EX-99.2

附錄 99.2

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安達有限公司

財務補充

截至2023年6月30日的季度

投資者聯繫人

Karen Beyer：(212) 827-4445

電子郵件：investorrelations@chubb.com

此報告僅供參考。它應與安達有限公司向美國證券交易委員會提交的文件一起閲讀，包括最新的10-K表年度報告和10-Q表的季度報告。

關於前瞻性陳述的警示聲明

本財務增編中作出的任何前瞻性陳述都反映了安達有限公司目前對未來事件和財務業績的看法，是根據1995年《私人證券訴訟法改革法》的安全港條款作出的。此類陳述涉及風險和不確定性，可能導致實際結果與此類陳述存在重大差異。例如，與財務業績相關的前瞻性陳述，包括風險敞口、儲備金和可收回款項，可能會受到不可預測的災難性事件的頻率和嚴重程度、實際損失經歷、儲備或結算過程的不確定性、匯率波動、新的責任理論、司法、立法、監管和其他政府發展、訴訟策略和發展、調查進展和實際結算條款、應收再保險的金額和時間以及再保險公司之間的信貸發展。

除其他外，我們的前瞻性陳述還可能受到競爭、定價和政策期限趨勢、市場接受度、需求變化、市場實際發展、評級機構行動、可能的恐怖主義或戰爭爆發和影響，以及我們在向美國證券交易委員會提交的文件中確定的其他因素的影響。提醒讀者不要過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅代表其發表日期。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

安達有限公司

財務補充目錄


		頁面
I.	財務要聞
	-合併財務摘要		1

II。	合併業績
	-合併運營報表		2
	-P&C 業績-連續幾個季度		3
	-全球財產和意外業績-連續幾個季度		4
	-合併資產負債表摘要		5
	-產品線		6
	-按細分市場劃分的合併業績		7 - 10

III。	分部業績
	-北美商業財產和意外保險		11
	-北美個人財產和意外保險		12
	-北美農業保險		13
	-海外一般保險		14
	-全球再保險		15
	-人壽保險		16
	-企業		17

IV。	資產負債表詳情
	-向前滾動虧損準備金		18
	-再保險可收回分析		19
	-投資組合		20 - 23
	-已實現和未實現的淨收益（虧損）		24 - 25
	-債務和資本		26
	-每股基本收益和攤薄收益的計算		27
	-每股普通股的賬面價值和賬面價值		28

V.	其他披露
	-非公認會計準則財務指標		29 - 35
	-採用會計		36
	-詞彙表		37

新的美國 GAAP 會計準則於 2023 年通過

自2023年1月1日起，該公司採用了長期有針對性的改進（LDTI）美國公認會計原則指南，該指南主要影響了人壽保險保險領域。本報告中以往報告期的財務數據酌情進行了調整，並根據新的指導方針列報。

有關更多詳情，請參閲本財務補充文件中的第36頁。

安達有限公司

合併財務摘要

（以百萬美元計，股份、每股數據和比率除外）

（未經審計）

注：財務補充文件中的所有美元金額均四捨五入。但是，百分比變化和比率是使用整數美元計算的。因此，使用四捨五入的美元計算可能會有所不同。


			調整後										調整後
	截至6月30日的三個月						常數 $ 2022		常數 $ % 變化		截至6月30日的六個月						常數 $ 2022		常數 $ % 變化
	2023		2022		% 變化		常數 $ 2022		常數 $ % 變化		2023		2022		% 變化		常數 $ 2022		常數 $ % 變化


已寫保費總額	$	14,880	$	13,038		14.1%	$	12,964		14.8%	$	27,884	$	24,532		13.7%	$	24,297		14.8%

寫入的淨保費	$	11,951	$	10,293		16.1%	$	10,232		16.8%	$	22,661	$	19,482		16.3%	$	19,283		17.5%

P&C 已註銷的淨保費	$	10,681	$	9,731		9.8%	$	9,674		10.4%	$	20,098	$	18,344		9.6%	$	18,160		10.7%

已寫入的全球財產和意外淨保費	$	9,914	$	8,993		10.2%	$	8,936		10.9%	$	19,038	$	17,544		8.5%	$	17,360		9.7%

已註明的人壽保險淨保費	$	1,270	$	562		126.1%	$	558		127.6%	$	2,563	$	1,138		125.3%	$	1,123		128.1%

淨賺取的保費	$	10,999	$	9,549		15.2%	$	9,497		15.8%	$	21,141	$	18,286		15.6%	$	18,115		16.7%

財產和意外承保收入	$	1,425	$	1,441		-1.1%	$	1,420		0.3%	$	2,638	$	2,724		-3.1%	$	2,689		-1.9%

P&C CAY 承保收入（不包括Cats）	$	1,625	$	1,485		9.4%	$	1,466		10.9%	$	3,100	$	2,861		8.4%	$	2,826		9.7%

調整後的淨投資收益	$	1,241	$	950		30.6%	$	947		31.1%	$	2,441	$	1,851		31.9%	$	1,843		32.5%

核心營業收入	$	2,044	$	1,794		13.9%	$	1,776		15.1%	$	3,886	$	3,441		12.9%	$	3,405		14.1%

淨投資收益	$	1,145	$	888		28.9%	$	885		29.4%	$	2,252	$	1,710		31.7%	$	1,702		32.4%

淨收入	$	1,793	$	1,190		50.7%					$	3,685	$	3,143		17.2%

運營現金流	$	2,515	$	2,722							$	4,766	$	5,166

P&C 合併比率
虧損支出比率		59.3%		58.3%								59.1%		57.4%
保單購置成本和管理費用比率		26.1%		25.7%								26.7%		26.8%



合併比率		85.4%		84.0%								85.8%		84.2%

P&C 當前事故年度 (CAY) 合併比率，不包括災難損失（Cats）
CAY 損耗支出比率（不包括Cats）		57.4%		57.8%								56.7%		57.1%
CAY 保單購置成本和管理費用比率（不包括 Cats）		25.9%		25.7%								26.7%		26.4%


CAY 合併比率，不包括貓		83.3%		83.5%								83.4%		83.5%

羅伊		13.6%		8.9%								14.3%		11.5%
有形資產的核心運營回報率 (ROTE)		21.0%		18.6%								20.2%		18.0%
核心運營淨資產回報率 (ROE)		13.8%		12.4%								13.2%		12.0%

有效税率		17.9%		19.6%								17.4%		17.0%
核心運營有效税率		19.0%		17.5%								18.5%		17.2%

攤薄後的每股收益

淨收入	$	4.32	$	2.80		54.3%					$	8.84	$	7.35		20.3%

核心營業收入	$	4.92	$	4.22		16.6%					$	9.32	$	8.05		15.8%

已發行基本普通股的加權平均值		412.5		421.6								413.4		423.7
加權平均攤薄後已發行普通股		415.6		425.4								416.8		427.7

					% 變化		經調整後		% 變化
	6 月 30 日 2023		3 月 31 日 2023		2Q-23 vs. 1Q-23		12 月 31 日 2022		2Q-23 vs. 4Q-22

普通股每股賬面價值	$	128.75	$	127.94		0.6%	$	121.85		5.7%
每股普通股的有形賬面價值	$	78.97	$	78.84		0.2%	$	72.51		8.9%

普通股每股賬面價值，不包括AOCI	$	152.66	$	149.42		2.2%	$	146.42		4.3%
普通股每股有形賬面價值，不包括AOCI	$	101.03	$	98.02		3.1%	$	94.90		6.5%


財務要聞		第 1 頁

安達有限公司

運營報表-連續幾個季度

（單位：百萬美元）

（未經審計）


							調整後												調整後
合併運營報表	2Q-23			1Q-23			4Q-22			3Q-22			2Q-22			YTD2023			YTD2022			全年2022

已寫保費總額	$	14,880		$	13,004		$	12,440		$	15,006		$	13,038		$	27,884		$	24,532		$	51,978

寫入的淨保費		11,951			10,710			10,226			12,012			10,293			22,661			19,482			41,720

淨賺取的保費		10,999			10,142			10,544			11,530			9,549			21,141			18,286			40,360

調整後的虧損和虧損支出 ⁽¹⁾		5,678			5,149			5,741			7,082			5,197			10,827			9,760			22,583

農作物衍生品的已實現（收益）損失		(5	)		1			2			19			(9	)		(4	)		(10	)		11



損失和損失費用		5,683			5,148			5,739			7,063			5,206			10,831			9,770			22,572

調整後的保單福利 ⁽²⁾		842			822			799			774			379			1,664			783			2,356

單獨賬户負債公允價值變動產生的收益（虧損）		12			25			(74	)		67			18			37			49			42



保單福利		830			797			873			707			361			1,627			734			2,314

保單購置成本		2,016			1,948			1,924			1,970			1,726			3,964			3,445			7,339

行政開支		969			930			916			883			818			1,899			1,596			3,395

調整後的淨投資收益 ⁽³⁾		1,241			1,200			1,118			1,054			950			2,441			1,851			4,023

私募股權合夥企業的其他（收入）支出		(93	)		(91	)		(60	)		(69	)		(48	)		(184	)		(111	)		(240	)

收購投資資產公允價值調整的攤銷費用		(3	)		(2	)		(5	)		(6	)		(14	)		(5	)		(30	)		(41	)



淨投資收益		1,145			1,107			1,053			979			888			2,252			1,710			3,742

調整後的已實現收益（虧損） ⁽⁴⁾		(309	)		(76	)		(147	)		(437	)		(512	)		(385	)		(490	)		(1,074	)

農作物衍生品的已實現收益（虧損）		5			(1	)		(2	)		(19	)		9			4			10			(11	)



已實現淨收益（虧損）		(304	)		(77	)		(149	)		(456	)		(503	)		(381	)		(480	)		(1,085	)

市場風險收益收益（虧損）		(7	)		(115	)		(5	)		69			(33	)		(122	)		16			80

調整後的利息支出 ⁽⁵⁾		170			165			159			156			139			335			276			591

收購的長期債務的公允價值調整的攤銷收益		(5	)		(5	)		(5	)		(6	)		(5	)		(10	)		(10	)		(21	)



利息支出		165			160			154			150			134			325			266			570

獨立賬户資產公允價值變動產生的收益（虧損）		(12	)		(25	)		74			(67	)		(18	)		(37	)		(49	)		(42	)

與未合併實體相關的已實現淨收益（虧損）		(9	)		238			(207	)		(184	)		(138	)		229			129			(262	)

來自私募股權合夥企業的其他收入（支出）		93			91			60			69			48			184			111			240

其他收入（支出）——營業		28			(8	)		(25	)		(20	)		7			20			20			(25	)



其他收入（支出）		100			296			(98	)		(202	)		(101	)		396			211			(89	)

購買的無形資產的攤銷費用		70			72			74			69			71			142			142			285

信諾整合費用		15			22			22			23			3			37			3			48

所得税支出		392			384			332			263			291			776			644			1,239



淨收入	$	1,793		$	1,892		$	1,311		$	792		$	1,190		$	3,685		$	3,143		$	5,246

(1) 本報告中使用的調整後虧損支出包括農作物衍生品的已實現收益和虧損。

(2) 本報告通篇使用的調整後政策收益不包括單獨賬户負債公允價值變動產生的損益。

(3) 本報告中使用的調整後淨投資收入不包括收購投資資產的公允價值調整的攤銷費用，包括我們持有超過3％所有權的私募股權合夥企業的收入。

(4) 本報告中使用的調整後已實現收益（虧損）不包括農作物衍生物的已實現損益。

(5) 本報告中使用的調整後利息支出不包括收購的長期債務的公允價值調整的攤銷收益。


運營聲明		第 2 頁

安達有限公司

P&C 承保業績-連續幾個季度

（以百萬美元計，比率除外）

（未經審計）


安達有限公司財產和意外承保業績	2Q-23			1Q-23			4Q-22			3Q-22			2Q-22			YTD2023			YTD2022			全年 2022

財產和意外承保收入（包括公司保險，不包括人壽保險）

已寫保費總額	$	13,538		$	11,645		$	11,158		$	13,663		$	12,437		$	25,183		$	23,322		$	48,143
寫入的淨保費		10,681			9,417			9,021			10,747			9,731			20,098			18,344			38,112
淨賺取的保費		9,743			8,878			9,359			10,286			9,010			18,621			17,205			36,850
調整後的虧損和虧損支出		5,643			5,117			5,734			7,055			5,170			10,760			9,709			22,498
調整後的保單福利		137			110			76			108			81			247			174			358
保單購置成本		1,739			1,675			1,676			1,704			1,588			3,414			3,174			6,554
行政開支		799			763			752			709			730			1,562			1,424			2,885

財產和意外承保收入	$	1,425		$	1,213		$	1,121		$	710		$	1,441		$	2,638		$	2,724		$	4,555

P&C CAY 承保收入（不包括Cats）	$	1,625		$	1,475		$	1,354		$	1,646		$	1,485		$	3,100		$	2,861		$	5,861

與去年同期相比的變化百分比
寫入的淨保費		9.8%			9.3%			5.9%			8.5%			9.0%			9.6%			8.1%			7.7%
淨賺取的保費		8.1%			8.3%			7.5%			9.3%			9.8%			8.2%			8.7%			8.5%

淨保費的書面常數 $		10.4%			11.0%			9.8%			11.2%			11.0%			10.7%			10.0%			10.3%
淨保費收入不變 $		8.7%			9.8%			11.3%			12.3%			12.0%			9.2%			10.6%			11.2%

P&C 合併比率
虧損支出比率		59.3%			58.9%			62.1%			69.6%			58.3%			59.1%			57.4%			62.0%
保單購置成本比率		17.9%			18.8%			17.9%			16.6%			17.6%			18.3%			18.5%			17.8%
管理費用比率		8.2%			8.6%			8.0%			6.9%			8.1%			8.4%			8.3%			7.8%

合併比率		85.4%			86.3%			88.0%			93.1%			84.0%			85.8%			84.2%			87.6%


CAY P&C 合併比率，不包括Cats

CAY 損耗支出比率（不包括Cats）		57.4%			55.9%			59.9%			60.6%			57.8%			56.7%			57.1%			58.8%
CAY 保單購置成本和管理費用比率（不包括 Cats）		25.9%			27.5%			25.7%			23.4%			25.7%			26.7%			26.4%			25.4%

CAY 合併比率，不包括貓		83.3%			83.4%			85.6%			84.0%			83.5%			83.4%			83.5%			84.2%


其他比率
已記入的淨保費/書面總保費		79%			81%			81%			79%			78%			80%			79%			79%

支出比率		26.1%			27.4%			25.9%			23.5%			25.7%			26.7%			26.8%			25.6%
費用比率不包括 A&H		24.3%			25.7%			24.2%			21.6%			24.1%			25.0%			25.1%			23.9%

收取的災難恢復保費（支出）——税前	$	-		$	-		$	(6	)	$	55		$	-		$	-		$	-		$	49
災難損失——税前	$	400		$	458		$	394		$	1,213		$	291		$	858		$	624		$	2,231
前期發展勢頭良好（PPD）-税前	$	(200	)	$	(196	)	$	(167	)	$	(222	)	$	(247	)	$	(396	)	$	(487	)	$	(876	)

災難損失對財產和意外合併比率的影響——不利		4.1%			5.1%			4.2%			11.3%			3.2%			4.6%			3.6%			5.9%
PPD對損益合併比率的影響——有利		-2.0%			-2.2%			-1.8%			-2.2%			-2.7%			-2.2%			-2.9%			-2.5%
Cats和PPD對P&C合併比率的影響——不利		2.1%			2.9%			2.4%			9.1%			0.5%			2.4%			0.7%			3.4%


P&C 業績		第 3 頁

安達有限公司

全球財產和意外承保業績-連續幾個季度

（以百萬美元計，比率除外）

（未經審計）

Global P&C 包括公司的北美商業財產保險板塊（參見第 11 頁）、北美個人財產和意外保險板塊（參見第 12 頁）、海外普通保險板塊（參見第 14 頁）、全球再保險板塊（參見至第 15 頁）和企業（參見第 17 頁）。Global P&C 不包括北美農業保險和人壽保險板塊。


全球 P&C（包括企業，不包括農業）	2Q-23			1Q-23			4Q-22			3Q-22			2Q-22			YTD 2023			YTD 2022			全年 2022

全球財產和意外承保收入
已寫保費總額	$	12,449		$	11,240		$	10,662		$	11,121		$	11,379		$	23,689		$	21,948		$	43,731
寫入的淨保費		9,914			9,124			8,637			9,024			8,993			19,038			17,544			35,205
淨賺取的保費		9,108			8,719			8,738			8,613			8,437			17,827			16,661			34,012
調整後的虧損和虧損支出		5,136			4,977			5,007			5,611			4,692			10,113			9,323			19,941
調整後的保單福利		137			110			76			108			81			247			174			358
保單購置成本		1,702			1,660			1,661			1,636			1,557			3,362			3,131			6,428
行政開支		796			760			766			706			728			1,556			1,423			2,895

全球財產和意外承保收入	$	1,337		$	1,212		$	1,228		$	552		$	1,379		$	2,549		$	2,610		$	4,390

不包括Cats的全球財產保險 CAY 承保收入	$	1,545		$	1,450		$	1,493		$	1,448		$	1,402		$	2,995		$	2,752		$	5,693

與去年同期相比的變化百分比
寫入的淨保費		10.2	%		6.7	%		4.8	%		6.3	%		6.8	%		8.5	%		7.8	%		6.7	%
淨賺取的保費		7.9	%		6.0	%		6.2	%		6.7	%		8.2	%		7.0	%		8.8	%		7.6	%

淨保費的書面常數 $		10.9	%		8.3	%		8.8	%		9.4	%		8.9	%		9.7	%		9.8	%		9.5	%
淨保費收入不變 $		8.6	%		7.5	%		10.2	%		10.2	%		10.5	%		8.0	%		10.8	%		10.5	%

合併比率

虧損支出比率		57.9	%		58.3	%		58.2	%		66.4	%		56.6	%		58.1	%		57.0	%		59.7	%
保單購置成本比率		18.7	%		19.1	%		19.0	%		19.0	%		18.5	%		18.9	%		18.8	%		18.9	%
管理費用比率		8.7	%		8.7	%		8.7	%		8.2	%		8.6	%		8.7	%		8.5	%		8.5	%

合併比率		85.3	%		86.1	%		85.9	%		93.6	%		83.7	%		85.7	%		84.3	%		87.1	%


CAY 合併比率，不包括貓

CAY 損耗支出比率（不包括Cats）		55.8	%		55.6	%		55.4	%		56.1	%		56.3	%		55.7	%		56.2	%		56.0	%
CAY 保單購置成本和管理費用比率（不包括 Cats）		27.3	%		27.8	%		27.5	%		27.1	%		27.1	%		27.5	%		27.3	%		27.3	%

CAY 合併比率，不包括貓		83.1	%		83.4	%		82.9	%		83.2	%		83.4	%		83.2	%		83.5	%		83.3	%


其他比率
已記入的淨保費/書面總保費		80	%		81	%		81	%		81	%		79	%		80	%		80	%		81	%

支出比率		27.4	%		27.8	%		27.7	%		27.2	%		27.1	%		27.6	%		27.3	%		27.4	%
費用比率不包括 A&H		25.7	%		26.0	%		26.0	%		25.3	%		25.4	%		25.8	%		25.7	%		25.7	%

收取的災難恢復保費（支出）——税前	$	-		$	-		$	(6	)	$	55		$	-		$	-		$	-		$	49
災難損失——税前	$	405		$	434		$	382		$	1,182		$	270		$	839		$	603		$	2,167
前期發展勢頭良好（PPD）-税前	$	(197	)	$	(196	)	$	(123	)	$	(231	)	$	(247	)	$	(393	)	$	(461	)	$	(815	)

災難損失對合並比率的影響——不利		4.4	%		5.0	%		4.4	%		13.1	%		3.2	%		4.7	%		3.6	%		6.2	%
PPD 對合並比率的影響——有利		-2.2	%		-2.3	%		-1.4	%		-2.7	%		-2.9	%		-2.2	%		-2.8	%		-2.4	%
Cats和PPD對合並比率的影響——不利		2.2	%		2.7	%		3.0	%		10.4	%		0.3	%		2.5	%		0.8	%		3.8	%


Global P&C		第 4 頁

安達有限公司

合併資產負債表摘要

（以百萬美元計，每股數據除外）

（未經審計）


							經調整後
	6 月 30 日2023			3 月 31 日2023			12 月 31 日2022
資產

可供出售的固定期限，按公允價值計算 ⁽¹⁾	$	96,789		$	88,364		$	85,220
持有至到期的固定到期日，按攤銷成本計算 ⁽¹⁾		-			8,425			8,848
按公允價值計算的股權證券		1,043			942			827
按公允價值計算的短期投資		4,097			3,693			4,960
其他投資		14,707			14,192			13,696

投資總額		116,636			115,616			113,551

現金		2,285			2,288			2,012
證券借貸抵押品		1,525			1,582			1,523
應收保險和再保險餘額		14,128			12,340			11,933
再保險可從損失和損失費用中收回		18,398			18,141			18,859
遞延保單購置成本		6,666			6,296			6,031
收購的業務價值 (VOBA)		3,575			3,603			3,702
預付再保險費		3,599			3,166			3,136
商譽和其他無形資產		21,642			21,539			21,669
投資部分持有的保險公司		3,542			3,728			2,507
獨立賬户資產		5,574			5,300			5,190
其他資產		7,878			7,816			8,904

總資產	$	205,448		$	201,415		$	199,017


負債
未付損失和損失費用	$	76,480		$	75,417		$	75,747
未賺取的保費		21,860			20,261			19,713

未來的保單福利		11,064			10,782			10,476

市場風險收益		722			830			800

保單持有人賬户餘額		3,215			3,178			3,140

單獨賬户負債		5,574			5,300			5,190
應付保險和再保險餘額		8,429			7,778			7,780
應付證券貸款		1,525			1,582			1,523
應付賬款、應計費用和其他負債		8,382			8,076			8,567
遞延所得税負債		533			541			377
短期和長期債務		14,481			14,375			14,877
信託優先證券		308			308			308

負債總額		152,573			148,428			148,498

股東權益
股東權益總額，不包括AOCI		62,697			61,882			60,704
累計其他綜合收益（虧損）（AOCI）		(9,822	)		(8,895	)		(10,185	)

股東權益總額		52,875			52,987			50,519

負債和股東權益總額	$	205,448		$	201,415		$	199,017


普通股每股賬面價值	$	128.75		$	127.94		$	121.85
與上一季度相比的變化百分比		0.6%			5.0%			6.1%
每股普通股的有形賬面價值	$	78.97		$	78.84		$	72.51
與上一季度相比的變化百分比		0.2%			8.7%			8.9%

普通股每股賬面價值，不包括AOCI	$	152.66		$	149.42		$	146.42
與上一季度相比的變化百分比		2.2%			2.0%			1.6%
普通股每股有形賬面價值，不包括AOCI	$	101.03		$	98.02		$	94.90
與上一季度相比的變化百分比		3.1%			3.3%			2.4%

(1) 自2023年6月30日起，持有至到期的投資組合被重新歸類為可供出售，以提高執行公司投資策略的靈活性。


控制枱球表		第 5 頁

安達有限公司

按產品線列出的合併淨保費

（單位：百萬美元）

（未經審計）


			調整後								調整後
	2Q-23		2Q-22		% 變化		常量 $ % 變化		YTD2023		YTD2022		% 變化		常量 $ % 變化
寫入的淨保費

商業多重危險⁽¹⁾	$	391	$	341		14.3%		14.3%	$	731	$	631		15.8%		15.8%
商業意外事故		2,024		1,773		14.1%		15.2%		3,927		3,610		8.8%		10.2%
工人補償		537		546		-1.6%		-1.6%		1,155		1,149		0.5%		0.5%
財務線路		1,244		1,275		-2.3%		-1.5%		2,400		2,457		-2.3%		-1.0%
保證金		174		172		1.3%		1.1%		334		325		2.8%		2.6%
財產線和其他短尾線		2,346		1,970		19.1%		20.4%		4,371		3,747		16.7%		18.5%

商業 P&C 線路總數		6,716		6,077		10.5%		11.4%		12,918		11,919		8.4%		9.6%

農業		767		738		4.0%		4.0%		1,060		800		32.5%		32.5%

私人汽車		460		423		8.8%		4.9%		887		835		6.2%		2.9%
個人房主		1,174		1,057		11.1%		11.7%		2,076		1,887		10.0%		10.7%
個人其他		485		460		5.2%		6.6%		992		955		3.8%		6.6%

個人線路總數		2,119		1,940		9.2%		9.0%		3,955		3,677		7.6%		7.8%

全球 A&H-P&C		786		714		10.1%		12.1%		1,595		1,433		11.3%		14.2%

再保險額度		293		262		11.6%		12.4%		570		515		10.6%		11.4%


Total P&C	$	10,681	$	9,731		9.8%		10.4%	$	20,098	$	18,344		9.6%		10.7%


人壽保險		1,270		562		126.1%		127.6%		2,563		1,138		125.3%		128.1%


合併總額	$	11,951	$	10,293		16.1%		16.8%	$	22,661	$	19,482		16.3%		17.5%

（1）商業多重風險代表零售包裝業務（財產和一般責任）。


產品線		第 6 頁

安達有限公司

合併業績-截至2023年6月30日的三個月

（以百萬美元計，比率除外）

（未經審計）


	北方 AmericaCommercial P&C			北方美國個人財產和賠償			北方美國農業		海外普通的		全球				總計		生活		總計
Q2 2023		保險			保險		保險		保險		再保險		企業		P&C		保險		合併

寫入的淨保費		$	5,155		$	1,581	$	767	$	2,885	$	293	$	-	$	10,681	$	1,270	$	11,951
淨賺取的保費			4,606			1,357		635		2,908		237		-		9,743		1,256		10,999

調整後的虧損和虧損支出			2,871			846		507		1,267		91		61		5,643		35		5,678
調整後的保單福利			-			-		-		137		-		-		137		705		842
保單購置成本			614			277		37		746		65		-		1,739		277		2,016
行政開支			316			84		3		292		9		95		799		170		969


承保收入（虧損）			805			150		88		466		72		(156)		1,425		69		1,494

調整後的淨投資收益			726			86		14		200		48		6		1,080		161		1,241
其他收入（支出）——營業			(5)			1		1		10		-		(5)		2		26		28
購買的無形資產的攤銷費用			-			(3)		(7)		(15)		-		(43)		(68)		(2)		(70	)

分部收益（虧損）		$	1,526		$	234	$	96	$	661	$	120	$	(198)	$	2,439	$	254	$	2,693

調整後的利息支出														(170)						(170	)
所得税支出														(479)						(479	)

核心營業收入（虧損）														(847)						2,044
信諾整合費用，扣除600萬美元的税收優惠														(9)						(9	)
收購的投資資產和長期債務的公允價值調整攤銷，扣除600萬美元的税款支出														(4)						(4	)
調整後的已實現淨收益（虧損），扣除8700萬美元的税收優惠 ⁽¹⁾														(231)						(231	)
市場風險收益收益（虧損） ⁽²⁾														(7)						(7	)

淨收益（虧損）													$	(1,098)					$	1,793


合併比率			82.5%			88.9%		86.2%		84.0%		69.6%				85.4%
CAY 合併比率，不包括貓			80.7%			80.5%		87.4%		85.2%		76.8%				83.3%

(1) 包括與未合併實體相關的已實現淨收益（虧損）。

(2) 包括適用套期保值的7500萬美元損失。這些損失包括税前和税後。


Consol 業績-2023 年 QTD		第 7 頁

安達有限公司

合併業績-截至2023年6月30日的六個月

（以百萬美元計，比率除外）

（未經審計）


	北方美國商業財產和賠償			北方美國個人財產和賠償			北方美國農業		海外普通的		全球					總計		生活		總計
年初至今		保險			保險		保險		保險		再保險		企業			P&C		保險		合併

寫入的淨保費		$	9,443		$	2,877	$	1,060	$	6,148	$	570	$	-		$	20,098	$	2,563	$	22,661
淨賺取的保費			8,975			2,677		794		5,694		481		-			18,621		2,520		21,141

調整後的虧損和虧損支出			5,600			1,734		647		2,504		203		72			10,760		67		10,827
調整後的保單福利			-			-		-		247		-		-			247		1,417		1,664
保單購置成本			1,227			549		52		1,459		127		-			3,414		550		3,964
行政開支			611			163		6		572		18		192			1,562		337		1,899


承保收入（虧損）			1,537			231		89		912		133		(264	)		2,638		149		2,787

調整後的淨投資收益			1,424			168		31		388		97		19			2,127		314		2,441

其他收入（支出）——營業			(12)			-		-		19		1		(29	)		(21)		41		20
購買的無形資產的攤銷費用			-			(5)		(13)		(33)		-		(85	)		(136)		(6)		(142	)

分部收益（虧損）		$	2,949		$	394	$	107	$	1,286	$	231	$	(359	)	$	4,608	$	498	$	5,106


調整後的利息支出														(335	)						(335	)
所得税支出														(885	)						(885	)

核心營業收入（虧損）														(1,579	)						3,886
信諾整合費用，扣除900萬美元的税收優惠														(28	)						(28	)
收購的投資資產和長期債務的公允價值調整攤銷，扣除700萬美元的税款支出														(2	)						(2	)
調整後的已實現淨收益（虧損），扣除1.07億美元的税收優惠⁽¹⁾														(49	)						(49	)
市場風險收益收益（虧損） ⁽²⁾														(122	)						(122	)

淨收益（虧損）													$	(1,780	)					$	3,685


合併比率			82.9%			91.4%		88.8%		84.0%		72.4%					85.8%
CAY 合併比率，不包括貓			80.9%			80.5%		86.7%		85.1%		77.6%					83.4%

(1) 包括與未合併實體相關的已實現淨收益（虧損）。

(2) 包括適用套期保值的1.32億美元損失。這些損失包括税前和税後。


康索爾業績-2023年年初至今		第 8 頁

安達有限公司

合併業績-截至二零二二年六月三十日止三個月

（以百萬美元計，比率除外）

（未經審計）


															調整後						調整後
Q2 2022	北美商業財產和賠償保險		北方美國個人財產和賠償保險			北方美國農業保險			海外普通的保險			全球再保險			企業			總計 P&C			生活保險			總計合併

寫入的淨保費	$	4,665	$	1,426		$	738		$	2,640		$	262		$	-		$	9,731		$	562		$	10,293
淨賺取的保費		4,248		1,271			573			2,696			222			-			9,010			539			9,549
調整後的虧損和虧損支出		2,446		773			478			1,143			139			191			5,170			27			5,197
調整後的保單福利		-		-			-			81			-			-			81			298			379
保單購置成本		545		258			31			697			57			-			1,588			138			1,726
行政開支		277		73			2			278			10			90			730			88			818

承保收入（虧損）		980		167			62			497			16			(281	)		1,441			(12	)		1,429

調整後的淨投資收益		522		64			7			162			76			10			841			109			950

其他收入（支出）——營業		-		(1	)		-			(3	)		(1	)		-			(5	)		12			7
購買的無形資產的攤銷費用		-		(3	)		(6	)		(14	)		-			(45	)		(68	)		(3	)		(71	)

分部收益（虧損）	$	1,502	$	227		$	63		$	642		$	91		$	(316	)	$	2,209		$	106		$	2,315

調整後的利息支出																(139	)								(139	)
所得税支出																(382	)								(382	)

核心營業收入（虧損）																(837	)								1,794
信諾整合費用，扣除100萬美元的税收優惠																(2	)								(2	)
收購的投資資產和長期債務的公允價值調整攤銷，扣除400萬美元的税收收益																(5	)								(5	)
調整後的已實現淨收益（虧損），扣除8600萬美元的税收優惠 ⁽¹⁾																(564	)								(564	)
市場風險收益收益（虧損） ⁽²⁾																(33	)								(33	)

淨收益（虧損）															$	(1,441	)							$	1,190


合併比率		76.9%		86.9%			89.1%			81.6%			92.8%						84.0%
CAY 合併比率，不包括貓		80.8%		79.7%			85.4%			86.2%			80.4%						83.5%

(1) 包括與未合併實體相關的已實現淨收益（虧損）。

(2) 包括適用套期保值的1.44億美元收益。這些收益既有税前收益，也有税後收益。


Consol 業績-2022 年 QTD		第 9 頁

安達有限公司

合併業績-截至二零二二年六月三十日止六個月

（以百萬美元計，比率除外）

（未經審計）


																調整後						調整後
年初至今 202	北美商業財產和賠償保險			北方美國個人財產和賠償保險			北方美國農業保險			海外普通的保險			全球再保險			企業			總計 P&C			生活保險			總計合併

寫入的淨保費	$	8,704		$	2,606		$	800		$	5,719		$	515		$	-		$	18,344		$	1,138		$	19,482
淨賺取的保費		8,362			2,518			544			5,324			457			-			17,205			1,081			18,286
調整後的虧損和虧損支出		4,943			1,486			386			2,439			254			201			9,709			51			9,760
調整後的保單福利		-			-			-			174			-			-			174			609			783
保單購置成本		1,118			518			43			1,376			119			-			3,174			271			3,445
行政開支		542			142			1			547			19			173			1,424			172			1,596

承保收入（虧損）		1,759			372			114			788			65			(374	)		2,724			(22	)		2,702

調整後的淨投資收益		1,011			123			14			309			161			21			1,639			212			1,851

其他收入（支出）——營業		(6	)		(2	)		-			(5	)		(1	)		(8	)		(22	)		42			20
購買的無形資產的攤銷費用		-			(5	)		(13	)		(28	)		-			(91	)		(137	)		(5	)		(142	)

分部收益（虧損）	$	2,764		$	488		$	115		$	1,064		$	225		$	(452	)	$	4,204		$	227		$	4,431

調整後的利息支出																	(276	)								(276	)
所得税支出																	(714	)								(714	)

核心營業收入（虧損）																	(1,442	)								3,441
信諾整合費用，扣除100萬美元的税收優惠																	(2	)								(2	)
收購的投資資產和長期債務的公允價值調整攤銷，扣除600萬美元的税收收益																	(14	)								(14	)
調整後的已實現淨收益（虧損），扣除6300萬美元的税收優惠⁽¹⁾																	(298	)								(298	)
市場風險收益收益（虧損） ⁽²⁾																	16									16

淨收益（虧損）																$	(1,740	)							$	3,143


合併比率		79.0%			85.2%			79.0%			85.2%			85.7%						84.2%
CAY 合併比率，不包括貓		81.2%			79.7%			84.3%			85.8%			80.1%						83.5%

(1) 包括與未合併實體相關的已實現淨收益（虧損）。

(2) 年初至今包括適用套期保值的1.86億美元收益。這些收益既有税前收益，也有税後收益。


康索爾業績-2022年年初至今		第 10 頁

安達有限公司

分部業績-連續幾個季度

（以百萬美元計，比率除外）

（未經審計）

北美商業財產和意外保險


	2Q-23			1Q-23			4Q-22			3Q-22			2Q-22			YTD 2023			YTD 2022			全年 2022

已寫保費總額	$	6,611		$	5,316		$	5,718		$	5,937		$	6,078		$	11,927		$	11,210		$	22,865
寫入的淨保費		5,155			4,288			4,463			4,722			4,665			9,443			8,704			17,889
淨賺取的保費		4,606			4,369			4,462			4,283			4,248			8,975			8,362			17,107
損失和損失費用		2,871			2,729			2,849			3,036			2,446			5,600			4,943			10,828
保單購置成本		614			613			612			583			545			1,227			1,118			2,313
行政開支		316			295			299			272			277			611			542			1,113

承保收入		805			732			702			392			980			1,537			1,759			2,853
調整後的淨投資收益		726			698			647			589			522			1,424			1,011			2,247
其他收入（支出）——營業		(5	)		(7	)		(5	)		(6	)		-			(12	)		(6	)		(17	)

分部收入	$	1,526		$	1,423		$	1,344		$	975		$	1,502		$	2,949		$	2,764		$	5,083

CAY 承保收入（不包括貓）	$	890		$	822		$	859		$	824		$	817		$	1,712		$	1,569		$	3,252

合併比率
虧損支出比率		62.3%			62.5%			63.8%			70.9%			57.6%			62.4%			59.1%			63.3%
保單購置成本比率		13.3%			14.0%			13.8%			13.6%			12.8%			13.7%			13.4%			13.5%
管理費用比率		6.9%			6.7%			6.7%			6.4%			6.5%			6.8%			6.5%			6.5%

合併比率		82.5%			83.2%			84.3%			90.9%			76.9%			82.9%			79.0%			83.3%


CAY 合併比率，不包括貓
CAY 損耗支出比率（不包括Cats）		60.7%			60.5%			60.8%			61.5%			61.4%			60.6%			61.5%			61.3%
CAY 保單購置成本和管理費用比率（不包括 Cats） ⁽¹⁾		20.0%			20.7%			20.0%			19.6%			19.4%			20.3%			19.7%			19.8%

CAY 合併比率，不包括貓		80.7%			81.2%			80.8%			81.1%			80.8%			80.9%			81.2%			81.1%


災難恢復保費已支出——税前	$	-		$	-		$	(1	)	$	-		$	-		$	-		$	-		$	(1	)
災難損失——税前	$	231		$	162		$	157		$	598		$	124		$	393		$	205		$	960
前期發展勢頭良好（PPD）-税前	$	(146	)	$	(72	)	$	(1	)	$	(166	)	$	(287	)	$	(218	)	$	(395	)	$	(562	)

與去年同期相比的變化百分比
寫入的淨保費		10.5%			6.2%			8.9%			8.1%			8.9%			8.5%			9.5%			9.0%
淨賺取的保費		8.4%			6.2%			10.7%			8.3%			11.7%			7.3%			11.8%			10.6%

其他比率
已記入的淨保費/書面總保費		78%			81%			78%			80%			77%			79%			78%			78%

按規模劃分的產量-已記入的淨保費 ⁽²⁾
主要客户和專業領域	$	3,307		$	2,483		$	2,682		$	2,869		$	2,895		$	5,790		$	5,231		$	10,782
商用		1,848			1,805			1,781			1,853			1,770			3,653			3,473			7,107

總計	$	5,155		$	4,288		$	4,463		$	4,722		$	4,665		$	9,443		$	8,704		$	17,889

(1) 2023年第二季度和年初至今包括兩個時期0.4的不利影響，這反映了不利的市場條件導致的養老金支出同比增加。

(2) 主要賬户和專業：大型企業賬户和批發業務。商業：主要是中間市場和小型商業賬户。


NA 商業廣告		第 11 頁

安達有限公司

分部業績-連續幾個季度

（以百萬美元計，比率除外）

（未經審計）

北美個人財產和意外保險


	2Q-23			1Q-23			4Q-22			3Q-22			2Q-22			YTD 2023			YTD 2022			全年 2022

已寫保費總額	$	1,811		$	1,483		$	1,515		$	1,575		$	1,626		$	3,294		$	2,976		$	6,066
寫入的淨保費		1,581			1,296			1,315			1,392			1,426			2,877			2,606			5,313
淨賺取的保費		1,357			1,320			1,328			1,334			1,271			2,677			2,518			5,180
損失和損失費用		846			888			843			857			773			1,734			1,486			3,186
保單購置成本		277			272			265			274			258			549			518			1,057
行政開支		84			79			78			71			73			163			142			291

承保收入		150			81			142			132			167			231			372			646
淨投資收益		86			82			84			76			64			168			123			283
其他收入（支出）——營業		1			(1	)		(1	)		(1	)		(1	)		-			(2	)		(4	)
購買的無形資產的攤銷費用		(3	)		(2	)		(3	)		(2	)		(3	)		(5	)		(5	)		(10	)

分部收入	$	234		$	160		$	222		$	205		$	227		$	394		$	488		$	915

CAY 承保收入（不包括貓）	$	264		$	257		$	305		$	273		$	259		$	521		$	513		$	1,091

合併比率
虧損支出比率		62.4%			67.3%			63.5%			64.2%			60.8%			64.8%			59.0%			61.5%
保單購置成本比率		20.4%			20.6%			19.9%			20.6%			20.3%			20.5%			20.5%			20.4%
管理費用比率		6.1%			6.0%			5.9%			5.3%			5.8%			6.1%			5.7%			5.6%

合併比率		88.9%			93.9%			89.3%			90.1%			86.9%			91.4%			85.2%			87.5%


CAY 合併比率，不包括貓
CAY 損耗支出比率（不包括Cats）		54.0%			53.9%			51.3%			53.6%			53.6%			53.9%			53.4%			52.9%
CAY 保單購置成本和管理費用比率（不包括 Cats） ⁽¹⁾		26.5%			26.7%			25.8%			25.9%			26.1%			26.6%			26.3%			26.0%

CAY 合併比率，不包括貓		80.5%			80.6%			77.1%			79.5%			79.7%			80.5%			79.7%			78.9%


災難恢復保費已支出——税前	$	-		$	-		$	(2	)	$	-		$	-		$	-		$	-		$	(2	)
災難損失——税前	$	147		$	159		$	160		$	274		$	95		$	306		$	195		$	629
前期發展不利（有利）（PPD）-税前	$	(33	)	$	17		$	1		$	(133	)	$	(3	)	$	(16	)	$	(54	)	$	(186	)

與去年同期相比的變化百分比
寫入的淨保費		10.8%			9.9%			5.9%			7.1%			4.7%			10.4%			5.9%			6.2%
淨賺取的保費		6.7%			5.9%			5.1%			7.2%			3.9%			6.3%			4.6%			5.4%

其他比率
已記入的淨保費/書面總保費		87%			87%			87%			88%			88%			87%			88%			88%

(1) 2023年第二季度和年初至今的負面影響均為0.5，這反映了不利的市場條件導致的養老金支出同比增加。


NA 個人		第 12 頁

安達有限公司

分部業績-連續幾個季度

（以百萬美元計，比率除外）

（未經審計）

北美農業保險


	2Q-23			1Q-23			4Q-22			3Q-22			2Q-22			YTD 2023			YTD 2022			全年 2022

已寫保費總額	$	1,089		$	405		$	496		$	2,542		$	1,058		$	1,494		$	1,374		$	4,412
寫入的淨保費		767			293			384			1,723			738			1,060			800			2,907
淨賺取的保費		635			159			621			1,673			573			794			544			2,838
調整後的虧損和虧損支出		507			140			727			1,444			478			647			386			2,557
保單購置成本		37			15			15			68			31			52			43			126
行政開支		3			3			(14	)		3			2			6			1			(10	)

承保收入（虧損）		88			1			(107	)		158			62			89			114			165
淨投資收益		14			17			13			9			7			31			14			36
其他收入（支出）——營業		1			(1	)		-			(1	)		-			-			-			(1	)
購買的無形資產的攤銷費用		(7	)		(6	)		(6	)		(7	)		(6	)		(13	)		(13	)		(26	)

分部收益（虧損）	$	96		$	11		$	(100	)	$	159		$	63		$	107		$	115		$	174

CAY 承保收入（虧損），不包括Cats	$	80		$	25		$	(139	)	$	198		$	83		$	105		$	109		$	168

合併比率
虧損支出比率		79.7%			88.5%			117.1%			86.3%			83.3%			81.5%			70.9%			90.1%
保單購置成本比率		5.9%			9.3%			2.4%			4.1%			5.4%			6.6%			8.0%			4.4%
管理費用比率		0.6%			1.4%			-2.3%			0.2%			0.4%			0.7%			0.1%			-0.3%

合併比率		86.2%			99.2%			117.2%			90.6%			89.1%			88.8%			79.0%			94.2%


CAY 合併比率，不包括貓
CAY 損耗支出比率（不包括Cats）		80.9%			73.1%			122.0%			84.0%			79.6%			79.4%			77.9%			90.5%
CAY 保單購置成本和管理費用比率（不包括 Cats）		6.5%			10.8%			0.1%			4.2%			5.8%			7.3%			6.4%			3.9%

CAY 合併比率，不包括貓		87.4%			83.9%			122.1%			88.2%			85.4%			86.7%			84.3%			94.4%

不利（有利的）災難損失——税前	$	(5	)	$	24		$	12		$	31		$	21		$	19		$	21		$	64
前期發展不利（有利）（PPD）-税前	$	(3	)	$	-		$	(44	)	$	9		$	-		$	(3	)	$	(26	)	$	(61	)

與去年同期相比的變化百分比
寫入的淨保費		4.0%			NM			37.9%			21.8%			44.0%			32.5%			15.1%			21.7%
淨賺取的保費		11.0%			NM			29.5%			25.0%			39.6%			46.0%			4.6%			21.4%

其他比率
已記入的淨保費/書面總保費		70%			72%			77%			68%			70%			71%			58%			66%


NA 農業		第 13 頁

安達有限公司

分部業績-連續幾個季度

（以百萬美元計，比率除外）

（未經審計）


海外一般保險

	2Q-23			1Q-23			4Q-22			3Q-22			2Q-22			YTD 2023			YTD 2022			全年 2022

已寫保費總額	$	3,677		$	4,131		$	3,249		$	3,313		$	3,345		$	7,808		$	7,143		$	13,705
寫入的淨保費		2,885			3,263			2,696			2,645			2,640			6,148			5,719			11,060
淨賺取的保費		2,908			2,786			2,738			2,741			2,696			5,694			5,324			10,803
損失和損失費用		1,267			1,237			1,122			1,333			1,143			2,504			2,439			4,894
調整後的保單福利		137			110			76			108			81			247			174			358
保單購置成本		746			713			722			720			697			1,459			1,376			2,818
行政開支		292			280			259			264			278			572			547			1,070

承保收入		466			446			559			316			497			912			788			1,663
調整後的淨投資收益		200			188			166			151			162			388			309			626
其他收入（支出）——營業		10			9			1			2			(3	)		19			(5	)		(2	)
購買的無形資產的攤銷費用		(15	)		(18	)		(17	)		(12	)		(14	)		(33	)		(28	)		(57	)

分部收入	$	661		$	625		$	709		$	457		$	642		$	1,286		$	1,064		$	2,230

CAY 承保收入（不包括貓）	$	431		$	416		$	416		$	409		$	373		$	847		$	755		$	1,580

合併比率
虧損支出比率		48.3%			48.4%			43.7%			52.6%			45.4%			48.3%			49.1%			48.6%
保單購置成本比率		25.7%			25.6%			26.4%			26.3%			25.9%			25.6%			25.8%			26.1%
管理費用比率		10.0%			10.0%			9.5%			9.6%			10.3%			10.1%			10.3%			9.9%

合併比率		84.0%			84.0%			79.6%			88.5%			81.6%			84.0%			85.2%			84.6%


CAY 合併比率，不包括貓

CAY 損耗支出比率（不包括Cats）		49.5%			49.4%			49.0%			49.2%			50.0%			49.5%			49.7%			49.4%
CAY 保單購置成本和管理費用比率（不包括 Cats）		35.7%			35.7%			35.8%			35.9%			36.2%			35.6%			36.1%			36.0%

CAY 合併比率，不包括貓		85.2%			85.1%			84.8%			85.1%			86.2%			85.1%			85.8%			85.4%


災難恢復保費已支出——税前	$	-		$	-		$	(3	)	$	-		$	-		$	-		$	-		$	(3	)
災難損失——税前	$	26		$	113		$	64		$	98		$	49		$	139		$	200		$	362
前期發展勢頭良好（PPD）-税前	$	(61	)	$	(143	)	$	(210	)	$	(5	)	$	(173	)	$	(204	)	$	(233	)	$	(448	)

與去年同期相比的變化百分比
寫入的淨保費		9.3%			6.0%			-1.3%			1.9%			5.7%			7.5%			6.2%			3.2%
已繳淨保費-商業		9.2%			6.2%			-0.9%			2.5%			7.0%			7.6%			7.9%			4.3%
已繳納的淨保費——消費者		9.3%			5.6%			-2.0%			1.1%			3.9%			7.4%			3.4%			1.5%
淨賺取的保費		7.9%			6.0%			0.6%			2.9%			4.6%			7.0%			5.3%			3.5%

淨保費的書面常數 $		10.9%			10.0%			9.7%			11.7%			12.4%			10.4%			12.1%			11.4%
已繳淨保費-商業		11.9%			10.8%			9.4%			11.0%			13.0%			11.3%			13.3%			11.8%
已繳納的淨保費——消費者		9.5%			8.6%			10.3%			12.7%			11.6%			9.0%			10.2%			10.8%
淨保費收入不變 $		9.2%			9.9%			12.0%			13.1%			11.1%			9.5%			11.1%			11.8%

其他比率：書面淨保費/書面總保費		78%			79%			83%			80%			79%			79%			80%			81%

按地區劃分的產量——淨保費	2Q-23			2Q-22			% 變化			常數 $% 變化			YTD2023			YTD2022			% 變化			常數 $% 變化
歐洲、中東和非洲	$	1,307		$	1,203			8.7%			10.5%		$	3,028		$	2,857			6.0%			10.3%
拉丁美洲		613			549			11.7%			7.3%			1,274			1,154			10.4%			6.2%
亞太地區		772			690			12.0%			17.4%			1,505			1,333			13.0%			18.0%
日本		142			143			-1.2%			5.9%			247			258			-4.3%			6.4%
其他⁽¹⁾		51			55			-9.1%			-7.1%			94			117			-20.1%			-17.8%

總計	$	2,885		$	2,640			9.3%			10.9%		$	6,148		$	5,719			7.5%			10.4%

(1) 包括公司的聯合保險等國際補充A＆H業務以及包括中國大陸在內的其他國際業務。


海外一般保險		第 14 頁

安達有限公司

分部業績-連續幾個季度

（以百萬美元計，比率除外）

（未經審計）


全球再保險
	2Q-23			1Q-23			4Q-22		3Q-22			2Q-22			YTD 2023			YTD 2022			全年 2022

已寫保費總額	$	350		$	310		$	180	$	296		$	330		$	660		$	619		$	1,095
寫入的淨保費		293			277			163		265			262			570			515			943
淨賺取的保費		237			244			210		255			222			481			457			922
損失和損失費用		91			112			105		311			139			203			254			670
保單購置成本		65			62			62		59			57			127			119			240
行政開支		9			9			9		8			10			18			19			36

承保收入（虧損）		72			61			34		(123	)		16			133			65			(24	)
調整後的淨投資收益		48			49			49		71			76			97			161			281
其他收入（支出）——營業		-			1			-		-			(1	)		1			(1	)		(1	)

分部收益（虧損）	$	120		$	111		$	83	$	(52	)	$	91		$	231		$	225		$	256

CAY 承保收入（不包括貓）	$	56		$	53		$	35	$	34		$	43		$	109		$	90		$	159

合併比率
虧損支出比率		38.7%			45.7%			49.6%		122.1%			62.6%			42.3%			55.5%			72.6%
保單購置成本比率		27.0%			25.6%			29.8%		22.9%			25.6%			26.3%			26.1%			26.1%
管理費用比率		3.9%			3.8%			4.2%		3.4%			4.6%			3.8%			4.1%			3.9%

合併比率		69.6%			75.1%			83.6%		148.4%			92.8%			72.4%			85.7%			102.6%


CAY 合併比率，不包括貓
CAY 損耗支出比率（不包括Cats）		46.7%			49.0%			49.5%		49.6%			49.7%			47.8%			49.8%			49.7%
CAY 保單購置成本和管理費用比率（不包括 Cats）		30.1%			29.4%			33.6%		33.4%			30.7%			29.8%			30.3%			31.8%

CAY 合併比率，不包括貓		76.8%			78.4%			83.1%		83.0%			80.4%			77.6%			80.1%			81.5%


收取的災難恢復保費——税前	$	-		$	-		$	-	$	55		$	-		$	-		$	-		$	55
災難損失——税前	$	1		$	-		$	1	$	212		$	2		$	1		$	3		$	216
前期發展不利（有利）（PPD）-税前	$	(17	)	$	(8	)	$	-	$	-		$	25		$	(25	)	$	22		$	22

與去年同期相比的變化百分比
按報告書寫的淨保費		11.6%			9.4%			-4.6%		19.5%			-4.0%			10.6%			7.2%			8.0%
報告的淨保費收入		6.7%			3.9%			-2.1%		20.9%			15.2%			5.3%			22.7%			15.6%

淨保費的書面常數 $		12.4%			10.4%			-2.0%		21.8%			-3.2%			11.4%			7.9%			9.5%
淨保費收入不變 $		7.0%			5.0%			0.5%		23.9%			17.2%			6.0%			24.4%			17.9%

其他比率
已記入的淨保費/書面總保費		84%			89%			91%		89%			80%			86%			83%			86%


全球再保險		第 15 頁

安達有限公司

分部業績-連續幾個季度

（以百萬美元計）

（未經審計）


							調整後												調整後
人壽保險																YTD			YTD			全年
	2Q-23			1Q-23			4Q-22			3Q-22			2Q-22			2023			2022			2022

已寫保費總額	$	1,342		$	1,359		$	1,282		$	1,343		$	601		$	2,701		$	1,210		$	3,835

寫入的淨保費		1,270			1,293			1,205			1,265			562			2,563			1,138			3,608

淨賺取的保費		1,256			1,264			1,185			1,244			539			2,520			1,081			3,510

損失和損失費用		35			32			7			27			27			67			51			85

調整後的保單福利		705			712			723			666			298			1,417			609			1,998

保單購置成本		277			273			248			266			138			550			271			785

行政開支		170			167			164			174			88			337			172			510

調整後的淨投資收益		161			153			150			147			109			314			212			509

其他收入（支出）——營業		26			15			(8	)		(4	)		12			41			42			30

購買的無形資產的攤銷費用		(2	)		(4	)		(3	)		(2	)		(3	)		(6	)		(5	)		(10	)

分部收入	$	254		$	244		$	182		$	252		$	106		$	498		$	227		$	661


與去年同期相比的變化百分比

寫入的淨保費		126.1%			124.4%			93.9%			111.0%			-7.1%			125.3%			-6.4%			48.1%

淨賺取的保費		132.9%			133.1%			98.0%			115.6%			-7.2%			133.0%			-7.0%			50.1%

淨保費的書面常數 $		127.6%			128.7%			102.9%			119.8%			-4.7%			128.1%			-4.1%			53.1%

淨保費收入不變 $		134.5%			137.2%			106.7%			124.4%			-4.8%			135.8%			-4.7%			55.2%

國際人壽保險淨保費和存款明細（不包括合併的北美和人壽再保險業務）：

																調整後
				調整後						常數 $			YTD			YTD						常數 $
	2Q-23			2Q-22			% 變化			% 變化			2023			2022			% 變化			% 變化

國際人壽保險淨保費已寫好	$	1,029		$	308			234.5%			235.2%		$	2,074		$	617			236.1%			240.8%

國際人壽保險存款 ^{(1) (2)}		400			427			-6.6%			-2.0%			709			984			-27.9%			-22.8%


國際人壽保險淨保費和存款總額	$	1,429		$	735			94.3%			99.9%		$	2,783		$	1,601			73.8%			82.2%




國際人壽保險板塊收入	$	207		$	42			NM			NM		$	405		$	103			294.8%			308.9%

(1) 包括根據萬用壽險和投資合同收取的存款。根據公認會計原則，萬用壽險和投資合約收取的保費被視為存款，不計入收入。

(2) 2023年第二季度包括一次性調整2700萬美元。不包括一次性調整，第二季度的存款下降了13.0％，按固定美元計算下降了8.7％。


人壽保險		第 16 頁

安達有限公司

分部業績-連續幾個季度

（以百萬美元計）

（未經審計）


							調整後												調整後
企業
	2Q-23			1Q-23			4Q-22			3Q-22			2Q-22			YTD 2023			YTD 2022			全年 2022

已寫保費總額	$	-		$	-		$	-		$	-		$	-		$	-		$	-		$	-
寫入的淨保費		-			-			-			-			-			-			-			-
淨賺取的保費		-			-			-			-			-			-			-			-
損失和損失費用 ⁽¹⁾		61			11			88			74			191			72			201			363
保單購置成本		-			-			-			-			-			-			-			-
行政開支		95			97			121			91			90			192			173			385

承保損失		(156	)		(108	)		(209	)		(165	)		(281	)		(264	)		(374	)		(748	)

調整後的淨投資收益		6			13			9			11			10			19			21			41

其他收入（支出）——營業		(5	)		(24	)		(12	)		(10	)		-			(29	)		(8	)		(30	)

調整後的利息支出		(170	)		(165	)		(159	)		(156	)		(139	)		(335	)		(276	)		(591	)
購買的無形資產的攤銷費用		(43	)		(42	)		(45	)		(46	)		(45	)		(85	)		(91	)		(182	)
所得税支出		(479	)		(406	)		(350	)		(316	)		(382	)		(885	)		(714	)		(1,380	)

核心營業虧損		(847	)		(732	)		(766	)		(682	)		(837	)		(1,579	)		(1,442	)		(2,890	)
信諾整合費用，扣除税款		(9	)		(19	)		(18	)		(18	)		(2	)		(28	)		(2	)		(38	)
收購的投資資產和長期債務的公允價值調整的攤銷，扣除税款		(4	)		2			(6	)		1			(5	)		(2	)		(14	)		(19	)

調整後的已實現淨收益（虧損），扣除税款		(231	)		182			(334	)		(574	)		(564	)		(49	)		(298	)		(1,206	)
扣除税後的市場風險收益收益（虧損）		(7	)		(115	)		(5	)		69			(33	)		(122	)		16			80

淨虧損	$	(1,098	)	$	(682	)	$	(1,129	)	$	(1,204	)	$	(1,441	)	$	(1,780	)	$	(1,740	)	$	(4,073	)


不利的前一時期發展 (PPD)-税前 ⁽¹⁾	$	60		$	10		$	87		$	73		$	191		$	70		$	199		$	359

(1) 2023年第二季度包括4900萬美元的騷擾索賠不利PPD，而去年與復活者法規相關的騷擾索賠淨額為1.55億美元。


企業		第 17 頁

安達有限公司

虧損準備金向前滾動

（以百萬美元美元計，比率除外）

（未經審計）


	未付損失									淨支付給

	格羅斯			割讓			網			發生比率

截至2021年12月31日的餘額	$	72,330		$	16,132		$	56,198
發生的損失和損失費用		5,991			1,427			4,564
已支付的損失和損失費用		(5,071	)		(909	)		(4,162	)		91%
其他（包括外匯重估）		(54	)		(57	)		3

截至2022年3月31日的餘額	$	73,196		$	16,593		$	56,603
發生的損失和損失費用		6,485			1,279			5,206
已支付的損失和損失費用		(5,445	)		(1,160	)		(4,285	)		82%
其他（包括外匯重估）		(788	)		(208	)		(580	)

截至2022年6月30日的餘額	$	73,448		$	16,504		$	56,944
發生的損失和損失費用		9,602			2,539			7,063
已支付的損失和損失費用		(6,769	)		(1,488	)		(5,281	)		75%
其他（包括外匯重估）		(945	)		(242	)		(703	)

2022 年 9 月 30 日的餘額	$	75,336		$	17,313		$	58,023
發生的損失和損失費用		7,346			1,607			5,739
已支付的損失和損失費用		(7,885	)		(2,076	)		(5,809	)		101%
其他（包括外匯重估）		950			242			708

截至2022年12月31日的餘額	$	75,747		$	17,086		$	58,661
發生的損失和損失費用		6,306			1,158			5,148
已支付的損失和損失費用		(6,315	)		(1,599	)		(4,716	)		92%
其他（包括外匯重估）		(321	)		(125	)		(196	)

截至2023年3月31日的餘額	$	75,417		$	16,520		$	58,897
發生的損失和損失費用		7,174			1,491			5,683
已支付的損失和損失費用		(6,595	)		(1,520	)		(5,075	)		89%
其他（包括外匯重估）		484			117			367

截至 2023 年 6 月 30 日的餘額	$	76,480		$	16,608		$	59,872
加上已付損失的可收回淨額		-			1,790			(1,790	)

餘額包括已付損失可收回的淨額	$	76,480		$	18,398		$	58,082

*2021年和2022年的財務數據已針對LDTI進行了調整。


虧損準備金向前滾動		第 18 頁

安達有限公司

再保險可收回分析

（單位：百萬美元）

（未經審計）


按部門分列的可收回再保險淨額							調整後
	6 月 30 日			3 月 31 日			12 月 31 日
	2023			2023			2022
再保險可從已付損失和損失費用中收回

活躍的行動	$	1,382		$	1,350		$	1,545

Brandywine 和其他決勝		463			328			290


總計	$	1,845		$	1,678		$	1,835


可從未付損失和損失費用中收回再保險

活躍的行動	$	15,779		$	15,541		$	16,025

Brandywine 和其他決勝		1,135			1,273			1,350


總計	$	16,914		$	16,814		$	17,375


可收回的再保險總額

活躍的行動	$	17,161		$	16,891		$	17,570

Brandywine 和其他決勝		1,598			1,601			1,640


總計	$	18,759		$	18,492		$	19,210


無法收回的再保險準備金 ⁽¹⁾

活躍的行動	$	(235	)	$	(228	)	$	(223	)

Brandywine 和其他決勝		(126	)		(123	)		(128	)


總計	$	(361	)	$	(351	)	$	(351	)


可收回的再保險淨額

活躍的行動	$	16,926		$	16,663		$	17,347

Brandywine 和其他決勝		1,472			1,478			1,512


總計	$	18,398		$	18,141		$	18,859

(1) 無法收回的再保險準備金基於對再保險總額的違約分析，扣除約42億美元的可用抵押品。


可收回再保險		第 19 頁

安達有限公司

投資組合

（單位：百萬美元美元）

（未經審計）


	6 月 30 日			3 月 31 日			12 月 31 日
	2023			2023			2022
市場價值

固定期限可供出售 ⁽¹⁾	$	96,789		$	88,364		$	85,220

持有至到期的固定期限 ⁽¹⁾		-			8,109			8,439

短期投資		4,097			3,693			4,960


固定到期日總額	$	100,886		$	100,166		$	98,619


按市值劃分的資產分配

美國財政部/機構	$	3,744	4%	$	4,019	4%	$	3,996	4%

公司和資產支持證券		40,177	40%		40,036	40%		38,535	40%

抵押貸款支持證券		17,972	18%		17,384	17%		17,202	17%

市政的		5,194	5%		6,606	7%		6,964	7%

非美國		29,702	29%		28,428	28%		26,962	27%

短期投資		4,097	4%		3,693	4%		4,960	5%


固定到期日總額	$	100,886	100%	$	100,166	100%	$	98,619	100%


按市值劃分的信貸質量

AAA	$	13,916	14%	$	13,679	14%	$	14,779	15%

AA		31,109	31%		31,505	32%		31,195	32%

A		19,233	19%		18,971	19%		18,366	19%

BBB		18,040	18%		17,837	18%		16,802	17%

BB		9,882	9%		9,245	9%		8,722	9%

B		8,191	8%		8,465	8%		8,347	8%

其他		515	1%		464	0%		408	0%


固定到期日總額	$	100,886	100%	$	100,166	100%	$	98,619	100%


成本/攤銷成本，淨額

固定到期日可供出售	$	104,031		$	94,541		$	93,186

持有至到期的固定到期日		-			8,425			8,848

短期投資		4,099			3,695			4,962


固定到期日小計 ⁽²⁾		108,130			106,661			106,996

股權證券		1,043			942			827

其他投資		14,707			14,192			13,696


總投資組合	$	123,880		$	121,795		$	121,519


固定到期日的平均期限		4.6 年了			4.7 年			4.5 年

固定到期日的平均市場收益率		5.8%			5.5%			5.6%

平均信用質量		A/A			A/A			A/A

投資資產的平均收益率⁽³⁾		4.0%			3.8%			3.6%

(1) 自2023年6月30日起，持有至到期的投資組合被重新歸類為可供出售，以提高執行公司投資策略的靈活性。

(2) 扣除預期信用損失的估值補貼。

(3) 使用調整後的淨投資收入計算。


投資		第 20 頁

安達有限公司

投資組合-2

（單位：百萬美元）

（未經審計）

抵押貸款支持固定收益投資組合

抵押貸款支持證券


	標準普爾信用評級
	AAA		AA		A		BBB		BB 及以下		總計

截至2023年6月30日的市值

機構住宅抵押貸款支持證券（RMBS）	$	7	$	15,051	$	-	$	-	$	-	$	15,058

非機構人民幣貸款		576		51		48		28		7		710

商業抵押貸款支持證券		1,890		173		128		13		-		2,204


按市值計算的抵押貸款支持證券總額	$	2,473	$	15,275	$	176	$	41	$	7	$	17,972

美國企業和資產支持的固定收益投資組合



截至2023年6月30日的市值	標準普爾信用評級
	投資等級
	AAA		AA		A		BBB		總計


資產支持	$	4,758	$	903	$	61	$	59	$	5,781

銀行		-		1		2,539		1,868		4,408

基礎材料		-		-		92		266		358

通信		-		197		375		1,271		1,843

消費者，週期性		-		137		487		768		1,392

消費類，非週期性		37		452		1,839		1,622		3,950

多元化金融服務		1		131		432		392		956

能量		-		69		249		911		1,229

工業		-		10		765		854		1,629

公共事業		137		2		951		786		1,876

所有其他		143		342		1,530		1,912		3,927



總計	$	5,076	$	2,244	$	9,320	$	10,709	$	27,349


截至2023年6月30日的市值			標準普爾信用評級
			低於投資等級
			BB		B		CCC		總計

資產支持			$	23	$	35	$	1	$	59
銀行				-		-		-		-
基礎材料				353		211		29		593
通信				735		862		73		1,670
消費者，週期性				1,235		1,186		30		2,451
消費類，非週期性				1,095		1,242		64		2,401
多元化金融服務				224		240		9		473
能量				692		367		2		1,061
工業				798		824		38		1,660
公共事業				213		111		-		324
所有其他				966		1,118		52		2,136

總計			$	6,334	$	6,196	$	298	$	12,828


投資 2		第 21 頁

安達有限公司

投資組合-3

（單位：百萬美元美元）

（未經審計）

非美國固定收益投資組合

2023年6月30日


非美國政府證券	按標準普爾信用評級劃分的市值
	AAA		AA		A		BBB		BB 及以下		總計

大韓民國	$	-	$	1,681	$	-	$	-	$	-	$	1,681

臺灣		-		987		-		-		-		987

加拿大		945		-		-		-		-		945

巴西聯邦共和國		-		-		-		-		649		649

墨西哥合眾國		-		-		-		610		-		610

安大略省		-		-		589		-		-		589

泰王國		-		-		548		-		-		548

越南社會主義共和國		-		-		-		-		496		496

澳大利亞聯邦		464		-		-		-		-		464

英國		-		401		-		-		-		401

其他非美國政府證券		484		2,046		922		769		866		5,087


總計	$	1,893	$	5,115	$	2,059	$	1,379	$	2,011	$	12,457


非美國公司證券	按標準普爾信用評級劃分的市值
	AAA		AA		A		BBB		BB 及以下		總計

英國	$	39	$	28	$	836	$	976	$	530	$	2,409

加拿大		98		91		791		580		397		1,957

大韓民國		-		501		406		542		7		1,456

美國 ⁽¹⁾		-		15		210		318		764		1,307

法國		5		40		687		389		106		1,227

澳大利亞		65		246		317		381		19		1,028

日本		-		-		600		133		16		749

荷蘭		51		-		288		88		122		549

德國		56		34		120		255		51		516

瑞士		54		16		397		6		15		488

其他非美國公司證券		241		414		1,562		1,951		1,391		5,559


總計	$	609	$	1,385	$	6,214	$	5,619	$	3,418	$	17,245

(1) 國家代表最終母公司的風險國家。非美國公司證券可以由美國公司的外國子公司發行。


投資 3		第 22 頁

安達有限公司

投資組合-4

（單位：百萬美元美元）

（未經審計）

固定期限投資投資組合

全球十大企業風險敞口


	2023年6月30日	市場價值		評級

1	美國銀行公司	$	762	A-

2	摩根大通銀行		664	A-

3	摩根士丹利		663	A-

4	富國銀行		588	BBB+

5	花旗集團公司		515	BBB+

6	高盛集團公司		512	BBB+

7	瑞銀集團股份公司		386	A-

8	滙豐控股有限公司		375	A-

9	威瑞森通訊公司		364	BBB+

10	AT&T Inc		363	BBB


投資 4		第 23 頁

安達有限公司

已實現和未實現的淨收益（虧損）

（單位：百萬美元）

（未經審計）


	截至2023年6月30日的三個月

	已實現收益（虧損）									未實現收益（虧損）									已實現和未實現的收益（虧損）
	收益			税			收益			收益			税			收益			收益			税			收益
	（損失）			（費用）			（損失）			（損失）			（費用）			（損失）			（損失）			（費用）			（損失）
	税前			好處			税後			税前			好處			税後			税前			好處			税後

固定收益投資 ⁽¹⁾	$	(162	)	$	33		$	(129	)	$	(1,194	)	$	44		$	(1,150	)	$	(1,356	)	$	77		$	(1,279	)
公共股權：
已實現的銷售收益（虧損）		2			(1	)		1			-			-			-			2			(1	)		1
按市值計價		26			(3	)		23			-			-			-			26			(3	)		23
私募股權：按市值計價		17			12			29			-			-			-			17			12			29

總投資組合		(117	)		41			(76	)		(1,194	)		44			(1,150	)		(1,311	)		85			(1,226	)
外匯		(186	)		44			(142	)		215			1			216			29			45			74
部分擁有的實體 ⁽²⁾		(6	)		1			(5	)		-			-			-			(6	)		1			(5	)
未來保單福利的當前折扣率		-			-			-			(35	)		(7	)		(42	)		(35	)		(7	)		(42	)
特定工具的信用風險-市場風險收益		-			-			-			11			-			11			11			-			11
其他		(9	)		1			(8	)		48			(10	)		38			39			(9	)		30

淨收益（虧損）	$	(318	)	$	87		$	(231	)	$	(955	)	$	28		$	(927	)	$	(1,273	)	$	115		$	(1,158	)

(1) 本季度包括投資衍生品的税前已實現虧損5500萬美元，預期信貸損失的估值補貼淨減少800萬美元，以及固定到期日減值1,900萬美元。

(2) 部分持有的實體是指我們持有被投資方股份比例超過微不足道的投資。有關更多詳細信息，請參閲非公認會計準則財務指標部分。


	調整後
	截至2022年6月30日的三個月

	已實現收益（虧損）									未實現收益（虧損）									已實現和未實現的收益（虧損）
	收益			税			收益			收益			税			收益			收益			税			收益
	（損失）			（費用）			（損失）			（損失）			（費用）			（損失）			（損失）			（費用）			（損失）
	税前			好處			税後			税前			好處			税後			税前			好處			税後

固定收益投資 ⁽³⁾	$	(523	)	$	101		$	(422	)	$	(4,344	)	$	215		$	(4,129	)	$	(4,867	)	$	316		$	(4,551	)
公共股權：
已實現的銷售收益（虧損）		163			(34	)		129			-			-			-			163			(34	)		129
按市值計價		(426	)		81			(345	)		-			-			-			(426	)		81			(345	)
私募股權：按市值計價		(130	)		(14	)		(144	)		-			-			-			(130	)		(14	)		(144	)

總投資組合		(916	)		134			(782	)		(4,344	)		215			(4,129	)		(5,260	)		349			(4,911	)
外匯		270			(48	)		222			(756	)		31			(725	)		(486	)		(17	)		(503	)
部分擁有的實體 ⁽⁴⁾		(4	)		-			(4	)		-			-			-			(4	)		-			(4	)
未來保單福利的當前折扣率		-			-			-			632			(62	)		570			632			(62	)		570
特定工具的信用風險-市場風險收益		-			-			-			17			-			17			17			-			17
其他		-			-			-			5			(1	)		4			5			(1	)		4

淨收益（虧損）	$	(650	)	$	86		$	(564	)	$	(4,446	)	$	183		$	(4,263	)	$	(5,096	)	$	269		$	(4,827	)

(3) 本季度包括固定收益衍生品的税前已實現虧損8100萬美元，預期信貸損失的估值補貼淨增加5100萬美元，以及固定到期的減值5300萬美元。

(4) 部分持有的實體是指我們持有被投資方股份比例超過微不足道的投資。有關更多詳細信息，請參閲非公認會計準則財務指標部分。


淨收益（虧損）		第 24 頁

安達有限公司

已實現和未實現的淨收益（虧損）

（單位：百萬美元）

（未經審計）


	截至2023年6月30日的六個月

	已實現收益（虧損）									未實現收益（虧損）									已實現和未實現的收益（虧損）
	收益			税			收益			收益			税			收益			收益			税			收益
	（損失）			（費用）			（損失）			（損失）			（費用）			（損失）			（損失）			（費用）			（損失）
	税前			好處			税後			税前			好處			税後			税前			好處			税後

固定收益投資 ⁽¹⁾	$	(388	)	$	59		$	(329	)	$	592		$	(122	)	$	470		$	204		$	(63	)	$	141
公共股權：
已實現的銷售收益（虧損）		(3	)		-			(3	)		-			-			-			(3	)		-			(3	)
按市值計價		42			(5	)		37			-			-			-			42			(5	)		37
私募股權：按市值計價		274			23			297			-			-			-			274			23			297

總投資組合		(75	)		77			2			592			(122	)		470			517			(45	)		472
外匯		(55	)		26			(29	)		38			8			46			(17	)		34			17
部分擁有的實體 ⁽²⁾		(10	)		1			(9	)		-			-			-			(10	)		1			(9	)
未來保單福利的當前折扣率		-			-			-			(186	)		14			(172	)		(186	)		14			(172	)
特定工具的信用風險-市場風險收益		-			-			-			8			-			8			8			-			8
其他		(16	)		3			(13	)		15			(4	)		11			(1	)		(1	)		(2	)

淨收益（虧損）	$	(156	)	$	107		$	(49	)	$	467		$	(104	)	$	363		$	311		$	3		$	314

(1) 年初至今包括投資衍生品的税前已實現虧損1.01億美元，預期信貸損失的估值補貼淨減少1000萬美元，以及固定到期日的減值4,400萬美元。

(2) 部分持有的實體是指我們持有被投資方股份比例超過微不足道的投資。有關更多詳細信息，請參閲非公認會計準則財務指標部分。


	調整後
	截至2022年6月30日的六個月

	已實現收益（虧損）									未實現收益（虧損）									已實現和未實現的收益（虧損）
	收益			税			收益			收益			税			收益			收益			税			收益
	（損失）			（費用）			（損失）			（損失）			（費用）			（損失）			（損失）			（費用）			（損失）
	税前			好處			税後			税前			好處			税後			税前			好處			税後

固定收益投資 ⁽³⁾	$	(612	)	$	123		$	(489	)	$	(8,996	)	$	1,027		$	(7,969	)	$	(9,608	)	$	1,150		$	(8,458	)
公共股權：
已實現的銷售收益（虧損）		418			(91	)		327			-			-			-			418			(91	)		327
按市值計價		(625	)		117			(508	)		-			-			-			(625	)		117			(508	)
私募股權：按市值計價		180			(20	)		160			-			-			-			180			(20	)		160

總投資組合		(639	)		129			(510	)		(8,996	)		1,027			(7,969	)		(9,635	)		1,156			(8,479	)
外匯		344			(67	)		277			(689	)		35			(654	)		(345	)		(32	)		(377	)
部分擁有的實體 ⁽⁴⁾		8			-			8			-			-			-			8			-			8
未來保單福利的當前折扣率		-			-			-			1,067			(95	)		972			1,067			(95	)		972
特定工具的信用風險-市場風險收益		-			-			-			40			-			40			40			-			40
其他		(74	)		1			(73	)		24			(5	)		19			(50	)		(4	)		(54	)

淨收益（虧損）	$	(361	)	$	63		$	(298	)	$	(8,554	)	$	962		$	(7,592	)	$	(8,915	)	$	1,025		$	(7,890	)

(3) 年初至今包括固定收益衍生品的税前已實現虧損3,400萬美元，預期信貸損失的估值補貼淨增加6300萬美元，以及固定到期的減值8900萬美元。

(4) 部分持有的實體是指我們持有的被投資方股份比例超過的投資。有關更多詳細信息，請參閲非公認會計準則財務指標部分。


淨收益（虧損）2		第 25 頁

安達有限公司

債務和資本

（以百萬美元計，不包括比率）

（未經審計）


					調整後
	6 月 30 日		3 月 31 日		12 月 31 日		12 月 31 日
	2023		2023		2022		2021

金融債務：

短期債務總額⁽¹⁾	$	699	$	-	$	475	$	999

長期債務總額 ⁽¹⁾		13,782		14,375		14,402		15,169



金融債務總額	$	14,481	$	14,375	$	14,877	$	16,168

混合債務：

總信託優先證券		308		308		308		308



總計	$	14,789	$	14,683	$	15,185	$	16,476


資本化：

股東權益	$	52,875	$	52,987	$	50,519	$	58,328

混合債務		308		308		308		308

金融債務		14,481		14,375		14,877		16,168



資本總額	$	67,664	$	67,670	$	65,704	$	74,804


槓桿比率（基於總資本）：

混合債務		0.5%		0.5%		0.5%		0.4%

金融債務		21.4%		21.2%		22.6%		21.6%



混合債務和金融債務總額		21.9%		21.7%		23.1%		22.0%

注：截至2023年6月30日，信貸額度使用量為14億美元，總容量為40億美元。

(1) 在2023年第二季度，定於2024年5月到期的7億美元3.35％的優先票據被重新歸類為短期債務。


債務和資本		第 26 頁

安達有限公司

每股基本收益和攤薄收益的計算

（以百萬美元計，股票和每股數據除外）

（未經審計）


				調整後						調整後
	截至6月30日的三個月						截至6月30日的六個月
	2023			2022			2023			2022

分子
普通股的核心營業收入	$	2,044		$	1,794		$	3,886		$	3,441
收購的投資資產和長期債務的公允價值調整的攤銷，税前		2			(9	)		5			(20	)
攤銷調整的税收（支出）優惠		(6	)		4			(7	)		6
信諾整合費用，税前		(15	)		(3	)		(37	)		(3	)
信諾整合費用的税收優惠		6			1			9			1
調整後的税前已實現淨收益（虧損）		(318	)		(650	)		(156	)		(361	)
調整後已實現淨收益（虧損）的税收（支出）收益		87			86			107			63
市場風險收益收益（虧損），税前和税後		(7	)		(33	)		(122	)		16

淨收入	$	1,793		$	1,190		$	3,685		$	3,143


已發行普通股的展期
股票-期初		414,158,680			423,675,327			414,594,856			426,572,612
回購股票		(3,674,300	)		(5,476,300	)		(5,684,700	)		(10,346,200	)
已發行（取消）的股票，不包括期權行使		46,820			29,120			1,152,633			1,020,892
為期權行使而發行		160,154			245,940			628,565			1,226,783

股票-期末		410,691,354			418,474,087			410,691,354			418,474,087


分母
加權平均已發行股數 ⁽¹⁾		412,487,400			421,624,660			413,383,304			423,703,328
其他稀釋性證券的影響		3,084,476			3,793,686			3,387,233			3,982,116

Adj. wtd. 平均已發行股票和假設轉換股數		415,571,876			425,418,346			416,770,537			427,685,444


每股基本收益
核心營業收入	$	4.96		$	4.26		$	9.40		$	8.12
收購的投資資產和長期債務的公允價值調整的攤銷，扣除税款		(0.01	)		(0.01	)		-			(0.03	)
信諾整合費用，扣除税款		(0.02	)		(0.01	)		(0.07	)		(0.01	)
調整後的已實現淨收益（虧損），扣除税款		(0.56	)		(1.34	)		(0.12	)		(0.70	)
扣除税後的市場風險收益收益（虧損）		(0.02	)		(0.08	)		(0.29	)		0.04

淨收入	$	4.35		$	2.82		$	8.92		$	7.42


攤薄後的每股收益
核心營業收入	$	4.92		$	4.22		$	9.32		$	8.05
收購的投資資產和長期債務的公允價值調整的攤銷，扣除税款		(0.01	)		(0.01	)		-			(0.03	)
信諾整合費用，扣除税款		(0.02	)		(0.01	)		(0.07	)		(0.01	)
調整後的已實現淨收益（虧損），扣除税款		(0.55	)		(1.32	)		(0.12	)		(0.70	)
扣除税後的市場風險收益收益（虧損）		(0.02	)		(0.08	)		(0.29	)		0.04

淨收入	$	4.32		$	2.80		$	8.84		$	7.35

(1) 包括未歸屬的限制性股票單位，這些單位不包含在已發行普通股中，因為這些股票要到歸屬時才發行，但有資格獲得股息（參與證券）。


每股收益		第 27 頁

安達有限公司

每股普通股的賬面價值和賬面價值

（以百萬美元計，股票和每股數據除外）

（未經審計）

每股普通股賬面價值的對賬


							調整後
	6 月 30 日			3 月 31 日			12 月 31 日			6 月 30 日
	2023			2023			2022			2022

股東權益	$	52,875		$	52,987		$	50,519		$	51,268
減去：扣除税後的商譽和其他無形資產		20,442			20,333			20,455			19,146

每股有形賬面價值的分子	$	32,433		$	32,654		$	30,064		$	32,122


賬面價值-與上一季度相比的變化百分比		-0.2%			4.9%			6.0%			-8.0%
有形賬面價值-與上一季度相比的變化百分比		-0.7%			8.6%			8.8%			-11.4%

分母：已發行股份		410,691,354			414,158,680			414,594,856			418,474,087


普通股每股賬面價值	$	128.75		$	127.94		$	121.85		$	122.51
每股普通股的有形賬面價值	$	78.97		$	78.84		$	72.51		$	76.76

賬面價值的核對

股東權益，季度初	$	52,987		$	50,519		$	47,675		$	55,716

核心營業收入		2,044			1,842			1,674			1,794

收購的投資資產和長期債務的公允價值調整的攤銷		(4	)		2			(6	)		(5	)

信諾整合費用		(9	)		(19	)		(18	)		(2	)

調整後的已實現淨收益（虧損） ⁽¹⁾		(231	)		182			(334	)		(564	)

市場風險收益收益（虧損）		(7	)		(115	)		(5	)		(33	)

未實現的投資收益（虧損）淨額		(1,150	)		1,620			1,332			(4,129	)

回購股票		(724	)		(428	)		(199	)		(1,129	)

普通股申報的股息		(354	)		(344	)		(345	)		(348	)

累計翻譯收益（虧損）		216			(170	)		737			(725	)

退休後福利責任		(1	)		(1	)		(36	)		4

未來保單福利的當前折扣率		(42	)		(130	)		(70	)		570

特定工具的信用風險-市場風險收益		11			(3	)		(15	)		17

其他⁽²⁾		139			32			129			102

	$	52,875		$	52,987		$	50,519		$	51,268

(1) 包括與未合併實體相關的已實現淨收益（虧損）。

(2) 其他主要包括行使股票期權和股票補償的收益，由限制性股票歸屬税取消的任何股票價值所抵消。


對賬賬面價值		第 28 頁

安達有限公司

非公認會計準則財務指標

（未經審計）

法規 G-非公認會計準則財務指標

在介紹業績時，我們包括並討論了某些非公認會計準則指標。這些非公認會計準則指標對於瞭解我們的整體經營業績和財務狀況非常重要，其他公司可能有不同的定義。但是，不應將其視為根據公認會計原則（GAAP）確定的衡量標準的替代品。

在本文件中中，有各種以固定美元為基礎的衡量標準（即不包括外匯的影響）。我們認為，評估業績中的趨勢是有用的，不包括美元美元與我們國際業務交易所用貨幣之間的匯率波動的影響，因為這些匯率可能會在不同時期之間顯著波動，扭曲對趨勢的分析。影響是通過假設各時段之間的外匯匯率保持不變來確定的，方法是使用與可比本期相同的當地貨幣匯率轉換前一時期的結果。

財產和意外承保收入（虧損）不包括人壽保險板塊，其計算方法是從淨賺保費中減去調整後的虧損和虧損支出、調整後的保單福利、保單購買成本和管理費用。我們使用承保收入（虧損）和運營比率來監控我們的運營業績，不受某些因素的影響，包括淨投資收益、其他收入（支出）、利息支出、購買的無形資產的攤銷費用、信諾整合支出、所得税支出、調整後的已實現淨收益（虧損）和市場風險收益收益（虧損）。

不包括災難損失損失（Cats）的P&C CAY承保收入（虧損）是經調整後不包括P&C Cats和前期發展（PPD）的財產和意外承保收入（虧損）。我們認為，將Cats排除在外是有用的，因為它們在時間和金額上無法預測，而PPD因為歷史儲備的這些意外虧損並不能表明我們目前的承保業績。我們認為，使用這些衡量標準可以突出我們保險業務的潛在盈利能力，從而增進對我們經營業績的理解。

調整後的虧損支出包括農作物衍生品的已實現損益。購買這些衍生品是為了提供經濟收益，其方式類似於再保險保護，以防大宗商品定價的大幅下跌影響承保業績。我們將這些衍生品的損益視為承保業務業績的一部分，，因此這些衍生品的已實現收益（虧損）被重新歸類為調整後的虧損支出。

調整後的保單收益包括獨立賬户資產公允價值變動產生的收益和虧損，以及單獨賬户負債的抵消變動，用於報告人壽保險承保收入。根據公認會計原則，不符合單獨賬户報告的獨立賬户資產的公允價值變動產生的損益已從其他（收入）支出中重新歸類。我們將獨立賬户資產和負債的公允價值變動所產生的損益視為承保業務業績的一部分，因此這些損益被重新歸類為調整後的保單收益。

調整後的淨投資收入為淨投資收入，不包括收購安達公司（安達公司）和信諾亞洲業務所收購投資資產的公允價值調整的攤銷，包括根據權益法計算的所有權超過3％的部分持股投資公司（私募股權合夥企業）的投資收入。這些私募股權合夥企業的按市值計價變動包含在調整後的已實現淨收益（虧損）中，如下所述。我們認為這項衡量標準很有意義，因為它突顯了我們為支持業務線而投資資產和投資組合管理的基本表現。

調整後的已實現淨收益（虧損），扣除税款，包括與未合併子公司相關的其他收入（支出）中記錄的已實現淨收益（虧損）和已實現淨收益（虧損），不包括農作物衍生品的已實現損益。

調整後的利息支出是利息支出，不包括收購的長期債務公允價值調整的攤銷，由於此次收購的規模和複雜性，該債務與安達公司的收購有關。

其他收入（支出）-運營不包括合併其他收益（支出）中與未合併實體相關的已實現淨收益和虧損部分、來自私募股權合夥企業的其他收入（支出）以及不符合公認會計原則單獨賬户報告的獨立賬户資產的公允價值變動產生的損益。與未合併實體相關的已實現淨收益（虧損）不計入核心營業收入（虧損），以增進對我們的承保業務業績的理解，因為這些業務受到市場狀況的嚴重影響，部分波動取決於市場狀況。私募股權合夥企業的其他收入（支出）以及與未合併實體相關的已實現淨收益和虧損均按公認會計原則記入我們的損益表中的其他收益（支出）。

財產和意外傷害綜合比率不包括人壽保險板塊。財產和意外損失和虧損支出比率以及財產和意外綜合比率包括調整後的虧損和虧損支出以及比率分子中的調整後的保單收益。財產和意外支出比率和財產保險綜合比率在比率分子中包括保單購買成本和管理費用。第32-35頁提供了合併比率與損益總比率的對賬情況。

不包括災難損失的CAY P&C合併比率不包括Cats和PPD。我們不包括Cats，因為它們在時間和金額方面無法預測，PPD，因為歷史儲備金的這些意想不到的虧損發展並不表明我們當前的承保業績。對合並比率分子進行了調整，以排除Cats、PPD的淨保費收入調整、上一期間的費用調整和PPD的復職保費，並調整了分母，以排除PPD的淨保費收入調整以及Cats和PPD的復職保費。在對損失敏感型保單進行調整的時期，在計算比率時，這些調整不包括在PPD和淨保費中。我們認為，這項衡量標準可以更好地評估我們的承保業績，並增進對這些項目可能掩蓋的財產和意外保險業務趨勢的理解。這項衡量標準通常在我們的同行公司中報告，可以更好地比較。

不包括事故和健康（A＆H）的支出比率將我們A＆H業務的影響排除在支出比率之外。A＆H業務的支出比率通常高於我們傳統的財產和責任業務，我們認為，與可能沒有大量A＆H業務的同行公司相比，這一衡量標準可以更好地進行比較。

全球財產和意外業績指標包括合併經營業績（包括企業），不包括公司人壽保險和北美農業保險板塊的經營業績。農業保險業務是不同的業務，因為它是公共部門和私營部門的合作伙伴關係，在這種合作中，保險費率、保費增長和風險分擔不像公司財產和意外保險業務的其餘部分那樣由市場驅動。我們認為，這些衡量標準對投資者有用且有意義，因為管理層使用它們來評估公司的全球財產和意外業務，其中在經濟上最為相似。我們不包括北美農業保險和人壽保險板塊，因為這些業務的業績並不總是與我們全球財產和意外業務的業績相關。

扣除税後的核心營業收入在淨收入中不包括調整後的已實現淨收益（虧損）、市場風險收益收益（虧損）、信諾整合費用以及與收購安達公司和信諾業務相關的收購投資資產和長期債務的公允價值調整攤銷的税後影響。我們相信，本次演講通過突出我們保險業務的潛在盈利能力，增進了對我們運營業績的理解。我們不包括調整後的已實現淨收益（虧損）和市場風險收益收益（虧損），因為這些收益（虧損）的金額受到市場機會可用性的嚴重影響，而且的波動部分取決於市場機會的可用性。我們不包括與收購的投資資產和長期債務相關的公允價值調整的攤銷，這些調整與安達公司的收購和信諾業務有關，因為這些收購的規模和複雜性。由於此次收購的規模和複雜性，我們還不包括信諾整合費用。信諾整合費用由整個公司承擔，因此包含在 Corporate 中。這些成本與各個細分市場的持續活動無關，因此也被排除在我們對分部收入的定義之外。這些整合費用扭曲了我們的業績，並不表明我們的潛在盈利能力。我們認為，排除這些整合費用有助於將我們的財務業績與歷史經營業績進行比較。這些費用包括法律和專業費用以及與收購信諾的整合活動直接相關的所有其他費用。無論是否註明，提及核心營業收入指標均指扣除税款。

核心營業有效税率是所得税支出（收益），不包括調整後已實現淨收益（虧損）的税收支出（收益）、收購的投資資產和債務公允價值攤銷的税收優惠以及信諾整合支出的税收優惠，除以不包括調整後的税前已實現淨收益（虧損）、收購投資資產公允價值攤銷和税前債務的收入，以及信諾整合税前費用。我們認為，使用該衡量標準對於顯示我們保險業務基礎業績的税收是有意義的，方法是排除調整後的已實現淨收益（虧損）、市場風險收益收益（虧損）、與購買的投資資產和長期債務相關的公允價值調整的攤銷以及信諾整合支出。有關這些調整的更多信息，請參閲上述扣除税款後的核心營業收入（虧損）的定義。

每股普通股的賬面價值等於股東權益除以已發行股份。每股普通股的有形賬面價值等於股東權益減去商譽和其他無形資產（扣除税款）除以已發行股份。我們認為，商譽和其他無形資產並不能表明我們的基本保險業績或趨勢，因此與收購率較低的同行公司的賬面價值比較就不那麼有意義了。每股賬面價值和每股有形賬面價值（不包括累計其他綜合收益（虧損）（AOCI），將AOCI排除在分子之外，因為它消除了可能因利率和外幣變動而在不同時期大幅波動的項目的影響，以突出賬面和有形賬面價值的潛在增長。

國際人壽保險淨保費和收取的存款包括根據萬用壽險和投資合同（人壽存款）收取的存款。根據公認會計原則，Life 存款在我們的合併運營報表中不反映為收入。但是，我們將人壽存款包括在人壽保險業務的增長中，因為新人壽存款是生產的重要組成部分，也是我們努力發展業務的關鍵。


對賬非公認會計準則		第 29 頁

安達有限公司

非公認會計準則財務指標-2

（以百萬美元計，每股數據和比率除外）

（未經審計）

法規G——非公認會計準則財務指標（續）


核心運營有效税率							調整後												調整後
下表顯示了有效税率與核心運營有效税率的對賬情況：																YTD			YTD			全年
	2Q-23			1Q-23			4Q-22			3Q-22			2Q-22			2023			2022			2022
税收支出，如報告所示	$	392		$	384		$	332		$	263		$	291		$	776		$	644		$	1,239
減去：收購的投資資產和債務公允價值攤銷的税收支出（收益）		6			1			6			(1	)		(4	)		7			(6	)		(1	)
減去：信諾整合費用的税收優惠		(6	)		(3	)		(4	)		(5	)		(1	)		(9	)		(1	)		(10	)
減去：調整後已實現淨收益（虧損）的税收支出（收益）		(87	)		(20	)		(20	)		(47	)		(86	)		(107	)		(63	)		(130	)

税收支出，調整後	$	479		$	406		$	350		$	316		$	382		$	885		$	714		$	1,380

税前收入，如報告所示	$	2,185		$	2,276		$	1,643		$	1,055		$	1,481		$	4,461		$	3,787		$	6,485
減去：收購的投資資產和債務的公允價值攤銷		2			3			-			-			(9	)		5			(20	)		(20	)
減去：信諾整合費用		(15	)		(22	)		(22	)		(23	)		(3	)		(37	)		(3	)		(48	)
減去：調整後的已實現收益（虧損）		(309	)		(76	)		(147	)		(437	)		(512	)		(385	)		(490	)		(1,074	)
減去：與未合併實體有關的已實現收益（虧損）		(9	)		238			(207	)		(184	)		(138	)		229			129			(262	)
減去：市場風險收益收益（虧損）		(7	)		(115	)		(5	)		69			(33	)		(122	)		16			80

税前核心營業收入	$	2,523		$	2,248		$	2,024		$	1,630		$	2,176		$	4,771		$	4,155		$	7,809

有效税率		17.9%			16.9%			20.2%			24.9%			19.6%			17.4%			17.0%			19.1%
調整收購的投資資產和債務公允價值攤銷對税收的影響		-0.2%			0.0%			-0.3%			0.1%			0.1%			-0.1%			0.1%			0.0%
調整信諾整合費用的税收影響		0.1%			0.0%			0.0%			0.0%			0.0%			0.0%			0.0%			0.0%
調整調整後淨已實現收益（虧損）的税收影響		1.3%			2.2%			-2.6%			-6.4%			-1.9%			1.7%			0.0%			-1.6%
調整市場風險收益收益（虧損）的税收影響		-0.1%			-1.0%			0.0%			0.8%			-0.3%			-0.5%			0.1%			0.2%

核心運營有效税率		19.0%			18.1%			17.3%			19.4%			17.5%			18.5%			17.2%			17.7%


核心營業收入							調整後												調整後
下表顯示了淨收入與核心營業收入的對賬情況：																YTD			YTD			全年
	2Q-23			1Q-23			4Q-22			3Q-22			2Q-22			2023			2022			2022
淨收入，如報告所示	$	1,793		$	1,892		$	1,311		$	792		$	1,190		$	3,685		$	3,143		$	5,246
收購的投資資產和長期債務的公允價值調整的攤銷，税前		2			3			-			-			(9	)		5			(20	)		(20	)
攤銷調整的税收（支出）優惠		(6	)		(1	)		(6	)		1			4			(7	)		6			1
信諾整合費用，税前		(15	)		(22	)		(22	)		(23	)		(3	)		(37	)		(3	)		(48	)
信諾整合費用的税收優惠		6			3			4			5			1			9			1			10
調整後的税前已實現收益（虧損）		(309	)		(76	)		(147	)		(437	)		(512	)		(385	)		(490	)		(1,074	)
與未合併實體相關的已實現淨收益（虧損），税前 ⁽¹⁾		(9	)		238			(207	)		(184	)		(138	)		229			129			(262	)
調整後已實現淨收益（虧損）的税收（支出）收益		87			20			20			47			86			107			63			130
市場風險收益收益（虧損），税前和税後		(7	)		(115	)		(5	)		69			(33	)		(122	)		16			80

核心營業收入	$	2,044		$	1,842		$	1,674		$	1,314		$	1,794		$	3,886		$	3,441		$	6,429


災難損失——税後	$	319		$	382		$	323		$	949		$	241		$	701		$	531		$	1,803
前期發展勢頭良好（PPD）——税後	$	(155	)	$	(149	)	$	(167	)	$	(162	)	$	(205	)	$	(304	)	$	(400	)	$	(729	)

每股核心營業收入	$	4.92		$	4.41		$	4.00		$	3.13		$	4.22		$	9.32		$	8.05		$	15.18
Cats對每股核心營業收入的影響——不利	$	(0.77	)	$	(0.91	)	$	(0.77	)	$	(2.25	)	$	(0.55	)	$	(1.69	)	$	(1.24	)	$	(4.26	)
PPD 對每股核心營業收入的影響——有利	$	0.37		$	0.36		$	0.40		$	0.37		$	0.47		$	0.73		$	0.94		$	1.72
Cats和PPD對每股核心營業收入的影響——不利	$	(0.40	)	$	(0.55	)	$	(0.37	)	$	(1.88	)	$	(0.08	)	$	(0.96	)	$	(0.30	)	$	(2.54	)

P&C 承保收入和 P&C CAY 承保收入 ex Cats							調整後												調整後
下表顯示了淨收入與不包括Cats的P&C CAY承保收入的對賬情況：																YTD			YTD			全年
	2Q-23			1Q-23			4Q-22			3Q-22			2Q-22			2023			2022			2022
淨收入，如報告所示	$	1,793		$	1,892		$	1,311		$	792		$	1,190		$	3,685		$	3,143		$	5,246
減去：所得税支出		(392	)		(384	)		(332	)		(263	)		(291	)		(776	)		(644	)		(1,239	)
購買的無形資產的攤銷費用		(70	)		(72	)		(74	)		(69	)		(71	)		(142	)		(142	)		(285	)
其他收入（支出）		100			296			(98	)		(202	)		(101	)		396			211			(89	)
利息支出		(165	)		(160	)		(154	)		(150	)		(134	)		(325	)		(266	)		(570	)
淨投資收益		1,145			1,107			1,053			979			888			2,252			1,710			3,742
已實現淨收益（虧損）		(304	)		(77	)		(149	)		(456	)		(503	)		(381	)		(480	)		(1,085	)
市場風險收益收益（虧損）		(7	)		(115	)		(5	)		69			(33	)		(122	)		16			80
信諾整合費用		(15	)		(22	)		(22	)		(23	)		(3	)		(37	)		(3	)		(48	)
人壽保險基礎收入（虧損） ⁽²⁾		81			105			(31	)		178			6			186			27			174
加：農作物衍生品的已實現收益（虧損）		5			(1	)		(2	)		(19	)		9			4			10			(11	)

財產和意外承保收入	$	1,425		$	1,213		$	1,121		$	710		$	1,441		$	2,638		$	2,724		$	4,555
加：災難損失（包括復職保費）-税前		400			458			400			1,158			291			858			624			2,182
前期發展勢頭良好（PPD）-税前		(200	)		(196	)		(167	)		(222	)		(247	)		(396	)		(487	)		(876	)

P&C CAY 承保收入（不包括Cats）	$	1,625		$	1,475		$	1,354		$	1,646		$	1,485		$	3,100		$	2,861		$	5,861

(1) 部分控股實體的已實現收益（虧損），即我們持有被投資方股份比例微不足道的投資。淨收入或虧損包含在其他收入（支出）中。

(2) 人壽保險基礎收益（虧損）的計算方法是從與人壽保險板塊相關的淨保費中減去虧損和虧損支出、保單收益、保單收購成本和管理費用。


對賬非公認會計準則 2		第 30 頁

安達有限公司

非公認會計準則財務指標-3

（以百萬美元計，股份、每股數據和比率除外）

（未經審計）

法規G——非公認會計準則財務指標（續）

核心運營投資回報率和核心運營回報率

核心營業股本回報率 (ROE) 和有形資產核心營業回報率 (ROTE) 是年度化的非 GAAP 財務指標。該分子包括扣除税後的核心營業收入（虧損）。分母包括該期間的平均股東權益，調整後不包括未實現的投資收益（虧損）、未來保單福利（FPB）的當前貼現率和特定工具的信用風險市場風險收益（MRB），全部扣除税款。在ROTE計算中，還會調整分母，以排除扣除税後的商譽和其他無形資產。這些衡量標準強調了相對於股東權益和有形資產的潛在盈利能力，不包括這些項目的影響，因為這些項目受到市場狀況變化的嚴重影響，從而增強了對股東權益回報率的理解。我們認為 ROTE 之所以有意義，是因為它可以衡量我們的運營業績，而不會受到商譽和其他無形資產的影響。


				調整後						調整後
							YTD			YTD			全年
	2Q-23			2Q-22			2023			2022			2022
淨收入	$	1,793		$	1,190		$	3,685		$	3,143		$	5,246
核心營業收入	$	2,044		$	1,794		$	3,886		$	3,441		$	6,429

股權-期初，如報告所示	$	52,987		$	55,716		$	50,519		$	58,328		$	58,328
減去：扣除遞延所得税後的投資未實現收益（虧損）		(5,659	)		(1,584	)		(7,279	)		2,256			2,256
減去：扣除遞延所得税後FPB當前折扣率的變化		(205	)		(997	)		(75	)		(1,399	)		(1,399	)
減去：扣除遞延所得税後 MRB 特定工具信用風險的變化		(27	)		(34	)		(24	)		(57	)		(57	)

淨值-經調整後的期初	$	58,878		$	58,331		$	57,897		$	57,528		$	57,528

減去：扣除税後的商譽和其他無形資產		20,333		$	19,443			20,455			19,456			19,456

權益-期初，經調整後的商譽和其他無形資產	$	38,545		$	38,888		$	37,442		$	38,072		$	38,072

權益-期末，如報告所示	$	52,875		$	51,268		$	52,875		$	51,268		$	50,519
減去：扣除遞延所得税後的投資未實現收益（虧損）		(6,809	)		(5,713	)		(6,809	)		(5,713	)		(7,279	)
減去：扣除遞延所得税後FPB當前折扣率的變化		(247	)		(427	)		(247	)		(427	)		(75	)
減去：扣除遞延所得税後 MRB 特定工具信用風險的變化		(16	)		(17	)		(16	)		(17	)		(24	)

權益-經調整後的期末	$	59,947		$	57,425		$	59,947		$	57,425		$	57,897

減去：扣除税後的商譽和其他無形資產		20,442			19,146			20,442			19,146			20,455

權益-期末，經調整後扣除商譽和其他無形資產	$	39,505		$	38,279		$	39,505		$	38,279		$	37,442

據報道，加權平均權益	$	52,931		$	53,492		$	51,697		$	54,798		$	54,424
調整後的加權平均權益	$	59,413		$	57,878		$	58,922		$	57,477		$	57,713
調整後的除商譽和其他無形資產後的加權平均權益	$	39,025		$	38,584		$	38,474		$	38,176		$	37,757
羅伊		13.6%			8.9%			14.3%			11.5%			9.6%
核心操作路線		21.0%			18.6%			20.2%			18.0%			17.0%
核心運營投資回報率		13.8%			12.4%			13.2%			12.0%			11.1%
私募股權實現的税後收益（虧損） ⁽¹⁾	$	29		$	(144	)	$	297		$	160		$	(274	)
如果將私募股權納入核心運營投資回報率，則會產生影響-有利（不利） ⁽¹⁾		0.2 分			-1.0 pt			1.0 pt			0.6 pts			-0.4 點數

將每股賬面價值和有形賬面價值與調整後的指標進行對賬
							調整後
	6 月 30 日2023			3 月 31 日2023			12 月 31 日2022			QTD% 變化			YTD% 變化
賬面價值	$	52,875		$	52,987		$	50,519
減去：AOCI		(9,822	)		(8,895	)		(10,185	)

賬面價值不包括 AOCI		62,697			61,882			60,704
有形賬面價值		32,433			32,654			30,064
減去：有形 AOCI		(9,059	)		(7,941	)		(9,279	)

不包括有形 AOCI 的有形賬面價值	$	41,492		$	40,595		$	39,343


分母：已發行股份		410,691,354			414,158,680			414,594,856

不包括AOCI的每股賬面價值	$	152.66		$	149.42		$	146.42			2.2%			4.3%
每股有形賬面價值，不包括有形的AOCI	$	101.03		$	98.02		$	94.90			3.1%			6.5%

(1) 我們將私募股權基金的公允價值標記和銷售收益（虧損）的變化記錄為已實現收益（虧損），而不是的投資收益。


對賬非公認會計準則 3		第 31 頁

安達有限公司

非公認會計準則財務指標-4

（以百萬美元計，比率除外）

（未經審計）

法規G——非公認會計準則財務指標（續）

P&C 合併比率

財險組合比率包括已實現收益和虧損對農作物衍生品的影響。購買這些衍生品是為了提供經濟利益，其方式類似於再保險保護，以防大宗商品定價的大幅下跌會影響承保業績。我們將這些衍生品的收益和虧損視為承保業務業績的一部分。

下表顯示了對每個細分市場的合併比率的計算，根據災難損失（Cats）和前一時期的發展（PPD）進行了調整。


		北方			北方			北方
		美國			美國			美國			海外
		商業財產和賠償			個人財產和賠償			農業			普通的			全球						總計
Q2 2023		保險			保險			保險			保險			再保險			企業			P&C
分子
損失和損失費用
損失和損失費用/保單福利		$	2,871		$	846		$	512		$	1,404		$	91		$	61		$	5,785
農作物衍生品的已實現（收益）損失			-			-			(5	)		-			-			-			(5	)

調整後的虧損和虧損支出/保單收益	A	$	2,871		$	846		$	507		$	1,404		$	91		$	61		$	5,780

災難損失和相關調整
扣除相關調整後的災難損失			(231	)		(147	)		5			(26	)		(1	)		-			(400	)
就災難損失收取（支出）的復職保費			-			-			-			-			-			-			-

災難損失、相關調整總額			(231	)		(147	)		5			(26	)		(1	)		-			(400	)

PPD 和相關調整
PPD，扣除相關調整-有利（不利）			146			33			3			61			17			(60	)		200
PPD的淨保費收入調整——不利（有利）			12			-			(2	)		-			-			-			10
費用調整-不利（有利）			4			-			-			-			-			-			4
PPD 復職保費-不利（有利）			-			-			-			-			6			-			6

PPD，相關調整總額-有利（不利）			162			33			1			61			23			(60	)		220

CAY 損失和損失費用（不包括貓）	B	$	2,802		$	732		$	513		$	1,439		$	113		$	1		$	5,600

保單收購成本和管理費用
保單收購成本和管理費用	C	$	930		$	361		$	40		$	1,038		$	74		$	95		$	2,538
費用調整-有利（不利）			(4	)		-			-			-			-			-			(4	)

經調整的保單購置成本和管理費用	D	$	926		$	361		$	40		$	1,038		$	74		$	95		$	2,534


分母
淨賺取的保費	E	$	4,606		$	1,357		$	635		$	2,908		$	237					$	9,743
因災難損失而支出的復職保費（收取）			-			-			-			-			-						-
PPD的淨保費收入調整——不利（有利）			12			-			(2	)		-			-						10
PPD 復職保費-不利（有利）			-			-			-			-			6						6

淨賺取的保費，不包括調整數	F	$	4,618		$	1,357		$	633		$	2,908		$	243					$	9,759


P&C 合併比率
虧損支出比率	A/E		62.3%			62.4%			79.7%			48.3%			38.7%						59.3%
保單購置成本和管理費用比率	C/E		20.2%			26.5%			6.5%			35.7%			30.9%						26.1%

P&C 合併比率			82.5%			88.9%			86.2%			84.0%			69.6%						85.4%


CAY P&C 合併比率，不包括Cats
調整後的虧損支出比率	B/F		60.7%			54.0%			80.9%			49.5%			46.7%						57.4%
調整後的保單購置成本和管理費用比率	D/F		20.0%			26.5%			6.5%			35.7%			30.1%						25.9%

CAY P&C 合併比率，不包括Cats			80.7%			80.5%			87.4%			85.2%			76.8%						83.3%


合併比率
合併比率																					85.4%
加：收益和損失對作物衍生品的影響																					0.0%

P&C 合併比率																					85.4%

注意：以上比率是使用整美元計算得出的。因此，使用四捨五入金額的計算可能會有所不同。表中包含的字母 A、 B、C、D、E 和 F 是計算上述比率的參考。


對賬非公認會計準則 4		第 32 頁

安達有限公司

非公認會計準則財務指標-5

（以百萬美元計，比率除外）

（未經審計）

法規G——非公認會計準則財務指標（續）

P&C 合併比率（續）


年初至今		北美商業財產和賠償保險			北方美國個人財產和賠償保險			北方美國農業保險			海外普通的保險			全球再保險			企業			總計 P&C
分子
損失和損失費用

損失和損失費用/保單福利		$	5,600		$	1,734		$	651		$	2,751		$	203		$	72		$	11,011
農作物衍生品的已實現（收益）損失			-			-			(4	)		-			-			-			(4	)

調整後的虧損和虧損支出/保單收益	A	$	5,600		$	1,734		$	647		$	2,751		$	203		$	72		$	11,007

災難損失和相關調整
扣除相關調整後的災難損失			(393	)		(306	)		(19	)		(139	)		(1	)		-			(858	)
就災難損失收取（支出）的復職保費			-			-			-			-			-			-			-

災難損失、相關調整總額			(393	)		(306	)		(19	)		(139	)		(1	)		-			(858	)

PPD 和相關調整
PPD，扣除相關調整-有利（不利）			218			16			3			204			25			(70	)		396
PPD的淨保費收入調整——不利（有利）			12			-			(2	)		-			-			-			10
費用調整-不利（有利）			7			-			-			-			-			-			7
PPD 復職保費-不利（有利）			-			(1	)		-			-			6			-			5

PPD，相關調整總額-有利（不利）			237			15			1			204			31			(70	)		418

CAY 損失和損失費用（不包括貓）	B	$	5,444		$	1,443		$	629		$	2,816		$	233		$	2		$	10,567

保單收購成本和管理費用

保單收購成本和管理費用	C	$	1,838		$	712		$	58		$	2,031		$	145		$	192		$	4,976
費用調整-有利（不利）			(7	)		-			-			-			-			-			(7	)

經調整的保單購置成本和管理費用	D	$	1,831		$	712		$	58		$	2,031		$	145		$	192		$	4,969


分母
淨賺取的保費	E	$	8,975		$	2,677		$	794		$	5,694		$	481					$	18,621

因災難損失而支出的復職保費（收取）			-			-			-			-			-						-
PPD的淨保費收入調整——不利（有利）			12			-			(2	)		-			-						10
PPD 復職保費-不利（有利）			-			(1	)		-			-			6						5

淨賺取的保費，不包括調整數	F	$	8,987		$	2,676		$	792		$	5,694		$	487					$	18,636


P&C 合併比率

虧損支出比率	A/E		62.4%			64.8%			81.5%			48.3%			42.3%						59.1%
保單購置成本和管理費用比率	C/E		20.5%			26.6%			7.3%			35.7%			30.1%						26.7%

P&C 合併比率			82.9%			91.4%			88.8%			84.0%			72.4%						85.8%


CAY P&C 合併比率，不包括Cats

調整後的虧損支出比率	B/F		60.6%			53.9%			79.4%			49.5%			47.8%						56.7%
調整後的保單購置成本和管理費用比率	D/F		20.3%			26.6%			7.3%			35.6%			29.8%						26.7%

CAY P&C 合併比率，不包括Cats			80.9%			80.5%			86.7%			85.1%			77.6%						83.4%


合併比率

合併比率																					85.8%
加：收益和損失對作物衍生品的影響																					0.0%

P&C 合併比率																					85.8%

注意：以上比率是使用整美元計算得出的。因此，使用四捨五入金額的計算可能會有所不同。表中包含的字母 A、B、 C、D、E 和 F 是計算上述比率的參考。


對賬非公認會計準則 5		第 33 頁

安達有限公司

非公認會計準則財務指標——6

（以百萬美元計，比率除外）

（未經審計）

法規G——非公認會計準則財務指標（續）

P&C 合併比率（續）


Q2 2022		北美商業財產和賠償保險		北方美國個人財產和賠償保險		北方美國農業保險		海外普通的保險		全球再保險		企業		總計 P&C
分子
損失和損失費用
損失和損失費用/保單福利		$	2,446	$	773	$	487	$	1,224	$	139	$	191	$	5,260
農作物衍生品的已實現（收益）損失			-		-		(9)		-		-		-		(9)

調整後的虧損和虧損支出/保單收益	A	$	2,446	$	773	$	478	$	1,224	$	139	$	191	$	5,251

災難損失和相關調整
扣除相關調整後的災難損失			(124)		(95)		(21)		(49)		(2)		-		(291)
就災難損失收取（支出）的復職保費			-		-		-		-		-		-		-

災難損失、相關調整總額			(124)		(95)		(21)		(49)		(2)		-		(291)

PPD 和相關調整
PPD，扣除相關調整-有利（不利）			287		3		-		173		(25)		(191)		247
PPD的淨保費收入調整——不利（有利）			3		-		-		-		-		-		3
費用調整-不利（有利）			(1)		-		-		-		-		-		(1)
PPD 復職保費-不利（有利）			-		-		-		-		(3)		-		(3)

PPD，相關調整總額-有利（不利）			289		3		-		173		(28)		(191)		246

CAY 損失和損失費用（不包括貓）	B	$	2,611	$	681	$	457	$	1,348	$	109	$	-	$	5,206

保單收購成本和管理費用
保單收購成本和管理費用	C	$	822	$	331	$	33	$	975	$	67	$	90	$	2,318
費用調整-有利（不利）			1		-		-		-		-		-		1

經調整的保單購置成本和管理費用	D	$	823	$	331	$	33	$	975	$	67	$	90	$	2,319


分母
淨賺取的保費	E	$	4,248	$	1,271	$	573	$	2,696	$	222			$	9,010
PPD的淨保費收入調整——不利（有利）			3		-		-		-		-				3
PPD 復職保費-不利（有利）			-		-		-		-		(3)				(3)

淨賺取的保費，不包括調整數	F	$	4,251	$	1,271	$	573	$	2,696	$	219			$	9,010


P&C 合併比率
虧損支出比率	A/E		57.6%		60.8%		83.3%		45.4%		62.6%				58.3%
保單購置成本和管理費用比率	C/E		19.3%		26.1%		5.8%		36.2%		30.2%				25.7%

P&C 合併比率			76.9%		86.9%		89.1%		81.6%		92.8%				84.0%


CAY P&C 合併比率，不包括Cats
調整後的虧損支出比率	B/F		61.4%		53.6%		79.6%		50.0%		49.7%				57.8%
調整後的保單購置成本和管理費用比率	D/F		19.4%		26.1%		5.8%		36.2%		30.7%				25.7%

CAY P&C 合併比率，不包括Cats			80.8%		79.7%		85.4%		86.2%		80.4%				83.5%


合併比率
合併比率															84.1%
加：收益和損失對作物衍生品的影響															-0.1%

P&C 合併比率															84.0%

注意：以上比率是使用整美元計算得出的。因此，使用四捨五入金額的計算可能會有所不同。表中包含的字母 A、B、 C、D、E 和 F 是計算上述比率的參考。


對賬非公認會計準則 6		第 34 頁

安達有限公司

非公認會計準則財務指標——7

（以百萬美元計，比率除外）

（未經審計）

法規G——非公認會計準則財務指標（續）

P&C 合併比率（續）


年初至今 202		北美商業財產和賠償保險			北方美國個人財產和賠償保險			北方美國農業保險			海外普通的保險			全球再保險			企業			總計 P&C
分子
損失和損失費用
損失和損失費用/保單福利		$	4,943		$	1,486		$	396		$	2,613		$	254		$	201		$	9,893
農作物衍生品的已實現（收益）損失			-			-			(10	)		-			-			-			(10	)

調整後的虧損和虧損支出	A	$	4,943		$	1,486		$	386		$	2,613		$	254		$	201		$	9,883

災難損失和相關調整
扣除相關調整後的災難損失			(205	)		(195	)		(21	)		(200	)		(3	)		-			(624	)
就災難損失收取（支出）的復職保費			-			-			-			-			-			-			-

災難損失、相關調整總額			(205	)		(195	)		(21	)		(200	)		(3	)		-			(624	)

PPD 和相關調整
PPD，扣除相關調整-有利（不利）			395			54			26			233			(22	)		(199	)		487
PPD的淨保費收入調整——不利（有利）			3			-			159			-			-			-			162
費用調整-不利（有利）			5			-			(1	)		-			-			-			4
PPD 復職保費-不利（有利）			-			-			-			-			(2	)		-			(2	)

PPD，相關調整總額-有利（不利）			403			54			184			233			(24	)		(199	)		651

CAY 損失和損失費用（不包括貓）	B	$	5,141		$	1,345		$	549		$	2,646		$	227		$	2		$	9,910

保單收購成本和管理費用
保單收購成本和管理費用	C	$	1,660		$	660		$	44		$	1,923		$	138		$	173		$	4,598
費用調整-有利（不利）			(5	)		-			1			-			-			-			(4	)

經調整的保單購置成本和管理費用	D	$	1,655		$	660		$	45		$	1,923		$	138		$	173		$	4,594


分母
淨賺取的保費	E	$	8,362		$	2,518		$	544		$	5,324		$	457					$	17,205
PPD的淨保費收入調整——不利（有利）			3			-			159			-			-						162
PPD 復職保費-不利（有利）			-			-			-			-			(2	)					(2	)

淨賺取的保費，不包括調整數	F	$	8,365		$	2,518		$	703		$	5,324		$	455					$	17,365


P&C 合併比率
虧損支出比率	A/E		59.1%			59.0%			70.9%			49.1%			55.5%						57.4%
保單購置成本和管理費用比率	C/E		19.9%			26.2%			8.1%			36.1%			30.2%						26.8%

P&C 合併比率			79.0%			85.2%			79.0%			85.2%			85.7%						84.2%


CAY P&C 合併比率，不包括Cats
調整後的虧損支出比率	B/F		61.5%			53.4%			77.9%			49.7%			49.8%						57.1%
調整後的保單購置成本和管理費用比率	D/F		19.7%			26.3%			6.4%			36.1%			30.3%						26.4%

CAY P&C 合併比率，不包括Cats			81.2%			79.7%			84.3%			85.8%			80.1%						83.5%


合併比率
合併比率																					84.3%
加：收益和損失對作物衍生品的影響																					-0.1%

P&C 合併比率																					84.2%

注意：以上比率是使用整美元計算得出的。因此，使用四捨五入金額的計算可能會有所不同。表中包含的字母 A、B、 C、D、E 和 F 是計算上述比率的參考。


對賬非公認會計準則 7		第 35 頁

安達有限公司

會計採用

（以百萬美元美元計，每股數據除外）

新的美國 GAAP 會計準則於 2023 年通過

該公司按要求於2023年1月1日通過了適用於其長期合同的長期有針對性的改進（LDTI）標準，過渡日期為2021年1月1日。該公司採用了與其未來保單福利負債和相關的遞延保單收購成本（DAC）相關的修改後的追溯過渡方法，並對其市場風險收益負債（MRB）適用了追溯性基礎。

本財務補充文件調整了之前報告的截至2021年和2022年的季度和年度實施LDTI的財務信息。該指引主要影響了公司人壽保險板塊的業績，對賬面價值和淨收入的關鍵影響反映了該指引的以下條款：

1。未來政策收益（FPB）——對用於衡量FPB的現金流假設進行年度審查，並定期更新歷史經驗，並將更新記錄在損益表中。此外，FPB使用每季度更新的中高等級固定收益工具收益率進行貼現，並在折扣其他綜合收益（OCI）中確認的負債時出現相關變化；

2。市場風險收益（MRB）——根據LDTI，該公司涵蓋可變年金擔保（主要是有保障的最低死亡撫卹金和最低收入保障金）的再保險計劃符合市場風險福利（MRB）的定義。MRB必須按公允價值記賬，公允價值的變化在損益表中單獨列報，但因公司自身信用（或不履約）風險導致的公允價值變化除外，這些變化在OCI中確認；以及

3.遞延保單收購成本 (DAC)-DAC 按固定水平攤銷，與基礎業務的盈利能力無關。

調整後的結果：本報告中列出的前幾個時期的業績符合新的指導方針。

下表彙總了LDTI對我們先前報告的業績的影響：


合併資產負債表（經調整後的與已報告的資產負債表）	12 月 31 日 2022			12 月 31 日 2021			1 月 1 日 2021
留存收益	$	(29	)	$	38		$	53
AOCI		8			(1,424	)		(1,803	)

股東權益總額	$	(21	)	$	(1,386	)	$	(1,750	)

普通股每股賬面價值	$	(0.05	)	$	(3.25	)	$	(3.89	)

運營報表（經調整）	4Q-22			3Q-22			2Q-22			1Q-22			全年 2022			全年 2021
淨收入	$	1,311		$	792		$	1,190		$	1,953		$	5,246		$	8,525
核心營業收入	$	1,674		$	1,314		$	1,794		$	1,647		$	6,429		$	5,586
人壽保險分部收入	$	182		$	252		$	106		$	121		$	661		$	427

攤薄後的每股收益：
淨收入	$	3.13		$	1.89		$	2.80		$	4.55		$	12.39		$	19.24
核心營業收入	$	4.00		$	3.13		$	4.22		$	3.83		$	15.18		$	12.60

運營聲明（已報告）	4Q-22			3Q-22			2Q-22			1Q-22			全年2022			全年2021
淨收入	$	1,312		$	812		$	1,215		$	1,974		$	5,313		$	8,539
核心營業收入	$	1,699		$	1,331		$	1,787		$	1,640		$	6,457		$	5,569
人壽保險分部收入	$	217		$	271		$	101		$	115		$	704		$	418

攤薄後的每股收益：
淨收入	$	3.13		$	1.94		$	2.86		$	4.59		$	12.55		$	19.27
核心營業收入	$	4.05		$	3.17		$	4.20		$	3.82		$	15.24		$	12.56

運營報表（經調整後的與報告的對比）	4Q-22			3Q-22			2Q-22			1Q-22			全年2022			全年2021
淨收入	$	(1	)	$	(20	)	$	(25	)	$	(21	)	$	(67	)	$	(14	)
核心營業收入	$	(25	)	$	(17	)	$	7		$	7		$	(28	)	$	17
人壽保險分部收入	$	(35	)	$	(19	)	$	5		$	6		$	(43	)	$	9

攤薄後的每股收益：
淨收入	$	-		$	(0.05	)	$	(0.06	)	$	(0.04	)	$	(0.16	)	$	(0.03	)
核心營業收入	$	(0.05	)	$	(0.04	)	$	0.02		$	0.01		$	(0.06	)	$	0.04


會計採用		第 36 頁

安達有限公司

詞彙表

安達有限公司合併包括所有板塊，包括公司。

財產和意外綜合比率：虧損支出比率、保單收購成本比率和管理支出比率之和，不包括人壽保險板塊，包括農作物衍生品的已實現損益。

每股普通股賬面價值：股東權益除以已發行股份。

每股普通股的有形賬面價值：股東權益減去商譽和其他無形資產，扣除税款，除以已發行股份。

固定期限的平均市場收益率：基於截至該日持股的市場價格，我們的固定收益投資組合的到期日加權平均收益率。

投資資產的平均收益率：調整後的淨投資收益除以固定到期日和其他投資的平均成本以及股票證券的平均市場價值。

總市值：短期債務、長期債務、信託優先股和股東權益的總和。

信諾整合費用：信諾整合費用包括法律和專業費用以及與主要收購信諾的整合活動直接相關的所有其他費用。信諾整合費用由整個公司承擔，因此包含在公司中。這些成本與各細分市場的持續業務活動無關，因此不包括在我們對細分市場收入的定義中。

災難損失（Cats）：我們通常按照財產索賠服務（PCS）對美國和加拿大事件的定義來定義災難損失事件。PCS 將災難定義為造成2500萬美元或以上的保險損失並影響大量被保險人的事件，包括 COVID-19 等流行病造成的損失。對於美國和加拿大以外的事件，我們通常使用類似的定義。災難損失事件是指僅在當前日曆年發生的事件。當前日曆年與前一個日曆年發生的損失事件相關的災難損失估計值的變化被視為前一時期的發展。

前一時期的發展（PPD）源於本年度確認的損失估計值的變化，這些變化與前一個日曆年發生的損失事件有關，不包括前一事故年度收入保費發展所產生的損失的影響。

恢復保費是根據某些再保險協議支付的額外保費，目的是恢復因損失發生而耗盡的保險。復保費金額通常是按比例支付的原始割讓保費的一部分，具體取決於再保險限額的用完程度。

前一時期的淨保費收入調整是根據保單期結束後的實際理賠經驗，對追溯評級的保單的初始保費收入進行的調整。保費調整與這些相同保單上一期間的虧損情況相關，是在記錄調整期間全額賺取的。

根據保單期結束後形成的實際索賠經驗，上一期間的支出調整通常與利潤佣金儲備金或保單持有人股息儲備有關。支出調整與這些相同保單的前一時期的虧損情況相關。

分部收益（虧損）包括承保收入（虧損）、調整後的淨投資收益、其他運營收入（支出）和購買的無形資產的攤銷費用。

NM：沒意義。


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