根據規則424(B)(7) 提交
註冊號333-253402

註冊費計算

招股説明書副刊
(至招股説明書，日期為2021年2月23日)

SOS有限公司

23，88萬股美國存托股份

相當於238,800,000股A類普通股 股相關認股權證

由出售證券持有人提供

本招股説明書 補充資料涉及註冊不時最多23,880,000股美國存託憑證或轉售美國存託憑證，可於行使若干ADS認股權證時發行，相當於搜救有限公司238,800,000股A類普通股，面值 美元 每股0.0001美元。我們不會從轉售美國存託憑證的銷售證券持有人的轉售 中獲得任何收益。

雖然我們不會從出售ADS認股權證相關的轉售美國存託憑證(ADS)中獲得任何收益，但在每個認股權證 現金行使時，我們最高可獲得每份ADS 7美元。然而，我們無法預測認股權證將在何時、金額或是否行使， 認股權證可能到期，永遠不會行使，在這種情況下，我們將不會收到任何現金收益。

我們將支付股票登記費用 ，包括法律和會計費用。請參閲“分配計劃”。

我們的美國存託憑證(ADS)在紐約證券交易所(NYSE)上市，代碼為“SOS”。2021年3月2日，我們ADS在紐約證券交易所的最新報告售價為6.79美元/ADS。

在投資之前，您應 仔細閲讀本招股説明書、本招股説明書中引用的文檔以及任何招股説明書附錄。有關購買我們證券的某些風險的信息，請參閲本招股説明書S-7頁開始的“風險因素” 。

美國證券交易委員會 和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有確定本招股説明書是否真實 或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

招股説明書副刊 日期為2021年3月3日。

目錄

招股説明書副刊

招股説明書

您 應僅依賴本招股説明書附錄中包含或通過引用合併的信息、隨附的招股説明書 或我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的任何其他材料。我們沒有授權任何 其他人向您提供不同的信息。如果任何人向您提供不同或不一致的信息，您 不應依賴這些不同或不一致的信息。您不應假設本招股説明書附錄和隨附的招股説明書或任何其他材料中包含或引用的信息截至 除其各自日期以外的任何日期都是準確的。 通過引用合併在本招股説明書附錄和隨附的招股説明書或任何其他材料中的信息。自這些日期以來，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能已發生變化 。

關於本招股説明書 附錄

本 文檔分為兩部分。第一部分是本招股説明書附錄，它描述了發行條款，並對隨附的招股説明書以及通過引用併入本招股説明書和隨附的招股説明書中的文檔進行了 添加和更新 。第二部分是附帶的招股説明書，日期為2021年2月23日， 包含在F-3表格(第333-253402號)的註冊説明書中，提供了更全面的信息。

如果本招股説明書附錄和隨附的招股説明書對產品的描述 不同，您應依賴本招股説明書附錄中包含的信息 。但是，如果其中一個文件中的任何陳述與另一個日期較晚的 文件中的陳述不一致-例如，通過引用併入本招股説明書附錄中的文件和隨附的 招股説明書-日期較晚的文件中的陳述將修改或取代較早的陳述。除 特別説明外，我們不會將根據當前表格6-K提交的任何信息作為參考納入 根據證券法或1934年證券交易法(經修訂)或交易法提交的本招股説明書 附錄或隨附的招股説明書。

為本招股説明書附錄或隨附的招股説明書 的目的，本招股説明書附錄或隨附的招股説明書中包含的 任何陳述均視為已修改或被取代，前提是本招股説明書附錄或隨附的招股説明書 中包含的陳述或隨後提交的任何其他文件中包含的陳述修改或取代了該陳述。 本招股説明書附錄或隨附的招股説明書中也引用了 。任何如此修改或取代的聲明 除非經如此修改或取代，否則不得視為本招股説明書附錄 或隨附的招股説明書的一部分。

我們還注意到， 我們在作為本招股説明書附錄和隨附招股説明書中引用的任何文件的證物存檔的任何協議中所作的陳述、擔保和契諾，完全是為了此類 協議各方的利益而作出的，在某些情況下，包括為了在此類協議各方之間分擔風險，不應被 視為對您的陳述、擔保或契諾，除非您是該協議的一方。此外，此類聲明、 保修或契諾只有在其中作出或明確引用時才是準確的。因此，除非您是此類協議的一方 ，否則不應依賴此類聲明、 保證和契諾來準確反映我們當前的事務狀態。

除非我們另有説明，或者上下文另有要求，否則本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中提及的“SOS”， “公司”、“我們”、“我們”和“我們”或類似術語指的是SOS有限公司、 開曼羣島的一家公司及其合併子公司。

在那裏您可以 找到有關美國的更多信息

在SEC 規則允許的情況下，本招股説明書 省略了註冊説明書中包含的某些信息和證物，本招股説明書 是該註冊説明書的一部分。由於本招股説明書可能不包含您可能認為重要的所有信息，因此您應該查看這些文檔的完整 文本。如果我們已將合同、協議或其他文件作為本招股説明書的組成部分提交給 註冊聲明的證物，您應閲讀該證物以更全面地瞭解所涉及的文件或事項。 本招股説明書中有關合同、協議 或其他文件的每項聲明(包括上文討論的通過引用併入的聲明)均通過參考實際文件進行整體限定。

我們遵守適用於外國私人發行人的《交易法》的信息報告要求 ，根據這些要求，我們向SEC提交年度和當前報告以及其他信息。您可以在美國證券交易委員會的公共資料室查閲、閲讀(不收費)和複製我們向美國證券交易委員會提交的報告和其他信息，該公共資料室位於華盛頓特區20549，NE.F Street 100 F Street，N.E.(br}F Street，N.E.，Washington DC 20549)。您可以通過撥打 SEC電話1-800-SEC-0330獲取有關公共資料室運作的信息。美國證券交易委員會還維護着一個互聯網網站，網址為Www.sec.gov其中包含我們的備案報告 和我們以電子方式提交給證券交易委員會的其他信息。

我們在http://www.sosyun.com/.上維護着企業網站 本招股説明書不包含本招股説明書中包含的或可通過本網站訪問的信息 。

通過引用合併文件

SEC允許我們 通過引用將我們向SEC提交的信息合併到此招股説明書中。這意味着我們可以通過向您推薦這些文檔來向您披露 重要信息。就本招股説明書而言，以引用方式併入本招股説明書的文件中所包含的任何陳述，只要此處包含的陳述 或任何隨後提交的文件中的陳述修改或取代了之前的陳述，則應被視為修改或取代了該陳述。本文中的陳述也通過引用併入本招股説明書中。任何該等經如此修改或取代的陳述，除非經如此修改或取代，否則不得視為本招股説明書的一部分 。

我們特此將我們根據《交易法》提交給證券交易委員會的以下文件通過引用併入本招股説明書：

我們根據《交易法》第13(A)、13(C)、14或15(D)節向SEC提交的所有文件(如果是當前的6-K表報告，只要它們聲明它們通過引用併入本招股説明書)，並且除了當前的6-K表報告或其部分以外，根據表格6-K)(I)在註冊説明書(本招股説明書是其中一部分)的初始提交日期之後且在該註冊説明書生效之前，以及(Ii)在本招股説明書日期之後至發售終止之前，除非我們另有特別規定，否則應被視為從提交文件之日起通過引用將其併入本招股説明書 。我們向SEC提交的信息將 自動更新，並可能替換以前向SEC提交的信息。如果 任何當前的Form 6-K報告或其任何證物中包含的任何信息提供給SEC，而不是提交給SEC，則此類信息 或證物明確不作為參考併入。

應要求，我們 將免費向每位收到本招股説明書附錄的人提供一份通過引用方式併入的任何或所有文件的副本( 文件中未特別引用的文件的證物除外)。請直接書面或口頭向我們索要副本，地址為山東省青島市西海岸新區銀柱街海景路298號東海景公園6號樓，郵編：266400，收件人：首席執行官王彥代，電話：+8653286617117。

您應僅依賴 本招股説明書附錄或隨附的招股説明書中引用的或提供的信息。我們 未授權其他任何人向您提供不同的信息。您不應假設本招股説明書 附錄或隨附的招股説明書中的信息在除這些文檔首頁上的日期以外的任何日期都是準確的。

有關前瞻性陳述的特別説明

通過引用併入本招股説明書的本招股説明書和我們的證券交易委員會文件 包含或通過引用併入《證券法》第27A條和《交易法》第21E條所指的前瞻性 陳述。除 歷史事實陳述外，其他所有陳述均為“前瞻性陳述”，包括對收益、收入或其他 財務項目的任何預測，對未來運營的任何管理計劃、戰略和目標的陳述，有關 擬議的新項目或其他發展的任何陳述，有關未來經濟狀況或業績的任何陳述，有關管理層的信念、目標、戰略、意圖和目的的任何陳述，以及任何與上述任何 相關的假設陳述。“相信”、“預期”、“估計”、“計劃”、“預期”、“ ”、“打算”、“可能”、“可能”、“應該”、“潛在”、“可能”、“ ”、“項目”、“繼續”、“將”和“將”等類似表述旨在識別前瞻性表述，儘管並非所有前瞻性表述都包含這些標識性詞語。前瞻性 陳述反映了我們對未來事件的當前看法，是基於假設的，受風險和不確定性的影響。 我們不能保證我們真的會實現這些計劃, 在我們的前瞻性陳述中表達的意圖或期望 ，您不應過度依賴這些陳述。有許多重要因素可能導致我們的實際 結果與前瞻性陳述中表示或暗示的結果大不相同。這些重要因素包括在本招股説明書和適用的 招股説明書附錄以及我們可能授權用於特定發售的任何免費書面招股説明書中包含或通過引用併入本招股説明書標題下討論的 。這些因素 和本招股説明書中作出的其他警示性陳述，無論何時出現在本招股説明書中，都應被視為適用於所有相關的前瞻性陳述 。除非法律另有要求，否則我們不承擔公開更新任何前瞻性 聲明的義務，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

危險因素

投資我們的證券 涉及高度風險。在做出投資決定之前，您應仔細考慮我們於2020年6月15日提交的最新20-F表格年度報告中所描述的 “風險因素”項下列出的風險因素，以及我們提交給證券交易委員會的後續6-K表格當前報告 補充和更新的風險因素，以及本 招股説明書和任何適用的招股説明書以及任何與特定發行相關的免費書面招股説明書中包含或引用的所有其他信息。 每種風險因素都可能對我們的業務、經營業績、 財務狀況和前景以及對我們證券的投資價值產生實質性的不利影響，任何這些 風險的發生都可能導致您的全部或部分投資損失。

除了上面提到的 風險因素(如我們在Form 20-F的最新年度報告中所述)，我們還想在下面披露其他 風險因素。

與我們的數據挖掘和分析業務相關的風險

數據倉庫的開發 是資本密集型的。我們可能無法以優惠條款或根本無法產生足夠的資本或獲得額外資本來滿足我們未來的資本需求，這可能會導致我們的業務擴張嚴重中斷，並 對我們的財務狀況產生不利影響。

擴展 並開發數據倉庫和數據挖掘功能是資本密集型的。我們需要用來自運營的現金為擴展 和開發我們的數據倉庫和數據挖掘能力的成本提供資金。不能保證 我們未來的收入足以抵消這些成本的增加，也不能保證我們的業務運營將產生足以滿足我們預期資本需求的資本 。如果我們未來收入的增長不足以抵消 增加的成本，或者我們不能產生足夠的資本來滿足我們預期的資本需求，我們的財務狀況、 業務擴張和未來前景可能會受到實質性的不利影響。

要 為我們未來的增長提供資金，我們未來可能需要通過股權或債務融資籌集更多資金，以滿足我們的 運營和資本需求，這些需求可能無法以優惠條款提供，或者根本無法提供。如果我們通過發行股權或股權掛鈎證券 籌集更多資金，我們的現有股東在我們公司的持股比例可能會大幅稀釋 ，我們發行的任何新股權證券都可能擁有優先於我們普通股持有人 的權利、優惠和特權。此外，我們未來可能獲得的任何債務融資都可能與我們的融資活動以及其他財務和運營事項有關 的限制性條款，這可能會使我們更難獲得 額外資本和尋求商業機會，包括潛在的收購。我們無法獲得額外的債務 和/或股權融資，或無法從運營中產生足夠的現金，這可能要求我們優先考慮項目或削減資本支出 ，並可能對我們的運營結果產生不利影響。

我們參與的市場 競爭激烈。如果不能有效競爭，可能會導致我們失去市場份額，並導致 我們的收入和盈利能力下降。

我們 在我們參與的市場中與其他範圍廣泛的數據挖掘提供商競爭。我們現在和未來的一些競爭對手 可能比我們更有優勢，包括更高的知名度、更長的運營歷史、與當前或潛在客户的預先存在的關係 、更多的財務、營銷和其他資源以及更容易獲得資金， 所有這些都使他們能夠提供具有競爭力的價格，並更快地對新的或不斷變化的機會做出反應。這些競爭對手中的許多 在我們的業務目標所在的同一市場，或者在運營數據倉庫和數據挖掘容量的成本低於我們運營成本的市場中，擁有與我們類似的能力。我們的許多競爭對手和數據挖掘市場的新進入者 正在我們服務的市場中開發更多的數據倉庫空間和數據挖掘能力。

我們的服務 面臨定價壓力。我們的服務價格受多種因素影響，包括供需狀況和競爭對手的定價壓力。 新建數據倉庫和數據挖掘能力或減少對數據倉庫服務和數據挖掘能力的需求 可能導致我們運營的市場中數據倉庫空間和數據挖掘能力供過於求 。數據倉庫或數據挖掘容量過大可能導致定價壓力下降，並限制我們可用於擴展的經濟吸引力市場的數量，這可能會對我們的業務和運營結果產生負面影響 。此外，我們的競爭對手可能會提供比我們更具競爭力的服務。 我們可能需要降低價格以保持競爭力，這可能會降低我們的利潤率，並對我們的業務前景、財務狀況和運營結果產生不利影響。

隨着我們擴大業務，我們 也將面臨日益激烈的競爭，我們擴展到的新市場中的競爭對手在這些市場中的運營經驗可能比我們多 。如果我們不能有效競爭，我們的業務、財務業績和前景將受到實質性的不利影響 。

我們的收入 高度依賴於有限數量的大客户，失去任何此類客户或任何其他重要客户，或 任何此類客户或任何其他重要客户無法向我們支付到期款項，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響 。

我們 過去一直並相信我們將繼續從數量有限的 客户那裏獲得很大一部分收入。在截至2020年6月30日的六個月裏，我們96.2%的收入來自保險營銷業務，我們 高度依賴兩個關鍵客户或代理向我們派遣保險數據挖掘業務。來自北京Sense Time信息技術有限公司(“BSIT”)的收入分別佔我們2019年和截至2020年6月30日的6個月總收入的90%和96%。 截至2020年6月30日的6個月中，北京Sense Time信息技術有限公司(“BSIT”)的收入分別佔我們總收入的90%和96%。2019年和截至2020年6月30日的六個月，北京瑞景恆寶保險代理有限公司的收入分別佔我們總收入的4%和2% 。2019年和截至2020年6月30日的六個月中，沒有其他客户佔我們總收入的10%或更多。作為一家數據挖掘解決方案提供商，我們預計我們的收入將繼續高度依賴於有限數量的客户，這些客户佔我們合同承諾的能力的很大比例。如果我們的一個或多個 大客户未能向我們付款或不履行其合同承諾，我們的收入和運營結果將受到重大不利影響 。此外，我們與重要客户簽訂的一些合同規定， 如果我們違反合同條款，他們有權提前終止合同，但需支付違約金。如果我們的任何 重要客户行使任何適用的提前終止選擇權，或者我們無法按類似條款或根本無法續簽我們的現有合同，並且我們無法找到新客户及時或以相同的費用水平利用騰出的空間，我們的運營結果將受到不利影響。例如，我們與BSIT的某些協議將於2021年9月到期 , 我們可能不能以對我們有利的條件續簽，或者根本不能續簽。截至本招股説明書 附錄日期，我們的客户均未行使其提前終止選擇權，我們認為這些選擇權將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響 。但是，我們不能保證他們將來不會這樣做 。

有許多因素可能會導致我們失去主要客户。由於我們的許多合同涉及對客户至關重要的服務 ，如果我們未能滿足客户的期望，可能會導致合同取消或無法續簽 。我們的合同通常允許我們的客户或代理人在某些特定情況下 在合同期限結束前終止與我們的合同，包括我們未能提供此類協議所要求的服務。此外， 我們的客户可能會因應具有挑戰性的經濟環境或與其業務相關的其他因素(如公司重組或通過將更多內部設施或外包給其他服務提供商來改變外包策略)而決定減少在我們服務上的支出。我們的一些客户可能會選擇在未來開發或擴展 他們自己的數據倉庫設施和數據挖掘功能，這可能會導致我們現有或 潛在客户的數量減少。

此外，在與我們談判合同和服務條款 時，我們對任何單個重要客户的依賴可能會使該客户在一定程度上對我們具有定價優勢。失去我們的任何主要客户，或者他們外包給我們的服務範圍或我們提供的價格水平大幅下降 ，都可能對我們的財務狀況和運營結果 產生實質性的不利影響。

我們的任何 客户都可能經歷業務下滑，進而可能導致他們無法或無法根據與我們的合同及時向我們付款。如果發生任何客户違約，我們的流動性可能會受到不利的 影響，我們可能會在執行我們的權利時遇到延遲，並可能在保護我們的投資方面產生巨大的成本。如果我們的一個主要客户在與我們簽訂的合同中遭遇業務和違約的不利影響，這些 風險將尤為嚴重。 任何大客户無法履行其付款義務可能會對我們造成負面影響 併產生重大影響。

如果我們 不能成功地為我們的服務吸引新客户或代理，和/或不能增加現有客户或代理的收入，我們的業務 和經營結果可能會受到不利影響。

我們 一直在擴大我們的客户羣，以覆蓋更多的保險公司和不同類型的保險類別。我們高度 依賴我們的代理人將保險公司的數據挖掘業務分派給我們。我們吸引新客户的能力，以及我們從現有客户增加收入的能力，取決於許多因素，包括我們的數據倉庫容量、 我們以具有競爭力的價格提供高質量服務的能力、我們競爭對手的實力以及我們客户 收購團隊吸引新客户的能力。如果我們不能吸引新客户，我們的收入可能無法像我們預期的那樣快速增長，甚至根本無法增長。

此外， 此外，隨着我們客户羣的增長和向其他類型保險類別的多樣化，我們可能無法提供滿足其不斷變化的需求的服務 ，這可能會導致客户不滿、對我們服務的總體需求減少以及 預期收入損失。此外，我們無法滿足客户期望可能會損害我們的聲譽，並可能因此 限制我們留住現有客户和吸引新客户的能力，這將對我們的創收能力產生不利影響 並對我們的運營結果產生負面影響。

對我們的客户所在行業或這些行業的信息技術支出產生不利影響的因素 ，特別是互聯網和雲服務行業以及保險行業的 ，可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的 客户主要是互聯網、雲、軟件和其他以技術為基礎的行業的技術公司。我們數據挖掘產品的最終用户主要是中國的大型保險公司。我們的一些客户(其中一些客户經歷了業務的快速 變化、激烈的價格競爭以及盈利能力的壓力)可能會要求降價或 減少對我們數據挖掘分析的需求，這可能會損害我們的財務業績。此外，技術 行業的下滑或對基於雲的服務的需求的下降，或者其中任何一家公司(包括我們的客户和最終用户 保險公司)將其數據倉庫和數據挖掘需求外包的願望，可能會導致我們的數據倉庫和數據挖掘分析業務的空間需求減少 ，這將對我們的業務和財務狀況產生不利影響。 我們還容易受到客户所在行業的不利發展的影響，例如需求下降企業搬遷、遵守政府法規的成本或加強監管以及其他因素。我們還可能受到數據倉庫和數據挖掘市場任何低迷 的實質性不利影響，原因包括空間供過於求或需求減少或技術行業放緩 。此外，企業客户對數據倉庫空間和數據挖掘的需求不足可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。如果發生上述任何事件，我們可能會失去 個客户或在銷售我們的服務時遇到困難，這將對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

我們從少數幾家數據供應商購買了很大一部分元數據 。任何此類數據提供商的重大中斷 都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

我們 從少數數據供應商購買大量原始數據，任何單個 位置的重大中斷都可能對我們的運營產生重大負面影響。我們高度依賴山東樹寶IT有限公司、 江西茶車IT有限公司和遼寧天正三家數據供應商提供我們所需要的大量數據，我們在其中進行了數據挖掘 和數據分析。如果這些數據提供商中的任何一個發生災難性事件或長時間中斷，都可能對我們的運營產生重大影響 並對我們的運營造成不利影響。

如果我們 不能成功地與我們的數據供應商保持業務關係，我們的業務和運營結果可能會受到不利的 影響。

我們 一直從少數數據供應商購買大量原始數據，終止與他們的業務關係 可能會對我們的業務產生重大負面影響。我們高度依賴我們的數據供應商為我們提供所需的大量數據 。我們進行數據挖掘分析的業務，以及我們向代理人銷售保險營銷信息的能力 取決於許多因素，包括我們的數據供應商提供的一致可靠的數據。如果我們 未能與我們的數據供應商保持業務關係，或者從我們的數據供應商獲取數據的成本增加，我們 可能無法像我們預期的那樣快速增長收入，甚至根本無法增長。

如果我們 無法及時、經濟高效地適應新技術或行業標準，我們的業務、財務業績和前景可能會受到重大不利影響。

我們擁有和運營的數據倉庫和數據挖掘設施的 市場，以及我們的最終用户客户運營的某些保險業 市場的特點是技術日新月異，行業標準不斷髮展，新服務推出頻繁 。因此，由於對新流程和新技術的需求，我們數據倉庫和數據挖掘設施的基礎設施可能會過時 或無法銷售，包括允許比我們的數據倉庫當前設計提供更高水平的關鍵 負載和散熱的新技術。此外，將我們的數據 倉庫和數據挖掘設施連接到互聯網和其他外部網絡的系統可能會過時，包括在 延遲、可靠性和連接多樣性方面。當客户要求新流程或新技術時，我們可能無法以經濟高效的方式升級 我們的數據倉庫設施和數據挖掘功能，或者根本無法升級，原因包括增加了 無法轉嫁給客户的費用，或者收入不足以支付必要的資本支出。我們的電力和冷卻系統陳舊 和/或我們無法升級數據挖掘功能(包括相關連接) 可能會減少我們數據挖掘和分析的收入，並可能對我們產生重大不利影響。要想取得成功，我們必須 通過不斷提高我們服務的性能、功能和可靠性並相應地修改我們的業務戰略來適應我們快速變化的市場，這可能會導致我們產生大量成本。我們可能無法及時、經濟高效地適應不斷變化的技術 (如果有的話), 這將對我們維持和發展業務的能力造成不利影響。如果 我們無法購買我們的服務所依賴的硬件或獲得軟件許可證，我們的業務可能會受到嚴重的不利影響。

此外， 未來適用於我們所服務行業的潛在法規可能會要求我們、我們的數據供應商或我們的客户從我們無法提供的數據運營中尋求具體的 要求。如果採用這樣的規定，我們可能會失去客户 ，或者無法在某些行業吸引新客户，這可能會對我們產生實質性的不利影響。

此外，新技術或行業標準有可能取代我們的服務或提供成本更低的替代服務。 我們主要專注於通過數據倉庫提供數據挖掘服務和解決方案。我們不能保證 能夠成功識別所有新服務替代方案的出現，相應地修改我們的服務，或者以及時且經濟高效的方式開發新服務並將其推向市場，以應對這些變化。如果我們確實發現了新服務替代方案的出現 並將新服務推向市場，那麼這些新服務可能需要以比我們當時的服務更低的利潤率 來提供。未能提供與新技術競爭的服務或我們的 服務過時可能會導致我們失去現有和潛在客户，或者可能導致我們產生鉅額成本，這將損害我們的 經營業績和財務狀況。我們推出的新替代服務的價位低於我們當前的產品 ，這也可能導致我們的現有客户轉向成本更低的產品，這可能會減少我們的收入，並對我們的運營結果產生重大不利影響 。

我們運營的數據倉庫設施和數據挖掘設施或我們提供的服務出現任何重大 或長期故障，包括我們無法控制的事件 ，都會導致重大成本和中斷，降低我們設施的吸引力，損害我們的商業聲譽，並對我們的運營結果產生重大不利影響。

我們運營的 數據倉庫設施和數據挖掘設施容易出現故障。 我們運營的任何數據倉庫和數據挖掘設施或我們提供的服務中的任何重大或長期故障，包括關鍵工廠、 設備或服務的故障，例如發電機、備用電池、路由器、交換機或其他設備、電源或網絡 連接，無論是否在我們的控制範圍內，都可能導致我們客户的服務中斷和數據丟失，以及 設備損壞，這可能會嚴重擾亂我們客户的正常業務運營，損害我們的聲譽和 降低我們的我們運營的數據倉庫和數據挖掘設施中的任何一個出現故障或停機都可能影響我們的許多客户 。如果我們運營的任何數據倉庫和數據挖掘設施遭到完全破壞或嚴重損壞 ，可能會導致我們的服務嚴重停機，並導致客户數據的災難性丟失。由於我們能否吸引和留住 客户取決於我們提供高度可靠的服務的能力，因此即使我們的服務出現輕微中斷也可能損害我們的聲譽 並導致我們招致經濟處罰。我們提供的服務可能會因多種因素而失敗，包括(但不限於)人為錯誤或事故、自然災害和安全漏洞，無論是意外的還是故意的。

我們 將來可能會遇到服務中斷、停電和其他技術故障，或者由於我們無法控制的原因而無法滿足 我們與客户簽訂的協議的要求。由於我們的服務對我們客户的許多 業務運營至關重要，我們服務的任何重大或長期中斷都可能導致我們客户的利潤損失 或其他間接或後果性損害，並使我們面臨客户提起的訴訟，要求我們支付潛在的鉅額損失 。此外，這些服務中斷，無論是否導致違反我們與 客户之間的協議，都可能對我們與客户的關係產生負面影響，並導致客户終止與我們的協議或向我們尋求 損害賠償或其他賠償行動。我們已經並將繼續採取措施改善我們的基礎設施，以防止 服務中斷並滿足我們與客户達成的協議的要求，包括升級我們的電氣和 機械基礎設施和採購、設計儘可能最好的設施以及實施嚴格的操作程序 來管理風險。服務中斷仍然是我們面臨的重大風險，可能會影響我們的聲譽， 破壞我們與客户的關係，並對我們的業務造成實質性的負面影響。任何違反我們與客户的協議的行為都將損害我們與客户的關係，並對我們的業務產生實質性的負面影響。

安全漏洞 我們數據倉庫的安全漏洞或所謂的安全漏洞可能會擾亂我們的運營，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響 。

數據倉庫設施的安全漏洞可能導致我們或我們客户的信息被盜用， 並可能導致我們的運營或我們客户的運營中斷或故障。由於我們和我們的數據倉庫服務提供商 承諾實施有效的安全措施來保護我們的數據倉庫，這樣的妥協可能會特別 損害我們的品牌和聲譽。我們可能需要花費大量資金和資源來防範 此類威脅或緩解安全漏洞造成的問題。安全風險和缺陷也可能在 政府檢查過程中被發現，這可能會使我們受到罰款和其他制裁。由於用於破壞安全的技術經常變化，而且通常在針對目標啟動之前無法識別，因此我們可能無法及時實施新的安全措施 ，或者，如果實施了新的安全措施，我們可能無法確定是否可以規避這些措施。任何可能發生的違規行為 都可能使我們面臨更大的訴訟風險、監管處罰、失去現有或潛在客户、損害我們的聲譽 以及增加我們的安全成本，這可能會對我們的財務狀況和 運營結果產生重大不利影響。

此外，任何針對我們的所謂安全漏洞或系統故障的斷言，無論是否屬實，都可能損害我們的聲譽， 導致我們產生大量法律費用，並對我們的業務、聲譽、財務狀況和 運營結果產生實質性的不利影響。

我們的數據倉庫訂閲 協議可能會提前終止，我們可能無法按商業上可接受的 條款續訂現有租約，或者我們在該協議下的租金或付款可能會在未來大幅增加，這可能會對我們的運營產生重大和不利的 影響。

我們 與騰訊雲計算(北京)有限公司就我們的數據倉庫簽訂了某些數據倉庫訂閲協議。 此類訂閲協議到期後，我們可能無法按商業上的 合理條款續訂這些訂閲協議(如果有的話)。根據某些訂閲協議，數據倉庫服務提供商可以提前通知我們並向我們支付默認罰款，從而終止協議 。但是，此類默認處罰可能不足以彌補我們的損失。 儘管我們數據倉庫的數據倉庫服務提供商通常沒有單方面提前終止的權利 除非他們提供所需的通知，但如果我們嚴重違反訂閲協議 ，訂閲協議仍可能提前終止。如果數據倉庫服務提供商 選擇在沒有正當理由的情況下提前終止訂閲協議，我們可能會向他們提出賠償要求。雖然續訂我們要續訂的訂閲 協議沒有實質性障礙，而且我們不相信我們的任何訂閲協議會在將來提前終止，但 不能保證數據倉庫服務提供商不會在我們的訂閲協議到期前 終止其任何訂閲協議。如果數據倉庫訂閲協議在到期日之前提前終止，儘管 我們可能會因提前終止此類租賃而獲得任何補償，或者如果我們無法續訂此類訂閲協議，或者如果我們無法及時找到合適的替代數據倉庫， , 我們可能需要支付與數據重新定位相關的鉅額成本 。任何搬遷都可能影響我們為客户提供持續不間斷服務的能力 並損害我們的聲譽。此外，未來此類租賃的租金或支付可能會大幅增加。 上述任何一項都可能對我們的業務和運營業績產生不利影響。

我們可能面臨 侵犯隱私的索賠和其他相關索賠，這些索賠可能會耗時且成本高昂，並可能對我們的運營造成 不利影響。

我們 無法向您保證我們的運營或業務的任何方面不會也不會侵犯或違反第三方擁有或持有的隱私權 。我們未來還可能面臨與第三方隱私權相關的法律或行政訴訟和索賠 。如果我們對侵犯其隱私權的第三方承擔責任，我們可能會被要求 支付鉅額損害賠償金。我們還可能受制於禁止我們使用此類數據並要求我們 更改我們的流程或方法的禁令，這些流程或方法在技術上或商業上可能不可行，並可能導致我們花費大量 資源。這方面的任何索賠或訴訟，無論我們最終勝訴或敗訴，都可能既耗時又昂貴， 可能導致管理層的注意力和資源從我們的業務運營中轉移，並可能損害我們的 聲譽。

雖然 我們從數據供應商處購買數據，但我們不能向您保證，我們使用此類數據不會受到侵權訴訟 或訴訟程序的影響。聲稱擁有我們從數據供應商處購買的數據所有權的第三方可能會阻礙我們 使用數據的能力。截至本招股説明書附錄的日期，我們沒有遇到任何第三方就侵犯或侵犯任何可能對我們造成重大不利影響的隱私權提出的法律索賠 。但是，不能保證 擁有數據和隱私所有權的第三方不會對我們採取行動，指控我們侵犯了此類 權利或以其他方式主張他們的權利。

我們面臨着與自然災害、衞生流行病和其他災難相關的 風險，這些風險可能會嚴重擾亂我們的業務、運營、流動性和財務狀況。

我們的 業務可能會受到自然災害或其他災難(如地震、火災、洪水、冰雹、暴風雨、惡劣天氣條件、環境事故、斷電、通信故障、爆炸、恐怖襲擊和類似事件)的實質性和不利影響。我們的業務還可能受到突發公共衞生事件的實質性和不利影響，例如 禽流感、嚴重急性呼吸綜合徵(SARS)、寨卡病毒、埃博拉病毒、新冠肺炎或中國和全球其他地方衞生流行病的爆發。如果我們的任何員工被懷疑感染了任何傳染病，在 某些情況下，我們可能需要對這些員工和我們的辦公場所的受影響區域進行隔離。因此，我們可能需要 暫時暫停部分或全部操作。此外，當局可能會限制旅行和運輸 ，並在受影響地區實施其他預防措施，以遏制疾病爆發，這可能會導致我們的設施暫時關閉 ，整體經濟活動下降。這些疾病或其他不利公共衞生事態在中國或世界其他地方的長期爆發可能會對我們的業務運營產生實質性的不利影響。 中國或世界其他地區的公共衞生事態發展可能會對我們的業務運營產生實質性的不利影響。

我們的成功在很大程度上 取決於能否繼續留住某些關鍵人員，以及我們未來是否有能力聘用和留住合格的人員來支持我們的增長和執行我們的業務戰略。

我們的成功在一定程度上要歸功於關鍵人員的管理、研發專長以及銷售和市場營銷。 雖然我們總體上依賴現有管理團隊的能力和參與，但我們依賴首席執行官王彥代先生、首席財務官李國章先生和運營副總裁韓瑞克先生 的服務來實現公司的持續增長和運營，這對我們的整體管理和持續發展至關重要。 加密貨幣開採、安全和保險技術方面的個人和業務聯繫 。

如果我們的一名或多名高管或其他關鍵人員不能或不願繼續擔任目前的職位，我們的 業務可能會中斷，我們的財務狀況和經營業績可能會受到實質性的不利影響。由於任何原因失去王先生和韓先生的服務 可能會嚴重影響我們的業務和運營業績。 中國對高級管理人員和高級技術人員的競爭非常激烈，合格的候選人非常有限 。我們不能向您保證我們的高級管理人員和其他關鍵人員的服務將繼續向我們提供 ，或者如果他們離開，我們將能夠找到合適的替代人員。

與加密貨幣開採、安全和保險業務相關的風險

我們的加密貨幣開採、安全 和保險業務仍在發展中，相關技術的研究存在許多不確定性，這使得我們很難評估它們通過運營產生收入的能力，到目前為止，每一項業務都沒有從任何基於區塊鏈的商業產品或服務中產生收入 。

我們的加密貨幣 採礦、安全和保險業務最近於2021年1月啟動，與Eric H.yan博士加入我們 擔任我們的運營副總裁有關。雖然嚴博士在加密貨幣挖掘、保護和保險方面擁有深厚的研發經驗，但我們在這些領域有限的運營歷史和區塊鏈行業的相對不成熟，使得我們很難評估這些領域的未來前景。我們的新業務可能並可能繼續遇到快速發展和變化的行業中的成長型公司經常遇到的風險和困難，包括 在預測準確性、確定有限資源的適當使用、獲得市場認可、管理複雜的 和不斷變化的監管格局以及開發新產品方面的挑戰，特別是在高度動盪的加密貨幣行業。 我們未來的加密貨幣開採、安全和保險運營模式還不成熟，可能需要進行許多更改才能使 它們高效地擴展運營並取得成功。我們證券的投資者應該考慮我們在中國新領域的業務和前景 他們面臨的風險和困難，因為早期公司專注於開發基於區塊鏈技術領域的產品 。

加密貨幣挖掘依賴 穩定且廉價的電源來運營採礦農場和運行採礦硬件。無法以合理的成本獲得大量電力 可能會顯著增加我們的運營費用，並對我們的採礦 機器的需求產生不利影響。

加密貨幣挖掘 需要消耗大量能源來處理計算和冷卻挖掘硬件。因此，穩定且便宜的電源對加密貨幣挖掘至關重要。不能保證我們計劃中的 加密貨幣開採業務的運營在未來不會受到電力短缺或能源價格上漲的影響。此外， 由於我們打算在不久的將來建立和操作礦機，並從事比特幣等主要主流加密貨幣的開採活動，我們的礦機所在地區的任何能源價格上漲或電力供應短缺 都將增加我們的潛在採礦成本，並顯著降低我們採礦作業的預期經濟效益。

特別是，電力供應可能會受到自然災害的影響，如洪水、泥石流和地震，或者其他超出我們控制範圍的類似事件。此外，由於水力發電等某些類型電力供應的季節性變化，我們可能會遇到電力短缺。電力短缺、停電或電價上漲可能會對我們的礦業業務產生不利影響。 在這種情況下，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。

礦機短缺或價格上漲 可能會對我們的業務產生不利影響

鑑於製造和組裝礦機需要較長的生產週期 ，因此不能保證我們能夠獲得足夠的礦機來滿足我們計劃的 加密貨幣開採。我們可能依賴第三方向我們供應礦機，礦機短缺或訂單交付的任何延誤 都可能嚴重中斷我們的運營。我們加密貨幣挖掘能力的規模取決於 及時以具有競爭力的價格獲得足夠的挖掘機器。礦機短缺可能導致 採礦能力下降，以及運營成本增加，這可能會大大推遲我們的採礦能力的完成和開始開採 。因此，我們的業務、運營結果和聲譽可能會受到實質性的不利影響 。

我們可能無法開發我們的 加密貨幣挖掘能力、基於區塊鏈的安全和保險技術來保護數字資產，因為 我們可能無法及時預見或適應技術創新，甚至根本無法預測或適應技術創新。

加密貨幣 採礦、證券和保險市場正在經歷快速的技術變革。未能預見技術創新 或及時或根本不適應此類創新，可能會導致我們的研究在突然且不可預測的時間間隔內過時，因此，我們可能根本無法成功開發我們的挖掘能力和加密貨幣安全產品。為了 建立我們的加密貨幣挖掘能力、加密貨幣保護和保險產品，我們將在技術研發方面投入大量資金 。研究和開發加密貨幣新技術的過程本質上是複雜的，涉及重大不確定性 。存在許多風險，包括以下風險：

我們的研發 努力可能不會產生預期的結果，或者由於市場需求不足而被證明是徒勞的。此外，如果未能 預測下一代技術路線圖或主流市場的變化，或未能及時開發新的或增強的技術 作為迴應，可能會導致我們的業務流失。

中國市場監管環境的不利變化可能會對我們計劃中的加密貨幣相關業務產生重大不利影響。

我們計劃的加密貨幣 開採、保護和保險將在中國。因此，我們的加密貨幣相關產品業務可能會受到中國監管發展等因素的重大 影響。政府當局可能會繼續發佈 我們計劃進入的管理加密貨幣行業的新法律、規則和法規，並加強對現有法律、規則和法規的執行 。例如，中國西北部自治區新疆警告當地非法運營的比特幣開採企業 在2018年8月30日之前關閉業務，中國人民銀行(PBOC) 於2017年9月頒佈禁令，禁止金融機構從事首次公開發行比特幣交易。包括中華人民共和國在內的一些司法管轄區限制加密貨幣的各種使用，包括使用加密貨幣作為交換媒介、加密貨幣與法定貨幣之間或加密貨幣之間的轉換、金融機構和支付機構提供與加密貨幣相關的交易和其他服務 ，以及首次發行硬幣和其他基於加密貨幣的融資方式 。此外，加密貨幣可能被市場參與者用於黑市交易， 進行欺詐、洗錢和恐怖主義融資、逃税、逃避經濟制裁或其他非法活動。因此，各國政府可能尋求規範、限制、控制或禁止開採、使用、持有和轉讓加密貨幣。

隨着技術的進步， 加密貨幣未來可能會發生重大變化。目前還不確定加密貨幣是否能夠應對或受益於這些變化。此外，由於加密貨幣開採使用複雜的高計算量電力設備，需要消耗大量電力才能運行，因此能源消耗監管方面的未來發展，包括我們打算部署採礦能力的司法管轄區可能對能源使用的限制，也可能影響我們業務計劃的制定 。公眾對比特幣開採帶來的環境影響，特別是大量耗電的負面反應，各個司法管轄區的政府都做出了迴應。

此外，現有和未來有關開採、持有、使用或轉讓加密貨幣的法規的相關限制 可能會對我們未來的業務運營和運營結果產生不利影響 。例如，儘管 中華人民共和國政府尚未明確禁止採礦活動，但中華人民共和國政府任何進一步限制加密貨幣開採的命令都可能導致對加密貨幣市場的打擊 ，並對我們的加密貨幣相關業務計劃產生不利影響。如果任何司法管轄區對開採、使用、持有或轉讓加密貨幣或任何與加密貨幣相關的活動施加限制 ，我們的業務前景、 運營和財務業績可能會受到負面影響。

此外，如果加密貨幣 或加密貨幣開採被各政府機構視為證券，我們計劃中的加密貨幣開採 很可能被視為向投資者發行加密貨幣用於融資目的，因此被中國法律禁止。 任何此類法規如果實施，將導致我們產生額外的合規成本，並對我們未來的業務運營產生重大不利影響 。

我們可能會面臨激烈的行業競爭。

加密貨幣開採、 安全和保險處於競爭激烈的環境中。我們的競爭對手包括可能擁有更長曆史、更大市場份額、更高品牌認知度、更多研發資金或其他競爭優勢的公司。我們預計 隨着加密貨幣獲得更廣泛的接受，以及更多參與者加入加密貨幣開採和礦場運營市場，競爭將會加劇。

市場上的激烈競爭 可能要求我們增加營銷費用和銷售費用(如果有的話)，或者以其他方式投入更多資源 以獲得市場份額，並根據需要擴大我們的採礦能力，以充分競爭。這些努力可能會對我們的 盈利能力產生負面影響。如果我們不能在競爭環境中有效地實現我們的業務計劃，我們的業務、財務狀況 和運營結果可能會受到不利影響。

由於 加密貨幣可能被確定為投資證券，我們可能會無意中違反《投資公司法》，從而導致 巨大損失，並可能被要求註冊為投資公司或終止運營，並可能招致 第三方責任。

近年來，美國證券交易委員會裁定，比特幣和以太這兩種最有價值的加密貨幣不是證券。因此，我們相信 我們不從事證券投資、再投資或交易業務，我們也不自稱 從事這些活動。但是，根據《投資公司法》，如果一家公司的投資證券價值在非合併基礎上超過其總資產(不包括政府 證券和現金項目)的40%，則該公司可被視為 第3(A)(1)(C)節規定的投資公司。

由於我們的 投資和我們的採礦活動，包括我們沒有控股權的投資，我們持有的投資證券 可能超過我們總資產的40%(不包括現金項目)，因此，我們可以確定我們已成為 一家無意中的投資公司。我們擁有、收購或開採的比特幣可能會被SEC視為投資證券，儘管 我們不相信我們擁有、收購或開採的任何加密貨幣都是證券。如果疏忽大意的投資公司能夠依靠《投資公司法》中的一項排除條款，就可以避免 被歸類為投資公司。其中一個例外是《投資公司法》下的規則3a-2，允許無意中的投資公司從以下較早的 起有一年的寬限期：(A)發行人在合併或非合併基礎上擁有價值超過發行人總資產50%的證券和/或現金的日期 ，以及(B)發行人擁有或擬收購價值超過發行人總資產價值40%的投資證券的日期 (我們可能會採取行動，使我們持有的投資證券低於我們總資產的40% ，可能包括用我們手頭的現金和比特幣收購資產，或者清算我們的投資證券或比特幣 ，或者如果我們無法及時獲得足夠的資產或清算足夠的投資證券 ，則尋求SEC的不採取行動函 。

由於規則3a-2例外情況 不超過每三年一次適用於公司，並且假設我們沒有其他例外情況，在我們不再是意外投資公司後，我們必須 在至少三年內保持在40%的限制範圍內。這可能會限制我們 進行某些投資或成立合資企業的能力，否則這些投資或合資企業可能會對我們的收益產生積極影響。在任何情況下，我們都不打算成為一家從事證券投資和交易業務的投資公司。

根據《投資公司法》分類為 投資公司需要在SEC註冊。如果一家投資公司沒有註冊， 它將不得不停止幾乎所有的業務，其合同將被廢止。註冊既耗時又有限制 ，需要對我們的業務進行重組，我們作為註冊投資公司所能做的業務也會受到很大的限制 。此外，我們將在管理、運營、與關聯方的交易和投資組合 方面受到實質性監管，並需要根據投資公司法制度提交報告。此類合規的 成本將導致公司產生大量額外費用，如果需要則不進行註冊 將對我們的運營產生重大不利影響。

我們的運營結果可能會受到比特幣和以太價格大幅下跌的 負面影響。

比特幣 和以太的價格可能會在其相對較短的存在時間內經歷大幅波動，未來可能會繼續大幅波動 。根據Blockchain.com的數據，截至2017年12月31日，比特幣價格約為每枚13,850.40美元；截至2018年12月31日，比特幣價格約為每枚3,747.39美元；截至2019年12月31日，比特幣價格約為每枚7,183.88美元；截至2020年12月31日，比特幣價格約為每枚28,972.40美元。根據Blockchain.com的數據，截至2017年12月31日，以太價格約為每枚741.27美元；截至2018年12月31日，以太價格約為每枚133.14美元；截至2019年12月31日，以太價格約為每枚129.02美元；截至2020年12月31日，以太價格約為每枚737.15美元。

我們預計我們的運營結果 將繼續受到比特幣和以太價格的影響，因為截至申請日期，大部分收入來自比特幣開採生產 。比特幣和以太未來的任何大幅降價都可能對我們的運營業績和財務狀況產生實質性和不利的 影響。我們不能向您保證比特幣和以太的價格將保持 足以維持我們的運營，或者比特幣和以太的價格在未來不會大幅下降。此外， 比特幣和以太價格的波動可能會在我們的財務 業績受到影響(如果有的話)之前，對美國存託憑證的交易價格產生立竿見影的影響。

各種因素，大多是我們無法控制的，可能會影響比特幣和以太的價格。例如，與投機相比，比特幣在零售和商業市場中的使用率相對較低，這也是造成比特幣價格波動的原因之一。此外， 比特幣開採的回報將隨着時間的推移而下降，這可能會進一步加劇比特幣價格的波動。儘管我們將 使用不同的業務線來對衝我們在加密貨幣開採方面的業務，但不能保證我們不會受到加密貨幣價格波動的影響 。

我們的採礦運營成本可能超過 我們的採礦收入，這可能會嚴重損害我們的業務或增加我們的損失。

我們的採礦作業 成本很高，未來我們的費用可能會增加。我們打算使用註冊產品的手頭資金繼續 購買比特幣和以太礦機。收入的相應增長可能無法抵消這一費用增長。 我們的費用可能比我們預期的要高，我們為提高業務效率而進行的投資可能不會成功，而且可能會 超過貨幣化的努力。在收入沒有相應增加的情況下增加成本將增加我們的損失 ，並可能嚴重損害我們的業務和財務業績。

我們的業務模式不斷髮展，受到 各種不確定性的影響。

隨着比特幣和以太 資產可能變得更加普遍，我們預計與其相關的服務和產品將不斷髮展。為了與行業保持同步 ，我們的業務模式可能也需要發展。我們可能會不時修改與我們的戰略相關的業務模式的各個方面 。我們不能保證這些或任何其他修改將成功或不會導致 損害我們的業務。我們可能無法有效地管理增長，這可能會損害我們的聲譽，限制我們的增長，並 對我們的經營業績產生負面影響。此外，我們不能保證我們將成功識別該業務領域的所有新興 趨勢和增長機會，因此我們可能會錯失這些機會。此類情況可能會對我們的業務、前景或運營產生重大不利影響。

我們的採礦 網絡中包含的財產可能會受到損害，包括保險不承保的損害。

我們目前在中國四川的採礦 作業，以及我們未來建立的任何採礦場地，都將受到與物理 條件和作業有關的各種風險的影響，包括：

例如，我們的礦井 可能會因火災或其他自然災害、冠狀病毒或 受到恐怖分子或其他對礦井的攻擊而暫時或永久無法運行。我們為防範這些風險而採取的安全和其他措施可能還不夠。 此外，停電或無法接入電網或因經濟高效的發電能力電網造成的損失可能會對我們的礦山造成重大不利影響。考慮到電力要求， 在停電情況下使用備用發電機運行礦工是不可行的。我們的保險承保任何丟失或損壞的礦工的重置成本，但不包括我們採礦活動的任何中斷；因此，我們的保險可能不足以 覆蓋我們因上述任何事件而遭受的損失。如果我們網絡中的任何礦場發生未投保的損失，包括超過 保險限額的損失，則此類礦場可能無法得到及時或根本的充分修復， 我們可能會損失部分或全部預期從此類礦場獲得的未來收入。對我們業務的潛在影響目前被放大了 ，因為我們只運營一座礦山。

監管變更或行動可能 改變對我們的投資性質或限制加密貨幣的使用，從而對我們的業務、前景或運營產生不利影響。

隨着加密貨幣 的受歡迎程度和市場規模不斷增長，世界各國政府對加密貨幣的反應也有所不同；某些 政府認為加密貨幣非法，其他政府則允許不受限制地使用和交易加密貨幣，而在某些司法管轄區， (如美國)受到廣泛的、在某些情況下重疊、不明確且不斷變化的監管要求的約束。正在進行的 和未來的監管行動可能會影響我們繼續運營的能力，這些行動可能會影響我們繼續經營 的能力，或者根本不會實施我們的新戰略，這可能會對我們的業務、前景 或運營產生實質性的不利影響。

由於我們的主要 業務在中國，如果中國政府或任何其他司法管轄區的政府改變其政策或法規，以阻止或限制比特幣或加密貨幣的發展，比特幣或加密貨幣的價格以及我們加密貨幣相關業務的未來發展 將會下降或失敗，我們的業務運營和財務業績可能會受到不利影響 。因此，我們遵守政府政策和法規的能力，以及預測和應對政府政策和法規的潛在變化的能力，將對我們的業務運營和我們的整體運營結果 產生重大影響。

銀行和金融機構 可能不會向從事比特幣相關活動或接受 加密貨幣支付的企業提供銀行服務，或者可能會切斷服務，包括我們證券投資者的金融機構。

許多從事比特幣和/或其他比特幣相關活動的公司 無法找到 願意為其提供銀行賬户和其他服務的銀行或金融機構。同樣，作為對政府行動的迴應，許多與加密貨幣相關的公司和個人或企業可能已經並可能繼續關閉其在金融機構的現有銀行賬户或服務 ，特別是在中國，監管機構對加密貨幣的反應一直是 排除其在中國境內進行普通消費者交易。我們也可能無法為我們的業務 獲得或維護這些服務。許多在其他比特幣相關活動中提供比特幣和/或衍生品的企業在尋找願意為其提供服務的銀行和金融機構方面存在並可能繼續面臨困難，這可能會降低加密貨幣作為支付系統的有用性 ，損害公眾對加密貨幣的認知，並可能降低其有用性 並損害其未來的公眾認知。

如果銀行或金融機構關閉從事比特幣和/或其他比特幣相關活動的企業的賬户， 加密貨幣作為支付系統的有用性和公眾對加密貨幣的認知可能會受到損害。這可能是由於合規風險、成本、政府監管或公眾壓力造成的。風險適用於證券公司、清算和結算公司、大宗商品交易所的全國性股票和衍生品、場外交易市場和存託信託公司，如果 任何此類實體採用或實施類似的政策、規則或法規，可能會對我們與金融機構的關係產生負面影響，並阻礙我們將加密貨幣轉換為法定貨幣的能力。這些因素可能會對我們繼續經營或推行新戰略的能力產生實質性的不利 影響，這可能會對我們的業務、前景或運營產生實質性的不利 影響，並損害投資者的利益。

比特幣 系統的分散性可能會導致對危機的反應緩慢或不充分，這可能會對我們的業務產生負面影響.

比特幣系統治理的分散性 可能導致決策效率低下，從而減緩發展或阻止網絡 克服緊急障礙。許多加密貨幣系統的治理是通過自願共識和公開競爭進行的，沒有明確的領導結構或權威。由於加密貨幣系統的公司治理不夠清晰， 導致決策不力，從而減緩了此類加密貨幣的發展和增長，我們普通股的價值可能會受到 不利影響。

現在或未來，在一個或多個國家/地區獲取、擁有、持有、出售或使用比特幣、以太或其他加密貨幣、參與區塊鏈或使用類似的 比特幣資產可能是非法的，其裁決將對我們產生不利影響。

儘管目前大多數國家的加密貨幣一般不受監管或監管較輕，但中國和俄羅斯等一個或多個國家已經採取了嚴厲的監管行動，未來可能會採取監管行動，嚴格限制 獲取、擁有、持有、出售或使用這些比特幣資產或兑換法定貨幣的權利。在許多國家，特別是在中國 和俄羅斯，接受比特幣和其他加密貨幣進行消費交易是非法的，銀行機構 被禁止接受加密貨幣存款。此類限制可能會對我們產生不利影響，因為加密貨幣作為交換手段的大規模使用 目前僅限於全球某些地區。此類情況可能會對我們繼續經營或推行新戰略的能力產生重大不利影響 ，這可能會對我們的業務、前景或運營產生重大不利影響，並可能對我們開採或以其他方式收購或持有的任何比特幣或其他加密貨幣的價值產生重大不利影響 為我們自己的賬户收購或持有的比特幣或其他加密貨幣的價值，並損害投資者。

缺乏流動性的市場，以及對區塊鏈/基於比特幣的資產的可能操縱 。

在基於分類賬的平臺上表示和交易的加密貨幣不一定能從可行的交易市場中獲益。證券交易所有 上市要求並審查發行人；要求他們遵守嚴格的上市標準和規則，並監控在此類平臺上交易的投資者 是否存在欺詐和其他不當行為。這些條件不一定會在分佈式 分類帳平臺上覆制，具體取決於平臺的控制和其他策略。分佈式分類賬平臺越寬鬆， 審查在該平臺上交易的比特幣資產的發行者或用户的潛在風險越高，由於控制事件導致的欺詐或操縱分類賬的潛在風險 越高。這些因素可能會降低流動性或成交量，或者可能會增加投資的波動性 證券或其他資產在基於分類帳的系統上交易，這可能會對我們產生不利影響。此類情況可能會對我們繼續經營或推行新戰略的能力產生重大 不利影響，這可能會對我們的業務、前景或運營產生重大 不利影響，並可能對我們開採的任何比特幣或其他加密貨幣的價值產生重大不利影響 或以其他方式為我們自己的賬户收購或持有的任何比特幣或其他加密貨幣的價值，並損害投資者。

我們的運營、投資策略 和盈利能力可能會受到來自其他加密貨幣投資方式的競爭的不利影響。

我們與其他 用户和/或公司競爭，這些用户和/或公司正在挖掘加密貨幣和其他潛在的金融工具，包括 支持的證券或通過與我們類似的實體鏈接到加密貨幣的證券。市場和金融狀況，以及我們 無法控制的其他條件，可能會使投資其他金融工具或直接投資加密貨幣更具吸引力，這可能會 限制我們股票的市場並降低其流動性。監管機構對其他金融工具和交易所交易基金(ETF)的出現進行了仔細審查，這種審查和審查產生的負面印象或結論可能適用於我們 ，並影響我們成功實施新戰略或運營的能力，或者為我們的證券建立或 維持公開市場的能力。此類情況可能會對我們繼續經營 或執行我們的新戰略的能力產生重大不利影響，這可能會對我們的業務、前景 或運營以及我們開採或以其他方式收購或為我們自己的 賬户持有的任何比特幣或其他加密貨幣的價值產生重大不利影響，並損害投資者。

我們的比特幣可能會丟失、 被盜或訪問受到限制。

我們的部分或全部加密貨幣將來可能會丟失或被盜。加密貨幣存儲在比特幣站點中， 比特幣持有者通常將其稱為“錢包”，可以訪問這些站點來交換持有者的比特幣資產。 對我們的比特幣資產的訪問也可能受到網絡犯罪(例如拒絕服務攻擊)的限制， 我們在該服務上維護託管的熱錢包。熱錢包是指任何連接到互聯網的比特幣錢包。一般來説，熱錢包 比冷庫錢包更容易設置和訪問，但也更容易受到黑客和其他技術漏洞的影響 。冷存儲指的是任何沒有聯網的比特幣錢包。冷存儲通常比熱存儲更安全 ，但不適合快速或常規交易，而且我們對比特幣資產價格的市場波動做出反應的能力可能會出現滯後 。我們可能會將所有加密貨幣冷藏，以降低違規風險 ，但我們比特幣資產的損失風險無法完全消除。

黑客或惡意的 攻擊者可能會發起攻擊，以竊取、危害或保護加密貨幣，例如通過攻擊比特幣網絡源代碼、 交易所礦工、第三方平臺、冷熱存儲位置或軟件或其他方式。我們可能控制並 擁有其中一種較大的加密貨幣持有量。隨着我們規模的擴大，我們可能會成為黑客、惡意軟件、網絡攻擊或其他安全威脅的更具吸引力的 目標。這些事件中的任何一項都可能對我們的運營產生不利影響，從而影響我們的投資和盈利能力。 訪問我們的數字錢包所需的私鑰的丟失或破壞可能是不可逆轉的 ，我們可能會一直被拒絕訪問我們持有的比特幣或其他人在這些被泄露的 錢包中持有的比特幣。我們無法訪問我們的私鑰或與我們的數字錢包相關的數據丟失可能會對我們的投資和資產產生不利的 影響。

加密貨幣 只能由持有它們的 中與本地或在線數字錢包相關的唯一公鑰和私鑰的持有者控制，該錢包的公鑰或地址反映在網絡的公共區塊鏈中。我們在確認收到轉賬並將此類信息傳播到網絡中時，可能會發布 與正在使用的數字錢包相關的公鑰，但我們需要保護與此類數字錢包相關的私鑰。如果此類私鑰 丟失、銷燬或以其他方式泄露，我們將無法訪問我們的比特幣獎勵，並且此類私鑰可能無法 由任何網絡恢復。任何與用於存儲加密貨幣的數字錢包相關的私鑰丟失都可能 對我們繼續經營的能力或執行我們的新戰略的能力產生重大不利影響，這可能會 對我們的業務、前景或運營產生重大不利影響，並可能對我們開採、以其他方式收購或持有的任何比特幣或其他加密貨幣的價值產生重大不利影響。 我們為自己的賬户開採、以其他方式收購或持有的任何比特幣或其他加密貨幣的價值。

黑客攻擊或不良軟件事件帶來的風險

為了將風險降至最低，我們正在管理與我們未來持有的加密貨幣相關的錢包。 不能保證我們已經採用或將來將採用的任何流程都是安全或有效的， 如果我們的比特幣因不良軟件或網絡安全事件而遭受損失，我們將遭受重大且直接的不利影響。 我們正在管理與我們未來持有的加密貨幣相關的錢包。 不能保證我們已經或將採用的任何流程都是安全或有效的。 如果我們的比特幣因不良軟件或網絡安全事件而遭受損失，我們將遭受重大且直接的不利影響。我們可以利用幾層威脅降低技術，包括：(I)使用硬件錢包 來存儲敏感的私鑰信息；(Ii)離線交易的性能；以及(Iii)離線生成存儲和 使用私鑰。

不正確或欺詐性的比特幣交易可能不可逆轉。

比特幣交易 不可撤銷，被盜或錯誤轉移的加密貨幣可能無法恢復。因此，任何錯誤執行的 或欺詐性比特幣交易都可能對我們的投資和資產產生不利影響。

從管理角度來看，如果沒有加密貨幣接收方的同意和積極參與，比特幣交易 是不可撤銷的 。理論上，如果網絡上的大多數處理能力得到控制或同意，比特幣交易可能是可逆的 ，然而，我們現在不具備足夠的處理能力 ，將來也不可能擁有足夠的處理能力來實現這一逆轉。一旦交易被驗證並記錄在添加到區塊鏈中的區塊中，不正確的 比特幣轉移或被盜通常將是不可逆轉的，我們可能沒有足夠的追索權來從任何此類轉移或盜竊中追回我們的 損失。由於計算機或人為錯誤，或者通過盜竊或刑事行動，我們的比特幣獎勵可能會以錯誤的金額或轉移到未經授權的第三方，或轉移到不受控制的賬户，這是有可能的。 此外， 根據SEC的説法，目前還沒有具體列舉的美國或外國政府、監管、調查 或檢察機關或機制可以對比特幣丟失或被盜提起訴訟或投訴。在我們無法從此類行為、錯誤或盜竊中挽回損失的 範圍內，此類事件可能會對我們繼續經營企業或執行我們的新戰略的能力產生重大不利影響 ，這可能會對我們的業務、前景或運營產生重大不利影響，並可能導致我們開採或以其他方式收購或持有的任何比特幣或其他加密貨幣的價值 。

我們的加密貨幣開採業務未來的成功在很大程度上將取決於比特幣的價值；比特幣的價值可能會受到定價風險的影響 ，而且歷史上一直受到較大波動的影響.

我們加密貨幣挖掘業務的運營結果 將在很大程度上取決於比特幣的價值，因為它是我們目前開採的主要比特幣 。具體地説，我們比特幣開採業務的收入基於兩個因素：(1)我們成功開採的 比特幣獎勵數量和(2)比特幣的價值。此外，我們的運營業績直接受到比特幣價值變化的 影響，因為在價值計量模型下，已實現和未實現的變化都將反映在我們的運營報表中 (即，我們將每個季度將比特幣計入公允價值)。這意味着我們的經營業績 將根據比特幣價值的增減而波動。此外，我們的戰略幾乎完全專注於比特幣(而不是其他加密貨幣)。如果其他加密貨幣以比特幣 或比特幣現金為代價獲得接受，導致比特幣或比特幣現金的價值下降，或者如果比特幣將其工作證明算法 切換到我們的礦工不專門使用的另一種算法，或者比特幣或比特幣現金的價值因其他 原因而下降，特別是如果這種下降幅度很大或持續時間較長，我們的運營業績將受到不利的 影響，並可能對我們的這可能會對我們的業務、前景或運營產生實質性的不利影響，並損害投資者的利益。

比特幣和其他比特幣 市場價格歷來不穩定，受多種因素影響，主要使用來自各種交易所、場外交易市場和衍生品平臺的數據 來確定。此外，此類價格可能會受到影響大宗商品等因素的影響，而不是商業活動，因為商業活動可能會受到欺詐性 或非法行為者、實際或被認為的稀缺性以及政治、經濟、監管或其他條件的額外影響。定價可能是 有關加密貨幣或我們的股票價格未來升值的投機行為 的結果，也可能繼續導致這類投機行為的產生，從而使其市場價格更加不穩定，或者為比特幣和我們的美國存託憑證 帶來“泡沫”式的風險。

加密貨幣，包括由我們或為我們維護的加密貨幣，可能會受到網絡安全威脅和黑客攻擊。

與任何計算機代碼一樣 通常情況下，比特幣代碼中的漏洞可能會被惡意攻擊者暴露。以前發現了幾個錯誤和缺陷， 包括禁用用户某些功能並暴露用户信息的錯誤和缺陷。以前曾發生過利用 源代碼中的漏洞進行攻擊的情況，這些漏洞允許惡意攻擊者獲取或創造金錢。儘管我們努力和流程 防止入侵、我們的設備以及我們在運營中使用的礦工、計算機系統和第三方的設備，但 仍然容易受到網絡安全風險的攻擊，包括網絡攻擊(如病毒和蠕蟲)、網絡釣魚攻擊、拒絕服務 攻擊、物理或電子入侵、員工盜竊或誤用，以及未經授權篡改我們的 礦工和計算機系統或我們在我們的此類事件可能會對我們繼續經營或執行業務戰略的能力產生重大不利 影響，這可能會對我們的業務、前景或運營產生重大不利 影響，並可能影響我們開採或以其他方式收購或持有的任何比特幣或其他加密貨幣的價值。 為我們自己的賬户購買或持有的 。

如果比特幣獎勵， 對於我們來説，主要用於解決區塊和交易費的比特幣不夠高，我們可能沒有足夠的激勵 繼續開採，並可能停止開採作業，這可能會導致我們無法實現盈利。

隨着區塊鏈中解決區塊的比特幣 獎勵數量的減少，我們實現盈利的能力可能達不到我們的預期。 比特幣獎勵的使用和需求減少可能會對我們花費處理能力來解決區塊的動機產生不利影響。如果 解決區塊和交易費的比特幣獎勵不夠高，我們可能沒有足夠的動機 增加我們的採礦能力，並可能停止我們的採礦作業。減少解決 比特幣區塊鏈上新塊的固定獎勵可能會導致比特幣網絡的合計哈希率降低，因為對礦工的激勵降低。 礦工停止運營將降低網絡上的集體處理能力，這將對交易的確認 過程產生不利影響(即，在塊解決方案難以進行下一次預定的 調整之前，暫時降低向區塊鏈添加塊的速度)，並使比特幣網絡更容易受到惡意攻擊者或殭屍的攻擊可能允許此類行為者或殭屍網絡 以對我們的活動產生負面影響的方式操縱區塊鏈。確認過程 或網絡處理能力的可信度下降可能會導致不可逆轉。此類事件可能會對我們繼續實施新戰略的能力 產生重大不利影響，這可能會對我們的業務、前景或運營產生重大不利影響 ，並可能影響我們開採或以其他方式收購或持有的任何比特幣或其他加密貨幣的價值。

我們可能無法充分應對 價格波動和快速變化的技術，這可能會對我們的業務產生負面影響。

比特幣行業內的競爭環境 要求我們在業務運營中使用尖端技術。區塊鏈技術行業的特點是快速的技術變革、新產品的推出、增強和不斷髮展的行業標準。 可能會出現新的技術、技術或產品，這些技術、技術或產品可能會提供比我們目前使用的軟件和其他技術更好的性能 我們可能必須管理向這些新技術的過渡才能保持競爭力。我們可能不會成功， 一般來説，或者相對於我們在比特幣行業的競爭對手，我們不會及時將新技術應用到我們的系統中，或者以經濟高效的方式 做到這一點。在將任何此類新技術應用到我們的運營過程中，我們可能會遇到 系統中斷和故障。此外，無法保證 我們會及時或完全意識到我們在運營中實施新技術可能會帶來的好處。 因此，我們的業務和運營可能會受到影響，並可能對我們ADS的價格產生不利影響。

如果我們不能有效地應用技術 通過基於區塊鏈的解決方案為我們的客户創造價值，或者通過應用區塊鏈技術和相關工具獲得內部效率和有效的內部 控制，我們的運營業績、客户關係、增長 和合規計劃可能會受到不利影響。

我們未來在數字資產保險市場的成功 在一定程度上取決於我們預測和有效應對數字顛覆和技術發展帶來的威脅和機遇的能力 。這些可能包括基於人工智能、機器學習、機器人、區塊鏈或數據挖掘新方法的新應用或保險相關服務 。我們可能面臨與老牌市場參與者(例如， 通過非中介化)或新進入者(如技術公司、“保險”初創公司和其他公司)採用和應用新技術有關的 競爭風險。 這些新進入者專注於使用技術和創新(包括人工智能和區塊鏈)來簡化 並改善客户體驗、提高效率、改變業務模式，並在我們運營的行業中實現其他潛在的顛覆性變化 。如果我們不能在我們的 員工中開發和實施技術解決方案和技術專長，以預測並跟上技術、行業標準、客户偏好 和內部控制標準的快速和持續變化的步伐，我們的價值主張和運營效率可能會受到不利影響。我們可能無法成功 及時、經濟高效地預測或響應這些發展，我們的想法可能不會被 市場接受。此外，在我們的業務中獲取技術專業知識和開發新技術的努力需要我們 產生鉅額費用。如果我們不能像我們的競爭對手那樣快速地提供新技術，或者如果我們的競爭對手開發出更具成本效益的技術或產品，我們可能會對我們的經營業績、 客户關係產生實質性的不利影響, 增長和合規計劃。

在某些情況下，我們依賴關鍵第三方供應商和合作夥伴為我們的戰略計劃提供技術和其他支持。如果這些第三方 未能履行其義務或停止與我們合作，我們執行戰略計劃的能力可能會受到不利的 影響。

由於中國與比特幣行業相關的政策和法規，我們可能無法為中國的比特幣或其他加密貨幣持有者提供保險 保單。

根據中國人民銀行、工業和信息化部、中國銀監會、中國證監會、中國保監會於2013年12月3日聯合發佈的《關於防範比特幣風險的通知》 或《通知》，比特幣本質上是一種虛擬商品，與貨幣不具有同等法律地位，不得作為貨幣流通和作為貨幣在市場上使用。通知還規定，金融機構和支付機構不得從事與比特幣相關的業務。

根據包括中國人民銀行 在內的七個中華人民共和國政府部門於2017年9月4日發佈的《關於防範代幣發行和融資風險的公告》或《公告》，包括首次發行硬幣 在內的代幣發行和融資活動在中國被禁止，因為它們可能被懷疑為非法發行證券或非法 集資。所有所謂的代幣交易平臺不得(一)從事代幣法定貨幣 與“虛擬貨幣”之間的交易，(二)作為中央對手方買賣代幣或“虛擬貨幣”， 或(三)為代幣或“虛擬貨幣”提供定價、信息代理等服務。公告 進一步規定，金融機構和支付機構不得從事代幣發行融資業務 。此外，保險業在中國也是一個高度管制的行業。不能保證 我們能夠成功推出我們的業務，為中國的比特幣或其他加密貨幣的持有者提供保險。

即使我們成功推出了為加密貨幣持有者提供保險的業務 ，我們也可能無法戰勝競爭對手。

即使 假設我們能夠開展為加密貨幣持有者提供保險的業務，我們也可能無法戰勝我們的競爭對手 ，因此，我們的收入可能達不到我們的預期。例如，Coinbase Global，Inc.(“Coinbase”)購買了 忠誠度(也稱為犯罪)保險，以保護組織免受資金被盜等風險。具體地説，富達 保險承保計劃為熱存儲或冷存儲中的資金被盜提供保險，並規定超過 200,000,000美元的限額。Coinbase的保險覆蓋計劃是由行業領先的保險公司組成的財團提供的，這些公司被AM Best評為高評級。我們在這個行業的競爭對手可能比我們有更多的資本，因此，他們可能會提供比我們更低的成本和更高的保費 。

與在中國做生意有關的風險

我們可能無法 獲得、維護和更新在中國開展業務所需的許可證和許可，並且我們的業務可能會因中國增值税行業法律法規的任何變化而受到重大 和不利影響。

中國有關增值電信服務(或VAT)牌照的法律法規相對較新， 仍在發展中，其解釋和執行存在重大不確定性。 外國投資者在中國的投資活動主要受《外商投資行業目錄》或《目錄》管理。《目錄》 將行業分為三類：鼓勵、限制和禁止。未包括在目錄中的行業屬於允許的行業 。包括互聯網數據倉庫服務或IDC服務在內的VATS等行業限制外商投資。 具體來説，《外商投資電信企業管理條例》將外商對外商投資VATS企業的最終出資比例 限制在50%以下。根據《電信條例》， 電信服務提供商必須在開始運營前獲得運營許可證。 《電信經營許可證管理辦法》於2009年4月10日起施行，並於2017年9月1日修訂 ，其中明確了在中國境內提供電信服務所需的許可證種類、取得許可證的程序 和要求。

截至 本招股説明書補充之日，我們已經獲得了10086熱線中心的《電信營業執照》和《電信網絡號碼利用資源證》，目前正在向中國工業和信息化部 申請互聯網內容提供商許可證。

不能保證我們能夠保留在中國提供當前IDC服務所需的現有許可證或許可證 ，在其當前期限到期時續簽其中任何許可證，或更新現有許可證或獲得未來業務擴展所需的額外許可證 。如果不能全面獲取、保留、續訂或更新任何許可證或許可證，尤其是我們的IDC 許可證，可能會對我們的業務和未來的擴張計劃造成實質性的不利影響。

此外，如果未來管理VATS行業的中國法律或法規要求我們獲得額外的許可證或許可或 更新現有許可證以繼續提供我們的IDC服務，則不能保證我們能夠及時獲得 此類許可證或許可證或更新現有許可證，或者根本不能保證。如果出現上述任何一種情況，我們的業務、 財務狀況和前景都會受到實質性的不利影響。

我們可能主要依賴 我們的全資實體(WFOEs)支付的股息和其他權益分配來為我們可能有的任何現金 和融資需求提供資金，而對WFOEs向我們支付股息的能力的任何限制都可能對我們開展業務的能力產生重大 不利影響。

我們 是一家控股公司，我們可能主要依賴我們的WFOEs支付的股息和其他股權分配，而WFOEs又依賴我們的可變利息實體向我們支付的諮詢費和其他費用，以滿足我們的現金和融資需求，包括 向我們的股東支付股息和其他現金分配以及償還我們可能產生的任何債務所需的資金。如果我們的 WFOEs將來以自己的名義產生債務，管理債務的工具可能會限制它們向我們支付股息或進行其他分配的能力 。此外，中國税務機關可能要求我們根據我們的WFOEs目前與我們的VIE簽訂的合同 調整我們的應納税所得額，調整的方式將對他們向我們支付股息和其他分配的能力 產生重大不利影響。

根據中國法律法規，我們的外商獨資企業作為在中國的外商獨資企業，只能從其根據中國會計準則和法規確定的 累積利潤中支付股息。此外，像我們的外商獨資企業 這樣的外商獨資企業，每年在彌補上一年的累計虧損後，如果有的話，至少要拿出其累計税後利潤的10%作為法定公積金，直至基金總額達到註冊資本的 50%。它可以根據股東的決定，將其基於中國會計準則的税後利潤的一部分撥付給 可自由支配的準備金。這些法定準備金和酌情準備金 資金不能作為現金股利分配。

此外，《中華人民共和國企業所得税法》及其實施細則規定，中國企業支付給非中國居民企業的股息適用10%的預扣税率 ，除非根據中華人民共和國中央政府與非中國居民企業註冊成立的其他國家或地區政府之間的條約或安排 另有免税或減税規定 。

對我們的WFOEs向我們支付股息或進行其他分配的能力的任何 限制都可能對我們的增長、進行對我們的業務有利的投資或收購、支付股息或以其他方式為 提供資金和開展業務的能力造成實質性和不利的限制。

中國經濟、政治和社會條件以及法律和政府政策的不利 變化可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和增長前景產生實質性和 不利影響。

我們在中國開展業務，因此我們的財務狀況和經營業績在很大程度上受到中國經濟、政治和社會條件的影響。中國經濟在許多方面與大多數發達國家的經濟不同，包括但不限於政府參與的程度、腐敗的控制水平、資本投資的控制、外匯的再投資控制、資源配置、增長速度和發展水平。雖然中國政府已採取措施強調利用市場力量進行經濟改革，減少生產性資產的國有所有權，並在企業中建立完善的公司治理，但中國相當一部分生產性資產仍為政府所有。此外，中國政府繼續通過實施產業政策在規範行業發展方面發揮重要作用。中華人民共和國政府還通過配置資源、控制外幣債務的支付、制定貨幣政策、監管金融服務和機構以及向特定行業或公司提供優惠待遇，對中國的經濟增長進行重大控制。

近四十年來，中國政府一直在實施經濟改革措施，以利用市場力量發展中國經濟 。我們無法預測中國的經濟、政治和社會條件及其法律、法規和政策的變化是否會對我們當前或未來的業務、財務狀況或經營結果產生任何不利影響。 此外，中國政府實施的許多經濟改革都是史無前例的或實驗性的，預計 將隨着時間的推移而完善和完善。這一精煉和改進過程不一定會對我們的運營和業務發展產生積極影響 。例如，中國政府過去實施了一系列措施，旨在減緩政府認為過熱的某些經濟領域，包括房地產行業。這些行動以及中國政府的其他行動和政策可能導致中國整體經濟活動水平下降，進而對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

解釋和執行中國法律法規的不確定性 可能會限制您和我們可獲得的法律保護。

我們 在中國開展大部分業務，我們的中國子公司和合並後的VIE受適用於在華外商投資的 法律、規則和法規的約束。中華人民共和國法律體系是以成文法規為基礎的民法體系。與普通法制度不同，以前的法院判決可供參考，但先例價值有限。 中國法律體系發展迅速，許多法律、法規和規則的解釋可能存在不一致之處， 這些法律、法規和規則的執行存在不確定性。

1979年，中華人民共和國政府開始頒佈一套全面規範經濟事務的法律、法規和規章體系。<foreign language=“English”>br}</foreign>總體上講，<foreign language=“English”>br}</foreign>過去四十年來，立法的總體效果顯著增強了對中國各種形式的外商投資的保護。然而，中國還沒有形成一個完全完整的法律體系，而且最近頒佈的法律、規則和法規可能不足以涵蓋中國經濟活動的方方面面，或者可能需要中國監管機構在很大程度上 做出解釋。特別是，由於這些法律、規則和法規相對較新，並且 由於公佈的決定數量有限且此類決定不具約束力，而且法律、規則和法規通常賦予相關監管機構在如何執行它們方面的重大自由裁量權，因此這些法律、規則和法規的解釋和執行 涉及不確定性，可能會不一致和不可預測。

有時，我們可能不得不訴諸行政和法院程序來維護我們的合法權利。然而，由於中華人民共和國司法和行政當局在解釋和執行法定條款和合同條款方面擁有很大的自由裁量權，因此可能比在更發達的司法管轄區更難預測司法或行政訴訟的結果。 此外，中華人民共和國的法律制度部分基於政府政策和內部規則，其中一些政策和內部規則沒有及時公佈，或者根本沒有公佈，但可能具有追溯力。因此，我們可能並不總是意識到任何潛在的 違反這些政策和規則的行為。對我們的合同、財產(包括知識產權) 和程序權利的這種不可預測性可能會對我們的業務產生不利影響，並阻礙我們繼續運營的能力。

未能 遵守中華人民共和國有關員工持股計劃或股票期權計劃註冊要求的規定 可能會使中華人民共和國計劃參與者或我們面臨罰款和其他法律或行政處罰。

根據國家外匯管理局(外匯局)2012年2月下發的《關於境內個人參加境外上市公司股票激勵計劃有關問題的通知》，參加境外上市公司股票激勵計劃的中國公民或非中國公民在中國境內連續居住滿一年的員工、 董事、監事和其他高級管理人員，除少數例外情況外，均須向國家外匯管理局登記。 除少數例外情況外，參加境外上市公司股票激勵計劃的員工、 董事、監事和其他高級管理人員，除少數例外情況外，均須向境外上市公司登記。 除少數例外情況外，參加境外上市公司股票激勵計劃的員工、 董事、監事和其他高級管理人員，除個別情況外，均須向境外上市公司登記。可以是該海外上市公司的中國子公司 ，並完成某些其他手續。我們及我們的董事、行政人員及其他僱員 為中國公民或在中國連續居住不少於一年，並已獲授予限制性 股份、限制性股份單位或期權，如果該等僱員行使該等限制性股份、 限制性股份單位或期權，則該等僱員將受本條例規管。另外，外管局第37號通函還規定，如果 這些員工在上市前行使了限售股份、限售股份單位或期權，則必須完成某些註冊程序。未能完成安全註冊 可能會對他們處以罰款和法律制裁，還可能會限制我們向在中國的外商獨資子公司提供額外資本的能力 ，並限制這些子公司向我們分配股息的能力。我們還面臨監管不確定性 ，這可能會限制我們根據中國法律為董事和員工實施額外激勵計劃的能力。

此外，國家税務總局還發布了關於員工股票期權或限售股的某些通知。<foreign language=“English”>SAT</foreign> </foreign>也發佈了一些關於員工股票期權或限售股的通知。根據該等通函，在中國工作並行使購股權或獲授予限制性股份單位的僱員 將須繳交中國個人所得税。我們的WFOEs有義務向相關税務機關提交與員工股票期權或 限制性股票相關的文件，並對行使股票 期權的員工扣繳個人所得税。如果我們的員工沒有繳納或者我們沒有按照相關法律法規扣繳他們的所得税，我們 可能會面臨税務機關或其他中國政府部門的處罰。

如果 未能按照中國法規的要求為各種員工福利計劃提供足夠的供款，我們可能會受到處罰。

在中國運營的公司 必須參加政府規定的各種員工福利繳費計劃，包括某些 社會保險、住房公積金和其他福利計劃，開立和登記社會保險賬户和住房公積金賬户， 並以自己的名義向這些計劃繳納相當於工資(包括獎金和津貼)的一定比例的金額， 員工的最高金額不超過當地政府在公司運營我們 業務的地點不時指定的最高金額。由於不同地理區域的經濟發展水平不同，中國地方政府對員工福利繳費計劃的要求沒有得到始終如一的落實。

截至本招股説明書補充日期 ，我們的部分中國子公司未能開立和登記社會保險和住房公積金賬户 ，也沒有委託第三方機構為我們的部分 員工繳納社會保險和住房公積金。我們可能會被要求補繳這些福利計劃的繳費，以及滯納金和罰款。如果我們因違反勞動法而受到 調查或處罰，我們的業務、財務狀況和運營結果 可能會受到不利影響。

《中華人民共和國勞動合同法》或《中華人民共和國勞動合同法》以及其他與勞動有關的法規在中國的實施 可能會增加我們的勞動力成本，限制我們的勞動實踐，並對我們的業務和我們的經營業績造成不利影響 。

二零零七年六月二十九日，中國全國人民代表大會常務委員會制定了“中華人民共和國勞動合同法”， 自二零零八年一月一日起施行，並於二零一二年十二月二十八日修訂。《中華人民共和國勞動合同法》 對固定期限勞動合同、兼職、試用期、與工會和職工大會協商、無書面合同聘用、職工解聘、遣散費、集體談判等方面作出了具體規定， 這些都是加強勞動法律法規執行力度的體現。根據《中華人民共和國勞動合同法》，用人單位 有義務與在用人單位連續工作十年的勞動者簽訂無固定期限勞動合同。 此外，勞動者要求或者同意續簽已經連續兩次簽訂的定期勞動合同的， 所簽訂的勞動合同必須是無固定期限的，但有例外情況。按照《中華人民共和國勞動合同法》解除或者期滿勞動合同的，用人單位必須向勞動者 支付經濟補償金，但有特別規定的情況除外 。此外，政府還出台了各種與勞動有關的規定，以進一步保障員工的權益。 根據這些法律法規，員工有權享受5天至15天的年假 ，並可獲得相當於其日薪3倍的未休年假天數的補償，但某些例外情況 除外。如果我們決定更改我們的僱傭或勞動慣例，《中華人民共和國勞動合同法》及其實施規則 也可能會限制我們以我們認為具有成本效益的方式實施這些更改的能力。此外，由於這些新規定的解釋和實施還在不斷演變，, 我們的僱傭做法可能在任何時候都不被視為符合新規定 。如果我們因勞資糾紛或調查而受到嚴厲處罰或承擔重大責任，我們的業務和財務狀況可能會受到不利影響。

向居住在中國的我們、我們的董事或高管送達訴訟程序文件，或執行從非中國法院獲得的任何 判決，或在中國對他們或我們提起訴訟可能很困難。

我們的某些董事和大多數高管都居住在中國。此外，我們的大部分資產以及董事和高管的資產都位於中國。中華人民共和國與美國、英國、日本和許多其他司法管轄區沒有相互承認和執行法院判決的條約 。因此，投資者可能無法 向我們或在中國的那些人送達訴訟程序，或在中國對我們或他們執行從非中國司法管轄區獲得的任何判決 。

2006年7月14日，中國最高人民法院和香港特別行政區政府 簽署了《關於相互承認和執行民商事判決的安排》，或2006年的《安排》。 根據該安排，指定的人民法院或指定的香港法院根據選擇的法院協議作出了可執行的民商事案件終審判決要求支付款項的 判決，任何當事人均可向有關人民法院申請或申請支付款項。 根據該安排，任何指定的人民法院或指定的香港法院根據選擇的法院協議作出可執行的民商事案件終審判決需要支付款項的 ，任何當事人均可向有關人民法院或香港特別行政區政府提出申請。 根據選擇法院協議，任何一方當事人均可向有關人民法院申請或2019年1月18日，中華人民共和國最高法院與香港特別行政區政府律政司簽署了《關於內地和香港特別行政區法院相互承認和執行民商事判決的安排》或《2019年安排》。《2019年中國內地和香港特別行政區法院相互承認和執行民商事判決的安排》 規定了判決的範圍和細節、申請承認或執行的程序和 方式、對作出原判的法院管轄權的審查、 拒絕承認和執行判決的情況，以及補救辦法 等。 《安排》規定了中國內地和香港特別行政區法院相互承認和執行民商事判決的範圍和細節，申請承認或執行判決的程序和方式，審查作出原判的法院的管轄權， 拒絕承認和執行判決的情況，以及補救辦法等。 最高人民法院頒佈司法解釋，香港特別行政區辦理有關手續後 , 雙方應公佈2019年《安排》的生效日期 。《2019年安排》適用於雙方法院在《安排》生效當日及之後作出的任何判決。 2006年安排於《2019年安排》生效當日終止。如果在2019年 協議生效日期之前，雙方已根據2006協議簽署了《法院協議書面選擇》，則2006協議仍適用於本協議。 如果雙方在2019年協議生效日期前已根據2006協議簽署了《法院協議的書面選擇》，則2006協議仍適用。雖然2019年的安排已經簽署，但生效日期 尚未公佈。因此，根據2019年安排，執行或承認 判決的結果和有效性仍存在不確定性。

股東 在美國常見的索賠，包括證券法集體訴訟和欺詐索賠，在中國通常很難 從法律或實用角度進行追查。例如，在中國，獲取有關外國實體的股東調查或訴訟或其他方面所需的 信息存在重大法律和其他障礙。雖然中國地方政府可以與其他 國家或地區的證券監管機構建立監管合作機制，實施跨境監督管理，但在缺乏相互務實的合作機制的情況下，這種與美國證券監管機構的監管合作並不有效。根據2020年3月生效的《中華人民共和國證券法》第一百七十七條的規定，境外證券監管機構不得在中國境內直接 進行調查取證活動。因此，未經中國證券監管部門或其他有關部門同意，任何單位和個人不得向外國機構或政府機構提供任何與證券業務活動有關的文件和資料。

美國證券交易委員會(SEC)和美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)最近發表的聯合聲明，以及一項簽署成為法律的法案，都呼籲在評估新興市場公司審計師的資格時，對其實施更多、更嚴格的標準，特別是沒有接受PCAOB檢查的非美國審計師。這些動態可能會給我們的產品提供、業務運營、股價和聲譽增加不確定性 。

幾乎所有業務都在中國的美國上市公司 一直是投資者、金融評論員和監管機構(如SEC)密切關注、批評和負面宣傳的對象 。大部分審查、批評和負面宣傳 主要集中在財務和會計違規和錯誤、財務會計缺乏有效的內部控制、公司治理政策不充分或缺乏遵守，在許多情況下還包括欺詐指控。

2018年12月7日， SEC和PCAOB發佈了一份聯合聲明，強調了美國監管機構在監督 在中國擁有重要業務的美國上市公司財務報表審計方面面臨的持續挑戰。2020年4月21日，SEC主席傑伊·克萊頓(Jay Clayton)和PCAOB主席威廉·D·杜克三世(William D.Duhnke III)以及SEC的其他高級工作人員發表了一份聯合聲明，強調了投資於總部位於包括中國在內的新興市場或在中國擁有大量業務的公司的風險，重申了SEC和PCAOB過去就一些問題發表的聲明，包括與檢查中國的會計師事務所和審計工作底稿相關的困難 ，新興市場更高的欺詐風險，以及提起和執行SEC、司法部

頒佈《外國公司責任法案》或其他增加美國監管機構獲取審計信息的努力可能會給投資者 包括我們在內的受影響發行人帶來不確定性，普通股的市場價格可能會受到不利影響。此外，如果我們的審計師連續三年未能接受PCAOB的檢查， 頒佈的《持有外國公司責任法案》將導致禁止普通股在 紐約證券交易所或其他美國交易所交易。

由於無法進入PCAOB在中國的檢查 ，PCAOB無法全面評估設在中國的審計師的審計和質量控制程序 。因此，投資者可能會被剝奪這種PCAOB檢查的好處。與中國境外接受PCAOB檢查的審計師相比，PCAOB無法對中國境內的審計師進行 檢查，這使得評估這些會計師事務所的 審計程序或質量控制程序的有效性更加困難， 這可能會導致我們股票的現有和潛在投資者對我們的審計程序以及報告的財務信息和財務報表質量失去信心。

由於這些 審查、批評和負面宣傳，許多在美國上市的中國公司的上市股票價值大幅縮水，在某些情況下幾乎一文不值。其中許多公司現在受到股東訴訟和SEC 執法行動的影響，並正在對這些指控進行內部和外部調查。目前還不清楚這種全行業的審查、批評和負面宣傳會對我們、我們的產品、業務和我們的股價產生什麼影響。如果我們成為任何不利指控的對象，無論這些指控被證明是真是假，我們都必須花費大量的 資源來調查此類指控和/或為我們的公司辯護。這種情況既昂貴又耗時，而且會分散我們管理層的注意力，使其無法發展我們的增長。如果這些指控沒有被證明是毫無根據的，我們和我們的業務運營將受到嚴重影響 ，您可能會使我們的份額價值大幅下降。

與本次發行、我們的A類普通股和我們的美國存託憑證相關的風險

由於我們是一家較小的報告公司 ，上市公司的要求，包括遵守經修訂的1934年證券交易所 法案(“交易法”)的報告要求，以及薩班斯-奧克斯利法案和多德-弗蘭克法案的要求， 可能會使我們的資源緊張，增加我們的成本，分散管理層的注意力，我們可能無法以及時或經濟高效的方式 遵守這些要求。

作為擁有上市股權證券的上市公司 ，我們必須遵守聯邦證券法律、規則和法規，包括2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(“Sarbanes-Oxley Act”)和《多德-弗蘭克法案》(Dodd-Frank Act)中的某些公司治理條款，以及SEC和NYSE的相關 規則和法規，非上市公司無需遵守。遵守這些法律， 規章制度佔用了我們董事會和管理層的大量時間，並顯著增加了我們的成本和費用。 除其他事項外，我們必須：

未來出售我們的美國存託憑證，無論是我們還是我們的股東， 都可能導致我們的股價下跌

如果我們的現有股東 在公開市場上大量出售或表示有意出售我們的美國存託憑證，我們的美國存託憑證的交易價格可能會大幅下跌 。同樣，公開市場上認為我們的股東可能會出售我們的美國存託憑證也可能壓低我們的美國存託憑證的市場價格 。我們美國存託憑證價格的下降可能會阻礙我們通過增發美國存託憑證或其他股權證券 籌集資金的能力。此外，我們額外發行和銷售我們的美國存託憑證或可轉換為我們的美國存託憑證或可為我們的美國存託憑證行使的證券，或認為我們將發行此類證券，可能會降低我們美國存託憑證的交易價格 ，並使我們未來出售股權證券的吸引力降低或不可行。出售因 行使我們的未償還期權和認股權證而發行的美國存託憑證，可能會進一步稀釋我們當時現有股東的持股。

證券分析師可能不會涵蓋我們的普通股或美國存託憑證，這可能會對我們普通股的市場價格產生負面影響。

我們美國存託憑證的交易市場 將在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。 我們對獨立分析師沒有任何控制權(前提是我們聘請了各種非獨立分析師)。我們 目前沒有，也可能永遠不會獲得獨立證券和行業分析師的研究報道。如果沒有獨立的證券 或行業分析師開始對我們進行報道，我們的美國存託憑證的交易價格將受到負面影響。如果我們獲得獨立的 證券或行業分析師報道，如果一名或多名跟蹤我們的分析師下調了我們的美國存託憑證評級，改變了他們對我們股票的看法 ，或者發表了關於我們業務的不準確或不利的研究報告，我們的股價可能會下跌。如果其中一位或多位分析師停止對我們的報道或未能定期發佈有關我們的報告，對我們的美國存託憑證的需求可能會減少 ，我們可能會在金融市場失去知名度，這可能會導致我們的股價和交易量下降。

您可能會因為未來的股票發行或其他股票發行而經歷未來的稀釋。

我們可能在未來 額外發行我們的美國存託憑證或其他可轉換為我們的美國存託憑證或可交換為我們的美國存託憑證的證券。我們不能向您保證，我們 將能夠在任何其他發行或其他交易中以等於或高於投資者在此次發行中支付的每股價格的每股價格出售我們的美國存託憑證或其他證券。我們在未來交易中出售額外的 美國存託憑證或其他可轉換為我們美國存託憑證或可交換為我們美國存託憑證的證券的每股價格可能高於或低於本次發售中的每股價格 。

我們的美國存託憑證 的交易價格一直不穩定，而且無論我們的經營業績如何，都可能繼續波動。

美國存託憑證的交易價格可能會波動，可能會因我們無法控制的因素而大幅波動。這種情況可能會發生 因為廣泛的市場和行業因素，包括其他業務主要位於中國並在美國上市的公司的表現和市場價格波動 。除了市場 和行業因素外，美國存託憑證的價格和交易量可能會因我們自身運營的特定因素而高度波動， 包括以下因素：

這些因素 中的任何一個都可能導致美國存託憑證的交易量和價格發生巨大而突然的變化。

在過去，上市公司的股東經常在證券市場價格不穩定的時期 之後對這些公司提起證券集體訴訟。如果我們捲入集體訴訟，可能會將大量 我們管理層的注意力和其他資源從我們的業務和運營中轉移出來，並要求我們產生鉅額 費用來為訴訟辯護，這可能會損害我們的運營結果。任何此類集體訴訟，無論勝訴與否， 都可能損害我們的聲譽，並限制我們未來籌集資金的能力。此外，如果針對我們的索賠成功 ，我們可能需要支付鉅額賠償金，這可能會對我們的財務狀況 和運營結果產生重大不利影響。

賣空者使用的技巧可能會壓低我們美國存託憑證的市場價格。

賣空 是指賣家出售並不擁有的證券，而是從第三方借入的證券， 打算在以後回購相同的證券並返還給貸款人。賣空者希望從從出售借入的證券到購買置換股票之間的證券價值的 下降中獲利， 因為賣空者預計在此次購買中支付的價格低於其在出售中收到的價格。由於證券價格下跌符合賣空者的利益 ，許多賣空者發佈或安排發佈對相關發行人及其業務前景的負面評論，以期在賣空證券後製造負面市場勢頭，為自己創造利潤 。過去，這些做空攻擊曾導致市場上的股票拋售。

在美國上市的大部分業務在中國的上市公司一直是賣空的對象 。大部分審查和負面宣傳都集中在對財務報告缺乏有效內部控制的指控 導致財務和會計違規和錯誤，公司治理政策不充分或缺乏遵守，在許多情況下，還有欺詐指控。因此，這些公司中的許多現在正在對指控進行內部和外部調查，並在此期間受到股東訴訟和/或SEC執法 行動的影響。

我們 目前並可能成為賣空者提出的不利指控的對象。任何此類指控都可能 之後是我們普通股和美國存託憑證市場價格的不穩定時期，以及負面宣傳。如果我們 成為任何不利指控的對象，無論這些指控被證明是真是假，我們都可能要花費 大量的資源來調查這些指控和/或為自己辯護。雖然我們會強烈防禦 任何此類賣空者攻擊，但我們可能會受到 言論自由原則、適用的聯邦或州法律或商業保密問題的限制。這種情況可能會 既昂貴又耗時，並可能分散我們管理層的注意力，使其無法發展業務。即使此類指控最終被證明是毫無根據的，針對我們的指控也可能嚴重影響我們的業務運營和股東權益， 對我們美國存託憑證的任何投資的價值可能會大幅縮水或變得一文不值。

收益的使用

出售證券持有人將獲得根據本招股説明書附錄提供的轉售美國存託憑證和相關的SOS Limited A類普通股 的全部收益。我們不會從轉售美國存託憑證的銷售股東 轉售中獲得任何收益。出售股東將承擔因轉售美國存託憑證而產生的承銷佣金及折扣(如有 )。請參閲“出售證券持有人”。

出售證券持有人

本招股説明書附錄 涵蓋在本招股説明書附錄日期後可能不時轉售的總計最多23,880,000股美國存託憑證(ADS)，相當於238,800,000股A類普通股。轉售美國存託憑證包括23,880,000份美國存託憑證，可在行使本公司於2021年3月1日向出售證券持有人發行的美國存託憑證購買權證時發行。

出售證券持有人表

下表 和隨附的腳註是根據出售證券持有人或其代表向我們提供的信息以及提交給證券交易委員會的信息編制的，列出了截至本招股説明書附錄日期銷售證券持有人 所擁有的美國存託憑證的實益所有權信息。受益所有權是根據證券交易委員會的規則確定的，信息 不一定表明受益所有權用於任何其他目的。根據證券交易委員會的規則，如果某人擁有或分享“投票權”(包括投票或指示該證券的投票權)，或“投資權”(包括處置或指示處置該證券的權力)，則該人被視為 證券的“實益擁有人”。如果某人有權在60天內取得該證券的實益所有權，則該人也被視為該證券的實益所有人。

第二欄顯示 出售股東根據截至本招股説明書附錄日期的各自所有權實益擁有的美國存託憑證數量 。第二欄還假定行使出售證券持有人持有的所有認股權證，而不考慮 本招股説明書或認股權證中所述的任何行使限制。第三列列出了 本招股説明書由出售證券持有人提供的美國存託憑證。

本招股説明書涵蓋 在行使出售證券持有人持有的認股權證時可發行的所有美國存託憑證的轉售。出售 證券持有人可以發售其全部、部分或不發售其美國存託憑證，因此我們無法確定此次發售後將持有的相關 認股權證的美國存託憑證數量。因此，第四欄和第五欄假設出售證券持有人 將出售在行使本招股説明書涵蓋的認股權證時可發行的所有美國存託憑證。請參閲“銷售證券持有人的分銷計劃 ”。

有關 出售證券持有人的信息可能會隨着時間的推移而更改。如有必要或法律另有要求，任何更改的信息將在構成本招股説明書一部分的註冊説明書修正案 或本招股説明書的補充中列出。

SOS和銷售證券持有人之間的某些交易和關係

2020年12月註冊的直銷產品

於二零二零年十二月二十二日，本公司 與買方訂立若干證券購買協議(“十二月SPA”)，據此，本公司同意 出售2,600,000份美國存託憑證及認股權證(“十二月認股權證”)，以購買2,600,000,000份美國存託憑證(“十二月發售”)， 總收益約為4,000,000美元。12月份的認股權證將在發行日期後立即行使 ，有效期為5年，初始行使價格為1.55美元。每個ADS和相應的12月份保修的購買價格為1.55美元。 每個12月的認股權證均受反稀釋條款約束，以反映股票分紅和拆分、後續 配股或其他類似交易，但不受未來以較低價格發行證券的影響。如果公司的美國存託憑證 連續十(10)個交易日的交易價格在4.65美元或以上，且滿足某些其他條件，則12月份的認股權證包含強制行使12月份的認股權證的強制行使權。在發生 基本交易(定義見12月認股權證)後，12月認股權證必須強制贖回，贖回的現金代價相當於該12月認股權證該部分的Black Scholes值(定義見12月認股權證) 。12月的股票發行於2020年12月24日結束。

2021年1月註冊的直接服務

於2021年1月7日， 本公司與買方訂立若干證券購買協議(“一月SPA”)，據此，本公司同意出售13,525,000份美國存託憑證及認股權證(“一月認股權證”)，以購買13,525,000份美國存託憑證 (“一月發售”)，總收益約2,500萬美元。1月份的認股權證將在發行之日之後立即行使 ，有效期為5年，初始行使價格為1.85美元。每個ADS和相應的1月份保修的購買價格為1美元85美元。每個1月份的認股權證均受反稀釋條款的約束，以反映 股票分紅和拆分、後續配股或其他類似交易，但不是由於未來以較低價格發行證券 。1月份的認股權證包含強制行使權利，如果公司的美國存託憑證連續十(10)個交易日在5.55美元或以上交易，並且滿足某些其他條件 ，公司有權強制行使1月份的認股權證 。一旦發生基本交易(如1月份認股權證所界定)，1月份認股權證須強制贖回 ，其現金代價相當於該1月份認股權證中待贖回部分 的Black Scholes值(見1月份認股權證的定義)。1月份的股票發行於2021年1月12日結束。

2021年1月授權證徵集

於2021年1月15日， 本公司與本公司 認股權證的若干持有人訂立函件協議(“一月函件協議”)，據此，本公司認股權證持有人行使所有未行使的12月權證及1月 權證(統稱“現有認股權證”)，以購買至多14,925,000份本公司的美國存託憑證。根據 一月函件協議，每位持有人均收到新認股權證(“一月誘導權證”)，以購買最多23,880,000份美國存託憑證，以換取他們以現金行使所有未行使的現有認股權證。在扣除配售 代理費和預計發售費用之前，公司因行使未行使的現有認股權證而獲得的總收益約為2,710萬美元。 本公司因行使未行使的現有認股權證而獲得的毛收入約為2,710萬美元。

一月誘導權證的條款與現有認股權證大致相同，不同之處在於：(I)未登記的 權證的慣常條款，包括限制性圖例；(Ii)登記權，根據該權利，本公司同意在截止日期後十五(15)日內登記作為1月份誘導權證的美國存託憑證；(Iii)可在發行時立即行使；(Iv)自發行之日起計，有效期為五(5)年；以及(V)

2021年2月授權證徵集

於2021年2月9日， 本公司與本公司 認股權證的若干持有人訂立函件協議(“二月函件協議”)，據此，本公司認股權證持有人行使所有一月誘導權證，購買最多23,880,000份本公司美國存託憑證。根據二月函件協議，每位持有人均獲發新認股權證( “二月誘導權證”)，以購買最多23,880,000份美國存託憑證，以換取他們以現金行使所有一月誘導權證 。在扣除配售代理費及估計發售開支前，本公司因行使1月份誘導權證而得的總收益約為4,800萬美元。

二月份的誘導權證 的條款與一月份的誘導權證基本相同，只是擁有(I)登記權，據此， 本公司同意在二月份的誘導權證成交後二十一(21)日內登記相關的美國存託憑證，以及 (Ii)行使價為每股ADS 4.05美元。

2021年2月註冊的直銷產品

於2021年2月11日， 本公司與買方訂立若干證券購買協議(“2月SPA”)，據此，本公司同意出售22,000,000股其美國存託憑證及認股權證(“2月認股權證”)，以購買16,500,000股美國存託憑證 (“2月發售”)，總收益約為1.1億美元。2月份的認股權證將在發行日之後立即行使 ，有效期為5年，初始行使價格為5.00美元。每個ADS和相應的二月質保書的購買價格 為5美元。每份二月份的認股權證均受反稀釋條款約束，以反映 股票分紅和拆分、後續配股或其他類似交易，但不是由於未來以較低價格發行證券 。二月份的認股權證包含強制行使權利，如果公司的美國存託憑證連續十(10)個交易日的交易價格在15.00美元或以上，並且滿足某些其他條件 ，公司有權強制行使二月份的認股權證 。一旦發生基本交易(定義見二月份認股權證)，二月份認股權證須強制贖回 ，現金代價相當於該二月份認股權證的該部分 的Black Scholes值(定義見二月份認股權證)。2月份的股票發行於2021年2月17日結束。

2021年3月授權證徵集

於2021年2月24日， 本公司與本公司 認股權證的若干持有人訂立函件協議(“三月函件協議”)，據此，本公司認股權證持有人行使所有二月誘導權證，購買最多23,880,000份本公司美國存託憑證。根據三月份函件協議，每位持有人均獲發新認股權證(“三月 誘導權證”)，以購買最多23,880,000份美國存託憑證，以換取他們以現金行使所有二月份誘因 認股權證。在扣除配售代理費及估計發售開支前，本公司因行使二月份誘導權證所得的毛利約為 9670萬美元。

三月誘導權證的條款與二月誘導權證大致 相同，不同之處在於擁有(I)登記權，據此，本公司同意於二月誘導權證相關的美國存託憑證(ADS)於成交後八(8)日內登記，及(Ii)行使價為每股 ADS 7美元。

股利政策

我們的董事會 擁有宣佈或支付股息的自由裁量權。此外，我們的股東可以通過普通決議宣佈 股息，但股息不得超過我們董事建議的金額。在任何一種情況下，所有股息都受開曼羣島法律的某些 限制，即我公司只能從利潤或股票溢價中支付股息，並且我們始終有能力在正常業務過程中償還到期債務。即使我們的董事會決定 派發股息，派息的形式、頻率和金額也將取決於我們未來的運營和收益、資本要求和 盈餘、一般財務狀況、合同限制以及董事會認為相關的其他因素。

我們從來沒有申報過 ，也沒有為我們的股票支付過現金股息。我們目前沒有任何計劃在可預見的未來向我們的普通股支付任何現金股息 。我們目前打算保留大部分(如果不是全部)可用資金和任何未來收益，以運營和發展我們的 業務。

我們是在開曼羣島註冊的控股公司 。我們可能依賴中國子公司的股息來滿足我們的現金需求，包括 向股東支付股息。中國法規可能會限制我們的中國子公司向我們支付股息的能力 。我們在中國的子公司向我們支付股息或其他分配以及向債權人償還債務的能力受到任何限制 都可能限制我們向股東分配利潤和履行償還義務的能力，而中國税務機關對收購交易的嚴格審查可能會對我們的業務運營 或我們的收購或您在我們的投資價值產生負面影響。

如果我們支付任何股息， 我們將就美國存託憑證代表的股票向託管銀行支付此類股息，託管銀行將按照存款協議的條款向我們的 ADS持有人支付與我們普通股持有人相同的股息，包括據此應支付的 手續費和開支。我們普通股的現金股息(如果有的話)將以美元支付。

配送計劃

出售證券持有人 及其任何質押人、受讓人、受讓人和利益繼承人可以不時在紐約證券交易所或任何其他證券交易所、市場或交易機構出售其轉售的任何或全部美國存託憑證，我們的美國存託憑證的股票在該證券交易所或任何其他證券交易所、市場或交易機構進行交易或私下交易。這些銷售可能是固定價格，也可能是協商價格。銷售證券持有人在銷售轉售美國存託憑證時可以使用以下任何 一種或多種方法：

出售證券持有人 還可以根據證券法第144條(如果有)出售轉售美國存託憑證，而不是根據本招股説明書所包含的註冊聲明 。

銷售證券持有人聘請的經紀自營商 可以安排其他經紀自營商參與銷售。經紀-交易商可以從賣方證券持有人(或者，如果任何經紀-交易商充當股票購買者的代理人，則從購買者) 收取佣金或折扣 ，金額有待協商，但除本招股説明書附錄中所述外，如果是不超過慣例經紀佣金的代理交易 ，以及在主要交易的情況下，每種情況下的加價或降價都符合規則2121

對於 任何允許的賣空、貸款、質押、期權、衍生工具或套期保值交易，出售證券持有人可與經紀自營商或其他金融機構簽訂協議 ，而經紀自營商或其他金融機構在對其持有的頭寸進行套期保值的過程中，轉而從事賣空我們的美國存託憑證。如果與任何 此類交易相關的任何轉售美國存託憑證交付給經紀自營商或其他金融機構，經紀自營商或其他金融機構可根據本招股説明書(補充 或修訂以反映此類交易，如有必要，包括更新銷售證券持有人名單以包括此類 經紀自營商或金融機構)轉售轉售美國存託憑證。

在其他情況下，出售證券持有人 也可以轉讓和捐贈回售美國存託憑證，在這種情況下，受讓人、受讓人、質押人或其他利益繼承人 將成為本招股説明書中的出售受益者。

銷售證券持有人 以及參與銷售轉售美國存託憑證的任何經紀人、交易商或代理人可能被視為證券法所指的與此類銷售相關的“承銷商” 。在這種情況下，此類經紀商、交易商或代理人收取的任何佣金以及他們購買的任何轉售美國存託憑證的轉售利潤可能被視為證券法規定的承保賠償 。銷售證券持有人告知吾等，他們與任何經紀、交易商、代理商或其他人士並無任何書面或口頭協議、直接或間接與任何經紀、交易商、代理商或其他人士就轉售美國存託憑證的銷售達成諒解或安排。 沒有承銷商或協調經紀人蔘與銷售證券持有人擬出售的轉售美國存託憑證。

由於出售 證券持有人可能被視為證券法所指的“承銷商”，因此在出售時或之前將本招股説明書交付給每位購買者可能受到證券法的 要求。我們已將此要求 通知了銷售證券持有人，我們將向他們提供此招股説明書的副本。

根據適用規則 和《交易法》下的規定，任何從事經銷ADS的人員不得在經銷開始 之前，在法規M定義的適用限制期內同時從事與我們的ADS有關的做市活動。此外，出售證券持有人將受制於 交易法及其下的規則和條例的適用條款，包括可能限制出售證券持有人或任何其他人購買和出售我們的美國存託憑證股票的時間的規則M。

我們將支付因註冊轉售美國存託憑證而產生的某些費用和開支，包括SEC備案費用、遵守證券法的費用和費用 以及各種相關費用。銷售證券持有人負責提供和銷售轉售美國存託憑證相關的所有折扣、 銷售佣金和其他費用。

根據本公司與出售證券持有人之間的權證誘因 協議，吾等已同意通過本招股説明書相互賠償與登記待售轉售美國存託憑證、要約 及出售轉售美國存託憑證有關的某些責任，包括根據證券法產生的責任 。

法律事務

香港Maples and Calder(Hong Kong)LLP將為我們 傳遞開曼羣島法律管轄的有關所發行證券有效性的某些法律事項。紐約Hunter Taubman Fischer&Li LLC將為我們提供紐約州法律管轄的某些法律事項。 紐約亨特·陶布曼·費舍爾&李有限責任公司(Hunter Taubman Fischer&Li LLC，New York)

專家

本公司於截至2019年12月31日及2018年12月31日止財政年度的20-F表格年度報告中所載的本公司合併財務報表，已由山東浩信會計師事務所(一家獨立註冊會計師事務所)審核，該報表所載報告載於本報告所載報告，並在此作為參考併入本公司。 本公司的合併財務報表已由山東浩信會計師事務所審核。 本公司的合併財務報表載於本公司截至2019年12月31日及2018年12月31日止財政年度報告中。此類合併財務報表在此引用作為參考，其依據是這些公司作為會計和審計專家的權威給出的報告。

招股説明書

SOS有限公司

23，88萬股美國存托股份

相當於238,800,000股A類普通股 股相關認股權證

由出售證券持有人提供

本招股説明書 涉及23，88萬張美國存託憑證(相當於238,800,000股A類普通股)的出售股東的轉售登記或轉售美國存託憑證的登記，該等美國存託憑證可在行使本招股説明書標題為“出售證券持有人”一節中確定為出售證券持有人的某些美國存託憑證購買權證時發行。 本招股説明書標題為“出售證券持有人”的一節中，出售股東登記了23，88萬張美國存託憑證，相當於238,800,000股A類普通股。 轉售美國存託憑證包括23,880,000 可在行使本公司於2021年2月10日向某些投資者發行的美國存託憑證購買權證時發行的美國存託憑證。出售股東根據本招股説明書轉售此類股票的行為稱為“發售”。

雖然我們不會從出售美國存託憑證相關的美國存託憑證股票中獲得任何收益，但我們可以在每份認股權證現金行使時獲得最高4.05%的ADS收益。 然而，我們無法預測認股權證將在何時、金額或是否行使， 認股權證可能到期，永遠不會行使，在這種情況下，我們將不會收到任何現金收益。

我們將支付股票登記費用 ，包括法律和會計費用。請參閲“分配計劃”。

我們的美國存託憑證(ADS)在紐約證券交易所(NYSE)上市，代碼為“SOS”。2021年2月22日，我們ADS在紐約證券交易所的最新報告售價為9.83美元/ADS。

在投資之前，您應仔細閲讀本招股説明書、 本招股説明書及任何招股説明書附錄中引用的文件。有關購買我們證券的某些風險的信息，請參閲本招股説明書第7頁開始的“風險因素” 。

美國證券交易委員會 和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有確定本招股説明書是否真實 或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

此 招股説明書的日期為2021年2月23日。

目錄

危險因素

投資我們的證券 涉及高度風險。在做出投資決定之前，您應仔細考慮我們於2020年6月15日提交的最新20-F表格年度報告中所描述的 “風險因素”項下列出的風險因素，以及我們提交給證券交易委員會的後續6-K表格當前報告 補充和更新的風險因素，以及本 招股説明書和任何適用的招股説明書以及任何與特定發行相關的免費書面招股説明書中包含或引用的所有其他信息。 每種風險因素都可能對我們的業務、經營業績、 財務狀況和前景以及對我們證券的投資價值產生實質性的不利影響，任何這些 風險的發生都可能導致您的全部或部分投資損失。

除了上面提到的 風險因素(如我們在Form 20-F的最新年度報告中所述)，我們還想在下面披露其他 風險因素。

與我們的數據挖掘和分析業務相關的風險

數據倉庫的開發 是資本密集型的。我們可能無法以優惠條款或根本無法產生足夠的資本或獲得額外資本來滿足我們未來的資本需求，這可能會導致我們的業務擴張嚴重中斷，並 對我們的財務狀況產生不利影響。

擴展 並開發數據倉庫和數據挖掘功能是資本密集型的。我們需要用來自運營的現金為擴展 和開發我們的數據倉庫和數據挖掘能力的成本提供資金。不能保證 我們未來的收入足以抵消這些成本的增加，也不能保證我們的業務運營將產生足以滿足我們預期資本需求的資本 。如果我們未來收入的增長不足以抵消 增加的成本，或者我們不能產生足夠的資本來滿足我們預期的資本需求，我們的財務狀況、 業務擴張和未來前景可能會受到實質性的不利影響。

要 為我們未來的增長提供資金，我們未來可能需要通過股權或債務融資籌集更多資金，以滿足我們的 運營和資本需求，這些需求可能無法以優惠條款提供，或者根本無法提供。如果我們通過發行股權或股權掛鈎證券 籌集更多資金，我們的現有股東在我們公司的持股比例可能會大幅稀釋 ，我們發行的任何新股權證券都可能擁有優先於我們普通股持有人 的權利、優惠和特權。此外，我們未來可能獲得的任何債務融資都可能與我們的融資活動以及其他財務和運營事項有關 的限制性條款，這可能會使我們更難獲得 額外資本和尋求商業機會，包括潛在的收購。我們無法獲得額外的債務 和/或股權融資，或無法從運營中產生足夠的現金，這可能要求我們優先考慮項目或削減資本支出 ，並可能對我們的運營結果產生不利影響。

我們參與的市場 競爭激烈。如果不能有效競爭，可能會導致我們失去市場份額，並導致 我們的收入和盈利能力下降。

我們 在我們參與的市場中與其他範圍廣泛的數據挖掘提供商競爭。我們現在和未來的一些競爭對手 可能比我們更有優勢，包括更高的知名度、更長的運營歷史、與當前或潛在客户的預先存在的關係 、更多的財務、營銷和其他資源以及更容易獲得資金， 所有這些都使他們能夠提供具有競爭力的價格，並更快地對新的或不斷變化的機會做出反應。這些競爭對手中的許多 在我們的業務目標所在的同一市場，或者在運營數據倉庫和數據挖掘容量的成本低於我們運營成本的市場中，擁有與我們類似的能力。我們的許多競爭對手和數據挖掘市場的新進入者 正在我們服務的市場中開發更多的數據倉庫空間和數據挖掘能力。

我們的服務 面臨定價壓力。我們的服務價格受多種因素影響，包括供需狀況和競爭對手的定價壓力。 新建數據倉庫和數據挖掘能力或減少對數據倉庫服務和數據挖掘能力的需求 可能導致我們運營的市場中數據倉庫空間和數據挖掘能力供過於求 。數據倉庫或數據挖掘容量過大可能導致定價壓力下降，並限制我們可用於擴展的經濟吸引力市場的數量，這可能會對我們的業務和運營結果產生負面影響 。此外，我們的競爭對手可能會提供比我們更具競爭力的服務。 我們可能需要降低價格以保持競爭力，這可能會降低我們的利潤率，並對我們的業務前景、財務狀況和運營結果產生不利影響。

隨着我們擴大業務，我們 也將面臨日益激烈的競爭，我們擴展到的新市場中的競爭對手在這些市場中的運營經驗可能比我們多 。如果我們不能有效競爭，我們的業務、財務業績和前景將受到實質性的不利影響 。

我們的收入 高度依賴於有限數量的大客户，失去任何此類客户或任何其他重要客户，或 任何此類客户或任何其他重要客户無法向我們支付到期款項，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響 。

我們 過去一直並相信我們將繼續從數量有限的 客户那裏獲得很大一部分收入。在截至2020年6月30日的六個月裏，我們96.2%的收入來自保險營銷業務，我們 高度依賴兩個關鍵客户或代理向我們派遣保險數據挖掘業務。來自北京Sense Time信息技術有限公司(“BSIT”)的收入分別佔我們2019年和截至2020年6月30日的6個月總收入的90%和96%。 截至2020年6月30日的6個月中，北京Sense Time信息技術有限公司(“BSIT”)的收入分別佔我們總收入的90%和96%。2019年和截至2020年6月30日的六個月，北京瑞景恆寶保險代理有限公司的收入分別佔我們總收入的4%和2% 。2019年和截至2020年6月30日的六個月中，沒有其他客户佔我們總收入的10%或更多。作為一家數據挖掘解決方案提供商，我們預計我們的收入將繼續高度依賴於有限數量的客户，這些客户佔我們合同承諾的能力的很大比例。如果我們的一個或多個 大客户未能向我們付款或不履行其合同承諾，我們的收入和運營結果將受到重大不利影響 。此外，我們與重要客户簽訂的一些合同規定， 如果我們違反合同條款，他們有權提前終止合同，但需支付違約金。如果我們的任何 重要客户行使任何適用的提前終止選擇權，或者我們無法按類似條款或根本無法續簽我們的現有合同，並且我們無法找到新客户及時或以相同的費用水平利用騰出的空間，我們的運營結果將受到不利影響。例如，我們與BSIT的某些協議將於2021年9月到期 , 我們可能不能以對我們有利的條件續簽，或者根本不能續簽。截至本招股説明書發佈之日， 我們的客户均未行使其提前終止選擇權，我們認為這些選擇權將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。但是，我們不能保證他們在 將來不會這樣做。

有許多因素可能會導致我們失去主要客户。由於我們的許多合同涉及對客户至關重要的服務 ，如果我們未能滿足客户的期望，可能會導致合同取消或無法續簽 。我們的合同通常允許我們的客户或代理人在某些特定情況下 在合同期限結束前終止與我們的合同，包括我們未能提供此類協議所要求的服務。此外， 我們的客户可能會因應具有挑戰性的經濟環境或與其業務相關的其他因素(如公司重組或通過將更多內部設施或外包給其他服務提供商來改變外包策略)而決定減少在我們服務上的支出。我們的一些客户可能會選擇在未來開發或擴展 他們自己的數據倉庫設施和數據挖掘功能，這可能會導致我們現有或 潛在客户的數量減少。

此外，在與我們談判合同和服務條款 時，我們對任何單個重要客户的依賴可能會使該客户在一定程度上對我們具有定價優勢。失去我們的任何主要客户，或者他們外包給我們的服務範圍或我們提供的價格水平大幅下降 ，都可能對我們的財務狀況和運營結果 產生實質性的不利影響。

我們的任何 客户都可能經歷業務下滑，進而可能導致他們無法或無法根據與我們的合同及時向我們付款。如果發生任何客户違約，我們的流動性可能會受到不利的 影響，我們可能會在執行我們的權利時遇到延遲，並可能在保護我們的投資方面產生巨大的成本。如果我們的一個主要客户在與我們簽訂的合同中遭遇業務和違約的不利影響，這些 風險將尤為嚴重。 任何大客户無法履行其付款義務可能會對我們造成負面影響 併產生重大影響。

如果我們 不能成功地為我們的服務吸引新客户或代理，和/或不能增加現有客户或代理的收入，我們的業務 和經營結果可能會受到不利影響。

我們 一直在擴大我們的客户羣，以覆蓋更多的保險公司和不同類型的保險類別。我們高度 依賴我們的代理人將保險公司的數據挖掘業務分派給我們。我們吸引新客户的能力，以及我們從現有客户增加收入的能力，取決於許多因素，包括我們的數據倉庫容量、 我們以具有競爭力的價格提供高質量服務的能力、我們競爭對手的實力以及我們客户 收購團隊吸引新客户的能力。如果我們不能吸引新客户，我們的收入可能無法像我們預期的那樣快速增長，甚至根本無法增長。

此外， 此外，隨着我們客户羣的增長和向其他類型保險類別的多樣化，我們可能無法提供滿足其不斷變化的需求的服務 ，這可能會導致客户不滿、對我們服務的總體需求減少以及 預期收入損失。此外，我們無法滿足客户期望可能會損害我們的聲譽，並可能因此 限制我們留住現有客户和吸引新客户的能力，這將對我們的創收能力產生不利影響 並對我們的運營結果產生負面影響。

對我們的客户所在行業或這些行業的信息技術支出產生不利影響的因素 ，特別是互聯網和雲服務行業以及保險行業的 ，可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的 客户主要是互聯網、雲、軟件和其他以技術為基礎的行業的技術公司。我們數據挖掘產品的最終用户主要是中國的大型保險公司。我們的一些客户(其中一些客户經歷了業務的快速 變化、激烈的價格競爭以及盈利能力的壓力)可能會要求降價或 減少對我們數據挖掘分析的需求，這可能會損害我們的財務業績。此外，技術 行業的下滑或對基於雲的服務的需求的下降，或者其中任何一家公司(包括我們的客户和最終用户 保險公司)將其數據倉庫和數據挖掘需求外包的願望，可能會導致我們的數據倉庫和數據挖掘分析業務的空間需求減少 ，這將對我們的業務和財務狀況產生不利影響。 我們還容易受到客户所在行業的不利發展的影響，例如需求下降企業搬遷、遵守政府法規的成本或加強監管以及其他因素。我們還可能受到數據倉庫和數據挖掘市場任何低迷 的實質性不利影響，原因包括空間供過於求或需求減少或技術行業放緩 。此外，企業客户對數據倉庫空間和數據挖掘的需求不足可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。如果發生上述任何事件，我們可能會失去 個客户或在銷售我們的服務時遇到困難，這將對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

我們從少數幾家數據供應商購買了很大一部分元數據 。任何此類數據提供商的重大中斷 都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

我們 從少數數據供應商購買大量原始數據，任何單個 位置的重大中斷都可能對我們的運營產生重大負面影響。我們高度依賴山東樹寶IT有限公司、 江西茶車IT有限公司和遼寧天正三家數據供應商提供我們需要的大量數據，我們在其中進行了數據 挖掘和數據分析。如果這些數據提供商中的任何一個發生災難性事件或長期中斷，都可能 對我們的運營造成實質性的不利影響。

如果我們 不能成功地與我們的數據供應商保持業務關係，我們的業務和運營結果可能會受到不利的 影響。

我們 一直從少數數據供應商購買大量原始數據，終止與他們的業務關係 可能會對我們的業務產生重大負面影響。我們高度依賴我們的數據供應商為我們提供所需的大量數據 。我們進行數據挖掘分析的業務，以及我們向代理人銷售保險營銷信息的能力 取決於許多因素，包括我們的數據供應商提供的一致可靠的數據。如果我們 未能與我們的數據供應商保持業務關係，或者從我們的數據供應商獲取數據的成本增加，我們 可能無法像我們預期的那樣快速增長收入，甚至根本無法增長。

如果我們 無法及時、經濟高效地適應新技術或行業標準，我們的業務、財務業績和前景可能會受到重大不利影響。

我們擁有和運營的數據倉庫和數據挖掘設施的 市場，以及我們的最終用户客户運營的某些保險業 市場的特點是技術日新月異，行業標準不斷髮展，新服務推出頻繁 。因此，由於對新流程和新技術的需求，我們數據倉庫和數據挖掘設施的基礎設施可能會過時 或無法銷售，包括允許比我們的數據倉庫當前設計提供更高水平的關鍵 負載和散熱的新技術。此外，將我們的數據 倉庫和數據挖掘設施連接到互聯網和其他外部網絡的系統可能會過時，包括在 延遲、可靠性和連接多樣性方面。當客户要求新流程或新技術時，我們可能無法以經濟高效的方式升級 我們的數據倉庫設施和數據挖掘功能，或者根本無法升級，原因包括增加了 無法轉嫁給客户的費用，或者收入不足以支付必要的資本支出。我們的電力和冷卻系統陳舊 和/或我們無法升級數據挖掘功能(包括相關連接) 可能會減少我們數據挖掘和分析的收入，並可能對我們產生重大不利影響。要想取得成功，我們必須 通過不斷提高我們服務的性能、功能和可靠性並相應地修改我們的業務戰略來適應我們快速變化的市場，這可能會導致我們產生大量成本。我們可能無法及時、經濟高效地適應不斷變化的技術 (如果有的話), 這將對我們維持和發展業務的能力造成不利影響。如果 我們無法購買我們的服務所依賴的硬件或獲得軟件許可證，我們的業務可能會受到嚴重的不利影響。

此外， 未來適用於我們所服務行業的潛在法規可能會要求我們、我們的數據供應商或我們的客户從我們無法提供的數據運營中尋求具體的 要求。如果採用這樣的規定，我們可能會失去客户 ，或者無法在某些行業吸引新客户，這可能會對我們產生實質性的不利影響。

此外，新技術或行業標準有可能取代我們的服務或提供成本更低的替代服務。 我們主要專注於通過數據倉庫提供數據挖掘服務和解決方案。我們不能保證 能夠成功識別所有新服務替代方案的出現，相應地修改我們的服務，或者以及時且經濟高效的方式開發新服務並將其推向市場，以應對這些變化。如果我們確實發現了新服務替代方案的出現 並將新服務推向市場，那麼這些新服務可能需要以比我們當時的服務更低的利潤率 來提供。未能提供與新技術競爭的服務或我們的 服務過時可能會導致我們失去現有和潛在客户，或者可能導致我們產生鉅額成本，這將損害我們的 經營業績和財務狀況。我們推出的新替代服務的價位低於我們當前的產品 ，這也可能導致我們的現有客户轉向成本更低的產品，這可能會減少我們的收入 ，並對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

我們運營的數據倉庫設施和數據挖掘設施或我們提供的服務出現任何重大 或長期故障，包括我們無法控制的事件 ，都會導致重大成本和中斷，降低我們設施的吸引力，損害我們的商業聲譽，並對我們的運營結果產生重大不利影響。

我們運營的 數據倉庫設施和數據挖掘設施容易出現故障。 我們運營的任何數據倉庫和數據挖掘設施或我們提供的服務中的任何重大或長期故障，包括關鍵工廠、 設備或服務的故障，例如發電機、備用電池、路由器、交換機或其他設備、電源或網絡 連接，無論是否在我們的控制範圍內，都可能導致我們客户的服務中斷和數據丟失，以及 設備損壞，這可能會嚴重擾亂我們客户的正常業務運營，損害我們的聲譽和 降低我們的我們運營的數據倉庫和數據挖掘設施中的任何一個出現故障或停機都可能影響我們的許多客户 。如果我們運營的任何數據倉庫和數據挖掘設施遭到完全破壞或嚴重損壞 ，可能會導致我們的服務嚴重停機，並導致客户數據的災難性丟失。由於我們能否吸引和留住 客户取決於我們提供高度可靠的服務的能力，因此即使我們的服務出現輕微中斷也可能損害我們的聲譽 並導致我們招致經濟處罰。我們提供的服務可能會因多種因素而失敗，包括(但不限於)人為錯誤或事故、自然災害和安全漏洞，無論是意外的還是故意的。

我們 將來可能會遇到服務中斷、停電和其他技術故障，或者由於我們無法控制的原因而無法滿足 我們與客户簽訂的協議的要求。由於我們的服務對我們客户的許多 業務運營至關重要，我們服務的任何重大或長期中斷都可能導致我們客户的利潤損失 或其他間接或後果性損害，並使我們面臨客户提起的訴訟，要求我們支付潛在的鉅額損失 。此外，這些服務中斷，無論是否導致違反我們與 客户之間的協議，都可能對我們與客户的關係產生負面影響，並導致客户終止與我們的協議或向我們尋求 損害賠償或其他賠償行動。我們已經並將繼續採取措施改善我們的基礎設施，以防止 服務中斷並滿足我們與客户達成的協議的要求，包括升級我們的電氣和 機械基礎設施和採購、設計儘可能最好的設施以及實施嚴格的操作程序 來管理風險。服務中斷仍然是我們面臨的重大風險，可能會影響我們的聲譽， 破壞我們與客户的關係，並對我們的業務造成實質性的負面影響。任何違反我們與客户的協議的行為都將損害我們與客户的關係，並對我們的業務產生實質性的負面影響。

安全漏洞 我們數據倉庫的安全漏洞或所謂的安全漏洞可能會擾亂我們的運營，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響 。

數據倉庫設施的安全漏洞可能導致我們或我們客户的信息被盜用， 並可能導致我們的運營或我們客户的運營中斷或故障。由於我們和我們的數據倉庫服務提供商 承諾實施有效的安全措施來保護我們的數據倉庫，這樣的妥協可能會特別 損害我們的品牌和聲譽。我們可能需要花費大量資金和資源來防範 此類威脅或緩解安全漏洞造成的問題。安全風險和缺陷也可能在 政府檢查過程中被發現，這可能會使我們受到罰款和其他制裁。由於用於破壞安全的技術經常變化，而且通常在針對目標啟動之前無法識別，因此我們可能無法及時實施新的安全措施 ，或者，如果實施了新的安全措施，我們可能無法確定是否可以規避這些措施。任何可能發生的違規行為 都可能使我們面臨更大的訴訟風險、監管處罰、失去現有或潛在客户、損害我們的聲譽 以及增加我們的安全成本，這可能會對我們的財務狀況和 運營結果產生重大不利影響。

此外，任何針對我們的所謂安全漏洞或系統故障的斷言，無論是否屬實，都可能損害我們的聲譽， 導致我們產生大量法律費用，並對我們的業務、聲譽、財務狀況和 運營結果產生實質性的不利影響。

我們的數據倉庫訂閲 協議可能會提前終止，我們可能無法按商業上可接受的 條款續訂現有租約，或者我們在該協議下的租金或付款可能會在未來大幅增加，這可能會對我們的運營產生重大和不利的 影響。

我們 與騰訊雲計算(北京)有限公司就我們的數據倉庫簽訂了某些數據倉庫訂閲協議。 此類訂閲協議到期後，我們可能無法按商業上的 合理條款續訂這些訂閲協議(如果有的話)。根據某些訂閲協議，數據倉庫服務提供商可以提前通知我們並向我們支付默認罰款，從而終止協議 。但是，此類默認處罰可能不足以彌補我們的損失。 儘管我們數據倉庫的數據倉庫服務提供商通常沒有單方面提前終止的權利 除非他們提供所需的通知，但如果我們嚴重違反訂閲協議 ，訂閲協議仍可能提前終止。如果數據倉庫服務提供商 選擇在沒有正當理由的情況下提前終止訂閲協議，我們可能會向他們提出賠償要求。雖然續訂我們要續訂的訂閲 協議沒有實質性障礙，而且我們不相信我們的任何訂閲協議會在將來提前終止，但 不能保證數據倉庫服務提供商不會在我們的訂閲協議到期前 終止其任何訂閲協議。如果數據倉庫訂閲協議在到期日之前提前終止，儘管 我們可能會因提前終止此類租賃而獲得任何補償，或者如果我們無法續訂此類訂閲協議，或者如果我們無法及時找到合適的替代數據倉庫， , 我們可能需要支付與數據重新定位相關的鉅額成本 。任何搬遷都可能影響我們為客户提供持續不間斷服務的能力 並損害我們的聲譽。此外，未來此類租賃的租金或支付可能會大幅增加。 上述任何一項都可能對我們的業務和運營業績產生不利影響。

我們可能面臨 侵犯隱私的索賠和其他相關索賠，這些索賠可能會耗時且成本高昂，並可能對我們的運營造成 不利影響。

我們 無法向您保證我們的運營或業務的任何方面不會也不會侵犯或違反第三方擁有或持有的隱私權 。我們未來還可能面臨與第三方隱私權相關的法律或行政訴訟和索賠 。如果我們對侵犯其隱私權的第三方承擔責任，我們可能會被要求 支付鉅額損害賠償金。我們還可能受制於禁止我們使用此類數據並要求我們 更改我們的流程或方法的禁令，這些流程或方法在技術上或商業上可能不可行，並可能導致我們花費大量 資源。這方面的任何索賠或訴訟，無論我們最終勝訴或敗訴，都可能既耗時又昂貴， 可能導致管理層的注意力和資源從我們的業務運營中轉移，並可能損害我們的 聲譽。

雖然 我們從數據供應商處購買數據，但我們不能向您保證，我們使用此類數據不會受到侵權訴訟 或訴訟程序的影響。聲稱擁有我們從數據供應商處購買的數據所有權的第三方可能會阻礙我們 使用數據的能力。截至本招股説明書發佈之日，我們尚未遇到任何由第三方提出的與侵犯 或侵犯任何隱私權有關的法律索賠，這些索賠可能會對我們產生重大不利影響。但是，不能保證對數據和隱私擁有所有權的第三方 不會對我們採取行動，指控我們侵犯此類權利或以其他方式 主張他們的權利。

我們面臨着與自然災害、衞生流行病和其他災難相關的 風險，這些風險可能會嚴重擾亂我們的業務、運營、流動性和財務狀況。

我們的 業務可能會受到自然災害或其他災難(如地震、火災、 洪水、冰雹、暴風雨、惡劣天氣條件、環境事故、斷電、通信故障、 爆炸、恐怖襲擊和類似事件)的實質性不利影響。我們的業務還可能受到突發公共衞生事件 的實質性不利影響，例如禽流感、嚴重急性呼吸綜合徵(SARS)、寨卡病毒、埃博拉病毒、新冠肺炎或中國和全球其他地方性衞生流行病的爆發。如果我們的任何員工被懷疑 感染了任何傳染病，在某些情況下，我們可能需要隔離這些員工和我們辦公場所的 受影響區域。因此，我們可能不得不暫停部分或全部業務。此外， 當局可能會限制旅行和運輸，並在受影響的 地區實施其他預防措施，以遏制疾病爆發，這可能會導致我們的設施暫時關閉，整體經濟活動 下降。這些疾病在中國或世界其他地方的長期爆發或其他不利的公共衞生事態發展可能會對我們的業務運營產生實質性的不利影響。

我們的成功在很大程度上 取決於能否繼續留住某些關鍵人員，以及我們未來是否有能力聘用和留住合格的人員來支持我們的增長和執行我們的業務戰略。

我們的成功在一定程度上要歸功於關鍵人員的管理、研發專長以及銷售和市場營銷。 雖然我們總體上依賴現有管理團隊的能力和參與，但我們依賴首席執行官王彥代先生、首席財務官李國章先生和運營副總裁韓瑞克先生 的服務來實現公司的持續增長和運營，這對我們的整體管理和持續發展至關重要。 加密貨幣開採、安全和保險技術方面的個人和業務聯繫 。

如果我們的一名或多名高管或其他關鍵人員不能或不願繼續擔任目前的職位，我們的 業務可能會中斷，我們的財務狀況和經營業績可能會受到實質性的不利影響。由於任何原因失去王先生和韓先生的服務 可能會嚴重影響我們的業務和運營業績。 中國對高級管理人員和高級技術人員的競爭非常激烈，合格的候選人非常有限 。我們不能向您保證我們的高級管理人員和其他關鍵人員的服務將繼續向我們提供 ，或者如果他們離開，我們將能夠找到合適的替代人員。

與加密貨幣開採、安全和保險業務相關的風險

我們的加密貨幣開採、安全 和保險業務仍在發展中，相關技術的研究存在許多不確定性，這使得我們很難評估它們通過運營產生收入的能力，到目前為止，每一項業務都沒有從任何基於區塊鏈的商業產品或服務中產生收入 。

我們的加密貨幣 採礦、安全和保險業務最近於2021年1月啟動，與Eric H.yan博士加入我們 擔任我們的運營副總裁有關。雖然嚴博士在加密貨幣挖掘、保護和保險方面擁有深厚的研發經驗，但我們在這些領域有限的運營歷史和區塊鏈行業的相對不成熟，使得我們很難評估這些領域的未來前景。我們的新業務可能並可能繼續遇到快速發展和變化的行業中的成長型公司經常遇到的風險和困難，包括 在預測準確性、確定有限資源的適當使用、獲得市場認可、管理複雜的 和不斷變化的監管格局以及開發新產品方面的挑戰，特別是在高度動盪的加密貨幣行業。 我們未來的加密貨幣開採、安全和保險運營模式還不成熟，可能需要進行許多更改才能使 它們高效地擴展運營並取得成功。我們證券的投資者應該考慮我們在中國新領域的業務和前景 他們面臨的風險和困難，因為早期公司專注於開發基於區塊鏈技術領域的產品 。

加密貨幣挖掘依賴 穩定且廉價的電源來運營採礦農場和運行採礦硬件。無法以合理的成本獲得大量電力 可能會顯著增加我們的運營費用，並對我們的採礦 機器的需求產生不利影響。

加密貨幣 挖掘會消耗大量能源來處理計算和冷卻挖掘硬件。 因此，穩定而廉價的電源對加密貨幣挖掘至關重要。不能保證我們計劃中的加密貨幣開採業務的運營在未來不會受到電力短缺或能源價格上漲的影響 。此外，由於我們打算在不久的將來建立和操作礦機並從事比特幣等主要主流加密貨幣開採活動，我們礦機所在地區的任何能源價格上漲或電力供應短缺 都將增加我們的潛在採礦成本，並顯著降低我們採礦作業的預期 經濟效益。

特別是，電力供應可能會受到自然災害的影響，如洪水、泥石流和地震，或者其他超出我們控制範圍的類似事件。此外，由於水力發電等某些類型電力供應的季節性變化，我們可能會遇到電力短缺。電力短缺、停電或電價上漲可能會對我們的礦業業務產生不利影響。 在這種情況下，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。

礦機短缺或價格上漲 可能會對我們的業務產生不利影響

鑑於製造和組裝礦機需要較長的生產週期 ，因此不能保證我們能夠獲得足夠的礦機來滿足我們計劃的 加密貨幣開採。我們可能依賴第三方向我們供應礦機，礦機短缺或訂單交付的任何延誤 都可能嚴重中斷我們的運營。我們加密貨幣挖掘能力的規模取決於 及時以具有競爭力的價格獲得足夠的挖掘機器。礦機短缺可能導致 採礦能力下降，以及運營成本增加，這可能會大大推遲我們的採礦能力的完成和開始開採 。因此，我們的業務、運營結果和聲譽可能會受到實質性的不利影響 。

我們可能無法開發我們的 加密貨幣挖掘能力、基於區塊鏈的安全和保險技術來保護數字資產，因為 我們可能無法及時預見或適應技術創新，甚至根本無法預測或適應技術創新。

加密貨幣 採礦、證券和保險市場正在經歷快速的技術變革。未能預見技術創新 或及時或根本不適應此類創新，可能會導致我們的研究在突然且不可預測的時間間隔內過時，因此，我們可能根本無法成功開發我們的挖掘能力和加密貨幣安全產品。為了 建立我們的加密貨幣挖掘能力、加密貨幣保護和保險產品，我們將在技術研發方面投入大量資金 。研究和開發加密貨幣新技術的過程本質上是複雜的，涉及重大不確定性 。存在許多風險，包括以下風險：

我們的研發 努力可能不會產生預期的結果，或者由於市場需求不足而被證明是徒勞的。此外，如果未能 預測下一代技術路線圖或主流市場的變化，或未能及時開發新的或增強的技術 作為迴應，可能會導致我們的業務流失。

中國市場監管環境的不利變化可能會對我們計劃中的加密貨幣相關業務產生重大不利影響。

我們計劃的加密貨幣 開採、保護和保險將在中國。因此，我們的加密貨幣相關產品業務可能會受到中國監管發展等因素的重大 影響。政府當局可能會繼續發佈 我們計劃進入的管理加密貨幣行業的新法律、規則和法規，並加強對現有法律、規則和法規的執行 。例如，中國西北部自治區新疆警告當地非法運營的比特幣開採企業 在2018年8月30日之前關閉業務，中國人民銀行(PBOC) 於2017年9月頒佈禁令，禁止金融機構從事首次公開發行比特幣交易。包括中華人民共和國在內的一些司法管轄區限制加密貨幣的各種使用，包括使用加密貨幣作為交換媒介、加密貨幣與法定貨幣之間或加密貨幣之間的轉換、金融機構和支付機構提供與加密貨幣相關的交易和其他服務 ，以及首次發行硬幣和其他基於加密貨幣的融資方式 。此外，加密貨幣可能被市場參與者用於黑市交易， 進行欺詐、洗錢和恐怖主義融資、逃税、逃避經濟制裁或其他非法活動。因此，各國政府可能尋求規範、限制、控制或禁止開採、使用、持有和轉讓加密貨幣。

隨着技術的進步， 加密貨幣未來可能會發生重大變化。目前還不確定加密貨幣是否能夠應對或受益於這些變化。此外，由於加密貨幣開採使用複雜的高計算量電力設備，需要消耗大量電力才能運行，因此能源消耗監管方面的未來發展，包括我們打算部署採礦能力的司法管轄區可能對能源使用的限制，也可能影響我們業務計劃的制定 。公眾對比特幣開採帶來的環境影響，特別是大量耗電的負面反應，各個司法管轄區的政府都做出了迴應。

此外，現有和未來有關開採、持有、使用或轉讓加密貨幣的法規的相關限制 可能會對我們未來的業務運營和運營結果產生不利影響 。例如，儘管 中華人民共和國政府尚未明確禁止採礦活動，但中華人民共和國政府任何進一步限制加密貨幣開採的命令都可能導致對加密貨幣市場的打擊 ，並對我們的加密貨幣相關業務計劃產生不利影響。如果任何司法管轄區對開採、使用、持有或轉讓加密貨幣或任何與加密貨幣相關的活動施加限制 ，我們的業務前景、 運營和財務業績可能會受到負面影響。

此外，如果加密貨幣 或加密貨幣開採被各政府機構視為證券，我們計劃中的加密貨幣開採 很可能被視為向投資者發行加密貨幣用於融資目的，因此被中國法律禁止。 任何此類法規如果實施，將導致我們產生額外的合規成本，並對我們未來的業務運營產生重大不利影響 。

我們可能會面臨激烈的行業競爭。

加密貨幣開採、 安全和保險處於競爭激烈的環境中。我們的競爭對手包括可能擁有更長曆史、更大市場份額、更高品牌認知度、更多研發資金或其他競爭優勢的公司。我們預計 隨着加密貨幣獲得更廣泛的接受，以及更多參與者加入加密貨幣開採和礦場運營市場，競爭將會加劇。

市場上的激烈競爭 可能要求我們增加營銷費用和銷售費用(如果有的話)，或者以其他方式投入更多資源 以獲得市場份額，並根據需要擴大我們的採礦能力，以充分競爭。這些努力可能會對我們的 盈利能力產生負面影響。如果我們不能在競爭環境中有效地實現我們的業務計劃，我們的業務、財務狀況 和運營結果可能會受到不利影響。

由於加密貨幣可能被確定 為投資證券，我們可能會無意中違反《投資公司法》並因此蒙受巨大損失，並可能要求 註冊為投資公司或終止運營，並且我們可能會招致第三方責任。

近年來，美國證券交易委員會裁定，比特幣和以太這兩種最有價值的加密貨幣不是證券。因此，我們相信 我們不從事證券投資、再投資或交易業務，我們也不自稱 從事這些活動。但是，根據《投資公司法》，如果一家公司的投資證券價值在非合併基礎上超過其總資產(不包括政府 證券和現金項目)的40%，則該公司可被視為 第3(A)(1)(C)節規定的投資公司。

由於我們的 投資和我們的採礦活動，包括我們沒有控股權的投資，我們持有的投資證券 可能超過我們總資產的40%(不包括現金項目)，因此，我們可以確定我們已成為 一家無意中的投資公司。我們擁有、收購或開採的比特幣可能會被SEC視為投資證券，儘管 我們不相信我們擁有、收購或開採的任何加密貨幣都是證券。如果疏忽大意的投資公司能夠依靠《投資公司法》中的一項排除條款，就可以避免 被歸類為投資公司。其中一個例外是《投資公司法》下的規則3a-2，允許無意中的投資公司從以下較早的 起有一年的寬限期：(A)發行人在合併或非合併基礎上擁有價值超過發行人總資產50%的證券和/或現金的日期 ，以及(B)發行人擁有或擬收購價值超過發行人總資產價值40%的投資證券的日期 (我們可能會採取行動，使我們持有的投資證券低於我們總資產的40% ，可能包括用我們手頭的現金和比特幣收購資產，或者清算我們的投資證券或比特幣 ，或者如果我們無法及時獲得足夠的資產或清算足夠的投資證券 ，則尋求SEC的不採取行動函 。

由於規則3a-2例外情況 不超過每三年一次適用於公司，並且假設我們沒有其他例外情況，在我們不再是意外投資公司後，我們必須 在至少三年內保持在40%的限制範圍內。這可能會限制我們 進行某些投資或成立合資企業的能力，否則這些投資或合資企業可能會對我們的收益產生積極影響。在任何情況下，我們都不打算成為一家從事證券投資和交易業務的投資公司。

根據《投資公司法》分類為 投資公司需要在SEC註冊。如果一家投資公司沒有註冊， 它將不得不停止幾乎所有的業務，其合同將被廢止。註冊既耗時又有限制 ，需要對我們的業務進行重組，我們作為註冊投資公司所能做的業務也會受到很大的限制 。此外，我們將在管理、運營、與關聯方的交易和投資組合 方面受到實質性監管，並需要根據投資公司法制度提交報告。此類合規的 成本將導致公司產生大量額外費用，如果需要則不進行註冊 將對我們的運營產生重大不利影響。

我們的運營結果可能會受到比特幣和以太價格大幅下跌的 負面影響。

比特幣 和以太的價格可能會在其相對較短的存在時間內經歷大幅波動，未來可能會繼續大幅波動 。根據Blockchain.com的數據，截至2017年12月31日，比特幣價格約為每枚13,850.40美元；截至2018年12月31日，比特幣價格約為每枚3,747.39美元；截至2019年12月31日，比特幣價格約為每枚7,183.88美元；截至2020年12月31日，比特幣價格約為每枚28,972.40美元。根據Blockchain.com的數據，截至2017年12月31日，以太價格約為每枚741.27美元；截至2018年12月31日，以太價格約為每枚133.14美元；截至2019年12月31日，以太價格約為每枚129.02美元；截至2020年12月31日，以太價格約為每枚737.15美元。

我們預計我們的 運營結果將繼續受到比特幣和以太價格的影響，因為截至申請日期，大部分收入來自比特幣 採礦生產。比特幣和以太未來的任何大幅降價都可能 對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。我們不能向您保證 比特幣和以太的價格將保持在足以維持我們運營的高位，或者比特幣和以太的價格在未來不會 大幅下降。此外，比特幣和以太價格的波動甚至會在我們的財務業績受到影響(如果有的話)之前，對美國存託憑證的交易價格產生立竿見影的影響 。

各種因素，大多是我們無法控制的，可能會影響比特幣和以太的價格。例如，與投機相比，比特幣在零售和商業市場中的使用率相對較低，這也是造成比特幣價格波動的原因之一。此外， 比特幣開採的回報將隨着時間的推移而下降，這可能會進一步加劇比特幣價格的波動。儘管我們將 使用不同的業務線來對衝我們在加密貨幣開採方面的業務，但不能保證我們不會受到加密貨幣價格波動的影響 。

我們的採礦運營成本可能超過 我們的採礦收入，這可能會嚴重損害我們的業務或增加我們的損失。

我們的採礦作業 成本很高，未來我們的費用可能會增加。我們打算使用註冊產品的手頭資金繼續 購買比特幣和以太礦機。收入的相應增長可能無法抵消這一費用增長。 我們的費用可能比我們預期的要高，我們為提高業務效率而進行的投資可能不會成功，而且可能會 超過貨幣化的努力。在收入沒有相應增加的情況下增加成本將增加我們的損失 ，並可能嚴重損害我們的業務和財務業績。

我們的業務模式不斷髮展，受到 各種不確定性的影響。

隨着比特幣和以太 資產可能變得更加普遍，我們預計與其相關的服務和產品將不斷髮展。為了與行業保持同步 ，我們的業務模式可能也需要發展。我們可能會不時修改與我們的戰略相關的業務模式的各個方面 。我們不能保證這些或任何其他修改將成功或不會導致 損害我們的業務。我們可能無法有效地管理增長，這可能會損害我們的聲譽，限制我們的增長，並 對我們的經營業績產生負面影響。此外，我們不能保證我們將成功識別該業務領域的所有新興 趨勢和增長機會，因此我們可能會錯失這些機會。此類情況可能會對我們的業務、前景或運營產生重大不利影響。

我們的採礦 網絡中包含的財產可能會受到損害，包括保險不承保的損害。

我們目前在中國四川的採礦 作業，以及我們未來建立的任何採礦場地，都將受到與物理 條件和作業有關的各種風險的影響，包括：

例如，我們的 礦井可能會因火災或其他自然災害、 冠狀病毒、恐怖分子或其他對礦井的攻擊而暫時或永久無法運行。我們為防範這些 風險而採取的安全和其他措施可能還不夠。此外，我們的礦山可能會因停電或無法接入電網或電網失去經濟高效的發電能力而受到重大不利影響。考慮到電力需求，在停電的情況下，在備用發電機上運行礦工是不可行的。我們的 保險承保任何丟失或損壞的礦工的重置成本，但不包括我們採礦活動的任何中斷 ；因此，我們的保險可能不足以彌補我們因上述任何事件而遭受的損失。如果我們網絡中的任何礦場發生 未投保的損失，包括超出投保限額的損失，則此類礦場可能無法得到及時或完全的充分修復，我們可能會損失部分或全部預期從此類礦場獲得的未來收入 。對我們業務的潛在影響目前被放大了，因為我們只運營着 個礦山。

監管變更或行動可能 改變對我們的投資性質或限制加密貨幣的使用，從而對我們的業務、前景或運營產生不利影響。

隨着加密貨幣 的受歡迎程度和市場規模不斷增長，世界各國政府對加密貨幣的反應也有所不同；某些 政府認為加密貨幣非法，其他政府則允許不受限制地使用和交易加密貨幣，而在某些司法管轄區， (如美國)受到廣泛的、在某些情況下重疊、不明確且不斷變化的監管要求的約束。正在進行的 和未來的監管行動可能會影響我們繼續運營的能力，這些行動可能會影響我們繼續經營 的能力，或者根本不會實施我們的新戰略，這可能會對我們的業務、前景 或運營產生實質性的不利影響。

由於我們的主要 業務在中國，如果中國政府或任何其他司法管轄區的政府改變其政策或法規，以阻止或限制比特幣或加密貨幣的發展，比特幣或加密貨幣的價格以及我們加密貨幣相關業務的未來發展 將會下降或失敗，我們的業務運營和財務業績可能會受到不利影響 。因此，我們遵守政府政策和法規的能力，以及預測和應對政府政策和法規的潛在變化的能力，將對我們的業務運營和我們的整體運營結果 產生重大影響。

銀行和金融機構 可能不會向從事比特幣相關活動或接受 加密貨幣支付的企業提供銀行服務，或者可能會切斷服務，包括我們證券投資者的金融機構。

許多從事比特幣和/或其他比特幣相關活動的公司 無法找到 願意為其提供銀行賬户和其他服務的銀行或金融機構。同樣，作為對政府行動的迴應，許多與加密貨幣相關的公司和個人或企業可能已經並可能繼續關閉其在金融機構的現有銀行賬户或服務 ，特別是在中國，監管機構對加密貨幣的反應一直是 排除其在中國境內進行普通消費者交易。我們也可能無法為我們的業務 獲得或維護這些服務。許多在其他比特幣相關活動中提供比特幣和/或衍生品的企業在尋找願意為其提供服務的銀行和金融機構方面存在並可能繼續面臨困難，這可能會降低加密貨幣作為支付系統的有用性 ，損害公眾對加密貨幣的認知，並可能降低其有用性 並損害其未來的公眾認知。

如果銀行或金融機構關閉從事比特幣和/或其他比特幣相關活動的企業的賬户， 加密貨幣作為支付系統的有用性和公眾對加密貨幣的認知可能會受到損害。這可能是由於合規風險、成本、政府監管或公眾壓力造成的。風險適用於證券公司、清算和結算公司、大宗商品交易所的全國性股票和衍生品、場外交易市場和存託信託公司，如果 任何此類實體採用或實施類似的政策、規則或法規，可能會對我們與金融機構的關係產生負面影響，並阻礙我們將加密貨幣轉換為法定貨幣的能力。這些因素可能會對我們繼續經營或推行新戰略的能力產生實質性的不利 影響，這可能會對我們的業務、前景或運營產生實質性的不利 影響，並損害投資者的利益。

比特幣 系統的分散性可能會導致對危機的反應緩慢或不充分，這可能會對我們的業務產生負面影響.

比特幣系統治理的分散性 可能導致決策效率低下，從而減緩發展或阻止網絡 克服緊急障礙。許多加密貨幣系統的治理是通過自願共識和公開競爭進行的，沒有明確的領導結構或權威。由於加密貨幣系統的公司治理不夠清晰， 導致決策不力，從而減緩了此類加密貨幣的發展和增長，我們普通股的價值可能會受到 不利影響。

現在或未來，在一個或多個國家/地區獲取、擁有、持有、出售或使用比特幣、以太或其他加密貨幣、參與區塊鏈或使用類似的 比特幣資產可能是非法的，其裁決將對我們產生不利影響。

儘管目前大多數國家的加密貨幣一般不受監管或監管較輕，但中國和俄羅斯等一個或多個國家已經採取了嚴厲的監管行動，未來可能會採取監管行動，嚴格限制 獲取、擁有、持有、出售或使用這些比特幣資產或兑換法定貨幣的權利。在許多國家，特別是在中國 和俄羅斯，接受比特幣和其他加密貨幣進行消費交易是非法的，銀行機構 被禁止接受加密貨幣存款。此類限制可能會對我們產生不利影響，因為加密貨幣作為交換手段的大規模使用 目前僅限於全球某些地區。此類情況可能會對我們繼續經營或推行新戰略的能力產生重大不利影響 ，這可能會對我們的業務、前景或運營產生重大不利影響，並可能對我們開採或以其他方式收購或持有的任何比特幣或其他加密貨幣的價值產生重大不利影響 為我們自己的賬户收購或持有的比特幣或其他加密貨幣的價值，並損害投資者。

缺乏流動性的市場，以及對區塊鏈/基於比特幣的資產的可能操縱 。

在基於分類賬的平臺上表示和交易的加密貨幣不一定能從可行的交易市場中獲益。證券交易所有 上市要求並審查發行人；要求他們遵守嚴格的上市標準和規則，並監控在此類平臺上交易的投資者 是否存在欺詐和其他不當行為。這些條件不一定會在分佈式 分類帳平臺上覆制，具體取決於平臺的控制和其他策略。分佈式分類賬平臺越寬鬆， 審查在該平臺上交易的比特幣資產的發行者或用户的潛在風險越高，由於控制事件導致的欺詐或操縱分類賬的潛在風險 越高。這些因素可能會降低流動性或成交量，或者可能會增加投資的波動性 證券或其他資產在基於分類帳的系統上交易，這可能會對我們產生不利影響。此類情況可能會對我們繼續經營或推行新戰略的能力產生重大 不利影響，這可能會對我們的業務、前景或運營產生重大 不利影響，並可能對我們開採的任何比特幣或其他加密貨幣的價值產生重大不利影響 或以其他方式為我們自己的賬户收購或持有的任何比特幣或其他加密貨幣的價值，並損害投資者。

我們的運營、投資策略 和盈利能力可能會受到來自其他加密貨幣投資方式的競爭的不利影響。

我們與其他 用户和/或公司競爭，這些用户和/或公司正在挖掘加密貨幣和其他潛在的金融工具，包括 支持的證券或通過與我們類似的實體鏈接到加密貨幣的證券。市場和金融狀況，以及我們 無法控制的其他條件，可能會使投資其他金融工具或直接投資加密貨幣更具吸引力，這可能會 限制我們股票的市場並降低其流動性。監管機構對其他金融工具和交易所交易基金(ETF)的出現進行了仔細審查，這種審查和審查產生的負面印象或結論可能適用於我們 ，並影響我們成功實施新戰略或運營的能力，或者為我們的證券建立或 維持公開市場的能力。此類情況可能會對我們繼續經營 或執行我們的新戰略的能力產生重大不利影響，這可能會對我們的業務、前景 或運營以及我們開採或以其他方式收購或為我們自己的 賬户持有的任何比特幣或其他加密貨幣的價值產生重大不利影響，並損害投資者。

我們的比特幣可能會丟失、 被盜或訪問受到限制。

我們的部分或全部加密貨幣將來可能會丟失或被盜。加密貨幣存儲在比特幣站點中， 比特幣持有者通常將其稱為“錢包”，可以訪問這些站點來交換持有者的比特幣資產。 對我們的比特幣資產的訪問也可能受到網絡犯罪(例如拒絕服務攻擊)的限制， 我們在該服務上維護託管的熱錢包。熱錢包是指任何連接到互聯網的比特幣錢包。一般來説，熱錢包 比冷庫錢包更容易設置和訪問，但也更容易受到黑客和其他技術漏洞的影響 。冷存儲指的是任何沒有聯網的比特幣錢包。冷存儲通常比熱存儲更安全 ，但不適合快速或常規交易，而且我們對比特幣資產價格的市場波動做出反應的能力可能會出現滯後 。我們可能會將所有加密貨幣冷藏，以降低違規風險 ，但我們比特幣資產的損失風險無法完全消除。

黑客或惡意的 攻擊者可能會發起攻擊，以竊取、危害或保護加密貨幣，例如通過攻擊比特幣網絡源代碼、 交易所礦工、第三方平臺、冷熱存儲位置或軟件或其他方式。我們可能控制並 擁有其中一種較大的加密貨幣持有量。隨着我們規模的擴大，我們可能會成為黑客、惡意軟件、網絡攻擊或其他安全威脅的更具吸引力的 目標。這些事件中的任何一項都可能對我們的運營產生不利影響，從而影響我們的投資和盈利能力。 訪問我們的數字錢包所需的私鑰的丟失或破壞可能是不可逆轉的 ，我們可能會一直被拒絕訪問我們持有的比特幣或其他人在這些被泄露的 錢包中持有的比特幣。我們無法訪問我們的私鑰或與我們的數字錢包相關的數據丟失可能會對我們的投資和資產產生不利的 影響。

加密貨幣 只能由持有它們的 中與本地或在線數字錢包相關的唯一公鑰和私鑰的持有者控制，該錢包的公鑰或地址反映在網絡的公共區塊鏈中。我們在確認收到轉賬並將此類信息傳播到網絡中時，可能會發布 與正在使用的數字錢包相關的公鑰，但我們需要保護與此類數字錢包相關的私鑰。如果此類私鑰 丟失、銷燬或以其他方式泄露，我們將無法訪問我們的比特幣獎勵，並且此類私鑰可能無法 由任何網絡恢復。任何與用於存儲加密貨幣的數字錢包相關的私鑰丟失都可能 對我們繼續經營的能力或執行我們的新戰略的能力產生重大不利影響，這可能會 對我們的業務、前景或運營產生重大不利影響，並可能對我們開採、以其他方式收購或持有的任何比特幣或其他加密貨幣的價值產生重大不利影響。 我們為自己的賬户開採、以其他方式收購或持有的任何比特幣或其他加密貨幣的價值。

黑客攻擊或不良軟件事件帶來的風險

為了將風險降至最低，我們正在管理與我們未來持有的加密貨幣相關的錢包。不能 保證我們已經採用或將來將採用的任何流程都是安全或有效的，如果我們的比特幣因不良軟件或網絡安全事件而遭受損失，我們將遭受重大且立即的不利影響。 我們可能利用多層威脅降低技術，包括：(I)使用硬件錢包存儲敏感的私有 密鑰信息；(Ii)離線交易的性能；以及(Iii)離線生成、存儲和使用私鑰。

錯誤或欺詐性比特幣交易可能不可逆轉。

比特幣交易 不可撤銷，被盜或錯誤轉移的加密貨幣可能無法恢復。因此，任何錯誤執行的 或欺詐性比特幣交易都可能對我們的投資和資產產生不利影響。

從管理角度看，如果沒有交易中加密貨幣的 接收方的同意和積極參與，比特幣 交易是不可逆的。理論上，比特幣交易在網絡上大多數處理能力的控制或 同意下可能是可逆的，然而，我們現在不能，也不可能在 未來擁有足夠的處理能力來實現這種逆轉。一旦交易被驗證並記錄在添加到區塊鏈中的 區塊中，比特幣的錯誤轉移或失竊通常將是不可逆轉的 ，我們可能沒有足夠的追索權來彌補任何此類轉移或失竊造成的損失。我們的比特幣獎勵可能會通過 計算機或人為錯誤，或通過盜竊或刑事行動，以錯誤的金額 轉移到未經授權的第三方，或轉移到不受控制的賬户。此外，根據SEC的説法，目前還沒有 具體列舉的美國或外國政府、監管、調查或檢察機構或機制可以對比特幣丟失或被盜提起訴訟或投訴 。如果我們無法從此類操作、錯誤或盜竊中 挽回損失，則此類事件可能會對我們 繼續經營或執行我們的新戰略的能力產生重大不利影響，這可能會對我們的業務、 我們開採或以其他方式收購或持有的任何比特幣或其他加密貨幣的前景或運營以及潛在的價值產生重大不利影響。

我們的加密貨幣開採業務未來的成功在很大程度上將取決於比特幣的價值；比特幣的價值可能會受到定價風險的影響 ，而且歷史上一直受到較大波動的影響.

我們加密貨幣挖掘業務的運營結果 將在很大程度上取決於比特幣的價值，因為它是我們目前開採的主要比特幣 。具體地説，我們比特幣開採業務的收入基於兩個因素：(1)我們成功開採的 比特幣獎勵數量和(2)比特幣的價值。此外，我們的運營業績直接受到比特幣價值變化的 影響，因為在價值計量模型下，已實現和未實現的變化都將反映在我們的運營報表中 (即，我們將每個季度將比特幣計入公允價值)。這意味着我們的經營業績 將根據比特幣價值的增減而波動。此外，我們的戰略幾乎完全專注於比特幣(而不是其他加密貨幣)。如果其他加密貨幣以比特幣 或比特幣現金為代價獲得接受，導致比特幣或比特幣現金的價值下降，或者如果比特幣將其工作證明算法 切換到我們的礦工不專門使用的另一種算法，或者比特幣或比特幣現金的價值因其他 原因而下降，特別是如果這種下降幅度很大或持續時間較長，我們的運營業績將受到不利的 影響，並可能對我們的這可能會對我們的業務、前景或運營產生實質性的不利影響，並損害投資者的利益。

比特幣和其他比特幣 市場價格歷來不穩定，受多種因素影響，主要使用來自各種交易所、場外交易市場和衍生品平臺的數據 來確定。此外，此類價格可能會受到影響大宗商品等因素的影響，而不是商業活動，因為商業活動可能會受到欺詐性 或非法行為者、實際或被認為的稀缺性以及政治、經濟、監管或其他條件的額外影響。定價可能是 有關加密貨幣或我們的股票價格未來升值的投機行為 的結果，也可能繼續導致這類投機行為的產生，從而使其市場價格更加不穩定，或者為比特幣和我們的美國存託憑證 帶來“泡沫”式的風險。

加密貨幣，包括由我們或為我們維護的加密貨幣，可能會受到網絡安全威脅和黑客攻擊。

與任何計算機代碼一樣 通常情況下，比特幣代碼中的漏洞可能會被惡意攻擊者暴露。以前發現了幾個錯誤和缺陷， 包括禁用用户某些功能並暴露用户信息的錯誤和缺陷。以前曾發生過利用 源代碼中的漏洞進行攻擊的情況，這些漏洞允許惡意攻擊者獲取或創造金錢。儘管我們努力和流程 防止入侵、我們的設備以及我們在運營中使用的礦工、計算機系統和第三方的設備，但 仍然容易受到網絡安全風險的攻擊，包括網絡攻擊(如病毒和蠕蟲)、網絡釣魚攻擊、拒絕服務 攻擊、物理或電子入侵、員工盜竊或誤用，以及未經授權篡改我們的 礦工和計算機系統或我們在我們的此類事件可能會對我們繼續經營或執行業務戰略的能力產生重大不利 影響，這可能會對我們的業務、前景或運營產生重大不利 影響，並可能影響我們開採或以其他方式收購或持有的任何比特幣或其他加密貨幣的價值。 為我們自己的賬户購買或持有的 。

如果比特幣獎勵， 對於我們來説，主要用於解決區塊和交易費的比特幣不夠高，我們可能沒有足夠的激勵 繼續開採，並可能停止開採作業，這可能會導致我們無法實現盈利。

隨着區塊鏈中解決區塊的比特幣 獎勵數量的減少，我們實現盈利的能力可能達不到我們的預期。 比特幣獎勵的使用和需求減少可能會對我們花費處理能力來解決區塊的動機產生不利影響。如果 解決區塊和交易費的比特幣獎勵不夠高，我們可能沒有足夠的動機 增加我們的採礦能力，並可能停止我們的採礦作業。減少解決 比特幣區塊鏈上新塊的固定獎勵可能會導致比特幣網絡的合計哈希率降低，因為對礦工的激勵降低。 礦工停止運營將降低網絡上的集體處理能力，這將對交易的確認 過程產生不利影響(即，在塊解決方案難以進行下一次預定的 調整之前，暫時降低向區塊鏈添加塊的速度)，並使比特幣網絡更容易受到惡意攻擊者或殭屍的攻擊可能允許此類行為者或殭屍網絡 以對我們的活動產生負面影響的方式操縱區塊鏈。確認過程 或網絡處理能力的可信度下降可能會導致不可逆轉。此類事件可能會對我們繼續實施新戰略的能力 產生重大不利影響，這可能會對我們的業務、前景或運營產生重大不利影響 ，並可能影響我們開採或以其他方式收購或持有的任何比特幣或其他加密貨幣的價值。

我們可能無法充分應對 價格波動和快速變化的技術，這可能會對我們的業務產生負面影響。

比特幣行業內的競爭環境 要求我們在業務運營中使用尖端技術。區塊鏈技術行業的特點是快速的技術變革、新產品的推出、增強和不斷髮展的行業標準。 可能會出現新的技術、技術或產品，這些技術、技術或產品可能會提供比我們目前使用的軟件和其他技術更好的性能 我們可能必須管理向這些新技術的過渡才能保持競爭力。我們可能不會成功， 一般來説，或者相對於我們在比特幣行業的競爭對手，我們不會及時將新技術應用到我們的系統中，或者以經濟高效的方式 做到這一點。在將任何此類新技術應用到我們的運營過程中，我們可能會遇到 系統中斷和故障。此外，無法保證 我們會及時或完全意識到我們在運營中實施新技術可能會帶來的好處。 因此，我們的業務和運營可能會受到影響，並可能對我們ADS的價格產生不利影響。

如果我們不能有效地應用技術 通過基於區塊鏈的解決方案為我們的客户創造價值，或者通過應用區塊鏈技術和相關工具獲得內部效率和有效的內部 控制，我們的運營業績、客户關係、增長 和合規計劃可能會受到不利影響。

我們未來在數字資產保險市場的成功 在一定程度上取決於我們預測和有效應對數字顛覆和技術發展帶來的威脅和機遇的能力 。這些可能包括基於人工智能、機器學習、機器人、區塊鏈或數據挖掘新方法的新應用或保險相關服務 。我們可能面臨與老牌市場參與者(例如， 通過非中介化)或新進入者(如技術公司、“保險”初創公司和其他公司)採用和應用新技術有關的 競爭風險。 這些新進入者專注於使用技術和創新(包括人工智能和區塊鏈)來簡化 並改善客户體驗、提高效率、改變業務模式，並在我們運營的行業中實現其他潛在的顛覆性變化 。如果我們不能在我們的 員工中開發和實施技術解決方案和技術專長，以預測並跟上技術、行業標準、客户偏好 和內部控制標準的快速和持續變化的步伐，我們的價值主張和運營效率可能會受到不利影響。我們可能無法成功 及時、經濟高效地預測或響應這些發展，我們的想法可能不會被 市場接受。此外，在我們的業務中獲取技術專業知識和開發新技術的努力需要我們 產生鉅額費用。如果我們不能像我們的競爭對手那樣快速地提供新技術，或者如果我們的競爭對手開發出更具成本效益的技術或產品，我們可能會對我們的經營業績、 客户關係產生實質性的不利影響, 增長和合規計劃。

在某些情況下，我們依賴關鍵第三方供應商和合作夥伴為我們的戰略計劃提供技術和其他支持。如果這些第三方 未能履行其義務或停止與我們合作，我們執行戰略計劃的能力可能會受到不利的 影響。

由於中國與比特幣行業相關的政策和法規，我們可能無法為中國的比特幣或其他加密貨幣持有者提供保險 保單。

根據中國人民銀行、工業和信息化部、中國銀監會、中國證監會、中國保監會於2013年12月3日聯合發佈的《關於防範比特幣風險的通知》 或《通知》，比特幣本質上是一種虛擬商品，與貨幣不具有同等法律地位，不得作為貨幣流通和作為貨幣在市場上使用。通知還規定，金融機構和支付機構不得從事與比特幣相關的業務。

根據包括中國人民銀行 在內的七個中華人民共和國政府部門於2017年9月4日發佈的《關於防範代幣發行和融資風險的公告》或《公告》，包括首次發行硬幣 在內的代幣發行和融資活動在中國被禁止，因為它們可能被懷疑為非法發行證券或非法 集資。所有所謂的代幣交易平臺不得(一)從事代幣法定貨幣 與“虛擬貨幣”之間的交易，(二)作為中央對手方買賣代幣或“虛擬貨幣”， 或(三)為代幣或“虛擬貨幣”提供定價、信息代理等服務。公告 進一步規定，金融機構和支付機構不得從事代幣發行融資業務 。此外，保險業在中國也是一個高度管制的行業。不能保證 我們能夠成功推出我們的業務，為中國的比特幣或其他加密貨幣的持有者提供保險。

即使我們成功推出了為加密貨幣持有者提供保險的業務 ，我們也可能無法戰勝競爭對手。

即使 假設我們能夠開展為加密貨幣持有者提供保險的業務，我們也可能無法戰勝我們的競爭對手 ，因此，我們的收入可能達不到我們的預期。例如，Coinbase Global，Inc.(“Coinbase”)購買了 忠誠度(也稱為犯罪)保險，以保護組織免受資金被盜等風險。具體地説，富達 保險承保計劃為熱存儲或冷存儲中的資金被盜提供保險，並規定超過 200,000,000美元的限額。Coinbase的保險覆蓋計劃是由行業領先的保險公司組成的財團提供的，這些公司被AM Best評為高評級。我們在這個行業的競爭對手可能比我們有更多的資本，因此，他們可能會提供比我們更低的成本和更高的保費 。

與在中國做生意有關的風險

我們可能無法 獲得、維護和更新在中國開展業務所需的許可證和許可，並且我們的業務可能會因中國增值税行業法律法規的任何變化而受到重大 和不利影響。

中國有關增值電信服務(或VAT)牌照的法律法規相對較新， 仍在發展中，其解釋和執行存在重大不確定性。外國投資者在中國的投資活動主要受《外商投資行業目錄》(簡稱《目錄》)管理。 目錄將行業分為三類：鼓勵、限制和禁止。未包括在 目錄中的行業屬於許可行業。像VATS這樣的行業，包括互聯網數據倉庫服務，或者IDC服務，限制外商投資。 具體來説，《外商投資電信企業管理條例》 將外商在外商投資增值税企業中的最終出資比例限制在50%以下。根據《電信條例》，電信服務提供商必須在開始運營前獲得運營許可證 。2009年4月10日起施行並於2017年9月1日修訂的《電信業務經營管理辦法》規定了在中國境內提供電信服務所需的許可證類型、獲得許可證的程序和要求。 許可證於2009年4月10日起生效，並於2017年9月1日修訂，其中規定了在中國境內提供電信服務所需的許可證類型以及獲得許可證的程序和要求。

截至本招股説明書發佈之日，我們已經獲得了10086熱線中心的電信營業執照和電信網絡號碼利用資源證書，目前正在向中國工業和信息化部申請互聯網內容提供商許可證 。

不能保證我們能夠保留在中國提供當前IDC服務所需的現有許可證或許可證 ，在其當前期限到期時續簽其中任何許可證，或更新現有許可證或獲得未來業務擴展所需的額外許可證 。如果不能全面獲取、保留、續訂或更新任何許可證或許可證，尤其是我們的IDC 許可證，可能會對我們的業務和未來的擴張計劃造成實質性的不利影響。

此外，如果未來管理VATS行業的中國法律或法規要求我們獲得額外的許可證或許可或 更新現有許可證以繼續提供我們的IDC服務，則不能保證我們能夠及時獲得 此類許可證或許可證或更新現有許可證，或者根本不能保證。如果出現上述任何一種情況，我們的業務、 財務狀況和前景都會受到實質性的不利影響。

我們可能主要依賴 我們的全資實體(WFOEs)支付的股息和其他權益分配來為我們可能有的任何現金 和融資需求提供資金，而對WFOEs向我們支付股息的能力的任何限制都可能對我們開展業務的能力產生重大 不利影響。

我們 是一家控股公司，我們可能主要依賴我們的WFOEs支付的股息和其他股權分配，而WFOEs又依賴我們的可變利息實體向我們支付的諮詢費和其他費用，以滿足我們的現金和融資需求，包括 向我們的股東支付股息和其他現金分配以及償還我們可能產生的任何債務所需的資金。如果我們的 WFOEs將來以自己的名義產生債務，管理債務的工具可能會限制它們向我們支付股息或進行其他分配的能力 。此外，中國税務機關可能要求我們根據我們的WFOEs目前與我們的VIE簽訂的合同 調整我們的應納税所得額，調整的方式將對他們向我們支付股息和其他分配的能力 產生重大不利影響。

根據中國法律法規，我們的外商獨資企業作為在中國的外商獨資企業，只能從其根據中國會計準則和法規確定的 累積利潤中支付股息。此外，像我們的外商獨資企業 這樣的外商獨資企業，每年在彌補上一年的累計虧損後，如果有的話，至少要拿出其累計税後利潤的10%作為法定公積金，直至基金總額達到註冊資本的 50%。它可以根據股東的決定，將其基於中國會計準則的税後利潤的一部分撥付給 可自由支配的準備金。這些法定準備金和酌情準備金 資金不能作為現金股利分配。

此外，《中華人民共和國企業所得税法》及其實施細則規定，中國企業支付給非中國居民企業的股息適用10%的預扣税率 ，除非根據中華人民共和國中央政府與非中國居民企業註冊成立的其他國家或地區政府之間的條約或安排 另有免税或減税規定 。

對我們的WFOEs向我們支付股息或進行其他分配的能力的任何 限制都可能對我們的增長、進行對我們的業務有利的投資或收購、支付股息或以其他方式為 提供資金和開展業務的能力造成實質性和不利的限制。

中國經濟、政治和社會條件以及法律和政府政策的不利 變化可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和增長前景產生實質性和 不利影響。

我們在中國開展業務，因此我們的財務狀況和經營業績在很大程度上受到中國經濟、政治和社會條件的影響。中國經濟在許多方面與大多數發達國家的經濟不同，包括但不限於政府參與的程度、腐敗的控制水平、資本投資的控制、外匯的再投資控制、資源配置、增長速度和發展水平。雖然中國政府已採取措施強調利用市場力量進行經濟改革，減少生產性資產的國有所有權，並在企業中建立完善的公司治理，但中國相當一部分生產性資產仍為政府所有。此外，中國政府繼續通過實施產業政策在規範行業發展方面發揮重要作用。中華人民共和國政府還通過配置資源、控制外幣債務的支付、制定貨幣政策、監管金融服務和機構以及向特定行業或公司提供優惠待遇，對中國的經濟增長進行重大控制。

近四十年來，中國政府一直在實施經濟改革措施，以利用市場力量發展中國經濟 。我們無法預測中國的經濟、政治和社會條件及其法律、法規和政策的變化是否會對我們當前或未來的業務、財務狀況或經營結果產生任何不利影響。 此外，中國政府實施的許多經濟改革都是史無前例的或實驗性的，預計 將隨着時間的推移而完善和完善。這一精煉和改進過程不一定會對我們的運營和業務發展產生積極影響 。例如，中國政府過去實施了一系列措施，旨在減緩政府認為過熱的某些經濟領域，包括房地產行業。這些行動以及中國政府的其他行動和政策可能導致中國整體經濟活動水平下降，進而對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

解釋和執行中國法律法規的不確定性 可能會限制您和我們可獲得的法律保護。

我們 在中國開展大部分業務，我們的中國子公司和合並後的VIE受適用於在華外商投資的 法律、規則和法規的約束。中華人民共和國法律體系是以成文法規為基礎的民法體系。與普通法制度不同，以前的法院判決可供參考，但先例價值有限。 中國法律體系發展迅速，許多法律、法規和規則的解釋可能存在不一致之處， 這些法律、法規和規則的執行存在不確定性。

1979年，中華人民共和國政府開始頒佈一套全面規範經濟事務的法律、法規和規章體系。<foreign language=“English”>br}</foreign>總體上講，<foreign language=“English”>br}</foreign>過去四十年來，立法的總體效果顯著增強了對中國各種形式的外商投資的保護。然而，中國還沒有形成一個完全完整的法律體系，而且最近頒佈的法律、規則和法規可能不足以涵蓋中國經濟活動的方方面面，或者可能需要中國監管機構在很大程度上 做出解釋。特別是，由於這些法律、規則和法規相對較新，並且 由於公佈的決定數量有限且此類決定不具約束力，而且法律、規則和法規通常賦予相關監管機構在如何執行它們方面的重大自由裁量權，因此這些法律、規則和法規的解釋和執行 涉及不確定性，可能會不一致和不可預測。

有時，我們可能不得不訴諸行政和法院程序來維護我們的合法權利。然而，由於中華人民共和國司法和行政當局在解釋和執行法定條款和合同條款方面擁有很大的自由裁量權，因此可能比在更發達的司法管轄區更難預測司法或行政訴訟的結果。 此外，中華人民共和國的法律制度部分基於政府政策和內部規則，其中一些政策和內部規則沒有及時公佈，或者根本沒有公佈，但可能具有追溯力。因此，我們可能並不總是意識到任何潛在的 違反這些政策和規則的行為。對我們的合同、財產(包括知識產權) 和程序權利的這種不可預測性可能會對我們的業務產生不利影響，並阻礙我們繼續運營的能力。

未能 遵守中華人民共和國有關員工持股計劃或股票期權計劃註冊要求的規定 可能會使中華人民共和國計劃參與者或我們面臨罰款和其他法律或行政處罰。

根據國家外匯管理局(外匯局)2012年2月下發的《關於境內個人參加境外上市公司股票激勵計劃有關問題的通知》，參加境外上市公司股票激勵計劃的中國公民或非中國公民在中國境內連續居住滿一年的員工、 董事、監事和其他高級管理人員，除少數例外情況外，均須向國家外匯管理局登記。 除少數例外情況外，參加境外上市公司股票激勵計劃的員工、 董事、監事和其他高級管理人員，除少數例外情況外，均須向境外上市公司登記。 除少數例外情況外，參加境外上市公司股票激勵計劃的員工、 董事、監事和其他高級管理人員，除個別情況外，均須向境外上市公司登記。可以是該海外上市公司的中國子公司 ，並完成某些其他手續。我們及我們的董事、行政人員及其他僱員 為中國公民或在中國連續居住不少於一年，並已獲授予限制性 股份、限制性股份單位或期權，如果該等僱員行使該等限制性股份、 限制性股份單位或期權，則該等僱員將受本條例規管。另外，外管局第37號通函還規定，如果 這些員工在上市前行使了限售股份、限售股份單位或期權，則必須完成某些註冊程序。未能完成安全註冊 可能會對他們處以罰款和法律制裁，還可能會限制我們向在中國的外商獨資子公司提供額外資本的能力 ，並限制這些子公司向我們分配股息的能力。我們還面臨監管不確定性 ，這可能會限制我們根據中國法律為董事和員工實施額外激勵計劃的能力。

此外，國家税務總局還發布了關於員工股票期權或限售股的某些通知。<foreign language=“English”>SAT</foreign> </foreign>也發佈了一些關於員工股票期權或限售股的通知。根據該等通函，在中國工作並行使購股權或獲授予限制性股份單位的僱員 將須繳交中國個人所得税。我們的WFOEs有義務向相關税務機關提交與員工股票期權或 限制性股票相關的文件，並對行使股票 期權的員工扣繳個人所得税。如果我們的員工沒有繳納或者我們沒有按照相關法律法規扣繳他們的所得税，我們 可能會面臨税務機關或其他中國政府部門的處罰。

如果 未能按照中國法規的要求為各種員工福利計劃提供足夠的供款，我們可能會受到處罰。

在中國運營的公司 必須參加政府規定的各種員工福利繳費計劃，包括某些 社會保險、住房公積金和其他福利計劃，開立和登記社會保險賬户和住房公積金賬户， 並以自己的名義向這些計劃繳納相當於工資(包括獎金和津貼)的一定比例的金額， 員工的最高金額不超過當地政府在公司運營我們 業務的地點不時指定的最高金額。由於不同地理區域的經濟發展水平不同，中國地方政府對員工福利繳費計劃的要求沒有得到始終如一的落實。

截至本招股書日期 ，我公司部分中國子公司未能開立登記社會保險和住房公積金賬户，並委託第三方機構為部分員工繳納社會保險和住房公積金。我們 可能需要補繳這些福利計劃的繳費以及滯納金和罰款。如果我們因違反勞動法而受到調查 或處罰，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會 受到不利影響。

《中華人民共和國勞動合同法》或《中華人民共和國勞動合同法》以及其他與勞動有關的法規在中國的實施 可能會增加我們的勞動力成本，限制我們的勞動實踐，並對我們的業務和我們的經營業績造成不利影響 。

2007年6月29日，中國全國人大常委會制定了“中華人民共和國勞動合同法”，自2008年1月1日起施行，並於2012年12月28日修訂。《中華人民共和國勞動合同法》 對固定期限勞動合同、兼職用工、試用期、與工會和職工大會協商、無書面合同用工、辭退職工、遣散費和集體談判等方面作出了具體規定，這些都是加強勞動法律法規執行力度的體現。根據中華人民共和國勞動合同法，用人單位有義務與用人單位連續工作十年的勞動者簽訂無固定期限勞動合同。此外，職工要求或者同意續簽已經連續簽訂兩次的固定期限勞動合同的，合同必須是無固定期限的，但有例外。 用人單位必須按照 《中華人民共和國勞動合同法》的規定向解除或者期滿勞動合同的勞動者支付經濟補償金，但有特別規定的情況除外。此外，政府還出台了各項勞動法規，進一步保障職工權益。根據這些法律法規， 員工有權享受5天至15天的年假，並可以獲得 個未休的年假天數的補償，金額為其日工資的3倍，但有某些例外情況除外。如果我們決定 更改我們的僱傭或勞動慣例，《中華人民共和國勞動合同法》及其實施細則也可能限制我們 以我們認為具有成本效益的方式實施這些更改的能力。此外, 由於這些新法規的解釋和 實施仍在發展中，我們的僱傭做法可能不會在任何時候都被視為 符合新法規。如果我們因勞資糾紛或調查而受到嚴厲處罰或承擔重大責任，我們的業務和財務狀況可能會受到不利影響。

向居住在中國的我們、我們的董事或高管送達訴訟程序文件，或執行從非中國法院獲得的任何 判決，或在中國對他們或我們提起訴訟可能很困難。

我們的某些董事和大多數高管都居住在中國。此外，我們的大部分資產以及董事和高管的資產都位於中國。中華人民共和國與美國、英國、日本和許多其他司法管轄區沒有相互承認和執行法院判決的條約 。因此，投資者可能無法 向我們或在中國的那些人送達訴訟程序，或在中國對我們或他們執行從非中國司法管轄區獲得的任何判決 。

2006年7月14日，中國最高人民法院和香港特別行政區政府 簽署了《關於相互承認和執行民商事判決的安排》，或2006年的《安排》。 根據該安排，指定的人民法院或指定的香港法院根據選擇的法院協議作出了可執行的民商事案件終審判決要求支付款項的 判決，任何當事人均可向有關人民法院申請或申請支付款項。 根據該安排，任何指定的人民法院或指定的香港法院根據選擇的法院協議作出可執行的民商事案件終審判決需要支付款項的 ，任何當事人均可向有關人民法院或香港特別行政區政府提出申請。 根據選擇法院協議，任何一方當事人均可向有關人民法院申請或2019年1月18日，中華人民共和國最高法院與香港特別行政區政府律政司簽署了《關於內地和香港特別行政區法院相互承認和執行民商事判決的安排》或《2019年安排》。《2019年中國內地和香港特別行政區法院相互承認和執行民商事判決的安排》 規定了判決的範圍和細節、申請承認或執行的程序和 方式、對作出原判的法院管轄權的審查、 拒絕承認和執行判決的情況，以及補救辦法 等。 《安排》規定了中國內地和香港特別行政區法院相互承認和執行民商事判決的範圍和細節，申請承認或執行判決的程序和方式，審查作出原判的法院的管轄權， 拒絕承認和執行判決的情況，以及補救辦法等。 最高人民法院頒佈司法解釋，香港特別行政區辦理有關手續後 , 雙方應公佈2019年《安排》的生效日期 。《2019年安排》適用於雙方法院在《安排》生效當日及之後作出的任何判決。 2006年安排於《2019年安排》生效當日終止。如果在2019年 協議生效日期之前，雙方已根據2006協議簽署了《法院協議書面選擇》，則2006協議仍適用於本協議。 如果雙方在2019年協議生效日期前已根據2006協議簽署了《法院協議的書面選擇》，則2006協議仍適用。雖然2019年的安排已經簽署，但生效日期 尚未公佈。因此，根據2019年安排，執行或承認 判決的結果和有效性仍存在不確定性。

股東 在美國常見的索賠，包括證券法集體訴訟和欺詐索賠，在中國通常很難追究 作為法律或實際問題。例如，在中國，獲取有關外國 實體的股東調查或訴訟或其他方面所需的信息存在重大法律和其他障礙 。雖然中國地方政府可以與其他國家或地區的證券監管機構建立監管合作機制，實施跨境監督管理，但在缺乏相互切合實際的合作機制的情況下，與美國證券監管機構的監管合作 效率不高。根據2020年3月生效的《中國證券法》第177條，境外證券監管機構不得在中國境內直接進行調查或取證活動。因此，未經中國證券監管部門或其他有關部門同意，任何單位和個人不得向外國機構或政府機構提供任何與證券業務活動有關的文件和資料。

美國證券交易委員會(SEC)和美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)最近發表的聯合聲明，以及一項簽署成為法律的法案，都呼籲在評估新興市場公司審計師的資格時，對其實施更多、更嚴格的標準，特別是沒有接受PCAOB檢查的非美國審計師。這些動態可能會給我們的產品提供、業務運營、股價和聲譽增加不確定性 。

幾乎所有業務都在中國的美國上市公司 一直是投資者、金融評論員和監管機構(如SEC)密切關注、批評和負面宣傳的對象 。大部分審查、批評和負面宣傳 主要集中在財務和會計違規和錯誤、財務會計缺乏有效的內部控制、公司治理政策不充分或缺乏遵守，在許多情況下還包括欺詐指控。

2018年12月7日， SEC和PCAOB發佈了一份聯合聲明，強調了美國監管機構在監督 在中國擁有重要業務的美國上市公司財務報表審計方面面臨的持續挑戰。2020年4月21日，SEC主席傑伊·克萊頓(Jay Clayton)和PCAOB主席威廉·D·杜克三世(William D.Duhnke III)以及SEC的其他高級工作人員發表了一份聯合聲明，強調了投資於總部位於包括中國在內的新興市場或在中國擁有大量業務的公司的風險，重申了SEC和PCAOB過去就一些問題發表的聲明，包括與檢查中國的會計師事務所和審計工作底稿相關的困難 ，新興市場更高的欺詐風險，以及提起和執行SEC、司法部

頒佈《外國公司責任法案》或其他增加美國監管機構獲取審計信息的努力可能會給投資者 包括我們在內的受影響發行人帶來不確定性，普通股的市場價格可能會受到不利影響。此外，如果我們的審計師連續三年未能接受PCAOB的檢查， 頒佈的《持有外國公司責任法案》將導致禁止普通股在 紐約證券交易所或其他美國交易所交易。

由於無法進入PCAOB在中國的檢查 ，PCAOB無法全面評估設在中國的審計師的審計和質量控制程序 。因此，投資者可能會被剝奪這種PCAOB檢查的好處。與中國境外接受PCAOB檢查的審計師相比，PCAOB無法對中國境內的審計師進行 檢查，這使得評估這些會計師事務所的 審計程序或質量控制程序的有效性更加困難， 這可能會導致我們股票的現有和潛在投資者對我們的審計程序以及報告的財務信息和財務報表質量失去信心。

由於這些 審查、批評和負面宣傳，許多美國上市中國公司的上市股票大幅縮水，在某些情況下幾乎一文不值。其中許多公司現在受到股東訴訟和SEC的執法行動，並正在對這些指控進行內部和外部調查。目前尚不清楚 這種全行業的審查、批評和負面宣傳將對我們、我們的產品、業務和我們的股價產生什麼影響。如果我們 成為任何不利指控的對象，無論這些指控被證明是真是假，我們都必須花費 大量資源來調查此類指控和/或為我們的公司辯護。這種情況將成本高昂且耗時 ，並會分散我們管理層的注意力，使其無法發展我們的增長。如果這些指控沒有被證明是毫無根據的，我們和我們的業務運營將受到嚴重影響 ，您可能會使我們的份額價值大幅下降。

與本次發行、我們的A類普通股和我們的美國存託憑證相關的風險

由於我們是一家較小的報告公司 ，上市公司的要求，包括遵守經修訂的1934年證券交易所 法案(“交易法”)的報告要求，以及薩班斯-奧克斯利法案和多德-弗蘭克法案的要求， 可能會使我們的資源緊張，增加我們的成本，分散管理層的注意力，我們可能無法以及時或經濟高效的方式 遵守這些要求。

作為擁有上市股權證券的上市公司 ，我們必須遵守聯邦證券法律、規則和法規，包括2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(“Sarbanes-Oxley Act”)和《多德-弗蘭克法案》(Dodd-Frank Act)中的某些公司治理條款，以及SEC和NYSE的相關 規則和法規，非上市公司無需遵守。遵守這些法律， 規章制度佔用了我們董事會和管理層的大量時間，並顯著增加了我們的成本和費用。 除其他事項外，我們必須：

未來出售我們的美國存託憑證，無論是我們還是我們的股東， 都可能導致我們的股價下跌

如果我們的現有股東 在公開市場上大量出售或表示有意出售我們的美國存託憑證，我們的美國存託憑證的交易價格可能會大幅下跌 。同樣，公開市場上認為我們的股東可能會出售我們的美國存託憑證也可能壓低我們的美國存託憑證的市場價格 。我們美國存託憑證價格的下降可能會阻礙我們通過增發美國存託憑證或其他股權證券 籌集資金的能力。此外，我們額外發行和銷售我們的美國存託憑證或可轉換為我們的美國存託憑證或可為我們的美國存託憑證行使的證券，或認為我們將發行此類證券，可能會降低我們美國存託憑證的交易價格 ，並使我們未來出售股權證券的吸引力降低或不可行。出售因 行使我們的未償還期權和認股權證而發行的美國存託憑證，可能會進一步稀釋我們當時現有股東的持股。

證券分析師可能不會涵蓋我們的普通股或美國存託憑證，這可能會對我們普通股的市場價格產生負面影響。

我們美國存託憑證的交易市場將在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告 。我們對獨立分析師沒有任何控制權(前提是我們聘請了各種非獨立的 分析師)。我們目前沒有，也可能永遠不會獲得獨立證券和行業分析師的研究報道。 如果沒有獨立證券或行業分析師開始報道我們，我們的美國存託憑證的交易價格將受到負面影響 。如果我們獲得獨立的證券或行業分析師報道，如果一名或多名跟蹤我們的分析師 下調了我們的美國存託憑證評級，改變了他們對我們股票的看法，或者發表了關於我們業務的不準確或不利的研究報告， 我們的股價可能會下跌。如果其中一位或多位分析師停止對我們的報道或未能定期發佈有關我們的報告 ，對我們的美國存託憑證的需求可能會減少，我們可能會在金融市場失去可見性，這可能會導致我們的 股價和交易量下降。

您可能會因為未來的股票發行或其他股票發行而經歷未來的稀釋。

我們可能在未來 額外發行我們的美國存託憑證或其他可轉換為我們的美國存託憑證或可交換為我們的美國存託憑證的證券。我們不能向您保證，我們 將能夠在任何其他發行或其他交易中以等於或高於投資者在此次發行中支付的每股價格的每股價格出售我們的美國存託憑證或其他證券。我們在未來交易中出售額外的 美國存託憑證或其他可轉換為我們美國存託憑證或可交換為我們美國存託憑證的證券的每股價格可能高於或低於本次發售中的每股價格 。

我們的美國存託憑證 的交易價格一直不穩定，而且無論我們的經營業績如何，都可能繼續波動。

美國存託憑證的交易價格可能會波動，可能會因我們無法控制的因素而大幅波動。這種情況可能會發生 因為廣泛的市場和行業因素，包括其他業務主要位於中國並在美國上市的公司的表現和市場價格波動 。除了市場 和行業因素外，美國存託憑證的價格和交易量可能會因我們自身運營的特定因素而高度波動， 包括以下因素：

這些因素 中的任何一個都可能導致美國存託憑證的交易量和價格發生巨大而突然的變化。

在 過去，上市公司的股東經常在證券市場價格出現不穩定的 期之後對這些公司提起證券集體訴訟。如果我們捲入集體訴訟，可能會 將我們管理層的大量注意力和其他資源從我們的業務和運營中轉移出來，並要求我們 產生鉅額費用來為訴訟辯護，這可能會損害我們的運營結果。任何此類集體訴訟， 無論勝訴與否，都可能損害我們的聲譽，並限制我們未來籌集資金的能力。此外，如果成功向我們提出索賠，我們可能需要支付鉅額賠償金，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利的 影響。

收益的使用

我們將不會收到 任何出售證券持有人根據本招股説明書出售任何證券所得的任何收益。出售美國存託憑證 證券持有人將獲得根據美國存託憑證出售美國存託憑證的所有收益。如果我們 從行使美國存託憑證中獲得收益，我們將用這些收益支付此次發行的費用 以及營運資金和其他一般公司用途。出售證券持有人將支付任何代理佣金 及其產生的經紀、會計、税務或法律服務費用，或處置ADS時產生的任何其他費用 。吾等將承擔本招股説明書及任何招股説明書副刊所代表的A類普通股註冊所產生的所有其他成本、費用及開支 。這些費用可能包括但不限於所有註冊費用、備案費用、證券交易委員會備案費用以及遵守州證券或“藍天”法律的費用。

股本説明

以下對吾等股本的 描述(包括吾等可根據註冊説明書發售的證券的描述，本 招股説明書作為其補充部分)並不自稱完整，並受吾等第五份經修訂及重新修訂的組織章程(“併購”)及開曼羣島法律適用的 條文的約束及約束。

吾等的法定股份 股本為500,000,000美元，分為5,000,000,000股每股面值0.0001美元的普通股(“普通股”)， 包括(1)4,900,000,000股A類普通股，每股面值0.0001美元，及(2)100,000,000股B類普通股 ，每股面值0.0001美元。本公司董事可根據其絕對酌情權，在未經本公司股東批准的情況下， 從本公司未發行的股份(包括未發行的A類普通股)中創設並指定一個或多個類別或系列的優先股 ，包括由本公司董事決定的優先股數量，並擁有指定、權力、優先股、特權 和其他權利，包括股息權、投票權、轉換權、贖回條款和清算優先股 。

以下對我們股本的描述 僅作為摘要，並參考我們之前提交給證券交易委員會的併購以及開曼羣島法律的適用條款對其全部內容進行了限定。

我們可以直接或通過 不時指定的代理商、交易商或承銷商一起或單獨提供、發行和銷售，總計最高可達300,000,000美元 ：

我們可以發行可交換或可轉換為普通股、優先股或其他證券的債務 證券。優先股 也可以交換和/或轉換為普通股、另一系列優先股或其他證券。 債務證券、優先股、普通股和認股權證在本招股説明書中統稱為 證券。當發行特定系列證券時，將隨本招股説明書一起提供本招股説明書的附錄 ，該説明書將列出所發行證券的發行和銷售條款。

普通股

截至2021年2月22日，已發行和已發行的A類普通股分別為1215,279,485股和25,331,152股， 我們的普通股從未派發過股息。雖然未來的任何股息將由我們的董事在考慮收益、財務狀況和其他相關因素後 決定，但目前預計可用現金資源將 用於我們的持續運營。

每股已發行普通股 A類普通股的持有人有權就所有事項每股投一票。每股已發行的B類普通股使 其持有人有權在所有事項上享有每股十(10)票的投票權。A類普通股和B類普通股的持有者在任何時候都應作為一個類別對提交股東同意的所有事項進行投票。我們的 併購規定，董事選舉應由我們股東的普通決議進行，這需要在我們的股東大會上投出簡單多數 票，或者由我們有權在股東大會上投票的三分之二股東 書面批准的書面決議。股東在未來的任何普通股發行中沒有優先購買權。 在本公司清算、解散或清盤時，在向債權人和優先股東付款後， 如果有，我們可供分配的資產將按照股東在清盤開始時持有的 股票的面值按比例分配給我們的股東，條件是從這些股票中扣除 應支付給本公司的所有未繳催繳股款或其他款項。

我們 普通股的持有者有權在董事會(“董事會”)宣佈時從合法可用資金中獲得股息。 董事會從未宣佈過股息，在可預見的未來也不會宣佈股息。如果我們決定 在未來支付股息，作為控股公司，我們是否有能力這樣做並履行其他義務取決於我們從運營子公司以及其他控股和投資收到的股息或其他付款 。此外，我們的運營子公司( )可能會不時受到向我們分銷的能力的限制，包括貸款協議中的限制性 契約、對將當地貨幣兑換成美元或其他硬通貨的限制以及其他 監管限制。

一般信息。我們所有 已發行和已發行的普通股均已繳足股款，且無需評估。我們的普通股以登記的形式發行， 在我們的會員名冊上登記時發行。我們的非開曼羣島居民股東可以自由 持有和投票他們的股份。根據我們的併購，我們只能發行非流通股，不得發行無記名或流通股。

分紅。我們普通股的 持有者有權獲得我們董事會可能宣佈的股息。此外，我們的股東 可以通過普通決議宣佈股息，但股息不得超過我們董事建議的金額。根據開曼羣島法律，股息只能從合法的可用資金中宣佈和支付，即從利潤或我們的 股票溢價賬户中支付，前提是如果這將導致我公司無法償還在正常業務過程中到期的債務 ，則可能不會支付股息。

普通股類別 。我們的普通股分為A類普通股和B類普通股。除換股權利和表決權外，A類普通股和B類普通股享有同等權利和排名平價通行證與另一個 ，包括但不限於股息權和其他資本分配權。

每股B類普通股 可由其持有人隨時轉換為一股A類普通股。此外，(I)如果在任何時候，已發行和已發行的B類普通股總數低於緊隨本公司首次公開募股(IPO)後發行和發行的B類普通股總數的5%，則每股B類普通股應立即自動轉換為一股A類普通股，(Ii)在任何出售、轉讓時， 任何B類普通股的持有人轉讓或處置任何B類普通股給不是該持有人的關聯公司的任何個人或實體 (定義見我們的併購)，該B類普通股將自動並立即轉換為同等數量的A類普通股。A類普通股在任何情況下都不能轉換為B類普通股 。

表決權。 我們普通股的持有者在提交我們股東表決的所有事項上作為一個類別投票，除非法律另有要求 。對於需要股東投票的事項，每股A類普通股有權投一票 ，每股B類普通股有權投十(10)票。於任何股東大會上，付諸會議表決的決議案 須以投票方式決定。

股東通過的普通決議案 需要有權親自或委派代表出席股東大會的股東所投的簡單多數票的贊成票(或者如果以書面決議的形式通過，則需要我們有權在我公司股東大會上投票的股東的三分之二 的贊成票)，而特別決議案則需要有不少於三分之二的有權親身出席的股東投贊成票 票才能獲得贊成票。 要通過的普通決議案需要有權親自或委派代表出席股東大會的股東投贊成票 的簡單多數票(或者如果以書面決議的形式通過，則需要有權在我公司股東大會上投票的股東的三分之二的贊成票)。我們所有有權在公司股東大會上投票的股東的批准 )。對於名稱變更或對我們 併購的任何修訂等重要事項，需要通過特別決議。我們普通股的持有者可以通過普通決議進行某些更改，包括增加我們 法定股本的金額、將我們的全部或任何股本合併為金額大於我們現有股份的股份、 將我們的股票或其中任何股份細分為低於我們併購確定金額的股份，以及取消任何未發行的 股票。 我們的普通股持有人可以通過普通決議進行更改，包括增加我們的 法定股本金額、將我們的全部或任何股本合併為比我們的現有股份金額更大的股份，以及取消任何未發行的 股份。

股東大會和股東提案 。作為開曼羣島的豁免公司，根據公司法，我們沒有義務 召開股東周年大會。我們的併購規定，我們可以(但沒有義務)每年舉行 股東大會作為我們的年度股東大會，在這種情況下，我們將在召開會議的通知中指明該會議， 年度股東大會應在我們董事決定的時間和地點舉行。

股東大會 年度股東大會和任何其他股東大會都可以由我們的董事會召開。召開我們的年度股東大會和任何其他 股東大會需要提前 至少十(10)個日曆天。股東大會所需的法定人數包括一名或多名股東 親自出席或由受委代表出席，如果是公司或其他非自然人，則由其正式授權的代表出席，他們持有的 股份合計不少於我們 公司有權在股東大會上投票的所有已發行和已發行股票所附投票權的三分之一。

開曼羣島法律 僅賦予股東申請召開股東大會的有限權利，而不賦予股東 向股東大會提交任何提案的任何權利。但是，這些權利可以在公司的章程中規定。 我們的併購允許我們的任何股東持有本公司所有有權在股東大會上投票的已發行和已發行股票的總投票數的三分之二以上， 要求召開股東特別大會，在這種情況下，我們的董事有義務召開股東特別大會，並將如此徵用的決議 在該大會上表決；但是，我們的併購並不賦予我們的股東在年度股東大會或非股東召集的特別股東大會 上提出任何建議的任何權利。

股份轉讓。 在以下所列併購限制的約束下(視情況而定)，我們的任何股東均可通過書面轉讓文書，以通常或普通形式或經 董事會批准的其他形式轉讓其全部或任何 普通股。

我公司董事會 可以根據其絕對酌情權，在不指定任何理由的情況下，拒絕登記 未足額繳足或我公司有留置權的任何普通股的轉讓。我們的董事也可以拒絕登記任何普通股的轉讓，除非(A)轉讓文書已提交給我們，並附有 與之相關的普通股的證書，以及我們的董事會可能合理要求的其他證據，以證明轉讓人有權 進行轉讓；(B)轉讓文書只涉及一個類別的股票；(C)轉讓文書已在需要時加蓋適當的 印章；(D)就轉讓予聯名持有人而言，將獲轉讓普通股 的聯名持有人人數不超過四人；或(E)就此向吾等支付紐約證券交易所可能釐定須支付的最高金額，或吾等董事會可能不時要求的較低的 金額。

如果我們的董事 拒絕登記轉讓，他們應在轉讓書提交之日起兩個月內向轉讓方和受讓方各 發送拒絕通知。轉讓登記可在指定報紙或任何其他報紙上刊登廣告或按照紐約證券交易所的要求 以任何其他方式發出通知後十四(14)天內暫停，暫停時間和期限由我們的董事決定(任何一年總共不超過三十(30)個日曆日 )。( 在指定的報紙或任何其他報紙上刊登廣告或以任何其他方式發出通知) 根據紐約證券交易所的要求 ，暫停登記的時間和期限由我們的董事決定(任何一年不超過三十(30)個歷日 )。

清算。 在我公司清盤時，如果可供我公司股東分配的資產足以 在清盤開始時償還全部股本，盈餘將按股東在清盤開始時持有的股份面值的比例分配給我公司股東 ，但須從到期的 股票中扣除因未繳催繳股款或其他原因而應支付給我公司的所有款項。如果我們可供分配的資產 不足以償還所有實收資本，則這些資產將被分配，以便我們的股東按其所持股份的面值按比例承擔損失 。

催繳股份 和沒收股份。我們的董事會可以在指定的付款時間和地點至少14天前向股東發出通知，要求股東支付任何未支付的股份金額 。已被召回但在指定時間仍未支付的 股票將被沒收。

贖回、購買和退還股份 。在發行該等股份之前，吾等可按吾等的選擇權或持有人的選擇權 ，以吾等董事會或吾等股東 可能決定的條款及方式，按該等股份須予贖回的條款發行股份。我們也可以回購我們的任何股票，前提是購買的方式和條款 已由我們的董事會或我們股東的普通決議批准，或我們的 組織章程大綱和章程細則以其他方式授權。根據公司法，任何股份的贖回或回購可以從我們 公司的利潤中支付，或從為贖回或回購該等股票而發行的新股的收益中支付， 或從資本(包括股票溢價賬户和資本贖回儲備)支付，前提是公司能夠在此類 支付之後立即償還其在正常業務過程中到期的債務。此外，根據公司法，該等股份 不得贖回或購回(A)除非已繳足股款，(B)如贖回或購回會導致 無已發行股份，或(C)如公司已開始清盤。此外，我公司可免費接受交出任何 全額繳足股款。

股權變動 。如果在任何時候，我們的股本被分成不同類別的股份，任何類別 股份所附帶的權利可經該 類別已發行股份三分之二的持有人書面同意，或經該類別股份持有人大會通過的特別決議案批准而更改或撤銷。除非該類別股份的發行條款另有明確 規定，否則授予任何類別股份持有人的權利 將不會因增設或發行與該現有類別股份享有同等權利 的股份而被視為有所改變。 以優先或其他權利發行的任何類別股份的持有人，除非該類別股份的發行條款另有明確 規定，否則不會被視為因增設或發行與該現有類別股份享有同等權益的股份而被視為改變。

圖書和記錄的檢查 。根據開曼羣島法律，我們普通股的持有者沒有查看或獲取我們 股東名單或公司記錄副本的一般權利。但是，根據董事會的決定，我們打算向股東 提供年度經審計的財務報表。

“資本論”的變化。 我們的股東可以不時通過普通決議：

本公司股東可通過特別決議案，並經開曼羣島大法院確認本公司要求 發出確認該項減持的命令的申請，以法律授權的任何方式減少本公司股本及任何資本贖回儲備。

增發 股。我們的併購授權我們的董事會根據我們的 董事會的決定不時發行額外的普通股，只要有可用的授權但未發行的股票即可。

我們的併購授權 我們的董事會不時設立一個或多個系列的可轉換可贖回優先股，並 就任何系列的可轉換可贖回優先股確定該系列的條款和權利，包括：

發行可轉換 可贖回優先股可用作反收購手段，而無需股東採取進一步行動。發行這些股票可能會稀釋普通股持有人的投票權。

反收購條款。 併購的某些條款可能會阻礙、推遲或阻止股東 可能認為有利的公司或管理層控制權變更，包括以下條款：

然而，根據開曼羣島法律，我們的董事僅可出於正當目的和 他們真誠地認為符合我們公司最佳利益的目的，行使根據我們的併購授予他們的權利和權力。

獲豁免公司。 根據《公司法》，我們是一家獲得豁免的有限責任公司。《公司法》對普通居民公司和豁免公司進行了區分。任何在開曼羣島註冊但主要在開曼羣島以外開展業務的公司都可以申請註冊為豁免公司。豁免公司的要求基本上與普通公司相同，但豁免公司：

優先股

董事會獲授權按彼等不時決定的條款、權利及受 限制的方式，向有關人士配發、發行及處置股份(包括但不限於優先股)(不論是經證明的 形式或非經證明的形式)。董事會可無須股東批准，於本公司未發行股份(包括未發行的A類普通股)中創設及指定 一個或多個類別或系列的優先 股份，包括由董事會全權及絕對酌情決定的指定、權力、優惠、特權及其他權利，包括股息權、投票權、轉換權、贖回條款及清盤優惠 。

您 應參考與該系列優先股相關的招股説明書補充資料，瞭解該系列的具體條款 ，包括：

在 發行時，優先股將全額支付且不可評估，這意味着其持有人將全額支付其購買的 價格，我們可能不會要求他們支付額外資金。

董事會選擇的任何 優先股條款可能會減少可供分配給我們普通股持有人的收益和資產金額 ，或對我們普通股持有人的權利和權力(包括投票權)產生不利影響 ，而不需要股東進一步投票或採取任何行動。我們普通股持有人的權利將受到我們未來可能發行的任何優先股持有人的權利的制約，並可能 受到不利影響。發行 優先股還可能延遲或阻止我們公司控制權的變更，或者使 管理層的撤換變得更加困難。

美國存托股票説明

北卡羅來納州花旗銀行作為存託機構， 將註冊並交付美國存託憑證。每股ADS代表十(10)股A類普通股。花旗銀行的託管辦事處位於紐約格林威治街388號，郵編：10013。美國存託憑證可由通常稱為美國存託憑證或美國存託憑證的證書代表。託管機構通常會指定託管人來保管存放的證券。在本案中，託管人為花旗銀行(Citibank，N.A.-Hong Kong)，位於香港九龍紅磡德豐街22號海港前(II)10樓。

每股ADS 代表接收 存放在託管機構和/或託管人的10股A類普通股並行使其實益所有權權益的權利。ADS還代表受託管理人或託管人代表ADS所有人收到但 由於法律限制或實際考慮而未分配給美國存託憑證所有人的任何其他財產，並對這些財產行使 實益權益的權利。我們和 託管人可能會同意通過修改存款協議來改變ADS對股票的比例。這一修改可能會引起或 改變ADS所有者應支付的存託費用。託管人、託管人及其各自的代名人將為美國存託憑證持有人和實益所有人的利益持有所有 存放的財產。存放的財產不構成 保管人、託管人或其指定人的專有資產。根據存款協議的條款，存款物業 的實益擁有權將歸屬美國存託憑證的實益擁有人。託管人、託管人 及其各自的代名人將是美國存託憑證所代表的存入財產的記錄持有人，以使 相應美國存託憑證的持有人和實益擁有人受益。美國存託憑證的實益所有人可能是也可能不是美國存託憑證的持有人。 美國存託憑證的實益所有人只能通過美國存託憑證的登記持有人、美國存託憑證的登記持有人(代表適用的ADS所有人) 以及託管人(代表相應美國存託憑證的所有人)直接或間接地 接收存入的財產並對其行使實益所有權權益

如果您成為ADS的所有者 ，您將成為存款協議的一方，因此將受其條款以及代表您的ADS的任何ADR 條款的約束。存款協議和美國存託憑證規定了我們的權利和義務，以及您作為美國存託憑證和存託機構所有者的權利和義務 。作為ADS持有人，您需要指定託管機構在某些情況下代表您行事。 存款協議和美國存託憑證受紐約州法律管轄。但是，我們對A類普通股 持有者的義務將繼續受開曼羣島的法律管轄，這可能與美國的法律不同。

此外，適用的 法律法規可能要求您在某些情況下滿足報告要求並獲得監管批准。 您單獨負責遵守此類報告要求並獲得此類批准。託管人、託管人、我們或其各自的任何代理或關聯公司均無需代表您 採取任何行動來滿足此類報告要求或根據適用的法律法規獲得此類監管批准。

作為美國存託憑證的所有者， 我們不會將您視為我們的股東之一，您也不會擁有直接的股東權利。託管機構將代表您 持有與您的美國存託憑證相關的A類普通股附帶的股東權利。作為美國存託憑證的所有者，您將能夠 通過託管機構行使您的美國存託憑證所代表的A類普通股的股東權利，但僅限於存款協議中設想的 範圍。要行使存款協議中未考慮的任何股東權利，您 作為ADS所有者，需要安排取消您的美國存託憑證併成為直接股東。

作為美國存託憑證的所有人， 您可以通過以下方式持有您的美國存託憑證：以您的名義註冊的美國存託憑證，通過經紀或保管賬户，或者通過由託管機構以您的名義設立的賬户，該賬户直接反映未經認證的美國存託憑證在託管機構的賬簿上的註冊情況 ，通常稱為直接註冊系統或DRS。直接登記系統反映了託管機構對美國存託憑證所有權的未經證明(簿記)登記。在直接登記制度下，存管人向美國存託憑證持有人發佈的定期聲明證明瞭美國存託憑證的所有權 。直接註冊系統 包括存託機構與存託信託公司(DTC)之間的自動轉賬、美國股權證券的中央簿記清算 和結算系統。如果您決定通過您的經紀或保管賬户持有您的美國存託憑證 ，您必須依靠您的經紀人或銀行的程序來維護您作為ADS所有者的權利。銀行和經紀商通常 通過DTC等清算和結算系統持有美國存託憑證等證券。此類清算和結算系統的程序 可能會限制您作為美國存託憑證所有人行使權利的能力。如果您對這些限制和程序有任何疑問，請諮詢您的經紀人或銀行。所有通過DTC持有的美國存託憑證將登記在DTC被提名人的名下 。本摘要説明假定您已選擇通過在您名下注冊的ADS直接擁有美國存託憑證， 因此，我們將您稱為“持有者”。當我們提到“您”時，我們假設讀者擁有美國存託憑證，並且 將在相關時間擁有美國存託憑證。

A類普通股以託管或託管人的名義登記 應在適用法律允許的最大範圍內，將適用A類普通股的記錄所有權授予託管或託管人， 該A類普通股的實益所有權權利和權益始終歸屬於代表A類普通股的美國存託憑證的實益 擁有人。託管人或託管人在任何時候都有權 行使所有存放財產的實益所有權，在每種情況下只能代表代表存放財產的美國存託憑證的持有人和 實益所有人行使。

以下是存款協議重要條款的摘要。有關更完整的信息，請閲讀完整的存款協議 和美國存託憑證表格。

股息和分配

作為美國存託憑證的持有人， 您通常有權收到我們對存入托管人的證券進行的分發。但是，您對這些分發的接收 可能會受到實際考慮和法律限制的限制。美國存託憑證持有人將根據存款協議條款，在扣除適用的費用、税費和費用後，按照截至指定記錄日期持有的美國存託憑證數量的比例獲得 此類分配。

現金的分配

每當我們對託管人存放的證券進行 現金分配時，我們都會將資金存入托管人。在收到所需資金的存款確認後，託管機構將根據開曼羣島的法律法規安排將資金兑換成美元 並將美元分配給持有人。

只有在可行且美元可以轉移到美國的情況下，才會將美元轉換為美元。 託管機構將使用相同的方法分配託管人持有的任何財產(如未分配的權利)的銷售收益。

現金分配 將扣除持有者根據存款協議條款 應支付的費用、開支、税款和政府收費。託管機構將為適用的美國存託憑證持有人和實益所有人的利益將其無法分配的任何現金金額 存放在無息賬户 中，直到分配生效或 託管機構持有的資金必須按照美國相關州的法律作為無人認領的財產處理。

A類普通股分派

當 我們為託管人託管的證券免費發放A類普通股時，我們會將適用數量的A類普通股 存放給託管人。在收到此類存款的確認後，託管人 將向持有人分發代表已交存的A類普通股的新美國存託憑證，或修改ADS的持股比例， 在這種情況下，您持有的每一股ADS將代表您所交存的額外A類普通股的權益。 將只分發完整的新美國存託憑證。將出售部分權利，並像現金分配一樣分配銷售收益 。

分配新的美國存託憑證或在分配A類普通股後修改ADS與股票的比例將 扣除根據存款協議條款持有人應支付的費用、開支、税款和政府收費。 為支付該等税款或政府收費，託管機構可以出售如此分配的全部或部分新A類普通股 。

不會 在違反法律的情況下分發新的美國存託憑證(即美國證券法)或在操作上不可行的情況下 。如果託管機構沒有如上所述分配新的美國存託憑證，它可以按照存款協議中描述的條款出售收到的A類普通股 ，並將像分配 現金一樣分配出售所得款項。

權利分配

每當 我們打算分配購買額外A類普通股的權利時，我們將事先通知託管人 ，我們將協助託管機構確定向持有人分配購買額外美國存託憑證的權利是否合法和合理可行。

如果向美國存託憑證持有人提供購買額外美國存託憑證的權利是合法和合理可行的，並且如果我們提供了存款協議中設想的所有文件(例如，解決交易合法性的意見)，那麼託管機構將建立程序，將購買額外美國存託憑證的權利分配給持有人，並使這些持有人 能夠 行使這些權利。 您可能需要支付費用、費用、税款和其他政府費用，才能在您的 行使時認購新的美國存託憑證。 您可能需要支付費用、費用、税款和其他政府費用才能認購新的美國存託憑證。 您可能需要支付費用、費用、税款和其他政府費用才能認購新的美國存託憑證。 託管人沒有義務建立程序，以便利權利持有人 以非美國存託憑證的形式購買新的A類普通股 。

在以下情況下， 託管機構不會將權利分發給您：

如果出售是合法且合理可行的，託管機構將 出售未行使或未分配的權利。此類 出售的收益將與現金分配的情況一樣分配給持有者。如果託管機構無法出售權利，它將 允許權利失效。

可選分配

每當我們打算 以現金或額外的A類普通股方式分配股東選舉時支付的股息時， 我們將事先通知託管機構，並將表明我們是否希望向您提供選擇性分配 。在此情況下，我們將協助託管銀行確定此類分發是否合法和合理可行。

只有在合理可行且我們已提供存款協議中預期的所有文件的情況下，託管機構才會 將選擇提供給您。在這種情況下，託管機構將建立程序，使您能夠選擇接受現金 或額外的美國存託憑證(ADS)，每種情況都如存款協議中所述。

如果您無法進行 選擇，您將獲得現金或額外的美國存託憑證，具體取決於開曼羣島的股東在未能做出選擇時將獲得的金額 ，存款協議中對此進行了更全面的描述。

其他分佈

每當我們打算 分配現金、A類普通股以外的財產或購買額外A類普通股的權利時， 我們將提前通知託管機構，並將表明我們是否希望向您進行此類分配。如果是，我們將 協助託管機構確定此類分發給持有人是否合法且合理可行。

如果合理地 將該財產分配給您，並且如果我們提供了存款協議中設想的所有文件， 託管機構將以其認為可行的方式將該財產分配給持有人。

分配將 扣除持有者根據存款協議條款應支付的費用、費用、税款和政府收費。為了 支付此類税款和政府費用，託管機構可以出售全部或部分收到的財產。

託管機構 不會將財產分配給您，並且會在以下情況下出售財產：

此類 出售的收益將分配給持有者，就像現金分配的情況一樣。

救贖

無論我們何時決定贖回託管人存放的任何證券，我們都會提前通知託管人。如果可行，並且 如果我們提供存款協議中規定的所有文件，託管機構將向持有人發出贖回通知 。

託管人將 接到指示，在支付適用的贖回價格後退還贖回的A類普通股。 託管人將根據存款協議的條款將收到的贖回資金兑換成美元，並將建立 程序，使持有人在將其美國存託憑證退還給託管人時，能夠獲得贖回所得的淨收益。在兑換您的美國存託憑證時，您 可能需要支付費用、費用、税款和其他政府費用。如果贖回的美國存託憑證少於所有美國存託憑證 ，則將按批次或按特定數量選擇要報廢的美國存託憑證按比例基數，由保管人決定。

影響A類普通股的變更

為您的美國存託憑證存放的A類普通股 可能會不時更改。例如，可能會發生面值或面值的變化， 拆分、註銷、合併或對此類A類普通股進行任何其他重新分類，或者進行資本重組、重組、合併、合併或出售我公司的資產。

如果發生任何此類變更 ，在法律允許的範圍內，您的美國存託憑證將代表您有權收到與所持A類普通股相關的收受或交換的財產 。在此情況下，託管機構可向您交付新的美國存託憑證， 修改存款協議、美國存託憑證和表格F-6中適用的註冊聲明，要求將您現有的 美國存託憑證換成新的美國存託憑證，並採取任何其他適當的行動來反映美國存託憑證對A類普通股的影響 。如果託管機構不能合法地將該財產分配給您，託管機構可以出售該財產並 將淨收益分配給您，就像現金分配的情況一樣。

存入A類普通股後發行美國存託憑證

如果您或您的經紀人將股票或收到股票的權利的證據存放給託管人，則託管機構將 交付美國存託憑證。在支付 費用和任何税費(如印花税或股票轉讓税或手續費)後，託管機構將 將適當數量的美國存託憑證登記在您要求的名稱中，並將美國存託憑證交付給支付存款的個人或 個人，或應其訂單交付美國存託憑證。

ADR的轉讓、合併和拆分

作為美國存託憑證持有人，您 將有權轉讓、合併或拆分您的美國存託憑證及其證明的美國存託憑證。對於ADR轉讓，您必須 將ADR移交給託管機構，並且還必須：

要合併或拆分您的美國存託憑證 ，您必須將有問題的美國存託憑證連同您的合併或拆分請求一起交給託管機構 ，並且您必須在合併或拆分美國存託憑證時，根據存款協議的條款支付美國存託憑證持有人應支付的所有適用費用、手續費和開支。

美國存託憑證註銷時退出A類普通股

作為持有人，您將有權 向託管機構出示您的美國存託憑證以進行註銷，然後在託管機構的辦公室獲得相應數量的A類普通股 。您撤回就美國存託憑證持有的A類普通股的能力可能受到美國和開曼羣島法律因素的限制。為了提取您的美國存託憑證所代表的A類普通股 ，您需要向託管機構支付註銷美國存託憑證的費用 以及轉讓A類普通股時應支付的任何費用和税款。您承擔所有資金和證券在提取時的交割風險 。一旦取消，美國存託憑證將不再擁有存款協議下的任何權利。

如果您持有在您名下注冊的美國存託憑證 ，託管機構可能會要求您提供任何簽名的身份和真實性證明，以及託管機構認為合適的其他文件 ，然後才會註銷您的美國存託憑證。您的美國存託憑證所代表的A類普通股的撤回可能會推遲，直到存託機構收到符合所有適用法律法規的令人滿意的證據。 請記住，存託機構只接受代表整個存託證券數量的美國存託憑證進行註銷。

您將有權 隨時提取您的美國存託憑證所代表的證券，但以下情況除外：

存款協議 不得進行修改以削弱您提取由您的美國存託憑證代表的證券的權利，除非您遵守法律的強制性規定 。

表決權

作為持有人，您通常 有權根據存款協議指示託管機構對您的美國存託憑證所代表的A類普通股 行使投票權。A類普通股持有者的表決權見“股本説明 ”。

應我們的要求， 託管人將向您分發從我們收到的任何股東大會通知以及解釋 如何指示託管人行使美國存託憑證所代表證券的投票權的信息。

如果託管人及時 收到美國存託憑證持有人的表決指示，它將努力按照從美國存託憑證持有人那裏收到的表決指示，對存放的A類普通股進行 表決。未收到ADS持有人及時投票指示的A類普通股將不予表決。

未收到 投票指示的證券將不會投票(除非本文另有規定)。請注意，託管機構執行投票指示的能力 可能受到實際和法律限制以及託管證券的條款 的限制。我們無法向您保證，您將及時收到投票材料，以便您能夠及時將投票指示返回給 託管機構。

費用及收費

作為ADS持有者，根據存款協議條款，您需要支付以下費用：

作為ADS持有者，您 還將負責支付某些費用，例如：

ADS手續費和手續費 在(I)美國存託憑證發行和(Ii)美國存託憑證註銷時 向獲發美國存託憑證的人(如果是ADS)和美國存託憑證被註銷的人(如果是ADS註銷)收取。如果存託憑證是由存託憑證發行的 ，ADS的發行和註銷手續費可以從通過存託憑證進行的分發中扣除 ，並可以向收到正在發行的美國存託憑證的直接受託憑證參與者或持有非存託憑證的直接受託憑證參與者(視情況而定)代表受益所有人取消美國存託憑證，並將由直接受託憑證參與者 向適用的存託憑證參與者的賬户收取 ADS分銷費用和ADS服務費自適用的ADS記錄日期 起向持有者收取。在發放現金的情況下，從發放的資金中扣除適用的ADS手續費和手續費 。在(I)非現金分發和(Ii)ADS服務費的情況下，截至ADS記錄日期的持有人 將收到ADS費用金額的發票，該ADS費用可從向美國存託憑證持有人的分發中扣除 。對於通過存託憑證持有的美國存託憑證，除現金以外的ADS分派費用 和ADS服務費可從通過存託憑證進行的分發中扣除，並可根據存託憑證參與者規定的程序和做法向存託憑證參與者收取 ，直接存託憑證參與者又向其代持美國存託憑證的受益方收取此類ADS手續費和手續費 。(=

在 拒絕支付存託費用的情況下，根據存管協議的條款，託管機構可以在收到付款 之前拒絕所請求的服務，或者可以從向ADS持有人的任何分配中抵銷存託費用的金額。某些 存託服務費用(如ADS服務費)可能在ADS服務結束後不久支付。請注意 您可能需要支付的費用和費用可能會隨時間而變化，並且可能會由我們和託管機構更改。您將收到有關此類更改的事先通知 。託管人可根據吾等和託管人不時商定的條款和 條件，通過提供與ADR計劃相關的部分ADS費用或其他方式，補償吾等因ADR 計劃而產生的某些費用。

修改 和終止

我們 可能會同意託管機構隨時修改存款協議，而無需您的同意。我們承諾，如果任何修改會嚴重損害持有人在存款 協議下的任何實質性權利，我們將提前30 天通知持有人。在每個 案例中，我們不會認為對您的實質性權利有實質性損害的任何修改或補充是根據證券法註冊美國存託憑證或符合入賬結算資格所需的 任何修改或補充，而不會徵收或增加您必須支付的費用。此外，我們可能無法提前通知您 為符合 法律的適用條款而需要進行的任何修改或補充。

如果您在存款 協議修改生效後繼續持有您的美國存託憑證，您 將受存款協議修改的約束。存款協議不能被修改為阻止您提取您的美國存託憑證所代表的A類普通股 (法律允許的除外)。

我們 有權指示託管機構終止存款協議。同樣，託管人在某些情況下可以主動終止存管協議 。在任何一種情況下，託管機構必須在終止前至少 30天通知持有人。在終止之前，您在存款協議下的權利不受影響。

在 終止後，託管機構將繼續收取收到的分派(但在 您請求取消您的美國存託憑證之前，不會分派任何此類財產)，並可以出售存放的證券。出售後，託管機構將 將出售所得款項以及當時為美國存託憑證持有人持有的任何其他資金存入一個無息賬户。在 這一點上，託管人對持有人將沒有進一步的義務，除了説明當時持有的仍未償還的美國存託憑證持有人 的資金(扣除適用的費用、税金和費用後)。

在任何終止存託協議的情況下，託管機構可向美國存託憑證的所有人提供一種方式，以提取美國存託憑證所代表的A類普通股 ，並將該等股份的存託機構直接納入由託管機構設立的非贊助美國存托股票計劃 。 存款協議終止後能否獲得無擔保的美國存托股份，將取決於是否滿足適用於創建無擔保的美國存托股份的某些美國監管要求，並支付適用的存託費用。

“存託書”(Books Of Deposal)

託管機構將在其託管辦公室維護ADS持有人記錄。您可以在正常 營業時間內在該辦事處查閲此類記錄，但僅限於與其他持有人就與美國存託憑證和存款協議有關的業務事宜進行溝通的目的。

託管機構將在紐約保留設施，以記錄和處理美國存託憑證的發行、註銷、合併、拆分和轉讓 。這些設施可以在法律不禁止的範圍內不時關閉。

對義務和責任的限制

存款協議限制了我們和託管人對您的義務。請注意以下事項：

預發佈 個交易記錄

根據存款協議的條款和條件，託管機構可以在收到A類普通股的押金 之前向經紀人/交易商發行美國存託憑證，或者在收到註銷的美國存託憑證之前向經紀人/交易商發行A類普通股。 這些交易通常被稱為“預發行交易”，是由託管機構 和適用的經紀人/交易商簽訂的。存款協議限制了預發行交易的總規模(合計不得超過所存股份的30% )，並對此類交易施加了一系列條件(即需要接受抵押品、 需要抵押品的類型、需要經紀人的陳述等)。託管機構可以保留從預發行交易中收到的補償 。

賦税

您 將負責美國存託憑證和美國存託憑證所代表的證券的應付税費和其他政府費用。 我們、託管人和託管人可以從任何分銷中扣除持有人應付的税費和政府費用， 可以出售任何和所有押金財產來支付持有者應付的税費和政府費用。如果銷售收益不足以支付應繳税款，您將對任何 不足承擔責任。

託管機構可以拒絕發行美國存託憑證、交付、轉讓、拆分和合並美國存託憑證，或者在適用持有人支付所有 税費之前拒絕發行存託證券。託管人和託管人可以採取合理的行政措施 ，以代表您獲得任何分配的退税和減扣税款。但是，您可能需要 向託管機構和託管機構提供納税人身份和住所的證明，以及託管機構和 託管機構為履行法律義務可能要求的其他信息。您需要賠償我們、託管人和託管人 基於為您獲得的任何税收優惠而提出的任何税收索賠。

外幣折算

如果可行， 託管銀行將安排將收到的所有外幣兑換成美元。 託管銀行將根據存款協議的條款分配美元。 託管銀行將安排將收到的所有外幣兑換成美元(如果可行)。 託管銀行將根據存款協議的條款分配美元。您可能需要支付兑換外幣的手續費和費用 ，例如遵守貨幣兑換管制和其他 政府要求的手續費和費用。

如果 兑換外幣不切實際或不合法，或者任何所需的批准被拒絕或無法以合理的 費用或在合理的期限內獲得，保管人可以酌情采取下列行動：

管轄法律/放棄陪審團審判

存款協議和美國存託憑證將根據紐約州的法律進行解釋。A類普通股(包括以美國存託憑證為代表的A類普通股)持有人 的權利受開曼羣島法律管轄。

作為存款協議的 一方，您放棄在因存款協議或針對美國和/或託管機構的美國存託憑證而引起的任何法律訴訟中接受陪審團審判的權利 。

轉會代理和註冊處

我們A類普通股的轉讓代理和登記處是Suntera(Cayman)Limited。郵寄地址是香港中環皇后大道中162號安達大廈18樓。

紐約證券交易所上市

我們的美國存託憑證在紐約證券交易所上市，代碼為“SOS”。

出售證券持有人

本招股説明書還 涉及總計2388萬股美國存託憑證(ADS)的要約和轉售，相當於238,800,000股A類普通股。轉售美國存託憑證包括23,880,000份可在行使本公司於2021年2月10日向出售證券持有人發行的美國存託憑證購買權證時發行的美國存託憑證。

出售證券持有人表

下表 和附註是根據銷售證券持有人或其代表向我們提供的信息以及提交給SEC的信息編制的，其中列出了截至2021年2月22日銷售證券持有人 所擁有的美國存託憑證的實益所有權信息。受益所有權是根據美國證券交易委員會的規則確定的，該信息不一定 表明受益所有權用於任何其他目的。根據證券交易委員會的規則，如果某人擁有或分享“投票權”(包括投票或指示該證券的投票權)，或“投資權”(包括處置或指示處置該證券的權力)，則該人被視為證券的“受益 所有者”。如果某人有權在60天內獲得該證券的受益所有權，則該人也被視為該證券的實益所有人。

第二列表示 銷售證券持有人根據截至本招股説明書日期各自的所有權受益擁有的美國存託憑證數量。 第二欄還假定行使出售證券持有人持有的所有認股權證，而不考慮 本招股説明書或認股權證中所述的任何行使限制。第三列列出了 本招股説明書由出售證券持有人提供的美國存託憑證。

本招股説明書涵蓋 在行使出售證券持有人持有的認股權證時可發行的所有美國存託憑證的轉售。出售 證券持有人可以發售其全部、部分或不發售其美國存託憑證，因此我們無法確定此次發售後將持有的相關 認股權證的美國存託憑證數量。因此，第四欄和第五欄假設出售證券持有人 將出售在行使本招股説明書涵蓋的認股權證時可發行的所有美國存託憑證。請參閲“銷售證券持有人的分銷計劃 ”。

有關 出售證券持有人的信息可能會隨着時間的推移而更改。如有必要或法律另有要求，任何更改的信息將在構成本招股説明書一部分的註冊説明書修正案 或本招股説明書的補充中列出。

SOS和銷售證券持有人之間的某些交易和關係

2020年12月註冊的直銷產品

於二零二零年十二月二十二日，本公司根據 與若干買方訂立若干證券購買協議(“十二月SPA”)，據此，本公司同意出售2,600,000份美國存託憑證及認股權證(“十二月認股權證”)，以購買2,600,000 份美國存託憑證(“十二月發售”)，總收益約為4,000,000美元。12月份的認股權證將在發行日期之後立即行使 ，有效期為5年，初始行使價格為1.55美元。每個ADS和相應的12月份保修的購買價格 為1.55美元。每個12月的認股權證均受反稀釋條款的約束，以反映 股票分紅和拆分、後續配股或其他類似交易，但不是由於未來以較低價格發行證券 。如果本公司的美國存託憑證連續十(10)個交易日的交易價格在4.65美元或以上，且滿足某些其他條件 ，則12月份的認股權證包含強制行使12月份的認股權證的強制性權利 。一旦發生基本交易(定義見12月認股權證)，12月認股權證須強制贖回 ，現金代價相當於贖回該12月認股權證部分 的Black Scholes值(定義見12月認股權證)。12月的股票發行於2020年12月24日結束。

2021年1月註冊的直接服務

於2021年1月7日， 本公司根據 與若干買方訂立若干證券購買協議(“一月SPA”)，據此，本公司同意出售13,525,000份美國存託憑證及認股權證(“一月認股權證”)，以購買13,525,000 份美國存託憑證(“一月發售”)，總收益約為2,500萬美元。1月份的認股權證將在發行之日之後立即行使 ，有效期為5年，初始行使價格為1.85美元。每個ADS和相應的1月份保修的購買價格為1美元85美元。每個1月份的認股權證均受反稀釋條款的約束，以反映 股票分紅和拆分、後續配股或其他類似交易，但不是由於未來以較低價格發行證券 。1月份的認股權證包含強制行使權利，如果公司的美國存託憑證連續十(10)個交易日在5.55美元或以上交易，並且滿足某些其他條件 ，公司有權強制行使1月份的認股權證 。一旦發生基本交易(如1月份認股權證所界定)，1月份認股權證須強制贖回 ，其現金代價相當於該1月份認股權證中待贖回部分 的Black Scholes值(見1月份認股權證的定義)。1月份的股票發行於2021年1月12日結束。

2021年1月授權證徵集

於2021年1月15日， 本公司與本公司 認股權證的若干持有人訂立函件協議(“一月函件協議”)，據此，本公司認股權證持有人行使所有未行使的12月權證及1月 權證(統稱“現有認股權證”)，以購買至多14,925,000份本公司的美國存託憑證。根據 一月函件協議，每位持有人均收到新認股權證(“一月誘導權證”)，以購買最多23,880,000份美國存託憑證，以換取他們以現金行使所有未行使的現有認股權證。在扣除配售 代理費和預計發售費用之前，公司因行使未行使的現有認股權證而獲得的總收益約為2,710萬美元。 本公司因行使未行使的現有認股權證而獲得的毛收入約為2,710萬美元。

1月 誘導權證的條款與現有認股權證基本相同，不同之處在於：(I)未登記認股權證的慣例 條款，包括限制性圖例；(Ii)本公司同意在交易結束後十五(15)日內登記1月份誘導權證相關的美國存託憑證的登記權；(Iii)可在發行時立即行使；(Iv)自發行之日起五(5)年；以及(V)

2021年2月授權證徵集

於2021年2月9日， 本公司與本公司 認股權證的若干持有人訂立函件協議(“二月函件協議”)，據此，本公司認股權證持有人行使所有一月誘導權證，購買最多23,880,000份本公司美國存託憑證。根據二月函件協議，每位持有人均獲發新認股權證( “二月誘導權證”)，以購買最多23,880,000份美國存託憑證，以換取他們以現金行使所有一月誘導權證 。在扣除配售代理費及估計發售開支前，本公司因行使1月份誘導權證而得的總收益約為4,800萬美元。

二月份的誘導權證 的條款與一月份的誘導權證基本相同，只是擁有(I)登記權，據此， 本公司同意在二月份的誘導權證成交後二十一(21)日內登記相關的美國存託憑證，以及 (Ii)行使價為每股ADS 4.05美元。

2021年2月註冊的直銷產品I

於2021年2月11日， 本公司與若干買方訂立若干證券購買協議(“二月SPA I”)，據此，本公司同意出售22,000,000份其美國存託憑證及認股權證(“二月認股權證一期”)，以購買16,500,000 份美國存託憑證(“二月發售一期”)，總收益約為1.1億美元。2月份的認股權證I將在發行之日起 可立即行使，有效期為5年，初始行使價格為5.00美元。每個ADS和相應的二月份保修I的購買價格 為5美元。每個二月份的認股權證I均受反稀釋條款的約束 以反映股票分紅和拆分、後續配股或其他類似交易，但不會因未來以較低價格進行證券發行而產生 。二月份的權證I包含強制行使權利，如果公司的美國存託憑證連續十(10)個交易日的交易價格在15.00美元或以上，並且滿足 某些其他條件，公司有權強制行使二月份的權證I。一旦發生基本交易(如2月權證I所定義)， 2月權證I須強制贖回，現金代價相當於該2月權證I的該部分的Black Scholes值(定義見 2月權證I)。我在2021年2月17日完成了2月份的上市。

2021年2月註冊的直銷產品II

於2021年2月18日， 本公司與若干買方訂立若干證券購買協議(“二月SPA II”)，據此，本公司同意出售8,600,000份美國存託憑證及認股權證(“二月認股權證II”)，以購買4,300,000 份美國存託憑證(“二月發售II”)，總收益約為8,600萬美元。2月份的權證II將在發行之日起 可立即行使，有效期為5年，初始行使價格為10.00美元。每個ADS和相應的二月認股權證II的購買價格 為10美元。每份2月認股權證II均受反稀釋條款的約束 以反映股票分紅和拆分、後續配股或其他類似交易，但不是由於未來以較低價格發行證券 。二月份權證II包含強制行使權利，如果公司的美國存託憑證交易價格連續十(10)個交易日在30.00美元或以上，且滿足 某些其他條件，則公司有權強制行使二月份權證II。一旦發生基本交易(定義見二月份權證II)， 二月份權證II必須強制贖回，現金代價相當於該部分二月份權證II的Black Scholes值(定義見 二月份權證II)。2月上市II截止日期為2021年2月22日

出售證券持有人分配方案

出售 證券持有人及其任何質押人、受讓人、受讓人和利益繼承人可以不時 在紐約證券交易所或任何其他證券交易所、市場或交易機構出售其轉售的任何或全部美國存託憑證，我們的美國存託憑證的股票 在該證券交易所進行交易或以非公開交易的形式進行交易。 證券持有人及其任何質押人、受讓人、受讓人和利益繼承人可以隨時在紐約證券交易所或任何其他證券交易所、市場或交易機構出售其轉售的任何或全部美國存託憑證。這些銷售可能是固定價格，也可能是協商價格。銷售 證券持有人在銷售轉售ADS時可以使用以下任何一種或多種方法：

出售證券持有人 還可以根據證券法第144條(如果有)出售轉售美國存託憑證，而不是根據本招股説明書所包含的註冊聲明 。

銷售證券持有人聘請的經紀自營商 可以安排其他經紀自營商參與銷售。經紀-交易商可以從賣方證券持有人(或者，如果任何經紀-交易商充當股票購買者的代理人，則從購買者) 收取佣金或折扣 ，金額有待協商，但除本招股説明書附錄中所述外，如果是不超過慣例經紀佣金的代理交易 ，以及在主要交易的情況下，每種情況下的加價或降價都符合規則2121

對於 任何允許的賣空、貸款、質押、期權、衍生工具或套期保值交易，出售證券持有人可與經紀自營商或其他金融機構簽訂協議 ，而經紀自營商或其他金融機構在對其持有的頭寸進行套期保值的過程中，轉而從事賣空我們的美國存託憑證。如果與任何 此類交易相關的任何轉售美國存託憑證交付給經紀自營商或其他金融機構，經紀自營商或其他金融機構可根據本招股説明書(補充 或修訂以反映此類交易，如有必要，包括更新銷售證券持有人名單以包括此類 經紀自營商或金融機構)轉售轉售美國存託憑證。

在其他情況下，出售證券持有人 也可以轉讓和捐贈回售美國存託憑證，在這種情況下，受讓人、受讓人、質押人或其他利益繼承人 將成為本招股説明書中的出售受益者。

銷售 證券持有人和參與銷售轉售美國存託憑證的任何經紀人、交易商或代理可能被視為與此類銷售相關的《證券法》所指的 “承銷商”。在這種情況下，此類經紀商、交易商或代理人收到的任何佣金以及轉售其購買的任何轉售美國存託憑證的任何利潤，均可被視為根據證券法 承保賠償。銷售證券持有人已告知我們，他們 沒有直接或間接與任何經紀人、交易商、代理 或其他人士就轉售美國存託憑證的銷售達成任何書面或口頭協議、諒解或安排。沒有承銷商或協調經紀商就銷售證券持有人擬出售的轉售美國存託憑證 採取行動。

由於出售 證券持有人可能被視為證券法所指的“承銷商”，因此在出售時或之前將本招股説明書交付給每位購買者可能受到證券法的 要求。我們已將此要求 通知了銷售證券持有人，我們將向他們提供此招股説明書的副本。

根據適用規則 和《交易法》下的規定，任何從事經銷ADS的人員不得在經銷開始 之前，在法規M定義的適用限制期內同時從事與我們的ADS有關的做市活動。此外，出售證券持有人將受制於 交易法及其下的規則和條例的適用條款，包括可能限制出售證券持有人或任何其他人購買和出售我們的美國存託憑證股票的時間的規則M。

我們將支付因註冊轉售美國存託憑證而產生的某些費用和開支，包括SEC備案費用、遵守證券法的費用和費用 以及各種相關費用。銷售證券持有人負責提供和銷售轉售美國存託憑證相關的所有折扣、 銷售佣金和其他費用。

根據本公司與出售證券持有人之間的權證誘因 協議，吾等已同意通過本招股説明書相互賠償與登記待售轉售美國存託憑證、要約 及出售轉售美國存託憑證有關的某些責任，包括根據證券法產生的責任 。

法律事務

除非適用的招股説明書附錄另有規定 ，與根據本招股説明書發行的證券相關的某些法律事項將由Hunter Taubman Fischer&Li LLC(受紐約州法律管轄)和Maples and Calder(Hong Kong)LLP(受開曼羣島法律管轄)為我們轉交。如果律師將與根據本招股説明書進行的發行相關的法律事項 轉交給承銷商、交易商或代理人，則此類 律師將在與任何此類發行相關的適用招股説明書附錄中被點名。

專家

本招股説明書中以引用方式納入的截至2019年12月31日止年度的財務報表 已由山東浩信會計師事務所有限公司審核，其報告載於其中，並以引用方式併入本招股説明書中， 依據該會計師事務所作為會計和審計專家權威出具的該等報告納入本招股説明書 。

財務信息

截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度財務報表 包含在我們的Form 20-F年度報告中，通過引用將其併入本招股説明書 。

通過引用併入的信息

SEC允許我們 通過引用將我們向SEC提交的信息合併到此招股説明書中。這意味着我們可以通過向您推薦這些文檔來 向您披露重要信息。就本招股説明書而言，包含在通過引用併入本招股説明書的文件中的任何陳述應視為已被修改或取代，範圍為 此處包含的陳述或任何後續提交的文件(也通過引用併入本招股説明書) 修改或取代該先前陳述。任何如此修改或取代的陳述不應被視為本招股説明書的一部分，除非經 修改或取代。

我們特此將我們根據《交易法》提交給證券交易委員會的以下文件通過引用併入本招股説明書：

我們根據《交易法》第13(A)、13(C)、14或15(D)條向證券交易委員會提交的所有文件(如果是表格6-K的當前報告，只要它們聲明它們通過引用併入本招股説明書)， 和表格6-K或其部分的當前報告除外，根據表格6-K)(I)在本招股説明書初始提交日期 之後且在該註冊説明書生效之前 和(Ii)在本招股説明書日期之後至發售終止之前，應被視為從提交文件之日起通過引用 併入本招股説明書，除非我們另有特別規定，否則應視為已通過引用 併入本招股説明書(本招股説明書是該註冊説明書的一部分)和(Ii)在本招股説明書日期之後至要約終止之前通過引用 合併在本招股説明書中。我們向SEC提交的 信息將自動更新，並可能替換以前向SEC提交的信息。如果任何當前的Form 6-K報告或其任何證物中包含的任何信息 提供給SEC，而不是提交給SEC，則此類 信息或證物明確不作為參考併入。

應要求，我們將 免費向每位收到本招股説明書的人提供一份通過引用方式併入的任何或所有文件的副本 (不包括在文件中通過引用方式具體併入的文件的證物除外)。請直接以書面或口頭方式向我們索取副本，地址為山東省青島市銀珠街298號海景路298號東海景公園6號樓，郵編：266400，收件人：王彥代，電話：+8653286617117。

在那裏您可以找到更多信息

在SEC 規則允許的情況下，本招股説明書 省略了註冊説明書中包含的某些信息和證物，本招股説明書 是該註冊説明書的一部分。由於本招股説明書可能不包含您可能認為重要的所有信息，因此您應該查看這些文檔的完整 文本。如果我們已將合同、協議或其他文件作為本招股説明書的組成部分提交給 註冊聲明的證物，您應閲讀該證物以更全面地瞭解所涉及的文件或事項。 本招股説明書中有關合同、協議 或其他文件的每項聲明(包括上文討論的通過引用併入的聲明)均通過參考實際文件進行整體限定。

我們遵守適用於外國私人發行人的《交易法》的信息報告要求 ，根據這些要求，我們向SEC提交年度和當前報告以及其他信息。您可以在美國證券交易委員會的公共資料室查閲、閲讀(不收費)和複製我們向美國證券交易委員會提交的報告和其他信息，該公共資料室位於華盛頓特區20549，NE.F Street 100 F Street，N.E.(br}F Street，N.E.，Washington DC 20549)。您可以通過撥打 SEC電話1-800-SEC-0330獲取有關公共資料室運作的信息。美國證券交易委員會還維護着一個互聯網網站，網址為Www.sec.gov其中包含我們的備案報告 和我們以電子方式提交給證券交易委員會的其他信息。

我們在http://www.sosyun.com/.上維護着企業網站 本招股説明書不包含本招股説明書中包含的或可通過本網站訪問的信息 。

民事責任的可執行性

我們根據開曼羣島法律 註冊為一家獲豁免的有限責任公司。我們在開曼羣島註冊是因為 與成為開曼羣島豁免公司相關的某些好處，例如政治和經濟穩定、有效的司法制度、優惠的税收制度、沒有外匯管制或貨幣限制，以及提供專業和支持服務 。然而，開曼羣島的證券法律體系不太發達，與美國的證券法律相比，為投資者提供的保護要少得多。此外，開曼羣島的公司可能沒有資格在美國聯邦法院起訴。

我們所有的資產都位於中國。此外，我們的一些董事和高級管理人員是美國以外司法管轄區的居民， 他們的全部或大部分資產都位於美國境外。因此，投資者 可能很難在美國境內向我們或我們的董事和高級管理人員送達訴訟程序，也很難對我們或他們執行在美國法院獲得的判決 ，包括基於美國或美國任何州證券法民事責任條款的判決。

根據我們開曼羣島當地律師的説法，開曼羣島法律存在不確定性，因為根據證券法的民事責任條款從美國法院獲得的判決將由開曼羣島法院裁定為懲罰性判決還是懲罰性判決。 根據證券法的民事責任條款從美國法院獲得的判決將由開曼羣島法院裁定為懲罰性判決還是懲罰性判決。如果做出這樣的裁決，開曼羣島法院將不承認或 執行鍼對開曼羣島公司的判決。開曼羣島法院過去裁定，應美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的要求提起的交還訴訟 屬於懲罰性或懲罰性程序，此類判決 不會在開曼羣島強制執行。證券法的其他民事責任條款可能被定性為補救性條款，因此可以強制執行，但開曼羣島法院尚未就此作出裁決。我們開曼羣島的 律師進一步建議我們，在美國聯邦或州法院作出的最終和決定性的判決中， 除税款、罰款、罰款或類似費用的應付金額外，可能會受到開曼羣島法院作為債務的 強制執行程序的約束。

截至本協議發佈之日，開曼羣島與開曼羣島之間在承認和執行判決方面不存在任何條約或其他形式的互惠關係。

開曼羣島的 律師進一步指出，雖然開曼羣島沒有法定執行在美國獲得的判決，但開曼羣島法院將根據普通法承認和執行在開曼羣島法院獲得的判決，而無需重新審查相關爭議的是非曲直，在開曼羣島大法院就外國判決債務提起訴訟，前提是此類判決(1)是由具有管轄權的外國法院作出的。(2)使判定債務人承擔支付已作出判決的算定款項的責任，(3)是最終判決，(4)不是關於税款、罰款或罰款，以及(5)不是以某種方式獲得的，並且是一種違反開曼羣島自然正義或公共政策的強制執行的方式。(Br)(3)是最終的，(4)不是關於税款、罰款或罰款的責任，以及(5)不是以某種方式獲得的，並且是違反開曼羣島的自然正義或公共政策的。

證券法責任的賠償

鑑於根據證券法產生的責任的賠償 可能根據前述條款允許我們的董事、高級管理人員和控制人 ，我們已被告知，SEC認為此類賠償 違反證券法中所表達的公共政策，因此不能強制執行。

23，88萬股美國存托股份

相當於238,800,000股A類普通股 股相關認股權證

由出售證券持有人提供

SOS有限公司

招股説明書副刊

2021年3月3日