MKTW-20221231假象2022財年00018056510.5100018056512022-01-012022-12-3100018056512022-06-30ISO 4217:美元0001805651美國-公認會計準則:公共類別成員2023-03-27Xbrli:共享0001805651美國-公認會計準則:公共類別成員2023-03-2700018056512022-12-3100018056512021-12-310001805651美國-公認會計準則:公共類別成員2021-12-31ISO 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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-K
| | | | | |
☑ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止12月31日, 2022
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
對於從日本向日本過渡的過渡期,中國需要更多時間。
委託文件編號:001-39405
MarketWise公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | |
特拉華州 | 87-1767914 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) | (税務局僱主 識別碼) |
| | | | | |
查爾斯街北1125號巴爾的摩, 馬裏蘭州 | 21201 |
(主要執行辦公室地址) | (郵政編碼) |
(主要執行機構地址,包括郵政編碼)
(888)261-2693
(註冊人的電話號碼,包括區號)
(前姓名或前地址,如自上次報告以來有所更改)
| | | | | | | | |
根據該法第12(B)條登記的證券: |
每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
A類普通股,每股面值0.0001美元 | MKTW | 納斯達克股市有限責任公司 |
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。☐是☑
不是
如果註冊人不需要根據第13或15(D)條提交報告,請用複選標記表示。☐是☑不是
用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。*☑是*☐No
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每一份互動數據文件。註冊人已將其提交給☑。是*☐No
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☐ | | 加速文件管理器 | ☐ |
| | | | |
非加速文件服務器 | ☑ | | 規模較小的報告公司 | ☑ |
| | | | |
| | | 新興成長型公司 | ☑ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第12(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐是,☑不是
登記人的非關聯公司持有的有表決權和無表決權普通股的總市值,基於納斯達克全球市場報告的登記人A類普通股的收盤價2022年6月30日大約是$48.2百萬美元。
截至2023年3月27日,有34,827,077註冊人的A類普通股和291,092,303註冊人的B類普通股,每股面值0.0001美元,已發行。
目錄
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
第一部分: | | |
第1項。 | 業務 | 6 |
第1A項。 | 風險因素 | 14 |
項目1B。 | 未解決的員工意見 | 42 |
第二項。 | 屬性 | 42 |
第三項。 | 法律訴訟 | 42 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 42 |
第二部分。 | | |
第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 43 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 45 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 67 |
第八項。 | 財務報表和補充數據 | 67 |
第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 113 |
第9A項。 | 控制和程序 | 113 |
項目9B。 | 其他信息 | 115 |
項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 115 |
第三部分。 | | |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 115 |
第11項。 | 高管薪酬 | 115 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 115 |
第13項。 | 某些關係和相關交易,以及董事的獨立性 | 115 |
第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 115 |
第四部分。 | | |
第15項。 | 展品和財務報表附表 | 116 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 116 |
簽名 | | 119 |
彙總風險因素
以下是可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響的一些風險、不確定性和假設的摘要。特別是,以下考慮因素可能會抵消我們的競爭優勢或對我們的業務戰略產生負面影響,這可能會導致我們的證券價格下降。您應該閲讀此摘要以及下面包含的每個風險因素的更詳細説明。
•我們的業務取決於我們吸引新訂户和説服現有訂户續訂與我們的訂閲協議以及從我們購買更多產品和服務的能力。如果我們無法吸引新用户,或繼續吸引現有用户,我們的收入和經營業績可能會受到不利影響。
•如果我們未能充分營銷我們的產品和服務,或未能監控和管理我們使用社交媒體平臺作為營銷工具,可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
•如果不能維護和保護我們值得信賴和獨立的聲譽,可能會損害我們的業務。此外,如果我們的任何現任或前任董事、高級管理人員、主要貢獻者、編輯或員工的聲譽因任何原因而受到損害,我們的業務、運營結果和財務狀況都可能受到影響。
•如果我們不能有效地管理我們的增長,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到損害。
•我們未來的成功取決於吸引、培養和留住有能力的管理人員、編輯人員和其他關鍵人員。
•我們的成功取決於我們對技術和消費者行為變化的反應和適應能力。
•如果我們不能成功整合收購,識別和整合未來的收購,或處置資產和業務,我們的運營結果可能會受到不利影響。
•由於我們在訂閲期限內確認我們服務的訂閲收入,新業務的低迷或好轉可能不會立即反映在我們的經營業績中。
•我們的業務、產品和設施面臨許多重大中斷事件的風險,我們的運營風險管理和業務連續性計劃可能不足以應對這些事件。
•我們第三方技術提供商和管理系統的中斷可能會損害我們的業務,並導致訂户流失。
•我們面臨支付處理風險。
•不遵守法律法規或其他監管行動或調查,包括違反聯邦和州證券法,可能會對我們的業務產生不利影響。
•我們可能會為我們收集和分發的信息和數據或我們的軟件產品產生的報告和其他文件承擔責任。
•我們的任何內部安全措施的失敗或對我們隱私保護的違反都可能導致我們失去訂户並使我們承擔責任。
•我們遵守與數據隱私、數據保護和信息安全相關的法律、法規和行業標準,包括支付卡行業數據安全標準等行業要求。我們實際或認為不遵守此類義務可能會損害我們的業務。
•我們所得税撥備的變化,或因審查我們的收入或其他納税申報單或税收法規的變化而導致的不利結果,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
•MarketWise,Inc.的唯一重要資產是其在MarketWise,LLC的權益,因此,它將依賴MarketWise,LLC的分配來支付其税款和費用,包括根據應收税款協議支付的款項。MarketWise,LLC進行此類分發的能力可能會受到各種限制和限制。
•應收税款協議要求MarketWise,Inc.就MarketWise,Inc.可能享有的某些税收優惠向MarketWise,LLC除MarketWise,Inc.以外的成員(“MarketWise成員”)支付現金,並且不會向我們A類普通股的任何持有人支付此類款項,除非該等持有人也是MarketWise成員。根據應收税金協議,MarketWise,Inc.將被要求支付的款項可能是大量的。
•MarketWise成員對我們有重大影響,包括對需要MarketWise,Inc.股東批准的決定的控制。
•MarketWise會員有權贖回或交換其MarketWise單位為A類普通股,如果行使,將稀釋您在MarketWise,Inc.的經濟權益。
•我們A類普通股(或根據MarketWise Units交換或贖回未來可能發行的A類普通股)的相當大一部分流通股不能立即轉售,但可能在不久的將來出售給市場。這可能導致我們證券的市場價格大幅下跌,即使我們的業務表現良好。
•在某些情況下,保薦人和我們管理團隊的某些成員將有權獲得保薦人溢價股份和管理層成員溢價股份(視情況而定),這將增加未來有資格在公開市場轉售的股份數量,並導致對我們股東的稀釋。
•我們已發現我們對財務報告的內部控制存在重大弱點,並可能在未來發現可能導致我們未能履行報告義務或導致我們財務報表出現重大錯報的其他重大弱點。如果我們不能彌補任何重大缺陷,或者如果我們不能建立和保持對財務報告的有效控制,我們準確和及時報告財務結果的能力可能會受到不利影響。
關於前瞻性陳述的警告性聲明
這份Form 10-K年度報告包含符合聯邦證券法的前瞻性陳述,因此不是歷史事實。這包括但不限於關於我們的財務狀況和業務戰略的陳述,以及我們未來業務的管理計劃和目標。這種説法可以通過它們與歷史或當前事實沒有嚴格聯繫這一事實來確定。在本報告中使用“預期”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“可能”、“計劃”、“可能”、“潛在”、“預測”、“計劃”、“項目”、“應該”、“努力”、“將會”等詞語,類似的表述可識別前瞻性陳述,但沒有這些話並不意味着一份聲明不具有前瞻性。前瞻性陳述是基於當前預期和假設對未來事件的預測、預測和其他陳述,因此會受到風險和不確定因素的影響。許多因素可能導致未來的實際事件與本報告中的前瞻性陳述大不相同,包括但不限於:
•我們有能力吸引新用户,並説服現有用户與我們續簽訂閲協議,並向我們購買更多產品和服務;
•我們有能力充分營銷我們的產品和服務,並開發更多的產品和產品;
•我們有能力有效管理我們的增長,包括通過收購;
•未能維護和保護我們值得信賴和獨立的聲譽;
•吸引、培養和留住有能力的管理人員、編輯人員和其他關鍵人員的能力;
•我們在現有市場或我們可能進入的任何新市場中擴大市場份額的能力;
•金融部門、全球金融市場和全球經濟的不利或疲軟狀況;
•我們對技術和消費者行為變化的反應和適應能力;
•未能成功識別和整合收購或處置資產和業務;
•我國公募證券潛在的流動性和交易性;
•監管環境的影響以及與這種環境有關的遵守情況的複雜性;
•新冠肺炎大流行的影響;
•我們未來的資金需求;
•我們有能力維持有效的財務報告內部控制制度,以及處理和補救財務報告內部控制中現有的重大弱點;
•我們維持和保護知識產權的能力;以及
•本報告題為“風險因素”一節詳述的其他因素。
這些前瞻性陳述基於截至本報告發表之日可獲得的信息以及當前的預期、預測和假設,涉及許多判斷、風險和不確定性。此外,由於許多已知和未知的風險和不確定性,我們的實際結果或表現可能與這些前瞻性陳述中明示或暗示的大不相同。因此,前瞻性陳述不應被視為代表我們在任何後續日期的觀點,我們不承擔任何義務以任何理由更新前瞻性陳述,除非適用的證券法可能要求。
第一部分
項目1.業務
除文意另有所指外,本款中提及的“MarketWise”、“我們”、“我們”或“我們”指的是MarketWise、LLC及其子公司在交易結束前的業務,以及MarketWise Inc.及其子公司在交易結束後的業務。
我們從1999年開始,有一個簡單的想法,即如果我們能夠發表明智、獨立、有洞察力和深度的投資研究,並以我們希望得到的方式對待訂閲者,那麼訂閲者就會續訂他們的訂閲,並與我們保持聯繫。這個簡單的想法奏效了,並一直指導着我們的決定。
今天,我們是一家領先的多品牌訂閲業務平臺,為自我導向的投資者提供優質的金融研究、軟件、教育和工具。我們為我們的訂户提供他們在金融市場中導航所需的研究、教育和工具。
自1999年成立以來,我們有了很大的發展。
多年來,我們已將業務擴展為一套全面的投資研究產品和解決方案。我們現在為各種金融研究品牌提供多樣化的產品組合,如斯坦斯伯裏研究、棕櫚灘研究集團、Chaikin Analytics、InvestorPlace和帝國金融研究。我們的整個投資研究產品組合是100%數字和渠道不可知的。我們在各種平臺上提供我們的研究,包括臺式機、筆記本電腦和移動設備,包括平板電腦和手機。
由於業務的擴張,我們現在有93名編輯和分析師,涵蓋從大宗商品到股票,再到不良債務和加密貨幣的廣泛投資。我們通過12個主要的面向客户的品牌,在多個平臺上提供43種免費和150種付費產品。在我們20多年的歷史中,這種內容的多樣性使我們的業務取得了成功,我們的訂閲基礎在許多經濟週期中得以增長。
我們擁有約84.1萬付費用户和超過1570萬免費用户的龐大且不斷增長的用户羣。
數以百萬計的投資者正在控制他們的財務,我們有內容和工具作為他們的指南
散户投資的性質正在迅速變化,我們正在利用這些趨勢。
自我導向型投資者的崛起。幾年前,甚至在今天,散户投資者都會向傳統投資經理尋求建議。但在過去20年裏,散户投資者越來越多地控制自己的投資組合。造成這一趨勢的原因有幾個。2008年金融危機過後,投資者對大型金融機構和顧問的懷疑情緒有所增加。與此同時,網上交易的發展和互聯網上金融信息的激增,使投資者更容易控制自己的財務狀況,並自我指導他們的投資。在線經紀平臺大幅削減了管理個人交易賬户的成本,因此投資者現在可以免費進行交易,或者以歷史成本的一小部分進行交易。
因此,到2022年,美國自我導向的投資者人數約為8800萬人。這種自我導向的人口正以每年近15%的速度增長,預計到2024年將增加到大約1.15億投資者。1
這些因素加在一起,促使個人投資者控制他們的投資決策。這些自我導向的投資者往往落後於市場指數,因此他們尋求專家信息來教育
1資料來源:Celent Wealth Management,自導型零售投資市場研究,2021年3月
並使自己能夠管理自己的投資組合。隨着越來越多的投資者採取自我導向的方法來管理他們的財務未來,對投資想法、教育和市場情報的需求也越來越大。
人口結構的變化正在增加對我們產品的需求。大約17%的美國人口是65歲以上的個人。2這一羣體正在迅速增長,每天大約有1萬名美國人達到退休年齡。3這些人中的許多人都有他們所依賴的大量退休賬户。
此外,65%的千禧一代--出生於1980年至1994年之間的人--認為自己是“自我導向型”的投資者。4隨着千禧一代繼續老齡化並擴大他們的投資組合,我們有一個重要的機會來服務於這一人羣並發展我們的業務。
金融市場正變得更加複雜。歷史上管理個人投資組合的藍籌股、公司債券和現金的方法已經過時了。投資機會的快速增長--包括交易所交易基金(ETF)、加密貨幣、期權策略和不良公司債務等產品--為當今自我導向的投資者提供了許多不同和複雜的投資方式。而且這些選擇還在繼續專門化和成倍增加。
隨着全球金融市場的投資選擇增加,投資者越來越難了解情況並跟上可供選擇的策略。我們和我們的編輯和分析師團隊正在不斷地調查市場,尋找新的策略,幫助訂户跟上不斷變化的市場。
金融研究內容支離破碎,價格點各不相同。金融研究提供商的格局是分散的,數百種出版物、平臺和投資研究工具針對投資界的不同部分。
金融研究提供商的範圍從免費的廣告支持平臺或眾包投資網站,到低成本的“夫妻店”時事通訊訂閲服務,其中許多都不能規模化生產內容。也有極其昂貴的訂閲式軟件平臺,其數據和工具是為高度老練的機構投資者設計的。
我們的價值主張
我們讓散户投資者能夠以可承受的價位進行機構級的研究。
經驗豐富的分析師以自己獨特的投資策略和理念領導着我們的品牌。因此,我們並不提倡單一、統一的市場觀點,而是發佈各種意見、建議和戰略的馬賽克。
這種多品牌的方法使我們的工作範圍更廣,為我們的訂户創造了更多不同的機會。然而,我們的品牌通過對風險管理的持續承諾和尋找投資機會的反向方法而聯繫在一起。
在我們所有的品牌中,我們專注於不受歡迎、被忽視或未知的投資。在這些情況下擁有見多識廣的視角為我們的訂閲者提供了最佳的風險回報機會。
我們認識到,自我導向的投資者不像機構投資者那樣擁有相同的研究預算和資源。因此,我們努力以負擔得起的價格為他們提供機構質量的研究。與傳統的機構研究不同,我們的產品價格低得多,也更容易獲得。它們的設計不那麼技術性,因此更容易被非金融專業人士的訂閲者理解。與此同時,我們提供的優質內容具有很強的可操作性。
2斯塔蒂斯塔,1950-2050年美國老年人佔總人口的百分比, Https://www.statista.com/statistics/457822/share-of-old-age-population-in-the-total-us-population/
3聖路易斯聯邦儲備銀行,未來幾年將有多少人退休?2019年5月30日,Https://www.stlouisfed.org/on-the-economy/2019/may/how-many-people-will-be-retiring-in-the-years-to-come
4布羅德里奇研究:三分之二的千禧一代可能開始與FA合作:2021年8月
我們相信,如果我們發表研究,幫助我們的訂閲者在金融市場取得成功,他們將逐漸成為更好的投資者,續訂他們的訂閲,併成為長期客户。在我們20多年的歷史中,我們已經證明瞭這一點。我們通過我們的產品提供卓越的價值,與我們的訂户建立了終身關係。
我們提供一整套研究和軟件解決方案。
通過12個主要面向客户的品牌,我們擁有43種免費產品和150種付費產品。我們涵蓋各種投資戰略,如價值投資、收入、增長、大宗商品、加密貨幣、風險投資、眾籌投資、生物技術、共同基金、期權和交易。我們發現,我們的訂閲者為特定的作家、特定的投資風格和特定的品牌建立了個人親和力。當我們收購品牌或成立合資企業時,我們定期參與,通常會保留現有品牌,因為我們希望避免插入新的公司名稱或角色來破壞這些關係,因為訂户可能與我們沒有任何先前的關係。
我們通常每月發佈研究報告,儘管我們的一些產品發佈的頻率更高。我們通過各種媒體提供我們的整個投資研究產品組合,包括臺式機、筆記本電腦、平板電腦和移動設備。
在2022年第三季度,我們從金融通訊提供商Crowdability,Inc.(“Buttonwood Publishing”)手中收購了某些資產和負債的100%所有權。我們收購Buttonwood出版公司主要是為了擴大我們的文案和編輯人才庫。
我們還提供金融軟件和分析工具。
我們繼續通過軟件和分析工具解決方案擴大我們的研究組合,其中包括Chaikin電力表、TradeStops和高度計。從2020年到2022年,我們的軟件和分析工具解決方案平均佔我們賬單的8%。
我們的Chaikin Analytics品牌提供一套股票研究工具和投資組合管理服務,幫助投資者在市場變化之前挑選獲勝的股票和放棄虧損的股票。我們的TradeSmith品牌提供全套投資組合管理軟件工具,使個人投資者能夠使用經過結果測試並旨在幫助投資者管理情緒的算法來管理他們的投資組合。我們的Altimeter品牌提供了一個用户友好的數據庫,顯示4900多家公司基於會計的統一財務摘要。
我們已經開發了篩選器、監視器、投資組合管理工具和一套專有指標,這些指標可以產生一個綜合分數,對美國數千家上市公司進行排名。我們的各種數字研究平臺在精心設計的用户界面中將我們的內容與公共財務數據相結合,為我們的用户提供寶貴的工具,以便輕鬆使用我們的研究、跟蹤投資、導入他們的投資組合等。
我們提供的產品相輔相成,並在整個組織中產生強大的飛輪效應。隨着我們推出或添加更多的產品,我們就增加了我們的讀者可以使用的工具以及我們為現有訂户提供的價值。這使我們能夠收集見解和反饋,並幫助我們創建新的產品和解決方案。
我們致力於履行我們對訂户的長期承諾。
我們相信投資是一項終生的努力--需要不斷學習、糾正課程、對變化持開放態度,以及情感自律。本着這一核心信念,我們努力與我們的訂户建立長期的關係。
我們相信發佈具有教育性、信息量和易於理解的內容,從而幫助我們的訂閲者隨着時間的推移成為更好的投資者。這加強了我們與訂户的終身關係,因為他們可以隨着我們的平臺而增長。這形成了通過我們的產品學習和改進的“良性循環”。隨着訂户更多地瞭解如何管理他們的投資,這會讓他們更放心地使用
研究我們的高端服務中涵蓋的更專業的內容,這進一步鼓勵他們繼續拓寬他們的投資技能集。
我們的市場領先地位、規模和廣泛的用户羣帶來了強大的網絡效應。隨着我們的增長,我們擁有更大的預算,這使得我們能夠通過聘請更多的分析師、開發更多的軟件和工具以及推出新產品來重新投資於我們的研究平臺,這反過來又有助於我們吸引更多的訂户到我們的平臺。
我們致力於並繼續投資於我們的用户體驗。
我們與訂户的關係是我們最寶貴的資產,我們努力在我們所做的一切中把客户放在第一位。這種以客户為中心的關注驅使我們在不大幅增加訂閲成本的情況下,不斷提升我們現有產品的研究質量、廣度和深度。
這種方法還極大地影響了我們的客户服務團隊在出現問題時如何對待我們的訂户。我們在團隊中灌輸,如果我們不能合理地滿足訂户的期望,那麼我們應該詢問客户我們是如何讓他們失望的,尋找一個雙方都同意的解決方案,如果找不到解決方案,就向他們提供退款或其他形式的補償,並找到與他們告別的方法。這導致在截至2022年12月31日的三年內,我們所有產品的淨收入留存超過80%。
我們的增長戰略
我們致力於通過深化與現有客户的關係並吸引新的訂户到我們的平臺來發展我們的業務。去年我們兩個都做了。我們還將在機會出現時追求戰略增長。以下是我們的業務增長方式:
吸引更多訂户。我們通常通過全渠道營銷策略獲得新訂户,其中包括展示美國存托股份、電子郵件、外部訂户列表和直接郵件,有時還包括電視和廣播。我們主要通過免費付費和直接付費內容在這些渠道進行營銷。
我們通過一系列新客户數量和獲取客户的成本來衡量我們的客户獲取績效。我們在這些渠道上的營銷支出組合因主要面向客户的品牌而異,並取決於個別營銷活動的成功程度、產品的性質和優惠的類型。
我們在消費者營銷方面投入了大量資源,包括企業範圍的客户關係管理(“CRM”)系統、利用人工智能(“AI”)分析這些數據以及強大的客户信息數據庫。
在我們所有的營銷工作中,我們按渠道和努力收集和分析客户反應數據,一直到營銷活動中的單個廣告。使用這種數據驅動和經過時間測試的方法,我們開發了專有的客户獲取實踐,我們認為這讓我們有別於其他公司。
當我們發展與客户的關係時,我們從我們的訂户那裏收集有關他們正在購買什麼產品、他們的客户體驗以及他們對我們的免費和付費產品的任何反饋的信息。我們使用這些信息來深化客户體驗,並向我們的訂户提供他們可能感興趣和有用的其他產品的優惠。
加深我們與現有訂户的關係。除了我們的付費訂户外,我們所有的免費訂户都可以訪問我們豐富的免費和教育內容庫。隨着我們的用户作為投資者學習和獲得信心,他們明白需要針對不同的市場部署不同的投資策略
他們探索我們廣泛和多樣化的產品供應。他們瞭解我們努力提供的高質量研究,他們傾向於購買額外的研究和軟件產品。
我們的免費訂閲產品是新付費用户的重要來源,2020至2022年間,免費到付費的年均轉化率約為1%至2%。
推出新產品,瞄準新市場。在我們20多年的歷史中,我們開發了廣泛的產品和服務,旨在教育、授權和娛樂我們的訂户,併為他們提供可行的投資想法。
我們提供多種付費訂閲產品,從價格較低的產品(例如:、每年花費100美元的訂閲)到更昂貴的產品(例如:,訂閲費用每年可能高達5,000美元)。我們的訂閲期限可以是一年,也可以是我們所説的“會員訂閲”,即訂閲者預先支付訪問我們特定產品的費用,然後在其投資生命週期的剩餘時間內每年只支付49美元到500美元不等的維護費。
我們還開發了各種軟件應用程序,為客户提供搜索交易想法和管理投資組合風險的算法工具。我們將繼續提升我們的價值主張,並通過擴大產品組合創造更多的銷售機會。
我們還提供僅限會員參加的投資會議,訂閲者可以與我們的編輯和分析師互動,並可以相互聯繫。我們在培養與訂户的這些關係方面有着良好的記錄,我們打算在未來繼續這樣做。
有選擇地追求戰略增長。在過去的十年裏,我們發展了幾家合資企業,並進行了戰略性收購,以加快我們的增長,並增加我們向訂户提供的產品的價值。
我們在通過收購和合資企業的成功整合來推動增長和提供價值方面有着良好的記錄。我們相信,我們龐大的用户羣、輕鬆的可擴展性、營銷專業知識、基於技術的平臺和集成能力為我們提供了通過收購推動增值增長的機會。
我們還在我們的平臺上進行了關鍵投資,以創建可重複、低成本和可擴展的業務模式。我們在業務職能方面進行了投資,從營銷到技術,使我們能夠迅速擴大規模。
我們計劃繼續投資於尖端人工智能和先進的分析驅動的營銷工具,以進一步優化我們的營銷渠道。此外,我們還在財務、技術、人力資源以及其他綜合和行政職能方面進行了投資,以支持我們的增長。
競爭
投資研究和金融信息軟件市場正在演變,而且高度分散。隨着我們運營的市場不斷成熟,新技術和競爭對手進入這些市場,我們預計競爭將會加劇。我們的競爭對手類別包括:
•免費的在線財經新聞聚合器或客户內容平臺,如雅虎!財務和尋求阿爾法;
•傳統的財經新聞出版商,如《華爾街日報》、《投資者商業日報》和《巴倫週刊》;
•以消費者為中心的在線訂閲業務,如Motley Fool;
•機構金融軟件提供商,如彭博社、FactSet和IHS Markit;
•低成本的“夫妻店”時事通訊訂閲服務;
•在線投資工具,如Atom Finance和Stocktwits。
有關我們運營所處的競爭環境的其他信息,請參見項目1A。風險因素-我們面臨着激烈的競爭。我們的許多競爭對手和潛在競爭對手擁有比我們更大的客户基礎,更成熟的品牌認知度,以及更多的財務、營銷、技術和人力資源,這可能使我們處於競爭劣勢。此外,我們的一些競爭對手和潛在競爭對手的資本比我們更好,能夠更容易地獲得資本,這可能使我們處於競爭劣勢。
我們的技術
我們使用技術來高效地運營我們的業務,並更好地服務於我們的客户。我們的技術結合了三個基於雲的系統:軟件即服務(SaaS)、平臺即服務(PaaS)和基礎設施即服務(IaaS)。
雖然我們過去和未來可能會更換供應商,但我們目前使用行業領先的頂級服務提供商來處理我們的客户關係管理和營銷、電子郵件遞送、訂閲計費、數據倉庫以及我們的數據中心。
我們的基礎設施高度可擴展,使我們能夠同時一致地為所有訂户提供服務。我們的技術架構可根據總體流量和容量進行擴展。因此,我們不認為訂户數量的增長阻礙或減緩了我們的平臺。
我們還在雲上採用數據宂餘解決方案,以降低我們的客户數據丟失的可能性,並確保我們的平臺不會經歷重大停機。我們應用行業標準的數據安全措施來防範我們技術中的潛在漏洞。
我們在提供可靠和安全的全球平臺和基礎設施方面投入了大量資金。我們在技術方面的投資,包括工程師、在線安全、客户隱私、可靠的基礎設施和數據科學能力,使我們能夠高效地創新並向客户提供解決方案。我們的雲平臺允許我們的開發人員以精簡和敏捷的方式構建和部署,重點放在質量和解決方案採用上。
我們繼續通過識別更多的業務案例和更多的數據功能來構建我們的人工智能工具和預測分析能力。在與國家認可的提供商合作的同時,我們將高度針對性的人口統計和行為屬性應用到新模型和現有模型中,以進一步提高我們的業務價值。
我們的數據中心是基於雲的,通過此平臺,我們能夠在我們的技術生態系統中集成各種SaaS和PaaS應用程序,並確保我們在自動擴展架構中具有高可用性和宂餘性,同時考慮到業務連續性。
人力資本資源
截至2022年12月31日,我們的所有業務共有732名全職員工。我們的員工和獨立承包商在我們的美國辦事處或偏遠地點工作。我們的員工都不是勞工組織的代表,也不是任何集體談判安排的一方。
我們的成功取決於我們與訂户和員工的關係。我們的員工在向我們的訂閲者提供有價值的內容方面發揮着關鍵作用,這反過來又為我們的股東創造了長期價值。我們堅信,我們擁有市場上最優秀的員工。
我們尋求通過有競爭力的薪酬和福利計劃來吸引、聘用和留住頂尖人才,並通過培養高績效、創造力和思想交流的文化,以及邀請不同的視角來使我們的員工茁壯成長和成功。
我們的薪酬計劃包括固定和可變部分、提供股權授予的激勵獎勵計劃和員工股票購買計劃,我們相信所有這些都會激勵我們的員工在高水平上表現,幫助他們建立長期財務保障,並鼓勵他們留在我們這裏。
我們的福利計劃包括提供醫療、牙科和視力保險的健康和福利計劃、健康儲蓄賬户、醫療和受扶養人靈活支出賬户、人壽保險、殘疾保險、與公司匹配的401(K)儲蓄計劃、帶薪休假和其他援助、健身和健康計劃。
近年來,我們的勞動力以有機和收購的方式增長,從2017年的275名員工增加到2022年的732名員工。我們一貫對申請者羣體感興趣,這一點從我們的高報價接受收益率中可見一斑。我們還感到自豪的是,我們所有四家合格的子公司都一再被《巴爾的摩太陽報》和《太陽哨兵報》評為頂級工作場所。
知識產權
我們依靠商標和版權的結合來保護我們的知識產權。我們已經在美國專利商標局、加拿大和中國註冊了我們的某些商標和服務商標,並在某些出版物上註冊了版權。此外,我們已經註冊了我們的域名,包括MarketWise.com,使用MarkMonitor。我們相信,與我們的品牌相關的名稱和標誌具有重大價值,對我們的業務非常重要。因此,作為一般政策,我們監督我們的商標的使用,並強烈反對任何未經授權使用商標的行為。我們沒有任何專利。
我們尋求控制對我們專有信息的訪問和分發。我們與我們的員工、顧問、客户和供應商簽訂保密、保密和不干涉協議,這些協議一般規定,由我們或代表我們開發的任何機密或專有信息都要保密,我們將對我們的機密和專有信息的訪問限制為“需要知道”。在正常業務過程中,我們通過許可或限制使用協議將我們的知識產權提供給第三方。此外,我們的內部政策尋求保護我們的知識產權不受挪用、侵權和不公平競爭的影響。我們打算尋求額外的知識產權保護,直到我們認為這將是有益和具有成本效益的程度。
這些交易
於2021年7月21日,我們完成了該業務合併協議(日期為2021年3月1日)所設想的交易,交易由上升數字收購公司、(“ADAC”)、MarketWise,LLC和MarketWise成員之間完成(經修訂,“交易協議”),其中規定:(1)將ADAC引入為特拉華州公司;(2)ADAC向MarketWise,LLC出資,以換取MarketWise,LLC的某些單位和認股權證;及(3)向MarketWise成員發行MarketWise,Inc.的B類普通股,每股面值0.0001美元(“B類普通股”,連同A類普通股,“普通股”)(上述交易及根據或根據交易協議預期進行的所有交易統稱為“交易”)。交易完成後,ADAC更名為“MarketWise,Inc.”。併成為MarketWise,LLC的唯一經理。S的直接資產僅由MarketWise有限責任公司的MarketWise單位和認股權證組成,MarketWise,Inc.的幾乎所有資產和業務都由MarketWise有限責任公司及其子公司持有。交易完成後,ADAC的A類普通股、認股權證和單位停止在紐約證券交易所交易,MarketWise,Inc.的S A類普通股和權證開始在納斯達克交易,代碼分別為“MKTW”和“MKTW”。另見注1,組織 — 憑藉Ascendant Digital Acquisition Corp.進行反向資本重組。,加入本報告所載經審計的綜合財務報表。
可用信息
我們的網站地址是MarketWise.com。我們網站上包含的或可以通過我們網站訪問的信息被視為不包含在本10-K表格年度報告中,也不被視為本10-K表格年度報告或提交給美國證券交易委員會的任何其他報告的一部分。我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告和Form 8-K當前報告,以及對這些報告的任何修訂,在我們向美國證券交易委員會提交或提供給我們之後,在合理可行的範圍內儘快通過我們的網站免費提供。美國證券交易委員會的網站是Www.sec.gov其中包含有關美國證券交易委員會註冊商(包括MarketWise,Inc.)的報告、委託書和其他信息。
第1A項。風險因素。
下列風險可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。雖然不可能預測或確定所有這些風險和不確定性,但它們可能包括但不限於以下討論的因素。下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們沒有意識到或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能成為對我們的業務或運營結果產生不利影響的重要因素。
與我們的商業和工業有關的風險
我們的業務取決於我們吸引新訂户和説服現有訂户續訂與我們的訂閲協議以及從我們購買更多產品和服務的能力。如果我們無法吸引新用户,或繼續吸引現有用户,我們的收入和經營業績可能會受到不利影響。
為了增加我們的收入和保持盈利能力,我們必須吸引新的訂户,並保留和擴大現有訂户的訂閲量。我們能否成功地吸引和留住訂户使用我們的訂閲產品,部分取決於內容的質量,包括髮表的任何投資想法的表現。如果這類投資的回報未能達到或超過我們用户的預期或相關基準的表現,我們吸引新用户或留住現有用户使用此類服務的能力將受到不利影響。
我們的大量收入通常來自現有訂户通過他們的經常性訂閲產生的。我們的訂户沒有義務在訂閲期到期後續訂產品,訂閲期通常為一年,在正常業務過程中,一些訂閲者已選擇不續訂其訂閲。此外,我們的訂户可以續訂更低的訂閲額或更短的合同期限。我們可能無法準確預測我們用户的續約率,我們的續約率可能會下降或波動,原因有很多,包括用户使用情況、價格變化、臨時產品促銷到期、用户使用的產品或服務的數量、客户對我們的產品或服務的滿意或不滿意、競爭對手提供的產品和服務的定價或功能、競爭加劇、客户支出水平降低、我們針對用户的續訂政策或做法的變化,以及不斷惡化的總體經濟狀況。如果我們的訂閲者不續訂他們的訂閲,不購買額外的內容,或者維持或增加他們與我們一起消費的金額,我們的收入將下降,我們的業務將受到影響。
我們的成功還取決於我們向現有訂户銷售更多產品、更多訂閲或更高價格和高端版本的產品和服務的能力,這需要越來越複雜和昂貴的銷售努力。我們尋求通過新的接觸點加深客户參與度,並擴大我們的購買工具和產品組合,以擴大現有訂閲量。我們現有用户購買新服務或增強服務的速度取決於多個因素,包括我們的內容質量、總體經濟狀況、相對於指數基金、交易所交易基金和其他被動投資工具對個股和其他自我導向投資工具的興趣和投資水平,以及我們的用户對價格更高和溢價的工具和產品的接受程度。
如果我們未能充分營銷我們的產品和服務,或未能監控和管理我們使用社交媒體平臺作為營銷工具,可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們的營銷努力旨在識別和吸引主要在我們的目標市場內的潛在訂户,並最終將他們轉化為長期訂户。我們還利用營銷來推廣我們的內容,推動關於我們的內容和服務的討論,並促進我們的訂閲者的訪問。我們利用廣泛的營銷計劃和平臺,包括社交媒體網站,向現有和潛在訂户推廣我們的服務和內容。
為了成功地接觸到更多的潛在用户並吸引新的用户,我們必須不斷評估我們營銷產品和服務的方式和平臺。日新月異
技術和與人接觸的方式可能會使這一過程變得更加困難。如果我們不能有效和高效地營銷我們的產品和服務,我們的業務、經營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
例如,從歷史上看,我們與訂户溝通並讓他們與我們的產品保持互動的主要方式之一就是通過電子郵件通信。我們通過電子郵件溝通的能力使我們能夠讓我們的訂户瞭解最新產品,並提供折扣和促銷優惠等。在支持網絡的移動設備和消息/社交網絡應用的時代,隨着消費者習慣的演變,電子郵件的使用已經下降,特別是在年輕人羣中。此外,第三方電子郵件提供商和/或適用法律施加的遞送能力和其他限制可能會限制或阻止我們向當前或潛在用户發送電子郵件的能力。雖然我們不斷努力尋找與訂户溝通和聯繫的新方式,但不能保證這種替代的溝通方式將像電子郵件一樣有效。任何未能開發或利用新的通信手段,或法律、設備製造商或其他來源對這些通信手段施加限制的情況,都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
如果廣告費率增加,或者如果我們認為某些營銷平臺或做法會侵擾或損害我們的品牌,我們也可能會限制或停止使用或支持某些營銷來源或活動。如果現有的營銷渠道受到限制,我們接觸和吸引訂户的能力可能會受到不利影響。此外,推廣我們的服務或允許我們使用其營銷平臺的公司可能會認為他們與我們的關係對他們的業務產生了負面影響,或者他們可能做出了對我們產生負面影響的商業決定。例如,如果一家目前促進我們業務的公司決定與我們直接競爭,進入類似的業務,拒絕我們進入其平臺,或專門支持我們的競爭對手,我們可能不再有權進入他們的營銷渠道。
這些公司也可能不同意或選擇公開反對我們某些運營品牌製作的社論內容,或以其他方式決定公開停止向我們提供服務。這可能會導致無法使用這些公司提供的營銷渠道,其他供應商的模仿行為,難以留住或吸引員工,或媒體的負面關注等。
此外,如果我們不能經濟高效地使用社交媒體平臺或廣告網絡作為營銷工具,我們獲得新訂户的能力和我們的財務狀況可能會受到影響。未經授權或不當使用我們的社交媒體渠道可能會導致有害的宣傳或負面的客户體驗,這可能會對我們在這些渠道的營銷有效性產生不利影響。此外,其他人在社交媒體平臺上發表的大量負面評論可能會對我們成功聯繫消費者的能力產生不利影響。
此外,對於我們通過帖子、電子郵件或社交媒體平臺向訂户進行營銷的能力,有廣泛且快速演變的法規,我們的營銷受美國聯邦貿易委員會(“FTC”)和州消費者保護機構的規章制度約束。如果我們、我們的員工或按照我們的指示行事的第三方未能遵守適用的法律和法規,我們可能會受到監管調查、訴訟,包括集體訴訟、責任、罰款或其他處罰,並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況造成實質性的不利影響。此外,更多地使用社交媒體平臺進行產品推廣和營銷可能會增加我們監督此類平臺合規性的負擔,並增加此類材料可能包含有問題的產品或營銷聲明的風險,這違反了適用的法規。
如果我們低效或低效地推廣我們的內容,我們可能無法獲得預期的訂户獲取和保留利益,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
如果不能維護和保護我們值得信賴和獨立的聲譽,可能會損害我們的業務。此外,如果我們的任何現任或前任董事、高級管理人員、主要撰稿人、編輯或編輯的聲譽因任何原因而受到損害,我們的業務、運營結果和財務狀況都可能受到影響。
我們相信,我們的品牌組合因其社論內容的完整性而備受推崇。獨立性是我們品牌和業務的核心,我們相信我們的聲譽和我們品牌的聲譽是我們最大的企業資產之一。重要的是,我們相信我們最大的競爭優勢之一是我們從用户那裏獲得的忠誠度,這直接歸功於我們的品牌、誠信聲譽以及提供高質量產品和服務的能力。為了保護我們的品牌,我們的公司政策、行為準則和工作場所文化要求我們的所有內容提供商,無論是員工還是外部貢獻者,都必須遵守嚴格的誠信和獨立性標準,包括旨在防止任何實際、潛在或預期的利益衝突的指導方針,並遵守所有適用的法律,包括證券法。事件的發生,如我們錯誤報道市場事件、我們的一個或多個內容提供商未披露安全所有權頭寸、一個或多個內容提供商操縱安全,或任何其他違反我們合規政策的行為可能會損害我們的信譽並減少讀者人數。
如果我們的任何現任或前任董事、官員、主要貢獻者、編輯或員工的聲譽因任何原因而受到損害,我們可能會因為我們與該個人的聯繫而蒙受損失,包括如果我們從該個人獲得的未來服務的數量或價值減少。特別是,我們和我們的運營品牌在很大程度上依賴於他們的編輯和編輯團隊的想法和聲譽,並經常以這些編輯團隊的成員命名產品和運營公司。如果任何這樣的編輯或編輯團隊成員過去曾成為監管行動、指控、索賠、調查、訴訟或和解的對象,此類行為可能已經或可能繼續對我們的聲譽、讀者人數和財務結果產生負面影響。此外,如果在未來的任何時候,我們可能收購的與我們、我們的產品或品牌或業務相關的任何編輯、投稿人或其他人員成為監管行動、指控、索賠、調查、訴訟或和解的對象,任何此類行為都可能對我們的聲譽、讀者人數和財務業績產生負面影響。這些風險適用於目前屬於我們組織的編輯、投稿人或其他人員,以及過去是我們的一部分或將來成為我們的一部分的任何此類人員,無論是通過收購還是以其他方式。此外,如果我們未能繼續有效地向員工灌輸獨立和正直的期望,隨着時間的推移,我們的聲譽可能會下降。我們的聲譽也可能受到我們無法控制的因素的損害,例如關於我們產品和服務的負面新聞報道,對投資通訊行業的負面宣傳,或對與我們業務相關的關鍵人員的負面宣傳。這些事件可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
如果我們不能有效地管理我們的增長,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到損害。
近年來,我們業務的範圍和複雜性顯著增加。我們業務的增長和擴張給我們的管理、運營和財務資源帶來了巨大的挑戰。如果我們的業務持續增長或我們的第三方關係數量增加,我們的信息技術系統以及我們的內部控制程序可能不足以支持我們的業務。為了有效地管理我們的增長,我們必須繼續改進我們的運營、財務和管理流程和系統,並有效地擴大、培訓和管理我們的員工基礎。隨着我們的組織不斷壯大,我們被要求實施更復雜的組織管理結構,我們可能會發現越來越難保持我們的企業文化帶來的好處,包括我們快速開發和推出新的創新產品和解決方案的能力。這可能會對我們的業務表現產生負面影響。
我們的員工人數和運營繼續增長,這將繼續對我們的管理以及我們的運營和財務基礎設施提出重大要求。隨着我們的不斷髮展,我們必須有效地整合、發展和激勵新員工,我們必須保持我們企業文化的有益方面。如果我們不能有效地管理我們的招聘需求併成功整合我們的新員工,我們的效率、滿足我們預測的能力以及員工的士氣、生產力和留任率可能會受到影響,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
此外,我們的快速增長可能會使我們難以評估未來的前景。我們預測未來運營結果的能力受到許多不確定因素的影響,包括我們有效規劃未來增長併為其建模的能力。我們過去遇到過,將來也可能遇到過風險和不確定因素
在快速變化的行業中,成長型公司經常經歷這種情況。如果我們不能隨着我們的發展在組織中達到必要的效率水平,或者如果我們不能準確預測未來的增長,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到損害。
我們未來的成功取決於吸引、培養和留住有能力的管理人員、編輯人員和其他關鍵人員。
我們在市場上競爭的能力取決於我們招募和留住關鍵員工的能力,包括運營我們業務的高管,運行我們的出版、商務、通信、視頻和其他系統的技術人員,銷售訂閲的直接營銷人員,以及銷售我們訂閲的銷售人員。
我們的許多關鍵員工都受到包含競業禁止條款的協議的約束。不能保證與關鍵員工的這些安排將為我們提供足夠的保護,或不會導致對我們產生重大不利影響的管理層變動。此外,我們可能會增加成本,以繼續通過有競爭力的工資、股權和獎金計劃來補償我們的主要高管和其他員工。然而,我們不能保證這些計劃將允許我們保留我們的管理層或關鍵員工或僱用新員工。失去一名或多名關鍵員工,或我們無法吸引有經驗和合格的接班人,可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
此外,我們的一些產品,特別是我們的編輯產品,反映了各自編輯的才華、努力、個性、投資技能、投資組合回報和聲譽。因此,這些主要編輯和分析師的服務構成了我們收入的基本要素。只有有限的編輯和分析師具備必要的技能、培訓和教育,才能達到我們編輯產品的標準。我們與許多企業和組織競爭,這些企業和組織正在尋找有技能的人才,特別是那些具有金融行業經驗和技術領域學位的人,他們對我們的編輯產品特別關鍵。隨着其他公司尋求在我們所服務的市場中提升自己的地位,對這類專業人士的競爭可能會非常激烈。
如果我們無法留住關鍵的編輯和分析師,或者我們失去了他們中的一位或多位的服務,他們中的一位或多位因死亡、殘疾、名譽喪失或任何其他原因,或者他們的受歡迎程度下降,或者他們的投資回報和投資理念未能達到或超過基準和投資者的預期,我們可能無法吸引我們的讀者接受的新編輯和分析師。因此,失去我們的一個或多個主要編輯和分析師的服務可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們面臨着激烈的競爭。我們的許多競爭對手和潛在競爭對手擁有比我們更大的客户基礎,更成熟的品牌認知度,以及更多的財務、營銷、技術和人力資源,這可能使我們處於競爭劣勢。此外,我們的一些競爭對手和潛在競爭對手的資本狀況比我們更好,能夠更容易地獲得資本,這可能會使我們處於競爭劣勢。
我們的產品在所有市場都面臨着激烈的競爭,競爭對手的規模從規模較小的專業出版商到價值數百萬美元的公司不等。我們的一些競爭對手擁有比我們更大的客户基礎、更成熟的知名度、更大的市場份額以及更多的財務、營銷、技術和人才資源。特別是,我們的服務面臨來自其他商業、個人金融和投資內容提供商的激烈競爭,包括:
•免費的在線財經新聞聚合器和內容提供商,如雅虎!財務和尋求阿爾法;
•傳統的財經新聞出版商,如《華爾街日報》、《投資者商業日報》和《巴倫週刊》;
•以消費者為中心的在線訂閲業務,如Motley Fool;以及
•機構金融軟件提供商,如Bloomberg、FactSet和IHS Markit。
我們成功競爭的能力取決於許多因素,包括我們的內容和競爭對手的質量、原創性、及時性、洞察力和可信度、我們投稿人的受歡迎程度和表現、我們的推薦和研究的成功、我們推出跟上新投資趨勢的產品和服務的能力、我們採用和部署新技術運營業務的能力、服務的易用性。開發通過我們或我們的競爭對手,以及我們的銷售和營銷努力的有效性。未來的競爭壓力可能會導致降價、銷量下降、利潤率下降或失去市場份額,其中任何一項都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。因此,我們不能保證我們能夠有效地與當前或未來的競爭對手競爭,也不能保證這種競爭不會對我們的業務造成重大損害。
此外,技術的進步降低了印刷、音頻和視頻內容的生產和在線分發的成本,包括播客等內容,這降低了免費和付費內容提供商的市場準入門檻。雖然我們的平臺不依賴廣告贊助內容,但我們的許多競爭對手提供廣告贊助內容,使他們能夠以較低的訂閲成本或不需要訂閲成本來提供內容。我們在客户、員工和投稿人方面與其他出版物和服務競爭。此外,媒體技術和平臺正在快速發展,使用數據的技術和平臺可能會快速變化。我們的某些競爭對手可能處於更有利的地位,可以迅速利用消費者對新技術和新平臺的偏好,通過使用新技術和平臺分發內容的經濟性可能與通過我們當前平臺分發內容的經濟性有很大不同。如果我們未能以受眾希望消費的方式或平臺提供我們的內容,或者如果我們沒有提供像競爭對手那樣具有説服力和/或成本效益的產品,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到重大不利影響。
金融部門、全球金融市場和全球經濟的不利或疲軟狀況可能會影響我們的業績。
我們的業務業績在一定程度上是由我們無法控制的因素推動的,包括總體經濟和金融市場趨勢。我們經營環境的任何不利變化都可能對我們的業務結果造成相應的負面影響,因為這些變化可能會導致客户對資本和數據內容支出變得特別謹慎。因此,在市場低迷的情況下,我們可能會經歷收入、現金流和其他財務業績的下降。此外,全球宏觀經濟狀況和美國金融市場仍然容易受到外部衝擊構成的潛在風險的影響,這些風險可能包括但不限於美國和歐洲的政治和金融不確定性、對中國經濟的擔憂、涉及恐怖主義的複雜情況、武裝衝突、世界各地的內亂,或全球貿易或旅遊面臨的其他挑戰,例如新冠肺炎疫情對全球經濟造成的影響。
此外,我們的普通客户是處於或接近退休年齡的人,他們在經濟低迷期間可能特別容易受到傷害。因此,全球經濟長期收縮可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們的成功取決於我們對技術和消費者行為變化的反應和適應能力。
我們相信,在過去的幾年裏,技術格局正在以加速的速度發生變化。技術的進步導致了越來越多的內容交付方法,並導致了各種各樣的消費者需求和期望,這些需求和期望也在迅速演變。互聯網上的數字媒體選擇越來越多,通過社交網絡工具以及通過移動和其他設備分發內容,大大擴大了消費者的選擇範圍。此外,人們越來越關注技術,不僅為用户提供額外的工具,而且為特定的客户問題提供解決方案。鑑於媒體選擇的多樣性和可訪問信息的急劇增加,消費者可能會更加重視他們何時、何地、如何以及以什麼價格消費數字內容。如果我們無法利用新的和現有的技術將我們的產品和服務與競爭對手的產品和服務區分開來,或者無法適應提供最佳用户體驗的新分銷方法,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。此外,如果我們被認為行動不夠迅速,無法滿足投資者不斷變化的需求,我們的聲譽可能會受到損害。
我們未來的成功將繼續取決於我們識別和開發新產品和增強功能的能力,以滿足我們目標市場未來的需求,並對他們不斷變化的標準和做法做出反應。我們可能無法在及時且經濟高效的基礎上或在不影響現有產品和客户系統的性能、穩定性、安全性或效率的情況下,成功地開發、推出、營銷、許可和實施新產品和增強功能。此外,任何新產品和增強功能都可能無法充分滿足我們目標市場的需求。我們未能預測或無法預測和響應市場變化,包括競爭對手和供應商的發展,也可能對我們的業務、運營和增長產生不利影響。
此外,我們軟件產品的成功依賴於經常推出新功能,以便我們能夠快速納入用户反饋,並且我們不能保證我們會成功地調整我們的軟件以滿足這種不斷變化的客户需求。如果我們不能滿足客户需求,如果我們的執行速度太慢,或者如果我們採用的技術戰略與市場變化不一致,我們的競爭地位和業務結果可能會受到影響。
隨着技術的不斷髮展,將新技術集成到我們的產品和服務中所需的支出可能會很大,如果這樣的集成項目花費的時間比預期的更長,我們可能會產生額外的運營費用。在我們能夠這樣做之前,其他採用新技術的公司可能會與我們的業務展開激烈競爭。如果我們不能成功應對技術和消費者行為的變化,我們可能會失去新的業務機會或現有用户的潛在續訂或升級,我們的業務、財務狀況和前景可能會受到不利影響。
如果我們不能成功整合收購,識別和整合未來的收購,或處置資產和業務,我們的運營結果可能會受到不利影響。
作為我們戰略計劃的一部分,我們已經收購了業務,我們打算繼續進行選擇性收購,以支持我們的業務戰略。這些收購可能涉及許多風險和挑戰,任何風險和挑戰都可能導致嚴重的運營效率低下,並對我們的增長和盈利能力產生不利影響。這些風險和挑戰包括:
•相對於我們的預期和收購所支付的價格而言,表現不佳;
•對我們的管理和運營資源的意外需求;
•未能提高可伸縮性;
•人員、運營和系統整合困難;
•保留合併後企業的客户;
•無法與被收購企業的主要客户、供應商和合作夥伴保持關係;
•承擔或有負債;以及
•與收購相關的收益費用。
收購或投資的好處可能需要相當長的時間才能形成,某些收購可能不會推進我們的業務戰略,可能達不到預期的投資回報目標。如果我們的收購不成功,我們可能會記錄減值費用。我們繼續進行收購的能力將取決於我們能否以可接受的價格找到合適的收購目標,這需要在評估它們的價值、優勢、劣勢、負債和潛在盈利能力以及資本可用性方面做出實質性判斷。
我們希望繼續進行收購,建立投資和合資企業,作為我們長期業務戰略的一部分。收購、投資和合資涉及許多風險。它們可能很耗時,可能會分散管理層對日常運營的注意力,特別是在同時進行大量收購或合資企業的情況下。為收購提供資金可能導致以下方面的稀釋
發行股票證券,因現金餘額減少而降低我們的財務靈活性,或因招致額外債務而導致資產負債表疲軟。
新冠肺炎疫情對我們業務的影響目前尚不清楚,但其影響的惡化或延長可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)已經並將繼續對全球供應鏈、金融市場、交易活動和消費者行為產生重大影響,這些影響的預期持續時間尚不確定。新冠肺炎疫情有時會大幅抑制全球經濟活動,並導致全球金融市場大幅波動和混亂。
雖然新冠肺炎疫情到目前為止還沒有對我們的業務和運營結果造成不利影響,但未來疫情將如何影響我們的業務仍不確定。隨着新冠肺炎效應的下降,我們看到消費者的參與度與新冠肺炎的高峯期相比有所下降。新冠肺炎疫情對我們金融狀況的影響程度將取決於未來高度不確定和無法預測的事態發展,包括新的政府行動或限制,可能出現的關於新冠肺炎嚴重性的新信息,新冠肺炎的持久性,以及新冠肺炎對經濟活動的影響。我們正在積極監控我們的業務和運營,以便採取適當行動,意在降低新冠肺炎疫情帶來的風險,但不能保證我們採取的行動一定會成功。如果情況惡化而沒有改善,或者我們的風險緩解措施失敗,我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能會受到實質性和不利的影響。就新冠肺炎疫情對我們的業務和財務業績造成不利影響的程度而言,它還可能具有增加本“風險因素”一節中描述的許多其他風險的效果。
由於我們在訂閲期限內確認我們服務的訂閲收入,新業務的低迷或好轉可能不會立即反映在我們的經營業績中。
我們通常根據訂閲協議的條款按比例確認訂户的收入,訂閲協議的期限通常為一年,儘管我們也提供一個月或多年的服務。因此,我們在每個時期報告的大部分收入都是前幾個時期簽訂的訂閲協議的結果。因此,任何一個時期的新訂閲量或續訂訂閲量的下降可能不會反映在我們該時期的收入結果中。然而,任何此類下降都將對我們未來的收入產生負面影響。因此,銷售大幅下滑、我們未能實現內部銷售目標、市場對我們服務的接受度下降或我們的留存率可能下降的影響,可能在未來幾個時期才能完全反映在我們的經營業績中。我們的訂閲模式也使我們很難在任何時期通過額外銷售快速增加收入,因為額外銷售的收入必須在適用的訂閲期限內確認。相比之下,我們很大一部分運營成本是在發生時支出的,這一點在訂户購買產品後立即發生。因此,訂户數量的增加可能導致在訂閲期的早期確認更多的成本而不是收入。我們可能不會獲得足夠的收入來維持運營的正現金流,或者在任何給定的時期實現盈利。
我們的業務、產品和設施面臨許多重大中斷事件的風險,我們的運營風險管理和業務連續性計劃可能不足以應對這些事件。
我們的業務和產品依賴於我們在當前和對時間敏感的基礎上提供投資研究、軟件應用和其他產品和服務的能力。我們廣泛依賴我們的計算機系統和其他網絡基礎設施,這些基礎設施分佈在美國的多個設施中。我們的網絡系統中的問題可能會導致連鎖效應,包括停機、第三方數據中心超載以及其他可能影響我們的用户的問題。我們和我們的供應商面臨着許多因素造成中斷的風險,包括重大天氣事件、火災、乾旱、洪水、地震、火山活動、疾病、流行病、流行病、暴力事件、恐怖襲擊、自然災害、停電、電信、互聯網和其他關鍵基礎設施故障、政府行動、罷工和勞工騷亂、騷亂、內亂、恐怖主義、戰爭、突然的政治變革、病毒、網絡安全攻擊和破壞、各國政府和國際社會對任何此類行為的反應,以及我們無法控制的其他事件。此類事件可能會導致啟動或完成銷售的延遲,阻礙我們的用户訪問我們的產品和服務,中斷或關閉
關鍵的面向客户和業務流程,阻礙我們人員的出差,擾亂我們關鍵的內部職能和人員,總體上損害我們進行正常業務運營的能力,任何這些都可能對我們的財務狀況和經營業績產生負面影響。
我們的數據庫和網絡設施以及我們的第三方服務提供商的數據庫和網絡設施也可能容易受到各種形式的未遂網絡安全攻擊,包括基礎設施、殭屍網絡、惡意文件攻擊、跨站腳本、憑據濫用、勒索軟件、漏洞、病毒、蠕蟲、惡意軟件程序和拒絕服務攻擊,這些攻擊可能導致我們的數據被挪用、我們的數據庫損壞或限制對我們信息系統的訪問。為了防禦這些威脅,我們實施了一系列專注於預防和檢測的控制措施,包括防火牆、入侵檢測系統、自動掃描和測試、服務器加固、防病毒軟件、培訓和補丁管理。我們在服務器、存儲和其他網絡基礎設施方面進行了大量投資,以防止發生網絡故障和停機事件,但我們不能保證這些工作將按計劃進行。對於位於我們不能直接控制的設施的運營而言,這些風險可能會增加,而且目前用於操作我們平臺的雲的所有通信、網絡和計算機硬件都位於由我們不擁有或控制的第三方維護的設施中。
我們可能會修改、增強、升級和實施新的系統、程序和控制,以反映我們業務、技術進步和行業趨勢的變化。這些升級可能會產生與實施新系統並將其與現有系統整合相關的風險,例如中斷我們的電子交付系統、數據管理以及銷售和服務流程。如果我們沒有按計劃成功實施、維護或擴展這些系統,我們的運營可能會中斷,我們準確和及時報告財務結果的能力可能會受到損害,我們對財務報告的內部控制可能會出現缺陷,這可能會影響我們認證財務結果的能力。此外,我們持有的專有信息、知識產權或個人信息可能會被泄露或挪用,我們的聲譽可能會受到不利影響。這些風險可能會影響我們提供全套研究和軟件解決方案的能力,包括我們的財務軟件和分析工具,充分保護我們的知識產權,或實現和保持遵守,或根據適用的法律、法規和合同實現可用利益的能力。我們還可能產生與任何新系統、程序和控制相關的額外成本,並且可能需要額外的管理注意,以確保有效的整合,從而給我們的內部資源帶來負擔。
我們的大部分產品和服務在很大程度上依賴我們的電子交付系統和互聯網。我們使用互聯網傳遞信息的能力可能會因為我們的系統或第三方服務提供商或互聯網提供商的基礎設施故障或中斷、惡意攻擊或其他因素而受到損害。如果我們的電子交付系統或互聯網發生中斷、中斷、故障或速度減慢,我們有效分發產品和服務以及為用户提供服務的能力可能會受到影響。
我們自身的業務復原力做法也可能存在缺陷,例如未能充分了解執行這些流程的地點之間的不同業務流程之間的相關性、供應商風險評估和管理流程不充分以及供應商的嚴重相關性、某些關鍵活動集中在地緣政治風險地區或“單點故障”員工或員工羣體,以及在發生地點中斷時可能缺乏有效的地點恢復戰略。
我們第三方技術提供商和管理系統的中斷可能會損害我們的業務,並導致訂户流失。
我們依賴第三方技術提供商和管理系統來分發我們的內容和處理交易。我們不控制第三方供應商或他們運營的基礎設施或網絡,這使我們很容易受到他們運營中的任何錯誤、中斷或延遲的影響。這些供應商提供的服務的任何中斷,或無法跟上我們日益增長的容量需求,都可能對我們的商業聲譽、客户關係和經營業績產生重大不利影響。當我們與第三方供應商的任何協議到期或終止時,我們可能無法及時或按對我們有利的條款和條件(包括服務級別和成本)替換向我們提供的服務,並且從一個供應商過渡到另一個供應商可能會使我們受到運營延遲和效率低下的影響,直到完成過渡。
此外,我們的第三方技術提供商可能不同意或選擇公開反對我們某些運營品牌製作的社論內容,或以其他方式決定公開停止向我們提供服務。這可能會導致我們的運營中斷、其他供應商的模仿行為、難以留住或吸引員工,或媒體的負面關注。
我們可能需要額外的資本來支持業務增長,而這些資本可能無法以可接受的條件獲得,如果根本沒有的話。
我們打算繼續進行投資以支持我們的業務增長,並可能需要額外的資金來應對業務挑戰,包括開發新功能和產品或增強我們現有服務的需要,改善我們的運營基礎設施,或收購補充業務和產品。因此,我們可能需要進行股權或債務融資,以確保獲得額外資金。如果我們通過未來發行股本或可轉換債務證券籌集更多資金,我們現有的股東可能會遭受嚴重稀釋,我們發行的任何新股本證券可能擁有高於A類普通股持有人的權利、優先和特權。我們未來可能進行的任何債務融資都可能涉及與我們的籌資活動和其他財務和運營事宜有關的限制性公約,這可能會使我們更難獲得額外的資本和尋找商業機會,包括潛在的收購。我們可能無法以對我們有利的條款獲得額外的融資,如果有的話。如果我們無法獲得足夠的融資或在我們需要時以令我們滿意的條款獲得融資,我們繼續支持我們的業務增長和應對業務挑戰的能力可能會受到嚴重損害,我們的業務可能會受到損害。
此外,我們的信貸安排提供最高1.5億美元的借款能力,幷包括一項未承諾的增量貸款功能,允許我們產生高達6500萬美元的額外總借款,但須徵得提供額外承諾的每一位貸款人的同意,以及管理我們信貸安排的信貸協議中規定的其他條件。我們的信貸安排下的借款以我們的直接子公司MarketWise,LLC及其在美國的某些直接和間接重要子公司的幾乎所有財產、權利和資產為擔保。此外,管理我們信貸安排的信貸協議包含某些慣常的限制性契約,這些契約限制我們招致額外債務和留置權、與其他公司合併或完成某些控制權變更、收購其他公司、從事新業務、進行某些投資、支付股息、轉讓或處置資產的能力,以及要求我們維持特定槓桿的財務契約。這些契約可能會限制我們通過產生新的債務來尋求資本的能力,或者,如果我們無法履行我們的財務契約,要求我們償還任何未償還的金額,否則我們可能會使用資本來源來為我們的業務、運營和戰略提供資金。
我們面臨支付處理風險。
我們的訂户使用各種不同的支付方式為我們的服務付費,包括信用卡和借記卡、預付禮品卡和直接借記。我們依靠內部系統以及第三方的系統來處理支付。接受和處理這些支付方式要遵守某些規則和條例,包括對某些支付方式的額外認證要求,並要求支付交換費和其他費用。頻繁更改信用卡公司的條款和條件可能會導致我們接受付款的方式被視為不合規,並可能導致我們的支付處理商暫停或終止我們的付款。如果支付處理費或第三方支付處理商要求的現金儲備增加,支付生態系統中的重大變化,如支付卡的大量重新發行、公眾對我們正在使用的支付系統的看法和信心的變化、從支付處理商接收付款的延遲、有關支付的規則或法規的更改、支付合作夥伴的損失、和/或我們的支付處理系統、合作伙伴系統或支付產品(包括我們用來更新支付信息的產品)的中斷或故障,我們的收入、運營費用和運營結果可能會受到不利影響。此外,我們不時會遇到欺詐性使用支付方式的情況,這可能會影響我們的運營結果,如果控制和管理不當,可能會造成消費者對我們的產品和服務的負面看法。如果我們無法將欺詐和按存儲容量使用計費比率保持在可接受的水平,卡網絡可能會處以罰款,我們的卡審批率可能會受到影響,我們可能會受到額外的卡身份驗證要求的約束。終止我們處理任何主要支付方式的支付的能力將嚴重損害我們運營業務的能力。
與法律和監管事項有關的風險
不遵守法律法規或其他監管行動或調查,包括違反聯邦和州證券法,可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的業務和服務的各個方面都受到聯邦、州和地方的監管,以及美國以外的監管。我們根據1940年修訂的《投資顧問法》(下稱《顧問法》)第202(A)(11)(D)節中對“投資顧問”的定義中的“出版商除外”,以及相應的州證券法為我們的投資通訊業務。為維持我們的資格,我們的通訊刊物必須:(1)屬一般及客觀性質,所提供的意見並不適用於任何特定的投資組合或任何客户的特別需要;(2)“真誠”或真實的意見,因為它所載的評論及分析並非宣傳材料;及(3)一般及定期發行的刊物,其時間與特定的市場活動或影響或有能力影響證券業的事件無關。年美國最高法院Lowe訴美國證券交易委員會案[《美國最高法院判例彙編》第472卷,第181頁(1985)]認為,關於證券的建議的發佈者,即使該建議包括購買、出售或持有特定證券的具體建議,如果發佈者不提供針對任何特定投資組合或任何客户的特定需求而量身定做的個性化建議,則有權依賴發佈者的排除。只要發佈者和訂閲者之間的溝通保持完全非個人化,並且不會發展成投資顧問與客户之間的那種信託關係,洛威法院認為,這類產品和出版物推定屬於排除範圍,因此出版商不受《顧問法》的登記。
我們相信,我們提供的金融研究產品符合出版商排除的要求。我們為客户提供的金融研究產品是一般性和非個人化的,不是針對任何客户的特定需求進行個性化或量身定做的。我們不收集任何投資者適宜性信息,也不進行任何適宜性分析。這些產品面向公眾銷售,並不反映任何投資顧問-客户關係所特有的受託關係或人與人之間的關係。我們提供的金融研究是真正的出版物,為我們的訂閲者提供無私和客觀的評論和分析。我們不會得到我們出版物中突出顯示的任何投資產品的贊助商或分銷商的補償。我們定期或定期發佈我們的研究報告,發佈的時間不限於特定的市場活動或影響或有能力影響證券業的事件。我們的時事通訊的出版頻率根據主題產品的不同而不同,儘管時事通訊通常是按月出版的。如果我們以不滿足出版商排除的方式改變我們的業務做法,或以其他方式未能遵守有關此排除的監管要求,我們可能面臨未註冊投資顧問的制裁或其他可能對我們的業務產生負面影響的結果。
近年來,消費者保護法規,特別是與互聯網營銷和消費者隱私有關的法規變得更加激進,我們預計將繼續在地方、州、國家和國際各級制定新的法律法規。此外,金融出版商和投資通訊受到廣泛的監管審查,因為人們擔心涉及兜售、搶購、“抽水和傾銷”、倒賣、未披露的利益衝突、欺騙性營銷和虛假業績聲明的計劃。任何新的立法和加強的審查,單獨或與越來越積極地執行現有法律相結合,都可能使我們遵守適用的法律和法規的能力變得更加困難和昂貴。此外,我們一直是,未來也可能繼續是州和聯邦監管機構要求或調查的對象,未來可能會繼續受到或加強監管審查。上述任何一項都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們可能會為我們收集和分發的信息和數據或我們的軟件產品產生的報告和其他文件承擔責任。
我們可能會因違反證券法、誹謗(包括誹謗和誹謗)、疏忽或與我們發佈的信息(包括我們的研究)相關的其他索賠而受到索賠。例如,如果投資者依賴包含錯誤的已發佈信息,他們可能會對我們採取法律行動,或者一家公司可能會聲稱我們對其或其員工發表了誹謗聲明。
我們依賴各種外部機構作為我們在已發佈數據中使用的信息的原始來源。這些來源包括證券交易所和其他數據提供商。我們還合併了來自各種第三方來源的數據。因此,除了可能因發佈直接由我們自己的錯誤導致的不正確信息而暴露之外,我們還可能面臨基於他人提供給我們的不準確數據的責任。
我們可能會受到公開可獲得的數據和我們從網站和其他來源彙編的信息的提供商的索賠,稱我們以不正當的方式獲得了這些數據,違反了來源的版權或使用條款,或基於限制企業從個人收集個人信息或有關個人信息的立法條款。我們還可能受到第三方(如證券交易所)的索賠,我們向這些第三方授權並再分發我們以許可權不允許的方式使用或重新分發數據或信息的數據和信息,或者我們沒有充分允許我們的訂户使用此類數據。與此類交易所和其他數據提供商達成的協議賦予了他們廣泛的數據使用審核權,這種審計可能既昂貴又耗時,並可能導致鉅額罰款。根據我們發佈的信息為索賠辯護可能既昂貴又耗時,並可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。
我們可能無法充分保護或執行我們自己的知識產權,並可能產生針對他人的知識產權侵權索賠(或相關索賠)進行辯護或承擔責任的費用。
為了保護我們的知識產權,我們依賴於與我們的員工、附屬公司、客户、戰略合作伙伴和其他人達成的商標、版權、保密協議和各種其他合同安排。我們擁有多個商標註冊和版權註冊,並有未決的商標申請,包括在美國和加拿大。我們可能會尋求額外的商標、專利和其他知識產權申請,這可能是昂貴和耗時的。這些商標、專利和其他註冊的知識產權可能不會被授予,即使它們被授予了,維護這些權利的成本也可能很高,維護我們的權利的成本可能會很高。此外,我們未能開發和妥善管理新的知識產權,可能會損害我們的市場地位和商業機會。
我們的行為準則、員工手冊和其他內部政策旨在保護我們的知識產權免受挪用、侵權和不正當競爭。我們還利用各種工具來監管互聯網,以監控盜版和未經授權使用我們的內容。此外,無論我們是通過合同還是許可第三方內容和/或技術訪問我們的知識產權,我們都會納入合同條款來保護我們的知識產權,併為任何第三方侵權索賠尋求賠償。
但是,我們不能保證前述條款將被此類安排的交易對手遵守或強制執行,或足以保護我們免受第三方索賠、訴訟、政府調查和其他涉及第三方知識產權或其他相關事項的侵權、挪用、稀釋或違反或衝突的訴訟,也不能保證這些條款將防止我們的知識產權被竊取,因為我們可能無法檢測到未經授權使用我們的知識產權,或採取適當的步驟來執行我們的知識產權。我們的知識產權可能無法經受住對其有效性的法律挑戰,也無法為我們提供重大保護。此外,我們在美國以外的某些國家強制執行和保護我們知識產權的能力可能會受到限制,因為外國法律關於專有權的差異可能會使競爭對手更容易通過利用與我們開發或擁有或授權給我們的技術和產品類似的技術和產品在這些國家佔據市場地位。未能充分保護我們的知識產權可能會損害我們的品牌,使我們的專有內容貶值,並影響我們有效競爭的能力。此外,任何侵權索賠,即使沒有可取之處,也可能導致我們方面的大量財務和管理資源支出,這可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。此外,我們依靠各種協議、政策、程序和合同條款來保護我們的專有權利,但這並不妨礙我們的競爭對手獨立開發與我們的產品和服務中包含的技術相當或更好的技術。雖然我們通常已採取措施保護我們的專有權利,但不能保證其他公司不會提供與我們基本相似的產品或概念,並與我們的業務競爭。
軟件和互聯網行業的特點是存在大量專利、商標和版權,並經常因侵犯、挪用、稀釋、衝突或其他侵犯知識產權的指控而提起訴訟。此外,擁有專利和其他知識產權的各種“非執業實體”經常試圖積極主張自己的權利,以便從軟件產品或服務提供商那裏榨取價值。我們可能會不時推出或收購新產品,包括在我們歷史上沒有競爭的領域,這可能會增加我們面臨競爭對手和非執業實體的專利和其他知識產權索賠的風險。我們不時受到第三方的索賠,稱其侵犯、挪用、稀釋或侵犯其知識產權和其他相關索賠,或與之衝突。此類索賠也可以針對我們產品或服務的客户、客户或分銷商,我們已同意就第三方侵權索賠向他們進行賠償。為此類索賠辯護可能代價高昂,並耗費寶貴的管理時間和精力。我們可能面臨對此類索賠的不利裁決,或者我們可能被迫以不利的條款解決此類索賠,在每種情況下,這些條款都可能包括支付損害賠償金、以商業上不利的條款達成專利費或許可安排、暫停或停止提供受影響的產品或服務的能力,或要求我們重新設計受影響的產品或服務。如果任何此類索賠引發訴訟,我們不可能肯定會勝訴。如果這些風險中的任何一個成為現實,我們可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。此外,根據任何此類糾紛的性質和時間,法律問題的不利解決可能會對我們當前或未來的運營業績或特定季度的現金流產生重大影響。
我們的任何內部安全措施的失敗或對我們隱私保護的違反都可能導致我們失去訂户並使我們承擔責任。
我們的業務要求我們安全地收集、處理、存儲、傳輸和處置與我們的運營、訂户、員工和其他第三方有關的機密信息。特別是,付費用户我們需要提供某些信息(包括姓名、郵寄地址、電話號碼、電子郵件地址和信用卡信息)(統稱為“個人信息”),我們使用這些信息來管理我們的服務。我們還要求免費訂閲者(定義如下)在會員註冊過程中向我們提供一些個人信息。此外,我們依賴從第三方授權的安全和身份驗證技術來執行實時信用卡授權和驗證,有時還依賴包括技術諮詢公司在內的第三方來幫助保護我們的基礎設施免受安全威脅。我們努力投資於系統、流程、控制和其他安全措施,以防範不正當獲取或發佈此類信息的風險。
然而,儘管我們進行了投資,但這些措施並不能保證絕對安全,員工錯誤或瀆職、系統錯誤、其他無意泄露、未能正確清除和保護數據或網絡攻擊仍可能導致對機密信息的不當訪問或泄露。任何安全事件,包括網絡攻擊、網絡釣魚攻擊或任何未經授權的訪問、未經授權的使用、病毒或類似事件或中斷所導致的事件,都可能導致數據的丟失或破壞、無法訪問或未經授權訪問、或使用、更改、披露或獲取數據、損害我們的聲譽、訴訟、監管調查或其他責任。這些攻擊可能來自個人黑客、犯罪集團和國家支持的組織。
我們過去曾遭受個人或團體(包括尋求非法獲取技術或其他知識產權的民族國家、恐怖組織或全球公司贊助的團體)的惡意攻擊,試圖攻擊我們的產品和服務,或滲透我們的網絡基礎設施,以獲取包括個人信息在內的機密信息,或發起或協調分佈式拒絕服務攻擊。雖然我們有專門的資源來維持適當的網絡安全水平,並實施了旨在幫助識別網絡攻擊和保護我們的網絡基礎設施的系統和流程,但這些攻擊已經變得越來越頻繁、複雜和難以檢測,而且通常在對目標發動攻擊後才被檢測到。我們可能無法預見這些攻擊或實施足夠的預防措施,因此我們不能向您保證我們的預防措施將成功地防止我們的信息技術系統和相關數據受到損害和/或中斷。此外,我們不能肯定我們的補救措施將完全減輕任何網絡攻擊或事件造成的不利財務後果。
最近其他公司廣為人知的安全漏洞導致政府和監管機構加強了對公司為防範網絡攻擊而採取的措施的審查,並可能在未來導致更高的網絡安全要求,包括對客户、供應商和服務提供商的更多監管期望。我們的信息技術系統與客户、供應商和服務提供商的信息技術系統進行交互。我們與這些方簽訂的合同通常要求他們實施和維護足夠的安全控制,但我們可能沒有能力有效地監控我們所有客户、供應商和服務提供商的安全措施,並以其他方式滿足此類額外的監管期望。
此外,我們聘請第三方供應商和服務提供商存儲並以其他方式處理客户的某些個人信息,他們可能成為網絡攻擊、惡意軟件、網絡釣魚計劃和欺詐的目標。我們監控供應商和服務提供商數據安全的能力是有限的,在任何情況下,第三方都可能繞過這些安全措施,導致未經授權訪問、誤用、獲取、披露、丟失、更改或破壞我們和我們客户的數據,包括有關個人的機密、敏感和其他信息。
如果由於第三方行為、員工錯誤、我們的產品或第三方服務提供商的缺陷或漏洞、瀆職或其他原因導致我們的安全措施被破壞,並因此有人未經授權訪問我們的數據,包括關於我們個人的機密、敏感或其他信息,或關於我們客户或其他人的機密、敏感或其他信息,或者任何此類信息在未經授權的情況下丟失、銷燬或使用、更改、披露或獲取,我們的聲譽可能會受到損害,我們的業務可能受到影響,並可能招致重大責任。即使是對安全不足的看法也可能損害我們的聲譽,並對我們贏得新客户以及留住和接收現有客户的及時付款的能力產生負面影響。美國所有50個州以及美國以外的國家(包括歐洲和英國)的法律也要求,當某些敏感信息因安全漏洞而泄露時,向客户、監管機構、信用報告機構或其他人等第三方通知特定事件。此外,我們可能需要花費大量資本和其他資源來處理任何數據安全事件或漏洞,這些事件或漏洞可能不在我們的保險覆蓋範圍內或完全覆蓋,並且可能涉及調查、法醫分析、法律諮詢、公關建議、系統維修或更換或其他服務的費用。
我們遵守與數據隱私、數據保護和信息安全相關的法律、法規和行業標準,包括支付卡行業數據安全標準等行業要求。我們實際或認為不遵守此類義務可能會損害我們的業務。
我們的產品和網站定期收集、存儲、處理和傳輸有關個人的個人信息,包括個人身份信息和個人財務信息,如信用卡信息。我們受到與數據隱私、數據保護和信息安全相關的各種法律和法規的約束。這些法律和法規限制了個人信息的收集、處理、存儲、使用和披露,併為我們的安全制定了標準,實施了有關隱私實踐的通知要求,併為個人提供了有關使用、披露和銷售其受保護個人信息的某些權利。如果我們被發現違反了任何此類法律、法規或行業標準,我們可能會受到執法行動的影響,要求我們以可能對我們的收入產生負面影響的方式改變我們的業務做法,並使我們面臨訴訟、罰款、監管執法、停止或改變我們的數據處理活動的禁令、民事和/或刑事處罰,以及可能導致我們的客户失去對我們的信任的不良宣傳,從而以損害我們財務狀況的方式對我們的聲譽和業務造成負面影響。
在美國,聯邦和各州政府已經通過或正在考慮關於收集、分發、使用和存儲從消費者或其設備收集的信息或有關信息的法律、指南或規則。例如,加利福尼亞州制定了2018年加州消費者隱私法(CCPA),該法案於2020年生效。CCPA為加州居民創造了個人隱私權,並增加了處理個人信息的企業的隱私和安全義務。CCPA可由加利福尼亞州總檢察長和加州隱私保護局(如下所述)強制執行,而且對於可能增加安全違規訴訟的某些數據安全事件,也有私人訴訟權利。此外,加州選民於2020年11月3日通過了《加州隱私權法案》(以下簡稱《CPRA》),進一步修訂和擴充了《加州隱私權法案》,並於2023年1月1日生效。CPRA的
CCPA修正案對涵蓋的公司施加了額外的數據保護義務,包括某些消費者權利程序、更正個人信息的權利,以及選擇不使用敏感個人信息和為有針對性的廣告目的共享個人信息;這些要求可以追溯到2022年1月。CPRA的修正案還設立了一個新的執法機構--加州隱私保護局。此外,從2023年1月1日開始,收集的關於加州居民在個人/員工或企業對企業背景下行為的個人信息完全屬於CCPA的範圍。
CCPA還鼓勵全國其他州的“模仿性”法律。例如,弗吉尼亞州頒佈了弗吉尼亞州消費者數據保護法(VCDPA),這是另一部全面的州隱私法,也於2023年1月1日生效。同樣在2021年,科羅拉多州頒佈了科羅拉多州隱私法(CPA),康涅狄格州頒佈了康涅狄格州數據隱私權法案(CTDPA),兩者都於2023年7月1日生效,猶他州頒佈了猶他州消費者隱私法(UCPA),2023年12月31日生效。科羅拉多州總檢察長髮布了伴隨CPA的規則草案,這些規則對覆蓋的公司施加了額外的義務。此外,其他州的立法機構也在考慮類似的法律,包括印第安納州、愛荷華州、馬薩諸塞州、紐約州、新澤西州、俄勒岡州和田納西州。還有許多其他關於新的聯邦和州隱私立法的建議,如果獲得通過,可能會增加我們的潛在責任,增加我們的合規成本,修改我們的數據處理做法,並對我們的業務、前景、財務狀況和經營業績產生實質性和不利的影響。
我們遵守這些不斷變化的、日益繁重的、有時還相互衝突的法規和要求,可能會導致我們產生鉅額成本或要求我們改變我們的業務做法,這可能會影響財務業績。如果我們不遵守這些規定或要求,我們可能面臨訴訟費用和可能的重大責任、費用或罰款。我們無法完全預測CCPA、VCDPA、CPA、CTDPA和UCPA的影響,或後續指導、法規或規則對我們的業務或運營的影響,包括那些仍在起草中的指南、法規或規則,但它可能會增加我們的合規成本和潛在責任,特別是在數據泄露的情況下,並可能對我們的業務產生實質性的不利影響,包括我們如何使用個人信息、我們的財務狀況以及我們的運營或前景的結果。我們還受制於支付卡協會操作規則、認證要求和電子資金轉賬規則,包括支付卡行業數據安全標準(“PCIDSS”),該安全標準適用於收集、存儲或傳輸有關信用卡和借記卡、持卡人和交易的某些數據的公司。根據PCIDSS和我們與我們的卡處理商的合同,如果我們存儲的支付卡信息被違反,我們可能會向發行支付卡的銀行承擔相關費用和罰款。此外,如果我們不遵守支付卡行業數據安全標準,即使客户信息不受損害,我們也可能招致鉅額罰款,或者失去讓客户選擇使用支付卡的能力。如果我們不能接受支付卡,我們的業務將受到實質性的損害。
此外,美國以外國家的法律規定了重大的合規義務和責任。例如,如果我們的業務受歐盟一般數據保護條例(條例2016/679和適用的國家補充法律)以及主要由英國一般數據保護條例和2018年英國數據保護法組成的英國數據保護制度(統稱為“GDPR”)的約束,這將在我們收集、處理、共享、披露、轉移和其他使用個人數據方面產生持續的合規承諾和鉅額成本。確保遵守GDPR可能涉及大量成本,儘管我們做出了努力,但政府當局或第三方可能會聲稱我們的商業做法未能遵守。如果我們的運營被發現違反了GDPR,我們可能會被要求改變我們的業務做法和/或受到重大的民事處罰、監管執法、業務中斷和聲譽損害,其中任何一項都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。特別是,如果我們或我們的供應商未能遵守GDPR和適用的歐盟或歐洲經濟區成員國的國家數據保護法,或者如果監管機構斷言我們未能遵守這些法律,可能會導致監管執法行動,這可能導致鉅額罰款和其他行政處罰。
我們還受制於歐盟和英國在Cookie、跟蹤技術和電子營銷方面不斷變化的隱私法。在歐盟和英國,根據電子隱私指令衍生的國家法律,在用户的設備上放置cookie或類似技術和進行直接電子營銷需要徵得知情同意。GDPR還對獲得Cookie的有效同意施加條件,例如禁止預先檢查同意和
要求確保為每種類型的Cookie或類似技術尋求單獨的同意。目前實施電子隱私指令的國家法律很有可能在整個歐盟(但不是直接在英國)被一項名為電子隱私條例的歐盟法規取代,該法規將大幅提高對不遵守規定的罰款。雖然電子隱私法規的文本仍在制定中,但最近歐洲法院的裁決和監管機構最近的指導正在推動人們對Cookie和跟蹤技術的更多關注。如果監管機構越來越嚴格地執行最近的指導和決定中的嚴格方法的趨勢繼續下去,這可能會導致大量成本,需要重大的系統變化,限制我們營銷活動的有效性,轉移我們技術人員的注意力,對我們的利潤率產生不利影響,增加成本,並使我們承擔額外的責任。對Cookie和類似技術的監管,以及任何將Cookie或類似的在線跟蹤技術作為識別和潛在目標用户的手段的衰落,都可能導致我們的營銷和個性化活動受到更廣泛的限制和損害,並可能對我們瞭解用户的努力產生負面影響。
隨着我們繼續擴展到其他國家和司法管轄區,我們可能還會受到額外的法律和法規的約束,這些法律和法規可能會影響我們開展業務的方式。
例如,巴西制定了《一般數據保護法》,新西蘭制定了《新西蘭隱私法》,中國製定了《個人信息保護法》,加拿大出台了《數字憲章實施法》。
我們根據隱私或數據保護法規的要求,通過我們的產品和網站,通過我們的隱私政策和聲明,披露和聲明我們使用個人信息的情況。未能(或被認為未能)遵守我們的公開聲明或充分披露我們的隱私或數據保護做法可能會導致政府當局進行代價高昂的調查、訴訟和罰款,以及聲譽損害和客户損失,這可能對我們的收入和運營產生重大影響。
我們還不時收購其他收集和處理個人信息的公司。雖然我們對這些公司的技術系統進行了廣泛的盡職調查,但不能保證這些公司在我們可能負有責任的收購之前或之後沒有遭受數據泄露或系統入侵。
雖然我們維持旨在解決網絡安全和數據保護風險的某些方面的保險覆蓋範圍,但此類覆蓋範圍可能不足以覆蓋所有或大部分成本、損失或索賠類型。我們的保險承保因有關實際或聲稱的網絡損害或隱私事件的負面宣傳而造成的淨利潤損失或增加的淨利潤損失的補償。雖然它不包括改進我們系統的成本,但它確實包括恢復我們的系統運行的成本。
與我們的業務運營相關的法律程序導致的不利訴訟判決或和解可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們不時會受到指控,並可能成為與我們的業務運作有關的法律索賠和監管程序的一方。此類索賠可能包括誹謗、誹謗、知識產權侵權、違反證券法、挪用、稀釋、違規、欺詐或疏忽或其他責任理論,在每一種情況下,都與我們通過我們的服務提供的文章、評論、投資建議或其他信息有關。此類指控、索賠和訴訟可能由第三方提出,包括客户、合作伙伴、員工、政府或監管機構或競爭對手,並可能包括集體訴訟。
對此類索賠和訴訟進行辯護既昂貴又耗時,可能會分散管理層的注意力和人力資源,使其無法正常開展業務運營。其中許多索賠和訴訟的結果是無法預測的,任何針對我們的索賠,無論是非曲直或最終結果,都可能損害我們的聲譽。我們的保險或賠償可能不包括針對我們的所有索賠。如果這些索賠或訴訟中的任何一項對我們不利,涉及支付一大筆錢的判決、罰款或和解將發生,或對我們發出禁令救濟,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到重大不利影響。
我們不遵守美國和適用的國際司法管轄區的反腐敗、貿易合規和經濟制裁法律和法規,可能會對我們的聲譽和運營結果產生重大不利影響。
我們必須遵守對我們的業務有管轄權的世界各國政府實施的反腐敗法律和法規,其中可能包括1977年美國《反海外腐敗法》(以下簡稱《反海外腐敗法》)和2010年英國《反賄賂法》(簡稱《反賄賂法》),以及我們開展業務的國家/地區的法律。這些法律和法規適用於公司、個人董事、高級管理人員、員工和代理人,並可能限制我們的運營、貿易實踐、投資決策和合作活動。在適用的情況下,《反海外腐敗法》和《反賄賂法》禁止我們和代表我們行事的官員、董事、員工和商業夥伴,包括合資夥伴和代理人,以腐敗方式向公職人員提供、承諾、授權或提供任何有價值的東西,目的是影響官方決策或獲得或保留業務或以其他方式獲得優惠待遇。《反賄賂法》還禁止非政府組織的“商業”賄賂和受賄行為。作為我們業務的一部分,我們可能會與政府和國有企業打交道,根據《反海外腐敗法》和《反賄賂法》,這些企業的僱員和代表可能被視為公職人員。我們還受世界各地政府和監管機構的管轄,這可能會使我們的人員和代理與負責發放或續簽許可證、執照或批准或執行其他政府法規的公職人員接觸。此外,我們開展業務的一些國際地點缺乏發達的法律制度,腐敗程度較高。
我們的業務還必須遵守適用的經濟制裁法律和法規,例如由美國財政部外國資產管制辦公室、美國國務院、美國商務部、聯合國安理會和其他相關制裁機構實施的法律。我們的業務使我們面臨違反或被指控違反反腐敗、貿易合規和經濟制裁法律法規的風險,隨着我們繼續在全球擴張,這些風險可能會增加。如果我們不能成功地遵守這些法律和法規,我們可能會面臨聲譽損害、重大制裁,包括刑事罰款、監禁、民事處罰、返還利潤、禁令和取消政府合同的資格,以及其他補救措施。對涉嫌違規行為的調查可能代價高昂,而且具有破壞性。儘管我們做出了合規努力和活動,但我們不能保證我們的員工或代表遵守我們可能要對其負責的規定,任何此類違規行為都可能對我們的聲譽、業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們所得税撥備的變化,或因審查我們的收入或其他納税申報單或税收法規的變化而導致的不利結果,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們的所得税撥備會受到波動的影響,可能會受到許多因素的不利影響,這些因素包括與我們的預測有重大差異的收益、我們遞延税項資產和負債的估值變化、任何税收估值免税額的預期發放時間和金額、基於股票的薪酬的税收影響、税務檢查的結果,或者税法、法規、會計原則(包括對不確定税收狀況的會計處理)或其解釋的變化。
如果我們的所得税撥備因税務審查而受到波動或不利結果的影響,我們的經營業績可能會受到損害。在確定GAAP中規定的與所得税會計有關的確認和計量屬性時,需要作出重大判斷。此外,我們還需要接受美國國税局(“IRS”)和其他税務機關對我們的所得税申報單的審查。我們評估這些檢查產生不利結果的可能性,以確定我們的所得税撥備是否充足。這些檢查的結果可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
與我們的組織結構相關的風險
MarketWise,Inc.的唯一重要資產是其在MarketWise,LLC的權益,因此,它將依賴MarketWise,LLC的分配來支付其税款和費用,包括根據應收税款協議支付的款項。MarketWise,LLC進行此類分發的能力可能會受到各種限制和限制。
MarketWise,Inc.是一家控股公司,除了其在MarketWise,LLC的所有權外,沒有其他實質性資產。因此,MarketWise公司沒有產生收入或現金流的獨立手段,它在未來是否有能力繳納税款和運營費用或宣佈和支付股息,將取決於MarketWise公司及其子公司的財務結果和現金流,以及MarketWise公司從MarketWise公司獲得的分配。不能保證MarketWise,LLC及其子公司將產生足夠的現金流將資金分配給MarketWise,Inc.,也不能保證適用的州法律和合同限制,包括MarketWise、LLC或其子公司的任何債務協議中的負面契約,將允許這種分配。儘管MarketWise,LLC目前沒有任何債務協議或其他協議限制其向MarketWise,Inc.進行分銷的能力,但未來債務工具或其他協議的條款可能會限制MarketWise,LLC向MarketWise,Inc.或其子公司MarketWise向MarketWise,LLC進行分銷的能力。
出於美國聯邦所得税的目的,MarketWise,LLC被視為合夥企業,因此,通常不需要繳納任何實體級別的美國聯邦所得税。相反,應税收入將分配給MarketWise單位的持有者,包括MarketWise,Inc.。因此,MarketWise,Inc.將為其在MarketWise,LLC的任何淨應納税所得額中的可分配份額繳納所得税。根據MarketWise運營協議的條款,MarketWise,LLC有義務向包括MarketWise,Inc.在內的MarketWise單位的持有者進行税收分配,但必須遵守各種限制和限制,包括任何債務協議。除了税收支出外,MarketWise,Inc.還將產生與其運營相關的費用,包括根據應收税款協議支付的費用,這可能是一筆可觀的費用。MarketWise,Inc.打算作為其唯一管理人,促使MarketWise,LLC向MarketWise單位的所有者進行現金分配,金額足以(I)為該等所有者就分配給該等所有者的應納税所得額支付全部或部分税款,以及(Ii)支付MarketWise,Inc.的S運營費用,包括根據應收税款協議支付的款項。然而,MarketWise,LLC進行此類分銷的能力可能會受到各種限制和限制,例如對MarketWise,LLC當時是其中一方的合同或協議下的分銷的限制,包括債務協議,或任何適用的法律,或者可能導致MarketWise,LLC破產的影響。如果我們沒有足夠的資金來支付税款或其他負債或為我們的業務提供資金,我們可能不得不借入資金,這可能會對我們的流動性和財務狀況造成重大不利影響,並使我們受到任何此類貸款人施加的各種限制。如果MarketWise,Inc.因任何原因無法根據應收税金協議及時付款,則未付款項將延期支付,並將計息,直至支付為止。MarketWise,Inc.‘S未能在必須支付款項之日起90個歷日內支付應收税款協議項下的任何款項(包括任何應計及未付利息),將構成對應收税款協議項下一項重大義務的重大違反,這將終止應收税款協議並加快未來的付款速度,除非由於以下原因而未支付適用款項:(I)應收税款協議條款或管理其某些債務的條款禁止MarketWise,LLC支付此類款項,或(Ii)MarketWise LLC沒有足夠的資金(儘管使用了商業上合理的努力也無法獲得)來支付此類款項。此外,如果MarketWise,LLC沒有足夠的資金進行分配,其申報和支付現金股息的能力也將受到限制或受損。
根據MarketWise運營協議,MarketWise,LLC將不時以現金向其股權持有人(包括MarketWise,Inc.)進行分配。按比例,金額至少足以支付他們在MarketWise,LLC的應税收入中應分配份額的税款。由於(I)可分配給MarketWise公司和有限責任公司的其他股東MarketWise的應税收入淨額的潛在差異,(Ii)目前適用於公司而不是個人的較低税率,以及(Iii)MarketWise公司預期在未來根據MarketWise運營協議贖回或交換MarketWise公司A類普通股或現金的優惠税收優惠,應支付給MarketWise公司的税款分配可能超過其與相關應税年度的實際税收負債,包括其在應收税款協議下的義務。MarketWise,Inc.的S董事會將決定對由此積累的任何多餘現金的適當用途,其中可能包括支付MarketWise,Inc.的S股票的其他費用或股息,儘管MarketWise,Inc.將沒有義務將此類現金(或其他可用現金)分配給其股東。除MarketWise,Inc.作為MarketWise,LLC的唯一管理人另有決定外,MarketWise不會因MarketWise的任何現金分配而調整MarketWise單位和我們A類普通股的相應股份的交換比率。
如果MarketWise,Inc.不將這些多餘的現金作為股息分配給我們的A類普通股,它可能會對這些多餘的現金採取其他行動-例如,持有這些多餘的現金或將其(或部分)借給MarketWise,LLC,這可能會導致我們A類普通股的股票相對於MarketWise單位的價值增加。如果MarketWise單位持有人以其MarketWise單位換取我們A類普通股的股份,則MarketWise單位持有人可從該等現金結餘的任何應佔價值中獲益,儘管該等持有人以前可能曾以MarketWise單位持有人的身份參與MarketWise,LLC的分配,從而導致該等超額現金結餘。
應收税款協議要求MarketWise,Inc.就MarketWise,Inc.可能享有的某些税收優惠向MarketWise成員支付現金,並且不會向我們A類普通股的任何持有人支付此類款項,除非這些持有人也是MarketWise成員。根據應收税金協議,MarketWise,Inc.將被要求支付的款項可能是大量的。
MarketWise,Inc.是與MarketWise成員和MarketWise有限責任公司簽訂的應收税款協議的一方。根據應收税款協議,MarketWise,Inc.一般須向MarketWise成員支付相當於MarketWise,Inc.實際實現或在某些情況下被視為實現的税收優惠的85%的現金,其原因是(1)由於MarketWise成員根據MarketWise運營協議贖回或交換MarketWise成員贖回或交換我們的A類普通股或現金導致MarketWise,LLC的資產税基增加,或MarketWise,LLC的某些分派(或被視為分派),以及(2)MarketWise,LLC根據應税協議支付的某些其他税收利益。不會向我們A類普通股的任何持有者支付此類款項,除非這些持有者也是MarketWise成員。
根據應收税款協議,MarketWise,Inc.需要支付的現金金額可能會很大。MarketWise,Inc.根據應收税金協議向MarketWise成員支付的任何款項將不能用於業務的再投資,而且通常會減少MarketWise,Inc.及其子公司本來可以獲得的現金金額。如果MarketWise,Inc.因任何原因不能根據應收税金協議及時付款,則未付款項將延期支付,並將計息,直至支付為止。此外,MarketWise,Inc.未來根據應收税金協議支付款項的義務可能會使MarketWise,Inc.及其子公司成為不那麼有吸引力的收購目標,特別是在收購方無法使用應收税金協議規定的部分或全部税收優惠的情況下。應收税款協議項下的付款不以MarketWise成員繼續擁有MarketWise單位或我們的A類普通股或B類普通股為條件。
根據應收税款協議支付的任何實際金額和時間將因多種因素而異,包括MarketWise成員贖回或交換的時間、我們A類普通股在任何交換時的價格、此類交換的應税程度、MarketWise成員確認的收益金額、MarketWise,LLC未來產生的應税收入MarketWise,LLC的金額和時間,以及當時適用的税率和法律。
在某些情況下,根據應收税金協議向MarketWise成員支付的未來款項可能會加快或大大超過MarketWise,Inc.在受應收税金協議約束的税務屬性方面實現的實際利益。
應收税金協議規定,如果(I)MarketWise,Inc.實質性違反其在應收税金協議下的任何重大義務,(Ii)發生某些合併、資產出售、其他形式的業務合併或其他控制權變更,或(Iii)MarketWise,Inc.選擇提前終止應收税金協議,則MarketWise,Inc.根據應收税金協議承擔的S未來債務或其繼任者的未來債務將基於某些假設加速到期並支付,Inc.將有足夠的應税收入來充分利用受應收税款協議約束的所有潛在的未來税收優惠,並假設在加速生效日期,任何MarketWise成員尚未更換MarketWise單位
應被視為在該日期交換了MarketWise單位,即使MarketWise,Inc.直到MarketWise單位實際交換的較後日期才獲得相應的税收優惠。
因此,基於某些假設,MarketWise,Inc.將被要求立即支付相當於作為應收税款協議標的的預期未來税收優惠的估計現值的現金,這筆款項可能在這些未來税收優惠實際實現(如果有的話)之前大大提前支付,因此,MarketWise,Inc.可能被要求根據應收税款協議支付大於其最終實現的實際税收優惠的指定百分比的款項。此外,如果MarketWise,Inc.因任何原因無法根據應收税款協議付款,則未付款項將延期支付,並將在支付之前計提利息。MarketWise,Inc.‘S未能在必須支付款項之日起90個歷日內支付應收税款協議項下的任何款項(包括任何應計及未付利息),將構成對應收税款協議項下一項重大義務的重大違反,這將終止應收税款協議並加快未來的付款速度,除非由於以下原因而未支付適用款項:(I)應收税款協議條款或管理其某些債務的條款禁止MarketWise,LLC支付此類款項,或(Ii)MarketWise LLC沒有足夠的資金(儘管使用了商業上合理的努力也無法獲得)來支付此類款項。在這些情況下,MarketWise,Inc.根據應收税款協議承擔的S義務可能會對MarketWise,Inc.的S流動性產生重大負面影響,並可能產生推遲、推遲或阻止某些合併、資產出售、其他形式的業務合併或其他控制權變更的效果。不能保證MarketWise,LLC將能夠為MarketWise,Inc.根據應收税款協議承擔的S債務提供資金或資金。
在任何税收優惠被拒絕的情況下,MarketWise,Inc.將不會報銷根據應收税款協議向MarketWise成員支付的任何款項。
應收税金協議下的付款將基於MarketWise,Inc.確定的納税申報立場,美國國税局(IRS)或其他税務機構可能會對MarketWise,Inc.聲稱的全部或部分税基增加或其他税收優惠以及其他相關税收立場提出質疑,法院可以承受任何此類挑戰。MarketWise,Inc.根據應收税金協議,MarketWise,Inc.解決或放棄抗辯此類挑戰的能力可能會受到MarketWise成員權利的限制,只要應收税金協議仍然有效,這些限制就會適用。此外,如果MarketWise,Inc.最初聲稱並已支付給MarketWise成員的任何税收優惠後來遭到税務機關的質疑並最終被拒絕,MarketWise,Inc.將不會報銷之前根據應收税款協議向MarketWise成員支付的任何現金。相反,MarketWise,Inc.向MarketWise會員支付的任何超額現金款項將從MarketWise,Inc.根據應收税款協議條款可能需要向MarketWise會員支付的任何未來現金付款中扣除。然而,MarketWise,Inc.可能不會確定其在首次支付後的若干年內向MarketWise成員支付了有效的超額現金,並且,如果其任何納税申報立場受到税務機關的質疑,MarketWise,Inc.將不被允許根據應收税款協議減少任何未來的現金支付,直到任何此類挑戰最終得到解決或裁定。此外,MarketWise,Inc.之前根據應收税金協議支付的超額現金支付金額可能超過MarketWise,Inc.否則將被允許淨額支付的未來現金支付金額。MarketWise,Inc.在確定適用的税收優惠時適用的美國聯邦所得税規則本質上是複雜和事實的,不能保證美國國税局(“IRS”)或法院不會反對MarketWise,Inc.的S納税申報立場。因此,根據應收税金協議支付的款項可以超過MarketWise,Inc.在作為應收税金協議標的的MarketWise成員的税務屬性方面實際實現的節税金額。
如果MarketWise,Inc.因擁有MarketWise,LLC而根據1940年《投資公司法》被視為投資公司,適用的限制可能會使我們不切實際地繼續我們所設想的業務,並可能對我們的業務產生實質性的不利影響。
根據修訂後的《1940年美國投資公司法》(《投資公司法》)第3(A)(1)(A)和(C)條,就《投資公司法》而言,一家公司如果(1)主要從事或打算主要從事證券投資、再投資或交易業務,或(2)從事或擬從事投資、再投資、擁有、持有、或買賣證券,並以非綜合方式擁有或建議收購價值超過其總資產(不包括美國政府證券及現金項目)價值40%的投資證券。MarketWise,Inc.不認為它是投資公司,因為這一術語在投資公司法的這兩個部分中都有定義。
作為MarketWise,LLC的唯一管理成員,MarketWise公司將控制MarketWise,LLC。在此基礎上,MarketWise,Inc.認為其在MarketWise,LLC的權益不是投資公司法中使用的“投資證券”。然而,如果MarketWise,Inc.停止參與MarketWise,LLC的管理,它在MarketWise,LLC的權益可以被視為“投資公司法”的目的的“投資證券”。
MarketWise,Inc.和MarketWise,LLC打算開展各自的業務,以使MarketWise,Inc.不被視為投資公司。然而,如果MarketWise,Inc.被視為一家投資公司,《投資公司法》施加的限制,包括對MarketWise資本結構和與關聯公司進行交易的能力的限制,可能會使我們不切實際地繼續預期的業務,並可能對我們的業務產生重大不利影響。
與我們A類普通股所有權相關的風險
我們符合“新興成長型公司”和較小報告公司的資格,而適用於新興成長型公司和較小成長型公司的披露要求降低,可能會降低其證券對投資者的吸引力。
我們符合《1933年美國證券法》(下稱《證券法》)第2(A)(19)節所界定的“新興成長型公司”的資格。只要我們繼續是一家新興的成長型公司,我們就可以選擇利用適用於其他上市公司的各種報告要求的某些豁免和減免,包括但不限於:(I)不需要遵守SOX第404條(“第404條”)的審計師認證要求;(Ii)減少在其定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務;以及(Iii)豁免就高管薪酬進行非約束性諮詢投票的要求,以及股東批准任何先前未獲批准的金降落傘付款的要求。在2025年12月31日(截至ADAC首次公開募股五週年後的財政年度的最後一天)之前,我們仍將是一家新興成長型公司,但如果(1)我們的年毛收入超過10.7億美元,(2)我們符合交易所法案第12B-2條所定義的“大型加速申報公司”的資格,或(3)我們在任何三年期間發行由非關聯公司持有的超過10億美元的不可轉換債務證券,我們可能會更早停止成為新興成長型公司。我們目前打算利用上述每一項減少的報告要求和豁免。因此,我們的證券持有人可能無法訪問他們認為重要的某些信息。
此外,《就業法案》免除了新興成長型公司遵守新的或修訂的財務會計準則的要求,直到私營公司被要求遵守新的或修訂的財務會計準則。JOBS法案規定,公司可以選擇退出延長的過渡期,並遵守適用於非新興成長型公司的要求,但任何這樣的選擇退出都是不可撤銷的。我們選擇不選擇延長過渡期,這意味着當一項標準發佈或修訂時,如果該標準對上市公司或私營公司有不同的適用日期,我們作為一家新興的成長型公司,可以在私營公司採用新的或修訂的標準時採用新的或修訂的標準。這可能會使我們的財務報表與另一家上市公司進行比較,後者既不是新興成長型公司,也不是選擇不使用延長過渡期的公司,因為所使用的會計準則可能存在差異。
此外,根據證券法S-K法規第10(F)(1)項的定義,我們有資格成為“較小的報告公司”。規模較小的報告公司可能會利用某些減少的披露義務,
除其他外,包括在其定期報告中只提供兩年的經審計的財務報表。我們仍將是一家較小的報告公司,直到本會計年度的最後一天,如果我們不符合以下標準:(I)截至該會計年度第二財季結束時,非關聯公司持有的我們普通股的市值不超過2.5億美元;或(Ii)在該已完成的會計年度中,我們的年收入不超過1億美元,並且截至該會計年度第二財季結束時,非關聯公司持有的我們普通股的市值不超過7億美元。在我們利用這種減少的披露義務的程度上,這也可能使我們的財務報表很難或不可能與其他上市公司進行比較。
很難預測,投資者是否會因為利用這些給予新興成長型公司和規模較小的報告公司的豁免和減免,而覺得我們的證券吸引力下降。如果一些投資者因此認為我們的證券吸引力下降,我們證券的交易價格可能會低於其他情況,我們證券的交易市場可能會變得不那麼活躍,我們證券的市場價格可能會更加波動。
一旦我們失去了“新興成長型公司”和/或“較小的報告公司”的地位,我們將不再能夠利用某些報告豁免,我們還將被要求遵守第404條的審計師認證要求。我們將產生與這種合規相關的額外費用,我們的管理層將需要投入更多的時間和精力來實施和遵守這些要求。
我們普通股的雙層結構可能會對我們A類普通股的交易價格或流動性產生不利影響。
雖然我們的A類普通股和B類普通股擁有相同的投票權,但我們很難預測我們的雙層股權結構是否會導致我們A類普通股的市場價格更低或更波動,或者造成負面宣傳或其他不利後果。例如,某些指數提供商已宣佈限制將具有多類股權結構的公司納入其某些指數。2017年7月,富時羅素和S道瓊斯宣佈,將停止允許大多數採用雙層或多股權資本結構的新上市公司被納入其指數。受影響的指數包括羅素2000指數和S指數、S中型股400指數和S小盤600指數,它們共同組成了S綜合指數1500。從2017年開始,領先的股指提供商摩根士丹利資本國際(MSCI)就如何對待無投票權和多類別結構展開了公開諮詢,並暫時禁止新的多類別上市公司進入其某些指數;然而,2018年10月,摩根士丹利資本國際宣佈決定將“具有不平等投票權結構”的股權證券納入其指數,並推出一個新指數,在其資格標準中具體包括投票權。根據已宣佈的政策,我們的雙層資本結構將使我們沒有資格被納入某些指數,因此,試圖被動跟蹤這些指數的共同基金、交易所交易基金和其他投資工具將不會投資於我們的股票。這些政策仍然是相當新的,目前尚不清楚它們將對被排除在指數之外的上市公司的估值產生什麼影響(如果有的話),但與被納入指數的其他類似公司相比,它們可能會壓低這些估值。由於我們的雙層結構,我們很可能會被排除在某些指數之外,也不能保證其他股票指數不會採取類似的行動。鑑於投資資金持續流入尋求跟蹤某些指數的被動策略,被排除在股票指數之外可能會排除其中許多基金的投資,並可能降低我們A類普通股對其他投資者的吸引力。因此,我們A類普通股的市場價格可能會受到不利影響。
此外,幾家股東諮詢公司已經宣佈反對使用多重股權結構,而我們的雙層股權結構可能會導致股東諮詢公司發表對其公司治理實踐的負面評論,或以其他方式尋求導致我們改變資本結構。股東諮詢公司對我們的公司治理實踐或資本結構提出批評的任何行動或出版物也可能對我們A類普通股的價值產生不利影響。
MarketWise成員對我們有重大影響,包括對需要MarketWise,Inc.股東批准的決定的控制。
根據我們掌握的信息,MarketWise成員總共控制着我們所有優秀股票類別所代表的至少89%的投票權。在MarketWise成員、紀念碑和大教堂中,根據我們掌握的信息,LLC總共控制着我們所有優秀股票類別所代表的至少42%的投票權。因此,MarketWise會員(特別是MarketWise,LLC)可能會對所有需要股東批准的事項施加重大影響,包括董事的選舉和罷免以及董事會的規模、高級職員的任免、對我們章程或MarketWise,Inc.《S章程》(以下簡稱《章程》)的任何修訂,以及對重大公司交易(包括出售MarketWise的幾乎全部資產)的任何批准,並將繼續對我們的管理和政策擁有重大控制權,包括有關融資、薪酬和宣佈股息的政策。
某些MarketWise成員或MarketWise成員的附屬公司是我們董事會的成員。這些董事會成員可以採取行動,推遲或阻止MarketWise,LLC的控制權變更,或者阻止其他人對我們的股票提出收購要約,這可能會阻止股東從他們的股票中獲得溢價。即使其他股東反對,這些行動也可能被採取。MarketWise成員的投票權集中可能會對我們的證券價格產生不利影響。MarketWise成員的利益可能與您作為證券持有人的利益不一致。
MarketWise會員有權贖回或交換其MarketWise單位為A類普通股,如果行使,將稀釋您在MarketWise,Inc.的經濟權益。
我們總共有大約915,909,345股A類普通股被授權但未發行,其中包括291,092,303股我們的A類普通股,可在贖回或交換MarketWise成員持有的MarketWise單位時發行。根據MarketWise運營協議的條款,並受其中規定的某些限制的限制,MarketWise成員有權贖回或交換其MarketWise單位,以換取我們A類普通股的股票,或根據我們的選擇,兑換現金。當MarketWise會員的MarketWise單位被贖回或交換時,任何該等贖回或交換MarketWise會員所持有的B類普通股股份將在贖回或交換MarketWise單位的基礎上一對一取消,無需額外代價。雖然任何MarketWise單位的贖回或交換以及我們B類普通股的相應註銷將減少MarketWise成員在MarketWise的經濟利益及其在MarketWise,Inc.的投票權,但相關發行我們的A類普通股將稀釋您對我們的經濟利益。由於MarketWise單位的贖回或交換,我們未來發行A類普通股的時間或規模無法預測。
我們A類普通股(或根據MarketWise Units交換或贖回未來可能發行的A類普通股)的相當大一部分流通股不能立即轉售,但可能在不久的將來出售給市場。這可能導致我們證券的市場價格大幅下跌,即使我們的業務表現良好。
根據《註冊權協議》,除某些例外情況外,保薦人和MarketWise會員在合同上不得出售或轉讓:(A)就保薦人而言,保薦人在交易結束日持有的或保薦人在交易中收到的普通股股份;(B)對於MarketWise會員,(I)MarketWise會員於交易結束日收到的A類普通股股份,及(Ii)任何MarketWise會員其後根據MarketWise營運協議下的交易完成日期直接交換或贖回所持有的MarketWise單位而收到的任何A類普通股股份。此類限制終止於:(I)於2022年7月21日(X)及(Y)自2021年12月18日開始的任何30個交易日內任何20個交易日內,A類普通股的最後報告售價等於或超過每股12.00美元的日期,以及(Ii)針對非管理層成員的任何MarketWise成員,以較早者為準。
在適用的禁售期結束後,MarketWise成員和保薦人都不會受到限制,不得出售他們持有的A類普通股或他們可能在
交換MarketWise單位,適用證券法律規定的除外。此外,除適用的證券法外,PIPE投資者不受出售其持有的任何A類普通股的限制。因此,在公開市場上出售相當數量的A類普通股隨時可能發生。這些出售,或者市場上認為大量股票持有者打算出售股票的看法,可能會降低我們證券的市場價格。
由於對註冊權協議各方出售A類普通股的轉售結束和登記聲明的限制可供使用,出售或可能出售這些A類普通股可能會增加A類普通股市場價格的波動性,或降低市場價格本身。
在某些情況下,保薦人和我們管理團隊的某些成員將有權獲得保薦人溢價股份和管理層成員溢價股份(視情況而定),這將增加未來有資格在公開市場轉售的股份數量,並導致對我們股東的稀釋。
如果在2025年7月21日之前的任何時間(I)在任何30個交易日內的任何20個交易日內,A類普通股的最後報告銷售價格等於或超過每股12.00美元,或(Ii)我們完成了一項交易,導致我們的股東有權將其持有的A類普通股股份交換為價值等於或超過每股12.00美元的現金、證券或其他財產,保薦人將有權從託管中釋放1,525,500股A類普通股(相當於3,051,000股收益託管的50%),我們管理團隊的某些成員將有權獲得總計1,000,000股新發行的A類普通股。此外,如果在2025年7月21日之前的任何時間(I)在任何30個交易日內的任何20個交易日內,A類普通股的最後報告銷售價格等於或超過每股14.00美元,或(Ii)我們完成了一項交易,導致我們的股東有權將其A類普通股的股份交換為價值等於或超過每股14.00美元的現金、證券或其他財產,保薦人將有權從託管中獲得額外的1,525,500股A類普通股(相當於3,051,000股中剩餘的50%),我們管理團隊的某些成員將有權獲得總計1,000,000股新發行的A類普通股。一旦管理層成員發行溢價股份,A類普通股的持有者將被稀釋,有資格在公開市場上轉售的股份數量將增加。在公開市場上出售大量此類股票或管理層成員可能發行盈利股票的事實可能會對我們證券的市場價格產生不利影響。
我們未來可能會發行優先股,這可能會使另一家公司難以收購我們,或者可能會對我們的證券持有人產生不利影響,這可能會壓低我們證券的價格。
我們的憲章授權我們發行一系列或多系列優先股。我們的董事會將有權決定優先股股票的相對權利、限制、優先、特權、限制和其他條款,並確定構成任何系列的股票數量和該系列的指定,而不需要股東進一步投票或採取任何行動。我們的優先股可以發行,具有投票權、清算權、股息和其他高於A類普通股的權利。優先股的潛在發行可能會延遲或阻止我們控制權的變更,阻止以高於市場價的價格收購我們的證券,並對我們證券的市場價格和我們證券持有人的投票權和其他權利產生重大和不利的影響。
由於我們與一家特殊目的收購公司的業務合併,監管義務對我們的影響可能不同於其他上市公司。
2021年7月21日,我們完成了與特殊目的收購公司ADAC的交易,據此我們成為了一家上市公司。作為這筆交易的結果,監管義務已經並可能繼續對我們產生不同於其他上市公司的影響。例如,美國證券交易委員會和其他監管機構可能會發布額外的指導意見,或者對像我們這樣已經與特殊目的收購公司完成業務合併的公司進行進一步的監管審查。管理這種已經並可能繼續發展的監管環境可能會轉移管理層對我們的運營的注意力
這對我們在需要時籌集額外資本的能力產生了負面影響,或者對我們證券的價格產生了不利影響。
作為一家上市公司的要求需要大量的資源和管理層的關注,並影響我們吸引和留住執行管理層和合格董事會成員的能力。
作為一家新上市公司,我們將產生法律、監管、財務、會計、投資者關係和其他我們以前作為私人公司沒有發生的費用,包括與上市公司報告要求相關的成本以及招聘和保留非執行董事的成本。我們現在受制於《交易法》,包括其下的報告要求、SOX、多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法、納斯達克規則和其他適用的證券規則和法規。遵守這些規則和法規將增加我們的法律和財務合規成本,使一些活動變得更加困難、耗時或成本高昂(儘管這些成本目前無法確切地估計),並增加對我們系統和資源的需求,特別是在我們不再是“新興成長型公司”或“較小的報告公司”之後。一般情況下,上市公司用於報告和公司治理的費用一直在增加。我們的管理層將需要投入大量時間來確保我們遵守所有這些要求,從而將管理層的注意力從創造收入的活動上轉移開。此外,這些規則和規定可能會使我們更難和更昂貴地獲得某些類型的保險,包括董事和高級管理人員的責任保險,這可能會使我們更難吸引和留住合格的董事會成員。我們可能被迫接受降低的保單限額和承保範圍,或者為獲得相同或類似的承保範圍而招致更高的成本。此外,加強了法律和監管制度,提高了上市公司的公司治理和披露標準,導致法律和財務合規成本增加,並使一些活動更加耗時。
根據第404條,一旦我們不再是一家新興的成長型公司或較小的報告公司,我們可能被要求提交一份由我們的獨立註冊會計師事務所出具的財務報告內部控制的證明報告。當我們的獨立註冊會計師事務所被要求對我們的財務報告進行內部控制評估時,遵守第404條的成本將大幅增加,管理層的注意力可能會進一步轉移到其他業務上,這可能會對我們的業務和運營業績產生不利影響。我們未來可能需要僱傭更多員工或聘請外部顧問來遵守第404條的要求,這將進一步增加成本和費用。
如果我們無法履行其作為上市公司的義務,我們可能會受到A類普通股退市、罰款、制裁和其他監管行動的影響,還可能面臨民事訴訟。
我們已發現財務報告的內部控制存在重大缺陷,並可能在未來發現可能導致我們無法履行報告義務或導致其財務報表出現重大錯報的其他重大缺陷。如果我們不能彌補任何重大缺陷,或者如果我們不能建立和保持對財務報告的有效控制,我們準確和及時報告財務結果的能力可能會受到不利影響。
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。財務報告內部控制是一種旨在根據美國公認會計原則對財務報告的可靠性和財務報表的編制提供合理保證的過程。重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合,使得年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。
在交易完成之前,我們一直是一傢俬人公司,會計人員和其他資源有限,無法解決其財務報告的內部控制問題。在準備交易的過程中,我們的管理層和獨立註冊會計師事務所確定,我們在內部控制方面存在重大弱點,涉及(I)缺乏同期文件和賬目核對以及(Ii)缺乏正式或有文件記錄的風險評估程序。
我們目前正在實施一系列步驟,以加強我們對財務報告的內部控制,並解決重大弱點,包括加強與財務報告程序有關的內部審查程序和採用新的軟件工具。
如果我們不能糾正上述重大弱點或在未來發現更多重大弱點,可能會對我們報告財務信息的能力產生不利影響,包括及時準確地向美國證券交易委員會提交季度報告或年度報告。此外,我們未能糾正上述重大弱點或未能發現其他重大弱點,可能會妨礙我們編制及時和準確的財務報表,這可能會對我們A類普通股的市場價格產生不利影響,我們可能無法保持遵守上市要求。
如果我們不能對財務報告和披露控制和程序保持有效的內部控制,我們的聲譽和投資者信心水平可能會受到損害。
設計和實施有效的內部控制的過程是一項持續的努力,需要我們預測和應對我們業務以及經濟和監管環境的變化,並花費大量資源來維持一個足以履行其作為上市公司的報告義務的內部控制系統。如果我們不能保持適當的內部財務報告控制和程序,可能會導致我們無法及時履行報告義務,導致我們的合併財務報表出現重大錯報,並損害我們的經營業績。
在實施與財務報告內部控制相關的必要程序和做法方面,我們可能會發現我們可能無法及時補救的缺陷,以滿足SOX為遵守第404條的要求而設定的最後期限。
一旦我們不再是一家新興成長型公司或規模較小的報告公司,如果我們不再是一家新興成長型公司或較小的報告公司,我們如果不能在規定的時間框架內實施第404條的要求,我們可能會受到包括美國證券交易委員會和納斯達克在內的監管機構的制裁或調查。此外,如果我們無法斷定我們對財務報告的內部控制是有效的,我們可能會失去投資者對我們財務報告的準確性和完整性的信心,我們證券的市場價格可能會下跌,我們可能會受到監管機構的制裁或調查。未能實施或保持對上市公司所需的財務報告和披露控制及程序的有效內部控制,也可能限制我們未來進入資本市場的機會。
活躍、流動性強的證券交易市場可能不會發展或持續下去。
我們不能保證我們的A類普通股將會發展成一個活躍的交易市場,或者,如果這樣的市場發展起來,我們也不能保證我們將來能夠在納斯達克或任何其他交易所維持一個活躍的證券交易市場。如果我們證券的活躍市場沒有發展或維持,或者MarketWise,Inc.出於任何原因未能滿足納斯達克的繼續上市標準,其證券被摘牌,我們的證券持有人可能很難在不壓低證券市場價格的情況下出售他們的證券。不活躍的交易市場也可能削弱我們通過出售股本籌集資本、通過股權激勵獎勵吸引和激勵員工以及通過以股本作為對價收購其他公司、產品或技術的能力。
我們證券的市場價格和交易量可能會波動,可能會大幅下降。
全球證券市場經歷了價格和成交量的大幅波動。這種市場波動,以及一般的經濟、市場或政治條件,可能會降低我們A類普通股的市場價格,儘管我們的經營業績不佳,這可能會限制或阻止投資者隨時出售他們的A類普通股,否則可能會對我們A類普通股的流動性產生負面影響。不能保證A類普通股的市場價格在未來不會因一系列因素而大幅波動或大幅下降,這些因素包括:
•本公司年度或季度財務狀況及經營業績的實際或預期波動;
•相對於競爭對手,我們增長率的實際或預期變化;
•未能達到或超過投資界或我們向公眾提供的財務估計和預測;
•媒體或投資界對我們的業務或行業的猜測;
•證券分析師發佈新的或更新的研究報告或報告,或證券分析師未能在未來提供足夠的A類普通股覆蓋範圍;
•投資者認為公司估值的波動與我們不相上下;
•A類普通股和成交量波動歸因於我們A類普通股的交易量水平不一致;
•關鍵人員的增減;
•與所有權有關的糾紛或其他事態發展;
•法律或法規的額外或意外變化或擬議的變化,或對其不同的解釋,影響我們的業務或這些法律法規的執行,或與這些事項有關的公告;
•宣佈或預期進行額外的股權或債務融資努力;
•我們、MarketWise成員、我們的內部人士或我們的其他股東出售股權;
•總體經濟和市場狀況,包括與新冠肺炎疫情相關的任何影響;以及
•本“風險因素”一節和本報告其他部分所述的其他因素。
如果證券或行業分析師不發表關於我們業務的研究報告,或發表不準確或不利的研究報告,我們證券的價格和交易量可能會下降。
我們證券的交易市場在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。我們不會控制這些分析師,發佈有關我們的信息的分析師可能對我們或我們的行業缺乏相對較少的經驗,這可能會影響他們準確預測我們業績的能力,並可能使我們更有可能無法達到他們的估計。如果很少或沒有證券或行業分析師對我們進行跟蹤,我們證券的交易價格將受到負面影響。如果一個或多個跟蹤我們的分析師下調了我們的證券評級,發表了關於我們的不正確或不利的研究報告,停止了對我們的報道,或者沒有定期發佈關於我們的報告,對我們證券的需求和可見度可能會下降,這可能會導致我們證券的價格或交易量下降。
我們可能會受到證券集體訴訟,這可能會損害我們的業務和經營業績。
經歷過股票市場價格波動的公司已受到證券集體訴訟的影響。我們未來可能會成為這類訴訟的目標。針對我們的證券訴訟可能導致鉅額成本和損害,並將管理層的注意力從其他業務上轉移,這可能會嚴重損害我們的業務、運營結果、財務狀況或現金流。
我們也可能被要求在與我們的業務運營有關的訴訟中為自己辯護。其中一些索賠可能要求鉅額損害賠償。由於訴訟固有的不確定性,任何此類訴訟的最終結果都無法準確預測。未來在法律訴訟中的不利結果可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外,當前和未來的訴訟,無論是非曲直,都可能導致鉅額的法律費用、和解或判決成本,並轉移管理層的注意力和成功運營我們業務所需的資源。
我們目前不支付現金股息。
我們目前打算保留我們未來的收益(如果有的話),為我們業務的進一步發展和擴張以及我們的股票回購計劃提供資金,在可預見的未來,我們可能不會支付現金股息。任何未來派發股息的決定將由我們的董事會酌情決定,並將取決於我們的財務狀況、經營結果、資本要求、未來協議和融資工具中包含的限制、業務前景以及我們董事會認為相關的其他因素。因此,在可預見的未來,您可能不會從您的A類普通股上獲得任何股息,而投資我們的A類普通股的成功將取決於其未來的價值是否升值。
特拉華州法律以及我們的憲章和章程包含某些條款,包括反收購條款,這些條款限制了股東採取某些行動的能力,並可能推遲或阻止股東可能認為有利的收購嘗試。
我們的章程和細則以及特拉華州的一般公司法(“DGCL”)包含的條款可能會使股東可能認為有利的收購變得更加困難、延遲或阻止,包括股東可能從其股份中獲得溢價的交易。這些條款還可能限制投資者未來可能願意為我們普通股支付的價格,從而壓低我們A類普通股的交易價格。這些規定還可能使股東難以採取某些行動,包括選舉不是由我們董事會現任成員提名的董事或採取其他公司行動,包括對我們的管理層進行變動。除其他事項外,《憲章》和《章程》包括以下規定:
•分類董事會,交錯任期三年;
•我們的董事會有能力發行優先股,包括“空白支票”優先股,以及決定這些股票的價格和其他條款,包括優先股和投票權,無需股東批准,這可能被用來顯著稀釋敵意收購者的所有權;
•禁止在董事選舉中進行累積投票,這限制了少數股東選舉董事候選人的能力;
•董事和高級管理人員的責任限制和賠償;
•我們董事會是否有能力修訂附例,這可能會允許我們的董事會採取額外的行動,以防止主動收購,並抑制收購方修改附例以便利主動收購企圖的能力;以及
•股東必須遵守的預先通知程序,以提名我們董事會的候選人或在股東大會上提出要採取行動的事項,這可能會阻止股東在年度或特別股東會議上提出事項,並推遲我們董事會的變動,也可能會阻止或阻止潛在收購者進行委託書徵集,以選舉收購者自己的董事名單,或以其他方式試圖獲得對我們的控制權。
這些條款單獨或共同可能會推遲或阻止敵意收購、控制權變更或董事會或管理層的變動。
我們的憲章規定,某些類型的訴訟需要在特拉華州衡平法院和美國聯邦地區法院進行獨家審理,這可能會阻止針對我們董事和高級管理人員的訴訟。
我們的憲章規定,在法律允許的最大範圍內,除非我們書面同意選擇替代法院,否則特拉華州衡平法院(或者,如果衡平法院沒有管轄權,則是特拉華州聯邦地區法院)將是以下方面的唯一和獨家法院:(I)代表我們提起的任何派生訴訟、訴訟或法律程序;(Ii)任何聲稱違反我們任何現任或前任董事、高級管理人員、其他員工或股東的受託責任的訴訟
對於吾等或吾等的股東而言,(Iii)根據本公司或本公司的附例或章程(經不時修訂)的任何條文或DGCL賦予特拉華州衡平法院專屬司法管轄權的任何訴訟,或(Iv)任何聲稱受內務原則管限的申索的訴訟。我們的憲章還規定,除非我們書面同意在法律允許的最大範圍內選擇替代法院,否則美利堅合眾國聯邦地區法院應是解決根據證券法提出的任何訴因的獨家法院。然而,法院是否會執行這一條款還存在不確定性,投資者不能放棄對聯邦證券法及其規則和法規的遵守。《交易所法案》第27條規定,聯邦政府對為執行《交易所法案》或其下的規則和條例所產生的任何義務或責任而提起的所有訴訟擁有獨家聯邦管轄權,而我們的《憲章》規定,排他性法院條款不適用於尋求強制執行《交易所法案》所產生的任何責任或義務的索賠。
這些規定可能會起到阻止對我們的董事和高級管理人員提起訴訟的作用。在法律程序中,其他公司的公司註冊證書中類似的選擇法院地條款的可執行性受到了挑戰,在對我們提起的任何適用訴訟中,法院可能會發現我們憲章中所載的選擇地地條款在此類訴訟中不適用或不可執行。
項目1B。未解決的員工評論。
不適用。
項目2.財產
我們的公司總部位於馬裏蘭州的巴爾的摩,根據2026年到期的租約,我們在那裏擁有約46,000平方英尺的面積。該辦公室位於歷史悠久的弗農山附近,距離巴爾的摩內港區僅一英里。除了內容製作團隊,我們的總部還設有行政管理團隊,以及信息技術、會計和財務、人力資源和法律等職能部門。我們還在佛羅裏達州德爾雷海灘市中心租賃了約19,000平方英尺的辦公空間。我們還在佛羅裏達州坦帕租賃了約2600平方英尺,在佛羅裏達州費爾南迪納海灘租賃了約2200平方英尺,在弗吉尼亞州阿靈頓租賃了約3200平方英尺,在馬裏蘭州獵人谷租賃了約1300平方英尺。
我們出租我們所有的房產,沒有任何不動產。對於計劃在未來12個月內到期的租賃,我們可以談判新的租賃協議,續簽現有的租賃協議,或使用替代設施。我們相信我們的物業足以滿足我們的需要,並相信我們應該能夠續簽任何這些租約或獲得類似的物業,而不會對我們的運營造成不利影響。
項目3.法律訴訟
我們受到各種法律程序、索賠和政府檢查、審計或在我們正常業務過程中出現的調查的影響。雖然這些索賠的結果不能確切地預測,但管理層認為,這些問題的最終解決預計不會對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生實質性的不利影響。
第4項礦山安全信息披露
不適用。
第II部
第五項:註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買證券。
市場信息
我們的A類普通股在納斯達克全球市場或納斯達克上交易,代碼為“MKTW”。我們的B類普通股沒有在任何交易所上市或交易。
持有者
截至2022年12月31日,我們A類普通股(不反映以代名人名義持有的股票的實益所有權)的記錄持有人有50人,B類普通股的記錄持有人有27人。
股利政策
我們從未宣佈或支付過我們的A類普通股或B類普通股的任何股息。我們目前打算保留所有可用資金和任何未來收益,用於我們業務的運營和擴展,以及我們之前披露的股票回購計劃。因此,我們目前不會支付股息,在可預見的未來也可能不會支付股息。未來任何股息的支付將由我們的董事會酌情決定,並將取決於我們的經營結果、資本要求、財務狀況、前景、合同安排、任何債務協議中對股息支付的任何限制,以及我們的董事會可能認為相關的其他因素。
收益的使用
2020年7月28日,ADAC完成了41,400,000個單位的首次公開募股,其中包括在選舉時出售給承銷商以充分行使超額配售選擇權的5,400,000個單位,單位價格為每單位10.00美元,總收益為4.14億美元。每個單位由一股ADAC A類普通股和一股ADAC可贖回權證的三分之一組成。每份完整認股權證持有人有權按每股11.5美元購買一股A類普通股,面值0.0001美元,可予調整。瑞銀證券有限責任公司(UBS Securities LLC)擔任唯一簿記管理人。本次發行中出售的證券是根據《證券法》以S-1表格(第333-239623號)的登記聲明進行登記的。登記聲明於2020年7月24日生效。
在完成首次公開發售及行使超額配售選擇權的同時,ADAC完成向其保薦人Ascendant保薦人LP配售10,280,000份私募認股權證,每份私募認股權證的價格為1,00元,共產生10,280,000元的額外收益。這類證券是根據《證券法》第4(A)(2)節所載的登記豁免發行的。
ADAC產生了2340萬美元的交易成本,其中包括1450萬美元的承銷費。在首次公開發售、行使超額配售選擇權及出售私募認股權證後,共有4.146億美元存入信託賬户。在扣除向現有股東支付的與行使贖回權有關的3.877億美元、支付1,450萬美元的遞延承銷費以及從信託賬户支付的與業務合併相關的總計4880萬美元的費用後,在計入從管道投資中發行和銷售MarketWise A類普通股所得的1.5億美元后,我們錄得1.136億美元的現金淨收益。
根據股權補償計劃獲授權發行的證券
關於根據股權補償計劃授權發行的證券的信息可在本報告第12項下找到。
發行人購買股票證券
2021年11月,我們的董事會批准回購總計3500萬美元的公司A類普通股,授權於2023年11月3日到期。在截至2022年12月31日的三個月內,本公司或其代表並無回購其普通股。截至2022年12月31日,根據該計劃可能尚未購買的股票的最高美元價值為1860萬美元。
第七項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
以下對特拉華州MarketWise,Inc.(“MarketWise”、“We”、“Us”和“Our”)財務狀況和運營結果的討論和分析應與我們截至2022年12月31日、2022年和2021年12月31日以及本報告其他部分包括的截至12月31日、2022年、2021年和2020年12月31日的經審計綜合財務報表一起閲讀。以下討論包含前瞻性陳述。我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預測的結果大不相同。可能導致未來結果與前瞻性陳述中預測的結果大相徑庭的因素包括但不限於本報告題為“風險因素”和“關於前瞻性陳述的警示陳述”一節中討論的因素。
概述
我們是領先的多品牌訂閲業務平臺,為自我導向的投資者提供優質的金融研究、軟件、教育和工具。我們提供高質量的獨立投資研究的全面組合,以及幾個軟件和分析工具,在訂閲的基礎上。
MarketWise成立於1999年,最初的想法很簡單,即如果我們能夠發表明智、獨立、有洞察力和深度的投資研究,並以我們希望得到的方式對待訂閲者,那麼訂閲者就會續訂他們的訂閲,並與我們保持聯繫。多年來,我們已將業務擴展為一套全面的投資研究產品和解決方案。我們現在為各種金融研究品牌提供多樣化的產品組合,如斯坦斯伯裏研究公司、棕櫚灘研究公司、Chaikin Analytics、InvestorPlace和帝國金融研究公司。 我們的整個投資研究產品組合是100%數字化和渠道不可知的,我們在各種平臺上提供我們的所有研究,包括臺式機、筆記本電腦和移動設備,包括平板電腦和手機。
今天,我們受益於一支領先的編輯團隊、多樣化的內容和品牌組合,以及吸引廣泛訂户基礎的以投資者為中心的全面工具套件。
2022年亮點
下表列出了所列各期間經營活動提供的現金淨額、相關毛利佔淨收入的百分比、調整後的CFFO(非公認會計準則衡量標準)和相關毛利佔賬單的百分比。有關調整後的CFFO和調整後的CFFO利潤率的更多信息,請參閲“-非公認會計準則財務衡量標準”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
經營活動提供的淨現金 | | $ | 48,374 | | $ | 63,632 | | $ | 55,875 |
淨收入合計 | | 512,403 | | 549,183 | | 364,179 |
經營活動利潤率提供的現金淨額 | | 9.4 | % | | 11.6 | % | | 15.3 | % |
| | | | | | |
調整後的CFFO | | $ | 59,324 | | $ | 197,081 | | $ | 134,273 |
比林斯 | | 459,487 | | 729,893 | | 548,835 |
調整後的CFFO利潤率 | | 12.9 | % | | 27.0 | % | | 24.5 | % |
來自運營的現金流從截至2021年12月31日的年度的6,360萬美元減少到截至2022年12月31日的年度的4,840萬美元,降幅為24.0%。截至2022年12月31日止年度的營運現金流主要由於經非現金項目調整後淨收益1.012億美元及營運資產及負債淨減少5290萬美元。
調整後的CFFO減少1.378億美元,或69.9%,從截至2021年12月31日的年度的1.971億美元降至截至2022年12月31日的5930萬美元,主要是驅動者在調整後的CFFO利潤率為12.9%的情況下,比林斯減少了2.704億美元。調整後的CFFO與CFFO的區別主要是
與當期確認的非經常性費用有關,以及與分配給原B類單位持有人有關的基於股票的補償。有關基於股票的薪酬的詳細信息,請參閲注11-基於股票的薪酬我們經審計的合併財務報表。
淨營收減少3,680萬美元,或6.7%,從截至2021年12月31日的年度的5.492億美元降至截至2022年12月31日的5.124億美元。淨收入下降的主要原因是定期訂閲收入減少了3810萬美元,非訂閲收入減少了180萬美元,但會員訂閲收入增加了310萬美元,部分抵消了這一下降。
比林斯從截至2021年12月31日的7.299億美元減少到截至2022年12月31日的4.595億美元,降幅為2.704億美元,降幅為37.0%。這一下降在很大程度上是由於潛在和現有訂户的參與度下降,因為經濟從2021年年中開始重新開放,以及額外的外部經濟和地緣政治因素在整個2022年對潛在和現有訂户的心態造成壓力,我們認為這是導致他們推遲購買的原因之一。
來自營運的現金流增加780萬美元,或13.9%,由截至2020年12月31日的年度的5,590萬美元增至截至2021年12月31日的年度的6,360萬美元,主要是由於經9.278億美元的非現金項目調整後的淨虧損9.539億美元,以及我們的運營資產和負債的淨變化8980萬美元。
經調整的CFFO增加6,280萬美元,或46.8%,由截至2020年12月31日的年度的1.343億美元增至截至2021年12月31日的年度的1.971億美元,主要是由於比林斯增加了1.811億美元,調整後的CFFO利潤率為27.0%。
淨收入增加1.85億美元,增幅為50.8%,而去年同期為3.642億美元截至2020年12月31日的年度至5.492億美元截至2021年12月31日的年度。淨收入的增長主要是由於定期訂閲收入增加了1.299億美元,會員訂閲收入增加了5770萬美元,但非訂閲收入減少了260萬美元,部分抵消了這一增長。
比林斯從5.488億美元增加了1.811億美元,增幅為33.0%對於截至2020年12月31日的年度 至7.299億美元對於截至2021年12月31日的年度。我們相信,這一增長在很大程度上是由於強大的會員和高價值訂閲銷售,加上強勁的新付費用户表現,因為我們繼續專注於增加新的付費用户,以及隨着時間的推移,那些購買了高價值訂閲的用户。
這些交易
這些交易於2021年7月21日完成。根據美國公認會計原則,這些交易的會計處理類似於反向資本重組,沒有商譽或其他無形資產的記錄。由於反向資本化處理,這些交易對我們報告的財務狀況和業績產生了幾個重大影響。
這些影響包括交易帶來的淨現金收益113.6-100萬美元。這一現金金額包括:(A)將ADAC信託賬户414.6美元重新分類為交易時可用的現金和現金等價物;(B)發行和出售管道投資中MarketWise A類普通股所得150.0美元;(C)支付4,880萬美元的非經常性交易成本;(D)了結1,450萬美元的遞延承銷商折扣;以及(E)向ADAC的贖回股東支付387.7美元。另見注1,組織— 利用Ascendant Digital Acquisition Corp進行反向資本重組.截至2022年12月31日的年度經審計綜合財務報表。
權證交易所
於2022年9月19日,我們完成了與我們已發行的公開認股權證和私募認股權證相關的交換要約,根據該要約,認股權證持有人獲得0.1925股A類普通股,換取每一份已發行認股權證(“認股權證交換要約”)。關於
於認股權證交換要約結束時,我們共發行5,725,681股普通股,換取29,743,932股認股權證。根據與權證交換要約有關的授權權證協議的修正案,2022年9月30日,未在交易所投標的1,236,061份已發行權證被轉換為214,058股普通股。作為這些交易的結果,截至2022年12月31日,沒有未償還的權證。
影響我們業績的關鍵因素
我們認為,我們的增長和未來的成功取決於幾個因素,包括以下因素和本報告“風險因素”部分提到的因素。以下關鍵因素代表了我們必須成功應對的重大商機和挑戰,以繼續我們的增長和改善我們的財務業績。
以極具吸引力的單位經濟性擴大我們的訂户基礎。我們高度專注於繼續獲得新的訂户,以支持我們的長期增長。我們的營銷支出是新用户增長的一大推動力。我們營銷戰略的核心是我們極具吸引力的單位經濟效益,它結合了長期訂户關係、高度可擴展的內容交付、經濟高效的客户獲取和高利潤率轉換。
截至2022年12月31日,我們的付費用户產生的平均客户終身賬單約為1,815美元,LTV/CAC比率約為2.0倍。平均而言,在過去三年中,付費用户的累計淨收入大約需要0.6到1.5年的時間才能超過獲得該用户的總成本(包括固定成本,如營銷工資)。有關我們的LTV/CAC比率以及該比率的組成部分的更多信息,請參閲“-指標定義。”
我們調整我們的營銷支出,以推動高效和有利可圖的客户獲取。我們可以近乎實時地調整我們的營銷支出,並監控相對於初始訂閲購物車價值的每次收購成本。我們尋求並通常實現90天的回收期,以覆蓋直接營銷支出中的這一可變部分。
截至2022年12月31日,我們的付費用户基數為84.1萬,與2021年12月31日的97.2萬相比,減少了13萬,降幅為13.4%。我們的基礎是通過直接到付費收購和免費到付費轉換獲得的訂户。自2019年以來,直接付費收購約佔我們年度付費訂户獲取的三分之二,主要由展示美國存托股份和有針對性的電子郵件活動推動。
我們的免費訂閲產品也是新付費用户的重要來源,約佔我們每年付費用户數量的三分之一。我們的免費到付費的轉換率反映了免費訂户購買付費訂閲產品的比率。2020至2022年間,我們的免費到付費的年平均轉化率約為1%至2%。在同樣的三年期間,我們的免費到付費的累計轉換率為4%。
保留和擴大與現有訂户的關係。 我們相信,我們有一個重要的機會來擴大我們與我們龐大的免費和付費用户基礎的關係。由於我們產品的質量,我們相信我們的客户將繼續與我們保持關係,並隨着時間的推移擴大和增加他們的訂閲。隨着我們加深與訂户的接觸,我們的客户往往會購買更多和更高價值的產品。我們截至2022年12月31日的ARPU(定義如下)為519美元,較截至2021年12月31日的742美元下降了30.1%。有關ARPU的更多信息,請參閲“關鍵業務指標-每個用户的平均收入。”
轉換率對我們的業務很重要,因為它們是我們與訂户聯繫程度和參與度的指標。我們的客户從我們的免費產品轉移到我們的
更低價格的付費訂閲,以及最終的高端產品和會員捆綁服務,都會影響我們的淨收入、比林斯和ARPU的增長。
我們的高價值構成比率反映了在其一生中購買了不到600美元我們的產品的付費用户轉換為購買了600美元以上的用户的比率。我們認為,我們的高價值構成比率反映了我們通過續訂留住現有訂户的能力,以及當這些訂户購買價值更高的訂閲時,我們擴大與他們關係的能力。我們的超高價值構成比率反映了在其一生中購買了超過600美元我們的產品的高價值付費用户轉換為購買超過5,000美元的用户的比率。我們相信,我們的超高價值構成比率反映了我們成功地與我們的訂户建立終身關係的能力,通常涉及多個產品和品牌。截至2022年12月31日,我們的高價值構成比率和超高價值構成比率分別為44%和38%。
指標的定義
在整個討論和分析過程中,我們引用了一些財務和運營指標,我們不認為這些指標是關鍵業務指標,但我們審查這些指標以監控業績,我們認為這些指標可能對投資者有用。它們是:
每年免費到付費的轉換率:我們將免費到付費的轉換率計算為在此期間購買訂閲的免費訂閲者數量除以在此期間免費訂閲用户的平均數量。我們相信,我們的免費到付費的轉化率是我們簽約的免費訂户類型以及我們的內容和營銷努力質量的一個指標。投資者應該將免費到付費的轉換率作為評估我們保持強大的新客户獲取渠道的能力的因素之一。
累計無償轉付費轉化率:我們根據過去三年內購買訂閲的免費訂閲者數量來計算累計的免費到付費的轉換率除以過去三年內免費訂閲用户的平均數量。
高價值構成比率:我們的高價值構成比率反映了截至特定時間點,在其整個生命週期內購買了總計600美元以上的付費訂户的數量除以截至同一時間點的付費訂户總數。
登錄頁面訪問量:我們為每項營銷活動專門創建的獨立網頁的累計訪問量。我們相信登錄頁面訪問量是衡量客户參與度的一個指標。
LTV/CAC比率:我們將LTV/CAC比率計算為LTV除以CAC.我們使用LTV/CAC比率是因為它是基於訂閲的業務的標準指標,我們認為LTV/CAC比率超過3倍被認為是強大的盈利能力和營銷效率的標誌。我們相信,每個訂户LTV的增加反映了我們現有訂户認識到我們的價值主張,這將隨着時間的推移通過購買更多產品或加入我們的會員服務來擴大他們與我們平臺的關係。投資者在評估我們實現營銷投資回報的能力時,應該考慮這一指標。生命週期價值(“LTV”)表示客户平均生命週期賬單的平均保證金(即,客户整個生命週期的估計累計支出)。客户獲取成本(CAC)被定義為直接營銷支出,加外部收入分攤支出,加保留和續訂費用,加文案和營銷工資,加電話銷售工資和佣金,加客户服務佣金。
淨收入留存:淨收入留存定義為本期所有前期隊列的賬單,除以前一時期的所有賬單。我們認為,高淨收入保留率是客户保留率的衡量標準,也是我們的訂户對我們產品的參與度的指標。投資者在評估我們的訂户是否有興趣繼續訂閲我們的產品並隨着時間的推移與我們一起花費更多時,應將淨收入保留作為一項持續的衡量標準。
超高價值構成率:我們的超高價值構成比率反映了截至特定時間點,在其生命週期內購買了總計超過5,000美元的付費訂户的數量除以同一時間點的高價值訂户數量。我們相信,我們的超高價值構成比率反映了我們成功地與我們的訂户建立終身關係的能力,通常涉及多個產品和品牌。投資者應該將超高價值構成比率作為評估我們留住和擴大與訂户關係的能力的一個因素。
關鍵業務指標
我們審查以下關鍵業務指標,以衡量我們的業績、確定趨勢、制定財務預測和做出戰略決策。我們不知道計算這些關鍵指標的任何統一標準,這可能會阻礙與其他公司的可比性,其他公司可能會以不同的方式計算類似標題的指標。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
免費訂户 | | 15,702,545 | | | 13,699,910 | | | 9,529,622 | |
付費用户 | | 841,277 | | | 971,534 | | | 856,826 | |
ARPU | | $ | 519 | | | $ | 742 | | | $ | 759 | |
比林斯(單位:千) | | $ | 459,487 | | | $ | 729,893 | | | 548,835 | |
免費訂閲者。免費訂閲者被定義為通過有效的電子郵件地址訂閲了我們的一份免費投資出版物並繼續直接選擇加入的唯一訂閲者,不包括任何也擁有免費訂閲的付費訂閲者。免費訂閲通常是每日出版物,其中包括一些關於股市、投資想法或其他專業主題的評論。我們的免費出版物包括為我們當前的營銷活動提供廣告和編輯支持。在訂閲我們的出版物的同時,免費訂閲者可以瞭解我們的編輯和分析師,瞭解我們的產品和服務,並更多地瞭解我們如何幫助他們成為更好的投資者。
與2021年12月31日的1370萬相比,2022年12月31日的免費用户增加了200萬,即14.6%,達到1570萬。
截至2021年12月31日,免費用户增加了420萬,或43.8%,達到1370萬,而截至2020年12月31日,免費用户為950萬。
付費用户。我們將付費訂户定義為在期末至少有一個付費訂户的唯一訂户總數。我們將特定時期結束時的付費訂户數量視為我們產品和服務吸引力的關鍵指標,以及我們營銷在將免費訂户轉化為付費訂户併產生直接付費訂户方面的有效性。我們尋求通過各種媒體、渠道和平臺直接向潛在和現有訂户進行績效營銷,以擴大我們的付費訂户基礎。
截至2022年12月31日,付費用户總數與2021年12月31日的97.2萬人相比,減少了13萬人,降幅13.4%,至84.1萬人。我們認為,資產類別的波動、高通脹環境以及對經濟衰退的擔憂,使得潛在和現有用户在評估最新經濟數據和美聯儲潛在的下一步行動時,對購買或升級猶豫不決。從2022年第一季度開始的這些趨勢繼續減緩我們獲得新用户的速度,一直持續到2022年第四季度。這些因素的減少被2022年第三季度通過Buttonwood出版交易加入我們名單的大約16,000名付費訂户的增加部分抵消了。
截至2021年12月31日,付費用户總數增加了11.5萬人,增幅為13.4%,與截至2020年12月31日的85.7萬人相比,增加了11.5萬人,增幅13.4%,這是由於成功的營銷努力和豐富的內容推動了免費到付費的轉換以及直接到付費的收購。年初,單位訂户獲取成本很有利,與我們引人注目的內容相結合,導致
2021年第一季度史無前例的新用户增長。旅行和休閒熱潮始於2021年第二季度中期,一直持續到第三季度末。美國人在大流行期間彌補了無法旅行的影響。在此期間,旅遊和酒店業大幅增加了對數字媒體的使用,以營銷其產品。在此期間,隨着單位訂户獲取成本的上升,我們減少了用於獲取新客户的營銷支出,並繼續強調向現有訂户羣營銷更高價值的內容。接近年底時,成本終於開始改善,我們加快了支出,以獲得新的訂户。我們將繼續專注於我們的盈虧平衡指標,並相應地調整我們的直銷支出,就像我們過去二十多年所做的那樣。
從2020年到2022年,訂户數量流失率每月約為1.8%到2.7%。雖然由於一年前我們有史以來最大的新用户羣的超大影響,2022年第一季度的流失率大幅上升,但在今年剩餘時間裏,它恢復到了歷史水平。2022年幾乎所有的訂閲者都這樣做了,他們只擁有一份入門級出版物。他們的ARPU與我們入門級出版物的訂閲價格大致相當,這就證明瞭這一點。我們相信,我們的淨收入保留率從2020年到2022年平均超過80%,是衡量用户滿意度的更有意義的指標。
每個用户的平均收入。我們將ARPU計算為淨賬單的後四個季度除以在此期間內的季度付費用户總數的平均數。我們認為,ARPU是衡量我們在吸引訂户使用更高價值內容方面有多成功的一個關鍵指標。我們相信,我們的高ARPU表明了我們與訂户建立的信任,以及他們在我們的產品和服務中看到的價值。
截至2022年12月31日,ARPU減少了223美元,降幅為30.1%,降至519美元,而截至2021年12月31日的ARPU為742美元。與去年同期相比下降的原因是過去四個季度的Billings下降了37%,而過去四個季度的平均付費用户僅下降了10%。跟蹤四個季度Billings減少的部分原因是自2022年第一季度以來持續存在的資產類別波動、高通脹環境以及對經濟衰退的擔憂,我們認為這使得潛在和現有訂户在評估最新經濟數據和美聯儲潛在的下一步行動時對購買或升級猶豫不決。我們的大多數新訂户都是通過入門級出版物加入我們的,這些出版物的價格通常較低,因此最初會稀釋ARPU。
與截至2020年12月31日的759美元相比,截至2021年12月31日的ARPU減少了17美元,降幅為2.2%,至742美元。這一温和的同比下降是由2021年第四季度付費用户的增長36%推動的,略高於2021年第四季度付費用户33%的增長。
雖然最近有所下降,但相對於其他訂閲業務,我們的ARPU仍然很高,我們將這歸因於我們的內容質量以及關於更高價值的內容、捆綁訂閲和會員訂閲的有效銷售和營銷努力。這些訂閲具有令人信服的經濟效益,使我們能夠收回最初為獲得這些訂户而花費的營銷費用。具體地説,截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度,我們的回收期估計分別為1.5年、0.9年和0.6年。我們經歷了2022年回收期的增加,主要是因為客户獲取成本增加,以及這些訂户在進行更多購買時猶豫不決。回收期在2020年達到歷史範圍的較低水平,原因是轉換率擴大,在較小程度上,由於大流行導致需求下降,媒體支出成本下降。我們已經看到,媒體支出的成本在2021年恢復到更高的水平,並一直持續到2022年。
比林斯。比林斯代表向客户開具發票的金額。我們衡量和監控我們的比林斯,因為它提供了對我們營銷活動產生現金的趨勢的洞察。我們通常在銷售時向我們的訂户收費,並預先收到全額現金付款,然後推遲並按比例確認部分相關收入,用於定期和會員訂閲。對於某些訂閲,我們可能會在期限開始時按年或按月分期付款,並不時以多年分期付款的方式向我們的付費訂户開具發票。只有在給定時間段內向付費用户開具發票的金額才包括在比林斯中。雖然我們相信比林斯為我們的訂閲銷售所產生的現金提供了有價值的洞察力,但由於多種原因,這一指標可能會因時期而異,因此比林斯
作為季度與季度或年與年相比的比較指標,有許多侷限性。這些原因包括但不限於:(I)各種合同條款可能導致某些時期的年度或會員訂閲比例高於其他時期;(Ii)支付條件的波動可能影響在特定時期確認的賬單;以及(Iii)大型活動的時間可能因時期而異。
與2021年的7.299億美元相比,2022年的比林斯減少了2.704億美元,降幅為37.0%,降至4.595億美元。我們認為,這一下降在很大程度上是由於潛在和現有訂户參與度的下降。這始於2021年下半年,當時消費者優先考慮旅行和休閒,而不是將時間花在投資上。2022年帶來了額外的挑戰,不確定性源於外部因素,如40年來的高通脹、各資產類別的波動、美聯儲收緊政策以及烏克蘭戰爭,我們認為,這些因素進一步導致潛在和現有認購者推遲購買。
我們今年約36%的賬單來自會員訂閲,63%來自定期訂閲,1%來自其他賬單,相比之下,2021年會員訂閲、定期訂閲和其他賬單的比例分別為42%、57%和1%。
與2020年的5.488億美元相比,2021年比林斯增加了1.811億美元,增幅為33.0%,達到7.299億美元。同樣,這是由強大的會員、高價值和超高價值的訂閲銷售以及重大營銷努力的成功推動的,尤其是在2020年下半年。
MarketWise運營結果的組成部分
淨收入
我們的淨收入主要來自通過我們的在線平臺、廣告安排、印刷產品、活動和收入分享協議向個人訂閲者提供基於定期和會員訂閲的金融研究、出版物和SaaS產品所提供的服務。
淨收入在訂閲期間按比例確認,金額反映了我們預期有權換取這些服務的對價。除了定期訂閲,我們還提供會員訂閲,當訂閲者簽訂合同時,我們會收到一大筆預付款,之後我們將收到較低的年度維護費。訂閲者通常在訂閲之前付費。我們的大部分淨收入來自前幾個時期的訂閲。因此,在任何一個時期,新訂閲或續訂的任何減少都可能不會立即反映為該時期淨收入的下降,但可能會對我們未來幾個季度的淨收入產生負面影響。這也使得我們很難在任何時期通過銷售額外的訂閲來迅速增加我們的淨收入,因為淨收入是在訂閲協議期限內確認的。我們預計訂閲淨收入將繼續增長,因為我們最近經歷了會員和多年合同的銷售增長。
我們通過在我們的網站上銷售廣告投放以及銷售印刷產品和活動賺取淨收入。我們還通過收入分成協議確認淨收入,根據該協議,我們通過使用我們的客户名單獲得其他方成功銷售的佣金。我們預計,隨着業務的增長,廣告和其他淨收入將以絕對值計算增加。
僱員補償成本
員工薪酬成本,或工資和工資相關成本,包括收入成本、銷售和營銷成本以及一般和行政成本中員工的工資、獎金、福利和基於股票的薪酬,還包括銷售和營銷員工的銷售佣金。
在截至2022年12月31日的一年中,我們記錄了與我們的2021年激勵獎勵計劃和ESPP相關的股票薪酬。在截至2021年12月31日的年度內,我們錄得股票薪酬。
與我們的2021年激勵獎勵計劃和我們的B類單位相關。在截至2020年12月31日的年度內,我們記錄了與B類單位相關的基於股票的薪酬。
在截至2021年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度,我們確認了與我們的2021年激勵獎勵計劃和ESPP相關的股票薪酬支出分別為900萬美元和490萬美元。
2021年基於股票的薪酬支出主要與B類單位有關。在交易前,B類單位被歸類為負債而不是權益,並在每個報告期結束時重新計量為公允價值,公允價值的變化計入基於股票的補償費用。由於B類單位在交易前在我們的綜合資產負債表上被歸類為負債,因此向B類單位持有人作出的所有利潤分配均被視為基於股票的補償費用。於截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度,我們確認與B類單位有關的股票薪酬開支分別為10.584億美元及5.536億美元。
交易完成後,所有B類單位於交易日期全數歸屬,原經營協議終止,由符合本公司UP-C架構的新經營協議取代。此新營運協議並不包含先前營運協議下存在的認沽及認購期權,而共同單位根據新營運協議被視為普通股權益,並不產生以股票為基礎的補償開支。因此,B類單位負債於交易日重新分類為權益,與B類單位相關的基於股票的補償費用在交易日期後停止。
股票薪酬支出總額包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度向B類單位持有人分配的利潤分別為1.234億美元和7840萬美元。
由於所有B類單位均轉換為共同單位的交易的結果,我們在交易完成後的一段時間內不再確認與B類單位相關的基於股票的薪酬支出。雖然展望未來,我們預計不會產生我們歷史上因B類單位的責任-獎勵分類而產生的基於股票的薪酬支出水平,但我們將在正常業務過程中繼續產生基於股票的薪酬支出。
另請參閲注11-基於股票的薪酬我們的合併財務報表包括在本10-K表的其他地方。
綜合業務報表中每個相應項目所列的按存貨計算的薪酬費用總額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | 截至2022年12月31日的年度 |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
收入成本 | | $ | 1,972 | | | $ | 171,804 | | | $ | 102,736 | |
銷售和市場營銷 | | 2,209 | | | 48,098 | | | 10,567 | |
一般和行政 | | 4,864 | | | 843,449 | | | 440,297 | |
基於股票的薪酬費用總額 | | $ | 9,045 | | | $ | 1,063,351 | | | $ | 553,600 | |
收入成本
收入成本主要包括與製作和發佈MarketWise內容相關的工資和工資相關成本、託管費、客户服務、信用卡處理費、產品成本和分配的管理費用。收入成本不包括折舊和攤銷,它顯示為一個單獨的行項目。
在收入成本內,與2021年激勵獎勵計劃和ESPP相關的股票薪酬支出分別為200萬美元、2022年和2021年12月31日和2021年12月31日止年度的130萬美元。
收入成本還包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度與B類單位相關的基於股票的薪酬支出1.705億美元和1.027億美元,其中包括分別向B類單位持有人分配的利潤2280萬美元和1470萬美元。
我們的收入成本包括可變費用和固定成本。此外,我們可變薪酬的水平和時間可能與認購期內確認淨收入的模式不匹配。因此,我們預計未來我們的收入成本將作為淨收入的百分比波動。
銷售和市場營銷
銷售和營銷費用主要包括工資和相關成本、延期合同收購成本的攤銷、代理成本、廣告活動和品牌推廣活動。銷售和營銷費用不包括折舊和攤銷,作為單獨的行項目顯示。
在銷售和營銷中,與2021年激勵獎勵計劃和ESPP相關的股票薪酬支出在截至2021年12月31日、2022年和2021年的年度分別為220萬美元和170萬美元。
銷售和營銷還包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度與B類單位相關的基於股票的薪酬支出分別為4640萬美元和1060萬美元,其中包括向B類單位持有人分配的利潤分別為380萬美元和280萬美元。
銷售和營銷仍然是我們最大的運營費用之一。在單位用户獲取成本較低的時間段,我們預計隨着我們尋求增加大量新用户,我們的銷售和營銷費用將會增加。然而,由於我們在開展活動以推動銷售時預先產生了銷售和營銷費用,雖然我們在基本訂閲期限內按比例確認淨收入,但我們預計我們的銷售和營銷費用在長期內將作為我們淨收入的百分比波動。由於收購、合資、降低成本計劃或其他戰略交易,銷售和營銷費用可能會進一步波動。
研究與開發
研發費用主要包括工資及相關費用、技術服務、軟件費用和託管費用。研究和開發費用不包括折舊和攤銷,作為單獨的項目顯示。
我們預計,隨着業務的增長,我們的研發費用將以絕對美元計算增加,包括新的收購、合資企業和其他戰略交易的結果,特別是當我們產生與繼續投資我們的平臺相關的額外成本時。
一般和行政
一般和行政費用主要包括與我們的財務、法律、信息技術、人力資源、行政和行政人員、法律費用、公司保險、辦公費用、專業費用以及旅行和娛樂費用相關的工資和相關費用。
在收入成本內,與2021年激勵獎勵計劃和ESPP相關的股票薪酬支出分別為490萬美元、2022年12月31日和2021年12月31日200萬美元。
收入成本還包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度與B類單位相關的基於股票的薪酬支出分別為8.415億美元和4.403億美元,其中包括分別向B類單位持有人分配的利潤9680萬美元和6080萬美元。
我們預計作為上市公司運營將繼續產生額外的一般和行政費用,包括遵守適用於在國家證券交易所上市的公司的規則和法規的成本,與根據美國證券交易委員會規則和法規承擔的合規和報告義務相關的成本,以及增加的保險、投資者關係和專業服務費用。一般和行政費用可能會因收購、合資、降低成本計劃或我們未來進行的其他戰略交易而進一步波動。
折舊及攤銷
折舊和攤銷費用包括商號攤銷、客户關係無形資產和軟件開發成本,以及其他財產和設備的折舊,如租賃改進、傢俱和固定裝置以及計算機設備。我們預計折舊和攤銷費用將在絕對美元的基礎上隨着我們業務的增長而增加,包括新的收購、合資企業和其他戰略交易的結果,但總體上保持不變,作為總淨收入的百分比。
關聯方費用
關聯方費用主要包括關聯方在一定歷史時期履行公司某些職能的費用,以及董事董事會薪酬和收入分享費用。我們已經建立了自己的企業基礎設施,並不指望未來來自該關聯方的非營收分享費用。
其他收入(費用),淨額
其他收入,淨額主要包括我們的嵌入式衍生工具和加密貨幣銷售的淨收益。
利息(費用)收入,淨額
利息(費用)收入,淨額主要包括我們貨幣市場賬户的利息收入,以及2021年信貸安排下未償還借款的利息支出。請參閲“—流動資金和資本資源--信貸安排。
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)
這些交易發生在2021年7月21日。因此,截至2021年12月31日的年度的淨收益(虧損)歸因於2021年1月1日至2021年7月21日的交易前期間和2021年7月22日至2021年12月31日的交易後期間。交易前的淨收益(虧損)歸因於合併的MarketWise有限責任公司及其各自的非控股權益,交易後的淨收入(虧損)歸因於合併的MarketWise公司及其各自的非控股權益。
•截至2022年12月31日的一年的淨收入全部在交易後期間,因此可歸因於合併的MarketWise公司及其各自的非控股權益。截至2022年12月31日,MarketWise,Inc.的S對MarketWise,LLC的控股權為9.1%,非控股權為90.9%。截至2022年12月31日止年度,可歸因於控股權益的淨收入包括1,490萬美元的認股權證負債收益及150萬美元的税項撥備,兩者均100%歸因於控股權益。
•截至2021年12月31日的年度淨虧損歸因於2021年1月1日至2021年7月21日的交易前期間和2021年7月22日至2021年12月31日的交易後期間。交易完成後,MarketWise,Inc.的S持有MarketWise,LLC 7.9%的控股權,非控股權為92.1%。於交易後期間,應佔控股權益的淨收入包括認股權證負債的1,570萬美元收益及240萬美元的税項撥備,兩者均100%歸因於控股權益。
經營成果
下表列出了我們在本報告所述期間的業務成果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | 截至2022年12月31日的年度 |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
淨收入 | | $ | 510,040 | | | $ | 547,899 | | | $ | 360,793 | |
關聯方收入 | | 2,363 | | | 1,284 | | | 3,386 | |
淨收入合計 | | 512,403 | | | 549,183 | | | 364,179 | |
運營費用: | | | | | | |
收入成本(1)(2) | | 62,697 | | | 239,251 | | | 154,605 | |
銷售和市場營銷(1)(2) | | 235,326 | | | 296,934 | | | 214,257 | |
一般和行政(1)(2) | | 114,810 | | | 960,183 | | | 526,561 | |
研發(1)(2) | | 8,817 | | | 7,487 | | | 4,770 | |
折舊及攤銷 | | 3,091 | | | 2,676 | | | 2,553 | |
關聯方費用 | | 379 | | | 10,245 | | | 122 | |
總運營費用 | | 425,120 | | | 1,516,776 | | | 902,868 | |
營業收入(虧損) | | 87,283 | | | (967,593) | | | (538,689) | |
其他收入(費用),淨額 | | 15,672 | | | 16,178 | | | (2,879) | |
利息(費用)收入,淨額 | | (295) | | | (110) | | | 477 | |
所得税前收入(虧損) | | 102,660 | | | (951,525) | | | (541,091) | |
所得税費用 | | 1,490 | | | 2,358 | | | — | |
淨收益(虧損) | | 101,170 | | | (953,883) | | | (541,091) | |
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | | 83,180 | | | 59,426 | | | (2,718) | |
MarketWise,Inc.的淨收益(虧損) | | $ | 17,990 | | | $ | (1,013,309) | | | $ | (538,373) | |
__________________
(1)收入、銷售和營銷成本以及一般和行政費用中包括基於股票的薪酬支出如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | 截至2021年12月31日的年度 |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
收入成本 | | $ | 1,972 | | | $ | 171,804 | | | $ | 102,736 | |
銷售和市場營銷 | | 2,209 | | | 48,098 | | | 10,567 | |
一般和行政 | | 4,864 | | | 843,449 | | | 440,297 | |
基於股票的薪酬費用總額 | | $ | 9,045 | | | $ | 1,063,351 | | | $ | 553,600 | |
(2)收入成本、銷售和營銷成本、一般和行政費用以及研究和開發費用不包括折舊和攤銷,作為單獨的項目顯示。
下表列出了我們的綜合業務報表數據,以所示期間淨收入的百分比表示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日的年度 |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
淨收入 | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
運營費用: | | | | | | |
收入成本(1) | | 12.2 | % | | 43.6 | % | | 42.5 | % |
銷售和市場營銷(1) | | 45.9 | % | | 54.1 | % | | 58.8 | % |
一般和行政(1) | | 22.4 | % | | 174.8 | % | | 144.6 | % |
研發(1) | | 1.7 | % | | 1.4 | % | | 1.3 | % |
折舊及攤銷 | | 0.6 | % | | 0.5 | % | | 0.7 | % |
關聯方費用 | | 0.1 | % | | 1.9 | % | | — | % |
總運營費用 | | 83.0 | % | | 276.2 | % | | 247.9 | % |
營業收入(虧損) | | 17.0 | % | | (176.2) | % | | (147.9) | % |
其他收入(費用),淨額 | | 3.1 | % | | 2.9 | % | | (0.8) | % |
利息(費用)收入,淨額 | | (0.1) | % | | 0.0 | % | | 0.1 | % |
所得税前收入(虧損) | | 20.0 | % | | (173.3) | % | | (148.6) | % |
所得税費用 | | 0.3 | % | | 0.4 | % | | — | % |
淨收益(虧損) | | 19.7 | % | | (173.7) | % | | (148.6) | % |
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | | 16.2 | % | | 10.8 | % | | (0.7) | % |
MarketWise,Inc.的淨收益(虧損) | | 3.5 | % | | (184.5) | % | | (147.8) | % |
__________________
(1)收入成本、銷售和營銷成本、一般和行政費用以及研究和開發費用不包括折舊和攤銷,作為單獨的項目顯示。
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度比較
淨收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 截至十二月三十一日止的年度: | | $Change | | 更改百分比 |
| 2022 | | 2021 | | |
淨收入 | $ | 512,403 | | | $ | 549,183 | | | $ | (36,780) | | | (6.7) | % |
淨營收下降 增加3,680萬美元,即6.7%,從截至2021年12月31日的年度的5.492億美元增加到截至2022年12月31日的年度的5.124億美元。淨收入下降的主要原因是定期訂閲收入減少了3810萬美元,非訂閲收入減少了180萬美元,但會員訂閲收入增加了310萬美元,部分抵消了這一下降。我們在2022年8月收購的業務--梧桐木出版公司的收入在截至2022年12月31日的一年中為200萬美元。
在截至2022年12月31日的一年中,定期訂閲收入下降,主要是由於與2021年期間相比,Billings有所下降-這是我們公司歷史上最高的Billings-這是由於2022年期間潛在和現有訂户參與度的減少。截至2022年12月31日的年度的會員訂閲收入受益於我們在前幾年記錄的遞延收入的確認。會員訂閲收入最初是遞延並在五年內確認的,由於本年度和前幾年的會員訂閲量增加,這繼續使我們在截至2022年12月31日的年度受益。
運營費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 截至十二月三十一日止的年度: | | $Change | | 更改百分比 |
| 2022 | | 2021 | | |
運營費用: | | | | | | | |
收入成本 | $ | 62,697 | | | $ | 239,251 | | | $ | (176,554) | | | (73.8) | % |
銷售和市場營銷 | 235,326 | | | 296,934 | | | (61,608) | | | (20.7) | % |
一般和行政 | 114,810 | | | 960,183 | | | (845,373) | | | (88.0) | % |
研發 | 8,817 | | | 7,487 | | | 1,330 | | | 17.8 | % |
折舊及攤銷 | 3,091 | | | 2,676 | | | 415 | | | 15.5 | % |
關聯方費用 | 379 | | | 10,245 | | | (9,866) | | | (96.3) | % |
總運營費用 | $ | 425,120 | | | $ | 1,516,776 | | | $ | (1,091,656) | | | (72.0) | % |
收入成本
收入成本較截至該年度的2.393億美元減少1.766億美元,減幅為73.8%2021年12月31日截至2022年12月31日的一年為6270萬美元,主要是由於與B類單位持有人相關的股票薪酬支出減少了1.705億美元,信用卡費用減少了570萬美元,自由撰稿人編輯費用減少了190萬美元,外包客户服務減少了150萬美元。這部分抵消了工資、税收和福利增加260萬美元,以及與2021年激勵獎勵計劃獎勵相關的股票薪酬支出增加70萬美元。
B類股票薪酬支出減少約2,280萬美元是由於分配,減少的1.477億美元與公允價值變化和B類單位加速歸屬有關,這兩者都與交易有關。
銷售和市場營銷
銷售和營銷費用較截至年度的2.969億美元減少6,160萬美元,降幅為20.7%2021年12月31日至截至該年度的2.353億美元2022年12月31日這主要是由於與B類單位持有者相關的基於股票的薪酬支出減少了4640萬美元,以及營銷減少了4600萬美元,這是因為作為我們成本削減計劃的一部分,我們減少了營銷支出,以及由於COVID後對展示廣告的需求增加導致單位訂户獲取成本增加。延期合同購置費用攤銷增加2600萬美元以及薪金、税收和福利增加460萬美元,部分抵消了這一增長。
B類股票薪酬支出減少約380萬美元是由於分配,減少的4260萬美元與公允價值變化和B類單位加速歸屬有關,這兩者都與交易有關。
一般和行政
一般及行政開支減少8.454億美元,或88.0%,由截至2021年12月31日的年度的9.602億美元減少至截至2022年12月31日的年度的1.148億美元,主要是由於與B類單位持有人有關的基於股票的薪酬支出減少8.415億美元,激勵薪酬和利潤利息支出減少1670萬美元,以及與銷售税相關的減少380萬美元。遣散費增加了940萬美元,專業費用增加了400萬美元,這主要是由於與權證交換交易相關的費用增加以及與2021年第三季度交易相關的資本化費用,與2021年激勵獎勵計劃和ESPP獎勵相關的基於股票的薪酬增加了290萬美元,軟件費用增加了290萬美元,保險費用增加了150萬美元,部分抵消了這一增長。
B類股票薪酬支出減少約9,680萬美元是由於分配,減少的7.447億美元與公允價值變化和B類單位加速歸屬有關,這兩者都與交易有關。
關聯方費用
關聯方支出減少了990萬美元,從截至2021年12月31日的年度的1020萬美元降至截至2022年12月31日的年度的40萬美元,這是由於2021年7月向公司創始人(B類普通股股東)支付了1000萬美元的可自由支配的一次性非員工獎金。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度比較
淨收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 截至十二月三十一日止的年度: | | $Change | | 更改百分比 |
| 2021 | | 2020 | | |
淨收入 | $ | 549,183 | | | $ | 364,179 | | | $ | 185,004 | | | 50.8 | % |
淨收入增加1.85億美元,增幅為50.8%,而去年同期為3.642億美元截至2020年12月31日的年度至5.492億美元截至2021年12月31日的年度。淨收入的增長主要是由於定期訂閲收入增加了1.299億美元,會員訂閲收入增加了5770萬美元,但非訂閲收入減少了260萬美元,部分抵消了這一增長。我們在2021年1月收購的業務Chaikin Analytics的收入在截至2021年12月31日的一年中為750萬美元。
定期和會員訂閲收入都得益於付費用户的顯著增加。由於營銷努力的顯著增加,定期訂閲收入增加了。會員訂閲收入最初遞延並在五年內確認,由於本年度和前幾年會員訂閲量增加而增加,這在2021年繼續使我們受益。
運營費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 截至十二月三十一日止的年度: | | $Change | | 更改百分比 |
| 2021 | | 2020 | | |
運營費用: | | | | | | | |
收入成本 | $ | 239,251 | | | $ | 154,605 | | | $ | 84,646 | | | 54.7 | % |
銷售和市場營銷 | 296,934 | | | 214,257 | | | 82,677 | | | 38.6 | % |
一般和行政 | 960,183 | | | 526,561 | | | 433,622 | | | 82.3 | % |
研發 | 7,487 | | | 4,770 | | | 2,717 | | | 57.0 | % |
折舊及攤銷 | 2,676 | | | 2,553 | | | 123 | | | 4.8 | % |
關聯方費用 | 10,245 | | | 122 | | | 10,123 | | | 8297.5 | % |
總運營費用 | $ | 1,516,776 | | | $ | 902,868 | | | $ | 613,908 | | | 68.0 | % |
收入成本
收入成本增加8,460萬美元,即54.7%,從截至2020年12月31日的年度的1.546億美元增加到截至2020年12月31日的年度的2.393億美元2021年12月31日這主要是由於與B類單位持有人相關的股票薪酬支出增加了6780萬美元,由於員工人數增加而導致的工資和工資相關成本增加了620萬美元,由於銷售額增加而增加了490萬美元的信用卡費用,以及與2021年激勵獎勵計劃下新發放的獎勵相關的基於股票的薪酬支出增加了130萬美元。
B類股票薪酬支出增加約800萬美元是由於較高的分配,增加的5980萬美元與B類單位公允價值的變化和B類單位的加速歸屬有關,這兩者都與交易有關。
銷售和市場營銷
銷售和營銷費用增加了8,270萬美元,即38.6%,從截至2020年12月31日的年度的2.143億美元增加到截至該年度的2.969億美元2021年12月31日這主要是由於遞延合同收購成本的攤銷增加了4130萬美元,基於B類股票的薪酬支出增加了3590萬美元,員工人數增加導致的工資和工資相關成本增加了720萬美元,以及與2021年發明獎計劃新頒發的獎勵相關的基於股票的薪酬支出增加了170萬美元。這部分被營銷和銷售線索產生費用減少450萬美元所抵消,原因是我們降低了營銷成本,這是由於今年第二季度出現的後COVID對展示廣告的更高需求導致單位廣告成本上升。
B類股票薪酬支出增加約100萬美元是由於分配增加,增加的3480萬美元與公允價值變化和B類單位加速歸屬有關,所有這些都與交易有關。
一般和行政
一般和行政費用增加4.336億美元,即82.3%,從2020年12月31日終了年度的5.266億美元增加到9.602億美元2021年12月31日這主要是由於基於B類股票的薪酬支出增加了4.012億美元,激勵性薪酬和利潤利息支出增加了710萬美元,支持運營的員工人數增加了760萬美元,軟件費用增加了470萬美元,與上市公司準備工作相關的會計、法律和諮詢費用增加了320萬美元,與2021年激勵獎勵計劃新發放的獎勵相關的基於股票的薪酬支出增加了200萬美元,捐款增加了120萬美元。
B類股票薪酬支出增加約3,600萬美元是由於分配增加,增加的3.652億美元與公允價值變化和B類單位加速歸屬有關,所有這些都與交易有關。
關聯方費用
關聯方支出增加了1010萬美元,從截至2020年12月31日的年度的10萬美元增加到截至2021年12月31日的年度的1020萬美元,這是由於2021年7月向公司創始人(B類普通股股東)支付了1000萬美元的可自由支配的一次性非員工獎金。
非公認會計準則財務指標
除了我們根據公認會計原則確定的結果外,我們認為下面的非公認會計準則財務指標在評估我們產生現金的能力方面是有用的。我們綜合使用以下非公認會計準則財務指標來評估我們的持續運營,並用於內部規劃和預測目的。我們認為,非公認會計原則的財務信息作為整體,可能對投資者有幫助,因為它提供了與過去財務業績的一致性和可比性,並有助於與其他公司進行比較,其中一些公司使用類似的非公認會計準則財務信息來補充其公認會計準則的結果。這種非GAAP財務信息僅供補充信息之用,不應被視為根據GAAP列報的財務信息的替代品,可能不同於其他公司使用的名稱類似的非GAAP衡量標準。下文對每一項非公認會計準則財務計量與根據公認會計準則陳述的最直接可比財務計量進行了對賬。投資者是
鼓勵審查相關的公認會計準則財務計量以及這些非公認會計準則財務計量與其最直接可比的公認會計準則財務計量的對賬情況。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
調整後的CFFO | | $ | 59,324 | | | $ | 197,081 | | | $ | 134,273 | |
調整後的CFFO利潤率 | | 12.9 | % | | 27.0 | % | | 24.5 | % |
調整後CFFO/調整後CFFO利潤率
除了根據GAAP確定的結果外,我們還披露了非GAAP財務計量調整後的CFFO。我們將調整後的CFFO定義為運營現金流加從B類單位計入股票薪酬費用的利潤分配;加或減號任何非經常性項目。對B類單位持有人的利潤分配包括可歸因於B類單位持有人就B類單位(即根據現有的有限責任公司協議的條款,不存在預扣税款,並分配了全部可分配利潤)。我們將調整後的CFFO利潤率定義為調整後的CFFO佔賬單的百分比。
我們相信,調整後的CFFO和調整後的CFFO利潤率是有用的指標,可以向管理層和投資者提供有關我們產生現金的能力的信息,便於將我們在多個時期的業績與同行公司的業績進行比較,並用於內部規劃和預測目的。
我們提交經調整的CFFO是因為我們相信,它為投資者提供了更大的可比性,使我們產生現金的能力不會受到與B類單位持有人相關的基於股票的補償費用的影響,這些費用在交易完成後將不會繼續,其中所有B類單位被轉換為共同單位。交易完成後,我們將向MarketWise成員進行某些税收分配,金額足以按當時的現行個人所得税税率為他們各自分配的MarketWise,LLC的利潤支付個人所得税。這些分配不會記錄在MarketWise,Inc.的S損益表中,而將作為用於融資活動的現金反映在MarketWise,Inc.的S現金流量表中。用於進行這些分發的現金將不能用於業務。
調整後的CFFO和調整後的CFFO利潤率作為分析工具具有侷限性,不應單獨考慮或替代其他GAAP財務指標的分析,例如運營現金流或運營現金流利潤率。使用調整後的CFFO和調整後的CFFO利潤率的一些限制是,這些指標可能會被我們行業內的其他公司以不同的方式計算。
我們預計,隨着我們投資於我們的業務以執行我們的增長戰略,調整後的CFFO和調整後的CFFO利潤率將在未來一段時間內波動。這些活動,連同上述任何非經常性項目,可能會導致未來期間調整後的CFFO和調整後的CFFO利潤率出現波動。
下表列出了根據公認會計準則計算的最直接可比性財務計量--經營活動提供的現金淨額與所列各期間調整後的CFFO的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | 截至十二月三十一日止的年度: | | 更改百分比 |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022年VS 2021年 | | 2021年VS 2020 |
經營活動提供的淨現金 | | $ | 48,374 | | | $ | 63,632 | | | $ | 55,875 | | | (24.0) | % | | 13.9 | % |
計入基於股票的薪酬費用的B類單位持有人利潤分配 | | — | | | 123,449 | | | 78,398 | | | (100.0) | % | | 57.5 | % |
非經常性費用 | | 10,950 | | | 10,000 | | | — | | | 9.5 | % | | 100.0 | % |
調整後的CFFO | | $ | 59,324 | | | $ | 197,081 | | | $ | 134,273 | | | (69.9) | % | | 46.8 | % |
下表計算的是經營活動利潤率提供的現金淨額佔淨收入總額的百分比、根據公認會計準則最直接可比的財務衡量標準以及所列各期間調整後的CFFO利潤率:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | 截至十二月三十一日止的年度: | | 更改百分比 |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022年VS 2021年 | | 2021年VS 2020 |
經營活動提供的淨現金 | | $ | 48,374 | | $ | 63,632 | | $ | 55,875 | | (24.0) | % | | 13.9 | % |
淨收入合計 | | 512,403 | | 549,183 | | 364,179 | | (6.7) | % | | 50.8 | % |
經營活動利潤率提供的現金淨額 | | 9.4 | % | | 11.6 | % | | 15.3 | % | | | | |
| | | | | | | | | | |
調整後的CFFO | | $ | 59,324 | | $ | 197,081 | | $ | 134,273 | | (69.9) | % | | 46.8 | % |
比林斯 | | 459,487 | | 729,893 | | 548,835 | | (37.0) | % | | 33.0 | % |
調整後的CFFO利潤率 | | 12.9 | % | | 27.0 | % | | 24.5 | % | | | | |
調整後的CFFO減少了1.378億美元,或69.9%,來自1.971億美元截至2021年12月31日的年度至2022年12月31日的5930萬美元,主要是由於比林斯減少了2.704億美元。今年調整後的CFFO受到營運資本淨變化的影響,不包括遞延收入的變化和遞延合同收購成本的變化,現金減少了630萬美元,這主要是由於今年貿易和其他應付款的減少。截至2022年12月31日止年度,調整後CFFO與CFFO之間的差額為1,100萬美元,這是與遣散費相關的一次性成本,以及與我們的權證交換交易相關的專業費用。在截至2021年12月31日的一年中,調整後的CFFO和CFFO之間的差異涉及與向原始B類單位持有人分配1.234億美元利潤相關的基於股票的薪酬支出,以及可自由支配的一次性終身獎勵非員工獎金1,000萬美元。
經調整的CFFO增加6,280萬美元,或46.8%,從截至2020年12月31日的年度的1.343億美元增至2021年12月31日的1.971億美元,主要是由於Billings增加了1.811億美元,調整後的CFFO利潤率為27.0%。
新冠肺炎大流行的影響
新冠肺炎疫情對全球活動、全球供應鏈、金融市場、貿易活動和消費者行為產生了重大影響,這些影響的預期持續時間尚不確定。
在疫情期間,我們繼續運營我們的業務,沒有太多中斷,我們要求員工遠程工作,以迴應美國和地方政府於2020年3月下達的居家命令。雖然新冠肺炎在此期間影響了許多公司業務的銷售和盈利能力,但在其高峯期並未對我們的淨收入產生負面影響。然而,隨着新冠肺炎效應的下降,我們看到消費者參與度與新冠肺炎的高峯期相比有所下降,我們認為這已經降低了我們的收入和盈利能力。
雖然目前無法估計新冠肺炎對我們業務的長期影響(如果有的話),但新冠肺炎的持續傳播以及政府、企業和其他組織為應對新冠肺炎而採取的措施可能會對我們的業務、財務狀況和我們的運營結果產生不利影響。有關更多信息,請參閲本報告中的“風險因素”和“有關前瞻性陳述的警示説明”部分。
流動性與資本資源
一般信息
截至2022年12月31日,我們的主要流動性來源是1.586億美元的現金和現金等價物。現金和現金等價物由銀行存款、貨幣市場基金和存單組成。我們的運營資金主要來自從運營中獲得的現金,我們的流動性來源使我們能夠繼續投資,以支持我們的業務增長。我們的2021年信貸安排(如下文定義和進一步討論)可用於為允許的收購提供資金,用於營運資金和一般公司目的。我們預計,除了手頭的現金外,我們的運營現金流將使我們能夠在未來繼續進行投資。隨着我們運營效率的提高和規模經濟的體驗,我們預計我們的運營現金流將進一步改善。
我們相信,我們現有的現金和現金等價物以及運營現金流將足以支持至少未來12個月的營運資本和資本支出需求。我們未來的資本需求將取決於許多因素,包括我們的訂閲增長率、訂閲續訂活動,包括從訂户那裏獲得現金的時間和數量、銷售和營銷活動的擴大速度、支持開發努力的支出時間和程度、新產品和增強型產品的推出以及作為上市公司運營的成本水平。未來,我們可能會達成協議,收購或投資於互補的業務、產品和技術。
我們可能被要求尋求額外的股權或債務融資。如果我們需要額外的融資,我們可能無法以我們可以接受的條款或根本無法籌集到此類融資。如果我們無法籌集額外資本或產生擴大業務和投資持續創新所需的現金流,我們可能無法成功競爭,這將損害我們的業務、運營和財務狀況。
我們現金的一個重要來源是我們的遞延收入,這些收入包括在我們綜合資產負債表的負債部分。遞延收入包括客户賬單的未賺取部分,根據我們的收入確認政策,這部分被確認為淨收入。截至2022年12月31日,我們已遞延收入6.635億美元,其中3.152億美元計入流動負債,如果滿足所有其他收入確認標準,預計將在未來12個月確認為淨收入。
作為這些交易的結果,我們已經並預計將產生與我們的運營相關的上市公司費用,加應收税金協議下的支付義務,我們預計這將是重大的。MarketWise,Inc.打算促使MarketWise,LLC向MarketWise,Inc.分配足夠的金額,使MarketWise,Inc.能夠支付其納税義務和運營費用,包括為根據應收税款協議應支付的任何款項提供資金的分配。如果MarketWise,LLC沒有足夠的現金為向MarketWise,Inc.的分銷提供資金,金額足以支付MarketWise,Inc.根據應收税款協議承擔的S義務,它可能不得不借入資金,這可能對其流動性和財務狀況產生重大不利影響,並使其受到任何此類貸款人施加的各種限制。如果MarketWise,Inc.因任何原因無法根據應收税金協議及時付款,則未付款項將延期支付,並將計息,直至支付為止。有關應收税金協議的其他信息,請參閲標題為“管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析—流動資金和資本資源--應收税金協議“載於年報。
此外,在我們有應税收入的範圍內,我們將向MarketWise成員分配足夠的金額,使MarketWise成員能夠按照現行的個人所得税税率為他們在MarketWise收入中的份額支付到期税款。這些金額將作為用於融資活動的現金反映在MarketWise,Inc.的S現金流量表中,因此不會減少MarketWise,Inc.S財務報表中反映的運營現金或淨收入。然而,這樣的分配將減少我們可用於業務的現金數量。
應收税金協議
MarketWise,Inc.打算作為MarketWise有限責任公司的唯一管理人,促使MarketWise,LLC向MarketWise,Inc.進行現金分配,金額足以支付MarketWise,Inc.在税收項下的S義務
應收賬款協議。然而,MarketWise,LLC向MarketWise,Inc.進行此類分銷的能力可能會受到各種限制和限制,例如根據MarketWise,LLC當時是其中一方的合同或協議進行分銷的限制,包括債務協議,或任何適用的法律,或者可能導致MarketWise,LLC破產的影響。如果MarketWise,LLC沒有足夠的現金為向MarketWise,Inc.的分銷提供資金,金額足以支付MarketWise,Inc.根據應收税款協議承擔的S義務,它可能不得不借入資金,這可能對其流動性和財務狀況產生重大不利影響,並使其受到任何此類貸款人施加的各種限制。如果MarketWise,Inc.因任何原因無法根據應收税金協議及時付款,則未付款項將延期支付,並將計息,直至支付為止。MarketWise,Inc.‘S未能在必須支付款項之日起90個歷日內支付應收税款協議項下的任何款項(包括任何應計及未付利息),將構成對應收税款協議項下一項重大義務的重大違反,這將終止應收税款協議並加快未來的付款速度,除非由於以下原因而未支付適用款項:(I)應收税款協議條款或管理其某些債務的條款禁止MarketWise,LLC支付此類款項,或(Ii)MarketWise LLC沒有足夠的資金(儘管使用了商業上合理的努力也無法獲得)來支付此類款項。有關附加信息,請參閲:“某些關係和關聯方交易-應收税款協議”和“某些關係和關聯方交易-MarketWise運營協議”。MarketWise,Inc.根據應收税金協議向MarketWise成員支付的任何款項將不能用於業務的再投資,而且通常會減少MarketWise,Inc.及其子公司本來可以獲得的現金金額。
應收税金協議規定,如果(I)MarketWise,Inc.實質性違反其在應收税金協議下的任何重大義務,(Ii)發生某些合併、資產出售、其他形式的業務合併或其他控制權變更,或(Iii)MarketWise,Inc.選擇提前終止應收税金協議,則MarketWise,Inc.根據應收税金協議承擔的S未來債務或其繼任者的未來債務將基於某些假設加速到期並支付,MarketWise,Inc.將有足夠的應税收入來充分利用受應收税款協議約束的所有潛在的未來税收優惠,並假設在加速生效日期,任何尚未交換公共單位的MarketWise成員應被視為在該日期交換了此類公共單位,即使MarketWise,Inc.直到實際交換公共單位的較晚日期才獲得相應的税收優惠。因此,基於某些假設,MarketWise,Inc.將被要求立即支付相當於作為應收税款協議標的的預期未來税收優惠的估計現值的現金,這筆款項可能在這些未來税收優惠實際實現(如果有的話)之前大大提前支付,因此,MarketWise,Inc.可能被要求根據應收税款協議支付大於其最終實現的實際税收優惠的指定百分比的款項。
股份回購計劃
正如我們之前在年報中披露的那樣,2021年11月4日,我們的董事會批准回購總計3500萬美元的公司A類普通股,授權於2023年11月3日到期。在截至2022年12月31日的年度內,我們回購了2,484,717股股票,包括費用和佣金在內,總額為1,310萬美元。自該計劃開始以來,我們總共回購了2984,987股。
對於公司根據股票回購計劃回購的每一股A類普通股,公司的直接子公司MarketWise,LLC將贖回公司持有的MarketWise,LLC的一個普通單位,減少公司對MarketWise,LLC的所有權百分比,並相對增加其他單位持有人的所有權。
信貸安排
2021年10月29日,MarketWise,LLC簽訂了一項貸款和擔保協議(“貸款和擔保協議”),規定在循環信貸安排(“2021年信貸安排”)下作出高達1.5億美元的承諾,其中包括500萬美元的信用證,並允許2021年的循環承諾
將增加信貸安排或建立新的期限承諾,最高可達6500萬美元。2021年信貸安排下的現有貸款人有權但沒有義務提供這種遞增承諾。2021年信貸安排的期限為三年,將於2024年10月29日到期。
2021年信貸安排由MarketWise提供擔保,MarketWise是LLC的直接和間接重要美國子公司,但符合慣例例外情況(“擔保人”),擔保人以滙豐銀行美國全國協會為代理人(“擔保人”)。2021年信貸安排下的借款以MarketWise、LLC和擔保人的幾乎所有資產的優先留置權為擔保,但慣例例外。
借款將按浮動利率計息,具體取決於MarketWise,即有限責任公司的淨槓桿率(定義見貸款和擔保協議)。自.起2022年12月31日,2021年信貸安排下沒有未償還的預付款。
《貸款和擔保協議》載有這類交易的慣常正面和負面契諾,並載有財務維持契諾,要求MarketWise,LLC維持利息覆蓋率和淨槓桿率(兩者均在《貸款和擔保協議》中定義),並規定了一些可能導致債務加速履行和終止《貸款和擔保協議》項下貸款承諾的慣例違約事件。自.起2022年12月31日,我們遵守了這些公約。
現金流
下表彙總了我們在所示期間由經營、投資和融資活動提供(用於)的綜合現金流:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
經營活動提供的淨現金 | | $ | 48,374 | | | $ | 63,632 | | | $ | 55,875 | |
用於投資活動的現金淨額 | | (13,238) | | | (8,311) | | | (9,649) | |
用於融資活動的現金淨額 | | (16,192) | | | (30,678) | | | (103,369) | |
經營活動
截至2022年12月31日止年度,營運活動提供的現金淨額為4,840萬美元,主要是由於經非現金項目淨額調整後的淨收益1.012億美元,現金減少10萬美元,以及營運資產和負債的淨變化,現金減少5,290萬美元,主要是由於現金淨接收的時間差異所致。非現金項目包括1,570萬美元衍生負債的公允價值變動,但這一變動分別被基於股票的薪酬支出和遞延所得税分別抵銷了900萬美元和150萬美元。營業資產和負債的變化主要是由於遞延收入的減少,這是因為我們的總銷售額減少了5200萬美元,貿易和其他應付賬款減少了400萬美元,其他流動和長期負債減少了380萬美元,部分被應收賬款的減少所抵消,這是因為我們的總銷售額減少了380萬美元,現金增加了380萬美元,以及遞延合同收購成本增加了550萬美元。
在截至2021年12月31日的一年中,經營活動提供的現金淨額為6360萬美元,主要原因是經9.278億美元的非現金費用調整後淨虧損9.539億美元,以及我們的運營資產和負債淨變化產生的現金貢獻8980萬美元。非現金調整主要涉及基於股票的薪酬支出9.39億美元,這是由於2020年12月與ADAC簽署意向書而分配給市場法的可能性較高,以及授予和歸屬某些B類單位導致公允價值增加所致。營業資產和負債的變化主要是由於我們整體銷售額的增長導致遞延收入增加1.756億美元,以及應計費用增加1420萬美元,但遞延合同收購成本淨增加9580萬美元部分抵消了這一增長。
在截至2020年12月31日的一年中,經營活動提供的現金淨額為5590萬美元,主要原因是淨虧損5.411億美元和非現金費用4.834億美元,但被我們1.136億美元的運營資產和負債淨變化部分抵消。非現金調整主要涉及基於股票的薪酬收入4.752億美元,這是由於B類單位公允價值減少所致。營業資產和負債的變化主要是由於我們的整體銷售額增加,導致遞延收入增加1.788億美元,但遞延合同收購成本淨增加6490萬美元,部分抵消了這一增長。
投資活動
在截至2022年12月31日的一年中,用於投資活動的現金淨額為1320萬美元,主要是由於與收購Buttonwood出版公司有關的1280萬美元。
在截至2021年12月31日的一年中,用於投資活動的現金淨額為830萬美元,主要是由於支付了710萬美元與收購Chaikin有關的費用,以及90萬美元用於收購無形資產。
在截至2020年12月31日的一年中,用於投資活動的現金淨額為960萬美元,主要是由於支付了920萬美元收購TradeSmith的非控股權益,以及30萬美元用於房地產和設備。
融資活動
在截至2022年12月31日的一年中,用於融資活動的現金淨額為1620萬美元,主要是由於1310萬美元的股票回購和460萬美元的非控股權益分配。
在截至2021年12月31日的一年中,用於融資活動的現金淨額為3070萬美元,主要是由於分配給成員的1.355億美元和分配給非控股權益的550萬美元,交易收益的1.136億美元抵消了這一數字。
在截至2020年12月31日的一年中,用於融資活動的現金淨額為1.034億美元,主要是由於向成員分配1.018億美元,償還2013年信貸安排下的借款540萬美元,以及向非控股權益分配50萬美元。
關鍵會計估計
我們的綜合財務報表是根據公認會計準則編制的。在編制這些合併財務報表時,管理層需要作出估計和假設,以影響報告的資產、負債、收入、成本和費用以及相關披露的金額。管理層在持續的基礎上評估其估計和假設。在不同的假設或條件下,我們的實際結果可能與這些估計不同。
管理層認為,在我們的合併財務報表附註2所述的重要會計政策中,下列會計政策涉及更大程度的判斷和複雜性。因此,管理層認為這些政策對於全面瞭解和評估我們的綜合財務狀況和經營結果是最關鍵的。
收入確認
我們主要從通過我們的在線平臺向個人訂閲者提供基於訂閲的財務研究、出版物和SaaS產品所提供的服務中賺取收入,這些服務使用我們合併財務報表附註2中描述的五步法。
訂閲收入在訂閲期間平均確認,金額反映了我們預期有權換取這些服務的對價。訂閲者通常在訂閲之前付費。與我們的收入確認相關的關鍵估計與我們的估計相關
客户為我們的會員訂閲、獨立銷售價格的確定以及我們資本化合同成本的攤銷期限而活。
我們還提供會員訂閲,我們在簽訂合同時收到預付款,此後每年收到較低的金額。會員訂閲的某些預付費用在12個月內分期支付,有時也會分幾年支付。我們在估計的客户壽命內確認與會員訂閲相關的收入,即五年。管理層根據歷史客户流失率確定了會員客户的估計壽命。在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的每一年,會員客户的估計壽命為五年。
如果訂閲服務在一個合同中與其他訂閲、產品或活動一起銷售,我們與訂閲者的合同可能包括多個履約義務。對於這類合同,我們根據每個履約義務的相對獨立銷售價格將淨收入分配給每個履約義務。我們通常根據向獨立用户收取的價格來確定獨立銷售價格。
我們將直接與獲得或續簽客户合同相關的增量成本資本化,只要這些成本有望收回,並且我們預計這些成本的收益將超過一年。我們選擇在預期受益期為一年或更短的時候,利用實際的權宜之計和費用成本來獲得與訂户的合同。我們的可資本化增量成本包括支付給員工的銷售佣金和支付給營銷供應商的費用,這些費用通常按客户銷售額的百分比計算。我們還利用支付給包括關聯方在內的其他公司的收入分成費用,這些公司與我們分享他們的客户名單,以便我們每次成功地向他們名單中的客户銷售。資本化成本按直線攤銷,以較短的預期客户壽命和與這些成本直接相關的預期收益為準,約為四年。合同費用的攤銷期約為四年,分別為2022年、2022年、2021年和2020年12月31日終了的年度。
商譽和其他已購入無形資產的交易和估值
當我們收購一家企業時,我們根據收購日的估計公允價值,將收購對價的公允價值分配給收購的有形資產、承擔的負債和收購的無形資產。購買對價的公允價值超過這些可確認資產和負債的公允價值的部分計入商譽。
這樣的估值要求管理層做出重大估計和假設,特別是關於無形資產。對收購的資產和承擔的負債進行估值時的重大估計包括但不限於收購客户的未來預期現金流、從市場參與者的角度來看的商品名稱、收購的技術以及確定可用年限和貼現率。管理層對公允價值的估計是基於被認為是合理的假設,但這些假設本身是不確定和不可預測的,因此,實際結果可能與估計不同。雖然管理層認為過去所做的假設和估計是適當的,但它們本身就是不確定的,需要改進。在自收購日期起計最多一年的計量期內,我們可以記錄對收購資產和承擔的負債的調整,並與商譽進行相應的抵銷。在計量期結束時,任何後續調整均計入收益。在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度內,我們沒有進行重大的測算期調整。
基於股票的薪酬
從歷史上看,我們將B級單位授予某些關鍵員工。在交易前,B類單位被歸類為負債而不是權益,並在每個報告期結束時重新計量為公允價值,價值變化計入基於股票的補償費用。由於B類單位在我們的綜合資產負債表上被歸類為負債,因此向B類單位持有人作出的所有利潤分配均被視為基於股票的薪酬支出。根據(I)基礎單位的法定歸屬和(Ii)直線基礎上計算的費用中的較大者確認支出。
由於我們的B類單位沒有公開交易,我們估計了B類單位的公允價值。從歷史上看,B類單位的公允價值是由我們的管理委員會根據我們的權益價值來估計的。
除其他事項外,我們的經理委員會考慮了由一家無關的第三方評估公司根據美國註冊會計師協會實踐指南提供的指導對我們的股權價值進行的同期估值,作為補償發行的私人持股公司股權證券的估值。為了估計B類單位的公允價值,採用了兩步估值方法。首先,我們的權益價值是使用市場法和貼現現金流方法進行估計的,方法是將我們的淨現金流投射到未來,並通過應用市場貼現率將這些現金流貼現到現值。然後使用期權定價模型,通過確定單位持有人在假設清算中可獲得的分配,將計算出的權益價值分配給未償還的普通單位。我們的董事會作出了合理的判斷,並考慮了幾個客觀和主觀因素,以確定我們B類單位的公允價值的最佳估計,包括:
•我們的歷史和預期的經營和財務業績;
•當前的經營狀況;
•我們的發展階段和經營戰略;
•宏觀經濟狀況;
•我們的加權平均資本成本;
•無風險回報率;
•可比上市同行公司的波動性;以及
•我們的股權部門缺乏活躍的公開市場。
交易完成後,所有未完成的獎勵都加快了授予速度,每個B級單位都被換成了MarketWise,LLC的Common Units。
近期發佈的會計公告
有關更多信息,請參閲本報告所包括的合併財務報表附註2中題為“最近發佈和通過的會計公告”一節。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露。
不適用。
項目8.財務報表和補充數據
合併財務報表索引
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| 頁面 |
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獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號 34) | 68 |
截至2022年和2021年12月31日的合併資產負債表 | 69 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合業務報表 | 71 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合全面收益(虧損)表 | 72 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度股東/會員赤字合併報表 | 73 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日的合併現金流量表 | 76 |
合併財務報表附註 | 78 |
獨立註冊會計師事務所報告
致MarketWise,Inc.股東和董事會。
對財務報表的幾點看法
我們審計了MarketWise,Inc.及其子公司(“本公司”)截至2022年12月31日和2021年12月31日的合併資產負債表,截至2022年12月31日的三個年度的相關綜合經營表、全面收益(虧損)、股東赤字/成員赤字和現金流量,以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為,財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況,以及截至2022年12月31日的三個年度的經營結果、綜合收益(虧損)、股東赤字/成員赤字和現金流量,符合美國公認的會計原則。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是舞弊。本公司並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計,我們也沒有受聘進行審計。作為我們審計的一部分,我們被要求瞭解財務報告的內部控制,但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此,我們不表達這樣的意見。
我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
/s/ 德勤律師事務所
馬裏蘭州巴爾的摩
2023年3月31日
自2018年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
MARKETWISE公司
合併資產負債表
(以千為單位,不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 | | |
資產 | | | | | |
流動資產: | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 158,575 | | | $ | 139,078 | | | |
應收賬款 | 4,040 | | | 7,805 | | | |
預付費用 | 11,725 | | | 13,043 | | | |
關聯方應收賬款 | 1,512 | | | 496 | | | |
關聯方應收票據,當期 | — | | | 298 | | | |
受限現金 | — | | | 500 | | | |
遞延合同購置成本 | 99,960 | | | 82,685 | | | |
其他流動資產 | 3,363 | | | 2,484 | | | |
流動資產總額 | 279,175 | | | 246,389 | | | |
財產和設備,淨額 | 892 | | | 1,188 | | | |
經營性租賃使用權資產 | 9,468 | | | 10,901 | | | |
無形資產,淨額 | 16,047 | | | 8,612 | | | |
商譽 | 31,307 | | | 23,288 | | | |
遞延合同購置成本,非流動 | 97,658 | | | 120,386 | | | |
關聯方應收票據,非流動 | — | | | 861 | | | |
遞延税項資產 | 7,332 | | | 8,964 | | | |
其他資產 | 629 | | | 965 | | | |
總資產 | $ | 442,508 | | | $ | 421,554 | | | |
負債和股東赤字 | | | | | |
流動負債: | | | | | |
貿易和其他應付款 | $ | 686 | | | $ | 4,758 | | | |
關聯方應付款淨額 | 1,004 | | | 970 | | | |
應計費用 | 45,976 | | | 46,453 | | | |
遞延收入和其他合同負債 | 315,231 | | | 317,133 | | | |
| | | | | |
經營租賃負債 | 1,484 | | | 1,274 | | | |
| | | | | |
其他流動負債 | 21,125 | | | 24,905 | | | |
流動負債總額 | 385,506 | | | 395,493 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
遞延收入和其他非流動合同負債 | 348,273 | | | 393,043 | | | |
| | | | | |
非流動衍生負債 | 1,281 | | | 2,015 | | | |
認股權證負債 | — | | | 29,332 | | | |
| | | | | |
非流動經營租賃負債 | 5,831 | | | 6,933 | | | |
總負債 | 740,891 | | | 826,816 | | | |
| | | | | |
股東虧損額 | | | | | |
普通股-A類,面值$0.0001每股,950,000,000授權股份;29,039,655和24,718,402分別於2022年12月31日及2021年12月31日發行及發行的股份 | 3 | | | 2 | | | |
普通股--B類,面值$0.0001每股,300,000,000授權股份;291,092,303分別於2022年12月31日及2021年12月31日發行及發行的股份 | 29 | | | 29 | | | |
優先股--面值為$0.0001每股,100,000,000授權股份;0分別於2022年12月31日及2021年12月31日發行及發行的股份 | — | | | — | | | |
額外實收資本 | 106,852 | | | 97,548 | | | |
| | | | | |
累計其他綜合收益(虧損) | 44 | | | (9) | | | |
MARKETWISE公司
合併資產負債表
(以千為單位,不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | | | |
累計赤字 | (128,125) | | | (146,115) | | | |
可歸因於MarketWise,Inc.的股東虧損總額 | (21,197) | | | (48,545) | | | |
非控股權益 | (277,186) | | | (356,717) | | | |
股東總虧損額 | (298,383) | | | (405,262) | | | |
總負債、非控股權益和股東虧損 | $ | 442,508 | | | $ | 421,554 | | | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
MARKETWISE公司
合併業務報表
(以千為單位,不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | |
淨收入 | $ | 510,040 | | | $ | 547,899 | | | $ | 360,793 | | |
關聯方收入 | 2,363 | | | 1,284 | | | 3,386 | | |
淨收入合計 | 512,403 | | | 549,183 | | | 364,179 | | |
運營費用: | | | | | | |
收入成本(1) (2) | 62,697 | | | 239,251 | | | 154,605 | | |
銷售和市場營銷(1) (2) | 235,326 | | | 296,934 | | | 214,257 | | |
一般和行政(1) (2) | 114,810 | | | 960,183 | | | 526,561 | | |
研發 (2) | 8,817 | | | 7,487 | | | 4,770 | | |
折舊及攤銷 | 3,091 | | | 2,676 | | | 2,553 | | |
關聯方費用 | 379 | | | 10,245 | | | 122 | | |
總運營費用 | 425,120 | | | 1,516,776 | | | 902,868 | | |
營業收入(虧損) | 87,283 | | | (967,593) | | | (538,689) | | |
其他收入(費用),淨額 | 15,672 | | | 16,178 | | | (2,879) | | |
利息(費用)收入,淨額 | (295) | | | (110) | | | 477 | | |
所得税前收入(虧損) | 102,660 | | | (951,525) | | | (541,091) | | |
所得税費用 | 1,490 | | | 2,358 | | | — | | |
| | | | | | |
淨收益(虧損) | 101,170 | | | (953,883) | | | (541,091) | | |
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | 83,180 | | | 59,426 | | | (2,718) | | |
MarketWise,Inc.的淨收益(虧損) | $ | 17,990 | | | $ | (1,013,309) | | | $ | (538,373) | | |
| | | | | | |
每股收益: | |
| | | | | | |
| | | 截至的年度 2022年12月31日 | | 開始時間段 2021年7月22日至2021年12月31日 | |
每股A類普通股淨收益--基本收益和攤薄收益 | | $ | 0.73 | | | $ | 0.73 | | |
| | | | | | |
加權平均基本流通股(千股) | | 24,635 | | | 25,035 | | |
| | | | | | |
加權平均流通股,稀釋後(千股) | | 24,747 | | | 25,035 | | |
| | | | | | |
作為交易的結果,資本結構發生了變化,每股收益信息僅在交易日期之後的期間列報。參見附註12。 | |
| | | | | | |
(1)收入、銷售和營銷成本以及一般和行政費用中包括的股票薪酬費用如下(見附註11): | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | |
收入成本 | $ | 1,972 | | | $ | 171,804 | | | $ | 102,736 | | |
銷售和市場營銷 | 2,209 | | | 48,098 | | | 10,567 | | |
一般和行政 | 4,864 | | | 843,449 | | | 440,297 | | |
基於股票的薪酬總支出 | $ | 9,045 | | | $ | 1,063,351 | | | $ | 553,600 | | |
| | | | | | |
(2)收入成本、銷售和營銷成本、一般和行政費用以及研究和開發費用不包括折舊和攤銷,作為單獨的行項目顯示 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
MARKETWISE公司
綜合全面收益表(損益表)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 101,170 | | | $ | (953,883) | | | $ | (541,091) | | | | | | | | |
其他全面收益(虧損) | | | | | | | | | | | | |
累計平移調整 | 53 | | | (101) | | | (14) | | | | | | | | |
全面收益(虧損)合計 | $ | 101,223 | | | $ | (953,984) | | | $ | (541,105) | | | | | | | | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
MARKETWISE公司
股東/會員虧損合併報表
(以千為單位,共享和單位數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A類會員單位 | | 普通股--A類 | | 普通股--B類 | | 優先股 | | 額外實收資本 | | 累計赤字 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 可歸因於MarketWise,Inc.的股東/會員赤字總額 | | 非控股權益 | | 股東赤字總額/會員赤字總額 |
| 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | | | | |
2020年1月1日的餘額 | 605,352 | | | (262,293) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3) | | | (262,296) | | | (5,768) | | | (268,064) | |
A類單位轉入B類單位 | (57,886) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (14) | | | (14) | | | — | | | (14) | |
收購非控股權--TradeSmith | — | | | (12,295) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (12,295) | | | 3,131 | | | (9,164) | |
分配 | — | | | (101,767) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (101,767) | | | (510) | | | (102,277) | |
淨虧損 | — | | | (538,373) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (538,373) | | | (2,718) | | | (541,091) | |
2020年12月31日餘額 | 547,466 | | | (914,728) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (17) | | | (914,745) | | | (5,865) | | | (920,610) | |
交易前的活動: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
A類單位轉入B類單位 | (18,947) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
收購Chaikin | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 810 | | | 810 | |
外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (101) | | | (101) | | | — | | | (101) | |
分配 | — | | | (15,098) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (15,098) | | | (831) | | | (15,929) | |
與資本重組相關的分配 | — | | | (120,353) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (120,353) | | | — | | | (120,353) | |
2021年1月1日至2021年7月21日的淨虧損 | — | | | (1,031,561) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,031,561) | | | (1,050) | | | (1,032,611) | |
交易的影響: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 113,641 | | | — | | | — | | | 113,641 | | | — | | | 113,641 | |
乙類單位於2021年7月21日(交易日期)由負債改為權益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,528,228 | | | — | | | — | | | 1,528,228 | | | — | | | 1,528,228 | |
2021年7月21日的反向資本化 | (528,519) | | | 2,081,740 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (164,367) | | | — | | | 1,917,373 | | | (1,917,373) | | | — | |
發行普通股--A類和B類 | — | | | — | | | 24,952,096 | | | 2 | | | 291,092,303 | | | 29 | | | — | | | — | | | (31) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
認股權證法律責任的設立 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (45,021) | | | — | | | — | | | (45,021) | | | — | | | (45,021) | |
確定遞延税金 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,136 | | | — | | | — | | | 11,136 | | | — | | | 11,136 | |
設立非控制性權益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,511,911) | | | — | | | 109 | | | (1,511,802) | | | 1,511,802 | | | — | |
MARKETWISE公司
股東/會員虧損合併報表
(以千為單位,共享和單位數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A類會員單位 | | 普通股--A類 | | 普通股--B類 | | 優先股 | | 額外實收資本 | | 累計赤字 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 可歸因於MarketWise,Inc.的股東/會員赤字總額 | | 非控股權益 | | 股東赤字總額/會員赤字總額 |
| 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | | | | |
交易後的活動: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股權的薪酬 | — | | | — | | | 200,373 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,998 | | | — | | | — | | | 3,998 | | | — | | | 3,998 | |
發行股票以作衍生工具結算 | — | | | — | | | 66,203 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 662 | | | — | | | — | | | 662 | | | — | | | 662 | |
股票回購 | — | | | — | | | (500,270) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,340) | | | — | | | — | | | (3,340) | | | — | | | (3,340) | |
分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,686) | | | (4,686) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
由於MarketWise,LLC所有權權益的變化而重新計量遞延税金 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 186 | | | — | | | — | | | 186 | | | — | | | 186 | |
2021年7月22日至2021年12月31日的淨收入(見下文附註) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 18,252 | | | — | | | 18,252 | | | 60,476 | | | 78,728 | |
2021年12月31日的餘額 | — | | | $ | — | | | 24,718,402 | | | $ | 2 | | | 291,092,303 | | | $ | 29 | | | — | | | $ | — | | | $ | 97,548 | | | $ | (146,115) | | | $ | (9) | | | $ | (48,545) | | | $ | (356,717) | | | $ | (405,262) | |
基於股權的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9,045 | | | — | | | — | | | 9,045 | | | — | | | 9,045 | |
發行普通股所得款項 | — | | | — | | | 378,331 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 827 | | | — | | | — | | | 827 | | | — | | | 827 | |
普通股-權證交易所的發行 | — | | | — | | | 5,939,739 | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 14,400 | | | — | | | — | | | 14,401 | | | — | | | 14,401 | |
股票回購 | — | | | — | | | (2,484,717) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (13,054) | | | — | | | — | | | (13,054) | | | — | | | (13,054) | |
有限制股份單位的歸屬 | — | | | — | | | 487,900 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
限售股代扣代繳税款 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (515) | | | — | | | — | | | (515) | | | — | | | (515) | |
收購非控股權--Chaikin | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,257) | | | — | | | — | | | (1,257) | | | 960 | | | (297) | |
分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,609) | | | (4,609) | |
外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 53 | | | 53 | | | — | | | 53 | |
非控股權益變動導致遞延税金的重新計量 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (142) | | | — | | | — | | | (142) | | | — | | | (142) | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 17,990 | | | — | | | 17,990 | | | 83,180 | | | 101,170 | |
2022年12月31日的餘額 | — | | | $ | — | | | 29,039,655 | | | $ | 3 | | | 291,092,303 | | | $ | 29 | | | — | | | $ | — | | | $ | 106,852 | | | $ | (128,125) | | | $ | 44 | | | $ | (21,197) | | | $ | (277,186) | | | $ | (298,383) | |
MARKETWISE公司
股東/會員虧損合併報表
(以千為單位,共享和單位數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
注:交易發生在2021年7月21日。因此,截至2021年12月31日的年度的淨收益(虧損)歸因於2021年1月1日至2021年7月21日的交易前期間和2021年7月22日至2021年12月31日的交易後期間。交易前的淨收益(虧損)歸因於合併的MarketWise有限責任公司及其各自的非控股權益,交易後的淨收入(虧損)歸因於合併的MarketWise公司及其各自的非控股權益。截至2021年12月31日的年度淨虧損歸因於2021年1月1日至2021年7月21日的交易前期間和2021年7月22日至2021年12月31日的交易後期間。交易完成後,MarketWise,Inc.的S控制着MarketWise,LLC的權益7.9%,其非控股權益為92.1%。於交易後期間,應佔控股權益的淨收入包括一美元。15,689認股權證負債收益和1美元2,358税收撥備,兩者均100%歸因於控股權。截至2022年12月31日的一年的淨收入完全歸因於合併後交易期間的MarketWise公司及其各自的非控股權益。截至2022年12月31日,MarketWise,Inc.的S控制着MarketWise,LLC9.1%,非控股權益為90.9%。截至2022年12月31日止年度,可歸因於控股權益的淨收入包括1美元14,931認股權證負債收益和1美元1,490税收撥備,兩者均100%歸因於控股權。 | |
| 控股權 | | 非控制性權益 | | 總計 | |
MarketWise,LLC的淨虧損歸因於2021年1月1日至2021年7月21日的交易前期間 | $ | (1,031,561) | | | $ | (1,050) | | | $ | (1,032,611) | | |
MarketWise,Inc.從2021年7月22日至2021年12月31日的交易後淨收入 | 18,252 | | | 60,476 | | | 78,728 | | |
截至2021年12月31日的年度淨(虧損)收入總額 | $ | (1,013,309) | | | $ | 59,426 | | | $ | (953,883) | | |
| | | | | | |
截至2022年12月31日的年度淨收益 | $ | 17,990 | | | $ | 83,180 | | | $ | 101,170 | | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
MARKETWISE公司
合併現金流量表
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, | | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | | | |
經營活動的現金流: | | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 101,170 | | | $ | (953,883) | | | $ | (541,091) | | | | | |
將淨收益(虧損)調整為經營活動提供的現金淨額: | | | | | | | | | |
折舊及攤銷 | 3,091 | | | 2,676 | | | 2,553 | | | | | |
| | | | | | | | | |
使用權資產減值準備 | 287 | | | — | | | — | | | | | |
基於股票的薪酬 | 9,045 | | | 210,912 | | | 18,745 | | | | | |
衍生負債公允價值變動--B類單位 | — | | | 728,079 | | | 456,457 | | | | | |
衍生工具負債公允價值變動--其他 | (15,665) | | | (18,017) | | | 3,069 | | | | | |
遞延税金 | 1,490 | | | 2,358 | | | — | | | | | |
未實現的外幣收益 | (97) | | | (38) | | | — | | | | | |
非現金租賃費用 | 1,925 | | | 1,894 | | | 2,577 | | | | | |
出售加密貨幣的收益 | — | | | (105) | | | — | | | | | |
| | | | | | | | | |
經營性資產和負債變動情況: | | | | | | | | | |
應收賬款 | 3,765 | | | 4,593 | | | (5,066) | | | | | |
關聯方應收賬款和應付款淨額 | (982) | | | (1,167) | | | (4,670) | | | | | |
預付費用 | 1,318 | | | (4,513) | | | (3,423) | | | | | |
其他流動資產和其他資產 | (543) | | | (744) | | | (841) | | | | | |
加密貨幣無形資產 | — | | | 109 | | | 30 | | | | | |
遞延合同購置成本 | 5,453 | | | (95,835) | | | (64,921) | | | | | |
貿易和其他應付款 | (3,975) | | | (7,282) | | | 6,990 | | | | | |
應計費用 | (477) | | | 14,205 | | | (1,392) | | | | | |
遞延收入 | (51,980) | | | 175,553 | | | 178,849 | | | | | |
衍生負債 | — | | | 662 | | | — | | | | | |
| | | | | | | | | |
經營租賃負債 | (1,671) | | | (1,154) | | | (2,084) | | | | | |
其他流動和長期負債 | (3,780) | | | 5,329 | | | 10,093 | | | | | |
經營活動提供的淨現金 | 48,374 | | | 63,632 | | | 55,875 | | | | | |
投資活動產生的現金流: | | | | | | | | | |
為收購支付的現金,扣除獲得的現金 | (12,770) | | | (7,139) | | | — | | | | | |
| | | | | | | | | |
收購非控制性權益,包括交易成本 | (297) | | | — | | | (9,164) | | | | | |
購置財產和設備 | (35) | | | (157) | | | (290) | | | | | |
購買無形資產 | — | | | (892) | | | (195) | | | | | |
資本化的軟件開發成本 | (136) | | | (123) | | | — | | | | | |
用於投資活動的現金淨額 | (13,238) | | | (8,311) | | | (9,649) | | | | | |
融資活動的現金流: | | | | | | | | | |
長期債務關聯方的本金支付 | — | | | — | | | (5,390) | | | | | |
交易所得款項淨額 | — | | | 113,641 | | | — | | | | | |
| | | | | | | | | |
發行關聯方應收票據 | — | | | (11) | | | (1,148) | | | | | |
應收關聯方票據收益 | 1,159 | | | — | | | 5,446 | | | | | |
發行普通股所得款項 | 827 | | | — | | | — | | | | | |
限售股代扣代繳税款 | (515) | | | — | | | — | | | | | |
股票回購 | (13,054) | | | (3,340) | | | — | | | | | |
分發給成員 | — | | | (135,451) | | | (101,767) | | | | | |
對非控股權益的分配 | (4,609) | | | (5,517) | | | (510) | | | | | |
用於融資活動的現金淨額 | (16,192) | | | (30,678) | | | (103,369) | | | | | |
匯率變動對現金的影響 | 53 | | | 8 | | | (14) | | | | | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增加 | 18,997 | | | 24,651 | | | (57,157) | | | | | |
現金、現金等價物和限制性現金--期初 | 139,578 | | | 114,927 | | | 172,084 | | | | | |
現金、現金等價物和受限現金--期末 | $ | 158,575 | | | $ | 139,578 | | | $ | 114,927 | | | | | |
MARKETWISE公司
合併現金流量表
(單位:千)
附註是這些合併財務報表的組成部分。
MARKETWISE公司
合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,不包括股份、單位、每股和單位數據)
1. 組織
業務説明和呈報依據
MarketWise,Inc.(“MarketWise”、“The Company”、“We”、“Us”或“Our”)是一家控股公司,除了在MarketWise,LLC(前身為Beacon Street Group,LLC)的所有權外,沒有任何實質性資產,並經營和控制MarketWise,LLC及其子公司的所有業務和運營。該公司為全球投資者提供獨立的投資研究。我們相信,我們是一個領先的內容和技術的多品牌平臺,適合自我導向的投資者。我們提供高質量的獨立投資研究的全面組合,以及幾個軟件和分析工具,在訂閲的基礎上。
雖然我們的總部設在馬裏蘭州的巴爾的摩,但我們在美國經營着多個子公司。
憑藉Ascendant Digital Acquisition Corp.進行反向資本重組。
2021年7月21日,根據日期為2021年3月1日的業務合併協議(日期為2021年3月1日),由上升數字收購公司(“ADAC”)、MarketWise,LLC、MarketWise,LLC、MarketWise,LLC的所有成員(“MarketWise成員”)和股東代表服務有限責任公司(“交易協議”)預期的,ADAC被本地化,並繼續作為特拉華州的公司,更名為“MarketWise,Inc.”。
(1)當時已發行及已發行的A類普通股每股面值$0.0001自動轉換的每股ADAC(“ADAC A類普通股”),在一-一對一,轉換為A類普通股,面值$0.0001每股,MarketWise,Inc.(“A類普通股”);(2)當時發行和發行的每股ADAC可贖回認股權證自動轉換為可贖回認股權證,以獲得一A類普通股的股份(“認股權證”);及(3)當時已發行及已發行的單位,如先前並未應相關A類普通股及相關認股權證持有人的要求而分拆為相關A類普通股及相關認股權證,則註銷,並有權給予持有人一A類普通股和一個認股權證的一半。在該等分拆時,並無發行分期權證。
2021年7月21日,正如交易協議、MarketWise,Inc.和MarketWise所預期的那樣,LLC完成了交易協議中設想的業務合併,其中(I)MarketWise,LLC重組了其資本結構,任命MarketWise,Inc.為其管理成員,並向MarketWise,Inc.發行。28,003,096MarketWise、LLC(“MarketWise Units”)和30,979,993購買MarketWise單位和(Ii)MarketWise,Inc.發行的認股權證291,092,303B類普通股,面值$0.0001MarketWise,Inc.(“B類普通股”,與A類普通股一起,稱為“普通股”)。
如先前所公佈,於二零二一年三月一日,在簽署交易協議的同時,ADAC與認購的若干投資者(統稱為“管道投資者”)訂立認購協議(“認購協議”)15,000,000A類普通股的價格為$10.00每股,總承諾額為$150,000(“管道投資”,連同上文所述的其他交易,以及交易協議預期或根據交易協議進行的所有交易,稱為“交易”)。PIPE投資於2021年7月21日完成,基本上與其他交易的完成同時完成。
在交易生效後,立即出現了28,003,096A類普通股股份(包括3,051,000保薦人賺取股份(正如我們於2021年7月28日提交給美國證券交易委員會(SEC)的當前8-K表格報告(“美國證券交易委員會”)中所定義和討論的那樣),291,092,303B類普通股,以及30,979,993未清償認股權證(包括10,280,000私募認股權證(在原始報告中定義))。交易完成後,ADAC的普通股、權證和單位停止在紐約證券交易所交易,MarketWise,Inc.的S A類普通股和權證開始在納斯達克交易,代碼分別為MKTW和MKTW。
MARKETWISE公司
合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,不包括股份、單位、每股和單位數據)
交易生效後,(1)ADAC的公眾股東擁有約0.1已發行的MarketWise,Inc.普通股的百分比,(2)MarketWise成員擁有約91.2MarketWise,Inc.已發行普通股的百分比;(3)上升保薦人LP、開曼羣島豁免的有限合夥企業和關聯方(“保薦人”)集體擁有的約3.2已發行的MarketWise,Inc.普通股的百分比(包括3,051,000保薦人賺取股份),以及(4)管道投資者擁有的大約4.7已發行的MarketWise,Inc.普通股的百分比。
根據美利堅合眾國公認的會計原則(“公認會計原則”),這筆交易被視為反向資本重組。在會計準則規範(“ASC”)主題805,MarketWise的指導下,有限責任公司被視為財務報告的“收購人”。因此,MarketWise,LLC被視為合併後業務的會計前身,MarketWise,Inc.被視為美國證券交易委員會的後續註冊人,這意味着MarketWise,LLC以前各時期的財務報表將在註冊人提交給美國證券交易委員會的未來定期報告中披露。反向資本重組被視為相當於MarketWise,LLC為ADAC的淨資產發行股票,同時進行資本重組。
作為資本重組交易的一部分,我們從交易中記錄了淨現金收益#美元。113.62000萬歐元的股本。這筆現金包括:(1)ADAC信託賬户的重新分類#美元。414.6交易時可用的現金和現金等價物;(2)收益#美元150.0來自發行和出售MarketWise A類普通股的管道投資;(3)支付美元48.8非經常性交易成本1,000萬美元;(4)結清14.5遞延承銷商折扣;及(5)支付$387.7700萬美元贖回ADAC股東。我們還記錄了(1)美元45.0與設立認股權證初始價值有關的股本1,000萬元;及(2)11.1與確定遞延税項初始值有關的權益1,000萬美元。
2.重要會計政策摘要
鞏固的基礎
隨附的合併財務報表包括MarketWise公司及其子公司MarketWise有限責任公司的賬目。MarketWise公司是一家可變利益實體(VIE),MarketWise公司被視為其主要受益人。
MarketWise,Inc.是一家控股公司,擁有MarketWise,LLC的少數經濟權益,但通過其作為MarketWise,LLC管理成員的角色,控制着MarketWise,LLC的所有業務和運營。因此,MarketWise、LLC及其子公司被包括在公司的綜合財務報表中。截至2022年12月31日,MarketWise,Inc.9.1MarketWise,LLC的%所有權權益。
該公司確定,MarketWise,LLC是一家名為Stansberry Pacific Research的VIE的主要受益人,因此,該VIE的資產、負債和經營結果都包括在公司的綜合財務報表中。有關Stansberry Pacific Research的更多信息,請參閲注:15個可變利息實體.
綜合財務報表是根據公認會計準則編制的。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。
所附經營報表包括關聯方歷史上履行的某些職能的費用,包括一般公司服務,如法律、會計、財務、信息技術、人力資源和行政管理。這些支出主要基於可確認的直接資本支出或各自期間的其他相關分配時的直接使用。我們認為,所附合並財務報表所依據的假設,包括與該關聯方的這些費用有關的假設,是合理的。實際結果可能與這些費用、假設和估計不同。所附合並財務報表中記錄的金額不一定表明如果我們是一個獨立的實體,這些間接費用的實際金額。
MARKETWISE公司
合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,不包括股份、單位、每股和單位數據)
預算的使用
按照公認會計準則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響截至財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露,以及報告期內收入和支出的報告金額。所附財務報表中所作的重大估計和假設包括但不限於:普通單位、衍生工具、認股權證的公允價值、在企業合併中收購的資產和承擔的負債的估值、具有確定年限的無形資產的使用年限、遞延合同收購成本的受益期、股權獎勵的授予日期公允價值、獨立銷售價格的確定、會員客户的估計年限、商譽和長期資產的可回收性、遞延税項資產的估值津貼、用於計算租賃負債和使用權(ROU)資產的增量借款利率以及某些應計項目。我們利用歷史經驗和其他因素持續評估我們的估計和假設,並在事實和情況需要時調整這些估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。
新興成長型公司
我們是證券法第2(A)節所界定的“新興成長型公司”,經2012年的JumpStart Our Business Startups Act(“JOBS法案”)修訂,我們可以利用適用於其他非新興成長型公司的上市公司的各種報告要求的某些豁免,包括但不限於,不被要求遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的獨立註冊會計師事務所認證要求,減少定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務,以及免除就高管薪酬和股東批准之前未獲批准的任何黃金降落傘支付進行不具約束力的諮詢投票的要求。
此外,《就業法案》第102(B)(1)條豁免新興成長型公司遵守新的或修訂的財務會計準則,直至私營公司(即那些尚未宣佈生效的證券法註冊聲明或沒有根據《交易法》註冊的證券類別)被要求遵守新的或修訂的財務會計準則為止。《就業法案》規定,新興成長型公司可以選擇退出延長的過渡期,並遵守適用於非新興成長型公司的要求,但任何這樣的選擇退出都是不可撤銷的。我們選擇不選擇延長過渡期,這意味着當一項標準發佈或修訂時,如果該標準對上市公司或私營公司有不同的適用日期,我們作為一家新興的成長型公司,可以在私營公司採用新的或修訂的標準時採用新的或修訂的標準。這可能會使我們的經審計財務報表與另一家既不是新興成長型公司也不是新興成長型公司的上市公司進行比較,因為所用會計準則的潛在差異而選擇不使用延長的過渡期。
可變利息實體
控股財務權益的通常條件是擁有一個實體的多數有表決權的權益。然而,當一個實體的資本不足時,或當一個實體不是通過其表決權利益被控制時,也可以通過不涉及控制表決權利益的安排存在控制性財務利益,這被稱為可變利益實體(“VIE”)。
我們評估我們在實體中的所有權、合同和其他利益,以確定我們在實體中是否擁有可變利益。這些評估是複雜的,涉及判斷,以及使用基於現有歷史信息的估計和假設,以及其他因素。如果我們持有某一實體的合同或所有權權益,並且我們確定該實體是VIE,並且我們被確定為主要受益人,我們將在我們的合併財務報表中合併該實體。VIE的主要受益人是滿足以下兩個標準的一方:(1)有權作出對VIE的經濟表現影響最大的決定;(2)有義務承擔損失或有權獲得可能對VIE產生重大影響的利益。我們定期確定利益或與實體關係的任何變化是否會影響我們是否仍是主要受益人的確定。如果我們不被認為是
MARKETWISE公司
合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,不包括股份、單位、每股和單位數據)
作為VIE的主要受益人,我們將根據適用的公認會計原則對VIE的投資或其他可變權益進行核算。我們已確定Stansberry Pacific Research是一家VIE,我們是VIE的主要受益者,因為我們有能力指導VIE的活動,並有義務承擔損失或獲得收益的權利。有關詳細信息,請參閲注:15個可變利息實體.
細分市場信息
營運分部是企業的組成部分,擁有獨立的財務信息,並由我們的首席運營決策者(“CODM”)在決定如何分配資源和評估業績時定期進行評估。我們的首席執行官擔任CODM。
根據我們的CODM在評估我們的業績和分配資源時提交併審閲的財務信息,我們已經確定,我們的運營子公司代表具有相似經濟特徵的單個運營部門,符合為財務報表目的彙總為單一報告部門的標準。因此,我們有一個單一的可報告部門。
截至2022年12月31日和2021年12月31日,美國以外的長期資產並不重要。
現金和現金等價物及限制性現金
我們認為購買時原始到期日為三個月或以下的所有金融工具均為現金等價物。我們的現金等價物由貨幣市場基金和存單組成。
我們在信用卡處理機上持有某些受限制的現金,作為退款和退款的準備金。由於儲備是基於我們在每個報告期的12個月內收取的信用卡應收賬款,因此受限現金已計入綜合資產負債表的流動資產。
應收賬款淨額
我們的應收賬款主要由第三方信用卡供應商的應收賬款組成,這些應收賬款按可變現淨值列賬。我們沒有記錄截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的壞賬準備。
信用風險及其他風險和不確定因素集中
可能使我們面臨嚴重信貸風險的金融工具主要是現金。我們在聯邦保險的金融機構中的存款超過聯邦保險的限額。如果持有我們現金的金融機構發生違約,我們將面臨信用風險,其程度與綜合資產負債表中所記錄的情況一致。管理層認為,由於持有這些存款的存款機構的財務狀況,我們沒有面臨重大的信用風險。
在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度中,沒有任何個人客户的收入佔比超過10%。
衍生金融工具
我們不時地利用可能包含嵌入式衍生工具的工具作為我們整體戰略的一部分,以補償和留住關鍵員工和獨立承包商(見注8-衍生金融工具有關更多信息,請參見以下內容)。我們的衍生工具按公允價值計入綜合資產負債表。我們的衍生工具沒有被指定為套期保值工具;因此,已實現和未實現的收益和損失都在收益中確認。為列報現金流量,已實現和未實現的收益或損失計入經營活動的現金流量。於發行衍生工具時收到的預付現金款項計入綜合現金流量表內融資活動的現金流量。
MARKETWISE公司
合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,不包括股份、單位、每股和單位數據)
財產和設備,淨額
財產和設備按成本減去累計折舊和攤銷列報。折舊是在相關資產的估計使用年限內按直線計算的。租賃改進採用直線法按相關資產的估計使用年限或租賃剩餘期限中較短的一個進行攤銷。維護和維修費用在發生時計入作業費用。在出售或報廢資產時,成本和相關的累計折舊從資產負債表中扣除,由此產生的收益或損失反映在運營中。
企業合併
我們根據收購日的估計公允價值,將購買對價的公允價值分配給收購的有形資產、承擔的負債和收購的無形資產。購買對價的公允價值超過這些可確認資產和負債的公允價值的部分計入商譽。這樣的估值要求管理層做出重大估計和假設,特別是關於無形資產。對收購的資產和承擔的負債進行估值時的重大估計包括但不限於從市場參與者的角度對收購客户的未來預期現金流、商品名稱、收購的技術和遞延收入進行評估,以及確定可用年限和貼現率。管理層對公允價值的估計是基於被認為是合理的假設,但這些假設本質上是不確定和不可預測的,因此,實際結果可能與估計不同。在自收購日期起計最多一年的計量期內,我們可以記錄對收購資產和承擔的負債的調整,並與商譽進行相應的抵銷。在計量期結束時,任何後續調整均計入收益。
商譽與無形資產
商譽
商譽是指在企業合併中轉讓的對價的總公允價值超過收購資產的公允價值,扣除承擔的負債。商譽不攤銷,但每年評估減值,如果事件或情況變化表明商譽可能減值,則更頻繁地進行評估。我們的年度減值測試日期是第四季度的第一天。
可能引發減值審查的事件或環境變化包括我們使用收購資產的方式或我們整體業務戰略的重大變化、重大負面行業或經濟趨勢、相對於歷史或預期未來運營結果的重大表現不佳、商業環境的重大不利變化、監管機構的不利行動或評估、意外的競爭或關鍵人員的流失。我們可以選擇首先評估定性因素,以確定事件或情況的存在是否導致確定報告單位的公允價值更有可能低於其賬面價值(包括商譽)。如在評估整體事件或情況後,吾等認為報告單位的公允價值不太可能少於其賬面值,則無須進行商譽減值量化測試。然而,如果我們得出不同的結論,那麼我們被要求進行量化商譽減值測試。
量化商譽減值測試涉及將報告單位的估計公允價值與其各自的賬面金額(包括商譽)進行比較。如果估計公允價值超過賬面價值,商譽被視為沒有減損,不需要額外的步驟。然而,如果報告單位的估計公允價值低於賬面金額,則減值損失將確認為相當於超出的金額,但限於分配給該報告單位的商譽總額。
不是於截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度錄得商譽減值費用。
無形資產,淨額
MARKETWISE公司
合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,不包括股份、單位、每股和單位數據)
無形資產,淨額主要由需要攤銷的可識別無形資產組成,例如我們收購所產生的先進技術、客户關係和商號。收購所產生的無形資產於收購當日按公允價值入賬,並在其估計經濟年限內按直線攤銷,這與資產的經濟利益將被消耗的模式大致相同。無形資產在綜合資產負債表中扣除累計攤銷後列報。
加密貨幣
在截至2018年12月31日的年度內,我們購買加密貨幣主要是為了供客户贖回,作為某些營銷活動的一部分。我們承認我們的加密貨幣組合是無形資產,因為加密貨幣不被視為現金和現金等價物,也沒有有形物質。我們認為,加密貨幣的壽命是無限的,因為沒有任何重大的法律、監管、合同或經濟因素會限制加密貨幣的使用壽命。
我們持有的無限期持有的加密貨幣不會攤銷,但每年都會評估減值,或者如果事件或情況變化表明賬面金額可能無法收回,則會更頻繁地評估減值。我們利用加密貨幣的報價市值對加密貨幣持有量進行減值測試。在營銷活動結束後,我們出售了手頭的加密貨幣,並確認獲得了$0, $105及$0在截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度內,除綜合經營報表外,其他收入分別為淨額。截至2022年12月31日,我們未持有任何加密貨幣。
由於交易的性質,與加密貨幣相關的現金流在合併現金流量表中確認為經營活動。
長期資產減值準備
每當事件或環境變化顯示一項資產或資產組的賬面金額可能無法收回時,便會審查長期資產,以確定可能出現的減值跡象。回收能力是通過將賬面值與這些資產或資產組的未來未貼現現金流量進行比較來衡量的。當某一資產組無法收回,且賬面值超過該等資產產生的預計貼現未來現金流量時,確認減值損失。在本報告所述的任何期間內,長期資產都沒有減值。
收入確認
我們根據會計準則更新(“ASU”)第2014-09號確認收入,與客户簽訂合同的收入(主題606)及相關修訂(“ASC 606”)。
我們通過以下步驟確定收入確認:
•確定與客户的一個或多個合同;
•確定合同中的履約義務;
•確定交易價格;
•將交易價格分配給合同中的履約義務;以及
•在履行履約義務時或作為履約義務確認收入
研究和軟件即服務(SaaS)訂閲
我們主要從通過我們的在線平臺向個人客户提供基於訂閲的金融研究、出版物和SaaS產品所提供的服務中賺取收入。收入在訂閲期間平均確認,金額反映了公司預期有權換取這些服務的對價。客户通常在訂閲之前支付賬單。
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合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,不包括股份、單位、每股和單位數據)
我們還提供會員訂閲,即我們在簽訂合同時收到預付款,之後每年收到較低的金額(“維護費”)。未來維護費付款的折扣權利被視為一項重要權利,當客户行使期權或期權到期時,該權利被確認為收入。會員訂閲的某些預付費用是分期付款的,通常在12個月內支付。我們在預計客户壽命內確認與會員訂閲相關的收入,即截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的每一年。我們根據歷史客户流失率確定了會員客户的估計壽命。
廣告和其他
我們通過在我們的網站上銷售廣告定位來賺取收入。我們還從銷售印刷產品和活動中賺取收入,例如網絡研討會和會議。此外,我們還確認我們所稱的“收入份額”,即第三方公司或相關方從我們的客户名單中獲得的每筆成功銷售的費用。
履約義務
履約義務是合同中承諾將獨特的商品或服務轉移給客户的承諾,是ASC 606中的記賬單位。合同的交易價格被分配給每個不同的履行義務,並在履行履行義務時確認為收入。
作為某些營銷活動的一部分,我們還向客户提供了兑換一定價值的加密貨幣的選項。這些報價被認為是我們客户的實質性權利,我們將交易價格的一部分分配給實質性權利履行義務。與材料權利相關的收入在客户行使期權或期權到期時確認。
隨着時間的推移,我們的性能義務會得到滿足,因為客户可以訂閲,或者在產品交付給客户時的某個時間點。因此,訂閲服務的收入在訂閲期間確認。我們的廣告業績義務在某個時間點得到履行,收入在印象交付時確認。來自產品的收入在交付時在時間點確認。活動收入在活動期間確認。
此外,我們將基於銷售或基於使用的特許權使用費例外應用於收入份額,即功能性知識產權的銷售。收入是在某個時間點確認的,因為從客户名單中成功銷售獲得了費用。
具有多重履行義務的合同
如果在一份合同中將訂閲服務與其他訂閲、產品或活動一起銷售,我們與客户的合同可能包括多項履約義務。對於這類合同,我們根據其相對獨立的銷售價格將交易價格分配給每個履約義務。我們通常根據向客户收取的獨立銷售價格來確定獨立銷售價格。
合同餘額
合同資產被定義為實體對其轉讓給客户的商品或服務的對價權利,但客户付款取決於未來的事件。合同責任被定義為如果客户在實體履行之前支付對價,並代表實體將商品或服務轉讓給該實體已獲得對價的客户的義務。收入確認的時間可能與向客户開具發票的時間不同。我們在開票前確認收入時記錄應收賬款,或在開票後確認收入時記錄遞延收入。截至2022年12月31日和2021年12月31日,我們的合併資產負債表上沒有記錄其他合同資產。
遞延收入主要包括與訂閲服務有關的未賺取收入。訂閲者通常在訂閲開始之前通過信用卡支付全部或部分訂閲費。由於信用卡供應商的處理時間,合同應收賬款列示為應收賬款。
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(美元金額以千為單位,不包括股份、單位、每股和單位數據)
訂户可以在一段時間內取消某些訂閲,以獲得全額或按比例退款,這段時間通常不超過訂閲開始後的90天。在退款期限過後,我們沒有義務退還任何已收到的代價。退款責任是我們根據歷史趨勢在每個報告期確認的一項重大估計,並在合併資產負債表的其他流動負債中記錄該金額的合同負債。
從與客户簽訂合同的成本中確認的資產
我們將直接與獲得或續簽客户合同相關的增量成本資本化,只要這些成本有望收回,並且我們預計這些成本的收益將超過一年。我們選擇在預期受益期為一年或更短的時候,利用實際的權宜之計和費用成本來獲得與客户的合同。我們的可資本化增量成本包括支付給員工的銷售佣金和支付給營銷供應商的費用,這些費用通常按客户銷售額的百分比計算。我們還利用支付給包括關聯方在內的其他公司的收入分成費用,這些公司與我們分享他們的客户名單,以便我們每次成功地向他們名單中的客户銷售。資本化成本按直線攤銷,以較短的預期客户壽命或與這些成本直接相關的預期收益為準,約為四年.
租契
我們遵循ASU第2016-02號的規定,租契(“亞利桑那州立大學2016-02”)。我們在一開始就確定一項安排是否為租賃。經營租賃計入綜合資產負債表中非流動的經營租賃使用權(“ROU”)資產、經營租賃負債和經營租賃負債。我們沒有任何融資租賃協議。
淨收益資產是指在租賃期內使用標的資產的權利,租賃負債是指支付租賃所產生的租賃款項的義務。經營租賃ROU資產及負債於開始日期根據租賃期內租賃付款的現值確認。由於我們的租賃不提供隱含利率,我們使用基於開始日期可獲得的信息的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。經營租賃ROU資產包括支付的任何租賃付款,不包括因租賃激勵而收到的付款。我們的租賃條款可能包括在合理確定將行使選擇權時延長或終止租約的選擇權。租賃付款的租賃費用在租賃期限內以直線法確認。我們有租賃和非租賃部分的租賃協議,通常是結合在一起的。
作為房地產租賃的會計政策,我們選擇將合同中的租賃和非租賃部分作為一個單獨的租賃部分進行核算。我們選擇使用短期租賃的實際權宜之計,因此不記錄租期為12個月或以下的使用權資產或租賃負債。相反,短期租賃的租賃付款按租賃期內的直線基礎在綜合經營報表上確認。我們還選擇了實際的權宜之計,在我們的寫字樓租賃中,不將租賃組成部分與非租賃組成部分分開。
公共區域費用、維護、保險和税收等可變費用主要根據我們佔用的空間大小而定。我們租賃中的這些付款不依賴於指數或費率,不計入租賃負債的計量,並在產生該等付款義務的期間在綜合經營報表中確認。當變動付款背後的意外情況得到解決,使得部分或全部剩餘付款成為固定付款時,我們會重新計量租賃付款。
收入成本
收入成本主要包括與製作和發佈我們的內容、客户服務、信用卡處理費用、產品成本和分配的管理費用相關的工資和工資相關成本。
銷售和市場營銷
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銷售和營銷費用主要包括薪資和薪資相關成本、延期合同收購成本的攤銷、分配的管理費用、代理成本、廣告宣傳活動和品牌推廣活動。會議、網絡研討會和其他活動費用是在活動期間支出的。其他銷售、營銷和廣告成本在發生時計入費用。
廣告費是$97,704, $144,561及$149,191截至2022年12月31日、2021年12月31日及2020年12月31日止年度。
研究與開發
研究和開發費用主要包括工資和相關成本、分配的管理費用、技術服務、軟件費用和託管費用。
一般和行政
一般和行政費用主要包括與我們的財務、法律、信息技術、人力資源、行政和行政人員、法律費用、公司保險、辦公室費用、專業費用以及旅行和娛樂費用相關的工資和相關費用。
基於股票的薪酬
以股票為基礎的薪酬支出計入收入成本、銷售和營銷成本以及一般和行政支出,其方式與合併經營報表中員工的工資和福利一致。
2021激勵獎勵計劃
2021年7月21日,MarketWise,Inc.2021年激勵獎勵計劃(《2021年激勵獎勵計劃》)正式生效。我們總共預訂了32,938,082根據2021年激勵獎勵計劃發行的MarketWise A類普通股,根據2021年激勵獎勵計劃授予的激勵股票期權的行使而可發行的最高股票數量為32,045,000,在每一種情況下,均須作出其中所載的某些調整。
2021年激勵獎勵計劃規定授予股票期權,包括激勵性股票期權和不合格股票期權;限制性股票;限制性股票單位;股票增值權;以及其他基於股票或現金的獎勵。
以服務條件為基礎的公平補償是根據獎勵的公允價值計算的,並在接受者必須提供服務以換取獎勵的期間(必要的服務期)確認為補償費用。我們選擇使用直線歸因法來確認與只有服務條件的獎勵有關的補償費用。沒收在發生時被記錄下來。
2021年ESPP
作為這些交易的結果,我們通過了2021年員工股票購買計劃(ESPP),於2022年1月1日生效。根據ESPP,公司授權符合ESPP資格的員工購買A類普通股的權利。截至2022年12月31日,本公司已預留6,557,847用於ESPP的A類普通股。本期發行期自2022年7月1日起至2022年12月31日止。
ESPP計劃是通過一系列的發售來實施的,根據這些發售,有資格的員工被授予在發售期間的特定日期購買公司A類普通股的購買權。根據ESPP,公司已確定發售期限為六個月間隔,購買發生在每個發售期間的最後一個交易日。在每個購買日期,符合條件的員工將以相當於以下價格的每股價格購買股票85(1)公司A類普通股在發行期第一個交易日的公允市值,或(2)公司A類普通股的公允市值中較小者的百分比
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購買日的普通股,如ESPP中所定義。ESPP的公允價值是使用蒙特卡羅模型在每個發售期間開始時確定的,並在六個月招標期。
乙類單位
如上所述,我們於2021年7月完成了我們的交易,所有B類單位於交易日完全歸屬,原運營協議被終止,取而代之的是符合公司UP-C結構的新運營協議。這份新的經營協議不包含在以前的經營協議下存在的看跌期權和看漲期權,根據新的經營協議,MarketWise,LLC共同單位被視為普通股,不產生基於股票的補償費用。
在交易之前,根據舊的運營協議,作為我們薪酬和保留戰略的一部分,我們向某些關鍵員工授予了激勵性薪酬單位(“B類單位”),這是美國聯邦所得税的利潤利益。B類單位被記為實質性的權益類別,只有在授標價值增值的情況下,才能使接受者實現價值。
B類單位包含以服務為基礎的歸屬條件,並根據員工的不同有不同的歸屬條款,範圍從立即歸屬到八年在交易完成後,加速了歸屬。補償成本是在整個授權書歸屬之前的必要服務期內以直線方式確認的,但至少等於基礎歸屬時間表確定的歸屬單位數量。沒收是在發生沒收的期間計算的。
B類單位受制於看跌期權,據此,我們可以選擇贖回或被要求贖回這些單位,贖回價值由基於管理層定義的淨收入乘數的預定義公式確定。員工不得行使看跌期權,直到25從發行之日起,已經過去了幾個月。由於贖回價格不代表公允價值,僱員不被視為受股份所有權的風險和回報的影響,因此B類單位在隨附的綜合資產負債表中被歸類為負債。在交易完成之前,B類單位的負債在每個報告期結束時重新計量為公允價值。
由於B類單位被歸類為負債,根據我們的經營協議向B類單位的單位持有人作出的所有現金分配均被視為基於股票的補償費用。交易完成後,舊的經營協議終止,新的經營協議生效。本新營運協議並不包含先前營運協議下存在的認沽及認購期權,而根據新營運協議,共同單位被視為普通股權益,不會產生以股票為基礎的補償開支。另請參閲注11-基於股票的薪酬.
資本化的軟件開發成本
對於內部使用的軟件,我們將外部成本以及與開發新的或附加軟件功能的員工相關的工資和工資相關成本資本化。在初步項目和實施後階段發生的費用作為已發生的費用計入研究和開發,並計入綜合業務報表。這些資本化成本使用直線方法在軟件的預期使用年限內攤銷,這通常是三年.
資本化實施成本
我們將雲計算託管安排(即服務合同)中產生的實施成本資本化,並使用直線法在相關託管安排的期限和任何預期續約期內攤銷該等成本。這些費用包括材料和服務的外部直接費用,以及為項目投入時間的僱員的工資和工資相關費用。軟件維護和培訓費用在發生費用的期間計入費用。資本化的執行成本在合併資產負債表中的其他流動資產和其他資產內資本化。
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公允價值計量
在資產負債表中按公允價值經常性記錄的資產和負債根據與用於計量其公允價值的投入相關的判斷水平進行分類。公允價值被定義為一項資產將收到的交換價格或將支付的退出價格,以在計量日在市場參與者之間有序交易中轉移該資產或負債的本金或最有利市場的負債。用於計量公允價值的估值技術必須最大限度地利用可觀察到的投入,最大限度地減少使用不可觀察到的投入。GAAP為公允價值計量的披露建立了一個三級公允價值層次結構,具體如下:
第1級--可觀察到的投入,例如在計量日期相同資產或負債在活躍市場的未調整報價;
第2級-可直接或間接觀察到資產或負債的投入(第1級所包括的報價除外)。其中包括活躍市場中類似資產或負債的報價,以及非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價;
第三級-市場活動很少或沒有市場活動支持的不可觀察的投入,並且對資產或負債的公允價值具有重大意義。
我們的金融工具,包括應收賬款、貿易及其他應付賬款、應計開支及關聯方應收賬款及應付賬款,由於到期日較短,故賬面值接近其各自的公允價值。B類單位基於股票的補償負債的公允價值、與我們的遞延補償安排相關的衍生工具負債以及權證負債是使用不可觀察的第三級投入來確定的。我們沒有為任何金融資產和負債選擇公允價值選項,因為這樣的選擇本來是允許的。
認股權證法律責任
根據對權證具體條款的評估和財務會計準則委員會(FASB)ASC 480中適用的權威指導,權證被列為股權分類或負債分類工具。區分負債與股權(“ASC 480”)和ASC 815,衍生工具和套期保值(“ASC 815”)。評估考慮權證是否根據ASC 480為獨立金融工具,是否符合ASC 480對負債的定義,以及權證是否符合ASC 815關於股權分類的所有要求,包括權證是否與公司本身的普通股掛鈎,以及其他股權分類條件。這項評估需要使用專業判斷,在權證發行時以及在權證尚未結清的每個季度結束日進行。截至2021年12月31日,我們所有的權證均歸類為負債。
如中更全面地描述附註18-認股權證交換私募認股權證和公開認股權證於2022年9月交換為MarketWise,Inc.的A類普通股。
外幣折算
我們的VIE是新加坡的一個實體,其功能貨幣是當地貨幣。以職能貨幣以外的貨幣計價的交易的損益計入確定該期間的淨收益(虧損)。本公司境外子公司的資產和負債按資產負債表日的有效匯率折算。業務結果使用加權平均匯率換算。將境外子公司的本位幣折算成美元所產生的調整在合併的成員赤字報表中作為外幣折算調整在累計其他全面虧損中報告。
以職能貨幣以外的貨幣計價的交易因匯率波動而產生的交易損益計入其他收入,在實現時淨額計入隨附的合併經營報表。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的幾年裏,外幣交易活動並不重要。
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(美元金額以千為單位,不包括股份、單位、每股和單位數據)
綜合收益(虧損)
全面收益(虧損)目前包括外幣換算調整的變化。
所得税
在交易之前,出於所得税的目的,我們是一個直通實體。交易完成後,可分配給MarketWise,Inc.的收益部分須繳納聯邦、州和地方各級的公司級税率。因此,在交易前記錄的所得税金額並不代表未來預期的費用。
在計算每個中期的實際税率和撥備時,需要使用某些估計和重大判斷,包括但不限於本年度的預期營業收入、對應納税收入比例的預測、我們的公認會計準則收益和應税收入之間的永久性差異,以及收回截至資產負債表日存在的遞延税項資產的可能性。用於計算所得税撥備的估計數可能會隨着新事件的發生、獲得更多信息或税收法律法規的變化而在全年發生變化。因此,未來過渡期的實際税率可能會有很大差異。
我們根據資產負債法入賬,該方法要求我們確認當期税項負債或應收賬款,即我們估計本年度應支付或應退還的税額,以及由於財務報表賬面金額與各自的資產和負債計税基礎之間的臨時差異以及淨營業虧損和信貸結轉的預期收益而產生的預期未來税項後果的遞延税項資產和負債。遞延税項資產及負債以制定税率計量,預期適用於預計收回或結算該等暫時性差額的年度的應税收入。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在制定期間的業務中確認。當遞延税項資產的一部分或全部很可能無法變現時,提供估值準備。遞延税項資產的最終變現取決於未來應納税所得額的產生以及相關暫時性差額可扣除期間遞延税項負債的沖銷情況。
在我們的所得税申報表中持有或預期持有的税務頭寸的好處在財務報表中確認,如果該等頭寸經税務機關審查後更有可能持續存在。在納税申報單中採取或預期採取的納税立場與根據解釋確認和衡量的利益之間的差異被稱為“未確認利益”。未確認税務優惠的負債被確認(或淨營業虧損結轉金額或應退税金額減少),因為它代表了未確認的税務狀況對税務機關的潛在未來義務。如果適用,與未確認的税收優惠相關的利息成本和相關罰款需要計算,並被確認為一般和行政費用。
應收税金協議債務
在交易完成的同時,我們與MarketWise,LLC的所有者(“TRA方”)簽訂了交易前的應收税金協議(“TRA”)。TRA一般規定我們向TRA各方支付85%的現金税收優惠(如果有),我們被認為是由於MarketWise,LLC在與交易相關或在交易之後的單位的銷售和交換以及與單位有關的某些分配而進行的税基調整所致。隨着時間的推移,這些税基調整可能會增加(出於税收目的)我們可以獲得的折舊和攤銷扣減,因此,可能會減少我們在未來需要支付的美國聯邦、州和地方税的金額,儘管美國國税局可能會質疑該税基的全部或部分有效性,法院可以承受這種挑戰。出售或交換A類普通股的單位以及與A類有限責任公司單位有關的某些分配時的税基調整也可能減少某些資產未來處置的收益(或增加虧損),前提是這些資產的税基分配給了這些資產。由於TRAS中使用了某些假設,包括使用假設的加權平均州和地方所得税税率來計算税收優惠,因此我們實現的實際税收優惠可能與根據應收税款協議計算的税收優惠不同。我們在《貿易與投資協議》下可能支付的款項預計會很大。
MARKETWISE公司
合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,不包括股份、單位、每股和單位數據)
我們將這些税基的增加和《貿易協定》下的相關付款的影響,以及在交易發生時的影響如下:
a.確認TRA債務的或有負債被認為是可能和可評估的,並根據MarketWise,Inc.將支付的總金額估計,對額外實收資本進行相應調整;
b.記錄遞延税項資產的增加,這是由於基於交易所;日期制定的聯邦和州税率而增加的税基的估計所得税影響。
c.在我們估計我們不會實現遞延税項資產所代表的全部利益的程度上,根據一項分析,該分析將考慮我們對未來收益的預期,我們通過估值準備;減少遞延税項資產,並,
d.在初始確認後,任何估計的變化以及隨後制定的税率變化的影響將計入我們的淨收入中。
截至2022年12月31日,沒有交換MarketWise,LLC單位,因此沒有確認TRA責任。
溢價股份
根據交易協議,於交易完成時,吾等3,051,000MarketWise,Inc.A類普通股納入第三方託管,如果滿足某些條件,將釋放給保薦人。此外,公司的某些管理成員已被分配2,000,000A類普通股合計的股份,其中股份將交由第三方託管,並在四年制交易結束後的期間,如果滿足某些條件的話。保薦人及管理層溢價股份的發行情況如下:
1) 50A類普通股成交量加權平均價(VWAP)大於或等於$12.00至少在一段時間內20連續幾個交易日內30-交易日期間,或基於我們股東出售其股份的交易中的每股股本價值;以及
2) 50A類普通股成交量加權平均價(VWAP)大於或等於$14.00至少在一段時間內20連續幾個交易日內30-交易日期間,或基於我們股東出售其股票的交易中的每股權益價值。
保薦人及管理層的溢價股份於首次發行時及在符合發行條件的結算時分類為股權交易。在股票發行和發行之前,溢價股票不包括在流通股中。溢價股票不被視為基於股票的薪酬。於交易日期,保薦人及管理層溢價股份的公允價值為f $26.01000萬美元用於5,051,000A類普通股。
非控股權益
非控制性權益指的是本公司在合併子公司中的非控制性權益,這些非控制性權益不直接或間接歸因於公司控股的A類普通股。
這些交易發生在2021年7月21日。因此,截至2021年12月31日的年度的淨收益(虧損)歸因於2021年1月1日至2021年7月21日的交易前期間和2021年7月22日至2021年12月31日的交易後期間。交易前的淨收益(虧損)歸因於合併的MarketWise有限責任公司及其各自的非控股權益,交易後的淨收入(虧損)歸因於合併的MarketWise公司及其各自的非控股權益。
截至2022年12月31日的一年的淨收入完全歸因於合併的MarketWise,Inc.及其在交易後期間的非控股權益。截至2022年12月31日,MarketWise,Inc.的S控制着MarketWise,LLC9.1%,非控股權益為90.9%。這一年的
MARKETWISE公司
合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,不包括股份、單位、每股和單位數據)
截至2022年12月31日,可歸因於控股權益的淨收入包括一美元14,931認股權證負債收益和1美元1,490税收撥備,兩者均100%歸因於控股權。
每股收益
每股基本淨收入是根據交易結束後發行和發行的A類普通股的加權平均數計算的。每股攤薄淨收入是根據已發行及已發行A類普通股的加權平均數,以及交易完成後期間所有攤薄普通股等價物及潛在攤薄股份補償獎勵的影響而釐定。B類普通股不是參與型證券,因此不包括在每股收益計算中。
與上期財務報表相關的調整
在截至2021年12月31日的年度內,本公司認定,我們之前發佈的年度財務報表中存在收入以及一般和行政費用的重大錯報。在截至2021年12月31日的年度內,公司通過確認期間外調整更正了這些錯誤陳述,使我們的收入增加了$5.71000萬美元,並減少了一般和行政費用2.8這一時期的收入為1000萬美元。截至2021年12月31日的年度,期間外調整數累計為#美元。8.5淨虧損減少100萬歐元。管理層認定,糾正這些錯誤陳述對我們以前發佈的財務報表在數量和質量上都不是實質性的,對我們2021年的財務報表在數量和質量基礎上都不是實質性的。
近期發佈和採納的會計公告
2021年10月,FASB發佈了ASU 2021-08:企業合併(主題805):從與客户的合同中核算合同資產和合同負債。本ASU的修正案將合同資產和合同負債添加到適用於企業合併的確認和計量原則的例外清單中。因此,收購實體必須根據專題606確認和計量在企業合併中收購的合同資產和合同負債,而不是公允價值。我們已將此ASU早期採用並應用於Buttonwood出版交易(如本文所定義)。看見注4-收購有關Buttonwood出版交易的更多信息。
FASB發佈了以下ASU,以提供與合同修改會計和對衝會計相關的臨時、可選的便利措施,因為預期市場將從使用倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他銀行間同業拆借利率過渡到替代參考利率:
•亞利桑那州立大學2020-04:促進參考匯率改革對財務報告的影響,2020年3月發佈並生效
•ASU 2021-01:參考匯率改革:範圍,於2021年1月發佈並生效
•ASU 2022-06:參考匯率改革(主題848):推遲主題848的日落日期,於2022年12月發佈並生效
該公司可以選擇在2024年12月31日之前實施該指導。本公司預計,這項採用不會對其綜合財務報表和相關披露產生重大影響。
3.收入確認
收入分解
下表描述了按客户類型細分的收入,並與我們評估財務業績的方式一致。我們認為,這描繪了收入和現金流的性質、金額、時機和不確定性如何受到經濟因素的影響。
MARKETWISE公司
合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,不包括股份、單位、每股和單位數據)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的年度 |
| 訂費 | | 廣告 | | 收入份額(關聯方) | | 收入份額(第三方) | | 總計 |
轉讓的時間: | |
隨時間轉移 | $ | 508,894 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 508,894 | |
在某個時間點傳輸 | — | | | 744 | | | 2,363 | | | 402 | | | 3,509 | |
總計 | $ | 508,894 | | | $ | 744 | | | $ | 2,363 | | | $ | 402 | | | $ | 512,403 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 |
| 訂費 | | 廣告 | | 收入份額(關聯方) | | 收入份額(第三方) | | 總計 |
轉讓的時間: | |
隨時間轉移 | $ | 543,881 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 543,881 | |
在某個時間點傳輸 | — | | | 2,479 | | | 1,284 | | | 1,539 | | | 5,302 | |
總計 | $ | 543,881 | | | $ | 2,479 | | | $ | 1,284 | | | $ | 1,539 | | | $ | 549,183 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 |
| 訂費 | | 廣告 | | 收入份額(關聯方) | | 收入份額(第三方) | | 總計 |
轉讓的時間: | |
隨時間轉移 | $ | 356,265 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 356,265 | |
在某個時間點傳輸 | — | | | 1,965 | | | 3,386 | | | 2,563 | | | 7,914 | |
總計 | $ | 356,265 | | | $ | 1,965 | | | $ | 3,386 | | | $ | 2,563 | | | $ | 364,179 | |
按訂閲類型確認的收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | | | | | | |
成員資格訂閲 | $ | 195,370 | | | $ | 192,273 | | | $ | 134,525 | | | | | | | | |
定期訂閲 | 313,524 | | | 351,608 | | | 221,740 | | | | | | | | |
非訂閲收入 | 3,509 | | | 5,302 | | | 7,914 | | | | | | | | |
總計 | $ | 512,403 | | | $ | 549,183 | | | $ | 364,179 | | | | | | | | |
會員和定期訂閲類型的收入是根據訂閲協議的條款確定的。非訂閲收入包括廣告收入和其他收入。
按主要地理區域分列的淨收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | | | | | | |
美國 | $ | 512,083 | | | $ | 547,026 | | | $ | 361,547 | | | | | | | | |
國際 | 320 | | | 2,157 | | | 2,632 | | | | | | | | |
總計 | $ | 512,403 | | | $ | 549,183 | | | $ | 364,179 | | | | | | | | |
按地點劃分的收入由客户的計費實體確定。
合同餘額
收入確認、開票、現金收款和退款的時間安排影響到應收賬款、合同資產和遞延收入的確認。我們當前合併餘額中的遞延收入餘額
MARKETWISE公司
合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,不包括股份、單位、每股和單位數據)
Sheet包括對退款規定未失效的合同的退款義務。應收賬款、遞延收入和退款債務如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, | | | | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | | | |
合同餘額 | | | | | | | | | |
應收賬款 | $ | 4,040 | | | $ | 7,805 | | | $ | 12,398 | | | | | |
退款義務 | 4,676 | | | 5,590 | | | 3,448 | | | | | |
遞延收入--當期 | 310,555 | | | 311,543 | | | 274,819 | | | | | |
遞延收入--非流動收入 | 348,273 | | | 393,043 | | | 254,481 | | | | | |
我們認出了$335,608及$289,728分別於2022年、2022年和2021年12月31日終了年度的收入,計入各自期間的期初合同負債餘額。公司已收取遞延收入中除#美元以外的所有金額4,040及$7,805截至2022年、2022年和2021年12月31日,分別與信用卡處理商現金結算的時間相關。
從與客户簽訂合同的成本中確認的資產
下表顯示了與客户合同關聯的資本化成本的期初和期初餘額:
| | | | | |
2020年1月1日的餘額 | $ | 42,314 | |
版税和銷售佣金--附加費 | 43,273 | |
收入份額和每次收購費用成本--附加費 | 52,193 | |
攤銷資本化成本 | (30,544) | |
2020年12月31日餘額 | $ | 107,236 | |
版税和銷售佣金--附加費 | 68,938 | |
收入份額和每次收購費用成本--附加費 | 98,747 | |
攤銷資本化成本 | (71,850) | |
2021年12月31日的餘額 | $ | 203,071 | |
版税和銷售佣金--附加費 | 35,223 | |
收入份額和每次收購費用成本--附加費 | 57,173 | |
攤銷資本化成本 | (97,849) | |
2022年12月31日的餘額 | $ | 197,618 | |
| |
| |
| |
| |
我們做到了不是不確認截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度與客户合同相關的資本化成本的任何減值。
剩餘履約義務
截至2022年12月31日,該公司擁有663,504剩餘的業績債務在合併資產負債表中作為遞延收入列報。我們預計將認識到大約48其中的%作為下一年的收入12個月,其餘部分將在此後得到承認。
4.收購
巴頓伍德出版公司
在2022年第三季度,我們收購了100收購金融通訊提供商Crowdability,Inc.(“Buttonwood出版”,前身為Winans Media)某些資產和負債的%所有權,現金為#美元。12,770。收購Buttonwood出版公司擴大了我們的文案和編輯人才庫。梧桐樹
MARKETWISE公司
合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,不包括股份、單位、每股和單位數據)
出版交易採用企業合併會計收購法進行會計核算。下表彙總了截至購置日的購入資產和承擔的負債的公允價值:
| | | | | |
使用權資產 | $ | 50 | |
商譽 | 8,019 | |
商標名 | 709 | |
客户關係 | 9,350 | |
收購的總資產 | 18,128 | |
| |
遞延收入,當期 | (2,648) | |
經營租賃負債,流動 | (22) | |
非流動經營租賃負債 | (28) | |
遞延收入,非流動收入 | (2,660) | |
| |
承擔的負債 | (5,358) | |
| |
取得的淨資產 | $ | 12,770 | |
超出購入資產和承擔負債公允價值的購買對價記為商譽。收購所產生的商譽主要歸因於擴大我們的文案和編輯人才庫和協同效應,我們預計將通過交叉營銷和為我們現有和收購的客户提供補充產品而實現這一點,並完全有望在税務方面扣除。收購的與Buttonwood出版交易相關的無形資產將在其預計使用壽命內攤銷。相應地,商標名將被攤銷9.0年和客户關係將在以下時間攤銷6.5好幾年了。所收購無形資產的攤銷為#美元。632截至2022年12月31日的年度。來自梧桐木出版公司的收入為$1,961截至2022年12月31日的年度。
查金
2021年1月21日,我們收購了90Chaikin Holdings LLC(“Chaikin”),一家為投資者提供分析工具和軟件的供應商,以現金$7,139,扣除獲得的現金後的淨額。我們收購柴金是為了擴大我們的產品供應和客户基礎。Chaikin的收購是使用企業合併會計的收購方法來核算的。下表彙總了截至購置日的購入資產和承擔的負債的公允價值:
| | | | | |
現金 | $ | 151 | |
其他流動資產 | 138 | |
客户關係 | 3,664 | |
商標名 | 657 | |
軟件 | 247 | |
商譽 | 5,187 | |
其他非流動資產 | 443 | |
收購的總資產 | 10,487 | |
承擔的負債 | (2,387) | |
取得的淨資產 | $ | 8,100 | |
| |
現金對價 | $ | 7,290 | |
非控股權益 | 810 | |
總對價 | $ | 8,100 | |
超出購入資產和承擔負債公允價值的購買對價記為商譽。收購所產生的商譽主要歸因於我們希望通過交叉營銷和為我們現有和收購的客户提供補充產品而實現的協同效應,以及
MARKETWISE公司
合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,不包括股份、單位、每股和單位數據)
預計將在税收方面完全扣除。Chaikin收購的無形資產將在其估計使用壽命內攤銷。相應地,該商品名稱將攤銷8.5年和客户關係將在以下時間攤銷6好幾年了。已取得的無形資產的攤銷是$688及$648截至2022年、2022年和2021年12月31日止年度。來自Chaikin的收入為$29,438及$7,514以及分別截至2022年和2021年12月31日的年度。
於2022年第三季度,我們收購了額外的非控股權益3.7%in Chaikin,以獲取93.7$的所有權百分比297.
TradeSmith
2020年1月5日,我們收購了25%的子公司TradeSmith,以獲得100$的所有權百分比9,164,包括交易成本。我們產生了1美元的交易成本164在截至2020年12月31日的年度內,並選擇將這些成本記錄為權益減少。
5.商譽和無形資產淨額
商譽
商譽賬面金額的變動情況如下:
| | | | | |
2021年1月1日的餘額 | $ | 18,101 | |
收購Chaikin | 5,187 | |
2021年12月31日的餘額 | 23,288 | |
| |
收購Buttonwood出版公司 | 8,019 | |
| |
2022年12月31日的餘額 | $ | 31,307 | |
該公司擁有四善意的報告單位和一可報告的部分。分配商譽但賬面金額為負的報告單位如下: | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, | |
| 2022 | | 2021 | |
1729研究 | $ | 6,134 | | | $ | 6,134 | | |
遺產研究 | 5,961 | | | 5,961 | | |
阿爾塔 | 11,193 | | | 11,193 | | |
| | | | |
| | | | |
MARKETWISE公司
合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,不包括股份、單位、每股和單位數據)
無形資產,淨額
截至所示日期,無形資產淨額包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| 成本 | | 累計攤銷 | | 賬面淨值 | | 加權-平均剩餘使用壽命(以年為單位) |
有限壽命無形資產: | | | | | | | |
客户關係 | $ | 21,718 | | | $ | (9,924) | | | $ | 11,794 | | | 5.4 |
商標名 | 4,287 | | | (2,265) | | | $ | 2,022 | | | 5.8 |
資本化的軟件開發成本 | 3,002 | | | (1,858) | | | 1,144 | | | 2.0 |
有限壽命無形資產淨額 | 29,007 | | | (14,047) | | | 14,960 | | | |
| | | | | | | |
無限期-活着的無形資產: | | | | | | | |
| | | | | | | |
互聯網域名 | 1,087 | | | — | | | 1,087 | | | |
活着的無限無形資產,淨額 | 1,087 | | | — | | | 1,087 | | | |
無形資產,淨額 | $ | 30,094 | | | $ | (14,047) | | | $ | 16,047 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 成本 | | 累計攤銷 | | 賬面淨值 | | 加權-平均剩餘使用壽命(以年為單位) |
有限壽命無形資產: | | | | | | | |
客户關係 | $ | 12,368 | | | $ | (8,105) | | | $ | 4,263 | | | 4.4 |
商標名 | 3,578 | | | (1,838) | | | 1,740 | | | 5.3 |
資本化的軟件開發成本 | 2,866 | | | (1,344) | | | 1,522 | | | 3.1 |
有限壽命無形資產淨額 | 18,812 | | | (11,287) | | | 7,525 | | | |
| | | | | | | |
無限期-活着的無形資產: | | | | | | | |
| | | | | | | |
互聯網域名 | 1,087 | | | — | | | 1,087 | | | |
活着的無限無形資產,淨額 | 1,087 | | | — | | | 1,087 | | | |
無形資產,淨額 | $ | 19,899 | | | $ | (11,287) | | | $ | 8,612 | | | |
我們記錄了與有限壽命無形資產相關的攤銷費用。資產:$2,760, $2,245及$2,102截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的折舊和攤銷相伴的實心體已完成的操作説明書。這些數額包括攤銷資本化的軟件開發成本#美元。514, $410及$415對於截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度。
我們記錄了資本化軟件開發成本的增加f $135, $370及$0 f或分別截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度Y.這一金額包括收購的軟件#美元0, $247及$0多年來,我們分別為2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。
MARKETWISE公司
合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,不包括股份、單位、每股和單位數據)
截至2022年12月31日,有限年限無形資產的預期未來攤銷費用總額如下:
| | | | | |
2023 | $ | 3,531 | |
2024 | 3,040 | |
2025 | 2,523 | |
2026 | 2,262 | |
2027 | 1,647 | |
此後 | 1,957 | |
有限壽命無形資產淨額 | $ | 14,960 | |
6.公允價值計量
下表彙總了截至所示日期,我們在公允價值體系內按層級按公允價值經常性計量的金融資產和負債:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| 1級 | | 2級 | | 3級 | | 合計公允價值 |
資產: | | | | | | | |
貨幣市場基金 | $ | 80,327 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 80,327 | |
總資產 | 80,327 | | | — | | | — | | | 80,327 | |
負債: | | | | | | | |
| | | | | | | |
非流動衍生負債 | — | | | — | | | 1,281 | | | 1,281 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
總負債 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,281 | | | $ | 1,281 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 1級 | | 2級 | | 3級 | | 合計公允價值 |
資產: | | | | | | | |
貨幣市場基金 | $ | 25,001 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 25,001 | |
總資產 | 25,001 | | | — | | | — | | | 25,001 | |
負債: | | | | | | | |
非流動衍生負債 | — | | | — | | | 2,015 | | | 2,015 | |
認股權證法律責任--公開認股權證 | 19,599 | | | — | | | — | | | 19,599 | |
認股權證負債-私募認股權證 | — | | | — | | | 9,733 | | | 9,733 | |
總負債 | $ | 19,599 | | | $ | — | | | $ | 11,748 | | | $ | 31,347 | |
與我們的B類單位以及某些帶有嵌入衍生品的員工和非員工合同相關的3級負債,請參閲注8-衍生金融工具和注11-基於股票的薪酬.
於交易日期,公開認股權證及私募認股權證的公允價值均採用蒙特卡羅模擬模型估計。該等認股權證的公允價值其後根據該等認股權證於報告期末的上市市價計量。在本報告所述期間結束時,隨後使用蒙特卡羅模擬模型估計了私募認股權證的公允價值。本公司估計各報告期內認股權證的公允價值,並在綜合經營報表中確認公允價值變動。
認股權證負債的估計公允價值--公共認股權證是使用第1級投入確定的。認股權證負債-私募認股權證的估計公允價值是使用第3級投入確定的。
MARKETWISE公司
合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,不包括股份、單位、每股和單位數據)
蒙特卡洛模擬中固有的假設與預期股價波動、預期壽命和無風險利率有關。本公司根據與認股權證預期剩餘年期相符的選定同業公司的歷史波動率,估計其普通股的波動性。無風險利率基於授予日的美國財政部零息收益率曲線,期限與認股權證的預期剩餘期限相似。認股權證的預期壽命被假定為與其剩餘的合同期限相同。
下表提供了有關第3級公允價值計量投入在其計量日期的量化信息: | | | | | | | | |
| 自.起 | | | |
| 2022年12月31日 | | | |
波動率 | 37.30 | % | | | |
貼現率 | 21.80 | % | | | |
信用利差 | 0.20 | % | | | |
無風險利率 | 3.50 | % | | | |
下表彙總了截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日止年度衍生負債的公允價值變動:
| | | | | |
餘額-2020年1月1日 | $ | 119,307 | |
衍生工具公允價值變動 | 3,069 | |
增量B類機組 | 18,745 | |
B類單位的公允價值變動 | 456,457 | |
餘額-2020年12月31日 | 597,578 | |
增量B類機組 | 206,914 | |
在2021年7月21日(交易日期)確立認股權證法律責任 | 45,021 | |
衍生工具公允價值變動 | (18,017) | |
B類單位的公允價值變動 | 728,079 | |
乙類單位於2021年7月21日(交易日期)由負債改為權益 | (1,528,228) | |
餘額-2021年12月31日 | 31,347 | |
衍生工具公允價值變動 | (15,665) | |
換取A類普通股的權證(見附註18-認股權證交換) | (14,401) | |
餘額-2022年12月31日 | $ | 1,281 | |
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下表彙總了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度按損益表項目分列的B類單位的公允價值變動情況:
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| | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
收入成本 | | | | | | | | $ | — | | | $ | 136,417 | | | $ | 86,907 | |
銷售和市場營銷 | | | | | | | | — | | | 10,870 | | | 6,545 | |
一般和行政 | | | | | | | | — | | | 580,792 | | | 363,005 | |
B類單位公允價值變動總額 | | | | | | | | $ | — | | | $ | 728,079 | | | $ | 456,457 | |
為了得出乙類單位的公允價值,我們使用估值技術估計了乙類單位的公允價值。有關B類單位估值的更多信息,請參見注11-基於股票的薪酬。
如附註1所述,吾等於2021年7月完成交易,並於交易日期全數歸屬所有B類單位,而原來的營運協議已終止,並由新的
MARKETWISE公司
合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,不包括股份、單位、每股和單位數據)
經營協議符合公司的UP-C結構。本新營運協議不包含先前營運協議下存在的看跌期權及看漲期權,新營運協議下的共同單位按普通股權益處理,不會產生基於股票的補償開支。B類單位負債於交易日重新分類為權益。
7.資產負債表組成部分
資本化實施成本
我們將雲計算實施成本用於客户關係管理、收入管理和企業資源RCE計劃系統,價值$1,493, $287及$356截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度。資本化的實施成本為人均成本在其他流動資產和其他資產內貸款合併資產負債表。與資本化雲計算實施成本相關的攤銷費用為372, $210及$17截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度。
財產和設備,淨額
財產和設備,淨額由下列各項組成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日, | | |
| 估計可用壽命 | | 2022 | | 2021 | | |
傢俱和固定裝置 | 5年份 | | $ | 960 | | | $ | 960 | | | |
計算機、軟件和設備 | 3年份 | | 1,458 | | | 1,423 | | | |
租賃權改進 | 估計使用年限或剩餘租賃期較短 | | 1,278 | | | 1,278 | | | |
| | | 3,696 | | | 3,661 | | | |
減去:累計折舊和攤銷 | | | (2,804) | | | (2,473) | | | |
財產和設備合計(淨額) | | | $ | 892 | | | $ | 1,188 | | | |
財產和設備的折舊和攤銷費用為#美元。331, $431及$451截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度。
應計費用
應計費用包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, | |
| 2022 | | 2021 | |
佣金和可變薪酬 | $ | 24,207 | | | $ | 22,155 | | |
工資總額和福利 | 5,258 | | | 5,164 | | |
| | | | |
其他應計費用 | 16,511 | | | 19,134 | | |
應計費用總額 | $ | 45,976 | | | $ | 46,453 | | |
8.衍生金融工具
在交易完成之前,作為我們薪酬和員工保留戰略的一部分,我們與關鍵員工和獨立承包商簽訂了合同,其中包含嵌入的衍生品。這些合同的目的是補償僱員或獨立承包人所提供的服務,並保留他們今後的服務。根據我們董事會的定義,這些嵌入式衍生工具是以淨收益中的影子權益的形式發行的,持有者的價值相當於淨收益的一個百分比。
MARKETWISE公司
合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,不包括股份、單位、每股和單位數據)
乘以價格倍數,或包含在行使時授予增值權並在首次公開募股發生時可行使的期權。所有衍生工具均按公允價值在我們的綜合資產負債表中作為衍生負債入賬。
截至2022年12月31日,有嵌入式衍生品工具未償還。下表列出了衍生工具損益的地點和數額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度: | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生工具未被指定為 套期保值工具 | | 損益表中確認的損益地點 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | | | | | | | |
認股權證 | | 其他收入,淨額 | | $ | 14,931 | | | $ | 15,689 | | | $ | — | | | | | | | | | |
淨收益中的虛擬權益 | | 其他收入,淨額 | | — | | | — | | | (3,069) | | | | | | | | | |
淨收益中的虛擬權益 | | 一般和行政 | | 734 | | | 2,328 | | | — | | | | | | | | | |
選擇權 | | 一般和行政 | | — | | | (662) | | | — | | | | | | | | | |
總計 | | | | $ | 15,665 | | | $ | 17,355 | | | $ | (3,069) | | | | | | | | | |
看見附註6--公允價值計量有關我們衍生工具估值的更多信息,請訪問。
9.債務
2021年10月29日,MarketWise,LLC簽訂了一項貸款和擔保協議(“貸款和擔保協議”),提供高達$150循環信貸安排(“信貸安排”)下的承付款,包括#美元5百萬信用證昇華,並允許增加信貸安排下的循環承諾或建立高達#美元的新期限承諾65百萬美元。信貸安排下的現有貸款人有權但沒有義務提供這種遞增承諾。該信貸安排的期限為三年,2024年10月29日到期。
信貸安排由MarketWise提供擔保,MarketWise是LLC的直接和間接重要美國子公司,但受慣例例外(“擔保人”)的約束,擔保人以作為代理人的HSBC Bank USA(National Association)為擔保人(“擔保人”)。信貸安排下的借款以MarketWise、LLC和擔保人的幾乎所有資產的優先留置權為擔保,但慣例例外。
借款將按浮動利率計息,具體取決於MarketWise,即有限責任公司的淨槓桿率(定義見貸款和擔保協議)。本公司可將信貸融資所得款項用作經批准的收購融資,以及用作營運資金及其他一般公司用途。自.起2022年12月31日,信貸安排下沒有未償還的預付款。
《貸款和擔保協議》載有這類交易的慣常正面和負面契諾,並載有財務維持契諾,要求MarketWise,LLC維持利息覆蓋率和淨槓桿率(兩者均在《貸款和擔保協議》中定義),並規定了一些可能導致債務加速履行和終止《貸款和擔保協議》項下貸款承諾的慣例違約事件。截至2022年12月31日,我們遵守了這些公約。
10.承付款和或有事項
租契
我們根據運營租賃協議在美國租賃辦公設施,截至2022年12月31日,該協議的初始期限為12個月或更長時間。截至2022年12月31日,剩餘租賃條款從1至6好幾年了。對於兩個租約,我們可以選擇將租期延長到五年另外兩個
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合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,不包括股份、單位、每股和單位數據)
租賃我們可以選擇將租賃期限延長一段時間三年。由於我們不能合理地確定我們是否會行使該選項,續期選項不會在剩餘的租賃期內考慮。
租賃費用的構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
經營租賃成本 | $ | 2,590 | | | $ | 2,435 | | | $ | 3,267 | |
可變租賃成本 | 86 | | | 97 | | | 49 | |
總租賃成本 | $ | 2,676 | | | $ | 2,532 | | | $ | 3,316 | |
與租約有關的其他資料如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
租賃期限和貼現率 | | | | | |
加權平均剩餘租賃年限(年) | 4.7 | | 5.7 | | 6.6 |
加權平均貼現率 | 6.8 | % | | 7.0 | % | | 7.1 | % |
在記錄租賃負債的現值時,需要貼現率。我們的結論是,各種經營租賃協議中隱含的費率並不容易確定。因此,我們改為使用遞增借款利率,該利率是根據假設借款計算的,以在租賃開始日為每個租賃期限內的每個租賃提供資金,假設借款以各種租賃物業為抵押。遞增借款利率是根據對我們的隱含信用評級的評估確定的,使用信譽良好的評級機構的評級尺度,該評級尺度考慮了許多定性和定量因素。市場利率是於租賃開始日期參考在類似行業經營的具有相同債務評級的公司而計算的。
截至2022年12月31日,租賃負債到期日如下:
| | | | | |
截至12月31日的年度: | 經營租約 |
2023 | $ | 1,937 | |
2024 | 1,825 | |
2025 | 1,789 | |
2026 | 1,697 | |
2027 | 686 | |
此後 | 701 | |
租賃付款總額 | $ | 8,635 | |
減去:推定利息 | (1,320) | |
租賃總負債 | $ | 7,315 | |
附註16包括與租賃有關的補充現金流量信息,補充現金流信息。
或有事件
有時,我們可能會涉及正常業務過程中出現的糾紛或監管詢問。當我們確定一項損失既是可能的,也是可以合理估計的,如果該金額對我們來説是重大的,則記錄並披露負債。當重大損失或有合理可能性時,我們不記錄負債,而是披露索賠的性質和金額,以及損失或損失範圍的估計(如果可以合理估計的話)。雖然無法預測或確定這些事件的最終結果,但本公司相信,其目前的法律程序都不會有實質性的
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合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,不包括股份、單位、每股和單位數據)
本集團並無對其財務狀況或經營業績造成不利影響,並無於列報任何期間錄得相應負債。
11. 基於股票的薪酬
在截至2022年12月31日的年度內,我們記錄了與我們的2021年激勵獎勵計劃和ESPP相關的股票薪酬,在截至2021年12月31日的年度中,我們記錄了與我們的B類單位和我們的2021年激勵獎勵計劃相關的股票薪酬。如附註1所述,吾等於2021年7月完成交易,並於交易日期全數歸屬所有B類單位,而原來的營運協議已終止,並由符合本公司UP-C架構的新營運協議取代。此新營運協議並不包含先前營運協議下存在的認沽及認購期權,而共同單位根據新營運協議被視為普通股權益,並不產生以股票為基礎的補償開支。
收入、銷售和營銷成本以及一般和行政費用中包括基於股票的薪酬支出如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
收入成本 | $ | 1,972 | | | $ | 171,804 | | | $ | 102,736 | |
銷售和市場營銷 | 2,209 | | | 48,098 | | | 10,567 | |
一般和行政 | 4,864 | | | 843,449 | | | 440,297 | |
基於股票的薪酬總支出 | $ | 9,045 | | | $ | 1,063,351 | | | $ | 553,600 | |
基於股票的薪酬支出總額包括:B類單位歸屬、B類責任獎勵的公允價值變化、對B類單位持有人的利潤分配,以及與我們新的2021年激勵獎勵計劃相關的費用如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
2021激勵獎勵計劃 | $ | 8,608 | | | $ | 4,909 | | | $ | — | |
員工購股計劃 | 437 | | | — | | | — | |
歸屬的B類單位和B類責任獎勵的公允價值變化 | — | | | 934,993 | | | 475,202 | |
對B類單位持有人的利潤分配 | — | | | 123,449 | | | 78,398 | |
基於股票的薪酬總支出 | $ | 9,045 | | | $ | 1,063,351 | | | $ | 553,600 | |
2021激勵獎勵計劃
2022年5月16日,我們向一家服務提供商授予373,134限制性股票單位(“RSU”)。2022年6月2日,我們授予董事會成員289,555合計的RSU。2022年12月16日,我們授予某些員工4,026,915合計的RSU。所有這三項贈款都在我們的2021年激勵獎勵計劃之下。
2021年9月27日,根據我們的2021年激勵獎勵計劃,我們授予了某些員工和董事會成員RSU和股票增值權(“SARS”)。
對於員工和服務提供商來説,RSU和SARS基本上都是基於時間的,通常是按比例分配的四年,如個別批地通知書所指明。2021年9月授予的RSU如果得到計劃管理人的批准,可能會使接受者有權獲得股息等價物,這些股息遵守相同的歸屬條款並在歸屬期間積累。歸屬後,RSU持有者將獲得公司的A類普通股。SARS將在行使時以公司A類普通股結算。行權時將發行的股份的總市值將等於按(X)相關股份數目計算的SAR值乘以(Y)行權日本公司股份價值超過每份授出公告所定行使價的任何超額部分。
MARKETWISE公司
合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,不包括股份、單位、每股和單位數據)
RSU的公允價值與本公司於授出日的股價相同。SARS的公允價值是使用布萊克-斯科爾斯模型確定的。
從2022年1月1日至2022年12月31日,RSU和SARS的活動以及各個股票類別的相關加權平均授予日公允價值,包括授予、行使和沒收,摘要如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | RSU | | 非典 |
| | | 單位 | | 加權平均授予日期公允價值 | | 單位 | | 加權平均授予日期公允價值 |
在2022年1月1日未償還 | | | 2,334,490 | | | $ | 8.30 | | | 1,935,131 | | | $ | 4.05 | |
授與 | | | 4,689,604 | | | 1.92 | | | — | | | — | |
既得(RSU)或行使(SARS) | | | (660,363) | | | 8.17 | | | — | | | — | |
被沒收 | | | (102,188) | | | 5.91 | | | (187,658) | | | 4.05 | |
| | | | | | | | | |
截至2022年12月31日未償還債務 | | | 6,261,543 | | | $ | 3.45 | | | 1,747,473 | | | $ | 4.05 | |
可於2022年12月31日行使 | | | — | | | $ | — | | | 454,517 | | | $ | 4.05 | |
與RSU和特別行政區贈款有關的股票補償支出為#美元。8,608及$2,340截至2022年、2022年和2021年12月31日止年度。截至2022年12月31日,454,517是可行使的,其剩餘合同期限為8.3好幾年了。
員工購股計劃
作為這些交易的結果,該公司採用了ESPP。根據ESPP,公司授權符合ESPP資格的員工購買A類普通股的權利。本公司已預留合共6,557,847A類普通股。ESPP於2022年1月1日生效,本發行期自2022年7月1日起至2022年12月31日止。
ESPP計劃是通過一系列的發售來實施的,根據這些發售,有資格的員工被授予在發售期間的特定日期購買公司A類普通股的購買權。根據ESPP,公司已確定發售期限為六個月間隔,購買發生在每個發售期間的最後一個交易日。在每個購買日期,符合條件的員工將以相當於以下價格的每股價格購買股票85(1)公司A類普通股在發行期第一個交易日的公允市值,或(2)公司A類普通股在購買日的公允市值,兩者中較小者的百分比,如ESPP所定義。ESPP的公允價值是使用蒙特卡羅模型在每個發售期間開始時確定的,並在六個月招標期。
該公司確認了$437在截至2022年12月31日的年度內,與ESPP相關的基於股票的薪酬支出。在截至2022年12月31日的年度內,我們發出378,331ESPP下的股票換取現金收益$827。截至2022年12月31日,美元2已代表員工在未來的購買期內扣留。
乙類單位
我們確認了基於股票的薪酬支出為#美元。1,058,442及$553,600分別截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度。這些金額包括向B類單位持有人分配的利潤$123,449及$78,398分別截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度。基於股票的薪酬金額
MARKETWISE公司
合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,不包括股份、單位、每股和單位數據)
與所附合並業務報表中每個細目項目所列B類單位有關的費用如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
收入成本 | | | | | | | | $ | — | | | $ | 170,536 | | | $ | 102,736 | |
銷售和市場營銷 | | | | | | | | — | | | 46,417 | | | 10,567 | |
一般和行政 | | | | | | | | — | | | 841,489 | | | 440,297 | |
基於股票的薪酬費用總額 | | | | | | | | $ | — | | | $ | 1,058,442 | | | $ | 553,600 | |
以下是截至2021年12月31日的年度B類單位活動的前滾:
| | | | | |
未歸屬於2021年1月1日 | 75,044 | |
授與 | 17,690 | |
既得 | (92,734) | |
未歸屬於2021年12月31日 | — | |
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已批出的乙類單位的加權平均批出日期公允價值為2,195.16在截至2021年12月31日的年度內按單位計算。
由於乙類單位並非公開買賣,故我們估計其乙類單位於各報告期的公允價值。B類單位的公允價值由管理委員會根據我們的權益價值進行估計。除其他事項外,管理委員會審議了由一家無關的第三方評估公司根據美國註冊會計師協會實踐指南提供的指導編制的對我們股權價值的同期估值。作為補償發行的私人持股公司股權證券的估值。
在2021年7月21日的交易日期,10使用的是每股市值。
於截至2021年6月30日止三個月及六個月內,B類單位的公允價值乃採用概率加權預期回報方法估計。該方法考慮了兩種情況:一種是根據擬議的收購本公司並通過清算瀑布進行分配的市場方法,另一種是根據貼現現金流分析基於本公司作為私人實體繼續存在並使用期權定價模型進行分配。這兩種方法的結果被加權,以得出截至2021年3月31日和2021年6月30日的乙類單位的公允價值。
貼現現金流量法通過預測公司未來的淨現金流量,並通過應用貼現率將這些淨現金流量貼現到現值,從而估計公司的權益價值。這一估值的主要投入包括公司預計的現金流和貼現率。這些投入的變化可能會對所附合並財務報表產生實質性影響。
期權定價模型通過準備斷點分析來確定哪些證券在假設清算的每個門檻時將獲得價值,從而將權益價值分配給每一類公共單位。然後應用布萊克-斯科爾斯期權定價分析來確定每個斷點的增量價值,並根據其在斷點的按比例所有權將該價值分配給每個參與的證券。這一估值的關鍵要素包括公司的權益價值、無風險比率、分配門檻和股票波動性。
該公司考慮了幾個客觀和主觀因素,以確定對B類單位公允價值的最佳估計,包括:
▪公司歷史和預期的經營業績和財務業績;
▪當前的經營狀況;
▪外部投資者的價值指標及其對企業的建議價值;
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合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,不包括股份、單位、每股和單位數據)
▪公司的發展階段和經營戰略;
▪宏觀經濟狀況;
▪公司加權平均資本成本;
▪無風險回報率;
▪可比上市同行公司的波動性;以及
▪公司股權部門缺乏活躍的公開市場。
另見注2,重要會計政策摘要--基於股票的薪酬。
12. 每股收益
於2021年7月21日,吾等根據交易協議完成交易,該交易對已發行股份數目有重大影響。我們分析了交易前一段時間的每股收益計算,並確定它產生的價值對合並財務報表的用户來説沒有意義,因為交易導致我們的資本結構完全改變。因此,每股收益信息在交易前一段時間內沒有列報。
截至2021年12月31日的年度的淨收益(虧損)歸因於2021年1月1日至2021年7月21日的交易前期間和2021年7月22日至2021年12月31日的交易後期間。在交易前期間,淨收益(虧損)歸因於合併的MarketWise有限責任公司及其各自的非控制權益。在交易後期間,淨收入歸因於合併的MarketWise公司及其各自的非控股權益。交易完成後,MarketWise,Inc.的S控制着MarketWise,LLC的權益7.9%,其非控股權益為92.1%。從2021年7月22日至2021年12月31日的交易後期間,可歸因於控股權益的淨收入包括1美元15,689認股權證負債收益和1美元2,358税收撥備,兩者均100%歸因於控股權。
下表所列已發行加權平均股份於交易日期前一段期間並無追溯重述以實施反向資本重組。見注1-介紹Ascendant Digital Acquisition Corp.的組織結構和反向資本重組。有關交易的更多信息,請訪問。B類普通股不是參與型證券,因此不包括在每股收益計算中。
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合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,不包括股份、單位、每股和單位數據)
下表列出了2021年7月22日至2022年12月31日期間每股基本收益和稀釋後每股收益的計算方法:
| | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 2022年12月31日 | | 開始時間段 2021年7月22日至2021年12月31日 |
基本每股收益: | | | |
分子: | | | |
淨收入 | $ | 101,170 | | | $ | 78,728 | |
減去:可歸因於非控股權益的淨收入 | 83,180 | | | 60,476 | |
A類普通股股東應佔淨收益 | $ | 17,990 | | | $ | 18,252 | |
| | | |
分母: | | | |
加權平均流通股(千股) | 24,635 | | | 25,035 | |
| | | |
基本每股收益 | $ | 0.73 | | | $ | 0.73 | |
| | | |
稀釋後每股收益: | | | |
分子: | | | |
淨收入 | $ | 101,170 | | | $ | 78,728 | |
減去:可歸因於非控股權益的淨收入 | 83,180 | | | 60,476 | |
A類普通股股東應佔淨收益 | $ | 17,990 | | | $ | 18,252 | |
| | | |
分母: | | | |
加權平均流通股(千股) | 24,747 | | | 25,035 | |
| | | |
稀釋後每股收益 | $ | 0.73 | | | $ | 0.73 | |
該公司的潛在攤薄證券及其對計算每股收益的影響如下:
•公共及私人配售認股權證:公共及私人配售認股權證於2021年7月21日至2021年12月31日期間“無錢可用”,因此,每股淨收益不包括20,699,993公共認股權證及10,280,000私募認股證。在2022年9月權證交換交易之前,權證在截至2022年12月31日的年度內用完了資金。確實有不是截至2022年12月31日的未償還認股權證。有關權證交換的更多細節,請參閲附註18-認股權證交換.
•保薦人和MarketWise管理層成員獲利股份:3,051,000贊助商賺取股份和2,000,000MarketWise管理層成員在託管中持有的收益股票(如原始報告中所定義和討論的)不包括在每股收益計算中,因為收益或有事項尚未滿足。
•限制性股票單位:基本每股收益計算包括截至2022年12月31日既有RSU的影響。稀釋每股收益的計算包括稀釋RSU的影響,
MARKETWISE公司
合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,不包括股份、單位、每股和單位數據)
排除抗稀釋劑RSU的影響,並排除某些具有性能條件的RSU,因為截至2022年12月31日尚未滿足性能條件。
•股票增值權:稀釋每股收益的計算不包括SARS的影響,因為它的影響是反稀釋的。
•ESPP:基本每股收益計算包括截至2022年12月30日根據ESPP發行的股票的影響。
13. 所得税
對於我們在MarketWise,LLC的任何應税收入或損失中的可分配份額,以及我們產生的任何獨立收入或損失,我們都要繳納美國聯邦和州税。就美國所得税和最適用的州和地方所得税而言,MarketWise,LLC被視為合夥企業,在大多數司法管轄區通常不繳納所得税。取而代之的是,MarketWise,LLC的應税收入或損失將轉嫁給其成員,包括我們。
所得税支出的構成如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 |
當期所得税支出(福利): | | | |
聯邦制 | $ | — | | | $ | — | |
狀態 | — | | | — | |
遞延所得税費用(福利): | | | |
聯邦制 | 1,294 | | | 1,942 | |
狀態 | 196 | | | 416 | |
所得税支出(福利)合計 | $ | 1,490 | | | $ | 2,358 | |
美國法定所得税率與公司有效所得税率的對賬如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 |
法定聯邦税率 | 21.00 | % | | 21.00 | % |
| | | |
扣除聯邦福利後的州所得税 | 3.85 | % | | 4.50 | % |
| | | |
認股權證負債的公允價值 | (3.61) | % | | — | % |
永久性物品 | (2.13) | % | | (0.55) | % |
可歸因於非控股權益的收入 | (17.66) | % | | (25.20) | % |
| | | |
| | | |
| | | |
有效所得税率 | 1.45 | % | | (0.25) | % |
該公司的實際税率為1.45%和(0.252022年和2021年分別為2%,而美國法定税率為21.00%。我們2022年和2021年的有效税率不同於美國聯邦法定税率,主要是因為我們通常不記錄税前收入的非控制部分的所得税。此外,按年計算的差額還包括國家分配變化、認股權證負債的公允價值變化以及交易後期間MarketWise,Inc.的全部淨收入的影響。
本公司遞延税項資產及負債詳情如下:
MARKETWISE公司
合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,不包括股份、單位、每股和單位數據)
| | | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
| 2022 | | 2021 | |
遞延税項資產: | | | | |
儲量 | $ | 182 | | | $ | 216 | | |
應計費用 | 170 | | | 127 | | |
遞延收入 | 7,100 | | | 9,899 | | |
衍生品 | 29 | | | 40 | | |
基於股票的薪酬 | 240 | | | 102 | | |
對MarketWise,LLC的投資 | 29,088 | | | 28,981 | | |
淨營業虧損結轉 | 3,147 | | | 1,260 | | |
對流轉夥伴關係的投資 | 712 | | | 296 | | |
租賃負債 | 165 | | | 158 | | |
固定資產 | — | | | 9 | | |
慈善捐款 | 9 | | | 25 | | |
無形資產 | — | | | 1,057 | | |
研究與開發資本化 | 86 | | | — | | |
遞延税項資產總額 | $ | 40,928 | | | $ | 42,170 | | |
遞延税項負債 | | | | |
遞延費用 | $ | (4,236) | | | $ | (3,959) | | |
關聯方利益 | — | | | (53) | | |
使用權資產 | (216) | | | (213) | | |
固定資產 | (18) | | | — | | |
無形資產 | (38) | | | — | | |
遞延税項負債總額 | $ | (4,508) | | | $ | (4,225) | | |
估值免税額 | (29,088) | | | (28,981) | | |
遞延税項淨資產 | $ | 7,332 | | | $ | 8,964 | | |
我們有一個聯邦淨營業虧損結轉(“NOL”)美元。5,997及$4,942,分別自2022年、2022年和2021年12月31日起無限期結轉。我們還出現了州淨運營虧損美元4,145及$272分別截至2022年、2022年和2021年12月31日,結轉期間各不相同。截至2022年12月31日,未來的運營很可能會產生足夠的應税收入來實現北環線,因此,北環線上沒有記錄估值津貼。
作為這些交易的結果,我們記錄了一項遞延税項資產,這是由於我們在MarketWise,LLC的權益的外部基數差異造成的。本公司在衡量是否需要估值津貼時,會同時考慮正面和負面證據。如管理層認為存在足以令本公司遞延税項資產變現的可能性較大(可能性超過50%)的確鑿證據,且足以令其得出結論,則毋須計提估值撥備。
在評估對遞延税項資產計提估值準備的必要性時,該公司考慮了與其歷史收益、預測收入和暫時差異的逆轉相關的積極證據。因此,該公司記錄了#美元的估值津貼。29,088及$28,981對於截至2022年、2022年和2021年12月31日不太可能變現的某些遞延税項資產。
遞延税項資產在報告期末重新計量,以反映本公司持有的MarketWise,LLC的相對所有權的變化。非控制性權益的重新計量的影響反映在合併的股東虧損/成員虧損報表中。
MARKETWISE公司
合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,不包括股份、單位、每股和單位數據)
本公司並無於綜合資產負債表上記錄任何與不確定税務狀況有關的罰金或利息,因為管理層已斷定不存在該等狀況。2022年12月31日和2021年12月31日。本公司預計在未來12個月內不確定的税務狀況不會有任何變化。
本公司在e年度開始的納税年度內須接受審查日期:2019年12月31日。該公司已接到通知,美國國税局即將對MarketWise,LLC進行2020納税年度的審查。本公司目前沒有在任何州司法管轄區接受任何納税年度的所得税審計。
應收税金協議
作為交易的一部分,我們與若干股東訂立了應收税金協議(“TRA”)。當MarketWise,LLC的創始成員贖回或交換MarketWise,Inc.的單位時,我們預計將增加我們在MarketWise,LLC淨資產中的納税基礎份額。我們打算將任何MarketWise,Inc.單位的贖回和交換視為直接購買MarketWise,Inc.單位,用於美國聯邦所得税目的。這些税基的增加可能會減少我們未來向各税務機關支付的金額。他們還可能減少未來處置某些資本資產的收益(或增加損失),只要這些資本資產分配了納税基礎。
TRA將佔計算的税收節省的大約85%,這是基於我們預計未來幾年能夠利用的MarketWise、LLC單位和其他結轉屬性的未來交易所的基礎調整部分。作為交易的一部分,沒有交換MarketWise,LLC單位,自交易;以來一直沒有交換,因此,截至2022年12月31日,我們沒有記錄TRAS下的負債。
14. 關聯方交易
我們與相關方有一定的收入分成協議。因此,我們確認關聯方收入為#美元。2,363, $1,284及$3,386截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度。
我們產生了與關聯方的收入分享協議相關的成本,這些成本在遞延合同收購成本中資本化。我們將美元大寫3,110, $10,326及$5,891截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度。
關聯方向公司提供呼叫中心支持和其他服務,我們將這些服務的支出記入收入成本$800, $1,260及$1,005截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度。
我們記錄了支付給董事會成員的費用為$293, $152及$0截至2022年、2022年、2021年及2020年12月31日止年度,分別於隨附的綜合經營報表中於關聯方開支內支付。
關聯方也向本公司提供了某些公司職能,這些服務的成本在隨附的綜合經營報表中的關聯方費用中計入。我們記錄了$85, $92及$122截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度。我們持有的餘額為#美元1,043及$1,037截至2022年12月31日和2021年12月31日,與收入分享費用、呼叫中心支持和上述服務相關的關聯方應付款。與本公司關聯方的餘額以淨額列示,並計入綜合資產負債表中的關聯方應付款淨額。
我們賺取了費用,併為MarketWise的某些B類單位持有人擁有的公司提供了一定的會計和營銷服務。因此,我們確認了$656, $358及$348在其他收入中,分別為截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度淨額。與這些服務有關的關聯方應收賬款為#美元。403及$358分別截至2022年、2022年和2021年12月31日。
我們向相關方租用辦公室。向關聯方支付的租賃費為#美元1,824, $1,536及$1,505截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度,租金支出為2,378, $2,224及$2,224在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日終了年度的一般和行政費用中確認,
MARKETWISE公司
合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,不包括股份、單位、每股和單位數據)
分別涉及與關聯方的租賃。截至2022年12月31日和2021年12月31日,ROU資產分別為9,210及$10,323和租賃負債#美元7,041及$7,545與關聯方的租賃相關聯。
2020年4月,我們向A類單位持有人提供了一筆貸款,並確認了從單位持有人那裏應收的關聯方票據#美元。1,148。我們認出了$17及$10截至2022年、2022年和2021年12月31日止年度的利息收入。關聯方應收票據餘額為#美元。1,158截至2021年12月31日。這筆貸款已於2022年10月償還。
2021年7月,公司董事會批准併發放了一筆可自由支配的、一次性的、終身獎勵的非員工獎金,金額為$10,000本公司創辦人為B類普通股股東,於綜合經營報表中記入關聯方開支內。
截至2020年11月,我們從一家由股東部分擁有的關聯方供應商那裏產生了與潛在客户營銷相關的成本。我們購買了銷售線索生成營銷,總價值為15,326截至2020年12月31日的年度,已記錄在銷售和營銷費用中。
2019年8月,我們向一個B類單位持有人提供了一筆額外的貸款,並確認了從該單位持有人那裏應收的關聯方票據$3,000。我們認出了$25截至2020年12月31日止年度的利息收入。這筆貸款已於2020年6月償還。
15. 可變利息實體
截至2022年12月31日和2021年12月31日,我們基於我們行使權力的能力以及作為實體的主要受益者的能力整合了VIE,包括指導運營和營銷活動以及共享客户名單和出版物。在這些期間,沒有發生複議事件。合併後的可變利益主體的資產只能用於清償這些主體的債務。此外,對於合併VIE的負債,沒有對MarketWise的追索權。以下是包括在合併資產負債表中的合併VIE的財務信息:
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, | | |
| 2022 | | 2021 | | |
流動資產 | $ | 3,678 | | | $ | 3,901 | | | |
非流動資產 | 300 | | | 2 | | | |
總資產 | $ | 3,978 | | | $ | 3,903 | | | |
| | | | | |
流動負債 | $ | 227 | | | $ | 274 | | | |
| | | | | |
總負債 | $ | 227 | | | $ | 274 | | | |
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合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,不包括股份、單位、每股和單位數據)
16. 補充現金流信息
補充現金流披露如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | | |
現金流量信息的補充披露: | | | | | | | | |
支付利息的現金 | $ | 864 | | | $ | 67 | | | $ | 339 | | | | |
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | | | | | | | | |
來自經營租賃的經營現金流 | (2,264) | | | (1,761) | | | (2,767) | | | | |
經營性租賃以租賃義務換取的使用權資產 | (795) | | | — | | | (409) | | | | |
經營性租賃以收購所得的租賃義務換取的使用權資產 | (51) | | | 398 | | | — | | | | |
| | | | | | | | |
非現金投資和融資活動的補充披露: | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
應付賬款中包含的資本化軟件 | 38 | | | 12 | | | — | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | | | |
現金和現金等價物及限制性現金的對賬: | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 158,575 | | | $ | 139,078 | | | $ | 114,422 | | | | |
受限現金 | — | | | 500 | | | 505 | | | | |
總計 | $ | 158,575 | | | $ | 139,578 | | | $ | 114,927 | | | | |
17. 股東權益
公司的股本包括(I)已發行和已發行的A類普通股,面值為#美元0.0001每股,以及(Ii)面值為$的已發行和已發行的B類普通股0.0001每股。
下表反映了截至2022年12月31日公司股本的相關信息。這個3,051,000贊助商從託管中持有的股份中賺取收益,2,000,000管理層盈利股票被視為或有可發行股票,因此不包括在下表中已發行和已發行的A類普通股的數量之外。 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 授權 | | 已發佈 | | 傑出的 |
普通股--A類 | 950,000,000 | | | 29,039,655 | | | 29,039,655 | |
普通股--B類 | 300,000,000 | | | 291,092,303 | | | 291,092,303 | |
優先股 | 100,000,000 | | | — | | | — | |
總計 | 1,350,000,000 | | | 320,131,958 | | | 320,131,958 | |
A類和B類普通股的每股持有者有權一按股投票。只有A類普通股的持有者才有權獲得股息分配。在公司發生清算、解散或清盤的情況下,只有A類普通股持有人才有權獲得清算收益,而B類普通股持有人只有權獲得其股份的面值。B類普通股只能向MarketWise成員、他們各自的繼承人和允許的受讓人發行。根據MarketWise運營協議的條款,並受其中規定的某些限制的限制,MarketWise成員有權根據我們的選擇贖回或交換其MarketWise單位以換取我們的A類普通股。如本公司選擇贖回現金,則該等現金將須透過向市場發售股份而產生,以致不會出現本公司因贖回而須承擔現金淨額的任何情況。任何此類贖回或交易所MarketWise會員所持有的B類普通股股票將在一-一對一
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合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,不包括股份、單位、每股和單位數據)
只要MarketWise會員的MarketWise單位被贖回或交換,MarketWise會員的MarketWise單位就與贖回或交換的MarketWise單位建立基礎。MarketWise會員只要其MarketWise單位仍未結清,即可行使贖回權利。有關更多信息,另請參見第13項:某些關係和關聯交易,以及董事獨立-MarketWise單元贖回權包括在我們的年度報告中。本公司董事會有權酌情決定每一系列優先股的權利、優惠、特權和限制,包括投票權、股息權、轉換權、贖回特權和清算優先權。
2021年11月4日,我們的董事會批准了高達$35.01,000,000股公司A類普通股,授權於2023年11月3日到期。我們回購了2,484,717和500,270總計$1的股份13,054及$3,340總計,包括手續費和佣金#美元25及$5截至2022年、2022年和2021年12月31日止年度。自該計劃開始以來,我們一直在回購2,984,987總股份數。根據該計劃,可能尚未購買的股票的最高美元價值為$18,636截至2022年12月31日
對於公司根據股份回購計劃回購的每股A類普通股,公司的直接子公司MarketWise,LLC將贖回一公司持有的MarketWise,LLC的共同單位,減少公司對MarketWise,LLC的所有權百分比,並相對增加其他單位持有人的所有權。
如中更全面地描述附註18-認股權證交換下面,在2022年9月期間,我們發行了A類普通股,總計5,939,739與我們的權證交換交易有關。
18. 權證交易所
於2022年8月17日,我們開始進行交換要約(“要約”)和徵求同意(“徵求同意”),涉及我們的未發行的公開認股權證和私募認股權證,以購買A類普通股,價格為$11.50每股。每位獲獎者都有機會獲得0.1925A類普通股以換取持有人根據要約提出並交換的每股已發行認股權證。在要約進行的同時,吾等徵得認股權證持有人的同意,以修訂管限所有認股權證的認股權證協議(“認股權證協議”),以容許吾等要求於要約結束時未清償的每份認股權證0.17325A類普通股的股份,這是一個比率10低於適用於要約的交換比率(該等修訂,即“認股權證修訂”)。
2022年9月14日,我們完成了要約和同意徵求,約96在要約和同意徵求期滿前有效投標且未撤回的未到期認股權證的百分比。因此,2022年9月19日,我們發佈了5,725,681以A類普通股換取29,743,932在要約中投標的認股權證。
此外,我們還獲得了權證持有人的必要批准,才能簽署權證修正案。因此,吾等與大陸證券轉讓及信託公司訂立了日期為2022年9月15日的認股權證修正案,並根據認股權證修正案的條款行使我們的權利,將要約結束時未償還的每份認股權證交換為0.17325每份認股權證的A類普通股。2022年9月30日,我們發佈了214,058以A類普通股換取1,236,061發行結束後尚未發行的認股權證。因此,有不是截至2022年9月30日,已發行的權證已在納斯達克退市。在權證交換方面,我們支付了極少量的現金,而不是零碎的股份。
我們招致了$2.1與權證交換直接相關的成本,主要包括交易商經理費用以及專業、法律、印刷、備案、監管和其他成本。由於該等交易並未為吾等帶來任何收益,因此該等成本不符合遞延或根據ASC 340-10-S99-1計入額外實收資本的資格,因此該等成本於綜合經營報表中計入一般及行政費用。
MARKETWISE公司
合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,不包括股份、單位、每股和單位數據)
19. 後續事件
在2022年12月31日之後,我們批准了大約3.4根據我們的2021年獎勵激勵計劃,向某些員工和服務提供商提供總計1.5億個RSU。
第九項會計和財務披露方面的變更和分歧。
沒有。
第9A項。控制和程序。
信息披露控制和程序的評估
截至本年度報告所述期間結束時,我們在包括首席執行官(首席執行官)和首席財務官(首席財務官)在內的管理層的監督和參與下,對我們的披露控制和程序(如1934年《證券交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條所述)的設計和運作的有效性進行了評估,以確定此等披露控制及程序是否提供合理保證,確保吾等根據交易所法案提交或提交的報告中披露的信息在美國證券交易委員會規則及表格所指定的時間內被記錄、處理、彙總及報告,而此等信息會累積並傳達至管理層,包括吾等的主要行政人員及財務總監或執行類似職能的人士,以便及時作出有關披露的決定。我們的披露控制和程序是通過一個過程制定的,在這個過程中,我們的管理層應用其判斷來評估該等控制和程序的成本和收益,而這些控制和程序的性質只能提供關於控制目標的合理保證。您應該注意到,任何披露控制和程序系統的設計在一定程度上是基於對未來事件可能性的各種假設,我們不能向您保證,任何設計都將在所有潛在的未來條件下成功實現其聲明的目標,無論多麼遙遠。
如先前報告所述,在審核截至2020年12月31日止年度的綜合財務報表時,本公司管理層及核數師認定,本公司對財務報告的內部控制存在重大弱點,涉及:(I)缺乏同期文件及賬目核對;及(Ii)缺乏正式或有文件記錄的風險評估程序。重大缺陷是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合,使得我們的年度或中期合併財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。
根據我們的評估,由於上述重大弱點,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2022年12月31日,我們的披露控制和程序並不有效。鑑於這一事實,我們的管理層進行了額外的分析、核對和其他結算後程序,並得出結論,儘管我們對財務報告的內部控制存在重大弱點,但本年度報告所涵蓋和包括在Form 10-K中的綜合財務報表在所有重要方面都相當完整地陳述了我們在該期間的財務狀況、運營結果和現金流量,這些財務狀況、經營成果和現金流量符合美國公認會計準則。
管理層財務報告內部控制年度報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制(如《交易法》第13a-15(F)條所定義)。
管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的最新《內部控制--綜合框架(2013年)框架》,對截至2022年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。這項評估包括對
圍繞我們的財務控制的文件,對這些控制的設計有效性的評估,對這些控制的操作有效性的測試,以及對評估的結論。
根據管理層的評估,管理層得出結論,截至2022年12月31日,我們沒有對財務報告進行有效的內部控制,因為與以下方面有關的重大弱點:1)缺乏同期文件和賬目對賬;2)缺乏上述正式和有文件記錄的風險評估程序。
補救工作,以解決實質性弱點
自發現重大弱點至2022年12月31日,我們已採取了一系列補救行動,並正在繼續努力,其中包括:
•聘用在會計、技術、風險評估和內部控制方面具有適當經驗的人員;
•建立全面的SOX計劃,其中包括對公司財務報告的風險和內部控制進行記錄和評估,以遵守薩班斯-奧克斯利法案;
•對財務報告實施年度風險評估程序;
•實施年度網絡安全風險評估程序;
•建立一個由各業務單位參與的披露工作隊,以確保財務報告披露的完整性和準確性;
•定期召開董事和執行管理層會議,監督公司風險和業績;
•實施新的收入確認應用程序和相關的財務報告內部控制;以及
•加強賬户對賬流程和內部控制,利用對賬應用程序,並對會計人員進行培訓。
雖然在加強對財務報告的內部控制方面取得了重大進展,但我們仍在建立和加強我們的流程、程序和控制。需要更多的時間來完成對這些重大弱點的補救和評估,以確保這些補救行動的可持續性。我們相信,上述行動一旦完成,將有效彌補上述重大弱點。因此,我們尚未得出結論,截至2022年12月31日,重大弱點已得到完全補救,因此得出結論,截至2022年12月31日,我們對財務報告的披露控制和程序以及內部控制無效。
財務報告內部控制的變化
除上述外,在本10-K表格年度報告所涵蓋期間,根據交易所法案規則13a-15(D)及15d-15(D)所要求的評估,我們對財務報告的內部控制並無發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
控制措施有效性的固有限制
我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,相信我們對財務報告的披露控制和程序以及內部控制旨在為實現其目標提供合理的保證,並在合理的保證水平下有效。然而,我們的管理層並不期望我們的披露控制和程序或我們對財務報告的內部控制將防止所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統,無論構思和運作得有多好,都只能提供合理的保證,而不是絕對的保證,以確保控制系統的目標得以實現。此外,
控制系統的設計必須反映這樣一個事實,即存在資源限制,並且控制的好處必須相對於其成本來考慮。由於所有控制系統的固有侷限性,任何控制評價都不能絕對保證所有控制問題和舞弊事件都已被發現。這些固有的侷限性包括這樣的現實,即決策制定中的判斷可能是錯誤的,故障可能會因為一個簡單的錯誤或錯誤而發生。此外,可以通過某些人的個人行為、兩個或更多人的串通或通過控制的管理凌駕來規避控制。任何控制系統的設計也部分基於對未來事件可能性的某些假設,不能保證任何設計在所有可能的未來條件下都能成功地實現其所述目標;隨着時間的推移,控制可能會因為條件的變化而變得不充分,或者遵守政策或程序的程度可能會惡化。由於具有成本效益的控制系統的固有限制,由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生,並且不會被發現。
項目9B。其他信息。
沒有。
項目9C。披露妨礙檢查的外國司法管轄區。
沒有。
第三部分
項目10.董事、行政人員和公司治理
本項目所要求的信息在我們的年度股東大會最終委託書中以“董事和高級管理人員”一節為參考納入,並以參考方式併入本文,或將以Form 10-K的形式在本年度報告的修正案中提供。
第11項.行政人員薪酬
本項目要求的信息將在2023年股東年會的最終委託書中的“高管薪酬”部分列出,並通過引用併入本文,或者將在本年度報告的10-K表格修正案中提供。
第12項:某些實益所有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項。
本項目所要求的信息將在2023年年度股東大會的最終委託書中的“投票證券及其主要持有人”和“高管薪酬”部分列出,並以引用的方式併入本文中,或者將在本年度報告的10-K表格修正案中提供。
第十三條某些關係和相關交易,以及董事的獨立性。
本項目所要求的信息將在2023年股東年會的最終委託書中的“董事和高管”部分列出,並通過引用併入本文,或者將在本年度報告的10-K表格修正案中提供。
項目14.首席會計師費用和服務
本項目要求的信息將在2023年股東大會最終委託書的“審計委員會對審計和非審計服務的預先批准”一節中列出,並通過引用併入本文,或者將在本年度報告的10-K表格修正案中提供。
第四部分
項目15.證物和財務報表附表
以下證據作為本年度報告的10-K表格的一部分提交,或通過引用併入本年度報告。
| | | | | | | | |
證物編號: | | 描述 |
2.1† | | 業務合併協議,日期為2021年3月1日,由Ascendant Digital Acquisition Corp.、Beacon Street Group,LLC、Beacon Street Group LLC成員和股東代表服務有限責任公司(通過引用註冊人於2021年7月28日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告附件2.1合併而成)。 |
2.2† | | Ascendant Digital Acquisition Corp.、Beacon Street Group,LLC和股東代表服務有限責任公司之間的業務合併協議修正案1,日期為2021年5月21日(通過引用註冊人於2021年7月28日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件2.2合併而成)。 |
2.3† | | Ascendant Digital Acquisition Corp.、MarketWise,LLC和股東代表服務有限責任公司之間的業務合併協議修正案2,日期為2021年6月16日(通過引用註冊人於2021年7月28日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件2.3併入)。 |
3.1 | | MarketWise,Inc.的公司註冊證書(通過參考註冊人於2021年7月28日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件3.1合併而成)。 |
3.2 | | MarketWise,Inc.的章程(通過引用註冊人於2021年7月28日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件3.2併入)。 |
4.1 | | Ascendant Digital Acquisition Corp.和Continental Stock Transfer&Trust Company作為權證代理人於2020年7月23日簽署的認股權證協議(通過參考2020年7月28日提交給美國證券交易委員會的註冊人當前8-K表格報告的附件4.1併入)。 |
4.2 | | 註冊人授權書樣本(參照2020年7月2日向美國證券交易委員會備案的註冊人登記説明書S-1表格(檔號333-239623)附件4.3併入)。 |
4.3 | | MarketWise,Inc.的樣本普通股證書(通過參考2021年5月28日向美國證券交易委員會備案的註冊人註冊説明書S-4表格(文件編號333-254720)附件4.3併入)。 |
4.4 | | MarketWise,Inc.與大陸股票轉讓信託公司之間於2022年9月15日簽署的認股權證協議第1號修正案(合併內容參考2022年9月15日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K表格報告的附件10.1)。 |
10.1 | | 修訂和重新簽署的註冊權協議日期為2021年7月21日,由MarketWise,Inc.、上升贊助商LP、上升贊助商LP和MarketWise,LLC的某些成員(通過引用2021年7月28日提交給美國證券交易委員會的註冊人當前報告8-K表的附件10.1合併而成)。 |
10.2 | | 日期為2021年7月21日的應收税款協議,由MarketWise,Inc.,MarketWise,LLC和MarketWise,LLC的某些成員簽訂(通過引用2021年7月28日提交給美國證券交易委員會的註冊人當前8-K表格報告的附件10.2併入)。 |
10.3† | | 日期為2021年7月21日的第三份A&R運營協議,由MarketWise,Inc.、MarketWise,LLC和MarketWise,LLC的主要成員簽署(通過參考2021年7月28日提交給美國證券交易委員會的註冊人當前8-K表格報告的附件10.3合併)。 |
10.4+ | | 賠償協議表(通過參考註冊人於2021年7月28日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表報告的附件10.4併入)。 |
10.5+ | | MarketWise,Inc.非員工董事薪酬政策(2022年7月28日生效)。 |
10.6+ | | 2021年-MarketWise,Inc.的激勵獎勵計劃(通過引用10.6併入註冊人於2021年7月28日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表報告中)。 |
| | | | | | | | |
10.7+ | | 2021年-MarketWise,Inc.的員工股票購買計劃(通過引用附件10.7併入註冊人於2021年7月28日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告中)。 |
10.8 | | 僱傭協議,於2019年12月1日生效,由MarketWise、LLC(f/k/S&A Holdings(2013年),LLC)和Mark Arnold(通過引用2021年5月28日提交給美國證券交易委員會的註冊人登記聲明S-4表格(文件編號333-254720)第10.13號合併而成)。 |
10.9 | | 僱傭協議,於2019年12月2日生效,由Beacon Street Services LLC和Dale Lynch之間的僱傭協議(通過引用於2021年5月28日提交給美國證券交易委員會的登記人登記聲明S-4表格的附件10.14(文件編號333-254720)合併)。 |
10.10 | | 僱傭協議,由MarketWise、LLC(f/k/a S&A Holdings(2013年),LLC)和Marco Ferri(通過引用2021年5月28日提交給美國證券交易委員會的註冊人註冊聲明S-4(文件編號333-254720)第10.15號合併而成)。 |
10.11 | | 貸款與擔保協議,日期為2021年10月29日,由MarketWise,LLC作為借款人、擔保方、貸款人不時與之簽訂,滙豐銀行美國分行作為行政代理、抵押品代理、聯合牽頭安排人和聯合簿記管理人,蒙特利爾銀行資本市場公司作為聯合牽頭安排人和聯合簿記管理人(通過引用登記人於2021年11月1日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件10.1併入)。 |
10.12 | | 擔保,日期為2021年10月29日,由其中指定的擔保人以美國滙豐銀行美國全國協會為代理。(通過引用附件10.2併入註冊人於2021年11月1日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表報告中)。 |
10.13 | | 分居協議,日期為2022年11月22日,由MarketWise,Inc.和Mark Arnold簽署。(參考附件10.1併入註冊人於2022年11月13日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告) |
10.14 | | 聘書由MarketWise,Inc.和Stephen Sjuggerud博士撰寫,自2022年12月27日起生效。(通過引用併入註冊人於2023年1月3日提交給美國證券交易委員會的當前8-K/A表格報告的附件10.1) |
10.15 | | MarketWise,Inc.高管離職計劃,自2022年12月16日起生效(通過引用附件10.1併入註冊人於2023年1月13日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告中) |
21.1 | | MarketWise,Inc.子公司名單。 |
23.1 | | 專家及大律師的同意 |
31.1 | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條頒發的首席執行幹事證書。 |
31.2 | | 根據依照2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條認證首席財務幹事。 |
32.1 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書。 |
32.2 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的認證。 |
101.INS | | XBRL實例文檔 |
101.SCH | | XBRL分類擴展架構文檔 |
101.CAL | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
101.DEF | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
101.LAB | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE | | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
104 | | 封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔中) |
†表示,根據S-K法規第601(A)(5)項,本展品的附件、附表和某些展品已被省略。註冊人在此同意應要求補充提供美國證券交易委員會的任何遺漏的附件、時間表或展品的副本。
+表示管理合同或補償計劃。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據修訂後的1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本年度報告。
| | | | | | | | |
| MARKETWISE公司 |
| | |
日期:2023年3月31日 | 發信人: | /S/琥珀·梅森 |
| 姓名: | 琥珀·梅森 |
| 標題: | 首席執行官 |
| | |
| 發信人: | /S/斯蒂芬·帕克 |
| 姓名: | 斯蒂芬·帕克 |
| 標題: | 臨時首席財務官 |
授權委託書
通過此等陳述,我知道所有的人,每個在下面簽名的人構成並任命Amber Mason和Stephen Park,他們中的每一個人都有全權在沒有其他人的情況下行事,他們的真實和合法的事實代理人和代理人,有充分的權力以他或她的名義,以任何和所有的身份,取代他或她,簽署本10-K表格及其任何和所有修正案,並將其連同證物和附表,以及與此相關的其他文件,提交給證券交易委員會,授予上述事實上律師和代理人,而他們中的每一人,完全有權作出和執行在處所及其周圍必須或適宜作出的每一項作為和事情,盡其可能或可以親自作出的所有意圖和目的,在此批准並確認所有上述事實律師和代理人,或他們中的任何人,或他們的替代者,可以合法地作出或安排作出憑藉本條例而作出的一切作為和事情。
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
| | | | | | | | | | | | | | |
簽名 | | 標題 | | 日期 |
| | | | |
/S/琥珀·梅森 | | 董事首席執行官兼首席執行官 (首席行政主任) | | 2023年3月31日 |
琥珀·梅森 | | |
| | | | |
/S/斯蒂芬·帕克 | | 臨時首席財務官 (首席財務會計官) | | 2023年3月31日 |
斯蒂芬·帕克 | | |
| | | | |
/S/馬克·格哈德 | | 董事 | | 2023年3月31日 |
馬克·格哈德 | | |
| | | | |
/S/Riaan Hodgson | | 董事 | | 2023年3月31日 |
裏安·霍奇森 | | |
| | | | |
撰稿S/邁克爾·帕爾默 | | 董事 | | 2023年3月31日 |
邁克爾·帕爾默 | | |
| | | | |
| | | | |
| | |
| | | | |
/S/曼努埃爾·博爾赫斯 | | 董事 | | 2023年3月31日 |
曼努埃爾·博爾赫斯 | | |
| | | | |
| | | | |
| | |
| | | | |
/S/保羅·伊德齊克 | | 董事 | | 2023年3月31日 |
保羅·伊德齊克 | | |
| | | | |
撰稿S/範·西蒙斯 | | 董事 | | 2023年3月31日 |
範·西蒙斯 | | |