美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單 10-K

委員會文件編號： 001-08675

註冊人的電話號碼，包括區號： (406) 827-3523

根據《交易法》第12 (g) 條註冊的證券：

按照《證券法》第405條的定義，用勾號註明註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。是的 ☐ 沒有 ☒

根據該法第 13 條或第 15 (d) 條是否不要求註冊人提交報告，請用勾號註明。是的 ☐ 沒有 ☒

用勾號指明註冊人是否：（1）在過去的12個月中（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天內是否受到此類申報要求的約束。 是的☒ 不 ☐

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☒ 不 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人還是小型申報公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人” 和 “小型申報公司” 的定義。（選一個）：

如果是新興成長型公司，請用勾號註明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否已就其管理層對編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）條對財務報告進行內部控制的有效性提交了報告和證明。 ☐

用複選標記表明申報中包含的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正：⁽¹⁾是 ☐ 不是 ☐

用複選標記表明這些錯誤更正中是否有任何是重述，需要根據註冊人的回扣政策對基於激勵的薪酬進行追回分析：⁽¹⁾是 ☐ 不是 ☐

⁽¹⁾ 在我們需要根據紐約證券交易所美國證券交易所的適用上市標準制定復甦政策之前，複選框為空。

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第12b-2條）。是的 ☐不是 ☒

非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值為 $40,189,594基於2022年6月30日公佈的普通股最後一次銷售價格，這是註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日。就本次計算而言，所有執行官和董事均被視為關聯公司。

截至2023年7月17日，註冊人普通股的已發行股票數量： 107,647,317

美國銻公司

2022 年年度報告

目錄

關於前瞻性陳述的警示性説明

這份10-K表年度報告及其所附附錄包含經修訂的1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”。此類前瞻性陳述涉及公司的預期業績和公司未來運營的發展、其物業的計劃勘探和開發、與其業務相關的計劃以及未來可能發生的其他事項。這些報表涉及分析和其他信息，這些信息基於對未來業績的預測、對尚未確定的金額的估計以及管理層的假設。

任何表達或涉及與預測、期望、信念、計劃、預測、目標、假設或未來事件或績效有關的討論的陳述（通常，但並非總是使用 “相信”、“期望” 或 “不期望”、“預期” 或 “不預期”、“計劃”、“估計” 或 “打算” 等詞語或短語，或聲明某些行動、事件或結果 “可能”” 或 “可以”、“將”、“可能” 或 “將” 採取、發生或實現）不是對歷史事實的陳述，可能是前瞻性陳述。前瞻性陳述受各種已知和未知的風險、不確定性和其他因素的影響，這些因素可能導致實際事件或結果與前瞻性陳述所表達或暗示的事件或結果有所不同，包括但不限於：

這份清單並未詳盡列出可能影響公司前瞻性陳述的因素。本年度報告標題為 “風險因素”、“業務描述” 和 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 的章節進一步描述了可能影響前瞻性陳述的一些重要風險和不確定性。如果其中一種或多種風險或不確定性出現，或者如果基本假設被證明不正確，則實際結果可能與預期、相信、估計或預期的結果存在重大差異。公司提醒讀者不要過分依賴任何此類前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至發表之日。除非法律要求，否則美國銻業公司不承擔任何修改任何前瞻性陳述的義務，以反映此類陳述發表之日之後的事件或情況，或反映預期或意外事件的發生。公司建議讀者仔細閲讀不時向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的報告和文件，尤其是公司的10-Q表季度報告和8-K表的最新報告。

在本年度報告中使用的 “我們”、“我們”、“我們的”、“美國銻” 和 “公司” 等術語是指美國銻業公司，除非另有説明。除非另有説明，否則本年度報告中的所有美元金額均以美元表示。

第一部分

第 1 項。業務描述.

概況和歷史

AGAU Mines, Inc. 是美國銻公司（“USAC”、“U.S. Antimony” 或 “公司”）的前身，於1968年6月在特拉華州成立，是一家開採黃金和白銀的公司。USAC 於 1970 年 1 月在蒙大拿州註冊成立，負責加工和銷售銻產品。1973 年 6 月，AGAU Mines, Inc. 併入 USAC。1983年12月，當可以更經濟地從國外購買銻原材料時，該公司暫停了銻開採業務。

1998 年 3 月，我們成立了美國 Antimony、Mexico S.A. de C.V.（“USAMSA”），在墨西哥開採和冶煉銻。Bear River Zeolite Company（“BRZ”）成立於2000年，在愛達荷州東南部開採和生產沸石。

2000年，該公司成立了持股75％的子公司Bear River Zeolite Company（“BRZ”），負責開採和銷售來自愛達荷州東南部礦牀的沸石和沸石產品。2001 年，在沸石基地建造了一座運營工廠，開始了沸石的開採和銷售。2002年，該公司收購了BRZ剩餘25％的股份，並繼續開採和銷售沸石產品。

2005年8月19日，該公司成立了100％持股的子公司Antimonio de Mexico S.A. de C.V.（“AM”），負責勘探和開發墨西哥潛在的銻和銀礦牀。

2006年，該公司收購了USAMSA的100％所有權，USAMSA成為該公司的全資子公司。

2018年，公司收購了Stibnite Holding Company US Inc.（前身為朗盛控股美國公司）、特拉華州有限責任公司Antimony Mining and Milling US LLC（前身為朗盛勞雷爾美國有限責任公司）和墨西哥公司朗盛Laurel de Mexico, S.A. de C.V.（“朗盛勞雷爾墨西哥”）的100％所有權，兩者均成為該公司的全資子公司。

我們的主要業務是銻、沸石、銀和金產品的提取、加工和銷售。2012年5月16日，我們開始在紐約證券交易所MKT（現為紐約證券交易所美國股市）進行交易，代碼為UAMY。

作為一家礦業公司，我們受美國證券交易委員會（“SEC”）通過的 S-K 法規（“S-K 1300”）第 1300 小節的約束。儘管我們從幾處房產中提取礦物，稍後再加工和出售，但S-K 1300 將我們的每處採礦物業歸類為勘探階段的房產，將我們的公司歸類為勘探階段的發行人，因為我們沒有為任何物業準備技術報告摘要，以確定該物業包含已探明和可能的礦產儲量。

最近的事態發展

2022年8月，公司與SB Wadley, S.A. de C.V. 簽訂了一項原則協議，考慮購買墨西哥一處名為Wadley房產的房產、押金、輔助基礎設施和設備，以換取總額為900萬美元外加税款，其中200萬美元將由公司在最終協議執行時支付，公司將在協議的頭七週年之際每年額外支付100萬美元最終協議的執行。該交易需要進行盡職調查，調查必須在 2023 年 4 月 15 日之前完成，最終協議必須在 2023 年 4 月 30 日之前完成。在盡職調查期間，公司有權開採，保留從採礦索賠中開採的所有礦石的唯一所有權，並進行地質、地球物理和地球化學研究，以換取每月支付1萬美元外加税款。2023年2月，由於Wadley的所有者未能向USAC提供他們同意提供的財務、公司和法律文件，雙方同意將8個月的盡職調查期再延長8個月，至2023年10月15日。這種安排附有同樣的月度租賃協議和礦權獨家經營權。

2022年8月，該公司全資擁有的墨西哥子公司美國Antimony de Mexico S.A. de C.V.（“USAMSA”）同意向Soluciones Empresariales Surmit, S.A. de C.V.（“承包商”）支付高達約100萬美元，以協助USAMSA收購其持有采礦權的某些財產的地表權 [在瓜達盧佩山脈的房產]。截至2023年6月30日，根據該合同，USAMSA已向承包商支付了總額為135,726美元。

產品和細分市場

我們的產品包括上述內容：

在蒙大拿州的業務中，我們生產氧化銻、銻金屬和貴金屬。氧化銻是一種細小的白色粉末，主要與鹵素一起使用，形成塑料、橡膠、玻璃纖維、紡織品、油漆、塗料和紙張的協同阻燃系統。氧化銻還可用作油漆中的彩色緊固件，用作生產聚酯樹脂、纖維和薄膜的催化劑，在塑料瓶中生產聚鄰苯二甲酸乙酯的催化劑，熒光燈泡中的磷光劑，以及瓷器的遮光劑。該公司還銷售用於軸承、蓄電池和彈藥的銻金屬。

該公司在愛達荷州的業務中生產沸石，這是一組用於各種用途的工業礦物，包括土壤改良劑和肥料。沸石還用於水過濾、污水處理、核廢料和其他環境清理、氣味控制、氣體分離和其他各種應用。

該公司目前由四個部門組織和管理，分別代表我們的運營單位：美國的銻業務、墨西哥的銻業務、貴金屬回收和美國沸石業務。

該公司墨西哥業務的波多黎各布蘭科工廠和馬德羅冶煉廠將銻提升到中間階段或成品階段，這些銻可以直接出售，也可以運往美國工廠在蒙大拿州工廠進行精加工。墨西哥的布蘭科港磨坊是我們的破碎和浮選廠的所在地，也是氰化物浸出廠的所在地，該廠將在礦石經過破碎和浮選週期後回收貴金屬。一座貴金屬回收廠與蒙大拿州的銻加工廠配合運營，該廠將生產99％的貴金屬混合物。儘管該公司確實在加拿大設有銷售業務，但來自美國的銻和沸石業務的產品幾乎全部銷售給了美國的客户。

有關我們銷售額的更多信息，請參閲本年度報告中包含的合併經審計財務報表中的附註16。

銻

我們的蒙大拿州銻冶煉廠和貴金屬廠位於蒙大拿州桑德斯縣伯恩斯礦區，位於蒙大拿州湯普森瀑布以西約 15 英里處。我們擁有工廠所在的兩個獲得專利的工廠場地。環境限制不允許在該地點進行採礦。

我們依賴國外來源的原材料，這些來源的採購存在中斷和/或這些材料的世界市場價格波動的風險，而這些材料是我們無法控制的。我們在墨西哥有自己的銻來源，但我們依賴外國公司提供原材料。我們預計將在2023年及以後幾年從我們自有和租賃的物業中獲得原材料。我們還與北美（包括墨西哥）和中美洲的供應商合作。銻礦石的收購在技術上很複雜，取決於國家的法律法規。因此，U.S. Antimony的政策要求在供應協議方面具有靈活性，並相應地針對特定的供應商量身定製。

我們目前擁有 USAMSA 的 100% 股份，該公司成立於 1998 年 4 月。我們目前擁有Antimony de Mexico SA de CV（“ADM”）的100％股份，該公司擁有洛斯華雷斯物業的聖米格爾特許權。USAMSA有兩個部門，（1）位於科阿韋拉州的馬德羅冶煉廠，以及（2）瓜納華託州的布蘭科港浮選廠和氧化物迴路。ADM 擁有洛斯華雷斯礦牀。ADM擁有與洛斯華雷斯物業有關的所有采礦特許權，但聖胡安3號特許權除外，我們有長期租約。

我們的銻特性均不包含已證實和可能的礦產儲量。

我們估計（但尚未獨立證實），我們目前在氧化銻產品的國內市場和國際市場上的份額分別約為4％和不到1％。我們是美國唯一重要的銻產品生產國，而中國供應的銻需求佔世界的92％。我們相信我們在國內和全球範圍內都具有競爭力，這要歸功於以下幾點：

以下是我們的五年銻銷售時間表：

銷售集中度:

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，向我們的四大客户進行了以下銷售：

市場營銷： 我們僱用了全職營銷人員，並與其他化學品分銷公司談判了各種基於佣金的銷售協議。

銻價格波動： 我們的經營業績一直並將繼續與銻金屬的市場價格有關，近年來，銻金屬的市場價格波動很大。下表説明瞭價格的波動，該表列出了我們認為可靠的消息來源報告的每磅銻金屬的平均價格。

據阿格斯金屬公司報道，每磅氧化二銻和銻金屬的五年價格區間如下：

銻金屬價格由許多我們無法控制的變量決定。其中包括進口金屬的供應和價格、新金屬供應的數量和工業需求。如果金屬價格下跌並持續低迷，我們的收入和盈利能力可能會受到不利影響。

供應商: 我們使用各種銻原材料來生產我們的產品。我們目前從加拿大、墨西哥和中美洲的來源獲得銻原料。

沸石

我們擁有 Bear River Zeolite, Inc.（“BRZ”）100% 的股份。BRZ與Webster Farm, L.L.C. 簽訂了租約，使BRZ有權在愛達荷州普雷斯頓附近的物業上進行露天開採和加工沸石，以換取特許權使用費。2010年，特許權使用費調整為每售出一噸10美元。目前的最低年度特許權使用費為60,000美元。此外，BRZ還發現了更多位於美國土地管理局土地上的沸石。公司為銷售沸石產品支付各種特許權使用費。其他特許權使用費持有者獲得的特許權使用費從每噸1美元到5美元不等。總而言之，特許權使用費佔銷售額的8％-13％不等。

成立後不久，BRZ在該物業上建造了一座加工廠，從而提高了其生產能力。用於儲存額外庫存的增建倉庫和維修設備的商店於2021年開始破土動工，倉庫和商店預計將於去年完工。為了提高產量，立式軸衝擊式破碎機在2021年被錘式破碎機所取代，用於破碎1號生產線。備用顎式破碎機已於 2021 年安裝並投入使用。2021 年底，新型顎式破碎機通過變速停機坪給料機進行了進一步改進，隨後在 2022 年對顎式破碎機進行了實質性改進。2021年，該公司在愛達荷州普雷斯頓購買了一棟房屋，其明確目的是為其沸石業務為工人提供住房。

我們的沸石特性均不包含任何已證實和可能的礦產儲量。

“沸石” 是指一組由水合鋁硅酸鹽組成的工業礦物，其晶格中含有鈣、鈉、銨、各種重金屬和鉀等陽離子。水鬆散地保存在晶格中的空腔中。BRZ沸石被認為是世界上最好的沸石之一，因為它的陽離子交換能力（“CEC”）約為180-220 meq/100 gr.，硬度高，斜光石含量高，不含粘土礦物質，鈉含量低。BRZ 的沸石礦牀的特性使該礦物可用於多種用途，包括：

貴金屬

該公司加工的銻源有時含有貴金屬。在這種情況下，用於回收銻的冶金技術會被改變，以回收貴金屬。2022年，含有貴金屬的銻精礦的主要來源來自北美的供應，在較小程度上，來自洛斯華雷斯礦業的精礦。截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度貴金屬的財務和經營業績如下：

政府法規

我們受1977年《聯邦礦業安全與健康法》、職業安全與健康管理局的法規、蒙大拿州和愛達荷州的要求、聯邦和州健康與安全法規以及蒙大拿州桑德斯縣和愛達荷州富蘭克林縣衞生條例的約束。以下是政府監管合規領域的摘要，我們認為這些領域對我們的業務很重要，可能會對我們的合併財務報表、收益和/或競爭地位產生重大影響。

健康與安全

我們受美國礦業安全與健康管理局（“MSHA”）和墨西哥經濟和礦業部的法規的約束，並與這些機構合作解決任何調查和檢查中概述的問題，並繼續評估我們的安全實踐。我們努力實現卓越的礦山安全和健康績效，並努力在礦山安全和應急準備方面實施合理的最佳實踐。實現和保持對法規的遵守將是一項艱鉅的任務，並可能增加我們的運營成本。

環保

我們的運營受聯邦和州一級各種環境法律和法規的約束。遵守環境法規以及基於環境法律法規的訴訟涉及鉅額成本，可能威脅到現有運營或限制擴張機會。礦山關閉和開墾法規給我們的運營帶來了鉅額成本，並要求我們提供支持這些義務的財務擔保。我們有超過20萬美元的財務擔保，主要是以擔保債券的形式，用於全公司的填海工程。我們預計，2023年用於閒置物業管理和環境許可證合規的支出約為15,000美元。

執照、許可證和索賠/特許權

我們需要獲得各種執照和許可證才能運營我們的礦山和進行勘探和開墾活動。我們位於墨西哥的洛斯華雷斯勘探項目的目標，以及我們計劃在瓦德利和瓜達盧佩山脈的勘探項目，只有成功獲得必要的許可才能開發。此外，我們在墨西哥的業務和勘探活動是根據東道國政府授予的索賠或特許權進行的，否則需要遵守索賠續期和最低工作承諾要求，這些要求會受到與國外業務相關的某些政治風險的影響。

環境問題

我們在美國進行的勘探、開發和生產計劃受地方、州和聯邦有關環境保護的法規的約束。我們的一些生產和採礦活動是在公共土地上進行的。我們認為，我們目前從加工設施排放的廢物在材料上符合環境法規和健康與安全標準。美國林務局對在國家森林中進行的採礦作業進行了廣泛監管。內政部的法規涵蓋在大多數其他公共土地上進行的採礦作業。我們所有涉及礦產勘探或生產的業務均受現行法律和法規的約束，這些法律和法規涉及勘探程序、安全預防措施、員工健康和安全、空氣質量標準、水源污染、廢物、氣味、噪音、灰塵以及聯邦、州和地方政府當局通過的其他環境保護要求。我們可能需要準備並向這些監管機構提交數據，説明任何擬議的礦產勘探或生產可能對環境產生的影響或影響。由於州或聯邦法規的變化，可能需要對我們的填海和修復計劃進行任何更改，都可能對我們的運營產生不利影響。目前無法合理估計超過應計金額的合理可能損失範圍。

當環境負債可能發生並且成本可以合理估算時，我們就會累積環境負債。我們所有場地的初始應計費用均基於各監管機構批准的與許可或擔保要求相關的綜合補救計劃。我們的應計費用進一步基於目前頒佈的監管要求，只有在要求發生變化或我們修改成本估算以符合現有要求時才進行調整。隨着修復活動的實際開始，我們已經能夠根據同期的成本信息、運營經驗和監管要求的變化，完善和修改對完成未來環境任務所需成本的估算。在明確確定完成剩餘環境義務所需的成本超過現有應計額的情況下，我們已相應調整了應計額。當監管機構要求執行與我們的環境責任相關的額外任務時，我們會評估執行這些任務所需的成本，並在獲得信息後相應地調整應計費用。但是，在所有情況下，我們在年底的應計額都是基於當時可用的最佳信息，用於估算環境負債。

銻加工現場

我們在蒙大拿州湯普森瀑布附近的銻加工場（“Stibnite Hill 礦場”）有環境修復義務。我們受美國林務局的監管管轄，並受蒙大拿州環境質量部的運營許可要求的約束。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們已累積了10萬美元來履行我們的環境責任。

BRZ

2001 年，我們記錄了 BRZ 子公司的應計填海量，該分析由我們進行並經監管機構審查和批准，用於環境保護目的。7,500美元的應計費用是我們根據監管要求收回受沸石運營幹擾的面積的估計成本，截至2022年12月31日保持不變。

普通的

湯普森瀑布銻廠的開墾活動定期在美國林務局和蒙大拿州環境質量部的監督下進行。我們已經遵守了監管機構的要求，預計不會施加大量額外要求。

我們已經向一家銀行和美國林務局發行了與我們的填海活動有關的現金績效債券。

我們相信，截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們已經積累了足夠的儲備來履行環境修復責任。三十多年來，我們在所有物業的填海和修復方面都取得了重大進展，並且在環境修復工作中遵守了監管要求。

競爭

我們與其他礦產資源勘探和開發公司競爭，爭奪融資、收購新的礦產以及與礦產勘探和開發相關的設備和勞動力。與我們競爭的許多礦產資源勘探和開發公司都擁有更多的財務和技術資源。因此，競爭對手可能能夠在收購有價值的礦產財產、勘探其礦物特性和開發其礦物特性上花費更多的資金。此外，他們也許能夠在礦物特性的定位和勘探方面負擔得起更多的地質專業知識。這種競爭可能導致競爭對手擁有更高質量的礦產資產，並引起潛在投資者的興趣，他們可能會為額外的勘探和開發提供資金。這種競爭可能會對我們為進一步勘探提供資金和獲得開發其礦產財產所需資金的能力產生不利影響。

我們不保證我們能夠在任何業務領域與當前或未來的競爭對手進行有效競爭，也無法保證我們面臨的競爭壓力不會對業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

員工

截至2022年12月31日，我們在蒙大拿州僱用了16名全職員工。此外，我們在愛達荷州的沸石廠和採礦業務僱用了23名員工，在墨西哥的採礦、研磨和冶煉業務僱用了39名員工。全職員工的人數可能因季節而異。我們的任何員工都不受任何集體談判協議的保護，

知識產權

我們沒有重大專利、許可證、特許經營權或特許權。但是，我們認為我們的銻加工廠本質上是專有的。

第 1A 項。風險因素.

投資我們證券的人應仔細考慮以下風險和不確定性以及本報告中列出的其他信息。以下任何重大風險因素都可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生不利影響，並可能降低我們的普通股或優先股或其他已發行證券的價值。這些並不是我們面臨的全部風險，如果發生其他我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的因素，也可能影響我們的業務

金融風險

近年來，我們經歷了虧損，並可能繼續蒙受損失。

在截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日的每個財年中，我們都經歷了運營虧損和淨虧損。將來我們可能會繼續遭受損失。影響我們經營業績的許多因素都是我們無法控制的，包括但不限於金屬價格的波動；冶煉廠條款；巖石和土壤狀況；地震事件；水力發電的可用性；柴油價格；利率；外匯匯率；全球或區域政治或經濟政策；通貨膨脹；勞動力可用性和成本；經濟發展和危機；政府監管；礦體的連續性；礦石品位；回收率；設備性能；價格某些投資者的投機；以及中央銀行和其他黃金和白銀持有者和生產商為應對這些因素而進行的購買和銷售。我們無法向您保證我們將來不會出現淨虧損。持續的虧損可能會對我們的現金餘額產生不利影響，要求我們削減某些活動和投資，籌集額外資金或出售資產。

延期或或有付款義務可能會給我們的業務帶來財務風險

我們正在根據一項初步協議進行盡職調查，以收購位於墨西哥的名為Wadley物業的資產。如果交易按照初步協議中規定的條款進行，我們將需要支付200萬美元的首期付款，然後每年支付七筆100萬美元的款項（每種情況均加税）。我們不能向你保證這些努力會取得成功。因此，我們的業務和財務狀況可能會受到損害。

我們可能會尋找 要麼 需要額外的融資，而這些資金可能無法以可接受的條件提供。

我們可能會通過私募或公開發行股權或債務，或出售項目或財產權益來尋求額外融資，以便有足夠的資金進行收購、投資和一般營運資金。我們無法保證它會獲得融資，也無法保證如果有資金，將以可接受的條件提供資金。如果通過發行我們的股權證券籌集額外融資，我們公司的控制權可能會發生變化，證券持有人將遭受額外的稀釋，普通股的價格可能會下跌。如果通過發行債務籌集額外融資，我們將需要額外的融資來償還此類債務。未能獲得此類額外資金可能導致進一步的收購、投資、勘探和開發的延遲或無限期推遲，商業活動縮減，甚至財產權益的損失。

金屬價格波動不定。金屬價格大幅下跌或持續下跌將對我們產生重大不利影響。

我們的收入主要來自銻和沸石產品的銷售，在較小程度上來自白銀和黃金產品的銷售，因此，我們的收入與這些金屬和產品的價格直接相關。銻、沸石、白銀和黃金價格波動很大，受到多種因素的影響，包括：

這些因素在很大程度上是我們無法控制的，很難預測。如果這些金屬和產品的市場價格持續低於我們的生產、勘探或開發成本，我們將蒙受損失，可能不得不停止勘探、開發或運營，或者對我們的一處或多處房產進行資產減記。請參閲 第 1 項。業務-簡介以獲取有關過去五年中銻平均價格的信息。

金屬價格的持續下跌、運營或資本成本的增加、礦山事故或關閉、監管義務增加或我們無法將資源或勘探目標轉換為儲量，都可能導致我們記錄減記，這可能會對我們的經營業績產生負面影響。

當事件或情況變化表明我們的長期資產的賬面價值可能無法收回時，我們會通過估算資產的使用和最終處置預計產生的未來未貼現現金流來審查賬面價值的可收回性。當資產的賬面價值超過這些現金流時，必須確認減值。確認減值減記可能會對我們的經營業績產生負面影響。金屬價格估算是評估我們資產賬面價值時使用的關鍵組成部分，因為評估涉及使用各種金屬價格情景將賬面價值與運營計劃產生的平均估計未貼現現金流進行比較。我們對長期資產未貼現現金流的估計還包括對當前運營計劃之外的資源和勘探目標的市場價值的估計。

我們確定 2022 年無需減值。如果銻或沸石的價格長期下跌，如果我們無法控制產量或資本成本，如果監管問題增加成本或減少產量，或者如果我們沒有實現採礦物業的可開採礦石儲量、資源或勘探目標，我們將來可能會被要求確認資產減記。此外，我們物業的資源和勘探目標的感知市場價值取決於現行金屬價格以及我們發現經濟礦石的能力。金屬價格長期下跌或我們無法將資源或勘探目標轉換為儲量，可能會大大降低我們對物業資源價值或勘探目標的估計，並導致資產減記。

我們的盈利能力可能會受到其他大宗商品價格的影響。

我們的盈利能力對燃料、鋼鐵和水泥等大宗商品的成本很敏感。儘管此類大宗商品最近的價格一直穩定或下跌，但價格歷來波動不定，大宗商品成本的大幅上漲可能會對我們的經營業績產生重大影響。

我們面臨美元和墨西哥比索相對價值波動的風險。

我們可能會受到外幣波動的不利影響。我們的某些資產位於墨西哥。我們與墨西哥資產相關的支出，在某些情況下，這些資產本身，可能以墨西哥比索計價。因此，美元和墨西哥比索之間匯率的波動可能會對公司的財務業績產生重大不利影響。墨西哥經歷了嚴重通貨膨脹的時期。如果墨西哥未來出現大幅通貨膨脹，則公司按比索計算的成本將大幅增加，具體取決於適用匯率的變動。

我們的環境回收負債可能超過財務報表上的應計金額。

我們的研究、開發、製造和生產過程涉及有害物質的控制使用，並且我們受各種環境和職業安全法律法規的約束，這些法律法規涉及危險材料和某些廢物的使用、製造、儲存、處理和處置。危險材料造成意外污染或傷害的風險無法完全消除。如果發生事故，我們可能對由此造成的任何損失負責，任何責任都可能超過我們的財務資源。我們目前位於蒙大拿州的生產工廠還有一個正在進行的環境回收和修復項目。如果環境法律法規發生變化，可能沒有足夠的財政資源來最終完成填海活動，而這些變化可能會對我們的現金流和盈利能力產生不利影響。我們預計將承擔環境開墾義務，並可能對我們其他現有和以前的採礦物業和加工設施承擔環境污染責任。我們現在沒有環境責任保險，我們預計無法以合理的成本獲得保險。如果我們在沒有保險的情況下承擔環境損害責任，則可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。目前無法合理估計我們因環境負債敞口而造成的超過迄今應計金額的合理可能損失範圍。

我們的會計和其他估計可能不準確。

編制合併財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估計和假設會影響合併財務報表和報告期之日的申報金額以及資產、負債、收入和支出的相關披露。需要使用管理假設和估計數的更重要的領域涉及：

由於使用了不同的假設或條件，未來的估計值和實際結果可能與這些估計值存在重大差異。有關其他信息，請參閲 關鍵會計估計 在第 7 項管理’s 對財務狀況和經營業績的討論與分析,注意事項 2的 合併財務報表附註。”

與我們的運營和採礦業相關的風險

採礦業本質上是一項投機業務。據瞭解，我們有權開採貴礦物的財產沒有任何已探明和可能的礦產儲量，我們在沒有完成申報礦產儲量所需的技術工作的情況下開始開採礦物。如果我們無法開採銻、沸石或其他可以獲利的礦物，我們的業務可能會失敗。

自然資源開採，尤其是貴金屬開採，本質上是投機性的。我們尚未完成S-K 1300 技術報告摘要，也沒有宣佈我們任何物業的已探明和可能的礦產儲量。在適用的情況下，我們在確定礦產儲量之前已經開始了開採活動。我們很有可能不會發現銻、沸石或任何其他可以開採或開採以獲利的礦物。即使我們確實發現並開採了貴金屬礦牀，這些礦牀的質量或規模也可能達不到我們或房產的潛在購買者從開採中獲利所必需的質量或規模。很少有被勘探的房產最終被開發成生產礦山，開發的礦山可能無利可圖。不尋常或意想不到的地質構造、地質構造壓力、火災、停電、勞動力中斷、洪水、爆炸、塌陷、山體滑坡以及無法獲得合適或足夠的機械、設備或勞動力只是礦產勘探計劃和隨後金礦開發所涉及的眾多風險中的一部分。如果我們無法開採銻、沸石或其他可以獲利的礦物，我們的業務可能會失敗。

自然災害、公共衞生危機（包括 COVID-19）、政治危機和其他災難性事件或其他我們無法控制的事件可能會對我們的業務或財務業績產生重大和不利影響。

如果我們的任何設施或我們的供應商、第三方服務提供商或客户的設施受到自然災害的影響，例如地震、洪水、火災、電力短缺或停電、公共衞生危機（例如流行病和流行病）、政治危機（例如恐怖主義、戰爭、政治動盪或其他衝突）或我們無法控制的其他事件，我們的運營或財務業績可能會受到影響。這些事件中的任何一個都可能以多種方式對我們產生重大和不利影響，包括產量下降、成本增加、經濟活動減少或其他因素導致對我們產品的需求減少，或者交易對手未能根據合同或類似安排履約。

我們的業務可能會受到與疫情或其他健康危機（例如最近爆發的新型冠狀病毒（COVID-19）相關的風險或公眾對風險的看法的重大和不利影響。人口中大規模爆發的傳染病可能導致廣泛的健康危機，對我們的計劃行動產生不利影響。此類事件可能導致我們的運營完全或部分關閉。此外，它還可能影響經濟和金融市場，導致經濟衰退，從而影響我們籌集資金的能力。過去兩年的疫情特別影響了我們獲得物資和服務以維持業務的能力。這場持續的健康危機削弱了監管機構及時處理我們許可證的能力，這可能會延遲我們以最高效率運營的能力。這場全球健康危機也對我們招聘和留住合格員工的能力產生了不利影響。

我們將繼續監測迅速變化的情況，並提供聯邦、州、地方和外國政府以及公共衞生當局的指導，並可能根據他們的建議採取其他行動。COVID-19 和任何後續變體對我們業務和財務業績的影響程度也將取決於未來的發展，包括疫情在我們經營的市場內的持續時間和蔓延，以及對價格、需求、信譽和其他市場狀況和政府反應的相關影響，所有這些都非常不確定。

採礦事故或運營中的其他不利事件可能會減少我們的預期產量或以其他方式對我們的運營產生不利影響。

產量可能降至我們的歷史或估計水平以下，原因有很多，包括但不限於採礦事故；不利的地面或豎井條件；停工或減速；礦石品位低於預期；意想不到的監管行動；礦石的冶金特性是否低於預期；或者因為我們的設備或設施無法正常運行或按預期運行。我們的運營面臨與地面不穩定有關的風險，包括但不限於坑壁故障、冠柱倒塌、地震事件、回填和採場故障或尾礦蓄水池的破裂或故障。發生上述事件可能導致生命損失或暫時或永久停止運營，其中任何一項都可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。我們的任何礦山都可能隨時發生其他關閉或對運營或生產的影響，無論是與事故、條件變化、監管政策變化有關，還是作為預防措施。

此外，我們的業務通常在偏遠地區，那裏的條件可能很惡劣，包括天氣、地表條件、與野生動物的互動或危險條件下或接近危險條件的其他方面。過去，我們曾有過員工、承包商或承包商的員工在如此艱難的地點工作時受傷，有時甚至是致命傷害。在我們其中一項業務或附近發生事故或人員受傷可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們可能無法維護開展采礦活動所需的基礎設施。

我們的採礦活動依賴於充足的基礎設施。可靠的道路、橋樑、電力和供水是影響資本和運營成本的重要因素。異常或罕見的天氣現象、破壞、政府或其他幹預此類基礎設施的維護或提供，都可能對我們的採礦活動和財務狀況產生不利影響。

我們的採礦活動可能會受到當地氣候的不利影響。

當地的氣候有時會影響我們對我們財產的採礦活動。地震、暴雨、暴風雪和洪水可能導致我們的設施、設備或進入我們財產的途徑受到嚴重破壞或破壞，或者偶爾會使我們暫時無法在我們的財產上進行採礦活動。 [由於地處鄉村，而且該地區缺乏發達的基礎設施，我們在蒙大拿州和愛達荷州的礦產在冬季偶爾無法通行。]在此期間，我們可能很難進入我們的財產，維持產量，進行維修或以其他方式對其進行採礦活動。

我們的某些採礦物業和冶煉廠位於墨西哥，可能面臨地緣政治風險。

我們的某些採礦物業和冶煉廠位於墨西哥。墨西哥特有的任何政治或社會混亂都將對我們的運營、財務業績和穩定產生重大影響。此外，我們的財產和項目受墨西哥法律的約束，我們可能會受到該國現行法律和法規的負面影響，因為它們適用於礦產勘探、土地所有權、特許權使用費權益和税收，以及此類法律和法規的任何潛在變化。

監管的任何變化或政治條件的變化都超出了我們的控制或影響，可能會對我們的業務產生不利影響，或者如果足夠嚴重，可能會導致礦產特許權或其他礦產權的減值或損失，或者可能使我們在這些地區無法繼續進行礦產勘探和採礦活動。

我們的業務面臨通常與礦產勘探和開發相關的危險和風險。

我們的運營面臨通常與礦產勘探和開發相關的危險和風險，任何危險和風險都可能導致我們的勘探和開發計劃進展延遲、財產損失或破壞、生命損失和/或環境破壞。其中一些風險包括但不限於意想不到或不尋常的地質構造、巖石爆裂、塌陷、洪水、火災、地震；冶金特性和礦產回收的意外變化；意想不到的地面或水狀況；監管環境的變化；勞資或勞資糾紛；危險天氣狀況；成本超支；土地索賠；以及其他不可預見的事件。經驗、知識和仔細評估相結合，可能無法克服這些風險。

這些風險的性質是，責任可能超過任何保險單的承保範圍；負債和危險可能無法投保，或者由於保費成本過高或其他因素，公司可能不選擇為此類負債投保。此類負債可能會對我們的財務狀況和運營產生重大不利影響，並可能降低或消除未來的盈利能力，並導致成本增加和證券價值下降。

我們的非開採性質可能無法進入商業生產狀態。

礦物特性的開發涉及很高的風險，很少有被勘探的礦產最終開發成生產礦山。礦牀的商業可行性取決於我們無法控制的許多因素，包括礦牀的屬性、商品價格、政府政策和監管以及環境保護。礦物市場價格的波動可能使礦化等級相對較低的儲量和礦牀變得不經濟。開發我們的非開採性財產需要獲得土地使用許可、許可證以及礦山、加工廠和相關基礎設施的建設和運營。我們面臨與建立新的採礦業務相關的所有風險，包括：

在新的採礦業務中，在開發、施工和礦山擴建過程中遇到意想不到的成本、問題和延誤是很常見的。因此，無法保證我們的非開採性財產將進入商業生產狀態。

實際資本成本、運營成本、生產和經濟回報可能與我們預期的有很大不同，而且無法保證未來的任何開發活動都會帶來有利可圖的採礦業務。

將項目投入商業生產的資本成本可能大大高於預期。事實證明，資本成本、運營成本、生產和經濟回報以及其他估計值可能與我們決定開始開採時使用的估計值有很大不同，而且無法保證我們的實際資本和運營成本不會高於目前的預期。由於資本和運營成本的上升，生產和經濟回報可能與我們預期的有很大差異。

我們可能面臨設備短缺、准入限制和基礎設施匱乏等問題。

自然資源勘探、開發和採礦活動取決於開展此類活動的特定地區是否有采礦、鑽探和相關設備。此類設備的供應有限或准入限制可能會影響此類設備對我們的可用性，並可能延遲勘探、開發或開採活動。某些設備可能無法立即上市，或者可能需要較長的交貨期訂單。延遲獲得必要的礦產勘探設備，包括鑽機，可能會對我們的運營和財務業績產生重大不利影響。

採礦、加工、開發和勘探活動在某種程度上也取決於是否有足夠的基礎設施。可靠的道路、橋樑、電源、燃料和水供應以及熟練勞動力和其他基礎設施的供應是影響資本和運營成本的重要決定因素。基礎設施和服務的建立和維護面臨許多風險，包括與設備和材料的可用性、通貨膨脹、成本超支和延誤、政治或社區反對以及對第三方的依賴有關的風險，其中許多風險是我們無法控制的。無法按可接受的條件供應，或者其中任何一件或多件物品的供應延遲，都可能阻礙或延遲我們項目的開發或持續運營。

與為採礦而開發的地產相比，礦物特性的勘探侵入性較小，通常需要更少的地表和准入權。無法保證我們將能夠以優惠條件獲得所需的地面權利，或者根本無法保證。如果我們未能獲得地面使用權，可能會阻礙或延遲我們項目的開發。

我們可能無法獲得保險。

礦產勘探面臨人身傷害、環境和法律責任以及資產損失的風險。我們可能會選擇不為某些風險投保，因為為這些風險投保的保費很高，或者在某些情況下，某些風險可能不提供保險。發生我們沒有投保的事件可能會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

我們的業務取決於熟練人員的可用性以及與員工的良好關係。

我們依賴我們的執行官、經理、員工、承包商及其員工以及其他人員的能力和經驗，我們無法向您保證我們將能夠吸引或留住此類員工或承包商。我們有時可能沒有足夠的行政或運營人員，或者其技能需要提高的人員。在招聘和留住瞭解採礦業務的合格員工和承包商方面，我們與採礦業內外的其他公司競爭。在競爭激烈的勞動力市場中，我們不時會遇到以可接受的工資和福利水平招聘熟練採礦人員的困難，而且可能需要使用承包商，這可能會更昂貴。礦山關閉導致的臨時或長期裁員可能會加劇此類問題，導致空缺或需要僱用技能或效率較低的員工或承包商。熟練員工或承包商的流失，或者我們無法吸引和留住更多高技能員工和承包商，可能會對我們的業務和未來的運營產生不利影響。

我們的信息技術的重大中斷可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們依靠各種信息技術和自動化系統來管理和支持我們的運營。例如，我們依靠我們的信息技術系統進行財務報告、數據庫管理、運營和投資管理以及內部溝通。這些系統包含我們的專有業務信息和員工的個人身份信息。這些系統的正常運行以及這些數據的安全性對於我們業務的有效運營和管理至關重要。此外，由於技術變革或業務增長，這些系統可能需要升級。這些變更可能代價高昂，對我們的運營造成幹擾，並可能對管理時間提出大量要求。我們的系統和第三方提供商的系統可能容易受到災難性事件、停電、自然災害、計算機系統或網絡故障、病毒、勒索軟件或惡意軟件、物理或電子入侵、未經授權的訪問或網絡攻擊造成的損壞或中斷。任何安全漏洞都可能危及我們的網絡，其中包含的信息可能會被不當訪問、披露、丟失或被盜。由於用於破壞、未經授權訪問系統或禁止授權訪問系統的技術經常發生變化，而且通常要等到成功對目標發動後才能被發現，因此我們可能無法預測這些攻擊，也無法阻止它們損害我們的業務或網絡。任何未經授權的活動都可能擾亂我們的運營，損害我們的聲譽，修復費用高昂或導致法律索賠或訴訟，其中任何一項都可能對我們的業務、聲譽或經營業績產生不利影響。

來自其他礦業公司的競爭可能會損害我們的業務。

我們在各個領域與其他礦業公司競爭，其中一些公司擁有比我們更多的財務資源或其他優勢，包括：

與我們的組織和普通股有關的風險

我們的公司章程允許我們的董事會在未經股東進一步批准的情況下創建新系列的優先股，這可能會對普通股持有者的權利產生不利影響。

我們的董事會（“董事會”）有權確定和確定優先股的相對權利和偏好。我們的董事會還有權在未經股東進一步批准的情況下發行優先股。因此，我們的董事會可以授權發行一系列優先股，授予持有人在清算時對我們資產的優先權，在向普通股持有人分配股息之前獲得股息的權利，以及在贖回普通股之前贖回股票和溢價的權利。此外，我們的董事會可以授權發行一系列優先股，這些優先股的投票權大於我們的普通股，或者可以轉換為普通股，這可能會降低我們普通股的相對投票權或導致我們現有股東的稀釋。

如果我們失去首席執行官約翰·古斯塔夫森（John Gustavsen）或我們的任何其他關鍵人員，我們可能會遇到難以取代他們的專業知識，這可能會削弱我們成功實施業務計劃的能力。

我們認為，我們實施業務戰略的能力和未來的成功取決於我們管理團隊的持續僱用，特別是我們的總裁羅素·勞倫斯和首席執行官約翰·古斯塔夫森。我們的管理團隊在採礦業擁有豐富的經驗，可能很難取代。這些關鍵員工失去技術知識和採礦業專業知識可能會使我們難以有效執行業務計劃，並可能導致我們在尋找替代者時資源被轉移。

此外，我們的運營需要具有高度專業技術、管理和專業技能的員工、顧問、顧問和承包商，例如工程師、貿易人員、地質學家和設備操作員。我們在本地和國際上爭奪此類專業人士。我們可能無法成功吸引和留住關鍵員工。如果我們無法獲得我們所尋求的人才，我們可能會遇到更高的運營成本、更差的業績以及在實施業務計劃方面總體上缺乏成功。

我們的普通股價格有波動的歷史，將來可能會下跌。

我們的普通股在美國紐約證券交易所上市。我們普通股的市場價格波動很大，通常基於：

在任何給定時間點，我們股票的市場價格都可能無法準確反映我們的價值，並可能阻礙股東從投資中獲利或收回投資。

如果我們被清算，我們的普通股股東可能會損失部分或全部投資.

如果我們解散，清算資產所得的收益（如果有的話）只有在債權人和優先股股東的索賠得到滿足後才會分配給我們的股東。在這種情況下，股票購買者收回股票購買價格的全部或任何部分的能力將取決於已實現的資金金額以及這些資金要償還的索賠。

我們的B系列優先股的清算優先權為每股1.00美元或75萬美元。

如果我們被清算，我們的優先股持有人將有權從任何清算收益中獲得約75萬美元（加上任何應計和未付股息），然後我們的普通股持有人才有權獲得任何收益。

我們的C系列優先股的清算優先權為每股0.55美元或97,847美元。

如果我們被清算，我們的優先股持有人將有權從任何清算收益中獲得約97,847美元（加上任何應計和未付股息），然後我們的普通股持有人有權獲得任何收益，但在根據管理我們優先票據的契約發行的所有票據的持有人收到任何收益之後。

我們的D系列優先股的清算優先權為每股2.50美元或4,231,680美元。

如果我們被清算，我們的優先股持有人將有權從任何清算收益中獲得約5,019,410美元（加上任何應計和未付股息），然後我們的普通股持有人有權獲得任何收益，但在根據管理我們優先票據的契約發行的所有票據的持有人收到任何收益之後。

在可預見的將來，我們預計不會向股東支付股息。

在可預見的將來，我們沒有支付股息的計劃。我們的董事將根據我們在相關時間的財務狀況決定未來是否以及何時應申報和支付股息。

未來發行更多股票證券可能會對普通股持有人產生不利影響。

我們普通股的市場價格可能會受到任何優先股或普通股或期權、認股權證、可轉換債務或其他收購我們可能發行的優先股或普通股的權利的影響。我們的董事會有權發行其他類別或系列的優先股，而無需股東採取任何行動。這包括為可能發行的任何此類類別或系列優先股設定條款的權力，包括投票權、股息權以及在股息或企業清算、解散或清算時優先於普通股的權力，以及其他條款。如果我們未來發行優先股在支付股息方面優先於普通股，或者在清算、解散或清盤時發行，或者如果我們發行帶有投票權的優先股削弱了普通股的投票權，那麼普通股持有者的權利或普通股的市場價格可能會受到不利影響。我們的董事會還被授權發行額外的普通股和收購普通股的權利。

我們無法預測將發行的額外股票證券的數量，也無法預測未來證券的發行和銷售將對普通股的市場價格產生什麼影響（如果有的話）。任何涉及發行先前授權但未發行的股票證券的交易都將導致股東的稀釋，甚至可能大幅攤薄。基於對額外資本的需求，為預期的支出和增長提供資金，我們很可能會發行證券來提供此類資本。此類額外發行可能涉及以低於當前市場價格的價格發行大量股票證券。出售大量證券或出售證券的供應可能會對證券的現行市場價格產生不利影響，並稀釋投資者的每股收益。如果我們願意，證券市場價格的下跌可能會削弱我們通過出售額外證券籌集額外資金的能力。

我們的公司註冊證書、章程和蒙大拿州法律中的規定可能會推遲或阻止要約或收購企圖。

我們重述的公司註冊證書、章程和蒙大拿州法律中的某些條款可能會使第三方更難獲得對我們的控制權，即使該交易可能對股東有利。這些障礙包括：

此外，上述大多數條款的修正要求至少80％的已發行有表決權的股票獲得批准。

法律、監管和合規風險

作為一家上市公司，我們有義務制定和維持適當有效的披露控制和程序以及對財務報告的內部控制，如果我們未能制定和維持有效的披露控制和程序以及財務報告的內部控制系統，我們及時準確地編制財務報表和其他必要披露以及遵守適用法律和法規的能力可能會受到損害。

作為一家上市公司，我們受經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）、2002年《薩班斯-奧克斯利法案》（“薩班斯-奧克斯利法案”）、2010年《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》、紐約證券交易所的上市要求以及其他適用的證券規章制度的約束。遵守這些規章制度可能很困難、耗時或成本高昂，而且合規性可能會增加對我們系統和資源的需求。除其他外，《交易法》要求我們提交有關業務和經營業績的年度、季度和最新報告。除其他外，《薩班斯-奧克斯利法案》要求我們對財務報告保持有效的披露控制和程序以及內部控制，並且我們不向執行官和董事提供任何貸款。

儘管我們已努力遵守適用的法規，但我們已經發現了幾個合規問題，我們正在尋求糾正這些問題。例如，在2022年，我們違反《薩班斯-奧克斯利法案》，向一位前執行官貸款了6,500美元。我們的管理層得出結論，截至2022年12月31日，我們的披露控制和程序以及對財務報告的內部控制均無效。參見第 9A 項。2023年初，我們確定，一名此前曾在公司內承擔過重大財務責任的前僱員在2020年至2023年挪用了我們約21,510美元的資金用於個人利益。隨後進行了全面調查，並聯繫了這名前僱員。這位前僱員於2023年6月簽訂了以我們公司為受益人的期票，金額為21,310美元，最近還開始支付該債務到期的款項。該票據的年利率為百分之十二％（12％），每月還款額為500美元。到目前為止，這位前僱員已經償還了700美元。我們未能及時提交2022財年的10-K表年度報告和截至2023年3月31日的季度10-Q表報告。

要有效履行我們的監管義務並避免將來的違規行為，可能需要大量資源和管理監督。此外，還可能需要大量資源和管理監督，以維持並在必要時改進我們的披露控制和程序以及對財務報告的內部控制。由於我們努力遵守上述規章制度，管理層的注意力可能會從其他業務問題上轉移開來，這可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。為了遵守這些要求，我們將來可能需要僱用更多員工或聘請外部顧問，這將增加我們的成本和開支。儘管做出了這些努力，但我們仍可能無法遵守規定。任何不遵守適用法規的行為都可能對我們向投資者進行準確、及時的財務和其他披露、吸引和留住關鍵人員和投資者以及將我們的資金用於預期目的的能力產生不利影響。這也可能使我們面臨對我們提起訴訟或監管執法行動的風險。

我們已經發現財務報告內部控制存在重大缺陷，以及披露控制和程序中的缺陷，如果不加以適當補救，可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。

重大缺陷是指財務報告內部控制中的缺陷或缺陷的組合，以至於我們的年度或中期財務報表的重大錯報有可能無法及時防止或發現。如 “第 9A 項” 中所述。控制和程序，” 我們得出的結論是，由於我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷，截至2022年12月31日，我們對財務報告的內部控制無效。已查明的重大弱點與缺乏職責分工有關

我們還得出結論，截至2022年12月31日，我們的披露控制和程序無效，部分原因是我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷，部分原因是會計和財務人員有限，缺乏職責分離，

如 “第9A項” 中進一步描述的那樣。控制和程序，” 我們打算採取必要措施來糾正這些重大弱點和缺陷。但是，我們無法在2022財年解決這些問題，也無法向您保證，我們將在2023年成功實施對財務報告和披露控制和程序的有效內部控制，或者此類控制措施一旦實施，將繼續有效。

對我們的內部和披露控制進行任何進一步變更都可能分散我們的高級管理人員和員工的注意力，並需要為實施新流程和/或修改現有流程付出物質成本。此外，這些變化並不能保證我們將有效地維持內部和披露控制的充分性，任何未能保持這種充分性，或者因此無法及時提供準確的財務報表和其他必要的披露，都可能損害我們的業務。此外，投資者認為我們的內部和披露控制不足，或者我們無法及時提供準確的財務報表和其他披露，這可能會損害我們普通股的價格。

我們可能無法遵守紐約證券交易所美國持續上市標準，我們的普通股可能會從紐約證券交易所美國市場退市，這可能會導致普通股的流動性和市場價格下跌。

我們的普通股目前在美國紐約證券交易所上市。我們受紐約證券交易所美國證券交易所持續上市標準的約束，該交易所將考慮暫停對不符合其持續上市標準的發行人的證券的交易或退市。我們可能無法滿足這些要求。過去，NYSE American曾向我們通報過某些涉嫌違反紐約證券交易所美國持續上市要求的行為。此外，在我們最近的財年結束之後，我們確定董事會審計委員會成員之一約瑟夫·巴德斯威奇不符合適用於審計委員會成員的美國證券交易委員會和紐約證券交易所的美國獨立性要求，因為他同時因擔任我們的地質和投資者關係顧問而獲得報酬。我們認為，通過在審計委員會中用阿吉雷博士取代巴德斯威奇先生，我們已經恢復了對審計委員會獨立性要求的遵守。但是，我們無法向您保證，我們過去的缺陷不會影響我們的普通股在美國紐約證券交易所的繼續上市。

為了維持我們在紐約證券交易所的美國上市，我們必須維持某些客觀標準，例如公司治理要求、股價、股東權益、市值和股票分配目標。除客觀標準外，如果發行人出售或處置主要運營資產、不再是運營公司或出於任何原因停止了很大一部分運營或業務，或者紐約證券交易所美國人以其他方式確定這些證券不適合繼續交易，則紐約證券交易所美國人可能會將任何發行人的證券下市。我們可能無法滿足這些標準，繼續在紐約證券交易所美國上市。

我們的普通股退市也可能對我們的聲譽、通過出售可轉換為股權的股票或證券籌集資金的能力以及任何此類籌款的條款、普通股的流動性和市場價格以及經紀交易商購買普通股的能力產生不利影響。

我們面臨嚴格的政府監管，包括《礦山安全與健康法》、各種環境法律和法規以及1872年的《採礦法》。

我們的業務受美國和外國聯邦、州和地方法規的約束，這些法律和法規涉及環境保護、自然資源、勘探、開發、生產、封閉後開採、税收、勞工標準以及職業健康和安全法律法規，包括礦山安全、有毒物質和其他事項。與遵守此類法律和規章相關的費用巨大。未來可能的法律和法規，或者政府當局對現行法律法規的更嚴格的解釋，可能會導致額外開支、資本支出、運營限制或暫停以及新房產開發的延遲。

像我們在普雷斯頓運營的美國露天和地下礦山一樣，MSHA至少每季度檢查一次，檢查通常會根據《礦山安全與健康法》發出違規通知。由於MSHA指控的違規行為，我們在愛達荷州普雷斯頓的設施或礦山可能會暫時或長期關閉。

一些採礦法禁止被發現 (i) 從事對環境有害的行為或 (ii) 對關聯公司或其他第三方（包括在其他司法管轄區）從事的有害環境的行為負有責任的礦業公司在補救或恢復之前維持當前許可證或獲得未來的許可證。如果發現我們應對任何此類行為負責，則在我們滿足昂貴的條件之前，我們運營現有項目或開發新項目的能力可能會受到損害。

我們無法向您保證我們將始終遵守適用的法律、法規和許可要求。不遵守適用的法律、法規和許可要求可能會導致訴訟或監管行動，包括監管或司法機構發佈的導致運營停止或縮減的命令，這可能需要採取糾正措施，包括資本支出、安裝額外設備或採取補救措施。這些負債中的任何一項或多項都可能對我們的財務狀況產生重大不利影響。

除了現有的監管要求外，還可能通過立法和法規，修改監管程序或隨時降低許可限制，其中任何一項都可能導致我們財產的採礦、生產或開發的額外責任、運營開支、資本支出或限制和延誤。採礦事故和死亡或有毒廢物釋放，無論是否發生在我們的礦山或與金屬開採有關，都可能增加額外監管、修改法律或加強監管審查的可能性。此外，MSHA或美國環境保護署（“EPA”）等監管機構可用的執法或監管工具和方法將來可能會被用來對付我們或整個行業，這些工具和方法過去或很少被用來對付我們或採礦業。

美國國會不時審議1872年《礦業法》的擬議修正案，該法規範了聯邦土地上的採礦權和相關活動。未來任何變化的程度尚不清楚，美國國會行動對我們的潛在影響也難以預測。1872年《礦業法》的修改如果獲得通過，可能會對我們在聯邦土地上經濟開發礦產儲量的能力產生不利影響。例如，2021年，美國國會就對從聯邦土地開採的礦產徵收特許權使用費進行了辯論。儘管截至本報告發布之日尚未通過立法，但將來可能會對在聯邦土地上進行的採礦作業徵收特許權使用費或税款，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。

我們的運營受到複雜、不斷演變且日益嚴格的環境法律和法規的約束。遵守環境法規以及根據此類法規提起的訴訟涉及高昂的成本，並可能威脅到現有運營或限制擴張機會。

我們在美國和國際上的業務都受到廣泛的環境法律和法規的約束，這些法律和法規涉及廢水排放；環境污染的修復、恢復和回收；危險物質的產生、儲存、處理、運輸和處置；固體廢物處置；空氣排放；保護瀕危和受保護物種以及指定關鍵棲息地；礦山關閉和開墾以及其他相關事項。此外，我們必須獲得監管許可和批准才能啟動、繼續和擴大業務。經常有人提出新的或修訂的環境監管要求，其中許多要求導致我們的業務成本大幅增加。

我們在美國的業務受《清潔水法》的約束，該法要求某些排放到美國水域的許可證。此類許可證經常成為環保倡導團體和美國環保局的訴訟和執法活動的主題，這導致此類許可證被拒絕或長期延遲領取，並對違反許可證的行為處以處罰。2015年，美國環保局擴大了受《清潔水法》保護的 “美國水域” 的監管定義，從而對水道排放和土地使用施加了大量額外限制。但是，在2018年，相關規則的實施暫停了兩年，並於2019年12月實施了縮小2015年版本範圍的修訂定義。2021年底，美國環保局和美國陸軍工程兵團提議再次修改該定義，將其恢復到更具包容性的2018年之前的定義。如果這一規則變更生效，或者各州採取行動解決《清潔水法》保護措施下降的問題，則涉及排水許可證的訴訟可能會增加，這可能會導致開發或生產運營的啟動或延遲，在某些情況下會阻礙開發或生產運營的開始或繼續。也可能導致EPA或其他聯邦或州機構採取執法行動。質疑許可證或未能遵守適用法規或許可證的訴訟的不利結果可能導致所需許可證被暫停、拒絕或吊銷，或處以罰款，其中任何一項都可能對我們的現金流、經營業績或財務狀況產生重大不利影響。請參閲 注意事項 12的 合併財務報表附註.

目前，來自我們美國礦山的一些採礦廢物在一定程度上不受美國環保局根據《資源保護和回收法》（“RCRA”）管理危險廢物的廣泛法規的約束。如果美國環保局廢除這項豁免，並根據RCRA將這些採礦廢物指定為危險廢物，我們將需要在處理此類廢物上花費額外資金，並花費大量支出來建造危險廢物儲存或處置設施。此外，如果我們釋放或導致排放到環境中的任何廢物或其他物質對美國採礦設施的環境造成或已經造成污染或破壞，則根據1980年《綜合環境應對、補償和責任法》（“CERCLA”），該設施可以被指定為 “超級基金” 場地。根據CERCLA，Superfund場地的任何現任所有者或運營商，或者污染時的所有者或經營者，無論過錯如何，都可能被追究連帶責任，並可能被迫採取廣泛的補救性清理行動或支付清理工作費用。所有者或經營者還可能對聯邦、州和部落政府實體承擔自然資源損失的責任，這筆費用可能很大。根據聯邦《清潔水法》，我們還對我們在阿拉斯加的尾礦和廢物處置區施加了額外的法規或要求。請參閲 注意事項 12的 合併財務報表附註.

應對氣候變化和温室氣體排放的立法和監管措施正處於不同的考慮階段。如果獲得通過，這些措施可能會增加我們的環境合規成本，還會延遲或以其他方式對現有和新設施獲得許可證和其他監管批准的努力產生負面影響。擬議的措施還可能導致我們運營中使用的燃料和其他消耗品成本增加。

採用這些或類似的新環境法規或更嚴格地適用現有法規可能會大大增加我們的成本，威脅某些運營活動並限制我們的擴張機會。

我們的一些設施位於環境敏感區域或附近，例如鮭魚漁業、瀕危物種棲息地、荒野地區、國家紀念碑和國家森林，我們可能需要支付額外費用來減輕這些地區的潛在環境危害。

美國法律，例如CERCLA和類似的州法律，可能會使我們面臨由政府（州或聯邦）或私人團體繳納的連帶責任或索賠。此外，這些負債的風險不僅來自我們的現有業務，還源於已關閉的業務、出售給第三方的業務或我們擁有租賃權、合資企業或其他權益的業務。由於CERCLA規定的責任通常是針對運輸危險廢物的財產所有者、運營商或安排人共同承擔的，而且由於我們自1969年至1891年以來一直在運營，因此我們面臨環境索賠的風險可能更大，因為其他礦業公司的破產或解散，這些公司可能在採礦現場從事了比我們更重要的活動，但政府機構或其他索賠人不再可以向政府機構或其他索賠人提出索賠或獲得判決。同樣，根據某些關聯公司和前身公司簽訂的與業務或財產轉讓有關的協議，也有可能對我們提出索賠，其中包含與環境問題有關的賠償條款。在本段所述的每種案例中，政府（聯邦或州）或私人團體都可以尋求追究公司對其子公司或前身行為的責任。

本風險因素中描述的法律法規、此類法律和法規的變化以及訴訟和執法行動可能會導致對我們處以鉅額罰款、補救費用、處罰和其他民事和刑事制裁。此外，我們的運營中固有的鉅額成本和負債，包括礦山關閉後恢復環境的成本和負債。無法保證任何此類法律、法規、執法或私人索賠或填海活動不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

美國聯邦和州法律法規以及我們運營所在的外國司法管轄區的法律和法規要求我們收回我們的採礦財產。具體要求可能因司法管轄區而異，但它們的相似之處在於，它們旨在通過要求控制可能的有害污水並在一定程度上重建受幹擾前的土地形態和植被，從而最大限度地減少勘探和採礦幹擾的長期影響。在某些情況下，我們需要提供財務保證作為填海成本的擔保，這可能超過我們對此類成本的估計。相反，我們的填海成本可能超過現有的財務保障，而這些保證最終可能無法提供給我們。

美國環保局和其他州、省或聯邦機構也可能要求為CERCLA或同等州法規規定的執法行動和解所要求的調查和補救行動提供財務擔保。目前，CERCLA對活躍採礦業務沒有財務保障要求，聯邦法院駁回了幾個環保組織提起的訴訟，該訴訟旨在要求EPA對擁有活躍採礦業務的礦業公司採用財務保障規則。將來，CERCLA下的財務保障規則如果獲得通過，可能會在財務上對我們不利。

我們需要獲得政府許可和其他批准才能進行採礦作業。

在正常業務過程中，礦業公司必須尋求政府許可和其他批准，才能繼續或擴大現有業務或開始新的業務。獲得必要的政府許可證是一個複雜、耗時且昂貴的過程。我們獲得許可證的努力持續時間和成功取決於我們無法控制的許多變量。獲得環境許可證，包括批准開墾計劃，可能會增加成本，導致採礦作業的延誤或中斷，具體取決於允許的活動的性質以及許可機構對適用要求的解釋。有關各方，包括政府機構和非政府組織或民間團體，可能會試圖阻止發放許可證，幹預該過程或尋求廣泛的上訴權。過去或持續的涉及獲得或遵守許可證的法律或法規的違規行為可能為撤銷現有許可證、拒絕發放額外許可證或開始監管執法行動提供依據，每一項都可能對我們的運營或財務狀況產生重大不利影響。此外，不斷變化的填海或環境問題可能會威脅到我們續訂現有許可證或獲得與未來開發、擴建和運營有關的新許可證的能力。我們無法向您保證將獲得所有必要的批准和許可，如果獲得批准，所涉及的費用將不會超過我們先前估算的費用。與遵守不斷變化的標準和法規相關的成本和延誤可能會變得如此之大，以至於我們無法繼續進行特定的開發或運營。

我們經常被要求發行擔保債券或現金抵押品來擔保我們的填海義務，我們可能無法獲得所需的擔保債券，或者可能沒有資源提供現金抵押品，債券或抵押品可能無法完全支付開墾成本，任何此類短缺都可能對我們的財務狀況產生重大不利影響。此外，當我們使用擔保公司的服務來提供填海所需的保證金時，擔保公司通常會要求我們向他們提供抵押品，包括信用證。如果我們無法獲得必要的債券或提供足夠的抵押品，我們可能會對我們的運營或財務業績產生重大不利影響。

新的聯邦和州法律、法規和舉措可能會影響我們的運營。

近年來，有幾項擬議或實施的投票舉措旨在直接或間接地限制或消除包括蒙大拿州在內的某些州的採礦業。儘管蒙大拿州的一項水處理計劃在2018年11月被選民否決，但將來，在我們目前或將來可能開展業務的這些州或其他司法管轄區（包括地方或國際），可能會對我們的運營產生類似或其他可能影響我們運營的舉措進行投票。如果任何此類舉措獲得通過併成為法律，都可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

我們不能保證所有房產的所有權。

我們無法保證其所有財產的所有權，因為這些財產可能會受到事先優先礦產權申請、事先未註冊的協議或轉讓或土著人民的土地主張的約束，並且所有權可能會受到未被發現的缺陷的影響。我們持有的某些礦產權是在礦產權申請下持有的，或者需要續訂申請，在收到此類申請的最終批准之前，我們對此類礦產權的權利可能無法實現，公司財產的確切界限可能會有所調整。對於我們在墨西哥的業務，我們持有采礦權、礦產特許權所有權和採礦租約，這些租約是根據該國法律獲得和持有的，這為公司提供了開發和勘探這些財產的權利。索賠、特許權和租約的有效性可能不確定，可能會引起爭議。儘管我們已經對我們持有的房產進行了產權審查，但產權審查並不一定會阻止第三方（包括政府）對我們的所有權提出質疑。根據採礦業的慣例，在我們決定開發房產之前，我們通常不會獲得所有權意見。因此，儘管我們試圖獲得未開發房產的令人滿意的所有權，但有些產權可能存在缺陷。我們不為我們的房產提供產權保險。

我們的採礦特許權的終止和續期存在不確定性。

根據墨西哥法律，礦產資源屬於州和政府。因此，兩國都需要特許權才能勘探或開採礦產儲量。在墨西哥，我們的礦產權來自經濟部根據墨西哥採礦法和相關法規在自由裁量基礎上授予的特許權。

如果特許權獲得者的義務得不到履行，墨西哥的採礦特許權可能會終止。在墨西哥，除其他外，我們有義務探索或利用相關的特許權，支付任何相關費用，遵守所有環境和安全標準，向經濟部提供信息，並允許經濟部進行檢查。對我們一項或多項特許權的條款的任何終止或不利修改，或者未能獲得續訂或延期的此類特許權的續期，都可能對我們的財務狀況和前景產生重大不利影響。

墨西哥的經濟和政治狀況，以及與毒品有關的暴力，可能會對我們的業務產生不利影響。

墨西哥經濟對美國的經濟發展高度敏感，這主要是因為其對該市場的出口水平很高。墨西哥的其他風險包括採礦業税收的增加和特許權使用費的提高，例如2013年頒佈的那些風險。與其他金屬生產國一樣，採礦業可能被視為額外財政收入的來源。

此外，由於與毒品有關的暴力，墨西哥的公共安全組織承受着巨大的壓力。這種情況造成了潛在的風險，特別是礦產和成品的運輸，這可能會影響我們一小部分產量。與毒品有關的暴力對我們的業務的影響有限，因為它往往集中在我們的生產領域之外。如果暴力蔓延到我們的生產區域，我們的運營面臨的潛在風險可能會增加。

由於我們在墨西哥有大量業務，因此我們無法保證政治發展和經濟狀況，包括經濟政策的任何變化或墨西哥現任或未來政府提議的其他改革的通過，或該國與毒品有關的暴力的出現，不會對市場狀況、證券價格、獲得融資的能力、經營業績或財務狀況產生重大不利影響。

墨西哥的通貨膨脹、限制性的外匯管制政策以及比索匯率的波動可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

儘管我們在墨西哥的所有金屬銷售均以美元定價和開具發票，但其成本中有很大一部分是以比索計價的。因此，當墨西哥的通貨膨脹率上升而沒有相應的比索貶值時，我們在墨西哥的業務產生的淨收入就會受到不利影響。2022年，墨西哥的通貨膨脹率為7.8％，2021年為7.4％，2020年為3.2％。比索兑美元的價值在2021年和2020年分別貶值了3.2％和5.9％之後，在2022年升值了5.9％。比索過去曾受到劇烈波動，波動可能與通貨膨脹率不成比例，也可能與未來的通貨膨脹率不成比例。

目前，墨西哥政府不限制墨西哥公司或個人將比索兑換成美元或其他貨幣的能力。儘管我們預計墨西哥政府將來不會實施任何限制或外匯管制政策，但這是我們密切關注的領域。我們無法向您保證，墨西哥政府會維持其對比索的現行政策，也無法保證比索的價值將來不會大幅波動。實施外匯管制政策可能會損害我們獲得進口商品和履行以美元計價的債務的能力，並可能對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

項目 1B。未解決的員工評論.

作為一家規模較小的申報公司，我們無需在本項目下提供披露。

第 2 項物業描述.

概述

我們的材料特性是：

我們還具有以下不考慮材質的特性：

除上述情況外，我們對每處房產擁有 100% 的所有權或租賃權益。

儘管我們從洛斯華雷斯銻礦產和熊河沸石礦產中提取礦物，稍後再加工和出售，但S-K 1300 將我們的每處採礦物業歸類為勘探階段的財產，將我們的公司歸類為勘探階段的發行人，因為我們尚未為確定該物業包含已探明和可能的礦產儲量準備技術報告摘要。

在最近完成的三個財政年度中，我們的採礦物業的年度總開採量如下：

除了從我們的物業中提取的礦化材料外，我們的加工設施還處理公司從Wadley和Sierra Guadalupe等第三方物業中提取的礦化材料，或者從第三方購買的礦化材料，或者提供給我們進行收費銑削的礦化材料。

材料特性

蒙大拿州銻冶煉廠和貴金屬廠

我們的銻冶煉廠和貴金屬廠位於蒙大拿州桑德斯縣伯恩斯礦區，位於蒙大拿州471號高速公路湯普森瀑布以西約14英里處，GPS座標47.54735，-115.59219。]這條高速公路是柏油路，可通過汽車和卡車進入該物業。該物業包括兩個佔地五英畝的專利磨坊，這些場地由我們免費擁有。索賠是美國一號銻廠現場（礦產調查10953）和美國二號銻廠現場（礦產調查10953）。我們還擁有佔地五英畝的黑傑克磨坊。

美國的銻廠場地被用來經營浮選廠和銻加工廠，我們在相鄰的已出售索賠中開採了這些銻。目前，我們經營着一家冶煉廠，其中包括專有設計的熔爐，用於生產銻金屬、氧化銻和其他各種產品。我們還經營着一家貴金屬工廠。該設施包括6棟建築物和我們的主辦公室。儘管許多獲得專利的採礦權都保留了礦產權，但沒有計劃恢復對已出售或放棄的採礦權進行採礦。因此，就S-K 1300 而言，我們不將冶煉廠和工廠視為採礦財產。它只是一個處理設施。工廠場地由西北電力公司的三相電力提供服務，水是從井裏抽出來的。

我們對任何這些財產均不聲稱擁有任何儲量或礦產資源。

1983年，由於銻價格持續下跌，美國的銻開採和研磨業務受到限制。我們目前正在採購外國原銻材料，並從我們在墨西哥的物業中提取自己的原材料。我們繼續從蒙大拿州湯普森瀑布附近的加工設施生產金屬銻、氧化物、銻酸鈉、三硫化銻和貴金屬。

位於蒙大拿州湯普森瀑布的工廠配備了6台正在運行的小型旋轉爐（SRF），允許使用9台SRF。SRF用於烘烤各種銻原材料投入，能夠生產成品氧化二銻或以鑄錠形式的成品銻金屬。設備按照現代標準進行維護。該設施還有兩個正在運行的電爐，允許使用4個用於生產三硫化銻。這些熔爐是現代化的，並且經過維護。該設施還有一個小型實驗室和各種用於處理和生產貴金屬的設備。該設施配備了現代化的質量控制設備。

沒有重大負擔

截至2022年12月31日，該物業的賬面價值為1,667,758美元。

墨西哥房產

墨西哥洛斯華雷斯銻地產

我們在洛斯華雷斯的礦產不包含已知的礦產儲量；但是，我們在 2019 年開始通過露天採礦進行開採。但是，開採已於2020年停止，公司選擇進行幾輪地質研究，此外還將先前開採的2,000公噸試批運往我們的浮選設施。進一步的研究正在進行中，根據這些研究的結果，公司將決定採取什麼行動方針。

地點

洛斯華雷斯酒店中心的 GPS 座標為 20.86528、-99.67590。

運輸

洛斯華雷斯物業位於墨西哥克雷塔羅州，距離維扎龍鎮約40公里。它位於山頂附近的洛斯華雷斯埃吉多不到4公里。該物業可通過鋪設的道路通過卡車到達，但最後4公里除外，這是公司修建的土路。

財產和所有權

洛斯華雷斯的房產包括：

這些特許權共佔720公頃（1,780英畝）。這些索賠可通過通往高速公路的道路進入。

截至2022年12月31日，包括工廠和冶煉廠在內的該物業的賬面價值為6,825,404美元。

歷史

USAC墨西哥房產的一部分，包括聖米格爾一世、二期和聖胡安三世的一部分，最初由佩諾爾斯公司在1970年鑽探，當時銻金屬價格居高不下。由於銻的冶金很複雜，他們沒有繼續處理該財產。隨後，墨西哥政府做了更多工作，並報告説，礦物資源委員會有礦化物質的沉積物。該報告早於S-K 1300。該公司尚未準備S-K 1300報告，也沒有申報該物業的任何已探明和可能的礦產儲量。

地質學

礦化帶是白堊紀 El Doctor Limestone 中典型的碧玉型礦牀。礦化僅限於向上侵入石灰石的硅化碧玉管道。該區域向西70度向北襲擊。礦牀的規模仍然是猜測性的。但是，碧玉的打擊長度超過3500米。

礦化通常是含有銀和金的非常細顆粒的 stibnite。由於其封裝在二氧化硅中，它在自然界中主要是硫化物。

許可和許可

USAC通過其在墨西哥擁有物業的子公司為其擁有的所有采礦特許權繳納墨西哥採礦税。平均每學期的税收約為7,000比索，並且按時繳納。公司沒有發現任何與保留這些採礦索賠有關的違規行為或罰款，也沒有違反許可、時間表或條件方面的違規行為。

探索

2020年10月，對該物業進行了1000米的初步鑽探計劃，共有25個洞。鑽探於 2020 年 11 月完成，使用的是反循環鑽機。樣本被送到墨西哥的認證實驗室進行分析。在雷區附近和疑似斷層帶沿線選擇了鑽孔位置、深度和角度。演習計劃的摘要已在2020年11月30日的新聞稿和隨後的新聞稿中發佈。最初的計劃是在沒有地球物理研究幫助的情況下進行的。2022年，該公司進行了一項正式的地質、地球化學和地球物理研究，以幫助獲取地下礦化數據並更好地瞭解該系統，目標是與一傢俱有勘探/鑽探專業知識的初級礦業公司合作。地質和地球化學研究的結果尚未完成。

採礦方法

洛斯華雷斯河的採礦已經停止，等待我們的地質、地球物理和地球化學研究，這些研究正在進行並接近完成。要充分評估迄今為止收集的數據，還需要進行額外的測繪和地質工作。如果該公司選擇重新啟動洛斯華雷斯物業的採礦，它很可能會採用標準的露天礦技術，並根據地質結果，使用地下方法。

基礎架構

有一臺挖掘機、一臺較舊的 Cat D-6、一臺煤氣焊機/發電機、一個小型休息小屋、一本炸藥庫，這些都功能齊全。

USAMSA 波多黎各布蘭科浮選廠，墨西哥瓜納華託

名為Puerto Blanco的浮選設施位於墨西哥關華託州57號州道沿線的聖何塞伊圖爾比德市以北約15公里處。所有車輛均可通過高速公路進入。布蘭科港的 GPS 座標為 21.07827，-100.54144（見所附地圖，列出墨西哥設施）。布蘭科港距離洛斯華雷斯酒店約144公里。波多黎各布蘭科的房產於2012年被USAMSA收購，面積約為40公頃。浮選廠的產能為每天 100 公噸。它包括一臺 30 英寸 x 42 英寸的顎式破碎機、一臺 4'x 8' 的雙層篩網、一臺 36 英寸的圓錐破碎機、一臺 8'x 36 英寸的哈丁型球磨機和八臺 24 號 Denver sub A 型浮選機、一臺 8' 圓盤過濾器、前端裝載機、工具和其他設備。浮選迴路用於處理來自洛斯華雷斯的巖石和其他物業。目前使用的破碎設備足以滿足兩臺浮選機的需求。2013年和2014年，該工廠增加了氧化物迴路，用於研磨來自洛斯華雷斯和其他物業的氧化物礦石。它包括一個垂直軸衝擊器、3 個礦石箱、8 個輸送機、一個 4' x 6' 的高頻篩網、夾具、8 個標準濃縮台、5 個泵、砂螺桿和兩座建築物。氧化物迴路的容量為每天50噸。我們已經安裝了氰化物浸出迴路和沉澱池，用於從我們的洛斯華雷斯礦中回收貴金屬。2019年，修建了用於回收黃金的氰化物浸出迴路，並獲得了該回路的許可。含有貴金屬的洛斯華雷斯銻精礦的測試批次已經通過氰化物浸出系統進行了處理，來自洛斯華雷斯的2,000噸開採巖石的加工正在進行中。三批含金碳（氰化物浸出的最終產物）中有一批已經飽和，正在等待分離和分析。初步結果是，黃金回收率是可以接受的。

USAMSA Madero Smelter，Estacion Madero，Parras De La Fuente，墨西哥科阿韋拉州

馬德羅冶煉廠位於名為Paila Coahuila的加油站以北約7公里處。它距離科阿韋拉州的鐵路和埃吉多馬德羅車站不到 1 公里。Paila位於科阿希拉州的託雷昂和薩爾蒂略之間，位於40號國道上，可以乘坐皮卡車到達。USAC通過其全資子公司USAMSA在墨西哥科阿韋拉州帕拉斯德拉富恩特市的Estacion Madero擁有並經營一家冶煉廠。該物業包括13.48公頃（30英畝）。十七座小型旋轉爐（“SRF”）和四座帶有相關堆棧和洗滌器的大型旋轉爐（“LRF”）。其他設備包括冷卻管道、除塵器、洗滌器、實驗室、倉庫、爐渣庫、堆棧、顎式破碎機、篩網、錘式破碎機和 3.5' x 8' 棒磨機。該工廠每天直接運送礦石的進料能力為14-25公噸，具體取決於原料的品位。如果原料的銻含量在45％或更高的範圍內，冶煉廠每年可生產多達1000萬磅的含銻。來自我們浮選廠的精礦以及來自墨西哥和其他地區的手工分揀的礦石正在加工中。2019 年，我們完成了苛性浸出迴路的安裝，用於處理來自布蘭科港氰化物浸出廠的精礦，其中含有來自我們洛斯華雷斯礦業的貴金屬。馬德羅生產的產品要麼作為金屬直接出售給客户，要麼將粗氧化物運往我們的蒙大拿州工廠生產成品銻產品和貴金屬。大幅改善和更新馬德羅冶煉廠基礎設施的計劃包括在所有熔爐周圍建造一座建築物，以幫助控制、一致性和產品質量以及易於加工。此外，該公司正在考慮使用這種控制措施生產成品氧化銻，併購買質量控制儀器，以便選擇像我們目前在蒙大拿州一樣從馬德羅出售所有成品銻產品。我們已將2021年籌集的部分資金用於改進設備、更換熔爐、購買較新的叉車、秤和總體改進。該公司的資本支出集中在改善設施和愛達荷州普雷斯頓的沸石運營上，次要任務是可能封閉我們在馬德羅的冶煉廠，以便通過保護其免受天氣影響來提高回收率、效率和質量控制。可通過公路和鐵路進入工廠。以下是位置圖：

其他基礎設施

電力由墨西哥的社會化電力供應商CFE提供，提供充足且相當可靠的電力。水來自該冶煉廠的一口井，該井是USAC多年前鑽探的。人員主要來自當地的ejido，人口約為100人。

愛達荷州熊河沸石地產

我們的沸石礦產地不包含已知的礦產儲量；但是，我們已經開始通過露天採礦進行開採。

地點

該物業位於愛達荷州的東南角，愛達荷州普雷斯頓以東約七英里處，猶他州洛根以北 34 英里處，愛達荷州波卡特洛以南 79 英里處，猶他州鹽湖城以北 100 英里處

該礦位於愛達荷州富蘭克林縣博伊西子午線以東 40 號山脈第 10 段的 N ½ 和 2 區第 3 段的 W ½ 以及 E ½ 第 4 區。該工廠和最初的礦坑位於有限責任公司韋伯斯特農場，這是私人土地。該工廠的 GPS 座標為 42.14419，-111.77574。

運輸

該物業可從愛達荷州普雷斯頓通過七英里的鋪設道路和大約l/4英里的碎石路進入。普雷斯頓靠近通往鹽湖城或波卡特洛的主要南北15號州際公路。普雷斯頓是一座城市 愛達荷州富蘭克林縣，美國。據統計，人口為5,204人2010 年美國人口普查。這座城市位於猶他州邊境以北約7英里處，最近的大城市是位於普雷斯頓以南約20英里處的猶他州洛根。

該礦可能有幾個聯合太平洋鐵路側板。博尼達位於礦山以西約25英里處，通過鋪設的道路，包括城外可以儲存散裝巖石的面積，可能存放在現有的筒倉中或地面上。這個廢棄的場地安裝了三相電源。製成品也可以通過聯合太平洋鐵路從位於普雷斯頓鎮的富蘭克林縣穀物種植者飼料廠運出。

伯靈頓北部鐵路可在猶他州洛根市抵達。

位置地圖

財產和所有權

Bear River Zeolite 從有限責任公司韋伯斯特農場租賃了 320 英畝土地。租約期為 15 年，於 2010 年 3 月 1 日開始。這包括露天礦區的磨坊場地和沸石。該物業是愛達荷州富蘭克林縣博伊西子午線以東 40 號山脈第 3 段西南 ¼ 的 NW ¼ 和 W ½ 以及第 10 區南 Township 15 South 的 N ½。租約要求每噸支付10.00美元，外加每年3月1日額外支付10,000美元。此外，還有另外兩個特許權使用費持有者。尼克·雷蒙德和喬治·德斯伯勒的遺產的分級特許權使用費為每噸1.00美元至每噸5.00美元，具體取決於銷售價格。特拉華州有限責任公司根據淨銷售額（銷售額減去運費）的3％持有特許權使用費。2021年初，董事地質學家喬·巴德斯威奇（Joe Bardswich）得以重新談判其中一項特許權使用費，從而消除了由於原始合同中存在的消費者物價指數（CPI）而導致的上漲。消費者價格指數（CPI）是衡量城市消費者為一籃子消費品和服務支付的價格隨時間推移的平均變化的指標。索引適用於美國和各個地理區域。

該物業的其餘部分位於土地管理局的財產上，包括24英畝的20英畝Placer聲稱持有的480英畝土地。如果我們放棄與Webster Farms LLC. 的租約，我們將保留這些投標權索賠。

截至2022年12月31日，包括該工廠在內的該物業的賬面價值為2,837,666美元。

歷史

該工廠以前沒有歷史，因為它是由創始人約翰·勞倫斯和其他美國銻人員建造的。

地質學

該沉積物是第三紀沸石化火山灰的非常厚的沉積沉積物，被稱為鹽湖組。該地區出現斜光巖的沉積間隔厚度超過1000英尺。沸石的厚間隔被沉積在火山灰積聚的淡水湖中的薄石灰石和砂巖牀隔開。

礦牀包括一座800英尺高的山。可以在超過700英畝的800英尺垂直範圍內對沸石進行採樣。目前的礦坑佔地超過 3 英畝。儘管存款規模很大，但我們不要求儲備金。

許可和許可

該公司擁有所有MSHA和運營許可證，並定期接受檢查，並根據州和聯邦的要求定期舉辦必要的安全和培訓課程和演習。

探索

勘探僅限於對地表露頭和礦面進行檢查和取樣。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的幾年中，熊河沸石沒有進行任何勘探。

採礦方法

根據位置的不同，沸石上覆蓋着1至12英尺的富含沸石的土壤。在山脊上，覆蓋物很少，在繪圖中，土壤更厚。使用拖拉機推土機（目前為卡特彼勒D-8K）拆除覆蓋物。它被移到礦坑的腳趾，最終會被推回礦坑上空進行填海。

儘管近地表巖石很容易被撕裂，但鑽探和爆破更經濟。破損情況通常不錯。最初的長椅高 20 英尺，每個長凳都可通過道路進入。

運輸距離約4,000英尺，上坡坡度為2.5％，到磨坊。在更高的替補席上，成績最終會走下坡路。正在使用卡特彼勒 769 B 巖石卡車。這些卡車每次裝載的重量為 18 到 20 噸，循環時間約為 30 分鐘。

2021年，我們主要通過使用卡特彼勒D-9進行開採試驗。這種方法行之有效，但巖石有時必須鑽孔和破碎才能裝入磨機的顎式破碎機垃圾箱。因此，該公司確信爆破是首選的採礦方法。我們可以選擇用輔助開膛手更新我們的 D-9 來補充採礦開採。

使用卡車和其他現有設備，該礦每小時能夠開採80噸。

基礎架構

概述中，Bear River Zeolite 的工廠有 7 個不同而重要的部分：1.採礦坑、炸藥、採礦設備和運輸，2.初級破碎，3.二次破碎，4.雷蒙德磨粉機破碎，5.篩選/尺寸選擇，6.包裝，7.辦公室和送貨/卡車運輸。

工廠的大部分設備已經更新和/或改進，設備更新過程仍在進行中。2021 年，顎式破碎機被更好的顎式破碎機所取代。2022年12月，圓錐破碎機被新的現代圓錐所取代，該圓錐破碎機具有許多安全功能，可防止或大大降低故障的可能性。該工廠目前擁有25名員工，其中74％從事包裝工作。從 2022 年開始，工廠設備開始大規模改進，包括消除泄漏點、改善垃圾箱、輸送機、滑槽、圍兜、軸承、粉塵控制、篩網、進料速率、控制、人員和管理。

初級破碎迴路是傳統的閉式迴路，使用 Stephens-Adamson 42 英寸 x 12' 停機坪給料機、Pioneer 30 英寸 x 42 英寸顎式破碎機、Sepro 2.5 英尺的現代圓錐破碎機、5' x 12' 雙層科爾伯格篩網，並配有自清潔除塵器。巖石被壓碎至零下 1 英寸，電路的額定容量超過每小時 50 噸。

2021 年 10 月/11 月，由於潤滑程序不正確，主顎式破碎機的 pitman 手臂斷裂。購買、交付、安裝了一臺備用顎式破碎機，並在交付 1.5 個月後開始運營。設計和製造了送貨滑槽以及必要的垃圾箱和裙邊。新的顎式破碎機配備了用於主維修手臂組件的液壓手動泵潤滑器，並且已經實施了正確的潤滑和潤滑程序。計劃修理或更換舊的顎式破碎機，但需要進行重大改裝。該公司得以修理其起重機上的發動機，這是一臺銘牌容量約為50噸的Linkbelt三級動臂起重機。變速箱現在正在修理中。有了這台起重機，公司將拉動舊的顎式破碎機並確定它是否可以打撈。無論如何，如果散裝沸石的購買機會增加，公司已將該地點專門用於一臺全新的二級顎式破碎機。2022年12月，舊的圓錐破碎機不再運行，取而代之的是配備了多個傳感器的Sepro 2.5'現代圓錐破碎機，可防止所有初級和二級系統出現故障。得益於新錐體的現代化監測和控制能力，該錐體的性能和吞吐量從每小時 5 噸提高到 2023 年第二季度的每小時 12 噸左右。

有兩條生產粗糙產品的生產線：

精細產品迴路位於一棟建築物中，包括兩（2）個 3.5' x 10.5' Derrick 2 甲板高頻（3,450 RPM）屏幕以及用於處理產品的各種鬥式提升機、螺旋鑽、垃圾箱和 Sweco 屏幕。根據篩分規模，這些工廠每天 24 小時可生產大約 150 噸顆粒和 125 噸粉末。

雷蒙德磨機迴路包括一臺 6058 高邊 Raymond 磨機，裏面有雙攪拌器、除塵器、兩個 100 噸產品筒倉、進料箱、輸送機、空氣滑梯、鬥式提升機和控制室。雷蒙德磨機的額定產能超過每小時 10 噸。

在早春和夏季，水源來自土地所有者。夏末，水通常比較稀缺，但來源相同。我們在辦公室附近、通往磨坊的路上和通往礦山的路上使用這些水以及我們的新灑水車進行粉塵控制。我們已經聯繫了3名當地的鑽井人員，目的是解決夏末缺水的問題。電力由當地電力公司提供，相當可靠。斷電的情況很少見，我們所有的設備都有安全協議，在某些情況下，還有在斷電時自動安全裝置。人員主要來自普雷斯頓，但也來自北洛根，這令人擔憂，因為我們的包裝工廠有待擴建（我們在普雷斯頓的勞動力中有74％從事包裝工作）。預計包裝將是我們的下一個生產限制，該公司計劃要麼儘可能地使用更多的自動包裝設備來擴大其包裝，甚至正在考慮建立場外包裝工廠。

非材料特性

索亞塔爾

自公司首次發現Soyatal礦區以來，Soyatal礦區和USAC對它們的興趣發生了變化。USAC對Soyatal房產的第一個興趣是作為銻的額外來源。在2011-2019年左右，USAC收到了少量的優質硫化銻礦石，這些礦石是手工挑選的。但是，礦石量足夠低，以至於在2019-2021年左右，該公司準備放棄其購買協議（礦石數量不足以證明成本是合理的）。2021年底，該公司決定開始對來自Soyatal區的低品位礦石進行測試，其明確目的是為生產三硫化銻提供輔助來源。Soyatal District 用礦石生產的精礦已通過規定最低等級和最大污染含量的測試，因此該公司選擇保留其在索亞塔爾區的權益。從歷史上看，該地區是stibnite的非凡生產商，其採礦主要在地下。這些礦山很偏遠，靠近山頂，這使得低品位礦石的運輸成為成本方面的主要問題之一。墨西哥的卡車運輸比美國經濟得多，銷售三硫化銻的收入約為每磅銷售銻金屬的1.7倍。USAC在瓜達盧佩山脈的財產（見下文）已獲得美國國防部（“DOD”）的批准，作為為美軍生產三硫化銻的銻來源。該公司對Soyatal的興趣是作為輔助來源，正在尋求國防部的類似批准。該公司已將Soyatal District指定為三硫化銻的備用來源，三硫化銻是一種瀕危的關鍵礦物，供軍事和公開彈藥市場使用，特別是用於底漆。USAC保留了Soyatal的採礦特許權索賠，並與前所有者簽訂了以55萬美元的價格完成購買這些索賠的合同。與此同時，USAC繼續從Soyatal購買卡車的stibnite礦石，然後運往布蘭科港的浮選設施，在那裏礦石被製成高品位的銻精礦。然後，這些濃縮物被帶到蒙大拿州的工廠進行淨化，並出售給公開彈藥市場和國防部。

瓜達盧佩山脈房產

瓜達盧佩山脈物業位於墨西哥薩卡特卡斯州（GPS 座標 24.135107，-102.724499）。 大約十年前，USAC開始在其位於瓜納哈託州布蘭科港的浮選廠加工瓜達盧佩山脈礦山中的傾倒巖石。這些礦山的銻地質物種的主要形式是非常乾淨的 stibnite（不像許多斯蒂布尼特礦牀那樣存在明顯的污染物，例如砷或鉛）。最初的傾倒巖的銻含量約為7％。大約兩年後，當平均品位降至1％以下，垃圾巖石的出貨停止了。用垃圾巖製成了一種非常好（> 65％）的精礦，然後將這些精礦運往蒙大拿州，在電爐中加工成純化的三硫化銻晶體形式，目的是生產三硫化銻，出售給法令市場，專門用於底漆。USAC獲得了國防部（DOD）的資助，用於開展該項目。計劃是讓USAC向國防部提供樣品進行測試，並通過美國軍事規範的純度要求。2023年，USAC批准了送往國防部進行測試的最終樣本，這構成了國防部正式批准接受來自瓜達盧佩山脈的三硫化銻。三硫化物市場的優勢在於銷售價格在每磅（9-12）美元之間，而純銻金屬或純三氧化二銻的每磅銷售價格要低得多

在將傾倒巖運往布蘭科港的同時，共有大約20噸的直接焙燒礦石被運往USAC位於馬德羅的冶煉廠，然後加工成三氧化二銻。用於直接冶煉的礦石產量有限，這主要是由於管理不善、缺少礦工、缺乏設備以及主要道路維護不善。但是，馬德羅冶煉廠收到的平均品位礦石約為28％，較少的銻含量為45％。這意味着瓜達盧佩山脈很可能是更大的銻市場的重要額外銻原料來源，並且能夠為USAC提供經批准的三硫化銻來源和銻來源。

2022年8月17日，公司簽署了管理和諮詢服務協議（“諮詢協議”），根據該協議，聘請承包商為在墨西哥聖瓜達盧佩附近收購地面權和其他技術服務提供包括管理和諮詢在內的專業服務。雙方同意總對價為1,035,025美元，外加相關的增值税（“增值税”）。2023年第一季度，該公司聯繫了主要的地面權利所有者，與他們達成協議，並正在維修設備、修理道路，並與第三方就收購礦商進行談判。我們還在檢查運往布蘭科港的等級質量額外原材料以及額外的加工。

愛達荷州普雷斯頓獨棟別墅

2021年，該公司在愛達荷州普雷斯頓購買了一棟房屋，目的是吸引和留住其沸石工廠的全職主管。公司按月償還這所房子的抵押貸款。這所房子由我們在2021年獲得的主管理查德·里昂佔用。截至2023年6月30日，房屋的剩餘餘額為195,689美元，每月還款額為1,409美元。

公司辦公室

我們的公司辦公室位於蒙大拿州湯普森瀑布。我們的首席執行官古斯塔夫森先生在該辦公室工作，也在公司的銻加工業務現場工作。U.S. Antimony 擁有其位於蒙大拿州的公司總部的辦公室以及所有相關建築物和基礎設施。該設施有商店、熔爐大樓、實驗室、6 間辦公室和一間會議室。

第 3 項。法律訴訟.

除了業務附帶的普通例行訴訟外，我們或我們的任何子公司是其當事方或我們或其任何財產的主體，沒有其他重大待決法律訴訟。

第 4 項。礦山安全披露.

《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》第1503（a）條和S-K法規第104項所要求的有關礦山安全違規行為或其他監管事項的信息包含在本年度報告的附錄95中。

第二部分

第 5 項。普通股和相關股東事務市場以及發行人購買股權證券。

市場信息

我們的普通股在美國紐約證券交易所上市，股票代碼為UAMY。

持有者

截至2023年7月15日，我們普通股的登記持有人人數約為2359人。

分紅

除以下情況外，在過去五年中，我們沒有向普通股股東申報或支付任何股息，預計在可預見的將來也不會為普通股支付股息。相反，我們預計將保留收益用於業務的運營和擴張。

2022年11月28日，公司宣佈向D系列優先股派發總額為787,730美元的股息，該股息已於2023年1月18日支付。2023年1月25日，D系列優先股的所有已發行股票均轉換為1,692,672股普通股。

股權證券的未註冊銷售

在截至2022年12月31日的年度中，公司向董事會發行了132,980股普通股，以償還截至2021年12月31日未償還的62,501美元服務應付給董事的股票。

2023年1月25日，1,692,672股D系列優先股的持有人轉換了優先股，公司發行了1,692,672股普通股。該公司還向持有人支付了787,730美元，用於支付2022年11月28日宣佈的應付股息

根據股權補償計劃獲準發行的證券

截至2022年12月31日，有關我們股權薪酬計劃的信息在本10-K表年度報告的第12項 “某些受益所有人和管理層的證券所有權及相關股東事宜” 中披露。

購買股票證券

在截至2022年12月31日的年度中，公司根據該回購計劃回購了202,980美元的普通股，相當於418,696股。截至2022年12月31日，尚未向國庫歸還任何股票，合併資產負債表上的 “待歸國庫的股票” 中包含202,980美元（注18）。

第 6 項。 [已保留]

第 7 項。管理層的討論和分析以及運營結果

以下討論應與本報告一起提交的我們的財務報表及其相關附註一起閲讀。

選定的財務數據。

運營聲明信息：

資產負債表信息：

概述

全公司

截至2022年12月31日的財年，該公司公佈的扣除折舊和攤銷後的淨收入為428,661美元，而2021年折舊和攤銷後的淨虧損為60,469美元，折舊和攤銷後的淨虧損為880,880美元。

在截至2022年12月31日的年度中，影響我們財務業績的最重要因素如下：

我們對2023年的計劃如下：

除了上述加工目標外，公司還打算專注於並大幅增加其子公司Bear River Zeolite的沸石產量、產能和銷售。計劃再增加兩座冬季儲藏大樓（一座位於礦山和磨坊之間，另一座位於礦山附近）。計劃在這些礦石儲存地點建造鹽棚，以消除在冬季和雨季使用防水布來保持沸石乾燥的必要性。礦山附近的建築物還為在冬季和雨季定期維護礦山設備提供了場所。隨着我們新的圓錐破碎機的加入以及對下游破碎設備和零件的許多改進，破碎率預計將提高2-3倍。這包括更新我們幾乎所有的篩網，以及可能用更適合更高效地生產主要產品的破碎機來取代我們的錘式破碎機。這些決策將得到幾項篩分和聚合流量研究的幫助。該公司計劃通過使用2022年購買的新採礦設備來提高其破碎礦石的效率和數量，同時改進爆破技術和確定爆破和撕裂之間的最佳平衡。還計劃加強集塵和粉塵控制，這將提高我們的超細產量。

以下是 2022 年重大變化的亮點：

銻

沸石

2022年，該公司銷售了13,047噸沸石，而2021年為11,747噸，增長了1300噸（11.1％）。Bear River Zeolite（“BRZ”）在2022年實現了339,907美元的毛利（佔沸石銷售額的10.8％），而2021年的毛利為340,806美元（佔銷售額的13.1％）。截至2022年12月31日的財年，BRZ板塊的淨收入為141,496美元，而截至2021年12月31日的年度為193,674美元。產量增加但利潤下降歸因於定價上漲導致成本過高。舉個例子，包裝材料、柴油、勞動力、電力、石油等的價格在2022年都大幅上漲。為了解決這個問題，該公司計劃提高每噸提供的沸石的價格，並將精力更多地集中在批量訂單上，以最大限度地減少對包裝的勞動力。此外，該公司計劃在2023年增加Bear River Zeolite的產量，以滿足不斷增長的客户需求。

全公司範圍

在截至2022年12月31日的年度內，以下交易對公司的財務業績產生了重大影響：

運營結果

運營和財務業績

銻

截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的銻財務和運營指標如下：

在截至2022年12月31日的年度中，與截至2021年12月31日的年度相比，銻的平均銷售價格每磅上漲0.18美元。截至2021年12月31日的一年中，每磅毛利每磅增加0.78美元。

由於其銻的產量和銷售以及有利的銻價格，該公司迎來了自2018年以來的第一個盈利年度。我們通過墨西哥冶煉廠直接向美國客户出售成品錠來降低成本，從而消除了蒙大拿州工廠的額外運輸和加工成本。

2022年前兩個季度的淨利潤均超過公司歷史上的任何一年。由於飼料暫時減少，該公司在第三季度出現了產量下降，原因有兩個。首先，我們的北美供應商計劃停工，隨後他們的工廠出現設備故障。除此之外，供應商報告説在勞動力供應方面遇到了困難。其次，供應的減少與我們在Wadley房產購買期權協議的談判階段在墨西哥的採購減少相對應。墨西哥冶煉廠接收礦石之間的延遲，加上上述延遲，延續到今年第四季度。

作為收費協議的一部分，該公司加工並銷售了37,485磅的三硫化銻。在此期間，該公司努力解決了將來自墨西哥的銻精礦加工成三硫化銻晶體，出售給彈藥市場和國防後勤局（“DLA”）時遇到的幾個問題。此外，又購買了兩座熔爐，為公司提供支持，以備計劃維護。

米茲·哈特（Mitzi Hart）曾擔任工廠經理兼銻銷售助理董事，此前在採購卡車運輸方面擁有豐富的經驗。這大大降低了我們的卡車運輸成本。此外，該公司還能夠為願意自己採購卡車運輸的客户提供折扣，這導致有幾位客户現在自己提供貨物。

沸石

截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度沸石的財務和經營業績如下：

截至2022年12月31日的財年，沸石的銷量比截至2021年12月31日的年度增加了1,300噸。截至2022年12月31日的年度中，每噸的平均銷售價格比截至2021年12月31日的同期上漲了20.77美元。

在Bear River Zeolite，在2021年至2022年之間，儘管銷量有所增加，但毛利略有下降。這是由於成本增加，再加上為了留住已有價格協議的特定客户而延遲提高價格。未來的戰略將是提高我們的銷售價格，同時大幅提高產量和銷量。提高產量的總體戰略始於採礦和採礦技術，並利用新購買的機車車輛（採礦和卡車運輸設備）。該公司嘗試了撕裂而不是爆炸，起初得出結論，撕裂效果更好。但是，由於裂解產生的巖石大小分佈，到2022年底，人們得出結論，由於需要鑽孔、破碎或爆破不適合顎式破碎機的超大巖石，撕裂會導致更多的加工延遲。因此，從礦山到磨機生產速度最快的主要技術是爆破。計劃於2023年對爆破技術進行改進。生產改進的第二階段涉及從12月購買的新圓錐破碎機中選擇排氣量。一旦確定了與最高生產率和產品尺寸效率相對應的最佳尺寸，計劃就是向下遊穿過二級破碎迴路，然後進行篩選。最後，將解決我們包裝廠的效率和產能與該工廠可用勞動力的對比，以適應沸石產量的增加。

貴金屬

截至2022年12月31日和2021年12月31日的三個月中，貴金屬的財務和運營表現如下：

扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益

公司使用利息税折舊和攤銷前收益（“EBITDA”），這是一種近似自由現金流的非公認會計準則財務指標。

截至2022年12月31日的財年，我們的全公司利息税折舊攤銷前收益（“息税折舊攤銷前利潤”）為1,369,095美元，而截至2021年12月31日止年度的息税折舊攤銷前利潤為825,950美元，增長了65.8％。總收入增加3,297,201美元，毛利增加1,157,585美元，是2022年息税折舊攤銷前利潤的主要推動力。

運營收入從截至2021年12月31日止年度的全公司虧損660,257美元增加到截至2022年12月31日止年度的348,205美元的運營收入。主要驅動因素是銻銷量的增加，在較小程度上，銻和沸石的市場價格持續強勁。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度按業務分部劃分的息税折舊攤銷前利潤表如下所示。