REGAL 重組協議 2023 年 6 月 28 日

2 免責聲明除歷史信息外，此處包含或以引用方式納入的某些陳述可能包含經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的前瞻性陳述，例如與我們的指導、預計租金百分比、收入和劇院表演有關的陳述，即公司的預期金額待減記、COVID-19 疫情的財務影響、債務人懸而未決的破產程序的結果及其對我們與富豪劇院租户的現有租約的潛在影響，以及交易完成和破產程序的時機。此處提供的前瞻性陳述基於公司當前的預期。前瞻性陳述涉及許多風險和不確定性，您不應依賴它們作為對實際事件的預測。無法保證前瞻性陳述中反映的事件或情況會發生。你可以使用 “將”、“打算”、“繼續”、“相信”、“可能”、“期望”、“希望”、“預期”、“目標”、“預測”、“管道”、“估計”、“提議”、“計劃”、“將” 或其他類似的措辭或其他類似術語或以引用方式納入的戰略、計劃或意圖的討論來識別前瞻性陳述。前瞻性陳述必然取決於可能不正確或不準確的假設、數據或方法。這些前瞻性陳述代表了我們的意圖、計劃、期望和信念，並受到許多假設、風險和不確定性的影響。決定這些項目的許多因素超出了我們的控制或預測能力，包括與債務人獲得重組計劃批准並及時成功完成融資協議談判的能力有關的風險；與劇院業有關的風險，包括未來上映的質量、某些上映的劇院窗口縮短、消費者偏好的持續變化以及與美國作家協會罷工有關的製作延遲；總體經濟狀況，持續通貨膨脹和更高的利率，以及 “第 1A 項” 中描述的因素。風險因素” 見我們最新的10-K表年度報告，以及我們10-Q表的季度報告（如果適用）。對於這些陳述，我們聲稱保護1995年《私人證券訴訟改革法》中包含的前瞻性陳述的安全港。提醒您不要過分依賴我們的前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至本文發佈之日或此處以引用方式納入的任何文件的日期。所有隨後歸因於我們或代表我們行事的人的書面和口頭前瞻性陳述均受本節包含或提及的警示性陳述的全部明確限制。除非法律要求，否則我們沒有義務公開發布對前瞻性陳述的任何修訂，以反映本文發佈之日之後的事件或情況。本新聞稿包含市場和行業預測，這些預測來自公開信息、各種行業出版物、其他已發佈的行業來源以及我們的內部數據和估計。我們尚未獨立核實來自第三方來源的信息，也無法就此類信息的準確性或完整性作出任何陳述。本新聞稿中提及的第三方來源的報告和其他材料均未準備用於本新聞稿或與本新聞稿有關。此外，我們的內部數據和估算基於從我們過去的經驗中獲得的信息以及管理層對行業狀況的理解。估算值很難制定，而且本質上是不確定的，我們無法向您保證它們是準確的。我們的估計涉及風險和不確定性，可能會根據各種因素而發生變化，包括上文和 “第一部分，第1A項” 下詳述的因素。風險因素” 見我們最新的10-K表年度報告，以及我們10-Q表的季度報告（如果適用）。

開場評論

4 LEVEL SET AND GOALS 破產前 • 57 家富豪劇院 • 年化總收入約為 8,630 萬美元（包括年度固定租金、CAM 和地租，不包括遞延租金）• 佔總收入的約 13% 交易目標 • 限制收入減少 • 參與展覽復甦 • 維持優質投資組合 • 主租賃結構

5 項全面重組協議主租賃物業：Regal 將繼續運營41處房產；主租賃分三批，加權平均租期為13年，增加4年的租金和費用：每年固定租金6500萬美元+向EPR支付的約350萬美元第三方費用；Regal負責所有三淨費用年租金百分比：租賃年度內所有收入超過2.2億美元支付；門檻金額每5年增加一次 o Regal 收入作為北美票房，Master Lease 房產在 2022 年超過 2.2 億美元Gross（“NABOG”）的交出房產總額為74億美元：減少了EPR的Regal足跡；收回了16處房產 • 4處將由Cinemark管理 • 1處由菲尼克斯管理 • 11處待出售

6 其他條款和福利主租賃和相關協議的其他條款 • 擔保：Regal的母公司將提供債務擔保 • 延期租金注意：除非違約發生，否則遞延租金將被免除 • 資本承諾：將向Regal償還50％的收入增加——在5年內不超過3,250萬美元；每年運營物業不超過1000萬美元 • 擴大與Cinemark的長期合作關係 as，3 個帶躺椅，2 個帶優質大幅面屏幕 • 添加到Phoenix Theatres Properties 的現有投資組合將上市出售 • 通過出售 11 處交出的房產來減少劇院的整體佔地面積 o 將所得款項用於收購非劇院體驗式物業

7 票房復甦來源：2017-2023 年 5 月的 boxOfficeMojo * 2023 年和 2024 年多位分析師的中位數為 11.4 美元 9.0 美元 9.8 美元 2 美元 4 美元 8 美元 12 美元 2017 年 2018 年 2022 年 5 月 2022 年 TTM 2023 年 5 月 2024 年票房復甦 • 自 2020 年低點以來，NABOG 已迅速回升，2021 年同比增長 112%，2023 年 64% • ABOG*預計為90億美元，每年增長22％ • 2024年NABOG*預計為98億美元，每年增長9％，北美票房總收入（NABOG）（$B）*

8 隨着票房增長而復甦 (1) 94億美元的NABOG等於多位分析師對NABOG對2023年和2024年NABOG的估計中位數的平均值（即Regal主租賃第一年的NABOG的估計）（2）估計租金覆蓋率除以Regal主租賃物業的預期息税折舊攤銷前利潤除以固定年租金（3）包括6,500萬美元的年固定租金加上估計的3美元每年 500 萬美元的三淨費用，包括地租 (4) Regal 交出的經營 5 家劇院的估計利潤 (5) 根據出售 11 家劇院計算Regal按最近評估的價值交出並以8％的上限利率對所得款項進行再投資94億美元 NABOG (1) 主租賃和運營物業預計將產生破產前富豪租金（“PBRR”）的96％；主租賃租金覆蓋率估計約為1.6倍（2）通過投資11項出售資產的收益，我們預計將等於或超過PBRR的千人數，但票房富豪的總租金百分比除外 Regal 運營總額佔回收總額的百分比 NABOG 收入和收費的百分比 (3) 租金總租金劇院 (4) 收入 PBRR 租金 (5) 恢復 PBRR $75B 222,800$ 68,500$ 400$ 68,900 美元 2,100$ 71,000$ 82% 3,200 美元 74,200 美元 86% 85B 252,500 美元 68,500 美元 4,900 美元 3,900 美元 77,300 美元 900 美元 80,500 美元 93% 9.0B 267,400 美元 68,500 美元 7,100$ 75,400 美元 93% 3,200 美元 83,600 美元 97% 94B 279,200$ 68,500 美元 8,700 美元 77,200 美元 5,500 美元 82,700 美元 96% 3,200 美元 85,900 美元 100% 9.8B 291100 美元 68,600 美元 64,800 美元 98,800 美元 98% 3,200$ 8800$ 102% $102B 311,900$ 68,500$ 81,200 美元 7,500 美元 88,700 美元 103% 3,200 美元 91,900 美元 106% 11.0 億美元 326,800 美元 68,500 美元 14,600 美元 83,100$ 91,400 美元 106% 3,200 美元 94,600 美元 110% 11.4B 338,600 美元 16,100$ 84,6009,000 美元 93,600 美元 108% 3,200 美元 96,800 美元 112%

9 預測 Regal Portfolio 財務信息（未經審計，千美元）2023 2024 年估計 (1) 最低租金和 CAM 78,200 美元 68,500 美元延期和存根租金 14,600-(2) 租金百分比——8,700 (3) 其他收入（5 個手術室）9,800 29,600 (4) 非現金收入（SL 等）2,200 4,100 總收入 104,800 110,900 (5) 物業運營費用 5,200 5,500 (3) 其他支出（5 個手術室）9,800 23,400 (6) 交易成本 5,000-(7) 減值費 50,000-(8) 息税折舊攤銷前利潤 34,800 美元 82,000 美元 (8) ebitDare 84,800 美元 82,000 美元 (9) 調整後 ebitDare（調整後為 FFO）89,800 美元 82,000 美元 (10) 年化調整後 ebitDare 75,200 美元 82,000 美元 5 家手術室營業利潤補充數據：其他收入 9,800 美元 29,600 美元其他支出 9,800 23,400 營業利潤 -6,200 美元

1 0 PROJECTIONS Regal Portfolio 財務信息腳註（未經審計，千美元）(1) (2) 90 億美元 94 億美元 98 億美元 102 億美元 Regal 的估計租金百分比 7100$ 10100 美元 11,600 美元 (3) 94 億美元 98 億美元 102 億美元其他收入 28,400 美元 29,600 美元 30,800 美元 32,000 美元其他支出 22,000 美元 2,900 23,400 23,900 24,400 預計營業利潤 5,500 美元 6,200 美元 6,900 美元 7,600 美元 (4) (5) (6) 交易成本包括與五家手術室相關的開業前成本。(7) 減值費用是估計值，與 Regal 交出的劇院有關。(8) (9) (10)年化調整後息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則財務指標，等於調整後的息税折舊攤銷前利潤減去延期和存根租金。有關定義，請參閲截至2023年3月31日的第一季度補充運營和財務數據。2024年的最低租金和公共區域維護（“CAM”）包括6,500萬美元的年度固定租金，外加估計的350萬美元的年度三淨費用，包括地租。調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則財務指標，等於息税折舊攤銷前利潤加上交易成本，也是非公認會計準則衡量標準，即調整後的FFO。有關定義，請參閲截至2023年3月31日的第一季度補充運營和財務數據。NABOG（租賃年度）2024年的租金百分比估計值為7/1/23-6/30/24，基於多位分析師對NABOG在2023年和2024年的估計中位數的平均值，約為94億美元。預計2023年的租金不會達到百分比。以下是基於各種 NABOG 水平估算的 2024 年租金百分比的敏感度：房地產運營費用包括估計的 CAM 和地面租賃費用以及空置物業運營成本。2024 NABOG（日曆年）2023 年將運營的五家劇院的其他收入和其他支出基於影院運營五個月的經營，並假設這些劇院由於運營過渡到 Cinemark（4）和 Phoenix（1）而實現盈虧平衡）。2024年將要運營的五家劇院的其他收入和其他支出是基於多位分析師對NABOG約為98億美元的共識估計。以下是基於NABOG水平對這五家影院2024年估計經營業績的敏感度：息税折舊攤銷前利潤和息税折舊攤銷前利潤是非公認會計準則財務指標。有關 ebitDare 的定義，請參閲截至2023年3月31日的第一季度補充運營和財務數據。息税折舊攤銷前利潤等於 EBITDARE 減去減值費用。預計從主租賃的生效日期開始，Regal投資組合將從現金收付制轉變為權責發生制，預計主租賃的生效日期為7/1/23。

1 1 總結——目標實現了目標：限制收入減少隨着票房持續反彈，有望完全恢復之前的富豪收入參與展覽復甦有意義的租金百分比保持優質的投資組合顯著增強租户信貸出售11處交出物業將減少劇院的總體佔地面積主租賃中的所有單元建立了多批主租約