美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單
（Mark One）
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根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告 |
在截至的季度期間
或者
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根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告 |
在過渡期內 到
委員會檔案編號：
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
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（州或其他司法管轄區） 公司或組織的） |
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（美國國税局僱主 證件號） |
（主要行政辦公室的地址，包括郵政編碼）
註冊人的電話號碼，包括區號:(
根據該法第12（b）條註冊的證券：
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每個班級的標題： |
交易品種： |
註冊的交易所名稱： |
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“ |
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用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
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☒ |
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加速過濾器 |
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非加速過濾器 |
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☐ |
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規模較小的申報公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的
截至 2021 年 4 月 30 日，註冊人已經
目錄
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頁面 |
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第一部分 |
財務信息 |
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1 |
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第 1 項。 |
財務報表（未經審計） |
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1 |
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簡明合併資產負債表 |
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1 |
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簡明合併運營報表 |
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2 |
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股東權益簡明合併報表 |
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3 |
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簡明合併現金流量表 |
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4 |
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未經審計的簡明合併財務報表附註 |
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5 |
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第 2 項。 |
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 |
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20 |
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第 3 項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
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31 |
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第 4 項。 |
控制和程序 |
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31 |
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第二部分。 |
其他信息 |
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32 |
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第 1 項。 |
法律訴訟 |
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32 |
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第 1A 項。 |
風險因素 |
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32 |
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第 2 項。 |
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 |
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69 |
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第 3 項。 |
優先證券違約 |
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69 |
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第 4 項。 |
礦山安全披露 |
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69 |
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第 5 項。 |
其他信息 |
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69 |
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第 6 項。 |
展品 |
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70 |
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簽名 |
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71 |
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i
關於前瞻性陳述的説明
這份10-Q表季度報告包含經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的前瞻性陳述，這些陳述涉及重大風險和不確定性。除本報告中包含的歷史事實陳述外，所有陳述均為前瞻性陳述，包括有關我們未來經營業績和財務狀況、業務戰略以及未來運營管理計劃和目標的陳述。 例如，這份 10-Q 表格中關於 COVID-19 疫情對公司業務和經營業績的未來潛在影響的陳述是前瞻性陳述。在某些情況下，前瞻性陳述可以用 “預期”、“相信”、“繼續”、“可以”、“設計”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“可能”、“可能”、“預測”、“項目”、“應該”、“將” 等詞語來識別。我們提醒您，上述清單並不包括本10-Q表季度報告中發表的所有前瞻性陳述。
前瞻性陳述基於我們管理層的信念和假設以及目前可用的信息。這些前瞻性陳述受許多已知和未知的風險、不確定性和假設的影響，包括標題為 “風險因素” 的部分以及本10-Q表季度報告中其他地方描述的風險，除其他外：
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我們的財務業績，包括我們的收入、收入成本、運營支出以及我們實現和維持盈利能力的能力； |
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COVID-19 疫情對我們的業務、運營以及我們和廣告商、合作伙伴、製造商、供應商和用户運營所在的市場和社區的影響； |
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• |
我們吸引和留住用户以及增加直播時長的能力； |
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• |
我們吸引和留住廣告商的能力； |
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• |
我們吸引和留住電視品牌和服務運營商許可和部署我們的技術的能力； |
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我們有能力以優惠條件或完全獲得在我們的平臺上發佈熱門內容的權利，包括續訂我們與內容發佈商的現有協議； |
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• |
消費者觀看習慣的變化和電視流媒體的增長； |
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• |
我們相關市場的增長，包括電視流媒體平臺廣告支出的增長，以及我們在這些市場成功發展業務的能力； |
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• |
我們適應不斷變化的市場條件和技術發展的能力； |
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• |
我們開發和推出新的流媒體產品以及提供輔助服務和支持的能力； |
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• |
我們整合收購的業務、產品和技術的能力； |
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• |
我們與現有競爭對手和新市場進入者進行有效競爭的能力； |
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• |
我們成功管理國內和國際擴張的能力； |
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• |
我們吸引和留住合格員工和關鍵人員的能力； |
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• |
我們解決涉及我們的產品、系統和運營的潛在和實際安全漏洞和系統故障的能力； |
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• |
我們維護、保護和增強我們知識產權的能力；以及 |
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• |
我們遵守目前適用於或可能適用於我們在美國和國際業務的法律和法規的能力，包括遵守《歐盟通用數據保護條例》和《加州消費者隱私法》。 |
本10-Q表季度報告的其他部分可能包括可能損害我們業務和財務業績的其他因素。此外，我們在競爭激烈且瞬息萬變的環境中運營。新的風險因素不時出現，我們的管理層無法預測所有風險因素，也無法評估所有因素對我們業務的影響，也無法評估任何因素或因素組合在多大程度上可能導致實際業績與任何前瞻性陳述中包含或暗示的結果不同。
ii
您不應依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。我們無法向您保證，前瞻性陳述中反映的事件和情況將實現或發生。儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們無法保證未來的業績、活動水平、業績或成就。除非法律要求，否則在本報告發布之日之後，我們沒有義務出於任何原因公開更新任何前瞻性陳述，也沒有義務使這些陳述與實際業績或預期的變化保持一致。你應該閲讀這份10-Q表季度報告以及我們在10-Q表季度報告中引用的文件，這些文件已作為本報告的附錄提交，但有一項諒解，即我們未來的實際業績、活動水平、業績和成就可能與我們的預期有重大不同。我們用這些警示性陳述來限定我們所有的前瞻性陳述。
投資者和其他人應注意，我們可能會使用我們的投資者關係網站（ir.roku.com/investor-Relations）、美國證券交易委員會文件、網絡廣播、新聞稿和電話會議向投資者宣佈重要的業務和財務信息。我們使用這些媒介與投資者和公眾就我們的公司、我們的產品和服務以及其他問題進行溝通。我們提供的信息可能被視為重要信息。因此，我們鼓勵投資者、媒體和其他對我們公司感興趣的人查看我們在投資者關係網站上發佈的信息。
Roku、本報告中出現的 Roku 徽標和 Roku 的其他商品名稱、商標或服務標誌均為 Roku 的財產。本報告中出現的其他公司的商品名稱、商標和服務標誌均為其各自所有者的財產。
iii
第一部分—財務信息
第 1 項。財務報表。
ROKU, INC.
簡明的合併資產負債表
（以千計）
（未經審計）
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截至 |
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2021年3月31日 |
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2020年12月31日 |
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資產 |
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流動資產： |
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現金和現金等價物 |
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限制性現金 |
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減去美元備抵後的應收賬款 |
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分別為 2021 年 3 月 31 日和 2020 年 12 月 31 日 |
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庫存 |
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預付費用和其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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財產和設備，淨額 |
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經營租賃使用權資產 |
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無形資產，淨額 |
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善意 |
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其他非流動資產 |
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總資產 |
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負債和股東權益 |
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流動負債： |
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應付賬款 |
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應計負債 |
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長期債務的當前部分 |
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遞延收入，當期部分 |
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流動負債總額 |
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長期債務，非流動部分 |
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遞延收入，非流動部分 |
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經營租賃負債，非流動部分 |
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其他長期負債 |
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負債總額 |
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承付款和或有開支（注12） |
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股東權益： |
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普通股，$ |
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額外的實收資本 |
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累計其他綜合收益 |
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累計赤字 |
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股東權益總額 |
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負債和股東權益總額 |
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參見簡明合併財務報表的附註。
1
ROKU, INC.
簡明合併運營報表
（以千計，每股數據除外）
（未經審計）
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三個月已結束 |
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3月31日 2021 |
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3月31日 2020 |
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淨收入： |
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平臺 |
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玩家 |
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淨收入總額 |
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收入成本： |
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平臺 |
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玩家 |
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總收入成本 |
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毛利： |
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平臺 |
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玩家 |
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總毛利 |
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運營費用： |
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研究和開發 |
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銷售和營銷 |
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一般和行政 |
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運營費用總額 |
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運營收入（虧損） |
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其他收入（支出），淨額： |
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利息支出 |
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其他收入（支出），淨額 |
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其他收入（支出）總額，淨額 |
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所得税前收入（虧損） |
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所得税（福利）支出 |
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淨收益（虧損） |
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每股淨收益（虧損）——基本 |
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每股淨收益（虧損）——攤薄 |
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已發行普通股的加權平均值——基本 |
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已發行普通股加權平均值——攤薄 |
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參見簡明合併財務報表的附註。
2
ROKU, INC.
簡明的股東權益合併報表
（以千計）
（未經審計）
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額外 |
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累積的 |
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總計 |
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普通股 |
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付費 |
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其他綜合 |
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累積的 |
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股東 |
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股份 |
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金額 |
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資本 |
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收入 |
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赤字 |
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公平 |
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截至2021年3月31日的三個月 |
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餘額 — 2020 年 12 月 31 日 |
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歸屬早期行使的股票期權 |
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根據股權激勵計劃發行普通股 |
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與市場發行相關的普通股的發行，扣除發行成本 $ |
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股票薪酬支出 |
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淨收益（虧損） |
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餘額 — 2021 年 3 月 31 日 |
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截至2020年3月31日的三個月 |
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餘額 — 2019 年 12 月 31 日 |
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歸屬早期行使的股票期權 |
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根據股權激勵計劃發行普通股 |
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股票薪酬支出 |
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2016-13 年通過 ASU |
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淨收益（虧損） |
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餘額 — 2020 年 3 月 31 日 |
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參見簡明合併財務報表的附註。
3
ROKU, INC.
簡明的合併現金流量表
（以千計）
（未經審計）
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三個月已結束 |
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3月31日 2021 |
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3月31日 2020 |
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來自經營活動的現金流： |
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淨收益（虧損） |
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為使淨虧損與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整： |
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折舊和攤銷 |
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股票薪酬支出 |
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使用權資產的攤銷 |
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內容資產攤銷 |
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可疑賬款準備金 |
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其他物品，淨額 |
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運營資產和負債的變化： |
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應收賬款 |
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庫存 |
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預付費用和其他流動資產 |
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其他非流動資產 |
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( |
) |
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應付賬款 |
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( |
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應計負債 |
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經營租賃負債 |
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其他長期負債 |
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遞延收入 |
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經營活動提供的淨現金 |
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來自投資活動的現金流： |
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購買財產和設備 |
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收購業務，扣除獲得的現金 |
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與收購相關的託管收益 |
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用於投資活動的淨現金 |
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來自融資活動的現金流： |
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在市場上發行的股票所得的收益，扣除發行成本 |
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扣除發行成本的借款收益 |
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— |
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償還借款 |
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( |
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根據激勵計劃發行的股權收益 |
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融資活動提供的淨現金 |
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現金、現金等價物和限制性現金淨增加 |
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現金、現金等價物和限制性現金——期初 |
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現金、現金等價物和限制性現金——期末 |
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$ |
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$ |
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期末現金、現金等價物和限制性現金： |
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現金和現金等價物 |
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限制性現金 |
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現金、現金等價物和限制性現金——期末 |
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$ |
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$ |
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現金流信息的補充披露： |
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支付利息的現金 |
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$ |
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$ |
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為所得税支付的現金 |
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$ |
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$ |
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非現金投資和融資活動的補充披露： |
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購買的財產和設備未付部分 |
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$ |
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$ |
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收購相關費用的未付部分 |
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$ |
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|
$ |
— |
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已購無形資產的未付部分 |
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$ |
— |
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$ |
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市場發行成本的未付部分 |
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$ |
|
|
|
$ |
— |
|
見簡明合併財務報表的附註。
4
ROKU, INC.
未經審計的簡明合併財務報表附註
1.該公司
業務的組織和描述
根據特拉華州的法律，Roku, Inc.（“公司” 或 “Roku”）成立於 2002 年 10 月，名為 Roku LLC。開啟
2。重要會計政策摘要
演示基礎
簡明合併財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）以及美國證券交易委員會（“SEC”）關於中期財務報告的適用規章制度編制的。根據此類細則和條例，通常包含在根據美國公認會計原則編制的財務報表中的某些信息和附註披露已精簡或省略。這些簡明合併財務報表應與公司於2021年2月26日向美國證券交易委員會提交的截至2020年12月31日的10-K表年度報告（“年度報告”）中包含的合併財務報表一起閲讀。
截至2020年12月31日的簡明合併資產負債表源自截至該日的經審計的合併財務報表，但不包括公司年度報告中包含的所有信息和腳註。中期財務信息未經審計，但反映了所有正常的經常性調整，管理層認為這些調整是公平呈現此處所列信息所必需的。截至2021年3月31日的三個月的經營業績不一定代表全年或未來任何時期的預期經營業績。
估算值的使用
根據美國公認會計原則編制公司合併財務報表需要管理層做出某些估計、判斷和假設，這些估計、判斷和假設會影響報告的資產、負債、淨收入和支出金額。 受此類估計和假設約束的重要項目包括：在收入確認方面，確定履行義務的性質和時間，可變對價，確定履約義務的獨立銷售價格，總收入與淨收入的確認，對客户與供應商關係的評估，以及銷售回報準備金和銷售激勵計劃等其他債務；商譽和無形資產的減值；有形和無形資產的使用壽命；可疑賬目備抵金；遞延所得税資產的估值；以及股票薪酬。該公司的估計基於歷史經驗以及公司認為在這種情況下合理的其他各種假設。實際業績可能與公司的估計和假設有所不同。
整合原則
合併後的 財務報表，包括Roku, Inc.及其全資子公司的賬目，是按照美國公認會計原則編制的。在合併過程中，所有公司間賬户和交易均已清除。
上一年度列報的重新分類
現金流量表中運營現金流量中的某些上期金額已重新分類，以符合本期列報方式。這些重新分類對任何報告期間的業務活動提供的淨現金都沒有影響。
5
現金和現金等價物
公司將購買的所有原始到期日為三個月或更短的高流動性投資視為現金等價物。截至2021年3月31日，
應收賬款，淨額
應收賬款通常是無抵押的，來自從客户那裏獲得的收入。它們按發票價值減去銷售回報、銷售激勵措施和可疑賬户的估計備抵額列報。公司對客户進行持續的信用評估，並保留潛在信用損失和可疑賬目的準備金。公司考慮歷史經驗、正在進行的促銷活動、歷史索賠率和其他因素，以確定銷售退貨補貼和銷售激勵措施。
銷售退貨補貼:
|
|
|
三個月已結束 |
|
|||||
|
|
|
2021年3月31日 |
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|
2020年3月31日 |
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|
期初餘額 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
從收入中扣除 |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
銷售退貨儲備金的使用情況 |
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|
|
|
|
|
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|
|
期末餘額 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
銷售激勵補貼:
|
|
|
三個月已結束 |
|
|||||
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年3月31日 |
|
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|
期初餘額 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
從收入中扣除 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
銷售激勵儲備金的使用情況 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期末餘額 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
可疑賬款備抵金:
|
|
|
三個月已結束 |
|
|||||
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年3月31日 |
|
||
|
期初餘額 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
2016-13 年採用亞利桑那州立大學的影響 |
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|
— |
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( |
) |
|
調整後的餘額，期初 |
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( |
) |
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( |
) |
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可疑賬款準備金 |
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( |
) |
|
追回和註銷的調整 |
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— |
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|
|
|
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|
期末餘額 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
該公司做到了
最近 採用的會計準則
開啟
2020年3月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了 ASU 2020-04， 參考利率改革（主題 848）：促進參考利率改革對財務報告的影響。本指南為將美國公認會計原則應用於合同修改、套期保值關係和其他交易提供了可選的權宜之計和例外情況
6
它指的是倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”），該利率預計將終止，但須符合某些標準。指導方針是 有效截至
3。收入
該公司的分列收入由
合同餘額包括以下內容（以千計）：
|
|
|
截至 |
|
|||||
|
|
|
2021年3月31日 |
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|
2020年12月31日 |
|
||
|
應收賬款，淨額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
合同資產（包含在預付費用和其他流動資產中） |
|
|
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|
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|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
遞延收入，當期部分 |
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|
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|
|
|
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|
|
遞延收入，非流動部分 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
遞延收入總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
應收賬款按發票金額入賬，扣除可疑賬款備抵金、銷售回報和銷售激勵。付款條件可能因客户和合同而異。
收入確認的時間可能與向客户開具發票的時間不同。 合同資產是在確認收入後開具發票時創建的。當開具發票的權利變為無條件時，合同資產將轉移到應收賬款中。公司的合同資產通常為流動資產，包含在預付費用和其他流動資產中。合約資產增加了約$
合同負債包含在遞延收入中，反映在履行義務和收入確認完成之前開具發票的對價。遞延收入減少了大約 $
截至2020年12月31日，在截至2021年3月31日的三個月中，從遞延收入中包含的金額中確認的收入為美元
分配給剩餘履約債務的收入是指尚未確認的估計合同收入，其中包括未實現的收入和將在未來各期開具發票並確認為收入的金額。預計合同收入為 $
公司認可了 $
客户 H 佔比
7
4. 業務合併
開啟
This Old House 的總購買對價為 $
公司仍在最終確定所收資產和負債的公允價值。以下收購價格分配本質上是初步的。隨着公司在衡量期內獲得更多信息，對收購的某些有形資產和承擔的負債的公允價值、收購的無形資產的估值、所得税和商譽的估計和假設可能會發生變化，而衡量期通常持續到
收購對價對收購的有形和無形資產以及承擔的負債的初步分配基於估計的公允價值，具體如下（以千計）：
|
收購的資產 |
|
公允價值 |
|
|
|
現金和現金等價物 |
|
$ |
|
|
|
應收賬款 |
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|
|
|
|
預付費和其他流動資產 |
|
|
|
|
|
財產和設備，淨額 |
|
|
|
|
|
無形資產： |
|
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|
商標名稱 |
|
|
|
|
|
客户關係 |
|
|
|
|
|
善意 |
|
|
|
|
|
經營租賃使用權資產 |
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|
|
|
其他長期資產 |
|
|
|
|
|
收購的資產總額 |
|
|
|
|
|
承擔的負債 |
|
|
|
|
|
應付賬款和應計負債 |
|
|
( |
) |
|
遞延收入，當前 |
|
|
( |
) |
|
經營租賃負債 |
|
|
( |
) |
|
遞延收入，非當期收入 |
|
|
( |
) |
|
其他長期負債 |
|
|
( |
) |
|
承擔的負債總額 |
|
|
( |
) |
|
總購買對價 |
|
$ |
|
|
其他長期資產包括 $
總對價超過有形資產、可識別的無形資產和假設負債的部分記為商譽。Goodwill主要歸因於我們帶來更多廣告產品的預期協同效應 為我們的用户提供免費的廣告支持內容。記錄的商譽可以用於税收目的扣除。
該商標的公允價值是使用特許權使用費減免法估算的。關鍵估值假設包括公司對未來預期收入和特許權使用費率的估計。 公司在商品名稱的使用壽命內按直線攤銷該商標的公允價值。
8
從This Old House收購的無形資產的估值及其估計使用壽命如下（以千計）：
|
|
|
估計公允價值 |
|
|
預計使用壽命 （以年為單位） |
|
|
商標名稱 |
|
$ |
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|
|
|
客户關係 |
|
|
|
|
|
|
|
收購的無形資產的估計公允價值 |
|
$ |
|
|
|
|
從2021年3月19日收購之日到2021年3月31日，公司在其簡明合併運營報表中記錄的收入、收入成本和毛利並不重要。
5.善意和 無形資產
善意
商譽是指企業合併中收購對價超過扣除承擔負債後收購的有形和無形資產的公允價值。所有商譽都與公司的平臺細分市場有關。
下表反映了商譽的賬面價值（以千計）：
|
|
|
賬面價值 |
|
|
|
截至2020年12月31日的餘額 |
|
$ |
|
|
|
新增內容： |
|
|
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|
此次收購老房子 |
|
|
|
|
|
其他非物質收購 |
|
|
|
|
|
截至 2021 年 3 月 31 日的餘額 |
|
$ |
|
|
無形資產
下表是公司無形資產的彙總（以千計）：
|
|
|
截至2021年3月31日 |
|
|||||||||||||
|
|
|
格羅斯 攜帶 金額 |
|
|
累積的 攤銷 |
|
|
網 攜帶 金額 |
|
|
加權平均使用壽命 （以年為單位） |
|
||||
|
開發的技術 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
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|
|
|
客户關係 |
|
|
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( |
) |
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|
商標名稱 |
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( |
) |
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|
專利 |
|
|
|
|
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( |
) |
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|
無形資產 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2020年12月31日 |
|
|||||||||||||
|
|
|
格羅斯 攜帶 金額 |
|
|
累積的 攤銷 |
|
|
網 攜帶 金額 |
|
|
加權平均使用壽命 （以年為單位） |
|
||||
|
開發的技術 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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|
|
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|
客户關係 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
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|
|
|
商標名稱 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
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— |
|
|
|
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|
|
專利 |
|
|
|
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( |
) |
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|
|
無形資產 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
公司記錄的支出為 $
9
未來五年及以後的無形資產未來攤銷費用估計如下（以千計）：
|
截至12月31日的年度 |
|
|
|
|
|
2021 年（剩下 9 個月） |
|
$ |
|
|
|
2022 |
|
|
|
|
|
2023 |
|
|
|
|
|
2024 |
|
|
|
|
|
2025 |
|
|
|
|
|
此後 |
|
|
|
|
|
總計 |
|
$ |
|
|
6.資產負債表組成部分
應收賬款，淨額:
|
|
|
截至 |
|
|||||
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||
|
應收賬款總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
銷售退貨補貼 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
銷售激勵補貼 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
可疑賬款備抵金 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他津貼 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
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津貼總額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
扣除備抵後的應收賬款總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
財產和設備，淨額:
|
|
|
截至 |
|
|||||
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||
|
計算機和設備 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
租賃權改進 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
網站和內部使用的軟件 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
辦公設備和傢俱 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
財產和設備總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累計折舊和攤銷 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
財產和設備，淨額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，財產和設備資產的折舊和攤銷費用為美元
應計負債:
|
|
|
截至 |
|
|||||
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||
|
應付給內容發佈者的款項 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應計收入成本 |
|
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|
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營銷、零售和銷售成本 |
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|
|
|
|
|
|
|
經營租賃負債，當前 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
內容責任，當前 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他應計費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應計負債總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
10
遞延收入:
|
|
|
截至 |
|
|||||
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
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|
平臺，當前 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
玩家，當前 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
當期遞延收入總額 |
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平臺，非當前 |
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|
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|
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|
玩家，非當前玩家 |
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|
|
|
非流動遞延收入總額 |
|
|
|
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|
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|
|
遞延收入總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
7. 內容資產
截至2021年3月31日和2020年12月31日，符合資本化標準的內容資產為美元
公司根據許可內容的獲利模式記錄許可內容的攤銷費用。與許可內容資產相關的攤銷費用為 $
許可內容資產主要作為一個單位（稱為電影集團）一起獲利。每當事件發生或情況發生變化表明公允價值低於賬面價值時，都會對電影集團進行減值評估。公司審查各種定性因素和指標，以評估集團資產是否減值。
8.公允價值
按公允價值計量的公司金融資產如下（以千計）：
|
|
|
截至2021年3月31日 |
|
|
截至2020年12月31日 |
|
||||||||||
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|
公允價值 |
|
|
第 1 級 |
|
|
公允價值 |
|
|
第 1 級 |
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資產： |
|
|
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現金和現金等價物： |
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現金 |
|
$ |
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|
$ |
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|
$ |
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|
$ |
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貨幣市場基金 |
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限制性現金 |
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|
按公允價值計量和記錄的資產總額 |
|
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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公允價值定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中，出售資產或在主要市場（或在沒有本金市場的情況下為最有利的市場）轉移資產或負債而支付的價格。此外，公司最大限度地利用可觀察的投入，最大限度地減少在衡量公允價值時使用不可觀察的投入，並利用三級公允價值層次結構，優先考慮用於衡量公允價值的投入。用於衡量公允價值的三個投入水平如下：
第 1 級—相同資產或負債在活躍市場上的報價。
使用一級輸入計量的金融資產和負債包括現金等價物、應收賬款、預付費用、應付賬款和應計負債。
11
公司將購買的所有在購買之日原始或剩餘到期日為90天或更短的高流動性投資視為現金等價物。該公司衡量的貨幣市場基金為美元
第 2 級—第1級中包含的報價以外的可觀察輸入，包括活躍市場中類似資產或負債的報價；非活躍市場中相同或相似資產或負債的報價；以及除報價以外的可觀察到的投入，或者主要來自通過關聯或其他方式可觀察到的市場數據或由可觀察的市場數據證實。
該公司在2021年3月31日和2020年12月31日沒有二級工具。
第 3 級— 由很少或根本沒有市場活動支持的不可觀察的投入對資產或負債的公允價值具有重要意義，反映了公司自己對市場參與者根據當時可用的最佳信息對資產或負債進行定價時將使用的假設的假設。
該公司在2021年3月31日和2020年12月31日沒有三級工具。
以非經常性公允價值計量的資產和負債
商譽、無形資產、不動產、廠房和設備、經營租賃使用權（“ROU”）資產和許可內容資產等非金融資產僅在確認減值後才使用第三級投入進行減值評估並調整為公允價值。在截至2021年3月31日的三個月中，沒有任何減值指標需要進行公允價值分析。截至2020年12月31日的財年，公司記錄的運營使用權資產減值並不大。
9。租賃
該公司簽訂了經營租約，主要用於辦公房地產。租賃的剩餘期限從
租賃費用的組成部分如下（以千計）：
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三個月已結束 |
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2021年3月31日 |
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2020年3月31日 |
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經營租賃成本 (1) |
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$ |
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$ |
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可變租賃成本 |
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淨經營租賃成本 |
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$ |
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$ |
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(1)
與租賃相關的補充現金流信息如下（以千計）：
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三個月已結束 |
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2021年3月31日 |
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2020年3月31日 |
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為計量租賃負債所含金額支付的現金： |
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經營租賃產生的運營現金流出 |
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$ |
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$ |
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為換取租賃義務而獲得的使用權資產： |
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經營租賃 |
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$ |
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$ |
( |
) |
12
與租賃相關的補充資產負債表信息如下（以千計， 租賃期限和折扣率除外):
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截至 |
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2021年3月31日 |
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2020年12月31日 |
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經營租賃使用權資產 |
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$ |
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$ |
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包含在應付賬款和應計負債中： |
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經營租賃負債，當前 |
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經營租賃負債，非當期 |
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經營租賃負債總額 |
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$ |
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$ |
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加權平均剩餘租賃期限： |
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經營租賃（以年為單位） |
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加權平均折扣率： |
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經營租賃 |
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% |
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% |
截至2021年3月31日，運營租賃下的未來租賃付款如下（以千計）：
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截至12月31日的年度 |
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經營租賃 |
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2021 年（剩下 9 個月） |
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$ |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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此後 |
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未來租賃付款總額 |
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減去：估算利息 |
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( |
) |
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減去：預期的租户改善補貼 |
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( |
) |
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總計 |
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$ |
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|
截至2021年3月31日，公司與尚未開始的運營租賃相關的承諾為美元
10。債務
截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司的未償債務如下（以千計）：
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截至 |
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2021年3月31日 |
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2020年12月31日 |
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金額 |
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有效 利率 |
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金額 |
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有效 利率 |
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定期貸款 A 融資 |
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$ |
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% |
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$ |
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% |
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減去：債務發行成本 |
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( |
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( |
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債務的淨賬面金額 |
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$ |
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$ |
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由於其可變利率，債務的賬面金額接近公允價值。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中，與定期貸款A融資相關的利息支出為美元
優先擔保定期貸款A和循環信貸額度
2019年2月19日（“原始截止日期”），公司與摩根士丹利Senior Funding, Inc.簽訂了信貸協議（“現有信貸協議”）。2019年5月3日（“截止日期”），根據增量假設和第1號修正案（“修正案” 和經修正案修訂的現有信貸協議，“信貸協議”）對現有信貸協議進行了修訂。在最初的截止日期，公司終止了其於2014年11月與硅谷銀行簽訂的經修訂和重述的貸款和擔保協議（“重報的2014年LSA”）。
13
信貸協議規定 (i) a 循環信貸額度，本金總額不超過美元
2019年11月18日，公司借入了本金總額為美元的定期貸款A額度
該公司有未償還的循環信貸額度為$的信用證
公司在信貸協議下的義務幾乎由其所有資產擔保。將來，其某些直接和間接子公司可能需要為信貸協議提供擔保。公司可以根據信貸協議預付貸款，在某些情況下需要預付貸款，而無需支付溢價。信貸協議包含慣常陳述和保證、慣常的肯定和否定契約、每季度進行一次測試的財務契約，要求公司將調整後的速動比率維持在至少
截至2021年3月31日，公司遵守了信貸協議的所有契約。
11。股東權益
優先股
該公司有
普通股
該公司有
在市場上發行
2021年3月2日，公司與摩根士丹利公司簽訂了股權分配協議。有限責任公司、花旗集團環球市場公司和Evercore Group L.L.C. 作為其銷售代理商，根據這些協議，公司可以不時發行和出售其A類普通股的股份，總收益最高為美元
14
2021年3月，該公司的售出量約為
為未來發行的預留普通股
截至2021年3月31日，公司已預留普通股待發行，具體如下（以千計）：
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截至2021年3月31日 |
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根據股權激勵計劃授予的普通股獎勵 |
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根據2017年員工股票購買計劃，普通股獎勵可供發行 * |
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根據2017年股權激勵計劃可供發行的普通股獎勵 |
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普通股的預留股份總額 |
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*
股權激勵計劃
該公司有
根據該計劃授予的限制性股票單位必須持續使用。根據計劃授予的期權以相當於授予之日的公允市場價值的每股價格授予。期權補助金的獲得者，其持股量超過
限制性股票單位
截至2021年3月31日的三個月中，限制性股票單位活動如下（以千計，每股數據除外）：
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|
|
的數量 股份 |
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加權平均值 贈款日期博覽會 每股價值 |
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餘額，2020 年 12 月 31 日 |
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$ |
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已獲獎 |
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已發佈 |
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( |
) |
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被沒收 |
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( |
) |
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餘額，2021 年 3 月 31 日 — 未付 |
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$ |
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在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中，授予的限制性股票單位的授予日公允價值為美元
15
股票期權
下表彙總了公司在2008年計劃和2017年計劃下的股票期權活動（以千計，每股數據除外）：
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的數量 股份 |
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加權 平均值 運動 價格 |
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加權 平均值 剩餘的 合同的 壽命（年） |
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加權 平均值 授予日期 公允價值 每股 |
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聚合 固有的 價值 |
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餘額，2020 年 12 月 31 日 |
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$ |
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— |
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已授予 |
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— |
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$ |
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已鍛鍊 |
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( |
) |
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— |
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— |
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被沒收並已過期 |
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( |
) |
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— |
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— |
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餘額，2021 年 3 月 31 日——未付 |
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$ |
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— |
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$ |
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截至2021年3月31日可行使的期權 |
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$ |
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— |
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$ |
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在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中，授予的期權的加權平均授予日公允價值為 $
截至2021年3月31日，該公司的股價為美元
股票薪酬
公司根據授予日期獎勵的公允價值來衡量為換取股權獎勵而獲得的員工服務成本。通常，授予員工的股票期權歸屬
下表顯示了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的股票薪酬支出總額（以千計）：
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三個月已結束 |
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2021年3月31日 |
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2020年3月31日 |
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平臺收入成本 |
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$ |
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$ |
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玩家收入成本 |
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研究和開發 |
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銷售和營銷 |
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一般和行政 |
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股票薪酬總額 |
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$ |
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$ |
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根據股權激勵計劃授予的期權的公允價值是在授予之日使用Black-Scholes期權估值模型估算的。Black-Scholes 模型中使用的假設如下：
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三個月已結束 |
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2021年3月31日 |
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2020年3月31日 |
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預期期限（以年為單位） |
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5.0 - 6.0 |
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無風險利率 |
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0.36 - 0.80% |
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0.88 - 1.67% |
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預期波動率 |
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38.3 - 39.0% |
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% |
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股息率 |
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— |
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— |
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16
12。承諾和意外開支
製造業採購承諾
這個公司在正常業務過程中與供應商簽訂了各種製造合同。為了管理其產品的未來需求，公司與製造商和供應商簽訂協議，根據某些標準和時間採購庫存。其中一些承諾不可取消。截至2021年3月31日，該公司的股價為美元
許可內容承諾
截至2021年3月31日，公司確認負債為美元
公司還與內容發行商簽訂合同，以獲取內容或將來購買廣告庫存。截至2021年3月31日，該公司的股價為美元
信用證
截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司有不可撤銷的未償信用證，金額為美元
突發事件
如果公司認為此類損失是可能的且可以合理估計，則應計意外損失，包括知識產權許可索賠的負債。 這些突發事件至少每季度進行一次審查，並進行調整，以反映談判、估計和解、法律裁決、法律顧問的建議以及其他信息和事件的影響。但是，這些突發事件和其他法律訴訟的解決本質上可能是不可預測的，並且存在很大的不確定性。
公司在正常業務過程中不時受到法律訴訟、索賠和調查，包括與員工關係、商業行為和專利侵權有關的索賠。公司參與的訴訟事宜未在此處列出。儘管無法肯定地預測這些訴訟、索賠和調查的結果，但公司認為其目前參與的任何事項的最終結果不太可能對其業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
在收購某些內容權利時，公司對辦公室租賃產生的所有責任承擔連帶責任。在收購之前，租約轉讓給了一個與公司無關的實體，該公司現在是主要承租人，持續支付與此類辦公室租賃相關的負債。公司無權使用租賃物業，也無權使用該建築物，但公司是租賃的擔保人。收購時，剩餘租賃期限的估計最高欠款額約為 $
17
賠償
在正常業務過程中，公司已簽訂合同安排，向業務夥伴和其他各方提供不同範圍和條款的賠償條款，涉及 某些事項，包括但不限於因公司違反此類協議和第三方提出的知識產權侵權索賠而產生的損失。 公司在這些協議下的義務可能在時間或金額上受到限制，在某些情況下，公司可能對第三方的某些付款有追索權。此外，公司已與其董事和某些高級管理人員簽訂了賠償協議，除其他外，該協議將要求公司賠償他們因擔任董事或高級管理人員的地位或服務而可能產生的某些責任。
由於先前賠償索賠的歷史有限以及每份協議所涉及的事實和情況都獨一無二，因此無法確定這些賠償義務下的最大潛在金額。迄今為止，公司尚未因此類債務而產生任何重大成本，也沒有在簡明的合併財務報表中累積任何與此類債務相關的負債。
13。所得税
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的所得税優惠並不重要。
當遞延所得税資產的某些部分很可能無法通過未來運營變現時，就會提供估值補貼。根據公司對截至2021年3月31日所有可用的客觀證據（包括正面和負面）的分析，管理層認為遞延所得税資產很可能無法完全變現。因此，公司已為其遞延所得税資產提供了全額估值補貼，但與巴西、加拿大、中國、丹麥、印度、荷蘭、臺灣和英國的外國實體相關的遞延所得税資產除外。
有效税率和法定税率之間的主要區別與公司在美國虧損的估值補貼有關。
14。每股淨收益（虧損）
公司的每股基本淨收益（虧損）的計算方法是將淨收益（虧損）除以該期間已發行普通股的加權平均數。在計算攤薄後的每股淨收益（虧損）時，購買普通股、限制性股票單位和提前行使股票期權時發行的未歸屬普通股的期權被視為普通股等價物。 普通股的稀釋股是通過應用庫存股法確定的。攤薄股票不包括在淨虧損期內攤薄後的每股淨虧損的計算中，因為它們的作用是反稀釋的。
下表顯示了每股基本和攤薄後淨收益（虧損）的計算（以千計，每股數據除外）：
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三個月已結束 |
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2021年3月31日 |
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2020年3月31日 |
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分子： |
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淨收益（虧損） |
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$ |
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$ |
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分母： |
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已發行普通股的加權平均值——基本 |
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每股淨收益（虧損）——基本 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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已發行普通股的加權平均值——基本 |
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普通股等價物 |
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— |
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已發行普通股加權平均值——攤薄 |
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每股淨收益（虧損）——攤薄 |
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$ |
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$ |
( |
) |
18
由於其反稀釋效應而被排除在攤薄淨收益計算之外或由於其反稀釋作用而被排除在攤薄後每股淨虧損計算之外的普通股如下（以千計）：
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三個月已結束 |
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2021年3月31日 |
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2020年3月31日 |
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限制性股票單位和股票期權 |
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提前行使股票期權時發行的普通股的未歸屬股份 |
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— |
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總計 |
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15。區段信息
公司的組織結構為
平臺
包括銷售數字廣告、內容分發服務、訂閲和交易收入份額（包括高級訂閲）、銷售遙控器上的品牌按鈕以及與服務運營商和電視品牌的許可安排所產生的收入。
玩家
包括通過零售商和分銷商銷售流媒體播放器、音頻產品和配件以及通過公司網站直接向客户銷售所產生的收入。
佔該細分市場收入10％或以上的客户如下：
|
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三個月已結束 |
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2021年3月31日 |
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2020年3月31日 |
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平臺細分市場收入 |
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客户 H |
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% |
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% |
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玩家細分市場收入 |
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客户 A |
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% |
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客户 B |
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% |
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% |
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客户 C |
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% |
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% |
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國際市場收入 小於
16。後續事件
開啟
19
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與我們在本10-Q表季度報告中其他地方包含的簡明合併財務報表和相關附註以及我們於2021年2月26日向美國證券交易委員會提交的截至2020年12月31日的10-K表年度報告（“年度報告”）中包含的經審計的合併財務報表一起閲讀。
概述
我們在兩個收入領域運營：平臺細分市場和玩家細分市場。平臺收入來自銷售數字廣告及相關服務、內容分發服務、訂閲和交易收入份額、高級訂閲、計費服務、遙控器上品牌頻道按鈕的銷售以及與服務運營商和電視品牌的許可安排。
玩家收入主要來自直播播放器的銷售。我們預計將繼續管理直播玩家的平均銷售價格（“ASP”），以增加我們的活躍賬户。因此，玩家收入可能不會像歷史那樣增加。我們預計，從玩家毛利到增加活躍賬户的權衡將提高平臺的盈利能力和毛利潤。
COVID-19 更新
被稱為 COVID-19 的新型冠狀病毒菌株的爆發和傳播對全球的廣泛影響一直持續到 2021 年第一季度末，該菌株於 2020 年 3 月被世界衞生組織宣佈為大流行。政府當局為減緩病毒傳播而採取的預防措施在許多地方已經放鬆，但在其他地區已經恢復。我們的大部分員工仍然在家工作為了保護我們員工的健康和安全，旅行受到嚴重限制。COVID-19 疫情以及由此產生的預防措施已經並將繼續造成美國和全球的經濟不確定性，以及金融市場的巨大波動和幹擾。
持續的 COVID-19 疫情繼續加速電視觀看從傳統的付費電視向流媒體電視的轉變。在截至2021年3月31日的三個月中，活躍賬户和直播時長繼續增加。截至2021年3月31日，活躍賬户增至5,360萬個，同比增長35％。截至2021年3月31日，直播時長同比增長49％，達到183億。我們的平臺收入繼續表現良好，在截至2021年3月31日的三個月中，同比增長101％。我們相信，廣告預算將繼續從傳統的線性電視轉向流媒體電視，由於我們先進的廣告能力，我們將從這種轉變中受益。主要內容發行商繼續圍繞流媒體進行重組，因此，我們的內容分發業務受益匪淺，因為我們的活躍賬户快速增長，同時消費者對廣告支持的觀看、訂閲服務和高級電影租賃的需求強勁。儘管在 COVID-19 疫情期間，我們的電視直播量有所增加，而且我們的業務總體上受益，但無法保證這些模式會持續到 2021 年。由於2020年下半年表現出色，我們在2021年的一些同比比較可能會波動。
在 COVID-19 疫情期間，我們基本上能夠在零售商和在線商店維持播放器、音頻產品和配件的庫存。但是，像許多製造商一樣，我們受到全球供應鏈中某些組件限制的影響，這些限制影響了我們的玩家的利潤率。儘管在 COVID-19 疫情期間，我們的播放器和 Roku 電視機型的銷量一直保持強勁，但無法保證這些模式會在整個疫情期間或之後持續下去。
2020 年，我們密切監測並減少了運營支出，以緩解 COVID-19 疫情造成的不確定性。我們現在預計運營費用將連續增加，以維持我們的增長和競爭優勢。預計這將對我們的經營業績產生影響。在整個過程中，我們將繼續監控我們的運營支出和資本支出，並致力於在戰略領域進行投資，以發展我們的業務並擴大我們的競爭優勢。
20
關鍵績效指標
我們用來評估業務、衡量業績、制定財務預測和做出戰略決策的關鍵績效指標是毛利、活躍賬户、直播時長和平均每用户收入（“ARPU”）。
毛利
我們使用毛利作為衡量業務表現的主要指標，因為我們有兩個收入細分市場的利潤率不同，我們的目標是最大限度地提高活躍賬户在我們平臺上直播內容時從這些賬户中獲得的更高利潤的平臺收入。我們的大部分毛利來自我們的平臺細分市場。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，我們的毛利分別為3.268億美元和1.411億美元。
活躍賬户
我們認為，活躍賬户的數量是衡量我們用户羣規模的相關指標。我們將活躍賬户定義為在此期間的最近 30 天內在我們的平臺上直播內容的不同用户賬户的數量。僅在非 Roku 平臺上直播來自 Roku Channel 內容的用户不包含在此指標中。活躍賬户的數量也與積極使用我們平臺的獨特個人數量或與賬户關聯的設備數量不一致。例如，一個賬户可能由多個個人（例如一個家庭）使用，一個賬户可以在多個流媒體設備上使用。
截至2021年3月31日和2020年3月31日，我們分別有5,360萬和3,980萬個活躍賬户。
直播時長
我們相信，我們平臺上的直播時長是衡量用户參與度的有效指標，通過我們平臺直播的內容時數的增長反映了我們在滿足用户對電視直播不斷增長的需求方面取得了成功。我們將直播時長定義為在給定時間段內，流媒體設備在我們的平臺上流式傳輸內容的總時間。此指標不包括非 Roku 平臺上的直播時長。我們按日曆報告直播時長。
此外，我們相信，隨着時間的推移，增加用户在我們流媒體平臺上的參與度會提高我們的平臺盈利能力，因為我們從各種形式的用户參與中獲得平臺收入，包括廣告、訂閲收入份額和交易視頻點播。但是，我們從內容發佈商那裏獲得的收入與其流媒體頻道的直播時長無關，流媒體時長與此類內容發佈商或ARPU逐段獲得的收入無關。此外，每當Roku播放器或Roku電視正在直播內容時，無論觀眾是否在積極觀看，我們平臺上的直播時長都會被測量。例如，如果Roku播放器連接到電視，而觀看者關閉電視，走開或入睡，但沒有停止或暫停播放器，則特定的流媒體頻道可能會在由流媒體頻道確定的時間段內自動播放後續內容。我們認為，這種情況也發生在各種非Roku流媒體設備和其他機頂盒上。
在2020年第一季度， 我們在所有設備上完成了一項新的 Roku OS 功能的部署，該功能旨在識別內容何時在沒有用户交互的情況下在頻道上持續播放了很長時間。此功能我們稱之為 “你還在看嗎”，它會定期提示用户確認他們仍在觀看所選頻道，如果用户沒有做出肯定的迴應，則關閉該頻道。我們相信，在Roku平臺上實施此功能將使我們、我們的客户、渠道合作伙伴和廣告商受益。我們的一些主要渠道合作伙伴，包括Netflix，也在其頻道中實現了類似的功能。這個 Roku OS 功能是對這些頻道功能的補充。此功能尚未對我們未來的財務業績產生重大影響，預計也不會產生重大影響。
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中，我們分別直播了183億小時和123億小時。
關於我們的直播時間調整的注意事項
為了計算和報告我們的直播時長，我們使用了Roku設備上運行的固件生成的事件日誌中的數據，這些數據記錄在中央數據庫中。事件信息（播放、暫停、停止、時間計數等）由 Roku 流媒體設備上運行的固件生成，當設備連接到互聯網時，事件數據會定期傳輸到我們的中央數據庫。暫停時間不包含在直播時長中。
21
在2020年第二季度，我們發現中央數據庫中記錄的直播時長信息中無意中包含了一些暫停時間。在日誌數據中發現這些錯誤後，我們立即利用固件、數據工程和核心分析團隊對問題進行了審查和分析。我們得出的結論是，過去的某些Roku OS版本無意中導致了日誌錯誤。不同類型的設備和固件版本的錯誤率會隨着時間的推移而變化。因此，我們報告的受影響時期的直播時長和直播時長增長率高於所有時長 暫停正如我們預期的那樣，時間已經被排除在直播時間之外。這些記錄錯誤，以及我們對直播時長計算所做的相應調整，都沒有對我們的財務業績產生任何影響，也不要求我們修改除直播時長以外的任何先前報告的關鍵運營指標。
受影響的日誌數據是從 2016 年 2 月到 2020 年 8 月期間的數據。調整日誌錯誤後，我們估計，在2017年1月至2018年9月期間，我們的直播時長平均比先前報告的減少了約0.5％，而在2018年10月至2020年3月期間，我們的直播時長平均減少了約5.8％。
到 2020 年 8 月底，我們全面部署了軟件更新，該更新解決了暫停時間記錄錯誤的根本原因，並防止了這些錯誤繼續發生。
“你還在看嗎” 功能的推出對我們對直播時長計算所做的調整沒有影響。儘管我們從內容發佈商那裏獲得的收入不是基於其流媒體頻道的直播時長，而且直播時長與此類內容發佈商或ARPU逐段獲得的收入沒有直接關係，但我們認為，通過我們平臺直播的內容時數的增長反映了我們在滿足用户對電視直播不斷增長的需求方面的成功。如上所述，調整了直播時長後，我們估計的2018財年與2017財年的直播時長同比增長率分別為60.5％、59.3％和46.8％，2019財年與2018財年相比以及2020年第一季度與2019年第一季度相比的同比增長率分別為60.5％、59.3％和46.8％。據估計，與2019年第二季度相比，2020年第二季度的直播時長同比增長率為65％。
下表顯示了2017年1月1日至2020年3月31日期間對直播時長（以十億計）的估計影響，以及2018年1月1日至2020年3月31日期間的同比（“同比”）以及2018和2019財年每年的流媒體時長同比（“同比”）增長率。2016 年修訂後的直播時間未估算，因此無法提供經修訂的 2017 年同比增長率。
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季度 |
已發佈的 SHS |
修訂後的 SHS |
shS% Delta |
同比發佈量 |
同比修正數 |
|
2017 Q1 |
3.3B |
3.2B |
-0.5% |
63.4% |
不是 |
|
2017 Q2 |
3.5B |
3.5B |
-0.4% |
60.0% |
不是 |
|
2017 Q3 |
3.8B |
3.8B |
-0.4% |
57.8% |
不是 |
|
2017 Q4 |
4.3B |
4.3B |
-0.2% |
55.3% |
不是 |
|
2018 Q1 |
5.1B |
5.1B |
-0.5% |
56.0% |
56.1% |
|
2018 Q2 |
5.5B |
5.4B |
-0.5% |
57.2% |
57.0% |
|
2018 Q3 |
6.2B |
6.1B |
-0.7% |
62.7% |
62.1% |
|
2018 Q4 |
7.3B |
7.1B |
-2.2% |
68.6% |
65.2% |
|
2019 Q1 |
8.9B |
8.4B |
-5.4% |
74.1% |
65.5% |
|
2019 Q2 |
9.4B |
8.8B |
-6.0% |
72.1% |
62.6% |
|
2019 Q3 |
10.3B |
9.6B |
-6.5% |
67.6% |
57.9% |
|
2019 Q4 |
11.7B |
10.9B |
-6.3% |
60.2% |
53.7% |
|
2020 Q1 |
13.2B |
12.3B |
-7.0% |
49.3% |
46.8% |
|
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|
年 |
已發佈的 SHS |
修訂後的 SHS |
shS% Delta |
同比發佈量 |
同比修正數 |
|
2017 |
14.8B |
14.8B |
-0.4% |
58.8% |
不是 |
|
2018 |
24.0B |
23.7B |
-1.1% |
61.7% |
60.5% |
|
2019 |
40.3B |
37.8B |
-6.1% |
67.8% |
59.3% |
22
每位用户的平均收入
我們使用 ARPU 來衡量我們的平臺盈利進度，我們認為這代表了我們業務的內在價值。我們將ARPU定義為過去四個季度的平臺收入除以本期末和上一年度同期末活躍賬户數量的平均值。ARPU 衡量的是我們通過活躍賬户基礎獲利的速度和平臺業務的進展。
截至2021年3月31日，ARPU為32.14美元，而截至2020年3月31日為24.35美元。
運營結果的組成部分
收入
平臺收入
我們的平臺收入來自廣告銷售和相關服務、與合作伙伴的訂閲和交易收入分享安排、高級訂閲服務的銷售、遙控器上的品牌頻道按鈕的銷售以及與服務運營商的許可安排。我們的第一方視頻廣告庫存包括 Roku Channel、主屏幕和屏幕保護程序上的原生展示廣告，以及我們通過與發行商簽訂的內容分發協議獲得的廣告庫存。為了補充供應，我們轉售從內容發佈商處購買的視頻廣告資源，並在較小程度上按收入分成直接出售第三方廣告資源。迄今為止，我們的大部分平臺收入來自美國。
玩家收入
我們的玩家收入主要來自通過消費零售分銷渠道銷售流媒體播放器，包括百思買和沃爾瑪等主要實體零售商以及包括亞馬遜在內的在線零售商。我們的大部分玩家收入來自美國。在我們的國際市場上，我們主要通過批發分銷商銷售我們的玩家，而批發分銷商反過來又轉售給零售商。目前，我們的玩家分佈在加拿大、英國、法國、愛爾蘭共和國、墨西哥、巴西和其他幾個拉丁美洲國家。
玩家收入還包括銷售我們的音頻產品，包括無線揚聲器、智能條形音箱和無線低音炮。
收入成本
平臺收入成本
平臺收入成本包括與內容合作伙伴和發行商的安排相關的成本，包括廣告庫存和內容或節目許可費。平臺收入成本還包括支付手續費、與我們的服務交付相關的分配費用，包括合作伙伴和客户支持團隊的工資、福利和股票薪酬、第三方雲服務以及所收購技術的攤銷。
玩家收入成本
玩家收入成本主要包括應付給我們的第三方合同製造商的玩家制造成本以及技術許可或特許權使用費。玩家收入成本還包括入境和出境運費、關税和物流成本、與設施和客户支持相關的第三方包裝和分配的管理費用，以及運營人員的工資、福利和股票薪酬。
運營和其他費用
研究和開發
研發費用主要包括與人事相關的成本，包括我們開發團隊的工資、福利和股票薪酬以及外包開發費。此外，研發費用包括分配的設施和管理費用。隨着我們繼續投資開發我們的平臺、播放器和電視產品、廣告產品和其他平臺服務，我們預計研發費用按絕對美元計算將增加。
23
銷售和營銷
銷售和營銷費用主要包括與人事相關的成本，包括我們從事銷售和銷售支持、營銷、傳播、數據科學和分析、業務開發、產品管理以及合作伙伴和客户支持職能的員工的工資、福利、佣金和股票薪酬支出。銷售和營銷費用還包括營銷、零售和銷售成本以及分配的設施和管理費用。隨着我們專注於增加活躍賬户、平臺和玩家收入，以及在國際上擴展業務，我們預計未來一段時間的銷售和營銷費用按絕對美元計算將增加.
一般和行政
一般和管理費用主要包括我們的高管、財務、法律、信息技術、人力資源和其他行政人員的工資、福利和股票薪酬。一般和管理費用還包括外部法律、會計和其他專業服務費用以及分配的設施費用。我們預計，由於業務和相關基礎設施的擴張，我們的一般和管理費用將增加。
其他收入（支出），淨額
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中，其他收入（支出）淨額包括現金和現金等價物的利息收入、主要包括信貸額度利息的利息支出和遞延債務成本的攤銷、外幣重新計量以及交易損益。
所得税（福利）費用
我們的所得税（福利）支出主要包括我們在美國徵收商業和州所得税的某些外國司法管轄區的所得税。我們為美國遞延所得税資產提供估值補貼，包括淨營業虧損結轉和主要與研發相關的税收抵免。我們預計在可預見的將來將維持這一估值補貼。
24
運營結果
下表列出了我們的經營業績佔淨收入的百分比。
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|
|
三個月已結束 |
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|
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年3月31日 |
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|
淨收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平臺 |
|
|
81 |
% |
|
|
73 |
% |
|
玩家 |
|
|
19 |
% |
|
|
27 |
% |
|
淨收入總額 |
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
收入成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平臺 |
|
|
27 |
% |
|
|
32 |
% |
|
玩家 |
|
|
16 |
% |
|
|
24 |
% |
|
總收入成本 |
|
|
43 |
% |
|
|
56 |
% |
|
毛利： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平臺 |
|
|
54 |
% |
|
|
41 |
% |
|
玩家 |
|
|
3 |
% |
|
|
3 |
% |
|
總毛利 |
|
|
57 |
% |
|
|
44 |
% |
|
運營費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
研究和開發 |
|
|
18 |
% |
|
|
28 |
% |
|
銷售和營銷 |
|
|
15 |
% |
|
|
21 |
% |
|
一般和行政 |
|
|
11 |
% |
|
|
12 |
% |
|
運營費用總額 |
|
|
44 |
% |
|
|
61 |
% |
|
運營收入（虧損） |
|
|
13 |
% |
|
|
(17 |
)% |
|
其他收入，淨額： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息支出 |
|
|
— |
% |
|
|
— |
% |
|
其他收入，淨額 |
|
|
— |
% |
|
|
— |
% |
|
其他收入總額，淨額 |
|
|
— |
% |
|
|
— |
% |
|
所得税前收入（虧損） |
|
|
13 |
% |
|
|
(17 |
)% |
|
所得税（福利）支出 |
|
|
— |
% |
|
|
— |
% |
|
淨收益（虧損） |
|
|
13 |
% |
|
|
(17 |
)% |
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月比較
淨收入
|
|
|
三個月已結束 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|||||
|
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|
2021年3月31日 |
|
|
2020年3月31日 |
|
|
更改 $ |
|
|
變化% |
|
||||
|
（以千計，百分比除外） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平臺 |
|
$ |
466,526 |
|
|
$ |
232,557 |
|
|
$ |
233,969 |
|
|
|
101 |
% |
|
玩家 |
|
|
107,657 |
|
|
|
88,209 |
|
|
|
19,448 |
|
|
|
22 |
% |
|
淨收入總額 |
|
$ |
574,183 |
|
|
$ |
320,766 |
|
|
$ |
253,417 |
|
|
|
79 |
% |
平臺
在此期間，平臺收入增長了2.34億美元，增長了101％截至 2021 年 3 月 31 日的三個月為 與截至2020年3月31日的三個月相比。 增長主要歸因於廣告收入的增加，包括來自我們需求方平臺的收入，以及內容分發和相關交易收入（包括來自高級訂閲的收入）的增加。
玩家
在截至2021年3月31日的三個月中，玩家收入與截至2020年3月31日的三個月相比增長了1,940萬美元，增長了22％，這主要是由於流媒體播放器的銷量增加以及音頻產品和配件銷售收入的增加。在截至2021年3月31日的三個月中，與截至2020年3月31日的三個月相比，流媒體播放器的銷量增長了14％，但被玩家平均銷售價格下降了2％所抵消。玩家銷量的增加是由於持續的 COVID-19 疫情，消費者在家待的時間更多。
25
收入成本和毛利
|
|
|
三個月已結束 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年3月31日 |
|
|
更改 $ |
|
|
變化% |
|
||||
|
（以千計，百分比除外） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平臺 |
|
$ |
154,590 |
|
|
$ |
101,936 |
|
|
$ |
52,654 |
|
|
|
52 |
% |
|
玩家 |
|
|
92,822 |
|
|
|
77,729 |
|
|
|
15,093 |
|
|
|
19 |
% |
|
總收入成本 |
|
$ |
247,412 |
|
|
$ |
179,665 |
|
|
$ |
67,747 |
|
|
|
38 |
% |
|
毛利： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平臺 |
|
$ |
311,936 |
|
|
$ |
130,621 |
|
|
$ |
181,315 |
|
|
|
139 |
% |
|
玩家 |
|
|
14,835 |
|
|
|
10,480 |
|
|
|
4,355 |
|
|
|
42 |
% |
|
總毛利 |
|
$ |
326,771 |
|
|
$ |
141,101 |
|
|
$ |
185,670 |
|
|
|
132 |
% |
平臺
與截至2020年3月31日的三個月相比，平臺收入成本在截至2021年3月31日的三個月中增加了5,270萬美元，增長了52％。這一增長主要是由於廣告相關成本的增加，包括庫存購置成本，以及內容許可費、節目費和信用卡處理費的增加，總額為5180萬美元，以及分配的人員和運營管理費用增加了170萬美元。
與截至2020年3月31日的三個月相比，截至2021年3月31日的三個月中，平臺收入的毛利增長了1.813億美元，增長了139％，主要是這得益於我們平臺收入的整體增長。
玩家
與截至2020年3月31日的三個月相比，截至2021年3月31日的三個月中，玩家收入成本增加了1,510萬美元，增長了19％。玩家收入成本的增加主要是由於售出玩家數量的增加。增長的原因是產品成本上漲了1,610萬美元，特許權使用費支出增加的240萬美元被庫存儲備的減少和330萬美元的管理成本所抵消。
在截至2021年3月31日的三個月中，玩家收入的毛利與截至2020年3月31日的三個月相比增長了440萬美元，增長了42％，這得益於玩家產品和配件銷量的增加以及直接製造成本的降低。
運營費用
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|
|
三個月已結束 |
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|
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|
|
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|||||
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2021年3月31日 |
|
|
2020年3月31日 |
|
|
更改 $ |
|
|
變化% |
|
||||
|
（以千計，百分比除外） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
研究和開發 |
|
$ |
101,581 |
|
|
$ |
88,278 |
|
|
$ |
13,303 |
|
|
|
15 |
% |
|
銷售和營銷 |
|
|
88,873 |
|
|
|
68,248 |
|
|
|
20,625 |
|
|
|
30 |
% |
|
一般和行政 |
|
|
60,511 |
|
|
|
39,740 |
|
|
|
20,771 |
|
|
|
52 |
% |
|
總運營費用 |
|
$ |
250,965 |
|
|
$ |
196,266 |
|
|
$ |
54,699 |
|
|
|
28 |
% |
研究和開發
研發費用增加了1,330萬美元，即15％， 在截至2021年3月31日的三個月中，與截至2020年3月31日的三個月相比。增長的主要原因是工程員工人數和相關的股票薪酬增加，導致人事相關成本增加了1,400萬美元，專業服務和諮詢費用增加了450萬美元，但由於持續的 COVID-19 疫情，收入成本、平臺和參與者的管理費用分配增加250萬美元，設施成本降低了150萬美元，差旅費用減少了120萬美元。
銷售和營銷
銷售和營銷費用增加了2,060萬美元，即30％， 在截至2021年3月31日的三個月中，與截至2020年3月31日的三個月相比。增長的主要原因是人事相關成本增加了1,270萬美元，這與銷售和銷售支持、產品方面的員工人數增加以及相關的股票薪酬有關
26
管理、營銷和業務分析，以支持我們的業務發展。其他銷售和營銷費用包括增加的美元10.8百萬美元主要是由於增加s在營銷、零售和銷售成本方面被較低的部分抵消 設施成本和更低 差旅費 的 $2.8百萬 由於 繼續 COVID-19 大流行。
一般和行政
一般和管理費用增加了2,080萬美元，佔52％， 在截至2021年3月31日的三個月中，與截至2020年3月31日的三個月相比。增加的主要原因是人事相關費用增加了1,300萬美元，這與員工人數和相關的股票薪酬增加有關，增加了1,030萬美元，原因是法律、諮詢和專業服務費用增加，但可疑賬款準備金減少310萬美元，抵消了增加的1,030萬美元。
其他收入（支出），淨額
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三個月已結束 |
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2021年3月31日 |
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2020年3月31日 |
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更改 $ |
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變化% |
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（以千計，百分比除外） |
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利息支出 |
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$ |
(742 |
) |
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$ |
(863 |
) |
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$ |
121 |
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(14 |
)% |
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其他收入（支出），淨額 |
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441 |
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1,261 |
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(820 |
) |
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(65 |
)% |
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其他收入（支出）總額，淨額 |
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$ |
(301 |
) |
|
$ |
398 |
|
|
$ |
(699 |
) |
|
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(176 |
)% |
其他收入（支出）淨額總額減少了70萬美元在截至2021年3月31日的三個月中，與截至2020年3月31日的三個月相比。 其他收入，淨收入較低 由於下跌，截至2021年3月31日的三個月 利率大幅下降產生的利息收入為180萬美元，這影響了我們的投資收益。這被主要與英鎊相關的總額為70萬美元的有利外匯所抵消。
所得税（福利）費用
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三個月已結束 |
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2021年3月31日 |
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|
2020年3月31日 |
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|
更改 $ |
|
|
變化% |
|
||||
|
（以千計，百分比除外） |
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所得税（福利）支出 |
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$ |
(791 |
) |
|
$ |
(155 |
) |
|
$ |
(636 |
) |
|
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410 |
% |
所得税優惠來自國外所得税。
流動性和資本資源
截至2021年3月31日，我們的現金及現金等價物為20.775億美元。我們的現金中只有不到1％存放在我們的外國子公司持有的賬户中，這些賬户用於為國外業務提供資金。
我們的主要現金來源是平臺收入和玩家收入以及股票銷售收益，包括根據我們的員工股票期權計劃發行的股權。現金的主要用途是收入成本，包括第三方製造成本、獲取廣告庫存的成本、內容和節目許可費以及運營費用，包括與工資相關的費用、諮詢和專業服務費以及設施和營銷費用。現金的其他用途包括購買財產和設備以及兼併和收購。
我們簽訂了為期多年的辦公空間租賃協議，併產生了材料設施和建築費用。我們預計將繼續承擔我們在美國和國際辦公地點的設施和建築相關費用。隨着我們的業務和員工隊伍的持續擴大，我們進一步預計將持續購買計算機系統以及其他不動產和設備投資。此外，我們還開展了合併和收購活動，例如從Quibi手中收購This Old House業務和內容，未來我們可能會進行額外的併購活動，包括收購節目和內容資產的權利，這可能會對我們的流動性和資本資源產生重大影響。
我們相信，我們現有的現金和現金等價物、運營現金流以及信貸額度下的未提取可用餘額將足以滿足我們至少未來十二個月的營運資金需求。我們未來的資本需求、可用資金的充足性以及運營產生的現金流可能會受到各種風險和不確定性的影響，包括但不限於第二部分第 1A 項 “風險因素和 COVD-19 疫情的影響” 中詳述的風險和不確定性。儘管迄今為止，疫情並未嚴重影響我們的流動性和資本資源，但它已經
27
加劇了當地經濟以及資本和信貸市場的混亂和波動, 這可能會對我們未來的流動性和資本資源產生不利影響.
我們可能會嘗試通過出售股權證券或其他融資安排來籌集額外資金。如果我們通過發行股票籌集額外資金，我們現有股東的所有權將被稀釋。我們的信貸協議將於 2023 年 2 月到期。如果我們通過產生額外債務來籌集額外融資，我們可能會受到固定還款義務的約束，也可能受到限制性契約的約束。
在市場上發行
2021 年 3 月 2 日，我們與摩根士丹利公司簽訂了股權分配協議。有限責任公司、花旗集團環球市場公司和Evercore Group L.L.C. 作為我們的銷售代理商，根據這些代理，我們可以不時發行和出售我們的A類普通股，總收益最高為10億美元。2021年3月，我們以每股379.26美元的平均售價出售了約260萬股A類普通股，總收益為10億美元，產生的發行成本為1,040萬美元。
優先擔保定期貸款A和循環信貸額度
2019年2月19日（“原始截止日期”），我們與摩根士丹利Senior Funding, Inc.簽訂了信貸協議（“現有信貸協議”）。2019年5月3日（“截止日期”），根據增量假設和第1號修正案（“修正案” 和經修正案修訂的現有信貸協議，“信貸協議”）對現有信貸協議進行了修訂。
信貸協議規定 (i) 本金總額不超過1億美元的四年期循環信貸額度（“循環信貸額度”），（ii）為期四年的延遲提款定期貸款本金總額不超過1億美元的額度（“定期貸款A額度”）；（iii）未承付的增量額度，前提是滿足某些財務和其他條件，金額不超過 (v) 5,000萬美元，外加我們最近完成的四個財季合併息税折舊攤銷前利潤的1.0倍，加 (x) 我們可以自行決定額外金額，前提是我們的有擔保槓桿比率在發生時不超過1.50至1.00，再加上 (y) 自願預付循環信貸額度和定期貸款A額度，同時減少適用的信貸額度（以及循環信貸額度和定期貸款A額度，統稱為 “信貸額度”）。
對於我們目前的借款，我們選擇了歐元美元借款，其利率等於調整後的一個月倫敦銀行同業拆借利率，再加上基於我們的擔保槓桿比率的1.75％的適用保證金。該融資機制下的借款到期或必須在 2023 年 2 月之前全額償還。我們在信貸協議下的義務幾乎由我們所有的資產擔保。信貸協議包含慣常陳述和保證、慣常的肯定和否定契約、每季度進行一次測試的財務契約，要求我們將調整後的速動比率維持在至少1.00比1.00，以及 cu默認的 stomary 事件。截至 2021 年 3 月 31 日，我們遵守了《信貸協議》的所有契約。有關信貸協議的更多詳細信息，請參閲本報告第1項簡明合併財務報表附註10。
截至2021年3月31日和2020年12月31日，我們在循環信貸額度中的未償信用證分別為3,080萬美元。
現金流
下表彙總了我們在所述期間的現金流量（以千計）：
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三個月已結束 |
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2021年3月31日 |
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2020年3月31日 |
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合併現金流量表數據： |
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經營活動提供的現金流 |
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$ |
95,799 |
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$ |
45,941 |
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投資活動中使用的現金流 |
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(106,521 |
) |
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(44,259 |
) |
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融資活動提供的現金流 |
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995,070 |
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|
70,818 |
|
經營活動
在截至2021年3月31日的三個月中，我們的經營活動提供了9,580萬美元的現金。截至2021年3月31日的三個月，我們的淨收入為7,630萬美元，經6,640萬美元的非現金費用調整，主要包括4,050萬美元的股票薪酬、960萬美元的折舊和主要用於房地產的攤銷
28
以及設備和無形資產，使用權資產攤銷650萬美元，內容資產攤銷為美元9.8百萬。我們運營資產和負債的變化使用了4美元的現金6.9百萬主要來自 其他非流動資產增加美元60.5百萬應付款一個增加 in 內容資產，a 由於付款的時間，應付賬款減少了1,890萬美元， 一個 預付費用增加 $19應付 0.0 萬英鎊 合約資產的增加主要是由平臺收入的整體增長以及計費時機（屬於後續時期）推動的, a 由於合同租賃付款，經營租賃負債減少了1,240萬美元 a 由於收入確認的時間安排，遞延收入減少了1,100萬美元。這些外流被流入的資金所抵消 $29.1百萬美元來自應計負債的增加 主要是由於應付給內容出版商的應付賬款和應計工資的增加， 3,260萬美元來自2020年最後一個季度因收入增加而產生的應收賬款減少和1,260 萬美元來自 a 庫存水平降低s.
在截至2020年3月31日的三個月中，我們的經營活動提供了4,590萬美元的現金。截至2020年3月31日的三個月中，我們的淨虧損為5,460萬美元，經5,800萬美元的非現金費用調整，主要包括3,040萬美元的股票薪酬、840萬美元的折舊和攤銷，主要是財產和設備以及無形資產的折舊和攤銷，920萬美元的使用權資產攤銷，610萬美元的內容資產攤銷以及380萬美元的可疑賬目準備金。我們運營資產和負債的變化提供了4,260萬美元的現金，其中包括因2019年最後一個季度收入增加而導致的應收賬款減少所產生的3,250萬美元流入，運營租賃負債增加導致的1,360萬美元，因付款時間、開發商應付賬款增加和業務量總體增長而產生的應計負債增加的480萬美元，庫存餘額減少導致的570萬美元，150萬美元百萬來自其他非流動資金的減少資產, 以及其他長期負債增加產生的120萬美元.這些流入部分被因付款時間而導致的應付賬款減少的1,360萬美元現金流和遞延收入減少產生的200萬美元現金流出所抵消。
投資活動
在截至2021年3月31日的三個月中，我們的投資活動包括1.065億美元的現金流出，其中包括用於收購企業（主要是This Old House）的1.028億美元，以及用於購買不動產和設備以及租賃權改善支出的370萬美元。
在截至2020年3月31日的三個月中，我們的投資活動包括4,430萬美元的現金流出，包括用於購買不動產和設備的4,530萬美元、與擴建設施相關的租賃權改善支出以及其他資本投資，部分被解決收購意外情況所得的110萬美元現金所抵消。
融資活動
在截至2021年3月31日的三個月中，我們的融資活動提供了9.951億美元的現金。現金主要來自我們的市場發行計劃的收益，扣除發行成本和670萬美元的員工股票期權行使收益，總額為9.896億美元。這些資金流入被130萬美元的借款償還額所抵消。
在截至2020年3月31日的三個月中，我們的融資活動提供了7,080萬美元的現金。現金主要來自6,930萬美元的借款收益和270萬美元的員工股票期權行使收益。這些資金流入被130萬美元的借款償還額所抵消。
資產負債表外安排
在本報告所述期間，根據適用的美國證券交易委員會規章制度的定義，我們沒有任何資產負債表外安排。
29
合同義務
截至 2021 年 3 月 31 日，根據不可取消的合同義務，我們未來的最低還款額如下（以千計）：
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按期到期的付款 |
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總計 |
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小於 1 年 |
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1 – 3 年份 |
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3 – 5 年份 |
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超過 5 年 |
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|||||
|
定期貸款 A 型融資 (1) |
|
$ |
93,750 |
|
|
$ |
6,250 |
|
|
$ |
87,500 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
購買承諾 (2) |
|
|
239,362 |
|
|
|
239,362 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
經營租賃義務 (3) |
|
|
429,945 |
|
|
|
47,136 |
|
|
|
96,363 |
|
|
|
94,155 |
|
|
|
192,291 |
|
|
其他義務 (4) |
|
|
94,479 |
|
|
|
59,342 |
|
|
|
33,227 |
|
|
|
1,910 |
|
|
|
— |
|
|
總計 |
|
$ |
857,536 |
|
|
$ |
352,090 |
|
|
$ |
217,090 |
|
|
$ |
96,065 |
|
|
$ |
192,291 |
|
|
(1) |
代表定期貸款 A 融資的本金。有關債務和應付利息條款的更多信息，請參閲本10-Q表季度報告第1項中的簡明合併財務報表附註10。 |
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(2) |
表示承諾從我們的合同製造商那裏購買成品和其他庫存相關物品。 |
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(3) |
表示運營租賃下的未來最低租賃付款。 |
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(4) |
代表內容許可、廣告購買和其他平臺服務等其他不可取消安排中包含的承諾。 |
我們依靠外包供應商來製造、組裝和測試我們的播放器和音頻設備。根據行業慣例，我們簽訂了堅定、不可取消和無條件的採購承諾，根據預計的需求信息，通過採購訂單、供應商合同和未完成訂單的組合來購買產品。我們的合同製造商根據這些需求預測採購組件和製造我們的產品。預計需求或產品後續銷售組合的變化可能會導致我們承諾購買多餘的庫存以兑現這些承諾。
上表中的合同承諾金額與可執行且具有法律約束力的協議有關。上表中未包含我們可以取消而無需支付鉅額罰款的合同義務。
關鍵會計政策與估計
我們的財務報表是根據美國公認的會計原則編制的。這些財務報表的編制要求我們做出影響報告的資產、負債、收入、支出和相關披露金額的估計和假設。 這些估計和假設受到管理層應用會計政策的影響，以及由於持續的 COVID-19 疫情而導致的當前經濟環境的不確定性。我們會持續評估我們的估算值和假設。T與年度報告中描述的關鍵會計政策和估算相比，我們的關鍵會計政策和估算沒有重大變化。
30
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。
利率波動風險
我們的利率風險敞口與現金和現金等價物產生的利息收入以及信貸額度的利息支出有關。我們的投資政策的主要目標是在不顯著增加風險的情況下保持本金，同時最大限度地提高收入。我們認為，提高或降低100個基點的利率不會對我們的經營業績或財務狀況產生重大影響。截至2021年3月31日，定期貸款A融資機制下的借款總額為9,380萬美元，有效利率為2.02％。如果我們的定期貸款A融資機制下的未償還金額在整整一年內保持在這一水平，並且利率上升或下降了100個基點，那麼我們的年度利息支出將分別增加或減少90萬美元。
外幣匯率風險
在截至2021年3月31日的三個月中，我們的外幣匯率風險披露沒有重大變化，如年度報告第二部分 “第7A項——市場風險的定量和定性披露” 標題下所述。
第 4 項。控制和程序。
評估披露控制和程序
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了我們的披露控制和程序的有效性（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條） 截至本10-Q表季度報告所涵蓋的期末。 根據此類評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至所涉期間結束時 根據這份季度報告, 我們的披露控制和程序在設計和運作上均在合理的保證水平上有效。
我們的管理層，包括我們的首席執行官兼首席財務官，並不期望我們的披露控制和程序或我們的內部控制能夠防止所有錯誤和所有欺詐行為。任何控制和程序，無論設計和運作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，管理層在評估可能的控制和程序的成本效益關係時必須運用其判斷。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年3月31日的季度中，我們對財務報告的內部控制沒有變化，該評估與《交易法》第13a-15（d）條和第15d-15（d）條要求的評估有關，對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或者有理由有可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
31
第二部分——其他信息
第 1 項。法律訴訟
我們目前正在參與並可能在將來參與我們正常業務過程中的法律訴訟、索賠和調查，包括對與我們的平臺和產品相關的專利、版權或其他知識產權的侵權索賠，或者我們或第三方渠道開發商通過我們的平臺發佈的內容。儘管無法肯定地預測這些訴訟、索賠和調查的結果，但我們認為我們目前參與的任何事項的最終結果都不可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。但是，無論最終結果如何，任何此類訴訟、索賠和調查都可能給管理層和員工帶來沉重的負擔，並可能帶來昂貴的律師費或不利的初步和臨時裁決。
第 1A 項。風險因素
我們的業務涉及重大風險，其中一些風險如下所述。您應仔細考慮下述風險和不確定性，以及本10-Q表季度報告中的所有其他信息，包括 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 以及簡明合併財務報表和相關附註。如果真的發生以下任何風險，我們的業務、聲譽、財務狀況、經營業績、收入和未來前景都可能受到嚴重損害。 此外，您應該考慮同時發生的兩種或多種風險的相互關係和複合效應。除非另有説明，否則提及我們的業務在這些風險因素中受到損害的內容將包括對我們的業務、聲譽、財務狀況、經營業績、收入和未來前景的損害。在這種情況下，我們的A類普通股的市場價格可能會下跌，您可能會損失部分或全部投資。 除了標有星號 (*) 的風險外，我們業務面臨的風險與2021年2月26日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告中討論的風險沒有實質性變化。
風險因素摘要
以下是使我們的A類普通股投資具有投機性或風險性的主要因素摘要：
與我們的業務和行業相關的風險
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正在迅速發展的電視流媒體行業的高度競爭性質； |
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我們通過我們的流媒體平臺獲利的能力； |
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• |
我們吸引廣告商和廣告代理商使用我們的需求側廣告平臺的能力； |
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• |
我們與電視品牌和服務運營商發展關係的能力； |
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• |
我們與重要內容發佈者建立和維持關係的能力； |
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• |
熱門或新內容發佈商未在我們的流媒體平臺上發佈其內容； |
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• |
在我們的平臺上保持充足的優質視頻廣告庫存供應並出售可用的供應量； |
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• |
內容發佈者選擇不參與我們開發的平臺功能； |
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• |
我們平臺上無關或不引人入勝的廣告、營銷活動或其他促銷廣告； |
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• |
我們吸引用户訪問Roku頻道並從中創造收入的能力； |
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• |
用户在我們的平臺之外註冊產品和服務； |
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• |
我們行業的演變以及我們無法控制的許多因素的影響； |
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• |
消費者觀看習慣的改變； |
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• |
我們和我們的 Roku TV 品牌合作伙伴依賴零售銷售渠道來銷售產品； |
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• |
我們建立強大品牌並保持客户滿意度和忠誠度的能力； |
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• |
廣告商和/或廣告代理商延遲付款或未能付款； |
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• |
保持足夠的客户支持水平； |
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• |
我們管理流媒體設備和其他產品推出和過渡的能力； |
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• |
我們和我們的 Roku TV 品牌合作伙伴對合同製造商的依賴和有限的製造能力； |
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• |
我們預測製造需求和管理庫存的能力； |
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• |
我們從獨家供應商那裏獲得關鍵組件的能力； |
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• |
我們的流媒體設備與內容發行商的產品、技術和系統的互操作性； |
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• |
在產品發佈給用户之前，檢測產品中的硬件錯誤或軟件錯誤； |
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• |
組件製造、設計或其他導致我們的設備永久無法運行的缺陷； |
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• |
我們獲得必要或理想的第三方技術許可的能力； |
32
與運營和發展我們的業務相關的風險
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• |
我們的營業虧損歷史； |
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• |
我們季度經營業績的波動性可能導致我們的股價下跌； |
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• |
我們管理增長的能力； |
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• |
我們成功擴大國際業務的能力； |
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• |
我們業務的季節性及其對我們的收入和毛利的影響； |
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• |
吸引和留住關鍵人才，管理繼任情況； |
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• |
維護能夠支持我們的增長、業務安排和財務規則的系統； |
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• |
我們成功完成收購和投資以及整合收購業務的能力； |
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• |
我們遵守未償還信貸額度條款的能力； |
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• |
我們獲得資金以履行我們的財務義務和支持我們計劃的業務增長的能力； |
與網絡安全、可靠性和數據隱私相關的風險
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• |
信息技術系統嚴重中斷或數據安全漏洞； |
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• |
與用户個人信息相關的法律義務和潛在責任； |
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• |
我們實際或認為未能充分保護個人和機密信息； |
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計算機系統或其他服務中斷導致我們的平臺退化； |
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網絡運營商管理通過其網絡傳輸的數據的方式發生了變化； |
與知識產權相關的風險
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• |
導致重要知識產權喪失的訴訟； |
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• |
未能保護或執行我們的知識產權或所有權； |
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• |
我們對開源軟件的使用； |
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• |
如果我們的技術被指控侵犯了第三方的知識產權，我們同意向我們的某些合作伙伴提供賠償； |
與宏觀經濟狀況相關的風險
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COVID-19 疫情對我們業務的當前和未來影響； |
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• |
自然災害或其他災難性事件； |
法律和監管風險
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• |
制定或修改與我們的業務相關的政府法規或法律； |
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• |
影響我們業務的總體經濟狀況、地緣政治狀況和/或美國貿易和制裁政策的變化； |
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允許互聯網服務提供商限制用户使用互聯網數據的美國或國際規則； |
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• |
影響我們合作伙伴的現行或未來法律、法規或政府行為的變更； |
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• |
對通過我們的平臺分發的內容或通過我們的平臺投放的廣告承擔的責任； |
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• |
我們維持對財務報告的有效內部控制的能力； |
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會計原則變化的影響； |
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遵守與徵收銷售税和繳納所得税有關的法律和法規； |
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• |
美國或外國税收法律或法規的變更； |
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• |
監管查詢、調查和訴訟； |
與我們的A類普通股所有權相關的風險
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• |
我們的A類普通股的雙重類別結構； |
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• |
我們的A類普通股交易價格的波動性； |
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• |
未來出售或發行股本或股本購買權導致的潛在稀釋或股價下跌； |
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• |
現有股東未來的銷售導致我們的股價下跌； |
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• |
依賴有利的證券和行業分析師報告； |
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• |
與上市公司有關的大量法律、會計和其他費用； |
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• |
我們的A類或B類普通股沒有分紅； |
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我們的章程中的反收購條款；以及 |
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由於我們選擇特拉華州財政法院和美國聯邦地方法院作為我們與股東之間幾乎所有爭議的專屬論壇，因此存在侷限性。 |
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與我們的業務和行業相關的風險
電視流媒體競爭激烈，許多公司，包括大型科技公司、內容所有者和聚合商、電視品牌和服務運營商，都在積極關注這個行業。如果我們未能脱穎而出併成功地與這些公司競爭，我們將很難吸引和留住用户，我們的業務也將受到損害。*
電視直播競爭激烈，而且是全球性的。我們的成功在一定程度上取決於在我們的流媒體平臺上吸引和留住用户，以及該平臺的有效盈利。為了吸引和留住用户，我們需要能夠有效地應對消費者品味和偏好的變化，並讓我們的用户能夠按照他們接受的條件訪問他們喜愛的內容。有效的盈利需要我們繼續為用户、內容發佈商和廣告商更新我們的流媒體平臺的特性和功能。我們還必須有效支持我們平臺上可用的流媒體內容來源，例如亞馬遜Prime Video、Disney+、Discovery+、HBO Max、Hulu、派拉蒙+、孔雀、Netflix和YouTube。而且，我們必須對電視流媒體行業的實際和預期市場趨勢做出快速反應。
亞馬遜、蘋果和谷歌等公司提供的電視流媒體設備可以與我們的流媒體播放器競爭。此外，谷歌還許可其Android操作系統軟件集成到智能電視和服務提供商機頂盒中，亞馬遜還許可其操作系統軟件集成到智能電視中。這些公司擁有比我們更多的財務資源，可以補貼其流媒體設備的成本，以推廣他們的其他產品和服務，這可能會使我們更難獲得新用户、留住現有用户和增加直播時間。這些公司還可能實施與我們的產品不兼容或提供更好流媒體體驗的標準或技術。這些公司還通過傳統的廣告形式（例如電視廣告、數字廣告或網站產品投放）來推廣自己的品牌，並且比我們擁有更多的資源用於此類工作。
此外，許多電視品牌在其電視中提供自己的電視流媒體解決方案。其他設備，例如遊戲機以及許多 DVD 和藍光播放器，也包含電視流媒體功能。同樣，一些服務運營商將電視流媒體應用程序作為其有線電視服務計劃的一部分，可以利用其現有的消費者羣、安裝網絡、寬帶交付網絡和知名度在電視流媒體市場上獲得吸引力。如果電視流媒體內容的消費者更喜歡替代產品，而不是我們的流媒體播放器和合作夥伴的Roku TV型號，那麼我們可能無法在活躍賬户、直播時長、收入、毛利或ARPU方面實現預期的增長。
我們預計，來自上述大型科技公司和服務運營商以及新興和成長中的公司在電視流媒體領域的競爭將加劇。競爭加劇可能會導致定價壓力、收入和毛利降低，或者我們的玩家、Roku TV 模特或我們的平臺無法獲得或保持廣泛的市場認可。為了保持競爭力並保持我們作為領先的電視流媒體平臺的地位，我們需要持續投資我們的平臺、產品開發、營銷、服務和支持以及設備分銷基礎設施。此外，不斷演變的電視標準，例如8K、HDR和未知的未來發展，可能需要進一步投資於我們的播放器、Roku TV型號和平臺的開發。我們可能沒有足夠的資源來繼續進行維持競爭地位所需的投資。此外，我們的大多數競爭對手的運營歷史更長，知名度更高，客户羣更大，財務、技術、銷售、營銷和其他資源也比我們多得多，這為他們在開發、營銷或服務新產品和產品方面提供了優勢。因此，他們可能能夠更快地對市場需求做出反應，將更多的資源用於其產品或內容的開發、促銷、銷售和分銷，並比我們更好地影響市場對其產品的接受度。這些競爭對手也可能能夠更快地適應新的或新興的技術或標準，並可能能夠以更低的成本提供產品和服務。競爭加劇可能會降低我們的銷售量、收入和營業利潤率，增加我們的運營成本，損害我們的競爭地位，並以其他方式損害我們的業務。
2018 年 7 月，我們推出了專為 Roku TV 型號設計的 Roku TV 無線揚聲器，2019 年 9 月，我們推出了我們的 Roku Smart Soundbar 和 Roku Wireless Subwoofer，2020 年 9 月，我們推出了我們的 Roku Streambar。由於這些發展，我們可能會面臨來自電視音頻揚聲器和條形音箱製造商以及其他電視外圍設備製造商的更多競爭。雖然我們的音頻產品沒有產生可觀的收入，但如果這些產品沒有按設計運行，或者沒有像我們預期的那樣增強Roku TV或其他觀看體驗，我們用户的整體觀看體驗可能會降低，這可能會影響對Roku TV型號或我們其他產品的整體需求。
我們還通過移動平臺（手機和平板電腦）爭奪視頻觀看時間，用户可能更喜歡在這些設備上觀看流媒體內容。越來越多地使用移動或其他平臺進行電視直播可能會對我們的直播時長產生不利影響，損害我們的競爭地位，以其他方式損害我們的業務。
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我們未來的增長取決於人們的接受和成長 過時（“OTT”）廣告和OTT廣告平臺。*
我們在競爭激烈的廣告行業中運營，我們與其他流媒體平臺和服務以及傳統媒體（例如廣播、廣播、有線和衞星電視以及衞星和互聯網廣播）爭奪廣告收入。這些競爭對手提供的內容和其他廣告媒體對廣告商來説可能比我們的流媒體平臺更具吸引力。這些競爭對手通常規模很大，擁有比我們更多的廣告經驗和財務資源，這可能會對我們競爭廣告商的能力產生不利影響，並可能導致廣告收入和毛利降低。如果我們無法通過繼續提高平臺的能力，進一步優化和衡量廣告商的廣告活動、增加廣告庫存以及擴大廣告銷售團隊和程序化能力來增加廣告收入，那麼我們的業務和增長前景可能會受到損害。我們可能無法有效競爭，也無法適應任何此類變化或趨勢，這將損害我們增加廣告收入的能力，損害我們的業務。
許多廣告商繼續將其廣告預算的很大一部分用於傳統廣告，例如線性電視、廣播和印刷品。我們業務的未來增長取決於OTT廣告的增長，也取決於廣告商增加在我們平臺上的廣告支出。儘管傳統電視廣告商對 OTT 廣告的興趣與日俱增，但我們無法確定他們的興趣是否會繼續增加，或者他們不會恢復傳統的電視廣告，尤其是在我們的用户因取消居家訂單、COVID-19 疫情結束或其他原因而不再直播電視或大幅減少直播電視數量的情況下。如果廣告商或他們的代理關係沒有意識到OTT廣告的有意義的好處，那麼市場的發展速度可能會比我們預期的要慢，這可能會對我們的經營業績和發展業務的能力產生不利影響。
我們通過流媒體平臺進一步獲利的努力可能無法成功，這可能會損害我們的業務。
我們的商業模式取決於我們從廣告商和內容發佈商那裏獲得平臺收入的能力。我們的平臺收入主要來自於在我們的流媒體平臺上開展的廣告和受眾拓展活動以及內容分發服務。因此，我們正在尋求擴大活躍賬户的數量，增加在我們平臺上的直播時長，以創造更多的平臺收入機會。隨着用户羣的增長以及我們平臺上提供和直播的內容數量的增加，我們必須有效地通過不斷擴大的用户羣和流媒體活動獲利。但是，直播總時長與平臺收入逐個週期不相關，這主要是因為我們不會在平臺上每小時直播一小時就獲利。此外，每當玩家或Roku電視正在直播內容時，無論觀眾是否在積極觀看，我們平臺上的直播時長都會被測量。例如，如果播放器連接到電視，而觀看者關閉電視、離開或入睡，但沒有停止或暫停播放器，則特定的流媒體頻道可能會在一段時間內繼續播放內容，時間由流媒體頻道決定。我們認為，這種情況也發生在各種非Roku流媒體設備和其他機頂盒上。從2019年第三季度到2020年第一季度，我們更新了Roku操作系統，該功能旨在識別內容何時在沒有用户互動的情況下在頻道上持續播放了很長一段時間。這個功能，我們稱之為 “你還在看嗎”，定期提示用户確認他們仍在觀看所選頻道，如果用户沒有做出肯定的迴應，則關閉該頻道。我們相信，在Roku平臺上實施此功能將使我們、我們的客户、渠道合作伙伴和廣告商受益。我們的一些主要渠道合作伙伴，包括Netflix，在其頻道中也有類似的功能。這個 Roku OS 功能是對這些頻道功能的補充。此功能尚未對我們的財務業績產生重大影響，預計也不會產生重大影響。
我們能否向用户投放更相關的廣告並增加我們平臺對廣告商和內容發佈商的價值，取決於用户參與數據的收集，而用户參與度數據的收集可能會受到多種因素的限制或阻礙。用户可以決定退出或限制我們收集個人觀看數據或向他們提供更相關的廣告的能力。內容發佈商也可能拒絕允許我們收集有關用户參與度的數據，或者拒絕實施我們要求的機制，以確保遵守我們的法律義務或技術要求。例如，我們無法充分利用來自許多最受歡迎渠道的節目級觀看數據來提高向用户提供的廣告的相關性。我們平臺上提供的其他頻道，例如Amazon Prime Video、Apple TV +、Hulu和YouTube，都致力於通過允許用户在其頻道內購買其他內容和流媒體服務來提高用户參與度和在頻道內花費的時間。此外，我們目前不會通過未經認證的頻道提供的內容獲利，這些內容不會顯示在我們的頻道商店中，必須由用户在我們的流媒體平臺上手動添加。如果我們的用户將大部分時間花在特定的渠道上，在這些渠道中，我們投放廣告或利用用户信息的能力有限或根本沒有，或者用户選擇退出我們收集用於提供更相關廣告的數據的能力，那麼我們可能無法實現平臺收入或毛利的預期增長。如果我們無法通過我們的流媒體平臺進一步獲利，我們的業務可能會受到損害。
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為了通過銷售視頻廣告大幅提高我們的流媒體平臺的盈利能力，我們將需要我們的用户直播更多的廣告支持內容。我們通過廣告支持的內容通過流媒體平臺獲利的努力仍在進行中，可能不會像我們預期的那樣繼續增長。此外，儘管我們已經經歷了廣告收入的增長，預計還會繼續實現廣告收入的增長，但我們努力通過分銷流媒體平臺獲利 支持廣告的視頻點播（“AVOD”）內容仍在開發中，我們的廣告收入可能不會像我們預期的那樣增長。這種獲利手段將要求我們繼續為我們的流媒體平臺吸引廣告收入，並提供吸引用户的AVOD內容。因此，無法保證我們將通過分發廣告支持的內容成功地通過我們的流媒體平臺獲利。
如果我們無法吸引廣告商或廣告代理商加入我們的 OneView 廣告平臺，或者如果我們未能成功運營需求方廣告平臺，我們的業務可能會受到損害。
2020 年，我們宣佈對 OneView Ad Platform 進行品牌重塑，這是一個需求方平臺，廣告商和廣告代理商可以通過該平臺以編程方式購買和管理其 OTT、臺式機和移動廣告活動。OneView利用了我們於2019年11月收購的dataxu開發的需求方平臺（“DSP”），並整合了我們專有廣告產品和服務的覆蓋範圍、庫存和功能。程序化OTT廣告購買市場是一個新興市場，我們當前和潛在的廣告商和廣告代理商可能不會像我們預期的那樣迅速地從其他購買方式轉向程序化廣告購買。如果程序化OTT廣告購買市場惡化或發展速度比我們預期的要慢，那麼廣告商和廣告公司可能不使用OneView，或者我們可能無法吸引潛在的廣告商或廣告代理商加入OneView，我們的業務可能會受到損害。此外，我們在運營 DSP 的經驗有限，如果 OneView 沒有廣告商或廣告公司所期望的功能或服務，我們可能無法吸引他們的廣告支出到 OneView，或者我們的現有客户可能無法維持或增加在 OneView 上的支出。如果我們無法適應瞬息萬變的行業或客户不斷變化的需求，廣告商和廣告代理商將不會採用 OneView，我們的業務可能會受到損害。我們也可能無法與更成熟的DSP進行有效競爭，也無法適應程序化OTT廣告的變化或趨勢，這將損害我們增加廣告收入的能力，損害我們的業務。
我們的增長將在一定程度上取決於我們是否有能力發展和擴大與美國和國際市場的電視品牌合作伙伴的關係，在較小程度上也取決於服務運營商。
我們已經發展並打算繼續發展和擴大與電視品牌合作伙伴的關係，並在較小程度上與美國和國際市場的服務運營商建立了關係。我們的許可安排既複雜又耗時，談判和完成。我們當前和潛在的合作伙伴包括電視品牌、有線和衞星公司以及電信提供商。我們將繼續投資於我們的Roku電視節目在美國和國際市場的增長和擴張。從歷史上看，我們針對服務運營商的許可計劃主要集中在國際市場，近年來規模一直沒有增長，因為我們已將國際增長的重點轉移到Roku流媒體播放器和Roku TV型號的銷售上。
在過去的幾年中，我們的電視品牌合作伙伴對Roku電視機型的銷售為我們的活躍賬户增長、直播時間以及我們的平臺獲利工作做出了重大貢獻。這種增長主要發生在美國；但是，我們的Roku TV許可計劃已擴展到某些國際市場。我們將 Roku 操作系統和我們的智能電視參考設計許可給某些電視品牌合作伙伴，以製造聯名智能電視。我們尚未從這些安排中獲得許可收入，也預計不會從這些安排中獲得許可收入，但我們預計將產生與這些商業協議相關的費用。我們從這些許可安排中獲得的主要經濟利益一直是間接的，而且可能將繼續是間接的，主要來自於增加活躍賬户、增加直播時長以及在我們的平臺上創造與廣告相關的收入。如果這些安排不繼續導致活躍賬户和直播時長增加，如果這種增長反過來又不能成功地通過增加的用户活動獲利，那麼我們的業務可能會受到損害。
與電視品牌或服務運營商失去關係可能會損害我們的運營業績，損害我們的聲譽，增加來自其他合作伙伴和分銷渠道的定價和促銷壓力，或者增加我們的營銷成本。如果我們未能成功地與任何第三方維持現有關係並建立新的關係，或者如果我們在發展這些關係時遇到技術、內容許可或其他障礙，我們發展業務的能力可能會受到不利影響。
根據這些許可安排，我們通常對這些實體為這種關係投入的資源數量和時間的控制有限。如果我們的電視品牌或服務運營商合作伙伴未能達到其對分銷的預測
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許可流媒體 設備，或選擇在他們的產品線中部署競爭對手的流媒體解決方案，我們的業務可能會受到損害。
我們的大部分直播時間都依賴少數內容發佈商，如果我們無法維持這些關係，我們的業務可能會受到損害。*
從歷史上看，少數內容發佈商佔了我們平臺上直播時間的很大一部分。在截至2021年3月31日的季度中，排名前三的流媒體服務佔該期間所有直播時長的 50% 以上。如果出於任何原因，我們停止分發過去在我們平臺上直播時長佔總直播時長很大一部分的頻道，我們的直播時長、活躍賬户或流媒體設備銷量可能會受到不利影響，我們的業務也可能會受到損害。
如果熱門或新內容發佈者不在我們的平臺上發佈內容，我們可能無法留住現有用户和吸引新用户。
我們必須持續保持現有關係，確定並與內容發佈商建立新的關係，以提供流行的流媒體渠道和熱門內容。為了保持競爭力，我們必須持續滿足用户對熱門流媒體頻道和內容的需求；尤其是在我們推出新播放器、推出新的Roku TV機型或進入包括國際市場在內的新市場時。如果我們不能成功地幫助內容發行商推出和維護在我們的流媒體平臺上吸引和留住大量用户的流媒體渠道，或者如果我們無法以具有成本效益的方式做到這一點，我們的業務就會受到損害。我們能否成功幫助內容發佈商以具有成本效益的方式維持和擴展其渠道產品，這在很大程度上取決於我們的能力：
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有效推廣和營銷新的和現有的流媒體頻道； |
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儘量減少新的和更新的流媒體頻道的啟動延遲；以及 |
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最大限度地減少流媒體平臺停機時間和其他技術難題。 |
此外，如果包括付費電視提供商在內的服務運營商拒絕授予我們的用户直播某些頻道的權限，或者僅在他們喜歡的設備上提供內容，那麼我們提供大量熱門流媒體頻道或內容的能力可能會受到限制。如果我們未能幫助內容發佈商在Roku平臺上維持和擴大受眾，或者他們的頻道在我們的平臺上不可用，我們的業務可能會受到損害。
我們與內容發佈商簽訂的大部分協議都不是長期協議，在某些情況下內容發佈商可以終止。續訂此類協議的任何中斷都可能導致某些頻道從我們的流媒體平臺上移除，並可能損害我們的活躍賬户增長和參與度。
我們與所有內容發佈商簽訂協議，協議的條款和條件各不相同，包括到期日期。我們與內容發佈商的協議的期限通常為一到三年，在某些情況下，內容出版商可以在期限結束之前終止，例如，如果我們嚴重違反協議、破產、進行欺詐或未能遵守內容發佈商的安全或其他平臺認證要求。這些協議到期後，我們需要重新協商並續訂協議，以便繼續在我們的流媒體平臺上提供這些內容發佈商的內容。過去，在現有協議到期之前，我們無法與某些內容發佈商達成令人滿意的協議，將來也可能無法達成令人滿意的協議。如果我們無法按照雙方同意的條款及時續訂此類協議，我們可能需要暫時或永久地從我們的流媒體平臺上移除某些頻道。我們的流媒體平臺在任何一段時間內失去此類頻道都可能損害我們的業務。更廣泛地説，如果我們未能以對我們有利的條件維持與內容發佈商的關係，或者如果這些內容發佈商在通過我們的平臺交付內容時遇到問題，我們可能會失去渠道合作伙伴或用户，我們的業務可能會受到損害。
如果我們無法在平臺上維持充足的優質視頻廣告庫存供應或有效銷售可用的視頻廣告庫存，我們的業務可能會受到損害。
我們的商業模式取決於我們在流媒體平臺上增加視頻廣告庫存並將其出售給廣告商的能力。儘管Roku Channel是我們銷售的寶貴視頻廣告庫存來源，但我們也依賴於我們通過流媒體平臺上其他廣告支持的渠道中的視頻廣告庫存獲利的能力。我們力求從此類渠道的內容發佈商那裏獲得銷售此類廣告資源的能力。我們可能無法吸引那些在我們的流媒體平臺上產生足夠數量或質量的廣告支持內容時長的內容發佈商，或者無法從此類內容的發佈商那裏獲得足夠數量和質量的廣告資源。我們在平臺上獲得廣告支持的流媒體渠道中的視頻廣告資源因渠道而異；因此，我們無法訪問我們平臺上的所有視頻廣告資源。對於某些頻道，包括 YouTube 的廣告支持頻道，我們
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目前無法訪問視頻廣告資源，將來我們可能無法獲得訪問權限。我們可用的視頻廣告資源數量、質量和成本可能隨時發生變化。如果我們無法以合理的成本增長和維持足夠的高質量視頻廣告庫存供應，以滿足需求，我們的業務可能會受到損害。
如果我們的內容發佈者不參與我們可能不時推出的新功能，我們的業務可能會受到損害。
隨着我們的流媒體平臺和產品的發展，我們將繼續推出新功能，這些功能可能對我們的內容發行商有吸引力，也可能不符合他們的要求。例如，一些內容發佈商選擇不參與我們的跨渠道搜索功能、我們的集成廣告框架，或者對我們在其渠道內使用的數據收集施加了限制。此外，我們的流媒體平臺利用我們專有的Brightscript腳本語言，使我們的內容發佈商能夠在我們的流媒體平臺上開發和創建頻道。如果我們將來引入新功能或使用新的腳本語言，此類更改可能不符合內容發佈商的認證要求。此外，我們的內容發佈商可能會發現其他語言（例如 HTML5）對開發更具吸引力，並將其資源轉移到在其他平臺上開發渠道上。如果內容發行商認為我們的流媒體平臺不簡單且不適合開發頻道，不重視和參與我們的流媒體平臺提供的所有特性和功能，或者確定我們的軟件開發人員套件或我們平臺的新功能不符合他們的認證要求，我們的業務可能會受到損害。
如果我們平臺上的廣告和受眾拓展活動以及其他促銷廣告與我們的用户無關或沒有吸引力，我們的活躍賬户和直播時長可能會受到不利影響。
我們已經並將繼續進行投資，使廣告商和內容發佈商能夠向我們的用户提供相關的廣告、受眾拓展活動和其他促銷廣告。現有和潛在的廣告商和內容發佈商可能無法成功投放廣告和受眾拓展活動，也無法贊助其他能帶來和維持用户參與度的促銷廣告。這些廣告和活動可能看起來無關緊要、重複或過於有針對性和侵入性。我們一直在尋求在廣告商和內容發佈商的目標與提供最佳用户體驗的願望之間取得平衡，但我們可能無法成功實現持續吸引和留住用户、廣告商和內容發佈商的平衡。如果我們不引入相關的廣告商、受眾拓展活動和其他促銷廣告，或者此類廣告、受眾拓展活動和其他促銷廣告的侵入性過強，阻礙了我們的流媒體平臺的使用，我們的用户可能會停止使用我們的平臺，這將損害我們的業務。
Roku Channel 可能不會繼續吸引大量用户和/或通過廣告產生可觀的收入，我們的用户也可能不會購買高級訂閲。*
我們運營Roku Channel，該頻道為用户提供廣告支持的免費訪問權限，包括電影、電視連續劇和其他內容集，以及高級訂閲服務，允許我們的用户在一個流媒體頻道上為來自不同內容發行商的無廣告內容付費。我們已經並將繼續承擔與Roku Channel的開發、擴張和運營有關的成本和開支，我們主要通過廣告獲利。例如，在2021年第一季度，我們從名為Quibi的移動優先視頻分發服務公司獲得了內容版權，包括某些正在開發的項目的版權，並宣佈Roku Channel將成為此類內容的發源地。此外，我們還收購了構成 “This Old House” 業務的實體，這些實體擁有和製作 “This Old House” 和 “Ask This Old House” 電視節目，並運營相關業務線，以推進Roku頻道的增長戰略和廣告支持內容。如果我們的用户不繼續直播我們在Roku Channel上提供的免費廣告支持內容，我們將沒有機會通過廣告產生的收入通過Roku Channel獲利。為了吸引用户觀看Roku Channel上廣告支持的內容，並在Roku Channel上推動廣告支持的視頻的流式傳輸，我們必須確保直播吸引用户和廣告商的內容的權利。在某種程度上，我們通過直接向內容所有者（例如電視和電影製片廠）許可某些內容來做到這一點。我們與這些內容所有者簽訂的協議有不同的條款，並賦予我們在特定時間段內通過Roku Channel提供特定內容的權利。這些協議到期後，我們需要與內容所有者重新談判和續訂這些協議，或者與其他內容所有者簽訂新協議，以獲得發行其他書目的權利或延長先前授予的權利的期限。如果我們無法就可接受的條款簽訂內容許可協議，以訪問使我們能夠在Roku Channel上吸引和留住廣告支持內容的用户，或者如果我們確保直播的內容，包括我們通過上述Quibi交易獲得的內容，最終對我們的用户和廣告商沒有吸引力，那麼Roku Channel的使用可能會下降，我們的業務可能會受到損害。此外，在收購This Old House業務並推出我們的廣告品牌工作室之後，我們將製作內容在Roku Channel和其他平臺上發行。我們製作內容的經驗有限，我們可能無法以具有成本效益的方式成功製作內容，從而吸引我們的用户和廣告商等等
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Roku 頻道的發展。此外，如果The Roku Channel上的廣告與我們的用户無關，或者此類廣告過於具有侵入性並阻礙了我們的用户對可用內容的享受，則我們的用户不得在Roku頻道上直播內容和觀看廣告，無論我們銷售高級訂閲的能力如何，Roku Channel都可能無法從廣告中獲得足夠的收入，從而使我們能夠具有成本效益。此外，我們在自己的流媒體平臺以外的平臺上發佈The Roku Channel，無法保證我們會通過在其他流媒體平臺上發行Roku Channel成功吸引大量用户和/或通過廣告獲得可觀的收入。
如果我們的用户在我們的平臺之外或通過我們平臺上的其他渠道註冊產品和服務，我們的業務可能會受到損害。
我們通過為在我們的平臺上或通過我們的平臺激活的某些內容發佈商獲取訂閲者來賺取收入。如果用户出於任何原因不使用我們的平臺進行這些購買或訂閲，而是直接向內容發佈商支付服務費用，或者通過我們沒有收到歸因的其他方式支付服務費用，我們的業務可能會受到損害。此外，我們平臺上提供的某些頻道允許用户從其頻道內購買額外的流媒體服務。我們從這些交易中獲得的收入通常不等於我們在平臺上或通過平臺激活獲得的全部歸因積分所獲得的收入。此外，對於高級訂閲，我們只能通過以下方式賺取收入 訂閲視頻點播（“SVOD”）頻道，包括通過Roku頻道訂閲這些服務。因此，如果用户激活 SVOD 頻道的訂閲，包括以高級訂閲形式提供的頻道，但我們的平臺除外，我們的業務可能會受到損害。
我們在一個快速發展的行業中運營，該行業將受到我們無法控制的許多因素的影響，這使得評估我們的業務和前景變得困難。
電視流媒體是一個快速發展的行業，這使得我們的業務和前景難以評估。該行業的增長和盈利能力以及我們產品和流媒體平臺的需求水平和市場接受度存在高度的不確定性。我們認為，流媒體作為娛樂替代方案的持續增長將取決於具有成本效益的寬帶互聯網接入的可用性和增長、寬帶內容交付的質量、新設備和技術的質量和可靠性、用户相對於其他內容來源的成本，以及跨流媒體平臺交付的內容的質量和廣度。因此，電視流媒體作為一個行業的未來發展取決於我們無法控制的許多因素，這可能會影響我們的成功。
消費者觀看習慣的改變可能會損害我們的業務。
消費者訪問流媒體內容的方式正在迅速變化。隨着互聯網接入技術基礎設施的不斷改進和發展，消費者將有更多機會通過互動功能按需訪問視頻、音樂和遊戲。在移動設備上花費的時間正在迅速增長，尤其是年輕人在移動設備上直播或點播的內容以及有線或衞星提供商提供的內容。此外，個人電腦、智能電視、DVD 播放器、藍光播放器、遊戲機和有線電視機頂盒允許用户訪問流媒體內容。如果其他流媒體或技術提供商能夠比我們更好地應對和利用消費者觀看習慣和技術的變化，我們的業務可能會受到損害。
新進入者可能會以獨特的服務產品或提供視頻的方法進入電視流媒體市場。此外，我們的競爭對手可能會建立業務合併或聯盟，以增強其競爭地位。如果新技術使電視流媒體市場過時，或者我們無法成功地與當前和新的競爭對手和技術競爭，我們的業務將受到損害。
我們和我們的Roku TV品牌合作伙伴依靠我們的零售銷售渠道來有效地營銷和銷售我們的播放器和Roku TV型號，如果我們或我們的合作伙伴未能維持和擴大有效的零售銷售渠道，我們的播放器或Roku TV型號的銷量可能會降低。*
為了繼續增加我們的活躍賬户，我們必須維持和擴大我們的零售銷售渠道。我們的大多數玩家和我們的電視品牌合作伙伴的Roku TV型號都是通過傳統的實體零售商銷售的，例如百思買、塔吉特和沃爾瑪，包括他們的在線銷售平臺，以及亞馬遜等在線零售商。在較小程度上，我們直接通過我們的網站銷售玩家，並通過分銷商在國際上銷售玩家。在截至2021年3月31日的季度中，亞馬遜、百思買和沃爾瑪合計佔我們玩家細分市場收入的73％。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，這三家零售商合計分別佔我們玩家收入的69％和72％。這些零售商和我們的國際分銷商還銷售競爭對手提供的產品。我們與這些零售商或分銷商沒有最低購買承諾或長期合同。如果一個或多個零售商或分銷商是
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要停止銷售我們的播放器或我們的電視品牌合作伙伴的 Roku TV 型號，請選擇不在商店或網站上突出展示這些設備，或者因為與之相關的停機而關閉或嚴格限制其實體店的訪問權限 正在進行的 COVID-19 疫情，我們的流媒體設備銷量可能會減少，這將損害我們的業務。如果我們現有的電視品牌選擇獨家合作 與， 要麼將他們與我們的業務的很大一部分轉移到，其他操作系統開發者，這可能會影響我們向電視品牌許可Roku操作系統和智能電視參考設計的能力，以及我們繼續增加活躍賬户的能力。傳統零售商的商店貨架和端蓋空間有限，促銷預算有限，而在線零售商的主要網站產品投放空間有限。對這些資源的競爭非常激烈，而擁有更廣泛產品線和更強品牌形象的競爭對手，例如亞馬遜或谷歌，與零售商的討價還價能力更強。此外，我們的在線零售商之一亞馬遜銷售自己的競爭性流媒體設備，並且能夠在其網站上更突出地營銷和推廣這些產品，並且可能拒絕在其網站上提供或推廣我們的設備。我們放置和推廣設備的能力的任何降低，或者對可用貨架或網站投放的競爭加劇，都可能要求我們增加營銷支出以保持產品的知名度，或者導致我們產品的知名度降低，這可能會損害我們的業務。特別是，在假日季等零售高峯期，產品投放的可用性對我們的收入增長至關重要，如果我們無法在這些時期有效地銷售設備，我們的業務將受到損害。
如果我們建立強大品牌和保持客户滿意度和忠誠度的努力不成功，我們可能無法吸引或留住用户，我們的業務可能會受到損害。
建立和維護強大的品牌對於吸引和留住用户很重要，因為潛在用户有多種電視流媒體選擇。成功建立品牌是一項耗時且全面的工作，可能受到多種因素的正面和負面影響。某些因素，例如我們的玩家的質量或定價或我們的客户服務，都在我們的控制範圍內。其他因素，例如Roku TV型號的質量和可靠性以及我們的內容發佈商提供的內容的質量，可能無法控制，但用户仍可能將這些因素歸因於我們。我們的競爭對手可能比我們更快、更有效地實現和保持品牌知名度和市場份額。我們的許多競爭對手都是大型公司，他們通過傳統的廣告形式（例如印刷媒體和電視廣告）來推廣自己的品牌，並且有大量的資源可以投入到這些工作上。我們的競爭對手也可能擁有比我們更多的資源來更有效地利用數字廣告或網站產品投放。如果我們無法建立強大的品牌，可能很難將我們的業務和流媒體平臺與市場上的競爭對手區分開來，因此我們吸引和留住用户的能力可能會受到不利影響，我們的業務也可能受到損害。
我們的流媒體平臺允許我們的用户從數千個頻道中進行選擇，這些頻道代表了來自各種內容發佈商的各種內容。我們的用户可以選擇和控制他們下載和觀看哪些頻道，他們可以使用某些設置來防止將頻道下載到我們的流媒體設備上。雖然我們的政策禁止發佈非法內容、煽動非法活動或侵犯第三方權利的內容，但我們可能會發布包含有爭議內容的頻道。與我們發佈的某些渠道上包含的內容相關的爭議可能會導致負面宣傳，損害我們的聲譽和品牌，或者使我們受到索賠並可能損害我們的業務。
我們面臨與付款相關的風險，如果我們的廣告商或廣告代理商不支付發票或對其發票提出異議，我們的業務可能會受到損害。
我們與廣告代理商簽訂的許多合同都規定，如果廣告商不向代理機構付款，則該代理機構對我們不承擔任何責任，我們必須僅向廣告商尋求付款，這種安排稱為順序責任。與這些機構簽訂合同，在某些情況下，這些機構擁有或可能建立更高風險的信用狀況，與直接與廣告商簽訂合同可能會使我們面臨更大的信用風險。這種信用風險可能會有所不同，具體取決於廣告代理商總廣告商羣的性質。此外，根據合同，無論我們的廣告商或廣告代理商是按時向我們付款，還是根本沒有向我們付款，我們都需要在協議期限內向廣告庫存數據供應商付款。此外，我們通常會遇到廣告代理商的付款週期緩慢的情況，這在廣告行業很常見。雖然我們試圖平衡與供應商、廣告商和廣告代理商的付款期限，但我們並不總是成功的。因此，我們經常會面臨時機問題，即我們的應付賬款週期比應收賬款更短，這要求我們從自有資金中匯出款項，並承擔信用損失的風險。
我們還可能與代理商及其廣告商就我們的流媒體平臺的運營、我們的協議條款或我們通過我們的流媒體平臺或通過我們的DSP進行購買的賬單而與代理商及其廣告商發生爭議。如果我們無法收取或調整賬單，我們可能會蒙受信貸損失，這可能會對我們在註銷期間的經營業績產生重大不利影響。將來，壞賬可能會超過此類突發事件的準備金，隨着時間的推移，我們的壞賬敞口可能會增加。不良資產的註銷額是否增加
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債務可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大負面影響。如果我們的廣告商或廣告代理商沒有按時或根本沒有向我們付款，我們的業務可能會受到損害。
我們的客户支持質量對我們的用户和被許可人很重要，如果我們未能提供足夠水平的客户支持，我們可能會失去用户和被許可人，這將損害我們的業務。
我們的用户和被許可人依靠我們的客户支持組織來解決與我們的設備相關的任何問題。高水平的支持對於我們設備的成功營銷和銷售至關重要。目前，我們將客户支持業務外包給第三方客户支持組織。如果我們不能有效地培訓、更新和管理我們的第三方客户支持組織以幫助我們的用户，如果該支持組織未能成功地幫助他們快速解決問題或提供有效的持續支持，則可能會對我們向用户銷售設備的能力產生不利影響，並損害我們在潛在的新用户和被許可人中的聲譽。
我們必須成功管理流媒體設備和其他產品的推出和過渡，以保持競爭力。*
我們必須不斷開發新的和改進的流媒體設備和其他產品，以滿足不斷變化的消費者需求。此外，推出新的流媒體設備或其他產品是一項複雜的任務，需要在研發、促銷和銷售渠道開發方面投入大量資金。例如，在 2018 年，我們推出了專為 Roku TV 型號設計的 Roku TV 無線揚聲器，2019 年，我們推出了我們的 Roku Smart Soundbar 和 Roku Wireless Subwoofer，2020 年我們推出了我們的 Roku Streambar。目前尚不確定用户是否會廣泛採用新的流媒體設備或其他產品。我們未來的成功將取決於我們是否有能力開發價格具有競爭力的全新流媒體設備和其他產品，併為我們的流媒體平臺添加新的理想內容和功能。此外，我們必須及時和具有成本效益的方式推出新的流媒體設備和其他產品，而且我們必須從合同製造商那裏獲得這些產品的生產訂單。新的流媒體設備和其他產品的開發是一個非常複雜的過程，儘管我們的研發工作旨在解決日益複雜的問題，但我們預計我們的所有項目都不會成功。新的流媒體設備和產品的成功開發和推出取決於多種因素，包括：
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我們對近期可見度之外的市場需求預測的準確性； |
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我們預測和應對新技術和不斷變化的消費者趨勢的能力； |
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我們開發、許可或收購新技術； |
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我們及時完成新的設計和開發； |
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我們的合同製造商以具有成本效益的方式生產我們的新產品的能力； |
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製造中使用的材料和關鍵部件的可用性； |
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美國或外國政府的關税、貿易、制裁和出口限制，這可能會影響此類設備的定價和可用性，抑制消費者的需求，限制我們的合同製造商獲得關鍵零部件、組件、軟件和技術的能力，並導致短缺； |
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我們的合同製造商生產優質產品並最大限度地減少缺陷、製造事故和運輸延誤的能力；以及 |
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我們吸引和留住世界一流的研發人員的能力。 |
如果這些因素或其他因素中的任何一個出現，我們可能無法及時或具有成本效益的方式開發和推出新產品，我們的業務可能會受到損害。
我們沒有製造能力，主要依賴數量有限的合同製造商，如果我們的合同製造商遇到問題，我們的運營可能會中斷。*
我們沒有任何內部製造能力，只能依靠有限數量的合同製造商來製造我們的播放器、智能條形音箱、無線低音炮和無線揚聲器。我們的合同製造商容易受到以下影響：
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能力限制; |
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組件可用性降低； |
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生產中斷或延誤，包括罷工、機械問題、質量控制問題、自然災害和公共衞生危機，例如持續的 COVID-19 疫情；以及 |
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美國或外國關税、貿易或制裁限制對組件、製成品、軟件或其他產品的影響。 |
因此，我們對交貨時間表、製造產量和成本的控制有限，尤其是在組件供不應求或我們推出新的流媒體設備或其他產品時。例如，在
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截至2021年3月31日的季度，對消費電子和信息技術產品的高需求造成了組件供應緊張和我們產品的物流延誤。此外，COVID-19最近美國對進口商品需求的增加導致了來自亞洲的航運延誤，起運港和入境港的貨物積壓。
我們對合同製造商的質量體系和控制措施的控制也很有限，因此必須依靠他們來按照我們的質量和性能標準和規格製造我們的播放器和其他產品。延誤、零部件短缺以及其他製造和供應問題可能會損害我們的玩家和其他產品的零售分銷，最終影響我們的品牌。此外，合同製造商的財務或業務狀況的任何不利變化都可能破壞我們向零售商和分銷商提供參與者或其他產品的能力。
我們與合同製造商簽訂的合同通常不要求他們以任何特定數量或任何特定價格向我們的玩家或其他產品提供任何特定數量。如果我們的合同製造商無法及時滿足我們的生產要求，由於美國或國際關税、制裁、出口或進口限制，他們的成本增加，或者他們決定終止與我們的關係，我們的訂單履行可能會延遲，我們必須確定、選擇和認證可接受的替代合同製造商。我們可能無法在需要時找到替代合同製造商，或者可能無法以商業上合理的價格滿足我們的生產要求，無法及時滿足我們的質量和性能標準，或者根本無法滿足我們的生產要求。由於任何原因，合同製造商的生產出現任何重大中斷，都可能要求我們減少對零售商和分銷商的玩家或其他產品的供應，這反過來又會減少我們的收入，或者產生比預期更高的運費，這將對我們的玩家毛利率產生負面影響。此外，我們的合同製造商的工廠位於東南部 亞洲, 中華人民共和國和巴西, 可能受到政治, 經濟, 勞動, 貿易, 社會和法律不確定性的影響, 這些不確定性可能會損害或破壞我們與這些各方的關係.我們認為，這些設施的國際位置會增加供應風險，包括供應中斷、關税和進出口貿易限制的風險。此外，任何影響我們產品（包括播放器和音頻產品）質量的製造問題都可能損害我們的業務。
如果我們的合同製造商出於任何原因未能繼續以所需的數量和高質量水平生產我們的玩家或其他產品，我們將不得不確定、選擇和認證可接受的替代合同製造商。在需要時，我們可能無法獲得替代合同製造商，或者根本無法以商業上合理的價格、我們的質量和性能標準或根本無法滿足我們的生產要求。合同製造商生產的任何重大中斷都可能要求我們減少向零售商和分銷商提供的播放器或其他產品，這反過來又會減少我們的收入、活躍賬户增長或直播時長的增長。
某些Roku TV品牌沒有製造能力，主要依賴合同製造商，如果與合同製造商或供應商發生問題，Roku TV型號的市場供應可能會中斷。*
某些Roku TV品牌沒有內部製造能力，主要依靠合同製造商來製造出售給零售商的Roku TV型號。他們的合同製造商可能容易受到產能限制和組件供應減少、美國對進口Roku TV型號的關税增加、美國對美國技術出口或與某些國家或各方交易的法規未來可能發生的變化、對在美國境外組裝的Roku TV型號的美國零件或組件徵收外國關税，以及他們對交付時間表、製造產量和成本的控制可能受到限制，尤其是在組件供不應求的情況下。COVID-19 疫情造成的延誤、組件短缺或工廠停工、當前對消費電子和信息技術產品的持續高需求以及其他製造和供應問題可能會損害其 Roku TV 型號的零售分銷。向零售商和分銷商供應Roku TV型號的嚴重中斷反過來可能會減少我們的活躍賬户和直播時間。
此外，任何影響我們Roku TV品牌合作伙伴Roku TV型號質量或性能的製造問題都可能損害我們的品牌和業務。
如果我們未能準確預測我們的製造需求並與合同製造商一起管理庫存，我們可能會產生額外的成本，經歷製造延遲並損失收入。*
根據我們的合同製造安排，我們承擔供應風險。我們的合同製造商代表我們通過不同的組件供應商訂購的材料和組件的交貨時間差異很大，取決於許多因素，包括特定的供應商、合同條款、運輸和空運以及特定時間對組件的市場需求。目前，我們的參與者或其他產品中包含的某些關鍵材料和組件的交貨時間很長，這要求我們的合同製造商在幾個月後訂購材料和組件
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提前。如果我們高估了我們的生產需求，我們的合同製造商可能會購買多餘的組件並建立多餘的庫存。如果我們的合同製造商應我們的要求購買我們產品獨有的多餘組件或製造多餘的產品，我們可能需要為這些多餘的組件或產品付費。過去，我們曾同意向合同製造商償還由於我們決定停止使用某種型號的播放器或使用特定組件而未使用的購買組件。如果我們承擔費用來支付超額供應承諾，這是 會損害我們的生意。
相反，如果我們低估了我們的玩家或其他產品需求，我們的合同製造商的組件庫存可能不足，這可能會中斷我們的玩家或其他產品的生產，並導致零售商和分銷商的訂單延遲或取消。此外，我們不時會遇到意想不到的需求增長，這導致需要通過空運運送玩家，空運比海運更昂貴，並且在需求旺盛的時期，例如年終假期，對我們的玩家毛利率產生了不利影響。在截至2021年3月31日的季度中，對消費電子和信息技術產品的持續高需求造成了組件供應緊張和我們產品的物流延誤。如果我們未能準確預測我們的製造需求，我們的業務可能會受到損害。
我們的參與者採用來自單一來源供應商的關鍵組件，如果我們的合同製造商由於製造能力問題或其他材料供應限制而無法及時採購這些組件，我們將無法將我們的參與者交付給我們的零售商和分銷商。
我們依靠獨家供應商為我們的玩家提供關鍵部件。我們的玩家使用來自不同製造商的特定片上系統、SoC、Wi-Fi 硅產品和 Wi-Fi 前端模塊，具體取決於播放器，我們沒有第二個來源。儘管這種方法使我們能夠在成本較低的硬件上最大限度地提高玩家的表現，降低工程資格成本，並與我們的戰略供應商建立更牢固的關係，但這也帶來了供應鏈風險。這些獨家供應商可能會受到製造能力問題或材料供應問題的限制，例如對用於零部件總裝或成品玩家本身的美國零件或組件的關税或其他進出口限制。戰略供應商還可能停止生產此類部件，停止運營，或被我們的競爭對手或其他公司收購，或與之達成獨家安排，或者受到美國或外國制裁或出口管制限制或處罰。此類供應商還可能面臨因 COVID-19 疫情而產生的生產、運輸或物流限制。任何此類中斷或延遲都可能迫使我們從其他來源尋找類似的組件，而這些來源可能無法獲得。從單一來源供應商轉變需要我們重新設計播放器以適應新的組件，並要求我們重新獲得聯邦通信委員會（“FCC”）等監管機構的資格，這將既昂貴又耗時。
我們對單一來源供應商的依賴涉及許多其他風險，包括與以下相關的風險：
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供應商能力限制； |
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價格上漲； |
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及時交貨； |
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組件質量；以及 |
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部件和技術供應商路線圖的延遲或無法執行。 |
為我們的玩家提供單一來源組件的任何中斷都可能對我們按計劃向零售商和分銷商交付玩家的能力產生不利影響，導致銷售損失和支出增加，並損害我們的業務。
我們的播放器和Roku電視機型必須使用我們無法控制的內容發行商提供的各種產品、技術和系統。如果我們的流媒體設備無法在這些產品、技術和系統上有效運行，我們的業務可能會受到損害。
Roku 操作系統專為使用相對低成本的硬件實現性能而設計，這使我們能夠通過以低成本向消費者提供的播放器和Roku TV型號來推動用户增長。但是，該硬件必須能夠與我們的內容發行商（包括虛擬多渠道視頻節目發行商）提供的所有渠道和其他產品、技術和系統互操作。除了我們的頻道認證要求外，我們無法控制這些產品、技術和系統，如果我們的玩家和Roku TV型號不能在具有成本效益的基礎上為我們的用户提供高質量的這些產品體驗，或者如果對與我們的播放器或Roku TV型號不兼容的產品進行了更改，我們可能無法增加活躍賬户的增長和用户參與度，我們可能會被要求增加硬件成本，我們的業務將受到損害。我們計劃繼續定期推出新產品，我們已經認識到，優化此類產品以使其在這些產品、技術和系統中正常運行需要時間。此外，我們的許多大型內容發佈商都有權在我們發佈新產品之前對我們的新產品進行測試和認證
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他們在這些設備上的頻道。認證過程可能很耗時，並且會將第三方依賴關係引入我們的產品發佈週期。如果內容發佈商不及時對新產品進行認證或要求我們進行更改以獲得認證，我們的產品發佈計劃可能會受到不利影響，或者我們可能不會繼續提供某些渠道。為了繼續增加我們的活躍賬户和用户參與度，我們需要優先開發我們的流媒體設備，以便更好地使用新的產品、技術和系統。如果我們無法保持與其他平臺相當或更好的設備的一致可操作性，我們的業務可能會受到損害。此外，我們的內容發行商（例如虛擬服務運營商）將來對產品、技術和系統的任何更改都可能影響我們的流媒體設備的可訪問性、速度、功能和其他性能方面。我們可能無法成功開發可與這些產品、技術或系統有效運行的流媒體設備。如果我們的用户更難訪問和使用這些產品、技術或系統，我們的業務可能會受到損害。
我們的流媒體設備在技術上很複雜，可能包含未被發現的硬件錯誤或軟件錯誤，這些錯誤或軟件錯誤可能會損害我們的聲譽和業務。
我們的流媒體設備和我們的被許可方的流媒體設備在技術上很複雜，已經包含並且將來可能包含未被發現的軟件錯誤或硬件錯誤。這些錯誤和錯誤可以在我們的設備或流媒體平臺上以多種方式表現出來，包括性能下降、安全漏洞、日誌或數據解釋中的數據質量、故障甚至設備永久禁用。我們設備中的某些錯誤只能在設備發貨並由用户使用後才會被發現，在某些情況下，只有在某些情況下或長時間使用後才能檢測到。我們還會定期更新Roku操作系統和我們的軟件，儘管我們有質量保證流程，但我們可能會在任何此類更新的過程中引入錯誤。引入嚴重的軟件錯誤可能會導致設備永久禁用。我們在美國提供為期一年的有限保修，商業發佈後在我們的設備中發現的任何此類缺陷都可能導致收入損失或收入確認延遲、客户商譽和用户損失以及服務成本增加，所有這些都可能損害我們的業務、經營業績和財務狀況。我們還可能因產品或信息責任、侵權行為或違反保修或其他違反法律或法規的行為而面臨索賠。此外，我們與用户簽訂的合同包含與保修免責聲明和責任限制有關的條款，這些條款可能無法維持。無論訴訟的是非曲直如何，為訴訟辯護都代價高昂，可能會轉移管理層的注意力，對市場對Roku和我們產品的看法產生不利影響。此外，如果我們的保險範圍被證明不足，或者未來無法按可接受的條件提供保險，或者根本無法獲得保險，我們的業務可能會受到損害。
我們產品中使用的組件可能由於製造、設計或其他我們無法控制的缺陷而出現故障，並使我們的設備永久無法運行。
我們依靠第三方組件供應商來提供操作和使用我們產品所需的某些功能。此類第三方技術中的任何錯誤或缺陷都可能導致我們的產品出現錯誤，從而損害我們的業務。如果這些組件存在製造、設計或其他缺陷，它們可能會導致我們的產品出現故障並使它們永久無法運行。例如，我們的用户將其家庭網絡連接到我們的玩家的典型方式是通過家庭網絡路由器中的Wi-Fi接入點。如果播放器中的 Wi-Fi 接收器出現故障，則我們的播放器無法檢測到家庭網絡的 Wi-Fi 接入點，我們的播放器將無法向電視屏幕顯示或傳送任何內容。因此，我們可能不得不自費更換這些玩家。如果我們遇到此類普遍的問題，我們在市場上的聲譽可能會受到不利影響，我們更換這些參與者將損害我們的業務。
如果我們無法獲得必要或理想的第三方技術許可，我們開發新的流媒體播放器或平臺增強功能的能力可能會受到損害。
我們在開發播放器和流媒體平臺時使用市售的現成技術。隨着我們繼續為我們的播放器和流媒體平臺推出新功能或改進，我們可能需要向第三方許可其他技術。在商業上合理的條件下，我們可能無法獲得這些第三方許可（如果有的話）。如果我們無法獲得必要的第三方許可，我們可能需要獲得質量或性能標準較低或成本更高的替代技術，其中任何一項都可能損害我們的玩家、流媒體平臺和業務的競爭力。
與運營和發展我們的業務相關的風險
我們過去曾蒙受過營業虧損，預計將來會出現營業虧損，可能永遠無法實現或維持盈利。*
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我們於 2002 年開始運營，自成立以來每年都出現年度淨虧損。截至2021年3月31日，我們的累計赤字為2.561億美元。隨着我們繼續擴大業務，我們預計未來我們的運營費用將增加。如果我們的收入和毛利增長速度不超過運營支出，我們將無法實現和保持盈利能力。出於多種原因，我們預計未來將達到或接近盈虧平衡水平，包括但不限於本文所述的其他風險和不確定性。此外，我們可能會遇到不可預見的運營或法律費用、困難、複雜情況、延誤和其他可能導致未來損失的因素。如果我們的支出超過我們的收入，我們可能永遠無法實現或保持盈利能力，我們的業務可能會受到損害。
我們的季度經營業績可能波動不定，難以預測，如果我們未能達到證券分析師或投資者的預期，我們的股價可能會下跌。
我們的收入、毛利和其他經營業績可能因季度和同比而有很大差異，並且由於各種因素，包括許多我們無法控制的因素，可能無法與過去的業績相提並論。可能導致我們經營業績變動並導致A類普通股市場價格波動的因素包括：
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新競爭對手或有競爭力的產品或服務的進入，無論是老牌公司還是新公司； |
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我們保留和擴大活躍賬户羣、增加新用户和現有用户的參與度以及通過我們的流媒體平臺獲利的能力； |
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我們維持有效定價做法的能力，以應對我們運營所在的競爭市場或其他宏觀經濟因素，例如通貨膨脹或税收增加； |
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我們的收入組合，推動毛利潤； |
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在我們的廣告平臺上提供廣告庫存以及廣告商對廣告庫存的需求； |
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廣告或玩家銷售收入的季節性、週期性或其他變化； |
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推出新的或更新的產品、渠道或功能的時間； |
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熱門內容或頻道的添加或損失； |
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Roku Channel 許可內容的費用和可用性； |
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零售商預測消費者需求的能力； |
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我們的播放器的製造成本或組件成本增加，或者我們的電視品牌被許可方的Roku TV型號的製造或組件成本增加； |
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我們的玩家或合作伙伴的 Roku TV 機型延遲交付，或者我們或我們的被許可方的供應或分銷鏈中斷，包括 COVID-19 疫情、關税或其他貿易限制或中斷造成的任何中斷；以及 |
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與保護我們的知識產權、針對第三方知識產權侵權指控進行辯護或購買第三方知識產權相關的成本增加。 |
我們的毛利率因設備和平臺產品而異。與通過廣告、內容分發、計費和許可活動安排獲得的平臺細分市場收入相比，我們的玩家細分市場收入的毛利率較低。我們的玩家的毛利率因玩家模型而異，並且可能會隨着時間的推移而發生變化，這是產品過渡、定價和配置變更、組件成本、玩家回報和其他成本波動的結果。此外，我們的毛利率和營業利潤率百分比以及整體盈利能力可能會受到不利影響，這要歸因於設備、地域或銷售渠道組合的變化、組件成本上漲、價格競爭或新的流媒體設備的推出，包括那些成本結構較高、定價固定或降低的流媒體設備。我們過去和將來都會戰略性地降低玩家的毛利率，以增加活躍賬户的數量並增加我們的毛利。因此，我們的玩家細分市場收入的增長速度可能不會像歷史那樣快，或者根本沒有增長，而且，除非我們能夠繼續增加平臺收入並增加活躍賬户的數量，否則我們可能無法增加毛利潤，我們的業務將受到損害。如果毛利率的下降沒有導致我們的活躍賬户增加或我們的平臺收入和毛利增加，我們的財務業績可能會受到影響，我們的業務也可能受到損害。
如果我們難以管理運營支出的增長，我們的業務可能會受到損害。*
近年來，我們在研發、銷售和營銷、支持服務、運營以及一般和管理職能方面取得了顯著增長，預計將繼續擴大這些活動。我們的歷史增長對我們的管理層以及財務和運營資源提出了重大要求，以便：
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管理一個更大的組織； |
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僱用更多員工，包括具有相關技能和經驗的工程師； |
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向國際擴張； |
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加大我們的銷售和營銷力度； |
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擴大我們的玩家的製造和分銷能力； |
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擴大我們的客户支持能力； |
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支持更多的電視品牌和服務運營商； |
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擴大和改進我們平臺上的內容供應； |
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實施適當的業務和財務系統；以及 |
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維持有效的財務披露控制和程序。 |
如果我們不能有效地管理我們的增長，我們可能無法執行我們的業務戰略，我們的業務將受到損害。
我們可能無法成功擴大我們的國際業務，我們的國際擴張計劃如果得到實施，將使我們面臨各種風險，這些風險可能會損害我們的業務。*
目前，我們的收入絕大部分來自美國，在美國以外的地方營銷、銷售、許可和支持我們的設備以及運營或通過我們的流媒體平臺獲利的經驗有限。此外，我們在管理全球組織行政方面的經驗有限。儘管我們打算繼續探索機會，在我們看到了引人注目的機會的國際市場擴大我們的業務，但我們可能無法創造或維持國際市場對我們的設備和流媒體平臺的需求。
在擴大我們的國際業務和海外運營的過程中，除了我們在美國面臨的風險外，我們還將面臨各種可能對我們的業務產生不利影響的風險，包括：
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不同的監管要求，包括特定國家的數據隱私和安全法律法規、消費者保護法律法規、税法、貿易法、勞動法規、關税、出口配額、美國和外國制裁、商品或數據流跨境流動的關税、將電視廣告時長限制擴大到OTT廣告、本地內容要求、數據或數據處理本地化要求或其他貿易限制； |
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遵守《反海外腐敗法》、《英國反賄賂法》和其他反腐敗法、美國或外國出口管制和制裁等法律，以及禁止向政府官員支付腐敗款項的當地法律； |
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遵守歐盟（“歐盟”）和我們運營的其他國際市場的各種隱私、數據傳輸、數據保護、可訪問性、消費者保護和兒童保護法律； |
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其他國家對流媒體設備和服務的採用和接受速度較慢； |
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與消費者可能用來直播電視的其他設備或現有的本地傳統付費電視服務和產品（包括現有付費電視服務提供商提供的服務和產品）競爭； |
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支持和本地化我們的流媒體設備和流媒體平臺的難度更大，包括用英語以外的語言提供支持和培訓文檔； |
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我們向某些國際市場的用户提供或提供流行的流媒體頻道或內容訪問權限的能力； |
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除其他外，由於當地消費電子公司的存在以及某些國家的空中頻道免費內容的供應增加，造成了不同或獨特的競爭壓力； |
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在擬擴建的地區提供可靠的寬帶連接和廣域網； |
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在較遠的地理距離內高效配置和管理越來越多的員工所固有的挑戰，包括需要實施適當的系統、政策、薪酬和福利以及合規計劃； |
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在理解和遵守外國司法管轄區的當地法律、法規和習俗方面存在困難； |
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不同的法律和法院制度，包括有限或不利的知識產權保護； |
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不穩定的政治和經濟狀況，無論是什麼原因，包括流行病、英國退出歐盟（通常稱為 “英國退歐”）、關税、貿易戰、局部或全球衰退或長期環境風險的影響； |
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國際政治或社會動盪或經濟不穩定，包括中美緊張局勢，以及我們開展業務或作為Roku產品來源的國家之間的其他政治、安全或經濟緊張局勢； |
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不利的税收後果，例如與税法或税率的變化或其解釋有關的負面税收後果，可能會影響我們在確定税收規定和有效税率方面的判斷； |
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對流媒體服務的跨境數據流徵收關税，世貿組織的電子商務暫停令目前禁止徵收關税，但如果某些世貿組織成員國，則可以允許徵收關税 |
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世貿組織 MC-12 部長級會議在審議暫停令時繼續反對延長暫停令，該會議因 COVID-19 疫情而推遲，定於 十一月 2021; |
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數字服務税，一些歐洲和其他國家已經徵收或正在考慮徵收這些税，這將導致對某些數字服務徵税，儘管根據現行的國際税收規則和條約，提供商無需納税； |
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COVID-19 疫情或任何其他流行病或流行病可能導致某些市場的經濟活動減少，我們產品或平臺的使用減少，或者我們進口、出口、運輸或銷售我們的產品以向國際市場現有或新客户提供此類服務的能力降低； |
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貨幣匯率的波動可能會影響我們的國際業務收入和支出，並使我們面臨外匯匯率風險； |
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限制從某些司法管轄區匯回收入； |
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未來美國有關美國技術出口或與某些國家或各方的交易的法規可能發生變化，包括擴大對中國和香港的出口管制和制裁限制；以及 |
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營運資金限制。 |
如果我們投入大量時間和資源來擴大我們的國際業務，但無法成功和及時地做到這一點，我們的業務和財務狀況可能會受到損害。
我們的收入和毛利受季節性影響，如果我們在假日季的銷售額低於我們的預期，我們的業務可能會受到損害。*
季節性消費者購物模式會對我們的業務產生重大影響。具體而言，由於消費者購買量增加和假日季廣告增加，我們的收入和毛利傳統上在每個財年的第四季度最為強勁，佔該財年總淨收入的比例很高。此外，我們在第四季度通過零售商進行的玩家銷售中有很大一部分是根據與零售商簽訂的承諾銷售協議進行的，我們承認第三季度的平均銷售價格有大幅折扣，以增加活躍賬户，這將降低我們的玩家毛利率。
考慮到廣告和設備銷售的季節性質，準確的預測對我們的運營至關重要。我們預計，這種對收入和毛利的季節性影響可能會持續下去，由於我們的促銷活動有效性下降、競爭對手的行動、供應或分銷鏈中斷、關税或其他對貿易、航運或空運延誤的限制，或者出於任何其他原因，第四季度預期收入的任何短缺都將使我們的全年經營業績受到嚴重影響。例如，美國入境口岸的延誤或中斷可能會對我們或我們的分銷商在假日季及時向零售商交付播放器和聯名Roku TV型號的能力產生不利影響。我們的支出中有很大一部分與人事有關，包括工資、股票薪酬和福利以及與設施相關的費用，這些費用本質上都不是季節性的。因此，如果出現收入短缺，我們將無法減輕對毛利和營業利潤率的負面影響，至少在短期內是如此，我們的業務將受到損害。
如果我們未能吸引和留住關鍵人員，無法有效管理繼任，或者僱用、培養和激勵員工，我們可能無法執行我們的業務戰略或繼續發展我們的業務。*
我們的成功在很大程度上取決於我們能否吸引和留住高級管理團隊、工程、研發、銷售和營銷、運營和其他組織中的關鍵人才。特別是，我們的創始人、總裁兼首席執行官安東尼·伍德對我們的整體管理、設備和流媒體平臺的持續發展、我們的文化和戰略方向至關重要。我們沒有與任何關鍵人員簽訂長期僱傭協議或非競爭協議。失去一名或多名執行官或無法迅速找到合適的關鍵職位繼任者，可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的競爭和成長能力在很大程度上取決於員工的努力和才能。我們的員工，尤其是工程師和其他產品開發人員，需求量很大，我們投入了大量資源來識別、招聘、培訓、成功整合和留住這些員工。由於我們面臨着激烈的人員競爭，尤其是在我們總部所在的舊金山灣區，為了吸引頂尖人才，我們必須提供並相信我們需要繼續提供有競爭力的薪酬待遇，然後才能驗證這些員工的生產力。此外，公司最近採取了提供遠程或混合工作環境的舉措，這可能會加劇我們傳統辦公地點以外的僱主對此類員工的競爭。為了留住員工，我們可能還需要提高員工薪酬水平以應對競爭。員工流失或無法僱用更多熟練員工是支持我們的增長所必需的，這可能會導致顯著的結果
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我們的業務中斷以及替補人員的整合可能既耗時又昂貴，並會造成幹擾。
我們相信，我們的文化是我們成功和留住最優秀人才的能力的關鍵組成部分。隨着我們的持續發展，我們可能會發現很難維持我們以執行為中心的企業文化。此外，我們的許多員工可能能夠從在公開市場出售我們的股票中獲得可觀的收益，這可能會降低他們繼續為我們工作的動力。此外，我們許多員工的股權所有權可能會在員工之間造成財富差距，這可能會損害我們的文化以及員工與業務之間的關係。
我們需要維護能夠支持我們預期增長的運營和財務系統、日益複雜的業務安排以及管理收入和支出確認的規則，任何無法或未能這樣做都可能對我們的財務報告、賬單和支付服務產生不利影響。
無論是在美國還是在國際司法管轄區，我們的業務規模和複雜性都在增長。為了管理我們的增長和日益複雜的業務運營，尤其是在我們進入國際新市場或收購新業務時，我們將需要維護並可能需要升級我們的運營和財務系統和程序，這需要管理時間，並可能導致大量額外支出。我們與內容合作伙伴、廣告商、Roku TV 品牌合作伙伴和其他被許可方的業務安排，以及管理我們業務收入和支出確認的規則越來越複雜。為了管理業務的預期增長和日益增加的複雜性，我們必須維護運營和財務系統、程序和控制，並繼續提高系統自動化，以減少對手動操作的依賴。不這樣做將對我們的財務報告、賬單和支付服務產生負面影響。我們當前和計劃中的系統、程序和控制措施可能不足以支持我們複雜的安排以及未來運營和預期增長的收入和支出確認規則。與改善或擴展我們的運營和財務系統和控制措施相關的延誤或問題可能會對我們與用户、內容發佈商、廣告商、廣告公司、Roku TV 品牌合作伙伴或其他被許可方的關係產生不利影響；損害我們的聲譽和品牌；也可能導致我們的財務和其他報告出現錯誤。
我們可能會進行收購，這涉及許多風險，如果我們無法成功應對和解決這些風險，此類收購可能會損害我們的業務。*
我們過去和將來都可能收購企業、產品或技術，以擴大我們的產品和能力、用户羣和業務。我們已經評估了各種潛在的戰略交易，預計將繼續對其進行評估；但是，我們在完成或整合收購的經驗有限。任何收購都可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大影響，收購帶來的任何預期收益都可能永遠無法實現。收購還可能導致股權證券的稀釋性發行或債務的產生，這可能會對我們的經營業績產生不利影響，可能導致不利的會計待遇，可能使我們面臨第三方的索賠和爭議，包括知識產權索賠，並且可能無法產生足夠的財務回報來抵消與收購相關的額外成本和支出。此外，整合收購的業務、產品或技術的過程可能會造成不可預見的運營困難和支出，特別是當收購的業務、產品或技術涉及我們以前經驗有限或根本沒有經驗的運營領域時。在國際市場上收購企業、產品或技術將涉及額外的風險，包括與跨越不同文化和語言的業務整合、貨幣風險以及與特定國家相關的特定經濟、政治和監管風險。如果不產生鉅額成本、延誤或其他運營問題，我們可能無法成功應對這些風險，或者根本無法應對這些風險，如果我們無法成功應對此類風險，我們的業務可能會受到損害。
我們有未償債務，我們的信貸額度為我們的貸款人提供了針對我們幾乎所有資產的第一優先留置權，幷包含財務契約和其他對我們行為的限制，這些限制可能會限制我們的運營靈活性或以其他方式對我們的財務狀況產生不利影響。*
我們作為借款人、貸款人和發行銀行之間簽訂了信貸協議，不時與摩根士丹利高級基金公司或代理人簽訂了信貸協議，提供 (i) 本金總額不超過1億美元的四年期循環信貸額度（“循環信貸額度”），（ii）本金總額不超過1億美元的四年期延期定期貸款額度，（“定期貸款 A 額度”）和 (iii) 受某些條件約束的未承諾增量貸款（統稱為 “信貸”）協議”）。信貸協議包含許多肯定和消極的契約，這可能會限制我們當前和未來的運營，特別是我們應對業務或行業的某些變化或採取未來行動的能力。信貸協議還包含一項財務契約，要求我們將調整後的最低速動比率維持在1.00比1.00，該比率是在任何財政季度的最後一天根據我們連續四個財政季度的前一時期進行測試的。根據信貸協議，我們授予代理人幾乎所有資產的擔保權益。參見標題為 “管理層的討論和
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財務狀況和經營業績分析——流動性和資本資源——優先擔保定期貸款A和循環信貸額度。”
2019年11月，我們根據定期貸款A融資機制借入了本金總額為1億美元，2020年3月，我們借入了美元根據循環信貸額度，循環貸款本金總額為6,930萬美元。2020 年 5 月，我們 進入 與摩根士丹利公司簽訂的股權分配協議有限責任公司和花旗集團環球市場公司作為銷售代理商（“2020年股權分配協議”），根據該協議，我們以每股126.01美元的平均售價出售了400萬股A類普通股，總收益為5.04億美元，其中一部分用於償還 我們的循環信貸額度下未償還的6,930萬美元。2021 年 3 月，我們 進入 與摩根士丹利公司簽訂的股權分配協議有限責任公司、花旗集團環球市場公司和Evercore Group L.L.C. 作為銷售代理商（“2021年股權分配協議”），根據該協議，我們以379.26美元的平均售價出售了260萬股A類普通股，總收益為10億美元。截至2021年3月31日，我們還有循環信貸額度中未償還的信用證，總額為3,080萬美元。
截至2021年3月31日，我們遵守了信貸協議的所有財務契約。但是，如果我們未能遵守契約，未能按信貸協議的規定付款，或者發生信貸協議中包含的任何其他違約事件，代理人可以宣佈違約事件，這將使其有權終止提供額外貸款的承諾，並宣佈任何未償借款以及應計和未付的利息和費用立即到期和支付。此外，代理人將有權根據信貸協議對我們作為抵押品提供的資產提起訴訟。如果加速償還信貸協議下的未償債務，我們可能沒有足夠的現金或無法出售足夠的資產來償還債務，這將損害我們的業務和財務狀況。
當我們根據循環信貸額度進行借款時，我們選擇了基於倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”）的浮動利率作為確定適用利率的基準。倫敦銀行同業拆借利率目前由基準管理機構ICE Benchmark Administration Limited（“IBA”）計算和公佈各種貨幣和時期的倫敦銀行同業拆借利率，該公司為此目的受英國金融行為監管局的監管。2021年3月5日，IBA確認將在2021年12月31日倫敦銀行同業拆借利率公佈後立即停止發佈為期一週和兩個月的美元倫敦銀行同業拆借利率設置，並在2023年6月30日倫敦銀行同業拆借利率公佈後立即停止公佈美元倫敦銀行同業拆借利率設置（隔夜和12個月）。
因此，在不久的將來，倫敦銀行同業拆借利率將不再是廣泛使用的基準利率。當前和未來的任何改革以及其他壓力都可能導致倫敦銀行同業拆借利率被新的基準所取代，或者表現與過去有所不同，包括在過渡時期。 事態發展的後果無法完全預測，可能會對我們與倫敦銀行同業拆借利率掛鈎的金融債務的價值產生不利影響，例如我們的信貸協議債務成本增加。
我們可能需要額外的資本來履行我們的財務義務和支持計劃的業務增長，而這筆資金可能無法以可接受的條件或根本無法使用。
我們打算繼續進行大量投資以支持計劃中的業務增長，並可能需要額外資金來應對業務挑戰，包括需要開發新設備和增強我們的流媒體平臺，保持足夠的庫存水平以支持零售合作伙伴的需求需求，改善我們的運營基礎設施或收購補充業務、人員和技術。我們現金的主要用途包括運營成本，例如人事相關支出和資本支出。我們未來的資本要求可能與目前的計劃有重大差異，將取決於許多因素，包括我們的增長率和市場對我們的流媒體平臺、Roku操作系統和玩家的持續接受程度，以及與引入新平臺功能、玩家、招聘經驗豐富的人員、擴大銷售和營銷活動以及整體經濟狀況相關的時間和精力。
我們可能需要進行股權或債務融資以獲得額外資金。如果我們通過未來發行股票或可轉換債務證券籌集額外資金，我們當時的現有股東可能會遭受大幅稀釋，而我們發行的任何新股票證券都可能擁有優於A類普通股持有者的權利、優先權和特權。我們獲得的任何債務融資都可能涉及與我們的融資活動以及其他財務和運營事項有關的額外限制性契約，這可能會使我們更難獲得額外資本和尋求商機，包括潛在的收購。如果我們違反此類限制性契約，我們可能會受到處罰，增加開支，加快未償債務的還款期限，這反過來又可能損害我們的業務。
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如果有的話，我們可能無法以對我們有利的條件獲得額外的融資。如果我們無法在需要時以令我們滿意的條件獲得足夠的融資或融資，那麼我們繼續支持業務增長和應對業務挑戰的能力可能會受到嚴重損害，我們的業務也可能受到損害。
與網絡安全、可靠性和數據隱私相關的風險
我們的信息技術系統的重大中斷或數據安全事件可能會損害我們的聲譽，導致我們修改業務慣例，以其他方式對我們的業務產生不利影響，並使我們承擔責任。*
我們越來越依賴信息技術系統和基礎設施來運營我們的業務。在我們的正常業務過程中，我們收集、存儲、處理和傳輸大量敏感的企業、個人和其他信息，包括知識產權、專有商業信息、用户支付卡信息、其他用户信息和其他機密信息。為了保持此類信息的機密性、完整性和可用性，我們必須以安全的方式這樣做。根據適用的法律、法規、合同、行業標準、自我認證和其他文件，我們的義務可能包括維護我們所擁有或控制的個人信息的機密性、完整性和可用性，作為信息安全計劃的一部分，維護合理和適當的安全保障措施，以及限制此類個人信息的使用和/或跨境傳輸。這些義務會給監管機構、我們的業務合作伙伴、我們的用户和其他相關利益相關者帶來潛在的法律責任，還會影響我們的訂閲服務對現有和潛在用户的吸引力。
我們已將運營的某些要素（包括我們的信息技術基礎設施的要素）外包給第三方，或者可能已將技術整合到我們的平臺中，以收集、處理、傳輸和存儲用户或其他人的個人信息（例如支付卡信息），因此，我們管理着許多第三方供應商，這些供應商可能會或可能訪問我們的信息技術系統（包括我們的計算機網絡）或我們的機密信息。此外，其中許多第三方反過來將其部分責任分包或外包給第三方。因此，我們的信息技術系統，包括參與或有權訪問這些系統的第三方的功能，非常龐大和複雜。儘管所有信息技術運營本質上都容易受到無意或故意的安全漏洞、事件、攻擊和泄露的影響，但我們的信息技術系統的規模、複雜性、可訪問性和分佈式性質，以及這些系統上存儲的大量敏感或個人信息，使這些系統容易受到我們的技術環境的無意或惡意、內部和外部威脅。我們的員工、第三方供應商、業務合作伙伴或惡意第三方的無意或故意行為可以利用漏洞。這種性質的攻擊的頻率、持續性、複雜性和強度都在增加，由具有廣泛動機（包括但不限於工業間諜活動）和專業知識的老練而有組織的團體和個人進行，包括有組織犯罪集團、“黑客活動家”、民族國家等。例如，儘管我們努力保護我們的信息技術系統和這些系統中包含的數據，包括為教育或培訓員工做出了任何努力，但我們仍然容易受到網絡釣魚攻擊。
儘管我們已經而且將來可能會實施遠程工作協議並向員工提供工作發放的設備，但我們的員工在遠程工作時的行為可能會對我們的系統和我們處理的數據的安全產生更大的影響，包括增加我們的系統、知識產權或因員工個人和私人共同使用設備、使用我們無法控制的無線網絡訪問我們的系統或數據或傳輸或存儲能力而導致的數據受到損害的風險我們以外的公司控制的數據安全的網絡。由於政府為應對 COVID-19 疫情而採取的指導方針和內部政策，我們過去和現在都在家工作的員工人數急劇增加，這加劇了這些風險。
除了未經授權訪問或獲取敏感或個人信息或知識產權的威脅外，其他威脅還可能包括部署有害惡意軟件、勒索軟件攻擊、拒絕服務攻擊、社會工程和其他影響服務可靠性並威脅信息的機密性、完整性和可用性的手段。我們的第三方虛擬主機、雲計算或依賴網絡的流媒體服務或供應商的性質可能會加劇其中一些外部威脅。我們的系統至少定期遭受定向攻擊，這些攻擊旨在中斷我們的運營；中斷我們的用户、內容發佈者和廣告商訪問我們平臺的能力；從我們那裏提取資金；和/或查看或獲取我們的數據（包括但不限於用户或員工的個人信息或專有信息）或知識產權。儘管我們已經實施了某些系統、流程和保障措施，旨在保護我們的信息技術系統和數據免受此類威脅，並降低我們的系統和數據的風險，但我們無法確定威脅行為者將來不會對我們的系統或服務產生重大影響。我們旨在防止或減輕某些威脅的保障措施可能不足以保護我們的信息
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技術系統和數據，因為威脅環境中的攻擊手段越來越複雜。威脅領域的最新發展包括網絡勒索和勒索軟件攻擊數量的增加，贖金需求的增加以及勒索軟件技術和方法的複雜性和多樣性。此外，我們的第三方供應商或業務合作伙伴的信息技術系統，或此類第三方提供的用於我們的信息技術系統的硬件/軟件，可能容易受到類似的威脅，我們的業務可能會受到這些威脅或類似的第三方關係的影響。
我們維持保險單以彌補與我們的信息技術系統相關的某些損失。但是，我們的保險範圍可能有例外，因此我們的保險單可能無法涵蓋安全事件的某些或所有方面。即使事故由我們的保險承保，保險限額也可能無法涵蓋我們在安全事件發生後可能面臨的全面補救和補救費用。成功向我們提出一項或多項超出我們可用的保險範圍的大額索賠，或者導致我們的保險單變更（包括保費增加或施加大額免賠額或共同保險要求），可能會對我們的業務產生不利影響。此外，我們無法確定我們現有的保險範圍以及錯誤和遺漏保險能否繼續以可接受的條件提供，也無法確定我們的保險公司不會拒絕為未來的任何索賠提供保險。儘管很難確定任何特定的中斷或違規行為可能直接造成什麼損害，但未能使我們的用户、業務合作伙伴、監管機構或其他相關利益相關者滿意地維持我們網絡基礎設施的性能、可靠性、安全性和可用性，都可能損害我們的聲譽以及我們留住現有用户和吸引新用户的能力。由於我們在電視流媒體行業的突出地位，我們相信我們可能是威脅行為者特別有吸引力的目標。我們的平臺還包含來自第三方的許可軟件，包括開源軟件，而且我們也可能容易受到針對此類第三方軟件的攻擊。威脅行為者企圖破壞我們的平臺、我們的流媒體設備、網站、計算機系統或我們的移動應用程序，如果成功，都可能損害我們的業務，使我們承擔責任，補救費用昂貴，對我們的系統和運營造成損害，損害我們的聲譽。防止威脅行為者進入我們的計算機系統或利用我們設備中的漏洞的努力實施起來很昂貴，而且可能無法有效檢測或防止入侵或漏洞。這種未經授權訪問我們的數據可能會損害我們的聲譽和業務，並可能使我們面臨合同損失、訴訟以及監管罰款和處罰的風險，這可能會損害我們的業務。隨着我們擴大產品和服務範圍以及進入新市場，安全事件對我們的業務造成損害的風險也可能增加。實施、維護和更新安全保障措施現在需要大量資源，而且將來可能是一筆越來越大的成本。
我們的第三方供應商和/或商業合作伙伴的信息技術系統嚴重中斷或其他類似的數據安全事件可能會對我們的業務運營產生不利影響和/或導致敏感或個人信息的丟失、盜用和/或未經授權的訪問、使用或披露或阻止訪問，從而損害我們的業務。此外，信息技術系統中斷，無論是由於對我們的技術環境的攻擊，還是計算機病毒、自然災害、恐怖主義、戰爭和電信以及電氣故障，都可能導致我們的產品開發和業務運營受到重大幹擾。
無法確定我們是否經歷過任何尚未發現的數據安全事件。雖然我們沒有理由相信我們經歷了尚未發現的數據安全事件，但攻擊者隱瞞未經授權的系統訪問的方式已經變得非常複雜，許多受到攻擊的公司並不知道自己受到了攻擊。任何導致未經授權訪問、使用或披露個人信息（包括但不限於有關我們用户的個人信息）的事件都可能擾亂我們的業務，損害我們的聲譽，迫使我們遵守適用的聯邦和/或州違規通知法和外國法律等效規定，使我們面臨耗時、分散注意力和昂貴的訴訟、監管調查和監督、強制性糾正措施，要求我們驗證數據庫內容的正確性，或者以其他方式使我們承擔法律責任，法規和合同義務，包括保護個人信息隱私和安全的法規和合同義務。這可能會增加我們的成本，並導致重大的法律和財務風險和/或聲譽損害。例如，在發生涉及支付卡數據的數據泄露事件之後，我們可能會因未能遵守PCI委員會為保護持卡人數據而制定的支付卡行業（“PCI”）數據安全標準（“DSS”）的技術或運營安全要求而受到嚴厲處罰和相關執法。PCI DSS執法產生的處罰本質上是不確定的，因為支付卡處理鏈中的各個實體可能會在不考慮任何法定或普遍規定的框架的情況下實施處罰。這種執法可能會威脅到我們與銀行、與我們有業務往來的信用卡品牌以及第三方支付處理商的關係。
此外，我們或我們的供應商或業務合作伙伴在實際或感知中未能遵守我們對第三方的隱私、保密或數據安全相關法律義務或其他義務，或者導致敏感信息（可能包括個人信息）未經授權訪問、發佈或傳輸的任何進一步安全事件或其他未經授權的訪問事件，都可能導致政府調查、執法行動、監管罰款、訴訟或
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倡導團體或其他方面對我們發表公開聲明，可能導致第三方（包括現有和潛在合作伙伴）對我們失去信任，包括現有或潛在用户認為我們的平臺、系統或網絡不太理想，或者第三方可能聲稱我們違反了與隱私或保密相關的義務，這可能會對我們的業務和前景產生重大不利影響。 無法保證我們合同中的責任限制是可執行的或充分的，也無法保證以其他方式保護我們免受責任或損害。 此外，數據安全事件和其他不當訪問可能難以發現，任何延遲識別這些事件都可能導致上述類型的危害增加。雖然我們已經實施了 安全旨在保護我們的信息技術系統和基礎設施以及我們擁有或控制的個人和專有信息的措施，無法保證此類措施能夠成功防止服務中斷或進一步的安全事件。世界各地的數據保護法律通常要求 “合理”、“適當” 或 “充分” 的技術和組織安全措施，而這些法律的解釋和適用往往不確定且不斷變化，無法保證我們的安全措施會被監管機構或法院視為充分、適當或合理。此外，即使是被認為適當、合理和/或符合適用法律要求的安全措施也可能無法保護我們保存的信息。除了可能的罰款外，我們還可能因數據安全事件而受到強制性糾正措施，這可能會對我們的業務運營產生不利影響，並在未來幾年內導致鉅額成本。
我們和我們的服務提供商收集、處理、傳輸和存儲用户的個人信息，這會產生法律義務並使我們承擔潛在的責任。*
我們收集、處理、傳輸和存儲有關各種個人的信息，包括我們的用户及其設備，並依靠第三方服務提供商來收集、處理、傳輸和存儲用户的個人信息，包括用户的支付卡數據。此外，我們和我們的服務提供商以及業務合作伙伴使用跟蹤技術（包括 Cookie、設備標識符和相關技術）來幫助我們管理和跟蹤用户與我們的平臺、設備、網站和合作夥伴內容的互動，以便在我們的設備上為自己和我們的合作伙伴提供相關的廣告和個性化內容。
我們收集有關用户與我們的平臺、設備、網站、廣告和內容發佈商流媒體頻道互動的信息。為了有效地投放相關廣告，我們必須成功利用這些數據以及第三方提供的數據。我們收集和使用此類數據的能力可能會受到多種因素的限制，包括用户有權拒絕同意或選擇退出我們、我們的服務提供商或我們的廣告合作伙伴對這些數據的收集和使用、廣告商、內容發佈商和服務提供商施加的限制、技術的變化以及法律、法規和行業標準的發展。例如，某些歐盟法律和法規禁止訪問或存儲用户設備上的信息（例如我們用於廣告的 Cookie 和類似技術），這些信息不是提供用户請求的服務 “絕對必要” 或用於傳輸 “唯一目的” 的信息，除非用户提供了明確的肯定同意，並且用户可以選擇不同意收集用於廣告目的的信息。此外，某些設備製造商或操作系統提供商可能會通過我們的應用程序限制 Cookie 和類似技術的部署，或者以其他方式限制通過這些工具或其他工具收集個人信息。對我們收集或使用數據的能力的任何限制都可能損害我們增加收入的能力，尤其是我們的平臺收入，這取決於吸引廣告活動的相關接收者。
各種聯邦、州和外國法律和法規以及行業標準和合同義務約束着我們從用户、員工和其他個人那裏收到的數據的收集、使用、保留、跨境傳輸、本地化、共享和安全。在美國和國際上，設備製造商、在線服務提供商、內容分銷商、廣告商和發行商收集和使用個人信息的監管環境正在發生變化。隱私組織和政府機構，包括聯邦貿易委員會（“FTC”）、州檢察長、歐盟委員會和歐洲數據保護機構，越來越多地審查與識別個人（或家庭或設備）的設備以及通過互聯網收集的個人信息有關的隱私問題，我們預計此類審查將繼續增加。美國、美國各州和外國政府已經頒佈並正在考慮制定可能嚴重限制行業參與者收集、使用和共享個人信息能力的法律和法規，例如規定公司放置Cookie或其他跟蹤技術之前所需的消費者通知和同意程度。例如，《歐盟通用數據保護條例》（“GDPR”）於2018年5月生效，該條例對收集、存儲和使用與居住在歐盟的人相關的個人信息或在歐盟運營背景下處理的個人信息施加了詳細的要求，並對組織施加了新的數據保護義務和限制，並可能要求我們在未來對政策和程序進行進一步的修改，而不是已經做過的修改。
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此外，在英國脱歐之後，英國對數據保護的監管一直存在不確定性。儘管英國於2018年5月頒佈了《數據保護法》，歐盟可能會宣佈英國的隱私法足以接收來自歐盟的個人信息，但在英國退歐後如何監管進出英國的數據傳輸仍存在一定程度的不確定性。我們對數據保護合規計劃進行了修改，為GDPR做準備，並將繼續監督數據保護法規的實施和演變，但如果我們在實施時不遵守GDPR或其他數據保護法律或法規，我們可能會受到鉅額罰款和處罰（例如限制個人信息處理），我們的業務可能會受到損害。例如，根據GDPR，對於違反GDPR的某些要求，可以處以最高2000萬歐元的罰款或不合規的公司全球年收入的4％（以較高者為準），並處以數據處理限制。其他國家也提出或通過了與GDPR類似的義務的立法。
美國的數據保護法律格局也在不斷演變，加利福尼亞州和內華達州等州已經頒佈了基礎廣泛的數據隱私和保護立法，各州和聯邦政府也在繼續考慮其他數據隱私和保護立法。該立法的潛在影響是深遠的，可能需要我們修改我們的數據處理實踐和政策，並承擔大量成本和開支才能遵守該立法。自2019年10月起，內華達州修訂了其現行的《個人信息安全法》（“SPI Law”），除其他外，要求某些企業提供指定的請求地址，以接受消費者選擇不出售其個人數據的請求。《加州消費者隱私法》(“CCPA”) 於 2020 年 1 月生效，賦予加利福尼亞州居民對其個人信息的某些權利，例如訪問和要求刪除其個人信息、選擇不出售其個人信息以及獲得有關如何使用其個人信息的詳細信息的權利。CCPA還規定了對違規行為的民事處罰，以及對可能增加數據泄露訴訟的數據泄露行為的私人訴訟權。對CCPA進行了修訂，加州總檢察長辦公室發佈了實施CCPA部分內容的最終法規。2020年11月，《加州隱私權法》（“CPRA”）通過成為法律，並於2023年1月1日生效（“回顧” 至2022年1月1日）。CPRA建立在CCPA的基礎上，除其他外，要求成立一個專門的機構來監管消費者隱私問題。2021 年 3 月，弗吉尼亞州頒佈了《消費者數據保護法》（“VCDPA”），該法案於 2023 年 1 月 1 日生效。VCDPA引入了新的隱私義務，我們可能需要採取額外措施來遵守這些義務。
數據保護法律繼續在世界各地激增，這些法律可能適用於我們的業務。例如，巴西的《通用數據保護法》（“LGPD”）於2020年8月生效。LGPD 與 GDPR 有許多實質性相似之處，例如域外範圍、增強的個人隱私權、數據傳輸限制和強制性違規通知義務。它處以高達公司巴西收入2％的罰款。
我們將繼續評估新的和擬議的數據隱私和保護法律以及現行法律的擬議修正案對我們業務的影響。例如，此類限制可能會限制我們提供有針對性的廣告的能力，從而對我們的業務產生負面影響。
適用的數據隱私和安全法律還可能要求我們採取與我們收集和處理的數據性質相適應的安全措施，以及與我們的數據處理活動相關的風險等因素，以保護個人信息免受未經授權的訪問或披露，或意外或非法的破壞、丟失或更改。我們已經實施了我們認為適當的安全措施，但鑑於某些數據保護法律中缺乏規範性措施，監管機構可能會認為我們的安全措施不合適。鑑於安全威脅不斷演變的性質和不斷變化的保障措施，我們無法確定我們選擇的保障措施能否抵禦業務面臨的安全威脅，包括我們處理的個人信息。但是，即使是適當、合理和/或符合適用法律要求的安全措施，也可能無法完全保護我們的信息技術系統和這些系統中包含的數據，或者我們在第三方系統中包含的數據。此外，某些數據保護法律要求我們對協助我們數據處理的員工和第三方承擔責任。我們的員工或第三方的故意、無意或無意的行為可能會增加我們的漏洞或使我們面臨網絡釣魚攻擊等安全威脅，儘管我們的安全措施在質量和法律上都足夠充分，但我們仍可能對成功訪問、獲取或以其他方式披露我們的數據負責。
作為我們的數據保護合規計劃的一部分，我們實施了數據傳輸機制，規定個人信息從歐洲經濟區（“EEA”）傳輸到美國。但是，關於這些數據傳輸機制的充分性，存在某些懸而未決的法律問題，這些問題的解決可能會對我們從歐洲經濟區向美國傳輸個人信息的能力產生不利影響。2020 年 7 月 16 日，歐洲法院（歐盟最高法院）裁定歐盟-美國隱私盾為無效的數據傳輸機制，確認示範條款仍然有效，並未解決與補充措施有關的一些問題
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可能需要服用以支持轉移。我們目前正在等待歐盟數據保護機構和美國商務部的監管指導，以瞭解該裁決對公司更廣泛的國際數據傳輸合規性的影響，包括 敲定 關於除示範條款外，所有公司都必須執行的具體補充措施的指導。這可能涉及需要大量時間和資源才能實施的變更，包括調整我們的運營、進行必要的數據傳輸評估以及修改我們的合同。我們能夠繼續在歐盟以外傳輸個人信息的成本可能會大大增加，並且可能會使我們受到更嚴格的審查和GDPR規定的責任，如果我們將來無法進行這些傳輸，我們可能會遇到運營中斷。此外，我們的服務所依賴的雲服務提供商正在受到歐盟監管機構的嚴格審查，這可能會導致雲服務發生重大變化或無法在歐盟以外傳輸個人信息，這可能會嚴重影響我們的成本或運營能力。
我們將繼續審查我們的商業慣例，並可能認為有必要或需要對我們的個人信息處理進行更改，以使我們傳輸和接收歐洲經濟區居民的個人信息符合適用的歐洲法律。歐盟的數據隱私監管不斷髮展，無法預測隨着時間的推移不斷演變的數據保護法規和實施的最終影響。成員國還有一定的靈活性，可以用自己的法律和法規來補充GDPR，並且可能會對某些數據處理活動適用更嚴格的要求。
此外，一些國家正在考慮或已經頒佈 “數據本地化” 法律，要求在本國維護、存儲和/或處理有關其國家用户的用户數據。在個別國家維護本地數據中心可能會大大增加我們的運營成本。我們預計，除了照常的合規成本外，對GDPR和CCPA等法律以及其他國內外數據保護法的監管解釋和執行將導致運營和合規成本增加，並將要求我們持續監控並在必要時對我們的運營、政策和程序進行修改。任何未能或被認為未能遵守與隱私相關的法律義務，或者用户數據安全受到任何損害，都可能導致消費者權益團體或其他方面對我們採取政府執法行動、訴訟、合同賠償或公開聲明。除了潛在的責任外，這些事件還可能損害我們的業務。
我們發佈有關我們收集、處理、使用和披露個人信息、信用卡信息和/或其他機密信息的隱私政策、通知和其他文檔。儘管我們努力遵守我們已發佈的政策、認證和文檔，但我們有時可能沒有這樣做，或者可能被認為沒有這樣做。此外，儘管我們付出了努力，但如果我們的員工或供應商未能遵守我們發佈的政策、認證和文檔，我們可能無法成功實現合規。如果發現此類失敗具有欺騙性、不公平性或不正確代表我們的實際做法，則可能使我們面臨國際、地方、州和聯邦的行動。
為了遵守法律、法規、行業標準和合同義務規定的隱私和安全標準和協議，我們已經並將繼續承擔費用。加強對數據收集、使用和安全實踐的監管，包括自我監管和行業標準、現行法律的修改、新法律的頒佈、執法活動的增加以及對法律的解釋，可能會增加我們的合規和運營成本，限制我們發展業務的能力或以其他方式損害我們的業務。
我們實際或被認為未能充分保護我們（或我們的服務提供商或業務合作伙伴）收集、存儲或處理的個人信息和機密信息，可能會觸發合同和法律義務，損害我們的聲譽，使我們承擔責任，並以其他方式對我們的業務（包括我們的財務業績）產生不利影響。
在我們的正常業務過程中，我們會收集、存儲和處理我們的員工、合作伙伴和用户的個人信息（包括支付卡信息）和/或其他機密信息。我們使用第三方服務提供商和子處理商來幫助我們提供服務。這些供應商可能會存儲或處理我們的員工、合作伙伴或用户的個人信息、支付卡信息和/或其他機密信息。我們從位於美國和國外的個人那裏收集此類信息，並可能在收集信息的國家以外的地方存儲或處理此類信息。
各種州、國家和外國法律法規適用於個人信息的收集、使用、保留、保護、披露、安全、傳輸、跨境傳輸、本地化和其他處理。這些與隱私和數據保護相關的法律法規正在不斷演變，經常提出和實施新的或修改的法律法規，而現有的法律和法規則有新的或不同的解釋。此外，每個州和哥倫比亞特區、關島、波多黎各、美屬維爾京羣島、歐盟成員國、英國以及其他一些外國都通過了法律，要求通知監管機構、受影響的用户，和/或
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其他在特定時間範圍內發生涉及某些個人信息的安全漏洞以及對公司施加額外義務的情況。此外， 我們與某些用户或合作伙伴簽訂的協議可能要求我們在發生安全漏洞時通知他們。此類法定和合同披露代價高昂，可能導致負面宣傳，可能導致我們的用户對我們的安全措施的有效性失去信心，並要求我們花費大量資金和其他資源來應對和/或緩解由實際或感知到的安全漏洞造成的問題。 遵守這些義務可能會延遲或阻礙新產品的開發，並可能造成聲譽損害。
因安全漏洞而導致的訴訟可能會對我們的業務產生不利影響。未經授權訪問我們的平臺、系統、網絡或物理設施可能會導致與我們的用户或其他相關利益相關者提起訴訟。這些訴訟可能迫使我們在辯護或和解上花錢，轉移管理層的時間和注意力，增加我們的經商成本，和/或對我們的聲譽產生不利影響。我們可能被要求從根本上改變我們的業務活動和慣例，或者修改我們的產品和/或平臺功能，以應對此類訴訟，這可能會對我們的業務產生不利影響。任何實際或被認為無法充分保護我們擁有、保管或控制的個人信息的隱私，都可能使我們的產品或服務不那麼受歡迎，並可能損害我們的聲譽和業務。由於這種潛在責任而產生的任何費用都可能損害我們的業務。
我們的計算機系統或我們在運營中使用的第三方的計算機系統的任何重大中斷都可能導致我們平臺上的服務損失或降級，並可能損害我們的業務。
我們依靠工程和軟件開發團隊的專業知識來實現 Roku OS、流媒體平臺和計算機系統的性能和操作。服務中斷、我們的軟件錯誤或運營中使用的計算機系統的不可用可能會削弱我們的設備和流媒體平臺對現有和潛在用户的整體吸引力。我們使用位於我們設施中的計算機系統或第三方服務器託管提供商的計算機系統，以及第三方基於互聯網或雲計算服務的計算機系統。儘管我們通常與這些方簽訂服務水平協議，但我們無法控制他們的運營，這使我們容易受到他們可能遇到的任何錯誤、中斷或延遲的影響。將來，我們可能會將服務的其他功能從託管主機系統過渡到雲計算服務，這可能需要大量支出和工程資源。如果我們無法有效管理這樣的過渡，在過渡完成之前，我們可能會遇到運營延遲和效率低下的問題。在我們與第三方供應商的任何協議到期或終止後，我們可能無法及時更換他們的服務，也無法按照對我們有利的條款和條件（包括服務水平和成本）更換他們的服務，在過渡完成之前，從一家供應商過渡到另一家供應商可能會使我們的運營延遲和效率低下。此外，火災、洪水、地震、停電、電信故障、入侵和類似事件都可能損壞這些系統和硬件，或導致它們完全故障。由於我們不維護完全宂餘的系統，中斷事件可能會導致我們的運營長時間停機，並可能對我們的業務產生不利影響。這些供應商提供的服務的任何中斷都可能對我們的商業聲譽、客户關係和經營業績產生不利影響。
如果我們的計算機系統或我們在運營中使用的第三方計算機系統的任何方面出現故障，則可能導致停機或處理時間緩慢，這兩種情況都可能損害用户的體驗。由於各種因素，包括基礎架構變更、人為或軟件錯誤以及容量限制，我們已經經歷了服務中斷、中斷和其他性能問題，將來也可能會遇到這些問題。我們希望繼續投資我們的技術基礎架構，以維持和改善用户體驗和平臺性能。如果我們或我們的第三方服務託管提供商無法有效解決容量限制，無法根據需要升級或修補系統，並不斷開發技術和網絡架構以適應日益複雜的服務和功能、不斷增加的用户數量以及實際和預期的技術變化，我們的業務可能會受到損害。
網絡運營商管理通過其網絡傳輸的數據的方式的變化可能會損害我們的業務。
我們的業務依賴於用户通過互聯網訪問高質量流媒體內容的能力。因此，我們業務的增長取決於我們的用户能否獲得和維持低成本、高速的互聯網接入，這在一定程度上取決於網絡運營商是否願意根據需要升級和維護設備以維持強大的互聯網基礎設施，以及他們是否繼續願意保持互聯網的開放和互聯性質。我們對網絡運營商不行使任何控制權，這使我們容易受到其運營中的任何錯誤、中斷或延遲的影響。互聯網服務的任何重大中斷或退化都可能損害我們的業務。
在互聯網用户數量持續增加的情況下，網絡擁塞可能會對我們的流媒體平臺的可靠性產生不利影響。如果網絡運營商在流媒體視頻內容方面採取歧視性做法，試圖通過數據從網絡訪問中獲利，我們的經商成本也可能增加
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提供者。過去，互聯網服務提供商曾試圖實施基於使用量的定價、帶寬上限和流量 “調整” 或限制。如果網絡運營商要創建互聯網接入服務等級，要麼向我們收取訪問這些等級的費用，要麼禁止我們的內容在部分或全部等級上提供，那麼我們的服務質量可能會下降，我們的運營費用可能會增加，我們吸引和留住用户的能力可能會受到損害，所有這些都會損害我們的業務。
此外，大多數為消費者提供互聯網訪問權限的網絡運營商也為這些消費者提供多頻道視頻節目。這些網絡運營商有動力以不利於其他尋求分發類似視頻節目的公司的持續增長和成功的方式使用其網絡基礎設施。如果網絡運營商能夠為自己的數據和內容提供優惠待遇，而不是我們的數據和內容，我們的業務可能會受到損害。
與知識產權相關的風險
有關知識產權的訴訟可能會導致對我們的設備和流媒體平臺至關重要的權利的喪失，導致我們承擔鉅額法律費用或以其他方式損害我們的業務。
一些互聯網、科技和媒體公司，包括我們的一些競爭對手，擁有大量的專利、版權和商標，他們可能會利用這些專利、版權和商標對我們提出索賠。第三方已經並可能在將來斷言我們侵犯、挪用或以其他方式侵犯了他們的知識產權。隨着我們的成長和麪臨日益激烈的競爭，對我們提出知識產權索賠的可能性將增加。沒有相關產品收入的原告可能不會被我們自己頒發的專利和待處理的專利申請所嚇倒，向我們提出知識產權索賠。專利訴訟或其他訴訟的費用，即使以有利於我們的方式解決，已經或可能相當可觀。我們的一些競爭對手可能更有能力承擔此類訴訟或訴訟的費用，因為他們的財務資源要多得多。專利訴訟和其他程序也可能需要大量的管理時間，從而分散管理層對我們業務的注意力。專利訴訟或其他程序的啟動和持續所產生的不確定性可能會削弱我們在市場上的競爭能力。上述任何情況的發生都可能損害我們的業務。
由於知識產權侵權索賠，或者為了避免潛在的索賠，我們可能會選擇或被要求向第三方尋求許可。這些許可證可能無法以商業上合理的條件獲得，或者根本無法獲得。即使我們能夠獲得許可，該許可也可能要求我們支付許可費或特許權使用費或兩者兼而有之，而且授予我們的權利可能是非排他性的，我們的競爭對手有可能獲得相同的知識產權。此外，我們在知識產權許可下獲得的權利可能不包括許可人擁有或控制的所有知識產權，授予我們的許可範圍可能不包括涵蓋我們和我們的被許可人提供的所有產品和服務的權利。此外，如果我們被發現故意侵犯一方的知識產權，爭議的不利結果可能要求我們支付損害賠償，可能包括三倍的賠償金和律師費；停止製造、許可或使用涉嫌侵犯或盜用他人知識產權的技術；花費額外的開發資源重新設計我們的產品；簽訂可能不利的特許權使用費或許可協議以獲得使用必要技術、內容的權利或材料；並進行賠償我們的合作伙伴和其他第三方。此外，任何與知識產權有關的訴訟，無論成功與否，解決起來都可能很昂貴，並且會分散我們管理人員和技術人員的時間和注意力。
如果我們未能保護或執行我們的知識產權或所有權，我們的業務和經營業績可能會受到損害。
我們認為，保護我們的專利、商業祕密、版權、商標、商業外觀、域名和其他知識產權或專有權利對我們的成功至關重要。我們依靠聯邦、州和普通法權利以及合同限制，努力保護我們的知識產權。我們通過與所有員工、顧問、承包商、顧問和任何有權獲得我們專有知識、信息或技術的第三方簽訂保密協議和發明轉讓協議來保護我們的機密專有信息。但是，我們無法確定我們是否已與所有可能幫助開發我們的知識產權或獲得我們專有信息的各方簽署了此類協議，也無法確定我們的協議不會被違反。與我們簽訂此類協議的任何一方都可能違反該協議並披露我們的專有信息，包括我們的商業祕密，而我們可能無法為此類違規行為獲得足夠的補救措施。我們不能保證我們的商業祕密和其他機密專有信息不會被披露，也不能保證競爭對手不會以其他方式獲得我們的商業祕密或獨立開發基本等效的信息和技術。檢測商業祕密的泄露或盜用
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而且, 強制執行關於一方非法披露或盜用商業祕密的索賠既困難又耗時, 而且可能導致鉅額費用, 而且這種索賠的結果是不可預測的.
此外，某些外國的法律對公司專有信息和資產（例如知識產權、商標、商業祕密、專門知識和記錄）提供的保護程度不如美國法律。例如, 某些國家, 特別是某些發展中國家的法律制度不贊成執行專利和其他知識產權保護.因此，我們在國外保護和捍衞我們的知識產權或所有權方面可能會遇到重大問題。此外，我們還可能面臨盜竊或未經授權對我們的專有信息和其他知識產權（包括技術數據、製造工藝、數據集或其他敏感信息）進行逆向工程的重大風險。我們在這些外國行使知識產權的努力可能不足以從我們開發的知識產權中獲得顯著的商業優勢，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。此外，如果我們無法阻止向第三方披露我們的商業祕密，或者如果我們的競爭對手獨立開發我們的任何商業祕密，我們可能無法在我們的市場上建立或保持競爭優勢，這可能會損害我們的業務。
我們已經提交了並將來就我們認為具有創新性的發明提交專利申請。無法保證我們的專利申請將作為授權專利頒發，無法保證所獲得的保護範圍足夠，也無法保證已頒發的專利隨後可能被視為無效或不可執行。專利法及其提供的覆蓋範圍最近發生了重大變化，例如《Leahy-Smith America Invents Act》將 “先申請者” 從 “先發明” 改為 “先申請”。發明人身份決定的這種變化可能導致發明人和公司不得不更頻繁地提交專利申請以維護其發明的權利，這可能會有利於有資源提交更多專利申請的大型競爭對手。專利法的另一項修改可能會激勵第三方向美國專利商標局（“USPTO”）對任何已頒發的專利提出質疑，而不是必須向美國聯邦法院提起訴訟。專利主張的任何無效都可能對我們保護設備和平臺中包含的創新的能力產生重大影響，並可能損害我們的業務。
美國專利商標局和各種外國政府專利機構要求遵守一些程序、文件、費用支付和其他規定，以維持專利申請和已頒發的專利。我們可能無法採取必要的行動並支付相應的費用來獲得或維護我們的專利。不遵守這些要求可能導致專利或專利申請被放棄或失效，從而導致相關司法管轄區的部分或全部專利權喪失。在這種情況下，競爭對手可能能夠比原本更早地使用我們的技術進入市場。
我們尋求在美國和美國以外的某些地區註冊我們的域名、商標和服務標誌。我們正在尋求在越來越多的司法管轄區保護我們的商標、專利和域名，這一過程既昂貴又耗時，可能不會成功，也可能無法在我們開展業務的每個司法管轄區推行這一過程。
為了行使我們的知識產權或所有權、保護我們的商業祕密或確定他人主張的所有權的有效性和範圍，可能需要提起訴訟。任何此類性質的訴訟，無論結果或案情如何，都可能導致鉅額成本、負面宣傳或管理和技術資源被挪用，其中任何一項都可能對我們的業務和經營業績產生不利影響。如果我們未能維護、保護和增強我們的知識產權或所有權，我們的業務可能會受到損害。
我們對開源軟件的使用可能會限制我們將設備和流媒體平臺商業化的能力。
我們在流媒體平臺中加入了開源軟件。將開源軟件納入其產品和服務的公司不時面臨申訴，質疑開源軟件的所有權和/或對開源許可條款的遵守情況。因此，我們可能會受到聲稱擁有我們認為是開源軟件的所有權或不遵守開源許可條款的各方的訴訟。儘管我們監控我們對開源軟件的使用，但許多開源軟件許可證的條款並未被美國法院解釋，而且此類許可證有可能被解釋為可能對我們設備的銷售施加意想不到的條件或限制。在這種情況下，我們可能被要求免費向包括競爭對手在內的第三方免費提供我們的專有軟件，以便繼續提供我們的設備，重新設計我們的設備，或者在無法及時完成重新設計或根本不可能損害我們的業務的情況下停止銷售我們的設備。
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根據我們與許多內容出版商、被許可方、分銷商、零售商、合同製造商達成的協議s以及供應商，如果我們的技術被指控侵犯了第三方的知識產權，我們需要提供賠償。
在我們的某些協議中，我們對內容發佈商、被許可方、分銷商、零售商、製造合作伙伴和供應商進行賠償。如果這些合作伙伴因與我們的技術相關的指控而因專利侵權而被起訴，我們過去和將來都可能花費鉅額費用為他們辯護。如果合夥人在訴訟中敗訴，進而向我們尋求賠償，我們也可能承擔鉅額的金錢負債。此外，由於我們的許可合作伙伴和Roku TV品牌銷售的設備通常涉及使用第三方技術，因此在有人對相關流媒體設備提出侵權索賠的情況下，即使索賠與我們的技術無關，這也會增加我們面臨訴訟的風險。
與宏觀經濟狀況相關的風險
持續的 COVID-19 疫情影響了我們的業務和我們無法預測疫情和相關影響將在多大程度上繼續影響我們的業務.*
從 2020 年第一季度開始，一直持續到 2021 年，COVID-19 疫情對全球產生了廣泛的影響，我們的業務已經並將繼續受到疫情和由此產生的經濟後果的影響。COVID-19 的傳播促使我們採取了預防措施，旨在幫助最大限度地降低員工感染病毒的風險，包括強制性的在家辦公政策、暫停不必要的商務旅行以及取消親自參加會議、活動和大會。我們可能會根據政府當局的要求或我們認為符合員工、電視品牌合作伙伴、內容出版商、廣告商、零售和分銷合作伙伴、合同製造商、服務供應商和供應鏈的最大利益採取進一步行動。目前尚不確定這些措施是否足以緩解 COVID-19 疫情帶來的風險，延長的遠程工作安排可能會干擾我們的業務，帶來業務和運營風險，包括網絡安全風險，並可能使我們更難有效管理業務。
在截至2021年3月31日的季度和截至2020年12月31日的年度中，COVID-19 疫情以及我們為應對而採取的預防措施對我們的業務產生了喜憂參半的影響。在2020年第一季度首次發佈居家限制措施時，我們看到直播時長（自第二季度初達到峯值以來有所緩和）和賬户激活都有所加快。在我們的平臺領域，我們經歷了SVOD內容的試用和訂閲量增加，AVOD內容的消費量增長以及購買量的增加 交易視頻點播（“TVOD”）內容。在 2020 年第二季度，我們遇到了一些視頻廣告活動的啟動延遲，廣告活動的取消量也有所增加。我們還遇到了與參與者相關的供應鏈中斷，這導致補充庫存和滿足不斷增長的需求的空運成本上漲。此外，我們的一些零售合作伙伴有時不得不關閉或嚴格限制其實體店的訪問權限，導致這些地點的設備銷售減少。例如，在假日季期間，我們的合作伙伴在實體店看到的購物者減少了。此外，我們的管理團隊一直專注於應對 COVID-19 疫情對我們業務的影響，這需要並將繼續需要他們投入大量的時間和資源，並將他們的注意力從我們業務的其他方面轉移開來。鑑於 COVID-19 疫情，在 2020 年一直持續到 2021 年，我們的管理團隊採取措施減緩運營支出和資本支出的增長速度。我們的管理團隊還監測了我們的流動性，2020年5月，我們簽訂了2020年股權分配協議，根據該協議，我們以每股126.01美元的平均售價出售了400萬股A類普通股，總收益為5.04億美元，其中一部分用於償還我們在2020年3月從循環信貸額度中提取的6,930萬美元。2021年3月，我們簽訂了2021年股權分配協議，根據該協議，我們以每股379.26美元的平均售價出售了260萬股A類普通股，總收益為10億美元。我們的管理團隊將在2021年繼續評估我們的投資和舉措，並將在 COVID-19 疫情持續演變時繼續監控我們的流動性。
COVID-19 疫情最終在多大程度上影響我們的業務將取決於未來的發展，這些發展尚不確定且無法預測，包括但不限於疫情的持續時間和蔓延、其嚴重程度、政府當局為遏制病毒或應對其影響而採取的行動、有效疫苗的開發和推出、可能使疫苗失效的病毒變體，以及經濟和運營狀況恢復的速度和程度。儘管最近已經開發和接種了疫苗，而且 COVID-19 的傳播最終可能會得到遏制或緩解，但我們無法預測疫苗在全球推出的時機或此類疫苗的功效，我們還不知道企業、廣告商或我們的合作伙伴在後COVID-19的環境中將如何運作。我們的用户可能會在以下環境中更改他們使用我們的產品和服務的方式
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感知到 COVID-19 的風險及其相關法規已經改變。隨着居家限制的放鬆，消費者花在直播電視上的時間可能會減少，這可能會減少我們的直播時間和活躍賬户的數量，如果我們的廣告銷售額或內容發行商的交易收入份額下降，也可能對我們的平臺收入產生負面影響。由於 COVID-19 疫情，我們還可能產生鉅額的運營成本並面臨更多的責任風險，無論是現在還是隨着居家限制的解除以及員工開始返回我們的辦公室，例如收集有關我們員工的更多信息（包括健康和醫療信息）的成本，我們現在和越來越多地面臨更大的責任風險， 承包商們以及參觀我們設施的訪客；為現場工作人員提供測試用品和個人防護設備。此外，隨着 COVID-19 疫情期間遠程辦公的增加，我們可能無法對我們收集、存儲和處理的系統安全性或個人信息保持同等水平的控制，尤其是在網絡攻擊者似乎越來越多地試圖破壞系統和數據以利用這種流行病的情況下。即使在 COVID-19 疫情本身已經消退之後，由於任何全球經濟影響，包括持續的衰退，我們的業務仍可能繼續受到影響。例如，長期的經濟衰退可能會導致購買的流媒體設備減少，這可能會導致賬户激活和直播時長減少，也可能對我們的收入產生負面影響。如果廣告預算不繼續轉向 OTT 廣告，或者由於新冠肺炎 (COVID-19) 疫情導致新內容數量減少，獲取用户想要觀看的內容對我們或我們的內容合作伙伴來説變得更加困難或昂貴，我們的平臺業務也可能受到廣告總支出減少的負面影響。長期的經濟衰退也可能影響我們的電視品牌合作伙伴、內容發行商、廣告商、零售商、合同製造商、服務供應商和供應鏈的整體財務狀況，我們賴以經營我們的業務。因此，目前 COVID-19 疫情的經濟和運營影響的不確定性水平意味着目前無法合理估計對我們業務的影響.
自然災害或其他災難性事件可能會擾亂和影響我們的業務。*
任何災難性事件的發生，包括地震、洪水、海嘯或其他天氣事件、停電、互聯網故障、軟件或硬件故障、網絡攻擊、戰爭、恐怖襲擊、醫療流行或疫情（例如 COVID-19 疫情）、其他人為災難或其他災難性事件，都可能幹擾我們的業務運營。這些業務中斷中的任何一個都可能需要大量支出和恢復時間才能完全恢復運營。特別是，我們的主要辦事處位於加利福尼亞州，我們的合同製造商和一些供應商位於亞洲，這兩個地區都以地震活動而聞名，這使得我們在這些地區的業務容易受到自然災害或這些地區其他業務中斷的影響。我們的保險可能無法補償我們在發生地震或其他重大自然災害時可能發生的損失。此外，我們的辦公室和設施以及我們的合同製造商和供應商的辦公室和設施可能容易受到氣候變化（例如海平面上升、乾旱、洪水、野火和風暴嚴重程度加劇）的影響，這些影響可能會擾亂我們的業務運營。例如，在加利福尼亞州，乾旱強度的增加和每年的野火危險增加了計劃停電的可能性。此外，恐怖主義行為可能對互聯網或整個經濟造成幹擾。如果我們的流媒體平臺因自然災害或其他事件而出現故障或受到負面影響，我們向用户提供流媒體內容（包括廣告）的能力就會受到損害。由於災難或其他災難性事件，我們的合同製造商的運營中斷可能會延遲我們的播放器或其他產品的製造和運輸，這可能會影響我們的業務。如果我們無法制定足夠的計劃來確保我們的業務職能在災難或其他災難性事件發生期間和之後繼續運營，也無法在發生災難或災難性事件時成功執行這些計劃，我們的業務就會受到損害。
法律和監管風險
如果與互聯網、視頻、廣告或其他業務領域相關的政府法規或法律發生變化，我們可能需要改變開展業務的方式，否則我們的業務可能會受到損害。
我們受一般商業法規和法律以及互聯網和在線服務特定的法規和法律的約束，其中可能包括與數據隱私和安全、消費者保護、數據本地化、執法部門訪問數據、加密、電信、社交媒體、支付處理、税收、知識產權、競爭、電子合同、互聯網接入、網絡中立、廣告、通話和短信、內容限制、兒童保護和無障礙訪問等相關的法律法規。我們不能保證我們在每個司法管轄區都已經或將要完全遵守規定。訴訟和監管程序本質上是不確定的，管理數據隱私和安全、支付處理、税收、網絡中立性、視頻、電信、電子商務費率和與互聯網相關的消費者保護等問題的法律和法規仍在繼續發展。例如，與在線服務提供商對其用户和其他第三方的活動承擔責任有關的法律已經受到許多索賠的考驗，包括基於侵犯隱私和其他侵權行為、不公平競爭、版權和商標侵權的訴訟，以及基於所搜索材料的性質和內容、發佈的廣告、提供商為迴應用户活動或用户提供的內容而採取或未採取的行動的其他理論。美國國會也已經
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頒佈了與在線服務提供者責任有關的立法，並可能繼續在這方面進行立法。CCPA和內華達州SPI法也分別適用於在加利福尼亞州和內華達州開展業務的實體，並對互聯網和在線服務施加了許多要求。此外，隨着互聯網商務和廣告的不斷髮展，聯邦、州和外國監管機構越來越有可能加強監管。
隨着我們開發新的服務和設備以及改進我們的流媒體平臺，我們也可能受到針對此類技術的新法律和法規的約束。例如，在開發我們的Roku TV參考設計時，我們需要理解、解決和遵守不斷變化的電視開發、製造、營銷和銷售監管框架。如果我們未能充分解決或遵守有關電視製造和銷售的此類法規，我們可能會受到罰款或制裁，我們的被許可人可能根本無法銷售Roku TV型號，這將損害我們的業務和我們擴大用户羣的能力。
與數據隱私和安全、數據本地化、執法部門訪問數據、加密以及類似活動相關的法律繼續激增，各司法管轄區之間往往幾乎沒有協調，指導也很有限。許多現有法案正在美國國會和其他政府機構待審，這些法案包含的條款將規範公司如何使用Cookie和其他跟蹤技術收集、使用和共享用户信息。CCPA 還對某些追蹤活動施加了要求。歐盟已經制定了現行法律，這些法律將於2021年更新，要求廣告商或像我們這樣的公司在放置Cookie或其他跟蹤技術以及投放相關廣告時必須獲得用户的明確肯定同意。如果我們或與我們合作的第三方，例如合同付款處理服務、內容出版商、供應商或開發者，違反或被指控違反適用的隱私或安全法、行業標準、我們的合同義務或我們的政策，則此類違規行為和涉嫌的違規行為也可能使我們的用户信息處於危險之中，進而可能損害我們的業務和聲譽，並使我們承擔潛在的責任。這些後果中的任何一個都可能導致我們的用户、廣告商或發佈商失去對我們的信任，從而損害我們的業務。此外，如果我們未能遵守這些法律，則可能使我們承擔責任和聲譽損害。
根據包括《視頻隱私保護法》（“VPPA”）在內的各種未決法律，我們使用數據在我們的平臺上提供相關廣告和其他服務，這使我們和我們的內容發佈商面臨索賠的風險。我們的一些內容發佈商因涉嫌違反VPPA而提起訴訟，這些行為涉及我們平臺上與不相關的第三方提供的廣告相關的活動。近年來，聯邦貿易委員會還修訂了其實施《兒童在線隱私保護法》（“COPPA規則”）的規則，擴大了COPPA規則的適用性，包括受這些法規約束的信息類型，目前正在研究是否需要進行其他修改。此類行為可能會限制我們或我們的內容發佈商和廣告商可能通過某些內容發佈商收集和使用的信息、廣告內容以及與某些渠道合作伙伴內容相關的信息。CCPA還對有關未成年人的某些信息施加了某些選擇加入和選擇退出要求。我們和我們的內容發佈商和廣告商可能面臨違反或涉嫌違反這些法律和其他隱私、廣告或類似法律的風險。
總體經濟狀況、地緣政治狀況、美國貿易政策以及我們無法控制的其他因素的變化可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。*
我們的業務通常會面臨與在國外開展業務相關的風險，例如我們的合同製造商和零部件供應商所在國家的美國和外國政府監管。我們的運營和業績在很大程度上取決於全球、地區和美國的經濟和地緣政治狀況。例如，就美國貿易政策、立法、條約和關税可能發生的重大變化進行了討論和對話。例如，2018年11月，美國、墨西哥和加拿大簽署了取代北美自由貿易協定的美國-墨西哥-加拿大協定（“USMCA”）。USMCA於2020年7月1日生效，儘管在確保墨西哥和加拿大的法律法規完全符合USMCA的義務和承諾方面仍存在一些實施問題，有關海關程序、原產地規則和其他條款的臨時法規可能會進一步修改，這些條款可能會影響來自墨西哥或加拿大的產品及其免税進入美國、墨西哥和加拿大市場的資格。此外，存在墨西哥或加拿大對OTT廣告和/或本地內容要求的限制的潛在風險。儘管美國貿易代表辦公室（“USTR”）將墨西哥提議的限制措施列為可能違反USMCA的行為，但這些問題仍未解決，可能導致USMCA爭端解決程序曠日持久，給我們在兩個市場的業務帶來不確定性。
美國上屆政府威脅要與中國、歐盟和其他國家達成更嚴格的貿易條件，包括根據1974年《貿易法》第301條（“第301條”）對從中國進口的大約3200億美元商品徵收大幅提高關税。作為迴應，中國對美國的大量商品徵收了更高的關税。
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對中國的出口，這可能會影響我們在中國組裝的產品的美國原產零件或組件的價格。2020年1月，美國和中國簽署了 “第一階段” 貿易協議，根據該協議，美國將修改其第301條的關税行動。作為第一階段協議的一部分，美國取消了原定於2019年12月對某些進口產品（包括我們的某些產品）生效的額外301條關税，並將某些其他進口產品（包括Roku TV品牌合作伙伴在中國組裝的電視機）的關税從15％降低 從價計價到 7.5%。儘管美國新政府已承諾對美國對華政策進行詳細審查，但目前尚不清楚審查的結果如何，或者是否會導致美國的額外關税、出口管制或制裁。目前，沒有跡象表明美國將在可預見的將來取消對從中國進口的電視徵收的關税。
因此，目前尚不清楚第一階段協議是否會持續下去，或者第二階段和第三階段是否會取得足夠的進展以進一步緩和中美貿易緊張局勢，如果拜登政府得出結論，中國沒有遵守其在第一階段協議下的承諾，是否會對從中國進口的Roku產品徵收額外的第301條關税，如果是，美國對中國商品的關税將持續多長時間，或者是否會有更高的關税將實施或新的監管提案將採用限制貿易。拜登政府對中國在香港和新疆省的行動實施了新的制裁，這可能會導致美國和中國的額外製裁或貿易限制，或者貿易敵對行動的恢復，使我們和我們的供應商面臨在美國和中國市場增加的關税或限制。此外，美國政府限制從新疆省進口產品或由新疆工人用強迫勞動生產的產品，美國國會正在考慮通過立法進一步收緊美國的限制。鑑於中美關係的普遍惡化以及貿易、安全和人權方面的持續緊張局勢，美國的額外製裁、關税和進出口限制，以及中國的制裁或報復措施，仍然是一個嚴重的風險。最後，還有一些問題是，是否會談判國際貿易協定或重新談判現有的自由貿易協定；拜登政府是否會宣佈新的貿易或關税行動；或者任何此類行動會對我們的行業、我們的業務或被許可方產生什麼正面或負面影響。如果實施了任何新的立法和/或法規，或者如果重新談判或終止了現有的貿易協議，或者如果對外國採購的商品或美國商品徵收關税，那麼我們為了適應或遵守此類變化而改變業務運營可能效率低下且昂貴，價格上漲可能會抑制消費者的需求。此類運營變化可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
2021年1月15日，美國貿易代表辦公室發現越南的貨幣行為違反了第301條，但推遲了是否就其調查結果採取任何具體行動的決定，將是否徵收更高的美國關税或其他貿易限制的決定權留給拜登政府。這一決定可能會導致對在越南組裝的產品徵收更高的關税，但到目前為止，尚未宣佈任何關税。
此外，2020年10月2日，美國貿易代表辦公室根據第301條對越南與進口和使用非法採伐的木材有關的行為、政策和做法展開了調查。儘管與中國一樣，本次調查尚未做出任何決定，但如果美國的擔憂無法通過談判解決，美國貿易代表辦公室對越南的第301條調查可能會導致對美國從越南進口的商品徵收報復性關税。此類關税可能不僅限於直接涉及被發現違反第 301 條的行為、政策和做法的產品（例如熱帶木材），因此可能影響其他無關的產品，包括我們或我們的供應商和被許可方採購的產品。
此外，除美國外，許多國家還監管某些商品、軟件和技術的進出口，包括進出口許可要求，並頒佈了法律，限制我們分銷產品或與商業或戰略合作伙伴進行技術合作的能力，或者可能限制我們的商業和/或戰略合作伙伴在這些國家實施我們的產品的能力。我們產品的變化或未來進出口法規的變化可能會導致我們的產品延遲在國際市場的推出，阻礙我們的國際業務的商業和/或戰略合作伙伴在全球部署我們的產品，或者在某些情況下，完全阻止我們的產品向某些國家、政府或個人出口或進口。特別是，美國政府繼續擴大對中國和香港的出口管制和制裁限制，這可能會限制該公司與該地區的合作伙伴合作和向其轉讓技術的能力。根據世貿組織暫停電子商務對電子傳輸徵收關税的規定，跨境數據傳輸目前免徵關税，但在原定於2020年6月舉行的世貿組織部長級會議上延期時，該暫停令遭到了某些世貿組織成員國的反對。由於 COVID-19，它已被推遲，但現在計劃於 2021 年 11 月舉行，屆時世貿組織成員將決定是否繼續暫停。其他潛在障礙包括歐洲和其他地方數字服務税的進一步激增，這可能會使某些數字服務面臨新的税收，以及美國或外國制裁或相關制裁立法的持續風險，因政府政策或中美 “脱鈎” 而增加的進出口限制，或目標國家、政府、個人、企業或技術的變化
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受美國或外國法規、限制和制裁的約束。美國或國外進出口法規、關税或其他對無形商品的限制（例如跨境數據流動）的變化，都可能導致美國或國際市場的現有或新客户對我們產品的使用減少，或者我們向美國或國際市場的現有或新客户出口或銷售產品的能力降低，或者阻礙我們從某些供應商那裏採購產品、組件和零件的能力，或者導致潛在的供應鏈中斷以及業務或聲譽損害。任何減少我們產品的使用量或限制我們出口、進口或銷售我們的產品或採購零件和/或組件的能力，都將損害我們的業務。
此外，繼2016年全民公決結果公佈後，英國於2020年1月31日正式退出歐盟。英國脱歐的影響過去和將來都將是深遠的。英國脱歐及其影響的看法可能會對全球商業活動和經濟狀況產生不利影響，並可能繼續加劇全球金融市場的不穩定。英國脱歐還可能破壞英國和歐盟之間商品、服務和人員的自由流動。此外，隨着英國決定取代或複製哪些歐盟法律，英國脱歐可能會導致法律的不確定性，並可能導致不同的國家法律和法規。雖然歐盟和英國已經達到 歐盟-英國貿易與合作協議關於他們於2021年1月1日生效的英國脱歐後的經濟關係，尚不完整，英國退歐的全部影響尚不確定。鑑於這些可能性以及我們可能無法預料到的其他可能性，以及缺乏可比的先例，英國退歐可能在多大程度上對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響尚不確定。
我們的合同製造商和許多被許可方的供應鏈可能會從中國和亞太地區其他國家採購產品、零件或組件。圍繞 COVID-19 疫情存在許多不確定性，包括科學和健康問題、中國和該地區其他市場經濟中斷的持續時間和程度未知，以及對中國、美國和全球經濟的影響。因此，COVID-19 疫情可能會導致我們的產品或被許可人產品的進一步供應短缺，以及運輸和運輸服務的延誤，從而對我們或被許可人向美國和國際市場的客户進口、出口、運送或銷售流媒體設備的能力產生負面影響。我們或我們的被許可人生產、進口、出口、運輸或銷售我們的流媒體設備的能力的任何降低、限制或延遲都將損害我們的業務。
允許互聯網服務提供商限制用户使用互聯網數據的美國或國際規則，包括在提供寬帶互聯網接入服務方面的不合理歧視，可能會損害我們的業務。*
對互聯網的普及或增長產生不利影響的法律、法規或法院裁決，包括破壞開放和中立管理的互聯網接入的裁決，可能會減少客户對我們服務的需求，可能會給我們帶來額外負擔，或者可能導致我們承擔額外費用或改變我們的商業模式。
2015年2月，聯邦通信委員會通過了開放互聯網規則，旨在保護消費者和內容製作者在互聯網上發送和接收非有害、合法信息的能力，即開放互聯網令。《開放互聯網令》禁止寬帶互聯網接入服務提供商：(i) 阻止訪問合法內容、應用程序、服務或非有害設備；(ii) 基於內容、應用程序、服務或無害設備限制、損害或降低性能；以及 (iii) 對內容的優惠交付收取更多費用或偏愛自行提供的內容而不是第三方內容（統稱為 “禁止的活動”）。《開放互聯網令》還禁止寬帶互聯網接入服務提供商不合理地幹擾消費者選擇、訪問和使用他們選擇的合法內容、應用程序、服務或設備的能力，以及邊緣提供商向消費者提供合法內容、應用程序、服務或設備的能力。
2018年1月，聯邦通信委員會發布了一項名為《恢復互聯網自由令》（“命令”）的新命令，該命令廢除了開放互聯網令中採用的大部分封鎖、限制和付費優先級限制。該命令將寬帶互聯網接入服務重新歸類為非普通運營商的 “信息服務”，並廢除了禁止寬帶互聯網接入服務提供商進行 “違禁活動” 的規定，但繼續要求寬帶互聯網接入服務提供商對其政策和網絡管理做法保持透明，並根據反壟斷和消費者保護法對歧視性做法進行逐案評估。該命令的大部分內容於2018年4月生效，其餘部分於2018年6月生效。對該命令提出了許多司法質疑，2019年10月，哥倫比亞特區巡迴上訴法院維持了幾乎所有的命令，但推翻了聯邦通信委員會關於禁止所有針對寬帶互聯網接入服務的州和地方法規的決定，要求逐案確定州和地方法規是否與聯邦通信委員會的規定相沖突。法院還要求聯邦通信委員會重新審查該命令中的三個問題，其中發現分析不足，但允許該命令在聯邦通信委員會的審查之前繼續有效。2020年2月，美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院全體成員拒絕了原當事方的重審，尋求最高法院複審的期限已經結束。在還押候審中，聯邦通信委員會在2020年10月重申了其現有方針；但是，有四名請願人於2021年2月要求重新考慮聯邦通信委員會的決定，聯邦通信委員會隨後提出動議，要求哥倫比亞特區巡迴法院擱置此案，
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法庭 授予了。聯邦通信委員會是在喬·拜登總統就職後新成立的，但尚未就這些請願做出決定。如果法院、機構或州沒有維持或採取足夠的保障措施來防止歧視行為，網絡運營商可能會尋求向我們或我們的內容發佈商收取費用以提供我們的流量，或者以其他方式進行封鎖、限制或其他歧視性做法，我們的業務可能會受到損害。
一些州已經通過或正在考慮通過網絡中立立法或法規。例如，加利福尼亞州的立法編纂了聯邦通信委員會撤銷的開放互聯網令的部分內容。美國司法部於2018年9月提起訴訟，要求阻止實施加利福尼亞州法律，加州總檢察長同意將州法律的實施推遲到訴訟得到解決。儘管司法部於2021年2月撤回了對加利福尼亞州網絡中立法的質疑，但州網絡中立立法的地位仍不確定，因為一些寬帶服務提供商行業協會還起訴加利福尼亞州，要求其宣佈其網絡中立法無效，理由是該法被該命令搶佔了其他主張。除加利福尼亞州外，還有幾個州頒佈了網絡中立立法，幾位州長簽署了行政命令，要求與州機構簽訂合同的寬帶互聯網接入服務提供商遵守網絡中立原則。因此，網絡中立性的監管框架仍未得到解決，並受到正在進行的聯邦訴訟以及聯邦和州的立法和監管活動的約束。
隨着我們在國際上的擴張，保護非歧視性互聯網接入的政府監管可能還處於起步階段，或者根本不存在。在那些針對不合理歧視的監管保障措施剛剛起步或根本不存在的市場中，本地網絡運營商擁有強大的市場力量，我們可能會遇到反競爭行為，這些行為可能會阻礙我們的增長，導致我們承擔額外費用或以其他方式損害我們的業務。未來的法規或法律法規的變化或其現有的解釋或應用也可能阻礙我們的運營靈活性，增加合規成本，並給我們帶來額外的責任，這可能會損害我們的業務。
寬帶互聯網提供商受政府監管和執法行動的約束，當前或未來的法律、法規或執法行動的變化對我們的分銷商或內容發行商產生負面影響，可能會損害我們的業務。
聯邦通信委員會《恢復互聯網自由令》生效之日起，聯邦貿易委員會成為主要負責監管美國寬帶隱私和數據安全的聯邦機構。聯邦貿易委員會採用以執法為重點的方法來監管寬帶隱私和安全。未來的聯邦貿易委員會執法行動可能會導致我們或我們的內容發佈商更改廣告主張，或者更改或取消我們產品或服務的某些特性或功能，這些特性或功能可能會損害我們的業務。在聯邦通信委員會，許多寬帶互聯網提供商提供的傳統電信服務受聯邦通信委員會和州內電信服務費率監管的約束，並且是聯邦普遍服務基金付款的接受者，聯邦普遍服務基金旨在補貼服務昂貴地區的電信服務。聯邦或州兩級費率法規或普遍服務融資規則的變化可能會影響這些寬帶互聯網提供商的收入和資本支出計劃。此外，各種國際監管機構對非美國寬帶互聯網提供商擁有管轄權。內華達州SPI法和CCPA也分別適用於在內華達州和加利福尼亞州開展業務的寬帶互聯網提供商。如果這些寬帶互聯網提供商受到與其業務、產品或服務有關的法律或法規的不利影響，我們的業務可能會受到損害。
如果我們被認定對通過我們的平臺分發的內容或通過我們的平臺投放的廣告負責，我們的業務可能會受到損害。*
作為內容的分銷商，我們可能因疏忽、版權、專利或商標侵權、公共表演特許權使用費或其他基於我們分發材料的性質和內容而提出的索賠而承擔責任。《數字千年版權法》（“DMCA”）部分旨在限制符合條件的服務提供商在緩存、託管或鏈接到包含侵犯版權或其他權利的材料的用户內容方面的責任。我們在開展業務時依靠DMCA提供的保護。同樣，《通信規範法》（“第230條”）第230條保護像我們這樣的在線分發平臺免受根據各種法律採取的行動，否則這些法律可能會要求平臺提供商對內容創作者開發的內容或他們採取或激勵的行為承擔責任。
但是，在我們可能開展業務的美國或國際司法管轄區，DMCA，第230條以及我們可能依賴或將來可能依賴的類似法規和學説，可能會受到不確定的司法解釋以及監管和立法修正案的影響。監管或立法的變化，無論是在美國還是在我們可能開展業務的國際司法管轄區，最終都可能要求我們對平臺上的內容審核採取不同的方法，這可能會削弱我們提供的內容的深度、廣度和種類，從而減少我們的廣告收入或用户羣。
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此外，DMCA和第230條主要在美國提供保護。如果圍繞這些法規和學説的規則發生變化，如果國際司法管轄區拒絕適用類似的保護，或者如果法院不同意我們將這些規則應用於我們的業務，我們可能會承擔責任，我們的業務可能會受到損害。如果我們因直播的內容或通過我們的平臺投放的廣告而對此類索賠承擔責任，那麼我們的業務可能會受到影響。為這些索賠進行辯護的訴訟可能代價高昂，任何責任所產生的費用和損害都可能損害我們的業務。我們的保險可能不足以承保這些類型的索賠或可能對我們施加的任何責任。
此外，無論有任何法律保護措施可能限制我們對第三方行為的責任，如果版權所有者提出索賠或提起訴訟，指控在我們平臺上分發的頻道的開發者侵犯版權，我們都可能受到不利影響。雖然我們的平臺政策禁止在沒有版權所有者分發權的情況下在我們的平臺上播放內容，並且我們維護舉報和刪除侵權內容的流程和系統，但在某些情況下，我們的平臺被非關聯第三方濫用來非法分發受版權保護的內容。如果內容所有者或分銷商受到索賠類型或訴訟類型的影響，因此無法與我們合作，這可能會削弱我們維持或擴展業務的能力，包括通過國際擴張計劃。
我們現在或將來參與任何此類法律事務，都可能導致我們產生大量的法律費用和其他費用，並對我們的業務造成幹擾。
如果我們未能對財務報告保持有效的內部控制，投資者可能會對我們的財務報告的準確性和完整性失去信心，A類普通股的市場價格可能會受到不利影響。
我們需要維持對財務報告的內部控制，並報告此類內部控制中的任何重大缺陷。2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條（“第404條”）要求我們提供一份管理層報告，説明我們對財務報告的內部控制的有效性等。該評估必須包括披露我們的管理層在財務報告內部控制中發現的任何重大弱點。我們的獨立註冊會計師事務所也證明瞭我們對財務報告的內部控制的有效性。如果我們未來對財務報告的內部控制存在重大缺陷，我們可能無法及時發現錯誤，我們的財務報表可能會出現重大錯報。如果我們發現財務報告內部控制存在重大弱點，無法繼續及時遵守第404條的要求，無法斷言我們對財務報告的內部控制是有效的，或者如果我們的獨立註冊會計師事務所無法就財務報告內部控制的有效性發表意見，那麼投資者可能會對我們的財務報告的準確性和完整性以及A類普通股的市場價格失去信心可能是受到不利影響。此外，我們可能會受到A類普通股上市的證券交易所、美國證券交易委員會或其他監管機構的調查，這可能需要額外的財務和管理資源。
適用於我們的會計原則變更可能會對我們的財務業績產生不利影響。*
美國公認會計準則受財務會計準則委員會、美國證券交易委員會以及為頒佈和解釋適當會計原則而成立的其他各種機構的解釋。這些原則或解釋的變更可能會對我們報告的經營業績產生重大影響，甚至可能影響在宣佈之前完成的交易的報告或變更的有效性。很難預測未來會計原則或會計政策變更的影響，其中任何變化都可能損害我們的業務。
如果我們未能遵守與在我們開展業務的各個司法管轄區徵收銷售税和繳納所得税有關的法律和法規，我們可能會因不合規而面臨意想不到的成本、支出、罰款和費用，這可能會損害我們的業務。
通過在美國從事商業活動，我們受各種司法管轄區法律和法規的約束，包括要求從我們在這些司法管轄區內的銷售中徵收銷售税，以及對在這些司法管轄區開展活動產生的收入繳納所得税。關於在我們的網站上徵收銷售税和繳納所得税的法律法規繁多、複雜，並且因司法管轄區而異。一個或多個司法管轄區成功地斷言我們需要徵收銷售税或其他税，或者在沒有徵收所得税的地方繳納所得税，可能會導致鉅額的納税義務、費用和支出，包括鉅額的利息和罰款，這可能會損害我們的業務。
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改變美國或外國對國際商業活動的税收或其他税收改革政策的新立法可能會損害我們的業務。*
改革國際企業的税收一直是美國政客以及立法和行政部門主要成員的優先事項，已經提出或頒佈了各種各樣的變革。美國税法的某些變化可能會影響我們對國外收入的税收待遇，以及我們在美國境外維持的現金和現金等價物餘額。此外，美國或外國對此類活動的税收的任何變化都可能提高我們的全球有效税率和我們繳納的税額，並損害我們的業務。
2017年頒佈的立法非正式地命名為《減税和就業法》（“TCJA”），經2020年3月27日頒佈的名為《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》（“CARES法案”）的立法修改，對經修訂的1986年《美國國税法》進行了重大改革。經CARES法案修改的TCJA修改了美國聯邦税率，對利息的可扣除性施加了額外限制，允許將某些資本支出計入支出，並使從 “全球” 税收體系向領土製度的遷移生效。此外，經CARES法案修改的TCJA對未來淨營業虧損結轉的使用有正面和負面的變化。例如，在2017年12月31日之後的應納税年度產生的美國聯邦NOL可以無限期結轉，但在2020年12月31日之後的應納税年度中，此類美國聯邦NOL的可扣除額限制為應納税所得額的80％。美國財政部擁有發佈法規和解釋性指導的廣泛權力，這可能會對我們的法律適用方式產生重大影響，這可能會影響我們的財務狀況和經營業績。目前尚不確定各州是否以及在多大程度上遵守TCJA和CARES法案。
此外，越來越多的司法管轄區正在考慮或已經通過法律或行政慣例，實施新的税收措施，包括針對在線商務、數字服務、流媒體服務以及商品和服務的遠程銷售的基於收入的税。其中包括向在線市場和遠程賣家徵收銷售税、消費税、增值税或其他税款的新義務，或者其他可能導致第三方責任的要求。例如，馬裏蘭州最近通過了立法，對某些廣告活動徵税，而在歐盟，某些成員國和其他國家已通過或提議對數字廣告和市場服務收入徵税。經合組織和二十國集團目前正在就 “税基侵蝕和利潤轉移”（BEPS）包容性框架進行談判。這些會談特別針對數字企業，涉及135個國家，可能會顯著改變跨國和數字企業的國際税收規則。我們的經營業績和現金流可能會受到前瞻性或追溯性地向我們徵收的此類性質的額外税收或因未能遵守任何收款義務而產生的額外税收或罰款的不利影響。美國威脅要根據第301條對來自徵收數字服務税的國家的進口商品徵收報復性關税，這可能會導致貿易緊張局勢加劇，並可能導致外國政府對美國數字服務或技術的報復，這可能會擾亂我們的美國或國際業務。
我們將繼續研究這些和其他税收改革可能對我們的業務產生的影響。這些和其他税收改革的影響尚不確定，其中一項或多項或類似措施可能會嚴重損害我們的業務。
我們過去、現在和將來都可能受到監管部門的調查、調查和訴訟，這可能會導致我們承擔鉅額成本，或者要求我們以可能嚴重損害我們的業務的方式改變業務慣例。
我們過去、現在和將來都可能受到政府實體的調查和詢問。這些調查和調查，以及我們對任何相關監管命令或同意令的遵守情況，可能要求我們改變政策或做法，對我們處以鉅額罰款或其他處罰或制裁，導致運營成本增加，轉移管理層的注意力，損害我們的聲譽，並要求我們承擔鉅額法律和其他費用，其中任何費用都可能嚴重損害我們的業務。例如，過去，我們迴應了美國證券交易委員會工作人員提出的信息請求。
與我們的A類普通股所有權相關的風險
我們修訂和重述的公司註冊證書中包含的普通股雙類結構的效果是將投票控制權集中在我們首次公開募股之前持有我們股票的股東，包括我們的執行官、員工和董事及其關聯公司，並限制了你影響公司事務的能力。*
我們的B類普通股每股有10張選票，我們的A類普通股每股有一票。我們的總裁兼首席執行官安東尼·伍德持有並控制着我們大量股份的投票權
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在可預見的將來，已發行普通股，因此伍德先生將對我們的管理和事務以及所有需要股東批准的事項產生重大影響，包括董事選舉和重大公司交易，例如合併或以其他方式出售Roku或我們的資產。如果伍德先生終止在我們的工作，他將繼續對需要股東批准的事項產生同樣的影響力。
此外，B類普通股的持有人集體將繼續能夠控制提交給股東批准的所有事項，即使他們的股票持有量不到我們普通股已發行股份的50％。由於我們的B類普通股和A類普通股之間的投票比例為10比1，即使B類普通股的股份僅佔我們A類和B類普通股所有已發行股份的10％，我們的B類普通股的持有人仍將共同控制我們普通股的多數總投票權。這種集中控制將限制你在可預見的將來影響公司事務的能力，因此，我們的A類普通股的市場價格可能會受到不利影響。
B類普通股持有人未來的轉讓通常會導致這些股票轉換為A類普通股，隨着時間的推移，這將增加長期保留股份的B類普通股持有者的相對投票權。由於此類轉讓，截至2021年3月31日，伍德先生控制了我們A類和B類普通股合併投票權的大部分，儘管他只擁有已發行A類和B類普通股的13％。作為董事會成員，伍德先生對我們的股東負有信託責任，他必須以他合理認為符合股東最大利益的方式真誠行事。作為股東，即使是控股股東，伍德先生有權為了自己的利益對自己的股票進行投票，這可能並不總是符合我們股東的總體利益。這種集中控制可能會推遲、推遲或阻止控制權變更、合併、合併或出售我們其他股東支持的全部或幾乎所有資產，或者相反，這種集中控制可能會導致其他股東不支持的交易的完成。這種集中控制還可能阻礙潛在投資者收購我們的A類普通股，與B類普通股相比，A類普通股的投票權有限，可能會損害我們的A類普通股的交易價格。
對於在納斯達克全球精選市場上市的公司，我們沒有選擇利用公司治理規則的 “受控公司” 豁免。
我們的A類普通股的交易價格過去和可能 繼續波動，我們的A類普通股的價值可能會下跌。*
由於多種因素，我們的A類普通股的市場價格已經並將繼續受到大幅波動，其中許多因素是我們無法控制的，包括：
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我們的財務狀況和經營業績的實際或預期波動； |
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預計運營和財務業績的變化； |
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我們損失了關鍵內容發佈商； |
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適用於我們設備或平臺的法律或法規的變更； |
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涉及我們的法律訴訟的開始或結束； |
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我們相對於競爭對手的增長率的實際或預期變化； |
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我們或我們的競爭對手發佈的新產品或服務的公告； |
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我們或我們的競爭對手宣佈重大收購、戰略合作伙伴關係、合資企業； |
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籌資活動或承諾； |
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關鍵人員的增加或離職； |
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證券分析師發佈新的或更新的研究或報告； |
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投資者或分析師使用有關我們業務的第三方數據，這些數據可能無法反映我們的財務業績； |
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投資者認為與我們可比的公司的估值波動； |
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出售我們的A類普通股，包括賣空我們的A類普通股； |
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由於我們股票的交易量水平不一致而導致的股價和交易量波動；以及 |
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一般經濟和市場狀況。 |
此外，股票市場經常經歷極端的價格和交易量波動，影響許多公司的股票證券的市場價格。這些波動通常與這些公司的經營業績無關或不成比例。這些廣泛的市場和行業波動，以及經濟衰退、選舉、利率變動或國際貨幣波動等總體經濟、政治和市場狀況，可能會對我們的A類普通股的市場價格產生負面影響。由於這樣的波動，你可能沒有意識到任何波動
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您對我們的投資獲得回報，可能會損失部分或全部投資。過去，股票市場價格波動過的公司會受到證券集體訴訟。將來，我們可能會成為此類訴訟的目標，這可能會導致鉅額成本，並轉移我們管理層對其他業務問題的注意力。
未來出售和發行我們的股本或購買股本的權利可能會進一步稀釋股東的所有權百分比，並可能導致我們的股價下跌。
我們可能會在將來不時發行更多證券。未來出售和發行我們的股本或購買我們股本的權利可能會導致我們現有股東的大幅稀釋。我們可能會在一次或多筆交易中以我們可能不時確定的價格和方式出售或發行A類普通股、可轉換證券和其他股權證券。如果我們在隨後的交易中出售任何此類證券，投資者可能會被大幅稀釋。此類後續交易中的新投資者可以獲得優先於我們A類普通股持有者的權利、優惠和特權。
現有股東未來出售股票可能會導致我們的股價下跌。
如果我們的現有股東在公開市場上出售或表示打算出售我們的大量A類普通股，那麼我們的A類普通股的交易價格可能會下跌。我們所有已發行的 A 類股票都有資格在公開市場上出售，但董事、執行官和其他關聯公司持有的受《證券法》第144條交易量限制的股票和期權除外。此外，我們還根據股權激勵計劃預留了股票以備將來發行。我們的員工、其他服務提供商和董事受我們的季度交易窗口的約束，該窗口通常在公開公佈我們的年度或季度財務業績後的第二個完整交易日開始時開放，（i）在每年的第一、第二和第三季度，在該季度最後一個月的第十五天結束時關閉；（ii）在每年第四季度的交易日結束時關閉在感恩節前的星期三。根據符合《交易法》第10b5-1 (c) (1) 條要求的交易計劃，這些員工、服務提供商和董事還可以在封閉窗口期內出售股票。當這些股票發行並隨後出售時，它將稀釋現有股東，我們的A類普通股的交易價格可能會下跌。
如果證券或行業分析師不發表研究報告或發佈對我們業務的不利研究，或者如果他們下調了我們的股票評級，我們的股價和交易量可能會下降。
為我們的A類普通股提供研究報道的股票研究分析師數量有限，我們無法向您保證，此類股票研究分析師將充分提供我們A類普通股的研究報道。缺乏足夠的研究覆蓋範圍可能會對我們的A類普通股的流動性和市場價格產生不利影響。如果證券或行業分析師報道了我們的公司，而其中一位或多位分析師下調了我們的股票評級或發佈其他不利的評論或研究，那麼我們的A類普通股的價格可能會下跌。如果一位或多位股票研究分析師停止對我們公司的報道，或者未能定期發佈有關我們的報告，對我們股票的需求可能會減少，這反過來又可能導致我們的股價或交易量下降。
由於遵守影響美國上市公司的法律和法規，我們對管理層產生了成本和要求，這可能會損害我們的業務。
作為一家在美國上市的上市公司，我們承擔了大量的法律、會計和其他費用。此外，與公司治理和公開披露有關的法律、法規和標準的變化，包括美國證券交易委員會和納斯達克全球精選市場實施的法規，可能會增加法律和財務合規成本，使某些活動更加耗時。這些法律、規章和標準有不同的解釋，因此，隨着監管和理事機構提供新的指導，它們在實踐中的適用可能會隨着時間的推移而演變。我們打算投入資源以遵守不斷變化的法律、法規和標準，這項投資可能會導致一般和管理費用增加，並將管理層的時間和注意力從創收活動轉移到合規活動上。如果儘管我們做出了努力，但我們仍未能遵守新的法律、法規和標準，監管機構可能會對我們提起法律訴訟，我們的業務可能會受到損害。
不遵守這些規定也可能使我們更難獲得某些類型的保險，包括董事和高級管理人員責任保險，我們可能被迫接受降低的保單限額和承保範圍，或者為獲得相同或類似的保險而承擔更高的成本。這些事件的影響也可能使我們更難吸引和留住合格的人才在董事會、董事會委員會或高級管理層成員任職。
67
我們不打算在可預見的將來支付股息。
我們從未申報或支付過A類或B類普通股的任何現金分紅，也不打算在可預見的將來支付任何現金分紅。我們預計，我們將保留未來的所有收益，以發展我們的業務和一般公司用途。此外，我們未償還的信貸協議包含禁止向我們的股本支付現金分紅的禁令。因此，投資者必須依靠在價格升值後出售A類普通股（這種情況可能永遠不會發生）作為實現未來投資收益的唯一途徑。
我們的公司章程文件和特拉華州法律的規定可能會阻止或挫敗我們的股東試圖更換我們的管理層或阻礙收購我們控股權的努力，因此我們的A類普通股的市場價格可能會走低。
我們的公司註冊證書和章程中有一些條款可能使第三方難以收購或試圖收購Roku的控制權，即使我們的股東認為控制權變更是有利的。
我們的章程文件還包含其他可能產生反收購效應的條款，例如：
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建立機密的董事會，使我們的董事會成員並非一次選舉產生； |
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允許董事會確定董事人數，填補任何空缺和新設立的董事職位； |
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規定只有出於正當理由才能罷免董事； |
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禁止對董事進行累積投票； |
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要求以絕大多數票來修改我們的公司註冊證書和章程中的某些條款； |
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授權發行 “空白支票” 優先股，我們的董事會可以使用該優先股來實施股東權益計劃； |
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取消股東召集股東特別會議的能力； |
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禁止股東通過書面同意採取行動，這要求所有股東的行動都必須在我們的股東會議上採取；以及 |
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反映了我們如上所述的兩類普通股。 |
此外，由於我們在特拉華州註冊成立，因此我們受《特拉華州通用公司法》第203條的約束，該條款禁止擁有我們已發行有表決權股票15％或以上的個人在收購我們超過15％的已發行有表決權股票的交易之日起三年內與我們合併或合併，除非合併或合併以規定的方式獲得批准。我們的公司註冊證書、章程或特拉華州法律中任何具有推遲或阻止控制權變更效果的條款都可能限制我們的股東獲得A類普通股溢價的機會，也可能影響一些投資者願意為我們的A類普通股支付的價格。
我們修訂和重述的公司註冊證書規定，特拉華州財政法院和美利堅合眾國聯邦地方法院將是我們與股東之間幾乎所有爭議的專屬論壇，這可能會限制我們的股東就與我們或我們的董事、高級管理人員或僱員的爭議獲得有利的司法論壇的能力。
我們經修訂和重述的公司註冊證書規定，特拉華州大法官法院是根據特拉華州成文法或普通法提起以下類型的訴訟或訴訟的獨家法庭：
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代表我們提起的任何衍生訴訟或訴訟； |
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任何聲稱違反信託義務的行為； |
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根據《特拉華州通用公司法》、我們修訂和重述的公司註冊證書或我們的章程對我們提出索賠的任何訴訟； |
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或任何根據內政原則對我們提出索賠的行動. |
該條款不適用於為執行《交易法》規定的義務或責任而提起的訴訟或聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠。此外，《證券法》第22條為聯邦和州法院對所有《證券法》訴訟規定了並行管轄權。因此，州和聯邦法院都有受理此類申訴的管轄權。
為了防止不得不在多個司法管轄區提起訴訟以及不同法院可能作出不一致或相反的裁決，除其他外，我們修訂和重述的公司註冊證書規定，美利堅合眾國聯邦地區法院將是解決任何聲稱有原因的投訴的唯一論壇
68
根據《證券法》提起的訴訟。2018年12月，特拉華州財政法院發佈了一項裁決，宣佈該條款無效，我們向特拉華州最高法院提出上訴。2020年3月，特拉華州最高法院推翻了特拉華州財政法院的裁決，認為我們修訂和重述的公司註冊證書中的聯邦法院條款在表面上是有效的。
儘管特拉華州法院已裁定這種訴訟地選擇條款在表面上是有效的，但股東仍可以尋求在排他性訴訟地條款中指定的地點以外的地點提出索賠。在這種情況下，我們希望有力地維護我們修訂和重述的公司註冊證書中專屬法院條款的有效性和可執行性。這可能需要與在其他司法管轄區解決此類訴訟相關的大量額外費用，而且無法保證這些條款會由其他法域的法院執行。
這些專屬論壇條款可能會限制股東在司法論壇上提出其認為有利於我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工的某些糾紛的索賠的能力，這可能會阻礙針對我們和我們的董事、高級管理人員和其他員工的訴訟。如果法院裁定我們修訂和重述的公司註冊證書中的任何一項排他性訴訟條款在訴訟中不適用或不可執行，那麼在其他司法管轄區解決此類訴訟時，我們可能會進一步承擔與解決此類訴訟相關的鉅額額外費用，所有這些都可能損害我們的業務。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。
沒有。
第 3 項。優先證券違約。
沒有。
第 4 項。礦山安全披露。
不適用。
第 5 項。其他信息。
沒有。
69
第 6 項。E展出。
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以引用方式納入 |
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展覽 數字 |
描述 |
表單 |
SEC 文件編號 |
展覽 |
申報日期 |
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3.1 |
經修訂和重述的 Roku, Inc. 公司註冊證書 |
8-K |
001-38211 |
3.1 |
10/03/2017 |
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3.2 |
經修訂和重述的 Roku, Inc. 章程 |
S-1/A |
333-220318 |
3.4 |
9/18/2017 |
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4.1 |
請參考 展品 3.1通過 3.2. |
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4.2 |
A 類普通股證書的格式. |
S-1/A |
333-220318 |
4.1 |
9/18/2017 |
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10.1 |
Roku, Inc.、摩根士丹利公司於2021年3月2日簽訂的股權分配協議有限責任公司、花旗集團環球市場公司和Evercore Group L.L.C. |
8-K |
001-38211 |
1.1 |
3/2/2021 |
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10.2*# |
2017年股權激勵計劃下限制性股票單位授予通知和獎勵協議的表格 |
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31.1* |
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的1934年《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條對首席執行官進行認證。 |
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31.2* |
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的1934年《證券交易法》第13a-14 (a) 條和第15d-14 (a) 條對首席財務官進行認證。 |
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32.1** |
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席執行官進行認證。 |
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32.2** |
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席財務官進行認證。 |
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101.INS* |
內聯 XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。 |
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101.SCH* |
內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 |
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101.CAL* |
內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 |
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101.DEF* |
內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
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101.LAB* |
內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔 |
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101.PRE* |
內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔 |
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104 |
公司截至2021年3月31日的季度10-Q表季度報告的封面採用Inline XBRL格式。 |
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# |
表示管理合同或補償計劃、合同或協議。 |
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* |
隨函提交。 |
** 這些附錄隨本10-Q表季度報告一起提供，不被視為向美國證券交易委員會提交，也沒有以提及方式納入Roku, Inc.根據經修訂的1933年《證券法》或經修訂的1934年《證券交易法》提交的任何文件，無論是在本文發佈之日之前還是之後提交，也不考慮此類文件中包含任何一般的公司註冊措辭。
70
簽名
根據經修訂的1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
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Roku, Inc. |
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日期：2021 年 5 月 7 日 |
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來自： |
/s/ 安東尼·伍德 |
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安東尼伍德 |
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總裁兼首席執行官 （首席執行官） |
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日期：2021 年 5 月 7 日 |
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來自： |
/s/ 史蒂夫·勞登 |
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史蒂夫·勞登 |
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首席財務官 （首席財務和會計官） |
71