伊頓·萬斯税務管理的全球多元化股票收益基金

2021年2月19日招股説明書和2021年2月19日招股説明書補編

1.以下取代招股章程副刊標題 “顧問及次級顧問”下的相應披露：

根據投資諮詢協議(“諮詢協議”)，伊頓·萬斯擔任基金的投資顧問。該顧問的主要辦事處位於馬薩諸塞州波士頓國際廣場2號，郵編：02110。伊頓·萬斯(Eaton Vance)及其附屬公司和前身公司自1924年以來一直管理個人和機構的資產，自1931年以來一直管理投資公司的資產。2021年3月1日之前，伊頓·萬斯是伊頓·萬斯公司(“EVC”)的全資子公司。Eaton Vance已聘請其附屬公司Eaton Vance Advisers International Ltd.(“EVAIL”) 擔任該基金的子顧問。在2021年3月1日之前，EVAIL是EVC的間接全資子公司。

2021年3月1日，摩根士丹利 收購了EVC(交易)，伊頓·萬斯和EVAIL分別成為摩根士丹利的間接全資子公司。關於這筆交易，基金與伊頓·萬斯簽訂了一項新的投資諮詢協議，伊頓·萬斯與EVAIL簽訂了一項新的投資分諮詢協議。每項此類協議均在交易完成前 獲得股東批准，並在交易完成時生效。自2021年3月1日起，以前適用於該基金的任何減費協議 已納入其與伊頓·萬斯(Eaton Vance)的新投資諮詢協議，以及伊頓·萬斯(Eaton Vance)與EVAIL的 新投資子諮詢協議。

摩根士丹利(紐約證券交易所代碼：MS)的主要辦事處位於紐約百老匯1585，New York 10036，是一家卓越的全球金融服務公司，從事證券交易和經紀活動，並提供投資銀行、研究和分析、融資和金融諮詢服務。截至2020年12月31日， 在如上所述實施交易後，摩根士丹利的資產管理業務管理的總資產約為1.4萬億美元 。

2.以下取代招股章程標題 “投資顧問及附屬顧問”項下的相應披露：

基金的投資顧問是伊頓·萬斯管理公司(“伊頓·萬斯”或“顧問”)。2021年3月1日之前，伊頓·萬斯是伊頓·萬斯公司(“EVC”)的全資子公司。Eaton Vance已聘請其附屬公司Eaton Vance Advisers International Ltd(“EVAIL”或 “Sub Adviser”)擔任基金的子顧問。2021年3月1日之前，EVAIL是EVC的間接全資子公司 。2021年3月1日，摩根士丹利收購了EVC(“交易”)，伊頓·萬斯和EVAIL分別成為摩根士丹利的間接全資子公司。

摩根士丹利(紐約證券交易所代碼：MS)的主要辦事處位於紐約百老匯1585，New York 10036，是一家卓越的全球金融服務公司，從事證券交易和經紀活動，並提供投資銀行、研究和分析、融資和金融諮詢服務。截至2020年12月31日， 在如上所述實施交易後，摩根士丹利的資產管理業務管理的總資產約為1.4萬億美元 。

3.以下取代招股説明書中 “投資顧問、管理人和分顧問”標題下的相應披露：

伊頓·萬斯(Eaton Vance)是該基金的投資顧問和管理人。2021年3月1日之前，伊頓·萬斯是伊頓·萬斯公司(“EVC”)的全資子公司。 2021年3月1日，摩根士丹利收購了EVC(“交易”)，伊頓·萬斯成為摩根士丹利的間接全資子公司。截至2020年12月31日，在交易生效後，摩根士丹利的 資產管理業務管理的總資產約為1.4萬億美元。

伊頓·萬斯已聘請其附屬公司EVAIL擔任 基金的子顧問。2021年3月1日，交易完成後，EVAIL成為摩根士丹利的間接全資子公司。 在2021年3月1日之前，EVAIL是EVC的間接全資子公司。

4.以下取代招股説明書 “基金管理--顧問”標題下的相應披露：

根據投資諮詢協議(“諮詢協議”)，伊頓·萬斯擔任基金的投資顧問。伊頓·萬斯在波士頓國際廣場二號設有辦事處，郵編：馬薩諸塞州02110。伊頓·萬斯及其前身機構自1924年以來一直在管理資產，自1931年以來一直在管理投資基金。2021年3月1日之前，伊頓·萬斯是伊頓·萬斯公司(“EVC”)的全資子公司。

2021年3月1日，摩根士丹利收購了EVC(交易) ，伊頓·萬斯成為摩根士丹利的間接全資子公司。在這筆交易中，基金與伊頓·萬斯簽訂了一份新的投資諮詢協議。該協議在交易完成前獲得股東批准 ，並在交易完成時生效。自2021年3月1日起，以前適用於該基金的任何降費協議都納入了其與伊頓·萬斯(Eaton Vance)的新投資諮詢協議，以及伊頓·萬斯(Eaton Vance)與EVAIL的新投資 子諮詢協議。

摩根士丹利(紐約證券交易所代碼：MS)的主要辦事處位於紐約百老匯1585 ，郵編：10036，是一家卓越的全球金融服務公司，從事證券交易和經紀活動，並提供投資銀行、研究和分析、融資和金融諮詢服務。截至2020年12月31日，在如上所述實施交易後，摩根士丹利的資產管理業務管理的資產總額約為1.4萬億美元。

5.以下取代招股説明書 “基金管理--次級顧問”標題下的相應披露：

Eaton Vance已聘請其附屬公司EVAIL擔任該基金的副顧問。 副顧問的主要辦事處位於英國倫敦Old BRoad Street 125號，郵編：EC2N 1AR。

2021年3月1日，交易完成後，EVAIL成為摩根士丹利的間接全資子公司。2021年3月1日之前，EVAIL是EVC的間接全資子公司。關於這筆交易，伊頓·萬斯與其副顧問簽訂了一份新的投資分諮詢協議 。該協議在交易完成前獲得股東批准，並在交易完成時 生效。

6.以下內容取代招股説明書中 “基金管理--管理人”標題下的相應披露：

伊頓·萬斯根據行政 服務協議(“管理協議”)擔任基金管理人，但目前不會因向基金提供行政 服務而獲得報酬。根據管理協議，伊頓·萬斯受聘管理基金事務， 受董事會監督，並將提供辦公場所和管理基金事務所需的所有辦公設施、設備和人員 。

伊頓·萬斯税務管理的全球多元化股票收益基金

對日期為2021年2月19日的附加信息報表 的補充

1.以下為 “受託人和高級職員”標題下的相應披露：

基金董事會(“董事會”)負責基金事務的全面管理和監督 。以下是基金董事會成員和高級職員的名單。 除另有説明外，每個人在過去五年中都曾在同一家公司擔任所示職位或其他職位。每位 受託人任職至其任期屆滿年度的年度會議，直至其繼任者當選 並符合資格，但須事先死亡、辭職、退休、取消資格或免職。根據基金現行受託人退休政策的條款，獨立受託人必須在以下日期(以較早者為準)退休並辭去受託人職務：(I)他或她74歲生日後的7月1日；或(Ii)他或她擔任受託人的第20年的12月31日(有限例外)。但是，如果這種退休和辭職會導致基金不符合1940年法案(下稱“1940年法案”)的第 16節，或證券交易委員會(“SEC”)的任何其他規定或指導，則該退休和辭職將在基金為遵守該法案而採取的 行動之前不會生效。根據1940年法案的定義，“非利益受託人”由不是基金 “有利害關係的人”的受託人組成。每位董事會成員和官員的營業地址是馬薩諸塞州波士頓國際廣場2號，郵編：02110。在本SAI中，“BMR”是指Boston Management 和Research，“EVC”是指Eaton Vance Corp.，“EV”是指Eaton Vance，Inc.，“Eaton Vance” 或“EVM”是指Eaton Vance Management，“EVD”是指Eaton Vance Distributors，Inc.。EV是Eaton Vance和BMR各自的受託人。自2021年3月1日起生效, Eaton Vance、BMR、EVD和EV均為摩根士丹利的間接全資子公司。伊頓·萬斯下屬的每個官員都可以在伊頓·萬斯的其他子公司擔任與他/她在伊頓·萬斯的職位相當的職位 ，如下所列。

2.以下是小託馬斯·E·浮士德(Thomas E.Faust Jr.)的繼任者。在受託人 表和他在《受託人和高級職員》中的傳記敍述中：

小託馬斯·E·浮士德自2007年以來，浮士德一直擔任伊頓·萬斯基金董事會成員。自2021年3月1日起，他將擔任MSIM主席。他也是EV的董事兼總裁，Eaton Vance和BMR的首席執行官兼總裁，以及EVD的董事。福斯特先生曾於2007年至2021年3月1日擔任EVC董事長兼首席執行官，並於2006年至2021年3月1日擔任EVC總裁。浮士德先生在2012-2021年擔任Hexavest Inc.的董事 。2016年至2019年，浮士德先生擔任SigFig Wealth Management(br}LLC)董事。Faust先生曾在1985-2007年間擔任Eaton Vance的股票分析師、投資組合經理、股票研究和管理總監以及首席投資官。他擁有麻省理工學院機械工程和經濟學學士學位和哈佛商學院工商管理碩士學位。福斯特自1988年以來一直擔任特許金融分析師。他 是波士頓交響樂團公司的理事和執行委員會成員，也是韋爾斯利學院的名譽理事。

3.以下取代標題 “投資諮詢和其他服務--顧問”下的第二段：

如招股説明書所述，摩根士丹利收購EVC的交易 完成後(“交易”)，基金與Eaton Vance簽訂了一份新的投資諮詢協議 。本基金將負責伊頓·萬斯(Eaton Vance) 根據投資諮詢協議(“諮詢協議”)或行政服務協議(“管理 協議”)未明確説明應支付的所有成本和開支。從2021年3月1日起，以前適用於該基金的任何減費協議都被納入其與伊頓·萬斯(Eaton Vance)的新投資諮詢協議以及伊頓·萬斯(Eaton Vance)與EVAIL的新投資子諮詢協議。

4.下文取代“投資、諮詢和其他服務--顧問”倒數第二段：

與顧問簽訂的《諮詢協議》有效期至 ，包括簽署兩週年，此後繼續完全有效和無限期有效，但 只有在至少每年(I)經 大多數不是顧問或信託的利害關係人的信託受託人(br}在專門為表決該批准而召開的會議上投票表決)或(Ii)信託董事會或以投票方式表決通過的情況下，該協議才能繼續有效。 在該協議簽署兩週年之後，該協議將無限期地繼續有效，但前提是：(I)至少每年(I)經不是顧問或信託的利害關係人的信託受託人中的大多數人投票通過；(Ii)經信託董事會或信託董事會投票表決。管理協議在簽署兩週年(包括該兩週年)期間繼續有效，並在其後無限期地繼續有效，但前提是該兩週年後的延續 須至少每年(I)經信託董事會及(Ii)獲並非伊頓萬斯或信託之利害關係人的信託受託人中的大多數人投票批准。每項協議 均可在任何一方發出六十(60)天的書面通知後隨時終止，或以信託未償還有表決權證券的多數 投票方式終止，而諮詢協議在發生 轉讓時將自動終止。每項協定都規定，投資顧問可以向他人提供服務。每份協議還規定，在沒有故意不當行為、不守信用、嚴重疏忽或魯莽無視其義務和義務的情況下， 伊頓萬斯不對在履行其職責或根據協議採取或不採取的行動 中發生的任何損失承擔責任，伊頓萬斯也不對收購中遭受的任何損失負責。 伊頓萬斯不對收購中遭受的任何損失負責。 伊頓萬斯不對收購中遭受的任何損失負責。 伊頓萬斯不對收購中遭受的任何損失負責, 持有或處置任何證券或其他投資 。每個協議都不打算、也不會授予任何非協議一方的任何人任何權利、利益或補救措施 ，但與EVAIL簽訂的新分諮詢協議(如下所述)聲明 本基金是該協議的第三方受益人。

5.以下取代標題 “投資諮詢和其他服務--關於伊頓·萬斯的信息”下的相應披露：

伊頓·萬斯是根據馬薩諸塞州聯邦法律組織的商業信託公司。EV擔任伊頓·萬斯的受託人。如招股説明書所述，交易於2021年3月1日完成後，EV和Eaton Vance成為摩根士丹利(紐約證券交易所代碼：MS)的間接全資子公司，摩根士丹利是一家卓越的全球金融服務公司，從事證券交易和經紀活動，並提供投資銀行、研究和分析、融資和金融諮詢服務。

2021年3月1日之前，EV和Eaton Vance是馬裏蘭州上市控股公司EVC的全資子公司，BMR是EVC的間接全資子公司。EVC， 通過其子公司和附屬公司，主要從事投資管理、行政和營銷活動。EVC的董事是小託馬斯·E·福斯特(Thomas E.Faust Jr.)、安·E·伯曼(Ann E.Berman)、小利奧·I·希格登(Leo I.Higdon，Jr.)、保拉·A·約翰遜(Paula A.Johnson)、布萊恩·D·朗斯特拉特(Brian D.Langstraat和理查德·A·斯皮蘭(Richard A.Spillane，Jr.)已發行的EVC投票普通股的所有股票都存放在投票信託基金中，投票受託人是福斯特先生、保羅·W·布希先生、克雷格·R·布蘭登先生、丹尼爾·C·卡特爾多、邁克爾·A·齊拉米先生、辛西婭·J·克萊姆森、詹姆斯·H·埃文斯、莫琳·A·傑馬、勞裏·G·希爾頓、蘭斯特拉特先生、託馬斯·李、弗雷德裏克·S·馬呂斯、大衞·C·麥凱布。埃裏克·A·斯坦、約翰·H·斯特魯爾、安德魯·N·斯文、佩森·F·斯瓦菲爾德、R.凱利·威廉姆斯和馬修·J·威特科斯(他們都是或曾經是伊頓·萬斯或其附屬公司的官員)。投票受託人在選舉EVC董事方面擁有不受限制的投票權 。在2021年3月1日之前，所有發行的未償還表決權信託收據

根據上述投票信託，BMR和Eaton Vance的某些高級職員 可能也是高級職員，或EVC和EV的高級職員和董事擁有這些股份。如“受託人和高級職員”所示，基金的所有高級職員(以及兼任受託人的浮士德先生)都是伊頓·萬斯和/或BMR的僱員。

6.以下取代標題 “投資諮詢和其他服務”下的相應披露--“子顧問”：

EVAIL位於英國倫敦Old BRoad Street 125號，EC2N 1AR。EVAIL為機構客户和集合投資工具提供投資建議。2021年3月1日，交易完成後，EVAIL成為摩根士丹利的間接全資子公司。2021年3月1日之前，EVAIL是EVC的間接全資子公司。

如招股説明書所述，交易完成後， 伊頓·萬斯與EVAIL簽訂了一份新的投資子諮詢協議。

與EVAIL的分諮詢 協議在簽署兩週年(包括簽署兩週年)期間繼續有效，此後將無限期地繼續有效，但前提是該兩週年之後的繼續有效至少每年一次 由基金董事會或其大多數未償還有表決權證券的持有者 和(Ii)不是任何“利害關係人”(根據1940年法案的定義)的多數受託人 批准 方可繼續有效。 在簽署兩週年後，該協議應無限期地繼續有效，但前提是：(I)基金董事會或其大多數未償還有表決權證券的持有人 和(Ii)不是任何“利害關係人”(根據1940年法案的定義)的大多數受託人。在為就該項批准進行表決而召開的會議上親自投票。子諮詢 協議在轉讓時自動終止，並可在六十(60)天書面通知後 由顧問、基金董事會或基金流通股過半數投票終止 ，或由EVAIL在三(3)個月通知後終止。如上所述，Eaton Vance可終止與EVAIL的子諮詢協議，並在獲得 董事會批准後直接承擔EVAIL提供的服務的責任，而無需基金股東的批准。與Eaton Vance的 新的分諮詢協議於2021年3月1日生效(如上所述)，聲明基金是該協議的第三方受益人。

7.以下 替換了“投資諮詢和其他服務”標題下的相應披露--“EVM和EVAIL的薪酬 結構”和“確定薪酬的方法”。在“投資組合經理”下：

EVM和EVAIL的薪酬結構。 顧問的投資組合經理和其他投資專業人員的薪酬有以下主要組成部分：(1)基本工資， (2)年度現金紅利，以及(3)年度非現金薪酬，由 受固定歸屬和分配時間表約束的摩根士丹利股票的限制性股票組成。顧問的投資專業人員還可以獲得廣泛適用於顧問員工的某些退休、 保險和其他福利。該顧問的 投資專業人員的薪酬主要按年度進行審核。現金獎金、基於股票的薪酬獎勵和基本工資調整 通常在摩根士丹利12月31日財年結束時或之後不久支付或生效。

確定補償的方法。投資顧問對其投資組合經理的薪酬主要基於其投資組合責任的規模和複雜性、管理基金和賬户相對於招股説明書中所述基準的總回報表現 ，以及適當的同行羣體(如下所述 )。除了根據絕對業績在同行基金組中排名外，還可能考慮相對風險調整後的業績 。經風險調整的業績衡量標準包括但不限於夏普比率(Sharpe Ratio)，該比率 使用標準差和超額回報來確定每單位風險的回報。績效通常基於截至上一財年9月30日 的期間。基金業績通常主要根據理柏公司和/或晨星公司確定的同業基金組 進行評估。當理柏或晨星公司確定的基金同業組被投資顧問管理層認為 沒有提供公平的比較時，業績可能會主要根據自定義同業組或市場指數進行評估。在評估基金及其經理的業績時，通常將主要重點放在三年業績上，其次考慮較長和較短時期的業績。對於受税收管理的基金 或其他以税後回報為目標的基金，業績是以扣除税款後的淨值來衡量的。對於其他基金，業績評估是在税前基礎上進行的 。

對於投資目標不是總回報 (例如當期收益)的基金，也會考慮基金是否成功實現了目標。對於負責多個基金和賬户的經理 ，根據管理基金和賬户的平均值或加權 平均值，對投資業績進行彙總評估。有業績諮詢費的基金和賬户在衡量綜合投資組合經理業績時不會獲得不成比例的權重 。

擔任其他工作職責的投資組合經理的薪酬 (例如領導投資小組或為其他投資組合提供分析支持)將包括考慮此類職責的範圍 以及經理在履行這些職責方面的表現。

投資顧問尋求向投資組合經理支付與他們的職責和業績相稱的薪酬，並與投資管理行業內的其他公司競爭。投資顧問 參與投資行業薪酬調查，並利用調查數據作為確定投資組合經理和其他投資專業人員的工資、獎金和股票薪酬水平的一個因素。薪資、獎金和股票薪酬也受到投資顧問和摩根士丹利經營業績的影響。整個年度 現金獎金池通常基於獎金前調整後營業收入的基本固定百分比。雖然投資顧問的投資組合經理的薪水 相對固定，但現金獎金和基於股票的薪酬可能會根據經理業績的變化和本文所述的其他因素而每年大幅波動 。對於業績出色的投資組合經理來説，現金獎金和基於股票的薪酬可能佔總薪酬的很大一部分。

8.以下取代標題 “投資諮詢和其他服務--行政服務”下的相應披露：

根據管理協議，伊頓·萬斯已受聘 在董事會的監督下管理基金的事務，並將提供辦公場所和管理基金事務所需的所有 辦公設施、設備和人員。

9.以下取代標題 “有價證券交易”下的相應披露：

有關執行證券組合交易的決定， 包括選擇市場和經紀自營商公司或其他金融中介機構(每個中介機構都是“中介機構”)， 由投資顧問作出。基金負責與其投資組合交易相關的費用。投資顧問還負責執行其管理的所有其他賬户的交易。投資顧問將投資組合證券交易 交由一個或多箇中介機構執行。投資顧問盡其最大努力 以投資顧問判斷對客户有利的價格 和合理競爭的價差，或(在收取已披露佣金的情況下)合理競爭的佣金費率執行投資組合證券交易。在尋求此類執行時，投資顧問將使用其最佳判斷來評估交易條款， 並將考慮各種相關因素，其中可能包括但不限於中介服務的全部範圍和質量、中介對投資顧問的響應程度、交易的規模和類型、證券市場的性質和特徵、交易所需的機密性、速度和確定性 、中介的一般執行和運營能力以及聲譽。中介的經驗 和財務狀況、中介在此交易和其他 交易中提供的服務的價值和質量，以及價差或佣金金額(如果有)。此外，投資顧問可以考慮收到研究服務(定義如下) , 只要不損害投資顧問為基金尋求最佳 整體執行的義務，並且在其他方面符合適用法律。投資顧問可與出售伊頓·萬斯基金股票的中介機構進行投資組合 交易，前提是此類交易不針對該中介機構 作為推廣或出售此類股票的補償。

如招股説明書所述，交易於2021年3月1日完成 後，伊頓·萬斯根據1940年法案的定義，成為摩根士丹利及其附屬公司(包括某些中介機構(如前所述)的“關聯人”。因此，根據1940年法案的規定，伊頓·萬斯在與摩根士丹利附屬中介機構的交易方面受到某些限制 。在某些情況下

在這種情況下，此類限制可能會限制Eaton Vance 在所需時間或價格代表基金進行投資組合交易的能力。伊頓·萬斯代表基金與摩根士丹利附屬中介機構 進行的任何交易都將遵守適用的法律、規則和法規； 將遵守基金投資諮詢協議中包含的任何限制；將遵守伊頓·萬斯尋求最佳執行的 義務；並將遵守任何適用的伊頓·萬斯政策和程序，如下所述。

如上所述，在獲得訂單和適用規則和法規的最佳執行 這一壓倒一切的目標的前提下，基金可以使用附屬中介機構，包括摩根士丹利附屬中介機構，根據董事會通過的程序進行基金投資組合交易，包括期貨合約和期貨合約期權的交易。 基金可使用附屬中介機構(包括摩根士丹利附屬中介機構)根據董事會通過的程序進行基金投資組合交易，包括期貨合約和期貨合約期權的交易。為使用此類關聯中介機構，基金董事會 必須批准並定期審查合理設計的程序，以確保支付給關聯中介機構的佣金率和其他薪酬 與其他中介機構在可比時間段內買賣類似證券的佣金費率和其他薪酬相比是公平合理的 。

根據美國證券交易委員會(SEC)發佈的一項命令，基金獲準在符合某些條件的情況下與摩根士丹利(Morgan Stanley&Co.LLC)進行貨幣市場工具的本金交易，摩根士丹利是摩根士丹利(Morgan Stanley)的附屬經紀交易商 。

證券交易所的交易和其他代理交易涉及 協商經紀佣金的支付。這些佣金在不同的經紀自營商公司之間有所不同，特定的經紀自營商 可能會根據交易的難度和規模以及與該經紀自營商的業務量 等因素收取不同的佣金。外國證券的交易通常涉及經紀佣金的支付，佣金可能會 高於美國的佣金。對於在場外交易市場交易的證券，包括固定收益證券的交易，通常沒有規定的佣金，這些交易通常是通過代表自己的賬户而不是作為經紀人的中介機構以淨額(即，沒有 佣金)的方式買賣的。此類中介機構試圖從此類交易中獲利，它們以投標價格買入，然後以市場上較高的要價賣出，出價和要價之間的 差額通常被稱為價差。固定收益交易也可以直接與債券發行方進行交易 。在包銷發行中，支付的價格通常包括由承銷商或交易商保留的披露的固定佣金 或折扣。儘管投資組合證券交易支付的價差或佣金相對於所提供服務的價值來説是合理的 ，但可能會向被選中代表 投資顧問的客户執行交易的中介機構支付超過另一家公司可能收取的 佣金，部分原因是在適用法律允許的情況下向投資顧問提供經紀和研究服務 。

根據修訂後的1934年《證券交易法》第28(E)條所規定的安全港，在其他適用法律允許的範圍內，如果投資顧問真誠地確定相對於經紀和研究服務的價值而言，執行投資組合交易的經紀人或交易商可以獲得超過另一經紀人或交易商因完成交易而收取的佣金金額的佣金 ，則該經紀人或交易商可以獲得超過佣金數額的佣金。 如果投資顧問真誠地確定相對於經紀和研究服務的價值而言，這種補償是合理的 ，則執行投資組合交易的經紀人或交易商可以獲得超過另一名經紀人或交易商因完成交易而收取的佣金。此決定可能基於該特定交易的 基礎上，也可能基於投資顧問及其 關聯公司對其行使投資酌處權的賬户負有的全部責任。此處使用的“研究服務”包括 在第28(E)條和其他適用法律允許的範圍內的任何和所有經紀和研究服務。一般而言，研究服務可包括但不限於研究、分析和報價服務、數據、信息以及協助投資顧問履行其投資責任的 其他服務產品和材料。 更具體地説，研究服務可包括一般經濟、政治、商業和市場信息、行業和公司 評論、證券和投資組合策略和交易的評估、證券市場各個方面的技術分析、有關證券買賣和其他投資組合交易的建議。 更具體地説，研究服務可能包括一般的經濟、政治、商業和市場信息、證券和投資組合策略和交易的評估、證券市場各個方面的技術分析、有關證券買賣和其他投資組合交易的建議。工業和貿易出版物、某些新聞和信息服務以及某些以研究為導向的計算機軟件, 數據庫和服務。 在適用法律允許的範圍內，投資顧問可將通過經紀自營商獲得的任何特定研究服務用於客户 帳户，但向該經紀自營商支付佣金的帳户除外。任何 此類研究服務都可能非常有用，對

投資顧問向其全部或很大一部分客户提供投資諮詢服務 ，或可能對僅管理一個客户的賬户 或少數客户的賬户相關且有用，或可能僅對管理某些客户的部分賬户有用， 無論任何此類賬户是否向通過其獲得該研究服務的經紀自營商支付佣金 。投資顧問評估通過經紀自營商 公司獲得的各種研究服務的性質和質量，並在適用法律允許的範圍內，嘗試向此類 公司分配足夠的證券組合交易，以確保繼續獲得投資顧問認為對其有用或對其有價值的研究服務，以便 向其客户提供投資諮詢服務。在適用法律允許的情況下，投資顧問還可以從固定價格發行的承銷商和交易商那裏獲得經紀和研究服務 。

由經紀自營商提供(並由其生產)的研究服務 執行投資組合交易或由執行經紀自營商的附屬公司提供的研究服務稱為“專有研究”。 除了在不允許此類對價的司法管轄區執行的交易外，投資顧問可能而且確實會考慮 收到專有研究服務作為選擇經紀自營商執行客户投資組合交易的一個因素， 前提是這不會損害投資顧問尋求最佳整體執行的義務。在 允許的司法管轄區，投資顧問還可以考慮根據所謂的“客户佣金 安排”或“佣金分享安排”(均稱為“CCA”)獲得研究服務，作為選擇 經紀交易商執行交易的一個因素，前提是這不會損害投資顧問尋求最佳 整體執行的義務。根據CCA安排，投資顧問可以使客户賬户通過經紀自營商進行交易，並要求經紀自營商將為這些交易支付的佣金的一部分分配給支付給向投資顧問提供研究服務的其他公司的佣金池 。根據CCA，提供研究服務的經紀自營商不需要執行交易。參與CCA可以使投資顧問能夠使用通過特定經紀交易商執行的交易積累的客户佣金積分來定期 支付從其他公司獲得並提供的研究服務的費用 ，以合併用於研究的付款 , 包括提供研究服務的其他經紀自營商。 投資顧問認為CCA提供了優化交易執行和收購各種高質量研究服務的潛力 投資顧問可能無法訪問缺席的CCA。投資顧問 可能與多家經紀自營商和其他公司(包括投資顧問的某些附屬公司)簽訂CCA安排。 投資顧問將僅在第28(E)條和其他適用法律允許的範圍內訂立和使用CCA。

由在英國獲得許可的投資顧問的附屬公司執行的基金交易可能涉及英國法律，包括管理 客户交易佣金和研究服務(“英國法律”)的英國金融市場行為監管局(FCA)的規則。一般而言，根據英國法律，投資顧問 在執行訂單時不得接受任何商品或服務，除非該商品或服務直接與代表其客户/客户執行交易 或相當於提供實質性研究(根據英國法律的定義)。這些 要求也適用於投資顧問根據CCA或其他捆綁經紀安排收到貨物和服務的訂單 。基金交易還可能牽涉到英國法律，該法律要求投資顧問將經紀佣金的任何研究部分直接 轉至投資顧問控制的賬户。

由投資顧問或其某些關聯公司發起的投資公司也可以分配經紀佣金，以獲取與該等公司和其他投資公司的業績、費用和支出有關的信息 ，該等公司的董事會成員利用這些信息來履行 監督向包括投資顧問在內的各種實體提供的服務質量的責任。這些公司也可能為此類信息支付現金。

被視為基金投資的證券也可能適用於由投資顧問或其某些關聯公司管理的其他投資賬户 。每當基金和一個或多個此類其他賬户決定同時買入或賣出證券 時，投資顧問將以其認為在當時情況下公平的方式分配證券 交易(包括“新”發行)。由於此類分配的結果 ，基金可能不會參與在其他帳户之間分配的交易。 如果聚合訂單無法完全填滿，則通常會按比例進行分配。訂單不能 按比例分配，例如：(I)考慮到在 開發或談判某項特定投資中發揮重要作用的投資組合經理；(Ii)

考慮擁有與特定投資細節一致的特殊投資政策的賬户 ；(Iii)按比例分配會導致零頭或極小金額分配給投資組合或其他客户；或(Iv)投資顧問合理地確定偏離按比例分配是可取的。雖然這些彙總和分配政策可能會不時對基金可用證券的價格或金額產生不利影響，但董事會成員認為，投資顧問機構帶來的 好處大於同時交易風險敞口可能產生的任何不利影響。

10.在緊接“財務報表”之前的 增加以下內容作為新的一節：

潛在的利益衝突

作為一家多元化的全球金融服務公司，摩根士丹利從事廣泛的活動，包括金融諮詢服務、投資管理活動、貸款、商業銀行、贊助和管理私人投資基金、從事經紀自營商交易和本金證券、大宗商品和外匯交易、研究出版和其他活動。在其正常業務過程中，摩根士丹利 是一家提供全方位服務的投資銀行和金融服務公司，因此從事摩根士丹利的 利益或其客户的利益可能與信託、基金或投資組合(如果適用)的利益相沖突的活動(在本節中統稱為“基金”或“基金”)。摩根士丹利為客户和發起人提供諮詢、管理 或為其他投資基金和投資計劃、賬户和業務(連同基金、任何 新的或後續的基金、計劃、賬户或業務、“關聯投資賬户”)提供諮詢 各種投資目標，這些投資目標在某些情況下可能與基金的投資目標重疊或衝突 並存在利益衝突。此外，摩根士丹利還可能不時創建新的或後續附屬投資 帳户，這些帳户可能會與基金競爭並出現類似的利益衝突。下面的討論列舉了某些實際的、 明顯的和潛在的利益衝突。不能保證利益衝突會以有利於基金 股東的方式解決，事實上，也可能不會。下面沒有描述的利益衝突也可能存在。

材料、非公開信息和其他信息。預計 有關投資或潛在投資機會的機密或重大非公開信息可能會提供給投資顧問 。如果獲得此類信息，投資顧問可能被禁止(包括適用的 法律或內部政策或程序)尋求與該投資或投資機會有關的投資或處置機會 。

投資顧問還可能不時受到合同 “靜止”義務和/或保密義務的約束，這些義務可能會限制其代表基金交易 某些投資的能力。此外，投資顧問可能被禁止向投資團隊披露此類信息 ，即使在披露這些信息將是有益的情況下也是如此。因此，投資 團隊可能無法訪問摩根士丹利擁有的、可能與代表基金做出的投資決策相關的重要非公開信息，投資團隊可能會發起交易或出售投資 ，如果這些信息為其所知，則可能尚未進行。此外，投資團隊的某些成員 可能會被迴避某些與投資相關的討論，以便這些成員不會收到會限制他們 在投資顧問或與基金無關的附屬公司履行其僱傭職能的能力的信息。此外， 對摩根士丹利某些部分的訪問可能受到第三方保密義務和摩根士丹利為管理潛在利益衝突和監管限制而設置的信息障礙的限制，包括但不限於根據1940年法案的聯合交易限制。因此，投資顧問從摩根士丹利內部其他業務部門獲得投資的能力可能有限，並且不能保證投資顧問 能夠從摩根士丹利網絡的任何一個或多個部分獲得任何投資。

投資顧問可在各種情況下限制其代表基金的投資決策和 活動，包括由於適用的監管要求或投資顧問或摩根士丹利持有的信息 。由於摩根士丹利在基金之外的活動，投資顧問可能不會從事基金的交易或其他活動， 也不會執行某些有利於基金的權利。在投資交易受到限制的情況下，投資顧問可能無法購買或出售此類投資。

代表基金，導致基金無法 參與某些理想的交易。無法買賣投資可能會對 基金的投資組合產生不利影響，原因之一是投資價值在交易受限期間發生變化。 此外，在要求投資顧問將其頭寸與摩根士丹利其他業務部門的頭寸合計以計算頭寸限制的情況下，由於摩根士丹利其他業務部門或其客户持有的頭寸 ，投資顧問可能不得不避免進行投資。在其他情況下，投資顧問可能會因額外的披露義務、監管要求、政策和聲譽風險而阻止 進行投資，或者 投資顧問可能會限制購買或銷售摩根士丹利承銷的證券 或其他分銷能力。

摩根士丹利已經建立了一定的信息壁壘和其他 政策，以解決摩根士丹利內部不同業務之間的信息共享問題。由於信息障礙， 投資顧問通常無法或有限地訪問摩根士丹利其他 領域中與客户的業務交易相關的某些信息和人員(包括投資、銀行、大宗經紀和某些其他領域的交易)，並且通常不會利用這些其他領域持有的信息來管理基金。 摩根士丹利基於其大宗經紀業務和其他業務對基金、市場和證券的訪問和了解， 由於其對基於其大宗經紀業務和其他業務的基金、市場和證券的訪問和了解， 摩根士丹利通常不會利用這些其他領域持有的信息來管理基金。 由於摩根士丹利可以訪問和了解基於其大宗經紀業務和其他業務的基金、市場和證券， 可以根據信息做出決定，或對基金(直接或間接)持有的 類投資中的權益採取(或不採取)行動，其方式可能對基金不利，並且不會有任何義務 或其他義務與投資顧問共享信息。

但是，在有限的情況下，包括出於管理 業務和聲譽風險的目的，並且在政策和程序的約束下，摩根士丹利人員，包括位於信息屏障一側的投資顧問的人員，可以通過“穿越牆”訪問信息屏障 另一側的信息和人員。(=投資顧問在決定是否讓 參與此類穿越時面臨利益衝突。與此類越界有關的信息可能會限制或限制投資顧問代表基金進行或以其他方式進行交易的能力(包括在沒有越界的情況下購買或出售 投資顧問可能以其他方式為基金買入或賣出的證券)。在管理因上述原因而產生的 利益衝突時，投資顧問通常將遵守受託要求。投資 顧問還可以實施內部信息障礙或道德牆，此處描述的有關信息障礙的衝突以及與摩根士丹利和投資顧問有關的其他衝突也適用於投資顧問內部 顧問。因此，基金可能不被允許在本可以進行交易的 期間進行交易(例如，全部或部分處置證券)，這可能會對基金產生不利影響。不受此類限制的證券的其他投資者可以在此期間進行證券交易。在 中也可能存在這樣的情況：由於投資顧問中某些投資組合管理團隊持有的信息，投資顧問 限制了基金的活動或交易, 包括基金由持有此類信息的團隊 以外的投資組合管理團隊管理的情況。

摩根士丹利及其關聯投資賬户的投資。 摩根士丹利(包括投資顧問及其 投資團隊)在為關聯投資賬户提供多種身份服務時，可能對關聯投資賬户中的其他客户或投資者負有義務，而履行這些義務 可能不符合基金或其股東的最佳利益。基金的投資目標可能與某些附屬投資賬户的投資目標 重疊。因此，投資團隊成員在基金和由投資顧問提供建議的其他投資基金、計劃、賬户和業務之間分配合適的投資機會時，可能會面臨衝突 。某些附屬投資帳户可能會提供更高的管理費或獎勵 費用報銷或間接費用分配，所有這些都可能導致這種利益衝突，並 激勵投資顧問偏愛此類其他帳户。

摩根士丹利目前正投資於並計劃繼續以自己和其附屬投資賬户的名義在全球範圍內投資各種投資機會 。摩根士丹利及其附屬投資賬户在符合適用法律、政策和程序的範圍內，將被允許 投資於投資機會，而無需事先向基金提供此類機會。在符合上述規定的情況下，摩根士丹利可能會提供符合關聯公司投資目標的投資

將投資賬户存入該賬户或自行進行此類投資 ，即使此類投資也符合基金的投資目標。基金可以投資於摩根士丹利和/或一個或多個附屬投資賬户已拒絕的機會 ，反之亦然。所有上述情況都可能會減少基金可用投資機會的數量，並可能在分配投資機會時產生利益衝突。 投資者應注意，做出此類分配決策所固有的衝突並不總是能以對基金有利的方式解決 。不能保證基金將有機會參與其投資目標 範圍內的某些機會。

為了減少潛在的利益衝突，並試圖 以公平公正的方式分配此類投資機會，投資顧問實施了分配政策 和程序。這些政策和程序旨在讓投資顧問的所有客户，包括基金， 根據組織文件、投資戰略、適用的法律法規和投資顧問的受託責任的要求，公平地獲得投資機會。 投資顧問為 受分配政策和程序約束的每個客户(包括每個基金)分配一個投資團隊和投資組合經理。投資團隊和投資組合經理將審查投資機會，並根據分配政策和程序 考慮各種因素並根據分配政策和程序決定每個機會的分配。 分配政策和程序可能會更改。投資者應注意，做出此類分配決策所固有的衝突可能並不總是以對基金有利的方式得到解決。

摩根士丹利或附屬投資賬户(包括另一隻伊頓·萬斯基金)可能會投資於基金持有投資的公司或成為其競爭對手的公司，或為該公司提供諮詢服務。 基金持有該公司的投資。這樣的投資一方面可能會造成基金與摩根士丹利或附屬投資賬户之間的衝突。在這種情況下，摩根士丹利在將自己的資源分配給證券投資方面也可能會出現衝突 。此外，某些附屬投資賬户將主要集中 投資於其他基金，這些基金的策略可能與基金重疊和/或直接衝突並與基金競爭。

此外，參與基金活動的某些投資專業人員仍負責 投資顧問及其關聯公司管理的其他關聯投資賬户的投資活動，他們將投入時間管理此類投資和其他新設立的 關聯投資賬户(無論是以基金、單獨賬户或其他工具的形式)，以及自己的投資。 此外，關於其他關聯投資賬户的投資管理，摩根士丹利 及其附屬公司的成員可以在可能與基金投資組合 投資競爭的公司的董事會任職或提供建議。此外，摩根士丹利及其附屬公司管理的這些附屬投資賬户可能會尋求可能也適用於基金的投資機會 。

需要注意的是，摩根士丹利可能直接或間接地對其某些附屬投資賬户進行大筆投資，因此，摩根士丹利對基金的投資可能不是上述任何衝突結果的決定性因素。本文中的任何內容均不限制或以任何方式限制 摩根士丹利的活動，包括其根據適用法律為其自己的賬户或附屬投資賬户或其他投資基金或客户的賬户買賣股權和/或債務工具、基金或投資組合公司的權益或向其提供融資的能力。

投資顧問的不同客户(包括基金)可以根據各自客户的投資目標和政策 投資於同一發行人的不同證券類別。因此，投資顧問及其附屬公司有時會試圖代表擁有特定發行人某類證券的 客户追索或強制執行有關此類證券的權利，以履行對擁有該發行人某類證券的特定 客户的受託義務，而這些活動可能會對擁有該發行人另一類證券的另一客户產生不利影響。例如，如果一個客户持有發行人的債務證券，而另一個客户持有同一發行人的股權證券 ，如果發行人遇到財務或運營挑戰，投資顧問及其附屬公司可以 代表持有債務證券的客户尋求對發行人進行清算，而持有股權證券的客户 可能會從發行人的重組中受益。因此，在這種情況下，投資顧問 或其附屬公司代表一個客户採取的行動可能會對另一個客户持有的證券產生負面影響。這些衝突也存在於投資顧問的客户(包括基金)和摩根士丹利管理的關聯投資賬户之間。

投資顧問及其附屬公司可能會向其他客户提供建議和推薦證券，而這些證券可能與向基金提供的建議或推薦或購買的證券不同，即使 這些其他客户的投資目標可能與基金的投資目標相似。

投資顧問及其附屬公司管理多頭和空頭投資組合。 同時管理多頭和空頭投資組合在投資組合管理和交易中產生利益衝突，因為 在同一投資團隊管理的客户賬户中可能採取相反方向的頭寸，併產生如下風險： (I)賣空活動可能對一個或多個投資組合中的多頭頭寸的市場價值產生不利影響的風險(反之亦然)，以及(Ii)與交易部門同時接收同一證券中的相反訂單相關的風險。 投資顧問及其附屬公司已採取合理設計的政策和程序來緩解這些衝突。 在某些情況下，投資顧問代表自己投資於適當的證券和其他工具 有時，投資顧問會 為自己的賬户提供與任何客户提供的建議或採取的行動不同、衝突或不利的建議或行動 。

有時也會出現衝突，因為某些 證券或工具可能在某些客户帳户(包括基金)中持有，但不在其他客户帳户中持有，或者客户帳户可能在某些證券或工具中持有不同級別的證券或工具，以及這些帳户向投資顧問支付不同級別的費用。此外，投資顧問投資團隊有時會就一個或多個客户的投資提供建議或採取行動，而這些投資不是針對具有類似投資計劃、 目標和戰略的其他客户提供或採取的。因此，具有類似策略的客户不會始終持有相同的證券或工具 或實現相同的業績。投資顧問的投資團隊還會為客户提供相互衝突的項目、目標或戰略方面的建議。 投資顧問的客户(包括基金)和摩根士丹利管理的關聯投資賬户之間也存在這些衝突。

投資顧問按投資團隊 維護單獨的交易部門，通常基於資產類別，包括兩個交易股權證券的交易部門。這些交易櫃枱彼此獨立運行 。這兩個股票交易部門不共享信息。在實施買賣交易時，單獨的股票交易櫃枱可能會導致一個櫃枱 與另一個櫃枱競爭，從而可能導致某些帳户比其他帳户支付更多或 獲得更少的證券。此外，摩根士丹利及其附屬公司設有獨立的交易部門 ，彼此獨立運作，不與投資顧問共享信息。在執行買入和賣出交易時，摩根士丹利及其附屬公司的交易部門可能會與投資顧問交易部門競爭，這可能會導致 某些附屬投資賬户比其他附屬投資賬户支付更多或獲得更少的證券。

支付給經紀交易商和其他金融中介機構。 投資顧問和/或EVD可以從其自有資金中向某些金融中介機構(可能包括投資顧問和EVD的關聯公司)支付與出售、分銷、營銷和保留基金股份 和/或股東服務相關的補償 ，包括記錄保管人和 各種遞延補償計劃的管理人，而不是作為基金的一項支出。 投資顧問和/或EVD可以向某些金融中介機構(可能包括投資顧問和EVD的關聯公司)支付與基金份額的銷售、分銷、營銷和保留相關的補償 和/或股東服務。例如，投資顧問或EVD可以向金融中介 支付額外的補償，原因包括促進基金份額的銷售和分銷，提供對金融中介可能提供的各種計劃、共同基金 平臺或優先或推薦的共同基金列表的訪問，授予金融中介的財務顧問和顧問通過EVD的訪問權限，為金融中介的財務人員提供持續的教育和培訓 提供幫助，提供營銷支持，維護股票餘額和/或子會計，股東或交易處理服務。此類支付是基金可能支付的任何分銷 費用、股東服務費和/或轉讓代理費之外的額外費用。額外付款可能基於各種因素 ，包括銷售水平(基於銷售總額或淨銷售額或一些指定的最低銷售額或與基金和/或部分或所有其他伊頓·萬斯基金的銷售有關的其他類似 標準)，金融中介客户投資的資產金額(可能包括基金和/或部分或所有其他伊頓·萬斯基金的當前或陳年資產)， a基金的諮詢費, 由投資顧問和/或EVD不時確定的其他商定金額或其他措施。對於不同的金融中介機構，這些付款的金額可能會有所不同。

如上所述，金融中介機構獲得或獲得額外補償的前景可能會為此類金融中介機構及其財務顧問和其他 銷售人員提供激勵，使其更傾向於出售基金的股票，而不是這些金融中介機構沒有獲得額外補償(或獲得較低水平的額外補償)的其他投資選擇。但是，這些付款 安排不會改變投資者為基金股份支付的價格或基金代表投資者獲得的 投資金額。投資者在考慮和評估有關基金份額的任何建議時，可能希望考慮此類支付安排 ，並應仔細審查金融中介機構提供的任何披露，將其視為對其薪酬的 。

摩根士丹利交易和委託人投資活動。 儘管本協議有任何相反規定，摩根士丹利通常會進行其銷售和交易業務，發表 研究和分析，並提供投資建議，而不考慮基金的持股情況，儘管這些活動可能 對基金的一項或多項投資的價值產生不利影響，或者可能導致摩根士丹利在一項或多項有價證券投資中擁有不同於基金的權益，甚至可能對其不利。此外，投資顧問或其附屬公司可能會不時向基金投資“種子”資本，通常是為了使基金 能夠開始投資運作和/或達到足夠的規模。投資顧問及其附屬公司可能會通過投資衍生工具或其他預期會產生抵銷風險的工具來對衝這類種子資本風險。此類對衝交易( 如果有)將發生在基金之外。

摩根士丹利的銷售和交易、融資和本金 投資業務(無論是否明確指定，包括摩根士丹利的交易和本金投資業務)將不需要向基金提供任何投資機會。這些業務可能包括本金交易活動以及本金投資等。

摩根士丹利的銷售和交易、融資和本金 投資業務已收購或投資於，未來可能會收購或投資於不同上市公司和/或私人公司的股權或債務工具的少數股權和/或多數股權 。此類活動可能會使摩根士丹利 對證券投資或其他發行人的證券或貸款 行使合同、投票權或債權，或管理或其他控制權，在這些情況下，摩根士丹利可以酌情采取行動，並在適用的 法律的約束下，保護其自身的利益或客户的利益，而不是基金的利益。

在適用法律的限制下，基金可以從摩根士丹利擁有或可能獲得權益的公司購買或出售資產，或對其進行投資，包括作為 所有者、債權人或交易對手。

摩根士丹利的投資銀行業務。摩根士丹利為客户提供各種合併、收購、重組、破產和融資交易方面的諮詢。摩根士丹利 可以擔任客户的顧問，包括可能與基金競爭的其他投資基金以及基金可能持有的投資的顧問 。摩根士丹利可能會對其任何客户或專有賬户 提供與基金提供的建議不同的建議和採取行動，或者可能涉及與基金採取的行動不同的時間或性質的行動。 摩根士丹利可能會向與基金和/或基金的任何投資競爭的人提供建議和建議 違反基金的最佳利益和/或其任何投資的最佳利益。

摩根士丹利可以從事財務諮詢，無論是在買方還是賣方，或者從事融資或貸款轉讓，這可能會導致摩根士丹利 自行決定，或者被要求只代表一個或多個第三方行事，這可能會限制基金 就一個或多個現有或潛在投資進行交易的能力。摩根士丹利可能與第三方基金、公司或投資者有關係，這些基金、公司或投資者可能已經投資或希望投資於投資組合公司，而基金的最佳利益與摩根士丹利客户或交易對手的利益之間可能存在衝突 。

在根據美國破產法第11章或其他司法管轄區的類似法律申請保護之前或之後，摩根士丹利就公司的財務重組向債權人或債務人公司 提供諮詢，因此投資顧問在代表基金進行此類重組方面的靈活性 可能會受到限制。摩根士丹利可以向投資組合 公司的競爭對手以及私募股權和/或私人信貸基金提供投資銀行服務；此類活動可能導致摩根士丹利與基金的投資存在利益衝突，也可能導致投資銀行資源分配給投資組合公司的衝突。

在適用法律允許的範圍內，摩根士丹利可以 向基金投資的公司提供廣泛的金融服務，包括戰略和財務諮詢服務、臨時收購融資以及其他貸款和承銷或證券配售，摩根士丹利通常將因此類服務 獲得費用(可能包括認股權證或其他證券)。摩根士丹利不會與基金分享其收到的任何上述 利息、費用和其他補償(為免生疑問，包括投資顧問收到的金額)，任何應付的諮詢費也不會因此而減少。

摩根士丹利可能受聘擔任與出售 公司或其子公司或部門相關的公司的財務顧問，可能通過其合併和收購活動代表業務的潛在買家，並可能提供與 此類交易相關的貸款和其他相關融資服務。摩根士丹利對這類活動的補償通常基於已實現的對價，通常在很大程度上取決於交易完成。在這些情況下，基金可能被禁止 參與與被出售公司有關的交易，或參與任何與合併或收購相關的融資活動 。

為滿足適用的監管要求， 投資顧問不會在摩根士丹利附屬經紀自營商 為其提供投資銀行服務的公司的證券中從事某些類型的交易。基金股東不會收到此類情況的通知。 尤其是，當與摩根士丹利有關聯的經紀自營商從事承銷或以其他方式分銷公司的證券時，投資顧問可能被禁止代表基金購買此類證券。此外，在 某些情況下，投資顧問一般不會發起與投資顧問的關聯公司可能擁有控股權或關聯關係的公司的證券交易 。

該投資顧問認為，摩根士丹利及其子公司為其提供投資銀行和其他服務的客户的性質和範圍 是這樣的：將這些公司排除在基金的投資組合之外是不可取的。

摩根士丹利的營銷活動。摩根士丹利 從事基金可能投資的各種證券和其他投資的承銷、辛迪加、經紀、管理、服務、安排和建議業務 。受1940年法案(包括第10(F)和17(E)條)的限制，基金可以投資於摩根士丹利擔任承銷商、配售代理、辛迪加、經紀人、行政代理、服務商、顧問、安排人或結構代理的交易，並從此類產品或證券的保薦人那裏收取費用或其他補償 。摩根士丹利以此類身份賺取的任何費用都不會與 投資顧問或基金分享。除了收取費用或其他補償外，這些交易還會 存在某些利益衝突。此外，摩根士丹利其中一位客户與基金投資的證券發行人有關的利益可能與投資顧問或基金的最佳利益背道而馳。 在進行上述活動時，摩根士丹利將代表其他客户行事，沒有義務 為投資顧問或基金的最佳利益行事。

客户關係。摩根士丹利與大量公司、機構和個人有現有的和潛在的 關係。摩根士丹利在向其客户提供服務時，一方面可能面臨向此類客户推薦或為其執行的活動的利益衝突，另一方面可能與基金、其股東或基金投資的實體存在利益衝突。此外，這些客户關係 在決定是否向基金提供特定投資機會時可能存在利益衝突。

在作為委託人或向其他客户提供諮詢和其他服務 時，摩根士丹利可以參與或推薦與 相沖突或與投資顧問代表基金從事或推薦的活動不同的特定事項的活動。

本金投資。在適用法律允許的範圍內，基金的利益可能與摩根士丹利及其附屬公司的一個或多個一般賬户 或摩根士丹利或其附屬公司管理的一個或多個賬户的利益發生衝突。這可能是因為這些帳户 持有許多發行人的公共和私人債務和股權證券，這些發行人可能是或成為投資組合公司，或者可能從這些發行人手中收購投資組合 公司。

與關聯投資 賬户的投資組合公司進行交易。基金可投資的公司可能是與投資組合公司或關聯投資賬户的投資組合投資的其他實體的協議、交易或 其他安排的對手方或參與者(例如，基金投資的公司可以保留關聯投資賬户投資提供服務的公司，或者 可以從該公司收購資產，反之亦然)。其中某些協議、交易和安排涉及向摩根士丹利或其附屬公司支付費用、提供服務、返點和/或其他福利。例如，在摩根士丹利的鼓勵下，投資組合實體(包括 )可以簽訂有關集團採購和/或供應商折扣的協議。摩根士丹利 及其附屬公司也可能參與這些協議，並可能因投資組合實體的參與 而實現更好的定價或折扣。在適用法律允許的範圍內，其中某些協議可能規定向關聯投資賬户的投資組合實體支付佣金或類似的 佣金和/或折扣或回扣，此類支付或 折扣或回扣也可以直接支付給摩根士丹利或其關聯公司。根據這些安排，特定的投資組合 公司或其他實體可能比其他參與者受益更大，擁有此類實體權益的基金、投資工具和賬户 (可能包括也可能不包括基金)將從這些安排中獲得比伊頓萬斯基金更大的相對利益 , 不擁有權益的投資工具或賬户。關聯投資賬户的投資組合公司收到的與上述相關的費用和補償 不會與基金分攤，也不會抵消 應付的諮詢費。

其他基金的投資組合投資。在適用法律允許的 範圍內，當基金投資於某些公司或其他實體時， 投資顧問所屬的其他基金可能已經或可能正在投資於此類公司或其他實體。已由投資顧問管理或可能由投資顧問管理的其他基金可以投資於基金投資的公司或其他實體。 在這種情況下，基金和其他基金可能存在利益衝突(例如，在條款、退出策略和 相關事項上，包括行使各自投資的補救措施)。如果基金持有的權益與其他基金持有的權益不同 (或優先於)，投資顧問可能需要在其他基金持有的權益與基金持有的權益發生衝突的 時間做出選擇。(B)如果基金持有的權益與其他基金持有的權益不同(或優先於)，投資顧問可能需要在其他基金持有的權益與基金持有的權益發生衝突的 時間作出選擇。

費用的分配。可歸因於基金和一個或多個其他關聯投資賬户(包括與基金 和此類其他關聯投資賬户有重疊投資的發行人相關的費用)的費用可能會 歸因於該基金和一個或多個其他關聯投資賬户。此類費用在這些實體之間的分配 會引起潛在的利益衝突。投資顧問及其關聯公司打算按比例或投資顧問 認為公平和公平的其他方式或適用法律可能要求的其他方式，在基金和任何其他關聯投資賬户之間分配該等共同費用。 投資顧問及其關聯公司打算按比例或以投資顧問 認為公平和公平的其他方式或以適用法律可能要求的其他方式在基金和任何其他關聯投資賬户之間分配該等共同費用。

臨時投資。為了更有效地投資基金持有的短期 現金餘額，投資顧問可能會在隔夜“掃蕩”的基礎上將這些餘額投資於一個或多個貨幣市場基金或其他短期工具的股票 。預計這些貨幣市場 基金或其他短期工具的投資顧問可能是適用法律允許的範圍內的投資顧問(或附屬公司)，包括1940年法案下的規則12d1-1。本基金目前投資於Eaton Vance現金儲備基金LLC(現金儲備基金)，該基金是由Eaton Vance為此管理的附屬投資公司 。Eaton Vance目前未收到向現金儲備基金提供的諮詢服務費用 。

與附屬公司的交易。投資顧問和任何 投資子顧問可能從承銷商或配售代理購買證券，其中摩根士丹利關聯公司是銀團或銷售集團的 成員，因此關聯公司可能通過收取 費用或其他方式從購買中受益。投資顧問或任何投資子顧問都不會代表基金從 擔任辛迪加或銷售集團經理的關聯公司購買證券。投資顧問代表基金 從作為配售代理的關聯公司購買產品必須符合適用法律的要求。此外，當基金使用與摩根士丹利有關聯的服務提供商時，摩根士丹利可能會面臨 利益衝突，因為摩根士丹利在使用這些服務提供商時會獲得更高的 總體費用。

潛在衝突的一般流程。上述所有交易 都涉及投資顧問、投資顧問的相關人員和/或其客户之間的潛在利益衝突 。Advisers Act、1940 Act和ERISA提出了某些要求，旨在降低投資顧問與其客户之間發生利益衝突的可能性 。在某些情況下，交易可能會在 滿足某些條件的情況下被允許。某些其他交易可能會被禁止。此外，投資顧問還制定了 旨在防止利益衝突發生的政策和程序，並在發生利益衝突時確保其以符合其對客户的受託責任的方式和適用的 法律為客户進行 交易。投資顧問尋求確保適當解決潛在或實際利益衝突，同時 考慮客户的最大利益。