Waters公司及其子公司

表格上的年報10-K

索引

第I部分

第一項：國際商務

一般信息

Waters Corporation(“公司”、“Waters”^TM“我們”、“我們的”或“我們”)是一家專業測量公司，其運營的根本宗旨是推進科學，使我們的客户能夠提高人類的健康和福祉。60多年來，Waters開創了分析工作流程解決方案的先河，涉及為生命、材料和食品科學服務的液相色譜、質譜學和熱分析創新。公司主要設計、製造、銷售和服務高效液相色譜儀、超高效液相色譜儀^TM並與高效液相色譜(簡稱“LC”)和質譜儀(“MS”)技術系統和支持產品一起，包括色譜柱、其他耗材產品和全面的保修後服務計劃。這些系統是經常一起使用的互補產品(“LC-MS”)並作為使用通用軟件平臺的集成儀器系統進行銷售。此外，該公司通過其TA儀器設計、製造、銷售和服務熱分析、流變儀和量熱儀器^TM(“TA”)產品線。該公司也是先進的基於軟件的產品的開發商和供應商，這些產品與公司的儀器以及其他製造商的儀器接口。

該公司的產品被製藥、臨牀、生化、工業、營養安全、環境、學術和政府等從事研發、質量保證和其他實驗室應用的客户所使用。LC是一種標準技術，在廣泛的行業中用於檢測、識別、監測和測量材料的化學、物理和生物成分，並純化各種化合物。MS技術主要與層析相結合，用於藥物發現和開發，包括臨牀試驗測試、疾病過程中的蛋白質分析(稱為“蛋白質組學”)、營養安全性分析和環境測試。LC-MS儀器將液相進樣和分離系統與質譜學化合物鑑定和定量相結合。該公司的熱分析、流變儀和量熱儀用於預測精細化學品、藥品、水、聚合物、金屬和粘性液體在各種工業、消費品和保健產品以及生命科學研究中的適用性和穩定性。

Waters Corporation成立於1991年，是特拉華州的一家公司，是一家控股公司，擁有其運營子公司Waters Technologies Corporation的所有已發行普通股。Waters Corporation於1995年11月通過首次公開募股(IPO)成為一家上市公司。自首次公開募股以來，該公司在1996年5月收購了TA Instruments，並於1997年9月收購了MicroMassLimited，從而為其產品系列增加了兩項重要的互補技術。

業務細分

首席運營決策者定期審查和評估公司的業務活動，這些活動有離散的財務信息可用。作為這次評估的結果，該公司確定它有兩個運營部門：Waters和TA。Waters的運營部門主要從事設計、製造、銷售和服務LC和MS儀器系統、色譜柱和其他可與其他分析儀器集成和使用的精密化學消耗品的業務。TA運營部門主要從事熱分析、流變儀和量熱儀的設計、製造、銷售和維修業務。該公司的兩個經營部門具有相似的經濟特徵；產品流程；產品和服務；客户類型和類別；分銷方法；以及監管環境。由於這些相似之處，出於財務報表的目的，這兩個部分被彙總為一個報告部分。

有關本公司各產品、服務及地區應佔收入及長期資產的資料，載於綜合財務報表附註附註18，併入本文作為參考。

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沃特斯產品和市場

高效超高效液相色譜儀

高效液相色譜是一種標準技術，用於識別和分析各種化學品和其他材料的組成成分。該公司認為，高效液相色譜的性能使其能夠分離、識別和量化所有已知化學品的高比例。因此，高效液相色譜法被用於分析各種工業中的物質，用於研發、質量控制和工藝工程應用。

最重要的最終用户高效液相色譜的市場是那些由製藥和生命科學行業服務的市場。在這些市場中，高效液相色譜法被廣泛用於瞭解疾病、識別新藥、開發製造方法並確保新藥的效力和純度。高效液相色譜還用於其他各種應用，例如分析食品和飲料的營養標籤和遵守安全法規，以及環境檢測行業內的水和空氣純度測試，以及在其他行業的應用，如化學和消費品。Waters還擁有體外診斷標籤產品，在這些產品註冊的國家，這些產品被用作臨牀診斷應用的通用工具，如新生兒篩查和治療性藥物管理。大學、研究機構和政府機構，如美國食品和藥物管理局(FDA)和美國環境保護局(EPA)，以及強制進行安全性和有效性測試的外國同行也使用高效液相色譜法。

2004年，Waters推出了一項新技術，該技術被該公司描述為超性能液相色譜，該技術利用了直徑均勻的小顆粒填充材料和專用儀器ACQUITY UPLC^TM，以適應由這些緊密堆積的小顆粒產生的增加的壓力和更窄的色譜帶。通過使用ACQUITY UPLC，研究人員和分析人員能夠實現更全面的化學分離和更快的分析時間，而不是以前使用高效液相色譜法進行的許多分析。此外，通過使用ACQUITY UPLC，研究人員有可能將應用範圍擴展到高效液相色譜法之外，使他們能夠發現更多級別的科學信息。在提供顯著性能優勢的同時，ACQUITY UPLC還兼容公司的軟件產品和高效液相色譜儀的通用操作協議。出於這些原因，該公司的客户以及現場銷售和支持組織處於有利地位，可以利用這種創新的技術和工具。2018年，公司推出ACQUITY ARC^TM它的Bio系統，一個多功能的，無鐵，生物惰性，第四紀專為改進生物分離分析方法而設計的液相色譜儀。公司還於2018年推出了ACQUITY UPLC PLUS系列，包括新的H級 此外，還包括H級高級轎車傳記和I-Class A Plus系統，將基礎增強合併到遺留系統中。

Waters生產的LC儀器的配置允許不同程度的自動化，從用於學術教學和研究應用的組件配置系統到用於調節和高樣品吞吐量測試的全自動化系統，並且具有各種檢測技術，從基於光學的紫外線吸收、折射率和熒光檢測器到一套基於MS的檢測器，針對某些分析進行了優化。

2019年，公司推出了ACQUITY^TM先進的聚合物色譜技術^TM這是第一個在單一平臺上執行尺寸排除、梯度聚合物洗脱和溶劑兼容反相液相色譜分離的完全溶劑兼容的UPLC系統。這個一體機該系統為研究人員在進行下一代聚合物研究時提供了更大的分析通用性和速度。2020年，該公司推出了Waters Arc^TM高效液相系統是一種新的高效液相系統，適用於製藥、食品、學術和材料市場的常規測試。一個關鍵的目標應用是對小分子藥物進行批量釋放測試的實驗室的質量控制。2021年，該公司推出了新的ACQUITY Premier LC解決方案和Arc Premier系統，均採用Waters的MaxPeak^TM高性能表面(HPS)技術。最大峯值^TMHPS技術，該技術最初是通過

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公司引進ACQUITY^TM2020年主色譜柱是一種表面技術，它在樣品和系統和色譜柱的金屬表面之間形成屏障，消除了系統鈍化的需要，減少了金屬敏感分析物的損失，並以更少的時間和精力產生了更高質量的數據。

LC儀器的主要消耗品是色譜柱。這些色譜柱用LC測試過程中使用的分離介質填充，通常定期更換。色譜柱包含幾種類型的填充材料中的一種，通常是由二氧化硅或聚合物樹脂製成的固定相顆粒。當加壓樣品被引入柱入口處並滲透到填充柱時，它被分離成其組成成分。

Waters高效液相色譜柱可用於Waters品牌和競爭對手的LC系統。該公司認為，它是世界上少數幾家生產二氧化硅和聚合樹脂、包裝色譜柱和分銷自己產品的供應商之一。通過這樣做，該公司相信它可以更好地確保產品的一致性，這是其客户在質量控制實驗室中的一個關鍵屬性，並可以對客户的新要求做出快速反應。該公司認為，其ACQUITY UPLC柱生產線主要用於其ACQUITY UPLC儀器系統，此外，其ACQUITY UPLC儀器主要使用ACQUITY UPLC柱。2019年，公司推出了Bio Resolv SCX單抗柱和Vanguard^TMFit Cartridge Technologies。這些帶有特殊耗材的新型陽離子交換柱線旨在簡化和改進單抗(“mAb”)治療藥物的表徵和監測，並根據世界衞生組織、FDA和國際協調會議的要求進行mAb電荷變化分析，以確認具有發現、開發和生產應用的生物製品和生物仿製品的有效性和安全性。2020年，Waters推出了ACQUITY^TMPremier Columns，一個新的優質家庭亞2微米以MaxPeak為特色的柱子^TMHPS技術。這些色譜柱可與任何品牌的UPLC系統一起使用，並可通過減少樣品分析物因以下原因造成的損失而顯著提高數據質量分析物到表面互動。

該公司的精密化學耗材產品還包括環境和營養安全測試產品，包括認證標準物質和能力測試產品。世界各地和多個行業的實驗室使用這些產品進行質量控制和熟練程度測試，併購買所需的產品支持服務，以幫助滿足其聯邦和州強制認證要求或關鍵藥物分析的質量控制。

2020年，本公司以8000萬美元收購了Andrew Alliance，S.A.及其兩家運營子公司Andrew Alliance USA，Inc.和Andrew Alliance France，Sasu(統稱為“Andrew Alliance”)的全部流通股，扣除收購的現金。安德魯聯盟提供實驗室工作流程自動化解決方案，將其軟件平臺與智能、互聯的實驗室設備和附件相結合。該公司預計，安德魯聯盟的全面整合將使我們能夠通過提高實驗室操作和化學工作流程的可重複性、性能和速度，對客户的工作流程產生積極影響。

質譜學和液-質聯用

MS是一種強大的分析技術，用於識別未知化合物，量化已知物質，並通過測量已轉化為離子的分子質量來闡明分子的結構和化學性質。

該公司在MS儀器和部件的開發、製造、銷售和服務方面處於技術和市場領先地位。這些儀器通常集成在一起，與其他互補的分析儀器和系統一起使用，如LC、化學電泳法和氣相色譜儀。各種各樣的儀器設計屬於MS儀器的總體類別，包括結合了四極杆、離子陷阱、飛行時間(“TOF”)、磁扇區和離子流動技術。此外，這些技術經常被串聯使用，以最大限度地提高某些實驗的速度和/或效率。

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目前，該公司提供廣泛的MS儀器系統，採用四極杆、TOF和離子遷移率設計的各種組合。這些儀器系統用於藥物發現和開發，以及環境、臨牀和營養安全測試。該公司銷售的絕大多數質譜儀都設計使用LC系統和液體兼容接口(如電噴霧電離源)作為樣品引入設備。這些產品提供多樣化的市場，重點放在世界各地的製藥、生物醫學、臨牀、食品和飲料以及環境市場細分市場。

MS是一種越來越重要的LC檢測技術。該公司的較小的尺寸質譜儀，如單四極檢測器和串聯四極檢測器(TQD)，通常被稱為LC“檢測器”，通常作為LC系統的一部分或作為LC系統的升級出售。更大的四極系統，如Xevo^TMTQ和XevoTQ-S儀器主要用於為藥物開發後期進行的實驗，包括臨牀試驗測試。四極杆飛行時間 (“Q-TOF”)儀器，如公司的Synapt^TM G2-S，通常用於分析蛋白質在疾病過程中的作用，這一應用有時被稱為“蛋白質組學”。

LC和MS通常包含在為專用分析類別或作為通用分析設備而定製的分析系統中。越來越多的公司客户同時購買LC和MS組件，LC和MS儀器在同一實驗室內使用並由同一用户操作的情況已經變得很常見。上面對LC和MS的描述反映了這些分析技術的歷史細分及其各自從業者的歷史分類。在當今的儀器市場上，這種細分和分類越來越過時，因為實驗室中使用的儀器中有很高比例將LC和MS技術作為單一設備的一部分。為了應對這一發展，並進一步促進這些混合儀器的高利用率，公司組織了Waters運營部門，集開發、製造、銷售和服務為一體LC-MS系統。

2019年，該公司推出了BioAccord^TM系統，一種液體色譜-質譜學解決方案，擴大了獲得高分辨率的途徑飛行時間質譜學能力。該系統通過直觀的用户界面提供自動設置和自我診斷，從而提供更高水平的用户體驗。同樣在2019年，公司推出了循環IMS系統，該系統將循環離子移動技術無縫集成到高性能研究級飛行時間質譜儀。此外，該公司還推出了Synapt XS，這是一款高度靈活、高分辨率的新型質譜儀，適用於專注於發現應用的研發實驗室。該公司還在本年度通過對Xevo的升級加強了其串聯四極杆質譜學產品組合TQ-S微信和新款Xevo的推出TQ-S克羅諾斯。XevoTQ-SMicro具有新的性能增強功能，將食品中高極性離子化合物的定量提高到一個更高的水平。XevoTQ-SCronos是一種新型串聯式四極杆質譜儀，專為在寬濃度範圍內對大量小分子有機化合物進行常規定量而設計。XevoTQ-SMicro和XevoTQ-SCronos還非常適合於滿足農藥殘留分析、監測加工食品中的污染物、識別濫用藥物和執行藥物雜質分析的法規要求。2020年，該公司推出了新的弧度^TM儘快^TM系統，一種新型的直接質量檢測器，專為非質量光譜分析專家對固體和液體進行快速、準確的分析，只需最少的樣品準備。同樣在2020年，該公司推出了Waters Xevo的增強功能G2-XSQT of Synapt XS和SELECT系列循環IMS，包括新的碎片技術和成像選項。

2021年，該公司推出Waters SELECT系列^TM多反射組合的高分辨率質譜儀--MRT飛行時間採用增強型解吸電噴電離和新型基質輔助激光解吸電離成像源的(“MRT”)技術。該平臺將作為Waters下一代TOF儀器的基礎，應用於製藥、生物醫學、天然產品和材料研究。同樣在2021年，該公司發佈了ACQUITY RDA^™帶有SmartMS的探測器^™，該公司最新的TOF MS旨在提高小型

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藥物、學術、食品和法醫應用的分子分析。該公司還為BioAccord推出了新的多肽多屬性方法工作流程LC-MS2021年的系統，這是一個端到端分析單抗和其他基於蛋白質和多肽的藥物的工作流程。

2022年，該公司推出了新的Xevo^™TQ絕對系統，同類產品中最靈敏、最緊湊的臺式串聯質譜儀。該公司推出了新的Xevo^™G3四極杆飛行時間帶有確認序列的(“QTof”)質譜儀--用於Waters_Connect的新的寡核苷酸測序確認應用程序^™用於高分辨率Waters的軟件平臺和電噴霧電離源^™選擇系列^™多反射飛行時間質譜儀。

根據獨立市場研究公司2022年的報告和競爭對手公開披露的銷售數據，該公司認為它是世界上最大的LC和LC-MS儀器系統、色譜柱和其他消耗品及相關服務。

該公司一直是基於軟件的產品的開發商和供應商，這些產品與公司和其他供應商的儀器接口。該公司最新的軟件技術是Waters_Connect^TM站臺。2019年，該公司在該平臺上推出了支持BioAccord系統和Xevo G2 XS質譜儀的一系列應用程序中的第一個。這些應用程序支持生物製藥工作流程，簡化了通常複雜的LCMS數據的收集，用於生物製藥開發和QC，在QC中使用這些數據來確保現有藥物和新藥配方的質量。Waters_Connect的平臺設計實現了幾項重大更新的快速交付，包括與生物製藥創新者密切合作設計的新生物製藥應用工作流程，以解決他們用現有解決方案面臨的具體挑戰。該平臺還為未來的互聯實驗室奠定了基礎，在那裏，數據不再是孤立的，而是可以在互聯科學家社區之間安全地共享。Waters_Connect加入現有的信息學產品套件-Empower^™層析數據軟件，MassLynx^™質譜學軟件與NuGenesis^™科學數據管理系統，每個系統都用於支持世界領先機構的創新。2020年，Waters宣佈推出Waters Empower BC LAC/ETM with SecureSync，這是一種增強的解決方案，可在擁有分佈式實驗室環境的組織遇到企業中斷時保持實驗室在本地工作的能力。

於2020年12月15日，本公司以400萬美元收購了集成軟件解決方案有限公司及其兩家運營子公司集成軟件解決方案有限公司和集成軟件解決方案美國有限責任公司(統稱“ISS”)的全部流通股，扣除收購的現金淨額。除了在交易完成時支付的現金外，還有一項盈利準備金，根據該準備金，如果在收購日期後兩年內達到某些收入和客户賬户條件，公司將不得不向ISS的股東額外支付200萬美元。這種或有對價被記錄為負債。截至資產負債表之日，損益期已經結束。ISS提供臨牀實驗室軟件系統，支持並進一步擴展我們臨牀業務中的產品供應。獲得的淨資產主要用於國際空間站的實驗室信息系統，全方位實驗室。

2022年，該公司推出了新的每和通過增強其Waters_Connect實現多氟烷基物質(“PFAS”)的量化工作流^™對於定量軟件，該公司推出了Expression+Connected Device，這是一款針對Waters的新軟件控制產品^™安德魯+^™移液機器人，通過固相萃取自動化生物、食品、法醫和環境樣品的製備。

水務服務

Waters提供的服務使客户能夠最大限度地提高技術生產率，支持客户合規活動，並提供企業資源管理效率的透明度。客户受益於改進的預算控制、數據驅動的技術採用以及站點內或現場的加速工作流

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全球視角。該公司認為其服務產品與競爭對手有很大的區別，年度服務收入的持續增長證明瞭這一點。本公司在服務市場的主要競爭對手包括PerkinElmer，Inc.，Agilent Technologies，Inc.和賽默飛世爾。這些競爭對手可以在不同程度上提供Waters儀器的某些服務，並始終存在競爭風險。

儀器、軟件和配件的維修和支持是重要的收入來源，佔Waters 2022年銷售額的35%以上。這些收入主要來自銷售支持計劃、需求服務、備件、客户績效驗證服務和客户培訓。支持計劃通常包括計劃的儀器維護和迅速修復不起作用根據票據配置定價的合同中規定的費用作為回報。

TA產品和市場

熱分析、流變學和量熱法

熱分析測量材料的物理或熱力學特性作為温度的函數。温度的變化會影響材料的幾個特性，例如它們的熱流特性、物理狀態、重量、尺寸以及機械和電學特性，這些特性可以通過一種或多種熱分析技術來測量，包括量熱法。因此，熱分析技術被廣泛應用於塑料、化工、汽車、製藥和電子等各個行業的材料的開發、生產和表徵。

在表徵材料方面，流變儀通常是熱分析儀的補充。流變學表徵材料的流動特性，並測量其在不同類型的載荷或其他條件下的粘度、彈性和變形。在這樣的條件下獲得的信息提供了對材料在加工、包裝、運輸、使用和儲存過程中的行為的洞察。

熱分析、流變儀和量熱儀廣泛用於材料測試實驗室，在許多情況下，可提供有用的信息，用於預測工業聚合物、精細化學品、藥品、水、金屬和粘性液體在各種工業、消費品和保健產品中的適用性和穩定性，以及用於生命科學研究。與Waters提供的系統一樣，隨着樣品處理和信息處理自動化水平的提高，可提供一系列儀器配置。此外，系統和隨附的軟件包可以針對特定應用進行定製。

2020年，TA推出了新的Discovery X3差示掃描量熱儀(“X3 DSC”)、Discovery混合流變儀和TAM IV Micro XL等温微量熱計。與市場上其他可用的DSC產品的單樣系列操作相比，X3 DSC能夠在一次實驗中測量三個樣品，從而提高了客户實驗室的生產率。這尤其滿足了複合材料、電子和聚合物製造等行業對高通量實驗室的需求。新的Discovery混合流變儀系列提供了更高的流變學測量靈敏度和通用性，通過提高材料科學研究的生產率和效率，支持下一代高性能材料的開發。TAM IV Micro XL等温量熱儀通過測量自放電和降低電池壽命和效率的有害反應來支持新電池化學物質的開發。

2021年，TA推出了TMA 450RH和Discovery SA。TMA 450RH提供了在受控温度和濕度下材料尺寸兼容性的測量，這對於開發新的電子設備非常重要。Discovery SA用於藥物開發，以評估藥品加工和儲存過程中的水分對晶體結構的影響，晶體結構與藥物產品的功效有關。

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2021年，TA為其熱分析儀產品線推出了TRIOS自動駕駛軟件。該軟件幫助使用TA熱分析儀的實驗室工作人員創建常規和簡化的標準操作程序，提高熱分析測量的速度和生產率。

2022年，TA推出了粉末流變學附件，使我們的Discovery混合流變儀能夠表徵粉末在儲存、分配、加工和加工過程中的行為最終用途。粉末流變學附件為電池電極塗層提供了相關的性能和工藝措施，以防止導致電池失效的缺陷，並提供藥片以防止原料藥混合物的不穩定性。

2022年，TA推出了聚合物工作流指導方法，通過對聚合物工作流進行編碼來提供步行和使用功能。Guided Methods利用自動駕駛的強大功能，使新手用户能夠快速學習和使用該儀器來設置測試方法、運行測試，並在我們的熱分析和流變學產品線上執行分析。

TA服務

與Waters類似，TA儀器的維修和支持是TA的重要收入來源，佔TA 2022年銷售額的25%以上。TA獨立於Waters運營部門運營，儘管其許多海外辦事處與Waters共同佔用，以實現運營效率。TA擁有專門的現場銷售和服務業務。服務銷售主要來自銷售與已安裝系統的維修、維護和升級相關的支持計劃、更換部件和開具賬單的人工費用。

全球客户

該公司通常擁有廣泛和多樣化的客户基礎，其中包括製藥客户、其他行業客户、大學和政府機構。該公司儀器系統的購買通常取決於其客户的資本支出，或者像學術、政府和研究機構那樣的資金，這些資金通常每年都會波動。醫藥部門代表着公司最大的部門，包括跨國製藥公司、仿製藥製造商、合同研究機構(“CRO”S)和生物技術公司。該公司的其他工業客户包括化學品製造商、聚合物製造商、食品和飲料公司以及環境檢測實驗室。該公司還向世界各地的大學和政府機構銷售產品。該公司的技術銷售和支持人員與客户密切合作，開發和實施滿足客户全面分析要求的應用程序。2022年，該公司59%的淨銷售額流向製藥客户，31%流向其他工業客户，10%流向學術機構和政府機構。雖然本公司與多個政府機構有業務往來，但並無任何政府合約的規模足以令政府機構選擇重新談判利潤或終止合約時，會對本公司的財務業績產生重大不利影響。

公司通常會在第四季度經歷銷售額的增長，這是由於許多客户購買資本品的習慣，這些客户往往會按日曆耗盡他們的支出預算年終了。該公司的銷售額的很大一部分並不依賴於任何一家客户。在2022年、2021年和2020財年，沒有一個客户的淨銷售額佔公司淨銷售額的2%以上。

銷售和服務

公司擁有最大的直銷和服務機構之一，專門專注於公司提供的分析工作流程。在這些產品技術領域，公司使用各自的專業銷售和服務隊伍，截至2022年12月31日在全球擁有83個銷售辦事處，並在2022年、2021年和2020年分別擁有約4,500、4,300和4,000名現場代表，

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分別為 。這項對銷售和服務人員的投資是為了維持和擴大公司的儀器安裝量。該公司的銷售代表直接負責客户關係，而服務代表則在現場工作，安裝儀器、培訓客户並最大限度地減少儀器停機時間。內部現場技術支持代表直接與客户合作，為他們提供有關公司產品的應用程序和程序方面的幫助。該公司通過各種公司和地區的互聯網網站和產品文獻為客户提供全面的信息，並通過電子訂購設施和專用目錄提供消費品。

製造和分銷

該公司通過監督其儀器、色譜柱和化學試劑生產的每個階段，提供高質量的產品。

該公司目前在其位於馬薩諸塞州米爾福德的工廠組裝其LC儀器的一部分，在那裏進行機械加工、組裝和測試。米爾福德工廠按照ISO9001：2015、ISO 13485：2016、ISO 45001：2018年和ISO 14001：2015的要求維護質量管理和環境管理體系，並遵守適用的法規要求(包括食品和藥物管理局質量體系法規和歐洲體外培養診斷指令)。該公司將計算機、顯示器和電路板等某些電子元件的製造外包給符合公司質量要求的外部供應商。此外，該公司還將某些LC儀器系統和部件的製造外包給新加坡的知名合同製造公司。該公司的新加坡實體已通過ISO 9001：2015認證，並管理所有亞洲外包製造以及亞洲所有產品的分銷。該公司可能會在出現外包機會時尋求外包機會，但相信在發生中斷或自然災害時，它將保持足夠的供應鏈和製造能力。

該公司主要在其位於馬薩諸塞州湯頓和愛爾蘭韋克斯福德的工廠製造和分銷其液晶柱。2018年2月，公司董事會批准擴大其湯頓分店。該公司在一項新的最先進的該設施預計將於2023年完工。陶頓工廠在陶頓和韋克斯福德對包裝成柱、固相萃取盒和散裝運輸集裝箱的二氧化硅和聚合物介質進行加工、分級和處理。韋克斯福德工廠還為公司的LC、MS和TA產品線製造和分銷某些數據、儀器和軟件組件。公司的陶頓工廠已通過ISO9001：2015年和ISO 14001：2015年認證。韋克斯福德工廠通過了ISO9001：2015、ISO 13485：2016/EN ISO 13485：2016和ISO 14001：2015認證。VICAM^TM在馬薩諸塞州的米爾福德和密蘇裏州的尼克薩生產抗體連接樹脂和磁珠，這些樹脂和磁珠被包裝成柱和試劑盒。該公司在科羅拉多州戈爾登的工廠生產和分銷其分析標準和試劑以及環境資源聯營公司(“ERA”)產品線，該產品線已通過ISO9001：2015認證，並獲得了ISO/IEC 17025：2017、ISO/IEC 17034：16、ISO/IEC 17043：2010和TNI標準卷3：2016的認證。一些電子逆向拍賣產品也是在愛爾蘭韋克斯福德工廠生產的，該工廠也通過了ISO/IEC 17025：2017和ISO/IEC 17034：2016認證。

該公司在英格蘭威爾姆斯洛和愛爾蘭韋克斯福德的工廠製造和分銷MS產品。該公司的MS儀器的某些組件或模塊是在其位於英國索利赫爾的工廠和長期存在的外部承包商製造的。該供應鏈的每個階段都受到公司的密切監控，以保持高質量和高性能標準。然後，儀器、部件或模塊被送回公司的工廠，在那裏，公司的工程師進行最終組裝、根據客户規範進行校準和質量控制程序。公司的MS設施已通過ISO9001：2015、ISO 13485：2016/EN ISO 13485：2016和ISO 14001：2015(僅限韋克斯福德)認證，並遵守適用的法規要求(包括食品和藥物管理局質量體系法規和歐洲體外培養診斷指令)。

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TA的熱分析、流變儀和量熱儀產品在該公司位於特拉華州紐卡斯爾、明尼蘇達州伊甸園、猶他州林登和德國赫霍斯特的工廠生產和分銷。與MS類似，TA產品的部件由外部承包商製造，然後返回到公司的設施進行最終組裝、校準和質量控制。公司的新城堡工廠通過了ISO9001：2015年標準認證，伊甸園工廠通過了ISO9001：2015和ISO/IEC 17025：2017標準認證，林登工廠獲得了ISO9001：2015認證。

原材料

本公司採購各種原材料，主要由高温合金板材及鑄件、鍛件、預鍍來自不同供應商的金屬和電子部件。公司業務使用的材料一般可從多種來源獲得，且數量充足，可在正常交貨期內滿足目前的需求；然而，在2022年期間，由於以下原因導致供應鏈中斷，公司出現了某些電子元件的短缺新冠肺炎大流行和相關應對措施。見項目1A，風險因素--公共衞生危機、流行病或流行病，例如新冠肺炎疫情已經並可能在未來對本公司的業務和運營產生負面影響。

本公司受美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)根據多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法制定的規則的約束，該規則要求披露本公司產品中可能包含的某些被稱為衝突礦物的材料(鉭、錫、金和鎢)是否從剛果民主共和國和鄰近國家開採。2021年，該公司無法確定其製成品中一些衝突礦物的原產國。然而，該公司並不知道其任何衝突礦物來自剛果民主共和國或鄰國。該公司正在評估其2022年供應鏈，該公司計劃於2023年5月向美國證券交易委員會提交其2022年SD表。這次和未來的評估結果可能會帶來額外的成本，並可能帶來與該公司核實其產品中所含任何衝突礦物的來源的能力有關的新風險。

此外，公司繼續監督其在世界各地開展業務的國家/地區的環境、健康和安全法規，特別是歐盟和中國關於在電氣和電子設備中使用某些有害物質的限制以及歐盟廢舊電氣和電子設備指令。欲瞭解有關這些規定的更多信息，請訪問公司網站www.water，標題為“關於Waters/公司治理”。

研究與開發

該公司保持着一項積極的研究和開發計劃，專注於產品的開發和商業化，以擴展、補充和更新其現有產品供應。公司2022年、2021年和2020年的研發支出分別為1.76億美元、1.68億美元和1.41億美元。

公司幾乎所有的LC產品都是在公司位於馬薩諸塞州米爾福德的主要研究和開發中心開發的，得到了公司廣泛的現場組織和客户的投入和反饋。公司的大多數MS系列產品是在英國的工廠開發的，公司目前的大多數材料表徵產品是在公司位於特拉華州紐卡斯爾的研發中心開發的。截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，參與公司研發工作的員工分別約為1,233人、1,150人和1,112人。該公司由於繼續承諾在新產品開發和現有產品增強方面進行大量投資，以及由於收購而增加了研究和開發費用。儘管公司有積極的研究和開發計劃，但不能保證公司的產品開發和商業化努力會成功，也不能保證公司開發的產品會被市場接受。

9

2020年，該公司在馬薩諸塞州劍橋市開設了一個新的研究實驗室，作為社區中的戰略協作空間，Waters可以在這裏與學術界、研究界和工業界合作，加速下一代科學進步。

人力資本

我們相信，我們的員工使我們的業務脱穎而出，對我們的持續成功至關重要。因此，我們通過支持人才發展和包容的計劃和計劃，對我們的員工隊伍進行了重要投資，並加強了我們的全面獎勵計劃。

員工

截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，公司分別擁有約8,200名、7,800名和7,400名員工，其中約39%的員工位於美國。該公司認為其員工關係總體上是良好的。本公司的員工沒有加入工會或與任何內部或外部勞工組織有關聯。

人才培養

我們相信，我們未來的成功在很大程度上取決於我們繼續吸引和留住高技能員工的能力，然後為這些員工的成長和發展做出貢獻。

我們通過投資各種項目、數字平臺和研討會來培養專業和技術技能，從而進一步促進員工的成長和發展。此外，管理層定期評估某些關鍵職位的繼任計劃，並審查我們的員工隊伍，以確定未來增長和發展的高潛力員工。

包容性和多樣性

我們相信包容是組織成功的核心原則，培養包容意識使我們的員工能夠最大限度地提高他們對我們業務的業績貢獻。2021年，我們聘請了首個多元化、公平和包容的董事，以幫助制定戰略並關注Waters的包容性努力。我們慶祝員工圈子中的差異和多樣性，這個圈子由來自整個公司的員工組成，提供了一個論壇，促進與多樣性和包容性相關的主題，重點是性別、有色人種、退伍軍人、殘疾和LGBTQ+員工及其盟友。鼓勵所有員工在當地和全球層面參與這些員工圈子。我們還對所有員工進行了培訓，以支持重視不同視角的包容性文化。

我們認為，培養一支包容的、日益多樣化的種族和民族勞動力的一部分，需要了解我們現有員工的構成。截至2022年12月31日，我們的員工隊伍為：

招聘

Waters一直專注於在我們的招聘過程中擴大多樣性。我們已經與全國黑人化學家和化學工程師組織、全國黑人工程師協會、Recruit Military、Out In Tech和FairyGodBoss等機構建立了招聘合作伙伴關係，以擴大強大候選人的渠道。

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健康與安全

員工的健康和安全是我們的首要任務。通過在線和面對面通過培訓計劃，我們相信，我們將營造一個安全的工作場所，並確保所有員工都有能力防止事故和傷害。

我們生產被認為對關鍵基礎設施至關重要的產品，包括健康和安全、食品和農業以及能源，因此，我們的大多數生產基地在新冠肺炎大流行。

在疫情期間，我們投資於為員工維護安全的工作環境。我們對此做出了迴應新冠肺炎除其他外，大流行的方式包括：

競爭

分析儀器系統、用品和服務市場競爭激烈。該公司在其三項主要技術中的每一項都面臨着來自國內外市場的幾家全球供應商和其他公司的競爭。該公司在其市場上的競爭主要是基於產品性能、可靠性、服務，其次是價格。競爭對手不斷推出新產品，並擁有比公司業務更多元化的儀器業務。一些競爭對手比該公司擁有更多的財務資源和更廣泛的分銷。

在沃特斯公司服務的市場上，公司的主要競爭對手包括：安捷倫技術公司、島津公司、布魯克公司、丹納赫公司和賽默飛世爾公司。在TA公司服務的市場上，公司的主要競爭對手包括：珀金埃爾默公司、Netzsch-Geraetebau有限公司、賽默飛世爾、Spectris公司的子公司馬爾文PANalytical有限公司、安東-帕爾公司以及其他未在這裏指明的公司。

消耗性LC產品的市場，包括分離柱，競爭激烈，通常比分析儀器市場更加分散。該公司在消耗性色譜柱市場上面臨着來自生產色譜柱的化學公司和小型專業公司的競爭，後者主要將購買的色譜柱包裝成色譜柱，然後包裝和分配色譜柱。該公司認為，它是為數不多的加工二氧化硅和聚合樹脂、填充色譜柱和分銷自己產品的供應商之一。該公司在這個市場上的競爭基礎是性能、再現性、聲譽，其次是價格。近年來，該公司在消費品方面的主要競爭對手包括：Danaher Corporation；Merck KGaA；Agilent Technologies，Inc.；通用電氣公司和賽默飛世爾。ACQUITY UPLC儀器旨在與ACQUITY UPLC柱一起使用時提供可預測的性能水平，公司相信ACQUITY UPLC儀器基礎的擴大將增強其色譜柱業務，因為ACQUITY UPLC柱和ACQUITY UPLC儀器之間的高度協同。

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專利、商標和許可證

該公司擁有多項美國和外國專利，並在美國和海外有專利申請正在申請中。某些技術和軟件已從第三方獲得或獲得許可。該公司還擁有多個商標。該公司的專利、商標和許可證被視為對其業務有價值的資產。然而，本公司相信，任何一項或一組專利、商標或許可證本身對本公司並不重要，以致其損失會對本公司的整體業務造成重大影響。

環境問題與氣候變化

本公司受外國和美國聯邦、州和地方法律、法規和條例的約束，這些法律、法規和條例(I)管理可能對環境造成不利影響的活動或運營，例如排放到空氣和水中以及固體和危險廢物的處理和處置做法，以及(Ii)對過去泄漏、處置或其他有害物質泄漏地點造成的清理費用和某些損害承擔責任。本公司相信，本公司目前的經營活動及過往的經營活動，基本上均符合適用的環境法律。有時，公司運營已導致或可能導致不遵守環境法或根據環境法承擔清理責任。該公司目前預計，由於其努力遵守環境法律，不會對其運營、財務狀況或競爭地位產生任何重大不利影響。

該公司對全球日益激烈的關於氣候變化的辯論非常敏感。一個內部可持續發展工作組開發了關於公司使用碳產生物質的日益可靠的數據，以努力不斷減少公司的碳足跡。2019年，該公司發佈了一份可持續發展報告，列出了該公司在2018年採取的各種行動和行為，涉及其對環境和更廣泛的社會責任主題的承諾。本公司繼續每年發表可持續發展報告，包括現已更名公司於2022年11月10日發佈的ESG報告，詳細介紹了公司為應對環境影響和維護社會責任所做的努力。關於氣候變化立法的潛在意義的更多信息，見項目1A，風險因素--氣候變化的影響可能損害公司的業務。關於地理區域的財務信息，另見合併財務報表附註18。

可用信息

公司向美國證券交易委員會提交或提供所需的所有報告。美國證券交易委員會是一家電子備案公司，該公司設有一個網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會備案的發行人的報告、委託書和信息聲明以及其他信息。美國證券交易委員會電子備案網地址為http://www.sec.gov.該公司還在其網站上免費提供其關於表格10-K，季度報告：表格10-Q，目前關於以下方面的報告表格8-K並在這些材料以電子方式提交或提供給美國證券交易委員會後，在合理可行的範圍內儘快對這些報告進行任何修改。沃特斯公司的網站地址是http://www.waters.com，美國證券交易委員會的備案文件可以在“投資者”的標題下找到。該公司提供的網站地址僅供投資者參考。公司不打算將該地址作為活動鏈接或以其他方式併入網站的內容，包括本年度報告中以表格形式記錄的任何報告10-K已在網站上張貼，並以表格形式寫入本年度報告10-K(本“年報”)。投資者和其他人應該注意，我們可能會通過我們的投資者關係網站(ir.water s.com)、美國證券交易委員會備案文件、新聞稿、公開電話會議和網絡廣播向投資者宣佈重大信息。我們使用這些渠道以及社交媒體，與我們的投資者和公眾就我們的公司、我們的業務和其他問題進行溝通。我們在這些渠道上發佈的信息可能被視為重要信息。因此，我們鼓勵投資者不時訪問這些網站。

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前瞻性陳述

本年度報告，包括通過引用納入本文的信息，包含符合1933年證券法(“證券法”)第27A節和1934年證券交易法(“交易法”)第21E節的含義的前瞻性陳述。非歷史事實的陳述可被視為前瞻性陳述。你可以通過使用“感覺”、“相信”、“預期”、“計劃”、“預期”、“可能”、“將”、“將”、“打算”、“建議”、“似乎”、“估計”、“項目”、“應該”以及類似的表達方式來識別這些前瞻性陳述，無論是否定的還是肯定的。這些前瞻性陳述會受到各種風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性不在公司的控制範圍之內，包括但不限於：

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其中某些因素以及其他因素將在本年度報告第1A項“風險因素”中進一步説明。實際結果或事件可能與前瞻性陳述中披露的計劃、意圖和預期大不相同，無論是因為這些因素還是其他原因。所有前瞻性表述僅説明截至本年度報告發布之日的情況，本文引用的文件中的前瞻性表述僅説明截至這些文件的日期。本報告中的警告性陳述明確地對這些前瞻性陳述的全部內容進行了限定。除法律另有規定外，公司不承擔任何更新任何前瞻性陳述的義務。

項目11A：三個風險因素

本公司受到風險和不確定因素的影響，包括但不限於：

與宏觀經濟狀況有關的風險

該公司的國際業務可能會受到政治事件、戰爭或恐怖主義、經濟狀況和與特定國家或更大地區有關的管理變化的負面影響。這些潛在的政治、貨幣和經濟幹擾，以及外幣匯率波動，都可能對公司的經營業績或財務狀況產生重大不利影響。

該公司2022年和2021年的淨銷售額分別約有70%和72%位於美國以外，主要以外幣計價。2022年期間，美元對世界上所有其他主要貨幣的匯率大幅走強，導致外幣匯率波動對公司的銷售額增長產生了5%的負面影響，稀釋後每股收益增長了9%或1.00美元。此外，該公司在愛爾蘭和英國擁有相當多的製造業務，並在新加坡擁有重要的分包商。因此，公司很大一部分銷售和經營都面臨某些風險，包括政治、監管和經濟環境的不利發展，特別是有關國內外貿易政策可能變化的不確定性；英國S退出歐盟的影響以及一些歐洲國家經歷的財政困難和債務負擔；恐怖主義或戰爭的影響和代價，特別是由於俄羅斯和烏克蘭之間持續的衝突，以及進一步升級導致新的地緣政治和監管不穩定的可能性；歐元作為單一貨幣的不穩定和可能解體；由於一國主權風險狀況或外匯監管做法的變化，一國匯率的突然變動；包括禁運、制裁和關税在內的貿易保護措施；不同税法和這些法律的變化；對投資的限制和/或對外資所有權的限制；可能導致資產沒收的私營企業國有化；信用風險和應收賬款可收回性方面的不確定性；全球衞生流行病和流行病的影響，例如新冠肺炎；保護知識產權方面的困難；外國業務人員配置和管理方面的困難；以及相關的不利業務、合同和税收後果。

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2022年，中國為公司創造了約19%的淨銷售額。中國領導的政府通過實施特定行業的政策，繼續在調控行業發展方面發揮重要作用，並通過制定貨幣政策和決定特定行業或公司的待遇，保持對中國經濟增長的控制。因此，我們的財務狀況或經營結果通常會受到中國的政治、經濟、法律、合規、社會和商業狀況的不利影響。

此外，公司的淨銷售額、銷售成本、運營費用、利息、税金和淨收入的美元價值隨着外幣匯率的波動而變化。美元相對於某些外幣，特別是歐元、日元、英鎊和人民幣的價值大幅上升或下降，可能會對公司的經營業績或財務狀況產生重大不利影響或好處。

本公司不時訂立某些外幣兑換合約，以抵銷與以外幣計價的銷售有關的部分市場風險。我們無法預測這些交易的有效性或它們對我們未來經營業績的影響，有時它們可能會對我們的季度收益產生負面影響。

全球經濟狀況可能會對公司產品的需求和供應產生不利影響，並損害公司的財務業績。

該公司是一家全球性企業，可能會受到全球經濟狀況變化的不利影響，例如通貨膨脹率(包括原材料、大宗商品和用品的成本)和利率的變化。全球經濟狀況的這些變化可能會影響公司產品和服務的需求和供應。這可能會導致未來的銷售額下降，訂單取消或延遲的比率增加，庫存過剩或陳舊的風險增加，銷售週期延長，以及潛在的銷售收益難以收取。不能保證未來對公司產品和服務的需求。

全球金融市場的混亂可能會對公司獲得資本和財務狀況產生不利影響。

美國、歐洲和亞洲的金融市場經歷了極度混亂的時期，其中包括新資本成本急劇上升，信用評級下調和救助，資本可獲得性嚴重減少，貨幣市場流動性嚴重減少。金融和銀行機構也經歷了混亂，導致大規模資產減記、資金成本上升、評級下調和放貸意願下降。不能保證未來不會出現金融市場或金融機構的惡化或長期中斷。本公司參與的金融市場或金融機構的任何未來惡化或長期中斷可能會削弱本公司獲得其現有現金、利用由該等金融機構提供資金的現有銀團銀行信貸安排或獲得滿足其資本需求所需的新資本來源的能力。如果發生這種情況，公司籌集的任何新資本的成本和利息支出都將增加。

公共衞生危機、流行病或流行病，如持續的新冠肺炎疫情已經並可能在未來對本公司的業務和運營產生負面影響。

公共衞生危機、流行病或流行病已經並可能在未來對我們的業務和運營產生負面影響。尤其是，新冠肺炎大流行已經並可能繼續擾亂本公司的業務。該公司在超過35個國家和地區開展業務，其中包括受新冠肺炎大流行。為迴應這一事件新冠肺炎在大流行期間，包括美國在內的大多數國家的政府以及私營企業採取了許多措施，試圖遏制和減輕艾滋病的影響。新冠肺炎。雖然這些限制在許多司法管轄區已經取消或放寬，但新冠肺炎在某些國家，特別是在中國，導致案件數量增加，並可能減緩、停止或逆轉重新開庭的進程。這些措施已經並預計將繼續對美國和外國經濟產生不確定的嚴重程度和持續時間的不利影響，已經並可能繼續對公司的運營產生負面影響，包括公司銷售和現金流。

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例如，新冠肺炎如果我們的製造設施或我們向其外包某些製造流程的第三方的製造設施、我們管理庫存的配送中心或我們的物流和其他服務提供商的運營中斷、暫時關閉或出現工人短缺，大流行已經並可能繼續對我們的供應鏈產生重大影響。目前世界各地正在經歷的物流和供應鏈問題使我們更難管理我們的業務，因此，我們不能保證物流和供應鏈的任何進一步中斷不會對我們未來的財務業績和現金流產生實質性影響。我們的某些材料或產品組件的發貨已經中斷或延遲，而且可能會繼續發生。

這個新冠肺炎疫情已導致該公司採取措施修改其業務做法。我們通過增加在家工作的靈活性、調整考勤政策以鼓勵生病的人留在家裏，以及為員工建立新的身體距離和安全程序等方式，投資為員工維護安全的工作環境。此外，該公司還修改了有關員工差旅和實際參加會議、活動和會議的政策。本公司可按政府當局的要求或本公司認為符合其僱員、客户、第三方銷售中介及供應商(其中包括)最佳利益的進一步行動。公司在業務實踐上的改變可能會導致公司的員工效率和生產率降低。此外，由於公司員工在家工作並遠程訪問公司的系統，公司可能面臨更高的安全風險，包括網絡攻擊的風險。雖然我們是在重新開業我們的公司和其他設施的階段，如重新開業可能面臨未來的關閉要求。尚不能確定該公司的措施是否足以減輕COVID-19，公司履行關鍵職能的能力可能會受到不利影響。此外，如果公司的任何主要管理層員工在一段時間內不能履行職責，包括因病，公司的業務可能會受到不利影響。

在多大程度上新冠肺炎或任何其他公共衞生危機最終影響本公司的業務，財務結果和運營將取決於未來的發展，這些發展具有高度的不確定性，無法預測。

與我們的業務相關的風險

公司的財務業績受到客户需求變化的影響，客户需求可能會因多種原因而減少，其中許多原因超出了公司的控制範圍。

對本公司產品的需求取決於其LC的市場規模，LC-MS，這些因素包括：熱分析、流變儀和熱量計產品；公司客户資本支出和支出的時間和水平；政府法規的變化，特別是那些影響藥品、食品和飲用水測試的法規；學術、政府和研究機構可獲得的資金；公司主要市場的總體經濟狀況和經濟增長率；以及競爭考量。由於客户購買資本品的習慣傾向於按日曆耗盡他們的支出預算，公司在第四季度的銷售額通常會有所增加年終了。然而，不能保證該公司將有效地預測客户需求，並將研發支出適當分配給具有高增長和高利潤率前景的產品。此外，不能保證公司的經營業績或財務狀況不會因上述任何因素的變化或不確定的全球經濟狀況的持續而受到不利影響。

分析儀器市場也可能不時出現銷售增長緩慢的情況。該公司2022年和2021年的淨銷售額分別約有59%和60%來自世界各地的醫藥賬户，這些賬户可能會定期受到不利市場狀況和合並的影響。不利的行業條件可能會對公司的經營業績或財務狀況產生重大不利影響。

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競爭對手可能會推出比公司更有效或更便宜的產品，這可能會導致銷售額下降。由於公司競爭對手之間潛在的所有權變更、合併和持續整合，競爭格局可能會發生變化，這可能會損害公司的業務。

分析儀器市場，特別是與公司的高效液相、UPLC、LC-MS，熱分析、流變儀和量熱儀產品線具有很強的競爭力。該公司在國內外市場上都面臨着來自幾家國際儀器供應商和其他公司的競爭。一些競爭對手的儀器業務通常比該公司的業務更加多元化，但通常不太專注於該公司選定的市場。多年來，一些競爭對手出於各種原因與其他競爭對手合併，包括增加產品線供應、提高市場份額和降低成本。不能保證本公司的競爭對手不會推出比本公司的產品更有效和更便宜的產品，也不能保證本公司將能夠通過推出新產品來增加其銷售額和盈利能力。不能保證該公司的銷售和營銷力量在未來與該公司的競爭對手競爭成功。

有機增長戰略需要開發新技術並將這些新技術推向市場，這可能會對公司的財務業績產生負面影響。

公司的企業戰略從根本上是建立在通過有機創新和深厚的應用專業知識取勝的基礎上。該公司正在利用最近獲得的技術開發新產品。這些新產品的未來開發將需要在未來幾年內投入大量資金，才能實現任何重大的、強勁的銷售。此外，這些新產品將同時銷售到非臨牀和臨牀市場，任何需要FDA批准的新產品可能需要更長的時間才能推向市場。不能保證這些新產品的推出時間以及未來最終實現銷售和盈利。

此外，該公司的產品也受到技術快速變化的影響。快速變化的技術可能會使我們的部分或全部產品線過時，除非公司能夠不斷改進我們現有的產品和開發新產品。如果公司未能及時開發和推出產品，以應對不斷變化的技術、市場需求或客户的要求，公司的產品銷售可能會下降，我們可能會對我們的經營業績或財務狀況產生不利影響。

該公司可能面臨與以前或未來的收購、戰略投資、合資企業和資產剝離相關的風險。

在正常業務過程中，公司可能會與第三方就可能的收購、戰略投資、合資企業和資產剝離進行討論。該公司可能會進行補充或增強其現有產品和服務的交易。這類交易涉及許多風險，包括整合收購的業務、技術和產品的困難；管理層的注意力從其他業務上轉移；無法預測財務結果；被收購公司的關鍵員工可能離職；以及有效轉移被剝離的業務和債務的困難。如果公司在未來成功確定了收購目標，完成這類收購可能會導致新發行的公司股票，這可能會稀釋現有股東的權益；增加公司的債務和或有負債；以及與無形資產相關的額外攤銷費用。被收購的業務也可能使公司面臨新的風險和新的市場，公司可能難以以經濟高效和及時的方式應對這些風險。任何這些與交易相關的風險都可能對公司的盈利能力產生重大不利影響。此外，該公司可能無法識別、成功完成或整合未來的潛在收購。即使公司能夠做到這一點，也不能確定這些收購是否會對公司的業務或經營業績產生積極影響。

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公司的軟件或硬件可能包含編碼或製造錯誤，這些錯誤可能會影響其功能、性能和安全性，並導致其他負面後果。

儘管在發佈之前以及在產品或服務的整個生命週期中都進行了測試，但檢測和糾正發佈的軟件或硬件中的任何錯誤都可能既耗時又昂貴。這可能會推遲新產品或服務或新版本產品或服務的開發或發佈，在公司的產品或服務中造成安全漏洞，並對產品或服務的市場接受度產生不利影響。如果該公司在發佈其軟件或硬件或其新版本時遇到錯誤或延遲，其銷售可能會受到影響，收入可能會下降。軟件或硬件中的錯誤可能使公司面臨產品責任、性能和保修索賠，以及對品牌和聲譽的損害，這可能會影響未來的銷售。

如果產品責任索賠的勝訴超出或超出本公司的承保範圍，可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。本公司可能無法以可接受的條款維持產品責任保險(如果有的話)，並且保險可能不能為潛在的責任提供足夠的保險。

公司製造設施的運營中斷可能會損害公司的財務狀況。

該公司在馬薩諸塞州米爾福德的工廠和通過新加坡的一家分包商生產LC儀器；在馬薩諸塞州湯頓和愛爾蘭韋克斯福德的工廠製造精密化學分離柱；在英國威爾姆斯洛、英格蘭索利赫爾和愛爾蘭韋克斯福德的工廠製造MS產品；在特拉華州紐卡斯爾的工廠製造熱分析和流變儀產品；以及由於公司的收購，在其他不同地點生產其他儀器和消耗品。任何這些設施的運營的任何長期中斷，無論是由於勞動力困難、任何設施的破壞或損壞或其他原因，都可能損害我們的客户關係，阻礙我們創造銷售的能力，並對公司的運營結果或財務狀況產生重大不利影響。

未能充分保護知識產權可能會對公司的經營業績或財務狀況產生重大不利影響。

我們的成功取決於我們獲得、維護和執行我們技術的專利、維護我們的商標和保護我們的商業祕密的能力。不能保證本公司持有的任何專利不會受到挑戰、無效或規避，也不能保證根據這些專利授予的權利將為本公司提供競爭優勢。此外，第三方專利持有者可能會就可能侵犯第三方知識產權的某些公司產品向公司提出勝訴。如果針對本公司提出與知識產權有關的索賠，或者第三方持有與本公司的產品或技術相關的未決或已頒發的專利，則本公司可以申請此類知識產權的許可或挑戰這些專利。然而，該公司可能無法以商業上合理的條款獲得這些許可(如果有的話)，對專利的挑戰可能不會成功。該公司未能獲得必要的許可證或其他權利可能會影響其產品的銷售、製造或分銷，因此可能對其經營業績和財務狀況產生重大不利影響。該公司的專利，包括從其他公司獲得許可的專利，在不同的日期到期。

該公司還依靠商業祕密和專有技術專有技術它尋求通過與合作者、員工和顧問簽訂保密協議來保護其產品。這些協議可能不能充分保護公司的商業祕密和其他所有權。這些協議可能會被違反，公司可能沒有足夠的補救措施來應對任何違規行為。此外，公司的商業祕密可能會被其競爭對手知曉或獨立開發。如果公司不能保護自己的知識產權，可能會對公司的經營業績或財務狀況產生不利和實質性的影響。

18

如果公司不能獲得足夠的供應來源，公司的業務將受到影響。

該公司購買的大部分原材料、部件和用品都可以從多個不同的供應商處獲得；然而，也有一些物品是從有限或單一的供應來源購買的。這些供應商之間的整合也可能導致公司未來的其他有限或獨家來源的供應商。這些來源的中斷至少可能對發貨和公司的財務業績產生暫時的不利影響。此外，這些供應商的提價可能會對公司的利潤率產生不利影響。長期無法獲得某些材料或部件可能會對公司的財務狀況或運營結果產生不利影響，並可能損害其與客户的關係，從而對公司的業務產生不利影響。

如果公司的外部承包商不能提供必要的組件或模塊，公司的銷售將會惡化。

該公司的LC和MS儀器的某些組件或模塊由外部承包商製造，包括由新加坡的合同製造公司製造LC儀器系統和相關組件。這些承包商履行義務的能力在很大程度上不在公司的控制範圍之內。這些外部承包商未能及時履行其義務或達到令人滿意的質量水平，可能會對供應鏈和公司的財務業績產生不利影響。此外，如果一個或多個這樣的承包商遭遇服務嚴重中斷或大幅加價，公司可能不得不尋找替代供應商，其成本可能會增加，其產品交付可能會被阻止或延遲。長期無法獲得這些組件或模塊可能會對公司的財務狀況或運營結果產生不利影響。

第三方銷售中介和銷售我們產品的其他第三方的行為可能會損害公司的業務。

該公司通過第三方銷售一些產品，包括第三方銷售中介和增值經銷商。這使我們面臨各種風險，包括競爭壓力、銷量集中、信用風險和合規風險。我們可能依賴一個或幾個關鍵的第三方銷售中介來獲得產品或市場，失去這些第三方銷售中介可能會減少我們的收入或淨收益。第三方銷售中介也可能面臨財務困難，包括破產，這可能會損害我們的應收賬款收回。此外，分銷商或其他第三方中間商違反美國《反海外腐敗法》(“FCPA”)、英國《反賄賂法》或類似的反賄賂法律，可能會對我們的業務、聲譽和運營結果產生重大不利影響。與我們使用第三方銷售中介和其他第三方相關的風險可能會減少銷售額、增加費用並削弱我們的競爭地位。

該公司受管理政府合同的法律法規的約束，如果不遵守這些法律法規或遵守政府合同，可能會導致與這些客户相關的收入減少，從而損害其業務。

該公司收入的一部分來自對美國聯邦、州和地方以及外國政府及其各自機構的直接和間接銷售，因此，它受到適用於與政府有業務往來的公司的各種法律和法規的約束。管理政府合同的法律不同於管理私人合同的法律，政府合同可能包含不適用於私人合同的定價條款和條件。該公司還將接受調查，以確定是否遵守了有關政府合同的規定。如果不遵守這些規定，可能會導致暫停這些合同、刑事、民事和行政處罰或除名，這可能會對公司的業務和運營產生負面影響。如果公司的政府合同被終止，如果公司被暫停政府工作，或者如果公司競爭新合同的能力受到不利影響，公司的業務可能會受到負面影響。

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公司的財務業績會受到以下方面的意外變化的影響税前税收管轄區之間的收入、税法適用的變化和税務審計審查。

該公司在其經營業務的各個司法管轄區繳納的所得税税率從0%到34%不等。此外，該公司通常在每個會計年度的第四季度產生很大一部分收入。因此，由於數量和產品組合的變化以及外幣換算率的波動等因素導致的前幾個季度預測收入的地域變化，可能會對公司的所得税支出、有效税率和經營業績產生重大的有利或不利影響。

本公司所在司法管轄區的政府會不時修訂税務法律及法規。在公司經營的司法管轄區內，公司所得税税率或有關轉讓定價或股息或資本匯回的法規的任何變化，以及對現有税收法律和法規的解釋的變化，都可能對公司的現金流產生不利影響，並導致其整體税負增加，從而對公司的盈利能力產生負面影響。

本公司在新加坡簽訂了一項新的發展和擴張激勵措施，在2021年4月1日至2026年3月31日期間，對某些類型的收入提供5%的優惠所得税税率。在2021年4月1日之前，公司根據某些運營和財務里程碑的實現和持續滿足，對某些類型的收入在新加坡獲得免税，公司於2020年12月31日達到並保持到2021年3月。本公司已確定其更有可能在新加坡實現免税，因此，不會在其資產負債表上確認與該項免税相關的任何未確認税項優惠準備金。若有任何里程碑目標未能達成，本公司將無權享有自協議開始日期(2016年4月1日)起於新加坡賺取的收入的免税優惠，而先前確認的所有税務優惠將被撤銷，導致確認的所得税支出相當於該期間收入所賺取的17%的法定税項。

作為一家全球性企業，該公司在世界各地的不同司法管轄區接受税務審計審查。公司必須管理應對政府審計、調查和程序的成本和中斷。此外，結清待決或未來税務審計審查的影響可能會對公司的所得税支出、有效税率和經營業績產生不利影響。

本公司可能被要求確認商譽和其他無形資產的減值費用。

截至2022年12月31日，公司商譽及其他無形資產的賬面淨值總計約6.58億美元。根據公認的會計原則，本公司定期評估這些資產，以確定它們是否減值。重大的負面行業或經濟趨勢、公司業務的中斷、無法有效整合被收購的業務、我們資產用途的意外重大變化或計劃中的變化、我們業務結構的變化、資產剝離、市值下降或相關貼現率的增加都可能損害公司的商譽和其他無形資產。任何與此類減值有關的費用都會對公司確認期間的財務報表產生不利影響。

與人力資本管理相關的風險

我們可能無法吸引和留住合格的員工。

我們未來的成功有賴於我們的高管和其他關鍵管理和技術人員的持續服務，以及我們繼續發現、吸引、留住和激勵他們的能力。實施我們的業務戰略需要專業的工程和其他人才，因為我們的收入高度依賴技術和產品創新。我們行業的員工市場競爭非常激烈，人才的競爭對手，特別是工程人才，越來越多地試圖聘用我們的員工，並在不同程度上成功地聘用了我們的員工。許多這樣的人才競爭對手比我們大得多。

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並且能夠提供超出我們能力範圍的補償。此外，現有的移民法使我們更難招聘和留住美國大學的高技能外國畢業生，這使得可用的人才庫更加稀少。如果我們不能吸引和留住合格的員工，我們的業務可能會受到損害。

管理層關鍵成員的流失和繼任計劃中固有的風險可能會對公司的經營業績或財務狀況產生不利影響。

公司的運營需要管理和運營方面的專業知識。除行政總裁及財務總監外，本公司的主要管理層僱員均無與本公司訂立僱傭合約，亦不能保證該等人士會繼續留在本公司。如果由於任何原因，其他關鍵人員沒有繼續積極參與管理，公司的經營業績或財務狀況可能會受到不利影響。該公司的成功還取決於其執行領導層繼任計劃的能力。不能成功地轉換關鍵管理角色可能會對公司的經營業績產生重大不利影響。

與網絡安全相關的風險

公司信息的安全、維護或升級方面的中斷、網絡攻擊或不可預見的問題基於Web的這些系統可能會對公司的運營和財務狀況產生不利影響。

該公司依賴其技術基礎設施及其第三方合作伙伴的技術基礎設施，包括軟件和銀行合作伙伴等，與供應商互動，銷售產品和服務，履行合同義務，發貨產品，收集和進行基於電子電匯和支票的付款，以及以其他方式開展業務。公司的技術基礎設施及其第三方合作伙伴的技術基礎設施一直很容易受到但不限於自然災害、停電、電信故障、恐怖襲擊、計算機病毒、勒索軟件、未經授權訪問客户或員工數據、未經授權訪問公司銀行賬户和從公司銀行賬户轉賬，以及其他損害公司系統的企圖造成的損害或中斷。如果發生此類事件，本公司過去或將來可能遭受服務中斷、資產或數據損失或功能降低。該公司試圖通過採取一系列前瞻性措施來降低網絡安全風險，包括強制性的持續員工培訓和意識、技術安全控制、加強數據保護以及備份和保護系統的維護。儘管採取了這些緩解措施，但公司的系統及其合作伙伴的系統仍然可能容易受到網絡安全威脅，任何網絡安全威脅都可能對公司的業務產生重大不利影響。到目前為止，網絡安全事件還沒有對公司的業務或運營造成實質性的不利影響，但不能保證它不會經歷這種影響。此外，公司必須維護並定期更新其信息和基於Web的系統，這已經並將在未來對其技術基礎設施造成臨時中斷。公司任何設施的技術基礎設施的任何長期中斷都可能對公司的經營業績或財務狀況產生重大不利影響。雖然本公司繼續提供網絡保險，但該保險可能不足以彌補因其系統中斷或被破壞而可能造成的財務、法律、商業或聲譽損失。

如果公司的安全措施受到損害或未能充分保護其技術基礎設施、研發努力或製造業務，公司的產品和服務可能被視為脆弱或不可靠，公司控制和流程保護的信息可能受到未經授權的訪問、獲取或修改，公司的品牌和聲譽可能受到損害，公司向客户提供的服務可能受到幹擾，客户可能停止使用公司的產品和服務，所有這些都可能減少公司的收入和收益，增加公司的支出，並使公司面臨法律索賠和監管行動。

本公司的業務是為生命科學、製藥、生化、工業、營養安全和環境、學術和政府部門的研發、質量保證和其他實驗室的客户設計、製造、銷售和服務分析儀器。

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該公司還是支持儀器系統的基於軟件的產品的開發商和供應商。該公司的許多客户都在高度監管的行業。雖然公司已投入時間和資源實施旨在保護其技術基礎設施、研發流程、製造業務、產品和服務以及公司管理的內部和外部數據的完整性和安全性的措施，但這些措施可能會失敗或受到損害，或者不足以防範現有或新出現的威脅。隨着時間的推移，該公司還收購了公司、產品、服務和技術，當將這些收購整合到公司中時，可能面臨固有風險。此外，該公司有時還面臨第三方試圖破壞其安全措施或利用其系統中的漏洞。隨着公司在地理上的持續增長和擴張，以及其系統、產品和服務變得越來越數字化和傳感器，這些風險將會增加基於網絡的。

如果安全事故導致未經授權訪問、獲取或修改公司的技術基礎設施、研發流程、製造業務、產品和服務以及公司管理的內部和外部數據，公司的品牌和聲譽可能遭受重大損害。此類事件可能會擾亂公司的運營，客户可能會對公司提供高質量和可靠的產品或服務的能力失去信心。這可能對銷售產生負面影響，並可能增加與修復和解決這些事件及其暴露的任何漏洞相關的成本，以及訴訟、監管調查、索賠或法律責任(包括合同責任、欠客户和業務合作伙伴的成本和費用)。

與合規、監管或法律事項相關的風險

政府法規的變化和合規失敗可能會損害公司的業務。

本公司在健康和安全、進出口、隱私和數據保護、《反海外腐敗法》和環境法律法規等領域受到聯邦、州和外國政府和機構的監管。該公司的部分業務受到FDA和類似外國監管機構的監管。這些法規很複雜，可能會頻繁變化，並管理一系列產品活動，包括設計、開發、標籤、製造、促銷、銷售和分銷。如果公司未能遵守適用的政府法規，可能會導致產品召回、罰款、限制公司開展或擴大其業務的能力，或停止其全部或部分業務。此外，公司開發、配置和營銷其產品和服務，以滿足這些法規產生的客户需求，法規的任何重大變化都可能減少對其產品的需求，增加其費用，或以其他方式對其財務狀況和經營業績產生重大影響。

全球監管機構越來越多地對違反隱私和數據保護的行為處以更高的罰款和懲罰，例如，歐盟就制定了一項廣泛的數據保護法規，根據全球收入的一定比例處以罰款。與加強對某些敏感類型的個人信息的保護相關的法律或法規的變化，例如與健康有關的信息，可能會極大地增加合規成本和提供公司產品或服務的成本。公司未能或被認為未能遵守有關隱私、數據安全或消費者保護的法律和法規，或其他政策、公眾認知、標準、自律要求或法律義務，可能會導致公司業務損失或受到限制，或被政府實體或其他人提起訴訟、訴訟或罰款，或可能以其他方式對業務造成不利影響，損害公司聲譽。

該公司的一些業務在製造、處理、使用或銷售有毒或危險物質方面受到國內和國際法律法規的約束。這要求公司投入大量資源，以保持遵守這些適用的法律和法規。如果公司在其產品的製造或分銷中未能遵守這些要求，它可能面臨民事和/或刑事處罰，並可能被禁止分銷或銷售此類產品，直到這些產品符合要求為止。

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該公司的一些產品還受某些行業標準機構的規則約束，例如國際標準組織。公司必須遵守這些規則，以及其他機構的規則，如美國職業安全和健康管理局的規則。不遵守這些規則可能會導致失去認證和/或施加罰款和處罰，這可能會對公司的運營產生重大不利影響。

作為一家上市公司，該公司受美國證券交易委員會和紐約證券交易所的規則約束。此外，公司必須遵守薩班斯-奧克斯利法規，該法規要求公司建立並保持對財務報告的充分內部控制。該公司遵守這些法律和法規的努力既耗時又昂貴。雖然我們繼續加強我們的控制，但我們不能確定我們是否能夠防止未來的重大缺陷或實質性弱點。不遵守這些規定或內部控制不完善可能會對公司的財務狀況和運營產生重大不利影響，這可能會導致投資者對我們報告的財務信息失去信心，並可能對我們股票的交易價格和我們獲得資金的渠道產生負面影響。

本公司受《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》下的美國證券交易委員會規則的約束，該規則要求披露本公司產品中可能包含的某些被稱為衝突礦物的材料(鉭、錫、金和鎢)是否從剛果民主共和國和鄰國開採。2021年，該公司無法確定其製成品中一些衝突礦物的原產國。然而，該公司並不知道其任何衝突礦物來自剛果民主共和國或鄰國。該公司正在評估其2022年供應鏈，該公司計劃於2023年5月向美國證券交易委員會提交其2022年SD表。這次和未來的評估結果可能會帶來額外的成本，並可能帶來與該公司核實其產品中所含任何衝突礦物的來源的能力有關的新風險。

本公司可能因任何員工、代理商或業務合作伙伴的不當行為而受到損害。

我們不能保證我們的內部控制和合規系統將始終保護公司不受員工、代理或業務合作伙伴違反國內和國際法律的行為的影響，這些法律包括監管向政府官員支付款項、賄賂、欺詐、回扣和虛假索賠、定價、銷售和營銷做法、利益衝突、競爭、進出口合規、洗錢和數據隱私的法律。特別是，《反海外腐敗法》、英國《反賄賂法》和類似的反賄賂法律一般禁止公司及其中間人以獲取或保留業務為目的向政府官員支付不當款項，我們在世界上許多地區開展業務，這些地區在一定程度上經歷了政府腐敗。任何此類不當行為或對此類行為的指控都可能損害我們的聲譽，並使我們在美國和其他司法管轄區受到民事或刑事調查，以及相關的股東訴訟，可能導致大量的民事和刑事、金錢和非貨幣性罰款，並可能導致我們招致大量的法律和調查費用。此外，政府可能會尋求讓我們作為繼承人，對我們投資或收購的公司的違規行為承擔責任。我們還依賴我們的供應商遵守我們的供應商行為標準，而此類行為標準的重大違規行為可能會對我們的業務、聲譽和財務報表產生實質性影響。

環境、社會和公司治理(“ESG”)問題，包括與氣候變化和可持續性相關的問題，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響，並損害我們的聲譽。

某些投資者、客户、消費者、員工和其他利益相關者越來越關注ESG問題。此外，與上市公司ESG實踐相關的公眾利益和立法壓力繼續增長。如果我們的ESG實踐未能滿足監管要求或投資者、客户、消費者、員工或其他利益相關者對負責任公司不斷變化的期望和標準

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在環境管理和可持續發展、對當地社區的支持、董事和員工多樣性、人力資本管理、員工健康和安全實踐、產品質量、供應鏈管理、公司治理和透明度等領域的公民身份可能會受到負面影響，我們的客户和供應商可能不願繼續與我們開展業務。

客户、消費者、投資者和其他利益相關者越來越關注環境問題，包括氣候變化、能源和水的使用、塑料垃圾和其他可持續發展問題。特別是對氣候變化或塑料和包裝材料的擔憂，可能導致新的或增加的法律和法規要求，以減少或減輕對環境的影響。客户和消費者偏好的變化或監管要求的增加可能會導致對塑料和包裝材料的需求或要求增加，包括一次性使用和不可回收塑料產品和包裝、我們產品的其他組件及其對可持續性的環境影響，或者客户和消費者對我們某些產品中存在的物質的影響的擔憂或看法(無論是準確還是不準確)的增加。遵守這些要求或要求可能會導致我們產生額外的製造、運營或產品開發成本。

如果我們不適應或不遵守新法規，或未能滿足投資者、行業或利益相關者對ESG問題不斷變化的期望和擔憂，投資者可能會重新考慮他們對我們公司的資本投資，客户和消費者可能會選擇停止購買我們的產品，這可能會對我們的聲譽、業務或財務狀況產生重大不利影響。

本公司在正常業務過程中可能會受到各種訴訟以及其他法律和監管程序的影響，或對此負有責任，這些訴訟和法律程序可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。

本公司及其附屬公司在日常業務過程中不時須接受或以其他方式負責各種訴訟及其他法律及監管程序，以及監管傳票、索取資料、調查及執行。為這些問題辯護或以其他方式迴應可能會分散公司管理層的注意力，並可能導致公司產生鉅額費用。本公司相信其在目前的訴訟事項中有可取的論據，並相信任何結果，無論是個別的或整體的結果，都不會對本公司的財務狀況或經營業績造成重大影響。然而，這些事項中的每一個都受到不確定因素的影響，其中一些事項可能會以對公司不利的方式得到解決。

一般風險因素

氣候變化的影響可能會損害該公司的業務。

該公司某些產品的製造過程涉及使用受各種國際、聯邦、州和地方環境法律監管的化學品和其他物質。如果未來的任何氣候變化立法要求國內或國際環境監管機構對此類化學品和/或其他物質的使用和/或排放水平實施更嚴格的標準，本公司可能被要求對其製造工藝進行某些更改和調整。任何該等變動均可能對本公司的財務報表產生重大不利影響。

氣候變化的另一個潛在影響是全球天氣狀況的嚴重性增加。該公司的製造工廠位於美國、英國、愛爾蘭和德國。此外，該公司在新加坡和愛爾蘭生產的高效液相色譜、UPLC和MS產品的比例越來越高。惡劣的天氣和地質條件或事件，包括地震、颶風和/或海嘯，可能會對公司在這些國家和地區的製造設施造成重大損害。這種損害的影響以及由此造成的製造業務中斷和銷售損失的影響可能會對公司的財務業績產生重大不利影響。

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對公司運營結果的會計估計和假設取決於未來的結果，這些結果涉及重大判斷，可能不準確，可能與實際結果大不相同。

根據公認會計原則編制合併財務報表時，本公司需要作出影響財務報表日期資產、負債、收入和費用的報告金額以及相關或有負債披露的估計和判斷。這些估計和假設必須是由於編制我們的財務報表所使用的某些信息取決於未來的事件，不能根據現有數據高度精確地計算，或者不能根據普遍接受的方法容易地計算出來。本公司認為，與收入確認、商譽和無形資產、所得税、不確定的税務狀況、訴訟、業務合併和資產收購以及庫存估值相關的會計涉及重大判斷和估計。所有估計的實際結果可能與使用的估計和假設大不相同，這可能對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

公司的退休計劃或退休計劃資產的變化可能會對公司的財務狀況和經營結果產生不利影響。

該公司在美國境內和境外贊助各種退休計劃。在本公司發起退休計劃的國家/地區，政府對法規作出的任何改變都可能對本公司的現金流或經營業績產生不利影響。與這些退休計劃相關，本公司面臨與各種資本市場變化相關的市場風險。例如，長期利率的變化會影響用於衡量公司退休計劃債務和相關費用的貼現率。此外，退休計劃所持投資的市值變化可能會對退休計劃的資金狀況產生重大影響，並影響相關的養老金支出以及適用法律要求的繳費水平和時間。

如果公司不能保持足夠的現金流，公司的財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。

截至2022年12月31日，該公司的債務為16億美元，現金、現金等價物和投資為4.81億美元。截至2022年12月31日，該公司還有能力從其現有的承諾信貸安排中額外借款15億美元。除一小部分債務外，該公司的全部債務都在美國。美國有大量現金需求，用於為運營和資本支出提供資金，償還債務利息義務，為潛在的美國收購提供資金，並繼續實施授權的股票回購計劃。因此，如果公司無法產生和維持足夠的現金流來滿足這些需求，公司的財務狀況和經營業績可能會受到不利影響，因為公司無法通過(1)從運營中獲得現金，(2)公司獲得現有現金和循環信貸安排的能力，(3)擴大公司借款能力的能力，以及(4)以可接受的成本獲得其他資本來源。

債務契約，以及公司未能遵守這些契約，可能會對公司的資本和財務業績產生負面影響。

本公司的現有債務，以及未來的債務可能受到限制性債務契約的約束，這些契約限制了本公司從事某些本來可能使本公司受益的活動的能力。這些債務契約包括對公司訂立某些合同或協議的能力的限制，這可能限制公司支付股息或其他付款、擔保其他債務、與關聯公司進行交易以及合併、合併或轉讓公司的全部或幾乎所有資產的能力。根據公司債務協議的條款，公司還必須滿足特定的財務比率。公司遵守這些財務限制和所有其他公約的能力取決於公司未來的業績，這些業績受但不限於當前的經濟狀況和其他因素的影響，包括公司無法控制的因素，如外匯匯率、利率、

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技術和競爭水平的變化。未能遵守未獲豁免或治癒的限制性債務契約可能會導致適用債務工具下的違約事件，這可能會加速適用債務，並要求本公司在預定到期日之前提前償還債務。

第1B項：*未解決的員工評論

沒有。

第二項：*物業

Waters公司經營着19個美國設施和70個國際設施，包括外地辦事處。本公司相信其設施適合及足夠應付其目前的生產水平及未來數年的合理增長。下表彙總了該公司的主要設施。

主要設施位置(1)

除上述主要設施的銷售辦事處外，該公司在美國設有9個外地辦事處，在海外設有57個外地辦事處。該公司的外地辦事處地址如下所示。

外地辦事處地點(3)

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第三項：*法律訴訟

本公司及其附屬公司不時涉及各種訴訟、索償、調查及法律程序，涉及日常業務過程中出現的廣泛事項。本公司相信其在目前的訴訟事項中有可取的論據，並相信任何結果，無論是個別的或整體的結果，都不會對本公司的財務狀況或經營業績造成重大影響。然而，這些事項中的每一個都受到不確定因素的影響，其中一些事項可能會以對公司不利的方式得到解決。

第四項：*煤礦安全信息披露

不適用。

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第II部

該公司的普通股根據《交易法》登記，並在紐約證券交易所上市，代碼為“WAT”。截至2023年2月24日，該公司有75名登記在冊的普通股股東。該公司在過去三個會計年度沒有宣佈或支付其普通股的任何股息，在可預見的未來也不打算支付現金股息。未來任何派發現金股息的決定將由董事會酌情決定，並將取決於董事會可能認為相關的限制和其他因素。在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，本公司沒有出售任何未登記的股權證券。

根據股權補償計劃獲授權發行的證券

股權補償計劃信息引用自本文件第三部分第12項“某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項”，應視為本第5項不可分割的一部分。

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股價表現圖

以下業績圖表和相關信息不應被視為“徵集材料”或已向美國證券交易委員會“備案”，也不得通過引用將此類信息納入未來根據證券法或交易法提交的任何備案文件，除非本公司通過引用明確將其納入此類備案文件。

下圖比較了截至2017年12月31日(2017財年公司普通股公開交易的最後一天)至2022年12月31日(2022財年普通股公開交易的最後一天)在公司普通股、紐約證券交易所市場指數、SIC Code3826指數和S指數中投資的累計總回報率。該等指數的回報乃假設於呈列期間股息的再投資而計算。本公司自首次公開招股以來並未派發任何股息。下圖所示的股價表現並不一定預示着未來的股價表現。

2017年12月31日以來累計總報税額對比

其中，沃特斯公司、紐約證交所市場指數、SIC CODE 3826指數-實驗室分析儀器和S指數

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發行人購買股權證券

下表提供了公司在2022年最後三個月購買了公司根據《交易法》登記的股權證券的信息(單位為千，每股數據除外)：

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第6項：已保留

第7項：企業管理’關於財務狀況和經營成果的討論與分析

業務概述

該公司有兩個經營部門：Waters^TM和TA^TM。Waters的產品和服務主要包括高效液相色譜(以下簡稱高效液相色譜)、超高效液相色譜(簡稱UPLC^TM並與高效液相色譜(簡稱“LC”)、質譜學(“MS”)和精密化學耗材產品及相關服務一起。TA產品和服務主要包括熱分析、流變儀和量熱儀器系統和服務銷售。該公司的產品被製藥、生化、工業、營養安全、環境、學術和政府客户使用。這些客户使用該公司的產品來檢測、識別、監測和測量材料的化學、物理和生物成分，並預測精細化學品、藥品、水、聚合物、金屬和粘性液體在各種工業、消費品和保健產品中的適用性和穩定性。

新冠肺炎大流行

該公司的國內和國際業務一直並將繼續受到持續不斷的全球金融危機的影響新冠肺炎這場大流行導致了美國和國際市場的波動和不確定性。公司正在積極管理業務，以應對新冠肺炎影響；但是，公司不能合理地估計新冠肺炎大流行，包括病毒變種出現的影響，或相關的反應，或中斷可能在多大程度上對公司的業務、綜合財務狀況、綜合經營業績或未來綜合現金流產生重大影響。

這個新冠肺炎疫情尚未對本公司的製造設施或外包某些製造流程的第三方、管理庫存的配送中心或其物流和其他服務提供商的運營產生實質性影響。

在整個過程中，公司採取了果斷和適當的行動新冠肺炎並繼續採取積極措施，保護其全球員工的健康和所有客户互動的安全。公司實施了嚴格的協議，在其在世界各地運營的所有地點促進安全的工作環境，並繼續密切監測和更新其多階段流程，以便在社會距離、政府要求(包括能力限制)和其他協議允許的情況下，確保員工安全返回實際工作場所。

該公司服務的絕大多數市場，特別是製藥、生物醫學研究、材料科學、食品/環境和臨牀市場，一直在不同層面上運營，公司正在與這些客户密切合作，以促進它們的無縫運營。

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財務概述

本公司截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度經營業績如下(單位為千美元，每股數據除外)：

該公司2022年的淨銷售額比2021年增長了7%，2021年比2020年增長了18%。2022年和2021年的銷售增長是由大多數主要地區、終端市場和產品類別的強勁客户需求推動的。2021年銷售額的增長也受到了對我們的產品和服務的需求增加的影響，因為我們的客户回到了大流行前操作的級別。2022年，由於美元對世界上所有其他主要貨幣的顯著走強，外幣換算使總銷售額增長減少了5%，這對我們的銷售和運營利潤產生了負面影響。2021年，外幣換算使總銷售額增長了2%。

2022年和2021年，儀器系統銷售額分別增長了11%和23%。這些增長是由於所有現有和新推出的LC的客户需求普遍增加，LC-MS以及熱分析儀器系統的銷售。2022年，外幣換算使儀器系統銷售額增長減少了5%，對2021年銷售額增長的影響微乎其微。2022年和2021年的經常性收入(精密化學耗材和服務的綜合銷售額)分別增長了3%和13%，其中外幣換算使2022年的銷售額增長減少了6%，2021年的銷售額增長增加了2%。

2022年營業收入為8.73億美元，與2021年相比增長了6%。這一增長主要是由於銷售量增加和價格上漲，但被較高的電子元件和運費通脹成本以及外幣換算的負面影響部分抵消。外幣兑換的影響使2022年的營業收入減少了約7100萬美元。

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與2020年相比，2021年的營業收入增長了27%。這一增長主要是由於我們的客户恢復了在世界各地的實驗室和製造業務，從而導致銷售額增加。大流行前操作水平和外幣換算的有利影響。營業收入的增加被恢復2020年減少的費用部分抵消，其中包括一系列降低成本的行動，包括減薪、休假和減少非必要的2020年的支出使營業收入增加了約1億美元。2021年期間，外幣兑換的影響使營業收入增加了約1,900萬美元。

2022年、2021年和2020年，營業收入佔銷售額的比例分別為29.4%、29.5%和27.3%。2020年營業收入百分比下降，原因是銷售量下降，原因是新冠肺炎大流行。

公司2022年、2021年和2020年的有效税率分別為15.5%、14.1%和14.6%。2022年、2021年和2020年的稀釋後每股淨收益分別為11.73美元、11.17美元和8.36美元。

2022年、2021年和2020年，該公司分別產生了6.12億美元、7.47億美元和7.91億美元的經營活動提供的淨現金流。2022年運營現金流減少的主要原因是，與2021年相比，2022年的庫存水平更高，現金收取速度更慢，激勵薪酬支付更高。

用於投資活動的現金淨額包括2022年、2021年和2020年分別與房地產、廠房、設備和軟件資本化相關的資本支出1.76億美元、1.61億美元和1.72億美元。2022年、2021年和2020年用於投資活動的現金流分別包括與公司在美國的精密化學耗材業務重大擴張相關的資本支出3,200萬美元、4,900萬美元和7,000萬美元。

2019年1月，公司董事會授權公司在一年內回購最多40億美元的已發行普通股兩年制句號。2020年12月，公司董事會授權將股份回購計劃延長至2023年1月21日。2022年12月，公司董事會修改並延長了這一回購計劃的期限一年，使其現在將於2024年1月21日到期，並將總授權級別增加了7.5億美元至48億美元。於截至2022年及2021年12月31日止年度，本公司根據授權股份回購計劃，分別回購6.16億美元及6.4億美元已發行普通股。該公司相信，鑑於目前的現金和投資水平以及債務借款能力，它擁有為這些股票回購提供資金的財務靈活性，並投資於研究、技術和業務收購，以進一步增長公司的銷售和利潤。

2023年2月14日，本公司達成協議，在交易完成時以14億美元現金收購懷亞特科技所有已發行和未償還的股權，但須按慣例進行調整。懷亞特科技是創新的光散射和場流分餾儀器、軟件、配件和服務領域的先驅。該公司將通過其資產負債表上的現金和其循環信貸安排提供的現有借款能力為此次收購提供資金。該協議包含某些慣常的終止權，包括如果交易在2023年6月14日之前尚未完成，賣方有權終止交易，但如果在該日期之前仍未獲得某些監管部門的批准，則可自動延長至2023年8月14日。如果發生這種情況，如果協議被有效終止，而不是按照協議中規定的成交條件完成，公司將被要求向賣方支付1500萬美元的一次性費用。這筆交易預計將在2023年第二季度完成，取決於監管部門的批准和其他慣常的完成條件。

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經營成果

按地理位置劃分的銷售額

以下是截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度地理銷售信息(以千美元為單位)：

從地域上看，該公司2022年和2021年的銷售增長是在大多數主要地區的廣泛基礎上實現的。2022年，由於美元兑所有其他主要貨幣大幅走強，外幣換算使總銷售額增長減少了5%。2022年受美元走強影響最大的地區是歐洲和日本，因為歐元和日元的疲軟導致2022年歐洲和日本的銷售額增長分別下降了10%和17%。2022年，亞洲的銷售額增長了5%，美洲增長了14%，歐洲的銷售額持平，外幣兑換的影響使亞洲和歐洲的銷售額增長分別下降了7%和10%。2022年，中國的銷售額增長了8%，折算成外幣後，2022年中國的銷售額增幅下降了2%。中國銷售額的增長是由於客户對我們的產品和服務的強勁需求推動的，儘管新冠肺炎2022年，疫情對我們中國的業務產生了影響。最新新冠肺炎疫情封鎖和中國的重啟使2022年的正常業務運營變得困難，如果未來長時間的封鎖，公司未來的銷售增長可能會受到負面影響。

2021年所有地區的銷售額增長是由於我們的客户恢復實驗室和製造業務以及被壓抑的從2020年開始的需求是由新冠肺炎大流行。

按行業類別劃分的銷售額

以下是截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度按客户類別劃分的淨銷售額(以千美元為單位)：

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