美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-K
(馬克·科恩)
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的年度報告 |
截至2020年12月31日的財年
或
☐ |
根據1934年《證券交易法》第13節或15(D)節的過渡報告,為從現在到現在的過渡期,即從現在到現在的過渡時期,即從現在到現在的過渡期內,即從現在開始到現在的過渡時期內,過渡報告將根據證券交易所法案第13節或15(D)節的規定提交,過渡期為從現在開始到現在為止的過渡期,即從現在到現在的兩個月內的過渡期。 |
委員會檔案號:A001-38894
梅維爾工程公司
(註冊人的確切姓名載於其約章)
威斯康星州 |
39-0944729 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
(税務局僱主 識別號碼) |
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南街715號 威斯康星州梅維爾 |
53050 |
(主要行政辦公室地址) |
(郵政編碼) |
註冊人電話號碼,包括區號:(920)-387-4500
根據該法第12(B)節登記的證券:
每節課的標題 |
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交易 符號 |
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註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,無面值 |
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MEC |
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紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)節登記的證券:無
用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規則中定義的知名經驗豐富的發行人。*是,☐否?
用複選標記表示註冊人是否不需要根據法案的第13或15(D)節提交報告。*是,☐不是。
用複選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內),(1)已提交了1934年《證券交易法》第(13)或15(D)節要求提交的所有報告;以及(2)在過去90天內,註冊人一直遵守此類提交要求。*是,不是,☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規定必須提交的每個互動數據文件。*是,不是,☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件管理器 |
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☐ |
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加速的文件管理器 |
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非加速文件服務器 |
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☐ |
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規模較小的新聞報道公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。*☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。*是,☐不是。
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☐
根據2020年6月30日普通股在紐約證券交易所的收盤價,註冊人的非關聯公司持有的普通股的總市值為153,276,957美元。
截至2021年2月15日,註冊人發行的普通股數量為20,059,390股。
以引用方式併入的文件
本報告第三部分包含了註冊人為其2021年股東年會提交的委託書,該委託書將在截至2020年12月31日的年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。
目錄
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頁面 |
第一部分 |
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第一項。 |
業務 |
1 |
項目1A。 |
風險因素 |
12 |
項目1B。 |
未解決的員工意見 |
24 |
第二項。 |
特性 |
24 |
第三項。 |
法律程序 |
24 |
第四項。 |
礦場安全資料披露 |
24 |
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第II部 |
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第五項。 |
註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 |
25 |
第6項。 |
選定的財務數據 |
26 |
項目7。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
27 |
項目7A。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
38 |
第8項。 |
財務報表和補充數據 |
39 |
項目9。 |
會計與財務信息披露的變更與分歧 |
62 |
項目9A。 |
管制和程序 |
62 |
項目9B。 |
其他資料 |
62 |
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第III部 |
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第(10)項。 |
董事、高管與公司治理 |
63 |
第11項。 |
高管薪酬 |
63 |
項目12。 |
某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 |
63 |
第(13)項。 |
某些關係和相關交易,以及董事獨立性 |
63 |
第(14)項。 |
首席會計費及服務 |
63 |
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第IIIV部 |
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第15項。 |
展品、財務報表明細表 |
64 |
第16項。 |
表格10-K摘要 |
67 |
i
第一部分
項目1.業務
關於前瞻性陳述的警告性聲明
本Form 10-K年度報告中討論的某些事項包含涉及風險和不確定性的前瞻性表述,例如與未來事件、業務戰略、未來業績、未來運營、財務狀況、預計收入和虧損、預計成本、前景、計劃和管理目標有關的表述。除歷史事實以外的所有陳述都可能是前瞻性陳述。前瞻性陳述經常(但並非總是)通過使用諸如“尋求”、“預期”、“計劃”、“繼續”、“估計”、“預期”、“可能”、“將會”、“計劃”、“預測”、“潛在”、“目標”、“打算”、“可能”、“可能”、“應該”、“相信”等詞語以及類似的表達或其否定來識別。前瞻性陳述不應被解讀為對未來業績或結果的保證,也不一定是對實現此類業績或結果的時間或時間的準確指示。前瞻性陳述是基於管理層對未來事件的結果和時機的信念,基於目前可獲得的信息。這些表述涉及估計、假設、已知和未知風險、不確定因素和其他因素,這些因素可能導致實際結果或事件與這些前瞻性表述中表達的大不相同。梅維爾工程公司(MEC、該公司、我們或類似條款)相信,本年度報告10-K表格中包含的前瞻性陳述中反映的預期是合理的,但不能保證這些預期將被證明是正確的。不應過度依賴前瞻性陳述。
可能導致實際結果或事件與前瞻性陳述中表述的結果或事件大不相同的重要因素包括但不限於本截至2020年12月31日的10-K表格年度報告第I部分第1A項的“風險因素”中描述的那些因素,這些因素可能會在我們隨後提交的10-Q表格季度報告的第II部分第1A項中進行修訂或補充,以及以下內容:
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冠狀病毒(新冠肺炎)已經並將繼續對我們的業務、財務狀況、現金流、運營業績和供應鏈產生的負面影響(包括未來的不確定影響); |
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未能在我們的市場上成功競爭; |
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與我們的客户所在行業的發展相關的風險; |
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我們保持製造、工程和技術專長的能力; |
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失去我們的任何一個大客户或失去他們各自的市場份額; |
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與準確調度生產和最大化效率相關的風險; |
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我們有能力實現以獲獎業務為代表的淨銷售額; |
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我們成功識別或整合收購的能力; |
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與進入新市場相關的風險; |
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我們有能力開發新的和創新的流程,並獲得客户對這些流程的接受; |
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我們有能力招聘和留住我們的主要高管、經理和熟練技術人員; |
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與我們的信息技術系統和基礎設施有關的風險; |
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製造風險,包括延誤和技術問題、與第三方供應商的問題、環境風險以及適用的法律和法規要求; |
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政治和經濟發展,包括對外貿易關係和相關關税; |
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對我們的業務至關重要的原材料價格或可獲得性的波動; |
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法律糾紛的結果,包括產品責任、知識產權侵權等索賠; |
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與我們的資本密集型產業相關的風險; |
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與我們在首次公開發行普通股(IPO)完成之前被視為S公司相關的風險;以及 |
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與我們的員工持股計劃被視為符合税務條件的退休計劃相關的風險。 |
這些因素不一定都是可能導致實際結果或事件與前瞻性陳述中表達的結果或事件大不相同的所有重要因素。其他未知或不可預測的因素也可能導致實際結果或事件與前瞻性陳述中表達的結果或事件大不相同。可歸因於我們的所有前瞻性陳述都受到這一警告性聲明的限制。前瞻性陳述僅代表截至本新聞稿發佈之日的情況。除非聯邦證券法要求,否則我們沒有義務在任何此類陳述發表之日之後更新或修改任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
1
一般信息
MEC是美國領先的增值製造合作伙伴,提供廣泛的原型和模具、生產製造、塗層、組裝和售後服務組件。我們的客户在不同的終端市場運營,包括重型和中型商用車、建築和出入設備、動力運動、農業、軍事和其他終端市場。基於高度的經驗、信任和信心,我們與我們的藍籌股客户建立了長期的合作關係。“我們讓事情變得簡單”,提供多樣化的流程產品和端到端解決方案的“一站式商店”,在整個產品生命週期中受益,包括在設計和原型、產品製造、售後服務組件和輔助供應鏈方面的前端協作。我們成立於1945年,總部設在威斯康星州梅維爾,是一家為原始設備製造商(OEM)客户提供高級工程組件的領先的美國一級供應商,在各自的市場上處於領先地位。我們致力於通過在整個產品設計和開發過程中與客户合作,以最低的成本使用複雜的工藝生產最高質量的部件,以建立最優的解決方案。我們的工程專業知識和技術訣竅使我們能夠在每個產品再開發週期中增加價值(對於我們的客户來説,通常是每三到五年一次)。根據製造商的説法,我們連續十年(2011-2020年)被評為美國最大的製造商。根據製造商對金屬製造公司收入的預測,我們的規模是我們下一個最大競爭對手的兩倍多。
我們客户的複雜產品需要我們獨特的能力組合,使我們能夠實現定製產品,以滿足客户的期望結果。我們的能力(包括但不限於:金屬製造、金屬衝壓、管材彎曲和成形、機器人零件成形、機器人焊接、電阻焊、五軸管道和光纖激光切割以及定製塗層,包括高熱和耐化學劑塗層(CARC)塗層)被用於各種應用,是我們所生產產品的基石。
我們的主要客户擁有全球公認的品牌,並要求最高的產品質量和專業知識。在我們75年的歷史中,我們開發的能力和提供的解決方案帶來了客户忠誠度和長期的合作關係,我們稱之為“值得信賴的體驗”。我們擁有多樣化和市場領先的客户羣,服務於廣闊的終端市場,代表着我們良好的短期和長期增長前景。我們有着良好的增長記錄,並處於有利地位,可以提高我們的市場份額,從客户需求的增長中受益,並鞏固我們服務的終端市場的需求。為了幫助實現我們的戰略使命,我們擁有大約2150名員工,他們在戰術上與我們的核心價值觀保持一致,並將繼續參與我們的員工所有權文化。我們由一支經驗豐富的管理團隊領導,他們通過與關鍵客户建立了深厚而長期的關係,為我們的增長做出了貢獻,並努力通過有機和戰略收購來擴大客户基礎。
我們擁有由全美領先的藍籌股OEM製造商組成的長期客户基礎。我們提供的廣泛能力和生產最高質量解決方案的過往記錄使我們能夠隨着時間的推移與其他產品和平臺建立並隨後加深關係。例如,我們與Deere&Company(John Deere)長達40多年的合作始於其農業部門的一小批簡單衝壓部件,隨着時間的推移不斷擴大,到2020年在五個細分市場、代表60多個型號平臺的銷售額超過5450萬美元。我們還成功地利用我們多樣化的“一站式”服務贏得了客户,並迅速擴大了與高增長客户的關係。例如,我們與沃爾沃卡車的合作始於油箱,並在過去八年中擴大到包括排氣管、新型卧鋪駕駛室和底盤製造以及其他製造。通過從多個工廠擴展多個製造組件,我們能夠加深與該客户的關係,並鞏固我們作為重要戰略採購合作伙伴的地位。
我們通過在7個州運營的19個位於戰略位置的美國工廠為客户提供服務,這些工廠擁有近270萬平方英尺的製造能力。我們廣闊的業務範圍使我們能夠通過“本地”業務為全美現有的主要客户提供服務並與其保持牢固的關係,同時瞄準新的客户機會。我們通過徹底瞭解我們的能力和我們所服務的市場,並協調我們的人員和資源來優化業績,在改善財務業績方面有着良好的業績記錄。再加上我們對市場協調和執行的關注,我們不斷努力提高和完善能力,減少我們的碳足跡。此外,對靈活、可重新部署的自動化的持續投資使我們能夠擴大產量,同時降低成本,提高質量、生產率和一致性,從而提高利潤率和市場領先的競爭力。
我們領先的市場地位、與領先原始設備製造商的牢固客户關係、獨特的價值主張和成熟的收購戰略使我們能夠實現誘人的財務業績,併為我們的進一步增長奠定了基礎。我們歷史上的財務成功得益於我們的工程專業知識、廣泛的製造能力、有限的商品敞口、對自動化的投資,以及與通過價格轉嫁投入成本的合同能力的內在關係。我們相信,由於我們的以下因素,我們將在經濟週期中實現增長:
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市場定位和聲譽; |
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產品廣度; |
2
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對自動化和流程能力進行靈活和可重新部署的資本投資;以及 |
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我們的地理位置、終端市場和產品多樣化。 |
我們今天的多元化形象為我們在經濟週期的所有階段保持穩定和領先的市場表現做好了最好的準備。
採辦
我們的收購和整合活動擴展了我們的製造能力、產品線、地理足跡和所服務的終端市場。
我們最近的一次收購是在2018年12月14日完成的,當時我們收購了Defiance Metal Products Co.,Inc.(DMP),這是一家提供全方位服務的金屬製造商和合同製造商,在俄亥俄州迪法恩斯有兩家工廠,一家在阿肯色州的Heber Springs,一家在賓夕法尼亞州的貝德福德(Bedford)。扣除收到的現金,我們以1.171億美元收購了DMP。收購DMP為我們提供了增強的產品、客户和地域多元化,客户重疊最小(即不到1,500萬美元)。
我們的產業
我們在高度分散的代工製造商市場上競爭,其中大多數是規模、能力和技術有限的小型本土企業。其中許多本地製造商的生產能力單一或有限,並在特定的地理市場提供利基組件。因此,在代工市場上,我們擁有提供全方位解決方案的能力和專業知識的競爭對手數量有限。例如,在過去十年(2011-2020年),我們在產品線上的多樣化製造能力使我們連續十年成為製造商在有吸引力的美國市場上獲得“Fab 40”最大製造商稱號的獲得者。雖然我們在選定的產品線上與某些製造商競爭,但我們相信沒有一家制造商在我們的全部產品和終端市場應用方面與我們直接競爭。
我們的終端市場多樣化,加上我們廣泛的產品範圍,使我們能夠在單個終端市場波動時保持財務穩定。我們服務的主要終端市場包括重型和中型商用車、建築和出入設備、動力運動、農業和軍事等機械市場。隨着市場走強或走弱,我們的產出會被重新定向和調整,以支持正在進行的變化。此外,由於這些波動影響了市場,我們處於有利地位,可以從我們的OEM客户整合到更少和更復雜的供應商的更廣泛趨勢中受益,以便在降低業務總成本的同時提高質量和交貨期。這種整合趨勢將使我們能夠隨着市場的變化和變化而增長和保護我們的現金流。
我們還經歷了一種OEM趨勢,並從中受益,這種趨勢尋求通過外包來改善他們的戰略執行和簡化他們的業務。根據我們的歷史,原始設備製造商奉行的戰略是專注於核心部件市場差異化,如結構框架和完整的動力總成總成,並傾向於將剩餘的產品部件外包給第三方,而不是在內部製造。這樣做是為了保持他們的戰略重點,推動成本節約,減少他們自己在製造方面的投資,從而使他們能夠專注於其價值創造過程中最重要的方面,即產品設計和開發、最終產品組裝和測試、品牌推廣、銷售、營銷和分銷。雖然每個特定的OEM在其戰略上有所不同,但我們認為,隨着客户應對勞動力限制並尋求最佳投資回報和改善現金流,這一趨勢仍在繼續。此外,我們的OEM客户專注於其產品的核心部件的生產,這導致他們依賴像我們這樣的外包供應商來滿足其成品需求的其餘部件。我們相信,我們將受益於客户關注點的持續轉移以及對原始設備製造商提高效率、降低成本和簡化供應鏈的持續渴望。我們已建立和嵌入的關係、廣泛的能力和可擴展性將使我們能夠作為供應鏈中的單一聯繫點,為我們的客户簡化供應鏈流程。此外,我們相信,原始設備製造商越來越青睞由更大、更復雜和財務穩定的供應商支持的平臺,這些供應商有能力為大型國內和國際業務提供服務,同時保持當地特色。我們廣泛的製造足跡、有競爭力的成本結構和集成的設計、工程, 生產計劃和質量計劃管理能力使我們處於有利地位,可以利用這些機會和趨勢。
我們的競爭優勢
我們相信,客户因其製造需求而求助於我們,因為我們是最終的“資源”。資源是一個雙重用途的縮寫,我們用來描述我們能力的廣度,我們的目標是成為允許客户通過我們重新獲得所有制造需求的一站式解決方案。我們利用深厚的產品和工程知識提供一流的解決方案,與客户合作形成戰略聯盟,並將自己定位為客户產品開發和製造流程的重要組成部分。我們提供廣泛的端到端解決方案組合,包括先進的創新流程和功能,可提高質量並簡化供應鏈。我們專注於生產最高品質的
3
通過在整個產品設計和開發過程中與客户合作,建立最佳解決方案,以最低的成本使用複雜的工藝來提高零部件的質量。我們的工程專業知識和技術訣竅使我們能夠在每個產品再開發週期中增加價值(對於我們的客户來説,通常是每三到五年一次)。
具有嵌入式關係的增值供應鏈合作伙伴。我們與龐大而多樣化的客户羣建立了牢固的關係,這是由我們的員工在工作中採取的P.R.I.D.E.(“每日卓越的個人責任”)方法推動的,這種方法強調我們業務各個方面的最高質量和業績,包括我們與客户合作並向他們提供涵蓋各種產品的複雜解決方案的能力。我們獨特的端到端服務在產品的整個生命週期中提供解決方案,包括前期產品可製造性建議和原型、生產量和售後組件。我們努力使運營與客户的戰略和生產活動保持一致(並不斷重新調整),使我們能夠靈活地應對市場變化,同時使我們的客户能夠取得成功,並保持對客户需求變化的適應性,以保持適當調整的靈活性。這些項目加在一起,就構成了“MEC使命”。我們專注於與客户的協作和廣泛的能力,還會產生與客户的戰略一致,從而形成粘性關係,推動供應商減少,並提供其他輔助優勢,如優化營運資本投資。我們在工程專業知識方面的過往記錄使我們始終參與客户的設計和原型製作活動,使客户能夠將我們視為他們自己團隊的寶貴延伸。反過來,這種協作使我們的客户能夠專注於其核心技術和產品的開發。我們作為深入人心的大規模供應鏈合作伙伴的地位使我們能夠提供多種解決方案,以高昂的轉換成本推動強大的客户關係。
在具有吸引力的北美市場處於領先和可防禦的市場地位。根據製造商的説法,我們連續十年(2011-2020年)被評為美國最大的製造商。鑑於工作的複雜性、已建立的關係和高昂的客户轉換成本,該市場高度分散,進入門檻很高。雖然在我們運營的市場上有許多競爭對手,但很少有人能保持我們這樣的產品廣度、製造能力、規模或工程專業知識。我們的強大功能使我們能夠為客户提供:
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生產能力低; |
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定製化、精細化的解決方案; |
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在整個產品生命週期內具有獨特的工程和製造能力; |
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關鍵規模,以服務大型國家和地區客户以及當地客户;以及 |
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能夠充當單點聯繫人並提供無縫的客户服務。 |
我們在市場中的地位,加上我們作為首選整合者的收購經驗和聲譽,將在未來帶來持續的有機和收購增長。
4
終端市場和客户多元化。我們專注於增值製造,使我們能夠在各種客户終端市場保持多元化,包括重型和中型商用車、建築和出入設備、動力運動、農業和軍事等。這些終端市場代表着我們全球公認的客户,這些客户由大型OEM製造商組成。2020年,我們最大的客户和前十名客户分別佔淨銷售額的15%和79%,這代表了我們在各種終端市場和客户運營細分市場上服務的數百個平臺。我們進入眾多終端市場的機會使我們能夠隨着終端市場需求的發展,戰略性地將重點轉移到當前的銷售機會上。除了客户和終端市場多樣化外,我們的客户本身也在多個終端市場實現多元化。例如,John Deere是我們的主要客户之一,2020年的淨銷售額佔我們總淨銷售額的15%,我們為他們提供了超過5000個SKU,涉及60多個John Deere平臺,包括農業、林業、草坪護理、電力系統以及建築和接入設備終端市場。我們日益穩定的業績是我們有意的業務設計的直接結果,我們的業務設計具有敏捷性和適應性,以重新調整製造能力,以服務於多樣化和不斷變化的終端市場。
廣泛的功能,可滿足各種應用程序的需求。我們擁有許多製造能力,這些能力共同構成了我們為客户提供的複雜解決方案的基石。我們在我們的19個生產設施中保持着全方位的能力,以滿足廣泛的客户需求,包括前期產品開發建議和原型、各種產品的獨特製造工藝和能力,以及代表獨特的端到端產品的後端整理、組裝和售後服務組件。我們的一系列能力與我們廣泛的組件(包括製造、管子、儲罐和性能結構)相結合,擴展了我們可以提供組件的適用用途和終端市場。縱觀我們的歷史,我們的能力使我們能夠通過擴展到新的垂直市場和通過交叉銷售進一步滲透現有的垂直市場來實現增長,以增加錢包份額,這一戰略推動了我們與客户的粘性關係。此外,我們獨特的製造流程組合使我們能夠抓住機會瞄準複雜、利潤率更高的業務。我們產品的多樣性使我們的公司在不同的終端市場和經濟週期中保持了財務穩定。
科技型基礎設施。我們繼續投資於以技術為基礎的資產基礎,提供顯著的靈活和可重新部署的能力,以支持我們計劃中的增長,提高盈利能力、效率、質量和員工安全,減少能源支出,並推動相對於競爭對手的長期成本優勢。我們利用我們的購買力,在整個歷史上對運營基礎設施進行了大量投資,在靈活和可重新部署的自動化和容量改進等項目上進行了投資,以提高吞吐量、質量和一致性。例如,我們是業內首批採用光纖激光器的公司之一,並將繼續投資於這一能力。我們已經實施了帶有自動化塔架的10,000瓦光纖激光器,平均速度快三倍,切割更乾淨、更精確,與傳統的CO2激光器相比,使用的功率只有三分之一,投資回收期不到兩年。此外,機器人剎車的實施通過繼續向精密自動化轉變,提高了質量。通過減少安裝程序、員工手動提舉要求和停機時間,同時提供更多容量,機器人剎車的實施帶來了大約兩年的回收期。這兩個投資於技術型基礎設施的例子使我們能夠重新分配我們的勞動力,因為員工可以接受再培訓,並重新部署到技術技能更高的職位。在當今瞬息萬變的勞動力市場上,有能力
5
作為我們戰略的一部分,重新部署勞動力以增加我們客户的靈活性和容量是最重要和最感興趣的。我們在持續改進和自動化方面的投資推動了運營效率和改進的指標跟蹤,使我們的管理團隊能夠更有效地運營業務,提高我們為客户提供的價值。我們不時地進行戰略性的、客户驅動的投資,直接支持新產品和市場擴張,從而為我們的客户帶來進一步的競爭優勢和更高的轉換成本。
成本結構和卓越運營。我們通過調整客户合同的結構,以傳遞大宗商品價格的變化,從而減少了對大宗商品價格風險的敞口。因此,我們能夠有效地將關税和大宗商品價格波動的任何潛在影響限制在我們的利潤率範圍內。我們的規模和盈利能力也使我們能夠靈活地實施不斷改進的計劃,以提高效率,例如自動化和額外的產能,這將導致長期效率和利潤率的提高,並擴大能力。
我們的戰略
通過有機擴張實現銷售增長。我們相信,我們有足夠的機會實現對現有客户的更深層次滲透,並通過我們強大的一站式服務贏得新客户。通過利用我們的核心產品能力向新市場擴張,並通過推出新產品在有吸引力的、相鄰的或互補的平臺上建立新的產品,我們有重大的機會執行我們的有機增長計劃。通過獲取更多種類的產品和更多的平臺來擴大我們在客户中的錢包份額,既鞏固了我們與客户的關係(因為這增加了客户轉換成本),也吸引了尋求簡化供應鏈的潛在新客户,同時還從競爭對手那裏捍衞了我們的市場地位。這些機會通過MEC的能力和客户羣之間的交叉銷售得到加強。我們的專業技術使我們能夠以高性價比生產更高質量的部件,同時我們的產量、設備和技術建立了競爭優勢。此外,通過向客户提供進一步的供應商整合機會,擴展的產品將增強我們與客户的戰略一致性,並支持我們的“我們讓事情變得簡單”的價值主張。
尋求機會性收購。我們的管理團隊在成功執行和整合戰略收購方面保持着良好的業績記錄。自2012年來,我們已經完成了兩項重大收購(Center Mfg自2004年以來,我們進行了四次互補性收購,為我們的傳統業務貢獻了新的能力、產品供應、服務的終端市場和技術,同時也帶來了顯著的協同機會,改善了我們的財務狀況。我們的戰略是繼續確定並機會主義地執行增值收購,這將使我們的公司實現進一步的增長。我們相信,我們的聲譽、規模和業績記錄使我們成為業內參與者中的“首選整合者”,從而帶來了大量可行的收購機會。我們收購的投資標準是總部設在美國的公司,這些公司擁有由領先的原始設備製造商(OEM)組成的長期客户基礎,以及專業的製造能力,使我們能夠增強現有的專業知識或擴展到新類型的能力,以及其他標準。我們認為,繼續執行我們的收購戰略提供了通過進一步整合我們支離破碎的行業來創造股東價值的重要機會。市場環境主要由當地和地區的小公司組成,提供了充足的附加收購機會,以支持我們的一站式服務方式,為我們的客户提供廣泛的服務。除了我們現有的服務市場,我們在鐵路、航空航天、醫療、健身、能源、重型製造以及食品和飲料終端市場等領域看到了潛在的收購機會。
繼續流程驅動的改進計劃。我們的流程驅動的改進計劃在我們的整個歷史中都帶來了顯著的節省,帶來了更好的財務結果和積極的客户結果。我們的戰略將繼續將重點放在持續改進上,以保持差異化和可防禦的市場領先地位,以及持續的成本和運營改善,包括在技術和自動化、工廠整合和收購整合協同方面的投資,預計這將通過永久性裁員推動短期和長期的生產率和利潤率提高。最近流程驅動的改進計劃的示例包括:
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在威斯康星州梅維爾和俄亥俄州迪法恩斯成功集成新型10,000瓦光纖激光器、機器人剎車壓力機和自動化物料搬運設備; |
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通過更好地利用塗裝線上的自動化、新的激光和機器人剎車壓力機技術、自動化加工中心和優化全公司資產來鞏固班次; |
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關閉南卡羅來納州格林伍德和弗吉尼亞州懷特維爾的工廠,並將其生產能力整合到我們的其他設施中,通過利用我們在技術和自動化方面的投資,以更小的佔地面積維持整體制造能力;以及 |
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通過能力中心推動整個組織的最佳實踐,DMP和傳統MEC之間的收購協同效應。 |
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保持與員工基礎和員工驅動的結果保持一致。我們在員工所有權和P.R.I.D.E方面的豐富歷史培養了一個戰略管理--員工協調一致和以結果為導向的組織,每個員工都為共同的目標做出了貢獻。自首次公開募股(IPO)以來,我們的員工持有大量股權,我們相信這對整個組織都有好處,因為我們的戰略調整保持不變,並繼續產生員工驅動的業績。隨着我們繼續投資於我們的業務,並越來越多地實施更加科技化的基礎設施,我們將努力將我們的員工重新部署到我們業務的其他更高技能領域,並在需要的地方投資於培訓。我們的員工是我們公司的基礎;他們擁有跨越不同市場和能力的經驗,他們推動創新,相信我們的流程和他們的工作成果以及我們的成功。我們對新技術的投資吸引了精通技術的員工,以取代即將退休的傳統熟練員工。我們和我們的員工也高度參與並積極支持我們的設施所在的社區;我們的2150名員工每天都在為我們的客户和社區創造價值和提供支持。
我們的能力
我們提供廣泛的端到端流程和解決方案組合,包括先進的創新功能,為我們的客户提高質量並簡化供應鏈。通過我們的協作方式,我們保持了一套完整且不斷增長的複雜製造能力,以滿足客户的多樣化需求,包括:
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程序管理—我們遵循APQP(高級產品質量規劃)流程(計劃、可製造性和開發設計、流程設計和改進、產品和流程驗證和持續改進)為客户提供從概念到發佈的完整解決方案。 |
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工程學—我們與客户合作,為製造、離線編程(激光、剎車機、機械加工、機器人焊接、座標測量機)、價值工程和CI(持續改進)提供設計。 |
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工具設計和構建—我們內部的工具設計和工具室能力確保了從頭到尾的質量。我們製造和服務所有類別的模具,包括大型級進模。 |
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激光切割—我們的可編程光纖和CO2激光切割能力消除了昂貴的硬工具。我們的設備可以切割厚達1英寸的金屬,同時將公差保持在0.002英寸,速度高達每分鐘3300英寸。我們的管狀激光器是最先進的切割機,可提供卓越的公差和產量。 |
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制動器壓力機—我們將操作員的專業知識與所需的適當設備相結合,為我們的客户提供折彎、成型、鑄造和空氣折彎所需的頂級多功能性。我們的設施配備了最新的壓力機剎車設備,包括機器人零件操作和堆疊。 |
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衝壓—我們為短、中或長的生產提供定製的金屬衝壓能力。對於較長的運行,我們的鈑金衝壓生產使用50至1200噸手動或自動進給壓力機,具有最先進的進給線,用於精密金屬衝壓。我們的小型高速壓力機是生產複雜的大批量衝壓件的理想選擇。 |
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機加工—我們為大型製造和裝配中的零件提供內部加工幫助,從而提供各種加工能力來滿足客户需求。 |
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彎管—我們保持着強大的彎管能力,包括(I)製造從0.25英寸到6英寸的橢圓形、圓管和方管;(Ii)利用我們廣泛的設備庫存,包括最新的CNC(計算機數控)彎管機;以及最先進的技術,如多任務機頭的CNC電子伺服驅動彎管。 |
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焊接,焊接—我們贏得了作為一流焊接件製造商之一的聲譽。我們的焊接部門提供手動和機器人焊絲焊接,包括GMAW(氣體金屬弧焊,也稱為MIG,或金屬惰性氣體焊),GTAW(氣體鎢極弧焊,又稱TIG(鎢極惰性氣體),氦弧焊),流芯焊,金屬芯焊,鋁焊,等離子焊,釺焊和脈衝氦弧焊。 |
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塗料、組裝和物流—我們為藍籌股原始設備製造商提供首屈一指的全方位塗裝、組裝和物流解決方案。我們的塗裝能力提供全方位的高科技工業塗裝能力,包括:E-Coat、軍用認證的CARC、商業和工業粉末塗料和液體塗料。我們的塗層系統採用包括酸洗、磷酸鋅和在線阿洛丁在內的預處理來轉化鋁。 |
7
我們久經考驗的方法
我們利用深厚的產品和工程知識提供一流的解決方案,與客户合作形成戰略聯盟,並將自己定位為客户產品開發和製造流程的重要組成部分。我們的方法很簡單:我們認為質量是一項重要的商業戰略,具有強勁的投資回報。我們的質量理念是以IATF(國際汽車特別工作組)和ISO(國際標準化組織)為基礎的持續改進為基礎。我們技術精湛、經驗豐富的員工在質量規劃、計量、幾何尺寸和公差(ASMEY14.5M1994)、國際標準化組織、QS9000、統計技術和國際標準化組織14001認證等領域都經過了嚴格的培訓。我們的質量管理體系由以下幾部分組成:
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國際航空運輸協會16949:2016年認證(汽車行業使用最廣泛的質量管理國際標準之一); |
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ISO 9001:2015註冊(質量管理體系國際標準); |
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流程和裝配線審核,重點是流程控制; |
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在驗證時經過驗證並在生產過程中受到監控的過程能力; |
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油漆和焊接操作的專門驗證。 |
我們定期與主要客户進行聯合流程改進工作。從歷史上看,這類活動通過有效的批次大小和更可重複的工藝,縮短了製造關鍵路徑時間,降低了成本,提高了質量。我們的持續改進計劃使我們獲得並應用了最先進的技術和工廠改進,支持精益、快速反應的製造靈活性,使我們走在了市場的前列。此外,我們的快速響應制造方法提供的敏捷性使我們的採購、製造、工程和質量團隊始終處於柔性製造的前沿。這種適應性強的方法還降低了製造成本,縮短了訂單週轉時間,並消除了多餘的浪費。
我們在設施中擁有先進的機械產品組合,使我們能夠利用員工隊伍的最先進能力和功能。我們努力維持我們的資產或升級我們的能力,在惡化導致過時或更好的技術可用的地方,減少我們的碳足跡。最近,我們投資了兩個具有自動化的光纖激光器系統,旨在減少勞動力含量和優化佔地面積,使我們能夠在相同的勞動力和佔地面積下創造更多收入。我們最近還投資了一個加工中心,配有碼盤機、機器人剎車壓力機、機器人焊接單元和一條直接噴塗金屬的生產線。
我們的市場
我們的主要終端市場包括(但不限於)重型和中型商用車、建築和出入設備、動力運動、農業和軍事市場。雖然我們的個別終端市場可能會受到週期性變化的影響,但我們終端市場的多樣化性質使我們能夠隨着某些終端市場的走低和其他終端市場的走高而將生產轉移到需求上。根據我們的經驗,我們的多元化減輕了我們過去面臨的經濟低迷對我們業務的影響。例如,在2008年和2009年的經濟衰退期間,由於強勁的訂單,特別是來自專注于軍工終端市場的客户的訂單,我們的淨銷售額實現了增長。此外,由於2013年至2017年,我們的重型和中型商用車、建築和通行設備、動力運動型車和農業客户的收入波動較大,峯谷之間的銷售降幅中值為23%,我們的峯谷銷售降幅僅為10%,低於這些市場。我們之所以能夠實現這一目標,是因為我們重新分配了資源,為我們的重型和中型商用車和動力運動型車客户提供服務,導致這些終端市場實現了強勁的兩位數增長。
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中重型商用車:重型商用車包括標準半掛車等8類重型卡車。中型商用車包括3-7類卡車,如箱式卡車; |
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施工和出入設備:主要應用包括輪式裝載機、履帶式裝載機、滑移式裝載機、挖掘機、電動平地機、空中升降機、吊杆升降機和其他施工設備; |
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動力運動:包括我們的全地形(ATV)和多用途(MUV)車輛,以及船舶和摩托車市場; |
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農業:主要應用包括拖拉機、聯合收割機、噴霧機、草坪護理、農具和其他與農業有關的設備; |
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軍用:我們為軍用車輛平臺提供各種部件; |
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其他:我們為各種其他工業和汽車終端市場提供零部件和組件,例如發電、採礦和醫用櫥櫃。 |
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我們的客户
我們是一個重要的、根深蒂固的供應合作伙伴,與我們的客户有着強大的戰略聯盟和關係。我們與我們的OEM客户建立了長期的業務關係,其中許多關係持續了幾十年。此外,我們通過客户和終端市場實現多元化,我們前20位客户的淨銷售額佔2020年淨銷售額的3.2億美元,沒有一個終端市場的淨銷售額超過33%。在截至2020年12月31日的一年中,約翰迪爾(John Deere)、本田(Honda)、PACCAR Inc.和百威英博沃爾沃(AB Volvo)分別佔淨銷售額的15%、13%、12%和11%。我們沒有經歷過客户流失的歷史,因為我們廣泛的能力和規模推動了我們的嵌入式關係,導致了高昂的客户轉換成本。
原材料和製成品
我們的採購主要包括鋼材和鋁。我們擁有超過1,000家供應商的廣泛和多樣化的基礎。我們已建立的關係可提供高效、靈活的資源訪問和宂餘,以確保為我們的客户提供支持。我們沒有材料供應問題或停電的歷史。2020年,沒有一家供應商佔我們總採購量的16%以上,我們採購的原材料有96%來自國內供應商。我們的供應商位於戰略位置,以最大限度地提高效率和最大限度地降低運輸成本,儘管轉換成本最低,而且我們保留了大量替代供應商,如果需要,我們可以將訂單轉移給這些供應商。我們制定了客户合同的結構,以通過大宗商品價格的變化,這使得我們基本上不受最近原材料價格波動和關税的影響。隨着我們的持續增長,我們打算利用我們的規模和規模來進一步降低材料成本。
銷售及市場推廣
我們擁有一支由大約50名經驗豐富的專業人員組成的強大銷售團隊,負責管理和擴大客户關係,並積極尋求新的機會。我們的銷售人員根據細分市場和客户進行調整,包括重型和中型商用車、建築和接入設備、動力運動、農業、軍事和其他終端市場,並採用高度技術性和協作性的銷售流程,對客户和能力有深刻的瞭解。銷售人員已指派由內部銷售、市場營銷和銷售管理人員組成的支持團隊。我們一直參與提案流程的申請,我們擁有深厚流程專業知識的銷售團隊與客户協作,為可製造性和製造效率提供最佳設計。前期協作推動了產品規格、計劃生命週期規劃、成本估算和風險降低的正規化。銷售過程通常需要3-18個月,最終在實施產品生命週期時間表和長期客户安排下的採購訂單時結束。銷售團隊利用可有效跟蹤和管理積壓訂單、報價和預訂信息、戰略項目和拜訪報告的系統基礎設施,所有這些都會在銷售團隊每週會議上進行審核。
信息系統
我們在報價和估算、企業資源規劃、材料資源規劃、能力規劃和會計等所有領域使用標準化的信息技術系統,以加強工作採購、項目執行和財務控制。我們在威斯康星州梅維爾的公司總部提供信息技術監督和支持。我們在整個公司使用的運營信息系統是特定於行業的應用程序,在某些情況下,這些應用程序已在內部或供應商進行了修改和改進,以適應我們的運營。我們的企業資源規劃軟件儘可能與我們的運營信息系統集成,以便向指定人員提供相關的實時運營數據。被收購公司的會計和運營人員不僅由我們的信息技術支持人員培訓,而且還由我們組織中擁有豐富使用我們系統經驗的長期員工培訓。我們相信,我們的信息系統為我們的員工提供了執行其個人工作職能和實現我們的戰略計劃的工具。
我們的競爭對手
我們參與了一個高度分散的市場,在我們服務的每個終端市場上,競爭對手的規模從專注於單一能力或終端市場的小公司到大型多學科公司不等。雖然可能會出現來自特定終端市場的激烈競爭,但我們相信,基於我們的以下優勢,我們能夠有效地競爭並保持競爭優勢:
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具有交叉銷售能力的規模和產品供應,併為我們的客户提供一站式解決方案; |
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廣泛的製造能力和靈活性,能夠滿足需要複雜解決方案的要求; |
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我們技術精湛、知識淵博的員工隊伍能夠提供諮詢意見,為客户提供服務;以及 |
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隨着我們的客户繼續採取區域化的生產方法,區域化的地理焦點提供了抵禦國內外競爭對手的有利地位,這提供了更短的供應鏈和更大的靈活性。 |
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我國的人力資本管理
截至2020年12月31日,我們約有2150名全職員工,其中約1725名是生產員工,沒有一人加入工會。
我們擁有一支經驗豐富、技術嫻熟的員工隊伍。我們一直高度重視吸引和留住高素質人才,因為他們是我們持續成功的關鍵因素。儘管最近在招聘技能型員工方面面臨市場挑戰,但我們對更新技術和能力的持續投資使我們能夠機會性地重新培訓和重新部署某些以前屬於人力資本密集型的角色,並將員工重新培訓和重新安排到公司的其他領域。我們的員工平均有七年左右的服務年限。我們相信,我們與員工保持着牢固的關係,並相信他們與我們員工擁有的心態是一致的。
環境問題
我們受到眾多聯邦、州和地方法律法規的約束,這些法律法規涉及材料的製造、處理和處置到環境中。我們相信我們的環境控制程序是足夠的。
有關我們高管的信息
下表列出了截至2021年2月1日有關我們高管的某些信息:
名字 |
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年齡 |
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職位 |
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羅伯特·D·坎普赫伊斯 |
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62 |
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董事長、總裁兼首席執行官 |
託德·M·巴茨 |
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49 |
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首席財務官 |
瑞安·F·雷伯 |
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38 |
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負責戰略、銷售和營銷的執行副總裁 |
蘭德·P·斯蒂爾 |
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50 |
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首席運營官 |
埃裏克·J·韋拉克 |
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45 |
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負責製造的執行副總裁 |
羅伯特·D·坎普赫伊斯於2005年加入我們公司,擔任總裁兼首席執行官,並自2007年1月以來一直擔任董事長、總裁兼首席執行官。坎普赫伊斯先生還擔任威斯康星州製造商和商業公司的董事會成員和前主席,BrakeBush Brothers,Inc.和北歐集團公司以及Subero Group Inc.的董事會成員,UW系統商業委員會和John Deere直接材料供應商委員會的成員,以及哈雷戴維森供應商諮詢委員會的前成員。在加入我們公司之前,Kamphuis先生在吉丁斯&劉易斯公司擔任過各種職務,包括擔任自動裝配系統設計商和製造商Gilman Engineering and Manufacturing Co.,LLC的總裁兼首席執行官,並在安永開始了他的職業生涯。坎普赫伊斯先生畢業於斯坦福大學高管國際領導力項目,並在威斯康星大學白水分校獲得工商管理與會計學士學位。他也是一名有執照的註冊會計師。
託德·M·巴茨於2008年加入我們公司,自2014年1月以來一直擔任我們的首席財務官。布茨先生也是馬裏安大學董事會成員。在加入我們公司之前,Butz先生曾擔任過多個職務,包括布倫瑞克公司子公司水星海運公司的全球財務報告經理,以及申克商務解決方案公司的審計主管(現為Clifton Larsen Allen)。布茨先生在馬裏安大學獲得會計和商業管理學士學位,目前是一名有執照的註冊會計師。
Ryan F.Raber於2009年加入我們公司,自2019年6月以來一直擔任我們負責戰略、銷售和營銷的執行副總裁。在擔任目前職位之前,Raber先生從2018年11月開始擔任我們負責銷售和營銷的執行副總裁,並從2013年8月開始擔任我們負責銷售和營銷的副總裁。Raber先生獲得威斯康星大學麥迪遜分校工商管理碩士學位和普渡大學機械工程理學學士學位。
蘭德·P·斯蒂爾於2019年4月加入我們公司,自2020年3月以來一直擔任我們的首席運營官。在擔任目前職位之前,Stille先生曾擔任我們的執行副總裁-DMP和績效結構運營以及副總裁-績效結構運營。在加入我們公司之前,Stille先生在環球物流控股公司擔任過各種職務,包括運營高級副總裁、Westport Axle副總裁兼執行董事以及墨西哥運營副總裁。Stille先生在密歇根州立大學獲得供應鏈管理理學碩士學位,並在德波大學獲得文學、經濟和管理學士學位。
Eric J.Welak於1996年加入我們公司,自2017年1月以來一直擔任我們的製造執行副總裁。在擔任現職之前,韋拉克先生曾擔任我們的運營經理、工廠經理、運營總監和運營副總裁。韋拉克先生從莫雷恩公園技術學院獲得工業工程副學士學位,並從馬裏安大學獲得工商管理、管理和運營理學學士學位。
10
可用的信息
我們的網址是www.mecinc.com。我們不會將我們網站上提供的信息作為Form 10-K年度報告的一部分,也不會通過引用將其納入本年度報告。在我們以電子方式向美國證券交易委員會(SEC)提交或向美國證券交易委員會(SEC)提供此類材料後,我們將在合理可行的範圍內儘快通過我們的網站免費提供Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告、對這些報告的修訂以及我們的委託書(投資者自己的互聯網接入費除外)。
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第1A項風險因素。
投資我們的普通股有很高的風險。在決定投資我們的普通股之前,您應該仔細考慮以下描述的風險和不確定性,以及本Form 10-K年度報告中的所有其他信息,包括“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及我們的綜合財務報表和相關説明。下面描述的風險和不確定性可能並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。如果任何風險實際發生,我們的業務、財務狀況、經營業績和前景都可能受到實質性的不利影響。在這種情況下,我們普通股的市場價格可能會下跌,你可能會損失部分或全部投資。
與我們的業務相關的風險
新冠肺炎(CoronaVirus)大流行已經並將繼續對我們的業務、財務狀況、現金流、運營業績和供應鏈產生負面影響。
新冠肺炎疫情導致國家、州和地方政府當局實施了許多措施來試圖控制病毒,比如禁止旅行和限制旅行,關閉邊境,限制公眾集會,隔離可能接觸過病毒的人,就地避難限制,以及限制或關閉企業運營。這些措施已經並可能進一步影響我們的勞動力和運營,包括我們的一些製造運營和設施的中斷,以及我們客户和供應商的運營。關於這些措施和未來可能採取的措施的全面影響和持續時間,以及對我們使用我們的設施或我們的支持業務或員工的限制,或對我們供應商的類似限制,仍存在不確定性。
新冠肺炎疫情顯着增加了經濟和需求的不確定性,並導致經濟放緩,這種情況可能會持續下去。疫情還削弱了對我們的零部件、產品和服務的需求,導致銷售活動和客户訂單下降,目前尚不確定,一旦情況進一步改善,這種疲軟的需求將對未來的銷售活動和客户訂單產生什麼影響。大流行還可能繼續擾亂我們的供應鏈。
新冠肺炎疫情導致全球資本市場中斷和波動,可能對我們客户和供應商的流動性、資金成本和進入資本市場的能力產生不利影響。因此,疫情可能會對我們的流動性以及我們客户的表現能力產生不利影響,包括及時向我們付款,這可能會進一步對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生不利影響。
新冠肺炎疫情已經並將繼續對我們的業務、財務狀況、現金流、運營結果、供應鏈和原材料供應產生負面影響,儘管具體程度仍不確定。隨着疫情的持續發展,對我們的業務、財務狀況、現金流、運營結果和供應鏈的影響程度將取決於未來的發展,包括但不限於疫情的持續時間(包括任何持續的復發)、遏制病毒和/或治療病毒影響的行動、對旅行的限制、對客户支出的影響的持續時間、時間和嚴重程度,以及正常的經濟和運營條件能夠多快恢復以及在多大程度上恢復,這些都是高度不確定和無法預測的。
未能在我們的市場上成功競爭可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或前景產生重大不利影響。
我們在競爭激烈的市場中提供我們的流程和解決方案。除其他事項外,這些市場的競爭對手可能:
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對新技術或新興技術反應更快; |
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具有更高的知名度、臨界質量或地理市場佔有率; |
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更好地把握收購機會; |
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更快地適應客户需求的變化; |
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投入更多的資源來開發、推廣和銷售他們的流程和解決方案; |
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由於低成本勞動力、原材料、零部件、設施或其他經營項目的任何組合,或願意以低於我們的利潤率進行銷售,因此在價格競爭中處於更有利的地位; |
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與業內其他競爭對手合併,可能會給我們的業務帶來更高的定價和競爭壓力;以及 |
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更好地利用過剩產能,這可能會降低其流程和解決方案的成本。 |
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成本結構較低的競爭對手可能比我們有競爭優勢。我們還期望我們的競爭對手繼續改進其現有流程和解決方案的性能,降低其現有流程和解決方案的價格,並推出可能提供更高性能和更好定價的新流程或解決方案。此外,我們可能會面臨來自我們所在行業的新進入者的競爭。這些發展中的任何一個都可能導致銷售額和平均售價下降,失去市場份額或利潤率壓縮。保持和提高我們的競爭地位將需要成功地管理這些因素,包括我們在研發、工程、營銷以及客户服務和支持方面的持續投資。我們未來的增長率取決於我們成功競爭的敏捷性,這受到許多因素的影響,這些因素包括但不限於:(I)識別我們目標終端市場的新興技術趨勢,(Ii)開發和保持一系列具有競爭力和適當價格的流程和解決方案,並在越來越多的競爭對手(包括許多新的和非傳統競爭對手)面前捍衞我們的市場份額,(Iii)確保我們的流程和解決方案保持成本競爭力,以及(Iv)吸引、培養和留住具有必要技術專長和了解客户需求的人員。
我們受到客户所在行業發展的影響。
我們的淨銷售額有很大一部分來自以下行業的客户:重型和中型商用車、建築和出入設備、動力運動、農業和軍事。影響任何這些行業的因素,或我們的任何客户,都可能對我們產生不利影響,因為我們的淨銷售額增長在很大程度上取決於我們客户在各自行業的業務的持續增長。這些因素包括:
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客户產品需求的季節性,可能導致我們的生產能力在一段時間內未得到充分利用; |
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我們的客户沒有成功地營銷他們的產品,沒有獲得或保持他們的產品的廣泛商業接受度,或者在他們的行業中沒有有效地競爭; |
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我們的客户的產品失去市場份額,這可能導致我們的客户減少或停止購買我們的工藝和解決方案,並降低價格,從而對我們施加定價壓力; |
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我們客户所在市場(特別是美國)的經濟狀況,包括經濟衰退期,如全球經濟低迷,以及新冠肺炎對經濟狀況仍不確定的負面影響; |
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我們的客户決定將傳統上外包給我們的零部件的生產外包給我們;以及 |
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產品設計更改或製造工藝更改可能會減少或消除對我們供應的組件的需求。 |
我們預計未來的銷售將繼續取決於我們客户的成功。如果經濟狀況和對客户產品的需求惡化,我們可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們的大多數客户沒有承諾長期的生產計劃,這使得我們很難準確地安排生產,實現我們的製造能力的最大效率。
我們的大多數客户沒有承諾長期合同或確定的生產計劃,我們繼續體驗到客户訂單的提前期縮短。此外,客户可以更改生產數量或延遲生產,而無需提前或提前通知。因此,我們根據客户的預購訂單、承諾和/或預測,以及我們對客户需求的內部評估和預測,依賴並計劃我們的生產和庫存水平。向我們的客户銷售的數量和時間可能會有所不同,其中包括:
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客户產品需求變化或停產; |
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我們的客户試圖管理他們的庫存; |
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設計變更; |
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客户製造策略的變化; |
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我們客户經營的市場中發生的破壞性事件,包括自然災害、流行病和新冠肺炎等流行病;以及 |
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收購或整合客户。 |
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銷售量和銷售時間的變化使得計劃生產和優化製造能力的利用變得困難。這種不確定性可能需要我們增加人手併產生其他費用,以滿足客户需求的意外增長,這可能會給我們的資源帶來重大負擔。此外,如果不能及時應對此類增長,可能會導致客户不滿,從而可能對我們的客户關係產生負面影響。
此外,為了確保足夠的生產規模,我們可以在預期的客户需求之前進行資本投資。如果客户需求預測發生變化,而我們無法利用額外的產能,這樣的投資可能會導致利用率水平較低。由於固定成本佔我們總生產成本的很大比例,客户需求的減少可能會對我們的毛利潤和經營業績產生重大不利影響。此外,我們根據客户預測和訂單訂購材料和部件,供應商可能要求我們購買超出客户要求的最低數量的材料和部件,這可能會對我們的毛利潤和經營業績產生不利影響。過去,由於客户業務需求的變化,我們一些客户的預期訂單未能實現,交貨時間也被推遲。
我們可能無法保持我們的製造、工程和技術專長。
我們的流程和解決方案市場的特點是不斷變化的技術和不斷髮展的流程開發。我們業務的持續成功將取決於我們是否有能力:
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聘用、留住和擴大我們的合格工程和貿易技能人才庫; |
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保持我們行業的技術領先地位; |
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實施新的和擴展現有的機器人、自動化和工裝技術;以及 |
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以經濟有效和及時的方式預測或響應制造過程中的變化。 |
我們不能確定將來會不會開發出客户所需的功能。新技術、行業標準或客户要求的出現可能會使我們的設備、庫存或工藝過時或失去競爭力。我們可能不得不獲得新的技術和設備才能保持競爭力。收購和實施新技術和設備可能需要我們產生鉅額費用和資本投資,這可能會降低我們的利潤率並影響我們的經營業績。當我們興建或購置新設施時,由於缺乏受過訓練的人員、新員工的有效培訓或機械技術上的困難,我們可能無法維持或發展我們在製造、工程及科技方面的專業知識。未能預見和適應客户不斷變化的技術需求和要求,或未能僱傭和保留足夠數量的工程師並保持製造、工程和技術專長,可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。
我們目前和未來的淨銷售額依賴於數量有限的大客户。這些客户的流失或市場份額的喪失可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
我們的大部分淨銷售額依賴於數量有限的幾家主要製造商。例如,我們2020年最大的客户,包括John Deere、Honda、PACCAR Inc.和AB Volvo,分別佔我們淨銷售額的15%、13%、12%和11%。我們的財務業績在很大程度上取決於我們繼續安排與這些客户購買我們的流程和解決方案的能力,我們預計在可預見的未來,這些客户將繼續佔我們淨銷售額的很大一部分。由於現金流減少,限制了我們將固定成本分攤到更大的淨銷售基礎上的能力,我們的全部銷售額或很大一部分銷售額流失給我們的任何大客户都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。由於各種原因,我們可能會減少對這些客户的銷售,包括但不限於:
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失去業務關係; |
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降低或延遲客户要求; |
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傳統上外包給我們的業務的內包; |
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影響客户生產的罷工或其他停工;或 |
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對我們客户產品的需求減少,包括新冠肺炎疫情的結果。 |
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我們可能無法實現我們獲獎業務所代表的淨銷售額,這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
從獲獎業務中實現未來的淨銷售額本身就受到一些重要風險和不確定性的影響,包括缺乏與客户的長期承諾和生產計劃。因此,我們不能向您保證,我們將實現我們獲獎業務所代表的未來淨銷售額的任何或全部。任何未能實現這些淨銷售額的情況都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流產生重大不利影響。
除了我們的客户沒有承諾如果我們獲得授予的業務,他們必須從我們那裏購買的最低組件數量,通常與我們客户的協議的條款和條件規定,他們有合同權利在沒有通知或有限通知的情況下單方面終止我們與他們的合同。在許多情況下,我們必須在客户開始生產日期之前投入大量資源,準備根據授予客户的業務進行生產。如果此類合同被我們的客户終止,我們從客户那裏獲得此類終止賠償的能力通常僅限於我們為原材料和在製品產生的直接自付成本。儘管我們過去曾在適當情況下成功收回這些成本,但我們不能向您保證,如果我們不能收回與客户取消授標業務相關的此類生產前成本,我們的經營業績在未來不會受到重大不利影響。
我們的增長戰略包括收購,在不影響我們業務的情況下,我們可能無法確定有吸引力的收購目標或成功整合收購目標。
收購在我們的增長戰略中發揮了關鍵作用,我們預計未來將通過收購繼續增長。我們預計將繼續評估對業務、資產和產品線的潛在戰略收購。我們可能無法確定合適的候選者,無法協商適當或有利的收購條款,無法獲得完成此類交易或完成擬議收購可能需要的融資。我們的業務中存在着對收購和擴張機會的激烈競爭,這可能會增加任何收購的成本,或者導致失去有吸引力的收購目標。
此外,收購涉及許多風險,包括(I)與識別和評估潛在收購以及談判潛在交易相關的時間和費用,導致管理層的注意力從我們現有業務的運營中轉移;(Ii)使用估計和判斷來評估目標實體或資產的信用、運營、資金、流動性、業務、管理和市場風險;(Iii)與收購有關的訴訟,特別是在公開持有的收購目標的情況下,可能要求我們招致鉅額費用或導致推遲或禁止收購(Iv)未能正確識別收購候選者的負債、潛在負債或風險;及(V)未能獲得所需的監管批准,或該等批准被延遲或有限制性條件。此外,任何收購都可能涉及對我們股東的鉅額額外債務或稀釋。我們不能向您保證,我們將能夠成功整合我們進行的任何收購,或此類收購將按計劃進行,或證明對我們的運營和現金流有利。任何此類失敗都可能嚴重損害我們的財務狀況、運營結果和現金流。
我們經常評估潛在的收購候選者,並就潛在的收購進行討論和談判;然而,即使我們簽署了最終的收購協議,也不能保證我們會在預期的完成時間框架內完成交易,或者根本不能保證完成交易。此外,收購通常涉及為目標業務或資產支付高於賬面價值和市場價值的溢價,因此,在未來的任何交易中,我們的有形賬面價值和/或每股普通股收益可能會出現一定程度的稀釋。
無論是以有機方式還是通過收購進入新市場,都會帶來新的競爭威脅和商業風險。
隨着我們以有機方式或通過收購向新市場擴張,我們希望通過利用我們的開發、工程和製造能力,使我們的淨銷售額多樣化,以便為其他行業採購必要的零部件。這種多樣化需要投資和資源,而這些投資和資源可能無法在需要時獲得。此外,即使我們在新市場簽訂合同,我們也不能保證我們會成功地利用我們的能力進入這些新市場,從而滿足這些客户的需求,並在這些新市場上進行有利的競爭。如果這些客户對其產品的需求減少或財政困難,我們未來的前景也會受到負面影響。
如果我們不能開發新的和創新的工藝,或者如果我們市場上的客户不接受它們,我們的結果將受到負面影響。
我們的流程必須與時俱進,以滿足客户的需求。因此,為了保持競爭力,我們必須不斷開發新的和創新的進程。如果我們不能創新,或者市場不接受我們的新工藝,我們的銷售和業績就會受到影響。我們在新工藝的研究和開發上投入了大量資金;然而,這些支出並不總是導致工藝被市場接受。在一定程度上,無論是作為過程的函數還是作為過程的函數,他們都不會這樣做
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在商業週期中,我們將在沒有大量銷售的情況下增加支出,以抵消此類成本。未能開發成功的新工藝也可能導致潛在客户從競爭對手那裏購買產品。
我們依賴於我們的主要高管、經理和技術人員,可能很難留住和招聘到合格的員工。此外,我們在競爭激烈的勞動力市場運營,這也可能影響我們在工廠招聘和留住員工的能力。
我們的成功在很大程度上有賴於我們的行政人員、高級管理人員、經理和技術人員的持續服務,以及我們招聘和留住技術人員以維持和擴大我們業務的能力。我們可能會因失去任何負責制定和實施我們的業務計劃和戰略,並對我們的增長和發展起到重要作用的高管而受到影響。此外,為了管理我們的增長,我們將需要在我們的設施中招聘和留住更多的管理人員和其他熟練的員工。然而,對我們的行業熟練勞動力的競爭非常激烈,特別是在我們設施所在的一些地理位置。雖然我們打算繼續投入大量資源來招聘、培訓和留住合格的員工,但我們可能無法吸引、有效地培訓和留住這些員工。如果做不到這一點,可能會削弱我們進行設計、工程和製造活動、有效履行合同義務、開發適銷對路的部件、及時滿足客户需求並最終贏得新業務的能力,所有這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。如果我們不能做到這一點,我們的業務和持續增長的能力可能會受到負面影響。此外,工資和相關成本是提供解決方案成本的重要組成部分,因此,我們有效利用員工的能力會影響我們的盈利能力。如果我們的員工沒有得到充分利用,我們的盈利能力可能會受到影響。
我們依賴信息技術,我們的系統和基礎設施面臨一定的風險,包括網絡安全風險和數據泄露風險。
我們依賴信息技術系統和基礎設施,這些系統和基礎設施可能會受到各種因素的破壞或中斷。員工、其他有權訪問我們系統的人或未經授權的人員對這些系統的任何重大破壞、破壞或中斷都有可能對我們的運營產生負面影響。還有一種風險是,我們可能會因網絡攻擊(例如數據中心被滲透或機密信息在內部或第三方提供商泄露)而遭受業務中斷、信息被盜或聲譽受損。雖然我們已投資於保護我們的數據和信息技術,以降低這些風險,並定期測試我們的信息系統網絡的安全性,但不能保證我們的努力將防止我們的系統出現故障或漏洞,這些故障或漏洞可能對我們的財務狀況、運營業績和流動性產生重大不利影響。
由於技術問題或生產設施的其他中斷,我們可能會招致額外的費用和延誤。
由於技術問題或電力中斷以及其他中斷(如洪水、火災、其他自然災害、流行病或新冠肺炎等流行病)導致的運營中斷可能會對我們工廠的製造能力產生不利影響。這樣的中斷可能會導致生產延遲,並導致我們產生額外的費用,如延遲的零部件的加速交付費用。此外,我們的客户可以在生產延遲的情況下取消採購訂單,如果延遲持續,可能會減少未來的訂單。此外,如果此類中斷不是由我們的有形財產損壞造成的,則這些可能不在我們的業務中斷保險範圍之內。任何此類中斷都可能對我們的運營和財務業績產生不利影響。
政治和經濟發展可能會對我們的業務產生不利影響。
政治不穩定和社會動盪加劇,表現為恐怖襲擊的威脅或發生,國家安全措施的加強,與流行病或新冠肺炎等流行病相關的風險,以及相關的消費者信心下降,可能會阻礙我們做生意的能力。這些事件或類似未來事件的任何升級都可能擾亂我們的運營或我們客户和供應商的運營,並可能影響我們製造運營所需的原材料和組件的可用性,或者影響將這些材料或組件運輸到我們的製造設施和向我們的客户提供成品的方式。總的來説,這些事件已經並可能繼續對經濟、消費者信心和支出產生不利影響,這可能會對我們的淨銷售額和經營業績產生不利影響。這些事件對金融市場波動性的影響可能會在未來導致我們證券的市場價格波動,並可能限制我們、我們的客户和我們的供應商可用的資本資源。
原材料和能源價格的可獲得性和波動性,以及我們將增加的成本轉嫁給客户的能力,都可能對我們的運營結果產生不利影響。
對我們的業務和業績至關重要的原材料的價格和可獲得性是基於全球供需狀況的。我們使用的某些原材料只能從有限的供應商處獲得,可能很難找到。
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成本相同或相近的替代供應商。雖然我們努力將原材料價格轉嫁給客户,但未來我們可能無法做到這一點,原材料價格的波動可能會影響客户對某些零部件的需求。此外,我們與我們的供應商和客户一起,依靠各種能源進行許多與我們的業務相關的活動,如原材料和成品的運輸。這些資源的可獲得性和定價受到市場力量的影響,而這些力量不是我們所能控制的。此外,我們很容易受到供應商遇到的任何可靠性問題的影響,這也是我們無法控制的。我們的供應商單獨簽訂合同購買這些資源,如果我們的供應商由於更高的需求或其他因素(如新冠肺炎疫情的影響)而無法獲得這些材料,我們的供應來源可能會中斷。能源和公用事業價格,包括電價和水價,特別是以石油為基礎的能源價格,是不穩定的。由於能源價格波動而增加的供應商和客户運營成本,例如增加的能源和公用事業成本以及運輸成本,可能會轉嫁到我們身上,我們可能無法充分或根本無法提高我們的產品價格來抵消此類增加的成本。能源或我們所依賴的原材料價格的任何波動的影響,包括這種價格波動導致的某些零部件需求的減少,都可能導致淨銷售額和盈利能力的損失,並對我們的運營業績產生不利影響。
我們的製造業務依賴於第三方供應商,這使得我們很容易受到供應短缺的影響。
我們從第三方供應商那裏獲得原材料、零部件和某些零部件。接收物資的任何延誤(包括新冠肺炎疫情造成的延誤)都可能削弱我們及時向客户交付零部件的能力,從而可能對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響。金融市場的波動和我們供應商服務領域的不確定性(包括新冠肺炎疫情的結果)可能會導致與我們某些供應商的財務生存能力相關的風險敞口。供應商還可能退出某些業務線,導致我們為材料或部件尋找其他供應商,並可能延遲我們向客户交付部件的能力,或者我們的供應商可能會更改他們願意向我們提供部件或材料的條款,任何這些都可能對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。此外,我們的許多供應商都成立了工會,這些員工可能會因為勞資關係問題而停工。我們的一些供應商提供的零部件和材料不能迅速或廉價地重新採購給另一家供應商,因為另一家供應商可能需要較長的交付期和合同承諾來提供零部件或材料。
外貿關係和相關關税的影響,以及我們對某些原材料國際供應商的依賴,可能會對我們的業務產生不利影響。
我們目前從國際供應商那裏採購某些原材料。美國政府對外國或外國對美國實施的進口關税、税收、關税和/或其他貿易法規可能會大幅提高我們為某些原材料(如鋼鐵、鋁和購買的零部件)支付的價格,這些原材料對我們為客户製造零部件的能力至關重要。這些材料的國際採購也可能受到購買這些材料的國家(如新冠肺炎)對傳染病的健康擔憂、不利天氣或自然災害的影響。此外,我們可能無法找到一家國內供應商,在經濟的基礎上提供我們所需要的必要的原材料。如果我們的原材料成本增加,或者如果我們無法獲得製造零部件所需的必要原材料,那麼我們可能會對我們的經營業績、盈利能力、客户關係和未來的現金流產生負面影響。
此外,我們客户的業務可能會受到美國政府對外國或外國對美國實施的進口關税、税收、關税和/或其他貿易法規的負面影響,這反過來可能會減少我們客户對我們為他們製造的零部件的需求。由於此類關税、税收、關税和/或其他貿易法規,或由於新冠肺炎等傳染病的影響,客户對我們的零部件需求的任何減少。可能對我們的財務狀況、經營業績、現金流和流動性產生重大不利影響。
由於我們的行業是資本密集型的,而且我們有大量的固定和半固定成本,我們的盈利能力對數量的變化很敏感。
為我們的客户生產零部件以及提供我們的工藝和解決方案所需的物業、廠房和設備可能非常昂貴。我們必須花費大量的資金來購買和維護這些財產、廠房和設備。雖然我們相信我們目前的現金餘額,加上我們預計的內部現金流和可用的融資來源,將提供足夠的現金來支持我們目前預期的運營和資本需求,但如果我們無法產生足夠的現金來購買和維護運營業務所需的物業、廠房和設備,我們可能需要減少或推遲計劃的資本支出或產生額外的債務。
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與氣候變化相關的風險,以及氣候變化立法和法規,可能會對我們的運營和財務狀況產生不利影響。
氣候變化的物理風險,如更頻繁或更極端的天氣事件、温度和降水模式的變化、地下水和地表水可用性的變化以及其他相關現象,可能會影響我們的部分或全部行動。惡劣天氣或其他自然災害可能是破壞性的,這可能導致成本增加,包括供應鏈成本。
此外,一些政府機構已經敲定、提議或正在考慮進行立法和監管改革,以應對日益增長的對氣候變化的擔憂。近年來,聯邦、州和地方政府已經採取措施減少温室氣體(GHGs)的排放。美國環保局已經敲定了針對某些大型温室氣體源的一系列温室氣體監測、報告和排放控制規則,美國國會也不時考慮通過立法來減少温室氣體排放。許多州已經採取措施減少温室氣體排放,主要是通過制定温室氣體排放清單和/或地區性温室氣體限額交易計劃。
雖然目前還無法預測未來解決温室氣體排放問題的立法或法規將如何影響我們的業務,但任何此類法律法規對我們的設備和運營施加報告義務或限制温室氣體排放,都可能要求我們為減少與運營相關的温室氣體排放而產生成本。我們不能向您保證,我們與環境問題相關的成本、債務和義務不會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
我們的製造、塗裝和塗裝業務受到環境、健康和安全法律法規的約束,這可能會導致我們承擔責任。
我們的製造、噴漆和塗裝作業受環境、健康和安全法律法規的約束,包括對排放到空氣和水中、危險物質的管理和處置、受污染場地的清理以及健康和安全事項的監管。我們可能會產生物質成本,包括清理費用、民事和刑事罰款、罰款以及因違反或承擔此類法律法規的責任而導致的成本追回、財產損失或人身傷害的第三方索賠。修復受污染場地的最終成本(如果有的話)很難準確預測,可能會超過估計。此外,由於環境、健康和安全的法律和法規日趨嚴格,我們可能會因遵守日後頒佈的規定而招致額外費用。
如果我們的製造流程不符合適用的法律和法規要求,或者如果我們生產含有製造缺陷的組件,對我們的能力的需求可能會下降,我們可能會受到責任索賠的影響。
我們的製造工藝和設施需要符合適用的法律和法規要求。我們還可能有責任確保我們使用的流程符合安全和法規標準,包括適用於我們客户的標準,並獲得任何必要的認證。此外,我們客户的產品,以及我們用來生產這類產品的製造工藝和部件,往往非常複雜。因此,我們製造的組件有時可能包含製造缺陷,我們的製造過程可能會出現錯誤或不符合適用的法律和法規要求或客户的要求。我們製造的組件中的缺陷,無論是由製造或組件故障或錯誤引起的,還是我們製造過程中的缺陷,都可能導致延遲向客户發貨、更換成本或減少或取消客户訂單。如果這些缺陷或缺陷很嚴重,我們的商業聲譽也可能受到損害。如果我們為客户生產的組件未能遵守適用的法律和法規要求,我們可能會受到法律罰款或處罰,在某些情況下,還會要求我們關閉或產生大量費用來糾正製造工藝或設施。此外,這些缺陷可能使我們承擔召回客户產品的責任,或賠償客户因在其產品中使用我們製造的產品而面臨的任何此類索賠或召回的費用。
法律糾紛中的不利判決或和解,包括產品責任、知識產權侵權和其他索賠,可能會導致重大不利的金錢損害或禁令救濟,並損害我們的業務和/或我們的聲譽。
在我們的正常業務過程中,我們可能會受到各種訴訟或其他索賠和訴訟的影響,並可能成為這些訴訟或訴訟的一方。訴訟和其他法律程序的結果本質上是不確定的,在部分或全部這些法律糾紛中做出不利的判決或和解可能會導致對我們造成重大不利的金錢賠償或禁制令救濟。此外,我們的保單可能不會因保單和自保留成金額中的各種排除項目而保護我們免受潛在責任的影響。部分或全部沒有保險的索賠如果成功且數額巨大,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。此外,任何索償或訴訟,即使獲得完全賠償或投保,也可能損害我們的聲譽,使我們更難在未來有效競爭或獲得足夠的保險。
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我們生產的零部件可能使我們面臨潛在的責任。例如,我們的製造業務使我們面臨由我們設計或製造的組件缺陷造成的傷害導致的潛在產品責任索賠,以及我們設計的組件侵犯第三方知識產權的潛在索賠。這類索賠可能會使我們承擔重大的損害賠償責任,使我們業務的侵權部分受到禁制令的約束,而且無論其是非曲直,解決起來都可能既耗時又昂貴。由於組件或產品設計導致的問題,我們還可能面臨更大的保修索賠和召回風險。雖然我們有產品責任保險,但它可能不足以覆蓋我們產品責任的全部範圍(如果有的話)。超出或超出我們保險範圍的成功的產品責任索賠,或任何被拒絕或限制保險範圍且無法獲得賠償的重大索賠,都可能對我們的業務、運營結果和/或財務狀況產生重大不利影響。
員工福利成本的增加可能會影響我們的財務業績和現金流。
我們與員工健康福利相關的費用很高。這些福利的成本和索賠的不可預測性的不利變化,包括新冠肺炎疫情的結果,可能會影響我們的財務業績和現金流。近年來,醫療成本大幅上升,最近有關醫療改革的立法和私營部門倡議可能會導致美國醫療體系發生重大變化。根據“平價醫療法案”(Affordable Care Act),如果僱員符合條件,並根據僱主的計劃提供合格和負擔得起的醫療保險,則該僱員可能沒有資格獲得某些醫療補貼。由於醫改立法的廣泛性和複雜性,缺乏實施條例和解釋性指導,以及圍繞進一步改革建議的不確定性,我們無法完全確定醫改未來將對公司發起的醫療計劃產生的影響。
遵守或不遵守法規和政府政策可能會導致我們招致鉅額費用。
我們受到各種當地和外國法律法規的約束,包括與勞工、健康和安全問題有關的法規。這樣的法律可能會要求我們支付強制賠償和罰款。此外,我們可能需要獲得和維護在不同司法管轄區開展業務的許可證和許可。如果我們或我們收購的企業或公司未能或將來未能遵守這些法律法規,我們可能會承擔責任和罰款,我們的業務可能會暫停。這樣的法律和法規還可能限制我們修改或擴大設施的能力,可能要求我們購買昂貴的設備,或者可能會強加其他重大支出。
在我們首次公開募股之前,我們被視為S公司,税務當局對我們之前S公司身份的指控可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
在首次公開募股完成後,我們作為S公司的身份被終止,自那以後,我們被視為美國聯邦所得税的“C公司”,因此現在需要繳納美國聯邦所得税。如果我們是S公司的未經審計的公開納税年度被美國國税局(IRS)審計,而我們確定沒有資格或違反了保持我們S公司地位的任何要求,我們將有義務返還税款、利息和可能的罰款。我們須繳交的款額,可能包括所有應課税入息的税款,這些應課税入息可歸因於這些開放課税年度。任何此類索賠都可能導致我們的額外成本,並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
在我們首次公開募股(IPO)完成之前,我們100%由員工持股計劃(ESOP)持有,這是一項旨在獲得税務資格的退休計劃。如果員工持股計劃未能滿足符合税務條件的退休計劃的要求,我們可能會受到重大處罰。
梅維爾工程公司員工持股計劃(ESOP)是一項固定繳款退休計劃,受1986年修訂的美國國税法(以下簡稱“準則”)和1974年修訂的“僱員退休收入保障法”(ERISA)的要求約束。員工持股計劃已收到美國國税局的確認函,證明其在形式上符合符合税務條件的退休計劃的要求,我們努力按照守則和ERISA的所有要求維護和管理員工持股計劃。然而,有關符合税務條件的計劃的規則,特別是員工持股計劃,是複雜的,而且經常變化。因此,員工持股計劃可能沒有,將來也可能不會完全遵守守則或ERISA下的所有適用規則進行管理。
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如果美國國税局認定員工持股計劃在實質上沒有遵守守則或ERISA,那麼員工持股計劃可能會失去其符合税務資格的地位,我們可能會受到守則和/或ERISA的重大處罰,這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。此外,員工持股計劃納税資格的任何追溯性損失都將對我們之前作為S公司的待遇產生不利影響。見“-在我們首次公開募股之前,我們被視為S公司,有關税務機關對我們以前S公司身份的指控可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。”
任何未能保護我們客户在我們為他們製造的產品中使用的知識產權的行為都可能損害我們的客户關係,並使我們承擔責任。
我們為客户生產的產品往往包含客户的知識產權,包括版權、專利、商業祕密和專有技術。我們的成功在一定程度上取決於我們保護客户知識產權的能力。我們採取的保護客户知識產權的措施可能不足以防止其披露或挪用。如果我們不能保護客户的知識產權,我們的客户關係可能會受到損害,我們可能會在建立新的客户關係方面遇到困難。此外,我們的客户可能會因任何未能保護他們的知識產權而向我們提出法律索賠,這可能會損害我們的聲譽以及我們的業務、財務狀況和經營業績。
與我們的負債有關的風險
我們修訂和重新簽署的信貸協議限制了我們和我們子公司從事某些業務和金融交易的能力。
2019年9月26日,以及截至2020年6月30日的最後一次修訂,我們與某些貸款人和富國銀行(Wells Fargo Bank,National Association)作為行政代理簽訂了修訂和重述的信貸協議(信貸協議)。信貸協議規定(I)2億美元的循環信貸安排(循環貸款),以及一項總額不超過500萬美元的信用證次級貸款,以及一筆總額為2000萬美元的Swingline貸款。信貸協議還通過手風琴功能提供了1.00億美元的額外容量。
我們的信貸協議包含許多契約,這些契約限制了我們的能力和我們子公司的能力:
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創造、招致或承擔債務(某些準許債務除外); |
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設立或產生留置權(某些許可留置權除外); |
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進行投資(某些許可投資除外); |
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與其他主體合併或合併; |
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進行資產處置(某些許可的處置除外); |
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宣佈或向股東支付任何股息或任何其他分配; |
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與關聯公司進行交易; |
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做出一定的組織變革,包括改變我們的財政年度末或修改我們的組織文件; |
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訂立任何協議,進一步限制我們設立或承擔任何留置權的能力; |
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除特定情況外,出售應收票據或應收賬款; |
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進行回租交易; |
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在任何一個財政年度的資本支出超過3500萬美元; |
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允許員工持股計劃或其他員工福利計劃(如我們的401(K)計劃)以外的任何個人或團體擁有或控制超過35%的股權;或 |
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允許我們的董事會不再由大多數在任董事組成(即,截至2019年9月26日的董事,以及獲得在任董事至少51%批准的任何新增或更換董事)。 |
我們的信貸協議還要求我們維持最低利息覆蓋率和綜合總槓桿率,幷包含某些慣常陳述和擔保、肯定契諾和違約事件(其中包括付款違約、契約違約、違反陳述或擔保、破產、交叉違約、重大ERISA事件、某些控制權變更、重大金錢判決和未能維持附屬擔保)。如果信貸協議項下發生違約事件,信貸協議項下的貸款人將有權採取各種行動,包括加快信貸協議項下的到期金額、終止此類信貸安排以及允許有擔保債權人採取的所有行動。我們的失敗
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如果我們不履行信貸協議項下的義務,可能會導致信貸協議項下的違約事件。違約,如果不能治癒或免除,可能會加速我們的債務。如果我們的債務加速,我們不能確定我們是否有足夠的資金來償還加速的債務,或者我們是否有能力以對我們有利的條款為加速的債務進行再融資。
我們可能會招致額外的債務,這可能會降低我們在現有債務下履行目前義務的能力。
截至2020年12月31日,我們的循環貸款餘額為4530萬美元。此外,我們未來可能會產生大量額外債務,我們這樣做的原因之一是,作為我們增長戰略的一部分,我們可能會為收購提供資金。雖然信貸協議對產生額外債務有限制,但這些限制受若干限制和例外情況所規限,遵守這些限制,我們可能會招致大量額外債務。
與我們普通股所有權相關的風險
您影響公司事務的能力可能是有限的,因為員工持股計劃和我們的401(K)計劃擁有我們的大量股票,並繼續對我們產生重大影響,這可能會限制您影響重要交易(包括控制權變更)結果的能力。
截至2020年12月31日,我們的員工和某些前員工通過他們在員工持股計劃和梅維爾工程公司401(K)計劃(401(K)計劃)中的權益,實益擁有我們普通股流通股的約55.2%。員工持股計劃和401(K)計劃的每個參與者都有權自行決定對分配到其賬户的股票進行投票。因此,如果我們的員工和前員工一起行動,將能夠影響或控制需要我們股東批准的事項,包括董事選舉、對我們管理層和政策的影響以及合併、收購或其他特殊交易的批准。作為僱員和前僱員,員工持股計劃和401(K)計劃參與者的利益可能與其他投資者背道而馳。這種所有權集中可能會延遲、防止或阻止我們公司控制權的變更,可能會剝奪我們的非員工持股計劃和非401(K)計劃股東在出售我們公司時獲得普通股溢價的機會,並可能最終影響我們普通股的市場價格。
員工持股計劃和401(K)計劃的受託人可能有權在提交給股東批准的事項上投票表決一大批股票。
員工持股計劃和401(K)計劃參與者有權直接投票表決分配給其員工持股計劃和401(K)計劃賬户的股票。然而,如果參與者沒有及時指示對其股票進行投票,則(1)GreatBanc Trust Company(員工持股計劃受託人)將根據其獨立的受信酌情決定權投票表決此類股票,(2)富國銀行(401(K)計劃受託人)將按照401(K)計劃發起人(即本公司)的指示投票。此外,ESOP受託人和401(K)計劃受託人根據ERISA負有受託責任,這可能導致ESOP受託人或401(K)計劃受託人推翻參與者的投票決定權。因此,在某些情況下,員工持股計劃受託人和401(K)計劃受託人有能力在提交給股東批准的事項上投票表決大量股份。作為退休計劃,員工持股計劃和401(K)計劃的目的是向本公司現任和前任僱員及其受益人提供退休福利,它們可能擁有與其他投資者不同的利益,可能會以其他股東不同意的方式投票,可能會損害其他股東的利益。
我們普通股的市場價格可能會波動,你可能會損失全部或部分投資。
自我們2019年5月首次公開募股以來,我們普通股的市場價格一直在波動,一直並可能繼續受到各種因素的廣泛波動,其中一些因素是我們無法控制的。這些波動可能導致投資者失去對我們普通股的全部或部分投資。可能導致我們普通股市場價格波動的因素包括:我們的董事、高管或主要股東(包括我們通過員工持股計劃和401(K)計劃的現任和前任員工)出售了大量我們的證券,或者認為可能會發生這種出售;一般的經濟和政治條件,如新冠肺炎大流行、經濟衰退、利率、關税、燃油價格、國際貨幣波動和戰爭或恐怖主義行為;整體股票市場的價格和成交量不時出現波動;我們的普通股在公開發行的普通股中所佔比例相對較小;我們的季度財務業績或被視為與我們相似的公司的季度財務業績的實際或預期波動;市場對我們經營業績的預期的變化;我們在特定時期內訂單的變化;競爭對手的成功;我們的經營業績在特定時期未能達到證券分析師或投資者的預期;證券分析師對我們或整個市場的財務估計和建議的變化;投資者認為與我們相當的其他公司的運營和股價表現;我們及時為客户的產品製造新的和增強的部件的能力;法律的變化開始或參與涉及我們的訴訟;我們的
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資本結構,例如未來的證券發行或產生的額外債務;可供公開出售的證券數量;我們董事會或管理層的任何重大變動;以及我們投資者基礎的變化。
過往,在整體市場波動及某間公司的證券市價出現波動後,這些公司經常會被提起證券集體訴訟。如果對我們提起訴訟,可能會導致鉅額費用,並分散我們管理層的注意力和資源。
我們預計在可預見的未來不會宣佈任何股息。
我們業務的持續運營和增長,包括收購和資本支出,將需要大量現金。因此,在可預見的將來,我們預計不會向我們普通股的持有者宣佈任何現金紅利。未來是否派發股息將由我們的董事會自行決定,並將取決於經營結果、財務狀況、任何合同限制、我們的負債情況、適用法律施加的限制以及我們董事會認為相關的其他因素。因此,投資者可能需要在價格上漲後出售所持我們普通股的全部或部分股份,這可能永遠不會發生,這是實現投資未來收益的唯一途徑。
威斯康星州法律以及我們的公司章程和章程的一些條款可能會使合併、收購要約或代理權競爭變得困難,從而壓低我們普通股的交易價格。
我們作為威斯康星州公司的地位和威斯康星州商業公司法(WBCL)的反收購條款可能會阻止、推遲或阻止控制權的變更,即使控制權的變更對我們的股東有利,因為它禁止我們在利益相關股東成為利益股東後的三年內與該股東進行商業合併。在有關股東的三年期限屆滿後,我們才可以與有利害關係的股東進行業務合併,但前提是該股東必須滿足以下一項或多項條件:(I)本公司董事會在股東收購股份的日期前批准收購該股票,(Ii)該業務合併獲得並非由該股東實益擁有的已發行有表決權股票的多數批准,或(Iii)股東將收取的代價在形式和金額方面符合世界銀行控股有限公司的某些公允價格要求。
此外,我們的公司章程和章程包含可能使公司收購變得更加困難的條款,包括以下內容:
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建立一個分類的董事會,這樣我們董事會的所有成員不是一次選舉產生的,這可能會推遲股東改變董事會多數成員的能力; |
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授權非指定優先股,其條款可由本公司董事會設立,其股票可由本公司董事會發行,無需股東批准; |
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要求股東召開特別股東大會必須符合某些程序,包括要求我們收到股東對擬考慮的任何問題有權投下的全部投票權的10%或以上的人提出的召開特別會議的書面要求; |
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只有在“因由”和持有當時有權在董事選舉中投票的流通股至少662/3%的股東投贊成票的情況下,才能免去董事職務; |
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沒有規定在董事選舉中進行累積投票,否則將允許持有股份不足多數的股東選舉部分董事;以及 |
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建立股東提案或者提名董事候選人的預告程序。 |
這些規定可能會阻礙、延遲或阻止涉及公司控制權變更的交易。這些規定還可能起到阻止委託書競爭的作用,並使股東更難選舉他們選擇的董事,或者阻止我們採取股東可能希望採取的其他公司行動。
與成為一家新上市公司相關的風險
作為一家上市公司的要求可能會給我們的資源帶來壓力,分散我們的管理注意力,這可能會使我們的業務管理變得困難。
作為一家上市公司,我們必須遵守各種監管和報告要求,包括美國證券交易委員會(SEC)的要求。遵守這些報告和其他法規要求非常耗時,會增加我們的成本,並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生負面影響。
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作為一家上市公司,我們必須遵守經修訂的1934年證券交易法(交易法)和2002年薩班斯-奧克斯利法案(薩班斯-奧克斯利法案)的報告要求。這些要求可能會給我們的系統和資源帶來壓力。交易法要求我們提交關於我們的業務和財務狀況的年度、季度和當前報告。薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)要求我們對財務報告保持有效的披露控制和程序以及內部控制。此外,“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第404條要求管理層對我們財務報告內部控制的有效性進行年度評估,並由我們的獨立審計師提交一份針對這些評估的報告。根據2012年Jumpstart Our Business Startups Act(JOBS Act),作為一家“新興成長型公司”,我們目前只需接受財務報告內部控制評估的管理層報告。假設我們沒有停止符合“新興成長型公司”的資格,我們將被要求在提交2024年年度報告時遵守第404條對財務報告要求的內部控制的管理層和審計師的評估。
為了保持和提高我們的披露控制和程序以及我們對財務報告的內部控制的有效性,我們可能需要投入大量資源,聘請額外的員工,並提供額外的管理監督。我們已經並將繼續實施額外的程序和流程,以滿足適用於上市公司的標準和要求。要保持我們的增長,我們還需要投入更多的管理、運營和財務資源,以確定新的專業人員加入公司,並保持適當的運營和財務系統,以充分支持擴張。這些活動可能會將管理層的注意力從其他業務上轉移開,這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。
如果我們未來不能保持有效的內部控制系統,或者如果我們在未來遇到任何更多的重大弱點,我們可能無法準確或及時地報告我們的財務狀況或經營結果,這可能會對投資者對我們的信心產生不利影響,從而影響我們普通股的價值。
作為一家上市公司,我們被要求記錄和評估我們的財務報告內部控制系統的有效性,以滿足薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)的要求。
在為2019年和截至2019年12月31日的首次公開募股(IPO)做準備時,我們發現了截至2020年12月31日我們的財務報告內部控制的設計和操作中存在的重大缺陷,這些缺陷已經得到補救。在2019年和2020年,我們採取了許多措施來改善我們的內部控制環境,彌補之前的重大弱點。儘管採取了這些行動,我們未來在財務報告內部控制方面可能會發現更多重大弱點。
如果我們在財務報告的內部控制中發現未來的重大弱點,或者如果我們不能遵守作為一家上市公司對我們提出的要求,包括薩班斯-奧克斯利法案第404條的當前和未來要求,我們可能無法準確地報告我們的財務結果,或者在SEC要求的時間框架內報告它們。此外,如果我們不能斷言我們對財務報告的內部控制在未來幾年是有效的,或者如果我們的獨立註冊會計師事務所無法在需要時就我們對財務報告的內部控制的有效性發表意見,投資者可能會對我們的財務報告的準確性和完整性失去信心,我們可能面臨進入資本市場的限制,我們的股價可能會受到不利影響。
我們是一家新興成長型公司,如果我們決定只遵守適用於新興成長型公司的某些減少的報告和披露要求,可能會降低我們的普通股對投資者的吸引力。
根據“就業法案”的定義,我們是一家“新興成長型公司”。根據就業法案,新興成長型公司可以推遲採用新的或修訂後的會計準則,直到這些準則適用於私營公司。我們已選擇在新的或修訂的會計準則中使用這一豁免,因此,我們將不會像其他沒有選擇這一選擇的公眾公司一樣,受到相同的新的或修訂的會計準則的約束。
只要我們繼續是一家新興的成長型公司,我們還打算利用適用於其他上市公司的各種報告要求的某些其他豁免,包括但不限於,在我們的定期報告和委託書中減少關於高管薪酬的披露義務,以及免除就高管薪酬舉行非約束性諮詢投票的要求,以及免除股東批准之前未獲批准的任何金降落傘付款的要求。我們無法預測投資者是否會發現我們的普通股吸引力下降,因為我們將依賴這些豁免。如果一些投資者因此發現我們的普通股吸引力下降,我們的普通股交易市場可能會變得不那麼活躍,我們的股價可能會更加波動。
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我們將一直是一家新興的成長型公司,直到(I)年度總收入達到10.7億美元或以上的年度最後一天;(Ii)首次公開募股(IPO)結束五週年後的次年最後一天;(Iii)我們在過去三年中發行了超過10億美元的不可轉換債券的日期;或(Iv)根據美國證券交易委員會(SEC)的規定,我們被認為是大型加速申報公司的日期中最早的一天。(I)我們的年度總收入在10.7億美元或更高的一年的最後一天;(Ii)我們首次公開募股(IPO)結束五週年後的第二天;(Iii)我們在過去三年中發行了超過10億美元的不可轉換債券的日期;或
由於我們缺乏上市公司的運營經驗,我們的業務和股票價格可能會受到影響。
作為一家上市公司的義務,包括大量的公開報告、審計和投資者關係義務,需要大量的額外支出,對我們的管理層提出了額外的要求,並需要僱用更多的人員。這些義務增加了我們的運營費用,並可能轉移我們管理層對我們運營的注意力。薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)和實施該法案的證券交易委員會(SEC)規則和條例,以及紐約證券交易所(NYSE)的各種規則,要求我們實施額外的公司治理實踐,並可能需要進一步的修改。這些規則和法規增加了我們的法律和財務合規成本,並使一些活動變得更加困難、耗時和/或成本高昂。這些規章制度還可能使我們更難吸引和留住合格的獨立董事會成員和合格的管理團隊成員。
第1B項。未解決的員工評論。
沒有。
項目2.財產
我們維護着19家位於戰略位置、正在運營的美國工廠,這些工廠的製造面積約為270萬平方英尺。我們的總部設在威斯康星州的梅維爾。我們相信,我們的設施足以滿足我們當前和近期的製造需求。
設施 |
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使用説明 |
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近似平方英尺 |
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所有權 |
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1.威斯康星州梅維爾 |
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製造/公司總部 |
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340,000 |
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擁有 |
2.威斯康星州梅維爾 |
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製造業 |
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167,000 |
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擁有 |
3.俄亥俄州迪法恩斯 |
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製造業 |
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250,000 |
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擁有 |
4.俄亥俄州迪法恩斯 |
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製造業 |
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192,000 |
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擁有 |
5.俄亥俄州迪法恩斯 |
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製造業 |
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90,000 |
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租賃 |
6.威斯康星州海狸大壩(Beaver Dam,WI) |
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製造業 |
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303,000 |
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擁有 |
7.威斯康星州海狸大壩(Beaver Dam,WI) |
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製造業 |
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163,000 |
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擁有 |
8.阿肯色州赫伯斯普林斯 |
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製造業 |
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190,000 |
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擁有 |
9.賓夕法尼亞州貝德福德 |
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製造業 |
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181,000 |
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租賃 |
10.威斯康星州沃爾瑪 |
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製造業 |
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157,000 |
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擁有 |
11.弗吉尼亞州阿特金斯 |
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製造業 |
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150,000 |
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擁有 |
12.密西西比州拜倫中心 |
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製造業 |
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138,000 |
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租賃 |
13.威斯康星州內爾斯維爾 |
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製造業 |
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58,000 |
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擁有 |
14.威斯康星州內爾斯維爾 |
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製造業 |
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42,000 |
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擁有 |
15.密西西比州範德比爾特 |
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製造業 |
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50,000 |
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擁有 |
16.密西西比州範德比爾特 |
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製造業 |
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40,000 |
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擁有 |
17.密西西比州格林維爾 |
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製造業 |
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76,000 |
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租賃 |
18.密西西比州韋蘭 |
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製造業 |
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75,000 |
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租賃 |
19.密西西比州皮德蒙特 |
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製造業 |
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34,000 |
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租賃 |
共計 |
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2,696,000 |
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第3項法律訴訟
我們目前不是任何重大訴訟程序的當事人。然而,我們可能會不時地成為訴訟的一方,並受到正常業務過程中附帶索賠的影響。無論結果如何,訴訟可能會因為辯護和和解成本、管理資源分流等因素而對我們產生不利影響。
第四項礦山安全信息披露
不適用。
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第二部分
第五項註冊人普通股市場、相關股東事項及發行人購買股權證券。
市場價格信息
我們的普通股在紐約證券交易所交易,代碼是MEC。截至2021年2月1日,我們的普通股有兩個登記股東,我們普通股的受益者有數千人,其中包括我們的員工持股計劃的所有參與者和我們的401(K)計劃的許多參與者。
我們從未宣佈或支付過普通股的任何現金股息。我們打算保留所有可用資金和任何未來收益,用於我們業務的運營和擴展,在可預見的未來不會宣佈或支付任何現金股息。未來關於宣佈和支付股息的任何決定將由我們的董事會酌情決定,並將取決於當時的條件,包括我們的財務狀況、經營結果、合同限制、資本要求、業務前景和我們的董事會認為相關的其他因素。此外,信貸協議的條款限制了我們向普通股持有者支付現金股息的能力。
發行人購買股票證券
下表列出了我們在截至2020年12月31日的三個月內購買普通股的相關信息:
期間 |
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總計 數 的股份 購得 |
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平均價格 每股支付1美元 |
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總人數 的股份 按以下方式購買 公開的第二部分 宣佈了新的計劃 或者更多的節目。(1) |
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美元相當於 股票就是這樣 可能還沒有。 購得 根據新的計劃, 或者更多的節目。(1) |
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2020年10月 |
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— |
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$ |
— |
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— |
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$ |
19,896,406 |
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2020年11月 |
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— |
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$ |
— |
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— |
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$ |
19,896,406 |
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2020年12月 |
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— |
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|
$ |
— |
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— |
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$ |
19,896,406 |
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總計 |
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— |
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— |
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(1) |
2019年6月12日,我們的董事會授權購買最多400萬美元的普通股,用於履行員工持股計劃規定的2019年避風港融資義務。2019年10月28日,我們的董事會批准將我們的股票回購計劃從400萬美元增加到2021年的2500萬美元。 |
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股票表現圖表
根據股權補償計劃授權發行的證券
有關我們股權薪酬計劃的某些信息,請參閲本年度報告中表格10-K的第III部分第12項。
第六項:精選財務數據。
不適用。
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第七項管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析旨在幫助理解和評估我們的經營業績和財務狀況的趨勢和重大變化。歷史結果可能不能預示未來的表現。本次討論包括反映我們的計劃、估計和信念的前瞻性陳述。這類聲明包含風險和不確定性。由於各種因素,包括本年度報告第I部分第1A項“風險因素”和“關於前瞻性陳述的警示聲明”中陳述的因素,我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同。本討論應與我們經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀,這些附註包括在本年度報告(Form 10-K)第II部分的第8項中。在本次討論中,我們使用的某些財務措施並不符合美國公認的會計原則。對這些非GAAP財務指標的解釋,以及與最直接可比的GAAP財務指標的協調,都包含在本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中。投資者不應孤立地考慮非GAAP財務措施,也不應將其作為符合GAAP的財務信息的替代品。
除股票金額、每股數據、年份和比率外,所有金額均以千計。
關鍵會計政策和估算
關鍵會計政策是指在管理層看來,對描述我們的財務狀況和經營結果最重要的政策。綜合財務報表的附註包括對重大會計政策的全面披露。我們在應用會計政策時使用的方法、估計和判斷對我們在財務報表中報告的結果有重大影響。這些關鍵的會計政策要求我們做出困難和主觀的判斷,這往往是因為需要對本質上不確定的事項進行估計。下面將進一步討論需要做出最重大判斷的關鍵會計政策和估計。有關詳情,請參閲本年度報告(Form 10-K)第II部分第8項“合併財務報表附註”中的附註1--業務性質和主要會計政策摘要。
商譽、其他無形資產和其他長期資產
我們的長期資產主要包括財產、設備、購買的無形資產和商譽。該等長期資產的估值及減值測試涉及重大判斷及假設,尤其涉及報告單位、資產組別的識別及公平市價的釐定。
每當事實和情況表明一項資產的賬面價值可能無法收回時,我們就會測試我們的有形和無形長期資產是否需要攤銷減值。我們每年對商譽和無限期活體無形資產進行減值測試,如果發生表明可能存在減值的觸發事件,我們會更頻繁地進行減值測試。
我們已經記錄了商譽,並在報告單位層面進行了潛在商譽減值測試。報告單位是一個運營部門,或者是運營部門下一級的業務單位,有離散的財務信息可用,管理層定期審查其運營結果。此外,如果運營部門內的組成部分具有相似的經濟特徵,則可以將其彙總為單個報告單位。我們已經對我們的一個報告單元進行了測試。
我們使用多種估值方法確定報告單位的公允價值,主要依賴於收益法,但也納入了市場法的價值指標。在收益法下,我們根據估計未來現金流量的現值計算報告單位的公允價值。收益法取決於幾個關鍵的管理假設,包括對未來銷售額、毛利、運營成本、利息支出、所得税税率、資本支出、營運資本需求變化以及加權平均資本成本或貼現率的估計。貼現率假設包括對報告單位未來現金流固有風險的評估。在收益法下使用的預期現金流是與我們的預算和預測過程一起制定的。根據市場法,我們使用EBITDA倍數估計報告單位的公允價值。該倍數來自與各自報告單位具有相似經營和投資特徵的可比上市公司。
我們每年在每個會計年度的第四季度測試我們的商譽是否減值,如果事件或環境變化表明商譽可能減值,我們會更頻繁地測試商譽。由於新冠肺炎疫情導致2020年第二季度的經濟狀況,我們確定發生了減值觸發事件,這需要對商譽進行中期量化減值評估。根據我們的中期量化評估,我們報告單位的公允價值比我們的相關賬面價值高出50%以上,因此沒有顯示商譽減值。我們還在2020和2019年財年第四季度進行了年度定性商譽減值測試,沒有表明存在減值。
收入和市場方法中使用的管理假設和估計的變化可能會對我們報告部門的公允價值結論產生負面影響,導致商譽減值。所有關鍵假設和估值都由以下因素決定
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並且是管理層的責任。減值分析中使用的因素固有地受到不確定性的影響。吾等相信該等估計及假設對釐定我們報告單位的公允價值是合理的,然而,如果實際結果與該等估計及假設不一致,商譽及其他無形資產可能會被誇大,從而可能觸發減值費用。
對於長期資產的減值測試,我們確定可識別現金流在很大程度上獨立於其他資產和負債組現金流的最低水平的資產組。將持有和使用的資產的可回收性是通過將資產的賬面價值與資產預期產生的預計未貼現未來現金流進行比較來衡量的。如果一項資產的賬面金額超過其估計的未來現金流量,減值費用按該資產的賬面金額超過該資產的估計公允價值的金額確認。截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度,並無任何事件或環境變化顯示我們的長期資產出現重大減值。
確定無形資產的使用年限也需要判斷。基於某些無形資產的歷史和我們繼續支持和打造收購品牌的計劃,某些無形資產預計將有無限期的生命。其他收購的無形資產,如客户關係、商號和競業禁止協議,預計將具有可確定的使用壽命。可確定壽命無形資產的成本在其預計壽命內攤銷。
所得税
所得税撥備或受益包括因使用負債法進行財務和税務目的的臨時收入差異而產生的遞延税款。這些暫時性差異主要是由於資產和負債賬面價值的差異造成的。遞延所得税資產的未來變現需要在税法規定的結轉和/或結轉期內有足夠的應納税所得額。
本公司根據所有現有證據,按季度評估遞延所得税資產是否有可能變現。估值免税額是在估計遞延税項資產的税收優惠很可能不會實現時設立的。評估包括考慮所有現有證據(包括正面及負面),有關現有應課税暫時性差異的估計未來逆轉、不包括逆轉暫時性差異及結轉的估計未來應課税收入、在允許結轉的情況下先前結轉期間的歷史應税收入,以及可用於防止經營虧損或税項抵免結轉到期而未使用的潛在税務籌劃策略。可核實的證據,如現有暫時性差異的未來逆轉和結轉能力,在主觀來源(如估計未來的應税收入(不包括暫時性差異)和納税籌劃策略)之前被考慮。此外,我們根據管理層認為在與我們經營的司法管轄區的税務機關最終結算時更有可能維持的金額,按其可確認淨額記錄不確定的税務頭寸。
收入確認
本公司於2019年1月1日採用會計準則編碼606,其中本公司確認向客户轉讓商品或服務的收入,其金額反映了其預期從這些商品或服務交換中獲得的對價。當貨物裝運時,客户在裝運時取得所有權,這就是控制權轉移的時候。銷售得到供應協議和採購訂單等文檔的支持,這些文檔指定了特定的條款和條件,包括產品規格、數量、固定價格、交貨日期和付款條款。與服務相關的收入在提供服務期間確認,因此公司在某個時間點確認收入。
公司設計、設計和製造生產工裝的客户很多,這些工裝由客户購買。大部分工具收入是在客户通過產品部件審批流程(PPAP)簽署產品並投入使用時完成的。當根據合同承諾的工裝控制權在某一時間點或一段時間內轉移給客户時,收入即被確認,其金額反映了公司預期有權獲得的對價,以換取貨物或服務。
公司為某些客户提前付款提供折扣。這些折扣計入綜合全面收益(虧損)表中的銷售淨額和綜合資產負債表中的應收賬款。本公司不提供任何其他客户獎勵、回扣或津貼。
員工持股計劃
根據梅維爾工程公司員工持股計劃(ESOP),公司可以每年以現金或公司普通股的形式向信託基金捐款,以使符合條件的員工受益。在2019年12月31日之前,每年的繳費是可自由支配的,除非它必須是該計劃年度所有避風港參與者補償的至少3%。從2020年1月1日開始,所有捐款都是可自由支配的。員工持股計劃中的股票是以信託形式持有的,唯一的利益是參與者。分配給參與者賬户的股票將完全歸屬。
在退休、死亡、終止僱傭或行使多元化權利時,參與者的員工持股計劃賬户中符合條件的部分可按股票當前每股價格每年贖回。根據首次公開發售前的員工持股計劃條款,我們
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有義務將符合條件的參與者賬户餘額贖回為現金(根據贖回時間表,並受員工持股計劃規定的限制)。首次公開募股後,(I)我們不再贖回參與者的員工持股權益,因為員工持股計劃在退休、死亡或終止僱傭後向參與者進行的分配,或根據傳統員工持股計劃行使多樣化權利後,將以我們的普通股進行分配,參與者在收到員工持股計劃的普通股分配後,將能夠在符合聯邦證券法任何要求的情況下,在市場上出售這些普通股;(I)我們不再贖回參與者的員工持股計劃權益,因為根據聯邦證券法的任何要求,員工持股計劃向參與者提供的分配將以我們的普通股進行,並且參與者將能夠在市場上出售這些普通股;及(Ii)就根據員工持股計劃行使法定多元化權利的任何參與者而言,員工持股計劃受託人將代表該參與者出售該參與者已選擇將出售所得多元化及再投資於該參與者指示的另一項投資選擇的股份。
新興成長型公司
“就業法案”允許像我們這樣的“新興成長型公司”利用延長的過渡期來遵守適用於上市公司的新的或修訂後的會計準則。我們選擇使用這一條款,因此,我們將按照私營公司的要求,遵守新的或修訂的會計準則。
內部控制和程序
我們的管理層負責為公司建立和維護充分的財務報告內部控制。財務報告內部控制是根據公認會計原則,對我們財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證的過程。財務報告的內部控制包括保持合理詳細、準確和公平地反映我們的交易的記錄;提供合理的保證,以記錄編制我們的財務報表所需的交易;提供合理的保證,確保我們的資產的收支是按照管理層的授權進行的;以及提供合理的保證,以防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的收購、使用或處置我們的資產。由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制並不是為了絕對保證我們的財務報表的錯誤陳述將被防止或被發現。此外,我們的控制和程序可能會被一些人的個人行為、兩個或更多人的串通或控制的管理層超越所規避,並且由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生並且不能被及時發現。
在為2019年和截至2019年12月31日的首次公開募股(IPO)做準備時,我們發現了截至2020年12月31日我們的財務報告內部控制的設計和操作中存在的重大缺陷,這些缺陷已經得到補救。在2019年和2020年,我們採取了許多措施來改善我們的內部控制環境,彌補之前的重大弱點。儘管採取了這些行動,我們未來在財務報告內部控制方面可能會發現更多重大弱點。
如果我們在財務報告的內部控制中發現未來的重大弱點,或者如果我們不能遵守作為一家上市公司對我們提出的要求,包括薩班斯-奧克斯利法案第404條的當前和未來要求,我們可能無法準確地報告我們的財務結果,或者在SEC要求的時間框架內報告它們。此外,如果我們不能斷言我們對財務報告的內部控制在未來幾年是有效的,或者如果我們的獨立註冊會計師事務所無法在需要時就我們對財務報告的內部控制的有效性發表意見,投資者可能會對我們的財務報告的準確性和完整性失去信心,我們可能面臨進入資本市場的限制,我們的股價可能會受到不利影響。
概述
MEC是美國領先的增值製造合作伙伴,提供廣泛的原型和模具、生產製造、塗層、組裝和售後服務組件。我們的客户在不同的終端市場運營,包括重型和中型商用車、建築和出入設備、動力運動、農業、軍事和其他終端市場。基於高度的經驗、信任和信心,我們與我們的藍籌股客户建立了長期的合作關係。
我們的一個運營部門專注於生產用於各種重型和中型商用車、建築和出入設備、動力運動、農業、軍事和其他產品的金屬部件。
2019年5月,我們完成了IPO。隨着首次公開募股,該公司的遺留業務從S公司轉變為C公司。因此,從2019年5月9日起,合併後的企業必須為其應税收入繳納聯邦和州企業所得税。
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新冠肺炎的影響
新冠肺炎已經並將繼續對我們的業務、財務狀況、現金流、運營業績和供應鏈產生負面影響,儘管具體程度仍不確定。
截至2020年12月31日的12個月,淨銷售額反映了我們主要由於新冠肺炎遇到的重大中斷,客户關閉、需求變化和持續去庫存,這在所服務的商用車、農業以及建築和接入設備終端市場最為明顯。儘管商務部及其客户羣帶有基本的商業標識,但在2020年第二季度,由於新冠肺炎的原因,客户生產設施平均關閉了5至6周。作為客户關閉的直接結果,MEC在第二季度暫時停止了部分設施的生產。客户製造設施在接近第二季度末時逐漸重新開放,但MEC的生產量在今年剩餘時間裏一直低於大流行前的水平,所有MEC設施都開放了。儘管由於新冠肺炎的影響,第二、第三和第四季度的銷量有所下降,但所有先前存在的客户關係和製造計劃都保持不變。雖然終端市場已經開始企穩,但我們已經通過設施和流程優化改善了我們的短期和長期成本結構,並正在積極與我們的客户合作,以擴大我們的合作伙伴關係,同時通過廣泛的新客户和市場機會尋求增量銷售。
由於諸多因素,新冠肺炎未來的財務影響尚不得而知。這些因素包括政府應對新冠肺炎的行動(包括衞生、貨幣和財政政策)有效性的不確定性,主權和國家債務水平上升的影響,資本市場混亂,需求和定價的變化,貿易協定,其他地緣政治事件,以及原材料和其他大宗商品價格的可獲得性和波動性。因此,預測該公司的預測財務業績是困難的,並受到許多假設的制約。
該公司的首要任務一直是保障其員工的健康和福祉,同時履行其作為服務於其客户基礎的基本業務的義務。這種積極主動的方法確保了員工的安全,並使生產設施能夠根據客户需求正常運行。我們的目標是繼續通過新冠肺炎的效應成功管理,並在未來加強我們為客户服務的地位。
我們如何評估績效
淨銷售額。淨銷售額反映的是我們零部件和產品扣除退貨和折扣後的銷售額。有幾個因素會影響我們在任何給定時期的淨銷售額,包括總體經濟狀況、天氣、收購時機和客户的生產計劃。淨銷售額在發貨給客户時確認。
製造業利潤率。製造利潤率代表淨銷售額減去銷售成本。銷售成本包括製造過程中使用的所有直接和間接成本,包括原材料、勞動力、設備成本、折舊、租賃費用、分包成本和其他直接相關的間接成本。我們的銷售成本直接受到大宗商品(主要是鋼板和鋁)價格波動的影響,但我們與客户簽訂的合同協議在很大程度上緩解了這些變化,這些協議允許我們根據某些市場指數來傳遞這些價格變化。
折舊和攤銷。我們的資產負債表上的財產、廠房和設備是按累計折舊和攤銷後的成本計入的。不動產、廠房和設備的折舊是在資產的預計使用年限內以直線為基礎計算的。攤銷費用是指與租賃改進和無形資產相關的階段性費用。租賃改進按標的資產的使用年限或剩餘租賃期中較短的時間攤銷。我們的無形資產被確認為某些收購的結果,並通常在資產的估計使用壽命內按直線攤銷。
其他銷售、一般和行政費用。其他銷售、一般和行政費用主要包括銷售和營銷、財務、人力資源、信息系統、行政管理和某些其他管理人員的工資和人事成本,以及某些公司層面的行政費用,如獎勵薪酬、審計、會計、法律和其他諮詢和專業服務、差旅和保險。
其他關鍵績效指標
EBITDA、EBITDA利潤率、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率
EBITDA代表扣除利息支出、所得税、折舊和攤銷的撥備(收益)前的淨收入。EBITDA利潤率表示EBITDA佔每個時期淨銷售額的百分比。
調整後的EBITDA指扣除與DMP收購和IPO相關的交易費、與我們2018年12月信貸協議有關的債務清償損失、非現金購買會計費用之前的EBITDA,包括
30
在收購存貨和或有對價公允價值調整、與首次公開募股相關的遞延薪酬和長期激勵計劃支出的一次性增加、基於股票的薪酬以及與關閉Greenwood工廠相關的重組費用方面確認的成本。調整後的EBITDA利潤率代表調整後的EBITDA佔每個時期淨銷售額的百分比。這些指標是對我們經營業績的補充衡量,既不是GAAP要求的,也不是根據GAAP提出的。這些衡量標準不應被視為淨收益或根據公認會計原則得出的任何其他績效衡量標準的替代指標,以此作為我們經營業績的指標。我們提出調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率作為管理層使用這些指標作為關鍵業績指標,我們認為這些指標是證券分析師、投資者和其他方面經常用來評估我們行業公司的指標。這些措施作為分析工具有其侷限性,不應孤立地考慮,也不應作為GAAP報告的我們結果分析的替代品。
從2020年第一季度開始,我們將基於股票的薪酬支出從調整後的EBITDA中剔除。管理層在評估業務績效時不包括這項費用,因為這是一項非現金費用,而且公司能夠通過其綜合激勵計劃為歸屬義務提供資金。此外,剔除這些費用與我們根據信貸協議進行契約計算時調整後EBITDA的計算一致。最後,授予日公允價值的重估可能會隨着時間的推移而發生重大變化,而不會對會計產生任何影響。例如,如果在2020年同時授予股票薪酬獎勵,2019年5月授予的股票薪酬獎勵的公允價值將約為該價值的三分之一。
我們對EBITDA、EBITDA利潤率、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率的計算可能無法與其他公司報告的類似名稱的指標進行比較。我們的EBITDA和調整後EBITDA指標與其他類似公司的EBITDA和調整後EBITDA指標之間的潛在差異可能包括資本結構和税收狀況的差異。
下表列出了根據GAAP計算的最直接可比性指標--淨收益(虧損)與EBITDA和調整後EBITDA的對賬,並計算了所列每個時期的EBITDA利潤率和調整後EBITDA利潤率。
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|
截至12個月 12月31日, |
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|||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||
淨收益(虧損) |
|
$ |
(7,092 |
) |
|
$ |
(4,753 |
) |
|
$ |
17,935 |
|
利息支出 |
|
|
2,668 |
|
|
|
6,728 |
|
|
|
3,879 |
|
所得税優惠 |
|
|
(2,074 |
) |
|
|
(4,088 |
) |
|
|
(459 |
) |
折舊及攤銷 |
|
|
32,089 |
|
|
|
33,002 |
|
|
|
20,468 |
|
EBITDA |
|
|
25,591 |
|
|
|
30,890 |
|
|
|
41,823 |
|
債務清償損失 |
|
|
— |
|
|
|
154 |
|
|
|
814 |
|
在採購庫存增加時確認的成本 |
|
|
— |
|
|
|
395 |
|
|
|
583 |
|
或有代價重估 |
|
|
— |
|
|
|
(6,054 |
) |
|
|
(21 |
) |
IPO特定的遞延薪酬支出 |
|
|
— |
|
|
|
10,159 |
|
|
|
— |
|
特定於IPO的長期激勵計劃費用 |
|
|
— |
|
|
|
9,921 |
|
|
|
— |
|
其他IPO和DMP收購相關費用 |
|
|
— |
|
|
|
5,744 |
|
|
|
495 |
|
首次公開募股(IPO)股票薪酬費用 |
|
|
1,029 |
|
|
|
1,871 |
|
|
|
— |
|
基於股票的薪酬費用 |
|
|
3,703 |
|
|
|
1,616 |
|
|
|
— |
|
格林伍德重組費用 |
|
|
2,524 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
調整後的EBITDA |
|
$ |
32,847 |
|
|
$ |
54,696 |
|
|
$ |
43,694 |
|
淨銷售額 |
|
$ |
357,606 |
|
|
$ |
519,704 |
|
|
$ |
354,526 |
|
EBITDA利潤率 |
|
|
7.2 |
% |
|
|
5.9 |
% |
|
|
11.8 |
% |
調整後的EBITDA利潤率 |
|
|
9.2 |
% |
|
|
10.5 |
% |
|
|
12.3 |
% |
31
綜合運營結果
截至2020年12月31日的12個月與截至2019年12月31日的12個月
|
|
截至12月31日的12個月, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
增加(減少) |
|
|||||||||||||||
|
|
金額 |
|
|
淨額的百分比 銷售額 |
|
|
金額 |
|
|
淨額的百分比 銷售額 |
|
|
金額 變化 |
|
|
%變化 |
|
||||||
淨銷售額 |
|
$ |
357,606 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
519,704 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
(162,098 |
) |
|
|
-31.2 |
% |
銷售成本 |
|
|
326,105 |
|
|
|
91.2 |
% |
|
|
460,986 |
|
|
|
88.7 |
% |
|
|
(134,881 |
) |
|
|
-29.3 |
% |
製造業利潤率 |
|
|
31,501 |
|
|
|
8.8 |
% |
|
|
58,718 |
|
|
|
11.3 |
% |
|
|
(27,217 |
) |
|
|
-46.4 |
% |
無形資產攤銷 |
|
|
10,706 |
|
|
|
3.0 |
% |
|
|
10,706 |
|
|
|
2.1 |
% |
|
|
— |
|
|
|
0.0 |
% |
利潤分享、獎金和遞延薪酬 |
|
|
8,250 |
|
|
|
2.3 |
% |
|
|
25,105 |
|
|
|
4.8 |
% |
|
|
(16,855 |
) |
|
|
-67.1 |
% |
員工持股計劃費用 |
|
|
— |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
5,453 |
|
|
|
1.0 |
% |
|
|
(5,453 |
) |
|
|
-100.0 |
% |
其他銷售、一般和行政費用 |
|
|
19,043 |
|
|
|
5.3 |
% |
|
|
25,466 |
|
|
|
4.9 |
% |
|
|
(6,423 |
) |
|
|
-25.2 |
% |
或有代價重估 |
|
|
— |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
(6,054 |
) |
|
|
-1.2 |
% |
|
|
(6,054 |
) |
|
|
-100.0 |
% |
運營虧損 |
|
|
(6,498 |
) |
|
|
-1.8 |
% |
|
|
(1,958 |
) |
|
|
-0.4 |
% |
|
|
4,540 |
|
|
|
231.9 |
% |
利息支出 |
|
|
(2,668 |
) |
|
|
0.7 |
% |
|
|
(6,728 |
) |
|
|
1.3 |
% |
|
|
(4,060 |
) |
|
|
-60.3 |
% |
債務清償損失 |
|
|
— |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
(154 |
) |
|
|
0.0 |
% |
|
|
(154 |
) |
|
|
-100.0 |
% |
所得税優惠 |
|
|
(2,074 |
) |
|
|
-0.6 |
% |
|
|
(4,088 |
) |
|
|
-0.8 |
% |
|
|
(2,014 |
) |
|
|
-49.3 |
% |
淨虧損和綜合虧損 |
|
$ |
(7,092 |
) |
|
|
-2.0 |
% |
|
$ |
(4,753 |
) |
|
|
-0.9 |
% |
|
$ |
2,339 |
|
|
|
49.2 |
% |
EBITDA |
|
$ |
25,591 |
|
|
|
7.2 |
% |
|
$ |
30,890 |
|
|
|
5.9 |
% |
|
$ |
(5,299 |
) |
|
|
-17.2 |
% |
調整後的EBITDA |
|
$ |
32,847 |
|
|
|
9.2 |
% |
|
$ |
54,696 |
|
|
|
10.5 |
% |
|
$ |
(21,849 |
) |
|
|
-39.9 |
% |
淨銷售額。截至2020年12月31日的12個月的淨銷售額為357,606美元,而截至2019年12月31日的12個月的淨銷售額為519,704美元,減少162,098美元,降幅為31.2%,這是由於新冠肺炎導致幾乎所有終端市場的銷量減少,以及持續的市場需求變化和客户去庫存活動,這些活動在所服務的商用車、農業以及建築和接入設備終端市場最為明顯。儘管商務部及其客户羣帶有基本的商業標識,但在2020年第二季度,由於新冠肺炎的原因,客户生產設施平均關閉了5至6周。作為客户停工的直接結果,MEC在這段時間內暫時停止了部分設施的生產。客户製造設施逐漸重新開放,但MEC的生產量在今年剩餘時間裏一直低於大流行前的水平。儘管銷量有所下降,但所有先前存在的客户關係和製造計劃都保持不變。
製造業利潤率。截至2020年12月31日的12個月的製造利潤率為31,501美元,而截至2019年12月31日的12個月的製造利潤率為58,718美元,下降了27,217美元,降幅為46.4%。下降的主要原因是由新冠肺炎帶動的上述數量減少,以及市場需求變化和去庫存活動導致吸收不足的製造成本上升的持續影響,以及與Greenwood工廠整合相關的2,524美元的重組成本,詳情載於綜合財務報表附註22。此外,銷售成本還包括大約7.75億美元的庫存陳舊和醫療費用,這些費用是由於估計的新冠肺炎的潛在影響而產生的。
我們確定庫存陳舊和衞生保健應計費用的傳統方法在很大程度上依賴於歷史數據。在估計本年度約775億美元的新冠肺炎儲備時,我們既沒有歷史信息,也沒有太多其他數據來計算這類活動的估計影響。然而,該公司認為,大流行帶來的明顯風險可能會對這些地區產生財務影響。對這些新冠肺炎應計項目的這筆費用代表了我們根據我們掌握的信息對公司潛在財務影響的最佳善意估計。由於新冠肺炎帶來的持續風險,這些準備金自今年第一季度建立以來基本保持不變。我們將在應對大流行和監測疫苗效力的過程中,繼續評估和報告我們對這些儲備的立場。
截至2020年12月31日的12個月,製造業利潤率為8.8%,而截至2019年12月31日的12個月,製造業利潤率為11.3%,下降了250個基點。這一下降主要歸因於前述新冠肺炎、市場需求變化和去庫存活動的影響,導致固定間接費用以及格林伍德設施重組成本和新冠肺炎專用儲備吸收不足。根據實施的成本削減舉措,該公司認為,當產量恢復到歷史水平時,製造業利潤率應該會超過歷史百分比。
無形資產費用攤銷。截至2020年12月31日和2019年12月31日的12個月,無形資產費用的攤銷費用為10,706美元。
32
利潤分享、獎金和遞延薪酬支出。截至2020年12月31日的12個月的利潤分享、獎金和遞延薪酬支出為8,250美元,而截至2019年12月31日的12個月為25,105美元。前一年包括20,080美元的一次性IPO費用,其中包括10,159美元的遞延薪酬和9,921美元的長期激勵計劃。不包括前一年的這些項目,這些費用增加了3225美元。這一增長主要是由於2020年期間基於股票的薪酬支出增加,原因是獎勵的時間安排。
員工持股計劃費用。截至2020年12月31日的12個月,員工持股計劃費用為零,而截至2019年12月31日的12個月為5,453美元,減少了5,453美元,降幅為100.0。在2019年12月31日之前,年度員工持股計劃的繳費是可自由支配的,除非它必須至少是該計劃年度所有避風港參與者薪酬的3%。從2020年開始,所有捐款都是可自由支配的。這一變化是由於決定取消2020財年這一特殊的可自由支配收益分享貢獻,原因是新冠肺炎的不利影響導致財務業績下降。
其他銷售、一般和行政費用。截至2020年12月31日的12個月,其他銷售、一般和行政費用為19,043美元,而截至2019年12月31日的12個月為25,466美元。上一年包括5744美元的一次性其他IPO和DMP收購相關費用。不包括這些一次性費用,這些費用減少了679美元。這一下降的原因是通過整合數字媒體管理實現的協同效應,由於新冠肺炎的限制降低了當期的差旅和娛樂費用,以及本年度啟動的其他節省成本的舉措,但與上市公司相關的成本增加略微抵消了這一影響。
或有代價重估。DMP購買協議規定向DMP的前股東支付7,500美元,但如果在截至2019年9月30日的12個月期間產生一定水平的EBITDA,則支付不超過10,000美元。我們估計,截至2018年12月14日收購日期,或有對價應付餘額的公允價值為6,076美元。然後,我們在2019年9月30日之前的每個季度重新計量公允價值,變化記錄為或有對價重估調整。根據我們根據購買協議進行的計算,並經DMP前股東同意,確定DMP的EBITDA未達到派息門檻,因此,或有對價應付餘額在2019年第三季度調整為零,截至2019年12月31日的12個月的收入為6,054美元。
利息支出。截至2020年12月31日的12個月的利息支出為2,668美元,而截至2019年12月31日的12個月的利息支出為6,728美元,減少了4,060美元,降幅為60.3%。這一變化是由於與去年同期相比,本期間的借款減少,以及我們修訂和重述的信貸協議提供的更優惠條款導致利率下降。
所得税優惠。截至2020年12月31日的12個月的所得税優惠為2,074美元,而截至2019年12月31日的12個月的所得税優惠為4,088美元。這一減少是由於當期税前虧損減少所致。詳情請參閲簡明合併財務報表附註9。截至2020年12月31日,我們的聯邦淨營業虧損(NOL)結轉為11,833美元,原因是本年度和前一年全年發生的税前虧損。NOL不會到期,將用於抵消未來的税前收入。根據目前的税收規定,我們預計我們的長期有效税率為26%。
淨虧損和全面虧損。截至2020年12月31日的12個月的淨虧損和全面虧損為7,092美元,而截至2019年12月31日的12個月的淨虧損和綜合虧損為4,753美元。增加2339美元是由於先前討論的項目。
EBITDA和EBITDA利潤率。截至2020年12月31日的12個月的EBITDA和EBITDA利潤率分別為25,591美元和7.2%,而截至2019年12月31日的12個月的EBITDA和EBITDA利潤率分別為30,890美元和5.9%。息税前利潤下降5,299美元是由於新冠肺炎導致的銷售額下降、市場需求下降、去庫存活動以及本期綠林工廠的關閉成本。
調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率。截至2020年12月31日的12個月,調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率分別為32,847美元和9.2%,而截至2019年12月31日的12個月的調整後EBITDA和調整後EBITDA利潤率分別為54,696美元和10.5%。調整後息税前利潤減少21,849美元,主要是由於新冠肺炎導致當期銷售額減少、市場需求下降以及去庫存活動。
33
截至2019年12月31日的12個月與截至2018年12月31日的12個月
|
|
截至12月31日的12個月, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
增加(減少) |
|
|||||||||||||||
|
|
金額 |
|
|
淨額的百分比 銷售額 |
|
|
金額 |
|
|
淨額的百分比 銷售額 |
|
|
金額 改變 |
|
|
%變化 |
|
||||||
淨銷售額 |
|
$ |
519,704 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
354,526 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
165,178 |
|
|
|
46.6 |
% |
銷售成本 |
|
|
460,986 |
|
|
|
88.7 |
% |
|
|
303,948 |
|
|
|
85.7 |
% |
|
|
157,038 |
|
|
|
51.7 |
% |
製造業利潤率 |
|
|
58,718 |
|
|
|
11.3 |
% |
|
|
50,578 |
|
|
|
14.3 |
% |
|
|
8,141 |
|
|
|
16.1 |
% |
無形資產攤銷 |
|
|
10,706 |
|
|
|
2.1 |
% |
|
|
4,096 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
|
6,610 |
|
|
|
161.4 |
% |
利潤分享、獎金和遞延薪酬 |
|
|
25,105 |
|
|
|
4.8 |
% |
|
|
8,058 |
|
|
|
2.3 |
% |
|
|
17,047 |
|
|
|
211.6 |
% |
員工持股計劃費用 |
|
|
5,453 |
|
|
|
1.0 |
% |
|
|
4,000 |
|
|
|
1.1 |
% |
|
|
1,453 |
|
|
|
36.3 |
% |
其他銷售、一般和行政費用 |
|
|
25,466 |
|
|
|
4.9 |
% |
|
|
12,276 |
|
|
|
3.5 |
% |
|
|
13,190 |
|
|
|
107.5 |
% |
或有代價重估 |
|
|
(6,054 |
) |
|
|
-1.2 |
% |
|
|
(21 |
) |
|
|
0.0 |
% |
|
|
(6,033 |
) |
|
|
-28728.6 |
% |
營業收入(虧損) |
|
|
(1,958 |
) |
|
|
-0.4 |
% |
|
|
22,169 |
|
|
|
6.3 |
% |
|
|
(24,127 |
) |
|
|
-108.8 |
% |
利息支出 |
|
|
(6,728 |
) |
|
|
1.3 |
% |
|
|
(3,879 |
) |
|
|
1.1 |
% |
|
|
2,849 |
|
|
|
73.5 |
% |
債務清償損失 |
|
|
(154 |
) |
|
|
0.0 |
% |
|
|
(814 |
) |
|
|
0.2 |
% |
|
|
(660 |
) |
|
|
-81.1 |
% |
所得税優惠 |
|
|
(4,088 |
) |
|
|
-0.8 |
% |
|
|
(459 |
) |
|
|
-0.1 |
% |
|
|
3,628 |
|
|
|
790.0 |
% |
淨收益(虧損)和綜合收益(虧損) |
|
$ |
(4,753 |
) |
|
|
-0.9 |
% |
|
$ |
17,935 |
|
|
|
5.1 |
% |
|
$ |
(22,688 |
) |
|
|
-126.5 |
% |
EBITDA |
|
$ |
30,890 |
|
|
|
5.9 |
% |
|
$ |
41,823 |
|
|
|
11.8 |
% |
|
$ |
(10,933 |
) |
|
|
-26.1 |
% |
調整後的EBITDA |
|
$ |
54,696 |
|
|
|
10.5 |
% |
|
$ |
43,694 |
|
|
|
12.3 |
% |
|
$ |
11,002 |
|
|
|
25.2 |
% |
淨銷售額。截至2019年12月31日的12個月的淨銷售額為519,704美元,而截至2018年12月31日的12個月的淨銷售額為345,526美元,增長165,178美元,增幅為46.6%,這是由前DMP地點約189,000美元的淨貢獻推動的,但我們的傳統業務略有下降。傳統的MEC和前DMP業務都受到了市場需求突然下降的不利影響,市場需求從第三季度末開始持續到第四季度,特別是在所服務的商用車(CV)、農業以及建築和接入設備終端市場。這些市場需求變化推動了去庫存活動,這對傳統的MEC業務產生了更明顯的影響,特別是在第四季度。去庫存源於零售額下降,導致客户決定通過減少和縮減近期生產計劃來降低經銷商庫存水平。此外,CV市場的幾個關鍵客户在2019年第三季度和第四季度經歷了工會問題,這對傳統MEC和前DMP業務的生產計劃都產生了負面影響。
製造業利潤率。截至2019年12月31日的12個月的製造利潤率為58,718美元,而截至2018年12月31日的12個月的製造利潤率為50,578美元,增長了8,141美元,增幅為16.1%。這一增長是由前DMP地點約2.1萬美元的捐款推動的,但傳統MEC地點的小幅下降略微抵消了這一增長。市場需求下降、去庫存化和客户勞動力問題的影響對產量和與之相關的勞動力吸收產生了不利影響。這些情況,加上與整合公司弗吉尼亞設施相關的成本、跨多個設施的班次整合和醫療成本增加,再加上第四季度工作日減少,都對我們的成本產生了負面影響。這些情況在第三季度,特別是2019年第四季度,總共產生了非同尋常的未充分吸收的製造費用和較低的製造利潤率。
無形資產攤銷。截至2019年12月31日的12個月,無形資產費用的攤銷為10,706美元,而截至2018年12月31日的12個月為4,096美元。增加6,610美元,或161.4%,完全是由於與收購DMP的可識別無形資產相關的攤銷費用。
利潤分享、獎金和遞延薪酬。截至2019年12月31日的12個月,利潤分享、獎金和遞延薪酬支出為25,105美元,而截至2018年12月31日的12個月為8,058美元。17,047美元的增長主要是由於遞延薪酬計劃支出一次性增加10,159美元和長期激勵計劃(LTIP)支出一次性增加9,921美元,這兩項支出都與首次公開募股(IPO)有關,但被年度基於激勵的獎金支出減少約2,600美元所抵消。
員工持股計劃費用。截至2019年12月31日的12個月,員工持股計劃支出為5,453美元,而截至2018年12月31日的12個月為4,000美元。增加1453美元,或36.3%,主要是由於收購DMP增加了計劃參與者。
其他銷售、一般和行政費用。截至2019年12月31日的12個月,其他銷售、一般和行政費用為25,466美元,而截至2018年12月31日的12個月為12,276美元。增加了
34
13,190美元,或107.5%,是由5,744美元的一次性首次公開募股和DMP收購費用、約5,300美元來自前DMP收購實體的費用以及與上市公司相關的額外成本推動的。
或有代價重估。DMP購買協議規定向DMP的前股東支付7,500美元,但如果在截至2019年9月30日的12個月期間產生一定水平的EBITDA,則支付不超過10,000美元。我們估計,截至收購日期,或有對價應付餘額的公允價值為6,076美元。然後,我們在2019年9月30日之前的每個季度重新計量公允價值,變化記錄為或有對價重估調整。根據我們根據購買協議進行的計算,並經DMP前股東同意,確定DMP的EBITDA未達到派息門檻,因此,或有對價應付餘額在2019年第三季度調整為零,截至2019年12月31日的12個月的收入為6,054美元。
利息支出。截至2019年12月31日的12個月的利息支出為6728美元,而截至2018年12月31日的12個月的利息支出為3879美元。增加2,849美元,或73.5%,是由於用於為DMP收購提供資金的額外債務,但被我們5月份首次公開募股所得債務的部分償還以及業務產生的淨正現金流略微抵消。
所得税優惠。截至2019年12月31日的12個月,所得税優惠為4088美元,而截至2018年12月31日的12個月為459美元。本期福利是本公司遺留業務於2019年5月轉換為C公司的結果,以及產生的可扣除的一次性IPO費用,導致了該福利。在首次公開募股之前,公司的遺留業務是S公司,幾乎所有的税款都轉嫁給股東,公司不為其應税收入繳納聯邦或州公司所得税。DMP實體自被收購以來,一直根據國內税法和某些州法規的規定納税。自2019年5月9日起,合併後的企業必須為其應税收入繳納聯邦和州企業所得税。
淨收益(虧損)和綜合收益(虧損)。截至2019年12月31日的12個月,淨虧損和全面虧損為4753美元,而截至2018年12月31日的12個月的淨收益和全面收益為17935美元。減少22,688美元是由於先前討論的費用增加,其中最主要的是與IPO相關的一次性LTIP和遞延補償計劃支出,以及其他一次性IPO和DMP收購相關支出,但被或有對價公允價值重估調整和DMP產生的淨收入略微抵消。
EBITDA和EBITDA利潤率。截至2019年12月31日的12個月的EBITDA和EBITDA利潤率分別為30,890美元和5.9%,而截至2018年12月31日的12個月的EBITDA和EBITDA利潤率分別為41,823美元和11.8%。EBITDA下降10,933美元是由於前面提到的與IPO相關的LTIP和遞延薪酬計劃支出的增加,以及其他與IPO和DMP收購相關的一次性支出。這些一次性費用和費用被DMP或有對價、公允價值重估調整和增加DMP錄得的收益略微抵消。
調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率。截至2019年12月31日的12個月,調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率分別為54,696美元和10.5%,而截至2018年12月31日的12個月的調整後EBITDA和調整後EBITDA利潤率分別為43,694美元和12.3%。調整後的EBITDA增加了11,002美元,主要是由於收購了DMP。
流動性與資本資源
現金流分析截至2020年12月31日的12個月與截至2019年12月31日的12個月
|
|
截至12個月 12月31日, |
|
|
增加(減少) |
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
$CHANGE |
|
|
%變化 |
|
||||
經營活動提供的淨現金 |
|
$ |
36,523 |
|
|
$ |
33,402 |
|
|
|
3,121 |
|
|
|
9.3 |
% |
用於投資活動的淨現金 |
|
|
(5,774 |
) |
|
|
(28,090 |
) |
|
|
22,316 |
|
|
|
-79.4 |
% |
用於融資活動的淨現金 |
|
|
(30,629 |
) |
|
|
(8,400 |
) |
|
|
(22,229 |
) |
|
|
264.6 |
% |
現金淨變動 |
|
$ |
120 |
|
|
$ |
(3,088 |
) |
|
$ |
3,208 |
|
|
|
103.9 |
% |
經營活動。截至2020年12月31日的12個月,經營活動提供的現金為36,523美元,而截至2019年12月31日的12個月為33,402美元。營業現金流增加3121美元的主要原因是,與上年同期相比,存貨、預付款項和其他資產的大幅減少,以及各種其他營業資產和負債類別的有益變化。定價、支付條件和信貸條件的變化對營運資本項目的變化或本報告所述期間的運營現金流活動的任何其他要素沒有重大影響。
35
投資活動。截至2020年12月31日的12個月,投資活動中使用的現金為5774美元,而截至2019年12月31日的12個月為28,090美元。投資活動中使用的現金減少了22,316美元,降幅為79.4%,這是因為我們的資本支出在2019年將重點從投資於新技術和自動化,轉變為在2020年利用這些投資並保留現金。此外,由於格林伍德工廠的關閉,與去年同期相比,該公司在本期產生了更多的設備銷售收益。
融資活動。截至2020年12月31日的12個月,融資活動使用的現金為30,629美元,而截至2019年12月31日的12個月,融資活動使用的現金為8,400美元。這22,229美元的變化是由於本季度使用運營現金流償還債務,而上一年則是由用於償還債務的IPO收益推動的淨現金。
現金流分析截至2019年12月31日的12個月與截至2018年12月31日的12個月
|
|
截至12個月 12月31日, |
|
|
增加(減少) |
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
$CHANGE |
|
|
%變化 |
|
||||
經營活動提供的淨現金 |
|
$ |
33,402 |
|
|
$ |
36,715 |
|
|
|
(3,313 |
) |
|
|
-9.0 |
% |
用於投資活動的淨現金 |
|
|
(28,090 |
) |
|
|
(132,569 |
) |
|
|
104,479 |
|
|
|
-78.8 |
% |
融資活動提供(用於)的現金淨額 |
|
|
(8,400 |
) |
|
|
98,867 |
|
|
|
(107,267 |
) |
|
|
-108.5 |
% |
現金淨變動 |
|
$ |
(3,088 |
) |
|
$ |
3,013 |
|
|
$ |
(6,101 |
) |
|
|
-202.5 |
% |
經營活動。截至2019年12月31日的12個月,運營活動提供的現金為33,402美元,而截至2018年12月31日的12個月為36,715美元。運營現金流下降3313美元,降幅9.0%,主要是由於2019年第二季度的LTIP支出約為10,600美元,以及2019年針對IPO支付的約5,000美元,但被2019年合併業務產生的額外現金流所抵消。定價、支付條件和信貸條件的變化對本報告所述期間營運資金項目或經營現金流活動的任何其他要素的變化沒有重大影響。
投資活動。截至2019年12月31日的12個月,投資活動中使用的現金為28,090美元,而截至2018年12月31日的12個月為132,569美元。用於投資活動的現金減少104,479美元,降幅為78.8%,主要是由2018年用於收購DMP的現金推動的,但2019年資本支出增加略有抵消。
融資活動。截至2019年12月31日的12個月,融資活動使用的現金為8,400美元,而截至2018年12月31日的12個月,融資活動提供的現金為98,867美元。107,267美元的變化主要是由於2019年5月扣除債務償還後收到的101,763美元的IPO淨收益。
修訂和重新簽訂的信貸協議
2019年9月26日,以及截至2020年6月30日的最後一次修訂,我們作為行政代理(代理)與某些貸款人和富國銀行(Wells Fargo Bank,National Association)簽訂了信貸協議。信貸協議規定提供200,000美元的循環貸款,以及一筆總額不超過5,000美元的信用證子貸款,以及一筆總額為20,000美元的Swingline貸款。信貸協議還規定通過手風琴功能額外提供10萬美元的容量。根據信貸協議借入的所有金額將於2024年9月26日到期。
根據信貸協議,我們的義務由我們幾乎所有個人財產的優先擔保權益擔保,並由我們的直接和間接子公司的幾乎所有個人財產的優先擔保權益擔保和擔保:Center Manufacturing,Inc.、Center Manufacturing Holdings,Inc.、Center-Moeller Products LLC、Defiance Metal Products Co.、Defiance Metal Products of Arkansas,Inc.、Defiance Metal Products of PA,Inc.和Defiance Metal Products of WI,Inc.。
信貸協議項下的借款按浮動的倫敦銀行同業拆息(LIBOR)計息(可根據某些準備金要求進行調整),外加1.00-2.00%,視當前的綜合總槓桿率(定義見信貸協議)而定。在某些情況下,我們可能無法根據倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)支付利息。如果發生這種情況,我們將被要求按基本利率支付利息,基本利率是(A)最優惠利率(代理不時公佈的)和(Ii)聯邦基金利率加0.50%和(B)0.00%至1.00%中較高者的總和,具體取決於當前的總綜合槓桿率。信貸協議還包括在LIBOR不再可用時確定替代率的條款。
截至2020年12月31日,循環貸款項下未償還借款利率為2.50%。截至2020年12月31日,我們在循環貸款項下的可用資金為154,743美元。
36
我們必須按信貸協議項下未使用的循環承付款總額的平均每日未使用部分,按0.20%的年利率支付承諾費。我們還必須支付費用函中規定的費用(如信用證協議中的定義)以及根據信用證協議簽發的任何信用證的費用。
信貸協議載有這類協議的慣常及慣常負面契諾,包括(但不限於)對吾等創建、招致或承擔債務、設立或招致留置權、作出若干投資、與另一實體合併或合併、作出若干資產處置、向股東支付股息或其他分派、與聯屬公司訂立交易、訂立售後回租交易或進行資本開支的能力的限制。信貸協議亦要求我們符合某些財務契約,包括最低利息保障比率為3.00至1.00。截至2020年12月31日,我們的利息覆蓋率為9.07比1.00。信貸協議還要求我們維持不超過3.25至1.00的綜合總槓桿率,儘管此類槓桿率可以在某些收購中提高。這一比率通過信貸協議第二修正案提高到本季度的4.25比1.00,下面將進行更詳細的討論。截至2020年12月31日,我們的綜合總槓桿率為1.46比1.00。
信貸協議包括常規違約事件,包括(除其他事項外)付款違約、契約違約、違反陳述或擔保、破產、交叉違約、重大ERISA事件、重大金錢判決以及未能維持附屬擔保。如果發生違約事件,代理人將有權採取各種行動,包括加快信貸協議規定的到期金額、終止信貸安排,以及允許有擔保債權人採取的所有其他行動。
信貸協議第二修正案
2020年6月30日,本公司簽訂了信貸協議修正案(第二修正案)。第二修正案為本公司提供從2020年6月30日至2021年12月31日或本公司可能選擇的較早日期(公約寬免期)的財務契約(綜合總槓桿率)的臨時減免,以換取某些利率和費用的增加以及對本公司某些活動的限制,包括資本支出、收購、股息和股票回購。新定價在截至2020年9月30日及之後的季度生效,包括倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)浮動(下限為75個基點)的利息,外加1.00%至2.75%的利息,以及20至50個基點的承諾費。
在《公約》減免期間,在截至2020年6月30日的季度內,公司合併總槓桿率的要求上限將為4.25%至1.00,截至2021年12月31日的季度,公司合併總槓桿率的要求上限將按季度遞減至3.25%至1.00。
截至2020年12月31日,根據信貸協議第二修正案,我們的綜合總槓桿率為1.46至1.00。
截至2020年12月31日,我們遵守了信貸協議和第二修正案下的所有契約。
資本要求和流動性來源
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的12個月內,我們的資本支出分別為7794美元和25797美元。減少18,003美元的原因是重點從2019年對新技術和自動化的投資轉移到2020年利用這些投資和控制支出。
除了來自運營的現金外,我們歷來依賴通過信貸安排獲得的現金來為我們的營運資金需求提供資金,並支持我們的增長。截至2020年12月31日,根據我們的信貸協議,我們通過循環貸款立即獲得了154,743美元,通過手風琴功能獲得了另外100,000美元,這取決於信貸協議和第二修正案下的契約。我們定期監測潛在的資本來源,包括股權和債務融資,以努力滿足我們計劃的資本支出和流動性要求。我們未來的成功將高度依賴於我們獲得外部資金來源的能力。只要我們繼續遵守金融契約,我們將繼續獲得目前根據信貸協議提供的可獲得性。基於我們目前對新冠肺炎影響的估計,我們預計到2021年和可預見的未來都將遵守這些金融公約。
我們相信,根據目前掌握的信息,考慮到新冠肺炎的估計影響,我們在信貸協議下的運營現金流和可用借款足以為我們2021年的運營提供資金。然而,未來的現金流受到許多變量的影響,我們的運營將需要額外的資本支出。不能保證業務和其他資本資源將提供足夠的現金來維持計劃或未來的資本支出水平。如果我們進行了一次或多次收購,並且所需的資本額超過了我們當時可用於收購的金額,我們可能會被要求降低預期的
37
資本支出和/或尋求額外資本。如果我們尋求額外資本,我們可以通過信貸協議下的借款、合資企業、資產出售、發行債務或股權證券或其他方式來實現。我們不能保證這筆額外的資本將以可接受的條件可用,或者根本不能。如果我們無法獲得所需的資金,我們可能無法完成對我們有利的收購,也無法為開展業務所需的資本支出提供資金。
合同義務
下表列出了我們在2020年12月31日根據合同和或有承諾進行未來付款的義務和承諾:
|
|
|
|
|
|
按期到期付款 |
|
|||||||||||||
|
|
總計 |
|
|
2021 |
|
|
2022 – 2023 |
|
|
2024 – 2025 |
|
|
此後 |
|
|||||
長期債務本金支付義務(1) |
|
$ |
45,257 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
45,257 |
|
|
$ |
— |
|
預計償債義務利息(2) |
|
|
5,402 |
|
|
|
1,440 |
|
|
|
2,881 |
|
|
|
1,081 |
|
|
|
— |
|
資本租賃義務 |
|
|
2,943 |
|
|
|
734 |
|
|
|
1,468 |
|
|
|
741 |
|
|
|
— |
|
經營租賃義務 |
|
|
12,474 |
|
|
|
3,256 |
|
|
|
4,660 |
|
|
|
2,396 |
|
|
|
2,162 |
|
總計 |
|
$ |
66,076 |
|
|
$ |
5,430 |
|
|
$ |
9,009 |
|
|
$ |
49,475 |
|
|
$ |
2,162 |
|
(1) |
表中的長期金額包括公司信貸協議項下的本金支付,該協議將於2024年到期。 |
(2) |
預計債務利息基於截至2020年12月31日的債務餘額、利率和未使用費用。 |
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露。
我們面臨着客户預測、利率、通脹以及大宗商品(程度較小)變化帶來的市場風險。為了降低這種風險,我們有選擇地使用金融工具和其他積極主動的管理技術。
客户預測
我們的零部件、產品和服務的使用和消費會根據我們從客户那裏收到的訂單預測而波動。根據我們的客户提供產品的不同市場,這些訂單預測可能會在每個季度發生巨大變化。
利率風險
我們面臨着某些短期和長期債務的利率風險,這些債務用於為我們的運營和收購提供資金。根據信貸協議,我們有以倫敦銀行同業拆息為基礎的浮動利率借款,這使我們面臨由於參考利率的變化而導致的利息支付的變化。
截至2020年12月31日,根據信貸協議根據Revolver貸款借入的金額為4530萬美元。截至2020年12月31日的利率為2.50%。有關詳情,請參閲本年度報告表格10-K第II部分第7項“流動資金及資本資源-經修訂及重新訂立的信貸協議”及綜合財務報表附註4中的“流動資金及資本資源-經修訂及重新訂立的信貸協議”。
假設我們的借款利率提高100個基點,根據我們截至2020年12月31日的浮動利率債務,將導致額外的60萬美元的利息支出。我們不使用衍生金融工具來管理利率風險或投機未來利率的變化。利率上升可能會對我們的現金流產生負面影響。
商品風險
我們從供應商網絡中採購各種材料和部件。雖然這類材料通常可以從許多供應商那裏獲得,但新冠肺炎有時會導致供應延遲。此外,大宗商品原材料,如鋼、鋁、銅、油漆和油漆化學品,以及其他生產成本都會受到價格波動的影響,這可能會對我們的業績產生負面影響。我們努力將這種商品價格上漲轉嫁給客户,以避免利潤率下降,在許多情況下,我們還利用與這些客户簽訂的合同來減輕大宗商品原材料價格波動的影響。截至2020年12月31日,我們沒有任何大宗商品對衝工具到位。
38
項目8.財務報表和補充數據
獨立註冊會計師事務所報告書
致梅維爾工程公司的股東和董事會。
對財務報表的意見
我們審計了梅維爾工程公司及其子公司(“本公司”)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表、截至2020年12月31日的三個年度的相關綜合全面收益(虧損)表、股東權益和現金流量表以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為,財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況,以及截至2020年12月31日的三年內每年的運營結果和現金流量,符合美國公認的會計原則。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。該公司不需要,也不需要我們對其財務報告的內部控制進行審計。作為我們審計的一部分,我們被要求瞭解財務報告的內部控制,但不是為了表達對公司財務報告內部控制有效性的意見。因此,我們不表達這樣的意見。
我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
/s/德勤律師事務所
密爾沃基,威斯康星州
2021年3月5日
自2018年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
39
梅維爾工程公司及其子公司
合併資產負債表
(單位為千,份額除外)
|
|
12月31日, 2020 |
|
|
12月31日, 2019 |
|
||
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
|
$ |
121 |
|
|
$ |
1 |
|
截至2020年12月31日的應收賬款,扣除壞賬準備後的淨額為1,298美元 截至2019年12月31日,526美元 |
|
|
42,080 |
|
|
|
40,188 |
|
庫存,淨額 |
|
|
41,366 |
|
|
|
45,692 |
|
正在進行的工裝 |
|
|
3,126 |
|
|
|
1,589 |
|
預付費用和其他流動資產 |
|
|
2,555 |
|
|
|
3,007 |
|
流動資產總額 |
|
|
89,248 |
|
|
|
90,477 |
|
財產、廠房和設備、淨值 |
|
|
106,688 |
|
|
|
125,063 |
|
持有待售資產 |
|
|
3,552 |
|
|
|
— |
|
商譽 |
|
|
71,535 |
|
|
|
71,535 |
|
無形資產--淨額 |
|
|
61,467 |
|
|
|
72,173 |
|
資本租賃,淨額 |
|
|
2,581 |
|
|
|
3,227 |
|
其他長期資產 |
|
|
3,462 |
|
|
|
1,107 |
|
總計 |
|
|
338,533 |
|
|
|
363,582 |
|
負債、臨時權益和股東權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
應付帳款 |
|
|
33,495 |
|
|
|
32,173 |
|
資本租賃債務的當期部分 |
|
|
626 |
|
|
|
598 |
|
應計負債: |
|
|
|
|
|
|
|
|
工資、工資和工資税 |
|
|
10,190 |
|
|
|
5,752 |
|
分紅分紅 |
|
|
3,089 |
|
|
|
6,229 |
|
其他流動負債 |
|
|
5,340 |
|
|
|
3,439 |
|
流動負債總額 |
|
|
52,740 |
|
|
|
48,191 |
|
銀行循環信用證 |
|
|
45,257 |
|
|
|
72,572 |
|
資本租賃義務,減去當前到期日 |
|
|
2,061 |
|
|
|
2,687 |
|
遞延薪酬和長期激勵,減少當前部分 |
|
|
25,631 |
|
|
|
24,949 |
|
遞延所得税負債 |
|
|
11,887 |
|
|
|
14,188 |
|
其他長期負債 |
|
|
100 |
|
|
|
100 |
|
總負債 |
|
|
137,676 |
|
|
|
162,687 |
|
承付款和或有事項(見附註10) |
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股,無面值,授權75,000,000股,21,093,035股,發行價格為 2020年12月31日和2019年12月31日的20,845,693 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
額外實收資本 |
|
|
190,793 |
|
|
|
183,687 |
|
留存收益 |
|
|
14,998 |
|
|
|
22,090 |
|
庫存股按成本計算,2020年12月31日為1,033,645股,2020年12月31日為1,213,482股 2019年12月31日 |
|
|
(4,934 |
) |
|
|
(4,882 |
) |
股東權益總額 |
|
|
200,857 |
|
|
|
200,895 |
|
總計 |
|
$ |
338,533 |
|
|
$ |
363,582 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
附註是這些綜合財務報表的組成部分。
40
梅維爾工程公司及其子公司
綜合全面收益表(損益表)
(單位為千,不包括股票金額和每股數據)
|
|
截至12個月 12月31日, |
|
|||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||
淨銷售額 |
|
$ |
357,606 |
|
|
$ |
519,704 |
|
|
$ |
354,526 |
|
銷售成本 |
|
|
326,105 |
|
|
|
460,986 |
|
|
|
303,948 |
|
無形資產攤銷 |
|
|
10,706 |
|
|
|
10,706 |
|
|
|
4,096 |
|
利潤分享、獎金和遞延薪酬 |
|
|
8,250 |
|
|
|
25,105 |
|
|
|
8,058 |
|
員工持股計劃費用 |
|
|
— |
|
|
|
5,453 |
|
|
|
4,000 |
|
其他銷售、一般和行政費用 |
|
|
19,043 |
|
|
|
25,466 |
|
|
|
12,276 |
|
或有代價重估 |
|
|
— |
|
|
|
(6,054 |
) |
|
|
(21 |
) |
營業收入(虧損) |
|
|
(6,498 |
) |
|
|
(1,958 |
) |
|
|
22,169 |
|
利息支出 |
|
|
(2,668 |
) |
|
|
(6,728 |
) |
|
|
(3,879 |
) |
債務清償損失 |
|
|
— |
|
|
|
(154 |
) |
|
|
(814 |
) |
税前收益(虧損) |
|
|
(9,166 |
) |
|
|
(8,840 |
) |
|
|
17,476 |
|
所得税優惠 |
|
|
(2,074 |
) |
|
|
(4,088 |
) |
|
|
(459 |
) |
淨收益(虧損)和綜合收益(虧損) |
|
$ |
(7,092 |
) |
|
$ |
(4,753 |
) |
|
$ |
17,935 |
|
每股收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供股東使用的淨收益(虧損) |
|
$ |
(7,092 |
) |
|
$ |
(4,753 |
) |
|
$ |
17,935 |
|
每股基本收益和稀釋後收益(虧損) |
|
$ |
(0.36 |
) |
|
$ |
(0.27 |
) |
|
$ |
1.29 |
|
已發行基本和稀釋加權平均股票 |
|
|
19,898,122 |
|
|
|
17,447,464 |
|
|
|
13,891,301 |
|
經税額調整的備考信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供股東使用的淨收益(虧損) |
|
$ |
(7,092 |
) |
|
$ |
(4,753 |
) |
|
$ |
17,935 |
|
所得税預提準備 |
|
|
— |
|
|
|
173 |
|
|
|
4,663 |
|
預計淨收益(虧損) |
|
$ |
(7,092 |
) |
|
$ |
(4,926 |
) |
|
$ |
13,272 |
|
預計基本和稀釋後每股收益(虧損) |
|
$ |
(0.36 |
) |
|
$ |
(0.28 |
) |
|
$ |
0.96 |
|
已發行基本和稀釋加權平均股票 |
|
|
19,898,122 |
|
|
|
17,447,464 |
|
|
|
13,891,301 |
|
加權平均股票使發行與本公司首次公開發行普通股(IPO)相關的股票股息約為1,334.34比1,就像IPO發生在2018年初一樣。
税收調整後的備考金額反映了所得税調整,就像公司是2018年初的應税實體一樣,使用26%的有效税率。
附註是這些綜合財務報表的組成部分。
41
梅維爾工程公司及其子公司
合併現金流量表
(單位:千)
|
|
截至12個月 12月31日, |
|
|||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||
經營活動的現金流 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收益(虧損) |
|
$ |
(7,092 |
) |
|
$ |
(4,753 |
) |
|
$ |
17,935 |
|
將淨收入與經營活動中使用的淨現金進行調整: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
折舊 |
|
|
21,383 |
|
|
|
22,296 |
|
|
|
16,372 |
|
攤銷 |
|
|
10,706 |
|
|
|
10,706 |
|
|
|
4,096 |
|
壞賬準備 |
|
|
772 |
|
|
|
284 |
|
|
|
(48 |
) |
庫存超額和陳舊儲備 |
|
|
80 |
|
|
|
(60 |
) |
|
|
90 |
|
基於股票的薪酬費用 |
|
|
4,732 |
|
|
|
3,486 |
|
|
|
— |
|
在採購庫存增加時確認的成本 |
|
|
— |
|
|
|
395 |
|
|
|
583 |
|
或有代價重估 |
|
|
— |
|
|
|
(6,054 |
) |
|
|
(21 |
) |
處置財產、廠房和設備的損失(收益) |
|
|
667 |
|
|
|
(62 |
) |
|
|
(177 |
) |
遞延薪酬與長期激勵 |
|
|
682 |
|
|
|
11,598 |
|
|
|
4,466 |
|
清償或免除債務的損失(收益) |
|
|
— |
|
|
|
(367 |
) |
|
|
814 |
|
非現金調整 |
|
|
358 |
|
|
|
(237 |
) |
|
|
128 |
|
營業資產和負債的變化-扣除收購的影響: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應收賬款 |
|
|
(2,664 |
) |
|
|
11,853 |
|
|
|
1,042 |
|
盤存 |
|
|
4,246 |
|
|
|
8,886 |
|
|
|
(6,873 |
) |
正在進行的工裝 |
|
|
(1,537 |
) |
|
|
729 |
|
|
|
489 |
|
預付和其他流動資產 |
|
|
500 |
|
|
|
(1,358 |
) |
|
|
(4,425 |
) |
應付帳款 |
|
|
515 |
|
|
|
(11,010 |
) |
|
|
834 |
|
遞延所得税 |
|
|
(4,857 |
) |
|
|
(5,992 |
) |
|
|
— |
|
應計負債,不包括長期激勵 |
|
|
8,032 |
|
|
|
(6,938 |
) |
|
|
1,410 |
|
經營活動提供的淨現金 |
|
|
36,523 |
|
|
|
33,402 |
|
|
|
36,715 |
|
投資活動的現金流 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
購置房產、廠房和設備 |
|
|
(7,794 |
) |
|
|
(25,797 |
) |
|
|
(17,879 |
) |
出售財產、廠房和設備所得收益 |
|
|
2,020 |
|
|
|
76 |
|
|
|
10 |
|
收購,扣除收購的現金後的淨額 |
|
|
— |
|
|
|
(2,369 |
) |
|
|
(114,700 |
) |
用於投資活動的淨現金 |
|
|
(5,774 |
) |
|
|
(28,090 |
) |
|
|
(132,569 |
) |
融資活動的現金流 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銀行循環信用票據的收益 |
|
|
267,169 |
|
|
|
442,154 |
|
|
|
257,428 |
|
銀行循環信用證付款 |
|
|
(294,484 |
) |
|
|
(429,211 |
) |
|
|
(228,137 |
) |
發行其他長期債務所得款項 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
167,094 |
|
償還其他長期債務 |
|
|
— |
|
|
|
(120,046 |
) |
|
|
(87,389 |
) |
遞延融資成本 |
|
|
(207 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(2,173 |
) |
IPO收益,淨額 |
|
|
— |
|
|
|
101,763 |
|
|
|
— |
|
購買庫存股 |
|
|
(2,509 |
) |
|
|
(2,591 |
) |
|
|
(7,833 |
) |
資本租賃費 |
|
|
(598 |
) |
|
|
(469 |
) |
|
|
(123 |
) |
融資活動提供(用於)的現金淨額 |
|
|
(30,629 |
) |
|
|
(8,400 |
) |
|
|
98,867 |
|
現金及現金等價物淨增(減) |
|
|
120 |
|
|
|
(3,088 |
) |
|
|
3,013 |
|
現金和現金等價物,年初 |
|
|
1 |
|
|
|
3,089 |
|
|
|
76 |
|
現金和現金等價物,年終 |
|
$ |
121 |
|
|
$ |
1 |
|
|
$ |
3,089 |
|
補充披露現金流信息: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
支付利息的現金 |
|
$ |
3,011 |
|
|
$ |
6,629 |
|
|
$ |
4,117 |
|
繳税現金 |
|
$ |
744 |
|
|
$ |
544 |
|
|
$ |
54 |
|
在收購DMP的同時,收購資產的公允價值 所承擔的責任如下:(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收購資產的公允價值,扣除收購現金後的淨值 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
167,781 |
|
承擔的負債 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(53,081 |
) |
收購支付的現金,扣除收購的現金 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
114,700 |
|
應付賬款非現金在建 |
|
$ |
1,559 |
|
|
$ |
2,809 |
|
|
$ |
1,240 |
|
(1) |
2019年與淨營運資本調整有關。 |
附註是這些綜合財務報表的組成部分。
42
梅維爾工程公司及其子公司
股東權益合併報表
(單位:千)
|
|
股東權益 |
|
|||||||||||||
|
|
其他內容 實收資本 |
|
|
財務處 股票 |
|
|
留用 收益 |
|
|
總計 |
|
||||
截至2017年12月31日的餘額 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
截至2018年12月31日的餘額 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
從臨時股本中轉移(見附註17) |
|
|
133,806 |
|
|
|
(57,659 |
) |
|
|
29,698 |
|
|
|
105,845 |
|
股票發行-IPO |
|
|
101,763 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
101,763 |
|
庫存股註銷 |
|
|
(55,369 |
) |
|
|
55,369 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
股份回購 |
|
|
— |
|
|
|
(2,592 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(2,592 |
) |
基於股票的薪酬 |
|
|
3,486 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,486 |
|
IPO後淨虧損 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(7,609 |
) |
|
|
(7,609 |
) |
截至2019年12月31日的餘額 |
|
$ |
183,687 |
|
|
$ |
(4,882 |
) |
|
$ |
22,089 |
|
|
$ |
200,895 |
|
淨損失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(7,092 |
) |
|
|
(7,092 |
) |
股份回購 |
|
|
— |
|
|
|
(2,509 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(2,509 |
) |
員工持股計劃貢獻 |
|
|
2,374 |
|
|
|
2,457 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,831 |
|
基於股票的薪酬費用 |
|
|
4,732 |
|
|
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— |
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— |
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4,732 |
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截至2020年12月31日的餘額 |
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$ |
190,793 |
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$ |
(4,934 |
) |
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$ |
14,998 |
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$ |
200,857 |
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附註是這些綜合財務報表的組成部分。
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梅維爾工程公司及其子公司
合併財務報表附註
(單位為千,不包括股票金額和每股數據)
注1.業務性質及主要會計政策摘要
梅維爾工程公司及其子公司(MEC、本公司、WE、OUR、US或類似術語)是美國領先的增值製造合作伙伴,提供廣泛的原型和模具、生產製造、塗層、組裝和售後組件。我們的客户在不同的終端市場運營,包括重型和中型商用車、建築和接入設備、動力運動、農業、軍事和其他終端市場。我們成立於1945年,總部設在威斯康星州梅維爾,是一家領先的美國一級供應商,為在各自市場處於領先地位的原始設備製造商(OEM)客户提供經過精心設計的零部件。該公司在阿肯色州、密歇根州、密西西比州、俄亥俄州、賓夕法尼亞州、弗吉尼亞州和威斯康星州經營着19家工廠。我們的工程專業知識和技術訣竅使我們能夠在每個產品再開發週期中增加價值(對於我們的客户來説,通常是每三到五年一次)。
1985年12月,該公司成立了梅維爾工程公司員工持股計劃(ESOP)。員工持股計劃是一項符合税務條件的退休計劃,旨在主要投資於以信託形式持有的公司普通股。自2003年1月至2019年5月公司首次公開募股為止,員工持股計劃擁有公司100%的普通股流通股,這些普通股已全部分配給在職或退休的合格員工。與首次公開募股有關,該公司最初向公開市場出售了6250,000股普通股,使員工持股計劃的持股比例降至約67%。截至2020年12月31日,55.2%的流通股由員工持股計劃或公司的401(K)計劃持有。
列報和整理的基礎
隨附的綜合財務報表是根據美國公認會計原則編制的。該等賬目包括本公司及其全資附屬公司的賬目。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。
預算的使用
按照公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出某些估計和假設,這些估計和假設會影響報告的金額和披露。因此,實際結果可能與這些估計不同。
現金和現金等價物
該公司認為所有購買的原始到期日為90天或更短的高流動性投資都是現金和現金等價物。
信用風險集中
可能使公司面臨信用風險的金融工具主要包括超過聯邦存款保險公司(FDIC)每個官方託管人250美元保險限額的銀行餘額。該公司在這些賬户上沒有遭受任何損失,管理層認為該公司不會面臨任何重大的現金信用風險。
應收賬款
應收賬款通常是在正常貿易條件下到期的無抵押客户債務,要求在發票開出之日起30至60天內付款。管理層定期審查逾期餘額,並根據對個人賬户現狀的評估,在2020年12月31日和2019年12月31日分別為可能無法收回的金額設立了約1,298美元和526美元的可疑賬户撥備。估計估值撥備將計入銷售成本,並於本公司盡一切合理收款努力後,透過計入估值撥備及貸記應收賬款予以註銷。
盤存
存貨以成本、先進先出法(FIFO)和可變現淨值中較低者為準。可變現淨值是指正常業務過程中的估計銷售價格,以及較難合理預測的完工、處置和運輸成本。在製品和產成品按由材料、人工和間接費用組成的生產成本計價。截至2020年12月31日和2019年12月31日,公司為陳舊和移動緩慢的庫存分別保留了約3199美元和3119美元的儲備,這是基於當前庫存的老化以及對未來需求和市場狀況的假設。
正在進行的工裝
該公司與其客户簽訂了提供生產工具的協議,這些生產工具將用於為其客户生產特定的部件。設計、設計和製造工裝的成本在發生時計入正在進行的工裝,並根據合同承諾的工裝控制時間,在收入確認後的某個時間點或一段時間內轉移給客户。該公司還可能提供不出售給客户但被資本化的生產工具
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財產、廠房和設備。如果估計成本超過客户預期的報銷金額,公司將確認損失。截至2020年12月31日和2019年12月31日,正在進行的模具分別為3126美元和1589美元。
財產、廠房和設備
財產、廠房和設備按成本列報。增加和改善的支出被資本化,而沒有改善或延長各自資產壽命的更換、維護和維修則在發生時計入費用。出售或以其他方式處置的財產從財產賬户中移出,處置的收益或損失記入或計入經營結果。折舊是在各個資產的預計使用年限內提供的,使用直線折舊法進行財務報告,並從資產投入使用時開始計算。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的12個月的折舊費用分別為21,383美元、22,296美元和16,372美元,並計入綜合全面收益表(虧損)的銷售成本。
企業合併
本公司根據財務會計準則委員會(FASB)會計準則編纂(ASC)主題805“業務合併”對所有業務合併進行會計處理。對於企業合併,收購公司必須將收購成本分配給收購的資產和根據收購日的公允價值承擔的負債。分配給資產和負債的任何超出或低於購買價的金額都被記錄為討價還價或商譽的收益。與收購相關的交易成本計入銷售、一般和行政費用。
商譽
我們每年測試商譽的減值,如果觸發事件發生,表明可能存在減值,我們會更頻繁地測試商譽。我們已經記錄了商譽,並在報告單位層面進行了潛在商譽減值測試。報告單位是一個運營部門,或者是運營部門下一級的業務單位,有離散的財務信息可用,管理層定期審查其運營結果。此外,如果運營部門內的組成部分具有相似的經濟特徵,則可以將其彙總為單個報告單位。我們已經對我們的一個報告單元進行了測試。
我們使用多種估值方法確定報告單位的公允價值,主要依賴於收益法,但也納入了市場法的價值指標。在收益法下,我們根據估計未來現金流量的現值計算報告單位的公允價值。收益法取決於幾個關鍵的管理假設,包括對未來銷售額、毛利、運營成本、利息支出、所得税税率、資本支出、營運資本需求變化以及加權平均資本成本或貼現率的估計。貼現率假設包括對報告單位未來現金流固有風險的評估。在收益法下使用的預期現金流是與我們的預算和預測過程一起制定的。根據市場法,我們使用EBITDA倍數估計報告單位的公允價值。該倍數來自與各自報告單位具有相似經營和投資特徵的可比上市公司。
我們每年在每個會計年度的第四季度測試我們的商譽是否減值,如果事件或環境變化表明商譽可能減值,我們會更頻繁地測試商譽。由於新冠肺炎疫情導致2020年第二季度的經濟狀況,我們確定發生了減值觸發事件,這需要對商譽進行中期量化減值評估。根據我們的中期量化評估,我們報告單位的公允價值比我們的相關賬面價值高出50%以上,因此沒有顯示商譽減值。我們還在2020財年第四季度進行了年度定性商譽減值測試,與2019年的時間一致。截至2020年12月31日,本公司的商譽賬面價值為71,535美元。公允價值大大超過2020年的賬面價值。
如果我們普通股的市場估值或我們報告部門的經營業績大幅下降,超過目前的水平,我們可能需要再次對我們商譽的公允價值進行評估,這可能會導致減值變化。
收入和市場方法中使用的管理假設和估計的變化可能會對我們報告單位的公允價值結論產生負面影響,導致商譽減值。所有關鍵假設和估值均由管理層決定,並由管理層負責。減值分析中使用的因素固有地受到不確定性的影響。吾等相信該等估計及假設對釐定我們報告單位的公允價值是合理的,然而,如果實際結果與該等估計及假設不一致,商譽及其他無形資產可能會被誇大,從而可能觸發減值費用。
金融工具的公允價值
金融工具包括現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款和長期債務。所有重要金融工具的賬面價值均接近公允價值,原因是到期日較短或存在
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接近現行市場利率的可變利率。現金及現金等價物、應收賬款及應付賬款分類為第1級公允價值投入,詳見附註15。長期債務分類為第2級公允價值投入。
長期資產減值
當事件或條件需要時,本公司評估長期資產的可回收性,並考慮這些資產是否已減值。該公司根據幾個因素評估這些資產的可回收性,包括管理層對這些資產的意圖及其預計的未貼現現金流。如預計未貼現現金流量少於有關資產的賬面值,本公司會將該等資產的賬面值調整至其估計公允價值。在應報告單位的淨資產賬面價值大於估計公允價值的範圍內,本公司可能被要求記錄減值費用。
遞延融資成本
貸款發行成本和貼現在發行長期債務時資本化,並在相關債務的使用期限內攤銷,並在綜合資產負債表上作為相關長期債務的減值列示。與循環債務安排相關的貸款發放成本作為其他資產的組成部分列報。與循環債務安排相關的貸款發放成本使用直線法在信貸協議有效期內攤銷。與定期債務相關的貸款發放成本和貼現採用實際利息法攤銷。遞延貸款發行成本和折扣的攤銷計入利息支出。在2020、2019年和2018年,公司分別記錄了與其長期債務和信貸額度安排相關的遞延融資成本207美元、142美元和2,173美元。2020、2019年和2018年與遞延債務發行成本和折扣相關的攤銷費用分別約為358美元、381美元和198美元。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日,累計攤銷分別約為616美元、474美元和114美元。2020年、2019年和2018年對現有債務的修正導致分別註銷了與被替換債務相關的未攤銷成本0美元、154美元和814美元。
收入確認
公司於2019年1月1日採納了ASC 606,其中公司確認向客户轉讓商品或服務的收入,其金額反映了它預計將收到的交換這些商品或服務的對價。當貨物裝運時,客户在裝運時取得所有權,這就是控制權轉移的時候。銷售得到供應協議和採購訂單等文檔的支持,這些文檔指定了特定的條款和條件,包括產品規格、數量、固定價格、交貨日期和付款條款。與服務相關的收入在提供服務期間確認,因此公司在某個時間點確認收入。
公司設計、設計和製造生產工裝的客户很多,這些工裝由客户購買。大部分工具收入是在客户通過產品部件審批流程(PPAP)簽署產品並投入使用時完成的。當根據合同承諾的工裝控制權在某一時間點或一段時間內轉移給客户時,收入即被確認,其金額反映了公司預期有權獲得的對價,以換取貨物或服務。
公司為某些客户提前付款提供折扣。這些折扣在綜合資產負債表的綜合全面收益表和應收賬款表中計入淨銷售額。本公司不提供任何其他客户獎勵、回扣或津貼。
運輸和裝卸
本公司承擔已發生的運輸和搬運費用。這些成本通常包括工資、運輸用品和倉庫成本。入站運費主要與原材料有關,已計入綜合全面收益(損失表)的銷售成本。外運運費主要與銷售額有關,已計入綜合全面收益表(損益表)上的淨銷售額。本公司不向客户收取運輸和搬運費用,也不確認其收入。公司的OEM客户安排並支付送貨運費。
廣告
本公司在發生廣告費用時承擔廣告費用。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的12個月,廣告費用分別約為100美元、110美元和116美元。廣告費用計入銷售費用、一般費用和行政費用。
所得税
所得税和不確定的税種是按照美國會計準則第740條“所得税會計”核算的。遞延所得税是為財務報告和所得税目的的資產和負債基礎之間的差異而計提的。本公司使用預期差額將逆轉的年度的現行税率來計量遞延税項資產和負債,並確認頒佈期間税率變化的影響。符合極有可能確認門檻的税務頭寸是根據美國會計準則委員會740規定的指導進行計量的。A估值
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當需要將遞延税項資產減少到預期變現金額時,可建立備抵。請參閲本合併財務報表附註9“所得税”以作進一步討論。
每股收益(虧損)
公司計算每股基本收益(虧損)的方法是將股東可獲得的淨收入(虧損)除以報告期內已發行普通股的實際加權平均數。對每股基本收益的攤薄影響考慮瞭如果所有對每股收益沒有反攤薄影響的可轉換證券都被行使或發行時對收益的影響。
庫存股
庫存股的購買是按照成本法核算的,即收購股票的全部成本被記錄為庫存股。隨後向員工持股計劃重新發行的股票在綜合全面收益表(虧損)中記為庫存股減少和員工持股計劃費用。
近期會計公告
2014年5月,FASB發佈了會計準則更新(ASU)2014-09年度,與客户的合同收入(ASU 2014-09),併發布了對ASU 2016-08年度初始指引的後續修訂,2016年3月發佈的與客户的合同收入,委託人與代理的考慮因素(ASU 2016-08),ASU 2016-10,2016年4月發佈的與客户的合同收入,確定績效義務和許可(ASU 2016-10),ASU 2016-12,與客户的合同收入,範圍狹窄2016年12月發佈的與客户的合同收入(ASU 2016-20)(ASU 2014-09、ASU 2016-08、ASU 2016-10、ASU 2016-12和ASU 2016-20統稱為“主題606”)。主題606提供了一個全面的收入確認模型,要求公司確認將商品或服務轉移給客户的收入,其金額應反映其預期從這些商品或服務交換中獲得的對價。該指導意見還要求進一步披露客户合同產生的收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性。2015年7月,財務會計準則委員會投票決定將ASU 2014-09年度的生效日期推遲一年,因此該標準在2019年12月15日之後開始的公司年度和中期有效。自2019年1月1日起,該公司使用修改後的回溯法實施了指南中指定的五步模型,實施了新標準。實施對合並財務報表沒有實質性影響,實施留存收益也沒有調整。
2016年2月,FASB發佈了ASU 2016-02,租賃,設立了842主題,要求承租人在財務狀況表中記錄所有租賃產生的資產和負債。根據ASU 2016-02,承租人將確認租賃付款的負債和使用權資產。在計量資產和負債時,承租人應包括與期權條款相關的金額,例如延長或終止租賃或購買標的資產的期權,這些金額都是合理確定要行使的。對於租期在12個月或以下的租約,承租人可以選擇不確認租賃資產和負債的會計政策。本指南保留了融資租賃和經營性租賃之間的區別,分類標準與現有指南相似。對於融資租賃,承租人將確認租賃負債的利息與使用權資產的攤銷分開。此外,本金的償還將在融資活動中列報,利息支付將在現金流量表的經營活動中列報。對於經營性租賃,承租人將在直線基礎上確認單一租賃成本,並在現金流量表中對經營活動中的所有現金支付進行分類。對於上市公司,本指導將在2018年12月15日之後的財年有效,包括這些財年內的過渡期。只要公司仍然是一家新興成長型公司(EGC),新的指導方針就適用於2021年12月15日之後的年度報告期,以及2022年12月15日之後的會計年度內的中期報告期。允許提前領養。該公司正在評估這一指導對合並財務報表的潛在影響。
2016年6月,FASB發佈了ASU No.2016-13,金融工具信用損失衡量,其中設立了ASC 326,金融工具-信用損失。美國會計準則將以攤銷成本計量的金融資產的信貸損失計量從已發生損失方法修訂為預期損失方法。ASU影響應收貿易賬款、債務證券、租賃淨投資,以及代表現金收入權的大多數其他金融資產。有關重大估計和信用質量的額外披露也是必需的。2018年11月,FASB發佈了ASU No.2018-19,對主題326,金融工具-信貸損失的編纂改進。本會計準則澄清,經營性租賃的應收賬款使用租賃指導進行會計處理,而不是作為金融工具進行會計處理。2019年5月,FASB發佈了ASU No.2019-05,目標過渡救濟,對ASC 326進行了修正。這個ASU提供了一個不可撤銷的選擇權,可以選擇以公允價值而不是攤銷成本來計量某些個人金融資產。2019年11月,FASB發佈了ASU No.2019-11,對主題326(金融工具-信貸損失)的編纂改進。ASU澄清了對以前已購買應收賬款註銷金額的預期收回的處理方式,為問題債務重組提供過渡救濟,並允許對應計利息進行某些披露簡化。只要該公司仍然是EGC,新的指導方針就在2022年12月15日之後的年度報告期內有效。本公司正在評估對合並財務報表的潛在影響。
2017年1月,FASB發佈了ASU 2017-01,澄清了企業的定義,縮小了一組整合的資產和活動被視為企業的適用範圍,並提供了一個框架,幫助實體評估兩者是否都
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投入和實質性過程被認為是一項業務。預計新的指導方針將減少需要進一步評估和核算為一項業務的交易數量。對於上市公司,本指導意見適用於2017年12月15日之後開始的年度報告期,包括這些財年內的過渡期。只要公司仍然是EGC,新的指導方針就適用於2018年12月15日之後開始的年度報告期和2019年12月15日之後開始的年度期間內的中期。允許提前領養。採納對財務報表沒有影響。
2017年1月,FASB發佈了ASU,2017-04,簡化了商譽減值測試,通過取消執行假設收購價格分配來計算商譽隱含公允價值以衡量減值的要求,簡化了隨後的商譽計量。相反,任何商譽減值將等於報告單位的賬面價值超過其公允價值的金額,而不是超過商譽的賬面價值。此外,指引取消了賬面金額為零或負的任何報告單位進行定性評估的要求,如果沒有通過定性測試,則執行商譽減值測試的第二步。對於上市公司,本指導意見適用於2018年12月15日之後開始的年度報告期內的年度或任何中期商譽減值測試。只要該公司仍然是EGC,新的指導方針就對2021年12月15日以後年度報告期內的任何年度或中期商譽減值測試有效。於截至2020年3月31日止期間,本公司選擇提早採納本指引。這項採用對財務報表沒有影響。
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-13,公允價值計量(主題820):披露框架-公允價值計量披露要求的變化(ASU 2018-13),以提高公允價值計量披露的有效性。本次更新中的修訂修改了主題820“基於財務會計準則委員會概念聲明中的概念的公允價值計量”中關於公允價值計量的披露要求,包括對成本和收益的考慮。本更新中的修訂在2019年12月15日之後的財年和這些財年內的過渡期內有效。本指南允許在發佈本更新後刪除或修改的披露及早採用,而附加披露的採用則允許推遲到生效日期。在截至2020年3月31日的期間內,本公司選擇採納本指南。採納對財務報表沒有影響。
2019年12月,FASB發佈了ASU 2019-12,所得税,創建了主題740,其中刪除了確認投資遞延税、執行期間內分配和計算過渡期所得税的某些例外。ASU還增加了降低某些領域複雜性的指導,包括確認税收商譽的遞延税款,以及將税收分配給合併集團的成員。對於上市公司,該指導將在2020年12月15日之後的財年生效。只要該公司仍然是EGC,新的指導方針就適用於2021年12月15日之後的年度報告期,以及2022年12月15日之後的會計年度內的中期報告期。允許提前領養。該公司正在評估這一指導對合並財務報表的潛在影響。
注2.IPO
本公司普通股股票IPO已於2019年5月完成。在此次發行中,該公司最初以每股17美元的價格出售了625萬股普通股,扣除承銷折扣和佣金後的收益為99344美元。同月,根據授予承銷商的期權,還出售了額外的股票,導致以每股17美元的價格額外出售了152,209股普通股,扣除承銷折扣和佣金後,產生了額外的收益2,419美元
在首次公開募股的同時,公司發放了專門針對首次公開募股前股票的股息,約為1,334.34股,使我們的員工持股計劃中的10,075股轉換為13,443,484股。
注3.選擇資產負債表數據
庫存
截至2020年12月31日和2019年12月31日的庫存包括:
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12月31日, 2020 |
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12月31日, 2019 |
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成品和外購件 |
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$ |
24,561 |
|
|
$ |
28,664 |
|
原料 |
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11,266 |
|
|
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10,834 |
|
在製品 |
|
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5,539 |
|
|
|
6,194 |
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總計 |
|
$ |
41,366 |
|
|
$ |
45,692 |
|
48
財產、廠房和設備
截至2020年12月31日和2019年12月31日的物業、廠房和設備包括:
|
|
有用的壽命 年數 |
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12月31日, 2020 |
|
|
12月31日, 2019 |
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||
土地 |
|
不定 |
|
$ |
1,033 |
|
|
$ |
1,264 |
|
土地改良 |
|
15-39 |
|
|
3,169 |
|
|
|
3,169 |
|
建築和建築改進 |
|
15-39 |
|
|
55,172 |
|
|
|
58,021 |
|
機器、設備和工裝 |
|
3-10 |
|
|
199,854 |
|
|
|
204,248 |
|
車輛 |
|
5 |
|
|
3,778 |
|
|
|
3,738 |
|
辦公傢俱和固定裝置 |
|
3-7 |
|
|
16,242 |
|
|
|
15,469 |
|
在建 |
|
不適用 |
|
|
3,931 |
|
|
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3,154 |
|
財產、廠房和設備合計(毛額) |
|
|
|
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283,179 |
|
|
|
289,063 |
|
減去累計折舊 |
|
|
|
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176,491 |
|
|
|
164,000 |
|
財產、廠房和設備合計,淨額 |
|
|
|
$ |
106,688 |
|
|
$ |
125,063 |
|
此外,該公司在本期第三季度完成了其位於南卡羅來納州格林伍德的製造工廠的關閉。與該設施相關的財產、廠房和設備淨額為3552美元,在截至2020年12月31日的綜合資產負債表上歸類為待售資產。
商譽
我們每年在每個會計年度的第四季度測試我們的商譽是否減值,如果事件或環境變化表明商譽可能減值,我們會更頻繁地測試商譽。由於新冠肺炎疫情導致2020年第二季度的經濟狀況,我們確定發生了減值觸發事件,這需要對商譽進行中期量化減值評估。根據我們的中期量化評估,我們報告單位的公允價值比我們的相關賬面價值高出50%以上,因此沒有顯示商譽減值。我們還在2020財年第四季度進行了年度定性商譽減值測試,與2019年的時間一致。截至2020年12月31日,本公司的商譽賬面價值為71,535美元。公允價值大大超過2020年的賬面價值。
2019年12月31日至2020年12月31日期間商譽的變化包括:
截至2019年12月31日的餘額 |
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$ |
71,535 |
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損損 |
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— |
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截至2020年12月31日的餘額 |
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$ |
71,535 |
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無形資產
以下為截至2020年12月31日和2019年12月31日的無形資產、使用年限(攤銷期限)和累計攤銷情況一覽表:
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有用的壽命 年數 |
|
12月31日, 2020 |
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12月31日, 2019 |
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可攤銷無形資產: |
|
|
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|
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客户關係和合同 |
|
9-12 |
|
$ |
78,340 |
|
|
$ |
78,340 |
|
商號 |
|
10 |
|
|
14,780 |
|
|
|
14,780 |
|
競業禁止協議 |
|
5 |
|
|
8,800 |
|
|
|
8,800 |
|
專利 |
|
19 |
|
|
24 |
|
|
|
24 |
|
累計攤銷 |
|
|
|
|
(44,288 |
) |
|
|
(33,582 |
) |
應攤銷無形資產總額(淨額) |
|
|
|
|
57,656 |
|
|
|
68,362 |
|
不可攤銷品牌名稱 |
|
|
|
|
3,811 |
|
|
|
3,811 |
|
無形資產總額(淨額) |
|
|
|
$ |
61,467 |
|
|
$ |
72,173 |
|
不可攤銷品牌名稱每年進行減損測試。
49
2019年12月31日至2020年12月31日期間無形資產變動情況包括:
截至2019年12月31日的餘額 |
|
$ |
72,173 |
|
攤銷費用 |
|
|
(10,706 |
) |
截至2020年12月31日的餘額 |
|
$ |
61,467 |
|
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的12個月,攤銷費用分別為10,706美元、10,706美元和4,096美元。
未來攤銷費用預計如下:
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
|
|
2021 |
|
$ |
10,706 |
|
2022 |
|
$ |
6,952 |
|
2023 |
|
$ |
6,866 |
|
2024 |
|
$ |
5,192 |
|
2025 |
|
$ |
5,192 |
|
此後 |
|
$ |
22,748 |
|
注4.銀行循環信用證
2019年9月26日,以及截至2020年6月30日的最後一次修訂,我們與某些貸款人和作為行政代理(代理)的富國銀行(Wells Fargo Bank,National Association)簽訂了修訂和重述的信貸協議(信貸協議)。信貸協議規定提供200,000美元的循環信貸安排(循環貸款),其中信用證分安排的總金額不超過5,000美元,以及Swingline安排的總金額為20,000美元。信貸協議還規定通過手風琴功能額外提供10萬美元的容量。根據信貸協議借入的所有金額將於2024年9月26日到期。
信貸協議載有這類協議的慣常及慣常負面契諾,包括(但不限於)對吾等創建、招致或承擔債務、設立或招致留置權、作出若干投資、與另一實體合併或合併、作出若干資產處置、向股東支付股息或其他分派、與聯屬公司訂立交易、訂立售後回租交易或進行資本開支的能力的限制。信貸協議亦要求我們符合某些財務契約,包括最低利息覆蓋比率為3.00至1.00,以及綜合總槓桿率不得超過3.25至1.00,儘管該等槓桿率可因某些收購而提高。
為了為未來的宏觀經濟事件提供保險,我們於2020年6月30日簽署了信貸協議修正案(第二修正案)。第二修正案規定,本公司可在2020年6月30日至2021年12月31日或本公司可能選擇的較早日期(公約寬限期)對總槓桿率契約進行臨時修改,以換取對本公司某些活動(包括資本支出、收購、股息和股份回購)的某些利率、費用和限制的某些提高。新定價將在2020年9月30日及之後的季度生效,包括倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)浮動利率(下限為75個基點)的利息,外加1.00%至2.75%的利率,以及20至50個基點的承諾費。
在《公約》減免期間,在截至2020年6月30日的季度內,公司總槓桿率的要求上限為4.25%至1.00,截至2021年12月31日的季度,公司總槓桿率的要求上限為4.25%至1.00,並將按季度遞減至3.25%至1.00。
於2020年12月31日,我們的綜合總槓桿率為1.46至1.00,而根據信貸協議第二修正案,我們的契約最高槓杆率為4.25至1.00。
於2020年12月31日,我們的利息覆蓋比率為9.07至1.00,而根據信貸協議,契約的最低比率為3.00至1.00。
根據信貸協議,按季度按經調整LIBOR支付利息,外加基於當前資金負債與經調整EBITDA比率的適用保證金。截至2020年12月31日和2019年12月31日的利率分別為2.50%和3.25%。此外,該協議還對總計未使用的循環承諾中的平均每日未使用部分收取費用。截至2020年12月31日和2019年12月31日,這一費用為0.20%。
50
截至2020年12月31日和2019年12月31日,該公司遵守了其信貸協議的所有財務契約。截至2020年12月31日和2019年12月31日,循環信用票據的借款金額分別為45,257美元和72,572美元。
附註5.資本租賃義務
資本租賃包括截至2020年12月31日和2019年12月31日的資本化成本為3825美元的設備,以及截至2020年12月31日和2019年12月31日的累計折舊分別為1245美元和598美元。於截至2020年12月31日及2019年12月31日止十二個月內,資本租賃資產分別確認折舊644美元及503美元。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的12個月,非現金資本租賃交易分別為零、1,776美元和2,051美元。租約規定的未來最低租賃付款如下:
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
|
|
2021 |
|
$ |
734 |
|
2022 |
|
|
734 |
|
2023 |
|
|
734 |
|
2024 |
|
|
514 |
|
2025 |
|
|
227 |
|
此後 |
|
|
— |
|
總計 |
|
|
2,943 |
|
減去分配給利息的付款金額 |
|
|
256 |
|
資本租賃債務現值 |
|
$ |
2,687 |
|
資本租賃債務的當期部分 |
|
|
626 |
|
資本租賃義務的長期部分 |
|
|
2,061 |
|
資本租賃債務總額 |
|
$ |
2,687 |
|
注6.經營租賃義務
經營租賃涉及房地產、廠房和設備。租約規定的未來最低租賃付款如下:
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
|
|
2021 |
|
$ |
3,256 |
|
2022 |
|
|
2,366 |
|
2023 |
|
|
2,294 |
|
2024 |
|
|
1,501 |
|
2025 |
|
|
895 |
|
此後 |
|
|
2,162 |
|
總計 |
|
$ |
12,474 |
|
本公司根據與第三方出租人的經營租賃安排租賃某些辦公場所、倉儲設施、設備和車輛。這些租賃安排將在不同時間到期,直至2028年12月。根據這些安排,截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的12個月,租金總支出分別約為4471美元、4801美元和2052美元。
注7.員工持股計劃
根據員工持股計劃,本公司可每年以現金或本公司普通股股份的形式,為合資格員工的利益向信託基金作出供款。在2019年12月31日之前,每年的繳費是可自由支配的,除非它必須是該計劃年度所有避風港參與者補償的至少3%。從2020年1月1日開始,所有捐款都是可自由支配的。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的12個月,公司的員工持股計劃費用分別為零、5453美元和4,000美元。
在死亡、傷殘、退休、終止僱傭或行使多元化權利後的不同時間,員工持股計劃參與者有權根據員工持股計劃所採取的政策所允許的各種分配方法,獲得其員工持股計劃賬户餘額。在IPO之前,所有分配都是以現金支付給參與者的。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,員工持股分別佔分配股份的9920,774股和11,790,113股。在首次公開募股之前,公司有義務回購信託中未分配給員工持股計劃的股票
51
由員工持股計劃受託人所決定的參與者,因此該等股份可強制贖回。首次公開募股(IPO)後,股票在公開市場上出售。
注8.退休計劃
梅維爾工程公司的401(K)計劃(401(K)計劃)基本上涵蓋了所有符合特定資格要求的員工。401(K)計劃是一種固定繳費計劃,旨在讓符合條件的員工推遲免税繳費,為退休儲蓄。員工最多可以為401(K)計劃貢獻其合格薪酬計劃的50%,但受美國國税法第401(K)節的限制。
401(K)計劃還規定了僱主可自由支配的利潤分享繳費,董事會授權在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的12個月內,可自由支配的利潤分享繳費分別約為1,833美元、零和696美元,這些捐款將在隨後幾年提供資金。
注9.所得税
所得税計入2020年12月31日和2019年12月31日的合併全面收益(虧損)表如下:
|
|
12月31日, 2020 |
|
|
12月31日, 2019 |
|
||
當期所得税費用(福利) |
|
|
|
|
|
|
|
|
美國聯邦政府 |
|
$ |
129 |
|
|
$ |
401 |
|
狀態 |
|
|
98 |
|
|
|
1,544 |
|
總計 |
|
|
227 |
|
|
|
1,945 |
|
遞延所得税費用(福利) |
|
|
|
|
|
|
|
|
美國聯邦政府 |
|
|
(2,457 |
) |
|
|
(4,197 |
) |
狀態 |
|
|
156 |
|
|
|
(1,836 |
) |
總計 |
|
|
(2,301 |
) |
|
|
(6,033 |
) |
所得税優惠總額 |
|
$ |
(2,074 |
) |
|
$ |
(4,088 |
) |
2020年12月31日和2019年12月31日提供的法定聯邦所得税費用與持續經營所產生的所得税費用的對賬如下:
|
|
12月31日, 2020 |
|
|
12月31日, 2019 |
|
||
按聯邦法定税率計算的所得税費用-21% |
|
$ |
(1,925 |
) |
|
$ |
(1,854 |
) |
州和地方所得税-扣除聯邦所得税優惠 |
|
|
79 |
|
|
|
(58 |
) |
補償扣除限額-第162(M)條調整 |
|
|
(113 |
) |
|
|
357 |
|
首次公開募股前股東應納税所得額 |
|
|
(387 |
) |
|
|
(867 |
) |
其他燙髮 |
|
|
51 |
|
|
|
77 |
|
交易成本 |
|
|
— |
|
|
|
607 |
|
税收狀況的變化 |
|
|
— |
|
|
|
(2,355 |
) |
已生成的税收抵免 |
|
|
(409 |
) |
|
|
(254 |
) |
不確定的税收狀況-本年度 |
|
|
106 |
|
|
|
— |
|
不確定的税收狀況-上一年 |
|
|
115 |
|
|
|
— |
|
貸款費用攤銷 |
|
|
698 |
|
|
|
— |
|
股票薪酬 |
|
|
764 |
|
|
|
— |
|
第481(A)條調整 |
|
|
(184 |
) |
|
|
— |
|
固定資產 |
|
|
(452 |
) |
|
|
— |
|
國家税收返還撥備 |
|
|
(121 |
) |
|
|
— |
|
其他雜税 |
|
|
(296 |
) |
|
|
259 |
|
所得税優惠總額 |
|
$ |
(2,074 |
) |
|
$ |
(4,088 |
) |
實際税率 |
|
|
22.6 |
% |
|
|
47.5 |
% |
該公司的兩項遺留業務MEC和DMP在2019年5月9日IPO前分別提交了回報。在此之前,MEC遺留業務為S公司,税負由股東承擔,DMP遺留業務為合併後的C公司。
52
導致大部分遞延所得税資產和負債的暫時性差異的税收影響如下:
|
|
12月31日, 2020 |
|
|
12月31日, 2019 |
|
||
遞延税項資產: |
|
|
|
|
|
|
|
|
遞延補償 |
|
$ |
8,295 |
|
|
$ |
8,645 |
|
庫存調整 |
|
|
1,506 |
|
|
|
1,837 |
|
應計費用 |
|
|
409 |
|
|
|
211 |
|
學分 |
|
|
508 |
|
|
|
279 |
|
淨營業虧損 |
|
|
2,626 |
|
|
|
3,120 |
|
其他 |
|
|
338 |
|
|
|
— |
|
遞延税項資產總額 |
|
|
13,682 |
|
|
|
14,092 |
|
遞延税項負債: |
|
|
|
|
|
|
|
|
財產、廠房和設備 |
|
|
9,485 |
|
|
|
8,354 |
|
無形資產 |
|
|
15,773 |
|
|
|
19,305 |
|
庫存調整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
其他 |
|
|
311 |
|
|
|
622 |
|
遞延税項負債總額 |
|
|
25,569 |
|
|
|
28,281 |
|
估值免税額 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
遞延納税淨負債 |
|
$ |
(11,887 |
) |
|
$ |
(14,188 |
) |
合併後的聯邦淨營業虧損結轉為11,833美元,不會到期。此外,該公司在各州合併和單獨結轉的公司淨營業虧損為2,042美元。
不確定的税收狀況
該公司已經記錄了預計將在2020年12月31日和之前幾年的報税表上持有的不確定税收頭寸儲備。本公司預計未確認税項優惠餘額在未來12個月內不會有重大變化。與不確定的税收狀況相關的任何利息和罰金都記錄在所得税費用中。在截至2020年12月31日的一年裏,沒有任何金額被記錄為利息和罰款的税費支出,因為威斯康星州退税中研發抵免的已用部分的金額被認為是微不足道的。截至2020年12月31日,總計208美元的未確認税收優惠如果得到確認,將影響公司的有效税率。
該公司在美國聯邦司法管轄區以及各州和地方司法管轄區提交所得税申報單。從2017年1月1日開始的納税年度的聯邦納税申報單和從2016年1月1日開始的州納税申報單都可以接受審查。
未確認的税收優惠詳情
以下是對未確認税收優惠的期初和期末金額的調節:
截至2019年12月31日的餘額 |
|
$ |
— |
|
從本年度税位增加 |
|
|
106 |
|
從上一年的税收頭寸增加 |
|
|
115 |
|
與税務機關結算的減少額 |
|
|
— |
|
訴訟時效到期後的減少額 |
|
|
— |
|
截至2020年12月31日的餘額 |
|
$ |
221 |
|
注10.或有事項
在正常業務過程中,本公司可能不時涉及各種索賠和訴訟,包括針對本公司的索賠和訴訟。雖然訴訟及索償的結果不能肯定地預測,但管理層認為,損失的可能性微乎其微,或與該等訴訟的解決有關的任何合理可能的損失預計不會對綜合財務報表產生重大不利影響。
注11.遞延補償
梅維爾工程遞延補償計劃適用於被公司指定為有資格參加並經董事會批准的某些員工。符合條件的員工可以選擇在任何計劃年度延期支付部分薪酬,延期不能超過參與者基本工資的50%,並可能包括參與者每年高達100%的短期現金獎勵。參與者的選擇必須在計劃年度的第一天之前完成。
53
*將為每個參與者提供僱主繳費,以反映僅由於參與者的延期金額(如果適用)而減少的員工持股計劃和/或401(K)僱主繳費的金額。此外,本公司亦可酌情給予參賽者一筆款項。
在首次公開募股之前,所有遞延被視為已投資於本公司普通股,價格等於遞延日的股價,賬户價值隨着股票價值的變化而增加或減少。為每個參與者維護個人帳户。每位參賽者的賬户將記入參賽者的遞延補償和投資收益或損失(如果有的話),並扣除費用。
在首次公開募股之後的一段時間內,根據參與者可獲得的期權(不包括公司股票),延期被假定投資於投資工具。
遞延補償計劃提供離職或死亡時應支付的福利。付款將在離職之日起30天后支付,要麼一次性支付,要麼由參與者在首次選擇推遲補償時選擇最多五年分期付款。
遞延補償計劃是無資金的,所有未來的供款都是無擔保的,因為員工擁有本公司一般無擔保債權人的地位,該等協議構成了本公司對未來支付福利的承諾。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的12個月內,符合條件的員工分別選擇推遲支付63美元、1,296美元和856美元的薪酬。截至2020年12月31日和2019年12月31日,該計劃下所有福利年度的應計總額分別為25,631美元和24,949美元,計入合併資產負債表上的遞延薪酬和長期激勵。該等金額包括根據(A)根據首次公開發售(IPO)本公司股份價值隨後的變動或(B)參與者所選投資選擇的首次公開發售後的首次公開發售(IPO)而調整的初步遞延補償。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的12個月,遞延薪酬計劃的總支出分別為725美元、10,476美元和1,647美元。這些費用計入綜合全面收益(虧損)表中的利潤分享、獎金和遞延補償。
注12.長期激勵計劃
在首次公開募股之前,公司的長期激勵計劃(LTIP)適用於任何被董事會薪酬委員會指定為有資格參與的員工。LTIP每年根據公司在三年業績期間的表現向符合條件的參與者提供長期現金獎勵。
LTIP為非資金性質,計劃的每名參與者均被視為本公司的一般無抵押債權人,而每項協議均構成本公司的承諾,即在滿足未來條件時,或在行使酌情權支持福利支付的情況下,支付福利。
根據該計劃授予的每個獎勵的資格條件包括在三年業績期內本公司的公允價值合計最低增加12%,合格參與者必須在現金支付日已受僱於本公司,或在業績期初至支付日期間年滿65歲後退休、死亡或殘疾。如果沒有達到資格條件,將酌情支付,最高金額為每份授獎協議中規定的最高金額。酌情付款由董事會薪酬委員會(支付給公司首席執行官)和首席執行官(支付給計劃中的其他參與者)決定。
如果參與者因退休、死亡或殘疾而沒有在整個績效期間受僱,他們的最高福利將根據公司在績效期間僱用的天數按比例分配。
LTIP於2019年5月與IPO一起終止。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的12個月,長期激勵計劃的總支出分別為零、1萬美元和1712美元。這些費用計入綜合全面收益(虧損)表中的利潤分享、獎金和遞延補償。
注13.自負盈虧保險
公司為員工及其家屬提供的醫療福利是自籌資金的。醫療保健成本在發生時計入費用,並基於實際支付的索賠、再保險保費、行政費和估計的未付索賠。截至2020年3月31日,公司已經整合了福利計劃,沒有具體的止損和總止損以限制風險。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的12個月,與本合同相關的費用分別約為20,849美元、19,208美元和17,726美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日,估計未付索賠分別記錄了約1,721美元和1,316美元的估計應計負債,並計入綜合資產負債表上的其他流動負債。
54
注14.分段
該公司適用“美國會計準則”第280號專題“分部報告”的規定。經營部門被定義為從事經營活動的組成部分,其經營結果由首席經營決策者審查,並可獲得離散的財務信息。根據ASC 280的規定,該公司已確定其有一個經營部門。該公司不賺取收入,也不在國外擁有長期資產。
附註15.金融工具的公允價值
公允價值提供了有關如果某些資產被出售或可能根據退出價格支付轉移某些負債的公司可能變現的信息。按公允價值計量和報告的金融資產和負債被分成三個層次,對估值過程中使用的投入進行優先排序。金融工具在估值層次中的分類是基於對公允價值計量有重要意義的任何投入的最低水平。該層次結構基於定價輸入的可觀測性和客觀性,如下所示:
|
• |
級別1-相同資產或負債在活躍市場的報價。 |
|
• |
二級-通過與可觀察市場數據的佐證,重要的直接可觀測數據(一級報價除外)或重大的間接可觀測數據。投入通常是(I)類似資產或負債在活躍市場的報價,(Ii)相同或類似資產或負債在非活躍市場的報價,或(Iii)源自可觀察市場數據或由可觀察市場數據證實的信息。長期債務被歸類為2級公允價值投入。 |
|
• |
第3級-需要大量不可觀察的數據輸入的價格或估值技術。這些投入通常是公司自己的數據和對市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設的判斷。 |
下表列出了公司按公允價值等級按公允價值核算的金融資產和負債:
|
|
|
|
|
|
按公允價值計量 報告日期使用 |
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|||||||||
|
|
餘額在12月31日, 2020 |
|
|
(1級) |
|
|
(2級) |
|
|
(3級) |
|
||||
遞延賠償責任 |
|
$ |
25,631 |
|
|
$ |
4,865 |
|
|
$ |
20,766 |
|
|
$ |
— |
|
總計 |
|
$ |
25,631 |
|
|
$ |
4,865 |
|
|
$ |
20,766 |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
|
按公允價值計量 報告日期使用 |
|
|||||||||
|
|
餘額在12月31日, 2019 |
|
|
(1級) |
|
|
(2級) |
|
|
(3級) |
|
||||
遞延賠償責任 |
|
$ |
24,949 |
|
|
$ |
2,470 |
|
|
$ |
22,479 |
|
|
$ |
— |
|
總計 |
|
$ |
24,949 |
|
|
$ |
2,470 |
|
|
$ |
22,479 |
|
|
$ |
— |
|
公司現金和現金等價物的公允價值計量是根據一級計量分類的,因為這種計量是基於相同資產活躍市場的報價。
應收賬款、應付賬款、長期債務和應計負債在財務報表中按成本和大約公允價值計入。
遞延補償負債按遞延時應付給參與者的金額記錄。遞延根據參與者可獲得的選項投資於投資工具,被認為是公允價值層次上的第一級和第二級,餘額的大部分為第二級。公允價值的變化記錄在綜合全面收益(虧損)表上的利潤分享、獎金和遞延薪酬項目中。在綜合全面收益表(虧損)上,遞延被認為是第一級和第二級,餘額的大部分為第二級。公允價值的變化記錄在綜合全面收益表(虧損)上的利潤分享、獎金和遞延薪酬項目中。應付參與者的餘額反映在綜合資產負債表上的遞延薪酬和長期獎勵項目上。
本公司的非金融資產,如無形資產和財產、廠房和設備,在有減值跡象時按公允價值重新計量,只有在確認減值費用時才進行調整。
注16.收入確認
55
合同資產和合同負債
本公司有合同資產和合同負債,分別計入綜合資產負債表中的其他流動資產和其他流動負債。合同資產包括公司已履行其履約義務的產品,但是否收到付款取決於交付情況。合同負債包括未履行履約義務的遞延工裝收入。當工具完成且客户通過PPAP簽收時,履行義務即告完成。當合同承諾的工裝控制權在某個時間點或一段時間內轉移到客户手中時,銷售成本將從資產負債表中確認並釋放。
該公司與客户簽訂的合同本質上是短期合同;因此,收入通常在12個月內確認、開具帳單和收取。下表反映了截至2020年12月31日的12個月內我們合同資產和負債的變化。
|
|
合同資產 |
|
|
合同責任 |
|
||
截至2019年12月31日 |
|
$ |
1,589 |
|
|
$ |
914 |
|
淨活動 |
|
|
1,537 |
|
|
|
146 |
|
截至2020年12月31日 |
|
$ |
3,126 |
|
|
$ |
1,060 |
|
分類收入
下表按產品類別對收入進行了細分:
|
|
截至12個月 12月31日, |
|
|||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||
户外運動 |
|
$ |
7,225 |
|
|
$ |
7,181 |
|
|
$ |
6,862 |
|
製造 |
|
|
227,476 |
|
|
|
334,340 |
|
|
|
147,099 |
|
績效結構 |
|
|
60,597 |
|
|
|
71,881 |
|
|
|
84,231 |
|
管,管 |
|
|
49,868 |
|
|
|
71,108 |
|
|
|
80,715 |
|
油罐 |
|
|
19,431 |
|
|
|
40,033 |
|
|
|
39,641 |
|
總計 |
|
|
364,597 |
|
|
|
524,544 |
|
|
|
358,550 |
|
公司間銷售抵銷 |
|
|
(6,991 |
) |
|
|
(4,839 |
) |
|
|
(4,024 |
) |
總銷售額(淨銷售額) |
|
$ |
357,606 |
|
|
$ |
519,704 |
|
|
$ |
354,526 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
注17.臨時權益
在我們2019年5月首次公開募股之前,我們的普通股根據GAAP被認為是可贖回的,因為與員工持股計劃相關的某些回購義務。因此,所有普通股均按各自資產負債表日的贖回價值計入綜合資產負債表中的臨時股本(可贖回普通股)。
在首次公開募股(IPO)時,所有合同贖回功能都被刪除。因此,普通股的所有流通股不再被視為臨時股本,並重新分類為股東權益,包括留存收益的相關餘額。由於普通股沒有面值,在臨時權益中記錄的股份贖回價值金額在轉讓時計入股東權益中的額外實收資本。
下表顯示了2018年1月1日期間通過IPO對臨時股本的所有變化。
|
|
臨時股權 |
|
|||||||||
|
|
可贖回的 普普通通 股票 |
|
|
財務處 股票 |
|
|
留用 收益 |
|
|||
截至2017年12月31日的餘額 |
|
$ |
125,042 |
|
|
$ |
(49,826 |
) |
|
$ |
17,671 |
|
淨收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
17,936 |
|
購買庫藏股 |
|
|
— |
|
|
|
(11,833 |
) |
|
|
— |
|
股東股份再分配 |
|
|
— |
|
|
|
4,000 |
|
|
|
— |
|
已發行可贖回普通股贖回價值變動淨額 |
|
|
8,764 |
|
|
|
— |
|
|
|
(8,764 |
) |
截至2018年12月31日的餘額 |
|
|
133,806 |
|
|
|
(57,659 |
) |
|
|
26,842 |
|
首次公開募股前淨收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,856 |
|
從臨時股權轉移到普通股股權 |
|
|
(133,806 |
) |
|
|
57,659 |
|
|
|
(29,698 |
) |
截至2019年12月31日的餘額 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
56
注18.普通股權益
2019年5月13日,本公司發放了專門針對IPO前股票的股票股息,約為1,334.34股。股票紅利被計入1股1334.34股拆分,並追溯反映在這些綜合財務報表中。所有股票贖回條款都被取消,從IPO開始生效。
如附註2首次公開發售所披露,本公司普通股首次公開發售於2019年5月生效。與此次發行相關的是,該公司總共出售了6,402,209股額外普通股。
2019年6月28日,本公司註銷了公司庫房持有的24,180,421股普通股,並將該等股票恢復為授權但未發行的普通股狀態。
注19.每股收益
該公司根據ASC主題260每股收益計算每股收益。根據美國會計準則第260條,如果期初普通股的平均市場價格超過期權的行權價(它們是“現金”),那麼截至期初,未償還期權將被視為已行使和未償還,而假定行使的期權不會對每股收益產生反攤薄影響。
不包括在計算稀釋後每股收益中的現金期權如下,因為它們會對每股收益產生反稀釋影響:
|
|
截至12月31日的12個月, |
|
|||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||
股票期權 |
|
|
600,530 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
注20.主要客户集中
以下客户佔公司記錄的淨銷售額和貿易應收賬款淨額的10%或更多:
|
|
淨銷售額 |
|
|
應收帳款 |
|
|||||||||
|
|
截至12月31日的12個月, |
|
|
自.起 |
|
|
自.起 |
|
||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2020年12月31日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
顧客 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
A |
|
15.3 |
% |
|
15.1 |
% |
|
22.6 |
% |
|
11.3 |
% |
|
% |
|
B |
|
11.1 |
% |
|
13.5 |
% |
|
19.3 |
% |
|
% |
|
% |
||
C |
|
12.5 |
% |
|
% |
|
17.4 |
% |
|
12.2 |
% |
|
% |
||
D |
|
11.6 |
% |
|
13.1 |
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|||
E |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
13.5 |
% |
||||
F |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
10.4 |
% |
57
注21。基於股票的薪酬
梅維爾工程公司2019年綜合激勵計劃使該公司能夠根據其普通股價值提供貨幣支付,最高可達200萬股。
該公司使用ASC主題718“補償-股票補償”中規定的公允價值規定確認基於股票的補償。因此,以股份結算的股票補償獎勵的補償成本根據授予時股份票據的公允價值確定,並確認為股份票據歸屬期間的費用。對於單位,公允價值相當於授予日的股票價格。利用Black-Scholes期權定價模型確定期權的公允價值。
取消和沒收將計入已發生的費用。
股票獎勵分別於2020年5月12日、2020年2月27日和2019年5月8日頒發。在此之前沒有授予股票獎勵,因此,下表中沒有包含2018年的信息。
按獎勵類型劃分的公司股票薪酬費用匯總如下:
|
|
截至12個月 12月31日, |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
IPO單位獎 |
|
$ |
1,029 |
|
|
$ |
1,871 |
|
單位獎 |
|
|
2,305 |
|
|
|
1,080 |
|
期權獎勵 |
|
|
1,398 |
|
|
|
536 |
|
基於股票的薪酬費用,扣除税後的淨額 |
|
$ |
4,732 |
|
|
$ |
3,487 |
|
在截至2020年12月31日的12個月期間,IPO單位已全部支出。
未確認的基於股票的薪酬費用的前滾顯示在下表中。截至2020年12月31日的未確認的基於股票的薪酬支出將在與個人獎勵價值相關的剩餘必要服務期內支出,直至2022年2月27日。
|
|
截至12月31日的12個月, |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||||||||||||||||
|
|
單位 |
|
|
選項 |
|
|
總計 |
|
|
單位 |
|
|
選項 |
|
|
總計 |
|
||||||
期初餘額 |
|
$ |
2,595 |
|
|
$ |
1,124 |
|
|
$ |
3,719 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
贈款 |
|
|
3,022 |
|
|
|
2,041 |
|
|
|
5,063 |
|
|
|
5,634 |
|
|
|
1,748 |
|
|
|
7,382 |
|
沒收 |
|
|
(738 |
) |
|
|
(335 |
) |
|
|
(1,073 |
) |
|
|
(88 |
) |
|
|
(88 |
) |
|
|
(176 |
) |
費用 |
|
|
(3,334 |
) |
|
|
(1,398 |
) |
|
|
(4,732 |
) |
|
|
(2,951 |
) |
|
|
(536 |
) |
|
|
(3,487 |
) |
期末餘額 |
|
$ |
1,545 |
|
|
$ |
1,432 |
|
|
$ |
2,977 |
|
|
$ |
2,595 |
|
|
$ |
1,124 |
|
|
$ |
3,719 |
|
單位
公司單位獎勵活動摘要如下:
|
|
截至2013年12月31日的年度, |
|
|||||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||||||||
|
|
單位數 |
|
|
加權平均授予日期公允價值 |
|
|
單位數 |
|
|
加權平均授予日期公允價值 |
|
||||
非既得利益者,年初 |
|
|
326,288 |
|
|
$ |
17.00 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
贈款 |
|
|
457,369 |
|
|
$ |
6.61 |
|
|
|
331,436 |
|
|
$ |
17.00 |
|
沒收 |
|
|
(62,409 |
) |
|
$ |
8.90 |
|
|
|
(5,148 |
) |
|
$ |
17.00 |
|
既得 |
|
|
(264,991 |
) |
|
$ |
17.00 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
非既得利益者,年終 |
|
|
456,257 |
|
|
$ |
7.69 |
|
|
|
326,288 |
|
|
$ |
17.00 |
|
58
股票期權
公司股票期權獎勵活動摘要如下:
|
|
截至2013年12月31日的年度, |
|
|||||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||||||||
|
|
選項數量 |
|
|
加權平均行權價 |
|
|
選項數量 |
|
|
加權平均行權價 |
|
||||
非既得利益者,年初 |
|
|
273,479 |
|
|
$ |
17.00 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
贈款 |
|
|
718,489 |
|
|
$ |
7.12 |
|
|
|
287,895 |
|
|
$ |
17.00 |
|
沒收 |
|
|
(148,026 |
) |
|
$ |
9.13 |
|
|
|
(14,416 |
) |
|
$ |
17.00 |
|
既得 |
|
|
(125,414 |
) |
|
$ |
17.00 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
非既得利益者,年終 |
|
|
718,528 |
|
|
$ |
8.74 |
|
|
|
273,479 |
|
|
$ |
17.00 |
|
截至2020年12月31日,已發行和未償還的期權有125,414份,行權價為每股17.00美元,剩餘合同期限為8.5年。根據該公司截至2020年12月31日的股價,這些未償還期權的內在價值為零。
該公司使用Black-Scholes估值模型來估計股票期權的公允價值,在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內授予的股票期權的公允價值分別為2.84美元和6.07美元。該公司在確定這些公允價值時採用了以下假設:
|
|
輸入量 |
|
|||||
假設 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
授出日的股價/行權價 |
|
$ |
7.12 |
|
|
$ |
17.00 |
|
預期期限(以年為單位) |
|
|
5.75 |
|
|
|
10.00 |
|
估計波動率 |
|
|
41.2 |
% |
|
|
21.3 |
% |
估計無風險收益率 |
|
|
1.2 |
% |
|
|
2.4 |
% |
預期股息收益率 |
|
|
0.0 |
% |
|
|
0.0 |
% |
本公司沒有歷史期權行使數據來估計預期期限。對於2020年授予的期權,公司開始使用員工會計公告(SAB)第14主題規定的簡化方法來估計預期期限,預期期限按歸屬期限和合同期限的平均值計算。2020年期權授予的合同期限為10年,必要的服務期或歸屬期限為2年,其中50%在每年的週年紀念日歸屬。應用簡化的方法,該公司計算出每一批的預期期限分別為5.5年和6.0年,從而得出這些獎勵的平均預期期限為5.75年。本公司將繼續採用簡化的方法,直至有更多相關的詳細資料可供作出這項估計為止。
注22。格林伍德工廠關閉和重組
基於該公司在新技術和自動化方面的投資,該公司宣佈將於2020年5月6日關閉位於南卡羅來納州格林伍德的工廠,這些投資減少了維持製造能力所需的佔地面積。工廠關閉在2020年第三季度敲定,所有客户組件重新分配給其他五家MEC製造工廠。在此過渡期間,所有客户關係和製造的組件都得到了維護,不會中斷我們的客户。
與關閉相關的成本正在根據ASC 420的退出或處置成本義務進行會計處理。
在截至2020年12月31日的12個月中,公司產生了2524美元的與工廠關閉和重組相關的成本,包括282美元的遣散費和留任獎金,931美元的製造設備銷售虧損沒有轉移到另一家MEC工廠,78美元的經營租賃買斷,622美元的庫存處置,其餘的主要與關閉工廠和將設備搬遷到其他工廠的成本有關。這些成本已在簡明綜合全面收益表(虧損)的銷售成本項目中確認。
截至2020年12月31日,格林伍德工廠的賬面淨值約為3552美元,在綜合資產負債表上被歸類為持有出售的資產。
59
下表彙總了截至2020年12月31日的格林伍德重組相關活動:
|
|
員工離職和留任獎金儲備 |
|
|
庫存過剩和陳舊儲備 |
|
|
其他儲備 |
|
|
總儲量 |
|
||||
截至2019年12月31日的餘額 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
收費 |
|
|
282 |
|
|
|
622 |
|
|
|
1,620 |
|
|
|
2,524 |
|
現金收入(付款) |
|
|
(282 |
) |
|
|
16 |
|
|
|
(1,620 |
) |
|
|
(1,886 |
) |
應計調整 |
|
|
— |
|
|
|
(638 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(638 |
) |
截至2020年12月31日的餘額 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
由於格林伍德工廠的關閉,未來的收益和現金流將不再受到與出售的資產或設施相關的折舊、設施的維護成本和設施人員費用的影響。
出售的資產賬面淨值為2475美元,剩餘使用壽命約為3年,每年折舊費用約為825美元,將不再發生。截至2020年12月31日,該設施的賬面淨值為3552美元,剩餘加權平均使用壽命約為27年,因此將不再發生約133美元的年度折舊費用。
該公司每年發生大約800美元的設施維護費用,包括水電費,這些費用將不再發生。
2020年第一季度,與該設施相關的總人員成本約為2250美元,導致每年約9000美元的人員費用,其中大部分成本將轉移到現在將生產這些部件的其他五家MEC設施。如前所述,所有客户關係和製造計劃在過渡期間都得以保留。
上述與格林伍德設施相關的折舊、維護成本和人事費用已在簡明綜合全面收益表(虧損)中歸類為銷售成本。
注23。估值和合格賬户
描述 |
|
期初餘額 |
|
|
加法 |
|
|
扣減 |
|
|
期末餘額 |
|
||||
截至2020年12月31日的年度 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
壞賬準備 |
|
$ |
526 |
|
|
$ |
1,582 |
|
|
$ |
810 |
|
|
$ |
1,298 |
|
截至2019年12月31日的年度 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
壞賬準備 |
|
$ |
801 |
|
|
$ |
308 |
|
|
$ |
583 |
|
|
$ |
526 |
|
注24.後續事件
該公司評估了截至2021年3月5日的合併財務報表中可能確認或披露的事件和交易,這是合併財務報表可以發佈的日期。
60
注25。季度運營業績(未經審計)
下表顯示了我們在2020和2019年的八個季度的未經審計的季度運營業績。本未經審核資料乃按與經審核綜合財務報表相同的基準編制,幷包括我們認為為公平呈報本季度綜合財務狀況及經營業績所必需的所有調整(只包括正常經常性調整)。這些未經審計的信息應與本年度報告第二部分第8項中的合併財務報表和相關附註一起閲讀,格式為Form 10-K。我們任何季度的經營業績都不一定代表未來任何季度或全年的業績。
|
|
Q1 |
|
|
Q2 |
|
|
Q3 |
|
|
Q4 |
|
|
全年 |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2020 |
|
|
2020 |
|
|
2020 |
|
|
2020 |
|
|||||
淨銷售額 |
|
$ |
108,605 |
|
|
$ |
62,582 |
|
|
$ |
91,075 |
|
|
$ |
95,344 |
|
|
$ |
357,606 |
|
銷售成本 |
|
|
96,762 |
|
|
|
63,736 |
|
|
|
81,340 |
|
|
|
84,267 |
|
|
|
326,105 |
|
無形資產攤銷 |
|
|
2,677 |
|
|
|
2,677 |
|
|
|
2,677 |
|
|
|
2,676 |
|
|
|
10,706 |
|
利潤分享、獎金和遞延薪酬 |
|
|
1,325 |
|
|
|
1,194 |
|
|
|
2,288 |
|
|
|
3,443 |
|
|
|
8,250 |
|
員工持股計劃費用 |
|
|
675 |
|
|
|
(675 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
其他銷售、一般和行政費用 |
|
|
5,599 |
|
|
|
4,552 |
|
|
|
4,490 |
|
|
|
4,402 |
|
|
|
19,043 |
|
營業收入(虧損) |
|
|
1,567 |
|
|
|
(8,902 |
) |
|
|
280 |
|
|
|
556 |
|
|
|
(6,498 |
) |
利息支出 |
|
|
(826 |
) |
|
|
(637 |
) |
|
|
(647 |
) |
|
|
(558 |
) |
|
|
(2,668 |
) |
税前收益(虧損) |
|
|
741 |
|
|
|
(9,539 |
) |
|
|
(367 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
|
(9,166 |
) |
所得税費用(福利) |
|
|
691 |
|
|
|
(2,525 |
) |
|
|
733 |
|
|
|
(973 |
) |
|
|
(2,074 |
) |
淨收益(虧損)和綜合收益(虧損) |
|
$ |
50 |
|
|
$ |
(7,014 |
) |
|
$ |
(1,100 |
) |
|
$ |
971 |
|
|
$ |
(7,092 |
) |
每股收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供股東使用的淨收益(虧損) |
|
$ |
50 |
|
|
$ |
(7,014 |
) |
|
$ |
(1,100 |
) |
|
$ |
971 |
|
|
$ |
(7,092 |
) |
每股基本收益和稀釋後收益(虧損) |
|
$ |
0.00 |
|
|
$ |
(0.35 |
) |
|
$ |
(0.05 |
) |
|
$ |
0.05 |
|
|
$ |
(0.36 |
) |
已發行基本和稀釋加權平均股票 |
|
|
19,533,533 |
|
|
|
19,902,912 |
|
|
|
20,077,039 |
|
|
|
20,451,203 |
|
|
|
19,898,122 |
|
|
|
Q1 |
|
|
Q2 |
|
|
Q3 |
|
|
Q4 |
|
|
全年 |
|
|||||
|
|
2019 |
|
|
2019 |
|
|
2019 |
|
|
2019 |
|
|
2019 |
|
|||||
淨銷售額 |
|
$ |
143,732 |
|
|
$ |
145,130 |
|
|
$ |
128,511 |
|
|
$ |
102,331 |
|
|
$ |
519,704 |
|
銷售成本 |
|
|
124,153 |
|
|
|
124,595 |
|
|
|
113,941 |
|
|
|
98,297 |
|
|
|
460,986 |
|
無形資產攤銷 |
|
|
2,677 |
|
|
|
2,677 |
|
|
|
2,677 |
|
|
|
2,677 |
|
|
|
10,706 |
|
利潤分享、獎金和遞延薪酬 |
|
|
1,750 |
|
|
|
22,830 |
|
|
|
678 |
|
|
|
(153 |
) |
|
|
25,105 |
|
員工持股計劃費用 |
|
|
1,500 |
|
|
|
1,500 |
|
|
|
1,500 |
|
|
|
953 |
|
|
|
5,453 |
|
其他銷售、一般和行政費用 |
|
|
6,723 |
|
|
|
7,506 |
|
|
|
6,068 |
|
|
|
5,170 |
|
|
|
25,466 |
|
或有代價重估 |
|
|
869 |
|
|
|
2,674 |
|
|
|
(9,598 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(6,054 |
) |
營業收入(虧損) |
|
|
6,060 |
|
|
|
(16,652 |
) |
|
|
13,245 |
|
|
|
(4,612 |
) |
|
|
(1,958 |
) |
利息支出 |
|
|
(2,832 |
) |
|
|
(1,991 |
) |
|
|
(987 |
) |
|
|
(918 |
) |
|
|
(6,728 |
) |
債務清償損失 |
|
|
— |
|
|
|
(154 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(154 |
) |
税前收益(虧損) |
|
|
3,228 |
|
|
|
(18,797 |
) |
|
|
12,258 |
|
|
|
(5,530 |
) |
|
|
(8,840 |
) |
所得税費用(福利) |
|
|
769 |
|
|
|
(3,513 |
) |
|
|
2,512 |
|
|
|
(3,857 |
) |
|
|
(4,088 |
) |
淨收益(虧損)和綜合收益(虧損) |
|
$ |
2,459 |
|
|
$ |
(15,284 |
) |
|
$ |
9,746 |
|
|
$ |
(1,673 |
) |
|
$ |
(4,753 |
) |
每股收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供股東使用的淨收益(虧損) |
|
$ |
2,459 |
|
|
$ |
(15,284 |
) |
|
$ |
9,746 |
|
|
$ |
(1,673 |
) |
|
$ |
(4,753 |
) |
每股基本收益和稀釋後收益(虧損) |
|
$ |
0.18 |
|
|
$ |
(0.91 |
) |
|
$ |
0.49 |
|
|
$ |
(0.08 |
) |
|
$ |
(0.27 |
) |
已發行基本和稀釋加權平均股票 |
|
|
13,443,484 |
|
|
|
16,799,915 |
|
|
|
19,740,296 |
|
|
|
19,711,921 |
|
|
|
17,447,464 |
|
經税額調整的備考信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供股東使用的淨收益(虧損) |
|
$ |
2,459 |
|
|
$ |
(15,284 |
) |
|
$ |
9,746 |
|
|
$ |
(1,673 |
) |
|
$ |
(4,753 |
) |
所得税預提準備 |
|
|
70 |
|
|
|
103 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
173 |
|
預計淨收益(虧損) |
|
$ |
2,389 |
|
|
$ |
(15,387 |
) |
|
$ |
9,746 |
|
|
$ |
(1,673 |
) |
|
$ |
(4,926 |
) |
預計基本和稀釋後每股收益(虧損) |
|
$ |
0.18 |
|
|
$ |
(0.92 |
) |
|
$ |
0.49 |
|
|
$ |
(0.08 |
) |
|
$ |
(0.28 |
) |
已發行基本和稀釋加權平均股票 |
|
|
13,443,484 |
|
|
|
16,799,915 |
|
|
|
19,740,296 |
|
|
|
19,711,921 |
|
|
|
17,447,464 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
IPO發生在2019年第二季度 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
61
第九條會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧。
不適用。
第9A項。控制和程序。
對披露控制和程序的評價
我們維持信息披露控制和程序,旨在提供合理保證,確保我們根據1934年修訂的“證券交易法”(The Exchange Act)提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC的規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並將這些信息積累並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時做出有關披露要求的決定。在設計披露控制和程序時,我們的管理層必須運用其判斷來評估可能的披露控制和程序的成本效益關係。任何披露控制和程序的設計也在一定程度上基於對未來事件可能性的某些假設,不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功實現其所述目標。任何管制和程序,無論其設計和運作如何完善,都只能提供合理的保證,以達致預期的目標。
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的監督下,評估了截至本年度報告10-K表格所涵蓋的期間結束時,我們的披露控制和程序(如交易所法案第13a-15(E)和15d-15(E)規則所定義)的有效性,並得出結論,在該期間結束時,我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制,這一術語在《交易法》規則13a-15(F)和15d-15(F)中有定義。財務報告內部控制是為財務報告的可靠性和根據公認會計準則編制外部財務報表提供合理保證的過程。我們對財務報告的內部控制包括那些政策和程序:(I)與保存合理詳細、準確和公平地反映我們資產的交易和處置的記錄有關;(Ii)提供合理保證,保證交易被記錄為必要的,以便根據GAAP編制財務報表,並且我們的收入和支出僅根據我們管理層和董事的授權進行;(Iii)就防止或及時發現可能對我們的財務報表產生重大影響的未經授權的收購、使用或處置我們的資產提供合理保證。
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的監督下,根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013)框架,評估了我們對財務報告的內部控制的有效性。根據這項評估,我們的管理層得出結論,截至2020年12月31日,我們對財務報告的內部控制是有效的。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能會因為情況的變化而使控制變得不充分,或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。
註冊會計師事務所認證報告
由於“就業法案”對“新興成長型公司”的豁免,本10-K表格年度報告不包括我們的獨立註冊會計師事務所的認證報告。
財務報告內部控制的變化
在為2019年和截至2019年12月31日的IPO做準備時,我們發現,截至2020年12月31日,我們對財務報告的內部控制的設計和操作存在重大缺陷,這些缺陷已根據交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)的定義得到補救。在2019年和2020年,我們採取了許多措施來改善我們的內部控制環境,彌補之前的重大弱點。
第9B項。其他信息。
沒有。
62
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
本項目要求的有關董事和第16條遵守情況的信息分別包含在公司2021年年度股東大會的最終委託書(委託書)中的“董事選舉”、“公司治理委員會”和“拖欠第16(A)條報告”的標題下,並在此引入作為參考。有關本公司高級管理人員的資料載於本年度報告表格10-K的第1項。本項目所要求的有關審計委員會和審計委員會財務專家的信息包括在委託書的“公司治理”標題下,並通過引用併入本文。
公司通過了適用於公司所有董事、高級管理人員和員工的行為和道德準則,包括公司首席執行官和首席財務官以及其他履行類似職能的人員。該公司已在其網站www.mecinc.com上張貼了一份《行為和道德準則》。本公司打算通過在其網站www.mecinc.com上張貼此類信息來滿足Form 8-K第5.05項中關於修訂或豁免《行為與道德準則》的披露要求。我們不會將其網站上包含的信息作為本報告的一部分,也不會通過引用將其納入本報告。
第11項高管薪酬
本項目所要求的信息包括在委託書中的“高管薪酬”和“2020年董事薪酬”兩個標題下,並在此併入作為參考。
第十二條某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項。
本項目所要求的有關若干實益擁有人及管理層的擔保所有權的資料包括在委託書的“主要股東”一欄下,並在此併入作為參考。
下表列出了截至2020年12月31日授權發行公司股權證券的補償計劃的相關信息:
計劃類別 |
|
單位歸屬或行使未償期權、認股權證和權利時發行或將發行的證券數量 |
|
|
未償還期權、權證和權利的加權平均行使價格(1) |
|
|
根據股權補償計劃未來可供發行的證券數量(不包括(A)欄反映的證券) |
|
|||
證券持有人批准的股權補償計劃(2) |
|
|
1,550,222 |
|
|
$ |
8.74 |
|
|
|
449,778 |
|
未經證券持有人批准的股權補償計劃 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
總計 |
|
|
1,550,222 |
|
|
$ |
8.74 |
|
|
|
449,778 |
|
(1) |
代表718,528個未償還期權的加權平均行權價,不考慮限制性股票單位。 |
(2) |
由梅維爾工程公司2019年綜合激勵計劃組成。 |
第13項:某些關係和相關交易,以及董事獨立性。
本項目要求的信息包括在委託書中的“公司治理”標題下,並在此引用作為參考。
第14項主要會計費用及服務
委託書中以“其他-獨立註冊會計師事務所”的標題包含了本項目要求的信息,並在此併入作為參考。
63
第四部分
項目15.證物、財務報表明細表
合併財務報表
合併財務報表所附索引中所列的合併財務報表作為本年度報告10-K表的一部分提交。
財務報表明細表
所有財務報表明細表都被省略,因為它們不適用,或者要求的信息包含在合併財務報表及其相關附註中。
陳列品
以下展品索引中列出的展品作為本年度報告的10-K表格的一部分進行了歸檔。
64
展品索引
展品 數 |
|
描述 |
|
|
|
3.1 |
|
修訂和重新修訂了梅維爾工程公司的公司章程(通過參考2019年4月29日提交的S-1表格註冊聲明第1號修正案的第3.1號附件合併(文件編號333-230840))。 |
3.2 |
|
迄今為止修訂的梅維爾工程公司章程(通過引用本公司於2020年12月4日提交的8-K表格當前報告的附件3.2併入)。 |
4 |
|
梅維爾工程公司的證券描述(通過引用公司於2020年3月2日提交的Form 10-K年度報告的附件4合併而成)。 |
10.1† |
|
梅維爾工程公司2019年綜合激勵計劃(通過引用2019年4月29日提交的S-1表格註冊聲明修正案第1號附件10.1(文件編號333-230840)合併)。 |
10.2† |
|
梅維爾工程公司2019年綜合激勵計劃下的限制性股票獎勵協議(非僱員董事)表格(通過引用本公司2019年6月18日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2併入)。 |
10.3† |
|
梅維爾工程公司2019年綜合激勵計劃下的限制性股票獎勵協議(員工)表格(通過引用本公司2019年6月18日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.3併入)。 |
10.4† |
|
梅維爾工程公司2019年綜合激勵計劃下的股票期權獎勵協議表格(通過引用2019年4月29日提交的S-1表格登記聲明第1號修正案的第10.8號附件(第333-230840號文件)合併)。 |
10.5† |
|
梅維爾工程公司2019年綜合激勵計劃下的限制性股票獎勵協議(非僱員董事)表格(通過引用2019年4月29日提交的S-1表格登記聲明(第333-230840號文件)第1號修正案附件10.11併入)。 |
10.6† |
|
梅維爾工程公司2019年綜合激勵計劃下的限制性股票獎勵協議(員工)表格(通過參考2019年4月29日提交的S-1表格登記聲明第1號修正案附件10.12(第333-230840號文件)併入)。 |
10.7† |
|
梅維爾工程公司2019年綜合激勵計劃(退休完整行權期)下的股票期權獎勵協議表格(通過引用本公司於2020年1月29日提交的當前8-K表格的附件10併入)。 |
10.8† |
|
梅維爾工程公司長期激勵計劃,自2019年5月13日起修訂和重述(通過引用本公司於2019年6月18日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1併入)。 |
10.9† |
|
梅維爾工程公司遞延補償計劃(通過參考2019年4月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-230840)的附件10.3併入)。 |
10.10† |
|
梅維爾工程公司與Robert D.Kamphuis和Todd M.Butz各自簽訂的服務協議表(通過參考2019年4月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-230840)的附件10.6併入)。 |
10.11 |
|
梅維爾工程公司與Robert D.Kamphuis和Todd M.Butz各自簽訂的控制權變更、僱傭和離職協議表格(通過參考公司於2020年11月3日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1合併而成)。 |
10.12 |
|
梅維爾工程公司與Ryan F.Raber和Randall P.Stille各自簽訂的控制權變更、僱傭和離職協議表格(通過引用本公司於2020年11月3日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2併入)。 |
10.13† |
|
梅維爾工程公司和Robert D.Kamphuis之間的協議備忘錄(通過參考2019年4月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-230840)的附件10.7合併)。 |
65
10.14 |
|
修訂和重新簽署的信貸協議,日期為2019年9月26日,由不時作為貸款人的梅維爾工程公司(Mayville Engineering Company,Inc.)、作為貸款人行政代理的富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank,National Association)以及作為唯一牽頭安排人和唯一簿記管理人的富國銀行(Wells Fargo Securities,LLC)之間修訂和重新簽署的信貸協議(通過參考公司於2019年10月2日提交的當前8-K表格報告的附件10併入)。 |
10.15 |
|
日期為2020年6月30日的修訂和重新簽署的信貸協議的第二修正案,日期為2019年9月26日,由不時作為貸款人的梅維爾工程公司(Mayville Engineering Company,Inc.)、作為貸款人的行政代理的富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank,National Association)和作為唯一牽頭安排人和唯一簿記管理人的富國證券有限責任公司(通過引用公司於2020年7月6日提交的當前8-K表格的附件10合併而成)。 |
21* |
|
梅維爾工程公司子公司名單。 |
23* |
|
獨立註冊會計師事務所同意。 |
31.1* |
|
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法規則13a-14(A)和15d-14(A)對首席執行官進行認證。 |
31.2* |
|
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法規則13a-14(A)和15d-14(A)對首席財務官進行認證。 |
32* |
|
根據“美國法典”第18編第1350條(根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過)頒發首席執行官和首席財務官證書。 |
99 |
|
2021年股東年會的委託書。[根據第14A條在2020年12月31日後120天內提交給證券交易委員會;除非通過引用明確併入,否則2021年股東年會的委託書不應被視為作為本10-K表格年度報告的一部分提交給證券交易委員會。].
|
101.INS |
|
XBRL實例文檔 |
101.SCH |
|
XBRL分類擴展架構文檔 |
101.CAL |
|
XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
101.DEF |
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XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
101.LAB |
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XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE |
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XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
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謹此提交。 |
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管理合同、補償計劃或安排 |
合併財務報表索引
獨立註冊會計師事務所報告書 |
39 |
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截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表 |
40 |
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截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的綜合全面收益(虧損)表 |
41 |
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截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合併現金流量表 |
42 |
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截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的股東權益合併報表 |
43 |
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合併財務報表附註 |
44 |
66
項目16.表格10-K總結
沒有。
67
簽名
根據修訂後的1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名者代表其簽署。
梅維爾工程公司 |
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日期:2021年3月5日 |
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由以下人員提供: |
羅伯特·D·坎普赫伊斯(Robert D.Kamphuis) |
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羅伯特·D·坎普赫伊斯 |
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董事長、總裁兼首席執行官 |
根據修訂後的1934年證券交易法的要求,本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。
名字 |
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標題 |
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日期 |
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羅伯特·D·坎普赫伊斯(Robert D.Kamphuis) |
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董事長、總裁、首席執行官(首席執行官)兼董事 |
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2021年3月5日 |
羅伯特·D·坎普赫伊斯 |
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/s/s託德·M·巴茨(Todd M.Butz) |
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首席財務官(首席財務和會計官) |
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2021年3月5日 |
託德·M·巴茨 |
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艾倫·J·卡爾森(Allen J.Carlson) |
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導演 |
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2021年3月5日 |
艾倫·J·卡爾森 |
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蒂莫西·L·克里斯汀(Timothy L.Christen) |
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導演 |
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2021年3月5日 |
蒂莫西·L·克里斯汀 |
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史蒂文·L·費舍爾(Steven L.Fisher) |
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導演 |
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2021年3月5日 |
史蒂文·L·費舍爾 |
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克雷格·E·約翰遜(Craig E.Johnson) |
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導演 |
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2021年3月5日 |
克雷格·E·約翰遜 |
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詹妮弗·J·肯特(Jennifer J.Kent) |
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導演 |
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2021年3月5日 |
詹妮弗·J·肯特 |
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/s/帕特里克·D·米歇爾 |
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導演 |
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2021年3月5日 |
帕特里克·D·米歇爾 |
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/s/傑伊·O·羅斯曼(Jay O.Rothman) |
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導演 |
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2021年3月5日 |
傑伊·O·羅斯曼 |
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