EX-99.2

附錄 99.2

NAVIENT 報告第二季度

2023 年財務業績

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弗吉尼亞州赫恩登，2023年7月26日Navient（納斯達克股票代碼：NAVI）今天發佈了其2023年第二季度財務業績。

總體

結果

GAAP 淨收入為6,600萬美元（攤薄後每股收益為0.52美元）。

核心收益⁽¹⁾為8,800萬美元（攤薄後每股收益為0.70美元）。

重要的

物品

GAAP 和 Core 收益業績包括以下內容：

^○ 重組費用為1500萬美元（攤薄後每股虧損0.09美元），主要與首席執行官的過渡有關。

首席執行官評論 Navient總裁兼首席執行官戴維·約萬説，在我最初的10周裏，我的首要任務是對我們的業務進行深入審查。我們正在評估各種具有影響力的替代策略，這些策略可以為股東帶來價值。同時，我們仍然專注於努力最大限度地提高貸款組合的現金流，提高成長型業務的價值，維持強勁的資產負債表，分配多餘的資本，並不斷簡化業務並提高效率。我們強勁的第二季度業績反映了資產、能力和人才的堅實基礎。

第二季度亮點


聯邦教育貸款領域		淨收入為7600萬美元。淨利率為 0.97%。
消費者貸款段		淨收入為7500萬美元。淨利率為 2.97％。發放了 1.97 億美元的私立教育貸款。

商業處理段		收入為8300萬美元。淨收入為600萬美元，息税折舊攤銷前利潤⁽¹⁾800萬美元。
資本和資金		GAAP 股權對資產4.5% 的比率和調整後的有形資產比率⁽¹⁾的 8.4%。回購了8000萬美元的普通股。4.35億美元的普通股回購授權仍未償還。支付了 2000萬美元的普通股股息。發行了5億美元的無抵押債務和7.18億美元的資產支持證券。
操作的費用		1.82億美元的運營費用，其中包括200萬美元的監管相關費用。

⁽¹⁾	項目是非公認會計準則財務指標。有關描述和對賬，請參閲第 18 28 頁的非公認會計準則財務指標。

分部業績核心收益

聯邦教育貸款

在這個細分市場中，Navient擁有FFELP貸款，併為該貸款組合以及其他機構擁有的FFELP貸款提供服務。

財務業績和關鍵績效指標


（百萬美元）	2Q23		1Q23		2Q22

淨利息收入	$	106	$	125	$	146
貸款損失準備金		5		10
其他收入		15		19		23

總收入		116		134		169
開支		18		20		25

税前收入		98		114		144

淨收入	$	76	$	87	$	110


分部淨利率		.97%		1.12%		1.11%
FFELP 貸款：
FFELP 貸款利差		1.07%		1.25%		1.19%
貸款損失準備金	$	5	$	10	$
淨扣除額	$	19	$	18	$	10
淨扣除率		.22%		.22%		.09%
拖欠率超過 30 天		16.1%		14.4%		15.9%
拖欠率超過 90 天		8.2%		7.9%		7.4%
寬容率		16.0%		16.9%		13.1%
FFELP 平均貸款	$	41,869	$	43,263	$	50,534
終止 FFELP 貸款，淨額	$	40,851	$	42,148	$	49,214

（以十億美元計）
已償還的聯邦貸款總額	$	47	$	49	$	57

討論 23 年第 2 季度與 22 年第二季度的業績

淨收入為7600萬美元，而淨收入為1.1億美元。

淨利息收入減少了4000萬美元，這主要是由於貸款組合的償還以及最低收入的減少。

貸款損失準備金增加了500萬美元。本期500萬美元的貸款損失準備金主要是由於投資組合的擴大以及由此導致的未來違約率增加。

^○

淨扣除額為1900萬美元，而淨扣除額為1000萬美元。

^○

超過90天的拖欠額為27億美元，而拖欠額為31億美元。

^○

寬容為63億美元，而62億美元。

其他收入減少了800萬美元，這主要是由於合同退出過渡服務的減少以及貸款組合的償還。

由於貸款組合的償還以及上面討論的其他收入的減少，支出減少了700萬美元。

消費者貸款

在該細分市場中，Navient擁有、發放、收購和服務消費貸款。

財務業績和關鍵績效指標


（百萬美元）	2Q23		1Q23		2Q22

淨利息收入	$	143	$	153	$	142
貸款損失準備金		6		(24)		18
其他收入		5		3		4

總收入		142		180		128
開支		42		37		35

税前收入		100		143		93

淨收入	$	75	$	110	$	71


分部淨利率		2.97%		3.12%		2.66%
私立教育貸款（包括再融資貸款）：
私立教育貸款利差		3.12%		3.28%		2.80%
貸款損失準備金	$	6	$	(24)	$	18
淨扣除額	$	62	$	75	$	70
淨扣除率		1.39%		1.63%		1.40%
拖欠率超過 30 天		4.4%		4.5%		4.1%
拖欠率超過 90 天		2.0%		2.0%		2.0%
寬容率		1.8%		1.9%		1.5%
私立教育貸款平均值	$	18,690	$	19,289	$	20,856
終止私立教育貸款，淨額	$	17,732	$	18,275	$	19,668
私立教育再融資貸款：
淨扣除額	$	8	$	8	$	4
拖欠率超過 90 天		.3%		.3%		.1%
私立教育再融資貸款平均值	$	9,293	$	9,521	$	10,119
終止私立教育再融資貸款，淨額	$	9,059	$	9,274	$	9,905
私立教育再融資貸款發放	$	142	$	135	$	374

討論 23 年第 2 季度與 22 年第二季度的業績

發放了1.97億美元的私立教育貸款，而私立教育貸款為4.2億美元。

^○

再融資貸款發放額為1.42億美元，而這一數字為3.74億美元。

^○

校內貸款發放額為5,500萬美元，而為4,600萬美元。

淨收入為7500萬美元，而淨收入為7100萬美元。

淨利息收入增加了100萬美元，這主要是由於淨利率的提高融資利差的改善。貸款組合的償還部分抵消了這一點。

貸款損失準備金減少了1,200萬美元。本期期間的600萬美元貸款損失準備金包括與貸款發放有關的400萬美元和與儲備金建設相關的200萬美元。去年同期的1800萬美元準備金包括與貸款發放相關的700萬美元和與儲備金建設相關的1100萬美元。

^○

淨扣除額為6200萬美元，較7000萬美元減少了800萬美元。

^○

私人教育貸款拖欠超過90天：3.51億美元，較4.01億美元減少5000萬美元。

^○

私立教育貸款寬容：3.28億美元，較3.03億美元增加了2500萬美元。

支出增加了700萬美元，這主要是由於即將到來的校內貸款發放高峯期的營銷。

業務處理

在這個細分市場中，Navient為政府和醫療保健客户提供業務處理服務。

財務業績和關鍵績效指標


（百萬美元）	2Q23		1Q23		2Q22
政府服務收入	$	52	$	40	$	53
醫療保健服務收入		31		32		34

總費用收入		83		72		87
開支		75		67		74

税前收入		8		5		13

淨收入	$	6	$	4	$	10

税前利潤⁽¹⁾	$	8	$	5	$	14
息税折舊攤銷前利潤 ⁽¹⁾		10%		7%		16%

⁽¹⁾

項目是非公認會計準則財務指標。有關描述和對賬，請參閲第 18 28 頁的非公認會計準則財務指標。

討論 23 年第 2 季度與 22 年第二季度的業績

收入為8300萬美元，減少了400萬美元，這是由於因疫情相關合同的終止而預計收入減少2700萬美元，但我們為傳統業務處理客户提供的服務收入增加2300萬美元部分抵消了這一點。

淨收入為600萬美元，而淨收入為1000萬美元。

息税折舊攤銷前利潤為800萬美元，下降600萬美元，這主要是上述收入減少的結果。

本新聞稿中大寫術語的定義可在截至2022年12月31日的Navients10-K表年度報告（2023年2月24日向美國證券交易委員會提交）中找到。

Navient將於今天，即美國東部時間2023年7月26日上午8點舉行直播音頻直播，由總裁兼首席執行官戴維·約萬和首席財務官喬·費舍爾主持。

希望提問的分析師和投資者請至少在開始時間前15分鐘在Navient.com/Investors上進行預註冊，以獲取他們的個人撥入訪問詳細信息。其他希望加入僅限收聽模式的人無需預先註冊，只需訪問 Navient.com/Investors 即可訪問網絡直播。

電話會議期間使用的補充財務信息和演示幻燈片將在不遲於開始時間提供。網絡直播的重播將在活動結束大約兩小時後上線。

本新聞稿包含聯邦證券法所指的前瞻性陳述，涉及我們的業務和前景，以及其他基於管理層截至本新聞稿發佈之日的當前預期的信息。非歷史事實的陳述，包括關於公司的信念、觀點或預期的陳述以及假設或依賴於未來事件的陳述，均為前瞻性陳述，通常包含期望、預期、打算、計劃、相信、尋找、看見、將、會、可能、應該、目標或目標等詞語。前瞻性陳述受風險、不確定性、假設和其他可能導致實際業績的因素的影響與這些內容所反映的有實質性的不同前瞻性陳述。對於 Navient 來説，這些因素包括 COVID-19 疫情的持續影響；宏觀經濟環境的變化和市場狀況的波動，包括利率、股票和其他金融資產的價值；與融資成本增加相關的風險和不確定性；資本市場中斷或其他因素導致的融資可用性或流動性限制；與遵守聯邦、州或地方法律相關的成本意外增加和法規；教育融資和業務處理解決方案需求的變化或我們競爭的市場的其他變化（包括競爭加劇）；會計準則的變化，包括但不限於與貸款損失準備金和估算或其他可能影響我們運營的會計準則有關的變化；公司參與的任何重大訴訟的不利結果；與公司承保標準相關的信用風險或對第三方的敞口，包括交易對手對抗交易；以及條款的變更

的教育貸款和教育信貸市場（包括因CARES法案或其他新法律以及現行法律的實施而產生的變化）。除其他外，公司還可能受到的影響：教育貸款的意外還款趨勢，包括對現行法律、規章或法規或未來法律、行政命令或其他政策的新解釋所產生的預付款或延期，這些舉措旨在鼓勵或要求整合，取消現有或創建額外的基於收入的還款或債務減免計劃，或者制定其他可能提高教育貸款預付款率並加快還款的政策和計劃的債券我們的證券化信託；降低我們的信用評級、我們贊助的資產支持證券化的信用評級或美利堅合眾國的信用評級；我們的操作系統或基礎設施或第三方供應商的操作系統或基礎設施出現故障；與網絡安全相關的風險，包括我們或第三方供應商或客户的系統可能中斷，或者可能泄露客户機密信息；網絡漏洞或訴訟對我們的聲譽造成損害；未能成功實施成本-削減舉措和此類舉措對我們業務的不利影響；未能充分整合收購或實現收購的預期收益，包括將投資組合收購轉換為我們的服務平臺的延遲或錯誤；法律和法規的變化，無論是新的法律或法規，還是對適用於我們或供應商、供應商或客户的業務或活動的現行法律和法規的新解釋；總體利率環境的變化，包括可用性任何相關的貨幣市場指數利率，包括倫敦銀行同業拆借利率或 SOFR，或者相關的貨幣市場指數利率與我們的資產定價利率之間的關係；我們成功實施任何收購和其他戰略舉措的能力；股東活動家的活動，包括代理人競賽或任何主動收購提議；總體經濟狀況的變化，包括持續通貨膨脹的潛在影響；以及風險因素中描述的其他因素 Navients 年度報告的章節截至2022年12月31日止年度的10-K表格，以及我們向美國證券交易委員會提交的其他報告。公司合併財務報表的編制還要求管理層做出某些估計和假設，包括對未來事件的估計和假設。這些估計或假設可能被證明是不正確的，實際結果可能存在重大差異。本新聞稿中包含的所有前瞻性陳述均受這些警示性陳述的限制，並且僅在本新聞稿發佈之日作出。除非法律要求，否則公司不承擔任何更新或修改這些前瞻性陳述的義務。

* * *

關於 Navient

Navient（納斯達克股票代碼：NAVI）提供技術支持的教育財務和業務處理解決方案，可簡化複雜的項目並幫助數百萬人取得成功。我們以客户為中心、以數據為導向的服務為教育、醫療保健和政府領域的客户提供卓越的業績。在 Navient.com 上了解更多。

聯繫人：


媒體：		Paul Hartwick， 302-283-4026,paul.hartwick@navient.com

投資者：		Jen Earyes， 703-984-6801, jen.earyes@navient.com

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精選的歷史財務信息和比率


	季度已結束						六個月已結束
（以百萬計，每股數據除外）	6月30日 2023		3月31日 2023		6月30日 2022		6月30日 2023		6月30日 2022
GAAP 基礎
淨收入	$	66	$	111	$	180	$	177	$	435
攤薄後的每股普通股收益	$	.52	$	.86	$	1.22	$	1.39	$	2.90
用於計算攤薄後每股收益的加權平均股數		125		130		147		128		150
資產回報率		.41%		.68%		.96%		.55%		1.15%

核心盈利基礎⁽¹⁾
淨收入⁽¹⁾	$	88	$	133	$	134	$	221	$	269
攤薄後的每股普通股收益⁽¹⁾	$	.70	$	1.02	$	.91	$	1.73	$	1.79
用於計算攤薄後每股收益的加權平均股數		125		130		147		128		150
淨利率，聯邦教育貸款板塊		.97%		1.12%		1.11%		1.05%		1.08%
淨利率，消費者貸款板塊		2.97%		3.12%		2.66%		3.05%		2.73%
資產回報率		.55%		.82%		.72%		.69%		.71%

教育貸款組合
終止 FFELP 貸款，淨額	$	40,851	$	42,148	$	49,214	$	40,851	$	49,214
終止私立教育貸款，淨額		17,732		18,275		19,668		17,732		19,668

終止教育貸款總額，淨額	$	58,583	$	60,423	$	68,882	$	58,583	$	68,882

FFELP 平均貸款	$	41,869	$	43,263	$	50,534	$	42,562	$	51,391
私立教育貸款平均值		18,690		19,289		20,856		18,988		21,006

平均教育貸款總額	$	60,559	$	62,552	$	71,390	$	61,550	$	72,397

⁽¹⁾	項目是非公認會計準則財務指標。有關描述和對賬，請參閲第 18 28 頁的非公認會計準則財務指標。

操作結果

我們首先根據公認會計原則在下面公佈運營業績。在我們討論了按公認會計原則計算的收益業績之後，我們按細分市場公佈業績。我們有四個應報告的運營部門：聯邦教育貸款、消費者貸款、業務處理及其他。這些細分市場在不同的商業環境中運營，我們使用我們稱之為核心收益的非公認會計準則財務指標來管理和評估這些細分市場的財務業績（有關進一步討論，請參閲非公認會計準則財務指標核心收益）。

GAAP 損益表（未經審計）


							2023年6月30日 vs. 2023年3月31日				2023年6月30日 vs. 2022年6月30日
	季度已結束						增加（減少）				增加（減少）
（以百萬計，每股數據除外）	6月30日2023		3月31日2023		6月30日2022		$		%		$		%
利息收入：
FFELP 貸款	$	720	$	693	$	410	$	27		4%	$	310		76%
私人教育貸款		341		344		277		(3)		(1)		64		23
現金和投資		36		34		5		2		6		31		620

利息收入總額		1,097		1,071		692		26		2		405		59
利息支出總額		919		837		371		82		10		548		148

淨利息收入		178		234		321		(56)		(24)		(143)		(45)
減去：貸款損失準備金		11		(14)		18		25		179		(7)		(39)

扣除貸款損失準備金後的淨利息收入		167		248		303		(81)		(33)		(136)		(45)
其他收入（虧損）：
服務收入		16		17		17		(1)		(6)		(1)		(6)
資產回收和業務處理收入		83		72		88		11		15		(5)		(6)
其他收入		4		7		7		(3)		(43)		(3)		(43)
衍生品和套期保值活動的收益（虧損），淨額		26		(8)		22		34		425		4		18

其他收入總額（虧損）		129		88		134		41		47		(5)		(4)
費用：
運營費用		182		185		190		(3)		(2)		(8)		(4)
商譽和收購的無形資產減值和攤銷費用		3		3		3
重組/其他重組費用		15		4				11		275		15		100

支出總額		200		192		193		8		4		7		4

所得税支出前的收入		96		144		244		(48)		(33)		(148)		(61)
所得税支出		30		33		64		(3)		(9)		(34)		(53)

淨收入	$	66	$	111	$	180	$	(45)		(41)%	$	(114)		(63)%

普通股每股基本收益	$	.53	$	.87	$	1.23	$	(.34)		(39)%	$	(.70)		(57)%

攤薄後的每股普通股收益	$	.52	$	.86	$	1.22	$	(.34)		(40)%	$	(.70)		(57)%

每股普通股股息	$	.16	$	.16	$	.16	$			%	$			%


	六個月已結束 6月30日				增加（減少）
（以百萬計，每股數據除外）	2023		2022		$		%
利息收入：
FFELP 貸款	$	1,413	$	759	$	654		86%
私人教育貸款		686		553		133		24
現金和投資		70		6		64		1,067

利息收入總額		2,169		1,318		851		65
利息支出總額		1,756		660		1,096		166

淨利息收入		413		658		(245)		(37)
減去：貸款損失準備金		(3)		34		(37)		(109)

扣除貸款損失準備金後的淨利息收入		416		624		(208)		(33)
其他收入（虧損）：
服務收入		33		36		(3)		(8)
資產回收和業務處理收入		155		185		(30)		(16)
其他收入		11		16		(5)		(31)
衍生品和套期保值活動的收益（虧損），淨額		17		120		(103)		(86)

其他收入總額（虧損）		216		357		(141)		(39)
費用：
運營費用		368		395		(27)		(7)
商譽和收購的無形資產減值和攤銷費用		5		7		(2)		(29)
重組/其他重組費用		19		3		16		533

支出總額		392		405		(13)		(3)

所得税支出前的收入		240		576		(336)		(58)
所得税支出		63		141		(78)		(55)

淨收入	$	177	$	435	$	(258)		(59)%

普通股每股基本收益	$	1.40	$	2.93	$	(1.53)		(52)%

攤薄後的每股普通股收益	$	1.39	$	2.90	$	(1.51)		(52)%

每股普通股股息	$	.32	$	.32	$			%

GAAP 資產負債表（未經審計）


（以百萬計，股票和每股數據除外）	6月30日2023		3月31日2023		6月30日2022
資產
FFELP 貸款（扣除分別為200美元、214美元和245美元的損失備抵金）	$	40,851	$	42,148	$	49,214
私立教育貸款（扣除分別為657美元、706美元和921美元的損失補貼）		17,732		18,275		19,668
投資		158		153		201
現金和現金等價物		1,317		570		976
限制性現金和現金等價物		1,951		2,208		2,460
商譽和收購的無形資產，淨額		700		703		718
其他資產		2,889		2,856		2,828

總資產	$	65,598	$	66,913	$	76,065

負債
短期借款	$	4,838	$	5,753	$	4,609
長期借款		56,936		57,388		67,738
其他負債		894		814		791

負債總額		62,668		63,955		73,138

承付款和意外開支

公平
A 系列參與優先股，面值每股 0.20 美元；截至 2021 年 12 月 31 日已授權 200 萬股；未發行或流通股票
普通股，面值每股0.01美元；授權的11.25億股：分別發行了4.64億股、 4.64億股和4.61億股		4		4		4
額外的實收資本		3,343		3,335		3,305
扣除税款的累計其他綜合收益（虧損）		65		66		30
留存收益		4,625		4,579		4,323

扣除庫存股前的股東權益總額		8,037		7,984		7,662
減去：國庫中持有的普通股：分別為3.42億股、3.37億股和3.19億股		(5,107)		(5,026)		(4,735)

權益總額		2,930		2,958		2,927

負債和權益總額	$	65,598	$	66,913	$	76,065

GAAP 將 2023 年業績與 2022 年的業績進行比較

截至2023年6月30日的三個月，與截至2022年6月30日的三個月相比

在截至2023年6月30日的三個月中，淨收入為6600萬美元，攤薄後每股普通股收益為0.52美元，而去年同期的淨收入為1.8億美元，攤薄後每股普通股收益為1.22美元。

淨收入變化的主要貢獻者如下：

淨利息收入減少了1.43億美元，這主要是由於減少了8700萬美元按市值計價公允價值套期保值收益記錄在利息支出、FFELP和私立教育貸款組合的償還以及利率的提高中。

貸款損失準備金從1,800萬美元減少到1100萬美元，減少了700萬美元：

^○

FFELP貸款損失準備金從0萬美元增加到500萬美元。

^○

私立教育貸款損失準備金減少了1,200萬美元，從1,800萬美元減少到600萬美元。

FFELP貸款為本期500萬美元的貸款損失準備金主要是由於投資組合的延期以及由此產生的未來預期違約增加。

私立教育貸款為本期600萬美元的貸款損失準備金包括與貸款發放有關的400萬美元、與儲備金建設相關的1000萬美元以及與採用新會計準則（ASU 2022-02）有關的800萬美元。去年同期的1800萬美元準備金包括與貸款發放相關的700萬美元和與儲備金建設相關的1100萬美元。

資產回收和業務處理收入減少了500萬美元，這主要是由於業務處理疫情相關合同的終止預計將減少 2700萬美元，但我們為傳統業務處理客户提供的服務收入增加2300萬美元部分抵消了這一減少。剩餘的100萬美元減少與我們的聯邦教育貸款領域的收入有關，這是由於在2022年第四季度退出該業務線的結果。

衍生品和套期保值活動的淨收益增加了400萬美元。影響變化的主要因素是利率波動。衍生工具的估值根據許多因素而波動，包括利率變化和其他市場因素。因此，衍生品和套期保值活動的淨收益和虧損在未來時期可能會有很大差異。

2023年和2022年第二季度的運營支出分別為1.82億美元和1.9億美元。 800萬美元的減少主要與總服務成本的下降有關。

重組費用增加了1500萬美元，這主要是由於與首席執行官過渡相關的遣散費。

我們分別在2023年和2022年第二季度回購了490萬股和690萬股普通股。由於回購，我們的平均已發行攤薄後普通股比去年同期減少了2200萬股（或15％）。

截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比

在截至2023年6月30日的六個月中，淨收入為1.77億美元，攤薄後每股普通股收益為1.39美元，而去年同期的淨收入為4.35億美元，或攤薄後每股普通股收益2.90美元。

淨收入變化的主要貢獻者如下：

淨利息收入減少了2.45億美元，這主要是由於減少了1.33億美元按市值計價公允價值套期保值收益記錄在利息支出、FFELP和私立教育貸款組合的償還以及利率的提高中。

貸款損失準備金減少了3,700萬美元，從3,400萬美元減少到300萬美元：

^○

FFELP貸款損失準備金從0美元增加到1500萬美元。

^○

私立教育貸款損失準備金減少了5200萬美元，從3,400萬美元減少到1,800萬美元。

本期FFELP貸款準備金為1500萬美元的貸款損失準備金主要是由於擴大了投資組合以及由此導致的未來預期違約增加。

私立教育貸款本期貸款損失準備金為1,800萬美元，其中包括與採用新會計準則（ASU 2022-02）有關的（6000萬美元）、與貸款發放有關的900萬美元、與儲備建設相關的1000萬美元以及與2023年第一季度解決某些破產私人遺產貸款有關的2300萬美元。去年同期的3,400萬美元準備金包括與貸款發放有關的1800萬美元和與儲備金建設相關的1,600萬美元。

我們於 2023 年 1 月 1 日採用了 ASU 第 2022-02 號《金融工具信用損失：陷入困境的債務重組和復古披露》。這個新的亞利桑那州立大學取消了陷入困境的債務重組 (TDR) 確認和衡量指南。在採用這項新指導方針之前，由於它涉及作為我們私立教育貸款修改計劃的一部分而授予的利率優惠，因此使用了貼現現金流模型來計算該計劃中貸款免除的利息金額，該利率優惠的現值包含在貸款損失補貼中。這項新指南不再允許衡量和確認2023年1月1日之後發生的新修改的貸款損失準備金中的這個部分。截至2022年12月31日，貸款損失備抵額包括與貸款損失補貼中的利率優惠部分相關的7700萬美元。我們選擇使用一種前瞻性的過渡方法通過該修正案，隨着借款人退出當前的修改計劃，2023年和2024年將發放7700萬美元。 7700萬美元中的6000萬美元是在該期間發放的。

資產回收和業務處理收入減少了3000萬美元，這主要是由於業務處理疫情相關合同的終止預計將減少 6,400萬美元，但我們為傳統業務處理客户提供的服務收入增加3,800萬美元部分抵消了這一點。剩餘的400萬美元減少與我們的聯邦教育貸款領域的收入有關，這是由於在2022年第四季度退出該業務線。

衍生品和套期保值活動的淨收益減少了1.03億美元。影響變化的主要因素是利率波動。衍生工具的估值根據許多因素而波動，包括利率變化和其他市場因素。因此，衍生品和套期保值活動的淨收益和虧損在未來時期可能會有很大差異。

在截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，運營支出分別為3.68億美元和3.95億美元。2,700萬美元的減少主要與業務處理疫情相關的收入下降以及總服務成本的下降有關。

重組費用增加了1,600萬美元，這主要是由於與首席執行官過渡相關的遣散費。

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們分別回購了980萬股和1,310萬股普通股，。由於回購，我們的攤薄後平均已發行普通股比去年同期減少了2200萬股（或15％）。

私立教育貸款組合表現

私立教育貸款拖欠和寬容


	6月30日 2023				3月31日 2023				6月30日 2022
（百萬美元）	平衡		%		平衡		%		平衡		%
校內貸款/寬限/延期⁽¹⁾	$	341			$	369			$	348
寬容貸款⁽²⁾		328				354				303
還款貸款和每種狀態的百分比：
當前貸款		16,942		95.6%		17,439		95.5%		19,116		95.9%
拖欠31-60天的貸款⁽³⁾		276		1.6		290		1.6		269		1.3
拖欠貸款 61-90 天⁽³⁾		151		.8		165		.9		152		.8
逾期超過 90 天的貸款⁽³⁾		351		2.0		364		2.0		401		2.0

還款的私立教育貸款總額		17,720		100%		18,258		100%		19,938		100%

私立教育貸款總額，總額		18,389				18,981				20,589
私立教育貸款損失補貼		(657)				(706)				(921)

私立教育貸款，淨額	$	17,732			$	18,275			$	19,668

私立教育貸款的還款百分比				96.4%				96.2%				96.8%

拖欠額佔還款私立教育貸款的百分比				4.4%				4.5%				4.1%

寬容貸款佔還款和寬容貸款的百分比				1.8%				1.9%				1.5%

委託人費率⁽⁴⁾				33%				33%				33%

⁽¹⁾	為正在上學或正在參加其他允許的教育活動但尚不需要償還貸款（例如實習期）的客户提供貸款，以及為已申請並有資格獲得其他允許的計劃延期（例如各種符合軍人資格的延期）的客户提供貸款。

⁽²⁾	根據既定的貸款計劃服務政策和程序，向通常在就業過渡期間申請延長寬限期或由於困難或其他因素（包括 COVID-19 救濟計劃）而暫時停止全額還款的客户提供貸款。

⁽³⁾	拖欠期限基於合同規定的預定付款過期的天數。

⁽⁴⁾	不包括沒有擔保人的私立教育再融資貸款，2023年第二季度、2023年第一季度和2022年第二季度的擔保人利率為65％。

貸款損失備抵金



	季度末
	2023年6月30日
（百萬美元）	FFELP貸款		私人教育貸款		總計
期初津貼	$	214	$	706	$	920
撥備總額		5		6		11
扣款：
扣除總額		(19)		(73)		(92)
本期扣除總額的未來預期收益				11		11

淨扣除額⁽¹⁾		(19)		(62)		(81)
以前已全額扣除的貸款的未來預期收回額減少⁽²⁾				7		7

期末津貼 (GAAP)		200		657		857
另外：之前已全額扣除的貸款的預期未來收益⁽²⁾				262		262

期末備抵金，不包括先前已全額扣除的貸款的預期未來收回額（非公認會計準則財務指標）⁽³⁾	$	200	$	919	$	1,119

淨扣除額佔平均還款貸款的百分比（按年計算）		.22%		1.39%
扣除補貼範圍（按年計算）⁽³⁾		2.7		3.7		（非公認會計準則）
備抵佔期末貸款總餘額的百分比 ⁽³⁾		.5%		5.0%		（非公認會計準則）
在還款中，補貼佔期末貸款的百分比⁽³⁾		.6%		5.2%		（非公認會計準則）
終止貸款總額	$	41,051	$	18,389
平均還款貸款	$	33,790	$	17,990
終止還款貸款	$	33,076	$	17,720



	季度末
	2023年3月31日
（百萬美元）	FFELP貸款		私人教育貸款		總計
期初津貼	$	222	$	800	$	1,022
撥備總額		10		(24)		(14)
扣款：
扣除總額		(18)		(88)		(106)
本期扣除總額的未來預期收益				13		13

淨扣除額⁽¹⁾		(18)		(75)		(93)
以前已全額扣除的貸款的未來預期收回額減少⁽²⁾				5		5

期末津貼 (GAAP)		214		706		920
另外：之前已全額扣除的貸款的預期未來收益⁽²⁾				268		268

期末備抵金，不包括先前已全額扣除的貸款的預期未來收回額（非公認會計準則財務指標）⁽³⁾	$	214	$	974	$	1,188

淨扣除額佔平均還款貸款的百分比（按年計算）		.22%		1.63%
扣除補貼範圍（按年計算）⁽³⁾		2.9		3.2		（非公認會計準則）
備抵佔期末貸款總餘額的百分比 ⁽³⁾		.5%		5.1%		（非公認會計準則）
在還款中，補貼佔期末貸款的百分比⁽³⁾		.6%		5.4%		（非公認會計準則）
終止貸款總額	$	42,362	$	18,981
平均還款貸款	$	34,305	$	18,552
終止還款貸款	$	33,740	$	18,258



	季度末
	2022年6月30日
（百萬美元）	FFELP貸款		私人教育貸款		總計
期初津貼	$	255	$	964	$	1,219
撥備總額				18		18
扣款：
扣除總額		(10)		(82)		(92)
本期扣除總額的未來預期收益				12		12

淨扣除額⁽¹⁾		(10)		(70)		(80)
以前已全額扣除的貸款的未來預期收回額減少⁽²⁾				9		9

期末津貼 (GAAP)		245		921		1,166
另外：之前已全額扣除的貸款的預期未來收益⁽²⁾				312		312

期末備抵金，不包括先前已全額扣除的貸款的預期未來收回額（非公認會計準則財務指標）⁽³⁾	$	245	$	1,233	$	1,478

淨扣除額佔平均還款貸款的百分比（按年計算）		.09%		1.40%
扣除補貼範圍（按年計算）⁽³⁾		6.4		4.4		（非公認會計準則）
備抵佔期末貸款總餘額的百分比 ⁽³⁾		.5%		6.0%		（非公認會計準則）
在還款中，補貼佔期末貸款的百分比⁽³⁾		.6%		6.2%		（非公認會計準則）
終止貸款總額	$	49,459	$	20,589
平均還款貸款	$	42,163	$	20,162
終止還款貸款	$	41,168	$	19,938



	六個月已結束
	2023年6月30日
（百萬美元）	FFELP貸款		私人教育貸款		總計
期初津貼	$	222	$	800	$	1,022
撥備總額		15		(18)		(3)
扣款：
扣除總額		(37)		(161)		(198)
本期扣除總額的未來預期收益				24		24

淨扣除額⁽¹⁾		(37)		(137)		(174)
以前已全額扣除的貸款的未來預期收回額減少⁽²⁾				12		12

期末津貼 (GAAP)		200		657		857
另外：之前已全額扣除的貸款的預期未來收益⁽²⁾				262		262

期末備抵金，不包括先前已全額扣除的貸款的預期未來收回額（非公認會計準則財務指標）⁽³⁾	$	200	$	919	$	1,119

淨扣除額佔平均還款貸款的百分比（按年計算）		.22%		1.51%
扣除補貼範圍（按年計算）⁽³⁾		2.7		3.3		（非公認會計準則）
備抵佔期末貸款總餘額的百分比 ⁽³⁾		.5%		5.0%		（非公認會計準則）
在還款中，補貼佔期末貸款的百分比⁽³⁾		.6%		5.2%		（非公認會計準則）
終止貸款總額	$	41,051	$	18,389
平均還款貸款	$	34,046	$	18,270
終止還款貸款	$	33,076	$	17,720



	六個月已結束
	2022年6月30日
（百萬美元）	FFELP貸款		私人教育貸款		總計
期初津貼	$	262	$	1,009	$	1,271
撥備總額				34		34
扣款：
扣除總額		(17)		(164)		(181)
本期扣除總額的未來預期收益				25		25

淨扣除額⁽¹⁾		(17)		(139)		(156)
以前已全額扣除的貸款的未來預期收回額減少⁽²⁾				17		17

期末津貼 (GAAP)		245		921		1,166
另外：之前已全額扣除的貸款的預期未來收益⁽²⁾				312		312

期末備抵金，不包括先前已全額扣除的貸款的預期未來收回額（非公認會計準則財務指標）⁽³⁾	$	245	$	1,233	$	1,478

淨扣除額佔平均還款貸款的百分比（按年計算）		.08%		1.39%
扣除補貼範圍（按年計算）⁽³⁾		7.3		4.4		（非公認會計準則）
備抵佔期末貸款總餘額的百分比 ⁽³⁾		.5%		6.0%		（非公認會計準則）
在還款中，補貼佔期末貸款的百分比⁽³⁾		.6%		6.2%		（非公認會計準則）
終止貸款總額	$	49,459	$	20,589
平均還款貸款	$	42,922	$	20,274
終止還款貸款	$	41,168	$	19,938

⁽¹⁾	扣除的扣除額是扣除預期的回收額。對於私立教育貸款，我們通過扣除全部違約貸款餘額並按池估算回收額來抵消違約貸款餘額的估計損失。這些估計的回收額被稱為先前已全額扣除的貸款的未來預期收回額。對於 FFELP 貸款，將在扣款時收到追回款項。

⁽²⁾	在每個月底，對於逾期212天或更長時間的私立教育貸款，我們通過扣除全部貸款餘額並按池估算回收額來扣除違約貸款餘額的估計損失。這些估計的回收額被稱為以前已全額扣除的貸款的預期未來回收額。如果實際的定期回收額低於預期，則差額將立即反映為先前已全額扣除的貸款的預期未來回收額的減少。如果實際的定期回收額高於預期，則一旦累計追回金額超過最初預計收回的累計金額，它們將反映為通過私立教育貸款損失補貼獲得的回報。下表彙總了以前已全額扣除的貸款的預期未來收回款項的活動：


	季度已結束									六個月已結束
（百萬美元）	6月30日 2023			3月31日 2023			6月30日 2022			6月30日 2023			6月30日 2022
期初預計未來將收回先前已全額扣除的貸款	$	268		$	274		$	321		$	274		$	329
本期違約的未來預期收回情況		11			13			12			24			25
追回款項（已收現金）		(11	)		(13	)		(15	)		(24	)		(30	)
扣款（由於復甦預期較低）		(6	)		(6	)		(6	)		(12	)		(12	)

期末預計未來將收回先前已全額扣除的貸款	$	262		$	268		$	312		$	262		$	312

期間餘額變動	$	(7	)	$	(5	)	$	(9	)	$	(12	)	$	(17	)

⁽³⁾	對於私立教育貸款，該項目是非公認會計準則財務指標。有關的描述和對賬，請參閲非公認會計準則財務指標。

流動性和資本資源

我們預計將通過多種來源為我們持續的流動性需求提供資金，包括償還在短期（即未來12個月）到期的12億美元優先無抵押票據，以及剩餘的53億美元優先無抵押票據，這些票據將在長期到期（從2024年到2043年，到2029年70％到期）。這些來源包括我們的手頭現金、未抵押的FFELP貸款和私立教育再融資貸款組合（見下文的主要流動性來源）、運營活動提供的可預測運營現金流、未抵押教育貸款資產的本金償還以及證券化信託的超額抵押分配。根據市場狀況和供應情況，我們還可能提取我們的有擔保的FFELP貸款和私立教育貸款額度，發行定期ABS，進入額外的私立教育貸款ABS回購額度，或發行額外的無抵押債務。

我們發放私立教育貸款（其中一部分是通過遠期購買協議獲得的）。我們還從第三方購買了私人教育貸款和FFELP貸款組合，並可能在將來購買這些投資組合。這些發起和購買是我們持續流動性需求的一部分。我們在2023年第二季度以8000萬美元的價格回購了490萬股普通股，截至2023年6月30日，我們擁有4.35億美元的未使用股票回購權限。

流動性的來源

主要流動資金來源


（百萬美元）	6月30日 2023		3月31日 2023		6月30日 2022
期末餘額：
非限制性現金和流動性投資總額	$	1,317	$	570	$	976
未抵押的 FFELP 貸款		69		62		89
未抵押的私立教育再融資貸款		45		37		42

總計	$	1,431	$	669	$	1,107


	季度已結束						六個月已結束
（百萬美元）	6月30日 2023		3月31日 2023		6月30日 2022		6月30日 2023		6月30日 2022
平均餘額：
非限制性現金和流動性投資總額	$	963	$	825	$	875	$	894	$	874
未抵押的 FFELP 貸款		94		85		215		90		196
未抵押的私立教育再融資貸款		100		66		135		83		238

總計	$	1,157	$	976	$	1,225	$	1,067	$	1,308

額外流動性的來源

我們的擔保信貸額度也可能提供流動性。FFELP貸款和私立教育貸款資產支持商業票據（ABCP）融資機制下的最大借貸能力將有所不同，並受每份協議的借款條件的約束，包括貸款規模、當前使用情況以及未抵押貸款中合格抵押品的可用性。下表詳細列出了這些融資機制的額外借貸能力，到期日為2023年10月至2025年6月。


（百萬美元）	6月30日， 2023		3月31日 2023		6月30日， 2022
期末餘額：
FFELP 貸款 ABCP 設施	$	28	$	57	$	185
私人教育貸款 ABCP 設施		1,983		1,028		2,184

總計	$	2,011	$	1,085	$	2,369


	季度已結束						六個月已結束
（百萬美元）	6月30日， 2023		3月31日 2023		6月30日， 2022		6月30日， 2023		6月30日， 2022
平均餘額：
FFELP 貸款 ABCP 設施	$	68	$	107	$	337	$	87	$	360
私人教育貸款 ABCP 設施		1,888		1,141		2,018		1,681		2,128

總計	$	1,956	$	1,248	$	2,355	$	1,768	$	2,488

截至2023年6月30日，我們共有36億美元的未抵押有形資產，其中包括上表中列為主要流動性來源的有形資產。未支配的教育貸款總額包括我們未支配的有形資產中的14億美元，其中13億美元和6900萬美元分別與私立教育貸款和FFELP貸款有關。此外，截至2023年6月30日，我們的各種融資工具（合併可變權益實體）中有53億美元的抵押淨資產（即超額抵押）。我們的擔保融資機制包括私人 Education Loan ABS 回購融資，截至2023年6月30日，該貸款的未償還額為6億美元。這些回購融資由先前發行的私立教育貸款ABS信託基金的淨資產抵押，其資金成本低於新的無抵押債務發行的資金成本。

下表核對了設押資產和未設押資產及其對有形資產權益總額的淨影響。


（以十億美元計）	6月30日 2023		3月31日 2023		6月30日， 2022
合併可變權益實體的淨資產（抵押資產）FFELP 貸款	$	3.5	$	3.7	$	3.8
合併可變權益實體的淨資產（抵押資產）私立教育貸款		1.8		1.7		1.9
有形未設押資產⁽¹⁾		3.6		3.0		3.8
優先無抵押債務		(6.5)		(6.0)		(7.0)
按市值計價關於無抵押的套期保值債務⁽²⁾		.2		.2		.1
其他負債，淨額		(.4)		(.3)		(.4)

有形資產總額⁽³⁾	$	2.2	$	2.3	$	2.2

⁽¹⁾	不包括商譽和收購的無形資產。

⁽²⁾	截至2023年6月30日、2023年3月31日和2022年6月30日，對衝這筆未抵押資產債務的衍生品淨收益（虧損）分別為2.86億美元、（2.07億美元）和美元（1.12）億美元，這部分抵消了這些收益（虧損）。

⁽³⁾	項目是非公認會計準則財務指標。有關描述和對賬，請參閲非公認會計準則財務指標。

非公認會計準則財務指標

除了按公認會計原則報告的財務業績外，Navient還提供某些業績指標，這些衡量標準是非公認會計準則的財務指標。我們列出了以下非公認會計準則財務指標：（1）核心收益，（2）有形股權（以及調整後的有形股權比率），（3）業務處理板塊的息税折舊攤銷前利潤，以及（4）貸款損失備抵金，不包括先前已全額扣除的貸款的預期未來回收。下文提供了非公認會計準則財務指標和對賬的定義，但沒有提供前瞻性非公認會計準則財務指標的對賬，因為公司無法在不合理努力的情況下提供此類對賬，因為預測某些項目的發生和財務影響（包括但不限於任何項目的影響）存在不確定性和固有的困難按市值計價我們使用衍生工具對衝經濟風險而產生的收益/損失。

1.核心收益

我們根據公認會計原則編制財務報表並公佈財務業績。但是，我們還在不同於公認會計原則的基礎上評估我們的業務部門並公佈財務業績。我們將這種不同的列報基礎稱為核心收益。我們在合併基礎上為每個業務領域提供核心收益基準，因為這是我們在就業績和資源分配方式做出管理決策時內部審查的內容。我們還在與信用評級機構、貸款人和投資者進行的演講中參考了這些信息。由於我們的核心收益列報基準與我們的分部財務報告相對應，因此GAAP要求我們在業務板塊合併財務報表附註中提供某些核心收益披露。

核心收益不能取代根據公認會計原則公佈的業績。我們使用核心收益來管理我們的業務板塊，因為核心收益反映了對兩個項目的GAAP財務業績的調整，如下所述，這可能會造成巨大的波動，這主要是由於管理層通常無法控制的時機因素。因此，我們認為，核心收益為管理層提供了一個有用的基礎，可以據此更好地根據業務計劃或前期業績評估持續運營的業績。因此，我們之所以披露這些信息，是因為我們認為它為投資者提供了有關管理層最仔細評估的運營和績效指標的更多信息。與 GAAP 業績相比，我們在核心收益演示文稿中刪除的兩個項目是：

(1)

按市值計價因我們使用衍生工具來對衝我們的經濟風險而產生的收益/損失，這些風險不符合套期會計處理資格，也不符合套期會計處理的資格，但導致無效；以及

(2)

商譽和收購的無形資產的會計處理。

儘管GAAP提供了統一、全面的會計基礎，但出於上述原因，我們的核心收益列報基礎卻沒有。核心收益受某些一般和特定限制的約束，投資者應仔細考慮。例如，管理報告沒有全面、權威的指導。我們的核心收益不是公認會計原則中的定義術語，可能無法與其他公司報告的類似標題指標進行比較。因此，我們的核心收益列報並不代表全面的會計基礎。因此，根據核心收益，投資者可能無法將我們的表現與其他金融服務公司的表現進行比較。核心收益業績僅用於通過提供有關管理層、我們的董事會、信用評級機構、貸款人和投資者在評估業績時最常使用的運營和績效指標的額外信息來補充公認會計準則的業績。

下表顯示了我們的合併GAAP業績、核心收益業績（包括每個應申報細分市場的業績）以及根據公認會計原則的要求對收入/支出項目進行的調整，以使合併的GAAP業績與核心收益業績保持一致。



	截至2023年6月30日的季度
			調整								可報告的細分市場
（百萬美元）	總計 GAAP		reclassi- 工事		附加內容/ （減法）		總計調整⁽¹⁾		總計核心收益		聯邦教育貸款		消費者貸款		商業正在處理		其他
利息收入：
教育貸款	$	1,061									$	721	$	341	$		$
現金和投資		36										18		7				11

利息收入總額		1,097										739		348				11
利息支出總額		919										633		205				39

淨利息收入（虧損）		178	$	4	$	39	$	43	$	221		106		143				(28)
減去：貸款損失準備金		11								11		5		6

扣除貸款損失準備金後的淨利息收入（虧損）		167										101		137				(28)
其他收入（虧損）：
服務收入		16										13		3
資產回收和業務處理收入		83														83
其他收入		30										2		2

其他收入總額（虧損）		129		(4)		(22)		(26)		103		15		5		83
費用：
直接運營費用		135										18		42		75
未分配的共享服務費用		47																47

運營費用		182								182		18		42		75		47
商譽和收購的無形資產減值和攤銷		3				(3)		(3)
重組/其他重組費用		15								15								15

支出總額		200				(3)		(3)		197		18		42		75		62

所得税支出（福利）前的收入（虧損）		96				20		20		116		98		100		8		(90)
所得税支出（福利）⁽²⁾		30				(2)		(2)		28		22		25		2		(21)

淨收益（虧損）	$	66	$		$	22	$	22	$	88	$	76	$	75	$	6	$	(69)

⁽¹⁾	對GAAP的核心收益調整：


	截至2023年6月30日的季度
（百萬美元）	的淨影響衍生物會計		的淨影響善意和已收購無形資產		總計
扣除貸款損失準備金後的淨利息收入	$	43	$		$	43
其他收入總額（虧損）		(26)				(26)
商譽和收購的無形資產減值和攤銷				(3)		(3)

根據公認會計原則調整的核心收益總額	$	17	$	3		20

所得税支出（福利）						(2)

淨收益（虧損）					$	22

⁽²⁾	所得税基於個人應申報細分市場的税前淨收入的百分比。



	截至2023年3月31日的季度
			調整								可報告的細分市場
（百萬美元）	總計GAAP		reclassi- 工事		附加內容/ （減法）		總計調整⁽¹⁾		總計核心收益		聯邦教育貸款		消費者貸款		商業正在處理		其他
利息收入：
教育貸款	$	1,037									$	695	$	344	$		$
現金和投資		34										20		6				8

利息收入總額		1,071										715		350				8
利息支出總額		837										590		197				33

淨利息收入（虧損）		234	$	12	$	7	$	19	$	253		125		153				(25)
減去：貸款損失準備金		(14)								(14)		10		(24)

扣除貸款損失準備金後的淨利息收入（虧損）		248										115		177				(25)
其他收入（虧損）：
服務收入		17										14		3
資產回收和業務處理收入		72														72
其他收入		(1)										5						2

其他收入總額（虧損）		88		(12)		20		8		96		19		3		72		2
費用：
直接運營費用		124										20		37		67
未分配的共享服務費用		61																61

運營費用		185								185		20		37		67		61
商譽和收購的無形資產減值和攤銷		3				(3)		(3)
重組/其他重組費用		4								4								4

支出總額		192				(3)		(3)		189		20		37		67		65

所得税支出（福利）前的收入（虧損）		144				30		30		174		114		143		5		(88)
所得税支出（福利）⁽²⁾		33				8		8		41		27		33		1		(20)

淨收益（虧損）	$	111	$		$	22	$	22	$	133	$	87	$	110	$	4	$	(68)

⁽¹⁾	對GAAP的核心收益調整：


	截至2023年3月31日的季度
（百萬美元）	的淨影響衍生物會計		的淨影響善意和已收購無形資產		總計
扣除貸款損失準備金後的淨利息收入	$	19	$		$	19
其他收入總額（虧損）		8				8
商譽和收購的無形資產減值和攤銷				(3)		(3)

根據公認會計原則調整的核心收益總額	$	27	$	3		30

所得税支出（福利）						8

淨收益（虧損）					$	22

⁽²⁾	所得税基於個人應申報細分市場的税前淨收入的百分比。



	截至2022年6月30日的季度
			調整							可報告的細分市場
（百萬美元）	總計 GAAP		reclassi-工事	附加內容/ （減法）		總計調整⁽¹⁾		總計核心收益		聯邦教育貸款		消費者貸款		商業正在處理		其他
利息收入：
教育貸款	$	687								$	409	$	277	$		$
現金和投資		5									3		1				1

利息收入總額		692									412		278				1
利息支出總額		371									266		136				18

淨利息收入（虧損）		321	$	$	(50)	$	(50)	$	271		146		142				(17)
減去：貸款損失準備金		18							18				18

扣除貸款損失準備金後的淨利息收入（虧損）		303									146		124				(17)
其他收入（虧損）：
服務收入		17									14		3
資產回收和業務處理收入		88									1				87
其他收入		29									8		1				(2)

其他收入總額（虧損）		134			(22)		(22)		112		23		4		87		(2)
費用：
直接運營費用		134									25		35		74
未分配的共享服務費用		56															56

運營費用		190							190		25		35		74		56
商譽和收購的無形資產減值和攤銷		3			(3)		(3)
重組/其他重組費用

支出總額		193			(3)		(3)		190		25		35		74		56

所得税支出（福利）前的收入（虧損）		244			(69)		(69)		175		144		93		13		(75)
所得税支出（福利）⁽²⁾		64			(23)		(23)		41		34		22		3		(18)

淨收益（虧損）	$	180	$	$	(46)	$	(46)	$	134	$	110	$	71	$	10	$	(57)

⁽¹⁾	對GAAP的核心收益調整：


	截至2022年6月30日的季度
（百萬美元）	的淨影響衍生物會計		的淨影響善意和已收購無形資產		總計
扣除貸款損失準備金後的淨利息收入	$	(50)	$		$	(50)
其他收入總額（虧損）		(22)				(22)
商譽和收購的無形資產減值和攤銷				(3)		(3)

根據公認會計原則調整的核心收益總額	$	(72)	$	3		(69)

所得税支出（福利）						(23)

淨收益（虧損）					$	(46)

⁽²⁾	所得税基於個人應申報細分市場的税前淨收入的百分比。



	截至2023年6月30日的六個月
			調整								可報告的細分市場
（百萬美元）	總計 GAAP		reclassi- 工事		附加內容/ （減法）		總計調整⁽¹⁾		總計核心收益		聯邦教育貸款		消費者貸款		商業正在處理		其他
利息收入：
教育貸款	$	2,099									$	1,416	$	686	$		$
現金和投資		70										38		13				19

利息收入總額		2,169										1,454		699				19
利息支出總額		1,756										1,223		402				73

淨利息收入（虧損）		413	$	16	$	45	$	61	$	474		231		297				(54)
減去：貸款損失準備金		(3)								(3)		15		(18)

扣除貸款損失準備金後的淨利息收入（虧損）		416										216		315				(54)
其他收入（虧損）：
服務收入		33										27		6
資產回收和業務處理收入		155														155
其他收入		28										7		1				3

其他收入總額（虧損）		216		(16)		(1)		(17)		199		34		7		155		3
費用：
直接運營費用		259										38		79		142
未分配的共享服務費用		109																109

運營費用		368								368		38		79		142		109
商譽和收購的無形資產減值和攤銷		5				(5)		(5)
重組/其他重組費用		19								19								19

支出總額		392				(5)		(5)		387		38		79		142		128

所得税支出（福利）前的收入（虧損）		240				49		49		289		212		243		13		(179)
所得税支出（福利）⁽²⁾		63				5		5		68		50		58		3		(43)

淨收益（虧損）	$	177	$		$	44	$	44	$	221	$	162	$	185	$	10	$	(136)

⁽¹⁾	對GAAP的核心收益調整：


	截至2023年6月30日的六個月
（百萬美元）	的淨影響衍生物會計		的淨影響善意和已收購無形資產		總計
扣除貸款損失準備金後的淨利息收入	$	61	$		$	61
其他收入總額（虧損）		(17)				(17)
商譽和收購的無形資產減值和攤銷				(5)		(5)

根據公認會計原則調整的核心收益總額	$	44	$	5		49

所得税支出（福利）						5

淨收益（虧損）					$	44

⁽²⁾	所得税基於個人應申報細分市場的税前淨收入的百分比。



	截至2022年6月30日的六個月
			調整								可報告的細分市場
（百萬美元）	總計 GAAP		reclassi-工事		附加內容/ （減法）		總計調整⁽¹⁾		總計核心收益		聯邦教育貸款		消費者貸款		商業正在處理		其他
利息收入：
教育貸款	$	1,312									$	743	$	553	$		$
現金和投資		6										3		2				1

利息收入總額		1,318										746		555				1
利息支出總額		660										461		262				32

淨利息收入（虧損）		658	$	(19)	$	(92)	$	(111)	$	547		285		293				(31)
減去：貸款損失準備金		34								34				34

扣除貸款損失準備金後的淨利息收入（虧損）		624										285		259				(31)
其他收入（虧損）：
服務收入		36										30		6
資產回收和業務處理收入		185										4				181
其他收入		136										18		1				(3)

其他收入總額（虧損）		357		19		(139)		(120)		237		52		7		181		(3)
費用：
直接運營費用		273										54		69		150
未分配的共享服務費用		122																122

運營費用		395								395		54		69		150		122
商譽和收購的無形資產減值和攤銷		7				(7)		(7)
重組/其他重組費用		3								3								3

支出總額		405				(7)		(7)		398		54		69		150		125

所得税支出（福利）前的收入（虧損）		576				(224)		(224)		352		283		197		31		(159)
所得税支出（福利）⁽²⁾		141				(58)		(58)		83		67		47		7		(38)

淨收益（虧損）	$	435	$		$	(166)	$	(166)	$	269	$	216	$	150	$	24	$	(121)

⁽¹⁾	對GAAP的核心收益調整：



	截至2022年6月30日的六個月
（百萬美元）	的淨影響衍生物會計		的淨影響善意和已收購無形資產		總計
扣除貸款損失準備金後的淨利息收入	$	(111)	$		$	(111)
其他收入總額（虧損）		(120)				(120)
商譽和收購的無形資產減值和攤銷				(7)		(7)

根據公認會計原則調整的核心收益總額	$	(231)	$	7		(224)

所得税支出（福利）						(58)

淨收益（虧損）					$	(166)

⁽²⁾	所得税基於個人應申報細分市場的税前淨收入的百分比。

以下討論總結了GAAP和核心收益淨收入之間的差異，並詳細介紹了將我們的GAAP收益與核心收益分部列報進行核對所需的每項具體調整。



	季度已結束						六個月已結束
（百萬美元）	6月30日 2023		3月31日 2023		6月30日 2022		6月30日 2023		6月30日 2022
GAAP 淨收入	$	66	$	111	$	180	$	177	$	435
對GAAP的核心收益調整：
衍生會計的淨影響		17		27		(72)		44		(231)
商譽和收購的無形資產的淨影響		3		3		3		5		7
淨税收影響		2		(8)		23		(5)		58

根據公認會計原則調整的核心收益總額		22		22		(46)		44		(166)

核心收益淨收入	$	88	$	133	$	134	$	221	$	269

(1)	衍生會計：核心收益不包括由以下原因造成的定期損益按市值計價根據公認會計原則，不符合套期會計處理條件的衍生品的估值，以及定期估值按市值計價因效率低下而確認的收益和損失與公認會計原則下的有效套期保值有關。根據公認會計原則，對於我們持有至到期的衍生品，按市值計價合同有效期內的收益或損失將等於 0 美元，但最低收入合同除外，其中按市值計價收益將等於我們最初出售合約的金額。在我們的核心收益報告中，我們認識到這些套期保值的經濟影響，這通常會導致任何已支付或收到的淨結算現金均按比例確認為套期保值項目壽命內的利息支出或收入。

下表量化了GAAP和核心收益淨收入之間衍生品會計的調整。



	季度已結束						六個月已結束
（百萬美元）	6月30日 2023		3月31日 2023		6月30日 2022		6月30日 2023		6月30日 2022
核心收益衍生品調整：
衍生品和套期保值活動的（收益）虧損，淨額，包含在其他收入中	$	(26)	$	8	$	(22)	$	(17)	$	(120)
另外：公允價值套期保值活動的（收益）損失包含在利息支出中		37		6		(50)		42		(91)

GAAP 淨收入中的（收益）虧損總額		11		14		(72)		25		(211)
加：衍生品和套期保值活動的結算收入（支出），淨額⁽¹⁾		4		12				16		(19)

衍生品和套期保值活動的按市值計價（收益）虧損， net⁽²⁾		15		26		(72)		41		(230)
將最低收入合約的淨保費攤銷為核心收益的淨利息收入		1		2		3		3		7
其他衍生會計調整⁽³⁾		1		(1)		(3)				(8)

衍生會計的淨影響總額	$	17	$	27	$	(72)	$	44	$	(231)

⁽¹⁾	衍生品會計要求將不符合套期保值條件的衍生品的淨結算收入/支出記錄在淨利息收入下方的單獨損益表細列項目中。在我們的核心收益列報中，這些結算被重新歸類為經濟套期保值項目的損益表細列項目。對於我們的核心收益淨利息收入，這主要包括：（a）將與最低收入合同相關的淨結算金額重新歸類為教育貸款利息收入；（b）將與我們的某些利息利率互換相關的淨結算金額重新歸類為債務利息支出。下表彙總了衍生品和套期保值活動的淨結算以及按核心收益計算的相關重新分類。



	季度已結束						六個月已結束
（百萬美元）	6月30日 2023		3月31日 2023		6月30日 2022		6月30日 2023		6月30日 2022
衍生品和套期保值活動結算的重新分類：
最低收入合約的淨結算費用重新歸類為淨利息收入	$		$		$	(4)	$		$	(23)
利率互換的淨結算收入（支出）重新歸類為淨利息收入		4		12		4		16		4
已終止的衍生品合約的已實現淨收益（虧損）重新歸類為其他收益

衍生品和套期保值活動的結算收入（支出）的重新分類總額	$	4	$	12	$		$	16	$	(19)

⁽²⁾	按市值計價衍生品和套期保值活動的（收益），淨額包括以下內容：


	季度已結束						六個月已結束
（百萬美元）	6月30日 2023		3月31日 2023		6月30日 2022		6月30日 2023		6月30日 2022
公允價值套期保值	$	13	$	4	$	(10)	$	16	$	(34)
外幣套期保值		24		2		(40)		26		(57)
最低收入合同						(9)				(64)
基差互換		(3)		2		4				3
其他		(19)		18		(17)		(1)		(78)

總計按市值計價（收益）衍生品和套期保值活動的虧損，淨額	$	15	$	26	$	(72)	$	41	$	(230)

⁽³⁾	其他衍生品會計調整包括與某些已終止的衍生品相關的調整，這些衍生品沒有根據公認會計原則獲得套期保值會計處理，而是核心收益下的經濟套期保值，因此，此類收益或損失在套期保值項目的有效期內攤銷為核心收益。

公認會計原則下衍生品會計與核心收益的累積影響

截至2023年6月30日，由於累計淨額，衍生品會計已使GAAP權益增加了約6700萬美元按市值計價根據公認會計原則確認的收益（税後），但不在核心收益項下確認。下表向前滾動了這些税後對公認會計準則權益的累積影響按市值計價與衍生品會計相關的淨收益（虧損）。



	季度已結束						六個月已結束
（百萬美元）	6月30日 2023		3月31日 2023		6月30日 2022		6月30日 2023		6月30日 2022
衍生會計對GAAP權益的初步影響	$	81	$	122	$	(63)	$	122	$	(299)
淨值的淨影響按市值計價衍生品會計下的收益（虧損）⁽¹⁾		(14)		(41)		102		(55)		338

衍生品會計對GAAP權益的最終影響	$	67	$	81	$	39	$	67	$	39

⁽¹⁾	淨影響淨值按市值計價衍生品會計下的收益（虧損）由以下各項組成：



	季度已結束						六個月已結束
（百萬美元）	6月30日 2023		3月31日 2023		6月30日 2022		6月30日 2023		6月30日 2022
在淨收入中確認的衍生品會計的税前淨影響總額^(a)	$	(17)	$	(27)	$	72	$	(44)	$	231
淨收入中確認的衍生會計調整的税收影響		4		7		(19)		11		(56)
變化按市值計價衍生品收益（虧損），扣除其他綜合收益中確認的税款		(1)		(21)		49		(22)		163

淨值的淨影響按市值計價衍生品會計下的收益（虧損）	$	(14)	$	(41)	$	102	$	(55)	$	338

^(a)

參見上面的核心收益衍生品調整表。

對衝嵌入式底層收入

我們使用最低收入合約、固定付費掉期和固定利率債務來經濟地對衝FFELP貸款中的嵌入式最低收入。從歷史上看，我們定期使用這些工具，根據市場狀況和定價，將來我們可能會進行額外的套期保值。根據公認會計原則，最低收入合約不符合對衝會計的資格，固定付費掉期被視為現金流套期保值。下表顯示了根據這些對衝策略，未來幾個時期將在核心收益中確認的套期保值下限收入金額。


（百萬美元）	6月30日 2023		3月31日 2023		6月30日 2022
扣除税後的套期保值最低收入總額⁽¹⁾⁽²⁾	$	142	$	166	$	255

⁽¹⁾ 截至2023年6月30日、2023年3月31日和2022年6月30日，按税前計算，分別為1.86億美元、2.17億美元和3.34億美元。 ⁽²⁾ 在截至2023年6月30日的1.42億美元中，約有4600萬美元、3,900萬美元、2100萬美元和1800萬美元將在2023年、2024年、2025年和2026年的剩餘時間內分別確認為核心收益淨收入的一部分。

(2)	商譽和收購的無形資產：我們的核心收益不包括商譽和無形資產減值以及收購的無形資產的攤銷。下表彙總了商譽和收購的無形資產調整。



	季度已結束						六個月已結束
（百萬美元）	6月30日 2023		3月31日 2023		6月30日 2022		6月30日 2023		6月30日 2022
核心收益、商譽和收購的無形資產調整	$	3	$	3	$	3	$	5	$	7

2.有形資產和調整後的有形資產比率

調整後的有形資產衡量Navients有形資產與其有形資產的比率。我們調整該比率以排除與我們的FFELP貸款組合相關的資產和股權，因為FFELP貸款不再發放，根據聯邦擔保條款，FFELP投資組合的最大虧損敞口為3％。管理層認為，將該投資組合排除在比率之外會提高其對投資者的用處。除了其他指標外，管理層還使用該比率來進行與資本配置決策相關的分析和決策。調整後的有形資產比率計算公式為：


（百萬美元）	6月30日2023		3月31日 2023		6月30日 2022
Navient 公司股東權益	$	2,930	$	2,958	$	2,927
減去：商譽和收購的無形資產		700		703		718

有形股權		2,230		2,255		2,209
減去：FFELP 貸款持有的股權		204		211		246

調整後的有形資產	$	2,026	$	2,044	$	1,963

除以：
總資產	$	65,598	$	66,913	$	76,065
減去：
商譽和收購的無形資產		700		703		718
FFELP 貸款		40,851		42,148		49,214

調整後的有形資產	$	24,047	$	24,062	$	26,133

調整後的有形資產比率		8.4%		8.5%		7.5%

3.扣除利息、税項、折舊和攤銷費用前的收益 (EBITDA)

它衡量業務處理板塊的經營業績，管理層和股權投資者使用它來監控經營業績並確定這些業務的價值。業務處理板塊的息税折舊攤銷前利潤計算公式為：


	季度已結束						六個月已結束
（百萬美元）	6月30日 2023		3月31日 2023		6月30日 2022		6月30日 2023		6月30日 2022
核心收益税前收入	$	8	$	5	$	13	$	13	$	31
另外：
折舊和攤銷費用⁽¹⁾						1		1		2

税前利潤	$	8	$	5	$	14	$	14	$	33

除以：
總收入	$	83	$	72	$	87	$	155	$	181

息税折舊攤銷前利潤率		10%		7%		16%		9%		18%

⁽¹⁾	該細分市場沒有利息支出。

4.貸款損失備抵金，不包括先前已全額扣除的貸款的預期未來收回額

私立教育貸款組合中用於以下三個信貸指標的貸款損失備抵額不包括以前全額扣除的貸款的預期未來收回額，以更好地反映與資產負債表上未扣除的貸款相關的當前預期剩餘信貸損失。也就是説，截至2023年6月30日，9.19億美元的私人教育貸款貸款補貼用於貸款損失，不包括以前全額扣除的貸款的預期未來收回額，代表了與177.32億美元私立教育貸款組合有關的當前預期的信用損失。以前全額扣除的貸款的預期未來回收額為2.62億美元，這些貸款平均在15年內收取，這實際上是貸款損失準備金總額的減少。但是，它與我們資產負債表上的177.32億美元私立教育貸款投資組合無關，因此，管理層將這種對補貼的影響排除在外，以更好地評估和評估我們對私立教育貸款組合的整體信用損失覆蓋範圍。我們相信，這為我們可用的信用損失保險提供了更有意義和的全面視角不充電私人教育貸款組合。我們相信這些信息對我們的投資者、貸款人和評級機構很有用。

貸款損失補貼指標私立教育貸款


	季度已結束						六個月已結束
（百萬美元）	6月30日 2023		3月31日 2023		6月30日 2022		6月30日 2023		6月30日 2022
期末津貼 (GAAP)	$	657	$	706	$	921	$	657	$	921
另外：之前已全額扣除的貸款的預期未來收益		262		268		312		262		312

期末備抵金，不包括先前已全額扣除的貸款的預期未來收回額（非公認會計準則財務指標）	$	919	$	974	$	1,233	$	919	$	1,233

終止貸款總額	$	18,389	$	18,981	$	20,589	$	18,389	$	20,589
終止還款貸款	$	17,720	$	18,258	$	19,938	$	17,720	$	19,938
淨扣除額	$	62	$	75	$	70	$	137	$	139

扣款補貼覆蓋範圍（按年計算）：
GAAP		2.6		2.3		3.3		2.4		3.3
調整⁽¹⁾		1.1		.9		1.1		.9		1.1

非公認會計準則財務指標⁽¹⁾		3.7		3.2		4.4		3.3		4.4

備抵佔期末貸款餘額總額的百分比：
GAAP		3.6%		3.7%		4.5%		3.6%		4.5%
調整⁽¹⁾		1.4		1.4		1.5		1.4		1.5

非公認會計準則財務指標⁽¹⁾		5.0%		5.1%		6.0%		5.0%		6.0%

補貼佔期末還款貸款的百分比：
GAAP		3.7%		3.9%		4.6%		3.7%		4.6%
調整⁽¹⁾		1.5		1.5		1.6		1.5		1.6

非公認會計準則財務指標⁽¹⁾		5.2%		5.4%		6.2%		5.2%		6.2%

⁽¹⁾	用於這些信貸指標的備抵額不包括以前已全額扣除的貸款的預期未來收回額。參見上面的討論。


聯邦教育貸款領域		淨收入為7600萬美元。淨利率為 0.97%。
消費者貸款段		淨收入為7500萬美元。淨利率為 2.97％。發放了 1.97 億美元的私立教育貸款。

商業處理段		收入為8300萬美元。淨收入為600萬美元，息税折舊攤銷前利潤⁽¹⁾800萬美元。
資本和資金		GAAP 股權對資產4.5% 的比率和調整後的有形資產比率⁽¹⁾的 8.4%。回購了8000萬美元的普通股。4.35億美元的普通股回購授權仍未償還。支付了 2000萬美元的普通股股息。發行了5億美元的無抵押債務和7.18億美元的資產支持證券。
操作的費用		1.82億美元的運營費用，其中包括200萬美元的監管相關費用。