展品99.3
2022年年報帝國石油公司。
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2022年年報帝國石油公司。
帝國石油公司是一家擁有船舶的公司，提供石油產品、原油和幹散貨海運服務。截至2022年12月31日，該公司共擁有十艘船舶；五艘M.R.成品油油輪、一艘aframax油輪、兩艘suezmax油輪和兩艘載重量約73.7萬載重噸的輕便幹散貨船。2023年2月14日，本公司從一家關聯實體收購了兩艘輕便大小的幹散貨船：Glorieuse號(2012年建造)和Eco Wildfire號(2013年建造)。2023年6月21日，公司將其四艘簡易幹散貨船中的兩艘，即Eco AngelBay號(2009年建造)和Eco Bushfire號(2011年建造)剝離給一家名為C3IS Inc.的獨立納斯達克上市實體。2023年7月14日，公司將其aframax油輪隱形貝拉納號(2010年建造)出售給C3IS Inc.帝國石油公司。S的普通股和8.75%的A系列累積可贖回永久優先股在納斯達克資本市場上市，交易代碼分別為JIMPP和JPPP， 。主要公司強調Fleet在2022年的運營利用率為84.8%。2022年，我們43.7%的船隊天數專門用於現貨活動，獲得了高現貨租費率。2022年收入為9700萬美元，比2021年增長7970萬美元 或459%。2022年淨收益為2950萬美元，而2021年虧損360萬美元。截至2022年12月31日，現金和定期存款為1.189億美元，顯著高於我們的平均市值。 財務摘要(以百萬美元為單位)收入EBITDA淨收入第四季度22季度37.9 17.8 13.8第三季度22季度42.6 18.7 15.4第二季度22 11.3 3.0 0.1第一季度22 22 5.1 2.6 0.2
哈里·瓦菲亞斯董事會主席兼首席執行官尊敬的股東們，2022年是帝國石油S運營的第一個完整的一年。毫無疑問，最能描述我們表現的就是成功這個詞。我很高興地向大家講述2022年的里程碑和成就，因為這是活躍的一年。應該強調的是，與2021年相比，我們2022年的EBITDA高出713%，約為4,210萬美元，而我們的利潤為2,950萬美元，而2021年為虧損360萬美元。今年年初，我們有四艘油輪，在十個月的時間裏，我們設法將我們的船隊增加到10艘--這是船隊擴張的2.5倍。自上市以來至2022年底，我們的融資交易總額接近1.6億美元，我們的融資交易得到了充分利用，因為我們不僅立即致力於發展我們的公司，而且我們還設法在全年的資產負債表中保留了相當數量的現金。今年年底，我們擁有近1.2億美元的現金。事實上，我們的現金基礎主要是由於我們的盈利能力(主要在2022年下半年回升)而顯著增強。今年前兩個季度，我們創造了近30萬美元的淨收入，而在2022年下半年，我們見證了顯着的增長，我們的淨收入總額達到2920萬美元。除了我們的擴張戰略和成功的融資外，幫助我們增長的因素是穩健的油輪市場狀況，這帶來了強勁的現貨市場匯率，在整個2022年持續走強。事實上，與2021年相比，2022年suezmax油輪、aframax油輪和成品油油輪的現貨費率平均每年增長1250%。不幸的是，俄羅斯和烏克蘭衝突的爆發以及對俄羅斯石油出口的制裁改變了油輪貿易模式，增加了噸位里程需求。這反映在租船費的增加上。在2023年上半年，我們成功地創建了令人羨慕的公司資本結構，償還了所有約7,000萬美元的未償還貸款。帝國石油公司現在是一家沒有債務的公司，仍然享有近1億美元的自由現金基礎。2023年6月，我們還完成了將我們的兩艘輕便大小的乾式運輸船剝離給一家獨立的上市公司C3IS Inc.展望未來，有利的油輪市場情況似乎會持續，而油輪市場基本面，尤其是產品油輪市場的基本面似乎有利。訂單量非常低，而高資產價格和有關使用未來燃料的環境要求的不確定性，使船東不願下新船建造訂單 。作為結束語，我想強調，帝國石油公司將努力進一步擴大其船隊，並利用市場條件，以實現最大回報。我誠摯地感謝所有股東在我們擴張過程中的耐心，並希望我們的盈利能力和為建立一個高效的無債務公司所做的努力得到認可。恕我直言，哈利·瓦菲亞斯
下表列出了截至2023年7月25日我們的船隊。船舶名稱年建造能力(DWT)船型Clean Nirvana 2008 50,000 mr成品油油輪Magic Wand 2008 47,000 mr成品油油輪Clean Thrasher 2008 47,000 mr成品油油輪Clean Thrasher 2008 47,000 mr成品油油輪Clean Sanctuary(不包括獵鷹Maryam)2009 46,000 mR成品油油輪Clean Justice 2011 47,000 mr成品油油輪蘇伊士施魔法2007 160,000 Suezmax Protopia 2008 160,000 Suezmax油輪Glorieuse 2012 38,000小型幹船Eco Wildfire 2013 33,000艘幹船總數628,000艘
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格20-F
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第12(B)或(G)條所作的登記聲明 |
或
| 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至2022年12月31日的財政年度
或
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
或
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的空殼公司報告 |
委員會檔案第001-41095號
帝國石油公司。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
不適用
(註冊人姓名英文譯本)
馬紹爾羣島共和國
(註冊成立或組織的司法管轄權)
希臘雅典14561號基菲西亞斯大道331號
(主要執行辦公室地址)
哈里·N·瓦菲亞斯
希臘雅典埃裏特里亞14561號基菲西亞斯大道331號
電話：(011)(30)(210)6250001
傳真：(011)(30)(210)6250018
(公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼及地址)
根據ACT第12(B)條登記的證券：
| 每個班級的標題 |
交易 符號 |
各交易所名稱 在其上註冊的 | ||
| 普通股，每股面值0.01美元 | IMPP | 納斯達克股市有限責任公司 | ||
| 8.75%A系列累計可贖回永久優先股 | IMPPP | 納斯達克股市有限責任公司 |
根據ACT第12(G)條登記的證券：
無
有報告義務的證券
根據《反海外腐敗法》第15(D)節：
無
截至2022年12月31日，發行人S各類資本或普通股的流通股數量為：194,585,376股普通股，每股面值0.01美元；795,878股8.75%系列累計可贖回永久優先股，每股面值0.01美元；16,000股B系列優先股，每股面值0.01美元。
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用勾號 標記表示。☐是否
如果此報告是年度報告或過渡報告，請勾選標記，以確定註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。☐是否
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是，☐不是
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405(本章232.405節)要求提交的所有交互數據文件。是，☐不是
用複選標記表示註冊者是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者還是新興成長型公司。參見交易法規則12b-2中的大型加速文件服務器、加速文件服務器和新興成長型公司的定義。
| 大型加速文件服務器 | ☐ | 加速文件管理器 | 非加速文件服務器 | ☐ | ||||||
| 新興成長型公司 | ||||||||||
如果一家新興成長型公司根據美國公認會計原則編制其財務報表，則用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，並向其管理層證明瞭S根據《薩班斯-奧克斯利法案》(美國法典第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告進行內部控制的有效性的評估 編寫或發佈其審計報告的註冊會計師事務所 報告：☐是否
如果證券是根據該法第12(B)節登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對登記人S的任何高管在相關恢復期內根據§240.10D-1(B)收到的基於激勵的薪酬進行回收分析。☐
用複選標記表示註冊人在編制本文件所包括的財務報表時使用了哪種會計基礎：
| 美國公認會計原則 | 發佈的國際財務報告準則 國際會計準則委員會☐ |
其他☐ |
如果在回答上一個問題時勾選了其他項目，請用複選標記標明註冊人選擇遵循的財務報表項目。☐項目17☐項目18
如果這是一份年度報告，請用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐是否
目錄
| 關於這份報告 |
1 | |||||
| 前瞻性信息 |
1 | |||||
| 第一部分 |
3 | |||||
| 第1項。 |
董事、高級管理人員和顧問的身份 | 3 | ||||
| 第二項。 |
優惠統計數據和預期時間表 | 3 | ||||
| 第三項。 |
關鍵信息 | 3 | ||||
| 第四項。 |
關於公司的信息 | 36 | ||||
| 項目4A。 |
未解決的員工意見 | 52 | ||||
| 第五項。 |
經營與財務回顧與展望 | 52 | ||||
| 第六項。 |
董事、高級管理人員和員工 | 67 | ||||
| 第7項。 |
大股東和關聯方交易 | 71 | ||||
| 第八項。 |
財務信息 | 75 | ||||
| 第九項。 |
報價和掛牌 | 76 | ||||
| 第10項。 |
附加信息 | 76 | ||||
| 第11項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 | 97 | ||||
| 第12項。 |
除股權證券外的其他證券説明 | 98 | ||||
| 第II部 |
99 | |||||
| 第13項。 |
違約、拖欠股息和拖欠股息 | 99 | ||||
| 第14項。 |
對擔保持有人權利和收益使用的實質性修改 | 99 | ||||
| 第15項。 |
控制和程序 | 99 | ||||
| 項目16A。 |
審計委員會財務專家 | 100 | ||||
| 項目16B。 |
道德守則 | 100 | ||||
| 項目16C。 |
首席會計師費用及服務 | 101 | ||||
| 項目16D。 |
對審計委員會的上市標準的豁免 | 101 | ||||
| 項目16E。 |
發行人及關聯購買人購買股權證券 | 101 | ||||
| 項目16F。 |
更改註冊人的認證會計師 | 102 | ||||
| 項目16G。 |
公司治理 | 102 | ||||
| 第16H項。 |
煤礦安全信息披露 | 102 | ||||
| 項目16I。 |
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 102 | ||||
| 第三部分 |
103 | |||||
| 第17項。 |
財務報表 | 103 | ||||
| 第18項。 |
財務報表 | 103 | ||||
| 項目19. |
陳列品 | 103 | ||||
關於這份報告
帝國石油公司是一家馬紹爾羣島公司，在本年度報告中以表格 20-F及其子公司稱為帝國石油公司、公司、我們公司、我們公司或我們公司。閲讀本年度報告時應結合本年度報告第18項中包含的合併財務報表及其附註。
帝國石油公司於2021年5月14日被StealthGas Inc.(StealthGas Inc.)根據馬紹爾羣島共和國的法律註冊為控股公司，作為四家子公司的控股公司，每一家子公司都擁有我們最初船隊中的一艘油輪，隨後它為我們提供了與剝離(定義如下)相關的資金。2021年12月3日，StealthGas將我們當時已發行的所有普通股，每股面值0.01美元(普通股)，以及8.75%的A系列累積可贖回永久優先股，每股面值0.01美元，清算優先股每股25.00美元，分配給它的 股東，完成了我們與StealthGas的分離(剝離)。見項目4.關於公司的信息？業務概述？我們的艦隊？
我們使用術語載重噸，或載重噸，以公噸表示，每個公噸相當於1000公斤，用來描述我們船隻的大小。除非另有説明，否則本年度報告中提及的所有美元、美元、美元和美元均為美利堅合眾國的合法貨幣。
前瞻性信息
本年度報告採用Form 20-F格式，包括對未來事件的假設、預期、預測、意圖和信念。這些陳述是前瞻性陳述。我們提醒，對未來事件的假設、預期、預測、意圖和信念可能且經常與實際結果不同 ，差異可能是實質性的。
本報告中所有非歷史事實的陳述均為前瞻性陳述，符合修訂後的《1933年美國證券法》(《證券法》)第27A節的定義。前瞻性陳述包括但不限於以下事項：
| | 未來的經營業績或財務業績； |
| | 全球和區域經濟和政治狀況，包括烏克蘭衝突和相關制裁； |
| | 新冠肺炎大流行的影響和在世界各地遏制其蔓延的努力，包括對全球經濟活動的影響，石油、成品油和幹散貨海運的需求，承租人履行對我們義務的能力和意願，以及當前的租船費率，進行洗滌器安裝、幹船塢和維修、更換船員和融資的造船廠的可用性； |
| | 待完成或最近的收購、業務戰略和預期的資本支出或運營費用； |
| | 海運行業的競爭； |
| | 航運市場趨勢，包括租費率、影響供需的因素以及世界油輪船隊和幹散貨船隊構成； |
| | 事故、疾病、流行病、政治事件、海盜行為或恐怖分子行為可能擾亂航運路線 ，包括新冠肺炎大流行的影響、世界各地遏制它的持續努力和烏克蘭衝突以及相關的全球應對措施； |
| | 有利可圖地使用我們的船隻的能力； |
| | 我們租船協議的對手方履行情況； |
| | 未來成品油和石油價格及產量； |
| | 未來石油、成品油和幹散貨的供需情況； |
| | 我們的財務狀況和流動性，包括我們未來獲得融資為資本支出、收購和其他一般公司活動提供資金的能力、此類融資的條款以及我們遵守融資安排中規定的契約的能力； |
| | 建造我們訂購的任何新造船的造船廠履行的義務；以及 |
| | 對船舶收購和處置的預期。 |
1
在本報告中使用的詞語包括預期、相信、意向、估計、項目、預測、計劃、潛在、可能、應該和預期反映前瞻性陳述。此類陳述反映了我們當前的觀點和假設，所有前瞻性陳述都會受到各種風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際結果與預期大相徑庭。可能影響我們未來財務業績的因素在第3項.關鍵信息和風險因素下進行了更全面的討論，以及本20-F表格年度報告和我們提交給美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的其他文件中的其他內容。我們告誡本年度報告的讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述，這些陳述只説明瞭它們的日期。我們不承擔公開更新或修改任何前瞻性聲明的義務。
2
第一部分
| 第1項。 | 董事、高級管理人員和顧問的身份 |
不適用。
| 第二項。 | 優惠統計數據和預期時間表 |
不適用。
| 第三項。 | 關鍵信息 |
| A. | [已保留] |
| B. | 資本化和負債化 |
不適用
| C. | 提供和使用收益的原因 |
不適用。
| D. | 風險因素 |
風險因素摘要
投資我們的普通股或A系列優先股會面臨許多風險，包括與我們的行業、業務和公司結構相關的風險。下面總結了其中的一些風險，但不是全部。請仔細考慮本年度報告第3項.關鍵信息和風險因素中討論的所有信息，以更全面地描述這些風險和其他風險。
與我們的行業相關的風險
| | 石油和石油產品海運需求的週期性可能會導致我們的租船和船舶使用發生重大變化，這可能會導致我們的船舶很難找到有利可圖的租船。 |
| | 幹散貨船的租費率波動很大，可能會保持在目前的較低水平或未來會有所下降。 這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。 |
| | 經濟和政治因素，包括日益加劇的貿易保護主義和關税以及衞生流行病，如新冠肺炎疫情，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性不利影響。 |
| | 新冠肺炎疫情可能會繼續對航運業產生負面影響，包括對石油和租船費率的需求，這可能會繼續對我們的運營結果產生負面影響。 |
| | 油輪行業高度依賴原油和石油產品行業，石油和石油產品的可獲得性和需求水平。 |
| | 油輪或幹散貨船供應過剩可能導致租船費、船舶價值和盈利能力下降。 |
| | 我們在美國以外的業務使我們面臨全球風險，如政治衝突、恐怖主義和公共衞生問題，包括烏克蘭衝突和相關制裁，這可能會干擾我們船隻的運營。 |
| | 根據環境、健康和安全法律，我們受到監管和責任的約束，這可能需要 大量支出。 |
| | 油輪和幹散貨船的市場價值是不穩定的，隨着時間的推移可能會大幅波動。 |
| | 技術創新可能會減少我們的租船收入和我們船隻的價值。 |
| | 燃料或燃油價格的變化可能會對利潤產生不利影響。 |
3
| | 經營遠洋輪船涉及的風險可能會影響我們的業務和聲譽，這將對我們的收入和股票價格產生不利影響。 |
| | 在戰爭或緊急時期，各國政府可以徵用我們的船隻，而海上索賠人可以扣押我們的船隻。 |
與我們的業務相關的風險
| | 我們的船隊規模較小，以及這些船隻的供應或運營方面的任何限制都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。 |
| | 我們依賴於承租人的能力和意願，為我們的所有收入履行他們對我們的承諾。. |
| | 我們面臨動盪的現貨市場，當我們的船舶租賃到期時，可能無法以有吸引力的費率租用，這將對我們的收入和財務狀況產生不利影響。 |
| | 我們的船齡平均為S，高於全球油輪船隊的平均船齡，僅略低於全球幹散貨船船隊的平均船齡，隨着我們船齡的增長，我們可能難以與更年輕、技術更先進的油輪競爭石油巨頭 和其他頂級承租人的租約。 |
| | 除非我們為更換船隻留出準備金，否則在船隻使用年限結束時，我們的收入將 下降，這將對我們的現金流和收入產生不利影響。 |
| | 我們很大一部分收入依賴於少數幾個重要客户。失去一個或多個此類 客户可能會對我們的財務業績產生不利影響。 |
| | 我們的貸款協議包含限制性條款，可能會限制我們的流動性和公司活動。 |
| | 我們船舶的市場價值可能會下降，這可能會導致我們違反信貸安排的約定， 並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。 |
| | 我們的一些船舶目前的賬面價值高於其市場價值，如果我們在船舶價格沒有上漲的 時間出售船舶，出售價格可能低於S的賬面價值，這將導致我們的利潤減少。 |
| | 我們債務水平的顯著增加可能會對我們和我們的現金流產生不利影響。 |
| | 我們依賴我們的經理，隱形海事公司來經營我們的業務。 |
| | 延遲交付我們同意購買的任何新建造或二手油輪可能會損害我們的運營業績 。 |
| | 我們面臨着利率波動的風險，包括SOFR和LIBOR，以及與逐步取消LIBOR相關的風險。 |
| | 我們可能會簽訂衍生品合約，以對衝利率波動的風險，這可能會導致高於市場利率，並從我們的收入中收取費用。 |
與税收有關的風險
| | 我們可能不得不為來自美國的收入繳税，和/或可能成為被動的外國投資公司。 |
投資馬紹爾羣島公司的相關風險
| | 作為一家外國私人發行人，我們有權申請豁免遵守某些納斯達克公司治理標準，如果我們選擇依賴這一豁免，您可能無法獲得受到納斯達克公司治理要求的公司股東所享有的同等保護。 |
| | 我們是在馬紹爾羣島共和國註冊成立的，那裏沒有完善的公司法或破產法，可能很難執行鍼對我們和我們的高級管理人員和董事的程序和判決的送達。 |
與我們普通股相關的風險
| | 我們普通股的市場價格一直在波動，未來可能會繼續波動，我們可能不會為我們的普通股支付股息。 |
4
| | 我們可能無法滿足納斯達克持續上市的標準，納斯達克可能會將我們的普通股從其交易所退市，這可能會限制您交易我們的證券的能力，並使我們受到額外的交易限制。 |
| | 由於我們的普通股、優先股或其他證券的未來股權發行和其他發行，您可能會經歷未來的攤薄。此外，我們可以選擇出售我們的一艘或多艘船隻或擁有船隻的子公司，進行此類船隻或子公司的剝離，或按您不同意的條款將此類船隻或擁有船隻的子公司捐獻給 合資企業、主有限合夥企業或其他實體。 |
| | 未來發行或出售我們的普通股，或未來可能發行或出售我們的普通股，可能會導致我們證券的交易價格下跌，並可能削弱我們通過後續股權發行籌集資金的能力。 |
| | 我們B系列優先股的優越投票權可能會限制我們的普通股股東控制或影響公司事務的能力，並且此類股票持有人的利益可能與普通股股東的利益衝突。 |
| | 我們重述的公司章程以及修訂和重述的章程包含反收購條款，這些條款可能會 阻止、推遲或阻止(1)我們的合併或收購和/或(2)罷免現任董事和高級管理人員，以及(3)公眾股東從控制權變更中受益的能力。 |
| | 發行優先股，例如我們的B系列優先股，可能會對我們普通股股東的投票權產生不利影響，並具有阻止、推遲或阻止合併或收購的效果，這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。 |
與我們的A系列優先股相關的風險
| | 我們的A系列優先股從屬於我們的債務義務，投資者的利益可能會因發行額外的優先股和其他交易而被稀釋。 |
| | 我們A系列優先股的持有者投票權極其有限。 |
| | A系列優先股代表永久股權，持有者在任何情況下都無權獲得比清算優先股更高的任何付款。 |
與我們的行業相關的風險
油輪行業具有周期性和波動性，這可能會對我們的收益和可用現金流產生不利影響。
就租船費率和盈利能力而言，油輪行業既具有周期性，也具有波動性。原油和成品油油輪供需的定期調整導致該行業具有周期性。我們預計，在可預見的未來，我們的船舶市場利率將繼續波動，從而對我們的短期和中期流動性產生影響。 當前全球經濟狀況的惡化可能會導致油輪租費率下降，從而對我們租用或重新出租船隻的能力產生不利影響，我們簽訂的任何續訂或更換租船合同可能不足以使我們的船隻有利可圖地運營。此外，烏克蘭的衝突正在擾亂能源生產和貿易模式，包括黑海和其他地方的航運，其對能源價格和油輪費率的影響尚不確定，這些價格最初有所上升。租船費率和船舶價值的波動是油輪運力供求變化以及石油和石油產品供需變化的結果。影響油輪供需的因素不在我們的控制範圍之內，行業狀況變化的性質、時間和程度也是不可預測的。
影響油輪運力需求的因素包括：
| | 能源和石油及石油產品的供需情況； |
| | 地區煉油能力和庫存與產油區地理位置的比較情況； |
| | 關於戰略石油庫存的國家政策(包括未來是否隨着石油在能源組合中的減少而將戰略儲備定在較低的水平)； |
| | 全球和區域經濟和政治狀況，包括武裝衝突、恐怖主義活動、禁運和罷工； |
5
| | 貨幣匯率； |
| | 石油和石油產品通過海上運輸的距離； |
| | 海運和其他運輸方式的變化； |
| | 政府或海事自律組織規章制度的變化或監管當局採取的行動； |
| | 環境及其他法律和法規的發展； |
| | 天氣和自然災害； |
| | 國際貿易的發展，包括與徵收關税有關的發展； |
| | 來自替代能源的競爭；以及 |
| | 國際制裁、禁運、進出口限制、國有化和戰爭。 |
影響油輪運力供應的因素包括：
| | 能源和石油及石油產品的供需情況； |
| | 對替代能源的需求； |
| | 新建築訂單和交付數量，包括交付延遲； |
| | 船舶傷亡人數； |
| | 油輪設計和運力方面的技術進步； |
| | 船廠數量和船廠交付船舶的能力； |
| | 新船和航運活動的融資情況； |
| | 舊船的報廢程度或回收率，除其他外，取決於報廢或回收率以及國際報廢或回收條例； |
| | 鋼材和船舶設備價格； |
| | 將油輪改裝為其他用途或將其他船隻改裝為油輪的次數； |
| | 交易原油或骯髒油品(如燃料油)的成品油油輪數量； |
| | 停用的船舶數量，即擱置、停靠、等待修理或因其他原因無法租用的船舶； |
| | 可能限制油輪使用壽命的政府和行業環境法規和其他法規的變化，以及環境問題和法規； |
| | 產品不平衡(影響交易活動水平)； |
| | 國際貿易的發展，包括煉油廠的增加和關閉； |
| | 港口或運河擁堵；以及 |
| | 船舶運行速度。 |
除現行和預期運費外，影響新建、報廢和堆放的因素還包括新建價格、二手船相對於報廢價格的價值、燃料油成本和其他運營成本、與分類相關的成本、社會調查成本、正常維護成本、保險覆蓋成本、市場上現有油輪船隊的效率和船齡狀況，以及政府和行業對海上運輸實踐的監管，尤其是環境保護法律和法規。這些影響航運能力供求的因素不在我們的控制範圍之內，我們可能無法正確評估行業狀況變化的性質、時機和程度。
我們預計，未來對我們油輪的需求將取決於世界經濟增長、需求的季節性和地區性變化、全球油輪船隊的運力變化以及海上石油和石油產品的來源和供應。鑑於目前與造船廠訂購的新油輪數量，全球油輪船隊的運力似乎可能會增加，無法保證未來經濟增長的時間或程度。不利的經濟、政治、社會或其他發展可能對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。
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石油和天然氣價格的長期下跌，或市場對這些價格潛在下跌的預期，可能會對我們未來油輪行業的增長產生負面影響。石油和天然氣價格持續低迷通常會導致勘探和開採減少，因為石油和天然氣公司的資本支出預算受到此類活動的現金流的影響，因此對能源價格的變化很敏感。大宗商品價格的這些變化可能會對我們的服務需求產生實質性影響， 需求低迷的時期可能會導致船舶供應過剩，加劇行業競爭，這往往會導致船舶，特別是較舊和技術不先進的船舶，長期閒置。我們無法預測 未來對我們服務的需求水平或石油和天然氣行業的未來狀況。石油和天然氣公司勘探、開發或生產支出的任何減少都可能減少我們的收入，並對我們的業務、運營結果和可供分配的現金造成實質性損害。
幹散貨船的租費率波動很大，可能會保持在目前的較低水平或未來會下降，這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。
幹散貨船運業仍然是週期性的，各種類型的幹散貨船舶的租費率和盈利能力都很不穩定。2021年，幹散貨船的租賃費較前幾年普遍的較低水平大幅上升。波羅的海乾散貨運價指數是波羅的海交易所發佈的關鍵幹散貨航線運價指數，2020年有所下降，主要原因是 新冠肺炎疫情導致全球經濟放緩。然而，強勁的全球增長和增加的基礎設施支出導致對大宗商品的需求上升，再加上訂單和港口延誤創歷史新低，以及擁堵，導致BDI在2021年和2022年上半年增加，然後在2022年下半年和2023年初放緩和下降。2023年3月10日，BDI為1,424。
影響幹散貨船供需的因素不在我們的控制範圍之內，也很難預測。因此，行業狀況變化的性質、時間、方向和程度也是不可預測的。
影響幹散貨船運力需求的因素包括：
| | 幹散產品的需求和生產； |
| | 能源資源和商品的供需情況； |
| | 新冠肺炎大流行及其相關因素； |
| | 全球和區域經濟和政治狀況，包括天氣、自然災害或其他災害(包括新冠肺炎大流行)、武裝衝突(包括烏克蘭衝突)、恐怖活動和罷工； |
| | 環境和其他監管方面的發展； |
| | 區域和全球勘探、生產和製造設施的位置以及幹散貨的距離 將通過海運運輸； |
| | 海運和其他運輸模式的變化，包括能源資源、商品和幹散貨運輸需求的消費區位置的變化； |
| | 國際制裁、禁運、進出口限制、國有化和戰爭，包括烏克蘭衝突； |
| | 自然災害和天氣； |
| | 可能影響國際貿易的貿易爭端或對各種商品或製成品徵收關税對進口和出口徵收關税；以及 |
| | 貨幣匯率。 |
影響幹散貨船運力供應的因素包括：
| | 新建築訂單的大小； |
| | 現行運費和預期運費，進而影響新建的運費； |
| | 新船的融資情況； |
| | 新造船交付的數量，包括交貨延遲，除其他因素外，這與造船廠在合同交貨日期前交付新船的能力以及買方為這種新船提供資金的能力有關； |
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| | 舊船的報廢率，除其他外，取決於報廢率和國際報廢條例； |
| | 新冠肺炎疫情和相關因素，包括港口關閉、船員成本上升和世界各國政府實施的旅行限制； |
| | 港口和運河擁堵； |
| | 船舶運行速度可能受到多種原因的影響，包括能源成本和環境法規。 |
| | 制裁； |
| | 正在使用或停止使用、因多種原因在港口延誤、擱置、停靠等待修理或無法租用的船隻的數量，包括由於船隻傷亡； |
| | 環境法規和其他法規的變化可能限制船舶的使用壽命，或有效地導致船舶承載能力下降或噸位提前報廢；以及 |
| | 公司維持客户、監管機構和融資來源可接受的ESG操作規範的能力。 |
影響運力供需的因素不在我們的控制範圍之內，我們可能無法 正確評估行業狀況變化的性質、時間和程度。我們預計，未來對幹散貨船的需求以及幹散貨船的租費率將取決於(其中包括)S所在經濟體的經濟增長、需求的季節性和地區性變化、全球幹散貨船隊的運力變化以及海運幹散貨的來源和供應。幹散貨船運輸的大宗商品需求下降或幹散貨船供應增加可能導致租船費率大幅下降，這可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。由於意外的需求衝擊，無法保證未來經濟增長的可持續性(如果有的話)。
政治不確定性和貿易保護主義的增加 可能對我們的租船業務產生重大不利影響，進而可能對我們的運營業績、財務狀況和現金流造成重大不利影響。
我們的業務使我們面臨中國、亞洲地區其他國家、美國或其他國家增加的貿易保護主義將對我們的業務產生不利影響的風險。如果全球復甦受到下行風險的破壞，經濟衰退再次出現，或者如果監管環境另有規定，各國政府可能會求助於貿易壁壘，以保護本國產業免受外國進口的影響，從而抑制航運需求。具體地説，越來越多的貿易保護主義影響我們承租人服務的市場，可能導致(I)我們的承租人可獲得的貨物減少，而有利於國內承租人和國內擁有的船舶，以及(Ii)增加與向這些市場進口貨物相關的風險。例如，中國政府實施了旨在增加國內中國製造商品消費和限制中國內部貨幣兑換的經濟政策。此外，2017年1月23日，前總裁·特朗普簽署了一項行政命令，要求美國退出跨太平洋夥伴關係協定，這是一項旨在將美國、加拿大、墨西哥、祕魯和一些亞洲國家包括在內的全球貿易協定。此外，2019年1月，美國宣佈擴大對委內瑞拉的制裁，這可能會對委內瑞拉的石油產量產生影響，進而影響全球石油供應。在2018年和2019年，前總裁·特朗普與中國一起呼籲大幅改變對外貿易政策，並提高並提議未來進一步提高几種中國商品的關税 ，以扭轉他認為對美國企業產生負面影響的不公平貿易做法。此類關税的宣佈引發了包括中國在內的外國政府的報復性行動，並可能引發其他外國政府的報復性行動，導致貿易戰。貿易戰的效果是減少了可供進出口的商品供應，因此導致航運需求減少。2020年1月15日，美國和中國簽署了第一階段協議，同意取消關税，擴大貿易採購，並在知識產權、技術轉讓和貨幣做法方面重新承諾，使貿易戰降級。根據第一階段協議，美國承諾將價值1200億美元的商品的關税從15%降至7.5%，中國同意將1,717種美國商品的關税減半，將部分商品的關税從10%降至5%，將其他商品的關税從5%降至2.5%，這兩項協議均於2020年2月14日生效。美國總統總裁·拜登表示，目前沒有取消第一階段協議的計劃，但預計政府將改變美中國的關税政策。
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不確定美國和中國之間貿易戰的降級是否會繼續下去，也不確定美國或中國不會徵收額外的關税。如果貿易戰的降級中斷或貿易壁壘或貿易限制的增加發生或被認為可能發生，則此類事件可能會對全球市場狀況產生不利影響，可能會對全球貿易和我們的承租人的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響，從而可能影響他們向我們及時支付租船費的能力，以及與我們續簽和增加他們的定期租約數量的能力。這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
烏克蘭的衝突可能會擾亂我們的業務，並對租船費和成本產生負面影響。
烏克蘭衝突，以及歐盟、美國和其他國家為迴應俄羅斯的行動而實施的經濟制裁，正在擾亂能源生產和貿易模式，包括黑海和其他地方的航運，其對能源價格和油輪費率的影響最初有所上升，但目前尚不確定。據估計，2021年，俄羅斯佔海運原油出口的約9%，佔成品油出口的11%，該地區緊張局勢的升級和對俄羅斯原油供應可能短缺的擔憂導致原油價格 目前在每桶70美元以上。如果俄羅斯原油因延長經濟制裁、抵制或其他原因而無法出口，可能會導致可供運輸的原油和成品油供應減少，雖然最初的油輪費率有所上升，但從長遠來看，這對油輪租賃率產生了負面影響。此外，高油價可能會減少對石油和精煉石油產品的需求，包括在全球經濟因這種高油價或經濟制裁或地緣政治緊張和不確定性的影響而放緩的情況下，進而減少對油輪和油輪租賃費的需求。全球經濟放緩也將對幹散貨船運輸的產品和商品的需求產生負面影響，進而對這類船舶的租賃費產生負面影響。烏克蘭的戰爭也影響了幹散貨船和一系列大宗商品的貿易流動。其中一些貿易流量的變化可能會對船舶需求產生積極影響，其他貿易流量變化可能會對船舶需求產生負面影響，如烏克蘭以外的糧食出口減少。衝突還可能影響我們業務的各種運營成本，如燃料費，當我們的船隻在現貨市場運營時，燃料費是我們負責的費用，隨着油價、戰爭險保險費和船員服務的增加，這些費用已經增加，因為俄羅斯和烏克蘭是船員的重要來源，可能會中斷或成本更高。烏克蘭局勢和全球反應繼續演變，其對能源供需、能源價格和油輪運營以及租船費率的影響仍存在相當大的不確定性，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
全球經濟狀況和世界金融市場的中斷，包括當前新冠肺炎疫情造成的新一輪中斷，以及由此導致的政府行動可能對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。
在過去十年中，全球金融市場和經濟狀況有時會受到幹擾和波動，包括在2021年和2022年，這是新冠肺炎大流行的結果。雖然近年來全球經濟有所改善，但最近爆發的新冠肺炎極大地擾亂了全球經濟。這還可能延長緊縮的信貸市場，並可能導致此類條件變得更加嚴峻。這些問題，加上對航運業的信貸供應有限、信用風險的重新定價以及金融機構目前面臨的困難，已經並可能繼續使融資變得困難，所有這些都可能因新冠肺炎疫情而加劇。由於信貸市場的混亂和更高的資本金要求，許多貸款機構在前幾年已經提高了貸款利率的利潤率，制定了更嚴格的貸款標準，要求更嚴格的條款(包括更高的預付款抵押品比率、更短的期限和更少的貸款金額)，或者拒絕按與現有債務類似的條款或根本不對現有債務進行再融資，這也可能受到新冠肺炎疫情的進一步負面影響。此外，歷史上一直是航運業重要貸款人的某些銀行近年來減少或停止了航運業的貸款活動。新的銀行監管規定，包括收緊資本要求和貸款人由此採取的政策，可能會進一步減少放貸活動。我們可能在獲得融資承諾方面遇到困難，或未來無法充分利用我們承諾的信貸安排下的能力，或者如果我們的貸款人由於自身的流動性、資本或償付能力問題而不願向我們提供融資或無法履行其融資義務，則在我們現有的信貸安排到期時對我們的信貸安排進行再融資。我們不能確定 是否會以可接受的條款或根本不提供融資。在沒有可用的融資的情況下，我們也可能無法利用商機或應對競爭壓力。
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新冠肺炎疫情和由此對國際航運業造成的幹擾可能會繼續對我們的業務、財務業績和運營結果產生負面影響，包括我們獲得租約和融資的能力。
新冠肺炎疫情已導致許多國家、港口和組織採取了隔離和旅行限制等措施，以遏制疫情的蔓延。這些措施最初是在我們開展大量業務的中國港口採取的，後來擴展到全球其他國家/地區，覆蓋了我們開展業務的大多數港口 。這些措施已經並可能繼續造成嚴重的貿易中斷，原因包括人員不可用、供應鏈中斷、生產中斷、計劃中的戰略性項目延遲以及企業和設施關閉。
新冠肺炎疫情給我們的多個業務領域帶來了不確定性，包括我們的運營、商業和金融活動。它還對2021年下半年至2022年第三季度的全球經濟活動和能源需求(包括成品油和石油)產生了負面影響，並可能再次對全球經濟活動和能源需求產生負面影響。全球對疫情及其經濟影響的反應，特別是能源需求下降和油價下跌，對我們從2021年下半年到2021年和2022年第三季度以有利可圖的費率獲得包機的能力產生了不利影響，並可能再次這樣做。此外，新冠肺炎大流行的影響，包括中國直到最近一直嚴格執行的零COVID政策，導致2022年下半年和2023年初對幹散貨船的需求減少，並且 可能會繼續這樣做，特別是對於我們在體育市場運營的幹散貨船或2023年到期的租約可能會在現貨市場運營的幹散貨船，因為對額外包租的需求可能會繼續受到影響。這些因素還可能對我們的租船人的業務產生實質性的不利影響，這可能會對他們履行我們現有租船合同義務的能力和意願產生不利影響，並會減少對未來租船合同的需求。新冠肺炎在過去也會影響承租人的審批流程，這可能會導致失去與我們開展業務的承租人審批，進而損失現有租船合同或未來租船機會下的收入 。
在全球範圍內實施的旅行限制也造成了我們船舶預定船員更換的中斷，以及在2021年和2022年期間某些船體維修和維護的延誤，儘管這些中斷最近已經正常化，但可能再次繼續影響我們的運營。我們的業務和整個航運業可能會繼續受到勞動力減少和船員更換延遲的影響，這是由於幾個國家和港口適用的隔離措施，以及新建船舶建造延遲、預定的幹船塢、船舶的中級或特殊檢驗以及預定和臨時的船舶維修和升級。此外，船員中的任何新冠肺炎事件都可能導致該船隻的隔離期，進而導致租金損失和額外成本，就像我們的一艘船隻在2021年第二季度和第三季度發生的那樣。在2021年和2022年，世界各地不同港口的限制導致更換船員的複雜情況增加了與這些活動相關的成本，而且這種情況可能會繼續下去。新冠肺炎疫情的延長可能會影響信貸市場和金融機構，並導致利差和其他成本增加，以及難以獲得銀行融資，從而提高我們為購買船舶提供資金的能力，這可能會限制我們按照戰略增長業務的能力 。
石油價格在2020年和2021年初經歷的下跌重新抬頭，部分原因是新冠肺炎爆發，然後在2022年反彈至高水平，以及產油國的產量變化，可能會減少對石油和石油產品的需求，總體上導致石油產量減少。減少對石油和石油產品及原油的海運運輸的需求將對我們未來的增長產生不利影響，並將損害我們的業務、運營結果和財務狀況。
新冠肺炎病毒的持續傳播未能得到控制，包括出現變異株，可能會對經濟活動以及對石油產品、原油和幹散貨運輸的需求產生重大影響，這可能會進一步對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生負面影響。
油輪行業高度依賴原油和石油產品行業。
我們子公司船舶的使用是由原油和石油產品的供應和需求、現代油輪運力的可用性以及舊船的報廢、改裝或損失推動的。從歷史上看，世界石油和石油市場一直是動盪和週期性的，因為影響石油供應、價格、生產和運輸的許多條件和事件包括：
| | 原油和石油產品的需求和價格漲跌； |
| | 原油和石油產品的可得性； |
| | 對原油和石油產品替代品的需求，如天然氣、煤炭、水力發電和其他可能受環境法規影響的替代能源； |
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| | 歐佩克和主要產油國和煉油商採取的行動； |
| | 產油國或其周邊的政治動盪； |
| | 全球和區域政治經濟形勢； |
| | 國際貿易的發展； |
| | 國際貿易制裁； |
| | 環境因素； |
| | 自然災害； |
| | 恐怖主義行為； |
| | 天氣；以及 |
| | 海運和其他運輸方式的變化。 |
儘管近年來世界經濟有時出現動盪，但世界範圍內對石油和成品油的需求持續上升；然而，新冠肺炎疫情導致對石油和成品油的需求停滯不前。如果最近的疲軟持續下去，長期趨勢不變，原油和石油產品的生產和需求將面臨壓力，可能導致這些產品的出貨量減少，因此這將對我們船隻的使用和它們 收取的租賃費產生不利影響。此外，如果油價下跌到對生產商來説不經濟的水平，可能會導致產量下降。由於需求或產量的任何減少，我們從租船賺取的租金可能會下降或保持在較低水平，就像2020年下半年至2022年第三季度所做的那樣。
油輪供應過剩可能導致租船費、船舶價值和盈利能力下降。
油輪的市場供應受到多種因素的影響，如石油和石油產品等能源資源的供求情況、這種能源資源的海運供求情況以及當前和預期的新建築採購訂單。雖然目前的油輪訂單與歷史標準相比處於較低水平，但如果交付的新油輪的運力超過這類被報廢並改裝為非貿易船的船型的運力，全球船隊運力將會增加。如果油輪運力供應增加，特別是組成我們船隊的船舶類別規模， ，如果對此類船舶運力的需求減少，或沒有相應增加，租船費率可能會大幅下降。降低租船費率和我們油輪的價值可能會對我們的經營業績產生實質性的不利影響。
幹散貨船運力供過於求可能會壓低當前的租船費率，進而對我們的盈利能力產生不利影響。
由於近年來新交貨量較高，幹散貨船的市場供應有所增加。幹散貨 從2006年初開始大量交付新建築，並繼續大量交付到2017年，然後下降到較温和的新建築交付水平。此外，幹散貨 新建訂單可能會與現有船隊的比例進一步增加。儘管訂單的總體水平在過去幾年中有所下降，但幹散貨船運力過剩可能會壓低當前的租船費率。 影響船舶運力供應的因素包括：
| | 新船交貨量； |
| | 舊船報廢率； |
| | 船舶傷亡； |
| | 鋼材價格； |
| | 停運的船舶數量； |
| | 船舶平均航速； |
| | 可能限制船舶使用壽命的環境法規和其他法規的變化；以及 |
| | 港口或運河擁堵。 |
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如果幹散貨船運力增加，但對船舶運力的需求沒有增加，或增長速度放緩，租船費率可能大幅下降，這可能對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生重大不利影響。
油輪和幹散貨船的市場價值是不穩定的，隨着時間的推移可能會大幅波動。當我們的船隻市值較低時，我們可能會因出售船隻而蒙受損失或記錄減值費用，這可能會對我們的盈利能力產生不利影響，並可能導致我們的貸款協議違約。
我們的船隻的市場價值可能會大幅波動，在經濟危機期間經歷了大幅下降。目前，油輪價格處於相對較高的水平，但直到2022年下半年，自2008年金融危機以來的大部分時間裏，油輪價格都處於相對較低的水平。幹散貨船的價值目前處於相對較低的水平，在經歷了2020年底至2022年下半年的近期高點 之後，仍遠低於2007年和2008年達到的高點。我們的船舶市值可能會出現大幅波動，這取決於多個因素，包括：
| | 影響航運業的一般經濟和市場狀況； |
| | 我們船隻的船齡、精密程度和狀況； |
| | 容器的類型和大小； |
| | 其他運輸方式的可用性； |
| | 新建建築的進度計劃的成本和交付； |
| | 政府和其他法規； |
| | 成品油的供需情況； |
| | 成品油船租費率和原油船費率的現行水平；以及 |
| | 技術進步。 |
截至2022年12月31日，我們一半船舶的賬面價值，以及我們現有船隊的賬面總價值，都高於其市場價值。雖然我們相信，就每艘該等船隻而言，根據其未貼現的現金流，我們會在其使用年限結束時收回其賬面價值，但如果我們在船隻價格沒有增加的情況下出售船隻，出售價格可能低於我們財務報表中S的賬面價值，從而導致盈利能力下降。此外，如果船舶價值或預期未來現金流進一步下降，我們可能 必須在財務報表中記錄減值調整，這也將導致我們的利潤減少。如果我們機隊的市場價值下降，我們可能無法遵守我們當前和潛在的未來貸款協議的某些條款，我們可能無法為我們的債務進行再融資或獲得額外融資，或者如果實施，則無法支付股息。如果我們無法質押額外的抵押品，我們的貸款人可能會加速我們的債務，並取消我們船隊的抵押品贖回權。 我們船隻的損失將意味着我們無法運營我們的業務。
投資者、貸款人和其他市場參與者對ESG政策的日益嚴格的審查和不斷變化的預期可能會給我們帶來額外的成本或使我們面臨額外的風險。
包括航運業在內的所有行業的公司都面臨着與其ESG政策相關的更嚴格的審查。投資者權益倡導團體、某些機構投資者、投資基金、貸款人和其他市場參與者越來越關注ESG實踐，近年來也越來越重視其投資的影響和社會成本。與ESG及類似事項相關的更多關注和行動可能會阻礙獲得資本，因為投資者和貸款人可能會因為他們對一家公司的ESG做法的評估而決定重新分配資本或不承諾資本。不適應或不遵守投資者、貸款人或其他行業股東的期望和 標準的公司，無論是否有法律要求這樣做，都可能遭受聲譽損害和業務、財務狀況和/或此類公司的股價可能受到實質性和不利影響。因此，我們可能需要實施更嚴格的ESG程序或標準，這樣我們才能繼續獲得資本，我們現有和未來的投資者和貸款人仍對我們進行投資，並對我們進行進一步投資。
具體地説，我們可能面臨來自投資者、貸款人和其他市場參與者的越來越大的壓力，他們越來越關注氣候變化，要求優先考慮可持續能源實踐，減少我們的碳足跡，促進可持續發展。此外，由於環境、社會和治理因素，某些投資者和貸款人可能會將油輪和幹散貨航運公司(如我們)完全排除在其投資組合之外。如果我們因這些擔憂而面臨債務和/或股票市場的限制，或者如果我們無法以可接受的條件獲得替代融資手段，或者根本無法獲得資金來實施我們的業務戰略或償還我們的債務，這可能對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響 。
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如果我們不能滿足承租人的質量和合規要求，包括與我們船隻的環境影響相關的法規或成本，我們可能無法盈利地運營我們的船隻，這可能會對我們未來的業績、運營結果、現金流和財務狀況產生不利影響。
客户對包括運輸和運輸在內的整個價值鏈上的供應商的質量、排放和合規標準的關注度越來越高。人們也越來越關注海洋運輸的環境足跡。我們必須保持我們所有船隻的操作標準，強調操作安全、質量維護、對我們的高級船員和船員的持續培訓以及遵守美國和國際法規，並由潛在承租人進行審查程序。此外，RightShip是一項自願的合規要求，但也是頂級承租人理想的租船核查機構，它還基於航運業的許多重要變量和因素，要求遵守他們關於環境可接受性的標準。 如果我們或我們的經理或其他附屬實體，包括Stealth Sea或StealthGas，在承租人進行的權利評估或其他審查程序中被評為低評級或表現不佳，可能會導致失去與我們開展業務的 批准，進而損失現有租船合同的收入或未來的租賃機會。
我們 持續遵守現有和新標準及質量要求對我們的運營至關重要。相關風險可能以多種方式出現，包括一艘或多艘油輪的質量和/或合規性突然和意外違約，和/或隨着時間的推移，一艘或多艘油輪的質量持續下降。例如，2021年6月，海事組織與海洋環境保護委員會合作，通過了旨在減少船舶碳排放的附件六修正案，納入了衡量船舶整體能源效率和實際二氧化碳排放量的兩個新指標：能效現有航運指數(EEXI)和碳強度指標(CII)。如果我們的船舶只能通過降低航速來滿足最大EEXI和CII門檻，我們的船舶對承租人的吸引力可能會降低，我們可能只能以較低的租費率或信用較差的租船方式出租我們的船舶，如果我們能夠這樣做的話。我們突然或在一段時間內不遵守規定，或者我們的承租人在我們交付的基礎上增加要求，可能會對我們未來的業績、運營結果、現金流和財務狀況產生重大不利影響。
我們受環境法律法規和責任的約束，這些法規和責任需要大量支出，這可能會影響我們船隻的貿易能力和競爭力、我們的運營結果和財務狀況。
我們的業務和我們船舶的運營受國際公約、國家、州和地方法律法規的監管，並在我們的船舶運營所在的司法管轄區以及註冊國家有效，以防止潛在的環境影響。船舶法規，特別是環境法規已變得更加嚴格，預計將進一步修訂並在未來變得更加嚴格，包括空氣排放(氮氧化物和硫氧化物、顆粒物等)、海洋污染、BWTS實施、温室氣體排放等。因此，我們可能需要在我們的船舶上投入大量資本支出以保持其合規性，我們可能需要為滿足這些要求的新造和二手船舶支付更高的價格。有關更多信息，請參閲《商業-環境和其他法規》。
此外，公眾、監管機構、保險承保人、融資來源和承租人對環境、質量和安全的擔憂加劇，通常可能會導致額外的監管要求，包括加強風險評估和安全要求，對海運市場的所有船舶提出更高的檢查和安全要求，以及可能限制船舶運營產生的温室氣體排放。這些要求可能會增加我們運營的增量成本，未能遵守這些 要求可能會影響我們的船隻獲得並可能在保險情況下收取所需證書的能力，或獲得進入我們運營的不同港口所需的證書。我們還可能招致物質責任，包括清理義務和自然資源索賠、人身傷害和財產損失，如果石油或其他有害物質從我們的船隻泄漏或與我們的運營有關。違反環境法規或根據環境法規承擔責任可能會導致鉅額處罰、罰款和其他制裁，包括在某些情況下扣押或扣留我們的船隻。任何這類實際或所謂的環境法
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在疏忽、故意不當行為或過失下，違反法規和政策可能會導致在某些司法管轄區的鉅額罰款、民事和/或刑事處罰或業務縮減，並可能對我們的業務、運營結果或財務狀況產生不利影響。此外，實際或據稱的違規行為可能會損害我們的聲譽和開展業務的能力。此外，檢測、調查和解決實際或被指控的違規行為成本高昂，可能會耗費我們高級管理層的大量時間和精力。此類事件將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
與氣候變化和温室氣體(GHG)排放有關的環境法規可能會增加運營和財務限制 ，環境合規成本和我們未安裝洗滌器的船舶可能會面臨與安裝洗滌器的船舶競爭的困難。
為實現2030年目標而採取的温室氣體減排措施或國際海事組織、歐盟和其他司法管轄區將採取的進一步額外措施 可能從2023年開始對效率較低的船舶施加運營和財務限制、碳税或排放交易制度，逐漸影響較年輕的船舶，甚至2030年後新建的船舶，降低它們的貿易和競爭力， 增加它們的環境合規成本，施加額外的能源效率投資，甚至使此類船舶過時。這或其他事態發展可能會導致環境税影響能效較低的船舶，減少它們的貿易和競爭力，並使我們船隊中的某些船舶過時，這可能會對我們的運營結果造成財務影響，目前我們無法確定。這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。有關更多信息，請參閲商業-環境和其他法規。
我們的大部分船舶沒有改裝洗滌器，需要使用含硫量0.5%的低硫燃料，目前這比含硫量3.5%的標準船用燃料貴。如果低硫燃料和高硫燃料之間的成本差異顯著高於預期，或者如果某些貿易路線上的港口無法獲得低硫燃料，則在不安裝洗滌器或不產生偏差時間以獲得符合要求的燃料的情況下，在某些貿易路線上運營船舶可能是不可行或不具競爭力的。因此，我們的船舶在與配備洗滌器的船舶競爭時可能會面臨困難。
與氣候變化相關的對石油和天然氣行業的不利影響，包括公眾對氣候變化對環境影響的日益擔憂，也可能對我們的服務需求產生影響。例如，加強對温室氣體的監管或其他與氣候變化有關的問題可能會減少未來對石油或精煉石油產品的需求，或對使用替代能源產生更大的激勵。對石油和天然氣行業的任何長期重大不利影響都可能對我們的業務產生重大的財務和運營不利影響 目前我們無法確切預測。
我們的船要接受船級社的定期檢查。
每艘商船的船體和機械必須由其註冊國授權的船級社進行分類。船級社根據船舶登記國和《海上人命安全公約》適用的規則和條例，證明船舶是安全和適航的。我們的船隊目前屬於勞埃德船級社和法國船級社。
船舶必須進行年度檢驗、中期檢驗和專項檢驗。代替專門檢驗的是，S船舶機械可以處於連續檢驗週期，在此週期下，該機械將在五年內定期檢驗。我們的船舶有船體檢驗的特殊檢驗週期和機械檢驗的連續檢驗週期。每艘船隻還必須每兩到三年進行一次幹船塢，以檢查這類船隻的水下部分。但是，對於船齡不超過15年的船舶，如果有辦法進行水下檢查而不是幹船塢，幹船塢可以跳過，並與專項檢驗同時進行。
如果一艘船沒有保持其等級和/或未通過任何年度檢驗、中期檢驗或特別檢驗，該船將無法在港口之間進行貿易，並將無法受僱；我們將違反我們的貸款協議和保險合同或其他融資安排中的約定。這將對我們的運營和收入產生不利影響。
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燃料或燃油價格的變化可能會對利潤產生不利影響。
雖然我們不承擔定期和光船租賃下的燃料或燃油成本，但當船隻以現貨租賃方式部署時，燃料是我們航運業務中的一項重大費用 。燃油成本，包括燃油效率或使用低價燃油的能力，也可能是租船人在談判租船費率時考慮的一個重要因素。燃料價格的變化可能會對我們的盈利能力產生不利影響。燃料的價格和供應是不可預測的，根據我們無法控制的事件而波動，包括地緣政治發展、石油和天然氣的供求、石油輸出國組織(OPEC)和其他石油和天然氣生產國的行動、產油國和地區的戰爭和動亂、地區生產模式和環境問題。此外，燃料在未來可能會變得更加昂貴，這可能會降低我們的盈利能力。此外，根據《國際防止船舶造成污染公約》(MARPOL)附件VI，未配備硫氧化物(SOX)廢氣淨化系統(洗滌器)的船舶所使用的船用燃料中0.5%的全球硫含量上限最近於2020年1月1日生效，這可能會導致煉油廠生產不同等級的船用燃料的數量和價格發生變化，並在燃料市場引入額外的不確定因素，這可能會導致額外的成本，並對我們的現金流、收益和運營結果產生不利影響。
海事索賠人可能會扣押我們的船隻，這可能會中斷我們的現金流。
船員、船舶貨物和服務供應商、貨物託運人和其他人可以因未清償的債務、索賠或損害而享有對該船舶的海上留置權。在許多法域，海事留置權持有人可以通過止贖程序扣押船舶來強制執行其留置權。扣押或扣押我們的一艘或多艘船隻可能會中斷我們的現金流 ，並需要我們支付大筆資金才能解除逮捕。
此外，在一些法域，如南非，根據姊妹船責任理論，索賠人可以扣押受索賠人S海事留置權管轄的船舶和任何相關船舶，該船舶是同一船東擁有或控制的任何船舶。索賠人 可以嘗試對我們船隊中的一艘船主張姊妹船賠償責任，索賠涉及我們的另一艘船，或者可能是隱形海事管理的另一艘船，就像2015年8月我們的一艘船被扣押的情況一樣。
政府可以在戰爭或緊急時期徵用我們的船隻，導致收入損失。
政府可以徵用所有權或扣押我們的船隻。當政府控制一艘船併成為船主時，就會發生所有權申請。此外，政府可以徵用我們的船隻出租。當政府控制了一艘船，並以規定的租費率有效地成為承租人時，就會發生租用徵用。一般來説，請購發生在戰爭或緊急情況期間。政府徵用我們的一艘或多艘船隻將對我們的運營和收入產生不利影響，從而導致收入損失。
經營遠洋輪船涉及的風險可能會影響我們的業務和聲譽，這將對我們的收入和股票價格產生不利影響。
遠洋輪船的運營存在着固有的風險。這些風險包括以下可能性：
| | 海上事故或災難； |
| | 海盜和恐怖主義； |
| | 爆炸聲； |
| | 環境事故； |
| | 污染； |
| | 生命損失； |
| | 貨物和財產損失或損壞；以及 |
| | 由於機械故障、人為錯誤、戰爭、各國的政治行動、勞工罷工或惡劣天氣條件造成的業務中斷。 |
任何這些情況或事件都可能增加我們的成本或降低我們的收入。如果我們的船隻捲入嚴重事故，可能會損害我們作為安全可靠的船舶運營商的聲譽，並導致業務損失。
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我們的船隻可能會受到損壞，我們可能會面臨意外的維修成本，這可能會影響我們的現金流和財務狀況。
如果我們的船受損，可能需要到造船廠修理。 維修成本是不可預測的，可能會很高。我們可能不得不支付我們的保險不包括的維修費。這些船舶在維修和重新定位期間的收益損失，以及這些維修的實際成本，將對我們的現金流和財務狀況產生不利影響。我們不打算投保業務中斷險。
遠洋輪船上的海盜行為可能會對我們的業務造成不利影響。
海盜行為歷來影響着在南中國海、印度洋和索馬里近海亞丁灣等地區航行的遠洋船隻。如果這些海盜襲擊發生在我們的船隻部署的地區，並且被保險公司描述為戰爭 風險區，就像亞丁灣仍然是，或者聯合戰爭委員會(JWC)戰爭和罷工列出的地區，我們對現貨租賃的船隻而不是光船或定期租賃的船隻負責的此類保險的應付保費可能會大幅增加，而且此類保險可能更難獲得。此外，在這種情況下，包括僱用船上保安在內的船員成本可能會增加。我們通常在船隻上準時僱用武裝警衞，並在索馬里海盜活動的地區現場包租。我們可能沒有足夠的保險來彌補這些事件造成的損失，這可能會對我們產生實質性的不利影響。此外，由於我們的船隻遭到海盜行為，或成本增加，或我們的船隻無法獲得保險而導致的扣留劫持，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們在美國以外的業務使我們面臨全球風險，如政治衝突、恐怖主義和公共衞生問題，包括目前在烏克蘭的衝突，這可能會干擾我們的船隻的運營。
我們是一家國際公司，主要在美國以外開展業務。在我們從事業務或我們船隻註冊的國家，不斷變化的經濟、政治和政府狀況影響着我們。過去，政治衝突，特別是在阿拉伯灣，導致襲擊船隻、開採水道和其他擾亂該地區航運的努力。烏克蘭、中東和其他地區持續的衝突、不穩定和最近的事態發展，包括近年來在霍爾木茲海峽和直布羅陀沿海發生的涉及船隻和船隻被扣押的襲擊，對沙特阿拉伯港口城市吉達附近和敍利亞以及阿富汗的一艘伊朗油輪的襲擊，可能導致世界各地更多的恐怖主義行為或武裝衝突，我們的船隻可能面臨更高的攻擊或扣留風險，或者我們船隻過境的航線，如霍爾木茲海峽或黑海，可能以其他方式中斷。隨着中東和北非衝突的持續，恐怖主義行為可能會增加，因此我們的船隻可能面臨更大的攻擊風險。此外，在我們船隻貿易的地區，未來的敵對行動或其他政治不穩定可能會影響我們的貿易模式，並對我們的運營和業績產生不利影響。如果某些航線關閉，可能會對原油和石油產品的供應和需求產生不利影響。這將在很長一段時間內對我們的業務和客户的投資決策產生負面影響。此外，對伊朗、敍利亞和委內瑞拉等石油出口國的制裁，以及烏克蘭事件和對俄羅斯和烏克蘭地區的相關制裁，也可能影響原油和石油產品的可獲得性，並將增加適用船隻的可用性，從而影響負面租船費率。 法律和法規的變化，包括税收問題及其地方當局的執行，可能會影響我們在某些國家向客户租用的船隻，包括中國客户，以及我們停靠在包括中國港口在內的某些國家的港口的船隻，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
恐怖襲擊，或認為煉油廠和成品油油輪或原油油輪是潛在的恐怖目標的看法，可能會對繼續向美國和其他國家供應成品油和原油產生重大不利影響。此外，未來的恐怖襲擊可能導致美國和全球金融市場的波動性增加，並可能導致美國或世界經濟衰退。任何這些事件都可能對我們的經營業績、收入和成本產生重大不利影響。
此外，冠狀病毒、流感和其他高傳染性疾病或病毒等公共衞生威脅可能會對我們的運營和我們客户的運營產生不利影響。 這些疾病或病毒在我們運營的世界各地(包括中國)不時爆發。
向我們的船隻走私毒品或其他違禁品可能會導致政府對我們提出索賠。
我們的船隻停靠在某些地理區域的港口，那裏的走私者試圖在船員知情的情況下將毒品和其他違禁品藏在船上。如果我們的船隻被發現有違禁品，無論是在我們的船體內還是附着在我們的船體上，無論我們的任何船員是否知情，我們都可能面臨政府或其他監管 索賠或罰款，這可能會對我們的業務、運營結果、現金流和財務狀況產生不利影響。
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我們的船隻可能會停靠受美國或其他國家政府制裁和禁運的國家的港口，這可能會對我們的聲譽和我們普通股的市場造成不利影響。
根據承租人的指示，我們的船隻不時會停靠，並可能再次停靠受美國政府制裁和禁運的國家的港口，以及被美國政府認定為支持恐怖主義的國家，如伊朗、敍利亞和朝鮮。美國的制裁和禁運法律和法規的適用情況各不相同，因為它們並不都適用於相同的受覆蓋人員或禁止相同的活動，此類制裁和禁運法律和法規可能會隨着時間的推移而修改或加強。2016年1月16日，伊朗聯合全面行動計劃(JCPOA)實施日，美國解除了對伊朗的核相關二級制裁，禁止非美國公司和個人在美國管轄範圍外從事涉及伊朗特定行業的某些行為，包括能源、石化、汽車、金融、銀行、採礦、造船和航運行業。通過解除對伊朗的二次制裁，美國政府有效地取消了美國對非美國公司(如我們的公司)以及與這些以前針對伊朗商業部門的個人進行交易的限制。
根據美國的制裁，非美國公司繼續被禁止(I)在知情的情況下從事試圖逃避美國對伊朗的交易或交易限制的行為，或導致美國向伊朗出口商品或服務的行為，(Ii)向伊朗出口、再出口或轉讓任何商品、技術、或最初從美國出口和/或受美國出口管轄權管轄的服務；(Iii)與仍被列入或將被列入S特別指定國民和封鎖人士名單(SDN名單)的伊朗或與伊朗有關的個人和實體進行交易，儘管二次制裁已解除。然而，2018年8月6日，美國重新實施了第一輪二級制裁，截至2018年11月5日，美國根據《全面和平協議》暫停的所有二級制裁都重新實施。
美國政府對伊朗的S一級制裁基本保持不變，包括從全面和平協議實施日到2018年再次實施二級制裁這段時間，因此，美國人也繼續被廣泛禁止與伊朗政府和伊朗金融機構進行交易或交易，這實際上影響了向美國金融系統轉移資金、從美國金融系統轉移資金或通過美國金融系統轉移資金，無論資金是以美元還是任何其他貨幣計價。
我們相信，我們所有船隻的港口停靠完全符合適用的經濟制裁法律和法規，包括美國、歐盟和其他相關司法管轄區的法律和法規。我們的租船協議包括限制我們的船隻與經濟制裁目標國家進行貿易的條款，除非涉及受制裁國家的此類運輸活動在適用的經濟制裁和禁運制度下是允許的。我們通常的租船政策是尋求在我們所有的定期租船合同中包括類似的條款。在同意免除現有租船合同對進出港口的貨物可能涉及制裁風險的限制之前，我們確保承租人擁有遵守國際和美國製裁要求的證據，或適用的許可證或其他豁免。
儘管我們相信我們遵守了所有適用的制裁和禁運法律和法規，並打算保持這種 遵守，但不能保證我們將來會遵守，特別是某些法律的範圍可能會有所不同或可能受到變化的解釋，而且我們可能無法阻止我們的承租人違反 對其船隻運營的合同和法律限制。任何此類違規行為都可能導致我們被罰款或受到其他處罰，並可能導致一些投資者決定或被要求剝離其在公司的權益或不進行投資。此外，一些投資者可能僅僅因為我們與在受制裁國家進行合法業務的公司做生意而決定放棄或不投資於該公司。此外，我們的承租人可能會因為不涉及我們或我們的船隻的行動而違反適用的制裁和禁運法律法規，而這些違規行為反過來可能會對我們的聲譽造成負面影響。投資者對我們股票價值的看法也可能受到戰爭後果、恐怖主義、內亂以及這些國家和周邊國家政府行動的不利影響。
如果不遵守美國《反海外腐敗法》和其他司法管轄區的其他反賄賂法規，可能會被處以罰款、刑事處罰、終止合同並對我們的業務產生不利影響。
我們在全球多個國家開展業務，包括可能以腐敗著稱的國家。我們致力於根據適用的反腐敗法律開展業務，並採取了一致且完全符合美國1977年《反海外腐敗法》(《反海外腐敗法》)和其他反賄賂法律的政策。然而，我們、我們的關聯實體或其各自的官員、董事、員工和代理人可能會採取被確定為違反此類反腐敗法律的行動，包括《反海外腐敗法》。任何此類違規行為都可能導致鉅額罰款、制裁、民事和/或刑事處罰、某些司法管轄區的業務縮減，並可能對我們的業務、運營結果或財務狀況產生不利影響。此外，實際或據稱的違規行為可能會損害我們的聲譽和開展業務的能力。此外，檢測、調查和解決實際或被指控的違規行為非常昂貴 ，可能會耗費我們高級管理層的大量時間和精力。
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網絡攻擊可能會對我們的業務造成實質性的破壞。
我們的業務運營可能成為試圖破壞或破壞我們的信息技術系統和網絡或竊取數據的個人或組織的目標。成功的網絡攻擊可能會實質性地擾亂我們的運營，包括我們運營的安全，或者導致未經授權發佈信息或更改我們系統上的信息。任何此類攻擊或其他對我們信息技術系統的破壞都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
與我們的業務相關的風險
我們的船隊由八艘油輪和四艘幹散貨船組成。我們的船隊規模較小，以及這些船隻的供應或運營受到任何限制，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響 。
我們的船隊由五艘成品油油輪、三艘原油油輪和四艘幹散貨船組成。除非我們 確定並獲得更多船隻，否則我們所有的收入都將依賴這些船隻。如果我們的任何船舶因停租時間、提前終止適用租約或其他原因而無法產生收入，我們的業務、運營業績、財務狀況以及支付普通股和A系列優先股股息的能力可能會受到重大不利影響。
此外，由於我們的船隊規模相對較小，我們可能會面臨從貸款人那裏安排債務融資來為我們船隊的擴張提供資金的額外困難，或者在到期或其他時候以優惠的條款或完全不同的方式對現有債務進行再融資，並獲得石油巨頭和其他承租人的接受，這些公司越來越多地尋求與擁有大量資源的老牌航運公司 做生意。
我們有賴於承租人的能力和意願，為我們的所有收入履行他們對我們的承諾。
我們所有的收入都來自船舶承租人支付的租金。我們每一方交易對手履行與我們租船協議項下義務的能力和意願將取決於許多我們無法控制的因素，這些因素可能包括(但不限於)總體經濟狀況、成品油油輪行業、原油油輪行業和幹散貨行業的狀況、航運業的狀況以及交易對手的整體財務狀況，所有這些都可能繼續受到新冠肺炎疫情和相關遏制努力的負面影響。此外，在不景氣的市場條件下，租船人可能尋求重新談判他們的租船合同，或者可能違約，我們的租船人可能無法支付租船租金或試圖重新談判租船費率。如果交易對手未能履行與我方協議規定的義務，可能很難找到替代此類船舶的工作，我們在現貨市場或在光船或定期租船上獲得的任何新的租船安排都可能以較低的費率進行。如果我們失去一艘租船，我們可能無法以對我們有利的條件重新部署相關船隻。在此類船舶仍未租用期間，我們不會從該船舶獲得任何收入，但我們可能需要支付必要的費用，以維持該船舶的正常運營狀況，為其提供保險，並償還該船舶所擔保的任何債務。承租人未能履行對我們的義務或試圖重新談判我們的租船協議可能會對我們的收入、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
使用我們的船舶按時或光船租賃可能會阻止我們利用不斷上漲的現貨租賃費。
現貨市場可能會根據我們的油輪、原油和成品油供需情況而大幅波動，對於我們的幹散貨船來説，根據幹散貨船和幹散貨船的供需情況，現貨市場可能會出現顯著波動。影響油輪、原油和成品油供需的因素不在我們的控制範圍之內，行業狀況的性質、時間和變化程度也無法預測。
截至2023年3月28日，我們有9艘船在現貨市場運營。我們未來可能會僱傭更多的按時和光船租賃船隻，如果我們租用我們的船隻，這類船隻的租費率將在特定的時間段內固定下來。我們不能向您保證租賃費在僱傭期間不會增加。如果我們的船舶在現貨市場租賃率上升期間按時間租用或光船租賃，我們將無法尋求以如此高的租費率出租我們的船隻的機會。相反，即期匯率具有波動性和週期性，可能會大幅下降。
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當我們的船舶租賃到期時，可能無法獲得具有吸引力的費率的租賃，這將對我們的收入和財務狀況產生不利影響。
截至2023年3月28日，我們的一艘油輪 受僱於2023年5月到期的定期租船，我們的兩艘輕便大小幹散貨船受僱於2023年4月到期的定期租船，九艘船舶受僱於現貨市場。我們面臨產品油輪、原油油輪和幹散貨船行業的現行費率風險，包括我們在現貨市場運營的船舶以及當我們的船舶現有定期租船到期時，以及我們固定費率定期租船合同的交易對手未能履行對我們的義務的程度。我們的船舶在競爭激烈和高度波動的現貨租賃市場中的成功運營將取決於獲得有利可圖的現貨租賃，這在很大程度上取決於船舶供求，並儘可能減少等待租船所花費的時間和空載旅行提貨所花費的時間。當我們船隊的現有租約到期或終止時，可能無法以類似的費率重新租用這些船隻，或者根本無法確保我們同意以類似的有利可圖的費率收購的任何船隻的租約，或者根本不可能。因此，我們可能不得不接受較低的費率或經歷停租時間，這將對我們的收入、運營業績和財務狀況產生不利影響。
由於我們的機隊規模較小，我們的收入依賴於少數重要客户。失去其中一個或多個客户可能會 對我們的財務業績產生不利影響。
我們很大一部分收入來自一小部分承租人。在截至2021年12月31日的一年中，我們有四個客户，收入的60.7%來自這四個客户；在截至2022年12月31日的一年中，我們有兩個客户，收入的33.4%來自這兩個客户。我們預計數量有限的 客户將繼續佔我們收入的很大一部分。如果這些客户因這些客户面臨越來越大的財務壓力而停止業務或不履行我們租船合同下的義務，或者 否則，我們的運營業績和現金流可能會受到不利影響。此外，如果我們在與這些承租人的關係中遇到任何困難，我們的運營結果、現金流和財務狀況可能會受到不利的 影響。
技術創新可能會減少我們的租賃費收入和我們船隻的價值。
租船費率以及船舶的價值和使用壽命由多種因素決定，包括船舶效率、操作靈活性和實際使用壽命。效率包括速度、燃油經濟性和快速裝卸貨物的能力，包括使用替代燃燒燃料的能力。靈活性包括進入港口、利用相關停靠設施以及通過運河和海峽的能力。S船體的壽命長短，關係到其最初的設計建造、維護保養和作業應力的影響。自我們的船舶(截至2023年3月28日，平均船齡為13.4年)建成以來，建造了更多技術先進的油輪和幹散貨船，並可能建造效率更高、更靈活或物理壽命更長的油輪和幹散貨船，包括由替代燃料提供動力或被承租人視為更環保的新船舶。來自這些技術更先進的船舶的競爭可能會對我們收到的租船租金金額產生不利影響，我們船舶的轉售價值可能會大幅下降，這也可能導致減值成本。在這種情況下，我們 還可能被迫將我們的船隻租給信譽較差的承租人，因為石油巨頭和其他頂級承租商不會租用較舊且技術不那麼先進的船隻，或者只會以低於我們從這些信譽較差的二線承租人那裏獲得的合同租費率租用此類船隻。因此，我們的運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
我們船隊的老化可能會導致我們的船隻對承租人的吸引力降低，並導致未來運營成本增加，這可能會對我們的收益產生不利影響。
截至2023年3月28日，我們船隊的平均船齡約為13.4年，其中油輪的平均船齡為14.4年，幹散貨船的平均船齡為11.4年，分別高於全球油輪船隊的平均船齡和僅略低於全球幹散貨船船隊的平均船齡 。隨着我們的船隻老化，我們可能很難與更年輕、技術更先進的船隻競爭石油巨頭和其他頂級承租人的租約。通常情況下，維持油輪或幹散貨船處於良好運行狀態的成本隨着船齡的增加而增加。由於發動機技術的改進，舊船通常比新造的油輪或幹散貨船更省油，維護成本也更高。貨物保險費率也會隨着船齡的增加而增加，承租人S對S技術性能的可靠性的擔憂也是如此。因此，較老的船舶通常不太受承租人歡迎，尤其是石油巨頭和其他頂級承租人。
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除非我們為更換船隻留出準備金，否則在船隻使用年限結束時，我們的收入將會下降，這將對我們的現金流和收入產生不利影響。
截至2023年3月28日，我們船隊中的船隻的平均船齡約為13.4年，其中油輪的平均船齡為14.4年，幹散貨船的平均船齡為11.4年。除非我們為更換船隻保持現金儲備，否則我們可能無法在船隊中的船隻使用壽命屆滿時更換這些船隻。我們估計，我們的船隻的使用年限為自建造完成起計的25年。我們的現金流和收入依賴於我們通過將船隻出租給客户而獲得的收入。如果我們無法在使用年限屆滿時更換船隊中的船隻，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。為更換船隻而預留的任何準備金將不能用於其他現金需求或股息(如果有的話)。
我們的高級擔保信貸安排包含可能限制我們的流動性和公司活動的限制性契諾，未來的其他融資安排也可能包含這些限制性契諾。
我們的高級擔保信貸安排以及其他未來的融資安排可能會對我們施加經營和財務限制。這些限制可能會限制我們的能力：
| | 招致額外的債務； |
| | 對我們的資產設立留置權； |
| | 出售子公司的股本； |
| | 進行投資； |
| | 從事兼併、收購； |
| | 派發股息；及 |
| | 進行資本支出。 |
我們的信貸安排要求我們維持特定的財務比率，滿足財務契約，幷包含交叉違約條款。此外，我們的一項信貸安排包括，在未經貸款人同意的情況下，限制在過去連續四個季度向我們的普通股支付超過自由現金流50%的現金股息，或在發生違約事件且仍在繼續或我們擁有負資產的情況下向我們的 優先股支付現金股息。
根據我們的某些信貸安排的條款，如果Vafias家族的某些成員停止擁有我們至少20%的已發行普通股或投票權，停止參與帝國石油的管理和控制，包括Harry Vafias擔任首席執行官，或停止控制帝國石油的業務行為，這將構成這些信貸安排下的控制權變更或違約事件，貸款人將有權要求我們償還其項下的所有未償還 金額。在這種情況下，我們將不得不尋求為這些金額進行再融資，這可能很難在類似的條款下做到，或者根本不可能做到。
由於我們高級擔保信貸安排的限制，或我們未來融資安排中的類似限制，我們可能 需要尋求貸款人的許可才能採取一些公司行動。我們的貸款人的利益可能與我們的不同，我們可能無法在需要時獲得他們的許可。這可能會阻止我們採取我們認為符合我們最佳利益的行動，這可能會對我們的收入、運營結果和財務狀況產生不利影響。
如果我們未能履行我們的付款和其他義務，包括我們的財務契約和抵押品覆蓋範圍要求，或我們的經理未能遵守其對貸款人的承諾，可能會導致我們的擔保貸款 協議違約。然後，我們的貸款人可能會加速我們的負債，並取消我們船隊的抵押品贖回權。失去我們的船隻將意味着我們無法經營我們的業務。
我們以船舶留置權為抵押的高級擔保信貸安排包含各種金融契約，如果我們 無法遵守這些契約，包括由於我們的船隻市值下降，可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。
我們的高級擔保定期貸款工具以我們的船舶留置權為抵押，包含各種財務契約，包括與我們的財務狀況、經營業績和流動性有關的要求，如題為項目5.經營和財務回顧與前景的信貸工具部分所述。例如，我們被要求 保持最高綜合槓桿率，該比率部分基於獲得適用貸款的船隻的市值，以及獲得貸款的船隻的市值與此類貸款項下未償還本金的最低比率 。成品油油輪、原油油輪和幹散貨船的市場價值對成品油、原油等的變化很敏感。
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分別是油輪和幹散貨船租船市場，當成品油、原油和幹散貨船租船費率下降時，船舶價值下降，而當預期租船費上升時，船舶價值改善。成品油油輪、原油油輪和幹散貨船市場的租費率較低，再加上難以獲得購買船舶的融資，對船舶價值造成了不利影響。如果這些條件持續或惡化，將會導致我們船隻的公平市場價值大幅下降，這可能會影響我們遵守這些貸款契約的能力。如果我們的船舶價值惡化，我們可能 必須在財務報表中記錄減值調整，這將對我們的財務業績產生不利影響，並可能進一步阻礙我們的融資能力。
未能遵守我們的契約和/或獲得契約豁免或修改可能會導致我們的貸款人要求我們提供額外的抵押品、提高我們的股本和流動性、增加我們的利息支付或將我們的債務償還到我們遵守我們的貸款契約、出售我們船隊中的船隻或加速我們的債務的水平，這將 損害我們繼續開展業務的能力。如果我們的負債加速，我們可能無法為我們的債務進行再融資或獲得額外的融資，如果我們的貸款人取消了他們的留置權，我們可能會失去我們的船隻。此外，如果我們 發現有必要在船價較低的時候出售我們的船隻，我們將確認虧損和收益減少，這可能會影響我們籌集額外資本的能力，以履行我們的貸款協議。
我們獲得額外債務融資的能力可能取決於我們當時現有租約的表現和我們承租人的信譽，以及我們的船舶排放對氣候的感知影響。
我們承租人實際或 認為的信用質量，以及他們的任何違約，可能會對我們獲得購買額外船隻所需的額外資本資源的能力產生重大影響，或者可能會顯著增加我們獲得此類資本的成本 。我們無法獲得額外的融資，或無法以高於預期的成本獲得融資，可能會對我們的運營結果和我們實施業務戰略的能力產生重大影響。
2019年，航運業的一些領先貸款機構和其他行業參與者宣佈了一個全球框架，金融機構可以根據該框架評估其船舶融資組合的氣候一致性，稱為海神原則，更多的貸款機構隨後宣佈打算遵守這些原則。如果我們船隊中的船舶被認為不滿足《海神原則》所設想的排放和其他可持續性標準，或貸款人或投資者所要求的其他環境社會治理(ESG)標準，則銀行為此類船舶提供融資的可用性和成本可能會受到不利影響。
我們債務水平的顯著增加可能會對我們和我們的現金流產生不利影響。
截至2022年12月31日，我們有7,000萬美元的未償債務，其中我們於2023年3月用手頭現金償還了其中的2,320萬美元。我們預計，如果我們的船隊進一步擴大，將會產生更多的債務。債務水平的增加和償還債務的需要可能會影響我們的盈利能力和可用於我們機隊增長的現金、營運資本和股息(如果有的話)。此外，我們A系列優先股和C系列可轉換優先股的股息支付將減少可用於我們機隊增長的現金、營運資金和我們普通股的股息(如果有的話)。此外，目前處於歷史低位的利率水平的任何提高，都可能增加償債成本，產生類似的結果。
為了在現有機隊之外為我們未來的機隊擴張計劃提供資金，我們預計將產生額外的擔保債務。我們必須將運營現金流的一部分用於支付債務的本金和利息。這些支付限制了其他可用於營運資本、資本支出和其他目的的資金，包括向我們的股東分配現金，而我們無法償還債務可能會導致債務加速和我們車隊的止贖。
此外，如果石油、石油相關或幹散貨海運需求下降，租船費和船舶價值受到不利影響， 承擔擔保債務將使我們面臨更大的風險。
我們面臨利率波動的風險，尤其是倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和SOFR。
我們優先擔保信貸安排項下的未償還金額已按浮動利率墊付，最初以LIBOR 為基礎，直到2023年6月，它將開始以紐約聯邦儲備銀行不時公佈的美國聯邦公開市場委員會設定的短期利率目標為基礎，這可能會影響我們債務的應付利息，進而可能對我們的收益和現金流產生不利影響。此外，包括SOFR和LIBOR在內的利率基準在較長一段時間內處於較低水平，在2022年大幅上升，特別是在2022年下半年和2023年初，因為各國央行為抗擊通脹而反覆提高基準利率，並可能在這些水平上進一步上升。因此，我們的財務狀況可能會因融資成本增加而受到實質性的不利影響。我們並無訂立利率對衝安排，以對衝適用於我們信貸安排的利率風險，即使我們訂立利率掉期或其他衍生工具以管理我們的利率風險，我們的對衝策略可能並不有效，並可能招致重大損失。
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監管監管的加強、與LIBOR計算過程相關的不確定性以及2023年後可能逐步取消LIBOR可能會對我們根據債務安排支付的利息金額和我們的運營業績產生不利影響。
負責監管LIBOR的英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈，將在2023年底之前逐步淘汰LIBOR。目前尚不清楚是否會批准延期，或者是否會建立新的計算LIBOR的方法，使其在2023年之後繼續存在，或者是否會採用替代利率或基準。金融界正在考慮各種替代參考利率。有擔保的隔夜融資利率(SOFR)是由另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)提出的，該委員會由美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)召集，成員包括主要市場參與者，監管機構也參與其中，作為取代美元LIBOR的替代利率。然而，目前還不可能知道逐步淘汰LIBOR可能產生的最終影響，或者任何此類變化或計算基準利率的替代方法將如何應用於包含基於LIBOR的條款的特定協議 ，這些條款通常有替代計算條款，然而，如果涉及這些條款，也可能產生額外的風險和不確定因素。例如，我們的2022年NBG高級擔保信貸安排規定，截至2023年6月30日或更早，如果六個月期LIBOR利率在該時間之前停止可用，則在計算根據該利率應支付的金額的利率時使用的參考利率將從LIBOR更改為基於美國聯邦公開市場委員會(由紐約聯邦儲備銀行不時發佈)設定的短期利率目標的利率，而我們的2022年阿爾法銀行貸款已經將SOFR作為 基本參考利率。總體而言，這些變化可能會對基於LIBOR的協議的交易市場產生不利影響，包括我們的信貸安排。我們可能需要協商我們的信貸安排的替代基準利率，而使用替代利率或基準可能會對我們的利率支出產生負面影響。在正常業務過程中籤訂的目前涉及、使用或包括倫敦銀行間同業拆借利率的任何其他合同也可能受到影響。
我們為對衝利率波動風險而簽訂的任何衍生品合約都可能導致高於市場利率和從我們的收入中收取費用，以及我們的股東權益減少。
本公司可訂立利率掉期合約，以管理本公司在以浮動利率墊付的信貸安排下適用於負債的利率波動所帶來的風險。然而，我們的對衝策略可能不會有效，如果利率或貨幣走勢與我們的預期有實質性差異，我們可能會招致重大損失。
如果我們可能進行的任何利率掉期交易不符合會計上的對衝條件，我們將在我們的經營報表中確認此類合同的公允價值波動。此外，任何符合套期保值資格的衍生品合約的公允價值變動，都在我們資產負債表上累計的其他全面收益中確認。我們的財務狀況也可能受到重大不利影響，因為我們沒有根據我們的融資安排對衝利率波動的風險 根據我們的融資安排，貸款是以浮動利率墊付的。
此外，我們可以在未來進入外幣衍生品合約，以對衝與造船合同相關的外幣風險敞口。
我們從事的任何對衝活動可能無法有效管理我們的利率和外匯敞口，或對我們的財務狀況或經營結果產生預期的影響。
由於我們所有的收入都以美元計價，但部分支出以其他貨幣計價，因此匯率波動可能會對我們的經營業績產生不利影響。
我們所有的收入都是以美元計算的，我們的大部分支出也是以美元計算的。然而，我們的總費用中有相對較小的一部分，主要是高管薪酬，是以歐元計價的。這可能會由於美元相對於其他貨幣(特別是歐元)的價值變化而導致淨收入波動。因此，以美元貶值的外幣產生的費用可能會增加，從而減少我們的淨收入。
通貨膨脹可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。
通貨膨脹可能會增加運營業務所需的勞動力和材料成本，從而對我們的業務和財務業績產生不利影響。在2021年和2022年期間，我們經歷了船舶運營費用的温和通脹增長，主要是備件和倉庫，直到2022年底這種成本增長穩定下來。2022年，我們的主要成本驅動因素是我們船舶數量的增加，以及新冠肺炎疫情對船員成本的持續影響。在當前經濟環境這樣的通脹環境中，取決於
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油輪和幹散貨行業以及其他經濟條件下，我們可能無法提高租金以抵消運營成本的增加，這將降低我們的利潤率 。通貨膨脹還可能提高我們的資本成本，降低我們的購買力，使我們更難維持足夠的資金來運營我們的業務。見項目5.經營和財務回顧和通貨膨脹前景。
我們依賴於我們與隱形海事的關係。
隱形海事公司擔任我們船隊中所有船隻的商業和技術經理，但我們目前部署在光船租賃上的成品油油輪除外，我們不為其提供技術管理。因此，我們依賴我們的船隊經理，隱形海事公司，以實現：
| | 管理、包租和運營監督我們的船隊； |
| | 我們作為成品油和原油運輸船船東的認可和接受，包括我們吸引租船人的能力； |
| | 我們有能力獲得石油巨頭的審批； |
| | 與租船人和租船經紀人的關係； |
| | 業務專長；以及 |
| | 管理經驗。 |
S隱形海事服務的喪失或因財務或其他原因未能妥善履行對我們的義務，可能會對我們的業務和我們的經營結果產生重大不利影響，包括可能失去與我們開展業務的主要石油公司的批准，進而影響我們使用我們的船隻的能力，以及與這些石油公司租用我們的船隻的能力。雖然 如果隱形海事公司不履行對我們的義務，我們可能有權利對抗它，但您對隱形海事公司沒有追索權。此外，在這種情況下或如果我們的管理協議被終止，我們可能無法找到 替代經理，條件與隱形海事目前的條件一樣優惠。此外，我們預計我們將需要尋求貸款機構的批准，以更換我們的經理。未經貸款人事先書面同意，我們不得將我們的商業或技術經理從隱形海事更換為我們的 經理，或允許隱形海事轉包或委託商業或技術管理。
此外，如果隱形海事公司的聲譽或關係遭受重大損害，包括由於漏油或其他 環境事件或事故，或任何違反或涉嫌違反美國、歐盟、聯合國或其他制裁的行為，涉及隱形海事公司管理的船舶，無論是否為我們所有，可能會損害我們公司或我們的子公司在我們行業中成功競爭的能力，包括由於石油巨頭和其他承租人選擇不與隱形海事公司或我們做生意。
由於我們的經理Stealth Sea是一傢俬人持股公司，而且幾乎沒有或根本沒有關於它的公開信息，因此投資者可能幾乎不會預先警告潛在的財務和其他問題，這些問題可能會影響我們的經理，從而對我們產生實質性的不利影響。
如果我們的經理不能或不願意為我們提供質量水平的服務，我們將受到實質性的不利影響。他們過去曾為我們的船隻提供此類服務。。如果我們被要求僱用除我們經理之外的船舶管理公司，我們不能保證此類管理協議的條款和 運營結果在長期內對我們同樣有利或更有利。
我們的經理S提供管理服務的能力將在一定程度上取決於其自身的財務實力。我們無法控制的情況可能會損害隱形海上S的財務實力，由於它是一傢俬人持股公司，有關其財務實力的信息不公開。 因此，我們的股東和我們可能幾乎沒有就影響我們經理的財務或其他問題預先發出警告，即使他們的財務或其他問題可能對我們的股東和我們產生實質性的不利影響。
我們的官員在分配他們的時間做我們的事情時面臨着衝突。此外，我們高級管理人員和董事的受託責任可能 與StealthGas和/或其附屬公司的高級管理人員和董事的職責衝突。
我們的首席執行官參與了與我們無關的其他業務活動，這可能會導致他花費的時間比成功管理我們的業務所需的時間更少。特別是，瓦菲亞斯先生是我們的首席執行官和總裁，他也以類似的身份為StealthGas提供服務，並且是StealthGas的重要股東。我們的官員不需要全職處理我們的事務，也不需要為StealthGas及其附屬公司提供服務。因此，可能會對同時為StealthGas及其附屬公司提供服務的我們的人員的時間和精力產生實質性的競爭，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響 。見項目6.董事、高級管理人員和僱員。
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我們的高級管理人員和董事負有受託責任，以對我們和我們的股東有利的方式管理我們的業務。然而，我們的高級管理人員和董事也擔任StealthGas的執行人員和/或董事。因此，這些個人有受託責任以有利於該實體及其股東的方式管理StealthGas及其附屬公司的業務。因此，這些高管和董事可能會遇到他們對StealthGas和我們的受託義務發生衝突的情況。StealthGas還可能有其他與我們競爭的業務機會，如招聘員工、收購其他業務或成立合資企業，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
隸屬於我們或我們管理層的公司，包括StealthGas、Stealth Sea和Brave Sea，可能會管理或購買與我們的船隊競爭的船隻。
與Vafias家族其他成員有關聯的實體擁有在航運業各個部門運營的船隻，包括一些成品油和原油油輪以及幹散貨船，這些船由Stealth Sea和/或Brave Sea管理。未來，StealthGas、Stealth Sea或其他隸屬於Vafias家族或Stealth Sea的公司，包括Brave Sea，可能會同意購買或管理更多與我們直接競爭的船隻，並可能面臨自身利益與對我們的義務之間的衝突。這些衝突 可能與我們船隊中的船隻與這些個人或實體擁有權益的其他船隻的租用、購買、銷售和運營有關。因此，我們的管理層和經理可能面臨與他們自己的利益和他們對我們的義務有關的利益衝突。這些利益衝突可能會對我們的業務和您作為股東的利益產生不利影響。
我們可能會與Vafias家族成員的附屬公司進行某些重大交易，這可能會導致 利益衝突。
除了我們與由Vafias家族成員(首席執行官以外的其他成員控制的公司)簽訂的管理合同外，我們還可能不時與Vafias家族成員的附屬公司簽訂其他交易。例如，我們在2022年和2023年第一季度從與我們的首席執行官 家族有關聯的實體購買了總共六艘船。隱形海事還與希臘曼寧海外公司簽訂了我們船隊中船隻船員的合同，希臘曼寧海外公司由隱形海事的一家附屬公司持有25%的股份。此類 交易可能會產生利益衝突，可能會對我們的業務或您作為我們股票持有人的利益、以及我們的財務狀況、經營結果和未來前景產生不利影響。
隨着我們機隊規模的擴大，我們將不得不改善我們的運營和財務系統、員工和船員；如果我們無法維護這些系統或 繼續招聘合適的員工，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。
隨着我們擴大我們的船隊，我們和隱形海事公司將不得不投入大量資金來升級其運營和財務系統，並聘請更多合格的人員來管理船隻。此外，隨着我們擴大我們的船隊，我們將不得不依靠我們的技術經理來招聘合適的額外海員和岸上行政管理人員。隱形海事和這些技術經理可能無法繼續僱用合適的員工，因為我們繼續 擴大我們的機隊。我們的船舶需要經過專門培訓的技術熟練的工作人員。如果技術經理和船員代理無法僱用這些技術熟練的員工，他們可能無法為我們的船隻配備足夠的人員。如果隱形海事無法有效運行我們的財務和運營系統，或者我們的技術經理無法在我們擴大船隊時招聘到合適的員工，我們的運營結果和我們擴大船隊的能力可能會受到不利影響 。
延遲交付我們同意購買的任何新造或二手船可能會損害我們的經營業績。
延遲交付我們 未來可能同意購買的任何新建造或二手船隻將推遲我們收到這些船隻所產生的收入，而且，就我們為這些船隻安排的租用而言，可能會導致這些租用被取消，因此 對我們預期的運營結果產生不利影響。雖然這將推遲我們購買這些船隻的分期付款的資金需求，但它也將推遲我們根據我們為此類船隻安排的任何租賃而獲得的收入。除我方要求外，新建造船舶的交付可能會延遲，原因除其他外包括停工或其他勞工騷亂；建造船舶的造船廠破產或其他財務危機； 敵對行動、衞生流行病(如新冠肺炎)或建造船舶所在國家的政治或經濟動盪，包括涉及朝鮮的緊張局勢的任何升級；天氣幹擾或災難性事件，如大地震、海嘯或火災；我方要求更改原始船舶規格；由於經濟狀況和航運需求疲軟，以及與建造船舶的船廠發生糾紛，我們的客户要求推遲建造和交付此類船舶，我們已與客户安排了任何此類船舶的租賃。
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此外，新建築合同下的退款擔保人，即銀行、金融機構和其他信貸機構，也可能與我們的貸款人一樣受到金融市場狀況的影響，因此可能無法或不願履行其退款擔保義務。如果造船商或退款擔保人不能或不願意履行其對船舶賣方的義務，這可能會影響我們對船舶的採購，並可能對我們的運營和我們在信貸安排下的義務產生實質性的不利影響 。任何二手船的交付可能會延遲，原因包括：敵對行動或政治動亂、賣方未能履行與 有關船隻的購買協議、我方無法獲得必要的許可、批准或融資，或賣方在交貨日之前運營的船隻損壞或毀壞。
如果我們不能很好地管理我們的增長，我們可能無法成功地擴大我們的市場份額。
我們打算繼續發展我們的艦隊。購買這些額外的船隻可能會給我們的管理層和員工帶來巨大的額外責任，並可能需要我們和他們增加人員數量。將來，我們可能找不到合適的船隻，無法以有利的條件收購船隻，也無法為此類收購獲得融資。未來的任何增長將取決於：
| | 尋找和獲取合適的船隻； |
| | 確定並完成收購或合資企業； |
| | 將收購的任何業務與我們現有的業務成功整合； |
| | 擴大我們的客户基礎；以及 |
| | 獲得所需的融資。 |
通過收購發展業務存在許多風險，如未披露的債務和義務、難以獲得更多合格的人員、管理與客户以及我們的商業和技術經理的關係以及將新收購的船舶整合到現有基礎設施中。我們可能無法成功執行任何增長計劃，並可能產生與此相關的重大費用和損失。
我們可能無法吸引和留住航運行業的關鍵管理人員和其他員工，這可能會對我們的管理有效性和我們的運營結果產生負面影響。
我們的成功在很大程度上取決於我們管理團隊的能力和努力，包括我們的首席執行官Harry Vafias。此外，哈里·瓦菲亞斯也是瓦菲亞斯家族的成員，該家族控制着我們的船隊經理隱形海事公司。我們的成功將取決於我們和隱形海事S是否有能力聘請和留住合格的經理來監督我們的運營。失去這些人員中的任何一個都可能對我們的業務前景和財務狀況造成不利影響。招聘和留住員工的困難可能會對我們的運營結果產生不利影響。我們沒有直接與我們的關鍵人員簽訂僱傭協議，從技術上講，他們是我們的船隊經理隱形海事的員工。 儘管根據我們與隱形海事的管理協議，我們的關係所受的條款與僱傭協議中通常包含的條款基本相似。我們不為我們的任何 官員維護關鍵人員人壽保險。
在競爭激烈的國際成品油和原油油輪市場上，我們可能無法與擁有更多資源的新進入者或老牌公司競爭包機。
我們將我們的船舶部署在競爭激烈的資本密集型市場。競爭主要來自其他船東，其中許多船東擁有比我們更大的船隊和更多的資源。成品油和原油運輸的競爭可能很激烈，這取決於價格、地點、大小、船齡、狀況以及船舶及其管理人對承租人的接受程度。擁有更多資源的競爭對手可以通過合併或收購進入和運營更大的油輪船隊，許多在這些行業與我們競爭的更大船隊 可能能夠提供更具競爭力的價格和船隊。
國際幹散貨船運業競爭激烈，我們可能無法與擁有更多資源的新進入者或老牌公司競爭成功。
我們在一個競爭激烈、資本密集型和高度分散的市場中僱用我們的船隻。競爭主要來自其他船東，其中一些船東的資源比我們多得多。海運幹散貨的競爭是激烈的，取決於價格、客户關係、運營專長、專業聲譽和規模、船齡、位置和狀況。部分由於市場高度分散，擁有更多資源的其他競爭對手可能會進入幹散貨航運行業，通過合併或收購運營更大的船隊，並可能 能夠提供比我們能夠提供的更低的租船費率，這可能對我們的船隊利用率以及我們的運營業績產生重大不利影響。
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購買和運營以前擁有的或二手的船隻可能會導致運營成本增加和船隻停租，這可能會對我們的收入產生不利影響。
我們對二手船的檢查(可能不包括購買前的物理檢查)不能為我們提供關於其狀況和任何所需(或預期)維修費用的知識 ，如果這些船隻是為我們建造並專門由我們運營的話。一般來説，我們不享受二手船保修的好處。
一般而言，維持船隻良好運作狀況的成本會隨着船齡的增加而增加。截至2023年3月28日，我們船隊中船隻的平均船齡約為13.4年。由於發動機技術的改進，較舊的船舶通常比較新建造的船舶燃油效率低，維護和運營成本更高。貨物保險費率 隨着船齡的增加而增加，這使得較老的船隻不太受承租人的歡迎。
政府法規、安全或其他設備 與船齡有關的標準可能需要為我們的船隻改裝或增加新設備的費用，並可能限制船隻可以從事的活動類型。隨着我們的船舶老化，市場狀況可能無法 證明這些支出是合理的，或者使我們能夠在船舶的剩餘使用年限內盈利地運營我們的船舶。如果我們出售船舶，銷售價格可能不等於或低於當時的賬面價值，從而對我們的盈利能力產生負面影響。
航運業存在固有的經營風險，我們的保險可能無法充分承保這些風險。
我們為我們的船隊購買船體和機械保險、保護和賠償保險，其中包括環境損害和污染保險，以及戰爭險。雖然我們努力為與我們的船舶運營相關的所有已知風險投保足夠的保險，但仍有可能出現責任承保不足的情況，我們可能無法在未來為我們的船隊獲得足夠的保險。保險公司也可能不會支付特定的索賠。即使我們的保險覆蓋範圍足夠，一旦發生損失，我們也可能無法及時獲得替代船隻。我們的 保單包含我們將負責的免賠額以及可能增加我們的成本或減少我們的收入的限制和排除。此外，如果我們的一艘船舶或由隱形海事或勇敢海事管理並由隱形海事或勇敢海事的關聯實體擁有的其他船舶因事故、泄漏或其他環境責任而產生重大成本，我們的保險費和成本可能會大幅增加。
幹散貨船的操作具有特殊的操作風險。
幹散貨船的經營有一定的獨特風險。對於幹散貨船，貨物本身及其與船舶的相互作用可能會帶來操作風險。從本質上講，幹散貨通常重、密、易移動，對水暴露的反應很差。此外，幹散貨船在卸貨作業中經常使用抓鬥、風鑽(將結皮的貨物撬出貨艙)和小型推土機進行毆打處理。這種處理方法可能會對血管造成損害。船舶在卸貨過程中因處理損壞，可能會影響S船舶在海上的適航性。幹散貨船的船體破裂可能會導致船艙進水。如果幹散貨船在其前艙遭遇水浸，散裝貨物可能會變得如此稠密和積水，以至於其壓力可能會使船舶S艙壁彎曲， 導致船舶損失。如果我們不能充分維護我們的船隻和我們可能獲得的其他船隻，我們可能無法防止這些事件發生。這些情況或事件中的任何一種都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。
我們可能會受到損害賠償和處罰的訴訟。
我們的業務性質使我們面臨與人身傷害、財產傷亡和環境污染等相關的損害賠償或罰款訴訟的風險。在正常業務過程中，我們可能會不時受到法律程序和索賠的影響，主要是人身傷害和財產傷亡索賠。我們預計這些索賠將 由保險承保，但受慣例免賠額的限制。然而，這種主張即使缺乏可取之處，也可能導致大量財政和管理資源的支出。
我們的全球業務產生的監管和法律風險，包括與受制裁國家有關的風險，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們的全球業務增加了適用於我們的美國或外國法律法規的數量和複雜性，其中一些可能會相互衝突，例如，與美國、歐盟和英國發布的某些制裁相沖突。這些法律法規包括國際勞動法；美國法律，如《反海外腐敗法》和外國資產控制辦公室制定的其他法律法規；當地法律，如英國《2010年反賄賂法》；數據隱私要求，如2018年5月25日起生效的《歐洲一般數據保護條例》和通過的歐盟-美國隱私盾牌框架
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歐盟委員會於2016年7月12日。我們可能無意中違反了這些法律法規中的某些條款，從而可能導致停止業務活動、對我們、我們的高級職員或員工進行刑事制裁、罰款並對我們的聲譽造成重大損害。此外，對我們的高級管理層來説，發現、調查和解決此類實際或涉嫌違規的案件可能既昂貴又耗時。
例如，我們的幹散貨船進行了三次航行，運載的貨物來自俄羅斯的聖彼得堡和烏斯特-盧加港，在這兩個俄羅斯港口停留了16天，未來可能會不時地運載來自俄羅斯、烏克蘭或受制裁國家的貨物。儘管我們認為此類貨物符合適用的制裁，但我們仍有可能聲稱這些貨物的來源不符合此類制裁，這可能會導致我們受到懲罰，包括將船隻列入黑名單，這將 阻止租用或出售此類船隻，並對我們的潛在承租人的接受度產生負面影響，並損害我們的業務。此外，我們可能無法為來自這些國家的任何裝載貨物的船隻投保戰爭險或其他保險。, 就像我們今年某些航次的情況一樣. 在這種情況下，如果船隻在此類航行中發生事故、泄漏或其他損壞，可能導致船隻全部損失，我們將不得不依靠我們現有的現金資源承擔與此類事件相關的維修、清理或其他費用，以及任何停租期的收入不足，並且我們仍有義務服務和償還由該船隻擔保的未償債務。此外，任何被認為不遵守制裁的行為都可能構成此類船隻擔保的任何貸款協議下的違約事件，我們的貸款人可以尋求立即償還任何未償還的債務 。任何此類事件都可能對我們的業務、運營結果或財務狀況產生不利影響。此外，實際或據稱的違規行為可能會損害我們的聲譽和開展業務的能力。此外，如果由隱形海事或勇敢海事管理的船舶(包括不屬於我們的船舶)以及由隱形海事或勇敢海事的關聯實體擁有的船舶(包括StealthGas)被視為違反了制裁或其他法律法規，如果我們、此類關聯實體或我們的船舶被當局列入黑名單，我們可能面臨類似的後果，包括無法租賃、保險或出售我們的船舶。
我們是一家控股公司，我們依賴子公司向我們分配資金的能力，以履行我們的財務義務或 支付股息。
我們是一家控股公司，我們的子公司都是我們全資擁有的，進行我們所有的業務並擁有我們所有的運營資產。除全資附屬公司的股權外，我們並無其他重大資產。因此，我們向您支付股息的能力取決於我們的子公司及其向我們分配資金的能力 。如果我們無法從我們的子公司獲得資金，我們可能無法或我們的董事會可能行使其酌情權不支付股息。
與上市公司相關的義務需要大量的公司資源和管理層的關注。
我們須遵守經修訂的1934年證券交易法或交易法的報告要求，以及美國證券交易委員會的其他規則和條例，包括2002年的薩班斯-奧克斯利法案或薩班斯-奧克斯利法案。薩班斯-奧克斯利法案第404條要求我們評估和確定我們對財務報告的內部控制的有效性。
我們與我們的法律、會計和財務顧問合作，確定應該對我們的財務和管理控制系統進行更改的任何領域，以管理我們的增長和作為上市公司的義務。我們對公司治理、公司控制、內部審計、披露控制和程序以及財務報告和會計制度等領域進行評估。我們將在這些和其他任何領域做出改變，包括我們認為必要的財務報告內部控制。然而，我們可能採取的這些措施和其他措施可能不足以讓我們在及時和可靠的基礎上履行作為上市公司的義務。此外，遵守適用於上市公司的報告和其他要求確實會給我們帶來額外的成本，並需要管理層的時間和注意力。我們有限的管理資源可能會加劇在專注於執行業務戰略的同時遵守這些報告和其他要求的困難。我們可能無法預測或估計我們 可能產生的額外成本的金額、此類成本的發生時間或管理層對這些問題的關注對我們業務的影響程度。
如果 管理層無法就我們對財務報告的內部控制的有效性提供報告，投資者可能會對我們財務報表的可靠性失去信心，這可能導致我們的 普通股價值縮水。
根據薩班斯-奧克斯利法案第404條，我們必須在我們的每一份Form 20-F年度報告中包括一份報告，其中包含我們的管理層對我們財務報告內部控制有效性的評估。如果在此類20-F表格的年度報告中，我們的管理層不能按照第404條的要求提供關於我們對財務報告的內部控制的有效性的報告，投資者可能會對我們的財務報表的可靠性失去信心，這可能導致我們的股票價值縮水。
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與税收有關的風險
如果我們在經營業務的司法管轄區繳納企業所得税，我們的財務業績將受到不利影響。
我們和我們的子公司可能在我們的組織或運營所在的司法管轄區納税，從而減少我們的淨收入和現金流 ，包括可用於股息支付的現金。根據馬紹爾羣島現行法律，我們或我們的股東(通常居住在馬紹爾羣島共和國的股東除外)無需繳納所得税、公司税或利得税或預扣税、資本利得税或資本轉讓税、遺產税或遺產税。我們認為，我們不應根據除美國以外的其他國家/地區的法律納税，我們的子公司在美國從事活動或我們的子公司客户位於美國。然而，我們的信念是基於我們對這些國家的税法的理解，我們的税務立場可能會受到税務當局的審查和可能的 質疑，並可能受到法律或解釋的變化。我們不能預先確定某些司法管轄區可能要求我們在多大程度上支付公司所得税或支付替代該税的款項。此外，我們的子公司客户應向我們支付的款項可能會受到税務索賠的影響。在計算我們在這些司法管轄區的納税義務時，我們可能會被要求就並非完全沒有疑問且我們沒有收到管理當局的裁決的事項採取各種税務會計和報告立場。我們不能向你保證，在審查這些立場後，有關當局將同意我們的立場。税務機關的成功挑戰可能會導致對我們或我們的子公司徵收額外税款，進一步減少可供分配的現金。此外，如果我們的業務或所有權發生變化，可能會對我們或我們在開展業務的司法管轄區的子公司徵收額外税款。
根據目前適用的希臘法律，由希臘或在希臘設立辦事處的外國船舶管理公司管理的懸掛外國國旗的船隻應對希臘政府徵收關税，這些關税是根據相關船隻的噸位計算的。上述關税的繳納，使外國船東公司和有關管理人對利用懸掛外國國旗的船舶的收入應繳納的任何税款、關税、收費或分攤的納税義務全部清償。由於我們的經理位於希臘， 我們將不得不支付這些關税。我們在希臘的業務可能受到新法規的約束，這些法規可能要求我們產生新的或額外的合規或其他行政成本，其中可能包括我們向希臘政府支付新税或其他費用的要求。
此外，中國還對非居民國際運輸企業利用自有、租用或租賃的船舶提供進出中國的旅客或貨物等服務，包括裝卸、倉儲和其他與運輸相關的服務，制定了新的 税。新規定擴大了國際運輸公司的範圍，這些公司可能需要為通過中國港口的國際運輸服務產生的利潤繳納中國企業所得税。
我們可能需要為來自美國的收入繳税，這會減少我們的收入。
根據修訂後的1986年《美國國税法》或《準則》，船舶擁有或租賃公司(如我們的子公司)的運輸總收入的50%可歸因於在美國開始或結束但不是同時開始和結束的運輸，其特徵為 美國來源的航運收入。美國來源的航運收入應繳納(I)4%的美國聯邦所得税，不包括扣除，或(Ii)按美國聯邦標準所得税税率 徵税(並可能徵收30%的分支機構利得税)，除非該公司根據《守則》第883條及其頒佈的《財政部條例》有資格獲得免税。
一般來説，如果我們的股票被視為主要在美國成熟的證券市場交易，並且 定期在美國證券市場交易，我們和我們的子公司將有資格在一個納税年度內享受這一豁免。在下列情況下，我們的普通股股票將被視為普通股：(I)該年度在美國成熟證券市場交易的普通股股票總數超過該年度在任何其他單一國家的成熟證券市場交易的普通股股票總數，(Ii)(X)交易商在該年度內定期對我們的普通股進行報價，或者(Y)我們普通股的交易不是以最低數量進行的，在該課税年度內，我們的普通股在美國的成熟證券市場交易至少60天，且該年度在美國的成熟證券市場交易的普通股總數至少等於該課税年度內已發行普通股平均數量的10%，以及(Iii)我們的普通股在該納税年度內不是少數人持有的。為此目的，我們的普通股在一個納税年度內，如果在該納税年度內超過該納税年度天數的一半，且每個人直接或根據適用的歸屬規則擁有至少5%的普通股，則我們的普通股將被視為非完全持有。除非我們能夠根據適用的文件要求，直接或間接地證明少數持有的區塊中有足夠數量的普通股被直接或間接擁有。外國司法管轄區的居民為美國航運公司提供相當於第883條規定的免税，以阻止 少數人持股區塊的其他股東擁有50%或更多的少數人持股普通股。
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我們認為，情況將會是這樣，未來也可能是這樣，即有一人或 以上的人直接或根據適用的歸屬規則擁有至少5%的普通股，總共擁有50%或更多的普通股。在這種情況下，我們和我們的子公司只有在以下情況下才有資格獲得守則第883條規定的豁免：我們持有的普通股中有足夠數量的股份由合格股東擁有或被視為合格股東擁有，因此在納税年度的一半以上時間內，非合格股東持有或被視為擁有的普通股股份不能佔我們普通股股份的50%或更多。就上述 目的而言，合格股東包括擁有或被視為擁有我們普通股股份的個人，並且居住在提供等同於守則第883節規定的豁免的司法管轄區的居民和某些其他人士；在每種情況下，這些個人或其他人都必須遵守第883節規定的某些文件和證明要求，並旨在確立合格股東的身份。
如果我們或我們的子公司在任何應納税的 年度不符合守則第883條的豁免資格，則我們或我們的子公司將在該年度內按美國航運總收入繳納4%的美國聯邦所得税，或在某些情況下，按美國聯邦標準所得税 税率繳納淨所得税(可能還需繳納30%的分支機構利得税)。徵收這種税可能會對我們的業務產生負面影響，並會導致收入和現金流減少。
我們可能會成為一家被動的外國投資公司，這將對美國聯邦所得税持有人產生不利的後果，進而對我們也是如此。
就美國聯邦所得税而言，外國公司將被視為被動外國投資公司，如果符合以下條件之一：(1)任何課税年度其總收入的至少75%由某些類型的被動收入組成，或(2)S公司為產生或持有這些類型的被動收入而生產或持有的資產平均價值的至少50%。就這些測試而言，被動收入包括股息、利息、出售或交換投資財產和租金及特許權使用費(租金和特許權使用費除外)的收益，這些收益是從與積極開展貿易或業務有關的無關各方獲得的。就這些測試而言，從提供服務中獲得的收入不構成被動收入，而在投資船舶之前持有的營運資本和類似資產一般將被視為產生被動收入的資產。美國PFIC的股東(和認股權證的持有人)在PFIC獲得的收入、他們從PFIC獲得的分配以及他們通過出售或以其他方式處置他們在PFIC的股份而獲得的收益(如果有)方面，受到不利的美國聯邦所得税制度的約束。
在確定我們的PFIC地位時，我們將並打算繼續將我們從定期包租和航次包租活動中獲得或被視為獲得的毛收入視為服務收入，而不是租金收入。我們認為，我們從定期包租和航程包租活動中獲得的收入不構成被動收入，我們擁有和經營的與產生這些收入相關的資產不構成為產生被動收入而持有的資產。我們將並打算繼續將我們從光船租賃獲得的收入視為被動收入，並打算繼續將產生此類收入的資產視為為產生被動收入而持有的資產。然而，根據PFIC規則 ，沒有專門針對我們當前和擬議的運營方法的法律授權，美國國税局(IRS)可能不接受我們的立場，法院可能會維持此類挑戰，在這種情況下，我們和我們的某些子公司可能會被視為PFIC。在這方面，我們注意到，聯邦法院的一項裁決涉及定期租船的特徵，結論是它們構成了用於聯邦所得税目的的租賃，並採用了一種分析，如果應用於我們的定期租船，可能導致我們將我們和我們擁有船舶的子公司視為PFIC。此外，在確定我們是否為PFIC時，我們打算將我們在新建造合同上支付的押金以及我們預計不會光船租賃的船隻的押金視為資產，這些資產不是為了產生被動收入而持有的，以確定我們是否為PFIC。我們注意到在這一點上沒有直接的權威， 國税局可能不同意我們的立場。
基於上述假設，我們認為2022年我們不會成為PFIC。這種信念在一定程度上是基於我們對我們持有的資產的價值的信念，這些資產是為了生產或與相對於我們其他資產的價值產生被動收入而持有的。如果這些信念 被證明是錯誤的，那麼我們和我們的某些子公司可能會被視為2022年的PFIC。不能保證國税局或法院不會確定我們的資產價值，因為這會導致我們在2022年或 下一年被視為PFIC。
此外，儘管我們不相信我們將在2022年成為PFIC，但我們可能會選擇在本課税年度或未來納税年度以可能導致我們在那些年份成為PFIC的方式運營我們的業務。由於我們在任何課税年度作為PFIC的地位要到該課税年度結束後才能確定，並取決於我們在該納税年度的資產、收入和業務，因此不能保證我們在2022年或任何未來的納税年度不會被視為PFIC。
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如果美國國税局發現我們在任何課税年度都是或曾經是PFIC，我們的美國股東和權證持有人將面臨不利的美國税收後果。根據PFIC規則，除非這些股東根據準則作出選擇(該選擇本身可能會對該等股東產生不利後果，如下文美國聯邦所得税及税務考慮事項所述)，否則該等股東須按當時的現行所得税税率繳交美國聯邦所得税，並就超額分派及出售普通股所得的任何收益按當時的現行所得税税率繳交美國聯邦所得税，猶如超額分派或收益已按S持有我們普通股的持有期按比例確認一樣。類似的規則也適用於我們的A類、B類、C類和D類認股權證的持有人。？有關更全面地討論如果我們被視為PFIC，美國聯邦所得税對美國股東的影響，請參閲税收考慮因素和美國聯邦所得税後果。由於這些對美國股東不利的税收後果 ，美國國税局的這種調查結果可能會導致美國股東出售我們的普通股，這可能會降低我們普通股的價格，並對我們籌集資金的能力產生不利影響。
與投資馬紹爾羣島公司有關的風險
作為一家外國私人發行人，我們有權要求豁免某些納斯達克公司治理標準，如果我們選擇依賴這些豁免，您可能無法獲得受到納斯達克公司治理要求所有要求的公司股東所享有的同等保護。
作為一家外國私人發行人，我們有權要求豁免納斯達克S的許多公司治理做法。目前，我們的公司治理實踐符合適用於美國上市公司的納斯達克公司治理標準，只是我們的審計委員會只有兩名成員，而美國國內公司將被要求在其審計委員會中有三名 成員，並且該公司將遵守馬紹爾羣島商業公司法中規定的 董事會批准股票發行的條款，而不是在發行某些指定的證券之前獲得股東批准。就我們依賴這些或其他豁免的程度而言，您可能無法獲得向受納斯達克公司治理要求約束的公司的股東提供的相同保護。
我們是在馬紹爾羣島共和國註冊成立的，那裏沒有完善的公司法或破產法。
我們的公司事務由我們的公司章程和章程以及馬紹爾羣島商業公司法(BCA)管理。BCA的規定類似於美國一些州的公司法規定。然而，在馬紹爾羣島共和國，解釋《生物多樣性公約》的司法案例很少。董事在馬紹爾羣島共和國法律下的權利和受託責任並不像美國某些司法管轄區現有法規或司法判例中董事的權利和受託責任那樣明確。股東權利也可能有所不同。雖然BCA確實具體納入了特拉華州和其他具有類似立法規定的州的非成文法或司法判例法，但我們的公共股東在面對管理層、董事或控股股東的訴訟時，可能比在美國司法管轄區註冊的公司的股東更難保護自己的利益。馬紹爾羣島沒有既定的破產法，因此，任何涉及我們公司的破產訴訟都必須在馬紹爾羣島以外的地方啟動，我們的公眾股東可能會發現 在其他司法管轄區很難或不可能繼續他們的索賠。
可能很難執行鍼對我們和我們的高級管理人員和董事的法律程序和判決的送達 。
我們是馬紹爾羣島的一家公司，我們的執行辦公室位於美國以外。我們所有的董事和高級管理人員都居住在美國以外，我們的大部分資產及其資產都位於美國以外。因此，您可能難以在美國境內向我們或上述任何人提供法律程序。在任何訴訟中，包括基於美國聯邦或州證券法的民事責任條款的訴訟中，您在美國法院可能獲得的針對我們或這些人的判決也可能難以在美國境內外執行。馬紹爾羣島的法院是否會在以美國、聯邦或州證券法為依據的法院提起的原始訴訟中作出判決，也是一個很大的疑問。
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與我們普通股相關的風險
我們的普通股在2021年12月3日分拆完成之前未公開交易。一個活躍的交易市場將為您提供足夠的普通股流動性，這可能無法持續。
在分拆之前，我們的普通股沒有公開市場，分拆於2021年12月3日完成。納斯達克上缺乏活躍的交易市場，我們的普通股交易量很低 可能會使您更難出售我們的普通股，並可能導致我們的股價變得低迷或波動。我們的股票於2021年12月6日在納斯達克資本市場開始正常交易，不能保證我們的普通股在納斯達克或任何其他交易所的活躍交易市場將持續下去。如果活躍和流動的交易市場無法持續，我們普通股相對較少的銷售可能會對我們普通股的價格產生重大負面影響。
如果證券或行業分析師不發佈關於我們業務的研究報告或報告，或者發佈關於我們業務的負面報告，我們的股價和交易量可能會下降。
作為一家於2021年12月3日上市的新成立公司，目前沒有分析師對該公司的報道。我們普通股和A系列優先股的交易市場將在一定程度上取決於證券或行業分析師 發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。我們無法控制分析師是否會報道我們，如果他們這樣做了，這種報道是否會繼續下去。如果分析師不開始對公司進行報道，或者如果其中一位或多位分析師停止對公司的報道或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會失去在金融市場的可見度，這可能會導致我們的股價或交易量下降。此外，如果追蹤我們的一位或多位分析師下調了我們的股票評級或改變了他們對我們股票的看法，我們的股價可能會下跌。
我們的普通股可能會大量出售，這可能會導致我們的股價下跌。
在2021年12月3日完成分拆後，我們所有的流通股由StealthGas的現有股東擁有，這些現有股東以及 在2022年和2023年通過我們的普通股和認股權證公開發行的股票可以自由出售普通股，包括那些可發行的認股權證，或基於任何原因轉換我們的C系列可轉換優先股或A系列優先股。大量出售我們的普通股，或者認為這可能會發生，可能會導致我們的普通股價格下跌。
我們普通股的市場價格可能會有很大波動。
由於許多因素，我們普通股的市場價格可能會出現大幅波動，其中一些因素是我們無法控制的。可能影響我們股價的因素包括：
| | 我們經營業績的季度和年度變化的實際或預期波動； |
| | 市場估值或銷售或收益預期的變化，或分析師發佈研究報告的變化； |
| | 盈利預期的變化或經營業績與證券分析師預測水平的差距 ； |
| | 新聞界或投資界對我們的業務或航運業，特別是產品和原油油輪行業的猜測； |
| | 類似公司的市場估值變化以及股票市場價格和成交量的總體波動； |
| | 支付股息； |
| | 我們或我們的競爭對手的戰略行動，如合併、收購、合資企業、戰略聯盟或重組； |
| | 政府和其他監管發展的變化； |
| | 關鍵人員的增減； |
| | 一般市況及證券市場的狀況；及 |
| | 國內和國際經濟、市場和貨幣因素與我們的業績無關。 |
國際油輪和幹散貨船運業一直高度不可預測。此外，一般的股票市場，以及一般的油輪和幹散貨航運和航運股票市場，都經歷了極端的波動，有時與特定公司的經營業績無關。這些廣泛的市場波動可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響。我們的普通股的交易價格可能會低於您最初購買此類股票的價格。
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我們可能無法滿足納斯達克持續上市標準，納斯達克可能會將我們的普通股從其交易所退市，這可能會限制您交易我們的證券的能力，並使我們受到額外的交易限制。
吾等於2022年6月17日收到納斯達克的書面通知，指出由於本公司普通股於2022年5月5日至2022年6月16日連續30個營業日的收市價低於納斯達克資本市場繼續上市所需的每股最低買入價要求，本公司不符合納斯達克上市規則第5550(A)(2)條的最低買入價要求(納斯達克最低買入價要求)。2022年12月，我們收到納斯達克證券市場上市資格部的正式通知，稱我們已獲得 額外的180天合規期，即至2023年6月12日，以重新遵守每股1.00美元的最低出價要求。如果在2023年6月12日之前的任何時間，我們 普通股的投標價格在至少連續10個交易日內收於每股1.00美元或以上，我們將重新獲得合規，此事將結束。我們打算繼續監控我們的股價，並尋求在額外的合規期內彌補不足，包括在必要時進行反向股票拆分。
我們可能無法在額外的180天期限內達到最低投標價格要求 ，我們可能無法完成反向股票拆分(如有必要)，以及我們可能無法滿足其他適用的納斯達克上市要求，包括 維持我們普通股的最低股東權益或市值水平，在這種情況下，我們的普通股可能被摘牌。如果我們的普通股退市，我們普通股的流動性將受到不利影響， 我們普通股的市場價格可能會下降。此外，我們的普通股從國家交易所退市將對我們進入資本市場的機會產生重大不利影響，而因退市而對市場流動性的任何限制或我們普通股價格的下降可能會對我們以我們可以接受的條款籌集資金的能力產生重大不利影響，或者根本不影響。
由於我們普通股的交易價格和涉及航運行業的公司的證券交易價格繼續 經歷波動，我們不能保證我們將繼續遵守適用的納斯達克持續上市要求。如果我們未來不再遵守這些納斯達克要求，我們打算 採取任何必要的額外步驟來重新獲得合規性，包括但不限於進行反向股票拆分。
如果我們 無法重新獲得合規，納斯達克可能會酌情決定暫停我們的普通股或將其摘牌。如果我們的普通股停牌或退市，停牌或退市的普通股的流動資金將顯著減少。此外，我們通過股權或債務融資籌集額外資本的能力將受到極大損害。不能保證我們將重新遵守最低投標價格要求，如果我們重新獲得合規， 不能保證我們未來將保持合規。
您可能會因為未來的股權發行以及我們普通股、優先股或其他證券的其他發行(包括轉換我們的C系列可轉換優先股)而經歷未來的攤薄。此外，我們可以選擇出售我們的一艘或多艘船隻或擁有船隻的子公司，進行此類船隻或子公司的剝離，或按您不同意的條款將此類船隻或擁有船隻的子公司捐贈給合資企業、主有限合夥企業或其他實體。
為了籌集額外資本，包括支持我們的增長計劃，或與股權獎勵、戰略交易或其他方面相關，我們預計未來將提供額外的普通股、優先股或其他可轉換為普通股或可交換為普通股的證券，包括可轉換債券。我們預計，我們計劃中的機隊擴張計劃的融資將有很大一部分是通過股權發行。我們無法預測未來發行或出售我們的普通股、優先股或其他證券的規模，包括與未來籌資活動或收購相關的發行或出售的規模，或此類發行或出售可能對我們普通股的市場價格產生的影響(如果有的話)。發行和出售大量普通股、優先股或其他股權掛鈎證券，或宣佈可能發生此類發行和出售，可能會對我們的普通股和A系列優先股的市場價格產生不利影響。此外，我們不能向您保證，我們未來將能夠以等於或高於投資者支付的每股價格的每股價格出售我們的普通股、 優先股或任何其他發行的證券，而未來購買股票或其他證券的投資者可能擁有 高於現有股東的權利。此外，我們的C系列可轉換優先股是可轉換的，轉換價格等於(I)0.50美元和(Ii)我們普通股在緊接轉換書面通知交付日期前的前一個交易日到期的連續10個交易日內的VWAP中的較低者；但在任何情況下，轉換價格不得低於0.10美元，這可能導致在轉換 此類優先股時以低於其他投資者支付的每股價格的實際價格發行普通股。增發普通股、優先股或其他證券可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響。
任何此類融資交易可能是在帝國石油公司或子公司層面進行的，我們船隊中某些船隻的權益和獲得相關現金流的權利將轉讓給這些交易，以及我們當時可用的其他融資替代方案。此外，我們可以選擇出售我們的一艘或多艘船隻或擁有船隻的子公司， 進行此類船隻或子公司的剝離，或按您不同意的條款將此類船隻或擁有船隻的子公司捐贈給合資企業、主有限合夥企業或其他實體。任何此類轉讓都可能減少我們的資產基數和與轉讓資產相關的現金流權利。如果吾等向合營企業或大型有限責任合夥企業提供資產，合營企業或大型有限責任合夥企業可能由公眾或私人投資者擁有或向其發行股本證券，作為任何資產分拆的一部分，吾等可能須根據該等認股權證的條款將部分該等資產分派予未清償認股權證持有人，從而減少吾等於該等資產及相關現金流中的百分比權益。
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我們普通股的未來發行或出售，或未來發行或出售的可能性，可能會導致我們證券的交易價格下降，並可能削弱我們通過後續股權發行籌集資金的能力。
我們已經發行了相當數量的普通股，我們未來可能會這樣做。未來股權發行中發行的股票可能會導致我們普通股的市場價格下跌，並可能對我們的每股收益產生不利影響。此外，未來在公開市場上出售我們的普通股或其他證券，或認為可能會發生這些 出售，可能會導致我們普通股的市場價格下跌，並可能嚴重削弱我們通過出售額外證券籌集資金的能力。
我們普通股的市場價格可能會下降，原因是市場上出售了大量普通股，或者宣佈了擬出售的普通股，包括我們的大股東出售普通股，或者人們認為這些出售可能發生。這些出售或認為這些出售可能發生的看法也可能壓低我們普通股的市場價格，並 削弱我們通過出售額外股權證券籌集資金的能力，或者使我們在未來以我們認為合適的時間和價格出售股權證券變得更加困難或不可能。我們無法預測未來出售普通股或其他股權相關證券將對我們普通股的市場價格產生的影響。
我們重新修訂的公司章程授權我們的董事會發行額外的普通股或優先股，或可轉換或可交換為股權證券的證券，而無需股東批准。我們可能會發行此類額外股本或可轉換證券以籌集額外資本。
發行任何額外的普通股或優先股或可轉換證券可能會大大稀釋我們的股東。此外，如果我們發行限制性股票單位、股票增值權、期權或認股權證以在未來購買我們的普通股，而這些股票增值權、期權或認股權證被行使或作為限制性股票單位歸屬，我們的股東可能會經歷進一步的稀釋。本公司普通股股份的持有人並無優先購買權，使該等持有人 有權按比例購買任何類別或系列股份的發售股份，因此，該等出售或發售股份可能導致本公司股東的股權被攤薄。
我們B系列優先股的優越投票權可能會限制我們的普通股股東控制或影響公司事務的能力， 並且此類股票持有人的利益可能與普通股股東的利益衝突
雖然我們的普通股 每股有一票，但我們目前流通的16,000股B系列優先股每股有25,000票；然而，B系列優先股的投票權是有限的，因此B系列優先股的任何持有人都不能根據任何B系列優先股行使投票權，這將導致持有人有權就提交本公司股東投票的任何事項投票的總票數超過有資格就該事項投票的總票數的49.99%。然而，B系列優先股沒有股息權或分配權，只有在解散時有權獲得相當於每股面值0.01美元的付款。
因此，截至本報告日期，我們的董事長兼首席執行官可以控制我們已發行股本的49.99%的投票權。我們的董事長兼首席執行官將對我們的管理和事務以及需要股東批准的事項具有重大影響力，包括董事選舉和重大公司交易，儘管他在經濟上持有的公司股份遠低於50%。
我們B系列優先股的優越投票權可能會 限制我們的普通股股東影響公司事務的能力。B系列優先股持有人的利益可能與我們普通股股東的利益衝突，因此，我們股本的持有人可能會批准我們的普通股股東認為不有益的行動。任何此類利益衝突都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果以及我們普通股的交易價格產生不利影響。
我們修訂和重述的公司章程以及修訂和重述的章程包含反收購條款，這些條款可能會阻止、推遲或 阻止(1)我們的合併或收購和/或(2)罷免現任董事和高級管理人員，以及(3)公眾股東從控制權變更中受益的能力。
我們重述的公司章程以及修訂和重述的章程包含某些反收購條款。這些規定包括空白的 檢查優先股，包括具有更高投票權的優先股，如B系列優先股、禁止在董事選舉中累積投票、分類董事會、對 股東提名董事的預先書面通知、僅基於原因罷免董事、關於罷免董事的股東提案的預先書面通知以及對股東行動的限制。這些反收購條款，要麼單獨 ，要麼綜合，
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可能會阻止、推遲或阻止(1)股東可能認為符合其最佳利益的通過收購要約、委託書競爭或其他方式進行的合併或收購，(2)罷免現任董事和高級管理人員，以及(3)公眾股東從控制權變更中受益的能力。這些反收購條款可能在很大程度上阻礙股東從控制權變更中獲益的能力，因此可能對我們普通股的市場價格和股東實現任何潛在控制權溢價變化的能力產生不利影響。
發行優先股，例如我們的B系列優先股，可能會對我們普通股股東的投票權產生不利影響，並具有阻止、推遲或阻止合併或收購的效果，這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
我們重述的公司章程授權我們的董事會發行一個或多個系列的優先股，並決定有關股息、轉換、投票、贖回、清算和構成任何系列的股份數量等方面的權利、優惠、特權和限制，而無需股東批准。我們的董事會已經發行，並可能在未來發行投票權高於普通股的優先股，如B系列優先股。如果我們的董事會決定發行優先股，這種發行可能會 阻礙、推遲或阻止股東可能認為有利的併購。發行具有投票權和轉換權的優先股也可能對普通股持有人的投票權產生不利影響。這可能會在很大程度上阻礙公眾股東從控制權變更中獲益的能力，並因此可能對我們普通股的市場價格和我們的股東實現任何潛在控制權變更的能力產生不利影響 溢價。
我們是一家新興成長型公司，我們不能確定降低適用於新興成長型公司的披露要求是否會降低我們的普通股對投資者的吸引力。
根據《就業法案》的定義，我們是一家新興成長型公司，我們可以 利用適用於其他非新興成長型公司的上市公司的各種報告要求的某些豁免。我們無法預測投資者是否會發現我們的普通股吸引力下降，因為我們可能會 依賴這些豁免。如果一些投資者因此發現我們的普通股吸引力下降，我們的普通股可能會出現不那麼活躍的交易市場，我們的股價可能會更加波動。
此外，根據JOBS法案，只要我們是一家新興的成長型公司，我們的獨立註冊會計師事務所就不需要證明我們根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第404條對財務報告進行的內部控制的有效性。
只要我們利用減少的報告義務，我們向股東提供的信息可能不同於其他上市公司提供的信息。
我們的普通股排名低於A系列優先股和C系列優先股，在我們清算時的股息和應付金額方面 。
我們的普通股在支付股息和清算、解散或清盤時的應付金額方面低於我們的A系列優先股和C系列優先股。這意味着，除非已支付或預留了過去所有已完成股息期的所有A系列優先股和C系列優先股的累計股息，否則不得宣佈或支付任何普通股的股息，但有限的例外情況除外。同樣，在我們自願或非自願清算、解散或清盤的情況下，在我們向A系列優先股持有人支付相當於每股25.00美元的清算優先股加上累計和未支付的股息以及向我們C系列優先股持有人支付相當於每股1,000美元的清算優先股之前，我們不能向普通股持有人分配我們的資產。因此，A系列優先股和C系列優先股可能會對普通股的市場價格產生不利影響。
股東出售我們的普通股可能會對我們普通股當時的市場價格產生不利影響。
在公開市場出售大量我們的普通股，包括行使我們的已發行認股權證或轉換我們的C系列可轉換優先股，可能會導致我們普通股的市場價格下跌，並可能削弱我們通過出售額外股權證券籌集資金的能力。我們無法預測未來出售我們的普通股或其他股權相關證券會對我們普通股的市場價格產生什麼影響。
我們的A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證及D類認股權證均屬投機性質。
我們的A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證和D類認股權證並不賦予持有人任何普通股所有權，例如投票權或收取股息的權利，而只是代表以固定價格收購普通股的權利。具體地説，A類權證的持有者可以獲得可在以下日期發行的普通股
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以每股1.25美元的行使價行使該等認股權證時，B類認股權證持有人可按每股1.60美元的行使價收購行使該等認股權證時可發行的普通股，C類認股權證持有人可按每股0.55美元的行使價收購因行使該等認股權證而可發行的普通股，而D類認股權證持有人可按每股0.80美元的行使價收購於行使該等認股權證時可發行的普通股。此外，A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證及D類認股權證的市值並不確定，亦不能保證A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證及D類認股權證的市值會等於或超過其公開發行價。
A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證沒有公開市場，我們預計不會有 個。
我們的A類權證、B類權證、C類權證或D類權證目前還沒有成熟的公開交易市場，我們預計市場不會發展。此外，我們不打算申請在任何證券交易所或國家認可的交易系統(包括納斯達克)上市我們的A類權證、B類權證、C類權證或D類權證。如果沒有活躍的市場，我們的A類、B類、C類和D類認股權證的流動性將受到限制。
在A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證和D類認股權證行使之前，A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證和D類認股權證的持有人將不會擁有普通股股東的任何權利。
我們的A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證和D類認股權證並不賦予持有人任何普通股所有權權利，例如投票權，而只是代表以固定價格收購普通股的權利。
與我們的A系列優先股相關的風險
A系列優先股是一種新發行的股票，沒有成熟的交易市場，這可能會對其市值和您轉讓或出售股票的能力產生負面影響。為我們的A系列優先股提供充足流動性的活躍交易市場可能無法發展。此外，我們的A系列優先股缺乏固定的贖回日期，這將 增加您對二級市場流動性的依賴。
我們的A系列優先股在2021年12月完成分拆之前沒有公開市場 ，分拆後立即約21.6%的A系列優先股由一名股東持有，我們A系列優先股的總計73.1%由七個彼此沒有關聯的獨立股東持有，這樣的所有權集中可能會降低我們A系列優先股在納斯達克上發展活躍和流動性交易市場的可能性。此外，由於這些證券沒有指定的到期日，尋求流動性的投資者將僅限於在沒有我們贖回的情況下在二級市場出售他們的股票。我們 無法預測投資者的興趣將在多大程度上導致我們的A系列優先股在納斯達克上發展成一個活躍且流動性強的交易市場，或者，如果這樣的市場發展，它是否會保持下去。納斯達克缺乏活躍的交易市場，加上我們的A系列優先股的交易量較低，這可能會使您更難出售我們的A系列優先股，並可能導致我們的股價變得低迷或波動。如果不發展活躍且流動性強的交易市場，我們A系列優先股相對較少的銷售可能會對我們A系列優先股的價格產生重大負面影響。
A系列優先股代表永久股權。
A系列優先股代表我們的永久股權，與我們的債務不同，不會引起在特定日期支付本金的索賠。因此，A系列優先股的持有者可能被要求在無限期內承擔投資A系列優先股的財務風險。此外，A系列優先股的排名低於我們的所有債務和其他負債，以及我們未來可能發行的任何其他優先證券，涉及可用於償還對我們的索賠的資產。
我們A系列優先股的股份從屬於我們的債務，您的權益可能會因額外發行 優先股和其他交易而稀釋。
我們的A系列優先股從屬於我們所有現有和未來的債務。截至2022年12月31日，我們有7,000萬美元的債務(扣除安排費用)。如果違約事件已經發生或仍在繼續，針對這種債務的協議限制了我們支付優先股股息或贖回優先股的能力。我們未來的債務可能會對我們支付股息或贖回優先股的能力施加類似或更大的限制。我們的公司章程授權發行一個或多個 類別或系列的最多200,000,000股優先股。發行與A系列優先股相同或優先於我們A系列優先股的額外優先股將稀釋我們A系列優先股持有人的利益，而任何優先於我們A系列優先股或額外負債的優先股的發行可能會影響我們支付A系列優先股的股息、贖回或支付A系列優先股的清算優先股的能力。
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適用於A系列優先股的清算優先股的金額是固定的，您 無權獲得任何更高的付款。
清算時應支付的款項固定為每股A系列優先股25.00美元的清算優先股，外加相當於截至清算日為止所有累積和未支付的股息的金額，無論是否宣佈。如果在我們清算的情況下，在支付此金額後仍有剩餘資產需要分配，則您無權收取或參與這些金額。此外，如果您的A系列優先股的市場價格高於清算優先股，您無權在我們清算時收到我們的市場價格。
A系列優先股的條款不限制我們從事某些交易的能力，包括剝離、資產轉讓或組建可能涉及向第三方發行我們相當大一部分資產權益的主有限責任合夥企業、合資企業或其他實體。
儘管有關A系列優先股的指定聲明對我們通過發行優先於A系列優先股的額外優先股來稀釋您在A系列優先股投資的價值的能力進行了限制，但我們可能會從事其他將導致價值轉移給第三方的交易。我們可以選擇出售我們的一個或多個船隻或擁有船隻的子公司，進行此類船隻或子公司的剝離，或將此類船隻或擁有船隻的子公司以您不同意或不符合A系列優先股持有人最佳利益的條款貢獻給合資企業、MASTER 有限合夥企業或其他實體。任何此類轉讓都可能減少我們的資產基礎以及我們對與轉讓資產相關的現金流的權利。如果我們將資產貢獻給合資企業或大型有限責任合夥企業，該合資企業或大型有限責任合夥企業可能由公共或私人投資者擁有或向其發行股權證券，從而降低我們在此類資產和相關現金流中的權益百分比。
| 第四項。 | 關於公司的信息 |
A.公司的歷史和發展
我們為石油生產商、煉油廠、大宗商品貿易商和生產商以及幹散貨的工業用户提供國際海運服務。截至2023年3月28日，我們擁有並運營一支由五艘中程(MR)成品油油輪組成的船隊，這些油輪運載汽油、柴油、燃料油和噴氣燃料等精煉石油產品以及食用油和化學品，一艘aframax油輪和兩艘suezmax油輪運輸原油，以及四艘輕便尺寸的幹散貨船，運輸鐵礦石、煤炭和穀物等主要散裝貨物，以及鋁土礦、磷酸鹽和化肥等小散裝貨物。我們十艘船的總載貨能力為807,804載重噸。我們由Vafias集團控制的私營公司Stealth Sea管理，該公司在航運業活躍了50多年，由Vafias家族控制，我們的首席執行官Harry Vafias是該家族的成員。
帝國石油公司於2021年5月14日由StealthGas Inc.根據馬紹爾羣島共和國的法律註冊成立， 作為四家子公司的控股公司，每一家子公司都擁有我們最初船隊中的一艘油輪，隨後它為我們提供了與剝離相關的資金。2021年12月3日，StealthGas將我們所有的已發行普通股和8.75%的A系列累積可贖回永久優先股分配給其股東，從而完成了我們與StealthGas的分離。分拆完成後，本公司和StealthGas成為獨立的上市公司，擁有獨立的董事會和管理委員會，儘管本公司的一些董事和高級管理人員在StealthGas擔任類似的職位。我們的普通股目前在納斯達克資本市場交易，代碼是IMPP；我們的A系列優先股目前在納斯達克資本市場交易，交易代碼是IMPPP。
2022年2月2日，我們完成了11,040,000股的包銷公開發行，每股1.25美元，每股包括 (I)一股公司普通股和(Ii)一股A類認股權證(A類認股權證)，以每股1.25美元的行使價購買一股普通股。我們還向承銷商代表發行了552,000份承銷權證 ，以每股1.375美元的行使價購買最多552,000股普通股。截至2023年3月28日，我們共為10,997,000股普通股行使了10,997,000份A類認股權證，為我們帶來了13,746,250美元的收益。截至2023年3月28日，共有43,000份A類認股權證未償還，行使價格為每股1.25美元。
於2022年3月，我們完成了包銷公開發售，包括全面行使承銷商S的超額配售選擇權，共43,124,950股，每單位1.6美元，每個單位包括(I)一股本公司普通股(或預先出資的認股權證，如為3,900,000股，其後全部為普通股行使)及(Ii)一份B類認股權證
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(A B類認股權證)以每股1.60美元的行使價購買一股普通股。我們還向承銷商代表發行了1,724,998份承銷商認股權證，以每股2.00美元的行使價購買最多1,724,998股普通股。截至2023年3月28日，我們共為31,322,950股普通股行使了31,322,950股B類認股權證，為我們帶來了22,081,720美元的總收益。截至2023年3月28日，共有11,802,000份B類認股權證未償還，行使價格為每股1.60美元。
於2022年5月，吾等完成包銷公開發售，包括全面行使承銷商S超額配售選擇權，發售83,636,362股，每單位0.55美元，每個單位包括(I)一股本公司普通股及(Ii)一份C類認股權證，以每股0.55美元行使價購買一股普通股。本公司還向承銷商代表發行了2,090,909份認股權證(2022年5月的代表認購權證)，以每股0.6875美元的行使價購買最多2,090,909股普通股。截至2023年3月28日，我們共為5,357,500股普通股行使了5,357,500股C類認股權證，為我們帶來了2,946,625美元的總收益。截至2023年3月28日，共有78,278,862份C類認股權證，行使每股0.55美元。
於2022年6月，數名現有的B類認股權證持有人行使31,150,000股已發行B類認股權證，以現金方式購買合共31,150,000股普通股，行使價由每股1.6美元降至每股0.7美元，為我們帶來2,180萬美元的總收益及約2,090萬美元的淨收益。行使權利的持有人還收到了總計31,150,000股D類認股權證，可根據修訂後的1933年證券法第4(A)(2)節以非公開配售方式購買總計31,150,000股普通股。
在我們的 下在市場上與Maxim Group LLC和Virtu America LLC合作的(ATM？)計劃，我們於2022年12月簽訂，於2023年3月13日終止，我們 出售了50,780,137股普通股，淨收益為1,240萬美元。
於2023年2月14日，吾等訂立協議， 以2,550萬美元及13,875股C系列累積可轉換永久優先股(C系列可轉換優先股)現金總代價2,550萬美元及13,875股C系列累積可轉換永久優先股(C系列可轉換優先股)收購兩艘小型幹散貨船，分別於2012年於日本Nakai Zosen及2013年在Shin Kurushima Onishi建造，總運力約71,000載重噸。該等交易於2023年3月向吾等交付船舶時完成，包括髮行C系列可轉換優先股。C系列可轉換優先股的股息率為每年5.00%，每股1,000美元的清算優先股，可在公司選擇S時以現金或額外的 股C系列可轉換優先股支付，並可在 公司 公司普通股發行六個月週年後在S期權持有人處轉換為S普通股，轉換價格等於0.5美元和普通股的10日成交量加權平均價格中的較低者。見項目10.補充資料。答：股本-C系列可轉換優先股的説明。
我們的主要執行辦公室位於希臘雅典14561號Kifissias 大道331號。我們在美國的電話號碼是011 30 210 625 0001。我們的網站地址是www.ImperialPetro.com。我們網站上包含或鏈接到的信息不包含在此作為參考。
我們公司通過一些子公司運營，這些子公司直接擁有我們船隊中的船隻。截至2023年3月28日，我們的子公司列表，包括它們各自的公司管轄權，全部由我們其他公司全資擁有，載於本年度報告20-F表的附件8。
B.業務概述
我們的船隊包括：(1)五艘MR精煉石油產品油輪，運載汽油、柴油、燃料油和噴氣燃料等精煉石油產品以及食用油和化學品；(2)一艘aframax油輪和兩艘suezmax油輪，運載原油 油；(3)四艘輕便幹散貨船，運輸鐵礦石、煤炭和穀物等主要散裝貨物，以及鋁土礦、磷酸鹽和化肥等小型散裝貨物。我們12艘船隊的總載貨能力為807,804載重噸。請參閲下面我們的艦隊一節中的信息。在2020年、2021年和2022年期間，我們的船隊(截至2021年12月2日由StealthGas所有)的運營利用率分別為95.7%、90.5%和84.8%，我們分別創造了2030萬美元、1740萬美元和9700萬美元的航程收入。
我們的業務戰略專注於通過仔細選擇我們在船舶上投資的時間和結構，以及通過我們的附屬公司隱形海事以可靠、安全和具有競爭力的方式運營我們擁有的船舶，以提供一致的股東回報。
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我們的艦隊
截至2023年3月28日，我艦隊概況和部署情況如下：
| 名字 | 年 已建成 |
國家 已建成 |
容器大小 (DWT) |
船舶類型 | 就業 狀態 |
《每日憲章》 費率 |
有效期屆滿 憲章(1) |
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| 油輪 |
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| 魔杖 |
2008 | 韓國 | 47,000 | 磁流變成品油油輪 | 《時間憲章》 | $ | 14,500 | 2023年5月 | ||||||||||||||||||||
| 清潔碎紙機 |
2008 | 韓國 | 47,000 | 磁流變成品油油輪 | 斑點 | |||||||||||||||||||||||
| 清潔庇護所(例如獵鷹Maryam) |
2009 | 韓國 | 46,000 | 磁流變成品油油輪 | 斑點 | |||||||||||||||||||||||
| 隱形貝拉納 |
2010 | 韓國 | 115,804 | Aframax油輪 | 斑點 | |||||||||||||||||||||||
| 清潔涅槃 |
2008 | 韓國 | 50,000 | 磁流變成品油油輪 | 斑點 | |||||||||||||||||||||||
| 廉潔的司法 |
2011 | 日本 | 47,000 | 磁流變成品油油輪 | 斑點 | |||||||||||||||||||||||
| 蘇伊士運河的魅力 |
2007 | 韓國 | 160,000 | Suezmax油輪 | 斑點 | |||||||||||||||||||||||
| 蘇伊士普羅託邦 |
2008 | 韓國 | 160,000 | Suezmax油輪 | 斑點 | |||||||||||||||||||||||
| 幹散貨船 |
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| 生態野火 |
2013 | 日本 | 33,000 | 輕便大小幹散裝 | 斑點 | |||||||||||||||||||||||
| 光榮 |
2012 | 日本 | 38,000 | 輕便大小幹散裝 | 斑點 | |||||||||||||||||||||||
| 生態叢林火 |
2011 | 日本 | 32,000 | 輕便大小幹散裝 | 《時間憲章》 | $ | 11,000 | 2023年4月 | ||||||||||||||||||||
| 安吉利柯海灣 |
2009 | 日本 | 32,000 | 輕便大小幹散裝 | 《時間憲章》 | $ | 12,000 | 2023年4月 | ||||||||||||||||||||
| 機隊總數 |
807,804載重噸 | |||||||||||||||||||||||||||
| (1) | 最早的日期包機可能會到期。 |
我們打算利用市場的週期性，在我們認為存在有利機會的時候買賣船舶。根據我們對市場狀況的評估，我們將部署我們的船隊，包括定期和光船租賃，期限最長可達12年，以及現貨市場租賃，期限一般為1至6個月。
我們建議您參考風險因素，即我們船舶的市場價值是不穩定的，並可能在較長時間內保持在相對較低的水平，隨着時間的推移可能會大幅波動。當我們的船舶市值較低時，我們可能會在出售船舶時蒙受損失或記錄減值費用，這可能會對我們的盈利能力產生不利影響，並可能導致我們貸款協議項下的違約以及本年度報告中題為第3項的討論。
我艦隊的商務和技術管理
我們已經與隱形海事公司簽訂了一項管理協議，根據該協議，隱形海事公司向我們提供技術、行政、商業和某些其他服務。隱形海事公司是一家總部設在希臘的領先船舶管理公司，成立於1999年，旨在為航運公司提供一系列服務。我們的經理S的安全管理體系通過了國際安全管理協會的認證，符合國際海事組織S的規定，並由勞合社註冊。在技術服務方面，隱形海事負責安排船隻的船員、日常運營、檢查以及審查、維護、修理、幹船塢和保險。行政職能包括但不限於會計、後勤、報告、法律和祕書服務。此外，隱形海事公司還為我們的船舶租賃和監控、運費收取以及買賣提供服務。對於我們的幹散貨船，隱形海事公司將這些服務分包給其附屬公司Brave Sea。
根據我們與隱形海事簽訂的管理協議，我們在分拆時向隱形海事支付固定管理費，每艘按航次或定期租船運營的船隻按月預付440美元 ，按我們擁有船隻的日曆日按比例計算。我們為每艘光船租船支付每艘船每天125美元的固定費用。我們還有義務向隱形海事支付相當於從使用我們的船隻收取的總運費、滯期費和租賃費的1.25%的費用。隱形海事公司還將獲得相當於其代表我們買賣的任何船隻合同價格的1.0%的費用 。
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我們與隱形海事公司的管理協議的初始期限將於2025年12月31日到期。除非任何一方在當前期限結束前發出六個月的不續訂通知，否則本協議將自動延長12個月。
關於管理協議的更多信息，包括管理費和終止條款的計算，見項目。7.大股東和關聯方交易；B.關聯方交易、管理費和其他費用
船員和僱員
隱形海事 確保所有海員具備遵守國際規則和航運公約所需的資格和執照，並確保我們的船隻僱用有經驗和有能力的人員。2021年和2022年，總部位於馬尼拉的希臘曼寧海外公司(前身為Navis Sea Services Inc.)負責為我們的船隊提供船員，由隱形海事公司S進行技術管理(不包括我們的Aframax油輪，其船員管理由伯納德·舒爾特管理公司提供)，以及我們的一艘成品油油輪(直到2023年第一季度，Bernard Schulte一直擔任其船員經理)，但這些船隻沒有部署在光船租賃上。這些責任包括 船員的培訓、補償、運輸和附加保險。
船隊的包租
我們通過隱形海事公司管理我們艦隊的使用。我們的油輪和幹散貨船採用定期租船方式，包括定期租船和光船租船，租期最長可達數年；現貨市場租船和短期定期租船一般為一至十二個月，視市場情況而定。定期租船和光船租船的時間是固定的，但有時也可能包括可選的期限，使承租人有權延長租期。航次租船合同一般是將特定貨物從裝貨港運送到卸貨港，收取商定的總費用。根據航次包租，我們支付航程費用，如港口、運河和燃料費。在定期租船中，承租人支付航次費用，而在光船租船中，承租人支付航程費用和運營費用，如船員、補給、維護和維修，包括特殊檢驗和幹船塢費用。
在現貨市場運營的船舶產生的收入不可預測，但可能使我們在油輪租費率改善期間獲得更高的利潤率，儘管我們隨後面臨油輪租費率下降的風險。 通常，現貨市場租賃可以持續幾天到兩個月。如果我們承諾定期租船，未來的現貨市場費率可能會高於或低於我們定期租賃船舶的費率。
在制定我們的包租戰略時，我們評估貨運市場過去、現在和未來的表現，並平衡我們 包租安排的組合，以實現船隊的最佳結果。截至2023年3月28日，我們有一艘定期租賃油輪將於2023年5月到期，兩艘小型定期租賃幹散貨船將分別於2023年4月到期 ，以及九艘在現貨市場運營的船舶。
我們的船隻在全球範圍內進行貿易。我們通常開展業務的地區包括中東-遠東地區、地中海、西北歐地區、非洲、美國和拉丁美洲。由於運費通常在這些地區之間以及航程和運營費用之間有所不同，我們在為新的就業定位我們的船舶時會評估這些參數。
顧客
我們對承租人S的財務狀況和可靠性的評估是談判僱用我們船隻的一個重要因素。我們油輪的主要承租人包括國家、主要和其他獨立能源公司和能源貿易商，以及這些產品的工業用户。我們幹散貨船的主要承租人包括幹散貨承租人，包括主要的國家和私營工業用户、商品生產商和貿易商。在截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日的年度內，我們擁有四個、四個和兩個客户，分別佔我們總收入的80.9%、60.7%和33.4%。此外，任何光船租賃的船舶都可以轉租給第三方。
我們油輪的平均船齡高於全球油輪船隊的平均船齡，我們幹散貨船的平均船齡僅比全球幹散貨船隊的平均船齡低 ，隨着我們的船齡增長，我們可能難以與更年輕、技術更先進的油輪競爭石油巨頭的租約，以及從主要工業用户、大宗商品生產和貿易商和其他頂級租賃商那裏獲得租約的其他頂級租船商和技術更先進的幹散貨船 。在這種情況下，我們還可能被迫將我們的船隻租給信譽較差的承租人，要麼是因為石油巨頭、工業用户和大宗商品生產商以及 貿易商和其他頂級承租人不會租用更老、技術不那麼先進的船隻，要麼只會以比我們從其他承租人那裏獲得的更低的合同租費率租用這些船隻。
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Dry-BMS(RightShip標準)
該計劃旨在允許船舶管理人員對照商定的行業標準來衡量他們的安全管理體系，目的是改善船隊的績效和風險管理。這將確保政策與行業最佳實踐保持一致，既提高我們的船舶性能，又達到健康、安全、安保和污染預防的高標準。準則草案側重於管理實踐的30個領域，涉及船舶運營中面臨的四個最嚴重的風險領域：性能、人員、工廠和流程。這是根據可衡量的期望和目標對一家公司的卓越程度進行評級，而不涉及過度檢查的負擔。本標準不是為了取代任何預先存在的系統或規則，而是為了加強其現有的應用，並提高已實現的卓越水平。這一合資企業的最低效益將是：(A)在一份文件中涵蓋所有相關的船舶管理問題；(B)與全球整個幹散貨船運業相關；(C)補充其他法定要求和行業指導；(D)經常接受評估，以推動管理公司在國際層面上的持續改進。
環境法規和其他法規
政府法規對我們船隻的所有權和運營有很大影響。它們受國際公約和在其可能開展業務或在其註冊的國家有效的國家、州和地方法律法規的約束。
各種政府和私人實體都會對我們的船隻進行定期和不定期檢查。這些實體包括當地港口當局(美國海岸警衞隊、港務局或同等機構)、船級社、船旗國管理機構(登記國)、承租人，特別是碼頭運營商。其中某些實體要求我們獲得經營我們船隻的許可證、執照、證書和財務保證。如果不能保持必要的許可或審批，我們可能會招致鉅額成本，或導致我們的一艘或多艘船舶暫停運營。
我們認為，保險承保人、監管機構和承租人對環境和質量的擔憂加劇，導致 對所有船舶提出了更高的檢查和安全要求，並可能加快整個行業報廢舊船的速度。越來越多的環境問題產生了對符合更嚴格環境標準的船舶的需求。我們必須保持我們所有船隻的操作標準，強調操作安全、質量維護、對我們的官員和船員的持續培訓以及遵守美國和國際法規。 我們相信我們的船隻的操作基本上符合適用的環境法律和法規。然而，由於此類法律法規經常變化，可能會施加越來越嚴格的要求，因此未來的任何要求都可能限制我們的業務能力，增加我們的運營成本，迫使我們的一艘或多艘船隻提前退役，和/或影響其轉售價值，所有這些都可能對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
環境法規--國際海事組織(海事組織)
海事組織是聯合國負責海上安全和防止船舶污染的機構，已就有關船舶污染的國際公約進行了談判。1973年，海事組織通過了《防污公約》，並定期更新相關修正案。MARPOL解決船舶油類污染、散裝運輸有毒液體物質、海上包裝運輸有害物質、污水、垃圾和空氣排放造成的污染。我們的船隻須遵守國際海事組織所訂的標準。
1997年9月，國際海事組織通過了《防污公約》附件六，以解決船舶造成的空氣污染問題。從2005年5月起，附件六對船舶廢氣中的SOx和氮氧化物(NOx)排放設定了限制，並禁止故意排放臭氧消耗物質，如氯氟烴。附件六還包括關於燃料油硫磺含量的全球上限，並允許建立對排放進行更嚴格控制的特殊區域。遵守附件六要求的備選辦法包括使用低硫燃料、改裝船舶發動機或增加燃燒後排放控制。附件六已得到一些但不是所有海事組織成員國的批准。受附件六管制的船舶必須獲得《國際空氣污染防治證書》，以證明遵守附件六。
2008年10月，海事組織通過了附件六修正案，美國於2008年10月批准了附件六修正案。從2011年開始，修正案要求在2020年前分階段逐步降低船用燃料中的硫含量，並根據安裝日期對船用柴油發動機實施更嚴格的NOx排放標準。自2020年1月1日起，修改後的附件VI要求燃料油含硫量不得超過0.50%。這由個別當事人決定
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MARPOL將執行罰款和制裁，幾個主要的港口國政權已經宣佈了這樣做的計劃。我們可能會因遵守修訂後的附件VI的要求而產生費用。2022年11月，國際海事組織通過的《防污公約》附件六修正案生效。這些修正案要求船舶提高能源效率，以期減少温室氣體排放，並特別關注碳排放，既要通過更改技術規範，也要修改船舶運行參數。美國海岸警衞隊正在努力實施MARPOL附件VI的修訂條款，主要是通過擬議的規則1625-AC78，該規則自2022年10月最初發布以來仍處於擬議規則階段。修訂後的MARPOL條款和美國海岸警衞隊為實施這些條款而提出的規則，加上可能通過的任何其他新的或更嚴格的空氣排放法規 ，可能需要大量資本支出來改裝船隻，否則可能會增加我們的投資和運營成本。
截至2023年3月28日，我們12艘船舶中有6艘安裝了壓載水處理系統。2023年，我們將乾塢三艘MR 成品油油輪，即清潔碎紙機vt.的.魔杖以及清潔涅槃，一艘suezmax油輪，蘇伊士普羅託邦和兩艘幹散的輕便船隻，生態榮耀以及生態野火。上述所有船隻，但下列船隻除外生態野火它已經安裝了壓載水處理系統，將安裝壓載水處理系統作為其幹船塢的一部分。一艘MR產品油輪，清理 庇護所(例如獵鷹馬裏亞姆)，預計將進行乾塢，並在2024年安裝壓載水處理系統。
更嚴格的排放標準適用於被國際海事組織指定為SOx排放控制區或ECA的沿海地區，如波羅的海和北海、美國(包括夏威夷)和加拿大(包括法國領土聖皮埃爾和密克倫)沿海地區，以及美國加勒比海(包括波多黎各和美屬維爾京羣島)。類似的限制措施也適用於冰島和中國內陸水域。具體地説，自2019年1月1日起，中國將其國內排污控制區範圍擴大到包括大陸12海里以內的所有沿海水域。在ECA或具有同等標準的區域內運營的船舶必須使用硫含量不超過0.10%的燃料。 此外，波羅的海和北海這兩個新的NOx ECA將強制適用於2021年1月1日或之後建造(鋪設龍骨)的船舶，或將發動機更換為不同發動機的現有船舶，或安裝額外的發動機。可以指定其他環境影響評估機構，我們的船隻所在的司法管轄區可以採用更嚴格的排放標準，而不受國際海事組織的影響。從2022年1月1日起，所有進入韓國港口的船舶禁止消耗硫磺含量超過0.5%上限的船用燃料，並禁止消耗SOX ECA中硫含量超過0.1%上限的船用燃料 。我們已經為我們所有的船隻獲得了國際空氣污染防治證書，並相信它們在所有實質性方面都符合當前附件VI的要求。
許多國家已經批准並遵循了國際海事組織通過並在1969年《國際油污損害民事責任公約》(《公約》)中規定的賠償責任計劃(美國不是《公約》的締約方，其單獨的《石油污染損害賠償責任公約》制度如下所述)。本公約一般適用於將散裝石油作為貨物運輸的船舶。根據本公約，並視造成損害的國家是否為《中圖法》1992年議定書的締約國而定，受管制船隻的註冊船東對因船舶排放任何油類而在締約國領水或專屬經濟區造成的污染損害負有嚴格責任，但須遵守某些抗辯。根據2003年11月1日生效的1992年議定書修正案，對於5,000至140,000總噸的船舶，每次事故的賠償責任限制為451萬特別提款權(SDR)，外加超過5,000總噸的每增加631 SDR。對於總噸超過14萬噸的船舶，賠償責任限制在8977萬特別提款權。SDR是國際貨幣基金組織與一籃子貨幣掛鈎的單位。如果泄漏是由船東S的實際過錯造成的，並且根據1992年的議定書，如果是由船東S故意或魯莽的行為造成的，則根據《中圖法》規定的限制責任的權利將被喪失。在《商船公約》締約國進行貿易的船隻必須提供承保船東責任的保險證據。在尚未通過《公約》的法域，管轄各種立法計劃或普通法制度，並根據過錯或以類似於該公約的方式施加責任。我們相信，我們的保障和彌償保險將涵蓋《中圖法》下的任何責任。
2001年，國際海事組織通過了《國際燃油污染損害民事責任公約》，即《燃油公約》，規定船東對在批准國管轄水域排放燃油造成的污染損害承擔嚴格責任。《燃油公約》還要求1,000總噸以上船舶的登記船東維持污染損害保險，保險金額等於適用的國家或國際限制制度規定的責任限額(但不超過按照經修訂的1976年《海事責任限制公約》計算的金額)。由於《燃料油公約》不適用於《中圖法》所管轄的污染損害，它只適用於我們任何不運輸石油的船隻的排放。《燃料庫公約》於2008年11月21日生效。自2015年6月起，《燃料庫公約》下的責任限額有所提高。在尚未通過《燃油公約》的司法管轄區，如美國，S號船舶燃油泄漏或泄漏的責任通常由事件發生地司法管轄區的國家或其他國內法律確定。
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如果生效，我們的船隻還可能受到1996年通過的、經2010年4月通過的《危險和有毒物質海上運輸公約議定書》(2010年HNS議定書)(統稱為2010年《HNS公約》)修正的《國際海上運輸危險和有毒物質損害賠償公約》的約束。《公約》規定了危險和有毒物質(或HNS)造成的損害的責任和賠償制度。2010年《HNS公約》設立了一個由船東購買的強制保險和HNS基金組成的兩級賠償制度，該基金將在保險不足以滿足索賠或不包括事故時發揮作用。根據2010年HNS公約，如果損害是由散裝HNS造成的，將首先向船東索賠，最高可達1億SDR。如果損壞是由包裝HN造成的，或者由散裝和包裝HN共同造成的，最高賠償金額為1.15億SDR。一旦達到上限，HNS基金將支付最高2.5億SDR的賠償。2010年《國民健康狀況公約》尚未獲得足夠數量的國家批准以使其生效，目前我們無法確定地估計如果該公約生效，遵守其要求的成本。
海事組織於2004年2月通過了《生物武器公約》。《S公約》實施細則要求分階段實施強制性壓載水更換要求，及時以強制性濃度限制取代。《生物武器公約》於2017年9月8日生效。最初載於《生物武器公約》的許多實施日期在生效之前就已經過了，因此安裝強制性壓載水交換要求的時間將非常短，每年需要數千艘船舶安裝這些系統。因此，海事組織大會於2013年12月通過了一項決議，修訂了壓載水管理要求的實施日期，使其由生效日期觸發。實際上，這使得2017年9月8日之前建造的所有船舶都成為現有船舶，允許在《生物武器公約》生效後的首次更新國際油污防治(IoPP)調查中在此類船舶上安裝壓載水管理系統。2017年7月，實施方案進一步修改，要求在2017年9月8日至2019年9月8日期間到期的IoPP證書的船隻在第二次IoPP續簽時遵守。所有船舶必須在2024年9月8日之前安裝壓載水處理系統。船級社已經或將向我們現有船隊中的每一艘船舶發出關於適用的國際海事組織規章和指南的壓載水管理計劃符合性聲明。由於這些要求，我們的船隻的合規成本可能會增加，儘管很難預測這種要求對我們運營的整體影響。
我們船隻的運作也受到國際海事組織《國際安全管理規則》規定的要求的影響。ISM規則要求船東和光船承租人制定和維護廣泛的安全管理體系，其中包括採用安全和環境保護政策，列出安全操作的説明和程序，並描述處理緊急情況的程序。船舶運營者必須獲得S船旗國政府頒發的安全管理證書，以驗證其操作是否符合其批准的安全管理體系。如果船東或光船承租人未能遵守《國際安全管理規則》，可能會使這類當事人承擔更多責任，減少受影響船隻的保險範圍，並導致不能進入或滯留在某些港口。目前，我們艦隊中的每一艘船都獲得了ISM規則認證。然而，不能保證這種認證將無限期地保持下去。
我們成品油油輪的運營必須遵守國際海事組織《S散裝運輸危險化學品船舶構造和設備國際規則》(IBC規則)，該規則適用於1986年7月1日以後建造的化學品油輪。《國際散化規則》包括船舶設計、建造和設備要求以及某些液體化學品散裝運輸的其他標準。《國際散化規則》關於經修訂的國際危險貨物運輸適當性證書的修正案於2014年6月生效，有關穩定性、油罐清洗、排氣和惰性要求的附加要求於2016年1月生效。對IBC規則的進一步修訂於2021年1月1日生效，包括對產品運輸要求的修訂。此外，2022年6月10日，國際海事組織通過了對《國際散化規則》的額外修訂，以降低洪災風險。這些修正案預計將於2024年7月1日起生效。為了遵守這些修正案，我們可能需要做出某些支出。
環境法規-1990年美國石油污染法(OPA？)和美國綜合環境響應、賠償和責任法案(CERCLA？)
美國1990年《石油污染法》(OPA)建立了一套廣泛的監管和責任制度，以保護和清理環境免受石油泄漏的影響。OPA適用於從船舶排放的任何油類，包括燃料油(燃料油)和潤滑油的排放。OPA影響所有船東和經營者 其船隻在美國、其領土和領地內貿易，或其船隻在美國水域作業，包括美國領海及其200海里專屬經濟區。美國還頒佈了《全面環境反應、補償和責任法》，或稱CERCLA，適用於石油以外的危險物質的排放，無論是在陸地上還是在海上。在船隻的情況下，OPA和CERCLA都將船東和經營者定義為擁有、經營或通過轉管租船的任何人。因此，OPA和CERCLA都會影響我們的運營。
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根據OPA，船東、經營者和光船承租人對各方負有責任，並對從其船隻排放污染物或威脅排放污染物所產生的所有遏制和清理費用以及其他損害承擔共同、個別和嚴格的責任(除非排放污染物完全是由於第三方的行為或不作為、天災行為或戰爭行為)。OPA廣泛地定義了這些其他損害，包括：
| | 自然資源損害及其評估費用； |
| | 不動產和個人財產損失； |
| | 税收、特許權使用費、租金、手續費和其他收入損失淨額； |
| | 因財產或自然資源破壞造成利潤損失或盈利能力減值；以及 |
| | 應對泄漏所需的公共服務的淨成本，如防火、安全或健康危害 自然資源失去維持生計的使用。 |
從2023年3月23日起，超過3,000總噸的雙殼油輪目前的責任限額為每總噸2,500美元或21,521,000美元，受美國海岸警衞隊每三年一次的通脹調整。如果事故是由於違反適用的美國聯邦安全、施工或操作法規，或者由責任方的重大疏忽或故意不當行為直接造成的，或者責任方沒有報告事故或拒絕就清除油類活動進行合作和協助，則這些責任限額不適用。
OPA要求總噸位超過300噸的船隻的船東和經營者向美國海岸警衞隊建立和維護足以履行其根據OPA可能承擔的債務的財務責任證據。根據實施OPA的美國海岸警衞隊法規，船東和經營者可以通過出示保險、擔保、自我保險或擔保的證明來證明他們的財務責任。根據《OPA條例》，船隊的船東或經營人只需證明財務責任的證據，其金額足以支付船隊中根據OPA承擔最大責任的船隻。
CERCLA包含一個類似的責任制度，根據該制度，船舶所有人和運營者負責清理、移走和補救費用，以及對自然資源的損害或破壞或損失承擔責任，包括與評估有關的合理費用，以及健康評估或健康影響研究。如果危險物質的排放完全是由於第三方的行為或不作為、天災或戰爭行為造成的，則不承擔任何責任。CERCLA規定的賠償責任限制在每總噸300美元或作為貨物運輸危險物質的船隻500萬美元，以及每總噸300美元或任何其他船隻500,000美元的較大者。如果釋放或威脅釋放危險物質是由於故意的不當行為或疏忽，或者泄漏的主要原因是違反適用的安全、施工或操作標準或法規，則這些限制不適用(使責任人對響應和損害的總成本負責)。責任限制也不適用於責任人沒有或拒絕按要求提供與船舶受OPA約束的應急活動有關的一切合理合作和協助的情況。
我們目前為我們的每艘船舶維持污染責任保險，金額為每艘船每起 事件10億美元。此外，我們還承保船體和機械以及保護和賠償保險，以承保火災和爆炸風險。在某些情況下，火災和爆炸可能會造成災難性的損失。雖然我們認為我們目前的保險範圍是足夠的，但並不是所有的風險都可以投保，也不能保證會支付任何特定的索賠，或者我們總是能夠以合理的費率獲得足夠的保險範圍。如果災難性泄漏造成的損害超出了我們的保險範圍，將對我們產生嚴重影響，並可能導致我們破產。
OPA 和CERCLA都要求船隻的船東和運營者向美國海岸警衞隊建立和維護足夠的財務責任證據，以履行上文討論的特定責任人可能承擔的最大責任金額。根據自我保險條款，船東或經營者必須擁有超過適用的財務責任金額的淨資產和營運資本(以位於美國的資產與位於世界任何地方的負債衡量)。我們已經遵守了美國海岸警衞隊的規定，提供了財務擔保，證明有足夠的自我保險。
OPA明確允許各個州對發生在其邊界內的石油污染事件實施自己的責任制度，一些州已經頒佈了立法，規定對漏油事件承擔無限責任。在某些情況下，已頒佈此類立法的州尚未發佈實施條例，界定這些法律規定的船舶所有人的責任。我們打算在我們的船隻停靠的港口遵守所有適用的國家規定。
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環境法規和其他環境倡議
歐盟已通過立法：(1)要求成員國根據船隻類型、旗幟和之前被拘留的次數，拒絕某些不符合標準的船隻進入其港口；(2)規定成員國有義務每年檢查至少25%使用其港口的船隻，並規定加強對對海洋安全或海洋環境構成高風險的船隻的監視；(3)向歐盟提供對船級社的更大權力和控制，包括 尋求暫停或撤銷疏忽協會的權威的能力；以及(4)要求成員國對某些污染事件實施刑事制裁，例如未經授權排放洗槽水。無法預測歐盟或任何其他國家或當局可能頒佈的其他法律或法規(如果有的話)。
2012年3月23日，美國海岸警衞隊根據美國國家入侵物種法案(NISA)通過了壓載水排放標準。該條例於2012年6月21日生效，為活體生物設定了可接受的最大排放上限，併為壓載水管理系統設定了標準，符合上述《生物武器公約》的要求。這些要求將根據船隻的大小和下一次乾式停靠日期進行分階段實施。截至本報告之日，美國海岸警衞隊已經批准了40個壓載水處理系統。可在海岸警衞隊海事信息交換網頁上找到經批准的設備清單。與美國環境保護署(EPA)的法規相比，美國的幾個州，如加利福尼亞州，也採用了與允許和管理壓載水排放有關的更嚴格的立法或法規。
美國《清潔水法》禁止在通航水域排放油類或有害物質，並對任何未經授權的排放規定了嚴格的責任。《公民權利和政治權利國際公約》還規定了拆除、補救和損害費用的重大責任，並補充了《行政程序法》所規定的補救辦法。根據美國環保局的規定，如果我們在美國三英里領海或內陸水域內作業，我們必須 獲得CWA許可證，才能排放壓載水和其他與我們的船隻正常運營相關的廢水。該許可證被美國環保局指定為船舶正常運營附帶排放的船舶通用許可證，簡稱VGP，它包含了當前美國海岸警衞隊對壓載水管理的要求，以及補充壓載水的要求，幷包括適用於26個特定排放流的要求，如甲板徑流、艙底水和灰水。美國海岸警衞隊和環境保護局已經簽訂了一份諒解備忘錄，規定在執行VGP要求方面進行合作。因此，美國海岸警衞隊將VGP作為其正常港口國管制檢查的一部分。環保局發佈了一份VGP，於2013年12月生效。在其他方面，它包含了大多數船舶的數字壓載水排放限制，以及對廢氣洗滌器的更嚴格要求，並要求使用環境友好型潤滑油。我們已根據2013年VGP向美國環保局提交了關於我們所有在美國水域交易的船舶的 正常運營附帶排放的NOI(意向書)。2013 VGP將於2018年12月13日到期；然而，其條款將繼續有效，直到2018年《船舶附帶卸貨法》(VIDA)下的 法規最終生效並可執行。VIDA於2018年12月4日簽署成為法律，根據CWA 第312(P)條建立了一個監管船舶附帶排放的新框架。VIDA要求環保局在頒佈後兩年內為這些排放制定績效標準，並要求美國海岸警衞隊在環保局頒佈其績效標準後兩年內製定實施、合規和執法條例。2013年VGP的所有條款將繼續有效，直到VIDA下的美國海岸警衞隊條例最後確定為止。2020年10月26日，美國環保局在《聯邦登記冊》上公佈了一份關於擬製定規則的船舶事故排放國家性能標準的通知，徵求公眾意見。評論期於2020年11月25日結束。遵守美國環保局和美國海岸警衞隊的壓載水管理規定可能要求我們的船隻在排放壓載水之前安裝處理設備，或實施其他港口設施處置安排，可能需要支付鉅額費用，或者可能 以其他方式限制我們的船隻進入美國水域。
氣候控制倡議
儘管《京都議定書》要求各國實施温室氣體減排的國家計劃，但國際航運的温室氣體排放目前不受《京都議定書》的約束。在2012年聯合國氣候變化大會上，京都議定書被延長至2020年，希望到2015年通過一項新的氣候變化條約，並在2020年生效。2015年12月根據《聯合國氣候變化框架公約》通過的《巴黎協定》考慮了每個締約方採取行動減少温室氣體排放和限制全球氣温上升的承諾，但不包括任何針對航運排放的限制或其他措施。然而，對航運排放的限制可能會繼續得到考慮，未來可能會通過一項新的條約，其中包括對航運排放的限制。國際或多國機構或個別國家可採取自己的氣候變化監管舉措。海事組織S海洋環境保護委員會通過了兩套強制性要求，以應對2013年1月生效的航運温室氣體排放問題。能效設計指數確定了每噸位英里的最低能效水平， 適用於400總噸或更高的新船舶。
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目前運營的船舶必須制定和實施船舶能源效率計劃。到2025年，所有建造的新船舶的能效必須比2014年建造的船舶高30%，但國際海事組織很可能會提高這些要求，到2022年，新船舶的能效必須比2014年建造的船舶高出50%。這些新要求可能會導致我們產生額外的成本來遵守。2020年11月發佈並於2021年6月通過的MARPOL修正案草案建立在EEDI和SEEMP的基礎上，要求船舶基於新的能效現有船舶指數(EEXI)降低碳強度，並根據新的運營碳強度指標降低運營碳強度，這與國際海事組織的戰略一致，該戰略的目標是到2030年將國際航運的碳強度降低40%。EEXI於2023年1月生效，要求對S的船舶設計、機械或安排進行更改，以滿足在某些參考條件下每噸位每英里排放二氧化碳克的特定目標。這一措施考慮了S船的發動機功率、燃油消耗和二氧化碳轉化能力，所有這些都使得僅通過降低S船的航速或貨物負荷不可能實現EEXI合規性。除了EEXI，2023年1月1日還引入了強制性碳強度指標(CII)。這種年度效率的衡量標準用於根據船舶每載重英里排放的二氧化碳克數對船舶進行評級，每年給所有5000噸以上的貨輪評級為A至E。到2030年，評級門檻將變得越來越嚴格。對於連續三年獲得D級或E級的船舶，需要制定糾正行動計劃作為SEEMP的一部分並獲得批准。在這些變化的同時，引入了所謂的增強型SEEMP，這是SEEMP的一個加強版，除了需要得到有關當局的批准外，還包括新的強制性內容，如CII目標實施計劃。 將在2025年底之前審查對現有船舶的這些新要求，特別是碳強度評級要求的執行。國際海事組織還在考慮制定以市場為基礎的機制，以限制船舶的温室氣體排放，但無法預測採用這種標準的可能性或對我們業務的影響。2015年4月，歐盟通過了要求監測和報告海洋船舶(5000總噸以上)温室氣體排放的法規，並於2018年1月生效。2022年6月，歐盟修訂了這些法規的擬議修正案，這些修正案將有效地對通過歐盟S監管管轄範圍內的港口或航線的海運實施排污權交易制度(ETS)。如果獲得通過，這些修正案將給我們帶來額外的監管負擔，以確保我們的船隻符合修訂後的歐盟要求，以及與ETS相關的潛在額外成本。美國環保署發佈了一項温室氣體排放危害公眾健康和安全的調查結果，並通過了《清潔空氣法》下的法規，以限制某些移動污染源的温室氣體排放，並提出了限制大型固定污染源温室氣體排放的法規，儘管移動污染源法規不適用於船隻的温室氣體排放。國際海事組織、歐盟或我們開展業務的個別國家通過的任何限制船舶温室氣體排放的氣候控制倡議，都可能要求我們限制我們的業務，或者做出我們目前無法確定的 預測的鉅額財務支出。影響石油需求的氣候控制舉措的通過也可能對我們的業務產生重大影響。即使在沒有氣候控制立法和法規的情況下，我們的業務也可能受到重大影響，因為氣候變化可能會導致海平面變化或更強烈的天氣事件。
2018年11月，中國海事局(中國海事局)發佈了《船舶能源消耗數據採集規定》。該規定自2019年1月1日起生效，並要求停靠中國港口的船舶直接向中國海事局報告燃油消耗和運輸工作細節。該規定還對懸掛中國國旗的船舶(國內和國際)和其他非中國國旗的國際航行船舶提出了額外要求。2022年11月，中國海事局發佈了《船舶能耗數據和碳強度管理措施補充規定》，並於2022年12月22日起施行。這一規定基本上是為了對懸掛中國國旗的船舶實施《防污公約》附件六，儘管其中一些規定也適用於總噸位至少為400噸的外國船舶進出中國港口。本條例基本上適用於收集和報告與船舶能源消耗有關的數據的更嚴格的規則，正如2018年條例所要求的那樣。
2017年6月29日，全球產業聯盟正式成立。GIA是全球環境基金-聯合國開發計劃署-國際海事組織項目下的一個項目，支持航運業和相關行業邁向低碳未來。包括但不限於船東、運營商、船級社和石油公司在內的組織簽署了啟動GIA的協議。
此外，美國目前正在經歷環境政策的變化，其結果尚未完全確定。未來可能實施的適用於我們船舶運營的額外立法或法規 可能會對我們的盈利能力產生負面影響。此外，國際海事組織S海事安全委員會和美國機構最近的行動表明，海運業的網絡安全法規可能在不久的 進一步發展，以試圖應對網絡安全威脅，如下所述。這可能會導致公司制定更多監控網絡安全的程序，這可能需要額外的費用和/或資本支出。然而，目前很難預測此類法規的影響。
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《船舶保安規例》
自2001年9月11日的恐怖襲擊以來，政府推出了多項旨在加強船隻安全的措施。2002年11月25日，《2002年海上運輸安全法案》(簡稱MTSA)在美國生效。為了執行MTSA的某些部分，2003年7月，美國海岸警衞隊頒佈條例，要求在美國管轄水域作業的船隻上執行某些安全要求。同樣，2002年12月，《國際海上人命安全公約》修正案設立了公約專門涉及海上安全的新一章。該章於2004年7月生效，對船舶和港口當局規定了各種詳細的安全義務，其中大部分內容載於新制定的《國際船舶和港口設施安全規則》。在各種要求中包括：
| | 在船上安裝自動信息系統或AIS， 以加強船對船和船對岸的通信； |
| | 船上安裝船舶安全警報系統； |
| | 制定船舶保安計劃；以及 |
| | 遵守船旗國安全認證要求。 |
《美國海岸警衞隊條例》旨在與國際海事安全保持一致 豁免非美國船隻遵守MTSA船舶保安措施的標準，條件是此類船隻在2004年7月1日之前已備有有效的國際船舶保安證書，以證明S號船舶符合《海上人命安全公約》的保安要求和《國際船舶保安規則》。我們已經為我們所有的船隻獲取了ISSC，並實施了MTSA、SOLAS和ISPS 規則所述的各種安全措施，以確保我們的船隻在規定的時間內達到所有適用的安全要求。我們認為這些要求不會對我們的業務產生實質性的財務影響。
國際海事組織網絡安全
2017年6月，海事安全委員會第98屆會議通過了安全管理系統中海事網絡風險管理的MSC.428(98)號決議。該決議鼓勵管理部門確保在不遲於2021年1月1日之後對該公司的S合規文件進行首次年度核查之前，在現有安全管理體系(如《國際安全管理規則》中定義)中適當處理網絡風險。如果船東沒有將網絡安全包括在船舶短信中，他們就有被扣留的風險。
“船隻回收規例”
歐盟通過了一項旨在促進批准《海事組織回收公約》的條例，並規定了與船舶回收和船舶上危險材料管理有關的規則。除了對船舶回收的新要求外，新規定還包含控制和適當管理船舶上的危險材料的規則，並禁止或限制在船舶上安裝或使用某些危險材料。新規定適用於懸掛歐盟成員國國旗的船隻，其中某些條款適用於懸掛第三國國旗停靠成員國港口或錨地的船隻。例如，當停靠一個成員國的港口或錨地時，除其他事項外，懸掛第三國國旗的船隻將被要求在船上備有符合新條例要求的危險材料庫存，並且該船隻必須能夠向該成員國的有關當局提交一份由懸掛S國旗的船隻所在國家的有關當局出具的核實庫存的符合聲明的副本。新規定於非歐盟標誌從2020年12月31日開始停靠歐盟港口的船隻。
分類和檢驗
我們所有的船舶都經過勞埃德船級社和船級局等國際船級社成員的認證。根據我們的標準合同和協議備忘錄，我們 購買的所有新船和二手船在交付之前必須經過認證。如果船舶在關閉之日沒有得到認證，我們沒有義務提貨。大多數保險承保人都規定，作為國際船級社成員的船級社將船舶認證為船級是保險範圍的一個條件。每艘S船體和機械設備都由船籍國授權的船級社進行分類。船級社證明該船是按照該船級社的規則建造和維護的，並符合船舶登記國適用的規則和條例以及該國為成員國的國際公約。每艘船每年由船級社的一名檢驗員進行一次年度檢驗，每兩到三年進行一次中期檢驗，每四到五年進行一次專項檢驗。作為中期檢驗程序的一部分，還可能要求船隻每隔30至36個月進塢一次，以便對船隻水下部分進行檢查，並進行與這種檢查有關的必要修理；或者，這種要求可與特別檢驗同時處理。
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除了分類檢查外，我們的許多客户，包括主要的石油公司，都會定期檢查我們的船隻，作為租用這些船隻航行的先決條件。我們相信，我們良好維護的高質量噸位應該會為我們提供競爭優勢， 在當前法規不斷增加以及客户對服務質量的重視的環境下。
根據船級社的定義，所有接受檢驗的區域必須在每個課時至少檢驗一次，除非另有規定，檢驗之間的間隔較短。每個地區隨後的兩次調查之間的間隔不得超過五年。
船舶在岸上進行特殊檢驗，以檢查水下部件並進行與檢查有關的修理。如果發現任何缺陷，驗船師將出具建議，船東必須在規定的時限內予以糾正。
損失險與責任險
一般信息
任何貨輪的運營包括處理和管理船舶機械故障和/或物理損壞、碰撞、第三方財產損失、貨物遺失或損壞、因外國政治情況造成的業務中斷、敵對行動和勞工罷工等情況。此外，始終存在發生海洋災難的固有可能性，包括環境災難，以及在國際貿易中擁有和運營船舶所產生的責任。雖然我們認為我們目前的保險範圍是足夠的，但並不是所有的風險都可以投保，也不能 保證將支付任何特定的索賠，或者我們總是能夠以合理的費率獲得足夠的保險範圍。
我們為我們的船隊購買船體和機械保險、保護和賠償保險，包括環境損害和污染保險、戰爭險和其他保險，保險公司也為關聯實體擁有的船舶提供保險，包括StealthGas和私人Vafias家族權益。因此，如果我們的其中一艘船舶，或由勇敢海事或隱形海事管理的、由勇敢海事或隱形海事的關聯實體(包括StealthGas)擁有的其他船舶，因事故、泄漏或其他環境責任或受到保險欺詐或其他事件的影響而產生重大成本，我們的保險費和成本可能會大幅增加，或者我們可能無法為我們的船舶獲得保險。
船體和機械保險
我們有船隊船體和機械及船隊戰爭險保單，承保船舶的特殊損壞、意外事故後的打撈和拖航費用，以及船舶實際或推定的全部損失，每次事故的免賠額為150,000美元或200,000美元(取決於船舶)。
我們還保持增值保險。根據增值保險，在船舶全損的情況下，除了船體和機械保單的保險金額外，我們還可以追回增值保單下的保險金額。增值保險還包括因保險不足而無法由船體保單和機械保單全額收回的超額負債。
對於每艘船，根據船體和機械保單和增值保單投保的價值之和代表其公平的市場價值。
保賠保險 保險
保護和賠償保險是相互賠償保險的一種形式，旨在承保因我們的運輸活動而可能產生的第三方責任。它由非牟利保險組織提供，通常稱為保護和賠償協會或者P&I 俱樂部。本保險旨在對因船員、在貨物作業期間在船上工作的岸上人員和其他第三方的傷亡、貨物滅失或損壞、與其他船隻碰撞引起的索賠、第三方財產損壞、石油或其他物質造成的污染、旨在控制或減輕傷亡後的環境影響的打撈費用、沉船清除和其他可自由支配的費用等產生的第三方責任索賠和其他相關費用進行賠償。
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我們目前的保護和賠償保險為每艘船隻每起事故提供高達10億美元的油污保險。組成國際集團的13個P&I協會為全球約90%的S商業噸位提供保險，並已達成集合協議，為每個協會為S的債務提供再保險。俱樂部之間的債權共擔受共用協議的監管，該協議定義了可共用的風險以及參與俱樂部之間如何分擔損失。該池提供了一種機制，用於 共享超過1,000萬美元的所有索賠，最高可達約31億美元。
在目前的結構下，俱樂部對較低水池層索賠的繳款，即從1,000萬美元到3,000萬美元，是根據三方公式進行評估的，該公式考慮了每個俱樂部對S繳納的噸位、保費和索賠記錄。對於從5,000萬美元降至1億美元的上層泳池索賠，提出索賠的俱樂部將保留7.5%，按噸位加權計算，所有俱樂部將分享92.5%。
國際集團俱樂部安排共同市場再保險合同，為超過上限(1億美元)的索賠提供再保險，最高可達31億美元的任何一項索賠(石油污染索賠10億美元)。據説這是市場上最大的單筆海上再保險合同。從3000萬美元到 1億美元的索賠是從一個名叫九頭蛇的俘虜那裏得到再保險的。
作為P&I互助協會的成員，我們可能需要向P&I俱樂部支付 未編入預算的追加催繳股款，這取決於該俱樂部的財政年度業績，這些追加催繳是由3個主要參數決定的，即他們支付索賠的風險敞口、保費收入和投資收入。我們每次續簽的目標都是用評級為A的P&I俱樂部來結束我們的P&I保險，因為這除了其他好處外，還消除了強加未預算的補充電話的風險。
競爭
我們在競爭激烈的全球市場中運營，主要基於船舶和貨物的供求。
中檔成品油油輪和能夠運輸原油和精煉石油產品(如汽油、柴油、燃料油和噴氣燃料)以及食用油和化學品的原油油輪的所有權高度多樣化，由許多獨立的油輪船東瓜分。 許多石油公司和其他石油貿易公司是我們產品油輪和原油油輪的主要承租人，它們也經營自己的船舶，為自己和第三方承租人運輸石油，與 獨立的船東和運營商直接競爭。租賃競爭，包括石油和石油產品運輸的競爭可能非常激烈，這取決於價格以及船隻及其運營商的位置、大小、船齡、狀況、規格和承租人的接受度，而且往往取決於有一艘獲得石油巨頭適當批准的可用船隻。對我們的承租人非常重要的主要因素包括船舶的質量和適宜性、船齡、技術成熟度、安全記錄、符合國際海事組織的標準和一些能源公司制定的更高的行業標準，以及投標在總體價格方面的競爭力。
幹散貨行業的特點是進入門檻相對較低，幹散貨船舶的所有權高度分散。總體而言，我們與幹散貨船的其他船東根據價格、客户關係、運營專長、專業聲譽和船舶的大小、船齡、位置和狀況進行競爭。我們根據市場情況協商租船條款(無論是航次租船、定期租船、光船租船還是水池租船)。在幹散貨領域，我們目前主要與幹散貨船舶的其他船東競爭，其中許多船東可能比我們擁有更多的資源，並可能運營較新的船舶，因此對承租人的吸引力比我們可能運營的船舶更大。我們目前主要與幹散貨船的船東在最大搬運量和搬運尺寸方面進行競爭。
季節性
由於北半球石油消費增加，油輪市場通常在冬季走強，但由於北半球石油消費下降和煉油廠維護，夏季市場表現疲軟。此外，這幾個月不可預測的天氣模式往往會擾亂船舶調度和某些商品的供應。因此，在截至12月31日和3月31日的財季，我們的收入可能較強，而在截至6月30日和9月30日的財季，我們的收入可能相對較弱。
煤炭、鐵礦石和穀物是幹散貨船運業的主要大宗商品，在性質上具有一定的季節性。能源市場主要影響對煤炭的需求，在空調和製冷需要更多電力的炎熱夏季期間以及臨近日曆年末時，由於預計即將到來的冬季，煤炭需求將會增加。鐵礦石需求在夏季幾個月趨於下降，因為汽車製造商等許多主要鋼鐵消費國在暑假期間大幅降低了產量水平。穀物貿易是季節性的，因為它們是由氣候帶內的收成推動的。由於五個最大的糧食生產國中有三個(美利堅合眾國、加拿大和歐盟)位於北半球，另外兩個(阿根廷和澳大利亞)位於南半球，因此全年都有收成，因此穀物運輸需要幹散貨運輸。
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油輪行業
從廣義上講，對海上石油和石油產品的需求主要受全球和區域經濟狀況以及生產能力所在地變化和區域價格變動等其他因素的影響。對運輸能力的需求是貨物實物數量(根據貨物以噸或立方米衡量)與貨物運輸距離的乘積。需求週期大致與全球經濟的發展趨勢一致，在2008年底全球經濟衰退開始後的一段時間內，產品需求增長率顯著放緩，並在某些年份轉為負值，然後隨着全球宏觀經濟環境的普遍改善，需求週期從2011年開始逐步回升。2015至2017年間的低原油價格導致了更大的消費，這導致原油和成品油的海運貿易增加。由於原油和成品油庫存減少，2018年海運貿易增長放緩。2019年，海運貿易下降是由於煉油廠運力下降和經濟增長疲軟。煉油廠在2019年上半年進行了維護，以準備應對與IMO 2020年硫排放控制法規相關的低硫燃料油和MGO需求，而由於經濟增長疲軟，煉油廠在2019年下半年的運量較低。
新冠肺炎的爆發在2020年和2021年嚴重影響了原油和成品油的需求，因為幾個主要經濟體實施了封鎖，以遏制病毒的傳播，減輕疫情造成的損害。貿易下降的主要原因是，在幾個主要經濟體當局實施限制措施後，原油和石油產品貿易大幅下降。2022年，石油需求和貿易顯著改善，因為烏克蘭戰爭放鬆了對新冠肺炎的限制，開始出現更長時間的運輸路線。具體地説，2022年，33.69億噸原油、產品和植物油/化學品通過海運運輸。其中，原油出貨量為19.67億噸，貨物和產品為10.32億噸，其餘為其他散裝液體，包括植物油、化學品和相關產品。過去十年，由於美國勘探和生產活動的發展，產品貿易得到了提振。水平鑽井和水力壓裂引發了頁巖油 革命，原油產量的增加也確保了當地煉油廠獲得更便宜的原料。因此，美國已成為主要的產品淨出口國。
原油用無塗層的容器運輸，這些容器的大小從55000載重噸起。產品主要在塗有塗層的船舶上運輸 ，包括燃料油、汽油、噴氣燃料、煤油和石腦油(通常被稱為“清潔產品”)以及燃料油和減壓汽油(通常被稱為“髒產品”)等商品。此外，一些成品油油輪也能夠運載散裝液體化學品和食用油和脂肪，如果它們有適當的國際海事組織(IMO)認證的話。這些船舶被歸類為產品/化學品油輪，因此，它們代表着供應中的一個擺動因素，能夠根據市場狀況在不同行業之間移動。因此，清潔石油產品由非國際海事組織成品油油輪和國際海事組織認證的產品/化學品油輪運輸。國際海事組織的油輪還將根據其油罐塗料運輸一系列其他產品，包括有機和無機散裝液體化學品、植物油和動物脂肪以及糖蜜等特殊產品。
另外兩個重要因素可能會影響未來的成品油供應。第一個是要求在現有船舶上安裝壓載水管理系統(BWTS)。2004年2月，海事組織通過了《控制和管理船舶壓載水和沉積物國際公約》。《國際海事組織壓載水管理公約》包含了一個環保的數字標準，用於在S壓載水排放前對其進行處理。該標準詳細載於《生物多樣性公約》第D-2號條例，規定了經處理的排放水在特定體積內允許的微生物數量。國際海事組織D-2標準也是美國海岸警衞隊S壓載水法規和美國環保局S船舶通用許可所採用的標準。《生物武器公約》還載有在現有船舶和新船舶上安裝國際海事組織成員國批准的處理系統的實施時間表、制定船舶壓載水管理計劃的要求、從壓載艙安全清除沉積物的要求以及壓載水處理技術的測試和型式批准指南。2017年7月，國際海事組織將遵守《生物武器公約》的監管要求從2017年9月8日延長至2019年9月8日。進行國際貿易的船隻在該日期之後的下一次特別檢驗時必須遵守BWM公約。在BWM公約於2019年生效後，這類支出已成為影響決定報廢舊船的另一個因素。
可能影響未來船舶供應的第二個因素是控制船舶硫排放的努力。多年來，重油(HFO)一直是航運業的主要燃料。它相對便宜，而且隨處可見，但從環境角度來看，它是很髒的。截至2019年底，船舶消耗的HFO含硫量約為3.5%。這就是為什麼海運佔全球二氧化硫(SO2)排放量的8%，二氧化硫是酸雨和呼吸系統疾病的重要來源。在一些港口城市，如香港，航運是SO2排放和顆粒物(PM)排放的最大單一來源，而顆粒物(PM)的排放與燃料的硫含量直接相關。一項估計表明，2012年，海運排放的PM導致全球8.7萬人過早死亡。
49
租船
成品油油輪和原油油輪通常通過航次租船或定期租船，根據較長期的包租合同 或在水池中租用。根據航次租船合同，船東同意為特定港口之間的貨物運輸提供船隻，以換取按商定的每噸貨物運費或商定的美元一次性付款。航程費用，如運河和港口費以及燃料費，由船東負責。在定期租船制度下，船東在規定的時間內將船舶交給承租人處置，以換取規定的費率(按日租用或按載重噸每月載重噸位收取規定費率)，航程費用由承租人負責。在航次租船和定期租船中，營運費用(如修理和保養、船員工資和保險費)以及幹船塢和特別檢驗均由船東負責。定期租賃的期限不同，取決於船東和承租人對市場趨勢的評估。 有時，油輪是以光船為基礎進行租賃的。在光船租賃中，船舶的運營和所有運營成本由承租人負責，而船東只支付船舶的融資成本。COA是另一種類型的租船關係，承租人和船東簽訂書面協議，根據該協議，特定貨物將在指定的時間段內運輸。COAS通過在確定的一段時間內為承租人提供商品的固定運輸成本而使其受益。COAS使船東受益，因為它在同一時間段內提供可確定的收入，並消除了租船市場波動所造成的不確定性。 航運池是不同所有權下的類似船舶類型的集合，由單一的商業經理管理。管理人將船隻作為一個單獨的船隊進行營銷，並根據預先安排的稱重系統收集收益分配給單個船東，每個參與船隻通過該系統獲得其份額。集合的規模和範圍可以將航次包租、定期包租和COA與用於對衝目的的運費遠期協議相結合，從而執行更高效的船舶調度，從而提高船隊利用率。
市場週期性 和趨勢
國際油輪航運業具有周期性和波動性，在2008年達到歷史最高水平，在2016年達到歷史低點。租船費率在2020年上半年有所改善；然後在2020年下半年大幅下降，並在2021年和2022年初保持在低水平，然後在2022年下半年和2023年第一季度顯著改善 。所有油輪的租船費率和船舶價值都受到油輪市場供需動態的影響。對船舶的需求取決於石油和精煉石油產品的國際貿易，包括原油的供應。此外，一般來説，定期租船費率的波動性比現貨費率要小，因為它們反映了船舶在較長時間內是固定的。在現貨市場，利率將反映船舶供需的直接基礎條件，因此容易出現更大的波動。
與此同時，油輪的供應不可能在短期內發生巨大變化，因為建造一艘船需要大約九個月的時間，而且通常從下訂單到交付船隻至少需要15到18個月的時間。在短期內，供應受到現有船舶數量的限制，只能通過提高或降低船舶的運營速度來調整，但各種經濟和運營因素可能會限制此類調整的範圍。
通常，租船費高的時期會導致新船訂購率增加，往往超過需求水平所保證的水平； 這些船在18個月或更長時間後開始交付，此時對船的需求增長可能已經放緩，從而造成供應過剩和租船費的快速修正。租船費率的週期性也反映在船舶價值上。
幹散貨船運業
全球幹散貨船隊根據S船的載貨能力分為四個主要類別。這些類別是：
好望角型。好望角型船舶的載重量超過10萬載重噸。只有世界上最大的港口才擁有容納這種大小船隻的基礎設施。好望角型船舶主要用於運輸鐵礦石或煤炭，其次是穀物，主要是在長途航線上。
巴拿馬型。巴拿馬型船舶的載重量在6萬至10萬載重噸之間。這些船隻是為滿足巴拿馬運河船閘的物理限制而設計的(因此他們的名字是巴拿馬運河在2016年擴建之前能夠通過巴拿馬運河的最大船隻，使它們比更大的船隻更具通用性)。這些容器運載煤炭、穀物，以及鋁土礦/氧化鋁和磷礦等礦物。
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Handymax/Supramax。Handymax船的載重量在40,000至60,000載重噸之間。這些船隻在大量地理上分散的全球貿易路線上作業，主要運載穀物和小散裝貨物。標準船通常建造有25-30噸的貨物裝備，使它們能夠在需要抓鬥的地方卸貨(特別是工業礦物)，並在基礎設施有限的國家和港口進行貨物作業。這種類型的船舶提供了良好的交易靈活性，因此可用於各種散裝和新散貨交易，如鋼鐵產品。
輕便大小。輕便船舶的運載能力在28,000至40,000載重噸之間。這些船幾乎只運載少量散裝貨物。這種類型的船隻越來越多地在區域貿易航線上作業，並可能作為較大船隻的中轉支線。輕便大小的船非常適合有長度和吃水限制的小港口。它們的貨物裝備使它們能夠為缺乏貨物裝卸基礎設施的港口提供服務。
幹散貨船的供應取決於新船的交付和從全球船隊中移走的船隻，無論是報廢還是損失。報廢活動的水平通常是報廢價格與當前和未來租船市場狀況以及運營、維修和勘測成本的函數。
幹散貨船運力的需求由幹散貨船運輸的商品的基本需求決定，而這又受全球經濟趨勢的影響。幹散貨船運力的需求也受到全球船隊運營效率的影響，港口擁堵自2004年以來一直是市場的一個特徵，吸收了噸位，因此導致供需平衡收緊。在評估幹散貨船運力的需求因素時，我們認為，就就業選擇而言，幹散貨船可能是全球航運船隊中最多才多藝的因素。
幹散貨船租船費率。租船費率在幹散貨船大小類別之間有不同程度的波動。 少量大宗商品(主要散裝)的交易量和貿易模式影響對較大船舶的需求。因此，大型船舶的租賃費和船舶價值往往表現出更大的波動性。相反，大量大宗商品(小散裝)的貿易推動了對較小幹散貨船的需求。因此，這些船舶的租賃費和船舶價值受波動性較小。
幹散貨船的租船費率主要取決於船舶供需之間的基本平衡，儘管其他因素也可能在其中發揮作用。此外，在不同的租船類型和不同的幹散貨船類別中，租船費率的模式也大體相同。然而，由於大型幹散貨船的需求受數量相對較少的大宗商品的貿易量和模式的影響，大型船舶的租賃費(和船舶價值)往往比小型船舶更不穩定。
在定期租賃市場，費率根據租期的長短和船齡、航速和油耗等特定因素而有所不同。
在航次租賃市場中，費率受貨物大小、商品、港口費和運河中轉費以及起止地區的影響。一般來説，較大的貨物尺寸比較小的貨物尺寸報價的每噸運費要低。擁有昂貴港口或運河的航線通常比港口費較低且沒有運河可供中轉的航線收取更高的費率。在包括船舶通常卸貨的港口的區域內的裝貨港或在船舶也裝載貨物的港口的區域內的卸貨港的航程通常以較低的費率報價，因為此類航程 通常通過減少計算回程租船至裝貨區的未裝載部分(或壓載段)來提高船舶利用率。
在幹散貨船運業中，最有可能受到監控的是波羅的海交易所發佈的運費指數。這些參考是基於市場參與者簽訂的租船合同下的實際租船費率，以及一個主要船舶經紀商小組向波羅的海交易所提供的每日評估。
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法律訴訟
據我們所知，除了與我們的業務相關的例行訴訟外，我們沒有任何實質性的法律程序是我們的當事人或我們的任何財產受到影響的。在我們看來，這些訴訟的處理不應對我們的綜合運營結果、財務狀況和現金流產生實質性影響。
見本報告其他部分所列經審計財務報表的附註13--承付款和或有事項。
屬性
除我們的船隻外，我們不擁有任何物質財產。
C.組織結構
截至2023年3月28日，我們是表8所列子公司全部流通股的唯一所有者。
D.屬性
除了我們的船隻，我們 沒有任何物質財產。有關我們船隊的信息，請參閲項目4.公司信息和業務概述。？我們的船隻受優先抵押的約束，這保證了我們在信貸安排下的義務。有關我們的信貸安排的更多詳情，請參閲項目5.經營和財務回顧及展望；B.流動性和資本資源：信貸安排。
我們對任何不動產沒有永久保有或重大租賃權益。我們從隱形海事的一家關聯公司租賃辦公空間。 見項目7。主要股東和關聯方交易。B.關聯交易。辦公空間。
| 項目4A。 | 未解決的員工意見 |
沒有。
| 第五項。 | 經營與財務回顧與展望 |
以下管理層S對財務狀況和經營結果的討論和分析應與本年度報告中其他部分的綜合財務報表、附註和其他財務信息一起閲讀。帝國石油公司於2021年5月14日根據馬紹爾羣島共和國的法律註冊成立，直到2021年12月3日完成剝離才開始運營。本討論包含前瞻性陳述， 反映了我們對未來事件和財務表現的當前看法。由於某些因素，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同，例如本報告中題為風險因素的 部分和其他部分所述的那些因素。您還應仔細閲讀以下關於風險因素、前瞻性陳述、精選歷史財務和其他數據的討論。財務報表是根據美國公認會計準則編制的。
我們使用術語載重噸，或載重噸，在 中描述船舶的大小。載重噸以公噸表示，每噸相當於1000公斤，指的是一艘船可以運載的貨物和補給的最大重量。
概述
帝國石油公司於2021年5月14日由StealthGas Inc.根據馬紹爾羣島共和國的法律成立，作為四家子公司的控股公司，每一家子公司都擁有我們最初船隊中的一艘油輪，隨後它 為我們提供了與剝離相關的資金。2021年12月3日，StealthGas向其股東分配了我們所有的已發行普通股和8.75%的A系列累計可贖回永久優先股 ，完成了我們與StealthGas的分離。
本年報所附的綜合財務報表包括帝國石油公司及其全資附屬公司(統稱公司)的賬目，該等賬目採用附屬公司自注冊成立之日起的資產及負債的歷史賬面成本。截至2021年12月3日，隨附的財務報表反映了子公司的財務狀況和剝離業務的結果，這些子公司 貢獻給帝國石油公司。
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我們為石油生產商、煉油廠、大宗商品貿易商和生產商以及幹散貨的工業用户提供國際海運服務。截至2023年3月28日，我們擁有並運營着一支由五艘MR成品油油輪組成的船隊，這些油輪運載汽油、柴油、燃料油和噴氣燃料等精煉石油產品以及食用油和化學品，一艘aframax油輪和兩艘suezmax油輪運輸原油，四艘輕便大小的幹散貨船運輸鐵礦石、煤炭和穀物等主要散裝貨物，以及鋁土礦、磷酸鹽和化肥等小型散裝貨物。我們12艘船隊的總載貨能力為807,804載重噸。根據我們對市場狀況的評估，我們將積極管理我們船隊的部署，包括定期和光船 租約，最長可達12年，以及現貨市場包租，一般為1至6個月。我們的一些船隻可能會參與航運池，或在某些情況下參與包租合同，儘管到目前為止，我們還沒有根據此類安排僱用我們的任何船隻。截至2023年3月28日，我們有三艘定期租船合同運營，其中兩艘計劃於2023年4月到期，一艘將於2023年5月到期，九艘船舶在現貨市場運營。
定期租賃船舶，主要是定期租賃和光船租賃，提供了更可預測的現金流，但在市場條件有利的時期，其利潤率低於在現貨市場運營的船舶。在現貨市場運營的船舶產生的收入較難預測，但可能使我們在租賃市場費率較高的時期實現更高的利潤率，儘管我們面臨在市場狀況疲軟時不得不尋求以低費率租用我們的船舶的風險， 這可能對我們的整體財務業績產生重大不利影響。
如下文《運營業績》一節所述，我們部署船舶的包租組合影響到我們的利用率、收入、費用和盈利能力，在最近一段時間內有所不同，隨着時間的推移，我們預計將繼續變化。我船隊S在2020年至2021年準點和光船定期租賃日數中所佔比例從2020年的72.5%，其中光船日數和定期租船日數的30.5%和42.0%略有上升到2021年的77.2%，其中光船日數和定期租賃日數分別為25.0%和52.2%，其中現貨市場天數從24.3%下降到20.6%，船隊運營利用率從95.7%下降到90.5%，主要反映了2021年成品油和原油油輪租賃市場的疲軟狀況。在這種情況下，我們通常傾向於不以定期或光船定期租船時提供的低費率長期鎖定我們的船舶。截至2022年12月31日止年度，我司船隊在S船隊在現貨市場營運的日曆日總數所佔比例為43.7%，定期租船活動佔43.1%，光船活動佔9.8%。截至2022年12月31日的年度，我們的機隊總運營利用率為84.8%。然而，在現貨市場上運營船舶，可能會導致在租賃市場疲軟時的使用率、收入和盈利能力下降，而不是在市場狀況較好的時期或在市場狀況較有利時簽訂的定期租賃上的就業情況下。我們的油輪在2022年頭幾個月在現貨市場運營的情況就是如此，直到原油和成品油油輪租賃市場的情況開始大幅改善，尤其是在2022年下半年，我們的幹散貨船可能在2023年在現貨市場運營，因為從2020年底到2022年下半年經歷的強勁市場 ，幹散貨租賃市場的情況已經顯著惡化。隨着市場狀況的任何改善，我們可能會尋求在現貨市場租用我們的船隻，以提前獲得更高的租費率，就像我們在2022年第四季度和2023年初對我們的油輪所做的那樣，或者在有吸引力的費率出現時，提高定期租船的百分比，主要是定期租船。
與在現貨市場經營相比，定期和光船定期租賃提供(1)更高的利用率，特別是在較弱的市場，(2)更低的成本，特別是對於我們不負責航程或運營費用的光船租賃，而在定期租賃下，我們負責運營費用，在現貨市場，我們同時負責航程和運營費用，以及(3)根據適用的成品油油輪、原油油輪和幹散貨船租賃市場的市場狀況，可能產生更高或更低的收入和利潤率。由於 在疲軟市場中的費率通常高於現貨租船，在較強市場中的費率低於現貨租船，以及光船或定期租船是在租賃市場週期的哪個時間點簽訂的。我們的船隊在光船租賃與定期租賃之間的時間比例影響我們的收入和支出，因為光船租賃產生的收入和支出較低，因為在光船租賃下，我們既不負責航程費用 ，也不負責與定期租賃不同的運營費用，而光船租賃的租費率相應較低。光船租賃船舶的利潤率一般比定期租賃船舶低一些，反映出缺乏運營風險，運營費用風險增加。有關我們使用船隻的不同租船類型的其他信息，請參閲《列報基礎和一般信息》。
我們將評估購買船隻的機會，以擴大我們的船隊，增加我們的收益和現金流。此外， 當有利的銷售機會出現時，我們將考慮出售某些船舶。如果在銷售時，賬面價值低於銷售價格，我們將實現銷售收益，這將增加我們的收益，但如果在銷售時，船隻的賬面價值高於銷售價格，我們將在銷售時實現銷售虧損，這將對我們的收益產生負面影響。有關以低於賬面價值的金額出售我們的船舶的後果的進一步討論，請參閲下面的《關鍵會計估計》 。
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影響我們經營業績的因素
我們認為，分析我們業務結果趨勢的重要措施包括以下內容：
| | 日曆日。我們將日曆天數定義為我們船隊中的每艘船在我們擁有期間的總天數，包括與大修、幹船塢或特殊或中期檢驗相關的停租天數。日曆天數是一段時間內我們機隊規模的一個指標，它會影響我們在這段時間內記錄的收入和費用。在……裏面。我們也可能不時選擇出售我們船隊中的船隻。 |
| | 航次天數。我們將航行天數定義為我們船隊中的每艘船在我們擁有期間內的總天數，扣除與大修、幹船塢或特殊或中期檢驗相關的停租天數。航運業使用航程天數(也稱為 可用天數)來衡量一段時間內船隻可用來產生收入的天數。 |
| | 艦隊利用率；艦隊運行利用率。我們通過將一段時間內的航行天數除以該期間內的日曆天數來計算船隊利用率，並通過將一段時間內的航行天數(不包括商業閒置天數)除以該期間內我們的 日曆天數來計算船隊運營利用率。航運業使用船隊利用率來衡量一家公司在儘量減少其船舶因預定維修、船舶升級或幹船塢和其他調查等原因而停租天數方面的效率，並使用船隊運營利用率來衡量一家公司在為其船舶找到合適工作方面的S效率。 |
| | 週期性。截至2023年3月28日，我們有三艘定期租船合同運營，兩艘將於2023年4月到期，一艘將於2023年5月到期，9艘船舶在現貨市場運營。自2022年下半年以來，油輪租賃市場費率一直強勁，近年來大部分時間都保持在較低水平。 相反，從2020年底到2022年下半年一直處於較高水平的幹散貨租賃費率已顯著惡化，接近大流行前的低水平。儘管全球經濟在一定程度上受到新冠肺炎疫苗供應的推動，全球經濟在世界部分地區已經開始復甦，但新冠肺炎遏制戰略的成功和時機仍然不確定，特別是考慮到可能出現的變種，而且租金面臨重大下行風險，包括如果全球經濟再次疲軟，以及海上成品油、原油或幹散貨運輸需求下降，特別是由於未能遏制新冠肺炎大流行。此外，烏克蘭衝突正在擾亂能源生產和貿易模式，包括黑海和其他地方的航運，其對能源價格和油輪費率的影響最初有所上升，但尚不確定，特別是如果它導致經濟低迷和石油需求減少的話。 |
| | 季節性。截至2023年3月28日，我們有3艘定期租船合同運營，其中兩艘將於2023年4月到期，一艘將於2023年5月到期，9艘船舶在現貨市場運營。在這些租約結束時，包括如果承租人沒有行使這些選擇權，現貨市場或尋找期間就業的潛在 操作可能會使我們面臨油輪市場的季節性變化，在適當的情況下，油輪市場通常在冬季由於北半球石油消費量增加而走強，但在夏季由於北半球石油消費量下降和煉油廠維護而走弱，而幹散貨市場通常在春季由於南半球的穀物季節而走強，由於煤炭庫存而在秋季 在冬季較弱。 |
我們控制固定和可變費用的能力，包括佣金費用、船員工資和相關成本、保險費用、維修和維護費用、備件和消耗品存儲費用、噸位税和其他雜項費用，也會影響我們的財務業績 。我們無法控制的因素，如與保險市場保費相關的發展，以及美元相對於我們某些費用(主要是船員工資)計價的貨幣的價值，也可能導致我們的 船舶運營費用增加。此外，我們的淨收入受到任何融資安排的影響，包括任何利率互換安排。
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下面請參閲我們的機隊數據和截至 2020年、2021年和2022年12月31日的日均業績數據，我們用這些數據來分析我們的業績。
| 截至十二月三十一日止的年度： | ||||||||||||
| 2020 | 2021 | 2022 | ||||||||||
| 機隊數據 |
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| 平均船隻數(1) |
4.0 | 4.0 | 6.99 | |||||||||
| 船隊總航程天數(2) |
1,417 | 1,428 | 2,464 | |||||||||
| 船隊總定期租船天數(3) |
615 | 762 | 1,099 | |||||||||
| 船隊光船租賃天數合計(3) |
446 | 365 | 249 | |||||||||
| 船隊現貨市場總天數(4) |
356 | 301 | 1,116 | |||||||||
| 機隊的總日曆天數(5) |
1,464 | 1,460 | 2,552 | |||||||||
| 機隊使用率(6) |
96.8 | % | 97.8 | % | 96.6 | % | ||||||
| 機隊使用情況(7) |
95.7 | % | 90.5 | % | 84.8 | % | ||||||
| 日均成績 |
||||||||||||
| 平均定期租船等值日租費(8) |
$ | 12,073 | $ | 9,649 | $ | 25,654 | ||||||
| 船舶營運費用(9) |
4,891 | 5,091 | 6,424 | |||||||||
| 一般和行政費用(10) |
150 | 421 | 695 | |||||||||
| 管理費(11) |
344 | 361 | 410 | |||||||||
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|
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| 每日運營費用總額(12) |
$ | 5,041 | $ | 5,512 | $ | 7,119 | ||||||
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| (1) | Average Number of Ships是指在相關期間組成我們船隊的擁有船隻的數量， 衡量方法為每艘船隻在該期間作為我們船隊的一部分的天數除以該期間的日曆天數。 |
| (2) | 我們船隊的總航程天數反映了我們運營的船隻在相關期間的總天數，扣除與大修、幹船塢或特殊或中期檢驗相關的停租天數。 |
| (3) | 船隊總時間和光船租賃天數是指我們船隊中的船舶在相關期間準時運營的航行天數或光船租賃天數。 |
| (4) | 船隊現貨市場租賃總天數是指我們船隊中的船舶在相關期間根據現貨市場租賃運營的航行天數。 |
| (5) | 總日曆天數是指在相關期間內，我們運營的船隻在我方的總天數，包括與大修、幹船塢或特殊或中期檢驗相關的停租天數。 |
| (6) | 船隊利用率是指我們的船舶可用於創收航程天數的時間百分比， 通過將相關期間的航程天數除以船隊日曆天數來確定。 |
| (7) | 船隊運營利用率是我們的船舶產生收入的時間百分比，通過將相關期間的航行天數(不包括商業閒置天數)除以船隊日曆天數來確定。 |
| (8) | 平均定期租船等值每日費率是衡量船舶在每個航程上的平均每日收入表現的指標。我們通過將航次收入減去航次費用(定期租船收入等值收入)除以相關時間段的航次天數來確定平均定期租船日費率。航程費用 主要包括特定航次獨有的港口、運河和燃料費，由我們根據現貨租賃支付(否則將由承租人根據定期或光船租賃合同支付)，以及在船舶空閒期間產生的佣金或任何航程成本。定期租賃等值收入和平均定期租賃等值日費率是非GAAP衡量標準，它們與航次收入(GAAP衡量標準與定期租賃等值收入最直接的可比性)一起提供額外的有意義的信息，因為它們有助於公司管理層就其船舶的部署和使用做出決策，並評估其 財務業績。它們也是航運業的標準業績衡量標準，主要用於比較逐個週期航運公司業績的變化，儘管在這兩個時期之間租用船舶的租船類型組合(即現貨租船或定期租船，但不包括光船租賃)發生了變化。我們計算的定期租船當量收入和平均 定期租船當量日費率可能無法與航運或其他行業的其他公司報告的情況進行比較。在光船租賃下，我們既不像現貨租賃那樣承擔航程費用，也不像現貨租賃和定期租賃那樣承擔船舶運營費用；綜合經營報表中反映的定期租賃等值收入的對賬和平均定期租賃等值日費率的計算如下： |
55
| 截至十二月三十一日止的年度： | ||||||||||||
| 2020 | 2021 | 2022 | ||||||||||
| 航次收入 |
$ | 20,302,052 | $ | 17,362,669 | $ | 97,019,878 | ||||||
| 航程費用 |
$ | 3,194,312 | $ | 3,584,415 | $ | 33,807,342 | ||||||
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| 定期租賃等值收入 |
$ | 17,107,740 | $ | 13,778,254 | $ | 63,212,536 | ||||||
| 船隊總航程天數 |
1,417 | 1,428 | 2,464 | |||||||||
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| 平均定期租船等值日租費 |
$ | 12,073 | $ | 9,649 | $ | 25,654 | ||||||
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| (9) | 船舶營運費用，包括關聯方船舶營運費用，包括船員成本、給養、甲板及引擎儲備、潤滑油、保險、保養及維修，計算方法為船舶營運開支除以有關期間的船隊歷日。 |
| (10) | 每日總務和行政費用的計算方法是將總務和行政費用總額除以相關期間的船隊日曆天數。 |
| (11) | 管理費是根據現貨或定期租船的每艘船每天440美元的固定費率管理費和以光船租賃運營的每艘船每天125美元的固定費率管理費計算的。每日管理費的計算方法是將管理費用總額除以相關期間的機隊日曆天數。 |
| (12) | 總運營費用，或TOEä，是對我們與運營船隻相關的總費用的衡量。評估目標是船舶營運費用和一般及行政費用的總和。每日評估目標的計算方法是將評估目標除以相關時間段的艦隊日曆天數。 |
“新冠肺炎”對我國企業的影響
新冠肺炎病毒於2020年3月被世界衞生組織宣佈為大流行，它的傳播已經並可能繼續對全球經濟和貿易造成重大破壞，包括對能源的需求減少，許多國家、港口和組織，包括那些我們開展大量業務的國家、港口和組織，以前都曾實施過隔離和旅行限制等措施來抗擊疫情。它還對2020年下半年、2021年下半年和2022年上半年的全球經濟活動和對能源(包括成品油和石油)的需求產生了負面影響，並可能再次對全球經濟活動和對能源和幹散商品的需求產生負面影響。全球對疫情的反應及其經濟影響，特別是能源需求下降和油價下跌，對我們從2021年下半年到2022年第三季度以有利可圖的費率獲得油輪租賃的能力產生了不利影響，並可能再次這樣做。此外，新冠肺炎疫情的影響，包括中國直到最近一直嚴格執行的零COVID政策，導致2022年下半年和2023年初對幹散貨船的需求減少，如果再次實施，可能會 繼續這樣做，特別是對於在現貨市場運營的幹散貨船或2023年租約到期的可能在現貨市場運營的幹散貨船，因為對額外包租的需求可能會繼續受到影響。
我們的業務以及整個油輪和幹散貨船運業也可能受到船員更換延遲的影響，以及新造船建造、預定幹船塢、船舶的中級或特殊檢驗以及船舶維修和升級的延遲，以及融資可獲得性的減少。 由於世界各地不同港口的限制而導致的更換船員的複雜情況在2021年和2022年增加了與這些活動相關的成本，並可能在2023年繼續如此。新冠肺炎將在多大程度上影響我們未來的運營結果和財務狀況，這將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有很高的不確定性，也無法預測，包括可能出現的關於大流行的持續時間和嚴重程度以及控制或治療其影響的行動的新信息 。
為了應對疫情，我們制定了增強的安全規程，例如定期對陸上設施進行消毒、定期員工新冠肺炎檢測、數字温度讀數設施、限制現場訪客和旅行、強制對旅行歸來的人員進行自我隔離，以及用虛擬會議取代實體會議。我們預計 將在一定程度上繼續採取此類措施，直到大流行減弱，這些措施並未對我們的支出產生重大影響。此外，利率在2020年和2021年處於較低水平，部分原因是各國央行在面對疫情時採取了刺激經濟活動的行動，2022年利率大幅上升，並可能進一步上升，因為各國央行一再提高基準利率，以努力抗擊通脹。
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陳述的基礎和一般信息
收入
我們的航程收入主要由我們船隊中的船舶數量、我們的船舶產生收入的航程天數、我們的船舶的租用和租賃的組合以及我們的船舶根據租船賺取的租金來驅動 ，這些因素又反過來受到許多因素的影響，包括我們關於船舶採購和處置的決定、我們花費在定位船舶上的時間、我們的船舶在幹船塢進行維修、維護和升級工作的時間 、船齡、我們船舶的狀況和規格以及成品油油輪和原油油輪租賃市場的供需水平，以及自我們在2022年第三季度和第四季度收購兩艘幹散貨船以來，幹散貨運輸船租賃市場。
我們以定期、光船和現貨租船方式租用船舶。光船租賃規定承租人承擔船舶運營費用，因此，光船租賃的市場費率通常低於定期租賃的市場費率。定期租賃船舶(主要是定期租賃和光船租賃)提供了更多可預測的現金流，但在市場條件有利的時期，其利潤率低於在現貨租賃市場運營的船舶。因此，在我們的船舶承諾定期租賃期間，我們 在租賃市場改善期間，將無法像我們的船舶僅採用現貨租賃那樣，利用提高租費率的機會。在現貨租賃市場運營的船舶產生的收入較難預測，但可能使我們能夠在租賃市場費率較高的時期獲得更高的利潤率，儘管我們面臨在市場狀況疲軟時不得不尋求以低費率租用我們的船舶的風險，而且 可能對我們的整體財務業績產生重大不利影響。如果我們承諾定期租賃船舶，未來的現貨市場費率可能高於或低於我們定期租賃船舶的費率。
航程費用
航程費用 包括港口和運河費用、燃料油費用和佣金。這些費用和費用在船舶在現貨市場上使用期間或在不使用船舶期間增加，因為在這些期間，這些費用由船舶所有人支付。根據定期租船合同，這些費用和費用，包括燃油(燃料油)，但不包括始終由船東支付的佣金，由承租人支付。燃料油) 佔截至2022年12月31日年度總航程費用的71.6%，佔截至2021年12月31日年度總航程費用的55.6%，佔截至2020年12月31日年度總航程費用的50.6%。 佣金支付給我們的經理隱形海事和/或第三方經紀人。根據我們的管理協議，隱形海事將收取每艘船運費、租金和滯期費1.25%的固定經紀佣金。截至2023年3月28日，我們有9艘船在現貨市場運營。
船舶營運費用
船舶營運費用包括船員工資及相關費用、保險費、維修保養費用、備件及消耗品費用、噸位税及其他雜項費用。我們控制這些固定和可變費用的能力，也會影響我們的財務業績。此外，我們租用船舶的類型(時間、光船或現貨租賃)也會影響我們的運營費用，因為我們不支付我們在光船租賃上部署的船舶的運營費用。我們無法控制的因素，其中一些可能會影響整個航運業， 例如，包括與保險市場價格有關的事態發展以及與安全和環境問題有關的法規，也可能導致這些費用增加。
管理費
在截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日的每個年度內，我們向我們的船隊管理人Stealth Sea支付以現貨或定期租賃的每艘船每天440美元的固定費率管理費，以及以光船租賃運營的每艘船每天125美元的固定費率管理費。根據我們與隱形海事公司的新管理協議，這些費率在剝離後保持不變。我們的管理人還收取相當於1.0% 的費用，這是根據相關協議備忘錄中規定的價格計算的，用於他們代表我們買賣的任何船隻。
一般費用和 管理費用
本公司產生的一般及行政開支主要包括律師費、審計費、辦公室租金、高級職員及董事會薪酬或報銷、董事及高級職員保險、上市費及其他一般及行政開支。我們的一般和行政費用還包括我們的直接薪酬 費用和非現金高管服務的價值
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通過我們與隱形海事的管理協議提供的費用、我們的董事薪酬以及我們從隱形海事租用的空間的租賃費用的價值，以及由此產生的其他費用。對於我們的薪酬支出，根據我們的管理協議，我們將首先償還隱形海事在分拆後前12個月支付給我們高管的薪酬，然後我們的董事會將就任何進一步的管理層薪酬達成一致。在截至2021年12月3日的期間內，StealthGas Inc.產生的一般和行政費用的分配已計入一般和行政費用 ，其依據是由StealthGas Inc.S船隊運營的船舶相對於StealthGas Inc.Eur S船隊總日曆日的天數。我們人員在2022年的現金薪酬總額為30萬美元，我們預計2023年的現金薪酬約為40萬美元。根據我們的股權補償計劃，與2022年授予的1,000,000美元普通股限制性股票相關的剩餘未確認基於股票的補償成本，截至2022年12月31日達到882,744美元，根據該等非既得股票獎勵的合同條款 ，預計將在剩餘的1.5年內確認。
通貨膨脹率
2021年，通貨膨脹對我們的開支影響不大，但在2022年初，隨着俄羅斯對烏克蘭戰爭的爆發，通貨膨脹的影響變得更加強烈。俄羅斯入侵烏克蘭給能源價格帶來的壓力主要是對融資費用和運營費用以及我們在現貨市場運營或失業時我們負責的燃油成本造成的通脹影響。儘管這些影響已經正常化，但通脹壓力的恢復將進一步增加我們的融資、運營航程和行政費用。
折舊和幹船塢
本公司船舶的賬面價值包括船舶的原始成本加上自收購以來與船舶改進和升級有關的資本化費用，減去累計折舊和減值。我們以直線方式對我們的船隻進行折舊，從它們最初建造之日起計算，預計使用年限為25年。折舊的基礎是成本減去船隻的估計報廢價值，即每輕噸350美元。我們承擔與幹船塢和特殊和中期調查相關的費用，這可能會影響我們結果的波動性。在2021年，我們沒有停靠任何船隻，而在2020年，我們停靠了我們的Aframax油輪，總成本為90萬美元。2022年，我們停靠了一艘Suezmax油輪，蘇伊士運河的魅力和一艘輕便大小的幹散貨船，Eco AngelBay，總費用為190萬美元。2023年，我們預計將停靠三艘MR成品油油輪，分別是清潔碎紙機vt.的.魔杖以及乾淨的涅槃，一艘Suezmax油輪，蘇伊士普羅託邦，和兩艘輕便幹散貨船生態榮耀以及生態野火。其中五艘船將安裝壓載水處理系統，作為幹船塢的一部分。
利息支出與融資成本
截至2022年12月31日，扣除安排費用後，我們有7000萬美元的未償債務。？請參閲流動資金和資本資源信貸安排。我們將在這些信貸安排和我們達成的任何新信貸安排下產生利息支出，以資助或再融資額外船隻的購買價格，如下面的流動性和資本資源部分所述。我們還將產生與建立這些設施相關的融資成本，這些成本將在貸款期間遞延和攤銷，我們還將包括在 利息支出中。
關鍵會計估計
對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是基於我們的合併財務報表，該報表是根據美國公認會計準則編制的。編制這些財務報表需要我們作出估計和判斷，這些估計和判斷會影響我們在財務報表之日報告的資產和負債、收入和費用以及相關或有資產和負債的披露。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同。
關鍵會計估計是反映重大判斷或不確定性的估計，並可能在不同的假設和條件下導致重大不同的結果。我們在下面描述了我們認為最關鍵的會計估計，這些估計涉及高度的判斷。有關本公司主要會計政策的説明，請參閲本報告其他部分所載的綜合財務報表附註2。
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長期資產減值準備:
我們遵循《會計準則彙編》第360-10分主題《財產、廠房和設備》(ASC 360-10)，其中要求在發生事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回時，對運營中使用的長期資產進行減值審查。以季度為基礎，如果存在減值指標，我們會對我們長期資產的預期未貼現未來現金流量進行分析。如果相關資產的賬面價值超過該資產的未貼現現金流量和公允市場價值，賬面價值將減至其公允價值，差額在綜合經營報表中計入減值損失。
我們審查某些潛在減值指標，例如船舶公允價值、船舶買賣、業務計劃和整體市場狀況，包括可能對船舶壽命產生重大影響的任何監管變化。我們的血管價值下降被認為是潛在損害的指標。截至2022年每個季度末，我們按照ASC指南的要求執行了第一步，即未貼現現金流測試。我們確定了賬麪價值超過其公允價值的每艘船舶的未貼現預計淨營運現金流 ，並將其與S船舶的賬面價值進行了比較。這項評估是在單個船舶層面進行的，因為每艘船舶都有可單獨識別的現金流信息 。在對船舶剩餘使用年限產生的未來現金流進行估計時，我們對未來做出了假設，例如：(1)船舶租賃率、(2)船舶使用率、(3)船舶運營費用、(4)幹船塢成本、(5)船舶結束時的報廢價值、(3)船舶剩餘使用年限和(6)船舶剩餘使用壽命。這些假設基於歷史趨勢和未來預期，與我們的歷史表現以及我們當前船隊部署戰略、船舶銷售和採購以及整體市場狀況下對未來船隊利用率的預期保持一致。
船舶的預計現金流是通過考慮長期僱用的船舶的現有租賃收入和基於九年曆史平均費率(基本費率)的收入估計來確定的。關於業務費用和使用率，這是根據歷史趨勢得出的。收入 估計值主觀性很強。我們認為，九年平均歷史平均利率代表了對未來收入比率的適當估計，因為它們更準確地反映了我們船舶的盈利能力，而且它們 反映了市場的波動，因為它們包括許多市場高點和低點。此外，根據過去的經驗，它們被認為是一個公平的估計。
我們船舶的賬面價值在任何時候都可能不代表它們的公平市場價值，因為二手船舶的市場價格往往會隨着租船費和新建築成本的變化而波動。
敏感性 分析。
減值測試對未來租船費率的變化高度敏感。當我們對截至2022年12月31日的減值測試進行分析時，我們還進行了與未來現金流估計相關的敏感性分析。以下是截至2022年12月31日我們船隊的當前平均費率與上述減值測試中使用的基本費率之間的百分比差異的分析，以及如果我們使用最近的五年、三年和一年曆史平均費率對我們的減值分析的影響的分析，其中顯示了賬麪價值無法收回的船舶數量和相關的減值費用。
| 百分比差異 之間 我們的平均2022年 比較的差餉 以基本利率 |
5年期 歷史學平均費率 |
3年制 歷史學平均費率 |
一年制 歷史學平均費率 |
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| 不是的。的 船隻 |
金額 (百萬美元) |
不是的。的 船隻 |
金額 (百萬美元) |
不是的。的 船隻 |
金額 (百萬美元) |
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| 成品油油輪 |
61.81 | % | | | | | | | ||||||||||||||||||||
| 輕便幹散貨船 |
151.10 | % | | | | | | | ||||||||||||||||||||
儘管我們認為用於評估潛在減值的假設是合理和適當的，但此類假設具有高度的主觀性。租船費和船舶價值將在多長時間內保持在當前水平，或者它們是否會有任何顯着改善，這一點無法得到保證。租船費率可能會在一段時間內保持在相對較低的 水平，或者會下降，這可能會對我們的收入和盈利能力以及未來的船舶減值評估產生不利影響。
根據截至2022年12月31日和2021年12月31日我們持有的每艘船舶的賬面價值，以及我們 認為這些船隻截至這些日期的無租船市場價值，我們在水中擁有的五艘船隻的當前賬面價值高於其市場價值。我們認為，截至2022年12月31日和2021年12月31日，這些船隻的賬面價值總額分別比其無租船市場價值總額高出約1900萬美元和3900萬美元。然而，我們相信，對於這五艘船，我們將根據其未貼現的現金流，在其使用壽命結束時收回其賬面價值。
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船舶折舊：
我們按船舶成本(包括直接歸因於船舶的購置成本和為船舶首次航行做準備的支出)減去累計折舊和減值(如果有)來記錄船舶的價值。我們按船舶的預計使用年限直線折舊，估計使用年限為船廠首次交付之日起25年。折舊的依據是成本減去船隻的估計報廢價值，即每輕噸350美元。我們認為，25年的折舊壽命與其他成品油油輪和原油油輪船東一致，並反映了S的管理預期用途。折舊的基礎是成本減去估計的剩餘廢品價值。船舶使用年限或剩餘價值的增加將產生減少年度折舊費用並將其延長至較後時期的效果。船舶使用年限或剩餘價值的減少將產生增加年度折舊費的效果。2021年或2022年沒有發生需要我們修訂與折舊相關的估計的事件或 情況，預計未來不會發生此類修訂。
成為一家新興成長型公司的意義
我們在上一財年的收入不到12.35億美元，這意味着我們符合《快速啟動我們的商業創業法案》(JumpStart Our Business Startups Act)或《就業法案》(JOBS Act)中定義的新興成長型公司的資格。新興成長型公司可以利用或具體規定減少報告和其他負擔，否則這些負擔一般適用於上市公司。這些 規定包括：
| | 根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404(B)條，在對新興成長型公司S的財務報告進行內部控制時，豁免審計師的認證要求； |
| | 豁免適用於上市公司的新財務會計準則或經修訂的財務會計準則，直到此類準則也適用於私營公司為止；以及 |
| | 豁免遵守上市公司會計監督委員會(或PCAOB)通過的任何新要求，該要求要求強制輪換審計公司或對S審計師報告進行補充，要求審計師提供有關審計和財務報表的額外信息。 |
我們可能會在2026年12月31日之前利用這些條款。如果在最近結束的財年中， 我們的年總收入超過12.35億美元，我們將不再是一家新興成長型公司。我們可能會選擇利用這些減輕的負擔中的一部分，但不是全部。只要我們利用減少的報告義務，我們向股東提供的信息可能不同於其他上市公司提供的信息。我們選擇退出與豁免新的或修訂的財務會計準則有關的延長過渡期，因此，我們將在非新興成長型上市公司需要採用此類準則的相關日期遵守新的或修訂的會計準則。JOBS法案第107條規定，我們為遵守新的或修訂的會計準則而選擇退出延長的過渡期的決定是不可撤銷的。
經營成果
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較
截至2022年12月31日和截至2021年12月31日的年度，我們船隊中的平均船舶數量分別為6.99艘和4.0艘。
收入a Voyage截至2022年12月31日的年度收入為9,700萬美元，而截至2021年12月31日的年度為1,740萬美元，增加7,960萬美元，主要原因是我們的平均船隊規模增加了三艘，現貨航次增加，市場狀況改善 導致租金上漲，特別是在現貨市場。在截至2022年12月31日的一年中，我們機隊的總日曆天數為2552天，而截至2021年12月31日的年度為1460天。在2022年的總日曆日中，光船租船日佔249天，佔9.8%；定期租船日佔1099天，佔43.1%；現貨日佔1116天，佔43.7%。相比之下，2021年的光船租船日為365天或25.0%，定期租船日為762天或52.2%，現貨日為301天或20.6%。 截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，我們的船隊運營利用率分別為84.8%和90.5%。
截至2022年12月31日的年度的航程費用為3380萬美元，而截至2021年12月31日的年度航程費用為360萬美元。航程開支增加3,020萬元是由於我們船隊的現貨天數增加815天或271%，以及每日燃油成本增加約14,000元。航程費用 主要是燃料費，2022年為2,420萬美元，佔總航程費用的71.6%。航程費用還包括截至2022年12月31日年度的港口費用520萬美元，相當於總航程費用的15.4%，以及支付給第三方的佣金310萬美元，相當於2022年航程總費用的9.2%。截至2021年12月31日止年度，航程開支包括燃料費200萬美元，佔航程總開支的55.6%；港口開支100萬美元，佔航程總開支的27.8%；支付給第三方的佣金50萬美元，佔航程總開支的13.9%。
60
船舶營運開支截至2022年12月31日止年度的船舶營運開支為1,640萬元，較截至2021年12月31日止年度的740萬元增加900萬元，增幅為121.6%。運營費用的增加主要是由於我們船隊的平均規模增加了約3艘船和我們的一艘成品油油輪在2022年9月光船下船。
截至2022年12月31日的年度，幹碼頭成本為190萬美元，而截至2021年12月31日的年度為10萬美元。截至2022年12月31日的年度幹船塢成本與我們的一艘Suezmax油輪和一艘輕便幹散貨船的幹船塢相關。
管理費？截至2022年12月31日的年度的管理費為100萬美元，而截至2021年12月31日的年度的管理費為50萬美元，增幅為50萬美元或100%。這是由於我們船隊的平均規模增加了大約三艘船。每艘船的每日管理費在這些期間沒有變化，定期和現貨租船的每天管理費保持在440美元，光船租船的每天管理費保持在125美元。
一般和行政費用？截至2022年12月31日的年度的一般和行政費用為180萬美元 ，而截至2021年12月31日的年度為60萬美元，增加120萬美元或200%，主要是由於與公開報告公司相關的報告成本增加。
截至2022年12月31日的年度折舊支出為1,230萬美元，而截至2021年12月31日的年度折舊支出為870萬美元。折舊費用增加360萬美元是由於我們船隊的平均規模增加了大約三艘船。
淨利潤/虧損由於上述因素，我們在截至2022年12月31日的年度錄得淨利潤2,950萬美元，在截至2021年12月31日的年度錄得淨虧損360萬美元。
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較
截至2021年12月31日的年度和截至2020年12月31日的年度，我們船隊中的平均船舶數量分別為4.0艘。
收入-截至2021年12月31日的年度Voyage收入為1,740萬美元 ，而截至2020年12月31日的年度為2,030萬美元，減少290萬美元，主要原因是我們在現貨市場運營的船舶收入減少，與2020年相比，2021年油輪運費較弱。在截至2021年12月31日的一年中，我們機隊的總日曆天數為1,460天，而截至2020年12月31日的年度為1,464天。在2021年的總日曆日中，365天(25.0%)為光船租船日，762天(52.2%)為定期租船日，301天(20.6%)為現貨日。相比之下，2020年光船租船日為446天，佔30.5%，定期租船日為615天，佔42%，現貨日為356天，佔24.3%。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，我們的機隊營運使用率分別為90.5%及95.7%。
截至2021年12月31日的年度的航程費用為360萬美元，而截至2020年12月31日的年度的航程費用為320萬美元。儘管現貨天數減少，但航程費用增加了40萬美元，這是由於航程成本增加，特別是燃油成本。截至2021年12月31日的年度，我們的燃油費用為200萬美元，相當於總航程費用的55.6%，而截至2020年12月31日的年度，我們的燃料費為160萬美元，相當於總航程費用的50.0%。航程費用還包括截至2021年12月31日的年度的港口費100萬美元，相當於總航程費用的27.8%，以及支付給第三方的佣金50萬美元，相當於2021年航程總費用的13.9%。截至2020年12月31日止年度，航程開支還包括港口費80萬美元，相當於航程總開支的25%，以及支付給第三方的佣金50萬美元，相當於2020年度航程總開支的15.6%。
船舶運營費用 截至2021年12月31日的年度，船舶運營支出為740萬美元，而截至2020年12月31日的年度為720萬美元，增加20萬美元，增幅2.8%。運營費用增加主要是由於2021年光船活動減少，以及與新冠肺炎疫情相關的船員費用增加，如船員醫療費和與船員變更相關的費用 。
幹碼頭成本截至2021年12月31日的年度為10萬美元，而截至2020年12月31日的年度為90萬美元，減少了89萬美元。我們的船隻在2021年都沒有進行乾塢，而截至2020年12月31日的一年的乾塢費用與我們的Aframax油輪乾塢有關。
61
管理費？截至2021年12月31日的年度和截至2020年12月31日的年度的管理費為50萬美元。在這些期間，每艘船的每日管理費沒有變化，定期和現貨租賃的船舶每天的管理費保持在440美元，光船租賃的船舶每天的管理費保持在125美元。
截至2021年12月31日的年度的一般及行政開支為60萬美元，而截至2020年12月31日的年度為20萬美元，增加40萬美元或200%，主要原因是在截至2021年12月31日的年度內，我們產生了與從StealthGas Inc.剝離帝國石油公司相關的額外一次性費用。
截至2021年12月31日的年度折舊費用為870萬美元，而截至2020年12月31日的年度折舊費用為860萬美元。
淨虧損由於上述因素，我們在截至2021年12月31日的年度錄得淨虧損360萬美元，而截至2020年12月31日的年度淨虧損40萬美元。
近期會計公告
請 參閲本報告其他部分所列財務報表附註2。
流動性與資本資源
截至2022年12月31日，我們擁有現金和現金等價物，包括定期存款1.189億美元。我們滿足流動性需求的主要資金來源 來自運營、銀行借款和股票發行的現金流。在截至2022年12月31日的年度內，公司通過公開發行股票和部分行使認股權證籌集了168,001,415美元的總收益，或156,821,474美元的淨收益。此外，在我們的在市場上與Maxim Group LLC和Virtu America LLC合作的(ATM？)計劃，我們於2022年12月簽訂，2023年3月13日終止，我們出售了50,780,137股普通股，淨收益為1,240萬美元(2022年為40萬美元)。潛在的額外資金來源可能包括額外的股票發行和銀行借款。我們預計，未來我們普通股、優先股或其他證券的股權發行和其他發行將成為我們機隊增長計劃融資的重要組成部分。如果以低於普通股收購價格的價格發行，可能會稀釋我們的普通股股東的權益。
我們資金的主要用途一直是購買我們的船舶，保持我們船舶的質量，併為營運資金需求提供資金。
截至2022年12月31日，我們的流動資金需求主要涉及運營我們船隻的資金支出、可能需要的任何船隻改進以及一般和行政費用，以及我們同意 購買的任何額外船隻的成本。2023年2月，我們同意收購兩艘幹散貨船，總對價包括2550萬美元現金和13,875股C系列優先股。2023年3月10日，我們用手頭的現金償還了DNB貸款協議下未償還的2,320萬美元的餘額 ，註銷了該貸款。
截至2022年12月31日，我們的合同義務為：
| 按期限到期付款(以千美元為單位) | ||||||||||||||||
| 總計 | 少於 1年(2023年) |
1-3年 (2024-2025) |
3-5年 (2026-2027) |
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| 長期債務債務 |
$ | 70,439 | $ | 28,716 | $ | 11,040 | $ | 30,683 | ||||||||
| 未償還本金的利息(1) |
13,140 | 4,488 | 5,467 | 3,185 | ||||||||||||
| 管理費(2) |
5,706 | 1,852 | 3,854 | | ||||||||||||
| 寫字樓租賃 |
62 | 62 | | | ||||||||||||
| 行政費用 |
396 | 396 | | | ||||||||||||
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| 總計 |
$ | 89,743 | $ | 35,514 | $ | 20,361 | $ | 33,868 | ||||||||
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| (1) | 基於假設2023年3M LIBOR或3M SOFR分別為5.09%或4.79%，2024年3M SOFR為4.91%，此後 。假設LIBOR將於2023年6月30日逐步取消。 |
62
| (2) | 根據我們與隱形海事公司的管理協議，對於我們現有船隊的光船，我們每天支付每艘船125美元的費用，對於非光船租賃的船隻，我們每天支付每艘船440美元。我們還支付從租用我們的船舶中收取的總運費、滯期費和租賃費的1.25%，以及代表我們買賣的任何船隻合同價格的1%。我們與隱形海事公司的管理協議將於2025年12月到期，但將延長至一年比一年此後，除非在期限屆滿前提供六個月的書面通知，否則不得以此為基礎。 |
我們有795,878股A系列優先股流通股，每年的股息率為8.75%，每股25.00美元的清算優先股，我們在截至2022年12月31日的年度支付了總計170萬美元的股息 。2023年3月27日，我們發行了13,875股C系列可轉換優先股，股息率為每年5.00%，每股1,000美元清算優先股，可根據我們的選擇以現金或C系列優先股的額外股份支付。
我們相信，我們的營運資金，加上我們預期的營運現金，將 足以滿足我們目前的短期和長期流動資金需求。我們相信，除非適用於我們特定航運行業的市場狀況出現重大且持續的低迷，否則考慮到任何可能的資本承諾、相關融資和償債要求，我們的內部產生的現金流將足以為我們的運營提供至少12個月的資金，包括營運資本需求。
根據市場情況，我們可能會不時考慮各種融資方案，為我們機隊的戰略增長和多樣化提供資金。任何此類融資交易可能是帝國石油公司或子公司的交易，我們船隊中某些船隻的權益和獲得相關現金流的權利將被轉移到這些交易中，因為我們當時可提供的其他融資選擇。此外，我們可以選擇出售我們的一艘或多艘船舶或擁有船舶的子公司，進行此類船舶或子公司的剝離，或將此類船舶或擁有船舶的子公司貢獻給合資企業、主有限合夥企業或其他實體。任何此類轉讓都可能減少我們的資產基礎以及我們與轉讓資產相關的現金流的權利。如果吾等向合營企業或大型有限責任合夥企業 貢獻資產，則該合資企業或大型有限合夥企業可能由公眾或私人投資者擁有或向公眾或私人投資者發行股本證券，作為任何資產分拆的一部分，吾等可能被要求根據該等認股權證的條款將該等資產的一部分分配予未清償認股權證持有人，從而減少吾等在該等資產及相關現金流中的權益百分比。
現金流
截至2022年12月31日，我們的營運資本盈餘為1.095億美元。截至2022年12月31日，包括定期存款在內的現金餘額為1.189億美元。
截至2022年12月31日的年度，經營活動提供的淨現金為4,090萬美元，截至2021年12月31日的年度，淨現金為520萬美元。這主要是扣除費用後租船所產生的現金淨額。在截至2022年12月31日的年度內，經營活動提供的現金淨額較截至2021年12月31日的年度增加3,570萬美元，這主要是由於我們船隊的平均船舶數量增加以及市場租賃費顯著改善導致盈利能力大幅上升所致。截至2021年12月31日的年度，經營活動提供的淨現金為520萬美元，截至2020年12月31日的年度，淨現金為890萬美元。與2020年相比，2021年運營活動提供的淨現金減少了370萬美元 ，這主要是由於我們的包機等值收入減少。
截至2022年12月31日的年度，用於投資活動的現金淨額為1.867億美元 ；截至2021年12月31日的年度，用於投資活動的現金淨額為10萬美元。於截至2022年12月31日止年度內，用於投資活動的現金淨額較截至2021年12月31日止年度有所增加，這是因為在本年度內，1.187億美元用於購置六艘船隻，而6800萬美元可用資金則存入定期存款。2021年，用於投資活動的現金淨流出為10萬美元，而截至2020年12月31日的年度，用於投資活動的現金淨流出為70萬美元。與2020年相比，2021年用於投資活動的淨現金減少，因為在2020年，我們發生了與改進我們的Aframax油輪有關的成本，2021年，我們為我們的一艘油輪產生了水壓載系統的成本。
淨現金(已使用)/由作為StealthGas一部分的融資活動提供截至2021年12月3日，我們的大部分營運資金和融資需求依賴於StealthGas，因為StealthGas使用集中式方法進行現金管理和運營融資。財務交易通過母公司淨投資賬户入賬。因此，StealthGas和S的現金及現金等價物或公司層面的債務均未分配給我們 。母公司淨投資指的是StealthGas對我們淨資產的S利息，幷包括我們的累計虧損，該虧損經向StealthGas的現金分配和來自StealthGas的現金貢獻進行了調整。與StealthGas的相關交易 作為融資活動反映為現金流。
63
截至2022年12月31日止年度，融資活動的現金流入達1.969億美元。與截至2021年12月31日的年度相比，融資活動的資金流入增加了2.033億美元，主要歸因於2022年通過發行股本 籌集的淨收益1.568億美元，以及長期債務收益4780萬美元，這些收益被540萬美元的貸款償還和170萬美元的A系列優先股股息部分抵消。
與截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度融資活動的現金流出減少290萬美元，主要是由於我們與DNB的優先擔保定期貸款安排流入2,800萬美元，但被截至2021年12月31日的年度對StealthGas的淨分派3,350萬美元所抵銷。
當我們確定我們認為將提供誘人回報的資產時，我們通常期望 在船隻交付給我們時簽訂特定的定期貸款安排並在這些安排下借入金額。除了股票發行的收益，這也是我們融資活動向我們提供現金的時間和金額的主要驅動力。
我們在資本密集型行業運營，需要大量投資，我們預計這項投資的很大一部分將通過長期債務提供資金。我們將根據我們的市場預期、現金流、利息覆蓋率和債務與資本的比例，維持我們認為審慎的債務水平。StealthGas和擁有組成我們船隊的四艘油輪的子公司達成了信貸安排，為購買這些船隻提供資金。我們與DNB簽訂了一項高級擔保信貸安排，為StealthGas在剝離之前作為擔保的這些信貸安排下的未償還餘額進行再融資，該安排於2023年3月10日以手頭現金全額償還。2022年9月和11月，我們簽訂了高級擔保信貸安排，為我們船隊中其他四艘油輪的部分購買價格提供再融資，這些油輪是我們在2022年早些時候收購的。見？高級擔保信貸 設施。
高級擔保信貸安排
關於以四艘油輪為抵押的StealthGas現有信貸安排的再融資和合並 在分拆的同時，作為擔保人的我們和擁有這些油輪的四家子公司作為借款人與DNB銀行簽訂了一項金額相當於2,780萬美元的優先擔保信貸安排(DNB高級擔保信貸安排)，這筆貸款是以四艘船的抵押和其他抵押品作為抵押的，魔杖vt.的.清潔碎紙機vt.的.清潔庇護所(例如獵鷹 Maryam)以及隱形貝拉納。2023年3月10日，我們用手頭現金預付了我們的DNB貸款協議下的全部未償還本金2,320萬美元，註銷了該貸款，並解除了擔保該貸款的四艘船隻的抵押貸款。2022年9月，我們作為擔保人和我們的兩家子公司作為借款人，與阿爾法銀行簽訂了一項1700萬美元的優先擔保信貸安排(2022年阿爾法銀行高級擔保信貸安排)，其中包括我們的兩艘船清潔涅槃以及廉潔的司法。2022年11月，我們作為擔保人和我們的兩家子公司作為借款人，與希臘國家銀行(2022年NBG高級擔保信貸安排)簽訂了一項3080萬美元的優先擔保貸款協議，其中包括我們的兩艘船蘇伊士運河的魅力以及蘇伊士普羅託邦。 截至本年度報告日期，我們的四艘幹散貨船和四艘油輪中的每一艘魔杖vt.的.清潔碎紙機vt.的.清潔庇護所(例如獵鷹Maryam)以及隱形貝拉納，都是沒有負擔的。
2022年Alpha Bank高級擔保信貸安排和2022年NBG高級擔保信貸安排下的借款分別按(1)SOFR加保證金2.40%和(2)LIBOR加保證金2.55%的年利率計息。截至2022年12月31日止年度的平均貸款利率(包括保證金)為6.28%(2021年：2.17%)。NBG高級擔保信貸安排規定在2023年6月30日之後將參考利率從LIBOR轉移到SOFR。
我們被要求 (1)在2022年9月29日的最終到期日以氣球形式償還本金820萬美元，對於2022年Alpha Bank高級擔保信貸工具，我們被要求(2)在2022年11月29日的最終到期日以氣球形式償還本金約1420萬美元，以20個季度的分期付款償還本金。
我們的高級擔保信貸安排由常規航運業抵押品擔保，包括抵押適用貸款的我們的船隻、擔保適用貸款的附屬公司的股份以及轉讓保險。
我們的高級擔保信貸安排包含抵押品覆蓋面契諾和某些金融契諾，要求我們：
| | 確保我們的槓桿率(定義為總負債與總資產的比率)在任何時候都不超過70%； |
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| | 將擔保適用貸款的船舶的總市值與此類貸款(我們有時稱為保值或擔保條款)項下未償還本金的比率始終保持在125%以上； |
| | 確保我們在過去12個月的EBITDA與利息支出的比率始終超過 2.5倍；以及 |
| | 按月維持截至2022年12月31日的現金餘額1,005,827美元，相當於下一批貸款和相關利息的比例金額，外加相關銀行收益賬户中最低總計5,600,000美元的現金餘額。 |
根據我們某些信貸安排的條款，如果Vafias家族的某些成員停止擁有我們至少20%的已發行普通股或投票權，停止參與帝國石油的管理和控制，包括Harry Vafias擔任首席執行官，或停止控制帝國石油的業務行為，則將 構成該等信貸安排下的控制權變更或違約事件，貸款人將有權要求我們償還其項下的所有未償還金額。在這種情況下，我們將不得不尋求對這些金額進行再融資， 可能很難以類似的條款或根本不這樣做
我們的每個高級擔保信貸安排都包含與我們和我們的子公司有關的常規違約事件，包括未能支付信貸安排下到期的金額；違反契諾；影響此類安排下抵押品的事項； 破產程序以及貸款人認為借款人在到期時有重大風險無法履行其債務的任何事件。根據我們的高級擔保信貸安排的條款，我們通常將被允許宣佈或支付普通股的現金股息，只要我們在該條款下沒有違約，也不會因為這種股息支付而違約，直到 6月30日，並於其後連續四個季度宣佈及派發股息，金額最高可達本公司自由現金流的50%，只要我們沒有違約，亦不會因派發股息而違約。 只要沒有發生被視為違約事件的事件，且本公司沒有負資產，我們便可宣佈及派發優先股股息。變更、分包或轉授抵押船舶的商業或技術管理，還需徵得我方貸款人的同意。
我們的每個高級擔保信貸安排 規定，一旦發生違約事件，貸款人可以要求立即償還信貸安排下的所有未償還金額，並終止我們根據適用的信貸安排借款的能力，並取消對船舶和相關抵押品的抵押。我們的每一項高級擔保信貸安排也包含交叉違約條款。
資本支出
我們可能會不時進行與我們的船舶採購和改進相關的資本支出。有關我們計劃如何滿足營運資本要求和可能的資本承諾的討論，請 參考上文第3部分的流動性和資本資源-現金流。
C.研發、專利和許可證
沒有。
D.趨勢信息
油輪
油輪行業在租船費率和盈利能力方面具有周期性和波動性，而地緣政治事件則影響海運需求。從2013年第一季度至2022年第四季度的十年期間，Aframax油輪的平均收入在季度基礎上每天3,479美元至90,991美元之間波動。同樣，在同一時期，MR TANKER的平均收入在每天5,809美元至-41,411美元之間波動。資產價值也會受到價格波動和市場週期性的影響。例如，一種產品的價格5歲從2013年第一季度到2022年第四季度的十年期間，Aframax油輪的價格在2,700萬美元到6,000萬美元之間波動，而5歲同一時期，坦克先生的收入在2200萬美元到4000萬美元之間。
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在2019年末和2020年上半年，油輪運輸租費率達到了接近 的歷史高位，主要是由於異常的浮動存儲需求，並在年底降至低於運營成本的水平。具體地説，Aframax油輪的平均日收入在2019年第四季度飆升了50,000美元以上 ，而2020年第四季度約為5,700美元，2021年第二季度約為7,648美元，2021年第四季度約為11,093美元。同樣，2019年第四季度MR TANKER的平均日收入約為20,000美元，2020年第四季度降至約6,400美元，2021年第二季度降至6,880美元，2021年第四季度降至7,847美元。俄羅斯和烏克蘭之間的地緣政治危機導致油輪租金大幅上漲。指示性的是，Aframax油輪的平均收入在2022年第一季度為每天32,266美元，並在2023年3月中旬飆升至82,810美元。類似地，MR 油輪的平均收入在2022年第一季度為每天9,749美元，在2023年3月中旬飆升至每天31,489美元。
海運石油貿易受到新冠肺炎疫情的影響，原因是許多國家的封鎖和歐佩克+減產造成的中斷。與2020年的2.982億載重噸相比，2021年原油貿易量下降了1.6%，至2.936億載重噸。相反，與2020年的9540萬載重噸相比，2021年的產品貿易量增長了約6.8%，達到1.019億載重噸。
油輪市場基本面似乎令人鼓舞，因為中國取消了與新冠肺炎疫情相關的限制措施，導致中國原油需求環境有所改善。此外，烏克蘭持續不斷的戰爭以及歐盟對俄羅斯原油和精煉石油產品實施的禁運正在造成貿易模式的轉變，有利於長途航線，從而支持油輪噸英里需求和油輪租賃費。具體地説，2022年原油油輪載重噸需求預計增長6.6%，目前預計2023年增長6.7%，成品油需求在2022年估計增長約3.1%，目前預計2023年增長約10.1%，原因是石油運輸需求進一步復甦，主要出口地區的煉油廠產能進一步擴大，以及俄羅斯尋找替代市場來外包其精煉石油產品。在供應方面， 預計2023年原油油輪交易船隊將增長約2.0%，而成品油船隊預計將增長約0.5%。
幹散貨船
在2022年期間，BDI指數在2022年8月31日創下965的低點，在2022年5月23日創下3369的高點。自2008年金融危機爆發以來，由於幹散貨船隊規模的增長在很長一段時間內超過了船舶需求的增長，BDI的表現一直以高波動性為特徵。
具體而言，在2010年至2020年期間，以載重噸計的船隊規模年均增長約6.0%，而幹散貨船噸英里需求的相應增長則增長4.2%，導致同期BDI價值下降約61%。2022年，以載重噸計的幹散貨船隊總規模增長了約2.8%，相比之下，噸英里需求下降了1.8%，導致BDI價值同比下降約34%。根據行業初步估計，2023年幹散貨船隊的總規模預計將增長約1.9%，而噸英里需求增長2.2%。
與此同時，烏克蘭戰爭放大了幹散貨市場的波動性，2022年幹散貨BDI在965至3369之間。具體地説，BDI的範圍從2022年8月31日的低點965和2022年5月23日的高點3369，而2023年3月10日的1,424。同樣，小型幹散貨船的平均現貨運費從2022年12月30日每天10,833美元的低點到2022年3月25日33,333美元的高位不等。在短期內，入侵烏克蘭對幹散貨市場的影響是温和的，但總體上對噸英里需求的長期影響是不確定的，因為以前從烏克蘭和俄羅斯出口的穀物、煤炭和鐵礦石等貨物將需要被來自不同來源的貨物取代。總體而言，BDI在2022年下半年顯著下降，這部分歸因於港口擁堵的緩解，這對2021年的幹散貨船需求產生了積極影響，以及中國對幹散貨大宗商品的需求疲軟，目前預計這一趨勢將在2023年繼續。
此外，由於對俄羅斯實施制裁後燃料和穀物價格上漲，烏克蘭持續的戰爭導致人們對更廣泛的軍事衝突或重大通脹壓力的擔憂增加了經濟不確定性。目前的市場錯位和由此產生的通脹壓力是否會過渡到長期的通脹環境尚不確定，這種發展對我們所在行業的租船費、船舶需求和運營費用的影響也不確定。 如上所述，入侵烏克蘭對幹散貨貨運市場的初步影響從中性到積極不等，儘管租船費短期波動和特定運營成本項目的增加，主要是在船員成本增加的情況下。如果這些情況持續下去，對幹散貨貨運的長期淨影響
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市場和我們的業務將很難預測。從歷史上看，全球通脹和幹散貨船運費之間存在正相關關係，因此通脹趨勢對我們的運營結果沒有、也不會產生實質性影響。然而，此類事件可能產生不可預測的後果，並導致全球經濟不穩定、供應減少或導致全球對某些商品的需求減少，從而導致航運。關於烏克蘭軍事衝突已經或可能造成的供應鏈中斷的可能影響，我們的業務尚未受到實質性影響，我們 預計未來不會受到影響。我們的船隻在2022年進行了三次航行，裝載了源自俄羅斯聖彼得堡和烏斯特-盧加港口的貨物，在這些港口總共停留了16天，在制裁允許的範圍內，未來可能會不時運輸來自俄羅斯、烏克蘭或受制裁國家的貨物。儘管我們相信此類貨物符合適用的 制裁，但我們仍有可能聲稱這些貨物來自不符合此類制裁的來源，這可能會導致我們受到懲罰，包括將船隻列入黑名單，從而阻止租用或出售此類船隻，並且 對我們的潛在承租人的接受度產生負面影響，並損害我們的業務。此外，我們可能無法為來自這些國家的任何裝載貨物的船隻投保戰爭險或其他保險。另一個潛在的影響領域與我們船隻的船員有關，因為烏克蘭、俄羅斯和白俄羅斯都是航運業的主要船員中心。因此，我們預計在為我們的艦隊尋找船員時可能會遇到中斷和成本增加的問題。預計這將是航運業的一個普遍問題，我們預計這不會大幅惡化我們在市場上的競爭地位。？請參閲風險因素？我們的全球業務產生的監管和法律風險，包括與受制裁國家有關的風險，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
參見《油輪行業業務》和《幹散貨船行業業務》。
E.關鍵會計估計數
請 參見上文中的關鍵會計估算。
| 第六項。 | 董事、高級管理人員和員工 |
A.董事、高級管理人員和員工
下表列出了截至2023年3月28日，我們每位董事和高管的信息。
| 名字 |
年齡 | 職位 |
年 變成了 董事 |
年 董事：S 當前 術語 過期 |
||||||||||
| 哈里·N·瓦菲亞斯 |
44 | 首席執行官總裁和第三類董事 | 2021 | 2024 | ||||||||||
| 約翰·科斯多揚尼斯 |
55 | 第II類董事 | 2021 | 2023 | ||||||||||
| 喬治·希拉達基斯 |
58 | 第I類董事 | 2021 | 2025 | ||||||||||
| 金鳳花(Fenia)Sakellari |
42 | 臨時首席財務官 | ||||||||||||
關於這些個人的某些傳記信息如下所述。
哈里·N·瓦菲亞斯自帝國石油於2021年5月14日成立以來，一直擔任帝國石油董事會成員兼首席執行官兼首席執行官兼總裁。自2004年12月StealthGas成立以來，他一直擔任StealthGas的首席執行官兼董事會成員，自2014年1月以來一直擔任首席財務官。 自1999年以來，Vafias先生一直積極參與油輪和天然氣運輸行業。Vafias先生在Seascope工作，這是一家領先的船舶經紀公司，專門從事船舶買賣和油輪租賃。 Vafias先生還在領先的船舶經紀公司Braemar工作，在那裏他獲得了豐富的油輪和乾貨租賃經驗。Seascope和Braemar於2001年合併，成立了Braemar Seascope Group plc，這是一家在倫敦證券交易所上市的公司，也是世界上最大的船舶經紀和航運服務集團之一S。2000年至2004年，他在Brave Sea和Stealth Sea工作，這是一家提供全面船舶管理服務的公司，在那裏，Vafias先生負責Stealth Sea的運營和租賃部門，並擔任Brave Sea和Stealth Sea的銷售和採購部經理。Vafias先生於1999年畢業於倫敦城市大學商學院，獲得管理科學學士學位，並於2000年畢業於大都會大學，獲得航運、貿易和運輸碩士學位。
67
約翰·科斯多揚尼斯自2021年11月以來一直是我們的董事會成員。自2010年以來，他一直是StealthGas的董事會成員。Kostoyannis先生是聯合船舶經紀公司的董事執行董事，該公司是希臘領先的船舶經紀公司，在航運業提供買賣和租賃服務。在1991年至2001年9月加入聯合船舶經紀公司之前，科斯托揚尼斯曾在倫敦和比雷埃夫斯的幾家知名船舶經紀公司工作。他是希臘船舶經紀人協會的成員。科斯托揚尼斯先生1988年畢業於倫敦城市理工學院，在那裏他學習了航運和經濟學。
喬治·希拉達基斯自2021年11月以來一直是我們的董事會成員。希拉達基斯先生是董事商務諮詢有限公司(XRTC)的創始人和董事總經理(1999年1月)。該公司是為了代表希臘境內的金融機構而成立的，最初是里昂信貸集團在希臘的獨家航運代表。XRTC擴大了其作為希臘航運財務和顧問顧問的範圍，為國家和國際機構和組織提供服務。2005年2月至2008年，XRTC擔任法國銀行集團Natixis的航運融資顧問。他也是希臘航運銀行和財務協會的祕書長，中國希臘商會的總裁副會長，中國希臘協會的總裁副會長。2013年至2019年擔任比雷埃夫斯港國際螺旋槳俱樂部總裁，並擔任美國國際螺旋槳俱樂部副總裁。現為比雷埃夫斯港國際螺旋槳俱樂部榮譽會員、比雷埃夫斯工商會榮譽會員、中國船級社地中海委員會委員、比雷埃夫斯海洋俱樂部會員、希臘海事博物館和希臘自由浮動博物館會員。他還擔任過其他美國上市航運公司的董事會成員。
金鳳花(Fenia)Sakellari是我們的臨時首席財務官。Sakellari女士擁有18年的財務經驗 ，自2015年以來一直擔任StealthGas的財務總監。在此之前，Sakellari女士在比雷埃夫斯銀行工作了七年，在該銀行的信貸部門(公司和項目融資)和私募股權投資部門擔任過職務。Sakellari女士擁有倫敦經濟學院管理科學學士學位和SDA Bocconi金融碩士學位。
我們的總裁和首席執行官Harry Vafias以及為我們或我們的子公司提供服務的其他個人可能會在我們的業務與StealthGas或其附屬公司的其他業務利益之間的時間分配方面面臨 衝突。我們的管理人員和其他為我們提供服務的人員將在我們的業務和StealthGas及其附屬公司的業務之間分配的時間長度將根據業務的不同情況和需求而變化，例如每個業務的戰略活動水平。雖然對於我們的業務和他們參與的其他業務之間的時間分配沒有正式的 要求或指導方針，但他們履行職責的情況將受到我們董事會的持續監督。
B.董事和高級管理人員的薪酬
我們的首席執行官同時也是董事的董事會成員，他作為董事的服務將不會獲得額外的薪酬。每個獨立的董事每年獲得25,000美元的費用，外加他們的自掏腰包出席本公司董事會會議或任何董事會委員會的費用。我們沒有直屬員工。我們的首席執行官和臨時首席財務官的服務最初是根據與Stealth Sea簽訂的管理協議在分拆後的頭12個月內提供的 ，然後我們的董事會就後續期間的管理薪酬達成一致。隱形海事公司對這些個人的服務進行補償，而我們反過來又向隱形海事公司補償他們的補償。2022年我們軍官的現金薪酬總額為30萬美元，我們預計2023年此類現金薪酬約為40萬美元。在剝離之前，我們和隱形海事公司都沒有向我們的高管人員支付任何薪酬。我們的高管和董事也有資格根據我們的股權薪酬計劃獲得以下股權薪酬計劃下的獎勵。2022年11月21日，根據我們的2021年股權薪酬計劃，我們向首席執行官授予了價值1,000,000美元的 普通股。已授出股份數目按S股份於授出日的收市價計算。因此，在滿足歸屬條款的情況下，共發行了2,857,142股限制性普通股，其中50%歸屬於2023年7月17日，其餘50%歸屬於2024年7月15日。我們確認了 2022年與這些股票獎勵相關的非現金股票薪酬支出117,256美元。
我們 沒有與我們的任何董事簽訂服務合同，規定終止僱傭時的福利。
C.董事會慣例
我們的董事會有三名成員。董事會經全體董事會過半數表決，可以將董事人數改為三人以上，但不得超過十五人。每名董事的任期至隨後召開的第三屆股東周年大會為止，直至其繼任者獲正式選出並具備資格為止，但如其去世、辭職或被免職，則屬例外。董事會中因死亡、辭職、免職(可能只是出於原因)或失敗而產生的空缺
68
股東在任何董事選舉中或因任何其他原因選舉整個董事類別時，只有在為此目的召開的任何特別會議或董事會的任何例會上，只有當時在任的董事中的多數人投贊成票(即使低於法定人數)才能填補這一席位。我們一類董事的現屆任期到2024年屆滿，我們二類董事的任期到2023年屆滿，我們三類董事的任期到2025年屆滿。
公司治理
我們的董事會和我們的公司S管理層將審查我們的公司治理實踐，以監督我們是否遵守 納斯達克股票市場和美國證券交易委員會適用的公司治理規則。
我們採納了許多關鍵文件，這些文件是我們公司治理的基礎，包括：
| | 商業行為和道德守則； |
| | 提名和公司治理委員會章程； |
| | 薪酬委員會約章；以及 |
| | 審計委員會章程。 |
如果股東提出書面要求，我們將提供這些文件的任何一份紙質副本。股東可以將他們的請求發送到 投資者關係部，發信人：Harry Vafias，Imperial Petroleum Inc.，331Kifissias Avenue，Erithera 14561，希臘雅典。這些文件也可以在我們的網站www.ImperialPetro.com上的公司治理標題下找到。
為促進獨立董事之間的公開討論，我們的獨立董事將在沒有S管理層參與的情況下，定期召開 執行會議。希望就任何主題向董事會或獨立董事發送信息的股東可以寫信給帝國石油公司，地址：希臘雅典14561號基菲西亞斯大道331號。
根據美國證券法和納斯達克資本市場規則，我們是外國私人發行人。根據美國證券法，外國私人發行人與美國註冊註冊人遵守不同的披露要求，以及不同的財務報告要求。根據納斯達克資本市場規則，外國私人發行人的公司治理要求不那麼嚴格。除某些例外情況外，納斯達克資本市場的規則允許外國私人發行人遵循其本國的做法，而不是遵循納斯達克資本市場的上市要求。在這些豁免以及我們的章程和馬紹爾羣島法律允許的情況下，我們目前打算設立一個僅由兩名獨立委員會成員組成的審計委員會，而美國國內上市公司將被要求擁有三名這樣的獨立成員。此外，公司將遵守馬紹爾羣島商業公司法的規定，即董事會批准股票發行，而不是在發行指定證券之前獲得股東批准。
董事會各委員會
董事會設立了審計委員會、提名和公司治理委員會以及薪酬委員會。審計委員會的成員是喬治·希拉達基斯(主席)和約翰·科斯托揚尼斯。提名和公司治理委員會的成員是約翰·科斯托揚尼斯(主席)和喬治·希拉達基斯。賠償委員會的成員是喬治·希拉達基斯(主席)和約翰·科斯托揚尼斯。審計委員會的每一位董事都已由我們的董事會確定為獨立董事。
審計委員會
審計委員會受書面章程管轄，章程由董事會批准並每年通過。董事會已認定審計委員會成員 符合美國證券交易委員會和納斯達克股票市場適用的獨立性要求，審計委員會所有成員均符合通曉財務的要求，且George Xradakis是現行美國證券交易委員會法規所界定的審計委員會財務專家。
審計委員會由董事會任命，除其他事項外，負責監督以下事項：
| | S公司財務報表的完整性，包括其內部控制制度； |
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| | 公司遵守S的法律法規要求； |
| | 獨立審計師S的資格和獨立性； |
| | 保留、確定薪酬、終止和評估本公司的獨立審計師S的活動，但須經股東批准；以及 |
| | S履行公司獨立審計職能和獨立審計師， |
提名和公司治理委員會
提名和公司治理委員會由董事會任命，除其他事項外，負責以下事務：
| | 審查董事會的結構、規模和組成，並就認為必要的任何調整向董事會提出建議； |
| | 確定供董事會批准的候選人，以便在出現空缺時填補董事會空缺，並制定繼任計劃，特別是董事長和高管的繼任計劃； |
| | 監督董事會S對自身業績和其他董事會委員會業績的年度評估 ； |
| | 保留、設定薪酬和留任條款，並終止任何用於識別候選人的獵頭公司；以及 |
| | 制定並向董事會推薦一套適用於本公司的公司治理準則，並定期進行審查。 |
薪酬委員會
薪酬委員會由董事會委任，除其他事項外，負責：
| | 建立並定期審核公司S的薪酬方案； |
| | 審查任何計劃或計劃下有資格獲得獎勵和福利的公司董事、高級管理人員和員工的業績，並根據業績適當調整薪酬安排； |
| | 審查和監測管理髮展和繼任計劃及活動； |
| | 向董事會報告薪酬安排和獎勵贈款； |
| | 保留、確定薪酬委員會決定僱用以協助其履行職責的任何顧問、法律顧問或其他顧問的薪酬和留用條款，並將其終止；以及 |
| | 準備我們年度委託書中包含的任何薪酬委員會報告。 |
道德守則
我們已通過了符合美國證券交易委員會發布的適用準則的道德準則，其副本可在我們的網站上獲得：www.ImperialPetro.com，在投資者關係下，並應我們股東的書面要求免費提供。
D.員工
我們沒有受薪員工 。我們的經理僱用我們的首席執行官、臨時首席財務官和公司可能需要的任何其他管理人員，併為我們提供服務。在每種情況下，他們的服務都是根據與隱形海事公司的管理協議提供的。隱形海事公司對這些個人的服務進行補償，而我們反過來又向隱形海事公司補償他們的補償。對於我們的薪酬支出，根據我們的管理層協議，我們向隱形海事公司支付上述首席執行官和臨時首席財務官的薪酬。
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截至2022年12月31日，共有87名軍官和130名船員在我艦隊的船隻上服役。然而，這些高級船員和船員並不直接受僱於公司。
E.股份所有權
由我們的董事和高級管理人員和/或與這些個人有關聯的公司實益擁有的普通股股份在以下項目7.主要股東和關聯方交易中披露。
股權薪酬計劃
我們有一個由我們的董事會管理的股權補償計劃，該計劃可以做出總計高達授予任何獎勵時已發行普通股數量的10%的獎勵。本公司及其附屬公司及聯營公司的高級管理人員、董事及僱員(包括任何預期的高級管理人員或僱員)、本公司及其附屬公司及聯營公司的顧問及服務提供者(包括受僱於本身為其顧問或服務提供者的任何實體或向其提供服務的人士)將有資格獲得股權激勵計劃下的獎勵。獎勵 可以在預期股權補償計劃下以激勵性股票期權、非限制性股票期權、股票增值權、股息等價權、限制性股票、非限制性股票、限制性股票單位和 績效股的形式進行。
2022年11月21日，根據我們的2021年股權補償計劃，我們的首席執行官獲得了1,000,000美元的普通股。本次發行的股份數量按S公司普通股於授出日的收盤價計算。因此，總共發行了2,857,142股限制性普通股，其中50%於2023年7月17日歸屬，其餘50%於2024年7月15日歸屬，條件是滿足歸屬標準。2023年3月21日，根據我們的2021年股權補償計劃，向證明為公司提供服務的員工和個人發行了4,205,882股限制性普通股，其中50%於2023年7月17日歸屬，其餘50%於2024年7月15日歸屬。
| 第7項。 | 大股東和關聯方交易 |
A.主要股東
下表 列出了截至2023年3月28日我們普通股的實益所有權的某些信息，具體如下：
| | 我們認識的每個個人或實體實益擁有我們普通股的5%或更多； |
| | 我們的首席執行官和其他高管； |
| | 我們每一位董事；以及 |
| | 作為一個整體，我們所有現任董事和高管。 |
該表還包括每位董事和高管個人和集團對我們已發行的A系列優先股的實益所有權的信息。根據美國證券交易委員會規則確定實益權屬。
一般而言，對證券擁有投票權和/或處置權或分享投票權和/或處分權的人被視為這些證券的實益所有者。這並不一定意味着被指名的人具有所有權的經濟利益或其他利益。就本表而言，受目前可於2023年3月28日起計60天內可行使或可行使的購股權、認股權證或權利規限的股份，視為由持有該等購股權、認股權證或權利的人士實益擁有。每位股東的適用持股比例以243,891,313股普通股及795,878股8.75%的A系列累計可贖回永久優先股為基礎。截至2023年3月28日，我們還擁有 已發行的A類認股權證，可按每股1.25美元的行權價購買最多43,000股普通股，B類認股權證可按每股1.60美元的行權價購買最多11,802,000股普通股， C類認股權證可按每股0.55美元的行權價購買最多78,278,862股普通股，D類認股權證可按每股0.80美元的行權價購買最多31,150,000股普通股，承銷商將以每股1.375美元的行權價購買最多552,000股普通股，以每股2美元的行權價購買1,724,998股普通股，以每股0.6875美元的行權價購買2,090,909股普通股，以及在2023年9月28日及之後購買C系列可轉換優先股
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於發行日期六個月週年後的任何時間及不時，持有S期權的持有人可將本公司普通股全部或部分轉換為本公司普通股，換股價相等於(I)0.5美元及(Ii)本公司普通股於緊接換股書面通知交付日期前一個交易日連續10個交易日屆滿的換股價格，但在任何情況下，換股價不得低於0.10美元。
針對某些持有人的信息基於他們向美國證券交易委員會提交的最新文件或提供給我們的信息。我們的所有股東，包括本表所列股東，每持有一股普通股有權投一票。A系列優先股和C系列優先股通常沒有投票權，除非在非常有限的情況下。見項目10.附加信息？授權資本？A系列優先股的説明。
| 普通股 實益擁有 |
首選A系列受益的股票 擁有 |
|||||||||||||||
| 實益擁有人姓名或名稱 |
數 | 百分比 | 數 | 百分比 | ||||||||||||
| 主要股東 |
||||||||||||||||
| 沒有。 |
||||||||||||||||
| 行政人員及董事 |
||||||||||||||||
| 哈里·N·瓦菲亞斯(1) |
3,889,524 | 1.6 | % | 172,063 | 21.6 | % | ||||||||||
| 約翰·科斯多揚尼斯 |
1,412 | * | 235 | * | ||||||||||||
| 喬治·希拉達基斯 |
| * | | * | ||||||||||||
| Ifigeneia(Fenia)Sakellari(2) |
30,399 | * | 66 | * | ||||||||||||
| 全體執行幹事和董事(四人) |
3,921,335 | 1.6 | % | 172,364 |
|
21.7 | % | |||||||||
| * | 不到1%。 |
| (1) | 包括2,857,142股限制性普通股，其中50%將於2023年7月17日歸屬，其餘50%將於2024年7月15日歸屬，條件是滿足歸屬標準。哈里·N·瓦菲亞斯還持有16,000股B系列優先股，每股優先股持有人有權在提交公司股東表決的所有事項上享有每股25,000票的投票權。但前提是，B系列優先股持有人不得根據B系列優先股行使投票權，這將導致該等股份及其關聯公司的任何實益擁有人(不論是否根據B系列優先股、普通股或其他所有權)的總投票權 超過提交本公司股東投票的任何事項有資格投票總數的49.99%。哈里·N·瓦菲亞斯通過無瑕疵管理公司還擁有13,875股C系列可轉換優先股，在2023年9月28日及之後，將在其持有人S期權 在任何時間和不時地全部或部分轉換為我們的普通股，轉換價格等於(I)0.50美元和(Ii)我們普通股在緊接轉換書面通知交付日期前10個交易日到期的連續10個交易日內的VWAP；但在任何情況下，轉換價格不得低於0.10美元。 |
| (2) | 包括30,000股限制性普通股，其中50%將於2023年7月17日歸屬，其餘50%將於2024年7月15日歸屬，條件是滿足歸屬標準。 |
我們的普通股和A系列優先股於2021年12月6日在納斯達克資本市場開始常規交易。截至2023年3月28日，我們大約有20名登記在冊的普通股股東。登記在冊的普通股股東中有五個位於美國，共持有240,002,824股普通股，約佔我們已發行普通股的98.4%。然而，登記在冊的五個美國股東包括CEDEFAST，它作為託管信託公司的被提名人，是239,975,794股普通股的記錄保持者。因此，我們認為CEDEFAST持有的股份包括由美國的 持有者和非美國受益者共同實益擁有的普通股。因此，這些數字可能不能準確代表美國受益所有者的數量。吾等並不知悉有任何 安排於日後運作可能導致本公司控制權變更。
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B.關聯方交易
根據我們的審計委員會章程，我們的審計委員會負責制定程序，批准涉及高管和董事的所有關聯方交易。我們的商業行為和道德準則要求我們的審計委員會在完成表格20-F中7.B 項中定義的任何關聯方交易之前，對其進行審查和批准。
捐款協議
我們與StealthGas簽訂了與剝離有關的貢獻協議 。出資協議闡明瞭我們與StealthGas之間關於擁有組成我們初始船隊的船隻的子公司的出資的協議 ，以及通過我們的2021年DNB高級擔保信貸安排借款為組成我們的船隊的船隻提供擔保的StealthGas現有債務的再融資，這是將我們與StealthGas分開所必需的主要交易。
出資協議還規定結算或解除我們與StealthGas之間的某些債務和其他義務 。分拆後，StealthGas和Imperial Petroleum將獨立運營，在分離後，StealthGas和Imperial Petroleum將不會在對方中擁有任何所有權權益，也不會有任何持續的關係。根據出資協議，在2021年12月3日的分配日期，StealthGas向其股東分配了我們全部4,775,272股普通股和我們全部795,878股A系列優先股，其中一股我們的普通股和一股A系列優先股分別對應於 StealthGas股東持有的每8股和48股StealthGas普通股。
出資協議規定，將StealthGas產品和原油油輪擁有子公司剝離和轉讓給我們，除其他事項外，還需得到StealthGas董事會的批准、我們加入我們的2021年DNB高級擔保信貸安排以及 根據該協議提出的借款申請為StealthGas擔保我們船隊的船隻的現有債務進行再融資、我們對我們的普通股和A系列優先股在納斯達克上市的請求是否獲得批准，以及與剝離分銷相關的登記聲明的 有效性。上述條件的履行不會使StealthGas產生任何義務來實現剝離。如果StealthGas董事會在任何時候完全酌情認為分拆不符合StealthGas或其股東的最佳利益，或市場狀況使其不宜進行分拆，則StealthGas有權不完成分拆。
吾等及StealthGas同意採取一切合理必要或合乎需要的行動，以完成及使貢獻協議所預期的交易生效。貢獻協議規定，在我們或StealthGas的股東批准的情況下，StealthGas可以在分離之前的任何時間由StealthGas自行決定終止該協議。
我們與我們的子公司和其他關聯公司之間的任何和所有協議、安排、承諾和諒解，另一方面，StealthGas及其子公司和其他關聯公司(我們和我們的關聯公司除外)之間的任何和所有協議、安排、承諾和諒解，都已於2021年12月3日的分銷日期終止。
管理層關係
哈里·瓦菲亞斯，我們的首席執行官兼董事之一，總裁是董事的高管，也是我們在剝離完成後立即成為我們最大股東的無瑕疵管理公司的唯一股東。他也是勇敢海事公司負責人和創始人的兒子，勇敢海事公司是我們的管理公司隱形海事公司的附屬公司。隱形海事未來可能會將我們一些船隻的技術管理分包給勇敢海事。
管理費和其他費用
關於剝離，我們與StealthGas簽訂了一項管理協議，根據該協議，Stealth Sea向我們提供技術、行政、商業和某些其他服務，條款基本相同，包括相同的費用水平，與StealthGas在剝離過程中向我們貢獻的擁有船隻的子公司提供這些服務的條款基本相同。在技術服務方面，隱形海事公司負責安排船隻的船員、日常作業、檢查和審查、供應、維護、維修、加油、幹船塢和保險。行政職能包括但不限於會計、後勤、報告、法律和祕書服務。此外,
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隱形海事為我們的船舶租賃和監控、運費收取以及買賣提供服務。在提供大部分此類服務時，隱形海事公司向第三方付款，並從我們那裏獲得報銷。根據管理協議，隱形海事公司將其某些義務分包出去。對於我們的幹散貨船，隱形海事公司將這些服務分包給其附屬公司Brave Sea。
隱形海事公司還為我們的某些船隻提供船員管理服務。其中大部分服務已由隱形海事公司轉包給附屬船舶管理公司希臘曼寧海外公司(前身為Navis Sea Services Inc.)，後者由隱形海事公司的一家附屬公司持有25%的股份。本公司每月向隱形海事支付每艘船2,500美元的固定船員管理服務費用，所有費用均轉給希臘曼寧海外公司。在截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日的年度內，這些船員管理費分別為40萬美元、600萬美元和14萬美元。截至2023年3月28日，我們的所有幹散貨船、我們的成品油油輪和Suezmax油輪由希臘曼寧海外公司駕駛，而我們的Aframax油輪的船員服務由Bernard Shulte Management提供，每月一次性收取10萬美元的費用。我們不對部署在光船包租上的船員負責。
在截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日的年度內，隱形海事收到的固定管理費為每艘以航次或定期租船方式運營的船隻每天440美元，以及我們以光船租賃運營的每艘船隻每天125美元的固定費用，在每種情況下，都是根據我們船隊中的船隻所擁有的日曆日按比例計算的。此外，如有需要，我們的經理會安排總監輪機員在船上進行監督，當在十二個月期間內，此類視察超過五天時，我們將被收取每增加一天500美元的費用。我們向我們的經理，隱形海事公司支付相當於從僱用我們的船隻中收取的總運費、滯期費和租船費的1.25%。隱形海事還收取相當於 他們代表我們買賣的任何船隻的相關協議備忘錄中規定的價格的1.0%的費用。根據我們與隱形海事簽訂的管理協議，我們按相同的費率支付管理費和佣金。
截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日止年度的上述管理費分別為50萬美元、50萬美元和100萬美元。於截至二零二零年、二零二一年及二零二二年十二月三十一日止年度，吾等亦分別支付1,000,000,000美元、0,000,000美元及2,000,000美元與船上監督有關的費用，該等費用已計入吾等關聯方的營運開支內。截至2020年、2020年、2021年和2022年12月31日止年度，1.25%的經紀佣金總額分別為25萬美元、22萬美元和120萬美元，每個期間均計入關聯方的航程費用。
我們還報銷隱形海事公司與我們高管相關的服務費用。
我們未來可能收購的更多船隻可能由隱形海事或其他非關聯管理公司管理。
根據管理協議，我們同意使隱形海事公司及其員工、代理和分包商獲得賠償，並使他們免受因履行管理協議或與履行管理協議有關而引起或遭受的所有訴訟、法律程序、索賠、要求或責任，以及他們在履行管理協議期間可能遭受或招致的所有成本、損失、損害和開支。
我們與隱形海事公司的管理協議的初始期限將於2025年12月31日到期， 將延長至按年計算除非任何一方在合同期滿前提供為期六個月的書面終止通知 。
如果我們應支付的任何款項在隱形海事提出要求後30天內仍未支付，隱形海事可在其期限結束前終止管理協議。管理協議亦將於以下情況下終止：(1)作出命令或通過決議，將吾等或隱形海事公司清盤、解散、清盤或破產(並非為重建或合併的目的)，或如委任接管人，或吾等或隱形海事公司暫停付款、停止經營業務，或與債權人作出任何特別安排或債務重整，或(2)出售吾等所有船隻，或吾等所有船隻全損或被宣佈為推定、折衷或安排全損或被徵用。
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辦公空間
隱形海事在剝離完成後的第一年免費向我們提供辦公空間，此後的租賃費為每月5,000歐元。租約於2024年1月1日結束，租户可在八週內通知房東終止租約。
船舶購置協議；C系列優先股
2022年3月4日，我們達成協議，從Brave Sea購買兩艘製造於2008年和2011年的MR成品油油輪，這兩艘油輪分別於2022年3月和5月交付給我們。Brave Sea是一家與我們首席執行官的父親有關聯的實體。該交易已獲由獨立董事組成的本公司S審計委員會批准。
2022年7月7日，我們達成協議，從與我們首席執行官家族有關聯的實體手中收購兩艘輕便大小的幹散貨運輸船，總購買價為3900萬美元，並於2022年下半年交付給我們。該交易獲得由獨立董事組成的公司S審計委員會的批准。
2023年2月14日，我們達成協議，以2,550萬美元的現金總代價和13,875股C系列累積可轉換永久優先股的價格，從與我們首席執行官有關聯的實體手中收購兩艘輕便散裝運輸船。在免租的基礎上交付船隻，並於2023年3月完成交易。C系列可轉換優先股的股息率為每年5.00%，每股1,000美元的清算優先股，在我們選擇的情況下以現金或C系列可轉換優先股的額外股份支付。在發行為我們普通股的六個月週年之後，持有S期權的人可以轉換為我們普通股的股票，轉換價格等於普通股的十天成交量加權平均價格和較低的0.5美元。交易由獨立董事組成的委員會批准，該委員會收到了獨立財務顧問對交易中發行C系列可轉換優先股的公平意見。見項目10.附加信息A.C系列可轉換優先股的股本説明
B系列優先股
2022年10月21日，我們簽訂了股票購買協議，向董事長兼首席執行官哈里·瓦菲亞斯發行了16,000股新指定的B系列優先股，每股面值0.01美元，現金對價為200,000美元。B系列優先股的發行獲得公司董事會獨立委員會的批准，該委員會收到了獨立財務顧問的公平意見，認為從財務角度來看，交易對公司來説是公平的。有關B系列優先股的説明，請參閲第10項.其他信息.A.股本。
C.專家和律師的利益
不適用
| 第八項。 | 財務信息 |
見下文項目18.財務報表。
重大變化。除附註15中所述外，本年度報告中包括的本公司合併財務報表的後續事項自該等合併財務報表之日起並無重大變動。
法律訴訟。 據我們所知，我們目前沒有參與任何重大訴訟，如果做出不利裁決，將對我們的財務狀況、運營結果或流動性產生實質性影響。在未來，我們可能會不時地在正常業務過程中受到法律訴訟和索賠，主要是人身傷害和財產傷亡索賠。這些主張即使缺乏可取之處，也可能導致大量財政和管理資源的支出。我們 並未參與任何可能對我們的財務狀況、經營業績或流動資金產生重大影響的法律程序，我們也不知道有任何待決或威脅的訴訟可能會對我們的財務狀況、經營業績或流動資金產生重大影響。見本年度報告其他部分所列我們合併財務報表的附註13？承付款和或有事項。
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| 第九項。 | 報價和掛牌 |
納斯達克股票市場的交易
剝離後，我們的普通股和A系列優先股於2021年12月6日在納斯達克資本市場開始常規交易，交易代碼分別為？？IMPP？？和？IMPPP？？
| 第10項。 | 附加信息 |
A.股本
授權資本化
根據我們修訂和重述的公司章程，我們的法定股本包括2,000,000,000股普通股，每股面值0.01美元，以及200,000,000股優先股，每股面值0.01美元。我們所有的股票都是登記的。截至2023年3月28日，已發行和發行了243,891,313股普通股、795,878股A系列累計可贖回優先股、16,000股B系列優先股和13,875股C系列可轉換優先股，以及A類認股權證，可按每股1.25美元的行權價購買最多43,000股普通股 ，B類認股權證以每股1.60美元的行權價購買最多11,802,000股普通股，C類認股權證以每股0.55美元的行權價購買最多78,278,862股普通股。 D類認股權證以每股0.8美元的行使價購買最多31,150,000股普通股，承銷商以每股1.375美元的行權價購買最多552,000股普通股，以每股2美元的行權價購買1,724,998股普通股，以及以每股0.6875美元的行權價購買2,090,909股普通股。
普通股
根據我們修訂和重述的公司章程，我們被授權發行最多2,000,000,000股普通股，每股面值0.01美元，其中截至2022年12月31日已發行和發行的股票為194,585,376股，截至2023年3月28日的已發行股票為243,891,313股。截至2023年3月28日，我們還擁有A類認股權證，可按每股1.25美元的行權價購買最多43,000股普通股，B類權證可按每股1.6美元的行權價購買最多11,802,000股普通股，C類認股權證可按每股0.55美元的行權價購買最多78,278,862股普通股，D類認股權證可按每股0.8美元的行權價購買最多31,150,000股普通股 ，承銷商可按每股1.375美元的行權價購買最多552,000股普通股。1,724,998股普通股，行權價為每股2美元 ，2,090,909股普通股，行權價為每股0.6875美元。
對於股東可能在股東大會上表決的所有事項，每股已發行普通股有權親自或委派代表投一票。我們普通股的持有者(I)在董事會宣佈的情況下，(I)擁有從合法可用資金中獲得股息的同等應課税權；(Ii)有權在清算、解散或清盤時按比例分享我們所有可供分配的資產；以及(Iii)沒有優先購買權、認購權或轉換權或 贖回或償債基金撥備。所有已發行的普通股在發行時將全額支付，且不可評估。
我們的股東已經批准了本公司的修正案，S修訂並重述了公司章程，以實現我們在反向拆分時已發行和已發行普通股的一股或多股反向股票拆分，交換比例為二人一人和五百選一，由董事會在批准的比例範圍內決定是否實施任何反向股票拆分，以及具體的時間和比例； 前提是任何此類拆分必須在剝離三週年之前實施。
分紅。我們目前打算 保留我們未來的收益(如果有的話)，為我們業務的發展和增長提供資金。然而，我們的董事會將根據我們的現金流和流動性要求評估我們的股息政策，我們可能會考慮根據我們未來的業務表現和財務狀況支付普通股股息 。未來任何股息的宣佈和支付取決於我們董事會的酌情決定權。股息支付的時間和金額將取決於我們的收益、財務狀況、現金需求和可獲得性、我們貸款協議中的限制或其他融資安排、馬紹爾羣島法律中影響向股東支付分配的條款 和其他因素，並將受到我們A系列優先股和C系列可轉換優先股的優先順序的影響，A系列優先股的股息率為8.75%，每股清算優先股的股息率為8.75%。由於我們是一家控股公司，除了子公司的股票外沒有其他任何物質資產，我們支付股息的能力將取決於我們子公司的收益和現金流以及它們向我們支付股息的能力。馬紹爾羣島法律一般禁止支付除盈餘以外的股息，或在公司破產或支付股息後可能破產的情況下支付股息。
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認股權證
一般信息。截至2023年3月28日，我們擁有A類已發行認股權證，可按每股1.25美元的行權價購買最多43,000股普通股，B類認股權證可按每股1.6美元的行權價購買最多11,802,000股普通股，C類認股權證可按每股0.55美元的行權價購買最多78,278,862股普通股，D類認股權證可按每股0.8美元的行權價購買最多31,150,000股普通股，承銷商可按每股1.375美元的行權價購買最多552,000股普通股。 1,724,998股普通股，行權價為每股2美元；2,090,909股普通股，行權價為每股0.6875美元。
以下A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證及D類認股權證的若干條款及條文摘要並不完整，並分別受A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證及D類認股權證的格式條文所規限，該等表格分別作為本年報的證物。
可運動性。A類認股權證可在2022年2月2日原始發行後的任何時間行使，直至原始發行後五年(2027年2月2日)為止。B類認股權證可在2022年3月23日原始發行後的任何時間 行使，直至其原始發行後五年(2027年3月23日)為止。C類認股權證可在2022年5月19日原始發行後的任何時間行使，直至其原始 發行五年後的日期(2027年5月19日)。D類認股權證可在2022年6月15日原始發行後的任何時間行使，直至其原始發行五年後的日期(2027年6月15日)。A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證和D類認股權證可由每個持有人選擇全部或部分行使，方法是向我們遞交正式簽署的行使通知，並在任何時候根據證券法登記A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證相關普通股的發行登記聲明，該登記聲明對於發行此類股票是有效的，或者可以根據證券法獲得豁免登記以發行此類股票。通過全額支付立即可用的資金，以支付在行使該權利時購買的普通股數量。如果根據證券法登記A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證相關普通股的發行的登記聲明無效或不可用，並且在A類認股權證、B類認股權證和C類認股權證的情況下，此類股票的發行不能獲得根據證券法的豁免登記，則持有人可自行決定通過無現金行使方式行使A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證，在此情況下，持股人將在行使時收到根據A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證所載公式釐定的普通股股份淨額。不會因行使A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證而發行零碎普通股。代替零碎股份，我們將向持有者支付等於零碎金額乘以行權價格的現金金額。
運動限制。如果持有人(及其關聯公司)在行使後立即實益擁有超過4.99%的A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證和D類認股權證，則持有人將無權行使A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證的任何部分，因為該百分比的所有權是根據認股權證的條款確定的。任何持有人可將該百分比增加或減少至不超過9.99%的任何其他百分比，但須至少提前61天由持有人就該百分比的任何增加向吾等發出通知。
行權價格。在行使A類認股權證時可購買的普通股每股行使價為每股1.25美元，行使B類認股權證時為每股1.60美元，行使C類認股權證時為每股0.55美元，行使D類認股權證時為每股0.80美元。在某些股票分紅和分配、股票拆分、股票合併、重新分類或類似事件影響我們的普通股的情況下，行使時可發行的普通股的行權價格和股票數量將進行調整。
可轉讓性。在符合適用法律的情況下，A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證和 D類認股權證可在未經我們同意的情況下出售、出售、轉讓或轉讓。
交易所上市。我們不打算申請A類、B類、C類或D類認股權證在任何證券交易所上市。如果沒有活躍的交易市場，A類權證、B類權證、C類權證和D類權證的流動性將受到限制。
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股東的權利。除非A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證另有規定，或憑藉該等持有人S對本公司普通股的所有權，A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證的持有人在行使認股權證前，並不擁有本公司普通股持有人的權利或特權，包括任何投票權。
基本面交易。如A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證及D類認股權證所述，在發生基本交易時，除某些例外情況外，一般包括我們普通股的任何重組、資本重組或重新分類，出售、轉讓或以其他方式處置我們的全部或基本上 所有財產或資產，我們與另一人合併或合併，收購我們50%以上的已發行普通股，或任何個人或團體成為我們已發行普通股、A類認股權證、B類認股權證持有人所代表的50%投票權的實益擁有人，C類認股權證和D類認股權證將有權在行使認股權證時獲得持有人在緊接該等基本交易之前行使認股權證時應收到的證券、現金或 其他財產的種類和金額。此外，如A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證及D類認股權證(視何者適用而定)所述，在某些基本交易發生時，A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證及D類認股權證的持有人將有權於該等交易完成之日，分別收取相等於A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證的黑斯科爾斯價值的對價。
治國理政法。A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證和D類認股權證及相關認股權證 代理協議受紐約州法律管轄。
承銷商的認股權證。本公司於2022年2月向承銷商代表發出的552,000份2022年2月認購權證，其條款與A類認股權證大致相同，不同之處在於，可於2022年7月31日起至2027年1月31日止期間內隨時及不時全部或部分行使，行使價為每股1.375美元。這些認股權證受紐約州法律管轄。
S代表於2022年3月向承銷商代表發行的1,724,998份S認購權證，其條款與B類認股權證大致相同，不同之處在於，該等認股權證可於2022年9月18日及截至2027年3月18日的期間內隨時及不時全部或部分行使，行使價為每股2.00美元。這些認股權證受紐約州法律管轄。
S代表於2022年5月向承銷商代表發行的2,090,909份S認購權證，其條款與C類認股權證大致相同，不同之處在於，該等認股權證可於2022年11月12日起至2027年5月16日止期間內隨時及不時全部或部分行使，行使價為每股0.6875美元。這些認股權證受紐約州法律管轄。本公司於2022年3月向承銷商代表發行的1,724,998份S代表認購權證，其條款與B類認股權證大致相同，不同之處在於，該等認股權證可於任何時間及不時全部或部分於2022年9月18日開始至2027年3月18日屆滿期間全部或部分行使，行使價為每股2美元。這些認股權證受紐約州法律管轄。
優先股
根據我們修訂和重述的公司章程，我們被授權發行最多200,000,000股優先股，每股面值0.01美元，其中800,000股已被指定為A系列優先股，其中截至2022年12月31日和2023年3月28日已發行的A系列優先股為795,878股；16,000股已被指定為B系列優先股，截至2022年12月31日和2023年3月28日均已發行，13,875股已被指定為C系列可轉換優先股，截至2022年12月31日均未發行，13,875股截至2023年3月28日已發行。優先股可以在一個或多個系列中發行，我們的董事會無需股東的進一步批准，有權確定與任何系列相關的股息權和條款、轉換權、投票權、贖回權、清算優先權和其他權利和限制 。優先股的發行在為可能的融資、收購和其他公司目的提供靈活性的同時，可能會對我們普通股持有人的相對投票權產生不利影響。見下面的A系列優先股説明、B系列優先股説明和C系列可轉換優先股説明。
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轉會代理和註冊處
美國股票轉讓信託公司是帝國石油普通股和A系列優先股的轉讓代理和註冊商，也是A、B和C類認股權證的權證代理。
上市
我們的普通股在納斯達克資本市場掛牌交易，代碼為？IMPP。我們的A系列優先股在納斯達克資本市場掛牌，交易代碼為？IMPPP。
A系列優先股説明
以下對A系列優先股的描述並不是完整的，而是通過參考指定A系列優先股的指定聲明(指定聲明)並闡述A系列優先股的權利、優先和限制而進行的 。將 指定聲明的副本作為本年度報告的證物提交。對帝國石油公司、我們、我們和我們的引用具體指的是帝國石油公司。
一般信息
截至2022年12月31日和2023年3月28日，A系列優先股授權數量為80萬股，已發行和發行的A系列優先股數量為795,878股.我們可以在不通知當時尚未發行的A系列優先股的持有人或獲得其同意的情況下，授權和發行額外的A系列優先股以及平價證券和初級證券，並在遵守投票權條款中所述的進一步限制的情況下，發行高級證券。
我們普通股的持有者有權隨時從合法可用於此目的的資產中獲得股息，股息的金額由我們的董事會不時決定。一旦發生清算、解散或清盤，普通股持有人將有權按比例分享我們所有剩餘可供分配的資產，在償還我們的所有債務並向任何類別或系列股本(包括A系列優先股)的股份持有人支付後，任何類別或系列股本(包括A系列優先股)的持有人將有權獲得我們資產的分配。
A系列優先股使其持有者有權在我們的董事會宣佈從合法可用於此目的的資金中獲得累積現金股息時。A系列優先股的每股有固定的清算優先權，每股25.00美元，外加相當於截至指定支付日期的累計和未支付股息的金額， 無論是否宣佈.請閲讀《清算權》。
A系列優先股代表我們的永久股權，與我們的債務不同，不會導致在特定日期要求支付本金。因此，A系列優先股優先於我們所有的債務和其他負債，在可用來償還對我們的索賠的資產方面 。
所有A系列優先股均由向證券託管機構(定義見下文)頒發的單一證書代表，並以其代名人的名義登記，只要證券託管機構已被任命並正在服務，則除非適用法律另有要求，或者證券託管機構辭職或不再有資格擔任繼任者，否則任何獲得A系列優先股的人都無權獲得代表此類股票的證書。.請閲讀《圖書錄入系統》。
A系列優先股不能轉換為普通股或我們的其他證券，也不會擁有交換權或享有或受制於任何優先購買權或類似權利。A系列優先股將不受強制贖回或任何償債基金要求的約束。從2022年9月30日開始，A系列優先股將按我們的選擇權全部或部分贖回。請閲讀《救贖》。
排名
A系列優先股，關於股息分配和在清算、結束和解散我們的事務時的分配，排名：
| | 優先於我們所有類別的普通股，以及董事會在A系列優先股首次發行日期 之後設立的其他類別或系列股票，這些類別或系列的條款沒有明確規定其在股息分配和在清算、解散或結束我們的事務時的股息分配和 分配方面優先於A系列優先股或與A系列優先股平價，無論是自願的還是非自願的(統稱為初級證券)； |
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| | 與我們董事會在A系列優先股初始發行日期之後設立的任何類別或系列股票平價，該類別或系列股票的條款在股息分配和我們事務清算、解散或結束時的分配方面並不明確從屬於或優先於A系列優先股，無論是自願的還是非自願的(統稱為平價證券)；以及 |
| | 優先於(I)吾等與可用來償付對吾等的債權的資產有關的所有債務及其他負債，及(Ii)在支付股息及清盤、解散或清盤時應付的金額方面，每類或每一系列股本明確優先於A系列優先股，不論是自願或非自願(第(Ii)條所述的該等股份，即高級證券)。 |
根據 指定聲明，我們可以發行初級證券，只要A系列優先股的累計股息沒有拖欠，我們可以不時在一個或多個系列中發行平價證券，而無需獲得A系列優先股持有人的同意。我們的董事會有權在發行該系列的任何股票之前決定任何此類系列的優先、權力、資格、限制、限制和特殊或相對權利或特權(如果有)。我們的董事會還將決定組成每個證券系列的股票數量。我們發行額外高級證券的能力是有限的，如投票權部分所述。
清算優先權
如果發生任何清算、解散或結束我們的事務，無論是自願的還是非自願的，已發行和未償還A系列優先股的持有人將有權獲得每股25.00美元的現金加相當於其累計和未支付股息的 金額的清算優先權，直至(但不包括)該金額的指定支付日期(無論是否宣佈)，並且在向我們的普通股或任何其他初級證券的持有人進行任何分配之前，不會再有更多的優先股。為此目的，我們與任何其他實體的合併或合併，無論是單獨的或一系列的交易，都不會被視為清算、解散或結束我們的事務。如果我們可供分配給已發行和未償還A系列優先股和任何平價證券持有人的資產 不足以支付所有所需金額，則我們當時剩餘的資產將根據A系列優先股和任何平價證券(視情況而定)的相對綜合清算偏好按比例分配。在向A系列優先股和平價證券的持有者支付所有所需金額後，我們的剩餘資產和資金將根據他們各自的權利分配給普通股和任何其他次級證券的持有者。
投票權
除馬紹爾羣島法律規定外，A系列優先股沒有投票權，如下所示.如果A系列優先股支付的六個季度股息拖欠，無論是否連續，A系列優先股的持有者將有權與任何其他已被授予類似投票權並可行使類似投票權的其他平價證券的持有者一起，作為一個類別單獨投票，在要求選舉 董事的下一次股東大會上選舉我們的董事會成員。我們的董事會規模將根據需要增加，以適應這種變化(除非我們的董事會規模已經因為平價證券持有人選舉董事而增加，平價證券的持有者已被授予類似的投票權，並且A系列優先股作為一個類別投票選舉該董事)。.A系列優先股持有人選舉一名董事會成員的權利將持續到A系列優先股的所有累積和拖欠的股息全部支付完畢為止，屆時該權利將終止，如果此後每次未能如上所述地支付六次季度股息，則該權利將終止。.一旦A系列優先股和任何其他平價證券持有人作為董事類別投票的權利終止，由該類別投票的該類別持有人選出的所有在任董事的任期將立即終止.由A系列優先股和任何其他平價證券的持有者選出的任何董事，均有權對我們董事會討論的任何事項，每個董事投一票。
除非我們已獲得至少三分之二的已發行A系列優先股持有人的贊成票或同意，否則我們不能(I)通過對我們的公司章程或指定聲明的任何修訂，從而對A系列優先股的優先權、權力或權利產生不利影響，(Ii)如果未發行A系列優先股的累計股息拖欠，我們不得(Ii)發行任何平價證券，或(Iii)創建或發行任何高級證券。
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在上述A系列優先股持有人有權作為一個類別投票的任何事項上，此類持有人將有權每股一票.本公司或本公司任何附屬公司或聯營公司持有的A系列優先股將無權投票。
分紅
一般信息
從2021年12月3日起，A系列優先股的持有者將有權從我們的董事會宣佈的合法可用資金中獲得累計現金股息。
股息率
從2021年12月3日開始，A系列優先股的股息將是累積的，並在從2021年12月30日開始的每個股息支付日支付 屆時，如果我們的董事會或其任何授權委員會宣佈從合法可用資金中撥出用於該目的的資金。A系列優先股的股息將按每股A系列優先股25.00美元規定的清算優先股年利率8.75%應計。股息率不受調整。
股利支付日期
？A系列優先股的股息支付日期為每年3月30日、6月30日、9月30日和12月30日，從2021年12月30日開始。股息將於自上一股息支付日期或初始發行日期(視屬何情況而定)起至但不包括該股息期間適用股息支付日期的每個股息期間內累積。如果任何股息支付日期不是營業日，則宣佈的股息將在緊隨其後的營業日支付，而不會積累 額外股息。A系列優先股的股息將按360天年度支付，該年度由12個30天月組成。
？營業日是指納斯達克股票市場開放交易的日子，而不是星期六、星期日或法律授權或要求紐約市銀行關閉的其他日子。
支付股息
在不遲於紐約時間收盤前，我們將在每個股息支付日，向股票持有人支付董事會宣佈的A系列優先股的股息(如果有的話)。 註冊處和轉讓代理在適用的記錄日期在我們的股份轉讓賬簿上登記了該等股東的姓名。適用的記錄日期(記錄日期)將是緊接適用的股息支付日期之前的三個工作日，但在支付拖欠股息的情況下，股息支付日期的記錄日期將是我們董事會根據當時有效的章程和指定聲明指定的日期 。
只要A系列優先股由證券託管人或其代名人登記持有，已宣佈的股息將在每個股息支付日以當天資金的形式支付給證券託管人。證券託管人將按照S證券託管所的正常程序， 將其參與者的賬户記入貸方。參與者將負責根據A系列優先股實益擁有人的指示持有或支付此類款項。
不得宣佈、支付或預留任何初級證券的股息(僅以初級證券的股票支付的股息除外)，除非所有已發行和未發行的A系列優先股和任何平價證券在最近各自的股息支付日期已支付或同時支付或準備全額累計股息 .過去任何股息期的累計拖欠股息可由本公司董事會宣佈，並在本公司董事會確定的任何日期，無論是否為股息支付日期，在支付記錄日期向A系列優先股持有人支付，支付日期不得超過該支付日期的60天，也不得少於該支付日期的15天。.根據下一句話，如果所有已發行的A系列優先股和任何平價證券的所有累計拖欠股息尚未申報和支付，或尚未撥出足夠的支付資金，則將按照其各自的股息支付日期的順序支付累計拖欠股息，從最早的開始.如果就所有A系列優先股和任何平價證券支付的股息少於全部股息，則就A系列優先股和任何有權在此時獲得股息的平價證券按比例支付任何部分股息，比例為該等股票當時剩餘的到期總額.A系列優先股的持有者將無權獲得超過全額累計股息的任何股息，無論是以現金、財產還是股票支付。將不會就A系列優先股可能拖欠的任何股息支付利息或代息款項。
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救贖
A系列優先股代表我們的永久股權。我們沒有義務在任何時候贖回或回購任何A系列 優先股。
可選的贖回
我們可以根據我們的選擇權，在2022年6月30日或之後以及2023年6月30日之前贖回全部或部分A系列優先股，贖回價格相當於每股A系列優先股26.00美元；(Ii)在2023年6月30日或之後但在2024年6月30日之前，贖回A系列優先股；(Iii)在2024年6月30日或之後並在2025年6月30日之前贖回A系列優先股，價格相當於每股A系列優先股25.50美元，(Iv)於2025年6月30日或之後但在2026年6月30日前，以相等於每股A系列優先股25.25美元的價格及 (V)在2026年6月30日或之後，以相等於每股A系列優先股25.00美元的價格，另加相等於截至(但不包括)贖回日期(但不包括在內)的所有累積及未支付股息的款額，不論是否已宣佈.任何這種可選的贖回只能從合法可用於此目的的資金中進行。
控制權變更後的贖回
就控制權變更(定義如下)而言，我們可選擇在控制權變更發生後90天內，以(1)如果控制權變更發生在2023年12月31日或之後，贖回價格為：(1)如果控制權變更發生在2023年12月31日或之後，贖回A系列優先股 全部但不是部分，贖回價格為(1)如果控制權變更發生在2023年12月31日或之後，贖回價格與上文可選贖回項下的可選贖回價格相同，另外，就 (1)或(2)而言，相當於截至(但不包括)贖回日為止的所有累積和未支付的股息的款額，不論是否宣佈。任何此類贖回只能從合法可用於此目的的資金中進行。
？控制變更意味着以下事件已經發生並仍在繼續：
| | 任何個人或集團(《交易法》第13(D)(3)條所指)通過購買、合併或其他收購交易或一系列購買、合併或其他收購交易直接或間接收購我們的股票，使其有權行使我們所有有權在董事選舉中投票的所有股票總投票權的50%以上(但該個人或集團將被視為擁有該個人或集團有權收購的所有證券的實益所有權)。無論這種權利是目前可行使的，還是隻有在經過一段時間或發生後續條件時才可行使的)；和 |
| | 在上述要點提到的任何交易完成後，吾等或收購方或 尚存實體均沒有在紐約證券交易所(紐約證券交易所)、紐約證券交易所美國證券交易所或納斯達克全球精選市場、納斯達克全球市場 或納斯達克資本市場(統稱為納斯達克)上市或報價的一類普通證券(或代表該等證券的美國存託憑證)，或在紐約證券交易所、紐約證券交易所美國證券交易所或納斯達克後續交易所或報價系統上市或報價。 |
贖回程序
本公司將於預定贖回日期前不少於30天及不超過60天，以郵寄方式發出贖回通知，通知任何擬贖回股份的持有人，因為該等持有人的姓名已出現在由註冊處及過户代理保存的股份過户登記簿上。 .該通知須載明：(1)贖回日期、(2)贖回A系列優先股的股份數目(如少於所有已發行及未贖回的A系列優先股)、(3)贖回價格、(4)贖回A系列優先股的地點(br})、(3)贖回價格、(4)贖回A系列優先股的地點及交出以支付贖回價格，及(5)贖回股份的股息自贖回日起及之後停止累積。
如果要贖回少於全部已發行和已發行的A系列優先股，贖回的股份數量將由我們確定，該等股份將按證券託管機構決定的比例或按批贖回，並作出調整，以避免贖回零碎股份.只要所有A系列優先股由證券託管人或其代名人登記持有，我們將通知或安排通知證券託管人贖回A系列優先股的股份數量，證券託管機構將從其參與者賬户中持有A系列優先股的每位參與者的賬户中決定贖回A系列優先股的 股票數量.
82
只要A系列優先股由證券託管人或其代名人登記持有，支付代理人將在贖回日向證券託管人支付贖回價格.證券託管機構S的正常程序規定，證券託管機構可將當日資金中的贖回價格金額分配給其參與者，而參與者則應將該等資金分配給其代理人。
如果我們發出或導致發出贖回通知，我們將向付款代理存入足夠的資金，以在紐約市時間收盤時贖回已發出通知的A系列優先股，時間不遲於指定贖回日期的前一個工作日，並將給予付款代理不可撤銷的指示和授權 在退回或視為退回(如果代表此類股票的證書是以證券託管機構或其代名人的名義發行的情況下，將自動發生)時向持有者支付贖回價格。.如果已發出贖回通知，則自指定贖回日期起及之後，除非吾等未能在根據通知指定的支付時間及地點提供足夠的資金以進行贖回，否則該等股份的所有股息將停止累積，而本公司股東所享有的該等股份持有人的所有權利亦將終止，但收取贖回價格的權利除外，包括一筆相等於指定贖回日期(但不包括)的累積及 未付股息。.吾等將有權從付款代理人收取存放於付款代理人的該等資金所賺取的利息收入(如有)(以該利息收入不需要支付贖回股份的贖回價格為限)，而任何如此贖回的股份的持有人將無權要求任何該等利息收入。.吾等因任何理由(包括但不限於贖回A系列優先股)而在本協議下存放於付款代理人處的任何款項，如在適用的贖回日期或其他付款日期後兩年仍無人認領或仍未支付，則在法律允許的範圍內，應於吾等提出書面要求後退還予吾等，在償還後，有權獲得贖回或其他付款的A系列優先股持有人將只向吾等追索。
如果只有證書代表的A系列優先股的一部分被要求贖回，則在將證書交還給支付代理時(如果代表該股票的證書是以證券託管機構或其代名人的名義登記的，則支付代理將自動發生)，支付代理將向該等股票的持有者發行新的 證書(或調整適用的賬簿記賬賬户)，代表交回的證書所代表的A系列優先股中未被贖回的股票數量。
儘管有任何贖回通知，在吾等已將足以支付該等股份全部贖回價格的款項(包括截至贖回日期的所有累積及未付股息，不論是否申報)存入付款代理前，將不會贖回任何被要求贖回的A系列優先股。
在遵守所有適用證券和其他法律的前提下，我們及其附屬公司可以不時購買A系列優先股.我們或我們的任何關聯公司都沒有義務或目前的任何計劃或意圖購買任何A系列優先股.我們回購和註銷的任何股票將恢復 授權但未發行的優先股的狀態，未指定為系列。
儘管如上所述，如果A系列優先股和任何平價證券的全部累計股息尚未支付或宣佈並留作支付，我們不得回購、贖回或以其他方式全部或部分收購任何A系列優先股或平價證券 ，除非按照相同條款向A系列優先股和任何平價證券的所有持有人提出購買或交換要約.普通股和任何其他初級證券不得贖回、回購或以其他方式收購 ，除非A系列優先股和任何平價證券的所有先前和當時結束的股息期的全部累積股息已支付或宣佈並留出用於支付。
沒有償債基金
A系列 優先股不享有任何償債基金的利益。
B系列優先股説明
以下對B系列優先股的描述為摘要，並不聲稱是完整的，僅參考作為本年度報告附件的指定聲明進行限定。
2022年10月21日，我們發行了16,000股新指定的B系列優先股，每股票面價值0.01美元。截至2023年3月28日，授權發行的B系列優先股有16,000股，發行和發行的B系列優先股有16,000股。
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投票
在法律允許的最大範圍內，B系列優先股的每股持有人有權在提交公司股東投票表決的所有 事項上享有每股25,000票的投票權。但前提是，B系列優先股持有人不得根據B系列優先股行使投票權，從而導致該等股份及其關聯公司的任何實益擁有人(無論是否根據B系列優先股、普通股或其他所有權)的總投票權超過有資格就提交本公司股東投票的任何事項投出的總投票數的49.99%。在法律允許的最大範圍內，B系列優先股的持有者不應擁有特別投票權或同意權，並應與普通股持有者作為一個類別就提交給股東的所有事項進行投票。
轉換
B系列優先股不能轉換為普通股或任何其他證券。
救贖
B系列優先股 不可贖回。
分紅
B系列優先股沒有股息權。
可轉讓性
所有已發行和已發行的B系列優先股必須由一名持有人登記持有，未經本公司董事會事先批准，不得轉讓或出售B系列優先股。
清算優先權
在本公司任何清算、解散或清盤時，B系列優先股將與普通股股東享有同等地位，並有權獲得相當於每股面值0.01美元的付款。B系列優先股股東在公司任何清算、解散或清盤時沒有獲得分配的其他權利。
C系列可轉換優先股説明
以下對C系列可轉換優先股的描述是摘要，並不聲稱是完整的，通過參考作為本年度報告附件提交的指定聲明而具有資格.
2023年3月27日，我們發行了13,875股新指定的C系列優先股，每股票面價值0.01美元。截至2023年3月28日，授權發行的C系列優先股共有13,875股，可由本公司董事會不時增減 ，已發行和發行的C系列優先股為13,875股。
轉換。C系列優先股可於發行日期六個月週年後的任何時間及不時由S購股權持有人全部或部分轉換為本公司普通股，換股價相等於(I)0.5美元及(Ii)本公司普通股於緊接換股書面通知交付日期前一個交易日屆滿的連續10個交易日內的VWAP較低者；但在任何情況下，換股價不得低於0.10美元。
救贖。C系列優先股的股票將是永久的，沒有到期日。C系列優先股 不可贖回。
分紅.從2023年7月15日開始，C系列優先股的持有者將有權按清算優先股每股1,000美元的年利率5.00%獲得累計現金股息，分別在每年1月、4月、7月和10月的15日支付欠款。每個股息期的股息 將以360天的年度為基礎計算，其中包括12個30天的月。股息將以現金支付，或在公司選擇時，以C系列優先股的股票金額支付，相當於此類股票的季度股息金額除以C系列清算優先股每股1,000美元。
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職級。C系列優先股將代表我們的永久股權 ，與我們的債務不同，它不會引起在特定日期支付本金的索賠。C系列優先股將(1)優先於我們的普通股和我們的B系列優先股，並 優先於在C系列優先股最初發行日期後建立的其他類別或系列的股本，在支付股息和清算、解散或清盤時應支付的金額方面沒有明確優先於C系列優先股或與C系列優先股平價，無論是自願還是非自願(初級股)；(2)平價通行證在C系列優先股最初發行日期之後設立的任何類別或系列股本，在支付股息和清算、解散或清盤時應支付的金額方面，沒有明確從屬於或優先於C系列優先股，無論是自願還是非自願(平價股票)；及(3)優先於本公司的所有債務及其他負債，以及(3)優先於本公司及本公司現有的8.75%A系列累積可贖回永久優先股及其他明確規定優先於C系列優先股支付股息及於清算、解散或清盤(不論是自願或非自願)時應支付的金額(該等股本類別或系列為我們的優先股)的所有債務及其他負債。
清算權。已發行及未發行C系列優先股的持有人將有權在發生清算事件(定義見下文)時，獲得每股1,000.00美元的現金，外加一筆相當於截至(但不包括)確定的支付該金額的日期(無論是否宣佈)的累計和未支付股息的清算優先權。就C系列優先股而言，清算事件是指(1)本公司事務的任何清算、解散或清盤，無論是自願或非自願的，(2)公司的合併或合併，(3)出售、租賃或轉讓其全部或幾乎所有合併資產，或(4)公司控制權的變更。
投票。C系列優先股的持有者通常沒有投票權。除非我們已獲得至少三分之二的已發行C系列優先股持有者的贊成票或 同意，否則我們不能對我們重新簽署的公司章程進行任何對C系列優先股的優先股、權力或權利產生不利影響的修訂。除非我們已獲得至少三分之二的已發行C系列優先股持有人的贊成票或同意，與任何其他已獲授予類似投票權並可行使類似投票權的其他平價股票持有人作為一個類別一起投票，否則如果未償還C系列優先股的累計股息拖欠，我們不能發行任何平價或高級股票。
B.公司章程及附例
我們的公司章程和章程在此分別作為附件3.1和附件3.2存檔。
目的。
我們的目的是從事與租賃、再租或經營油輪、幹散貨船或其他船隻的業務有關的任何 合法行為或活動，或通常與航運有關的任何其他合法行為或活動，以及公司董事會批准的任何其他合法行為或 活動。我們的公司章程和章程對我們股東的所有權沒有任何限制。
根據我們的章程，年度股東大會將在我們董事會選擇的時間和地點舉行。會議可能在馬紹爾羣島以外的地方或其他地方舉行。董事會可以召開特別會議。我們的董事會可以在任何會議日期之前15至60天內設定創紀錄的日期，以確定哪些股東有資格在會議上接收通知和投票。
董事們。
我們的董事是由有權在選舉中投票的股份持有人在股東會議上以多數票選出的。沒有關於累積投票的規定。
董事會可以全體董事會過半數表決改變董事人數。每名董事成員的任期應持續到其繼任者正式當選並具備任職資格為止，但如其去世、辭職、免職或其任期提前終止，則不在此限。董事會有權確定支付給董事會成員出席任何會議或向我們提供服務的金額。
持不同政見者享有評估和付款的權利。
根據BCA，我們的股東有權對各種公司行為持異議，包括對我們所有或基本上 所有不是在我們正常業務過程中產生的資產的任何合併或出售，並獲得其股份的公允價值付款。然而，根據BCA，持不同意見的股東沒有收到其股份公允價值付款的權利
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任何類別或系列股票的股份或存託憑證，在為確定有權收到合併或合併協議通知並有權在 股東大會上投票的股東而定的記錄日期，(I)在證券交易所上市或獲準在交易商間報價系統進行交易，或(Ii)由超過2,000名股東登記持有。持不同意見的股東獲得支付其股份公允價值的權利不適用於合併後存續的組成公司的任何股票，如果合併不需要存續公司的股東投票的話。在我們的公司章程有任何進一步修訂的情況下，股東也有權對其股份提出異議並獲得付款，前提是該修正案改變了對這些股份的某些權利。持不同意見的股東必須遵循BCA規定的程序才能收到付款。如果我們和任何持不同意見的股東未能就股票價格達成一致，BCA程序 包括在我們的馬紹爾羣島辦事處所在的馬紹爾羣島司法巡迴法院提起訴訟。持不同意見的股東的股票價值由法院在參考法院指定的鑑定師的建議後確定。
股東派生訴訟。
根據BCA，我們的任何股東都可以以我們的名義提起訴訟，以促成對我們有利的判決，也稱為衍生訴訟，條件是提起訴訟的股東在衍生訴訟開始時和與訴訟相關的交易時都是普通股持有人。
我國憲章文件中的反收購條款。
我們的公司章程和章程中的幾項條款可能具有反收購效果。這些條款旨在避免代價高昂的收購戰，降低我們對控制權敵意變更的脆弱性，並增強我們的董事會在任何主動收購我們的要約中實現股東價值最大化的能力。然而，以下概述的這些反收購條款也可能阻止、推遲或阻止(1)股東可能認為符合其最佳利益的通過要約收購、委託書競爭或其他方式進行的公司合併或收購，以及 (2)罷免現任高級管理人員和董事。
空白支票優先股。
根據我們的公司章程條款，我們的董事會有權發行最多200,000,000股空白支票優先股，而無需股東進一步投票或採取任何行動，其中800,000股已被指定為A系列優先股，其中795,878股已發行並於2023年3月28日發行，16,000股已發行並於2023年3月28日被指定為B系列優先股，其中13,875股已發行並於2023年3月28日被指定為C系列可轉換優先股，其中13,875股已發行並於2023年3月28日已發行併發行。我們的董事會可能會以旨在阻止、推遲或阻止公司控制權變更或管理層解職的條款發行優先股。
分類董事會。
我們的公司章程規定董事會交錯任職，任期三年。我們的董事會每年大約有三分之一的成員由選舉產生。這一保密的董事會 條款可能會阻止第三方對我們的股票提出收購要約或試圖獲得對我們公司的控制權。它還可能推遲不同意董事會政策的股東在兩年內解除董事會的多數席位。
董事的選舉和免職。
我們的公司章程和章程禁止在董事選舉中進行累積投票。我們的章程要求董事會以外的各方提前書面通知董事選舉的提名。我們的章程還規定，只有在有權投票選舉董事的股本中至少80%的流通股持有者投贊成票的情況下，我們的董事才能被免職。這些規定可能會阻礙、拖延或阻止罷免現任官員和董事。
召開股東特別大會。
我們的章程規定，股東的特別會議只能通過董事會的決議才能召開。
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股東提案和董事提名的提前通知要求。
我們的章程規定，尋求提名候選人蔘加董事選舉或在股東年度會議上開展業務的股東必須將其提議及時以書面形式通知公司祕書。
一般來説，為了及時，股東的通知必須在前一年年會一週年紀念日之前不少於90天或不超過120天到達我們的主要執行辦公室。然而，如果我們的年度會議日期是前一年年度會議一週年日期之前30天或之後60天，股東通知必須在(I)年度會議日期前90天的營業時間結束或(Ii)我們首次公佈或披露該年度會議日期之後的第10天營業時間結束之前收到我們的主要執行辦公室的股東通知。我們的章程還規定了對股東通知的格式和內容的要求。這些規定可能會妨礙股東在年度股東大會上提出問題或在年度股東會議上提名董事的能力。
企業合併。
我們的公司章程禁止我們在某些人成為有利害關係的股東之日起三年內與該人進行業務合併。感興趣的股東一般包括：
| | 持有公司已發行有表決權股票15%或以上的實益擁有人；以及 |
| | 在公司股東身份確定之日前三年內的任何時間，持有公司已發行有表決權股票15%或以上的聯營公司或聯營公司的人員。 |
除某些例外情況外，企業合併除其他事項外包括：
| | 公司或公司的任何直接或間接控股子公司的某些合併或合併； |
| | 出售、租賃、交換、抵押、質押、轉讓或以其他方式處置的資產，其總市值等於在綜合基礎上確定的公司所有資產的總市值或公司所有已發行股票的總價值的10%或以上； |
| | 導致公司向有利害關係的股東發行或轉讓公司任何股票的某些交易。 |
| | 任何涉及公司的交易，其效果是增加公司任何類別或系列股票的比例份額，或可轉換為公司任何類別或系列股票的證券，而該股票直接或間接由有利害關係的股東擁有；以及 |
| | 利益相關股東從公司提供或通過公司提供的任何貸款、墊款、擔保、質押或其他財務利益中獲得的任何利益(股東除外)的任何收據。 |
在以下情況下，本公司章程的這些規定不適用於企業合併：
| | 在某人成為有利害關係的股東之前，公司董事會批准該股東成為有利害關係的股東的企業合併或交易； |
| | 在導致相關股東成為有利害關係的股東的交易完成後，該有利害關係的股東在交易開始時至少擁有公司已發行有表決權股票的85%，但某些除外股份除外； |
| | 在該人成為有利害關係的股東的交易後，該企業合併是：(A)經公司董事會批准，(B)在股東例會或特別會議上授權，而不是經非股東擁有的公司至少三分之二有表決權股票的持有人投票表決；或 |
| | 交易的股東在分拆完成之前或當時是或成為有利害關係的股東。 |
C.材料合同
我們參考項目7.主要股東和關聯方交易B.關聯方交易以討論我們的 我們作為參與方的正常業務過程之外的重要協議。我們已與隱形海事公司簽訂了管理協議，如關聯方交易、管理安排和船舶購置協議所述，並簽訂了三項高級擔保信貸安排，其條款在本報告題為第5項.經營和財務審查及前景的章節中描述。
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除本年度報告前述部分討論的協議外，除在正常業務過程中訂立的合同外，吾等及本集團任何成員公司並無訂立任何重大合同。
D.影響股東的外匯管制和其他限制
根據馬紹爾羣島法律，目前沒有對資本進出口的限制，包括外匯管制或影響向我們普通股的非居民持有者匯款的股息、利息或其他付款的限制。
我們不知道擁有我們普通股的權利受到任何限制，包括外國法律或我們的公司章程或章程對非居民或外國股東持有我們的普通股或行使投票權的權利。
E.税務方面的考慮
馬紹爾羣島税 後果
以下討論的依據是馬紹爾羣島共和國適用於不在馬紹爾羣島共和國居住、設立辦公室或從事商業活動的人的現行法律。
帝國石油公司在馬紹爾羣島註冊成立。根據馬紹爾羣島現行法律，帝國石油公司無需繳納所得税或資本利得税，帝國石油公司向持有其普通股或A系列優先股但不是馬紹爾羣島居民、户籍或從事任何商業活動的持有者支付股息時，也不會徵收馬紹爾羣島預扣税。帝國石油普通股和A系列優先股的持有者在出售或以其他方式處置此類普通股或A系列優先股時，將不需要繳納馬歇爾羣島税。
美國聯邦所得税後果
以下關於美國聯邦所得税事項的討論依據的是《法典》、司法裁決、行政公告以及美國財政部發布的現有條例和擬議條例，或《財政條例》，所有這些條例都可能會發生變化，可能具有追溯力。這一討論還部分基於根據《守則》第883條頒佈的財政條例。下面的討論部分基於帝國石油S的業務描述，如上文《商業》中所述，並假定帝國石油將按照該節所述開展業務。
我公司的美國聯邦所得税
營業收入的徵税：一般情況
除非根據下文討論的規則免除美國聯邦所得税，否則外國公司應就其直接或間接擁有或參與產生此類收入的任何收入繳納美國聯邦所得税 任何來自使用船隻的收入，來自租用或租賃定期、航程或光船租賃的船隻的收入，來自其直接或間接擁有或參與產生此類收入的池、夥伴關係、戰略聯盟、聯合經營協議、代碼共享安排或其他合資企業的收入，或來自提供與這些用途直接相關的服務的收入，我們稱之為航運收入，在航運收入來自美國境內的範圍內。為此，在美國(不包括某些美國領土和領地)可歸因於開始或結束但不同時開始和結束的運輸的50%的航運收入構成來自美國境內的收入，我們將其稱為美國來源的航運收入。
可歸因於在美國開始和結束的運輸的運輸收入被視為100%來自美國境內。法律不允許我們從事收入被認為是100%來自美國國內的運輸。僅在非美國港口之間運輸的運輸收入將被視為100%來自美國以外的來源。來自美國以外地區的航運收入將不需要繳納任何美國聯邦所得税。
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在沒有《守則》第883條規定的免税的情況下，我們來自美國的運輸收入總額將被徵收4%的税，不包括如下所述的扣除。
免徵美國聯邦所得税的營業收入
根據守則第883節及其下的財政部條例，帝國石油公司在以下情況下將對其來自美國的航運收入免徵美國聯邦所得税：
| | 帝國石油公司是在外國或其組織國組織的，給予在美國組織的公司同等的豁免；以及 |
要麼
| | 帝國石油S股票價值的50%以上由合格股東直接或間接擁有，這些股東是給予在美國組織的公司同等豁免的外國居民或個人，我們將其稱為50%所有權測試，或 |
| | 帝國石油公司的股票主要定期在成熟的證券市場進行交易 在給予美國公司同等豁免的國家，或在美國，我們稱為上市交易測試。 |
帝國石油公司及其某些船東子公司註冊成立的馬紹爾羣島管轄區和其他船東子公司註冊成立的利比裏亞給予美國公司同等豁免。因此，如果帝國石油滿足該納税年度的50%所有權測試或上市測試，則帝國石油將在任何課税年度對來自美國的航運收入免徵美國聯邦所得税。
帝國石油預計無法滿足任何納税年度的50%所有權測試，因為其股票具有預期的、廣泛持有的性質。
帝國石油S滿足上市測試的能力如下所述。
《財政部條例》在相關部分規定，如果一家外國公司的股票在該課税年度內在該國所有成熟證券市場交易的每一類別股票的數量超過該年在任何其他單一國家的成熟證券市場交易的每一類別股票的數量，則該外國公司的股票將被視為主要在該國家的成熟證券市場交易。帝國石油普通股和A系列優先股將主要在納斯達克資本市場交易，該市場是一個為此目的而建立的證券市場。
根據規定，如果帝國石油的一種或多種股票類別(按所有類別有權投票的股票的總投票權和總價值計算)在 市場上市(上市門檻)，則帝國石油股票將被視為在成熟的證券市場定期交易。由於帝國石油S唯一的股票類別--帝國石油普通股和A系列優先股將在納斯達克資本市場上市，帝國石油將滿足 上市門檻。
此外，還要求就達到上市門檻所依賴的每一類股票 (I)該類別股票在納税年度內至少60天(或如屬短納税年度，則為六分之一天)在市場上交易，但數量最少除外；及(Ii)此類股票在該市場交易的股份總數至少為該年度已發行股票平均數量的10%(或如屬短納税年度，則按適當調整)。帝國石油預計將滿足本段所述的交易頻率和交易量測試。即使不是這樣，相關的財政部法規也規定，如果像帝國石油預期的普通股和A系列優先股那樣，某類股票在美國成熟的市場(如納斯達克資本市場)進行交易，並且此類股票的交易商定期對此類股票進行報價，則此類股票將被視為滿足交易頻率和交易量測試。
儘管如上所述，《財政部條例》規定，在相關部分中，如果某類非美國公司的S股票的流通股有50%或以上是根據指定的歸屬規則在納税年度內實際或建設性地由各自擁有該類別S股票5%或以上的人擁有的，則該類別的股票將不被視為在任何應納税年度的既定證券市場上進行常規交易(%優先規則)。
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為了能夠確定擁有某一類別公司5%或更多股份的人 S的股票(持股人5%)，《財政部條例》允許公司依賴 關於附表13-D和附表13-D提交的文件美國證券交易委員會確認在該公司的S普通股中擁有5%或更多實益權益的人員，該普通股目前是我們唯一有投票權的股票類別，或者，如果我們的A系列優先股有權投票，則是我們的A系列優先股。《財政部條例》還規定，根據修訂後的1940年《投資公司法》註冊的投資公司不會被視為5%的股東。
有可能5%的股東持有帝國石油公司50%以上的普通股。在觸發5%優先規則的情況下，財政部條例規定，如果帝國石油 能夠確定在5%股東組中，有足夠的5%股東被視為符合守則第883條規定的合格股東，以阻止少數人持股集團中的非合格5%股東在納税 年度內擁有公司50%或更多的普通股，則5%優先規則將不適用。要建立5%優先股規則的例外，擁有足夠數量的我們普通股的5%股東必須向公司提供某些信息，以證明他們作為合格股東的地位。 如果剝離後，5%的股東持有帝國石油普通股超過50%，則不能保證帝國石油能夠滿足上述要求 。
在沒有豁免的情況下的課税
如果在任何課税年度不能享受守則第883節的好處，帝國石油S美國來源的航運收入，如以下所述，如未被認為與美國貿易或業務的開展有效相關的程度，將按守則第887節按毛計徵收4%的税，而不享受 扣減的好處(……4%的總基準税制)。由於根據上述採購規則，不超過50%的我們的運輸收入被視為來自美國來源，因此在4%的總基數税制下，我們運輸收入的美國聯邦所得税的最高有效税率不會超過2%。
如果無法獲得守則第883條的好處，並且帝國石油S的美國來源運輸收入被視為與美國貿易或業務的開展有效相關，如下所述，任何此類有效聯繫的美國來源運輸收入，扣除適用的扣除額，將繳納美國聯邦企業所得税，目前税率最高為21%。此外，帝國石油公司可能需要繳納30%的美國聯邦分支機構利潤税，這些利潤税是在扣除某些調整後確定的，實際上與開展此類貿易或業務相關的收入，以及因開展此類美國貿易或業務而支付或被視為支付的某些利息。
帝國石油公司S美國來源的航運收入只有在以下情況下才被視為與美國貿易或商業的開展有效相關：
| | 帝國石油公司在美國有或被認為有固定的營業地，參與賺取航運收入；以及 |
| | 帝國石油幾乎所有來自S美國的航運收入都來自定期運輸，例如按照公佈的時間表運營船隻，在相同地點之間定期重複航行，開始或結束於美國的航程。 |
帝國石油公司不打算也不允許任何船隻定期前往美國。基於上述以及帝國石油S航運業務和其他活動的預期模式，帝國石油認為其來自美國的航運收入不會與美國貿易或商業的開展有效地 聯繫在一起。
美國對出售船舶徵收的所得税
無論帝國石油公司是否有資格根據《守則》第883條獲得豁免，帝國石油公司將不需要就出售船隻所獲得的收益繳納美國聯邦所得税，前提是根據美國聯邦所得税原則，出售被視為發生在美國境外。一般而言，如果船舶所有權和與船舶有關的損失風險轉嫁給美國境外的買方，則就此目的而言，船舶的出售將被視為發生在美國境外。預計帝國石油公司出售的任何船隻都將被視為發生在美國以外的地區。
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美國持有者的美國聯邦所得税
以下有關美國聯邦所得税的重大後果的討論，對於收購、擁有和處置我們的普通股、A系列優先股、A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證和D類認股權證的美國 持有者(定義如下)，並不是對可能與特定個人相關的所有税務考慮的全面 描述。
在此使用的術語美國持有者是指帝國石油普通股、A系列優先股、A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證的實益擁有人，即美國公民或居民、美國公司或其他應作為公司徵税的美國實體，其遺產的收入無論其來源如何均應繳納美國聯邦所得税，或信託，如果美國境內的法院能夠對信託的管理行使主要管轄權，並且一個或多個美國人有權控制信託的所有實質性決定，或者信託實際上具有被視為美國人的有效選舉 。
本討論並不旨在處理向所有類別的投資者持有帝國石油普通股、A系列 優先股A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證的税收後果，其中一些投資者，如證券交易商、功能貨幣不是美元的投資者，以及實際擁有或根據適用的推定所有權規則擁有10%或更多普通股的投資者，可能需要遵守特別規則。本討論僅涉及持有帝國石油普通股、A系列優先股、A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證作為資本資產的持有人。我們鼓勵您就帝國石油普通股、A系列優先股、A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證的所有權根據美國聯邦、州、當地或外國法律而產生的總體税務後果諮詢您自己的税務顧問。
如果合夥企業持有帝國石油普通股、A系列優先股、A類權證、B類 權證、C類權證或D類權證，則合夥人的納税待遇通常取決於合夥人的地位和合夥企業的活動。如果您是合夥企業的合夥人，持有我們的普通股、A系列優先股、A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證，我們鼓勵您諮詢您的税務顧問。
上述對普通股、A系列優先股、A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證和D類認股權證的處理對美國國税局或法院不具約束力。\
分配
根據以下被動型外國投資公司的討論，帝國石油就其 普通股或A系列優先股向美國持有人作出的任何分配通常將構成股息，根據美國聯邦所得税原則確定的範圍，這些股息可能作為普通收入或合格股息收入徵税，範圍相當於帝國石油目前或累計的 收益和利潤。超過帝國石油公司S當期或累計收益和利潤的分派將首先被視為資本的免税返還，達到美國持有者S的納税基礎其普通股或A系列優先股在美元對美元的基礎上，此後作為資本 收益。由於帝國石油公司不是美國公司，屬於公司的美國持有者通常無權申請就此類美國公司持有者收到的任何分配扣除的股息。 就帝國石油普通股或A系列優先股支付的股息通常將被視為被動類別收入，對於某些類型的美國持有者來説，為計算美國外國税收抵免而計算允許的外國税收抵免時，通常被視為一般類別收入。
向作為個人、信託或財產的美國持有人(美國個人持有人)支付的帝國石油普通股或A系列優先股的股息通常將被視為合格股息收入，前提是滿足某些 要求。符合條件的股息收入應按優惠税率向這些美國個人納税，條件是：(1)帝國石油在支付股息的納税年度或緊接其上一個納税年度(如下所述，帝國石油不認為它現在、過去或將來都不是)不是被動的外國投資公司，(2)帝國石油普通股或A系列優先股(如果適用)可以隨時在美國成熟的證券市場(如納斯達克資本市場，帝國石油普通股和A系列優先股將在該市場上市)上交易，(3)美國個人持有者持有普通股或A系列優先股(視情況而定)超過
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在普通股或A系列優先股分別成為除股息股票的日期前60天開始的121天期間內的60天，以及(4)美國個人持有者沒有義務(無論是根據賣空或其他方式)就類似或相關財產的頭寸進行付款。不能保證帝國石油普通股或A系列優先股支付的任何股息在美國個人持有者手中都有資格享受這些優惠利率。帝國石油公司支付的任何股息如果不符合這些優惠税率，將作為普通收入向美國個人持有者徵税。
特別規則可能適用於任何非常股息，它通常是帝國石油支付的股息，其金額等於或超過帝國石油普通股或A系列優先股股東S調整税基 股票或A系列優先股的10%或5%(如果是普通股)或5%(如果是A系列優先股)。如果帝國石油公司為其普通股或被視為合格股息收入的A系列優先股支付非常股息，則美國個人 持有者因出售或交換此類普通股或A系列優先股而產生的任何損失將被視為長期資本損失。
就外國税收抵免而言，如果按投票權或按價值計算，我們至少50%的股票由美國人直接、間接或通過 歸屬擁有，則在符合下述限制的情況下，我們在每個納税年度支付的一部分股息將被視為來自美國的收入，這通常取決於該納税年度我們來自美國的收入和利潤與我們的總收入和利潤的比率。我們股息的剩餘部分(或我們的全部股息，如果我們不符合上述50%的標準)將被視為外國來源收入， 通常將被視為被動類別收入，或者，對於某些類型的美國持有者，為了計算美國聯邦所得税允許的外國税收抵免，將被視為一般類別收入。然而， 如果在任何納税年度，我們有收入和利潤，而這些收入和利潤中只有不到10%來自美國，那麼，一般來説，我們從該納税年度的收入和利潤中支付的股息將被完全視為外國來源的收入。如果作為個人的美國持有人從我們的股票上獲得的股息是合格股息(如上文第二段所述)，將適用特別規則，限制 該個人在計算S外國來源應納税所得額和總體應納税所得額時將包括在該個人的應納税所得額和總體應納税所得額中的部分。
出售、交換或以其他方式處置普通股或A系列優先股
假設帝國石油在任何課税年度不構成被動型外國投資公司，美國持有者一般將在出售、交換或以其他方式處置帝國石油普通股或A系列優先股時確認美國聯邦所得税的應納税所得額，其金額等於 美國持有者通過此類出售、交換或其他處置實現的金額與美國持有者S對該等股票的納税基準之間的差額。如果美國持有者S在出售、交換或其他處置時的持有期超過一年，則此類損益通常被視為長期資本損益。美國持有者在出售或交換普通股或A系列優先股時實現的收益或虧損通常將被視為美國來源的收益或虧損，用於美國 外國税收抵免目的。美國持有者S從普通收入中扣除資本損失的能力受到一定的限制。
行使A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證及D類認股權證
美國持股人不應確認行使A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證及相關普通股收據的損益(除非收到現金代替發行少量普通股)。美國持有人S在行使A類 認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證時收到的普通股的初始計税基準應等於(A)該美國持有人S在該權證中的初始納税基準加上(B)該美國持有人在行使該認股權證 時支付的行使價。如果我們成為私人股本投資公司，根據擬議的財政部法規，美國持有人S對收到的普通股的持有期將從該美國持有人獲得其A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證之日開始。
在某些有限的情況下，美國持股人可以 將A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證以無現金方式轉換為普通股。美國聯邦所得税對行使普通股無現金權證的處理尚不清楚， 無現金行使權證的税收後果可能與前款所述的A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證的行使後果不同。美國持股權證持有人應就無現金行使A類、B類、C類或D類認股權證所產生的美國聯邦所得税後果諮詢他們自己的税務顧問。
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A類權證、B類權證、C類權證和D類權證的處置
美國持有人將確認出售或以其他方式處置A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證的收益或損失，其金額等於出售或以其他方式處置的A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證中出售或以其他方式處置的A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證的現金金額加上任何物業的公平市場價值與該美國持有人S税基之間的差額(如果有)。根據下文討論的PFIC規則，任何此類損益一般將是資本損益，如果A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證持有超過一年，則為長期資本損益 。資本損失的扣除受到《守則》規定的複雜限制。
A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證及D類認股權證到期而不行使
在A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證失效或到期時，美國持有人將 分別在A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證中確認與該美國持有人的S税基相同的損失。根據下文討論的PFIC規則，任何此類損失 一般將是資本損失，如果A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證持有超過一年，則屬於長期資本損失。資本損失的扣除受到《守則》規定的複雜限制。
對A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證和D類認股權證進行某些調整
根據《守則》第305條，對在行使A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證時將發行的普通股股份數量的調整，或對A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證的行使價格的調整， 可被視為分別向A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證和D類認股權證的美國持有人進行推定分配，如果且在此範圍內，此類調整的效果是，根據調整的情況(例如，如果此類調整是為了補償向股東分配現金或財產)，增加美國股東S在我們的收益和利潤或資產中的比例權益。A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證及D類認股權證的行使價調整是根據一項真正合理的調整公式作出的，而該公式具有防止A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證及D類認股權證持有人的權益被攤薄的效果，一般不應被視為導致推定分派。無論是否有現金或其他財產的實際分配，任何這種推定的分配都將是納税的(請參閲上文關於適用於分配的規則的更詳細討論)。
被動型外商投資公司地位與重大税收後果
美國聯邦所得税特別規則適用於在被歸類為被動外國投資公司或PFIC的外國公司中持有股票、A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證的美國持有者，以繳納美國聯邦所得税。一般而言，對於美國持有人而言，如果在任何課税年度內，帝國石油持有帝國石油普通股、A系列優先股、A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證，則該持有人將被視為PFIC：
| | 帝國石油S在該課税年度的總收入中，至少有75%是被動收入(例如，除積極經營租賃業務外的股息、利息、資本利得和租金)；或 |
| | 在該課税年度內，帝國石油S資產的平均價值中至少有50%產生或為產生被動收入而持有，我們稱之為被動資產。 |
為確定帝國石油是否為私募股權投資公司，帝國石油將被視為賺取並擁有其任何子公司的收入和資產的我們的比例份額，帝國石油在這些子公司中至少擁有子公司S股票價值的25%。帝國石油公司因履行服務而賺取的或被視為賺取的收入不構成被動收入。相比之下，租金收入通常構成被動收入，除非帝國石油公司根據特定規則被視為在積極開展貿易或業務時獲得租金收入。
根據帝國石油S的預期營運及未來預測，帝國石油並不認為其為截至2022年12月31日的課税年度的私人股本投資公司。雖然沒有直接的法律權威，帝國石油在這個問題上也不依賴於律師的意見，但帝國石油對S的看法主要基於這樣的觀點，即為了確定帝國石油是否為PFIC，帝國石油的毛收入來自或被視為來自其全資子公司的定期包租和航次包租活動應構成服務收入，而不是租金
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收入。相應地，這種收入不應構成被動收入，帝國石油公司或其全資子公司擁有和經營的與生產這種收入有關的資產，特別是船隻，不應構成被動資產，以確定帝國石油公司是否為私人投資公司。帝國石油公司認為，有大量的法律權威支持其立場 ，其中包括判例法和美國國税局關於將定期包機和航次包機獲得的收入定性為用於其他税收目的的服務收入的聲明。然而，也有當局將定期包機收入定性為租金收入，而不是用於其他税收目的的服務收入。此外，在沒有任何與管理PFIC的法定條款具體相關的法律權威的情況下，美國國税局或法院可能不同意帝國石油公司S的立場。此外，儘管帝國石油有意在任何納税年度避免被歸類為PFIC，但不能保證帝國石油 S的業務性質未來不會改變。
正如下面更全面討論的，如果帝國石油在任何課税年度被視為PFIC，包括美國持有人S在帝國石油普通股或A系列優先股中的持有期，則該美國持有人將受到不同的美國聯邦所得税規則的約束，這取決於 美國持有人是否選擇將帝國石油視為合格選舉基金(QEF選舉)。作為QEF選舉的替代方案，美國持有者應該能夠進行按市值計價的選舉，關於帝國石油普通股或A系列優先股，如下所述。此外，如果帝國石油被視為PFIC，帝國石油普通股或A系列優先股的美國持有者將被要求向美國國税局提交年度信息申報單。
此外，如果美國持有人擁有帝國石油普通股、A系列優先股、A類認股權證、B類 認股權證、C類認股權證或D類認股權證，並且帝國石油是PFIC，則該美國持有人通常必須向美國國税局提交IRS Form 8621
美國持有者適時舉行QEF選舉
及時就帝國石油普通股或A系列優先股(選舉持有人)進行QEF選舉的美國持有人應為美國聯邦所得税目的報告其在帝國石油S普通收益和帝國石油S淨資本利得(如果有)的按比例份額，該年度截止於或 當選持有人的納税年度。帝國石油S淨營業虧損或淨資本虧損將不會轉嫁至選舉持有人，亦不會抵銷帝國石油S日後應向選舉持有人申報的普通收益或淨資本收益(儘管該等虧損最終會減少選舉持有人在出售其普通股或A系列優先股時確認的收益或增加虧損(如有))。選舉持有人從帝國石油收取的分派 不計入選舉持有人S的毛收入，但不得計入選舉持有人S之前計入帝國石油的普通收益及資本淨利。 選舉持有人S在其普通股或A系列優先股中的課税基準將按選舉持有人S收入中包含的任何金額增加。選舉持有人收到的分派(由於其之前已納税而不包括在收入中)將減少選舉持有人在帝國石油普通股或A系列優先股中的S税基(視情況而定)。選舉持有人一般會確認出售或交換帝國石油普通股或A系列優先股的資本收益或損失。為了讓選舉持有人進行優質教育基金選舉，我們需要向該選舉持有人提供帝國石油公司的年度信息。如果我們知道我們將在任何課税年度被視為PFIC，我們目前預計我們將在合理可用的範圍內向每位美國持有人提供所有必要的信息，以使我們的普通股和A系列優先股 進行上文所述的QEF選擇。我們可以選擇在我們的網站上提供此類信息。A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或 D類認股權證將不適用於QEF選舉。
美國持有者的收入 適時的按市值計價選舉
對美國帝國石油公司普通股或A系列優先股及時進行按市值計價選擇的美國持有人，每年將S的收入作為普通收入計入美國持有人S在納税年度結束時普通股或A系列優先股相對於美國持有人S的公平市值的任何超額部分，然後分別調整普通股或A系列優先股的計税基礎。美國持有人S在課税年度結束時調整後的納税基準超過普通股或A系列優先股當時的公平市值的超額部分(如果有)，可扣除的金額等於美國 持有人在前幾年就普通股或A系列優先股計入的收入中超額部分或按市值計價的淨收益金額中的較小者。持有人S在其普通股和A系列優先股中的美國納税基礎將進行調整，以反映根據按市值計價選擇確認的任何收入或虧損 金額。美國持有者將確認普通股或A系列優先股的出售、交換或其他處置的普通收入或虧損；但條件是，出售、交換或其他處置的任何普通虧損不得超過美國持有者在前幾年普通股或A系列優先股的收入中按市值計價的淨收益。A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證將不會 按市值計價選舉。
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美國持有者沒有及時進行QEF選舉或按市值計價的選舉
未及時就帝國石油普通股、A系列優先股或持有我們的A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證(非選舉持有人)進行及時的QEF選舉或按市值計價的美國持有人將受到以下方面的特別規定：(I)任何超額分配 (通常，非選舉持有人在普通股、A系列優先股、A類認股權證、B類認股權證上收到的任何分配部分，C類認股權證或D類認股權證在一個課税年度超過非選舉持有人在之前三個課税年度收到的平均年度分派的125%，或(如較短，非選舉持有人S持有普通股、A系列優先股、A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證)，及(Ii)出售或以其他方式處置普通股、A系列優先股、A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證而變現的任何收益。根據這些規則，(I)對於普通股、A系列優先股、A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證， 超額分配或收益將在非選舉持有人S持有期間按比例分配；(Ii)分配給本課税年度以及我們是PFC的第一個課税年度之前的任何納税年度的金額將作為普通收入納税；以及(Iii)分配給之前每一個課税年度的款額將按該年度適用的納税人類別的最高税率繳税，並將就該等其他課税年度應佔的相應税項徵收被視為遞延的税款的利息費用。如果一名非選舉持有人在持有帝國石油普通股、A系列優先股、A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證時死亡，則非選舉持有人S繼任者將沒有資格獲得這些普通股、A系列優先股、A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證的税基上調。
非勞動所得醫療保險繳費税
作為個人、遺產或信託基金的某些美國持有者，除其他事項外，還需要為出售或以其他方式處置股票、A系列優先股、A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證的股息和資本收益額外支付3.8%的税款。鼓勵美國持有者諮詢他們自己的税務顧問，瞭解這項税收對我們的普通股、A系列優先股、A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證和D類認股權證的所有權和處置的影響。
非美國持有者的美國聯邦所得税
不是美國持有人的帝國石油普通股或A系列優先股(合夥企業除外)的實益所有人在本文中稱為非美國持有人。
普通股和A系列優先股的分紅
非美國持有者一般不需要繳納美國聯邦所得税或從帝國石油公司獲得的與其普通股或A系列優先股有關的股息，除非此類收入與非美國持有者S在美國進行的貿易或業務有效相關。如果非美國持有者有權享受與這些股息有關的美國所得税條約的好處，則只有當這些收入可歸因於非美國持有者在美國維持的常設機構時，才應納税。
出售、交換或其他處置普通股、A系列優先股、A類認股權證、B類 認股權證、C類認股權證或D類認股權證
非美國持有者一般不會因出售、交換或以其他方式處置帝國石油普通股、A系列優先股、A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證而獲得的任何收益繳納美國聯邦所得税或預扣税，除非：
| | 這種收益實際上與非美國持有人S在美國進行的貿易或業務有關，如果非美國持有人有權就該收益享受美國所得税條約的好處，則只有當該收益可歸因於非美國持有人在美國設立的常設機構時，該收益才應納税。 |
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| | 非美國持有人是指在納税年度內在美國居住183天或以上且符合其他條件的個人。 |
如果非美國持有者出於美國聯邦所得税的目的從事美國貿易或業務，普通股或A系列優先股的收入，包括股息和出售、交換或以其他方式處置 普通股、A系列優先股、A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證的收益，如果與該貿易或業務的進行有效相關，一般應按上一節有關美國持有人徵税的相同方式繳納美國聯邦常規 所得税。此外，在公司非美國持有人的情況下，其可歸因於有效關聯收入的收益和利潤經某些調整後，可能需要按30%的税率或適用的美國所得税條約規定的較低税率繳納額外的美國聯邦分支機構利得税。
備份扣繳和信息報告
通常，在美國境內向您支付的股息或其他應税分配將受信息報告 要求的約束。此類付款還將被徵收備用預扣税，如果美國個人持有人：
| | 未提供準確的納税人識別碼的； |
| | 被美國國税局通知，他沒有報告要求在您的美國聯邦所得税申報單上顯示的所有利息或股息；或 |
| | 在某些情況下，不符合適用的認證要求。 |
非美國持有者可能被要求通過在適當的IRS表格W-8上證明他們的狀態來確定他們免於信息報告和 備份扣繳。
如果股東 向或通過經紀商的美國辦事處出售帝國石油普通股、A系列優先股、A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證，則收益的支付將受到美國 備用扣留和信息報告的約束，除非該股東證明該人不是美國人，否則將受到偽證處罰，或股東以其他方式確立豁免。如果股東通過非美國經紀商的非美國辦事處出售帝國石油普通股、A系列優先股、A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證，並且銷售收益是在美國境外支付的，則信息報告 和後備扣繳一般不適用於該付款。然而，如果股東通過美國人或與美國有其他聯繫的經紀人的非美國辦事處出售帝國石油普通股、A系列優先股、A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證，則美國的信息報告要求(而不是備用預扣款)將適用於銷售收益的支付，即使這筆付款是在美國以外進行的 。
備用預扣不是附加税。相反，股東通常可以通過向美國國税局提出退款申請，獲得根據備用預扣規則扣繳的任何超過股東S美國聯邦所得税義務的退款。
持有指定外國金融資產(見守則第6038D節和適用財政部條例)的美國個人(以及在適用的財政部條例中指定的範圍內，非美國 持有人和某些美國實體的某些個人)必須提交IRS表格8938(指定外國金融資產説明書)，其中包括所有此類資產的總價值在納税年度內任何時候超過75,000美元或在納税年度最後一天超過50,000美元的每個納税年度的相關信息。指定的外國金融資產將包括帝國石油普通股、A系列優先股、A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證等資產，除非帝國石油普通股、A系列優先股、A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證是通過在美國金融機構開立的賬户持有的。任何未能及時提交IRS表格8938的行為將受到重大處罰， 除非證明失敗是由於合理原因，而不是故意疏忽。此外，就需要提交美國國税表8938的課税年度評估和徵收美國聯邦所得税的訴訟時效可能要到美國國税表8938提交之日起三年後才能結束。鼓勵美國持有者(包括美國實體)和非美國持有者諮詢他們自己的税務顧問，瞭解他們根據守則第6038D條承擔的報告義務。
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帝國石油鼓勵每位股東和權證持有人就收購、持有和處置帝國石油普通股、A系列優先股、A類認股權證、B類認股權證、C類認股權證或D類認股權證的特殊税務後果與其本人或其自己的税務顧問進行磋商，包括任何州、地方或外國税法的適用性以及任何擬議的適用法律變更。
F.分紅和支付代理商費用
不適用。
G.專家發言
不適用。
H. 展出的文檔
我們必須遵守《交易法》的信息要求。根據這些要求，我們 作為外國私人發行人向美國證券交易委員會提交報告和其他信息。美國證券交易委員會維護一個網站(http://www.sec.gov))，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會備案的註冊人的報告、委託書和信息聲明以及其他信息。您可以在本網站上免費獲取我們向美國證券交易委員會提交的公開文件。
一、附屬信息
不適用。
| 第11項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 |
我們的風險管理政策
我們的主要市場風險涉及成品油和原油油輪運費的不利變動，以及我們主要由成品油和原油油輪組成的資產價值可能出現的任何下降。我們的政策是 還持續監控我們面臨的其他業務風險，包括利率、匯率和燃油價格變化對收益和現金流的影響。我們評估這些風險，並在適當情況下與信譽良好的交易對手簽訂衍生品 合同，以最大限度地減少我們面臨的風險。關於燃油價格，由於我們對我們船隻的僱傭政策一直是，並預計將繼續在定期租賃期間僱用我們的船隊中的高百分比，我們不會直接使我們的大多數船隊受到船用燃料價格上漲的影響，因為這是定期租賃安排下承租人的責任。對於在現貨市場運營的其餘船隊，我們不打算達成燃油對衝安排。
利率風險
我們受制於與利率變化相關的市場風險，因為根據我們的貸款協議，我們有未償還的浮動利率債務，我們根據LIBOR或SOFR外加保證金支付利息。目前，我們沒有未完成的利率互換協議，在2022年期間也沒有。
根據我們截至2022年12月31日的未償債務金額，假設相關 利率(美元LIBOR和SOFR)增加一個百分點，將導致我們的融資成本增加約50萬美元。
國外匯率波動
我們所有的收入都是以美元產生的，2022年我們的支出中約有8.4%是以美元以外的貨幣產生的(2021年：13.8%)。出於會計目的，以其他貨幣發生的費用按每次交易當日的匯率換算成美元。由於我們對除基礎貨幣(美元)以外的任何一種貨幣的風險敞口相對較低，我們認為此類貨幣變動不會對我們產生實質性影響。因此，我們不對這些風險敞口進行對衝，因為涉及的金額不會使對衝變得經濟。截至2023年3月28日，我們沒有任何與建造船舶相關的美元以外貨幣的付款義務。
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我們沒有也不打算以投機為目的簽訂外幣合同。請閲讀附註2(重要會計政策)、附註5和本公司合併財務報表中的長期債務，其中提供了有關我們現有債務協議的更多信息。
| 第12項。 | 除股權證券外的其他證券説明 |
不適用。
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第II部
| 第13項。 | 違約、拖欠股息和拖欠股息 |
不適用。
| 第14項。 | 對擔保持有人權利和收益使用的實質性修改 |
不適用。
| 第15項。 | 控制和程序 |
A.披露控制和程序
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2022年12月31日，根據《交易法》規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義的公司S披露控制和程序的設計和運營的有效性。披露控制和程序在美國證券交易委員會規則中定義為控制和其他程序 ，旨在確保公司根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在規定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括旨在確保發行人在其根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息被累積並傳達給發行人S管理層(包括其主要高管和主要財務官)或酌情履行類似職能的人員的控制和程序，以便及時做出關於要求披露的決定。任何披露控制和程序制度的有效性都有固有的侷限性，包括人為錯誤的可能性以及規避或凌駕控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能為實現其控制目標提供合理的保證。
根據對S公司的評估，管理層得出結論認為，截至2022年12月31日，公司披露S的控制程序和程序有效。
管理層S關於財務報告內部控制的報告
S公司管理層負責建立和維持對財務報告實施充分的內部控制(見《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條)，並對財務報告內部控制的有效性進行評估。本公司財務報告內部控制是指根據美國公認的會計原則(美國公認會計原則)，對財務報告的可靠性和對外財務報表的編制提供合理保證的過程。
公司對財務報告的內部控制包括 那些政策和程序，這些政策和程序(I)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；(Ii)提供合理保證， 交易被記錄為必要的，以便根據美國公認會計準則編制財務報表，並且公司的收支僅根據公司管理層和 董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置S公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測可能會因為條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
管理層在對截至2022年12月31日的本公司S財務報告內部控制進行評估時，採用了特雷德威委員會贊助組織委員會(COSO)發佈的《2013年內部控制綜合框架》中的標準，並對財務報告內部控制進行了評估。
管理層認為，截至2022年12月31日，本公司對S財務報告的內部控制是有效的。
註冊會計師事務所的認證報告。
本年度報告不包括我們的獨立註冊會計師事務所關於財務報告內部控制的認證報告。根據美國證券交易委員會針對新興成長型公司的規則，我們的報告無需經過我們的獨立註冊會計師事務所的認證，該規則允許我們在本報告中僅提供管理層S的報告。
99
D.財務報告內部控制的變化
不適用。
| 項目16A。 | 審計委員會財務專家 |
董事會認定喬治·希拉達基斯是美國證券交易委員會定義的審計委員會財務專家，並符合美國證券交易委員會和納斯達克股票市場適用的獨立性要求。
| 項目16B。 | 道德守則 |
我們已經通過了《商業行為和道德準則》，其副本發佈在我們的網站上，可在 http://www.imperialpetro.com.上查看如果股東書面要求，我們還將免費提供一份紙質副本。股東可將他們的要求發送至：投資者關係部，地址：希臘雅典14561號基菲西亞斯大道331號。在截至2022年12月31日的財政年度內，沒有任何人獲得《商業行為和道德準則》的豁免。
100
| 項目16C。 | 首席會計師費用及服務 |
德勤會計師事務所(德勤會計師事務所)(PCAOB ID編號1163)是一家獨立的註冊會計師事務所，自2021年成立以來一直擔任我們的獨立審計師，審計了截至2021年和2022年的財年的年度財務報表。德勤(PCAOB ID：1163)提供的所有服務都經過了審計委員會的預先批准。在我們於2021年12月3日完成剝離之前提供的這些服務是由StealthGas的審計委員會 預先批准的。下表列出了德勤(PCAOB ID編號1163)在2021年和2022年提供的服務的賬單和應計總額，並按服務類別細分了這些金額(以千為單位)：
| 2021 | 2022 | |||||||
| 審計費 |
$ | 194 | $ | 486 | ||||
| 與保證/審計相關的費用 |
| | ||||||
| 税費 |
| | ||||||
| 所有其他費用 |
| | ||||||
| 總計 |
$ | 194 | $ | 486 | ||||
(1)審計費
審計費是對以下專業服務的補償：(I)審計我們的年度財務報表，(Ii)審查我們的季度財務信息，(Iii)與提交註冊聲明和相關同意書和慰問函相關的審計服務，以及美國證券交易委員會或其他監管申報文件所需的其他審計服務。
(2)與保證/審計相關的費用
德勤沒有提供任何將在2021年或2022年被歸類為這一類別的服務。
(3)税費
德勤在2021年或2022年沒有提供任何税務服務。
(4)所有其他費用
德勤沒有提供2021年或2022年將被歸類為這一類別的任何其他服務。
非審計服務
我們董事會的審計委員會有權預先批准由我們的獨立審計師從事的與審計相關的和法律不禁止的非審計服務及相關費用。
擬議服務的簽約可以由審計委員會單獨預先批准，也可以根據審計委員會制定的詳細的預先批准政策和程序進行，只要在此基礎上達成的任何簽約都能及時通知審計委員會。
對於其他被允許的非審計服務，必須在特別的基礎上尋求批准。
如果在適當的時間範圍內沒有安排審計委員會會議，應尋求審計委員會主席的批准，但須在下次會議上予以確認。
| 項目16D。 | 對審計委員會的上市標準的豁免 |
沒有。
| 項目16E。 | 發行人及關聯購買人購買股權證券 |
沒有。
101
| 項目16F。 | 更改註冊人的認證會計師 |
不適用。
| 項目16G。 | 公司治理 |
針對非受控美國發行人的我們的公司治理實踐與納斯達克公司治理標準之間的重大差異聲明
作為外國私人發行人，我們不需要遵守 美國公司根據納斯達克公司治理標準遵循的某些公司治理做法。然而，除以下情況外，我們自願遵守所有適用的納斯達克公司治理標準：(1)我們的審計委員會有兩名 成員而不是三名成員，根據納斯達克和美國證券交易委員會規則，他們每一位都是獨立的；以及(2)雖然納斯達克要求上市公司在不涉及公開募股的交易中發行授權股票必須事先獲得股東批准，這是馬紹爾羣島法律以及我們的公司章程和章程所允許的，但我們發行授權股票不需要事先獲得股東批准。
| 第16H項。 | 煤礦安全信息披露 |
不適用。
| 項目16I。 | 披露妨礙檢查的外國司法管轄區。 |
不適用。
102
第三部分
| 第17項。 | 財務報表 |
見項目18
| 第18項。 | 財務報表 |
請參考從F-1頁開始的財務報表，這些報表通過引用併入本文。
| 項目19. | 陳列品 |
| 數 | 描述 | |
| 1.1 | 重述的公司章程(參照S公司註冊説明書附件3.1於 表格F-1(檔案號333-262264)已歸檔與2022年1月20日的美國證券交易委員會) | |
| 1.2 | 修訂重新制定的公司章程(參照S於 年的《公司註冊説明書》附件3.2合併)表格F-1(檔案號333-262264)已歸檔與2022年1月20日的美國證券交易委員會) | |
| 1.3 | 8.75%A系列累計可贖回永久優先股指定説明書(引用S公司註冊説明書附件3.3併入表格F-1(檔案號333-262264)已歸檔與2022年1月20日的美國證券交易委員會) | |
| 1.4 | B系列優先股指定説明書(引用S於2022年10月21日提交給美國證券交易委員會的6-K表格中的公司報告附件99.1) | |
| 1.5 | C系列累積可轉換永久優先股的名稱説明 | |
| 2.1 | 證券説明 | |
| 4.1 | 帝國石油公司與隱形海事公司簽訂的管理協議(見S公司註冊説明書附件10.1表格F-1(檔案號333-262264)已歸檔與2022年1月20日的美國證券交易委員會) | |
| 4.2.1 | 公司與美國股票轉讓信託公司之間的權證代理協議，日期為2022年2月2日(通過參考2022年2月3日提交給美國證券交易委員會的公司S報告的附件4.1而成立) | |
| 4.2.2 | 公司與美國股票轉讓信託公司之間的權證代理協議，日期為2022年3月23日(通過參考2022年3月23日提交給美國證券交易委員會的公司S報告的附件4.1成立) | |
| 4.2.3 | 公司與美國股票轉讓信託公司之間的權證代理協議，日期為2022年5月19日(通過參考2022年5月19日提交給美國證券交易委員會的公司S報告的附件4.1而成立) | |
| 4.3 | A類認股權證表格(參照S於2022年2月3日向美國證券交易委員會提交的6-K表格報告附件4.2併入) | |
| 4.4 | B類認股權證表格(參考公司S於2022年3月23日提交給美國證券交易委員會的6-K表格報告附件4.2併入)。 | |
| 4.5 | C類認股權證表格(參考公司S於2022年5月19日向美國證券交易委員會提交的6-K表格報告附件4.2而合併)。 | |
| 4.6 | D類認股權證表格(參考本公司S於2022年6月13日向美國證券交易委員會提交的6-K表格報告附件4.1而合併)。 | |
| 4.7 | S代表認股權證(參看《S公司報告表》附件4.3 2022年3月23日向美國證券交易委員會提交的6-K；《S公司註冊表》附件4.5 表 F-1(第333-263593號文件)於2022年03月16日向美國證券交易委員會備案；表4.4公司與S報告 (6-K於2022年3月23日向美國證券交易委員會備案，附件4.3向公司提交S於2022年5月19日向美國證券交易委員會提交的6-K報表) | |
103
| 4.8 | 高級擔保信貸安排，日期為2022年9月28日，與阿爾法銀行(通過引用附件99.2合併為S公司於2022年10月14日提交給美國證券交易委員會的6-K表格報告)。 | |
| 4.9 |
與希臘國家銀行於2022年11月25日簽署的優先擔保貸款協議(合併內容參考2022年12月2日提交給美國證券交易委員會的S公司6-K報表附件99.2)。 | |
| 4.10 | 帝國石油公司和StealthGas公司的出資協議(通過引用附件4.3併入《S公司於 的註冊聲明》表格F-1(檔案號333-262264)已歸檔與2022年1月20日的美國證券交易委員會) | |
| 4.11 | 股權補償計劃(參照S公司註冊説明書附件10.3於 表格F-1(檔案號333-262264)已歸檔與2022年1月20日的美國證券交易委員會) | |
| 8 | 附屬公司 | |
| 11.1 | 商業行為和道德準則(參照S公司註冊説明書附件14.1納入) 關於表格F-1(檔案編號333-260829)《美國證券交易委員會》(2021年11月12日) | |
| 12.1 | 首席執行官的證明 | |
| 12.2 | 首席財務官的證明 | |
| 13.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條增加的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的證明 | |
| 13.2 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條增加的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明 | |
| 15.1 | 德勤會計師事務所同意。 | |
| 101.INS | 內聯XBRL實例文檔 | |
| 101.SCH | 內聯XBRL分類擴展架構 | |
| 101.CAL | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫 | |
| 101.DEF | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase | |
| 101.LAB | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase | |
| 101.PRE | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase | |
| 104 | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。 | |
104
簽名
註冊人特此證明，它符合提交20-F表格的所有要求，並已 正式促使並授權以下籤署人代表其簽署本年度報告。
| 帝國石油公司。 | ||
| 發信人： | 哈里·N·瓦菲亞斯 | |
| 姓名： | 哈里·N·瓦菲亞斯 | |
| 標題： | 總裁與首席執行官 | |
日期：2023年4月3日
105
帝國石油公司。
合併財務報表
合併財務報表索引
| 書頁 | ||||
| 獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號 1163) |
F-2 | |||
| 截至2021年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表 |
F-3 | |||
| 截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日終了年度的合併業務報表 |
F-4 | |||
| 截至2020年12月31日、2021年12月31日和2022年12月31日的合併股東權益報表 |
F-5 | |||
| 2020年、2021年和2022年12月31日終了年度合併現金流量表 |
F-6 | |||
| 合併財務報表附註 |
F-7 | |||
F-1
獨立註冊會計師事務所報告
致本公司董事會及股東
帝國石油
對財務報表的幾點看法
我們審計了帝國石油公司及其子公司(公司)截至2021年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表、截至2022年12月31日的三個年度的相關綜合經營報表、股東權益和現金流量以及相關附註(統稱為財務報表)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。
意見基礎
這些財務報表 由S公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計結果對S公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計 ，以合理保證財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐。本公司不需要，也不需要我們對其財務報告的內部控制進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對本公司對S財務報告的內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。
我們的審計包括執行程序以評估財務報表重大錯誤陳述的風險，無論是由於錯誤還是舞弊，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查有關財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的 基礎。
/S/德勤會計師事務所
希臘雅典
2023年4月3日
自2021年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
F-2
帝國石油公司。
合併資產負債表
(以美元表示 )
| 截至2021年12月31日 | 截至2022年12月31日 | |||||||
| 資產 |
||||||||
| 流動資產 |
||||||||
| 現金和現金等價物 |
3,389,834 | 50,901,092 | ||||||
| 定期存款 |
| 68,000,000 | ||||||
| 受限現金 |
451,225 | 1,005,827 | ||||||
| 關聯方應收賬款(附註3) |
355,023 | 146,708 | ||||||
| 貿易和其他應收款 |
1,400,275 | 7,898,103 | ||||||
| 其他流動資產(附註10) |
| 240,002 | ||||||
| 盤存 |
258,846 | 5,507,423 | ||||||
| 預付款和預付款 |
150,544 | 172,908 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 流動資產總額 |
6,005,747 | 133,872,063 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 非流動資產 |
||||||||
| 船舶，淨額(附註4) |
119,962,984 | 226,351,081 | ||||||
| 受限現金 |
2,500,000 | 5,600,000 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 非流動資產總額 |
122,462,984 | 231,951,081 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 總資產 |
128,468,731 | 365,823,144 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 負債與股東權益 |
||||||||
| 流動負債 |
||||||||
| 應付貿易帳款 |
1,430,251 | 8,115,462 | ||||||
| 應付關聯方(附註3) |
1,119,055 | 3,016,438 | ||||||
| 應計負債(附註6) |
486,674 | 1,982,306 | ||||||
| 客户存款 |
368,000 | | ||||||
| 遞延收入 |
482,321 | 1,089,959 | ||||||
| 長期債務的當期部分(附註5) |
4,747,616 | 10,176,538 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 流動負債總額 |
8,633,917 | 24,380,703 | ||||||
| 非流動負債 |
||||||||
| 長期債務(附註5) |
23,088,971 | 59,787,923 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 非流動負債總額 |
23,088,971 | 59,787,923 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 總負債 |
31,722,888 | 84,168,626 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 承付款和或有事項(附註13) |
||||||||
| 股東權益 |
||||||||
| 截至2021年12月31日和2022年12月31日，股本分別為面值0.01美元、授權2,000,000,000美元、4,775,272和194,585,376股已發行和未償還(注8) |
47,753 | 1,945,853 | ||||||
| 優先股，200,000,000股授權(注8) |
||||||||
| A系列優先股，面值0.01美元，800,000股授權優先股，795,878股和795,878股優先股，分別於2021年12月31日和2022年12月31日發行和發行(注8) |
7,959 | 7,959 | ||||||
| B系列優先股，面值0.01美元，16,000股核準優先股，0股和16,000股優先股，分別於2021年12月31日和2022年12月31日發行和發行(注8) |
| 160 | ||||||
| 額外實收資本(附註8) |
97,161,688 | 251,096,421 | ||||||
| (累計虧損)/留存收益 |
(471,557 | ) | 28,604,125 | |||||
|
|
|
|
|
|||||
| 股東權益總額 |
96,745,843 | 281,654,518 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 總負債和股東權益 |
128,468,731 | 365,823,144 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-3
帝國石油公司。
合併業務報表
(以美元表示)
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||
| 2020 | 2021 | 2022 | ||||||||||
| 收入 |
||||||||||||
| 收入(附註10) |
20,302,052 | 17,362,669 | 97,019,878 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 總收入 |
20,302,052 | 17,362,669 | 97,019,878 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 費用 |
||||||||||||
| 航程費用 |
2,944,071 | 3,366,223 | 32,604,893 | |||||||||
| 航次費用與關聯方(附註3) |
250,241 | 218,192 | 1,202,449 | |||||||||
| 船舶營運開支(附註11) |
7,112,094 | 7,346,527 | 16,227,636 | |||||||||
| 船舶營運費用與關聯方(附註3、11) |
48,500 | 86,500 | 165,500 | |||||||||
| 幹船塢成本 |
935,565 | 14,380 | 1,890,247 | |||||||||
| 管理費與關聯方(附註3) |
503,355 | 527,425 | 1,045,640 | |||||||||
| 一般和行政費用(包括支付給相關當事人的219,717美元、311,676美元和296,274美元)(注3) |
219,717 | 614,786 | 1,773,590 | |||||||||
| 折舊(附註4) |
8,643,920 | 8,674,663 | 12,290,463 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 總費用 |
20,657,463 | 20,848,696 | 67,200,418 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| (虧損)/營業收入 |
(355,411 | ) | (3,486,027 | ) | 29,819,460 | |||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 其他(費用)/收入 |
||||||||||||
| 利息和融資成本 |
(10,008 | ) | (145,013 | ) | (1,610,145 | ) | ||||||
| 利息收入 |
108 | 980 | 1,290,059 | |||||||||
| 外匯(虧損)/收益 |
(28,450 | ) | (9,919 | ) | 11,554 | |||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 其他費用，淨額 |
(38,350 | ) | (153,952 | ) | (308,532 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 淨(虧損)/收入 |
(393,761 | ) | (3,639,979 | ) | 29,510,928 | |||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| (虧損)/普通股股東應佔每股收益(基本和稀釋後)(注 9) |
(0.08 | ) | (0.79 | ) | 0.19 | |||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 加權平均股數，基本 |
4,775,272 | 4,775,272 | 128,384,995 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 加權平均股數，稀釋後 |
4,775,272 | 4,775,272 | 128,773,970 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-4
帝國石油公司。
股東權益合併報表
(以美元表示)
| 股本 | 優先股 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 數 的股份 (注8) |
金額 (注8) |
數 的股份 (注8) |
金額 (注8) |
其他內容 已繳費 資本(注8) |
(累計 赤字)/保留 收益 |
原 父級 公司 投資* |
至TALL | |||||||||||||||||||||||||
| 平衡，2020年1月1日 |
| | | | | | 143,681,571 | 143,681,571 | ||||||||||||||||||||||||
| 原母公司淨減少 投資 |
| | | | | | (9,225,887 | ) | (9,225,887 | ) | ||||||||||||||||||||||
| 本年度淨虧損 |
| | | | | | (393,761 | ) | (393,761 | ) | ||||||||||||||||||||||
| 平衡，2020年12月31日 |
| | | | | | 134,061,923 | 134,061,923 | ||||||||||||||||||||||||
| 原母公司投資淨減少 |
| | | | | | (7,792,798 | ) | (7,792,798 | ) | ||||||||||||||||||||||
| 2021年1月1日至剝離期間的淨虧損 |
| | | | | | (3,168,422 | ) | (3,168,422 | ) | ||||||||||||||||||||||
| 向前母公司派發股息(附註5) |
| | | | | | (25,752,729 | ) | (25,752,729 | ) | ||||||||||||||||||||||
| 分拆時的資本化，包括髮行資本 和優先股 |
4,775,272 | 47,753 | 795,878 | 7,959 | 97,292,262 | | (97,347,974 | ) | | |||||||||||||||||||||||
| 發行A系列優先股 作為剝離的一部分，超出標準桿(注8) |
| | | | 15,113,723 | | | 15,113,723 | ||||||||||||||||||||||||
| 被當作為A系列優先供款 作為分拆的一部分的股票(注8) |
| | | | (15,113,723 | ) | | | (15,113,723 | ) | ||||||||||||||||||||||
| 分拆至2021年12月31日期間的淨虧損 |
| | | | | (471,557 | ) | | (471,557 | ) | ||||||||||||||||||||||
| A系列優先股宣佈的股息 |
| | | | (130,574 | ) | | | (130,574 | ) | ||||||||||||||||||||||
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| 平衡，2021年12月31日 |
4,775,272 | 47,753 | 795,878 | 7,959 | 97,161,688 | (471,557 | ) | | 96,745,843 | |||||||||||||||||||||||
| 發行普通股(包括行使認股權證)扣除發行成本 |
186,952,962 | 1,869,529 | | | 154,951,945 | | | 156,821,474 | ||||||||||||||||||||||||
| 發行限售股和股票補償 |
2,857,142 | 28,571 | | | 88,685 | | | 117,256 | ||||||||||||||||||||||||
| 發行B系列優先股 |
| | 16,000 | 160 | 199,840 | | | 200,000 | ||||||||||||||||||||||||
| 淨收入 |
| | | | | 29,510,928 | | 29,510,928 | ||||||||||||||||||||||||
| 認股權證誘因下的當作股息(附註8) |
| | | | | (2,943,675 | ) | | (2,943,675 | ) | ||||||||||||||||||||||
| D類認股權證的遞增公允價值(附註8) |
| | | | | 2,943,675 | | 2,943,675 | ||||||||||||||||||||||||
| A系列優先股宣佈的股息 |
| | | | (1,305,737 | ) | (435,246 | ) | | (1,740,983 | ) | |||||||||||||||||||||
| 平衡，2022年12月31日 |
194,585,376 | 1,945,853 | 811,878 | 8,119 | 251,096,421 | 28,604,125 | | 281,654,518 | ||||||||||||||||||||||||
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| * | 截至2021年12月3日，母公司投資淨額指S在S公司淨資產中的權益，幷包括公司S的累計收益，該收益經向斯蒂爾氣體公司的現金分配和現金貢獻調整後計算。 |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-5
帝國石油公司。
合併現金流量表
(以美元表示)
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||
| 2020 | 2021 | 2022 | ||||||||||
| 經營活動的現金流： |
||||||||||||
| 本年度淨(虧損)/收入 |
(393,761 | ) | (3,639,979 | ) | 29,510,928 | |||||||
| 將淨(虧損)/收入調整為經營活動提供的現金淨額： |
||||||||||||
| 折舊 |
8,643,920 | 8,674,663 | 12,290,463 | |||||||||
| 遞延財務費用攤銷 |
| 32,587 | 94,007 | |||||||||
| 基於共享的薪酬 |
| | 117,256 | |||||||||
| 經營性資產和負債變動情況： |
||||||||||||
| (增加)/減少 |
||||||||||||
| 貿易和其他應收款 |
(484,710 | ) | (734,400 | ) | (6,497,828 | ) | ||||||
| 其他流動資產 |
(173,930 | ) | 173,930 | (240,002 | ) | |||||||
| 盤存 |
(704,521 | ) | 577,151 | (5,248,577 | ) | |||||||
| 預付款和預付款 |
(59,317 | ) | (10,943 | ) | (22,364 | ) | ||||||
| 增加/(減少) |
||||||||||||
| 應付貿易帳款 |
618,057 | 289,086 | 6,685,211 | |||||||||
| 與關聯方的平衡 |
1,473,000 | (708,968 | ) | 2,105,698 | ||||||||
| 應計負債 |
172,655 | 238,351 | 1,495,632 | |||||||||
| 遞延收入 |
(223,798 | ) | 347,727 | 607,638 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 經營活動提供的淨現金 |
8,867,595 | 5,239,205 | 40,898,062 | |||||||||
|
|
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|
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|||||||
| 投資活動產生的現金流： |
||||||||||||
| 購置和改進船隻 |
(728,000 | ) | (142,600 | ) | (118,678,560 | ) | ||||||
| 銀行定期存款增加 |
| | (68,000,000 | ) | ||||||||
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|||||||
| 用於投資活動的現金淨額 |
(728,000 | ) | (142,600 | ) | (186,678,560 | ) | ||||||
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| 融資活動的現金流： |
||||||||||||
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| 發行B系列優先股所得款項 |
| | 200,000 | |||||||||
| 淨轉賬至前母公司 |
(9,225,887 | ) | (7,792,798 | ) | | |||||||
| 支付給前母公司的股息 |
| (25,752,729 | ) | | ||||||||
| 股票發行所得收益 |
| | 168,001,415 | |||||||||
| 股票發行成本 |
| | (11,179,941 | ) | ||||||||
| 已支付的遞延財務費用 |
| (196,000 | ) | (404,633 | ) | |||||||
| 已支付的客户保證金 |
(100,000 | ) | (500,000 | ) | (368,000 | ) | ||||||
| 派發A系列優先股股息 |
| (130,574 | ) | (1,740,983 | ) | |||||||
| 還貸 |
| | (5,354,000 | ) | ||||||||
| 長期債務收益 |
| 28,000,000 | 47,792,500 | |||||||||
|
|
|
|
|
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|||||||
| 淨現金(用於融資活動)/由融資活動提供 |
(9,325,887 | ) | (6,372,101 | ) | 196,946,358 | |||||||
|
|
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|||||||
| 現金、現金等價物和限制性現金淨額(減少)/增加 |
(1,186,292 | ) | (1,275,496 | ) | 51,165,860 | |||||||
| 年初現金、現金等價物和限制性現金 |
8,802,847 | 7,616,555 | 6,341,059 | |||||||||
|
|
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|||||||
| 年終現金、現金等價物和限制性現金 |
7,616,555 | 6,341,059 | 57,506,919 | |||||||||
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| 補充現金流信息： |
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| 支付的利息 |
| | 898,368 | |||||||||
| 非現金投資活動--船舶改進計入負債 |
194,400 | | | |||||||||
| 現金、現金等價物和限制性現金的對賬 |
||||||||||||
| 現金和現金等價物 |
6,451,524 | 3,389,834 | 50,901,092 | |||||||||
| 流動受限現金 |
1,165,031 | 451,225 | 1,005,827 | |||||||||
| 受限現金，非流動現金 |
| 2,500,000 | 5,600,000 | |||||||||
|
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|||||||
| 現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額 |
7,616,555 | 6,341,059 | 57,506,919 | |||||||||
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附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-6
帝國石油公司。
合併財務報表附註
(以美元表示)
| 1. | 一般信息 |
帝國石油公司(Imperial Petroleum Inc.)是由StealthGas Inc.(前母公司)根據馬紹爾羣島共和國的法律於2021年5月14日成立的。帝國能源的初始股本由500股普通股組成。StealthGas Inc.將原油和成品油油輪的所有權轉讓給Imperial，將其在以下所述4家子公司(子公司)的權益轉讓給Imperial，後者擁有其原油和成品油油輪。轉讓於2021年11月10日完成，以換取帝國能源新發行的4,774,772股普通股和795,878股A系列8.75%的優先股(A系列優先股)。此次轉讓包括髮行一類新的優先股，這些優先股按公允價值記錄。如附註8所述，本公司亦錄得視為出資1,510萬美元，相當於優先股的公允價值。2021年12月3日，StealthGas Inc.將帝國能源的4,775,272股普通股和795,878股8.75%的A系列優先股(清算優先權為每股25美元)按比例分配給StealthGas Inc.的持有者S普通股(剝離)。
隨附的合併財務報表包括帝國能源及其全資子公司(統稱為本公司)的賬目，使用子公司自注冊成立之日起的資產和負債的歷史賬面成本 。截至2021年12月3日，隨附的財務報表反映了對帝國能源做出貢獻的子公司的財務狀況和剝離業務的結果。
截至2022年12月31日，S公司船隊由10艘船組成，其中包括5艘中程 (M.R.)產品型油輪、2艘Suezmax原油油輪、1艘Aframax原油油輪和2艘輕便幹散貨船，以長期、中期或短期包租方式提供全球海運服務。
本公司S船舶由隱形海事公司(管理人)管理，該公司由本公司首席執行官S家族成員控制。管理人是關聯方，根據第89/1967、378/1968號法律和經第2234/94號法律第4條修正的第27/75號法律第25條的規定，於1999年5月17日在利比裏亞註冊並在希臘註冊。(見附註3)。
於2022年12月31日，本公司持有下列公司100%權益，各擁有一艘船隻。
| 公司 | 日期參入 | 船隻名稱擁有者 子公司 |
自重 噸位 (DWT？？) |
採辦 日期 |
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| Clean Power Inc. |
5/2/2007 | 魔杖 | 47,000 | 9/1/2008 | ||||||||||||
| 羅伊先生。 |
5/2/2007 | 清潔碎紙機 | 47,000 | 27/2/2008 | ||||||||||||
| 紅心之王公司。 |
17/3/2008 | 清潔庇護所(例如獵鷹Maryam) | 46,000 | 14/7/2009 | ||||||||||||
| 坦克朋克公司 |
6/1/2008 | 隱形貝拉納 | 115,804 | 26/7/2010 | ||||||||||||
| 涅槃產品貿易公司。 |
25/2/2022 | 清潔涅槃 | 50,000 | 28/3/2022 | ||||||||||||
| Volume Jet Trading Inc. |
25/2/2022 | 廉潔的司法 | 47,000 | 31/5/2022 | ||||||||||||
| 洲際原油和成品油企業公司。 |
18/5/2022 | 蘇伊士運河的魅力 | 160,000 | 3/6/2022 | ||||||||||||
| 石油貿易和航運公司。 |
21/4/2022 | 蘇伊士普羅託邦 | 160,000 | 3/6/2022 | ||||||||||||
| 幹散貨國際貿易和航運公司。 |
4/7/2022 | 生態叢林火 | 32,000 | 21/9/2022 | ||||||||||||
| 原材料和出口公司。 |
4/7/2022 | 安吉利柯海灣 | 32,000 | 19/10/2022 | ||||||||||||
在剝離之前，由於StealthGas Inc.使用集中式現金管理和運營融資方法，公司的營運資金和融資需求主要依賴於StealthGas Inc.。與本公司有關的財務交易通過母公司投資淨額入賬。
F-7
截至2021年12月3日，綜合經營報表反映了StealthGas Inc.為某些公司職能和StealthGas Inc.提供的共享服務向公司分配的費用 。這些分配是StealthGas Inc.按比例 進行的。有關StealthGas Inc.分配的費用的詳細信息，請參閲附註3？與關聯方的交易和一般管理費用？本公司和StealthGas Inc.都認為分配費用的基礎 合理地反映了在本報告所述期間向公司提供的服務的利用情況或公司獲得的利益。
2020年、2021年和2022年，四名、四名和兩名承租人分別佔S公司收入的10%或更多。
| Year ended December 31, | ||||||||||||
| 租船人 |
2020 | 2021 | 2022 | |||||||||
| A |
34 | % | | | ||||||||
| B |
12 | % | 16 | % | | |||||||
| C |
| | | |||||||||
| D |
21 | % | | | ||||||||
| E |
14 | % | | | ||||||||
| F |
| 15 | % | | ||||||||
| G |
| 15 | % | | ||||||||
| H |
| 15 | % | | ||||||||
| I |
| | 16 | % | ||||||||
| J |
| | 17 | % | ||||||||
冠狀病毒爆發：
2020年3月11日，世界衞生組織宣佈2019年新型冠狀病毒(2019-nCoV)爆發為大流行。為應對疫情，許多國家、港口和組織，包括公司開展大部分業務的國家/地區、港口和組織，已採取措施抗擊疫情，如隔離和旅行限制，這可能會 繼續造成商品市場的貿易中斷和波動。截至目前，2019-nCoV對本公司S的經營活動沒有任何重大影響。新一波2019年新冠狀病毒對S公司未來經營業績和財務狀況的影響程度將取決於未來的發展，這些發展是不確定的，也無法預測，包括可能出現的有關病毒嚴重程度的新信息， 為遏制或治療其影響或病毒的任何復發或突變而採取的行動的有效性，疫苗的可用性和有效性及其全球部署。因此，目前無法估計未來的影響。
烏克蘭衝突：
由於最近烏克蘭的衝突，歐盟、美國和其他國家已經實施了制裁，以迴應俄羅斯的行動。雖然到目前為止，除了S油輪在2022年賺取的租金上調外，對本公司的S經營活動沒有任何重大影響，但這一衝突和實施的制裁對本公司S未來經營業績和財務狀況的影響程度將取決於未來的發展，這些發展具有很高的不確定性，無法預測。因此，目前還不能估計影響。
F-8
| 2. | 重大會計政策 |
合併原則：所附合並財務報表是根據美國公認會計原則(美國公認會計原則) 編制的，其中包括附註1所述帝國石油公司及其子公司自注冊成立之日/收購之日起的賬目。合併後，所有公司間餘額和交易均已沖銷。
估計的使用： 根據美國公認會計原則編制隨附的合併財務報表時，管理層需要作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債額、或有資產和負債的披露，以及報告期內確認的收入和費用。實際結果可能與這些估計不同。
其他綜合收益/(虧損)：公司沒有其他綜合收益/(虧損)，因此，綜合收益/ (虧損)等於所有列報期間的淨收益/(虧損)。因此，沒有提出全面收益/(虧損)報表。
外幣折算：公司的本位幣是美元，因為S公司的船舶在國際航運市場經營，國際航運市場以美元為本位幣。公司的賬簿是以美元記賬的。年內涉及其他貨幣的交易按交易時的有效匯率折算為美元。在資產負債表日，以其他貨幣計價的貨幣資產和負債已換算為反映期末匯率。 由此產生的收益或虧損在隨附的綜合經營報表中單獨反映。
現金和現金等價物：本公司將高流動性投資，如原始到期日為3個月或以下的定期存款和存單視為現金等價物。
定期存款：銀行持有的原始到期日超過三個月的定期存款被歸類為 定期存款。如果剩餘期限短於12個月，則此類存款被歸類為流動資產；如果原始期限大於12個月，此類存款被歸類為 非流動資產。
受限現金：受限現金主要是指存放在某些銀行的存款，這些存款只能用於支付當前的貸款分期付款，或要求每艘抵押船隻或託管資金保持一定的最低現金餘額(附註14)。如果與這類基金有關的債務預計將在未來12個月內終止，則這些基金被歸類為流動資產，否則被歸類為非流動資產。
應收貿易賬款：顯示為應收貿易賬款的金額包括從租船人處收回的預計租金、運費和滯期費 扣除壞賬準備的費用。在每個資產負債表日，所有可能無法收回的賬款都會單獨評估，以確定為可疑賬款計提的適當撥備。本報告所述期間的任何期間都不需要為可疑賬户撥備。
庫存：庫存包括燃料庫(航次租船、壓載船舶或閒置船舶)和潤滑油，以成本和可變現淨值中的較低者為準。成本由先進先出法確定。本公司在購買食物及儲存物品時將其視為已消耗，因此，該等成本於產生時計入開支。
船舶淨值：船舶按成本減去折舊和減值(如果有的話)的價格列報。成本包括合同價格減去折扣 和購置時發生的任何物質費用(初步維修、改進、購置和為船舶首次航行做準備的支出)。隨後用於改裝和重大改進的支出如果顯著延長使用壽命、增加盈利能力或提高船舶的效率或安全性，或以其他方式計入所發生的費用，也將計入資本化。
F-9
長期資產的減值或處置：本公司遵循會計準則編纂(ASC？)子主題360-10，財產、廠房和設備(？ASC 360-10)，其中要求在存在減值指標且這些資產估計產生的未貼現現金流少於其賬面價值時，對運營中使用的長期資產計入減值損失。如果存在減值指標，公司將按季度對相關船舶的預期未貼現未來現金流量進行分析。如果相關資產的賬面價值超過未貼現現金流量，賬面價值將減至其公允價值，並且該差額在綜合經營報表中計入減值損失。本分析包括各種因素，包括預期未來租船費率、預計報廢價值、未來幹船塢成本和估計船舶運營成本。這些因素是基於歷史趨勢和未來預期的。未貼現現金流是通過考慮那些長期租用的船舶的現有租船收入以及在沒有租船時基於歷史平均費率的估計來確定的。於所列任何期間內，並無確認及記錄減值損失。
船舶折舊：S公司每艘船舶的成本在考慮估計剩餘價值後，按S船舶的剩餘經濟使用年限按直線折舊。管理層估計，S公司每艘船的使用年限為25年，自建造之日起算。
分部報告：該公司報告財務信息，並根據租船總收入而不是船舶類型、船舶僱傭長度、客户或租船類型來評估其運營。因此，管理層，包括首席運營決策者，僅根據每天的收入和機隊的運營業績來審查運營業績，因此，公司 已確定其在一個可報告部門和一個運營部門下運營。此外，當公司將船隻出租給承租人時，承租人可以在全球範圍內自由交易船隻，因此，披露地理信息是不切實際的。
特殊檢驗和幹船塢費用的核算：特殊檢驗和幹船塢費用在發生的期間內支出。
收入和相關費用的核算：本公司從承租人那裏獲得收入，用於租用其船舶。 船舶以定期租賃、光船租賃或航次租賃的形式出租。
定期租船合同是指在特定的時間段和指定的日租費率內使用船舶的合同。運營船舶所產生的運營成本，如船員費用、船舶保險、維修和保養以及潤滑劑，由公司根據定期租船協議支付。 定期租船通常提供典型的保修和船東保護限制。定期租船合同的履行義務在合同期限內履行，自船舶交付承租人之日起至船舶交還船舶所有人為止。S公司的部分定期租約還可能包含利潤分成條款，根據該條款，公司可以在現貨匯率高於這些定期租約的基本匯率的情況下實現額外收入。光船租賃是指船舶所有人以規定的每日費率將船舶提供給承租人一段固定時間的合同，通常是預先支付的，承租人一般承擔光船租賃期間的所有風險和經營成本。S定期租船和光船合同根據會計準則彙編(ASC)842-租賃被分類為經營租賃，因此 不屬於會計準則編纂(ASC)606的範圍，因為(I)船舶是可識別的資產，(Ii)船舶所有人沒有實質性的替代權，以及(Iii)承租人有權在合同期限內控制船舶的使用，並從這種使用中獲得經濟利益。定期租船和光船收入在存在租船協議時予以確認，船舶可供承租人使用，相關收入的收取得到合理保證。定期租船和光船租船的收入在提供服務時以直線方式在租船期限內確認。定期包機中的利潤分享安排的收入在賺取的期間確認。根據定期租船協議，除佣金外，所有航次費用均由承租人承擔。根據光船租賃協議，承租人還承擔所有船舶的運營費用、幹船塢費用和運營風險。
F-10
本公司選擇利用出租人的實際權宜之計，不將計入定期租賃收入的租賃和非租賃部分分開，而是將所有定期租賃合同的經營租賃收入確認為一個合併的單一租賃部分，因為相關租賃 組成部分、船舶租賃和非租賃組成部分(船舶的運營和維護費用)具有相同的轉移時間和模式(租賃和非租賃組成部分都是通過時間推移賺取的)，而主要組成部分是租賃。
航次租船合同是指船東承諾裝船運輸特定數量和類型的貨物的合同。港口到卸貨港口基礎，受制於各種貨物裝卸條件。本公司對航次租船進行會計核算時，應滿足以下所有條件：(1)合同各方已以書面租船協議的形式批准合同，並承諾履行各自的義務，(2)公司能夠確定每一方對要轉讓的服務的S權利，(3)公司可以確定要轉讓的服務的支付條件，(4)租船協議具有商業實質(即風險、時間、(1)本公司未來現金流量預計將因合同而發生變化)及(5)本公司有可能收取其有權收取的幾乎全部代價，以換取將轉讓給承租人的服務。該公司確定，其航次租船合同由單一履約義務組成，該履約義務在航程進行時平均履行，並在船舶準備裝貨時開始履行。航次租船合同協議一般有滯期費/發運條款，根據該條款，在滯期費的情況下，承租人向船舶所有人補償任何可能的延誤，如超過所訪問港口的租船合同條款所允許的停泊時間，則記為滯期費收入，而在發運的情況下，承租人向承租人補償從約定時間提前卸貨的費用。本公司已確定，其每個航次租船都有一項單一的履行義務，即在規定的時間段內為承租人提供綜合運輸服務。此外，本公司認為，航次租船合同符合隨時間確認收入的標準，因為承租人在公司履行職責時同時收取和消費S業績的收益。因此，由於本公司在每個航次合同項下的履行義務均隨着航次的進展而平均履行，因此航次租賃的收入按直線基礎確認 自船舶準備裝貨開始至卸貨結束的航程期間。滯期費/遞送收入/費用在金額可以估計且其 收款/付款可能時予以確認。在航次包租中，船舶營運和航程費用由公司支付。航次包機被視為符合ASC 606規定的服務合同，因為公司保留對船隻運營的控制權，例如所採用的航線或船隻速度。
遞延收入主要指因未交付履約而收到的現金 。將在未來12個月內賺取的遞延收入部分歸類為流動負債，其餘部分歸類為長期負債。
船舶航次費用是航次收入的直接費用，主要包括經紀佣金、港口費、航道費和燃料費。經紀佣金支付給船舶經紀人，以補償他們為代表公司談判和安排租船合同所付出的時間和努力，並在相關的租船期間支出，而除航程壓載部分的費用外，所有其他航程費用均計入已發生的費用。在航程的壓載部分(合同日期至S輪抵達裝貨港之日之間)發生的任何費用，如燃料費、運河通行費和港口費用，在公司履行合同項下的履約義務時，在航程費用中遞延並以直線方式確認，前提是這些成本是：(1)為履行公司可以明確確定的合同而發生的；(2)能夠產生或增加公司資源，用於履行合同條款；以及(3)預計可從承租人處追回。這些成本被視為合同履行成本，並計入隨附的合併資產負債表中的其他流動資產。
F-11
船舶運營費用包括與船舶運營有關的所有費用，包括船員、維修和保養、保險、倉庫、潤滑劑和其他運營費用。船舶營運費用在發生時計入費用。
股權薪酬計劃：基於股份的薪酬包括可授予公司員工、經理員工和非員工董事的既得和非既得股 ，以表彰他們作為董事的服務，並計入綜合經營報表中的一般和行政費用 。這些股份按其公允價值計量，公允價值相當於S公司普通股於授出日的市值。不包含任何未來服務歸屬條件的股份被視為既有股份，該等股份的總公允價值於授出日全額確認。包含以時間為基礎的服務歸屬條件的股份於授出日被視為非歸屬股份，而該等股份的總公允價值於歸屬期間內於獎勵的每個獨立 部分的必需服務期內以直線基礎確認，猶如該獎勵實質上為多項獎勵(分級歸屬歸屬方法)。公允價值在所有授予的必要服務期內確認(作為補償費用)。本公司對發生的沒收進行 核算(附註14)。
股息：累計優先股的股息在宣佈時計入。 股息在記錄之日有留存收益的情況下計入股本，而任何缺口則計入額外的實收資本。
(虧損)/每股普通股收益：基本(虧損)/每股普通股收益是根據兩級法計算的，即淨收入除以期間已發行普通股的加權平均數量。累計可贖回永久優先股的股息減少了普通股股東可獲得的收入(無論是否賺取)。稀釋每股普通股收益，反映瞭如果行使證券或其他發行普通股的合同可能發生的攤薄。攤薄是按庫存股方法或兩級法計算的，以產生較大攤薄效果者為準。根據庫存股法，本公司所有S稀釋性證券均假設已行使或轉換，所得款項將按S本公司於有關期間的普通股加權平均市價回購普通股。增量股份(假設已發行股份數量與假設購買股份數量之間的差額)計入稀釋後每股收益計算的分母，只要這些分母不是反攤薄的。
發行成本：直接歸屬於股權發行的費用遞延，並在實收資本內與發行所得 相抵銷，除非發行被取消，在這種情況下，它們將被註銷並計入收益。
區分負債和股權：公司遵循ASC 480區分負債和股權的規定，以確定某些獨立金融工具的分類為負債或股權。ASC 480要求，包含可能要求發行人以現金贖回股票的義務的權證應被歸類為負債並按公允價值入賬。沒有認股權證被歸類為負債。
最近的會計聲明：會計準則更新(ASU？)第2022-06號參考匯率改革(主題848)：推遲主題848的日落日期。2020年，董事會發布了ASU第2020-04號，參考匯率改革(專題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響，其中提供了可選的指導，以減輕在核算(或認識到參考匯率改革對財務報告的影響)方面的潛在負擔。專題848中的指導方針的目的是在過渡期間提供臨時救濟。董事會在主題848中列入了一項日落條款，該條款基於對倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)何時停止發佈的預期。在發佈更新2020-04時，英國金融市場行為監管局(FCA)已確立其意圖，即 將不再需要説服或迫使銀行在2021年12月31日之後提交LIBOR。因此，日落撥備被設定為2022年12月31日，即所有貨幣和倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)預期停止日期後12個月。2021年3月，FCA宣佈隔夜1、3、6和12個月期限的美元LIBOR計劃停止日期為2023年6月30日，這超過了當前主題848的日落日期 。由於主題848中的當前浮雕可能不涵蓋可能發生大量修改的一段時間，因此本更新中的修訂將主題848的日落日期從2022年12月31日推遲至2024年12月31日，之後實體將不再被允許應用主題848中的浮雕。本更新中的修訂適用於在滿足某些標準的情況下，具有合同、套期保值關係、 和參考LIBOR或其他參考利率的其他交易的所有實體，這些交易預計將因參考利率改革而終止。本更新中的修訂在本更新發布後對所有實體生效。本公司目前正在其綜合財務報表和相關披露中評估這一採用的影響。
F-12
| 3. | 與關聯方的交易 |
經理為船舶提供廣泛的航運服務，如租賃、技術支持和維護、保險、諮詢、財務和會計服務，根據經理與公司之間的管理協議，固定每日費用為每艘航次或定期租賃船隻440美元或每艘光船租賃船隻125美元(管理費)，以及每艘船運費、租金和滯期費的經紀佣金(經紀佣金)。此外，經理還在需要時安排監督輪機長在船上進行監督，在十二個月期間內，當這種視察超過五天時，每增加一天收取500美元(監督費)。
該經理還為S公司的八艘船舶提供船員管理服務。這些服務已由經理轉包給附屬船舶管理公司希臘曼寧海外公司(例如Navis海事服務公司)。公司每月向經理支付每艘船2,500美元的固定費用(船員管理費)。對於S公司的兩艘船，船員管理服務是由一家無關的船舶管理公司提供的。
該經理還擔任該公司的銷售和購買經紀人，以換取相當於船隻或公司總銷售或購買價格1%的佣金。與購買的船舶有關的佣金(佣金和購買的船舶) 計入船舶發生時的成本。
除管理服務外，公司還向經理報銷其高管的薪酬(高管薪酬)。
此外，在分拆之前的期間，StealthGas Inc.產生的一般和行政費用的分配已計入本公司的一般和行政費用，其依據是 公司運營的S船隊與StealthGas Inc.和S船隊總天數相比的日曆天數。這些費用主要包括高管薪酬、辦公室租金、投資者關係和諮詢費(一般和行政費用以及前母公司的費用)。
本公司向S關聯方收取的費用包括：
| Year ended December 31, | ||||||||||||||
| 操作説明書中的位置 |
2020 | 2021 | 2022 | |||||||||||
| 管理費 |
管理費--關聯方 | 503,355 | 527,425 | 1,045,640 | ||||||||||
| 經紀佣金 |
航次費用與關聯方 | 250,241 | 218,192 | 1,202,449 | ||||||||||
| 警司費用 |
船舶運營費與關聯方 | 13,500 | 26,500 | 28,500 | ||||||||||
| 船員管理費 |
船舶運營費與關聯方 | 35,000 | 60,000 | 137,000 | ||||||||||
| 高管薪酬 |
一般和行政費用 | | 19,875 | 296,274 | ||||||||||
| 一般和行政費用包括以前的父母 |
一般和行政費用 | 219,717 | 291,801 | | ||||||||||
| 佣金--購買船舶 |
船舶，淨網 | | | 1,168,000 | ||||||||||
2022年3月4日，本公司與本公司家族成員 的關聯公司首席執行官S就收購清潔涅槃和清潔正義船隻訂立協議備忘錄，總代價為31,000,000美元(附註4)。這兩艘船分別於2022年3月28日和2022年5月31日交付給本公司。
2022年7月7日，本公司與與本公司家族成員有關聯的歐洲區域投資研究所公司和泛歐農業投資公司首席執行官S訂立協議備忘錄，分別收購Eco Bushfire和Eco AngelBay船隻，總代價為39,000,000美元(注4)。這兩艘船分別於2022年9月21日和2022年10月19日交付給公司。
截至2022年12月31日，與StealthGas Inc.的關聯方餘額為零(2021年：355,023美元)，主要涉及代表本公司支付的已收到收款淨額。截至2022年12月31日，與歐洲地區投資公司的關聯方應收賬款餘額為146,708美元，主要與代表公司收到的收款有關(2021年：無)。截至2022年12月31日，管理人的經常賬户結餘為負債3 016 438美元(2021年：1 119 055美元)。負債主要指經理代表公司支付的款項。
F-13
| 4. | 船舶，淨網 |
對船舶的分析，淨額如下：
| 船舶成本 | 累計折舊 | 賬面淨值 | ||||||||||
| 截至2021年1月1日的結餘 |
$ | 231,766,688 | $ | (103,077,241 | ) | $ | 128,689,447 | |||||
| 減少船隻改進 |
(51,800 | ) | | (51,800 | ) | |||||||
| 當年折舊 |
| (8,674,663 | ) | (8,674,663 | ) | |||||||
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| 截至2021年12月31日的結餘 |
$ | 231,714,888 | $ | (111,751,904 | ) | $ | 119,962,984 | |||||
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| 收購和改進 |
118,678,560 | | 118,678,560 | |||||||||
| 當年折舊 |
| (12,290,463 | ) | (12,290,463 | ) | |||||||
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| 截至2022年12月31日的結餘 |
$ | 350,393,448 | $ | (124,042,367 | ) | $ | 226,351,081 | |||||
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在截至2022年12月31日的年度內，新增的主要涉及收購船隻 清潔涅槃(注3)、清潔正義(注3)、蘇伊士魔法船、蘇伊士普羅託邦、生態叢林火(注3)和生態天使灣(注3)。
截至2021年12月31日和2022年12月31日，由於航運業的普遍狀況，該公司對其船舶進行了減值審查。減值審核的結果是，未貼現的營運現金流量淨額超過每艘S船舶的賬面價值，因此沒有計入減值。
截至2022年12月31日賬面淨值為187,514,931美元的船舶已被抵押，作為S公司銀行貸款的抵押品(附註5)。
| 5. | 長期債務 |
| 定期貸款 | 拉制 | 十二月三十一日， | ||||||||||
| 金額 | 2021 | 2022 | ||||||||||
| 2021年11月發行，2026年11月到期(定期貸款A？) |
28,000,000 | 28,000,000 | 23,196,000 | |||||||||
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| 2022年9月發行，2026年9月到期(定期貸款B？) |
17,000,000 | | 16,450,000 | |||||||||
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| 2022年11月發行，2027年11月到期(定期貸款C？) |
30,792,500 | | 30,792,500 | |||||||||
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| 總計 |
28,000,000 | 70,438,500 | ||||||||||
| 長期債務的當期部分 |
4,804,000 | 10,324,000 | ||||||||||
| 長期債務 |
23,196,000 | 60,114,500 | ||||||||||
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| 債務總額 |
28,000,000 | 70,438,500 | ||||||||||
| 遞延財務費用的當期部分 |
56,384 | 147,462 | ||||||||||
| 遞延財務費用非流動 |
107,029 | 326,577 | ||||||||||
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| 遞延財務費用總額 |
163,413 | 474,039 | ||||||||||
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| 債務總額 |
28,000,000 | 70,438,500 | ||||||||||
| 減去：遞延財務費用總額 |
163,413 | 474,039 | ||||||||||
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| 債務總額，扣除遞延財務費用後的淨額 |
27,836,587 | 69,964,461 | ||||||||||
| 減去：長期債務的當期部分，減去遞延融資費用的當期部分 |
4,747,616 | 10,176,538 | ||||||||||
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| 長期債務總額 |
23,088,971 | 59,787,923 | ||||||||||
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上述貸款每半年或每季度償還一次，到期日為氣球付款，並以所涉船隻(船隻：魔術棒、清潔碎石機、清潔庇護所、隱形貝拉納、清潔涅槃、正義、蘇伊士魔法和蘇伊士普羅託帕亞)的優先抵押作為擔保，外加作為船隻所有者的船隻的保險、收益以及運營和保留賬户的轉讓，以及船東公司的擔保。在定期貸款A的貸款總額中，25,752,729美元已提供予StealthGas Inc.作為股息，以償還其在分拆前由S船務公司抵押的現有債務(附註1)。
F-14
定期貸款包括對股息分配的限制，幷包含要求公司確保：
| | 抵押船舶的總市值始終超過每筆定期貸款中定義的未償還金額的125%， |
| | 公司的槓桿率(在每筆定期貸款中定義)不應超過調整後總市值的70% ， |
| | 本公司息税折舊攤銷前利潤(定義見每筆定期貸款)與利息支出的比率 始終大於2.5：1， |
| | 截至2022年12月31日，本公司應每月保留1,005,827美元的現金餘額，這是下一批貸款和相關利息的比例金額，外加相關銀行收益賬户中最低總計5,600,000美元的現金餘額。 |
截至2022年12月31日，未償還貸款的利率是基於定期貸款A和C的LIBOR以及定期貸款B的SOFR加上1.95%至2.55%的保證金。截至2022年12月31日止年度，上述未償還貸款的平均利率(包括保證金)為6.28%(2021年：2.17%)。
截至2020年、2021年和2022年12月31日止年度，上述貸款的銀行貸款利息支出分別為零、87,724美元和1,444,884美元 。利息支出計入綜合經營報表的利息和融資成本。截至2020年、2020年、2021年和2022年12月31日止年度，遞延融資費用攤銷分別為零、32,587美元和94,004美元，並計入綜合經營報表的利息和融資成本。
截至2022年12月31日，本公司遵守了所有債務財務契約。
上述貸款將在2022年12月31日後支付的年度本金如下：
| 十二月三十一日， |
金額 | |||
| 2023 |
10,324,000 | |||
| 2024 |
10,324,000 | |||
| 2025 |
10,324,000 | |||
| 2026 |
21,954,000 | |||
| 2027 |
17,512,500 | |||
|
|
|
|||
| 總計 |
70,438,500 | |||
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F-15
| 6. | 應計負債 |
應計負債包括以下內容：
| 截至12月31日， | ||||||||
| 2021 | 2022 | |||||||
| 長期債務利息 |
92,578 | 463,645 | ||||||
| 行政費用 |
94,735 | 372,570 | ||||||
| 航程費用 |
158,231 | 527,581 | ||||||
| 船舶營運費用 |
141,130 | 618,510 | ||||||
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| 總計 |
$ | 486,674 | 1,982,306 | |||||
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| 7. | 金融工具公允價值與信用風險集中 |
金融工具可能使本公司面臨高度集中的信用風險，主要包括現金和現金等價物、限制性現金、定期存款、貿易和其他應收賬款、應付貿易賬款、與關聯方的餘額和應計負債。公司通過對客户財務狀況進行持續信用評估來限制應收賬款的信用風險，通常不需要應收賬款的抵押品。公司將現金及現金等價物和定期存款存放在信用質量較高的金融機構。本公司對這些金融機構的相對信用狀況進行定期評估。
公允價值披露：本公司已根據指引規定的公允價值等級對按公允價值入賬的資產和負債進行分類。公允價值層級如下：
第1級：相同資產或負債的活躍市場報價。
第2級：市場數據證實的可觀察到的基於市場的投入或不可觀察到的投入。
第三級：未經市場數據證實的不可觀察到的投入。
現金及現金等價物、限制性現金、定期存款、貿易及其他應收賬款、應付貿易賬款、與關聯方的結餘及應計負債的賬面價值因該等金融工具的短期性質而屬對其公允價值的合理估計。現金和現金等價物被視為1級項目，因為它們代表短期到期日的流動資產。長期銀行貸款的公允價值是根據向本公司提供的剩餘期限相同的類似債務的當前利率估計的。由於其浮動利率(LIBOR或SOFR)，其賬面價值接近其公平市場價值。Libor和SOFR利率在貸款的全部期限內按通常報價的間隔可觀察到，因此浮動利率貸款根據公允價值層次被視為2級項目。
| 8. | 股東權益 |
根據本公司的公司章程，S的法定股本包括2,000,000,000股普通股，每股面值0.01美元；以及200,000,000股優先股，每股面值0.01美元。根據附註1所述的分拆，本公司共發行4,775,272股普通股及8.75%的795,878股A系列累計可贖回永久優先股。報告的每股普通股虧損計算(附註9)追溯至2020年1月1日普通股的發行。
普通股：
| i) | 納斯達克通知 |
2022年6月17日，本公司收到納斯達克證券市場的書面通知，指出由於本公司S所持普通股在2022年5月5日至2022年6月16日連續30個工作日的收盤價低於每股1.00美元的繼續在納斯達克資本市場上市的最低買入價要求，本公司 未遵守納斯達克資本市場規則第5550(A)(2)條。根據納斯達克商城第5810(C)(3)(A)條，恢復合規的適用寬限期為180天，即至2022年12月14日。2022年12月，本公司收到納斯達克證券市場上市資格部的正式通知，通知本公司已獲得額外180天的合規期，或 至2023年6月12日，以重新遵守納斯達克S市場規則第5550(A)(2)條規定的每股1.00美元的最低買入價要求。(2)如果其普通股在寬限期內連續十個工作日的收盤價為每股1.00美元或更高，本公司可以彌補這一不足。期間，公司S普通股繼續在納斯達克資本市場掛牌交易。
| Ii) | 股權發行 |
在截至2022年12月31日的年度內，本公司從公開發售和部分行使承銷公開發售的認股權證中籌集了168,001,415美元的總收益，或156,821,474美元的淨收益(詳情如下)。
2022年第一季度，本公司完成了11,040,000股普通股和11,040,000份A類認股權證的包銷公開發行，每股普通股可按每股1.25美元的價格行使，其中包括全面行使承銷商S的超額配股權。該公司還發行了552,000份認股權證(2022年2月的代表認股權證)，每股普通股可行使一股，每股價格為1.375美元。此次發行為該公司帶來了13,800,000美元的毛收入。截至2022年12月31日，已累計為10,997,000股S普通股行使了10,997,000股A類認股權證，為本公司帶來13,746,250美元的總收益。
F-16
於2022年3月，本公司完成包銷公開發售，包括全面行使承銷商S超額配股權，43,124,950股，每股1.6美元，每個單位包括(I)一股本公司普通股(或預先出資認股權證，如為3,900,000股，其後全部為普通股行使)及(Ii)一股B類認股權證，按行使價每股1.6美元購買一股普通股。公司還向承銷商代表發行了1,724,998股認股權證(2022年3月的代表認購權證)，以每股2.00美元的行使價購買最多1,724,998股普通股。此次發行為該公司帶來了總計68,999,920美元的收益。於2022年6月，數名現有的B類認股權證持有人行使31,150,000股已發行B類認股權證，以現金購買合共31,150,000股普通股，行使價由每股1.6美元降至每股0.7美元，為本公司帶來21,805,000美元的總收益。行權持有人還獲得總計31,150,000股D類認股權證，以每股0.80美元的行使價購買最多31,150,000股普通股。本公司將本次權證激勵交易視為一項權證修改，並已將2,943,675美元D類認股權證的增量公允價值確認為 視為股息。由於公司在交易時處於累計虧損狀態，因此抵銷金額已計入額外的 實收資本。
截至2022年12月31日，S已為31,322,950股本公司普通股行使了總計31,322,950股B類認股權證，為本公司帶來了22,081,720美元的總收益。
2022年5月，本公司完成包銷公開發售，包括全面行使承銷商S超額配售期權，共83,636,362股，每單位0.55美元，每個單位包括(I)一股本公司普通股及(Ii)一份C類認股權證，以每股0.55美元的行使價購買一股普通股。公司還向承銷商代表發行了2,090,909股認股權證(2022年5月的代表認購權證)，以每股0.6875美元的行使價購買總計2,090,909股普通股。 此次發行為公司帶來了45,999,999美元的毛收入。截至2022年12月31日，已累計為本公司5,357,500股S普通股行使了5,357,500股C類認股權證，為本公司帶來收益2,946,625美元。
2022年12月，公司完成了1,474,200股普通股的公開發行，為公司帶來了426,901美元的毛收入。2023年1月、2023年2月和2023年3月，公司完成了49,305,937股普通股的公開發行，為公司帶來了12,095,255美元的毛收入。
本公司在對截至2022年12月31日止年度發行的認股權證進行會計評估時，已考慮到ASC 480將負債與權益區分開來，並決定認股權證應分類為權益而非負債。認股權證一旦行使，持有人有權獲得普通股。
截至2022年12月31日，可能根據流通權證發行的普通股數量為：
| 搜查令 |
鬚髮行的股份行使剩餘的權力認股權證 | |||
| A類 |
43,000 | |||
| B類 |
11,802,000 | |||
| C類 |
78,278,862 | |||
| D類 |
31,150,000 | |||
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| 總計 |
121,273,862 | |||
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在行使2022年2月、2022年3月和2022年5月的代表認購權證後，可能會額外發行總計4,367,907股普通股。
每股已發行普通股均有權就其持有人可能於股東大會上表決的所有事項投一票，不論是親自投票或委派代表投票。普通股持有人(I)擁有從合法可用資金中獲得股息的同等應課税權，因此，如果由 董事會宣佈，(Ii)有權在清算、解散或清盤時按比例分享我們所有可供分配的資產，以及(Iii)沒有優先認購權、認購權或轉換權或贖回或償債基金的規定 。所有已發行的普通股都是全額支付的，不需要評估。
F-17
優先股：下表彙總了截至2021年12月31日的已發行優先股。
| 系列 | 描述 | 首字母 發行 日期 |
總計 股票 傑出的 |
清算 每個人的首選項 分享 (美元) |
攜帶 值(1) |
股息率 | ||||||
| A系列 |
累計8.75% 可贖回 永久 |
2021年11月10日 | 795,878 | $ 25 | $7,959 | 每股清盤優先權年利率8.75% | ||||||
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| 總計 |
795,878 | $7,959 | ||||||||||
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| (1) | 沒有發行成本。 |
下表列出了截至2022年12月31日的已發行優先股摘要。
| 系列 | 描述 | 首字母 發行 日期 |
總計 股票 傑出的 |
清算 每個人的首選項 分享 (美元) |
攜帶 值(1) |
股息率 | ||||||
| A系列 |
8.75%累計可贖回年限 | 2021年11月10日 | 795,878 | $25 | $7,959 | 每股清盤優先權年利率8.75% | ||||||
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| B系列 |
B系列優先股 | 2022年10月21日 | 16,000 | 0.01 | 160 | 無股息權 | ||||||
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| 811,878 | $ | $8,119 | ||||||||||
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| (1) | 沒有發行成本。 |
| 8.75% | A系列累計可贖回永久優先股： |
A系列優先股的持有人將有權在本公司S董事會宣佈時從 可用於此目的的合法可用資金中獲得自分拆之日起的累計現金股息。A系列優先股的股息將按每股A系列優先股25.00美元規定的清算優先股每年8.75%的比率應計。股息率不受調整。股息在每年3月、6月、9月和12月的30日支付。2021年12月，公司宣佈並支付了與2021年12月3日至2021年12月29日期間的A系列優先股相關的股息，總額為130,574美元(每股0.1640625美元)。截至2022年12月31日止年度，本公司共派發S 795,878股A系列優先股(每股0.1640625美元)股息1,700,000美元。
倘若本公司發生任何清盤、解散或清盤事件，不論是自願或非自願的，A系列優先股持有人將有權在向本公司S普通股或任何其他初級證券持有人支付任何款項前，獲得每股25.00美元的清盤優先權，外加相等於截至(但不包括)支付日(但不包括該日)的所有累積及未支付股息的金額。
A系列優先股代表公司的永久股權。本公司沒有義務在任何時候贖回或回購任何A系列優先股。A系列優先股將於2022年6月30日起按S購股權全部或不時贖回。
A系列優先股的持有者通常沒有投票權。然而，倘若及每當A系列優先股的應付股息拖欠六個季度或以上(不論是否連續)，A系列優先股持有人(與已獲授予類似投票權且可予行使的任何同等證券持有人作為一個類別一起投票)將有權推選一名額外的董事擔任S先生的董事會成員，除非已獲授予類似投票權的平價證券持有人選擇一名董事為董事會成員，否則董事會人數已因此而增加。這一權利將一直持續到公司支付或宣佈並預留A系列優先股的所有累積股息。
F-18
此外，本公司根據8.75%A系列累計可贖回永久優先股2021年12月7日在納斯達克資本市場的首個交易日收市價確定其公允價值為15,121,682美元，並在額外實收資本中反映了這一金額。這些股份的公允價值是根據公允價值等級使用第1級項目確定的。
B系列優先股：
2022年10月21日，該公司簽訂了股票購買協議，向被視為關聯方的董事長兼首席執行官哈里·瓦菲亞斯發行了16,000股新指定的B系列優先股，每股面值0.01美元。B系列優先股的發行獲得本公司董事會獨立委員會的批准，該委員會收到了一位獨立財務顧問的公平意見，認為從財務角度來看，該交易對本公司是公平的。每股B系列優先股使持有人有權就提交本公司股東表決的所有事項享有每股25,000票的投票權，但B系列優先股持有人不得根據B系列優先股行使投票權，以致該等股份的任何實益擁有人及其聯營公司的總投票權 超過有資格提交本公司股東投票表決的任何事項總投票數的49.99%。B系列優先股持有者不應擁有特別投票權或同意權，並應與普通股持有者一起就提交給股東的所有事項進行投票。B系列優先股不能轉換為普通股或任何其他證券，不能贖回，不能轉讓，也沒有股息權利 。在本公司任何清算、解散或清盤時，B系列優先股將與普通股股東享有同等地位，並有權獲得相當於每股面值0.01美元的付款。B系列優先股持有人在公司任何清算、解散或清盤時不享有其他分派權利。
| 9. | (虧損)/每股收益 |
每股基本收益的計算方法為：普通股股東可獲得的淨收入除以期內已發行普通股的加權平均數。稀釋後的每股收益使所有可能稀釋的證券生效。本公司所有S股份(包括根據 股權補償計劃發行的非歸屬限制性股票)均平等參與股息分配和未分配收益。
公司採用兩級法計算每股收益(EPS)，因為包含獲得不可沒收股息的權利的未歸屬股份支付獎勵是參與證券。期內宣佈的非既有限制性股票股息以及分配給非既有股票的未分配收益將從淨收入中扣除，以按照兩級法計算基本每股收益。基本普通股每股收益的分母不包括任何非既有股份，因此，在基於時間的歸屬限制結束之前，它們不被視為已發行股份。
就計算攤薄每股盈利而言，於 期間宣佈的非既有限制性股票股息及分配予非既有限制性股票的未分配收益不會從報告的淨收入中扣除，因為此類計算 假設非既有限制性股票自授出日期起已完全歸屬。
該公司計算每股基本和攤薄(虧損)/收益如下：
| 截至十二月三十一日止的年度： | ||||||||||||
| 2020 | 2021 | 2022 | ||||||||||
| 分子 |
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| 淨(虧損)/收入 |
(393,761 | ) | (3,639,979 | ) | 29,510,928 | |||||||
| 減去：A系列優先股的累計股息 |
| (140,246 | ) | (1,740,983 | ) | |||||||
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| 減去：認股權證誘因下的當作股息(附註8) |
| | (2,943,675 | ) | ||||||||
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| 減去：分配給 非既得股 |
| | (61,899 | ) | ||||||||
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| 淨(虧損)/普通股股東應佔收入，基本 |
(393,761 | ) | (3,780,225 | ) | 24,764,371 | |||||||
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| 分母 |
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| 加權平均已發行股數，基本 |
4,775,272 | 4,775,272 | 128,384,995 | |||||||||
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| 加權平均已發行股數，稀釋後 |
4,775,272 | 4,775,272 | 128,773,970 | |||||||||
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| (虧損)/每股收益，基本收益和稀釋後收益 |
(0.08 | ) | (0.79 | ) | 0.19 | |||||||
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截至2022年12月31日，未來可能稀釋基本每股收益的證券不包括在稀釋每股收益的計算中，因為這樣做會產生反稀釋效應，是未行使權證和非既得股獎勵的任何增量股份，按庫存股股法計算。截至2022年12月31日，未行使認股權證總數為125,641,769份，包括代表認購權證(注8)，未歸屬股份總數為2,857,142股。在截至2020年12月31日和2021年12月31日的年度內，沒有稀釋證券 。
F-19
| 10. | 收入 |
所附合並業務報表中的數額分析如下：
| 截至十二月三十一日止的年度 | ||||||||||||
| 2020 | 2021 | 2022 | ||||||||||
| 定期包機收入 |
9,669,520 | 10,813,545 | 26,331,752 | |||||||||
| 光船收入 |
2,967,678 | 2,717,105 | 1,906,328 | |||||||||
| 航次租船收入 |
7,626,883 | 3,679,869 | 67,957,871 | |||||||||
| 其他收入 |
37,971 | 152,150 | 823,927 | |||||||||
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| 總計 |
20,302,052 | 17,362,669 | 97,019,878 | |||||||||
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定期租船協議可以續訂1至12個月。相關包機 租金一般預付。定期租船合同一般提供關於船隻速度和性能的典型保證以及一些船東保護限制，以便承租人僅將船隻送往安全港口，並始終遵守適用的制裁法律，並且只運載合法和非危險的貨物。本公司可根據市場情況簽訂為期1個月至12個月不等的定期租約，並在個別情況下訂立較長期限的定期租約。承租人對所訪問的港口、航運路線和船速擁有完全的自由裁量權，但僅受上文討論的船東保護性限制。
還可以根據航次包租租用船隻，如果簽訂了使用船隻的合同，根據該合同，公司將貨物從裝貨港運往卸貨港，並根據該合同向公司支付運費。航程租金的很大一部分通常在航程結束時支付。
截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日止年度，本公司與S航次租船有關的滯期費收入分別為100萬美元、90萬美元和700萬美元，計入上表中的航次租船收入。
截至2021年12月31日和2022年12月31日，本公司S航次租賃應收賬款分別為50萬美元和6200萬美元。
截至2021年、2021年和2022年12月31日，本公司分別確認合同履行成本為零和240,002美元，主要是指開始裝船前與本公司S航次租船有關的燃料油費用。這些費用記入合併資產負債表中的其他流動資產。
截至2021年12月31日、2021年12月31日和2022年12月31日，本公司S航次租船未交付履約相關收入分別為零和1,500萬美元。公司將把截至2022年12月31日的未交付業績義務確認為2023年第一季度的收入。
F-20
| 11. | 船舶營運費用 |
所附合並業務報表中的數額分析如下：
| Year ended December 31, | ||||||||||||
| 船舶運營費用 | 2020 | 2021 | 2022 | |||||||||
| 船員工資及相關費用 |
3,804,598 | 4,321,751 | 8,592,098 | |||||||||
| 保險 |
290,866 | 323,719 | 780,973 | |||||||||
| 維修和保養 |
1,227,639 | 845,200 | 2,474,586 | |||||||||
| 備件和消耗品 |
1,015,100 | 1,181,483 | 2,901,979 | |||||||||
| 雜項費用 |
822,391 | 760,874 | 1,643,500 | |||||||||
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| 總計 |
7,160,594 | 7,433,027 | 16,393,136 | |||||||||
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| 12. | 所得税 |
根據公司註冊和/或船舶登記所在國家的法律，這些公司不應繳納國際航運收入税，但應繳納註冊税和噸位税，這些税已列入綜合經營報表中的船舶運營費用。
根據《美國國內税法》(以下簡稱《税法》)，如果經營船舶的公司符合某些要求，則經營船舶的國際業務的美國來源收入一般可免税。其中，為了有資格獲得這項豁免，經營船舶的公司必須在一個給予美國公司同等所得税豁免的國家註冊成立。該公司滿足這些初始標準。此外，這些公司必須由註冊國家或給予美國公司同等豁免的其他國家/地區的居民個人持有50%以上的股份。該公司目前還滿足50%以上實益所有權的要求。
| 13. | 承付款和或有事項 |
| | 公司預計在其正常業務過程中會不時受到法律訴訟和索賠的影響，主要涉及人身傷害和財產傷亡索賠。這種主張即使缺乏可取之處，也可能導致大量財政和管理資源的支出。目前，本公司並不知悉有任何該等理賠或或有負債應予以披露，或應於隨附的綜合財務報表中為其計提撥備。 |
在截至2023年12月31日的一年中，基於截至2022年12月31日承諾的不可撤銷定期租賃合同的船舶，未來最低合同租船收入(佣金總額)為8,133,542美元。
F-21
14.股權薪酬計劃
2021年，S公司股東及董事會通過《股權補償計劃》(以下簡稱《計劃》)，S公司員工、董事或其他為本公司或其子公司提供重要服務的人士或實體有資格獲得包括限制性股票、限制性股票單位、非限制性股票、紅股、績效股票、股票增值權和購買普通股期權在內的獎勵。本計劃由本公司S董事會薪酬委員會管理，根據本計劃授予的獎勵可發行的普通股總數 不得超過授予獎勵時S公司已發行和已發行普通股的10%。S董事會可隨時終止本計劃 。截至2022年12月31日，自2022年第四季度首次授予以來，根據該計劃共授予2,857,142股限制性股票(2021年：無)。
限售股
2022年11月21日，本公司根據本計劃向本公司首席執行官S授予價值1,000,000美元的本公司普通股S。授予的股票數量是根據授予日(即2022年11月21日)的收盤價確定的，相當於0.35美元。其中1,428,571股限制性股票於2023年7月17日歸屬，其餘1,428,571股限制性股票於2024年7月15日歸屬。
此外，於2022年11月21日，本公司決定根據本計劃向本公司僱員、經理的僱員或其他向本公司提供服務的人士(本公司行政總裁S決定，但不遲於2023年11月21日)，根據本計劃向S先生授予價值1,000,000美元的本公司普通股，但不遲於2023年11月21日，並受本公司首席執行官S先生於授出計劃時釐定的最長3年的歸屬期限所規限。將根據授予日的收盤價 確定要授予的股票。截至2022年12月31日，未授予任何股份。在2022年12月31日之後，授予了4,205,882股。
所有未歸屬的限制性股份均以購股權持有人S繼續擔任本公司僱員或董事 直至適用歸屬日期為條件。在任何受限制股份被沒收前，承授人有權就該等受限制股份投票、收取及保留就該等受限制股份支付的所有定期現金股息及行使所有其他權利，惟本公司將保留保管就該等受限制股份作出或宣佈的定期現金股息以外的所有分派。
本公司支付所有限制性股票的股息，無論這些股票是否已歸屬，員工沒有義務在僱傭終止時 返還股息。本公司於截至2020年12月31日、2021年及2022年12月31日止年度並無派發任何股息。
管理層選擇了加速確認基於股票的薪酬支出的方法，以確認 分級歸屬的限制性股票獎勵的薪酬支出，因為管理層認為這種方法能更好地將支出與收到的利益相匹配。
截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日止年度的非歸屬股份基於股票的薪酬支出分別為零、零和117,256美元，並在綜合經營報表的一般和行政費用標題下計入。截至2020年12月31日和2021年12月31日，沒有非既得股存在。 本公司截至2022年12月31日S非既得性限售股狀況摘要如下：
| 數量 限售股 |
加權平均資助金 日期公允價值每非既得股 |
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| 非既得利益者，1月1日， 2021 |
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| 授與 |
2,857,142 | 0.35 | ||||||
| 非既得利益，12月31日， 2022 |
2,857,142 | 0.35 | ||||||
於任何呈交期間內並無股份歸屬。根據這些非歸屬股份獎勵的合同條款，截至2022年12月31日，與已授予股份相關的剩餘未確認補償成本共計882,744美元，預計將在剩餘的1.5年內確認。
15.後續活動
2023年2月14日，本公司與本公司家族成員的關聯公司格雷斯國際海洋投資有限公司和公司首席執行官S訂立協議備忘錄，分別以2,550萬美元的現金和13,875股新指定的C系列優先股的代價收購Eco Wildfire和Glorieuse船隻。Glorieuse船於2023年3月27日交付給公司，而Eco Wildfire船於2023年3月28日交付給公司。
2023年3月10日，公司使用手頭現金預付了2320萬美元，相當於當時定期貸款A(注5)的未償還餘額，並釋放了相關抵押貸款和相關抵押貸款，其中包括魔術棒、清潔碎石機、清潔庇護所和隱形貝拉納。
F-22
公司名錄董事和執行官哈里·N·瓦菲亞斯帝國石油公司首席執行官喬治·希拉達基斯·董事&審計委員會主席管理董事商業顧問約翰·科斯托揚尼斯董事管理董事聯合船舶經紀公司通聯部哈里·N·瓦菲亞斯帝國石油公司首席執行官基菲亞斯大道基菲西亞大道14561希臘電話：+30 210 62 50 001 FS@ImperialPetro.com帝國石油公司公司辦公室帝國石油公司331 Kifissias Avenue Kifissia，14561希臘電話：+30 210 62 50 001美國股票轉讓代理美國股票轉讓代理NY 11219電話：+12124464800 NY 10018紐約第八大道620號法律顧問Goodwin Procter LLP電話：+12124597257審計師德勤註冊會計師S.A.3A Fragoklissias& Granikou Str.馬魯西15152雅典希臘上市帝國石油公司的普通股在納斯達克全球精選市場交易，代碼為IMPP網站企業投資者信息、新聞稿、車隊信息和美國證券交易委員會的備案文件可通過我們的網站www.ImperialPetro.com獲取 本報告中討論的事項可能構成前瞻性表述。前瞻性陳述反映了我們對未來事件和財務業績的當前看法，可能包括有關計劃、目標、目標、戰略、未來事件或業績的陳述，以及潛在的假設和其他陳述，這些陳述不是歷史事實的陳述。本報告中的前瞻性陳述基於各種假設，其中許多假設又基於進一步的假設，包括但不限於管理層對歷史運營趨勢的審查、我們的記錄中包含的數據以及第三方提供的其他數據。儘管帝國石油公司。帝國石油公司認為，做出這些假設是合理的，因為這些假設本身就受到重大不確定性和意外事件的影響，這些不確定性和意外事件很難或不可能預測，也超出了我們的控制。不能向您保證它將實現或實現這些期望、信念或預測。我們認為，可能導致實際結果與前瞻性陳述中討論的結果大不相同的重要因素包括新冠肺炎及其在世界各地控制傳播的努力，世界經濟和貨幣的強勢，液化石油氣和石油的價格以及生產和供求情況，總體市場狀況，包括租船費率和船舶價值的變化，租船對手的業績，可能影響定期承租人對定期和非定期幹碼頭的態度的需求變化，造船廠業績，帝國石油公司運營費用的變化，包括燃料油價格，幹碼頭和保險成本，獲得融資的能力和遵守我們融資安排中的契約，或監管當局採取的行動，未決或未來訴訟的潛在責任，國內和國際政治局勢、烏克蘭衝突和相關制裁、事故和政治事件或恐怖分子行為可能導致的航運路線中斷。
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