄。但是,如果情況惡化或發生其他可能影響申報單位公允價值的事件,我們將繼續監測申報單位的公允價值。
注意事項 8。債務
應付票據——房屋建築
信貸額度提供的總承諾金額為美元650百萬美元,還包括手風琴功能,根據該功能,最大可借款額可以增加到總額為美元800百萬,但須獲得貸款人的額外承諾。信貸額度到期日為 2026年12月9日。根據信貸額度借款的利息可按多種利率選項支付,包括一個月、三個月或六個月的調整後期限(SOFR)(下限為 0.25%)加上175個基點的利潤率(可能在隨後的季度中根據公司的槓桿率進行調整)。信貸額度還包含某些財務契約。截至2023年6月30日,公司遵守了信貸額度的所有財務契約。
信貸額度下的可用金額是根據借款基礎計算的,借款基礎是通過對不同類別的庫存適用不同的預付利率計算得出的,總額為美元1.81截至2023年6月30日,有數十億美元可用於額外優先債務。結果,完整的 $650信貸額度的承諾金額為百萬美元,減去任何未償還的借款和信用證。截至 2023 年 6 月 30 日,有 不未償借款和 $81.2百萬張未償信用證,剩餘的淨可用借款額為美元568.8百萬。信貸額度包括 $250百萬信用證次級融資機制。
公司在信貸額度下的義務由公司的所有子公司擔保,但主要從事與房屋建築和房屋銷售業務相關的抵押融資、產權保險或類似金融業務的子公司、並非由公司或其他子公司100%擁有的某些子公司以及被公司指定為非限制性子公司(定義見信貸額度)的其他子公司除外,但對此類子公司的投資總額有限制根據信貸額度條款和管理公司 $ 的契約條款設立的非限制性子公司300.0百萬本金總額為 3.952030年到期的優先票據(“2030年優先票據”)的百分比和公司的美元400.0百萬本金總額為 4.95百分比2028年到期的優先票據(“2028年優先票據”)。信貸額度的擔保人(“子公司擔保人”)與為2030年優先票據和2028年優先票據提供擔保的子公司相同。
公司在信貸額度下的義務是公司和子公司擔保人的一般無抵押優先債務,與我們和子公司擔保人現有和未來的所有無抵押優先債務在償付權上處於同等地位。我們在信貸額度下的義務實際上優先於我們和子公司擔保人對構成此類債務的擔保或抵押品的任何資產的現有和未來有擔保債務。
應付票據-金融服務
MIF抵押貸款倉儲協議用於為M/I Financial發放的符合條件的住宅抵押貸款提供資金。開啟 2023年5月26日,M/I Financial修改並重申了MIF抵押貸款倉儲協議,除其他外,該協議將到期日延長至 2024年5月24日,並將彭博短期銀行收益率指數(“BSBY”)利率替換為SOFR利率。MIF 抵押貸款倉儲協議規定的最高借款可用性為 $200百萬,增加到 $2752023 年 9 月 18 日至 2023 年 11 月 10 日期間為百萬美元,增至美元300從 2023 年 11 月 11 日到 2024 年 2 月 9 日,百萬美元。根據MIF抵押貸款倉儲協議借入的金額的利息應按等於一個月的SOFR利率的年利率支付(每天調整,下限為 0.50%) 加上 165 個基點的點差。
MIF抵押貸款倉儲協議還包含某些財務契約。截至2023年6月30日,M/I Financial遵守了MIF抵押貸款倉儲協議的所有財務契約。
MIF抵押貸款回購機制用於為M/I Financial發放的符合條件的住宅抵押貸款融資。MIF抵押貸款回購機制提供抵押貸款回購機制,最大借款可用性為美元90百萬。MIF抵押貸款回購機制到期日為 2023年10月23日。M/I Financial為MIF抵押貸款回購機制下的每筆預付款支付利息,年利率等於一個月期限的SOFR(總入下限為 2.375% 或 2.75%(根據貸款類型而定),並調整某些財務契約限額,再加上150或200個基點,具體取決於貸款類型。MIF抵押貸款回購機制還包含某些財務契約。截至2023年6月30日,M/I Financial遵守了MIF抵押貸款回購機制的所有財務契約。
截至2023年6月30日和2022年12月31日,M/I Financial在這兩種信貸額度下的最大借款總額為美元290.0百萬和美元390.0分別為百萬。截至2023年6月30日和2022年12月31日,M/I Financial的資金為美元186.4百萬和美元245.7分別為其信貸額度下的未償借款總額為百萬美元。
高級票據
截至 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日,我們都有 $300.0我們的2030年已發行優先票據中有數百萬張。2030年優先票據的利率為 3.95每年百分比,每半年派息一次,於每年的2月15日和8月15日分派一次,到期日為 2030年2月15日。公司可以在2029年8月15日(即2030年優先票據到期前六個月)之前的任何時候贖回部分或全部2030年優先票據,贖回價格等於其本金的100%,加上贖回日的應計和未付利息(如果有),再加上管理2030年優先票據的契約中規定的 “整體” 金額。此外,在2029年8月15日(即2030年優先票據到期前六個月)當天或之後,公司可以以等於的贖回價格贖回2030年優先票據的部分或全部 100.000本金的百分比,加上截至贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息(如果有)。
截至 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日,我們都有 $400.0我們的2028年已發行優先票據中有數百萬張。2028 年優先票據的利率為 4.95每年百分比,每半年派息一次,於每年的2月1日和8月1日派息,到期日為 2028年2月1日。我們可以按規定的贖回價格贖回2028年優先票據的全部或任何部分,以及其應計和未付利息。目前的兑換價格為 103.713未償本金的百分比,但將降至 102.475如果在從2024年2月1日開始的12個月期內贖回,未償本金的百分比將進一步下降至 101.238如果在從 2025 年 2 月 1 日起的 12 個月期內贖回,則未償本金的百分比將進一步下降至 100.000如果在 2026 年 2 月 1 日當天或之後但在到期之前贖回,則為未償本金的百分比。
2030年優先票據包含某些契約,正如管理2030年優先票據的契約中更全面地描述和定義的那樣,這些契約限制了公司和受限制子公司的能力,除其他外:在不平等和合理地擔保2030年優先票據及其擔保的情況下承擔某些留置權擔保債務;進行某些出售和回租交易;與其他公司合併或合併,清算或出售或以其他方式處置全部或實質性處置全部或實質性處置公司的所有資產。如管理2030年優先票據的契約所述,這些契約受許多例外情況和條件的約束。截至2023年6月30日,公司遵守了契約下的所有條款、條件和契約。
2028年優先票據包含某些契約,如管理2028年優先票據的契約所更全面地描述和定義的那樣,這些契約限制了公司和受限制子公司的能力,除其他外:承擔額外債務;支付某些款項,包括股息,或回購任何股票,總額超過我們的 “限制性支付籃子”;進行某些投資;以及創建或產生某些留置權,與其他公司合併或合併,或清算、出售或轉讓全部或幾乎全部我們的資產。如管理2028年優先票據的契約所述,這些契約受許多例外情況和條件的約束。截至2023年6月30日,公司遵守了契約下的所有條款、條件和契約。
2030年優先票據和2028年優先票據由子公司擔保人在優先無抵押基礎上提供全額和無條件的共同和單獨擔保。2030年優先票據和2028年優先票據是公司和子公司擔保人的普通無抵押優先債務,與我們和子公司擔保人現有和未來的所有無抵押優先債務在償付權上處於同等地位。就構成此類債務的擔保或抵押品的任何資產而言,2030年優先票據和2028年優先票據實際上從屬於我們和子公司擔保人的現有和未來有擔保債務。
管理2028年優先票據的契約將我們支付股息和回購當時已發行的普通股和任何優先股的能力限制為契約中定義的 “限制性付款籃子” 中的正餘額。“限制性付款籃子” 等於 $125.0百萬以上 (1) 50佔我們合併淨收入總額的百分比(或減去) 100自2015年10月1日起,佔我們合併淨虧損總額)的百分比,不包括來自非限制性子公司(定義見契約)的收入或虧損,加上(2) 1002015年12月1日之後向公司普通股出資或2015年12月1日之後出售合格股權所得淨現金收益的百分比,加上其他項目,但有其他例外情況。我們的限制性付款籃子中的正餘額為美元747.5截至 2023 年 6 月 30 日的百萬美元和 $661.7截至 2022 年 12 月 31 日,已達百萬。未來向普通股支付股息或在未來回購普通股的決定將由我們的董事會自行決定,並將取決於我們的經營業績、財務狀況、資本要求和債務契約的遵守情況,以及董事會認為相關的其他因素(見 注意事項 12請參閲我們的財務報表以獲取更多信息)。
注意事項 9。每股收益
下表顯示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的基本和攤薄後加權平均已發行股份、淨收益以及基本和攤薄後每股收益之間的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 6月30日 | | 6月30日 |
(以千計,每股金額除外) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
分子 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
淨收入 | $ | 118,001 | | | $ | 136,838 | | | $ | 221,067 | | | $ | 228,677 | |
分母 | | | | | | | |
基本加權平均已發行股數 | 27,792 | | | 28,041 | | | 27,698 | | | 28,231 | |
稀釋性證券的影響: | | | | | | | |
股票期權獎勵 | 516 | | | 246 | | | 451 | | | 287 | |
遞延補償金 | 316 | | | 303 | | | 320 | | | 308 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
攤薄後的加權平均已發行股數 | 28,624 | | | 28,590 | | | 28,469 | | | 28,826 | |
每股普通股收益: | | | | | | | |
基本 | $ | 4.25 | | | $ | 4.88 | | | $ | 7.98 | | | $ | 8.10 | |
稀釋 | $ | 4.12 | | | $ | 4.79 | | | $ | 7.77 | | | $ | 7.93 | |
| | | | | | | |
反攤薄股權獎勵未包含在攤薄後每股普通股收益的計算中 | — | | | 908 | | | 8 | | | 784 | |
注意 10。所得税
《降低通貨膨脹法》(IRA)於2022年8月16日頒佈,旨在解決處方藥的高昂成本、醫療保健可用性、氣候變化和通貨膨脹問題。IRA將節能房屋信貸延長至2032年,因此,該公司確認了一美元0.92023年上半年迄今為止的百萬美元税收優惠。由於上述IRA的頒佈日期,該公司在2022年上半年沒有確認節能房屋抵免的税收優惠。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中,公司記錄的税收準備金為美元37.4百萬和美元45.3分別為百萬,這反映了與該期間所得税前收入相關的所得税支出。截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月的有效税率為 24.0% 和 24.9分別為%。與截至2022年6月30日的三個月相比,有效利率下降的主要原因是美元1.02023年股權補償的税收優惠增加了百萬美元。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中,公司記錄的税收準備金為美元70.3百萬和美元75.7分別為百萬。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的有效税率為 24.1% 和 24.9分別為%。與截至2022年6月30日的六個月相比,有效利率下降的主要原因是美元1.6股權補償帶來的税收優惠增加百萬美元0.9與2022年同期相比,2023年上半年獲得的節能房屋抵免税收優惠增加了百萬美元(由於上述IRA頒佈的時機)。
注意 11。業務板塊
公司的首席運營決策者以多種方式評估公司的業績,包括:(1)我們各個房屋建築運營部門的業績和金融服務業務的業績;(2)房屋建築可報告分部的業績;(3)我們的合併財務業績。
根據ASC 280的規定, 分部報告(“ASC 280”),我們已將每個房屋建築部門確定為運營細分市場,並選擇將我們的運營部門彙總為單獨的應申報細分市場,因為它們在以下方面具有ASC 280中規定的相似聚合特徵:(1)長期經濟特徵;(2)歷史和預期的未來長期毛利率百分比;(3)住房產品、生產過程和分銷方式;以及(4)地理鄰近性。
構成我們每個應報告的細分市場的房屋建築運營細分市場如下:
| | | | | | |
北方 | 南方 | |
伊利諾州芝加哥 | 英尺。佛羅裏達州邁爾斯/那不勒斯 | |
俄亥俄州辛那提 | 佛羅裏達州奧蘭多 | |
俄亥俄州哥倫布市 | 佛羅裏達州薩拉索塔 | |
印第安納波利斯 | 佛羅裏達州坦帕 | |
明尼阿波利斯/明尼蘇達州聖保羅 | 德克薩斯州奧斯汀 | |
密歇根州底特律 | 德克薩斯州達拉斯/沃思堡 | |
| 得克薩斯州休斯頓 | |
| 德克薩斯州聖安東尼奧 | |
| 北卡羅來納州夏洛特 | |
| 北卡羅來納州羅利 | |
| 納西州納什維爾 | |
下表按細分市場顯示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的收入、營業收入(虧損)和利息(收入)支出——淨額,以及公司在此期間的所得税前收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | | 截至6月30日的六個月 | |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | | 2023 | | 2022 | |
收入: | | | | | | | | | |
北方房屋建築 | $ | 383,886 | | | $ | 472,814 | | | | $ | 766,616 | | | $ | 826,600 | | |
南方房屋建築 | 604,861 | | | 548,466 | | | | 1,197,380 | | | 1,031,380 | | |
金融服務 (a) | 25,266 | | | 19,374 | | | | 50,547 | | | 43,485 | | |
總收入 | $ | 1,014,013 | | | $ | 1,040,654 | | | | $ | 2,014,543 | | | $ | 1,901,465 | | |
| | | | | | | | | |
營業收入(虧損): | | | | | | | | | |
北方房屋建築 | $ | 46,853 | | | $ | 74,078 | | | | $ | 86,013 | | | $ | 114,294 | | |
南方房屋建築 | 109,912 | | | 120,024 | | | | 207,524 | | | 204,317 | | |
金融服務 (a) | 13,743 | | | 9,608 | | | | 28,711 | | | 23,541 | | |
減去:公司銷售、一般和管理費用 | (19,849) | | | (20,845) | | | | (37,003) | | | (36,382) | | |
總營業收入 | $ | 150,659 | | | $ | 182,865 | | | | $ | 285,245 | | | $ | 305,770 | | |
| | | | | | | | | |
利息(收入)支出——淨額: | | | | | | | | | |
北方房屋建築 | $ | (47) | | | $ | — | | | | $ | (93) | | | $ | — | | |
南方房屋建築 | (203) | | | — | | | | (205) | | | (2) | | |
金融服務 (a) | 2,584 | | | 941 | | | | 4,911 | | | 1,819 | | |
企業 | (7,004) | | | (248) | | | | (10,672) | | | (453) | | |
利息(收入)支出總額-淨額 | $ | (4,670) | | | $ | 693 | | | | $ | (6,059) | | | $ | 1,364 | | |
| | | | | | | | | |
其他收入 | $ | (28) | | | $ | (1) | | | | $ | (35) | | | $ | (17) | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
所得税前收入 | $ | 155,357 | | | $ | 182,173 | | | | $ | 291,339 | | | $ | 304,423 | | |
(a)我們的金融服務運營業績應與房屋建築業務聯繫起來,因為其業務來源於貸款,主要為我們的購房客户提供產權服務,但不重要的抵押貸款再融資除外。
下表顯示了截至2023年6月30日和2022年12月31日按細分市場劃分的總資產:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 |
(以千計) | 北方 | | 南方 | | 企業、金融服務和未分配 | | 總計 |
期權或合同項下的房地產存款 | $ | 7,923 | | | $ | 46,596 | | | $ | — | | | $ | 54,519 | |
庫存 (a) | 975,315 | | | 1,657,180 | | | — | | | 2,632,495 | |
對合資安排的投資 | — | | | 41,988 | | | — | | | 41,988 | |
其他資產 | 40,315 | | | 119,319 | | (b) | 973,113 | | | 1,132,747 | |
總資產 | $ | 1,023,553 | | | $ | 1,865,083 | | | $ | 973,113 | | | $ | 3,861,749 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
(以千計) | 北方 | | 南方 | | 企業、金融服務和未分配 | | 總計 |
期權或合同項下的房地產存款 | $ | 8,138 | | | $ | 47,601 | | | $ | — | | | $ | 55,739 | |
庫存 (a) | 1,100,472 | | | 1,672,391 | | | — | | | 2,772,863 | |
對合資安排的投資 | — | | | 51,554 | | | — | | | 51,554 | |
其他資產 | 38,265 | | | 103,182 | | (b) | 693,320 | | | 834,767 | |
總資產 | $ | 1,146,875 | | | $ | 1,874,728 | | | $ | 693,320 | | | $ | 3,714,923 | |
(a)庫存包括單户住宅、土地和土地開發成本;待售土地;在建房屋;樣板房屋和傢俱;社區發展區基礎設施;以及未擁有的合併庫存。
(b)包括來自當地市政當局的開發補償。
注意 12。股票回購計劃
2021 年 7 月 28 日,公司宣佈其董事會批准了一項新的股票回購計劃,根據該計劃,公司最多可以購買 $100百萬股已發行普通股(“2021年股票回購計劃”)。2022 年 2 月 17 日,公司宣佈其董事會批准將其 2021 年股票回購計劃再增加一美元100百萬。
根據2021年股票回購計劃,公司最多可以購買美元200根據所有適用法律,通過公開市場交易、私下談判交易或其他方式獲得其已發行普通股的百萬股。根據2021年股票回購計劃進行任何額外回購的時間、金額和其他條款和條件將基於多種因素,包括公司普通股的市場價格、業務考慮、總體市場和經濟狀況以及法律要求。2021 年股票回購計劃沒有到期日期,董事會可以隨時修改、終止或暫停該計劃。
該公司回購 0.2百萬股已發行普通股,總收購價為 $15.22023年第二季度根據2021年股票回購計劃獲得的百萬美元。截至2023年6月30日,$77.9根據2021年股票回購計劃,仍有100萬美元可供回購。
注意 13。收入確認
如果房屋已交付,所有權已移交給買方,所有履約義務(定義見下文)均已履行,房屋或土地的控制權已移交給買方,房屋或土地的控制權移交給買方,其金額反映了我們預計為換取房屋或土地而有權獲得的對價,則收入和向第三方出售土地的收入和相關利潤在財務報表中確認。如果在收盤時未立即收到,則房屋關閉的現金收益將存放在託管中以供公司受益,通常最長為三天,幷包含在簡明合併資產負債表上的現金、現金等價物和限制性現金中。
銷售激勵措施因激勵類型和金額而異,因社區和家庭而異。向購房者提供免費或折扣產品和服務的形式的任何銷售激勵措施的成本都反映在簡明合併收益表中的土地和住房成本中,因為此類激勵措施在我們與購房者簽訂的購房合同中被確定為我們以合同中規定的交易價格交付和轉讓房屋所有權的單一履約義務的固有部分。我們可能以結算成本補貼的形式提供的銷售激勵措施在房屋交付時被記錄為住房收入的減少。
我們在發生時(即房屋交付時)在簡明合併收益表中的銷售費用中記錄銷售佣金,因為攤銷期通常為一年或更短,因此不需要將資本化作為獲得合同的增量成本的實際權宜之計的一部分。
合同負債包括與已售出但未交付的房屋相關的客户存款。基本上,我們所有的房屋銷售都計劃在收到客户存款之日起一年內完成並計入收入。預計將確認為收入的合同負債,不包括與最初預期期限為一年或更短的合同有關的收入,並不重要。
履約義務是合同中向客户轉讓特殊商品或服務的承諾。合同的交易價格分配給每項不同的履約義務,並在履行履約義務時或履行後確認為收入。我們所有的購房合同都有單一的履約義務,因為轉讓房屋的承諾與合同中的其他承諾無法區分開來,因此沒有區別。我們的履約義務,即交付商定的房屋,通常在自原始合同之日起不到一年的時間內得到履行。我們在向購房者交付新房時存在的未完成的履約義務所產生的遞延收入並不重要。
儘管我們的第三方土地銷售合同可能包含多項履約義務,但我們預計在未來任何一年確認的與剩餘履約義務相關的收入,不包括與最初預期期限為一年或更短的合同相關的收入,並不重要。對於最初預計期限為一年或更短的土地銷售合同,我們不披露未履行的履約義務的價值。
當抵押貸款出售和/或相關服務權出售給第三方投資者或根據第三方子服務安排保留和管理時,我們將確認與抵押貸款業務相關的大部分收入。確認的收入減去向投資者提供的相關擔保的公允價值。當公司解除擔保義務時,擔保的公允價值在收入中確認(請注意,擔保不在ASC 606的範圍內), 與客户簽訂合同的收入)。我們在房屋交付、提供結算服務和發佈產權政策時確認與產權業務相關的金融服務收入,所有這些通常在每套房屋交付時同時生效。與產權保險單相關的所有承保風險都轉移給了第三方保險公司。
下表列出了我們按收入來源分列的收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 | |
(千美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | |
| | | | | | | | |
住房 | $ | 980,198 | | | $ | 1,017,906 | | | $ | 1,955,144 | | | $ | 1,851,069 | | |
土地銷售 | 8,549 | | | 3,374 | | | 8,852 | | | 6,911 | | |
金融服務 (a) | 25,266 | | | 19,374 | | | 50,547 | | | 43,485 | | |
總收入 | $ | 1,014,013 | | | $ | 1,040,654 | | | $ | 2,014,543 | | | $ | 1,901,465 | | |
| | | | | | | | |
(a)收入包括套期保值虧損 $0.1百萬美元和套期保值收益18.3截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月分別為百萬美元,套期收益為美元4.1百萬和美元26.5截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中,為百萬美元。套期保值收益/虧損不代表與客户簽訂的合同確認的收入。
請參閲 注意事項 11以顯示按地域分列的收入。由於在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中,我們的房屋建築業務佔我們總收入的97%以上,其中大部分收入來自與客户的購房合同,因此我們認為上文和中披露的收入細分如下 注意事項 11公平地描述經濟因素如何影響現金流的性質、金額、時間和不確定性。
項目 2: 管理層對財務狀況的討論和分析以及
操作結果
概述
M/I Homes, Inc.及其子公司(“公司” 或 “我們”)是美國領先的單户住宅建築商之一,自1976年開始房屋建築活動以來,已售出超過147,800套住房。該公司的房屋主要以M/I Homes品牌進行銷售和銷售。該公司在俄亥俄州哥倫布和辛辛那提、印第安納州印第安納波利斯、伊利諾伊州芝加哥、明尼蘇達州明尼阿波利斯/聖保羅、密歇根州底特律、Ft. 設有房屋建築業務。佛羅裏達州的邁爾斯/那不勒斯、坦帕、薩拉索塔和奧蘭多;奧斯汀、達拉斯/沃思堡、休斯敦和德克薩斯州的聖安東尼奧;北卡羅來納州的夏洛特和羅利;以及田納西州的納什維爾。
本管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析中包括以下與公司業績和財務狀況相關的主題:
•與前瞻性陳述有關的信息;
•關鍵會計估算和政策的應用;
•運營業績;
•討論我們的流動性和資本資源;以及
•利率和通貨膨脹的影響。
前瞻性陳述
本報告或我們已經或將要向美國證券交易委員會(“SEC”)提交的其他材料中包含的某些信息(以及我們已經或將要發表的口頭陳述或其他書面陳述中包含的信息)包含或可能包含前瞻性陳述,包括但不限於有關我們未來財務業績和財務狀況的陳述。諸如 “期望”、“預期”、“願景”、“目標”、“目標”、“項目”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“估計” 等詞語以及類似表達方式旨在識別此類前瞻性陳述。前瞻性陳述涉及許多風險和不確定性。我們在此以及未來的報告和陳述中作出的任何前瞻性陳述均不能保證未來的業績,由於各種風險因素,包括但不限於與經濟環境、利率、資源可用性、競爭、市場集中度、土地開發活動、施工缺陷、產品責任和保修索賠以及各種政府規章制度有關的因素,實際業績可能與此類前瞻性陳述中存在重大差異。見 “第 1A 項。風險因素” 是我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告(“2022年10-K表”)第一部分,在我們隨後向美國證券交易委員會提交的文件中可能會不時更新,以獲取有關這些風險因素的更多信息。
任何前瞻性陳述僅代表截至發表之日。除非適用法律要求,否則我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。但是,應參考我們在隨後關於10-K、10-Q和8-K表的報告中就相關主題所作的任何進一步披露。本討論是在1995年《私人證券訴訟改革法》允許的情況下提供的,本節中包含或引用的警示陳述對我們所有的前瞻性陳述的全部明確限定。
關鍵會計估算和政策的應用
按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)編制財務報表要求管理層作出估算和假設,這些估計和假設會影響合併財務報表發佈之日報告的資產和負債數額以及或有資產和負債的披露,以及報告期內報告的收入和支出金額。管理層的估計和假設基於歷史經驗和它認為在當時情況下合理的各種其他因素,其結果構成了判斷資產和負債賬面價值的基礎,而這些因素從其他來源不容易看出來。管理層持續評估此類估計和假設,並在必要時作出調整。實際結果可能與使用不同估計值和假設的估計值不同,或者如果未來條件有顯著差異。有關我們會計政策的更多信息,請參閲 2022 年表 10-K 中包含的合併財務報表附註1(重要會計政策摘要)。
我們認為,與2022年10-K表中包含的管理層《財務狀況和經營業績討論與分析》中披露的政策相比,在截至2023年6月30日的季度中,我們的關鍵會計政策沒有發生重大變化。
操作結果
我們的應申報部門是:北方房屋建築;南方房屋建築;和金融服務業務。構成我們每個應報告的細分市場的房屋建築運營細分市場如下:
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北方 | 南方 | |
伊利諾州芝加哥 | 英尺。佛羅裏達州邁爾斯/那不勒斯 | |
俄亥俄州辛那提 | 佛羅裏達州奧蘭多 | |
俄亥俄州哥倫布市 | 佛羅裏達州薩拉索塔 | |
印第安納波利斯 | 佛羅裏達州坦帕 | |
明尼阿波利斯/明尼蘇達州聖保羅 | 德克薩斯州奧斯汀 | |
密歇根州底特律 | 德克薩斯州達拉斯/沃思堡 | |
| 得克薩斯州休斯頓 | |
| 德克薩斯州聖安東尼奧 | |
| 北卡羅來納州夏洛特 | |
| 北卡羅來納州羅利 | |
| 納西州納什維爾 | |
概述
2023年第二季度結束時,我們的收入和送貨上門服務強於預期,現金流和流動性強勁,槓桿率低。與2022年第二季度相比,我們本季度的新合同增長了21%,原因是我們繼續看到購房者需求的改善,這種改善始於2023年第一季度,因為潛在購房者面臨轉售和新房庫存的有限供應,並且也接受了與去年同期相比更高的利率水平的 “新常態”。此外,供應鏈中斷有所緩解,導致我們的建築週期時間略有改善,建築成本降低,這使我們的毛利率與2023年第一季度相比連續增長。儘管整個美國經濟仍然存在不確定性,但我們認為,在房價略有下降、建築商激勵措施和利率收購的推動下,當今住房需求良好。
與2022年第二季度和上半年相比,我們在2023年第二季度和上半年取得了以下業績:
•收入分別下降3%至10.1億美元(公司歷史上第二高的第二季度),分別增長6%至20.1億美元(年初至今創紀錄);
•新合同從1,820份分別增長了21%,至2,197份,從4,334份增長了1%,至4,368份;
•已交付房屋的平均銷售價格分別上漲了3%,達到49.3萬美元(創第二季度紀錄),上漲了4%,至48.9萬美元(年初至今創紀錄);
•交付的房屋數量分別下降了7%,至1,990套(公司歷史上第二高的第二季度),增長了1%,達到3,997套(上半年公司歷史上第二高);以及
•股東權益為23.0億美元(創公司歷史新高)。
這些結果反映了對新房的持續需求,因為潛在購房者已經適應了更高的利率,同時也面臨着有限的轉售供應,儘管持續的負擔能力和經濟衰退擔憂,他們仍在重新進入房地產市場。我們還認為,我們在某些地區提供的激勵措施、利率回購和降價以及季節性趨勢進一步鼓勵了需求。我們仍然認為,長期房地產市場基本面仍然強勁,包括有利的人口結構以及新庫存和轉售庫存的供應有限。
除了上述業績外,我們的金融服務業務在2023年第二季度和上半年也實現了強勁的所得税前收入,這得益於利潤率的提高和平均貸款額的增加。
2023年第二季度,我們在全公司範圍內每個社區的銷售吸收速度從去年第二季度的每月3.5份提高到3.7份,這是由於該季度的新合同數量與去年同期相比增長了21%,但部分被我們的平均社區數量從2022年第二季度的172份增加到2023年第二季度的198份所抵消。我們計劃在2023年開設一些新社區,從2022年底開始,我們的社區數量將增加約15%。但是,鑑於當前經濟狀況導致房地產市場的不確定性,我們可能會選擇在2023年剩餘時間內推遲一些新社區的開發和開放,以滿足購房者的需求。
公司財務業績摘要
2023年第二季度的所得税前收入下降了15%,從2022年第二季度的1.822億美元下降到2023年的1.554億美元。我們在2023年第二季度實現第二季度淨收入為1.18億美元,攤薄每股收益為4.12美元,而2022年第二季度的淨收入為1.368億美元,攤薄每股收益為4.79美元。2023年第二季度,我們的有效税率為24.0%,而2022年為24.9%。2023年上半年,所得税前收入下降了4.3%,從2022年上半年的3.044億美元下降到2023年的2.913億美元。我們在2023年上半年實現了2.211億美元的淨收入,攤薄每股收益為7.77美元,而截至2022年6月30日的六個月中,淨收入為2.287億美元,攤薄每股收益為7.93美元。2023年上半年,我們的有效税率為24.1%,而2022年同期為24.9%。
在截至2023年6月30日的季度中,我們的第二季度總收入為10.1億美元,其中9.802億美元來自交付的房屋,850萬美元來自土地銷售,2530萬美元來自我們的金融服務業務。2023年第二季度交付房屋的收入與2022年同期相比下降了4%,這主要是由於交付房屋數量(143套)下降了7%,但部分被交付房屋的平均銷售價格上漲3%(每套交付房屋16,000美元)所抵消。由於本年度的土地銷售與去年同期相比有所增加,土地銷售收入比2022年第二季度增加了520萬美元。2023年第二季度,我們的金融服務板塊收入增長了30%,達到2530萬美元,這要歸因於平均貸款金額增加,該期間出售的貸款利潤率與2022年第二季度相比有所提高,以及在此期間出售的貸款增加。2023年上半年,我們創下了創紀錄的20.1億美元總收入,其中19.6億美元來自交付的房屋,890萬美元來自土地銷售,5,050萬美元來自我們的金融服務業務。2023年上半年交付房屋的收入與2022年同期相比增長了6%,這主要是由於交付房屋的平均銷售價格上漲了4%(每套交付房屋21,000美元),這主要是為了應對2021年和2022年初我們第一季度交付的房屋簽訂合同時的強勁消費者需求,此外交付的房屋數量增加了1%(41套)。與截至2022年6月30日的六個月相比,土地銷售收入增加了190萬美元,這是由於2023年前六個月的土地銷售與去年同期相比有所增加。2023年上半年,我們的金融服務板塊收入增長了16%,達到5,050萬美元,這要歸因於平均貸款金額增加,該期間出售的貸款利潤率與2022年上半年相比有所提高,以及在此期間出售的貸款增加。
與2022年第二季度相比,2023年第二季度的總毛利率(總收入減去土地和住房總成本)下降了2610萬美元,這是由於我們的房屋建築業務(住房毛利率和土地銷售毛利率)的毛利率下降了3,200萬美元,但部分被金融服務業務毛利率的590萬美元增長所抵消。關於我們的房屋建築毛利率,我們交付房屋的毛利率(住房毛利率)下降了3,230萬美元,我們的住房毛利率百分比下降了230個基點,從去年第二季度的26.0%下降到2023年第二季度的23.7%。這些下降主要是由於建築成本增加以及在此期間提供的銷售和融資激勵措施的增加,此外交付的房屋減少了7%,但與去年相比,交付的房屋的平均銷售價格上漲了3%,部分抵消了這一下降。由於不同社區之間的利潤率差異,我們的住房毛利率可能會因季度而波動,具體取決於交付房屋的社區組合。與2022年第二季度相比,我們在2023年第二季度的土地銷售毛利率(土地銷售毛利率)增加了30萬美元,這是由於本年度第一季度的土地銷售與去年同期相比有所增加。我們的金融服務業務的毛利率在2009年第二季度增加了590萬美元
2023 年與 2022 年第二季度相比,2023 年第二季度利潤率更高,銷售的貸款數量增加,平均貸款金額增加,與 2022 年第二季度相比,貸款發放數量的減少部分抵消了這一點。2023年上半年的總毛利率與2022年同期相比下降了450萬美元,這是由於我們的房屋建築業務毛利率下降了1160萬美元,但金融服務業務毛利率的提高710萬美元部分抵消了這一點。在房屋建築毛利率方面,我們交付房屋的毛利率下降了1,100萬美元,我們的住房毛利率百分比下降了180個基點,從去年上半年的24.4%下降到2023年上半年的22.6%。這些下降主要是由於建築和地塊成本的增加,部分被交付房屋的平均銷售價格上漲4%和交付房屋數量的1%所抵消。與2022年同期相比,我們在2023年前六個月的土地銷售毛利率下降了60萬美元。2023年上半年我們的金融服務業務毛利率與2022年同期相比增加了710萬美元,這是由於利潤率較高,2023年上半年銷售的貸款數量與2022年上半年相比有所增加,部分被貸款發放數量的減少所抵消。由於不同社區之間的利潤率差異,我們的住房毛利率可能會因季度而波動,具體取決於交付房屋的社區組合。
供應鏈問題和監管延誤帶來的不利因素影響了開發完成和模型開放,這推遲了計劃中的社區開放。我們在 2023 年上半年開設了 34 個新社區,關閉了 35 個社區。
在截至2023年6月30日的三個月中,銷售、一般和管理費用增加了610萬美元,佔收入的百分比從2022年第二季度的9.7%增加到2023年第二季度的10.6%。銷售支出比2022年第二季度增加了570萬美元,佔收入的百分比從2022年同期的4.4%增加到2023年第二季度的5.1%。由於2023年第二季度交付的房屋的平均銷售價格上漲,銷售佣金的可變銷售支出為增長貢獻了430萬美元。非可變銷售費用增加了140萬美元,這主要是由於與我們的銷售辦公室和車型相關的成本增加。與2022年第二季度相比,一般和管理費用增加了40萬美元,佔收入的百分比從2022年第二季度的5.3%增加到2023年第二季度的5.5%。一般和管理費用的增加主要是由於與薪酬相關的費用增加了60萬美元,專業費用增加了60萬美元,但土地相關費用減少了80萬美元,部分抵消了這一點。在截至2023年6月30日的六個月中,銷售、一般和管理費用增加了1,590萬美元,佔收入的百分比從截至2022年6月30日的六個月的10.1%增加到2023年前六個月的10.3%。銷售支出比2022年上半年增加了1,330萬美元,佔收入的百分比從2022年同期的4.6%增加到2023年上半年的5.0%。銷售佣金的可變銷售支出為這一增長貢獻了1,080萬美元,這是由於2023年上半年交付的房屋數量增加以及交付房屋的平均銷售價格上漲。非可變銷售費用增加了250萬美元,這主要是由於與我們的銷售辦公室和車型相關的成本增加。與2022年上半年相比,一般和管理費用增加了260萬美元,但佔收入的百分比從截至2022年6月30日的六個月的5.5%下降到2023年前六個月的5.3%。一般費用和管理費用的美元增加主要是由於與薪酬相關的費用增加。
外表
與去年相比,2023年第二季度的房地產市場狀況有所改善。但是,由於抵押貸款利率最近升至今年的最高水平,以及各種宏觀經濟狀況,包括過去兩年房價的大幅上漲、高通貨膨脹率以及潛在購房者對經濟衰退的擔憂,不確定性仍然存在。這些因素將在多大程度上繼續影響我們的業務非常不確定和不可預測,鑑於美國經濟的不確定性,我們過去的表現不應被視為我們未來在任何指標或一組指標上的業績的指標。
儘管市場狀況不確定,但我們認為,從長遠來看,房屋建築行業將繼續受益於可用房屋的持續供不應求、積極的消費者人口結構、租金稀缺和租金價格上漲。
我們相信,憑藉我們負擔得起的產品、批量供應和計劃中的新社區開放,我們完全有能力應對這些經濟條件。我們對市場狀況的變化仍然很敏感,並將繼續專注於控制管理費用槓桿,謹慎管理我們在土地和土地開發支出方面的投資,並提供激勵措施,包括抵押貸款利率收購,以保留積壓並提高銷售步伐。我們強勁的資產負債表和流動性狀況也應使我們能夠靈活地在不斷變化的經濟條件下有效運營。但是,我們無法保證下面列出的戰略業務目標將保持成功,我們可能需要調整戰略要素以有效應對不斷變化的市場狀況。
我們預計在2023年剩餘時間和2024年期間將強調以下戰略業務目標:
•管理我們的土地支出和庫存水平;
•縮短我們的構建週期;
•開闢新社區;
•管理管理開支;
•維持強勁的資產負債表和流動性水平;以及
•強調客户服務、產品質量和設計以及優越的地理位置。
在2023年的前六個月中,我們在土地收購方面投資了1.417億美元,在土地開發上投資了2.013億美元。由於2023年第一季度新房需求的不確定性,與去年上半年相比,我們在2023年上半年的土地收購投資減少了。2023年上半年,我們在土地開發方面的投資超過了對土地收購的投資,以完成建造房屋所需的土地,使我們能夠開設新社區。我們將繼續仔細審查我們所有的土地徵用和土地開發支出,並監測我們持續的房屋銷售和交付步伐,我們將相應地調整土地和投資支出。但是,由於當前市場狀況和市政延誤的影響,我們目前沒有提供2023年的土地支出估算。
2023年第二季度末,我們控制了大約41,300塊土地,根據過去十二個月交付的房屋,包括我們預計將出售給第三方的某些地塊,這相當於大約5年的土地供應量。這比去年第二季度末我們控制的約47,800手減少了14%。
2023年上半年,我們開設了34個社區,關閉了35個社區,第二季度末有195個活躍社區,而去年第二季度末為168個。儘管開放新社區和關閉現有社區的時機可能會有很大差異,但我們預計到2023年底,我們的社區數量將增加約15%。
儘管我們認為,與2022年上半年和前幾年的強勁市場狀況相比,2023年的剩餘時間將具有挑戰性,但我們也相信,在當前的經濟環境中,我們有足夠的資產負債表和積壓的資產負債表進行管理。但是,上述具有挑戰性的宏觀經濟狀況可能會對我們在2023年的表現產生重大和負面影響,尤其是與過去幾年的表現相比。
由於許多因素,包括抵押貸款利率上升、通貨膨脹、材料和勞動力成本增加、供應鏈中斷和勞動力短缺的影響,以及這些行動對經濟、就業水平、消費者信心和金融市場的進一步影響等,未來的經濟和房屋建築行業狀況以及房屋需求將受到持續的不確定性影響。這些因素非常不確定,超出了我們的控制範圍。因此,我們過去的表現可能並不代表未來的業績。
下表按細分市場顯示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的收入;毛利率;銷售、一般和管理費用;營業收入(虧損)和利息支出(收入)——淨額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | | 截至6月30日的六個月 | |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | | 2023 | | 2022 | |
收入: | | | | | | | | | |
北方房屋建築 | $ | 383,886 | | | $ | 472,814 | | | | $ | 766,616 | | | $ | 826,600 | | |
南方房屋建築 | 604,861 | | | 548,466 | | | | 1,197,380 | | | 1,031,380 | | |
金融服務 (a) | 25,266 | | | 19,374 | | | | 50,547 | | | 43,485 | | |
總收入 | $ | 1,014,013 | | | $ | 1,040,654 | | | | $ | 2,014,543 | | | $ | 1,901,465 | | |
| | | | | | | | | |
毛利率: | | | | | | | | | |
北方房屋建築 | $ | 76,489 | | | $ | 104,292 | | | | $ | 142,989 | | | $ | 171,400 | | |
南方房屋建築 | 156,429 | | | 160,621 | | | | 299,274 | | | 282,511 | | |
金融服務 (a) | 25,266 | | | 19,374 | | | | 50,547 | | | 43,485 | | |
總毛利率 | $ | 258,184 | | | $ | 284,287 | | | | $ | 492,810 | | | $ | 497,396 | | |
| | | | | | | | | |
銷售、一般和管理費用: | | | | | | | | | |
北方房屋建築 | $ | 29,636 | | | $ | 30,214 | | | | $ | 56,976 | | | $ | 57,106 | | |
南方房屋建築 | 46,517 | | | 40,597 | | | | 91,750 | | | 78,194 | | |
金融服務 (a) | 11,523 | | | 9,766 | | | | 21,836 | | | 19,944 | | |
企業 | 19,849 | | | 20,845 | | | | 37,003 | | | 36,382 | | |
銷售、一般和管理費用總額 | $ | 107,525 | | | $ | 101,422 | | | | $ | 207,565 | | | $ | 191,626 | | |
| | | | | | | | | |
營業收入(虧損): | | | | | | | | | |
北方房屋建築 | $ | 46,853 | | | $ | 74,078 | | | | $ | 86,013 | | | $ | 114,294 | | |
南方房屋建築 | 109,912 | | | 120,024 | | | | 207,524 | | | 204,317 | | |
金融服務 (a) | 13,743 | | | 9,608 | | | | 28,711 | | | 23,541 | | |
減去:公司銷售、一般和管理費用 | (19,849) | | | (20,845) | | | | (37,003) | | | (36,382) | | |
總營業收入 | $ | 150,659 | | | $ | 182,865 | | | | $ | 285,245 | | | $ | 305,770 | | |
| | | | | | | | | |
利息(收入)支出——淨額: | | | | | | | | | |
北方房屋建築 | $ | (47) | | | $ | — | | | | $ | (93) | | | $ | — | | |
南方房屋建築 | (203) | | | — | | | | (205) | | | (2) | | |
金融服務 (a) | 2,584 | | | 941 | | | | 4,911 | | | 1,819 | | |
企業 | (7,004) | | | (248) | | | | (10,672) | | | (453) | | |
利息(收入)支出總額-淨額 | $ | (4,670) | | | $ | 693 | | | | $ | (6,059) | | | $ | 1,364 | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
其他收入 | (28) | | | (1) | | | | (35) | | | (17) | | |
| | | | | | | | | |
所得税前收入 | $ | 155,357 | | | $ | 182,173 | | | | $ | 291,339 | | | $ | 304,423 | | |
(a)我們的金融服務運營業績應與房屋建築業務聯繫起來,因為其業務來源於貸款,主要為購房者提供產權服務,少量抵押貸款再融資除外。
下表顯示了截至2023年6月30日和2022年12月31日按細分市場劃分的總資產:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2023 年 6 月 30 日 |
(以千計) | 北方 | | 南方 | | 企業、金融服務和未分配 | | 總計 |
期權或合同項下的房地產存款 | $ | 7,923 | | | $ | 46,596 | | | $ | — | | | $ | 54,519 | |
庫存 (a) | 975,315 | | | 1,657,180 | | | — | | | 2,632,495 | |
對合資安排的投資 | — | | | 41,988 | | | — | | | 41,988 | |
其他資產 | 40,315 | | | 119,319 | | (b) | 973,113 | | | 1,132,747 | |
總資產 | $ | 1,023,553 | | | $ | 1,865,083 | | | $ | 973,113 | | | $ | 3,861,749 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 |
(以千計) | 北方 | | 南方 | | 企業、金融服務和未分配 | | 總計 |
期權或合同項下的房地產存款 | $ | 8,138 | | | $ | 47,601 | | | $ | — | | | $ | 55,739 | |
庫存 (a) | 1,100,472 | | | 1,672,391 | | | — | | | 2,772,863 | |
對合資安排的投資 | — | | | 51,554 | | | — | | | 51,554 | |
其他資產 | 38,265 | | | 103,182 | | (b) | 693,320 | | | 834,767 | |
總資產 | $ | 1,146,875 | | | $ | 1,874,728 | | | $ | 693,320 | | | $ | 3,714,923 | |
(a)庫存包括:單户住宅、土地和土地開發成本;待售土地;在建房屋;樣板房和傢俱;社區發展區基礎設施;以及未擁有的合併庫存。
(b)包括來自當地市政當局的開發補償。
可報告的細分市場
下表按應報告細分市場列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的部分運營和財務信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | | 截至6月30日的六個月 | |
(千美元) | 2023 | | 2022 | | | 2023 | | 2022 | |
北部地區 | | | | | | | | | |
交付的房屋 | 783 | | | 1,000 | | | | 1,580 | | | 1,760 | | |
新合約,淨額 | 949 | | | 722 | | | | 1,777 | | | 1,912 | | |
期末積壓 | 1,253 | | | 2,042 | | | | 1,253 | | | 2,042 | | |
交付房屋的平均銷售價格 | $ | 490 | | | $ | 471 | | | | $ | 485 | | | $ | 469 | | |
積壓房屋的平均銷售價格 | $ | 504 | | | $ | 507 | | | | $ | 504 | | | $ | 507 | | |
積壓房屋的總銷售價值 | $ | 630,985 | | | $ | 1,036,239 | | | | $ | 630,985 | | | $ | 1,036,239 | | |
住房收入 | $ | 383,486 | | | $ | 470,880 | | | | $ | 766,116 | | | $ | 824,666 | | |
土地銷售收入 | $ | 400 | | | $ | 1,934 | | | | $ | 500 | | | $ | 1,934 | | |
營業收入住房 (a) | $ | 46,857 | | | $ | 73,921 | | | | $ | 86,013 | | | $ | 114,137 | | |
營業(虧損)收入土地 | $ | (4) | | | $ | 157 | | | | $ | — | | | $ | 157 | | |
平均活躍社區數量 | 102 | | | 91 | | | | 101 | | | 91 | | |
活躍社區數量,期末 | 100 | | | 89 | | | | 100 | | | 89 | | |
南部地區 | | | | | | | | | |
交付的房屋 | 1,207 | | | 1,133 | | | | 2,417 | | | 2,196 | | |
新合約,淨額 | 1,248 | | | 1,098 | | | | 2,591 | | | 2,422 | | |
期末積壓 | 2,255 | | | 3,171 | | | | 2,255 | | | 3,171 | | |
交付房屋的平均銷售價格 | $ | 494 | | | $ | 483 | | | | $ | 492 | | | $ | 467 | | |
積壓房屋的平均銷售價格 | $ | 509 | | | $ | 527 | | | | $ | 509 | | | $ | 527 | | |
積壓房屋的總銷售價值 | $ | 1,146,672 | | | $ | 1,670,347 | | | | $ | 1,146,672 | | | $ | 1,670,347 | | |
住房收入 | $ | 596,712 | | | $ | 547,026 | | | | $ | 1,189,028 | | | $ | 1,026,403 | | |
土地銷售收入 | $ | 8,149 | | | $ | 1,440 | | | | $ | 8,352 | | | $ | 4,977 | | |
營業收入住房 (a) | $ | 109,016 | | | $ | 119,590 | | | | $ | 206,635 | | | $ | 202,916 | | |
營業收入土地 | $ | 896 | | | $ | 434 | | | | $ | 889 | | | $ | 1,401 | | |
平均活躍社區數量 | 96 | | | 81 | | | | 96 | | | 82 | | |
活躍社區數量,期末 | 95 | | | 79 | | | | 95 | | | 79 | | |
房屋建築區域總數 | | | | | | | | | |
交付的房屋 | 1,990 | | | 2,133 | | | | 3,997 | | | 3,956 | | |
新合約,淨額 | 2,197 | | | 1,820 | | | | 4,368 | | | 4,334 | | |
期末積壓 | 3,508 | | | 5,213 | | | | 3,508 | | | 5,213 | | |
交付房屋的平均銷售價格 | $ | 493 | | | $ | 477 | | | | $ | 489 | | | $ | 468 | | |
積壓房屋的平均銷售價格 | $ | 507 | | | $ | 519 | | | | $ | 507 | | | $ | 519 | | |
積壓房屋的總銷售價值 | $ | 1,777,657 | | | $ | 2,706,586 | | | | $ | 1,777,657 | | | $ | 2,706,586 | | |
住房收入 | $ | 980,198 | | | $ | 1,017,906 | | | | $ | 1,955,144 | | | $ | 1,851,069 | | |
土地銷售收入 | $ | 8,549 | | | $ | 3,374 | | | | $ | 8,852 | | | $ | 6,911 | | |
營業收入住房 (a) | $ | 155,873 | | | $ | 193,511 | | | | $ | 292,648 | | | $ | 317,053 | | |
營業收入土地 | $ | 892 | | | $ | 591 | | | | $ | 889 | | | $ | 1,558 | | |
平均活躍社區數量 | 198 | | | 172 | | | | 197 | | | 173 | | |
活躍社區數量,期末 | 195 | | | 168 | | | | 195 | | | 168 | | |
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(a)包括本 “展望” 部分列出的第一張表格中披露的該地區房屋建築銷售總額、一般和管理費用的影響。
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| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
(千美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
金融服務 | | | | | | | |
發放的貸款數量 | 1,281 | | | 1,343 | | | 2,539 | | | 2,614 | |
發放的貸款價值 | $ | 515,533 | | | $ | 516,259 | | | $ | 1,009,994 | | | $ | 996,040 | |
| | | | | | | |
收入 | $ | 25,266 | | | $ | 19,374 | | | $ | 50,547 | | | $ | 43,485 | |
減去:銷售、一般和管理費用 | 11,523 | | | 9,766 | | | 21,836 | | | 19,944 | |
減去:利息支出 | 2,584 | | | 941 | | | 4,911 | | | 1,819 | |
| | | | | | | |
所得税前收入 | $ | 11,159 | | | $ | 8,667 | | | $ | 23,800 | | | $ | 21,722 | |
當我們的標準銷售合同執行時,房屋將包含在 “新合同” 中。“已交付的房屋” 代表銷售已結束的房屋。“積壓” 是指已執行標準銷售合同但未包含在交付房屋中的房屋,因為截至規定的期限結束時,這些房屋尚未關閉。
我們交付的房屋、新合同、淨額和積壓房屋的構成在不斷變化,隨着新社區的開放和現有社區的逐漸消失,這可能是基於不同時期的社區組合。此外,由於佔地面積、選項選擇、地塊大小以及地塊質量和位置的不同,社區內的房屋類型和個人住宅的價格可能相差很大。由於各期之間組合的變化,這些差異可能導致交付的房屋、新合同、淨額和積壓房屋之間缺乏有意義的可比性。
取消率
下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中,我們每個房屋建築領域的取消率:
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| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
北方 | 9.1 | % | | 11.6 | % | | 9.9 | % | | 8.6 | % |
南方 | 11.4 | % | | 10.9 | % | | 12.7 | % | | 9.2 | % |
| | | | | | | |
總取消率 | 10.4 | % | | 11.2 | % | | 11.6 | % | | 8.9 | % |
季節性
通常,我們的房屋建築業務在房屋建築活動水平上會出現明顯的季節性和季度間差異。總體而言,與上半年相比,下半年的房屋交付量大幅增加。我們認為,這種季節性反映了購房者傾向於在春季購買新房,目標是在秋季或冬季關閉,也反映了為適應季節性天氣條件而安排的施工安排。我們的金融服務業務也存在季節性,因為貸款發放與房屋建築業務中的房屋交付相對應。
同比比較
截至2023年6月30日的三個月,與截至2022年6月30日的三個月相比
北部地區。 在截至2023年6月30日的三個月中,我們北部地區的房屋建築收入減少了8,890萬美元,從2022年第二季度的4.728億美元減少到2023年第二季度的3.839億美元。房屋建築收入下降19%的主要原因是由於上文概述部分中討論的行業狀況,交付的房屋數量減少了22%(減少了217套),此外2023年第二季度的初始積壓量與2022年第二季度相比有所減少,但部分被交付房屋的平均銷售價格上漲4%(每套交付房屋19,000美元)所抵消。截至2023年6月30日的季度,我們北部地區的營業收入從2022年第二季度的7,410萬美元下降到4,690萬美元。營業收入的下降是由於我們的毛利率下降了2780萬美元,部分被銷售、一般和管理費用的減少60萬美元所抵消。在房屋建築毛利率方面,我們的住房毛利率下降了2760萬美元,我們的住房毛利率百分比從去年第二季度的22.1%下降了220個基點至2023年第二季度的19.9%。這些下降主要是由於建築和地塊成本上漲以及上述交付房屋數量的減少,但與去年相比,交付房屋的平均銷售價格上漲部分抵消了這一下降。與2022年同期相比,我們的土地銷售毛利率在2023年第二季度下降了20萬美元,這是由於本年度出售的土地與上年相比有所增加。
銷售、一般和管理費用減少了60萬美元,從截至2022年6月30日的季度的3,020萬美元減少到截至2023年6月30日的季度的2960萬美元,佔收入的百分比從2022年第二季度的6.4%增加到2023年第二季度的7.7%。銷售、一般和管理費用的減少主要歸因於與薪酬相關的費用減少以及交付房屋數量減少所產生的銷售佣金減少導致可變銷售費用略有下降。
在截至2023年6月30日的三個月中,我們北部地區的新合同增長了31%,從2022年第二季度的722份增加到2023年第二季度的949份。新合同的增加主要是由於我們的普通社區與去年相比有所增加,此外需求也有所改善。積壓的房屋減少了39%,從2022年6月30日的2,042套減少到2023年6月30日的1,253套。積壓量減少的主要原因是
與去年相比表現艱難。截至2023年6月30日,積壓的平均銷售價格降至50.4萬美元,而2022年6月30日的平均銷售價格為50.7萬美元,這主要是由於提供的銷售折扣增加以及房屋的銷售組合。2023年第二季度,我們在北部地區開設了九個新社區,而2022年第二季度為五個。由於該季度新合同的增加,我們在北部地區的月吸收率提高到2023年第二季度每個社區3.1個,而2022年第二季度每個社區的月吸收率為2.6個。
南部地區。 在截至2023年6月30日的三個月期間,我們南部地區的房屋建築收入增加了5,640萬美元,從2022年第二季度的5.485億美元增加到2023年第二季度的6.049億美元。房屋建築收入增長了10%,這是由於已交付房屋的平均銷售價格上漲了2%(每套交付房屋11,000美元),由於庫存房屋的供應增加,交付的房屋數量增加了7%(增加了74套)。截至2023年6月30日的季度,我們南部地區的營業收入從2022年第二季度的1.2億美元下降到1.099億美元,下降了1,010萬美元。營業收入下降的原因是我們的毛利率下降了420萬美元,銷售、一般和管理費用增加了590萬美元。在房屋建築毛利率方面,我們的住房毛利率下降了470萬美元,我們的住房毛利率百分比從去年第二季度的29.3%下降到2023年第二季度的26.1%。這些下降主要是由於建築和地塊成本的增加,部分被交付房屋的平均銷售價格與去年相比的上漲以及與去年相比交付的房屋數量的增加所抵消。與2022年第二季度相比,我們的土地銷售毛利率在2023年第二季度提高了50萬美元,這是由於本年度出售的土地與去年相比有所增加。
銷售、一般和管理費用從2022年第二季度的4,060萬美元增加到2023年第二季度的4,650萬美元,佔收入的百分比從2022年第二季度的7.4%增加到7.7%。銷售、一般和管理費用的增加歸因於銷售費用增加了590萬美元,這主要是由於交付房屋數量增加所產生的銷售佣金增加導致可變銷售費用增加了500萬美元,以及非可變銷售費用增加了90萬美元,這主要是由於與我們的銷售辦公室和車型相關的成本增加。
在截至2023年6月30日的三個月中,我們在南部地區的新合同增長了14%,從2022年第二季度的1,098份增加到2023年第二季度的1,248份。新合同的增加主要是由於我們的社區數量與去年相比有所增加,此外需求也有所改善。積壓房屋減少了29%,從2022年6月30日的3,171套減少到2023年6月30日的2,255套,這主要是由於與去年相比表現艱難。積壓的平均銷售價格從2022年6月30日的52.7萬美元降至2023年6月30日的50.9萬美元,這主要是由於提供的銷售折扣增加以及房屋的銷售組合。在截至2023年6月30日的三個月中,我們在南部地區開設了六個新社區,而在2022年第二季度開設了15個社區。我們在南部地區的月吸收率略有下降,至2023年第二季度每個社區的4.4%,而2022年第二季度每個社區的月吸收率為4.6%,這是由於我們的平均社區與去年相比有所增加,但新合同與去年同期相比增長了14%,部分抵消了這一點。
金融服務。我們的抵押貸款和產權業務收入從2022年第二季度的1,940萬美元增長了30%,至2023年第二季度的2530萬美元,這是由於平均貸款金額從截至2022年6月30日的季度的38.4萬美元增加到截至2023年6月30日的季度的40.2萬美元,該期間出售的貸款利潤率與去年第二季度相比有所提高,部分被來自貸款發放數量減少5%所抵消 2022年第二季度為1,343人,到2023年第二季度為1,281人。
與2022年第二季度相比,我們的金融服務板塊在2023年第二季度的營業收入增加了410萬美元,這主要是由於上述收入的增加,部分抵消了與2022年第二季度相比銷售、一般和管理費用增加180萬美元,這主要是賠償註銷增加了80萬美元以及其他雜項支出增加了100萬美元的結果。
2023年6月30日,M/I Financial在我們所有的市場提供了融資服務。2023年第二季度交付的房屋中,約有81%是通過M/I Financial融資的,而2022年第二季度的這一比例為77%。捕獲率受融資可用性和抵押貸款市場競爭的影響,並且可能因季度而波動。
公司銷售、一般和管理費用。企業銷售、一般和管理費用減少了100萬美元,從2022年第二季度的2,080萬美元減少到2023年第二季度的1,980萬美元。減少的主要原因是慈善捐款減少了50萬美元,雜項支出減少了50萬美元。
利息(收入)支出-淨額截至2022年6月30日的三個月,該公司的淨利息收入為470萬美元,而截至2023年6月30日的三個月淨利息支出為70萬美元。這主要是由於手頭的平均現金餘額與去年相比有所增加。
所得税。截至2023年6月30日的三個月,我們的總體有效税率為24.0%,在截至2022年6月30日的三個月中,我們的總體有效税率為24.9%。與截至2022年6月30日的三個月相比,有效税率下降的主要原因是2023年股權補償的税收優惠增加了100萬美元。
截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比
北部地區。 2023年上半年,我們北部地區的房屋建築收入減少了6,000萬美元,從2022年前六個月的8.266億美元減少到2023年前六個月的7.666億美元。房屋建築收入下降了7%,這主要是由於本年度的初始積壓房屋數量與去年相比減少了10%(減少了180套),以及土地銷售收入減少了140萬美元,但部分被交付房屋的平均銷售價格上漲3%(每套交付房屋16,000美元)所抵消。我們北部地區的營業收入減少了2,830萬美元,從2022年上半年的1.143億美元減少到截至2023年6月30日的六個月的8,600萬美元。營業收入減少的主要原因是我們的毛利率下降了2,840萬美元,部分被銷售、一般和管理費用減少的10萬美元所抵消。在房屋建築毛利率方面,我們的住房毛利率下降了2,830萬美元,我們的住房毛利率百分比下降了210個基點,從2022年前六個月的20.8%下降到2023年同期的18.7%,這主要是由於建築和地塊成本的增加,部分被交付房屋的平均銷售價格與去年相比的上漲所抵消。與2022年同期相比,我們的土地銷售毛利率在2023年上半年下降了20萬美元,這是由於本年度出售的土地與去年相比有所增加。
銷售、一般和管理費用減少了10萬美元,從截至2022年6月30日的六個月的5,710萬美元減少到截至2023年6月30日的六個月的5,700萬美元,但佔收入的百分比增加到2023年上半年的7.4%,而2022年同期為6.9%。銷售、一般和管理費用的減少歸因於一般和管理費用減少了100萬美元,這主要與薪酬相關費用減少50萬美元和其他雜項費用減少50萬美元有關,但部分被銷售費用增加90萬美元所抵消,這主要是由於與我們的銷售辦公室和車型相關的成本增加所致。
在截至2023年6月30日的六個月中,我們北部地區的新合同減少了7%,從截至2022年6月30日的六個月的1,912份減少到2023年上半年的1,777份。積壓的房屋也減少了39%,從2022年6月30日的2,042套減少到2023年6月30日的1,253套。新合同和積壓合同減少的主要原因是需求與去年相比總體下降。截至2023年6月30日,積壓的平均銷售價格降至50.4萬美元,而2022年6月30日的平均銷售價格為50.7萬美元,這主要是由於提供的銷售折扣增加以及房屋的銷售組合。在截至2023年6月30日的六個月中,我們在北部地區開設了20個新社區,與2022年上半年開放的社區相同。在截至2023年6月30日的六個月中,我們在北部地區的月吸收率從2022年同期的每個社區的3.5份降至2.9份,這是由於同期新合同數量與去年相比減少以及平均活躍社區數量的增加。
南部地區。 在截至2023年6月30日的六個月中,我們南部地區的房屋建築收入增加了1.660億美元,從2022年上半年的10.3億美元增加到2023年上半年的12.0億美元。房屋建築收入增長了16%,這是由於已交付房屋的平均銷售價格上漲了5%(每套交付房屋25,000美元),由於庫存房屋的供應增加,交付的房屋數量增加了10%(增加了221套),以及土地銷售收入增加了340萬美元。在截至2023年6月30日的六個月中,我們南部地區的營業收入增長了2%,從2022年上半年的2.043億美元增加到2.075億美元。營業收入的增長是由於我們的毛利率提高了1,680萬美元,但部分被銷售、一般和管理費用增加的1,360萬美元所抵消。在房屋建築毛利率方面,我們交付房屋的毛利率提高了1730萬美元,這主要是由於在此期間交付房屋的平均銷售價格上漲以及交付房屋數量的增加。我們的住房毛利率百分比下降了230個基點,從截至2022年6月30日的六個月的27.4%下降至2023年同期的25.1%,這主要是由於建築和地塊成本的增加,部分被交付房屋的平均銷售價格與去年相比的上漲所抵消。與2022年同期相比,我們的土地銷售毛利率在2023年上半年下降了50萬美元,這是由於本年度出售的土地與去年相比有所增加。
銷售、一般和管理費用增加了1,360萬美元,從2022年上半年的7,820萬美元增加到2023年上半年的9180萬美元,佔收入的百分比從2022年上半年的7.6%增加到7.7%。銷售、一般和管理費用的增加歸因於銷售費用增加了1,260萬美元,這主要是由於
可變銷售費用增加了1,060萬美元,這是由於交付房屋數量增加所產生的銷售佣金增加,以及主要與我們的銷售辦公室和車型相關的成本相關的非可變銷售費用增加了200萬美元。銷售、一般和管理費用的增加還歸因於一般和管理費用增加了100萬美元,這主要與我們在同期財務表現強勁導致薪酬相關支出增加有關。
在截至2023年6月30日的六個月中,我們在南部地區的新合同增長了7%,從截至2022年6月30日的六個月的2422份增加到2023年上半年的2591份,這主要是由於我們的平均社區數量與去年相比有所增加。積壓房屋減少了29%,從2022年6月30日的3,171套減少到2023年6月30日的2,255套,這主要是由於與去年相比表現不佳。積壓的平均銷售價格從2022年6月30日的52.7萬美元下降到2023年6月30日的50.9萬美元,這主要是由於提供的銷售折扣增加以及房屋的銷售組合。在截至2023年6月30日的六個月中,我們在南部地區開設了14個社區,而2022年上半年開設了31個社區。下降的原因是2022年下半年開始的市場狀況導致土地收購和開發支出延遲,此外還有應享權利和許可證的批准延遲,以及施工和供應鏈中斷,所有這些都推遲了在此期間社區的開放。由於我們的平均社區與去年相比有所增加,我們在南部地區的月吸收率從2022年上半年的每個社區的4.9降至2023年上半年的4.5%。
金融服務。 我們的抵押貸款和產權業務收入從2022年上半年的4,350萬美元增長了16%,從2022年上半年的4,350萬美元增長到2023年上半年的5,050萬美元,這是由於該期間出售的貸款利潤率與2022年上半年相比有所提高,平均貸款額從截至2022年6月30日的六個月的38.1萬美元增加到截至2023年6月30日的六個月的39.8萬美元,部分被貸款發放數量減少3%所抵消 2022年上半年為614人,2023年上半年為2539人。
與2022年同期相比,我們的金融服務板塊在2023年上半年的營業收入增加了520萬美元,這主要是由於上述收入的增加,但與2022年上半年相比,銷售、一般和管理費用增加了190萬美元,部分抵消了這一增長。銷售、一般和管理費用的增加主要歸因於與薪酬相關的開支的減少。
2023年6月30日,M/I Financial在我們所有的市場提供了融資服務。我們在2023年上半年和2022年上半年交付的房屋中,約有79%是通過M/I Financial融資融資的。捕獲率受融資可用性的影響,並且可能因季度而波動。
公司銷售、一般和管理費用。公司銷售、一般和管理費用從截至2022年6月30日的六個月的3,640萬美元增加到截至2023年6月30日的六個月的3,700萬美元,這主要是由於在此期間產生的雜項費用增加。
利息(收入)支出-淨額截至2022年6月30日的六個月中,該公司的淨利息收入為610萬美元,而截至2023年6月30日的六個月淨利息支出為140萬美元。這主要是由於手頭的平均現金餘額與去年相比有所增加。
所得税。截至2023年6月30日的六個月中,我們的總體有效税率為24.1%,在截至2022年6月30日的六個月中,我們的總體有效税率為24.9%。與截至2022年6月30日的六個月相比,有效税率下降的主要原因是股權補償的税收優惠增加了160萬美元,2023年上半年獲得的節能房屋抵免税收優惠與2022年同期相比增加了90萬美元(由於IRA頒佈的時機,詳見下文) 注意事項 10).
流動性和資本資源
資本資源和流動性概述。
截至2023年6月30日,我們有6.683億美元的現金、現金等價物和限制性現金,其中6.674億美元包括非限制性現金和現金等價物,這意味着與2022年12月31日相比,非限制性現金和現金等價物增加了3.568億美元。現金增加的主要原因是土地支出低於上年,在建房屋比上年減少,房屋關閉,以及手頭的年初餘額增加。在截至2023年6月30日的六個月中,我們的現金主要用途是投資土地和土地開發、房屋建設、抵押貸款發放、合資企業投資、運營費用、短期營運資金和還本付息要求,包括償還未償金額根據我們的信貸額度,以及根據我們的2021年股票回購計劃(定義見下文)回購1,520萬美元的已發行普通股。為了資助這些用途
現金,我們使用了送貨上門、出售抵押貸款、出售抵押貸款還本付息權、超額現金餘額、信貸額度下的借款以及其他流動性來源的收益。
公司是三項主要信貸協議的當事方:(1)經修訂的日期為2013年7月18日的6.5億美元無抵押循環信貸額度(“信貸額度”),由M/I Homes, Inc.為借款人,由公司的全資房屋建築子公司擔保;(2)2023年5月26日簽訂的2億美元有擔保抵押貸款倉儲協議,借款人為M/I Financial(“MIF 抵押貸款倉儲協議”);以及 (3) 一份日期為2017年10月30日的9000萬美元抵押貸款回購協議,經2022年10月24日修訂,借款人為M/I Financial(“MIF 抵押貸款回購機制”).
截至2023年6月30日,我們有未償應付票據(主要包括金融服務業務的應付票據、2030年優先票據和2028年優先票據),到期日各不相同,本金總額為8.864億美元,其中1.864億美元在12個月內支付。截至2023年6月30日,與這些應付票據相關的未來利息支付總額為1.821億美元,其中3180萬美元將在12個月內支付。
截至2023年6月30日,我們的6.5億美元信貸額度下沒有未償借款,還有8,120萬美元的未償信用證,剩餘5.688億美元的可用信用證。相對於我們持續的送貨上門量,我們預計將在2023年繼續謹慎管理資產負債表和流動性,方法是管理土地徵用、庫存房屋開發和建造的支出以及管理費用,我們預計將在2023年通過現金收入、多餘的現金餘額和信貸額度下的可用性來滿足我們當前和預期的現金需求。
2023年上半年,我們交付了3,997套住房,啟動了3,981套住房,本季度末在建房屋為4,500套,而去年第二季度末為6,300套,並花費了1.417億美元購買土地,2.013億美元用於土地開發。
我們正在積極收購和開發我們的市場地塊,以補充我們的地塊供應,並將繼續監測市場狀況以及我們的房屋銷售和交付步伐,並相應地調整我們的土地支出。根據我們的土地期權協議,截至2023年6月30日,我們共有17,894塊土地簽訂了合同,總購買價格約為8.483億美元,將在2023年至2029年的剩餘時間內收購。
我們與房屋建築業務相關的資產負債表外安排包括合資安排、土地期權協議、與收購和開發土地相關的擔保和賠償,以及信用證和竣工債券的發行。我們利用這些安排來確保最理想的土地供購房者在上面建造房屋,我們認為這樣可以降低公司的總體風險。
經營現金流活動. 在截至2023年6月30日的六個月期間,我們從經營活動中創造了4.177億美元的現金,而2022年上半年從運營活動中產生的現金為7,850萬美元。2023年上半年經營活動產生的現金主要是由於淨收入為2.211億美元,扣除抵押貸款發放後的抵押貸款出售收益為5,250萬美元,由於土地購買的延遲和時機而導致庫存購買減少1.570億美元,應付賬款增加3,610萬美元,部分被應計薪酬和其他負債的減少所抵消,總額為6,200萬美元。2022年上半年經營活動產生的現金主要來自淨收入為2.287億美元,扣除抵押貸款發放後的抵押貸款出售收益為7,830萬美元,應付賬款、客户存款和其他負債的增加總額為1.227億美元,部分被庫存增加3.365億美元、應計薪酬減少1,340萬美元以及其他資產增加9.9美元所抵消百萬。
投資現金流活動。 2023年上半年,我們使用了來自投資活動的280萬美元現金,而2022年上半年使用了來自投資活動的1150萬美元現金。2023年上半年用於投資活動的現金主要是由於我們對合資安排的投資增加了1,050萬美元,不動產和設備增加了210萬美元,這部分被2023年第二季度出售部分抵押貸款還本付息權的980萬美元收益所抵消。2022年上半年用於投資活動的現金主要是我們對合資安排的投資增加了1,090萬美元的結果。
為現金流活動融資。 在截至2023年6月30日的六個月中,我們使用了來自融資活動的5,810萬美元現金,而在2022年前六個月,我們使用了1.147億美元的融資活動現金。2023年用於融資活動的現金主要是由於我們的兩項M/I Financial信貸額度下償還了5,930萬美元(扣除借款收益),以及2023年上半年回購了1,520萬美元的已發行普通股,但被2023年上半年行使股票期權的1,660萬美元收益部分抵消。2022年上半年用於融資活動的現金主要來自7160萬美元的還款(扣除收益)
借款)根據我們的兩個 M/I Financial 信貸額度,以及在 2022 年上半年回購了 4,020 萬美元的已發行普通股。
2021年7月28日,公司宣佈其董事會批准了一項新的股票回購計劃,根據該計劃,公司可以購買高達1億美元的已發行普通股(“2021年股票回購計劃”)。2022年2月17日,公司宣佈其董事會批准增加其2021年股票回購計劃,總額為2億美元的回購授權。2023年上半年,公司根據2021年股票回購計劃回購了20萬股已發行普通股,總收購價為1,520萬美元,該計劃由手頭現金提供資金。截至2023年6月30日,根據2021年股票回購計劃,公司有權再回購7,790萬美元的已發行普通股(見 注意事項 12請參閲我們的財務報表以獲取更多信息)。
根據當前的市場狀況、預期的資本需求和可用性以及公司普通股的當前市場價格,我們預計將在2023年剩餘時間內繼續回購股票。根據2021年股票回購計劃,未來任何購買的時間和金額將基於多種因素,包括公司普通股的市場價格、業務考慮、總體市場和經濟狀況以及法律要求。
截至2023年6月30日和2022年12月31日,我們的房屋建築債務與資本的比率分別為23%和25%,計算方法是我們未償房屋建築債務(包括信貸額度、2030年優先票據、2028年優先票據和應付票據下的借款)的賬面價值除以未償房屋建築債務的賬面價值加股東權益之和。我們認為,這個比率為了解我們的財務狀況和運營中使用的槓桿作用以及將我們與其他房屋建築商進行比較提供了有用的信息。
我們利用經營活動的現金流為我們的運營提供資金,包括送房、土地銷售和出售抵押貸款的收益。我們認為,這些現金來源,加上我們在信貸額度下可用的無限制現金和借款餘額,將足以為我們目前預期的營運資金需求、土地和土地開發投資、房屋建設、運營支出、計劃資本支出和至少未來十二個月的還本付息需求提供資金。此外,我們定期監控當前和預期的運營和還本付息需求、金融市場狀況和信貸關係,我們可能會選擇通過發行新的債務和/或股權證券或參與其他金融交易來尋求額外資本,以增強我們的流動性或長期資本結構。我們的房屋建築和金融服務業務的融資需求取決於本年度和未來幾年的預期銷售和送貨量、庫存水平和相關營業額、預測的土地和地塊購買量、債務到期日和其他因素。如果我們尋求此類額外資本或進行此類其他金融交易,就無法保證我們能夠獲得此類額外資本或按照我們可接受的條件完成此類其他金融交易,而這種額外的股權或債務融資或其他金融交易可能會削弱我們現有股東的利益,增加運營限制和/或增加我們的利息成本。
下表彙總了截至2023年6月30日我們來自信貸額度、MIF抵押貸款倉儲協議和MIF抵押貸款回購機制的可用現金來源:
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(以千計) | 到期 日期 | 傑出 平衡 | 可用 金額 |
應付票據—房屋建築 (a) | (a) | $ | — | | $ | 568,840 | |
應付票據——金融服務 (b) | (b) | $ | 186,396 | | $ | 2,379 | |
(a)信貸額度下的可用金額是根據信貸額度下的借款基礎計算得出的,信貸額度對不同類別的庫存適用不同的預付利率,截至2023年6月30日,額外優先債務的可用總額為18.1億美元。因此,減去任何未償還的借款和信用證,該融資機制的6.5億美元承付額全部到位。截至2023年6月30日,沒有未償借款,還有8,120萬美元的未償信用證,剩餘5.688億美元的可用信用證。信貸額度的到期日為2026年12月9日。
(b)可用金額是根據MIF抵押貸款倉儲協議和MIF抵押貸款回購機制下的借款基礎計算得出的,每項抵押貸款都可以通過質押額外的抵押貸款抵押品來增加,但不得超過M/I Financial倉儲協議的最大總承諾金額,截至2023年6月30日為2.9億美元。MIF 抵押貸款倉儲協議有到期日 of 2024年5月24日,MIF抵押貸款回購機制的到期日為2023年10月23日。
應付票據-房屋建築。
房屋建築信貸額度.信貸機制規定的總承付款額為6.5億美元,還包括一項手風琴功能,根據該功能,最高可用借款額可增加到8億美元,但須獲得貸款人的額外承諾。信貸額度將於2026年12月9日到期。根據信貸額度借款的利息可按多種利率選項支付,包括一個月、三個月或六個月的調整後定期擔保隔夜融資利率(“SOFR”)(下限為0.25%)加上175個基點的利潤率(將在隨後的季度中根據公司的槓桿率進行調整)。
信貸額度下的借款構成優先的無抵押債務,除其他外,可用性取決於使用不同類別庫存品的各種預付款利率計算的借款基礎。信貸額度還為信用證提供2.5億美元的次級貸款。信貸額度包含各種陳述、擔保和契約,除其他外,要求公司在2023年6月30日將合併有形淨資產維持在14.2億美元的最低水平(根據股票發行的收益和收益,可能會隨着時間的推移而增加),(2)槓桿率不超過60%,以及(3)最低利息覆蓋率為1.5比1.0或最低可用流動性。此外,信貸額度包含契約,限制公司未售出住房單元和樣板房的數量,以及對不受限制的子公司和合資企業(均在信貸額度中定義)的投資金額。
公司在信貸額度下的義務由公司的所有子公司擔保,但主要從事與房屋建築和房屋銷售業務相關的抵押融資、產權保險或類似金融業務的子公司、並非由公司或其他子公司100%擁有的某些子公司以及被公司指定為非限制性子公司(定義見信貸額度)的其他子公司除外,但對此類子公司的投資總額有限制不受限制的子公司。信貸額度的擔保人與為我們的2030年優先票據和2028年優先票據提供擔保的子公司相同。
截至2023年6月30日,公司遵守了信貸額度的所有契約,包括財務契約。下表總結了截至2023年6月30日信貸額度下最重要的限制性契約門檻以及我們對此類契約的遵守情況:
| | | | | | | | | | | | | | |
財務盟約 | | 契約要求 | | 實際的 |
| | (百萬美元) |
合併有形淨資產 | ≥ | $ | 1,418.0 | | | $ | 2,214.9 | |
槓桿比率 | ≤ | 0.60 | | 0.04 |
利息覆蓋率 | ≥ | 1.5 到 1.0 | | 20.6 到 1.0 |
對不受限制的子公司和合資企業的投資 | ≤ | $ | 664.5 | | | $ | 6.0 | |
未售出的住房單元和樣板房 | ≤ | 2,942 | | | 1,214 | |
應付票據-金融服務。
MIF 抵押貸款倉儲協議。 MIF抵押貸款倉儲協議用於為M/I Financial發放的符合條件的住宅抵押貸款提供資金。2023年5月26日,M/I Financial修改並重申了MIF抵押貸款倉儲協議,該協議除其他外,將到期日延長至2024年5月24日,並將彭博短期銀行收益率指數(“BSBY”)利率替換為SOFR利率。MIF抵押貸款倉儲協議規定的最高借款可用性為2億美元,從2023年9月18日至2023年11月10日增加到2.75億美元,從2023年11月11日至2024年2月9日增加到3億美元。根據MIF抵押貸款倉儲協議借入的金額的利息按年利率支付,等於一個月的SOFR利率(每日調整以0.50%的下限為0.50%)加上165個基點的利差。
MIF抵押貸款倉儲協議由M/I Financial發放的某些抵押貸款擔保,這些貸款在出售給投資者之前已經 “倉儲”。MIF抵押貸款倉儲協議對某些可以確保未償借款的貸款類型規定了限額。目前沒有MIF抵押貸款倉儲協議的擔保人。
截至2023年6月30日,根據MIF抵押貸款倉儲協議,有1.345億美元的未償還款項,M/I Financial遵守了該協議下的所有契約。財務契約,如MIF中更全面地描述和定義的那樣
下表彙總了抵押貸款倉儲協議,該表還列出了截至2023年6月30日M/I Financial對此類契約的遵守情況:
| | | | | | | | | | | | | | |
財務盟約 | | 契約要求 | | 實際的 |
| | (百萬美元) |
槓桿比率 | ≤ | 12.0 到 1.0 | | 5.8 到 1.0 |
流動性 | ≥ | $ | 10.0 | | | $ | 37.1 | |
調整後淨收益 | > | $ | 0.0 | | | $ | 22.8 | |
有形淨資產 | ≥ | $ | 20.0 | | | $ | 37.1 | |
MIF 抵押貸款回購機制。 MIF抵押貸款回購機制用於為M/I Financial發放的符合條件的住宅抵押貸款融資,其結構為抵押貸款回購機制。MIF抵押貸款回購機制規定的最高可用借款額度為9000萬美元。MIF抵押貸款回購機制將於2023年10月23日到期。與抵押貸款發放行業類似信貸額度的典型情況一樣,在收盤時,MIF抵押貸款回購機制的到期時間定為大約一年,參與貸款機構每年都會考慮該機制。當前的貸款機構或M/I Financial可以選擇在當前的2023年10月23日到期日當天或之前不延長MIF抵押貸款回購機制。
M/I Financial為MIF抵押貸款回購機制下的每筆預付款支付利息,年利率等於一個月期SOFR(根據貸款類型,總下限為2.375%或2.75%),再加上150或200個基點,具體取決於貸款類型。MIF抵押貸款回購機制中的契約與MIF抵押貸款倉儲協議中的契約基本相似。MIF抵押貸款回購機制對可以擔保未償還借款的某些貸款類型規定了限額,這些限額與MIF抵押貸款倉儲協議中的限制基本相似。MIF抵押貸款回購機制沒有擔保人。截至2023年6月30日,MIF抵押貸款回購機制下有5190萬美元的未償還貸款。截至2023年6月30日,M/I Financial遵守了MIF抵押貸款回購機制下的所有財務契約。
高級票據。
3.95% 優先票據。2021年8月23日,公司發行了本金總額為3億美元,即2030年到期的3.95%的優先票據。2030年優先票據包含某些契約,正如管理2030年優先票據的契約中更全面地描述和定義的那樣,這些契約限制了公司和受限制子公司的能力,除其他外:在不平等和合理地擔保2030年優先票據及其擔保的情況下承擔某些留置權擔保債務;進行某些出售和回租交易;與其他公司合併或合併,清算或出售或以其他方式處置全部或實質性處置全部或實質性處置公司的所有資產。如管理2030年優先票據的契約所述,這些契約受許多例外情況和條件的約束。截至2023年6月30日,公司遵守了契約下的所有條款、條件和契約。
4.95% 優先票據。 2020年1月22日,公司發行了本金總額為4.95億美元的2028年到期的4.95%的優先票據。2028年優先票據包含某些契約,如管理2028年優先票據的契約所更全面地描述和定義的那樣,這些契約限制了公司和受限制子公司的能力,除其他外:承擔額外債務;支付某些款項,包括股息,或回購任何股票,總額超過我們的 “限制性支付籃子”;進行某些投資;以及創建或產生某些留置權,與其他公司合併或合併,或清算、出售或轉讓全部或幾乎全部我們的資產。如管理2028年優先票據的契約所述,這些契約受許多例外情況和條件的約束。截至2023年6月30日,公司遵守了契約下的所有條款、條件和契約。
參見 注意事項 8請訪問我們的財務報表,瞭解有關2030年優先票據和2028年優先票據的更多信息。
補充財務信息。
截至2023年6月30日,M/I Homes, Inc.的2030年優先票據本金總額為3億美元,2028年未償還優先票據的本金總額為4億美元。
2030年優先票據和2028年優先票據由M/I Homes, Inc.的所有子公司(“子公司擔保人”)共同無條件擔保,但主要從事抵押貸款融資、產權保險或與房屋建築和房屋銷售業務相關的類似金融業務的子公司、M/I Homes, Inc.或其他子公司並非100%擁有的某些子公司以及其他子公司被指定為不受限制的子公司(定義見管理2030年優先票據和2028年優先票據的契約
票據),但根據信貸額度以及管理2030年優先票據和2028年優先票據(“非擔保子公司”)的契約的條款,投資於此類不受限制的子公司的總金額受到限制。2030年優先票據、2028年優先票據和信貸額度的子公司擔保人相同。
每家子公司擔保人都是M/I Homes, Inc.的直接或間接100%持股子公司。擔保是每個子公司擔保人的優先無抵押債務,在付款權上與該子公司擔保人所有現有和未來的無抵押優先債務同等。就構成此類債務擔保或抵押品的任何資產而言,擔保實際上優先於該子擔保人現有和未來的任何有擔保債務。
這些擔保是 “完全和無條件的”,正如S-X法規第3-10 (b) (3) 條中使用的那樣,但管理2030年優先票據和2028年優先票據的契約規定,在以下情況下,子公司擔保人的擔保將被解除:(1) 該子公司擔保人的所有資產已在符合適用契約條款的交易中被出售或以其他方式處置;(2)) M/I Homes, Inc. 和限制性子公司(定義見適用契約)持有的所有股權(定義見適用契約)此類子公司擔保人的適用契約)已在符合適用契約條款的交易中出售或以其他方式處置給了除M/I Homes, Inc.或限制性子公司以外的任何人;(3) 根據適用契約的條款,子公司擔保人被指定為非限制性子公司(或以其他方式不再是限制性子公司(包括通過清算或合併));(4) M/I Homes, Inc. 根據適用的規定行使其法律抗辯選擇權或契約抗辯選擇權契約;或 (5) 適用契約下的所有義務均根據適用契約的條款履行。
子公司擔保人在其擔保下的義務的可執行性可能需要根據與欺詐性轉讓或轉讓、可撤銷的優惠和影響債權人權利的類似法律有關的適用的聯邦或州法律進行審查。在某些情況下,法院可能會使擔保、根據擔保所欠的次級款項無效,或下令其他不利於2030年優先票據和2028年優先票據持有人的救濟。
下表彙總了M/I Homes, Inc.和子公司擔保人的合併財務信息。M/I Homes, Inc.與子公司擔保人之間的交易已被取消,彙總的財務信息並未反映M/I Homes, Inc.或子公司擔保人對非擔保子公司的投資和收益中的權益。
資產負債表數據彙總
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(以千計) | 截至2023年6月30日 | 截至2022年12月31日 |
資產: | | |
現金 | $ | 629,824 | | $ | 269,071 | |
對合資安排的投資 | $ | 36,348 | | $ | 45,907 | |
非擔保子公司應付的款項 | $ | 8,047 | | $ | 15,772 | |
總資產 | $ | 3,594,200 | | $ | 3,379,932 | |
| | |
負債和股東權益 | | |
| | |
負債總額 | $ | 1,349,039 | | $ | 1,359,951 | |
股東權益 | $ | 2,245,161 | | $ | 2,019,981 | |
損益表數據摘要
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| 六個月已結束 |
(以千計) | 2023年6月30日 |
收入 | $ | 1,963,996 | |
土地和住房成本 | $ | 1,521,733 | |
銷售、一般和管理費用 | $ | 185,119 | |
所得税前收入 | $ | 268,114 | |
淨收入 | $ | 202,064 | |
加權平均借款。 在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中,我們的加權平均未償借款分別為7.575億美元和7.819億美元,加權平均利率分別為5.32%和4.86%。我們的加權平均借款減少與2022年同期相比,2023年第二季度我們的兩個M/I金融信貸額度下的借款減少有關。我們加權平均借款利率的提高是由於2023年我們的信貸額度的利率與去年相比有所提高。
截至2023年6月30日和2022年12月31日,我們在信貸額度下均沒有未償還的借款。根據我們目前預計在2023年剩餘時間內在房屋建築、管理費用以及土地徵用和開發方面的支出,但被送貨上門和其他來源的預期現金收入所抵消,我們預計在2023年剩餘時間內不會根據信貸額度產生借款。如果我們選擇在2023年剩餘時間內根據信貸額度借款,則實際借款金額和相關時間將受到許多因素的影響,這些因素可能會因土地和房屋建築支出、工資和其他一般和管理費用以及送貨上門的現金收入的時間和金額而有很大差異。借入的金額還將受到其他現金收入和付款、公司的任何資本市場交易或其他額外融資、未償債務的任何還款或贖回、根據2021年股票回購計劃進行的任何額外股票回購以及任何其他特殊事件或交易的影響。由於此類收款和付款的時機,公司每週的現金和信貸額度餘額也可能出現重大變化。
截至2023年6月30日,根據信貸額度,已簽發和未償還的信用證為8,120萬美元。在截至2023年6月30日的六個月中,信貸額度下的平均每日未償信用證金額為8,060萬美元,信貸額度下未償信用證的最大金額為9,490萬美元。
截至2023年6月30日,根據MIF抵押貸款倉儲協議,M/I Financial有1.345億美元的未償還款項。在截至2023年6月30日的六個月中,根據MIF抵押貸款倉儲協議,平均每日未償還金額為1710萬美元,最大未償金額為2.09億美元,發生在2023年1月,當時臨時增加準備金生效,最大可用借款為3億美元。
截至2023年6月30日,M/I Financial在MIF抵押貸款回購機制下有5190萬美元的未償還債務。在截至2023年6月30日的六個月中,MIF抵押貸款回購機制下的平均每日未償還金額為3,690萬美元,最大未償還金額為5,910萬美元,發生在2023年5月。
通用書架註冊。 2022 年 6 月,公司向美國證券交易委員會提交了一份通用貨架註冊聲明,該註冊聲明自提交之日起生效,並將於 2025 年 6 月到期。根據註冊聲明,公司可以不時提供債務證券、普通股、優先股、存托股、購買債務證券的認股權證、普通股、優先股、存托股或其中兩種或更多證券的單位、購買債務證券的權利、普通股、優先股或存托股、股票購買合同和單位。發行的時間和數量(如果有)將取決於市場和總體業務狀況。
利率和通貨膨脹
我們的業務受到美國國內總體經濟狀況的重大影響,尤其是利率和通貨膨脹的影響。根據消費者物價指數(CPI)衡量,2023年6月美國的年通貨膨脹率約為3%,低於2022年12月的6.5%,低於2022年6月的9.1%(這是40年來的最高通貨膨脹率)。由於2022年通貨膨脹率居高不下,我們經歷了能夠轉嫁給消費者的土地、材料和勞動力成本的增加。但是,通貨膨脹也降低了潛在購房者的購買力,對他們的購房能力和願望以及我們將增加的成本轉嫁給購房者的能力產生了負面影響。隨着2023年通貨膨脹率的下降,我們的成本開始穩定下來,從2023年第一季度到2023年第二季度,我們的毛利率連續增長就證明瞭這一點。
從2022年下半年開始,整個房屋建築行業的銷售速度從前兩年的前所未有的水平大幅下降,這是由於抵押貸款利率從2021年12月的約3%急劇上升到2022年底的6.5%左右,創下了十多年來的最高利率,以及整個經濟體的嚴重通貨膨脹以及房價的大幅上漲。隨着加息的放緩,2023年利率似乎穩定在7%左右。這些宏觀經濟趨勢給住房負擔能力帶來了壓力,對購房者的情緒產生了負面影響,並影響了土地開發活動和住房建設的融資成本。較高的抵押貸款利率和高通貨膨脹率使購房者更難獲得抵押貸款的資格或以他們可以接受的利率獲得抵押貸款,儘管在過去的兩個季度中,由於潛在的購房者在越來越習慣更高的利率環境後重新進入市場,以及新庫存和轉售庫存的供應有限,需求有所回升。利率上升以及材料和勞動力成本的增加也會降低毛利率。
第 3 項:關於市場風險的定量和定性披露
我們的主要市場風險源於利率的波動。通過循環信貸額度(包括信貸額度、MIF抵押貸款倉儲協議和MIF抵押貸款回購機制)下的借款,我們面臨利率風險,截至2023年6月30日,該機制允許借款高達9.4億美元,但須視可用性限制而定。此外,M/I Financial面臨與其抵押貸款發放服務相關的利率風險。
利率鎖定承諾: 利率鎖定承諾(“IRLC”)適用於某些已申請抵押貸款並符合特定信貸和承保標準的購房客户。通常,IRLC的期限將少於六個月;但是,在某些市場,期限可能延長至九個月。
一些IRLC通過使用與IRLC貸款的確切條款相匹配的全部貸款交付承諾向特定的第三方投資者做出承諾。未承諾的IRLC被視為衍生工具,經過公允價值調整,由此產生的收益或虧損記錄在當期收益中。
抵押貸款支持證券的遠期銷售:抵押貸款支持證券(“FMBS”)的遠期銷售用於保護未承諾的IRLC貸款,使其免受鎖定日期和融資日期之間利率變化的風險。與未承諾的IRLC相關的FMBS被歸類和核算為非指定衍生工具,按公允價值記錄,收益和虧損記入當期收益。
待售抵押貸款: 待售抵押貸款主要由標的財產抵押的單户住宅貸款組成。在貸款結束與向投資者出售貸款之間的這段時間內,利率風險通過使用完整的貸款合同或FMBS來承擔。FMBS被分類和核算為非指定衍生工具,收益和虧損記錄在當期收益中。
下表顯示了截至2023年6月30日和2022年12月31日我們的金融工具的名義金額:
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| 6月30日 | | 十二月三十一日 |
金融工具的描述(以千計) | 2023 | | 2022 |
整份貸款合同和相關的已承諾的IRLC | $ | 937 | | | $ | — | |
未提交的 IRLC | 222,123 | | | 262,529 | |
與未提交的 IRLC 相關的 FMBS | 212,000 | | | 341,088 | |
整筆貸款合同和待售的相關抵押貸款 | 10,412 | | | 16,507 | |
與待售抵押貸款相關的FMBS | 175,000 | | | 232,518 | |
FMBS承保的待售抵押貸款 | 182,057 | | | 233,378 | |
下表顯示了截至2023年6月30日和2022年12月31日的資產和負債衡量標準:
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| 6月30日 | | 十二月三十一日 |
金融工具的描述(以千計) | 2023 | | 2022 |
持有待售抵押貸款 | $ | 190,845 | | | $ | 242,539 | |
抵押貸款支持證券的遠期銷售 | 2,862 | | | (3,005) | |
利率鎖定承諾 | 1,739 | | | 787 | |
整份貸款合同 | (274) | | | (377) | |
總計 | $ | 195,172 | | | $ | 239,944 | |
下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中確認的資產和負債的(虧損)收益金額:
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| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
描述(以千計) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
持有待售抵押貸款 | $ | (3,139) | | | $ | 3,081 | | | $ | 836 | | | $ | (2,875) | |
抵押貸款支持證券的遠期銷售 | 4,632 | | | (16,312) | | | 5,867 | | | (2,753) | |
利率鎖定承諾 | (2,537) | | | 4,536 | | | 961 | | | (2,693) | |
整份貸款合同 | 474 | | | (13) | | | 94 | | | 112 | |
確認的(虧損)收益總額 | $ | (570) | | | $ | (8,708) | | | $ | 7,758 | | | $ | (8,209) | |
下表提供了截至2023年6月30日,我們的信貸額度和抵押貸款發放服務下借款的預期未來現金流和當前公允價值,這些借款因利率波動而受到市場風險的影響。由於MIF抵押貸款倉儲協議和MIF抵押貸款回購機制實際上由某些持有的待售抵押貸款擔保,這些貸款通常在30至45天內出售,因此其未償餘額包含在最新的報告期內。我們的浮動利率債務的利率代表截至2023年6月30日生效的加權平均利率。對於固定利率債務,利率的變化通常會影響債務工具的公允市場價值,但不會影響我們的收益或現金流。相反,對於浮動利率債務,利率的變化通常不會影響債務工具的公允市場價值,但會影響我們的收益和現金流。我們沒有義務在到期前預付固定利率債務,因此,在我們被要求或選擇為固定利率債務再融資之前,利率風險和公允市場價值的變化不應對我們的固定利率債務產生重大影響。
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| | | 各期預期現金流 | | 公允價值 |
(千美元) | | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 此後 | | 總計 | | 6/30/2023 |
資產: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
待售抵押貸款: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
固定利率 | | | $ | 191,440 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | $ | 191,440 | | | $ | 190,845 | |
加權平均利率 | | | 5.89 | % | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5.89 | % | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
負債: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
長期債務——固定利率 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | $ | 700,000 | | | $ | 700,000 | | | $ | 630,250 | |
加權平均利率 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4.52 | % | | 4.52 | % | | |
短期債務——浮動利率 | | | $ | 186,396 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | $ | 186,396 | | | $ | 186,396 | |
加權平均利率 | | | 6.77 | % | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6.77 | % | | |
項目 4: 控制和程序
關於披露控制和程序有效性的結論
公司管理層在公司首席執行官和首席財務官的參與下,對公司披露控制和程序(定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15(e)條和第15d-15(e)條)的有效性進行了評估。根據該評估,公司首席執行官兼首席財務官得出結論,截至本報告所涉期末,公司的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年6月30日的季度中,我們對財務報告的內部控制沒有任何變化,這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或者有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第二部分-其他信息
第 1 項。法律訴訟
討論了公司的法律程序 注意事項 6至公司的合併財務報表。
第 1A 項。風險因素
我們 2022 年 10-K 表格中出現的風險因素沒有實質性變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
(a) 未註冊證券的近期銷售——無。
(b) 收益的使用——不適用。
(c) 購買股權證券
在截至2023年6月30日的三個月中購買的普通股如下:
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時期 | 購買的股票總數 | | 每股支付的平均價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 (1) | | 根據計劃或計劃可能購買的股票的大致美元價值(1) |
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2023 年 4 月 1 日-2023 年 4 月 30 日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 93,145,227 | |
2023 年 5 月 1 日-2023 年 5 月 31 日 | 120,000 | | | $ | 70.60 | | | 120,000 | | | $ | 84,673,591 | |
2023 年 6 月 1 日至 2023 年 6 月 30 日 | 90,000 | | | $ | 74.84 | | | 90,000 | | | $ | 77,937,807 | |
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截至2023年6月30日的季度 | 210,000 | | | $ | 72.42 | | | 210,000 | | | $ | 77,937,807 | |
(1) 2021年7月28日,公司宣佈其董事會批准了2021年股票回購計劃。2022年2月17日,公司宣佈其董事會批准將2021年股票回購計劃再增加1億美元。根據2021年股票回購計劃,公司最多可以購買美元200根據所有適用法律,包括根據1934年《證券交易法》第10b5-1條可能通過的任何交易計劃,通過公開市場交易、私下談判交易或其他方式獲得的百萬股已發行普通股。2021年股票回購計劃沒有到期日,可以隨時修改、暫停或終止。請參閲 注意事項 12有關更多信息,請參閲我們的簡明合併財務報表。
參見 注意事項 8有關管理2028年優先票據的契約對我們當時未償還的普通股和公司任何優先股(如契約所定義)的正餘額支付和回購的股息和回購限額的更多信息,請參閲上面的簡明合併財務報表。
2021年股票回購計劃下任何未來回購的時間、金額和其他條款和條件將由公司管理層根據各種因素自行決定,包括公司普通股的市場價格、業務考慮、總體市場和經濟狀況以及法律要求。見 注意事項 12有關2021年股票回購計劃的更多信息,請訪問上面的簡明合併財務報表和 “流動性和資本資源” 部分。
第 3 項。優先證券違約-沒有。
第 4 項。礦山安全披露-沒有。
第 5 項。其他信息-在截至2023年6月30日的三個月中,公司沒有董事或高管採用或終止 “第10b5-1條交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”,這些條款的定義見S-K法規第408(a)項。
第 6 項。展品
要求在此提交的證物如下。
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展品編號 | | 描述 |
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10.1 | | M/I Financial, LLC作為借款人、貸款方和作為行政代理人的Comerica Bank於2023年5月26日簽訂的第四份經修訂和重述的抵押貸款倉儲協議(此處參照公司於2023年5月26日提交的8-K表最新報告附錄10.1)。 |
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22 | | 子公司擔保人名單。(隨函提交。) |
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31.1 | | 首席執行官羅伯特·肖滕斯坦根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的S-K條例第601項進行認證。(隨函提交。) |
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31.2 | | 首席財務官菲利普·克里克根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的S-K法規第601項進行認證。(隨函提交。) |
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32.1 | | 首席執行官羅伯特·肖滕斯坦根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18節第1350條進行認證。(隨函提交。) |
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32.2 | | 首席財務官 Phillip G. Creek 根據根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 條第 1350 條進行認證。(隨函提交。) |
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101.INS | | XBRL 實例文檔。(隨函提供。) |
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101.SCH | | XBRL 分類擴展架構文檔。(隨函提供。) |
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101.CAL | | XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。(隨函提供。) |
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101.LAB | | XBRL 分類擴展標籤 Linkbase 文檔。(隨函提供。) |
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101.PRE | | XBRL 分類學擴展演示文稿鏈接庫文檔。(隨函提供。) |
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101.DEF | | XBRL 分類擴展定義鏈接庫文檔。(隨函提供。) |
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104 | | 封面交互式數據文件(嵌入在 Inline XBRL 文檔中幷包含在附錄 101 中)。 |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
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| | | | M/I Homes, Inc. |
| | | | (註冊人) |
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日期: | | 2023年7月28日 | | 來自: | /s/羅伯特·H·肖滕斯坦 |
| | | | | 羅伯特·H·肖滕斯坦 |
| | | | | 董事長、首席執行官兼總裁 |
| | | | | (首席執行官) |
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日期: | | 2023年7月28日 | | 來自: | /s/Ann Marie W. Hunker |
| | | | | 安·瑪麗 W. Hunker |
| | | | | 副總裁、首席會計官兼財務總監 |
| | | | | (首席會計官) |