我們的業務第 13 號附錄

塞內卡是包裝水果和蔬菜的領先供應商，其設施遍佈美國。其高品質產品主要來自大約 1,400 個美國農場。該公司的產品包括罐裝、冷凍和瓶裝農產品以及零食薯片。其產品以自有品牌以及公司擁有或許可的國內和地區品牌出售，包括Seneca®、Libby's®、Nellie's®、Cherryman®、Green Valley® 和 READ®。該公司的水果和蔬菜在全國範圍內由主要雜貨店出售，包括超市、大宗商品店、限量商品店、俱樂部商店和一元商店。該公司還向餐飲服務分銷商、連鎖餐廳、工業市場、其他食品加工商、大約60個國家的出口客户以及聯邦、州和地方政府出售其產品，用於學校和其他食品計劃。此外，該公司根據合同包裝協議包裝罐裝和冷凍蔬菜。

該公司的業務戰略旨在增加其市場份額並提高銷售和利潤率。這些戰略包括：1) 擴大公司在包裝水果和蔬菜行業的領導地位；2) 通過消除公司供應鏈中的成本以及投資最先進的生產和物流技術，向消費者提供低成本、高質量的蔬菜產品；3) 關注增長機會，利用更高的預期回報；4) 進行利用公司核心競爭力的戰略收購。

除非另有説明，否則所有提及的年度均為截至3月31日的財政年度。

商品、生產、分銷和勞動力成本的波動

我們從種植者、商品加工商、鋼鐵生產商和包裝供應商那裏購買原材料，包括原產品、鋼材、配料和包裝材料。原材料和其他投入成本，例如勞動力、燃料、公用事業和運輸，受到多種因素造成的價格波動的影響。商品價格的波動可能導致零售價格波動，並可能影響消費者和貿易購買模式。與我們的運營相關的原材料、燃料、勞動力、配送和其他成本可能會不時顯著而出人意料地增加。

我們的許多原材料和其他投入成本繼續面臨材料成本膨脹，這歸因於多種因素，包括但不限於供應鏈中斷（包括原材料短缺）、勞動力短缺和烏克蘭戰爭。儘管我們沒有直接接觸俄羅斯和烏克蘭，但我們的運輸、能源和原材料成本有所增加，部分原因是俄羅斯-烏克蘭衝突對全球經濟產生了負面影響。我們試圖通過短期供應合同、提前種植者購買協議和實施成本節約措施來鎖定價格，從而管理成本通脹風險。我們還試圖通過提高對客户的銷售價格來抵消不斷上漲的投入成本。但是，我們向客户收取的價格上漲可能落後於投入成本的上漲。競爭壓力也可能限制我們快速提高價格以應對成本上漲的能力。如果我們無法避免或抵消當前或未來的任何成本增加，我們的經營業績可能會受到重大不利影響。

經營業績——2023 財年與 2022 財年對比

以下討論是 2023 財年和 2022 財年業績的比較。有關公司截至2022年3月31日止年度與截至2021年3月31日止年度的經營業績相比的討論，請參閲公司2022年年度報告中 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 部分下的信息，該報告作為附錄13附於公司於2022年6月10日向美國證券交易委員會提交的截至2022年3月31日財年的10-K表年度報告。

淨銷售額：

下表顯示了按產品類別劃分的淨銷售額（以千計）：

2023財年的淨銷售總額為15.094億美元，而2022財年的淨銷售額為13.853億美元。總淨銷售額增長1.241億美元，增長9.0％，這是由於銷售價格上漲帶來2.04億美元的好感度，但與上一財年相比，銷售量下降對淨銷售額產生了7,990萬美元的不利影響，抵消了這一影響。

罐裝蔬菜、水果產品和零食產品的淨銷售額比上一財年有所增加，這是由於公司材料成本上漲導致定價上漲。與上一財年相比，這些產品類別的銷量均有所下降，部分抵消了定價上漲所產生的淨銷售額的好感度。冷凍蔬菜類別的淨銷售額與上一財年相比有所下降，原因是定價上漲並未抵消銷量的下降，主要是冷凍合同包裝銷售渠道的銷量。

營業收入：

下表列出了我們的合併淨收益表中反映的2023財年和2022財年選定項目所代表的淨銷售額百分比：

毛利率— 毛利率等於淨銷售額減去銷售產品成本。按佔淨銷售額的百分比計算，2023財年的毛利率為9.0％，而2022財年的毛利率為10.7％。毛利率下降的主要原因是LIFO在2023財年收取了1億美元的費用，而2022財年的LIFO費用為3580萬美元，同比對6420萬美元的毛利率產生了負面影響。2023 財年的鉅額後進先出費用是由各種投入的成本上漲推動的，包括鋼鐵、大宗商品、勞動力、原料、包裝、燃料和運輸。

銷售、一般和管理費用 — 銷售、一般和管理費用佔2023財年淨銷售額的5.4％，佔2022財年淨銷售額的5.5％。佔淨銷售額的百分比下降主要是由於銷售額的增加和某些支出的固定性質。

其他運營（收入）支出，淨額— 該公司在2023財年的其他淨營業收入為170萬美元，這主要是由出售公司西部卡車運輸機隊和一架飛機的收益以及補充提前退休計劃應計額的有利調整所推動的。由於閒置設備符合歸類為待售標準，因此將閒置設備減至估計銷售價格，減去佣金，部分抵消了其他營業收入。

該公司的2022財年其他運營支出淨額為120萬美元，這是由補充提前退休計劃和維護歸類為待售的非運營設施的費用所推動的。出售資產的淨收益和經濟發展貸款的債務減免收益部分抵消了這些費用。

重組— 在2023財年，公司承擔了360萬美元的重組費用，這主要是由於東北一家工廠停止生產青豆。這些費用主要包括遣散和減記本應報廢或出售的生產設備。該公司在2022財年沒有產生重大重組費用。

營業外收入：

股權投資虧損— 在2022財年，公司因股權投資遭受了780萬美元的税前營業虧損，包括減值費用，該投資的價值下降被視為非暫時性的。截至2022年3月31日，該公司的股權投資減記為0美元，因此在2023財年沒有發生股權投資虧損。

利息支出，淨額 — 2023財年的利息支出佔淨銷售額的百分比為0.9％，而2022財年的利息支出佔淨銷售額的百分比為0.4％。由於利率提高和借貸水平增加，利息支出從上一財年的560萬美元增加到2023財年的1430萬美元。

其他非營業收入支出— 其他非營業收入在2023和2022財年分別為680萬美元和930萬美元，由精算確定的與服務無關的養老金金額組成。金額可以是收入也可以是支出，具體取決於精算計算的結果。有關這些金額的計算詳情，請參閲合併財務報表附註的附註10。

所得税— 由於上述因素，税前收益從2022財年的6620萬美元下降到2023財年的4,540萬美元。在2023和2022財年，所得税支出總額分別為1,220萬美元和1,520萬美元。該公司的有效税率在2023和2022財年分別為27.0％和23.0％。在2023財年，公司增加了針對州税收抵免的估值補貼，因為已確定這些抵免很可能在到期前不使用。這一變化以及本年度現有估值補貼的其他增加，比2023財年的有效税率增加了3.4％。有效税率進一步提高了0.6％，這是由於州税率的變化主要是由公司業務活動的變化影響州分配造成的。有關計算有效税率的詳細信息，請參閲合併財務報表附註的附註9。

每股收益：

有關這些金額的計算詳情，請參閲合併財務報表附註的附註3。

流動性和資本資源：

物質現金需求 – 公司的主要流動性要求包括還本付息、資本支出和營運資金需求。流動性需求主要通過業務產生的現金和外部融資來源，包括循環信貸額度提供資金。公司沒有任何資產負債表外融資安排。

現金流摘要— 下表彙總了公司來自運營、投資和融資活動的現金流（以千計）：

經營活動提供的淨現金（用於）— 2023財年，用於經營活動的現金為2.128億美元，其中包括運營資產和負債中使用的2.867億美元現金，被淨收益3,310萬美元部分抵消，經4,080萬美元非現金費用調整。非現金費用主要由4,090萬美元的折舊和攤銷所推動。運營資產和負債的變化主要是由於庫存使用了現金，這得益於2023財年收成規模的增加，以及各種生產投入的材料成本上漲。

2022財年，經營活動提供的現金為3,020萬美元，其中包括5,100萬美元的淨收益，經非現金費用調整後為5,040萬美元，部分被運營資產和負債中使用7,120萬美元的現金所抵消。非現金費用主要由3650萬美元的折舊和攤銷所推動。運營資產和負債的變化主要是由於庫存是使用現金的，這是在 COVID-19 疫情導致的銷售需求增加大幅降低了去年的庫存水平之後，計劃努力提高庫存水平。除了計劃增加季節性包裝以補充耗盡的庫存外，公司在 2022 財年開始經歷材料投入成本上漲，這使得季節性包裝對公司來説成本更高。

該企業的現金需求全年波動很大，與蔬菜的季節性生長週期相吻合。大部分庫存是在6月至11月的包裝月份生產的，然後在第二年出售。經營活動產生的現金流是公司的主要流動性來源之一。

用於投資活動的淨現金— 2023財年用於投資活動的淨現金為6,490萬美元，包括用於資本支出的現金7,060萬美元，部分被出售資產的收益總額為570萬美元所抵消。

2022財年用於投資活動的淨現金為4,520萬美元，包括用於資本支出的現金5,340萬美元，部分被出售資產的收益總額為820萬美元所抵消。

（用於）融資活動提供的淨現金— 2023財年，融資活動提供的淨現金為2.790億美元，這主要是由從1.75億美元的新定期貸款中獲得的收益以及2023財年公司循環信貸額度的淨借款增加1.601億美元所致。用於購買4,120萬美元國庫股和支付880萬美元融資租賃的現金部分抵消了融資活動提供的現金。

2022財年，用於融資活動的淨現金為3,390萬美元，這主要是由購買3,880萬美元的國庫股和支付790萬美元的融資租賃所推動的。公司循環信貸額度的淨借款增加了1,950萬美元，部分抵消了現金在融資中的使用。

債務-公司的主要現金需求是償還公司債務，為季節性營運資金需求提供資金以及進行資本支出。內部產生的資金和循環信貸額度下的可用金額是公司的主要流動性來源，儘管該公司認為，如果願意，它有能力通過發行額外股票來籌集更多資金。

循環信貸額度— 2021年3月24日，公司簽訂了第四份經修訂和重述的貸款和擔保協議，該協議規定經季節性調整後提供高達4億美元的優先循環信貸額度（“Revolver”）。

從4月到7月，Revolver下的最大可用借款總額為3億美元，從8月到3月，最高可借款額為4億美元。為了維持該融資機制下資金的可用性，公司為Revolver的未使用部分支付承諾費。

Revolver幾乎由公司的所有應收賬款和存貨擔保，幷包含借款基礎要求以及財務契約（如果某些情況適用）。公司將其Revolver用於一般公司用途，包括季節性營運資金需求，償還債務本金和利息，併為資本支出和收購提供資金。季節性營運資金需求受到公司包裝的水果和蔬菜生長週期的影響。大部分蔬菜庫存是在6月至11月期間生產的，然後在第二年出售。蔬菜產品的付款期限通常為三個月，但可能從幾天到七個月不等。因此，全年公司使用左輪手槍的需求可能會大幅波動。

截至2023年3月31日和2022年3月31日，左輪手槍餘額分別為1.806億美元和2,050萬美元，由於Revolver將於2026年3月24日到期，因此已包含在隨附的合併資產負債表中的長期債務。

下表記錄了2023年和2022財年Revolver短期借款的定量數據（以千計，百分比除外）：

長期債務— 2020年5月28日，公司與ACA Farm Credit East簽訂了經修訂和重述的貸款和擔保協議，該協議規定了1億美元的無抵押定期貸款（“定期貸款”）。經修訂和重述的協議的到期日為2025年6月1日，將定期貸款轉換為固定利率而不是浮動利率，此外還要求從2021財年開始支付100萬美元的季度本金。公司產生的融資成本總額為20萬美元，被歸類為債務折扣，並在定期貸款期限內攤銷。本協議包含某些契約，包括維持最低息税折舊攤銷前利潤和最低有形淨資產。

2023年1月20日，公司與ACA Farm Credit East簽訂了第二份經修訂和重述的貸款和擔保協議（“修訂後的協議”）。經修訂的協議適用於兩筆定期貸款，摘要如下：

定期貸款A-1：經修訂的協議延續了上述1億美元定期貸款的某些方面，即定期貸款A-1將繼續按3.3012％的固定利率計息，於2025年6月1日到期，並且保持無抵押狀態。

定期貸款A-2：經修訂的協議增加了1.75億美元的額外定期貸款，該貸款將於2028年1月20日到期，由公司的部分財產、廠房和設備擔保。定期貸款A-2的浮動利率基於擔保隔夜融資利率（SOFR）加上由公司槓桿率確定的額外利潤率。

經修訂的定期貸款A-1和定期貸款A-2協議（統稱為 “定期貸款”）包含此類貸款通常和慣常的限制性條款，此外還包含適用於上述兩種定期貸款的最低息税折舊攤銷前利潤和最低有形淨資產的財務契約。在修訂後的協議中，公司承擔了60萬美元的融資成本，這些費用將在定期貸款A-2的有效期內延期和攤銷。

截至2023年3月31日，接下來的五個財政年度及以後的長期債務的預定到期日如下所示。根據左輪手槍2026年3月24日的到期日（千人），左輪手槍餘額列報為2026財年到期：

公司認為，其運營產生的現金流、Revolver的可用性以及手頭的現金和現金等價物將為公司至少未來12個月和可預見的將來的營運資本需求、計劃資本支出、運營和管理支出以及還本付息義務提供足夠的資金。

限制性契約— 公司的債務協議，包括Revolver和定期貸款，包含慣常的肯定和否定契約，這些契約限制了公司承擔額外債務、產生留置權、支付公司股息、支付包括投資在內的其他限制性付款、轉讓公司全部或幾乎全部資產、進行合併或合併以及與關聯公司進行交易的能力。公司的債務協議還要求公司履行某些財務契約，包括最低息税折舊攤銷前利潤和最低有形淨資產。Revolver包含與應收賬款和庫存相關的借款基本要求，還要求公司履行與最低固定費用承保率相關的財務契約，前提是（a）違約事件發生或（b）Revolver的可用性低於（i）當時有效承諾的10％和（ii）25,000,000美元中較高者。債務協議中最嚴格的財務契約是定期貸款中的最低息税折舊攤銷前利潤，2023財年的息税折舊攤銷前利潤超過7500萬美元。公司計算其財務契約時就好像公司採用先進先出（FIFO）的庫存會計方法一樣。截至2023年3月31日，公司已履行了所有此類財務契約。

公司的債務協議限制了股息和其他分配的支付。每年的總分配限額為50,000美元，減去公司目前為兩類未償還的優先股支付的年度股息總額為23,000美元。

備用信用證— 公司有備用信用證，可滿足某些與保險相關的要求。除非發行人提前發出取消通知，否則公司的大部分備用信用證每年自動續期。2023 年 3 月 31 日，該公司有 290 萬美元的未償備用信用證。這些備用信用證由公司的左輪手槍支持，減少了Revolver下的可用借款。

義務和承諾：

公司是許多合同義務的當事方，這些義務涉及向第三方付款的承諾。這些義務影響公司的短期和長期流動性和資本資源需求。截至2023年3月31日，某些合同義務反映在合併資產負債表上，而其他合同義務則被視為未來債務。我們的合同義務主要包括經營租賃、購買義務和承諾、長期債務和相關利息支付以及所得税。所有這些安排都要求在不同的時間段內支付現金。其中某些安排可以在短時間內取消，而另一些安排則需要額外付款，以作為提前終止的一部分。

有關公司長期債務以及運營和融資租賃的信息，分別參見合併財務報表附註7和8。

採購義務和承諾包括購買原材料（包括原產品、鋼材、原料和包裝材料）的未結定購單，以及對正常業務過程中使用的產品和服務的承諾。公司預計，這些購買義務和承諾中的大部分將在一年內結清。

公司與所得税相關的合同義務主要與未確認的税收優惠有關。有關所得税的信息，請參閲合併財務報表附註的附註9。

除上述購買承諾外，公司沒有資產負債表外債務或其他未記錄的債務。

季節性對財務狀況和經營業績的影響：

雖然單個蔬菜有生產和銷售高峯的季節性週期，但不同的週期在一定程度上抵消了這一點。在公司截至3月31日的最後一個財季中，食品包裝採用最小化，這是其包裝廠維護、維修和設備更換的最佳時機。大宗商品的供應、當前定價以及預期的新作物數量和質量會影響公司銷售和收益的時間和金額。當公司主要蔬菜的季節性收穫期剛剛結束時，這些包裝蔬菜的庫存處於最高水平。對於豌豆來説，高峯庫存時間是仲夏，而對於公司產量最大的蔬菜玉米和青豆來説，庫存高峯時間是中秋。公司生產週期的季節性質導致庫存和應付賬款在新的季節性包裝開始之前的第四季度末/第一季度初達到最低點。隨着季節性套餐的進展，營運資金的這些組成部分都會增加，直到套餐完成。

該公司的收入通常在第二和第三財季最高。部分原因是由於假日季零售需求增加，該公司的水果和蔬菜銷售在第三財季表現出季節性增長。此外，公司在每個包裝週期（通常發生在這些季度）結束時，以賬單和暫存方式向共同包裝客户出售罐裝和冷凍蔬菜。下表顯示了2023和2022財年部分財務報表項目的季度信息，以説明公司的季節性業務（以千計）：

關鍵會計政策和估計：

收入確認和貿易促進費用— 大多數客户的收入確認是在產品控制權移交給客户時完成的。通常，在根據適用的運輸條款將產品運送或交付給客户時，控制權會轉移給客户，因為客户可以指導使用該資產並在此時從資產中獲得幾乎所有剩餘的收益。在2023和2022財年，公司以賬單和暫存的方式出售了某些製成品庫存以換取現金。賬單和保管協議的條款規定，特定庫存的所有權在發貨前轉讓給客户，公司有權付款（在實際交付之前），這將產生收入確認標準所確定的入賬收入。

貿易促銷是公司品牌產品銷售和營銷的重要組成部分，對支持業務至關重要。貿易促進成本被記錄為淨銷售額的減少，包括為鼓勵零售商為向消費者銷售公司產品提供臨時降價而支付的金額，為在零售商店獲得有利的陳列位置而支付的金額，以及為零售商店的貨架空間向零售商支付的金額。貿易促銷的應計收入主要是在向零售商出售產品時根據預期的業績水平記錄的。這些負債的結算通常在隨後的期限內進行，主要通過授權程序從零售商本應付給公司的款項中扣除。因此，貿易促進計劃的最終成本取決於活動的相對成功程度，以及零售商就他們認為應付的金額所採取的行動和扣除水平。最終確定允許的扣除額可能需要很長時間。

庫存— 公司使用根據後進先出（後進先出）方法或市場確定的成本中較低者來估值其幾乎所有存貨。在公司正在經歷的高通脹環境中，公司認為LIFO方法比FIFO（先入先出）方法更可取，因為它可以更好地將當前生產成本與當前收入相匹配。在LIFO方法下，庫存的實際估值是在每個財政年度結束時根據當時的庫存水平和成本進行的。相比之下，中期LIFO的計算基於管理層對年終預期庫存水平、生產包裝產量、銷售額以及該年度的預期通貨膨脹率或通貨緊縮率的估計。中期 LIFO 的計算可能會在年終後進先出的最終庫存估值中進行調整。

長期資產— 只要有減值指標，公司就會評估其長期資產的減值。不動產、廠房和設備在其指定壽命內折舊。用於測試減值的分配壽命和預計現金流是主觀的。如果實際壽命短於預期，或者未來的現金流量低於預期，則可能會產生未來減值費用或資產處置損失。如果現金流的估計未貼現價值低於賬面價值，則評估減值損失。在這種情況下，當資產的賬面價值超過其公允價值時，即確認損失。

所得税— 作為編制合併財務報表的所得税準備過程的一部分，公司估算所得税。該過程包括估算當期税收支出，同時評估因税務和會計目的不同對待項目而產生的暫時差異。這些差異導致遞延所得税資產和負債。然後，公司評估了從未來應納税所得額中收回任何遞延所得税資產的可能性，如果認為不太可能復甦，則確定估值補貼。有關全面的税收對賬，請參閲合併財務報表附註的附註9。

養老金支出— 公司有固定收益計劃，該計劃受某些精算假設的約束。養老金計劃的資金狀況取決於許多因素，包括投資資產的回報率和某些市場利率水平、與員工有關的人口因素，例如流失率、退休年齡和死亡率，以及工資增長率。某些假設反映了公司的歷史經驗和管理層對未來預期的最佳判斷。在2023財年，養老金計劃的資金狀況增加了640萬美元，反映了截至2023年3月31日計劃資產的實際公允價值和預計的福利債務。資金狀況的增加主要是由預計福利債務的精算收益推動的，詳情見下文，但服務成本和利息成本導致的計劃預計福利負債的增長以及計劃資產的負回報率部分抵消。

在2023財年，養老金計劃預計福利負債的精算收益是由貼現率的提高以及計劃人口普查數據的年度更新所推動的，但部分被2024財年假設的工資增長率超過長期增長率所抵消。在2022財年，養老金計劃預計福利負債的精算收益主要是由貼現率的提高推動的。由於數據修訂導致人口流失、短期假設工資增長的變化以及精算師協會（SOA）對最新發布的死亡率預測表的更新，精算損失部分抵消了這一收益。計劃資產從截至2022年3月31日的3.279億美元減少到2023年3月31日的2.943億美元，這主要是由於福利的正常支付和計劃資產的負回報。

對養老金計劃進行了修訂，從2020年1月1日起凍結新員工和再僱員的應計收入。有關養老金計劃的完整披露，請參閲合併財務報表附註的附註10。

非公認會計準則財務指標：

本報告中的某些披露包括非公認會計準則財務指標。非公認會計準則財務指標被定義為衡量我們財務業績的數字指標，其中不包括或包括金額，從而不同於我們的合併資產負債表和相關的淨收益、綜合收益（虧損）、股東權益和現金流合併報表中根據公認會計原則計算和列報的最直接的可比指標。

調整後的淨收益以FIFO為基礎計算，不包括公司虧損對股票投資的影響。該公司認為，這項非公認會計準則財務指標可以更好地比較同比經營業績。公司無意孤立地考慮這些信息，也不打算將其作為根據公認會計原則制定的其他措施的替代品。以下是報告的淨收益與調整後的淨收益（以千計）的對賬情況：

最近發佈的會計準則：

自2022年4月1日起，公司通過了ASU 2016-13 “金融工具——信貸損失（主題326）：金融工具信貸損失的衡量”，該法隨後於2018年11月通過亞利桑那州立大學第2018-19號《對主題326的編纂改進，金融工具——信用損失》（“ASU 2016-13”）進行了修訂。修訂後的指南要求各實體估算貿易和其他應收賬款（包括與付款條件有關的應收賬款）以及其他可能導致提前確認信貸損失的金融工具的終身預期信貸損失。公司評估了其估算可疑賬户備抵的現有方法及其應收賬款投資組合的風險狀況，並開發了一種模型，其中包括修訂後的指導方針下的 “預期損失” 模型的定性和預測方面。在確定公司的信貸損失準備金時，應收賬款根據經前瞻性經濟因素調整的歷史信息被分配為預期損失。ASU 2016-13的通過並未對公司的合併財務報表產生重大影響。

2020年3月，財務會計準則委員會發布了ASU 2020-04，《參考利率改革（主題848）：促進參考利率改革對財務報告的影響》（“ASU 2020-04”）。ASU 2020-04 提供了一種可選的權宜之計和例外情況，適用於符合某些標準的合約、套期保值關係和其他受參考利率改革影響的交易。該可選指南的適用期為2020年3月12日至2022年12月31日。亞利桑那州立大學2020-04年度減輕了與倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）和其他銀行同業拆借利率預計終止相關的潛在會計負擔，這些利率正被擔保隔夜融資利率（SOFR）等替代參考利率所取代。與公司先前在其優先循環信貸額度（定義見附註7 “長期債務”）下的借款相關的利率與倫敦銀行同業拆借利率掛鈎。在2022年9月14日修訂優先循環信貸額度協議後，公司的借款與SOFR掛鈎，再加上利差調整（見附註7，“長期債務”）。由於該修正案，ASU 2020-04的通過並未對公司的合併財務報表產生重大影響。

最近發佈的其他會計公告沒有影響公司的合併財務報表。此外，公司在2023財年沒有通過任何其他新的會計聲明。

關於市場風險的定量和定性披露

利率風險

我們在利率變動方面的市場風險敞口主要與我們預計為Revolver和定期貸款A-2（統稱為 “浮動利率債務”）支付的利息支出金額有關，兩者都與可變市場利率SOFR掛鈎。我們剩餘的長期債務（包括定期貸款A-1）的利率是固定的，不受利率波動的影響。公司使用其浮動利率債務為季節性營運資金需求、資本支出、收購提供資金，並償還債務本金和利息債務。2023財年平均浮動利率債務為1.936億美元，假設利率變動1％將對利息支出產生190萬美元的影響。

大宗商品風險

公司使用的材料，例如蔬菜、水果、鋼鐵、配料和包裝材料，以及公司業務中使用的電力和天然氣，都是可能因市場波動、供應情況、天氣、貨幣波動以及政府法規和農業計劃變化等外部因素引起的價格波動的大宗商品。這些事件可能導致這些材料的供應減少、供應成本增加或公司生產計劃中斷。如果這些原材料的價格上漲而公司無法有效地將這種價格上漲轉嫁給客户，則營業收入將下降。在2023財年，公司購買了3.341億美元的鋼鐵和1.929億美元的原材料，這是最大的兩項原材料投入成本。在2023財年，假設鋼鐵和原料產品成本的變化為1％，將分別影響330萬美元和190萬美元的產品成本。

大宗商品和消費者價格的通貨膨脹對公司經營業績的主要影響是增加銷售產品和銷售和收購支出的成本。儘管公司可能試圖通過提高其產品的銷售價格來抵消這些成本的增加，但消費者可能沒有購買力來支付這些增加的成本，並且可能會減少他們對這些產品的購買量。在這種情況下，銷售價格的上漲可能不足以完全抵消公司的成本上漲。

公司目前不對衝或以其他方式使用衍生工具來管理利率或大宗商品風險。

見合併財務報表附註。

綜合收益（虧損）合併報表

塞內卡食品公司及其子公司

（以千計）

合併現金流量表

塞內卡食品公司及其子公司

（以千計）

見合併財務報表附註。

股東權益合併報表

塞內卡食品公司及其子公司

（以千計，股票金額除外）