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定期貸款機制成員2023-06-300001618563美國公認會計準則：無擔保債務成員國家安全局：A2023 定期貸款機制成員2022-12-310001618563美國公認會計準則：無擔保債務成員國家安全局：A2028 定期貸款機制成員2023-06-300001618563美國公認會計準則：無擔保債務成員國家安全局：A2028 定期貸款機制成員2022-12-310001618563國家安全局：A2029 定期貸款機制成員美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-06-300001618563國家安全局：A2029 定期貸款機制成員美國公認會計準則：無擔保債務成員2022-12-310001618563國家安全局：2029 年 6 月定期貸款機制成員美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-06-300001618563國家安全局：2029 年 6 月定期貸款機制成員美國公認會計準則：無擔保債務成員2022-12-310001618563美國公認會計準則：無擔保債務成員國家安全局：a2026 SeniorNotes 會員2023-06-300001618563美國公認會計準則：無擔保債務成員國家安全局：a2026 SeniorNotes 會員2022-12-310001618563美國公認會計準則：無擔保債務成員國家安全局：a2028 SeniorNotes 會員2023-06-300001618563美國公認會計準則：無擔保債務成員國家安全局：a2028 SeniorNotes 會員2022-12-310001618563國家安全局：A2029 SeniorNotes 會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-06-300001618563國家安全局：A2029 SeniorNotes 會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2022-12-310001618563國家安全局：2030 年 8 月 SeniorNotes 會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-06-300001618563國家安全局：2030 年 8 月 SeniorNotes 會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2022-12-310001618563美國公認會計準則：無擔保債務成員國家安全局：2030 年 11 月 SeniorNotes 會員2023-06-300001618563美國公認會計準則：無擔保債務成員國家安全局：2030 年 11 月 SeniorNotes 會員2022-12-310001618563國家安全局：2021 年 5 月 SeniorNotes 會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-06-300001618563國家安全局：2021 年 5 月 SeniorNotes 會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2022-12-310001618563國家安全局：2031 年 8 月 SeniorNotes 會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-06-300001618563國家安全局：2031 年 8 月 SeniorNotes 會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2022-12-310001618563國家安全局：2021 年 11 月 SeniorNotes 會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-06-300001618563國家安全局：2021 年 11 月 SeniorNotes 會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2022-12-310001618563國家安全局：2032 年 8 月 SeniorNotes 會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-06-300001618563國家安全局：2032 年 8 月 SeniorNotes 會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2022-12-310001618563國家安全局：2032 年 11 月 SeniorNotes 會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-06-300001618563國家安全局：2032 年 11 月 SeniorNotes 會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2022-12-310001618563美國公認會計準則：無擔保債務成員國家安全局：a2033 SeniorNotes 會員2023-06-300001618563美國公認會計準則：無擔保債務成員國家安全局：a2033 SeniorNotes 會員2022-12-310001618563國家安全局：2033 年 11 月 SeniorNotes 會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-06-300001618563國家安全局：2033 年 11 月 SeniorNotes 會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2022-12-310001618563美國公認會計準則：無擔保債務成員國家安全局：a2036 SeniorNotes 會員2023-06-300001618563美國公認會計準則：無擔保債務成員國家安全局：a2036 SeniorNotes 會員2022-12-310001618563國家安全局：固定利率抵押貸款會員美國公認會計準則：抵押貸款成員2023-06-300001618563國家安全局：固定利率抵押貸款會員美國公認會計準則：抵押貸款成員2022-12-310001618563美國公認會計準則：信用額度成員國家安全局：CreditFacility 會員2023-01-020001618563美國公認會計準則：信用額度成員國家安全局：CreditFacility 會員2023-01-030001618563美國公認會計準則：信用額度成員US-GAAP：循環信貸機制成員國家安全局：CreditFacility 會員2023-01-030001618563國家安全局:trancheatermloanMlean會員國家安全局：CreditFacility 會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-01-030001618563國家安全局：Tranchebtermloan 會員國家安全局：CreditFacility 會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-01-020001618563國家安全局：Tranchebtermloan 會員國家安全局：CreditFacility 會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-01-030001618563國家安全局：TranchecTermloan 會員國家安全局：CreditFacility 會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-01-030001618563NSA：Tranched 定期貸款會員國家安全局：CreditFacility 會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-01-030001618563國家安全局：TrancheetermLoanMlean會員國家安全局：CreditFacility 會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-01-030001618563國家安全局：定期貸款機制成員美國公認會計準則：無擔保債務成員2022-12-310001618563美國公認會計準則：信用額度成員國家安全局：CreditFacility 會員US-GAAP：信用證會員2023-06-300001618563國家安全局:nsaoplp 會員國家安全局:ClassaUnits 會員2023-04-012023-06-300001618563國家安全局:ClassaUnits 會員國家安全局：DownreitPartnership成員2023-04-012023-06-300001618563國家安全局:nsaoplp 會員國家安全局：長期激勵計劃單位成員2023-04-012023-06-300001618563NSA：基於服務成員的長期激勵計劃單元2023-04-012023-06-300001618563國家安全局：基於未來收購成員的長期激勵計劃單位2023-04-012023-06-300001618563國家安全局:Classbunit 會員國家安全局：nsaoplpanddownreit Partnership成員2023-04-012023-06-300001618563NSA: opunitsdownreitsdownreitssSuberatedPerformance UnitsdownreitsDownreitsder2023-04-012023-06-300001618563NSA: opunitsdownreitsdownreitssSuberatedPerformance UnitsdownreitsDownreitsder2022-04-012022-06-300001618563NSA: opunitsdownreitsdownreitssSuberatedPerformance UnitsdownreitsDownreitsder2023-01-012023-06-300001618563NSA: opunitsdownreitsdownreitssSuberatedPerformance 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附屬機構身份會員國家安全局：duediligenceCostsMember2022-04-012022-06-300001618563NSA：參與的區域運營商會員SRT：管理成員國家安全局：duediligenceCostsMember2023-01-012023-06-300001618563NSA：參與的區域運營商會員SRT：管理成員國家安全局：duediligenceCostsMember2022-01-012022-06-300001618563NSA: 系列 miMember2023-01-012023-01-010001618563國家安全局:opunitsMember2023-01-012023-01-010001618563國家安全局:opunitsMember國家安全局：Mrnordhagen 會員SRT: 附屬機構身份會員2023-01-012023-01-010001618563國家安全局：Mrnordhagen 會員SRT: 附屬機構身份會員NSA: 系列 miMember2023-01-012023-01-010001618563國家安全局:opunitsMember國家安全局：mrcramerMemberSRT: 附屬機構身份會員2023-01-012023-01-010001618563國家安全局：mrcramerMemberSRT: 附屬機構身份會員NSA: 系列 miMember2023-01-012023-01-010001618563US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-06-300001618563US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2022-12-310001618563US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2021-12-310001618563US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2022-01-012022-06-300001618563US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2022-06-300001618563US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2022-12-310001618563US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-01-012023-06-300001618563US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-06-300001618563US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-01-012023-06-300001618563US-GAAP：被指定為對衝工具成員國家安全局：ForwardStartingsSwapsMember2023-03-160001618563US-GAAP：被指定為對衝工具成員國家安全局：ForwardStartingsSwapsMember2023-03-240001618563US-GAAP：被指定為對衝工具成員國家安全局：ForwardStartingsSwapsMemberUS-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率2023-03-160001618563US-GAAP：被指定為對衝工具成員國家安全局：ForwardStartingsSwapsMember2023-04-012023-06-300001618563US-GAAP：被指定為對衝工具成員國家安全局：ForwardStartingsSwapsMember2023-03-242023-03-240001618563US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-06-300001618563US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2022-12-310001618563US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-06-300001618563US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2022-12-310001618563國家安全局：Selfstorage財產收購會員US-GAAP：後續活動成員2023-07-012023-08-08

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
☒ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年6月30日
或者
☐ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期內
委員會文件編號： 001-37351
國家存儲附屬信託基金
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
 
馬裏蘭州46-5053858
（州或其他司法管轄區
公司或組織）
（美國國税局僱主
證件號）

東普倫蒂斯大道 8400 號，9 樓
格林伍德村, 科羅拉多州80111
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）

(720) 630-2600
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
實益權益普通股，每股面值0.01美元國家安全局紐約證券交易所
A系列累積可贖回實益優先股，面值每股0.01美元NSA Pro A紐約證券交易所
用複選標記表明註冊人 (1) 在過去的12個月中（或註冊人被要求提交此類報告的較短時間）中是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天內是否受此類申報要求的約束。是的 ☒沒有☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ☒ 沒有☐
用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見聯交所規則12b-2中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義
法案。
大型加速過濾器☒加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。
是的 ☐沒有☒
截至2023年8月7日， 89,237,894持有實益權益的普通股，每股面值0.01美元，已發行。


全國存儲分支機構信託
目錄
表格 10-Q
頁面
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
3
截至2023年6月30日和2022年12月31日的簡明合併資產負債表（未經審計）
3
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的簡明合併運營報表（未經審計）
4
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的簡明合併綜合收益（虧損）報表（未經審計）
5
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月簡明合併權益變動表（未經審計）
6
截至2023年6月30日和2022年6月30日止六個月的簡明合併現金流量表（未經審計）
10
簡明合併財務報表附註（未經審計）
12
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
30
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
52
第 4 項。控制和程序
52
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
53
第 1A 項。風險因素
53
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
53
第 3 項。優先證券違約
54
第 4 項。礦山安全披露
54
第 5 項。其他信息
54
第 6 項。展品
55
簽名
57


2

第一部分財務信息
第 1 項。財務報表

國家存儲分支機構信任
簡明的合併資產負債表
（千美元，每股金額除外）
（未經審計）
6月30日十二月三十一日
20232022
資產
房地產
自助存儲屬性$6,579,167 $6,391,572 
減去累計折舊(877,707)(772,661)
自存儲屬性，網絡
5,701,460 5,618,911 
現金和現金等價物44,022 35,312 
限制性現金3,299 6,887 
債務發行成本，淨額9,607 1,393 
投資未合併的房地產企業219,060 227,441 
其他資產，淨額160,618 156,228 
經營租賃使用權資產23,325 23,835 
總資產$6,161,391 $6,070,007 
負債和權益
負債
債務融資$3,639,547 $3,551,179 
應付賬款和應計負債87,007 80,377 
利率互換負債— 483 
經營租賃負債25,314 25,741 
遞延收入25,122 23,213 
負債總額3,776,990 3,680,993 
承付款和或有開支（注11）
公平
A系列實益權益優先股，面值 $0.01每股。 50,000,000授權， 9,017,588和 9,017,588分別於2023年6月30日和2022年12月31日按清算優先權發行和未償還債務
225,439 225,439 
B系列實益權益優先股，面值 $0.01每股。 7,000,000授權， 5,668,128截至二零二三年六月三十日已發行並未付款（注3）
115,212 — 
受益權益普通股，面值 $0.01每股。 250,000,000授權， 88,649,794和 89,842,145分別於2023年6月30日和2022年12月31日發行和流通的股票
886 898 
額外的實收資本1,692,741 1,777,984 
超過收益的分配(445,813)(396,650)
累計其他綜合收益36,906 40,530 
股東權益總額1,625,371 1,648,201 
非控股權益759,030 740,813 
權益總額2,384,401 2,389,014 
負債和權益總額$6,161,391 $6,070,007 
參見簡明合併財務報表附註。

3

全國存儲分支機構信託
簡明合併運營報表
（以千計，每股金額除外）
（未經審計）
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2023202220232022
收入
租金收入$199,311 $184,636 $393,440 $359,105 
其他與房地產相關的收入7,613 6,341 14,420 12,507 
管理費和其他收入8,587 7,913 15,644 14,462 
總收入215,511 198,890 423,504 386,074 
運營費用
物業運營費用57,094 53,188 113,577 102,546 
一般和管理費用14,404 14,702 29,225 28,668 
折舊和攤銷56,705 57,891 112,163 115,963 
其他3,220 525 4,393 995 
運營費用總額131,423 126,306 259,358 248,172 
其他（支出）收入
利息支出(39,693)(24,448)(77,641)(47,095)
提前償還債務造成的損失— — (758)— 
未合併房地產企業收益中的權益
1,861 1,962 3,539 3,456 
收購成本(239)(682)(1,083)(1,235)
營業外收入（支出）196 (261)(402)(373)
出售自助存儲物業的收益— — — 2,134 
其他費用(37,875)(23,429)(76,345)(43,113)
所得税前收入46,213 49,155 87,801 94,789 
所得税支出(737)(730)(1,933)(1,578)
淨收入45,476 48,425 85,868 93,211 
歸屬於非控股權益的淨收益
(16,028)(23,387)(27,461)(42,945)
歸屬於國家存儲關聯信託基金的淨收益
29,448 25,038 58,407 50,266 
向優先股股東分配
(5,119)(3,382)(8,799)(6,661)
歸屬於普通股股東的淨收益
$24,329 $21,656 $49,608 $43,605 
每股收益-基本收益和攤薄後收益$0.28 $0.24 $0.56 $0.48 
加權平均已發行股票——基本股和攤薄後股票
88,312 91,541 88,902 91,433 
每股普通股申報的股息$0.56 $0.55 $1.11 $1.05 

參見簡明合併財務報表附註。

4

全國存儲分支機構信託
綜合收益（虧損）的簡明合併報表
（千美元）
（未經審計）
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2023202220232022
淨收入$45,476 $48,425 $85,868 $93,211 
其他綜合收益（虧損）
衍生合約的未實現收益28,226 14,556 15,273 53,164 
衍生品合約已實現虧損(1,643)— (1,643)— 
將其他綜合（收益）損失重新歸類為利息支出
(9,460)3,286 (17,221)8,260 
其他綜合收益（虧損）
17,123 17,842 (3,591)61,424 
綜合收入62,599 66,267 82,277 154,635 
歸屬於非控股權益的綜合收益
(21,493)(28,608)(26,374)(60,949)
歸屬於國家存儲附屬信託基金的綜合收益
$41,106 $37,659 $55,903 $93,686 

參見簡明合併財務報表附註。

5

全國存儲分支機構信託
簡明合併權益變動表
（以千美元計，股票數量除外）
（未經審計）
累積的
額外分佈其他
優先股普通股付費超過全面非控制性總計
數字金額數字金額資本收益（虧損）收入興趣愛好公平
餘額，2021 年 12 月 31 日8,736,719 $218,418 91,198,929 $912 $1,866,773 $(291,263)$(19,611)$707,226 $2,482,455 
為房地產收購而發行的OP股權：
PRO 內部化，扣除發行成本
— — — — — — — 3,217 3,217 
OP 單元、次級性能單位和 A-1 系列首選單位，扣除發行成本
— — — — — — — 16,576 16,576 
兑換 A-1 系列優先單位8,216 205 — — — — — (205)— 
兑換 OP 單位— — 258,477 3 4,601 — (44)(4,560)— 
所有權變更對合並實體的影響
— — — — (40,627)— 590 40,037 — 
基於股權的薪酬支出
— — — — 103 — — 1,441 1,544 
發行限制性普通股
— — 7,913 — — — — — — 
限制性普通股的歸屬和沒收，淨額
— — (3,599)— (118)— — — (118)
優先股分紅— — — — — (3,279)— — (3,279)
普通股分紅— — — — — (45,710)— — (45,710)
對非控股權益的分配
— — — — — — — (33,009)(33,009)
其他綜合收入— — — — — — 30,799 12,783 43,582 
淨收入— — — — — 25,228 — 19,558 44,786 
餘額，2022 年 3 月 31 日8,744,935 $218,623 91,461,720 $915 $1,830,732 $(315,024)$11,734 $763,064 $2,510,044 
為房地產收購而發行的OP股權：
OP 單位和次級績效單位，扣除發行成本
— — — — — — — 13,938 13,938 
兑換 A-1 系列優先單位272,653 6,816 — — — — — (6,816)— 
參見簡明合併財務報表附註。

6

全國存儲分支機構信託
簡明合併權益變動表
（以千美元計，股票數量除外）
（未經審計）
累積的
額外分佈其他
優先股普通股付費超過全面非控制性總計
數字金額數字金額資本收益（虧損）收入興趣愛好公平
兑換 OP 單位— — 294,573 3 5,140 — 59 (5,202)— 
所有權變更對合並實體的影響
— — — — 5,924 — (47)(5,877)— 
基於股權的薪酬支出
— — — — 127 — — 1,453 1,580 
發行限制性普通股
— — 630 — — — — — — 
限制性普通股的歸屬和沒收，淨額
— — (1,251)— (43)— — — (43)
優先股分紅— — — — — (3,382)— — (3,382)
普通股分紅— — — — — (50,466)— — (50,466)
對非控股權益的分配
— — — — — — — (36,625)(36,625)
其他綜合收入— — — — — — 12,626 5,216 17,842 
淨收入— — — — — 25,038 — 23,387 48,425 
餘額，2022 年 6 月 30 日9,017,588 $225,439 91,755,672 $918 $1,841,880 $(343,834)$24,372 $752,538 $2,501,313 
參見簡明合併財務報表附註。

7

全國存儲分支機構信託
簡明合併權益變動表
（以千美元計，股票數量除外）
（未經審計）
累積的
額外分佈其他
優先股普通股付費超過全面非控制性總計
數字金額數字金額資本收益（虧損）收入興趣愛好公平
餘額，2022 年 12 月 31 日9,017,588 $225,439 89,842,145 $898 $1,777,984 $(396,650)$40,530 $740,813 $2,389,014 
發行優先股5,668,128 115,212 — — (1,938)— — — 113,274 
已發行的 OP 股票：
收購財產— — — — — — — 37,257 37,257 
發行A-1系列優先單位— — — — — — — 750 750 
兑換 OP 單位— — 67,431 1 1,093 — 30 (1,124)— 
回購普通股— — (1,622,874)(16)(69,295)— — — (69,311)
所有權變更對合並實體的影響— — — — (18,720)— (1,245)19,965 — 
基於股權的薪酬支出— — — — 101 — — 1,548 1,649 
發行限制性普通股— — 12,417 — — — — — — 
限制性普通股的歸屬和沒收，淨額— — (2,977)— (89)— — — (89)
優先股分紅— — — — — (3,962)— — (3,962)
普通股分紅— — — — — (48,755)— — (48,755)
對非控股權益的分配— — — — — — — (34,431)(34,431)
其他綜合（損失）— — — — — — (14,162)(6,552)(20,714)
淨收入— — — — — 28,959 — 11,433 40,392 
餘額，2023 年 3 月 31 日14,685,716 $340,651 88,296,142 $883 $1,689,136 $(420,408)$25,153 $769,659 $2,405,074 
已發行的 OP 股票：
收購財產— — — — — — — 5,577 5,577 
兑換 OP 單位— — 354,936 3 5,530 — 113 (5,646)— 
所有權變更對合並實體的影響— — — — (1,833)— (18)1,851 — 
基於股權的薪酬支出— — — — 125 — — 1,552 1,677 
參見簡明合併財務報表附註。

8

全國存儲分支機構信託
簡明合併權益變動表
（以千美元計，股票數量除外）
（未經審計）
累積的
額外分佈其他
優先股普通股付費超過全面非控制性總計
數字金額數字金額資本收益（虧損）收入興趣愛好公平
發行限制性普通股— — 439 — — — — — — 
限制性普通股的歸屬和沒收，淨額— — (1,723)— (217)— — — (217)
優先股分紅— — — — — (5,402)— — (5,402)
普通股分紅— — — — — (49,451)— — (49,451)
對非控股權益的分配— — — — — — — (35,456)(35,456)
其他綜合收入 — — — — — — 11,658 5,465 17,123 
淨收入— — — — — 29,448 — 16,028 45,476 
餘額，2023 年 6 月 30 日14,685,716 $340,651 88,649,794 $886 $1,692,741 $(445,813)$36,906 $759,030 $2,384,401 
參見簡明合併財務報表附註。

9

全國存儲分支機構信託
簡明的合併現金流量表
（千美元）
（未經審計）
六個月已結束
6月30日
20232022
經營活動
淨收入 $85,868 $93,211 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷 112,163 115,963 
債務發行成本的攤銷 3,235 2,116 
債務折現和溢價的攤銷，淨額 (292)(346)
其他969 — 
出售自助存儲物業的收益— (2,134)
基於股權的薪酬支出 3,326 3,124 
未合併房地產企業收益中的權益
(3,539)(3,456)
來自未合併房地產企業的分配
11,921 10,905 
扣除自有倉儲物業收購影響的資產和負債變動：
其他資產 (2,729)(282)
應付賬款和應計負債 5,979 7,133 
遞延收入 1,284 809 
經營活動提供的淨現金 218,185 227,043 
投資活動
收購自助倉儲物業(18,087)(174,951)
資本支出(17,933)(20,333)
投資未合併的房地產企業— (53,335)
自存物業和其他收購的存款和預付款— (1,925)
公司傢俱、設備和其他方面的支出(678)(548)
從PRO退休後收購管理公司資產和再保險公司的權益(16,924)— 
出售自助倉儲物業的收益— 6,166 
用於投資活動的淨現金 (53,622)(244,926)
籌資活動
債務融資下的借款449,000 864,000 
回購普通股(69,311)— 
債務融資下的本金支付(359,496)(661,163)
向普通股股東支付股息(98,206)(96,176)
向優先股股東支付股息(9,364)(6,661)
對非控股權益的分配(69,969)(69,841)
債務發行成本(2,095)(3,763)
股票發行成本— (772)
融資活動提供的淨現金（已用於）(159,441)25,624 
現金、現金等價物和限制性現金的增加5,122 7,741 
現金、現金等價物和限制性現金
期初42,199 27,875 
期末$47,321 $35,616 



參見簡明合併財務報表附註。

10

全國存儲分支機構信託
簡明的合併現金流量表
（千美元）
（未經審計）
補充現金流和非現金信息
支付利息的現金
$64,536 $44,102 
投資活動中交換的對價
發放 OP 單位和次級績效單位42,834 33,731 
發行B系列優先股113,274 — 
收購押金適用於收購價格— 800 
假設的其他淨負債119 973 

參見簡明合併財務報表附註。

11

全國存儲分支機構信託
簡明合併財務報表附註
2023年6月30日
（未經審計）





1. 業務的組織和性質
National Storage Affiliates Trust於2013年5月16日在馬裏蘭州成立，是一家完全整合、自我管理和自我管理的房地產投資信託基金，專注於自助存儲領域。如本文所用，“國家安全局”、“公司”、“我們”、“我們的” 和 “我們” 是指國家存儲關聯信託基金及其合併子公司，除非上下文另有説明。從截至2015年12月31日的應納税年度開始，公司已選擇並認為自己有資格作為用於美國聯邦所得税目的的房地產投資信託（“REIT”）納税。
通過其作為2013年2月13日成立的特拉華州有限合夥企業NSA OP, LP（其 “運營合夥企業”）的唯一普通合夥人的控股權，該公司專注於主要位於頂層的自助倉儲物業的所有權、運營和收購 100美國各地的大都市統計區。根據其運營合夥企業的有限合夥協議（經修訂後的 “有限合夥協議”），公司的運營合夥企業有權發行優先單位、A類單位（“OP單位”）、不同系列的B類單位（“次級績效單位”）和長期激勵計劃單位（“LTIP單位”）。該公司還通過其運營合夥企業的其他合併有限合夥子公司擁有其某些自助倉儲物業，公司將其稱為 “DownReit合夥企業”。DownReit合夥企業發行的股權所有權權益旨在在經濟上等同於公司的OP單位（“DownReit OP單位”）和次級績效單位（“DownReit次級績效單位”）。
公司擁有 932整合了自存儲屬性 39各州和波多黎各約有 59.4大約百萬平方英尺的可出租面積 462,000截至 2023 年 6 月 30 日的存儲單元。這些物業由公司及其參與的區域運營商（“PRO”）以當地運營為重點和專業知識進行管理。截至2023年6月30日，公司直接管理 603在這些自助存儲物業中，通過其公司品牌 iStorage、SecurCare、Northwest 和 Move It，剩下的則由專業人員管理 329自存儲屬性。這些 PRO 是 Optivest Properties LLC 及其控股子公司（“Optivest”）、Guardian Storage Centers LLC 及其控股子公司（“Guardian”）、亞利桑那州迷你存儲管理公司 d/b/a Storage Solutions 及其受控關聯公司（“Hide-Away”）、Shader Brothers Corporation d/b/a 個人迷你存儲（“Personal Mini”）的子公司 Storage Management Systems, Inc. d/b/a 南方自助存儲（“南方”），投資房地產的子公司Management, LLC d/b/a 賓夕法尼亞州約克的 Moove In Self Storage（“Moove In”）和 Blue Sky Self Storage, LLC，後者是阿格斯專業存儲管理公司和 GYS Development LLC（“藍天”）的戰略合作伙伴關係。
自2023年1月1日起，我們的專業人員之一Move It Self Storage及其控股子公司（“Move It”）以公司專業人士之一的身份退休。由於退休，我們的管理層於 2023 年 1 月 1 日退休 72Move It管理的投資組合中的財產已轉讓給我們，Move It品牌名稱和相關知識產權已由我們內部化，我們停止向Move It支付任何監督和管理費用或報銷。此外，2023年1月1日，我們發佈了非自願轉換通知，將與Move It的管理投資組合相關的所有次級績效單位轉換為OP單位。作為內部化的一部分，我們為Move It的大多數員工提供了就業機會，並將作為我們現有物業管理平臺的成員繼續管理Move It的物業組合。有關Move It退出和內部化的更多信息，請參閲附註3和注6。
截至2023年6月30日，該公司還通過其物業管理平臺管理了額外的投資組合 185公司未合併的房地產企業擁有的房產。這些屬性大約包含 13.5百萬平方英尺的可出租面積，配置約為 111,000存儲單元，位於對面 21州。該公司擁有 25其每家未合併的房地產企業的股權百分比。
截至2023年6月30日，公司總共運營並持有以下所有權 1,117位於各處的自助存儲屬性 42各州和波多黎各約有 72.8大約百萬平方英尺的可出租面積 573,000存儲單元。

12

2. 重要會計政策摘要
演示基礎
隨附的簡明合併財務報表根據美國公認會計原則（“GAAP”）按權責發生制列報，由公司根據美國證券交易委員會（“SEC”）關於中期財務報告的規章制度編制。因此，根據此類細則和條例，GAAP要求的完整財務報表所要求的某些信息和腳註披露已被精簡或省略。管理層認為，為公允列報簡明合併財務報表而認為必要的所有調整（包括正常的經常性調整）均已包括在內。公司季度和年初至今的經營業績不一定代表全年或未來任何其他時期的預期業績。
整合原則
公司的財務報表包括其運營合夥企業及其控股子公司的賬目。在實體合併過程中，所有重要的公司間餘額和交易均已清除。
當公司獲得實體的經濟權益時，公司會根據發佈的關於VIE合併的權威指導方針對該實體進行評估，以確定該實體是否被視為可變權益實體（“VIE”），以及公司是否被視為主要受益人。當實體不被視為VIE時，公司會考慮額外指導的條款，以確定普通合夥人是否控制有限合夥企業或類似實體，而有限合夥人擁有某些權利。公司合併了所有作為VIE且公司被視為主要受益人的實體。公司已確定其運營合作伙伴關係為VIE。National Storage Affiliates Trust的唯一重要資產是其對運營合夥企業的投資，因此，公司的幾乎所有資產和負債都代表其運營合夥企業的資產和負債。
截至2023年6月30日，該公司的運營合夥企業是其主要受益者，因此合併22被視為 VIE 的合夥企業，其擁有48自存儲屬性。這些 VIE 擁有的房地產的賬面淨值為 $409.0百萬和美元412.9截至2023年6月30日和2022年12月31日，分別為百萬人。對於某些需要支付固定利率抵押貸款的DownReit合夥企業，這些VIE持有的此類固定利率應付抵押貸款的賬面價值為美元188.7百萬和美元188.7截至2023年6月30日和2022年12月31日，分別為百萬人。合併後的VIE的債權人無權獲得公司的普通信貸。
收入確認
租金收入
租金收入包括空間租賃和相關費用。管理層已確定公司的所有租約均為經營租賃。實際上，所有租賃都可以按月終止，租金收入在租賃期內使用直線法按比例確認。預先收到的租金被遞延並在與預付款相關的相關租賃期限內按直線方式確認。促銷折扣和其他激勵措施被視為在適用的租賃期限內租金收入的減少。
其他與房地產相關的收入
其他與財產相關的收入主要包括輔助收入，例如租户保險和/或與租户保修保護相關的准入費、存儲用品的銷售和卡車租賃，這些收入在所賺取的期間內確認。
公司和公司的某些專業人士與保險公司和公司的租户簽訂了與租户保險和/或租户保修保護計劃相關的安排。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，公司確認了美元6.1百萬和美元4.9租户保險和租户保修保護計劃收入分別為百萬美元，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，公司確認了$11.6百萬和美元9.8租户保險和租户保修保護計劃收入分別為百萬美元。

13

該公司出售箱子、包裝用品、鎖、其他零售商品，並在其物業租用搬運卡車。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，公司確認的零售額為美元0.7百萬和美元0.7分別為百萬美元，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，公司確認的零售額為美元1.3百萬和美元1.3分別是百萬。
管理費和其他收入
管理費和其他收入包括物業管理費、平臺費、呼叫中心費、收購費、與促進公司合併投資組合中某些門店和未合併房地產企業的租户保修保護或租户保險計劃相關的金額、與租户保險相關安排相關的准入費以及公司在再保險公司權益中的利潤分配。
對於2018年合資企業和2016年合資企業（如附註5所定義），公司為未合併房地產企業的物業提供監督和行政物業管理服務、集中呼叫中心服務以及技術平臺和收入管理服務。物業管理費等於6未合併房地產企業資產的每月總收入和淨銷售收入的百分比，平臺費用等於 $1,250每個未合併的房地產風險投資物業每月收費。僅對於 2016 年的合資企業，呼叫中心費用等於1佔2016年合資企業物業每月總收入和淨銷售收入的百分比。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，公司確認的物業管理費、呼叫中心費和平臺費為美元4.2百萬和美元4.1分別為百萬美元，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，公司確認的物業管理費、呼叫中心費和平臺費為美元8.4百萬和美元7.9分別是百萬。
在最初的2016年合資投資組合和2018年初始合資投資組合之後，公司還為未合併的房地產企業收購的房產賺取收購費。這些費用基於2016年合資企業和2018年合資企業成員確定的收購資產總資本的百分比，通常是在未合併的房地產企業獲得收購財產的所有權和控制權時賺取的。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，公司確認的收購費為美元0和 $0.9分別為百萬美元，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，公司確認的收購費為美元0和 $1.1分別是百萬。
公司為其物業的租户提供或提供租户保險或租户保修保護計劃。對於公司合併投資組合中的某些房產和未合併的房地產企業，公司通過公司的全資專屬保險公司和公司擁有部分所有權權益的獨立再保險公司提供此類租户保險。關於公司兩家未合併房地產企業的房產，公司收到50每處未合併的房地產風險投資物業的租户保險和租户保修保護計劃所有收益的百分比，以換取為這些物業的計劃提供便利。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，公司確認了美元4.3百萬和美元2.8與這些活動相關的收入分別為百萬美元，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，公司確認的收入為美元7.1百萬和美元5.2與這些活動相關的收入分別為百萬美元。
出售自助存儲物業的收益
根據非金融資產銷售指導方針，公司只有在收盤時才確認處置設施的收益。出售房地產的利潤在收盤時確認，前提是承諾的對價已全部或幾乎全部已收到，並且不可退款，並且公司已將設施的控制權移交給買方。

14

對未合併房地產企業的投資
公司對其未合併房地產企業的投資按權益會計法記錄在隨附的簡明合併財務報表中。在權益法下，公司對未合併房地產企業的投資按成本列報，並根據公司在淨收益或虧損中所佔的份額進行調整，然後減去分配。收益（虧損）權益根據公司在未合併的房地產企業的收益（虧損）中的所有權權益進行確認。公司在簡明合併現金流量表中按照 “分配方法的性質” 對其未合併的房地產企業的分配進行分類。在這種方法下，分配是根據產生分配的一個或多個活動的性質報告的，要麼是投資回報率，歸類為運營現金流，要麼是作為投資現金流報告的投資回報（例如未合併的房地產風險投資出售資產的收益）。
非控股權益
公司未持有的運營合夥企業中的所有有限合夥人股權（“OP 股權”）均反映為非控股權益。非控股權益還包括運營合夥企業或其子公司以外的實體持有的DownReit合夥企業的所有權權益。在簡明合併運營報表中，公司分配歸屬於非控股權益的淨收益（虧損），得出歸屬於National Storage Affiliates Trust的淨收益（虧損）。
對於導致公司在其運營合夥企業中的所有權發生變化的交易，將調整非控股權益的賬面金額以反映此類變化。已收或支付的對價的公允價值與調整非控股權益的金額之間的差額反映為對簡明合併資產負債表上額外實收資本的調整。
淨收益（虧損）的分配
運營合夥企業有限責任合夥協議中規定的分銷權和優先權與單位持有人基本所有權百分比所反映的分銷權和優先權不同。因此，公司使用假設的賬面價值清算（“HLBV”）方法分配GAAP收益（虧損），在這種方法中，公司在調整了該期間的任何分配或繳款後，根據每位單位持有人在期末對其運營合夥企業淨資產的索賠的變化來分配收入或虧損。HLBV方法通常適用於股票投資，在這種投資中，現金分配百分比在不同的時間點有所不同，並且與股東的所有權百分比沒有直接關係。
HLBV方法是一種以資產負債表為重點的收益（虧損）分配方法。在每個資產負債表日進行計算，以確定如果運營合夥企業清算其所有資產（按公認會計準則賬面淨值計算），並根據合同規定的清算優先事項將由此產生的收益分配給債權人和單位持有人，單位持有人將獲得的金額。在調整資本出資和分配後，報告期初和期末計算出的清算分配金額之間的差額用於得出每位單位持有人在該期間的收入（虧損）中所佔的份額。由於規定的清算優先事項，也由於HLBV方法納入了折舊費用等非現金項目，因此在任何給定時期，與單位持有人在運營合夥企業中的各自所有權百分比相比，收入或虧損可能不成比例地分配給單位持有人，歸屬於National Storage Affiliates Trust的淨收益（虧損）可能多於或少於實際收到的現金分配，收入或虧損可能多於或少於實際清算時可能獲得的收入或損失。此外，在公司報告的合併淨虧損（或淨收益）或歸屬於國家存儲附屬信託基金的淨收益（或淨虧損）超過公司合併淨收入（或淨虧損）期間，HLBV方法可能會導致歸屬於國家存儲關聯信託基金的淨收益（或淨虧損）。基本和攤薄後每股收益（虧損）的計算可能會受到這些不成比例的收益（虧損）分配的重大影響，導致基本和攤薄後的每股收益（虧損）波動不定。

15

其他綜合收益（虧損）
如附註12所進一步討論的那樣，公司有現金流對衝衍生工具，這些工具以公允價值計量，未實現的收益或虧損計入其他綜合收益（虧損），並對權益內的累計其他綜合收益（虧損）進行了相應的調整。根據上面討論的HLBV分配收入（虧損）的方法，在每個資產負債表日期進行計算，方法是應用HLBV方法，包括和不包括公司現金流對衝衍生工具產生的資產和負債，以確定歸屬於National Storage Affiliates Trust的綜合收益（虧損）。根據運營合夥企業有限責任合夥協議中規定的分配權和優先權，在任何給定時期，與單位持有人在運營合夥企業中的各自所有權百分比以及各自的淨收益（虧損）分配相比，其他綜合收益（虧損）可能不成比例地分配給單位持有人。
現金和現金等價物
公司將購買的所有原始到期日為三個月或更短的高流動性投資視為現金等價物。公司在金融機構的現金餘額不時超過聯邦保險限額。我們通過向主要金融機構存放現金和現金等價物來降低信用風險。公司從未經歷過因超過聯邦保險限額而造成的損失。
限制性現金
公司的限制性現金包括存入金融機構的託管資金，這些資金來自房地產銷售，我們選擇根據《守則》第1031條購買替代房產，用於房地產税、保險和其他根據公司的貸款協議進行資本改善的儲備。
估算值的使用
根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表發佈之日報告的資產和負債金額以及或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同。

3. 股東權益和非控股權益
股東權益
At the Market（“ATM”）計劃
2019年2月27日，公司與某些銷售代理商簽訂了銷售協議，根據該協議，公司可以不時進行總額不超過$的銷售250.0百萬股普通股的實益權益，美元0.01公司每股面值（“普通股”）和 6.000% A系列累計可贖回優先股（“A系列優先股”）在銷售中被視為 “市場上” 發行（“銷售協議”）。2021年5月19日，公司與某些銷售代理商簽訂了銷售協議修正案，根據該修正案，公司將該計劃下的總銷售價格提高到美元400.0百萬，其中包括 $31.0剩餘可用已發行股票的百萬股。銷售協議規定，除了公司向銷售代理人發行和出售已發行股票外，公司還可以與任何遠期買方簽訂單獨的遠期銷售協議。遠期銷售協議（如果有）將僅包括公司的普通股，不包括任何A系列優先股。如果公司與任何遠期買方簽訂遠期銷售協議，則該遠期買方將嘗試向第三方借款，並通過相關代理人作為該遠期買方（均為 “遠期賣方”）的銷售代理出售已發行股票，金額等於受該遠期銷售協議約束的已發行股份，以對衝該遠期買方在該遠期銷售協議下的風險敞口。公司可以通過代理人、公司的銷售代理商，或者（如適用）作為遠期賣方，或者通過普通經紀人在紐約證券交易所的交易或其他方式，以出售時的市場價格或協議價格直接向代理商或遠期賣方提供普通股和A系列優先股。
在截至2023年6月30日的六個月中，公司沒有通過自動櫃員機計劃出售任何股票。截至2023年6月30日，該公司的資金為美元169.1其自動櫃員機計劃剩餘的容量為百萬美元。

16

普通股回購計劃
2022年7月11日，公司批准了一項股票回購計劃，授權但不強制回購不超過$的股票400.0公司不時持有數百萬股普通股的實益權益。任何回購交易的時間、方式、價格和金額將由公司自行決定，並將視股價、供應情況、交易量和總體市場狀況而定。在截至2023年6月30日的六個月中，公司回購了 1,622,874普通股價格約為 $69.3百萬。
B 系列優先股
2023 年 3 月 15 日，該公司進行了分類 7,000,000公司已獲授權但未發行的受益權益優先股為 6.000% B 系列累積可贖回優先股（“B 系列優先股”）。B系列優先股的排名高於公司的實益權益普通股，與公司的普通股持平 6.000% A系列累計可贖回實益優先股（“A系列優先股”）以及公司稍後可能授權或發行的任何未來股權，根據其條款，這些股權與B系列優先股持平，次於公司任何其他類別的股票，該優先股被明確指定為優先於B系列優先股。B系列優先股的每股清算優先權為$25.00每股並按年利率獲得分配6.000%。從2023年6月30日開始，這些分配在每年3月、6月、9月和12月的最後一天左右按季度拖欠支付。第一筆股息是從2023年3月16日（含當日）至2023年6月30日（含當日）的按比例分紅。通常，公司在2043年9月15日之前不可贖回B系列優先股。
2023 年 3 月 16 日，該公司發佈了 5,668,128B 系列優先股售價約為 $139.6百萬美元，向Personal Mini子公司的股東發放與收購投資組合有關 15屬性。作為收購交易的一部分，公司記錄了 $26.1來自Personal Mini關聯公司的百萬本票應收賬款。Personal Mini 的關聯公司使用期票的收益來購買 $26.1百萬個從屬績效單元。本票的利率相當於支付的股息 1,059,683B系列優先股。根據這些協議，根據公認會計原則，$26.1百萬本票應收賬款，應收票據的利息收入，美元26.1隨附的合併資產負債表、運營報表和權益變動表中抵消了百萬股B系列優先股的價值和此類B系列優先股的股息，因此發行B系列優先股的收益淨額為美元113.3百萬。
非控股權益
公司運營合夥企業中所有非由公司持有的OP股權均反映為非控股權益。非控股權益還包括公司運營合夥企業以外的實體持有的DownReit合夥企業的所有權權益。國家安全局是其運營合夥企業的普通合夥人，有權促使其運營合夥企業以其自行決定的價格和其他條件發行額外的合作伙伴權益，包括OP單位和次級績效單位。
截至2023年6月30日和2022年12月31日，反映非控股權益的單位包括以下單位：
2023年6月30日2022年12月31日
A-1 系列首選單位745,649 712,208 
操作單元38,470,275 35,737,281 
從屬績效單位7,686,387 8,154,524 
LTIP 單位814,826 728,890 
DownReit 單位
downReit OP 單位2,120,491 1,924,918 
DownReit 次級績效單位4,133,474 4,337,111 
總計53,971,102 51,594,932 



17

A-1 系列首選單位
這個 6.000% A-1系列累積可贖回優先單位（“A-1系列優先單位”）在分配和清算方面的排名高於OP單位和次級績效單位。A-1 系列優先單位的規定價值為 $25.00每單位並按年率領取分配6.000%。這些分佈是累積性的。A-1系列優先股可在發行之日一週年後由持有人選擇贖回，公司可以選擇以現金方式履行贖回義務，金額等於等同數量的A系列優先股的市值或發行A系列優先股 一-一對一，視情況而定。A系列優先股可由公司贖回，現金贖回價格為$25.00每股，加上2022年10月開始的應計但未支付的股息。從2022年12月31日到2023年6月30日，A-1系列優先單位的未償還數量增加是由於發行了 33,441A-1 系列首選連接單元 終止了租約，並出資了公司在公司一個自助存儲設施中擁有的空置土地的開發權。
OP Units 和 Downreit OP 單位
公司運營合夥企業中的OP單位可以兑換成現金，或者根據公司的選擇，可以兑換成公司的普通股 一-以一換一為基礎，DownReit OP單位可以兑換成現金，也可以根據公司的選擇以一比一的方式兑換成其運營合作伙伴關係中的OP單位，但每種情況都需要進行某些調整。OP 單位的持有人通常要等到 OP 單位發行一年後才有權選擇贖回。DownReit OP單位的持有人通常要等到出資人首次供款之日起五年後才有權選擇贖回。
從 2022 年 12 月 31 日到 2023 年 6 月 30 日，未償還的 OP 單位增加是由於 (i) 2,545,063非自願轉換時發放的 OP 單位 926,623與 Move It 退休相關的下屬績效單位（如下文進一步討論），(ii) 481,811自願轉換後發放的 OP 單位 397,000從屬績效單位，（iii）轉換 128,487LTIP 單位轉換為等效數量的 OP 單位，部分被兑換所抵消 422,367相等數量的普通股的 OP 單位。
從2022年12月31日到2023年6月30日，DownReit OP未償還單位的增加是由於 195,573DownReit OP 單位在自願轉換後發行 203,637DownReit 從屬績效單位。
次級績效單位和DownREIT次級績效單位
在某些情況下，次級績效單位也可以轉換為OP單位，如上所述，這些單位可以兑換成普通股，而在某些情況下，DownReit的次級績效單位可以一比一地兑換成次級績效單位。從屬性能單位只有在 a 之後才能轉換為 OP 單位 兩年封鎖期，然後（i）只有在達到與此類次級績效單位相關的房產的某些績效門檻時才由持有人選擇，或（ii）在持有此類次級績效單位的專業人士退休事件或某些符合條件的終止時由公司選擇。DownReit次級績效單位的持有人通常要等到出資人首次供款之日起至少五年後才有權選擇贖回。
在封鎖期過後，公司運營合夥企業中次級績效單位的持有人可以在每年12月1日或之前選擇一次自願轉換，將此類次級績效單位的預先確定的部分轉換為公司運營合作伙伴關係中的OP單位，這種轉換將於次年1月1日生效，每個次級績效單位將轉換為OP單位的數量，除以可供分配的平均現金，或 CAD，每單位在一系列特定的從屬性能單元一年轉換前的時段110同期確定的 OP 單位中每單位加元的百分比。一系列特定的次級績效單位和OP單位的每單位加元通常由公司根據適用於運營現金流和資本交易收益分配的有限合夥協議條款的適用情況確定。

18

從 2022 年 12 月 31 日到 2023 年 6 月 30 日，未償還的次級績效單位減少的原因是 926,623從屬績效單位歸入 2,545,063與 Move It 退役和 Move It 的自願轉換有關的 OP 單位 397,000從屬績效單位歸入 481,811OP 單位，被髮行部分抵消 855,486附屬於績效單位，供公司專業人員在收購自助倉儲物業時共同投資。
從2022年12月31日到2023年6月30日，DownReit未償還的次級績效單位減少是由於自願轉換 203,637DownReit 將績效單位從屬於 195,573downReit OP 單位。
LTIP 單位
LTIP單位是公司運營合夥企業中的特殊類別的合夥權益，允許持有人蔘與OP單位持有人獲得的普通和清算分配（前提是公司的運營合夥企業達到規定的盈利水平或某些事件的實現）。在某些情況下，LTIP單位也可以一比一地轉換為OP單位，然後如上所述，這些單位可以兑換成普通股。
從2022年12月31日到2023年6月30日，LTIP未償還單位的增加是由於發行了 214,423扣除沒收後的僱員補償性LTIP單位，部分由以下單位的轉換所抵消 128,487LTIP 單位轉換為等效數量的 OP 單位。
4. 自存儲屬性
自助存儲屬性彙總如下（千美元）：
2023年6月30日2022年12月31日
土地$1,147,189 $1,111,326 
建築物和裝修5,420,665 5,269,383 
傢俱和設備11,313 10,863 
自助存儲資產總數6,579,167 6,391,572 
減去累計折舊(877,707)(772,661)
自存儲屬性，網絡$5,701,460 $5,618,911 
與自助倉儲物業相關的折舊費用為 $53.1百萬和美元47.8截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，分別為百萬美元和美元105.2百萬和美元94.5在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，分別為百萬人。
5. 投資未合併的房地產企業
2018 年合資企業
截至2023年6月30日，該公司的未合併房地產合資企業於2018年9月成立，其子公司是Heitman America Real Estate REIT LLC（“2018年合資企業”），擁有並運營的投資組合為 104自存儲屬性包含大約 7.8百萬平方英尺的可出租面積，配置約為 64,000存儲單元，位於對面 17各州。
2016 合資企業
截至2023年6月30日，該公司的未合併房地產合資企業成立於2016年9月，由海特曼資本管理有限責任公司（“2016年合資企業”）提供諮詢的國家養老基金，擁有並運營的投資組合為 81屬性包含大約 5.6百萬平方英尺的可出租面積，配置約為 47,000存儲單元，位於對面 13各州。

19

下表顯示了截至2023年6月30日和2022年12月31日公司未合併房地產企業的合併簡明財務狀況（以千計）：
2023年6月30日2022年12月31日
資產
自存儲屬性，網絡$1,860,305 $1,891,203 
其他資產38,464 36,873 
總資產$1,898,769 $1,928,076 
負債和權益
債務融資$1,002,762 $1,002,301 
其他負債27,697 23,808 
公平868,310 901,967 
負債和權益總額$1,898,769 $1,928,076 
下表顯示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中公司未合併房地產企業的合併簡要運營信息（以千計）：
截至6月30日的三個月
20232022
總收入$53,685 $53,601 
物業運營費用15,113 14,335 
淨營業收入38,572 39,266 
監督、行政和其他費用(3,561)(3,540)
折舊和攤銷(17,260)(17,298)
利息支出(10,419)(10,416)
收購和其他收入（支出）45 (233)
淨收入$7,377 $7,779 
截至6月30日的六個月
20232022
總收入$107,437 $102,599 
物業運營費用30,162 28,144 
淨營業收入77,275 74,455 
監督、行政和其他費用(7,090)(6,742)
折舊和攤銷(35,143)(32,680)
利息支出(20,830)(20,826)
收購和其他費用(187)(507)
淨收入$14,025 $13,700 


20

6. 收購和處置
收購
該公司收購 16自存儲屬性和 二現有物業的附件，售價 $174.3在截至2023年6月30日的六個月中，有百萬美元。在這些收購中, 16自存儲屬性和 一附件共計 $171.1公司從其專業人士手中收購了數百萬美元。收購的自助倉儲物業被記為資產收購，因此，$1.1與收購相關的百萬美元交易成本作為收購房產基礎的一部分進行了資本化。公司在收購的相應日期確認了收購資產和承擔負債的估計公允價值。公司將總收購價格分配給收購的有形和無形資產以及承擔的負債的估計公允價值。公司將部分收購價格分配給可識別的無形資產，包括客户就地租賃，記錄的估計價值為美元3.7百萬，總價值為 $170.6百萬美元分配給房地產。
下表彙總了公司在截至2023年6月30日的六個月中完成的對自助倉儲物業收購的投資（千美元）：
在截至的三個月內完成的收購：房產數量投資摘要
現金和收購成本
權益價值(1)
其他負債總計
2023年3月31日16$9,920 $150,531 $85 $160,536 
2023年6月30日(2)
—8,167 5,577 34 13,778 
總計
16$18,087 $156,108 $119 $174,314 
(1)權益價值代表B系列優先股和次級績效單位的公允價值。
(2)在截至2023年6月30日的三個月中，公司收購了 二現有物業的附件。
在截至2023年6月30日的六個月中，隨着Move It作為專業人士的退出，如附註1和附註3所述，該公司以1美元的價格收購了Move It對其資產管理協議、Move It品牌和知識產權的版權4.7百萬。

21

7. 其他資產
其他資產包括以下資產（千美元）：
2023年6月30日2022年12月31日
客户就地租賃，扣除累計攤銷 $6,561和 $5,004，分別地
$3,437 $5,090 
應收賬款：
貿易，淨額13,283 13,120 
專業人士和其他分支機構6,769 4,175 
來自未合併房地產企業的應收賬款7,146 5,375 
利率互換49,006 51,466 
預付費用和其他13,972 26,156 
企業傢俱、設備及其他、網2,307 1,534 
商標名稱8,851 7,442 
管理合同，扣除累計攤銷額 $6,083和 $5,398，分別地
14,743 12,113 
租户再保險無形資產，扣除累計攤銷額$3,143和 $2,466，分別地
32,922 21,575 
善意8,182 8,182 
總計$160,618 $156,228 
與客户就地租賃相關的攤銷費用為美元2.8百萬和美元9.3截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月分別為百萬美元和美元5.3百萬和美元20.0截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。與管理合同相關的攤銷費用為美元0.4百萬和美元0.2截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月分別為百萬美元和美元0.7百萬和美元0.4截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。與租户再保險無形資產相關的攤銷費用為美元0.4百萬和美元0.2截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月分別為百萬美元和美元0.7百萬和美元0.5截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。

22

8. 債務融資
公司截至2023年6月30日和2022年12月31日的未償債務彙總如下（千美元）：
利率(1)
2023年6月30日2022年12月31日
信貸額度：
循環信貸額度6.45 %$550,000 $496,000 
定期貸款 A— %— 125,000 
定期貸款 B3.26 %275,000 250,000 
定期貸款 C3.21 %325,000 225,000 
定期貸款 D2.92 %275,000 175,000 
定期貸款 E4.92 %130,000 125,000 
2023 年定期貸款額度— %— 175,000 
2028 年定期貸款額度4.62 %75,000 75,000 
2029 年 4 月定期貸款額度4.27 %100,000 100,000 
2029 年 6 月定期貸款額度5.37 %285,000 285,000 
2026 年高級無抵押票據2.16 %35,000 35,000 
2028 年優先無抵押票據5.75 %120,000 — 
2029 年高級無抵押票據3.98 %100,000 100,000 
2030 年 8 月高級無抵押票據2.99 %150,000 150,000 
2030 年 11 月高級無抵押票據2.72 %75,000 75,000 
2031 年 5 月高級無抵押票據3.00 %90,000 90,000 
2031 年 8 月高級無抵押票據4.08 %50,000 50,000 
2031 年 11 月高級無抵押票據2.81 %175,000 175,000 
2032 年 8 月高級無抵押票據3.09 %100,000 100,000 
2032 年 11 月高級無抵押票據5.06 %200,000 200,000 
2033 年 5 月高級無抵押票據3.10 %55,000 55,000 
2033 年 11 月高級無抵押票據2.96 %125,000 125,000 
2036 高級無抵押票據3.06 %75,000 75,000 
應付固定利率抵押貸款3.82 %285,075 299,570 
本金總額3,650,075 3,560,570 
未攤銷的債務發行成本和債務溢價，淨額
(10,528)(9,391)
債務總額$3,639,547 $3,551,179 
(1)代表截至2023年6月30日的有效利率。有效利率包括規定的利率以及利率現金流套期保值以及貼現和溢價攤銷的影響（如果適用）。$25.0B 批中的百萬美元，美元25.0C 檔的百萬美元，以及 $5.0E批的百萬美元受浮動利率的約束，浮動利率反映在有效利率中。對於循環信貸額度，有效利率不包括未使用借款的費用。

23

2023年1月3日，公司作為借款人的運營合夥企業、其某些子公司作為子公司擔保人，與一家銀團貸款機構簽訂了第三份經修訂和重述的信貸協議，該協議將其信貸額度的總借貸能力擴大了美元405.0百萬到美元1.955十億美元，具有擴張功能，可將總借貸能力擴大到美元2.5十億。循環信貸額度（“Revolver”）的到期日現在是2027年1月，而循環貸款的總借貸能力增加到美元950.0百萬美元起650.0百萬。與信貸額度重組有關，$125.0公司取消了2023年1月到期的百萬A期定期貸款額度（“定期貸款A”），B批定期貸款額度（“定期貸款B”）從美元增加了250.0百萬到美元275.0百萬，C檔定期貸款額度（“定期貸款C”）從美元增加了225.0百萬到美元325.0百萬，D 期定期貸款額度（“定期貸款 D”）從 $ 增加了175.0百萬到美元275.0百萬，E期定期貸款額度（“定期貸款E”）從美元增加了125.0百萬到美元130.0百萬，公司取消了 $175.0百萬美元定期貸款額度將於2023年6月到期。在信貸額度重組方面，自2023年1月3日起，我們所有基於倫敦銀行同業拆借利率的利率互換都轉換為基於SOFR的利率互換。
截至2023年6月30日，該公司的未償信用證總額為美元6.4百萬，本來有能力借入剩餘的 Revolver 承付款 $393.6百萬美元，同時仍符合信貸額度的財務契約。截至2023年6月30日，公司遵守了所有此類契約。
2028 年優先無抵押票據
2023年4月27日，作為發行人的運營合夥企業與公司簽訂了票據購買協議（“2023年4月票據購買協議”），其中規定私募美元120.0百萬的 5.612028年7月5日到期的優先無抵押票據（“2028年票據”）給某些機構投資者的百分比。2028年票據的有效利率為 5.75考慮利率互換的影響後的百分比。2023年4月27日，該運營合夥企業發行了2028年票據。
未來債務債務
根據截至2023年6月30日生效的現有債務協議，公司未償借款的預定本金和到期付款如下表（以千計）：
截至12月31日的年度定期本金和到期付款溢價和未攤銷債務發行成本的攤銷總計
2023 年的剩餘時間$62,318 $(1,546)$60,772 
2024296,964 (2,892)294,072 
2025327,185 (1,840)325,345 
2026312,322 (1,534)310,788 
2027637,369 (1,036)636,333 
2028340,624 (826)339,798 
此後1,673,293 (854)1,672,439 
$3,650,075 $(10,528)$3,639,547 

24

9. 每股收益
下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月每股普通股基本收益和攤薄後收益的計算（以千計，每股金額除外）：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2023202220232022
普通股每股收益——基本收益和攤薄後收益
分子
淨收入$45,476 $48,425 $85,868 $93,211 
歸屬於非控股權益的淨收益
(16,028)(23,387)(27,461)(42,945)
歸屬於國家存儲關聯信託基金的淨收益
29,448 25,038 58,407 50,266 
向優先股股東分配
(5,119)(3,382)(8,799)(6,661)
分配給參與證券的分配和未分配收益
(13)(14)(31)(28)
歸屬於普通股股東的淨收益——基本收益和攤薄後收益
$24,316 $21,642 $49,577 $43,577 
分母
加權平均已發行股票——基本股和攤薄後股票
88,312 91,541 88,902 91,433 
每股收益-基本收益和攤薄後收益$0.28 $0.24 $0.56 $0.48 
如附註2所述，公司使用HLBV方法分配GAAP收入，在這種方法中，公司在調整了該期間的任何分配或繳款後，根據每位單位持有人在期末對其運營合夥企業淨資產的索賠的變化來分配收入或虧損。由於規定的清算優先事項，也由於HLBV方法納入了折舊費用等非現金項目，因此在任何給定時期，收入或虧損都可能不成比例地分配給National Storage Affiliates Trust和非控股權益，從而導致基本和攤薄後的每股收益波動不定。
為了計算攤薄後的每股收益，公司運營合夥企業和DownReit合夥企業的未償還股權被視為潛在的普通股，因為單位持有人可以通過行使贖回權獲得普通股，但須遵守各種限制。每股基本收益是根據該期間已發行普通股的加權平均數計算得出的。攤薄後的每股收益是通過進一步調整攤薄影響來計算的，對期內未償還的LTIP單位使用庫存股法，以及該期間未償還的任何可轉換證券，則使用if轉換法。
通常，在某些封鎖期之後，公司運營合夥企業中的OP單位可以兑換成現金，或者根據公司的選擇，可以兑換成普通股 一-在某些調整的前提下，DownReit OP 單位可以兑換成現金，或者根據公司的選擇，可以兑換成其運營合作伙伴關係中的 OP 單位 一-一對一，每種情況都要進行一定的調整。

25

在某些情況下，LTIP 單位也可以在 a 上轉換為 OP 單位 一-以一換一為基礎，然後可以如上所述兑換成普通股。在公司首次公開募股之前或完成時歸屬的某些LTIP單位以及某些LTIP單位在滿足服務或市場狀況時歸屬，或者將在滿足未來服務和市場狀況時歸屬。根據服務或市場條件歸屬的既得LTIP單位和未歸屬的LTIP單位的收入或虧損分配方式與OP單位類似。使用庫存股方法評估受服務或市場條件約束的未歸屬LTIP單位的稀釋情況。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中， 501,311根據服務或市場狀況歸屬的未歸屬的LTIP單位不包括在攤薄後的每股收益的計算中，因為它們不稀釋每股收益。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中， 252,894在未來收購房產時歸屬的LTIP單位不包括在攤薄後每股收益的計算中，因為截至報告期末，歸屬單位的意外開支尚未達到。
在某些情況下，次級績效單位也可以轉換為OP單位，如上所述，這些單位可以兑換成普通股，而在某些情況下，DownReit的次級績效單位可以兑換成次級績效單位 一-一對一。從屬性能單位只能轉換為 OP 單位，之後才可轉換為 OP 單位 兩年封鎖期，然後（i）只有在達到與此類次級績效單位相關的房產的某些績效門檻時才由持有人選擇，或（ii）在持有此類次級績效單位的專業人士退休事件或某些符合條件的終止時由公司選擇。儘管從屬性能單位只能在 a 之後才能轉換 兩年封鎖期，為了計算攤薄後的加權平均普通股，公司假設將每個次級績效單位（包括每個DownReit的次級績效單位）轉換為OP單位（隨後假設贖回普通股）。這種假設的轉換是使用歷史財務信息計算得出的，因此，不一定代表公司到期後的經營業績、現金流或財務狀況 兩年轉化鎖定期。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，潛在普通股總計 59.8百萬和 58.4與OP單位、DownReit OP單位、次級績效單位、DownReit次級績效單位和既得LTIP單位相關的百萬已排除在攤薄後的每股收益（虧損）的計算之外，因為它們不稀釋每股收益（虧損）。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，潛在普通股總計 59.5百萬和 58.3與OP單位、DownReit OP單位、次級績效單位、DownReit次級績效單位和既得LTIP單位相關的百萬已排除在攤薄後的每股收益（虧損）的計算之外，因為它們不稀釋每股收益（虧損）。
參與證券由未歸屬的限制性普通股組成，獲得的股息等於普通股獲得的股息。參與證券在上述期間的影響是使用分配分配收益和未分配收益的兩類方法計算得出的。
10. 關聯方交易
監督和行政費用
對於由專業人員管理的自助存儲物業，公司已與專業人員簽訂了資產管理協議，以提供租賃、運營、監督和管理服務。資產管理協議通常規定的費用範圍為 5% 至 6託管自助存儲物業總收入的百分比。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，公司的支出為美元5.4百萬和美元5.6分別為百萬美元，用於支付專業人員的監督和管理費，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，公司的支出為美元10.6百萬和美元10.9分別為百萬美元，用於支付專業人員的監督和管理費。此類費用包含在隨附的簡明合併運營報表中的一般費用和管理費用中。

26

薪資服務
對於由專業人員管理的自助存儲物業，負責運營的員工是專業人員的員工，他們向公司收取與各自員工相關的費用。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，公司的支出為美元6.5百萬和美元7.1應向這些專業人員報銷的工資和相關費用分別為百萬美元，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，公司的支出為美元13.1百萬和美元14.1分別為百萬美元，用於向這些專業人員報銷的工資和相關費用。此類費用包含在隨附的簡明合併運營報表中的財產運營費用中。
盡職調查成本
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，公司的支出為美元0和 $0.2應付給某些專業人士的百萬美元費用與專業人員採購的自助倉儲物業收購有關，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，公司支出為美元0和 $0.4應付給某些專業人士的費用分別為百萬美元，這些費用與專業人員採購的自助存儲物業收購有關。這些費用基於專業人員提供的交易量，旨在償還專業人員在採購和承保過程中產生的盡職調查費用。這些盡職調查費用作為收購的自助倉儲物業基礎的一部分資本化。
PRO 退休
關於從2023年1月1日起生效的註釋1、註釋3和注6中討論的Move It作為專業人士的退出， 926,623MI 系列從屬性能單位轉換為 2,545,063OP 單位為非自願轉換。其中，(i) 我們的副主席諾德哈根先生收到了 448,047轉換後的 OP 單位 163,128MI 系列下屬績效單位，(ii) 我們的總裁兼首席執行官克萊默先生獲得 204,943轉換後的 OP 單位 74,617MI 系列從屬性能單元。
11. 承付款和意外開支
法律訴訟
公司面臨正常業務活動過程中可能出現的訴訟、索賠和評估。此類事項包括合同事務、僱傭相關問題和監管程序。儘管偶爾可能會做出不利的決定或和解，但公司認為，此類事項的最終處置不會對公司的財務狀況、經營業績或流動性產生重大不利影響。
12. 公允價值測量
定期公允價值測量
公司有時會通過簽訂利率互換協議來限制其受利率波動影響的風險。利率互換協議有效地將浮動利率債務的利息轉換為固定利率，從而緩解了公司的利率風險敞口。本公司不將衍生品用於交易或投機目的。公司定期按公允價值衡量其利率互換衍生品。指定且符合現金流套期保值條件的衍生品公允價值的變化記錄在累計的其他綜合收益（虧損）中，隨後在套期保值交易影響收益期間重新歸類為收益。

27

有關公司按公允價值計量的利率互換的信息如下（千美元），這些利率互換歸類為GAAP公允價值層次結構的第二級：
公允價值
合約數量名義金額其他資產，淨額利率互換負債
截至2023年6月30日
利率互換17$1,410,000 $49,006 $— 
截至2022年12月31日
利率互換19$1,410,000 $51,466 $(483)

下表顯示了我們的衍生工具對合並財務報表的影響（千美元）：
截至2021年12月31日的公允價值$(33,757)
交換無效
2 
利率互換虧損重新歸類為累計其他綜合收益（虧損）中的利息支出
8,260 
累計其他綜合收益（虧損）中包含的利率互換未實現收益
53,169 
截至2022年6月30日的公允價值$27,674 
截至2022年12月31日的公允價值$50,983 
利率互換的（收益）和虧損重新歸類為累計其他綜合收益（虧損）中的利息支出
(17,250)
累計其他綜合收益（虧損）中包含的利率互換和遠期起始掉期的未實現和已實現收益和（虧損）
15,273 
截至2023年6月30日的公允價值$49,006 
截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司有未償利率互換，當前名義總額為美元1,410.0百萬和美元1,410.0百萬美元分別被指定為現金流套期保值。截至2023年6月30日，該公司的掉期加權平均剩餘期限約為 3.0年份。
關於2023年第二季度發行固定利率無抵押票據，我們輸入了美元50.02023 年 3 月 16 日的 100 萬美元遠期起始利率互換，以及 1 美元25.02023年3月24日開始進行百萬美元遠期利率互換，將複合SOFR的利率鎖定在 3.25% 截至 2023 年 4 月 5 日。這些利率互換已被指定為現金流套期保值。已實現虧損 $1.6百萬份複合SOFR掉期包含在綜合收益（虧損）中衍生工具的未實現和已實現收益（虧損）中，並將重新歸類為利息支出 10年份，即預期的無抵押固定利率債務的期限，包括其任何替代債務。隨着預期債務的利息支付，累計其他綜合（虧損）收入中報告的金額將重新歸類為利息支出。
這些互換的公允價值在公司資產負債表中以利率互換資產和負債的形式列報，公司將公允價值的任何變化視為對權益中累計其他綜合收益（虧損）的調整。如果2023年6月30日的遠期利率保持不變，公司估計，在接下來的12個月中，公司將重新歸類為收益約為美元34.1累計其他綜合收益（虧損）中包含的未實現損益中的百萬美元。

28

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，三級公允價值衡量層次結構的級別之間沒有發生轉移。對於使用二級投入的金融資產和負債，公司使用直接和間接可觀察到的報價，包括SOFR收益率曲線。公司對二級金融資產和負債使用估值技術，其中包括報告日的SOFR收益率曲線以及評估交易對手的信用風險。這些合同的交易對手是評級很高的金融機構。儘管公司已確定用於估值其衍生品的大多數投入都屬於公允價值層次結構的第二級，但與公司衍生品相關的信用估值調整利用第三級輸入，例如當前信用利差的估計，來評估公司和交易對手違約的可能性。截至2023年6月30日，公司確定信用估值調整對其衍生品頭寸整體估值的影響對其衍生品的整體估值並不重要。因此，公司已確定其衍生品估值被適當歸類為公允價值層次結構的第二級。
公允價值披露
2023年6月30日和2022年12月31日資產負債表中反映的現金和現金等價物、限制性現金、貿易應收賬款以及應付賬款和應計負債的賬面價值，由於這些金融資產和負債的短期性質，近似公允價值。2023年6月30日和2022年12月31日資產負債表中反映的浮動利率債務融資的賬面價值接近公允價值，因為其相關利率的變化反映了當前市場，信用風險與最初獲得貸款時相似。
固定利率私募票據和抵押貸款的公允價值是使用對此類債務支付的貼現估計未來現金支付額估算的；對於期限和信貸質量相似的貸款或貸款組，貼現率使用了近似的當前市場利率（歸類於公允價值層次結構的第二級）。
下表顯示了我們的固定利率私募票據和抵押貸款的賬面價值和估計公允價值（千美元）：
賬面價值(1)
公允價值
2023年6月30日2022年12月31日2023年6月30日2022年12月31日
負債
私募票據$1,350,000 $1,230,000 $1,121,077 $1,014,153 
抵押票據285,075 299,570 270,042 282,758 
(1) 賬面價值代表未償還的本金餘額

13. 後續事件
收購自助倉儲物業
2023年6月30日之後，該公司以約$的價格收購了一處自助倉儲物業17.8百萬。此次收購的對價包括大約 $7.8淨現金百萬美元，OP 權益約為 $9.9百萬，主要由下屬績效單位組成。


29

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
前瞻性陳述
我們在本報告中發表的前瞻性陳述存在風險和不確定性。這些前瞻性陳述包括有關我們可能或假設的未來業務業績、財務狀況、流動性、經營業績、計劃和目標的信息。當我們使用 “相信”、“期望”、“預期”、“估計”、“計劃”、“繼續”、“打算”、“應該”、“可能” 或類似表達方式時，我們打算識別前瞻性陳述。
本報告中包含的前瞻性陳述反映了我們目前對未來事件的看法，並受許多已知和未知的風險、不確定性、假設和情況變化的影響，這些風險可能導致我們的實際業績與任何前瞻性陳述中表達的業績存在顯著差異。
除其他外，有關以下主題的陳述可能是前瞻性的：
•我們行業的市場趨勢、利率、通貨膨脹、債務和貸款市場或整體經濟；
•我們的業務和投資策略；
•收購房產，包括合同下的房產，以及我們的收購實現承保資本化率的能力以及我們執行收購渠道的能力；
•將退休的參與區域運營商（“PRO”）內部化為公司；
•收購的時機；
•我們與專業人士的關係，以及我們吸引更多專業人士的能力和時機；
•我們能夠有效地使專業人士的利益與我們和我們的股東保持一致；
•將我們的專業人員及其管理的投資組合整合到公司中，包括納入我們的財務和運營報告基礎設施和內部控制框架；
•我們的經營業績和預計的經營業績，包括我們實現市場租金和入住率、減少運營支出以及增加輔助產品和服務銷售的能力；
•我們獲得更多場外收購的能力；
•美國聯邦、州和地方政府的行動和舉措，以及美國聯邦、州和地方政府政策的變化以及這些行動、舉措和政策的執行和影響；
•美國總體經濟狀況或特定地理區域、州、地區或直轄市的經濟狀況；
•經濟趨勢和經濟復甦;
•我們以優惠條件獲得和維持融資安排的能力；
•我們參與的證券市場的總體波動性；
•高度傳染性或傳染性疾病的影響，包括經濟狀況的不利變化，這些變化可能會對入住率、租金、支出和公司租户支付租金的能力產生不利影響；
•影響金融服務行業的不利事態發展（無論是實際的還是感知的）的影響，例如涉及流動性、金融機構或交易方的違約或不履約的事件或擔憂，可能會對我們的財務狀況或經營業績產生不利影響；
•我們資產價值的變化；
•預計資本支出；
•技術對我們的產品、運營和業務的影響；
•我們的技術和最佳實踐計劃的實施（包括我們有效實施綜合互聯網營銷策略的能力）；

30

•利率的變化以及我們的套期保值策略在多大程度上可能保護我們免受利率波動的影響；
•政府法規、税法和税率、會計指導和類似事項的影響和變化；
•出於美國聯邦所得税目的，我們有能力繼續獲得房地產投資信託基金的資格並保持其資格；
•合格人員的可用性；
•將NSA OP、LP（我們的 “運營合夥企業”）和我們運營合夥企業的子公司中每個系列的B類有限合夥人權益（“次級績效單位”）轉換為運營合夥企業中有限合夥人權益的A類普通單位（“OP單位”）的時機、當時有效的轉換率以及這種可兑換性對我們攤薄後的每股收益（虧損）的影響；
•通過合資企業進行投資的風險，包括合資企業的預期收益是否已實現或可能需要比預期更長的時間才能實現；
•與我們未來向股東進行分配的能力有關的估計；以及
•我們對競爭對手的理解。
前瞻性陳述基於我們對未來表現的信念、假設和預期，同時考慮了我們目前獲得的所有信息。前瞻性陳述不是對未來事件的預測。這些信念、假設和期望可能會因許多可能的事件或因素而發生變化，但並非所有事件或因素都是我們所知道的。讀者應仔細閲讀我們的財務報表及其附註，以及公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中描述的 “業務”、“風險因素”、“財產” 和 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 的章節，以及我們不時向美國證券交易委員會提交的其他文件。如果發生變化，我們的業務、財務狀況、流動性和經營業績可能與我們的前瞻性陳述中表達的存在重大差異。任何前瞻性陳述僅代表其發表之日。隨着時間的推移，新的風險和不確定性會出現，我們無法預測這些事件或它們會如何影響我們。此外，我們無法評估每個因素對我們業務的影響，也無法評估任何因素或因素組合在多大程度上可能導致實際業績與任何前瞻性陳述中包含的業績存在重大差異。除非法律要求，否則我們沒有義務也不打算更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
概述
National Storage Affiliates Trust是一家完全整合、自我管理和自我管理的房地產投資信託基金，於2013年5月16日在馬裏蘭州成立。我們已經選擇了，我們相信從截至2015年12月31日的應納税年度開始，我們有資格作為房地產投資信託基金納税。我們是運營合夥企業的唯一普通合夥人，這是一家特拉華州有限合夥企業，成立於2013年2月13日，旨在開展我們的業務，主要位於美國排名前100位的大都市統計區內的自助倉儲物業的所有權、運營和收購。
我們的董事會副主席兼前首席執行官阿倫·諾德哈根於1988年共同創立了SecurCare Self Storage, Inc.，負責投資和管理自助倉儲物業。在將SecurCare發展到超過150處自助倉儲物業的同時，Nordhagen先生意識到差異化公共自助倉儲房地產投資信託基金的市場機會，該房地產投資信託基金將通過整合多家經驗豐富的區域自助倉儲運營商與本地運營重點和專業知識來利用全國規模的優勢。我們認為，他的願景是公司的基礎，允許我們的專業人士與股東一起參與我們的財務業績和專業人士管理的投資組合的業績，從而使我們的專業人士的利益與公眾股東的利益保持一致。這種結構為我們的專業人士提供了一個難得的機會，可以擔任其管理投資組合的區域物業經理，直接參與這些物業的潛在上行空間，同時實現投資多元化，包括更廣泛的自助倉儲物業組合。隨着時間的推移，主要是通過我們未合併的房地產企業以及我們的三個專業人士（SecurCare、Northwest 和 Move It）的內部化，我們開發了一個提供全方位服務的內部人員配備的物業管理平臺，以補充我們的PRO結構。

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我們的結構
通過我們的物業管理平臺，我們指導、管理和控制大部分合並物業和未合併房地產企業的日常運營和事務。截至2023年6月30日，我們的物業管理平臺管理和控制了603處合併物業和185處未合併的房地產風險資產。這些物業由我們以iStorage、Move It、Northwest和SecurCare的品牌管理。
我們通過管理和運營未合併的房地產企業中的房產來賺取某些慣常費用，我們為這些房產的租户提供租户保險和/或租户保修保護計劃，以換取此類計劃所有收益的一半。
對於由我們的專業人員管理的房產，我們的結構促進了運營商的問責制，因為只有在這些房產達到最低性能閾值之後，向我們的專業人員發放的次級績效單位才有權獲得分配，以換取其房產的貢獻。如果運營現金流大幅減少，我們的次級績效單位的分配將在普通股股東持有的普通股之前減少或不成比例地減少到普通股股東持有的普通股的分配。此外，我們預計，我們的專業人士通常會在每一次收購中以次級績效單位的形式共同投資次級股權，而這些次級績效單位的價值將隨着其管理投資組合的表現而波動。因此，我們的專業人士被激勵選擇預計將超過最低業績門檻的收購，從而增加其次級股權的價值。我們預計，我們的股東將受益於激勵我們的專業人士實現的更高水平的房地產業績。
截至2023年6月30日，該公司有八名專業人士：Optivest、Guardian、Storage Solutions、Hide Away、Personal Mini、Southern、Moove In和Blue我們尋求通過繼續招募更多成熟的自助倉儲運營商來進一步擴大我們的平臺，同時通過實施集中化計劃（包括管理信息系統、收入增加和成本優化計劃）來整合我們的運營。我們的國家平臺使我們能夠通過消除宂餘和利用專業人員的物業管理平臺的規模經濟來節省成本，同時還提供更多獲得低成本資本的機會。
如附註1所述，該公司的專業人員之一Move It已於2023年1月1日退休。由於退休事件，我們在Move It管理的投資組合中的財產的管理權移交給了公司，Move It品牌名稱和相關知識產權由公司內部化，公司停止向Move It支付任何監督和管理費用或報銷。作為內部化的一部分，Move It的大多數員工都由公司提供和提供就業機會，並將作為公司現有物業管理平臺的成員繼續管理Move It的物業組合。
我們的合併財產
我們尋求擁有位於高質量子市場的房產，這些子市場具有便捷的街道通道和誘人的供需特徵，從而為我們的物業提供強勁而穩定的現金流，對整體經濟波動不太敏感。在供應增加的情況下，這些市場中有許多都有多個進入壁壘，包括對新建築和新建築成本的分區限制，我們認為這些成本高於我們物業的公允市場價值。我們擁有有吸引力、高質量的潛在收購渠道，我們預計這將繼續推動我們未來的增長。
截至2023年6月30日，我們擁有地域多元化的投資組合，包括932處自助倉儲物業，位於39個州和波多黎各，包括約5,940萬平方英尺的可出租面積，配置為約46.2萬個存儲單元。在這些房產中，有317處是我們從現任和以前的PRO手中收購的，614處是從第三方賣方收購的，還有一處是從2016年合資企業收購的。
在截至2023年6月30日的六個月中，我們以1.743億美元的價格收購了16處自助倉儲物業和兩處現有物業的附屬建築，包括約96萬平方英尺的可出租面積，配置為約8,400個存儲單元。在這些收購中，有16處自助倉儲物業和一處附樓是從我們的專業人員手中收購的。

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我們的未合併房地產風險投資
我們尋求機會主義地與機構基金和其他機構投資者合作，利用提升的回報結構收購有吸引力的投資組合。我們認為，通過與尋求在自助存儲行業部署資本的機構投資者合作，有很大的機會實現持續的外部增長。此外，我們認為，該公司未合併的房地產企業中75％的第三方權益是潛在的收購機會，這些企業目前擁有185處房產。根據合資企業的歷史賬面價值，這75％的第三方在房地產總資產中所佔份額約為16億美元。如果我們尋求收購這些權益，有可能推動我們未來的增長。
2018 年合資企業
截至2023年6月30日，我們持有25％權益的2018年合資企業擁有並運營着由104處房產組成的投資組合，佔地約780萬平方英尺，配置在約64,000個存儲單元中，分佈在17個州。
2016 合資企業
截至2023年6月30日，我們擁有25％所有權的2016年合資企業擁有並運營着由81處房產組成的投資組合，佔地約560萬平方英尺，配置在約47,000個存儲單元中，分佈在13個州。
運營結果
在審查我們的經營業績時，重要的是要考慮收購活動的時間。在截至2023年6月30日的六個月中，我們收購了16處自助倉儲物業和兩處現有物業的附樓，在截至2022年12月31日的年度中，我們收購了45處自助倉儲物業。由於這些因素和其他因素，我們認為下文討論和分析的歷史經營業績不具有可比性，也不一定表明我們未來的經營業績或現金流。
以下對我們經營業績和財務狀況的討論和分析應與項目1中隨附的簡明合併財務報表一起閲讀。為便於列報，本節所列的某些數字，例如利率和其他百分比，已四捨五入。本節所列百分比數字並非在所有情況下都是根據四捨五入的數字計算的，而是根據四捨五入之前的數額計算的。出於這個原因，本節中的百分比金額可能與使用我們的簡明合併財務報表或相關文本中的數字進行相同計算所獲得的百分比金額略有不同。由於四捨五入，本節中出現的某些其他金額的總和也可能不一樣。

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截至2023年6月30日的三個月，與截至2022年6月30日的三個月相比
下表説明瞭截至2023年6月30日的三個月與截至2022年6月30日的三個月相比，租金收入、其他房地產相關收入、管理費和其他收入、物業運營費用和其他支出的變化（千美元）：
截至6月30日的三個月
20232022改變
租金收入$199,311 $184,636 $14,675 
其他與房地產相關的收入7,613 6,341 1,272 
管理費和其他收入8,587 7,913 674 
總收入215,511 198,890 16,621 
物業運營費用57,094 53,188 3,906 
一般和管理費用14,404 14,702 (298)
折舊和攤銷56,705 57,891 (1,186)
其他3,220 525 2,695 
運營費用總額131,423 126,306 5,117 
其他（支出）收入
利息支出(39,693)(24,448)(15,245)
未合併房地產企業收益中的權益
1,861 1,962 (101)
收購成本(239)(682)443 
營業外收入（支出）196 (261)457 
其他費用，淨額
(37,875)(23,429)(14,446)
所得税前收入
46,213 49,155 (2,942)
所得税支出
(737)(730)(7)
淨收入
45,476 48,425 (2,949)
歸屬於非控股權益的淨收益(16,028)(23,387)7,359 
歸屬於國家存儲關聯信託基金的淨收益
29,448 25,038 4,410 
向優先股股東分配(5,119)(3,382)(1,737)
歸屬於普通股股東的淨收益
$24,329 $21,656 $2,673 
總收入
與截至2022年6月30日的三個月相比，截至2023年6月30日的三個月，我們的總收入增加了1,660萬美元，增長了8.4％。這一增長主要歸因於2022年7月1日至2023年6月30日期間收購的41處自助倉儲物業的收入增加（部分被處置一處自助倉儲物業所抵消），以及我們未合併的房地產企業的管理費和其他收入的增加。儘管投資組合的總平均入住率從截至2022年6月30日的三個月的92.9％下降到截至2023年6月30日的三個月的89.0％，但總收入仍有所增長。平均入住率是根據所列期間之前的月末入住率和所列相應期間所含的月末入住率的平均值計算得出的。
租金收入
與截至2022年6月30日的三個月相比，截至2023年6月30日的三個月中，租金收入增加了1,470萬美元，增長了7.9％。租金收入的增加主要歸因於2022年7月1日至2023年6月30日期間收購的41處自助倉儲物業的租金收入增加了900萬美元。投資組合的年化總租金收入（包括費用和扣除任何折扣和無法收回的客户金額）除以平均佔用平方英尺（“每佔用平方英尺的平均年化租金收入”），從截至2022年6月30日的三個月的14.13美元增加到截至2023年6月30日的三個月的15.09美元，增長6.8％，這主要是由於就地租户的合同租賃費率上漲。

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其他房地產相關收入
其他與物業相關的收入是指我們自助倉儲物業的輔助收入，例如與租户保險相關的費用和倉儲用品的銷售。與截至2022年6月30日的三個月相比，截至2023年6月30日的三個月中，其他房地產相關收入增加了130萬美元，增長了20.1％。這一增長主要是由於租户保險收入的增加以及2022年7月1日至2023年6月30日期間收購的41處自助倉儲物業的其他物業相關收入增加了40萬美元。
管理費和其他收入
截至2023年6月30日的三個月，管理費和其他收入主要與管理和運營未合併的房地產企業有關，為860萬美元，而截至2022年6月30日的三個月為790萬美元，增加了70萬美元。這一增長主要歸因於我們的租户保險計劃的變化。
物業運營費用
截至2023年6月30日的三個月，房地產運營支出為5,710萬美元，而截至2022年6月30日的三個月為5,320萬美元，增長了390萬美元，增長了7.3％。房地產運營支出的增加主要歸因於2022年7月1日至2023年6月30日期間收購的41處自助倉儲物業的物業運營費用增加了290萬美元。
一般和管理費用
與截至2022年6月30日的三個月相比，截至2023年6月30日的三個月中，一般和管理費用減少了30萬美元，下降了2.0％。減少的主要原因是人事費減少。
折舊和攤銷
與截至2022年6月30日的三個月相比，截至2023年6月30日的三個月中，折舊和攤銷減少了120萬美元，下降了2.0％。減少的主要原因是客户就地租賃的攤銷費用從截至2022年6月30日的三個月的930萬美元減少到截至2023年6月30日的三個月的280萬美元，部分被2022年7月1日至2023年6月30日期間收購的41處自助倉儲物業相關的增量折舊費用所抵消。
其他
其他支出增加了270萬美元，從截至2022年6月30日的三個月的50萬美元增加到截至2023年6月30日的三個月的320萬美元。這一增長主要歸因於與我們的租户保險計劃相關的管理成本以及意外傷害相關費用和損失儲備金的增加，每一項都是由於我們的投資組合的持續增長。
利息支出
與截至2022年6月30日的三個月相比，截至2023年6月30日的三個月中，利息支出增加了1,520萬美元，增長了62.4％。利息支出增加的主要原因是，截至2022年6月30日，我們的循環信貸額度下的有效利率提高了3.04％，而截至2023年6月30日的有效利率為6.45％，以及總體平均未償借款的增加。
未合併房地產風險投資的收益淨值
未合併房地產企業的收益淨值代表我們在2018年合資企業和2016年合資企業的25％所有權所產生的收益和虧損中所佔的份額。在截至2023年6月30日的三個月中，我們的未合併房地產企業的淨收益為190萬美元，而截至2022年6月30日的三個月中，我們的收益為200萬美元。
歸屬於非控股權益的淨收益
如第1項附註2所述，我們使用HLBV方法分配GAAP收益（虧損），在這種方法中，我們根據每位單位持有人在期末對運營合夥企業淨資產的索賠變動進行分配或虧損，並根據該期間的任何分配或繳款進行調整。

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由於規定的清算優先順序，也由於HLBV方法包含折舊費用等非現金項目，因此在任何給定時期，收入或損失都可能不成比例地分配給非控股權益。截至2023年6月30日的三個月，歸屬於非控股權益的淨收益為1,600萬美元，而截至2022年6月30日的三個月為2340萬美元。

截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比
下表説明瞭截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比，租金收入、其他房地產相關收入、管理費和其他收入、物業運營費用和其他支出的變化（千美元）：
截至6月30日的六個月
20232022改變
租金收入$393,440 $359,105 $34,335 
其他與房地產相關的收入14,420 12,507 1,913 
管理費和其他收入15,644 14,462 1,182 
總收入423,504 386,074 37,430 
物業運營費用113,577 102,546 11,031 
一般和管理費用29,225 28,668 557 
折舊和攤銷112,163 115,963 (3,800)
其他4,393 995 3,398 
運營費用總額259,358 248,172 11,186 
其他（支出）收入
利息支出(77,641)(47,095)(30,546)
提前償還債務造成的損失(758)— (758)
未合併房地產企業收益中的權益
3,539 3,456 83 
收購成本(1,083)(1,235)152 
非運營費用(402)(373)(29)
出售自助存儲物業的收益— 2,134 (2,134)
其他費用，淨額
(76,345)(43,113)(33,232)
所得税前收入
87,801 94,789 (6,988)
所得税支出
(1,933)(1,578)(355)
淨收入
85,868 93,211 (7,343)
歸屬於非控股權益的淨收益(27,461)(42,945)15,484 
歸屬於國家存儲關聯信託基金的淨收益
58,407 50,266 8,141 
向優先股股東分配(8,799)(6,661)(2,138)
歸屬於普通股股東的淨收益
$49,608 $43,605 $6,003 
總收入
與截至2022年6月30日的六個月相比，截至2023年6月30日的六個月中，我們的總收入增加了3,740萬美元，增長了9.7％。這一增長主要歸因於2022年7月1日至2023年6月30日期間收購的41處自助倉儲物業的收入增加（部分被處置一處自助倉儲物業所抵消），以及我們未合併的房地產企業的管理費和其他收入的增加。儘管投資組合的總平均入住率從截至2022年6月30日的六個月的92.9％下降到截至2023年6月30日的六個月的88.8％，但總收入仍有所增長。平均入住率是根據所列期間之前的月末入住率和所列相應期間所含的月末入住率的平均值計算得出的。

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租金收入
與截至2022年6月30日的六個月相比，截至2023年6月30日的六個月中，租金收入增加了3,430萬美元，增長了9.6％。租金收入的增加主要歸因於2022年7月1日至2023年6月30日期間收購的41處自助倉儲物業的租金收入增加了1,540萬美元。投資組合的年化總租金收入（包括費用和扣除任何折扣和無法收回的客户金額）除以平均佔用平方英尺（“每佔用平方英尺的平均年化租金收入”）從截至2022年6月30日的六個月的13.88美元增加到截至2023年6月30日的六個月的15.03美元，即8.3％，這主要是由於就地租户的合同租賃費率上漲。
其他房地產相關收入
其他與物業相關的收入是指我們自助倉儲物業的輔助收入，例如與租户保險相關的費用和倉儲用品的銷售。與截至2022年6月30日的六個月相比，截至2023年6月30日的六個月中，其他房地產相關收入增加了190萬美元，增長了15.3％。這一增長主要是由於租户保險收入的增加以及2022年7月1日至2023年6月30日期間收購的41處自助倉儲物業的其他房地產相關收入增加了60萬美元。
管理費和其他收入
截至2023年6月30日的六個月中，管理費和其他收入主要與管理和運營未合併的房地產企業有關，為1,560萬美元，而截至2022年6月30日的六個月為1,450萬美元，增加了120萬美元。這一增長主要歸因於我們的租户保險計劃的變化。
物業運營費用
截至2023年6月30日的六個月中，房地產運營支出為1.136億美元，而截至2022年6月30日的六個月為1.025億美元，增長了1,100萬美元，增長了10.8％。房地產運營支出的增加主要歸因於2022年7月1日至2023年6月30日期間收購的41處自助倉儲物業的物業運營費用增加了490萬美元，以及財產税和廣告費用的增加。
一般和管理費用
與截至2022年6月30日的六個月相比，截至2023年6月30日的六個月中，一般和管理費用增加了60萬美元，增長了1.9％。增加的主要原因是專業服務費用增加，但人事費的減少部分抵消了這一增加。
折舊和攤銷
與截至2022年6月30日的六個月相比，截至2023年6月30日的六個月中，折舊和攤銷減少了380萬美元，下降了3.3％。下降的主要原因是客户就地租賃的攤銷費用從截至2022年6月30日的六個月的2,000萬美元減少到截至2023年6月30日的六個月的530萬美元，部分被2022年7月1日至2023年6月30日期間收購的41處自助倉儲物業相關的增量折舊費用所抵消。
其他
其他支出增加了340萬美元，從截至2022年6月30日的六個月的100萬美元增加到截至2023年6月30日的六個月的440萬美元。這一增長主要歸因於與我們的租户保險計劃相關的管理成本以及意外傷害相關費用和損失儲備金的增加，每一項都是由於我們的投資組合的持續增長。
利息支出
與截至2022年6月30日的六個月相比，截至2023年6月30日的六個月中，利息支出增加了3,050萬美元，增長了64.9％。利息支出增加的主要原因是，截至2022年6月30日，我們的循環信貸額度下的有效利率提高了3.04％，而截至2023年6月30日的有效利率為6.45％，以及總體平均未償借款的增加。

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提前清償債務造成的損失
截至2023年6月30日的六個月中，提前清償債務的虧損為80萬美元。在截至2022年6月30日的六個月中，由於我們的信貸額度修正案，修正案之前加入銀團貸款機構集團的兩家貸款機構在修正案後不再是參與的貸款機構，這構成了出於會計目的的債務清償。此外，根據該修正案，我們在合同到期之前退還了兩筆定期貸款。提前清償債務的損失包括與這些清償有關的成本，以及註銷與退休定期貸款相關或歸因於不再包含在貸款集團中的實體的40萬美元未攤銷債務發行成本。
未合併房地產風險投資的收益淨值
未合併房地產企業的收益淨值代表我們在2018年合資企業和2016年合資企業的25％所有權所產生的收益和虧損中所佔的份額。在截至2023年6月30日的六個月中，我們的未合併房地產企業的淨收益為350萬美元，而截至2022年6月30日的六個月中，我們的收益為350萬美元。
歸屬於非控股權益的淨收益
如第1項附註2所述，我們使用HLBV方法分配GAAP收益（虧損），在這種方法中，我們根據每位單位持有人在期末對運營合夥企業淨資產的索賠變動進行分配或虧損，並根據該期間的任何分配或繳款進行調整。
由於規定的清算優先順序，也由於HLBV方法包含折舊費用等非現金項目，因此在任何給定時期，收入或損失都可能不成比例地分配給非控股權益。截至2023年6月30日的六個月中，歸屬於非控股權益的淨收益為2750萬美元，而截至2022年6月30日的六個月為4,290萬美元。
非公認會計準則財務指標
FFO 和 Core FFO
運營資金（FFO）是房地產公司廣泛使用的績效衡量標準，此處作為我們經營業績的補充衡量標準提供。2018年12月的Nareit Funds From Operations白皮書——2018年重報，我們稱之為白皮書，將FFO定義為淨收益（根據公認會計原則確定），不包括：房地產折舊和攤銷、出售某些房地產資產的損益、控制權變動產生的損益、股票證券確認價值的按市值計價變化、某些房地產資產的減值減記以及對實體的投資減值它直接歸因於可折舊的實際價值的下降該實體持有的財產，並在同一基礎上記錄未合併的合夥企業和合資企業的項目。對次級績效單位和DownReit次級績效單位申報的分配代表了我們向次級績效單位持有人和DownReit次級績效單位持有者持有的非控股權益的FFO分配。為了計算歸屬於普通股股東、OP單位持有人和LTIP單位持有人的FFO，我們不包括對次級績效單位、DownReit次級績效單位、優先股和優先股申報的分配。我們將Core FFO定義為FFO，並進行了進一步調整，以消除某些我們認為不代表我們核心運營業績的項目的影響。這些進一步的調整包括收購成本、債務減免收益、提前清償債務的收益（虧損）、意外傷害相關費用或損失以及未合併的合夥企業和合資企業的調整。
管理層使用FFO和Core FFO作為評估我們物業運營的關鍵績效指標。鑑於我們作為房地產所有者和運營商的業務性質，我們認為FFO和Core FFO是衡量我們運營業績的關鍵補充指標，GAAP沒有具體定義。我們認為，作為衡量我們運營業績的起點，FFO和Core FFO對管理層和投資者很有用，因為FFO和Core FFO不包括淨收益（虧損）中包含的與我們的經營業績無關或不代表我們的經營業績的各種項目，例如出售自存儲物業的收益（或虧損）和折舊，這可能會使定期和同行分析運營業績變得更加困難。我們對FFO和Core FFO的計算可能無法與其他房地產投資信託基金或房地產公司報告的FFO相提並論。

38

除了根據公認會計原則報告的其他財務業績衡量標準（例如總收入、營業收入和淨收益（虧損）之外，還應考慮使用FFO和Core FFO，但不能替代這些衡量標準。FFO和Core FFO不代表根據公認會計原則確定的運營活動產生的現金，也不是衡量流動性的指標，也不是我們進行現金分配能力的指標。我們認為，為了進一步瞭解我們的業績，應將FFO和Core FFO與我們報告的淨收益（虧損）進行比較，並考慮根據合併財務報表中列報的公認會計原則計算的現金流。

39

下表顯示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月淨收入與FFO和Core FFO的對賬情況（以千計，每股和單位金額除外）：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2023202220232022
淨收入 $45,476 $48,425 $85,868 $93,211 
加（減）：
房地產折舊和攤銷56,398 57,581 111,551 115,340 
公司在未合併的房地產風險投資房地產折舊和攤銷中所佔的份額
4,315 4,324 8,786 8,170 
出售自助存儲物業的收益— — — (2,134)
向優先股股東和單位持有人分配
(5,402)(3,652)(9,365)(7,204)
歸因於次級績效單位持有人的 FFO(1)
(12,309)(15,746)(24,096)(29,595)
歸屬於普通股股東、OP 單位持有人和 LTIP 單位持有人的 FFO
88,478 90,932 172,744 177,788 
加（減）：
收購成本239 682 1,083 1,235 
與意外事故有關的追回款項(2)
(522)— (522)— 
提前償還債務造成的損失— — 758 — 
歸屬於普通股股東、OP單位持有人和LTIP單位持有人的核心FFO
$88,195 $91,614 $174,063 $179,023 
加權平均已發行股票和已發行單位——FFO 和 Core FFO：(3)
加權平均已發行股票——基本88,312 91,541 88,902 91,433 
已發行限制性普通股加權平均值
28 28 26 28 
加權平均未償還的業務單位
38,755 35,390 38,746 35,370 
已發行的 Downreit OP 單位等價物的加權平均值
2,120 1,925 2,120 1,925 
已發行 LTIP 單位的加權平均值
523 501 537 552 
加權平均已發行股票和單位總額——FFO 和 Core FFO
129,738 129,385 130,331 129,308 
每股和每單位的FFO$0.68 $0.70 $1.32 $1.37 
每股和每單位的核心 FFO$0.68 $0.71 $1.34 $1.38 
(1) 金額代表次級績效單位持有人和Downreit次級績效單位持有人在報告期內申報的分配。
(2) 意外相關追回款與2022年發生的意外傷害相關費用有關，記錄在我們合併運營報表中運營費用中的 “其他” 細列項目中。
(3) 國家安全局將 OP 單位和 DownReit OP 單位與普通股合併，因為在適用的封鎖期之後，公司運營合夥企業中的OP 單位可以兑換成現金，或者根據國家安全局的選擇，可以一比一兑換成普通股，而 Downreit OP 單位也可以兑換成現金，或者根據國家安全局的選擇，可以一對一兑換成我們運營合作伙伴關係中的 OP 單位基礎，但每種情況都要進行某些調整。在某些情況下，次級績效單位、DownReit次級績效單位和LTIP單位也可以轉換為普通股（或其他可轉換為普通股或可兑換成普通股的單位）或可兑換成普通股。見腳註(1)下表進一步討論了計算每股和單位FFO和Core FFO時次級績效單位、DownReit次級績效單位以及LTIP單位。

40

下表顯示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的每股收益——攤薄至FFO和Core FFO的對賬情況：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2023202220232022
每股收益——攤薄$0.28 $0.24 $0.56 $0.48 
加權平均股票數差異的影響(1)
(0.09)(0.07)(0.18)(0.14)
GAAP 會計對非控股權益、兩類法和庫存股法的影響(2)
0.12 0.18 0.21 0.33 
加上房地產折舊和攤銷
0.43 0.44 0.85 0.89 
加上公司在未合併的風險房地產折舊和攤銷中所佔的份額
0.03 0.03 0.06 0.06 
減去出售自助存儲物業的收益
— — — (0.02)
歸因於次級績效單位持有人的 FFO
(0.09)(0.12)(0.18)(0.23)
每股和每單位的FFO
0.68 0.70 1.32 1.37 
添加收購成本
— 0.01 0.01 0.01 
減去傷亡賠償額— — — — 
加上提前清償債務造成的損失— — 0.01 — 
每股和每單位的核心 FFO
$0.68 $0.71 $1.34 $1.38 
(1) 調整考慮了用於計算攤薄後每股收益的加權平均股票數量與用於計算每股和單位FFO和核心FFO的加權平均股票數量之間的差額。攤薄後的每股收益是使用公司限制性普通股的兩類法和某些未歸屬的LTIP單位的庫存股法計算的，並假設將既得的LTIP單位在一比一的基礎上轉換為OP單位，並假設將次級績效單位和DownReit次級績效單位轉換為OP單位，儘管此類單位只能在封鎖期後轉換為OP單位 (i) (ii) 在某些事件或條件下。有關將次級績效單位、DownReit 次級績效單位和 LTIP 單位轉換為 OP 單位的更多信息，請參閲第 1 項中的註釋 9。加權平均份額以及每股和單位FFO和核心FFO單位的計算包括所有參與分配的限制性普通股和LTIP單位，不包括所有次級績效單位和DownReit次級績效單位，因為它們的影響是通過根據申報的分配向相關單位持有人分配FFO來考慮的。
(2) 表示在公認會計原則分配非控股權益之前、扣除優先股和單位分配之後，以及應用兩類法和庫存股法之前，調整合並淨收益（虧損）分子的影響，如腳註所述(1).
淨營業收入
淨營業收入（NOI）表示租金收入加上其他與房地產相關的收入減去物業運營費用。NOI 不是根據公認會計原則計算的績效衡量標準。
我們認為NOI對投資者評估我們的經營業績很有用，因為：
•NOI是我們的管理層和專業人士用來評估我們物業的經濟生產率的主要衡量標準之一，包括我們租賃房產、提高定價和入住率以及控制物業運營支出的能力；
•NOI被廣泛用於房地產行業和自助倉儲行業，以衡量房地產資產的表現和價值，而不考慮淨收入中包含的與經營業績無關或不代表經營業績的各種項目，例如折舊和攤銷，折舊和攤銷可能會因會計方法、資產的賬面價值和資本結構的影響而有所不同；以及
•我們認為，通過從經營業績中去除資本結構（主要是未償債務的利息支出）和資產成本基礎折舊的影響，NOI可以幫助我們的投資者對不同時期的經營業績進行有意義的比較。

41

使用NOI等非公認會計準則衡量標準存在重大限制，包括難以比較多家公司的業績，以及無法分析直接影響我們淨收入（虧損）的某些重要項目，包括折舊和利息支出。我們通過獨立考慮排除的支出項目的經濟影響以及結合我們對淨收益（虧損）的分析來彌補這些限制。應將NOI視為根據公認會計原則報告的其他財務業績衡量標準（例如總收入和淨收益（虧損）的補充，但不能替代這些指標。
截至2023年6月30日的三個月，與截至2022年6月30日的三個月相比
截至 2023 年 6 月 30 日，我們的同類門店組合包括 834 處自助倉儲物業。我們的同類門店投資組合定義為自公佈最早年度的第一天起擁有和運營的房產，不包括任何已售出、預計將出售或可能發生重大變化的房產，例如擴張或意外事件，這些變化導致投資組合的同比經營業績不再具有可比性。下表説明瞭截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月租金收入、其他房地產相關收入和物業運營支出的變化：
截至6月30日的三個月
20232022改變
租金收入
相同的門店投資組合
$179,907 $175,567 $4,340 
非同一家門店的投資組合
19,404 9,069 10,335 
總租金收入
199,311 184,636 14,675 
其他與房地產相關的收入
相同的門店投資組合
6,801 5,982 819 
非同一家門店的投資組合
812 359 453 
其他房地產相關收入總額
7,613 6,341 1,272 
物業運營費用
相同的門店投資組合
50,194 49,477 717 
非同一家門店的投資組合
6,900 3,786 3,114 
上期可比性調整
— (75)75 
物業運營費用總額
57,094 53,188 3,906 
淨營業收入
相同的門店投資組合
136,514 132,072 4,442 
非同一家門店的投資組合
13,316 5,717 7,599 
淨營業收入總額
$149,830 $137,789 $12,041 
租金收入
同店投資組合租金收入增長了430萬美元，增長了2.5％，這是由於截至2023年6月30日的三個月中，同店租金年化收入（包括費用以及扣除任何折扣和無法收回的客户金額）除以平均佔用平方英尺增長了7.1％，從14.26美元增加到15.27美元，這主要是由於就地租户合同租賃費率的提高部分被三個月平均入住率從94.1％下降所抵消截至2022年6月30日，在截至2023年6月30日的三個月中，漲至90.0％。
其他房地產相關收入
與截至2022年6月30日的三個月相比，截至2023年6月30日的三個月中，同店其他房地產相關收入增加了80萬美元，增長了13.7％。這一增長主要是由於租户保險收入的增加。
物業運營費用
截至2023年6月30日的三個月，同店物業的運營支出為5,020萬美元，而截至2022年6月30日的三個月為4,950萬美元，增長了70萬美元，增長了1.4％。同店物業運營費用的增加是由於在截至2023年6月30日的三個月中，營銷和保險費用增加。

42

截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比
截至 2023 年 6 月 30 日，我們的同類門店組合包括 834 處自助倉儲物業。我們的同類門店投資組合定義為自公佈最早年度的第一天起擁有和運營的房產，不包括任何已售出、預計將出售或可能發生重大變化的房產，例如擴張或意外事件，這些變化導致投資組合的同比經營業績不再具有可比性。下表説明瞭截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比，租金收入、其他房地產相關收入和物業運營支出的變化：
截至6月30日的六個月
20232022改變
租金收入
相同的門店投資組合
$357,574 $343,614 $13,960 
非同一家門店的投資組合
35,866 15,491 20,375 
總租金收入
393,440 359,105 34,335 
其他與房地產相關的收入
相同的門店投資組合
13,049 11,867 1,182 
非同一家門店的投資組合
1,371 640 731 
其他房地產相關收入總額
14,420 12,507 1,913 
物業運營費用
相同的門店投資組合
100,614 96,018 4,596 
非同一家門店的投資組合
12,963 6,678 6,285 
上期可比性調整
— (150)150 
物業運營費用總額
113,577 102,546 11,031 
淨營業收入
相同的門店投資組合
270,009 259,463 10,546 
非同一家門店的投資組合
24,274 9,603 14,671 
淨營業收入總額
$294,283 $269,066 $25,217 
租金收入
截至2023年6月30日的六個月中，同店投資組合的租金收入增長了1400萬美元，增長了4.1％，這是由於同店年化租金收入（包括費用以及扣除任何折扣和無法收回的客户金額）除以平均佔用平方英尺增長了8.6％，從13.99美元增加到15.19美元，這主要是由於就地租户的合同租賃費率上漲部分被六家租户的平均入住率從93.9％的下降所抵消截至2022年6月30日的月份，在截至2023年6月30日的六個月中，為89.9％。
其他房地產相關收入
與截至2022年6月30日的六個月相比，截至2023年6月30日的六個月中，同店其他房地產相關收入增長了120萬美元，增長了10.0％。這一增長主要是由於租户保險收入的增加。
物業運營費用
截至2023年6月30日的六個月中，同店物業的運營支出為1.006億美元，而截至2022年6月30日的六個月為9,600萬美元，增長了460萬美元，增長了4.8％。同店物業運營支出的增加是營銷和保險成本增加的結果，但截至2023年6月30日的六個月中，人事成本的減少部分抵消了這一點。

43

下表顯示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月淨收入與NOI的對賬情況（千美元）：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2023202220232022
淨收入 $45,476 $48,425 $85,868 $93,211 
（減去）添加：
管理費和其他收入(8,587)(7,913)(15,644)(14,462)
一般和管理費用14,404 14,702 29,225 28,668 
其他3,220 525 4,393 995 
折舊和攤銷56,705 57,891 112,163 115,963 
利息支出39,693 24,448 77,641 47,095 
未合併房地產企業收益中的權益
(1,861)(1,962)(3,539)(3,456)
提前償還債務造成的損失— — 758 — 
收購成本239 682 1,083 1,235 
所得税支出737 730 1,933 1,578 
出售自助存儲物業的收益— — — (2,134)
非營業（收入）支出(196)261 402 373 
淨營業收入
$149,830 $137,789 $294,283 $269,066 
上表所示的合併NOI不包括我們在未合併的房地產企業的NOI中所佔的比例份額。有關我們2018年合資企業和2016年合資企業的更多信息，請參閲第1項簡明合併財務報表附註5。

息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷
我們將息税折舊攤銷前利潤定義為根據公認會計原則確定的淨收益（虧損），加上利息支出、提前清償債務造成的損失、所得税、折舊和攤銷費用以及公司在未合併的房地產風險折舊和攤銷中所佔的份額。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為息税折舊攤銷前利潤加上收購成本、股權薪酬支出、房地產出售損失、長期資產減值和意外傷害相關費用，減去房地產出售收益和債務豁免，以及未合併的合夥企業和合資企業調整後的收益。這些進一步的調整消除了我們認為不代表我們核心經營業績的項目的影響。在評估息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤時，您應該意識到，將來我們產生的費用可能會與本演示文稿中的某些調整相同或相似。我們對息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的列報不應被解釋為推斷我們的未來業績不會受到異常或非經常性項目的影響。
我們之所以列出息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤，是因為我們認為它們不代表我們核心經營業績的項目可以幫助投資者和分析師持續比較我們在各報告期內的業績。作為分析工具，息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤存在侷限性。其中一些限制是：
•息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤並未反映我們的現金支出或未來資本支出、合同承諾或營運資金需求的需求；
•息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤並未反映我們債務的鉅額利息支出或償還利息或本金所需的現金需求；
•儘管折舊和攤銷是非現金費用，但折舊和攤銷的資產將來通常必須更換，息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤並不能反映此類替代的任何現金需求；

44

•調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括基於股票的薪酬支出，而股票薪酬支出現在是並將仍然是我們整體長期激勵薪酬待遇的關鍵要素，儘管我們在評估特定時期的持續經營業績時將其排除為支出；
•息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤並未反映我們認為不代表我們持續運營的事項所產生的某些現金費用的影響；以及
•我們行業中的其他公司計算息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的方式可能與我們不同，這限制了它們作為比較衡量標準的用處。
我們通過獨立考慮排除的支出項目的經濟影響以及結合我們對淨收益（虧損）的分析來彌補這些限制。息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤應作為根據公認會計原則報告的其他財務業績衡量標準（例如總收入和淨收益（虧損）的補充，但不能替代這些衡量標準。
下表顯示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的淨收入與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況（千美元）：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2023202220232022
淨收入 $45,476 $48,425 $85,868 $93,211 
添加：
折舊和攤銷56,705 57,891 112,163 115,963 
公司在未合併的房地產企業折舊和攤銷中所佔份額
4,315 4,324 8,786 8,170 
利息支出39,693 24,448 77,641 47,095 
所得税支出737 730 1,933 1,578 
提前償還債務造成的損失
— — 758 — 
税前利潤
146,926 135,818 287,149 266,017 
加（減）：
收購成本239 682 1,083 1,235 
出售自助存儲物業的收益— — — (2,134)
與意外事故有關的追回款項(522)— (522)— 
基於股權的薪酬支出(1)
1,677 1,580 3,326 3,124 
調整後 EBITDA
$148,320 $138,080 $291,036 $268,242 
(1) 基於股權的薪酬支出是一種非現金項目，包含在我們的合併運營報表中的一般和管理費用中。

流動性和資本資源
流動性概述
流動性是指履行當前和未來財務義務的能力。我們的主要流動性來源是運營產生的現金流。其他來源包括股票和債務發行的收益、債務融資（包括信貸額度下的額外借貸能力）以及2028年定期貸款機制、2029年6月定期貸款機制和我們的信貸額度下可用的擴張選項。

45

我們的短期流動性需求主要包括房地產運營費用、房地產收購、資本支出、一般和管理費用以及未償債務的本金和利息。另一項短期流動性要求涉及向我們的普通股和優先股股東以及優先股、OP單位、LTIP單位、次級績效單位、DownReit OP單位和DownReit次級績效單位的持有人的分配。我們預計將從運營現金流、手頭現金和信貸額度下的借款中為短期流動性需求提供資金。
我們的長期流動性需求主要包括償還債務、房地產收購和資本支出。我們通過在運營合作伙伴關係或DownReit合夥企業中使用現金、優先單位、OP單位和次級績效單位來收購房產。我們預計將通過運營現金流、手頭現金、有擔保和無抵押債務以及發行股權和債務證券來滿足我們的長期流動性需求。
信貸供應及其對整體經濟的相關影響可能會通過利率的變化和融資渠道影響我們的流動性和未來的融資活動。去年，美聯儲委員會已將利率從歷史最低水平上調，並表示打算繼續這樣做，直到目前的通貨膨脹水平與美聯儲委員會的長期通脹目標重新保持一致。我們以優惠條件獲得資本以及使用運營現金繼續滿足流動性需求的能力可能會受到各種風險和不確定性的影響，所有這些需求都高度不確定且無法預測。我們相信，作為公開交易的房地產投資信託基金，我們將有機會獲得多種資本來源來滿足我們的長期流動性需求，包括產生額外債務以及發行債務和額外股權證券。但是，我們無法向您保證情況會如此。
現金流
截至2023年6月30日，我們有4,400萬美元的現金及現金等價物和330萬美元的限制性現金，與2022年12月31日相比，現金及現金等價物增加了870萬美元，限制性現金減少了360萬美元。限制性現金主要包括根據我們的貸款協議存放在金融機構的用於房地產税、保險和其他資本改善準備金的託管資金。以下討論涉及因運營、投資和融資活動而產生的現金變化，這些變化載於本報告第1項所列的簡明合併現金流量表中。
經營活動
截至2023年6月30日的六個月中，我們的經營活動提供的現金為2.182億美元，而截至2022年6月30日的六個月為2.27億美元，減少了890萬美元。我們的運營現金流下降主要是由於利息支出的現金支付增加。我們運營現金流的減少被2022年7月1日至2022年12月31日期間收購的25處自助倉儲物業部分抵消，這些物業在截至2023年6月30日的整個六個月中產生了現金流，在截至2023年6月30日的六個月中又收購了16處自助倉儲物業和兩處現有物業的附屬建築。
投資活動
截至2023年6月30日的六個月中，用於投資活動的現金為5,360萬美元，而截至2022年6月30日的六個月為2.449億美元。在截至2023年6月30日的六個月中，現金的主要用途是以1,810萬美元的現金對價收購16處自助倉儲物業和現有物業的兩處附屬建築，1,790萬美元的資本支出，我們從Move It收購管理公司資產和一家再保險公司的權益1,690萬美元，以及70萬美元的公司傢俱和設備支出。
在截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，資本支出總額分別為1790萬美元和2,030萬美元。我們通常從運營活動提供的現金中為收購後的資本增加提供資金。
我們將資本支出大致分為三個主要類別：
•經常性資本支出，即資本支出中被視為取代所購資本資產的消耗部分並延長其使用壽命的部分；
•增值資本支出，即資本支出中為提高資產原始購買狀況的收入和價值而進行的部分資本支出；以及

46

•收購資本支出，即本期資本化資本支出中在收購房產之前確定和承保的部分。
以下是這些類別的資本支出摘要，以及這些類別的總額與隨附的截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的簡明合併現金流量表中報告的資本支出的對賬情況（千美元）：
六個月已結束
6月30日
20232022
經常性資本支出$7,337 $4,972 
增值資本支出3,744 5,968 
收購資本支出6,102 8,775 
資本支出總額17,183 19,715 
應計資本支出的變化750 618 
每份現金流量表的資本支出$17,933 $20,333 
融資活動
截至2023年6月30日的六個月中，我們用於融資活動的現金為1.594億美元，而截至2022年6月30日的六個月中，融資活動提供的現金為2560萬美元。在截至2023年6月30日的六個月中，我們融資現金流的主要用途是支付3.595億美元現有債務的本金（其中包括循環手槍下的3.45億美元本金還款、1,230萬美元的固定利率抵押貸款還款和220萬美元的定期固定利率抵押貸款本金攤銷付款）、向普通股股東支付9,820萬美元的股息、7,000萬美元的普通股回購 6,930萬美元，向優先股股東分配9.4美元百萬。截至2023年6月30日的六個月中，我們的融資現金流來源主要包括4.49億美元的借款（其中包括Revolver下的3.29億美元借款和1.2億美元的優先無抵押票據）。
信貸額度和定期貸款便利
2023年1月3日，我們簽訂了第三份經修訂和重述的信貸協議，該協議將信貸額度的總借貸能力擴大了4.05億美元，達到19.55億美元，並有擴張選項，將總借貸能力擴大到25億美元。現在，左輪手槍的到期日為2027年1月，而之前的到期日為2024年1月，而左輪手槍的總借款能力從6.5億美元增加到9.5億美元。在信貸額度重組方面，我們取消了2023年1月到期的1.25億美元定期貸款A，定期貸款B從2.5億美元增加到2.75億美元，定期貸款C從2.25億美元增加到3.25億美元，定期貸款D從1.75億美元增加到2.75億美元，定期貸款E從1.25億美元增加到1.30億美元。Revolver將於2027年1月到期；前提是我們可以選擇將到期日延長至2028年7月，方法是支付延期時借款承諾總額0.0625％的延期費，並滿足與合規有關的其他慣例條件。定期貸款B將於2024年7月到期，前提是我們可以選擇將到期日延長至2025年1月，前提是滿足某些條件並支付定期貸款B金額0.0625％的延期費，定期貸款C於2025年1月到期，定期貸款D於2026年7月到期，定期貸款E在2027年3月到期。Revolver、定期貸款 B、定期貸款 C、定期貸款 D 和定期貸款 E 在到期前不受任何定期減少或攤銷的約束。
截至2023年6月30日，定期貸款B下未償還2.75億美元，有效利率為3.26％，定期貸款C下未償還3.25億美元，有效利率為3.21％，定期貸款D下未償還2.75億美元，有效利率為2.92％，定期貸款E下未償還1.30億美元，有效利率為4.92％。截至2023年6月30日，我們將有能力借入剩餘的3.936億美元左輪手槍承付款，同時遵守信貸額度的財務契約。
關於2023年1月3日重組的信貸額度，該公司取消了將於2023年6月到期的1.75億美元定期貸款額度。

47

我們的2028年定期貸款額度將於2028年12月到期，與信貸額度和2023年定期貸款額度分開，總額為7,500萬美元。截至2023年6月30日，根據2028年定期貸款額度，全部未償還款項，有效利率為4.62％。根據2028年定期貸款機制，我們有擴張選項，如果全額行使，總借款額將達到1.25億美元。
我們有2029年4月的定期貸款額度，將於2029年4月到期，與信貸額度、2023年定期貸款額度和2028年定期貸款額度分開，總額為1億美元。截至2023年6月30日，根據2029年4月的定期貸款機制，全部未償還款項，有效利率為4.27％。
我們有2029年6月的定期貸款額度，將於2029年6月到期，與信貸額度、2023年定期貸款額度、2028年定期貸款額度和2029年4月的定期貸款額度分開，總額為2.85億美元。截至2023年6月30日，2029年6月的定期貸款機制的有效利率為5.37％。根據2029年6月的定期貸款機制，我們有擴張選項，如果全額行使，總借款額將達到3億美元。
2029年和2031年8月優先無抵押票據
2019年8月30日，我們的運營合作伙伴以私募方式向某些機構投資者發行了2029年8月30日到期的3.98％的優先無抵押票據中的1.000億美元和2031年8月30日到期的4.08％的優先無抵押票據中的5,000萬美元。
2030年8月和2032年8月優先無抵押票據
2020年10月22日，我們的運營合作伙伴以私募方式向某些機構投資者發行了2030年8月5日到期的2.99％的優先無抵押票據中的1.5億美元和2032年8月5日到期的3.09％優先無抵押票據中的1.00億美元。
2026 年 5 月、2031 年 5 月和 2033 年 5 月 高級無抵押票據
2021年5月26日，我們的運營合作伙伴發行了5,500萬美元的3.10％優先無抵押票據，將於2033年5月4日到期。2021年7月26日，我們的運營合作伙伴發行了2026年5月4日到期的2.16％優先無抵押票據的3,500萬美元和2031年5月4日到期的3.00％優先無抵押票據中的9,000萬美元。
2030 年 11 月、2031 年 11 月、2033 年 11 月和 2036 年優先無抵押票據
2021年12月14日，我們的運營合作伙伴發行了7,500萬美元的2.72％優先無抵押票據，2031年11月30日到期的2.81％優先無抵押票據中的1.75億美元，以及2036年11月30日到期的3.06％優先無抵押票據的7,500萬美元。2022年1月28日，我們的運營合作伙伴發行了1.25億美元，其中2.96％的優先無抵押票據將於2033年11月30日到期。
2032 年 11 月高級無抵押票據
2022年9月28日，我們的運營合作伙伴發行了2億美元，其中5.06％的優先無抵押票據將於2032年11月16日到期。
2028 年優先無抵押票據
2023年4月27日，我們的運營合作伙伴以私募方式向某些機構投資者發行了1.2億美元的5.61％的優先無抵押票據，將於2028年7月5日到期。考慮到利率互換的影響，2028年票據的有效利率為5.75％。
應付固定利率抵押貸款
2021年7月9日，我們與一家貸款機構達成協議，由我們的八處自助倉儲物業提供8,800萬美元的債務融資。這筆純息貸款將於2028年7月到期，固定利率為2.77％。

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股權交易
發行優先股
2023年3月16日，公司以約1.396億美元的價格向Personal Mini子公司的股東發行了5,668,128股B系列優先股，涉及收購15處房產的投資組合。作為收購交易的一部分，該公司記錄了Personal Mini子公司應收的2610萬美元期票。Personal Mini的關聯公司使用期票的收益收購了2610萬美元的次級績效單位。本票的利率相當於B系列優先股1,059,683股支付的股息。由於這些協議，2610萬美元的應收本票、應收票據的利息收入、B系列優先股的2610萬美元價值以及此類B系列優先股的股息被抵消，因此發行B系列優先股的收益淨額為1.133億美元。
普通股的發行
在截至2023年6月30日的六個月中，在收到某些OP單位持有人的贖回通知後，我們選擇向此類持有人發行422,367股普通股，以換取422,367個OP單位，以履行運營合夥企業的贖回義務。
普通股回購
在截至2023年6月30日的六個月中，我們以約6,930萬美元的價格回購了1,622,874股普通股。
OP 股票的發行
在截至2023年6月30日的六個月中，我們收購的16處房產和現有房產的兩個附樓，發行了4,280萬美元的OP股權（包括855,486個次級績效單位）。
在截至2023年6月30日的六個月中，我們還發行了 (i) 因Move It退役而非自願轉換926,623個次級績效單位的2,545,063個OP單位；(ii) 在轉換39.7萬個次級性能單位後發行了481,811個OP單位；(iii) 轉換同等數量的LTIP單位後發行了128,487個OP單位。
在截至2023年6月30日的六個月中，我們在自願轉換203,637個Downreit次級績效單位後發行了195,573個Downreit OP單位。
股息和分配
2023年5月25日，我們的董事會宣佈向截至2023年6月15日的登記在冊的股東和OP單位持有人派發現金分紅和每股普通股0.56美元。2023年5月25日，我們的董事會還宣佈，截至2023年6月15日，A系列優先股、B系列優先股和A-1系列優先股向登記在冊的股東和單位持有人分配每股0.375美元的現金。2023年6月15日，我們的董事會宣佈，截至2023年6月15日，向登記在冊的次級績效單位持有人分配現金總額為1,230萬美元。此類股息和分配已於 2023 年 6 月 30 日支付。
來自我們運營合作伙伴關係的現金分配
根據我們運營合夥企業的有限合夥人協議，如果我們作為運營合夥企業的普通合夥人，決定從我們的一位專業人士管理的不動產投資組合產生的運營現金流或資本交易收益中向運營合夥企業的合作伙伴進行分配，則與此類投資組合相關的系列次級績效單位的持有人有權分享此類分配。根據我們運營合作伙伴關係的有限合夥人協議，由我們的一位專業人士管理的房地產投資組合的運營現金流通常由我們作為運營合夥企業的普通合夥人確定，等於該投資組合中房地產收入超過房地產相關支出的金額。總的來説，投資組合的房地產收入包括：
(i)所有收據，包括租金和其他營業收入；
(ii)第三方向我們支付的任何激勵費、融資、分手費和其他費用；
(iii)從先前預留的儲備金中發放的金額；以及
(iv)我們收到的任何其他款項，我們將其分配給特定的房地產投資組合。

49

通常，房地產相關費用包括與該投資組合中物業運營相關的所有直接費用，包括不動產税、保險、物業層面的一般和管理費用、員工成本、公用事業、房地產營銷費用、物業維護和財產儲備金以及物業層面產生的其他費用。此外，我們的運營合作伙伴關係產生的其他費用也將由我們作為普通合夥人分配到房地產投資組合中，並將包含在該投資組合的房地產相關支出中。此類其他費用的示例包括：
(i)公司層面的一般和管理費用；
(ii)我們運營合作伙伴關係的自付成本、支出和費用，無論是否資本化；
(iii)組織和運營我們的運營合作伙伴關係的成本和開支；
(iv)在此期間，我們運營合夥企業的任何貸款或其他債務已支付或到期的金額；
(v)我們運營合夥企業以前未在上文第 (ii) 項下扣除或以其他方式扣除的額外費用；
(六)與識別、分析和向我們和/或我們的運營合作伙伴展示擬議房產相關的任何第三方成本和費用；以及
(七)用於支付我們確定的預期運營支出、還本付息或其他負債的儲備金。
如果我們作為運營合夥企業的普通合夥人，決定從我們的一位專業人士管理的不動產投資組合的運營現金流中向運營合夥企業的合夥人進行分配，則必須將房地產投資組合的運營現金流分配給OP單位持有人以及與此類房地產投資組合相關的一系列次級績效單位的持有人，如下所示：
首先，向OP單位持有人分配一筆款項，以便為OP單位持有人（以及先前對資本交易收益的任何分配）提供累計優先分配，用於此類房地產投資組合中歸屬於OP單位的未歸還資本出資。我們所有現有投資組合的優先配置為6％。截至2023年6月30日，我們的運營合夥企業對各種房地產投資組合的普通股股東和OP單位持有人共計30.137億美元的未歸還資本出資。
其次，向與此類房地產投資組合相關的系列次級績效單位的持有人分配一筆款項，以便為這些持有人提供未歸還的資本出資的分配（以及資本交易收益的先前分配）。儘管次級績效單位的次級配置在不同時期是不可累積的，但普通合夥人認為（經我們大多數獨立受託人批准），如果與一系列次級績效單位相關的房地產投資組合的運營現金流足以為向此類次級績效單位的持有人分配資金，但作為運營合夥企業的普通合夥人，我們拒絕進行分配向此類持有人提供可用但未支付的金額因為分配將添加到與此類從屬績效單位系列相對應的次級分配中.優秀的次級績效單位的次級分配為6％。截至2023年6月30日，已向各系列次級績效單位分配了總額為1.981億美元的未退還資本出資。
此後，任何額外的運營現金流將平均分配給OP單位持有人和適用的次級績效單位系列。
在進行上述分配之後，作為運營合夥企業的普通合夥人，我們通常會促使我們的運營合夥企業將分配給相關係列次級績效單位的金額分配給該系列次級績效單位的持有人。作為普通合夥人，我們可能會促使我們的運營合夥企業分配分配給OP單位持有人的金額，或者可能促使我們的運營合夥企業保留這些款項，供我們的運營合夥企業用於任何目的。根據前一句話歸因於我們的運營合夥企業保留的金額的任何運營現金流通常可以作為對各種房地產投資組合的額外資本出資進行分配。

50

上述對OP單位持有人和次級績效單位持有人之間運營現金流分配的描述用於確定對次級績效單位持有人的分配，但不一定代表將分配給OP單位持有人（或作為股息支付給普通股持有人）的運營現金流。分配給OP單位持有人的任何運營現金流的分配都將由我們自行決定（並由我們的董事會酌情作為股息支付給普通股持有人）。
根據我們運營合夥企業的有限合夥協議，資本交易是指我們運營合夥企業正常業務過程之外的交易，涉及任何財產的出售、交換、其他處置或再融資，並被我們作為普通合夥人指定為資本交易。如果普通合夥人決定分配資本交易收益，則涉及特定房地產投資組合的資本交易收益必須分配給OP單位持有人以及與該房地產投資組合相關的一系列次級績效單位，如下所示：
首先，我們作為普通合夥人確定的此類資本交易收益的金額分配給OP單位持有人，以便向OP單位持有人（以及先前的任何運營現金流分配）提供與此類資本交易相關的房地產投資組合中歸屬於OP單位持有人未歸還的資本出資的累積優先分配，再加上等於此類未退還的資本出資的額外金額。
其次，我們作為普通合夥人確定的金額分配給與該房地產投資組合相關的系列次級績效單位的持有人，以便為此類持有人提供非累積的次級分配，用於此類持有人就與此類資本交易相關的此類房地產投資組合的未退還資本出資，再加上等於此類未退還的資本出資的額外金額。
每個投資組合對資本交易收益的優先分配和次級分配等於該投資組合運營現金流分配的優先分配和次級配置。
此後，任何額外的資本交易收益均平均分配給OP單位持有人和適用的次級績效單位系列。
在進行上述分配之後，作為運營合夥企業的普通合夥人，我們通常會促使我們的運營合夥企業將分配給相關係列次級績效單位的金額分配給該系列次級績效單位的持有人。作為我們運營合夥企業的普通合夥人，我們可能會促使我們的運營合夥企業分配分配給OP單位持有人的金額，或者可能促使我們的運營合夥企業保留這些款項，供我們的運營合夥企業用於任何目的。根據前一句話歸因於我們的運營合夥企業保留的金額的任何資本交易收益通常可以作為對各種房地產投資組合的額外資本出資進行分配。
上述資本交易收益在OP單位持有人和次級績效單位持有人之間的分配用於確定對次級績效單位持有人的分配，但不一定代表將分配給OP單位持有人（或作為股息支付給普通股持有人）的資本交易收益。分配給OP單位持有人的資本交易收益的任何分配都將由我們自行決定（並由我們的董事會酌情作為股息支付給普通股持有人）。
資本出資的分配
作為我們運營合夥企業的普通合夥人，我們有權酌情增加或減少分配給我們的整個運營合夥企業和每個系列次級績效單位的資本出資額，以反映我們的運營合夥企業在每個投資組合方面的資本支出、構成投資組合的全部或部分房產的出售或再融資、我們的運營合夥企業對資本交易收益的分配、我們的留存情況操作用於營運資金目的的現金合夥關係以及其他影響分配給持有人的資本出資額的事件。此外，為避免利益衝突，我們增加或減少資本出資分配的任何決定也必須得到大多數獨立受託人的批准。

51

資產負債表外安排
除財務報表附註中披露的內容外，截至2023年6月30日，我們與未合併的實體或金融合夥企業沒有任何關係，例如通常被稱為結構性融資或特殊用途實體的實體，這些實體的成立通常是為了促進資產負債表外安排或其他合同狹隘或有限的目的。此外，除財務報表附註中披露的內容外，截至2023年6月30日，我們沒有為未合併實體的任何債務提供擔保，也沒有承諾向任何此類實體提供資金，這會給任何融資、流動性、市場或信用風險帶來任何重大風險。
季節性
自助倉儲業務會受到輕微的季節性波動的影響。較大部分的收入和利潤通常是在5月至9月實現的。從歷史上看，我們的入住率最高通常在 7 月，而我們的最低入住率通常在 2 月。任何季度的業績都可能不代表整個財政年度可能實現的業績。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
市場風險是指因市場價格和利率的不利變化而蒙受損失的風險。我們的未來收入、現金流和金融工具的公允價值取決於現行市場利率。我們認為我們面臨的主要市場風險是利率風險。利率風險對許多因素高度敏感，包括政府的貨幣和税收政策、國內和國際經濟和政治考慮，以及我們無法控制的其他因素。我們使用利率互換通過有效地將浮動利率債務的利息轉換為固定利率來緩解我們的利率風險敞口。我們對其他衍生金融工具的使用有限，我們不將其用於交易或其他投機目的。
截至2023年6月30日，我們有6.05億美元受浮動利率約束的債務（不包括受利率互換影響的浮動利率債務）。如果我們的參考利率（目前為一個月的SOFR）增加或下降100個基點，那麼浮動利率債務（不包括受利率互換影響的浮動利率債務）的利息支出的增加或減少將使未來的收益和現金流每年減少或增加約610萬美元。
利率風險金額是通過考慮假設利率對我們金融工具的影響來確定的。這些分析沒有考慮整體經濟活動可能發生的任何變化的影響。此外，如果發生如此大規模的變化，我們可能會採取行動進一步減少我們對變化的影響。但是，由於將採取的具體行動及其可能產生的影響的不確定性，這些分析假設我們的財務結構沒有變化。
第 4 項。控制和程序
披露控制和程序
截至本報告所涉期末，公司管理層在公司首席執行官兼首席財務官的參與下，評估了公司披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性。根據該評估，首席執行官兼首席財務官得出結論，截至本報告所涉期末，公司的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年6月30日的三個月中，我們對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）沒有發生任何變化，這些變化對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響，或者有理由有可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
儘管如此，控制系統，無論設計和運行多麼良好，都只能提供合理而非絕對的保證，即它會發現或發現公司內部未能披露我們定期報告中要求列出的重要信息。



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第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
我們目前沒有受到任何我們認為是實質性的法律訴訟。
第 1A 項。風險因素
有關我們潛在風險和不確定性的討論，請參閲公司向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告，標題為1A。“風險因素” 從第17頁開始，可在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上查閲。
除了下文列出的風險因素（更新和補充了我們在2022年10-K表格中披露的風險因素）外，我們的2022年10-K表格中披露的風險因素沒有重大變化。
影響金融服務行業的不利事態發展，無論是實際的還是感知的，例如涉及流動性、違約或金融機構或交易方不履行承諾的事件或擔憂，都可能對我們的財務狀況或經營業績產生不利影響。
我們在美國商業銀行的現金資產超過聯邦存款保險公司的25萬美元保險限額，並且已經或將來可能與一個或多個貸款機構或其他交易對手簽訂信用協議、信用證和其他金融工具。如果我們存入存款的任何銀行或任何貸款機構或其他交易對手倒閉、正在或將要接受破產接管，或者遭受或被認為處於類似的經濟困境，我們可能無法在這些機構獲得現金資產或資金，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。此外，如果我們的任何客户、租户、供應商或與我們開展業務的其他各方無法根據此類工具或與此類金融機構達成的貸款安排獲得資金，則這些方向我們償還債務或簽訂需要向我們支付額外款項的新商業安排的能力可能會受到不利影響。
如果這些不利的事態發展對我們的業務和財務業績產生不利影響，它們也可能加劇年度報告風險因素部分中描述的許多其他風險，例如與我們開展業務的市場的經濟或其他狀況、利率變化、我們獲得債務融資的能力、我們對外部資本來源的依賴以及支付股息的能力有關的風險。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
股權證券的未註冊銷售
在截至2023年6月30日的三個月中，公司以其運營合夥企業的普通合夥人的身份，促使運營合夥企業發行了354,936股普通股，以滿足某些有限合夥人的贖回請求。
2023年5月16日，該運營合夥企業向公司現有PRO之一Guardian的關聯公司發行了153,840個次級績效單位，作為收購自助倉儲物業的部分對價。
2023年7月18日，該運營合夥企業向無關的第三方發行了18,895套OP單元，向公司現有PRO之一Guardian的關聯公司發行了269,364套次級績效單元，作為收購自助倉儲物業的部分對價。
在上述發行之日後的特定鎖定期之後，持有人可以不時將運營合夥企業發行的OP單位兑換為每OP單位的現金金額，等於同等數量普通股的市場價值。公司有權但沒有義務承擔和履行上述運營合夥企業的贖回義務，發行一股普通股，以換取每個投標贖回的OP單位。
公司已選擇儘早報告其普通股的私募配售，如果公司選擇如上所述承擔運營合夥企業的贖回義務，如果將來有OP單位被招標贖回，則可能發生這種情況。

53

在為期兩年的封鎖期後，次級績效單位的持有人只有在達到與此類次級績效單位相關的房產的某些績效門檻後，才能選擇在當年12月1日之前提交完整的轉換通知，每年一次將此類從屬績效單位的全部或部分轉換為OP單元。所有正式提交的轉換通知將在接下來的 1 月 1 日立即生效。有關將次級績效單位轉換或交換為 OP 單位的更多信息，請參閲本報告第 1 項中的註釋 9。
截至2023年8月7日，除了公司持有的OP單位外，在反映了本文所述的交易後，其運營合夥企業中有40,836,318個未償還的OP單位（包括運營合夥企業中的814,826個未償還的LTIP單位和運營合夥企業某些合併子公司中的2,120,491個未償還的OP單位（“Downreit OP單位”），這些單位可轉換為或可兑換為運營合夥企業的OP單位一對一，但須符合某些條件）和 12,089,225 個次級績效單位（包括 4,133,474 個從屬績效單位）運營合夥企業某些子公司的績效單位（“DownReit次級績效單位”）。
根據經修訂的1933年《證券法》第4 (a) (2) 條，這些發行免於註冊。
發行人購買股票證券
2022年7月11日，公司批准了一項股票回購計劃，授權回購高達4億美元的公司普通股。在截至2023年6月30日的三個月中，公司沒有根據該計劃回購任何普通股。在截至2023年6月30日的三個月中，我們的某些員工交出了他們擁有的普通股，以履行與歸屬向他們發行的限制性股票相關的法定最低聯邦和州納税義務。下表彙總了我們在截至2023年6月30日的三個月內對普通股的所有回購情況：
時期購買的股票總數每股支付的平均價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數根據計劃或計劃可能購買的股票的大致美元價值
2023 年 4 月 1 日至 4 月 30 日—$— — $240,819,102 
2023 年 5 月 1 日至 5 月 31 日—— — 240,819,102 
2023 年 6 月 1 日至 6 月 30 日
     1,257(1)
36.58 — 240,819,102 
總計/加權平均值
1,257$36.58 — $240,819,102 
(1) 購買的股票數量代表我們的某些員工為履行與歸屬向他們發行的限制性普通股相關的法定最低聯邦和州納税義務而交出的限制性普通股。每股支付的價格基於我們截至2023年6月9日（即預扣日期之前的日期）的普通股收盤價。
所得款項的用途
不適用。
第 3 項。優先證券違約
不適用。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
不適用。

54

第 6 項。展品
本報告附有以下證物：
展品編號展品描述
3.1
國家存儲關聯公司信託基金的修正和重述條款（2015年6月5日向美國證券交易委員會提交的10-Q表季度報告附錄3.1通過此參考文獻納入此處）
3.2
國家存儲關聯公司信託基金的第二次修訂和重述章程（2018年4月3日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告附錄3.1通過此參考文獻納入此處）
3.3
指定National Storage A系列優先股的補充條款（2017年10月10日向美國證券交易委員會提交的8-A表格附錄3.3通過此參考文獻納入此處）
3.4
指定國家存儲附屬信託基金 A 系列優先股的補充條款（2018 年 3 月 14 日向美國證券交易委員會提交的 S-3ASR 表格附錄 3.4 通過此參考文獻納入此處）
3.5
指定National Storage A系列優先股的補充條款（2019年5月3日向美國證券交易委員會提交的10-Q表季度報告附錄3.5通過此參考文獻納入此處）
3.6
指定National Storage A系列優先股的補充條款（2021年5月19日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告附錄3.1，以此參考文獻納入此處）
3.7
指定國家存儲附屬信託基金B系列優先股的補充條款（2023年3月23日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告附錄3.1，通過此參考文獻納入此處）
4.1
國家存儲關聯公司信託普通股證書樣本（2015年4月20日向美國證券交易委員會提交的S-11/A表格註冊聲明附錄4.1以引用方式納入此處）
4.2
National Storage A系列優先股的樣本證書表格（2017年10月10日向美國證券交易委員會提交的表格8-A註冊聲明附錄4.1，通過此參考文獻納入此處）
4.3
實益權益普通股和 6.000% A系列累計可贖回實益優先股的描述（2020年2月26日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告附錄4.3以此參考文獻納入此處）
10.1
National Storage Affilies Trust 與 William S. Cowan, Jr. 之間於 2023 年 5 月 31 日簽訂的僱傭協議
10.2
National Storage Affilies Trust 與 Arlen D. Nordhagen 之間於 2023 年 4 月 1 日修訂和重述的僱傭協議（2023 年 5 月 2 日向美國證券交易委員會提交的 10-Q 表季度報告附錄 10.3 通過此參考文獻納入此處）
10.3
National Storage Affilies Trust 與 Tamara D. Fischer 之間於 2023 年 4 月 1 日修訂和重述的僱傭協議（2023 年 5 月 2 日向美國證券交易委員會提交的 10-Q 表季度報告附錄 10.4 通過此參考文獻納入此處）
10.4
National Storage Affilies Trust 與 David Cramer 之間於 2023 年 4 月 1 日修訂和重述的僱傭協議（2023 年 5 月 2 日向美國證券交易委員會提交的 10-Q 表季度報告附錄 10.5 通過此引用納入此處）
10.5
National Storage Affilies Trust 與 Brandon S. Togashi 於 2023 年 4 月 1 日簽訂的經修訂和重述的僱傭協議（2023 年 5 月 2 日向美國證券交易委員會提交的 10-Q 表季度報告附錄 10.6 通過此參考文獻納入此處）
10.6
National Storage Affilies Trust 與 Derek Bergeon 於 2023 年 4 月 1 日簽訂的僱傭協議（2023 年 5 月 2 日向美國證券交易委員會提交的 10-Q 表季度報告附錄 10.8 通過此參考文獻納入此處）
31.1*
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席執行官進行認證

55

31.2*
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席財務官進行認證
32.1**
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的 18 U.S.C. 1350 對首席執行官和首席財務官進行認證
101.INS*XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。
101.SCH*內聯 XBRL 分類擴展架構
101.CAL*內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫
101.DEF*內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫
101.LAB*內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase
101.PRE*內聯 XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫
104*封面交互式數據文件（格式為行內 XBRL，包含在附錄 101 中）
*隨函提交。
**隨函提供。

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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
國家存儲附屬信託基金
來自：/s/ DAVID G. CRAMER
大衞·G·克萊默
總裁兼首席執行官
（首席執行官）
來自：/s/ BRANDON S. TOGASHI
Brandon S. Togashi
首席財務官
（首席會計和財務官員）
日期：2023 年 8 月 8 日

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