lhi-20230331
0001721386假的12/312023Q10.100017213862023-01-012023-03-310001721386exch: xNASUS-GAAP：普通階級成員2023-01-012023-03-310001721386US-GAAP：Warrant 會員exch: xNAS2023-01-012023-03-3100017213862023-05-01xbrli: 股票00017213862023-03-31iso421:USD00017213862022-12-31iso421:USDxbrli: 股票0001721386LHI：房屋銷售成員2023-01-012023-03-310001721386LHI：房屋銷售成員2022-01-012022-03-310001721386LHI：LotSales 會員2023-01-012023-03-310001721386LHI：LotSales 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CapitallLCUS-GAAP：普通階級成員2021-01-070001721386LHI：合併協議和計劃成員LHI：Levelfield CapitallLCLHI：EarnoutSharesMemberLHI：LandseaHoldings 會員2021-01-072021-01-070001721386LHI：合併協議和計劃成員LHI：Levelfield CapitallLCLHI：LandseaHoldings 會員LHI：私募認股權證會員2021-01-072021-01-070001721386LHI：私募認股權證會員2021-01-070001721386LHI：Public Warrants成員2023-03-310001721386LHI：Public Warrants成員2023-01-012023-03-310001721386LHI：私募認股權證會員LHI：股票回購計劃會員2022-06-30

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q

☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年3月31日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
委員會檔案編號 001-38545
蘭西房屋公司
（其章程中規定的註冊人的確切姓名）
特拉華82-2196021
（州或其他司法管轄區（美國國税局僱主
公司或組織）識別碼）
麥金尼大道 1717 號, 1000 套房
達拉斯, 德州
75202
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(949) 345-8080
（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個班級的標題交易品種 註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股0.0001美元LSEA 
這個 斯達克資本市場
普通股可行使的認股權證哈哈哈哈哈哈啊 
這個 斯達克資本市場
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的☒ 不 ☐

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☒ 不 ☐



用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

大型加速過濾器☐加速過濾器☒
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☒
新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是 ☐ 不是 ☒

截至 2023 年 5 月 1 日， 40,050,088每股面值0.0001美元的A類普通股已流通。

蘭西房屋公司
10-Q 表指數
在截至2023年3月31日的三個月中

第一部分-財務信息頁面
第 1 項。未經審計的財務報表
截至2023年3月31日和2022年12月31日的合併資產負債表
1
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月合併運營報表
2
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的合併權益表
3
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的合併現金流量表
4
合併財務報表附註
5
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
18
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
33
第 4 項。控制和程序
33
第二部分-其他信息
第 1 項。法律訴訟
34
第 1A 項。風險因素
34
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
34
第 3 項。優先證券違約
34
第 4 項。礦山安全披露
34
第 5 項。其他信息
34
第 6 項。展品
35
簽名
36



第一部分財務信息

第 1 項。財務報表

蘭西房屋公司
合併資產負債表-（未經審計）
（以千計，股票和每股金額除外）
2023年3月31日2022年12月31日
資產
現金和現金等價物$136,785 $123,634 
託管中持有的現金2,760 17,101 
房地產庫存1,080,877 1,093,369 
關聯公司應付的款項4,051 3,744 
善意68,639 68,639 
其他資產134,970 134,009 
總資產$1,428,082 $1,440,496 
 
負債
應付賬款$62,473 $74,445 
應計費用和其他負債135,178 149,426 
應付給分支機構884 884 
票據和其他應付債務，淨額516,929 505,422 
負債總額715,464 730,177 
 
承付款和意外開支
 
公平
股東權益：
優先股，$0.0001面值， 50,000,000授權股份， 無分別截至2023年3月31日和2022年12月31日已發行和未償還
— — 
普通股，$0.0001面值， 500,000,000授權股份， 41,245,809發行和 40,019,283截至 2023 年 3 月 31 日尚未支付， 42,110,794發行和 40,884,268截至2022年12月31日未償還
4 4 
額外的實收資本496,687 497,598 
留存收益161,566 158,348 
股東權益總額658,257 655,950 
非控股權益54,361 54,369 
權益總額712,618 710,319 
負債和權益總額$1,428,082 $1,440,496 
見合併財務報表附註.


Landsea Homes Corp. | 2023 年第一季度表格 10-Q | 1
蘭西房屋公司
合併運營報表-（未經審計）
（以千計，股票和每股金額除外）
截至3月31日的三個月
20232022
收入
房屋銷售$240,625 $297,966 
批量銷售及其他1,115 18,261 
總收入241,740 316,227 
 
銷售成本
房屋銷售197,054 235,702 
批量銷售及其他713 15,371 
總銷售成本197,767 251,073 
 
毛利率
房屋銷售43,571 62,264 
批量銷售及其他402 2,890 
總毛利率43,973 65,154 
 
銷售和營銷費用16,408 19,148 
一般和管理費用22,780 22,586 
運營費用總額39,188 41,734 
 
運營收入4,785 23,420 
 
其他收入，淨額 955 263 
重新計量認股權證責任造成的損失— (5,555)
税前收入5,740 18,128 
 
所得税準備金1,617 5,067 
 
淨收入4,123 13,061 
歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）905 (4)
歸屬於Landsea Homes公司的淨收益$3,218 $13,065 
 
每股收益：
基本$0.08 $0.28 
稀釋$0.08 $0.28 
 
已發行普通股的加權平均值：
基本39,997,699 45,347,369 
稀釋40,116,873 45,508,556 
見合併財務報表附註.


Landsea Homes Corp. | 2023 年第一季度表格 10-Q | 2
蘭西房屋公司
合併權益表-（未經審計）
（以千計，股票除外）
普通股
股份金額額外的實收資本留存收益非控制性
利益		股東權益總額
截至2022年12月31日的餘額40,884,268 $4 $497,598 $158,348 $54,369 $710,319 
在基於股份的獎勵下發行的股票135,015 — — — — — 
為扣繳税款的股份支付的現金— — (550)— — (550)
基於股票的薪酬— — (361)— — (361)
沒收和取消 Earnout 股份(1,000,000)— — — — — 
對非控股權益的分配— — — — (913)(913)
淨收入— — — 3,218 905 4,123 
截至2023年3月31日的餘額40,019,283 $4 $496,687 $161,566 $54,361 $712,618 
普通股
股份金額額外的實收資本留存收益非控制性
利益		股東權益總額
截至2021年12月31日的餘額46,281,091 $5 $535,345 $84,797 $1,250 $621,397 
在基於股份的獎勵下發行的股票204,065 — — — — — 
為扣繳税款的股份支付的現金— — (672)— — (672)
股票薪酬支出— — 518 — — 518 
回購普通股(437,828)— (3,824)— — (3,824)
淨收益（虧損）— — — 13,065 (4)13,061 
截至2022年3月31日的餘額46,047,328 $5 $531,367 $97,862 $1,246 $630,480 
見合併財務報表附註.


Landsea Homes Corp. | 2023 年第一季度表格 10-Q | 3
蘭西房屋公司
合併現金流量表-（未經審計）
（以千計）
截至3月31日的三個月
20232022
（千美元）
來自經營活動的現金流：
淨收入$4,123 $13,061 
為核對淨收益與經營活動淨現金而進行的調整：
折舊和攤銷1,418 1,623 
重新計量認股權證責任造成的損失— 5,555 
基於股票的薪酬(361)518 
放棄的項目成本115 90 
遞延税580 (270)
運營資產和負債的變化：
託管中持有的現金14,341 (4,270)
房地產庫存13,184 (32,191)
關聯公司應付的款項(307)(568)
其他資產(2,232)(16,151)
應付賬款(11,972)(4,851)
應計費用和其他負債(13,412)5,313 
由（用於）經營活動提供的淨現金5,477 (32,141)
來自投資活動的現金流：
購買財產和設備(1,563)(1,521)
未合併合資企業的資本分配— 283 
收購業務的付款，扣除獲得的現金— (260,330)
用於投資活動的淨現金(1,563)(261,568)
來自融資活動的現金流：
從應付票據和其他應付債務中借款175,000 69,612 
償還票據和其他應付債務(164,300)(37,715)
為扣繳税款的股份支付的現金(550)(672)
回購普通股— (3,824)
對非控股權益的分配(913)— 
已支付的債務發行和清償費用— (87)
融資活動提供的淨現金9,237 27,314 
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少）13,151 (266,395)
期初的現金、現金等價物和限制性現金123,634 343,253 
期末現金、現金等價物和限制性現金$136,785 $76,858 
見合併財務報表附註.


Landsea Homes Corp. | 2023 年第一季度表格 10-Q | 4
蘭西房屋公司
合併財務報表附註-（未經審計）

 1.    公司和重要賬户政策摘要
Landsea Homes Corporation（及其子公司 “Landsea Homes” 或 “公司”）是朗詩控股公司（“Landsea Holdings”）的控股子公司，在亞利桑那州、加利福尼亞州、佛羅裏達州、紐約州和德克薩斯州從事房屋和土地的收購、開發和銷售。公司的業務分為以下幾部分 五應報告的細分市場：亞利桑那州、加利福尼亞州、佛羅裏達州、紐約大都會和德克薩斯州。
列報和合並的基礎— 隨附的合併財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制的，包括公司及公司擁有控股權的所有子公司、合夥企業和其他實體的賬目，以及將公司視為主要受益人的可變利益實體（“VIE”）的賬目。公司對持有大量但低於控股權益的未合併實體的投資以及對公司不被視為主要受益人的虛擬實體的投資均按權益法入賬。合併中刪除了所有公司間往來業務和餘額。
隨附的未經審計的合併財務報表是根據公認的臨時財務信息以及美國證券交易委員會（“SEC”）的規章制度編制的，應與公司於2023年3月9日向美國證券交易委員會（SEC）提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。隨附的未經審計的合併財務報表包括所有調整，包括正常的經常性條目，這些調整是公允列報公司公佈的中期業績所必需的。由於季節性變化和其他因素，過渡期的業績不一定代表全年預期的業績。 
估算值的使用— 根據公認會計原則編制合併財務報表要求管理層做出影響合併財務報表和附註中報告金額的估算和假設。實際結果可能與這些估計存在重大差異。
最近的會計公告
2020年3月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了2020-04的會計準則更新（“ASU”）， 參考利率改革（主題 848）：促進參考利率改革對財務報告的影響, 它為目前關於合同修改和套期會計的指導提供了臨時可選的權宜之計和例外情況.這些變化旨在簡化市場從倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”）向替代參考利率的過渡。亞利桑那州立大學2020-04年度通常認為與參考利率改革相關的合同修改不需要在修改日重新計量合同，也不需要重新評估先前的會計決定。2021 年 1 月，財務會計準則委員會發布了 ASU 2021-01， 參考利率改革（主題 848）：範圍，它闡明瞭亞利桑那州立大學2020-04的範圍和適用範圍。2022 年 12 月，財務會計準則委員會發布了 ASU 第 2022-06 號， 參考利率改革（主題 848）：推遲主題 848 的失效日期，它將參考利率改革指導的終止日期推遲至2024年12月31日。隨着參考利率改革活動的進行，亞利桑那州立大學2020-04年的指導方針可能會隨着時間的推移而選出，直到2024年12月31日。ASU 2020-04當選後，必須將該指導方針前瞻性地適用於所有符合條件的合同修改。2022年6月，公司修改了信貸額度，使用有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）作為參考利率，而不是倫敦銀行同業拆借利率。公司選擇適用該指導方針，使貸款的列報方式與修改前的列報方式保持一致。
2021 年 10 月，財務會計準則委員會發布了 ASU 2021-08，要求適用會計準則編纂 (“ASC”) 606， 與客户簽訂合同的收入，用於確認和衡量與企業合併中獲得的客户簽訂的合同產生的合同資產和負債。ASU 2021-08 在 ASC 805 中為一般識別和測量原則創建了一個例外， 業務合併，並將導致確認的合同資產和合同負債與被收購方在收購前夕記錄的資產和合同負債一致
Landsea Homes Corp. | 2023 年第一季度表格 10-Q | 5
蘭西房屋公司
合併財務報表附註-（未經審計）
收購日期。該標準在2022年12月15日之後開始的財政年度生效，允許提前採用。此次收購併未對公司的合併財務報表產生重大影響。
2023年3月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-01號文件，修訂了亞利桑那州立大學2016-02的申請，租賃（主題 842），與受共同控制的實體簽訂的租約有關，也稱為共同控制租賃。本更新的修正要求實體從共同控制組的角度考慮與共同控制租賃相關的租賃權改善的使用壽命，並將資產使用壽命期間的租賃權改善攤銷給共同控制組，而不是租賃期限。租賃到期時租賃權改善的任何剩餘價值都將通過股權進行調整。該標準在2023年12月15日之後開始的財政年度生效，允許提前採用。預計此次採用不會對公司的合併財務報表產生重大影響。
 2.     業務合併
2022 年 1 月 18 日，公司收購了 100總部位於佛羅裏達州的房屋建築商漢諾威Family Builders, LLC（“漢諾威”）的百分比，扣除營運資本調整後的現金收購總價為美元262.6百萬。總購買價格包括$的回報69.3百萬美元與漢諾威持有的債務和一筆款項有關15.6百萬美元用於與土地相關的存款。漢諾威的總資產約包括 20開發項目和 3,800在不同開發階段擁有或控制的地塊。
根據ASC 805，收購漢諾威時收購的資產和承擔的負債均按收購之日的公允價值計量和確認，以反映支付的收購價格。
收購的庫存包括土地、土地存量和在建工程清單。對於收購的土地和土地期權，公司通常在第三方估值專家的協助下使用銷售比較方法。對於在加工庫存，公司根據每個單位的生產階段以及管理層認為市場參與者完成剩餘開發和必要銷售工作所需的毛利率來估算公允價值。在收購之日，每個批次的生產階段從最近開工的土地到完全完工的房屋不等。收購的無形資產與漢諾威商標有關，據估計，漢諾威商標的公允價值為美元1.6百萬並已攤銷 一年。商譽是收購價格超過所收購資產和承擔負債的公允價值，主要與集結的勞動力和業務協同效應有關。$的商譽44.2由於這筆交易，合併資產負債表上記錄了百萬美元，預計可用於税收目的扣除 15年份。收購的商譽包含在佛羅裏達州的報告板塊中 附註 11 — 分段報告。公司產生的交易相關費用為美元0.6在截至2022年3月31日的三個月中，有100萬美元與漢諾威的收購有關。
以下是根據收購資產和承擔的負債的公允價值分配收購價格的摘要 （千美元）.
收購的資產
現金$3,857 
房地產庫存232,071 
善意44,182 
商標名稱1,590 
其他資產378 
總資產$282,078 
 
承擔的負債
應付賬款$6,329 
應計費用13,165 
負債總額19,494 
收購的淨資產$262,584 
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蘭西房屋公司
合併財務報表附註-（未經審計）
未經審計的備考財務信息
以下期間未經審計的預計收入和淨收益使收購漢諾威的結果生效，就好像收購日期為2021年1月1日，即收購前一年的年初一樣。 未經審計的預計淨收益調整了漢諾威的經營業績，以反映假設在收購年度前一年年初適用公允價值調整本應記錄的額外成本，包括收購的商品名稱的税收攤銷和交易相關成本。
截至3月31日的三個月
2022
（千美元）
收入$321,336 
税前收入34,552 
所得税準備金9,658 
淨收入$24,894 
 3.     可變利息實體

該公司合併了兩家合資企業（“合資企業”）VIE。合併後的VIE包括紐約大都會地區的一個活躍項目（“第14大道合資企業”）和一個旨在收購未開發土地的合資企業（“LCF合資企業”）。公司已確定它是這些VIE的主要受益者，因為它有權指導對其經濟表現影響最大的業務活動。

兩家合併後的VIE均由公司和合資夥伴的股權出資提供資金。第 14 大道合資企業還由第三方債務提供資金，該債務已於 2022 年 4 月用公司提供的貸款所得款項償還。合併後取消公司間貸款。

下表彙總了截至2023年3月31日和2022年12月31日合併資產負債表中VIE資產和負債的賬面金額和分類。

2023年3月31日2022年12月31日
（千美元）
現金$9,166 $4,697 
房地產庫存94,812 99,699 
關聯公司應付的款項308 329 
其他資產2,115 2,124 
總資產$106,401 $106,849 
 
應付賬款$1,629 $1,577 
應計費用和其他負債5,262 5,616 
負債總額$6,891 $7,193 
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合併財務報表附註-（未經審計）
 4.     房地產庫存
房地產庫存彙總如下：
2023年3月31日2022年12月31日
（千美元）
存款和收購前成本$99,458 $101,395 
持有的土地和正在開發的土地185,049 191,047 
已建成或在建房屋769,798 779,352 
樣板房26,572 21,575 
房地產庫存總額$1,080,877 $1,093,369 
存款和收購前成本包括土地存款和其他與潛在土地收購相關的盡職調查成本。持有的土地和正在開發的土地包括場地開發期間產生的成本，例如開發、間接成本和許可證。已建成或在建房屋和樣板房包括與房屋建築相關的所有成本，包括土地、開發、間接成本、許可證、材料和勞動力。
根據ASC 360的規定， 財產、廠房和設備，房地產庫存按成本列報，除非確定賬面金額不可收回，在這種情況下，庫存將減記為其公允價值。公司每季度或每當存在減值指標時，都會在社區層面審查每項房地產資產。公司通常使用折現現金流方法來確定每個社區的估計公允價值，該方法基於折扣率下的估計未來現金流，該折扣率反映了社區被評估的風險。折扣現金流方法可能會受到公司對未來房屋銷售收入、房屋建築成本、房屋銷售步伐和適用的折扣率的估計的重大影響，所有這些都是三級投入。
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，公司都這樣做 不不承認房地產庫存的任何減值。
 5.     資本化利息
在開發期間和其他符合條件的活動中，利息被資本化為房地產庫存。當相關庫存交付時，作為房地產庫存成本資本化的利息包含在銷售成本中。
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，公司產生和資本化利息為美元11.9百萬和美元7.3分別為百萬。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，銷售成本中包含的先前資本化利息為美元4.6百萬和美元6.4分別為百萬。這些金額包括某些關聯方交易的利息，請參見 附註 9 — 關聯方交易以獲取更多信息。
 6.    其他資產
截至2023年3月31日和2022年12月31日，該公司的合同資產為美元5.9百萬和美元7.2百萬分別與批量銷售和其他收入有關。合同資產餘額包含在公司合併資產負債表上的其他資產中，代表已完成的批量銷售和其他合同的工作將收到的現金。截至2023年3月31日和2022年12月31日，仍有待確認為未完全履行的履約義務收入的批次銷售和其他合同的交易價格為美元10.5百萬和美元11.6分別為百萬。截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司有 不與批次銷售相關的遞延收入以及公司合併資產負債表中的應計費用和其他負債中包含的其他收入。隨着開發的進展和相關績效義務的完成，公司減少了這些負債並確認了收入。
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 7.     票據和其他應付債務，淨額
票據和其他應付債務項下的未償金額，淨額包括以下內容：
2023年3月31日2022年12月31日
（千美元）
信貸額度$525,000 $514,300 
遞延貸款成本(8,071)(8,878)
票據和其他應付債務，淨額$516,929 $505,422 
2021 年 10 月，公司簽訂了信貸額度協議（“信貸協議”）。信貸協議規定提供高達美元的優先無抵押借款675.0截至 2023 年 3 月 31 日，已達百萬。公司可能會將借款能力提高到美元850.0百萬，在某些條件下。信貸協議下的借款利息為SOFR plus 3.35百分比或最優惠利率（定義見信貸協議）加 2.75%。利率包括最低利率 3.85%。信貸協議在2022年進行了三次修改，導致借款承諾從美元增加585.0百萬到美元675.0百萬，用SOFR作為指數利率取代倫敦銀行同業拆借利率，並將到期日延長至2025年10月。截至2023年3月31日，該貸款的利率為 8.01%。信貸協議將於 2025 年 10 月到期。
此外，該公司此前有一筆針對特定項目的建築貸款。2022 年 4 月，建築貸款由信貸協議下的借款收益全額償還。在這筆回報中，公司承擔了美元2.5在截至2022年12月31日的年度中，百萬美元的債務清償費，包含在合併運營報表中的其他淨收入。
信貸協議包含某些財務契約，例如要求公司維持最低流動性餘額、最低有形淨資產以及槓桿和利息覆蓋率。截至2023年3月31日，公司遵守了所有財務契約。

 8.    承付款和或有開支
法律—公司目前參與不時出現的各種法律行動和訴訟，將來可能會受到類似或其他法律和/或監管行動的約束。公司目前無法估計任何可能對公司的經營業績、財務狀況或流動性產生重大不利影響的此類訴訟中出現不利結果的可能性。
在2021年第四季度，某些保險公司支付了美元14.9百萬美元代表公司和其他人解決一起非法死亡訴訟。保險公司辯稱，他們有權要求公司償還部分或全部此類款項，但公司對此提出異議。目前，公司無法估計保險公司對公司索賠的金額或結果。此外，公司無法估計其針對相關第三方的追回行動的金額或結果。
履約義務—在正常業務過程中，作為授權和發展過程的一部分，公司的子公司必須提供履約保證金，以確保某些公共設施的完工。該公司有 $110.2百萬和美元114.9截至2023年3月31日和2022年12月31日，分別有百萬只未償還的績效債券。
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合併財務報表附註-（未經審計）
質保—預計的未來直接保修成本在確認相關房屋建築收入時應計並計入銷售成本。下表詳細説明瞭公司保修應計額的變化：
截至3月31日的三個月
20232022
（千美元）
起始保修期累計$46,657 $15,692 
保修條款911 1,601 
保修付款(1,338)(536)
到期保修累計$46,230 $16,757 
經營租賃—公司主要為使用辦公空間、樣板房以及計算機和辦公設備的權利簽訂運營租約，其剩餘租賃條款範圍為 1到 8年份，通常包括一個或多個續訂選項。2021 年 12 月，該公司出售了樣板房，並立即租回了這些模型。其中某些樣板房在出售時尚未完工。售後回租產生的所有租賃均計為運營租賃，並在隨附的合併資產負債表中列為公司使用權資產和租賃負債的一部分。其中某些銷售是向關聯方銷售的；請參閲 附註 9 — 關聯方交易瞭解更多細節。截至2023年3月31日和2022年12月31日，加權平均剩餘租期為 5.7和 5.7分別是年份。如果可以合理確定將行使期權，則續訂條款包含在租賃期限中。
公司根據租賃開始之日未來最低租賃付款的現值確定了使用權資產和租賃負債，如果隨後進行了修改，則根據有效租賃的修改日期確定了使用權資產和租賃負債。由於每份租約中隱含的利率不容易確定，因此公司的增量借款利率用於確定截至生效之日未來最低還款額的現值。截至2023年3月31日和2022年12月31日，加權平均利率為 4.7% 和 4.6分別為％。租賃部分和非租賃部分作為單一租賃部分入賬。截至2023年3月31日，該公司的股價為美元13.7百萬和美元14.7百萬美元分別被確認為使用權資產和租賃負債，分別列在合併資產負債表上的其他資產和應計費用和其他負債中。截至2022年12月31日，該公司的股價為美元15.6百萬和美元16.4百萬美元分別被確認為使用權資產和租賃負債。
截至2023年3月31日的三個月中，經營租賃費用為美元1.0百萬，包含在合併運營報表的一般和管理費用中。在截至2022年3月31日的三個月中，運營租賃費用為美元0.5百萬。
根據截至2023年3月31日生效的不可取消的運營租約，未來的最低還款額如下（千美元）:
2023$3,017 
20243,357 
20252,418 
20262,140 
20271,915 
此後4,183 
租賃付款總額17,030 
減去：折扣(2,376)
租賃負債的現值$14,654 
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合併財務報表附註-（未經審計）
 9.    關聯方交易
公司繼續代表Landsea Holdings支付某些費用。公司記錄了所有此類付款的關聯公司餘額的應付賬款。截至2023年3月31日和2022年12月31日，該公司的關聯公司應收賬款淨餘額為美元3.2百萬和美元2.9分別是百萬。
2022 年 6 月，公司回購了所有商品 5.5百萬份未償還的私募認股權證，其中朗詩控股持有 2.2百萬。該公司向朗詩控股支付了美元6.6百萬美元兑美元3.00每份私募認股權證。此外， 2.8回購的私募認股權證中有數百萬份由Level Field Capital, LLC持有，該公司由公司董事會成員控制。該公司向 Level Field Capital, LLC8.4百萬美元兑美元3.00每份私募認股權證。進一步討論了公司的認股權證 附註 14 — 股東權益.
2022 年 6 月，與公司共同控制的 Landsea Capital Fund 出資了 $55.0百萬美元捐給 LCF 合資企業。由公司合併的LCF合資公司使用這些收益從公司購買了未開發的土地。公司分發了 $0.9在截至2023年3月31日的三個月中，向Landsea Capital Fund捐贈了百萬美元。合併後，公司與LCF合資公司之間的所有公司間交易均已取消。
2021 年 12 月，公司向關聯方出售了樣板房，總對價為 $15.2百萬。其中某些樣板房的建造在出售時尚未完成。公司確認的批量銷售和其他收入為美元1.1在截至2022年3月31日的三個月中，有100萬套與截至銷售日期仍在建造的樣板房有關。相應的批次和其他銷售成本為 $1.1同期也確認了百萬美元。在截至2023年3月31日的三個月中，公司沒有確認與這些樣板房相關的任何收入或其他銷售成本。作為本次交易的一部分，公司租回了這些車型。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，支付的租金總額為美元0.2百萬和美元0.2分別為百萬。與這些租賃相關的使用權資產和租賃負債餘額為美元1.1百萬和美元1.1截至2023年3月31日，分別為百萬美元和美元1.3百萬和美元1.3截至2022年12月31日，分別為百萬。
2021 年 7 月，公司與關聯方就其加利福尼亞分部的一個項目簽訂了土地儲備協議。公司將根據年化利率定期向關聯方付款 7土地開發期間未開發土地成本的百分比，公司可以自行決定以預先確定的價格購買土地28.9百萬。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，支付的利息總額為美元0.2百萬和美元0.3分別為百萬。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，支付了美元1.0百萬和美元0.9包括費用在內，已分別從關聯方購買已開發地塊的資金為數百萬美元。與該交易相關的合併資產負債表上房地產庫存中包含的資本化利息為美元0.9百萬和美元0.8截至2023年3月31日和2022年12月31日，分別為百萬人。在截至2023年3月31日的三個月中，銷售成本中包含的先前資本化關聯方利息為美元0.3百萬。有 不在截至2022年3月31日的三個月中，先前資本化的關聯方權益包含在銷售成本中。
Landsea Holdings持有一系列應付給其母公司關聯實體的票據。Landsea Holdingse從這筆債務中獲得的現金此前曾用於為公司的運營提供部分資金。Landsea Holdingse產生的關聯方利息歷來被下調給公司，反映在公司的合併資產負債表上，主要反映在房地產庫存中，也反映在按銷售成本計的合併運營報表上。請參閲 附註 5 — 資本化利息瞭解更多細節。由於公司不為應付票據提供擔保，也沒有償還應付票據的義務，並且由於應付票據未轉讓給公司，因此應付票據不代表公司的負債，因此未反映在合併資產負債表中。此外，在合併（定義見下文）方面，公司無權向Landsea Holdingsea償還款項’應付給其母公司關聯實體的票據。因此，從2021年1月7日起，不再推遲這些應付票據的額外利息擁有給公司。與該交易相關的合併資產負債表上房地產庫存中包含的資本化利息為美元1.5百萬和美元2.2截至2023年3月31日和2022年12月31日，分別為百萬人。
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蘭西房屋公司
合併財務報表附註-（未經審計）
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，銷售成本中包含的先前資本化關聯方利息為美元0.7百萬和美元1.5分別是百萬。

 10.    所得税
The 公司的有效税率為 28.2截至2023年3月31日的三個月的百分比以及 28.0截至2022年3月31日的三個月的百分比。截至2023年3月31日的三個月，法定税率和有效税率之間的差異主要與扣除聯邦所得税優惠後的州所得税以及第162（m）條規定的高管薪酬的估計扣除限制有關，部分被節能房屋的税收抵免所抵消。截至2022年3月31日的三個月中，法定税率和有效税率之間的差異主要與扣除聯邦所得税優惠後的州所得税、高管薪酬的估計扣除限制以及合理的市場價值調整有關。
遞延所得税的會計基於對未來業績的估計。這些未來業績的預期和實際結果之間的差異可能會對公司的合併經營業績或財務狀況產生重大影響。此外，現行聯邦和州税法和税率的變化可能會影響未來的税收業績和公司遞延所得税資產的估值。
2022年的《降低通貨膨脹法》（“IRA”）於2022年8月16日頒佈為法律。IRA對適用公司調整後的平均年度財務報表收入徵收15％的公司替代性最低税，並對2022年12月31日之後美國上市公司的股票回購徵收1％的消費税。IRA還追溯延長了聯邦税收抵免，用於為2022年1月1日至2032年12月31日交付的房屋建造新的節能住宅。
 11. 分部報告
該公司在全國多個州從事房屋和土地的收購、開發和銷售。公司由地理位置管理，每個 五地理區域的目標買家範圍廣泛，包括：首次購房者、搬家者和豪華購房者。
的管理 五地理區域向公司的首席運營決策者（“CoDM”）、公司首席執行官兼首席運營官彙報。CodMs審查運營業績，包括總收入和税前收入，以評估盈利能力和分配資源。因此，公司將其業務列報如下 五可報告的細分市場：
•亞利桑那州
•加利福尼亞
•佛羅裏達
•紐約地鐵
•德州
該公司還將其公司業務確定為非運營部門，因為它通過行政、財務、財務、人力資源、會計和法律等職能部門為房屋建築業務提供支持。公司的大部分人員和資源主要用於與運營相關的活動，並根據每個分部在資產、收入和專職人員中所佔的百分比進行分配。
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合併財務報表附註-（未經審計）
下表彙總了按細分市場劃分的總收入和税前收入：
截至3月31日的三個月
20232022
（千美元）
收入
亞利桑那州$73,589 $75,205 
加利福尼亞67,258 116,638 
佛羅裏達95,057 107,192 
紐約地鐵1,649 7,700 
德州4,187 9,492 
總收入$241,740 $316,227 
 
税前收入（虧損）
亞利桑那州$183 $5,142 
加利福尼亞2,937 25,337 
佛羅裏達8,227 72 
紐約地鐵(603)(542)
德州(1,320)(14)
企業(3,684)(11,867)
税前總收入$5,740 $18,128 
下表按分部彙總了總資產：
2023年3月31日2022年12月31日
（千美元）
資產
亞利桑那州$331,565 $357,788 
加利福尼亞482,982 513,549 
佛羅裏達410,442 422,045 
紐約地鐵44,839 45,277 
德州25,673 26,923 
企業132,581 74,914 
總資產$1,428,082 $1,440,496 
公司板塊的資產包括現金和現金等價物97.5百萬和美元40.3截至2023年3月31日和2022年12月31日，分別為百萬人。
截至2023年3月31日和2022年12月31日，商譽為美元47.9百萬和美元20.7分別向佛羅裏達州和亞利桑那州路段分配了百萬美元。
 12. 公允價值
ASC 820， 公允價值測量，將公允價值定義為在衡量之日出售資產或為轉移負債而支付的價格，並要求按公允價值計值的資產和負債按以下三類進行分類和披露：
第 1 級 — 活躍市場中相同工具的報價。
第 2 級 — 活躍市場中類似工具的報價；非活躍市場中相同或相似工具的報價；以及模型衍生估值，其中在衡量日期活躍市場中所有重要投入和重要價值驅動因素均可觀察。
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合併財務報表附註-（未經審計）
第 3 級 — 估值基於在衡量日期活躍市場中無法觀察到一項或多項重要投入或重要價值驅動因素的技術。
下表列出了金融工具的賬面價值和估計的公允價值：
2023年3月31日2022年12月31日
等級制度賬面價值公允價值賬面價值公允價值
（千美元）
負債：
信貸額度 (1)
第 2 級$525,000 $525,000 $514,300 $514,300 
(1) 由於這些貸款的利率條款可變，賬面金額接近公允價值。賬面價值不包括任何相關的遞延貸款成本。
應收賬款、存款和其他資產以及應付賬款和應計負債的賬面價值近似於這些金融工具的公允價值，這是基於對基本特徵的評估、市場數據，也因為這些工具的產生與預期變現之間的時間很短。現金和現金等價物的公允價值被歸類為公允價值層次結構的第 1 級。
房地產庫存和商譽等非金融資產是使用貼現現金流方法，在公允價值層次結構中按公允價值計量的 3 級投入。這種計量是在事件和情況表明資產的賬面價值無法完全收回時進行的。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，公司確定所有房地產庫存或商譽均無需減值。
在2022年6月被公司收購之前，私募認股權證歷是使用Black-Scholes期權定價模型定期按公允價值計量的。截至2022年3月31日，不可觀察的重大信息是公司在公開市場上交換的公共認股權證所暗示的波動率 50.6%.
下表核對了報告期內第三級經常性公允價值衡量標準的期初和期末餘額：
截至3月31日的三個月
20232022
認股權證責任（千美元）
期初餘額$— $9,185 
公允價值的變化— 5,555 
期末餘額$— $14,740 
 13. 股票薪酬
下表彙總了截至2023年3月31日的三個月公司非既得績效股票單位（“PSU”）和限制性股票單位（“RSU”）：
獎項加權平均撥款日期公允價值
（以千計）
未歸屬，截至 2022 年 12 月 31 日
1,625 $8.82 
已授予171 7.70 
既得(219)9.53 
被沒收— — 
截至 2023 年 3 月 31 日，未歸屬
1,577 $8.60 
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下表彙總了截至2023年3月31日的三個月中公司的股票期權活動：
股票數量加權平均每股行使價剩餘合同期限的加權平均值聚合內在價值
（以千計）（以年為單位）（以千計）
截至2022年12月31日的未償還期權
684 $8.82 
已授予228 6.46 
已鍛鍊— — 
被沒收(184)8.83 
截至2023年3月31日的未償期權
728 $8.08 9.27$— 
可在 2023 年 3 月 31 日行使的期權(1)
167 $8.82 8.96$— 
(1) 截至2023年3月31日，可行使的股票期權處於價外狀態，因為股票期權的行權價格超過了公司普通股的市場價格。
由於某些期權的沒收以及對PSU預期成就的估計的修訂，基於股票的淨薪酬活動導致支出減少。我們的股票薪酬總額減少了美元0.4截至2023年3月31日的三個月內為百萬美元，包含在合併運營報表的一般和管理費用中。在截至2022年3月31日的三個月中，股票薪酬支出為美元0.5百萬。
下表顯示了 假設當前估計的績效績效水平（以千計，年份除外），公司傑出的 RSU 和 PSU 摘要：
2023年3月31日
（以千計，期限除外）
未歸屬單位1,577 
未歸屬單位的剩餘成本$3,503 
剩餘歸屬期3.75年份
與未償還的 RSU 和 PSU 相關的股票薪酬支出使用授予日期公允價值來衡量。與PSU相關的支出還包括在每個報告期結束直至業績期結束時對既定業績標準的估計實現情況。
 14. 股東權益
公司的法定股本包括 500.0百萬股普通股，面值為美元0.0001每股，以及 50.0百萬股優先股，面值為美元0.0001每股。截至2023年3月31日，有 41.2發行了百萬股普通股，以及 40.0百萬未付款，以及 不已發行或流通的優先股。所有已發行普通股均已有效發行，已全額支付且不可徵税。
2022 年 1 月，董事會批准了一項股票回購計劃。該計劃允許回購高達 $10.0只要每股收購價格不超過美元，價值百萬美元的普通股，包括相關費用15.00每股。進行股票回購的授權已於 2022 年 6 月 30 日到期， 不回購普通股的剩餘能力。在截至2022年3月31日的三個月中，公司回購了 437,828普通股的售價 $3.8百萬，這被記錄為額外實收資本的減少。
2023 年 3 月，董事會批准延長股票回購計劃，以回購 $10.0價值百萬的普通股，將於2023年12月31日到期。
2020 年 8 月 31 日，Landsea Homes 和 Landsea Holdings 與 LF Capital Acquisition Corp.（“LF Capital”）和 LFCA Merger Sub, Inc. 簽訂了合併協議和計劃（“合併協議”）（“合併協議”）
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Sub”），LF Capital的直接全資子公司。除其他外，合併協議規定將Merger Sub與Landsea Homes Incorporated（“LHI”）合併，後者以前是Landsea Holdings的全資子公司，LHI繼續作為倖存的公司（“合併”）。2021 年 1 月 7 日（“截止日期”），根據合併協議（“收盤”），合併完成。當時，LF Capital的名稱改為Landsea Homes Corporation。
合併完成後，Level Field Capital, LLC（“贊助商”）持有 1.0如果普通股在合併完成後的24個月內未達到特定門檻（“Earnout Shares”），則可以免費交出和沒收百萬股股票。贊助商已轉移 0.5向蘭詩控股提供百萬股Earnout股票。2023 年 1 月，公司得出結論，Earnout 股份的門檻未達到，因此這些股票被沒收和取消。此外，贊助商轉讓了 2.2向Landsea Holdingsea Holdings提供百萬份私募認股權證（此類私募認股權證），每份可行使，以1美元的行使價購買一股普通股11.50每股被稱為 “私募認股權證”，與公司的公開認股權證一起被稱為 “認股權證”）。在截至2022年12月31日的年度中，私募認股權證被公司回購，不再未償還。有關更多信息，請參閲下文。
截至2023年3月31日，有 15,525,000未執行的認股權證完全由公開認股權證組成。合併時，對認股權證協議進行了修訂，因此每份公共認股權證的行使價為美元1.15變成普通股的十分之一。作為修正案的一部分，每位公開認股權證持有人都收到了 $1.85每份認股權證總額為 $28.7合併完成時公司支付的百萬美元。認股權證將到期 五年在合併完成之後或在贖回或清算時更早。
公司可以召集公開認股權證進行贖回：
•全部而不是部分;
•以 $ 的價格出售0.01每份搜查令；
•至少 30提前幾天發出的書面兑換通知；以及
•當且僅當股票最後報告的收盤價等於或超過美元時18.00任何股的每股 20一天之內的交易日 30-交易日期限在公司向認股權證持有人發出贖回通知之日之前的第三個交易日結束。
如認股權證協議所述，如果公司宣佈公開認股權證進行贖回，管理層可以選擇要求所有希望行使公共認股權證的持有人在 “無現金基礎上” 進行贖回。
在某些情況下，包括股票分紅或資本重組、重組、合併或合併，可以調整行使認股權證時可發行的普通股的行使價和數量。但是，認股權證不會因以低於其行使價的價格發行普通股而進行調整。此外，在任何情況下都不會要求公司以淨現金結算認股權證股份。因此，認股權證到期時可能一文不值。
2022 年 6 月，公司回購了所有商品 5.5百萬份未償還的私募認股權證，可行使，價格為美元11.50進入 一普通股份額。公司支付了 $16.5百萬，或 $3.00根據認股權證，回購所有未償還的私募認股權證。這筆金額包括 $6.6百萬美元用於回購 2.2公司大股東Landsea Holdings持有的百萬份私募認股權證，以及8.4百萬美元用於回購關聯方 Level Field Capital, LLC 2.8百萬份私募認股權證。請參閲 附註 9 — 關聯方交易以獲取更多信息。回購私募認股權證時確認的虧損在公司合併運營報表中記錄為重新計量認股權證負債的虧損。
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 15. 每股收益
下表列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的基本和攤薄後每股收益（“EPS”）的計算結果：
截至3月31日的三個月
20232022
（千美元，股票和每股金額除外）
分子
歸屬於Landsea Homes公司的淨收益$3,218 $13,065 
減去：分配給參與股份的未分配收益— (289)
歸屬於普通股股東的淨收益$3,218 $12,776 
分母
加權平均已發行普通股——基本39,997,699 46,347,369 
加權平均已發行參與股份的調整— (1,000,000)
兩類法下已發行普通股的調整後加權平均值——基本39,997,699 45,347,369 
認股權證的攤薄效應— — 
基於股份的獎勵的稀釋效應119,174 161,187 
兩類法下已發行普通股的調整後加權平均值——攤薄40,116,873 45,508,556 
每股收益
基本$0.08 $0.28 
稀釋$0.08 $0.28 
公司不包括在內 2.4在截至2023年3月31日的三個月中，攤薄後每股收益中與反攤薄認股權證、期權和股票獎勵相關的百萬股普通股等價物。公司不包括在內 7.1截至2022年3月31日的三個月中，攤薄後每股收益的百萬普通股等價物.
 16.    現金流信息的補充披露
下表列出了某些補充現金流信息：
截至3月31日的三個月
20232022
（千美元）
現金流信息的補充披露
已支付的利息，扣除資本化金額$— $— 
繳納的所得税$— $— 
 
非現金投資和融資活動的補充披露
新建、修改或終止的運營租賃的使用權資產的變更$(837)$385 
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下討論應與本文件其他地方的合併財務報表及其附註一併閲讀，並由其全面限定。本項目包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。實際結果可能與此類前瞻性陳述中顯示的結果存在重大差異。可能導致這種差異的因素包括但不限於我們在2023年3月9日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的10-K表年度報告中標題為 “風險因素” 的部分中討論的因素。本節討論了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中的某些項目以及這些時期之間的逐年比較。提及 “我們”、“Landsea Homes”、“公司”、“我們” 或 “我們的” 是指 Landsea Homes Corporation。

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合併財務數據

下表彙總了我們截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月未經審計的經營業績。
截至3月31日的三個月
20232022
（千美元，每股金額除外）
收入
房屋銷售$240,625 $297,966 
批量銷售及其他1,115 18,261 
總收入241,740 316,227 
 
銷售成本
房屋銷售 197,054 235,702 
批量銷售及其他 713 15,371 
總銷售成本197,767 251,073 
 
毛利率
房屋銷售43,571 62,264 
批量銷售及其他402 2,890 
總毛利率43,973 65,154 
 
銷售和營銷費用16,408 19,148 
一般和管理費用22,780 22,586 
運營費用總額39,188 41,734 
 
運營收入4,785 23,420 
 
其他收入，淨額 955 263 
重新計量認股權證責任造成的損失— (5,555)
税前收入5,740 18,128 
 
所得税準備金1,617 5,067 
 
淨收入4,123 13,061 
歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）905 (4)
歸屬於Landsea Homes公司的淨收益$3,218 $13,065 
 
每股收益：
基本$0.08 $0.28 
稀釋$0.08 $0.28 
已發行普通股的加權平均值：
基本39,997,699 45,347,369 
稀釋40,116,873 45,508,556 

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業務概述

在對可持續發展的承諾的推動下，我們在亞利桑那州、加利福尼亞州、佛羅裏達州、紐約大都會和德克薩斯州設計和建造房屋和社區。我們為現代生活創造靈感空間，在充滿活力的黃金地段以房屋和社區為特色，與周圍環境無縫連接，改善當地生活、工作和娛樂的生活方式。決定性原則 “Live in Your Element®” 為我們的客户奠定了基礎，使他們能夠在他們想要居住的地方、想要的生活方式——在專為他們建造的房屋中。

我們在亞利桑那州、加利福尼亞州、佛羅裏達州、紐約州和德克薩斯州從事房屋和土地的收購、開發和銷售。我們的業務分為五個應報告的部分：亞利桑那州、加利福尼亞州、佛羅裏達州、紐約大都會和德克薩斯州。我們建造和銷售各種價位的房屋類型，但我們將精力集中在首次購房者身上。我們的公司業務屬於非運營部門，通過提供行政、財務、財務、人力資源、會計和法律服務來支持我們的房屋建築業務。

通過最近在佛羅裏達州的收購帶來的增長，我們繼續抓住機會，將庫存和產品轉移到更實惠的產品。2022年1月，我們收購了總部位於佛羅裏達州的房屋建築商漢諾威Family Builders, LLC（“漢諾威”）100% 的股份，扣除營運資本調整後的現金收購總價為2.626億美元。漢諾威的收購增加了我們在佛羅裏達州的業務，截至收購之日，積壓了522套住房，價值2.281億美元。我們認為，此次收購符合並將繼續通過擴展到新的地域和多元化市場來推進我們的整體業務戰略。

近年來，在抵押貸款利率處於歷史最低水平和待售房屋供應普遍緊縮的推動下，我們看到整個市場的需求顯著增加。需求的增加使我們能夠提高價格並從房屋銷售中獲得額外收入，因為我們交付的房屋比以往任何時候都多。供應鏈問題、勞動力短缺以及由此產生的成本增加部分抵消了我們經歷的部分收入增長。儘管我們經歷了其中一些供應鏈和勞動力挑戰的緩解，但最近聯邦利率的提高降低了我們所有市場購房者的負擔能力，從而給我們行業的需求帶來了下行壓力。

在過去的兩年中，我們建造房屋的成本差異很大。主要源自 COVID-19 疫情的供應鏈問題顯示出緩解的跡象。以前延期訂購或價格高於正常價格的產品已開始正常化，我們總體上能夠為合同供應和勞動力獲得更優惠的條款和條件。儘管特定產品有時仍然難以採購，但我們希望通過與能夠將注意力和產品專用於我們的供應商合作來應對這一挑戰，擴大我們的運營預測以協助下達有足夠交貨期的採購訂單，使用可互換的標準尺寸產品，並保留精選產品以確保可用性。我們相信，這些措施將使我們能夠穩定從開始建造房屋到最終交付給購房者的週期時間。

由於全國許多潛在購房者的負擔能力下降，利率上升給需求帶來了下行壓力。負擔能力面臨的挑戰對吸收率和取消率產生了負面影響，尤其是在2022年下半年。自2023年初以來，這兩個指標都顯示出改善和穩定的跡象，但是持續的通貨膨脹和市場不確定性可能會給整個房屋建築行業帶來進一步的挑戰。我們繼續監測抵押貸款利率，但不確定美聯儲未來任何加息的時間和幅度，這些加息最終會推動這些利率。這促使我們通過將銷售和營銷工作重點放在解決負擔能力和利率問題上，以及提供某些購買激勵措施來應對當前的市場，前提是管理我們在市場上的庫存水平。雖然我們確實在全國範圍內管理某些營銷計劃，但我們提供的大多數激勵措施都是針對每個社區的情況量身定製的。我們會定期對待積壓的房屋進行壓力測試，以確定哪些購房者最有可能在沒有幹預的情況下取消銷售合同，因為利率上升導致成本增加。此外，作為首選貸款機構，我們與NFM Lending合作並簽訂了許可協議，以Landsea Mortgage的名義提供抵押貸款服務。在這次合作中，我們將許多激勵措施的重點放在抵押貸款利率上，並協助購房者購買住房貸款。雖然這個
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幫助實現了與銷售速度和吸收率相關的某些目標，增加的折扣和激勵措施降低了收入和毛利率，尤其是在我們的亞利桑那州和加利福尼亞細分市場。我們將繼續通過NFM Lending監控購房者的信用價值，以確保儘可能多的銷售成功送貨上門。

策略

我們的戰略側重於通過盈利能力和效率最大限度地提高股東回報，同時平衡適當的槓桿率。總的來説，我們專注於以下長期戰略目標：

•擴大當前市場的社羣數量並提高運營回報
•保持適當的批次供應
•繼續專注於提供入門級產品
•通過產品差異化加強獨特的品牌地位
•繼續進行地域擴張和多元化進入新市場
•利用現有的銷售、市場營銷以及一般和管理基礎來提高股東回報和盈利能力
•成為美國十大房屋建築商

非公認會計準則財務指標

非公認會計準則財務指標被定義為衡量公司業績的數字指標，其中不包括或包括金額，因此不同於根據美國普遍接受的會計原則（“GAAP”）計算和列報的最具可比性的指標。不應孤立地考慮非公認會計準則財務指標的列報，也不應替代公司根據公認會計原則編制的相關財務業績。

我們在以下相應部分列出了調整後房屋銷售毛利率、淨負債佔總資本、扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益（“息税折舊攤銷前利潤”）和調整後息税折舊攤銷前利潤以及調整後淨收益的非公認會計準則財務指標，以加強投資者對持續經營業績的評估，便於對各期業績進行有意義的比較。管理層使用這些非公認會計準則指標來評估正在進行的運營以及內部規劃和預測。

運營結果摘要

在截至2023年3月31日的三個月中，房屋銷售收入從2.980億美元下降了19％，至2.406億美元，房屋交付量從552套下降了14％，至472套，均與去年同期相比下降了14％。送貨上門和房屋銷售收入同比下降的主要原因是抵押貸款利率與去年同期相比大幅上升，需求和負擔能力下降。此外，我們的 Metro New York 分段已接近完成在一個社區的房屋交付工作，只剩下兩個單元有待交付。截至2023年3月31日的三個月，我們的總淨收入為410萬美元，而去年同期為1310萬美元。

我們仍然專注於增長，並將槓桿率視為允許我們擴張的關鍵因素。儘管近年來我們通過收購實現了有機增長，但我們仍然有能力根據我們的戰略採取行動，對收購和其他增長機會持機會態度。截至2023年3月31日，我們的債務與資本比率略有上升至42.0％，而截至2022年12月31日為41.6％。我們認為，資產負債表和運營平臺的實力使我們能夠繼續執行增長戰略。

我們預計，我們每個運營領域的房屋建築市場都將與當地經濟和宏觀經濟環境息息相關。因此，淨訂單、送貨上門和平均銷售價格（“ASP”）可能會受到經濟狀況的負面影響，例如利率上升、就業和家庭收入中位數下降以及家庭結構減少和庫存供應增加。短缺
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勞動力或材料還會顯著增加成本，降低毛利率，降低我們的整體盈利能力。在截至2023年3月31日的三個月中，我們觀察到吸收率與去年同期相比有所降低，這主要是由於更高的利率和對負擔能力的擔憂。與 2022 年下半年相比，我們還看到取消率等指標趨於穩定的跡象。由於房價上漲、抵押貸款利率上升或抵押貸款標準收緊，房屋負擔能力持續面臨挑戰，我們的業績受到了影響，並可能進一步受到影響。

淨新屋訂單、訂單的美元價值和每月吸收率

淨新訂單的美元價值變化受到淨新訂單數量和這些房屋的ASP變化的影響。月吸收率的計算方法是每個週期的淨新訂單總數，除以該期間的平均活躍社區，再除以每個時段的月數。下文提供了對這些指標中每個細分市場的重大變化的評論。

截至3月31日的三個月
20232022% 變化
家園美元價值ASP每月吸收率家園美元價值ASP每月吸收率家園美元價值ASP每月吸收率
（千美元）
亞利桑那州152 $62,745 $413 3.2 139 $74,061 $533 4.6 9 %(15 %)(23)%(30 %)
加利福尼亞164 136,227 831 4.7 174 162,175 932 5.0 (6 %)(16 %)(11)%(6 %)
佛羅裏達178 79,338 446 2.0 307 139,364 454 3.6 (42 %)(43 %)(2)%(44 %)
紐約地鐵— — 不適用不適用13 34,316 2,640 4.3 不適用不適用不適用不適用
德州4 4,194 1,049 1.3 4 4,182 1,046 0.4 — %— %— %225 %
總計498 $282,504 $567 2.8 637 $414,098 $650 3.9 (22 %)(32 %)(13)%(28 %)

在截至2023年3月31日的三個月中，亞利桑那州的淨新訂單與去年同期相比有所增加，部分原因是由於某些價格較高的社區在上一年售罄，銷售的房屋混合在一起，以及多個社區的激勵措施增加。這些激勵措施增加了2023年第一季度的銷售額，但降低了這些房屋銷售的ASP。

在加州板塊，截至2023年3月31日的三個月淨新訂單減少主要是由於更高的利率對負擔能力產生了負面影響，需求減少。儘管不如我們的其他細分市場那麼明顯，但加州的需求放緩，我們認為這是由於消費者在當前環境下評估了價格和總體支付額。

與其他細分市場類似，在截至2023年3月31日的三個月中，由於抵押貸款利率上升和負擔能力下降，我們看到佛羅裏達州的增長放緩。這大大減少了房屋銷售數量；但是，隨着我們繼續在激勵措施和銷售速度之間取得平衡，我們的ASP保持相對穩定。

截至2023年3月31日，紐約地鐵路段幾乎已售罄，僅剩兩個單元可供銷售和交付。

截至2023年3月31日，我們的德克薩斯分部完成了從Vintage Estate Homes（“Vintage”）收購的土地的銷售和交付，隨着我們將德克薩斯州細分市場轉向最近收購的符合Landsea Homes民族品牌質量的新項目，我們的銷售和交付將在短期內處於閒置狀態。

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平均銷售社區

平均銷售社區等於每月積極出售房屋的社區總和除以計算週期內的總月數。
截至3月31日的三個月
20232022% 變化
亞利桑那州16.0 10.0 60 %
加利福尼亞11.7 11.7 — %
佛羅裏達30.0 28.7 5 %
紐約地鐵— 1.0 (100 %)
德州1.0 3.0 (67 %)
總計58.7 54.4 8 %

送貨上門和房屋銷售收入

房屋銷售收入的變化是交付房屋數量和已交付房屋的ASP變化的結果。下文提供了對這些指標中每個細分市場的重大變化的評論。

截至3月31日的三個月
20232022% 變化
家園美元價值ASP家園美元價值ASP家園美元價值ASP
（千美元）
亞利桑那州170 $72,534 $427 143 $62,015 $434 19 %17 %(2)%
加利福尼亞85 67,258 791 128 115,552 903 (34)%(42)%(12)%
佛羅裏達212 94,990 448 271 106,541 393 (22)%(11)%14 %
紐約地鐵1 1,649 1,649 4 7,700 1,925 (75)%(79)%(14)%
德州4 4,194 1,049 6 6,158 1,026 (33)%(32)%2 %
總計472 $240,625 $510 552 $297,966 $540 (14 %)(19 %)(6)%

在截至2023年3月31日的三個月中，我們的亞利桑那分部交付了170套住房，創造了7,250萬美元的房屋銷售收入。與2022年同期相比，房屋關閉量有所增加，這是由於平均銷售社區淨增加了六個，並利用現有庫存來支持客户要求的快速入住房屋。ASP的下降主要是交付房屋和激勵措施增加相結合的結果。

在截至2023年3月31日的三個月中，我們的加州分部交付了85套住房，創造了6,730萬美元的房屋銷售收入。在截至2023年3月31日的三個月中，送貨上門服務與2022年同期相比有所下降，這主要是由整個公司觀察到的負擔能力挑戰所推動的。ASP的下降主要是交付房屋和激勵措施增加相結合的結果。

儘管由於負擔能力問題，佛羅裏達州的送貨量和美元價值有所下降，但在截至2023年3月31日的三個月中，與去年同期相比，ASP增長了14％。這是由於在抵押貸款利率上升和市場不確定性帶來的近期挑戰中，價格較高的社區更加關注價格較高的社區，這些社區保持相對穩定。

截至2023年3月31日，紐約地鐵路段幾乎已售罄，僅剩兩個單元可供銷售和交付。

截至2023年3月31日，我們的德克薩斯分部完成了從Vintage收購的土地的銷售和交付，我們預計在短期內銷售和交付將處於閒置狀態，因為我們將德克薩斯州細分市場轉向最近收購的土地的新項目，這些項目將與Landsea Homes的民族品牌的質量和價位保持一致。
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房屋銷售毛利率

房屋銷售毛利率衡量的是已交付房屋的價格與建造房屋所需的成本進行比較。在下表中，我們根據銷售成本的利息、庫存減值和收購的在加工庫存的購買價格核算來計算毛利率。我們認為以下信息很有意義，因為它分離了債務、減值和收購對毛利率的影響，並允許與前幾個時期和競爭對手進行比較。見 注2 — 業務合併載於合併財務報表的附註中，以進一步討論收購的在建工程清單。

截至3月31日的三個月
2023%2022%
（千美元）
房屋銷售收入$240,625 100.0 %$297,966 100.0 %
房屋銷售成本197,054 81.9 %235,702 79.1 %
房屋銷售毛利率43,571 18.1 %62,264 20.9 %
加：房屋銷售成本的利息4,542 1.9 %6,382 2.1 %
添加：庫存減值— — %— — %
調整後的房屋銷售毛利率不包括利息和庫存減值 (1)
48,113 20.0 %68,646 23.0 %
增加：購置庫存的購買價格核算4,485 1.9 %17,738 6.0 %
調整後的房屋銷售毛利率，不包括利息、庫存減值和已購庫存的購買價格核算 (1)
$52,598 21.9 %$86,384 29.0 %
(1) 根據公認會計原則，該非公認會計準則財務指標不應用作公司經營業績的替代品。對任何非公認會計準則財務指標的分析都應與根據公認會計原則公佈的業績結合使用。我們認為這項非公認會計準則指標很有意義，因為它可以深入瞭解融資安排和收購對我們房屋建築毛利率的影響，並允許我們的毛利率與提供類似信息的競爭對手進行比較。

截至2023年3月31日的三個月，房屋銷售毛利率與2022年同期相比下降了280個基點至18.1％，這主要是由於需要額外的銷售折扣和激勵措施來推動本期持續的銷售和交付活動，但部分被上一年度與購置庫存的購買價格核算相關的鉅額成本所抵消。截至2023年3月31日的三個月，調整後的房屋銷售毛利率與2022年同期相比，不包括利息、庫存減值和購置庫存的購買價格下降了710個基點至21.9％。與去年同期相比，截至2023年3月31日的三個月中，折扣和激勵措施顯著增加，主要與代表購房者購買抵押貸款利率有關。這是一段時間內毛利率下降的主要驅動力。

待辦事項

待辦事項反映了我們已經與客户簽訂了銷售合同但尚未交付房屋的房屋數量，扣除了取消的房屋數量。
2023年3月31日2022年3月31日% 變化
家園美元價值ASP家園美元價值ASP家園美元價值ASP
（千美元）
亞利桑那州87 $40,197 $462 419 $193,278 $461 (79)%(79)%— %
加利福尼亞158 147,415 933 302 272,999 904 (48)%(46)%3 %
佛羅裏達451 235,245 522 840 376,458 448 (46)%(38)%17 %
紐約地鐵— — 不適用34 77,303 2,274 不適用不適用不適用
德州— — 不適用10 10,372 1,037 不適用不適用不適用
總計696 $422,857 $608 1,605 $930,410 $580 (57)%(55)%5 %
與2022年3月31日相比，截至2023年3月31日的積壓房屋數量和價值有所下降，這是2022年下半年取消率大幅增加的產物，這主要是抵押貸款激增造成的
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在此期間的利率，加上現有庫存的結算，包括客户要求的快速入住條款。儘管自2023年初以來，我們已經看到需求和取消量趨於穩定，但當前的市場環境仍不確定，進一步的挑戰可能會持續存在。

批量銷售和其他收入

不同報告期之間的批次銷售和其他收入和毛利率可能會有很大差異，具體取決於合同中的批次數量以及與批次銷售和其他合同中所需的開發活動相關的完成百分比。在截至2023年3月31日的三個月中，我們在亞利桑那州分部確認了110萬美元的拍品銷售和其他收入，這些收入與合同中地塊的銷售和後續開發有關。在截至2022年3月31日的三個月中，我們在亞利桑那州、佛羅裏達州和德克薩斯州分部共確認了1,830萬美元的土地銷售和其他收入，這些收入與合同中土地和相關房屋的銷售和後續開發有關。

截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們的合同資產分別為590萬美元和720萬美元，與批量銷售和其他收入有關。合同資產餘額包含在公司合併資產負債表上的其他資產中，代表已在批量銷售和其他合同中完成的工作所收到的現金。截至2023年3月31日和2022年12月31日，分配給未履行或部分未履行的履約義務的批次銷售和其他合同的交易價格分別為1,050萬美元和1160萬美元。

截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們沒有與批次銷售相關的遞延收入，以及公司合併資產負債表中的應計費用和其他負債中包含的其他收入。隨着開發的進展和相關績效義務的完成，我們將確認這些金額。

擁有或控制的地塊

下表彙總了擁有或控制的地塊 可報告的區段截至公佈的日期。受控批次包括我們已存入押金並簽訂了購買合同或滾動期權合同的批次。
2023年3月31日2022年3月31日
擁有的土地
批次已控制
總計擁有的土地批次已控制總計% 變化
亞利桑那州2,118 1,491 3,6093,132 1,669 4,801(25 %)
加利福尼亞504 1,679 2,183762 1,016 1,77823 %
佛羅裏達2,376 2,098 4,4742,048 3,138 5,186(14 %)
紐約地鐵2 — 246 — 46(96 %)
德州— 1,167 1,16739 918 95722 %
總計5,0006,43511,4356,0276,74112,768(10 %)

截至2023年3月31日，擁有或控制的土地總量比2022年3月31日下降了10％。在我們繼續交付自有房屋並佔有以前簽訂合同的土地的同時，我們正在監控市場，以適當管理相對於當前市場的未來土地合同。當我們確信時機和指標支持我們的行動時，我們的目標仍然是保持強勁的資產負債表，同時簽訂新批次合同。

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按細分市場劃分的經營業績

截至3月31日的三個月
20232022
税前收入（虧損）（千美元）
亞利桑那州$183 $5,142 
加利福尼亞2,937 25,337 
佛羅裏達8,227 72 
紐約地鐵(603)(542)
德州(1,320)(14)
企業(3,684)(11,867)
總計$5,740 $18,128 

在截至2023年3月31日的三個月中，我們的亞利桑那州板塊的税前收入為20萬美元，而2022年同期為510萬美元。2023 年税前收入下降的主要原因是，隨着需求減弱，ASP下降了23％，與去年同期相比，需要額外的折扣和激勵措施來保持合理的銷售步伐，而去年同期在非常強勁的市場中需求異常。

在截至2023年3月31日的三個月中，我們的加州板塊的税前收入為290萬美元，而2022年同期的税前收入為2530萬美元。下降的主要原因是同期交付期相對下降，以及抵押貸款利率上升、負擔能力挑戰以及銷量和毛利率下降，公司各部門激勵措施增加。我們還受到了交付房屋結構的變化，更多房屋以較低的價格交付，再加上成本略有增加。

在截至2023年3月31日的三個月中，我們的佛羅裏達板塊的税前收入為820萬美元，而2022年同期的税前收入為10萬美元。與其他細分市場一樣，佛羅裏達細分市場的需求也有所放緩，但是我們看到維持預期的銷售速度所需的折扣和激勵措施減少了。此外，我們在2022年1月收購了漢諾威，擴大了我們在佛羅裏達州的業務，因此上一年的同期包括與整合相關的額外成本，以及收購庫存的更高攤銷額。

在截至2023年3月31日的三個月中，紐約地鐵板塊的税前虧損為60萬美元，與2022年同期的税前虧損50萬美元相比，由於我們繼續結束該細分市場的銷售活動，該板塊的税前虧損為50萬美元，保持相對穩定。

我們還將公司運營確定為非運營部門，因為它通過行政、財務、財務、人力資源、會計和法律等職能部門為業務運營提供支持。公司的大部分人員和資源都專門用於與企業運營相關的活動，並進行了相應的分配。與去年同期相比，企業非運營板塊產生的税前虧損較小，因為2022年同期包括與私募認股權證公允價值相關的虧損560萬美元。認股權證於2022年6月回購，因此本期沒有相應的虧損。

銷售、市場營銷以及一般和管理費用
截至3月31日的三個月占房屋銷售的百分比
2023202220232022
（千美元）
銷售和營銷費用$16,408 $19,148 6.8 %6.4 %
一般和管理費用22,780 22,586 9.5 %7.6 %
銷售、營銷和 G&A 支出總額$39,188 $41,734 16.3 %14.0 %

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在截至2023年3月31日的三個月中，銷售、營銷以及一般和管理（“SG&A”）支出與去年同期相比有所下降，這主要是由於當期銷量放緩，因此相關的佣金和交易成本也有所下降。這被包括福利和遣散費在內的工資成本的增加部分抵消。

截至2023年3月31日的三個月，銷售和收購支出率占房屋銷售收入的百分比為16.3％，比上年同期增長2.3％。如上所述，銷售和收購支出率的增加主要是由於工資成本的增加，但被佣金、交易成本和專業費用節省所抵消。儘管我們預計，隨着銷售和交付量的增加，佣金和交易成本在不久的將來可能會增加，但我們預計能夠進一步利用包括工資在內的併購基礎，並在未來一段時間內降低銷售和收購占房屋銷售收入的百分比。

所得税準備金

截至2023年3月31日的三個月的所得税準備金為160萬美元，而截至2022年3月31日的三個月為510萬美元。截至2023年3月31日的三個月的有效税率為28.2％，而截至2022年3月31日的三個月的有效税率為28.0％。截至2023年3月31日的三個月，法定税率和有效税率之間的差異主要與扣除聯邦所得税優惠後的州所得税、高管薪酬的估計扣除限制以及節能房屋的税收抵免有關。截至2022年3月31日的三個月，法定税率和有效税率之間的差異主要與扣除聯邦所得税優惠後的州所得税、高管薪酬的估計扣除限制以及合理的市場價值調整有關。

遞延所得税的會計基於對未來業績的估計。這些未來業績的預期和實際結果之間的差異可能會對我們的合併經營業績或財務狀況產生重大影響。此外，現行聯邦和州税法和税率的變化可能會影響未來的税收業績和遞延所得税資產的估值。

關鍵會計估計
關鍵會計估算是指我們認為既重要又需要我們做出困難、主觀或複雜判斷的估計，這通常是因為我們需要估計本質上不確定性的問題的影響。我們的估計和判斷以歷史經驗和我們認為在當時情況下適當的其他各種因素為基礎。實際業績可能與這些估計有所不同，如果我們使用不同的假設或條件，合併財務報表中包含的估計值可能會受到影響。與我們在2023年3月9日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中所述的關鍵會計政策和估計沒有重大變化。
流動性和資本資源

概述

截至2023年3月31日，我們有1.395億美元的現金、現金等價物、限制性現金和託管現金，比2022年12月31日減少了120萬美元。這一變化主要是由於普通業務活動造成的，因為送貨上門產生的現金和1,070萬美元的債務淨借款被用於償還應付賬款和應計費用。託管中持有的現金表示在季度末前夕關閉，我們在 2023 年 3 月 31 日之後從產權公司收到了資金。

我們的主要資本來源是房屋和土地銷售活動產生的現金以及信貸額度的借款。資本的主要用途是購買土地、土地開發、房屋建造、信貸額度的償還和日常負債的支付。

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每個社區的現金流取決於社區在發展週期中的階段，可能與報告的收益有很大差異。開發或擴建的早期階段需要大量現金支出，用於土地收購、權利和其他批准，以及樣板房、道路、公用事業、一般園林綠化和其他便利設施的建設。由於這些成本是庫存的一部分，在房屋關閉之前不會在合併運營報表中確認，因此我們在確認收益之前會產生大量現金支出。在社區發展的後期階段，現金流入可能大大超過為財務報表目的報告的收益，因為與房屋和土地建設相關的現金流出是先前發生的。從流動性的角度來看，我們正在積極收購和開發市場中的地塊，以維持和增加我們的批量供應和活躍的銷售社區。

我們預計將通過出售包括在建房屋在內的庫存中獲得現金。我們通常打算將出售庫存所產生的現金重新用於收購和開發戰略性的、定位良好的土地，這些土地代表着通過分配資本為我們實現長期成功做好最佳準備來創造未來收入和現金流的機會。當它達到我們的戰略目標時，我們可能會繼續以有機增長所不可能的方式收購能夠鞏固我們在市場中的地位的公司。隨着我們繼續擴大業務，我們預計，為增加土地庫存而購買和開發的現金支出有時可能會超過運營產生的現金。

我們打算將債務作為我們正在進行的財務戰略的一部分，同時從運營中重新部署現金流為我們的業務融資。截至2023年3月31日，我們的未償借款總本金為5.25億美元，不包括遞延貸款成本，我們的融資機制下的額外借貸能力為1.5億美元。在評估我們的債務水平和就新債務的產生做出決定時，我們將考慮許多因素，包括通過債務融資收購的資產的購買價格、我們資產的市場價值和特定資產以及我們的整個業務產生現金流以支付預期的還本付息的能力。此外，我們的信貸額度包含某些財務契約，除其他外，這些契約限制了我們可以維持的槓桿率，以及最低有形淨資產和流動性要求。

我們相信，我們將能夠用手頭現金、運營產生的現金以及預計可從我們的信貸額度中獲得的現金或根據需要獲得債務或股權資本，為當前和可預見的流動性需求提供資金。

信貸額度
2021 年 10 月，公司簽訂了信貸額度協議（“信貸協議”）。信貸協議規定了高達6.75億美元的優先無抵押借款，截至2023年3月31日，其中5.25億美元的未償借款。在某些情況下，公司可能會將借款能力提高至8.5億美元。信貸協議下的借款按擔保隔夜融資利率（“SOFR”）加3.35％或最優惠利率（定義見信貸協議）加2.75％計息。利率包括3.85％的最低利率。信貸協議在2022年進行了三次修改，導致借款承諾從5.850億美元增加到6.75億美元，用SOFR作為指數利率取代倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”），並將到期日延長至2025年10月。截至2023年3月31日，該貸款的利率為8.01％。

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財務契約

信貸協議有某些財務契約，包括要求我們維持最低流動性餘額、最低有形淨資產以及最大槓桿率和利息覆蓋率。有關契約的計算，請參見下表。
2023年3月31日2022年12月31日
財務契約實際的契約要求實際的契約要求
（千美元）（千美元）
最低流動性契約 $289,545$50,000$301,435$50,000
利息覆蓋率——調整後的息税折舊攤銷前利潤與產生的利息4.392.004.761.75
有形淨資產 $643,979$394,253$641,636$394,253
最大槓桿比率 (1)
38.5 %37.8 %
(1) 計算方法是扣除某些現金金額後的債務除以相同的淨負債餘額加上有形淨資產。

信貸協議還包含某些限制性條款，包括限制產生其他債務、留置權、股息和其他分配、資產處置、投資以及對基本變更的限制。信貸協議包含慣常的違約事件，在某些情況下有補救期，這將導致承諾終止並允許貸款人加快未償還借款的償付。這些違約事件包括未支付本金、利息和費用或其他金額；違反契約；陳述和擔保不準確；與某些其他債務交叉違約；未付判決；控制權變更；以及某些破產和其他破產事件。截至2023年3月31日，我們遵守了所有信貸協議契約。

信用證和履約債券

在正常業務過程中，作為權利和發展過程的一部分，公司的子公司必須提供履約保證金，以確保某些公共設施的完工。截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們分別有1.102億美元和1.149億美元的未償還績效債券。

現金流——截至2023年3月31日的三個月與截至2022年3月31日的三個月相比

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，現金流比較如下：

•在截至2023年3月31日的三個月中，經營活動提供的淨現金為550萬美元，而2022年同期用於經營活動的淨現金為3,210萬美元。經營活動淨現金流的增加主要是由於我們的房地產庫存產生的現金多於用於新建築的現金。與前一時期相比，房地產庫存變化產生的淨現金增加了4,540萬美元。從託管中持有的現金中收取的淨現金增加了1,860萬美元，用於其他資產的現金減少也推動了我們來自運營活動的現金流入。這些活動被用於支付應付賬款和應計費用的現金以及與前期相比淨收入的減少部分抵消。

•在截至2023年3月31日的三個月中，用於投資活動的淨現金為160萬美元，而2022年同期為2.616億美元。這一差額與我們在2022年1月收購漢諾威時支付的2.603億美元（扣除從營運資本調整中獲得的現金）有關，而我們在本期沒有收購任何企業。

•在截至2023年3月31日的三個月中，融資活動提供的淨現金為920萬美元，而2022年同期為2730萬美元。下降的主要原因是截至2023年3月31日的三個月中，票據和其他應付債務的淨借款與2022年同期相比減少了2,120萬美元。
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期權合約

在正常業務過程中，我們簽訂土地購買合同是為了購買用於建造房屋的土地。在簽訂購買土地和改良土地的合同方面，我們需要履行習慣義務。這些購買合同通常需要現金存款，根據這些合同購買房產通常取決於某些要求的滿足，包括獲得適用的財產和開發權利。我們還利用與土地賣方和其他人簽訂的期權合約作為分階段收購土地的一種方法，以幫助管理與土地持有相關的財務和市場風險，並減少融資來源資金的使用。期權合約通常要求支付不可退還的押金，以獲得在指定時間內以預先確定的價格收購手續的權利。我們在購買合同和期權合約方面的義務通常僅限於沒收相關的不可退還的現金存款。截至2023年3月31日，我們的未償購買和期權合約總額為8.172億美元，扣除與這些合約相關的9,700萬美元相關現金存款（其中30萬美元可退還）。
 
除其他外，土地期權合同的使用取決於願意簽訂期權收購安排的土地賣方的可用性、金融中介機構是否有資金為期權地塊的開發提供資金、總體住房市場狀況以及當地市場動態。在強勁的房地產市場中，從土地賣方那裏購買期權可能更加困難，而且在某些地理區域更為普遍。

物質現金需求

截至2023年3月31日，我們在2023年3月9日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中管理層關於財務狀況和經營業績的討論和分析的 “重大現金需求” 部分中出現的已知合同義務和其他義務沒有重大變化。

季節性

從歷史上看，房屋建築行業的季度經營業績和資本需求會出現季節性波動。我們的新房訂單活動通常在春季達到最高水平，儘管這種活動在很大程度上取決於活躍銷售社區的數量、新社區開放的時間和其他市場因素。由於建造新房通常需要四到八個月的時間，隨着春季和夏季房屋訂單轉換為送貨上門，我們在下半年交付了更多的房屋。由於這種季節性，房屋開工、建築成本和相關的現金流出在第三和第四季度一直處於歷史最高水平，而大部分送貨上門的現金收入發生在下半年。我們預計這種季節性模式將在長期內持續下去，儘管它可能會受到房屋建築行業波動的影響。

非公認會計準則財務指標

我們包括非公認會計準則財務指標，包括調整後的房屋銷售毛利率、息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤、淨負債佔總資本的比重以及調整後的淨收益。這些非公認會計準則財務指標旨在為投資者提供更多見解，以促進我們對經營業績的分析。這些非公認會計準則財務指標不符合公認會計準則財務指標，也不是其替代方案，可能與其他公司使用的非公認會計準則財務指標不同。此外，這些非公認會計準則財務指標不基於任何全面或標準的會計規則或原則。因此，我們的非公認會計準則財務指標的計算可能與其他公司可能使用的名稱相同或相似的非公認會計準則財務指標的定義不同。這在某種程度上限制了這些信息在比較方面的用處。非公認會計準則財務指標存在侷限性，因為它們不能反映根據公認會計原則確定的與我們的財務業績相關的所有金額。這些信息只能用於結合相應的公認會計原則信息來評估我們的財務業績。因此，每當提出非公認會計準則財務指標時，我們都有資格使用非公認會計準則財務指標。
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淨負債與總資本之比

下表顯示了債務與資本的比率以及淨負債與總資本的比率，這是一項非公認會計準則財務指標。債務與資本的比率是按照扣除發行成本後的總負債除以總資本（扣除發行成本後的總負債總額加上總權益）得到的商數計算得出的。

淨負債與總資本的非公認會計準則比率的計算方法是將淨負債（即總負債，扣除發行成本，減去現金、現金等價物和限制性現金以及在將債務餘額降至零的必要範圍內的託管現金）除以總資本。最具可比性的GAAP財務指標是債務與資本的比率。我們認為，淨負債與總資本的比率是衡量投資者瞭解我們運營中使用的槓桿率的相關財務指標，也是衡量我們獲得融資能力的指標。我們認為，通過從債務中扣除現金，我們可以根據現金流動性來衡量我們的負債。我們認為這提供了有用的信息，因為債務與資本的比率沒有考慮到我們的流動性，而且我們認為淨負債與總資本的比率提供了補充信息，可以據此考慮我們的財務狀況。

參見下表，該非公認會計準則指標與債務與資本比率進行了對賬。
2023年3月31日2022年12月31日
（千美元）
應付票據和其他應付債務總額，淨額$516,929 $505,422 
權益總額712,618 710,319 
資本總額$1,229,547 $1,215,741 
債務與資本的比率42.0 %41.6 %
 
應付票據和其他應付債務總額，淨額$516,929 $505,422 
減去：現金、現金等價物和限制性現金136,785 123,634 
減去：託管中持有的現金2,760 17,101 
淨負債377,384 364,687 
資本總額$1,229,547 $1,215,741 
淨負債與總資本的比率30.7 %30.0 %

息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷

下表顯示了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤。調整後的息税折舊攤銷前利潤是管理層在評估經營業績時使用的非公認會計準則財務指標。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為（i）所得税支出（收益）、（ii）利息支出、（iii）折舊和攤銷、（iv）庫存減值、（v）與業務合併相關的收購工作庫存的購買會計調整、（vii）債務清償或豁免的損失（收益）、（vii）與業務合併相關的交易成本以及（viii）認股權證負債重新計量虧損之前的淨收益。我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤為總體經濟表現提供了一個指標，該指標不受利息、有效税率、折舊和攤銷水平以及被視為非經常性項目的波動的影響。因此，我們認為這項衡量標準有助於比較不同時期的核心運營業績。
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我們對調整後息税折舊攤銷前利潤的列報不應被視為表明我們的未來業績不會受到異常或非經常性項目的影響。
截至3月31日的三個月
20232022
（千美元）
淨收入$4,123 $13,061 
所得税準備金1,617 5,067 
對銷售成本的利息4,553 6,389 
折舊和攤銷費用1,418 1,623 
税前利潤11,711 26,140 
房屋銷售成本中的購置價格核算4,485 17,738 
交易成本15 948 
重新計量認股權證責任造成的損失— 5,555 
調整後 EBITDA$16,211 $50,381 
調整後淨收益

Landsea Homes的調整後淨收益是一項非公認會計準則財務指標，我們認為它有助於管理層、投資者和財務信息的其他用户評估和理解我們的經營業績，而不會受到母公司歷來壓低的某些支出和其他非經常性項目的影響。我們認為，將這些項目排除在外可以對我們的財務業績進行更具可比性的評估。Landsea Homes調整後的淨收益的計算方法是排除母公司壓低的關聯方權益、與業務合併相關的收購在建庫存的收購會計調整、債務清償或豁免的損失（收益）和認股權證負債重新計量的損失，以及使用混合法定税率產生的税收影響。由於我們沒有義務償還債務和相關利息，因此我們根據母公司下調的關聯方利息支出進行了調整。
截至3月31日的三個月
20232022
（千美元）
歸屬於Landsea Homes公司的淨收益$3,218 $13,065 
 
合併前的資本化關聯方權益包含在銷售成本中718 1,517 
購置庫存的購買價格核算4,485 17,738 
重新計量認股權證責任造成的損失— 5,555 
調整總額5,203 24,810 
受税影響的調整 (1)
3,839 19,762 
歸屬於Landsea Homes公司的調整後淨收益$7,057 $32,827 
(1) 我們的受税影響的調整基於我們的聯邦税率和針對某些離散項目調整的混合州税率。

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第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

由於房屋建築的性質和我們的業務，我們在正常業務過程中面臨市場風險，包括利率變動和通貨膨脹的影響，如下所述。我們還面臨股票價格波動和相關特徵帶來的市場風險。

利率

市場風險是指利率、外幣匯率和商品價格等市場匯率和價格的不利變化所產生的損失風險。公司面臨的主要市場風險是與可變票據和信貸額度相關的利率風險。我們的信貸額度下的借款按浮動利率計息，等於最優惠利率加2.75％或SOFR加上每年3.35％。

通脹

運營可能會受到通貨膨脹的不利影響，主要來自更高的土地、融資、勞動力、材料和建築成本。此外，通貨膨脹可能導致抵押貸款利率上升，這可能會嚴重影響購房者抵押貸款融資的負擔能力。雖然我們試圖通過價格上漲將成本增長轉嫁給客户，但當房地產市場條件疲軟時，我們通常無法通過更高的銷售價格來抵消成本的增加。

第 4 項。控制和程序

評估披露控制和程序

我們的管理層在公司首席執行官和首席財務官的監督下，評估了截至2023年3月31日（“評估日期”）經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條規定的公司披露控制和程序的有效性。根據該評估，首席執行官兼首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序：(a) 可有效確保公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內得到記錄、處理、彙總和報告；(b) 包括旨在確保公司在此類報告中披露信息的控制和程序積累並傳達給公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，酌情允許就要求的披露進行及時討論。

財務報告內部控制的變化

在截至2023年3月31日的季度中，公司對財務報告的內部控制沒有發生任何重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

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第二部分。其他信息

第 1 項。法律訴訟

參見第 1 部分，第 1 項，”附註8——承諾和意外開支——法律.”

第 1A 項。風險因素

我們在2023年3月9日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告中披露的風險因素沒有重大變化。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

下表列出了截至2023年3月31日的三個月中公司回購普通股的信息。

購買的股票總數每股支付的平均價格
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(1)
根據計劃或計劃可能購買的股票的大致美元價值
（單位：百萬）(1)
2023 年 1 月 1 日-2023 年 1 月 31 日— $— — $10.0 
2023 年 2 月 1 日-2023 年 2 月 28 日— $— — $10.0 
2023 年 3 月 1 日-2023 年 3 月 31 日— $— — $10.0 
(1) 2023年3月，董事會批准延長公司的股票回購計劃，該計劃允許回購價值1,000萬美元的普通股，包括相關費用，前提是每股收購價格不超過每股15.00美元。該授權將於 2023 年 12 月 31 日到期。截至2023年3月31日，尚未根據該授權回購任何股票。

該表不包括為滿足與員工股票期權無現金行使相關的行使價而投標的股票，也不包括為履行與員工股權獎勵相關的預扣税義務而投標的股票。

第 3 項。優先證券違約

沒有。

第 4 項。礦山安全披露

不適用。

第 5 項。其他信息

沒有。

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第 6 項。展品

展品編號展品描述
3.1
Landsea Homes Corporation第二份經修訂和重述的公司註冊證書（參照公司於2021年1月13日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告附錄3.1納入）
3.2
Landsea Homes Corporation第二次修訂和重述的章程（參照公司於2021年1月13日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告附錄3.2納入）
31.1*
根據1934年《證券交易法》第13a-14 (a) 條或第15d-14 (a) 條，對Landsea Homes Corporation首席執行官John Ho進行認證
31.2*
根據1934年《證券交易法》第13a-14 (a) 條或第15d-14 (a) 條對Landsea Homes Corporation首席財務官克里斯·波特的認證
32.1**
根據《美國法典》第 18 章第 1350 條對 Landsea Homes Corporation 首席執行官 John Ho 進行認證
32.2**
根據《美國法典》第 18 章第 1350 條對 Landsea Homes Corporation 首席財務官克里斯·波特的認證
101
公司截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告中以Inline XBRL格式的以下財務報表：（i）截至2023年3月31日和2022年12月31日的合併資產負債表；（ii）截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的合併運營報表，（iii）截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的合併權益表；（iv）合併現金流量表截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，以及（v）合併財務報表附註，標記為文本塊，包括詳細標籤。
104
公司截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告的封面頁採用Inline XBRL格式（包含在附錄101中）。

* 隨函提交。
** 隨函提供。


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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。

蘭西房屋公司
日期：2023 年 5 月 4 日來自：/s/ John Ho
約翰·豪
首席執行官
（首席執行官）
日期：2023 年 5 月 4 日來自：/s/ 克里斯·波特
克里斯·波特
首席財務官
（首席財務官）


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