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兩千三十名會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-03-310001318220WCN：notes twothousandFiftwomember美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-03-310001318220WCN：notes twothousandFifty 成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-03-310001318220WCN：newnotes twothousandThirtyTwomember美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-03-310001318220SRT: 最低成員WCN：應付給賣家和其他第三方成員的票據2023-03-310001318220SRT: 最大成員WCN：應付給賣家和其他第三方成員的票據2023-03-310001318220WCN：notes twothousandTwentynine 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2022-12-310001318220WCN: notestwothoundTwentyeightMember美國公認會計準則：SeniorNotes會員2022-12-310001318220WCN：notes twothousandThirtyTwomember美國公認會計準則：SeniorNotes會員2022-12-310001318220WCN：注意兩千三十三名成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2022-12-310001318220WCN: notes 兩千三十名會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2022-12-310001318220WCN：notes twothousandFiftwomember美國公認會計準則：SeniorNotes會員2022-12-310001318220WCN：notes twothousandFifty 成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2022-12-310001318220WCN：newnotes twothousandThirtyTwomember美國公認會計準則：SeniorNotes會員2022-12-310001318220美國通用會計準則：普通股成員2023-03-310001318220美國通用會計準則：普通股成員2022-12-310001318220美國通用會計準則：普通股成員2022-03-310001318220美國通用會計準則：普通股成員2021-12-310001318220US-GAAP：後續活動成員2023-04-262023-04-2600013182202022-11-012022-11-3000013182202022-10-012022-10-310001318220WCN: 許可證和其他成員2023-03-310001318220WCN: 長期特許經營協議和合同會員2023-03-310001318220US-GAAP：客户名單會員2023-03-310001318220WCN: 許可證和其他成員2022-03-310001318220WCN: 長期特許經營協議和合同會員2022-03-310001318220US-GAAP：客户名單會員2022-03-310001318220US-GAAP：應付賬款和應計負債會員2023-03-310001318220US-GAAP：應付賬款和應計負債會員2022-03-310001318220WCN: 臨時考慮會員2023-03-310001318220WCN: 臨時考慮會員2022-03-310001318220US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310001318220US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310001318220US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001318220US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001318220美國公認會計準則：債務成員2023-01-012023-03-310001318220美國公認會計準則：債務成員2022-01-012022-03-3100013182202022-03-3100013182202021-12-310001318220US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-012023-03-310001318220US-GAAP：額外實收資本會員2022-01-012022-03-310001318220WCN: 許可證和其他成員2023-01-012023-03-310001318220US-GAAP：特許經營權會員2023-01-012023-03-310001318220US-GAAP：客户名單會員2023-01-012023-03-310001318220US-GAAP：測量輸入折扣率會員US-GAAP：垃圾填埋場成員2023-03-310001318220SRT: 最低成員US-GAAP：測量輸入折扣率會員US-GAAP：垃圾填埋場成員2022-12-310001318220SRT: 最大成員US-GAAP：測量輸入折扣率會員US-GAAP：垃圾填埋場成員2022-12-3100013182202022-01-012022-03-3100013182202023-03-3100013182202022-12-3100013182202023-04-1400013182202023-01-012023-03-31wcn: sitexbrli: 股票iso421:USDxbrli: pureiso421:USDxbrli: 股票wcn: 實體wcn: 協議wcn: 分段UTRT：iso421:USDUTRT：

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單 10-Q

（Mark One）

☑	根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
	在截至的季度期間 3月31日 2023
	或者
☐	根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
	在從到的過渡期內

委員會檔案編號 1-34370

廢物連接公司

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

安大略，加拿大

（公司或組織的州或其他司法管轄區）

98-1202763

（美國國税局僱主識別號）

6220 7 號高速公路, 600 套房

伍德布里奇

安大略L4H 4G3

加拿大

（主要行政辦公室地址）

(905) 532-7510

（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：


每個班級的標題	交易品種	註冊的每個交易所的名稱
普通股，無面值	WCN	紐約證券交易所 (”紐約證券交易所”) 多倫多證券交易所（“TSX”）

用勾號指明註冊人是否：(1) 在過去 12 個月內提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）；以及（2）在過去 90 天內一直遵守此類申報要求。

是的 þ沒有 ◻

用勾號指明註冊人在過去 12 個月（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）是否以電子方式提交了根據第 S-T 條第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。

是的 þ沒有 ◻

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。（選一個）：


þ 大型加速申報者	◻已加速申報者	◻非加速申報者	☐較小的報告公司	☐新興增長公司

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ◻

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。

是的 ☐沒有 þ

註明發行人每類普通股的已發行股票數量：

截至2023年4月14日： 257,556,542普通股

廢物連接, INC.

表格 10-Q


		頁面
第一部分 — 財務信息（未經審計）
第 1 項。	財務報表
	簡明合併資產負債表	1
	簡明合併淨收益表	2
	簡明綜合收益表	3
	簡明合併權益表	4
	簡明合併現金流量表	6
	簡明合併財務報表附註	7
第 2 項。	管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析	29
第 3 項。	關於市場風險的定量和定性披露	48
第 4 項。	控制和程序	50
第二部分 — 其他信息
第 1 項。	法律訴訟	51
第 6 項。	展品	51
簽名		52

第一部分 — 財務信息

第 1 項。財務報表

廢物連接, INC.

簡明的合併資產負債表

（未經審計）

（以千美元計，股票和每股金額除外）


	3月31日		十二月三十一日
	2023		2022
資產
流動資產：
現金及等價物	$	133,860	$	78,637
應收賬款，扣除信貸損失備抵金美元22,239和 $22,939分別在 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日		814,680		833,862
預付費用和其他流動資產		185,718		205,146
流動資產總額		1,134,258		1,117,645

限制性現金		106,625		102,727
限制性投資		74,358		68,099
財產和設備，淨額		6,956,620		6,950,915
經營租賃使用權資產		195,030		192,506
善意		6,940,567		6,902,297
無形資產，淨額		1,697,193		1,673,917
其他資產，淨額		122,443		126,497
總資產	$	17,227,094	$	17,134,603
負債和權益
流動負債：
應付賬款	$	526,229	$	638,728
圖書透支		21,067		15,645
遞延收入		336,613		325,002
應計負債		390,195		431,247
經營租賃負債的流動部分		34,078		35,170
或有對價的當前部分		64,489		60,092
長期債務和應付票據的流動部分		10,513		6,759
流動負債總額		1,383,184		1,512,643

債務和應付票據的長期部分		6,921,839		6,890,149
經營租賃負債的長期部分		169,051		165,462
或有對價的長期部分		21,333		21,323
遞延所得税		1,041,152		1,013,742
其他長期負債		451,571		417,640
負債總額		9,988,130		10,020,959

承付款和或有開支（注17）

股權：
普通股： 257,547,090已發行的股票和 257,487,434截至2023年3月31日的已發行股份； 257,211,175已發行的股票和 257,145,716截至2022年12月31日的已發行股票		3,274,564		3,271,958
額外的實收資本		238,484		244,076
累計其他綜合虧損		(60,572)		(56,830)
庫存股： 59,656和 65,459股票分別為 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日		—		—
留存收益		3,781,519		3,649,494
Total Waste Connecti		7,233,995		7,108,698
子公司的非控股權益		4,969		4,946
權益總額		7,238,964		7,113,644
負債和權益總額	$	17,227,094	$	17,134,603

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

廢物連接, INC.

簡明合併淨收益表

（未經審計）

（以千美元計，股票和每股金額除外）


	截至3月31日的三個月
	2023		2022
收入	$	1,900,503	$	1,646,255
運營費用：
運營成本		1,146,941		989,518
銷售、一般和管理		193,667		163,414
折舊		204,059		179,950
無形資產的攤銷		39,282		37,635
減值和其他運營項目		1,865		1,878
營業收入		314,689		273,860

利息支出		(68,353)		(41,324)
利息收入		2,715		137
其他收入（支出），淨額		3,174		(3,466)
所得税準備金前的收入		252,225		229,207

所得税準備金		(54,389)		(48,839)
淨收入		197,836		180,368
減去：歸屬於非控股權益的淨收益		(23)		(44)
歸屬於廢物連接的淨收入	$	197,813	$	180,324

歸屬於Waste Connections普通股股東的每股普通股收益：
基本	$	0.77	$	0.70
稀釋	$	0.77	$	0.69

每股計算中使用的份額：
基本		257,372,942		258,946,933
稀釋		257,988,971		259,560,983

每股普通股現金分紅	$	0.255	$	0.230

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

廢物連接, INC.

綜合收益的簡明合併報表

（未經審計）

（以千美元計）


	截至3月31日的三個月
	2023		2022
淨收入	$	197,836	$	180,368

税前其他綜合收益（虧損）：
利率互換金額重新歸類為利息支出		(4,080)		4,750
利率互換公允價值的變化		(3,299)		44,699
外幣折算調整		1,682		34,429
税前其他綜合收益（虧損）		(5,697)		83,878
與其他綜合收益（虧損）項目相關的所得税（支出）福利		1,955		(13,104)
其他綜合收益（虧損），扣除税款		(3,742)		70,774
綜合收入		194,094		251,142
減去：歸屬於非控股權益的綜合收益		(23)		(44)
歸屬於廢物連接的綜合收入	$	194,071	$	251,098

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

廢物連接, INC.

簡明合併權益表

（未經審計）

（以千美元計，股票金額除外）


	廢物連接的股權
						積累
				額外		其他
	普通股			付費		全面的		庫存股			保留		非控制性
	股份	金額		首都		收入（虧損）		股份	金額		收益		利益		總計
截至2022年12月31日的餘額	257,145,716	$	3,271,958	$	244,076	$	(56,830)	65,459	$	—	$	3,649,494	$	4,946	$	7,113,644
出售信託持有的普通股	5,803		765		—		—	(5,803)		—		—		—		765
限制性股份單位的歸屬	325,490		—		—		—	—		—		—		—		—
歸屬基於績效的限制性股票單位	140,498		—		—		—	—		—		—		—		—
從遞延薪酬計劃中發放的限制性股票單位	19,151		—		—		—	—		—		—		—		—
與股權薪酬淨股份結算相關的預扣税	(176,837)		—		(22,966)		—	—		—		—		—		(22,966)
基於股權的薪酬	—		—		17,374		—	—		—		—		—		17,374
行使認股權證	13,019		—		—		—	—		—		—		—		—
根據員工股票購買計劃發行股票	14,594		1,841		—		—	—		—		—		—		1,841
普通股現金分紅	—		—		—		—	—		—		(65,788)		—		(65,788)
重新歸類為收入的金額，扣除税款	—		—		—		(2,999)	—		—		—		—		(2,999)
扣除税款後的現金流套期保值公允價值的變化	—		—		—		(2,425)	—		—		—		—		(2,425)
外幣折算調整	—		—		—		1,682	—		—		—		—		1,682
淨收入	—		—		—		—	—		—		197,813		23		197,836
截至2023年3月31日的餘額	257,487,434	$	3,274,564	$	238,484	$	(60,572)	59,656	$	—	$	3,781,519	$	4,969	$	7,238,964

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

廢物連接, INC.

簡明合併權益表

（未經審計）

（以千美元計，股票金額除外）


	廢物連接的股權
						積累
				額外		其他
	普通股			付費		全面的		庫存股			保留		非控制性
	股份	金額		首都		收入（虧損）		股份	金額		收益		利益		總計
截至2021年12月31日的餘額	260,212,496	$	3,693,027	$	199,482	$	39,584	70,662	$	—	$	3,056,845	$	4,607	$	6,993,545
出售信託持有的普通股	2,203		305		—		—	(2,203)		—		—		—		305
限制性股份單位的歸屬	312,706		—		—		—	—		—		—		—		—
歸屬基於績效的限制性股票單位	57,677		—		—		—	—		—		—		—		—
從遞延薪酬計劃中發放的限制性股票單位	19,149		—		—		—	—		—		—		—		—
與股權薪酬淨股份結算相關的預扣税	(143,243)		—		(17,236)		—	—		—		—		—		(17,236)
基於股權的薪酬	—		—		14,139		—	—		—		—		—		14,139
行使認股權證	11,560		—		—		—	—		—		—		—		—
根據員工股票購買計劃發行股票	12,015		1,554		—		—	—		—		—		—		1,554
回購普通股	(3,388,155)		(424,999)		—		—	—		—		—		—		(424,999)
普通股現金分紅	—		—		—		—	—		—		(59,391)		—		(59,391)
重新歸類為收入的金額，扣除税款	—		—		—		3,491	—		—		—		—		3,491
扣除税款後的現金流套期保值公允價值的變化	—		—		—		32,854	—		—		—		—		32,854
外幣折算調整	—		—		—		34,429	—		—		—		—		34,429
淨收入	—		—		—		—	—		—		180,324		44		180,368
截至2022年3月31日的餘額	257,096,408	$	3,269,887	$	196,385	$	110,358	68,459	$	—	$	3,177,778	$	4,651	$	6,759,059

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

廢物連接公司

簡明的合併現金流量表

（未經審計）

（以千美元計）


	截至3月31日的三個月
	2023		2022
來自經營活動的現金流：
淨收入	$	197,836	$	180,368
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
資產處置損失和減值		1,910		2,090
折舊		204,059		179,950
無形資產的攤銷		39,282		37,635
遞延所得税，扣除收購		28,229		38,378
本期預期信貸損失準備金		2,247		3,022
債務發行成本的攤銷		1,621		1,195
基於股份的薪酬		18,469		14,635
利息增加		4,884		4,448
對或有對價的調整		(637)		(52)
其他		(2,937)		382
扣除收購後的運營資產和負債的淨變動		(52,605)		(21,154)
經營活動提供的淨現金		442,358		440,897

來自投資活動的現金流：
收購款項，扣除獲得的現金		(144,611)		(355,212)
財產和設備的資本支出		(175,786)		(152,318)
處置資產的收益		1,260		15,012
其他		1,378		2,637
用於投資活動的淨現金		(317,759)		(489,881)

來自融資活動的現金流量:
長期債務的收益		336,649		1,305,288
應付票據和長期債務的本金支付		(320,027)		(505,597)
收購之日記錄的或有對價的支付		(1,319)		(3,571)
賬面透支額的變化		5,421		87
回購普通股的款項		—		(424,999)
現金分紅的支付		(65,788)		(59,391)
與股權薪酬淨股份結算相關的預扣税		(22,966)		(17,236)
債務發行成本		—		(4,382)
根據員工股票購買計劃發行股票的收益		1,841		1,554
出售信託持有的普通股所得收益		765		305
由（用於）融資活動提供的淨現金		(65,424)		292,058

匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響		(54)		595

現金、現金等價物和限制性現金淨增加		59,121		243,669
期初現金、現金等價物和限制性現金		181,364		219,615
期末現金、現金等價物和限制性現金	$	240,485	$	463,284

非現金融資活動：
承擔的負債和向被收購企業賣方發行的應付票據	$	34,224	$	40,122

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

廢物連接公司

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

（美元金額以千美元計，每股、每噸和每加侖金額除外）

1.陳述和摘要的基礎

隨附的簡明合併財務報表涉及截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，Waste Connections, Inc.及其子公司（“公司”）。管理層認為，隨附的資產負債表和相關的淨收益、綜合收益、現金流和權益中期報表包括根據美國公認會計原則（“GAAP”）進行公允報表所必需的所有調整，僅包括正常的經常性項目。編制財務報表要求管理層做出影響報告的資產、負債、收入和支出金額的估算和假設。例子包括垃圾填埋場的會計、自保應計額、所得税、收購購買價格的分配、或有對價應計和資產減值。另一個涉及估算的領域是，公司根據意外開支會計指導估算其在訴訟、索賠和評估方面可能面臨的潛在風險敞口。所有估計的實際業績可能與公司在編制簡明合併財務報表時使用的估計和假設存在重大差異。

中期業績不一定代表全年業績。這些中期財務報表應與公司截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中包含的財務報表及其附註一起閲讀。

2.報告貨幣

作為母公司實體，公司及其在美國的運營子公司的本位貨幣為美元。公司加拿大業務的本位貨幣為加元。公司的申報貨幣為美元。公司的合併加元財務狀況按合併資產負債表日的有效外幣匯率折算成美元。公司的合併加元經營業績和現金流按報告期內有效的平均外幣匯率折算成美元。由此產生的折算調整計入其他綜合收益或虧損。外幣交易的損益計入該期間的收益。

3.新的會計準則

待採用的會計準則

高管薪酬規則的回扣。2022年10月，美國證券交易委員會（“SEC”）通過了關於追回錯誤發放的基於激勵的高管薪酬的最終規則。這些規則指示美國證券交易所制定標準，要求上市發行人制定和實施一項書面政策，規定在薪酬基於錯誤報告的財務報告衡量標準進行會計重報的情況下，追回現任和前任執行官獲得的基於激勵的薪酬。新規則和相關修正案包括許多新的披露要求，包括要求發行人將其追回政策作為年度報告的附錄提交，以及在10-K表格上建立新的封面披露，説明申報中包含的財務報表是否反映了錯誤的更正，以及錯誤更正是否需要基於激勵的薪酬追回分析。美國證券交易所提交了擬議的上市標準，以實施美國證券交易委員會的指令，這些上市標準必須不遲於2023年11月28日生效。受影響的發行人將被要求在上市標準生效後的60天內採取復甦政策。

廢物連接公司

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

（美元金額以千美元計，每股、每噸和每加侖金額除外）

4.收入

該公司的業務主要包括提供非危險廢物收集、轉移、處置和回收服務、非危險石油和天然氣勘探和生產（“E＆P”）廢物處理、回收和處置服務以及多式聯運服務。下表按服務項目分列了公司在所示期間的收入：


	截至3月31日的三個月
	2023		2022
商用	$	602,279	$	499,676
住宅		514,053		440,288
工業和建築業下線		318,315		259,488
館藏總數		1,434,647		1,199,452
垃圾填埋場		343,433		299,765
轉移		273,521		217,957
回收利用		31,301		63,094
E&P		51,759		43,555
多式聯運及其他		38,212		45,693
公司間		(272,370)		(223,261)
總計	$	1,900,503	$	1,646,255

影響每個服務項目確認收入的時間和金額的因素可能因所提供服務的性質而異。通常，公司在提供服務時確認收入。如果公司在履行服務之前對服務開具賬單，則會確認賬單金額的遞延收入，然後在提供服務時確認收入。截至2022年12月31日記錄的幾乎所有遞延收入均在截至2023年3月31日提供服務的三個月內確認為收入。

有關按應報告細分市場劃分的收入的更多信息，請參閲附註10。

合同收購成本

獲得合同的增量直接成本（包括銷售激勵措施）在公司的簡明合併資產負債表中被確認為其他資產，並在相關客户關係的估計壽命內攤銷為銷售、一般和管理費用，範圍從一到五年。如果公司本應確認的資產的攤銷期為一年或更短，則公司將獲得合同的增量成本視為支出。該公司有 $23,8182023年3月31日和2022年12月31日分別提供延期銷售激勵措施。

5.應收賬款

應收賬款在開票或應計時入賬，是針對第三方的索賠，將以現金結算。扣除信貸損失備抵後的公司應收賬款的賬面價值代表其估計的可變現淨價值。

廢物連接公司

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

（美元金額以千美元計，每股、每噸和每加侖金額除外）

信貸損失備抵額的依據是管理層對集合資產的可收回性的評估以及類似的風險特徵。由於所有貿易應收賬款都具有相似的風險特徵，公司將其貿易應收賬款作為一個整體資金池的可收回性進行監測。公司根據歷史收款趨勢、未償應收賬款的年限、客户的地理位置、現有的經濟狀況和合理的預測來估算其信貸損失準備金。如果事件或情況變化表明特定應收賬款餘額可能受到損害，則進一步考慮這些餘額的可收回性，並相應調整備抵額。當公司的內部收款工作未能成功收取到期金額時，逾期應收賬款餘額將被註銷。

以下是公司在指定時期內的信貸損失準備金的前期結轉：


	截至3月31日的三個月
	2023		2022
期初餘額	$	22,939	$	18,480
本期預期信貸損失準備金		2,247		3,022
從津貼中扣除的註銷款		(5,017)		(3,435)
已收回的款項		2,068		1,272
外幣變動的影響		2		22
期末餘額	$	22,239	$	19,361

6.垃圾填埋會計

截至 2023 年 3 月 31 日，該公司的垃圾填埋場包括 89自有垃圾填埋場，五根據場地使用壽命運營協議運營的垃圾填埋場，以及七根據有限期運營協議運營的垃圾填埋場。該公司的垃圾填埋場的場地成本淨賬面價值為 $3,284,137截至 2023 年 3 月 31 日。對於公司根據有限期運營協議和場地終身運營協議運營的垃圾填埋場，該物業的所有者（通常是市政當局）通常擁有許可證，而公司則在合同期限內運營垃圾填埋場。如果合同期限不是垃圾填埋場的使用壽命，則財產所有者通常負責最終的封頂、封閉和關閉後的義務。根據場地壽命運營協議，公司負責其運營的垃圾填埋場的所有最終封頂、封閉和關閉後負債。

該公司的內部和第三方工程師每年至少進行一次調查，以估算其垃圾填埋場的剩餘處置能力。該公司現有的許多垃圾填埋場有可能將處置能力擴大到目前允許的範圍之外。根據場地壽命協議，該公司的垃圾填埋場消耗率基於其擁有的垃圾填埋場和其運營但不擁有的垃圾填埋場的剩餘處置能力，同時考慮到允許和可能的擴建空域。該公司的垃圾填埋場耗盡率基於其運營的垃圾填埋場運營協議的期限，該協議已將支出資本化。擴張空域包括通過尚未允許的擴建方式追求額外的處置能力。符合特定標準的擴張空域包含在垃圾填埋場總空域的估算中。

根據截至2023年3月31日的剩餘允許容量以及預計的年度處置量，公司自有垃圾填埋場和根據場地壽命運營協議運營的垃圾填埋場的平均剩餘垃圾填埋場壽命估計約為 31 年了。截至2023年3月31日，該公司正在尋求擴大允許的產能十其自有的垃圾填埋場和二它根據場地壽命運營協議運營的垃圾填埋場，並認為這些擴建有可能實現。儘管公司無法確定未來的所有擴建都將按設計允許，但考慮到剩餘允許的產能，平均剩餘壽命，可能的擴張

廢物連接公司

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

（美元金額以千美元計，每股、每噸和每加侖金額除外）

根據場地壽命運營協議運營的公司自有垃圾填埋場和垃圾填埋場的容量和預計年處置量約為 34 年了。根據場地壽命運營協議運營的公司自有垃圾填埋場和垃圾填埋場的估計剩餘壽命為 2到 308 年，大約 90剩餘壽命低於的垃圾填埋場預計年度處置量的百分比 70 年了.

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，公司的支出為美元59,055和 $53,826，分別為平均值 $5.06和 $4.90每噸消耗量分別與自有垃圾填埋場和根據場地壽命協議運營的垃圾填埋場的垃圾填埋場枯竭有關。

公司為其擁有的垃圾填埋場和根據場地壽命運營協議運營的垃圾填埋場的最終封頂、關閉和關閉後的維護義務預留了預期。公司計算其最終上限、關閉和關閉後負債的淨現值，方法是估算以現值計算的債務總額，根據預期支出日期膨脹債務，並使用信貸調整後的無風險利率將膨脹後的總額折現為現值。任何導致估計未貼現現金流向上修正的預期變化都被視為新的負債，並按反映市場狀況的利率進行膨脹和貼現。預期的任何變化導致估計的未貼現現金流向下修正（或不修訂），都會導致負債膨脹並按反映最初估計現金流時的市場狀況的利率進行貼現。該政策導致公司的最終上限、關閉和關閉後負債以 “層” 形式記錄。公司為計算最終上限、關閉和收盤後負債的 “層數” 而採用的貼現率假設基於其長期信貸調整後的無風險利率。為了計算 2023 年和 2022 年最終上限、關閉和收盤後義務的 “層數”，公司的貼現率假設為 5.502023 年的百分比，範圍從 3.25% 至 5.502022 年的百分比。該公司的長期通貨膨脹率假設是 2.75截至2023年12月31日的年度的百分比，範圍從 2.25% 至 2.75截至2022年12月31日的年度的百分比。由此產生的最終封頂、封閉和關閉後債務記錄在簡明合併資產負債表上，以及場地成本的抵消性增加，隨着剩餘的垃圾填埋場空域的消耗，這些費用攤銷為枯竭費用。記錄的負債的利息按相應的貼現率增加。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，公司的支出為美元4,474和 $4,050，分別為平均值 $0.38和 $0.37每噸消耗量分別與最終封頂、封閉和封閉後的增量費用有關。

以下是公司從2022年12月31日至2023年3月31日的最終上限、關閉和關閉後負債餘額的對賬情況：


截至 2022 年 12 月 31 日的最終上限、關閉和關閉後責任	$	344,606
負債調整		14,704
與垃圾填埋義務相關的增量費用		4,474
停業付款		(5,346)
因收購而承擔關閉負債		3,443
外幣折算調整		24
截至 2023 年 3 月 31 日的最終上限、關閉和關閉後負債	$	361,905

負債調整為 $14,704在截至2023年3月31日的三個月中，代表最終上限、關閉和關閉後負債的非現金變化，記錄在簡明合併資產負債表中，以及場地成本的抵消性增加，隨着剩餘的垃圾填埋場空域的消耗，場地成本將攤銷為枯竭費用。最終的上限、關閉和收盤後負債包含在簡明合併資產負債表的其他長期負債中。公司在每年第一季度對其成本和產能估算進行年度審查。

廢物連接公司

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

（美元金額以千美元計，每股、每噸和每加侖金額除外）

在 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，$8,130和 $6,890，分別為公司的限制性現金餘額和美元62,552和 $57,469，公司的限制性投資餘額分別用於確保其履行未來的最終上限、關閉和收盤後義務。

7.收購

該公司收購四在截至2023年3月31日的三個月中，個人非物質非危險固體廢物的收集、轉移、回收和處置業務。在截至2023年3月31日的三個月中，這些收購產生的交易相關費用總額為美元2,081。這些費用包含在公司簡明合併淨收益表的銷售、一般和管理費用中。

該公司收購四在截至2022年3月31日的三個月中，個人非物質非危險固體廢物收集、轉移和回收業務。在截至2022年3月31日的三個月中，這些收購產生的交易相關費用總額為美元4,540。這些費用包含在公司簡明合併淨收益表的銷售、一般和管理費用中。

從各自的收購之日起，被收購業務的經營業績已包含在公司的簡明合併財務報表中。公司預計，這些收購的業務將為實現公司通過收購進行擴張的戰略做出貢獻。收購商譽歸因於公司收購這些業務後預計將出現的協同效應和輔助增長機會。

廢物連接公司

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

（美元金額以千美元計，每股、每噸和每加侖金額除外）

下表彙總了為收購這些業務而轉移的對價，以及截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月內完成的收購在收購之日收購的可識別資產和承擔的負債的初步金額：


	2023		2022
	收購		收購
轉讓對價的公允價值：
現金	$	144,611	$	355,212
承擔的債務		17,097		—
		161,708		355,212

收購的可識別資產和承擔的與收購業務相關的負債的確認金額：
應收賬款		3,882		9,211
預付費用和其他流動資產		2,290		2,059
限制性投資		5,462		—
經營租賃使用權資產		587		1,715
財產和設備		67,201		89,565
長期特許經營協議和合同		58,630		4,994
客户名單		1,527		38,944
許可證和其他無形資產		2,403		34,245
應付賬款和應計負債		(4,159)		(20,382)
經營租賃負債的流動部分		(53)		(830)
遞延收入		(761)		(3,077)
或有考慮		(6,000)		(5,000)
經營租賃負債的長期部分		(534)		(885)
其他長期負債		(4,543)		(631)
遞延所得税		(1,077)		(9,317)
可識別淨資產總額		124,855		140,611
善意	$	36,853	$	214,601

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中收購的商譽，總額為美元36,853和 $80,455，預計將分別出於税收目的予以扣除。與以下內容相關的收購營運資金的公允價值 10在截至2023年3月31日的十二個月內完成的個別非重大收購是暫時的，有待收購方提供信息，以支持所收購資產和承擔的負債的公允價值。記錄的與最終確定這些營運資金有關的任何調整 10預計收購不會對公司的財務狀況產生重大影響。

在截至2023年3月31日的三個月中，根據收購的合同到期的貿易應收賬款總額為美元4,164，其中 $282預計將無法收集。在截至2022年3月31日的三個月中，根據收購的合同到期的貿易應收賬款總額為美元11,412，其中 $2,201預計將無法收集。收購這些業務後，公司沒有收購任何其他類別的應收賬款。

廢物連接公司

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

（美元金額以千美元計，每股、每噸和每加侖金額除外）

8.無形資產，淨額

截至2023年3月31日，不包括商譽在內的無形資產包括以下資產：


	格羅斯				累積的		網
	攜帶		累積的		減值		攜帶
	金額		攤銷		損失		金額
有限壽命的無形資產：
長期特許經營協議和合同	$	975,058	$	(312,988)	$	—	$	662,070
客户名單		778,352		(545,232)		—		233,120
許可證及其他		782,166		(120,992)		(40,784)		620,390
		2,535,576		(979,212)		(40,784)		1,515,580
無限期存續的無形資產：
固體廢物收集和運輸許可證		181,613		—		—		181,613

無形資產，不包括商譽	$	2,717,189	$	(979,212)	$	(40,784)	$	1,697,193

截至2023年3月31日的三個月內收購的長期特許經營協議和合同的加權平均攤銷期為 25.0年份。在截至2023年3月31日的三個月中，收購的客户名單的加權平均攤銷期為 11.5年份。在截至2023年3月31日的三個月中，獲得的無限期許可證和其他許可證的加權平均攤銷期為 40.0年份。

截至2022年12月31日，不包括商譽在內的無形資產包括以下資產：


	格羅斯				累積的		網
	攜帶		累積的		減值		攜帶
	金額		攤銷		損失		金額
有限壽命的無形資產：
長期特許經營協議和合同	$	916,582	$	(297,382)	$	—	$	619,200
客户名單		776,719		(527,425)		—		249,294
許可證及其他		779,689		(115,095)		(40,784)		623,810
		2,472,990		(939,902)		(40,784)		1,492,304
無限期存續的無形資產：
固體廢物收集和運輸許可證		181,613		—		—		181,613

無形資產，不包括商譽	$	2,654,603	$	(939,902)	$	(40,784)	$	1,673,917

截至2023年3月31日擁有的與有限壽命無形資產相關的未來五年預計攤銷費用如下：


截至2023年12月31日的財年	$	156,320
截至2024年12月31日的財年	$	141,755
截至2025年12月31日的財年	$	124,919
截至2026年12月31日的財年	$	109,325
截至2027年12月31日的財年	$	95,730

廢物連接公司

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

（美元金額以千美元計，每股、每噸和每加侖金額除外）

9.長期債務

下表顯示了公司截至2023年3月31日和2022年12月31日的長期債務：


	3月31日		十二月三十一日
	2023		2022
信貸協議下的左輪手槍，利息範圍從 5.77% 至 5.92% ^(a)	$	650,587	$	614,705
信貸協議下的定期貸款，利息為 5.77% ^(a)		650,000		650,000
定期貸款協議下的定期貸款，利息為 5.78% ^(a)		800,000		800,000
4.252028 年到期的優先票據百分比		500,000		500,000
3.502029 年到期的優先票據百分比		500,000		500,000
2.602030 年到期的優先票據百分比		600,000		600,000
2.202032年到期的優先票據百分比		650,000		650,000
3.202032年到期的優先票據百分比		500,000		500,000
4.202033 年到期的優先票據百分比		750,000		750,000
3.052050 年到期的優先票據百分比		500,000		500,000
2.952052 年到期的優先票據百分比		850,000		850,000
應付給賣方和其他第三方的票據，利息範圍從 2.42% 至 10.35%，定期到期的本金和利息支付，到期日從 2024 年到 2036 年不等 ^(a)		36,049		37,232
融資租賃，利息範圍從 1.89% 至 2.16%，租約到期日從 2026 年到 2027 年不等 ^(a)		10,791		11,464
		6,997,427		6,963,401
減去——當期部分		(10,513)		(6,759)
減去——未攤銷的債務折扣和發行成本		(65,075)		(66,493)
債務和應付票據的長期部分	$	6,921,839	$	6,890,149

____________________

(a)	利率代表2023年3月31日的利率。

廢物連接公司

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

（美元金額以千美元計，每股、每噸和每加侖金額除外）

信貸協議

信貸協議的詳情如下：


	3月31日			十二月三十一日
	2023			2022
信貸協議下的左輪手槍
可用	$	1,159,902		$	1,193,502
未兑現的信用證	$	39,511		$	41,793
提取的總金額，如下所示：	$	650,587		$	614,705
提取金額 — 美國定期SOFR利率貸款	$	280,000		$	391,000
適用利率 — 美國定期SOFR利率貸款		5.77	%		5.42	%
提取金額 — 美國定期SOFR利率貸款	$	100,000		$	—
適用利率 — 美國定期SOFR利率貸款		5.78	%		—	%
提取金額 — 美國定期SOFR利率貸款	$	60,000		$	—
適用利率 — 美國定期SOFR利率貸款		5.91	%		—	%
提款金額 — 加拿大銀行承兑匯款	$	210,587		$	223,705
適用利率 — 加拿大銀行承兑匯款		5.92	%		5.74	%
承諾 — 適用費率		0.09	%		0.09	%
信貸協議下的定期貸款
提取金額 — 美國定期SOFR利率貸款	$	650,000		$	650,000
適用利率 — 美國定期SOFR利率貸款		5.77	%		5.42	%

除了 $39,511截至2023年3月31日，在根據信用協議簽發和未償還的信用證中，公司已簽發和未償還的信用證總額為美元85,120根據信貸協議以外的設施。

10.分段報告

公司的收入來自非危險固體廢物的收集、轉移、回收和處置以及非危險勘探和生產廢物的處理、回收和處置。在本報告所述期間，在合併或應報告的細分市場層面，任何單一合同或客户佔公司總收入的10％以上。

在截至2023年3月31日的三個月中，公司通過以下方式管理其運營五地理固體廢物運營部門：東部、南部、西部、中部和加拿大。該公司的五地理固體廢物運營部門包括其應報告的部分。每個運營部門負責管理多個垂直整合業務，這些業務由地區組成。

公司的首席運營決策者評估運營部門的盈利能力，並根據多個因素確定資源分配，其中主要的財務指標是分部息税折舊攤銷前利潤。公司將分部息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息、税項、折舊、攤銷、減值和其他運營項目以及其他收入（支出）前的收益。根據公認會計原則，分部息税折舊攤銷前利潤不是衡量營業收入、營業業績或流動性的指標，可能無法與其他公司報告的類似標題指標進行比較。公司管理層使用分部息税折舊攤銷前利潤來評估該細分市場的經營業績，因為這是一項利潤指標，通常由運營部門控制。本附註10的末尾包括分部息税折舊攤銷前利潤與所得税準備金前收入的對賬。

廢物連接公司

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

（美元金額以千美元計，每股、每噸和每加侖金額除外）

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，有關公司應報告分部的財務信息彙總如下表所示：


三個月已結束			公司間		已報告		細分市場
2023年3月31日	收入		收入^(b)		收入		税前利潤^(c)
東部	$	588,233	$	(96,815)	$	491,418	$	119,980
南方		503,584		(56,544)		447,040		133,271
西方的		459,003		(49,000)		410,003		116,301
中央		368,383		(43,497)		324,886		109,813
加拿大		253,670		(26,514)		227,156		82,984
企業^(a)		—		—		—		(2,454)
	$	2,172,873	$	(272,370)	$	1,900,503	$	559,895


三個月已結束			公司間		已報告		細分市場
2022年3月31日	收入		收入^(b)		收入		税前利潤^(c)
東部	$	499,255	$	(77,658)	$	421,597	$	107,788
南方		431,348		(44,284)		387,064		108,610
西方的		389,628		(42,918)		346,710		104,747
中央		309,070		(32,893)		276,177		92,036
加拿大		240,215		(25,508)		214,707		84,844
企業^(a)		—		—		—		(4,702)
	$	1,869,516	$	(223,261)	$	1,646,255	$	493,323

____________________

(a)

公司開支的大部分分配給五運營細分市場。直接收購費用、與遞延薪酬計劃中持有的普通股換成其他投資期權的相關費用以及與公司延續的截至2016年6月1日未償還的Progressive Waste股票補助金相關的基於股份的薪酬支出不分配給五運營分部，包括報告所述期間公司分部的淨息税折舊攤銷前利潤。

(b)

公司間收入反映了每個細分市場的公司間銷售總額，包括分部內和分部之間的公司間銷售額。細分市場內部和之間的交易通常是在旨在反映服務的市場價值的基礎上進行的。

(c)

對於確定分部息税折舊攤銷前利潤時所包含的項目，各分部的會計政策與公司最新的10-K表年度報告中描述的會計政策相同。

下表顯示了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中按應申報細分市場分列的商譽變化：


	東部		南方		西方的		中央		加拿大		總計
截至2022年12月31日的餘額	$	1,805,283	$	1,679,091	$	768,843	$	964,410	$	1,684,670	$	6,902,297
收購商譽		6,722		—		30,703		398		—		37,823
商譽收購調整		—		(681)		—		—		(289)		(970)
外幣變動的影響		—		—		—		—		1,417		1,417
截至2023年3月31日的餘額	$	1,812,005	$	1,678,410	$	799,546	$	964,808	$	1,685,798	$	6,940,567


	東部		南方		西方的		中央		加拿大		總計
截至2021年12月31日的餘額	$	1,607,723	$	1,588,467	$	539,732	$	892,209	$	1,559,512	$	6,187,643
收購商譽		85,868		—		—		2,795		123,384		212,047
商譽收購調整		—		(97)		2,651		—		—		2,554
外幣變動的影響		—		—		—		—		25,519		25,519
截至2022年3月31日的餘額	$	1,693,591	$	1,588,370	$	542,383	$	895,004	$	1,708,415	$	6,427,763

廢物連接公司

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

（美元金額以千美元計，每股、每噸和每加侖金額除外）

簡明合併淨收益表中，公司衡量分部盈利能力的主要指標（分部息税折舊攤銷前利潤）與所得税準備金前收入的對賬情況如下：


	三個月已結束
	3月31日
	2023		2022
東部分部息税折舊攤銷前	$	119,980	$	107,788
南部分息税折舊攤銷前利潤		133,271		108,610
西部分部息税折舊攤銷前		116,301		104,747
中部板塊息税折舊攤銷前		109,813		92,036
加拿大分部 EBITDA		82,984		84,844
可報告的分段合計		562,349		498,025
未分配的公司管理費用		(2,454)		(4,702)
折舊		(204,059)		(179,950)
無形資產的攤銷		(39,282)		(37,635)
減值和其他運營項目		(1,865)		(1,878)
利息支出		(68,353)		(41,324)
利息收入		2,715		137
其他收入（支出），淨額		3,174		(3,466)
所得税準備金前的收入	$	252,225	$	229,207

11.衍生金融工具

公司按公允價值確認簡明合併資產負債表上的所有衍生品。公司的所有衍生品均被指定為現金流套期保值；因此，衍生品的損益將在累計的其他綜合收益（虧損）（“AOCIL”）中確認，並在套期保值交易影響收益的同一時期重新歸類為收益，並與套期保值項目的收益影響在同一個損益表細列項目中列報。公司在簡明合併現金流量表中對經營活動中衍生品的現金流入和流出進行分類。

公司使用衍生工具的目標之一是減少因信貸協議下某些借款的可變利率變化而導致的現金流波動敞口。公司實現這一目標的戰略包括進行利率互換。截至2023年3月31日未償還的利率互換被特別指定為信貸協議，並記作現金流套期保值。

截至2023年3月31日，該公司的衍生工具包括四利率互換協議如下：


			已修復		變量
	名義上的		利息		利率
輸入日期 ^(a)	金額		已付利率 ^(b)		已收到	生效日期	到期日期
2017 年 8 月	$	200,000	2.1230	%	1 個月期 SOFR	2022 年 11 月	2025 年 10 月
2018 年 6 月	$	200,000	2.8480	%	1 個月期 SOFR	2022 年 11 月	2025 年 10 月
2018 年 6 月	$	200,000	2.8284	%	1 個月期 SOFR	2022 年 11 月	2025 年 10 月
2018 年 12 月	$	200,000	2.7715	%	1 個月期 SOFR	2022 年 11 月	2027 年 7 月

____________________

(a)2022年10月，公司修改了所有未償還的利率互換合約的參考利率，將一個月倫敦銀行同業拆借利率替換為一個月期SOFR和某些信貸利差調整。公司在轉換這些利率互換合約的參考利率時沒有記錄任何收益或虧損，公司認為這些修正不會對其簡明合併財務報表產生重大影響。

(b)加上適用的保證金。

廢物連接公司

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

（美元金額以千美元計，每股、每噸和每加侖金額除外）

截至2023年3月31日，被指定為現金流套期保值的衍生工具的公允價值如下：


指定為現金的衍生品	資產衍生品			負債衍生品
FlowHedges	資產負債表地點	公允價值		資產負債表地點	公允價值
利率互換	預付費用和其他流動資產^(a)	$	14,872	應計負債	$	—
	其他資產，淨額		9,555
指定為現金流套期保值的衍生品總額		$	24,427		$	—

____________________

(a)表示截至2023年3月31日的利率互換現有未實現收益的估計金額（基於該日的利率收益率曲線），該收益包含在AOCIL中，預計將在未來12個月內重新歸類為税前收益。重新歸類為收益的實際金額取決於利率的未來變動。

截至2022年12月31日，被指定為現金流套期保值的衍生工具的公允價值如下：


指定為現金的衍生品	資產衍生品			負債衍生品
FlowHedges	資產負債表地點	公允價值		資產負債表地點	公允價值
利率互換	預付費用和其他流動資產	$	17,906	應計負債	$	—
	其他資產，淨額		13,901
指定為現金流套期保值的衍生品總額		$	31,807		$	—

下表彙總了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，公司的現金流套期保值對經營業績、綜合收益（虧損）和AOCIL的影響：


衍生品					的聲明	重新歸類的（收益）或虧損金額
指定為現金	確認的收益或（虧損）金額				淨收入	從 AOCIL 到《財報》，
FlowHedges	AOCIL 關於衍生品，扣除税款 ^(a)				分類	扣除税款^(b)
	三個月已結束					三個月已結束
	3月31日					3月31日
	2023		2022			2023		2022
利率互換	$	(2,425)	$	32,854	利息支出	$	(2,999)	$	3,491

____________________

(a)根據衍生品和套期保值指導方針，利率互換公允價值的變化已作為AOCIL的一部分記錄在權益中。由於利率互換的關鍵條款與被套期保值的標的債務相匹配，因此所有未實現的公允價值變化都記錄在AOCIL中。

(b)從AOCIL重新歸類為與利率互換已實現損益相關的收益的金額在與掉期合約相關的利息支付或收入時予以確認，即對應於公司對衝債務支付利息的時間。

有關公司套期保值會計對其合併綜合收益（虧損）和AOCIL影響的進一步討論，請參閲附註15。

12.金融工具的公允價值

公司的金融工具主要包括現金及等價物、貿易應收賬款、限制性現金和投資、貿易應付賬款、債務工具、或有對價債務和利率互換。截至2023年3月31日和2022年12月31日，現金及等價物、貿易應收賬款、限制性現金和投資、貿易應付賬款和或有對價的賬面價值被視為代表其各自的公允價值。根據當前借款利率、當前剩餘平均到期日和類似借款安排的借款人信貸質量，公司債務工具的賬面價值（不包括下表所列的某些票據）接近其截至2023年3月31日和2022年12月31日的公允價值，被歸類為二級

廢物連接公司

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

（美元金額以千美元計，每股、每噸和每加侖金額除外）

在公允價值層次結構中。截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司債務工具的賬面價值和公允價值不接近其公允價值，其賬面價值和公允價值如下：


	賬面價值為				公允價值 ^(a)在
	3月31日		十二月三十一日		3月31日		十二月三十一日
	2023		2022		2023		2022
4.252028 年到期的優先票據百分比	$	500,000	$	500,000	$	491,500	$	470,850
3.502029 年到期的優先票據百分比	$	500,000	$	500,000	$	466,350	$	457,650
2.602030 年到期的優先票據百分比	$	600,000	$	600,000	$	525,060	$	510,540
2.202032年到期的優先票據百分比	$	650,000	$	650,000	$	529,490	$	514,540
3.202032年到期的優先票據百分比	$	500,000	$	500,000	$	444,800	$	429,000
4.202033 年到期的優先票據百分比	$	750,000	$	750,000	$	718,275	$	699,450
3.052050 年到期的優先票據百分比	$	500,000	$	500,000	$	341,300	$	343,300
2.952052 年到期的優先票據百分比	$	850,000	$	850,000	$	570,435	$	561,425

____________________

*優先票據在公允價值層次結構中被歸類為二級。公允價值輸入包括第三方對類似行業中評級相似的票據在剩餘票據期限內的市場利率的計算。

有關公司利率互換、限制性現金和投資以及或有對價的公允價值的詳細信息，請參閲附註14。

13.每股淨收益信息

下表列出了在計算截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中歸屬於公司股東的每股普通股基本收益和攤薄後淨收益時使用的分子和分母的計算方法：


	三個月已結束
	3月31日
	2023		2022
分子：
基本和攤薄後每股收益歸屬於Waste Connections的淨收益	$	197,813	$	180,324
分母：
已發行基本股數		257,372,942		258,946,933
基於股票的獎勵的稀釋效應		616,029		614,050
攤薄後的已發行股份		257,988,971		259,560,983

14.公允價值測量

公司使用三級公允價值層次結構對所有按公允價值計量的資產和負債在初始計量後的週期內定期進行分類和披露。這些等級包括：第 1 級，定義為活躍市場中相同資產或負債的報價；第 2 級，定義為除第 1 級以外可直接或間接觀察到的投入，例如類似資產或負債的報價、不活躍市場的報價、所有重要假設在市場上均可觀察到的基於模型的估值技術，或其他可觀察到或可以由可觀察到的市場數據證實的輸入基本上相當於資產或負債的全部期限；以及第 3 級，定義為未經市場數據證實的不可觀察的輸入。

廢物連接公司

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

（美元金額以千美元計，每股、每噸和每加侖金額除外）

公司經常按公允價值記錄的金融資產和負債包括衍生工具以及限制性現金和投資。截至2023年3月31日和2022年12月31日，該公司的衍生工具包括固定付費、收款浮動利率互換。公司的利率互換是根據交易這些合約的金融機構收到的報價按其估計公允價值記錄的。截至編制財務報表的每個日期，公司都會使用另一家金融機構的類似報價來驗證這些報價的合理性。對於公司的利率互換，公司在確定這些工具在淨負債狀況下的公允價值計量時還考慮了公司的信譽，以及在確定這些工具在淨資產狀況中的公允價值衡量標準時考慮了交易對手的信譽。公司的限制性現金按活躍市場的相同資產的報價進行估值，這些資產是公司從代表其持有此類投資的金融機構那裏獲得的。公司按公允價值計量的限制性現金主要投資於貨幣市場賬户、銀行定期存款以及美國政府和機構證券。公司的限制性投資按活躍市場的類似資產的報價進行估值，這些資產是公司從代表其持有此類投資的金融機構那裏獲得的。公司按公允價值計量的限制性投資主要投資於貨幣市場賬户、銀行定期存款、美國政府和機構證券以及加拿大銀行承兑匯票。

截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司經常按公允價值計量的資產和負債如下：


	2023 年 3 月 31 日的公允價值計量使用
			的報價		意義重大
			活躍市場		其他		意義重大
			用於相同		可觀察		無法觀察
			資產		輸入		輸入
	總計		（第 1 級）		（第 2 級）		（第 3 級）
利率掉期衍生工具——淨資產頭寸	$	24,427	$	—	$	24,427	$	—
限制性現金	$	106,625	$	106,625	$	—	$	—
限制性投資	$	72,784	$	—	$	72,784	$	—
或有考慮	$	(85,822)	$	—	$	—	$	(85,822)


	使用 2022 年 12 月 31 日的公允價值計量
			的報價		意義重大
			活躍市場		其他		意義重大
			用於相同		可觀察		無法觀察
			資產		輸入		輸入
	總計		（第 1 級）		（第 2 級）		（第 3 級）
利率掉期衍生工具——淨資產頭寸	$	31,807	$	—	$	31,807	$	—
限制性現金	$	102,727	$	102,727	$	—	$	—
限制性投資	$	66,402	$	—	$	66,402	$	—
或有考慮	$	(81,415)	$	—	$	—	$	(81,415)

下表彙總了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月與或有對價相關的三級負債公允價值的變化：


	截至3月31日的三個月
	2023		2022
期初餘額	$	81,415	$	94,308
收購之日記錄的或有對價		6,000		5,000
收購之日記錄的或有對價的支付		(1,319)		(3,571)
對或有對價的調整		(637)		(52)
利息增支出		363		353
期末餘額	$	85,822	$	96,038

廢物連接公司

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

（美元金額以千美元計，每股、每噸和每加侖金額除外）

15.其他綜合收益（虧損）

其他綜合收益（虧損）包括符合對衝會計條件的利率互換公允價值的變化。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，其他綜合收益（虧損）和相關税收影響的組成部分如下：


	截至2023年3月31日的三個月
	格羅斯		税收影響		扣除税款
利率互換金額重新歸類為利息支出	$	(4,080)		1,081	$	(2,999)
利率互換公允價值的變化		(3,299)		874		(2,425)
外幣折算調整		1,682		—		1,682
	$	(5,697)	$	1,955	$	(3,742)


	截至2022年3月31日的三個月
	格羅斯		税收影響		扣除税款
利率互換金額重新歸類為利息支出	$	4,750	$	(1,259)	$	3,491
利率互換公允價值的變化		44,699		(11,845)		32,854
外幣折算調整		34,429		—		34,429
	$	83,878	$	(13,104)	$	70,774

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，AOCIL中包含的扣除税款的金額的展期如下：


			國外		累積的
			貨幣		其他
	利息		翻譯		全面
	利率互換		調整		收入（虧損）
截至2022年12月31日的餘額	$	23,378	$	(80,208)	$	(56,830)
金額重新歸類為收入		(2,999)		—		(2,999)
公允價值的變化		(2,425)		—		(2,425)
外幣折算調整		—		1,682		1,682
截至2023年3月31日的餘額	$	17,954	$	(78,526)	$	(60,572)


			國外		累積的
			貨幣		其他
	利息		翻譯		全面
	利率互換		調整		收入（虧損）
截至2021年12月31日的餘額	$	(37,544)	$	77,128	$	39,584
金額重新歸類為收入		3,491		—		3,491
公允價值的變化		32,854		—		32,854
外幣折算調整		—		34,429		34,429
截至2022年3月31日的餘額	$	(1,199)	$	111,557	$	110,358

有關公司衍生工具的進一步討論，請參閲附註11。

廢物連接公司

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

（美元金額以千美元計，每股、每噸和每加侖金額除外）

16.股東權益

基於股份的薪酬

限制性股份單位

截至2023年3月31日的三個月期間，與限制性股票單位（“RSU”）相關的活動摘要如下：


		未歸屬股票
截至 2022 年 12 月 31 日已發行		955,999
已授予		403,026
被沒收		(13,835)
已歸屬並已發行		(325,490)
截至 2023 年 3 月 31 日已發放		1,019,700

在截至2023年3月31日的三個月期間，RSU所依據的普通股的加權平均授予日每股公允價值為美元133.46.

參與公司不合格遞延薪酬計劃的公司限制性股票單位的接受者可能在2015年之前的幾年中選擇將其歸屬的部分或全部限制性股權推遲到他們選擇的一個或多個指定日期。在延期期結束時，除非符合條件的參與者做出某些其他選擇，否則公司會向延期受讓人發行遞延限制性股票單位所依據的公司限制性股票單位普通股。截至2023年3月31日和2022年3月31日，該公司已經 62,201和 81,712分別為未償還的既得遞延限制性股票單位。

基於績效的限制性股票單位

截至2023年3月31日的三個月期間，與基於業績的限制性股票單位（“PSU”）相關的活動摘要如下：


		未歸屬股票
截至 2022 年 12 月 31 日已發行		341,850
已授予		105,581
已歸屬並已發行		(140,498)
截至 2023 年 3 月 31 日已發放		306,933

在截至2023年3月31日的三個月中，公司薪酬委員會授予PSU 三年公司在獲得這些獎勵之前必須達到的基於績效的指標，這些補助金的績效期限截止於 2025年12月31日。薪酬委員會將確定每個績效期業績的實現情況以及PSU的相應歸屬。在截至2023年3月31日的三個月期間，所有PSU所依據的普通股的加權平均每股授予日公允價值為美元133.30.

廢物連接公司

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

（美元金額以千美元計，每股、每噸和每加侖金額除外）

遞延股份單位

截至2023年3月31日的三個月期間，與遞延股票單位（“DSU”）相關的活動摘要如下：


		既得股份
截至 2022 年 12 月 31 日已發行		26,536
已授予		3,945
截至 2023 年 3 月 31 日已發放		30,481

DSU由Progressive Waste收購後公司延續的Progressive Waste基於股份的薪酬計劃下未償還的DSU組成，以及自收購Progressive Waste以來公司授予的DSU。在截至2023年3月31日的三個月期間，DSU所依據的普通股的每股加權平均授予日公允價值為美元136.47.

其他限制性股票單位

收購Progressive Waste後，公司繼續在Progressive Waste基於股份的薪酬計劃下未償還的RSU補助金，並允許在歸屬後向員工發行股票或進行現金結算。在截至2023年3月31日的三個月期間，與漸進式廢物限制儲備單位相關的活動摘要如下：


截至 2022 年 12 月 31 日已發行		57,829
現金結算		(5,803)
截至 2023 年 3 月 31 日已發放		52,026

沒有Progressive Waste基於股份的薪酬計劃下的限制性股票股是在2016年6月1日之後批准的。截至2019年3月31日，所有剩餘的限制性股票單位已歸屬。

基於股份的期權

收購Progressive Waste後，公司延續了Progressive Waste基於股份的薪酬計劃下未償還的股票期權，允許在歸屬後向員工發行股票或進行現金結算。在截至2023年3月31日的三個月期間，與Progressive Waste股票期權相關的活動摘要如下：


截至 2022 年 12 月 31 日已發行		43,570
現金結算		—
截至 2023 年 3 月 31 日已發放		43,570

沒有Progressive Waste基於股份的薪酬計劃下的股票期權是在2016年6月1日之後授予的。截至2017年12月31日，所有未償還的股票期權均歸屬。

員工股票購買計劃

2020年5月15日，公司股東批准了2020年員工股票購買計劃（“ESPP”）。根據ESPP，符合條件的員工可以選擇從符合條件的薪酬中扣除工資扣除額

廢物連接公司

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

（美元金額以千美元計，每股、每噸和每加侖金額除外）

每個工資單日期的金額等於或大於一百分比 (1%) 但不超過十符合條件的薪酬的百分比（10％），用於根據某些條款購買公司普通股，但須遵守ESPP中規定的某些限制。行使價等於 95相關發行期最後一天公司普通股收盤價的百分比，但前提是該行使價不得低於 85該發行期最後五個交易日反映在多倫多證券交易所（“多倫多證券交易所”）的公司普通股成交量加權平均價格的百分比。根據ESPP可以發行的最大股票數量為 1,000,000。根據ESPP，員工購買了 14,594公司普通股的售價 $1,841在截至2023年3月31日的三個月中。根據ESPP，員工購買了 12,015公司普通股的售價 $1,554在截至2022年3月31日的三個月中。

普通課程發行人出價

2022年7月26日，公司董事會批准每年續訂公司的正常路線發行人出價（“NCIB”），前提是獲得監管部門的批准 12,859,0662022年8月10日期間的公司普通股至 2023年8月9日或者直到公司選擇的NCIB更早完成或終止。續約是在公司NCIB結束後進行的，該委員會於2022年8月9日到期。2022年8月8日，該公司獲得多倫多證券交易所批准，可對NCIB進行年度續約。根據NCIB，公司只能在公開市場，包括在紐約證券交易所（“紐約證券交易所”）、多倫多證券交易所和/或加拿大另類交易系統上以交易時的現行市場價格進行股票回購。

根據多倫多證券交易所的規定，通過多倫多證券交易所和加拿大另類交易系統進行的任何每日回購最多限制為 85,956普通股，佔多倫多證券交易所每日平均交易量的25％ 343,8252022年2月1日至2022年7月31日期間的普通股。多倫多證券交易所的規則還允許公司每週購買一批不由任何內部人士擁有的普通股，這些普通股可能超過每日限額。紐約證券交易所每天可購買的最大股票數量為 25購買之日前四個日曆周平均每日交易量的百分比，但大宗購買的某些例外情況除外。

根據NCIB進行任何回購的時機和金額將取決於許多因素，包括公司的資本結構、普通股的市場價格和整體市場狀況。根據NCIB購買的所有普通股在回購後應立即取消。

在截至2023年3月31日的三個月中，公司沒有進行回購任何在此期間根據NCIB生效的普通股。在截至2022年3月31日的三個月中，公司回購了 3,388,155在此期間根據NCIB生效的普通股，總成本為美元424,999。截至2023年3月31日，當前NCIB下可供回購的剩餘最大股票數量為 12,859,066.

現金分紅

2022年11月，公司宣佈其董事會將其季度定期現金股息增加美元0.025，從 $ 起0.23到 $0.255每股公司普通股。$的現金分紅65,788和 $59,391分別在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月內支付。

17.承付款和意外開支

在正常業務過程中，由於政府對固體廢物和勘探與生產廢物行業的廣泛監管，公司面臨各種司法和行政訴訟，涉及加拿大監管機構以及美國聯邦、州和地方機構。在這些訴訟中，機構可以傳喚

廢物連接公司

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

（美元金額以千美元計，每股、每噸和每加侖金額除外）

公司記錄在案，或尋求對公司處以罰款，或撤銷或拒絕續訂公司持有的授權，包括運營許可證。公司還可能不時受到特殊利益集團或其他團體、鄰近土地所有者或居民提起的訴訟，這些訴訟涉及垃圾填埋場、轉運站以及勘探和生產廢物處理、回收和處置業務的許可和許可，或者指控環境損害或違反公司運營所依據的許可證和執照。該公司使用 $1,000作為披露可能涉及金錢制裁的環境問題的門檻.

此外，公司是各種未決索賠和訴訟的當事方，這些索賠和訴訟涉及涉嫌人身和財產損失、涉嫌違反某些法律的行為以及因公司業務正常運營期間發生的事項而產生的涉嫌責任。除下文所述事項另有説明外，截至2023年3月31日，公司認為目前沒有涉及公司或其財產的訴訟或訴訟可能對其業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

路易斯安那州傑斐遜教區填埋

2016年6月至2020年12月31日期間，該公司的子公司路易斯安那州地區垃圾填埋公司（“LRLC”）在位於路易斯安那州埃文代爾新奧爾良市附近的名為傑斐遜教區垃圾填埋場（“JP垃圾填埋場”）的城市固體廢物垃圾填埋場進行了某些運營。LRLC的運營受運營協議的管轄，該協議由LRLC以其前身為IESI LA垃圾填埋場公司和JP垃圾填埋場的所有者傑斐遜教區（“教區”）於2012年5月簽訂。該教區還持有路易斯安那州運營JP垃圾填埋場的許可證。根據與教區簽訂的另一份合同，Aptim Corporation在JP垃圾填埋場運營垃圾填埋場氣體收集系統。

2018年7月和8月，路易斯安那州法院分別對LRLC和公司的某些其他子公司、Parish和Aptim Corporation提起了四起尋求集體訴訟地位的訴訟，隨後在新奧爾良的蘇西·摩根法官面前被移交給美國路易斯安那州東區地方法院。法院後來合併了假定的集體訴訟原告的申訴。從2018年12月開始，路易斯安那州法院對LRLC和公司的某些其他子公司、Parish和Aptim Corporation提起了11起基本相同的大規模訴訟。路易斯安那州東區聯邦法院和蘇西·摩根法官（“艾迪生” 訴訟）審理了羣眾訴訟原告的主張。

假定的集體訴訟和艾迪生訴訟主張因據稱來自JP垃圾填埋場的氣味而要求賠償。合併的假定集體訴訟指控JP垃圾填埋場向原告的財產和周邊社區釋放了 “有毒氣味”，並對所有被告提出了一系列責任理論，包括滋擾、疏忽（此後被駁回）和嚴格責任。假定的階層被描述為傑斐遜教區的所有居民，他們因JP垃圾填埋場的氣味而遭受了法律上可識別的損失，但該投訴提議根據進一步的證據修改地理定義。假定的集體原告就滋擾和身份不明的財產價值縮減尋求未指明的賠償。艾迪生原告聲稱根據《路易斯安那州憲法》對滋擾、疏忽和（就教區而言）違憲的侵佔提出索賠；艾迪生的申訴還代表兩名原告主張了非法死亡和倖存者的索賠。

2022年1月和2月，法院就一般因果關係進行了為期八天的審判。一般因果關係是解決JP垃圾填埋場是否會產生能夠到達原告財產的氣味和排放物的問題，以及這些氣味和排放物是否會導致假定的集體和羣眾訴訟原告所抱怨的那種醫療影響和令人討厭的狀況。除其他外，被告敦促法院根據被告專家所做的空氣建模，找出與垃圾填埋場排放的地理限制有關的一般因果關係，這些因果關係可能會造成滋擾。

廢物連接公司

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

（美元金額以千美元計，每股、每噸和每加侖金額除外）

2022年11月29日，法院就一般因果關係審判發佈了一份長達45頁的裁決。法院得出結論，所有假定的集體訴訟和集體訴訟原告都確定了一般因果關係，特別是JP垃圾填埋場的排放和氣體能夠造成原告所指控的某些損失。法院認為，它只需要確定造成傷害所必需的暴露水平，而且該水平存在於場外某個地方，不需要在地理區域內劃定這一暴露水平。但是，法院確實將損害賠償期限限制在2017年7月至2019年12月之間，以及原告能夠要求賠償的所謂傷害類型，包括頭痛、噁心、嘔吐、食慾不振、睡眠中斷、頭暈、疲勞、焦慮和擔憂、生活質量下降以及失去享受或使用財產。艾迪生原告關於財產價值縮減的索賠與這些損害賠償分開處理，但沒有得到解決。

自一般因果關係裁決作出以來，法院已經舉行了幾次案件管理會議，討論如何處理集體和集體訴訟案件，法院提議對某些艾迪生進行審判在就假定的集體案件進行集體認證之前，原告根據案情審理的案情。該公司動議反對這一順序，法院已將其異議記錄在案。在反對意見的前提下，公司與艾迪生原告共同提出了一項案件管理令，允許對即將接受審判的8-13名艾迪生原告進行事實和專家發現。法院於2023年4月17日通過並下達了該案件管理令，根據該命令，審判定於2023年9月進行。

2023年4月17日，公司和其他被告向第五巡迴上訴法院提交了命令令狀申請，質疑4月17日案件管理令關於集體認證之前進行案情審判的順序。被告還提出動議，要求在第五巡迴法院對令狀申請作出裁決之前暫停地方法院的訴訟。第五巡迴法院已要求原告作出迴應，並邀請地方法院作出迴應，答覆將於2023年4月26日到期。

該公司已經解僱了大約三分之一的艾迪生原告，目前總數為544人，並認為它對艾迪生訴訟的是非曲直有力的辯護，包括該地區其他氣味來源造成的具體因果關係問題。該公司還認為，它對假定的集體訴訟的認證有強有力的辯護，儘管法院尚未表明何時允許對認證進行簡報和裁決，而且該程序的順序可能會受到第五巡迴法院對令狀申請的裁決的影響。公司繼續在這些訴訟中大力為自己辯護；但是，目前，公司無法確定基礎索賠可能出現任何結果，包括在公司、教區和Aptim Corporation之間分配任何潛在責任。

加利福尼亞州洛杉磯縣垃圾填埋場擴建訴訟

Chiquita Canyon, LLC 針對洛杉磯縣的訴訟

2004年10月，該公司當時擁有先前所有權的子公司Chiquita Canyon, LLC（“CCL”）向洛杉磯縣（“縣”）區域規劃部（“DRP”）提交了有條件使用許可證（“CUP”）的申請（“申請”），以授權奇基塔峽谷垃圾填埋場（“CC垃圾填埋場”）的繼續運營和擴建。CC 垃圾填埋場自 1972 年以來一直在運營，作為區域性垃圾填埋場，大約被接受 2.62022年將有百萬噸材料用於處置和有益用途。該申請要求擴大CCL鄰近物業的現有廢物足跡，增加最大海拔，建造新的入口和新的支持設施，為該縣或其他第三方運營商建造一個舉辦家庭危險廢物收集活動的設施，指定混合有機物/堆肥的區域以及其他修改。

經過多年的審查和拖延，根據縣工作人員的建議，該縣區域規劃委員會（“委員會”）於2017年4月19日批准了該申請，但規定了運營條件、費用和

廢物連接公司

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

（美元金額以千美元計，每股、每噸和每加侖金額除外）

這些徵收行為大大減少了歷史上的垃圾填埋場運營，使税收和費用總額大幅增加。CCL反對委員會提出的許多要求。目前根據CUP對CCL徵收的新成本的估計超過了美元300,000.

CCL就委員會的決定向縣監事會提出上訴，但上訴未獲成功。在隨後的2017年7月25日聽證會上，監事會批准了CUP。2017 年 10 月 20 日，CCL 向加利福尼亞州洛杉磯縣高等法院提交了一份經過驗證的授權令狀和針對該縣和縣監事會的申訴申請，標題是 Chiquita Canyon, LLC 訴洛杉磯縣，No.BS171262（洛杉磯公司Super Ct.）（“投訴”）。該投訴以13項罪名對CUP的條款提出質疑，通常指控該縣違反了加利福尼亞州和聯邦的多項法規以及加利福尼亞州和聯邦的憲法保護。CCL尋求以下救濟：(a) 針對CUP的某些運營限制、税收和費用的禁令和授權令；(b) 宣佈受到質疑的條件違憲且違反州和聯邦法規；(c) 補償在抗議時支付的任何此類非法費用；(d) 損害賠償；(e) 對收取給予公正的賠償；(f) 律師費，以及 (g) 所有其他適當的費用法律和公平的救濟。

在2018年和2019年就CCL質疑的允許範圍提起廣泛訴訟之後，高等法院於2020年7月2日發佈了裁決，部分批准了CCL的授權令申請，部分駁回了該申請。CCL在12項受到質疑的條件上勝訴，其中許多條件對CC垃圾填埋場徵收了新的費用和罰款。2022年10月11日，CCL與該縣簽訂了一項和解協議，要求CCL向該縣提交體現和解協議條款的CUP修改申請。CCL於2022年11月10日提交了CUP修改申請。如果CUP修改申請獲得該縣的批准，並且某些其他突發事件得到滿足，CCL將駁回此訴訟。但是，目前，公司無法確定此事出現任何結果的可能性。

2017 年 12 月 11 日關於某些 CUP 條件的違規通知。

該縣通過其 DRP 於 2017 年 12 月 11 日（“11 月”）發佈了違規通知，指控CCL未能支付一美元，違反了CUP的某些條件，包括CUP的第79（B）（6）條11,600Bridge & Throughfare Fee（“B&T Fee”）據稱應於 2017 年 7 月 25 日到期。所謂的B&T費表面上是為了資助垃圾填埋場地區的交通基礎設施建設。在NOV發佈時，CCL已經在2017年10月20日向洛杉磯縣高等法院對該縣提起的申訴中對B&T費用的合法性提出異議，如上文A段（“CUP訴訟”）所述。

2018 年 1 月 12 日，CCL 在 11 月對涉嫌的違規行為提起上訴。隨後，CCL提交了其他法律論據和證物，對11月提出異議。2018 年 3 月 6 日，一名被指定為聽證官的 DRP 員工維持了 11 月，包括 $11,600B&T 費用，並處以金額為 $ 的行政處罰83以及違規費 $0.75。2018年7月10日發佈了一份書面決定，以紀念聽證官的調查結果和命令。2018年4月13日，CCL向洛杉磯縣加利福尼亞高等法院提交了針對該縣的行政命令令狀申請，要求推翻維持NOV的裁決，辯稱NOV和裁決沒有得到事實或法律的支持。2018 年 7 月 17 日，法院批准了 CCL 支付這筆款項的許可11,600B&T費用並修改其在CUP訴訟中的投訴，以反映抗議中的付款，允許在CUP訴訟中繼續對緩解費法案下的B＆T費用的質疑。CCL 於 2018 年 8 月 10 日以抗議方式支付了 B&T 費用，並於當天支付了 $ 的行政罰款83還有違規費 $0.75。法院表示，NOV案將與CUP的訴訟進行協調。2022年10月11日，CCL和該縣簽訂了和解協議，如上文A段所述。如果CUP修改申請獲得縣的批准並且某些其他突發事件得到滿足，CCL將駁回該訴訟。但是，目前，公司無法確定此事出現任何結果的可能性。

廢物連接公司

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

（美元金額以千美元計，每股、每噸和每加侖金額除外）

18.後續事件

由於業務持續增長，自2023年4月1日起，公司在新的區域運營部門下調整了組織結構。從2023年第二季度開始，公司將根據以下內容報告收入和分部息税折舊攤銷前利潤六地理固體廢物運營部門：南部、東部、中南部、西部、中部和加拿大。

2023年4月24日，公司宣佈Worthing F. Jackman辭去公司總裁兼首席執行官的職務，自2023年4月23日起生效。就傑克曼先生於2019年7月25日簽訂的經修訂的信函協議以及經修訂和重述的相關離職福利計劃而言，傑克曼先生的離職符合無故解僱資格。

2023年4月24日，公司還宣佈，羅納德·米特爾施泰特接替傑克曼先生擔任公司總裁兼首席執行官。Mittelstaedt先生是公司的創始人，在1997年至2019年7月過渡到執行董事長職位期間擔任公司首席執行官。

開啟 2023年4月26日，該公司宣佈，其董事會批准了每季度定期派發現金分紅美元0.255每股公司普通股。股息將支付於 2023年5月24日，致營業結束時的登記股東 2023年5月10日.

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

前瞻性陳述

以下討論應與我們的簡明合併財務報表以及本10-Q表季度報告第一部分第1項中包含的相關附註一起閲讀。

我們在本10-Q表季度報告中發表的陳述本質上是前瞻性的。其中包括：

●

有關我們的垃圾填埋場的聲明，包括容量、持續時間、特殊項目、可回收物品的需求和定價、垃圾填埋替代品以及相關的資本支出；

●

討論競爭、合同損失、價格上漲以及額外的獨家和/或長期收款服務安排；

●

預測運營所需的現金流和自由現金流，以降低槓桿率，以及我們利用信貸額度和進入資本市場進行再融資或擴張的能力；

●

關於我們進入資本資源或信貸市場的能力的聲明；

●

我們現有和新收購的房產和設備的某些資本支出計劃和金額；

●

關於燃料、石油和天然氣需求、價格和價格波動的聲明；

●

評估監管發展以及環境、健康、安全和税收法律法規的潛在變化；以及

●

其他關於各種主題的聲明，例如2019年冠狀病毒病（“COVID-19”）疫情、通貨膨脹、客户的信用風險、季節性、勞動力/養老金成本和工會活動、運營和安全風險、收購、訴訟進展和結果、商譽減值、保險成本和網絡安全威脅。

這些陳述可以通過使用前瞻性術語來識別，例如 “相信”、“期望”、“打算”、“可能”、“可能”、“應該” 或 “預期”，或者其否定或類似的術語，或者通過對戰略的討論。

我們的業務和運營面臨各種風險和不確定性，因此，實際業績可能與任何前瞻性陳述的預測存在重大差異。可能導致實際業績與預期結果不同的因素包括但不限於我們在向美國證券交易委員會和加拿大證券委員會或類似監管機構提交的文件中不時詳述的風險因素。

可能還有其他我們目前尚未意識到的風險或我們目前認為無關緊要的風險，這些風險可能會對我們的業務產生不利影響。除非適用的證券法有要求，否則我們不承諾修改或更新任何前瞻性陳述以反映可能發生變化的事件或情況。

我們的業務概覽

我們是一家綜合固體廢物服務公司，主要通過回收和可再生燃料生產提供非危險廢物收集、轉移和處置服務，以及資源回收，主要在美國43個州和加拿大六個省份的獨家和二級市場。Waste Connections還提供非危險的石油和天然氣勘探和生產（“E&P”）廢物處理、回收和處置服務

美國各地的幾個盆地，以及太平洋西北地區貨物和固體廢物集裝箱運輸的多式聯運服務。

自 1997 年成立以來，環境、組織和財務可持續性舉措一直是我們成功的關鍵組成部分。隨着我們的行業和技術的不斷髮展，我們將繼續發展和擴大這些努力，並披露在實現這些努力方面取得的進展。為此，我們已承諾投入5億美元，用於推進長期的、有抱負的ESG目標，這些目標已納入高管薪酬指標。我們的投資主要集中在減少排放、提高可回收商品和清潔能源燃料的資源回收率、減少垃圾滲濾液對場外處置的依賴、通過減少事故進一步提高安全性，以及通過提高自願流失率和僕人領導力分數來提高員工敬業度。我們的2022年可持續發展報告可在www.wasteconnections.com/sustainabilitions.com/sustailitions上找到，但不構成本10-Q表季度報告的一部分，也未以引用方式納入本季度報告。

我們通常尋求避開競爭激烈的大型城市市場，而是瞄準通過獨家合同、垂直整合或資產定位獲得高市場份額的市場。在廢物收集服務是根據獨家安排提供的，或者廢物處理由市政所有或資助或由多個市政來源提供的市場中，我們認為，通過獨家安排提供收集服務來控制廢物流，對我們的增長和盈利能力而言，通常比擁有或運營垃圾填埋場更為重要。我們還瞄準利基市場，例如非危險的勘探和生產廢物處理、回收和處置服務。

固體廢物行業是地方性的，本質上競爭激烈，需要大量的勞動力和資本資源。我們主要根據價格競爭收款賬户，在較小程度上基於服務質量，並根據小費費、地理位置和運營質量競爭垃圾填埋場業務。固體廢物行業一直在整合並將繼續整合，這要歸因於多種因素，包括與廢物管理運營和監管合規相關的成本和複雜性不斷增加。許多小型獨立運營商和市政當局缺乏在這種環境中有效運營所必需的資本資源、管理、運營技能和技術專長。整合趨勢促使固體廢物公司運營更大的垃圾填埋場，這些垃圾填埋場有補充的收集路線，可以利用公司擁有的處置能力。隨着垃圾填埋場的持續關閉以及處置能力與其所服務的收集市場越來越遠，控制從運輸商到垃圾填埋場的轉移點變得越來越重要。

通常，固體廢物行業中最賺錢的運營商是那些垂直整合或簽訂長期收集合同的公司。垂直整合的運營商將受益於：（1）廢物的內部化，將廢物帶到公司擁有的垃圾填埋場；（2）能夠在垃圾填埋場或轉運站向第三方運輸商收取小費；（3）能夠在垃圾填埋之前在中轉站聚合和處理廢物所提高的效率。

對我們勘探和生產廢物處理服務的需求取決於對石油和天然氣的持續需求和產量。從歷史上看，原油和天然氣價格一直波動不定，包括宏觀經濟和地緣政治條件的影響，這可能會影響勘探和生產活動的水平，從而對我們的勘探和生產廢物活動產生相應影響。最近，在2022年，由於通貨膨脹壓力、與烏克蘭衝突相關的不確定性以及對俄羅斯石油銷售的任何相關禁令或最近經歷的供應鏈中斷，原油價格持續上漲，導致鑽探活動水平和對我們勘探和生產廢物服務的需求增加。相反，在 2020 年和 2021 年，在產量和供應過剩的推動下，油價大幅下跌，以及 COVID-19 疫情等因素造成的需求減少，導致勘探和生產鑽探活動水平下降，對我們勘探和生產廢物服務的需求相應減少。此外，正如幾家能源公司指出的那樣，整個行業對石油和相關服務的未來需求存在不確定性，其中許多公司是我們勘探和生產廢物服務的客户。鑑於全球越來越關注減少温室氣體和應對氣候變化，這些能源公司減記了其石油和天然氣資產的價值，因為他們預計其能源產品組合有可能實現脱碳。當時，全球需求的不確定性對我們運營所在流域的勘探和生產廢棄物客户的投資和運營計劃產生了重大影響。

COVID-19疫情對我們經營業績的影響

2023 年 3 月 11 日是世界衞生組織宣佈 COVID-19 為全球疫情三週年。相關的經濟混亂主要與2020年第一季度 COVID-19 疫情爆發後實施的封鎖或限制措施有關，導致固體廢物商業收集、轉運站和垃圾填埋量以及滾裝活動下降。在2020財年的剩餘時間和2021年，固體廢物收入和報告的數量在很大程度上反映了封鎖和隨後的重新開放活動的速度和形式，復甦的時間和規模因市場而異。與疫情相關的大部分固體廢物量影響已基本減弱，垃圾填埋量和滾裝量恢復到疫情前的水平。在某些市場，商業收藏量尚未恢復到疫情前的水平。COVID-19 疫情還導致了原油需求和價值的下降，這影響了勘探和生產的鑽探活動，並導致2020年和2021年勘探和生產廢物收入減少。2022年，由於幾個主要盆地鑽探活動水平的提高，勘探和生產廢物收入有所增加。

自 COVID-19 疫情爆發以來，保護員工的健康、福利和安全一直是我們的首要任務。認識到可能出現財務困難和其他挑戰，我們希望在收入和家庭健康問題上為員工提供安全網。為此，自疫情爆發至2022年底，我們承擔了超過5000萬美元的與Covid-19相關的增量成本，主要是一線員工的補充工資和福利，包括2022年期間的約1000萬美元。

由於 COVID-19 疫情和隨後的重新開放活動，隨着需求的恢復和競爭的加劇，供應鏈中斷和勞動力限制等因素，我們的運營成本也受到影響。結果，我們產生了與更高的工資、更高營業額導致的加班時間增加以及對第三方服務的依賴增加相關的增量成本。

COVID-19 疫情對我們業務、經營業績、財務狀況和未來現金流的影響將在很大程度上取決於未來的發展，包括美國和加拿大進一步疫情的持續時間和蔓延、疫苗接種率、COVID-19 變種的嚴重程度、遏制此類冠狀病毒變異的行動，以及恢復正常經濟和運營狀況的速度和程度。

關鍵會計估計和假設

根據美國公認會計原則（GAAP）編制財務報表需要估算和假設，這些估計和假設會影響簡明合併財務報表中報告的資產和負債金額、收入和支出以及或有資產和負債的相關披露。正如美國證券交易委員會所描述的那樣，關鍵會計估算和假設是那些可能具有重要意義的估算和假設，因為要考慮高度不確定的事項所必需的主觀性和判斷力，或者此類事項容易發生變化，並且對公司的財務狀況或經營業績產生重大影響。此類關鍵會計估算和假設適用於我們的應報告細分市場。有關我們的關鍵會計估算和假設的完整描述，請參閲我們最新的10-K表年度報告。

新的會計公告

有關影響我們的新會計準則的描述，請參閲本10-Q表季度報告第一部分第1項中包含的簡明合併財務報表附註3。

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的經營業績

下表列出了我們的簡明合併淨收入報表中的項目，以千美元為單位，並按所示期間收入的百分比列出。


	截至3月31日的三個月
	2023				2022
收入	$	1,900,503	100.0	%	$	1,646,255	100.0	%
運營成本		1,146,941	60.3			989,518	60.1
銷售、一般和管理		193,667	10.2			163,414	9.9
折舊		204,059	10.8			179,950	11.0
無形資產的攤銷		39,282	2.1			37,635	2.3
減值和其他運營項目		1,865	0.1			1,878	0.1
營業收入		314,689	16.5			273,860	16.6

利息支出		(68,353)	(3.6)			(41,324)	(2.5)
利息收入		2,715	0.1			137	0.0
其他收入（支出），淨額		3,174	0.2			(3,466)	(0.2)
所得税準備金		(54,389)	(2.8)			(48,839)	(2.9)
淨收入		197,836	10.4			180,368	11.0
歸屬於非控股權益的淨收益		(23)	(0.0)			(44)	(0.0)
歸屬於廢物連接的淨收入	$	197,813	10.4	%	$	180,324	11.0	%

收入。截至2023年3月31日的三個月，總收入從截至2022年3月31日的三個月的16.46億美元增長了2.542億美元，增長了15.4％，達到19.01億美元。

在截至2023年3月31日的三個月中，在截至2022年3月31日的三個月期間或之後完成的收購所產生的增量收入使收入增加了1.326億美元。

在截至2022年3月31日的三個月期間或之後被剝離的業務在截至2023年3月31日的三個月中，收入減少了50萬美元。

在截至2023年3月31日的三個月中，我們現有業務向客户收取的價格淨增幅為1.835億美元，其中包括1.712億美元的核心價格上漲和1,230萬美元的附加費。

在截至2023年3月31日的三個月中，我們確認銷量損失總額為2,050萬美元，這主要是由於收款後交易量減少，部分原因是天氣影響了我們在多個市場的運營，主要是在西部市場。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，擁有的設施的勘探和生產廢物收入增加了780萬美元，這是由於某些盆地的鑽探和生產活動水平增加，對我們勘探和生產廢物服務的總體需求增加。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，自有設施的可回收商品銷售收入減少了2990萬美元。下降的主要原因是舊瓦楞紙板、鋁、塑料和其他紙製品的大宗商品價格與上期相比有所下降。

在截至2023年3月31日的三個月中，加元兑美元的平均匯率下降導致收入減少了1,370萬美元。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，加拿大收入的加元兑美元的平均匯率分別為0.7397和0.7897。

在截至2023年3月31日的三個月中，其他收入減少了510萬美元，這主要是由於可再生能源信貸價值下降導致垃圾填埋氣收入減少了430萬美元，部分被垃圾填埋氣量的增加所抵消，以及190萬美元的多式聯運收入減少部分被其他非核心收入來源的110萬美元增加所抵消。

運營成本。截至2023年3月31日的三個月，運營總成本從截至2022年3月31日的三個月的9.895億美元增加了1.574億美元，增長了15.9％，至11.47億美元。增長的主要原因是截至2022年3月31日的三個月期間或之後完成的收購增加了8,640萬美元的運營成本，假設外幣平價，我們現有業務的運營成本增加了7,810萬美元，但由於本期的平均外幣匯率降低，運營成本減少了710萬美元，部分抵消了這一增長。

在截至2023年3月31日的三個月中，按外幣平價計算，我們現有業務的運營成本增加了7,810萬美元，其中包括勞動力和經常性激勵性薪酬支出增加3,430萬美元，這主要是由於員工工資增加，卡車、集裝箱、設備和設施維護和維修費用增加了1760萬美元，這主要是由於收貨路線和設備運營時間增加、集裝箱零件和服務費率上漲、第三方卡車運輸和運輸的增加980萬美元的支出主要是由於第三方提供商收取更高的費率，柴油和天然氣價格上漲以及燃料使用量增加導致燃料支出增加了840萬美元，滲濾液成本增加了340萬美元，收入增加導致收入税增加了320萬美元，汽車和工傷補償索賠支出增加了310萬美元，主要是由於索賠增加和通貨膨脹導致的成本增加，垃圾填埋場維護費用為210萬美元，其他費用為520萬美元淨支出增加，但由於去年同期發生的 COVID-19 疫情的影響，非管理人員補充薪酬減少了900萬美元，部分抵消了這一增加。

截至2023年3月31日的三個月，運營成本佔收入的百分比從截至2022年3月31日的三個月的60.1％增長了0.2個百分點至60.3％。佔收入百分比的增長包括截至2022年3月31日的三個月期間或之後完成的收購增加了0.5個百分點，運營成本佔收入的百分比高於我們公司的平均水平；卡車、集裝箱、設備和設施維修增加了0.4個百分點；與勞動力和經常性激勵性薪酬支出增加相關的0.2個百分點被價格驅動的收入相對影響推動的處置成本下降0.5個百分點所抵消增加，與去年同期發生的 COVID-19 疫情影響相關的非管理人員的薪酬減少了0.3個百分點，比所有其他淨變動減少了0.1個百分點。

SG&A。截至2023年3月31日的三個月，銷售和收購支出從截至2022年3月31日的三個月的1.634億美元增加了3,030萬美元，增長了18.5％，至1.937億美元。增幅包括假設外幣平價，我們現有業務增加了2,220萬美元，以及截至2022年3月31日的三個月期間或之後完成的收購增加了930萬美元，但由於本期有效的平均外幣匯率下降而減少的120萬美元，部分抵消了這一增長。

在截至2023年3月31日的三個月中，假設外幣平價，我們現有業務的銷售和收購支出增加了2,220萬美元，其中包括管理工資支出增加了730萬美元，這主要是由於年度加薪和與增長相關的員工人數增加；與我們每年經常向員工發放限制性股票單位相關的基於股權的薪酬支出增加了510萬美元，遞延薪酬支出因此增加了330萬美元的市場增長追蹤員工遞延薪酬負債餘額的投資價值，差旅、會議、培訓和社區活動費用總共增加了310萬美元，這是由於與 COVID-19 疫情相關的限制減少導致本年度活動增加，專業費用增加了310萬美元，主要是由於法律服務增加，與新的信息技術應用程序相關的軟件許可費增加了150萬美元，其他淨支出增加了210萬美元，部分被直接收購費用減少250萬美元所抵消，這是由於本期收購活動減少所致，以及去年向與本年度沒有再次發生的 COVID-19 疫情影響相關的非管理層員工支付補充獎金而減少的80萬美元。

截至2023年3月31日的三個月，銷售和收購支出佔收入的百分比從截至2022年3月31日的三個月的9.9％增長了0.3個百分點至10.2％。佔收入百分比的增長主要歸因於我們每年經常向員工發放限制性股票單位的股權薪酬支出增加了0.2個百分點，遞延薪酬增加了0.2個百分點

支出，差旅和會議費用增加了0.2個百分點，專業服務和法律費用增加了0.1個百分點，但部分被截至2022年3月31日的三個月期間或之後完成的收購減少0.2個百分點所抵消，銷售和收購成本佔收入的百分比低於我們公司的平均水平，而直接收購成本下降了0.2個百分點。

折舊。截至2023年3月31日的三個月，折舊費用從截至2022年3月31日的三個月的1.799億美元增加了2410萬美元，增長了13.4％，至2.04億美元。增長包括截至2022年3月31日的三個月期間或之後完成的收購導致的折舊和損耗費用增加1,810萬美元，為支持我們現有業務而購買的機隊和設備增加的影響導致的折舊費用增加680萬美元，以及其他淨增60萬美元，部分被本期生效的平均外幣匯率降低導致的140萬美元減少所抵消。

截至2023年3月31日的三個月，折舊支出佔收入的百分比從截至2022年3月31日的三個月的11.0％下降了0.2個百分點至10.8％。佔收入百分比的下降主要歸因於我們固體廢物服務以價格為導向的收入增長的影響。

無形資產的攤銷。截至2023年3月31日的三個月，無形資產攤銷支出從截至2022年3月31日的三個月的3,760萬美元增加了170萬美元，增長了4.4％，至3,930萬美元。這一增長是由於在截至2022年3月31日的三個月期間或之後完成的收購中收購的無形資產為830萬美元，部分被2022年3月31日之後某些無形資產全額攤銷所減少的620萬美元，以及本期生效的平均外幣匯率降低導致的40萬美元減少所抵消。

截至2023年3月31日的三個月，無形資產費用攤銷佔收入的百分比從截至2022年3月31日的三個月的2.3％下降了0.2個百分點至2.1％。佔收入百分比的下降歸因於我們固體廢物服務以價格為導向的收入增長的影響。

減值和其他運營項目。減值和其他運營項目保持不變，截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，淨虧損總額為190萬美元。

在截至2023年3月31日的三個月中，由於處置財產和設備，淨虧損為190萬美元。

在截至2022年3月31日的三個月中，淨虧損為190萬美元，其中包括終止或註銷某些在最初預計終止日期之前沒有續訂或預計不會續訂的合同的賬面成本的360萬美元，部分被處置財產和設備產生的170萬美元淨收益所抵消。

營業收入。截至2023年3月31日的三個月，營業收入從截至2022年3月31日的三個月的2.739億美元增長了4,080萬美元，增長了14.9％，至3.147億美元。

在截至2023年3月31日的三個月中，我們營業收入的增長主要是由於我們的固體廢物服務價格上漲，在截至2022年3月31日的三個月期間或之後完成的收購產生的營業收入，以及勘探和生產廢物業務的收益增加，但在此期間可回收大宗商品定價的下跌部分抵消了這一點。

截至2023年3月31日的三個月，營業收入佔收入的百分比從截至2022年3月31日的三個月的16.6％下降了0.1個百分點至16.5％。佔收入百分比的下降包括銷售和收購支出增加了0.3個百分點，運營成本增加了0.2個百分點，但部分被折舊費用減少0.2個百分點和攤銷費用減少0.2個百分點所抵消。

利息支出。截至2023年3月31日的三個月，利息支出從截至2022年3月31日的三個月的4,130萬美元增加了2710萬美元，增長了65.4％，至6,840萬美元。增長的主要原因是我們的定期貸款協議下的平均未償借款增加了1,130萬美元，比截至2022年3月31日的三個月期間或之後發行12.5億美元的優先無抵押票據增加了1,080萬美元，以及我們的信貸協議下未償借款利率的提高增加了590萬美元，部分被其他淨支出減少90萬美元所抵消。

利息收入。截至2023年3月31日的三個月，利息收入從截至2022年3月31日的三個月的10萬美元增加了260萬美元至270萬美元。增長的主要原因是本期平均投資率上升。

其他收入（支出），淨額。截至2023年3月31日的三個月，其他收入（支出）淨額增加了670萬美元，總收入為320萬美元，而截至2022年3月31日的三個月的支出總額為350萬美元。

在截至2023年3月31日的三個月中，其他收入為320萬美元，包括本期限制性現金利率提高所得的190萬美元其他收入增加以及為支付員工遞延薪酬義務而購買的投資價值增加的130萬美元。

在截至2022年3月31日的三個月中，記錄的其他支出為350萬美元，其中包括為支付員工遞延薪酬義務而購買的投資價值下降的190萬美元、為增加前期記錄的某些收購相關應計負債而進行的100萬美元調整以及60萬美元的其他淨支出。

所得税準備金。截至2023年3月31日的三個月，所得税從截至2022年3月31日的三個月的4,880萬美元增加了560萬美元，至5,440萬美元。截至2023年3月31日的三個月，我們的有效税率為21.6％。在截至2022年3月31日的三個月中，我們的有效税率為21.3％。

截至2023年3月31日的三個月的所得税準備金包括結算時在損益表中確認的基於股份的付款獎勵的270萬美元收益，以及我們的部分內部融資按遠低於美國聯邦法定税率的有效税率徵税。

截至2022年3月31日的三個月的所得税準備金包括在結算時在損益表中確認的基於股份的支付獎勵所產生的240萬美元收益，以及我們的部分內部融資按遠低於美國聯邦法定税率的有效税率徵税。

分部結果

普通的

在本報告所述期間，在合併或應報告的細分市場層面，任何單一合同或客户佔我們總收入的10％以上。下表按服務項目分列了我們在指定時期的收入（以千美元計）。


	截至3月31日的三個月
	2023		2022
商用	$	602,279	$	499,676
住宅		514,053		440,288
工業和建築業下線		318,315		259,488
館藏總數		1,434,647		1,199,452
垃圾填埋場		343,433		299,765
轉移		273,521		217,957
回收利用		31,301		63,094
E&P		51,759		43,555
多式聯運及其他		38,212		45,693
公司間		(272,370)		(223,261)
總計	$	1,900,503	$	1,646,255

我們通過以下五個地理固體廢物運營部門管理我們的運營：東部、南部、西部、中部和加拿大。我們的五個地理固體廢物運營部門構成了我們的應報告細分市場。我們的首席運營決策者評估運營分部的盈利能力，並根據多個因素確定資源分配，其中主要的財務指標是分部息税折舊攤銷前利潤。我們將分部息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息、税項、折舊、攤銷、減值和其他運營項目以及其他收入（支出）前的收益。根據公認會計原則，分部息税折舊攤銷前利潤不是衡量營業收入、營業業績或流動性的指標，可能無法與其他公司報告的類似標題指標進行比較。我們的管理層使用分部息税折舊攤銷前利潤來評估該細分市場的經營業績，因為這是一項利潤指標，通常由運營部門控制。每個運營部門負責管理多個垂直整合業務，這些業務由地區組成。

下表顯示了我們應報告細分市場的彙總財務信息，以千美元為單位，並按所示期間分部總收入的百分比顯示。


三個月已結束					税前利潤		折舊和
2023年3月31日	收入		税前利潤 ^(b)		利潤		攤銷
東部	$	491,418	$	119,980	24.4	%	$	69,646
南方		447,040		133,271	29.8	%		51,103
西方的		410,003		116,301	28.4	%		48,689
中央		324,886		109,813	33.8	%		40,153
加拿大		227,156		82,984	36.5	%		29,992
企業^(a)		—		(2,454)	—			3,758
	$	1,900,503	$	559,895	29.5	%	$	243,341


三個月已結束					税前利潤		折舊和
2022年3月31日	收入		税前利潤 ^(b)		利潤		攤銷
東部	$	421,597	$	107,788	25.6	%	$	65,284
南方		387,064		108,610	28.1	%		47,572
西方的		346,710		104,747	30.2	%		36,563
中央		276,177		92,036	33.3	%		35,026
加拿大		214,707		84,844	39.5	%		27,364
企業^(a)		—		(4,702)	—			5,776
	$	1,646,255	$	493,323	30.0	%	$	217,585

(a)	大部分公司支出分配給五個運營部門。直接收購費用、與遞延薪酬計劃中持有的普通股換成其他投資選擇的相關費用以及與公司延續的截至2016年6月1日未償還的Progressive Waste股票補助金相關的基於股份的薪酬支出未分配給五個運營部門，而是構成我們公司部門在本報告所述期間的淨息税折舊攤銷前利潤。

(b)	對於確定分部息税折舊攤銷前利潤時所包含的項目，各細分市場的會計政策與我們最新的10-K表年度報告中描述的相同。

本報告第1部分第1項中我們的簡明合併財務報表附註10中包含了分部息税折舊攤銷前利潤與所得税準備金前收入的對賬。

下文討論了截至2023年3月31日的三個月期間，與截至2022年3月31日的三個月期間，我們的應報告細分市場的收入、息税折舊攤銷前利潤以及折舊、枯竭和攤銷的重大變化。

自 2023 年 4 月 1 日起，我們在新的區域運營部門下調整了組織結構。參見本10-Q表季度報告第一部分第1項中包含的簡明合併財務報表附註18中的 “後續事件”。

東部

截至2023年3月31日的三個月中，收入從截至2022年3月31日的4.216億美元增長了6,980萬美元，增至4.914億美元，這要歸因於價格上漲、收購貢獻和滾存量的增加，但被收集後數量減少、住宅收集量減少、可回收商品價格下跌和回收商品數量減少所抵消。

截至2023年3月31日的三個月，息税折舊攤銷前利潤從1.078億美元增長了1,220萬美元至1.2億美元，即截至2023年3月31日的三個月息税折舊攤銷前利潤率為24.4％，即截至2022年3月31日的三個月的息税折舊攤銷前利潤率為25.6％。我們的息税折舊攤銷前利潤率下降的主要原因是收購的息税折舊攤銷前利潤率低於該細分市場的平均水平、勞動力成本增加、第三方卡車運輸和運輸費用增加、與卡車、集裝箱和設施維修零件和服務費率上漲相關的成本增加、定價上漲推動的柴油燃料支出增加、法律成本推動的專業費用增加以及普通汽車和工人人數的增加賠償索賠費用，部分被平均大宗商品定價下跌推動的回收商品回扣減少所抵消。

折舊、耗盡和攤銷費用從截至2022年3月31日的三個月的6,530萬美元增加了430萬美元，至截至2023年3月31日的三個月的6,960萬美元，這是由於收購中收購了資產，增加了我們的機隊和設備，以及垃圾填埋場開發成本增加導致的每噸垃圾填埋場枯竭率，扣除垃圾填埋量減少，導致耗盡費用增加。

南方

截至2023年3月31日的三個月，收入從截至2022年3月31日的三個月的3.871億美元增長了5,990萬美元至4.470億美元，這要歸因於固體廢物價格上漲、收購貢獻、勘探和生產廢物收入增加，以及颶風伊恩對建築和拆除活動的影響導致佛羅裏達州市場的垃圾填埋量增加，部分被住宅收集量的減少所抵消由於故意不續簽收款合同與上一年相比，可回收商品的價格有所下降。

截至2023年3月31日的三個月，息税折舊攤銷前利潤從1.086億美元增長了2470萬美元至1.333億美元，即截至2023年3月31日的三個月息税折舊攤銷前利潤率為29.8％，即截至2022年3月31日的三個月息税折舊攤銷前利潤率為28.1％。我們息税折舊攤銷前利潤率的提高是由於固體廢物收入以價格為主導的增長、上述颶風驅動的建築和拆除活動導致的回收量增加、勘探和生產收益的增加

廢物業務、收購的息税折舊攤銷前利潤率高於我們細分市場的平均水平，以及故意不續簽住宅合同，部分被勞動力成本上漲、卡車、集裝箱和設施維修成本增加、柴油和天然氣燃料費用增加、卡車運輸成本增加、法律費用增加、汽車和工傷賠償索賠成本增加以及滲濾液支出增加所抵消。

折舊、耗盡和攤銷費用從截至2022年3月31日的三個月的4,760萬美元增加了350萬美元，至截至2023年3月31日的三個月的5,110萬美元，這是由於收購中收購的資產、機隊和設備的增加，以及垃圾填埋場開發成本增加導致的枯竭支出增加，部分被與某些住宅服務損失相關的攤銷費用的減少所抵消合同。

西方的

截至2023年3月31日的三個月，收入從截至2022年3月31日的三個月的3.467億美元增長了6,330萬美元至4.1億美元，這要歸因於收購的貢獻、價格上漲，但由於重大天氣事件導致的滾銷量和收集後銷量減少、可回收商品價格與去年同期相比下降以及多式聯運收入減少，部分抵消了這一點。

截至2023年3月31日的三個月，息税折舊攤銷前利潤從1.047億美元增長了1160萬美元至1.163億美元，即截至2023年3月31日的三個月息税折舊攤銷前利潤率為28.4％，即截至2022年3月31日的三個月息税折舊攤銷前利潤率為30.2％。我們的息税折舊攤銷前利潤率下降是由於收購的息税折舊攤銷前利潤率低於該細分市場的平均水平，主要由於工資增長而導致的勞動力成本增加，卡車、集裝箱和設施維修成本增加，柴油和天然氣燃料支出增加，對收入增加的税收增加，加息推動的處置成本增加，部分被房地產租賃成本的降低以及價格主導的收入增長所抵消。

折舊、損耗和攤銷費用從截至2022年3月31日的三個月的3,660萬美元增加了1,210萬美元，至截至2023年3月31日的三個月的4,870萬美元，這是由於收購和增加我們的機隊和設備而收購了資產。

中央

截至2023年3月31日的三個月，收入從截至2022年3月31日的三個月的2.762億美元增長了4,870萬美元至3.249億美元，這要歸因於價格上漲和收購貢獻，可回收商品的價值與去年同期相比下降部分抵消。

截至2023年3月31日的三個月，息税折舊攤銷前利潤從9,200萬美元增加到1.098億美元，即截至2023年3月31日的三個月的息税折舊攤銷前利潤率為33.8％，即截至2022年3月31日的三個月的息税折舊攤銷前利潤率為33.3％。我們息税折舊攤銷前利潤率的提高歸因於價格主導的收入增長，部分抵消了收入增長，息税折舊攤銷前利潤率低於細分市場平均水平的收購，主要與工資增長相關的勞動力成本增加，卡車、集裝箱和設施維修成本的增加，柴油和天然氣燃料支出增加，因收入增加而繳納的税款增加，卡車運輸成本增加，費率上漲推動的回收處理費增加可回收商品價格下跌。

折舊、耗盡和攤銷費用從截至2022年3月31日的三個月的3,500萬美元增加了520萬美元，至截至2023年3月31日的三個月的4,020萬美元，這是由於收購中收購了資產，增加了我們的機隊和設備，以及垃圾填埋場開發成本提高了我們的每噸垃圾填埋場枯竭率，導致耗盡費用增加。

加拿大

截至2023年3月31日的三個月，收入從截至2022年3月31日的三個月的2.147億美元增加了1,250萬美元至2.272億美元，這要歸因於價格上漲、收購貢獻，但被同期報告期內生效的平均外幣匯率的下降、價格下跌所抵消

與垃圾填埋氣體產生相關的可再生能源信貸、特殊廢物減少導致的垃圾填埋量減少以及與去年同期相比可回收商品的價格降低。

截至2023年3月31日的三個月，息税折舊攤銷前利潤從8,480萬美元下降至8,300萬美元，即截至2023年3月31日的三個月息税折舊攤銷前利潤率為36.5％，即截至2022年3月31日的三個月的息税折舊攤銷前利潤率為39.5％。我們的息税折舊攤銷前利潤率下降是由於收購的息税折舊攤銷前利潤率低於該細分市場的平均水平、處置費用增加、勞動力成本增加、公司分部的分配管理成本增加以及壞賬成本增加，但可回收大宗商品價格與去年相比下降導致的可回收商品回扣支出減少部分抵消了這一點。

折舊、耗盡和攤銷費用從截至2022年3月31日的三個月的2740萬美元增加了260萬美元，至截至2023年3月31日的三個月的3,000萬美元，這是由於收購和增加我們的機隊和設備而獲得的資產，但由於垃圾填埋場處置量減少以及同類報告期內生效的平均外幣匯率下降而導致的枯竭支出減少部分抵消。

企業

截至2023年3月31日的三個月，息税折舊攤銷前利潤從截至2022年3月31日的三個月的虧損470萬美元增加了220萬美元，至虧損250萬美元。增長的原因是與去年同期發生的 COVID-19 疫情的影響相關的非管理人員的薪酬沒有再次發生，在公司支出總體增加的推動下，我們運營部門的成本分配增加，與去年相比收購數量減少相關的成本降低，但部分被我們每年經常向員工授予限制性股票單位相關的股權薪酬支出增加所抵消，收入和收購增加導致壞賬成本增加，差旅和會議增加導致成本增加。

流動性和資本資源

下表列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的現金流信息（以千美元計）：


	三個月已結束
	3月31日
	2023		2022
經營活動提供的淨現金	$	442,358	$	440,897
用於投資活動的淨現金		(317,759)		(489,881)
由（用於）融資活動提供的淨現金		(65,424)		292,058
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響		(54)		595
現金、現金等價物和限制性現金淨增加		59,121		243,669
期初現金、現金等價物和限制性現金		181,364		219,615
期末現金、現金等價物和限制性現金	$	240,485	$	463,284

經營活動現金流量

在截至2023年3月31日的三個月中，經營活動提供的淨現金為4.423億美元。在截至2022年3月31日的三個月中，經營活動提供的淨現金為4.409億美元。增加140萬美元的主要原因如下：

收入增加 —我們的經營活動提供的淨現金增長受到了46.3美元的有利影響百萬美元來自淨收入的增加，不包括折舊、無形資產攤銷、股票薪酬、資產處置虧損中記錄的調整和或有對價的支付，主要是由於價格上漲、在截至2022年3月31日的三個月內或之後完成的收購收益、與截至2022年3月31日的三個月中發生的 COVID-19 疫情影響相關的非管理人員的薪酬減少這種情況沒有再次發生在本期，我們的勘探和生產廢物業務的收益也有所增加。

預付費用— 我們經營活動提供的淨現金增加受到來自預付支出的3,980萬美元的有利影響，因為預付支出的變化導致截至2023年3月31日的三個月運營現金流增加了1,860萬美元，而截至2022年3月31日的三個月中，運營現金流減少了2,120萬美元。截至2023年3月31日的三個月中，增長的主要原因是預付所得税繳納額減少和年度保險費支付額減少。截至2022年3月31日的三個月中，下降的主要原因是預付所得税和預付供應商付款的增加。

應收賬款— 我們經營活動提供的淨現金增加受到應收賬款3,220萬美元的有利影響，因為應收賬款的變化導致截至2023年3月31日的三個月運營現金流增加了2,100萬美元，而截至2022年3月31日的三個月中，運營現金流減少了1,120萬美元。截至2023年3月31日的三個月中，收入的增長是由於該期間增加了一個收款日，但收入的增加部分抵消了收入的增加，截至2023年3月31日，收入仍為未償應收賬款。截至2022年3月31日的三個月中，收入減少的原因是收入增加，截至2022年3月31日，收入仍為未償應收賬款。

應付賬款和應計負債— 我們經營活動提供的淨現金增加受到應付賬款和應計負債9,650萬美元的不利影響，因為應付賬款和應計負債的變化導致截至2023年3月31日的三個月運營現金流減少了9,290萬美元，而截至2022年3月31日的三個月中，運營現金流增加了360萬美元。截至2023年3月31日的三個月中，下降的主要原因是未償還的供應商債務和截至2022年12月31日的應計年度管理獎金薪酬，這些薪酬是在本期支付的。截至2022年3月31日的三個月中，增長的主要原因是該期間運營費用增加，截至2022年3月31日，這些費用仍為未償債務。

遞延所得税— 我們經營活動提供的淨現金增加受到遞延所得税1,020萬美元的不利影響，因為遞延所得税的變化導致截至2023年3月31日的三個月運營現金流增加了2,820萬美元，而截至2022年3月31日的三個月中，運營現金流增加了3,840萬美元。在這兩個比較期內，遞延税的增加主要是由於資本支出導致的税收加速貶值。

遞延收入— 我們經營活動提供的淨現金增加受到遞延收入580萬美元的不利影響，因為遞延收入的變化導致截至2023年3月31日的三個月運營現金流增加了1,080萬美元，而截至2022年3月31日的三個月中，運營現金流增加了1,660萬美元。在這兩個比較期內，由於我們的預付費住宅和商業收款服務的價格上漲，遞延收入都有所增加。

截至2023年3月31日，我們的營運資金赤字為2.489億美元，其中包括1.339億美元的現金及等價物。我們的營運資金從截至2022年12月31日的3.95億美元營運資金赤字增加了1.461億美元，其中包括7,860萬美元的現金及等價物，這主要是由於向供應商支付債務和截至2022年12月31日未償還的應計年度管理獎金薪酬的時間推動，現金餘額增加以及應付賬款和應計負債的減少，部分被應收賬款減少、預付所得税減少和預付保險費用的減少所抵消。迄今為止，我們沒有出現現金及等價物的損失或無法獲得的情況；但是，我們無法保證現金及等價物的獲取不會受到金融市場不利條件的影響。我們管理營運資金的策略是

通常是將滿足營運資金和資本支出要求後剩餘的運營產生的現金以及股票回購和股息計劃用於減少信貸協議下債務中未套期保值的部分，最大限度地減少我們的現金餘額。

投資活動現金流

截至2023年3月31日的三個月，用於投資活動的淨現金從截至2022年3月31日的三個月的4.899億美元減少了1.721億美元，至3.178億美元。減少的主要部分包括以下方面：

為收購支付的現金減少了2.106億美元；減去

由於垃圾填埋場成本、卡車和設備的支出，在比較期內收購的業務的資本支出增加了1,290萬美元；

由於卡車、設備和垃圾填埋場成本的增加，同期自有業務的資本支出增加了1,060萬美元；以及

處置資產的收益減少了1,380萬美元，這是由於為新的資本支出提供資金而處置的非戰略資產減少。

融資活動現金流

截至2023年3月31日的三個月，用於融資活動的淨現金增加了3.575億美元，至6,540萬美元，而截至2022年3月31日的三個月中，融資活動提供的淨現金為2.921億美元。增長的主要組成部分包括以下內容：

比長期借款淨變動7.829億美元有所增加，其中長期借款在截至2023年3月31日的三個月中增加了1730萬美元，在截至2022年3月31日的三個月中增加了8.002億美元；

比支付的640萬美元現金分紅有所增加，這主要是由於我們截至2023年3月31日的三個月的季度股息率從截至2022年3月31日的三個月的每股0.23美元提高到每股0.255美元；以及

由於股權薪酬獎勵的歸屬價值增加，與股權薪酬的淨股份結算相關的預扣税額增加了570萬美元；減去

在截至2022年3月31日的三個月中，回購普通股的付款減少了4.25億美元；以及

與截至2022年3月31日的三個月中發行5億美元的優先無抵押票據相比，發行債務所產生的成本減少了440萬美元。

2022年7月26日，我們的董事會批准在獲得監管部門批准的前提下，在2022年8月10日至2023年8月9日期間，或在NCIB完成或終止之前，每年續訂我們的正常課程發行人競標或NCIB，購買最多12,859,066股普通股。股東可以致電 (832) 442-2200 向我們的執行副總裁兼首席財務官索取我們的多倫多證券交易所表格12——打算向發行人進行正常路線出價的通知，免費獲得我們的副總裁兼首席財務官的副本。根據NCIB進行任何回購的時機和金額將取決於許多因素，包括我們的資本結構、普通股的市場價格和整體市場狀況。根據NCIB購買的所有普通股將在回購後立即取消。有關我們的NCIB的信息可以在本10-Q表季度報告第一部分第1項的簡明合併財務報表附註16的 “正常課程發行人出價” 部分中找到，並以引用方式納入此處。

我們的董事會於2010年10月批准啟動季度現金分紅，並逐年增加現金分紅。2022年11月，我們宣佈董事會將季度定期現金股息增加0.025美元，從每股0.230美元增加到0.255美元。在截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，分別支付了6,580萬美元和5,940萬美元的現金分紅。我們無法確定未來分紅的金額或時間。

我們的業務是資本密集型的。我們的資本要求包括未來用於垃圾填埋場建設、垃圾填埋場開發、垃圾填埋場關閉活動和多式聯運設施建設的收購和資本支出。

在截至2023年3月31日的三個月中，我們在不動產和設備方面的資本支出為1.745億美元，扣除資產處置所得的收益，我們預計到2023年，不動產和設備的資本支出總額將達到約8.95億美元。我們已經為計劃中的2023年資本支出餘額提供資金，並打算主要通過手頭現金、內部產生的資金和信貸協議下的借款來提供資金。此外，我們可能會在收購土地和固體廢物業務方面投入大量額外資本支出。如果我們收購額外的垃圾填埋場處置設施，我們可能還必須花費大量支出才能使它們符合適用的監管要求，獲得許可證或擴大我們的可用處置能力。我們目前無法確定這些支出的金額，因為它們將取決於任何收購的垃圾填埋場處置設施的數量、性質、狀況和許可狀態。我們相信，我們的現金及等價物、信貸協議以及我們預計從運營中獲得的資金將提供足夠的現金，為我們在可預見的將來的營運資金和其他現金需求提供資金。但是，資本和信貸市場的中斷可能會對我們利用信貸協議或籌集其他資本的能力產生不利影響。我們根據信貸協議獲得資金的機會取決於作為協議締約方的銀行履行其融資承諾的能力。如果這些銀行出現資本和流動性短缺，或者在短時間內出現過多的借款申請，它們可能無法兑現其融資承諾。

截至2023年3月31日，根據信貸協議，定期貸款下的6.50億美元和循環信貸額度下的6.506億美元未償還款項，其中不包括3,950萬美元的未償備用信用證。截至2023年3月31日，我們還根據信貸協議以外的融資機制簽發並未償還了8,510萬美元的信用證。我們的信貸協議將於2026年7月到期。截至2023年3月31日，根據將於2026年7月到期的定期貸款協議，有8億美元的定期貸款未償還。

我們是一家經驗豐富的知名發行人，在2021年9月提交的S-3表格上有有效的上架登記聲明，該表格登記了金額未指明的債務證券，包括債券、票據或其他類型的債務。將來，我們可能會根據市場狀況和可用定價，在機會主義的基礎上不時根據我們的貨架註冊聲明或私募發行債務證券。除非相關發行文件中另有説明，否則我們預計將任何此類發行的收益用於一般公司用途，包括償還、贖回或回購債務、收購額外資產或業務、資本支出以及增加我們的營運資金。

截至 2023 年 3 月 31 日，我們有以下合同義務：


	按期到期的付款
	（金額以千美元計）
			小於		1 到 3				超過 5
已記錄的債務	總計		1 年		年份		3 到 5 年		年份
長期債務	$	6,997,427	$	10,513	$	13,915	$	2,111,561	$	4,861,438
現金利息支付	$	2,477,936	$	268,799	$	540,949	$	355,279	$	1,312,909
或有考慮	$	102,903	$	64,489	$	3,224	$	3,224	$	31,966
經營租賃	$	240,989	$	31,011	$	62,200	$	44,434	$	103,344
最終封蓋、封閉和封閉後	$	1,787,714	$	16,633	$	14,514	$	15,399	$	1,741,168

____________________

長期債務償還包括：

2026年7月到期的6.506億美元本金與我們的信貸協議下的循環信貸額度有關。我們可以選擇在我們的信貸協議中提取美元定期SOFR利率貸款、美元基準利率貸款、加拿大銀行承兑匯票或銀行等值票據以及加元最優惠利率貸款。截至2023年3月31日，根據循環信貸額度提取的未償借款中有4.4億美元是美國定期SOFR利率貸款，其利息按定期SOFR利率加上適用的保證金（該日的總利率從5.77％到5.91％不等）計算。截至2023年3月31日，在循環信貸額度下提取的未償借款中有2.106億美元是加拿大銀行家的承兑匯票，這些承兑匯票承兑匯率

按加元發行利率計算的利息加上適用的承兑費（該日的總利率為5.92％）。

2026年7月到期的6.5億美元本金與我們根據信貸協議提供的定期貸款有關。定期貸款的未償還金額可以是基準利率貸款或定期SOFR貸款。截至2023年3月31日，定期貸款下的所有未償還金額均為定期SOFR貸款，其利息按定期SOFR利率加上適用的保證金（該日的總利率為5.77％）計算。

2026年7月到期的8億美元本金與我們的定期貸款協議下的定期貸款有關。定期貸款的未償還金額可以是基準利率貸款或定期SOFR貸款。截至2023年3月31日，定期貸款下的所有未償還金額均為定期SOFR貸款，其利息按定期SOFR利率加上適用的保證金（該日的總利率為5.78％）計算。

2028年到期的5億美元本金與我們的2028年優先票據有關。2028年優先票據的利率為4.25％。

2029年到期的5億美元本金與我們的2029年優先票據有關。2029年優先票據的利率為3.50％。

2030年到期的6億美元本金與我們的2030年優先票據有關。2030年優先票據的利率為2.60％。

2032年到期的6.5億美元本金與我們的2032年優先票據有關。2032年優先票據的利率為2.20％。

2032年到期的5億美元本金與我們的2032年新優先票據有關。新的2032年優先票據的利率為3.20％。

2033年到期的7.5億美元本金與我們的2033年優先票據有關。2033年優先票據的利率為4.20％。

10)

2050年到期的5億美元本金與我們的2050年優先票據有關。2050年優先票據的利率為3.05％。

11)

2052年到期的8.5億美元本金與我們的2052年優先票據有關。2052年優先票據的利率為2.95％。

12)

3,600萬美元的本金與我們應付給賣方和其他第三方的票據有關。截至2023年3月31日，我們應付給賣方和其他第三方的票據的利率在2.42％至10.35％之間，到期日從2024年到2036年不等。

13)

與我們的融資租賃相關的1,080萬美元本金支付。截至2023年3月31日，我們的融資租賃的利率在1.89％至2.16％之間，到期日從2026年到2027年不等。

在計算現金利息支付時做出了以下假設：

我們使用期限SOFR利率加上適用的期限SOFR保證金、基本利率加上適用的基本利率保證金、加元發行利率加適用的承兑費、加拿大最優惠利率加上2023年3月31日適用的最優惠利率保證金來計算信貸協議中的現金利息支付。我們假設信貸協議在2026年7月到期時已經還清。

我們使用2023年3月31日的定期SOFR利率加上適用的定期SOFR利潤率來計算定期貸款協議的現金利息支付額。我們假設定期貸款協議在2026年7月到期時已還清。

我們使用掉期協議中規定的利率減去掉期限或信貸額度期限提前到期之前的期限SOFR利率來計算利率互換的現金利息支付。

或有對價支付包括截至2023年3月31日的簡明合併財務報表中記為負債的8,580萬美元，以及記錄債務的未來利息增加的1710萬美元。

我們是經營租賃協議和融資租賃的當事方。這些租賃協議是在我們的正常業務過程中籤訂的，旨在為我們提供以具有競爭力、市場為導向的價格獲得設施和設備的機會。

上文所列的最終上限、關閉和關閉後支出估計數以現值美元計算。


	每個期限的承諾到期金額
	（金額以千美元計）
			小於		1 到 3		3 到 5		超過 5
未記錄的債務⁽¹⁾	總計		1 年		年份		年份		年份
無條件的購買義務	$	175,812	$	135,943	$	39,163	$	706	$	—

____________________

(1)

我們是無條件購買義務的當事方。這些購買義務是在我們的正常業務過程中確立的，旨在為我們提供以具有競爭力、市場為導向的價格獲得產品的機會。截至2023年3月31日，我們的無條件購買義務包括多份固定價格的燃料購買合同，根據這些合同，我們還有5,600萬加侖的燃料可供購買，總額為1.758億美元。當前的燃料購買合同將於2026年12月31日或之前到期。在截至2023年3月31日的三個月中，這些安排並未對我們的財務狀況、經營業績或流動性產生重大影響，預計也不會對我們的未來財務狀況、經營業績或流動性產生重大影響。

我們已經獲得了財務擔保債券，主要是為了支持我們的財務保障需求以及垃圾填埋和勘探和勘探廢物業務。截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們分別向客户和各監管機構提供了總額約為14.86億美元和14.47億美元的擔保債券。在截至2023年3月31日的三個月中，這些安排並未對我們的財務狀況、經營業績或流動性產生重大影響，預計也不會對我們的未來財務狀況、經營業績或流動性產生重大影響。

我們會不時評估現有業務及其對我們的戰略重要性。如果我們確定給定的運營單位在未來沒有戰略重要性，我們可能會出售或以其他方式處置這些業務。儘管我們認為我們的申報單位不會受到此類處置的影響，但我們可能會對它們造成損失。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間，我們在所有垃圾填埋場收到的處置噸位如下所示（千噸）：


	截至3月31日的三個月
	2023		2022
	數字	總計	數字	總計
	的站點	噸	的站點	噸
自有運營垃圾填埋場和根據場地壽命協議運營的垃圾填埋場	94	11,681	89	10,987
運營的垃圾填埋場	7	160	5	150
	101	11,841	94	11,137

非公認會計準則財務指標

調整後的自由現金流

我們將調整後的自由現金流（一項非公認會計準則財務指標）作為補充，因為它被投資者廣泛用作固體廢物行業的流動性衡量標準。我們將調整後的自由現金流計算為經營活動提供的淨現金，加上或減去賬面透支的變化，加上處置資產的收益，減去財產和設備的資本支出以及對非控股權益的定期分配。我們進一步調整了這一計算，以排除管理層認為會影響我們業務運營流動性評估能力的項目的影響。該衡量標準不能取代公認會計準則流動性或財務指標，應與之結合使用。其他公司可能會以不同的方式計算調整後的自由現金流。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間，我們調整後的自由現金流計算如下（金額以千美元計）：


	三個月已結束
	3月31日
	2023		2022
經營活動提供的淨現金	$	442,358	$	440,897
另外：賬面透支的變化		5,421		87
另外：資產處置所得收益		1,260		15,012
減去：財產和設備的資本支出		(175,786)		(152,318)
調整：
因資產剝離而收到的現金 ^(a)		—		(5,671)
交易相關費用 ^(b)		1,249		23,404
先前存在的基於股份的漸進式廢物補助金 ^(c)		(2)		76
税收影響 ^(d)		(519)		(1,110)
調整後的自由現金流	$	273,981	$	320,377

____________________

(a)	反映了與剝離某些業務相關的已收現金的沖銷。

(b)	反映了與收購相關的交易成本的增加以及所得納税負債的結算.

(c)	反映在此期間先前存在的Progressive Waste股票獎勵的現金結算。

(d)	腳註 (a) 至 (c) 的總税收影響是根據相應時期的適用税率計算得出的。

調整後 EBITDA

我們對調整後的息税折舊攤銷前利潤（一項非公認會計準則財務指標）進行了補充，因為它被投資者廣泛用作固體廢物行業的業績和估值指標。管理層使用調整後的息税折舊攤銷前利潤作為評估和監控我們運營持續財務業績的主要衡量標準之一。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為歸屬於Waste Connections的淨收入，加上歸屬於非控股權益的淨收益（虧損），加上所得税準備金，加上利息支出，減去利息收入，加上關閉和收盤後的增值費用，加上減值和其他運營項目的任何虧損或收益，再加上其他費用，減去其他收入。我們進一步調整了這一計算，以排除管理層認為會影響我們業務經營業績評估能力的其他項目的影響。該衡量標準不能取代公認會計原則財務指標，應與公認會計準則財務指標結合使用。其他公司可能以不同的方式計算調整後息税折舊攤銷前利潤。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間，我們調整後的息税折舊攤銷前利潤計算如下（金額以千美元計）：


	三個月已結束
	3月31日
	2023		2022
歸屬於廢物連接的淨收入	$	197,813	$	180,324
另外：歸屬於非控股權益的淨收益		23		44
另外：所得税規定		54,389		48,839
加：利息支出		68,353		41,324
減去：利息收入		(2,715)		(137)
另外：折舊和攤銷		243,341		217,585
另外：封口和封閉後增生		4,520		4,096
另外：減值和其他運營項目		1,865		1,878
加（減）：其他支出（收入），淨額		(3,174)		3,466
調整：
另外：與交易相關的費用 ^(a)		2,081		4,540
另外：股權獎勵的公允價值變動 ^(b)		373		161
調整後 EBITDA	$	566,869	$	502,120

____________________

(a)	反映收購相關交易成本的回調。

(b)	反映與某些股權獎勵相關的公允價值會計變動.

歸屬於廢物連接的調整後淨收益和歸屬於Waste Connections的調整後攤薄每股淨收益

我們提供了歸屬於Waste Connections的調整後淨收益和歸屬於Waste Connections的調整後攤薄後每股淨收益，這兩者都是非公認會計準則的財務指標，因為它們被投資者廣泛用作固體廢物行業的估值指標。管理層使用歸屬於Waste Connections的調整後淨收益和歸屬於Waste Connections的調整後攤薄每股淨收益作為評估和監測我們運營持續財務業績的主要衡量標準之一。我們提供歸屬於Waste Connections的調整後淨收入，以排除管理層認為會影響不同時期經營業績可比性的項目的影響。歸屬於Waste Connections的調整後淨收入存在侷限性，因為它不包括影響我們的財務狀況和經營業績的項目。歸屬於Waste Connections的調整後淨收益和歸屬於Waste Connections的調整後攤薄後每股淨收入不能替代公認會計原則財務指標，應與之結合使用。其他公司可能會以不同的方式計算這些非公認會計準則財務指標。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，我們歸屬於Waste Connections的調整後淨收益和歸屬於Waste Connections的調整後攤薄每股淨收益計算如下（每股金額除外，金額以千美元計）：


	三個月已結束
	3月31日
	2023		2022
報告的歸因於廢物連接的淨收入	$	197,813	$	180,324
調整：
無形資產的攤銷 ^(a)		39,282		37,635
減值和其他運營項目 ^(b)		1,865		1,878
交易相關費用 ^(c)		2,081		4,540
股權獎勵的公允價值變動 ^(d)		373		161
税收影響 ^(e)		(11,024)		(11,092)
歸屬於廢物連接的調整後淨收入	$	230,390	$	213,446

歸屬於Waste Connections普通股股東的攤薄後每股普通股收益：
報告的淨收入	$	0.77	$	0.69
調整後淨收益	$	0.89	$	0.82

____________________

(a)	反映了收購相關無形資產的非現金攤銷的抵消.

(b)	反映了減值和其他運營項目的調整。

(c)	反映收購相關交易成本的回調。

(d)	反映與某些股權獎勵相關的公允價值會計變動。

(e)	腳註 (a) 至 (d) 中調整的總税收影響是根據相應時期的適用税率計算得出的。

通脹

在當前的環境下，我們看到了通貨膨脹壓力，這是由於某些市場的燃料、材料和勞動力成本上漲以及經紀業務、維修和施工等領域由此產生的第三方成本上升所致。根據行業慣例，我們的許多合同允許我們將某些成本轉嫁給客户，包括垃圾填埋場小費的增加，在某些情況下還包括燃料成本。在某些情況下，如果燃料成本有所降低，則其中一部分以降低燃料和材料附加費的形式轉嫁給客户。因此，我們認為，我們應該能夠提高價格，以抵消正常業務過程中因通貨膨脹而導致的許多成本增加。但是，競爭壓力或我們某些合同下加息時機的延遲可能要求我們至少吸收部分成本增長，尤其是在成本增長超過平均通貨膨脹率的情況下。管理層與通貨膨脹相關的估計影響了我們對垃圾填埋負債的核算。

季節性

根據歷史趨勢，不包括 COVID-19 疫情或經濟衰退的任何影響，我們預計我們的經營業績將因季節而異，第一季度的收入通常最低，第二和第三季度更高，第四季度低於第二和第三季度。這種季節性反映了（a）由於加拿大和美國冬季的建築和拆除活動減少，秋末、冬季和早春產生的固體廢物量減少；（b）惡劣天氣條件下的勘探和生產活動減少，由於我們最高季度和最低季度之間的季節性波動約為10％。此外，在冬季，我們的部分運營成本可能會更高。惡劣的冬季天氣條件減緩了廢物收集活動，導致勞動力和運營成本增加。冬季降水量增加會增加收集的城市固體廢物的重量，從而導致更高的處置成本，而處置成本是按每噸計算的。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

在正常業務過程中，我們面臨市場風險，包括利率、某些商品價格的變化和外幣匯率風險。我們使用對衝協議來管理與利率相關的部分風險。儘管如果我們的對衝協議的交易對手不履行承諾，我們將面臨信用風險，但在所有情況下，此類交易對手都是評級很高的金融機構，在當前的市場條件下，我們預計不會出現不履行承諾。我們不為交易目的持有或發行衍生金融工具。我們通過定期評估市場頭寸以及對未對衝的浮動利率債務頭寸進行敏感度分析來監控我們的對衝頭寸。

截至2023年3月31日，我們的衍生工具包括四份利率互換協議，這些協議有效地固定了我們浮動利率債務的適用名義金額的利率，如下所示（以千美元計）：


			已修復		變量
	名義上的		利息		利率		到期
輸入日期 ^(a)	金額		已付利率 ^(b)		已收到	生效日期	日期
2017 年 8 月	$	200,000	2.1230	%	1 個月期 SOFR	2022 年 11 月	2025 年 10 月
2018 年 6 月	$	200,000	2.8480	%	1 個月期 SOFR	2022 年 11 月	2025 年 10 月
2018 年 6 月	$	200,000	2.8284	%	1 個月期 SOFR	2022 年 11 月	2025 年 10 月
2018 年 12 月	$	200,000	2.7715	%	1 個月期 SOFR	2022 年 11 月	2027 年 7 月

____________________

(a)	2022年10月，我們修改了所有未償還的利率互換合約的參考利率，將一個月倫敦銀行同業拆借利率替換為一個月期SOFR和某些信用利差調整。在這些利率互換合約中，我們沒有記錄轉換參考利率後的任何收益或損失，我們認為這些修正不會對我們的簡明合併財務報表產生重大影響。

(b)

加上適用的保證金。

在衍生品和套期保值指導下，利率互換協議被視為部分浮動利率債務的現金流套期保值，我們使用對衝會計來核算這些工具。互換協議的名義金額和所有其他重要條款與被套期保值的浮動利率債務的條款和條款相匹配。

我們已經進行了敏感度分析，以確定市場利率變化將如何影響我們未對衝的浮動利率債務的公允價值。這種分析本質上是有限的，因為它反映了一組單一的、假設的假設。實際的市場走勢可能與我們的假設有很大差異。公允價值敏感度不一定表明我們將從假設的市場利率變動中認識到的最終現金流或收益影響。由於截至2023年3月31日和2022年12月31日的未對衝浮動利率餘額的利率變化，我們面臨現金流風險，分別為13.00億美元和11.15億美元，包括我們的信貸協議和定期貸款協議下的浮動利率債務。截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們的浮動利率債務利率提高一個百分點，將使我們的年税前收入分別減少約1,300萬美元和1,110萬美元。我們所有剩餘的債務工具均按固定利率計算，或者根據上述利率互換協議有效固定；因此，這些工具下市場利率的變化不會對我們的現金流或經營業績產生重大影響，但會受到交易對手違約風險的影響。

柴油的市場價格是不可預測的，可能會大幅波動。由於我們每年購買的燃料量很大，燃料價格的大幅上漲可能會對我們的業務產生不利影響並降低我們的營業利潤率。為了管理部分風險，我們會定期簽訂與預測的柴油購買相關的燃料對衝協議，我們還簽訂固定價格的燃料購買合同。截至2023年3月31日，我們沒有簽訂燃料對衝協議；但是，我們已經簽訂了2023年的固定價格柴油購買合同，如下所述。

在截至2023年12月31日的年度中，我們預計將購買約8,930萬加侖的柴油，其中4,700萬加侖將按市場價格購買，4,230萬加侖將根據我們的固定價格柴油購買合同購買。我們已經進行了敏感度分析，以確定市場利率變化將如何影響我們未對衝的市場價格柴油購買的公允價值。這種分析本質上是有限的，因為它反映了一組單一的、假設的假設。實際的市場走勢可能與我們的假設有很大差異。公允價值敏感度不一定表明我們將從假設的市場利率變動中認識到的最終現金流或收益影響。在2023年4月1日至2023年12月31日的九個月期間，我們預計將按市場價格購買約3520萬加侖的柴油；因此，在2023年剩餘的九個月中，柴油價格每加侖上漲0.10美元，將使我們在此期間的税前收入減少約350萬美元。

我們銷售各種可回收材料，包括堆肥、紙板、混合紙、塑料容器、玻璃瓶以及黑色金屬和鋁金屬。我們擁有並經營回收業務，並將收集到的可回收材料銷售給第三方，以便在轉售前進行加工。在可能的情況下，為了減少我們在回收材料方面的商品價格風險敞口，我們採用了一種定價策略，即對從第三方收集的回收量收取收集和加工費。如果回收商品價格下跌，平均回收商品價格比截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的平均價格下降10％，將分別對截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的收入產生310萬美元和610萬美元的影響。

我們在加拿大開展業務，如果業務規模很大，我們已經量化並描述了外幣折算對收入組成部分（包括營業收入和運營成本）的影響。但是，外幣的影響並未對我們在2023年或2022年的經營業績產生重大影響。加元兑美元的匯率變動0.01美元將分別影響我們的年收入和息税折舊攤銷前利潤約1,300萬美元和500萬美元。

第 4 項。控制和程序

根據經修訂的1934年《美國證券交易法》或《交易法》第13a-15 (b) 條的要求，我們在管理層（包括我們的總裁兼首席執行官以及執行副總裁兼首席財務官）的監督和參與下，對披露控制和程序（該術語的定義見交易法第13a-15（e）條）的有效性進行了評估）截至本10-Q表季度報告所涵蓋的財政季度末。在設計和評估披露控制和程序時，我們的管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和運作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，我們的管理層必須運用其判斷來評估可能的控制和程序的成本效益關係。

根據這項評估，我們的總裁兼首席執行官以及執行副總裁兼首席財務官得出結論，截至2023年3月31日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的，因此我們的《交易法》報告中要求披露的信息：（1）在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告；（2）收集並傳達給我們的管理層，包括我們的總裁兼首席執行官執行官兼執行官副總裁兼首席財務官（視情況而定），以便及時就所需的披露做出決定。

在截至2023年3月31日的季度中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或者有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

第二部分 — 其他信息

第 1 項。法律訴訟

有關我們法律訴訟的信息可以在本報告第一部分第1項中包含的簡明合併財務報表附註17中找到，並以引用方式納入此處。

第 6 項。展品

展覽數字		展品描述
3.1		修正條款（參照註冊人於2017年5月26日提交的8-K表附錄3.1納入）
3.2		合併條款（參照註冊人於2016年6月7日提交的8-K表附錄3.2納入）
3.3		修正條款（參照註冊人於2016年6月7日提交的8-K表附錄3.1納入）
3.4		註冊人第 1 號章程（參照註冊人於 2016 年 6 月 7 日提交的 8-K 表附錄 3.3 納入）
10.1 +		Waste Connections US, Inc. 和 Matthew S. Black 之間的分離福利計劃參與信協議，於 2023 年 3 月 30 日生效
10.2 +		Waste Connections US, Inc. 與 David G. Eddie 簽訂的分離福利計劃參與信協議，於 2023 年 3 月 30 日生效
31.1		根據《交易法》第 13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席執行官進行認證
31.2		根據《交易法》第 13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席財務官進行認證
32.1		根據《美國法典》第 18 篇第 1350 節對首席執行官進行認證
32.2		根據《美國法典》第 18 篇第 1350 節對首席財務官進行認證
101.INS		實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中
101.SCH		XBRL 分類擴展架構文檔
101.CAL		XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.LAB		XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101.PRE		XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔
101.DEF		XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
104		封面交互式數據文件-封面交互式數據文件未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。

管理合同或補償計劃，合同或安排。

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。


	廢物連接公司

日期：2023 年 4 月 27 日	來自：	/s/Ronald J. Mittelstaedt
		羅納德 J. Mittelstaedt
		總裁兼首席執行官

日期：2023 年 4 月 27 日	來自：	/s/ 瑪麗·安妮·惠特尼
		瑪麗安妮惠特尼
		執行副總裁兼首席財務官


þ 大型加速申報者	◻已加速申報者	◻非加速申報者	☐較小的報告公司	☐新興增長公司