CWD-20230331
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AndAdvisoryFeesMember2023-01-012023-03-310001627282SRT：HotelMember美國-美國公認會計準則：公司非部門成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2023-01-012023-03-310001627282SRT：HotelMember2023-01-012023-03-310001627282美國-美國公認會計準則：公司非部門成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2023-01-012023-03-310001627282CWD：基金管理細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2023-01-012023-03-310001627282美國公認會計準則：運營部門成員Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMemberCWD：開發細分市場成員2023-01-012023-03-310001627282美國公認會計準則：運營部門成員CWD：BrokerageSegmentMemberSrt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2023-01-012023-03-310001627282美國公認會計準則：運營部門成員Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2023-01-012023-03-310001627282SRT：整合消除成員2023-01-012023-03-310001627282美國-公認會計準則：資產管理1成員CWD：基金管理細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2022-01-012022-03-310001627282美國-公認會計準則：資產管理1成員美國公認會計準則：運營部門成員Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMemberCWD：開發細分市場成員2022-01-012022-03-310001627282美國-公認會計準則：資產管理1成員美國公認會計準則：運營部門成員CWD：BrokerageSegmentMemberSrt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2022-01-012022-03-310001627282美國-公認會計準則：資產管理1成員美國公認會計準則：運營部門成員Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2022-01-012022-03-310001627282美國-公認會計準則：資產管理1成員SRT：整合消除成員2022-01-012022-03-310001627282美國-公認會計準則：資產管理1成員2022-01-012022-03-310001627282CWD：基金管理細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember美國-公認會計準則：投資業績成員2022-01-012022-03-310001627282美國公認會計準則：運營部門成員Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMemberCWD：開發細分市場成員美國-公認會計準則：投資業績成員2022-01-012022-03-310001627282美國公認會計準則：運營部門成員CWD：BrokerageSegmentMemberSrt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember美國-公認會計準則：投資業績成員2022-01-012022-03-310001627282美國公認會計準則：運營部門成員Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember美國-公認會計準則：投資業績成員2022-01-012022-03-310001627282SRT：整合消除成員美國-公認會計準則：投資業績成員2022-01-012022-03-310001627282美國-公認會計準則：投資業績成員2022-01-012022-03-310001627282CWD：Transaction AndAdvisoryFeesMemberCWD：基金管理細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2022-01-012022-03-310001627282CWD：Transaction AndAdvisoryFeesMember美國公認會計準則：運營部門成員Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMemberCWD：開發細分市場成員2022-01-012022-03-310001627282CWD：Transaction AndAdvisoryFeesMember美國公認會計準則：運營部門成員CWD：BrokerageSegmentMemberSrt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2022-01-012022-03-310001627282CWD：Transaction AndAdvisoryFeesMember美國公認會計準則：運營部門成員Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2022-01-012022-03-310001627282CWD：Transaction AndAdvisoryFeesMemberSRT：整合消除成員2022-01-012022-03-310001627282CWD：Transaction AndAdvisoryFeesMember2022-01-012022-03-310001627282SRT：HotelMember美國-美國公認會計準則：公司非部門成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2022-01-012022-03-310001627282SRT：HotelMember2022-01-012022-03-310001627282美國-美國公認會計準則：公司非部門成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2022-01-012022-03-310001627282CWD：基金管理細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2022-01-012022-03-310001627282美國公認會計準則：運營部門成員Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMemberCWD：開發細分市場成員2022-01-012022-03-310001627282美國公認會計準則：運營部門成員CWD：BrokerageSegmentMemberSrt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2022-01-012022-03-310001627282美國公認會計準則：運營部門成員Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2022-01-012022-03-310001627282SRT：整合消除成員2022-01-012022-03-310001627282美國-GAAP：IPO成員美國-公認會計準則：公共類別成員美國公認會計準則：次要事件成員美國-公認會計準則：合併實體不包括虛擬成員2023-05-192023-05-190001627282美國-GAAP：IPO成員美國-公認會計準則：公共類別成員美國公認會計準則：次要事件成員美國-公認會計準則：合併實體不包括虛擬成員2023-05-190001627282美國-GAAP：IPO成員美國公認會計準則：次要事件成員美國-公認會計準則：合併實體不包括虛擬成員2023-05-192023-05-190001627282美國公認會計準則：系列成員美國公認會計準則：次要事件成員美國-公認會計準則：合併實體不包括虛擬成員2023-05-170001627282美國-公認會計準則：公共類別成員美國公認會計準則：次要事件成員美國-公認會計準則：合併實體不包括虛擬成員2023-06-200001627282美國-GAAP：受限股票單位RSU成員美國-公認會計準則：公共類別成員美國公認會計準則：次要事件成員2023-05-192023-05-19


美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549

表格10-Q
(標記一)
x根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末2023年3月31日

或

o根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
的過渡期______至______
佣金文件編號001-04321

CALIBERCOS公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州
85-3316188
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)
(國際税務局僱主身分證號碼)
山景路8901 E。斯蒂。一百五十, 斯科茨代爾, AZ
85258
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(480) 295-7600
註冊人的電話號碼，包括區號

根據1934年《證券交易法》第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，每股面值0.001美元CWD
納斯達克資本市場

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)條要求提交的所有報告；以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是x不是o

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交和張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交併張貼在其公司網站上(如果有)，根據S-T條例(本章232.405節)第405條要求提交和張貼的每個交互數據文件。是x不是o

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司還是較小的報告公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“較小申報公司”的定義。(勾選一項)：

大型加速文件服務器
o
加速文件管理器
o
非加速文件服務器
x
規模較小的報告公司
x
新興成長型公司
x

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。¨不是x

共有21,227,272股普通股，包括13,810,858A類普通股和7,416,414截至2023年6月20日，CaliberCos Inc.的B類普通股。



説明性説明

在本報告中，術語“口徑”、“我們”或“公司”指的是CaliberCos Inc.。

這份Form 10-Q季度報告包括符合聯邦證券法的前瞻性陳述。我們的這些前瞻性陳述主要基於我們對未來事件和財務趨勢的當前預期和預測，這些事件和財務趨勢影響我們業務的經營結果和財務狀況。前瞻性陳述不應被解讀為對未來業績或結果的保證，也不一定準確地説明將在什麼時候或由什麼時候實現這種業績或結果。前瞻性表述基於作出這些表述時可獲得的信息和/或管理層當時對未來事件的善意信念，會受到風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際業績或結果與前瞻性表述中所表達或暗示的情況大不相同。可能導致這種差異的重要因素包括但不限於關於以下方面的陳述：

•對我們的支出、未來收入、資本需求和額外融資需求的估計；
•我們對我們市場機會大小的估計；
•我們有能力有效地管理我們的增長；
•我們有能力成功進入新市場，管理我們的增長擴張，並遵守任何適用的法律和法規；
•來自我們的市場競爭對手的競爭加劇的影響；
•我們的信息技術系統的重大中斷或安全漏洞，以及由此導致的服務中斷和對我們聲譽的任何相關影響；
•吸引和留住合格的員工和關鍵人員；
•我們內部控制的有效性；
•影響我們業務的法律和政府法規的變化；
•不利經濟狀況的影響；
•我們的現金和現金等價物是否足以滿足我們的流動性需求和償還我們的債務；以及
•法律或行政訴訟的結果。

此外，在本報告中，“相信”、“可能”、“將會”、“估計”、“繼續”、“預期”、“打算”、“預期”、“預測”、“潛在”以及類似的表述，涉及我們的公司、我們的業務和我們的管理層，旨在識別前瞻性陳述。鑑於這些風險和不確定性，本報告中討論的前瞻性事件和情況可能不會發生，實際結果可能與前瞻性陳述中預期或暗示的結果大不相同。

前瞻性陳述僅代表截至本報告日期的情況。您不應過度依賴任何前瞻性陳述。我們沒有義務更新前瞻性陳述，以反映實際結果、假設的變化或其他影響前瞻性信息的因素的變化，除非適用法律要求。如果我們更新一個或多個前瞻性陳述，不應推斷我們將對這些或其他前瞻性陳述進行額外更新。

您應閲讀本報告以及我們在本報告中引用並已作為本報告附件提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的文件，以瞭解我們未來的實際結果、活動水平、業績以及事件和情況可能與我們預期的大不相同。




目錄表
頁面
第一部分-財務信息
4
項目1.財務報表
4
截至2023年3月31日和2022年12月31日的簡明綜合資產負債表
4
截至2023年和2022年3月31日止三個月的簡明綜合業務報表
6
截至2023年、2023年和2022年3月31日止三個月股東權益變動簡明綜合報表
7
截至2023年3月31日和2022年3月31日止三個月簡明合併現金流量表
8
簡明合併財務報表附註
10
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
41
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
56
項目4.控制和程序
57
第II部分--其他資料
58
項目1.法律訴訟
58
第1A項。風險因素
58
第二項股權證券的未登記銷售
58
項目3.高級證券違約
58
項目4.礦山安全信息披露
58
項目5.其他信息
58
項目6.展品索引
59
簽名
61


第一部分-財務信息
項目1.未經審計的財務報表
CALIBERCOS公司及附屬公司
簡明綜合資產負債表(未經審計)
(以千為單位的金額，不包括每股和每股數據)
2023年3月31日2022年12月31日
資產
現金$2,280 $1,921 
受限現金2,178 23 
房地產投資淨額21,451 2,065 
關聯方應繳款項8,041 9,646 
對未合併實體的投資3,166 3,156 
經營性租賃--使用權資產226 1,411 
預付資產和其他資產3,630 5,861 
綜合基金的資產
現金8,393 5,736 
受限現金10,874 8,254 
房地產投資淨額219,829 196,177 
應收賬款淨額4,827 2,228 
應收票據與關聯方28,250 28,229 
關聯方應繳款項2 15 
經營性租賃--使用權資產8,775 8,769 
預付資產和其他資產9,183 5,343 
總資產$331,105 $278,834 

4

CALIBERCOS公司及附屬公司
簡明綜合資產負債表(未經審計)
(以千為單位的金額，不包括每股和每股數據)
2023年3月31日2022年12月31日
負債與股東權益
應付票據$50,956 $14,653 
應付票據--關聯方365 365 
應付賬款和應計費用6,989 6,374 
回購義務12,208 12,391 
因關聯方的原因270 171 
經營租賃負債136 1,587 
其他負債742 64 
合併基金的負債
應付票據，淨額147,361 134,256 
應付票據--關聯方11,980 6,973 
應付賬款和應計費用11,385 9,252 
因關聯方的原因107 68 
經營租賃負債12,441 12,461 
其他負債3,663 3,030 
總負債258,603 201,645 
承付款和或有事項
B系列優先股，$0.001票面價值；12,500,000授權股份，1,651,302截至2023年3月31日和2022年12月31日的已發行和已發行股票
— — 
A類普通股，$0.001票面價值；100,000,000授權股份，10,749,171和10,790,787截至2023年3月31日和2022年12月31日的已發行和已發行股票
11 11 
B類普通股，$0.001票面價值；15,000,000授權股份，7,416,414截至2023年3月31日和2022年12月31日發行和發行的股票
7 7 
實收資本33,810 33,108 
按成本價減去庫存股，318,957和277,342購回的股份和3,390,736和3,432,351截至2023年3月31日和2022年12月31日的遠期回購股份
(12,208)(13,626)
累計赤字(25,334)(22,709)
可歸因於CaliberCos Inc.的股東虧損。(3,714)(3,209)
歸屬於非控股權益的股東權益76,216 80,398 
股東權益總額72,502 77,189 
總負債和股東權益$331,105 $278,834 
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
5

CALIBERCOS公司及附屬公司
簡明合併業務報表(未經審計)
(金額以千為單位，每股數據除外)
截至3月31日的三個月，
20232022
收入
資產管理費$1,282 $931 
績效分配2,426 2,302 
交易費和諮詢費754 621 
綜合基金--酒店業收入
23,209 18,571 
綜合基金--其他收入
1,851 1,877 
總收入29,522 24,302 
費用
運營成本4,504 2,389 
一般和行政1,816 1,988 
市場營銷和廣告353 240 
折舊及攤銷132 9 
合併基金--招待費
20,283 17,141 
合併基金--其他費用
1,925 2,439 
總費用29,013 24,206 
綜合基金-出售房地產投資的收益— 21,530 
其他收入，淨額519 219 
利息收入98 — 
利息支出(831)(169)
所得税前淨收益295 21,676 
所得税撥備— — 
淨收入295 21,676 
可歸因於非控股權益的淨收入1,502 21,127 
可歸因於CaliberCos Inc.的淨(虧損)收入。(1,207)549 
普通股股東每股基本淨(虧損)收益$(0.07)$0.04 
普通股股東每股攤薄淨(虧損)收益$(0.07)$0.03 
加權平均已發行普通股：
基本信息18,18217,854
稀釋18,18219,757

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
6

CALIBERCOS公司及附屬公司
簡明合併股東權益變動表(未經審計)
(以千為單位)
優先股普通股實收資本庫存股累計赤字非控制性權益總計
股東的
權益
A類B類
股票面值股票面值股票面值
截至2022年12月31日的餘額
1,651 $— 10,791 $11 7,416 $7 $33,108 $(13,626)$(22,709)$80,398 $77,189 
普通股回購— — (42)— — — — — — — — 
基於權益的薪酬費用— — — — — — 702 — — — 702 
非控股股東的出資— — — — — — — — — 7,629 7,629 
非控股股東的贖回— — — — — — — — — (295)(295)
對非控股股東的分配— — — — — — — — — (1,752)(1,752)
VIE的合併— — — — — — — — — (20,805)(20,805)
VIE的解固— — — — — — — — — 9,539 9,539 
庫存股報廢— — — — — — — 1,418 (1,418)— — 
淨(虧損)收益— — — — — — — — (1,207)1,502 295 
截至2023年3月31日的餘額
1,651 $— 10,749 $11 7,416 $7 $33,810 $(12,208)$(25,334)$76,216 $72,502 
截至2021年12月31日的餘額
1,650 $— 10,523 $10 7,416 $7 $29,249 $(13,626)$(24,729)$58,782 $49,693 
普通股發行— — 10 — — — 62 — — — 62 
基於權益的薪酬費用— — — — — — 64 — — — 64 
非控股股東的出資— — — — — — — — — 5,926 5,926 
非控股股東的贖回— — — — — — — — — (200)(200)
對非控股股東的分配— — — — — — — — — (870)(870)
VIE的合併— — — — — — — — — 4,029 4,029 
VIE的解固— — — — — — — — — (16,781)(16,781)
淨收入— — — — — — — — 549 21,127 21,676 
截至2022年3月31日的餘額
1,650 $— 10,533 $10 7,416 $7 $29,375 $(13,626)$(24,180)$72,013 $63,599 
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
7

CALIBERCOS Inc.及附屬公司
簡明合併現金流量表(未經審計)
(以千為單位)

截至3月31日的三個月，
20232022
經營活動的現金流
淨收入$295 $21,676 
將淨收入與經營活動的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷127 9 
非現金租賃費用和租賃終止收益(297)— 
非現金業績分配(2,382)— 
基於股權的薪酬702 126 
遞延融資成本攤銷(6)— 
經營性資產和負債變動情況：
關聯方應繳款項21 (1,081)
預付費用、使用權資產和其他資產2,256 (209)
應付賬款和應計費用597 490 
因關聯方的原因99 (651)
租賃負債及其他負債684 (415)
對合並基金業務活動的淨收入與現金淨額進行調整：
折舊2,374 2,242 
非現金租賃費用(26)— 
房地產處分收益— (21,530)
債務清償損失2 341 
衍生工具的損失279 — 
預付關鍵資金攤銷(19)(19)
高於市價/低於市價租賃攤銷，淨額4 (31)
遞延融資成本攤銷335 199 
綜合基金經營性資產負債變動情況：
應收賬款淨額(1,860)(356)
關聯方應繳款項13 189 
預付費用、使用權資產和其他資產(3,732)19 
應付賬款和應計費用1,059 55 
因關聯方的原因85 628 
租賃負債及其他負債440 2,716 
經營活動提供的淨現金1,050 4,398 
投資活動產生的現金流
房地產資產投資(23)(46)
收購房地產資產(19,472)— 
對未合併實體的投資(10)(286)
應收票據關聯方的資金籌措(250)— 
合併基金投資活動產生的現金流
VIE的合併12,927 1,558 
VIE的解固(12,418)(16,882)
房地產資產投資(7,125)(23,980)
收購房地產資產(6,643)— 
出售房地產資產所得收益— 30,672 
應收票據關聯方的資金籌措(3,902)(2,463)
應收票據收款-關聯方935 46 
用於投資活動的現金淨額(35,981)(11,381)
8

CALIBERCOS Inc.及附屬公司
簡明合併現金流量表(未經審計)
(以千為單位)
截至3月31日的三個月，
20232022
融資活動產生的現金流
支付遞延融資成本$(253)$— 
應付票據收益36,873 — 
應付票據的償還(311)— 
應付票據收益--關聯方4,000 — 
應付票據的償還--關聯方(4,000)(15)
支付庫存股回購債務(183)(78)
合併基金籌資活動產生的現金流量
支付遞延融資成本(2,439)(237)
應付票據收益60,157 16,770 
應付票據的償還(56,899)(16,792)
應付票據收益--關聯方2,997 9,537 
應付票據的償還--關聯方(2,802)(1,800)
非控股股東的出資7,629 5,926 
贖回非控制性權益(295)(200)
對非控股股東的分配(1,752)(870)
融資活動提供的現金淨額42,722 12,241 
現金和限制性現金的淨變動7,791 5,258 
期初現金和限制性現金15,934 16,532 
期末現金和限制性現金$23,725 $21,790 
現金和限制性現金的對賬
期初現金$7,657 $2,606 
期初受限現金8,277 13,926 
期初現金和限制性現金15,934 16,532 
期末現金10,673 9,255 
期末受限現金13,052 12,535 
期末現金和限制性現金$23,725 $21,790 
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
9
目錄表
CALIBERCOS公司及附屬公司
合併財務報表附註
注1-組織和流動性
組織
卡利伯科斯公司是特拉華州的一家公司，其合併子公司(統稱為“公司”、“口徑”、“我們”、“我們”和“我們”)是私人辛迪加和直接投資的另類資產管理公司。投資房地產基金和提供全套傳統房地產服務。本公司成立於2014年11月，最初以亞利桑那州有限責任公司Diamber Companies LLC的名義成立，於2009年1月開始運營。我們還為我們管理的投資提供各種支持服務，包括基金成立服務、貸款支持、建設和開發管理以及房地產經紀。我們的業務被組織成三可報告的部門：基金管理、開發和經紀業務。截至2023年3月31日，我們在阿拉斯加、亞利桑那州、科羅拉多州和德克薩斯州都有業務。
一般來説，我們的私募股權房地產基金是以運營合夥的形式組織的，其中多個無關的被動投資者擁有合夥利益。此外，我們被指定為合夥企業的經理和/或普通合夥人。根據我們與基金之間的法律結構和安排，我們可能會也可能不會出於財務報告的目的而合併合作伙伴關係。對於我們就財務報告而言被確定為控制方或主要受益人的基金，該基金被合併，被動投資者的所有權在隨附的精簡綜合財務報表中作為非控股權益列示。對於我們就財務報告而言不被確定為控制方的基金，該基金並不合併，從該基金賺取的任何費用都包括在隨附的精簡綜合財務報表的基金管理收入中。更多細節見附註2--重要會計政策摘要。
流動性
該公司通過其綜合基金持有的貸款的擔保，已經五在向外部貸款人發出這些財務報表後12個月內到期的未償還貸款總額為#美元。28.82023年3月31日為100萬人。管理層正在積極管理對適用貸款協議的潛在修訂，以包括這些貸款的額外延期選擇、償還或再融資。管理層相信，我們將能夠與第三方貸款人達成新的融資安排。其他詳情見附註6--應付票據。

注2-重要會計政策摘要

公司的會計政策

列報和合並的基礎

隨附的簡明綜合財務報表乃按美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)按權責發生制編制。隨附的簡明綜合財務報表包括我們的賬目和我們合併子公司的賬目，其中包括我們被視為主要受益人的可變利益實體(“VIE”)和我們已在財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)的“合併”主題下確定我們擁有控制財務權益的有表決權的利益實體(“VIE”)(主題810)。附屬公司非控股權益的權益及應佔淨收益或虧損分別列於隨附的簡明綜合資產負債表、經營報表及股東權益變動表。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。

可變利息實體

我們根據幾個因素來確定一個實體是否為VIE，包括股權持有人作為一個羣體是否缺乏控股權的特徵。我們分析對VIE的任何投資，以確定我們是否是主要受益者。如果報告實體持有VIE的控股權，則該報告實體被確定為主要受益人。

10
目錄表
CALIBERCOS公司及附屬公司
合併財務報表附註
確定哪個報告實體(如果有)在VIE中擁有控股權主要是一種定性分析，側重於確定哪個報告實體既有權指導實體的活動，也有權對實體的經濟表現產生最重大的影響，以及(Ii)有義務承擔損失或有權從可能對該實體產生重大影響的實體獲得利益。執行這一分析需要運用判斷力。我們合併任何我們是主要受益人的VIE，並披露與合併VIE相關的最大虧損風險。有關更多詳細信息，請參閲注3-VIE。

有表決權的利益實體

不符合VIE資格的實體通常被評估合併為VIE。對於VOES，如果我們擁有控股權，我們就合併一個實體。在下列情況下，我們擁有VOE的控股權：(I)對於合夥企業以外的法人實體，我們擁有該實體的多數投票權；或(Ii)對於有限合夥企業和類似實體，我們通過投票擁有該實體的多數啟動權；以及(Ii)非控股股東或合夥人不持有實質性參與權，且不存在其他表明我們不控制該實體的條件。

中期未經審計財務數據

我們的簡明綜合財務報表反映了所有的調整，我們認為這些調整是正常的經常性性質的，對於公平地展示我們的財務狀況、經營業績和中期現金流量是必要的。經營的中期結果不一定代表全年的預期結果。這些簡明綜合財務報表(包括附註)未經審計，不包括年度綜合財務報表所需的部分披露，應與我們截至2022年12月31日的年度經審計綜合財務報表一併閲讀。

會計估計數的使用

根據美國公認會計原則編制我們的簡明綜合財務報表，要求我們做出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和假設。這些估計數是利用目前可獲得的信息以及在當時情況下被認為合理的各種其他假設不斷作出和評估的。實際結果可能與這些估計大相徑庭。

重新分類

2023年1月17日，公司董事會通過了一項公司註冊證書修正案，對A類普通股、B類普通股和B系列優先股實施1.6820384股1股反向股票拆分。反向股票拆分於2023年1月17日生效。某些前期金額已更新，以反映反向股票拆分，包括截至2022年3月31日的三個月的精簡綜合權益表上的股份和每股金額以及額外的實收資本金額。

現金

現金包括銀行賬户中的現金。該公司在多家優質金融機構存入現金。這些存款由聯邦存款保險公司(“FDIC”)擔保，最高保險限額為250,000美元。有時，公司的現金餘額可能會超過FDIC的限額。儘管該公司承擔超過FDIC承保金額的風險，但由於存款機構的高質量，該公司沒有經歷也不會預計會有任何損失。

受限現金

作為金融貸款契約要求的一部分，受限現金包括根據與貸款人的合同協議在託管賬户中持有的現金。

11
目錄表
CALIBERCOS公司及附屬公司
合併財務報表附註
對未合併實體的投資

如果一個實體不是VIE，我們對我們在有限責任公司的投資和其他投資的適當會計方法的確定是基於表決權控制。對於我們在有限責任公司中的管理成員權益，我們被推定為控制(並因此合併)實體，除非其他有限合夥人擁有克服這一控制推定的實質性權利。這些實質性權利允許有限合夥人在有理由或無理由的情況下解除普通合夥人的職務，或參與實體正常業務過程中作出的重大決定。我們根據權益法對我們在這些實體中的非控制投資進行會計處理。吾等於有能力對營運及財務政策施加重大影響但不控制的未合併附屬公司的投資，或吾等並非主要受益人的VIE實體的投資，均按權益法入賬。權益會計法要求投資最初按成本入賬，隨後根據公司在權益法投資收益和分配中的權益份額進行調整。我們的權益法投資收益或虧損份額計入其他收入(費用)，扣除所附的簡明綜合經營報表後的淨額。

我們需要判斷幾個因素，包括我們的所有權權益的大小和性質，以及其他所有者為實體做出決定的實質性權利，以確定對子公司的投資的適當會計處理。如果我們對我們的控制或影響程度做出不同的判斷或結論，可能會導致不同的會計處理。在任何會計期間，合併一項投資一般不會對我們的淨收益或可歸因於卡利伯科斯公司的股東虧損產生影響，但不同的處理方式將影響個別損益表和資產負債表項目，因為合併將有效地“彙總”我們的運營報表和資產負債表。

截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們在未合併實體的投資賬面價值為$3.2百萬美元。在某些情況下，該公司僅象徵性地向一家企業投資了現金，或者根本沒有現金。作為企業的管理者，我們有權20.0% – 35.0在支付任何優先回報後，合資企業產生的剩餘現金流的%。根據權益法，減值損失是根據非暫時性價值損失的證據確認的。不是於截至2023年3月31日及2022年3月31日止三個月錄得減值虧損。

折舊及攤銷費用

折舊費用包括購買傢俱和設備以及辦公室租賃改進的相關費用，這些費用按成本入賬。傢俱和設備成本一般在資產的估計使用年限內使用直線折舊。三至七年了從第一個完整的月開始，資產投入使用。辦公室租賃改進使用直線法在各自的估計使用年限或租賃期中較短的時間內攤銷。

長期資產減值準備

應持有和使用的房地產和其他長期資產按成本減去累計折舊和攤銷列報，除非資產的賬面價值被確定為不可收回。如事件或情況顯示長期資產的賬面值可能無法收回，吾等會將賬面值與吾等對資產使用所產生的未貼現未來現金流量淨額(不包括利息費用)的估計作一比較，以評估其可恢復性。若賬面值超過未貼現的未來現金流量總額，當賬面值超過資產的估計公允價值時，我們確認減值虧損。

截至2023年3月31日及2022年3月31日止三個月，本公司不是與其房地產和其他長期資產相關的減值損失。

12
目錄表
CALIBERCOS公司及附屬公司
合併財務報表附註
信用風險集中

該公司幾乎所有的收入都來自於管理、擁有和/或經營位於阿拉斯加、亞利桑那州、科羅拉多州和德克薩斯州。這是E公司通過以下方式降低相關風險：

•使我們對房地產資產的投資多樣化，涉及多種資產類型，包括酒店、商業、單户、多户和自助式物業；
•使我們在多個地理位置的房地產資產投資多樣化，包括我們房地產資產所在的不同市場和子市場；
•在不同的穩定點和現金流優化的不同狀態下，使我們對房地產資產的投資多樣化；以及
•與各種貸款機構(不同規模和類型)保持融資關係，包括大型國家銀行、地方社區銀行、私募股權貸款機構和保險公司。

房地產合併夥伴關係中的非控制性權益

我們在隨附的簡明綜合股東權益變動表中將非關聯合夥人在我們的合併房地產合夥企業的淨資產中的權益報告為非控股權益。非控股權益由有限合夥人在合併房地產合夥企業中持有的股權組成。我們根據非控股權益在合夥企業經營結果中的比例權益，包括他們在虧損中的份額，將其在合併合夥企業的收入或虧損中的份額歸於非控股權益，即使這種歸屬導致我們的股權和合夥人資本賬户中的非控股權益餘額出現赤字。

合夥協議的條款一般要求合夥企業在出售基礎房地產資產後進行清算。作為這些合夥企業的普通合夥人，我們通常控制房地產銷售的執行和其他可能導致清算、贖回或以其他方式解決非控股權益的事件。某些合夥協議的條款概述了不同類別的股權所有權，其中一些可由合夥企業根據合夥管理人的酌情決定權予以贖回。

收入確認

根據ASC 606，與客户簽訂合同的收入(“ASC 606”)，管理層應用五步框架來確定確認收入的時間和金額。這一框架要求實體：(一)與客户確認合同(S)；(二)確定合同中的履約義務；(三)確定交易價格；(四)將交易價格分配給合同中的履約義務；(五)在實體履行履約義務時或在履行義務時確認收入。該公司的收入主要包括基金管理、交易和諮詢費。

基金管理

資產管理費一般是根據1.0%至1.5佔特定基金未退還資本捐款的百分比，幷包括對代表基金髮生的費用的償還，包括對某些間接費用的分配。每隻基金的資產管理費每年都會重新計算。這些客户合同要求合夥企業提供管理服務，這代表了合夥企業在一段時間內履行的業績義務。

業績分配是一種安排，在這種安排下，我們有權根據合同公式，在我們管理的投資基金內分配產生的投資回報。我們通常會收到20.0%至35.0在向相關基金投資者支付任何累積和未支付的優先優先回報並償還優先資本繳款後，來自(I)各基金營運現金流的百分比；及(Ii)在向相關基金投資者支付任何累積和未支付的優先優先回報並償還初步優先資本繳款後，因出售或再融資各基金持有的任何房地產資產而產生的現金流。我們的基金的首選回報範圍從6.0%至12.0%，通常為6.0普通股權益的百分比或10.0%至12.0優先股為%，不參與利潤。業績分配與已提供的服務有關，並在確定這些服務不再可能發生重大逆轉時予以確認，這通常在實現或出售基礎基金投資時得到滿足。

13
目錄表
CALIBERCOS公司及附屬公司
合併財務報表附註
交易和諮詢費

與客户簽訂的合約收入包括與關聯方聯營公司的固定費用安排，以提供某些附屬於我們管理的資產並一般為其增值的關聯活動，例如與營銷、招攬和出售聯營有限合夥企業的會員權益相關的設立和基金組建服務、經紀服務、建設和開發管理服務、貸款配售和擔保。收入的確認和計量是基於對個別合同條款的評估。對於在某一時間點履行的履約義務，在評估客户何時獲得對承諾服務的控制權時，不會做出重大判斷。

對於長期履行的履約義務，需要做出重大判斷，以確定如何在確定多個履約義務的情況下分配交易價格；何時根據合同對公司進展的適當衡量確認收入；以及是否應因未來不確定的事件而對可變對價施加限制。交易價格被分配給每個不同的履約義務，並在履行履約義務時確認為收入。可變對價計入估計交易價格，只要確認的累計收入很可能不會發生重大逆轉，或與可變對價相關的不確定性得到解決。公司對可變對價的估計和對是否將估計金額計入交易價格的決定主要基於對其預期業績的評估和公司合理獲得的所有信息。當承諾服務的控制權轉移給客户時，收入就會確認，金額反映了公司預期有權換取這些服務的對價。

設立服務是對私募股權房地產基金的初始組建、管理和設立收取的一次性費用。這些費用在合同項下的履行完成時確認。

基金形成費用是在某個時間點以固定費率賺取的，該固定費率基於向某些管理基金籌集的資本額。服務包括營銷、發行、註冊，並最終籌集資金。

應收帳款

應收賬款主要包括第三方開發項目的可償還費用。該公司不斷審查應收賬款，並通過考慮過去註銷的歷史、收款、當前的信用狀況、付款歷史和相關第三方服務提供商的財務狀況來確定應收賬款。如果應收賬款的可回收性不確定，公司將增加壞賬準備。被確定為無法收回且確定性很高的金額通過壞賬支出予以註銷，壞賬支出計入隨附的簡明綜合經營報表的運營成本。截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司未計提壞賬準備。

關聯方

在正常業務過程中，本公司與關聯方進行交易。關聯方包括本實體的關聯方、本公司共同控制的實體、主要股東和執行管理層及其直系親屬，以及能夠對本公司的管理和經營政策產生重大影響的其他方。

租契

出租人

在新的租賃安排開始時，包括修訂產生的新租賃，本公司評估條款和條件，以確定適當的租賃分類。當租賃條款實際上轉移了對標的資產的控制權時，該租賃被歸類為銷售型租賃。當租賃沒有有效地將標的資產的控制權轉移給承租人，但本公司從第三方獲得了資產價值的擔保時，本公司將該租賃歸類為直接融資租賃。所有其他租約均歸類為經營性租約。截至2023年3月31日，公司並無任何銷售型或直接融資租賃。對於預定租金增幅最低的經營租賃，當租賃付款可能可收回時，綜合基金按直線基礎確認租金收入，包括任何免費租賃期的影響。變動租賃付款在變動租賃付款所依據的事實和情況發生變化時確認為租金收入。

14
目錄表
CALIBERCOS公司及附屬公司
合併財務報表附註
本公司確認了兩個獨立的租賃組成部分：i)土地租賃組成部分，以及ii)單一物業租賃組成部分，包括建築、土地改善和租户改善。本公司的租約亦載有供租户償還綜合基金的維修及其他物業營運開支的撥備，該等開支被視為非租賃組成部分。本公司選擇切實可行的權宜之計，將租賃和非租賃組成部分合並，非租賃組成部分將包括在內，而單一財產租賃組成部分將作為主要組成部分。

承租人

為了説明公司是承租人的租約，合同必須在開始時進行分析，以確定安排是否為租約或包含租約。租賃轉讓了在一段時間內控制已確定資產使用的權利，以換取對價。租賃分類測試和計量程序在租賃開始日進行。

租賃負債最初計量為租賃期內租賃付款的現值，如果該利率易於確定，則使用租賃中隱含的利率進行貼現；否則，使用承租人的遞增借款利率。遞增借款利率是根據承租人在類似經濟環境下按類似期限以抵押方式借款所支付的估計利率釐定，其金額與租賃付款相等。租賃期是租賃的不可撤銷期限，包括公司合理確定將行使的任何續期和終止選擇權。租賃負債餘額採用實際利息法攤銷。租賃負債在合同被修改時重新計量，在意外情況得到解決時重新計量，以便可變付款成為固定的，或者如果行使延期、終止或購買選擇權的評估發生變化。

使用權(“ROU”)資產餘額最初按租賃負債額、初始直接成本、拆除、移除或修復相關資產的估計成本以及收到的激勵措施進行調整，並根據生效日期前的任何租賃付款進行調整。

公司對ROU資產的減值評估與對公司其他長期資產的減值分析是一致的，並按季度進行審查。

合併基金的會計政策

房地產投資的會計核算

在收購房地產時，確定收購是否符合作為資產收購或企業合併入賬的標準。確定的主要依據是收購的資產和承擔的負債是否符合企業的定義。確定所獲得的資產和承擔的負債是否符合企業的定義包括單一或類似的資產門檻。在適用單一或類似資產閾值時，如果收購的總資產的公允價值基本上全部集中在單一可識別資產或一組類似的可識別資產中，則收購的資產和承擔的負債不被視為企業。我們的大多數合併基金收購都達到了單一或類似的資產門檻，這是因為收購的總資產的公允價值基本上都歸因於收購的房地產資產。

作為資產收購入賬的收購房地產按成本入賬，包括收購和關閉成本。我們的綜合基金根據房地產的估計相對公允價值，將房地產的成本分配給所收購的有形和無形資產和負債。我們的綜合基金根據收購的情況，採用綜合考慮可比市場交易、重置成本及其他現有資料的內部估值方法及第三方估值專家提供的公允價值估計，釐定有形資產(例如土地、樓宇、傢俱、固定裝置及設備)的公允價值。我們的綜合基金根據收購的情況，綜合使用內部估值技術(考慮本地租賃的條款、可比租賃的當前市場數據以及第三方估值專家提供的公允價值估計)來確定已確認無形資產或負債的公允價值，這些資產或負債通常與原地租賃有關。

如果一項交易被確定為企業合併，收購的資產、承擔的負債和任何已確認的無形資產將在交易日按其估計公允價值入賬，並在發生的期間計入交易成本。

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目錄表
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合併財務報表附註
成本資本化和折舊

我們的綜合基金將與其開發和建設活動相關的成本資本化，包括某些間接成本。這些資本化成本包括與現場員工在資產一級進行資本增加活動所花費的時間相關的工資成本。利息、財產税和保險也在重新開發、開發和建設項目進行期間資本化。與我們的增資活動相關的成本資本化，包括某些間接成本，從使資產準備好供其預期使用所需的活動進行時開始。這包括當資產正在進行實物建設時，以及公寓住宅在計劃建設之前處於空置狀態時，前提是其他活動，如許可、規劃和設計正在進行中。當資產基本完成並準備好投入預期用途時，我們的合併基金將停止將成本資本化，這通常是指建築工程已經完成，公寓住宅或其他物業可供使用的時候。日常維修、保養和居民週轉的費用在發生時計入運營費用。

所有有形房地產資產的折舊均按資產的預計使用年限採用直線法計算。我們的房地產資產的估計使用年限如下：

建築和建築改進
15 – 40年份
傢俱、固定裝置和設備
3 – 7年份

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，折舊費用為#美元2.4百萬美元和美元2.2分別為100萬美元。

長期資產減值準備

應持有和使用的房地產和其他長期資產按成本減去累計折舊和攤銷列報，除非資產的賬面價值被確定為不可收回。如事件或情況顯示長期資產的賬面值可能無法收回，吾等會將賬面值與吾等對資產使用所產生的未貼現未來現金流量淨額(不包括利息費用)的估計作一比較，以評估其可恢復性。如果賬面金額超過未貼現的未來現金流量總額，我們的綜合基金將在賬面金額超過資產估計公允價值的範圍內確認減值虧損。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月裏，我們的合併基金做到了不記錄與其房地產和其他長期資產相關的減值損失。

現金

現金包括銀行賬户中的現金。合併基金將現金存放在幾家優質金融機構。這些存款由聯邦存款保險公司擔保，最高保險限額為25萬美元。有時，現金餘額可能會超過FDIC的限額。雖然綜合基金承擔超過聯邦存款保險公司承保金額的風險，但由於存款所在機構的高質量，它們沒有經歷也不會預計會有任何損失。

受限現金

限制性現金包括租户保證金和某些貸款協議要求的現金儲備，用於資本改善和維修。隨着裝修和修繕工作的完成，合併基金產生的相關費用由準備金賬户供資。限制性現金還包括抵押貸款公司代表合併基金在託管賬户中持有的現金，用於支付財產税、保險和利息。

合併基金收入

根據ASC 606，我們的綜合基金在確定確認收入的時間和金額時採用了五步框架。這一框架要求實體：(一)與客户確認合同(S)；(二)確定合同中的履約義務；(三)確定交易價格；(四)將交易價格分配給合同中的履約義務；(五)在實體履行履約義務時或在履行義務時確認收入。我們合併基金的收入主要包括酒店業收入、租金收入和利息收入。

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合併財務報表附註
綜合基金--酒店業收入

酒店業收入包括房間租賃、食品和飲料銷售以及其他酒店經營活動的費用。收入被確認為收入，其定義為客人佔用房間或使用酒店服務的日期。收入是在扣除銷售税後入賬的。

我們的合併基金有為酒店客人提供住宿和其他輔助服務的業績義務。作為對這類貨物和服務的補償，合併基金通常有權在商定的期間內按固定的每晚收費，並對所購買的任何輔助服務收取額外的固定費用。這些費用通常在酒店客人退房時支付。合併基金一般在一段時間內履行履約義務，並在房間有人入住和提供服務後，每天確認房間銷售和其他輔助客人服務的收入。

對於食品和飲料，收入在將承諾的產品或服務轉移給客户時確認，金額反映了為交換這些服務而收到的合併資金的對價，這通常是在銷售時付款時確認的。

合併基金接受活動和房間的押金。該等存款將遞延，並計入隨附的簡明綜合資產負債表的其他負債內。當特定活動發生時，押金將記入合併基金-酒店業收入。

綜合基金--其他收入

綜合基金--其他收入主要包括租金收入#美元1.0百萬美元和美元1.3截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別為100萬美元。租金收入主要包括我們合併基金的住宅(多户和單户)和商業物業的租賃業務所產生的收入。

在採用ASC 842之後，租契(“ASC 842”)，自2022年1月1日起生效，在新的租賃安排開始時，包括修訂產生的新租賃，本公司評估條款和條件，以確定適當的租賃分類。當租賃條款實際上轉移了對標的資產的控制權時，該租賃被歸類為銷售型租賃。當租賃沒有有效地將標的資產的控制權轉移給承租人，但本公司從第三方獲得了資產價值的擔保時，本公司將該租賃歸類為直接融資租賃。所有其他租約均歸類為經營性租約。截至2023年3月31日，合併基金沒有任何銷售型或直接融資租賃。對於預定租金增幅最低的經營租賃，當租賃付款可能可收回時，綜合基金按直線基礎確認租金收入，包括任何免費租賃期的影響。變動租賃付款在變動租賃付款所依據的事實和情況發生變化時確認為租金收入。

本公司確認了兩個獨立的租賃組成部分：i)土地租賃組成部分，以及ii)單一物業租賃組成部分，包括建築、土地改善和租户改善。本公司的租約亦載有供租户償還綜合基金的維修及其他物業營運開支的撥備，該等開支被視為非租賃組成部分。本公司選擇切實可行的權宜之計，將租賃和非租賃組成部分合並，非租賃組成部分將包括在內，而單一財產租賃組成部分將作為主要組成部分。

在採用ASC 842之前，租金收入包括每個租户根據每份租約條款支付的金額，並在租約的初始不可撤銷期限內以直線基礎報告，扣除任何特許權，並在賺取收入和可收集性得到合理保證時確認。這些收入是扣除從租户那裏收取的任何銷售税和入住税後入賬的。租金收入不在ASC 606的範圍內，並根據ASC 840-租賃入賬。

此外，合併基金--其他收入包括利息收入#美元。0.9百萬美元和美元0.6截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別為100萬美元，這是由合併基金的放貸活動產生的。利息收入根據貸款協議在各自貸款協議期限內按權責發生制會計確認。

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合併財務報表附註
合併基金支出

綜合基金開支主要包括綜合基金的營運及活動所產生或產生的成本、開支及費用，包括但不限於營運成本、折舊及攤銷、綜合基金所持債務的利息開支、債務清償收益、衍生工具收益、保險費、專業費用及與管理及支持該等基金有關的其他成本。

應收帳款

應收賬款主要包括客人或團體為酒店房間和酒店物業提供的服務而欠下的款項。應收賬款還包括到期但未付的租金付款。我們的綜合資金不斷審核應收賬款，並根據過去的註銷歷史、收款、當前信貸狀況、租户付款歷史、租户的財務狀況、租户所在行業的商業狀況以及物業所在地區的經濟狀況來確定應收賬款。如果應收賬款的可回收性不確定，我們的合併基金將增加壞賬準備。被確定為無法收回的金額將通過壞賬支出予以註銷，壞賬支出計入合併基金--招待費和合並資金--附帶的簡明綜合經營報表的其他支出。我們的綜合基金計提了#美元的壞賬準備。16,000截至2023年3月31日。我們的合併基金做到了不記錄截至2022年12月31日的壞賬準備。

衍生工具

綜合基金按公允價值在簡明綜合資產負債表中記錄所有衍生工具。衍生工具的公允價值變動及其對財務報表的影響的會計處理取決於其套期保值的指定以及該套期保值在對衝的資產或負債的現金流量的公允價值變動中是否非常有效地實現抵銷。如果綜合基金選擇不採用對衝會計處理，衍生工具公允價值的任何變化將立即在綜合基金中確認--簡明綜合經營報表中的招待費。如果該衍生產品被指定並符合對衝會計處理條件，該衍生產品的公允價值變動計入其他全面收益(虧損)。

金融工具的公允價值

金融工具的公允價值根據ASC 825披露。金融工具。我們的金融工具的公允價值是使用現有的市場信息和既定的估值方法來估計的。公允價值估計不一定表明合併基金在處置金融工具時可能實現的金額。使用不同的市場假設及/或估值方法可能會對估計公允價值金額產生重大影響。

公允價值計量

公允價值計量和披露由三個級別的估值層次組成。估值架構將按公允價值計量的資產及負債分類為三個不同水平之一，視乎在計量日期使用市場參與者假設觀察計量所採用的投入的能力而定。資產或負債在估值層次中的分類基於對公允價值計量重要的最低投入水平。這三個級別的定義如下：

•第1級-投入是指在計量日期可獲得的相同資產或負債在活躍市場上的報價。
•2級-投入包括1級內的報價，直接或間接可觀察到的資產或負債。如果資產或負債有特定的(合同)期限，則必須在資產或負債的基本上整個期限內觀察到第2級投入。
•級別3-資產或負債的不可觀察的輸入。這些不可觀察到的輸入反映了關於市場參與者將使用什麼來為資產或負債定價的假設，並基於在這種情況下可獲得的最佳信息(可能包括報告公司自己的數據)進行開發。

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目錄表
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合併財務報表附註
近期會計公告

2020年8月，FASB發佈了ASU 2020-06，債務--可轉換債務和其他期權(分主題470-20)和衍生工具和對衝--實體自身權益的合同(分主題815-40)通過減少可轉換債務工具和可轉換優先股的會計模型數量，簡化了可轉換工具的會計處理，取消了股權合同符合衍生品範圍例外所需的某些結算條件，並在某些領域簡化了稀釋每股收益的計算。ASU 2020-06中的修訂對本公司在2023年12月15日之後的報告期內生效，包括這些會計年度內的過渡期，允許在2020年12月15日之後提前採用。我們目前正在評估ASU 2020-06的影響，但我們不認為該標準的採用會對我們的合併財務報表產生實質性影響。

注3-VIES

截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司隨附的簡明合併財務報表包括18和14實體，所有這些實體都被合併為VIE。於截至2023年3月31日止三個月內，本公司解除合併五基金，基金的唯一普通合夥人是口徑酒店信託公司(“口徑酒店信託基金”)。於截至2022年3月31日止三個月內，本公司解除合併一VIE出售了其在一個多户住宅物業的投資，並償還了該物業擔保的貸款，因此，本公司不再被確定為主要受益人。截至解除合併之日止，我們於隨附的簡明綜合經營報表內，於綜合基金收入及綜合基金開支中彙總及報告該等投資公司的經營業績。

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目錄表
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合併財務報表附註
該公司合併了Diamber Hoitality，LP和Caliber Hootality Trust，其中包括來自五以前合併的酒店基金和一在截至2023年3月31日的三個月內，由於本公司被確定為主要受益人，因此本公司被確定為主要受益人，因為本公司有權指導各項活動，並有義務通過擔保酒店資產擔保的債務來吸收其損失，這對標準酒店信託和標準酒店有限責任公司意義重大。此外，本公司合併了West Frontier Holdco，LLC(“West Frontier”)，因為本公司被確定為主要受益人，因為我們有權指導West Frontier的活動，並有義務通過對其債務的擔保來吸收他們的損失，這對基金來説是重要的。口徑酒店信託和West Frontier的合併包括以下內容，不包括合併時的公司間沖銷(以千為單位)：

資產
房地產投資淨額$87,897 
現金3,667 
受限現金9,260 
應收賬款淨額4,348 
應收票據關聯方10,411 
關聯方應繳款項40 
對未合併實體的投資84,076 
經營性租賃--使用權資產8,775 
預付資產和其他資產5,953 
總資產$214,427 
負債
應付票據，淨額$80,278 
應付票據--關聯方34,786 
應付賬款和應計費用7,858 
因關聯方的原因10,302 
經營租賃負債12,441 
其他負債2,158 
總負債147,823 
股東權益66,604 
總負債和股東權益$214,427 

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合併財務報表附註
公司於2022年1月合併Northsight Crossing AZ，LLC(“Northsight”)，因為公司被確定為主要受益人，因為我們有權指導Northsight的活動，並有義務通過對其債務的擔保來吸收他們的損失，這對基金來説是重要的。在合併時，Northsight的合併包括以下內容(以千計)：

資產
房地產投資淨額$21,461 
現金233 
受限現金1,325 
預付資產和其他資產568 
總資產$23,587 
負債
應付票據，淨額$14,795 
應付票據--關聯方4,000 
應付賬款和應計費用68 
因關聯方的原因7 
其他負債688 
總負債19,558 
股東權益4,029 
總負債和股東權益$23,587 

管理層已確定，我們合併實體的股權持有人作為一個整體，沒有權力指導對實體的經濟表現影響最大的活動，和/或相對於其股權擁有不成比例的投票權。本公司被確定為每個實體的主要受益人，因為它有權指導實體的活動，並有權吸收損失，通常是以對個別實體重要的債務擔保的形式。

一般而言，個別綜合VIE的資產只可用於清償各個別綜合VIE的負債，而個別綜合VIE的負債為債權人或實益權益持有人無權追索本公司一般信貸的負債。當VIE被合併時，我們按毛數反映綜合資金的資產、負債、收入、費用和現金流量，VIE的權益計入簡明綜合財務報表的非控股權益。本公司以短期融資及為若干綜合投資企業的債務提供擔保的形式，向若干綜合投資企業提供財務支持。一般而言，我們因參與合併VIE而面臨的最大虧損風險僅限於VIE的資本投資額(如果有的話)或履行債務擔保的潛在義務。

見附註11--承付款和或有事項，瞭解與這些新興經濟體的承付款和或有事項有關的更多信息。

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合併財務報表附註
注4-房地產投資

公司的房地產投資

資產收購

於截至2023年3月31日止三個月內，本公司收購其總部寫字樓，收購總價為$19.5百萬美元，此次收購根據美國公認會計準則作為資產收購入賬。有幾個不是本公司在截至2022年3月31日的三個月內進行的資產收購。

在截至購置日按相對公允價值購入的資產中，購入價的初步分配包括截至2023年3月31日的三個月的以下內容(以千計)：

截至2023年3月31日的三個月
房地產投資，按成本計算
土地和土地改良$9,131 
建築和建築改進9,332 
傢俱、固定裝置和設備959 
無形租賃資產398 
無形租賃負債(348)
購入資產總價$19,472 

綜合基金中的房地產投資

綜合基金的資產收購

在截至2023年3月31日的三個月內，收購的綜合基金一多户住宅物業，購買總價為$6.6百萬美元，此次收購根據美國公認會計準則作為資產收購入賬。有幾個不是綜合基金在截至2022年3月31日的三個月內進行的資產收購。

在截至2023年3月31日的三個月中，以收購日的相對公允價值在收購的資產中分配的購買價格包括以下內容(以千計)：

截至2023年3月31日的三個月
房地產投資，按成本計算
土地和土地改良$599 
建築和建築改進6,044 
購入資產總價$6,643 

按合併基金處置情況

在截至2023年3月31日的三個月內，合併基金不是Idon‘我不會出售任何房產。於截至2022年3月31日止三個月內，綜合基金出售其於一位於亞利桑那州鳳凰城的多户公寓樓，成本價為$9.1100萬美元，產生收益$21.5百萬美元，計入綜合基金--隨附的精簡綜合經營報表上出售房地產資產的收益。

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合併財務報表附註
注5-預付資產和其他資產

公司的預付資產和其他資產

截至2023年3月31日和2022年12月31日，預付資產和其他資產包括以下內容(單位：千)：

2023年3月31日2022年12月31日
追求成本(1)
$1,198 $4,495 
預付費用708 704 
應收賬款淨額198 62 
存款105 46 
其他資產1,421 554 
預付資產和其他資產總額$3,630 $5,861 
(1)
追逐成本是指與新基金成立有關的費用，主要用於專業、法律、諮詢、會計和税務服務。當基金籌集股權投資及營運現金流(視乎情況而定)時，該等成本將由有關基金向本公司償還。本公司評估任何無法合理保證可收回金額的可收回金額和費用。

綜合基金的預付資產和其他資產

截至2023年3月31日和2022年12月31日，綜合基金的預付資產和其他資產組成如下(以千計)：

2023年3月31日2022年12月31日
衍生資產$1,452 $1,646 
預付費用1,555 1,511 
存款658 742 
追求成本 (1)
593 549 
遞延特許經營費，淨額401 372 
無形資產，淨值521 361 
庫存170 138 
其他資產(2)
3,833 24 
預付資產和其他資產總額$9,183 $5,343 
(1)
追逐成本是指與新基金成立有關的費用，主要用於專業、法律、諮詢、會計和税務服務。當基金籌集股權投資及營運現金流(視乎情況而定)時，該等成本將由有關基金向本公司償還。本公司評估任何無法合理保證可收回金額的可收回金額和費用。
(2)
截至2023年3月31日的其他資產為增量成本，主要由專業、法律、諮詢、會計和税務服務組成，直接歸因於擬議的證券發行，這些證券將被推遲，並將從發行的毛收入中扣除。

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合併財務報表附註
注6-應付票據

本公司應付票據

截至2023年3月31日和2022年12月31日，應付票據包括以下內容(單位：千)：

應付票據2023年3月31日2022年12月31日
利率(1)
到期日(1)
公司票據$33,420 $13,279 
10.00% - 12.00%
2023年4月至2024年6月
可轉換公司票據1,374 1,374 8.25 %2023年4月
房地產貸款 (2)
16,409 — 4.30 %2029年11月
應付票據總額$51,203 $14,653 
遞延融資成本，淨額(247)— 
應付票據總額，淨額$50,956 $14,653 
__________________________________
(一)截至2023年3月31日。
(2)於2023年1月31日，Diamber以其總部辦公樓為抵押承貸(見附註4-房地產投資).

公司債券和可轉換公司債券

本公司已與第三方達成多項一般企業融資安排。這些安排一般以期票的形式提供證明，這些期票以公司其他未作擔保的資產作擔保，在到期前只需按月或按季度支付利息。貸款期限一般為12個月，經貸款人和借款人雙方同意，可以延期。管理層相信，它可以與每家貸款人達成共同協議，將票據的到期日再延長12個月。

截至2023年3月31日，有212已發行的個別公司票據，平均未償還本金餘額為$0.2百萬美元，利率從8.25%至12.00%，加權平均利率為11.23%，到期日從2023年4月到2024年6月。在截至2023年3月31日的三個月裏，沒有債務轉換為普通股。於2023年3月31日後，於2023年4月及2023年5月到期的公司票據獲延長12個月期限或由本公司贖回。該公司正在努力延長那些將於2023年6月到期的公司票據。

截至2022年12月31日，有124已發行的個別公司票據，平均未償還本金餘額為$0.1百萬美元，利率從8.25%至12.00%，加權平均利率為10.19%，到期日從2023年4月到2024年6月。

該公司已發行具有轉換功能的公司票據。轉換價格為$7.57每股普通股。可轉換公司票據的持有人可以選擇在任何時候轉換全部或部分餘額。截至2023年3月31日和2022年12月31日，轉換功能的值為零。

未來最低還款額

下表彙總了截至2023年3月31日我們的債務預定本金償還情況(單位：千)：

年金額
2023年4月1日-2023年12月31日$9,198 
202426,171 
2025291 
2026304 
2027317 
此後14,922 
總計$51,203 
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合併財務報表附註

綜合基金應付票據

N截至2023年3月31日和2022年12月31日，綜合基金的應付OTES分別包括以下內容(以千計)：

應付票據2023年3月31日2022年12月31日
利率(1)
到期日(1)
房地產貸款
漢普頓套房酒店$6,087 $6,136 6.12%2025年7月
喜來登酒店的四分11,000 11,000 9.75%2023年9月
奧科蒂略假日酒店9,250 9,250 11.00%2023年5月
(4)
機場酒店產品組合55,138 56,470 13.42%2025年1月
希爾頓·圖森會議中心的Doubletree18,748 18,856 4.22%2027年8月
圖森東希爾頓12,000 
(2)
— 6.25%2025年11月
DT Mesa Holdco II，LLC3,000 3,000 7.65%2023年11月
Circle Lofts，LLC4,869 4,889 5.25%2050年8月
Northsight Crosings AZ，LLC14,218 14,320 3.75%2029年2月
南點基金有限責任公司1,050 1,050 9.99%2023年6月
(5)
西疆控股有限責任公司4,449 
(3)
— 6.35%2038年2月
房地產貸款總額139,809 124,971 
經濟傷害災難貸款450 450 3.75%2050年6月
循環信貸額度4,500 4,500 8.25%2023年8月
會員備註5,600 5,025 10.00%2025年6月
應付票據總額150,359 134,946 
遞延融資成本，淨額(2,998)(690)
應付票據總額，淨額$147,361 $134,256 
__________________________________
(一)截至2023年3月31日。
(2)於2023年3月，資產被捐獻給Diamber Hoitality，LP，而基金之所以合併，是因為本公司被確定為主要受益人，因為我們有權指導活動，並有義務通過擔保酒店資產擔保的債務來吸收其損失，這對Diamber Hoitality、LP和Diamber Hootality Trust具有重要意義。
(3)在2023年3月，基金合併，因為公司被確定為主要受益人，因為我們有權指導West Frontier的活動，並有義務通過對其債務的擔保來吸收他們的損失，這對基金來説是重要的。
(4)2023年5月，簽署了一項協議，將貸款到期日延長至2023年11月。
(5)2023年5月，簽署了一項協議，將貸款到期日延長至2023年12月。

房地產貸款

下文所述貸款協議的條款包括(除其他事項外)各自貸款協議所界定的某些財務契約，包括主要財務比率和流動資金要求。除非下文另有説明，截至2023年3月31日，合併基金符合規定的財務契約。

漢普頓套房酒店

2015年7月，合併基金簽訂了一項貸款協議，以一份信託契約以及亞利桑那州斯科茨代爾一家酒店物業的租賃和租金轉讓為擔保。票據的條款要求每月支付本金和利息，到期時支付氣球付款。這筆貸款的固定利率是6.12至2025年7月到期日為止有效。貸款條款允許在到期日之前的任何時間預付部分或全部未償還餘額，但須支付預付款保費。這筆貸款由本公司關聯公司的一名個人擔保。

25
目錄表
CALIBERCOS公司及附屬公司
合併財務報表附註
喜來登酒店的四分

2018年6月，合併基金達成了一項貸款協議，該協議以亞利桑那州鳳凰城一家酒店物業的信託契約和租賃和租金轉讓為擔保。這筆貸款要求每月只支付利息，直到到期。貸款由本公司擔保，於2023年9月到期。根據本協議的條款，貸款利率等於美國最優惠利率加2.25%，最低税率為9.65%，直到2023年8月31日，屆時利率將增加到18%，直到貸款全部付清或被貸款人的建設融資取代。

奧科蒂略假日酒店

2018年7月，綜合基金簽訂了一項貸款協議，以一份信託契約以及亞利桑那州錢德勒一家酒店物業的租賃和租金轉讓為擔保。這筆貸款需要每月只支付利息。貸款利率為1個月倫敦銀行同業拆借利率加6.00%，最低税率為11.00%至2023年5月到期。2023年5月，與貸款人對貸款協議進行了修改和重述，將到期日延長至2023年11月，並將利率修改為SOFR plus600基點，下限利率為11.00%。這筆貸款由本公司擔保。

機場酒店產品組合

2018年9月，綜合基金簽訂了一項投資組合貸款協議，該協議以一份信託契約以及機場酒店投資組合的租賃和租金轉讓為抵押。這筆貸款的浮動利率等於一個月倫敦銀行同業拆借利率加3.75%，貸款在到期前只需支付利息。這筆貸款由本公司和本公司關聯公司的個人擔保。2023年1月，綜合基金全額支付了未償還的貸款金額。

2023年1月，綜合基金簽訂了一項貸款協議，該協議以一份信託契約以及機場酒店投資組合的租賃和租金轉讓為擔保。根據貸款協議的條款，貸款的浮動利率等於SOFR加8.75%，2025年1月到期。關於這筆貸款，綜合基金簽訂了一項利率上限協議，將貸款的最高SOFR利率定為5.00到2024年1月。這筆貸款要求在到期前只支付利息。貸款條款不允許在到期日之前預付部分未償還餘額，但可以在貸款協議中概述的某些條件、條款和費用的限制下全部預付。貸款協議的條款要求退出費等於1.25貸款原始本金的%，最低迴報為30.0貸款原始本金的%減去貸款全額償還時支付的任何利息。退出費是在進入貸款時應計的，並記錄為遞延融資成本，在貸款期限內攤銷。這筆貸款由本公司及其附屬公司的個人提供擔保。

希爾頓·圖森會議中心的Doubletree

2019年8月，合併基金簽訂了一項貸款協議，該協議以位於亞利桑那州圖森市的希爾頓·圖森會議中心的信託契約和雙樹酒店租金轉讓為抵押。這筆貸款的年利率為倫敦銀行同業拆借利率加2.50%。關於這筆貸款，綜合基金簽訂了一項利率互換協議，將利率定為4.222022年9月至2027年8月。這筆貸款在2022年9月之前只需支付利息，此後需要支付本金和利息，直到到期。貸款條款允許在到期日之前的任何時間全部或部分預付未償餘額。這筆貸款將於2027年8月到期，由公司提供擔保。

圖森東希爾頓

2021年11月，合併基金達成了一項貸款協議，該協議以位於亞利桑那州圖森市的圖森東方希爾頓酒店的信託契約和租金轉讓為抵押。這筆貸款的固定利率是6.25%，2025年11月到期。這筆貸款要求在2023年6月1日之前只支付利息，之後在到期之前支付本金和利息。貸款金額可以在到期日之前預付，但要遵守協議中概述的某些條件和條款以及預付費。

26
目錄表
CALIBERCOS公司及附屬公司
合併財務報表附註
DT Mesa Holdco II，LLC

2019年11月，合併基金達成了一項貸款協議，該協議以亞利桑那州梅薩市一座商業建築的信託契約為擔保。這筆貸款要求在到期日之前只支付利息，貸款條款允許在到期日之前的任何時間預付部分或全部未償餘額，無需支付預付款罰金。2022年12月，重新協商了貸款協議的條款，將貸款到期日延長至2023年11月，並將利率修改為(I)聯邦住房貸款銀行利率加2.75%%或(Ii)6.50%。這筆貸款由本公司擔保。截至2022年12月31日，根據相關物業的經營情況，該貸款不符合其償債覆蓋率要求。根據貸款協議，貸款人有權宣佈違約事件，除非公司同意按貸款人滿意的金額和條件部分償還貸款。截至2023年3月31日至本申請之日，公司一直在與貸款人溝通，以談判一項協議，以緩解任何違約事件。不能保證，管理層相信我們將能夠與貸款人達成協議，以減輕任何違約。

Circle Lofts，LLC

2020年7月，綜合基金簽訂了一項貸款協議，以一份信託契約和亞利桑那州斯科茨代爾一處多户房產的租金轉讓為擔保。這筆貸款按固定年利率計息5.25%至2023年8月1日。2023年8月1日和每年六個月此後，直至2050年8月到期日，利率將調整為等於6個月LIBOR加和的利率3.75%。這筆貸款在2021年7月之前只需支付利息，此後需要支付本金和利息，直到到期。貸款金額可在到期前預付，但須遵守協議中概述的某些條件和條款，該協議根據行使這一選擇權的時間確定了預付保費的時間表。這筆貸款由本公司關聯公司的個人擔保。

Northsight Crosings AZ，LLC

2022年1月，合併基金達成了一項貸款協議，該協議以亞利桑那州斯科茨代爾一處商業地產的信託契約和租金轉讓為擔保。這筆貸款的利息年利率為3.75第一次為%五年此後，利率每年調整為等於協議定義的公佈的最優惠利率和利潤率之和0.5%，下限為3.75%。這筆貸款將於2029年2月到期。除了每年最大本金減幅為20%的原始本金餘額，貸款可以預付，但須遵守1.0第一次預付時未償還餘額的預付溢價百分比兩年貸款的一部分。這筆貸款由本公司擔保。

南點基金有限責任公司

2022年6月，合併基金達成了一項貸款協議，該協議以亞利桑那州鳳凰城一處住宅開發物業的信託契約和租金轉讓為擔保。這筆貸款的固定年利率為9.99%，2023年6月到期。貸款條款允許在符合協議某些條件的情況下延長6個月。貸款條款允許在到期日之前的任何時間預付部分或全部未償餘額，不受預付罰金的處罰。這筆貸款由本公司關聯公司的一名個人擔保。2023年5月，與貸款人簽署了一項延期協議，將到期日延長至2023年12月。

西疆控股有限責任公司

2023年3月，綜合基金簽訂了一項建築貸款協議，該協議以亞利桑那州佩森市一處多户住宅物業的信託契約和租金轉讓為擔保。在建設項目完成後，根據協議中的條件，貸款將轉換為定期貸款。這筆貸款要求在2025年3月之前只支付利息，在2028年3月之前支付本金和利息，固定利率為6.35%。2028年4月，這筆貸款需要支付本金和利息，直到2038年2月到期，利率為五年期財政部不變聯邦儲備指數加2.50%。貸款條款允許在到期日之前的任何時間預付部分或全部未償餘額，不受預付罰金的處罰。這筆貸款由本公司關聯公司的個人擔保。

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目錄表
CALIBERCOS公司及附屬公司
合併財務報表附註
經濟傷害災難貸款

2020年6月，合併基金獲得了經濟傷害災難貸款，這些貸款以各自基金的資產為擔保，固定利率為3.75%，2050年6月到期。本金和利息的支付將推遲到貸款的前12個月。這些貸款允許在到期前提前支付本金和應計利息。貸款協議載有一些慣常的和習慣的限制和契諾，除其他事項外，還涉及保險和其他債務。此外，貸款條款包括一項交叉違約條款，根據該條款，小企業管理局可酌情要求立即支付貸款下的所有未償還金額，而無需通知或要求。

循環信貸額度

2019年8月，一個合併基金簽訂了循環信貸額度，最高借款金額為#美元。4.5百萬美元。LOC以綜合基金的資產作抵押，並由本公司擔保。LOC的浮動利率等於(I)《華爾街日報》最優惠利率加0.25年息%或(Ii)4.75%，導致比率為8.25截至2023年3月31日。該公司須繳付以下費用：0.20未使用的循環餘額的%。2022年8月，該協議被修訂，將LOC的到期日延長至2023年8月，並刪除了一些限制性公約。LOC的條款包括某些財務公約，截至2023年3月31日，綜合基金遵守了所有這些公約。

會員須知

在2022年和截至2023年3月31日的三個月內，合併基金Southpoint Fundco，LLC10.0個人投資者發行的無擔保本票的百分比。票據將於2025年6月到期，並可能延期至二由基金經理提供額外的12個月期限。這些票據只需每季度支付一次利息。票據的條款允許在到期日之前的任何時間預付部分或全部未償還餘額，而不會受到提前還款的懲罰。

未來債務到期日

截至2023年3月31日，公司應付票據未來到期本金償還總額如下(單位：千)：

年金額
2023年4月1日-2023年12月31日$29,727 
20241,356 
202579,205 
20261,089 
202717,600 
此後21,382 
總計$150,359 

遞延融資成本

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月內，遞延融資成本的攤銷為#美元0.3百萬美元和美元0.2分別為100萬美元。曾經有過不是截至2023年3月31日和2022年3月31日止三個月的遞延融資成本核銷。

28
目錄表
CALIBERCOS公司及附屬公司
合併財務報表附註
注7-關聯方交易

公司的關聯方交易

基金管理

該公司管理多個私募股權房地產基金，併產生以下基金管理收入：

•資產管理費-我們每年收到的資產管理費相當於1.0%至1.5與特定基金擁有的資產相關的所有非關聯資本貢獻的百分比，以補償我們對該基金的整體管理。我們還有權獲得以基金的名義發生或支付的某些費用的補償，其中可能包括分配某些行政和管理費用。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月內，公司賺取了1.3百萬美元和美元0.9來自關聯方的資產管理費，分別計入隨附的簡明綜合經營報表的資產管理費。

•業績分配-我們有權將收入分配給我們管理的基金的有限合夥人/成員，通常稱為附帶權益。一般來説，我們會收到20.0%至35.0所有現金分派的百分比來自(I)在向相關基金投資者支付任何累積及未支付的優先優先回報及償還優先資本供款後，每隻基金的營運現金流；及(Ii)在向相關基金投資者支付任何累積及未支付的優先優先回報及償還初步優先資本供款後，因出售或再融資各基金所持有的任何房地產資產而產生的現金流量。我們的基金的首選回報通常在6.0普通股權益至10.0%至12.0優先股為%，不參與利潤。有一塊錢2.4在截至2023年3月31日的三個月內，公司賺取了100萬的績效分配。在截至2022年3月31日的三個月內，公司賺取了$2.3相關方的業績分配額為100萬美元，列入所附簡明合併業務報表的業績分配額。

•交易和諮詢費-我們收取的服務費用主要與某些基金的設立、營銷、發售、註冊和出售附屬公司的股權和債務工具、貸款配售和擔保費用有關。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月內，公司賺取了0.1百萬美元和美元0.2關聯方的交易費和諮詢費分別為100萬歐元，包括在附帶的簡明綜合經營報表的交易費和諮詢費中。

截至2023年3月31日及2022年12月31日，關聯方因基金管理服務應付本公司的金額為$6.5百萬及$6.8分別計入所附簡明綜合資產負債表的關聯方應付款項中。

發展

該公司為關聯公司和第三方提供與開發相關的管理服務，包括房地產資產的地面開發和重新定位、租户空間的建設、酒店、住宅和商業房地產的翻新，以及一般房地產的維修和維護服務。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月內，公司確認了0.5百萬美元和美元0.3來自關聯方的開發收入，分別計入所附簡明綜合經營報表的交易和諮詢費。截至2023年3月31日和2022年12月31日，關聯方應支付給本公司的開發服務金額為Re$1.1百萬及$1.0分別計入所附簡明綜合資產負債表的關聯方應付款項中。

29
目錄表
CALIBERCOS公司及附屬公司
合併財務報表附註
經紀業務

該公司提供與我們管理的基金擁有的住宅和商業物業的買賣相關的房地產經紀服務。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月內，公司確認了0.2百萬美元和美元0.1來自關聯方的經紀佣金收入分別為百萬美元，計入所附簡明綜合經營報表的交易和諮詢費。我們到了請注意不是 b截至2023年3月31日和2022年12月31日，關聯方應支付的經紀佣金。

應收票據

於截至2023年3月31日止三個月內，本公司與關聯方訂立無抵押本票。票據將於2024年1月到期，息率為12.0年利率。票據到期前無需付款。這些紙幣可以全部或部分預付，而不會受到懲罰。在截至2023年3月31日的三個月內，公司賺取了在公司中的非實質性的利益與附隨的簡明綜合經營報表計入利息收入的附註有關。應收票據的應計利息可以加到本金未償餘額中，在相應的貸款到期日到期，並按相應的利率計息。截至2023年3月31日，票據上的未償還本金餘額為$0.3百萬，000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元S。無形的INTEREST應於2023年3月31日到期給本公司。

應付票據

本公司與關聯方訂立無擔保本票。這些票據可以全部或部分償還，而不受懲罰。

下表彙總了截至2023年3月31日、2023年和2022年的應付票據相關方(單位：千)：

應付票據--關聯方2023年3月31日2022年12月31日
利率(1)
到期日(1)
口徑住宅優勢基金，LP$365 $365 7.50%2024年5月
__________________________________
(一)截至2023年3月31日。

於截至2023年3月31日及2022年3月31日止三個月內，本公司產生一筆與應付票據有關連人士的無形利息開支，該筆利息開支已計入隨附的簡明綜合經營報表的利息開支內。那裏有作為一個非物質的Inte的數量截至2023年3月31日和2022年12月31日應支付給關聯方的其餘款項。

退出協議

於二零一四年十一月，本公司與本公司一間綜合附屬公司的一名前聯席經理及成員訂立協議，概述其辭任聯席經理及轉讓其成員權益的條款。考慮到他辭去聯席管理人一職及轉讓其成員權益，本公司同意發行33,029向個人或其指定人提供其普通股股份，按照協議的規定，向個人提供免費的建築服務，並向個人或其指定人支付最高#美元0.5百萬現金，如協議中所述。本公司發佈了33,0292015年4月普通股。截至2023年3月31日，不是這筆款項是應付本公司前聯席經理兼成員。截至2022年12月31日，美元8,000欠本公司前聯席經理及成員，於隨附的簡明綜合資產負債表中計入其他負債。

30
目錄表
CALIBERCOS公司及附屬公司
合併財務報表附註
其他

在正常業務過程中，本公司有多筆應付及/或應付關聯方(包括聯屬實體及個人)的款項，以支付本公司代表彼等支付的各項開支及其他費用。這些金額通常是無擔保、免息和按需到期的。截至2023年3月31日和2022年12月31日，關聯方應支付的其他金額為$0.2百萬及$1.9分別計入所附簡明綜合資產負債表的關聯方應付款項中。截至2023年3月31日和2022年12月31日，其他應付關聯方金額為 $0.3百萬及$0.2，分別計入隨附的簡明綜合資產負債表的應付關聯方。

合併基金的關聯方交易

應收票據

與關聯方簽訂無擔保本票的合併基金。票據於2023年10月至2024年12月期間到期，息率為12.0年利率。票據到期前無需付款。這些紙幣可以全部或部分預付，而不會受到懲罰。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間，合併基金賺取了#美元0.9百萬美元和美元0.6與票據相關的利息分別為100萬美元，計入合併基金--所附簡明綜合經營報表的其他收入。某些關聯方應收票據的應計利息，其中合併基金和各自借款人共同商定，計入於各自貸款到期日到期的本金未償餘額，並按各自的利率計息。截至2023年3月31日和2022年12月31日，票據的未償還本金餘額為美元。28.3百萬美元和美元28.2分別計入隨附的簡明綜合資產負債表上與應收票據有關的項目。不是截至2023年3月31日和2022年12月31日，本公司應支付利息。

應付票據

合併資金與關聯方形成無擔保本票。這些票據可以全部或部分償還，而不受懲罰。截至2023年3月31日和2022年12月31日，應付票據相關各方包括以下內容(單位：千)：

應付票據--關聯方2023年3月31日2022年12月31日
利率(1)
到期日(1)
羅斯福三世Holdco，LLC$— $2,748 12.00%2024年3月
CDIF，LLC1,777 1,725 12.00%2024年5月
口徑税收優惠機會區基金有限責任公司2,591 2,500 5.50%
2023年6月(2)
口徑税收優惠機會區基金有限責任公司4,812 — 12.00%2024年1月
口徑税收優惠機會區基金II，LP2,800 — 12.00%2025年3月
應付票據--關聯方合計$11,980 $6,973 
__________________________________
(一)截至2023年3月31日。
(2)2023年6月，簽署了一項協議，將貸款到期日延長至2025年6月。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月內，產生的合併資金$0.2百萬和$0.3百萬與應付票據有關的利息支出包括在合併資金--招待費和合並資金--所附簡明綜合業務報表的其他費用中。截至2023年3月31日，有非物質的金額 i應付關聯方的利息。截至2022年12月31日，有 $0.1百萬美元的利息支出該等款項已計入隨附的簡明綜合資產負債表中的應付關聯方。管理層預計這些票據將在到期時展期。
31
目錄表
CALIBERCOS公司及附屬公司
合併財務報表附註
其他

在正常業務過程中，綜合基金有各種應付和/或應付關聯方(包括關聯實體和個人)的款項，用於基金代表其支付的各種費用和其他費用。這些金額通常是無擔保、免息和按需到期的。截至2023年3月31日和2022年12月31日，有不是關聯方應付的其他款項。截至2023年3月31日，應付關聯方的其他金額為美元。0.1，000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元，計入隨附的簡明綜合資產負債表中的應付關聯方。截至2022年12月31日，有不是其他應付關聯方的款項。

注8-租契

出租人-公司

公司的租金收入包括以下各項的租金收入一商業辦公物業，於2023年1月收購。截至2023年3月31日，租約具有不可取消的剩餘租賃條款，從0.3幾年前4.1好幾年了。如果租户終止租約，某些租約包含延長租約期限和施加經濟處罰的選項，包括支付租約剩餘期限所需的所有未來付款。租約不包含任何承租人購買選項。截至2023年3月31日，本公司並無任何作為出租人的重大關聯方租約。在截至2023年3月31日的三個月中，0.2百萬美元和美元6,000固定租金收入和可變租金收入的比例。該公司擁有不是截至2022年3月31日的三個月的租金收入。可變租金收入主要是與公共區域維護有關的報銷費用。

根據下一年不可撤銷的經營租賃，公司應支付的未來最低租賃金額五年此後截至2023年3月31日的情況如下(以千為單位)：

年
2023年4月1日-2023年12月31日$985 
20241,281 
2025907 
2026658 
2027202 
此後— 
總計$4,033 

出租人--綜合基金

綜合基金的租金收入包括主要由以下業務所產生的收入三多户住宅物業，包括2022年3月出售的GC Square公寓，以及二商業地產。截至2023年3月31日，租約具有不可取消的剩餘租賃條款，從0.1幾年前10.0好幾年了。如果租户終止租約，某些租約包含延長租約期限和施加經濟處罰的選項，包括支付租約剩餘期限所需的所有未來付款。租約不包含任何承租人購買選項。截至2023年3月31日，綜合基金並無任何作為出租人的重大關聯方租賃。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的租金收入組成部分(單位為千)如下表所示。可變租金收入主要是與公共區域維護有關的報銷費用。

截至3月31日的三個月，
20232022
固定$795 $1,099 
變量172 162 
總計$967 $1,261 

32
目錄表
CALIBERCOS公司及附屬公司
合併財務報表附註
下一年不可註銷經營租賃項下合併資金應支付的未來最低租賃付款五年此後截至2023年3月31日的情況如下(以千為單位)：

年
2023年4月1日-2023年12月31日$2,203 
20241,918 
20251,464 
20261,329 
2027998 
此後2,805 
總計$10,717 

注9-其他負債

公司的其他負債

其他負債包括截至2023年3月31日和2022年12月31日的以下負債(以千為單位)：

2023年3月31日2022年12月31日
低於市價租賃，淨額$348 $— 
租户改善津貼203 — 
存款(1)
161 23 
其他30 41 
其他負債總額$742 $64 
_________________________________
(1)包括租户保證金。

綜合基金的其他負債

截至2023年3月31日和2022年12月31日，合併基金的其他負債如下(以千計)：

2023年3月31日2022年12月31日
預付關鍵資金，淨額$881 $900 
存款(1)
730 710 
應繳銷售税1,156 566 
低於市價租賃，淨額427 461 
其他469 393 
其他負債總額$3,663 $3,030 
______________________________
(1)包括酒店預付押金、租户保證金和寵物押金。
33
目錄表
CALIBERCOS公司及附屬公司
合併財務報表附註
附註10-補充現金流量披露

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的補充現金流量信息包括以下內容(單位：千)：

截至3月31日的三個月，
20232022
現金流量信息的補充披露
為利息支付的現金，扣除資本化利息#美元—及$—分別截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月
$694 $127 
合併基金現金流量信息的補充披露
為利息支付的現金，扣除資本化利息#美元9及$3分別截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月
2,362 1,992 
非現金投融資活動的補充披露
VIE合併中被剔除的應收賬款關聯方1,853 — 
經營性租賃使用權資產的清償1,059 — 
經營租賃負債的清償1,340 — 
房地產投資成本計入應付賬款18 — 
關於合併基金非現金投融資活動的補充披露
合併中沖銷的應收票據2,946 — 
房地產投資成本計入應付賬款36 65 
應計入關聯方的房地產投資成本46 — 
VIE的合併
房地產投資淨額86,402 — 
應收賬款淨額4,348 — 
關聯方應繳款項2 — 
經營性租賃--使用權資產8,775 — 
預付資產和其他資產2,042 568 
應付票據，淨額80,449 — 
應付票據--關聯方6,589 — 
應付賬款和應計費用8,148 66 
因關聯方的原因28 7 
經營租賃負債12,441 — 
其他負債2,158 688 
非控制性權益33,732 4,029 
VIE的解固
房地產投資淨額74,061 — 
應收賬款淨額3,609 2 
經營性租賃--使用權資產8,775 — 
預付資產和其他資產1,634 48 
關聯方應繳款項2 — 
因關聯方的原因28 767 
應付票據，淨額68,500 — 
應付票據--關聯方1,777 — 
應付賬款和應計費用7,038 — 
經營租賃負債12,441 — 
其他負債1,928 4 
非控制性權益21,957 101 
34
目錄表
CALIBERCOS公司及附屬公司
合併財務報表附註

注11-承付款和或有事項

公司的承諾和或有事項

環境問題

關於房地產資產的所有權和運營，本公司可能需要承擔與環境問題相關的成本和損害賠償責任。本公司相信其實質上符合現行法律及法規，並不知道任何現有的環境狀況，亦未獲任何政府當局通知任何可能對本公司的財務狀況或經營業績造成重大影響的不符合規定、責任或其他索償。

回購計劃

2018年9月，公司同意回購所有3,709,693非參與創始人之一以$持有的股份(“回購計劃”)4.54每股普通股，以換取對此類非參與創始人股東投票權和其他公司保護的修正案。除其他事項外，當公司的普通股在全國交易所上市時，公司重新收購非參與創始人股票的義務終止。這些股票正在以不同的金額被重新收購，從3,500至6,000在本公司滿足終止條件或重新收購所有股份之前，可能是在2075年。於截至2023年3月31日止三個月內，本公司訂立回購協議35,671緊接本公司首次公開招股生效日期前的股份。

由於負債時間較長，公司記錄了#美元的負債。13.6百萬美元，並在回購計劃開始時使用現值貼現率相應減少庫存股權益10.00%。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月內，公司回購了41,615和17,835分別為A類普通股。截至2023年3月31日和2022年12月31日，負債餘額為美元。12.2百萬美元和美元12.4百萬美元，分別計入隨附的簡明綜合資產負債表上的回購義務。截至2023年3月31日和2022年12月31日，剩餘的回購股份數量為3,390,736和3,432,351，分別為。正如附註16-後續事件中所述，公司的A類普通股開始在納斯達克證券交易所交易，此時回購義務被解除，根據回購計劃，不再有其他金額到期。

綜合基金的承付款項和或有事項

特許經營協議和預付關鍵資金

綜合招待基金是各種特許經營協議的當事人，根據各自的協議，各自的基金需要支付月費，通常包括特許權使用費、服務貢獻、技術、計劃和/或營銷費用。特許經營協議的到期日期從2025年6月到2033年8月不等。綜合基金確認的特許經營費總額為#美元。1.5百萬美元和美元1.2截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別為100萬美元。

作為一項特許經營協議的一部分，合併基金收到預付款#美元。1.5百萬美元(“預付款”)，用於保留特許經營人對酒店物業的特許經營權20好幾年了。除非特許經營協議在2033年8月終止日期之前被取消，否則合併基金不需要償還任何預付關鍵資金。

附註12-每股淨收益(虧損)

截至2023年3月31日和2022年3月31日止三個月的每股普通股基本收益的計算方法為：歸屬於普通股股東的淨收益(虧損)除以期內已發行的加權平均普通股。稀釋每股收益的計算方法是，普通股股東應佔淨收益除以加權平均已發行股數加上所有潛在稀釋性普通股的稀釋影響，包括使用庫存股方法的股票期權和認股權證，以及使用IF轉換方法的可轉換債務和優先股。

35
目錄表
CALIBERCOS公司及附屬公司
合併財務報表附註
本公司於計算截至2023年、2023年及2022年3月31日止三個月的每股基本及攤薄每股收益時考慮採用兩級法，但經確定不影響計算相同盈利及利潤中作為A類及B類普通股股份的普通股股東應佔每股基本及攤薄後淨收益(虧損)，因此對計算並無影響。

本公司計算了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的基本每股收益和稀釋後每股收益如下(單位為千，不包括每股數據)：

截至3月31日的三個月，
20232022
分子：
可歸因於CaliberCos Inc.的淨(虧損)收入。$(1,207)$549 
可轉換債務利息22 97 
卡利伯科斯公司普通股股東應佔淨(虧損)收入。$(1,185)$646 
分母：
加權平均流通股-基本18,18217,854
稀釋性股份--期權，淨額—1,706
稀釋股份--可轉換債務，淨額—197
加權平均流通股-稀釋18,18219,757
普通股股東應佔每股基本淨(虧損)收益$(0.07)$0.04 
普通股股東應佔每股攤薄淨(虧損)收益$(0.07)$0.03 

在截至2023年3月31日的三個月內，反稀釋股票的數量包括可能行使的股票期權和可能轉換的可轉換債券。下表彙總了截至2023年3月31日的三個月內這些潛在的行使和轉換，它們已被排除在普通股股東應佔稀釋後每股收益的計算之外(以千為單位)：

截至2023年3月31日的三個月
額外普通股，如果行使了股票期權1,625
額外普通股，如果可轉換債券被轉換182
1,807

注13-金融工具的公允價值

公司金融工具的公允價值

本公司持有的金融工具的公允價值是根據現有的市場信息和既定的估值方法估計的。因此，提交的估計不一定表明本公司在處置金融工具時可能實現的金額。使用不同的市場假設及/或估值方法可能會對估計公允價值金額產生重大影響。

36
目錄表
CALIBERCOS公司及附屬公司
合併財務報表附註
由於工具的短期性質，接近公允價值的金融工具包括現金、限制性現金、應收賬款和應付賬款。債務的公允價值已根據類似期限、到期日和抵押品的類似工具的現行利率進行估計。本公司固定利率債務的公允價值以下列方式計量2級輸入。本公司房地產貸款的估計公允價值是由管理層根據貼現未來現金流量模型確定的。截至2023年3月31日，公司的房地產貸款賬面價值為$16.41000萬美元，公允價值為$9.41000萬美元。

綜合基金財務工具的公允價值

綜合基金持有的金融工具的公允價值是使用現有的市場信息和既定的估值方法估計的。因此，提出的估計數不一定表明合併基金在處置金融工具時可能實現的數額。使用不同的市場假設及/或估值方法可能會對估計公允價值金額產生重大影響。

由於工具的短期性質，接近公允價值的金融工具包括現金、限制性現金、應收賬款和應付賬款。債務、預付關鍵資金和利率上限的公允價值是根據類似期限、到期日和抵押品的類似工具的當前利率估計的。截至2023年3月31日和2022年12月31日，合併基金的浮動利率債務和預付關鍵貨幣的賬面價值接近公允價值。綜合基金的固定利率債務的公允價值是以第2級投入計量的。以下工具的估計公允價值由管理層根據貼現的未來現金流量模型(以千計)確定。

2023年3月31日2022年12月31日
應付票據攜帶
價值		公允價值攜帶
價值		公允價值
漢普頓套房酒店$6,087 $4,621 $6,136 $4,594 
Northsight Crossing AZ，LLC14,218 10,040 14,319 9,302 
南點基金有限責任公司1,050 1,031 1,050 1,004 
Circle Lofts，LLC4,869 1,941 4,889 1,915 
圖森東方有限責任公司12,000 10,935 — — 
West Frontier，LLC4,449 3,844 — — 

附註14-衍生工具

運用衍生工具的風險管理目標

綜合基金利用衍生工具，包括利率上限和掉期，以降低與其借款相關的利率風險。我們的綜合基金不打算將衍生品用於利率風險管理以外的其他目的。

指定為對衝工具的衍生工具

截至2023年3月31日及2022年12月31日，本公司並無任何衍生品被指定為對衝工具。

未被指定為對衝工具的衍生工具

合併基金已進入利率上限和掉期下表彙總了截至2023年3月31日和2022年12月31日的合併基金非指定衍生品(以千為單位)：

2023年3月31日2022年12月31日
衍生工具的類型儀器數量名義金額儀器數量名義金額
利率互換1 $18,748 1 $18,856 
利率上限1 55,000 — — 
總計$73,748 $18,856 
37
目錄表
CALIBERCOS公司及附屬公司
合併財務報表附註
下表列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日的綜合基金非指定衍生品的公允價值及其在簡明綜合資產負債表上的分類(單位：千)：

衍生工具的類型資產負債表位置2023年3月31日2022年12月31日
利率互換合併基金--預付資產和其他資產$1,324 $1,646 
利率上限合併基金--預付資產和其他資產128 — 
總計$1,452 $1,646 

下表列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的簡明綜合業務報表中合併資金--招待費確認的損益(千)：

截至3月31日的三個月，
衍生工具的類型運營説明書位置20232022
利率互換合併基金--招待費$(322)$— 
利率上限合併基金--招待費43 — 
總計$(279)$— 

附註15-細分市場報告

該公司的業務被組織成三構成的運營部門三管理和財務報告的可報告部門：基金管理、開發和經紀業務。每個網段的説明如下：

基金管理

基金管理部分代表我們的基金管理活動以及包括會計和人力資源在內的後臺和公司支助職能。它包括Caliber Services，LLC及其子公司(“Caliber Services”)的活動，後者作為我們擁有多元化投資目標的基金的外部管理人。它還包括與口徑證券有限責任公司(“口徑證券”)有關的活動，該公司是亞利桑那州一家全資擁有的註冊發行交易商，從基金形成中產生費用。這一細分市場產生的收入包括資產管理費、業績分配以及交易和諮詢費。

發展

開發部門代表我們作為主要開發商提供房地產開發服務的活動。這些服務包括管理和監督第三方開發商和總承包商對我們基金擁有的物業的開發。這一細分市場產生的收入通常基於4.0開發總預期成本的百分比或4.0建設項目預計總造價的%。口徑發展有限責任公司(“口徑發展”)是口徑服務公司的全資子公司，也是一家獲得亞利桑那州許可的總承包商，在我們基金的項目中擔任開發商、開發經理和/或施工經理。

經紀業務

這部分業務包括我們的房地產經紀業務。該公司通過充當住宅和商業房地產所有者以及尋求購買、銷售和/或租賃物業(包括投資物業)以及主要住宅的投資者的經紀人來獲得佣金收入。該公司為關聯實體以及第三方提供經紀服務。

38
目錄表
CALIBERCOS公司及附屬公司
合併財務報表附註
以下資料包括所有營運實體的營運結果及盈利指標，本公司及我們的首席執行官(我們的首席營運決策者)為分配資源及評估業績而定期分析這些營運實體的營運結果及盈利水平。各分部的業績按毛數列報，然後進行任何必要的調整，以(I)消除分部間交易(如有)，(Ii)消除未包括在隨附的簡明合併財務報表中的實體的結果，(Iii)在美國公認會計原則要求淨額時消除呈列的收入活動，以及(Iv)重新分類項目以反映美國公認會計原則綜合列報。

下表列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月我們每個可報告部門的收入和淨收益(虧損)(以千為單位)。綜合基金收入和綜合基金淨收益(虧損)的列報是為了滿足美國公認會計原則的要求，即在包括綜合基金收入的精簡綜合經營報表上將部門總收入與總收入進行核對。利息收入、利息支出、折舊和攤銷費用以及其他收入(費用)淨額不包括在我們的分部列報中，因為這些金額是非實質性的。

截至2023年3月31日的三個月
房地產服務非控股權益-合併
基金		公司間
抵銷與收入公平
基金
管理		發展經紀業務細分市場
總計		卡利伯科斯公司
&子公司
收入(1)
資產管理費$2,299 $— $— $2,299 $— $(1,017)$1,282 
績效分配2,427 — — 2,427 — (1)2,426 
交易費和諮詢費396 956 272 1,624 — (870)754 
綜合基金--酒店業收入— — — — 23,209 —  23,209 
綜合基金--其他收入— — — — 1,851 —  1,851 
總收入5,122 956 272 6,350 25,060 (1,888)29,522 
淨(虧損)收益$(1,131)$496 $(199)$(834)$2,852 $(1,723)
(2)
$295 
__________________________________
(1)為了分部報告的目的，收入和支出是在取消合併我們的綜合資金的基礎上列報的。因此，部門收入不同於根據美國公認會計原則在合併基礎上公佈的收入，因為這些費用在合併時從合併基金中扣除。
(2)這筆款項取消了卡利伯科斯公司及其全資子公司和我們的合併基金的公司間費用和支出。

截至2022年3月31日的三個月
房地產服務非控股權益-合併
基金		公司間
抵銷與收入公平
基金
管理		發展經紀業務細分市場
總計		卡利伯科斯公司
&子公司
收入(1)
資產管理費$2,014 $— $— $2,014 $— $(1,083)$931 
績效分配2,302 — — 2,302 — — 2,302 
交易費和諮詢費313 516 770 1,599 — (978)621 
綜合基金--酒店業收入— — — — 18,571 — 18,571 
綜合基金--其他收入— — — — 1,877 — 1,877 
總收入4,629 516 770 5,915 20,448 (2,061)24,302 
淨(虧損)收益$254 $337 $657 $1,248 $22,398 $(1,970)
(2)
$21,676 
__________________________________
(1)為了分部報告的目的，收入和支出是在取消合併我們的綜合資金的基礎上列報的。因此，部門收入不同於根據美國公認會計原則在合併基礎上公佈的收入，因為這些費用在合併時從合併基金中扣除。
(2)這筆款項取消了卡利伯科斯公司及其全資子公司和我們的合併基金的公司間費用和支出。
39
目錄表
CALIBERCOS公司及附屬公司
合併財務報表附註

附註16-後續事件

管理層評估了2023年3月31日至2023年6月22日之間發生的事件和交易，2023年6月22日是這些精簡合併財務報表可以發佈的日期。除附註6--應付票據和附註11--承付款和或有事項中討論的事項外，以下是這一期間發生的重大事件和交易的摘要：

•2023年5月19日，公司完成了其首次公開募股(“IPO”)1,200,000A類普通股，公開發行價為$4.00每股，總收益為$4.8在扣除承銷折扣、佣金和其他發行費用之前為100萬美元。該公司的A類普通股於2023年5月17日在納斯達克證券交易所開始交易，股票代碼：CWD。這個1,651,3022023年5月17日發行的B系列優先股的股票被轉換為A類普通股。截至2023年6月20日，有13,810,858已發行和已發行的A類普通股，包括210,384公司股票在全國證券交易所上市時歸屬併發行的限制性股票單位。
40

項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們的簡明綜合財務報表及其相關注釋一起閲讀，這些報表包括在本Form 10-Q季度報告的其他部分。除歷史信息外，本討論和分析還包含涉及風險、不確定性和假設的前瞻性陳述。由於某些因素，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述大不相同。有關此類風險因素的完整討論，請參閲公司於2023年5月17日提交給美國證券交易委員會的424(B)(4)表招股説明書中題為“風險因素”的部分。本文中使用的大寫術語，但未另作定義，應具有“第一部分-財務信息”中這些術語的含義，包括其中所載簡明合併財務報表的相關附註。

概述

Diamber是一家領先的垂直整合資產管理公司，其主要目標是增加尋求投資中端市場資產的投資者的財富。我們致力於通過創建、管理和服務包括中端市場投資基金、私人銀團和直接投資在內的專有產品，為我們的投資者客户創造財富。我們的基金包括主要專注於房地產、私募股權和債務工具的投資工具。我們賺取資產管理費，以基金和產品中管理資本的百分比計算。我們通過向私人投資者直接銷售、向投資顧問批發、向家族理財室和機構直接銷售以及通過內部客户服務來推銷我們的服務。

我們相信，我們通過提供(I)結構化產品和所有權便利，(Ii)投資機會管道，主要是價值在500萬美元至5000萬美元之間的項目，以及(Iii)綜合執行和處理平臺的平衡，為投資者提供有吸引力的風險調整後回報。我們的投資戰略利用我們從運營中獲得的當地市場情報和實時數據來評估當前的投資，產生專有交易流，並實施各種資產管理戰略。

雖然我們主要作為另類資產管理公司，但我們也提供全套支持服務，並採用垂直整合的投資管理方法。我們的資產管理活動與交易和諮詢服務相輔相成，包括開發和建設管理、收購和處置專業知識以及基金形成，我們相信這些服務使我們有別於其他資產管理公司。我們相信，我們的模式使我們能夠獲得有吸引力的項目，降低運營成本，併為我們的基金提供服務，提高投資者的淨回報。

出於管理和財務報告的目的，我們的業務分為三個可報告的部門：基金管理、開發和經紀。

基金管理 - 這一細分市場代表我們的基金管理活動以及包括會計和人力資源在內的後臺和公司支持職能。它包括作為我們基金的外部管理人的Caliber Services的活動，這些基金具有多元化的投資目標。它還包括與口徑證券相關的活動，該公司是亞利桑那州全資擁有的註冊發行交易商，從設立服務和基金成立中產生費用。我們為每個基金提供的服務賺取基金管理費，按口徑服務如下：

•資產管理費。我們收到的年度資產管理費通常相當於與特定基金擁有的資產相關的非附屬資本貢獻的1.0%至1.5%，以補償我們對該基金的整體管理。根據我們與每個基金的管理協議，這些管理費將定期支付，通常是按月支付。

•績效分配。我們有權將可分配給有限合夥人或每個基金成員的收入分配給高於累計和未支付的優先優先回報的回報和償還優先資本繳款(“障礙比率”)，通常稱為附帶權益。績效分配是我們業務的一個重要元素，在歷史上一直佔我們收入的重要部分。

根據基金的不同，我們通常從所有現金分配中獲得20.0%至35.0%的附帶權益，具體取決於基金，這些現金分配來自(I)高於障礙利率的每隻基金的運營現金流，以及(Ii)支付相關基金的投資者未支付的優先優先收益和障礙利率後，我們基金持有的任何投資的出售或再融資所產生的現金流。我們的基金的首選回報率從6.0%到12.0%不等。
41


•融資費。當我們的投資基金與第三方貸款人完成貸款時，我們會賺取一筆費用，以補償我們提供的服務和獲得融資所產生的成本。這通常是一種固定費用安排，大約不超過總貸款的1.0%，在考慮到參與交易的貸款人和經紀收取的所有其他發端費用後，不會超過總貸款的3.0%。融資費用記在交易費和諮詢費項下。

•安裝費。我們收取與適用基金的初始組建、管理和設立相關的初始一次性費用。啟動費用可以是固定費用，也可以是募集資金的一定比例，通常是募集資金的1.5%或更少。這些費用記在交易費和諮詢費項下。

•基金形成費。*通過Caliber Securities，我們從為我們的基金籌集資金中賺取非附屬費用。我們與我們的基金簽訂的合同通常是固定費用安排，大約不超過籌集資金的3.5%。這些費用記在交易費和諮詢費項下。

根據我們管理的相關基金的合同條款，除了上述費用外，Caliber有權獲得與向該基金提供的服務相關的費用的報銷，這些費用不得超過非關聯第三方成本。

Development - 這一細分市場代表我們作為主要開發商提供房地產開發服務的相關活動。這些服務包括管理和監督第三方開發商和總承包商對我們基金擁有的物業的開發。這一部分產生的收入一般基於開發總預期成本的4.0%或建設項目總預期成本的4.0%。Caliber Development是Caliber Services的全資子公司，也是一家獲得亞利桑那州許可的總承包商，擔任我們基金項目的開發商、開發經理和/或施工經理。

我們有許多正在進行或處於規劃階段的開發、重建、建設和福利項目，我們將其定義為澳元。這一類別包括我們計劃在未開發土地上建設的項目，以及將在尚未由我們的基金擁有但已簽訂購買合同的未開發土地上建設和建設的項目。完成這些開發活動可能最終會產生創收資產，或者我們可以出售給第三方的資產，或者兩者兼而有之。截至2023年3月31日，我們正在積極開發2460套多户住宅、2300套獨棟住宅、250萬平方英尺的商業和工業以及130萬平方英尺的辦公和零售。如果所有這些項目全部完成，這些項目資本化的總成本為22億美元，即完成此類項目開發和建設的當前估計成本總額，我們預計這筆資金將通過未部署資金現金、第三方股權、項目銷售、税收抵免融資和類似激勵措施以及擔保債務融資提供資金。我們沒有義務完成這些項目，並可以隨時處置任何此類資產。由於審批和開發過程的成本性質以及特定用途的市場需求，不能保證正在開發的資產最終將被開發或建造。此外，正在開發的住宅和商業資產的組合可能會在最終開發之前發生變化。開發這些資產將需要大量額外資金或其他資金來源，而這些資金可能無法獲得。

經紀公司 - 這一部門涉及我們所有基金資產的購買、出售和租賃。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，我們的經紀業務部門ENT完成了約1020萬美元和5300萬美元的交易，產生了約20萬美元和10萬美元的分別收取佣金。

Caliber最初成立於Caliber Companies，LLC，是一家亞利桑那州的有限責任公司，根據亞利桑那州的法律成立，並於2009年1月開始運營。2014年11月，公司重組為內華達州公司，2018年6月，我們在特拉華州重新註冊。在我們的網站上，我們免費提供有關公司及其投資的信息。我們網站上的任何信息都不被視為本報告的一部分。

影響我們業務的趨勢

我們的業務受到影響以下方面的趨勢的推動：

1)資本形成：任何趨勢增加或減少投資者對另類投資的瞭解、獲得它們的願望、獲得它們的機會，以及對作為潛在提供者的能力的瞭解和欣賞，都將影響我們吸引和籌集新資本的能力。資本形成也推動了投資收購，這對Caliber的收入做出了貢獻。

42

2)投資收購：*任何增加或減少中端市場房地產項目或貸款供應、開發項目或開發激勵措施的可獲得性，或增強或削弱Diameter獲得這些項目的能力的趨勢，都將影響我們的創收能力。巧合的是，投資收購，或獲得一項投資的權利，推動了資本形成--創造了對Caliber的飛輪效應。

3)項目執行情況：任何增加或降低房地產項目執行成本的趨勢，包括材料定價、勞動力定價、材料獲取、政府行動造成的延誤以及一般勞動力市場，都將影響Diameter的創收能力。

我們的業務在很大程度上取決於我們從投資者那裏為資金籌集資金的能力。自成立以來，我們繼續成功地為我們的基金籌集資金，截至2023年3月31日，我們籌集的總資本超過6.174億美元。我們在向基金籌集新資本方面的成功，受到新投資者將替代資產視為資本增值和/或創收的可行選擇的程度的影響。由於我們向我們的基金籌集新資本的能力取決於投資者是否有能力和意願將他們的投資資金引導到我們的產品中，我們的財務業績在一定程度上對影響投資行為的整體經濟狀況的變化很敏感。投資者的需求取決於資產的類型、它將產生的回報類型(當前現金流、長期資本利得，或兩者兼而有之)，以及我們的基金投資者相對於其他可比或替代產品所賺取的實際回報。一般的經濟因素和條件，包括一般的利率環境和失業率，可能會影響投資者投資房地產的能力和意願。例如，在考慮到其他風險敞口後，大幅加息可能會導致預期回報率不足。此外，如果經濟出現疲軟，實際或預期的違約率上升，我們基金的投資者可能會推遲或減少他們的投資；然而，我們相信我們的投資方式和Diamber在整個交易週期中管理的能力將繼續為投資者提供有吸引力的價值主張。

2023年6月，美國眾議院一致通過了一項立法，通過擴大認可投資者標準，增加可以參與私募證券發行的投資者數量。《專業專家公平投資機會法》將擴大認可投資者的定義，將擁有某些執照、教育或專業經驗的人包括在內。認可投資者定義審查法將賦予美國證券交易委員會自由裁量權，以確定投資者必須擁有的認證、指定或資格才能獲得認可，並指示美國證券交易委員會每五年審查一次認可投資者定義。我們相信，政府的這些行動將顯著擴大我們的潛在投資者基礎，但我們還無法評估有能力或有興趣投資於一只口徑基金的新認證投資者的數量。

儘管我們取得了歷史性的成功，但我們不能保證為我們的新基金和現有基金籌集資金也會取得類似的成功。如果我們無法籌集這些資本，我們將無法收取資本募集費用或將這些資本部署到投資中，這將大幅減少我們的收入和現金流，並對我們的財務狀況產生不利影響。

儘管面臨資產估值上升、競爭和整體信貸成本上升的不利因素，但我們仍有信心找到、識別和尋找符合我們投資基金要求和回報狀況的新投資機會。我們繼續以場外條款確定戰略收購，並預計這一趨勢將繼續下去。我們正處於投資週期的某個階段，我們的一些基金已開始退出其投資組合的重要部分，而另一些基金正接近潛在的收穫階段。我們用其他較新的基金補充了這些週期，這些基金將維持管理費，同時為我們的發展部門提供持續的活動來源。

2023年2月，我們與Skyway Capital Markets達成協議，擔任我們主要投資產品的管理經紀交易商，從而擴大了我們獲得機構資本的渠道。該協議指定Skyway協助我們主要從第三方經紀自營商和註冊投資顧問那裏籌集資金，其中許多人與Skyway有現有的業務關係。Skyway將幫助我們努力招聘、培訓和管理一支全國性的批發團隊，確保銷售協議，併為分配我們資金的顧問提供適當的盡職調查。我們目前的執行經紀交易商將繼續與我們合作，監督和管理我們現有的私人客户銷售團隊，並作為銷售小組成員加入Skyway。

收購新資產包括能夠在短期和長期基礎上談判有利的貸款。我們努力預測和預測我們的回報，其中包括關於我們可能預期市場將為特定類型的資產提供的貸款類型的假設。當資產還需要建築融資時，這就變得更加複雜。我們可能還需要為即將到期的現有貸款進行再融資。影響這些安排的因素包括利率和經濟環境、房地產的估計公允價值以及資產歷史運營的盈利能力。這些資本市場狀況可能會影響我們信用協議的續訂或更換，其中一些協議的到期日在未來12個月內。獲得這種融資沒有保障，在很大程度上取決於市場狀況和其他因素。

43

房地產投資導向型技術的進步，有時被稱為“Proptech”，提供了新的和創新的技術的好處，以更好地執行資本形成戰略、投資收購戰略和投資管理戰略。近年來，Caliber增加了其技術堆棧，我們認為這些系統在增強我們項目執行的特定能力方面處於市場領先地位。其中幾項技術尋求納入對人工智能的投資，我們認為這將是幫助Diamber提高其項目執行能力的主流趨勢。

營商環境

由於對通脹、利率上升、經濟增長放緩和地緣政治不確定性的擔憂，全球市場正經歷大幅波動。2022年6月，美國年通貨膨脹率升至9.1%，為1981年11月以來的最高水平，但2023年4月降至4.9%。因此，從2022年1月1日到2023年5月31日，美聯儲將聯邦基金利率提高了500個基點，並表示打算繼續加息，以努力抗擊通脹。利率上升，再加上股票和信貸市場的大幅波動，可能會使我們更難找到有吸引力的機會，讓我們的基金退出並從現有投資中實現價值。從歷史上看，隨着投資者尋找能夠對衝不斷上升的成本的機會，比如房地產投資，通脹往往會有利於Caliber的基金形成新的資本。此外，利率上升給現有房地產的所有者帶來了壓力，要求他們在貸款到期時出售資產。再加上買家羣體的萎縮，我們青睞的地區的商業和住宅房地產市場正在遠離賣方市場，向買方市場靠攏。是否會出現一個壓力過大或陷入困境的市場，就像Diamber早年的運營那樣，還有待觀察。在買方市場和緊張或低迷的市場中，Caliber預計其業務模式將表現優異，因為我們直接獲得投資者資本的渠道以及我們投資於各種資產類別的能力使Caliber能夠與市場同步，並利用潛在的有吸引力的價格。在項目執行方面，通貨膨脹增加了幾乎所有建築材料和勞動力類型的成本，增加了我們基金資產的建設和翻新成本。

主要財務指標和指標

我們的關鍵財務措施將在以下幾頁中討論。有關這些關鍵財務指標和我們的其他重要會計政策的更多信息，可以在附註2--重要會計政策摘要中找到，該附註包含在本文所附的精簡綜合財務報表的附註中。

總收入

我們的大部分收入來自(I)資產管理費，(Ii)業績分配和(Iii)諮詢和交易服務。包括在我們的合併業績中的是某些合併VIE的相關收入。

總費用

總費用包括運營成本、一般和行政、營銷和廣告以及折舊和攤銷。包括在我們的合併業績中的是合併VIE的相關費用。

其他收入(費用)

其他收入(費用)包括利息支出和利息收入。

44

經營成果

截至2023年3月31日及2022年3月31日止三個月的比較

下表和討論提供了我們截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的精簡綜合運營結果(以千為單位)：

截至3月31日的三個月，
20232022$Change更改百分比
收入
資產管理費$1,282 $931 $351 37.7 %
績效分配2,426 2,302 124 5.4 %
交易費和諮詢費754 621 133 21.4 %
綜合基金--酒店業收入23,209 18,571 4,638 25.0 %
綜合基金--其他收入1,851 1,877 (26)(1.4)%
總收入29,522 24,302 5,220 21.5 %
費用
運營成本4,504 2,389 2,115 88.5 %
一般和行政1,816 1,988 (172)(8.7)%
市場營銷和廣告353 240 113 47.1 %
折舊及攤銷132 9 123 1366.7 %
綜合基金費用--招待費20,283 17,141 3,142 18.3 %
合併基金費用--其他費用1,925 2,439 (514)(21.1)%
總費用29,013 24,206 4,807 19.9 %
綜合基金-出售房地產投資的收益— 21,530 (21,530)(100.0)%
其他收入，淨額519 219 300 137.0 %
利息收入98 — 98 100.0 %
利息支出(831)(169)(662)391.7 %
所得税前淨收益295 21,676 (21,381)(98.6)%
所得税撥備— — — 0.0 %
淨收入295 21,676 (21,381)(98.6)%
可歸因於非控股權益的淨收入1,502 21,127 (19,625)(92.9)%
可歸因於CaliberCos Inc.的淨(虧損)收入。$(1,207)$549 $(1,756)(319.9)%

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，總收入分別為2950萬美元和2430萬美元，同比增長21.5%。這一增長主要是由於我們的綜合基金酒店資產的收入增加，這些資產的運營正在從新冠肺炎疫情的影響中恢復。此外，合併資產管理費、業績分配以及交易和諮詢費增加了60萬美元，同比增長15.8%。請參閲下面的細分分析部分，其中收入是在取消合併基金的基礎上列報的。因此，部門收入不同於根據美國公認會計原則在合併基礎上公佈的收入，因為這些費用在合併時從合併基金中扣除。

45

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，總支出分別為2900萬美元和2420萬美元，同比增長19.9%。增加的主要原因是，由於業務正從新冠肺炎疫情的影響中恢復，以及酒店開始僱用更多員工以滿足不斷增加的入住率，與合併基金有關的支出增加。此外，運營成本增加的主要原因是，隨着公司尋求增強其在所有服務領域的能力，與公司增長計劃推動的員工人數增加和人力資本成本增加相關的工資成本增加。

在截至2022年3月31日的三個月裏，綜合基金-出售房地產投資的收益包括2022年以2150萬美元出售GC Square公寓的確認收益，這是一處多户房產，成本基礎為910萬美元。這筆交易推動了我們截至2022年3月31日的三個月的大部分業績分配。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月裏，利息支出分別為80萬美元和20萬美元。這主要是由於與2022年同期相比，截至2023年3月31日的三個月內未償還公司票據的數量有所增加。

細分市場分析

以下討論針對截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的各個細分市場。我們的部門信息以與高級管理層用於做出運營決策、評估業績和分配資源的信息一致的格式呈現。

就分部報告而言，收入和支出是在取消合併資金的基礎上列報的。因此，部門收入不同於根據美國公認會計原則在合併基礎上公佈的收入，因為這些費用在合併時從合併基金中扣除。此外，由於不包括由合併基金支付的基金費用，分部費用也不同於在美國公認會計原則基礎上列報的分部費用。

基金管理

下表列出了我們基金管理部門的運營結果(以千為單位)：

截至3月31日的三個月，
20232022$Change更改百分比
收入
資產管理費$2,299 $2,014 $285 14.2 %
績效分配2,427 2,302 125 5.4 %
交易費和諮詢費396 313 83 26.5 %
總收入5,122 4,629 493 10.7 %
費用
運營成本3,958 2,066 1,892 91.6 %
一般和行政1,517 1,908 (391)(20.5)%
市場營銷和廣告353 241 112 46.5 %
折舊及攤銷26 8 18 225.0 %
總費用5,854 4,223 1,631 38.6 %
其他收入，淨額49 1 48 4800.0 %
利息支出(700)(154)(546)354.5 %
利息收入252 1 251 25100.0 %
淨(虧損)收益$(1,131)$254 $(1,385)(545.3)%

截至2023年3月31日的三個月，績效分配為240萬美元，這是與2023年3月酒店資產對Caliber Hoitality，LP的貢獻相關的附帶權益。截至2022年3月31日的三個月，績效分配為230萬美元，這是與2022年3月出售GC Square公寓多户物業相關的附帶權益。

46

截至2023年、2023年和2022年3月31日的三個月，運營成本分別為400萬美元和210萬美元，同比增長91.6%。這一增長主要是由於由於公司希望增強其在所有服務領域的能力，公司的增長計劃推動了員工人數的增加和人力資本成本的增加，導致工資成本增加。

發展

下表顯示了我們開發部門的運營結果(以千為單位)：

截至3月31日的三個月，
20232022$Change更改百分比
收入
交易費和諮詢費$956 $516 $440 85.3 %
總收入956 516 440 85.3 %
費用
運營成本387 334 53 15.9 %
一般和行政73 54 19 35.2 %
折舊及攤銷— 8 (8)(100.0)%
總費用460 396 64 16.2 %
其他收入，淨額— 217 (217)(100.0)%
淨收入$496 $337 $159 47.2 %

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，交易和諮詢費分別為100萬美元和50萬美元，同比增長85.3%。這一增長主要是由於在截至2023年3月31日的三個月裏，與科羅拉多州的一個商業開發項目和亞利桑那州的兩個住宅開發項目相關的建築管理費與2022年同期相比有所增加。

經紀業務

下表顯示了我們經紀業務部門的運營結果(以千為單位)：

截至3月31日的三個月，
20232022$Change更改百分比
收入
交易費和諮詢費$272 $770 $(498)(64.7)%
總收入272 770 (498)(64.7)%
費用
運營成本113 80 33 41.3 %
一般和行政19 18 1 5.6 %
折舊及攤銷6 — 6 100.0 %
總費用138 98 40 40.8 %
其他(費用)，淨額(202)— (202)100.0 %
利息支出(131)(15)(116)773.3 %
淨(虧損)收益$(199)$657 $(856)(130.3)%

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月裏，交易和諮詢費分別為30萬美元和80萬美元。這一下降主要是由於經紀交易減少，在截至2023年3月31日的三個月中，經紀交易額為1020萬美元，而2022年同期為5300萬美元。


47

投資估值

我們的基金持有的投資通常被認為是非流動性的，沒有容易確定的市場價值。我們根據我們在確定日期對這些投資的公允價值的估計對這些投資進行估值。我們根據第三方或我們內部財務團隊開發的預測模型中建立的一些投入來估計我們基金投資的公允價值。這些模型通常依賴於貼現現金流分析和其他技術，並可能包括獨立來源的市場參數。這些模型中使用的重大估計和假設包括物業現金流的時間和預期金額、收入和支出、所用貼現率的適當性、總體資本化率，在某些情況下，執行能力、估計收益以及預期銷售和融資的時間。我們的大部分資產利用收益法對財產進行估值。在適當情況下，管理層可從房地產投資行業常用的方法(如評估報告和經紀人價格意見報告)中獲得額外的價值佐證。

關於導致本年度公允價值變動的潛在因素，我們確認了在收購時被低估和/或表現不佳的資產。這類資產通常在我們收購後不久進行某種形式的重新定位，以幫助推動升值和經營業績的提高。一旦重新定位完成，我們將重點增加資產的淨營業收入，從而進一步增加資產的價值。進行低於市場的收購，通過開發活動增加價值，以及通過適當的管理增加自由現金流，這些都是我們核心業務模式的重要組成部分。

Diamber基金的一個獨特之處在於，其管理團隊可以自行決定何時出售資產、何時持有資產。我們相信，這一自由裁量權允許Diamber避免出售物業，儘管他們的商業計劃可能已經成熟，但在當前環境下，市場不會支付有吸引力的價格。避免在混亂時期(如2020年全年)出售資產，對於保護我們的資產價值、附帶權益、持續收入和客户資本至關重要。雖然這是管理層的預期，但不能保證這些結果會發生。

管理的資產

資產管理是指我們管理或贊助的資產。我們監控有關我們的AUM的兩種類型的信息：

i.受管資本-我們將其定義為在任何時間點從我們基金的投資者那裏籌集的總股本。除其他事項外，我們使用這些信息來監測在分銷時將支付的“優先回報”金額，以及在分銷時獲得超過優先回報的履約費用的可能性。我們的資產管理費是根據管理資本的百分比計算的，監測管理資本的變化和構成為口徑管理提供相關數據點，以進一步計算和預測未來收益。

二、公允價值(“FV”)AUM-我們將其定義為我們管理的房地產資產的總公允價值，我們從這些資產中獲得管理費、業績收入和其他費用以及費用報銷。我們每季度估計這些資產的價值，以幫助做出出售和持有決策，並評估現有資產是否將從再融資或資本重組中受益。這也讓我們洞察到我們附帶權益在任何時間點的價值。我們還利用FV AUM預測在給定年份我們的投資組合中可能需要開發服務、基金管理服務(如再融資)和經紀服務的百分比。由於我們控制着僱用這些服務的決定，我們的服務收入通常是根據我們目前的投資組合AUM和我們對預測年度AUM增長的預期來預測的。截至2023年3月31日，我們的FV AUM總額約為8.069億美元。

儘管我們相信我們正在使用公認的方法來計算管理資本和FV AUM，但它可能與我們的競爭對手不同，從而使這些指標無法與我們的競爭對手相比。

48

管理資本

下表彙總了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的管理資本活動情況(單位：千)：

截至三個月
2023年3月31日2022年3月31日
期初$383,189 $301,019 
起源12,050 24,322 
贖回(2,742)(6,300)
期末$392,497 $319,041 

下表彙總了截至2023年3月31日和2022年12月31日我們投資基金投資組合的管理資本(單位：千)：

2023年3月31日2022年12月31日
房地產  
熱情好客$102,071 $102,071 
住宅61,759 62,819 
商業廣告138,948 128,210 
總房地產302,778 293,100 
信用(1) 
79,008 74,766 
其他(2) 
10,711 15,323 
總計$392,497 $383,189 
___________________________________________
(1)信貸管理資本是指我們的多元化信貸基金向Diamber的投資基金髮放的貸款。
(2)其他管理資本是指我們多元化基金中持有的未配置資本。

為我們的住宅投資基金管理資本減少110萬美元在截至2023年3月31日的三個月內，代表：多元化基金贖回的160萬美元被我們住宅資產籌集的50萬美元資本所抵消。

為我們的商業投資基金管理資本S增加1070萬美元在截至2023年3月31日的三個月內，代表：(I)為我們的商業資產籌集了360萬美元的資本，以及(Ii)由我們的多元化基金貢獻的720萬美元，以支持亞利桑那州的三個商業基礎建設和收購。投資範圍包括租户改善、土地開發和收購現有的經營性商業物業。

在截至2023年3月31日的三個月內，我們募集了320萬美元的新資本進入Diamber Fixed Income Fund III，LP(“CFIF III”)，並將其用於我們的各種房地產投資。我們還以應收票據的形式將100萬美元直接投入新的投資。

截至2023年3月31日，我們擁有1070萬美元的其他管理資本，其中包括對當地初創企業的320萬美元私募股權投資和750萬美元的未部署現金和追逐成本，相比之下，其他管理資本為1530萬美元，其中包括對當地初創企業的320萬美元私募股權投資和截至2022年12月31日持有的1210萬美元未部署現金和追逐成本。

49

FV AUM

隨着經濟持續復甦，我們的FV AUM增加。T下表詳細説明瞭在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月內，對我們的FV AUM產生影響的活動(以千為單位)。

截至三個月
2023年3月31日2022年3月31日
期初$745,514 $614,588 
收購的資產(1) 
28,604 21,300 
建築業和市場淨增值33,019 5,031 
出售或處置的資產(5,820)(32,000)
信用(2)
4,242 17,287 
其他(3) 
1,360 (6,875)
期末
$806,919 $619,331 

下表彙總了截至2023年3月31日和2022年12月31日我們投資基金投資組合的FV AUM(單位：千)：

2023年3月31日2022年12月31日
房地產  
熱情好客$325,200 $319,300 
住宅118,600 86,900 
商業廣告273,400 255,197 
總房地產717,200 661,397 
信用(2)
79,008 74,766 
其他(3)
10,711 9,351 
總計$806,919 $745,514 
___________________________________________
(1)截至2023年3月31日的三個月收購的資產包括科羅拉多州的一項開發資產、我們的總部辦公樓和亞利桑那州的一項多户住宅資產。
(2)Credit FV AUM代表我們的多元化信貸基金向Diamber的投資基金提供的貸款。
(3)其他FV AUM代表我們多元化基金中持有的未配置資本。

非GAAP衡量標準

我們提出綜合EBITDA、綜合調整後EBITDA和口徑調整後EBITDA作為補充披露，因為我們定期審查這些衡量標準，以評估我們的基金、衡量我們的業績、識別趨勢、制定財務預測和做出戰略決策。

綜合EBITDA代表公司和綜合基金扣除淨利息支出、所得税、折舊和攤銷前的收益。綜合經調整EBITDA指綜合EBITDA，經進一步調整以不包括與中止或延遲發售及我們的REG A+發售有關的基於股票的補償、交易費、開支及其他公開登記直接成本、與公司回購計劃有關的股份回購成本、訴訟和解、與被放棄或完成的投資交易有關的收益記錄的開支、任何其他非現金開支或虧損，以及經進一步調整的非常或非經常性項目。

口徑調整後的EBITDA代表合併調整後的EBITDA，其基礎是解除我們的合併資金(公司間抵銷)並消除非控股權益。消除合併基金和非控股權益的影響為投資者提供了可歸因於CaliberCos Inc.的業績視角，並與管理層使用的業績模型和分析一致。

50

在分析我們的經營業績時，投資者應該使用這些衡量標準，而不是將其作為根據美國公認會計原則計算和公佈的最直接可比財務衡量標準的替代指標。我們通常使用這些非美國公認會計原則財務指標來評估經營業績和其他可自由支配的目的。我們相信，這些措施增強了對正在進行的運營的瞭解，以及當前業績與前幾個時期的可比性，並可能有助於投資者分析我們的財務業績，因為它們消除了可能掩蓋我們業務潛在業績趨勢的選定費用的影響。由於並非所有公司都使用相同的計算方法，我們對合並EBITDA、合併調整後EBITDA和口徑調整後EBITDA的列報可能無法與其他公司類似確定的衡量標準進行比較。

綜合EBITDA、綜合調整EBITDA和口徑調整EBITDA不打算作為衡量自由現金流的指標供我們酌情使用，因為它們沒有考慮某些現金需求，如納税和償債支付。這些衡量標準也可能不同於我們債務工具中類似標題定義下計算的金額，該金額被進一步調整以反映某些其他現金和非現金費用，並被我們用來確定是否遵守其中的財務契約以及我們從事某些活動的能力，例如產生額外債務和進行某些受限制的付款。

下表列出了淨(虧損)收入與合併EBITDA、合併調整後EBITDA和口徑調整後EBITDA截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月(單位：千)：

截至3月31日的三個月，
20232022
淨收入$295 $21,676 
利息支出831 169 
折舊費用132 9 
合併基金的EBITDA調整5,929 4,730 
合併EBITDA7,187 26,584 
股票回購183 78 
基於股票的薪酬702 126 
遣散費13 — 
法律費用— 525 
合併調整後EBITDA8,085 27,313 
公司間的淘汰1,723 1,970 
非控股權益調整後EBITDA抵銷(8,774)(27,128)
口徑調整後的EBITDA$1,034 $2,155 

流動性與資本資源

通過對其合併基金持有的貸款的擔保，公司在與外部貸款人發佈這些財務報表後12個月內沒有到期的單獨貸款，截至2023年3月31日，貸款總額為2,880萬美元。管理層正在積極管理對適用貸款協議的潛在修訂，以包括這些貸款的額外延期選擇、償還或再融資。管理層相信，我們將能夠與各自的貸款人達成協議，以減輕任何違約或與第三方貸款人達成新的融資安排。其他詳情見附註6--應付票據。截至2022年12月31日，本公司通過其合併基金持有的貸款的擔保，擁有五筆未償還的獨立貸款，到期日在2022年12月31日之後的12個月內，外部貸款人的貸款總額為2,880萬美元。

我們的每一隻基金以及在這些基金中收購或擁有股權的相關資產都被設立為獨立的法人實體，承擔有限責任。因此，這些實體產生的現金流，無論是通過運營還是融資，都不能用於一般公司目的。

從歷史上看，我們主要通過運營現金流、私募股權證券以及擔保和無擔保債務的組合為我們的運營提供資金。此外，由於CFIF III的合併，我們確認了一項循環信貸額度，最高借款金額為450萬美元。

我們在幾家高質量金融機構的銀行賬户中持有多餘的無限制現金。我們相信，我們目前的資本狀況足以滿足我們目前至少在未來12個月內的流動性需求。

51

股權融資

從成立到2023年3月31日，我們已經籌集了大約3450萬美元將普通股和可轉換優先股出售給第三方和管理層。我們從股票銷售中獲得的資金用於運營支出和為我們的較高利息債務進行再融資。

2023年5月19日，該公司以每股4.00美元的公開發行價完成了1,200,000股A類普通股的首次公開募股，扣除承銷折扣、佣金和其他發售費用後，總收益為480萬美元，屆時1220萬美元的回購義務已被解除，根據回購計劃，沒有其他金額到期。

無擔保公司債務

截至2023年3月31日，我們已發行和未償還無擔保本票3,480萬美元，平均未償還本金餘額為20萬美元，加權平均利率為11.23%，到期日為2023年4月至2024年6月。這一融資計劃的目的是為公司提供靈活的短期資本，用於擴大其管理下的資產，並幫助其資金進行快速的收購或投資，以及一般公司用途。此外，該計劃還為有能力的客户提供短期貸款機會。這一融資計劃的目的是為公司提供靈活的短期資本，用於擴大其管理下的資產，並幫助其資金進行快速的收購或投資，以及一般公司用途。此外，該計劃還為有能力的客户提供短期貸款機會。管理層相信，它可以與每家貸款人達成共同協議，將票據的到期日再延長12個月。這筆未償債務導致截至2023年3月31日的三個月的利息支出為70萬美元。
現金流分析
以下部分更詳細地討論了公司現金的主要來源和用途，以及公司簡明綜合現金流量表內現金流量的主要驅動因素(以千計)。
截至3月31日的三個月，
20232022$Change
提供的現金淨額(用於)：
經營活動$1,050 $4,398 $(3,348)
投資活動(35,981)(11,381)(24,600)
融資活動42,722 12,241 30,481 
現金和現金等價物淨變化$7,791 $5,258 $2,533 
我們綜合基金的總資產可以大大超過我們核心業務的資產，因此可能對隨附的現金流量表產生重大影響。下表按公司活動和我們的合併資金彙總了我們的簡明綜合現金流量表(單位：千)。
截至3月31日的三個月，
20232022$Change
公司經營活動提供(使用)的現金淨額$594 $(1,182)$1,776 
綜合基金業務活動提供的現金淨額456 5,580 (5,124)
經營活動提供的淨現金1,050 4,398 (3,348)
用於公司投資活動的現金淨額(19,755)(332)(19,423)
用於綜合基金投資活動的現金淨額(16,226)(11,049)(5,177)
用於投資活動的現金淨額(35,981)(11,381)(24,600)
公司融資活動提供(使用)的現金淨額36,126 (93)36,219 
綜合基金籌資活動提供的現金淨額6,596 12,334 (5,738)
融資活動提供的現金淨額42,722 12,241 30,481 
現金和現金等價物淨變化$7,791 $5,258 $2,533 
52

經營活動
我們來自經營活動的淨現金流通常包括資產管理費、業績分配以及交易和諮詢費，減去用於運營費用的現金，包括支付的債務利息。在截至2023年3月31日的三個月中，公司經營活動提供的淨現金流量比2022年同期用於經營活動的淨現金流量有所增加，這主要是由於關聯方應收金額的減少。綜合基金業務活動提供的現金淨額減少的主要原因是預付資產和其他資產的增加。
投資活動
與2022年同期相比，本公司截至2023年3月31日的三個月用於投資活動的淨現金流量增加，主要是由於房地產資產的收購增加。用於綜合基金投資活動的現金流量淨額增加，主要是由於出售房地產投資的收益減少，但被房地產資產收購的增加、VIE合併和解除合併的淨影響以及房地產資產投資的減少所抵消。
融資活動
與2022年同期相比，截至2023年3月31日的三個月融資活動提供的淨現金流量增加，主要是由於截至2023年3月31日的三個月期間應付票據的淨收益比2022年同期增加了3660萬美元。綜合基金融資活動提供的現金流量淨額減少的主要原因是，與2022年同期相比，截至2023年3月31日的三個月，我們的綜合基金的應付票據和應付票據相關各方的淨收益減少了430萬美元，支付的遞延融資成本增加了220萬美元。

關鍵會計估計

根據美國公認會計原則編制我們的簡明綜合財務報表，要求我們做出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和假設。這些估計數是利用目前可獲得的信息以及在當時情況下被認為合理的各種其他假設不斷作出和評估的。實際結果可能與這些估計不同，也許是以相反的方式，這些估計可能在不同的假設或條件下不同。

本公司的會計估計

我們認為，以下關鍵會計政策會影響公司在編制精簡綜合財務報表時使用的更重要的估計和判斷。

收入確認

根據ASC 606，與客户簽訂合同的收入(“ASC 606”)，管理層應用五步框架來確定確認收入的時間和金額。這一框架要求實體：(一)與客户確認合同(S)；(二)確定合同中的履約義務；(三)確定交易價格；(四)將交易價格分配給合同中的履約義務；(五)在實體履行履約義務時或在履行義務時確認收入。該公司的收入主要包括基金管理、交易和諮詢費。

基金管理

資產管理費一般以某一特定基金中未退還的資本繳款的1.0%至1.5%為基礎，幷包括代表該基金髮生的費用的報銷，包括某些間接費用的分配。每隻基金的資產管理費每年都會重新計算。這些客户合同要求合夥企業提供管理服務，這代表了合夥企業在一段時間內履行的業績義務。

53

業績分配是一種安排，在這種安排下，我們有權根據合同公式，在我們管理的投資基金內分配產生的投資回報。我們通常從以下方面獲得所有現金分配的20.0%至35.0%：(I)在向相關基金投資者支付任何累積和未支付的優先優先回報並償還優先資本繳款後，每隻基金的運營現金流；以及(Ii)在向相關基金投資者支付任何累積和未支付的優先優先回報並償還初始優先資本繳款後，出售或再融資每隻基金持有的任何房地產資產所產生的現金流。我們基金的優先回報率在6.0%至12.0%之間，普通股通常為6.0%，優先股通常為10.0%至12.0%，不參與利潤。業績分配與已提供的服務有關，並在確定這些服務不再可能發生重大逆轉時予以確認，這通常在實現或出售基礎基金投資時得到滿足。

交易和諮詢費

與客户簽訂的合約收入包括與關聯方聯營公司的固定費用安排，以提供某些附屬於我們管理的資產並一般為其增值的關聯活動，例如與營銷、招攬和出售聯營有限合夥企業的會員權益相關的設立和基金組建服務、經紀服務、建設和開發管理服務、貸款配售和擔保。收入的確認和計量是基於對個別合同條款的評估。對於在某一時間點履行的履約義務，在評估客户何時獲得對承諾服務的控制權時，不會做出重大判斷。

對於長期履行的履約義務，需要做出重大判斷，以確定如何在確定多個履約義務的情況下分配交易價格；何時根據合同對公司進展的適當衡量確認收入；以及是否應因未來不確定的事件而對可變對價施加限制。交易價格被分配給每個不同的履約義務，並在履行履約義務時確認為收入。可變對價計入估計交易價格，只要確認的累計收入很可能不會發生重大逆轉，或與可變對價相關的不確定性得到解決。公司對可變對價的估計和對是否將估計金額計入交易價格的決定主要基於對其預期業績的評估和公司合理獲得的所有信息。當承諾服務的控制權轉移給客户時，收入就會確認，金額反映了公司預期有權換取這些服務的對價。

設立服務是對私募股權房地產基金的初始組建、管理和設立收取的一次性費用。這些費用在合同項下的履行完成時確認。

基金形成費用是在某個時間點以固定費率賺取的，該固定費率基於向某些管理基金籌集的資本額。服務包括營銷、發行、註冊，並最終籌集資金。

所得税

本公司按照資產負債法按照美國會計準則第740條核算所得税，所得税會計。遞延税項資產及負債乃根據資產及負債的財務報告及計税基準與營業虧損及税項抵免結轉之間的暫時性差異而釐定。遞延税項資產及負債通過適用已制定的税率和法律進行計量，並在預計收回或結算臨時差額的年度內予以釋放。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間的收入中確認。當部分或全部遞延税項資產極有可能無法變現時，便會就遞延税項資產撥備估值準備。

如果確定由於缺乏足夠的應税收入或公司利用虧損結轉的能力受到其他限制，遞延税項資產的全部或部分很可能無法變現，則需要計入估值撥備以減少遞延税項資產的餘額。

我們認識到所得税頭寸的影響，如果根據該頭寸的技術價值，該頭寸在審計時更有可能持續下去。相關利息和罰金在財務報表中歸類為所得税。

54

細分市場信息

該公司的活動分為三個經營部門，這三個部門根據其質量和經濟特徵的相似性構成了三個應報告的部門。這些細分區分了企業的所有主要創收活動，但根據它們的性質將它們歸類在一起。公司的首席運營決策者使用總收入、營業收入和關鍵的運營統計數據來評估業績，併為公司的運營分配資源。出於管理和財務報告的目的，該公司的業務分為三個可報告的部門：基金管理、開發和經紀。

管理層得出結論認為，合併投資基金不符合作為業務部門的要求。不可報告分類包括某些業務活動，這些業務活動不符合作為可報告分類的要求，因為它們是非實質性的。這些活動代表我們的單一家庭資產的經營活動，涉及房地產資產的銷售和租賃。此外，本公司沒有，也沒有專門將其資產或負債分配給經營部門，公司的首席經營決策者不會逐個部門審查資產或負債以作出經營決策。資產、負債及公司開支於法人團體層面入賬，與經營分部不一致，因此不按分部列報。

合併基金的會計估計

我們相信以下關鍵會計政策會影響綜合基金在編制精簡綜合財務報表時使用的更重要的估計和判斷。
合併基金收入

根據ASC 606，我們的綜合基金在確定確認收入的時間和金額時採用了五步框架。這一框架要求實體：(一)與客户確認合同(S)；(二)確定合同中的履約義務；(三)確定交易價格；(四)將交易價格分配給合同中的履約義務；(五)在實體履行履約義務時或在履行義務時確認收入。我們合併基金的收入主要包括酒店業收入、租金收入和利息收入。

綜合基金--酒店業收入

酒店業收入包括房間租賃、食品和飲料銷售以及其他酒店經營活動的費用。收入被確認為收入，其定義為客人佔用房間或使用酒店服務的日期。收入是在扣除銷售税後入賬的。

我們的合併基金有為酒店客人提供住宿和其他輔助服務的業績義務。作為對這類貨物和服務的補償，合併基金通常有權在商定的期間內按固定的每晚收費，並對所購買的任何輔助服務收取額外的固定費用。這些費用通常在酒店客人退房時支付。合併基金一般在一段時間內履行履約義務，並在房間有人入住和提供服務後，每天確認房間銷售和其他輔助客人服務的收入。

對於食品和飲料，收入在將承諾的產品或服務轉移給客户時確認，金額反映了為交換這些服務而收到的合併資金的對價，這通常是在銷售時付款時確認的。

合併基金接受活動和房間的押金。該等存款將遞延，並計入隨附的簡明綜合資產負債表的其他負債內。當特定活動發生時，押金將記入合併基金-酒店業收入。

綜合基金--其他收入

合併基金-其他收入主要包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的租金收入分別為100萬美元和130萬美元。租金收入主要包括我們合併基金的住宅(多户和單户)和商業物業的租賃業務所產生的收入。

55

合併基金支出

綜合基金開支主要包括綜合基金的營運及活動所產生或產生的成本、開支及費用，包括但不限於營運成本、折舊及攤銷、綜合基金所持債務的利息開支、債務清償收益、衍生工具收益、保險費、專業費用及與管理及支持該等基金有關的其他成本。

金融工具的公允價值

金融工具的公允價值根據ASC 825披露。金融工具。我們的金融工具的公允價值是使用現有的市場信息和既定的估值方法來估計的。公允價值估計不一定表明合併基金在處置金融工具時可能實現的金額。使用不同的市場假設及/或估值方法可能會對估計公允價值金額產生重大影響。

項目3.關於市場風險的定量和定性披露

市場風險

與金融工具和衍生金融工具相關的市場風險是指因市場價格或利率的不利變化而損失的風險。我們的市場風險主要來自與浮動利率借款相關的利率風險。為了滿足我們的短期和長期流動性需求，我們以固定和可變利率相結合的方式借入資金。我們的利率風險管理目標是限制利率變化對收益和現金流的影響，並管理我們的整體借款成本。為達致上述目標，我們可不時訂立利率對衝合約，例如掉期合約、上限合約、套匯合約、資金鎖合約、期權合約及遠期合約，以減低我們在各種債務工具方面的利率風險。我們不會出於交易或投機的目的持有或發行這些衍生品合約。

利率風險

截至2023年3月31日，我們的債務包括公允價值和賬面價值分別為103.5美元和120.2美元的固定利率債務。我們固定利率債務的市場利率變化會影響債務的公允價值，但對產生的利息或現金流沒有影響。例如，如果利率上升100個基點，而固定利率債務餘額保持不變，我們預計債務的公允價值將下降，就像債券價格隨着利率上升而下降一樣。

截至2023年3月31日，我們的債務包括公允價值和賬面價值為8140萬美元的可變利率債務。與我們的可變利率債務相關的敏感性分析假設利率從2023年3月31日的水平立即上升100個基點，而所有其他變量保持不變。我們的可變利率債務的可變利率每增加或減少100個基點，我們的利息支出每年將增加或減少80萬美元。

信用風險

該公司幾乎所有的收入都來自位於阿拉斯加、亞利桑那州、科羅拉多州、內華達州、得克薩斯州和猶他州的房地產資產的管理、所有權和/或運營。該公司通過以下方式降低相關風險：
•使我們對房地產資產的投資多樣化，涉及多種資產類型，包括酒店、商業、單户、多户和自助式物業；
•使我們在多個地理位置的房地產資產投資多樣化，包括我們房地產資產所在的不同市場和子市場；
•在不同的穩定點和現金流優化的不同狀態下，使我們對房地產資產的投資多樣化；以及
•與各種貸款機構(不同規模和類型)保持融資關係，包括大型國家銀行、地方社區銀行、私募股權貸款機構和保險公司。

56

項目4.控制和程序

信息披露控制和程序的評估

吾等維持披露控制及程序(定義見1934年證券交易法(下稱“交易法”)第13a-15(E)及15d-15(E)條)，旨在提供合理保證，確保在交易法報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則及表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總及報告，並累積該等信息並傳達至我們的管理層，包括首席執行官及首席財務官(視情況而定)，以便及時就所需披露作出決定。在設計和評估披露控制和程序時，我們認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都不能絕對保證實現預期的控制目標。

根據《交易所法案》第13a-15(B)和15d-15(B)條，管理層在我們的首席執行官和首席財務官的監督下，在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，對截至2023年3月31日我們的披露控制和程序的有效性進行了評估，並確定截至該日期，披露控制和程序在合理保證水平下是有效的。

財務報告內部控制的變化

在截至2023年3月31日的三個月內，我們對財務報告的內部控制(定義見《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條)沒有發生重大影響或可能對財務報告的內部控制產生重大影響的變化。


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第二部分--其他資料

項目1.法律訴訟

吾等不時參與在本公司正常業務過程中產生的各種索償及法律程序，但吾等不相信任何此等索償或法律程序會對本公司的業務、綜合財務狀況或經營業績產生重大影響。

第1A項。風險因素

本公司於2023年5月17日向美國證券交易委員會提交的424(B)(4)表格招股説明書中風險因素一節所披露的風險因素並無重大變動。

第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用

股票證券的回購

在截至2023年3月31日的三個月內，公司根據附註11-承諾和或有事項中描述的回購計劃，以每股4.54美元的價格回購了41,615股A類普通股。

首次公開募股募集資金的使用

2023年5月15日，美國證券交易委員會宣佈本公司經修訂的S-1表格註冊書(檔號333-267657)和根據1933年證券法第462(B)條提交的S-1表格相關注冊書(檔號333-271993)及相關招股説明書(統稱為《註冊書》)生效。根據註冊説明書，我們登記了最多1,200,000股A類普通股的發售和出售，建議總髮行價為480萬美元。斯巴達資本證券有限責任公司擔任此次發行的承銷商代表。IPO於2023年5月19日完成，該公司出售了總計1,200,000股A類普通股，總收益為480萬美元。本公司首次公開招股所得款項的用途並無重大改變，一如註冊聲明所述。該公司將所得款項淨額用於一般企業用途，包括營運資金、營運開支及資本開支。截至本季度報告Form 10-Q的日期，我們已動用了首次公開募股的全部淨收益。本公司並無直接或間接向(I)本公司任何高級人員或董事或其聯繫人、(Ii)擁有本公司任何類別股權證券10%或以上的任何人士或(Iii)本公司的任何聯屬公司支付該等開支。

項目3.高級證券違約

沒有。

項目4.礦山安全信息披露

不適用。

項目5.其他信息

沒有。
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項目6.展品索引
展品編號
描述
3.1
第三次修訂和重新發布的《卡利伯科斯公司註冊證書》(參考卡利伯科斯公司S於2023年5月19日向美國證券交易委員會提交的8-K表格的附件3.1而合併
3.2
修改和重新定義了卡利伯科公司的章程(通過參考卡里伯科斯公司的S於2023年5月19日提交給美國證券交易委員會的8-K表格的附件3.2而併入)
4.1
A類普通股證書格式(參照2022年10月28日在美國證券交易委員會備案的註冊人註冊説明書S-1/A表附件4.1併入(文件第333-267657號))
4.2
修訂和重新簽署的股東協議日期為2023年3月22日，由公司John C.Loeffler、Jennifer Schrader和Donnie Schrader以及公司之間的John C.Loeffler、Jennifer Schrader和Donnie Schrader(通過引用2023年3月22日提交給美國證券交易委員會的註冊人註冊説明書S-1/A表格的附件4.2合併(文件第333-267657號))
4.2.1
本公司與唐尼·施雷德之間於2018年9月21日簽訂的股票購買協議(通過參考2019年6月13日提交給美國證券交易委員會的卡利伯科斯公司S 1-A表發售聲明(文件編號024-11016)附件3.2合併而成)
10.1+
哈里伯科斯公司修訂和重新制定的2017年股票激勵計劃(通過引用哈里伯科斯公司S表S-8(文件編號333-272078)附件99.1併入，於2023年5月19日提交給美國證券交易委員會)
10.2*
截至2023年1月20日的貸款協議，由第47街鳳凰城機場有限責任公司、CHPH Holding，LLC和第44街與McDowell Holding LLC作為借款人，Trimont Real Estate Advisors LLC作為BP Holdings Sigma LLC的代理達成
10.3*
2023年1月20日由John C.Loeffler，II，Jennifer Schrader，CDIF，LLC，Caliber Diversified Opportunity Fund II，LP和CaliberCos Inc.為BP Holdings Sigma，LLC提供的追索權義務擔保
10.4*
Pollock Gateway II DE LLC作為借款人，Barclays Capital Real Estate Inc.作為貸款人，於2019年10月17日簽署的貸款協議
10.5*
2023年1月25日由Pollock Gateway II DE LLC，原始借款人，Gateway II Holdco，LLC，新借款人Guila Pollock和Vita Piazza，2006年6月27日James和Guila Pollock信託的受託人，原始擔保人，CaliberCos Inc.，新擔保人，以及Wells Fargo Bank，National Association作為受託人，為BBCMS Mortgage Trust 2019-C5，商業抵押直通證書，2019-C5，貸款人的登記持有人的利益而簽署的假設協議。
10.6+
由CaliberCos Inc.和Jennifer Schrader於2019年1月1日簽訂的高管聘用協議(通過引用CaliberCos Inc.的S 1-A表格提供聲明(文件編號024-11016)的附件6.5合併，該聲明於2019年8月19日提交給美國證券交易委員會)
10.7+
卡利伯科斯公司和約翰·C·盧弗勒二世於2019年1月1日簽訂的高管聘用協議(通過引用卡里伯科斯公司的S 1-A表格中的附件6.6合併而成(文件編號024-11016)，於2019年8月19日提交給美國證券交易委員會)
10.8+
哈里伯科斯公司和羅伊·貝德公司於2019年1月1日簽訂的高管聘用協議(通過引用哈里伯科斯公司的S 1-A表格提供聲明(文件編號024-11016)的附件6.7合併，後者於2019年8月19日提交給美國證券交易委員會)
10.9+
由CaliberCos Inc.和樑碧玉簽訂並於2019年1月1日簽訂的高管聘用協議(通過參考CaliberCos Inc.於2019年8月19日提交給美國證券交易委員會的1-A表S要約聲明(文件號024-11016)的附件6.8而合併)
10.10
CalberCos Inc.與其董事和高級管理人員之間的賠償協議表格(通過引用註冊人於2022年11月23日提交給美國證券交易委員會的註冊説明書S-1/A表格(文件編號333-267657)附件10.11併入)
10.11
由CaliberCos Inc.、SI Securities，LLC和特拉華州Bryn Mawr信託公司之間以及它們之間的託管協議的格式(通過引用CaliberCos Inc.的S要約1-A表的附件8.1合併(文件編號024-11016，於2020年1月3日提交給美國證券交易委員會))
10.12
CaliberCos Inc.和Encore Caliber Holdings，LLC之間於2022年5月1日簽署的Caliber/Encore Opportunistic Growth Fund有限責任公司協議(通過參考2023年4月12日提交給美國證券交易委員會的註冊人註冊説明書S-1/A表格的附件10.13合併(文件第333-267657號))
10.13
CaliberCos Inc.、Skyway Capital Markets、LLC和發行商之間的管理交易商協議表格(通過參考2023年4月12日提交給美國證券交易委員會的註冊人註冊聲明S-1/A表格中的附件10.14合併(文件第333-267657號))
10.14
CalberCos Inc.和Skyway Capital Markets，LLC之間於2022年12月1日簽訂的保薦人諮詢協議(通過參考2023年4月12日提交給美國證券交易委員會的註冊人註冊聲明S-1/A表格(文件編號333-267657)附件10.15合併)
59

31.1*
依據規則第13a-14(A)及15d-14(A)條核證特等行政幹事
31.2*
根據第13a-14(A)和15d-14(A)條核證特等財務幹事
32.1**
依據《美國法典》第18編第1350條對主要行政人員的證明
32.2**
依據《美國法典》第18編第1350條對首席財務主任的證明
101.INS*內聯XBRL實例
101.Sch*內聯XBRL分類擴展架構
101.卡爾*內聯XBRL分類擴展計算
101.實驗所*內聯XBRL分類擴展標籤
101.前期*內聯XBRL分類擴展演示文稿
104封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL中，包含在附件101中)

*現提交本局。
**隨信提供。
+指管理合同或補償計劃。
60

簽名
根據1933年《證券法》的要求，註冊人已在亞利桑那州斯科茨代爾正式簽署了這份10-Q表格季度報告，由正式授權的以下籤署人代表註冊人簽署2023年6月22日.
CALIBERCOS公司
發信人：/S/約翰·C·盧弗勒，第二章
姓名：約翰·C·盧弗勒
標題：董事長兼首席執行官
根據1933年《證券法》的要求，這份表格10-Q的季度報告已由下列人員以下列身份在指定日期簽署：
簽名標題日期
/S/約翰·C·盧弗勒，第二章
主席兼行政總裁(首席執行幹事)
2023年6月22日
約翰·C·盧弗勒，第二章
/s/樑碧玉
首席財務官(首席會計官)
2023年6月22日
樑玉玉
/S/詹妮弗·施雷德首席運營官兼副董事長總裁2023年6月22日
詹妮弗·施雷德
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