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證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單10-Q
(馬克·一號)
☒ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年5月31日
要麼
☐ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告
對於從 __ 到 __ 的過渡期
委員會檔案編號: 001-14669
特洛伊海倫有限公司
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
| | | | | | | | |
百慕大 | | 74-2692550 |
(州或其他司法管轄區) | | (美國國税局僱主 |
公司或組織的) | | 證件號) |
克拉倫登故居2 教堂街
漢密爾頓, 百慕大
(主要行政辦公室地址)
1 特洛伊廣場的海倫
埃爾帕索, 德州79912
(註冊人的美國郵寄地址)(郵政編碼)
(915) 225-8000
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(b)條註冊的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的標題 | | 交易品種 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.10美元 | | 嘿嘿 | | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
用複選標記表明註冊人 (1) 在過去的12個月中(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間)中是否提交了1934年《證券交易法》第13或15(d)條要求提交的所有報告,以及(2)在過去的90天內是否受此類申報要求的約束。 是的 ☒ 沒有☐
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)是否以電子方式提交了根據 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☒ 沒有☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
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大型加速過濾器 | ☒ | | 加速過濾器 | | ☐ | |
非加速過濾器 | ☐ | | 規模較小的申報公司 | ☐ | |
| | | 新興成長型公司 | ☐ | |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。是的 ☐沒有 ☒
註明截至最新可行日期,每類發行人普通股的已發行股票數量。
截至2023年6月29日,有24,099,376普通股,每股面值0.10美元,已發行。
特洛伊海倫有限公司及其子公司
表格 10-Q
目錄
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| | 頁面 |
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第一部分 | 財務信息 | |
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第 1 項。 | 財務報表 | 2 |
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| 附註1-列報基礎和相關信息 | 7 |
| 附註2-新的會計公告 | 8 |
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| 注3-收購 Curlsmith | 9 |
| 附註4-應計費用和其他流動負債 | 11 |
| 附註5-基於股份的薪酬計劃 | 11 |
| 附註6-普通股回購 | 12 |
| 附註7-重組計劃 | 12 |
| 附註8——承付款和意外開支 | 14 |
| 附註9-長期債務 | 16 |
| 附註 10-公允價值 | 17 |
| 附註11-金融工具和風險管理 | 18 |
| 附註12-累計其他綜合收益(虧損)) | 21 |
| 附註 13-分段信息 | 21 |
| 附註14-所得税 | 22 |
| 附註15——每股收益 | 22 |
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第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析 | 24 |
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第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 43 |
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第 4 項 | 控制和程序 | 44 |
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第二部分。 | 其他信息 | |
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第 1 項。 | 法律訴訟 | 44 |
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第 1A 項。 | 風險因素 | 44 |
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第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 45 |
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第 6 項。 | 展品 | 46 |
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簽名 | 47 |
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
特洛伊海倫有限公司及其子公司
簡明合併資產負債表(未經審計)
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(以千計,股票和麪值除外) | 2023年5月31日 | | 2023年2月28日 |
資產 | | | |
資產,流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 38,869 | | | $ | 29,073 | |
應收賬款-主要是貿易,減去準備金4,959和 $1,678 | 349,699 | | | 377,604 | |
庫存 | 433,913 | | | 455,485 | |
預付費用和其他流動資產 | 24,458 | | | 24,721 | |
應收所得税 | 9,118 | | | 5,158 | |
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總資產,當前 | 856,057 | | | 892,041 | |
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不動產和設備,扣除累計折舊美元184,972和 $178,961 | 354,195 | | | 351,793 | |
善意 | 1,066,730 | | | 1,066,479 | |
其他無形資產,扣除累計攤銷額 $173,232和 $168,574 | 549,375 | | | 553,883 | |
經營租賃資產 | 37,362 | | | 38,751 | |
遞延所得税資產,淨額 | 2,757 | | | 2,781 | |
其他資產 | 6,352 | | | 7,987 | |
總資產 | $ | 2,872,828 | | | $ | 2,913,715 | |
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負債和股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
應付賬款,主要是貿易 | $ | 226,191 | | | $ | 190,598 | |
應計費用和其他流動負債 | 193,049 | | | 200,718 | |
應繳所得税 | 15,316 | | | 14,778 | |
長期債務,當前到期日 | 6,235 | | | 6,064 | |
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流動負債總額 | 440,791 | | | 412,158 | |
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長期債務,不包括當前到期日 | 830,922 | | | 928,348 | |
租賃負債,非流動 | 41,322 | | | 42,672 | |
遞延所得税負債,淨額 | 30,789 | | | 28,048 | |
其他非流動負債 | 14,096 | | | 13,678 | |
負債總額 | 1,357,920 | | | 1,424,904 | |
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承付款和意外開支 | | | |
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股東權益: | | | |
累計優先股,無表決權,$1.00面值。已授權 2,000,000股份; 無發行的 | — | | | — | |
普通股,$0.10面值。已授權 50,000,000股份; 24,096,946和 23,994,405已發行和流通股份 | 2,410 | | | 2,399 | |
額外實收資本 | 324,497 | | | 317,277 | |
累計其他綜合收益
| 1,232 | | | 4,947 | |
留存收益 | 1,186,769 | | | 1,164,188 | |
股東權益總額 | 1,514,908 | | | 1,488,811 | |
負債和股東權益總額 | $ | 2,872,828 | | | $ | 2,913,715 | |
參見簡明合併財務報表的附註。
特洛伊海倫有限公司及其子公司
簡明合併收益表(未經審計)
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| 截至5月31日的三個月 | | |
(以千計,每股數據除外) | 2023 | | 2022 | | | | |
銷售收入,淨額 | $ | 474,672 | | | $ | 508,078 | | | | | |
銷售商品的成本 | 259,041 | | | 296,907 | | | | | |
毛利 | 215,631 | | | 211,171 | | | | | |
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銷售、一般和管理費用(“SG&A”) | 167,635 | | | 177,230 | | | | | |
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重組費用 | 7,355 | | | 2 | | | | | |
營業收入 | 40,641 | | | 33,939 | | | | | |
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淨營業外收入 | 137 | | | 67 | | | | | |
利息支出 | 14,052 | | | 4,373 | | | | | |
所得税前收入 | 26,726 | | | 29,633 | | | | | |
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所得税支出 | 4,145 | | | 5,038 | | | | | |
淨收入 | $ | 22,581 | | | $ | 24,595 | | | | | |
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每股收益(“EPS”): | | | | | | | |
基本 | $ | 0.94 | | | $ | 1.03 | | | | | |
稀釋 | 0.94 | | | 1.02 | | | | | |
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計算每股收益時使用的加權平均份額: | | | | | | | |
基本 | 24,049 | | | 23,865 | | | | | |
稀釋 | 24,134 | | | 24,122 | | | | | |
參見簡明合併財務報表的附註。
特洛伊海倫有限公司及其子公司
簡明綜合收益表(未經審計)
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| 截至5月31日的三個月 | | |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | | | |
淨收入 | $ | 22,581 | | | $ | 24,595 | | | | | |
扣除税款的其他綜合(虧損)收入: | | | | | | | |
現金流對衝活動——利率互換 | (3,092) | | | 2,206 | | | | | |
現金流對衝活動——外幣合約 | (623) | | | 953 | | | | | |
扣除税款的其他綜合(虧損)收入總額 | (3,715) | | | 3,159 | | | | | |
綜合收入 | $ | 18,866 | | | $ | 27,754 | | | | | |
參見簡明合併財務報表的附註。
特洛伊海倫有限公司及其子公司
股東權益簡明合併報表(未經審計)
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| 普通股 | 額外實收資本 | 累計其他綜合收益 | 留存收益 | 股東權益總額 |
(以千計,包括股票) | 股份 | 標準桿數 價值 |
截至2022年2月28日的餘額 | 23,800 | | $ | 2,380 | | $ | 303,740 | | $ | 202 | | $ | 1,021,017 | | $ | 1,327,339 | |
淨收入 | — | | — | | — | | — | | 24,595 | | 24,595 | |
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其他綜合收益,扣除税款 | — | | — | | — | | 3,159 | | — | | 3,159 | |
行使股票期權 | 8 | | 1 | | 658 | | — | | — | | 659 | |
限制性股票的發行和結算 | 235 | | 24 | | (24) | | — | | — | | — | |
發行與股票購買計劃相關的普通股 | 13 | | 1 | | 2,274 | | — | | — | | 2,275 | |
普通股已回購並報廢 | (89) | | (9) | | (18,113) | | — | | (102) | | (18,224) | |
基於股份的薪酬 | — | | — | | 16,619 | | — | | — | | 16,619 | |
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截至2022年5月31日的餘額 | 23,967 | | $ | 2,397 | | $ | 305,154 | | $ | 3,361 | | $ | 1,045,510 | | $ | 1,356,422 | |
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截至2023年2月28日的餘額 | 23,994 | | $ | 2,399 | | $ | 317,277 | | $ | 4,947 | | $ | 1,164,188 | | $ | 1,488,811 | |
淨收入 | — | | — | | — | | — | | 22,581 | | 22,581 | |
| | | | | | |
扣除税款的其他綜合虧損 | — | | — | | — | | (3,715) | | — | | (3,715) | |
行使股票期權 | 5 | | 1 | | 211 | | — | | — | | 212 | |
限制性股票的發行和結算 | 120 | | 12 | | (12) | | — | | — | | — | |
發行與股票購買計劃相關的普通股 | 23 | | 2 | | 2,166 | | — | | — | | 2,168 | |
普通股已回購並報廢 | (45) | | (4) | | (4,442) | | — | | — | | (4,446) | |
基於股份的薪酬 | — | | — | | 9,297 | | — | | — | | 9,297 | |
| | | | | | |
截至2023年5月31日的餘額 | 24,097 | | $ | 2,410 | | $ | 324,497 | | $ | 1,232 | | $ | 1,186,769 | | $ | 1,514,908 | |
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參見簡明合併財務報表的附註。
特洛伊海倫有限公司及其子公司
簡明合併現金流量表(未經審計)
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| 截至5月31日的三個月 |
(以千計) | 2023 | | 2022 |
經營活動提供(使用)的現金: | | | |
淨收入 | $ | 22,581 | | | $ | 24,595 | |
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為將淨收入與經營活動提供(使用)的淨現金進行對賬的調整: | | | |
折舊和攤銷 | 10,715 | | | 10,498 | |
融資成本攤銷 | 308 | | | 253 | |
非現金運營租賃費用 | 2,338 | | | 2,543 | |
信貸損失準備金 | 3,389 | | | 320 | |
基於非現金股份的薪酬 | 9,297 | | | 16,619 | |
| | | |
出售個人護理業務的收益 | — | | | (1,336) | |
| | | |
出售或處置財產和設備的收益 | (246) | | | — | |
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遞延所得税和税收抵免 | 3,897 | | | 614 | |
扣除企業收購影響後的運營資本變動: | | | |
應收款 | 26,733 | | | (14,639) | |
庫存 | 21,572 | | | (47,781) | |
預付費用和其他流動資產 | (1,420) | | | 651 | |
其他資產和負債,淨額 | (656) | | | (823) | |
應付賬款 | 36,644 | | | 10,027 | |
應計費用和其他流動負債 | (10,734) | | | (28,764) | |
應計所得税 | (3,362) | | | (11,205) | |
經營活動提供(使用)的淨現金
| 121,056 | | | (38,428) | |
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投資活動使用的現金: | | | |
資本和無形資產支出 | (11,877) | | | (76,202) | |
收購企業的淨付款,扣除收購的現金 | — | | | (148,111) | |
出售個人護理業務所得收益 | — | | | 1,804 | |
出售財產和設備的收益 | 246 | | | — | |
投資活動使用的淨現金
| (11,631) | | | (222,509) | |
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融資活動提供的現金(已使用): | | | |
循環貸款的收益 | 70,150 | | | 447,000 | |
償還循環貸款 | (166,150) | | | (153,000) | |
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償還長期債務 | (1,563) | | | (1,900) | |
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根據基於股份的薪酬計劃發行股票所得的收益 | 2,380 | | | 2,934 | |
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回購普通股的付款 | (4,446) | | | (18,224) | |
融資活動提供的(已使用)淨現金 | (99,629) | | | 276,810 | |
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現金和現金等價物的淨增長
| 9,796 | | | 15,873 | |
現金和現金等價物,期初餘額 | 29,073 | | | 33,381 | |
現金和現金等價物,期末餘額 | $ | 38,869 | | | $ | 49,254 | |
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補充非現金投資活動: | | | |
資本支出包含在應付賬款中 | $ | 2,579 | | | $ | 12,812 | |
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參見簡明合併財務報表的附註。
特洛伊海倫有限公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2023年5月31日
附註1-列報基礎和相關信息
企業概述
隨附的簡明合併財務報表包含所有必要的調整(包括正常的經常性調整),以公允列報我們截至2023年5月31日和2023年2月28日的合併財務狀況,以及我們在所列期間的合併經營業績。我們在編制季度財務數據時遵循的會計政策與編制年度數據時使用的會計政策相同。這些報表應與截至2023年2月28日的財年最新10-K表年度報告(“10-K表”)中包含的合併財務報表和附註以及我們在美國證券交易委員會(“SEC”)存檔的其他報告一起閲讀。
在這些附註中使用時,除非另有説明或上下文另有暗示,否則提及 “公司”、“我們的公司”、“特洛伊的海倫”、“我們” 或 “我們的” 是指特洛伊有限公司的海倫及其子公司,它們均為全資擁有。我們指的是我們的普通股,面值 $0.10每股,作為 “普通股”。“財務會計準則委員會” 的提法是指財務會計準則委員會。提及 “公認會計原則” 是指美利堅合眾國(“美國”)普遍接受的會計原則。提及 “亞利桑那州立大學” 是指財務會計準則委員會發布的《會計準則更新》中對GAAP的編纂情況。提及 “ASC” 是指財務會計準則委員會發布的《會計準則編纂法》中對GAAP的編纂情況。
我們於 1968 年以德克薩斯州特洛伊公司的海倫的身份註冊成立,並於 1994 年在百慕大重組為特洛伊有限公司的海倫。我們是一家領先的消費品公司,通過多元化的品牌組合為我們的客户提供創意產品和解決方案。截至 2023 年 5 月 31 日,我們已開始運營 二可報告的細分市場:家居與户外和美容與健康。在2023財年第四季度,我們根據全球重組計劃對組織結構進行了調整(詳見下文和附註7),這使我們之前的健康與保健和美容業務部門合併為一個單一的應報告細分市場,此處稱為 “美容與健康”。在這些組織結構變更中,對我們的業務管理方式、內部業績報告方式以及我們的首席運營決策者首席執行官(“首席執行官”)如何評估績效和分配資源進行了相應的調整。我們認為,這些變化可以更好地調整內部資源和外部市場活動,從而建立更高效和有效的組織結構。作為這些組織變革的一部分,我們的家居和户外應報告細分市場中包含的產品或品牌沒有變化,我們的首席執行官評估業績和為家居和户外領域分配資源的方式也沒有變化。由於這些變化,我們的披露反映了 二可報告的細分市場,“家居與户外” 和 “美容與健康”。本報告中對比的上一期間細分信息進行了重構,以適應我們應報告細分市場的這一變化。我們的外部應報告部門將繼續與我們的內部報告保持一致,以使財務報表的用户能夠更好地瞭解我們的業績,更好地評估我們未來的淨現金流,並對整個公司做出更明智的判斷。
我們的家居和户外用品細分市場提供各種傑出的世界級品牌,幫助消費者享受户外生活方式,改善日常生活。我們用於家庭活動的創新產品包括食物準備、烹飪、清潔、整理和飲料服務。我們的户外性能系列包括補水產品、揹包和旅行裝備,可簡化您的旅程,激發您的下一次冒險靈感。美容與健康領域為消費者提供廣泛的
世界一流的美容和健康品牌。在 Beauty 領域,我們通過髮型設計器具、美容工具以及液體、固體和粉末類個人護理產品等產品提供創新,這些產品有助於讓每個人的外觀和感覺都更加美麗。在健康方面,我們為您提供備受推崇的加濕器、温度計、水和空氣淨化器、加熱器和風扇,在您最需要我們的時候。
由於日曆事件、節假日和季節性天氣模式不同,我們的業務是季節性的。我們的財務報告期在二月份的最後一天結束。從歷史上看,我們最高的銷售量和營業收入發生在截至11月30日的第三財季度。我們從非關聯製造商那裏購買產品,其中大部分位於中國、墨西哥、越南和美國。
在2023財年第二季度,我們專注於制定一項全球重組計劃,旨在通過旨在提高效率和降低成本的舉措(稱為 “飛馬計劃”)來擴大營業利潤率。有關其他信息,請參見注釋 7。
2022年4月22日,我們完成了對Recipe Products Ltd. 的收購,該公司以Curlsmith品牌(“Curlsmith”)為所有類型的捲髮和波浪狀頭髮生產創新的知名護髮產品。總購買對價為 $147.9百萬現金,扣除最終淨營運資金調整和獲得的現金。Curlsmith 品牌和產品被添加到 “美容與健康” 細分市場。有關其他信息,請參見注釋 3。
在2022財年和2023財年,我們剝離了美容與健康領域大眾渠道個人護理業務中的某些資產,其中包括Pert、Brut、Sure和Infusium(“個人護理”)等品牌的液體、粉末和氣溶膠產品。2021 年 6 月 7 日,我們完成了向HRB Brands LLC出售北美個人護理業務的交易,價格為 $44.7百萬美元現金,並確認了銷售和收購的銷售收益,總計 $0.5百萬。2022年3月25日,我們完成了向HRB Brands LLC出售拉丁美洲和加勒比地區個人護理業務的交易,價格為美元1.8百萬美元現金,並確認了銷售和收購的銷售收益,總計 $1.3百萬。
整合原則
隨附的簡明合併財務報表是根據公認會計原則編制的,包括我們所有的子公司。我們的簡明合併財務報表以美元編制。在合併過程中,所有公司間餘額和交易均被清除。
根據公認會計原則編制合併財務報表要求管理層做出估算和假設,以影響我們的簡明合併財務報表和隨附附註中報告的金額。實際結果可能與這些估計值存在重大差異。
改敍
我們對上一年度附帶腳註中的某些金額進行了重新分類或合併,以符合本年度的列報方式。
附註2-新的會計公告
除了下文討論的變更外,我們的 10-K 表格中提供的信息沒有變化。
已通過
2022 年 9 月,財務會計準則委員會發布了 ASU 2022-04,負債—供應商融資計劃(副主題 405-50):披露供應商融資計劃義務,它要求供應商融資計劃的買方披露有關其計劃的定性和定量信息,以使財務報表的用户能夠了解該計劃的性質、在此期間的活動、不同時期的變化以及潛在的規模。亞利桑那州立大學2022-04的修正案對2022年12月15日之後開始的財政年度和這些財政年度內的過渡期有效,但關於展期信息的修正案除外,該修正案對2023年12月15日之後開始的財政年度生效。該指南應追溯適用,但關於前滾信息的修正案除外,該修正案應在未來適用。該亞利桑那州立大學在2024財年的第一季度對我們生效,但前滾信息修正案除外,該修正案將在2025財年的10-K表中對我們生效。我們在2024財年第一季度採用了該ASU,其採用並未對我們的合併財務報表披露產生影響。
2021 年 10 月,財務會計準則委員會發布了 ASU 2021-08, 業務合併(主題 805):對與客户簽訂的合同合同中的合同資產和合同負債進行核算,其中要求收購方在收購之日根據ASC 606對企業合併中收購的合同資產和合同負債進行確認和計量, 與客户簽訂合同的收入。在本指南發佈之前,收購方在收購之日按公允價值確認合同資產和合同負債。亞利桑那州立大學2021-08的修正案在2022年12月15日之後開始的財政年度和這些財政年度的過渡期內生效,並應適用於生效之日當天或之後發生的收購。我們在2024財年第一季度採用了該ASU,其採用並未對我們的合併財務報表產生影響。
注3-收購 Curlsmith
2022年4月22日,我們完成了對Recipe Products Ltd. 的收購,該公司以Curlsmith品牌為所有類型的捲髮和波浪狀頭髮生產創新的知名護髮產品。Curlsmith 的產品在高檔卷發護髮產品市場上處於領先地位,包括專為滿足所有類型捲髮和紋理頭髮的獨特樂趣和挑戰而設計的護髮素、洗髮水和共洗液。Curlsmith 品牌和產品被添加到 “美容與健康” 細分市場。總購買對價為 $147.9百萬現金,扣除最終淨營運資金調整後的美元2.1百萬美元和獲得的現金。此次收購的資金來自我們現有的循環信貸額度下的手頭現金和借款。我們產生的税前收購相關費用為 $2.72023財年第一季度為百萬美元,已在我們的簡明合併損益表中的銷售和收購中確認。
我們將此次收購視為對企業的收購,並記錄了收購價格超過所收購資產和假設為商譽的負債的估計公允價值。確認的商譽主要歸因於預期的協同效應,包括利用我們的美容與健康部門現有的營銷和銷售結構,以及我們的全球採購、分銷、共享服務和國際市場進入能力。出於所得税的目的,預計商譽不會被扣除。我們已經確定了收購的無形資產的適當公允價值,並完成了對所收資產經濟壽命的分析。我們分配了 $21.0百萬美元存入商品名,攤銷額超過 20年預期壽命。我們分配了 $12.0百萬美元用於客户關係,攤銷額超過 19.5年預期壽命,基於歷史流失率。
在2023財年,我們對臨時資產和負債餘額進行了調整,使商譽相應淨增加美元0.1百萬。我們還最終確定了淨營運資金
2023 財年期間的調整,結果是 $1.8總購買對價和商譽減少百萬美元。在2024財年第一季度,我們對臨時負債餘額進行了最終調整,導致商譽相應增加美元0.3百萬。
下表列出了收購之日收購資產和承擔的負債的估計公允價值:
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(以千計) | |
資產: | |
應收款 | $ | 4,211 | |
庫存 | 7,890 | |
預付費用和其他流動資產 | 119 | |
財產和設備 | 212 | |
善意 | 117,108 | |
商品名稱-確定 | 21,000 | |
客户關係-明確 | 12,000 | |
遞延所得税資產,淨額 | 360 | |
總資產 | 162,900 | |
負債: | |
應付賬款 | 1,401 | |
應計費用和其他流動負債 | 2,813 | |
應繳所得税 | 2,572 | |
遞延所得税負債,淨額 | 8,187 | |
負債總額 | 14,973 | |
記錄的淨資產 | $ | 147,927 | |
收購的應收賬款的公允價值和合同總額均為美元4.2百萬,因為預計一筆無關緊要的金額將無法收回。
收購Curlsmith對我們2023財年第一季度簡明合併收益表的影響如下:
| | | | | | | |
2022年4月22日(收購日期)至2022年5月31日 (以千計,每股收益數據除外) | 截至2022年5月31日的三個月 (1) | | |
銷售收入,淨額 | $ | 3,246 | | | |
淨收入 | 439 | | | |
| | | |
每股收益: | | | |
基本 | $ | 0.02 | | | |
稀釋 | $ | 0.02 | | | |
(1)代表2022年4月22日收購的Curlsmith大約六週的經營業績。淨收入和每股收益金額包括企業支出、利息支出和所得税支出的撥款。
以下未經審計的補充預估信息顯示了我們的財務業績,就好像對Curlsmith的收購發生在2021年3月1日一樣。本補充預估信息是為比較目的而準備的,並不一定表明如果收購在2021年3月1日完成,可能會發生什麼,這些信息並不代表未來的業績。
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(以千計,每股收益數據除外) | 截至2022年5月31日的三個月 | | | | | | |
銷售收入,淨額 | $ | 515,170 | | | | | | | |
淨收入 | 26,508 | | | | | | | |
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每股收益: | | | | | | | |
基本 | $ | 1.11 | | | | | | | |
稀釋 | $ | 1.10 | | | | | | | |
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這些金額是在應用我們的會計政策並調整了Curlsmith的業績後計算的,以反映作為業務合併一部分確認的固定壽命無形資產對攤銷費用的影響,就好像收購發生在2021年3月1日一樣。
附註4-應計費用和其他流動負債
應計費用和其他流動負債彙總如下:
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(以千計) | 2023年5月31日 | | 2023年2月28日 |
應計薪酬、福利和工資税 | $ | 23,525 | | | $ | 17,380 | |
應計銷售折扣和補貼 | 52,473 | | | 63,881 | |
應計銷售回報 | 29,880 | | | 28,498 | |
應計廣告 | 32,204 | | | 36,931 | |
其他 | 54,967 | | | 54,028 | |
應計費用和其他流動負債總額 | $ | 193,049 | | | $ | 200,718 | |
附註5-基於股份的薪酬計劃
作為我們薪酬結構的一部分,我們在本財年向董事會的某些員工和非僱員成員發放基於股份的薪酬獎勵。這些獎勵可能取決於滿足某些服務條件、性能條件和/或市場條件。在2024財年的第一季度,我們批准了 94,807加權平均授予日期公允價值為 $ 的服務條件獎勵(“服務條件獎勵”)110.85。此外,我們授予了 252,5222024財年第一季度基於績效的獎勵,其中 126,318包含的績效條件(“績效條件獎勵”)和 126,204包含市場狀況(“市場狀況獎勵”),加權平均授予日公允價值為 $110.85和 $80.50,分別是。有關公司基於股份的薪酬計劃的更多信息,請參閲我們的 10-K 表格。
我們在銷售和收購中記錄的基於股份的薪酬支出如下:
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| 截至5月31日的三個月 | | |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | | | |
| | | | | | | |
董事股票薪酬 | $ | 197 | | | $ | 173 | | | | | |
服務條件獎勵 | 3,320 | | | 3,117 | | | | | |
績效狀況獎 | 2,023 | | | 10,845 | | | | | |
市場狀況獎 | 3,147 | | | 1,910 | | | | | |
員工股票購買計劃 | 610 | | | 574 | | | | | |
基於股份的薪酬支出 | 9,297 | | | 16,619 | | | | | |
減去所得税優惠 | (641) | | | (1,084) | | | | | |
基於股份的薪酬支出,扣除所得税優惠 | $ | 8,656 | | | $ | 15,535 | | | | | |
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無法確認的基於股份的薪酬支出
截至 2023 年 5 月 31 日,我們所有獎勵的未確認股份薪酬總額為 $41.4百萬,將在加權平均攤銷期內確認 2.1年份。未確認的基於股份的薪酬總額反映了對2024財年第一季度發放的績效條件獎勵的目標實現情況的估計,以及估計值 零2023財年和2022財年頒發的績效條件獎的目標實現百分比。
附註6-普通股回購
2021 年 8 月,我們的董事會授權回購不超過 $500我們已發行普通股的百萬股。該授權於2021年8月25日生效,有效期為 三年,並取代了我們以前的回購授權。自 2023 年 5 月 31 日起,我們的回購授權允許購買 $399.2百萬普通股。
我們目前的基於股權的薪酬計劃包括允許所有計劃參與者 “淨行使” 股票結算獎勵的規定。在淨行權中,任何所需的工資税、聯邦預扣税以及期權或其他基於股份的獎勵持有人到期的股票的行使價均通過讓持有人以等於到期金額的公允價值向我們投標一定數量的股票來結算。淨行權被視為股票的購買和贖回。
下表彙總了我們在所示期間的股票回購活動:
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| 截至5月31日的三個月 | | |
(以千計,股票和每股數據除外) | 2023 | | 2022 | | | | |
在公開市場上回購的普通股: | | | | | | |
股票數量 | — | | | — | | | | | |
股票的總價值 | $ | — | | | $ | — | | | | | |
每股平均價格 | $ | — | | | $ | — | | | | | |
| | | | | | | |
因股份薪酬而獲得的普通股: | | | | | | |
股票數量 | 44,632 | | | 89,458 | | | | | |
股票的總價值 | $ | 4,446 | | | $ | 18,224 | | | | | |
每股平均價格 | $ | 99.61 | | | $ | 203.71 | | | | | |
附註7-重組計劃
在2023財年第二季度,我們專注於開發Project Pegasus,這是一項全球重組計劃,旨在通過旨在提高效率的舉措來擴大營業利潤率
並降低成本。Project Pegasus包括進一步優化我們的品牌組合、精簡和簡化組織、加快商品成本節約項目、提高供應鏈網絡效率、優化間接支出、改善現金流和營運資金以及其他活動的舉措。我們預計這些舉措將提高運營效率,併為未來的增長投資提供一個平臺。
在2023財年第四季度,我們對與Project Pegasus相關的組織結構進行了調整,這使我們之前的健康與保健和美容業務部門合併為一個單一的應報告細分市場,此處稱為 “美容與健康”。在這些組織結構變更中,對我們的業務管理方式、內部業績報告方式以及我們的首席運營決策者首席執行官如何評估業績和分配資源進行了相應的改變。我們認為,這些變化可以更好地調整內部資源和外部市場活動,從而建立更高效和有效的組織結構。作為這些組織變革的一部分,我們的家居和户外應報告細分市場中包含的產品或品牌沒有變化。
作為我們以精簡和簡化組織為重點的舉措的一部分,我們在2023財年第四季度對組織結構進行了進一步調整,其中包括成立北美區域市場組織(“RMO”),負責美國和加拿大所有類別和渠道的銷售和上市戰略,以及進一步集中共享服務下的某些職能,尤其是運營和財務職能,以更好地支持我們的業務領域和RMO。這種新結構,包括上述導致應報告的細分市場變更的組織結構變更,將使我們的全球員工規模減少約為 10%。大多數職位裁員已在2023年3月1日之前完成,幾乎所有剩餘的職位裁員預計將在2024財年結束之前完成。我們相信,這些變化可以更好地將業務領域的資源集中在品牌發展、以消費者為中心的創新和營銷上,將RMO集中在銷售和進入市場戰略上,在各自的專業領域共享服務,同時還可以創建更高效和有效的組織結構。
我們對 Project Pegasus 仍然抱有以下期望:
•目標年化税前營業利潤增長約為美元75百萬到美元85百萬,我們預計將在2024財年基本開始,到2026財年末將基本實現。
•預計節餘的確認節奏約為 252024財年的百分比,約為 502025 財年的百分比及大約 252026財年的百分比。
•將實現的總利潤增長約為 60% 通過降低銷售成本和 40% 通過較低的銷售和收購。
•一次性税前重組費用總額約為 $85百萬到美元95計劃期限為百萬美元,預計將在2024財年末基本完成,將主要包括遣散費和員工相關費用、專業費用、合同終止費用以及其他退出和處置成本。
•我們所有的運營部門和共享服務都將受到該計劃的影響。
在截至2023年5月31日的三個月期間,我們產生了美元7.4與Project Pegasus相關的百萬美元税前重組成本,這些成本在簡明合併收益表中記為 “重組費用”。
下表彙總了所列期間因飛馬計劃而記錄的重組費用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2023 年 5 月 31 日的三個月 | | 總計 自成立以來產生的費用 |
(以千計) | 主頁和 户外 | | | | | 美容與健康 | | 總計 | |
遣散費和員工相關費用 | $ | 484 | | | | | | $ | 408 | | | $ | 892 | | | $ | 10,345 | |
專業費用 | 2,269 | | | | | | 3,357 | | | 5,626 | | | 22,375 | |
合同終止 | — | | | | | | 688 | | | 688 | | | 1,223 | |
其他 | 37 | | | | | | 112 | | | 149 | | | 774 | |
重組費用總額 | $ | 2,790 | | | | | | $ | 4,565 | | | $ | 7,355 | | | $ | 34,717 | |
下表顯示了我們與 Project Pegasus 相關的應計費用,這些應計額包含在應付賬款和應計費用以及其他流動負債中:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千計) | 截至2023年2月28日的餘額 | | 收費 | | 付款 | | 截至 2023 年 5 月 31 日的餘額 |
遣散費和員工相關費用 | $ | 3,173 | | | $ | 892 | | | $ | (2,316) | | | $ | 1,749 | |
專業費用 | 3,201 | | | 5,626 | | | (6,026) | | | 2,801 | |
合同終止 | 160 | | | 688 | | | (848) | | | — | |
其他 | 34 | | | 149 | | | (183) | | | — | |
總計 | $ | 6,568 | | | $ | 7,355 | | | $ | (9,373) | | | $ | 4,550 | |
附註8——承付款和意外開支
法律事務
在正常運營過程中,我們參與各種法律索賠和訴訟。我們認為,除下述情況外,這些事項的結果不會對我們的合併財務狀況、經營業績或流動性產生重大不利影響。
2021年12月23日,Brita LP在美國德克薩斯州西區地方法院對Kaz USA, Inc.和Helen of Troy Limited提起訴訟(“專利訴訟”),指控該公司侵犯了與其聚氨酯重力供水過濾系統有關的專利。在專利訴訟中,Brita LP就涉嫌的侵權行為尋求金錢賠償和禁令救濟。Brita LP 同時向美國國際貿易委員會(“ITC”)對Kaz USA, Inc.、Troy Limited 的 Helen 和 五其他銷售濾水系統的無關公司(“ITC行動”)。ITC行動中的投訴還指控該公司侵犯了有限的聚氨酯重力供水過濾系統的專利。在國際貿易委員會行動中,Brita LP要求國際貿易委員會對此類過濾系統展開不公平的進口調查。該訴訟尋求禁令救濟,以防止某些被指控的聚氨酯產品(以及某些其他產品)進入美國,並停止營銷和銷售已經在美國的現有庫存。2022年1月25日,國際貿易委員會啟動了國際貿易委員會行動所要求的調查。Discovery 於 2022 年 5 月在 ITC 行動中結束,最初確定的聚氨酯重力供水濾水器中約有一半已從該案中移除,不再包含在 ITC 行動中。2022年8月,雙方參加了證據聽證會,並於2022年10月進行了額外的補充聽證會。2023年2月28日,國際貿易委員會發布了國際貿易委員會行動中的初步裁決,對Kaz USA, Inc.和其他無關的受訪者作出了初步裁決。國際貿易委員會有保障的審查程序,因此,包括Kaz USA, Inc. 在國際貿易委員會就此事做出任何最終決定之前,所有受訪者,包括Kaz USA, Inc.,都向國際貿易委員會提交了申請,要求對初步裁決進行全面審查。2023年6月28日,國際貿易委員會發布了一項裁決,要求對初步裁決進行部分審查,並要求各方就某些正在審查的問題提交書面意見。我們打算提交所要求的書面意見,然後等待最終決定,現在預計將在2023年9月19日之前做出最終決定。在ITC訴訟得到解決之前,專利訴訟已暫停。雖然我們打算繼續大力追究我們的索賠
在這些訴訟中,我們還實施了緩解計劃,以幫助最大限度地減少ITC負面決定對公司、其客户和消費者的預期潛在影響。這些緩解計劃包括推出替代濾水器,在6月底ITC做出可能不利的決定之後,該過濾器可以立即分發給客户。我們無法預測這些訴訟的結果、任何潛在損失的金額或範圍、訴訟何時得到解決,也無法預測客户接受任何更換的濾水器。訴訟本質上是不可預測的,如果作出不利的決定,這些訴訟的解決或處置可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大和不利影響。
監管事宜
我們的運營受國家、州、地方和省級司法管轄區的環境、健康和安全法律法規和行業特定產品認證的約束。我們銷售的許多產品都受不同司法管轄區的產品安全法律和法規的約束。這些法律和法規規定了我們產品中可能包含的某些材料的最大允許含量,規定了對貼錯標籤和摻假產品的法定禁令,為某些產品制定了成分和製造程序,規定了產品安全測試要求,並設定了產品識別、標籤和聲明要求。我們的 Beauty & Wellness 細分市場中的某些產品系列受產品識別、標籤和聲明要求的約束,這些要求由監管機構監督和執行,例如美國環境保護署(“EPA”)、美國海關和邊境保護局、美國食品藥品監督管理局和美國消費品安全委員會。
在2022財年,我們與美國環保局討論了我們在空氣和水過濾類別中的某些產品以及在美國銷售的美容與健康領域中有限的加濕器產品的包裝聲明的合規性。美國環保局沒有提出任何產品質量、安全或性能問題。經過這些包裝合規性討論,我們在與美國環保局合作尋求權宜之計的解決方案時,自願對受影響的產品實施了臨時停止發貨行動。我們在2022財年恢復了受影響庫存的正常出貨水平,並在2023財年完成了對受影響產品現有庫存的重新包裝。此外,由於與美國環保局的持續對話,我們對某些額外的加濕器產品和某些額外的空氣過濾產品執行了進一步的重新包裝和重新貼標籤計劃,這些計劃也在2023財年完成。 儘管我們目前不知道美國環保局對此事處以任何罰款或處罰,但無法保證將來不會處以此類罰款或處罰。
我們在現有庫存和運輸途中記錄了銷售成本的費用,以註銷受影響產品的過時包裝。我們還承擔了額外的合規成本,包括供應商的過時包裝、倉儲和其他費用,這些費用計入銷售成本和增量倉庫存儲成本和律師費,這些費用在銷售和收購中確認。 我們將這些費用稱為 “EPA合規成本”。下表彙總了在報告所述期間產生的EPA合規成本:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至5月31日的三個月 |
(以千計) | | | | | 2023 | | 2022 |
銷售商品的成本 | | | | | $ | — | | | | $ | 9,455 | | 1 |
SG&A | | | | | — | | | | 2,189 | | |
EPA 合規成本總額 | | | | | $ | — | | | | $ | 11,644 | | |
(1)包括一美元4.4截至2023財年第一季度末,註銷受影響的額外加濕器產品和受影響的其他空氣過濾產品的過時包裝,費用為百萬美元。
此外,從2022財年第二季度開始,到2023財年第三季度完成重新包裝,我們承擔了庫存成本並將其資本化,以重新包裝部分受影響產品的現有庫存。欲瞭解更多信息,請參閲第一部分第2項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”,包括 “EPA合規成本”。
與天氣有關的事件
2022 年 3 月 30 日,我們用於庫存存儲的第三方設施因與天氣有關的事件而遭受了嚴重損壞。存儲在該設施的庫存主要與我們的美容與健康領域有關。雖然庫存已投保,但一些季節性庫存和指定用於特定客户促銷的庫存無法獲得,隨後被確定為損壞,因此對我們在2023財年第一季度的淨銷售收入產生了不利影響。由於儲存在該設施的庫存損壞,我們記錄了註銷損壞庫存的費用,總額為 $34.42023財年第一季度為百萬美元。這些費用被可能的保險追回額全部抵消 $34.42023財年第一季度還記錄了百萬美元,這是預期的保險收益,不超過被認為可能收到的相關損失金額。庫存損壞的費用和預期的保險賠償已包含在我們截至2022年5月31日的三個月的簡明合併收益表中的銷售成本中。在 2023 財年的第三和第四季度,我們收到的收益總額為 $46.0來自我們保險公司的與這起事件有關的百萬美元,這些資金包含在我們的簡明合併現金流量表的經營活動現金流中。因此,在2023財年第三季度,公司的收益為美元9.7百萬美元,扣除處置庫存所產生的成本,減少了我們簡明合併收益表中的銷售和收購支出。
附註9-長期債務
我們的長期債務摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
(以千計) | 2023年5月31日 | | 2023年2月28日 |
| | | |
信貸協議 (1): | | | |
循環貸款 | 594,000 | | | 690,000 | |
定期貸款 | 245,312 | | | 246,875 | |
信貸協議下的借款總額 | 839,312 | | | 936,875 | |
| | | |
未攤銷的預付融資費 | (2,155) | | | (2,463) | |
長期債務總額 | 837,157 | | | 934,412 | |
減去:長期債務的當前到期日 | (6,235) | | | (6,064) | |
長期債務,不包括當前到期日 | $ | 830,922 | | | $ | 928,348 | |
(1)截至信貸協議(定義見下文)下未償借款的加權平均利率 2023年5月31日而且 2023 年 2 月 28 日是 6.8% 和 6.6分別為%。
資本化利息
在截至2023年5月31日和2022年5月31日的三個月期間,我們產生的利息成本總額為美元14.9百萬和美元5.1分別為百萬美元,其中我們資本化了美元0.9百萬和美元0.7分別為百萬美元,作為與建造新的配送設施有關的財產和設備的一部分。
信貸協議
我們與作為管理代理人的北卡羅來納州美國銀行和其他貸款機構簽訂了信貸協議(“信貸協議”),規定無抵押的循環承諾總額為美元1.25十億和一美元300百萬手風琴,可用於定期貸款承諾。2022年6月,我們行使了美元250百萬美元300根據信貸協議和借來的百萬手風琴 $250百萬美元為定期貸款。定期貸款的收益用於償還信貸協議下的循環貸款。定期貸款在每個財政季度末以等額分期支付 0.625從2023財年第三季度開始的定期貸款的百分比,剩餘餘額在到期日到期。根據信貸協議,定期貸款和循環貸款的到期日為2025年3月13日。信貸協議下的借款按基準利率或定期SOFR(定義見信貸協議)計入浮動利息,外加基於淨槓桿率(定義見信貸協議)的保證金 0% 至 1.0% 和 1.0% 至 2.0基準利率和定期SOFR借款分別為百分比,加上信貸利差為 0.10定期SOFR借款的百分比。
根據信貸協議,我們借款的浮動利率通過利率互換進行套期保值,以有效地將利率固定在美元625百萬和美元425截至2023年5月31日和2023年2月28日,循環貸款的未償本金餘額分別為百萬美元。有關我們的利率互換的更多信息,請參閲附註10、11和12。
截至2023年5月31日,未償信用證餘額為美元18.2百萬,根據信貸協議,可用於循環貸款的金額為 $637.8百萬。信貸協議中的契約限制了我們可以承擔的總債務金額。由於我們根據信貸協議行使了合格收購通知,截至2023年5月31日,這些契約實際上限制了我們產生超過美元的款項的能力343.0來自所有來源的百萬額外債務,包括信貸協議。
債務契約
截至2023年5月31日,我們遵守了信貸協議條款所定義的所有契約。
附註 10-公允價值
公允價值定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格。會計指導下與公允價值計量相關的估值技術以可觀察和不可觀察的投入為基礎。這些輸入分為以下層次結構:
第 1 級:活躍市場中相同資產或負債的報價;
第 2 級:資產或負債可直接或間接觀察到的報價以外的可觀察到的投入,包括活躍市場中類似資產或負債的報價;非活躍市場中相似或相同資產或負債的報價;以及輸入可觀察到或其重要價值驅動因素可觀察到的模型衍生估值;以及
第 3 級:反映報告實體自身假設的不可觀察的輸入。
我們的金融資產和負債之所以被歸類為二級,是因為它們的估值取決於類似資產或負債的可觀察投入和其他報價,或者基於模型得出的估值,其重要價值驅動因素是可觀察到的。 下表顯示了我們的金融資產和負債的賬面金額和公允價值,定期按公允價值計量和記錄,歸類為二級:
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| 賬面金額和公允價值 |
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(以千計) | 2023年5月31日 | | 2023年2月28日 |
資產: | | | |
現金等價物(貨幣市場賬户) | $ | 10,745 | | | $ | 381 | |
利率互換 | 2,527 | | | 5,746 | |
外幣衍生品 | 1,081 | | | 1,423 | |
總資產 | $ | 14,353 | | | $ | 7,550 | |
| | | |
負債: | | | |
| | | |
利率互換 | $ | 822 | | | $ | — | |
外幣衍生品 | 1,177 | | | 711 | |
負債總額 | $ | 1,999 | | | $ | 711 | |
由於這些項目的到期日短,現金、應付賬款、應計費用和其他流動負債和應付所得税的賬面金額接近公允價值。由於相關信貸損失備抵的影響,應收賬款的賬面金額接近公允價值。我們的浮動利率長期債務的賬面金額接近其公允價值。
我們使用衍生品來管理外幣匯率變化的風險敞口,包括外幣遠期合約和跨貨幣債務互換。此外,我們還使用利率互換來管理利率變化的風險。我們所有的衍生資產和負債均按公允價值入賬。有關我們衍生品的更多信息,請參閲附註11和12。
附註11-金融工具和風險管理
外幣風險
美元是公司及其所有子公司的本位貨幣,也是公司的報告貨幣。通過國際運營,我們承受以美元以外的貨幣(“外幣”)計價的交易所帶來的外幣風險。此類交易包括銷售和運營費用。由於此類交易,我們的部分現金、貿易應收賬款和應付貿易賬款以外幣計價。大約 15% 和 13在截至2023年5月31日、2023年5月31日和2022年5月31日的三個月期間,我們的淨銷售收入的百分比分別以外幣計價。這些銷售額主要以歐元、英鎊和加元計價。我們的大部分庫存都是從亞洲製造商那裏購買的,並且主要使用美元進行此類採購。
在截至2023年5月31日和2022年5月31日的三個月中,我們記錄的外匯匯率淨收益為美元0.4百萬和美元0.2分別為百萬美元用於銷售和收購。我們通過使用遠期合約和跨貨幣債務互換來抵禦以外幣計價的交易所固有的外幣匯率風險,從而降低某些外幣匯率風險。我們不為交易或其他投機目的簽訂任何衍生品或類似工具。在對衝交易結算之前,我們的某些遠期合約被指定為現金流套期保值(“外幣合約”),並按公允價值記錄在資產負債表上,公允價值的變化記錄在其他綜合收益(虧損)(“OCI”)中,此時金額將從累計其他綜合收益(虧損)(“AOCI”)重新歸類為我們的簡明收益
合併收益表。我們尚未選擇對衝會計的外幣衍生品包括我們的遠期合約和跨貨幣債務互換,這些衍生品公允價值的任何變化都記錄在我們的簡明合併收益表中。這些非指定衍生品用於對衝貨幣淨資產和負債頭寸。在我們的簡明合併現金流量表中,我們的外幣衍生品的現金流歸類為來自經營活動的現金流,這與標的套期保值項目現金流的分類一致。我們每個季度都會評估被指定為現金流套期保值的衍生品,以評估套期保值的有效性。
利率風險
截至2023年5月31日,我們未償債務的利息基於浮動利率。如果短期利率上升,我們將對未來任何未償還的浮動利率債務餘額產生更高的利息支出。浮動利率通過利率互換進行套期保值,以有效固定信貸協議下我們未償還本金餘額的部分利率,總額為美元839.3百萬和美元936.9截至2023年5月31日和2023年2月28日,分別為百萬人。截至 2023 年 5 月 31 日和 2023 年 2 月 28 日,$625.0百萬和美元425.0信貸協議下未償還的本金餘額中分別有百萬美元通過利率互換進行套期保值,以固定我們支付的利率。我們的利率互換被指定為現金流套期保值,按公允價值記錄在資產負債表上,在對衝交易結算之前,公允價值的變化記錄在OCI中,屆時金額將從AOCI重新歸類為我們的簡明合併收益表。在我們的簡明合併現金流量表中,利率互換產生的現金流歸類為來自經營活動的現金流,這與標的套期保值項目現金流的分類一致。我們每個季度都會評估被指定為現金流套期保值的衍生品,以評估套期保值的有效性。
下表彙總了截至所列期末我們的衍生工具的公允價值:
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(以千計) | 2023年5月31日 |
被指定為對衝工具的衍生品 | 對衝 類型 | | 決賽 結算日期 | | 名義金額 | | 預付 開支 和其他 流動資產 | | 其他資產 | | 應計 開支 和其他 流動負債 | | 其他 負債,非流動債務 |
| | | | | | | | | | | | | |
遠期合約-賣出歐元 | 現金流 | | 2/2024 | | € | 27,350 | | | $ | 58 | | | $ | — | | | $ | 27 | | | $ | — | |
遠期合約-賣出加元 | 現金流 | | 2/2024 | | $ | 25,500 | | | 730 | | | — | | | — | | | — | |
遠期合約-賣出英鎊 | 現金流 | | 2/2024 | | £ | 23,525 | | | — | | | — | | | 1,150 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
遠期合約-賣出挪威克朗 | 現金流 | | 10/2023 | | kr | 30,000 | | | 288 | | | — | | | — | | | — | |
利率互換 | 現金流 | | 2/2026 | | $ | 625,000 | | | 2,527 | | | — | | | — | | | 822 | |
小計 | | | | | | | 3,603 | | | — | | | 1,177 | | | 822 | |
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對衝會計中未指定的衍生品 | | | | | | | | | | | | | |
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遠期合約-買入歐元 | (1) | | 6/2023 | | € | 160 | | | 5 | | | — | | | — | | | — | |
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小計 | | | | | | | 5 | | | — | | | — | | | — | |
公允價值總額 | | | | | | | $ | 3,608 | | | $ | — | | | $ | 1,177 | | | $ | 822 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千計) | 2023年2月28日 |
被指定為對衝工具的衍生品 | 對衝類型 | | 決賽 結算日期 | | 名義金額 | | 預付 開支 和其他 流動資產 | | 其他資產 | | 應計 開支 和其他 流動負債 | | 其他 非流動負債 |
| | | | | | | | | | | | | |
遠期合約-賣出歐元 | 現金流 | | 2/2024 | | € | 29,310 | | | $ | 257 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
遠期合約-賣出加元 | 現金流 | | 2/2024 | | $ | 30,000 | | | 962 | | | 11 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
遠期合約-賣出英鎊 | 現金流 | | 1/2024 | | £ | 19,400 | | | — | | | — | | | 711 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
遠期合約-賣出挪威克朗 | 現金流 | | 2/2024 | | kr | 40,000 | | | 185 | | | — | | | — | | | — | |
利率互換 | 現金流 | | 2/2026 | | $ | 425,000 | | | 3,941 | | | 1,805 | | | — | | | — | |
小計 | | | | | | | 5,345 | | | 1,816 | | | 711 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
對衝會計中未指定的衍生品 | | | | | | | | | | | | | |
遠期合約-買入歐元 | (1) | | 3/2023 | | € | 500 | | | 6 | | | — | | | — | | | — | |
遠期合約-買入英鎊 | (1) | | 3/2023 | | £ | 400 | | | 2 | | | — | | | — | | | — | |
小計 | | | | | | | 8 | | | — | | | — | | | — | |
公允價值總額 | | | | | | | $ | 5,353 | | | $ | 1,816 | | | $ | 711 | | | $ | — | |
(1)我們尚未選擇對衝會計的這些遠期合約,它們根據報告的名義金額對衝貨幣淨資產和負債頭寸,從而對貨幣波動進行經濟對衝。
在本報告所述期間,被指定為現金流套期保值的衍生工具的税前影響如下:
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| 截至5月31日的三個月 |
| 收益(損失) 在 AOCI 中獲得認可 | | 收益(虧損)已重新分類 從 AOCI 轉變為收入 |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | 地點 | | 2023 | | 2022 |
外幣合約-現金流套期保值 | $ | (467) | | | $ | 2,319 | | | 銷售收入,淨額 | | $ | 338 | | | $ | 1,196 | |
利率互換——現金流對衝 | (2,634) | | | 2,206 | | | 利息支出 | | 1,407 | | | (680) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
總計 | $ | (3,101) | | | $ | 4,525 | | | | | $ | 1,745 | | | $ | 516 | |
在本報告所述期間,未在對衝會計中指定的衍生工具的税前影響如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收益(虧損) 在收入中確認 |
| | | 截至5月31日的三個月 | | |
(以千計) | 地點 | | 2023 | | 2022 | | | | |
遠期合約 | SG&A | | $ | (24) | | | $ | — | | | | | |
跨貨幣債務互換-本金 | SG&A | | — | | | 875 | | | | | |
| | | | | | | | | |
總計 | | | $ | (24) | | | $ | 875 | | | | | |
我們預計淨收益為 $2.4與AOCI中目前記錄的外幣合約和利率互換相關的百萬美元將在下一年重新歸類為收入 十二個月。但是,隨着匯率和利率的變化以及標的合約的結算,最終實現的金額將有所不同。有關更多信息,請參閲這些簡明合併財務報表附註10和12。
交易對手信用風險
金融工具,包括外幣合約、遠期合約、跨貨幣債務互換和利率互換,使我們面臨不履約的交易對手信用風險。我們僅通過與交易對手進行交易來管理交易對手信用風險敞口,這些交易對手是具有豐富使用此類衍生工具經驗的大型國際金融機構。我們認為,發生信用損失的風險很小。
附註12-累計其他綜合收益(虧損)
在本報告所述期間,按組成部分劃分的AOCI變化及相關税收影響如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千計) | 利息 利率互換 | | 國外 貨幣 合同 | | 總計 |
截至2022年2月28日的餘額 | $ | (2,126) | | | $ | 2,328 | | | $ | 202 | |
重新分類前的其他綜合收入 | 2,206 | | | 2,319 | | | 4,525 | |
從 AOCI 中重新分類的金額 | 680 | | | (1,196) | | | (516) | |
税收影響 | (680) | | | (170) | | | (850) | |
其他綜合收入 | 2,206 | | | 953 | | | 3,159 | |
截至2022年5月31日的餘額 | $ | 80 | | | $ | 3,281 | | | $ | 3,361 | |
| | | | | |
截至2023年2月28日的餘額 | $ | 4,394 | | | $ | 553 | | | $ | 4,947 | |
重新分類前的其他綜合損失 | (2,634) | | | (467) | | | (3,101) | |
從 AOCI 中重新分類的金額 | (1,407) | | | (338) | | | (1,745) | |
税收影響 | 949 | | | 182 | | | 1,131 | |
其他綜合損失 | (3,092) | | | (623) | | | (3,715) | |
截至 2023 年 5 月 31 日的餘額 | $ | 1,302 | | | $ | (70) | | | $ | 1,232 | |
有關我們現金流套期保值的更多信息,請參閲這些簡明合併財務報表附註9、10和11。
附註 13-分段信息
我們目前在運營 二可報告的細分市場包括家居與户外和美容與健康。在2023財年第四季度,我們根據全球重組計劃對組織結構進行了調整,該計劃導致我們之前的健康與保健和美容業務部門合併為一個單一的應報告部門,此處稱為 “美容與健康”。本報告中對比的上一期間細分信息進行了重構,以適應我們應報告細分市場的這一變化。有關更多信息,請參閲這些簡明合併財務報表附註1。
下表彙總了所列期間的細分信息:
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| 截至 2023 年 5 月 31 日的三個月 |
(以千計) | 家居和户外 | | | | | | 美容與健康 | | 總計 |
銷售收入,淨額 | $ | 217,144 | | | | | | | $ | 257,528 | | | $ | 474,672 | |
重組費用 | 2,790 | | | | | | | 4,565 | | | 7,355 | |
營業收入 | 22,116 | | | | | | | 18,525 | | | 40,641 | |
資本和無形資產支出 | 10,960 | | | | | | | 917 | | | 11,877 | |
折舊和攤銷 | 4,402 | | | | | | | 6,313 | | | 10,715 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年5月31日的三個月 |
(以千計) | 家居和户外 | | | | | | 美容與健康 | | 總計 |
銷售收入,淨額 | $ | 234,263 | | | | | | | $ | 273,815 | | | $ | 508,078 | |
重組費用 | — | | | | | | | 2 | | | 2 | |
| | | | | | | | | |
營業收入 | 29,793 | | | | | | | 4,146 | | | 33,939 | |
資本和無形資產支出 | 72,731 | | | | | | | 3,471 | | | 76,202 | |
折舊和攤銷 | 4,495 | | | | | | | 6,003 | | | 10,498 | |
下表按地理區域顯示了以美元為單位的淨銷售收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至5月31日的三個月 | | |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | | | |
國內銷售收入,淨額 (1) | $ | 359,559 | | | 75.7 | % | | $ | 396,746 | | | 78.1 | % | | | | | | | | |
國際銷售收入,淨額 | 115,113 | | | 24.3 | % | | 111,332 | | | 21.9 | % | | | | | | | | |
總銷售收入,淨額 | $ | 474,672 | | | 100.0 | % | | $ | 508,078 | | | 100.0 | % | | | | | | | | |
(1)從2023財年第四季度開始,我們將來自美國和加拿大的淨銷售收入計入國內淨銷售收入。此前,我們在國際淨銷售收入中報告了來自加拿大的銷售收入。我們重估了前一時期的國內和國際淨銷售收入,以符合當前的列報方式。
附註14-所得税
我們於 1994 年在百慕大重組了公司,我們的許多外國子公司並非由美國母公司直接或間接擁有。因此,根據現行法律,我們的國外收入中有很大一部分無需永久繳納美國税。此外,我們的知識產權主要由外國子公司擁有,這使得法定税率較低的司法管轄區的收益按比例增加,從而降低了我們的總體有效税率。在每個司法管轄區(無論是美國還是國外)賺取的應納税所得額由子公司的經營業績以及相關司法管轄區的轉讓定價和税收法規決定。
在過渡期間,我們的所得税支出和由此產生的有效税率基於估計的年度有效税率,該税率是根據需要視為與該期間分開的項目的影響進行調整的,包括税法的變化、不確定税收狀況的估計風險敞口變化以及其他項目。
在截至2023年5月31日的三個月中,所得税支出佔所得税前收入的百分比為 15.5% 與 17.0去年同期的百分比。有效税率同比下降的主要原因是離散項目的税收支出減少,但部分被我們各個税務管轄區收入組合的變化所抵消。
附註15-每股收益
我們使用該期間已發行普通股的加權平均數來計算每股基本收益。我們使用已發行普通股的加權平均數加上稀釋證券的影響來計算攤薄後的每股收益。在任何給定時間點,稀釋性證券可能包括購買普通股的未償還期權、已發行和偶然發行的未歸屬限制性股票單位、績效股票單位、限制性股票獎勵和業績限制性股票獎勵以及其他股票獎勵。根據庫存股法,在計算攤薄後每股收益時,不包括反稀釋證券。有關股票獎勵的更多信息,請參閲這些簡明合併財務報表的附註5。
下表顯示了我們在所示期間的加權平均基本和攤薄後已發行股份:
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| 截至5月31日的三個月 | | |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | | | |
加權平均已發行股數,基本 | 24,049 | | | 23,865 | | | | | |
基於股份的薪酬安排產生的增量份額 | 85 | | | 257 | | | | | |
加權平均已發行股數,攤薄 | 24,134 | | | 24,122 | | | | | |
| | | | | | | |
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| | | | | | | |
反稀釋證券 | 156 | | | 29 | | | | | |
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
本管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析(“MD&A”)應與第一部分第1項 “財務報表” 中包含的簡明合併財務報表一起閲讀。本MD&A的各個部分包含許多前瞻性陳述,所有這些陳述都基於我們目前的預期。由於多種因素,實際業績可能存在重大差異,包括本MD&A之後的標題為 “前瞻性陳述信息” 的部分、本報告第一部分第3項 “市場風險的定量和定性披露” 以及公司截至2023年2月28日財年的最新10-K表年度報告(“10-K表”)中討論的結果”)及其向美國證券交易委員會(“SEC”)提交的其他文件。在本MD&A中使用時,除非另有説明或上下文另有暗示,否則提及 “公司”、“我們的公司”、“特洛伊的海倫”、“我們” 或 “我們的” 是指特洛伊有限公司的海倫及其子公司。在本次MD&A中,我們指的是我們的領導力品牌,這些品牌在各自的類別中排名第一和第二,包括OXO、Hydro Flask、Osprey、Vicks、Braun、Honeywell、PUR、Hot Tools和Drybar。
本MD&A,包括 “按細分市場劃分的營業收入、營業利潤率、調整後營業收入(非公認會計準則)和調整後營業利潤率(非公認會計準則)” 和 “淨收入、攤薄每股收益、調整後收益(非公認會計準則)和調整後的攤薄後每股收益(“非公認會計準則”)下的表格,不包括收購相關支出的影響由於Bed、Bath & Beyond(“Bed、Bath & Beyond 破產”)而無法收回的應收賬款,EPA 的合規成本,所列期間的重組費用、無形資產攤銷和基於非現金股份的薪酬(如適用)。根據美國證券交易委員會條例G第100條的定義,這些指標可以被視為非公認會計準則財務指標。這些表格將這些指標與我們的簡明合併收益表中列出的基於公認會計原則的相應財務指標進行了核對。我們認為,調整後的營業收入、調整後的營業利潤率、調整後的收入和調整後的攤薄每股收益為管理層和投資者提供了有關我們的財務狀況和經營業績的財務和業務趨勢的有用信息。我們認為,這些非公認會計準則財務指標,加上我們根據公認會計原則計算的財務業績,為投資者提供了更多視角,瞭解此類費用和收益對適用收益、利潤和每股收益指標的影響。我們還認為,這些非公認會計準則指標有助於更直接地將我們的表現與競爭對手進行比較。我們還認為,包括不包括的費用和福利並不能準確反映我們在費用和收益發生期間的基本運營業績,儘管此類費用和收益可能會在不久的將來產生並反映在我們的公認會計原則財務業績中。與使用非公認會計準則財務指標相關的重大限制是,非公認會計準則指標無法反映我們活動的全部經濟影響。我們調整後的營業收入、調整後的營業利潤率、調整後的收入和調整後的攤薄每股收益不是根據公認會計原則編制的,不是公認會計準則財務指標的替代方案,其計算方式可能與其他公司披露的非公認會計準則財務指標不同。因此,不應過度依賴非公認會計準則財務指標。對這些非公認會計準則財務指標進行了進一步討論,並與本MD&A中從第36頁開始的基於公認會計準則的適用財務指標進行了核對。
我們的10-K表格中討論的關鍵財務指標沒有實質性變化。
概述
我們於 1968 年以德克薩斯州特洛伊公司的海倫的身份註冊成立,並於 1994 年在百慕大重組為特洛伊有限公司的海倫。我們是一家領先的全球消費品公司,通過多元化的品牌組合為我們的客户提供創意產品和解決方案。我們通過新產品創新、產品質量和有競爭力的定價建立了領先的市場地位。我們目前經營兩個部門,包括家居與户外和美容與健康。
在2023財年第四季度,我們根據全球重組計劃對組織結構進行了調整(詳見下文和隨附的簡明合併財務報表附註7),這使我們之前的健康與保健和美容業務部門合併為一個單一的可報告部門,此處稱為 “美容與健康”。在這些組織結構變更中,對我們的業務管理方式、內部業績報告方式以及我們的首席運營決策者首席執行官(“首席執行官”)如何評估績效和分配資源進行了相應的調整。我們認為,這些變化可以更好地調整內部資源和外部市場活動,從而建立更高效和有效的組織結構。作為這些組織變革的一部分,我們的家居和户外應報告細分市場中包含的產品或品牌沒有變化,我們的首席執行官評估業績和為家居和户外領域分配資源的方式也沒有變化。由於這些變化,我們的披露反映了兩個應報告的細分市場,即家居與户外和美容與健康。本報告中對比的上一期間細分信息進行了重構,以適應我們應報告細分市場的這一變化。我們的外部應報告部門將繼續與我們的內部報告保持一致,以使財務報表的用户能夠更好地瞭解我們的業績,更好地評估我們未來的淨現金流,並對整個公司做出更明智的判斷。
2020財年開始了我們轉型的第二階段,旨在推動未來五年的進展。第二階段的長期目標包括改善銷售的有機增長、持續的利潤擴張以及戰略和有效的資本部署。第二階段包括繼續投資我們的領導力品牌,重點是通過以消費者為中心的創新來發展這些品牌,在美利堅合眾國(“美國”)以外更積極地將其擴張,並通過收購增加新品牌。我們正在進一步建立共享服務能力和運營效率,並專注於吸引、留住、團結和培訓最優秀的人才。此外,我們將繼續加強和鞏固我們的環境、社會和治理工作,加快與多元化、公平、包容性和歸屬感相關的計劃,以支持我們的第二階段轉型。
在2023財年第二季度,我們專注於制定一項全球重組計劃,旨在通過旨在提高效率和降低成本的舉措(稱為 “飛馬計劃”)來擴大營業利潤率。Project Pegasus包括進一步優化我們的品牌組合、精簡和簡化組織、加快商品成本節約項目、提高供應鏈網絡效率、優化間接支出、改善現金流和營運資金以及其他活動的舉措。我們預計這些舉措將提高運營效率,併為未來的增長投資提供一個平臺。在截至2023年5月31日的三個月期間,我們與Project Pegasus相關的税前重組成本為740萬美元,這些費用在簡明合併收益表中記為 “重組費用”。請參閲下文 “Project Pegasus” 下的 “影響業務的重大趨勢” 中的進一步討論,以及隨附的簡明合併財務報表附註7。
2022年4月22日,我們完成了對Recipe Products Ltd. 的收購,該公司以Curlsmith品牌(“Curlsmith”)為所有類型的捲髮和波浪狀頭髮生產創新的知名護髮產品。Curlsmith 品牌和產品被添加到 “美容與健康” 細分市場。扣除最終淨營運資金調整和獲得的現金,總收購對價為1.479億美元的現金。
2022 年 3 月 30 日,我們用於庫存存儲的第三方設施因與天氣有關的事件而遭受了嚴重損壞。存儲在該設施的庫存主要與我們的美容與健康領域有關。雖然庫存已投保,但一些季節性庫存和指定用於特定客户促銷的庫存無法獲得,隨後被確定為損壞,因此對我們在2023財年第一季度的淨銷售收入產生了不利影響。由於儲存在該設施的庫存損壞,我們在2023財年第一季度記錄了註銷損壞庫存的費用,總額為3,440萬美元。這些費用被2023財年第一季度可能記錄的3,440萬美元的保險追回額完全抵消,這筆款項是預期的保險收益,不超過被認為可能收到的相關損失金額。庫存損壞的費用和預期的保險賠償已包含在我們截至2022年5月31日的三個月的簡明合併收益表中的銷售成本中。在2023財年的第三和第四季度,我們從保險公司獲得了與該事件相關的總額為4,600萬美元的收益,這些收益包含在我們簡明合併現金流量表的經營活動現金流中。因此,在2023財年第三季度,公司在扣除庫存處置成本後錄得970萬美元的收益,這是我們簡明合併收益表中銷售和收購費用的減少。
影響業務的重大趨勢
飛馬計劃
在2023財年第二季度,我們專注於開發Project Pegasus,這是一項全球重組計劃,旨在通過旨在提高效率和降低成本的舉措來擴大營業利潤率。Project Pegasus包括進一步優化我們的品牌組合、精簡和簡化組織、加快商品成本節約項目、提高供應鏈網絡效率、優化間接支出、改善現金流和營運資金以及其他活動的舉措。我們預計這些舉措將提高運營效率,併為未來的增長投資提供一個平臺。
作為我們以精簡和簡化組織為重點的舉措的一部分,我們在2023財年第四季度對組織結構進行了進一步調整,其中包括成立北美區域市場組織(“RMO”),負責美國和加拿大所有類別和渠道的銷售和上市戰略,以及進一步集中共享服務下的某些職能,尤其是運營和財務職能,以更好地支持我們的業務領域和RMO。這種新結構,包括上述導致應報告的細分市場變更的組織結構變更,將使我們的全球員工規模減少約10%。大多數職位裁員已在2023年3月1日之前完成,幾乎所有剩餘的職位裁員預計將在2024財年結束之前完成。我們相信,這些變化可以更好地將業務領域的資源集中在品牌發展、以消費者為中心的創新和營銷上,將RMO集中在銷售和進入市場戰略上,在各自的專業領域共享服務,同時還可以創建更高效和有效的組織結構。
我們對 Project Pegasus 仍然抱有以下期望:
•目標年化税前營業利潤增長約7500萬至8500萬美元,我們預計將在2024財年開始大幅增長,並在2026財年末基本實現。
•預計在2024財年,儲蓄確認的節奏約為25%,在2025財年約為50%,在2026財年約為25%。
•通過降低銷售成本,總利潤將提高約60%,通過降低銷售和收購實現40%的增長。
•在計劃期間,一次性税前重組費用總額約為8500萬至9500萬美元,預計將在2024財年末基本完成,主要包括遣散費和員工相關費用、專業費用、合同終止費用以及其他退出和處置成本。
•我們所有的運營部門和共享服務都將受到該計劃的影響。
此外,我們在2023財年第二季度實施了降低庫存水平、提高庫存週轉率以及改善現金流和營運資金的計劃。與這些舉措相關的改善始於2023財年的下半年,我們預計將在2024財年繼續改善。對我們的Project Pegasus計劃以及我們實現有針對性的節約能力的預期,包括對成本和節省的預期,基於管理層當時的估計,並受許多可能對我們的估計產生重大影響的假設的約束。
在截至2023年5月31日的三個月期間,我們與Project Pegasus相關的税前重組成本為740萬美元,這些費用在簡明合併收益表中記為 “重組費用”。在截至2023年5月31日的三個月期間,我們的現金重組付款總額為940萬美元,截至2023年5月31日,剩餘負債為460萬美元。有關更多信息,請參閲隨附的簡明合併財務報表附註7。
濾水專利訴訟
2021年12月23日,Brita LP在美國德克薩斯州西區地方法院對Kaz USA, Inc.和Helen of Troy Limited提起訴訟(“專利訴訟”),指控該公司侵犯了與其聚氨酯重力供水過濾系統有關的專利。Brita LP同時向美國國際貿易委員會(“ITC”)對Kaz USA, Inc.、Helen of Troy Limited和其他五家銷售濾水系統的無關公司(“ITC行動”)提起訴訟。ITC行動中的投訴還指控該公司侵犯了有限的聚氨酯重力供水過濾系統的專利。該訴訟尋求禁令救濟,以防止某些被指控的聚氨酯產品(以及某些其他產品)進入美國,並停止營銷和銷售已經在美國的現有庫存。2023年2月28日,國際貿易委員會在ITC行動中發佈了初步裁決,對Kaz USA, Inc.和其他無關的受訪者作出了初步裁決。國際貿易委員會有保障的審查程序,因此,包括Kaz USA, Inc. 在國際貿易委員會就此事做出任何最終決定之前,所有受訪者,包括Kaz USA, Inc.,都向國際貿易委員會提交了申請,要求對初步裁決進行全面審查。2023年6月28日,國際貿易委員會發布了一項裁決,要求部分審查初步裁決,並要求各方就某些正在審查的問題提交書面意見。我們打算提交所要求的書面意見,然後等待最終決定,現在預計將在2023年9月19日之前做出最終決定。在ITC訴訟得到解決之前,專利訴訟已暫停。儘管我們打算繼續在這些訴訟中大力進行索賠和辯護,但我們也實施了緩解計劃,以幫助最大限度地減少ITC負面決定對公司、其客户和消費者的預期潛在影響。這些緩解計劃包括推出替代濾水器,在6月底ITC做出可能不利的決定之後,該過濾器可以立即分發給客户。我們無法預測這些訴訟的結果、任何潛在損失的金額或範圍、訴訟何時得到解決,也無法預測客户接受任何更換的濾水器。訴訟本質上是不可預測的,如果作出不利的決定,這些訴訟的解決或處置可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大和不利影響。有關專利訴訟和ITC訴訟的更多信息,請參閲隨附的簡明合併財務報表附註8。
宏觀經濟趨勢的影響
聯邦公開市場委員會一直在提高利率,並可能在2023日曆年的剩餘時間內繼續提高利率。聯邦公開市場委員會增加了
在2023財年,基準利率提高了450個基點。因此,與去年同期相比,我們在2024財年第一季度的平均利率更高,我們預計這種趨勢將在2024財年的剩餘時間內持續下去。儘管未來利率變化的實際時間和程度尚不清楚,但更高的平均利率預計將增加我們未償債務的利息支出。金融市場、全球經濟和全球供應鏈也可能受到軍事衝突的當前或預期影響的不利影響,包括當前的俄羅斯和烏克蘭之間的衝突或其他地緣政治事件。高通脹和利率也對消費者可支配收入、信貸可用性和支出等產生了負面影響,這對我們在2024財年第一季度的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生了不利影響,並可能在2024財年的剩餘時間內繼續產生不利影響。請參閲下文 “消費者支出和購物偏好的變化” 下的進一步討論。我們預計,由於通貨膨脹、就業趨勢波動和消費者信心帶來的壓力,我們的業務和全球經濟將持續存在不確定性,所有這些都可能對我們的業績產生不利影響。
消費者支出和購物偏好的變化s
我們的業務依賴於消費者對我們大部分產品的自由裁量需求,主要在成熟和高度發達的消費市場中運營。我們經營業績的主要驅動力是美國零售經濟的強勁。在截至2023年5月31日、2023年5月31日和2022年5月31日的三個月期間,我們的合併淨銷售收入中分別約有72%和73%來自美國的出貨量。
除其他外,高通貨膨脹率和利率可能會對消費者可支配收入、信貸供應和支出產生負面影響。在衰退時期、經濟不確定時期、可支配收入減少或消費者信心下降期間,消費者對非必需品(包括我們提供的產品)的購買量通常會下降。消費者支出和購物模式的動態變化也對零售商的庫存水平產生了影響。我們向零售商銷售產品的能力取決於他們向最終消費者銷售的能力。在2023財年,由於消費者需求減少和消費者支出模式的變化,零售客户的訂單旨在重新平衡庫存水平,我們的訂單受到了不利影響。在2024財年第一季度,某些零售客户的某些產品類別的補貨訂單有所改善。如果我們的零售客户的訂單繼續受到不利影響,我們的銷售、經營業績和現金流可能會繼續受到不利影響。我們預計,由於通貨膨脹和消費者支出模式的變化,我們的業務和全球經濟將持續存在不確定性。因此,我們的流動性和財務業績可能會受到我們今天無法預測的影響。
我們的銷售集中反映了消費者購物偏好向在線或多渠道購物體驗的演變。截至2023年5月31日的三個月期間,我們對零售客户的淨銷售額約佔我們截至2023年5月31日的三個月合併淨銷售收入總額的26%,與去年同期相比增長了約8%。
在截至2022年5月31日的三個月中,我們向完成最終消費者在線訂單的零售客户和直接向消費者在線銷售的淨銷售額約佔我們合併淨銷售收入總額的22%,與去年同期相比下降了約7%。
隨着在線銷售在零售業中的持續重要性,許多實體零售商都在積極尋找提高客户交付能力的方法,以滿足客户的期望。因此,利用我們的分銷能力來滿足客户不斷變化的需求對我們來説變得越來越重要,包括提高我們的在線能力以支持我們的直接面向消費者的銷售渠道和零售的在線渠道銷售
顧客。2023 年 3 月,我們在田納西州加拉威完成了增建配送設施的建設,該設施於 2024 財年第一季度投入運營,包括最先進的自動化設備。此外,我們將繼續投資於基於雲的集中式電子商務平臺,我們預計這將使我們能夠利用通用系統,在所有品牌中快速部署新功能,並更輕鬆地整合新品牌。我們預計,該平臺將通過加強數字演示和產品瀏覽功能以及改善結賬流程、訂單交付和下單後的客户服務來改善客户體驗。
EPA 合規成本
我們的 Beauty & Wellness 細分市場中的某些產品系列受產品識別、標籤和聲明要求的約束,這些要求由監管機構監督和執行,例如美國環境保護署(“EPA”)、美國海關和邊境保護局、美國食品藥品監督管理局和美國消費品安全委員會。
在2022財年,我們與美國環保局討論了我們在空氣和水過濾類別中的某些產品以及在美國銷售的美容與健康領域中有限的加濕器產品的包裝聲明的合規性。美國環保局沒有提出任何產品質量、安全或性能問題。經過這些包裝合規性討論,我們在與美國環保局合作尋求權宜之計的解決方案時,自願對受影響的產品實施了臨時停止發貨行動。我們在2022財年恢復了受影響庫存的正常出貨水平,並在2023財年完成了對受影響產品現有庫存的重新包裝。此外,由於與美國環保局的持續對話,我們對某些額外的加濕器產品和某些額外的空氣過濾產品執行了進一步的重新包裝和重新貼標籤計劃,這些計劃也在2023財年完成。
我們在現有庫存和運輸途中記錄了銷售成本的費用,以註銷受影響產品的過時包裝。我們還產生了額外的合規成本,包括供應商的過時包裝、存儲和其他費用,這些費用計入銷售成本和增量倉庫存儲成本和律師費,這些費用在銷售和收購中確認。我們將這些費用稱為 “EPA合規成本”。下表彙總了在報告所述期間產生的EPA合規成本:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至5月31日的三個月 |
(以千計) | | | | | 2023 | | 2022 |
銷售商品的成本 | | | | | $ | — | | | | $ | 9,455 | | 1 |
SG&A | | | | | — | | | | 2,189 | | |
EPA 合規成本總額 | | | | | $ | — | | | | $ | 11,644 | | |
(1)包括440萬美元的費用,用於註銷截至2023財年第一季度末我們庫存中受影響的額外加濕器產品和受影響的其他空氣過濾產品的過時包裝。
此外,從2022財年第二季度開始,到2023財年第三季度完成重新包裝,我們承擔了庫存成本並將其資本化,以重新包裝部分受影響產品的現有庫存。
儘管我們目前不知道美國環保局對此事處以任何罰款或處罰,但無法保證將來不會處以此類罰款或處罰。
有關更多信息,請參閲我們的簡明合併財務報表附註8。
外幣匯率波動
由於我們的業務性質,我們面臨以本位貨幣(美元)以外的貨幣(美元)計價的交易所產生的匯率波動的影響。
此類交易包括銷售和運營費用。影響我們經營業績的最主要貨幣是歐元、英鎊和加元。
在截至2023年5月31日的三個月中,外幣匯率的變化對合並美元報告的淨銷售收入同比產生了不利影響。美元公佈的淨銷售收入約為50萬美元,佔0.1%,而去年同期的不利同比影響為350萬美元,佔0.7%。
咳嗽/感冒/流感季節的變異性
我們的幾個美容與健康細分市場的銷售額與冬季天氣的嚴重程度和咳嗽/感冒/流感發病率高度相關。在美國,咳嗽/感冒/流感季節歷來從11月持續到3月,活動高峯期通常在1月至3月。2022-2023 年的咳嗽/感冒/流感季節高於歷史平均水平,主要是在季節初期,因為兒童和成人的呼吸道感染激增,COVID-19 繼續流行。2021-2022年咳嗽/感冒/流感季節低於歷史平均水平。
操作結果
下表以美元為單位提供了選定的運營數據,佔淨銷售收入的百分比以及同比百分比變化。
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| 截至5月31日的三個月 | | | | | | 佔銷售收入的百分比,淨額 |
(以千計) | 2023 (1) | | 2022 (1) | | $ Change | | % 變化 | | 2023 | | 2022 |
按細分市場劃分的銷售收入,淨額 | | | | | | | | | | | |
家居和户外 | $ | 217,144 | | | $ | 234,263 | | | $ | (17,119) | | | (7.3) | % | | 45.7 | % | | 46.1 | % |
美容與健康 | 257,528 | | | 273,815 | | | (16,287) | | | (5.9) | % | | 54.3 | % | | 53.9 | % |
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總銷售收入,淨額 | 474,672 | | | 508,078 | | | (33,406) | | | (6.6) | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
銷售商品的成本 | 259,041 | | | 296,907 | | | (37,866) | | | (12.8) | % | | 54.6 | % | | 58.4 | % |
毛利 | 215,631 | | | 211,171 | | | 4,460 | | | 2.1 | % | | 45.4 | % | | 41.6 | % |
SG&A | 167,635 | | | 177,230 | | | (9,595) | | | (5.4) | % | | 35.3 | % | | 34.9 | % |
| | | | | | | | | | | |
重組費用 | 7,355 | | | 2 | | | 7,353 | | | * | | 1.5 | % | | — | % |
營業收入 | 40,641 | | | 33,939 | | | 6,702 | | | 19.7 | % | | 8.6 | % | | 6.7 | % |
淨營業外收入 | 137 | | | 67 | | | 70 | | | * | | — | % | | — | % |
利息支出 | 14,052 | | | 4,373 | | | 9,679 | | | * | | 3.0 | % | | 0.9 | % |
所得税前收入 | 26,726 | | | 29,633 | | | (2,907) | | | (9.8) | % | | 5.6 | % | | 5.8 | % |
所得税支出 | 4,145 | | | 5,038 | | | (893) | | | (17.7) | % | | 0.9 | % | | 1.0 | % |
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淨收入 | $ | 22,581 | | | $ | 24,595 | | | $ | (2,014) | | | (8.2) | % | | 4.8 | % | | 4.8 | % |
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(1)截至2022年5月31日的三個月期間包括Curlsmith於2022年4月22日收購的大約六週的經營業績,而截至2023年5月31日的三個月期間包括整整一個季度的經營業績。欲瞭解更多信息,請參閲隨附的簡明合併財務報表附註3。
* 計算沒有意義。
2024 財年第一季度財務業績
•截至2023年5月31日的三個月,合併淨銷售收入下降了6.6%,即3340萬美元,至4.747億美元,而去年同期為5.081億美元。
•截至2023年5月31日的三個月,合併營業收入增長了19.7%,達到4,060萬美元,達到670萬美元,而去年同期為3,390萬美元。截至2023年5月31日的三個月,合併營業利潤率增長了1.9個百分點,達到合併淨銷售收入的8.6%,而去年同期為6.7%。
•截至2023年5月31日的三個月,調整後的合併營業收入下降了4.6%,即320萬美元,至6,620萬美元,而去年同期為6,930萬美元。截至2023年5月31日的三個月,合併調整後的營業利潤率增長了0.3個百分點,達到合併淨銷售收入的13.9%,而去年同期為13.6%。
•截至2023年5月31日的三個月,淨收入下降了8.2%,即200萬美元,至2,260萬美元,而去年同期為2460萬美元。截至2023年5月31日的三個月,攤薄後的每股收益下降了7.8%,至0.94美元,而去年同期為1.02美元。
•截至2023年5月31日的三個月,調整後的收入下降了19.8%,即1150萬美元,至4,670萬美元,而去年同期為5,820萬美元。截至2023年5月31日的三個月,調整後的攤薄每股收益下降了19.5%,至1.94美元,而去年同期為2.41美元。
合併和分部淨銷售收入
下表彙總了有機業務、外幣和收購對我們按細分市場劃分的淨銷售收入的影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至5月31日的三個月 |
(以千計) | 家居和户外 | | | | | | 美容與健康 | | 總計 |
2023 財年銷售收入,淨額 | $ | 234,263 | | | | | | | $ | 273,815 | | | $ | 508,078 | |
有機業務 | (16,751) | | | | | | | (22,248) | | | (38,999) | |
外幣的影響 | (368) | | | | | | | (141) | | | (509) | |
收購 (1) | — | | | | | | | 6,102 | | | 6,102 | |
銷售收入的變化,淨額 | (17,119) | | | | | | | (16,287) | | | (33,406) | |
2024 財年銷售收入,淨額 | $ | 217,144 | | | | | | | $ | 257,528 | | | $ | 474,672 | |
| | | | | | | | | |
總淨銷售收入增長(下降) | (7.3) | % | | | | | | (5.9) | % | | (6.6) | % |
有機業務 | (7.2) | % | | | | | | (8.1) | % | | (7.7) | % |
外幣的影響 | (0.2) | % | | | | | | (0.1) | % | | (0.1) | % |
收購 | — | % | | | | | | 2.2 | % | | 1.2 | % |
(1)2022年4月22日,我們完成了對Curlsmith的收購。在截至2023年5月31日的三個月期間,Curlsmith在美容與健康板塊的收購中報告了收購一週年之前的銷售額,包括大約七週的增量經營業績。欲瞭解更多信息,請參閲隨附的簡明合併財務報表附註3。
在上表中,有機業務是指自收購產品系列或品牌之日起的頭十二個月內我們與產品線或品牌相關的淨銷售收入,不包括
外幣調整對報告的淨銷售收入的影響。來自內部開發的品牌或產品線的淨銷售收入被視為有機業務活動。
領導品牌和其他淨銷售收入
下表彙總了我們的領導品牌和其他淨銷售收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至5月31日的三個月 |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | $ Change | | % 變化 |
領導力品牌銷售收入,淨額 | $ | 402,276 | | | $ | 435,158 | | | $ | (32,882) | | | (7.6) | % |
所有其他銷售收入,淨額 | 72,396 | | | 72,920 | | | (524) | | | (0.7) | % |
總銷售收入,淨額 | $ | 474,672 | | | $ | 508,078 | | | $ | (33,406) | | | (6.6) | % |
合併淨銷售收入
2024財年第一季度與2023財年第一季度比較
與5.081億美元相比,合併淨銷售收入下降了3,340萬美元,下降了6.6%,至4.747億美元,這主要是由於有機業務減少了3,900萬美元,下降了7.7%。有機業務的下降主要是由於Beauty & Wellness的季節性風扇、美髮器具以及空氣過濾和加濕產品的銷售減少,這主要是由於我們的SKU合理化努力、消費者需求疲軟、消費者支出模式的變化以及零售客户在重新平衡貿易庫存水平時的訂單減少,以及主要由俱樂部渠道銷售減少推動的家居和户外用品的下降。
這些因素被以下因素部分抵消:
•Beauty & Wellness 領域體温計和知名市場護髮產品的銷量增加;
•在線渠道銷售額的增長反映了某些在線零售客户的補貨訂單增加以及消費者對家居和户外旅行相關產品的需求強勁;以及
•國際銷售增長。
對Curlsmith的收購為合併淨銷售收入增長貢獻了610萬美元,增長了1.2%。
淨銷售收入受到約50萬美元或0.1%的淨外幣波動的不利影響。
我們的領導力品牌的淨銷售收入為4.023億美元,而去年同期為4.352億美元,下降了7.6%。
分部淨銷售收入
家居和户外
2024財年第一季度與2023財年第一季度比較
與2.343億美元相比,淨銷售收入下降了1710萬美元,下降了7.3%,至2.171億美元。下降的原因是有機業務下降了1,680萬美元,下降了7.2%,這主要是由於俱樂部渠道家居類別的銷售減少,Bed、Bath & Beyond的破產導致銷售減少以及隔熱飲料類別的下降。
這些因素被在線渠道銷售的增長部分抵消,這反映了某些在線零售客户的補貨訂單改善以及消費者對旅行相關產品的需求強勁。
淨銷售收入受到約40萬美元或0.2%的淨外幣波動的不利影響。
美容與健康
2024財年第一季度與2023財年第一季度比較
與2.738億美元相比,淨銷售收入下降了1,630萬美元,下降了5.9%,至2.575億美元。下降的原因是有機業務減少了2,220萬美元,下降了8.1%,這主要是由於我們的SKU合理化工作、消費者需求疲軟、消費者支出模式的變化以及零售客户在重新平衡貿易庫存水平時訂單減少所致,季節性風扇、美髮電器以及空氣過濾和加濕產品的銷售減少。
跌幅被以下因素部分抵消:
•體温計和知名市場護髮產品的銷量增加;
•國際銷售增長;以及
•去年同期,涉及我們一個輔助配送設施的天氣相關事故導致的航運中斷產生了有利的比較影響。
對Curlsmith的收購為該細分市場的淨銷售收入增長貢獻了610萬美元,增長了2.2%。
淨銷售收入受到約10萬美元或0.1%的淨外幣波動的不利影響。
合併毛利率
2024財年第一季度與2023財年第一季度比較
合併毛利率增長了3.8個百分點至45.4%,而這一比例為41.6%。合併毛利率的提高主要是由於:
•去年同期產生的950萬美元EPA合規成本產生了有利的比較影響;
•Beauty & Wellness 中更有利的產品組合,反映了 SKU 合理化的好處;
•家居和户外用品領域更有利的客户組合;以及
•降低入境運費。
這些因素被庫存報廢費用的增加部分抵消。
合併銷售和收購
2024財年第一季度與2023財年第一季度比較
合併銷售和收購比率上升了0.4個百分點至35.3%,而這一比例為34.9%。合併銷售和收購比率的提高主要是由於:
•一項與Bed、Bath & Beyond破產有關的420萬美元指控;
•淨銷售額總體下降帶來的不利槓桿影響;
•增加年度激勵性薪酬支出;以及
•更高的出境運費。
這些因素被以下因素部分抵消:
•去年同期產生的220萬美元EPA合規成本產生了有利的比較影響;
•降低基於股份的薪酬支出;以及
•上一年與Curlsmith交易相關的收購相關費用的有利比較影響。
重組費用
在截至2023年5月31日的三個月期間,我們與Project Pegasus相關的税前重組成本為740萬美元,主要由專業費用組成,現金重組付款總額為940萬美元。截至2023年5月31日,我們的剩餘負債為460萬美元。
按細分市場劃分的營業收入、營業利潤率、調整後營業收入(非公認會計準則)和調整後營業利潤率(非公認會計準則)
為了更好地瞭解某些項目對我們營業收入的影響,下表報告了收購相關費用、Bed、Bath & Beyond破產、EPA合規成本、重組費用、無形資產攤銷以及非現金股份薪酬(如適用)對下文所述期間每個細分市場的營業收入和營業利潤率的税前比較影響。根據美國證券交易委員會條例G第100條的設想,調整後的營業收入和調整後的營業利潤率可以被視為非公認會計準則財務指標。有關管理層決定提供這些非公認會計準則財務信息的更多信息,請參閲本第 2 項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 的導言。
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| 截至 2023 年 5 月 31 日的三個月 |
(以千計) | 家居和户外 | | | | | | 美容與健康 (1) | | 總計 |
營業收入,如報告所示(GAAP) | $ | 22,116 | | | 10.2 | % | | | | | | | | | | $ | 18,525 | | | 7.2 | % | | $ | 40,641 | | | 8.6 | % |
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Bed、Bath & Beyond | 3,087 | | | 1.4 | % | | | | | | | | | | 1,126 | | | 0.4 | % | | 4,213 | | | 0.9 | % |
重組費用 | 2,790 | | | 1.3 | % | | | | | | | | | | 4,565 | | | 1.8 | % | | 7,355 | | | 1.5 | % |
小計 | 27,993 | | | 12.9 | % | | | | | | | | | | 24,216 | | | 9.4 | % | | 52,209 | | | 11.0 | % |
無形資產的攤銷 | 1,777 | | | 0.8 | % | | | | | | | | | | 2,880 | | | 1.1 | % | | 4,657 | | | 1.0 | % |
基於非現金股份的薪酬 | 4,498 | | | 2.1 | % | | | | | | | | | | 4,799 | | | 1.9 | % | | 9,297 | | | 2.0 | % |
調整後的營業收入(非公認會計準則) | $ | 34,268 | | | 15.8 | % | | | | | | | | | | $ | 31,895 | | | 12.4 | % | | $ | 66,163 | | | 13.9 | % |
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| 截至2022年5月31日的三個月 |
(以千計) | 家居和户外 | | | | | | 美容與健康 (1) | | 總計 |
營業收入,如報告所示(GAAP) | $ | 29,793 | | | 12.7 | % | | | | | | | | | | $ | 4,146 | | | 1.5 | % | | $ | 33,939 | | | 6.7 | % |
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收購相關費用 | 78 | | | — | % | | | | | | | | | | 2,676 | | | 1.0 | % | | 2,754 | | | 0.5 | % |
EPA 合規成本 | — | | | — | % | | | | | | | | | | 11,644 | | | 4.3 | % | | 11,644 | | | 2.3 | % |
重組費用 | — | | | — | % | | | | | | | | | | 2 | | | — | % | | 2 | | | — | % |
小計 | 29,871 | | | 12.8 | % | | | | | | | | | | 18,468 | | | 6.7 | % | | 48,339 | | | 9.5 | % |
無形資產的攤銷 | 1,746 | | | 0.7 | % | | | | | | | | | | 2,615 | | | 1.0 | % | | 4,361 | | | 0.9 | % |
基於非現金股份的薪酬 | 5,998 | | | 2.6 | % | | | | | | | | | | 10,621 | | | 3.9 | % | | 16,619 | | | 3.3 | % |
調整後的營業收入(非公認會計準則) | $ | 37,615 | | | 16.1 | % | | | | | | | | | | $ | 31,704 | | | 11.6 | % | | $ | 69,319 | | | 13.6 | % |
(1)截至2023年5月31日的三個月期間包括Curlsmith於2022年4月22日收購的整整一個季度的經營業績,而截至2022年5月31日的三個月期間大約六週的經營業績。欲瞭解更多信息,請參閲隨附的簡明合併財務報表附註3。
合併營業收入
2024財年第一季度與2023財年第一季度比較
合併營業收入為4,060萬美元,佔淨銷售收入的8.6%,而合併營業收入為3,390萬美元,佔淨銷售收入的6.7%。合併營業利潤率增長1.9個百分點的主要原因是:
•去年同期產生的1160萬美元EPA合規成本產生了有利的比較影響;
•降低基於股份的薪酬支出;
•上一年與Curlsmith交易相關的收購相關費用的有利比較影響;
•Beauty & Wellness 中更有利的產品組合,反映了 SKU 合理化的好處;
•家居和户外用品領域更有利的客户組合;以及
•降低入境運費。
這些因素被以下因素部分抵消:
•740萬美元的重組費用;
•庫存過時費用增加;
•一項與Bed、Bath & Beyond破產有關的420萬美元指控;
•增加年度激勵性薪酬支出;
•出境運費增加;以及
•不利的運營槓桿。
合併調整後的營業收入下降了4.6%,至6,620萬美元,佔淨銷售收入的13.9%,而淨銷售收入為6,930萬美元,佔淨銷售收入的13.6%。
家居和户外
2024財年第一季度與2023財年第一季度比較
營業收入為2,210萬美元,佔該細分市場淨銷售收入的10.2%,而該細分市場淨銷售收入為2980萬美元,佔該細分市場淨銷售收入的12.7%。該細分市場營業利潤率下降2.5個百分點的主要原因是:
•與Bed、Bath & Beyond的破產有關的310萬美元指控;
•280萬美元的重組費用;
•更高的分銷費用;
•增加營銷費用;
•庫存過時費用增加;
•出境運費增加;以及
•不利的運營槓桿。
基於股份的薪酬支出降低、更有利的客户組合和較低的入境運費部分抵消了這些因素。
調整後的營業收入下降了8.9% 達到3,430萬美元,佔該細分市場淨銷售收入的15.8%,而該細分市場淨銷售收入為3,760萬美元,佔該細分市場淨銷售收入的16.1%。
美容與健康
2024財年第一季度與2023財年第一季度比較
營業收入為1,850萬美元,佔該細分市場淨銷售收入的7.2%,而該細分市場淨銷售收入為410萬美元,佔該細分市場淨銷售收入的1.5%。該細分市場營業利潤率增長5.7個百分點的主要原因是:
•去年同期產生的1160萬美元EPA合規成本產生了有利的比較影響;
•降低基於股份的薪酬支出;
•上一年與Curlsmith交易相關的收購相關費用的有利比較影響;
•降低分銷費用;
•減少營銷費用;
•減少律師費;
•在我們的 SKU 合理化努力的推動下,更有利的產品組合;以及
•降低入境運費。
這些因素被以下因素部分抵消:
•庫存過時費用增加;
•460萬美元的重組費用;
•更高的年度激勵性薪酬支出;
•與Bed、Bath & Beyond的破產有關的110萬美元指控;
•出境運費增加;以及
•不利的運營槓桿。
調整後的營業收入增長了0.6%,達到3190萬美元,佔該細分市場淨銷售收入的12.4%,而該細分市場淨銷售收入為3,170萬美元,佔該細分市場淨銷售收入的11.6%。
利息支出
2024財年第一季度與2023財年第一季度比較
利息支出為1,410萬美元,而利息支出為440萬美元。利息支出的增加主要是由於平均利率上升,但與去年同期相比,平均未償債務水平下降部分抵消了利息支出的增加。
所得税支出
我們有效税率的同期比較通常受到我們各個税務管轄區的應納税所得額組合的影響。由於我們在百慕大的組織結構以及我們的外國子公司的所有權結構,其中許多子公司不是由美國母公司直接或間接擁有,因此根據現行法律,我們的國外收入中有微不足道的金額需要在美國永久納税。此外,我們的知識產權主要歸我們的外國子公司所有,這使得法定税率較低的司法管轄區的收益按比例增加,從而降低了我們的總體有效税率。
在截至2023年5月31日的三個月中,所得税支出佔所得税前收入的百分比為15.5%,而去年同期為17.0%。有效税率同比下降的主要原因是離散項目的税收支出減少,但部分被我們各個税務管轄區收入組合的變化所抵消。
淨收益、攤薄每股收益、調整後收益(非公認會計準則)和調整後的攤薄每股收益(非公認會計準則)
為了更好地瞭解某些項目對我們收入和攤薄後每股收益的影響,下表報告了收購相關費用、Bed、Bath & Beyond破產、EPA合規成本、重組費用、無形資產攤銷以及非現金股份薪酬(如適用)對下文所述期間收入和攤薄後每股收益的比較税後影響。根據美國證券交易委員會條例G第100條的設想,調整後的收入和調整後的攤薄每股收益可被視為非公認會計準則財務指標。有關管理層決定提供這些非公認會計準則財務信息的更多信息,請參閲本第 2 項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 的導言。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2023 年 5 月 31 日的三個月 |
| 收入 | | 攤薄後每股 |
(以千計,每股數據除外) | 税前 | | 税 | | 扣除税款 | | 税前 | | 税 | | 扣除税款 |
據報道(GAAP) | $ | 26,726 | | | $ | 4,145 | | | $ | 22,581 | | | $ | 1.11 | | | $ | 0.17 | | | $ | 0.94 | |
| | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
Bed、Bath & Beyond | 4,213 | | | 53 | | | 4,160 | | | 0.17 | | | — | | | 0.17 | |
重組費用 | 7,355 | | | 92 | | | 7,263 | | | 0.30 | | | — | | | 0.30 | |
| | | | | | | | | | | |
小計 | 38,294 | | | 4,290 | | | 34,004 | | | 1.59 | | | 0.18 | | | 1.41 | |
無形資產的攤銷 | 4,657 | | | 606 | | | 4,051 | | | 0.19 | | | 0.03 | | | 0.17 | |
基於非現金股份的薪酬 | 9,297 | | | 641 | | | 8,656 | | | 0.39 | | | 0.03 | | | 0.36 | |
調整後(非公認會計準則) | $ | 52,248 | | | $ | 5,537 | | | $ | 46,711 | | | $ | 2.16 | | | $ | 0.23 | | | $ | 1.94 | |
|
用於計算攤薄後每股收益的普通股的加權平均數 | 24,134 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年5月31日的三個月 |
| 收入 | | 攤薄後每股 |
(以千計,每股數據除外) | 税前 | | 税 | | 扣除税款 | | 税前 | | 税 | | 扣除税款 |
據報道(GAAP) | $ | 29,633 | | | $ | 5,038 | | | $ | 24,595 | | | $ | 1.23 | | | $ | 0.21 | | | $ | 1.02 | |
| | | | | | | | | | | |
收購相關費用 | 2,754 | | | 2 | | | 2,752 | | | 0.11 | | | — | | | 0.11 | |
EPA 合規成本 | 11,644 | | | 175 | | | 11,469 | | | 0.48 | | | 0.01 | | | 0.48 | |
重組費用 | 2 | | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
小計 | 44,033 | | | 5,215 | | | 38,818 | | | 1.83 | | | 0.22 | | | 1.61 | |
無形資產的攤銷 | 4,361 | | | 490 | | | 3,871 | | | 0.18 | | | 0.02 | | | 0.16 | |
基於非現金股份的薪酬 | 16,619 | | | 1,084 | | | 15,535 | | | 0.69 | | | 0.04 | | | 0.64 | |
調整後(非公認會計準則) | $ | 65,013 | | | $ | 6,789 | | | $ | 58,224 | | | $ | 2.70 | | | $ | 0.28 | | | $ | 2.41 | |
| | | | | | | | | | | |
用於計算攤薄後每股收益的普通股的加權平均數 | | 24,122 | |
2024財年第一季度與2023財年第一季度比較
淨收入為2,260萬美元,而淨收入為2460萬美元。攤薄後每股收益為0.94美元,而每股收益為1.02美元。攤薄後每股收益下降的主要原因是家居和户外用品的利息支出增加和營業收入減少,但美容與健康業務的營業收入增加和有效所得税税率的下降部分抵消了這一點。
調整後的收入下降了1150萬美元,下降了19.8%,至4,670萬美元,而這一數字為5,820萬美元。調整後的攤薄後每股收益下降19.5%,至1.94美元,而每股收益為2.41美元。
流動性和資本資源
我們主要依靠信貸協議(定義見下文)下的運營和借款產生的現金流來為我們的運營、資本和無形資產支出、收購和股票回購提供資金。從歷史上看,我們使用現金為運營提供資金的主要用途包括運營費用,主要是銷售和收購,以及營運資金,主要用於庫存購買和向零售客户提供信貸。通常,我們能夠從運營中產生足以為我們的運營活動提供資金的正現金流。過去,我們將可用現金和現有或額外的融資來源相結合,為戰略收購、股票回購和資本投資提供資金。我們在2024財年第一季度從運營中創造了1.211億美元的現金,截至2023年5月31日,我們有3,890萬美元的現金及現金等價物。截至2023年5月31日,我們的外國子公司持有的現金及現金等價物為3,460萬美元。我們目前沒有涉及特殊目的實體或資產負債表外融資的活動。
我們認為,我們的短期流動性需求將主要包括運營和營運資金需求、資本支出和債務利息支付。在2023財年,我們在信貸協議下維持了增加的未償借款,為收購Osprey和Curlsmith以及建設新的配送設施提供資金。隨着我們的新配送設施於2023年3月竣工,我們預計2024財年的資本支出將更加正常化。由於我們用於投資活動的現金預計將減少,我們計劃繼續償還信貸協議下的未償還款項。因此,我們普遍預計,與2023財年相比,在2024財年的剩餘時間內,信貸協議下的未償借款將連續減少。如果利率繼續上升並且出現不利的經濟變化,我們以優惠利率條件獲得信貸的機會可能會受到影響。在經濟衰退時期,我們也可能無法通過債務或股權融資以我們可接受的條件籌集資金,或者根本無法籌集資金。我們的信貸協議中的契約也可能對我們的運營產生影響,包括限制或延遲我們獲得額外融資的能力,這可能會限制我們適應快速變化的市場條件或應對商機的能力。此外,在充滿挑戰和不確定的經濟環境中,我們無法預測何時會出現宏觀經濟不確定性,這種情況是否或何時會改善或惡化,也無法預測這種情況會對我們的業務和流動性需求產生什麼影響。
根據我們目前的財務狀況和當前的運營,我們認為,來自運營和可用融資來源的現金流將繼續提供足夠的資本資源,為我們可預見的短期和長期流動性需求提供資金。
我們將繼續定期評估收購機會。我們可以用可用現金、普通股發行、額外債務或其他融資來源為收購活動提供資金,具體取決於任何此類交易的規模和性質以及收購時的資本市場狀況。
我們還可以在董事會的授權下選擇回購額外的普通股,但須遵守債務協議中包含的限制,並基於我們對多種因素的評估,包括股價、交易量和總體市場狀況、營運資金要求、一般業務狀況、財務狀況、任何適用的合同限制以及其他因素,包括另類投資機會。我們可以用可用現金、額外債務或其他融資來源為股票回購提供資金。更多信息見第二部分第5項。我們的10-K表格中的 “註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券” 和本報告第二部分第2項 “未註冊的股權證券銷售和收益的使用”。
經營活動
截至2023年5月31日的三個月,經營活動提供的淨現金為1.211億美元,而去年同期使用的淨現金為3,840萬美元。經營活動提供的現金增加主要是由用於庫存購買、應收賬款和年度激勵性薪酬支付的現金減少所推動的,但主要用於利息和重組活動的現金增加部分抵消了這一點。
投資活動
在截至2023年5月31日的三個月中,投資活動使用的淨現金為1160萬美元,而去年同期使用的淨現金為2.225億美元。投資活動使用的現金減少主要是由於2023財年第一季度收購Curlsmith的比較影響,以及2024財年第一季度資本和無形資產支出的減少。在截至2023年5月31日的三個月中,我們在資本和無形資產支出方面的投資為1190萬美元,而去年同期為7,620萬美元。資本和無形資產支出的減少主要是由於我們新的200萬平方英尺的配送設施於2023年3月竣工,我們在去年同期承擔了大部分資本支出。這兩個時期的資本和無形資產支出還包括計算機、軟件、傢俱和其他設備和工具、模具和其他生產設備的支出。
融資活動
在截至2023年5月31日的三個月中,融資活動使用的淨現金為9,960萬美元,而去年同期提供的淨現金為2.768億美元。融資活動使用的現金增加主要是由於我們根據信貸協議償還的循環貸款淨額增加。
信貸協議
我們與作為管理代理人的北卡羅來納州美國銀行和其他貸款機構簽訂了信貸協議(“信貸協議”),規定無抵押循環承諾總額為12.5億美元,手風琴可用於定期貸款承諾。2022年6月,我們行使了信貸協議下3億美元手風琴中的2.5億美元,並借入了2.5億美元作為定期貸款。定期貸款的收益用於償還信貸協議下的循環貸款。定期貸款在每個財政季度末分期支付,等額為2023財年第三季度開始的定期貸款的0.625%,剩餘餘額在到期日到期。根據信貸協議,定期貸款和循環貸款的到期日為2025年3月13日。信貸協議下的借款按基準利率或定期SOFR(定義見信貸協議)計入浮動利息,外加基準利率和定期SOFR借款的淨槓桿率(定義見信貸協議)分別為0%至1.0%和1.0%至2.0%的保證金,再加上定期SOFR借款的信用利差為0.10%。
截至2023年5月31日和2023年2月28日,我們根據信貸協議借款的浮動利率通過利率互換進行套期保值,以有效固定循環貸款下未償本金餘額的6.25億美元和4.25億美元的利率。有關我們的利率互換的更多信息,請參閲隨附的簡明合併財務報表附註10、11和12。
截至2023年5月31日,未償信貸協議本金餘額為8.393億美元(不包括預付融資費),未償信用證餘額為1,820萬美元,金額
根據信貸協議,可供借款的資金為6.378億美元。信貸協議中的契約限制了我們可以承擔的總債務金額。由於我們行使了信貸協議下的合格收購通知,截至2023年5月31日,這些契約實際上限制了我們從包括信貸協議在內的所有來源承擔超過3.430億美元的額外債務的能力。
截至2023年5月31日,我們遵守了信貸協議條款所定義的所有契約。
關鍵會計政策與估計
美國證券交易委員會將關鍵會計估算定義為根據公認的會計原則做出的估計,這些估計涉及很大的估算不確定性,並且已經或有可能對公司的財務狀況或經營業績產生重大影響。有關我們認為符合該定義並代表我們在編制合併財務報表時使用的更關鍵的估計和假設的估算值的討論,請參閲10-K表中標題為 “關鍵會計政策和估計” 的部分。自從我們提交10-K表格以來,我們的關鍵會計政策和估算值與其中披露的內容相比沒有重大變化。
有關前瞻性陳述的信息
根據1995年《私人證券訴訟改革法》的定義,本報告中的某些陳述,包括文件和我們向美國證券交易委員會提交的其他文件中的陳述,可能構成1995年《私人證券訴訟改革法》所定義的 “前瞻性陳述”。通常,“預期”、“相信”、“期望”、“計劃”、“可能”、“將”、“可能”、“應該”、“尋求”、“估計”、“項目”、“預測”、“潛力”、“當前”、“繼續”、“打算”、“展望”、“預測”、“目標”、“可以” 等類似詞語識別前瞻性陳述。所有涉及我們預期或預期未來可能發生的經營業績、事件或發展的陳述,包括與銷售、支出、每股收益業績相關的陳述以及表達對未來經營業績的總體預期的陳述,均為前瞻性陳述,基於我們當前的預期和各種假設。我們相信我們的期望和假設有合理的依據,但無法保證我們會實現我們的期望,也無法保證我們的假設會被證明是正確的。前瞻性陳述僅在發表之日生效,並且存在可能導致其與實際業績存在重大差異的風險。因此,我們提醒讀者不要過分依賴前瞻性陳述。我們認為,這些風險包括但不限於本報告中描述或提及的風險,以及我們提交的美國證券交易委員會報告中不時以其他方式描述的風險。由於新信息、未來事件或其他原因,我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述。
此類風險不限於,但可能包括:
•網絡事件的發生,或者我們或我們的第三方服務提供商未能維護網絡安全以及內部或客户機密數據的完整性;
•我們的全球中央企業資源規劃系統和其他外圍信息系統的網絡安全漏洞、過時或運行中斷;
•某些美國分銷設施的地理集中,這增加了我們遭受中斷的風險,這可能會影響我們及時交付產品的能力;
•我們有能力開發和推出源源不斷的創新新產品,以滿足不斷變化的消費者偏好;
•大客户採取的可能對我們的毛利和經營業績產生不利影響的行為;
•我們對向多個大客户銷售的依賴以及與頂級客户的銷售損失或大幅下降相關的風險;
•我們對第三方製造商的依賴,其中大多數位於亞洲,並且無法從此類製造商那裏獲得產品;
•我們能夠根據客户的配送標準及時向其交付產品;
•與貿易壁壘、外匯管制、徵用以及與國內外業務相關的其他風險相關的風險,包括由於美國和國外的政治變化和行動(例如當前的俄羅斯和烏克蘭之間的衝突)以及全球信貸、金融市場和經濟的波動而導致的不確定性和業務中斷;
•我們對零售經濟實力的依賴以及對任何長期經濟衰退的脆弱性,包括宏觀經濟狀況、任何公共衞生危機或類似條件的影響造成的衰退;
•與使用來自第三方或向第三方提供的許可商標相關的風險;
•與天氣狀況相關的風險、感冒和流感季節的持續時間和嚴重程度以及其他相關因素;
•我們依賴我們的首席執行官和數量有限的其他主要高級管理人員來運營我們的業務;
•我們有能力執行收購、資產剝離和全球重組計劃(包括 Project Pegasus)等戰略業務計劃並實現預期的協同效應;
•法律和法規可能發生變化的風險,包括環境、就業和健康與安全和税法,以及遵守這些法律的成本和複雜性;
•與增加對氣候變化和其他環境、社會和治理問題的關注和期望所帶來的風險;
•與法規、解釋或產品認證要求的重大變化或我們遵守情況相關的風險;
•與隱私和數據安全方面的全球法律發展相關的風險,這些風險可能導致我們的商業慣例發生變化、處罰、運營成本增加或以其他方式損害我們的業務;
•出於美國聯邦所得税的目的,我們依賴於我們是否被歸類為 “受控外國公司”,這會影響其非美國收入的税收待遇;
•百慕大和巴巴多斯為迴應歐盟對有害税收競爭的審查而頒佈的立法所帶來的風險;
•與核算税務狀況和解決税務糾紛相關的風險;
•對來自中國、墨西哥或越南的進口商品徵收高額關税或其他限制的風險,或者中國、墨西哥或越南採取任何報復性貿易措施的風險;
•與產品召回、產品責任和其他針對我們的索賠相關的風險;
•相關的財務風險,包括但不限於我們的商譽的重大減值、無限期和固定壽命的無形資產或其他長期資產;
•原材料、能源和運輸成本增加;
•我們的流動性或資本成本風險,這些風險可能受到資本和信貸市場的限制或變化、利率和融資安排限制的重大不利影響;
•與外幣匯率波動相關的風險;以及
•對產品需求、銷售和淨收入的預測,這些預測本質上是高度主觀的,未來的銷售額和淨收入可能與之相差很大。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
我們的10-K表格中標題為 “市場風險的定量和定性披露” 部分提供的信息沒有重大變化。有關我們風險管理活動的更多信息,可在隨附的簡明合併財務報表附註9、10和11中找到。
第 4 項。控制和程序
披露控制和程序
我們的管理層在首席執行官(“首席執行官”)和首席財務官(“CFO”)的監督和參與下,維持根據1934年《證券交易法》(“交易法”)頒佈的第13a-15(e)條所定義的披露控制和程序,旨在合理地保證我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到記錄、處理、彙總和在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間段內報告,並且收集信息並酌情傳達給管理層,包括首席執行官和首席財務官,以便及時就所需的披露做出決定。由於固有的侷限性,披露控制和程序,無論設計和運作多麼完善,都只能為實現披露控制和程序的目標提供合理而非絕對的保證。
截至2023年5月31日的財政季度末,我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,已經評估了我們的披露控制和程序的有效性。根據該評估,首席執行官兼首席財務官得出結論,截至2023年5月31日,即本10-Q表季度報告所涵蓋的期限結束時,我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。
財務報告內部控制的變化
關於上述評估,我們發現,根據交易法頒佈的第13a-15(f)條的定義,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響,或者有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
在正常運營過程中,我們參與各種法律索賠和訴訟。我們認為,除非第1部分第3項所述,否則這些事項的結果不會對我們的合併財務狀況、經營業績或流動性產生重大不利影響。我們 10-K 表格的 “法律訴訟”。自我們提交10-K表格以來,我們的法律訴訟與其中披露的相比沒有重大變化,除非在隨附的簡明合併財務報表附註8的討論中進行了更新。
第 1A 項。風險因素
我們普通股的所有權涉及許多風險和不確定性。在對我們的證券做出投資決策之前評估公司和我們的業務時,潛在投資者應仔細考慮第1部分第1A項中描述的風險因素和不確定性。我們的 10-K 表格中的 “風險因素”。自從我們提交10-K表格以來,我們的風險因素與其中披露的風險因素沒有重大變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
2021年8月,我們的董事會授權回購高達5億美元的已發行普通股。該授權於2021年8月25日生效,為期三年,取代了我們以前的回購授權。這些回購可能包括公開市場購買、私下談判交易、大宗交易、加速股票回購交易或此類方法的任意組合。購買的股票數量和購買時間將取決於許多因素,包括股價、交易量和總體市場狀況、營運資金要求、總體業務狀況、財務狀況、任何適用的合同限制以及其他因素,包括另類投資機會。有關更多信息,請參閲隨附的簡明合併財務報表附註6。
我們目前的基於股權的薪酬計劃包括允許所有計劃參與者 “淨行使” 股票結算獎勵的規定。在淨行權中,任何所需的工資税、聯邦預扣税以及期權或其他基於股份的獎勵持有人到期的股票的行使價均通過讓持有人以等於到期金額的公允價值向我們投標一定數量的股票來結算。淨行權被視為股票的購買和贖回。下表彙總了我們在所示期間的股票回購活動:
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時期 | 總人數 股份 已購買 (1) | | 平均價格 每股支付 | | 的總數 作為公開交易的一部分購買的股票 已公佈的計劃 或程序 (1) | | 最高美元 股票價值 那可能還是 在以下條件下購買 計劃或計劃 (以千計)(2) |
2023 年 3 月 1 日至 3 月 31 日 | 8,723 | | | $ | 110.30 | | | 8,723 | | | $ | 402,660 | |
2023 年 4 月 1 日至 4 月 30 日 | 190 | | | 90.01 | | | 190 | | | 402,643 | |
2023 年 5 月 1 日至 5 月 31 日 | 35,719 | | | 97.05 | | | 35,719 | | | 399,177 | |
總計 | 44,632 | | | $ | 99.61 | | | 44,632 | | | |
(1)股票數量包括從聯營公司收購的普通股,這些聯營人將股票投標給:(i)滿足作為我們長期激勵計劃一部分的股權獎勵的預扣税,或(ii)滿足股票期權行使的行使價。在本報告所述期間,沒有普通股公開市場回購。
(2)反映在計劃到期或終止之前,根據我們目前的股票回購授權可以購買的股票的剩餘美元價值。欲瞭解更多信息,請參閲隨附的簡明合併財務報表附註6。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
第 6 項。 | | 展品 |
| | (a) | | 展品 |
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| | | | | | | | |
| | | | | | 10.1† | | 特洛伊有限公司的海倫、內華達州特洛伊公司的海倫和諾埃爾·傑弗洛伊於2023年4月25日簽訂的僱傭協議(參照公司於2023年4月26日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告附錄10.1納入)。 |
| | | | | | |
| | | | 31.1* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條,第13a-14(a)條或第15d-14(a)條要求對首席執行官進行認證。 |
| | | | | | |
| | | | 31.2* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條,第13a-14(a)條或第15d-14(a)條要求對首席財務官進行認證。 |
| | | | | | |
| | | | 32** | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18篇第1350條,首席執行官和首席財務官的聯合認證。 |
| | | | | | |
| | | | 101 | | 截至2023年5月31日的季度公司10-Q表季度報告中的財務報表,採用內聯可擴展業務報告語言(“ixBRL”)格式:(i)簡明合併資產負債表,(ii)簡明合併收益表,(iii)簡明合併綜合收益表,(iv)簡明合併股東權益表,(v)簡明合併現金流量表和(vi)簡明合併財務附註聲明。 |
| | | | 104 | | 封面,以 ixBRL 格式化的交互式數據文件,包含在附錄 101 中。 |
| | | | | | |
| | | | * 隨函提交。 |
| | | | |
| | | | ** 隨函提供。 |
| | | | | | | | |
| | | | | | † 管理合同或補償計劃或安排。 |
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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
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| | 特洛伊海倫有限公司 |
| | (註冊人) |
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日期: | 2023年7月10日 | /s/ Julien R. Mininberg |
| | Julien R. Mininberg |
| | 首席執行官, 董事首席執行官 |
| | |
日期: | 2023年7月10日 | //Brian L. Grass |
| | 布萊恩·格拉斯 |
| | 首席財務官、首席財務官兼首席會計官 |