目錄
美國證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單
| 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告 |
在截至的季度期間
委員會文件編號：
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
| （公司或組織的州或其他司法管轄區） | （國税局僱主識別號） |
|
|
|
| （主要行政辦公室地址） | （郵政編碼） |
註冊人的電話號碼，包括區域
代碼：
以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度， 如果自上次報告以來發生了變化：N/A
根據該法第 12 (b) 條 註冊的證券：
| 每個班級的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 這個 |
用複選標記表示註冊人
(1) 在過去的 12 個月內
（或註冊人必須提交此類報告的更短時間）內是否提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受此類申報要求的約束
。
用勾號指明註冊人
在過去 12 個月（或者在要求註冊人提交和發佈此類文件的較短時間內）是否以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
用複選標記表示註冊人 是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人還是小型申報公司。參見《交易法》第12b-2條中 “加速 申報人”、“大型加速申報人” 和 “小型申報公司” 的定義。
大型加速文件管理器 ☐
非加速申報人 ☐ 小型申報公司
新興成長型公司
如果是新興成長型公司，請用勾選 標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13 (a) 條規定的任何新的或修訂後的財務會計 準則。 ☐
用複選標記表示註冊人
是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的 ☐
截至 2023 年 8 月 3 日，註冊人已經 已發行普通股。
| 1 |
消費者投資組合服務公司和子公司
10-Q 表格的索引
截至2023年6月30日的季度期間
| 頁面 | ||
| 第一部分 — 財務信息 | ||
| 第 1 項。 | 財務報表 | |
| 截至2023年6月30日和2022年12月31日的未經審計的簡明合併資產負債表 | 3 | |
| 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月期間未經審計的簡明合併運營報表 | 4 | |
| 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月期間的未經審計的簡明合併綜合收益表 | 5 | |
| 截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月期間未經審計的簡明合併現金流量表 | 6 | |
| 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月期間未經審計的簡明合併股東權益表 | 7 | |
| 未經審計的簡明合併財務報表附註 | 8 | |
| 第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 27 |
| 第 4 項。 | 控制和程序 | 44 |
| 第二部分 — 其他信息 | ||
| 第 1 項。 | 法律訴訟 | 45 |
| 第 1A 項。 | 風險因素 | 45 |
| 第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 47 |
| 第 6 項。 | 展品 | 47 |
| 簽名 |
48 | |
| 2 |
第一部分 — 財務 信息
第 1 項。 財務報表
消費者投資組合服務公司和子公司
未經審計的簡明合併資產負債表
（以千計，股票和每股 數據除外）
| 6月30日 | 十二月三十一日 | |||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 資產 | ||||||||
| 現金和現金等價物 | $ | $ | ||||||
| 限制性現金及等價物 | ||||||||
| 按公允價值計量的融資應收賬款 | ||||||||
| 財務應收賬款 | ||||||||
| 減去：金融信貸損失備抵金 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 金融應收賬款，淨額 | ||||||||
| 傢俱和設備，淨額 | ||||||||
| 遞延所得税資產，淨額 | ||||||||
| 其他資產 | ||||||||
| 總資產 | $ | $ | ||||||
| 負債和股東權益 | ||||||||
| 負債 | ||||||||
| 應付賬款和應計費用 | $ | $ | ||||||
| 倉庫信貸額度 | ||||||||
| 剩餘利息融資 | ||||||||
| 證券化信託債務 | ||||||||
| 次級可再生票據 | ||||||||
| 負債總額 | ||||||||
| 承付款和意外開支 | ||||||||
| 股東權益 | ||||||||
| 優先股，$面值；授權 股份； 發行的 | ||||||||
| A 系列優先股，$面值；授權 股份；發行的 | ||||||||
| B 系列優先股，$面值；授權 股份； 發行的 | ||||||||
| 普通股， | ||||||||
| 留存收益 | ||||||||
| 累計其他綜合虧損 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 股東權益總額 | ||||||||
| 負債和股東權益總額 | $ | $ | ||||||
請參閲隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註。
| 3 |
消費者投資組合服務公司和子公司
未經審計的簡明合併運營報表
（以千計，每股數據除外）
| 三個月已結束 | 六個月已結束 | |||||||||||||||
| 6月30日 | 6月30日 | |||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
| 收入： | ||||||||||||||||
| 利息收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 按公允價值計量的按公允價值計量的融資應收賬款 | ||||||||||||||||
| 其他收入 | ||||||||||||||||
| 總收入 | ||||||||||||||||
| 費用： | ||||||||||||||||
| 員工成本 | ||||||||||||||||
| 一般和行政 | ||||||||||||||||
| 利息 | ||||||||||||||||
| 信貸損失準備金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 銷售 | ||||||||||||||||
| 佔用率 | ||||||||||||||||
| 折舊和攤銷 | ||||||||||||||||
| 運營費用總額 | ||||||||||||||||
| 所得税支出前的收入 | ||||||||||||||||
| 所得税支出 | ||||||||||||||||
| 淨收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 每股收益： | ||||||||||||||||
| 基本 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 稀釋 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 用於計算每股收益的股票數量： | ||||||||||||||||
| 基本 | ||||||||||||||||
| 稀釋 | ||||||||||||||||
請參閲隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註。
| 4 |
消費者投資組合服務公司和子公司
未經審計的綜合收益簡明合併報表
（以千計）
| 三個月已結束 | 六個月已結束 | |||||||||||||||
| 6月30日 | 6月30日 | |||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
| 淨收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 其他綜合收入/（虧損）；養老金計劃資金狀況的變化 | ||||||||||||||||
| 綜合收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
請參閲隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註。
| 5 |
消費者投資組合服務公司和子公司
未經審計的現金流簡明合併報表
（以千計）
| 六個月已結束 | ||||||||
| 6月30日 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 來自經營活動的現金流： | ||||||||
| 淨收入 | $ | $ | ||||||
| 為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整： | ||||||||
| 公允價值應收賬款的淨利息收入增加 | ||||||||
| 折舊和攤銷 | ||||||||
| 遞延融資成本的攤銷 | ||||||||
| 按公允價值計量的按公允價值計量的融資應收賬款 | ( | ) | ||||||
| 信貸損失準備金 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 股票薪酬支出 | ||||||||
| 資產和負債的變化： | ||||||||
| 遞延所得税資產，淨額 | ||||||||
| 其他資產 | ||||||||
| 應付賬款和應計費用 | ||||||||
| 經營活動提供的淨現金 | ||||||||
| 來自投資活動的現金流： | ||||||||
| 為投資而持有的融資應收賬款已收到的付款 | ||||||||
| 按公允價值計量的融資應收賬款的購買 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 按公允價值計算的融資應收賬款收到的付款 | ||||||||
| 庫存中持有的收回財產的變化 | ||||||||
| 購買傢俱和設備 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 用於投資活動的淨現金 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 來自融資活動的現金流： | ||||||||
| 發行證券化信託債務所得收益 | ||||||||
| 發行次級可續期票據的收益 | ||||||||
| 次級可再生票據的付款 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 來自倉庫信貸額度（還款）的淨收益 | ( | ) | ||||||
| （償還）剩餘利息融資債務的淨收益 | ( | ) | ||||||
| 償還證券化信託債務 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 支付融資費用 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 購買普通股 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 行使期權和認股權證 | ||||||||
| 融資活動提供的淨現金 | ||||||||
| 現金和現金等價物的增加 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 期初的現金和限制性現金 | ||||||||
| 期末現金和限制性現金 | $ | $ | ||||||
| 現金流信息的補充披露： | ||||||||
| 在此期間支付的現金用於： | ||||||||
| 利息 | $ | $ | ||||||
| 所得税 | $ | $ | ||||||
請參閲隨附的未經審計的簡明合併 財務報表附註。
| 6 |
消費者投資組合服務公司
未經審計的股東權益簡明合併報表
（以千計）
| 三個月已結束 | 六個月已結束 | |||||||||||||||
| 6月30日 | 6月30日 | |||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
| 普通股（已發行股票） | ||||||||||||||||
| 期初餘額 | ||||||||||||||||
| 行使期權和認股權證時發行的普通股 | ||||||||||||||||
| 回購普通股 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 期末餘額 | ||||||||||||||||
| 普通股 | ||||||||||||||||
| 期初餘額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 行使期權和認股權證時發行的普通股 | ||||||||||||||||
| 回購普通股 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 基於股票的薪酬 | ||||||||||||||||
| 期末餘額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 留存收益 | ||||||||||||||||
| 期初餘額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 淨收入 | ||||||||||||||||
| 期末餘額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 累計其他綜合虧損 | ||||||||||||||||
| 期初餘額 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
| 養老金福利義務 | ||||||||||||||||
| 期末餘額 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
| 股東權益總額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
見隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註 。
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消費者投資組合服務公司和子公司
未經審計的簡明合併 財務報表附註
(1) 重要會計政策摘要
業務描述
我們於 1991 年 3 月 8 日在加利福尼亞成立。 我們專門購買和服務零售汽車分期付款銷售合同（“汽車合同” 或 “融資 應收賬款”），這些合同由位於美國各地的持牌機動車經銷商（“經銷商”）發起，用於銷售 新車和二手汽車、輕型卡車和客車。通過我們的收購，我們為信用記錄有限或過去有信用問題的借款人（“次級貸款客户”）向經銷商客户 提供間接融資。我們是經銷商的替代融資來源 ，允許向原本可能無法獲得融資的客户進行銷售。除了直接從經銷商那裏購買分期付款 購買合同外，我們還有 (i) 直接向消費者貸款以獲得車輛擔保的貸款，(ii) 從非關聯貸款機構購買了 微不足道的購車貸款，以及 (iii) 在四次 併購交易中獲得了分期付款購買合同。在本報告中，我們將所有這些合同和貸款稱為 “汽車合同”。
演示基礎
我們未經審計的簡明合併財務 報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則、10-Q表的指示 和美國證券交易委員會S-X條例第10條編制的，幷包括管理層認為公允列報中期業績所必需的所有調整。管理層認為，所有這些調整都是正常的反覆性質。截至2023年6月30日的六個月期間的業績不一定代表全年預期的經營業績 。
根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露 已從這些未經審計的簡明合併財務報表中精簡或省略。這些未經審計的簡明合併 財務報表應與截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的合併財務報表和合並財務報表附註 一起閲讀。
估算值的使用
根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表 要求我們做出估計 和假設，這些估算值和假設會影響截至財務報表發佈之日報告的資產和負債金額，以及 報告期內報告的收入和支出金額。
按公允價值計量的融資應收賬款
自 2018 年 1 月 1 日起，我們對在該日或之後收購的財務應收賬款採用公允價值會計方法。對於2017年之後收購的每筆融資 應收賬款，我們將購買之日支付的價格視為此類應收賬款的公允價值。我們根據過去 收購的類似應收賬款的經驗，估計 未來將收到的此類應收賬款的現金。然後，我們計算內部回報率，得出這些估計現金收入的現值 等於購買日期的公允價值。此後，我們使用 該內部回報率作為適用利率，按固定收益率確認此類應收賬款的利息收入。就此類應收賬款收到的現金首先用此類利息收入抵消 ，然後減少應收賬款的記錄價值。
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消費者投資組合服務公司和子公司
未經審計的簡明合併 財務報表附註
我們在每個計量期結束時重新評估此類應收賬款 的公允價值。如果重新評估得出的值與記錄的值存在重大差異，則需要進行調整 。第一季度的業績包括按公允價值計算的應收賬款 投資組合的賬面價值沒有向下逆轉。降價反映為收入的減少。
預期的信貸損失包含在我們 對應收賬款應收現金的估算中。由於此類信用損失包含在我們對 適當水平收益率的計算中，因此我們此後不定期為信貸損失準備金，因為我們對信貸損失終身總額的最佳估計包含在初始計算中。此外，由於我們在計算 水平收益率時包括了預期的信用損失，因此計算出的水平收益率大大低於適用於應收賬款的平均合同利率。由於我們的 初始記錄價值固定為我們為應收賬款支付的價格，而不是合同本金餘額，因此我們不將 收購費記錄為與應收賬款相關的攤銷資產，也不會將收購應收賬款的成本資本化。相反，我們 將收購成本視為發生期間的費用。
其他收入
下表顯示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月期間其他收入的主要組成部分：
| 三個月已結束 | 六個月已結束 | |||||||||||||||
| 6月30日 | 6月30日 | |||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
| （以千計） | （以千計） | |||||||||||||||
| 來自第三方應收賬款的發放和服務費 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 直郵收入 | ||||||||||||||||
| 銷售税退款 | ||||||||||||||||
| 其他 | ||||||||||||||||
| 該期間的其他收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
租賃
該公司擁有企業 辦公室、設備、軟件和硬件的運營租約。該公司已簽訂了其大部分房地產地點的運營租約， 主要是辦公空間。這些租約的期限通常為三到七年，有多種續訂選項。租賃資產的折舊壽命 受預期租賃期限的限制。初始期限為12個月或更短的租賃不記錄在餘額 表上，相關的租賃費用在租賃期限內按直線方式確認。
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消費者投資組合服務公司和子公司
未經審計的簡明合併 財務報表附註
下表顯示了 與租賃相關的補充資產負債表信息：
| 6月30日 | 十二月三十一日 | |||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| （以千計） | ||||||||
| 經營租賃 | ||||||||
| 經營租賃使用權資產 | $ | $ | ||||||
| 減去：累計攤銷使用權資產 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 經營租賃使用權資產，淨額 | $ | $ | ||||||
| 經營租賃負債 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 融資租賃 | ||||||||
| 財產和設備，按成本計算 | $ | $ | ||||||
| 減去：累計折舊 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 財產和設備，淨額 | $ | $ | ||||||
| 融資租賃負債 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 加權平均折扣率 | ||||||||
| 經營租賃 | ||||||||
| 融資租賃 | ||||||||
租賃負債的到期日 如下：
| （以千計） | 正在運營 | 金融 | ||||||
| 截至6月30日的年度 | 租賃 | 租賃 | ||||||
| 2023 | $ | $ | ||||||
| 2024 | ||||||||
| 2025 | ||||||||
| 2026 | ||||||||
| 2027 | ||||||||
| 此後 | ||||||||
| 未貼現的租賃付款總額 | ||||||||
| 減去代表利息的金額 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 租賃責任 | $ | $ | ||||||
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消費者投資組合服務公司和子公司
未經審計的簡明合併 財務報表附註
下表顯示了我們未經審計的簡明合併運營報表中一般費用以及行政和佔用費用中包含的租賃費用：
| 三個月已結束 | 六個月已結束 | |||||||||||||||
| 6月30日 | 6月30日 | |||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
| （以千計） | （以千計） | |||||||||||||||
| 運營租賃成本 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 融資租賃成本 | ||||||||||||||||
| 總租賃成本 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
下表顯示了 與租賃相關的補充現金流信息：
| 三個月已結束 | 六個月已結束 | |||||||||||||||
| 6月30日 | 6月30日 | |||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
| （以千計） | （以千計） | |||||||||||||||
| 為計量租賃負債所含金額支付的現金： | ||||||||||||||||
| 來自經營租賃的運營現金流 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 來自融資租賃的運營現金流 | ||||||||||||||||
| 為來自融資租賃的現金流融資 | ||||||||||||||||
根據ASC 718 “股票 薪酬” 的規定估算的授予日公允價值，我們在財務 報表中確認所有基於股份的付款的薪酬成本。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中， 我們記錄的股票薪酬成本為美元和 $分別為百萬。這些股票薪酬成本 為 $和 $截至2022年6月30日的三個月和六個月中，為百萬美元。截至 2023 年 6 月 30 日，未來期間需確認的未確認股票薪酬 成本等於 $百萬。此金額將在加權平均週期內確認為支出 年份。
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消費者投資組合服務公司和子公司
未經審計的簡明合併 財務報表附註
以下是截至2023年6月30日的六個月的股票 期權活動：
| 加權 | ||||||||||
| 的數量 | 加權 | 平均值 | ||||||||
| 股份 | 平均值 | 剩餘的 | ||||||||
| （以千計） | 行使價格 | 合同期限 | ||||||||
| 期初未償還期權 | $ | 不適用 | ||||||||
| 已授予 | 不適用 | |||||||||
| 已鍛鍊 | ( | ) | 不適用 | |||||||
| 被沒收 | 不適用 | |||||||||
| 期末未償還期權 | $ | 年份 | ||||||||
| 期末可行使的期權 | $ | 年份 | ||||||||
下表顯示了截至2023年6月30日和2022年12月31日止年度已發行和可行使的股票期權的價格分佈：
| 截至的股票數量 | 截至的股票數量 | |||||||||||||||
| 2023年6月30日 | 2022年12月31日 | |||||||||||||||
| 傑出 | 可鍛鍊 | 傑出 | 可鍛鍊 | |||||||||||||
| 行使價範圍： | （以千計） | （以千計） | ||||||||||||||
| $2.00 - $2.99 | ||||||||||||||||
| $3.00 - $3.99 | ||||||||||||||||
| $4.00 - $4.99 | ||||||||||||||||
| $5.00 - $5.99 | ||||||||||||||||
| $6.00 - $6.99 | ||||||||||||||||
| $7.00 - $7.99 | ||||||||||||||||
| $10.00 - $10.99 | ||||||||||||||||
| 總份額 | ||||||||||||||||
截至2023年6月30日，已發行和可行使的期權的總內在價值 為美元百萬和美元分別是百萬。有 截至2023年6月30日的六個月中 行使的期權為百萬份，而 2022年同期為百萬美元。行使的期權 的總內在價值為 $百萬和美元截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月期間，為百萬美元。曾經有 截至2023年6月30日，根據現有計劃，可獲得 未來股票期權授予的股票。
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消費者投資組合服務公司和子公司
未經審計的簡明合併 財務報表附註
購買公司股票
下表描述了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中 購買我們普通股的情況：
| 六個月已結束 | ||||||||||||||||
| 2023年6月30日 | 2022年6月30日 | |||||||||||||||
| 股份 | 平均。價格 | 股份 | 平均。價格 | |||||||||||||
| 公開市場購買 | $ | $ | ||||||||||||||
| 股票期權淨行使後贖回的股票 | ||||||||||||||||
| 股票購買總額 | $ | $ | ||||||||||||||
改敍
上一年度財務報表 中的一些項目進行了重新分類，以符合當前的列報方式。重新分類對淨收入或股東權益沒有影響。
財務契約
我們的某些證券化 交易、我們的倉庫信貸額度和剩餘利息融資包含各種財務契約，要求最低的財務比率和業績。此類契約包括維持最低流動性和淨資產水平，不超過最大槓桿水平 。截至 2023 年 6 月 30 日，我們遵守了所有此類契約。此外，除了 定期證券化外，我們的某些債務協議都包含交叉違約條款。如果我們的其他債務發生違約事件，此類交叉違約條款將允許相應的債權人宣佈 違約，但前提是此類其他違約事件伴隨着此類其他債務的加速。
或有負債準備金
我們經常參與 因我們的消費金融活動和業務而產生的各種法律訴訟，包括持續的和已停止的。我們的法律 律師就此類問題向我們提供了建議，根據本報告編寫時獲得的信息，有跡象表明 既可能產生了責任，又可以合理確定損失金額。
採用新會計準則
2022年3月，財務會計準則 董事會（“FASB”）發佈了《2022-02年會計準則更新》（“ASU”），即金融工具——信貸 虧損（主題326）、陷入困境的債務重組和復古披露。亞利桑那州立大學2022-02取消了ASC 310-40中關於採用亞利桑那州立大學2016-13年度推出的CECL模型（當前預期信貸 虧損）的實體進行陷入困境的債務重組的TDR的會計指導。亞利桑那州立大學2022-02還要求公共商業實體在副主題326-20 “金融工具 — 信貸損失 — 按攤銷成本衡量 ” 範圍內按發放年份披露當期總扣除額 。該指引對2022年12月15日之後開始的財政年度有效，該指南的採納並未對簡明合併財務報表產生重大影響。
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消費者投資組合服務公司和子公司
未經審計的簡明合併 財務報表附註
(2) 金融應收賬款
我們的融資組合 應收賬款由小額同質合約組成，包括單個細分市場和類別，根據拖欠狀況在投資組合基礎上對減值進行集體評估 。我們的合同購買指南旨在生成同質的投資組合。 對於利率、合同期限、每月還款額和融資金額等關鍵條款，與投資組合的平均值 差異相對較小。我們根據合同報告違約行為。一旦合同的拖欠天數超過90天， 在合同的債務人支付足夠的款項以少於90天 之前，我們不會確認額外的利息收入。合同中拖欠超過90天的任何款項首先應用於應計利息，然後 計入本金減免。
2018年1月，公司 對2017年之後收購的財務應收賬款採用了公允價值會計法。按公允價值計量的融資應收賬款 單獨記錄在公司的資產負債表上，不包含在本腳註的所有表格中。
當債務人未能在下一個到期日之前支付合同到期付款的至少 90% 時，我們認為汽車
合同是拖欠的，該日期可能已在服務協議規定的限度內延長。拖欠期限基於合同規定的逾期付款
的天數，如果適用，可以延長。拖欠時間少於31天的汽車合同不包括在內。在某些
情況下，我們會向債務人提供一個月的延期付款，以幫助他們解決暫時的現金流問題。條款的唯一修改是將債務人的下一個到期日提前一個月，將應收賬款的到期日延長一個月。在
某些有限的情況下，可以批准延期兩個月。沒有其他優惠，例如降低利率、免除本金或應計利息。扣除未賺取利息後的汽車融資應收賬款為美元
| 6月30日 | 十二月三十一日 | |||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| （以千計） | ||||||||
| 過期狀態 | ||||||||
| 當前 | $ | $ | ||||||
| 31-60 天 | ||||||||
| 61-90 天 | ||||||||
| 91 天以上 | ||||||||
| $ | $ | |||||||
融資應收賬款總計
$
信貸損失備抵金 — 應收賬款
信貸損失備抵金 是一個估值賬户，從融資應收賬款的攤銷成本基礎中扣除，以表示 預計將收取的淨金額。當管理層認為不太可能收回時，扣除的費用將從津貼中扣除。
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消費者投資組合服務公司和子公司
未經審計的簡明合併 財務報表附註
管理層使用來自內部和外部來源的相關可用信息估算補貼 ，這些信息與過去的事件、當前狀況以及合理 和可支持的預測有關。我們認為，我們的歷史信用損失經歷為估算預期信貸 損失提供了最佳依據。因此，我們使用較舊應收賬款的歷史虧損經驗，根據其來源的日曆季度 彙總到老式資金池中，來預測經驗較少的季度復古資金池的預期損失。
我們衡量了相關歷史時期內老式彩池累積淨虧損的加權平均值 月增量變化。對於相關 歷史週期內的礦池，我們會考慮每個礦池從成立到當前週期結束的表現。然後，我們將歷史分析的 結果應用於經驗不足的老式礦池，首先是每個老式礦池最近的實際累計 淨虧損經歷，然後根據歷史數據從該點進行推斷。我們認為， 年份的損失模式和幅度使我們能夠對經驗不足的年份做出合理且可支持的預測。
我們的合同購買指南 旨在生成同質的投資組合。對於個人合同的關鍵信用特徵，例如債務人信用記錄、 工作穩定性、居住穩定性和支付能力，與投資組合的平均水平差異相對較小。同樣， 對於關鍵結構特徵，例如貸款價值比、合同期限、每月還款額和融資金額，與投資組合的平均水平相比變化不大。因此，我們認為投資組合的各個細分市場之間的風險特徵 沒有顯著差異。
我們的方法採用 歷史池，這些資金池經驗豐富，足以捕捉這些老式池中損失的幅度和趨勢。此外， 歷史時期包括各時期的大量應收賬款，其中包括競爭格局的波動、 公司的增長率、我們管理的投資組合的規模以及經濟增長和失業的波動。
考慮到歷史時期的深度 和廣度，以及我們投資組合的同質性，我們通常不會根據風險特徵 的差異（例如投資組合細分市場的信貸或結構構成）或環境 條件的變化（例如失業率、抵押品價值或其他因素的變化）來調整歷史損失信息。但是，我們已經考慮了某些定性 因素如何影響未來的信貸損失，並將我們對這些因素影響的判斷納入了我們的估計。
下表顯示了截至2023年6月30日和2022年12月31日按年度分列的我們應收賬款的攤銷成本基礎。
| 6月30日 | 十二月三十一日 | |||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| （以千計） | ||||||||
| 年度復古泳池 | ||||||||
| 2014 年及之前 | $ | $ | ||||||
| 2015 | ||||||||
| 2016 | ||||||||
| 2017 | ||||||||
| $ | $ | |||||||
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消費者投資組合服務公司和子公司
未經審計的簡明合併 財務報表附註
下表彙總了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月期間的金融信貸損失補貼活動：
| 三個月已結束 | 六個月已結束 | |||||||||||||||
| 6月30日 | 6月30日 | |||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
| （以千計） | （以千計） | |||||||||||||||
| 期初餘額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 融資應收賬款信貸損失準備金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 扣款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 回收率 | ||||||||||||||||
| 期末餘額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
下表顯示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月按發放年份分列的應收賬款扣除總額 ：
| 三個月已結束 | 六個月已結束 | |||||||||||||||
| 6月30日 | 6月30日 | |||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
| 年度復古泳池 | （以千計） | （以千計） | ||||||||||||||
| 2014 年及之前 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 2015 | ||||||||||||||||
| 2016 | ||||||||||||||||
| 2017 | ||||||||||||||||
| 應用於庫存中的回購協議（淨額） | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
融資應收賬款 中不包括以前被歸類為融資應收賬款但由於我們已經收回了為合同提供擔保的工具 而被重新歸類為其他資產的合同。下表彙總了此類收回庫存品以及未包含在融資信貸損失備抵中的收回庫存中的 損失備抵額：
| 6月30日 | 十二月三十一日 | |||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| （以千計） | ||||||||
| 存貨中收回的總餘額 | $ | $ | ||||||
| 收回庫存品損失備抵金 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 其他資產中包含的淨收回存貨 | $ | $ | ||||||
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未經審計的簡明合併 財務報表附註
(3) 證券化信託債務
出於財務會計目的，我們已經完成了許多證券化 交易，這些交易結構為擔保借款。這些交易中發行的債務在我們未經審計的簡明合併資產負債表上顯示為 “證券化信託債務”，此類債務的組成部分彙總於下表 ：
| 系列 | 最終預定付款日期 (1) | 2023 年 6 月 30 日 已抵押的應收賬款 (2) | 初始校長 | 傑出校長於 2023 年 6 月 30 日 | 傑出校長於 2022 年 12 月 31 | 加權平均合同債務
利率為 2023 年 6 月 30 日 | ||||||||||||||||
| （千美元） | ||||||||||||||||||||||
| CPS 2018-A | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| CPS 2018-B | ||||||||||||||||||||||
| CPS 2018-C | ||||||||||||||||||||||
| CPS 2018-D | ||||||||||||||||||||||
| CPS 2019-A | ||||||||||||||||||||||
| CPS 2019-B | ||||||||||||||||||||||
| CPS 2019-C | ||||||||||||||||||||||
| CPS 2019-D | ||||||||||||||||||||||
| CPS 2020-A | ||||||||||||||||||||||
| CPS 2020-B | ||||||||||||||||||||||
| CPS 2020-C | ||||||||||||||||||||||
| CPS 2021-A | ||||||||||||||||||||||
| CPS 2021-B | ||||||||||||||||||||||
| CPS 2021-C | ||||||||||||||||||||||
| CPS 2021-D | ||||||||||||||||||||||
| CPS 2022-A | ||||||||||||||||||||||
| CPS 2022-B | ||||||||||||||||||||||
| CPS 2022-C | ||||||||||||||||||||||
| CPS 2022-D | ||||||||||||||||||||||
| CPS 2023-A |
| |||||||||||||||||||||
| CPS 2023-B | ||||||||||||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
_________________
| (1) |
| (2) |
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未經審計的簡明合併 財務報表附註
債務發行成本為美元
所有證券化信託 債務均通過私募交易出售給了合格的機構買家。該債務是通過我們的全資破產 遠程子公司發行的，由此類子公司的資產擔保，但不由我們的其他資產擔保。
與發行證券化信託債務和倉庫信貸額度相關的證券化 協議的條款要求我們在應收賬款池方面滿足某些拖欠 和信用損失標準，某些協議要求我們保持最低流動性 ，不超過最大槓桿水平。截至 2023 年 6 月 30 日，我們遵守了所有此類契約。
我們負責
管理和收取汽車合同。證券化協議還要求將某些資金存放在受限的
現金賬户中，為借款提供額外的抵押品，用於償還證券化信託債務，或者
在購買額外抵押品之前作為定期證券化的預融資收益。截至2023年6月30日，各種協議下的限制性現金
總額約為 $
我們的全資破產遠程子公司 的成立是為了促進上述資產支持融資交易。類似的破產遠程子公司根據我們的信貸額度發行未償債務 。破產遠程是指一種法律結構，在這種結構中，適用的實體不會被納入其母公司或關聯公司的任何破產申請中。這些子公司的所有資產均已作為相關債務的抵押品 進行質押。出於會計和税務目的，所有此類交易均被視為擔保融資，出於所有 其他目的，包括法律和破產目的，均被視為銷售。這些子公司的資產均無法用於償還其他債權人。
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未經審計的簡明合併 財務報表附註
(4) 債務
我們 截至2023年6月30日和2022年12月31日的其他未償債務的條款和金額彙總如下：
| 未付金額 | ||||||||||||
| 6月30日 | 十二月三十一日 | |||||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||||||
| （以千計） | ||||||||||||
| 描述 | 利率 | 成熟度 | ||||||||||
| 倉庫信貸額度 | $ | $ | ||||||||||
| 剩餘利息融資 | ||||||||||||
| 次級可再生票據 | 加權平均到期日 | |||||||||||
| $ | $ | |||||||||||
2022 年 2 月 2 日，我們續訂了與 Ares Agent Services, L.P. 的為期兩年
循環信貸協議。有 $
2022 年 7 月 15 日，我們續訂了與北卡羅來納州花旗銀行簽訂的為期兩年的循環信貸協議
，並將容量從 $ 翻了一番
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未經審計的簡明合併 財務報表附註
未攤銷的債務發行成本為美元
(5) 利息收入和利息支出
下表顯示了 利息收入的組成部分：
| 三個月已結束 | 六個月已結束 | |||||||||||||||
| 6月30日 | 6月30日 | |||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
| （以千計） | （以千計） | |||||||||||||||
| 融資應收賬款的利息 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 按公允價值計算的融資應收賬款利息 | ||||||||||||||||
| 其他利息收入 | ||||||||||||||||
| 利息收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
下表顯示了 利息支出的組成部分：
| 三個月已結束 | 六個月已結束 | |||||||||||||||
| 6月30日 | 6月30日 | |||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
| （以千計） | （以千計） | |||||||||||||||
| 證券化信託債務 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 倉庫信貸額度 | ||||||||||||||||
| 剩餘利息融資 | ||||||||||||||||
| 次級可再生票據 | ||||||||||||||||
| 利息支出 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
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消費者投資組合服務公司和子公司
未經審計的簡明合併 財務報表附註
截至2023年6月30日和2022年6月30日 的三個月和六個月期間，每股收益是使用相關時期已發行股票的加權平均數 計算得出的。下表核對了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月期間計算每股 基本收益和攤薄收益時使用的股票數量：
| 截至6月30日的三個月 | 六個月已結束 6月30日 | |||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
| （以千計） | （以千計） | |||||||||||||||
| 用於計算每股基本收益的期內已發行普通股的加權平均數 | ||||||||||||||||
| 因行使未償還期權和認股權證而增加的普通股 | ||||||||||||||||
| 用於計算攤薄後每股收益的普通股加權平均數 | ||||||||||||||||
如果考慮到普通股等價物的反稀釋 效應，那麼截至2023年6月30日的三個月 和六個月的攤薄後每股收益計算中包含的股票將包括額外的 百萬和 分別為百萬股， 歸因於未償還期權和認股權證的行使。在截至2022年6月30日的三個月和六個月期間， 和 股將分別包含在攤薄後的每股收益計算中。
(7) 所得税
我們向美國和許多州提交了大量合併的 和單獨的所得税申報表。除少數例外情況外，在 2015 年之前的幾年裏，我們不再需要接受税務機關的美國聯邦、 州或地方審查。
截至2023年6月30日和 2022年12月31日，對於不確定的税收狀況，我們沒有未確認的税收優惠。我們預計，在未來12個月內，由於任何審計結算或訴訟時效到期，未確認的税收優惠總額 不會發生重大變化。
公司及其子公司 提交合並的聯邦所得税申報表以及某些州的合併或獨立的州特許經營納税申報表。我們採用 資產負債方法來核算所得税，根據該方法，遞延所得税被確認以應對未來的税收後果 ，這歸因於現有資產和負債的財務報表價值與其各自的税基之間的差異。 遞延所得税資產和負債是使用預計將收回或結算這些 暫時差額的年份將適用於應納税所得額的已頒佈的税率來衡量的。税率變動對遞延所得税的影響在包括頒佈日期在內的期間的 收入中確認。
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未經審計的簡明合併 財務報表附註
遞延所得税資產的確認
取決於管理層的判斷，即變現的可能性很大。如果根據現有證據的權重，遞延所得税
資產的某些部分很可能無法變現，則可以確認
遞延所得税資產的估值補貼。在做出此類判斷時，非常重視可以客觀核實的證據。儘管
的變現無法保證，但我們認為，已確認的遞延所得税淨資產的變現為美元
所得税支出為 $
(8) 法律訴訟
消費者訴訟。 我們經常參與因我們的消費金融活動和業務而導致的各種法律訴訟，包括持續和 已終止。消費者可以而且確實會對我們提起訴訟，指控我們違反了適用於收取應收賬款的法律，而且 此類訴訟有時會聲稱集體訴訟的解決方案是適當的。在大多數情況下，我們對消費者的索賠有法律和事實辯護 ，我們經常根據每個案例的具體情況對這些索賠提出異議或解決（金額不大）。
在我們就康涅狄格州沃特伯裏高等法院的缺陷判決提起申訴 後，被告提出了交叉索賠，指控我們的缺陷 通知不符合康涅狄格州的法律，並代表我們 收回車輛的一類康涅狄格州債務人尋求救濟。被告的合同規定，爭議只能通過仲裁解決，而且只能在個人 基礎上解決，而不是集體解決。儘管如此，2021年8月，法院在沒有徵求意見的情況下駁回了我們的強制仲裁動議。2022 年 4 月， 提出了認證類別的動議，但尚未作出裁決。可以合理地預計 將以集體為基礎解決這些索賠。
工資和工時 索賠。2018年9月24日，一名前僱員在加利福尼亞州奧蘭治縣高等法院對我們提起訴訟，指控我們錯誤地將銷售代表歸類為外部銷售人員，免於加班工資、強制性 休息期以及加利福尼亞州和聯邦法律的某些其他員工保護條款。該申訴尋求禁令救濟， 裁定未付工資、違約金以及律師費和利息。原告聲稱代表一類 處境相似的僱員和前僱員行事。我們認為，我們對銷售代表 的薪酬做法符合適用法律。2023年8月，雙方通過協議解決了原告的索賠和California 和解集體協議，該和解仍有待法院的最終批准。
馬薩諸塞州民事調查局 需求。2021 年 9 月，我們收到了馬薩諸塞州聯邦總檢察長辦公室的民事調查要求，該要求涉及公司與馬薩諸塞州客户的通信和向馬薩諸塞州客户發出的收回通知。我們正在配合 進行調查。
一般來説。
無法保證上述或提及的事項的結果。我們在每個測量日期（最近一次是2023年6月30日
）記錄我們對法律突發事件（包括上述事項）可能造成的損失的最佳估計。最終可能蒙受的損失數額無法確切估計。但是，根據我們所掌握的信息，
我們認為，截至2023年6月30日，因法律意外事件而可能蒙受的損失總額為美元
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因此，我們認為 此類法律訴訟和突發事件的最終解決不應對我們的合併財務 狀況產生重大不利影響。但是，我們注意到，鑑於有爭議的訴訟所固有的不確定性，無法保證這些問題的最終解決不會對我們在特定時期的經營業績產生重大影響，這取決於 造成的損失或負債的規模以及該時期的收入水平。
(9) 公允價值測量
ASC 820，“公允價值 衡量標準” 闡明瞭公允價值應基於市場參與者在定價 資產或負債時將使用的假設的原則，並建立了公允價值層次結構，優先考慮用於制定這些假設的信息。根據該標準 ，公允價值衡量標準將在公允價值層次結構中按級別單獨披露。
ASC 820定義了公允價值， 建立了衡量公允價值的框架，為披露公允價值衡量標準建立了三級估值層次結構 ，並加強了對公允價值衡量的披露要求。這三個級別的定義如下：第 1 級——估值 方法的輸入是活躍市場中相同資產或負債的報價（未經調整）；第 2 級 — 估值 方法的輸入包括活躍市場中類似資產和負債的報價，以及該資產或 負債在金融工具整個期限內可以直接或間接觀察到的投入；第 3 級 —— 對金融工具的投入 估值方法不可觀察，對公允價值計量具有重要意義。
自 2018 年 1 月起，我們 選擇使用公允價值法對我們在 2018 年 1 月及之後收購的應收賬款投資組合進行估值。
我們的估值政策和 程序是由我們的會計部門與風險部門共同制定的，並徵求了外部 估值專家的意見。我們的政策和程序已獲得首席執行官和董事會批准，包括估值、內部報告、校準和回測的方法 。我們對估值的定期審查包括對 公允價值衡量標準變化的分析，並記錄此類變化的原因。幾乎沒有可用的第三方信息，例如經紀人 報價或定價服務來幫助我們完成估值過程。
我們的第 3 級、不可觀察的 輸入反映了我們自己對市場參與者在定價類似應收賬款時使用的因素的假設，並且基於在這種情況下可用的 最佳信息。它們包括對淨扣除額和時間的估計 以及應收賬款投資組合的攤銷率等投入。孤立地説，任何這些投入的重大變化都會對我們的公允價值衡量產生重大影響。
在截至2023年6月30日的季度中，公司評估了現有應收賬款與最近收購的 應收賬款相比的適當公允價值和未來收益率，以及我們對按公允價值 計提的融資應收賬款投資組合未來可能出現的額外淨虧損的評估，但沒有記錄該投資組合的降價。
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未經審計的簡明合併 財務報表附註
下表顯示了使用大量不可觀察的投入經常性按公允價值計量的應收財務賬款的對賬情況：
| 三個月已結束 | 六個月已結束 | |||||||||||||||
| 6月30日 | 6月30日 | |||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
| （以千計） | （以千計） | |||||||||||||||
| 期初餘額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 期內收購的按公允價值計算的融資應收賬款 | ||||||||||||||||
| 按公允價值計算的融資應收賬款收到的付款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 公允價值應收賬款的淨利息收入增加 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 按公允價值計價 | ||||||||||||||||
| 期末餘額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
下表將這些金融應收賬款的 公允價值與所示期間的合同餘額進行了比較：
| 2023年6月30日 | 2022年12月31日 | |||||||||||||||
| 合同的 | 公平 | 合同的 | 公平 | |||||||||||||
| 平衡 | 價值 | 平衡 | 價值 | |||||||||||||
| （以千計） | ||||||||||||||||
| 按公允價值計量的融資應收賬款 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
下表提供了 有關我們的 3 級公允價值衡量標準的某些定性信息：
| 金融工具 | 截至的公允價值 | 截至的輸入 | ||||||||||||
| 6月30日 | 十二月三十一日 | 6月30日 | 十二月三十一日 | |||||||||||
| 2023 | 2022 | 無法觀察 | 2023 | 2022 | ||||||||||
| （以千計） | ||||||||||||||
| 資產： | ||||||||||||||
| 按公允價值計量的融資應收賬款 | $ | $ | 折扣率 | |||||||||||
| 累計淨虧損 | ||||||||||||||
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消費者投資組合服務公司和子公司
未經審計的簡明合併 財務報表附註
下表彙總了截至2023年6月30日和2022年12月31日按公允價值計量的這些財務應收賬款的拖欠狀況：
| 6月30日 | 十二月三十一日 | |||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| （以千計） | ||||||||
| 拖欠狀態 | ||||||||
| 當前 | $ | $ | ||||||
| 31-60 天 | ||||||||
| 61-90 天 | ||||||||
| 91 天以上 | ||||||||
| 回購 | ||||||||
| $ | $ | |||||||
收回的車輛庫存 包含在我們未經審計的簡明合併資產負債表的其他資產中，根據我們在出售收回車輛時的實際損失經驗，使用二級假設 按公允價值計量。截至2023年6月30日，與收回的庫存中的 車輛相關的應收融資總額為100萬美元。我們採用了65.5萬美元的估值調整或損失補貼，其基於 約為35％的回收率，得出的估計公允價值和賬面金額為34.8萬美元。在進行130萬美元的估值調整後，截至2022年12月31日，收回庫存的公允價值和賬面金額為190萬美元。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，沒有轉入或轉出1級、2級或3級資產和負債 。
截至2023年6月30日和2022年12月31日，金融資產和負債的估計公允價值 如下：
| 截至2023年6月30日 | ||||||||||||||||||||
| 金融工具 | （以千計） | |||||||||||||||||||
| 攜帶 | 使用以下方法進行公允價值測量： | |||||||||||||||||||
| 價值 | 第 1 級 | 第 2 級 | 第 3 級 | 總計 | ||||||||||||||||
| 資產： | ||||||||||||||||||||
| 現金和現金等價物 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| 限制性現金及等價物 | ||||||||||||||||||||
| 金融應收賬款，淨額 | ||||||||||||||||||||
| 應計應收利息 | ||||||||||||||||||||
| 負債： | ||||||||||||||||||||
| 倉庫信貸額度 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| 剩餘利息融資 | ||||||||||||||||||||
| 應計應付利息 | ||||||||||||||||||||
| 證券化信託債務 | ||||||||||||||||||||
| 次級可再生票據 | ||||||||||||||||||||
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消費者投資組合服務公司和子公司
未經審計的簡明合併 財務報表附註
| 截至2022年12月31日 | ||||||||||||||||||||
| 金融工具 | （以千計） | |||||||||||||||||||
| 攜帶 | 使用以下方法進行公允價值測量： | |||||||||||||||||||
| 價值 | 第 1 級 | 第 2 級 | 第 3 級 | 總計 | ||||||||||||||||
| 資產： | ||||||||||||||||||||
| 現金和現金等價物 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| 限制性現金及等價物 | ||||||||||||||||||||
| 金融應收賬款，淨額 | ||||||||||||||||||||
| 應計應收利息 | ||||||||||||||||||||
| 負債： | ||||||||||||||||||||
| 倉庫信貸額度 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| 應計應付利息 | ||||||||||||||||||||
| 證券化信託債務 | ||||||||||||||||||||
| 次級可再生票據 | ||||||||||||||||||||
(10) 後續事件
2023 年 7 月 25 日，我們執行了 2023 年的第三次證券化 。在這筆交易中，合格的機構買家購買了2.917億美元的資產支持票據，這些票據由CPS產生的3.127億美元汽車應收賬款擔保。已售票據由CPS Auto Receivables Trust 2023-C發行，分為五類。票據的評級 由標準普爾和星展銀行晨星提供，基於交易結構、類似應收賬款的歷史表現以及CPS作為服務商的經驗。這些票據的加權平均收益率約為 7.13%。
2023-C交易的初始信用增強 包括相當於原始應收賬款池餘額1.00％的現金存款和6.70％的超額抵押金。交易 協議要求加快支付票據本金，以超額抵押原始 應收賬款池餘額的9.70％或當時未償還的資金池餘額的21.50％。該交易是證券的私募發行，未根據1933年《證券法》或任何州證券法註冊 。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論 和分析
概述
我們是一家專業金融公司 。我們的業務是購買和服務零售汽車合同，主要由特許經營的汽車經銷商發起， 在較小程度上由美國的部分獨立經銷商簽訂，銷售新車和二手車、輕型卡車和乘客 貨車。通過我們的汽車合同購買，我們向信用記錄有限或過去有信用問題的經銷商的客户提供間接融資，我們稱之為次級貸款客户。我們是經銷商的替代融資來源，促進 向原本可能無法從傳統來源獲得融資的客户進行銷售，例如商業銀行、信用合作社 和隸屬於主要汽車製造商的專屬金融公司。除了直接從經銷商那裏購買分期付款購買合同 外，我們還通過直接向消費者貸款來發放購車貸款，並且（i）在四筆併購交易中獲得了分期付款 購買合同，（ii）從非關聯貸款機構購買了無關緊要的購車貸款 。在本報告中，我們將所有這些合同和貸款稱為 “汽車合同”。
我們註冊成立， 於 1991 年 3 月開始運營。從成立到2023年6月30日，我們共簽訂了約207億美元的 汽車合同，主要是通過從經銷商那裏購買零售分期付款銷售合同，在較小程度上是通過直接向消費者發放汽車擔保的 貸款。此外，我們在2002年、2003年、2004年和2011年的併購中共收購了約8.223億美元的汽車合同 。下表 顯示了最近的合約購買量和管理投資組合水平：
合同購買和未償還的管理投資組合
| 以千美元計 | ||||||||
| 時期 | 期內購買的合同 | 期末管理投資組合 | ||||||
| 2017 | 859,069 | 2,333,530 | ||||||
| 2018 | 902,416 | 2,380,847 | ||||||
| 2019 | 1,002,782 | 2,416,042 | ||||||
| 2020 | 742,584 | 2,174,972 | ||||||
| 2021 | 1,146,321 | 2,249,069 | ||||||
| 2022 | 1,845,385 | 3,001,308 | ||||||
| 截至2023年6月30日的六個月 | 733,537 | 3,150,108 | ||||||
2021 年 5 月，我們開始購買 一些合同，立即出售給第三方，我們將不符合我們貸款標準的申請推薦給第三方。我們代表第三方為 所有此類合同提供服務。我們通過發放應收賬款賺取費用，以及第三方投資組合中活躍賬户 的服務費。在截至2023年6月30日的六個月中，我們根據該第三方計劃發放了7,080萬美元。截至 2023年6月30日，我們的管理投資組合包括2.398億美元的此類第三方應收賬款。
我們的主要高管 辦公室位於內華達州的拉斯維加斯。我們的大部分運營和管理職能都在加利福尼亞州爾灣進行。信貸和承保 職能主要在加利福尼亞的分行履行，其中某些職能也在我們的佛羅裏達州和內華達州分行履行。 我們為加利福尼亞州、內華達州、弗吉尼亞州、佛羅裏達州和伊利諾伊州分公司的汽車合同提供服務。
我們向 經銷商和消費者提供的計劃旨在為廣泛的次級客户提供服務，主要是通過特許經營的新車經銷商。我們簽訂 汽車合同的目的是通過證券化為其長期融資。證券化是指我們向我們的特殊目的子公司出售特定合約池的交易，後者反過來又發行資產支持證券，為 從我們這裏購買合約池提供資金。
| 27 |
證券化和倉儲信貸便利
在本報告中提供信息的 期間，我們購買了汽車合同，目的是通過證券化長期為其融資 ，並通過倉庫信貸額度臨時融資。所有這些融資都涉及確定 特定的汽車合同，將這些汽車合同（及相關權利）出售給我們的特殊用途子公司， 以及發行資產支持證券供機構投資者購買。視結構而定，根據公認的會計原則，這些交易可記作汽車合同的銷售或擔保融資。 我們所有的活躍證券化均以擔保融資為結構。
出於會計目的，當子公司被視為擔保融資 時，子公司將與我們合併。因此，出售的汽車合約和相關債務在我們的合併資產負債表上分別顯示為資產和負債 。然後，我們會定期 (i) 確認合約的利息和費用收入 ，以及 (ii) 確認交易中發行的證券的利息支出。對於 2017年之後收購的汽車合同，我們在計算用於確定合同利息確認的收益率水平時考慮了估計的信用損失。 對於 2018 年之前獲得的合同，我們於 2020 年 1 月 1 日採用了 CECL，如果情況允許，我們可能會記錄或撤銷支出 的信用損失準備金。
自1994年以來，我們已經對我們發起的汽車合同進行了97次定期證券化。截至2023年6月30日，其中18項證券化處於活躍狀態，所有 均為擔保融資。我們通常每季度進行一次證券化，接近每個日曆 季度末，因此每個日曆年進行四次證券化。但是，在2020年，我們在該日曆年只完成了三筆定期證券化交易 ，而不是四次。
下表總結了我們近期的定期證券化歷史 ：
| 近期資產支持定期證券化 | ||||||
| 以千美元計 | ||||||
| 時期 | 定期證券化次數 | 定期證券化中質押的應收賬款 | ||||
| 2017 | 4 | $ | 870,000 | |||
| 2018 | 4 | 883,452 | ||||
| 2019 | 4 | 1,014,124 | ||||
| 2020 | 3 | 741,867 | ||||
| 2021 | 4 | 1,145,002 | ||||
| 2022 | 4 | 1,537,383 | ||||
| 截至2023年6月30日的六個月 | 2 | 732,733 | ||||
通常，在證券化 交易之前，我們主要用倉庫信貸額度的收益為汽車合同購買提供資金。目前，我們通過兩個信貸額度擁有4億美元的短期 融資能力。第一個信貸額度於2012年5月設立。該貸款最近一次續訂是在2022年7月，將循環期延長至2024年7月，可選攤還期至2025年7月。 此外，在2022年7月續訂時，容量翻了一番，從1億美元增加到2億美元。
2015 年 11 月，我們 進入了另一筆價值 1 億美元的融資。該融資最近一次續訂是在2022年1月，將循環期延長至2024年1月，隨後攤銷期延長至2026年1月。2022 年 6 月，我們將該設施的產能翻了一番，從 1 億美元增加到 2 億美元。
在證券化和 我們的倉庫信貸額度中，我們需要做出某些陳述和擔保，這些陳述和保證通常類似於經銷商就我們購買汽車合同所作的 陳述和擔保。如果我們違反了我們的任何陳述 或擔保，我們將有義務以等於本金餘額加上應計和未付利息的價格回購汽車合同。然後，根據我們的經銷商協議條款，我們可能有權要求銷售交易商以 的價格回購合同，價格等於我們的購買價格，減去客户支付的任何本金。在對經銷商提出任何追索權的前提下，我們將 承擔根據我們回購的汽車合同收回和轉售車輛而蒙受損失的風險。
| 28 |
在證券化中，如果證券化汽車 合約的信用表現未達到預先確定的標準， 相關的特殊用途子公司可能無法向我們發放多餘的現金。此類發放佔我們用於為運營提供資金的現金的很大一部分。 因此，證券化汽車合約表現的意外惡化可能會對 我們的流動性和經營業績產生重大不利影響。
我們發放的應收賬款 和為第三方提供的服務不抵押到我們的倉庫設施中，也不包含在我們的證券化中。
財務契約
我們的某些證券化 交易和倉庫信貸額度包含各種財務契約，要求某些最低財務比率和業績。 此類契約包括維持最低流動性和淨資產水平，且不超過最大槓桿水平。此外，除定期證券化外，我們的某些 債務協議包含交叉違約條款。如果我們的其他債務發生違約事件，此類交叉違約條款將允許 相應的債權人宣佈違約，但前提是 此類其他違約事件伴隨着此類其他債務的加速。截至 2023 年 6 月 30 日，我們遵守了所有此類契約 。
操作結果
截至2023年6月30日的 三個月的經營業績與截至2022年6月30日的三個月的經營業績比較
收入。在截至2023年6月30日的三個月中 ，我們的收入為8,490萬美元，比上一年的8200萬美元收入 增加了290萬美元，增長了3.5％。收入增加的主要原因是按公允價值計量的金融應收賬款平均未償餘額增加，導致利息收入增加。上一年度的收入包括470萬美元大關 ，最高為按公允價值計量的應收賬款的記錄價值。這些分數是根據我們對現有應收賬款與最近收購的應收賬款的相當 公允價值和未來收益率的評估以及 對未來淨虧損的估計值的增加或減少得出的估計。我們對按公允價值計量的融資應收賬款的評估顯示，本年度的公允價值投資組合 沒有加價或降價。
截至2023年6月30日的三個月中， 的利息收入從去年的7,570萬美元增加了700萬美元，增長了9.2％，達到8,260萬美元。利息收入增加的主要原因 是我們的貸款組合的平均餘額比上一年 期增加了17.6％。我們總貸款組合的利息收益率從去年同期的12.3％下降到本年度的11.4％ 。在本年度中，按公允價值計量的應收賬款佔我們貸款組合總額的更大部分， 這是總利息收益率下降的主要原因。考慮到預期損失，按公允價值計量的應收賬款利息收益率降低 ，因此低於其他融資應收賬款的收益率。下表顯示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中 我們貸款組合的平均餘額和利息收益率：
| 截至6月30日的三個月 | ||||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||
| （千美元） | ||||||||||||||||||||||||
| 平均值 | 利息 | 平均值 | 利息 | |||||||||||||||||||||
| 平衡 | 利息 | 收益率 | 平衡 | 利息 | 收益率 | |||||||||||||||||||
| 賺取利息的資產 | ||||||||||||||||||||||||
| 貸款組合 | $ | 2,903,988 | $ | 82,637 | 11.4% | $ | 2,469,955 | $ | 75,670 | 12.3% | ||||||||||||||
其他收入為220萬美元 截至2023年6月30日的三個月，而2022年同期為160萬美元。34.8％的增長主要是由我們從第三方應收賬款中獲得的發放和服務費增加所推動的。截至2023年6月30日的季度，這些費用為190萬美元，而去年同期為120萬美元 。
| 29 |
開支。我們的運營費用 主要包括利息支出、信貸損失準備金、員工成本、銷售以及一般和管理費用。信用損失準備金 受我們的融資應收賬款投資組合餘額和信貸表現的影響（我們的按公允價值計量的融資應收賬款投資組合 除外，預期的信貸損失會降低內部回報率 或適用於此類應收賬款的記錄價值）。利息支出受到我們在過去12個月期間購買的汽車合同 數量以及使用我們的倉庫設施和資產支持證券化為這些 合約融資的重大影響。員工費用以及一般和管理費用是在收到申請和汽車合同時產生的， 的處理和服務。影響利潤率和淨收入的因素包括汽車和汽車金融市場環境的變化、 以及利率和失業水平變化等宏觀經濟因素。
員工成本包括基本 工資、支付給員工的佣金和獎金，以及與未償還股票期權的會計處理相關的某些費用 ，是我們最重要的運營支出之一。這些成本（與股票期權相關的費用除外）通常會隨購買和服務的申請和汽車合同水平而波動。
其他運營費用主要包括設施費用、電話和其他通信服務、信貸服務、計算機服務、銷售和廣告 費用以及折舊和攤銷。
截至2023年6月30日的三個月，總運營支出為6,630萬美元，而上一時期為4,780萬美元，增長了1,850萬美元， 增長了38.6％。增加的主要原因是利息支出以及一般和管理費用增加。
在截至2023年6月30日的三個月中，員工成本為2,110萬美元，而去年同期為2,060萬美元。下表 按類別彙總了截至2023年6月30日和2022年6月30日止的三個月期間 的員工類別以及我們管理投資組合中的合同購買和單位：
| 截至6月30日的三個月 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| （百萬美元） | ||||||||
| 購買的合同（美元） | $ | 318.4 | $ | 548.1 | ||||
| 購買的合同（單位） | 15,296 | 23,261 | ||||||
| 管理的未償還投資組合（美元） | $ | 2,910.3 | $ | 2,650.9 | ||||
| 管理的未償還投資組合（單位） | 176,458 | 167,146 | ||||||
| Originations 員工人數 | 165 | 194 | ||||||
| 銷售人員人數 | 102 | 132 | ||||||
| 服務人員人數 | 448 | 405 | ||||||
| 其他工作人員人數 | 88 | 68 | ||||||
| 員工總數 | 803 | 799 | ||||||
一般和管理費用 包括與購買和維護我們的應收賬款組合相關的成本，包括設施、 信貸服務和電信費用。一般和管理費用為1 180萬美元，比上一年同期的830萬美元增加了350萬美元。
| 30 |
截至2023年6月30日的三個 個月的利息支出為3570萬美元，佔總運營支出的53.9％，而上一年為1,880萬美元，佔總運營支出的39.3％。
截至2023年6月30日的三個月中，證券化 信託債務的利息與前一時期相比增加了1,340萬美元。截至2023年6月30日的三個月，證券化 信託債務的平均餘額增至23.330億美元，而截至2022年6月30日的三個月，證券化 信託債務的平均餘額為20.373億美元。截至2023年6月30日的三個月，我們的證券化信託債務的年化平均利率為5.0％，而去年同期為3.1％。自2022年以來，新定期證券化的混合利率一直在上升。對於每季度證券化交易 ，混合資金成本最終是許多因素的結果，包括我們的債券定價所依據的各種期限的 基準掉期的市場利率，以及投資者願意 接受的基準的保證金，這反過來又受到證券化時投資者對我們債券需求的影響。這些因素和其他因素導致 我們的證券化信託債務利息成本波動。下表彙總了我們最近證券化的混合利率 ：
| 時期 | 混合資金成本 | |
| 2020 年 1 月 | 3.08% | |
| 2020 年 6 月 | 4.09% | |
| 2020 年 9 月 | 2.39% | |
| 2021 年 1 月 | 1.11% | |
| 2021 年 4 月 | 1.65% | |
| 2021 年 7 月 | 1.55% | |
| 2021 年 10 月 | 2.09% | |
| 2022 年 1 月 | 2.54% | |
| 2022 年 4 月 | 4.83% | |
| 2022 年 7 月 | 6.02% | |
| 2022 年 10 月 | 8.48% | |
| 2023 年 1 月 | 6.48% | |
| 2023 年 4 月 | 7.17% |
截至2023年6月30日的三個月，倉庫 信貸額度債務的利息支出增加了360萬美元，達到500萬美元，而上一年度為140萬美元。增長是由於與去年相比，本季度我們的信貸額度利用率更高，信貸額度債務利率更高。在截至2023年6月30日的三個月中，我們的倉庫債務的平均餘額為1.934億美元，而2022年同期 為8,560萬美元。截至2023年6月30日的三個月，我們的信貸額度債務的年化平均利率為10.4％，而去年同期為6.5％。
截至2023年6月30日的三個月，次級 可再生票據的利息支出為47.7萬美元。截至2023年6月30日的三個月，未償次級債務的平均餘額減少了450萬美元，至2,220萬美元，而去年同期為2670萬美元。次級票據的平均收益率 降至8.6％，而前一時期為8.8％。
2021 年 6 月，我們完成了 對先前發行的證券化中剩餘權益的剩餘利息融資，金額為 5,000 萬美元。截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，這筆剩餘利息融資的利息 支出為110萬美元。
| 31 |
下表顯示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月期間利息收入和利息支出的組成部分以及淨利息收益率分析：
| 截至6月30日的三個月 | ||||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||
| （千美元） | ||||||||||||||||||||||||
| 按年計算 | 按年計算 | |||||||||||||||||||||||
| 平均值 | 平均值 | 平均值 | 平均值 | |||||||||||||||||||||
| 平衡性 (1) | 利息 | 收益率/利率 | 平衡性 (1) | 利息 | 收益率/利率 | |||||||||||||||||||
| 賺取利息的資產 | ||||||||||||||||||||||||
| 貸款組合 | $ | 2,903,988 | $ | 82,637 | 11.4% | $ | 2,469,955 | $ | 75,670 | 12.3% | ||||||||||||||
| 計息負債 | ||||||||||||||||||||||||
| 倉庫信貸額度 | $ | 193,408 | $ | 5,008 | 10.4% | $ | 85,598 | $ | 1,387 | 6.5% | ||||||||||||||
| 剩餘利息融資 | 50,000 | 1,050 | 8.4% | 50,000 | 1,050 | 8.4% | ||||||||||||||||||
| 證券化信託債務 | 2,332,997 | 29,171 | 5.0% | 2,037,327 | 15,745 | 3.1% | ||||||||||||||||||
| 次級可再生票據 | 22,208 | 477 | 8.6% | 26,688 | 590 | 8.8% | ||||||||||||||||||
| $ | 2,598,613 | 35,706 | 5.5% | $ | 2,199,613 | 18,772 | 3.4% | |||||||||||||||||
| 淨利息收入/利差 | $ | 46,931 | $ | 56,898 | ||||||||||||||||||||
| 淨利息收益率 (2) | 5.9% | 8.9% | ||||||||||||||||||||||
| 平均計息資產與平均計息負債的比率 | 112% | 112% | ||||||||||||||||||||||
(1) 平均餘額基於月末餘額，但倉庫信貸額度除外，倉庫信貸額度基於每日餘額。
(2) 年化 淨利息收入除以平均利息收入資產。
| 截至2023年6月30日的三個月，與2022年6月30日相比 | ||||||||||||
| 總計 | 到期變更 | 到期變更 | ||||||||||
| 改變 | 到音量 | 評級 | ||||||||||
| （以千計） | ||||||||||||
| 賺取利息的資產 | ||||||||||||
| 貸款組合 | $ | 6,967 | $ | 8,894 | $ | (1,927 | ) | |||||
| 計息負債 | ||||||||||||
| 倉庫信貸額度 | 3,621 | 1,735 | 1,886 | |||||||||
| 剩餘利息融資 | – | – | – | |||||||||
| 證券化信託債務 | 13,426 | 2,344 | 11,082 | |||||||||
| 次級可再生票據 | (113 | ) | (102 | ) | (11 | ) | ||||||
| 16,934 | 3,977 | 12,957 | ||||||||||
| 淨利息收入/利差 | $ | (9,967 | ) | $ | 4,917 | $ | (14,884 | ) | ||||
| 32 |
在截至2023年6月30日的三個月中，我們記錄的融資應收賬款信貸損失準備金 減少了970萬美元。儲備金減少的主要原因是信貸表現改善導致的終身預期信貸 損失減少，因為我們之前對未來損失的估計超過了實際蒙受的損失。相比之下，截至2022年6月30日的三個月中， 的信貸損失準備金減少了800萬美元。
我們對信貸損失準備金 的評估表明，截至2023年6月30日，未來損失準備金是足夠的。
該備抵金僅適用於我們截至2017年12月的應收賬款，我們將其稱為我們的遺留投資組合。 我們自 2018 年 1 月起發放的融資應收賬款按公允價值入賬。根據公允價值會計法，我們確認扣除預期信貸損失後的利息 收入。因此，按公平 價值計量的融資應收賬款不記錄信用損失支出準備金。
銷售費用主要包括向我們的員工銷售代表支付的基於佣金的薪酬 。我們的銷售代表根據合同購買量以及我們為經銷商提供的輔助產品和服務的銷售量賺取工資和佣金 。在截至2023年6月30日的三個月中，銷售支出從2022年同季度的580萬美元下降至550萬美元。在截至2023年6月30日的三個月中，我們購買了3.184億美元 的新合同，而去年同期為5.481億美元。
截至2023年6月30日的三個月中，入住費用為160萬美元，低於2022年第一季度的190萬美元。
折舊和攤銷 費用降至21.1萬美元，而去年為38.5萬美元。
在截至2023年6月30日的三個月中，我們 記錄的所得税支出為460萬美元，有效税率為25％。在前一時期，我們的所得税支出為890萬美元，有效税率為26％。
截至2023年6月30日的 六個月的經營業績與截至2022年6月30日的六個月的經營業績比較
收入。在截至2023年6月30日的六個月中 ，我們的收入為1.68億美元，比上一年的1.564億美元收入增加了1160萬美元，增長了7.4％。收入增加的主要原因是按公允價值計量的金融應收賬款平均未償餘額增加，導致利息收入增加。上一年度的收入包括710萬美元大關 ，最高為按公允價值計量的應收賬款的記錄價值。這些分數是根據我們對現有應收賬款與最近收購的應收賬款的相當 公允價值和未來收益率的評估以及 對未來淨虧損的估計值的增加或減少得出的估計。我們對按公允價值計量的融資應收賬款的評估顯示，本年度的公允價值投資組合 沒有加價或降價。
截至2023年6月30日的六個月中， 的利息收入從去年的1.457億美元增加了1700萬美元，增長了11.6％，至1.627億美元。 利息收入增加的主要原因是我們的貸款組合的平均餘額比上一年 年增長了21.4％。我們總貸款組合的利息收益率從去年同期的12.3％下降到當年同期的11.3％。在本年期間，按公允價值計量的應收賬款佔我們貸款組合總額的更大部分 ，這是總利息收益率下降的主要原因。考慮到預期損失，按公允價值計量的應收賬款利息收益率降低 ，因此低於其他融資應收賬款的收益率。下表顯示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中 我們貸款組合的平均餘額和利息收益率：
| 截至6月30日的六個月 | ||||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||
| （千美元） | ||||||||||||||||||||||||
| 平均值 | 利息 | 平均值 | 利息 | |||||||||||||||||||||
| 平衡 | 利息 | 收益率 | 平衡 | 利息 | 收益率 | |||||||||||||||||||
| 賺取利息的資產 | ||||||||||||||||||||||||
| 貸款組合 | $ | 2,880,293 | $ | 162,699 | 11.3% | $ | 2,371,719 | $ | 145,730 | 12.3% | ||||||||||||||
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其他收入為 530 萬美元 截至2023年6月30日的六個月，而2022年同期為360萬美元。 48.0% 的增長主要是由我們從第三方應收賬款中賺取的發放費和服務費增加所推動的。截至2023年6月30日的六個月中，這些費用 為460萬美元，而去年同期為230萬美元。
開支。我們的運營費用 主要包括利息支出、信貸損失準備金、員工成本、銷售以及一般和管理費用。信用損失準備金 受我們的融資應收賬款投資組合餘額和信貸表現的影響（我們的按公允價值計量的融資應收賬款投資組合 除外，預期的信貸損失會降低內部回報率 或適用於此類應收賬款的記錄價值）。利息支出受到我們在過去12個月期間購買的汽車合同 數量以及使用我們的倉庫設施和資產支持證券化為這些 合約融資的重大影響。員工費用以及一般和管理費用是在收到申請和汽車合同時產生的， 的處理和服務。影響利潤率和淨收入的因素包括汽車和汽車金融市場環境的變化、 以及利率和失業水平變化等宏觀經濟因素。
員工成本包括基本 工資、支付給員工的佣金和獎金，以及與未償還股票期權的會計處理相關的某些費用 ，是我們最重要的運營支出之一。這些成本（與股票期權相關的費用除外）通常會隨購買和服務的申請和汽車合同水平而波動。
其他運營費用主要包括設施費用、電話和其他通信服務、信貸服務、計算機服務、銷售和廣告 費用以及折舊和攤銷。
截至2023年6月30日的六個月中，總運營支出為1.309億美元，而上一時期為9,280萬美元，增長了3,810萬美元，或 41.0％。增加的主要原因是利息支出以及一般和管理費用增加。
在截至2023年6月30日的六個月中，員工成本為4,320萬美元 ，而去年同期為4,270萬美元。下表按類別彙總了 我們的員工，以及截至2023年6月30日和2022年6月30日 的六個月期間，我們管理的投資組合中的合同購買量和單位：
| 截至6月30日的六個月 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| （百萬美元） | ||||||||
| 購買的合同（美元） | $ | 733.5 | $ | 958.1 | ||||
| 購買的合同（單位） | 36,184 | 41,059 | ||||||
| 管理的未償還投資組合（美元） | $ | 2,910.3 | $ | 2,650.9 | ||||
| 管理的未償還投資組合（單位） | 176,458 | 167,146 | ||||||
| Originations 員工人數 | 165 | 194 | ||||||
| 銷售人員人數 | 102 | 132 | ||||||
| 服務人員人數 | 448 | 405 | ||||||
| 其他工作人員人數 | 88 | 68 | ||||||
| 員工總數 | 803 | 799 | ||||||
一般和管理費用 包括與購買和維護我們的應收賬款組合相關的成本，包括設施、 信貸服務和電信費用。截至2023年6月30日的六個月中，一般和管理費用為2320萬美元， 較去年同期的1,650萬美元增加了670萬美元。
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截至2023年6月30日的六個月 個月的利息支出為6,850萬美元，而去年為3520萬美元，增加了3,330萬美元。
截至2023年6月30日的六個月中，證券化 信託債務的利息與前一時期相比增加了2630萬美元。截至2023年6月30日的六個月中，證券化 信託債務的平均餘額增至23.08億美元，而截至2022年6月30日的六個月為19.229億美元。截至2023年6月30日的六個月中，我們的證券化信託債務的年化平均利率為4.8％，而去年同期為 3.0％。自2022年以來，新定期證券化的混合利率一直在上升。對於每季度證券化交易 ，混合資金成本最終是許多因素的結果，包括我們的債券定價所依據的各種期限的 基準掉期的市場利率，以及投資者願意 接受的基準的保證金，這反過來又受到證券化時投資者對我們債券需求的影響。這些因素和其他因素導致 我們的證券化信託債務利息成本波動。下表彙總了我們最近證券化的混合利率 ：
| 近期資產支持定期證券化的混合資金成本 | ||
| 時期 | 混合資金成本 | |
| 2020 年 1 月 | 3.08% | |
| 2020 年 6 月 | 4.09% | |
| 2020 年 9 月 | 2.39% | |
| 2021 年 1 月 | 1.11% | |
| 2021 年 4 月 | 1.65% | |
| 2021 年 7 月 | 1.55% | |
| 2021 年 10 月 | 2.09% | |
| 2022 年 1 月 | 2.54% | |
| 2022 年 4 月 | 4.83% | |
| 2022 年 7 月 | 6.02% | |
| 2022 年 10 月 | 8.48% | |
| 2023 年 1 月 | 6.48% | |
| 2023 年 4 月 | 7.17% | |
截至2023年6月30日的六個月中，倉庫 信貸額度債務的利息支出增加了730萬美元，達到990萬美元，而上一年度為250萬美元。增長是由於與去年相比，我們在六個月期間信貸額度的利用率更高，債務利率也更高 。在截至2023年6月30日的六個月中，我們的倉庫債務的平均餘額為1.942億美元，而2022年同期 為7,610萬美元。截至2023年6月30日的六個月中，我們的信貸額度債務的年化平均利率為10.2％，而去年同期為6.7％。
截至2023年6月30日的六個月中，次級 可再生票據的利息支出為98.5萬美元。截至2023年6月30日的六個月中，未償次級債務的平均餘額減少了350萬美元，至2320萬美元，而去年同期為2660萬美元。次級票據的平均收益率 降至8.5％，而前一時期為9.1％。
2021 年 6 月，我們完成了 對先前發行的證券化中剩餘權益的剩餘利息融資，金額為 5,000 萬美元。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，這筆剩餘利息融資的利息 支出為210萬美元。
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下表顯示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月期間利息收入和利息支出的組成部分以及淨利息收益率分析：
| 截至6月30日的六個月 | ||||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||
| （千美元） | ||||||||||||||||||||||||
| 按年計算 | 按年計算 | |||||||||||||||||||||||
| 平均值 | 平均值 | 平均值 | 平均值 | |||||||||||||||||||||
| 平衡性 (1) | 利息 | 收益率/利率 | 平衡性 (1) | 利息 | 收益率/利率 | |||||||||||||||||||
| 賺取利息的資產 | ||||||||||||||||||||||||
| 貸款組合 | $ | 2,880,293 | $ | 162,699 | 11.3% | $ | 2,371,719 | $ | 145,730 | 12.3% | ||||||||||||||
| 計息負債 | ||||||||||||||||||||||||
| 倉庫信貸額度 | $ | 194,159 | 9,856 | 10.2% | $ | 76,085 | 2,544 | 6.7% | ||||||||||||||||
| 剩餘利息融資 | 50,000 | 2,100 | 8.4% | 50,984 | 2,144 | 8.4% | ||||||||||||||||||
| 證券化信託債務 | 2,308,128 | 55,524 | 4.8% | 1,922,914 | 29,273 | 3.0% | ||||||||||||||||||
| 次級可再生票據 | 23,158 | 985 | 8.5% | 26,607 | 1,210 | 9.1% | ||||||||||||||||||
| $ | 2,575,445 | 68,465 | 5.3% | $ | 2,076,590 | 35,171 | 3.4% | |||||||||||||||||
| 淨利息收入/利差 | $ | 94,234 | $ | 110,559 | ||||||||||||||||||||
| 淨利息收益率 (2) | 6.0% | 8.9% | ||||||||||||||||||||||
| 平均計息資產與平均計息負債的比率 | 112% | 114% | ||||||||||||||||||||||
(1) 平均餘額基於月末餘額，但倉庫信貸額度除外，倉庫信貸額度基於每日餘額。
(2) 年化 淨利息收入除以平均利息收入資產。
| 截至2023年6月30日的六個月與2022年6月30日相比 | ||||||||||||
| 總計 | 到期變更 | 到期變更 | ||||||||||
| 改變 | 到音量 | 評級 | ||||||||||
| （以千計） | ||||||||||||
| 賺取利息的資產 | ||||||||||||
| 貸款組合 | $ | 16,969 | $ | 27,468 | $ | (10,499 | ) | |||||
| 計息負債 | ||||||||||||
| 倉庫信貸額度 | 7,312 | 584 | 6,728 | |||||||||
| 剩餘利息融資 | (44 | ) | (38 | ) | (6 | ) | ||||||
| 證券化信託債務 | 26,251 | (14,523 | ) | 40,774 | ||||||||
| 次級可再生票據 | (225 | ) | (90 | ) | (135 | ) | ||||||
| 33,294 | (14,067 | ) | 47,361 | |||||||||
| 淨利息收入/利差 | $ | (16,325 | ) | $ | 41,535 | $ | (57,860 | ) | ||||
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在截至2023年6月30日的六個月中，我們記錄的 財務應收賬款信貸損失準備金減少了1,870萬美元。儲備金減少主要是由於我們之前對未來損失的估計超過了實際蒙受的損失，信貸表現改善導致終身預期信貸損失減少 。相比之下，截至2022年6月30日的六個月中， 的信貸損失準備金減少了1,740萬美元。
我們對信貸損失準備金 的評估表明，截至2023年6月30日，未來損失準備金是足夠的。
該備抵金僅適用於我們截至2017年12月的應收賬款，我們將其稱為我們的遺留投資組合。 我們自 2018 年 1 月起發放的融資應收賬款按公允價值入賬。根據公允價值會計法，我們確認扣除預期信貸損失後的利息 收入。因此，按公平 價值計量的融資應收賬款不記錄信用損失支出準備金。
銷售費用主要包括向我們的員工銷售代表支付的基於佣金的薪酬 。我們的銷售代表根據合同購買量以及我們為經銷商提供的輔助產品和服務的銷售量賺取工資和佣金 。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，銷售支出為1,120萬美元。在截至2023年6月30日的六個月中，我們購買了7.335億美元的新合同，而去年同期為9.581億美元。
截至2023年6月30日的六個月中，入住費用為320萬美元，低於2022年同期的380萬美元。
折舊和攤銷 費用降至44.2萬美元，而去年為80.2萬美元。
在截至2023年6月30日的六個月中，我們記錄的 所得税支出為930萬美元，有效税率為25％。在前一時期，我們的所得税支出為1710萬美元， 的有效税率為27％。
信貸經驗
我們的財務業績 取決於我們保留所有權權益的汽車合同的履行情況。經濟衰退 和失業水平的重大變化等廣泛的經濟因素會影響我們投資組合的信貸表現， 在任何給定時間應收賬款的加權平均年限也是如此。下表記錄了截至所示相應日期，我們簽訂或擁有權益的所有這些 汽車合同的拖欠情況、收回財產和淨信用損失情況。
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違約、收回和延期經歷 (1)
自有投資組合總額
| 2023年6月30日 | 2022年6月30日 | 2022年12月31日 | ||||||||||||||||||||||
| 的數量 | 的數量 | 的數量 | ||||||||||||||||||||||
| 合同 | 金額 | 合同 | 金額 | 合同 | 金額 | |||||||||||||||||||
| （千美元） | ||||||||||||||||||||||||
| 違法經歷 | ||||||||||||||||||||||||
| 服務組合總額 (1) | 176,458 | $ | 2,910,288 | 162,296 | $ | 2,554,855 | 170,658 | $ | 2,795,383 | |||||||||||||||
| 拖欠期 (2) | ||||||||||||||||||||||||
| 31-60 天 | 12,273 | 189,384 | 10,721 | 149,520 | 13,434 | 201,764 | ||||||||||||||||||
| 61-90 天 | 5,261 | 79,302 | 4,096 | 54,505 | 5,481 | 80,145 | ||||||||||||||||||
| 91 天以上 | 2,082 | 29,707 | 1,302 | 16,996 | 2,148 | 31,036 | ||||||||||||||||||
| 拖欠總額 (2) | 19,616 | 298,393 | 16,119 | 221,021 | 21,063 | 312,946 | ||||||||||||||||||
| 收回金額 (3) | 2,920 | 42,897 | 2,028 | 26,988 | 2,904 | 41,401 | ||||||||||||||||||
| 拖欠總額和收回金額 (2) | 22,536 | $ | 341,290 | 18,147 | $ | 248,009 | 23,967 | $ | 354,347 | |||||||||||||||
| 拖欠款佔服務組合總額的百分比 | 11.1% | 10.3% | 9.9% | 8.7% | 12.3% | 11.2% | ||||||||||||||||||
| 拖欠總額和收回金額佔服務投資組合總額的百分比 | 12.8% | 11.7% | 11.2% | 9.7% | 14.0% | 12.7% | ||||||||||||||||||
| 擴展體驗 | ||||||||||||||||||||||||
| 一次延期合同，累計 | 31,878 | $ | 575,139 | 23,231 | $ | 341,794 | 27,584 | $ | 464,323 | |||||||||||||||
| 具有兩次或更多延期的合同，累計 | 39,569 | 464,605 | 41,636 | 445,839 | 38,714 | 417,682 | ||||||||||||||||||
| 71,447 | 1,039,744 | 64,867 | 787,633 | 66,298 | 882,005 | |||||||||||||||||||
| 一次延期合同，非應計制 (4) | 1,338 | 22,497 | 643 | 8,946 | 981 | 14,792 | ||||||||||||||||||
| 具有兩次或更多延期的合同，非應計制 (4) | 1,236 | 13,821 | 1,355 | 15,009 | 1,485 | 15,395 | ||||||||||||||||||
| 2,574 | 36,318 | 1,998 | 23,955 | 2,466 | 30,187 | |||||||||||||||||||
| 有延期的合同總數 | 74,021 | $ | 1,076,062 | 66,865 | $ | 811,588 | 68,764 | $ | 912,192 | |||||||||||||||
____________________________________
(1) 所有金額和百分比均基於每份汽車合同中剩餘的 金額。表中的信息代表了我們購買的所有汽車 合約的本金總額，包括隨後在證券化交易中出售的我們繼續服務的汽車合同。 該表不包括我們為第三方服務的某些合同，這些合同我們僅賺取服務費，沒有信用 風險。
(2) 當債務人未能在下一個到期日之前支付合同到期付款的至少 90% 時，我們認為汽車合同拖欠了 ，該日期可能已在服務協議規定的限度內延長 。拖欠期限基於合同規定的逾期付款天數 。拖欠時間少於31天的汽車合同不包括在內。表格中顯示的拖欠賬齡類別反映了 延期的影響。
(3) 收回金額代表已收回但尚未清算的融資車輛 。
(4) 收回的金額和逾期 超過 90 天的賬户均為非應計金額。
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淨充值體驗 (1)
自有投資組合總額
| 金融應收賬款投資組合 | ||||||||||||
| 6月30日 | 6月30日 | 十二月三十一日 | ||||||||||
| 2023 | 2022 | 2022 | ||||||||||
| （千美元） | ||||||||||||
| 未償還的服務組合平均值 | $ | 2,903,988 | $ | 2,469,955 | $ | 2,539,110 | ||||||
| 年化淨扣除額佔平均服務投資組合的百分比 (2) | 6.3% | 3.6% | 4.5% | |||||||||
_________________________
(1) 所有金額和百分比均基於每份汽車合同計劃支付的 本金。
(2) 淨扣除額包括扣除車輛清算淨收益（不包括應計和未付利息）後的剩餘本金 餘額，以及扣除之日之後收取的金額 ，包括在隨附的 中期合併財務報表中被歸類為其他收入的一些追回款項。2023年6月30日和2022年6月30日的百分比代表截至2023年6月30日的三個月，按年計算 2022年6月30日。2022年12月31日代表截至2022年12月31日的12個月。
擴展
在 某些情況下，我們會向債務人提供一個月的付款延期，以幫助他們解決暫時的現金流問題。總的來説， 根據我們的證券化協議，我們不得同意在任何12個月內超過兩次此類延期，在合同有效期內 不得超過六次此類延期。條款的唯一修改是將債務人的下一個到期日提前一個月 ，並將應收款的到期日延長一個月。在某些情況下，可以批准延期兩個月。沒有其他優惠 ，例如降低利率、免除本金或應計利息。
在決定批准延期時， 的基本問題是，我們是否 (a) 推遲不可避免的收回和清算 ，還是 (b) 因為無法找到債務人和車輛而冒着丟失車輛的風險。在這兩種情況下，損失 都可能高於在沒有延期的情況下收回車輛時的損失。批准延期的好處包括最大限度地減少 當前損失和拖欠款項，最大限度地減少終身損失，使債務人的賬户保持活期（或接近該賬户），以及建立 商譽，這樣債務人就可以在未來的還款中優先考慮我們而不是其他債權人。我們的服務人員接受過培訓，可以識別 逾期債務人何時面臨臨時問題，而延期可以解決。在某些情況下，延期將在我們從債務人那裏收到全部或部分逾期付款的同時獲得 ，這表明債務人對合同有額外的金錢和 心理承諾。
授予延期的 信用評估最初由我們的收款人作出，他根據收款人 與債務人的討論提出建議。在此類評估中，收款人將考慮以下因素：（1）債務人拖欠付款的原因 ；（2）拖欠的原因是否是暫時的，如果是，則修改條件 ，以便債務人在延期後可以再次開始按月定期付款；（3）債務人過去的付款記錄， 包括過去的延期（如果適用）；(4) 債務人是否願意就解決拖欠問題進行溝通和合作； 和 (5) 我們內部風險的數字分數評估系統，表明延期有可能證明是有益的。 如果收款人認為承付人是延期的好人選，則需要獲得主管的批准，主管將在向承付人提供延期之前審查 上述相同因素。收到延期後，賬户 仍受我們的正常政策和程序的約束，包括計息、報告拖欠和確認扣款。
我們 認為，謹慎的延期計劃是減輕我們次級汽車應收賬款組合損失不可或缺的組成部分。 下表彙總了在 2010 年至 2022 年期間獲得延期的賬户截至2023年6月30日的狀態：
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| 延長期限 | # 已授予延期 | 截至 2023 年 6 月 30 日已激活或已付清 | 截至 2023 年 6 月 30 日活躍或已還清的百分比 | 延期 > 6 個月後已充電 | 延期 > 6 個月後可享受百分比充值折扣 | 已充電 | % 充值折扣 | 延期後的平均收費月數 | ||||||||||||||||||||||
| 2010 | 26,167 | 12,159 | 46.5% | 12,006 | 45.9% | 1,999 | 7.6% | 19 | ||||||||||||||||||||||
| 2011 | 18,786 | 10,972 | 58.4% | 6,882 | 36.6% | 932 | 5.0% | 19 | ||||||||||||||||||||||
| 2012 | 18,783 | 11,320 | 60.3% | 6,667 | 35.5% | 796 | 4.2% | 18 | ||||||||||||||||||||||
| 2013 | 23,398 | 11,143 | 47.6% | 11,279 | 48.2% | 976 | 4.2% | 23 | ||||||||||||||||||||||
| 2014 | 25,773 | 10,475 | 40.6% | 14,472 | 56.2% | 826 | 3.2% | 25 | ||||||||||||||||||||||
| 2015 | 53,319 | 22,279 | 41.8% | 29,958 | 56.2% | 1,082 | 2.0% | 26 | ||||||||||||||||||||||
| 2016 | 80,897 | 36,449 | 45.1% | 42,515 | 52.6% | 1,933 | 2.4% | 26 | ||||||||||||||||||||||
| 2017 | 133,881 | 60,432 | 45.1% | 66,523 | 49.7% | 6,926 | 5.2% | 22 | ||||||||||||||||||||||
| 2018 | 121,531 | 64,608 | 53.2% | 50,916 | 41.9% | 6,007 | 4.9% | 19 | ||||||||||||||||||||||
| 2019 | 71,548 | 49,448 | 69.1% | 20,158 | 28.2% | 1,942 | 2.7% | 18 | ||||||||||||||||||||||
| 2020 | 83,170 | 62,322 | 74.9% | 14,593 | 17.5% | 2,099 | 2.5% | 15 | ||||||||||||||||||||||
| 2021 | 47,029 | 38,041 | 80.9% | 7,273 | 15.5% | 1,236 | 2.6% | 11 | ||||||||||||||||||||||
| 2022 | 56,271 | 50,133 | 89.1% | 4,054 | 7.2% | 1,955 | 3.5% | 8 | ||||||||||||||||||||||
______________________
注意：該表不包括為第三方提供的投資組合的延期
我們 將這些結果視為對我們推廣計劃的有效性的確認。例如，在 2019 年獲準延期的賬户中，截至2023年6月30日，69.1% 的賬户要麼是全額付款，要麼是活躍的，表現良好。這些成功的賬户中的每一個都代表着 持續支付利息和本金（在許多情況下包括全額付款），如果沒有延期，我們很可能會蒙受 鉅額損失，延期後沒有利息收入。
對於最終扣款的延期賬户 ，我們認為任何在延期超過六個月後扣款的延期賬户至少部分成功。 例如，在2012年獲得延期但隨後扣除的賬户中，此類扣款平均發生在延期18個月後 ，這表明即使在最終損失的情況下，債務人也為賬户提供了額外的本金和利息付款 。
下表提供了有關我們擴展程序的其他 信息：
| 截至6月30日的六個月 | 截至6月30日的六個月 | 截至12月31日的年度 | ||||||||||
| 2023 | 2022 | 2022 | ||||||||||
| 每月批准的平均延期次數 | 6,342 | 4,164 | 4,869 | |||||||||
| 未清賬户的平均數量 | 174,937 | 157,273 | 162,264 | |||||||||
| 每月平均延期佔平均未償還額的百分比 | 3.6% | 2.6% | 3.0% | |||||||||
______________________
注意：該表不包括源自 並由第三方擁有的投資組合
| 40 |
| 2023年6月30日 | 2022年6月30日 | 2022年12月31日 | ||||||||||||||||||||||
| 合約數量 | 金額 | 合約數量 | 金額 | 合約數量 | 金額 | |||||||||||||||||||
| （千美元） | ||||||||||||||||||||||||
| 一次延期的合同 | 33,216 | $ | 597,635 | 23,874 | $ | 350,740 | 28,565 | $ | 479,114 | |||||||||||||||
| 有兩次延期的合同 | 15,797 | 238,071 | 14,125 | 177,498 | 13,730 | 180,547 | ||||||||||||||||||
| 有三次延期的合同 | 9,426 | 108,609 | 10,692 | 121,038 | 9,837 | 108,986 | ||||||||||||||||||
| 有四次延期的合同 | 7,269 | 69,027 | 8,543 | 84,683 | 7,938 | 76,219 | ||||||||||||||||||
| 有五次延期的合同 | 5,284 | 43,004 | 5,819 | 50,235 | 5,425 | 45,519 | ||||||||||||||||||
| 有六次延期的合同 | 3,029 | 19,715 | 3,812 | 27,393 | 3,269 | 21,806 | ||||||||||||||||||
| 74,021 | $ | 1,076,061 | 66,865 | $ | 811,587 | 68,764 | $ | 912,191 | ||||||||||||||||
| 託管投資組合（不包括由第三方發起和擁有的投資組合） | 166,370 | $ | 2,687,308 | 162,296 | $ | 2,554,855 | 154,151 | $ | 2,209,430 | |||||||||||||||
______________________
注意：該表不包括源自 並由第三方擁有的投資組合
自 2019 年以來，我們通過與服務人員合作，在批准延期時更具選擇性，包括酌情在批准延期之前用盡客户支付的所有可能性 ，從而減少延期 。但是，隨着拖欠率的上升，批准延期的平均數量也隨之上升 。
非應計應收賬款
我們的債務人拖欠付款的情況並不少見。但是，在我們的服務人員和管理收款工作的系統 的辛勤努力下，我們會定期與客户合作解決拖欠問題。我們的員工接受過培訓，可以採用 諮詢方法來幫助我們的客户提高現金流管理技能，並幫助他們確定付款義務的優先順序 ，以避免因收回車輛而丟失。通過我們的經驗，我們瞭解到，一旦客户逾期超過 90 天，拖欠就不太可能得到解決，最終會導致扣款。因此，對於逾期超過 90 天的合約，我們 不確認任何利息收入。
如果 合同在一個期限結束時超過逾期90天的門檻，然後支付必要的款項，使之在下一個週期結束時拖欠少於或等於90天，則出於我們的財務 報告的目的，它將恢復到完全應計狀態。當合同以這種方式恢復到全部應計時，無法保證最終會全額償還 利息和本金。但是，我們會監控每個承付人的付款表現，並隨時瞭解其拖欠的嚴重程度 。拖欠率已降至90天門檻以下，這一事實是一個積極的指標。如果 合約在任何報告期結束時再次超過90天的拖欠水平，則將再次反映為非應計賬户 。
我們關於將合同置於非應計狀態的 政策與我們的延期政策無關。實際上，批准延期但賬户仍處於非應計狀態的情況並不常見，因為延期的目標是使 合約到期（或接近現期）。
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流動性和資本資源
我們的 業務需要大量現金來支持我們購買汽車合同和其他運營活動。我們的主要現金來源 是來自定期證券化交易和其他汽車合同銷售收益的現金流、在各種循環信貸額度（有時也稱為倉庫信貸額度）下借入的金額 、客户支付的本金 和融資應收賬款利息、汽車合同的發放費用以及證券化交易 及其相關點差賬户發放的現金。我們現金的主要用途是購買汽車合同、償還信貸額度、證券化交易和其他方面的借款 、員工、利息、佔用費用和 其他一般和管理費用等運營費用、建立點差賬户和初始超額抵押（如果有）、將證券化交易的信用增強提高到所需水平以及所得税。無法保證內部產生的 現金足以滿足我們的現金需求。內部產生的現金的充足性將取決於證券化 池的表現（這決定了這些資金池及其相關點差賬户的發行水平）、我們管理投資組合的擴張或收縮率 以及我們能夠根據汽車合約進行收購和借款的條款。
截至2023年6月30日的六個月期間，經營 活動提供的淨現金為1.207億美元，減少了100萬美元，而截至2022年6月30日的六個月期間，經營活動提供的淨現金為1.197億美元。經營活動產生的淨現金通常由經重大非現金項目調整後的運營淨收入提供，例如我們的信用損失準備金和按公允價值計量的 應收賬款融資。
截至2023年6月30日的六個月中，用於投資 活動的淨現金為1.931億美元，而去年同期為3.984億美元。投資活動中使用的淨現金 通常與新購買的汽車合同有關，扣除該期間收到的本金和其他收益 。在2023年和2022年的前六個月，不包括收購費在內的應收融資購買額分別為6.58億美元和9.045億美元。
截至2023年6月30日的六個月中，融資 活動提供的淨現金為6,480萬美元，而去年同期為2.705億美元。融資活動提供的現金 主要與證券化信託債務的發行有關，減去證券化 信託債務的償還金額以及我們倉庫信貸額度和其他債務的淨收益或還款額。在2023年的前六個月，我們發行了6.577億美元的新證券化信託債務，而2022年同期為7.124億美元。在截至2023年6月30日的六個月中，我們償還了5.41億美元的證券化 信託債務，而上一年 期間償還的證券化信託債務為5.368億美元。在截至2023年6月30日的六個月中，我們的倉庫信貸額度淨還款額為4,100萬美元，而去年同期倉庫信貸額度的淨預付款 為1.246億美元。
我們以大約等於其本金的現金價格從經銷商那裏購買汽車合同 ，並根據收購費進行了調整，收購費可能會增加 或降低汽車合同的購買價格。但是，這些汽車合同會在一段時間內產生現金流。我們 一直依賴倉庫信貸額度來購買汽車合同，依靠證券化交易來為我們的合同提供長期 融資。此外，我們還獲得了其他來源，例如剩餘融資和次級債務，為 為我們的持續運營提供資金。
收購汽車 合約以在證券化交易中進行後續融資，以及需要為點差賬户和初始超額抵押提供資金（如果有），並在這些交易發生時提高信貸增強水平，都導致了對資本的持續需求。所需的資本金額 在很大程度上取決於我們的汽車合同購買率、證券化所需的初始信貸水平 ，以及先前設立的信託及其相關點差賬户向我們發放 現金或從證券化汽車合約的收款中提取現金的程度。其中，最受我們控制的因素是 我們購買汽車合同的利率。
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由於我們的資本限制，我們 購買汽車合同的能力現在和將來都可能受到限制。截至2023年6月30日，我們的兩個倉庫信貸額度下的無限制現金 為710萬美元，可用借款總額為1.547億美元（假設 有足夠的合格抵押品）。截至2023年6月30日，我們有大約2350萬美元的此類符合條件的抵押品。我們 管理流動性的計劃包括將汽車合同購買率維持在與可用資本相匹配的水平，以及 （視情況而定）最大限度地降低運營成本。在截至2023年6月30日的六個月期間，我們完成了兩次證券化，共售出 6.577億美元的票據。
我們的流動性也將受到通過證券化設立的信託發放的現金的影響。雖然每個點差 賬户的具體條款和機制因交易而異，但我們的證券化協議通常規定，只有在信用增值金額達到指定水平並且池中與汽車合約相關的淨虧損 低於某些預先確定的水平時，我們才能獲得超額的現金流（如果有的話）。如果汽車合同的拖欠額或淨虧損超過這些水平，證券化的條款 可能需要為特定資金池累積更多的信貸增強。無法保證 從相關信託中收取的款項會繼續產生足夠的現金。
我們的倉庫信貸額度 包含各種財務契約，要求一定的最低財務比率和業績。此類契約包括維持最低的 流動性和淨資產水平，不超過最大槓桿水平。此外，除了 定期證券化外，我們的某些債務協議都包含交叉違約條款。如果我們的其他債務發生違約事件，此類交叉違約條款將允許相應的債權人宣佈 違約，但前提是此類其他違約事件伴隨着此類其他債務的加速。截至 2023 年 6 月 30 日，我們遵守了所有此類財務契約。
我們已經並將繼續 有鉅額債務。截至2023年6月30日，我們的未償債務約為25.413億美元。此類債務主要包括22.251億美元的證券化信託債務和來自倉庫信貸額度的2.453億美元債務。自2022年12月31日以來，我們的證券化 信託債務增加了1.163億美元，而我們的倉庫信貸額度債務減少了4,000萬美元（每筆扣除遞延融資成本）。自2005年以來，我們持續向公眾發行可續期次級票據， ，此類票據的到期日從六個月到十年不等。截至2023年6月30日和2022年12月31日，我們分別有2,120萬美元和2530萬美元的次級可再生債券未償還債券。2021 年 6 月 30 日，我們完成了先前發行的其他證券化剩餘權益的 5,000 萬美元證券化 。截至2023年6月30日，這筆債務中的所有5,000萬美元仍未償還。
儘管我們相信我們 能夠償還和償還債務，但無法保證我們能夠這樣做。如果我們的未來運營計劃無法產生 足夠的現金流和收益，那麼我們償還債務的能力就會受到損害。如果我們未能在到期時償還債務 ，可能會對我們產生重大不利影響，並可能要求我們發行額外的債務或股權證券。
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轉發 看上去的陳述
這份關於10-Q表的報告包括某些 “前瞻性 陳述”。前瞻性陳述可以通過使用 “預期”、“期望”、 “計劃”、“估計” 或類似含義的詞語來識別。我們的信貸損失準備金是一項前瞻性陳述， 因為它取決於我們對未來扣款和回收率的估計。可能影響扣款和回收率的因素 包括總體經濟環境的變化，這可能會影響債務人根據汽車合同條款付款的意願或能力，消費金融法律的變化，這可能會影響我們執行汽車 合同規定的權利的能力，以及二手車市場的變化，這可能會影響出售收回的車輛後的回收水平。 我們對按公允價值計量的應收賬款的估值是一項前瞻性陳述，因為它除其他外，取決於我們對此類應收賬款未來將收到的現金的估計 。上面列出的影響扣除和收回率的每個因素 都可能對未來收到的按公允價值計量的應收賬款的現金產生類似的影響。 可能影響我們本年度收入的因素包括 現有汽車合同池中釋放的現金水平，這會影響我們購買汽車合同的能力，我們能夠為此類購買提供資金的條款，經銷商 根據我們提供的條款向我們出售汽車合同的意願，以及汽車合同簽訂後我們能否完成定期證券化的條款以及是否能夠完成定期證券化 收購。可能影響我們本年度支出的因素包括 市場上合格人員的競爭條件和利率（這會影響我們在證券化中發行的票據支付的利率）。在本報告和其他報告中確定為 “風險因素” 的因素 可能會影響我們的收入、支出、流動性和財務狀況， 以及我們的汽車合同收到的現金的時間和金額。
第 4 項。 控制和程序
我們維持內部控制體系和 程序，旨在為我們公佈的財務報表和本報告中包含的其他披露 的可靠性提供合理的保證。截至本報告所涉期間結束時，我們評估了此類披露控制和程序的設計和運作 的有效性。根據該評估，首席執行官（Charles E. Bradley, Jr.）和 首席財務官（Denesh Bharwani）得出結論，披露控制和程序在及時記錄、處理、 彙總和報告根據1934年《證券交易法》提交的報告中必須包含的與我們有關的重要信息方面是有效的。在我們最近完成的最新 財季中，我們對財務報告的內部控制沒有變化，這已經對我們對 財務報告的內部控制產生了重大影響，或者有理由可能產生重大影響。
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第二部分 — 其他信息
第 1 項。 法律訴訟
本報告第一部分未經審計的簡明合併財務報表附註8 “Legal 訴訟程序” 標題下提供的信息以引用方式納入此處 。
第 1A 項。 風險因素
我們提醒讀者，風險因素已在2023年3月15日向美國證券交易委員會提交的10-K表報告的第1A項中列出。如果我們知道先前披露的此類風險因素髮生了重大變化，我們在下面列出了有關此類風險的最新討論。讀者應該 注意，我們在10-K表格報告中確定的其他風險仍然適用。
我們負債累累。
我們已經並將繼續 有鉅額債務。截至2023年6月30日，我們的未償債務約為25.413億美元。此類債務主要包括22.251億美元的證券化信託債務和來自倉庫信貸額度的2.453億美元債務。自2022年12月31日以來，我們的證券化 信託債務增加了1.163億美元，而我們的倉庫信貸額度債務減少了4,000萬美元（每筆扣除遞延融資成本）。自2005年以來，我們持續向公眾發行可續期次級票據， ，此類票據的到期日從六個月到十年不等。截至2023年6月30日和2022年12月31日，我們分別有2,120萬美元和2530萬美元的次級可再生債券未償還債券。2021 年 6 月 30 日，我們完成了先前發行的其他證券化剩餘權益的 5,000 萬美元證券化 。截至2023年6月30日，這筆債務中的所有5,000萬美元仍未償還。
除其他外，我們的鉅額債務可能對我們的財務狀況產生不利影響 ：
| · | 增加我們對普遍不利的經濟和工業條件的脆弱性; |
| · | 要求我們將運營現金流的很大一部分用於償還債務， 從而減少可用於營運資金、資本支出和其他一般公司用途的金額； |
| · | 限制了我們在規劃或應對業務和 所經營行業變化的靈活性； |
| · | 與債務較少的競爭對手相比，使我們處於競爭劣勢；以及 |
| · | 限制了我們借入額外資金的能力。 |
儘管我們相信我們能夠償還和 償還此類債務，但無法保證我們能夠償還此類債務。如果我們不能產生足夠的營業利潤，我們 按規定償還債務的能力就會受到損害。未能在到期時償還債務可能會產生重大不利影響。
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前瞻性陳述
對本報告中包含的某些事項的討論可能構成經修正的1933年《證券法》第27A條（“證券法”）和《交易法》第21E條所指的前瞻性陳述，因此可能涉及風險和不確定性。除其他外，這些 前瞻性陳述涉及對我們運營業務環境的預期、對 未來業績的預測、對市場機會的感知以及有關我們的使命和願景的陳述。你通常可以將 前瞻性陳述識別為包含 “將”、“會”、“相信”、“可能”、“期望”、“預期”、“打算”、“估計”、“假設” 或其他類似 表達式的陳述。我們的實際業績、業績和成就可能與此類前瞻性陳述中表達或暗示的業績、業績和成就存在重大差異。“風險因素” 下的討論確定了可能 導致這種差異的一些因素，包括以下因素：
| · | 總體經濟狀況的變化； |
| · | 我們獲得必要融資的能力或無能力，以及任何此類融資的條款； |
| · | 利率的變化，特別是適用於證券化信託債務的利率變化； |
| · | 我們有能力產生足夠的運營和融資現金流； |
| · | 競爭； |
| · | 未來應收賬款損失準備金水平； |
| · | 應收賬款的實際損失水平；以及 |
| · | 監管要求。 |
本報告中的前瞻性陳述 還包括我們記錄的數字，即剩餘的預期終身信用損失準備金、我們對 的降價、投資組合中按公允價值計算的部分的記錄價值、我們對 傳統投資組合的信貸損失準備金的費用、我們對公允價值的估計（最重要的是按公允價值計算的應收賬款）、抵消前一部分的入賬以及從任何一項中得出的數字前面的。在每種情況下，這些數字都是前瞻性陳述，因為 它們取決於我們對將收到的現金和未來將發生的損失的估計。此類估算的準確性可能受到各種因素的不利影響，其中包括（除了與 COVD-19 疫情和總體經濟相關的風險外） 以下因素：拖欠可能增加；零售分期付款合同的收回和損失；不正確的預付款速度 和/或折扣率假設；可能缺少合格人員，這可能會對我們為投資組合提供服務的能力產生不利影響 ；消費者利率可能上升破產申請，這可能會對我們產生不利影響從我們的投資組合中收取款項的權利 ；影響消費者信貸的政府監管的其他變化；二手 車輛的市場價格可能下跌，這可能會對我們收回的車輛的實現產生不利影響；以及 公司業務集中的地理區域的經濟狀況。此類估算的準確性也可能受到 COVID-19 疫情和政府對上述疫情的應對措施的影響，其中包括禁止某些應收賬款強制執行手段，並可能包括 未來尚不為人知的額外限制。其中任何或全部因素也可能影響我們未來的財務業績，因為 ，這是無法保證的。否認任何關於過去的業績或過去的連續收益表明未來業績或未來 收益的暗示，讀者不應得出這樣的推斷。上面確定的與 未來損失相關的因素可能會影響未來的表現。
前瞻性陳述並不能保證 的業績。它們涉及風險、不確定性和假設。實際結果可能與預期有所不同，這要歸因於 我們控制或預測能力之外的許多因素，包括本文所述的因素，以及本報告中以引用方式納入的文件。對於這些 聲明，我們聲稱保護1995年《私人證券訴訟 改革法》中包含的前瞻性陳述的安全港。
我們沒有義務公開更新任何前瞻性信息。建議您查閲我們在向美國證券交易委員會提交的定期報告中披露的任何其他 信息。
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第 2 項。 股權 證券的未註冊銷售和所得款項的使用
在截至2023年6月30日的三個月中， 我們從現有股東手中回購了301,017股股票，如下表所示。
發行人購買股票證券
| 股票總數 | 平均值 已支付的價格 | 作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數或 | 根據計劃可能尚未購買的股票的近似美元價值或 | |||||||||||||
| 時期 (1) | 已購買 | 每股 | 程式 | 程序 (2) | ||||||||||||
| 2023 年 4 月 | 158,160 | $ | 9.83 | 158,160 | $ | 4,044,567 | ||||||||||
| 2023 年 5 月 | 125,415 | 10.73 | 125,415 | $ | 2,699,239 | |||||||||||
| 2023 年 6 月 | 17,442 | 11.62 | 17,442 | $ | 2,496,497 | |||||||||||
| 總計 | 301,017 | $ | 10.31 | 301,017 | ||||||||||||
____________________
| (1) | 每個月的週期都是日曆月。 |
| (2) | 截至2023年6月30日，根據我們在2003年6月26日提交的2002年年度報告中首次宣佈的一項計劃，我們的董事會已授權購買高達1.032億美元的 未償還證券。上表中描述的所有購買 均在 2003 年 6 月宣佈的計劃下進行的，該計劃沒有固定的到期日期。 |
第 6 項。 展品
下面列出的展品與本報告一起提交。
| 4.14 | 根據S-K法規（17 CFR 229.601）第601項 (b) (iv) (A) 和 (b) (v) 中規定的排除條款，定義註冊人某些合併子公司長期 債務持有人權利的文書被省略了。註冊人同意根據要求向美國證券交易委員會提供此類 工具的副本。 |
| 31.1 | 規則 13a-14 (a) 註冊人首席執行官的認證。 |
| 31.2 | 規則 13a-14 (a) 註冊人首席財務官的認證。 |
| 32 |
第 1350 節認證。*
|
| 101.INS | 行內 XBRL 實例文檔（實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中） |
| 101.SCH | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 |
| 101.CAL | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 |
| 101.DEF | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
| 101.LAB | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
| 101.PRE | 內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔 |
| 104 | 封面頁交互式數據文件（採用內聯 XBRL 格式化，包含在附錄 101 中）。 |
* 就經修訂的1934年《證券交易法》第18條而言，這些認證 不應被視為 “已提交”，也不得以其他方式使 承擔該節的責任。這些認證不應被視為以引用方式納入根據經修訂的1933年《證券法》或《交易法》提交的任何文件中，除非註冊聲明明確規定此類認證 已納入其中。
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簽名
根據1934年《證券交易法》 的要求，註冊人正式要求以下籤署人 正式授權代表其簽署本報告。
消費者投資組合服務， INC.
（註冊人）
日期：2023 年 8 月 8 日
來自： /s/ CHARLES E. BRADLEY, JR.
小查爾斯·E·布拉德利
首席執行官
（首席執行官）
日期：2023 年 8 月 8 日
來自： /s/ DENESH BHARWANI
Denesh Bharwani
執行副總裁 兼首席財務官
（首席財務官）
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