lamr-20230630
假的2023Q20001090425LAMAR 廣告 CO/NEWLAMAR MEDIA CORP/D12/31000089904512/31P3Y20202020203.753.753.6253.6254.8754.8753.754.8753.6253.7500010904252023-01-012023-06-300001090425LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-01-012023-06-300001090425US-GAAP：普通階級成員2023-07-28xbrli: 股票0001090425US-GAAP：B類普通會員2023-07-280001090425LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-07-2800010904252023-06-30iso421:USD00010904252022-12-31iso421:USDxbrli: 股票0001090425US-GAAP：普通階級成員2022-12-310001090425US-GAAP：普通階級成員2023-06-300001090425US-GAAP：B類普通會員2022-12-310001090425US-GAAP：B類普通會員2023-06-3000010904252023-04-012023-06-3000010904252022-04-012022-06-3000010904252022-01-012022-06-300001090425美國公認會計準則：優先股成員LAMR：AAP 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Fourpentsenior Not2020-02-062020-02-060001090425US-GAAP：私募會員LAMR：FourpointsevenbyeightNotes 會員2020-05-130001090425US-GAAP：私募會員LAMR：FourpointsevenbyeightNotes 會員2020-05-132020-05-130001090425LAMR：FourpointsevenbyeightNotes 會員2020-05-132020-05-130001090425LAMR：FourpointsevenbyeightNotes 會員美國公認會計準則：一個成員的債務工具贖回期2020-05-132020-05-130001090425LAMR：Three PointFive byeightNotes 會員US-GAAP：私募會員2021-01-220001090425LAMR：Three PointFive byeightNotes 會員US-GAAP：私募會員2021-01-222021-01-220001090425LAMR：Three PointFive byeightNotes 會員2021-01-222021-01-220001090425LAMR：Three PointFive byeightNotes 會員美國公認會計準則：一個成員的債務工具贖回期2021-01-222021-01-220001090425LAMR：高級次級票據和其他債務成員LAMR：債務工具回購計劃成員2020-03-160001090425LAMR：高級次級票據和其他債務成員LAMR：債務工具回購計劃成員2023-06-300001090425LAMR：Three Point Three by Fourpentsenior Not2020-02-060001090425LAMR：AAP 系列首選股票會員2023-04-012023-06-300001090425LAMR：AAP 系列首選股票會員2022-04-012022-06-300001090425LAMR：AAP 系列首選股票會員2022-01-012022-06-300001090425LAMR：AAP 系列首選股票會員2023-01-012023-06-300001090425LAMR：外部客户成員US-GAAP：非美國會員2023-01-012023-06-300001090425LAMR：外部客户成員US-GAAP：非美國會員2022-01-012022-06-300001090425US-GAAP：非美國會員2023-06-300001090425US-GAAP：非美國會員2022-12-310001090425LAMR：股權分配協議成員SRT: 最大成員US-GAAP：普通階級成員2021-06-210001090425LAMR：股權分配協議成員US-GAAP：普通階級成員2023-01-012023-06-300001090425LAMR：股權分配協議成員US-GAAP：普通階級成員2023-06-300001090425LAMR：股票回購計劃會員US-GAAP：普通階級成員2020-03-160001090425LAMR：股票回購計劃會員US-GAAP：普通階級成員2023-01-012023-06-300001090425US-GAAP：後續活動成員US-GAAP：循環信貸機制成員LAMR：JPMorganChaseBankNamember2023-07-310001090425US-GAAP：後續活動成員LAMR：JPMorganChaseBankNamemberLAMR：SwinglineCreditFacility 會員2023-07-310001090425US-GAAP：後續活動成員LAMR：JPMorganChaseBankNamemberLAMR：Three Point Three by Fourpentsenior Not2023-07-310001090425LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-06-300001090425LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-12-310001090425LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-04-012023-06-300001090425LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-04-012022-06-300001090425LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-01-012022-06-300001090425美國通用會計準則：普通股成員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-12-310001090425US-GAAP：額外實收資本會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-12-310001090425US-GAAP：綜合收入會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-12-310001090425US-GAAP：留存收益會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-12-310001090425US-GAAP：非控股權益成員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-12-310001090425US-GAAP：額外實收資本會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-01-012023-03-310001090425LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-01-012023-03-310001090425US-GAAP：非控股權益成員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-01-012023-03-310001090425US-GAAP：綜合收入會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-01-012023-03-310001090425US-GAAP：留存收益會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-01-012023-03-310001090425美國通用會計準則：普通股成員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-03-310001090425US-GAAP：額外實收資本會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-03-310001090425US-GAAP：綜合收入會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-03-310001090425US-GAAP：留存收益會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-03-310001090425US-GAAP：非控股權益成員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-03-310001090425LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-03-310001090425US-GAAP：額外實收資本會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-04-012023-06-300001090425US-GAAP：綜合收入會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-04-012023-06-300001090425US-GAAP：留存收益會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-04-012023-06-300001090425US-GAAP：非控股權益成員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-04-012023-06-300001090425美國通用會計準則：普通股成員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-06-300001090425US-GAAP：額外實收資本會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-06-300001090425US-GAAP：綜合收入會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-06-300001090425US-GAAP：留存收益會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-06-300001090425US-GAAP：非控股權益成員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-06-300001090425美國通用會計準則：普通股成員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2021-12-310001090425US-GAAP：額外實收資本會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2021-12-310001090425US-GAAP：綜合收入會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2021-12-310001090425US-GAAP：留存收益會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2021-12-310001090425US-GAAP：非控股權益成員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2021-12-310001090425LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2021-12-310001090425US-GAAP：額外實收資本會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-01-012022-03-310001090425LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-01-012022-03-310001090425US-GAAP：綜合收入會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-01-012022-03-310001090425US-GAAP：留存收益會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-01-012022-03-310001090425美國通用會計準則：普通股成員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-03-310001090425US-GAAP：額外實收資本會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-03-310001090425US-GAAP：綜合收入會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-03-310001090425US-GAAP：留存收益會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-03-310001090425US-GAAP：非控股權益成員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-03-310001090425LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-03-310001090425US-GAAP：額外實收資本會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-04-012022-06-300001090425US-GAAP：綜合收入會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-04-012022-06-300001090425US-GAAP：留存收益會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-04-012022-06-300001090425美國通用會計準則：普通股成員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-06-300001090425US-GAAP：額外實收資本會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-06-300001090425US-GAAP：綜合收入會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-06-300001090425US-GAAP：留存收益會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-06-300001090425US-GAAP：非控股權益成員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-06-300001090425LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-06-300001090425SRT: 母公司會員SRT：可報告法律實體會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-06-300001090425SRT：可報告法律實體會員SRT：擔保人子公司成員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-06-300001090425SRT：可報告法律實體會員SRT：非擔保人或子公司成員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-06-300001090425SRT: 合併淘汰會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-06-300001090425LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-06-300001090425SRT: 母公司會員SRT：可報告法律實體會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-12-310001090425SRT：可報告法律實體會員SRT：擔保人子公司成員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-12-310001090425SRT：可報告法律實體會員SRT：非擔保人或子公司成員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-12-310001090425SRT: 合併淘汰會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-12-310001090425LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-12-310001090425SRT: 母公司會員SRT：可報告法律實體會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-04-012023-06-300001090425SRT：可報告法律實體會員SRT：擔保人子公司成員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-04-012023-06-300001090425SRT：可報告法律實體會員SRT：非擔保人或子公司成員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-04-012023-06-300001090425SRT: 合併淘汰會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-04-012023-06-300001090425LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-04-012023-06-300001090425SRT: 母公司會員SRT：可報告法律實體會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-04-012022-06-300001090425SRT：可報告法律實體會員SRT：擔保人子公司成員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-04-012022-06-300001090425SRT：可報告法律實體會員SRT：非擔保人或子公司成員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-04-012022-06-300001090425SRT: 合併淘汰會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-04-012022-06-300001090425LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-04-012022-06-300001090425SRT: 母公司會員SRT：可報告法律實體會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-01-012023-06-300001090425SRT：可報告法律實體會員SRT：擔保人子公司成員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-01-012023-06-300001090425SRT：可報告法律實體會員SRT：非擔保人或子公司成員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-01-012023-06-300001090425SRT: 合併淘汰會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-01-012023-06-300001090425LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2023-01-012023-06-300001090425SRT: 母公司會員SRT：可報告法律實體會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-01-012022-06-300001090425SRT：可報告法律實體會員SRT：擔保人子公司成員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-01-012022-06-300001090425SRT：可報告法律實體會員SRT：非擔保人或子公司成員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-01-012022-06-300001090425SRT: 合併淘汰會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-01-012022-06-300001090425LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-01-012022-06-300001090425SRT: 母公司會員SRT：可報告法律實體會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2021-12-310001090425SRT：可報告法律實體會員SRT：擔保人子公司成員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2021-12-310001090425SRT：可報告法律實體會員SRT：非擔保人或子公司成員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2021-12-310001090425SRT: 合併淘汰會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2021-12-310001090425LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2021-12-310001090425SRT: 母公司會員SRT：可報告法律實體會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-06-300001090425SRT：可報告法律實體會員SRT：擔保人子公司成員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-06-300001090425SRT：可報告法律實體會員SRT：非擔保人或子公司成員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-06-300001090425SRT: 合併淘汰會員LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-06-300001090425LAMR：LamarmarMedia Corporation和子公司成員2022-06-30

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
__________________________________
表單 10-Q
________________________________________________________
x根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年6月30日
要麼
¨
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在過渡期內                     到                     
委員會檔案編號 1-36756
__________________________________
拉馬爾廣告公司
________________________________________________
委員會檔案編號 1-12407
________________________________________________
拉馬爾媒體公司
（章程中規定的註冊人的確切姓名）
__________________________________
特拉華47-0961620
特拉華72-1205791
（公司或組織的州或其他司法管轄區）（美國國税局僱主識別號）
  
5321 企業大道, 巴吞魯日, 啦
70808
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
註冊人的電話號碼，包括區號:(225) 926-1000  
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，面值0.001美元LAMR
這個 納斯達克股票市場有限責任公司
用勾號指明每位註冊人 (1) 在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）中是否已提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去 90 天內是否遵守了此類申報要求。是的  x沒有¨
用勾號指明每位註冊人在過去 12 個月（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）是否以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條必須提交的所有交互式數據文件。是的  x沒有¨
用勾號指示 Lamar Advertising Company 是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器x加速過濾器¨
非加速過濾器¨規模較小的申報公司¨
新興成長型公司¨
如果是新興成長型公司，請用勾號註明拉馬爾廣告公司是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用勾號指示 Lamar Media Corp. 是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。☐
大型加速過濾器¨加速過濾器¨
非加速過濾器x規模較小的申報公司¨
新興成長型公司¨
如果是新興成長型公司，請用勾號表示Lamar Media Corp. 是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。 ¨
用勾號指明拉馬爾廣告公司是否是空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）：是¨沒有x
用勾號指明拉馬爾媒體公司是否是空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）：是¨沒有x
截至2023年7月28日，拉馬爾廣告公司已發行A類普通股的數量： 87,540,250 
截至2023年7月28日，拉馬爾廣告公司已發行B類普通股的數量： 14,420,085
截至2023年7月28日，Lamar Media Corp. 已發行普通股的數量： 100
合併後的10-Q表格由（i）拉馬爾廣告公司和（ii）Lamar Media Corp.（拉馬爾廣告公司的全資子公司）分別提交。Lamar Media Corp. 符合10-Q表格第H (1) (a) 和 (b) 號一般指令中規定的條件，因此使用該指令允許的簡化披露格式提交本表格.


關於前瞻性陳述的説明
根據1933年《證券法》第27A條和1934年《證券交易法》第21E條的含義，本報告中包含的某些信息本質上是前瞻性的。本報告使用 “預期”、“相信”、“計劃”、“期望”、“未來”、“打算”、“可能”、“將”、“應該”、“估計”、“預測”、“潛力”、“繼續” 等術語來識別前瞻性陳述。本報告中的前瞻性陳述示例包括有關以下內容的陳述：
•我們未來的財務表現和狀況；
•我們的業務計劃、目標、前景、增長和運營戰略；
•我們未來的資本支出和收購活動水平；
•我們整合收購的資產並通過收購實現運營效率的能力；
•市場機會和競爭地位；
•我們未來的現金流量和預期的現金需求；
•估計的風險；
•我們遵守Lamar Media的高級信貸額度、應收賬款證券化計劃以及與其未償票據相關的契約中包含的適用契約和限制條件的能力；
•股價；
•預計的未來股息分配；以及
•我們保持房地產投資信託基金（“REIT”）資格的能力。
前瞻性陳述受已知和未知的風險、不確定性和其他重要因素的影響，包括但不限於以下因素，其中任何一項都可能導致拉馬爾廣告公司（以下簡稱 “公司” 或 “Lamar Advertising”）或Lamar Media Corp.（以下簡稱 “Lamar Media”）的實際業績、業績或成就與前瞻性陳述所表達或暗示的業績、業績或成就存在重大差異：
•經濟和金融市場的總體狀況及其對我們運營所在市場的影響，以及對廣告的更廣泛需求，包括通貨膨脹壓力；
•一般廣告支出水平，尤其是户外廣告的支出水平；
•與我們的重大債務有關的風險和不確定性；
•對户外廣告的需求及其作為廣告媒體的持續流行；
•我們對收購、運營和債務再融資的額外資金的需求和獲得額外資金的能力；
•户外廣告行業內部的競爭加劇；
•聯邦、州和地方政府對户外廣告業的監管；
•我們能夠以優惠的價格續訂即將到期的合同；
•我們收購的業務和資產的整合，以及我們認識到這些收購所節省的成本和運營效率的能力；
•我們成功實施數字部署戰略的能力；
•我們的A類普通股的市場；
•會計原則、政策或準則的變化；
•我們有效減輕颶風和其他惡劣天氣造成的威脅和損害的能力；
•我們維持房地產投資信託基金地位的能力；以及
•適用於房地產投資信託基金的税法或這些法律的解釋的變化。
本報告中的前瞻性陳述基於我們當前的真誠信念，但是，由於不準確的假設、上面列出的因素或其他可預見或不可預見的因素，實際結果可能會有所不同。因此，我們不能
2

保證任何前瞻性陳述都將被證明是準確的。本報告中的前瞻性陳述僅代表截至本報告發布之日，除非法律要求，否則Lamar Advertising和Lamar Media明確表示不承擔任何更新或修改本報告中包含的任何前瞻性陳述的義務或承諾。
為了進一步描述這些風險和其他風險和不確定性，公司鼓勵您仔細閲讀公司和Lamar Media於2023年2月24日提交的截至2022年12月31日的10-K表合併年度報告（“2022年合併表格10-K”）的第1A項，因此風險因素可能會在我們未來的10-Q表合併季度報告和當前表格報告中不時進一步更新或補充 8-K。
3

內容
頁面
第一部分 — 財務信息
5
第 1 項。財務報表
5
拉馬爾廣告公司
截至2023年6月30日和2022年12月31日的簡明合併資產負債表
5
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的簡明合併損益表和綜合收益表
6
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的簡明合併股東權益表
7
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的簡明合併現金流量表
9
簡明合併財務報表附註
10
拉馬爾媒體公司
截至2023年6月30日和2022年12月31日的簡明合併資產負債表
21
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的簡明合併損益表和綜合收益表
22
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的簡明合併股東權益報表
23
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的簡明合併現金流量表
24
簡明合併財務報表附註
25
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
34
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
52
第 4 項。控制和程序
53
第二部分 — 其他信息
54
第 1A 項。風險因素
54
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
54
第 5 項。其他信息
54
第 6 項。展品
54

4
目錄
第一部分 — 財務信息
第 1 項。 —財務報表
拉馬爾廣告公司
和子公司
簡明合併資產負債表
（以千計，股票和每股數據除外）
6月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未經審計）
資產
流動資產：
現金和現金等價物$47,779 $52,619 
應收賬款，扣除可疑賬户備抵金 $11,421和 $11,418分別在 2023 年和 2022 年
322,193 285,039 
其他流動資產35,311 26,894 
流動資產總額405,283 364,552 
不動產、廠房和設備4,194,469 4,109,146 
減去累計折舊和攤銷(2,662,820)(2,609,447)
不動產、廠房和設備淨額1,531,649 1,499,699 
經營租賃使用權資產1,286,390 1,271,631 
融資租賃使用權資產12,611 14,037 
善意2,035,273 2,035,269 
無形資產，淨額1,163,673 1,206,625 
其他資產86,165 83,401 
總資產$6,521,044 $6,475,214 
負債和股東權益
流動負債：
貿易應付賬款$17,184 $19,643 
長期債務的當前到期日，扣除遞延融資成本 $499和 $593分別在 2023 年和 2022 年
234,788 249,785 
當期經營租賃負債185,647 205,838 
當期融資租賃負債1,331 1,331 
應計費用87,497 117,593 
遞延收益171,853 131,847 
流動負債總額698,300 726,037 
長期債務，扣除遞延融資成本29,013和 $32,022分別在 2023 年和 2022 年
3,153,998 3,063,020 
經營租賃負債1,039,326 1,035,655 
融資租賃負債15,280 15,945 
遞延所得税負債9,317 9,651 
資產報廢義務392,897 390,442 
其他負債41,432 39,090 
負債總額5,350,550 5,279,840 
股東權益：
AA 系列優先股，面值 $0.001, $63.80累積分紅， 5,720授權股份； 5,720截至2023年和2022年已發行和流通的股票
— — 
A 類普通股，面值 $0.001, 362,500,000授權股份； 88,380,754和 88,110,928分別於2023年和2022年發行的股票； 87,540,250和 87,327,232分別在 2023 年和 2022 年懸而未決
88 88 
B 類普通股，面值 $0.001, 37,500,000授權股份， 14,420,085截至2023年和2022年已發行和流通的股票
14 14 
額外的實收資本2,090,400 2,061,671 
累計綜合虧損(258)(659)
累計赤字(852,901)(804,382)
國庫持有的股份成本， 840,504和 783,696分別在 2023 年和 2022 年的股票
(67,304)(61,358)
非控股權益455 — 
股東權益1,170,494 1,195,374 
負債和股東權益總額$6,521,044 $6,475,214 
參見簡明合併財務報表的附註。
5
目錄
拉馬爾廣告公司
和子公司
簡明合併損益表和綜合收益表
（未經審計）
（以千計，股票和每股數據除外）
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2023202220232022
損益表
淨收入$541,137 $517,852 $1,012,469 $969,240 
運營費用（收入）
直接廣告費用（不包括折舊和攤銷）171,783 166,723 340,215 324,495 
一般和管理費用（不包括折舊和攤銷）90,525 90,658 175,660 173,742 
公司費用（不包括折舊和攤銷）28,556 27,591 57,083 49,603 
折舊和攤銷75,158 67,750 148,283 136,377 
處置資產的收益(1,676)(1,374)(4,364)(1,937)
364,346 351,348 716,877 682,280 
營業收入176,791 166,504 295,592 286,960 
其他（收入）支出
利息收入(477)(279)(938)(494)
利息支出43,649 29,493 85,093 56,279 
被投資人收益中的權益(449)(355)(627)(1,101)
42,723 28,859 83,528 54,684 
所得税支出前的收入134,068 137,645 212,064 232,276 
所得税支出3,180 3,440 4,978 5,920 
淨收入130,888 134,205 207,086 226,356 
歸屬於非控股權益的收益268 — 425 — 
歸屬於控股權益的淨收益130,620 134,205 206,661 226,356 
優先股申報和支付的現金分紅91 91 182 182 
適用於普通股的淨收益$130,529 $134,114 $206,479 $226,174 
每股收益：
每股基本收益$1.28 $1.32 $2.03 $2.23 
攤薄後的每股收益$1.28 $1.32 $2.02 $2.23 
每股普通股申報的現金分紅$1.25 $1.20 $2.50 $2.30 
計算每股收益時使用的加權平均普通股：
加權平均已發行普通股基本股101,917,200 101,486,547 101,855,104 101,413,458 
攤薄後已發行普通股加權平均值102,104,429 101,660,120 102,047,875 101,602,743 
綜合收益表
淨收入$130,888 $134,205 $207,086 $226,356 
其他綜合收益（虧損）
外幣折算調整403 (683)401 (369)
綜合收入131,291 133,522 207,487 225,987 
歸屬於非控股權益的收益(268)— (425)— 
歸屬於控股權益的全面收益$131,023 $133,522 $207,062 $225,987 
參見簡明合併財務報表的附註。
6
目錄
拉馬爾廣告公司
和子公司
股東權益簡明合併報表
（未經審計）
（以千計，股票和每股數據除外）
AA 系列
偏愛的
股票		A 級
CMN
股票		B 級
CMN
股票		財政部
股票		Add'l
已付款
資本		累積綜合
損失		累積的
赤字		非控股權益總計
餘額，2022 年 12 月 31 日$— $88 $14 $(61,358)$2,061,671 $(659)$(804,382)— $1,195,374 
非現金補償— — — — 3,305 — — — 3,305 
的發行 161,050通過股票獎勵獲得的普通股
— — — — 15,934 — — — 15,934 
的練習 10,595股票期權股票
— — — — 678 — — — 678 
的發行 45,232通過員工購買計劃購買普通股
— — — — 3,530 — — — 3,530 
購買 56,808庫存股份
— — — (5,946)— — — — (5,946)
外幣折算— — — — — (2)— — (2)
淨收入— — — — — — 76,041 157 76,198 
資本的重新分配— — — — (1,016)— — 397 (619)
股息 ($)1.25每股普通股）和其他分配
— — — — — — (127,460)(214)(127,674)
股息 ($)15.95每股優先股）
— — — — — — (91)— (91)
餘額，2023 年 3 月 31 日$— $88 $14 $(67,304)$2,084,102 $(661)$(855,892)$340 $1,160,687 
非現金補償— — — — 2,133 — — — 2,133 
的發行 7,126通過股票獎勵獲得的普通股
— — — — 681 — — — 681 
的練習 11,540股票期權股票
— — — — 809 — — — 809 
的發行 34,283通過員工購買計劃購買普通股
— — — — 2,675 — — — 2,675 
外幣折算— — — — — 403 — — 403 
淨收入— — — — — — 130,620 268 130,888 
向普通股股東派發的股息/分配（$1.25每股普通股）
— — — — — — (127,538)(153)(127,691)
股息 ($)15.95每股優先股）
— — — — — — (91)— (91)
餘額，2023 年 6 月 30 日$— $88 $14 $(67,304)$2,090,400 $(258)$(852,901)$455 $1,170,494 
參見簡明合併財務報表的附註。






7
目錄
拉馬爾廣告公司
和子公司
股東權益簡明合併報表
（未經審計）
（以千計，股票和每股數據除外）
AA 系列
偏愛的
股票		A 級
CMN
股票		B 級
CMN
股票		財政部
股票		Add'l
已付款
資本		累積的
全面
收入		累積的
赤字		非控股權益總計
餘額，2021 年 12 月 31 日$— $88 $14 $(50,852)$2,001,399 $855 $(734,415)— $1,217,089 
非現金補償— — — — 1,405 — — — 1,405 
的發行 241,750通過股票獎勵獲得的普通股
— — — — 30,145 — — — 30,145 
的練習 26,190股票期權股票
— — — — 1,307 — — — 1,307 
的發行 36,347通過員工購買計劃購買普通股
— — — — 3,589 — — — 3,589 
購買 95,091庫存股份
— — (10,446)— — — — (10,446)
外幣折算— — — — — 314 — — 314 
淨收入— — — — — — 92,151 — 92,151 
向普通股股東派發的股息/分配（$1.10每股普通股）
— — — — — — (111,602)— (111,602)
股息 ($)15.95每股優先股）
— — — — — — (91)— (91)
餘額，2022 年 3 月 31 日$— $88 $14 $(61,298)$2,037,845 $1,169 $(753,957)$— $1,223,861 
非現金補償— — — — 1,356 — — — 1,356 
的發行 7,197通過股票獎勵獲得的普通股
— — — — 221 — — — 221 
的練習 13,131股票期權股票
— — — — 599 — — — 599 
的發行 32,172通過員工購買計劃購買普通股
— — — — 2,406 — — — 2,406 
外幣折算— — — — — (683)— — (683)
淨收入— — — — — — 134,205 — 134,205 
向普通股股東派發的股息/分配（$1.20每股普通股）
— — — — — — (121,808)— (121,808)
股息 ($)15.95每股優先股）
— — — — — — (91)— (91)
餘額，2022 年 6 月 30 日$— $88 $14 $(61,298)$2,042,427 $486 $(741,651)$— $1,240,066 
參見簡明合併財務報表的附註。
8
目錄
拉馬爾廣告公司
和子公司
簡明合併現金流量表
（未經審計）
（以千計）
六個月已結束
6月30日
20232022
來自經營活動的現金流：
淨收入$207,086 $226,356 
為將淨收入與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整
折舊和攤銷148,283 136,377 
基於股票的薪酬12,446 9,223 
攤銷包含在利息支出中3,294 2,950 
處置資產的收益(4,364)(1,937)
被投資人收益中的權益(627)(1,101)
遞延所得税（福利）費用(345)1,212 
可疑賬款準備金5,558 4,368 
經營資產和負債的變化
增加：
應收款(42,589)(36,153)
預付費用(5,453)(5,513)
其他資產(4,249)(2,581)
（減少）增加：
貿易應付賬款(1,882)(995)
應計費用(16,531)(15,086)
經營租賃負債(30,656)(21,780)
其他負債36,902 17,290 
經營活動提供的淨現金306,873 312,630 
來自投資活動的現金流：
收購(42,122)(234,292)
資本支出(93,007)(75,802)
處置資產和投資的收益5,120 1,716 
用於投資活動的淨現金(130,009)(308,378)
來自融資活動的現金流：
用於購買庫存股的現金(5,946)(10,446)
發行普通股的淨收益7,692 7,901 
長期債務的本金支付(188)(182)
融資租賃的本金支付(666)(666)
循環信貸額度的付款(110,000)(240,000)
從循環信貸額度收到的收益198,000 400,000 
從應收賬款證券化計劃收到的收益31,900 65,000 
應收賬款付款證券化計劃(47,000)— 
債務發行成本(25)(200)
對非控股權益的分配(367)(98)
股息/分配(255,180)(233,592)
用於融資活動的淨現金(181,780)(12,283)
匯率變動對現金和現金等價物的影響76 (71)
現金和現金等價物的淨減少(4,840)(8,102)
期初的現金和現金等價物52,619 99,788 
期末的現金和現金等價物$47,779 $91,686 
現金流信息的補充披露：
支付利息的現金$81,882 $53,149 
為國外、州和聯邦所得税支付的現金$6,896 $6,201 
參見簡明合併財務報表的附註。
9
目錄
拉馬爾廣告公司
和子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，股票和每股數據除外）

1. 重要會計政策
上述中期簡明合併財務報表中包含的信息未經審計。管理層認為，為公允列報公司所列中期財務狀況和經營業績所必需的所有調整，包括正常的經常性調整，均已反映在此處。過渡期間的經營業績不一定代表全年的預期業績。這些中期簡明合併財務報表應與公司的合併財務報表及2022年合併表格10-K中包含的附註一起閲讀。 後續事件（如果有）在財務報表發佈之日之前進行評估。
2. 收入
廣告收入: 我們的大部分收入來自廣告牌、徽標和公交顯示屏上的廣告空間合同。不符合ASC 842租賃標準的合同， 租賃 根據 ASC 606 進行核算， 與客户簽訂合同的收入。我們的大多數廣告空間合同不符合ASC 842對租賃的定義，因此屬於ASC 606下的租賃合同。合同收入在其合同有效期內按比例確認。履行合同的成本，包括我們在廣告牌上安裝廣告文案的成本，在簡明合併收益表和綜合收益表中進行資本化並攤銷為直接廣告費用（不包括折舊和攤銷）。
其他收入：我們收入的另一部分主要包括製作服務，包括製作和印刷廣告文案。生產合同的收入根據ASC 606予以確認。生產服務的合同收入在合同履行後予以確認，合同通常不到一週。
具有多項履約義務的安排：我們與客户簽訂的合同可能包含多項履約義務。對於此類安排，我們根據相對獨立的銷售價格為每項履約義務分配收入。我們根據向客户收取的價格，使用預期成本加上利潤來確定獨立銷售價格。
遞延收入：當我們在履行義務之前收到或到期現金付款時，我們會記錄遞延收入。開具發票和到期付款之間的期限並不重要。對於某些服務，我們需要在向客户交付產品或服務之前付款。遞延收益的餘額被視為短期收益，將在十二個月內計入收入。
實用的權宜之計和豁免：這個 公司正在利用 ASC 606 的以下實用權宜之計和豁免。我們通常在產生銷售佣金時將其記作支出，因為攤銷期為一年或更短。這些成本記錄在直接廣告費用中（不包括折舊和攤銷）。我們不透露未履行的履約義務的價值，因為我們與客户簽訂的大多數合同的最初預期期限都不到一年。對於與客户簽訂的超過一年的合同，未來向客户開具發票的金額直接對應於客户收到的價值。
下表顯示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月按來源分列的收入。
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2023202220232022
廣告牌廣告$483,278 $463,826 $900,453 $865,565 
徽標廣告21,228 20,760 41,538 40,505 
公交廣告36,631 33,266 70,478 63,170 
淨收入$541,137 $517,852 $1,012,469 $969,240 

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拉馬爾廣告公司
和子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，股票和每股數據除外）
3. 租賃
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，我們的營業租賃成本為美元79,640和 $76,382，分別為可變租賃成本為美元16,153和 $15,671，分別是。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們的營業租賃成本為美元159,086和 $152,201，分別為可變租賃成本為美元28,528和 $27,875，分別是。這些運營租賃成本記錄在直接廣告費用中（不包括折舊和攤銷）。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，我們錄得的收益為美元337和 $429, 分別是處置與修訂和終止租賃協議有關的資產的收益.在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們錄得的收益為美元192和 $469, 分別是處置與修訂和終止租賃協議有關的資產的收益.現金支付 $202,129和 $180,151分別減少了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的運營租賃負債，幷包含在簡明合併現金流量表中經營活動提供的現金流中。
我們選擇了短期租賃豁免，該豁免適用於我們的某些車輛協議。該選擇允許公司不承認期限為十二個月或更短的協議的租賃使用權資產（“ROU 資產”）或租賃負債。我們錄製了 $2,598和 $1,814在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，這些協議的直接廣告費用（不包括折舊和攤銷）。我們記錄了 $5,008和 $3,551在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，這些協議的直接廣告費用（不包括折舊和攤銷）。
我們的經營租賃的加權平均剩餘租賃期為 12.7年份。我們的運營租賃的加權平均折扣率為 4.9%。此外，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的時期內，我們獲得了 $9,910和 $32,492分別是租賃資產以換取新的經營租賃負債, 其中包括通過收購獲得的負債.
以下是截至2023年6月30日我們的經營租賃負債到期日摘要：
2023$107,491 
2024224,989 
2025176,073 
2026150,071 
2027127,195 
此後921,598 
未貼現的經營租賃付款總額1,707,417 
減去：估算利息(482,444)
經營租賃負債總額$1,224,973 
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，美元713每個期間的攤銷費用和 $127和 $137與我們的融資租賃負債相關的利息支出分別記錄在簡明合併收益表和綜合收益表中的折舊和攤銷以及利息支出中。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，美元1,427每個期間的攤銷費用和 $257和 $277在簡明合併收益表和綜合收益表中，與我們的融資租賃負債相關的利息支出分別記錄在折舊和攤銷以及利息支出中。現金支付 $666在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們每個月都減少了融資租賃負債，幷包含在簡明合併現金流量表中用於融資活動的現金流中。我們的融資租賃的加權平均剩餘租賃期限為 4.4年，加權平均折扣率為 3.1%.
由於作為採用 ASC 842 的一部分，我們選擇不重新評估有關租賃身份的結論， 租賃，我們的過境協議已於 2019 年 1 月 1 日計為租賃。當我們簽訂新的或續訂當前的過境協議時，這些協議不符合ASC 842規定的租賃標準，因此它們不再記作租賃。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，非租賃可變交通補助金為美元20,320和 $24,241，分別是。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，非租賃可變交通補助金為美元40,638和 $41,519，分別地。
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簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，股票和每股數據除外）
這些運輸費用記錄在簡明合併收益表和綜合收益表的直接廣告費用（不包括折舊和攤銷）中。
4. 股票薪酬
股權激勵計劃。 Lamar Advertising 經修訂的 1996 年股權激勵計劃（“激勵計劃”）已保留 17.5向董事和員工發行的百萬股A類普通股，包括授予期權標的股票和根據其基於績效的激勵計劃保留髮行的普通股。根據計劃授予的期權到期 十年自授予之日起，歸屬期限為 三到 五年幷包括 1) 從補助之日起到補助日期前四個週年中每個週年以五分之一的增量授予的期權；2) 在補助日期五週年之際懸崖歸屬的期權。所有補助金均根據授予之日納斯達克全球精選市場公佈的A類普通股的收盤價按公允市場價值發放。
我們使用Black-Scholes-Merton期權定價模型來估算基於股票的獎勵的公允價值。Black-Scholes-Merton期權定價模型包含各種高度主觀的假設，包括預期期限和預期波動率。公司共授予期權 13,500截至2023年6月30日的六個月中，其A類普通股的股份。截至 2023 年 6 月 30 日，共有 1,728,045股票可供將來授予。
股票購買計劃。 2019年5月30日，我們的股東批准了Lamar Advertising的2019年員工股票購買計劃（“2019年ESPP”）。2019年ESPP下可用的A類普通股數量自動增加了 87,327根據2019年ESPP的自動增加條款，股票將於2023年1月1日上市。
以下是截至2023年6月30日的六個月中2019年ESPP股票活動摘要：
股份
可供將來購買，2023 年 1 月 1 日301,971 
2019 年 ESPP 下預留的額外股份87,327 
購買(79,515)
2023 年 6 月 30 日可供將來購買309,783 
基於績效的股票補償。 根據激勵計劃，我們的A類普通股的非限制性股票可以授予主要管理人員、員工和董事。將發行的股票數量（如果有）將取決於主要管理人員和員工績效衡量標準的績效水平，該績效指標由公司薪酬委員會根據我們2023年的業績確定。任何根據業績目標實現情況發行的股票都將在2024年第一季度發行。受這些獎勵約束的股票的範圍最小為 0% 到最大值為 100目標股票數量的百分比，取決於實現目標的水平。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，該公司的收入為美元1,855和 $5,959，分別是與基於績效的獎勵相關的股票薪酬支出。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，該公司的收入為美元6,445和 $5,959，分別作為與基於績效的獎勵相關的股票薪酬支出。
LTIP 單位。除了基於績效的股票薪酬外，公司還可以根據公司的激勵計劃，向某些高管、員工和董事發放公司子公司Lamar Advertising Limited Partnership（“OP”）的LTIP單位。此類LTIP單位受基於薪酬委員會批准的績效標準的歸屬和沒收條件的約束，該標準反映了適用於公司基於績效的股票薪酬的績效標準，如上所述。LTIP 單位是一類旨在成為 OP “利潤權益” 的單位。發生某些事件時，LTIP 單位會轉換為 OP 的普通單位。普通單位可在持有期十二個月後由持有人兑換公司A類普通股的股份，也可以由OP的普通合夥人選擇以現金支付。截至 2023 年 6 月 30 日，OP 共發行了 176,000LTIP 單位歸公司執行官，其中 88,000LTIP 單位已經歸屬。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，公司錄得美元1,012和 $2,903，分別作為與這些LTIP單位相關的股票薪酬支出。
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簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，股票和每股數據除外）
限制性股票補償。 每年，每位非僱員董事在當選或連任時都會自動獲得我們的A類普通股的限制性股票獎勵。頒獎背心 50在撥款日期的百分比和 50董事最後一天的百分比 一年術語。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，該公司的收入為美元419和 $369，分別是與這些獎勵相關的股票薪酬支出。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，該公司的收入為美元520和 $429，分別計入與這些獎勵相關的股票薪酬支出。
5. 折舊和攤銷
公司在其簡明合併收益表和綜合收益表中單獨列出了所有類別的折舊和攤銷。 在其簡明合併收益表和綜合收益表中，不包括在以下運營費用中的折舊和攤銷費用金額如下：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2023202220232022
直接廣告費用$70,358 $62,913 $138,674 $127,150 
一般和管理費用1,278 1,271 2,558 2,446 
公司開支3,522 3,566 7,051 6,781 
$75,158 $67,750 $148,283 $136,377 
6. 商譽和其他無形資產
以下是截至2023年6月30日和2022年12月31日的無形資產摘要：
估計的
生活
（年份）		2023年6月30日2022年12月31日
總承載量
金額		累積的
攤銷		總承載量
金額		累積的
攤銷
可攤銷的無形資產：
客户名單和合同
7—10
$721,635 $627,803 $720,051 $614,840 
非競爭協議
3—15
71,731 66,050 71,599 65,647 
站點位置152,888,864 1,836,144 2,864,854 1,781,164 
其他
2—15
52,341 40,901 52,164 40,392 
$3,734,571 $2,570,898 $3,708,668 $2,502,043 
不可攤銷的無形資產：
善意$2,288,809 $253,536 $2,288,805 $253,536 
7. 資產退休義務
公司的資產報廢義務包括與拆除建築物、重鋪土地表面相關的成本以及與公司户外廣告投資組合相關的退休成本（如果適用）。 下表反映了與我們的資產退休義務相關的信息：
截至2022年12月31日的餘額$390,442 
資產退休債務的增加667 
估計數的修訂1,230 
增值費用3,565 
負債已結算(3,007)
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額$392,897 
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（未經審計）
（以千計，股票和每股數據除外）
8. 分發限制
Lamar Media向Lamar Advertising進行分銷的能力受到與Lamar Media未償還票據有關的契約條款及其優先信貸額度條款的限制。截至2023年6月30日和2022年12月31日，根據其未償還票據的條款，Lamar Media被允許以現金分紅、貸款或預付款的形式向Lamar Advertising進行轉賬，金額不超過美元4,272,023和 $4,187,593，分別地。
自2023年6月30日起，Lamar Media的高級信貸額度允許其在任何應納税年度向Lamar Advertising進行轉賬，但不得超過Lamar Advertising的應納税所得額（不扣除已支付的股息）。此外，自2023年6月30日起，根據Lamar Media的優先信貸額度，允許向Lamar Advertising進行轉賬，其定義不超過可用的累積信貸，前提是沒有發生違約並且仍在繼續，並且在此類分配生效後，(i) 總債務比率小於 7.0到 1 和 (ii) 有擔保債務比率不超過 4.5變成 1。截至2023年6月30日，總債務比率低於 7.0到 1 而且 Lamar Media 的擔保債務比率低於 1 4.5到 1，可用的累積積分為 $3,022,503.
9. 每股收益
每股基本收益的計算不包括股票期權的任何攤薄效應，而攤薄後的每股收益包括股票期權的攤薄效應。曾經有 不由於其在截至2023年6月30日或2022年6月30日的三個月和六個月中的反稀釋效應而被排除在此計算之外的稀釋股票。
10. 長期債務
截至2023年6月30日和2022年12月31日，長期債務包括以下內容：
2023年6月30日
債務已推遲
融資成本		債務，扣除
推遲
融資成本
高級信貸額度$1,082,096 $6,770 $1,075,326 
應收賬款證券化計劃234,900 499 234,401 
3 3/ 4% 優先票據600,000 5,467 594,533 
3 5/ 8% 優先票據550,000 6,608 543,392 
4% 優先票據
549,477 6,072 543,405 
4 7/ 8% 優先票據400,000 4,096 395,904 
其他具有不同費率和條款的票據1,825 — 1,825 
3,418,298 29,512 3,388,786 
減少當前到期日(235,287)(499)(234,788)
長期債務，不包括當前到期日$3,183,011 $29,013 $3,153,998 

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（未經審計）
（以千計，股票和每股數據除外）
2022年12月31日
債務已推遲
融資成本		債務，扣除
推遲
融資成本
高級信貸額度$993,970 $8,171 $985,799 
應收賬款證券化計劃250,000 593 249,407 
3 3/ 4% 優先票據600,000 6,000 594,000 
3 5/ 8% 優先票據550,000 6,982 543,018 
4% 優先票據
549,437 6,459 542,978 
4 7/ 8% 優先票據400,000 4,410 395,590 
其他具有不同費率和條款的票據2,013 — 2,013 
 3,345,420 32,615 3,312,805 
減少當前到期日(250,378)(593)(249,785)
長期債務，不包括當前到期日$3,095,042 $32,022 $3,063,020 
高級信貸額度
2020年2月6日，Lamar Media簽訂了第四份經修訂和重述的信貸協議（“第四次修訂和重述的信貸協議”），其中拉馬爾媒體的某些子公司作為擔保人，北卡羅來納州摩根大通銀行作為行政代理人，貸款人一方，根據該協議，雙方同意修改和重申 Lamar Media 現有的高級信貸額度。第四次經修訂和重述的信貸協議修訂並重述了經修訂的截至2017年5月15日的第三次經修訂和重述的信貸協議（“第三次經修訂和重述的信貸協議”）。
根據第四次修訂和重述的信貸協議（“優先信貸額度”）設定的優先信貸額度，包括（i）a $750,000將於2025年2月6日到期的優先擔保循環信貸額度（“循環信貸額度”），（ii）a $600,000優先擔保的B期貸款額度（“B期貸款”）將於2027年2月6日到期，(iii) a $350,000優先擔保的A期貸款額度（“A期貸款”）將於2025年2月6日到期，以及（iv）增量額度（“增量額度”），根據該額度，Lamar Media可能會產生額外的定期貸款或增加其循環信貸額度，但預計有擔保債務比率為 4.50至 1.00，以及包括貸款人批准在內的某些其他條件。Lamar Media 全部借了 $600,000在2020年2月6日的B期貸款中。B期貸款的全部金額將在到期時支付。B期貸款的淨收益，加上優先信貸額度循環部分下的借款和發行2028年到期的3 3/ 4％優先票據的部分收益，以及 42030年到期的優先票據百分比（均如下所述）用於償還第三次經修訂和重述的信貸協議下的所有未償金額，該融資機制下的所有循環承諾均已終止。
B期貸款將於2027年2月6日到期，無需攤銷。B期貸款的利率基於定期擔保隔夜融資利率（“Term SOFR”）加上信用利差調整 0.10%（期限SOFR加上此類信貸利差調整，即 “調整後的定期SOFR利率”）或調整後的基本利率，由Lamar Media選擇。B期貸款按定期SOFR的利率計息，其年利率等於定期SOFR plus 1.50%。按調整後基準利率計算的利率計息的B期貸款的年利率等於調整後的基準利率加上利息 0.50%.
循環信貸額度根據定期SOFR（“定期SOFR循環貸款”）或調整後的基準利率（“基準利率循環貸款”）按利率計息，由Lamar Media選擇。定期SOFR循環貸款的年利率等於調整後的定期SOFR利率加上 1.50%（或調整後的期限 SOFR 利率加上 1.25% 在任何時候總負債比率小於或等於 3.25到 1)。基本利率循環貸款的年利率等於調整後的基本利率加上 0.50%（或調整後的基本利率加上） 0.25% 在任何時候總債務比率小於或等於 3.25到 1)。優先信貸額度的擔保、契約、違約事件和其他條款適用於B期貸款和循環信貸額度。
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（以千計，股票和每股數據除外）
2022年7月29日，Lamar Media簽訂了第四次修訂和重述信貸協議的第2號修正案（“第2號修正案”），Lamar Media的某些子公司作為擔保人，北卡羅來納州摩根大通銀行作為行政代理人，貸款方為其當事方。第2號修正案將A期貸款確定為一種新的增量定期貸款。A期貸款將於2025年2月6日到期，在到期前無需攤銷，利率基於定期SOFR（“定期SOFR A期貸款”）或調整後的基準利率（“基準利率A期貸款”），由Lamar Media選擇。定期SOFR A期貸款的年利率等於調整後的期限SOFR利率加上 1.50%（或調整後的期限 SOFR 利率加上 1.25% 在任何時候總負債比率小於或等於 3.25到 1)。基準利率 A 期貸款的年利率等於調整後的基準利率加上 0.50%（或調整後的基本利率加上） 0.25% 在任何時候總債務比率小於或等於 3.25到 1)。優先信貸額度的契約、違約事件和其他條款適用於A期貸款。Lamar Media 借了所有 $350,000在2022年7月29日的A期貸款中。A期貸款的全部金額將在到期時支付。A期貸款的收益用於償還循環信貸額度的未償餘額和應收賬款證券化計劃的部分未償餘額。
2023年4月26日，Lamar Media簽訂了第四次修訂和重述信貸協議的第3號修正案（“第3號修正案”），Lamar Media的某些子公司作為擔保人，摩根大通銀行作為行政代理人，貸款方為其當事方。第3號修正案取代了ICE基準管理局管理的倫敦銀行同業拆借利率，取代了由ICE基準管理機構管理的倫敦銀行同業拆借利率，取代了第四次修訂和重報信貸協議中規定的後續利率。根據第3號修正案，第四次修訂和重述信貸協議的所有其他重要條款和條件保持不變。
截至 2023 年 6 月 30 日，有 $133,000在循環信貸額度下的未償借款中。循環信貸額度下的可用性將減去任何未償信用證的金額。Lamar Media 有 $8,683截至2023年6月30日的未償信用證中，共計美元608,317其循環信貸額度下的可用性。在循環信貸額度於2025年2月6日到期之前，可以隨時根據循環信貸額度申請循環信貸貸款。
除其他外，拉馬爾媒體的高級信貸額度條款和與拉馬爾媒體未償票據相關的契約限制了拉馬爾廣告和拉馬爾媒體的能力：
•處置資產；
•承擔或償還債務；
•創建留置權；
•進行投資；以及
•支付股息。
高級信貸額度包含允許Lamar Media以允許Lamar Advertising有資格並保持房地產投資信託基金資格的方式開展業務的條款，包括允許Lamar Media向Lamar Advertising進行分發，使公司有資格並保持房地產投資信託基金的納税資格，但須遵守某些限制。
根據這些協議的條款，Lamar Media向Lamar Advertising進行分銷的能力也受到限制。根據Lamar Media的高級信貸額度，只要循環信貸承諾、循環貸款或信用證仍未兑現，公司就必須維持特定的擔保債務比率，此外，必須滿足總負債比率才能產生債務、進行分配或進行某些投資。
在本報告所述期間，Lamar Advertising和Lamar Media遵守了契約的所有條款和優先信貸額度條款。
應收賬款證券化計劃
2018 年 12 月 18 日，Lamar Media 進入了 $175,000與其全資特殊目的實體 Lamar QRS Receivables, LLC 和 Lamar TRS Receivables, LLC 簽訂的應收賬款融資協議（“應收賬款融資協議”）
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簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，股票和每股數據除外）
(“特殊目的子公司”) (“應收賬款證券化計劃”).應收賬款證券化計劃僅限於根據管理應收賬款證券化計劃的協議抵押借款的符合條件的應收賬款的可用性。
根據日期為2018年12月18日的兩份單獨的購買和銷售協議，每份協議均屬於作為初始服務商的Lamar Media、Lamar Media的某些子公司和一家特殊用途子公司，兩家子公司將其幾乎所有現有和未來的應收賬款餘額出售給了特殊用途子公司。特殊用途子公司根據應收賬款證券化計劃使用應收賬款餘額來抵押貸款。Lamar Media保留償付根據應收賬款證券化計劃作為抵押品抵押的應收賬款餘額的責任，並提供績效保障。
2022年6月24日，Lamar Media和特殊目的子公司簽訂了應收賬款融資協議的第六修正案（“第六修正案”）。第六修正案將應收賬款證券化計劃從美元上調了美元175,000到 $250,000並將應收賬款證券化計劃的到期日延長至2025年7月21日。此外，第六修正案規定，應收賬款證券化計劃將基於倫敦銀行同業拆借利率的利率機制替換為基於期限SOFR的利率機制。
截至 2023 年 6 月 30 日，有 $234,900應收賬款證券化計劃下的未償總借款。根據符合條件的賬户的可用性，Lamar Media 額外獲得了 $5,000自2023年6月30日起，可根據應收賬款證券化計劃進行借款。根據應收賬款證券化計劃下的未使用承付款金額計算的承付費用為 非實質的在截至2023年6月30日的六個月中。
應收賬款證券化計劃將於2025年7月21日到期。Lamar Media可以修改貸款機制以延長到期日，簽訂具有不同到期日的新證券化機制，或者使用其優先信貸額度下的借款或其他融資來源為應收賬款證券化計劃下的未償債務再融資。
應收賬款證券化計劃記作抵押融資活動，而不是資產出售，因此：（i）抵押的應收賬款餘額作為抵押品列為資產，借款在我們的簡明合併資產負債表上列為負債；（ii）我們的簡明合併收益表反映了與質押應收賬款和利息支出相關的壞賬支出（一般和管理費用的一部分）的相關費用與抵押借款相關的以及 (iii) 與基礎應收賬款相關的客户收入反映為運營現金流，抵押貸款下的借款和還款在我們的簡明合併現金流量表中反映為融資現金流。
4% 優先票據
2020 年 2 月 6 日，Lamar Media 完成了 $的機構私募配售400,000本金總額 42030 年到期的優先票據百分比（“原文” 4% 注意”)。2020年2月6日的機構私募使Lamar Media的淨收益約為美元395,000.
2020年8月19日，Lamar Media完成了額外1美元的機構私募配售150,000其本金總額 4% 備註（“附加” 4% Notes”，以及原件 4% Notes，”4% 注意”)。除發行日期和發行價格外，附加 4% 票據的條款與原始票據相同 4% 注意事項。2020年8月19日的機構私募為Lamar Media帶來了約1美元的淨收益146,900.
在 2025 年 2 月 15 日之前的任何時候，Lamar Media 都可以兑換部分或全部 4% 票據價格等於 100總本金的百分比，加上相應的應計和未付利息以及整體保費。在 2025 年 2 月 15 日當天或之後，Lamar Media 可能會兑換 4% 票據，全部或部分為現金，按中規定的贖回價格計算 4% 備註。此外，如果公司或 Lamar Media 發生控制權變更，Lamar Media 可能需要向
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和子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，股票和每股數據除外）
購買每個持有者的 4% 票據價格等於 101本金的百分比 4% 票據，加上截至但不包括回購日的應計和未付利息。
3 3/ 4% 優先票據
2020 年 2 月 6 日，Lamar Media 完成了 $的機構私募配售600,000本金總額為2028年到期的3 3/ 4％的優先票據（“3 3/ 4％票據”）。2020年2月6日的機構私募使Lamar Media的淨收益約為美元592,500.
在2023年2月15日當天或之後，Lamar Media可以按3 3/ 4％票據中規定的贖回價格全部或部分以現金贖回3 3/ 4％的票據。此外，如果公司或Lamar Media發生控制權變更，則可能要求Lamar Media提出以等於的價格購買每位持有人的3 3/ 4％票據的提議 101截至但不包括回購日，3 3/ 4% 票據本金的百分比加上應計和未付利息。
4 7/ 8% 優先票據
2020 年 5 月 13 日，Lamar Media 完成了 $的機構私募配售400,000本金總額為2029年到期的4 7/ 8％的優先票據（“4 7/ 8％票據”）。2020年5月13日的機構私募為Lamar Media帶來了約1美元的淨收益395,000.
Lamar Media 最多可以兑換 40隨時不時佔4 7/ 8% 票據本金總額的百分比，價格等於 104.875在2023年5月15日之前完成的某些公募股權發行的淨現金收益佔已贖回本金總額的百分比加上應計和未付利息，前提是贖回後至少 60在最初發行的4 7/ 8％的票據中，有％仍未兑現，任何此類贖回都發生在未償還的期限內 120在任何此類公募股權發行結束後的幾天內。在2024年1月15日之前的任何時候，Lamar Media可以以等於的價格贖回部分或全部4 7/ 8％的票據 100總本金的百分比，加上相應的應計和未付利息以及整體保費。在2024年1月15日當天或之後，Lamar Media可以按4 7/ 8％票據中規定的贖回價格全部或部分以現金贖回4 7/ 8％的票據。此外，如果公司或Lamar Media發生控制權變更，則可能要求Lamar Media提出以等於的價格購買每位持有人的4 7/ 8％票據的提議 101截至但不包括回購日，4 7/ 8% 票據本金的百分比加上應計和未付利息。
3 5/ 8% 優先票據
2021 年 1 月 22 日，拉馬爾媒體完成了 $的機構私募配售550,000本金總額為2031年到期的3 5/ 8％的優先票據（“3 5/ 8％票據”）。2021 年 1 月 22 日的機構私募為拉馬爾媒體帶來了約美元542,500.
Lamar Media 最多可以兑換 40隨時不時佔3 5/ 8％票據本金總額的百分比，價格等於 103.625以此方式贖回的本金總額的百分比，加上其應計和未付利息，以及在2024年1月15日之前完成的某些公募股權的淨現金收益，前提是贖回後至少 60在最初發行的3 5/ 8％的票據中，有％仍未償還，任何此類贖回都發生在未償還的期限內 120在任何此類公募股權發行結束後的幾天內。在2026年1月15日之前的任何時候，Lamar Media可以以等於的價格贖回部分或全部3 5/ 8％的票據 100總本金的百分比，加上相應的應計和未付利息以及整體保費。在2026年1月15日當天或之後，Lamar Media可以按3 5/ 8％票據中規定的贖回價格全部或部分以現金贖回3 5/ 8％的票據。此外，如果公司或Lamar Media發生控制權變更，則可能要求Lamar Media提出以等於的價格購買每位持有人的3 5/ 8％票據的提議 101截至但不包括回購日，3 5/ 8% 票據本金的百分比加上應計和未付利息。
債務回購計劃
2020 年 3 月 16 日，公司董事會授權拉馬爾媒體回購不超過 $250,000根據其第四次經修訂和重述的信貸協議，不時償還的優先或優先次級票據和其他未償債務。2023 年 2 月 23 日，董事會批准將回購計劃延長至 2024 年 9 月 30 日。曾經有 不截至2023年6月30日，根據該計劃進行回購。
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簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，股票和每股數據除外）
11. 金融工具的公允價值
截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司的金融工具包括現金及現金等價物、有價證券、應收賬款、投資、應付賬款和借款。由於這些工具的短期性質，現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款和短期借款以及長期債務的流動部分的公允價值接近賬面價值。投資合同按公允價值列報。公司長期債務（包括當前到期日）的估計公允價值為美元3,159,472未超過 $ 的賬面金額3,418,298截至2023年6月30日。大部分公允價值是根據公開交易債務的觀察價格（公允價值層次結構中的第一級）確定的，其餘的則根據類似債務（公允價值層次結構中的第二級）的報價進行估值。
12. 新的會計公告
2021 年 10 月，財務會計準則委員會發布了 ASU 2021-08 業務合併（主題805）：核算與客户簽訂的合同合同中的合同資產和合同負債， 它為確認和計量在企業合併中獲得的合同資產和合同負債提供了指導.在收購之日，收購方應將相關的收入合同核算，就好像收購方簽訂合同一樣。該指南還為收購方在確認和衡量業務合併中收入合同中收購的合同資產和合同負債提供了某些實用的權宜之計。本指南自2022年12月15日起對公共實體生效。該指引的通過並未對公司的合併財務報表產生重大影響。
13. 股息/分配
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，公司申報並支付了總額為美元的現金分配127,538或 $1.25每股和 $121,808或 $1.20分別為每股。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，公司申報並支付了總額為美元的現金分配254,998或 $2.50每股和 $233,410或 $2.30分別為每股。 未來分配的金額、時間和頻率將由董事會自行決定，並將根據各種因素進行申報，其中一些因素可能超出了公司的控制範圍，包括財務狀況和運營現金流、維持房地產投資信託基金地位和減少公司本來需要繳納的任何所得税和消費税所需的金額、對現有和未來債務工具的分配限制、公司利用淨營業虧損的能力全部或部分抵消，公司的分配要求、其使用應納税房地產投資信託基金子公司（TRS）產生的現金為分配提供資金的能力的限制、總體經濟狀況對公司運營的影響以及董事會可能認為相關的其他因素。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中，公司向其AA系列優先股的持有人支付了現金股息分配，總額為美元91或 $15.95每股和 $182或 $31.90每期分別為每股。
14. 有關地理區域的信息
來自國外的外部客户的收入總額為美元13,762和 $13,269分別為截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月。位於國外的長期資產的淨賬面價值總計 $13,786和 $11,763分別截至2023年6月30日和2022年12月31日。來自外部客户的所有其他收入和長期資產都與國內業務有關。
15. 股東權益
銷售協議。 2021年6月21日，公司與摩根大通證券有限責任公司、富國銀行證券有限責任公司、Truist Securities, Inc.、SMBC Nikko Securities America, Inc. 和斯科舍資本（美國）公司簽訂了股權分配協議（“2021年銷售協議”），該協議用基本相似的條款取代了之前的銷售協議。根據2021年銷售協議的條款，公司可以不時發行和出售其A類普通股，總髮行價不超過美元400,000，通過銷售代理作為代理人或委託人。
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簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，股票和每股數據除外）
A類普通股的銷售（如果有）可以通過協商交易進行，也可以通過經修訂的1933年《證券法》第415條的定義被視為 “市場發行” 的交易進行，包括直接在納斯達克全球精選市場和任何其他現有的A類普通股交易市場上進行的銷售，或者向交易所以外的做市商進行或直接通過做市商進行的銷售。公司沒有義務根據2021年銷售協議出售任何A類普通股，並且可以隨時暫停2021年銷售協議下的招標和報價。
截至2023年6月30日， 不我們的A類普通股已根據2021年銷售協議出售，因此 $400,000截至2023年6月30日，仍可根據2021年銷售協議出售。
貨架註冊。 2021年6月21日，公司提交了一份自動生效的上架登記聲明，允許Lamar Advertising發行和出售其A類普通股的不確定數量的額外股份。在截至2023年6月30日的六個月和截至2022年12月31日的年度中，公司沒有以該架子註冊發行任何股票。
股票回購計劃。 2020 年 3 月 16 日，公司董事會批准回購不超過 $250,000該公司的A類普通股。2023 年 2 月 23 日，董事會批准將回購計劃延長至 2024 年 9 月 30 日。曾經有 不截至2023年6月30日，根據該計劃進行回購。
16. 後續事件
2023年7月31日，Lamar Media簽訂了第四次修訂和重述信貸協議的第4號修正案（“第4號修正案”），Lamar Media的某些子公司作為擔保人，摩根大通銀行作為行政代理人，其貸款方為貸款方。第 4 號修正案延長了 Lamar Media 的 $ 的到期日750,000循環信貸額度，使循環信貸額度將於2028年7月31日到期；前提是，如果在拉馬爾媒體當時的B期貸款預定到期日（目前為2027年2月6日）或Lamar Media 3 3/ 4% 票據的2028年2月15日到期日之前的91天（“春季到期測試日”），則公司及其受限子公司沒有足夠的資金流動性（定義為公司及其受限子公司的非限制性現金和現金等價物）加上未使用的承付款循環信貸額度）用於全額償還B期貸款或3 3/ 4% 票據（如適用）的未償還總金額（包括所有應計和未付的利息、保費和全部金額（如果有）），循環信貸額度將在該春季到期測試日到期。在循環信貸額度到期日，循環信貸額度下未償還的循環貸款的全部本金，以及此類循環貸款的所有應計和未付利息，將到期應付。
第4號修正案還規定了美元75,000swingline作為循環信貸額度的次級限額，允許Lamar Media在當天借入循環貸款，未償本金總額不超過美元75,000。此外，第4號修正案修訂了第四次修訂和重述的信貸協議中與增量融資有關的條款，允許Lamar Media根據其中規定的條款和條件不時設立一個或多個新的增量循環信貸額度。
根據第4號修正案，適用於循環信貸額度的第四次修訂和重述信貸協議的利率、未使用費用、擔保、契約、違約事件和其他重要條款保持不變。
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拉馬爾媒體公司
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簡明合併資產負債表
（以千計，共享數據除外）
6月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未經審計）
資產
流動資產：
現金和現金等價物$47,279 $52,119 
應收賬款，扣除可疑賬户備抵金 $11,421和 $11,418分別在 2023 年和 2022 年
322,193 285,039 
其他流動資產35,311 26,894 
流動資產總額404,783 364,052 
不動產、廠房和設備4,194,469 4,109,146 
減去累計折舊和攤銷(2,662,820)(2,609,447)
不動產、廠房和設備淨額1,531,649 1,499,699 
經營租賃使用權資產1,286,390 1,271,631 
融資租賃使用權資產12,611 14,037 
善意2,025,121 2,025,117 
無形資產，淨額1,163,205 1,206,158 
其他資產80,542 77,778 
總資產$6,504,301 $6,458,472 
負債和股東權益
流動負債：
貿易應付賬款$17,184 $19,643 
長期債務的當前到期日，扣除遞延融資成本 $499和 $593分別在 2023 年和 2022 年
234,788 249,785 
當期經營租賃負債185,647 205,838 
當期融資租賃負債1,331 1,331 
應計費用78,201 108,724 
遞延收益171,853 131,847 
流動負債總額689,004 717,168 
長期債務，扣除遞延融資成本29,013和 $32,022分別在 2023 年和 2022 年
3,153,998 3,063,020 
經營租賃負債1,039,326 1,035,655 
融資租賃負債15,280 15,945 
遞延所得税負債9,317 9,651 
資產報廢義務392,897 390,442 
其他負債41,432 39,090 
負債總額5,341,254 5,270,971 
股東權益：
普通股，面值 $0.01, 3,000授權股份， 100截至2023年和2022年已發行和流通的股票
— — 
額外的實收資本3,160,907 3,132,178 
累計綜合虧損(258)(659)
累計赤字(1,998,057)(1,944,018)
非控股權益455 — 
股東權益1,163,047 1,187,501 
總負債和股東權益$6,504,301 $6,458,472 
參見簡明合併財務報表的附註。
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拉馬爾媒體公司
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簡明合併損益表和綜合收益表
（未經審計）
（以千計，股票和每股數據除外）
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2023202220232022
損益表
淨收入$541,137 $517,852 $1,012,469 $969,240 
運營費用（收入）
直接廣告費用（不包括折舊和攤銷）
171,783 166,723 340,215 324,495 
一般和管理費用（不包括折舊和攤銷）
90,525 90,658 175,660 173,742 
公司費用（不包括折舊和攤銷）
28,447 27,481 56,838 49,357 
折舊和攤銷75,158 67,750 148,283 136,377 
處置資產的收益(1,676)(1,374)(4,364)(1,937)
364,237 351,238 716,632 682,034 
營業收入176,900 166,614 295,837 287,206 
其他（收入）支出
利息收入(477)(279)(938)(494)
利息支出43,649 29,493 85,093 56,279 
被投資人收益中的權益(449)(355)(627)(1,101)
42,723 28,859 83,528 54,684 
所得税支出前的收入134,177 137,755 212,309 232,522 
所得税支出3,180 3,440 4,978 5,920 
淨收入130,997 134,315 207,331 226,602 
歸屬於非控股權益的收益268 — 425 — 
歸屬於控股權益的淨收益$130,729 $134,315 $206,906 $226,602 
綜合收益表
淨收入$130,997 $134,315 $207,331 $226,602 
其他綜合收益（虧損）
外幣折算調整403 (683)401 (369)
綜合收入131,400 133,632 207,732 226,233 
歸屬於非控股權益的收益(268)— (425)— 
歸屬於控股權益的全面收益$131,132 $133,632 $207,307 $226,233 
參見簡明合併財務報表的附註。
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拉馬爾媒體公司
和子公司
簡明合併股東權益表
（未經審計）
（以千計，股票和每股數據除外）
常見
股票		額外
付費
資本		累積的
全面
損失		累積的
赤字		非控股權益總計
餘額，2022 年 12 月 31 日$— $3,132,178 $(659)$(1,944,018)$— $1,187,501 
家長捐款— 23,447 — — — 23,447 
資本的重新分配— (1,016)— — 397 (619)
外幣翻譯— — (2)— — (2)
淨收入— — — 76,177 157 76,334 
給母公司的股息— — — (133,406)(214)(133,620)
餘額，2023 年 3 月 31 日$— $3,154,609 $(661)$(2,001,247)$340 $1,153,041 
家長捐款— 6,298 — — — 6,298 
外幣翻譯— — 403 — — 403 
淨收入— — — 130,729 268 130,997 
給母公司的股息— — — (127,539)(153)(127,692)
餘額，2023 年 6 月 30 日$— $3,160,907 $(258)$(1,998,057)$455 $1,163,047 

常見
股票		額外
付費
資本		累積的
全面
收入		累積的
赤字		非控股權益總計
餘額，2021 年 12 月 31 日$— $3,071,905 $855 $(1,864,414)$— $1,208,346 
家長捐款— 36,447 — — — 36,447 
外幣翻譯— — 314 — — 314 
淨收入— — — 92,287 — 92,287 
給母公司的股息— — — (122,047)— (122,047)
餘額，2022 年 3 月 31 日$— $3,108,352 $1,169 $(1,894,174)$— $1,215,347 
家長捐款— 4,582 — — — 4,582 
外幣翻譯— — (683)— — (683)
淨收入— — — 134,315 — 134,315 
給母公司的股息— — — (121,809)— (121,809)
餘額，2022 年 6 月 30 日$— $3,112,934 $486 $(1,881,668)$— $1,231,752 
參見簡明合併財務報表的附註。
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拉馬爾媒體公司
和子公司
簡明合併現金流量表
（未經審計）
（以千計）
六個月已結束
6月30日
20232022
來自經營活動的現金流：
淨收入$207,331 $226,602 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷148,283 136,377 
非現金補償12,446 9,223 
攤銷包含在利息支出中3,294 2,950 
處置資產的收益(4,364)(1,937)
被投資人收益中的權益(627)(1,101)
遞延所得税（福利）費用(345)1,212 
可疑賬款準備金5,558 4,368 
運營資產和負債的變化：
增加：
應收款(42,589)(36,153)
預付費用(5,453)(5,513)
其他資產(4,249)(2,581)
（減少）增加：
貿易應付賬款(1,882)(995)
應計費用(16,531)(15,086)
經營租賃負債(30,656)(21,780)
其他負債14,423 (16,266)
經營活動提供的淨現金284,639 279,320 
來自投資活動的現金流：
收購(42,122)(234,292)
資本支出(93,007)(75,802)
處置資產和投資的收益5,120 1,716 
用於投資活動的淨現金(130,009)(308,378)
來自融資活動的現金流：
長期債務的本金支付(188)(182)
融資租賃的本金支付(666)(666)
循環信貸額度的付款(110,000)(240,000)
從循環信貸額度收到的收益198,000 400,000 
從應收賬款證券化計劃收到的收益31,900 65,000 
應收賬款付款證券化計劃(47,000)— 
債務發行成本(25)(200)
對非控股權益的分配(367)(98)
家長的捐款29,745 41,029 
給母公司的股息(260,945)(243,856)
融資活動提供的（用於）淨現金(159,546)21,027 
匯率變動對現金和現金等價物的影響76 (71)
現金和現金等價物的淨減少(4,840)(8,102)
期初的現金和現金等價物52,119 99,288 
期末的現金和現金等價物$47,279 $91,186 
現金流信息的補充披露：
支付利息的現金$81,882 $53,149 
為國外、州和聯邦所得税支付的現金$6,896 $6,201 
參見簡明合併財務報表的附註。
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拉馬爾媒體公司
和子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，共享數據除外）
1. 重要會計政策
上述中期簡明合併財務報表中包含的信息未經審計。管理層認為，為公允列報Lamar Media的過渡期財務狀況和經營業績所必需的所有調整，包括正常的經常性調整，均已反映在此處。過渡期間的經營業績不一定代表全年的預期業績。這些中期簡明合併財務報表應與Lamar Media的合併財務報表及其包含在2022年合併表格10-K中的附註一起閲讀。
某些附註未為隨附的簡明合併財務報表提供，因為本報告其他地方包含的Lamar Advertising簡明合併財務報表附註1、2、3、4、5、6、7、8、10、11、12、14、15和16中的信息基本等同於Lamar Media簡明合併財務報表所要求的信息。由於Lamar Media是公司的全資子公司，因此沒有提供每股收益數據。
2. 子公司財務信息摘要
Lamar Media、子公司擔保人和非擔保子公司的單獨簡明合併財務信息如下所示。Lamar Media及其子公司擔保人已全面、無條件地保證了Lamar Media對其公開發行票據的義務。所有擔保均為連帶擔保。由於這些擔保安排，我們需要提供以下簡明的合併財務信息。以下簡明的合併財務信息應與隨附的合併財務報表和附註一起閲讀。提供簡明的合併財務信息是作為向擔保子公司提供單獨財務報表的替代方案。Lamar Media的子公司擔保人的單獨財務報表不包括在內，因為擔保是全額和無條件的，子公司擔保人是100％所有的，對Lamar Media未償公開發行的票據承擔連帶責任。此處反映的所有公司的賬目均使用子公司投資的權益會計法列報。

25
目錄
拉馬爾媒體公司
和子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，共享數據除外）
截至2023年6月30日的簡明合併資產負債表
拉馬爾
媒體公司		擔保人
子公司		非-
擔保人
子公司		淘汰拉馬爾媒體
合併
（未經審計）
資產
流動資產總額$36,826 $44,293 $323,664 $— $404,783 
不動產、廠房和設備淨額— 1,513,784 17,865 — 1,531,649 
經營租賃使用權資產— 1,270,671 15,719 — 1,286,390 
無形資產和商譽，淨額— 3,171,312 17,014 — 3,188,326 
其他資產4,586,262 363,024 234,439 (5,090,572)93,153 
總資產$4,623,088 $6,363,084 $608,701 $(5,090,572)$6,504,301 
負債和股東權益
流動負債：
長期債務的當前到期日$— $387 $234,401 $— $234,788 
當期經營租賃負債— 178,100 7,547 — 185,647 
其他流動負債38,476 214,115 15,978 — 268,569 
流動負債總額38,476 392,602 257,926 — 689,004 
長期債務3,152,560 1,438 — — 3,153,998 
經營租賃負債— 1,032,040 7,286 — 1,039,326 
其他非流動負債269,460 418,326 347,323 (576,183)458,926 
負債總額3,460,496 1,844,406 612,535 (576,183)5,341,254 
股東權益1,162,592 4,518,678 (3,834)(4,514,389)1,163,047 
總負債和股東權益$4,623,088 $6,363,084 $608,701 $(5,090,572)$6,504,301 
26
目錄
拉馬爾媒體公司
和子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，共享數據除外）
截至2022年12月31日的簡明合併資產負債表
拉馬爾媒體
公司。		擔保人
子公司		非-
擔保人
子公司		淘汰拉馬爾媒體
合併
資產
流動資產總額$39,829 $36,667 $287,556 $— $364,052 
不動產、廠房和設備淨額— 1,483,395 16,304 — 1,499,699 
經營租賃使用權資產— 1,252,414 19,217 — 1,271,631 
無形資產和商譽，淨額— 3,214,284 16,991 — 3,231,275 
其他資產4,514,221 325,052 250,056 (4,997,514)91,815 
總資產$4,554,050 $6,311,812 $590,124 $(4,997,514)$6,458,472 
負債和股東權益
流動負債：
長期債務的當前到期日$— $378 $249,407 $— $249,785 
當期經營租賃負債— 198,320 7,518 — 205,838 
其他流動負債23,360 222,871 15,314 — 261,545 
流動負債總額23,360 421,569 272,239 — 717,168 
長期債務3,061,385 1,635 — — 3,063,020 
經營租賃負債— 1,025,385 10,270 — 1,035,655 
其他非流動負債281,804 418,163 301,957 (546,796)455,128 
負債總額3,366,549 1,866,752 584,466 (546,796)5,270,971 
股東權益1,187,501 4,445,060 5,658 (4,450,718)1,187,501 
總負債和股東權益$4,554,050 $6,311,812 $590,124 $(4,997,514)$6,458,472 

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目錄
拉馬爾媒體公司
和子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，共享數據除外）

簡明合併收益表和綜合收益表
截至2023年6月30日的三個月

拉馬爾媒體公司擔保子公司非擔保人子公司淘汰拉馬爾媒體合併
收入表（未經審計）
淨收入$— $530,670 $11,187 $(720)$541,137 
運營費用（收入）
直接廣告費用(1)
— 164,647 7,856 (720)171,783 
一般和管理費用(1)
— 88,360 2,165 — 90,525 
公司開支(1)
— 28,019 428 — 28,447 
折舊和攤銷— 74,085 1,073 — 75,158 
資產處置的（收益）損失— (1,678)2 — (1,676)
— 353,433 11,524 (720)364,237 
營業收入（虧損）— 177,237 (337)— 176,900 
子公司權益（收益）虧損(170,889)— 170,889 — 
利息支出（收入），淨額40,160 (439)3,451 — 43,172 
被投資人收益中的權益— (449)— — (449)
所得税支出前的收入（虧損）130,729 178,125 (3,788)(170,889)134,177 
所得税支出(2)
— 3,061 119 — 3,180 
淨收益（虧損）130,729 175,064 (3,907)(170,889)130,997 
歸屬於非控股權益的收益— 115 153 — 268 
歸屬於控股權益的淨收益（虧損）$130,729 $174,949 $(4,060)$(170,889)$130,729 
綜合收益表
淨收益（虧損）$130,729 $175,064 $(3,907)$(170,889)$130,997 
扣除税款的其他綜合收益總額— — 403 — 403 
綜合收益總額（虧損）130,729 175,064 (3,504)(170,889)131,400 
歸屬於非控股權益的收益— (115)(153)— (268)
歸屬於控股權益的綜合收益（虧損）$130,729 $174,949 $(3,657)$(170,889)$131,132 

(1)    標題不包括折舊和攤銷。
(2)    每列中反映的所得税支出不包括子公司收益中權益的任何税收影響。
















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目錄
拉馬爾媒體公司
和子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，共享數據除外）

簡明合併收益表和綜合收益表
截至2022年6月30日的三個月
拉馬爾媒體公司擔保子公司非擔保人子公司淘汰拉馬爾媒體合併
收入表（未經審計）
淨收入$— $507,588 $10,211 $53 $517,852 
運營費用（收入）
直接廣告費用(1)
— 159,151 7,519 53 166,723 
一般和管理費用(1)
— 88,860 1,798 — 90,658 
公司開支(1)
— 26,074 1,407 — 27,481 
折舊和攤銷— 66,803 947 — 67,750 
處置資產的收益— (1,374)— — (1,374)
— 339,514 11,671 53 351,238 
營業收入（虧損）— 168,074 (1,460)— 166,614 
子公司權益（收益）虧損(162,870)— — 162,870 — 
利息支出（收入），淨額28,555 (79)738 — 29,214 
被投資人收益中的權益— (355)— — (355)
所得税支出（福利）前的收入（虧損）134,315 168,508 (2,198)(162,870)137,755 
所得税支出（福利）(2)
— 3,582 (142)— 3,440 
淨收益（虧損）$134,315 $164,926 $(2,056)$(162,870)$134,315 
綜合收益表
淨收益（虧損）$134,315 $164,926 $(2,056)$(162,870)$134,315 
扣除税款的其他綜合虧損總額— — (683)— (683)
綜合收益總額（虧損）$134,315 $164,926 $(2,739)$(162,870)$133,632 
(1) 標題不包括折舊和攤銷
(2) 每欄中反映的所得税支出（收益）不包括子公司收益中權益的任何税收影響。












29
目錄
拉馬爾媒體公司
和子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，共享數據除外）

簡明合併收益表和綜合收益表
截至2023年6月30日的六個月
拉馬爾媒體
公司。		擔保人
子公司		非-
擔保人
子公司		淘汰拉馬爾媒體
合併
收入表（未經審計）
淨收入$— $993,163 $20,582 $(1,276)$1,012,469 
運營費用（收入）
直接廣告費用(1)
— 326,150 15,341 (1,276)340,215 
一般和管理費用(1)
— 171,084 4,576 — 175,660 
公司開支(1)
— 56,011 827 — 56,838 
折舊和攤銷— 146,362 1,921 — 148,283 
資產處置的（收益）損失— (4,366)2 — (4,364)
— 695,241 22,667 (1,276)716,632 
營業收入（虧損）— 297,922 (2,085)— 295,837 
子公司權益（收益）虧損(285,124)— — 285,124 — 
利息支出（收入），淨額78,218 (895)6,832 — 84,155 
被投資人收益中的權益— (627)— — (627)
所得税支出前收入（虧損） 206,906 299,444 (8,917)(285,124)212,309 
所得税支出(2)
— 4,768 210 — 4,978 
淨收益（虧損）206,906 294,676 (9,127)(285,124)207,331 
歸屬於非控股權益的收益— 135 290 — 425 
歸屬於控股權益的淨收益（虧損）$206,906 $294,541 $(9,417)$(285,124)$206,906 
綜合收益表
淨收益（虧損）$206,906 $294,676 $(9,127)$(285,124)$207,331 
扣除税款的其他綜合收益總額— — 401 — 401 
綜合收益總額（虧損）206,906 294,676 (8,726)(285,124)207,732 
歸屬於非控股權益的收益— (135)(290)— (425)
歸屬於控股權益的綜合收益（虧損）$206,906 $294,541 $(9,016)$(285,124)$207,307 
(1)標題不包括折舊和攤銷。
(2)每列中反映的所得税支出不包括子公司收益中權益的任何税收影響。
30
目錄
拉馬爾媒體公司
和子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，共享數據除外）
簡明合併收益表和綜合收益表
截至2022年6月30日的六個月
拉馬爾媒體
公司。		擔保人
子公司		非-
擔保人
子公司		淘汰拉馬爾媒體
合併
收入表（未經審計）
淨收入$— $950,116 $19,306 $(182)$969,240 
運營費用（收入）
直接廣告費用(1)
— 310,004 14,673 (182)324,495 
一般和管理費用(1)
— 170,158 3,584 — 173,742 
公司開支(1)
— 47,689 1,668 — 49,357 
折舊和攤銷— 134,591 1,786 — 136,377 
處置資產的收益— (1,937)— — (1,937)
— 660,505 21,711 (182)682,034 
營業收入（虧損）— 289,611 (2,405)— 287,206 
子公司權益（收益）虧損(281,394)— — 281,394 — 
利息支出（收入），淨額54,792 (100)1,093 — 55,785 
被投資人收益中的權益— (1,101)— — (1,101)
所得税支出（福利）前的收入（虧損）226,602 290,812 (3,498)(281,394)232,522 
所得税支出（福利）(2)
— 6,145 (225)— 5,920 
淨收益（虧損）$226,602 $284,667 $(3,273)$(281,394)$226,602 
綜合收益表
淨收益（虧損）$226,602 $284,667 $(3,273)$(281,394)$226,602 
扣除税款的其他綜合虧損總額— — (369)— (369)
綜合收益總額（虧損）$226,602 $284,667 $(3,642)$(281,394)$226,233 
(1)標題不包括折舊和攤銷。
(2)每列中反映的所得税支出（收益）不包括子公司收益中權益的任何税收影響。
31
目錄
拉馬爾媒體公司
和子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，共享數據除外）
截至2023年6月30日止六個月的簡明合併現金流量表
拉馬爾媒體
公司。		擔保人
子公司		非-
擔保人
子公司		淘汰拉馬爾媒體
合併
（未經審計）
來自經營活動的現金流：
由（用於）經營活動提供的淨現金$202,750 $389,003 $(43,138)$(263,976)$284,639 
來自投資活動的現金流：
收購— (42,122)— — (42,122)
資本支出— (89,858)(3,149)— (93,007)
處置資產和投資的收益— 5,120 — — 5,120 
投資子公司(42,122)— — 42,122 — 
公司間應收票據（增加）減少(20,431)— — 20,431 — 
投資活動提供的（用於）淨現金(62,553)(126,860)(3,149)62,553 (130,009)
來自融資活動的現金流：
從循環信貸額度收到的收益198,000 — — — 198,000 
循環信貸額度的付款(110,000)— — — (110,000)
長期債務的本金支付— (188)— — (188)
融資租賃的本金支付— (666)— — (666)
應收賬款付款證券化計劃— — (47,000)— (47,000)
從應收賬款證券化計劃收到的收益— — 31,900 — 31,900 
債務發行成本— — (25)— (25)
公司間貸款（付款）收益— (38,623)59,054 (20,431)— 
對非控股權益的分配— (220)(147)— (367)
來自母公司的股息（至）(260,945)(263,976)— 263,976 (260,945)
來自（給）家長的捐款29,745 42,122 — (42,122)29,745 
融資活動提供的（用於）淨現金(143,200)(261,551)43,782 201,423 (159,546)
匯率變動對現金和現金等價物的影響— — 76 — 76 
現金和現金等價物的淨增加（減少）(3,003)592 (2,429)— (4,840)
期初的現金和現金等價物39,729 1,285 11,105 — 52,119 
期末的現金和現金等價物$36,726 $1,877 $8,676 $— $47,279 
32
目錄
拉馬爾媒體公司
和子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，共享數據除外）
截至2022年6月30日止六個月的簡明合併現金流量表
拉馬爾媒體
公司。		擔保人
子公司		非-
擔保人
子公司		淘汰拉馬爾媒體
合併
（未經審計）
來自經營活動的現金流：
由（用於）經營活動提供的淨現金$201,763 $364,272 $(33,150)$(253,565)$279,320 
來自投資活動的現金流：
收購— (234,292)— — (234,292)
資本支出— (73,562)(2,240)— (75,802)
處置資產和投資的收益— 1,716 — — 1,716 
投資子公司(234,292)— — 234,292 — 
公司間應收票據減少（增加）56,117 — — (56,117)— 
投資活動提供的（用於）淨現金(178,175)(306,138)(2,240)178,175 (308,378)
來自融資活動的現金流：
從循環信貸額度收到的收益400,000 — — — 400,000 
循環信貸額度的付款(240,000)— — — (240,000)
長期債務的本金支付— (182)— — (182)
融資租賃的本金支付— (666)— — (666)
從應收賬款證券化計劃收到的收益— — 65,000 — 65,000 
債務發行成本— — (200)— (200)
公司間貸款（付款）收益— (33,387)(22,730)56,117 — 
對非控股權益的分配— — (98)— (98)
來自母公司的股息（至）(243,856)(253,565)— 253,565 (243,856)
來自（給）家長的捐款41,029 234,292 — (234,292)41,029 
融資活動提供的（用於）淨現金(42,827)(53,508)41,972 75,390 21,027 
匯率變動對現金和現金等價物的影響— — (71)— (71)
現金和現金等價物的淨增加（減少）(19,239)4,626 6,511 — (8,102)
期初的現金和現金等價物91,023 3,494 4,771 — 99,288 
期末的現金和現金等價物$71,784 $8,120 $11,282 $— $91,186 
33
目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
本報告包含前瞻性陳述。實際業績可能與前瞻性陳述的預期存在重大差異，這是由於本10-Q表合併報告中標題為 “前瞻性陳述説明” 的部分和2022年2月24日提交的2022年合併表格10-K的第1A項中描述的風險和不確定性，以及我們的10-Q表合併季度報告和8-K表當前報告中不時進一步更新或補充的風險因素。在評估公司和Lamar Media的財務狀況和經營業績時，您應仔細考慮所有這些風險和不確定性。提醒投資者不要過分依賴本文件中包含的前瞻性陳述。這些聲明僅代表截至本文件發佈之日，除非法律要求，否則公司沒有義務更新或修改聲明。
拉馬爾廣告公司
以下是公司截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的合併財務狀況和經營業績的討論。本討論應與公司的簡明合併財務報表及其相關附註一起閲讀。
概述
該公司的淨收入主要來自公司擁有和運營的户外廣告顯示器上的廣告空間的租金。收入增長基於許多因素，包括公司增加現有廣告顯示器的佔用率、提高廣告費率和收購新廣告顯示器的能力，因此，其經營業績受到總體經濟狀況以及廣告行業趨勢的影響。廣告支出對總體經濟狀況的變化特別敏感，這些變化會影響公司在其顯示器上投放廣告的費用以及最大限度地提高廣告銷售額或顯示器佔用率的能力。
收購和資本支出
從歷史上看，該公司對户外廣告資產進行了戰略收購，以增加其在現有和新市場運營的户外廣告顯示器的數量。當戰略收購機會出現時，公司將繼續評估和尋找這些機會。公司已為其歷史收購融資，並打算通過可用現金、優先信貸額度下的借款或債務或股權證券的發行為未來的任何收購活動提供資金。見 “流動性和資本資源- 現金來源” 瞭解更多信息。
在截至2023年6月30日的六個月中，公司完成了多項收購，現金收購總價約為4,210萬美元。請參閲 現金的用途 — 收購瞭解更多信息。該公司的業務需要與建造新的廣告牌顯示屏、簽訂和續訂徽標標誌和運輸合同以及購買房地產和運營設備相關的維護和資本化成本。下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的資本化支出明細：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2023202220232022
資本支出總額：
廣告牌 — 傳統$15,423 $10,091 $28,961 $18,223 
廣告牌 — 數字24,109 28,618 41,541 41,954 
徽標3,991 3,595 7,131 6,003 
過境670 1,714 1,389 2,204 
土地和建築物3,517 1,146 7,691 2,635 
操作設備3,012 1,879 6,294 4,783 
資本支出總額$50,722 $47,043 $93,007 $75,802 




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非公認會計準則財務指標
我們的管理層通過重點關注不符合美國公認會計原則（“GAAP”）編制的幾個關鍵績效指標來審查我們的業績。我們認為，這些非公認會計準則績效指標是衡量我們經營業績的有意義的補充指標，不應將其與其最直接可比的GAAP財務指標分開考慮，也不應將其作為其替代品。
我們對經營業績的分析中包括關於扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益（“調整後的息税折舊攤銷前利潤”）、全國房地產投資信託協會定義的運營資金（“FFO”）、調整後的運營資金（“AFFO”）和經收購調整後的淨收入的討論。
我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為扣除所得税支出（收益）、利息支出（收入）、被投資方權益（虧損）、債務和投資清償的虧損（收益）、股票薪酬、折舊和攤銷、資產和投資處置虧損（收益）、交易費用和資本化合同履行成本，淨額。
FFO的定義是出售或處置房地產資產和投資以及與房地產相關的折舊和攤銷產生的損益之前的淨收益，包括為取消未合併關聯公司和非控股權益而進行的調整。
我們將AFFO定義為 (i) 直線收入和支出；(ii) 資本化合同履行成本，淨 (iii) 股票薪酬支出；(iv) 税收支出（收益）的非現金部分；(v) 與房地產相關的折舊和攤銷；(vii) 遞延融資成本的攤銷；(vii) 債務清償損失；(viii) 交易費用；(ix) 非經常性不經常性的或異常虧損（收益）；（x）減去維護資本支出；以及（xi）對未合併關聯公司和非控股權益的調整。
經收購調整後的淨收入調整了我們上一時期的淨收入，將我們在收購這些資產之前收購的資產產生的淨收入相加，其時間範圍與當期擁有這些資產的時間範圍相同。因此，在計算經收購調整後的收入時，我們包括了我們在該期間未擁有但在當期收購的資產所產生的收入。我們將收購資產在前一時期產生的與我們擁有資產的當期相對應的收購前收入金額（在本報告所涉期間內）稱為 “收購淨收入”。此外，我們還調整了前一時期，以減去自上一期間以來剝離的資產所產生的收入，因此，本期不會反映來自這些資產的收入。
調整後的息税折舊攤銷前利潤、FFO、AFFO和收購調整後的淨收入無意取代淨收入或根據公認會計原則確定的任何其他績效指標。根據公認會計原則，FFO和AFFO均不代表經營活動的現金流，因此，不應將這些指標視為衡量流動性或可用資金來滿足我們現金需求（包括我們進行現金分配的能力）的指標，不應將這些指標視為衡量經營活動的現金流的指標。相反，調整後的息税折舊攤銷前利潤、FFO、AFFO和經收購調整後的淨收入都是衡量我們當前經營業績的有用指標。我們認為這些指標對投資者評估我們的經營業績很有用，因為（1）每個指標都是我們的管理團隊用於決策和評估核心經營業績的關鍵指標；（2）調整後的息税折舊攤銷前利潤在行業中被廣泛用於衡量經營業績，因為各公司的折舊和攤銷可能存在顯著差異，尤其是在涉及收購和非運營因素的情況下；（3）經收購調整後的淨收入是補充劑淨收入，使投資者能夠在不受收購和資產剝離影響的情況下更一致地比較同期業績，這反映了我們在我們擁有和管理資產期間的核心業績和有機增長（如果有）；（4）調整後的息税折舊攤銷前利潤、FFO和AFFO均通過刪除本質上不可運營的項目為投資者提供了評估我們的逐期經營業績的有意義的衡量標準；以及（5) 每項都為投資者提供了比較我們的經營業績的衡量標準與其他公司一樣。
但是，我們對調整後息税折舊攤銷前利潤、FFO、AFFO和收購調整後的淨收入的衡量標準可能無法與其他公司使用的類似標題的指標完全相提並論。此處包括調整後的息税折舊攤銷前利潤、FFO、AFFO和收購調整後的淨收入與淨收益的對賬，這是最直接可比的GAAP指標。


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操作結果
截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比
截至2023年6月30日的六個月中，淨收入從2022年同期的9.692億美元增長了4,320萬美元，增長了4.5％，達到10.1億美元。這一增長主要歸因於廣告牌淨收入增加了3,490萬美元，交通淨收入比2022年同期增加了730萬美元。
在截至2023年6月30日的六個月中，淨收入與截至2022年6月30日的六個月中經收購調整後的淨收入相比增加了2,130萬美元，增長了2.1％。請參閲下面的 “對賬”。收入增長了2,130萬美元，主要是由於廣告牌淨收入增加了1,420萬美元，以及交通淨收入比2022年同期增加了600萬美元。
截至2023年6月30日的六個月中，不包括折舊和攤銷以及資產處置收益在內的總運營支出從2022年同期的5.478億美元增加了2510萬美元，增長了4.6％，至5.730億美元。與上年相比增長的2510萬美元包括主要與户外廣告資產運營相關的直接、一般、行政和公司支出總額（不包括股票薪酬和交易費用）增加的2560萬美元，以及股票薪酬增加的320萬美元，但與收購相關的交易費用減少370萬美元以及遞延發行成本的註銷所抵消。
截至2023年6月30日的六個月中，折舊和攤銷費用增加了1190萬美元，達到1.483億美元，而2022年同期為1.364億美元，主要與2022年完成的收購和資本支出有關。
在截至2023年6月30日的六個月中，公司確認資產處置收益為440萬美元，主要來自與出售廣告牌位置和展示架相關的交易。
由於上述因素，截至2023年6月30日的六個月中，營業收入增加了860萬美元，達到2.956億美元，而2022年同期為2.870億美元。
截至2023年6月30日的六個月中，利息支出增加了2,880萬美元，達到8,510萬美元，而截至2022年6月30日的六個月為5,630萬美元，這主要是由於應收賬款證券化計劃和優先信貸額度的提高利率。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，被投資者的淨收益分別為60萬美元和110萬美元。
營業收入的增加被利息支出的增加所抵消，導致所得税前淨收入減少了2,020萬美元。截至2023年6月30日的六個月中，有效税率為2.3％，這與聯邦法定税率不同，主要是因為我們有資格作為房地產投資信託基金徵税，並對外國項目進行了調整。
由於上述因素，公司確認截至2023年6月30日的六個月淨收入為2.071億美元，而2022年同期的淨收入為2.264億美元。
對賬：
由於2021年12月31日之後的收購對我們報告所述期間的淨收入業績做出了貢獻，因此我們提供了2022年收購調整後的淨收入，即調整截至2022年6月30日的六個月的2022年淨收入，方法是增加或減去我們在截至2023年6月30日的六個月中收購或剝離這些資產之前收購或剝離資產所產生的淨收入，時間與這些資產在截至2023年6月30日的六個月中擁有的相同。

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截至6月30日的六個月中，2022年公佈的淨收入與2022年收購調整後淨收入的對賬表，以及截至6月30日的六個月中2022年收購調整後的淨收入與2023年公佈的淨收入的對比，如下所示：
報告的淨收入與收購調整後的淨收入的對賬和比較
六個月已結束
6月30日
20232022
（以千計）
報告的淨收入$1,012,469 $969,240 
收購淨收入— 21,973 
調整後的總額$1,012,469 $991,213 
關鍵績效指標
淨收入/調整後的息税折舊攤銷前利潤
（以千計）
六個月已結束
6月30日		增加（減少）金額百分比增加（減少）
20232022
淨收入$207,086 $226,356 $(19,270)(8.5)%
所得税支出4,978 5,920 (942)
交易費用— 3,676 (3,676)
利息支出（收入），淨額84,155 55,785 28,370 
被投資人收益中的權益(627)(1,101)474 
處置資產的收益(4,364)(1,937)(2,427)
折舊和攤銷148,283 136,377 11,906 
資本化合同履行成本，淨額(86)309 (395)
股票薪酬支出12,446 9,223 3,223 
調整後 EBITDA$451,871 $434,608 $17,263 4.0 %
截至2023年6月30日的六個月中，調整後的息税折舊攤銷前利潤增長了4.0％，達到4.519億美元。調整後息税折舊攤銷前利潤的增長主要歸因於我們的毛利率（淨收入減去直接廣告費用，不包括折舊和攤銷以及資本化合同履行成本，淨額）增加了2710萬美元，但被一般、行政和公司支出總額增加990萬美元（不包括股票薪酬支出和交易支出的影響）所抵消。









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淨收入/ffo/affo
（以千計）
六個月已結束
6月30日		增加（減少）金額百分比增加（減少）
20232022
淨收入$207,086 $226,356 $(19,270)(8.5)%
與房地產相關的折舊和攤銷142,406 130,075 12,331 
出售或處置房地產的收益，扣除税款(4,307)(1,773)(2,534)
對未合併關聯公司和非控股權益的調整(1,052)(771)(281)
FFO$344,133 $353,887 $(9,754)(2.8)%
直線支出2,340 2,143 197 
資本化合同履行成本，淨額(86)309 (395)
股票薪酬支出12,446 9,223 3,223 
税收準備金的非現金部分(345)1,212 (1,557)
與房地產無關的折舊和攤銷5,877 6,303 (426)
遞延融資成本的攤銷3,294 2,950 344 
交易費用— 3,676 (3,676)
資本支出-維護(30,240)(31,673)1,433 
對未合併關聯公司和非控股權益的調整1,052 771 281 
AFFO$338,471 $348,801 $(10,330)(3.0)%
截至2023年6月30日的六個月中，FFO從2022年的3.539億美元下降到2023年同期的3.441億美元，下降了2.8％。截至2023年6月30日的六個月中，AFFO下降了3.0％，至3.385億美元，而2022年同期為3.488億美元。AFFO的減少主要歸因於我們的利息支出增加了2,880萬美元，以及一般、行政和公司支出總額的增加（不包括股票薪酬支出和交易支出的影響），但被毛利率的增加（淨收入減去直接廣告費用，不包括折舊和攤銷以及資本化合同履行成本，淨額）所抵消。
截至2023年6月30日的三個月，而截至2022年6月30日的三個月
截至2023年6月30日的三個月，淨收入從2022年同期的5.179億美元增長了2330萬美元，增長了4.5％，至5.411億美元。這一增長主要歸因於廣告牌淨收入增加了1,950萬美元，交通淨收入比2022年同期增加了340萬美元。
在截至2023年6月30日的三個月中，淨收入與截至2022年6月30日的三個月中經收購調整後的淨收入增加了1,430萬美元，增長了2.7％。請參閲下面的 “對賬”。收入增長了1,430萬美元，主要是由於廣告牌淨收入增加了1,080萬美元，以及交通淨收入比2022年同期增加了300萬美元。
截至2023年6月30日的三個月，不包括折舊和攤銷以及資產處置收益在內的總運營支出從2022年同期的2.85億美元增加了590萬美元，增長了2.1％，至2.909億美元。與上年相比增長的590萬美元包括直接支出、一般、行政和公司支出總額（不包括股票薪酬和交易費用）增加了1,260萬美元，這被股票薪酬減少300萬美元以及與收購和遞延發行成本註銷相關的交易費用減少370萬美元所抵消。
截至2023年6月30日的三個月，折舊和攤銷費用增加了740萬美元，達到7,520萬美元，而2022年同期為6,780萬美元，主要與2022年完成的收購和資本支出有關。
在截至2023年6月30日的三個月中，公司確認了170萬美元的資產處置收益，主要來自與出售廣告牌位置和展示架相關的交易。
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目錄
由於上述因素，截至2023年6月30日的三個月中，營業收入增加了1,030萬美元，達到1.768億美元，而2022年同期為1.665億美元。
截至2023年6月30日的三個月中，利息支出增加了1,420萬美元，達到4,360萬美元，而截至2022年6月30日的三個月為2950萬美元，這主要是由於應收賬款證券化計劃和優先信貸額度的提高。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，被投資者的淨收益為40萬美元。
營業收入的增加被利息支出的增加所抵消，導致所得税前淨收入減少了360萬美元。截至2023年6月30日的三個月中，有效税率為2.4％，這與聯邦法定税率不同，主要是因為我們有資格作為房地產投資信託基金徵税，並對外國項目進行了調整。
由於上述因素，公司確認截至2023年6月30日的三個月淨收入為1.309億美元，而2022年同期的淨收入為1.342億美元。
對賬：
由於2021年12月31日之後的收購對我們報告所述期間的淨收入業績做出了貢獻，因此我們提供了2022年收購調整後的淨收入，即調整截至2022年6月30日的三個月的2022年淨收入，方法是增加或減去我們在截至2023年6月30日的三個月中收購或剝離這些資產之前收購或剝離資產所產生的淨收入，時間與這些資產在截至2023年6月30日的三個月中擁有的相同。
截至6月30日的三個月中，2022年公佈的淨收入與2022年收購調整後淨收入的對賬表，以及截至6月30日的三個月中2022年收購調整後的淨收入與2023年公佈的淨收入的對比，如下所示：
報告的淨收入與收購調整後的淨收入的對賬和比較
三個月已結束
6月30日
20232022
（以千計）
報告的淨收入$541,137 $517,852 
收購淨收入— 9,024 
調整後的總額$541,137 $526,876 

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目錄
關鍵績效指標
淨收入/調整後的息税折舊攤銷前利潤
（以千計）
三個月已結束
6月30日		增加（減少）金額百分比增加（減少）
20232022
淨收入$130,888 $134,205 $(3,317)(2.5)%
所得税支出3,180 3,440 (260)
交易費用— 3,676 (3,676)
利息支出（收入），淨額43,172 29,214 13,958 
被投資人收益中的權益(449)(355)(94)
處置資產的收益(1,676)(1,374)(302)
折舊和攤銷75,158 67,750 7,408 
資本化合同履行成本，淨額(760)(637)(123)
股票薪酬支出4,406 7,443 (3,037)
調整後 EBITDA$253,919 $243,362 $10,557 4.3 %
截至2023年6月30日的三個月中，調整後的息税折舊攤銷前利潤增長了4.3％，達到2.539億美元。調整後息税折舊攤銷前利潤的增長主要歸因於我們的毛利率（淨收入減去直接廣告費用，不包括折舊和攤銷以及資本化合同履行成本，淨額）增加1,810萬美元，但被一般、行政和公司支出總額增加750萬美元（不包括股票薪酬支出和交易支出的影響）所抵消。
淨收入/ffo/affo
（以千計）
三個月已結束
6月30日		增加（減少）金額百分比增加（減少）
20232022
淨收入$130,888 134,205 $(3,317)(2.5)%
與房地產相關的折舊和攤銷72,056 64,549 7,507 
出售或處置房地產的收益，扣除税款(1,587)(1,319)(268)
對未合併關聯公司和非控股權益的調整(717)124 (841)
FFO$200,640 $197,559 $3,081 1.6 %
直線支出1,383 1,228 155 
資本化合同履行成本，淨額(760)(637)(123)
股票薪酬支出4,406 7,443 (3,037)
税收準備金的非現金部分807 1,554 (747)
與房地產無關的折舊和攤銷3,102 3,202 (100)
遞延融資成本的攤銷1,652 1,479 173 
交易費用— 3,676 (3,676)
資本支出-維護(17,548)(18,488)940 
對未合併關聯公司和非控股權益的調整717 (124)841 
AFFO$194,399 $196,892 $(2,493)(1.3)%
截至2023年6月30日的三個月中，FFO從2022年的1.976億美元增加到2023年同期的2.06億美元，增長了1.6％。截至2023年6月30日的三個月中，AFFO下降了1.3％，至1.944億美元，而2022年同期為1.969億美元。AFFO的減少主要歸因於我們的利息支出增加了1,420萬美元，一般、行政和公司支出總額（不包括股票薪酬支出和交易支出的影響）的增加被毛利率的增加（淨收入減去直接廣告費用，不包括折舊和攤銷以及資本化合同履行成本，淨額）所抵消。
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目錄
流動性和資本資源
概述
從歷史上看，該公司一直通過高級信貸額度下的運營現金和借款來滿足其營運資金需求。該公司的全資子公司Lamar Media Corp. 是優先信貸額度的借款人，維持所有公司運營現金餘額。因此，公司的任何現金需求都必須由Lamar Media的發行提供資金。
現金來源
總流動性。截至2023年6月30日，我們的總流動性為6.611億美元，其中包括4,780萬美元的現金及現金等價物、Lamar Media優先信貸額度循環部分的6.083億美元可用資金以及應收賬款證券化計劃下的500萬美元可用資金。我們預計，我們的總流動性將足以滿足公司未來十二個月的運營需求。我們目前遵守了優先信貸額度中包含的撫養費契約，在優先信貸額度循環部分下向我們提供的全部款項生效後，我們將繼續遵守規定。
截至2023年6月30日和2022年12月31日，該公司的營運資金赤字分別為2.93億美元和3.615億美元。營運資金赤字減少6,850萬美元，主要是由於應收賬款和其他流動資產的增加以及與工資有關的應計費用減少。
運營產生的現金。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們的經營活動提供的現金分別為3.069億美元和3.126億美元。截至2023年6月30日的六個月中，經營活動提供的現金比2022年同期減少的主要原因是運營支出（不包括股票薪酬、資產處置收益以及折舊和攤銷）增加了2190萬美元，利息支出增加2,880萬美元，但收入增加4,320萬美元所抵消。如本文所述，我們預計2023年運營產生的現金流將超過我們在運營、資本支出和股息方面的現金需求。我們相信，我們的循環信貸額度有足夠的流動性來滿足未來十二個月的運營現金需求。
應收賬款證券化計劃。2022年6月24日，Lamar Media和特殊目的子公司簽訂了應收賬款融資協議的第六修正案（“第六修正案”）。第六修正案將應收賬款證券化計劃從1.75億美元增加到2.5億美元，並將應收賬款證券化計劃的到期日延長至2025年7月21日。此外，第六修正案規定，應收賬款證券化計劃將基於倫敦銀行同業拆借利率的利率機制替換為基於定期擔保隔夜融資利率（“Term SOFR”）的利率機制。
應收賬款證券化計劃下的借款能力僅限於根據管理應收賬款證券化計劃的協議為借款提供抵押的符合條件的應收賬款。在應收賬款證券化計劃方面，Lamar Media及其某些子公司（此類子公司，“子公司發起人”）將其現有和未來的應收賬款和某些相關資產出售和/或出資給兩家特殊目的子公司之一，即Lamar QRS Receivables, LLC（“QRS SPV”）和Lamar TRS Receivables, LLC（“TRS SPV”）（“TRS SPV”，與QRS SPV一起稱為 “特殊目的子公司”），每家公司都是Lamar Media的全資子公司。與Lamar Media及其合格房地產投資信託基金子公司相關的現有和未來應收賬款將出售和/或捐贈給QRS SPV，與Lamar Media應納税房地產投資信託基金子公司相關的現有和未來應收賬款將出售和/或捐給TRS SPV。如上所述，每家特殊用途子公司都向應收賬款證券化計劃的貸款方授予了其所有資產的擔保權益，這些資產包括出售或向其出資的應收賬款和相關資產，以擔保特殊目的子公司在管理應收賬款證券化計劃的協議下的債務。根據應收賬款證券化計劃，Lamar Media已同意代表兩家特殊目的子公司為應收賬款提供服務，但需付費。Lamar Media還同意擔保其以服務商和發起人的身份履行其履行應收賬款證券化計劃協議規定的義務，以及子公司發起人的履行。Lamar Media、子公司發起人或特殊目的子公司均不保證應收賬款證券化計劃下應收賬款的可收回性。此外，每家特殊用途子公司都是一個獨立的法人實體，擁有自己的獨立債權人，他們將有權在資產提供給Lamar Media之前獲得此類特殊目的子公司的資產。因此，特殊用途子公司的資產不能用於向拉馬爾媒體或其任何子公司的債權人付款，儘管從超過向貸款人和其他特殊用途子公司償還貸款人和其他債權人所需金額的應收款項中收取的款項可能會匯給拉馬爾媒體。
41
目錄
截至2023年6月30日，應收賬款證券化計劃下的未償借款總額為2.349億美元。根據符合條件的賬户的可用性，截至2023年6月30日，Lamar Media在應收賬款證券化計劃下有500萬美元的未使用可用資金。應收賬款證券化計劃將於2025年7月21日到期。
“上市” 產品計劃。 2021年6月21日，公司與摩根大通證券有限責任公司、富國銀行證券有限責任公司、Truist Securities, Inc.、SMBC Nikko Securities America, Inc. 和斯科舍資本（美國）公司簽訂了股權分配協議（“2021年銷售協議”），該協議用基本相似的條款取代了之前的銷售協議。根據2021年銷售協議的條款，公司可以不時通過作為代理人或委託人的銷售代理髮行和出售其A類普通股，總髮行價不超過4億美元。根據經修訂的1933年《證券法》第415條的定義，A類普通股（如果有）可以通過談判交易或被視為 “市場上發行” 的交易進行，包括在納斯達克全球精選市場和A類普通股的任何其他現有交易市場上直接或通過做市商進行的出售，或者在交易所以外的做市商或通過做市商進行的出售。根據2021年銷售協議，公司沒有義務出售任何A類普通股，並且可以隨時暫停根據2021年銷售協議進行的招標和要約。公司打算將根據2021年銷售協議出售A類普通股的淨收益（如果有）用於一般公司用途，其中可能包括償還、再融資、贖回或回購現有債務、營運資金、資本支出、收購户外廣告資產和業務以及其他相關投資。自該計劃成立至2023年6月30日，公司沒有根據該計劃發行任何股票。
上架註冊聲明. 2021年6月21日，公司提交了一份新的自動生效的上架登記聲明，允許Lamar Advertising發行和出售其A類普通股的不確定數量的額外股份。在截至2023年6月30日的六個月和截至2022年12月31日的年度中，公司沒有以任何一種上架註冊方式發行任何股票。 
信貸設施。2020年2月6日，Lamar Media簽訂了第四份經修訂和重述的信貸協議（“第四次修訂和重述的信貸協議”），其中拉馬爾媒體的某些子公司作為擔保人，北卡羅來納州摩根大通銀行作為行政代理人，貸款人一方，根據該協議，雙方同意修改和重申 Lamar Media 現有的高級信貸額度。 這個 第四次經修訂和重述的信貸協議 修訂並重述了截至2017年5月15日經修訂的第三次經修訂和重述的信貸協議（“第三次經修訂和重述的信貸協議”）。
2021 年 7 月 2 日，Lamar Media 簽署了第四次經修訂和重述的信貸協議第 1 號修正案（“修正案”）。該修正案修訂了 “子公司” 的定義，將Lamar Partnershing Sponsor LLC和Lamar Partnershing Corporation及其任何子公司（統稱為 “拉馬爾合夥實體”）排除在外，因此，在修正案生效後，拉馬爾合夥實體均不受第四次修訂和重述的信貸協議契約和報告要求的約束，但拉馬爾媒體對任何拉馬爾合夥實體的任何投資都將受到第四次修訂和重述的信貸協議契約和報告要求的約束經修訂和重述的信貸協議契約。該修正案還修訂了 “息税折舊攤銷前利潤” 的定義，用基於淨收入的計算取代了現有的計算，後者不包括拉馬爾合夥實體等非子公司實體的收入，除非拉馬爾媒體以股息或分配的形式獲得此類實體的收入。
根據第四次修訂和重述的信貸協議（“優先信貸額度”）設立的優先信貸額度包括（i）將於2025年2月6日到期的7.5億美元優先擔保循環信貸額度（“循環信貸額度”）；（ii）將於2027年2月6日到期的6億美元優先擔保B定期貸款額度（“B期貸款”），（iii）a $a 3.50億美元優先擔保的A期貸款額度（“A期貸款”），將於2025年2月6日到期，以及（iv）增量融資（“增量融資”）”）根據該協議，Lamar Media可能會獲得額外的定期貸款或增加其循環信貸額度，但須遵守按如下所述計算的預計有擔保債務比率 “高級信貸額度下的限制”在 4.50 到 1.00 之間，以及包括貸款人批准在內的某些其他條件。2020年2月6日，拉馬爾媒體借入了全部6億美元的B期貸款。B期貸款的全部金額將在到期時支付。
B期貸款的利率基於定期SOFR加上0.10％的信用利差調整（定期SOFR加上此類信貸利差調整，“調整後的定期SOFR利率”）或調整後的基準利率，由Lamar Media選擇。按定期SOFR的利率計息的B期貸款的年利率等於調整後的定期SOFR利率加1.50％。B期貸款的利率基於調整後基準利率，其年利率等於調整後基準利率加0.50％。循環信貸額度根據定期SOFR（“定期SOFR循環貸款”）或調整後的基準利率（“基準利率循環貸款”）按利率計息，由Lamar Media選擇。期限 SOFR 循環
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貸款的年利率等於調整後的定期SOFR利率加上1.50％（或調整後的定期SOFR利率加上1.25％，總負債比率小於或等於3.25比1）。基準利率循環貸款的年利率等於調整後基準利率加上0.50％（或調整後的基本利率加上0.25％，總債務比率小於或等於3.25比1）。優先信貸額度的擔保、契約、違約事件和其他條款適用於B期貸款和循環信貸額度。
2022年7月29日，Lamar Media與Lamar Media的某些子公司簽訂了第四次修訂和重述信貸協議的第2號修正案（“第2號修正案”），Lamar Media的某些子公司作為擔保人，摩根大通銀行作為行政代理人，貸款方為其當事方。第2號修正案將A期貸款確定為一種新的增量定期貸款。A期貸款將於2025年2月6日到期，利息基於定期SOFR（“定期SOFR A期貸款”）或調整後的基準利率（“基準利率A期貸款”），由Lamar Media選擇。定期SOFR A期貸款的年利率等於調整後的定期SOFR利率加上1.50％（或調整後的定期SOFR利率加上1.25％，總負債比率小於或等於3.25比1）。基準利率A期貸款的年利率等於調整後基準利率加0.50％（或調整後的基本利率加上0.25％，總債務比率小於或等於3.25比1）。優先信貸額度的契約、違約事件和其他條款適用於A期貸款。2022年7月29日，Lamar Media借入了所有3.5億美元的A期貸款。A期貸款的收益用於償還循環信貸額度的未償餘額和應收賬款證券化計劃的部分未償餘額。
2023年4月26日，Lamar Media與Lamar Media的某些子公司簽訂了第四次修訂和重述信貸協議的第3號修正案（“第3號修正案”），作為擔保人，摩根大通銀行作為行政代理人，貸款方為其當事方。第3號修正案取代了ICE基準管理局管理的倫敦銀行同業拆借利率，取代了由ICE基準管理機構管理的倫敦銀行同業拆借利率，取代了第四次修訂和重報信貸協議中規定的後續利率。根據第3號修正案，第四次修訂和重述信貸協議的所有其他重要條款和條件保持不變。

2023年7月31日，Lamar Media簽訂了第四次修訂和重述信貸協議的第4號修正案（“第4號修正案”），Lamar Media的某些子公司作為擔保人，摩根大通銀行作為行政代理人，其貸款方為貸款方。第4號修正案延長了Lamar Media7.5億美元循環信貸額度的到期日，使循環信貸額度將於2028年7月31日到期；前提是，如果在拉馬爾媒體的B期貸款當時預定到期日（目前為2027年2月6日）或Lamar Media的2028年2月15日到期日之前91天（“春季到期測試日”）3 3/ 4% 票據，公司及其受限子公司沒有足夠的流動性（定義為不受限制的現金和現金等價物）公司及其受限制子公司加上循環信貸額度下未使用的承付款），全額償還B期貸款或3 3/ 4% 票據（如適用）的未償還總額（包括所有應計和未付利息、保費和全部金額（如果有）），循環信貸額度將在該春季到期測試日到期。在循環信貸額度到期日，循環信貸額度下未償還的循環貸款的全部本金，以及此類循環貸款的所有應計和未付利息，將到期應付。

第4號修正案還規定了7,500萬美元的週轉額度作為循環信貸額度的次級限額，該額度允許Lamar Media在當天借入循環貸款，未償本金總額不超過7500萬美元。此外，第4號修正案修訂了第四次修訂和重述的信貸協議中與增量融資有關的條款，允許Lamar Media根據其中規定的條款和條件不時設立一個或多個新的增量循環信貸額度。

根據第4號修正案，適用於循環信貸額度的第四次修訂和重述信貸協議的利率、未使用費用、擔保、契約、違約事件和其他重要條款保持不變。
截至2023年6月30日，優先信貸額度下的未償還餘額總額為10.8億美元，其中包括6億美元的B期貸款本金餘額、3.5億美元的A期貸款本金餘額總額和循環信貸額度下的1.33億美元未償借款。在循環信貸額度下，Lamar Media的未使用容量約為6.083億美元。
影響流動性來源的因素
內部產生的資金。 影響內部產生的現金流的關鍵因素是總體經濟狀況、公司開展業務的市場的具體經濟狀況以及廣告商的廣告總支出。如本文所述，我們預計2023年運營產生的現金流將超過我們在運營、資本支出和分紅方面的現金需求，而且我們相信我們有足夠的流動性，包括手頭現金和循環信貸額度下的可用資金，可以滿足未來十二個月的運營現金需求。
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信貸便利和其他債務證券。 公司和 Lamar Media 必須遵守與優先信貸額度、其未償債務證券和應收賬款證券化計劃有關的某些契約和限制。
債務證券下的限制。 公司和Lamar Media必須遵守與其未償債務證券有關的某些契約和限制。目前，Lamar Media已償還了2020年2月發行的6億美元3 3/ 4％優先票據、2020年2月和2020年8月發行的5.5億美元4％優先票據、2020年5月發行的4億美元4 7/ 8％的優先票據和2021年1月發行的5.5億美元3 5/ 8％的優先票據。
與Lamar Media未償票據有關的契約限制了其承擔額外債務的能力，但允許產生債務（包括優先信貸額度下的債務），（i）如果此類出現不會導致違約或違約事件；（ii）如果在任何此類出現生效後，槓桿率（定義為（x）合併債務總額加上（y）清算總額之和 Lamar Media限制性子公司的任何優先股優先於過去四個財季的息税折舊攤銷前利潤（如在契約中定義）將小於 7.0 到 1.0。目前，根據其任何未償票據的契約，Lamar Media均未違約，因此可以根據上述條款承擔額外債務。
除了根據前一段所述條款產生的債務外，與拉馬爾媒體未償票據有關的契約還允許拉馬爾·媒體根據以下一攬子債務負債：
•優先信貸額度下的高達20億美元的債務；
•契約簽訂當日的未償債務或為未償債務再融資而產生的債務；
•Lamar Media與其受限制子公司之間或受限制子公司之間的公司間債務；
•在正常業務過程中收購或租賃財產的某些購置款債務和資本化租賃債務，不得超過5,000萬美元或Lamar Media淨有形資產的5％中較高者；
•額外債務不得超過7,500萬美元；以及
•允許的最高5億美元的證券化融資。
高級信貸額度下的限制。 Lamar Media必須遵守優先信貸額度下的某些契約和限制。如果公司或Lamar Media未能遵守這些測試，則優先信貸額度下的貸款機構將有權行使某些補救措施，包括終止貸款承諾和加快優先信貸額度下的債務償還。截至2023年6月30日，我們過去和現在都遵守了高級信貸額度下的所有此類測試。
Lamar Media必須維持擔保債務比率，其定義為Lamar Advertising、Lamar Media及其限制性子公司的合併擔保債務總額（包括資本租賃債務），減去（x）1.5億美元和（y）Lamar Advertising、Lamar Media及其限制性子公司（特殊用途子公司除外）的非限制性現金和現金等價物總額（定義見上文 現金來源——應收賬款證券化計劃)) 至當日結束的連續四個財政季度的息税折舊攤銷前利潤（定義見下文）小於或等於4.5至1.0。
Lamar Media被限制承擔額外債務，但有例外情況，其中之一是它可能承擔的額外債務不超過2.5億美元或其總資產的6％中較高者。
在某些情況下，Lamar Media還被限制承擔額外的無抵押優先債務，除非在生效此類債務後，拉馬爾媒體的總負債比率定義為 (a) 拉馬爾廣告、拉馬爾媒體及其限制性子公司截至任何日期的合併負債總額（包括次級債務）減去（i）1.5億美元和（ii）不受限制的總金額 Lamar Advertising、Lamar Media及其受限子公司的現金和現金等價物（不包括在截至當時的最近四個財政季度中，特殊目的子公司）至（b）息税折舊攤銷前利潤（定義如下）低於7.0至1.0。
在某些情況下，Lamar Media還被限制承擔額外的次級債務，除非在使此類債務的產生生效後，它遵守了有擔保債務比率契約並且其總負債比率低於7.0比1.0。
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根據經修訂的優先信貸額度，“息税折舊攤銷前利潤” 是指任何時期的淨收入，加上（a）在確定該期間的淨收入時扣除的部分，根據公認會計原則，不重複確定的税收，（ii）利息支出，（iii）折舊，（iv）攤銷，（v）該期間的任何其他非現金收入或應計費用，（vi）費用和支出與優先信貸額度相關的任何實際或擬議的收購、處置或投資（在每種情況下均不包括廣告的購買和銷售）正常業務過程中的空間和運營資產）以及任何實際或擬議的證券發行、債務的產生或償還（或任何與債務有關的協議的修訂），包括債務的任何再融資或資本重組，（vii）與在任何互換協議規定結算日期之前支付或賺取的現金金額相關的任何損失或收益（已反映在該期間的營業收入中），以及（viii）任何虧損向證券化實體出售與... 有關的應收賬款和相關資產允許的證券化融資，加上 (b) Lamar Media在任何此類收購、投資、合併、合併或處置後的18個月內真誠地預計通過任何收購、投資、合併、合併或處置實現的成本節約、運營費用削減和其他運營改善或協同效應的金額，扣除此類行動在此期間實現的實際收益；前提是，(a) 總金額所有這些成本節約、運營費用削減和其他運營改善或協同效應不得超過適用的四個季度期間息税折舊攤銷前利潤的15％，(b) 根據本條款 (b) 對息税折舊攤銷前利潤進行的任何此類調整隻能考慮成本節約、運營支出削減和其他運營改善或協同效應，(I) 這些因素可直接歸因於此類收購、投資、合併、合併或處置，(II) 預計將對拉馬爾媒體及其限制性子公司產生持續影響以及 (III) 有事實根據, 在每種情況下均經處長核證代表Lamar Media的Lamar Media財務官員，減去（c）包含在該期間淨收入中的範圍（根據公認會計原則，不重複）（i）該期間的任何異常和異常收益或損失，以及（ii）任何傷亡事件和處置的收益。就本息税折舊攤銷前利潤定義而言，將排除財務會計準則第141R號報表所要求的任何調整的相關影響。如果在確定息税折舊攤銷前利潤的任何時期內，我們完成了任何收購或處置，則息税折舊攤銷前利潤將在預計的基礎上確定，就好像此類收購或處置是在該期限的第一天進行或完成一樣。
在優先信貸額度下，“淨收益” 是指根據公認會計原則在合併基礎上確定的Lamar Advertising、我們和我們的限制性子公司在任何時期內的合併淨收益（或虧損）；前提是以下內容不包括在淨收益中：(a) 任何個人在成為限制性子公司或與Lamar Advertising、我們或我們的任何限制性子公司合併或合併之日之前應計的收入（或赤字）子公司，以及 (b) 任何人（我們的受限公司除外）的收入（或赤字）子公司），Lamar Advertising、我們或我們的任何子公司擁有所有權權益，除非此類收入由Lamar Advertising、我們或我們的任何限制性子公司以股息或類似分配的形式收到。
該公司認為，其目前的手頭現金水平、優先信貸額度的可用性以及未來的運營現金流足以滿足其未來十二個月的運營需求。所有債務均反映在公司的資產負債表上。
應收賬款證券化計劃下的限制。管理應收賬款證券化計劃的協議包含慣常陳述和擔保、肯定和否定契約以及終止事件條款，包括但不限於規定在特殊目的子公司未能在到期時付款、Lamar Media、子公司發起人或特殊目的子公司破產或受破產程序或某些司法程序約束的情況下加快應收賬款證券化計劃下所欠款項的條款判決、違反某些陳述和保證或契約或其他重大債務下的違約，就會發生控制權變更，或者如果Lamar Media未能維持Lamar Media優先信貸額度所要求的最高有擔保債務比率4.5比1.0。
現金的用途
資本支出。截至2023年6月30日的六個月中，不包括收購在內的資本支出約為9300萬美元。我們預計2023年的總資本支出約為1.85億美元。
收購。 在截至2023年6月30日的六個月中，公司以約4,210萬美元的總收購價完成了收購，收購的資金來自可用手頭現金以及應收賬款證券化計劃和優先信貸額度的借款。
分紅. 2023年2月23日，公司董事會宣佈派發每股1.25美元的季度現金股息，該股息於2023年3月31日支付給其A類普通股和B類普通股的登記股東。2023年5月10日，公司董事會宣佈每股1.25美元的季度現金分紅，於6月30日支付，
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2023年6月19日向其A類普通股和B類普通股的登記股東發放2023年。經公司董事會批准，公司預計2023年向股東分配的季度總額為每股普通股5.00美元，包括2023年3月31日和2023年6月30日支付的股息。
作為房地產投資信託基金，公司每年必須向其股東分配相當於其房地產投資信託基金應納税所得額的至少90％的金額（在扣除分配收益之前確定，不包括任何淨資本收益）。未來分配的金額、時間和頻率將由董事會自行決定，並將根據各種因素進行申報，其中許多因素可能超出公司的控制範圍，包括財務狀況和運營現金流、維持房地產投資信託基金地位和減少公司原本需要繳納的任何所得税和消費税所需的金額、對現有和未來債務工具分配的限制、公司使用淨營業虧損的能力全部或部分抵消，公司的分配要求、對使用其應納税房地產投資信託基金子公司（“TRS”）產生的現金為分配提供資金的能力的限制、總體經濟狀況對公司運營的影響以及董事會可能認為相關的其他因素。上述因素還可能影響管理層就未來分配的時間、金額和頻率向董事會提出的建議。
股票和債務回購計劃。 2020年3月16日，公司董事會授權回購高達2.5億美元的公司A類普通股。此外，董事會已授權Lamar Media根據其優先信貸協議不時回購高達2.5億美元的未償還優先或優先次級票據以及其他未償債務。2023年2月23日，董事會批准將回購計劃延長至2024年9月30日。截至2023年6月30日，該計劃下沒有進行任何回購。 公司管理層可以選擇不根據該計劃進行任何回購，或者總購買量可能低於授權的總金額。
物質現金需求
在2023年6月30日之後的十二個月中，我們預計的物質現金需求包括合同義務、所需的年度分配和其他機會性支出。
債務和合同義務。 下表彙總了截至2023年6月30日我們未來的債務到期日、利息支付義務和合同義務，包括運營和融資租賃下的所需付款（以百萬計）：
少於 1 年此後
債務到期日(1)
$234.8 $3,154.0 
長期債務的利息債務(2)
170.2 564.7 
合同義務，包括運營和融資租賃284.3 1,643.6 
到期付款總額$689.3 $5,362.3 
(1) 債務到期日假設在現有到期日之前沒有再融資。
(2) 我們的浮動利率工具的利率假設利率為2023年6月的水平。

所需的年度分配。作為房地產投資信託基金，公司每年必須向股東分配相當於其房地產投資信託基金應納税所得額的至少90％的金額（在扣除分配收益之前確定，不包括任何淨資本收益）。2023年2月23日，公司董事會宣佈派發每股1.25美元的季度現金股息，該股息於2023年3月31日支付給其A類普通股和B類普通股的登記股東。2023年5月10日，公司董事會宣佈派發每股1.25美元的季度現金股息，該股息於2023年6月30日支付給其A類普通股和B類普通股的登記股東。經公司董事會批准，公司預計2023年向股東分配的季度總額為每股普通股5.00美元，包括2023年3月31日和2023年6月30日支付的股息。

機會主義支出。作為資本配置戰略的一部分，我們計劃繼續將可用資本分配給符合我們投資回報標準的投資替代方案。我們將繼續對現有資產進行再投資，並通過新建築擴大我們的户外廣告顯示器產品組合。我們還將繼續對户外廣告業務和資產進行戰略收購。這包括在現有市場和新市場進行收購，在這些市場上我們可以滿足我們的投資回報標準。




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現金流

公司經營活動提供的現金流減少了580萬美元，從截至2022年6月30日的六個月的3.126億美元減少到截至2023年6月30日的六個月的3.069億美元，這主要是由於運營支出（不包括股票薪酬、資產處置收益以及折舊和攤銷）增加了2190萬美元，利息支出增加2,880萬美元，被收入增加4,320萬美元所抵消，因為與2022年同期相比。

用於投資活動的現金流從截至2022年6月30日的六個月的3.084億美元減少到截至2023年6月30日的六個月的1.30億美元，減少了1.784億美元，這主要是由於與2022年同期相比，通過收購、投資和資本支出獲得的資產淨減少了1.75億美元。

截至2023年6月30日的六個月中，公司用於融資活動的現金流為1.818億美元，而截至2022年6月30日的六個月為1,230萬美元。截至2023年6月30日的六個月中，用於融資活動的現金流為1.818億美元，這主要是由於為分紅和分配支付的現金被優先信貸額度的淨借款所抵消。
關鍵會計估計
我們對運營業績、流動性和資本資源的討論和分析基於我們的簡明合併財務報表，這些報表是根據公認會計原則編制的。這些財務報表的編制要求我們做出影響報告的資產、負債、收入和支出金額的估計和判斷。正如我們先前在2022年合併表格10-K的第7項中披露的那樣，關鍵會計政策和估計沒有重大變化。
會計準則和監管更新
有關我們的會計準則和監管最新情況的討論，請參閲本報告第1部分第1項中包含的簡明合併財務報表附註12 “新會計聲明”。
拉馬爾媒體公司
以下是Lamar Media截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的合併財務狀況和經營業績的討論。本討論應與Lamar Media的合併財務報表及其相關附註一起閲讀。
操作結果
截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比
截至2023年6月30日的六個月中，淨收入從2022年同期的9.692億美元增長了4,320萬美元，增長了4.5％，達到10.1億美元。這一增長主要歸因於廣告牌淨收入增加了3,490萬美元，交通淨收入比2022年同期增加了730萬美元。
在截至2023年6月30日的六個月中，淨收入與截至2022年6月30日的六個月中經收購調整後的淨收入相比增加了2,130萬美元，增長了2.1％。請參閲下面的 “對賬”。收入增長了2,130萬美元，主要是由於廣告牌淨收入增加了1,420萬美元，以及交通淨收入比2022年同期增加了600萬美元。
截至2023年6月30日的六個月中，總運營支出（不包括折舊和攤銷以及資產處置收益）從2022年同期的5.476億美元增加了2510萬美元，增長了4.6％，至5.727億美元。與上年相比增長的2510萬美元包括直接支出、一般、行政和公司支出總額（不包括股票薪酬和交易費用）增加的2560萬美元，主要與我們的運營有關
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户外廣告資產，以及股票薪酬的增加320萬美元，被與收購相關的交易費用減少370萬美元以及延期發行成本的註銷所抵消。
截至2023年6月30日的六個月中，折舊和攤銷費用增加了1190萬美元，達到1.483億美元，而2022年同期為1.364億美元，主要與2022年完成的收購和資本支出有關。
在截至2023年6月30日的六個月中，Lamar Media確認資產處置收益為440萬美元，主要來自與出售廣告牌位置和顯示屏相關的交易。
由於上述因素，截至2023年6月30日的六個月中，營業收入增加了860萬美元，達到2.958億美元，而2022年同期為2.872億美元。
截至2023年6月30日的六個月中，利息支出增加了2,880萬美元，達到8,510萬美元，而截至2022年6月30日的六個月為5,630萬美元，這主要是由於應收賬款證券化計劃和優先信貸額度的提高利率。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，被投資者的淨收益分別為60萬美元和110萬美元。
營業收入的增加被利息支出的增加所抵消，導致所得税前淨收入減少了2,020萬美元。截至2023年6月30日的六個月中，有效税率為2.3％，這與聯邦法定税率不同，主要是因為我們有資格作為房地產投資信託基金徵税，並對外國項目進行了調整。
由於上述因素，Lamar Media確認截至2023年6月30日的六個月淨收入為2.073億美元，而2022年同期的淨收入為2.266億美元。
對賬：
由於2021年12月31日之後的收購對我們報告所述期間的淨收入業績做出了貢獻，因此我們提供了2022年收購調整後的淨收入，即調整截至2022年6月30日的六個月的2022年淨收入，方法是增加或減去我們在截至2023年6月30日的六個月中收購或剝離這些資產之前收購或剝離資產所產生的淨收入，時間與這些資產在截至2023年6月30日的六個月中擁有的相同。
截至6月30日的六個月中，2022年公佈的淨收入與2022年收購調整後淨收入的對賬表，以及截至6月30日的六個月中2022年收購調整後的淨收入與2023年公佈的淨收入的對比，如下所示：
報告的淨收入與收購調整後的淨收入的對賬和比較
六個月已結束
6月30日
20232022
（以千計）
報告的淨收入$1,012,469 $969,240 
收購淨收入— 21,973 
調整後的總額$1,012,469 $991,213 

48
目錄
關鍵績效指標
淨收入/調整後的息税折舊攤銷前利潤
（以千計）
六個月已結束
6月30日		增加（減少）金額百分比增加（減少）
20232022
淨收入$207,331 $226,602 $(19,271)(8.5)%
所得税支出4,978 5,920 (942)
交易費用— 3,676 (3,676)
利息支出（收入），淨額84,155 55,785 28,370 
被投資人收益中的權益(627)(1,101)474 
處置資產的收益(4,364)(1,937)(2,427)
折舊和攤銷148,283 136,377 11,906 
資本化合同履行成本，淨額(86)309 (395)
股票薪酬支出12,446 9,223 3,223 
調整後 EBITDA$452,116 $434,854 $17,262 4.0 %
截至2023年6月30日的六個月中，調整後的息税折舊攤銷前利潤增長了4.0％，達到4.521億美元。調整後息税折舊攤銷前利潤的增長主要歸因於我們的毛利率（淨收入減去直接廣告費用，不包括折舊和攤銷以及資本化合同履行成本，淨額）增加了2710萬美元，但被一般、行政和公司支出總額增加990萬美元（不包括股票薪酬支出和交易支出的影響）所抵消。
淨收入/ffo/affo
（以千計）
六個月已結束
6月30日		增加（減少）金額百分比增加（減少）
20232022
淨收入$207,331 $226,602 $(19,271)(8.5)%
與房地產相關的折舊和攤銷142,406 130,075 12,331 
出售或處置房地產的收益，扣除税款(4,307)(1,773)(2,534)
對未合併關聯公司和非控股權益的調整(1,052)(771)(281)
FFO$344,378 $354,133 $(9,755)(2.8)%
直線支出2,340 2,143 197 
資本化合同履行成本，淨額(86)309 (395)
股票薪酬支出12,446 9,223 3,223 
税收準備金的非現金部分(345)1,212 (1,557)
與房地產無關的折舊和攤銷5,877 6,303 (426)
遞延融資成本的攤銷3,294 2,950 344 
交易費用— 3,676 (3,676)
資本支出-維護(30,240)(31,673)1,433 
對未合併關聯公司和非控股權益的調整1,052 771 281 
AFFO$338,716 $349,047 $(10,331)(3.0)%
截至2023年6月30日的六個月中，FFO從2022年的3.541億美元下降到2023年同期的3.444億美元，下降了2.8％。截至2023年6月30日的六個月中，AFFO下降了3.0％，至3.387億美元，而2022年同期為3.490億美元。AFFO的減少主要是由於我們的利息支出增加了2,880萬美元，以及一般、行政和公司支出總額的增加（不包括以下影響）
49
目錄
股票薪酬支出和交易費用）被毛利率的增加（淨收入減去直接廣告費用，不包括折舊和攤銷以及資本化合同履行成本，淨額）所抵消。
截至2023年6月30日的三個月，而截至2022年6月30日的三個月
截至2023年6月30日的三個月，淨收入從2022年同期的5.179億美元增長了2330萬美元，增長了4.5％，至5.411億美元。這一增長主要歸因於廣告牌淨收入增加了1,950萬美元，交通淨收入比2022年同期增加了340萬美元。
在截至2023年6月30日的三個月中，淨收入與截至2022年6月30日的三個月中經收購調整後的淨收入增加了1,430萬美元，增長了2.7％。請參閲下面的 “對賬”。收入增長了1,430萬美元，主要是由於廣告牌淨收入增加了1,080萬美元，以及交通淨收入比2022年同期增加了300萬美元。
截至2023年6月30日的三個月，不包括折舊和攤銷以及資產處置收益在內的總運營支出從2022年同期的2.849億美元增加了590萬美元，增長了2.1％，至2.908億美元。與上年相比增長的590萬美元包括直接支出、一般、行政和公司支出總額（不包括股票薪酬和交易費用）增加了1,260萬美元，這被股票薪酬減少300萬美元以及與收購和遞延發行成本註銷相關的交易費用減少370萬美元所抵消。
截至2023年6月30日的三個月，折舊和攤銷費用增加了740萬美元，達到7,520萬美元，而2022年同期為6,780萬美元，主要與2022年完成的收購和資本支出有關。
在截至2023年6月30日的三個月中，Lamar Media確認資產處置收益為170萬美元，主要來自與出售廣告牌位置和顯示屏相關的交易。
由於上述因素，截至2023年6月30日的三個月中，營業收入增加了1,030萬美元，達到1.769億美元，而2022年同期為1.666億美元。
截至2023年6月30日的三個月中，利息支出增加了1,420萬美元，達到4,360萬美元，而截至2022年6月30日的三個月為2950萬美元，這主要是由於應收賬款證券化計劃和優先信貸額度的提高。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，被投資者的淨收益為40萬美元。
營業收入的增加被利息支出的增加所抵消，導致所得税前淨收入減少了360萬美元。截至2023年6月30日的三個月中，有效税率為2.4％，這與聯邦法定税率不同，主要是因為我們有資格作為房地產投資信託基金徵税，並對外國項目進行了調整。
由於上述因素，Lamar Media確認截至2023年6月30日的三個月淨收入為1.310億美元，而2022年同期的淨收入為1.343億美元。
對賬：
由於2021年12月31日之後的收購對我們報告所述期間的淨收入業績做出了貢獻，因此我們提供了2022年收購調整後的淨收入，即調整截至2022年6月30日的三個月的2022年淨收入，方法是增加或減去我們在截至2023年6月30日的三個月中收購或剝離這些資產之前收購或剝離資產所產生的淨收入，時間與這些資產在截至2023年6月30日的三個月中擁有的相同。

50
目錄
截至6月30日的三個月中，2022年公佈的淨收入與2022年收購調整後淨收入的對賬表，以及截至6月30日的三個月中2022年收購調整後的淨收入與2023年公佈的淨收入的對比，如下所示：
報告的淨收入與收購調整後的淨收入的對賬和比較
三個月已結束
6月30日
20232022
（以千計）
報告的淨收入$541,137 $517,852 
收購淨收入— 9,024 
調整後的總額$541,137 $526,876 
關鍵績效指標
淨收入/調整後的息税折舊攤銷前利潤
（以千計）
三個月已結束
6月30日		增加（減少）金額百分比增加（減少）
20232022
淨收入$130,997 $134,315 $(3,318)(2.5)%
所得税支出3,180 3,440 (260)
交易費用— 3,676 (3,676)
利息支出（收入），淨額43,172 29,214 13,958 
被投資人收益中的權益(449)(355)(94)
處置資產的收益(1,676)(1,374)(302)
折舊和攤銷75,158 67,750 7,408 
資本化合同履行成本，淨額(760)(637)(123)
股票薪酬支出4,406 7,443 (3,037)
調整後 EBITDA$254,028 $243,472 $10,556 4.3 %
截至2023年6月30日的三個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤增長了4.3％，達到2.54億美元。調整後息税折舊攤銷前利潤的增長主要歸因於我們的毛利率（淨收入減去直接廣告費用，不包括折舊和攤銷以及資本化合同履行成本，淨額）增加1,810萬美元，但被一般、行政和公司支出總額增加750萬美元（不包括股票薪酬支出和交易支出的影響）所抵消。

51
目錄
淨收入/ffo/affo
（以千計）
三個月已結束
6月30日		增加（減少）金額百分比增加（減少）
20232022
淨收入$130,997 $134,315 $(3,318)(2.5)%
與房地產相關的折舊和攤銷72,056 64,549 7,507 
出售或處置房地產的收益，扣除税款(1,587)(1,319)(268)
對未合併關聯公司和非控股權益的調整(717)124 (841)
FFO$200,749 $197,669 $3,080 1.6 %
直線支出1,383 1,228 155 
資本化合同履行成本，淨額(760)(637)(123)
股票薪酬支出4,406 7,443 (3,037)
税收準備金的非現金部分807 1,554 (747)
與房地產無關的折舊和攤銷3,102 3,202 (100)
遞延融資成本的攤銷1,652 1,479 173 
交易費用— 3,676 (3,676)
資本支出-維護(17,548)(18,488)940 
對未合併關聯公司和非控股權益的調整717 (124)841 
AFFO$194,508 $197,002 $(2,494)(1.3)%
截至2023年6月30日的三個月中，FFO從2022年的1.977億美元增加到2023年同期的2.07億美元，增長了1.6％。截至2023年6月30日的三個月中，AFFO下降了1.3％，至1.945億美元，而2022年同期為1.970億美元。AFFO的減少主要歸因於我們的利息支出增加了1,420萬美元，一般、行政和公司支出總額（不包括股票薪酬支出和交易支出的影響）的增加被毛利率的增加（淨收入減去直接廣告費用，不包括折舊和攤銷以及資本化合同履行成本，淨額）所抵消。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
拉馬爾廣告公司和拉馬爾媒體公司
Lamar Advertising面臨與其全資子公司Lamar Media發行的浮動利率債務工具相關的利率風險。以下信息總結了公司與其截至2023年6月30日未償還的主要浮動利率債務工具相關的利率風險，應與公司簡明合併財務報表附註的附註10一起閲讀。
Lamar Media在其優先信貸額度和應收賬款證券化計劃下有浮動利率未償債務。由於利率可能隨時上升或下降，因此由於利率變動可能對適用的未償借款產生影響，公司面臨市場風險。適用於這些借款的利率的提高將導致利息支出增加和公司淨收入減少。
截至2023年6月30日，優先信貸額度和應收賬款證券化計劃下約有13.2億美元的未償債務，約佔公司當日未償長期債務的38.5％，按浮動利率計息。2023年優先信貸額度和應收賬款證券化計劃下的借款的總利息支出為3,880萬美元，2023年適用於這些借款的加權平均利率為6.1％。假設加權平均利率高出200個基點（即8.1％而不是6.1％），那麼在截至2023年6月30日的六個月中，公司2023年的利息支出將增加約1,240萬美元。
公司試圖通過發行固定利率長期債務工具並隨着時間的推移在公司的浮動利率和固定利率債務之間保持平衡來降低其浮動利率長期債務工具所產生的利率風險。此外，根據優先信貸額度，公司有能力修復
52
目錄
適用於其借款的利息，金額等於調整後的定期SOFR利率（如適用），或調整後的基本利率加上不超過十二個月的適用保證金（在某些情況下需徵得貸款人的同意），這將使公司能夠減輕市場利率短期波動的影響。如果利率上升，公司可能會採取進一步行動來減輕其風險敞口。但是，公司無法保證為減輕這種風險而可能採取的行動是可行的，也不能保證如果採取這些行動，這些行動將是有效的。
第 4 項。控制和程序
a) 關於披露控制和程序有效性的結論。
截至年底，公司和拉馬爾媒體的管理層在公司首席執行官兼首席財務官和拉馬爾媒體的參與下，評估了公司和拉馬爾媒體披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）下第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的設計和運營的有效性本季度報告所涵蓋的時期。根據這項評估，公司首席執行官兼首席財務官和Lamar Media得出結論，這些披露控制和程序是有效的，旨在確保在規定的時間內記錄、處理、彙總和報告公司和拉馬爾媒體根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息。
b) 財務報告內部控制的變化。
在評估公司和拉馬爾媒體在上一財季進行的內部控制對公司和拉馬爾媒體的財務報告內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條），對公司和拉馬爾媒體的財務報告內部控制沒有發生任何變化，這些內部控制對公司和拉馬爾媒體對財務報告的內部控制產生了重大影響。
53
目錄
第二部分 — 其他信息
第 1A 項。風險因素
我們的運營和財務業績受到各種風險和不確定性的影響，包括我們在截至2022年12月31日的10-K表合併年度報告中第一部分第1A項 “風險因素” 中描述的風險和不確定性，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流和A類普通股的交易價格產生不利影響。自我們截至2022年12月31日的10-K表合併年度報告以來，我們的風險因素沒有發生重大變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
沒有
第 5 項。其他信息
沒有
第 6 項。展品
展覽
數字		描述
3.1
向特拉華州國務卿提交的經修訂和重述的拉馬爾廣告公司（“公司”）的公司註冊證書，自2014年11月18日起生效。此前曾作為公司於2014年11月19日提交的8-K表最新報告（文件編號1-36756）的附錄3.1提交，並以引用方式納入此處。
3.2
合併證書，自 2014 年 11 月 18 日起生效。此前曾作為公司於2014年11月19日提交的8-K表最新報告（文件編號1-36756）的附錄3.2提交，並以引用方式納入此處。
3.3
經修訂和重述的Lamar Media Corp.（“Lamar Media”）公司註冊證書此前已作為公司於2007年5月10日提交的截至2007年3月31日的10-Q表季度報告（文件編號0-30242）的附錄3.2提交，並以引用方式納入此處。
3.4
經修訂和重述的公司章程，於 2014 年 11 月 18 日通過。此前曾作為公司於2014年11月19日提交的8-K表最新報告（文件編號1-36756）的附錄3.3提交，並以引用方式納入此處。
3.5
經修訂和重述的《拉馬爾媒體章程》。此前曾作為截至1999年9月30日的Lamar Media截至1999年9月30日的10-Q表季度報告（文件編號1-12407）的附錄3.1提交，並以引用方式納入此處。
10.1
Lamar Media作為借款人、公司、Lamar Media的子公司擔保方、作為行政代理人的北卡羅來納州摩根大通銀行以及不時參與其中的某些貸款機構，截至2023年4月26日對第四次修訂和重述的信貸協議的第3號修正案。此前曾作為公司於2023年5月2日提交的8-K表最新報告（文件編號1-36756）的附錄10.1提交，並以引用方式納入此處。
31.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條，對公司和拉馬爾媒體的首席執行官進行認證。隨函提交。
31.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條，對公司和拉馬爾媒體的首席財務官進行認證。隨函提交。
32.1
根據根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 章第 1350 條進行認證。隨函提交。
54
目錄
101以下財務報表來自公司截至2023年6月30日的季度10-Q表季度報告，格式為Inline XBRL：（i）簡明合併資產負債表，（ii）簡明合併損益表和綜合收益表，（iii）簡明合併股東權益表，（iv）簡明合併現金流量表，以及（v）簡明合併財務報表附註，標記為文本塊，包括詳細標籤。
104封面交互式日期文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）。


55
目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，每位註冊人均已正式促成由經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
拉馬爾廣告公司
日期：2023 年 8 月 3 日來自：/s/ 傑伊·L·約翰遜
執行副總裁、首席財務官兼財務主管
拉馬爾媒體公司
日期：2023 年 8 月 3 日來自：/s/ 傑伊·L·約翰遜
執行副總裁、首席財務官兼財務主管

56