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美國證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單 10-Q

☒			根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2023年3月31日

☐			根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

委員會檔案編號： 001-36002

克利爾威能源公司

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

特拉華									46-1777204
（州或其他司法管轄區） 公司或組織的）									（美國國税局僱主 證件號）
300 卡內基中心，300 號套房			普林斯頓			新澤西			08540
（主要行政辦公室地址）									（郵政編碼）

(609) 608-1525

（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個班級的標題			交易品種			註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，面值0.01美元			CWEN.A			紐約證券交易所
C 類普通股，面值 0.01 美元			CWEN			紐約證券交易所

用勾號指明註冊人 (1) 在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）中是否已提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去 90 天內是否遵守了此類申報要求。

是的 ☒       沒有 ☐

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。

是的 ☒      沒有 ☐

用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

大型加速過濾器			☒			加速過濾器			☐
非加速過濾器			☐			規模較小的申報公司			☐
						新興成長型公司			☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。

是的 ☐       沒有 ☒

截至2023年4月28日，有 34,613,853已發行A類普通股，面值每股0.01美元， 42,738,750已發行B類普通股，面值每股0.01美元， 82,385,884已發行C類普通股，面值每股0.01美元，以及 42,336,750已發行D類普通股，面值每股0.01美元。

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目錄

索引

關於前瞻性信息的警示性聲明			3
術語表			4
第一部分 — 財務信息			6
第 1 項 — 財務報表和附註			6
第 2 項 — 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析			29
第 3 項 — 有關市場風險的定量和定性披露			42
第 4 項 — 控制和程序			43
第二部分 — 其他信息			44
第 1 項 — 法律訴訟			44
第 1A 項 — 風險因素			44
第 2 項 — 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用			44
第 3 項 — 優先證券違約			44
第 4 項 — 礦山安全披露			44
第 5 項 — 其他信息			44
項目 6 — 展品			45
簽名			46

2

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關於前瞻性信息的警示性聲明

這份關於Clearway Energy, Inc. 及其合併子公司或公司的10-Q表季度報告包括經修訂的1933年《證券法》第27A條、《證券法》和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條或《交易法》所指的前瞻性陳述。“相信”、“項目”、“預期”、“計劃”、“期望”、“打算”、“估計” 等詞語旨在識別前瞻性陳述。這些前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致公司的實際業績、業績和成就或行業業績與此類前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、業績或成就存在重大差異。這些因素、風險和不確定性包括第 1A 項中描述的因素 —風險因素在公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告的第一部分中，以及以下內容：

•公司維持和增加季度股息的能力；

•與公司與GIP、TotalEnergies和CEG的關係相關的潛在風險；

•公司成功識別、評估和完成來自第三方的收購和處置第三方的能力；

•公司從CEG收購資產的能力；

•公司借入額外資金和進入資本市場的能力，以及公司的鉅額債務以及公司未來可能承擔額外債務的可能性；

•法律變化，包括司法裁決；

•電力生產行業和發電業務的常見危險，例如燃料和電力價格波動、異常天氣狀況（包括風能和太陽條件）、與天氣有關的災難性或其他設施損壞、計劃外的發電中斷、維護或維修、需求增加、短缺、運輸問題或其他事態發展導致的燃料供應成本或可用性發生意想不到的變化、環境事件、輸電或天然氣管道系統的限制以及可能性公司可能沒有足夠的保險來彌補因此類危險而造成的損失；

•公司能夠高效運營業務，有效管理維護資本支出和成本，並從其資產業務中產生與債務和其他債務相關的收益和現金流；

•公司承購協議的交易對手履行此類協議規定的義務的意願和能力；

•隨着當前承購協議的到期，公司有能力簽訂以可接受的條款和價格出售電力和採購燃料的合同；

•政府監管，包括遵守監管要求以及市場規則、費率、費率和環境法律的變化；

•對公司施加的運營和財務限制，這些限制通常包含在某些子公司和項目層面的子公司的項目級債務安排和其他協議、Clearway Energy Operating LLC修訂和重報的循環信貸額度以及管理優先票據的契約中；以及

•網絡恐怖主義和網絡安全不足，或者發生災難性損失，以及公司可能沒有足夠的保險來彌補因此類危險或公司保險公司無法提供保險而造成的損失。

前瞻性陳述僅代表其發表之日，公司沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。上述對可能導致公司實際業績與本10-Q表季度報告中包含的任何前瞻性陳述中設想的存在重大差異的因素的審查不應被解釋為詳盡無遺。

3

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術語表

當以下術語和縮寫出現在本報告的正文中時，其含義如下：

2028 年優先票據			Clearway Energy Operating LLC發行的2028年到期的4.75％的無抵押優先票據本金總額為8.5億美元
2031 優先票據			Clearway Energy Operating LLC發行的2031年到期的3.75％的無抵押優先票據本金總額為9.25億美元
2032 優先票據			Clearway Energy Operating LLC發行的2032年到期的3.75％的無抵押優先票據本金總額為3.5億美元
調整後 EBITDA			非公認會計準則衡量標準，表示扣除利息（包括債務清償損失）、税項、折舊和攤銷前的收益，根據按市值計價的收益或虧損、資產註銷和減值調整後的收益；以及公司認為不代表未來經營業績的因素
ASC			《財務會計準則委員會會計準則編纂法》，由財務會計準則委員會確立為其來源 權威的 GAAP
ASU			會計準則更新-ASC 的更新
自動櫃員機計劃			市場股票發行計劃
過橋貸款協議			Clearway Energy Operating LLC簽訂的優先擔保過橋信貸協議，該協議提供了本金總額為3.35億美元的定期貸款額度，已於2022年5月3日償還
CAFD			作為非公認會計準則衡量標準，截至2023年3月31日，可供分配的現金定義為調整後的息税折舊攤銷前利潤加上未合併關聯公司的現金分配/投資回報、應收票據的現金收入、非控股權益的現金分配、為反映銷售類租賃現金支付和租賃支出而進行的調整、減去對非控股權益的現金分配、維護資本支出、未合併關聯公司的按比例調整後的息税折舊攤銷前利潤、已付現金利息、已繳所得税，本金攤銷債務、預付和應計產能補助金的變化，並根據開發費用進行調整
Capistrano Wind 投資組合			五個風力發電項目容量為413兆瓦，其中包括位於內布拉斯加州的Broken Bow和Crofton Bluffs、位於德克薩斯州的Cedro Hill以及位於懷俄明州的Mountain Wind Power I和II
CEG			Clearway Energy Group LLC（前 Zephyr Rene
CEG 主服務協議			公司、Clearway Energy LLC 和 Clearway Energy Operating LLC 以及 CEG 於 2018 年 8 月 31 日簽訂並於 2023 年 2 月 2 日修訂的主服務協議
克利爾威能源有限責任公司			這些項目由B類和D類單位的持有者Clearway Energy Group LLC以及A類和C類單位的持有者Clearway Energy, Inc. 擁有這些項目的控股公司
克利爾威能源集團有限責任公司			公司所有B類和D類普通股以及Clearway Energy LLC的B類和D類單位的持有人，可能還持有公司A類和/或C類普通股的股份
Clearway 能源運營有限責任公司			Clearway Energy LLC擁有的項目資產的持有人
公司			Clearway Energy, Inc. 及其合併子公司
CVSR			加州谷太陽能牧場
CVSR Holdco			CVSR Holdco LLC，CVSR 的間接所有者
分佈式太陽能			太陽能發電項目，規模通常小於20兆瓦（以交流電或交流電為基礎），主要向客户出售生產的電力供現場使用，或者相互連接以向當地配電網出售電力
下拉資產			公司從CEG手中收購的共同控制資產
《交易法》			經修訂的 1934 年《證券交易法》
FASB			財務會計準則委員會
GAAP			美國普遍接受的會計原則
GenConn			GenConn 能源有限責任公司
GIP			全球基礎設施合作伙伴

4

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HLBV			按賬面價值進行假設清算
伊拉			2022 年降低通貨膨脹法案
ITC			投資税收抵免
KKR			KKR Thor Bidco, LLC，Kohlberg Kravis Roberts & Co. 的子公司L.P.
LIBOR			倫敦銀行間同業拆借利率
豆科灌木之星			梅斯基特之星特別有限責任公司
山。暴風雨			nedPower Mount Stor
兆瓦			兆瓦
兆瓦時			可銷售的兆瓦時，扣除內部/寄生負載兆瓦時
MwT			兆瓦熱當量
淨曝光率			扣除抵押品後 Clearway Energy, Inc. 的交易對手信貸
NOL			淨營業虧損
NPNS			正常購買和正常銷售
OCI/OCL			其他綜合收益/虧損
O&M			操作和維護
PG&E			太平洋天然氣和電力公司
PPA			購電協議
PTC			生產税收抵免
雷諾姆			Clearway 可再生能源運營與維護有限責任公司
SCE			南加州愛迪生
秒			美國證券交易委員會
高級票據			統稱2028年優先票據、2031年優先票據和2032年優先票據
軟弱			有擔保的隔夜融資利率
SPP			太陽能合作伙伴
SREC			太陽能可再生能源信貸
熱業務			該公司的熱能業務由熱能基礎設施資產組成，這些資產為商業企業、大學、醫院和政府部門提供蒸汽、熱水和/或冷水，在某些情況下還提供電力
總能量			TotalEnerg
美國			美利堅合眾國
猶他州太陽能投資組合			位於猶他州的七個公用事業規模的太陽能發電廠，容量為 530 兆瓦
公用事業規模的太陽能			太陽能發電項目，規模通常為20兆瓦或更大（以交流電或交流電為基礎），這些項目與輸電或配電網相連，以批發方式出售電力
競爭			可變利息實體

5

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第一部分-財務信息

項目 1 — 財務報表

CLEARWAY 能源公司

合併運營報表

（未經審計）

									截至3月31日的三個月
（以百萬計，每股金額除外）															2023						2022
營業收入
總營業收入															$	288					$	214
運營成本和費用
運營成本，不包括折舊、攤銷和增值，如下所示															108						128
折舊、攤銷和增值															128						124
一般和行政															10						12
交易和整合成本															—						2
開發成本															—						1
運營成本和支出總額															246						267
營業收入（虧損）															42						(53)
其他收入（費用）
未合併關聯公司的權益（虧損）收益															(3)						4
其他收入，淨額															8						—
債務清償損失															—						(2)
利息支出															(99)						(47)
其他支出總額，淨額															(94)						(45)
所得税前虧損															(52)						(98)
所得税優惠															(12)						(1)
淨虧損															(40)						(97)
減去：歸屬於非控股權益和可贖回的非控股權益的淨虧損															(40)						(65)
歸屬於Clearway Energy, Inc.的淨虧損															$	—					$	(32)
歸屬於Clearway Energy, Inc. A類和C類普通股股東的每股虧損
已發行A類普通股的加權平均數——基本和攤薄後															35						35
已發行C類普通股的加權平均數——基本和攤薄後															82						82
每股加權平均A類和C類普通股虧損——基本和攤薄															$	—					$	(0.28)
每股A類普通股的股息															$	0.3745					$	0.3468
每股C類普通股的股息															$	0.3745					$	0.3468

.    

見合併財務報表附註。

6

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CLEARWAY 能源公司

綜合損失合併報表

（未經審計）

									截至3月31日的三個月
（以百萬計）															2023						2022
淨虧損															$	(40)					$	(97)
其他綜合（虧損）收入
衍生品的未實現（虧損）收益和扣除所得税（福利）支出後的累計 OCI/OCL 變動為 $ (1) 和 $2															(3)						14
其他綜合（虧損）收入															(3)						14
綜合損失															(43)						(83)
減去：歸因於非控股權益和可贖回的非控股權益的綜合損失															(42)						(57)
歸屬於Clearway Energy, Inc.的綜合虧損															$	(1)					$	(26)

見合併財務報表附註。

7

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CLEARWAY 能源公司

合併資產負債表

（以百萬計，股票除外）			2023年3月31日						2022年12月31日
資產			（未經審計）
流動資產
現金和現金等價物			$	576					$	657
限制性現金			437						339
應收賬款——貿易			150						153
庫存			49						47
衍生工具			27						26
預付款和其他流動資產			50						54
流動資產總額			1,289						1,276
不動產、廠房和設備，淨額			7,863						7,421
其他資產
對關聯公司的股權投資			346						364
購電協議的無形資產，淨額			2,443						2,488
其他無形資產，淨額			75						77
衍生工具			64						63
使用權資產，淨額			554						527
其他非流動資產			115						96
其他資產總額			3,597						3,615
總資產			$	12,749					$	12,312
負債和股東權益
流動負債
長期債務的當前部分			$	366					$	322
應付賬款——貿易			70						55
應付賬款——關聯公司			50						22
衍生工具			39						50
應計利息支出			36						54
應計費用和其他流動負債			77						114
流動負債總額			638						617
其他負債
長期債務			6,769						6,491
遞延所得税			98						119
衍生工具			296						303
長期租賃負債			577						548
其他非流動負債			209						201
其他負債總額			7,949						7,662
負債總額			8,587						8,279
子公司可贖回的非控股權益			9						7
承付款和或有開支
股東權益
優先股，$0.01面值； 10,000,000授權股份； 無發行的			—						—
A 類、B 類、C 類和 D 類普通股，$0.01面值； 3,000,000,000授權股份（A 類） 500,000,000，B 級 500,000,000，C 級 1,000,000,000，D 級 1,000,000,000); 201,972,813已發行和流通股份（A類） 34,613,853，B 級 42,738,750，C 級 82,283,460，D 級 42,336,750) 截至 2023 年 3 月 31 日以及 201,972,813已發行和流通股份（A類） 34,613,853，B 級 42,738,750，C 級 82,283,460，D 級 42,336,750) 截至 2022 年 12 月 31 日			1						1
額外的實收資本			1,719						1,761
留存收益			419						463
累計其他綜合收益			8						9
非控股權益			2,006						1,792
股東權益總額			4,153						4,026
負債和股東權益總額			$	12,749					$	12,312

見合併財務報表附註。

8

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CLEARWAY 能源公司

合併現金流量表

（未經審計）

			截至3月31日的三個月
（以百萬計）			2023						2022
來自經營活動的現金流
淨虧損			$	(40)					$	(97)
為使淨虧損與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
未合併關聯公司的收益權益			3						(4)
來自未合併關聯公司的分配			6						11
折舊、攤銷和增值			128						124
融資成本的攤銷和債務折扣			3						4
無形資產的攤銷			47						42
債務清償損失			—						2
減少使用權資產的賬面金額			4						4
遞延所得税的變化			(11)						(1)
衍生工具的變動和累計 OCI/OCL 的攤銷			3						82
用於其他營運資金變動的現金：
通行費協議的預付負債和應計負債的變化			(39)						(44)
其他營運資金的變化			(29)						(30)
經營活動提供的淨現金			75						93
來自投資活動的現金流
收購 Drop Down Assets，扣除收購的現金			(7)						(51)
資本支出			(88)						(47)
未合併關聯公司的投資回報			9						3
其他			—						3
用於投資活動的淨現金			(86)						(92)
來自融資活動的現金流
來自非控股權益的出資，扣除分配			273						23
股息的支付和分配			(76)						(70)
向CEG分配託管金額			—						(64)
循環信貸額度的收益			—						80
循環信貸額度的付款			—						(20)
發行長期債務的收益			42						194
債務發行成本的支付			(7)						(4)
償還長期債務			(204)						(317)
其他			—						(6)
（用於）融資活動提供的淨現金			28						(184)
將現金重新歸類為待售資產			—						(5)
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少）			17						(188)
期初現金、現金等價物和限制性現金			996						654
期末現金、現金等價物和限制性現金			$	1,013					$	466

見合併財務報表附註。

9

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CLEARWAY 能源公司

股東權益合併報表

（未經審計）

（以百萬計）			優先股						普通股						額外 付費 資本						留存收益						累積的 其他 綜合收入						非控制性 利息						總計 股東 公平
截至2022年12月31日的餘額			$	—					$	1					$	1,761					$	463					$	9					$	1,792					$	4,026
淨虧損			—						—						—						—						—						(43)						(43)
衍生品未實現虧損和累計 OCI 變動（扣除税款）			—						—						—						—						(1)						(2)						(3)
來自CEG的繳款，扣除分配，現金			—						—						—						—						—						30						30
來自非控股權益的出資，扣除分配，現金			—						—						—						—						—						215						215
共同控制下的資產的轉移			—						—						(52)						—						—						46						(6)
因税基變更而進行的非現金調整			—						—						9						—						—						—						9
基於股票的薪酬			—						—						1						—						—						—						1
普通股股息和向CEG單位持有者分配			—						—						—						(44)						—						(32)						(76)
截至2023年3月31日的餘額			$	—					$	1					$	1,719					$	419					$	8					$	2,006					$	4,153

（以百萬計）			優先股						普通股						額外 付費 資本						累計赤字						累積的 其他 綜合損失						非控制性 利息						總計 股東 公平
截至2021年12月31日的餘額			$	—					$	1					$	1,872					$	(33)					$	(6)					$	1,466					$	3,300
淨虧損			—						—						—						(32)						—						(67)						(99)
衍生品的未實現收益和累計 OCL 的變化（扣除税款）			—						—						—						—						6						8						14
向CEG分配的款項，扣除捐款，現金			—						—						—						—						—						(3)						(3)
來自非控股權益的出資，扣除分配，現金			—						—						—						—						—						28						28
共同控制下的資產的轉移			—						—						(12)						—						—						(25)						(37)
因税基變更而進行的非現金調整			—						—						8						—						—						—						8
基於股票的薪酬			—						—						(2)						—						—						—						(2)
普通股股息和向CEG單位持有者分配			—						—						(40)						—						—						(30)						(70)
截至2022年3月31日的餘額			$	—					$	1					$	1,826					$	(65)					$	—					$	1,377					$	3,139

見合併財務報表附註。

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CLEARWAY 能源公司

合併財務報表附註

（未經審計）

注意事項 1 — 業務性質

Clearway Energy, Inc. 及其合併子公司（簡稱 “公司”）是一家上市能源基礎設施投資者，專注於清潔能源投資，是北美現代、可持續和長期合同資產的所有者。該公司由GIP和TotalEnergies通過投資組合公司Clearway Energy Group LLC（CEG）贊助，該公司由GIP和TotalEnergies同等擁有。GIP是一家獨立的基礎設施基金經理，對基礎設施資產和業務進行股權和債務投資。TotalEnergies 是一家全球性的多能源公司。

該公司是美國最大的可再生能源所有者之一，擁有超過 5,500已安裝的風能和太陽能發電項目的淨兆瓦數。公司結束了 8,000淨兆瓦資產還包括大約 2,500無害環境、高效的天然氣發電設施的淨兆瓦。通過這種環保、多元化且以合同為主的投資組合，公司努力為投資者提供穩定且不斷增長的股息收入。大多數的公司收入來自這些資產產出或產能的長期合同安排。

該公司通過其控股權合併了Clearway Energy LLC的業績，在合併財務報表中，CEG的權益顯示為非控股權益。公司已發行A類和C類普通股的持有人有權獲得申報的股息。CEG通過擁有Clearway Energy LLC B類和D類機組從Clearway Energy LLC獲得分配。CEG還可能不時持有公司的A類和/或C類普通股。

截至2023年3月31日，公司擁有 57.88Clearway Energy LLC 經濟利益的百分比，由 CEG 擁有 42.12Clearway Energy LLC 經濟利益的百分比。

11

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下表顯示了截至2023年3月31日的公司結構摘要：

演示基礎

隨附的未經審計的中期合併財務報表是根據美國證券交易委員會的臨時財務信息規定和10-Q表的説明編制的。因此，它們不包括公認會計原則要求的完整財務報表所需的所有信息和附註。以下附註應與公司2022年10-K表格中包含的合併財務報表附註中規定的會計政策和其他披露一起閲讀。中期業績不一定代表全年業績。

管理層認為，隨附的未經審計的中期合併財務報表包含所有重大調整，包括正常和經常性應計費用，以公允列報公司截至2023年3月31日的合併財務狀況以及截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的經營業績、綜合虧損和現金流。

注意事項 2 — 重要會計政策摘要

估算值的使用

根據公認會計原則編制合併財務報表需要管理層做出估計和假設。這些估計和假設影響截至合併財務報表發佈之日報告的資產和負債金額以及或有資產和負債的披露。它們還會影響報告期內報告的淨收益金額。實際結果可能與這些估計值不同。

12

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現金、現金等價物和限制性現金

現金和現金等價物包括購買時原始到期日為三個月或更短的高流動性投資。項目子公司持有的現金和現金等價物為美元125百萬和美元121截至2023年3月31日和2022年12月31日，分別為百萬人。

下表提供了合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬情況，這些現金總額與合併現金流量表中顯示的相同金額的總和：

			2023年3月31日						2022年12月31日
			（以百萬計）
現金和現金等價物			$	576					$	657
限制性現金			437						339
合併現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金			$	1,013					$	996

限制性現金主要包括為滿足某些債務協議的要求而持有的資金，以及在公司項目中持有的限制其使用的資金。截至 2023 年 3 月 31 日，這些限制性基金包括 $143指定用於支付運營開支的百萬美元，美元168百萬美元用於當期還本付息，美元97百萬美元限於儲備金，包括還本付息、履約義務和其他儲備金以及資本支出。剩下的 $29百萬存放在分配儲備賬户中。

累計折舊和累計攤銷

下表列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日的不動產、廠房和設備中包含的累計折舊、淨額和無形資產中包含的累計攤銷：

			2023年3月31日						2022年12月31日
			（以百萬計）
不動產、廠房和設備累計折舊			$	3,110					$	3,024
無形資產累計攤銷			925						877

向A類和C類普通股股東發放股息

下表列出了截至2023年3月31日的三個月中公司A類和C類普通股支付的股息：

																					2023 年第一季度
每股 A 類股票的股息																					$	0.3745
每股 C 類股票的股息																					0.3745

A類和C類普通股的股息取決於可用資本、市場狀況以及對相關法律、法規和其他合同義務的遵守情況。公司預計，根據當前情況，在可預見的將來，將繼續支付可比現金分紅。

2023年5月3日，公司宣佈其A類和C類普通股的季度股息為美元0.3818每股將於2023年6月15日支付給截至2023年6月1日的登記股東。

非控股權益

Clearway Energy LLC 向 CE

下表列出了在截至2023年3月31日的三個月中，Clearway Energy LLC的B類和D類單位向CEG支付的分配：

																					2023 年第一季度
每 B 類單位的分配																					$	0.3745
每個 D 類單位的分配																					0.3745

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2023 年 5 月 3 日，Clearway Energy LLC 宣佈其 B 類和 D 類單位的分配為 $0.3818每單位將於2023年6月15日支付給截至2023年6月1日的登記單位持有人。

可贖回的非控制性權益

在第三方有權將其權益兑換成現金或其他資產的情況下，公司已將歸屬於第三方的非控股權益作為臨時權益的一部分列入合併資產負債表的夾層部分。 下表反映了截至2023年3月31日的三個月中公司可贖回的非控股權益餘額的變化：

						（以百萬計）
截至2022年12月31日的餘額						$	7
向可贖回的非控股權益分配現金						(1)
歸屬於可贖回非控股權益的綜合收益						3
截至2023年3月31日的餘額						$	9

收入確認

分類收入

下表顯示了公司對與客户簽訂合同的收入以及每個類別的應報告細分市場的細分：

			截至2023年3月31日的三個月
（以百萬計）			傳統一代						可再生能源																		總計
能源收入 (a)			$	1					$	198																	$	199
容量收入 (a)			100						5																		105
合同攤銷			(6)						(41)																		(47)
其他收入			—						12																		12
經濟套期保值的按市值計價			—						19																		19
總營業收入			95						193																		288
減去：經濟套期保值的按市值計價			—						(19)																		(19)
減去：租賃收入			(101)						(156)																		(257)
減去：合同攤銷			6						41																		47
與客户簽訂合同的總收入			$	—					$	59																	$	59

(a) 以下能源和產能收入與租賃有關，記入ASC 842：

（以百萬計）			傳統一代						可再生能源						總計
能源收入			$	1					$	152					$	153
容量收入			100						4						104
總計			$	101					$	156					$	257

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			截至2022年3月31日的三個月
（以百萬計）			傳統一代						可再生能源						熱的																		總計
能源收入 (a)			$	—					$	195					$	37																	$	232
容量收入 (a)			114						—						14																		128
合同攤銷			(6)						(36)						—																		(42)
其他收入			—						14						8																		22
經濟套期保值的按市值計價			—						(126)						—																		(126)
總營業收入			108						47						59																		214
減去：經濟套期保值的按市值計價			—						126						—																		126
減去：租賃收入			(114)						(162)						(1)																		(277)
減去：合同攤銷			6						36						—																		42
與客户簽訂合同的總收入			$	—					$	47					$	58																	$	105

(a) 以下能源和產能收入與租賃有關，記入ASC 842：

（以百萬計）			傳統一代						可再生能源						熱的						總計
能源收入			$	—					$	162					$	1					$	163
容量收入			114						—						—						114
總計			$	114					$	162					$	1					$	277

合約餘額

下表反映了公司合併資產負債表中包含的合同資產和負債：

			2023年3月31日						2022年12月31日
			（以百萬計）
應收賬款，淨額-與客户簽訂的合同			$	40					$	37
應收賬款，淨額-租賃			110						116
應收賬款總額，淨額			$	150					$	153

最近採用的會計準則

2020年3月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學第2020-4號， 促進參考利率改革對財務報告的影響。修正案規定，如果符合某些標準，則將公認會計原則應用於合同、套期保值關係和其他受參考利率改革影響的交易，提供了可選的權宜之計和例外情況。這些修正案僅適用於參考倫敦銀行同業拆借利率或其他參考利率的合約，因為參考利率改革影響了公司的某些債務和利率互換協議，而參考利率改革預計將終止。該指南自2020年3月20日起至2022年12月31日對所有實體生效。2022年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學第2022-6號， 推遲參考利率改革的失效日期，將過渡期的結束時間延長至2024年12月31日。截至2023年3月31日，公司已經修改了以前使用倫敦銀行同業拆借利率作為參考利率的大部分合約，並選擇對某些修改後的現金流利率互換和債務協議適用減免。此次採用並未對公司的財務報表產生重大影響。公司打算在2023年6月30日（倫敦銀行同業拆借利率終止日）之前修改其餘使用倫敦銀行同業拆借利率作為參考利率的合約。

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注意事項 3 — 收購和處置

收購

Daggett 3 下拉列表 — 2023 年 2 月 17 日，該公司通過其間接子公司 Daggett Solar Investment LLC 收購了 Daggett 3 太陽能項目的間接所有者 Daggett TargetCo LLC 的 A 類會員權益 300CEG子公司Clearway Renew LLC位於加利福尼亞州聖貝納迪諾的具有相應存儲容量的兆瓦太陽能項目，目前正在建設中，現金對價為美元21百萬。同時，一位現金股權投資者以現金對價從Clearway Renew LLC手中收購了Daggett TargetCo LLC的B類會員權益129百萬。然後，公司和現金股權投資者分別將其A類和B類會員權益捐給了Daggett Renewable Holdco LLC，這是公司與現金股權投資者之間的合夥企業，合併了Daggett TargetCo LLC。作為主要受益人的間接所有者，Daggett TargetCo LLC合併了擁有Daggett 3太陽能項目的税收股權基金Daggett TE Holdco LLC，如附註4所述， 按權益法和可變利息實體核算的投資。Daggett 3 與投資級交易對手簽訂了 PPA，這些交易對手有 15 年加權平均合約期限從標的運營資產進入商業運營時開始，預計大多數運營資產將在2023年第二季度發生這種情況。Daggett 3的業務反映在公司的可再生能源板塊中，此次收購的資金來自現有的流動性來源。此次收購被確定為資產收購，該公司在其財務報表中預期合併了Daggett 3。轉移給公司的資產和負債與共同控制下的權益有關，根據ASC 805-50按歷史成本入賬， 企業合併-相關問題。已支付的現金之間的差額 $21百萬美元，公司收購淨資產的歷史成本為美元15百萬被記錄為對CEG非控制性利息餘額的調整。此外，該公司反映了 $21公司收購價格的百萬美元，由CEG向公司繳納以償還收購的長期債務，計入CEG的細列項目繳款，扣除合併股東權益表中的分配。

以下是截至2023年2月17日與收購相關的資產和負債彙總：

（以百萬計）						Daggett 3
限制性現金						$	14
不動產、廠房和設備						534
使用權資產，淨額						31
衍生資產						27
收購的資產總額						606
長期債務 (a)						480
長期租賃負債						33
其他流動和非流動負債 (b)						78
承擔的負債總額						591
收購的淨資產						$	15

(a) 包括一美元181百萬建築貸款，$75百萬贊助商股權過橋貸款和 $229百萬美元税收股權過橋貸款，抵消 $5百萬美元的未攤銷債務發行成本。參見注釋 7， 長期債務，以進一步討論此次收購中承擔的長期債務。

(b) 包括 $32百萬美元的項目費用，隨後由CEG資助，將在項目基本完成時用預計收到的收益來償還。

注意事項 4 — 權益法和可變利息實體核算的投資

未合併的實體

根據ASC 810，該公司在一家被視為VIE但不被視為主要受益人的實體中擁有權益。根據權益會計法，公司將其在該實體及其擁有大量投資的實體的權益入賬，如第15項——附註5所述，按權益法和可變利息實體核算的投資， 至公司財務報表中包含的合併財務報表 2022表格 10-K.

16

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截至2023年3月31日，公司的最大虧損敞口僅限於其對未合併實體的股權投資，如下表所示：

姓名			經濟利益			投資餘額
						（以百萬計）
阿韋納爾			50%			$	7
沙漠陽光			25%			226
埃爾克霍恩嶺			67%			20
GenConn (a)			50%			80
聖胡安梅薩			75%			13
						$	346

(a) GenConn 是一個可變利益實體。

合併後的實體

如項目15——注5所進一步描述的那樣，按權益法和可變利息實體核算的投資， 在公司2022年10-K表格中包含的合併財務報表中，公司擁有根據ASC 810被確定為VIE的某些實體的控股財務權益， 合併，或 ASC 810。這些安排主要與與第三方達成的税收權益安排有關，目的是將與風能和太陽能設施相關的某些税收抵免貨幣化。在與第三方投資者的某些合作安排中，該公司還擁有控股財務權益，這些安排也被確定為VIE。根據公司被確定為VIE的安排，根據相應的有限責任協議，向第三方投資者分配收益、税收屬性和可分配現金。其中許多安排還提供了一種機制，如果尚未達到規定的回報，則在指定日期向投資者提供增量現金分配，從而促進投資者實現指定回報。

以下討論描述了在截至2023年3月31日的三個月中，VIE的重大變化。

Daggett 可再生能源控股有限責任公司 — 如注3所述， 收購和處置，2023年2月17日，該公司的間接子公司Daggett Solar Investment LLC收購了Daggett TargetCo LLC的A類會員權益，而一位現金股權投資者則收購了B類會員權益。然後，公司和現金股權投資者分別將其A類和B類會員權益捐給了公司與現金股權投資者的合夥企業Daggett Renewable Holdco LLC，與此同時，Daggett TargetCo LLC成為Daggett Renewable Holdco LLC的全資子公司。該公司將Daggett Renewable Holdco LLC合併為VIE，因為該公司是主要受益人，其角色是管理成員。該公司記錄了Daggett Renewable Holdco LLC的現金股權投資者的非控股權益，按歷史賬面金額計算，抵消了額外的實收資本。作為主要受益人的間接所有者，Daggett TargetCo LLC合併了擁有Daggett 3太陽能項目的税收股權基金Daggett TE Holdco LLC。税收股權投資者的權益顯示為非控股權益，使用HLBV方法來分配Daggett TE Holdco LLC的收入或損失。

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截至2023年3月31日，公司合併VIE的財務信息彙總包括以下內容：

（以百萬計）			Alta TE Holdco LLC						沙棘再生能源有限責任公司						DGPV 基金 (a)						Daggett 可再生能源控股有限責任公司 (b)						蘭福德 TE 合夥有限責任公司						Lighthouse 可再生能源 (c)
其他流動和非流動資產			$	55					$	3					$	73					$	147					$	13					$	122
不動產、廠房和設備			296						192						516						559						121						823
無形資產			196						—						14						—						2						—
總資產			547						195						603						706						136						945
流動負債和非流動負債			38						11						65						493						54						305
負債總額			38						11						65						493						54						305
非控股權益			38						26						18						231						65						513
淨資產減去非控股權益			$	471					$	158					$	520					$	(18)					$	17					$	127

(a) DGPV Funds由Clearway & EFS Distributed Solar LLC、DGPV Fund 4 LLC、Golden Puma Fund LLC、Renew Solar CS4 Fund LLC和Chestnut Fund LL

(b) Daggett Renewable Holdco LLC 合併了 Daggett TE Holdco LLC，後者是一家合併的 VIE。

(c)Lighthouse Renewable Holdco LLC 合併了 Mesquite Star Tax Equity Holdco LLC、Black Rock TE Holdco LLC、Mililani TE Holdco LLC 和 Waiaw

（以百萬計）			Lighthouse 可再生能源控股(a)						歐胡島太陽能有限責任公司						Pinnacle 為 TE Holdco LL						Rattlesnake TE Holdco LLC						Rosie TargetCo LLC						Wildorado TE Holdco 有限公司						其他 (b)
其他流動和非流動資產			$	44					$	39					$	7					$	15					$	35					$	25					$	16
不動產、廠房和設備			357						162						101						182						236						205						151
無形資產			—						—						16						—						—						—						1
總資產			401						201						124						197						271						230						168
流動負債和非流動負債			132						22						5						17						98						21						74
負債總額			132						22						5						17						98						21						74
非控股權益			233						26						42						87						127						109						68
淨資產減去非控股權益			$	36					$	153					$	77					$	93					$	46					$	100					$	26

(a) Lighthouse Renewable Holdco 2 LLC 合併了 Mesquite Sky Sky TE Holdco LLC

(b) 其他包括 Elbow Creek TE Holdco LLC 和 Spring Canyon TE Holdco

注意事項 5 — 金融工具的公允價值

ASC 820 下的公允價值會計

ASC 820建立了公允價值層次結構，將用於衡量公允價值的估值技術的輸入優先分為三個級別，如下所示：

•一級——截至計量日，公司有能力獲得的相同資產或負債在活躍市場上的報價（未經調整）。

•第 2 級 — 第 1 級中包含的報價以外的輸入，可以直接觀察到資產或負債，或者通過與可觀察的市場數據的證實間接觀察到。

•第 3 級 — 只有在衡量日資產或負債的市場活動很少（如果有）時才使用資產或負債的不可觀察的輸入。

根據ASC 820，公司根據對公允價值計量具有重要意義的最低水平投入，確定每個公允價值衡量標準在公允價值層次結構中的水平。

對於現金和現金等價物、限制性現金、應收賬款——貿易、應付賬款——貿易、應付賬款——關聯公司以及應計費用和其他流動負債，由於這些工具的短期到期日，賬面金額接近公允價值，在公允價值層次結構中被歸類為第一級。

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公司記錄的未按公允市場價值計入或與公允價值不接近的金融工具的賬面金額和估計公允價值如下：

			截至2023年3月31日												截至2022年12月31日
			賬面金額						公允價值						賬面金額						公允價值
			（以百萬計）
長期債務，包括流動部分 (a)			$	7,197					$	6,760					$	6,874					$	6,288

(a) 不包括淨債務發行成本，淨債務發行成本在公司合併資產負債表上記錄為長期債務的減少。

公司公開交易的長期債務的公允價值基於市場報價，在公允價值層次結構中被歸類為二級。公司債務證券、非公開交易的長期債務和某些應收票據的公允價值基於按市場利率折現的預期未來現金流或具有同等信貸質量的類似工具的當前利率，在公允價值層次結構中被歸類為三級。 下表顯示了包括流動部分在內的長期債務在公允價值層次結構中的水平：

			截至2023年3月31日												截至2022年12月31日
			第 2 級						第 3 級						第 2 級						第 3 級
			（以百萬計）
長期債務，包括流動部分			$	1,902					$	4,858					$	1,834					$	4,454

定期公允價值測量

公司在其合併資產負債表上按公允市場價值記錄其衍生資產和負債。 下表定期顯示了公司合併資產負債表上按公允價值計量和記錄的資產和負債及其在公允價值層次結構中的水平：

									截至2023年3月31日												截至2022年12月31日
									公允價值 (a)												公允價值 (a)
（以百萬計）									第 2 級						第 3 級												第 2 級						第 3 級
衍生資產：
利率合約									$	91					$	—											$	89					$	—
其他金融工具 (b)									—						18												—						17
總資產									$	91					$	18											$	89					$	17
衍生負債：
商品合約									$	—					$	334											$	—					$	353
利率合約									1						—												—						—
負債總額									$	1					$	334											$	—					$	353

(a) 截至2023年3月31日和2022年12月31日，沒有被歸類為1級或3級的衍生資產，也沒有負債被歸類為1級。

(b)包括 SREC 合同。

19

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下表使用大量不可觀察的投入核對了合併財務報表中按公允價值確認的工具的期初和期末餘額：

												截至3月31日的三個月
																		2023						2022
（以百萬計）												使用大量不可觀察的輸入進行公允價值測量（級別 3）
期初餘額																		$	(336)					$	(154)
定居點																		4						6
由於丟失 NPNS 例外情況而增加的內容																		—						(21)
收益中包含的該期間的總收益（虧損）																		16						(111)
期末餘額																		$	(316)					$	(280)
截至2023年3月31日持有的衍生品和其他金融工具收益中包含的未實現收益的變化																		$	16

衍生品和金融工具公允價值測量

該公司的合約是非交易所交易的，並使用外部來源提供的價格進行估值。該公司使用可觀察到的遠期報價對其大宗商品合約進行估值。如果沒有可觀察到的遠期價格，則報價反映了經通貨膨脹調整後的上一年遠期價格的平均值。截至2023年3月31日，以模型和其他估值技術提供的價格估值的合約構成 100衍生負債和其他金融工具的百分比。

公司被歸類為三級的重要頭寸包括在流動性不足的市場上執行的實物商品合約。在制定公允價值時使用的重大不可觀察的投入包括流動性不足的電力期限和位置定價，後者是通過將定價作為流動性位置的基礎推斷而得出的。期限定價和基差基於可觀察到的市場數據（如果有），或者從歷史價格和類似可觀察市場中得出的遠期市場價格（如果沒有）。

下表量化了在制定公司三級頭寸公允價值時使用的重大不可觀察的投入：

2023年3月31日

公允價值

輸入/範圍

資產

負債

估值技術

大量不可觀察的輸入

低

高

加權平均值

（以百萬計）

大宗商品合約

$

—

$

(334)

折扣現金流

遠期市場價格（每兆瓦時）

$

20.81

$

80.18

$

39.87

其他金融工具

18

—

折扣現金流

預測某些 DG 太陽能設施的年發電水平

58,539兆瓦時

117,078兆瓦時

112,897兆瓦時

下表提供了截至2023年3月31日大量不可觀察的投入增加/（減少）對公允價值衡量的影響：

大量不可觀察的輸入			位置			輸入的變化			對公允價值計量的影響
遠期市場價格力量			賣出			增加/（減少）			更低/（更高）
預測生成級別			賣出			增加/（減少）			更高/（更低）

20

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每份合約的公允價值均使用無風險利率進行貼現。此外，還使用信用準備金來反映信用風險，也就是説，對於利率互換，信用準備金是根據使用雙邊方法的信用違約互換計算得出的。對於大宗商品，如果特定主協議下的淨敞口是一種資產，則公司使用交易對手的默認掉期利率。如果特定主協議下的淨風險敞口是一種負債，則公司使用自己的默認掉期利率的代理。對於利率互換和大宗商品，將信貸準備金添加到貼現公允價值中，以反映市場參與者願意獲得的承擔負債或市場參與者願意為資產支付的退出價格。截至2023年3月31日，不績效準備金為美元35百萬美元收益主要計入合併運營報表中的總營業收入。未來的市場價格可能與記錄資產和負債時使用的價格有所不同，這種變化可能是巨大的。

信用風險的集中度

除了第15項——附註2下披露的信用風險討論外， 重要會計政策摘要, 到 合併財務報表包含在 公司的 2022年10-K表格，以下項目是關於公司金融工具信用風險集中度的討論。信用風險是指交易對手根據其合同義務的條款不履行或不付款而造成的損失風險。公司通過信貸政策監控和管理信用風險，這些政策包括：（i）既定的信貸批准流程；（ii）根據需要監控交易對手的信用額度；（iii）在適用的情況下，使用保證金、抵押品、預付款安排或交易量限額等信貸緩解措施；（iv）使用允許淨額結算的主淨額結算協議與單一交易對手相關的各種合約的負風險敞口。圍繞交易對手錶現和信貸的風險最終可能會影響預期現金流的金額和時間。公司尋求通過擁有多元化的交易對手投資組合來降低交易對手風險。

交易對手信用敞口包括某些長期協議下的信用風險敞口，包括太陽能和其他PPA。由於沒有外部來源或可觀察到的市場報價來估計此類敞口，公司根據各種技術估算與這些合約相關的敞口，包括但不限於基於市場基本面分析和對具有相似特徵的可觀察市場數據的推斷的內部模型。這些大宗商品合同中有很大一部分是與信貸質量強勁的公用事業公司簽訂的，公用事業委員會或其他監管支持。但是，此類受監管的公用事業交易對手可能會受到政府監管變更或不利財務狀況的影響，而公司無法預測。該公司的某些子公司根據長期PPA將其設施的產出出售給了公司的重要交易對手PG＆E，PG＆E的信用評級低於投資級.

注意事項 6 — 衍生工具和套期保值活動

本腳註應與項目15——注7下的完整描述一起閲讀， 衍生工具和套期保值活動的會計, 到 公司2022年10-K表格中包含的合併財務報表。

利率互換

公司簽訂利率互換協議，以對衝未來預期現金利息支付的可變性。截至2023年3月31日，該公司的無追索權債務利率衍生工具有效期至2031年，其中一部分被指定為現金流套期保值。根據利率互換協議，公司支付固定利率，協議的交易對手支付浮動利率。

能源相關商品

截至2023年3月31日，該公司的能源相關衍生工具將持續到2033年。截至2023年3月31日，這些合約未被指定為現金流或公允價值套期保值。

交易量標的衍生品交易

下表彙總了按商品細分的公司公開衍生品交易的淨名義交易量買入/（賣出）：

總音量

2023年3月31日

2022年12月31日

大宗商品

單位

（以百萬計）

權力

兆瓦時

(17)

(18)

利息

美元

$

1,678

$

1,084

21

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衍生工具的公允價值

下表彙總了合併資產負債表上衍生工具估值中的公允價值：

			公允價值
			衍生資產												衍生負債
			2023年3月31日						2022年12月31日						2023年3月31日						2022年12月31日
			（以百萬計）
被指定為現金流套期保值的衍生品：
當前利率合約			$	6					$	7					$	—					$	—
長期利率合約			14						18						—						—
指定為現金流套期保值的衍生品總額			$	20					$	25					$	—					$	—
未指定為現金流套期保值的衍生品：
當前利率合約			$	21					$	19					$	—					$	—
長期利率合約			50						45						1						—
當前大宗商品合約			—						—						39						50
長期大宗商品合約			—						—						295						303
未指定為現金流套期保值的衍生品總額			$	71					$	64					$	335					$	353
衍生品總額			$	91					$	89					$	335					$	353

公司已選擇逐筆交易在資產負債表上列報衍生資產和負債，不抵消交易對手層面的金額。截至2023年3月31日和2022年12月31日，已支付或收到的未償抵押品金額並不重要。 下表彙總了交易對手對衍生品的抵消情況：

			財務狀況表中未抵消的總金額
截至2023年3月31日			已確認資產/負債總額						衍生工具						淨額
商品合約			（以百萬計）
衍生負債			$	(334)					$	—					$	(334)
大宗商品合約總額			$	(334)					$	—					$	(334)
利率合約
衍生資產			$	91					$	(1)					$	90
衍生負債			(1)						1						—
利率合約總額			$	90					$	—					$	90
衍生工具總數			$	(244)					$	—					$	(244)

			財務狀況表中未抵消的總金額
截至2022年12月31日			已確認資產/負債總額						衍生工具						淨額
商品合約			（以百萬計）
衍生負債			$	(353)					$	—					$	(353)
大宗商品合約總額			$	(353)					$	—					$	(353)
利率合約
衍生資產			$	89					$	—					$	89
利率合約總額			$	89					$	—					$	89
衍生工具總數			$	(264)					$	—					$	(264)

22

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累計其他綜合收益（虧損）

下表彙總了扣除税款後被指定為現金流對衝衍生品的利率互換對公司累計OCI（OCL）餘額的影響：

									截至3月31日的三個月
															2023						2022
												（以百萬計）
累計 OCI (OCL) 期初餘額															$	24					$	(11)
從累計 OCI (OCL) 重新歸類為因實現先前遞延金額而產生的收入															—						2
現金流對衝會計合約的按市值計價															(3)						12
累計 OCI (OCL) 期末餘額，扣除所得税支出 $2和 $2，分別地															21						3
歸屬於非控股權益的累計OCI															13						3
歸屬於Clearway Energy, Inc.的累計OCI															$	8					$	—
扣除所得税支出後，OCI 預計將在未來 12 個月內實現的收益1															$	4

從累計OCI（OCL）重新歸類為收入的金額記入利息支出。

衍生工具對合並運營報表的影響

與公司衍生品相關的按市值計價收益/（虧損）記錄在合併運營報表中，如下所示：

									截至3月31日的三個月
															2023						2022
												（以百萬計）
利率合約（利息支出）															$	(21)					$	41
大宗商品合約（經濟套期保值活動的按市值計價） (a)															18						(125)

(a) 與蒙大拿州 Mesquite Star Elbow Creek 的長期大宗商品合約有關風暴、蘭福德和梅斯基特天空。在截至2022年3月31日的三個月中，蘭福德的大宗商品合約以前符合NPNS例外情況，不再有資格獲得NPNS待遇，因此被記為衍生品，並通過營業收入計入公允價值。

見註釋5， 金融工具的公允價值，以討論信用風險的集中問題。

23

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注意事項 7 — 長期債務

本説明應與第 15 項 — 註釋10下的完整描述一起閲讀， 長期債務，至公司2022年10-K表格中包含的合併財務報表。 該公司的借款，包括短期和長期部分，包括以下內容：

（以百萬計，費率除外）			2023年3月31日						2022年12月31日						2023 年 3 月 31 日利率% (a) (b)						截至2023年3月31日的未償信用證
2028 年優先票據			$	850					$	850					4.750
2031 優先票據			925						925						3.750
2032 優先票據			350						350						3.750
Clearway Energy LLC 和 Clearway Energy Operting LLC (c)			—						—						S+1.850						$	139
無追索權項目級債務：
Agua Caliente Solar LLC，2037			645						649						2.395-3.633						45
Alta Wind 資產管理有限責任公司，於 2031 年到期			12						12						L+2.625						—
Alta Wind I-V 租賃融資安排，將於 2034 年和 2035 年到期			709						709						5.696-7.015						23
Alta Wind 房地產投資有限責任公司，將於 2031 年到期			21						22						7.000						—
Borrego，2024 年和 2038 年到期			51						51						各種各樣						—
沙棘太陽能，2025 年到期			119						119						L+1.750						20
Capistrano Wind 投資組合，2029 年和 2031 年到期			152						156						S+2.100-S+2.150						33
卡爾斯巴德能源控股有限責任公司，將於2027年到期			114						115						L+1.750						77
卡爾斯巴德能源控股有限責任公司，將於2038年到期			407						407						4.120						—
Carlsbad Holdco, LLC，2038 年到期			197						197						4.210						5
CVSR，2037 年到期			612						627						2.339-3.775						—
CVSR Holdco 票據，2037 年到期			151						160						4.680						13
Daggett 3，2023 年和 2028 年到期			446						—						S+1.262						35
DG-CS Master Borrower LLC，2040 年到期			406						413						3.510						30
沼澤着陸，將於2023年到期			6						19						L+2.375						31
Mililani I，2027 年到期			47						47						L+1.500						6
NIMH Solar，2024 年到期			161						163						S+2.150						12
歐胡島太陽能控股有限責任公司，將於2026年到期			83						83						L+1.375						10
Rosie B 級有限責任公司，2027 年到期			76						76						L+1.750						17
猶他州太陽能控股公司，將於2036年到期			257						257						3.590						9
Viento Funding II, LLC，2029年到期			182						184						S+1.475						25
Waiawa，2028 年到期			47						97						S+1.600						12
核桃溪，2023 年到期			8						19						L+1.875						63
WCEP Holdings, LLC，2023年到期			25						26						L+3.000						—
其他			135						137						各種各樣						252
項目級無追索權債務小計			5,069						4,745
債務總額			7,194						6,870
減少當前到期日			(366)						(322)
減去淨債務發行成本			(62)						(61)
添加保費 (d)			3						4
長期債務總額			$	6,769					$	6,491

(a) 截至2023年3月31日，L+等於3個月倫敦銀行同業拆借利率加x％，但2023年到期的Marsh Landing和2023年到期的Walnut Creek除外，其中L+等於1個月倫敦銀行同業拆借利率加x％。

(b) S+ 等於 SOFR 加上 x%。

(c)適用利率由借款人槓桿率決定，如信貸協議中所定義。

(d)保費與2028年優先票據有關。

上面列出的融資安排包含某些契約，包括公司在相應安排期限內必須遵守的財務契約。截至2023年3月31日，公司遵守了所有必需的契約。

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以下討論描述了截至2023年3月31日的三個月中長期債務的重大變化或增加。

Clearway Energy LLC 和 Clearway Energy 運營

2023年3月15日，Clearway Energy Operating LLC為經修訂和重述的信貸協議進行了再融資，該協議（i）用SOFR取代了倫敦銀行同業拆借利率，並調整了信貸利差 0.10% 作為適用的參考利率，(ii) 將可用的循環承諾本金總額增加到美元700百萬，（iii）將到期日延長至2028年3月15日，（iv）將信用證次級限額提高到美元594million 和 (v) 實施了某些其他技術修改。

截至2023年3月31日，該公司有 不循環信貸額度下的未償還借款和 $139百萬張未償信用證。

項目級債務

瓦伊阿瓦

2023年3月30日，當Waiawa太陽能項目基本完成時，税收股權投資者額外繳納了1美元41百萬美元和 CEG 額外捐款8百萬，已使用，以及 $17百萬美元託管，用於償還 $55百萬美元税收股權過橋貸款，以資助 $10百萬美元建築完工儲備金，並支付 $1百萬美元的相關費用。在2022年10月3日收購Waiawa之後，該公司又借了1美元25百萬美元的建築貸款，已轉換為定期貸款，金額為 $472023 年 3 月 30 日為百萬。

Daggett 3

2023年2月17日，作為收購Daggett 3的一部分，如注3所述， 收購和處置，該公司承擔了該項目的融資協議，其中包括一美元181百萬建築貸款，在項目基本完成後轉換為定期貸款，美元229百萬美元税收股權過橋貸款和 $75百萬贊助商股權過橋貸款。贊助商股權過橋貸款在收購之日已償還, 以及 $8百萬美元相關費用，使用公司和現金股權投資者的所有收益，這些收益由CEG回饋給公司。在 Daggett 3 基本完成後，税收股權過橋貸款將用從税收股權投資者那裏獲得的最終收益償還，預計將於 2023 年下半年完成，還有美元62在收購之日，税收股權投資者向託管繳納的百萬美元。在收購 Daggett 3 之後，該公司額外借入了 $36百萬建築貸款。

注意事項 8 — 每股虧損

每股普通股的基本虧損是通過將淨虧損除以已發行普通股的加權平均數來計算的。年內發行的股票按當年已發行部分進行加權。攤薄後的每股虧損的計算方式與每股基本虧損一致，同時對在此期間發行的所有潛在攤薄普通股生效。

公司每股基本虧損和攤薄後每股虧損的對賬情況如下表所示：

			截至3月31日的三個月
			2023												2022
（以百萬計，每股數據除外） (a)			普通的 A 類						常見的 C 類						普通的 A 類						常見的 C 類
歸屬於Clearway Energy, Inc. 普通股股東的基本和攤薄後每股虧損
歸屬於Clearway Energy, Inc.的淨虧損			$	—					$	—					$	(9)					$	(23)
已發行普通股的加權平均數——基本和攤薄後			35						82						35						82
每股加權平均普通股虧損——基本虧損和攤薄後虧損			$	—					$	—					$	(0.28)					$	(0.28)

(a) 由於以百萬美元而不是整美元列報金額，歸屬於Clearway Energy, Inc.的淨虧損以及基本和攤薄後的每股虧損可能無法重新計算。

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注意事項 9 — 分部報告

該公司的分部結構反映了管理層目前的運作和資源分配方式。該公司的業務以傳統的發電、可再生能源業務為基礎，包括太陽能、風能和儲能。公司部門反映了公司的公司成本，包括取消參賽資格。公司的首席運營決策者，即其首席執行官，根據運營指標評估其細分市場的業績，包括調整後的扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益，或調整後的息税折舊攤銷前利潤和CAFD，以及淨收益（虧損）。

			截至2023年3月31日的三個月
（以百萬計）			傳統一代						可再生能源												企業 (a)						總計
營業收入			$	95					$	193											$	—					$	288
運營成本，不包括折舊、攤銷和增值，如下所示			29						79												—						108
折舊、攤銷和增值			33						95												—						128
一般和行政			—						—												10						10
營業收入（虧損）			33						19												(10)						42
未合併關聯公司的收益（虧損）權益			1						(4)												—						(3)
其他收入，淨額			1						1												6						8
利息支出			(11)						(64)												(24)						(99)
所得税前收入（虧損）			24						(48)												(28)						(52)
所得税優惠			—						—												(12)						(12)
淨收益（虧損）			$	24					$	(48)											$	(16)					$	(40)
總資產			$	2,203					$	10,055											$	491					$	12,749

(a) 包括淘汰賽。

			截至2022年3月31日的三個月
（以百萬計）			傳統一代						可再生能源						熱的						企業 (a)						總計
營業收入			$	108					$	47					$	59					$	—					$	214
運營成本，不包括折舊、攤銷和增值，如下所示			21						68						39						—						128
折舊、攤銷和增值			33						91						—						—						124
一般和行政			—						—						1						11						12
交易和整合成本			—						—						—						2						2
開發成本			—						—						1						—						1
營業收入（虧損）			54						(112)						18						(13)						(53)
未合併關聯公司的收益權益			1						3						—						—						4
債務清償損失			—						(2)						—						—						(2)
利息支出			(8)						(8)						(5)						(26)						(47)
所得税前收入（虧損）			47						(119)						13						(39)						(98)
所得税優惠			—						—						—						(1)						(1)
淨收益（虧損）			$	47					$	(119)					$	13					$	(38)					$	(97)

(a) 包括淘汰賽。

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注意事項 10 — 所得税

有效税率

所得税準備金包括以下數額：

									截至3月31日的三個月
															2023						2022
												（以百萬計，百分比除外）
所得税前虧損															$	(52)					$	(98)
所得税優惠															(12)						(1)
有效所得税税率															23.1		%				1.0		%

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，總體有效税率分別與21％的法定税率不同，這主要是由於合夥人在Clearway Energy LLC的權益分配了應納税收益和虧損，其中包括對某些合夥企業採用HLBV會計方法的影響。

出於税收目的，Clearway Energy LLC被視為合夥企業；因此，公司和CEG各自記錄各自在應納税所得額或虧損中所佔的份額。

注十一 — 關聯方交易

除了合併財務報表附註中其他地方描述的交易和關係外，CEG的某些子公司還為公司及其項目實體提供服務。應付給CEG子公司的金額在公司的合併資產負債表中記為應付賬款——關聯公司和CEG子公司應付給公司的金額記為應收賬款——關聯公司。以下披露總結了公司與CEG及其子公司的重大關聯方交易，這些交易包含在公司運營成本中。

公司與 Clearway 可再生能源運營與維護有限責任公司簽訂的運營和維護服務協議

該公司在可再生能源領域的多家全資子公司是與CEG的全資子公司Clearway Reneway Operation & Maintence LLC或RENOM簽訂服務協議的當事方，該公司為這些子公司提供運營和維護或運維服務。公司為這些服務支付的總費用為 $17百萬和美元15截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，分別為百萬美元。餘額為 $11百萬和美元14截至2023年3月31日和2022年12月31日，應分別向RENOM支付百萬美元。

公司與CEG之間簽訂的行政服務協議

公司的多家全資子公司是與Clearway Asset Services LLC和Solar Asset Management LLC簽訂服務協議 二CEG的全資子公司，為公司的子公司提供各種行政服務。公司根據這些協議承擔的費用為 $4百萬和美元3截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，分別為百萬美元。餘額為 $1百萬和美元3截至2023年3月31日和2022年12月31日，應分別向CEG支付百萬美元。

CEG 主服務協議

公司是與CEG（MSA）簽訂的主服務協議的當事方，根據該協議，CEG及其某些關聯公司或第三方服務提供商向公司提供某些服務，包括運營和管理服務，包括人力資源、信息系統、對外事務、會計、採購和風險管理服務， 公司向CEG提供某些服務，包括會計、內部審計、税務和財務服務，以換取為此類服務支付的費用。公司發生的淨支出為 $1在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，每個月根據這些協議簽訂了100萬英鎊。

注意事項 12 — 突發事件

本説明應與第 15 項 — 註釋16下的完整描述一起閲讀， 承付款和或有開支，改為公司2022年10-K表格中包含的合併財務報表。

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公司的重大法律程序如下所述。公司認為，它對該法律訴訟有有效的辯護，並打算為之進行有力的辯護。當現有信息表明可能發生損失並且可以合理估計損失金額或損失範圍時，公司將記錄意外開支估計損失的儲備金。如適用，公司已為下文討論的事項設立了充足的儲備金。此外，法律費用在發生時記作支出。管理層根據當前信息評估此類問題，並根據索賠的性質、索賠的金額和性質以及成功的可能性，對其潛在結果做出判斷。公司無法預測以下法律訴訟的結果，也無法合理估計任何相關費用和潛在負債的範圍或金額。獲得更多信息後，管理層相應調整其對此類意外開支的評估和估計。由於訴訟存在固有的不確定性和不利的裁決或事態發展，因此公司負債和意外開支的最終解決金額可能與其目前記錄的儲備金不同，而且這種差異可能是巨大的。

除了下文所述的法律程序外，公司及其子公司還是正常業務過程中產生的其他訴訟或法律訴訟的當事方。管理層認為，這些普通過程事項的處置不會對公司的合併財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

沙棘太陽能訴訟

2019年10月8日，德克薩斯州喬治敦市或喬治敦市向德克薩斯州威廉森縣地方法院提交了一份請願書，將該公司擁有Buckthorn Westex太陽能項目的子公司Buckthorn Westex, LLC列為被告，指控該項目和PPA通過保密和違反合同進行欺詐，並尋求 (i) 撤銷和/或取消PPA，(ii) 宣告性判決，根據PPA，所指控的違規行為構成違約事件，喬治敦有權終止，以及（iii）追回所有違約事件損害賠償、法庭費用和律師費。2019年11月15日，Buckthorn Westex提交了原始答覆和反訴（i）駁回了喬治敦的索賠，（ii）指控喬治敦因未能支付到期款項而違反了與Buckthorn Westex的合同，以及（iii）以（x）宣告性判決的形式尋求救濟，即喬治敦涉嫌未能支付到期款項構成違反PPA的違約事件，巴克索恩沒有犯下 PPA規定的任何違約事件，(y) 收回成本、開支、利息和律師費，以及 (z) 其他救濟它在法律上或衡平法上都有權利。針對雙方提出的部分即決判決動議，法院完全駁回了喬治敦的動議，批准了Buckthorn Westex關於保密指控欺詐的動議，並駁回了Buckthorn Westex關於違約索賠的動議。該案預計將於2023年10月進入審理階段。Buckthorn Westex認為，對喬治敦的指控毫無根據，Buckthorn Westex正在大力捍衞其在PPA下的權利。

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第 2 項 — 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下討論分析了公司的歷史財務狀況和經營業績。

在您閲讀本討論和分析時，請參閲公司對本10-Q表的合併財務報表，其中列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的經營業績。另請參閲公司2022年10-K表格，其中包括對影響公司業務、經營業績和財務狀況的各種項目的詳細討論。

下文的討論和分析安排如下：

•執行摘要，包括對業務和重大事件的描述，這些事件對了解運營業績和財務狀況很重要；

•經營業績，包括對合並收益表特定細列項目中各期之間重大差異的解釋；

•涉及流動性狀況、現金來源和使用、資本資源和需求、承付款和資產負債表外安排的財務狀況；

•可能影響公司未來經營業績和財務狀況的已知趨勢；以及

•關鍵會計政策對描述公司的財務狀況和經營業績最為重要，需要管理層做出最困難、最主觀或最複雜的判斷。

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執行摘要

簡介和概述

Clearway Energy, Inc. 及其合併子公司（簡稱 “公司”）是一家上市能源基礎設施投資者，專注於清潔能源投資，是北美現代、可持續和長期合同資產的所有者。該公司由GIP和TotalEnergies通過投資組合公司Clearway Energy Group LLC（CEG）贊助，該公司由GIP和TotalEnergies同等擁有。GIP是一家獨立的基礎設施基金經理，對基礎設施資產和業務進行股權和債務投資。TotalEnergies 是一家全球性的多能源公司。

該公司是美國最大的可再生能源所有者之一，風能和太陽能發電項目淨裝機量超過5,500兆瓦。該公司的淨資產超過8,000兆瓦，還包括約2,500兆瓦的環保、高效的天然氣發電設施。通過這種環保、多元化且以合同為主的投資組合，公司努力為投資者提供穩定且不斷增長的股息收入。大多數的公司收入來自這些資產產出或產能的長期合同安排。這些承購協議的加權平均剩餘合同期限約為10年 截至 2023年3月31日基於 CAFD。

截至2023年3月31日，公司的運營資產包括以下項目：

項目						所有權百分比						淨容量 (MW) (a)						交易對手						到期
常規
卡爾斯巴德						100		%				527						聖地亞哥天然氣和電氣公司						2038
埃爾塞貢多						100		%				550						SCE						2023 - 2026
GenConn Devon						50		%				95						康涅狄格州光電與電力						2040
GenConn 米德爾敦						50		%				95						康涅狄格州光電與電力						2041
沼澤着陸						100		%				720						各種各樣						2023 - 2030
核桃溪						100		%				485						SCE						2023 - 2026
常規合計												2,472
公用事業規模的太陽能
阿瓜卡連特						51		%				148						PG&E						2039
高山						100		%				66						PG&E						2033
阿韋納爾						50		%				23						PG&E						2031
阿夫拉谷						100		%				27						圖森電力						2032
布萊斯						100		%				21						SCE						2029
Borrego						100		%				26						聖地亞哥天然氣和電力公司						2038
沙棘太陽能 (b)						100		%				150						德克薩斯州喬治敦市						2043
CVSR						100		%				250						PG&E						2038
沙漠陽光 250						25		%				63						SCE						2034
沙漠陽光 300						25		%				75						PG&E						2039
南堪薩斯州						100		%				20						PG&E						2033
米利拉尼一世(b) (c)						50		%				20						夏威夷電力公司						2042
歐胡島太陽能項目 (b)						100		%				61						夏威夷電力公司						2041
路跑者						100		%				20						埃爾帕索電氣						2031
羅莎蒙德中央 (b)						50		%				96						各種各樣						2035 - 2047
TA 高沙漠						100		%				20						SCE						2033
猶他州太陽能投資組合						100		%				530						太平洋公司						2036
瓦伊阿瓦 (b) (c)						50		%				36						夏威夷電力公司						2043
總公用事業規模的太陽能 (d)												1,652
分佈式太陽能
DGPV 基金項目 (b)						100		%				286						各種各樣						2030 - 2044
太陽能合作伙伴 (SPP) 項目						100		%				25						各種各樣						2026 - 2037
其他總幹事項目						100		%				21						各種各樣						2023 - 2039
總分佈式太陽能 (d)												332

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項目						所有權百分比						淨容量 (MW) (a)						交易對手						到期
風
阿爾塔一世						100		%				150						SCE						2035
阿爾塔二世						100		%				150						SCE						2035
阿爾塔三世						100		%				150						SCE						2035
阿爾塔四世						100		%				102						SCE						2035
Alta V						100		%				168						SCE						2035
Alta X (b)						100		%				137						SCE						2038
Alta XI (b)						100		%				90						SCE						2038
黑巖 (b)						50		%				58						豐田和 AEP						2036
水牛熊						100		%				19						西部農民電力合作社						2033
Capistrano Wind 投資組合						100		%				413						各種各樣						2030 - 2033
Elbow (b)						100		%				122						各種各樣						2029
埃爾克霍恩嶺						66.7		%				54						內布拉斯加州公共電力區						2029
向前						100		%				29						星座新能源公司						2025
山羊風						100		%				150						陶氏管道公司						2025
蘭福德 (b)						100		%				160						高盛						2033
拉雷多嶺						100		%				81						內布拉斯加州公共電力區						2031
當心						100		%				38						南馬裏蘭電力合作社						2030
豆科灌木天空 (b)						50		%				170						各種各樣						2033 - 2036
豆科灌木之星 (b)						50		%				210						各種各樣						2032 - 2035
山。暴風雨						100		%				264						花旗集團						2031
奧科蒂略						100		%				55						不適用
奧丁						99.9		%				21						密蘇裏河能源服務						2028
巔峯 (b)						100		%				54						馬裏蘭州總務部和馬裏蘭大學系統						2031
響尾蛇 (b) (e)						100		%				160						阿維斯塔公司						2040
聖胡安梅薩						75		%				90						西南公共服務公司						2025
沉睡的熊						100		%				95						俄克拉荷馬州公共服務公司						2032
南特倫特						100		%				101						AEP 能源合作伙伴						2029
西班牙叉子						100		%				19						太平洋公司						2028
春之峽谷 II (b)						90.1		%				31						普拉特河電力管理局						2039
春峽谷 III (b)						90.1		%				26						普拉特河電力管理局						2039
塔洛加						100		%				130						俄克拉荷馬天然氣和電力公司						2031
Wildorado (b)						100		%				161						西南公共服務公司						2027
總風速 (d)												3,658
總淨髮電量												8,114

(a) 淨容量表示截至2023年3月31日該設施的最大發電量或額定發電量乘以公司在該設施的所有權百分比。

(b) 項目是税收權益安排的一部分，所有權百分比基於要分配的現金，如附註4所述， 按權益法和可變利息實體核算的投資。

(c) 包括與設施額定發電容量相匹配的存儲容量。

(d) 太陽能設施的典型平均容量係數為25％，風能設施的典型平均容量係數為25-45％。在截至2023年3月31日的三個月中，公司的太陽能和風能設施的加權平均容量係數分別為20％和34％。在截至2022年3月31日的三個月中，公司的太陽能和風能設施的加權平均容量係數分別為25％和32％。平均重量係數可能因季節和天氣條件而異。

(e) Rattlesnake 的可交付容量為 144 兆瓦。

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重大事件

下拉交易

•2023年5月3日，該公司與CEG達成協議，為位於德克薩斯州布魯尼的Cedro Hill風電項目重新供電，該項目包含在Capistrano Wind Portfolio中。該公司預計將投資約6300萬美元的淨公司資本，但須視收盤調整而定。根據修訂後的PPA，這個160兆瓦的項目將在2024年下半年實現商業運營的重組，向其現有的交易對手（投資級公用事業公司）出售電力，為期15年，到2045年。

•2023年2月17日，該公司通過其間接子公司Daggett Solar Investment LLC從CEG的子公司Clearway Renew LLC手中收購了Daggett TargetCo LLC的A類會員權益。Daggett 3太陽能項目的間接所有者Daggett TargetCo LLC是位於加利福尼亞州聖貝納迪諾的300兆瓦太陽能項目，目前正在建設中，現金對價為2100萬美元。同時，一位現金股權投資者以1.29億美元的現金對價從Clearway Renew LLC手中收購了Daggett TargetCo LLC的B類會員權益。然後，公司和第三方投資者分別將其A類和B類會員權益捐給了Daggett Renewable Holdco LLC，這是公司與現金股權投資者之間的合夥企業，合併了Daggett TargetCo LLC。作為主要受益人的間接所有者，Daggett TargetCo LLC合併了擁有Daggett 3太陽能項目的税收股權基金Daggett TE Holdco LLC。參見注釋 3, 收購和處置，以便進一步討論這筆交易。

企業融資活動

•2023年3月15日，Clearway Energy Operating LLC為修訂和重述的信貸協議進行了再融資。參見注釋 7， 長期債務, 以便進一步討論該修正案.

項目層面的融資活動

•在2022年Waiawa的Drop Down和2023年Daggett 3的下跌中，該公司承擔了項目層面的無追索權債務。參見注釋 7， 長期債務, 以便進一步討論與每個項目相關的項目級無追索權債務.

環境問題

在設施的開發、建造、所有權和運營過程中，公司受各種環境法的約束。這些現行和未來的法律通常要求在施工之前獲得政府的許可和批准，並在設施運營期間進行維護。公司有義務遵守每個司法管轄區內適用的所有環境法律和法規，並必須實施環境計劃和程序，以監測和控制與受監管或許可的能源資產的建造、運營和退役相關的風險。隨着時間的推移，聯邦和州的環境法歷來變得更加嚴格，儘管這種趨勢將來可能會改變。

公司 2022 年表格 10-K 第 1 項進一步描述了公司的環境問題 商業 — 環境問題和第 1A 項， 風險因素.

監管事宜

公司的監管事宜在公司 2022 年表格 10-K 第 1 項中描述 商業 — 監管事宜和第 1A 項， 風險因素。

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合併經營業績

下表提供了選定的財務信息：

									截至3月31日的三個月
（以百萬計）																					2023						2022						改變
營業收入
能源和產能收入																					$	304					$	360					$	(56)
其他收入																					12						22						(10)
合同攤銷																					(47)						(42)						(5)
經濟套期保值的按市值計價																					19						(126)						145
總營業收入																					288						214						74
運營成本和費用
燃料成本																					—						22						(22)
操作和維護																					83						76						7
其他運營成本																					25						30						(5)
折舊、攤銷和增值																					128						124						4
一般和行政																					10						12						(2)
交易和整合成本																					—						2						(2)
開發成本																					—						1						(1)
運營成本和支出總額																					246						267						(21)
營業收入（虧損）																					42						(53)						95
其他收入（費用）
未合併關聯公司的權益（虧損）收益																					(3)						4						(7)
其他收入，淨額																					8						—						8
債務清償損失																					—						(2)						2
衍生利息（支出）收入																					(21)						41						(62)
其他利息支出																					(78)						(88)						10
其他支出總額，淨額																					(94)						(45)						(49)
所得税前虧損																					(52)						(98)						46
所得税優惠																					(12)						(1)						(11)
淨虧損																					(40)						(97)						57
減去：歸屬於非控股權益和可贖回的非控股權益的淨虧損																					(40)						(65)						25
歸屬於Clearway Energy, Inc.的淨虧損																					$	—					$	(32)					$	32

									截至3月31日的三個月
業務指標：															2023						2022
發電/銷售的太陽能兆瓦時（以千計） (a)															866						1,060
發電/銷售的風力兆瓦時（以千計） (a)															2,744						2,259
發電/銷售的可再生能源兆瓦時（千瓦時） (a)															3,610						3,319
已售出的 Thermal mWt（以千計） (b)															—						652
已售出熱量兆瓦時（以千計） (b)															—						14
產生的傳統兆瓦時（以千計） (a) (c)															89						132
傳統的等效可用性係數															74.4		%				95.3		%

(a) 交易量不包括公司權益法投資產生/出售的兆瓦時。

(b) 2022年5月1日，公司完成了將其在熱能業務中的100％權益出售給KKR的交易。

(c) 由於傳統設施出售的是產能而不是能源，因此產生的產量不出售。

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管理層對截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月經營業績的討論

營業收入

在截至2023年3月31日的三個月中，營業收入與2022年同期相比增加了7400萬美元，這要歸因於下表彙總的多種驅動因素：

						（以百萬計）
可再生能源板塊			2022年8月收購Capistrano Wind Portfolio推動了增長。			$	20
			減少的主要原因是太陽能發電量減少。			(14)
傳統細分市場			由於每年的計劃維護中斷時間，El Segundo設施的可用性降低，導致了下降。			(8)
			2023 年第一季度 Walnut Creek 和 Marsh Landing 設施停電導致產能收入減少，導致產能收入減少。			(5)
散熱段			受2022年5月1日出售熱能業務的推動，下跌。			(59)
經濟套期保值的按市值計價			上漲主要是由ERCOT和PJM市場遠期電力價格的下跌推動的。			145
合同攤銷			增長主要是由與2022年8月收購Capistrano Wind Portfolio相關的PPA無形資產攤銷所推動的。			(5)
						$	74

燃料成本

由於2022年5月1日出售了熱能業務，在截至2023年3月31日的三個月中，燃料成本與2022年同期相比下降了2200萬美元。

運營和維護費用

在截至2023年3月31日的三個月中，運營和維護費用與2022年同期相比增加了700萬美元，這要歸因於下表彙總的多種驅動因素：

						（以百萬計）
可再生能源板塊			增長主要是由2022年8月收購Capistrano Wind Portfolio所推動的。			$	6
			增長主要由風力設施的維護活動驅動。			5
傳統細分市場			增長主要是由El Segundo工廠每年計劃維護中斷的時間所推動的。			7
			增長主要是由核桃溪和沼澤着陸設施的計劃外停電推動的。			3
散熱段			下降的主要原因是2022年5月1日出售了熱能業務。			(14)
						$	7

其他收入，淨額

在截至2023年3月31日的三個月中，其他收入淨額與2022年同期相比增加了800萬美元，這主要是由於投資於貨幣市場和定期存款賬户的更大現金餘額所產生的利息收入增加。與2022年3月31日相比，截至2023年3月31日的現金餘額增加，這是由於2022年5月1日出售熱能業務所得的收益。

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利息支出

在截至2023年3月31日的三個月中，利息支出與2022年同期相比增加了5200萬美元，這主要是由於以下原因：

			（以百萬計）
利率互換公允價值的變化			$	62
2022年5月1日出售熱業務導致的利息支出減少			(5)
由於包括還款在內的公司債務本金餘額減少，利息支出減少 在5月3日過渡貸款協議和循環信貸額度下的未償借款中， 2022			(3)
由於項目級債務本金餘額減少，利息支出減少			(2)
			$	52

收入 税收優惠

在截至2023年3月31日的三個月中，公司記錄了1200萬美元的所得税優惠，税前虧損為5200萬美元。2022年同期，公司記錄了100萬美元的所得税優惠，税前虧損為9800萬美元。在截至2023年3月31日的三個月中，所得税優惠與2022年同期相比增加了1100萬美元，這主要是由於應納税收益和虧損分配的差異，其中包括對某些合夥企業採用HLBV會計方法的影響。

歸屬於非控股權益和可贖回非控股權益的淨虧損

在截至2023年3月31日的三個月中，公司淨虧損為4000萬美元，歸因於非控股權益和可贖回的非控股權益，包括以下內容：

			（以百萬計）
税收股權融資安排和HLBV方法的應用可歸因於的損失			$	(33)
CEG 對 Clearway Energy LLC 的經濟利益			(10)
歸屬於第三方合夥企業的收入			3
			$	(40)

在截至2022年3月31日的三個月中，公司淨虧損為6,500萬美元，歸因於非控股權益和可贖回的非控股權益，其中包括：

			（以百萬計）
CEG 對 Clearway Energy LLC 的經濟利益			$	(25)
歸因於第三方合夥企業的損失			(22)
税收股權融資安排和HLBV方法的應用可歸因於的損失			(18)
			$	(65)

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流動性和資本資源

公司的本金流動性要求是履行其財務承諾、為當前運營提供資金、為資本支出（包括不時收購）提供資金、償還債務和支付股息。作為公司業務的正常部分，根據市場狀況，公司將不時考慮償還、贖回、回購或再融資其債務的機會。公司運營計劃的變化、銷售額低於預期、支出增加、收購或其他事件可能會導致公司在未來時期尋求額外的債務或股權融資。無法保證以可接受的條件提供融資，也根本無法保證。債務融資（如果有的話）可能會帶來額外的現金支付義務以及額外的契約和運營限制。

當前的流動性狀況

截至 2023年3月31日和 2022年12月31日，公司的流動性分別約為15.7億美元和13.7億美元，包括現金、限制性現金和公司循環信貸額度下的可用性。

（以百萬計）						2023年3月31日						2022年12月31日
現金和現金等價物：
Clearway Energy, Inc. 和 Clearway Energy						$	451					$	536
子公司						125						121
限制性現金：
運營賬户						143						109
儲備金，包括還本付息、分配、履約義務和其他儲備金						294						230
現金、現金等價物和限制性現金總額						1,013						996
循環信貸額度的可用性						561						370
總流動性						$	1,574					$	1,366

該公司的流動性分別包括截至2023年3月31日和2022年12月31日的4.37億美元和3.39億美元的限制性現金餘額。限制性現金主要包括滿足某些債務安排要求的資金以及公司項目中持有的限制其使用的資金。截至 2023年3月31日，這些限制性基金包括專門用於支付運營開支的1.43億美元，約1.68億美元用於當期還本付息，9700萬美元限於儲備金，包括還本付息、履約義務和其他儲備金以及資本支出。其餘的2 900萬美元存放在分配儲備金賬户中。

Clearway Energy LLC 和 Clearway Energy 運營

2023年3月15日，Clearway Energy Operating LLC為經修訂和重報的信貸協議進行了再融資，該協議（i）用SOFR取代倫敦銀行同業拆借利率，再加上0.10％的信貸利差調整作為適用的參考利率，（ii）將可用的循環承諾增加到7億美元，（iv）將到期日延長至2028年3月15日，（iv）將信用證次級限額提高到5.94億美元，（v）實施了某些其他技術修改。

截至2023年3月31日，該公司在循環信貸額度下沒有未償借款，還有1.39億美元的未償信用證。 該融資將繼續用於一般公司用途，包括為未來的收購提供資金和開具信用證。

管理層認為，公司的流動性狀況、運營現金流以及循環信貸額度下的可用性將足以履行公司的財務承諾；還本付息義務；增長、運營和維護資本支出；以及為公司A類普通股和C類普通股持有人的分紅提供資金。管理層繼續定期監測公司在謹慎資產負債表管理的要求下為其運營、融資和投資活動需求提供資金的能力。

流動性來源

公司的主要流動性來源包括手頭現金、運營產生的現金、出售資產的收益、根據新的和現有的融資安排提供的借款以及根據市場狀況酌情發行額外的股權和債務證券。如注7所述, 長期債務，到這份表格 10-Q 和第 15 項 — 註釋 10， 長期債務，在公司2022年10-K表格中包含的合併財務報表中，公司的融資安排包括公司層面的債務，包括優先票據和循環信貸額度、自動櫃員機計劃及其各種資產的項目層面融資。

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信用評級

信用評級機構對公司的公共債務證券進行評級。債務市場利用這些評級來評估公司的信用風險。評級通過向市場表明公司支付本金、利息和優先股息的能力來影響發行新債務證券的價格。評級機構在對公司信用風險的信用分析中評估公司的行業、現金流、槓桿率、流動性和對衝狀況等因素。

下表彙總了截至2023年3月31日公司及其優先票據的信用評級：

標準普爾

穆迪

Clearway 能源公司

BB

Ba2

4.750% 優先票據，2028年到期

BB

Ba2

3.750% 優先票據，2031年到期

BB

Ba2

3.750% 優先票據，2032年到期

BB

Ba2

流動性的用途

除運營其設施外，公司對流動性和資本資源的要求歸類為：(i) 還本付息義務，詳見下文 注意事項 7, 長期債務; (ii) 資本支出; (iii) 資產負債表外安排; (iv) 收購和投資，詳見下文 注3 收購和處置; 以及 (v) 向投資者發放現金分紅.

資本支出

該公司的資本支出計劃主要側重於維護資本支出，包括維持當前運營資產的成本，例如在例行維護期間更換或翻新資產的成本，以及增長資本支出，包括建造新資產的成本和完成正在施工的資產建設的成本。

在結束的三個月裏 2023年3月31日，該公司使用了約8,800萬美元為包括增長在內的資本支出提供資金 可再生能源領域的支出為8100萬美元，由與建築相關的融資提供資金。可再生能源領域的資本支出包括與Daggett 3太陽能項目相關的7400萬美元和與Waiawa太陽能項目相關的700萬美元。此外，該公司還承擔了700萬美元的維護資本支出。該公司估計，2023年的維護支出為3500萬美元。這些估計數有待不斷審查和調整。實際資本支出可能與這些估計值有所不同。

收購和投資

公司打算收購由CEG開發和建造的發電資產，以及公司認為其對市場的瞭解和運營專業知識具有競爭優勢的第三方的發電資產，並利用此類收購作為發展業務的手段。

Waiawa 下拉列表- 在2022年Waiawa的Drop Down中，該公司承擔了該項目的融資協議，其中包括一筆建築貸款，該貸款在項目基本完成後於2023年3月30日轉換為定期貸款，以及2023年3月30日償還的税收股權過橋貸款。

Daggett 3 下拉列表— 2023年2月17日，該公司通過其間接子公司Daggett Solar Investment LLC以2100萬美元的現金對價收購了Daggett 3太陽能項目的間接所有者Daggett TargetCo LLC的A類會員權益，然後將其A類會員權益出資給了公司與現金股權投資者的合夥企業Daggett TargetCo LLC，後者合併了Daggett TargetCo LLC。作為主要受益人的間接所有者，Daggett TargetCo LLC合併了擁有Daggett 3太陽能項目的税收股權基金Daggett TE Holdco LLC。Daggett 3與投資級交易對手簽訂了PPA，其加權平均合同期限為15年，從標的運營資產進入商業運營時開始，預計大多數運營資產將在2023年第二季度進行商業運營。此次收購的資金來自現有的流動性來源。

37

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向投資者發放現金分紅

公司打算使用從Clearway Energy LLC分配中獲得的現金金額向其A類普通股和C類普通股的持有人支付季度股息。Clearway Energy LLC打算以季度分配的形式向其單位持有人分配每季度產生的所有CAFD，減去用於謹慎開展業務的儲備。t 上的分紅A類普通股和C類普通股受可用資本、市場狀況以及相關法律、法規和其他合同義務的遵守情況而定。公司預計，根據當前情況，在可預見的將來，將繼續支付可比現金分紅。

下表列出了截至2023年3月31日的三個月中公司A類普通股和C類普通股支付的股息：

																					2023 年第一季度
每股 A 類股票的股息																					$	0.3745
每股 C 類股票的股息																					0.3745

2023年5月3日，公司宣佈其A類和C類普通股的季度股息為每股0.3818美元，將於2023年6月15日支付給截至2023年6月1日的登記股東。

資產負債表外安排

某些擔保合同下的義務

公司可以在正常業務過程中籤訂擔保安排，以促進與第三方的商業交易。

留存權益或或有權益

公司在轉讓給未合併實體的資產中沒有任何重大留存權益或或有權益。

因未合併實體的可變權益而產生的債務

截至2023年3月31日，公司在能源領域有多項所有權百分比為50％或更低的投資，還有一家能源相關實體採用權益法核算。GenConn是一家可變權益實體，公司不是其主要受益人。截至2023年3月31日，公司在未合併關聯公司持有的無追索權債務中的按比例份額約為3.2億美元。這種負債可能會限制這些子公司向公司發放股息或分配的能力。

合同義務和商業承諾

如公司2022年10-K表所披露的那樣，除了公司的資本支出計劃外，公司還有各種合同義務和其他商業承諾，這些義務和其他商業承諾代表了潛在的現金需求。

38

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現金流討論

下表反映了比較期間現金流量的變化：

			截至3月31日的三個月
			2023						2022						改變
			（以百萬計）
經營活動提供的淨現金			$	75					$	93					$	(18)
用於投資活動的淨現金			(86)						(92)						6
由（用於）融資活動提供的淨現金			28						(184)						212

經營活動提供的淨現金

經營活動提供的淨現金變動是由以下因素推動的：			（以百萬計）
經非現金項目調整後的營業收入減少			$	(19)
未合併關聯公司的分配減少			(5)
營運資金的增加主要是由應收賬款收款和應付賬款支付的時間推動的			6
			$	(18)

用於投資活動的淨現金

投資活動所用淨現金的變化是由以下因素推動的：			（以百萬計）
為 Drop Down Assets 支付的現金減少			$	44
增加未合併關聯公司的投資回報			6
資本支出增加			(41)
其他			(3)
			$	6

（用於）融資活動提供的淨現金

（用於）融資活動提供的淨現金變動是由以下因素推動的：			（以百萬計）
非控股權益成員的繳款增加，扣除分配			$	250
2022年從託管發放的現金分配給CEG			64
扣除付款後的循環信貸額度收益減少額			(60)
扣除還款後的長期債務發行收益減少			(39)
增加支付給普通股股東的股息和支付給CEG單位持有人的分配			(6)
其他			3
			$	212

39

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根據ASC 740，NOL、遞延所得税資產和不確定税收狀況影響

截至2022年12月31日，該公司的累計聯邦NOL結轉餘額為4.81億美元，用於財務報表目的，其中8,800萬美元如果未使用，將於2037年開始到期。該公司預計要到2027年才會繳納大量的聯邦所得税。此外，截至2022年12月31日，出於財務報表的目的，該公司的累計州NOL結轉餘額為6400萬美元，如果未使用，將在2023年至2040年之間到期。此外，該公司的PTC和ITC結轉餘額總額為1800萬美元，如果未使用，將在2034年至2042年之間到期。

由於出售了熱能業務，該公司在利用了各種州NOL結轉之後，截至2023年3月31日已繳納了900萬美元的州所得税，並預計將在2023年第二季度繳納與截至2022年12月31日止年度相關的約1900萬美元的額外州所得税。公司預計不會像最近通過的IRA那樣對財務報表收入徵收公司最低税，下文將對此進行進一步詳細討論。

2022年2月9日，加利福尼亞州州長簽署了參議院第113號法案，即SB 113，取消了在2022納税年度暫停使用加州NOL的規定。在評估了法律變更後，該公司預計SB 113將對合並財務報表產生非實質性影響。

最近頒佈的IRA包含對《美國國税法》的多項修訂，包括對某些納税人徵收15％的企業最低所得税，在2022年12月31日之後的納税年度內對公司股票回購徵收1％的消費税，以及針對清潔能源項目開發和清潔能源生產的營業税抵免和激勵措施。 該公司繼續分析IRA的潛在影響，並監測美國財政部將發佈的指導方針，但預計公司最低税不會適用於該公司，也不認為IRA會對其合併財務報表產生重大影響。

對於在美國聯邦司法管轄區和各州司法管轄區提交的所得税申報表，公司需要接受税務機關的審查。公司提交的截至2013年12月31日止年度及以後的年度的所有納税申報表仍有待審計。截至2022年12月31日，公司三家子公司的美國聯邦合夥企業申報表正在接受美國國税局的審計。美國國税局已就其中一家接受審計的子公司發佈了調整提案。公司認為，此類擬議的調整是不正確的，無論如何都不會影響公司的納税義務或該子公司的納税義務。美國國税局尚未就另外兩家接受審計的子公司發佈任何擬議調整。公司認為，每項審計的最終結算對公司的財務狀況、經營業績或流動性無關緊要。公司認為，已經為税務審查可能產生的任何調整做好了充足的準備。但是，無法肯定地預測税務審計的結果。如果公司税務審計中解決的任何問題以與其預期不一致的方式得到解決，則公司可能被要求在解決期間調整其所得税準備金。

截至2023年3月31日，公司沒有重大不確定的税收優惠。

衍生工具的公允價值

公司可能會簽訂大宗商品購買合同和其他與能源相關的金融工具，以緩解現貨市場價格波動導致的收益波動。此外，為了降低與發行浮動利率債務相關的利率風險，公司簽訂了利率互換協議。

下表披露了根據ASC 820按公允價值核算的非交易所交易合約的活動。具體而言，這些表格分列了公允價值的已實現和未實現的變動；將估計的公允價值分列為 2023年3月31日，基於它們在ASC 820中定義的公允價值層次結構中的水平；並指明合同的到期日為 2023年3月31日。有關公司合同估值方法的完整討論，請參閲 衍生品公允價值測量 在 注意事項 5, 金融工具的公允價值.

衍生活動（虧損）收益			（以百萬計）
截至2022年12月31日合約的公允價值			$	(264)
期內已實現或以其他方式結算的合約			13
在此期間獲得的合同			27
公允價值的變化			(20)
截至2023年3月31日合約的公允價值			$	(244)

40

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			截至2023年3月31日合約的公允價值
			成熟度
公允價值層次結構（虧損）收益			1 年或更短						大於 1 年至 3 年						大於 3 年到 5 年						大於 5 年						完全公平 價值
			（以百萬計）
第 2 級			$	27					$	27					$	21					$	15					$	90
第 3 級			(39)						(89)						(86)						(120)						(334)
總計			$	(12)					$	(62)					$	(65)					$	(105)					$	(244)

公司已選擇逐筆交易披露衍生資產和負債，不抵消交易對手主協議層面的金額。

關鍵會計政策與估計

公司對財務狀況和經營業績的討論和分析以合併財務報表為基礎，合併財務報表是根據公認會計原則編制的。根據公認會計原則編制這些財務報表和相關披露需要適用適當的技術會計規則和指導，並使用影響報告的資產、負債、收入和支出金額以及或有資產和負債的相關披露的估算和判斷。這些政策的適用必然涉及對未來事件的判斷，包括特定項目成功的可能性、法律和監管挑戰以及某些資產和負債的公允價值。這些判斷本身可能會對財務報表和基於不同假設的披露產生重大影響，而這些假設可能是恰當的。此外，即使會計政策的性質沒有改變，財務和運營環境也可能產生重大影響，不僅對企業的運營，而且對通過應用編制財務報表和相關披露時使用的會計衡量標準所報告的業績產生重大影響。

公司利用歷史經驗、與專家的磋商以及公司認為合理的其他方法，持續評估這些估計。實際業績可能與公司的估計有很大差異。修訂這些估算值對公司業務、財務狀況或經營業績產生的任何影響都記錄在導致修訂的信息公佈的時期。

公司將其最關鍵的會計政策確定為那些對描述公司財務狀況和經營業績最普遍和最重要的會計政策，這些政策要求管理層對本質上不確定的事項做出最困難、最主觀和/或最複雜的判斷。公司的關鍵會計政策包括遞延所得税資產的所得税和估值補貼、使用賬面價值假設清算（HLBV）進行會計、收購會計和確定金融工具的公允價值。

近期會計發展

見註釋2， 重要會計政策摘要, 以討論最近的會計發展情況.

41

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第 3 項 — 有關市場風險的定量和定性披露

公司在其正常業務活動中面臨多種市場風險。市場風險是指與公司發電相關的市場變化或與現有或預測的金融或大宗商品交易相關的潛在損失。公司面臨的市場風險類型包括大宗商品價格風險、利率風險、流動性風險和信用風險。 以下有關市場風險的披露提供了第 7A 項的最新信息，應與第 7A 項一起閲讀 — 有關市場風險的定量和定性披露， 該公司 2022 年的 10-K 表格。

大宗商品價格風險

大宗商品價格風險源於現貨價格變動、遠期價格、波動性以及電力和排放抵免額等各種商品之間的相關性。該公司通過簽訂衍生品或非衍生工具來管理其商户發電業務的大宗商品價格風險，以對衝預測的電力銷售帶來的未來現金流的波動。根據管理層對市場、天氣、運營和其他因素的評估，對衝交易的預測部分可能會有所不同。

根據使用簡化假設進行的敏感度分析，截至2023年3月31日，衍生品合約期限內電價每兆瓦時上漲或下跌0.50美元的影響將導致電力衍生品的淨值發生約700萬美元的變化。

利率風險

公司通過發行浮動利率債券，面臨利率波動的影響。通過投資稱為利率互換、上限、套期以及看跌期權或看漲期權的衍生工具，可以減輕利率波動的風險。考慮到浮動利率債務和利率衍生工具的組合，這些合約減少了利率波動的風險，並導致主要是固定利率的債務債務。請參閲 注意事項 6, 衍生工具和套期保值活動，瞭解更多信息。

公司的大多數項目子公司都簽訂了利率互換，旨在對衝與無追索權項目級債務利率相關的風險。參見第 15 項 — 注意事項 10, 長期債務, 到公司的 2022年10-K表格中包含截至2022年12月31日止年度的經審計的合併財務報表瞭解有關公司項目子公司利率互換的更多信息。

如果所有利率互換都已終止 2023年3月31日，交易對手本來會欠公司 9800 萬美元。根據交易對手的信用評級，公司認為其因對衝合約交易對手不履約而承受的信用風險敞口微不足道。

該公司的長期債務工具使其面臨與市場利率變動相關的損失風險。截至 2023年3月31日，利率變動1％或100個基點將導致連續十二個月的市場利息支出發生約100萬美元的變化。

截至 2023年3月31日，公司債務的公允價值為67.6億美元，賬面價值為72.0億美元。該公司估計，市場利率下降1％，即100個基點將使其長期債務的公允價值增加約3.62億美元。

流動性風險

流動性風險源於公司活動的一般資金需求以及公司資產和負債的管理。

交易對手信用風險

信用風險是指交易對手根據其合同義務的條款不履行或不付款而造成的損失風險。公司通過信貸政策監控和管理信用風險，這些政策包括：（i）既定的信貸批准流程；以及（ii）使用信用緩解措施，例如預付款安排或交易量限額。圍繞交易對手錶現和信貸的風險最終可能會影響預期現金流的金額和時間。公司尋求通過擁有多元化的交易對手投資組合來降低交易對手風險。請參閲 注意事項 5, 金融工具的公允價值，請參閲合併財務報表，瞭解有關信用風險集中的更多信息。

42

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第 4 項 — 控制和程序

關於披露控制有效性的結論 和 程序

在公司管理層（包括其首席執行官、首席財務官和首席會計官）的監督和參與下，公司對其披露控制和程序的設計和運作有效性進行了評估，該術語在《交易法》第13a-15（e）條或第15d-15（e）條中定義。根據這項評估，公司首席執行官、首席財務官和首席會計官得出結論，披露控制和程序自本10-Q表季度報告所涵蓋的期末起有效。

財務報告內部控制的變化

在截至2023年3月31日的季度中，公司對財務報告的內部控制（該術語在《交易法》第13a-15（f）條中定義）沒有任何變化，這些變化對公司對財務報告的內部控制產生重大影響，或者有理由可能產生重大影響。

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第二部分-其他信息

第 1 項 — 法律訴訟

有關截至2023年3月31日公司參與的重大法律訴訟的討論，見附註12， 突發事件，轉到這份表格 10-Q。

第 1A 項 — 風險因素

有關風險因素的信息載於第一部分第1A項， 風險因素，在公司 2022 年的 10-K 表格中。自2022年10-K表報告風險因素以來，公司的風險因素沒有發生任何重大變化。

第 2 項 — 未登記的股權證券銷售和所得款項的使用

沒有。

第 3 項 — 優先證券違約

沒有。

第 4 項 — 礦山安全披露

不適用。

第 5 項 — 其他信息

沒有。

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項目 6 — 展品

數字

描述

申報方法

4.1

截至2023年2月14日，Clearway Energy Operting LLC、其中提及的擔保人和特拉華信託公司簽訂的第十二份補充契約。

參照公司於2023年2月21日提交的8-K表最新報告的附錄4.1，納入此處。

4.2

截至2023年2月14日，Clearway Energy Operting LLC、其中提及的擔保人和特拉華信託公司簽訂了第四份補充契約。

參照公司於2023年2月21日提交的8-K表最新報告的附錄4.2，納入此處。

4.3

截至2023年2月14日，Clearway Energy Operting LLC、其中提及的擔保人和特拉華信託公司簽訂了第三份補充契約。

參照公司於2023年2月21日提交的8-K表最新報告附錄4.3，納入此處。

10.1

Clearway Energy Group LLC、Clearway Energy, Inc.、Clearway Energy LLC和Clearway Energy Operating LLC之間自2023年2月2日起修訂和重述了主服務協議。

參照公司於2023年2月23日提交的10-K表年度報告附錄10.42納入此處。

10.2

Clearway Energy, Inc.、Clearway Energy LLC、Clearway Energy Operting LLC和Clearway Energy Group LLC自2023年2月2日起修訂和重述了主服務協議。

參照公司於2023年2月23日提交的10-K表年度報告附錄10.43納入此處。

10.3*

經修訂和重述的信貸協議第八修正案於2023年3月15日由Clearway Energy Opering LLC、擔保方Clearway Energy LLC、作為管理代理人的北卡羅來納州摩根大通銀行及其貸款方簽訂。

參照公司於2023年3月20日提交的8-K表最新報告附錄10.1納入此處。

31.1

規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) Christopher S. Sotos 的認證。

隨函提交。

31.2

規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 莎拉·魯賓斯坦的認證。

隨函提交。

32

第 1350 節認證。

隨函提供。

101 英寸

內聯 XBRL 實例文檔。

隨函提交。

101 SCH

內聯 XBRL 分類擴展架構。

隨函提交。

101 CAL

內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫。

隨函提交。

101 DEF

內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫。

隨函提交。

101 實驗室

內聯 XBRL 分類擴展標籤 Linkbase。

隨函提交。

101 PRE

內聯 XBRL 分類學擴展演示文稿鏈接庫。

隨函提交。

104

封面交互式數據文件（封面交互式數據文件未出現在附錄 104 中，因為其 Inline XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中）。

隨函提交。

* 根據S-K法規第601 (a) (5) 項，本附錄的附表和類似附件已被省略。公司同意根據要求向美國證券交易委員會補充提供任何省略的附表或附錄的副本。

45

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簽名

根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

CLEARWAY 能源公司 （註冊人）

/s/ 克里斯托弗·索托斯

克里斯托弗·索托斯

總裁兼首席執行官 （首席執行官）

/s/ 莎拉·魯賓斯坦

莎拉·魯賓斯坦

日期：2023 年 5 月 4 日

執行副總裁兼首席財務官 （首席財務官兼首席會計官）

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