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目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
______________________________________________________________________________
表單10-Q
______________________________________________________________________________
（標記一號）
☑
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年6月30日
要麼
☐
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從 _____ 到 _____ 的過渡時期
委員會檔案編號： 001-38390
______________________________________________________________________________
Cactus, Inc.
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
______________________________________________________________________________
特拉華35-2586106
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）
紀念城市路 920 號，300 號套房77024
休斯頓，德州（郵政編碼）
（主要行政辦公室地址）
(713) 626-8800
（註冊人的電話號碼，包括區號）
______________________________________________________________________________
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，面值0.01美元WHD紐約證券交易所
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的 ☑沒有☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的 ☑沒有☐
用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☑加速過濾器☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有☑
截至 2023 年 8 月 3 日，註冊人已經 64,609,498A 類普通股，每股面值 0.01 美元，以及 14,820,100已發行B類普通股，每股面值0.01美元。


目錄
目錄
關於前瞻性陳述的警示説明
i
第一部分-財務信息
第 1 項。
財務報表
1
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
20
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
26
第 4 項。
控制和程序
27
第二部分-其他信息
第 1 項。
法律訴訟
27
第 1A 項。
風險因素
27
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
28
第 5 項。
其他信息。
28
第 6 項。
展品
29
簽名
30


目錄
關於前瞻性陳述的警示性説明
本10-Q表季度報告（“季度報告”）包含經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的 “前瞻性陳述”。在本季度報告中使用時，“可以”、“相信”、“預期”、“打算”、“估計”、“期望”、“項目” 等詞語旨在識別前瞻性陳述，儘管並非所有前瞻性陳述都包含此類識別詞。這些前瞻性陳述基於我們當前對未來事件的預期和假設，並基於有關未來事件結果和時間的當前可用信息。我們提醒您，這些前瞻性陳述存在風險和不確定性，其中大多數難以預測，其中許多是我們無法控制的。在考慮前瞻性陳述時，你應該記住 “第一部分，第 1A 項” 中描述的風險因素和其他警示性陳述。風險因素” 在我們截至2022年12月31日的10-K表年度報告（我們的 “2022年年度報告”）中，風險因素在 “第二部分第1A項” 中描述。截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告中的風險因素” 以及此處和《交易法》文件中包含的其他警示聲明。前瞻性陳述基於管理層對未來事件結果和時機的當前信念，基於當前可用的信息。如果我們的2022年年度報告或其他交易法文件中描述的一種或多種風險或不確定性發生，或者如果基本假設被證明不正確，我們的實際業績和計劃可能與任何前瞻性陳述中表達的結果和計劃存在重大差異。
本季度報告中包含的所有前瞻性陳述，無論是明示的還是暗示的，均受本警告聲明的全部明確限制。在我們或代表我們行事的人隨後可能發佈的任何書面或口頭前瞻性陳述時，也應考慮本警示性聲明。除非適用法律另有要求，否則我們不承擔更新任何前瞻性陳述以反映本季度報告發布之日之後的事件或情況的責任，所有這些陳述均受本節陳述的明確限制。
i

目錄
第一部分-財務信息
第 1 項。財務報表。
CACTUS, INC.和子公司
簡明的合併資產負債表
（未經審計）
（以千計，每股數據除外）6月30日
2023		十二月三十一日
2022
資產
流動資產
現金和現金等價物
$63,910 $344,527 
減去美元備抵後的應收賬款2,550和 $1,060，分別地
214,590 138,268 
庫存
209,387 161,283 
預付費用和其他流動資產
11,182 10,564 
流動資產總額
499,069 654,642 
財產和設備，淨額
345,956 129,998 
經營租賃使用權資產，淨額
20,998 23,183 
無形資產，淨額187,971 — 
善意
202,806 7,824 
遞延所得税資產，淨額
209,721 301,644 
其他非流動資產
9,876 1,605 
總資產
$1,476,397 $1,118,896 
負債和權益
流動負債
應付賬款
$63,585 $47,776 
應計費用和其他流動負債
53,216 30,619 
與應收税款協議相關的負債的當前部分
27,544 27,544 
融資租賃債務，流動部分
7,299 5,933 
經營租賃負債，流動部分
4,446 4,777 
長期債務，流動部分24,641 — 
流動負債總額
180,731 116,649 
遞延所得税負債，淨額
1,049 1,966 
與應收税款協議相關的負債，扣除流動部分
262,882 265,025 
減去流動部分的融資租賃債務
8,614 6,436 
經營租賃負債，扣除流動部分
16,364 18,375 
長期債務，扣除流動部分30,000 — 
其他非流動負債23,983 — 
負債總額
523,623 408,451 
承付款和意外開支


股東權益
優先股，$0.01面值， 10,000授權股份， 無已發行的和未決的
— — 
A 類普通股，$0.01面值， 300,000授權股份， 64,609和 60,903已發行和流通股份
647 609 
B 類普通股，$0.01面值， 215,000授權股份， 14,820和 14,978已發行和流通股份
— — 
額外的實收資本
446,206 310,528 
留存收益
315,049 261,764 
累計其他綜合虧損(1,096)(984)
歸屬於Cactus Inc的股東權益總額760,806 571,917 
非控股權益
191,968 138,528 
股東權益總額952,774 710,445 
負債和權益總額
$1,476,397 $1,118,896 
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
1

目錄
CACTUS, INC.和子公司
簡明合併收益表
（未經審計）
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
（以千計，每股數據除外）2023202220232022
收入
產品收入
$231,893 $112,232 $391,403 $206,272 
租金收入
28,220 23,695 56,037 46,038 
現場服務和其他收入
45,706 34,288 86,784 63,804 
總收入
305,819 170,215 534,224 316,114 
成本和開支
產品收入成本
149,217 69,172 250,032 130,092 
租金收入成本
16,896 15,328 32,980 30,417 
現場服務成本和其他收入
34,971 26,734 66,888 51,540 
銷售、一般和管理費用
38,069 14,740 67,970 28,834 
盈利負債公允價值的變化18,144 — 18,144 — 
成本和支出總額
257,297 125,974 436,014 240,883 
營業收入48,522 44,241 98,210 75,231 
利息收入（支出），淨額(5,928)304 (4,926)204 
其他收入（支出），淨額— — 3,538 (1,115)
所得税前收入
42,594 44,545 96,822 74,320 
所得税支出10,135 8,765 12,075 11,457 
淨收入
$32,459 $35,780 $84,747 $62,863 
減去：歸屬於非控股權益的淨收益
7,709 8,636 17,103 15,103 
歸屬於Cactus Inc的淨收益
$24,750 $27,144 $67,644 $47,760 
每股 A 類股票的收益-基本
$0.38 $0.45 $1.05 $0.80 
A類每股收益——攤薄
$0.38 $0.44 $1.02 $0.78 
已發行A類股票的加權平均值——基本
64,566 60,523 64,155 59,909 
已發行A類股票的加權平均值——攤薄
65,003 76,322 79,512 76,262 
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
2

目錄
CACTUS, INC.和子公司
綜合收益的簡明合併報表
（未經審計）
截至6月30日的三個月六個月已結束
6月30日
（以千計）2023202220232022
淨收入
$32,459 $35,780 $84,747 $62,863 
外幣折算調整
(445)(1,367)(142)(931)
綜合收入
$32,014 $34,413 $84,605 $61,932 
減去：歸屬於非控股權益的綜合收益
7,596 8,302 17,073 14,878 
歸屬於仙人掌公司的綜合收益
$24,418 $26,111 $67,532 $47,054 
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
3

目錄
CACTUS, INC.和子公司
簡明的股東權益合併報表
（未經審計）

A 級B 級額外
付費
資本		已保留
收益		累積的
其他
綜合收益（虧損）		非控制性
利息		總計
公平
普通股普通股
（以千計）股份金額股份金額
截至2023年3月31日的餘額64,448 $645 14,978 $— $439,844 $297,528 $(764)$188,583 $925,836 
成員分佈— — — — — — — (3,068)(3,068)
兑換 CC 單位的效果158 2 (158)— 2,020 — — (2,022)— 
股權交易的税收影響— — — — 428 — — — 428 
股權獎勵權益7 — — — (62)— — (35)(97)
其他綜合損失— — — — — — (332)(113)(445)
股票回購(4)— — — (137)— — (22)(159)
基於股票的薪酬— — — — 4,113 — — 936 5,049 
申報的現金分紅 ($)0.11每股）
— — — — — (7,229)— — (7,229)
淨收入— — — — — 24,750 — 7,709 32,459 
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額64,609 $647 14,820 $— $446,206 $315,049 $(1,096)$191,968 $952,774 
截至2022年3月31日的餘額60,197 $602 15,674 $— $298,893 $192,493 $335 $122,779 $615,102 
成員分佈— — — — — — — (1,694)(1,694)
兑換 CW 單位的效果411 4 (411)— 3,267 — — (3,271)— 
股權交易的税收影響— — — — 433 — — — 433 
股權獎勵權益5 — — — (51)— — (21)(72)
其他綜合損失— — — — — — (1,033)(334)(1,367)
基於股票的薪酬— — — — 1,876 — — 474 2,350 
申報的現金分紅 ($)0.11每股）
— — — — — (6,724)— — (6,724)
淨收入— — — — — 27,144 — 8,636 35,780 
截至2022年6月30日的餘額60,613 $606 15,263 $— $304,418 $212,913 $(698)$126,569 $643,808 
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。















4

目錄

CACTUS, INC.和子公司
簡明的股東權益合併報表
（未經審計）

A 級B 級額外
付費
資本		已保留
收益		累積的
其他
綜合收益（虧損）		非控制性
利息		總計
公平
普通股普通股
（以千計）股份金額股份金額
截至2022年12月31日的餘額60,903 $609 14,978 $— $310,528 $261,764 $(984)$138,528 $710,445 
普通股的發行3,352 34 — — 143,302 — — 26,033 169,369 
成員分佈— — — — — — — (4,712)(4,712)
兑換 CC 單位的效果158 2 (158)— 2,020 — — (2,022)— 
股權交易的税收影響— — — — (13,553)— — 16,826 3,273 
股權獎勵權益200 2 — — (3,071)— — (1,371)(4,440)
其他綜合損失— — — — — — (112)(30)(142)
股票回購(4)— — — (137)— — (22)(159)
基於股票的薪酬— — — — 7,117 — — 1,635 8,752 
申報的現金分紅 ($)0.22每股）
— — — — — (14,359)— — (14,359)
淨收入— — — — — 67,644 — 17,103 84,747 
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額64,609 $647 14,820 $— $446,206 $315,049 $(1,096)$191,968 $952,774 
截至2021年12月31日的餘額59,035 $590 16,674 $— $289,600 $178,446 $8 $126,389 $595,033 
成員分佈— — — — — — — (3,348)(3,348)
兑換 CW 單位的效果1,411 14 (1,411)— 11,145 — — (11,159)— 
股權交易的税收影響— — — — 2,964 — — — 2,964 
股權獎勵權益167 2 — — (3,263)— — (1,235)(4,496)
其他綜合損失— — — — — — (706)(225)(931)
基於股票的薪酬— — — — 3,972 — — 1,044 5,016 
申報的現金分紅 ($)0.22每股）
— — — — — (13,293)— — (13,293)
淨收入— — — — — 47,760 — 15,103 62,863 
截至2022年6月30日的餘額60,613 $606 15,263 $— $304,418 $212,913 $(698)$126,569 $643,808 
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。






5

目錄
CACTUS, INC.和子公司
簡明的合併現金流量表
（未經審計）
六個月已結束
6月30日
（以千計）20232022
來自經營活動的現金流
淨收入
$84,747 $62,863 
淨收入與經營活動提供的淨現金的對賬：
折舊和攤銷
35,024 17,592 
遞延融資成本攤銷
3,545 84 
基於股票的薪酬
9,164 5,016 
預期信貸損失準備金
1,515 240 
庫存過時
1,980 959 
處置資產的收益(1,632)(518)
遞延所得税
1,079 8,504 
盈利負債公允價值的變化18,023 — 
與應收税協議相關的負債重估所產生的（收益）損失(3,417)1,115 
運營資產和負債的變化：
應收賬款
(20,107)(36,484)
庫存
41,185 (30,670)
預付費用和其他資產
965 (210)
應付賬款
1,236 14,238 
應計費用和其他負債
(4,789)5,494 
經營活動提供的淨現金
168,518 48,223 
來自投資活動的現金流
收購業務，扣除收購的現金和現金等價物(618,857)— 
資本支出和其他
(23,700)(13,752)
出售資產的收益3,038 876 
用於投資活動的淨現金
(639,519)(12,876)
來自融資活動的現金流量
發行長期債務的收益155,000 — 
償還長期債務的借款(100,000)— 
發行A類普通股的淨收益169,878 — 
遞延融資費用的支付(6,817)— 
融資租賃的付款
(3,594)(2,987)
向A類普通股股東支付的股息
(14,469)(13,335)
向成員分配
(4,712)(3,348)
回購股份
(4,599)(4,495)
由（用於）融資活動提供的淨現金190,687 (24,165)
匯率變動對現金和現金等價物的影響
(303)(1,167)
現金和現金等價物的淨增加（減少）(280,617)10,015 
現金和現金等價物，期初344,527 301,669 
現金和現金等價物，期末$63,910 $311,684 
現金流信息的補充披露
為所得税支付的淨現金$10,814 $2,451 
支付利息的現金$3,555 $456 
非現金投資和融資活動：
為換取新的租賃義務而獲得的使用權資產$6,923 $6,340 
應付賬款中的財產和設備$1,703 $1,729 
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
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目錄
CACTUS, INC.和子公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）
（以千計，每股數據除外，或另有説明）
1.編制中期財務報表和其他項目
演示基礎
本報告中提供的財務報表代表了Cactus, Inc.（“Cactus Inc.”）及其子公司（“公司”）的合併，包括Cactus Companies, LLC（“Cactus Companies”）。Cactus Inc. 是一家控股公司，其唯一的重大資產是股權，由代表有限責任公司在仙人掌公司（“CC Units”）中權益的單位組成。Cactus Inc. 是 Cactus Companies 的唯一管理成員，經營和控制仙人掌公司的所有業務和事務，並通過 Cactus Companies 及其子公司開展業務。因此，Cactus Inc. 合併了Cactus Companies及其子公司的財務業績，並報告了與Cactus Inc. 未擁有的CC Units部分相關的非控股權益，這減少了歸屬於Cactus Inc. A類普通股持有人的淨收益，面值 $0.01每股（“A類普通股”）。除非上下文另有説明或要求，否則所有提及 “Cactus”、“我們” 和 “我們的” 均指Cactus Inc.及其合併子公司。
2023年2月28日，Cactus Inc.通過其子公司之一，通過與HighRidge Resources, Inc.及其子公司（“HighRidge”）的合併，完成了先前宣佈的對FlexSteel業務的合併（“合併”）。2023年2月27日，為了促進與HighRidge的合併，完成了內部重組，Cactus Companies收購了代表Cactus Inc.（“Cactus LLC”）運營子公司Cactus Wellhead, LLC（“Cactus LLC”）所有權的所有權益（“Cactus LLC”）的所有權益。合併的目的是收購FlexSteel Holdings, Inc.及其子公司的業務。在合併之前，FlexSteel Holdings, Inc. 是HighRidge的全資子公司，後來改為有限責任公司，作為CC重組的一部分，由HighRidge出資給Cactus Companies，現在更名為FlexSteel Holdings, LLC（“FlexSteel”）。從收購截止之日起至2023年6月30日，FlexSteel的經營業績已反映在我們隨附的簡明合併財務報表中。有關此次收購的其他信息，請參閲註釋2。
未經審計的簡明合併財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的中期財務信息會計原則（“GAAP”）編制的。因此，這些合併財務報表不包括公認的年度財務報表會計原則所要求的所有信息或附註，應與我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告一起閲讀。
合併財務報表包括中期合併財務報表公允報表所必需的所有調整，除非另有披露，否則這些調整屬於正常的經常性質。任何過渡時期的經營業績不一定代表全年的預期業績。
估算值的使用
在根據公認會計原則編制合併財務報表時，我們做出了許多估計和假設，這些估計和假設會影響資產、負債、權益、收入和支出的核算、確認和披露。我們必須做出這些估計和假設，因為我們使用的某些信息取決於未來的事件，無法從現有數據中高精度地計算，或者無法通過其他方式根據公認的方法輕鬆計算。在某些情況下，這些估計值特別難以確定，我們必須做出重大判斷。實際業績可能與我們在編制合併財務報表時使用的估計和假設存在重大差異。
2.收購 FlexSte
2023年2月28日，我們根據2022年12月30日合併協議的條款和條件完成了對FlexSteel的收購。我們支付了$的現金對價624.2收盤時為百萬美元，該金額有待最終確定，具體取決於合併協議中規定的收盤營運資金、手頭現金和債務調整。除了預付對價外，未來可能還會有高達$的收益支付75.0如果FlexSteel實現某些收入增長目標，則不遲於2024年第三季度支付100萬美元。我們使用美元組合為預付購買價格提供資金165.62023年1月完成的A類普通股公開發行所獲得的淨收益為百萬美元，修訂後的ABL信貸額度（定義見附註7）下的借款總額為美元155.0百萬美元和收盤時手頭的可用現金。
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目錄
我們認為，此次收購增強了Cactus作為勘探和生產（“勘探和生產”）行業高級工程設備的主要製造商和供應商的地位，併為Cactus提供了有意義的增長潛力。我們還認為，FlexSteel的產品與Cactus的設備具有很強的互補性，因為它擴大了我們對客户運營的曝光度，從生產樹木到石油、天然氣和其他液體的運輸，以及其他在中游地區運營的客户。此次收購使用收購會計方法進行核算，Cactus被視為會計收購方。根據收購會計方法，資產和負債按收購完成之日各自的公允價值入賬。出於美國聯邦所得税的目的，該交易被視為購買股票。與收購有關, 我們花了大約 $7.5在截至2023年6月30日的六個月中，交易成本為百萬美元，這是實現交易所必需的，並額外產生了1美元3.3與交易報告和核算相關的費用為百萬美元。這些費用主要與法律、會計和諮詢費用有關，包含在合併收益表中的銷售、一般和管理（“SG&A”）費用中。
購買價格對價
此次收購的估計收購價格對價為 $630.1百萬，彙總如下：
購買價格對價
現金對價$624,173 
加：估計的或有對價 (1)
5,960 
已轉讓或估計要轉讓的對價的公允價值$630,133 
(1) 表示截至收購之日的估算公允價值，收益支付額不超過 $75如果FlexSteel實現某些收入增長目標，則將獲得百萬美元的額外現金對價。收益支付的估計公允價值是使用蒙特卡洛模擬估值方法確定的，該方法基於概率加權業績預測和其他投入，包括貼現率。
收購之日後收益負債公允價值的變化在合併收益表中確認。根據對2023年1月1日至2024年6月30日期間的修訂預測，收益支付的估計公允價值為美元24.0截至2023年6月30日，百萬美元，反映在合併資產負債表中的其他非流動負債中。見附註12中關於盈餘負債公允價值計算的討論。我們認出了 $18.0在截至2023年6月30日的六個月中，由於自收購之日起公允價值變動，導致的調整費用為百萬美元。在截至2023年3月31日的三個月中，一美元0.1公允價值變動產生的百萬美元收益在其他收益（支出）中列報，淨額在合併收益表中。從截至2023年6月30日的三個月開始，收益負債公允價值的變化將作為營業收入的一部分單獨列報。我們已經確定，列報收益負債公允價值的變化更恰當地反映在我們的運營成本中。這一變化不會對我們的合併財務報表產生重大影響。
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目錄
初步收購價格分配
下表提供了截至收購之日收購價格的初步分配。下方反映的商譽增加了美元1.5計量期調整後從最初的初步購買價格分配中扣除的百萬美元，主要與庫存以及財產和設備的估值調整有關。
現金和現金等價物$5,316 
應收款57,747 
庫存91,746 
預付費用和其他流動資產1,283 
財產和設備210,100 
經營租賃使用權資產1,021 
可識別的無形資產200,300 
其他非流動資產5,666 
收購的資產總額573,179 
應付賬款(14,789)
應計費用和其他流動負債(26,827)
融資租賃債務(974)
經營租賃負債(906)
遞延所得税負債(94,532)
承擔的負債總額(138,028)
收購的淨資產435,151 
善意$194,982 
收購的資產和與收購有關的承擔的負債按其估計公允價值入賬。估計的公允價值由管理層確定，部分基於第三方估值專家進行的獨立估值。用於確定無形資產估計公允價值的估值方法包括使用客户投入和繳費的客户關係和積壓的超額收益法，以及商號和已開發技術的特許權使用費減免法。這些估值方法的應用涉及幾個重要的假設和估計，包括預測的銷售量和價格、特許權使用費率、生產成本、税率、資本支出、貼現率、自然減員率和營運資金變化。現金流預測通常基於FlexSteel的收購前預測。壽命有限的可識別無形資產需要在估計的使用壽命內攤銷。
為應收賬款、應付賬款和除庫存以外的大多數其他流動資產和負債確定的公允價值由於其短期性質等同於賬面價值。收購的庫存包括原材料、在建產品和製成品。製成品的初步公允價值是按估計的銷售價格、減去銷售工作成本以及與銷售工作相關的合理利潤補貼計算得出的。在建工程的初步公允價值是按估計的銷售價格、減去完成成本、減去銷售工作成本以及完工和銷售成本的合理利潤補貼計算得出的。原材料的初步公允價值是根據接近歷史賬面價值的重置成本確定的。可識別固定資產的初步公允價值是使用多種估值方法組合計算的，但主要由成本方法組成，該方法根據相關資產的使用年限、狀況和效用調整重置成本的估計。
商譽的計算方法是收購價格超過所收購淨資產的估計公允價值，代表收購的其他資產所產生的未來經濟收益，這些資產無法單獨識別和單獨確認。導致收購價格超過所收購的有形和無形資產淨值的估計公允價值的因素包括收購聚集在一起的員工、擴張機會以及我們認為將FlexSteel的業務與我們的業務合併所帶來的其他好處。與超過所收税基的公允市場價值相關的遞延所得税負債進一步增加了商譽。與本次交易相關的商譽已分配給我們的Spoolable Technologies板塊。
收購價格和相關分配是初步的，可能會根據對收購價格的調整、獲得的有關收購資產和承擔的負債的補充信息以及對初步估計數的修訂而進行修訂
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目錄
公允價值包括但不限於收購的某些有形資產和承擔的負債、合同關係、無形資產、某些營運資金項目、遞延所得税和剩餘商譽。購買價格分配的這些變化可能意義重大。收購價格分配將在自收購之日起一年的衡量期內最終確定。
與税收相關的影響
交易的結果是，我們獲得了某些結轉税收屬性。公司目前的評估是，其中一些屬性應在收購會計中記為未確認的税收優惠。未確認的税收優惠已被賣方提供的賠償資產所抵消5.7百萬。公司繼續評估税收屬性的技術優點，未確認的税收優惠評估可能會在計量期內發生變化。收購完成後，我們確定我們預計將產生足夠的適當類型的應納税所得額，以實現與我們對仙人掌公司的投資相關的遞延所得税資產，並確認了一美元12.12023年第一季度與發放我們先前提供的估值補貼相關的百萬美元税收優惠。此外，我們還認出了 $4.32023年第一季度與遞延所得税資產的重估相關的百萬美元税收支出，這是由於我們預測的州税率發生變化，這主要是由於收購FlexSteel對各州的影響。
初步財務信息
從收購之日起到 2023 年 6 月 30 日，FlexSteel 的收入為 $140.4百萬美元，淨虧損美元5.7百萬。以下預計財務信息代表了截至2023年6月30日的六個月以及截至2022年6月30日的三個月和六個月的合併經營業績，就好像收購發生在2022年1月1日一樣。未經審計的預計合併財務信息（如適用）包括與無形資產公允價值上漲相關的額外攤銷費用的調整、額外的庫存公允價值增加支出、與將財產和設備調整為公允價值相關的額外折舊費用、調整會計政策的變更、與收購有關的借款修改所產生的利息支出減少以及調整的相關税收影響。這些預計調整基於截至本文發佈之日的可用信息，以及我們認為合理的假設，可以根據補充預估的形式反映收購FlexSteel對我們歷史財務信息的影響。調整不包括取消合併後的業務所產生的交易相關成本或與整合活動、成本節約或協同增效相關的任何成本。 未經審計的預計財務信息僅供參考，既不表示收購在所列期間開始時會發生的經營業績，也不表示未來的經營業績。
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
202220232022
收入$262,526 $587,603 $490,992 
歸屬於Cactus, Inc.的淨收益31,634 79,011 49,521 
3.應收賬款和信用損失備抵金
我們在正常業務過程中向客户提供信貸。我們的客户主要是位於美國的石油和天然氣勘探與生產公司。我們的應收賬款本質上是短期的，通常在 30 到 60 天內到期。我們不對拖欠的應收賬款累計利息。應收賬款包括客户已開具賬單和當前應付的金額，以及尚未向客户提交賬單的已交付產品和提供的服務的未開票金額。截至2023年6月30日和2022年12月31日，應收賬款中包含的未開票收入總額為美元35.0百萬和美元34.9分別是百萬。
我們保留信用損失備抵金，以彌補我們認為有損失風險的已賬單應收賬款金額。在確定信用損失準備金時，我們會根據客户規模、信用評級、付款記錄、破產狀況和我們已知的其他因素彙總具有相似風險特徵的應收賬款，並應用預期的信用損失百分比。預期的信用損失百分比是根據當前狀況和未來預測調整的歷史損失數據確定的
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目錄
經濟狀況。被視為無法收回的賬户用於抵消信貸損失備抵金。 以下是我們的信貸損失準備金的結轉。
餘額為
的開始
時期		費用註銷翻譯調整餘額為
的結束
時期
截至2023年6月30日的六個月$1,060 $1,515 $(24)$(1)$2,550 
截至2022年6月30日的六個月741 240 (61)— 920 
4.庫存
庫存按成本或可變現淨值中較低者列報。成本使用標準成本（近似於平均成本）確定。成本包括相關材料的應用、直接人工、關税、關税、運費和間接費用。可變現淨價值是指正常業務過程中的估計銷售價格，較難合理預測的完工、處置和運輸成本。根據一系列因素，包括年限、使用情況以及可能影響對這些產品需求的技術或市場變化，為過剩和過時的物品進行儲備。 庫存包括以下內容：
6月30日
2023		十二月三十一日
2022
原材料$22,697 $3,150 
正在進行的工作11,624 5,444 
成品175,066 152,689 
$209,387 $161,283 
5.財產和設備，淨額
財產和設備按成本列報。我們製造或建造了大部分壓力控制租賃設備資產。在這些資產的製造過程中，它們反映為在建工程，直到完工。 財產和設備包括以下內容：
6月30日
2023		十二月三十一日
2022
土地
$16,442 $5,302 
建築物和裝修
131,733 25,480 
機械和設備
125,011 57,883 
卷軸和滑軌18,028 — 
車輛33,425 29,045 
租賃設備212,403 194,088 
傢俱和固定裝置
1,894 1,759 
計算機和軟件
3,714 3,068 
財產和設備總額
542,650 316,625 
減去：累計折舊
(214,092)(200,573)
淨財產和設備
328,558 116,052 
在建工程
17,398 13,946 
財產和設備總額，淨額
$345,956 $129,998 
6.商譽和其他無形資產
商譽是指支付的收購價格超過被收購企業淨資產公允價值的部分。商譽不攤銷，但我們會在 12 月 31 日進行年度商譽減值測試，如果發生事件和
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目錄
情況表明資產可能受到減值。 在截至2023年6月30日的六個月中，分配給我們應申報細分市場的商譽賬面價值變化如下：
壓力控制Spoolable 技術總計
截至2022年12月31日的餘額$7,824 $— $7,824 
收購 FlexSte— 194,982 194,982 
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額$7,824 $194,982 $202,806 
下表列出了截至2023年6月30日除商譽以外的收購無形資產的詳細信息：
總成本累計攤銷淨成本
客户關係$100,300 $(2,229)$98,071 
開發的技術77,000 (2,567)74,433 
商標名稱16,000 (533)15,467 
待辦事項7,000 (7,000)— 
總計$200,300 $(12,329)$187,971 
所有無形資產均按其估計使用壽命攤銷。收購的可識別無形資產的加權平均攤銷期為 12年份。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，確認的攤銷費用為美元8.7百萬和美元12.3分別為百萬美元，並記錄在合併收益表的銷售和收購支出中。 預計的未來攤銷費用如下：
2023 年的剩餘時間$7,994 
202415,987 
202515,987 
202615,987 
202715,987 
202815,987 
此後100,042 
總計$187,971 
7.債務
以下是我們截至2023年6月30日的債務摘要。我們有 不截至2022年12月31日的未償債務。
循環貸款$30,000 
定期貸款 25,000 
減去：未攤銷的債務發行成本(359)
扣除遞延融資成本的債務總額54,641 
減去：長期債務的流動部分，扣除遞延融資成本 (1)
(24,641)
長期債務$30,000 
(1)表示自2023年6月30日起十二個月內到期的強制性攤銷款項，扣除未攤銷的遞延融資成本。2023 年 7 月，我們支付了剩餘的美元25.0未償還的定期貸款百萬美元和30.0循環貸款中借入的未償還金額的百萬美元。
除了上面反映的借款外，我們還有 $1.7截至2023年6月30日，未償還的信用證數為百萬份。
2018 年 8 月，Cactus LLC 簽訂了 五年由貸款人集團和北卡羅來納州摩根大通銀行組成的高級擔保資產循環信貸額度，作為此類貸款機構的行政代理人，以及髮卡銀行和搖擺線貸款機構（“ABL信貸額度”）。ABL 信貸額度於 2020 年 9 月首次修訂，最高可達 $75.0百萬
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目錄
在循環承諾中。2022年7月25日，ABL信貸額度再次修訂，最高為美元80.0百萬美元循環承諾，最高為 $15.0其中百萬份可用於簽發信用證.
2023年2月28日，就合併而言，Cactus Companies在ABL信貸額度下承擔了Cactus LLC作為借款人的權利和義務，ABL信貸額度進行了全面修訂和重申（“修訂後的ABL信貸額度”）。修訂後的ABL信貸額度規定了定期貸款 $125.0百萬，其中全部金額是在修訂後的ABL信貸額度結束時借入的，用於為合併的一部分提供資金，最高為美元225.0百萬美元循環承諾，最高為 $20.0其中百萬份可用於簽發信用證.根據修訂後的ABL信貸額度中規定的某些條款和條件，Cactus Companies可以要求額外的循環承諾，金額不超過美元50.0百萬，總額不超過 $275.0百萬美元的循環承付款。修訂後的ABL信貸額度下的定期貸款將於2026年2月27日到期，修訂後的ABL信貸額度下的任何循環貸款將於2027年7月26日到期。Cactus Companies在修訂後的ABL信貸額度下可以借入的最高金額受借款基礎的約束，該基礎基於符合條件的應收賬款和符合條件的庫存的百分比，但須視儲備金和其他調整而定。
修訂後的ABL信貸額度下的借款按Cactus Companies的期權支付利息，其利息為 (i) 替代基準利率（如其定義）（“ABR”），或（ii）調整後的定期SOFR利率（定義見其中所定義）（“期限基準”），每種情況下都加上適用的保證金。根據修訂後的ABL信貸額度簽發的信用證應計費用，其利率等於定期基準借款的適用保證金。適用的保證金是 2.50定期貸款 ABR 借款的年利率以及 3.50定期貸款定期基準借款的年利率。循環貸款借款的適用保證金範圍為 0.0% 至 0.5循環貸款 ABR 借款的年利率以及 1.25% 至 1.75循環貸款定期基準借款的年百分比，在每種情況下，均基於上一財季修訂後的ABL信貸額度下循環貸款承諾的季度平均可用性。修訂後的ABL信貸額度下循環承諾的未使用部分需繳納承諾費 0.25每年百分比。根據修訂後的ABL信貸額度的攤銷時間表，定期貸款必須從2023年7月1日起按固定金額償還。定期貸款無需支付任何預付溢價即可預付（定期基準借款的慣常破損成本除外）。
經修訂的ABL信貸額度包含各種契約和限制性條款，限制了Cactus Companies及其每家子公司承擔額外債務和設立留置權、進行投資或貸款、與其他公司合併或合併、出售資產、進行某些限制性付款和分配以及與關聯公司進行交易的能力。經修訂的ABL信貸額度下的債務由Cactus Companies的某些子公司擔保，並由Cactus Companies和擔保人的應收賬款、庫存、設備和某些其他不動產和個人財產資產的擔保權益擔保。在定期貸款全額償還之前，修訂後的ABL信貸額度要求Cactus公司將槓桿率維持在不大於 2.50根據總負債（定義見其中）與息税折舊攤銷前利潤（定義見其中）的比率為1.00。修訂後的ABL信貸額度還要求Cactus公司將最低固定費用覆蓋率維持在 1.00根據特定時期（包括修訂後的ABL信貸額度下的可用性低於一定水平時）的息税折舊攤銷前利潤（定義見其中的定義）減去未融資資本支出（定義見其中的定義）與固定費用（定義見其中的定義）的比率提高到1.00。如果Cactus Companies未能履行修訂後的ABL信貸額度下的義務，（i）修訂後的ABL信貸額度下的循環承諾可能會終止，（ii）修訂後的ABL信貸額度下的任何未償還借款可以立即宣佈到期並應付，（iii）貸款人可以開始取消抵押品贖回權或其他針對抵押品的訴訟。截至2023年6月30日，我們遵守了經修訂的ABL信貸額度下的所有契約。
8.收入
我們的大部分收入來自固定對價的短期合同，或者如果是租賃合同，則每天收取固定費用，外加客户使用設備期間的維修。產品銷售通常不包括退貨權或其他重要的交貨後義務。合同的交易價格分配給每項不同的履約義務，並在履約義務得到履行時確認為收入。當我們通過在某個時間點轉移對承諾貨物的控制權或向客户提供服務來履行履約義務時，收入即被確認，金額在與客户的合同中規定，這反映了我們期望在換取這些商品或服務時有權獲得的對價。我們與客户簽訂的大多數合同都包含一項單一的履約義務，即提供商定的產品或服務。對於具有多項履約義務的合同，我們會根據每項履約義務的相對獨立銷售價格為其分配收入。如果承諾的商品或服務在與客户簽訂的合同中無關緊要，則我們不會評估承諾的商品或服務是否為履約義務。我們不會因獲得合同而產生任何材料成本。
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目錄
在合同簽訂時，我們預計從向客户轉讓承諾的商品或服務到客户支付該商品或服務的期限將為一年或更短，這在幾乎所有情況下都是如此，我們不會根據重要融資部分的影響調整每份合同的對價金額。付款條款和條件各不相同，但條款通常要求在開具發票後的30至60天內付款。扣除向客户徵收的任何税款後確認的收入，這些税款隨後匯給政府當局。我們將與出庫貨運相關的運輸和處理視為配送成本，而不是單獨的履約義務。當產生時，我們將相關的運費和手續費視為銷售成本中的支出。
我們將收入分為三類：產品收入、租金收入以及現場服務和其他收入。我們的業務以國內為主，在澳大利亞、加拿大、中東和其他國際市場有少量銷售。 下表列出了我們按類別分列的收入：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2023202220232022
產品收入
$231,893 76 %$112,232 66 %$391,403 73 %$206,272 65 %
租金收入
28,220 9 %23,695 14 %56,037 11 %46,038 15 %
現場服務和其他收入
45,706 15 %34,288 20 %86,784 16 %63,804 20 %
總收入$305,819 100 %$170,215 100 %$534,224 100 %$316,114 100 %
截至 2023 年 6 月 30 日，我們的遞延收入餘額為 $10.0百萬，而2022年12月31日的餘額為美元1.5百萬。遞延收入是指我們有義務向已收到現金或預先開具賬單的客户轉讓產品或為其提供服務。遞延的收入將在產品交付或服務執行時確認。截至2023年6月30日，我們沒有任何合同的原始期限超過一年，預計未來將確認與未履行的履約義務相關的收入。
9.應收税款協議 (“TRA”)
在2018年2月的首次公開募股（“IPO”）中，我們簽訂了TRA，該協議通常規定Cactus Inc.向Cactus LLC（Cactus Companies）（Cactus Companies）的某些直接和間接所有者付款 85Cactus Inc. 在某些情況下實際實現或被認為實現的美國聯邦、州和地方所得税和特許經營税中淨現金儲蓄（如果有）的百分比。Cactus Inc. 將保留剩餘股份的收益 15這些淨現金儲蓄的百分比。
TRA負債的計算方法是確定受TRA約束的税基（“税基”），將混合税率應用於基差並計算由此產生的迭代影響。混合税率由美國聯邦所得税税率和假設的州和地方合併所得税税率組成，該税率由適用於每個州的分配係數驅動。TRA負債計量標準的隨後變更在收入表中作為其他支出（淨額）的組成部分確認。截至2023年6月30日，TRA的總負債為美元290.4百萬和 $27.5根據我們下一次付款的預期時間，反映在流動負債中。TRA下的付款將不以TRA下的權利持有人繼續擁有Cactus Companies或Cactus Inc.的所有權權益為條件。
TRA的期限從我們的首次公開募股完成時開始，並將持續到受TRA約束的所有税收優惠都使用或到期，除非我們行使終止TRA的權利。如果我們選擇提前終止TRA（或者由於某些合併、資產出售、其他形式的業務合併或其他控制權變更而提前終止TRA），我們在TRA下的義務將加快，我們將被要求立即支付相當於我們在TRA下預計未來支付的款項的現值，而且預計此類付款將是可觀的。未來預期付款的計算將基於TRA中規定的某些假設和認定事件，包括（i）我們有足夠的應納税所得額來充分利用TRA涵蓋的税收優惠，以及（ii）終止之日未償還的任何CC單位（Cactus Inc. 持有的單位除外）都被視為在終止之日兑換。任何提前解僱補助金都可以在解僱補助金所涉及的未來税收優惠的實際實現（如果有）之前提前支付。
如果我們沒有可用現金來履行 TRA 下的付款義務，我們可能會選擇推遲在 TRA 下到期的付款。TRA下的任何此類延期付款通常將從此類付款的到期日到付款日產生利息。
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目錄
10.公平
截至 2023 年 6 月 30 日，Cactus Inc. 擁有 81.3與之相比，仙人掌公司的百分比 80.3截至2022年12月31日，Cactus LLC（在CC重組之前）的百分比。截至 2023 年 6 月 30 日，Cactus Inc. 的表現不佳 64.6百萬股 A 類普通股（代表 81.3佔總投票權的百分比）和 14.8百萬股 B 類普通股（代表 18.7佔總投票權的百分比）。
股票發行
2023 年 1 月，Cactus Inc. 完成了承銷發行 3,224,300向承銷商出售的A類普通股的股票，價格為美元51.36每股淨收益為 $165.6百萬（淨額）6.9百萬美元的承保折扣和佣金）。除了承保折扣和佣金外，大約 $2.2與股票發行直接相關的百萬美元成本被記錄為額外實收資本的減少。
收購 FlexSte
在收購 FlexSteel 的同時，限制性股票獎勵為 128,150A類普通股是根據公司的長期激勵計劃向一名關鍵員工發行的，以換取$的現金對價6.5百萬。這些股票被限制出售或交易，並且自授予之日起一年內必須遵守歸屬要求。如果限制性股票的公允市場價值低於歸屬時的購買價格，Cactus將補償關鍵員工的價格差額加上税收總額。我們將這筆擔保付款記為股票補償，並進行負債分類，並在每個報告期重新衡量負債的公允價值。在一年的歸屬期內，薪酬成本按比例確認。負債餘額為 $0.9截至2023年6月30日，百萬美元，包含在合併資產負債表的應計費用和其他流動負債中。我們認出了 $0.4截至2023年6月30日的六個月中，合併收益表中SG&A的薪酬支出為百萬美元。
CC 重組
作為與收購FlexSteel有關的CC重組的一部分，Cactus Companies收購了代表Cactus LLC（“CW Units”）有限責任公司權益的所有未償還單位，以換取向除Cactus Inc.（“CW單位持有者”）以外的每位CW單位的前所有者發行的同等數量的CC單位。CC 重組完成後，CW 單位持有者不再是 CW 單位的持有者，而是成為了一些 CC 單位的持有者，其數量等於 CC 重組完成前不久持有的 CW 單位數量。CC重組後，我們將除Cactus Inc.（及其允許的受讓人）以外的CC Units的所有者稱為 “CC單位持有者”。CC重組完成後，CC單位持有人擁有的每個CC單位擁有一股我們的B類普通股。
在CC重組方面，Cactus Inc.和CC Units的所有者簽訂了經修訂和重述的仙人掌公司有限責任公司運營協議（“Cactus Companies LLC協議”），其中包含的條款和條件與Cactus LLC的第二次修訂和重述的有限責任公司運營協議（“Cactus Wellhead LLC協議”）基本相同，後者是Cactus LLC之前的有限責任公司運營協議重組。在我們完成首次公開募股到CC重組期間，Cactus Inc. 負責與Cactus LLC業務有關的所有運營、管理和行政決策，以及CCC重組後與Cactus Companies業務有關的所有運營、管理和行政決策。根據Cactus Companies LLC協議，CC Units的每位持有人都有權讓Cactus Companies收購其全部或至少部分CC單位，根據Cactus Companies的選擇，以每贖回一股A類普通股的贖回比率為一股A類普通股，但須視股票分割、股票分紅和重新分類等的轉換率調整而定類似的交易，或 (y) 等值的現金。或者，在行使此類贖回權後，Cactus Inc.（而不是Cactus Companies）有權直接從交易所的CC單位持有人手中收購每個投標的CC單位，以根據其選擇（x）一股A類普通股，但須對股票分割、股票分紅和重新分類以及其他類似交易的轉換率進行調整，或（y）等值的現金。對於根據此類贖回權或我們收購每個投標的CC單位的替代權利贖回CC單位，相應數量的B類普通股將被取消。
兑換 CC 單位
根據Cactus Companies LLC協議，CC Units的持有人有權贖回其CC單位，這會導致額外的A類普通股已發行。自 2018 年 2 月我們首次公開募股以來，總計 45.7百萬個 CC 單位
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目錄
（包括CC重組之前的CW單位）和相應數量的B類普通股已被兑換，以換取A類普通股。
在截至2023年6月30日的六個月中， 0.2根據Cactus Companies LLC協議，贖回了百萬個CC單位以及相應數量的B類普通股，以換取A類普通股。在截至2022年6月30日的六個月中， 1.4根據Cactus Wellhead LLC協議，贖回了百萬個CW單位以及相應數量的B類普通股，以換取A類普通股。贖回後，Cactus Inc.已發行有表決權的股票總數沒有變化。
分紅
現金分紅總額為美元0.22在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，申報的每股A類普通股總額為美元14.4百萬和美元13.3分別為百萬。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中支付的現金分紅總額為美元14.5百萬和美元13.3分別為百萬。股息按記錄之日未歸屬的股權獎勵累計，並在歸屬時支付。不向我們的B類普通股股東支付股息；但是，對於我們的A類普通股申報的任何股息，將向除Cactus Inc.之外的CC Units的所有者支付相應的分配，每股金額不超過與我們的A類普通股股東相同的金額。請參閲下文 “成員分配” 下對分配的進一步討論。
股票回購計劃
2023年6月6日，我們的董事會授權公司以不超過美元的總收購價回購其A類普通股150百萬。根據我們的股票回購計劃，可以通過公開市場交易或大宗交易、私下談判交易或美國證券法律、規章制度允許的任何其他方式不時回購股票。回購計劃不要求公司有義務購買任何特定數量的股票，公司可以隨時自行決定暫停或終止回購計劃。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，公司收購併退役 4,007A類普通股的股票價格為美元0.2百萬或美元39.69股票回購計劃下的每股平均價格（不包括佣金）。截至2023年6月30日，$149.8根據該計劃，仍有數百萬美元獲準用於未來回購A類普通股。
會員分配
Cactus Companies的分配通常要求在其所有成員之間按比例分配。在截至2023年6月30日的六個月中，Cactus Companies分配了美元20.4百萬美元給 Cactus Inc.，為其股息和預估納税款提供資金，並按比例向其他成員分配，總計 $4.7同期為百萬。在截至2022年6月30日的六個月中，Cactus Companies分發了美元13.1向 Cactus Inc. 提供百萬美元，用於支付股息，並按比例向其他成員分配，總計 $3.3百萬。
會員責任限制
根據Cactus Companies LLC協議的條款，Cactus Companies的成員沒有義務承擔Cactus Companies的債務、負債、合同或其他義務。利潤和損失按照《Cactus Companies LLC協議》的定義分配給成員。
11.承付款和或有開支
我們參與了正常業務過程中出現的各種爭議。管理層認為，這些爭議的結果不會對我們的合併財務狀況或合併經營業績產生重大不利影響。
12.公允價值測量
關於公允價值計量的權威指南為衡量公允價值提供了框架，並建立了公允價值層次結構，優先考慮用於衡量公允價值的投入，將活躍市場中相同資產或負債的未經調整的報價放在最高優先級（一級投入），將不可觀察的投入（三級投入）列為最低優先級。根據這些賬户的短期性質，現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款和應計費用的賬面價值接近公允價值。
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目錄
下表列出了我們在公允價值層次結構中按等級定期按公允價值計量的負債：
截至2023年6月30日的公允價值
第 1 級第 2 級第 3 級總計
負債：
盈利責任$— $— $23,983 $23,983 
看跌期權負債— — 1,746 1,746 
與收購FlexSteel相關的收益負債（見附註2）按公允價值計量，在每個報告期結束時使用3級不可觀察的投入，其估計公允價值的變化記錄在收益中，直到負債結算。公允價值是根據使用蒙特卡洛仿真模型對FlexSteel未來預期表現可能實現的收益概率和收益額的評估確定的。蒙特卡洛模擬模型使用的假設包括收入波動性、無風險利率、信用貼現率和收入折扣率。其中任何假設的重大變化都可能對收益支付的估計公允價值產生重大影響。 下表列出了截至2023年6月30日用於確定收益支付公允價值的重要假設的輸入範圍：
2023年6月30日
無風險利率4.06%到5.53%
預期的收入波動27.60%
收入折扣率11.00%到11.10%
信用折扣率10.80%到10.97%
看跌期權負債是指在收購FlexSteel時購買的限制性股票的擔保付款（見附註10）。該負債在每個報告期結束時按公允價值計量，直到通過授予日起的公允價值變動結算負債，在一年歸屬期內按比例確認。公允價值是使用Black-Scholes期權定價方法確定的，該方法利用根據加權歷史和隱含波動率指標計算的選定波動率。由於選定的波動率涉及判斷，並且是估算看跌期權公允價值的重要輸入，因此它被歸類為三級輸入。波動率的重大變化可能會對看跌期權負債的估計公允價值產生重大影響。 下表列出了截至2023年6月30日用於確定看跌期權負債公允價值的重要假設的輸入：
2023年6月30日
無風險利率5.37%
預期波動率46.48%
股息收益率1.03%
下表彙總了使用三級投入衡量的負債公允價值變化：
賺錢看跌期權
期初餘額$5,960 $510 
公允價值的變化 (1)
18,023 1,236 
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額$23,983 $1,746 
(1)我們認出了 $18.0在截至2023年6月30日的六個月中，與收益負債公允價值變動相關的百萬美元重新計量費用。在截至2023年3月31日的三個月中，$0.1公允價值變動的百萬美元收益以其他收入（支出）列報，淨額在合併運營報表中。在截至2023年6月30日的三個月中，$18.1公允價值變動的百萬美元支出作為營業收入的一部分單獨列報。對於看跌期權負債，我們確認了 $0.4截至2023年6月30日的六個月中，與合併收益表中銷售和收購公允價值變動相關的支出百萬美元。
我們的外幣遠期合約的公允價值低於美元0.1截至2023年6月30日，百萬美元，是使用市場可觀察的投入確定的，包括遠期和現貨價格（二級投入）。
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目錄
13.分部報告
在收購 FlexSteel 之前，我們在單一細分市場運營，這反映了我們的業務管理方式以及產品和服務的性質。收購完成後，我們重新評估了可申報的細分市場，現已報告 二業務板塊。我們的業務部門提供不同的產品和服務，與我們的首席運營決策者審查和評估運營業績以決定分配給每個細分市場的資源的方式相對應。
我們的報告部分是：
•壓力控制 — 從事石油和天然氣井鑽探、完井和生產階段使用的井口和壓力控制設備的設計、製造、銷售、安裝和服務。
•Spoolable Technologies — 從事用於石油、天然氣或其他液體的生產、收集和外賣運輸的陸上可繞管管道技術的設計、製造、銷售、安裝、服務和相關租賃。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月按業務部門劃分的財務信息彙總如下。
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2023202220232022
收入：
壓力控制$199,134 $170,215 $393,789 $316,114 
Spoolable 技術106,685 — 140,435 — 
總收入305,819 170,215 534,224 316,114 
營業收入（虧損）：
壓力控制 (1)
54,540 44,241 103,979 75,231 
Spoolable 技術(6,018)— (5,769)— 
總營業收入48,522 44,241 98,210 75,231 
利息收入（支出），淨額(5,928)304 (4,926)204 
其他收入（支出），淨額— — 3,538 (1,115)
所得税前收入$42,594 $44,545 $96,822 $74,320 
(1)包括與我們的報告部門無直接關係的公司和其他成本，例如公司執行管理和其他行政職能。
14.每股收益
A類普通股每股基本收益的計算方法是將該期間歸屬於Cactus Inc.的淨收益除以同期已發行的A類普通股的加權平均數。A類普通股的攤薄後每股收益的計算方法是將該期間歸屬於Cactus Inc.的淨收益除以已發行的所有潛在攤薄普通股的加權平均數。
我們使用if轉換法來確定已發行CC單位（以及相應的已發行B類普通股）的潛在攤薄效應，使用庫存股法來確定假設所得款項將用於購買A類普通股的未歸屬限制性股票單位的潛在稀釋效應，使用偶然發行的股票法來確定未歸屬績效股票單位的潛在稀釋效應。
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目錄
下表彙總了基本和攤薄後每股收益的計算方法：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2023202220232022
分子：
歸屬於Cactus Inc.的淨收益—基本
$24,750 $27,144 $67,644 $47,760 
歸屬於非控股權益的淨收益 (1)
— 6,759 13,114 11,779 
歸屬於Cactus Inc.的淨收益——攤薄 (1)
$24,750 $33,903 $80,758 $59,539 
分母：
已發行A類股票的加權平均值——基本
64,566 60,523 64,155 59,909 
稀釋股份的影響 (2)
437 15,799 15,357 16,353 
已發行A類股票的加權平均值——攤薄 (2)
65,003 76,322 79,512 76,262 
每股 A 類股票的收益——基本
$0.38 $0.45 $1.05 $0.80 
每股 A 類股票的收益——攤薄 (1)(2)
$0.38 $0.44 $1.02 $0.78 
(1)分子在按if轉換法計算攤薄後每股收益時進行了調整，以包括歸屬於非控股權益的淨收益，該淨收益是按其税前收益經公司有效税率調整後計算得出的 26.0截至2023年6月30日的六個月的百分比以及 25.0截至2022年6月30日的三個月和六個月的百分比。
(2)截至2023年6月30日的三個月攤薄後每股收益不包括 14.9百萬股B類普通股的加權平均股數，因為其效果將是反稀釋的。
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目錄
第 2 項管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
除非上下文另有説明或要求，否則本季度報告中所有提及 “公司”、“Cactus”、“我們” 和 “我們的” 均指Cactus, Inc.（“Cactus Inc.”）及其合併子公司，除非我們另有説明或上下文另有要求。以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與隨附的未經審計的簡明合併財務報表和相關附註一起閲讀。以下討論包含 “前瞻性陳述”，反映了我們的計劃、估計、信念和預期業績。我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述中討論的預期結果存在重大差異，這是由於各種難以預測的風險和不確定性，包括上文 “關於前瞻性陳述的警示説明” 中描述的風險和不確定性，以及 “第一部分第1A項中包含的風險因素”。風險因素” 見我們的 2022 年年度報告和 “第二部分，第 1A 項。風險因素”，見我們截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告。鑑於這些風險、不確定性和假設，所討論的前瞻性事件可能不會發生。除非法律另有要求，否則我們沒有義務更新任何這些前瞻性陳述。
執行摘要
Cactus 是一家設備解決方案提供商，主要面向陸上石油和天然氣市場。Cactus由一家管理集團於2011年創立，該集團以前經營着當時最大的兩家井口供應商，現已迅速發展成為美國陸上市場井口解決方案的領先提供商。2023年2月28日，Cactus收購了FlexSteel，FlexSteel同樣從2003年成立到目前主要向美國陸上市場提供可繞線管道技術的領先提供商。
我們在完成對FlexSteel的收購時支付了約6.242億美元的現金對價，最終收購價格將根據合併協議中規定的收盤營運資金、手頭現金和債務進行調整。除了前期對價外，如果FlexSteel實現某些收入增長目標，未來可能還會支付高達7500萬美元的收益款項，不遲於2024年第三季度支付。我們認為，此次收購增強了我們作為勘探和生產行業高級工程設備的主要製造商和供應商的地位，並將提供有意義的增長潛力。我們還認為，FlexSteel的產品與Cactus的設備具有很強的互補性，因為它擴大了我們對客户運營的曝光度，從生產樹木到石油、天然氣和其他液體的運輸，以及其他在中游地區運營的客户。
對我們產品和服務的需求主要取決於石油和天然氣行業的活動水平，包括活躍的鑽機數量、正在鑽探的油井數量、已完工的油井數量以及新生產的油井數量等因素。
收入
我們的收入來自三個來源：產品、租賃、現場服務及其他。產品收入來自井口系統、生產樹木以及可繞管管道和配件的銷售。租金收入主要來自完工過程中使用的設備的租金、此類設備的維修以及用於安裝井口設備或可繞線管道的設備或工具的租金。現場服務和其他收入主要來自於我們為產品銷售和設備租賃提供安裝和其他現場服務。
在截至2023年6月30日的六個月中，我們總收入的73％來自產品銷售，11％的總收入來自租金，16％的總收入來自現場服務和其他服務。在截至2022年6月30日的六個月中，我們總收入的65％來自產品銷售，15％的總收入來自租金，20％的總收入來自現場服務和其他服務。我們的業務主要集中在國內，在澳大利亞、加拿大和中東的業務較為有限，在其他國際市場也有銷售。
收購FlexSteel後，我們現在在兩個業務領域開展業務，包括壓力控制部門和Spoolable Technologies部門。
壓力控制
壓力控制部門以Cactus Wellhead品牌設計、製造、銷售和租賃一系列井口和壓力控制設備。產品主要用於陸上非常規油氣井的銷售和租用，用於客户油井的鑽探、完井和生產階段。此外，我們還為所有產品和租賃物品提供現場服務，以協助設備的安裝、維護和搬運。
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目錄
我們通過位於美國和澳大利亞東部的服務中心運營，這些服務中心地理位置優越，位於主要的石油和天然氣產區。這些服務中心為我們的現場服務提供支持，並提供設備組裝和維修服務。我們還在沙特阿拉伯王國提供租賃和服務業務。壓力控制製造和生產設施位於路易斯安那州的波西爾城和中國蘇州。
壓力控制領域對我們產品銷售的需求主要是由鑽探的新井數量推動的，因為每口新井都需要一個井口，在完工階段之後，還需要一棵生產樹。對我們租賃物品的需求主要是由完井數量推動的，因為我們向石油和天然氣運營商租用壓裂樹以協助水力壓裂。由於我們租用用於安裝井口的工具，鑽探活動也在較小程度上推動了租金需求。現場服務和其他收入與產品銷售和租賃收入密切相關，因為出售或租賃的物品幾乎總是有相關的服務組成部分。
Spoolable 技術
Spoolable Technologies部門以FlexSteel品牌設計、製造和銷售可繞線管道和相關的末端配件。我們的客户主要將這些產品用作生產、收集和輸送管道，用於輸送石油、天然氣或其他液體。此外，我們還提供現場服務和租賃物品，以幫助我們的客户安裝這些產品。我們通過位於美國和加拿大西部石油和天然氣地區的服務中心和管道場為我們的現場服務運營提供支持。我們的製造工廠位於德克薩斯州的貝敦。
Spoolable Technologies細分市場對我們產品銷售的需求主要是由完工階段後投入生產的油井數量推動的，因為客户使用我們的可繞管管道和相關接頭更快地將油井投入生產。租賃和現場服務以及其他收入與產品銷售收入密切相關，因為銷售的物品通常包含相關的租賃和服務部分。
近期發展和趨勢
收購 FlexSte
如前所述，我們於2023年2月28日完成了對FlexSteel的收購。從收購截止之日起至2023年6月30日，FlexSteel的經營業績已反映在我們隨附的簡明合併財務報表中。有關此次收購的更多信息，請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註2。
石油和天然氣價格
下表彙總了以下時期北美石油和天然氣的平均價格，以及同期活躍的陸上鑽機平均數量所反映的行業活動水平。
三個月已結束六個月已結束
2023年6月30日2023年3月31日2023年6月30日2022年6月30日
WTI 原油價格 (美元/桶) (1)
$73.54 $75.93 $74.73 $102.01 
天然氣價格 (美元/百萬英熱單位) (2)
$2.16 $2.64 $2.40 $6.08 
美國陸地鑽機 (3)
698742720658
(1) EIA Cushing，OK WTI（“西德克薩斯中質原油”）現貨價格。
(2)EIA Henry Hub 每百萬英國熱能單位（“mmBtU”）的天然氣現貨價格。
(3)貝克休斯。
石油和天然氣行業的活動水平在2023年上半年有所減弱。美國陸地鑽機平均數量比2022年第四季度下降了8％，其中大部分下降發生在2023年第二季度。2023年第二季度的油價與2023年第一季度的油價一致。展望未來，我們認為，由於歐佩克+將持續到2024年底，每天減產超過100萬桶，以及沙特阿拉伯和俄羅斯在2023年9月之前的額外自願減產，全球石油庫存將開始下降。油價對減產做出了積極的反應，從7月中旬開始，價格徘徊在每桶75美元左右，2023年8月初收於每桶80美元左右。我們認為，假設供需基本面將支撐油價保持在這一水平
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目錄
總體經濟活動保持穩定。儘管如此，我們認為，石油驅動的鑽探和完井活動水平將在第三季度繼續下降，原因是現金流受到天然氣和液化天然氣二次生產已實現價格下降的影響，天然氣和液化天然氣的價格在第二季度繼續下跌。儘管美國對天然氣的需求將在整個夏季保持強勁，以應對與高平均氣温相關的空調需求，但我們認為，這種需求的增加不足以抵消過剩的供應水平並在短期內對價格產生重大影響。因此，我們預計，到下半年，在天然氣鑽探的推動下，盆地的活動水平將持續下降，而天然氣是重要的次要產品。
關鍵會計政策與估計
我們的關鍵會計政策和估算的討論載於我們的 2022 年10-K表年度報告。自 2022 年 12 月 31 日以來，我們的關鍵會計政策沒有任何變化，但以下額外的重要會計估算值除外。
企業合併中公允價值的確定
收購企業的會計核算要求e 將收購價格分配給所收購的各種資產和各自承擔的負債e 弗吉尼亞州l使用. 公允價值的確定需要使用重要的估計和假設，並在作出這些確定時, 管理層使用所有可用信息。如有必要，在收購截止日期之後，我們有長達一年的時間根據適用的公認會計原則最終確定這些公允價值. 對於在企業合併中收購的有形和可識別的無形資產，公允價值的確定利用e口頭估值方法，包括貼現現金流，其中假設與資產相關的未來收入和支出的時間和金額。在進行這些估值時做出的假設包括但不限於貼現率、未來收入和運營成本, 資本成本預測以及被認為與主要市場參與者使用的假設一致的其他假設. 由於這些計算的專業性，我們聘請了第三方專家來協助管理層評估我們的假設，並適當衡量收購的資產和承擔的負債的公允價值。
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目錄
合併經營業績
以下與簡明合併收益表中重要細列項目有關的討論基於現有信息，代表了我們對影響報告金額可比性的重大變化或事件的分析。在適當的情況下，我們確定了影響可比性或趨勢的具體事件和變化，並在合理可行的情況下量化了此類項目的影響。
截至2023年6月30日的三個月，與截至2023年3月31日的三個月相比

下表彙總了所示期間的合併經營業績：
三個月已結束
2023年6月30日2023年3月31日$ Change% 變化
（以千計）
收入
壓力控制$199,134 $194,655 $4,479 2.3 %
Spoolable 技術106,685 33,750 72,935 nm
總收入305,819 228,405 77,414 33.9 
營業收入（虧損）
壓力控制54,540 49,439 5,101 10.3 
Spoolable 技術(6,018)249 (6,267)nm
總營業收入48,522 49,688 (1,166)(2.3)
利息收入（支出），淨額(5,928)1,002 (6,930)nm
其他收入，淨額— 3,538 (3,538)nm
所得税前收入42,594 54,228 (11,634)(21.5)
所得税支出10,135 1,940 8,195 nm
淨收入32,459 52,288 (19,829)(37.9)
減去：歸屬於非控股權益的淨收益7,709 9,394 (1,685)(17.9)
歸屬於Cactus Inc的淨收益$24,750 $42,894 $(18,144)(42.3)%
nm = 沒有意義
壓力控制。 2023年第二季度的壓力控制收入為1.991億美元，較2023年第一季度的1.947億美元增加了450萬美元，增長了2.3％，這主要是由於井口和生產相關設備的銷售增加被租金收入的減少所抵消。壓力控制2023年第二季度營業收入為5,450萬美元，比2023年第一季度增加了510萬美元，增長了10.3％。該細分市場中與設備銷售相關的收入和相關毛利率的增加，再加上租賃設備重新部署支出的減少以及銷售、一般和管理費用（“SG&A”）的減少，被租賃車隊折舊費用的增加所抵消。壓力控制銷售和收購減少的主要原因是與收購FlexSteel相關的專業費用減少和約640萬美元的支出，部分被壞賬支出的增加、股票薪酬支出的增加和年度激勵獎金應計額的增加所抵消。
可假脱技術。 Spoolable Technologies2023年第二季度的收入為1.067億美元，比2023年第一季度增加了7,290萬美元，因為第一季度的業績僅包括一個月的收入（自2023年2月28日FlexSteel收購之日起）。2023年第二季度，Spoolable Technologies的總營業虧損為600萬美元，而2023年第一季度的營業收入為20萬美元。根據對截至2024年6月30日的收益期的修訂預測，2023年第二季度的營業虧損主要歸因於與收購FlexSteel的收益支付的公允價值變動相關的1,810萬美元支出。2023年的兩個季度都包括確認與Spoolable Technologies的資產提高到公允價值相關的費用以及收購會計。與2023年第一季度相比，2023年第二季度庫存增加支出增加了1,510萬美元，無形資產攤銷費用增加了500萬美元。固定資產的折舊費用也受到購買會計的影響，隨着時間的推移，購買會計會導致折舊費用增加。第二季度的折舊費用總額比2023年第一季度增加了約260萬美元。
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目錄
淨利息收入（支出）。2023年第二季度的利息支出淨額為590萬美元，而2023年第一季度的利息收入為100萬美元。第二季度的利息支出是與收購FlexSteel相關的經修訂的ABL信貸額度下未償借款的三個月相關支出，而2023年第一季度僅包括一個月的此類支出。
其他收入，淨額。其他收入，2023年第一季度淨額為350萬美元，主要是因州税率變化而對與應收税款協議相關的負債進行重估的非現金調整。
所得税支出。2023年第二季度的所得税支出為1,010萬美元，而2023年第一季度的所得税支出為190萬美元。2023年第二季度的所得税支出主要來自當期收入。2023年第一季度的所得税支出包括與當期收入相關的約1,100萬美元支出，抵消了與發放我們先前為Cactus Companies投資提供的估值補貼相關的1,210萬美元收益，前提是我們確定遞延所得税資產是可以變現的，因為我們有能力產生足夠的適當類型的應納税所得額。此外，由於我們預測的州税率的變化，我們確認了與遞延所得税資產重估相關的430萬美元支出，以及與股權薪酬相關的永久差異相關的130萬美元收益。
Cactus Inc. 僅對其來自仙人掌公司的收入份額繳納聯邦和州所得税。分配給非控股權益的收入僅對非控股權益徵税。
截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比

下表彙總了所示期間的合併經營業績：
六個月已結束
6月30日
20232022$ Change% 變化
（以千計）
收入
壓力控制$393,789 $316,114 $77,675 24.6 %
Spoolable 技術140,435 — 140,435 nm
總收入534,224 316,114 218,110 69.0 
營業收入（虧損）
壓力控制103,979 75,231 28,748 38.2 
Spoolable 技術(5,769)— (5,769)nm
總營業收入98,210 75,231 22,979 30.5 
利息收入（支出），淨額(4,926)204 (5,130)nm
其他收入（支出），淨額3,538 (1,115)4,653 nm
所得税前收入96,822 74,320 22,502 30.3 
所得税支出12,075 11,457 618 5.4 
淨收入84,747 62,863 21,884 34.8 
減去：歸屬於非控股權益的淨收益17,103 15,103 2,000 13.2 
歸屬於Cactus Inc的淨收益$67,644 $47,760 $19,884 41.6 %
nm = 沒有意義
壓力控制。 2023年前六個月的壓力控制收入為3.938億美元，較2022年前六個月的3.161億美元增長了7,770萬美元，增長了24.6％。這主要是由於我們客户的鑽探和完井活動增加，井口和生產相關設備的銷量增加。此外，由於上述活動，鑽探和完井設備的租金以及與產品相關的現場服務以及租金收入有所增加。2023年前六個月的營業收入為1.04億美元，較2022年前六個月的7,520萬美元增加了2870萬美元，增長了38.2％。增長主要歸因於同期毛利率的提高，這是由於銷售和收購支出的增加部分抵消了銷量的增加。銷售和收購支出的增加主要與銷售和收購有關
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目錄
再到2023年與收購FlexSteel相關的1,080萬美元專業費用和支出、更高的壞賬支出和更高的人事成本。
可假脱技術。 Spoolable Technologies的收入為1.404億美元，營業虧損為580萬美元，這是FlexSteel自2023年2月28日（收購之日）至2023年6月30日的業績。Spoolable Technologies的業績包括與收購FlexSteel的預計收益支付的公允價值變動相關的約1,800萬美元支出、2350萬美元的庫存增值費用和1,230萬美元的無形攤銷費用，以及550萬美元的折舊費用，主要與按公允價值計算購買資產和購買會計相關的固定資產的增加。
淨利息收入（支出）。2023年前六個月的淨利息支出為490萬美元，而截至2022年6月30日的六個月淨利息收入為20萬美元。2023年的利息支出與收購FlexSteel相關的經修訂的ABL信貸額度下的未償借款有關。
其他收入（支出），淨額。其他收入，2023年前六個月扣除350萬美元和其他支出，2022年前六個月淨額為110萬美元，主要與州税率變化導致的應收税款協議相關負債重估的非現金調整有關。
所得税支出。2023年前六個月的所得税支出為1,210萬美元，而2022年前六個月的所得税支出為1150萬美元。2023年的所得税支出包括與當期收入相關的約2,110萬美元支出，抵消了與發放我們先前為Cactus Companies的投資提供的估值補貼相關的1,210萬美元收益，前提是我們確定遞延所得税資產是可以變現的，因為我們有能力產生足夠的適當類型的應納税所得額。此外，由於我們預測的州税率的變化，我們確認了與遞延所得税資產重估相關的430萬美元支出，以及與股權薪酬相關的永久差異相關的120萬美元收益。2022年的所得税支出包括與當期收入相關的約1,530萬美元支出，抵消了與股權補償相關的170萬美元福利、由於我們預測的州税率變化而產生的與遞延所得税資產重估相關的100萬美元福利，以及與2022年CW單位贖回部分估值補貼相關的110萬美元税收優惠。部分估值發佈與贖回作為Cactus Inc.一部分的CW單位（如果是CC重組後的贖回，則為CC Units）一起發佈。”其對Cactus LLC的投資（或在CC重組後，其對Cactus Companies的投資）產生的遞延所得税資產可以變現。
流動性和資本資源
截至2023年6月30日，我們有6,390萬美元的現金及現金等價物。我們的主要流動性和資本資源來源是手頭現金、經營活動產生的現金流以及經修訂的ABL信貸額度（定義見未經審計的簡明合併財務報表附註中的附註7）下的借款。視市場狀況和其他因素而定，如果需要，我們可能還有能力發行額外的股權和債務。截至2023年6月30日，我們的可用借貸能力為1.933億美元，循環貸款下有3,000萬美元的未償借款，定期貸款下有2,500萬美元的未償借款，還有170萬美元的未償信用證。2023年7月，我們向定期貸款機構支付了2,500萬美元，這使我們的未償定期貸款餘額減少到零，並償還了循環貸款下未償還的3,000萬美元。由於這些付款，截至提交本文件之日，我們沒有未償還的銀行債務。截至2023年6月30日，我們遵守了經修訂的ABL信貸額度的契約。
2023年6月，我們的董事會授權公司以高達1.5億美元的總收購價回購其A類普通股。根據我們的股票回購計劃，可以通過公開市場交易或大宗交易、私下談判交易或美國證券法律、規章制度允許的任何其他方式不時回購股票。回購計劃不要求公司有義務購買任何特定數量的股票，公司可以隨時自行決定暫停或終止回購計劃。
我們認為，我們現有的手頭現金、運營產生的現金以及經修訂的ABL信貸額度下的可用借款至少在未來12個月內足以滿足營運資金需求、還本付息義務、預期資本支出、回購A類普通股股票、預期的TRA負債付款、A類普通股持有人的預期納税負債和分紅以及向Cactus Inc.以外的CC Units持有人按比例分配現金。
我們目前估計，截至2023年12月31日的年度淨資本支出將從3500萬美元到4,500萬美元不等。在壓力控制領域，資本支出將主要與租賃車隊投資有關，即2023年3月
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目錄
收購我們之前在德克薩斯州敖德薩租賃的分支機構，進行國際擴張，實現低成本供應鏈的多元化，並在德克薩斯州休斯敦開發最近租賃的研發設施。在Spoolable Technologies領域，資本支出將主要與製造工廠的增強和額外的部署設備有關，以促進最近推出的產品的安裝。
我們滿足長期流動性需求的能力，包括為Cactus Inc.的所得税負債和TRA負債提供資金的現金需求，以及與Ccatus Companies所有權相關的CC單位持有人的相關分配，這取決於我們未來的經營業績，而這些因素受當前經濟狀況、勘探和生產行業的市場狀況、原材料的供應和成本以及財務、商業和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的。我們將無法預測或控制其中的許多因素，例如我們經營所在市場的經濟狀況和競爭壓力。如有必要，我們可以選擇進一步減少資本支出和運營支出，以確保我們在運營產生的現金流範圍內運營。
現金流
截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比
下表彙總了我們在指定期間的現金流量：
六個月已結束
6月30日
20232022
（以千計）
經營活動提供的淨現金$168,518 $48,223 
用於投資活動的淨現金(639,519)(12,876)
由（用於）融資活動提供的淨現金190,687 (24,165)
截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，經營活動提供的淨現金分別為1.685億美元和4,820萬美元。2023年的運營現金流增加主要是由於收入增加以及與營運資金相關的現金流出減少，這主要與壓力控制庫存的購買減少有關。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，用於投資活動的淨現金分別為6.395億美元和1,290萬美元。增長的主要原因是為以6.242億美元的價格收購FlexSteel支付的現金減去收購的530萬美元現金。此外，我們的資本支出增加了約990萬美元，這主要是由於以700萬美元購買了先前租賃的設施。最後，出售資產的收益比2022年增加了約220萬美元。
截至2023年6月30日的六個月中，融資活動提供的淨現金為1.907億美元，而截至2022年6月30日的六個月中，用於融資活動的淨現金為2420萬美元。融資活動提供的淨現金增加主要與2023年與收購FlexSteel相關的某些股權和債務融資活動有關。在此期間，我們從發行A類普通股中獲得了約1.699億美元的收益，扣除發行成本。此外，我們從修訂後的ABL信貸額度下的借款總額中獲得了1.55億美元，其中1億美元隨後在2023年6月30日之前償還。支付了約680萬美元的債務發行成本，增加了140萬美元的成員分配，增加了約110萬美元的股息支付額，以及60萬美元的融資租賃額外付款，部分抵消了2023年來自債務和股權融資的上述現金流入。
第 3 項有關市場風險的定量和定性披露。
有關市場風險的定量和定性披露，請參閲我們 2022 年年度報告中的第二部分第 7A 項 “市場風險的定量和定性披露”。自2022年12月31日以來，除了利率風險外，我們的市場風險敞口沒有發生重大變化，如下所述：
利率風險
根據經修訂的ABL信貸額度，我們面臨與浮動利率借款相關的利率波動所帶來的市場風險。因此，利率的變化將影響我們的利息支出。我們修訂後的ABL信貸額度下的借款按Cactus Company的選擇按替代基準利率（定義見其定義）或調整後的定期SOFR利率（定義見其中的定義）計息，在每種情況下，還加上適用的保證金。截至 2023 年 6 月 30 日，未償還款項
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目錄
修訂後的ABL信貸額度下的借款包括2,500萬美元的定期貸款和3,000萬美元的循環借款。假設截至2023年6月30日，我們的浮動利率上升或下降100個基點將導致我們的利息支出每年增加或減少約60萬美元。
如上所述，2023年7月，我們向定期貸款機構支付了2,500萬美元的款項，這使我們的未償定期貸款餘額減少到零，我們還償還了循環貸款下未償還的3,000萬美元。由於這些付款，截至提交本文件之日，我們沒有未償還的銀行債務。
第 4 項。控制和程序。
評估披露控制和程序
根據《交易法》第13a-15條和第15d-15條，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，評估了截至本報告所涉期間，我們的披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的設計和運作的有效性。我們的披露控制和程序旨在提供合理的保證，即我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息會被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定，並在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2023年6月30日起在合理的保證水平上生效。
正如未經審計的簡明合併財務報表附註2所披露的那樣，我們於2023年2月28日收購了FlexSteel，並將此次收購視為業務合併。FlexSteel的總收入約佔我們2023年前六個月合併總收入的26％。截至2023年6月30日，FlexSteel的總資產約佔我們合併資產總額的51％。我們將FlexSteel的披露控制和程序排除在管理層對我們披露控制和程序有效性的評估範圍之外，這些控制和程序包含在財務報告內部控制中。這種排除符合美國證券交易委員會工作人員的一般指導方針，即在收購後的一年內，管理層對財務報告內部控制的評估範圍可以省略對最近收購的業務的評估。作為我們正在進行的整合活動的一部分，我們正在FlexSteel實施財務報告控制和程序。
財務報告內部控制的變化
除上述情況外，我們對財務報告的內部控制在2023年第二季度沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或者有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第二部分-其他信息
第 1 項。法律訴訟。
我們是正常業務過程中出現的訴訟的當事方。我們無法確定地預測任何此類訴訟的結果，但管理層認為，懸而未決或受威脅的法律問題不太可能對我們的財務狀況產生重大不利影響。
由於我們的業務性質，我們不時參與其他例行訴訟或與我們的業務活動相關的爭議或索賠，包括工傷補償索賠和與僱傭相關的糾紛。我們的管理層認為，無論是針對我們的未決訴訟、爭議還是索賠，如果作出不利裁決，所有這些都不會對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。
第 1A 項。風險因素。
除了本季度報告中列出的信息外，您還應仔細考慮 “第 1A 項” 標題下描述的風險因素和其他警示性陳述。風險因素” 包含在我們的 2022 年年度報告和 “第二部分，第 1A 項” 中。風險因素” 見我們截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告，以及我們向美國證券交易委員會提交的其他文件中包含的風險因素和其他警示聲明，這些風險因素和其他警示聲明可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況或現金流產生重大影響。目前尚不清楚的其他風險和不確定性
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目錄
對我們或我們目前認為無關緊要的東西也可能對我們的業務、經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。除了我們之前在截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告中披露的情況外，我們的風險因素與2022年年度報告或美國證券交易委員會其他文件中描述的風險因素沒有重大變化。
第 2 項未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。
發行人購買股票證券
以下內容列出了我們在截至2023年6月30日的三個月中回購A類普通股（全股）的信息。以下是根據股票回購計劃在公開市場上購買的4,007股股票，以及為履行與在此期間歸屬的限制性股票單位相關的預扣税義務而從員工那裏回購的2,854股股票。
時期購買的股票總數
每股加權平均支付價格 (1)
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 (2)
根據計劃或計劃可能購買的股票的最大美元價值 (2)
2023年4月1日至30日— $— — $— 
2023 年 5 月 1 日至 31 日2,854 $34.06 — $— 
2023年6月1日至30日4,007 $39.69 4,007 $149,840,970 
總計6,861 $37.35 4,007 $149,840,970 
(1)計算得出的每股平均支付價格為37.35美元，不包括佣金。
(2)2023年6月7日，公司宣佈，2023年6月6日，我們的董事會授權公司以不超過1.5億美元的總收購價回購其A類普通股。根據規則10b-18和10b5-1，購買的條款旨在獲得豁免。
第 5 項。其他信息。
在截至2023年6月30日的三個月中， Cactus, Inc. 的任何董事或高管都沒有通過或終止 “規則 10b5-1 交易安排” 或 “非規則 10b5-1 交易安排”，因為每個術語的定義載於 S-K 法規第 408 (a) 項。
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目錄
第 6 項展品。
以下展品是 這是S-K法規第601項所要求的，已作為本報告的一部分提交。
展品編號描述
3.1
經修訂和重述的 Cactus, Inc. 公司註冊證書，自 2018 年 2 月 12 日起生效（參照註冊人於 2018 年 2 月 12 日向委員會提交的 8-K 表格附錄 3.1 納入）
3.2
經修訂和重述的 Cactus, Inc. 章程，自 2023 年 2 月 7 日起生效（參照註冊人於 2023 年 2 月 8 日向委員會提交的 8-K 表附錄 3.1 納入）
10.1†
Cactus, Inc. 長期激勵計劃（修訂並重報自2023年5月16日起生效）（參照註冊人於2023年3月30日向委員會提交的附表14A最終委託書附錄A納入）
31.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條獲得的首席執行官認證
31.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條獲得的首席財務官認證
32.1**
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條獲得的首席執行官認證
32.2**
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條獲得的首席財務官認證
101.INS*行內 XBRL 實例文檔 — 實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中
101.SCH*內聯 XBRL 分類擴展架構文檔
101.CAL*內聯 XBRL 分類計算鏈接庫文檔
101.LAB*內聯 XBRL 分類標籤 Linkbase 文檔
101.PRE*內聯 XBRL 分類法演示鏈接庫文檔
101.DEF*內聯 XBRL 分類法定義文檔
104封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）
* 隨函提交。
** 隨函提供。
† 管理合同或補償計劃或安排。

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目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。
Cactus, Inc.
2023年8月8日來自：/s/斯科特·本德爾
日期
斯科特·本德
首席執行官、董事會主席兼董事
（首席執行官）
2023年8月8日來自：/s/斯蒂芬·塔德洛克
日期
斯蒂芬塔德洛克
執行副總裁、首席財務官兼財務主管
（首席財務官）
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