clw-20230630
假的2023Q2000144123612 月 31 日00014412362023-01-012023-06-3000014412362023-07-31xbrli: 股票00014412362023-06-30iso421:USD00014412362022-12-31iso421:USDxbrli: 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美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
（Mark One）
ý根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年6月30日
要麼
¨根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在過渡期內                    到                     
委員會檔案編號： 001-34146
CLW Logo.jpg
克利爾沃特紙業公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華 20-3594554
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		 （美國國税局僱主
證件號）
601 西河濱，1100 套房 99201
斯波坎，哇
（主要行政辦公室地址） （郵政編碼）
(509) 344-5900
（註冊人的電話號碼，包括區號）
__________________________________
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股0.0001美元CLW紐約證券交易所
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的  ý 沒有 ¨
用勾號指明註冊人是否在過去 12 個月（或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規 405（本章第 232.405 節）要求提交的所有交互式數據文件。 是的  ý沒有  ¨
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器¨  
加速過濾器ý
非加速過濾器¨  規模較小的申報公司¨
新興成長型公司¨
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ¨ 沒有 ý 

截至2023年7月30日，註冊人已發行普通股的數量為 16,712,582.


前瞻性陳述
除了歷史信息外，我們在本報告中的披露和分析還包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的某些前瞻性陳述，包括有關會計準則、我們的戰略、我們的運營和預期、借貸和信貸額度、現金流、資本支出、披露控制、遵守我們的貸款和融資協議、税率、債務償還、運營成本、銷售、一般和管理費用、流動性、福利計劃資金的報表水平；股東權益；資本化利息；利息支出；以及法律訴訟。諸如 “預期”、“期望”、“打算”、“計劃”、“目標”、“項目”、“相信”、“計劃”、“估計”、“可能” 之類的詞語以及類似的表達方式旨在識別此類前瞻性陳述。這些前瞻性陳述基於管理層當前的預期、估計、假設和預測，這些預期、假設和預測可能會發生變化。我們的實際經營業績可能與本報告中包含的前瞻性陳述所表達或暗示的業績存在重大差異。可能導致或導致經營業績差異的重要因素包括我們 2022 年表格 10-K 第 1A 項 “風險因素” 中討論的風險，以及以下內容：

•我們的產品面臨競爭性定價壓力，包括產能增加、需求減少以及外匯波動對全球產品定價的影響；
•美國和國際經濟的變化以及我們運營所在地區和行業的總體經濟狀況的變化；
•製造或運營中斷，包括設備故障和我們的製造設施損壞；
•重要客户訂單的損失、價格變動或減少；
•木纖維和木漿成本和可用性的變化；
•能源、化工、包裝和運輸成本的變化以及運輸服務的中斷影響了我們接收投入或向客户運送產品的能力；
•依賴生產我們的產品和運營所需的有限數量的第三方供應商、供應商和服務提供商；
•客户產品偏好和競爭對手產品供應的變化；
•網絡安全風險；
•具有運營、財務和其他優勢的較大競爭對手；
•紙板行業加工業務的整合和縱向整合；
•我們成功執行資本項目和其他活動以運營我們的資產，包括有效維護、提高運營效率以及實現更高的吞吐量或更低的成本的能力；
•IT 系統中斷和 IT 系統實施失敗；
•勞動力中斷；
•週期性行業狀況；
•與我們的養老金計劃相關的支出、所需繳款和潛在提款成本的變化；
•環境負債或支出和氣候變化;
•我們吸引、激勵、培訓和留住合格和關鍵人員的能力；
•償還債務的能力以及債務契約和條款對我們業務的限制；
•我們的銀行關係或客户供應鏈融資的變化為負數
•我們信貸機構評級的變化；以及
•影響我們業務的法律、法規或行業標準的變化。
本報告中包含的前瞻性陳述僅代表管理層截至本報告發布之日的觀點。除非適用法律要求，否則我們不打算髮布有關未來管理層觀點修訂的最新信息，以反映本報告發布之日之後發生的事件或情況。但是，建議您查閲我們在向美國證券交易委員會（SEC）提交的10-Q表季度報告和最新的8-K表報告中就相關主題所做的任何進一步披露。




 
目錄頁面
數字
第一部分財務信息
第 1 項。合併財務報表（未經審計）
合併資產負債表
2
合併運營報表
3
綜合收益綜合報表
4
合併現金流量表
5
股東權益合併報表
6
合併財務報表附註
8
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
14
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
20
第 4 項。
控制和程序
21
第二部分。其他信息
第 1 項。
法律訴訟
22
第 1A 項。
風險因素
22
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
22
第 5 項。
其他信息
22
第 6 項。
展品
23
簽名
24


第一部分：財務信息
第 1 項。合併財務報表

克利爾沃特紙業公司
合併資產負債表
（未經審計） 
（以百萬計，股票數據除外）2023年6月30日2022年12月31日
資產
流動資產：
現金和現金等價物$41.7 $53.7 
應收賬款，扣除當前預期信貸損失備抵額196.6 188.8 
庫存，淨額340.4 324.0 
其他流動資產13.4 19.9 
流動資產總額592.1 586.3 
不動產、廠房和設備，淨額1,000.2 1,017.1 
其他資產，淨額112.7 100.1 
總資產$1,705.0 $1,703.5 
負債和股東權益
流動負債：
長期債務的當前部分$0.9 $0.9 
應付賬款和應計負債262.6 311.1 
流動負債總額263.5 312.0 
長期債務564.8 564.9 
養老金和其他退休後僱員福利的責任57.2 58.2 
遞延所得税負債和其他長期債務205.0 196.4 
負債總額1,090.5 1,131.5 
股東權益：
優先股，面值 $0.0001每股， 5,000,000授權股份，
   不已發行的股票
— — 
普通股，面值 $0.0001每股， 100,000,000授權股份，
   16,707,995和 16,761,869已發行的股票
— — 
額外的實收資本17.7 28.5 
留存收益630.3 576.8 
扣除税款後的累計其他綜合虧損(33.4)(33.3)
股東權益總額614.5 572.1 
負債和股東權益總額$1,705.0 $1,703.5 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
2

克利爾沃特紙業公司
合併運營報表
（未經審計）


 截至6月30日的季度截至6月30日的六個月
（以百萬計，每股數據除外）2023202220232022
淨銷售額$524.6 $526.4 $1,050.0 $1,014.6 
成本和支出：
銷售成本438.7 455.2 887.2 877.2 
銷售、一般和管理費用39.1 33.9 75.1 66.7 
其他經營（收入）費用，淨額(0.4)5.7 0.6 6.3 
運營成本和支出總額477.3 494.9 962.9 950.2 
運營收入47.3 31.5 87.1 64.4 
利息支出，淨額(7.5)(10.7)(15.1)(19.3)
債務退休成本— (0.3)— (0.5)
其他非營業（支出）收入0.1 (1.4)0.2 (2.8)
非營業支出總額(7.4)(12.4)(14.9)(22.7)
所得税前收入39.9 19.1 72.2 41.7 
所得税準備金10.2 4.4 18.6 10.4 
淨收入$29.7 $14.7 $53.5 $31.3 
普通股每股淨收益：
基本$1.76 $0.87 $3.18 $1.86 
稀釋1.75 0.86 3.15 1.83 
用於計算每股淨收益的普通股平均股數：
（以千計）
基本16,865 16,849 16,849 16,788 
稀釋16,958 17,078 17,003 17,080 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
3

克利爾沃特紙業公司
綜合收益綜合報表
（未經審計）


 截至6月30日的季度截至6月30日的六個月
（以百萬計）2023202220232022
淨收入$29.7 $14.7 $53.5 $31.3 
其他綜合收入：
固定福利養老金和其他退休後員工福利：
包含在淨定期成本中的精算（收益）損失的攤銷，扣除税款0.0, $0.4, $0.1和 $0.8
(0.1)1.1 (0.1)2.3 
其他綜合收益，扣除税款(0.1)1.1 (0.1)2.3 
綜合收入$29.6 $15.8 $53.4 $33.6 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

4

克利爾沃特紙業公司
合併現金流量表
（未經審計）截至6月30日的季度截至6月30日的六個月
（以百萬計）2023202220232022
經營活動
淨收入$29.7 $14.7 $53.5 $31.3 
為使淨收益與經營活動提供的淨現金流保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷24.6 25.7 49.4 51.2 
基於股權的薪酬支出1.5 4.9 3.4 5.5 
遞延税(1.6)(1.9)(2.9)(4.1)
固定福利養老金和其他退休後僱員福利(0.6)0.8 (1.1)1.5 
遞延債務成本攤銷和債務償還0.3 0.7 0.6 1.3 
出售損失或與資產相關的減值— 4.6 1.1 4.6 
運營資產和負債變動產生的現金增加（減少）：
應收賬款(7.7)(11.3)(14.1)(21.8)
庫存5.3 (5.8)(17.0)(10.0)
其他流動資產5.4 4.2 5.8 4.2 
應付賬款和應計負債(10.7)40.6 (42.5)54.5 
其他，淨額(0.1)1.3 0.6 1.4 
經營活動提供的淨現金流46.0 78.5 36.9 119.5 
投資活動
不動產、廠場和設備增加額，淨額 1
(12.8)(5.4)(34.3)(13.2)
用於投資活動的淨現金流量(12.8)(5.4)(34.3)(13.2)
籌資活動
短期債務借款— — 12.0 — 
償還短期債務借款— — (12.0)— 
償還長期債務(0.2)(35.1)(0.5)(55.5)
與股權獎勵淨股結算相關的已繳税款(0.4)(1.0)(4.6)(2.5)
回購普通股(8.4)(3.9)(10.1)(3.9)
其他，淨額— — (0.1)— 
用於融資活動的淨現金流量(8.9)(40.0)(15.3)(61.9)
現金、現金等價物和限制性現金的增加（減少）24.3 33.1 (12.7)44.4 
期初現金、現金等價物和限制性現金17.4 37.5 54.4 26.2 
期末現金、現金等價物和限制性現金$41.7 $70.6 $41.7 $70.6 
現金流信息的補充披露
已支付的利息現金，扣除資本化金額$0.8 $1.2 $15.4 $16.9 
為所得税支付的現金$15.1 $12.5 $15.1 $12.5 
現金、現金等價物和限制性現金
現金和現金等價物$41.7 $69.5 $41.7 $69.5 
包含在其他資產中的限制性現金，淨額— 1.1 — 1.1 
現金、現金等價物和限制性現金總額 $41.7 $70.6 $41.7 $70.6 
1 資本支出為美元14.0百萬和美元5.1截至2023年6月30日和2022年6月30日尚未支付的百萬美元被排除在現金流量表之外。
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
5

克利爾沃特紙業公司
股東權益合併報表
（未經審計）
 
 普通股額外的實收資本已保留
收益		累積的
其他
全面
損失		總計
股東
公平
（以百萬計，以千為單位的股票金額除外）股份金額
截至2021年12月31日的餘額
16,692 $— $23.6 $530.7 $(42.6)$511.7 
淨收入— — — 16.6 — 16.6 
股票薪酬支出
— — 2.0 — — 2.0 
根據股票計劃發行股票，淨額119 — (1.5)— — (1.5)
養老金和其他退休後僱員福利，扣除税款0.4
— — — — 1.1 1.1 
截至2022年3月31日的餘額
16,811 $— $24.1 $547.3 $(41.4)$530.0 
淨收入— — — 14.7 — 14.7 
股票薪酬支出
— — 3.8 — — 3.8 
根據股票計劃發行股票，淨額78 — (1.0)— — (1.0)
養老金和其他退休後僱員福利，扣除税款0.4
— — — — 1.1 1.1 
回購普通股(119)— (3.9)— — (3.9)
截至2022年6月30日的餘額
16,770 $— $23.0 $562.0 $(40.3)$544.7 





6

 普通股額外的實收資本已保留
收益		累積的
其他
全面
損失		總計
股東
公平
（以百萬計，以千為單位的股票金額除外）股份金額
截至2022年12月31日的餘額
16,762 $— $28.5 $576.8 $(33.3)$572.1 
淨收入— — — 23.8 — 23.8 
股票薪酬支出
— — 2.2 — — 2.2 
根據股票計劃發行股票，淨額242 — (4.2)— — (4.2)
扣除非物質税後的養老金和其他退休後僱員福利— — — — (0.1)(0.1)
回購普通股(51)— (1.7)— — (1.7)
截至2023年3月31日的餘額
16,953 $— $24.7 $600.6 $(33.4)$592.0 
淨收入— — — 29.7 — 29.7 
股票薪酬支出
— — 1.7 — — 1.7 
根據股票計劃發行股票，淨額18 — (0.4)— — (0.4)
扣除非物質税後的養老金和其他退休後僱員福利— — — — (0.1)(0.1)
回購普通股(263)— (8.4)— — (8.4)
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額
16,708 $— $17.7 $630.3 $(33.4)$614.5 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
7

克利爾沃特紙業公司
合併財務報表附註
（未經審計）
注意事項 1 演示基礎
隨附的未經審計的合併財務報表是根據10-Q表的指示編制的，管理層認為，包括所有必要的調整（包括正常的經常性調整），以便在所有重大方面公允地列報我們和我們的子公司在所列臨時期間的合併財務狀況、經營業績、股東權益和現金流。過渡期間的經營業績不一定表示整整一年的預期業績。這些合併財務報表應與截至2022年12月31日的10-K表年度報告中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。除每股外，所有金額均以百萬美元顯示。
注意事項 2 最近採用的會計準則
2022 年 9 月，財務會計準則委員會發布了第 2022-04 號會計準則更新（“ASU”）， 負債—供應商融資計劃（副主題 405-50）。該標準要求披露未完成的供應商融資計劃的關鍵條款，並展期相關債務。新準則不影響供應商融資計劃債務的確認、計量或財務報表列報。ASU 於 2023 年 1 月 1 日生效，但向前滾動要求除外，該要求於 2024 年 1 月 1 日生效。除展期要求外，該ASU自2023年1月1日起追溯通過，除了擴大披露範圍外，沒有對我們的合併財務報表產生重大影響。
注意事項 3 公允價值測量
由於這些工具的短期到期，資產負債表上報告的現金和現金等價物、限制性現金、應收賬款和應付賬款的賬面金額接近公允價值。
我們債務的公允價值包含在下表中：
2023年6月30日2022年12月31日
2014 年票據，2025 年到期，固定利率$261.4 $263.1 
2020 年票據，2028 年到期，固定利率242.2 241.2 
$503.6 $504.3 
注意事項 4 應收款
應收賬款包括：
2023年6月30日2022年12月31日
貿易應收賬款$187.7 $167.6 
當前預期信貸損失備抵金(1.5)(1.4)
未開單應收賬款3.7 9.1 
應收税款4.2 10.6 
其他2.5 2.9 
$196.6 $188.8 
注意事項 5 庫存
使用平均成本法，庫存按可變現淨值或當前成本中較低者列報，包括：
2023年6月30日2022年12月31日
原木、木片和木屑$18.7 $23.6 
紙漿16.8 16.8 
紙板和紙巾製品186.3 171.9 
材料和用品118.6 111.7 
$340.4 $324.0 
8

注意事項 6 不動產、廠房和設備
財產、廠房和設備包括：
2023年6月30日2022年12月31日
土地和土地改善$106.1 $106.1 
建築物和裝修457.6 456.8 
機械和設備2,356.3 2,346.5 
在建工程37.1 23.9 
2,957.1 2,933.4 
減去累計折舊和攤銷(1,956.9)(1,916.3)
不動產、廠房和設備，淨額$1,000.2 $1,017.1 
注意事項 7 應付賬款和應計負債
應付賬款和應計負債包括：
2023年6月30日2022年12月31日
貿易應付賬款$169.7 $213.0 
應計補償32.8 41.9 
經營租賃負債13.9 12.0 
其他應計負債46.2 44.2 
$262.6 $311.1 

應付賬款和應計負債中包括美元14.0百萬和美元15.7百萬美元與截至2023年6月30日和2022年12月31日尚未支付的資本支出有關。

我們與金融機構維持一項計劃，為我們的供應商提供在標準付款條款之前收到付款的選項。供應商直接從金融機構收到付款. 我們有義務在下一個賬單週期內向金融機構還款，通常比向供應商付款晚35至60天。截至 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，$13.7百萬和美元14.5該計劃下的百萬美元未償債務包含在合併資產負債表中的其他應計負債中。
注意事項 8 所得税
對於過渡期，會計準則要求通過將估計的年度有效所得税税率應用於年初至今的業績來確定所得税支出，除非這種方法無法對年初至今的所得税支出做出可靠的估計。每個期間，應計所得税均根據最新估計值進行調整，與先前應計年初至今餘額的差額調整到本季度。
在截至2023年6月30日的六個月中，我們的所得税準備金為美元18.6百萬比較 $10.42022年同期為百萬。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們的有效税率與美國聯邦法定税率不同 21.0% 主要是由於州税和不可扣除的補償的影響。
9

注意事項 9 其他運營費用
截至2023年6月30日和2022年6月30日的季度和六個月合併運營報表中 “其他經營（收入）費用，淨額” 的主要組成部分反映在下表中，並在表後的段落中進行了描述。這些項目被視為不在我們的核心業務範圍內。
截至6月30日的季度截至6月30日的六個月
2023202220232022
重組和其他費用 $— $0.1 $— $1.6 
與工廠關閉相關的成本— — — 0.4 
出售損失或與資產相關的減值— 4.6 1.1 4.6 
董事基於權益的薪酬支出(0.2)1.1 (0.4)(0.3)
其他(0.3)— (0.1)— 
$(0.4)$5.7 $0.6 $6.3 
2023
在 2023 年第二季度，我們記錄了 $0.4“其他經營（收入）費用，淨額” 收入的百萬美元。收入的組成部分包括：
•撤銷開支 $0.2百萬美元與董事的股權薪酬有關，每期都會根據我們股價的變化進行重新計量。
在 2023 年第一季度，我們錄得了 $1.1“其他（收入）運營費用，淨額” 中的百萬支出。開支的組成部分包括：
•損失 $1.1百萬美元與不再使用的設備和相關備件的損壞有關；以及
•撤銷開支 $0.2百萬美元與董事的股權薪酬有關，每期都會根據我們股價的變化進行重新計量。
2022
在 2022 年第二季度，我們記錄了 $5.7“其他（收入）運營費用，淨額” 中的百萬支出。開支的組成部分包括：
•損失 $4.6與以前位於封閉設施但不會重新安裝的設備減值相關的百萬美元；以及
•開支 $1.1百萬美元與董事的股權薪酬有關，每期都會根據我們股價的變化進行重新計量。
在 2022 年第一季度，我們錄得了 $0.5“其他經營（收入）費用，淨額” 中的百萬支出。開支的組成部分包括：
•開支 $1.5與重組和其他費用相關的百萬美元，包括與我們努力實現長期績效改善相關的諮詢費；
•開支 $0.4與工廠關閉成本相關的百萬美元；以及
•撤銷開支 $1.4百萬美元與董事的股權薪酬有關，每期都會根據我們股價的變化進行重新計量。
10

注意事項 10 非營業支出
截至2023年6月30日和2022年6月30日的季度和六個月合併運營報表中 “營業外支出” 的組成部分反映在下表中：
截至6月30日的季度截至6月30日的六個月
2023202220232022
利息支出$(7.6)$(10.4)$(15.2)$(18.6)
遞延債務成本的攤銷(0.3)(0.4)(0.6)(0.8)
利息收入0.3 0.1 0.6 0.1 
利息支出，淨額(7.5)(10.7)(15.1)(19.3)
債務退休成本— (0.3)— (0.5)
營業外養老金和其他退休後員工福利（支出）0.1 (1.4)0.2 (2.8)
營業外支出總額$(7.4)$(12.4)$(14.9)$(22.7)
注意事項 11 退休計劃和退休後福利
下表詳細列出了報告期內我們公司贊助的養老金和其他退休後員工福利計劃的定期淨成本的組成部分：
 截至6月30日的季度截至6月30日的六個月
養老金福利計劃2023202220232022
服務成本$0.9 $0.5 $1.7 $1.1 
利息成本3.1 2.2 6.2 4.4 
計劃資產的預期回報率(3.8)(2.8)(7.6)(5.7)
攤還精算損失— 1.5 — 3.1 
定期淨成本 $0.2 $1.5 $0.4 $2.9 

 截至6月30日的季度截至6月30日的六個月
其他退休後員工福利計劃2023202220232022
服務成本$— $0.1 $0.1 $0.2 
利息成本0.7 0.5 1.4 1.0 
精算收益攤銷(0.1)— (0.3)— 
定期淨成本$0.6 $0.6 $1.2 $1.2 

我們將定期淨成本中的服務部分記錄為 “銷售成本” 和 “銷售、一般和管理費用” 的一部分，而定期淨成本的非服務部分則記錄在合併運營報表中的 “其他營業外（支出）收入” 中。在截至2023年6月30日的季度和六個月中，我們記錄了美元0.8百萬和美元1.5百萬到 “銷售成本” 和 $0.1百萬和美元0.3百萬美元用於 “銷售、一般和管理費用”。在截至2022年6月30日的季度和六個月中，我們記錄了美元0.5百萬和美元1.1百萬減至 “銷售成本” 且少於 $0.1百萬和美元0.2百萬到 “銷售、一般和管理費用”。
11

注意事項 12 累計其他綜合虧損
扣除税款後的累計其他綜合虧損包括以下內容：
養老金計劃調整其他退休後員工福利計劃調整總計
截至2021年12月31日的餘額$(42.8)$0.3 $(42.6)
從累計其他綜合損失中重新歸類的金額2.3 — 2.3 
截至2022年6月30日的餘額$(40.5)$0.3 $(40.3)
截至2022年12月31日的餘額$(46.5)$13.3 $(33.3)
從累計其他綜合損失中重新歸類的金額— (0.1)(0.1)
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額$(46.5)$13.1 $(33.4)
注意事項 13 股東權益
普通股計劃
我們有基於股票的薪酬計劃，根據這些計劃，限制性股票獎勵和股票期權是未償還的，或者根據時間或績效歸屬要求授予。截至 2023 年 6 月 30 日，大約 0.9根據我們目前的計劃，有百萬股可供未來發行。
截至6月30日的季度截至6月30日的六個月
2023202220232022
股票薪酬支出總額$1.5 $4.9 $3.4 $5.5 
與股票薪酬相關的所得税優惠$0.4 $1.2 $0.9 $1.4 
與股權獎勵淨額結算相關的納税對現金流的影響$0.4 $1.0 $4.6 $2.5 
截至 2023 年 6 月 30 日，有 $16.8未確認的薪酬成本總額中有百萬美元與未兑現的限制性股票單位獎勵有關。
在截至2023年6月30日的六個月中，我們批准了 195,127平均授予日公允價值為美元的限制性股票單位（定時歸屬）37.99每股和 196,451平均授予日公允價值為美元的限制性股票單位（績效歸屬）40.47每股。
注意 14 每股收益
每股基本收入基於已發行普通股的加權平均數。攤薄後的每股收益基於已發行普通股的加權平均數加上所有在期初按庫存股法假定轉換為普通股的潛在攤薄證券。這種方法要求在計算報告淨虧損期間的攤薄後每股收益時將潛在攤薄的普通股等價物的影響排除在外，因為這種影響是反攤薄的。
 截至6月30日的季度截至6月30日的六個月
（以千計）2023202220232022
已發行基本加權平均普通股16,865 16,849 16,849 16,788 
份額遞增是由於：
股票類獎勵91 105 152 171 
績效份額2 125 2 120 
攤薄後的加權平均已發行普通股16,958 17,078 17,003 17,080 
計算攤薄後每股收益時不包括的股票是 0.5百萬和 0.4截至2023年6月30日的季度和六個月為百萬美元 0.4百萬和 0.4截至2022年6月30日的季度和六個月為百萬美元，因為它們要麼是反稀釋劑（不是在價內），要麼沒有達到所需的績效條件。
12

註釋 15 細分信息
我們在兩個領域開展業務：紙漿和紙板以及消費品。根據經濟特徵、客户和分銷方式的相似性，我們的業務部門已分為這兩個細分市場。下文分別總結了每個細分市場的運營業績。分部信息是根據與我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中包含的合併財務報表附註1中描述的相同會計原則編制的。
截至6月30日的季度截至6月30日的六個月
2023202220232022
細分市場淨銷售額：
紙漿和紙板$272.3 $295.8 $551.0 $562.0 
消費品253.6 232.1 502.0 455.2 
淘汰(1.3)(1.5)(3.0)(2.6)
淨銷售額$524.6 $526.4 $1,050.0 $1,014.6 
營業收入（虧損）：
紙漿和紙板$42.0 $52.0 $99.1 $102.3 
消費品25.0 3.5 29.2 4.4 
公司和淘汰(20.1)(18.2)(40.6)(36.0)
其他營業收入（費用），淨額0.4 (5.7)(0.6)(6.3)
運營收入$47.3 $31.5 $87.1 $64.4 
按主要產品分類的淨銷售額如下：
截至6月30日的季度截至6月30日的六個月
2023202220232022
主要產品：
紙板$263.0 $287.6 $536.4 $541.9 
零售紙巾252.8 228.6 498.8 445.2 
紙漿7.0 5.6 10.3 14.0 
其他3.1 6.1 7.5 16.2 
淘汰(1.3)(1.5)(3.0)(2.6)
淨銷售總額$524.6 $526.4 $1,050.0 $1,014.6 


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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下討論應與本文包含的合併財務報表及其附註、我們截至2022年12月31日止年度的經審計的合併財務報表及其附註以及 “第7項” 標題下的信息一起閲讀。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 是我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告的一部分。
概述
執行摘要
截至2023年6月30日的季度，我們的淨銷售額為5.246億美元，而截至2022年6月30日的季度淨銷售額為5.264億美元。截至2023年6月30日的季度，我們的淨收入為2970萬美元，攤薄每股收益為1.75美元，而截至2022年6月30日的季度淨收入為1,470萬美元，攤薄每股收益為0.86美元。截至2023年6月30日的季度，我們記錄的調整後息税折舊攤銷前利潤為7150萬美元，而截至2022年6月30日的季度為6,300萬美元。
截至2023年6月30日的六個月中，我們的淨銷售額增長了3％，達到11億美元，而截至2022年6月30日的六個月為10億美元。截至2023年6月30日的六個月中，我們的淨收入為5,350萬美元，攤薄每股收益為3.15美元，而截至2022年6月30日的六個月中，淨收入為3,130萬美元，攤薄每股收益為1.83美元。截至2023年6月30日的六個月中，我們記錄的調整後息税折舊攤銷前利潤為1.372億美元，而截至2022年6月30日的六個月為1.219億美元。
請參閲下文 “我們的經營業績” 中關於淨銷售額、經營業績和調整後息税折舊攤銷前利潤的細分市場業績的討論。
關鍵會計政策和估計
根據公認的會計原則（GAAP）編制財務報表要求我們的管理層選擇和應用最能為報告我們的經營業績和財務狀況提供框架的會計政策。這些政策的選擇和適用要求管理層對報告所述期間報告的收入和支出數額以及財務報表日報告的資產和負債數額作出困難、主觀和複雜的判斷。因此，在不同的條件下或使用不同的假設，報告的數額可能會有重大差異。
截至2023年6月30日，我們在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中披露的關鍵會計政策和估算沒有重大變化。
非公認會計準則指標
在評估我們的業務時，我們使用了幾項非公認會計準則財務指標。美國證券交易委員會通常將非公認會計準則財務指標定義為旨在衡量歷史或未來財務業績、財務狀況或現金流的指標，但不包括或包括適用的 GAAP 指導下未被排除或包含的金額。在這份10-Q表的報告中，我們披露了扣除利息支出、淨額、其他非營業成本、税收、折舊和攤銷、債務退休成本、其他運營費用、淨額和調整後息税折舊攤銷前利潤（非公認會計準則財務指標）的總和分部運營收入。調整後的息税折舊攤銷前利潤不能替代衡量淨收入的GAAP或任何其他衡量經營業績的GAAP指標。
我們在本報告中納入了合併和分部調整後的息税折舊攤銷前利潤，因為我們將其用作衡量我們業績的重要補充指標，並認為證券分析師、投資者和其他利益相關人士在評估我們行業的公司時經常使用調整後的息税折舊攤銷前利潤，其中一些公司在報告業績時列出了調整後的息税折舊攤銷前利潤。我們還使用調整後的息税折舊攤銷前利潤來評估我們的業績，與業內其他具有不同融資和資本結構和/或税率的公司相比。此外，我們使用調整後的息税折舊攤銷前利潤：（i）在確定激勵性薪酬時作為評估管理層績效的因素，（iii）用於評估公司業務戰略的有效性，（iii）因為公司的信貸協議和管理公司未償還票據的契約使用與調整後的息税折舊攤銷前利潤相似的指標來衡量公司對某些契約的遵守情況。
應該注意的是，各公司計算調整後息税折舊攤銷前利潤的方式不同，因此，我們的調整後息税折舊攤銷前利潤指標可能無法與其他公司公佈的調整後息税折舊攤銷前利潤相提並論。我們的調整後息税折舊攤銷前利潤指標作為績效衡量標準存在重大侷限性，因為它們不包括利息支出、所得税準備金以及折舊和攤銷，這些都是我們運營業務所必需的，或者我們以其他方式產生或經歷的與之相關的折舊和攤銷
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我們業務的運營。此外，我們不包括核心業務之外的其他收入和支出項目。
下表提供了我們在報告所述期間的調整後息税折舊攤銷前利潤，以及與淨收入和分部營業收入的對賬情況。
截至6月30日的季度截至6月30日的六個月
（以百萬計）2023202220232022
淨收入$29.7 $14.7 $53.5 $31.3 
所得税準備金10.2 4.4 18.6 10.4 
利息支出，淨額7.5 10.7 15.1 19.3 
折舊和攤銷24.6 25.7 49.4 51.2 
其他經營（收入）費用，淨額 (0.4)5.7 0.6 6.3 
債務退休成本— 0.3 — 0.5 
其他非營業（收入）支出(0.1)1.4 (0.2)2.8 
調整後 EBITDA$71.5 $63.0 $137.2 $121.9 
紙漿和紙板板分部收入$42.0 $52.0 $99.1 $102.3 
折舊和攤銷9.3 9.2 18.5 18.5 
調整後的息税折舊攤銷前利潤紙漿和紙板闆闆分部$51.3 $61.2 $117.6 $120.8 
消費品板塊收入$25.0 $3.5 $29.2 $4.4 
折舊和攤銷14.7 15.6 29.7 30.9 
調整後的息税折舊攤銷前利潤消費品板塊$39.7 $19.1 $58.9 $35.3 
公司和其他費用$(20.1)$(18.2)$(40.6)$(36.0)
折舊和攤銷0.6 0.9 1.2 1.8 
調整後的企業息税折舊攤銷前利潤及其他$(19.5)$(17.3)$(39.3)$(34.2)
紙漿和紙板細分市場$51.3 $61.2 $117.6 $120.8 
消費品板塊39.7 19.1 58.9 35.3 
企業和其他(19.5)(17.3)(39.3)(34.2)
調整後 EBITDA$71.5 $63.0 $137.2 $121.9 
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我們的經營業績
下文討論了我們每個細分市場的經營業績。有關我們分部的更多信息，請參閲本報告第1項所含合併財務報表附註的附註15 “分部信息”。
紙漿和紙板細分市場
截至6月30日的季度截至6月30日的六個月
（以百萬美元計，每件商品和紙板出貨量除外）20232022增加（減少）20232022增加（減少）
銷售：
紙板$263.0 $287.6 (8.6)%$536.4 $541.9 (1.0)%
紙漿7.0 5.6 24.5 %10.3 14.0 (26.4)%
其他2.3 2.6 (10.7)%4.3 6.2 (30.6)%
$272.3 $295.8 (7.9)%$551.0 $562.0 (2.0)%
營業收入$42.0 $52.0 (19.3)%$99.1 $102.3 (3.1)%
營業利潤率15.4 %17.6 %18.0 %18.2 %
調整後 EBITDA$51.3 $61.2 (16.2)%$117.6 $120.8 (2.6)%
調整後的息税折舊攤銷前利潤率18.8 %20.7 %21.3 %21.5 %
紙板出貨量（短噸）186,160 215,903 (13.8)%375,558 417,259 (10.0)%
紙板銷售價格（每短噸）$1,413 $1,332 6.1 %$1,428 $1,299 9.9 %

由於客户重新平衡庫存水平導致需求疲軟，截至2023年6月30日的季度和六個月中，我們的紙漿和紙板板業務的銷量與去年同期相比有所下降。由於我們先前宣佈的價格上漲的影響，截至2023年6月30日的季度和六個月中，我們的紙漿和紙板板塊的銷售價格與去年同期相比有所上漲。

總體而言，截至2023年6月30日的季度營業收入和調整後的息税折舊攤銷前利潤與去年同期相比有所下降，這主要是由銷量減少、維護成本增加以及為管理庫存而計劃停產所致，但銷售價格上漲部分抵消了這一點。截至2023年6月30日的六個月中，營業收入和調整後的息税折舊攤銷前利潤與去年同期相比有所下降，這主要是由銷量減少以及為管理庫存而計劃停產所致，但銷售價格上漲部分抵消了這一點。
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消費品細分市場
截至6月30日的季度截至6月30日的六個月
（以百萬美元計，每件商品和發貨量除外）20232022增加（減少）20232022增加（減少）
銷售：
零售紙巾$252.8 $228.6 10.6 %$498.8 $445.2 12.0 %
其他0.8 3.6 (77.8)%3.2 10.0 (68.0)%
$253.6 $232.1 9.3 %$502.0 $455.2 10.3 %
營業收入$25.0 $3.5 620.3 %$29.2 $4.4 564.0 %
營業利潤率9.9 %1.5 %5.8 %1.0 %
調整後 EBITDA$39.7 $19.1 107.8 %$58.9 $35.3 66.9 %
調整後的息税折舊攤銷前利潤率15.7 %8.2 %11.7 %7.8 %
裝運量（短噸）
零售78,672 76,604 2.7 %155,520 152,030 2.3 %
其他103 2,614 (96.1)%1,120 7,687 (85.4)%
78,775 79,218 (0.6)%156,640 159,717 (1.9)%
銷售價格（每短噸）
零售$3,214 $2,984 7.7 %$3,207 $2,928 9.5 %
與去年同期相比，由於對自有品牌產品的需求增加，截至2023年6月30日的季度和六個月中，我們的消費品板塊的零售銷量與去年同期相比有所增長。由於我們先前宣佈的價格上漲和產品組合的改善，截至2023年6月30日的季度和六個月中，我們的消費品板塊的零售銷售價格與去年同期相比有所上漲。
總體而言，截至2023年6月30日的季度營業收入和調整後的息税折舊攤銷前利潤與去年同期相比有所增加，這得益於銷售價格上漲和投入成本的降低，主要是運費和能源成本。截至2023年6月30日的六個月中，營業收入和調整後的息税折舊攤銷前利潤與去年同期相比有所增加，這得益於銷售價格的上漲，部分被投入成本（主要是紙漿、運費和能源成本）的上漲所抵消。
公司開支
截至2023年6月30日的季度和六個月的公司支出分別為2,010萬美元和4,060萬美元，而去年同期分別為1,820萬美元和3,600萬美元。兩期之間的增加主要與業務流程改進項目相關的成本和慈善捐款的增加有關。公司支出主要包括公司管理費用，例如工資和福利、專業費用、保險和其他公司職能費用，包括某些執行官、上市公司成本、信息技術、金融服務、環境和安全、法律、供應管理、人力資源和其他與業務運營沒有直接關係的公司職能。
其他運營費用
有關更多信息，請參閲本報告第1項所含合併財務報表附註的附註9 “其他運營費用”。
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潛在損傷
我們會根據當前和預期的經濟和行業狀況、我們的戰略計劃和其他相關因素，不時審查各種資產的可能處置或重組。由於處置或重組特定資產的決定可能需要管理層對處置或重組的交易結構做出假設，並估算淨銷售收益，可能低於先前對未貼現未來淨現金流的估計，因此我們可能需要記錄與處置資產決策相關的減值費用。
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流動性和資本資源
我們的主要流動性來源是現有現金、運營產生的現金以及我們在可能不時生效的信貸額度下借款的能力。有時，我們也可能發行股票、債務或混合證券，或參與其他資本市場交易。由於我們運營的市場的競爭和週期性，我們將在未來十二個月內產生的現金流量存在不確定性。但是，我們認為，我們的運營現金流、手頭現金和信貸協議下的借貸能力將足以為還本付息需求提供資金，併為我們未來十二個月的持續運營、資本支出和營運資本需求提供現金。
我們對流動性的主要用途是支付與運營相關的成本和支出、償還未償債務和進行資本支出。我們還可能不時預付或回購未償債務或股份，或收購與我們的運營相輔相成的資產或業務。任何此類回購均可開始、暫停、終止或恢復，影響任何此類回購的方法或方法可以隨時或不時更改，恕不另行通知。
經營活動
截至2023年6月30日的六個月中，經營活動提供的淨現金流為3,690萬美元，而截至2022年6月30日的六個月中，經營活動提供的淨現金流為1.195億美元。這一下降是由於 2022 年下半年發生的重大停電（2021 年沒有發生的）相關的現金流出增加，以及庫存水平的提高。運營性能的改善部分抵消了這一點。截至2022年12月31日，應收賬款和應付賬款賬齡與餘額保持相對一致。
投資活動
截至2023年6月30日的六個月中，用於投資活動的淨現金流為3,430萬美元，而去年同期為1,320萬美元。合併資產負債表上的 “應付賬款和應計負債” 中包括1,400萬美元，其中510萬美元與截至2023年6月30日和2022年6月30日尚未支付的資本支出有關。
在2023年，我們預計為資本支出支付的現金約為7,000萬至8000萬美元。
融資活動
在 截至2023年6月30日的六個月，用於資助活動的現金淨額為 1,530 萬美元. 我們通過股票回購計劃使用了1,010萬美元回購股票，並使用了460萬美元用於與員工股票薪酬計劃相關的所得税預扣要求。此外，我們在ABL信貸額度中借入並償還了1200萬美元，以滿足短期現金需求。

在 截至2022年6月30日的六個月，用於資助活動的現金淨額為 6190 萬美元. 根據我們的股票回購計劃，我們使用了5000萬美元來償還定期貸款信貸協議，500萬美元用於在公開市場上購買我們的2014年票據，390萬美元用於普通股回購。
ABL 信貸協議
ABL 信貸協議包括2.75億美元的循環貸款承諾，但須遵守借款基礎限制。在某些情況下，根據ABL信貸協議進行的借款需要強制性預付款。我們還可能增加ABL信貸協議下的承諾，總本金不超過1億美元，但須獲得任何參與貸款機構的承諾並滿足某些其他條件。本協議包含某些習慣性陳述、保證以及肯定和否定約定。

截至2023年6月30日，我們遵守了ABL信貸協議，根據我們目前的財務預測，我們預計將保持合規。但是，如果我們的財務狀況、經營業績或市場狀況惡化，我們可能無法保持合規。無法保證我們將能夠繼續遵守我們的 ABL 信貸協議。
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第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
截至2023年6月30日的季度，我們的市場風險敞口沒有重大進展。有關我們可能面臨的某些市場風險的討論，請參閲我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告的第二部分 “第7A項，市場風險的定量和定性披露”。

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第 4 項。控制和程序
截至2023年6月30日，我們的首席執行官（CEO）兼臨時首席財務官（CFO）在披露委員會和管理層的參與下，對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估，該評估定義見1934年《證券交易法》（該法）第13a-15（e）條。根據這項評估，首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序是有效的，可以合理地保證我們在根據該法提交的報告中要求披露的重要信息是在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告的，而且我們在根據該法提交或提交的報告中要求披露的信息會被收集並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，視情況而定以便及時就所要求的披露作出決定。

財務報告內部控制的變化

在截至2023年6月30日的季度中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響，或者可能產生重大影響。

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第二部分
第 1 項。法律訴訟
我們可能會不時參與因我們的業務和財產所有權而產生的索賠、訴訟和訴訟。根據目前獲得的信息，我們認為，此類訴訟的結果總體上不會對我們的財務狀況產生重大不利影響。

第 1A 項。風險因素
與之前在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中披露的風險因素相比，沒有重大變化。參見我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告的第一部分第1A項，標題為 “風險因素”。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。
2015 年 12 月 15 日，我們宣佈董事會已批准一項股票回購計劃，授權回購高達 1 億美元的普通股。回購計劃授權根據適用的證券法和其他限制，通過公開市場購買、協商交易或其他方式（包括加速股票回購和10b5-1交易計劃）不時購買我們的普通股。我們沒有義務根據該計劃回購股票，可以隨時暫停或終止該計劃。
時期購買的股票總數每股支付的平均價格作為公開宣佈計劃的一部分購買的股票總數根據該計劃可能購買的股票的近似美元價值
2023年4月1日至2023年4月30日53,690 $32.81 53,690 $21.3 
2023 年 5 月 1 日至 2023 年 5 月 31 日88,117 $32.20 88,117 $18.5 
2023 年 6 月 1 日至 2023 年 6 月 30 日121,574 $30.85 121,574 $14.7 
總計263,381 $31.70 263,381 

根據S-K條例第703項，無需披露作為預扣税和行使股權獎勵的預扣税和行使價而扣留的普通股，因此不包括在上表的金額中。

第 5 項。其他信息。
在截至2023年6月30日的季度中， 無的高級管理人員或董事採用或終止了第10b5-1條的安排或非第10b5-1條的交易安排，每項安排的定義見S-K法規第408 (a) 項。
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第 6 項。展品
以下證物作為本報告的一部分提交或以引用方式納入本報告：
以引用方式納入
展覽展品描述隨函提交？表單展品編號提交日期
31**
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官和首席財務官進行認證。
X
32**
根據《美國法典》第 18 條第 1350 條對首席執行官和首席財務官進行認證。
X
10.1
2017 年 Clearwater Paper 股票激勵計劃修正案
8-K10.12023年5月15日
101.INSXBRL 實例文檔
101.SCHXBRL 分類擴展架構。
101.CALXBRL 分類擴展計算鏈接庫。
101.DEFXBRL 分類法擴展定義鏈接庫。
101.LABXBRL 分類法擴展標籤 Linkbase。
101.PREXBRL 分類法擴展演示文稿鏈接庫。
104封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）。
**
根據S-K法規第601 (b) (32) (ii) 項和美國證券交易委員會第34-47986號新聞稿，本文附錄32中提供的認證被視為本表格10-Q附件，就《交易法》第18條而言，不被視為 “已提交”。此類認證不被視為以提及方式納入根據《證券法》或《交易法》提交的任何文件中。







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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 
  克利爾沃特紙業公司
 （註冊人）
2023年8月1日來自： /s/ARSEN S. KITCH
  Arsen S. Kitch
  總裁、首席執行官兼董事（首席執行官）
2023年8月1日來自： /s/ REBECCA A. BARCKLEY
  Rebecca A. Barckley
  公司財務總監（首席會計官）兼臨時首席財務官（首席財務官）
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