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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格：10-K

(標記一)

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截至本財年的2020年12月31日

或

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由_至_的過渡期

委託文件編號：1-33891

獵户座集團控股有限公司。

(註冊人的確切姓名載於其章程)

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根據該法第12(B)款登記的證券：

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根據該法第(12)(G)款登記的證券：無

用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。◻是☑ 不是

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法的第(13)節或第(15)(D)節提交報告。◻是☑ 不是

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第F13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)註冊人在過去90天內是否遵守了此類提交要求：☑ 是 ◻不是

用複選標記表示註冊人是否已在前12年內以電子方式提交了根據S-T規則第405條要求提交的每個互動數據文件。幾個月(或要求註冊人提交此類文件的較短期限：

是 ☑*否◻

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見《交易法》(勾選一)規則第312B-2條中對《大型加速申報公司》、《加速申報公司》、《小型報告公司》和《新興成長型公司》的定義：

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如果是一家新興成長型公司，如果註冊人已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第9.13(A)節提供的任何、新的或修訂的財務會計準則，請通過複選標記啟動。

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據薩班斯-奧克斯利法案第404(B)條對編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所的財務報告內部控制的有效性進行了評估。是☑*否◻

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法規則第312b-2條所定義)☐是☑不是

有30,460,573截至2021年2月19日已發行的普通股。非關聯公司持有的註冊人普通股總市值約為#美元。95.3截至2020年6月30日，也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日，根據該日在紐約證券交易所(New York Stock Exchange)報告的最新銷售價格計算，為100萬美元。

以引用方式併入的文件

第III部分-將於2021年4月1日左右提交的與2021年股東年會相關的註冊人最終委託書的部分內容通過引用併入本10-K表格年度報告第III部分。

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獵户座集團控股有限公司。

表10-K 2020年年度報告

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第I部分

前瞻性陳述

除歷史信息外，本年度報告(Form 10-K)和本文引用的文件可能包含不基於歷史事實的前瞻性陳述。在本報告中使用的“預期”、“預期”、“相信”、“尋求”、“估計”、“計劃”、“打算”等詞語以及類似的詞語表示前瞻性陳述。您不應該過分依賴這些前瞻性陳述。雖然這類陳述是基於管理層目前的估計和預期以及現有的競爭、財務和經濟數據，但前瞻性陳述本身是不確定的，涉及風險和不確定因素，可能導致我們的實際結果與前瞻性陳述中推斷的結果大不相同。可能導致或促成這種差異的一些因素在項目(1A)中列出和討論。風險因素“在本10-K表格年度報告的下面和其他地方。我們沒有義務公開發布對本文檔中包含的任何前瞻性陳述的任何修訂或更新。我們鼓勵您仔細閲讀我們不時提交給美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的其他文件中描述的風險因素。

第1項：業務流程、業務流程

一般背景

Orion Group Holdings，Inc.是一家領先的專業建築公司，服務於基礎設施、工業和建築行業，通過其海洋部門和混凝土部門在美國大陸、阿拉斯加、加拿大和加勒比海盆地提供水上和水下服務。我們的海洋部門提供與海洋運輸設施建設、海洋管道建設、海洋環境建設、航道、航道和港口疏浚、環境疏浚、設計和專業服務相關的施工和疏浚服務。我們的混凝土部門提供全包式混凝土施工服務，包括澆注和完工、污物處理、佈局、成型、鋼筋和網格，覆蓋輕型商業、結構和其他相關業務領域。我們的總部設在得克薩斯州休斯敦，在我們的業務範圍內設有地區辦事處。

獵户座集團控股有限公司是特拉華州的一家公司。獵户座集團控股有限公司的普通股在紐約證券交易所掛牌上市，交易代碼為ORN。除文意另有所指外，本文中提及的“Orion”、“公司”、“註冊人”、“我們”、“我們”或“我們”均指Orion Group Holdings，Inc.及其合併子公司和關聯公司。

歷史與成長

獵户座集團控股有限公司成立於1994年，是一家海洋建設項目管理公司。從那時起，我們通過有機增長和收購擴大了我們的覆蓋範圍。我們已經成功地收購了幾家公司，並將其完全整合到我們的業務中，包括在2015年收購了T.A.S.商用混凝土建築有限責任公司(簡稱TAS)，並在2017年收購了Tony Bagliore Constance，Inc.(簡稱TBC)。對TAS的收購為我們的業務增加了另一個細分市場，提供了終端市場驅動因素的多元化和多樣化的客户基礎。對TBC的收購將該公司目前提供的服務擴展到其具體部門內的一個額外的地理市場。這些戰略性收購還增強了我們的運營能力，為我們提供了更大的地理基礎，並增加了我們的裝備艦隊。今天，我們致力於成為建築、工業和基礎設施領域的領先專業建築公司，並將繼續通過綠地擴張、收購、垂直整合和多元化尋求增長機會。

我們的運作原則和指導理念包括：

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我們的業務戰略

我們採用以下關鍵業務戰略：

提供的服務

海上建造服務

海上建設服務包括建造、修復、疏浚、維護和維修海上運輸設施、海上管道、橋樑和堤道，以及海洋環境構築物。我們有能力提供設計-建造服務，通常作為這類項目的主承包商。

海上交通設施項目包括新建或修復集裝箱船裝卸公共港口設施；郵輪港口設施；私人碼頭；海軍專用碼頭；娛樂用碼頭和碼頭；以及其他海上設施。這些項目通常需要定位和安裝鋼或混凝土製造碼頭或繫泊結構，這些結構設計為耐久性和耐久性，並涉及打入混凝土、管道或板樁，為我們隨後在樁上建造的港口設施結構提供基礎。我們亦為這些設施提供持續的保養和維修、檢查服務、緊急維修、拆卸和打撈服務。

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我們的海上管道服務工程一般包括安裝和拆除水下埋設的管道傳輸線；為工業設施安裝管道進出口；建造廢水和工業排放的管道出口；過河和定向鑽探；安裝熱水龍頭和接駁裝置；以及檢查、保養和維修服務。

我們的橋樑和堤道項目包括建造、維修和維護所有類型的水上橋樑和堤道，以及開發海洋環境中的護舷系統。我們是其中許多項目的主承包商，其中一些是設計-建造合同。這些項目包括建造耐久性和耐久性設計的鋼或混凝土結構，還包括將混凝土、管道或板樁打入地下，為我們隨後在樁上建造的混凝土橋面道路提供支撐。這些樁的直徑可以超過4英尺，總長度可以達到170英尺，通常被打入海底或河牀90英尺。我們沒有控制橋樑和堤道工程的資金，這些資金並不是一直都可以得到的。

海洋環境建設項目可能包括安裝混凝土牀墊以促進侵蝕保護；建造堤壩以容納環境緩解項目，以及安裝用於濕地和造島的土管。這種結構被用於控制侵蝕、創建濕地和環境修復。

疏浚一般通過清除或補充土壤、沙子或巖石來增強或保留航道的通航能力或保護海岸線。疏浚包括通過機械反剷、起重機和剷鬥或絞吸式挖泥船和管道系統從渠道底部清除淤泥和淤泥。疏浚是海洋資本和維護項目不可或缺的一部分，包括：維護以前加深的航道和港口，以清除淤泥、沙和其他積聚的沉積物；建造防波堤、碼頭、運河和其他海洋結構；加深航道和碼頭，以容納更大更深的吃水船舶；遏制濕地和沿海沼澤的侵蝕；填海造地；以及培育海灘和建立野生動物保護區。維修性疏浚工程是經常性收入的來源之一，因為由於自然沉積，活躍的航道通常需要例行疏浚。暴雨或颶風等重大天氣事件可能會加快維修性疏浚的頻率。不存在天然深水港口的地區，如得克薩斯州墨西哥灣海岸，需要大量疏浚。我們擁有多種不同尺寸和規格的專用挖泥機，以滿足客户的需求。我們的疏浚服務通常與我們的海洋建造服務相結合，為我們的客户提供交鑰匙解決方案。

我們的專業服務包括設計、打撈、拆除、測量、拖曳、潛水和水下檢測、挖掘和維修。我們的潛水服務主要在淺水進行，包括檢查、打撈、樁修復和封裝。我們的測量服務包括測量管道和進行水文測量，以確定水體底部的形狀，並檢測和識別殘骸和其他障礙物。這些專業服務大多支持我們的其他服務或為其他客户提供介紹性機會。

混凝土建造服務

混凝土部分已經贏得了該地區最知名和最負盛名的混凝土承包商之一的聲譽。我們的成功是通過保持對客户的關注和解決他們的問題而取得的。商業建築領域一直是我們的重點，我們已經完成了數千個成功的商業項目-在更廣泛的德克薩斯州市場，包括休斯頓、達拉斯、沃斯堡、奧斯汀和聖安東尼奧，既有簡單的，也有複雜的。我們的商業項目組合包括倉庫和配送、醫療、零售、教育、寫字樓、多户、宗教、工業和社區項目-幾乎涵蓋了所有商業建設項目。我們是一家交鑰匙分包商，我們的大部分工作都是由我們自己的勞動力完成的。

倉庫和配送項目包括滿足幾乎所有商業、私營和公共行業需求的大、中、小型設施。通常，開發商和建築商為這些項目選擇的施工方法是混凝土斜牆結構，大小從幾千平方英尺到超過一百萬平方英尺不等。速度、效率和質量是滿足客户需求、按時或提前交付項目的關鍵。我們在這些項目中有很多都獲獎了。

醫療/保健項目總是有嚴格的要求。我們有知識和經驗來滿足這些高期望。從醫院到實驗室，包括高層建築和它們的車庫，我們知道如何在人口稠密的地區進行建築活動，而對關鍵設施的日常運作的幹擾最小。

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無論是在市中心的大都市還是在為鄰近社區服務的商業區，我們都將我們的具體經驗應用於各種寫字樓項目類型，包括低層、中層和高層混凝土結構。我們對高架混凝土結構使用不同的技術。

無論是平臺結構、中層建築、高層建築還是豪華建築項目，我們對成功交付項目所需的大量模板系統、起重機和設備擁有豐富的知識--通常是在狹小的空間內。我們以積極進取的時間表成功地管理和交付多個家庭項目而贏得了聲譽。

我們帶來了廣博的知識和多樣化的教育項目組合。我們已經完成了1800多萬平方英尺的教育項目，包括圖書館、高等教育、科研設施、體育設施、體育場館、小學、初中和高中。我們還將我們的技能應用於最先進的表演藝術設施和工作室。

零售中心在服務我們的社區方面扮演着重要的角色。它們滿足了各種社區需求，我們有機會建造大型地區性購物中心、全國性連鎖店、電力中心、小型帶狀中心和街角零售店。

我們還非常榮幸地與教會領袖和教會建設者合作，為各行各業的人們創建禮拜區。擁有超過470萬平方英尺的禮拜和團契設施，我們的宗教投資組合包括從2000平方英尺到超過20萬平方英尺的項目。

行業和市場概述

海洋航段

我們為類似的客户提供服務，或者在某些情況下，為相同的客户提供服務，這些客户分佈在我們業務所服務的各個市場。我們的海洋部門客户可能在不同的終端市場，包括港口擴建和維護、橋樑、堤道和其他海洋基礎設施、休閒濱水業、美國國防部、能源行業、海岸保護和填海以及颶風恢復和修復以及環境修復。我們相信，這個廣泛的客户基礎使我們能夠在特定終端市場低迷期間減輕負面影響，並快速響應不斷擴大的終端市場的需求。以下是我們在海洋建造業的不同市場概況：

端口擴展和維護

預計貨運量的增長以及通過擴建的巴拿馬運河的大型船舶未來的需求將要求港口，特別是墨西哥灣沿岸和大西洋沿岸的港口，擴大碼頭容量和港口基礎設施，以容納更大的集裝箱船和增加的貨運量，並提供額外的疏浚服務，以加深和維護其航道。我們為這一領域的客户提供交鑰匙服務，以滿足他們所有的港口擴建和維護工作。

橋樑和堤道

根據美國土木工程師協會(American Society Of Civil Engineers)的最新報告，美國每11座橋樑中就有一座存在結構缺陷，全國橋樑的平均使用年限為430年。我們能夠建造或修復水上橋樑，併為客户設計、維修或更換護欄系統。

海洋基礎設施

美國海洋運輸系統(MTS)包括航道、港口及其多式聯運連接、船舶、車輛和系統用户，以及對海上活動至關重要的造船廠和維修設施。MTS主要通過聯邦、州和地方政府機構以及私人所有的設施和私人公司擁有和運營。美國內陸和沿海地區的水道需要不斷的維護和改善。在航道使用量增加的同時，設施和配套系統也在老化。此外，航道和水道必須保持一定的深度，以適應船舶和駁船交通。這些渠道和水道的自然沉積需要進行例行維護疏浚，以保持通航能力。

我們全面的業務配套，包括設計、疏浚、海洋建造和專業服務，如潛水、測量和檢查，都被我們的客户充分利用，以滿足他們所有的海洋基礎設施項目需求。

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休閒濱水業

隨着郵輪數目和規模的增加，香港需要大量發展港口基礎設施，包括規劃和建造新的碼頭和設施，以及持續的維護和維修服務。這些較大的船隻需要開發新的繫泊結構，以及額外的疏浚服務，以適應更深的吃水。我們的服務區包括邁阿密、加爾維斯頓、坦帕、新奧爾良、卡納維拉爾、朱諾、塔科馬、西雅圖和加勒比海等港口，其中包括許多郵輪設施，是北美市場最受歡迎的郵輪目的地。

國防部和國土安全部

美國海軍負責維護美國境內的40個設施，其中包括大量的海洋基礎設施。我們相信，美國海軍將繼續維護戰略設施，包括對其海洋設施基礎設施進行必要的維護和升級。

美國海岸警衞隊維護着5萬多個聯邦導航輔助設備，包括浮標、燈塔、白天信標和無線電導航信號。此外，它還負責監督全國約2萬座跨越通航水道的公路和鐵路橋。作為國土安全部的一部分，我們預計美國海岸警衞隊對各種海洋建設服務(包括上述服務)的需求將在未來為我們提供機會。

能源行業

我們設計、建造、維修和拆除水下管道，併為私營煉油廠、碼頭設施和碼頭以及近岸油氣基礎設施附近的其他關鍵區域提供海洋建設、疏浚和正在進行的海底維護服務。

美國海岸和濕地恢復與開墾

我們希望，沿海人口密度和人口趨勢的增加將導致沿海恢復和填海項目的數量增加，隨着從住宅和娛樂角度來看，濱水資產的價值上升，私營部門、政府機構和市政當局將增加在恢復和填海項目上的支出。

颶風恢復與修復

颶風往往對墨西哥灣沿岸、大西洋沿岸和加勒比海盆地主要風暴區的現有海洋基礎設施和自然保護屏障造成極大破壞，包括橋樑、港口、水下航道和敏感沿海地區。通常，在重大颶風事件發生後，恢復和修復機會會持續幾年。這些活動為我們的行業提供了增量項目，有助於在這種時期為我們的市場提供有利的投標環境和高產能利用率。

環境修復

我們相信，將有額外的資金用於保護自然棲息地、環境保護、濕地創建和修復項目，用於路易斯安那州和我們服務的市場中的其他地區的高度優先項目，這些項目將保護和恢復敏感的海洋和沿海地區，推進海洋科學和研究，並確保海洋資源的可持續利用。

混凝土段

我們為業務所服務的各個市場的不同客户提供服務。我們在混凝土領域的客户分佈在不同的終端市場，如工業、機構、商業房地產和娛樂開發項目。

我們的混凝土部門依賴於人口的持續增長來支持住宅和非住宅建設，特別是在德克薩斯州的大都市地區。美國人口普查局的最新估計表明，根據最新的調查結果，德克薩斯州的大都市地區，特別是達拉斯、休斯頓、聖安東尼奧和奧斯汀，躋身於美國人口增長的前十名之列。這些市場顯示出多户住宅、醫療設施以及商業、辦公、零售和工業建築的大幅增長。

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我們相信，廣泛的客户基礎使我們能夠減輕特定終端市場低迷期間的負面影響，並對不斷擴大的終端市場的需求做出快速反應。下面概述了我們在混凝土行業的不同市場：

工業發展動態

我們的工業市場包括製造工廠、工業倉儲、配送中心、廢水處理設施和石化行業的配套設施。預計分配的增加產生了對大規模工業園發展的需求。

機構的發展和擴張

我們的機構市場包括教育設施、醫療設施、博物館和宗教發展。由於德克薩斯州大都會地區人口的顯著增長，人們對機構的發展和擴張有很大的需求。此外，隨着人口和郊區的增長，對醫療和教育設施的持續需求也在增加。

結構發展

我們的結構市場包括中高層多户住宅、單層和多層寫字樓、停車場、商場和其他多層建築。業務擴張和遷往德克薩斯州的持續增長正在推動對辦公空間和公寓綜合體的需求增加。

零售業發展

隨着人口的持續增長，對零售發展的需求也在增加，如雜貨店、購物中心、餐館、自由零售店和其他娛樂場所。

康樂發展

我們的娛樂市場包括各種各樣的酒店、體育場館和體育場。新企業和新教育設施的增加引發了對德克薩斯州大都市地區更多酒店和體育場館的需求。

顧客

我們在海洋領域的客户包括聯邦、州和地方政府機構以及美國和加勒比海盆地的私營工商業企業。我們混凝土建築部門的客户包括總承包商以及醫療設施、宗教開發、體育場館和體育場、學區和開發商、工業、商業和住宅建築的業主和開發商，以及德克薩斯州大都市地區的一些政府機構。大多數項目都是競爭性投標的，通常是資質最低的投標人獲獎。我們的客户羣會根據我們投標的項目類型而不斷變化，最終都會在獲得成功的基礎上取得成功。

下表顯示了截至2018年12月31日、2020、2019年和2018年12月31日的三年中按客户類型劃分的合同收入集中度。

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我們不認為失去任何一個客户會對我們的運營產生實質性的不利影響，因為隨着時間的推移，沒有一個客户能維持我們合同收入的很大一部分。

季度業績的波動

我們的季度收入和運營結果可能會有很大的波動，這取決於我們合同中項目的組合、規模、範圍和進度計劃，如果允許，天氣或其他延誤，我們勞動力的生產率和我們設備的使用情況。這些因素，以及其他因素，都會影響項目完成時確認收入的速度。

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競爭

在我們的海洋領域，我們與幾家地區性的海洋建築服務公司和幾家全國性的海洋建築服務公司展開競爭。我們不時地與某些國家陸基重型土木工程承包商競爭。在混凝土領域，我們主要在私營部門競爭，我們的競爭對手從小型的地方建築公司到大型的地區性和全國性建築公司。

我們的兩個細分市場都是高度分散的，競爭對手通常在我們服務的市場中各不相同，很少有競爭對手在我們服務的所有市場或我們提供的所有服務中競爭。我們相信，我們提供安全和及時的優質服務的交鑰匙能力、專業知識、經驗和聲譽、安全記錄和計劃、多功能設備機隊、財務實力、擔保擔保能力、對當地市場和條件的瞭解以及項目管理和評估能力，使我們能夠有效地競爭。我們認為，我們經營的市場存在重大的進入壁壘，包括為大型項目提供擔保的能力、海事法限制、專業海洋設備和技術經驗；然而，擁有充足財力、獲得技術專長和專業設備的美國公司可能成為競爭對手。

保險和保證金

我們維持一般責任和超額責任、建築設備、工傷賠償和其他形式的保險；所有保險的金額都足以滿足我們的運營需要，並符合行業慣例。

對於這兩個業務部門，我們經常被要求提供各種類型的擔保債券，以根據某些公共和私營部門合同為我們的業績提供保障。我們獲得擔保債券的能力取決於我們的資本、充足的營運資本、過去的業績、管理專長和外部因素，包括整個擔保市場的容量。擔保公司會根據我們目前積壓的保證金數量和他們自己的現行承保標準來考慮這些因素，這一標準可能會不時變化。擔保市場的容量受到市場驅動的波動的影響，主要受擔保行業虧損水平和擔保市場整合程度的驅動。雖然我們不認為擔保市場容量的波動顯著影響了我們的業務增長能力，但不能保證這不會顯著影響我們未來獲得新合同的能力。我們提供的債券通常用於項目的合同金額。截至2020年12月31日，我們目前的保税安排下的產能至少為5億美元，約有1.5億美元的項目正在保税。我們相信，我們強勁的資產負債表和營運資本狀況將使我們能夠繼續利用我們的債券能力。

商號

我們以多個商號經營。我們以“Orion Group Holdings，Inc.”的品牌整合我們的業務。我們可能被稱為Orion Marine Group，Orion Marine Construction，Orion Marine Contractors，Orion Construction，East and West Jones Placement Area，Schneider E&C，Orion Industrial Construction，Orion Contact Construction，T.A.S.Commercial Contra Construction，T.A.S.商用混凝土解決方案，T.A.S.Proco，或Houston Industrial Tool Services，以及我們以前的名稱King Fisher Marine Service，F.Miller Construction，T.我們通常不會向美國專利商標局註冊我們的商標，而是依賴州和普通法的保護。雖然我們認為我們的商號是有價值的資產，但我們不認為任何一個商標或商號具有如此重大的重要性，以至於它的缺失會對我們的業務造成實質性的幹擾。

裝備

我們在我們的海洋和混凝土部門運營和維護着一支龐大而多樣的設備船隊，這些設備基本上都是我們擁有的，包括以下內容：

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一般來説，我們認為，在某些情況下，擁有某些設備通常比租賃或租賃設備更可取，因為這樣可以確保設備在需要時可用，並且通常會導致較低的成本。我們不斷監測和調整我們的船隊規模，使其與業務規模保持一致，同時考慮到現有的積壓和預期的未來工作。我們相信我們的設備維護良好，適合我們目前的運營。我們有能力通過定期進行資本翻新來延長設備的使用壽命。我們的大部分機隊由我們自己的機械師提供服務，他們在不同的維修地點和設施工作。我們也有能力建造，並且已經建造了許多高度專業化的設備。我們的戰略是根據需要在各個項目之間部署我們的艦隊。這些資產(包括設備)被質押為信貸安排下的抵押品。

設備認證

在我們的海洋部分，我們的一些設備需要美國海岸警衞隊的認證。所有需要認證的設備都已獲得認證，並在認證下保持良好狀態。此外，如有需要，我們的船隻的許可載重量需要獲得美國航運局(“ABS”)的認證。ABS是一個獨立的船級社，它認證我們的某些較大的海船是“同類”的，這意味着這些船舶是根據ABS標準和適用的美國海岸警衞隊規則法規建造和維護的。我們所有需要通過ABS認證的船隻都已被認證為“同類”。這些證書表明，這些船隻在結構上能夠在公開水域作業，這提高了我們船隊的機動性。

政府規章

我們必須遵守聯邦、州和地方政府機構的宏觀監管要求，包括以下內容：

在我們的海洋部分，我們還必須遵守政府根據疏浚法案、1920年商船法案(通常稱為“瓊斯法案”)、航運法和船舶文件法案制定的法規。這些法規要求，在美國兩點之間從事商品或乘客運輸或在美國可航水域進行疏浚的船隻必須有海岸背書，由美國公民擁有和控制，由美國船員駕駛，並按照美國公民所有權和控制標準在美國建造。

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要求擁有船舶的實體至少擁有75%的美國公民所有權，並禁止將船隻出售或光船租賃給任何不符合75%美國公民所有權標準的實體。這些法規，連同對海運業其他部門的類似要求，統稱為“船務”法。

在我們的海洋和混凝土部分，我們都要遵守職業安全與健康管理局的要求和環境保護局的某些規定。

我們相信，我們在實質上遵守了適用的法規要求，並擁有開展業務所需的所有重要許可證。

環境問題

一般信息

我們的活動，包括混凝土建設、基礎設施建設、打撈、拆除、疏浚和疏浚材料處置活動，都受到嚴格而複雜的聯邦、州和地方法律和法規的約束，這些法律和法規涉及環境保護，包括空氣排放、水質、固體廢物管理、海洋和鳥類物種及其棲息地以及濕地。我們的部分建築合同是與公共當局簽訂的，經常要求政府提出額外的要求，包括那些與環境相關的要求。

此類法律法規可能要求這兩個細分市場及其客户獲得並遵守各種環境許可、登記、許可證和其他批准。這些法律和法規還可以在許多方面限制或影響商業活動，例如延遲特定項目的撥款和執行；限制我們處理或處置廢物的方式；要求採取補救行動，以減輕我們的業務可能造成的或可歸因於他人的污染狀況；以及禁止我們被視為違反環境法律和法規的部分或全部業務。不遵守這些法律和法規可能會導致對行政、民事和/或刑事處罰的評估，強制實施補救義務，併發布命令禁止未來的行動。

我們相信，遵守現有的聯邦、州和地方環境法律法規不會對我們的業務、經營結果或財務狀況產生實質性的不利影響。此外，我們可能會受到未來法律或法規的影響。因此，無法保證未來用於環境合規或補救的支出的金額或時間，未來的實際支出可能與我們目前預期的金額不同。以下是可能對我們的海洋和混凝土建築服務產生實質性影響的環境法律法規的討論。

廢物管理

我們的運營可能受到聯邦資源保護和回收法案(“RCRA”)和類似的州法律的約束，這些法律對危險和非危險固體廢物的處理、儲存、處理和處置提出了詳細的要求。在環境保護局的主持下，各州管理RCRA的部分或全部條款，有時與它們自己更嚴格的要求相結合。危險廢物的產生者必須遵守危險廢物積累和儲存的某些標準，以及適用於危險廢物儲存和處置活動的記錄保存和報告要求。

現場修復

綜合環境響應、補償和責任法案(“CERCLA”)，也被稱為“超級基金”，以及類似的州法律和法規，對向環境中排放危險物質的某些類別的責任人施加責任，而不考慮過錯或原始行為的合法性。這類人包括危險物質釋放地點的現任和過去所有者或經營者，以及在場外地點(如堆填區)處置或安排處置危險物質的公司。CERCLA授權EPA，在某些情況下，第三方採取行動，以應對對公共衞生或環境的威脅，並尋求從責任人類別中追回他們所招致的費用。根據CERCLA，這些人可能要承擔連帶責任，支付清理已排放到環境中的有害物質的費用、對自然資源的損害以及某些健康研究的費用。此外,

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鄰近的土地所有者和其他第三方經常提出索賠，要求賠償據稱是由釋放到環境中的危險物質造成的人身傷害和財產損失。

我們目前擁有或租賃已被其他行業使用多年的物業。雖然我們通常採用當時業內標準的操作和處置方法，但廢物可能已被處置或釋放在我們擁有或租賃的物業之上或之下、其他處置此類物質的地點之上或之下，或我們進行工作的項目工地之上或之下。此外，有些物業可能是由第三者或以前的業主經營，而他們的廢物處理、處置或排放並不受我們的控制。這些特性和在其上處置或釋放的物質可能受CERCLA、RCRA和類似州法律的約束。根據這些法律，我們可能被要求清除或補救以前處置的廢物或財產污染，或進行補救活動，以防止未來的污染。

水的排放

聯邦水污染控制法案，也被稱為清潔水法(CWA)，以及類似的州法律，對向包括濕地在內的美國水域排放污染物(包括石油和其他物質的溢出和泄漏)實施了嚴格的控制。禁止向受管制水域排放污染物，除非符合環境保護局或類似的國家機構頒發的許可證條款。CWA還監管向美國水域排放疏浚或填土材料，導致此類排放的活動通常需要獲得美國工程兵部隊(Corps Of Engineers)頒發的許可。此外，石油產品的地面儲存受到CWA的嚴格監管。根據CWA，聯邦和州監管機構可以對不遵守CWA和類似的州法律和法規的排放許可或其他要求的行為施加行政、民事和/或刑事處罰。

1990年“石油污染法”(“OPA”)是對“CWA”的修正和補充，它規定了作為石油泄漏到美國水域的設施的擁有者和運營者的嚴格責任。OPA及其相關法規對責任方提出了與防止漏油相關的各種要求，並對此類泄漏造成的損害承擔責任。例如，OPA要求船東和經營者建立和保存足夠的財務責任證據，以支付與漏油有關的責任，而這些各方在法律上對此負有責任。我們相信我們遵守了所有適用的OPA財務責任義務和設備要求。

2009年，美國環保署頒佈的法規開始生效，該法規涵蓋了某些以前獲得豁免的海洋船隻向水中排放的某些污染物。該等規例就這類排放訂定一般許可證，並對海船營辦商(包括我們)施加若干排放、許可、備存紀錄、報告、監察、維修，以及對某些船隻所排放或可能排放的物料的操作限制和規定。這些限制和要求的適用性取決於船隻的大小和類型，它們只適用於我們的少數船隻。不過，我們正對受影響的船隻實施該等限制及規定，我們並不預期該等規例或相關的許可證條款、限制及規定會對我們的業務及經營業績造成不良影響。

空氣排放

“清潔空氣法”(“CAA”)和類似的州法律限制許多來源的空氣污染物的排放，包括油漆間，可能需要事先批准某些預計會產生空氣排放的設施的建設或改造，施加嚴格的空氣許可要求，或要求使用特定的設備或技術來控制排放。我們相信，我們的業務基本上符合CAA的規定。

氣候變化

美國國會可能考慮立法減少温室氣體排放，以迴應對氣候變化的擔憂。此外，有幾個州拒絕等待國會制定和實施氣候控制立法，並已採取法律措施減少温室氣體排放。國會或各州通過氣候控制立法或其他監管舉措，或EPA和類似的州機構通過法規，限制我們開展業務所在地區的温室氣體排放，可能會對我們的運營和對我們服務的需求產生不利影響。

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目錄

瀕危物種

“瀕危物種法”(“歐空局”)限制可能影響瀕危物種或其棲息地的活動。我們在可能被指定為瀕危或受威脅物種棲息地的區域或其附近開展活動。例如，在工作區附近對瀕危或受威脅的西印度海牛進行季節性觀察，可能會影響佛羅裏達州冬季幾個月的建築作業。此外，我們在佛羅裏達州的疏浚行動受到每年4月至8月期間在指定的渣土處置島上放置疏浚廢料的限制的影響，當時這些島嶼上居住着受保護鳥類的築巢。此外，在每年10月1日至4月15日阿蘭薩斯山口國家野生動物保護區(Aransas Pass National Wildlife Refuge)的鶴叫築巢期間以及每年3月1日至11月30日的拉古納馬德雷(Laguna Madre)海草非休眠草季期間，對工作的限制影響了我們在得克薩斯州墨西哥灣沿岸地區的建設業務。我們在計劃我們的運營和投標活動時考慮到了這些限制和限制，這些限制和限制在過去並沒有對我們的業務造成實質性的阻礙。然而，這些限制和其他限制可能會影響我們將來獲得工作或按時完成項目的能力。此外，雖然我們認為我們在實質上遵守了歐空局的規定，但發現以前未被確認的瀕危物種可能會導致我們在受影響地區招致額外成本，或受到作業限制或禁令的約束。

人力資本管理

截至2020年12月31日，我們的海洋部門有員工約923人，其中279人為全職受薪人員，其餘大部分為小時工。我們的具體部門有1374名員工，其中271人是全職受薪人員，其餘大部分是小時工。

我們不時會為某些大型工程增聘員工，而視乎本地市場情況，一般在較短時間內便可聘請額外的船員。我們相信我們的員工是我們最寶貴的資源，我們的員工對公司有着強烈的奉獻精神和自豪感。我們的員工目前沒有工會代表，除了我們位於太平洋西北部和阿拉斯加的海洋部門的某些員工，這些員工都有集體談判協議。在我們的具體部分中，某些員工由集體談判協議代表。以集體談判協議為代表的僱員約佔全港勞動人口的4.5%。

關於地理區域的財務信息

我們是一家以項目為導向的海洋和混凝土承包商，我們的業務代表着兩個可報告的財務報告部門。我們的業務主要在美國沿海地區進行，用於我們的海洋部分，並在德克薩斯州的大都市地區進行，用於我們的混凝土部分。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三年中，我們在美國以外的海洋部門(主要是加勒比海盆地和墨西哥)產生的收入分別佔總收入的1.8%、1.6%和2.3%，我們的長期資產基本上位於美國。

查閲公司備案文件

我們在www.oriongroupholdingsinc.com上有一個網站，在這個網站上，我們可以免費訪問我們向美國證券交易委員會提交或提交給證券交易委員會的各種報告。本網站僅供參考。我們的網站上的任何信息都不會被納入這份10-K表格的年報中作為參考。證券交易委員會在www.sec.gov上設有一個因特網網站，其中包含以電子方式向證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息。

第(1A)項：風險因素：風險因素；風險因素。

我們在一個不斷變化的環境中運營，其中涉及許多已知和未知的風險和不確定性，這些風險和不確定性可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。下面描述的風險突出了一些已經影響並可能在未來影響我們的因素。我們也可能受到未知風險的影響，或者我們目前認為無關緊要的風險。如果真的發生這樣的事件，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到實質性的不利影響。

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目錄

與我們業務相關的風險因素

我們依賴競爭激烈、監管嚴格的政府合同。

政府對公共工程項目的撥款有限，從而為數量有限的公共工程項目創造了一個競爭激烈的環境。政府資助水平的降低或延遲會導致項目出租的延遲，並導致此類項目面臨激烈的競爭和定價壓力。此外，政府合約須遵守特定的採購規例、合約條款，以及與合約的訂立、管理、履行和會計有關的各種規管規定。其中許多合同包括遵守適用法律和合同條款的明示或默示證明。任何違反這些規定的行為都可能導致訴訟，包括個人代表政府根據聯邦民事虛假索賠法案提起訴訟的可能性，並可能導致其他現有政府合同的終止，並導致未來政府合同的損失。由於市場競爭激烈和對政府合同的監管水平，我們可能會減少新項目，看到這些項目的收入和利潤率下降，這可能會對業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們的業務容易受到各種不利條件的影響，包括天氣條件、自然災害、衞生流行病或流行病或其他傳染性疾病爆發和恐怖襲擊，這些都可能對我們經營的市場產生負面影響。

我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到惡劣天氣和其他自然災害(如地震或颶風)的實質性和不利影響，特別是在墨西哥灣沿岸、西海岸、大西洋沿岸和加勒比海盆地。惡劣天氣條件的影響可能會導致正在進行的項目嚴重中斷，並對這些地點的人員造成安全影響。

我們的業務、經營業績和財務狀況可能是實質性的和如果公共衞生流行病或大流行或其他傳染性疾病爆發，如最近的冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行。(如下面更詳細討論的)，幹擾我們的能力，或我們的員工、承包商、供應商、客户和其他業務合作伙伴履行我們和他們各自與我們的業務行為相關的責任和義務的能力。

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針對港口、海洋設施、航運或大都市地區的恐怖襲擊可能會影響我們經營業務的市場和我們的預期。武裝敵對行動加劇、恐怖襲擊或來自美國的迴應可能會在美國或其他地方導致進一步的恐怖主義行為和內亂，這可能會進一步加劇美國的經濟不穩定，但這些襲擊或武裝衝突可能會影響我們的業務或我們客户或供應商的業務，並可能影響我們的收入、我們的生產能力以及我們及時完成合同的能力。

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目前的新冠肺炎疫情已經並可能繼續對我們的業務和運營結果以及財務狀況產生不利影響。

2020年3月，疫情爆發為大流行，美國總統宣佈疫情為全國緊急狀態。為了應對新冠肺炎疫情，世界各地的聯邦、省、州、縣和地方政府以及公共衞生組織和當局實施了各種旨在控制病毒傳播的措施，包括隔離、“原地避難”、“呆在家裏”和類似命令、旅行限制、學校關閉、企業削減和關閉、社會距離和衞生要求，以及其他措施。

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我們在美國大陸、阿拉斯加、加拿大和加勒比海盆地的基礎設施、工業和建築領域提供廣泛的專業建築服務。，這些服務通常被認為是不受上述許多措施約束的基本服務。自2020年3月世界衞生組織宣佈新冠肺炎為全球流行病以來，我們繼續向客户提供這些服務，但更加關注員工的安全和健康。然而，新冠肺炎疫情以及相關的政府和企業應對措施已經並將繼續對我們的運營產生不利影響。例如，由於大流行，

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目錄

根據各種政府命令，我們有相當數量的公司員工一直在家工作，我們改變了運營方式，以實現適當的社會距離和衞生，這導致我們的勞動力和運營效率和生產率下降。此外，管理的重點是減輕新冠肺炎大流行的影響，這已經並將繼續需要大量的時間、精力、資源和重點投入。

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新冠肺炎大流行對我們的影響程度將取決於許多不斷演變的因素和未來的事態發展，這些因素和事態發展是不確定的，也是我們無法預測的，這些因素包括：病毒的嚴重程度；大流行的持續時間和範圍；疫苗的影響，包括批准和傳播的速度及其對新冠肺炎及其不斷演變的毒株的效力；政府、企業、個人和其他為應對大流行病而採取的行動；對我們供應商的影響和對全球供應鏈的中斷；對經濟活動的影響；對消費者和企業信心以及對我們最終用户客户的影響；我們和我們的供應商、分銷商和最終用户客户設施的任何關閉或其他運營變化的影響；我們員工的健康狀況和對我們的影響，以及我們滿足建築和其他關鍵職能中人員需求的能力，特別是如果員工生病、因暴露而被隔離或不願上班的情況；我們提供服務的能力，包括由於旅行限制、在家工作的要求和安排以及其他限制或行為或互動偏好的改變運輸的限制或中斷，包括陸路、海路或空運的可用性降低；我們的最終用户客户為我們的服務付費的能力；由於適用於我們員工和業務夥伴的工作安排的變化對我們的內部控制(包括財務報告方面的控制)的潛在影響；以及對我們以有利條件獲得資金和繼續滿足我們的流動性需求的能力的影響。, 所有這些都是高度不確定和無法預測的。即使新冠肺炎疫情已經消退，我們也可能繼續經歷已經發生或未來可能發生的任何經濟衰退對我們業務的不利影響。

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我們依靠德克薩斯州地理市場地區人口的持續增長來支持我們的混凝土建築部門的住宅和非住宅建設。

我們的具體業務依賴於德克薩斯州地理市場地區人口的持續增長，以支持住宅和非住宅建設。人口增長帶來了經濟增長和零售業、寫字樓等建築業的擴張。如果人口減少或增長放緩，往往會對經濟增長產生不利影響，這最終會限制我們目前提供服務的地區對住宅和非住宅建築服務的需求。

新合同的簽訂時間可能會導致我們的現金流和盈利能力出現波動。這些因素以及其他可能導致我們的實際財務結果與任何公開披露的收益指引和預測不同的因素都不在我們的控制範圍之內。

我們的收入來自基於項目的工作。通常很難預測授予合同的時間和來源。項目的選擇、時間安排或未能獲得項目、項目授標延遲、由於預算超支而重新招標或終止項目、項目取消或合同延遲完成都可能導致我們的資產未得到充分利用，並降低我們的現金流和盈利能力。即使我們獲得了合同，我們也面臨着額外的風險，這些風險可能會影響工程是否或何時開工。例如，我們的一些合同受到融資和其他意外情況的影響，這些情況可能會推遲或導致項目終止。這可能會使員工規模和設備位置難以與合同需求相匹配。在某些情況下，我們可能需要承擔隨時可用的勞動力和設備的成本，這些成本超過了當時的需要，導致我們的現金流、支出和盈利能力無法預測。如果預期的授予合同或相關的繼續進行通知被推遲或沒有收到，我們可能會在沒有收到任何相應收入的情況下產生大量成本。我們的客户在獲得基礎設施項目所需的批准和許可方面的延誤，可能會延誤他們授予這些項目的合同，以及一旦授予，根據這些合同開工的能力。此外，承攬我們服務的建築項目可能需要我們在客户收到相關付款之前支付大量費用，如果客户遇到財務困難，我們可能會面臨潛在的信用風險。這樣的支出可能會減少我們的現金流，並有必要增加我們信貸安排下的借款。終於, 在以下情況下，前幾個時期活躍的重大項目的收尾或完成工作將減少我們的收入和收益

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這類重大項目在本期內尚未更換。我們可能會不時公開提供收益或其他形式的指引，這些指引反映了我們對未來收入、運營成本和資本結構等因素的預測。任何這樣的預測都可能受到這些因素的影響，也可能受到其他我們無法控制的因素的影響，最終可能會被證明是不準確的。

商品價格的波動可能會影響我們客户的投資決策，從而使我們面臨取消、現有工作延誤或新獎勵的時間和資金髮生變化的風險。此外，大宗商品價格的波動可能會對我們的項目成本產生負面影響。

大宗商品價格可以通過多種方式影響我們的客户。例如，對於那些生產石油、天然氣、混凝土、鋼鐵產品等大宗商品的客户來説，價格的波動可能會直接影響他們的盈利能力和現金流，從而影響他們繼續投資或進行新的資本投資的意願。如果商品價格下降或波動，我們的客户推遲新的投資或取消或推遲現有項目，對我們服務的需求就會減少，這可能會對業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

大宗商品價格也會強烈影響項目成本。我們使用混凝土和鋼鐵以及柴油和其他基於石油的產品來操作我們的建築合同中使用的設備。供應相對於需求和其他因素的波動可能會導致成本意外增加。不斷上漲的大宗商品價格可能會對計劃中和正在進行的項目的潛在回報產生負面影響，並導致客户推遲新的投資或取消或推遲現有項目。我們大多數項目的短期性質通常會保護我們免受這些潛在價格上漲的影響，然而，如果由於大宗商品價格上漲，我們無法以估計價格採購商品完成我們的項目，我們的利潤率可能會侵蝕某些正在進行的項目或未來的項目。

我們可能無法為我們的合同獲得足夠的保證金能力，需要履約保證金和保證金可能會對我們的業務產生不利影響。

正如在“項目1.業務”下的“保險和保證金”中更詳細地描述的那樣，我們通常被要求在與政府和某些私營部門合同有關的情況下提交保證金，以確保完成工作。我們已經與一家大型跨國擔保人簽訂了擔保協議，該擔保人作為擔保人，發行投標保證金、履約保證金和付款保證金，並在我們的日常業務中履行我們要求的其他擔保合同的義務。然而，根據保函協議，我們的擔保人沒有義務為我們發行債券，保函的決定是根據具體情況做出的。我們未來可能無法保持足夠的保證金水平，這可能會使我們無法競標某些合同並與某些客户成功簽約，或者導致我們不得不增加信用證的使用率，而不是債券，從而減少我們信貸安排下的可用借款能力。此外，債券市場的情況可能會發生變化，增加我們的債券成本或限制我們獲得新債券的能力，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們的業務依賴於良好的客户關係，以及我們在海洋和混凝土基礎設施市場的聲譽，這是由我們的高管和關鍵項目經理開發和維護的。失去我們的任何關係、聲譽或高管或關鍵項目經理都可能大幅減少我們的收入和利潤。

我們的合同通常是在逐個項目的基礎上籤訂的，因此我們與客户的合同承諾通常不會超出當前合同的條款。隨着時間的推移，我們受益於與公共和私人實體建立的關鍵客户關係。我們還受益於我們在多年成功完成項目後發展起來的海洋和混凝土建築市場的聲譽。我們業務的這兩個方面都是通過我們的高管和關鍵項目經理開發和維護的。我們無法留住高管和主要項目經理，或者無法及時、成功地完成項目，從而導致客户滿意，這可能會對我們當前的客户關係和聲譽產生重大不利影響。無法與我們的客户保持總體關係或根據我們的聲譽獲得新客户可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

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我們可能無法完全實現積壓中報告的收入價值。

截至2020年12月31日，我們有積壓的合同要完成，混凝土部分的合同總額約為2.369億美元，海洋部分的合同總額約為2.026億美元。由於新的獎勵而產生積壓，這代表了根據我們在給定時期內收到的新項目承諾可實現的潛在收入價值。

積壓的項目包括(A)尚未開工或(B)正在進行但尚未完成的獲獎項目。在後一種情況下，在Backlog中報告的收入價值是與尚未完成的工作相關的剩餘價值。我們不能保證我們積壓的收入會實現，或者如果實現了，會帶來收益。不時會有一些項目被取消，這些項目在被記錄為新獎項時似乎有很高的確定性。在項目取消的情況下，我們可能會得到某些費用的補償，但通常沒有合同權利收回我們的積壓中反映的總收入。除了無法收回某些直接成本外，取消的項目還可能由於我們的資產或勞動力未得到充分利用而導致額外的不可收回的成本。

如果我們不能準確估計我們的成本，或者不能在我們對固定價格、一次性合同的成本估計範圍內執行，我們可能會遭受合同損失。

我們的大部分收入來自固定價格的一次性合同。根據這些合同，我們以固定價格履行我們的服務和執行我們的項目，因此，我們可以從成本節約中受益，但我們可能無法收回任何成本超支。固定價格合同具有內在風險，包括低估成本、操作困難和合同期內可能發生的其他因素造成的損失風險。如果我們對合同的成本估計不準確，或者如果我們沒有在成本估計的範圍內執行合同，我們可能會蒙受損失，或者項目可能不會像我們預期的那樣有利可圖。此外，我們有時需要承擔與修改合同(變更單)相關的費用，這些費用在範圍和/或價格方面可能未經客户批准，或產生意想不到的成本，包括客户造成的延遲、規格或設計中的錯誤，或我們可能無法收回的合同暫停或終止的成本。這些反過來可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。由於各種因素的變化，這類合同實現的收入、成本和毛利可能與最初的預測有所不同，有時甚至有很大差異。這些因素包括：

如果項目是長期的，這些風險可能會增加，因為我們最初投標所依據的情況會以增加成本的方式發生變化，這是因為風險增加了。此外，我們有時還承擔因意外情況或事件造成延誤的風險。

如果我們的合同完成得太晚，我們可能會受到處罰。

在許多情況下，包括在我們的固定價格合同中，我們保證在預定日期前完成項目。如果我們隨後在沒有充分理由的情況下未能如期完成項目，我們可能要對這種延誤造成的任何客户損失負責，通常是以合同約定的違約金的形式。此外，未能維持所需的時間表可能會導致我們的政府合同違約，從而導致

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各種潛在的損害。在這些事件發生的程度上，項目的總成本可能會超過我們最初的估計，我們可能會經歷利潤減少，甚至在某些情況下，該項目會出現虧損。

我們的項目可能會受到阻礙，因為我們依賴第三方來完成我們的許多合同。

根據我們的合同完成的部分工作是由我們僱傭的第三方分包商完成的。我們還依賴第三方設備製造商或供應商提供項目所需的大部分材料。如果我們無法聘請合格的分包商或找到合格的設備製造商或供應商，我們成功完成項目的能力可能會受到影響。如果我們找不到合格的第三方分包商，或者我們需要為分包商或設備和用品支付的金額超過我們的估計，特別是在一次性或固定價格合同中，我們可能會在這些合同上蒙受損失。如果分包商、供應商或製造商因任何原因未能按照合同要求提供服務、供應或設備，我們可能需要延遲或以不太優惠的條款將這些服務、設備或供應外包給其他第三方，這可能會影響合同的盈利能力。我們可能會與分包商發生爭議，其中包括所完成工作的質量和及時性、客户對分包商的擔憂，或者我們未能根據合同延長現有任務訂單或發佈新的任務訂單。此外，工藝、設備或材料的缺陷可能會影響整個項目，導致我們因未能達到要求的項目規格而索賠。

在目前的經濟環境下，第三方可能很難獲得足夠的資金來幫助他們的運營。無法獲得融資可能會對第三方提供材料、設備或服務的能力產生不利影響，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外，第三方分包商、供應商或製造商未能遵守適用的法律、法規或客户要求可能會對我們的業務產生負面影響，對於政府客户，可能會導致對我們施加罰款、處罰、停職甚至開除資格，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們可能會產生更高的成本來購買、製造和維護我們運營所需的設備。

我們傳統上擁有我們項目中使用的大部分設備，我們不會競標我們沒有或不能迅速獲得完成項目所需設備的合同，無論是通過建造、採購還是租賃。我們有能力建造我們項目中使用的許多專門設備，包括日船、招標和挖泥船。如果我們無法購買或建造滿足我們需要的設備，無論是由於缺乏可用的資金，還是由於市場上的設備短缺，我們可能會被迫短期租用設備，這可能會增加完成合同的成本，從而降低合同的盈利能力。此外，我們的設備需要持續維護，這主要是通過我們自己的維修設施提供的，以及美國海岸警衞隊對某些海洋部分資產的認證。如果我們無法繼續維護我們機隊中的設備或無法獲得必要的認證，我們可能會被迫獲得第三方維修服務，無法使用未經認證的設備或無法競標合同，這可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

此外，我們在海洋部分的船隻可能會被索賠人扣押或扣押，作為船隻或我們實施的海上侵權行為的擔保，或者我們未能支付向船隻提供的必需品，包括燃料和維修服務。這種逮捕或扣押可能會阻止船隻工作，從而導致海洋區段項目的延誤。

我們可能會成立工會、停工、減速或增加勞動力成本。

目前，我們位於太平洋西北部和阿拉斯加的海洋部門勞動力中只有一小部分人加入了工會。如果在任何時候，我們的大多數員工加入工會，可能會限制勞動力的靈活性，並可能導致需求增加，可能會增加我們的運營成本，並對我們的盈利能力產生不利影響。我們每個不同的員工團體都可以隨時成立工會，並需要單獨的集體談判協議。如果我們的任何一羣僱員要成立工會，而我們又不能就他們的集體談判協議的條款達成一致，或我們會遇到員工普遍不滿的情況，我們可能會受到工作拖慢或停工的影響。此外，我們可能會受到抗議我們非工會地位的有組織勞工團體的幹擾。這些事件中的任何一個都會是

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這可能會對我們的運營造成幹擾，並可能對業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們的業務面臨重大經營風險和危險，可能導致財產損壞或破壞、傷害或生命損失，這可能導致對我們的損失或責任。

建築和維護工地是潛在的危險工作場所，通常會使我們的員工和其他人非常接近機械化設備、移動車輛或其他建築或工地危險。在大多數工地，我們都對安全負責，他們在合同上有義務執行安全程序。對於我們和我們的客户來説，我們的安全記錄是一個重要的考慮因素。如果發生嚴重意外或死亡，或我們的安全紀錄惡化，我們可能會被排除在某些工作的競投範圍之外，可能會面臨訴訟，現有的服務安排可能會被終止，從而對我們的財務狀況、經營業績、現金流和流動資金產生重大不利影響。此外，OSHA或美國海岸警衞隊實施的監管變化可能會給我們帶來額外的成本。危險和索賠方面的不利經歷可能會對我們在現有或潛在新客户中的聲譽以及我們未來工作的前景產生負面影響。

海洋基礎設施建設、港口維護、疏浚打撈等業務一般都面臨一些風險和災害，包括環境危害、工業事故、颶風、惡劣天氣條件、與固定物相撞、塌方、遇到不尋常或意外的地質構造、交通服務中斷和洪水。這些風險可能導致挖泥船、運輸船、其他海事結構和建築物的損壞或毀滅，還可能導致人身傷害或死亡、環境破壞、履行延誤、金錢損失或法律責任。

在混凝土工程方面，我們的工人在建築地盤提供建築及相關服務時，通常會面對各種危險，包括環境危險、工業意外、颶風、惡劣天氣情況及水浸等。操作危險可能導致人身傷害或死亡、財產、廠房和設備的損壞或破壞、環境破壞、性能延誤、金錢損失或法律責任。

我們目前的保險範圍可能不夠，我們可能無法以可接受的費率獲得保險，或者根本無法獲得保險。

我們維持各種保險，包括一般責任和工傷賠償。根據我們的一些保單，我們是部分自保的，我們的保險不包括所有類型或金額的責任。我們沒有被要求，也沒有專門為我們的自我保險計劃預留資金。

在任何給定的時間，我們都會受到多起工傷賠償和人身傷害索賠的影響。我們對工人補償申索保持着大量的應計損失，直到最近，儘管我們強調安全，但我們的工人補償和保險成本幾年來一直在上升。我們的保險單可能不足以保護我們免受我們在業務中產生的責任。此外，我們投標的一些項目要求我們保持較高的建築商風險保險水平。在合理的條件下，我們可能無法獲得類似的保險水平，或者根本無法獲得類似水平的保險。我們無法以可接受的費率或根本不能獲得此類保險，可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

再者，由於各種因素，例如索償增加、預計醫療成本會大幅增加等，將來我們的保費可能會增加，而我們可能不能以合理的條件，或根本不能獲得類似的保險水平。任何此類保險不足或無法以可接受的費率獲得保險，或根本無法獲得保險，都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

由於未知因素，保險責任很難評估和量化，這些因素包括傷害的嚴重程度、我們的責任與其他各方的比例、未報告的事故數量以及我們的安全計劃的有效性。如果我們遇到的保險索賠或成本高於我們的估計，我們可能需要使用營運資金來滿足這些成本，而不是維持或擴大我們的業務。如果我們遭遇意外或工人賠償和健康索賠的頻率或嚴重程度的大幅增加，或者現有索賠的不利發展，我們的經營業績和財務狀況可能會受到實質性和不利的影響。

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我們海洋部門的員工受到聯邦法律的保護，除了州法律規定的賠償外，聯邦法律還為出海員工提供與工作相關的索賠補救措施。

我們的許多海運部門員工都受聯邦海事法的保護，包括瓊斯法案、海岸和港口工人法案(“USL&H”)和海員工資法案的條款。瓊斯法案的法律通常使USL&H和州工人賠償法設立的責任限制不適用於這些員工，並允許這些員工及其代表就工傷向僱主提起訴訟。因為在某些情況下，我們不受國家工人補償法規規定的限制的保護，與那些僱員不在這些規定範圍內的僱主相比，我們對這些僱員提出的索賠有更大的風險敞口。

例如，在正常的業務過程中，我們是各種人身傷害訴訟的被告。我們維持保險，以承保因員工受傷而產生的索賠，但有免賠額。在2020年間，我們為這些負債的自我保險部分記錄了大約90萬美元的費用。我們相信，我們記錄在案的自我保險準備金代表了我們對這些索賠結果的最佳估計。如果負面趨勢持續存在，我們未來可能會繼續受到負面影響。

我們的運營受到環境法律法規的約束，這可能會讓我們面臨巨大的成本和責任。

我們的海洋基礎設施建設、打撈、拆除、疏浚和疏浚材料處置活動都受到嚴格而複雜的聯邦、州和地方環境法律法規的約束，包括有關空氣排放、水質、固體廢物管理以及保護某些海洋和鳥類物種、它們的棲息地和濕地的法律法規。為了按照這些法律法規開展業務，我們可能會產生鉅額成本。例如，我們可能被要求獲得、維護和遵守各種聯邦、州和地方政府當局頒發的許可和其他批准(以及我們客户為項目獲得的許可和批准)；根據這些許可和批准限制或防止材料在我們的運營中釋放；以及安裝污染控制設備。此外，遵守環境法律和法規可能會延誤或阻止我們執行特定項目，並增加相關項目成本。此外，新的、更嚴格的環境法律、法規或執法政策，包括那些為應對氣候變化而實施的法律、法規或執法政策，可能會顯著增加我們的合規成本，或者要求我們採用成本更高的運營方法。

不遵守環境法律法規或根據其頒發的許可證，可能會導致對行政、民事和刑事處罰的評估，施加補救義務，併發布限制或阻止我們部分或全部運營的禁令。此外，根據某些環境法，可能會施加嚴格的連帶責任，這可能會導致我們承擔調查或補救環境污染的責任，這些污染是由他人的行為或我們自己的行動造成的，而這些行動在採取這些行動時符合所有適用的法律。此外，我們可能會因在運作過程中排放污染物或其他環境影響而負上責任。例如，我們的一些工作是在地下和水環境中進行的，如果提供給我們的野外位置圖或航道圖不準確，或者如果土壤或水中存在野外位置圖或航道圖上沒有標明的物體，我們的地下和水下工作可能會撞擊含有污染物的土壤或水道底部的物體，導致污染物破裂和排放。此外，我們有時會在一些環境敏感的地形和水體下進行定向鑽探，由於地形和水體的性質不一致，這種定向鑽探可能會導致地表破裂，釋放地下物質。這些排放物可能含有超過法律允許的量的污染物。, 可能使我們面臨因違反環境法律法規或人身傷害或財產損失而要求賠償的私人當事人的補救費用、罰款和法律訴訟。我們可能無法通過保險或增加收入來收回部分或任何這些成本，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。更多信息見《商務指南-環境事項》。

我們的混凝土路段受到廣泛而複雜的法規的影響，這些法規影響到土地開發和建築施工，包括分區、密度限制、建築設計和建築標準。這些規定通常賦予管理政府當局廣泛的自由裁量權，規定我們在批准開發或建設之前必須滿足的條件(如果批准的話)。我們須視乎這些當局決定供水或排污設施是否足夠。新的樓宇發展項目亦可能會接受不同的評估，以

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目錄

學校和其他公共設施的改善。此外，在許多市場，政府當局沒有實施增長或增長控制舉措。這些都會限制、推遲或增加開發和建設成本。

港口和海事基礎設施的預計投資可能不會如預期的那樣大，這可能會導致我們的海上建設服務在一段時間內需求較低。

對港口建設、維修基礎設施服務和疏浚的需求可能容易受到一般經濟低迷的影響，特別是海上運輸業。我們市場在港口設施和海洋基礎設施方面的資本開支，受到整體經濟，特別是我們地理市場的實際和預期的航運和船隻需求的影響。如果經濟活動的總體水平惡化，我們的客户可能會推遲或取消對其基礎設施的擴建、升級、維護和維修。一些其他因素，包括航運業的財政狀況，可能會對我們的客户及其未來為資本支出提供資金的能力或意願產生不利影響。在美國或世界經濟低迷期間，我們地理市場的預期港口使用量可能會下降，導致港口建設、升級和維護減少。因此，對我們服務的需求可能會在很長一段時間內大幅下降。

對外國擁有我們船隻的限制可能會限制我們出售我們海洋建造部門任何部分的能力，或導致我們的船隻被沒收，或導致我們無法繼續在美國通航水域開展業務。

《疏浚法案》、《瓊斯法案》、《航運法》和《船舶文件法案》要求，在美國境內兩點之間從事商品或乘客運輸或在美國通航水域進行疏浚的船隻，必須由美國公民擁有和控制。美國的公民所有權和控制標準要求擁有船隻的實體至少75%為美國公民所有，從而限制了外資在直接或間接擁有我們運營的船隻的實體中的所有權利益。如果我們尋求出售擁有這些船隻的海運部門的任何部分，我們的潛在買家可能會更少，因為一些潛在買家可能無法或不願滿足上述外資所有權限制；此外，我們向外國買家出售某些較大船舶的任何交易都將需要得到美國海事管理局的批准。因此，我們海運部分的銷售價格可能達不到在一個不受監管的市場上可以獲得的價格。

與員工相關的風險因素

我們可能會成立工會、停工、減速或增加勞動力成本。

目前，我們位於太平洋西北部和阿拉斯加的海洋部門勞動力中只有一小部分人加入了工會。如果在任何時候，我們的大多數員工加入工會，可能會限制勞動力的靈活性，並可能導致需求增加，可能會增加我們的運營成本，並對我們的盈利能力產生不利影響。我們每個不同的員工團體都可以隨時成立工會，並需要單獨的集體談判協議。如果我們的任何一羣僱員要成立工會，而我們又不能就他們的集體談判協議的條款達成一致，或我們會遇到員工普遍不滿的情況，我們可能會受到工作拖慢或停工的影響。此外，我們可能會受到抗議我們非工會地位的有組織勞工團體的幹擾。這些事件中的任何一個都會對我們的運營造成幹擾，並可能對業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們海洋部門的員工受到聯邦法律的保護，除了州法律規定的賠償外，聯邦法律還為出海員工提供與工作相關的索賠補救措施。

我們的許多海運部門員工都受聯邦海事法的保護，包括瓊斯法案、海岸和港口工人法案(“USL&H”)和海員工資法案的條款。瓊斯法案的法律通常使USL&H和州工人賠償法設立的責任限制不適用於這些員工，並允許這些員工及其代表就工傷向僱主提起訴訟。因為在某些情況下，我們不受國家工人補償法規規定的限制的保護，與那些僱員不在這些規定範圍內的僱主相比，我們對這些僱員提出的索賠有更大的風險敞口。

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目錄

例如，在正常的業務過程中，我們是各種人身傷害訴訟的被告。我們維持保險，以承保因員工受傷而產生的索賠，但有免賠額。在2020年間，我們為這些負債的自我保險部分記錄了大約90萬美元的費用。我們相信，我們記錄在案的自我保險準備金代表了我們對這些索賠結果的最佳估計。如果負面趨勢持續存在，我們未來可能會繼續受到負面影響。

一般風險因素

我們通過戰略收購實現增長的戰略可能不會成功。

我們可能會通過收購公司或資產來尋求增長，這將使我們能夠拓寬我們執行的項目類型，並擴展到新的市場。我們已經完成了幾筆收購，並計劃在未來考慮戰略收購。如果我們不能找到合適的公司或資產，或在可接受的條件下就潛在的戰略收購達成協議，我們可能無法實施這一增長戰略。此外，收購涉及一定的風險，包括：

未來的收購可能需要我們獲得額外的股權或債務融資，而這些融資可能不會以有吸引力的條款提供。此外，如果由非股權對價融資的收購交易產生額外商譽，它將減少我們的有形淨值，這可能會對我們的信用和擔保能力產生不利影響。

系統和信息技術中斷或故障以及數據安全漏洞可能會對我們的運營能力造成不利影響，或使我們遭受重大財務損失和聲譽損害。

我們嚴重依賴計算機、信息和通信技術及相關係統來正常運營我們的業務。時不時地，我們會遇到系統中斷和延遲的情況。如果我們無法定期部署軟件和硬件，無法有效升級我們的系統和網絡基礎設施，並採取其他措施來維護或改進我們系統的效率和效能，則此類系統的運行可能會中斷，或導致數據丟失、損壞或泄露。此外，我們的計算機和通信系統及操作可能會因自然災害、電信故障、斷電、戰爭或恐怖主義行為、計算機病毒、惡意代碼、物理或電子安全漏洞、故意或無意的用户誤用或錯誤，或類似事件或中斷而受損或中斷。任何此類或其他事件都可能導致中斷、延遲、關鍵和/或敏感數據的丟失或類似影響，這可能會對我們的業務、財務狀況、知識產權保護和運營結果以及我們客户的業務產生重大不利影響。

此外，我們的計算機系統還面臨未經授權訪問、計算機黑客、計算機病毒、惡意代碼、有組織的網絡攻擊以及其他安全問題和系統中斷的威脅，包括可能未經授權訪問和泄露我們和我們客户的專有或機密信息。我們依靠業界公認的安全措施和技術來安全地維護我們計算機系統上的所有機密和專有信息，但它們可能仍然容易受到這些威脅。因此，我們可能需要花費大量資源來防範這些系統中斷和安全漏洞的威脅，或者緩解這些中斷和漏洞造成的問題。這些事件中的任何一個都可能損害我們的聲譽，並對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。

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目錄

與我們的債務和融資計劃有關的風險因素

我們的聯繫要求可能會限制我們負債的能力。

我們通常需要提供各種擔保債券，為我們在某些政府和私營部門合同下的表現提供額外的保障。我們獲得擔保債券的能力取決於各種因素，包括我們的資本、營運資金和我們的負債額。為了幫助確保我們能夠獲得所需的債券，我們產生潛在收購和運營可能需要的額外債務的能力可能會受到限制。我們無法承擔額外的債務可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們的債務需要大量的償債支付，這可能會對我們的財務狀況產生不利影響，並使我們無法履行債務下的義務。

截至2020年12月31日，我們在信貸協議下的總債務約為3510萬美元。根據信貸協議，定期貸款安排要求按季度分期付款，在貸款期限內增加，到期日為2023年7月31日。我們還必須遵守我們的信貸協議中包含的各種肯定和消極的契約，其中一些條款可能會限制我們開展業務的方式。除其他事項外，我們在債務工具下的要求可能會限制我們的能力：

我們的負債所受的限制，可能會阻止我們進行一些原本可能被視為對我們有利的交易，例如：

根據我們現有的信貸協議，我們未來可能會通過發行債務工具、根據新的信貸協議、根據合資信貸協議、根據資本租賃或合成租賃、基於項目融資或其他基礎或它們的組合來產生額外的債務。如果我們將來產生額外的債務，很可能是根據我們現有的信貸協議，或者根據我們現有信貸協議的條款和條件至少與我們現有的信貸協議中的條款和條件一樣嚴格的安排。截至2020年12月31日，循環信貸額度上的可用借款能力為6330萬美元。不遵守任何現有或未來債務的條款和條件將構成違約事件。如果發生違約事件，貸款人將有權加快這類債務的到期日，並取消擔保這筆債務的抵押品(如果有的話)的抵押品。

我們的浮動利率負債使我們面臨利率風險，這可能導致我們的償債義務大幅增加。

信貸安排下的借款允許以可變利率發放貸款，並使我們面臨利率風險。如果利率上升，我們對浮動利率債務的償債義務將增加，即使借款金額保持不變，我們的淨收入和運營現金流，包括可用於償還債務的現金，將相應減少。

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目錄

我們已經簽訂了一系列收入可變、薪酬固定的利率互換協議。我們使用利率掉期協議來對衝與可能的利率不利變化相關的市場風險，目的是減少因利率波動而導致的現金流波動。然而，我們可能不會就我們所有的浮動利率債務維持利率掉期，我們簽訂的任何掉期可能不能完全減輕我們的利率風險，可能被證明是不利的，或者可能會產生額外的風險，包括上文“與我們的業務相關的風險”中討論的風險。此外，我們的套期保值活動還面臨交易對手可能無法履行適用衍生工具項下義務的風險。

項目1B：工作人員未解決的意見；工作人員意見；未解決的工作人員意見；未解決的工作人員意見。

無

第二項：物業管理、物業管理、物業管理。

我們的公司總部位於12000 AerSpace Avenue，Suite A300，Houston，Texas 77034，我們租賃了24,746平方英尺的辦公空間，當前期限將於2022年4月30日到期，我們可以選擇兩次延長五年。我們的行政、法律、財務和一些會計部門都設在這個設施裏。我們在阿拉斯加、路易斯安那州、佛羅裏達州、得克薩斯州和華盛頓州租用辦公空間用於我們的運營，包括用於混凝土部分的辦公和庭院空間。我們擁有用於海濱維護和碼頭設施的物業，包括德克薩斯州和佛羅裏達州的設備場，總面積約為53.8英畝。我們還在休斯頓航道上游擁有約340英畝的土地，用作挖泥船材料放置區(“DMPA”)。如有需要，我們可以在整個經營區域租用規模較小的項目相關辦公室。

我們相信，我們現有的設施足以滿足我們的業務需要。我們不認為任何一家設施對我們的運營是重要的，如果有必要，我們可以隨時獲得替代設施。我們的一些房地產資產被質押，以確保我們的信貸安排。

第三項：訴訟程序、訴訟程序、訴訟程序。

請參閲附註17--承付款和或有事項財務報表附註(本表格第IV部分，第15項)中的10-K，用於討論法律訴訟程序。

第(4)項：礦場安全信息披露；礦場安全信息披露

不適用

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第II部

第五項：上市公司設立註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場

市場信息

我們的普通股在紐約證券交易所上市，交易代碼為“ORN”。

持票人

截至2021年2月19日，我們大約有6,340名登記在冊的股東，其中包括受益股東。

股權證券的發行人回購

無

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目錄

性能圖表*

下圖顯示了投資於(1)獵户座集團控股有限公司普通股、(2)標準普爾500指數和(3)道瓊重工集團指數的100美元價值變化。每項投資的價值都是基於股價的升值，並將所有股息進行再投資，前提是任何股息都已支付。對於每個圖表，假定投資發生在每個期間的開始。

*此表的名稱和其中的信息僅供提供，但未存檔。

根據股權補償計劃授權發行的證券

根據條例S-K的第201(D)條所要求的信息，特此從我們根據條例14A提交給證券交易委員會的最終委託書中引用，不遲於2021年4月30日提交給證券交易委員會。

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目錄

第6項：財務報表、財務報表、財務數據精選。--《華爾街日報》

下表列出了最近五個財年每年的精選財務數據。本精選財務數據應與本年度報告表格10-K第F-1頁開始的綜合財務報表及相關附註以及第(7)項“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析”一併閲讀。這些歷史結果並不一定表明未來任何時期預期的經營結果。

下表包括EBITDA和調整後EBITDA的非美國GAAP經營業績衡量標準。有關EBITDA和調整後EBITDA的定義以及根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)計算和列報的淨收入的對賬，請參閲“非美國公認會計準則財務指標“就在下面。

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非美國GAAP財務指標

我們在這份10-K表格的年度報告中包括了EBITDA和調整後的EBITDA的非美國GAAP財務指標。我們將EBITDA定義為扣除利息、所得税、折舊和攤銷前的收益。調整後的EBITDA是一項非GAAP計量，代表根據某些非經常性項目調整和支出、應收賬款準備金和商譽減值費用的變化進行調整的EBITDA。EBITDA和調整後的EBITDA用作

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目錄

我們的管理層和外部用户(如投資者、商業銀行和其他人)對我們的財務報表進行的補充經營業績衡量，以評估：

EBITDA和調整後的EBITDA不是根據美國公認會計準則進行的陳述。EBITDA和調整後的EBITDA不應被視為淨收益、營業收入、經營活動現金流或根據美國公認會計原則作為經營業績衡量標準提出的任何其他業績衡量標準的替代指標，或比它們更有意義的指標。由於EBITDA和調整後的EBITDA不包括一些(但不是全部)影響淨收入的項目，因此我們對EBITDA和調整後的EBITDA的定義可能不能與其他公司的類似名稱的衡量標準相提並論，因此我們對EBITDA和調整後的EBITDA的定義可能不同於其他公司的類似名稱的衡量標準。EBITDA和調整後的EBITDA作為分析工具有重要的侷限性，您不應該孤立地考慮它們。

下表提供了EBITDA和調整後的EBITDA與我們的淨收入的對賬，這些期間是根據美國公認會計原則計算和列報的：

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項目7、財務報告、財務報告、財務管理人員對財務狀況和經營成果的討論和分析。

以下對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是基於我們的合併財務報表以及從本年度報告F10-K格式的第F-1頁開始的附註，並應結合這些討論和分析進行閲讀。我們在討論中所作的某些陳述可能是前瞻性的。前瞻性陳述涉及風險和不確定因素以及其他一些因素，這些因素可能導致實際結果或結果與我們的預期大不相同。看見“前瞻性陳述”在本年度報告(Form 10-K)的開頭，我們將對其中一些風險和不確定性進行更多討論。除非上下文另有規定，當我們提到“我們”、“我們”和“我們的”時，我們指的是獵户座集團控股有限公司及其合併子公司。

概述

Orion Group Holdings，Inc.及其子公司和附屬公司(以下統稱為“公司”)在美國大陸、阿拉斯加和加勒比海盆地的基礎設施、工業和建築部門提供廣泛的專業建築服務。該公司的海洋部門通過海洋運輸設施建設、海洋管道建設、海洋環境結構、航道、航道和港口疏浚、環境疏浚、設計和專業服務，為基礎設施部門提供服務。其混凝土部門為建築部門提供交鑰匙混凝土施工服務，包括澆築和完工、泥土工程、佈局、成型、鋼筋和輕型商業結構及其他相關業務領域的網格。該公司總部設在得克薩斯州休斯敦，在其經營區域設有辦事處。

我們的合同主要是通過競標獲得的，以迴應聯邦、州和地方機構的“徵求建議書”，並通過與私營部門和總承包商的談判和競標獲得。我們的投標活動和策略受到以下因素的影響：我們的積壓、設備和其他資源的當前利用率、工作地點、我們獲得必要擔保債券的能力以及競爭考量。授予合同的時間和地點可能會導致我們的運營結果出現不可預測的波動。

我們的大部分收入來自固定價格合同。我們通常會記錄一段時間內建築合同的收入，衡量標準是到目前為止發生的實際合同成本佔每份合同估計成本總額的百分比。有許多因素可能會造成合同履行的多變性，從而影響我們的運營結果。其中最重要的包括：

所有這些因素都會對我們的合同績效產生負面影響，這可能會對收入確認的時機和最終的合同盈利能力產生不利影響。我們在計劃我們的運營和投標活動時考慮到了這些因素，這些因素在過去通常沒有對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

2020年總結和2021年展望

2020年，我們錄得7.099億美元的收入，其中3.882億美元來自我們的海洋部門，其餘的3.217億美元來自我們的混凝土部門。此外，我們在2020年結束時有4.395億美元的合併積壓。與2019年相比，我們2020年的收入增長了0.2%，淨收入為2020萬美元，而前一年淨虧損為540萬美元。

展望2021年，該公司將繼續專注於通過有機增長、綠地擴張和戰略收購機會，開發基礎設施、工業和建築行業的機會。

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新冠肺炎的蔓延影響了全球經濟，導致供應鏈中斷。隨着世界各國使用“社交疏遠”和“留在家裏的訂單”等策略來減緩和阻止新冠肺炎的傳播，需求破壞導致失業率上升，消費者信心減弱。儘管到目前為止，公司還沒有經歷新冠肺炎帶來的實質性負面影響，如大範圍的項目停工/取消或應收賬款收款放緩/停止，但未來獎勵時間的任何延誤都可能導致公司各季度的項目交付時間表出現缺口。

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聯邦和州政府增加了支出，作為緩解新冠肺炎對經濟影響的努力的一部分。*此類支出的金額和時機將直接受到遏制新冠肺炎所需努力的持續時間，以及病毒造成的負面影響及其對經濟的影響的嚴重程度的影響。他説：*儘管到目前為止在聯邦基礎設施法案和聯邦基礎設施法案方面進展甚微，但本公司將繼續跟蹤和監測聯邦基礎設施法案的任何進展，這可能會為本公司創造投標機會。 

海洋航段

鑑於我們在該領域的差異化能力和服務提供，對我們的海洋建築服務的需求仍在繼續。我們繼續看到幫助維護和擴大基礎設施的投標機會，這些基礎設施促進了貨物和人員在水路上或水上的流動。然而，我們對郵輪公司的短期前景有一些擔憂，並正在密切關注它們的短期和長期資本支出，因為它們目前的需求已經受到新冠肺炎的嚴重影響。此外，雖然我們目前看到私營部門能源相關客户的投標機會，因為他們正在擴大與國內生產的能源儲存、運輸和提煉相關的海洋設施，我們認識到，由於COIVD-19相關的不確定性，油價的波動可能會影響項目授予的時間。完畢從長遠來看，我們預計石化相關企業、能源出口商和液化天然氣設施將在這一領域看到投標機會。從長遠來看，來自當地港口當局的機會也將繼續存在，其中許多機會與拓寬的巴拿馬運河有關。此外，通過“墨西哥灣沿岸國家資源和生態系統可持續性、旅遊機會和復興經濟法案”(“恢復法案”)提供資金的與沿海恢復有關的投標機會可能會出現到2021年。我們相信，我們現有的設備艦隊將使我們能夠更好地滿足市場對我們公共和私人客户項目的需求。

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從長遠來看，我們看到終端市場對我們服務的需求出現了積極的趨勢，包括：

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目錄

混凝土段

對我們混凝土部門服務的需求仍在繼續，儘管某些新項目的發佈時間可能會由於與新冠肺炎相關的宏觀經濟影響而推遲。我們目前看到德克薩斯州建築業對我們的混凝土建築服務的長期需求，這些地區作為德克薩斯州的四大大都市區和不斷擴大的郊區，繼續保持着它們作為人口和商業增長領先目的地的地位。我們整個市場的人口增長繼續推動新的配送中心、教育設施、寫字樓擴建、零售和雜貨設施、新的多户住宅單元，以及用於商業、住宅或混合用途的結構塔樓。德克薩斯州經濟的多元化為我們提供了多種競標機會。作為聯邦基礎設施法案的一部分，我們市場對具體服務的額外需求可以通過工作來提供。

從長遠來看，我們看到終端市場對我們服務的需求出現了積極的趨勢，包括：

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綜合運營結果

積壓信息

我們的積壓合同代表了我們對根據尚未履行的合同部分預期實現的收入的估計。考慮到我們合同的典型期限，通常不到一年，我們在任何時間點的積壓通常只佔我們預計在12個月內實現的收入的一部分。我們過去沒有受到合同取消或修改的不利影響，我們可能會在未來，特別是在經濟不確定的時期。

截至以下期限的積壓情況如下(以百萬為單位)：

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之前報告的積壓金額在附表中進行了調整，以糾正基礎計算文件中的一個無意的文書錯誤，即已經採取了哪些步驟來防止再次發生。因此，報告的積壓在截至2020年3月31日和2019年12月31日的兩個時期分別減少了1,760萬美元和1,380萬美元。最近積壓數量下降的趨勢在很大程度上是由於新冠肺炎大流行在某些終端市場領域造成的逆風。然而，正如所證明的那樣，我們對我們的終端市場以及我們各個新興市場正在出現的機會保持樂觀。由於截至2020年12月31日的季度積壓略有增加，以及到年底未完成的約16億美元的報價投標，其中我們預計的9600萬美元的投標中，在2020財年結束後，我們預計的明顯的低價投標人還沒有獲得合同。在2020財年末之前，我們預計將有9600萬美元的報價，其中明顯的低價投標人在2020財年結束後還沒有獲得合同。

這些估計數字可能會根據所提供的服務範圍，以及影響完成計劃所需時間的因素而有所變動。積壓並不一定預示着未來的結果。除了我們的合同積壓外，我們在任何時候都有相當數量的項目在談判或等待授予。

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損益表比較

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截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較

合同收入。截至2020年12月31日的一年，合同收入為7.099億美元，與去年同期的7.084億美元相比增長了約0.2%。

毛利。*截至2020年12月31日的一年，毛利潤為8470萬美元，而去年同期為6400萬美元，增長2070萬美元，增幅為32.3%。截至2020年12月31日的一年，毛利潤佔合同總收入的11.9%，而去年同期為9.0%。毛利潤(美元)和百分比的增長主要是由於項目利潤率的提高以及勞動力和設備利用率的提高。

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銷售、一般和行政費用。截至2020年12月31日的財年，銷售、一般和行政(SG&A)費用為6510萬美元，而去年同期為6100萬美元，增加了410萬美元，增幅為6.4%。SG&A費用佔合同總收入的比例從8.7%增加到9.3%。美元和百分比的增加主要是因為與上年同期相比，本年度期間年度獎勵薪酬計劃的應計項目有所增加。

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資產處置收益，淨額。在截至2020年12月31日的一年中，我們實現了620萬美元的資產出售淨收益和290萬美元的非自願資產處置的保險追回淨收益。相比之下，我們在2019年同期出售的資產實現了180萬美元的淨收益。

扣除費用後的其他收入。其他費用主要反映我們借款的利息，部分被利息收入和營業外收益或虧損所抵消。

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所得税費用。 我們在截至2020年12月31日的一年中記錄了200萬美元的税費，而去年同期的税費為190萬美元。截至2020年12月31日的一年，我們的有效税率為8.9%，不同於聯邦法定税率21%，主要原因是本年度活動的估值免税額、州所得税和其他永久性項目的不可抵扣。

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目錄

截至2019年12月31日的年度與截至2018年12月31日的年度比較

合同收入。截至2019年12月31日的一年，合同收入為7.084億美元，與上年同期的5.209億美元相比增長了約36.0%。增加的主要原因是我們在海洋部分積壓的工作量較大，以及與去年同期相比，本年度混凝土部分的立方碼產量增加。雖然整體收入增加，但與2018年相比，我們確實經歷了海洋部門收入的組成部分從私營部門向公共部門的轉變。特別是，2019年期間包括一個公共部門的大型項目，該項目對2018年的結果沒有貢獻。相比之下，2018年期間包括我們私營部門的一個大型項目，該項目在2019年期間沒有複製。

毛利。*截至2019年12月31日的財年毛利潤為6400萬美元，而去年同期為1680萬美元，增長4720萬美元。2019年毛利率佔合同總收入的9.0%，而去年同期為3.2%。毛利美元和百分比的增長主要是由於應用投資、規模、增長或ISG流程的活動提高了勞動效率，提高了我們海洋部門的利用率，以及我們混凝土部門每立方碼的工時增加。相比之下，2018年包括成本估計的不利變化以及項目中斷的不利影響，原因是海洋部分的客户日程導致意外延誤開工，以及影響下半年的混凝土部分的不利天氣模式。

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銷售、一般和行政費用。截至2019年12月31日的財年，銷售、一般和行政(SG&A)費用為6100萬美元，而去年同期為5320萬美元，增加了780萬美元，增幅為14.7%。與前一年相比，SG&A費用佔合同總收入的百分比從10.1%下降到8.7%。*SG&A美元的增加主要是由於與ISG計劃相關的費用。

扣除費用後的其他收入。其他費用主要反映我們借款的利息，部分被利息收入和營業外收益或虧損所抵消。2019年，我們確認了與收購TBC產生的先前應計或有對價相關的50萬美元其他收入，但從未實現。2019年的利息支出還包括一筆40萬美元的費用，這筆費用與確認因信貸安排第六修正案而產生的未攤銷債務發行成本有關。2018年，我們通過出售休斯頓地區一處房產的地役權確認了160萬美元的其他收入。2018年的利息支出包括與提前清償債務確認未攤銷債務發行成本相關的220萬美元費用。

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所得税費用(福利)。我們在2019年記錄的税收支出為190萬美元，而2018年的税收優惠為1220萬美元。我們2019年的有效税率為(53.5%)%，與法定税率21%不同，主要是由於記錄了額外的估值津貼，以抵消期內產生的淨營業虧損結轉和外國税收抵免、外國税、國家所得税以及某些永久性項目的不可抵扣。

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細分結果

下表列出了各部門的營業數據報表，部門收入佔合併收入的百分比，部門營業(虧損)收入佔部門收入的百分比：

細分市場對比

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