附錄 (a) (5) (KK)

在 Stratasys 8 月 8 日的年度股東大會上支持 Nano Dimension 的董事名單，通過優化戰略整合來創造股東價值 2023 年 7 月嚴格保密和保密

前瞻性陳述這份Nano Dimension Ltd.（“公司” 或 “Nano Dimension”）的演示文稿包含《私人證券訴訟改革法》和其他證券法所指的 “前瞻性陳述”。諸如 “期望”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“估計” 之類的詞語以及此類詞語的類似表達或變體旨在識別前瞻性陳述。例如，公司在討論Nano Dimension業務的目標和前景、公司更換Stratasys Ltd.（“Stratasys”）現任董事會的計劃、公司探索行業整合交易的計劃、公司要約的比較優勢與Stratasys和Desktop Metal Inc.（“Desktop”）之間替代交易的預期結果、Stratasys 的整合時使用了前瞻性陳述的資產、業務垂直領域和客户羣進入公司目前的運營，將Desktop的資產、垂直業務和客户羣整合到Stratasys的當前運營中，以及公司和Stratasys產品機會的潛在上行空間。由於此類陳述涉及未來的事件，並且基於公司當前的預期，因此它們存在各種風險和不確定性。公司的實際業績、業績或成就可能與本前瞻性陳述中描述或暗示的業績存在重大差異，不是歷史事實，而是基於管理層當前的預期、信念和預測，其中許多預期、信念和預測本質上是不確定的。這種期望、信念和預測是本着誠意表達的。但是，無法保證管理層的預期、信念和預測會得到實現，實際業績可能與前瞻性陳述中表達或表示的結果存在重大差異。前瞻性陳述存在風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致實際業績或業績與前瞻性陳述中表達的業績或業績存在重大差異。有關影響公司和Stratasys的風險和不確定性的更詳細描述，請參閲公司和Stratasys不時向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的報告，包括但不限於公司截至2022年12月31日的年度報告中詳述的風險，以及Stratasys截至2022年12月31日的年度報告中詳述的風險，提交給美國證券交易委員會。前瞻性陳述僅代表陳述發表之日。除非適用的證券法要求，否則公司沒有義務更新前瞻性陳述以反映實際業績、後續事件或情況、假設的變化或其他影響前瞻性信息的因素的變化。如果公司確實更新了一份或多份前瞻性陳述，則不應推斷出公司將就這些陳述或其他前瞻性陳述進行額外更新。本演示文稿中包含的某些統計和圖形信息來自研究數據庫和其他來源，包括公司競爭對手的網站。與從這些來源獲得的信息相關的此類期望、信念和預測是本着誠意表達的，但從這些來源獲得的實際數據和信息可能與本文所述的存在重大差異。納米維度

內容提要：Nano以價值為導向的Stratasys前進之路需要以協同效應和盈利能力為重點的行業整合高度分散，盈利參與者很少，許多公司的現金已經用完了。該行業不再受益於基於未來承諾的欣快估值。根據Nano的戰略，有效的整合需要合理的估值，專注於發現協同效應，以及提高盈利能力的戰略，而不僅僅是收入增長 Nano's Stratasys 的策略僅可用備選方案為股東帶來全部價值 Nano 的前進道路將帶來短期現金價值和清晰的戰略前景與 Stratasys 董事會的立場相反，Nano 及其董事會提名人對 Stratasys 的短期和中期戰略選擇持開放態度，並將評估行業整合交易，包括 3D Systems 選出 Nano 的高級董事會成員是解鎖 Stratasys 價值的關鍵下一步 Nano 是 Stratasys 的長期重要股東，帶來了強烈的投資者視角進入董事會會議室的遊戲皮膚Nano的提名人名單將為Stratasys董事會帶來行業專業知識和長期價值創造願景——Nano的被提名人有創造和釋放股東價值的歷史——許多在獎勵股票投資者方面有良好記錄的上市公司首席執行官將立即評估所有交易，如果沒有發生控制權變更交易，他們承諾召開股東特別大會並向董事會提交獨立的董事名單 Nano 將尋求停止桌面金屬交易作為 Stratasys 的最大股東，Nano 將尋求停止與 Desktop Metal 的破壞價值的交易，並啟動戰略審查，以確定 Stratasys Nano Dimension 的最佳前進方向

內容提要：Nano 的 Stratasys Nano 價值驅動前進道路鼓勵 Stratasys 股東在 8 月 8 日投票支持 Nano 的被提名人 Nano 敦促 Stratasys 股東保護他們的投資和 Stratasys 的未來使用白色代理卡投票 “支持” Nano 提出的被提名人並取代 Stratasys 的被提名人選票必須在 2023 年 8 月 7 日美國東部時間 2023 年 8 月 7 日晚上 11:59 之前通過記錄股東代理卡或投票指示表收到通過銀行或經紀賬户持有股票的股東，網址為 www.proxyvote.com，或通過電話 Nano Dimens

Stratasys 董事會不斷破壞價值，讓股東失敗 Nano Dimension 激發增材製造的活力

Stratasys 董事會從根本上違反了實現股東價值最大化的信託義務 Stratasys 董事會拒絕了最近幾項創造價值的報價，但沒有提供額外披露或利用明顯的競爭性拍賣機會8 Stratasys 董事會拒絕了多份溢價可觀的報價，選擇了一項高度稀釋的協議，允許他們維持對公司 Nano Dimension 的控制權 2023 年 3 月 9 日 18.00 美元/sh Nano Premium 被拒絕，無需參與 Dimension 2023 年 3 月 29 日 19.55 美元每小時 48% 溢價被拒絕互動 Nano Dimension 2023 年 4 月 3 日 20.05 美元/sh 52% 溢價被拒絕沒有參與桌面金屬 2023 年 5 月 25 日 ~15.27 美元/sh 已接受 3D 系統 2023 年 6 月 2 日 ~19.00 美元/sh 27% 高級被拒絕 2023 年 7 月 10 日 2023 年 7 月 13 日沒有 3D 交互系統 24.00美元/sh 82% 高級被拒絕 24.07/sh 62% Premium 如果 3D 的報價是 Desktop Metal Deal 的 “優越提案” Nano Dimension，2023 年 7 月 18 日 25.00 美元/sh 89% 溢價在沒有參與的情況下被拒絕，Stratasys 董事會依靠其 Poison Pill 來抵禦其最具吸引力的長期合作伙伴，並與 Desktop Metal 達成了高度稀釋的交易作為最後的生命線來源：公司新聞稿注：Nano Dimension premia 計算自 2023 年 3 月 8 日，3D Systems 的溢價截至2023年5月24日（對應於相應的新聞稿）Nano Dimension

Stratasys董事會從根本上違反了實現股東價值最大化的信託義務 Stratasys的股東意識到，董事會繼續不願參與有吸引力的收購提案對Stratasys的股東來説，代價非常高，也無法實現價值最大化 Stratasys的股東 Donerail（2.3% 的所有者），批評管理層在合併提案上無所作為的批評信（1）“... Stratasys 已經收到了至少 12 起未經請求的收購來自至少3個獨立的真正收購方的提案。我們還認為，如果董事會表示願意認真考慮收購權益，它將獲得額外的收購權益。”“在這12份主動收購提案中有11份中，Stratasys在沒有參與的情況下拒絕了主動提出的提案。這種盲目和不可思議的拒絕使Stratasys的股東付出了沉重的代價。” 2023年6月29日 “就目前而言，有多項提案對SSYS股票的估值比Stratasys的股價高出近70％。鑑於這些重要進展，我們鼓勵並期望Stratasys董事會放棄劣質的Desktop Metal交易，迅速與有關各方接觸，為SSYS股東談判儘可能好的協議。” 2023年7月14日 Stratasys董事會堅持與Desktop Metal合併的道路，其價值創造和前景都值得懷疑，同時沒有參與更有可能實現股東價值最大化的有吸引力的收購提案來源：公司新聞稿注：1) 來自 Donerail 集團於 2023 年 6 月 29 日和 7 月 14 日向 Stratasys 董事會提交 Donerail 集團 Nano Dimension

Stratasys 的董事會既根深蒂固又任期過長，導致決策相互矛盾，缺乏監督 Nano Dimension 激動增材製造

該董事會根深蒂固但與股東利益不一致董事會對價值的重大破壞負有責任董事會成員任命董事日期（Stratasys/Objet 合併後）董事會任期 Stratasys 股價變動 (1) 任期內交易乏善可陳的 Stratasys 持股百分比 (2) 董事會成員任命日期（Stratasys/Objet 合併後）董事會任期 Stratasys 股價變動 (1) Lactasys 任期內交易乏善可陳的百分比 O/S Stratasys 持股 (2) Dov Ofer 董事長 2017 年 6 月 6 年以上 (49%) 103,541 (0.2%)) S. Scott Crump 董事 2012 年 12 月 35 年以上 (81%) 589,409 (1.0%) John J. McEleney 董事 2012 年 12 月 15 年以上 (81%) 78,936 (0.1%) Ziva Patir 董事 2013 年 6 月 10 年以上 (83%) 73,541 (0.1%) 邁克爾·舍爾霍恩董事 2013 年 6 月 10 多年 (83%) 73,541 (0.1%) 邁克爾·舍爾霍恩董事 11 月 2020 3 年以上 +12% 22,436 (

背景不佳且投票記錄在案的董事會成員背景和創紀錄的董事會成員背景和創紀錄的董事會成員背景和Record Dov Ofer董事長奧弗曾是Lumenis Ltd.的前首席執行官，在此期間，公司的收入有所下降（1）；因此，他被免職。新任首席執行官證明前任首席執行官存在問題，他得以振興公司的增長軌跡，收入從2013年的2.65億美元增長了令人印象深刻的51％ 2018 年增至 4 億美元 (2) S. Scott Crump 董事克魯普是Stratasys的創始人。在該公司報告2015年虧損13.7億美元幾天後，人們發現該公司向Crump支付了144萬美元（3）Ziva Patir董事帕蒂爾是以色列標準協會的前首席執行官，在帕蒂爾的領導下，以色列財政部要求她歸還數萬謝克爾，據稱她以不當方式從該研究所收到了這些錢（4）。與此同時，任期的特點是緩慢而官僚主義，導致效率低下和經濟損失，同時也有人批評養老金的分配以及與工會的衝突（5）此外，財政部資本市場司進行的一項檢查顯示，資金分配不當，導致員工不得不退還300萬謝克爾的大筆款項（6）戴維·雷斯董事是 Stratasys 前首席執行官直到 2016 年在 Reis'的領導下辭職領導層，Stratasys的投資者在過去幾年中經歷了一場具有挑戰性的價值破壞之旅，銷售額和Stratasys的股價都因去年虧損14億美元而暴跌。該公司於2013年以超過4.9億美元（7）（去年年收入約為1600萬美元）（8）收購臺式機打印機制造商MakerBot，這非常成問題，包括領導力、產品，而且是合法的。最終結果是損失如此之大，以至於Reis's Stratasys成為集體訴訟的一部分。該訴訟稱，2015年Stratasys股價的下跌是由MakerBot相關業務的欺詐行為造成的（9）。同時，Stratasys股票的價值從2013年每股近137美元的歷史新高跌至2015年底的每股23美元左右（10）。在重大虧損和現金消耗之後，MakerBot 最終在 9 年後分拆出來。儘管法院裁定證券欺詐不應歸咎於 Stratasys，但它表示，在 Reis 的領導下，Stratasys 使用了 “... 誇張和誇張... 只是浮腫... 模糊而明顯的誇張... Stratasys 的陳述... 模糊且不可靠”（11）在與 Desktop Metal 的擬議交易中，Stratasys 將控制 6 合併後的公司董事會成員，包括擔任首席獨立董事的多夫·奧弗和董事首席執行官兼執行董事的Yoav Zeif，這無疑將由此產生監督持續不力來源：公司文件、新聞報道、新聞稿注：(1) 從2005年的2.83億美元下降到2014年的2.65億美元，下降了6％；https://www.globes.co.il/news/article.aspx?did=1000138395；https://www.calcalist.co.il/local/articles/0,7340,L-3699528,00.html；(2) https://www.globes.co.il/news/article.aspx?did=1001307825；(3) Stratasys Ltd.（納斯達克股票代碼：SSYS）2015財年的20-F填報量；；（4）；（5）https://www.globes.co.il/news/article.aspx?did=1001111985 https://www.calcalist.co.il/local/articles/0,7340,L-3391504,00.htmlhttps://www.ynet.co.il/articles/1,7340,L-2255994,00.html; (6) https://www.themarker.com/career/2005-02-10/ty-article/0000017f-dec5-d3a5-af7f-feef2d5d0000; (7) https://investors.stratasys.com/sec-filings/annual-reports/content/0001206774-14-000690/0001206774-14-000690.pdf; (8); (9) 案例 0:15-cv-00455-pjs-FLN https://www.reuters.com/article/idUS377836052120130619 https://cdn-shop.adafruit.com/pdfs/makerbot/classaction.pdfhttps://www.3ders.org/articles/20170726-stratasys-cleared-of-fraud-charges-over-comments-about-makerbot-replicator-3d-printers.html

背景不佳且投票記錄不佳的董事（續）該董事會應對重大價值破壞負責。董事會成員背景和記錄亞爾·塞魯西董事塞魯西曾任以色列一家大型銀行的董事長，但據稱由於有人指控他未能舉報首席執行官對一名女性員工的性侵犯，他不得不辭職（1）。塞魯西向該銀行董事會和以色列銀行隱瞞了這些信息，再次與首席執行官勾結，與同一位首席執行官密謀，塞魯西還被判犯有協助和教唆美國公民逃税的罪行——以換取數百萬美元的回扣。在他的領導下，該銀行除了被迫向美國當局支付近9億美元（2）的罰款外，還不得不向美國當局支付近9億美元（2）的罰款對他的罪行處以鉅額個人罰款調查委員會透露，作為董事長，塞魯西和他的朋友，首席執行官的行為舉止該銀行在瑞士的分行領導的逃税計劃不合理和個人獲得了數百萬美元的獎金。Adina Shorr董事肖爾是Stratasys（Objet）的另一位前首席執行官。在過去的5年中，肖爾是Lucid-Logix的前首席執行官，該公司籌集了4000萬美元，承諾為投資者帶來豐厚的回報。即使在籌集了額外資金之後，該公司仍被關閉，股東（Giza和其他人）的回報為零（3）Yoav Zeif首席執行官Zeif是現任Stratasys首席執行官——他是一位未經證實的首席執行官，以前只擔任顧問和業務發展職務。此外，在他的領導下，Stratasys被Origin的前創始人和股東指控（4）。Origin是Stratasys在他的領導下以9700萬美元（5）（2020年12月收購時去年年收入估計為500萬至1500萬美元）收購的公司，原因是他沒有履行根據協議向他們支付承諾收益的義務和個人承諾。隨後，Origin的所有創始人和主要員工最終離開了Stratasys Zeif，還領導了分拆大衞·雷斯在2013年失敗的MakerBot的破壞價值的舉動。Zeif 支付了大約 4700 萬美元的現金，只是 “安排” Stratasys 擁有 MakerBot（6）不到 50% 的股份，實際上是通過增加資金而不是收款出售了 MakerBot 50% 以上的股份。在與 Desktop Metal 的擬議交易中，Stratasys 將控制合併後的公司的 6 名董事會成員，包括擔任首席獨立董事的 Dov Ofer 和擔任首席執行官兼執行董事的 Yoav Zeif，這無疑將導致監督持續不善來源:公司文件, 新聞報道, 新聞稿注意:(1)https://en.globes.co.il/en/article-hapoalim-chairman-yair-seroussi-resigns-1001163746; (2) https://en.globes.co.il/en/article-former-hapoalim-execs-to-repay-nis-225m-1001451149; (3) https://www.themarker.com/technation/2018-07-11/ty-article/0000017f-e11e-d9aa-afff-f95e26630000; (4); (5) Stratasys Ltd. (納斯達克股票代碼:SSYS) 2020 財年的 20-F 補貨；(6) https://3dprint.com/301482/origin-shareholders-sue-stratasys-related-to-breach-of-acquisition-agreement/?utm_source=dlvr.it&utm_medium=linkedinhttps://investors.stratasys.com/sec-filings/all-sec-filings/content/0001213900-22-025940/0001213900-22-025940.pdf

最近的併購記錄證實 Stratasys 董事會正在錯誤分配資本 MakerBot Solid Concepts Origin Labs 於 2013 年 6 月以 6.15 億美元的價格收購 2012 年收入為 1600 萬美元（約為 39 倍的電動汽車/銷售額）聲稱 Stratasys 將有助於擴大 MakerBot 產品的覆蓋範圍，但在 2022 年 9 月，Stratasys 將 MakerBot 剝離給了 Ultimaker，僅獲得了 1.06 億美元的Ultimaker 股票——基本上摧毀了 5.1 億美元的收購價值 2014 年 4 月以 2.32 億美元的價格收購 Harvest Technologies，2013 年收入為 6500 萬美元（電動汽車/銷售額為 3.2 倍），並與 RedeYe 合併成立 Stratasys製造服務業務部門，但自2014年以來，Stratasys的服務業務僅以約5％的複合年增長率增長。2020年12月以1億美元的價格收購的交易估值接近峯值。管理層聲稱，Origin的軟件、硬件和材料業務將受益於Stratasys的全球上市計劃，但在2023年6月，儘管在這3次時機不佳的收購上花費了約10億美元（幾乎相當於Stratasys未受影響的市場），但Origin還是以違反收購協議為由起訴了Stratasys Nano 三月之前的資本化優惠），Stratasys的努力尚未取得成果，從2013年到2022年，收入複合年增長率僅為3％來源：FactSet 截至2023年8月7日

在過去的十年中，Stratasys大幅落後於其他基準，八位現任董事會成員中有四位監督了這種糟糕的表現 Stratasys 的股價表現與主要指數相比——過去 10 年來未受影響（2023 年 3 月 8 日）0% 100% 200% 400% 600% 0800% 3 月 13 日 6 月 15 日 3 月 16 日 6 月 18 日 12 月 23 日標準普爾 500 硬件科技股+708％納斯達克+336％來源：截至2023年7月19日的FactSet注意：股價變動代表2013年8月3日至2023年8月3日的百分比變化。

Current Stratasys 董事會正在尋求一項構思不周的協議，以犧牲股東為代價與 Desktop Metal 合併 Nano dimension 增材製造

擬議的Desktop Metal交易代表了對一項消耗現金、失敗的SPAC的救助，高度稀釋和虧損的鉅額價值不確定性完成稀釋性交易的重要時間——為收購一家虧損的公司贈送約40％的所有權——宣佈的成本協同效應並不能抵消與De-SPAC的過度承諾合併破壞了38億美元的股東價值（1）不確定的長期價值取決於模稜兩可的理論協同效應和未經證實的臺式機金屬增長故事由於需要兩次股東投票和監管機構審查，收盤時間漫長且不確定來源：公司文件，FactSet 注：截至 2023 年 5 月 30 日的市場數據；(1) 自 2020 年 10 月 12 日 Nano 維度的 de-SPAC 交易以來股票價值下降

分析師對潛在交易持謹慎態度賣方報道強調了與Desktop Metal交易相關的虧損和稀釋，並表示有理由對3D Systems的交易持懷疑態度18 來源：威廉·布萊爾：2023年5月25日——Stratasys收購臺式機金屬；我們最初的看法：可能是個錯誤；瑞士信貸：2023年7月14日——增材製造：DDD 增加報價，回到 Stratasys 法庭；Craig Hallum：6 月 2023 年 21 月 21 日——Stratasys 正式拒絕 3D Systems 的報價並重申打算與之合併臺式機金屬。在我們看來，儘管3D Systems仍然致力於其交易，但2026年的新財務目標使這筆交易最具吸引力；Lake Street Capital：2023年6月28日——合併狂熱第二部分——好的、壞的和醜的；CFRA：2023年7月13日——3D Systems Corporation。瑞士信貸對3D Systems交易的評論 “我們認為，每股24美元的公允估值約為2024年收入預期的1.9倍，高於該股的平均EV/Sales NTM倍數約為1.1倍。Stratasys的估值在2021年達到峯值，超過4倍的NTM銷售額... 我們指出，DDD昨天下跌了2％，這證明24美元是投資者願意支付的潛在上限。”2023年7月 Craig hallum Capital group LLG關於桌面金屬交易的評論 “SSYS管理層公佈了到2026年與DM合併的新財務預測，以及收購DDD所產生的預測。我們確實注意到，這些提供的預測描繪了更看漲的獨立財務狀況 [大約 9500 萬美元]比我們和Street的估計都要多。”2023年6月Lake Street Capital Markets “Stratasys將吸收一家幾乎未達到其所有財務預測的無利可圖企業（DM），我們認為增長預測並未納入其2024-26年收入和盈利指引” 2023年6月 “但是，我們也注意到該交易的缺點，即DDD的毛利率狀況較低，其醫療保健業務面臨不利因素，以及4.6億美元的未償債務。”2023年7月 CFRA “雖然我們理解規模效率背後的理論，但我們仍然認為，這次合併公告是Stratasys唯一能做的合併/收購，以使合併市值超過Nano Dimension的購買力，與更具戰略性的舉動相比，更像是絕望的舉動。”2023年6月威廉·布萊爾 “Desktop Metal的財務狀況不那麼吸引人，包括2022年2.33億美元的營業虧損... 2022年的自由現金流為負1.93億美元... 在過去的九個季度中，自由現金流總額為負3.94億美元。鑑於截至2023年第一季度，Desktop Metal的現金和短期投資為1.55億美元，這種現金使用水平顯然令人不安。”2023 年 5 月來源：威廉·布萊爾：2023 年 5 月 25 日——Stratasys 收購臺式機金屬；我們最初的看法：可能是一個錯誤；瑞士信貸：2023 年 7 月 14 日 — 增材製造：DDD 提高報價，回到 Stratasys 的球場；Craig Hallum：2023 年 6 月 21 日——Stratasys 正式拒絕了 3D Systems 的報價，並重申打算與 Desktop Metal 合併。在我們看來，儘管3D Systems仍然致力於其交易，但2026年的新財務目標使這筆交易最具吸引力；Lake Street Capital：2023年6月28日——合併狂熱第二部分——好的、壞的和醜的；CFRA：2023年7月13日——3D Systems Corporation。納米維度

合併公告新聞稿有望帶來巨大的上行空間，但現實表明，臺式機金屬交易不太可能達到預期 Stratasys和Desktop Metal聲稱 “合併後的公司的增長機會：Desktop Metal交易預計將建立一家規模獨特的增材製造公司，成為該行業最大的公司之一，目標是2025年收入為11億美元。“實現有意義的協同效應的機會：Desktop Metal的交易預計將帶來顯著的收入和成本協同效應，包括到2025年實現5000萬美元的收入協同效應。”“財務實力增強：此次合併有望創造一個資本充足的業務，其財務模式非常有吸引力 […]。”現實：儘管收入將略有增長，但合併後的公司毛利率、現金流和淨收入將大幅下降 Stratasys 犧牲了盈利能力和資本保值，以增加收入並保持獨立性。在估計的每年5000萬美元運行率成本協同效應中，大約有一半來自企業成本消除，這需要數年才能實現；COGS 和其他運營費用優化以及任何收入協同效應產生的剩餘成本協同效應通常需要更長的整合期限股東將不得不等待數年才能實現協同效應和創造價值——如果有現金產生 Stratasys 為與燃燒現金的 Desktop Metal 的合併付出溢價（1.93 億美元），2022A 自由現金流 (1)；當前現金狀況允許不到兩年的跑道來源：Desktop Metal SEC 文件注：(1) 自由現金流等於運營產生的現金流減去資本支出 Nano 維度

為2022年收入約為2億美元、現金損失約2億美元 (1) 的稀釋性較小的臺式機金屬支付溢價並不能增加20交易使Stratasys股東對合並後的公司只有約60％的所有權來源：Desktop Metal和Stratasys的美國證券交易委員會文件、Desktop Metal和Stratasys新聞稿、FactSet和共識估計注：(1) 運營現金流減去資本支出；(2) 代表2023年第一季度年化 FinancialsDesktop Metal 將擁有合併後公司約 40% 的股份，儘管表現不佳，但幾乎沒有貢獻。高度稀釋toStratasys OwnershipDesktop Metal 的收入僅佔合併後公司收入的 22% (2) Desktop Metal 的年化總虧損 (2) Desktop Metal 的調整後息税折舊攤銷前利潤為負數（1.56 億美元），而 Stratasys 的合併收入為 521 美元、97% 607 美元、84% 64美元，76% 643 美元、75% 17 美元、3% 112 美元、16% 209 美元、24% 218 美元、25% 537719888120A202A202A (14 美元) (4美元) 10美元 (90 美元) (240 美元) (740 美元) (62 美元) (104 美元) (245 美元) (730 美元) (50 美元) 2020a2021a202a202a202a202A202A202A202A20A2021 23edilutive 至每股收益——從（1.24 美元）翻了一番（2.44 美元）（2）現金消耗

增材製造領域需要整合，Nano的團隊準備領導這一領域

高度分散的市場整合的時機已經成熟當前的數字製造和增材製造市場的分散影響了整個行業的收入和成本結構，並使技術保持孤立的市場份額——沒有參與者有10％或更多的整合需求其他參與者（400多家公司）佔市場份額的55％更高的裝機量會帶來更大的可預測經常性收入的份額擴大收入降低了目前所有行業參與者在總銷售額中的研發百分比提高了成熟和高增長技術創造具有更廣泛吸引力的產品通過銷售渠道多元化提高銷售和營銷效率專注於提高毛利率而不僅僅是收入增長是長期創造價值的關鍵

Nano是勤奮的資本管家，專注於股東的投資回報率，Nano在資本配置方面一直保持紀律，但在資本配置方面卻是機會主義的（而其他參與者則專注於定價過高、破壞價值的併購）評論Nano收購的收入倍數和Select Comparables Nano的併購計劃側重於將轉化為股東投資回報率（ROI）的倍數，在2021年至2022年的市場高點期間，與大多數參與者不同，Nano專注於價值資產並設法抓住機會合理的價值通過謹慎的資本分配 Nano 通過確保支付的估值與未來的回報保持一致，能夠為股東帶來可觀的回報來源：Nano Dimension 2023 年 5 月投資者演講，mergerMarket 注意：(1) Multiple 基於截至 2022 年第三季度的LTM收入

憑藉其在創造價值的併購和整合方面的往績，Nano是自然行業整合者，Nano的併購活動產生的協同效應使Nano的合併平均有機增長24％ Select Nano併購交易來源：Nano Dimension 2023年5月投資者演講

此外，Nano的有機增長速度在行業同行中佔據主導地位，而同行一直在努力維持有機增長，但Nano一直表現出有機增長銷售的能力。精選納米併購交易 +31% 2023年第一季度同比有機增長 (2.6%) 2023 年第一季度同比有機增長 (6.7%) 2023 年第一季度同比有機增長 (6.7%) Nano 是唯一一家有能力推動有機增長的同行公司通過戰略收購和持續的有機增長實現增長來源：公司文件；William Blair：2023 年 5 月 11 日-3DSystems Corporation，牙科市場的不利因素持續存在；管理層宣佈重組計劃；威廉·布萊爾：2023年5月17日——Stratasys Ltd.，儘管有宏觀背景，但調整後仍繼續實現盈利。

Nano 為 Stratasys 股東釋放價值的卓越策略——包括探索增長的所有選擇 Nano Dimension 增材製造*

t 為Stratasys股東釋放價值的卓越戰略Nano為Stratasys股東創造價值帶來了短期和長期願景，包括精簡運營和支持對當前和新的潛在交易進行戰略審查 1 在不斷變化的增材市場中建立世界領先的參與者 •根據Wohlers Associates的數據，該領域將呈指數級增長（>11倍），從2021年的約160億美元增長到2030年的約1050億美元 2 分散的行業整合格局已經成熟 •Nano &Stratasys 合併後將探索戰略行業整合，包括與 3D Systems 的潛在合併 •Nano Dimension 不支持 Stratasys 與 Desktop Metal 的擬議合併，這是 Stratasys 股東的價值破壞替代方案 •高度分散的市場擁有眾多規模較小的參與者，“倒下的 SPAC” 提供了充足的整合機會 3 互補和相鄰產品將推動解決方案和創新 •Nano 將提供創新的增長引擎產品，而 Stratasys 則提供成熟的產品及之後市場服務產品 •創建多材料平臺，為各種電氣和機械應用提供廣泛的製造技術 Nano Dimension Stratasys 注意：本幻燈片中提到的精選價值創造支柱假設 Nano 成功完成了特別要約和/或其董事候選人當選 Stratasys 董事會成員 Nano Dimension

為Stratasys股東釋放價值的卓越策略（續）合併後的集團將受益於成熟的分銷網絡、可訪問的客户羣和經驗豐富的執行管理團隊，他們在執行併購和實現協同效應方面有着良好的記錄。4 通過增強分銷網絡和多個 “進入市場” 渠道加速了收入增長 •利用 Stratasys 的分銷能力和 Nano 先進的產品系列和銷售職能 •我們相信 Nano AME 的市場 & 金屬/陶瓷 AM能力的增長速度預計將高於Stratasys當前的產品5 合併後的垂直行業增強了藍籌客户羣 •Nano 的客户是世界領先的國防、航空航天、航空、醫療、先進工業電子生產商、研究機構和印刷機生產商 • Stratasys 還有其他目前未由 Nano 服務的終端市場，包括消費品、牙科和鐵路運輸6 交叉銷售和綜合研發能力將提高客户的終身價值並提高單位經濟性 •'razor-Blade 的商業模式通過出售預付系統以及此後通過銷售消耗品獲得的年度經常性收入可提供穩定、可預測的收入來源注意：本幻燈片中提到的精選價值創造支柱假設 Nano 成功完成了特別要約和/或其董事候選人當選 Stratasys 董事會成員 Nano Dimension

Nano為Stratasys股東釋放價值的路線圖根據聯合戰略計劃，可以實現釋放股東價值並在不斷變化的數字製造技術和增材製造市場中建立世界領先企業的明確途徑改善運營和商業能力（短期）願景：釋放超大價值（近期至中期）運營協同效應商業計劃實現協同效應捕獲市場份額創建收入約為10億美元的數字製造和增材製造領域最大的公司技術交叉創新整合市場產品改進併購全球領先的數字製造技術和增材製造平臺 NanoDimension stratasys 注意：本幻燈片中提到的精選價值創造支柱假設 Nano 成功完成了特別要約和/或其董事候選人當選 Stratasys 董事會成員 NanoDimension

Nano Dimension 的提名人為董事會帶來了良好的業績記錄和股東視角，這使所有 Stratasys 股東受益 NANODIMENSION 電氣化增材製造*

Nano的董事會建議有創造價值的歷史，擁有重要的高管經驗 31 Nano是Stratasys的重要長期股東，為董事會帶來了強烈的投資者視角提名首席執行官/首席財務官職位多年精選經驗 Yoav Stern 董事長兼首席執行官 5x 30+Kellstrom Industries HELIX CAPITAL BOGEN COMMUNICATIONS, INC.Zivi Nedivi 總裁 5x 30+ Kellstrom Industries Cyalume TECHNOLOGIES Hanan Gino 首席產品官兼戰略併購 2x 30+ Orbotech VERINT Tomer Pinchas 首席運營官 1x 18+ Dvtel FLIR NICK Geddes 高級首席技術官 1x 15+GIS 全球噴墨系統瑞銀 Ze'ev Holtzman 風險投資者 4x 30+GIZA 風險投資者 Yael Sandler 首席財務官 1x 18+ 畢馬威累計 19x 170+ Nano 董事會成員擔任首席執行官/首席財務官職位的經驗是現有成員 Nano Dimension 董事會名單的兩倍被提名人擁有豐富的經驗，除了審查大規模併購NANODIMENSION的戰略選擇外，他們還將謹慎地調整Stratasys的運營

在建立業務和創造價值方面表現出色 Nano 的前創始人和資深首席執行官團隊在發展和整合該領域成功的公司方面有着良好的記錄精選管理案例研究 Kellstrom Industries Dvtel Yoav Stern 通過戰略制定和併購建立了幾家年收入從 800 萬美元增加到 3 億美元以上的公司 Kellstrom Industries Zivi 作為首席執行官，在 5 年內將收入從 800 萬美元增長到 3 億美元；進行了九次收購 Lumenis Energy 收購了醫療保健 Zivi Nedivias 首席運營官，在五次收購中監督了大約 1,100 名員工大陸 GIS GLOBAL 噴墨系統MA NANODIMENSION DIVISION NICK Geddes 共同創立了全球噴墨系統 (GIS)，將其打造成盈利業務併成功退出 NANO

Nano Dimension 承諾為 Stratasys 股東提供公平透明的流程 NANO DIMENSION 增材製造*

Nano's Slate 承諾為了所有 Stratasys 股東的利益立即採取行動，在 Stratasys 董事會中，為了所有投資者的利益，我們的董事名單將進行公開、公正的戰略審查 NANODIMENSION 1 承諾 #1: Nano's Slate 承諾為股東選擇儘可能優惠的交易我們的董事在 Stratasys 董事會的首要任務是通過選出 Nano 名單的股東視角評估所有交易打破整合的門檻，最終實現 Nano 的名單承諾為所有股東帶來儘可能優惠的交易和投資的全部價值實現 “願最好的出價獲勝！”Stratasys2Commentity #2: 如果沒有達成協議，將在切實可行的情況下儘快召開股東特別大會以選出獨立名單。如果 Stratasys 在 Nano 的董事會名單當選後不久沒有達成控制權變更交易，我們承諾儘快召開股東特別大會，提交一份完全獨立的董事名單供股東批准 Stratasys 現任董事會剝奪了股東的選舉權，使情況複雜化到強勁的招聘程度在我們的名單之後，目前無法提供獨立董事簡介優先考慮糾正不健全的流程，董事會獨立的條件將得到滿足 NANODIMENSION

如何為 Nano Dimension 的 Stratasys 董事會提名人投票 NANODIMENSION 激動增材製造*

Stratasys 年度股東大會將於 2023 年 8 月 8 日舉行的 Stratasys 董事會選舉會議上 Stratasys 股東投票指南如何投票 Nano Dimension 敦促 Stratasys 股東保護他們的投資和 Stratasys 的未來——使用白色代理卡投票給 Nano Dimension 提出的被提名人，而不是 Stratasys 的八位被提名人。如果你是創紀錄的股東或街頭持有者（即您通過銀行、經紀人或其他被提名人持有股份）並獲得實體代理卡或投票你可以分別填寫並簽署説明表，然後將其發送給Stratasys負責統計會議選票的代理人Broadridge，裝在隨附的信封裏。無論你是創紀錄的股東還是街頭流浪者，你也可以在線投票（www.proxyvote.com）或通過電話向銀行、經紀商或被提名人提供投票説明在所有這些情況下，你的投票必須在美國東部時間晚上 11:59 之前收到，將於 2023 年 8 月 7 日星期一。如果您是記錄股東並直接將您的白色代理卡發送到Stratasys的註冊辦事處，則必須在預定的會議時間（即以色列時間2023年8月8日星期二上午 11:00）前至少四小時收到。如果您在對股票進行投票時有任何疑問或需要幫助，請致電 1 (800) 422-8620 聯繫我們的代理律師悦詩風吟併購公司（免費電話：1 (800) 422-8620 美國和加拿大）或 +1 (412) 232-3651（來自其他國家）NANODIMENSION