結果 2Q23

聖保羅，8 月 2 日^和, 2023 - - Companhia Siderúrgica Nacional（“CSN”）（B3：CSNA3）（紐約證券交易所代碼：SID）以巴西雷亞爾披露其2023年第二季度（第2季度） 財務業績，所有財務報表均按會計公告委員會（“CPC”）發佈並經巴西證券交易委員會 （“CVM”）批准的 巴西採用的會計慣例合併，以及聯邦會計委員會（“CFC”），並根據國際會計準則理事會（“IASB”）發佈的國際財務報告準則 （“IFRS”）。

這些評論涉及公司2023年第二季度（23年第二季度）的合併業績 ，比較與2023年第一季度（23年第一季度）和2022年第二季度 （22年第二季度）有關。2022年6月30日美元價格為5.24巴西雷亞爾；2023年3月31日為4.74巴西雷亞爾，2023年6月30日為4.82巴西雷亞爾。

23 年第二季度運營和財務 亮點

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綜合表-亮點

¹ 調整後的息税折舊攤銷前利潤是根據淨收益 （虧損）加上折舊和攤銷、利潤税、淨財務業績、投資參與業績、其他營業收入/支出 業績計算得出的，包括合資子公司MRS Logística息税折舊攤銷前利潤的37.27％的比例份額。

² 調整後的息税折舊攤銷前利潤率是根據調整後的 息税折舊攤銷前利潤除以管理淨收入計算得出的。

³ 調整後的淨負債和調整後的現金/可用性 除了不考慮外，還考慮了 MRS 的 37.27% Forfaiting和 Draw Risk 操作。

合併業績

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調整後 EBITDA

*公司披露了調整後的息税折舊攤銷前利潤，其中不包括 參與投資和其他營業收入（支出），因為它知道在計算 經常性運營現金產生時不應將其考慮在內。

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調整後的息税折舊攤銷前利潤 (百萬巴西雷亞爾) 和調整後的 利潤率¹ (%)

¹ 調整後的息税折舊攤銷前利潤率是根據 調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後淨收入之間的劃分計算得出的，後者考慮了CSN Mineração 合併後的100％權益和MRS的37.27％的權益

調整後的現金流

由於營運資金正常化，庫存大幅減少，主要集中在採礦領域，23第二季度調整後的現金流為7.45億巴西雷亞爾。

23 年第二季度調整後的現金流¹（百萬巴西雷亞爾）

¹ 調整後現金流的概念是根據調整後的息税折舊攤銷前利潤計算得出的 ，減去合資子公司、資本支出、投資者關係、財務業績以及資產和負債變動的息税折舊攤銷前利潤， 不包括嘉能可預付款的影響。

² 調整後的營運資金由 淨營運資金的變動，加上長期資產和負債賬户的變動，不考慮IR和CS的淨 變動。

債務

2023年6月30日，合併淨負債達到314.55億巴西雷亞爾，槓桿指標（以LTM淨負債/息税折舊攤銷前利潤比率衡量）達到2.78倍。槓桿率的一次性增加 主要是該期間支付了27億巴西雷亞爾的股息的結果。另一方面，考慮到鐵礦石和能源的預付款 業務，總額為34億巴西雷亞爾，其中本季度末後的24億巴西雷亞爾，預計槓桿率將達到2.57倍。目前正在評估的這些舉措和其他舉措強化了公司減少債務的承諾，為年底的預期指引帶來了槓桿作用。此外，CSN維持其持有 高額現金的政策，在本季度達到125億巴西雷亞爾的水平。

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¹ 淨負債/息税折舊攤銷前利潤：在計算債務時，以 為每個期間的最後一美元，對於淨負債和息税折舊攤銷前利潤，則考慮該期間的平均美元。

該公司仍然非常積極地實現其延長攤銷期的目標 ，重點是長期運營和當地資本市場。在該時期的主要動作中， 14^第四發行總額為7億巴西雷亞爾的簡單債券引人注目，其目標是投資物流和運輸領域的鐵路基礎設施。

攤銷時間表（BRL Bi）

¹《國際財務報告準則》：不考慮參與MRS (37.27%)。

² 管理總額/淨負債考慮參與MRS（37.27％），不包括應計利息。

³ 責任管理計劃完成後的平均期限。

外匯風險

截至23年第二季度的合併資產負債表中 的累計淨外匯敞口為5.09億美元，如下表所示， 符合公司儘量減少匯率波動對業績影響的政策。CSN採用的Hedge Accounting 將預計的美元出口流量與同一貨幣債務的未來到期日相關聯。這樣，美元債務的交易所 變動將暫時記錄在股東權益中，在 所推薦出口的美元收入發生時計入結果。

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投資

23年第二季度共投資9.91億巴西雷亞爾，比23年第一季度的投資額高出33％，重點是UPV工廠焦炭電池 的維修，以及新電池研究和鋼鐵業務一般維護 的進展。在採礦領域，擴建 項目（P15、Tailings Dams Recovery 和 Tecar）、 以及提高生產率的維護方面的進展非常突出，同時目前對水泥和能源 業務的投資。

淨營運資金

23年第二季度應用於該業務的淨營運資金總額為30.1億巴西雷亞爾，與23年第一季度相比減少了33％，原因是（i）公司庫存量減少，這與 同期記錄銷售額的增長一致，以及（ii）國外市場應收賬款的減少。

應用於業務的淨營運資金的計算忽略了嘉能可的預付款，如下表所示：

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¹ 其他 CCL 資產：考慮 員工預付款和其他應收賬款。

² 其他 CCL 負債： 考慮其他應付賬款、應付股息、分期付款税和其他準備金。

³ 庫存： 不考慮庫存/庫存損失準備金的影響。在計算中小企業時，不考慮倉庫庫存的餘額 。

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按業務領域劃分的業績

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鋼鐵賽成績

根據世界鋼鐵協會（WSA）的數據，2023年第二季度全球 粗鋼總產量為4.818億噸（Mt），與上一季度相比增長了4.9％，但與2022年同期相比下降了1.7％，這是 期間中國和歐洲市場產量下降的影響，印度的強勁產量反彈部分抵消了這一點。在本季度，歐盟的產量與去年同期相比減少了10.3％ ，這仍然受到俄烏戰爭的負面影響。另一方面，中國在23年第二季度佔全球銷量（2.738億噸）的56.8％，相當於每年下降2.2％。由於預計中國政府將增加激勵措施， 2023年下半年的前景仍然樂觀。反過來，受計劃內和計劃外工廠停工以及該國進口 產品增加的影響，巴西在23年第二季度的產量為820萬噸，與2022年同期相比下降了6.8％。2023年下半年當地市場的前景更加樂觀，停產後將恢復生產 ，需求通過針對汽車、建築和基礎設施 領域的計劃迴應了政府的激勵措施。

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鋼鐵產量（千噸）

就CSN而言，23年第二季度的板材總產量為73.2萬噸，表現比上一季度下降2.2％，這是由於第三方 板材的購買量減少，因為隨着整個季度運營的正常化，其自身產量有所增加。反過來，我們的主要市場平軋產品的產量 達到775萬噸，與23年第一季度相比增長了10.3％，這反映了生產過程的正常化 ，使產量接近前幾個時期。

銷量 (千噸) — 鋼鐵 行業

2023年第二季度 的總銷量達到10.51萬噸，銷量比23年第一季度的記錄高出1.8％。在分析不同市場的行為時， 可以注意到，國內市場是造成這種增長的主要原因，熱鍍鋅和鍍鋅 產品的表現強勁。23年第二季度鋼鐵產品的國內銷售總量為73.9萬噸，與23年第一季度相比增長了10.5％， 即使在進口產品的巨大壓力下，也能夠保持果斷的商業戰略，從而增強了運營的正常化和公司的彈性。 。在國外市場，由於歐洲市場走勢疲軟，2013年第二季度的總銷量為31.2萬噸，比23年第一季度下降了14.3％ 。在本季度，直接出口了5,000噸， 海外子公司銷售了30.6萬噸，LLC銷售了7.8萬噸，SWT銷售了14.3萬噸，Lusosider銷售了8.5萬噸。

相對於23年第二季度的總銷量， 幾乎所有細分市場都與上一季度相比有所增長，其中家用電器（+31.4％）和汽車（+18.7％） 是主要亮點。在年度比較中，用於建築、家用電器、 和分銷的扁鋼大幅回升，但普通工業和鋼鐵包裝有所下降。

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根據ANFAVEA（全國機動車製造商協會）的 的數據，23第二季度的產量達到59.6萬輛，與上一季度相比增長了11.2％ 。該協會還報告稱，第二季度車輛註冊量增長了11.7％。 當我們查看巴西鋼鐵協會 （iabR）的數據時，23年第二季度的粗鋼產量達到816萬噸，與2022年同期 相比下降了7.9％，比23年第一季度增長了4.5％。表觀消費量為578萬噸，與年度相比下降了3.7％， 比23年第一季度下降了0.1％。6月份的鋼鐵行業信心指數（ICIA）為44.1點，與12月相比增長了11.4個百分點 。儘管該指標仍低於50點分界線，但對未來六個月國內市場前景的信心已顯著改善 。 根據IBGE的數據，2023年5月家用電器的產量 比上年增長了12％，這表明繼去年 表現疲軟之後，白色家電行業出現了復甦。

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調整後的息税折舊攤銷前利潤和鋼鐵利潤率

(百萬巴西雷亞爾和%)

挖礦結果

在採礦業，本季度中國經濟活動疲軟，主要是房地產行業，削弱了對鐵礦石需求增加的預期，也打壓了 的價格前景。儘管中國經濟的活力疲軟，但在基礎設施 和汽車行業的支持下，鋼鐵產量仍處於較高水平，生產商將剩餘的鋼鐵出售給了國際市場。儘管中國經濟沒有表現出 預期的經濟活動復甦步伐來證明鐵礦石價格上漲是合理的，但該產品的需求仍然足夠強勁 ，足以保持低庫存並將其價格維持在當前水平。在這種情況下，中國 政府對民用建築和消費品投資的刺激政策的預期仍然存在，預計這將提振國內對鋼鐵產品的需求， 減少出口量。在這種背景下，鐵礦石價格在23年第二季度末平均為110.9美元/dMT（Platts，Fe 62％， N.China），比23年第一季度（125.5美元/dMT）低11.6％，但比22年第四季度（99.0美元/dMT）高出12.1％。

在海運方面，BCI-C3 航線（Tubarão-青島） 在2013年第二季度的平均價格為每噸21.06美元，與上一季度 的運費相比增長了15.7％，這反映了澳大利亞市場需求增加導致大西洋船舶供應減少。

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水泥業績

根據全國水泥行業聯盟（SNIC）的數據，儘管利率高且貨幣政策存在不確定性，但2023年上半年巴西的水泥銷售與上一年同期相比幾乎保持穩定，僅下降了1.8％。建築和基礎設施 行業是水泥消費的主要驅動力，但由於難以獲得信貸以及房地產發行和融資減少 ，它們出現了放緩。儘管行業和消費者信心有所改善，但 居高不下的家庭債務和疲軟的需求仍然帶來一些短期的不確定性。另一方面，已經有一些經濟改善的跡象， 該行業是由Minha Casa、Minha Vida、PAC等聯邦計劃推動的，基礎設施項目的恢復以及 利率可能下降。

儘管市場穩定，但CSN 23年第二季度的總銷量為3.333萬噸，比上一季度增長9.4％，這與該時期的季節性 和公司採取的果斷商業政策一致。從這個意義上講，重要的是要強調收購拉法基Holcim工廠所產生的協同效應 ，隨着CSN Cimentos進入 新地區，這些工廠增加了市場份額。

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銷量-水泥 (千噸)

* LafargeHolcim的運營已於2022年9月整合 。

能量結果

在23年第二季度， 水庫的高水位使能源價格保持在明顯低於近年平均水平的水平。因此， 本季度的能源交易量產生了1.59億巴西雷亞爾的淨收入，與上一季度相比增長了14.1％。 在此期間，調整後的息税折舊攤銷前利潤增長，達到6900萬巴西雷亞爾，息税折舊攤銷前利潤率為43.4％，與上個季度相比增長了147％，這受到同期COGS減少的積極影響。

物流業績

鐵路物流：23年第二季度，淨收入 達到6.68億巴西雷亞爾，調整後的息税折舊攤銷前利潤為3.62億巴西雷亞爾，調整後的息税折舊攤銷前利潤率為54.2％。與23年第一季度相比，由於運營的季節性以及MRS運營的正常化，淨收入 增長了28.8％。相比之下，調整後的 息税折舊攤銷前利潤增長了54.7％。

港口物流：在23年第二季度，Sepetiba Tecon運送了22.1萬噸 噸鋼鐵產品，此外還有1.5萬個集裝箱、2,000噸普通貨物和5.6萬噸散裝貨物。與上一季度相比，該公司的出貨組合發生了變化，鋼鐵產品銷量減少了 ，散裝量增加。另一方面，港口板塊的淨收入 比上一季度下降了22.4％，在23年第二季度達到5400萬巴西雷亞爾，這也對同期調整後的息税折舊攤銷前利潤 產生了負面影響，即300萬巴西雷亞爾，息税折舊攤銷前利潤率為5％。

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ESG — 環境、 社會與治理

ESG 績效 — CSN GROUP

自 2023 年初以來，CSN 採用 一種新的格式來披露其 ESG 行動和業績，按個人情況提供其在 ESG 指標中的表現。新的 模型允許利益相關者每季度獲得主要結果和指標，並有效甚至更快地對其進行監測。可以通過 CSN 投資者關係網站上的結果中心進行訪問：https://ri.csn.com.br/informacoes-financeiras/central-de-resultados/

此新聞稿中包含的信息是根據與公司的相關性和重要性選擇的。定量指標與最能代表 監控指標的時段進行比較。因此，將一些與去年同期的平均值進行比較，而另一些則將與上一期間的平均值 進行比較，從而確保根據季節性和週期性進行比較。此外，重要的是要強調的是， ESG業績報告還納入了CSN Cimentos於2022年收購的新資產的績效指標，因此與前一時期相比，一些 絕對指標將發生重大變化。

有關CSN業績 和舉措的更詳細歷史數據可以在2023年4月發佈的2022年綜合報告（esg.csn.com.br/nossa-empresa/relatorio-integrado-gri）中找到。 ESG 指標保證每年在綜合報告收盤時進行，因此 季度發佈中包含的信息會因該過程而進行調整。

也可以通過以下電子地址：esg.csn.com.br 在我們的網站上以敏捷和透明的方式追蹤CSN的ESG表現 。

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資本市場

在2023年第二季度 ，CSN股價上漲了21.4％，而Ibovespa指數上漲了15.9％。反過來， B3的每日平均交易價值（CSNA3）在23年第二季度為1.171億巴西雷亞爾。在紐約證券交易所（NYSE）， 該公司的美國存託憑證（ADR）按美元計算下跌了15.6％ ，而道瓊斯工業平均指數上漲了3.4％。23年第二季度，紐約證券交易所ADR（SID）的 日均交易量為980萬美元。

電話會議結果：

2013 年第二季度投資者關係團隊的收益 演示網絡直播

此處包含的一些陳述是前瞻性 陳述，表示或暗示預期的業績、業績或事件。這些觀點包括未來業績 可能受到歷史結果和 “展望” 中的陳述的影響。當前的業績、表現和事件可能與假設 和前景存在重大差異，涉及風險，例如：巴西和其他國家的總體和經濟狀況；利息和匯率水平， 美國、巴西和其他國家的保護主義措施，法律法規的變化以及一般競爭因素（以全球、地區或國家為基礎）。

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損益表

合併 — 公司法 — 以千雷亞爾計

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資產負債表

合併 — 公司法 — 以千雷亞爾計

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現金流

合併 — 公司法 — 以千雷亞爾計

本新聞稿可能包含前瞻性陳述。這些陳述不是歷史事實，基於管理層當前對未來經濟形勢、行業狀況、公司業績和財務業績的看法和估計。與公司有關的 “預期”、“相信”、“估計”、“期望”、“計劃” 和類似表述旨在識別前瞻性陳述。關於申報或支付股息、主要運營和融資戰略及資本支出計劃的實施、未來運營方向以及影響財務狀況、流動性或經營業績的因素或趨勢的陳述就是前瞻性陳述的例子。此類陳述反映了管理層當前的觀點，並受許多風險和不確定性的影響。無法保證預期的事件、趨勢或結果會真正發生。這些陳述基於許多假設和因素，包括總體經濟和市場狀況、行業狀況和運營因素。此類假設或因素的任何變化都可能導致實際結果與當前預期存在重大差異。