美國證券交易所 委員會
華盛頓特區 20549
表單
（Mark One）
在截至的季度期間
在從 ______ 到 _______ 的過渡時期
委員會檔案編號：
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
| （公司或組織的州或其他司法管轄區） | (美國國税局僱主 證件號) |
| （主要行政辦公室地址） | （郵政編碼） |
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12 (b) 條註冊的證券：
| 每個班級的標題 | 交易符號 | 註冊的交易所名稱 | ||
| （納斯達克資本市場） |
用勾號指明註冊人
(1) 是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，並且 (2) 在過去的 90 天內一直受到此類申報要求
的約束。
用複選標記表示
註冊人是否在過去 12 個月內（或
要求註冊人提交此類文件的較短時間）內以電子方式提交了根據 S-T
（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
用複選標記指明 註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興的 成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報機構”、“加速申報機構”、“小型申報公司 ” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| 大型加速過濾器 ☐ | |
| 非加速過濾器 ☐ | 規模較小的申報公司 |
| 新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司， 用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第 13 (a) 條規定的任何新的 財務會計準則。☐
用複選標記表明
註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是 ☐ 不是
截至 2023 年 8 月 7 日，有
第 I 部分 財務信息
| 頁面 | ||||
| 第 1 項。 | 財務報表。 | 1 | ||
| 截至2023年6月30日（未經審計）和2022年12月31日的合併資產負債表 | 1 | |||
| 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月合併運營報表（未經審計） | 3 | |||
| 截至2023年6月30日和2022年6月30日止六個月的合併現金流量表（未經審計） | 4 | |||
| 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的合併股東權益表（未經審計） | 5 | |||
| 合併財務報表附註（未經審計） | 6 | |||
| 第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。 | 15 | ||
| 第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露。 | 31 | ||
| 第 4 項。 | 控制和程序。 | 32 | ||
| 第二部分 其他信息 | ||||
| 第 1 項。 | 法律訴訟。 | 33 | ||
| 第 1A 項。 | 風險因素。 | 33 | ||
| 第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。 | 44 | ||
| 第 3 項。 | 優先證券違約。 | 45 | ||
| 第 4 項。 | 礦山安全披露。 | 45 | ||
| 第 5 項。 | 其他信息。 | 45 | ||
| 第 6 項。 | 展品。 | 46 | ||
| 簽名 | 47 | |||
i
第一部分-財務信息
第 1 項。財務報表。
ALTO 成分公司
合併資產負債表
（以千計）
| 6月30日 | 十二月三十一日 | |||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| （未經審計） | * | |||||||
| 資產 | ||||||||
| 流動資產： | ||||||||
| 現金和現金等價物 | $ | $ | ||||||
| 限制性現金 | ||||||||
| 應收賬款，淨額（扣除信用損失備抵額） | ||||||||
| 庫存 | ||||||||
| 衍生工具 | ||||||||
| 其他流動資產 | ||||||||
| 流動資產總額 | ||||||||
| 財產和設備，淨額 | ||||||||
| 其他資產： | ||||||||
| 使用權經營租賃資產，淨額 | ||||||||
| 無形資產，淨額 | ||||||||
| 善意 | ||||||||
| 其他資產 | ||||||||
| 其他資產總額 | ||||||||
| 總資產 | $ | $ | ||||||
| * |
見合併財務報表附註。
1
ALTO 原料有限公司
合併資產負債表（續）
（以千計，面值除外）
| 6月30日 | 十二月三十一日 | |||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| （未經審計） | * | |||||||
| 負債和股東權益 | ||||||||
| 流動負債： | ||||||||
| 應付賬款 | $ | $ | ||||||
| 應計負債 | ||||||||
| 當前部分——經營租賃 | ||||||||
| 衍生工具 | ||||||||
| 其他流動負債 | ||||||||
| 流動負債總額 | ||||||||
| 長期債務，淨額 | ||||||||
| 經營租賃，扣除流動部分 | ||||||||
| 其他負債 | ||||||||
| 負債總額 | ||||||||
| 承付款和或有開支（注6） | ||||||||
| 股東權益： | ||||||||
| 優先股，$ | ||||||||
| 普通股，$ | ||||||||
| 無表決權普通股，美元 | ||||||||
| 額外的實收資本 | ||||||||
| 累計其他綜合收益 | ||||||||
| 累計赤字 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 股東權益總額 | ||||||||
| 負債和股東權益總額 | $ | $ | ||||||
| * | 金額來自截至2022年12月31日止年度經審計的 合併財務報表。 |
見隨附的合併財務報表附註 。
2
ALTO 原料有限公司 合併運營報表
（未經審計，以千計，每股 數據除外）
| 三個月已結束 6月30日 | 六個月已結束 6月30日 | |||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
| 淨銷售額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 銷售商品的成本 | ||||||||||||||||
| 毛利 | ||||||||||||||||
| 銷售、一般和管理費用 | ||||||||||||||||
| 資產減值 | ||||||||||||||||
| 運營收入（虧損） | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 利息支出，淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 現金補助收入 | ||||||||||||||||
| 其他收入（支出），淨額 | ( | ) | ||||||||||||||
| 所得税準備金前的收入（虧損） | ( | ) | ||||||||||||||
| 所得税準備金 | ||||||||||||||||
| 淨收益（虧損） | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
| 優先股分紅 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
| 分配給參與證券的收入 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 普通股股東可獲得的淨收益（虧損） | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
| 基本每股淨收益（虧損） | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
| 攤薄後每股淨收益（虧損） | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
| 加權平均已發行股票，基本 | ||||||||||||||||
| 攤薄後的加權平均已發行股票 | ||||||||||||||||
見隨附的合併財務報表附註 。
3
ALTO 成分公司
合併現金流量表
（未經審計，以千計）
| 六個月已結束 6 月 30 日， | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 經營活動： | ||||||||
| 淨收益（虧損） | $ | ( | ) | $ | ||||
| 為調節淨收益（虧損）與經營活動提供的淨現金（使用）而進行的調整： | ||||||||
| 無形資產的折舊和攤銷 | ||||||||
| 衍生工具的收益 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 庫存估值 | ||||||||
| 資產減值 | ||||||||
| 非現金補償 | ||||||||
| 遞延融資費用的攤銷 | ||||||||
| 債務折扣的攤銷 | ||||||||
| 壞賬（復甦）費用 | ( | ) | ||||||
| 扣除業務收購後的運營資產和負債變動： | ||||||||
| 應收賬款 | ( | ) | ||||||
| 庫存 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 其他資產 | ||||||||
| 經營租賃 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 應付賬款和應計費用 | ( | ) | ||||||
| 經營活動提供的（用於）淨現金 | ( | ) | ||||||
| 投資活動： | ||||||||
| 財產和設備增補 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 應收票據本金支付的收益 | ||||||||
| Eagle Alcohol 的延期收購價 | ( | ) | ||||||
| 收購 Eagle 酒精，扣除獲得的現金 | ( | ) | ||||||
| 用於投資活動的淨現金 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 融資活動： | ||||||||
| Kinergy 信貸額度的淨收益 | ||||||||
| 股票回購 | ( | ) | ||||||
| 已支付的優先股股息 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 融資活動提供的淨現金 | ||||||||
| 現金、現金等價物和限制性現金的淨變動 | ( | ) | ||||||
| 期初現金、現金等價物和限制性現金 | ||||||||
| 期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | $ | ||||||
| 總現金、現金等價物和限制性現金的對賬： | ||||||||
| 現金和現金等價物 | $ | $ | ||||||
| 限制性現金 | ||||||||
| 現金、現金等價物和限制性現金總額 | $ | $ | ||||||
| 補充信息： | ||||||||
| 支付的利息 | $ | $ | ||||||
| 資本化利息 | $ | $ | ||||||
參見 合併財務報表的附註。
4
ALTO 食材有限公司
合併股東權益表
（未經審計，以千計）
| 優先股 | 普通股 | 額外付費 | 累積的 | 積累。其他綜合 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金額 | 股份 | 金額 | 資本 | 赤字 | 收入 | 總計 | |||||||||||||||||||||||||
| 餘額，2023 年 1 月 1 日 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
| 基於股票的薪酬 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 向員工和董事發行的限制性股票，扣除取消和税款 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 股票回購 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
| 優先股分紅 | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 淨虧損 | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 餘額，2023 年 3 月 31 日 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
| 基於股票的薪酬 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 向員工和董事發行的限制性股票，扣除取消和税款 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 股票回購 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 優先股分紅 | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 淨收入 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 餘額，2023 年 6 月 30 日 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
| 餘額，2022 年 1 月 1 日 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||||||
| 基於股票的薪酬 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 向員工和董事發行的限制性股票，扣除取消和税款 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 為收購鷹酒精而發行的股票 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 優先股分紅 | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 淨虧損 | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 餘額，2022 年 3 月 31 日 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||||||
| 基於股票的薪酬 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 向員工和董事發行的限制性股票，扣除取消和税款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 優先股分紅 | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 淨收入 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 餘額，2022 年 6 月 30 日 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||||||
見合併財務報表附註。
5
ALTO 食材有限公司
合併財務報表附註
（未經審計）
1。 組織和演示基礎。
組織和業務 — 合併財務報表包括特拉華州的一家公司 Alto Ingredients, Inc.、 及其直接和間接全資子公司（統稱 “公司”）的賬目，包括俄勒岡州 有限責任公司（“Kinergy”）Kinergy Marketins, LLC、加利福尼亞有限責任公司、Eagle Alcompany、特拉華州有限公司 LLC 責任公司、特拉華州的一家公司 Alto Op Co.、特拉華州有限責任公司 Alto Pekin, LLC、 和 Alto ICP, LLC特拉華州有限責任公司，以及該公司在俄勒岡州和愛達荷州的生產設施。
該公司是特種酒精和必需成分的領先生產商 和分銷商。該公司還生產和銷售燃料級乙醇。該公司位於伊利諾伊州北京的 生產設施位於玉米帶的中心地帶。該公司在俄勒岡州 和愛達荷州的兩個生產設施緊鄰飼料級和燃料級乙醇客户。
該公司的酒精
總產能為
該公司專注於四個 主要市場： 健康、家居與美容; 食物和飲料; 必需成分；以及 可再生燃料。健康、家居和美容市場的產品 包括用於漱口水、化粧品、藥品、洗手液、消毒劑 和清潔劑的特種酒精。食品和飲料市場的產品包括用於酒精飲料和醋的穀物中性烈酒以及用作玉米油的玉米胚芽的 。必需成分市場的產品包括乾酵母、玉米蛋白粉、玉米蛋白飼料、 玉米胚芽以及用於商業動物飼料和寵物食品的蒸餾穀物和液體飼料。可再生燃料市場的產品 包括燃料級乙醇和蒸餾玉米油，用作可再生柴油和生物柴油燃料的原料。
截至2023年6月30日， 公司的所有生產設施都在運營，但是，從2023年1月到2023年4月，由於極端的天然氣價格、其他不利的市場條件以及為在工廠安裝新的高蛋白系統提供便利，其位於愛達荷州的魔谷工廠 暫時處於熱閒狀態。該公司於 2023 年 4 月重啟了該工廠。隨着市場狀況的變化，公司可以 增加、減少或閒置一個或多個運營設施的產量，或者恢復任何閒置設施的運營。
演示基礎—中期 財務報表 — 隨附的未經審計的合併財務報表和相關附註 是根據美國普遍接受的中期財務信息會計原則以及第10-Q表和S-X條例第10-01條的指示 編制的。中期業績不應被視為代表整年 的業績。這些中期合併財務報表應與公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的合併財務報表 和相關附註一起閲讀。編制這些合併財務報表時使用的會計 政策與公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中合併財務 報表附註1中描述的會計政策相同。管理層認為，所有被認為是公平陳述中期業績所必需的調整 （包括正常的經常性調整）都已包括在內。 在合併過程中，所有重要的公司間賬户和交易均已清除。
6
應收賬款和貸方損失備抵金 — 貿易應收賬款按原始發票金額列報，扣除信貸損失備抵額。 公司向大型消費品公司出售特種酒精，向汽油提煉和分銷公司出售燃料級乙醇， 向動物飼料客户出售必需原料，包括向乳製品運營商出售蒸餾穀物和其他飼料產品，向家禽和生物柴油客户出售動物 飼料場和玉米油，在每種情況下，通常都不需要抵押品。
應收賬款的賬面金額 減去估值補貼，估值補貼反映了公司對不會收取的金額的最佳估計。公司 定期審查應收賬款，並根據對當前客户信用的評估，估計 客户餘額中未收取的部分（如果有）。
在應收賬款餘額中，大約
$
股票回購計劃—
2022 年 9 月 12 日，公司宣佈了一項股票回購計劃，根據該計劃，它最多可以回購 $
金融工具— 現金及現金等價物、限制性現金、應收賬款、衍生資產、應付賬款、應計負債 和衍生負債的 賬面價值是對其公允價值的合理估計，因為這些項目的到期日較短。該公司認為 其長期債務工具的賬面價值被認為與公允價值沒有重大區別，因為它們是最近才發行的 。
現金補助收入—
2022 年，該公司申請並獲得了 $
估計和假設— 根據美國普遍接受的會計原則編制合併財務報表 要求管理層做出估算和假設，這些估計和假設會影響財務報表發佈之日報告的資產和負債金額以及或有 資產和負債的披露，以及報告 期間報告的收入和支出金額。在確定信用損失備抵額、庫存可變現淨價值、 長期資產減值、遞延所得税的估值補貼、公司財務報表或納税申報表中確認的事件 的未來税收後果的潛在結果，以及企業合併後收購的資產和假設為 的負債的估值時，需要進行大量估算。實際結果和結果可能與管理層的估計和假設存在重大差異。
2.分段。
該公司在三個領域報告其財務和運營業績 ：（1）營銷和分銷，包括公司生產的酒精 和必需成分的營銷和商業貿易，以及來自第三方的燃料級乙醇的銷售（2）北京生產，其中 包括公司伊利諾伊州北京校區生產的酒精和必需成分的生產和銷售（“Pekin ”) 和 (3) 其他生產，包括生產和銷售燃料級乙醇和公司所有其他生產設施 生產的必需原料（“其他生產”），其中沒有一種 單獨重要到可以被視為單獨報告的細分市場。
7
| 三個月已結束 6月30日 | 六個月已結束 6月30日 | |||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
| 淨銷售額 | ||||||||||||||||
| 北京校區，記錄為總收入： | ||||||||||||||||
| 酒類銷售 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 必需原料銷售 | ||||||||||||||||
| 細分市場間銷售 | ||||||||||||||||
| 北京校區總銷售額 | ||||||||||||||||
| 營銷和分銷： | ||||||||||||||||
| 酒類銷售總額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 酒類銷售額，淨額 | ||||||||||||||||
| 細分市場間銷售 | ||||||||||||||||
| 營銷和分銷銷售總額 | ||||||||||||||||
| 其他產量，記錄為總額： | ||||||||||||||||
| 酒類銷售 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 必需原料銷售 | ||||||||||||||||
| 細分市場間銷售 | ||||||||||||||||
| 其他生產銷售總額 | ||||||||||||||||
| 企業和其他 | ||||||||||||||||
| 分段間淘汰 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 報告的淨銷售額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 銷售商品的成本： | ||||||||||||||||
| 北京校區 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 營銷和分銷 | ||||||||||||||||
| 其他製作 | ||||||||||||||||
| 企業和其他 | ||||||||||||||||
| 分段間淘汰 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 報告的商品銷售成本 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 毛利： | ||||||||||||||||
| 北京校區 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 營銷和分銷 | ||||||||||||||||
| 其他製作 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 企業和其他 | ||||||||||||||||
| 分段間淘汰 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 報告的毛利 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 扣除所得税準備金前的收入（虧損）： | ||||||||||||||||
| 北京校區 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 營銷和分銷 | ||||||||||||||||
| 其他製作 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 企業和其他 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||
| 無形資產的折舊和攤銷： | ||||||||||||||||
| 北京校區 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 其他製作 | ||||||||||||||||
| 企業和其他 | ||||||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
| 扣除資本化利息後的利息支出： | ||||||||||||||||
| 北京校區 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
| 營銷和分銷 | ||||||||||||||||
| 其他製作 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 企業和其他 | ||||||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
8
| 6月30日 2023 | 十二月三十一日 2022 | |||||||
| 總資產： | ||||||||
| 北京校區 | $ | $ | ||||||
| 營銷和分銷 | ||||||||
| 其他製作 | ||||||||
| 企業和其他 | ||||||||
| $ | $ | |||||||
3.庫存。
庫存主要包括散裝乙醇、
特種酒精、玉米、必需成分和無鉛燃料，按成本或可變現淨價值中較低者估值，成本
按先入先出的原則確定。
| 6月30日 2023 | 十二月三十一日 2022 | |||||||
| 成品 | $ | $ | ||||||
| 工作進行中 | ||||||||
| 原材料 | ||||||||
| 其他 | ||||||||
| 總計 | $ | $ | ||||||
4.衍生物。
公司的業務和活動使其面臨各種市場風險，包括與大宗商品價格變動相關的風險。作為其風險管理計劃不可分割的一部分，公司對這些財務風險敞口進行監控和管理。該計劃認識到金融市場的不可預測性，並尋求 減少市場波動可能對經營業績產生的潛在不利影響。
大宗商品風險— Cash Flow Hedges — 公司使用衍生工具在長達十二個月的時間內保護現金流免受大宗商品 價格波動造成的波動的影響，以保護毛利率免受市場和價格波動 對酒類銷售和購買承諾的潛在不利影響，前提是價格設定在未來日期和/或合約指定浮動價格或基於指數的 價格。此外，該公司對酒精的預期銷售進行套期保值，以最大限度地減少其受到價格波動潛在不利影響的風險。這些衍生品可以指定並記錄為現金流套期保值，通過評估預期交易的概率 以及將商品期貨價格與公司的買入和銷售價格相比回落來評估有效性。無效， （定義為衍生品無法抵消基礎風險敞口的程度）立即在商品銷售成本 中確認。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中，公司沒有將其任何衍生品指定為現金流套期保值。
大宗商品風險-非指定套期保值
— 公司使用衍生工具通過簽訂交易所交易的
期貨合約或期權來鎖定一定數量的玉米和酒精的價格。這些衍生品不適用於套期會計處理。這些合約
公允價值的變化記錄在資產負債表上，並立即計入銷售成本。公司確認的
淨收益為 $
9
非指定衍生工具
–
| 截至2023年6月30日 | ||||||||||||
| 資產 | 負債 | |||||||||||
| 樂器類型 | 資產負債表地點 | 公允價值 | 資產負債表地點 | 公允價值 | ||||||||
| $ | ||||||||||||
| $ | $ | |||||||||||
| 截至2022年12月31日 | ||||||||||||
| 資產 | 負債 | |||||||||||
| 樂器類型 | 資產負債表地點 | 公允價值 | 資產負債表地點 | 公允價值 | ||||||||
| $ | ||||||||||||
| $ | $ | |||||||||||
上述金額代表合約的總餘額 ；但是，公司確實有權與每家衍生品經紀商進行抵消，但公司的意圖 是單獨平倉，因此，頭寸按總額報告。
| 已實現收益 | ||||||||||
| 在截至6月30日的三個月中 | ||||||||||
| 樂器類型 | 運營聲明地點 | 2023 | 2022 | |||||||
| $ | $ | |||||||||
| $ | $ | |||||||||
| 已實現（虧損）收益 | ||||||||||
| 在已結束的六個月中 6 月 30 日， | ||||||||||
| 樂器類型 | 運營聲明地點 | 2023 | 2022 | |||||||
| $ | ( | ) | $ | |||||||
| $ | ( | ) | $ | |||||||
| 未實現收益 | ||||||||||
| 在截至6月30日的三個月中 | ||||||||||
| 樂器類型 | 運營聲明地點 | 2023 | 2022 | |||||||
| $ | $ | |||||||||
| $ | $ | |||||||||
| 未實現收益（虧損） | ||||||||||
| 在已結束的六個月中 6 月 30 日， | ||||||||||
| 樂器類型 | 運營聲明地點 | 2023 | 2022 | |||||||
| $ | $ | ( | ) | |||||||
| $ | $ | ( | ) | |||||||
10
5.債務。
| 6月30日 2023 | 十二月三十一日 2022 | |||||||
| Kinergy 信用額度 | $ | $ | ||||||
| 獵户座定期貸款 | ||||||||
| 減去未攤銷的債務折扣 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 減去未攤銷的債務融資成本 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 減少當前部分 | ||||||||
| 長期債務 | $ | $ | ||||||
過剩的可用性— 截至 2023 年 6 月 30 日
，該公司的股價為 $
6.承諾和意外情況。
銷售承諾— 2023年6月30日，該公司已與其主要客户簽訂銷售合同，銷售一定數量的酒精和必需成分。
該公司已開啟酒精指數價格合約
購買承諾— 截至
2023 年 6 月 30 日，該公司已有指數價格購買合約可供購買
訴訟 — 一般 – 公司在正常業務過程中面臨各種索賠和突發事件，包括與訴訟、 商業交易、員工相關事宜、環境法規等有關的索賠和突發事件。當公司得知索賠或潛在的 索賠時，它會評估任何損失或風險敞口的可能性。如果有可能造成損失，並且可以合理估算損失金額 ，則公司將記錄損失責任。如果損失不可能發生或無法合理估算損失金額 ，如果潛在損失的可能性是合理的，並且所涉及的金額 可能是重大的，則公司會披露索賠。儘管公司無法提供任何保證，但公司預計其任何懸而未決的法律訴訟 都不會對公司的財務狀況或經營業績產生重大影響。
11
7。養老金和退休金計劃。
公司贊助明確的 福利養老金計劃（“退休計劃”）以及醫療保健和人壽保險計劃（“退休後計劃”）。
退休計劃是非繳費性的 ，僅涵蓋公司伊利諾伊州北京工廠符合最低年齡 和服務要求的 “祖父” 加入工會的員工。福利以僱員的服務年限為基礎的規定公式計算。退休 計劃是集體談判協議的一部分，僅涵蓋2010年11月1日之前僱用的工會僱員。
公司的退休計劃使用12月
31日的衡量日期。公司的資助政策是繳納
適用法規要求的最低年度供款。截至2022年12月31日，退休計劃的累計預計福利負債為美元
在截至2023年6月30日的三個月中，退休計劃的定期支出淨額為美元
退休後計劃為某些 “祖父” 加入工會的員工提供
退休後醫療福利和人壽保險。2000 年 12 月 31 日之後僱用的員工沒有資格參與退休後計劃。退休後計劃是繳費型的，所需繳款
的費率與在職員工相同。根據服務年限，該計劃下的福利資格在65歲時從固定福利降至固定的
美元上限。截至2022年12月31日，退休後計劃的累計預計福利債務
為$
在截至2023年6月30日的三個月中，退休後計劃的淨定期支出為美元
在截至2023年6月30日的六個月中，退休後計劃的淨定期支出為美元
12
8。公允價值測量。
公允價值層次結構將估值技術中使用的輸入 的優先級分為三個級別，如下所示：
| ● | 第 1 級 — 可觀察的投入 — 活躍市場中相同資產和負債的未經調整的報價 ； |
| ● | 第 2 級 — 第 1 級中包含的報價 以外的可觀察輸入，通過與市場數據的證實，可以觀察到資產或負債；以及 |
| ● | 第 3 級 — 不可觀察的輸入 — 包括從估值模型中得出的金額 ，其中一個或多個重要輸入不可觀察。對於使用大量不可觀察的 投入進行公允價值計量，需要描述投入和用於開發投入的信息，並核對前一報告期的三級價值。 |
合併的獨立賬户— 合併獨立賬户主要投資於國內和國際股票、商業票據或單一共同基金。淨資產 值被用作確定這些賬户公允價值的實用權宜之計。每個集合獨立賬户都允許退休計劃按報告的每股淨資產價值贖回 ，幾乎沒有提前通知的要求，因此這些資金被歸類為估值層次結構的第 2 級 。
其他衍生工具— 公司的其他衍生工具由大宗商品頭寸組成。商品頭寸的公允價值以 商品交易所的報價為基礎，被指定為一級投入。
| 公平 | ||||||||||||||||
| 價值 | 第 1 級 | 第 2 級 | 第 3 級 | |||||||||||||
| 資產： | ||||||||||||||||
| 衍生金融工具 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 負債： | ||||||||||||||||
| 衍生金融工具 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||
下表彙總了截至2022年12月31日按級別劃分的經常性和 非經常性公允價值衡量標準（以千計）：
| 福利計劃 | ||||||||||||||||||||
| 公平 | 百分比 | |||||||||||||||||||
| 價值 | 第 1 級 | 第 2 級 | 第 3 級 | 分配 | ||||||||||||||||
| 資產： | ||||||||||||||||||||
| 衍生金融工具 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||
| 固定福利計劃資產 (1)（合併獨立賬户）： | ||||||||||||||||||||
| 大型美國股票 (2) | % | |||||||||||||||||||
| 中小型美國股票 (3) | % | |||||||||||||||||||
| 國際股票 (4) | % | |||||||||||||||||||
| 固定收益 (5) | % | |||||||||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
| 負債： | ||||||||||||||||||||
| 衍生金融工具 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||
| (1) |
| (2) |
| (3) |
13
| (4) |
| (5) |
9。每股收益。
| 截至2023年6月30日的三個月 | ||||||||||||
| 收入 分子 | 股份 分母 | 每股 金額 | ||||||||||
| 淨收入 | $ | |||||||||||
| 減去：優先股分紅 | ( | ) | ||||||||||
| 減去：分配給參與證券的收入 | ( | ) | ||||||||||
| 每股基本收益： | ||||||||||||
| 普通股股東可獲得的收入 | $ | $ | ||||||||||
| 添加：稀釋儀器 | ||||||||||||
| 攤薄後的每股收益： | ||||||||||||
| 普通股股東可獲得的收入 | $ | $ | ||||||||||
| 截至2022年6月30日的三個月 | ||||||||||||
| 收入 分子 | 股份 分母 | 每股 金額 | ||||||||||
| 淨收入 | $ | |||||||||||
| 減去：優先股分紅 | ( | ) | ||||||||||
| 減去：分配給參與證券的收入 | ( | ) | ||||||||||
| 每股基本收益： | ||||||||||||
| 普通股股東可獲得的收入 | $ | $ | ||||||||||
| 添加：稀釋儀器 | ||||||||||||
| 攤薄後的每股收益： | ||||||||||||
| 普通股股東可獲得的收入 | $ | $ | ||||||||||
| 截至2023年6月30日的六個月 | ||||||||||||
| 損失 分子 | 股份 分母 | 每股 金額 | ||||||||||
| 淨虧損 | $ | ( | ) | |||||||||
| 減去：優先股分紅 | ( | ) | ||||||||||
| 每股基本虧損和攤薄後虧損： | ||||||||||||
| 普通股股東可蒙受的虧損 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||
| 截至2022年6月30日的六個月 | ||||||||||||
| 收入 分子 | 股份 分母 | 每股 金額 | ||||||||||
| 淨收入 | $ | |||||||||||
| 減去：優先股分紅 | ( | ) | ||||||||||
| 減去：分配給參與證券的收入 | ( | ) | ||||||||||
| 每股基本收益： | ||||||||||||
| 普通股股東可獲得的收入 | $ | $ | ||||||||||
| 添加：稀釋儀器 | ||||||||||||
| 攤薄後的每股收益： | ||||||||||||
| 普通股股東可獲得的收入 | $ | $ | ||||||||||
還有一筆額外的
攤薄加權平均份額為
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
以下討論和 分析應與我們的合併財務報表和合並財務報表附註一起閲讀，包括在本報告其他地方 。本報告以及我們的合併財務報表和合並財務報表附註包含 前瞻性陳述，通常包括管理層未來運營的計劃和目標，包括與我們的未來經濟表現相關的計劃和 目標，以及我們當前對成功實施業務和增長戰略可能產生的收入和可能賺取的利潤的信念。前瞻性陳述和相關風險可能包括、相關或受其他重要因素的限制，包括：
| ● | 酒精和必需成分的市場價格波動； |
| ● | 玉米和天然氣等關鍵生產投入商品 的成本波動； | |
| ● | 我們的資金能力，以及我們工廠改善和其他資本項目的成本、時機和影響； |
| ● | 我們經營的酒精和必需原料市場的預計增長或收縮； |
| ● | 我們擴大、維持或收縮 在這些市場的影響力的策略； |
| ● | 我們的財務狀況和經營業績的預期趨勢 ；以及 |
| ● | 我們有能力將自己與當前和 未來的競爭對手區分開來。 |
提醒您不要過分依賴任何前瞻性陳述， 僅代表截至本報告發布之日，或者對於以引用方式納入 的文檔，則指截至該文件發佈之日。我們不承諾更新、修改或更正任何前瞻性陳述，法律要求的 除外。
上面描述的 或我們在向美國證券交易委員會提交的文件或以下 “風險因素” 部分中不時提及的任何因素都可能導致我們的財務業績，包括淨收入或虧損或淨收益或虧損的增長，與先前的業績存在重大差異 ，這反過來又可能導致我們的普通股價格大幅波動。
概述
我們是特種 酒精和必需成分的領先生產商和分銷商，也是美國最大的特種酒精生產商。
我們經營五個酒精生產設施。 我們的三個生產設施位於伊利諾伊州，一個位於俄勒岡州，另一個位於愛達荷州。我們的年酒精生產能力為3.5億加侖，包括2.1億加侖的燃料級乙醇和多達1.4億加侖 的特種酒精。我們銷售和分銷我們設施生產的所有酒精以及第三方生產的 燃料級乙醇。2022 年，我們銷售和分銷了大約 4.2 億加侖的自有酒精和第三方生產的燃料級 乙醇，以及超過 160 萬噸的幹物質必需成分。
我們分三個部分報告我們的財務和經營業績 ：（1）營銷和分銷，包括公司生產的酒精和必要 成分的營銷和商户貿易，以及來自第三方的燃料級乙醇的銷售，（2）北京的產量，包括 我們位於伊利諾伊州北京的三個生產設施生產的酒精和必需成分的生產和銷售， 指我們的 Pekin Campus，以及 (3) 其他作品，包括製作和我們所有其他生產設施生產的可再生燃料和必要 原料的銷售按總額計算，其中沒有一個單獨重要 以至於被視為單獨報告的細分市場。
15
我們的使命是擴大我們的業務，成為領先的特種酒精和必需成分的 生產商和分銷商。我們打算通過投資我們的 專業和更高價值的特種酒精生產和分銷基礎設施，擴大需求旺盛的必要 原料的產量，將我們的產品擴大並擴大到新的區域和國際市場的銷售，提高效率和 的規模經濟，以及佔據更大份額的價值流來實現這一目標。
我們的全資子公司 Eagle Alcohol Company LLC（簡稱 Eagle Alcohol）專門從事特種酒精的批量分銷。Eagle Alcohol 從供應商那裏購買散裝 酒精，然後儲存、變性、包裝和轉售較小尺寸的酒精產品，包括油罐車、手提袋、 和桶，這些產品的價格通常比散裝酒精高。Eagle Alcohol 通過自己的專用卡車車隊和公共承運人向飲料、食品、 工業和相關加工行業的客户提供產品。
生產細分市場
我們生產特種酒精、燃料級乙醇 和必需原料，專注於四個主要市場： 健康、家居與美容; 食物和飲料; 必需成分; 和 可再生燃料。適用於 健康、家居與美容市場包括用於漱口水的特種酒精、化粧品、 藥品、洗手液、消毒劑和清潔劑。產品適用於 食物和飲料市場包括用於酒精飲料和醋的穀物中性 烈酒（GNS）以及用於玉米油的玉米胚芽。產品適用於 必需成分 市場包括乾酵母、玉米蛋白粉、玉米蛋白飼料、玉米胚芽以及用於商用 動物飼料和寵物食品的蒸餾穀物和液體飼料。我們還出售酵母供人食用。我們的產品適用於 可再生燃料市場包括燃料級 乙醇和蒸餾玉米油，用作可再生柴油和生物柴油燃料的原料。
我們在下文所述的生產設施中生產酒精 和必需成分。我們位於伊利諾伊州的生產設施位於玉米帶的 中心地帶，受益於相對低成本和豐富的原料，並享有物流優勢，這使我們能夠通過卡車、鐵路或駁船向國內和國際市場提供產品。我們位於 俄勒岡州和愛達荷州的生產設施靠近各自的燃料和飼料客户，具有顯著的時機、運輸成本和物流 優勢。
除了我們在愛達荷州的魔谷工廠外，我們的生產設施在第一季度的所有 都在運營。由於極端的 天然氣價格、其他不利的市場條件以及為在工廠安裝新的高蛋白系統提供便利，我們在2023年1月暫時停止了該工廠。 該設施於 2023 年 4 月重新啟動。我們所有的生產設施目前都在運營。隨着市場狀況的變化，我們可能 增加、減少或閒置一個或多個運營設施的產量，或者恢復任何閒置設施的運營。
| 年酒精產能（估計，以加侖為單位） | ||||||||||
| 生產設施 | 地點 | 燃料級乙醇 | 特種酒精 | |||||||
| 北京校區 | 伊利諾伊州北京 | 110,000,000 | 140,000,000 | |||||||
| 魔法谷 | 愛達荷州伯利 | 60,000,000 | — | |||||||
| 哥倫比亞 | 俄勒支州博德曼 | 40,000,000 | — | |||||||
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營銷和分銷部門
我們銷售和分銷我們在工廠生產的所有酒精和 必需原料。我們還銷售和分銷第三方生產的酒精。
對於我們的特種酒精和必需成分， 與國內外客户建立了廣泛而長期的客户關係。這些客户包括化粧品、消毒劑和相關產品原料 的生產商和分銷商、蒸餾酒生產商、食品製造商、 個人健康/消費者健康和個人護理衞生產品的生產商以及全球貿易公司。
我們的可再生燃料客户遍佈美國西部和中西部 ，包括將燃料級乙醇 混合到汽油中的綜合石油公司和汽油銷售商。我們的客户依靠我們來提供可靠的燃料級乙醇供應，並管理物流和交貨時間。 我們的客户共同要求的燃料級乙醇量超過我們在工廠生產的供應量。我們從第三方乙醇生產商那裏獲得額外的 燃料級乙醇供應。我們安排運輸、儲存和交付客户通過與美國西部以及中西部 的第三方服務提供商簽訂的協議，從各種來源購買的燃料級乙醇 。
我們向乳製品廠和飼養場銷售我們的必需原料飼料產品 ，在許多情況下，這些飼料位於我們的生產設施附近。這些客户使用我們的牲畜飼料產品作為 替代玉米和其他澱粉和蛋白質來源。我們向家禽和生物柴油客户出售玉米油。我們不銷售來自其他生產商的 必需成分。
有關我們業務部門的財務信息，請參閲本報告其他地方包含的 合併財務報表附註的 “附註2——分部”。
當前的舉措和展望
在第二季度， 的壓碎利潤率，尤其是燃料級乙醇的壓榨利潤率繼續提高。我們還受益於我們的特種酒精和必需成分 產品的有利經濟效益，使我們能夠從運營中產生淨收入和現金流，並報告調整後息税折舊攤銷前利潤為近1,600萬美元。
我們在第二季度的產量 產能利用率連續提高到81％，而第一季度為70％，預計利用率將進一步提高 ，基於兩個主要因素：第一，當我們在魔谷工廠的玉米油開採和高蛋白系統完全一致 時，我們預計該設施將實現最佳產能；第二，華盛頓州最近批准了一項新的低碳 燃料標準，以證明航運是合理的來自哥倫比亞工廠的燃料級乙醇，從而開闢了一種新的低碳燃料 設施的市場。
鑑於我們7月份的利潤 的利潤率為正，我們鎖定了部分產量的正利差。由於這些有利的利差以及 的正向壓低利潤率曲線，我們預計第三季度調整後的息税折舊攤銷前利潤將為正。
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我們繼續進行大量資本支出，以支持我們的業務轉型，實現收入來源的多元化，並減少我們對經常波動的大宗商品 市場的敞口。自2019年底以來，我們一直專注於調整運營，以推行低成本、高價值的計劃，以擴大利潤率和 提高盈利能力。2020年，由於疫情，對醫藥級酒精的需求急劇上升，我們準備作為長期生產高質量酒精的生產商為市場服務 。我們成功地增加了市場份額，改善了我們的收入和 財務業績。從那時起，我們在業務戰略方面取得了長足的進展，加強了資產負債表 和流動性，並加快了對長期項目的投資。我們正在成功執行改造Alto Ingredients 並實現長期息税折舊攤銷前利潤目標的計劃。第二季度的資本支出總額為800萬美元，使我們在2023年上半年對資本項目的投資 達到1800萬美元。
我們的近期重點一直是增加高質量產品的產量，包括穀物中性烈酒（GNS）、玉米油和高蛋白產品的產量。我們 還專注於制定和執行戰略，通過增加玉米儲存量和其他 升級來提高工廠效率和可靠性。我們現在正準備在北京校區安裝天然氣管道，將沼氣廢物轉化為可再生天然氣， 生產初級酵母，擴大我們的熱電聯產能力，最重要的是，啟動碳捕集和封存（CCS）。
我們的每個項目都有不同的時間表，但我們仍然專注於資本效率。在我們的短期工作中，我們將使用我們的營運資金資源、運營產生的 現金以及信貸額度下的多餘可用性。對於我們的長期項目，我們將繼續與戰略合作伙伴進行富有成效的討論，以酌情滿足我們的資本需求。
我們現在在我們的 Pekin Campus 濕磨機生產市場上質量最高的 192 proof 和超低濕度 200 proof GNS 產品。我們正在努力獲得 資格，這將使我們能夠在2024年的 年度合同期內簽訂向新老飲料客户額外銷售高價值的GNS的合同。我們還將在2023年剩餘時間內繼續以現貨銷售的方式供應GNS，尤其是我們獨特的高差異化超低水分 200 proof 產品。
在我們的 Magic Valley 工廠， 我們將繼續調整 CoproMaxTM玉米油開採和高蛋白系統，我們正在努力獲得烘乾機許可證 ，以實現最大產能，這是優化燃料級乙醇、玉米油、高蛋白和其他 飼料產品的低成本生產所不可或缺的一部分。我們預計這些產品將在第四季度實現全部產值。
作為我們長期高利潤產品計劃的一部分，我們計劃將業務擴展到初級酵母生產。我們的設計工作如期進行，進展順利 。不幸的是，通貨膨脹壓力對成本產生了負面影響，我們預計我們的總體安裝成本 將高於最初的預期。幸運的是，初級酵母的產品價格也上漲了。假設產品回報率仍然合理， 我們將繼續以2024年初開工為目標。
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我們的碳捕集與封存項目為我們的北京校區提供了一個獨特而引人入勝的機會，該校區每年產生約70萬公噸的碳。校園 位於西蒙山砂巖地層上方，西蒙山砂巖組是美國最重要的碳儲存資源之一， 靠近最大的碳封存地點之一伊利諾伊盆地。僅根據我們的年碳產量 每公噸85美元，反映了根據2022年《通貨膨脹降低法》規定的第45季度税收優惠措施，我們相信 在考慮運營和封存成本後，我們每年可以產生超過3000萬美元的息税折舊攤銷前利潤，不包括與低碳乙醇相關的環境屬性的任何可觀的額外經濟效益，包括45Z的好處和在 生產中的使用乙醇轉噴氣燃料、藍色乙醇、合成天然氣和可持續燃料航空燃料。我們選擇了第三方前端 工程設計公司（FEED）來確定捕獲、壓縮和工程設計。此外，我們還選擇了我們的開發 合作伙伴來提供交鑰匙運輸、封存和監控服務。
我們的CCS項目需要對我們的天然氣管道和熱電聯產項目進行 升級，這兩個項目在獨立基礎上都有可觀的預計回報。 我們的長期目標是在2026年底之前使我們的CCS項目投入運營，這是一個激進但可以實現的時間表。
我們將繼續推進 我們的舉措，以提高工廠效率、可靠性、宂餘度和產能。我們位於北京 園區的新型 850,000 蒲式耳玉米儲存筒倉現已全面投入運營，有助於提高玉米採購成本，提高工廠可靠性，降低整個生產設施的工廠運營成本 。
我們對北京校區新天然氣管道的第三方 FEED 研究 已經完成。我們正在敲定地役權和通道，目標是在年底之前開始施工 。我們的目標是改善能源採購、定價和穩定性，降低我們 北京校區的天然氣成本。該管道還將使我們能夠將當前的 沼氣廢物流轉化為可再生天然氣並從中獲利，從而為新的收入來源創造機會。
我們在北京校區進行熱電聯產的第三方 FEED 研究 已經完成。我們還進一步推進了設計和準備工作，並啟動了融資討論。 我們預計，我們在北京校區的熱電聯產能力將滿足我們當前運營的能源需求，以及 通過正在進行的資本項目擴大運營的能源需求。
我們仍然專注於可再生 產品，這凸顯了我們對可持續發展的持續承諾。作為這項追求的一部分，在第二季度，我們在北京和ICP工廠獲得了EcoVadis 銀牌地位，這表明可持續發展評級為80第四在我們的同行中佔百分位數。 我們為這些獎項以及我們的團隊為建立和加強以我們的可持續性、 健康和安全為重點的程序和實施計劃所做的努力感到自豪。
我們的團隊致力於為包括客户、員工和投資者在內的所有利益相關者創造可持續的長期價值。作為該使命的一部分，我們的 管理層與董事會一起，通過資本投資和 與與我們有共同願景的戰略第三方工業企業的合作伙伴關係，不斷尋找機會，最大限度地提高資產的價值。我們相信，這種方法為釋放我們的固有價值提供了最佳選擇 。在適當的情況下，我們還選擇出售非核心資產，包括我們的內布拉斯加州奧羅拉、 加利福尼亞州馬德拉和加利福尼亞州斯托克頓的生產設施，並將所得款項投資於生產率更高、利潤更高的替代方案。
我們的團隊經驗豐富 ，致力於利用我們的資產，通過我們的特種酒精 和必需成分產品提供更多樣化、更高價值、可持續的收入來源。我們的戰略計劃即將實現，我們新的高質量產品以及 從生產成本提高中獲得的好處就證明瞭這一點。我們各部分的總和比單個 部件具有更高的內在價值，在部署 CCS 時，其內在價值將更高。因此，我們繼續對我們的資本項目感到興奮，隨着 短期項目的完成，我們預計到2025年底將按年計算將使息税折舊攤銷前利潤增加6500萬美元以上， 預計到2026年底，當我們的CCS、熱電聯產和其他長期計劃完全實現時，這一數額將增加到約1.25億美元。
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非公認會計準則財務指標的使用
管理層認為， 某些不符合公認會計原則（GAAP）的財務指標是衡量運營的有用指標。 管理層提供息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤作為非公認會計準則財務指標，這樣投資者就可以獲得管理層使用的相同財務信息 ，這可以幫助投資者正確評估我們的同期業績。
我們將息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息支出、利息收入、所得税準備金以及折舊和攤銷 支出的未經審計的 合併淨收益（虧損）。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息支出、利息收入、 所得税準備金、資產減值、清償債務損失、收購相關費用、公允價值調整以及折舊 和攤銷費用之前的未經審計的合併淨收益（虧損）。
下方提供了一張表格，用於將調整後的息税折舊攤銷前利潤與其最直接可比的GAAP指標，即合併淨收益（虧損）進行對賬。根據公認會計原則，息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤 不是衡量財務業績的指標，不應被視為合併淨收益（虧損）或 任何其他衡量GAAP業績的指標，也不應被視為運營、投資或融資活動產生的現金流作為現金 流量的指標或流動性的衡量標準的替代方案。息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤作為分析工具存在侷限性，您不應單獨考慮這些 指標，也不應將其作為對我們根據公認會計原則報告的業績分析的替代品。
將 前瞻性息税折舊攤銷前利潤與前瞻性合併淨收益（虧損）進行核對的信息需要一份根據公認會計原則編制的合併淨收益（虧損）的前瞻性陳述，而如果不付出不合理的努力，我們就無法獲得該聲明。我們無法提供前瞻性息税折舊攤銷前利潤與前瞻性合併淨收益（虧損）的量化 對賬，因為對賬所需的某些項目不確定、超出我們的控制範圍和/或無法合理預測，例如淨銷售額、銷售成本、所得税準備金（收益） 和資產減值，我們認為這是合併淨收益（虧損）中最重要的組成部分，目前尚未估計 可以。
調整後 息税折舊攤銷前利潤與合併淨收益（虧損）的對賬
三個月已結束 6月30日 | 截至6月30日的六個月 | |||||||||||||||
| （以千計）（未經審計） | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||
| 淨收益（虧損） | $ | 7,595 | $ | 22,115 | $ | (5,571 | ) | $ | 19,513 | |||||||
| 調整： | ||||||||||||||||
| 利息支出 | 1,734 | 319 | 3,299 | 519 | ||||||||||||
| 利息收入 | (190 | ) | (145 | ) | (411 | ) | (303 | ) | ||||||||
| 資產減值 | — | — | 574 | — | ||||||||||||
| 與收購相關的費用 | 700 | 875 | 1,400 | 1,750 | ||||||||||||
| 折舊和攤銷費用 | 5,681 | 6,728 | 11,735 | 12,861 | ||||||||||||
| 調整總額 | 7,925 | 7,777 | 16,597 | 14,827 | ||||||||||||
| 調整後 EBITDA | $ | 15,520 | $ | 29,892 | $ | 11,026 | $ | 34,340 | ||||||||
關鍵會計政策與估計
我們對財務狀況和經營業績的討論和分析 以我們的合併財務報表為基礎，這些報表是根據 按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的。這些財務報表的編制要求 我們做出估算和判斷，這些估計和判斷會影響財務報表發佈之日報告的資產和負債金額、或有資產和 負債的披露以及每個期間報告的淨銷售和支出金額。我們認為，在我們的重要會計政策中， 、以下關鍵會計政策和估算是我們認為 對描述我們的財務狀況和經營業績最重要的政策，需要管理層做出最困難、 主觀或複雜的判斷，這通常是由於需要對本質上不確定的事項的影響進行估計： 業務合併會計；收入確認；長期減值活產和待售資產分類；遞延税和衍生工具的估值 補貼。除下文所述外，在我們截至2022年12月31日的10-K表年度報告中，“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——關鍵會計 政策和估計” 中對這些重要的會計原則進行了更全面的描述。
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運營結果
以下精選財務 信息應與本報告其他地方包含的合併財務報表和合並財務報表附註 以及本報告中包含的 “管理層對財務狀況 和經營業績的討論和分析” 的其他部分一起閲讀。
我們認為某些績效指標 是衡量我們經營業績的重要指標，包括：
| 截至 6 月 30 日止的三個月 | 百分比 | 六個月已結束 6 月 30 日， | 百分比 | |||||||||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 方差 | 2023 | 2022 | 方差 | |||||||||||||||||||
| 可再生燃料產量（加侖）銷售量（單位：百萬） | 51.2 | 51.3 | (0.1 | )% | 94.5 | 100.4 | (5.9 | )% | ||||||||||||||||
| 特種酒精產量（加侖）的銷售量（單位：百萬） | 16.6 | 25.8 | (35.7 | )% | 38.0 | 49.1 | (22.6 | )% | ||||||||||||||||
| 銷售的第三方可再生燃料加侖（單位：百萬） | 26.6 | 30.0 | (11.3 | )% | 60.4 | 60.8 | (0.7 | )% | ||||||||||||||||
| 總銷量加侖（單位：百萬） | 94.4 | 107.1 | (11.9 | )% | 192.9 | 210.3 | (8.3 | )% | ||||||||||||||||
| 總產量（百萬加侖） | 70.5 | 77.0 | (8.4 | )% | 131.1 | 151.3 | (13.4 | )% | ||||||||||||||||
| 產能利用率 | 78 | % | 88 | % | (11.4 | )% | 76 | % | 85 | % | (10.6 | )% | ||||||||||||
| 每加侖的平均銷售價格 | $ | 2.63 | $ | 2.84 | (7.4 | )% | $ | 2.53 | $ | 2.65 | (4.5 | )% | ||||||||||||
| 每蒲式耳的玉米成本 — 相當於 CBOT | $ | 6.52 | $ | 7.46 | (12.6 | )% | $ | 6.56 | $ | 6.84 | (4.1 | )% | ||||||||||||
| 平均基準 (1) | $ | 0.80 | $ | 0.69 | 15.9 | % | $ | 0.63 | $ | 0.66 | (4.5 | )% | ||||||||||||
| 玉米的交付成本 | $ | 7.32 | $ | 8.15 | (10.2 | )% | $ | 7.19 | $ | 7.50 | (4.1 | )% | ||||||||||||
| 必需原料總銷售量（千噸） | 364.1 | 414.1 | (12.1 | )% | 663.4 | 812.9 | (18.4 | )% | ||||||||||||||||
| 基本原料收入 佔玉米交付成本的百分比(2) | 37.6 | % | 32.7 | % | 15.0 | % | 38.6 | % | 34.6 | % | 11.6 | % | ||||||||||||
| 每加侖 CBOT 乙醇的平均價格 | $ | 2.46 | $ | 2.73 | (9.9 | )% | $ | 2.33 | $ | 2.50 | (6.8 | )% | ||||||||||||
| CBOT 每蒲式耳的平均玉米價格 | $ | 6.25 | $ | 7.78 | (19.7 | )% | $ | 6.42 | $ | 7.25 | (11.4 | )% | ||||||||||||
| (1) | 玉米基準表示已交付玉米的即時現金價格與芝加哥交割的玉米的未來價格之間的差額。 |
| (2) | 基本原料收入佔玉米交付成本的百分比顯示了我們的產量，基於我們生產的酒精產生的基本原料（包括濕蒸餾穀物和玉米油）的銷售。 |
淨銷售額、 商品銷售成本和毛利
下表顯示了 我們的淨銷售額、銷售成本和毛利（以美元計）以及毛利佔淨銷售額的百分比（以千計，百分比除外）：
| 三個月已結束 6 月 30 日， |
中的方差 | 六個月已結束 6 月 30 日， |
中的方差 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 美元 | 百分比 | 2023 | 2022 | 美元 | 百分比 | |||||||||||||||||||||||||
| 淨銷售額 | $ | 317,297 | $ | 362,189 | $ | (44,892 | ) | (12.4 | )% | $ | 631,188 | $ | 670,307 | $ | (39,119 | ) | (5.8 | )% | ||||||||||||||
| 銷售商品的成本 | 300,116 | 353,345 | (53,229 | ) | (15.1 | )% | 617,171 | 656,690 | (39,519 | ) | (6.0 | )% | ||||||||||||||||||||
| 毛利 | $ | 17,181 | $ | 8,844 | $ | 8,337 | 94.3 | % | $ | 14,017 | $ | 13,617 | $ | 400 | 2.9 | % | ||||||||||||||||
| 佔淨銷售額的百分比 | 5.4 | % | 2.4 | % | 2.2 | % | 2.0 | % | ||||||||||||||||||||||||
21
截至2023年6月30日的三個月，而截至2022年6月30日的三個月
淨銷售額
截至2023年6月30日的三個月中，我們 的合併淨銷售額與2022年同期相比有所下降，這主要是由於按毛額計算 的總銷售量減少，主要是特種酒精，以及每加侖酒精和每噸必需成分的平均銷售價格降低。 我們減少了特種酒精的產量和銷售量，使本季度的產量和銷量與客户的訂單量保持一致。由於我們之前已經終止了與兩家燃料級乙醇工廠的合同關係 ，我們在本季度沒有銷售任何第三方加侖，我們出售了這兩家工廠的產量，轉而專注於銷售自己的燃料級乙醇產量。
北京校園製作 片段
截至2023年6月30日的三個月，我們 Pekin Campus生產部門的酒精淨銷售額下降了1,610萬美元，下降了11％，至1.277億美元，而2022年同期 為1.438億美元。在截至2023年6月30日的三個月中，我們的生產加侖總銷量減少了180萬加侖，下降了3％，至5,020萬加侖，而2022年同期為5,200萬加侖。截至2023年6月30日的三個月中， 細分市場的平均銷售價格為每加侖2.54美元，與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月中，我們的 淨銷售額減少了460萬美元。 截至2023年6月30日的三個月中，該細分市場的平均每加侖銷售價格與2022年同期相比下降了0.22美元，下降了8％，使我們在該細分市場的淨銷售額減少了1150萬美元。
截至2023年6月30日的三個月，我們的北京校區生產部門必需原料 的淨銷售額下降了590萬美元，下降了10％，至5,400萬美元，為 ，而2022年同期為5,990萬美元。截至2023年6月30日的三個月，我們的必需原料總銷量從2022年同期的21.79萬噸增加了73,800噸，增長了34％， 至291,700噸。截至2023年6月30日的三個月中，該細分市場的平均銷售價格為每噸184.96美元，與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月中，我們額外銷售了73,800噸必需原料，從而創造了1,360萬美元的額外淨銷售額。 截至2023年6月30日的三個月中，該細分市場的平均每噸銷售價格與2022年同期相比下降了89.72美元，下降了33％，這使我們在該細分市場的淨銷售額減少了1,950萬美元。
營銷和分銷 細分市場
截至2023年6月30日的三個月，我們的營銷和分銷 細分市場的酒精淨銷售額（不包括細分市場間銷售額）增長了880萬美元，增長了14％，達到7,270萬美元，為 ，而2022年同期為6,390萬美元。
截至2023年6月30日的三個月，該細分市場報告的第三方酒精銷售總量增長了580萬加侖，增長了28％，達到2660萬加侖，而2022年同期 為2,080萬加侖。該細分市場截至2023年6月30日的三個月 的平均銷售價格為每加侖2.73美元，與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月中，第三方酒精 的銷售總額增加了580萬加侖，從而創造了1,580萬美元的額外淨銷售額。
截至2023年6月30日的三個月， 細分市場報告的淨銷售量減少了920萬加侖，下降了100％，至沒有淨銷售加侖，而2022年同期為920萬加侖。這一下降使淨銷售額減少了20萬美元。
截至2023年6月30日的三個月中， 細分市場每加侖的平均銷售價格與2022年同期相比下降了每加侖0.33美元，下降了11％，導致 該細分市場銷售的第三方燃料級乙醇的淨銷售額下降了680萬美元。
22
其他生產部門
截至2023年6月30日的三個月，我們 其他生產領域的酒精淨銷售額下降了2,280萬美元，下降了34％，至4,440萬美元，而2022年同期為 6,720萬美元。在截至2023年6月30日的三個月中，我們的酒精總銷量下降了610萬加侖，下降了27％，至1,650萬加侖 加侖，而2022年同期為2260萬加侖。截至2023年6月30日的三個月，該細分市場的 平均銷售價格為每加侖2.69美元，與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月中， 銷售的酒精減少了610萬加侖，我們的淨銷售額減少了1,640萬美元。與2022年同期 相比，截至2023年6月30日的三個月中，該細分市場的平均每加侖銷售價格下降了0.28美元，下降了10％，使我們在該細分市場的淨銷售額減少了640萬美元。我們的其他生產部門銷售的加侖銷量下降是由於 由於不利的市場條件以及我們新的高蛋白 系統的安裝而導致我們的魔谷工廠空轉。
截至2023年6月30日的三個月，我們其他生產領域的必需原料 的淨銷售額下降了900萬美元，下降了38％，至1,440萬美元，而2022年同期 為2340萬美元。截至2023年6月30日的三個月，我們的必需原料總銷量從2022年同期的196,200噸下降了12.38萬噸，下降了63％，至72,400噸。截至2023年6月30日的三個月中，該細分市場的平均銷售價格 為每噸199.19美元，在截至2023年6月30日的三個月中，與2022年同期相比，我們在截至2023年6月30日的三個月中銷售的必需原料減少了123,800噸 ，從而減少了2470萬美元的淨銷售額。截至2023年6月30日的三個月中，我們的平均每噸銷售價格與2022年同期相比上漲了80.06美元， ，即68％，使我們在該細分市場必需原料的淨銷售額增加了1,570萬美元。
企業和其他
截至2023年6月30日的三個月，企業 和其他公司的酒精淨銷售額與2022年同期持平至410萬美元。這些銷售額 來自 Eagle Alcohol 的業務。
銷售成本和毛利
截至2023年6月30日的三個月，我們的合併毛利從2022年同期的880萬美元增至1,720萬美元，相當於截至2023年6月30日的三個月中 的毛利率為5.4％，而2022年同期的毛利率為2.4％。我們的合併毛利 有所增加，這是由於玉米成本相對於燃料級乙醇價格的降低，大宗商品利潤率有所提高。
北京校區製作部門
截至2023年6月30日的三個月，扣除公司間活動後，我們的北京校區生產板塊的毛利增長了570萬美元，達到1,430萬美元，而2022年同期的毛利為860萬美元。毛利的提高主要歸因於 燃料級乙醇利潤率的提高。
營銷和分銷部門
截至2023年6月30日的三個月，扣除公司間活動後，我們的營銷和分銷板塊的 毛利增長了100萬美元，達到110萬美元，而2022年同期為10萬美元。其中，80萬美元歸因於第三方燃料級乙醇銷售的利潤率提高 ，20萬美元歸因於截至2023年6月30日的三個月銷量與2022年同期相比有所增加。
23
其他生產部門
截至2023年6月30日的三個月，我們其他生產部門的毛利 ，扣除公司間活動後，毛利增長了190萬美元，達到110萬美元，而2022年同期的總虧損為80萬美元。其中，230萬美元歸因於燃料級 乙醇利潤率的提高，部分被銷量減少的40萬美元所抵消。
企業和其他
截至2023年6月30日的三個月，企業 和其他公司的毛利下降了20萬美元，至70萬美元的毛利，而2022年同期為90萬美元 ，所有這些都來自Eagle Alcohol的業務。
截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比
淨銷售額
截至2023年6月30日的六個月中，我們 的合併淨銷售額與2022年同期相比有所下降，這主要是由於銷售的加侖總銷量減少， 主要是特種酒精，總體平均每加侖銷售價格下降以及必需原料的銷售量減少。在此期間，我們生產了 ，銷售了更少的加侖特種酒精，以使產量和銷售量與客户的訂單量保持一致。 在此期間，我們沒有銷售任何第三方加侖，因為我們之前已經終止了與 兩家燃料級乙醇工廠的合同關係，我們出售了這兩家工廠的產量，轉而專注於銷售我們自己的燃料級乙醇生產。
北京校園製作 片段
截至2023年6月30日的六個月中，我們 Pekin Campus生產部門的酒精淨銷售額增長了30萬美元，增長了不到1％，達到2.601億美元，而2022年同期為2.598億美元。截至2023年6月30日的六個月中，我們的生產加侖總銷量增加了470萬加侖， 或5％，達到1.06億加侖，而2022年同期為1.013億加侖。 截至2023年6月30日的六個月中，該細分市場的平均銷售價格為每加侖2.45美元，與2022年同期 相比，截至2023年6月30日的六個月中，我們額外銷售了470萬加侖的酒精，淨銷售額為1150萬美元。截至2023年6月30日的六個月中，該細分市場的平均每加侖銷售價格與2022年同期相比下降了0.11美元，下降了4％，使我們在該細分市場的淨銷售額減少了1,120萬美元。
截至2023年6月30日的六個月中，北京校區生產部門必需原料 的淨銷售額增長了250萬美元，增長了2％，達到1.176億美元，而2022年同期 為1.151億美元。截至2023年6月30日的六個月中，我們的必需原料總銷量從2022年同期的426,800噸增加了7,300噸，增長了2％，達到434,100噸。截至2023年6月30日的六個月中，該細分市場的平均銷售價格 為每噸270.87美元，在截至2023年6月30日的六個月中，與2022年同期相比，我們在截至2023年6月30日的六個月中額外銷售了7,300噸 噸基本原料，創造了200萬美元的額外淨銷售額。截至2023年6月30日的六個月中，該細分市場的平均每噸銷售價格與2022年同期 相比上漲了1.11美元， 或不到1％，使我們在該細分市場的淨銷售額增加了50萬美元。
24
營銷和分銷 細分市場
截至2023年6月30日的六個月中，我們的營銷和分銷 細分市場的酒精淨銷售額（不包括細分市場間銷售額）增長了3,900萬美元，增長了33％，達到1.572億美元，而2022年同期為1.182億美元。
截至2023年6月30日的六個月中，該細分市場報告的第三方酒精銷售總量增長了1,970萬加侖，增長了48％，達到6,040萬加侖，而2022年同期 為4,070萬加侖。截至2023年6月30日的六個月 ，該細分市場的平均銷售價格為每加侖2.60美元，在截至2023年6月30日的六個月中，與2022年同期相比，我們在截至2023年6月30日的六個月中額外銷售了1,970萬加侖的第三方酒精 ，創造了5,120萬美元的額外淨銷售額。
截至2023年6月30日的六個月中， 細分市場報告的淨銷售量減少了2,010萬加侖，下降了100％，至沒有淨銷售加侖，而2022年同期為2,010萬加侖。這一下降使淨銷售額減少了40萬美元。
截至2023年6月30日的六個月中， 細分市場每加侖的平均銷售價格與2022年同期相比下降了每加侖0.29美元，即10％，導致 該細分市場銷售的第三方燃料級乙醇的淨銷售額下降了1170萬美元。
其他生產部門
截至2023年6月30日的六個月中，我們 其他生產領域的酒精淨銷售額下降了6170萬美元，下降了49％，至6,530萬美元，而2022年同期為1.27億美元。截至2023年6月30日的六個月中，我們的酒精總銷量下降了2,130萬加侖，下降了47％，至2440萬加侖 ，而2022年同期為4570萬加侖。截至2023年6月30日的六個月中，該細分市場的平均銷售價格為每加侖2.68美元，與2022年同期相比，截至2023年6月30日的六個月中，酒精銷售量減少了2,130萬加侖 ，我們的淨銷售額減少了5,700萬美元。截至2023年6月30日的六個月中，該細分市場的平均每加侖銷售價格與2022年同期相比下降了0.10美元，即 4％，使我們在該細分市場的淨銷售額減少了470萬美元。我們的其他生產部門銷售的加侖銷量下降是由於 由於不利的市場條件導致我們的魔谷工廠閒置以及為在工廠安裝新的高蛋白系統 提供了便利。我們於 2023 年 4 月重啟了魔谷工廠，但直到 第二季度晚些時候才達到更高的燃料級乙醇產量水平。
截至2023年6月30日的六個月中，我們其他生產領域的必需原料 的淨銷售額下降了1,950萬美元，下降了46％，至2,280萬美元，而2022年同期 為4,230萬美元。截至2023年6月30日的六個月中，我們的必需原料總銷量從2022年同期的386,100噸下降了15.68萬噸，下降了41％，至22.93萬噸。截至2023年6月30日的六個月中，該細分市場的平均銷售價格 為每噸99.32美元，與2022年同期相比，截至2023年6月30日的六個月中， 必需原料的銷售量減少了156,800噸，從而減少了1,560萬美元的淨銷售額。截至2023年6月30日的六個月中，我們的平均每噸銷售價格與2022年同期相比下降了10.27美元，即9％，這使我們該細分市場必需原料的淨銷售額 減少了390萬美元。
企業和其他
截至2023年6月30日的六個月中，企業 和其他公司的酒精淨銷售額增長了40萬美元，增長了5％，達到830萬美元，而2022年同期為790萬美元。這些銷售來自Eagle Alcohol的業務。
25
銷售成本和毛利
截至2023年6月30日的六個月，我們的合併毛利從2022年同期的1,360萬美元增至1,400萬美元，相當於截至2023年6月30日的六個月中 的毛利率為2.2％，而2022年同期的毛利率為2.0％。我們的合併毛利 有所改善，這要歸因於玉米成本相對於乙醇價格的降低，大宗商品利潤率有所提高。
北京校區製作部門
截至2023年6月30日的六個月中，扣除公司間活動後，我們的北京校區生產板塊的毛利增長了20萬美元，達到1,250萬美元，而2022年同期的毛利為1,230萬美元。
營銷和分銷部門
截至2023年6月30日的六個月中，扣除公司間活動後，我們的營銷和分銷板塊的 毛利增長了280萬美元，達到240萬美元的毛利，而2022年同期的總虧損為40萬美元。其中，220萬美元歸因於 第三方燃料級乙醇銷售利潤率提高，60萬美元歸因於截至2023年6月30日的六個月 的銷量與2022年同期相比有所增加。
其他生產部門
截至2023年6月30日的六個月中，扣除公司間活動後，我們的其他生產板塊的毛利下降了340萬美元，至340萬美元的總虧損，而2022年同期的總虧損不到10萬美元。其中，470萬美元歸因於燃料級 乙醇利潤率的降低，但由於我們的魔谷工廠在2023年整個第一季度都處於閒置狀態，以負利潤率銷售的銷量減少所節省的130萬美元部分抵消。
企業和其他
截至2023年6月30日的六個月中，企業 和其他公司的毛利增長了70萬美元，達到250萬美元的毛利，而2022年同期為180萬美元 ，所有這些都來自Eagle Alcohol的業務。
銷售、一般和 管理費用
下表以美元和佔淨銷售額的百分比（以千計，百分比除外）列出了 我們的銷售、一般和管理開支（SG&A）：
| 截至 6 月 30 日止的三個月 | 中的方差 | 六個月已結束 6 月 30 日， | 中的方差 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 美元 | 百分比 | 2023 | 2022 | 美元 | 百分比 | |||||||||||||||||||||||||
| 銷售、一般和管理費用 | $ | 7,911 | $ | 8,996 | $ | (1,085 | ) | (12.1 | )% | $ | 15,793 | $ | 16,625 | $ | (832 | ) | (5.0 | )% | ||||||||||||||
| 佔淨銷售額的百分比 | 2.5 | % | 2.5 | % | 2.5 | % | 2.5 | % | ||||||||||||||||||||||||
與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月和 六個月中，我們的銷售和收購支出有所下降。銷售和收購支出的同期減少主要是 是由於債務融資調查工作產生的專業服務費用減少，以及根據我們收購Eagle Alcoholor 的時間表，2023年期間與 延期付款相關的應計額減少。
26
利息支出， 淨額
下表顯示了 我們的利息支出，以美元為淨額和佔淨銷售額的百分比（以千計，百分比除外）：
| 截至 6 月 30 日止的三個月 | 中的方差 | 六個月已結束 6 月 30 日， | 中的方差 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 美元 | 百分比 | 2023 | 2022 | 美元 | 百分比 | |||||||||||||||||||||||||
| 利息支出，淨額 | $ | 1,734 | $ | 319 | $ | 1,415 | 443.6 | % | $ | 3,299 | $ | 519 | $ | 2,780 | 535.6 | % | ||||||||||||||||
| 佔淨銷售額的百分比 | 0.5 | % | 0.1 | % | 0.5 | % | 0.1 | % | ||||||||||||||||||||||||
與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月和 六個月中，我們的利息支出有所增加。增長的原因是我們最近為資本改善項目提供資金的 定期貸款導致的債務餘額增加。
現金補助收入
在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，我們向美國農業部生物燃料生產商計劃申請並獲得了 的2,270萬美元現金補助。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，沒有收到此類款項 。該計劃是作為2020年CARES法案的一部分創建的，該法案撥款 7億美元，用於支持因疫情而遭受市場損失的生物燃料生產商。補助金無需償還， 將來也不會再償還。
普通股股東可獲得的淨收益（虧損）
下表顯示了 我們向普通股股東提供的淨收益（虧損），以美元和佔淨銷售額的百分比（以千計，百分比除外）：
| 截至 6 月 30 日止的三個月 | 中的方差 | 六個月已結束 6 月 30 日， | 中的方差 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 美元 | 百分比 | 2023 | 2022 | 美元 | 百分比 | |||||||||||||||||||||||||
| 普通股股東可獲得的淨收益（虧損） | $ | 7,184 | $ | 21,516 | $ | (14,332 | ) | (66.6 | )% | $ | (6,198 | ) | $ | 18,635 | $ | (24,833 | ) | NM* | ||||||||||||||
| 佔淨銷售額的百分比 | 2.3 | % | 5.9 | % | (1.0 | )% | 2.8 | % | ||||||||||||||||||||||||
| * | 沒有意義。 |
如上所述 ，在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們向普通股股東提供的淨收入與 2022年同期相比減少了 ，這主要是由於根據CARES法案提供的現金補助在2022年獲得了2270萬美元的非經常性收入。
流動性和資本資源
在截至2023年6月30日的六個月中，我們 的運營資金主要來自信貸額度的收益和手頭現金。除了為我們的運營提供資金外，我們的資本 資源還用於推進我們的資本改善項目，併為我們收購Eagle Alcoholor 支付年度款項。截至 2023年6月30日，我們有2510萬美元的現金、現金等價物和限制性現金，在Kinergy的 運營信貸額度下有4,940萬美元可供借款，獵户座定期貸款下有4000萬美元可供借款。在滿足某些條件後，我們還可以選擇將Orion 定期貸款最多增加2500萬美元。我們認為，自本報告發布之日起，我們有足夠的流動性來滿足我們預期的 營運資金、還本付息和其他流動性需求。
27
定量期末 流動性狀況
我們認為，以下 金額可以深入瞭解我們的流動性和資本資源。以下選定財務信息 應與本報告其他地方包含的合併財務報表和合並財務報表附註一起閲讀，以及本報告 中 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 的其他部分（千美元）。
| 6月30日 2023 | 十二月三十一日 2022 | 改變 | ||||||||||
| 現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 25,090 | $ | 49,525 | (49.3 | )% | ||||||
| 流動資產 | $ | 179,529 | $ | 199,121 | (9.8 | )% | ||||||
| 財產和設備，淨額 | $ | 246,693 | $ | 239,069 | 3.2 | % | ||||||
| 流動負債 | $ | 58,686 | $ | 78,017 | (24.8 | )% | ||||||
| 長期債務 | $ | 82,082 | $ | 68,356 | 20.1 | % | ||||||
| 營運資金 | $ | 120,843 | $ | 121,104 | (0.2 | )% | ||||||
| 營運資金比率 | 3.06 | 2.55 | 20.0 | % | ||||||||
營運資金和現金流的變化
由於流動資產減少1,960萬美元，流動負債減少1,930萬美元，營運資金從2022年12月31日的1.211億美元小幅下降至2023年6月30日的1.208億美元 。
流動資產下降的主要原因是現金、現金等價物和限制性現金減少了2440萬美元以及應收賬款減少，但部分被截至2023年6月30日的六個月平均大宗商品價格與2022年同期相比 上漲所抵消，庫存和衍生資產的增加 。
我們的流動負債 減少的主要原因是我們支付了 收購Eagle Alcoholor 的應計或有對價導致應計負債減少，以及本期公用事業應計額減少，但由於期末未平倉合約大宗商品價格的變化， 衍生工具的價值增加部分抵消了這一點。
我們的現金、現金等價物和限制性現金 減少了2440萬美元，這主要是由於我們的運營活動使用了1,290萬美元的現金， 投資活動中使用了2150萬美元的現金，部分被我們的融資活動提供的990萬美元現金所抵消，詳見下文。
用於我們經營活動的現金
在截至2023年6月30日的六個月中，我們在運營活動中使用了1,290萬美元的現金，而2022年同期 的運營提供的現金為2,070萬美元。導致我們經營活動現金變化的具體因素包括：
| ● | 我們的淨收入減少了2510萬美元，這主要是由於上一年根據CARES法案發放的2,260萬美元現金補助，但該補助在2023年沒有再次出現；以及 |
| ● | 由於付款時間 ，與應付賬款和應計負債有關的減少了3,870萬美元。 |
這些數額被以下因素部分抵消：
| ● | 由於大宗商品價格的變化，與衍生工具相關的減少了1,680萬美元； |
28
| ● | 增加1,020萬美元與大宗商品價格變動導致的庫存變化有關；以及 |
| ● | 增加了570萬美元，原因是我們的收款時間導致應收賬款餘額發生變化。 |
我們投資活動中使用的現金
在此期間，我們使用了2150萬美元的現金 為增加的1,800萬美元不動產和設備提供資金，包括用於我們的資本改善項目，併為收購Eagle Alcoholor 的350萬美元 的或有收購價款提供資金。與2022年同期相比，我們在2023年加快了資本改善項目，在本期增加了820萬美元的現金 和設備。 與2022年同期 相比，我們本期從應收票據的本金支付中產生的現金減少了1480萬美元，因為出售內布拉斯加州奧羅拉設施的應收票據已完全到期並於2022年償還。
我們的融資活動提供的現金
截至2023年6月30日的六個月中，我們的融資活動提供的現金為990萬美元，這反映了Kinergy運營信貸額度的1,320萬美元淨收益， 部分被270萬美元的股票回購和60萬美元的優先股股息所抵消，而2022年同期我們的融資活動提供的現金為160萬美元 。由於大宗商品價格上漲以及付款和收款的時機，與2022年同期相比，我們使用Kinergy的信貸額度在本期額外產生了1,110萬美元的現金。
Kinergy 的運營信貸額度
Kinergy維持總額高達1億美元的運營信貸額度 。該信貸額度將於2027年11月7日到期。信貸額度 項下的利息應計利率等於 (i) 每日有擔保隔夜融資利率，外加 (ii) 1.25% 至 1.75% 不等的指定適用保證金。信貸額度的每月未使用額度費用為該額度 下的最大信貸額度超過前一個月平均每日本金餘額的0.25％至0.375％。根據信貸額度的條款，Kinergy可能向Alto Ingredients, Inc.支付的款項作為Alto Inc.向Kinergy提供的管理和其他服務的報銷僅限於每財季150萬美元。信貸額度還包括我們間接全資擁有的 子公司Alto Notriments, LLC或Alto Notris的應收賬款作為額外抵押品。根據信貸額度的條款 ，Alto Notrimentis 可能向Alto Ingredients, Inc.支付的款項，作為Alto Ingredients, Inc.向Alto Inc.提供的管理和其他服務的報銷，限制在每個財季50萬美元以內。Alto Notritions 銷售我們的必需原料，還為我們的子公司提供原材料 採購服務。此外，Kinergy或Alto Notris可能向我們分配的現金金額也限制在超額現金流的75％以內。
在超額借款 可用性低於指定水平的所有月度內，Kinergy 和 Alto Nutrients 必須共同維持固定費用覆蓋率（ 計算方法為扣除利息、税項、折舊和攤銷前的十二個月滾動收益除以利息支出、資本 支出、債務本金還款、資本租賃負債和在這十二個月的滾動期內繳納的税款之和） 至少 1.1 並且被禁止承擔某些額外債務（其他而不是特定的公司間債務）。信貸額度下的Kinergy和Alto Nutrients的 債務由我們所有的有形和無形資產擔保。
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我們認為，截至本報告提交時，Kinergy和Alto Nutrients遵守了 的固定費用覆蓋率協議。下表列出了固定費用保險 比率財務契約和所列期間的實際業績：
| 三個月已結束 6月30日 | 年份已結束 十二月三十一日 | |||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2022 | 2021 | |||||||||||||
| 固定費用保險比率要求 | 1.10 | 2.00 | 1.10 | 2.00 | ||||||||||||
| 實際的 | 3.89 | 8.72 | 3.54 | 13.32 | ||||||||||||
| 過量 | 2.79 | 6.72 | 2.44 | 11.32 | ||||||||||||
Alto Ingredients, Inc. 已為 Kinergy 在信貸額度下的所有債務提供擔保。截至2023年6月30日，Kinergy的未償餘額為3,130萬美元，信貸額度下有4,940萬美元的未使用借款。
獵户座定期貸款
2022 年 11 月 7 日，我們與 Orion Infrastructure Capital（貸款人）管理的某些基金簽訂了信貸協議 ，根據該協議，貸款人延長了金額高達 125,000,000 美元的高級擔保信貸額度 或定期貸款。定期貸款由我們某些資產的第一優先留置權和對Kinergy和Alto Nutrients某些資產的第二個 優先留置權擔保。
貸款人同意最多預付1億美元， ，在滿足某些條件後，最多再預付25,000,000美元。我們承諾在初始融資時按比例向貸款人共發行1,282,051股普通股 ，並根據信貸額度下的某些 進一步融資，再發行多達320,513股普通股。2022 年 11 月 23 日，我們在信貸額度 下獲得了6,000,000美元的初始融資，並向貸款人共發行了1,282,051股普通股。我們沒有收到已發行的 普通股的單獨對價。
定期貸款的未付本金 按每年10％的固定利率累積利息。定期貸款將於2028年11月7日到期，或在加速時更早到期。
從截至2023年12月31日的六個月期開始，我們必須每半年預付 定期貸款的未償金額，金額等於我們基於特定槓桿比率的超額現金流的百分比，如下所示：(a) 如果我們的槓桿率大於或等於 3.0 倍，則強制性的 預付金額將等於我們超額現金流的 100%，(b) 如果我們的槓桿率比率小於 3.0 倍且大於或等於 1.5 倍， 則強制性預付款金額將等於我們剩餘現金流的 50%，(c) 如果我們的槓桿率小於1.5倍，那麼 強制性預付款金額將等於我們剩餘現金流的25％。
截至2023年6月30日， 定期貸款下的未償還金額為6000萬美元。
股票回購計劃
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中 ，作為我們公開宣佈的股票回購 計劃的一部分，我們回購了38.9萬股和1,24.9萬股普通股，平均每股價格為2.57美元和2.15美元，總支出分別為1,001,000美元和268.3萬美元。見 “未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用——發行人和關聯公司 購買者購買股權證券。”
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其他現金債務
截至2023年6月30日，我們對某些資本項目的未來承諾總額為1740萬美元。這些承諾計劃在2024年之前兑現。
關於我們收購 Eagle Alcohol，我們承諾，如果某些目標得以實現，將在未來兩年內支付高達550萬美元的現金。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。
我們面臨各種市場風險，包括 大宗商品價格的變化，如下所述。市場風險是市場匯率和價格的不利變化所產生的潛在損失。 在正常業務過程中，我們可能會進行涉及金融工具的各種類型的交易，以管理和減少 商品價格變動的影響。我們沒有實質的利率風險敞口。我們預計不會承受 的外匯風險，因為我們的所有交易都以美元進行。
我們生產酒精和必需成分。我們的 業務對乙醇和玉米價格的變化特別敏感。在正常業務過程中，我們可能會進行 種涉及金融工具的交易，以管理和減少乙醇和玉米價格變動的影響。我們 不為交易或投機目的買入衍生品或其他金融工具。
我們在乙醇 和玉米定價方面面臨市場風險。乙醇價格對全球和國內乙醇供應、原油供應和需求、原油煉製 產能、碳強度、政府監管，包括政府對可再生燃料使用的規定，以及消費者對替代 燃料的需求很敏感。我們的乙醇銷售使用合約進行定價，這些合約要麼基於固定價格，要麼基於與特定市場 掛鈎的指數價格，例如CBOT或石油價格信息服務。根據這些固定價格安排，從固定價格到出售乙醇之間，我們面臨着乙醇市場價格下跌的風險 。
我們根據從玉米供應商那裏購買的玉米來滿足我們的物理玉米需求，這是用於生產酒精和必需成分的主要原料。通常，我們在開始研磨時或接近時確定玉米的 購買價格。此外，我們還與供應商簽訂批量合同，以 確定購買價格。因此，我們還面臨玉米價格方面的市場風險。由於不可預測的因素，例如天氣狀況、農民的種植決定、政府在農業和國際貿易方面的政策，包括可能對穀物生產國實施的貿易和其他制裁，以及 全球供求等不可預測的因素，玉米價格會受到大幅波動的影響。根據固定價格安排，我們承擔了從 價格固定到玉米使用時間之間玉米市場價格下跌的風險。
基本成分對各種 需求因素敏感，例如飼料中的牲畜數量、飼料替代品的價格和供應因素，主要是植物和其他來源生產的酒精 副產品。
如上所述，我們可能會嘗試通過採用各種風險管理和對衝策略來降低與乙醇或玉米價格波動相關的市場 風險。策略 包括使用衍生金融工具，例如在CBOT和/或紐約商品交易所執行的期貨和期權， 以及實物玉米供應的日常管理。
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這些衍生品 不被指定用於特殊的套期保值會計處理，因此，這些合約公允價值的變化記錄在資產負債表上 ，並立即計入銷售成本。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們確認的淨收益分別為520萬美元和2190萬美元 ，這與這些合約公允價值的變化有關。
2023 年 6 月 30 日，我們準備了靈敏度分析 ，以估計我們對乙醇和玉米的暴露量。據估計，與這些因素相關的市場風險是由於我們預期的乙醇和玉米銷量價格出現10％的不利變化導致的税前收入的潛在變化 。該分析使用了當年CBOT 的平均價格，不考慮未來的合約交易量。截至2023年6月30日的六個月中， 的分析結果可能與實際結果存在重大差異，如下所示（以百萬計）：
| 大宗商品 | 音量 | 計量單位 | 近似 不利的 改為 税前 收入 | |||||||||
| 乙醇 | 192.9 | 加侖 | $ | (30.9 | ) | |||||||
| 玉米 | 47.3 | 蒲式耳 | $ | (30.4 | ) | |||||||
第 4 項。控制和程序。
對披露控制和程序的評估
我們在 的監督下，在包括首席執行官兼首席財務官在內的管理層的參與下，對披露控制和程序的設計和運作有效性進行了評估。根據經修訂的1934年《證券交易法》或《交易法》第13a-15 (e) 條和第15d-15 (e) 條的定義，“披露控制和程序” 一詞 是指公司的控制措施和 其他程序，旨在確保公司在 或根據《交易法》提交的報告中要求披露的信息得到記錄、處理、彙總和報告證券 和交易委員會的規則和表格中規定的時間段。披露控制和程序還包括但不限於控制和程序 ，旨在確保公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累並傳達給公司管理層，包括其首席執行官和首席財務官， 或履行類似職能的人，以便及時就所需的披露做出決定。根據這項評估， 我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2023年6月30日，我們的披露控制和程序 在合理的保證水平上是有效的。
財務報告內部控制的變化
在最近結束的 財季中，我們對財務報告的內部控制 （定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）沒有發生任何變化，這對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響或有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
控制有效性的固有限制
管理層預計 我們的披露控制和程序或我們對財務報告的內部控制不會防止或發現所有錯誤和所有欺詐行為。 控制系統，無論構思和操作多麼良好，都只能為實現控制系統的目標 提供合理的保證，而不是絕對的保證。此外，控制系統的設計必須反映出存在資源限制的事實， 必須將控制的好處與成本相比加以考慮。由於具有成本效益的控制系統固有的侷限性， 任何對財務報告內部控制的評估都無法絕對保證不會發生因錯誤或欺詐而出現的錯報，或者所有控制問題和欺詐事件（如果有的話）都已經或將要被發現。
這些固有的侷限性包括 現實情況，即決策中的判斷可能是錯誤的，而崩潰可能是由於簡單的錯誤或錯誤而發生的。控制 也可以通過某些人的個人行為、兩個或更多人的勾結，或者通過管理層推翻 控制來規避。任何控制系統的設計都部分基於對未來事件可能性的某些假設， 無法保證任何設計在未來所有潛在條件下都能成功實現其既定目標。對未來時期控制有效性的任何 評估的預測都存在風險。隨着時間的推移，由於條件的變化或對政策或程序的遵守程度的惡化，控制可能會變得不足。
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第二部分-其他信息
第 1 項。法律訴訟。
我們面臨正常業務過程中出現的法律訴訟、索賠和 訴訟。雖然索賠的數額可能很大，但由於存在相當大的不確定性，目前無法確定最終責任 。因此，這些法律訴訟、 索賠和訴訟的結果可能會在未來得到解決後對我們的季度或年度經營業績或現金流產生不利影響。 但是，根據目前掌握的事實，管理層認為此類問題不會在任何重大方面對我們的財務狀況 狀況、經營業績或現金流產生不利影響。
第 1A 項。風險因素。
在決定 購買、持有或出售我們的普通股之前，除了本報告和我們向美國證券交易委員會提交的其他文件（包括隨後關於10-Q 和 8-K 的報告）中包含的其他信息 中包含的其他信息外，您還應仔細考慮下述風險。下文描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們目前未知 或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能影響我們的業務。如果這些已知或未知的風險或不確定性實際上發生了 ，對Alto Ingredients產生了重大不利影響，則我們的業務、財務狀況、經營業績和/或流動性可能會受到嚴重損害。在這種情況下，我們的普通股的市場價格可能會下跌，您可能會損失全部或部分投資。
與我們的業務相關的風險
我們的經營業績和營運 以盈利的能力在很大程度上取決於我們管理玉米、天然氣和其他生產投入成本的能力，而我們的酒精和必需原料的價格 都受到波動和不確定性的影響。
我們的經營業績受到 大宗商品價格的嚴重影響，包括我們必須購買的玉米、天然氣和其他生產投入的成本，以及我們出售的酒精 和必需原料的價格。價格和供應受眾多市場和其他因素的約束和決定， 我們無法控制，例如天氣、國內和全球需求、供應短缺、出口價格、通貨膨脹狀況、全球地緣政治 緊張局勢以及美國和世界各地的各種政府政策。
玉米、天然氣和其他 生產投入以及酒精和必需原料的價格波動可能會導致我們的經營業績大幅波動。即使在固定價格和其他銷售消費品中使用 的特種酒精的合同下，我們也可能無法達到 的預期淨銷售額和利潤水平。即使根據我們的特種酒精的長期固定價格合同，我們的客户也可能無法及時或根本向我們付款 ，並且可能會在價格下跌或價格劇烈波動時尋求重新談判這些合同下的價格。
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例如，在過去幾年中，玉米和燃料級乙醇價格之間的價差 波動很大。波動可能會繼續發生。持續的負 或窄價差，無論是由於玉米價格持續走高或上漲，還是酒精或必需原料 價格持續走低或下跌，都將對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。酒精，尤其是燃料級 乙醇和必需原料的銷售收入過去和將來都可能降至邊際生產成本以下，這可能會迫使 我們暫停部分或全部設施的生產，尤其是燃料級乙醇的生產。
此外，由於我們的業務性質，在價格普遍下跌的市場中，我們的一些燃料級乙醇營銷 和分銷活動可能無利可圖。以 為例，為了滿足客户需求，我們保留了一定數量的燃料級乙醇庫存以供後續轉售。此外， 我們在簽約的第三方營銷和分銷安排之外採購了大部分燃料級乙醇庫存，因此 必須按照購買時確定的價格購買燃料級乙醇，並以隨後在銷售時確定的指數價格出售燃料級乙醇，該指數通常反映燃料級乙醇市場價格的變動。因此，我們在這些交易中出售的 燃料級乙醇的利潤率普遍下降，並可能隨着燃料級乙醇市場價格的下跌而轉為負值。
我們無法保證玉米、天然 天然氣或其他生產投入可以以或接近當前價格或任何特定價格購買，也無法保證我們的酒精或必需原料 將以或接近當前或任何特定價格出售。因此，我們的經營業績和財務狀況可能會受到玉米、天然氣和其他生產投入價格上漲或酒精和必需 原料價格下跌的不利影響。
通貨膨脹，包括大宗商品價格 通貨膨脹或烏克蘭戰爭或其他地緣政治事件導致的供應鏈限制，以及總體價格上漲可能會對我們的經營業績產生不利影響 。
我們經歷了通貨膨脹對關鍵生產投入、工資和其他勞動力、設備、服務和其他業務開支成本的影響。特別是大宗商品價格 在過去兩年中大幅上漲。通貨膨脹及其負面影響可能會在未來一段時間內升級。
在與俄羅斯開戰之前，烏克蘭是世界上最大的穀物出口國之一 。俄羅斯是最大的穀物、天然氣和石油生產國之一，也是最大的 化肥出口國。烏克蘭戰爭對大宗商品價格的影響是穀物價格的急劇持續上漲，包括我們最重要的生產投入商品玉米的 。此外，烏克蘭戰爭對全球供應鏈產生了不利影響，並可能繼續對全球供應鏈產生不利影響，導致我們的生產投入的大宗商品價格進一步上漲。化肥供應減少和 價格上漲也可能影響未來的生長季節，進一步影響穀物供應和價格。印度最近還禁止某些大米出口 ，以確保國內供應充足，價格合理。小麥、玉米、大米和其他穀物被認為是經濟替代品 ，它們的相對價格在不同程度上相互影響。鑑於全球穀物價格上漲，美國農民可能更願意鎖定 價格並增加出口量，從而減少國內穀物供應，給關鍵產量 投入帶來進一步的通貨膨脹壓力。
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即使通貨膨脹穩定或減弱，關鍵生產投入、工資和其他勞動力、設備、服務成本和其他業務支出的價格 也可能保持在較高水平。 我們可能無法將這些額外費用包含在我們銷售的產品的價格中。因此，通貨膨脹和總體物價上漲可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
酒精或必需原料產量的增加 或更高的庫存水平可能會導致這些產品的價格下跌，並可能產生其他負面影響，對 我們的經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。
我們的酒精和必需成分 的價格受到這些產品的第三方競爭供應的影響。例如，我們認為影響 燃料級乙醇價格的最重要因素是產量的大幅增加。根據可再生燃料協會的數據，國內 燃料級乙醇的年化產能從1999年1月的15億加侖提高到2018年創紀錄的161億加侖。此外，如果燃料級乙醇產量利潤率提高，我們預計，以低於產能運行的生產設施 的所有者或閒置生產設施的所有者將提高產量，從而使 燃料級乙醇供應和庫存更加充足。酒精和必需成分供應的增加可能與 對酒精和必需成分的需求增加不相稱，從而導致價格下跌。這些結果中的任何一個都可能對我們的經營業績、現金流和財務狀況產生重大的 不利影響。
我們產品的價格波動很大， 會受到大幅波動，這可能會導致我們的經營業績大幅波動。
我們產品的價格波動很大， 會受到很大的波動。例如，燃料級乙醇的市場價格取決於許多因素，包括乙醇 的供應和汽油的價格，而汽油價格反過來又取決於石油價格，而石油價格本身波動性很大，難以預測 並受到各種地緣政治和全球經濟條件的影響，包括 石油輸出國組織（歐佩克）及其盟友（一個尋求管理的政府間組織）關於石油產量的決定 和全球石油供應情況能源市場。我們的燃料級乙醇銷售與現貨市場價格掛鈎，而不是長期的 固定價格合約。據CBOT報告，燃料級乙醇的價格從2022年的每加侖2.00美元到2.88美元不等，從2021年的每加侖1.48美元到 3.75美元不等，從2020年的每加侖0.81美元到1.62美元不等。此外，即使根據我們的 特種酒精的長期固定價格合同，在價格下跌或價格波動較大的時期，我們的客户也可能會尋求重新談判這些合同下的價格。我們產品價格的波動可能會導致我們的經營業績大幅波動。
我們的生產或分銷中斷，包括氣候變化和其他天氣影響造成的 ，可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們的業務取決於鐵路、公路、港口、存儲和配送基礎設施的持續可用性 。特別是，由於我們某些生產 設施的存儲容量有限以及與生產效率相關的其他考慮，某些設施依賴於玉米的準時交付。 的酒精生產還需要大量不間斷的其他原材料和能源，主要是水、電 和天然氣。當地的水、電和天然氣公用事業可能無法可靠地供應我們的 生產設施所需的水、電和天然氣，或者可能無法以可接受的條件供應這些資源。過去，惡劣的天氣曾導致鐵路運輸中斷 ，這減緩了通過鐵路運輸燃料級乙醇的運輸，而燃料級乙醇是將來自我們北京 園區的燃料級乙醇運往市場的關鍵方式。
例如，2022 年，為我們北京校區提供服務的 公用事業公司遭到雷擊，中斷了我們的運營，切斷了我們設施的電力並對我們的生產產生了重大影響， 導致了意想不到的維修和維護成本、生產損失以及在建庫存質量的下降。 此外，2020 年，我們遇到了伊利諾伊河因船閘維修而關閉，這需要更多地使用成本效益較低的 產品運輸方式，例如鐵路和卡車，這導致了成本上漲並對我們的運營業績產生了負面影響。
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生產或分銷中斷，無論是 是由勞動困難、計劃外停機以及酒精生產行業固有的其他運營風險造成的，包括 設備故障、火災、爆炸、異常壓力、井噴、管道破裂、運輸事故、氣候變化和天然 災害，例如地震、洪水和暴風雨或其他天氣影響，或者人為錯誤或不當行為或其他原因，都可能阻礙 的及時交付運送玉米或其他原材料和能源，並可能延遲運輸我們的產品投放市場，並可能要求我們 停止一個或多個生產設施的生產，其中任何一個都可能對我們的業務、經營業績 和財務狀況產生重大不利影響。
其中一些操作危險還可能造成 人身傷害或生命損失、財產和設備嚴重損壞或破壞或環境損害，並可能導致 暫停運營並處以民事或刑事處罰。我們的保險可能無法完全涵蓋上述 所述的潛在危險，或者我們可能無法按照商業上合理的條款或根本無法續保。
氣候變化以及旨在解決氣候相關問題的政府法規可能會影響我們的業務高度敏感的條件，其中許多條件可能對我們的業務、經營業績和財務狀況造成重大損害。
我們的業務對大宗商品價格高度敏感， 尤其是玉米和穀物替代品以及天然氣的價格。氣候變化造成的惡劣天氣，包括極端温度 或乾旱，可能會對生長條件產生不利影響，這可能會減少可用的玉米供應、我們的初級生產投入和其他 穀物替代品，推高價格，從而增加我們的生產投入成本。此外，政府監管機構可能不贊成 碳基能源，例如天然氣，這會導致監管不鼓勵使用這些能源，或者以其他方式使它們的生產 變得更加困難和昂貴，從而推高其價格。天然氣價格上漲同樣會增加我們的生產投入成本。
其他可能由氣候變化引起的因素， 或可能源於旨在解決氣候相關問題的政府法規，也可能對我們的業務產生不利影響，包括 以下因素：
| ● | 水是我們的關鍵生產投入之一；水資源 限制可能是乾旱和其他惡劣天氣造成的；水資源限制也可能是由於配給和其他 限制用水的政府法規造成的； |
| ● | 鑑於我們較舊設施的冷卻能力差 ，由於水温生產要求，全球或區域温度升高導致的水温升高可能會對生產效率產生負面影響； |
| ● | 洪水和其他惡劣天氣可能會對 我們的河流通道、其他運輸物流和成本以及倉儲要求產生負面影響； |
| ● | 能源成本的總體增加將對 我們的總體生產成本產生負面影響，並可能對某些高能源密集型生產技術產生嚴重影響，例如我們的濕法研磨 和高品質酒精的多種蒸餾工藝； |
| ● | 放棄燃燒燃料 和燃料級乙醇混合的監管和市場過渡可能會威脅到我們可再生燃料業務的生存能力；以及 |
| ● | 與政府 法規相關的成本和監管負擔將對我們產生負面影響，這些法規限制或徵收酒精生產和分銷產生的温室氣體排放，例如二氧化碳，或卡車 運輸和包裝與Eagle Alcolol 的業務以及桶裝和手提袋的使用相關的二氧化碳。 |
36
美國解決 氣候變化問題的新立法，包括聯邦、州和地方各級的立法，很可能會繼續下去。這包括新的或擴大的限額和交易 計劃，這些計劃可能會給任何排放温室氣體的企業增加額外成本。新的立法，包括新的或擴大的限額和交易 計劃，可能會對我們的生產成本結構和產品的市場可行性產生重大和不利影響。
這些因素中的任何一個都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況造成重大和不利影響 。
我們可能會參與可能損害我們的經營業績和財務狀況的對衝交易和其他風險緩解策略 。
為了部分抵消 生產投入和產品價格波動的影響，特別是玉米和天然氣成本以及燃料級乙醇價格，我們可能會簽訂 合同，遠期購買部分玉米或天然氣需求，或者固定部分酒精 產量的銷售價格。此外，我們可能會不時進行其他套期保值交易，涉及玉米、天然氣 和無鉛汽油的交易所交易期貨合約。除其他外，這些活動的財務報表影響取決於所涉的 價格以及我們銷售足夠的產品以使用 已作出遠期承諾的所有玉米和天然氣的能力。套期保值安排還使我們在套期保值合約 的交易對手違約的情況下面臨財務損失的風險，或者就交易所交易合約而言，套期保值協議中的 基礎價格與我們支付或收到的實際價格之間的預期差異發生變化。此外，我們的未平倉合約頭寸可能需要 現金存款來支付追加保證金，這會對我們的流動性產生負面影響。因此，我們的套期保值活動以及玉米、天然氣、燃料級乙醇和無鉛汽油 價格的波動可能會對我們的經營業績、財務狀況和 流動性產生不利影響。
與我們的財務相關的風險
過去，我們蒙受了重大虧損，運營現金流為負 ，未來我們可能會蒙受損失和運營現金流為負，這可能會阻礙我們的運營並阻礙 我們擴大業務。
過去，我們蒙受了鉅額虧損， 的運營現金流為負。例如，在截至2023年3月31日的三個月、截至2022年3月31日的三個月、截至2022年12月31日的三個月 和截至2020年12月31日的年度中，我們的合併淨虧損分別約為1,320萬美元、260萬美元、330萬美元、4160萬美元和1730萬美元。在截至2023年3月31日的三個月中，我們經歷了 的負運營現金流，約為2330萬美元。將來我們可能會蒙受虧損和負的運營現金流。我們預計 將依靠手頭現金、運營產生的現金（如果有）、信貸額度下的可用借款以及 未來融資活動的收益（如果有）來滿足我們業務的所有現金需求。額外的虧損和負的運營現金流可能會阻礙我們的運營並阻礙我們擴大業務。
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我們在維護和升級 我們的生產設施和運營設備方面花費了大量費用，任何運營中斷都會損害我們的運營業績。
我們經常花費大量費用來維護 和升級我們的生產設施和運營設備。我們用來生產酒精和必要 原料的機器和設備很複雜，有很多部件，有些是連續運行的。我們必須進行日常設備維護，必須 定期更換各種部件，例如電機、泵、管道和電氣部件。此外，我們的生產設施需要 定期停機才能進行重大維護和升級。在 停機期間，這些定期停機會導致銷售下降和成本增加，並可能由於設備 以及停機期間的操作和機械流程發生變化而導致未來出現意想不到的運營問題。
我們的債務可能會使我們面臨風險，這些風險可能對我們的業務、前景、流動性、現金流和經營業績產生負面影響。
我們已經為參與資本改善項目而揹負了額外的 鉅額債務，預計還會產生額外的 鉅額債務。我們預計，這些項目建成後將產生足以償還債務並最終償還或再融資我們的債務 的財務回報。但是，我們的資本 改善項目的時機、成本和結果可能不符合我們的預期。此外，我們的債務可能：
| ● | 如果我們的債務在不利的經濟和行業條件下到期，則使我們更難償還或為債務再融資； |
| ● | 限制我們追求戰略機會或應對業務和經營行業變化的靈活性 ，從而使我們與債務較少的競爭對手相比處於競爭劣勢； |
| ● | 要求我們的運營現金流中有很大一部分用於償還債務，從而減少了我們 現金流可用於為營運資金、額外資本支出、收購、股息支付和其他一般公司用途提供資金； 或 |
| ● | 限制我們為營運資金或其他目的獲得額外融資的能力。 |
我們能否產生足夠的現金以在到期時支付 所有必需的本金和利息，這取決於我們的業績，這受我們 無法控制的各種因素的影響，包括關鍵生產投入的成本、特種酒精和必需成分的供應和需求，以及許多 與我們運營的行業相關的其他因素。我們無法保證我們能夠及時還本付息或 履行我們的債務義務。我們未能及時償還或履行債務義務將對我們的 業務、業務前景、流動性、現金流和經營業績產生重大不利影響。
我們利用淨營業虧損結轉 和某些其他税收屬性的能力可能受到限制。
聯邦和州所得税法對我們在出於 税收目的發生 “所有權變更” 時使用淨營業虧損（NOL）和税收抵免結轉施加了限制 ，具體定義見《美國國税法》第 382 條。通常，當擁有有權使用NOL或其他虧損結轉的公司5％或以上股份的股東 在任何三年內將其所有權增加50個百分點以上 點時，就會發生所有權變更。《守則》第382條規定的年度基本限額是通過將所有權變更時公司的 價值乘以美國國税局在 所有權變更當月或前兩個月確定的長期免税税率中較大者計算得出的。我們使用NOL和其他虧損結轉的能力可能受到很大限制 。這些限制可能會導致未來的納税義務增加，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
38
與法律和監管事項相關的風險
我們可能會受到環境、健康 和安全法律、法規和責任的不利影響，保險可能無法充分涵蓋這些法律、法規和責任.
我們受各種聯邦、州和地方 環境法律和法規的約束，包括與向空氣、水和地下排放材料；危險材料和廢物的生成、 儲存、處理、使用、運輸和處置以及員工的健康和安全相關的法律和法規。 此外，其中一些法律法規要求我們在許可證下經營，許可證需要續訂或修改。這些法律、 法規和許可證通常需要昂貴的污染控制設備或操作變更，以限制 對環境的實際或潛在影響。違反這些法律法規或許可條件可能會導致鉅額罰款、自然資源損失、 刑事制裁、許可證吊銷和/或生產設施關閉。此外，為了遵守日益嚴格的環境法律、法規和許可證，我們已經持續投入了鉅額的 資本支出，預計還會這樣做。
我們可能負責調查和清理我們的每個生產設施以及我們安排處置危險 物質或廢物的場外地點 的環境污染。如果這些物質或廢物已經或正在監管機構進行調查和/或 補救的地點處置或釋放，則根據1980年的《綜合環境應對、補償和責任法》 或其他環境法，我們可能對調查和/或補救的全部或部分費用以及自然資源損失承擔責任。 我們還可能受到私人團體提出的相關索賠，指控他們因在這些財產中或來自這些財產的危險 或其他材料而遭受財產損失和人身傷害。其中一些問題可能需要我們花費大量資金用於調查、 清理或其他保險未涵蓋的費用。
此外，新的法律、對現有 法律的新解釋、加強政府對環境法的執法或其他事態發展可能需要我們大幅增加支出。 政府和公眾對環境問題的持續關注可能會導致我們生產設施未來對環境 控制的投資增加。現行和未來的環境法律法規，以及對適用於我們運營的 法律法規的解釋、更有力的執法政策以及發現目前未知的情況，可能需要大量 支出，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
與生產 和運輸我們的產品相關的危害和風險（包括火災、自然災害、爆炸以及異常壓力和井噴現象）也可能導致 人身傷害索賠或財產和第三方損失。為了防範運營危險，我們為部分（但不是全部）潛在損失提供保險 。但是，我們可能會因無法投保或未投保的風險或超過現有保險承保範圍的 而蒙受損失。導致重大人身傷害或財產或第三方損失或保險未完全承保的其他 損失的事件可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
39
未來對燃料級乙醇的需求尚不確定 ，可能會受到聯邦法規、公眾看法、消費者接受度以及消費者對交通 燃料的總體需求變化的影響，所有這些都可能對燃料級乙醇的需求和我們的經營業績產生負面影響。
儘管許多貿易團體、學者和政府 機構支持將燃料級乙醇作為促進更清潔環境的燃料添加劑，但其他人則批評燃料級乙醇的生產 比其他生物燃料消耗更多的能量和排放的温室氣體，並有可能耗盡水資源。 一些研究表明，玉米基乙醇的效率低於從其他原料生產的乙醇，並且它會導致食用玉米的牲畜生產的乳製品、肉類和其他食物的價格上漲，從而對 消費者產生負面影響。此外，燃料級乙醇的批評者 認為，玉米供應已從國際食品市場轉移到國內燃料市場。如果 對玉米基乙醇生產的負面看法獲得更廣泛的接受，那麼對促進使用和國內生產 玉米基乙醇作為燃料添加劑的現有措施的支持可能會下降，從而減少或廢除聯邦乙醇使用規定，這將對燃料級乙醇的需求產生重大影響 併產生不利影響。這些觀點還可能對公眾對燃料級乙醇 行業的看法以及乙醇作為替代燃料的接受度產生負面影響。
除了聯邦授權規定的市場外，燃料級乙醇 的市場有限。自由調和和E85混合（即按體積計算，汽油與高達85％的燃料級 乙醇混合）是重要的二級市場。自由混合通常由燃料級乙醇的價格相對於汽油價格決定 。在自由調和在財務上沒有吸引力的時期，對燃料級乙醇的需求可能會下降。 此外，對燃料級乙醇的需求受到運輸燃料總體需求的影響。對運輸燃料的需求 受消費者行駛里程數和車輛燃油經濟性的影響。對燃料級乙醇和必需成分的需求減少將 降低我們乙醇和相關產品的價值，侵蝕我們的整體利潤率，削弱我們的創收或盈利能力。此外，我們認為，在燃料級乙醇相對於其他運輸燃料實現市場份額的顯著增長之前，消費者必須接受E15和E85燃料。
美國燃料級乙醇行業高度依賴各種聯邦和州法律，這些法律的任何變化都可能對我們的經營業績、 現金流和財務狀況產生重大不利影響。
燃料級乙醇的國內市場受到聯邦政府關於要求 與汽油混合的可再生燃料（例如乙醇）數量的規定的重大影響。未來對燃料級乙醇的需求將在很大程度上取決於將乙醇混合到汽車燃料中的激勵措施， 包括乙醇的價格相對於汽油價格、乙醇的相對辛烷值、對車輛使用更高乙醇混合物的能力的限制，以及環境保護署（EPA）不時確定的產量、小型煉油廠豁免和其他適用的環境要求。
美國環保局已根據2005年《能源政策法》和2007年《能源獨立與安全法》實施了可再生燃料標準 。美國環保局與能源部長 和農業部長協調，確定了在美國消費的汽車燃料中必須混合的可再生燃料（例如燃料級乙醇） 數量的年度配額。美國環保局於2023年7月最終確定，2023年和2024年分別強制使用152.5億加侖和150億加侖的常規可再生燃料或玉米基燃料級乙醇。
美國環保局可能會全部 或部分發布小型煉油廠豁免，以減少或取消每天處理少於7.5萬桶 的小型煉油廠的年度可再生燃料量要求。
國會不時提出的各種法案也旨在修改現有的可再生燃料能源立法，但近年來沒有一項法案獲得通過。一些立法法案旨在停止或扭轉可再生燃料計劃的擴張，甚至取消可再生燃料計劃。
如果美國環保局減少強制性產量或發佈大量小型煉油廠豁免，或者頒佈任何降低產量要求的立法 ，我們的經營業績、現金流和財務狀況可能會受到不利影響。
40
與普通股所有權相關的風險
我們的股價 波動性很大，這可能會給購買我們普通股的投資者造成鉅額損失，也可能導致針對 us 的訴訟。
過去，我們的普通 股票的市場價格波動很大，將來可能會繼續大幅波動。由於以下一個或多個因素，或者本報告中討論的 的任何其他風險或不確定性，我們的普通 股票的市場價格可能會繼續波動，其中許多風險或不確定性是我們無法控制的：
| ● | 我們產品的市場價格的波動； |
| ● | 玉米和天然氣等關鍵生產投入商品 的成本波動； |
| ● | 從主要客户那裏收到我們的產品 訂單的數量和時間； |
| ● | 有競爭力的定價壓力； |
| ● | 我們財務狀況的預期趨勢和經營業績 ； |
| ● | 與我們相似的公司的市場估值變化； |
| ● | 股市價格和交易量的總體波動； |
| ● | 監管的發展或執法力度的加強； |
| ● | 我們的季度或年度經營業績的波動； |
| ● | 關鍵人員的增加或離職； |
| ● | 我們獲得任何必要資金的能力； |
| ● | 我們的資本改善項目的時機、成本和結果； |
| ● | 我們的融資活動和普通股 或其他證券的未來銷售；以及 |
| ● | 我們維護對我們 運營至關重要的合同的能力。 |
您購買我們普通股 股的價格可能並不代表交易市場上的普遍價格。您可能無法以或高於您的購買價格出售您的 股普通股，這可能會給您造成重大損失，其中可能包括您投資的全部 損失。過去，證券集體訴訟通常是在股價高波動時期之後對公司提起的。將來，我們可能會成為類似訴訟的目標。證券訴訟可能會導致鉅額的 成本，並將管理層的注意力和資源從我們的業務上轉移開。
上述 所述的任何風險都可能對我們的經營業績、普通股價格或兩者兼而有之產生重大不利影響。
41
由於我們 不打算在不久的將來為我們的普通股支付任何現金分紅，因此除非我們的股東出售股票，否則他們將無法獲得 的股票回報。
我們打算保留未來任何收益的很大一部分 ，為我們的業務發展、運營和擴張提供資金。我們預計在不久的將來不會為我們的普通股支付任何現金 股息。未來任何股息的申報、支付和金額將由我們的董事會 自行決定，並將取決於我們的經營業績、現金流和財務狀況、運營 和資本要求、任何適用的債務契約的遵守情況以及董事會認為相關的其他因素。 無法保證未來會支付股息，而且，如果支付了股息，也無法保證任何此類 股息的金額。除非我們的董事會決定支付股息，否則我們的股東必須只關注普通股價值的升值 才能實現投資收益。無法保證會發生任何這樣的讚賞。
我們的章程包含一項專屬法庭條款， 可能會限制我們的股東獲得有利的司法論壇以解決與我們或我們的董事、高級職員、員工 或代理人的爭議。
我們的章程規定，除非我們以書面形式 同意選擇替代法庭，否則特拉華州衡平法院應是 (a) 代表我們提起的任何衍生 訴訟或訴訟的唯一和專屬論壇，(b) 任何主張違反任何董事、高管 或其他僱員向我們或我們的股東承擔的信託義務的訴訟，(c) 任何根據特拉華州 通用公司法的任何規定提出索賠的訴訟，或 (d) 任何主張受內政管轄的索賠的訴訟教義。
為避免疑問，上述專屬論壇 條款不適用於根據經修訂的1933年《證券法》、《證券法》或 經修訂的1934年《證券交易法》或《交易法》引起的任何索賠。《交易法》第27條對為執行《交易法》或其下的規則和條例規定的任何義務或責任而提起的所有訴訟規定了專屬聯邦管轄權 ，《證券法》第 22 條為聯邦和州法院對為執行《證券法》或其下的規則和條例規定的任何義務或責任 而提起的所有訴訟規定了並行管轄權。
我們的章程中對法院條款的選擇可能會限制我們的股東在他們認為有利於解決與我們或我們的董事、 高管、員工或代理人的糾紛的司法論壇上提出索賠的能力，這可能會阻礙針對我們和我們的董事、高級職員、員工和代理人的此類訴訟，儘管 的訴訟如果成功，可能會使我們的股東受益。適用的法院也可能做出與 其他法院不同的判決或結果，包括可能找到正在考慮提起訴訟的股東或以其他方式選擇提起訴訟的法院， 此類判決或結果可能對我們比對我們的股東更有利。關於將特拉華州 衡平法院作為某些類型訴訟的唯一和專屬法庭的規定，向特拉華州 Chancery 法院提出索賠的股東在提出任何此類索賠時可能會面臨額外的訴訟費用，特別是如果他們不居住在特拉華州或其附近。最後， 如果法院認定我們的章程的這一條款不適用於一種或多種指定類型 的訴訟或程序，或者對這些行為不可執行，我們可能會在其他司法管轄區解決此類問題時產生額外費用，這可能會對我們產生重大不利影響。
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一般風險因素
通過安全漏洞進行的網絡攻擊可能 導致我們的業務中斷、收入減少、成本增加、責任索賠或損害我們的聲譽或競爭地位。
安全漏洞可能來自我們的硬件、 軟件、員工、承包商或我們部署的政策，這可能導致外部各方訪問我們的網絡、數據 中心、雲數據中心、公司計算機、製造系統和/或訪問我們在供應商、供應商或 客户處擁有的賬户。外部各方可能會獲得我們的數據或客户數據的訪問權限，或者攻擊網絡造成拒絕服務 或試圖勒索我們的數據或系統。該漏洞可能是由於賬户安全措施不當造成的，例如 ，例如終止後未能及時刪除員工的訪問權限。為了緩解這些安全問題，我們在整個組織 實施了措施，包括防火牆、備份、加密、員工信息技術策略和用户帳户政策。但是， 無法保證這些措施足以避免網絡攻擊。如果這些類型的安全漏洞發生 ，而我們無法保護敏感數據，那麼我們與業務合作伙伴和客户的關係可能會受到重大損害 ，我們的聲譽可能會受到重大損害，我們可能會面臨訴訟風險和可能的重大責任。
此外，如果我們未能充分維護我們的 信息技術基礎架構，我們可能會出現中斷和數據丟失。過多的停機可能會影響我們及時高效地向客户交付產品或開發新產品的能力。此類中斷和數據丟失可能會對我們履行訂單 和中斷其他流程的能力產生不利影響。這些中斷導致的銷售延遲或客户流失可能會對我們的財務業績、 股價和聲譽產生不利影響。
我們和我們的業務合作伙伴或承包商 未能完全遵守適用的數據隱私或類似法律可能會導致鉅額罰款，並需要採取繁重的糾正措施。 此外，我們或我們的業務合作伙伴或承包商遇到的數據安全漏洞可能導致商業機密 或其他知識產權的丟失，敏感商業數據的公開披露，以及我們的員工、客户、供應商、承包商和其他人的個人身份信息 （包括敏感個人信息）的泄露。
未經授權的使用、披露或訪問 由我們或代表我們維護的任何個人信息，無論是通過入侵我們的系統、未經授權的一方違反我們的供應商 或供應商的系統，還是通過員工或承包商的錯誤、盜竊或濫用或其他方式，都可能損害我們的業務。 如果發生任何未經授權的使用、披露或訪問此類個人信息，我們的運營可能會受到嚴重幹擾 ，我們可能會受到私人方面的要求、索賠和訴訟，以及監管機構的調查、相關行動和處罰 。此外，在通知受影響的個人和實體以及以其他方式遵守 與未經授權訪問、使用或披露 個人信息相關的眾多外國、聯邦、州和地方法律法規方面，我們可能會產生鉅額費用。最後，對此類信息的任何感知或實際未經授權的訪問、使用或披露都可能損害 我們的聲譽，嚴重損害我們吸引和留住客户的能力，並對我們的業務、財務 狀況和運營業績產生不利影響。
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第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。
股權證券的未註冊銷售
沒有。
發行人及關聯買家購買股權證券
我們根據2016年股票激勵計劃向某些員工 股票激勵計劃授予限制性股票股票，這些協議的日期自我們與這些員工各自授予之日起生效 。
對於限制性股票的既得股份，以及將來授予員工的限制性股票 的歸屬時，我們有義務預扣 的最低預扣税金額。每位員工都有權以現金向我們支付最低預扣税金額，或者選擇讓我們預扣價值等於我們最低預扣税要求的既得數量的限制性股票股票，從而減少員工最終獲得的既得限制性股票數量 。如果員工未能及時做出這樣的選擇， 我們會自動扣留已歸屬限制性股票的必要股份。
在截至2023年6月30日的三個月中，為了滿足我們的預扣税要求，我們扣留了以下數量的普通股 ，並匯出了現金支付以支付最低預扣税金額，從而有效地按以下認定購買價格向員工回購了這樣數量的 股普通股：
| 月 | 扣留的股票數量 | 視同購買 每股價格 | 聚合 購買 價格 | |||||||||
| 四月 | 81,141 | $ | 1.50 | $ | 121,712 | |||||||
| 五月 | — | $ | — | $ | — | |||||||
| 六月 | — | $ | — | $ | — | |||||||
下表列出了截至2023年6月30日的三個月中有關回購我們普通股的 信息：
| 時期 | 購買的股票總數 (1) | 每股支付的平均價格 | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 (2) | 近似 美元價值 分享了這一點 可能還是 已購買 正在計劃中或 程序 (2) (3) | ||||||||||||
| 2023 年 4 月 1 日至 4 月 30 日 | — | $ | — | — | ||||||||||||
| 2023 年 5 月 1 日至 5 月 31 日 | — | $ | — | — | ||||||||||||
| 2023 年 6 月 1 日至 6 月 30 日 | 389,000 | $ | 2.57 | 389,000 | ||||||||||||
| 截至2023年6月30日的三個月 | 389,000 | $ | 2.57 | 389,000 | $ | 45,992,000 | ||||||||||
| (1) | 在截至2023年6月30日的三個月中，作為我們公開宣佈的 股票回購計劃的一部分，我們回購了38.9萬股股票。 |
| (2) | 2022 年 9 月 12 日，我們宣佈了一項股票回購計劃 ，根據該計劃，我們可以回購高達 5000 萬美元的普通股，初始購買授權為 1000 萬美元。我們的貸款機構 進一步將我們的購買授權限制在500萬美元以內。超過我們貸款人初始購買授權 500萬美元的金額將需要額外的貸款人同意，超過1000萬美元的初始購買授權的金額將需要額外的董事會和優先股股東授權。股票回購計劃沒有到期日期， 不要求回購任何特定數量的股份，可以隨時全部或部分實施、修改、暫停或終止，恕不另行通知。 |
| (3) | 金額代表股票回購計劃規模為5000萬美元 減去約400萬美元的股票回購總額，但超過貸款人 500萬美元的購買授權以及董事會和優先股股東的初始購買授權為1000萬美元，則需要獲得授權。 |
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分紅
我們當前和未來的債務 融資安排可能會限制或阻止我們的子公司向我們分配現金，這取決於特定 財務和其他運營條件的實現情況以及我們正確償還債務的能力，從而限制或阻止我們支付現金 股息。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中 ，我們累積並以現金支付了 的B系列累積可轉換優先股或B系列優先股的股息，分別為30萬美元和60萬美元。
我們從未申報或支付過普通股的現金分紅 ，目前也不打算在可預見的將來為普通股支付現金分紅。我們 目前預計我們將保留所有收益，用於業務的持續發展。
我們已發行的 系列B優先股的持有人有權獲得每年7％的股息，按季度支付。我們的 B系列優先股的應計和未付股息必須在支付普通股的任何股息之前支付。
第 3 項。優先證券違約。
不適用。
第 4 項。礦山安全披露。
不適用。
第 5 項。其他信息。
在截至2023年6月30日 的三個月中，我們的董事或高級管理人員（定義見經修訂的1934年《證券交易法》第16a-1（f）條）沒有向我們通報採用或終止第10b5-1條交易安排或非第10b5-1條交易安排（這些術語的定義見1933年《證券法》S-K條例第408項 ，（經修改）。
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第 6 項。展品。
| 展覽 數字 |
描述 | |
| 31.1 | 根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條通過的、經修訂的 1934 年《證券交易法》第 13a-14 (a) 條所要求的認證 (*) | |
| 31.2 | 根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條通過的、經修訂的 1934 年《證券交易法》第 13a-14 (a) 條所要求的認證 (*) | |
| 32.1 | 根據根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 條第 1350 條對首席執行官和首席財務官進行認證 (*) | |
| 101.INS | 內聯 XBRL 實例文檔 (*) | |
| 101.SCH | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 (*) | |
| 101.CAL | 內聯 XBRL 分類擴展計算 Linkbase 文檔 (*) | |
| 101.DEF | 內聯 XBRL 分類擴展定義 Linkbase 文檔 (*) | |
| 101.LAB | Inline XBRL 分類擴展標籤 Linkbase 文檔 (*) | |
| 101.PRE | 內聯 XBRL 分類擴展演示文稿 Linkbase 文檔 (*) | |
| 104 | 封面頁交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，附錄 101 中包含適用的分類擴展信息）(*) |
| (*) | 隨函提交。 |
46
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求 ，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
| ALTO INGRIDENTS, INC | ||
| 日期：2023 年 8 月 8 日 | 來自： | /S/ ROBERT R. OLANDER |
Robert R. Olander |
||
| 主管 財務官 | ||
| （主要 財務和會計官員） | ||
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