8 Assets HPP Office 將從逃往西雅圖質量中受益 86.4%（與市場相比為 +426 個基點）舊金山 93.9%（與市場相比為 +1,296 個基點）硅谷 80.8%（與市場相比為 -817 個基點，不含每秒 -187 個基點高通 2022 年第 3 季度空出) 洛杉磯 99.3%（與市場相比為 +1,719 個基點）温哥華 94.4%（與市場相比為 +483 個基點）HPP 在役投資組合百分比租賃對比 Market1 13 年平均值年齡 84% A 7 類資產 9 年平均年齡 76% A 類 12 資產 5 年平均年齡 98% A 1 類資產 20 年以上平均年齡 100% B 類資產 18 年平均年齡 93% A 類注：數據截至 23 年 3 月 31 日。常用術語的定義見附錄。(1) 除非另有説明，否則數據反映了按平方英尺計算的在職辦公室投資組合合併和未合併合資企業的100％所有權。建築年齡反映了（重新）開發和/或翻新完成的日期。世邦魏理仕確定的A類或B類資產。HPP在ABR的份額中有85％來自世邦魏理仕定義的A類產品，包括半島和硅谷子市場中ABR的90％ 5

HPP 投資組合租賃指標加強了第 2 季度與 2 年第 1 季度的同比變化（過去四個季度的總額/加權平均值）0% 2% 4% 6% 8% 12% WALT TI /LC 淨有效租金租賃總額 196 萬平方英尺 43.42 美元/平方英尺 9.77 美元/平方英尺 61 個月 2023 年第一季度共計/Wtd平均。注意：數據截至 23 年 3 月 31 日。常用術語的定義見附錄。+6% +10% +1% +9% 關鍵租賃指標繼續同比改善，淨有效租金的增長超過了額外租賃成本 6

HPP 資產巡迴活動達到 2018 年第 2 季度以來的最高水平 HPP Office Portfolio 巡迴活動第 1 季度 — 2013 年第 1 季度 0 20 40 40 40 0 00,000 800,000 1,000,000 1,000,000 平方英尺總遊覽次數 ~14K 平方英尺 # 巡迴演出總數 14K 平方英尺 #要求 ~8K 平方英尺平均值需求旅遊活動的增加歷來是未來幾個季度租賃活動的領先指標——總平方英尺、旅行次數和平均需求規模均增加 7

2023 年到期總額的潛在承保額約為 50% 3 ~ 2023 年到期的租金按市值計價2 迎接 2023 年到期的勢頭百分比 2023 年到期日百分比%（低於）市場租金2 租賃年份年份平均值套房面積（平方英尺）% 潛在覆蓋範圍3 洛杉磯 3% (8%) 2018 ~4K 31% 舊金山 30% (4%) 2015 ~14K 53% 硅谷 45% (1%) 2019 ~7K 40% 西雅圖 12% (20%) 2013 ~16K 78% 温哥華 10% (7%) 2020 ~5K 50萬-500,000 1,000,000 2,000,000 1,000,000 1200,000 1,400,000 120,000 1,400,000 120,000 1,400,000 120,000 1,400,000 120,000 1,400,000 120,000 1,400,000 120,000 1,400,000 120,000 1,000 儘管租賃速度放緩，但HPP的Pipeline1仍然強勁，硅谷的小租户佔2023年到期的大部分，下半年有很多 # 注：數據截至 23 年 3 月 31 日。常用術語的定義見附錄。(1) HPP的渠道由租賃協議、意向書或提案協議組成。(2) 不包括按月交易、HPP和臨時套房以及百分比租户。(3) 潛在覆蓋範圍包括45％的租賃、意向書和提案交易以及另外5％的正在討論的交易。無法保證意向書、提案或討論中的交易會按照預期條款完成，或者根本無法保證。新建/續訂管道平方英尺平方英尺 8

利用市場就緒套件縮短交易週期行業特定測試適合已完成的套件約88％租賃約5個月每套套房可節省停機時間 ~ TI 支出節省 10% /平方英尺投資（2016 年 — 今天）Status Squf 地點 1.32 億美元（64 美元/平方英尺）已竣工/已全部出租 210 萬美元 15% 洛杉磯 65% 硅谷 20% 西雅圖/温哥華 2600 萬美元（50 美元/平方英尺）在建 340K 25% 硅谷 75% 西雅圖/温哥華 HPP/Sler Architects 合作制定優化的測試方案，以加快租户就如何使用其 SpaceHPP Market Ready Suite 庫存做出決策。注：數據截至 3/31/23。HPP 正在利用預建套件的執行記錄來加快交易週期，包括採取多方面的方法來解決空間利用方面的不確定性 9

0 50 100 150 200 250 IT 運營軟件開發 112 Software Dev. 10 科技就業趨勢高於/符合疫情前的科技招聘信息 1Q20-1Q23 Indeed 招聘指數 — 20 年 2 月 1 日 = 100 FAANG+ 疫情前的就業增長對比 Current1 科技遠程辦公招聘人數下降了約 6% 4q22-1Q23，超過任何其他行業2 微軟谷歌蘋果亞馬遜 Meta Netflix 2019 年最新員工人數（針對後續裁員進行了調整）+47% +50% +20% +84% +49% +47% (1) 來源：公開文件，Crunchbase。最近公開的員工人數僅根據隨後的裁員進行了調整，沒有根據隨後的招聘進行調整。亞馬遜的員工人數無法擴大。(2) Robert Half Talent Solutions。事實上，招聘信息指數平均為49％與疫情前的 103 個 IT 運營相比，員工人數增加了。科技裁員佔員工總數的一小部分，員工人數仍遠超過疫情前的水平，與科技相關的招聘人數仍高於疫情前的水平

11 大型科技公司正式重返辦公室步伐加快 2022 年 RTO 公告示例 2023 年 RTO 公告示例混合政策示例/未正式公告越來越多的公司正式制定重返辦公室政策（通常要求員工每週至少在職 3-4 天）

12 重新關注公共部門解決中央商務區問題新市長凱倫·巴斯 2022 年 12 月上任已通過 Inside Safe 計劃收容了 4K 人並開始清理商業核心的長期營地 2023-2024 年在住房和無家可歸者解決方案上增加支出 2024 年增加支出 2024 年再僱用 400 名警察。新市長布魯斯·哈雷爾於 2022 年 1 月上任啟動市中心激活計劃，通過多階段西雅圖填補零售空缺恢復的程序增加激活 Pioneer Square 計劃的支出啟動 “新日行動” 以應對犯罪並與聯邦執法部門建立合作伙伴關係倫敦佈雷德市長再次將重點放在振興中端市場、SoMa 和思域中心社區上 2023 年 2 月啟動了舊金山市中心未來路線圖，重點是確保安全/清潔的市中心計劃將另外撥出 2,500 萬美元用於警察、擴大街道應急小組、增加對公共活動的投資以及推動靈活的土地使用政策以重新激活空置空間洛杉磯舊金山

HPP 市場中的 85% 14% 1% 99% $50 100 $150 200 $250 300 350 $400 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2022 2022 第一季度聖何塞-舊金山-奧克蘭洛杉磯-長灘西雅圖-塔科馬其他美國 MSA 38% 舊金山灣區平均值美國風險投資佔HPP13個市場的份額：風險投資和人工智能投資的中心舊金山（CBD）約66萬平方英尺的主動人工智能需求預計將推動下次吸收豁免2100萬美元3600萬美元4300萬美元4200萬美元4200萬美元8000萬美元8500萬美元1.58億美元 1800萬美元 48% HPP Markets Avg美國風險投資份額 56% 5% 4% 35% 舊金山灣區西雅圖洛杉磯其他美國開源人工智能籌集資金（美國）開源人工智能總部地點（美國）美國風險投資約 48 萬平方英尺淨正吸收率 65% HP來源：23年第一季度Pitchbook-NVCA 風險監測摘要、NFX 創成技術開源市場地圖，2023 年 5 月和 CBRE。HPP的市場約佔風險投資總額的50％，2023年有望達到或超過疫情前的投資——超過85％的人工智能資金流向了灣區公司

2021 2022 302 192 95 254 2017 2022 Broadcast + Cable SVOD + AVOD 內容支出推動音響舞臺和服務需求 (1) 來源：美國媒體 Variety VIP+ 和 Moffet Nathanson。98B 1130 億美元 397 446 +14% 許可和原創內容支出同比增長1 到 2022 年美國直播劇本劇集製作公司在 2022 年之前繼續增加原創內容支出作為其吸引和留住訂户的商業模式的關鍵組成部分 14

唯一公開交易的工作室平臺長期實力原創內容支出仍然是娛樂業務的主要增長引擎短期逆風由於宏觀經濟因素和工作室工會罷工導致的製作延遲 5.0 5.2 小時每日視頻消費量增加 2019-20231 1.6 4.7 每户家庭付費直播增加 2016-20231 對比高質量音響舞臺和運輸資產行業領先的銷售組織擁有強大製作渠道 “一站式” 解決方案適用於音響、設備、運輸領域的客户優先考慮ESG以領先全電動演播室預告片的租賃無論市場變化如何 HPP 都能在不同地區擴展資產和服務 HPP 將工作室業務差異化為取勝 (1) 來源：激活 2023 年技術與媒體展望。儘管存在短期不利因素，但HPP通過其工作室業務處於獨特的地位，可以利用內容製作方面有吸引力的長期基本面 15

+ Pre-Strike 放緩：在 23 年第 1 季度，尤其是 3 月，由於流媒體工作室因預計罷工而推遲拍攝並轉向現有內容渠道，製作出人意料地放緩 + 未知持續時間：內容創作的商業模式發生了巨大變化，這次罷工有一系列獨特的問題——確切的持續時間未知（自 1950 年以來有 7 位作家罷工 2-22 周不等）+ 多年協議：HPP 的大部分在職工作室收入受多年（1 周以上）的影響協議，而吉訶德工作室和服務主要簽訂合同逐場演出 + 保證最低收入：許多多年期協議在製作中斷的 “黑暗時期” 規定了租金、服務和其他收入（即照明和抓地力）的最低限額，但仍有一部分是可變的 + 不受罷工影響的收入：HPP 將尋求增加租金、服務和其他收入來源，不太可能受到罷工的影響，包括廣告、非劇本外景拍攝（即真人秀）和直播活動 + 季節性：舞臺租賃和製作服務收入是季節性的，因為製作的準備/結束，而不是更多活躍拍攝——因此罷工對收入的影響是非線性的 + 固定成本：製片廠有大量的固定成本——HPP 正在探索各種削減成本的措施 + Strike Ramp Up：隨着製片廠重建內容管道（即 COVID 後的封鎖），有機會彌補部分收入損失（即 Covid 後的封鎖）瞭解工作室聯盟罷工 (1) 來源：Film LA。(2) 基於 2022 年長期合同收入 (>1) 年）租約，包括租金、必備停車位和最低收入輔助服務。（3）基於在職工作室和吉訶德工作室及服務的2022年實際數據。（4）同店工作室現金淨收益率是非公認會計準則衡量標準。對賬情況見附錄。1Q231 5/2/23 中洛杉磯電影和電視總產量下降了約 30% WGA 未能達成協議並選擇罷工 14 周平均/中位數罷工時長 44% 的在職工作室+吉訶德多年協議下的收入（或不包括 83%Quixote) 2022 年第 2 ~ 20% 吉訶德收入不太可能受到罷工影響3 ~ 2022 年工作室開支的 80% 固定成本3 4,000 6,000 美元 8,000 美元第 1 季度 2020 年第 3 季度第四季度 2022 2023 Studio 季節性同店工作室淨營收益 1Q19-1Q234 Covid 後的增值（百萬美元）16

0 $20,000 $40,000 $60,000 $100,000 12萬美元 140,000 美元 160,000 美元 180 萬美元 1500 萬美元 3400 萬美元 Studio 平臺的全部收益 1500 萬美元將在收購後實現成本節省/協同效應 2022 Same-Store Studio Cash NOI1 Est。Sunset Glenoaks 的年度現金淨收益率已穩定（截至 24 年第 2 季度）Quixote Studios & Services 2023 年 Cash NOI（No-Strike）2Fully Integrated Studio年度現金NOI1 11% 2022 23% 未來估計，HPP的股票Studio淨資產佔NOI總額的百分比為7000萬美元，估計為7300萬美元，估計為8500萬美元。Sunset Waltham Cross 穩定年度現金淨收益率（計劃開發）4 1500萬美元注意：除非另有説明，否則數據反映了合併和未合併合資企業的100％所有權。常用術語的定義見附錄。無法保證實際業績不會與估計值存在重大差異。(1) 同店工作室現金淨收益是非公認會計準則的衡量標準。參見對賬附錄。(2) 反映了 HPP 在 2023 年 2 月提供的2023年假設和全年展望的意見。(4) Sunset Waltham Cross 根據與 Sunset Glenoaks 相似的成本和收益假設估算得出的穩定現金淨盈利。（千美元）1500萬美元 340萬美元的HPP尚未充分實現其在洛杉磯佔有重要市場份額的合併式工作室和服務平臺帶來的協同效應的全部好處 17

2024 年交付 — 辦公室 2024 年底之前不會在丹尼三角/南湖聯盟交付新產品 Amazon、Lyft、Redfin、Oracle、Docusign 最近發佈的 RTO 命令 2023 年年底交付 — 工作室在洛杉磯沒有直接競爭的新產品和罷工前專門建造的舞臺 90% 以上租賃了毗鄰伯班克且靠近迪士尼、華納兄弟、NBCUniversal 的長期預租賃權益場地/多舞臺和逐場演出基地選擇性開發和多元化未來管道8 Projects 5 Markets 360 萬平方英尺未來開發管道約 55/ 40% Studio/Office 華盛頓1000SUNSET GLENOAKS 在建注意：數據截至 23 年 3 月 31 日。基於管理層估計的市場數據。無法保證開發管道會在預期的時間表內完成，或者根本無法保證。在建和未來開發項目包括獨特的工作室、辦公和住宅機會，在時機成熟時可加以利用 18

0.6 1.0 $1.0 $1.2 $1.6 $2.5 $6.5 $7.1 $7.2 $7.8 $8.2 $8.8 $9.9 1% 25% 31% 33% 38% 36% 36% 32% 35% 34% 33% 34% 38% 10% 20% 40% 50% 60% 80% 100% 0.0 $4.0 $6.0 $10.0 $10.0 $10.0 $10.0 $10.0 $10.0 $10.0 $12.0 10 2011 年第 4 季度第 4 季度 2013 年第 4 季度 2015 年第 4 季度 2016 年第 4 季度 2019 年 4 季度 4Q21 4Q22 1Q23 HPP 的股票總資產 HPP 的股票淨負債/HPP 的股票總資產資本紀律往績（以十億美元計）注意：數據截至 23 年 3 月 31 日。有關常用術語的定義以及HPP淨負債份額的對賬情況，見附錄。專為基金交易籌集的24億美元股權HPP保持了30-40％的槓桿率，同時在總資產中所佔份額增長了15倍以上——成功地以優惠條件籌集了債務和股權為戰略增長提供資金 19

20 專注於維持強勁的資產負債表當前流動性手頭現金1.633億美元左輪手槍可用性5.050億美元建築貸款可用性1.327億美元總額為8.011億美元 + 已建立和多元化的銀行關係：區域銀行持有的銀團貸款中約有40％+股息削減：削減40-50％的股息將帶來58-720萬美元的年度流動性——根據23年第一季度的AFFO + 資產銷售，削減50％的結果派息率約為52％ + 資產銷售：探索處置 6 項資產，包括 1 塊地塊（已售出 4 項資產，總收益為 2.46 億美元 3Q22-1Q23）注意：數據截至 3 月 31 日/23 附有截至2023年5月吉訶德貸款償還、One Westside開始現金租金以及截至2023年5月的建築貸款發放的債務指標表。左輪手槍和建築貸款的借款受某些條件的約束。常用術語的定義見附錄。(1) HPP淨負債份額和HPP在調整後的現金息税折舊攤銷前利潤份額的對賬情況見附錄。(2) 固定利率債務包括受利率互換影響的債務。HPP正在加強資產負債表並提高其流動性狀況，以應對嚴峻的宏觀經濟和特定行業條件 37% HPP的股票淨負債1/HPP的股票總資產8.0倍HPP的股票淨負債/HPP的現金份額 Adj. ebitdare1 4 年平均值債務到期日 86% 固定或上限利率債務2 70% 無抵押債務 64% 未抵押現金淨收益率

50 $259 $98 $241 50 $173 $168 $168 $100 200 300 $400 500 600 $700 $800 2Q23 4Q23 4Q23 3Q24 3Q24 1Q25 2Q25 3Q25 4Q25 4Q25 Bentall Center One & Two Sunset Westidos（完整繪製）系列 B Notes 1918 第八元素洛杉磯系列 E Notes 解決年底到期問題的途徑 2025 21 HPP 的股票債務到期日第 23 季度 — 2025 年第 4 季度用企業流動性償還積極討論貸款延期問題，本金再利潤（BX 領先）租户信貸和債務收益率預計將支持再融資有利於資產類別和債務收益率預計將支持再融資支持再融資租户信貸和債務收益率預計將支持再融資租户信貸和債務收益率預計將支持再融資使用企業流動性或（解除）抵押融資（百萬美元）A 類，100% 租賃給 Riot Games 總部（騰訊支持），剩餘租期約為 5 年 MaturityClass A，100% 租賃給財富 100 強/前 5 強科技公司，到期時剩餘期限約 5 年自有 75/ 25% HPP/MAC；答，100% 租賃給谷歌的新建築，到期時剩餘約12年的租賃期限為40-50％，將收益率削減至約1.6億至2億美元2025 年新建已全面運營的專用工作室擁有 20/ 80% 的HPP/BX；94% 在空置率約為 10% 的子市場租賃了高質量資產 6.68 億美元手頭現金和左輪手槍可用性注：數據截至 23 年 3 月 31 日吉訶德貸款償還表。常用術語的定義見附錄。反映了HPP根據合同到期日在本金攤銷和到期日中所佔的份額，包括延期選擇的影響，不包括未攤銷的遞延融資成本、貸款折扣/保費和合併合資夥伴的債務。HPP有足夠的流動性來償還私募債務，並預計將執行由擁有大量沃爾特的A類資產擔保的再融資

22 無抵押左輪手槍下的契約靈活性契約實際業績（截至 23 年 3 月 31 日）總負債佔總資產價值 ≤ 60% 45% 無抵押債務佔未抵押資產價值 ≤ 60% 48% 調整後息税折舊攤銷前利潤佔固定費用 ≥1.5x 2.6x 有擔保債務佔總資產價值 ≤ 45% 21% 未抵押淨資產淨值佔無抵押利息支出 ≥2.0x 3.0x 無抵押左輪手槍、定期貸款和私募附註：常用術語定義附錄。根據截至23年3月31日的財務業績，契約和實際業績反映了管理無抵押注冊優先票據的最新修訂和重述的信貸協議或契約的最嚴格的術語和定義，當時運營合夥企業已合規。HPP遵守了其無抵押的循環貸款契約，壓力測試表明其獲得資金和/或再融資的能力沒有風險

GRESB #1 in Office Americas，2022 #1 in Office Americas，2021 年五星評級，2019-2022 年 NAREIT Light Award 辦公領域領導者，2019-2022 年最佳新入圍企業，2019-2022 年 Fitwel Best in 建築健康獎，2020 年科學目標排放和減排目標已驗證，2020 年彭博性別平等指數成員、2023 年環球街房地產論壇 2019 年最佳工作場所、2022 年 NAIOP 年度開發者、2021 年標準普爾全球可持續發展年鑑、2022-2023 年 23 ESG 領導者：HPPx2030 願景 + 運營中 100% 碳中和可再生電力 + 運營中 10 年的温室氣體排放絕對減少 50%（2018 年基線）+ 運營用能和用水絕對減少 50%（2018 年基線）+ 運營用能和用水絕對減少 50%（2019 年基線) + 零廢物— 90% + 垃圾填埋場分流率——運營中 + 90%LEED、80% Fitwel、75% Energy Star 在職辦公投資組合 + 生產車輛和運輸資產的範圍 3 温室氣體排放絕對減少 50%（2022 年基線）+ 50% 的生產服務業務將來自 “佛得角” 綠色生產車輛和運輸資產 + 調整後淨收益的 1% 以上投資於無家可歸者和住房負擔能力的創新解決方案 + 女性平等，黑人、西班牙裔/拉丁裔人羣增加 100%，或管理層中的亞洲員工（2021 年基線）+ >15（重新）開發的現場承包商百分比 HPPx2030 Vision ESG Accolades HPP 最近設定了雄心勃勃的新目標，以減少氣候影響、擴大其綠色產品和服務組合、進行創新的社區投資和實現多元化管理

24 附錄—定義調整後的息税折舊攤銷前利潤：調整後的息税折舊攤銷前利潤表示扣除利息、所得税、折舊和攤銷前以及未合併房地產實體利息和折舊份額之前的淨收益（虧損），經進一步調整以消除某些非現金項目和我們認為不代表我們持續業績的項目的影響。我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤很有用，因為除了公認會計原則下的標準財務衡量標準外，它還允許投資者和管理層以有意義和一致的方式評估和比較我們各個時期的業績。調整後的息税折舊攤銷前利潤不是衡量公認會計原則下財務業績的指標，也不應被視為歸屬於普通股股東的收益的替代方案，也不應將其視為經營業績的指標或根據公認會計原則得出的任何績效衡量標準。我們對調整後息税折舊攤銷前利潤的計算可能與其他公司使用的計算方法不同，因此，可比性可能受到限制。調整後的運營資金（“AFFO”）：我們認為非公認會計準則財務指標是衡量我們業績的有用補充指標。我們計算AFFO的方法是將HPP在非現金薪酬支出和遞延融資成本攤銷中的份額相加，減去與HPP在租户裝修和租賃佣金中所佔份額相關的經常性資本支出（不包括由按比例結算收到的金額資助的已繳或收購房產的先前存在的債務），並消除HPP在直線租金、租賃收購成本攤銷中所佔份額的淨影響, 攤銷高於和低於市場價格的無形租約資產和負債，高於和低於市場的地面租賃無形資產和負債的攤銷以及貸款折扣/保費的攤銷。AFFO無意代表該期間的現金流。我們認為，與其他房地產投資信託基金相比，AFFO為投資界提供了有關我們的財務狀況的有用信息，因為AFFO是其他房地產投資信託基金使用的一項廣泛報道的衡量標準。但是，其他房地產投資信託基金可能使用不同的方法來計算AFFO，因此，我們的AFFO可能無法與其他房地產投資信託基金相提並論。年化基本租金（“ABR”）：對於辦公物業，計算方法是將截至2023年3月31日不包括租户報銷的已開始租賃下的（i）現金基礎租金乘以（ii）12。截至2023年3月31日，按每平方英尺計算，ABR除以已開始租賃的平方英尺。對於所有到期年份，ABR 的計算方法為（i）已開始租賃到期時的現金基礎租金除以截至2023年3月31日已開始租賃下的（ii）平方英尺。計算未開始租賃的現有或到期每平方英尺的ABR時，方法是相同的。顯示的租金數據不考慮取消選項。在適用的情況下，租金使用截至2023年3月31日的外幣匯率轉換為美元。對於工作室物業，ABR反映了截至2023年3月31日的12個月的實際基本租金，不包括租户報銷。截至2023年3月31日，每租賃平方英尺的ABR計算方法為（i）年度基本租金除以（ii）租賃平方英尺。合併債務：合併的無抵押和有擔保債務。合併負債，淨額：與合併負債類似，減去合併現金和現金等價物。合併無抵押和有擔保債務：不包括合資夥伴債務、未攤銷的遞延融資成本以及與我們的註冊優先債務相關的未攤銷貸款折扣/保費。包括與Hill7、Hollywood Media Portfolio和1918年第八合資企業相關的全部債務。預計穩定收益率：在項目穩定且初始租金優惠（如果有）到期後，按估計的淨資產收益率和我們在房產中的投資的商數計算，不包括槓桿的影響。與開發和重建項目相關的現金租金預計將隨着時間的推移而增加，平均現金收益率預計將高於最初的穩定收益率。我們對竣工時現金收益率和總成本的估算代表了我們目前的估計，如果預期收益率或成本發生重大變化，這些估計可能會在項目完成時或更早更新。我們告誡不要過分依賴估計的穩定產量，因為穩定產量完全基於我們的估計，使用我們在開發過程中獲得的數據。由於各種因素，達到穩定入住率所需的總投資額可能與我們的估計有很大差異。我們無法保證實際穩定收益率將與本文提出的估計穩定收益率一致。估算的項目成本：估計的項目成本不包括根據ASC 835-20-50-1資本化的利息成本、根據ASC 970-360-25資本化的人事成本和根據ASC 970-340資本化的運營費用。估計平方英尺：代表管理層對可出租平方英尺的估計，可能小於或大於建築物業主和管理者協會 (BOMA) 的可出租面積。由於重新測量或重新租賃，平方英尺可能會隨着時間的推移而發生變化。對於土地物業，平方英尺代表管理層對可開發平方英尺的估計，其中大部分仍有待獲得授權許可，尚未獲得許可。

25 附錄 — 定義（續）預計穩定日期：基於管理層對穩定入住率的估計（92.0%）。用於穩定目的的佔用定義為開始支付現金租金。運營資金（“FFO”）：我們根據全國房地產投資信託協會理事會批准的FFO白皮書計算FFO。白皮書將FFO定義為根據公認會計原則計算的淨收益或虧損，不包括出售折舊房地產的損益和與折舊房地產相關的減值減記，加上HPP在房地產相關折舊和攤銷中的份額，不包括遞延融資成本的攤銷和非房地產資產的折舊。FFO的計算包括HPP在與租户資助的租户改善相關的遞延收入攤銷中所佔的份額，不包括相關租户改善資產的折舊。我們認為FFO是一項非公認會計準則財務指標，是衡量我們經營業績的有用補充指標。將出售經營性房地產資產的收益和虧損排除在FFO之外，使投資者和分析師能夠輕鬆確定構成我們活動核心的資產的經營業績，並有助於比較不同時期之間的經營業績。此外，由於FFO被普遍認為是報告房地產投資信託基金運營的行業標準，因此它有助於將運營業績與其他房地產投資信託基金進行比較。但是，其他房地產投資信託基金可能使用不同的方法來計算FFO，因此，我們的FFO可能無法與所有其他房地產投資信託基金相提並論。根據公認會計原則，房地產資產的歷史成本會計中隱含着這樣的假設，即房地產資產的價值會隨着時間的推移而出現可預見的貶值。由於房地產價值歷來隨市場狀況而上升或下降，因此許多行業投資者和分析師認為，僅使用歷史成本會計來陳述房地產公司的經營業績是不夠的。由於FFO不包括房地產資產的折舊和攤銷，因此我們認為FFO以及所需的GAAP陳述可以更全面地衡量我們相對於競爭對手的業績，也為在運營、融資和投資活動方面做出決策提供了比單獨要求的GAAP陳述更合適的依據。我們使用每股FFO來計算某些員工的年度現金獎勵。但是，不應將FFO視為衡量我們經營業績的替代指標，因為它既不能反映折舊和攤銷成本，也不能反映維持我們物業運營業績所必需的資本支出和租賃成本水平，這些是巨大的經濟成本，可能會對我們的運營業績產生重大影響。HPP的份額：根據公認會計原則，作為合併衡量標準計算的非公認會計準則財務指標，加上我們的運營合夥企業在未合併合資企業的衡量標準中所佔的份額（根據運營合夥企業的所有權百分比計算），減去我們的合作伙伴在合併合資企業中佔有的份額（根據合夥人的所有權百分比計算）。我們認為，介紹HPP在這些指標中的份額可以為投資者提供有關公司財務狀況和/或經營業績的有用信息，因為我們有幾家重要的合資企業，在某些情況下，我們對合資企業施加重大影響但不控制合資企業。在這種情況下，公認會計原則要求我們使用權益會計法對合資企業實體進行核算，而出於財務報告的目的，我們不對其進行合併。在其他情況下，即使我們的合作伙伴擁有相當大的百分比權益，GAAP也要求我們合併合資企業。HPP的債務份額：與合併債務類似，不同之處在於它包括HPP在未合併合資債務中的份額，不包括合夥人在合併合資夥伴債務中的份額。HPP 在總資產中所佔份額：HPP 在總資產中所佔的份額加上 HPP 的累計折舊份額。HPP 的未折舊賬面價值份額：HPP 在總資產中所佔份額加上 HPP 的累計折舊份額和 HPP 在累計攤銷中的份額。在役物業：自有物業，不包括重新定位、重建、開發和持有待售物業。淨有效租金：加權平均初始年度現金租金，扣除年化優惠（即免費租金）、租户改善和租賃佣金。

26 附錄 — 定義（續）淨營業收入（“NOI”）：我們根據持續經營的房地產淨利潤評估業績。NOI不是衡量經營業績或經營活動現金流或以公認會計原則衡量的現金流的指標，不應將其視為持續經營收入的替代方案，也不應將其視為衡量流動性或分配能力的現金流的替代方案。並非所有公司都以相同的方式計算NOI。我們認為NOI是衡量投資者和管理層的有用績效指標，因為在不同時期進行比較時，NOI反映了與擁有和運營我們的物業直接相關的收入和支出，以及入住率、租賃率和運營成本趨勢對運營的影響，從持續經營的收入中可以看出這一視角。我們將NOI計算為淨收益（虧損），不包括公司一般和管理費用、折舊和攤銷、減值、房地產銷售損益、利息支出、交易相關費用和其他非營業項目。我們將NOI定義為營業收入（租金收入、其他房地產相關收入、租户回收和其他營業收入），減去物業層面的運營支出（外部管理費，如果有的話，以及物業層面的一般和管理費用）。按現金計算的NOI經過NOI調整，以排除直線租金和公認會計原則要求的其他非現金調整的影響。我們認為，以現金為基礎的NOI作為衡量經營業績的額外指標對投資者有所幫助，因為它消除了直線租金和其他對收入和支出的非現金調整。運營夥伴關係：公司通過運營合作伙伴哈德遜太平洋地產有限責任公司開展所有業務，並作為其唯一的普通合夥人。截至2023年3月31日，公司擁有運營合作伙伴關係97.2％的所有權，包括未歸屬的限制性單位。佔用/租賃百分比：對於辦公物業，計算方法為（i）截至2023年3月31日已開始租賃的平方英尺除以（ii）總平方英尺（以百分比表示），而租賃百分比包括未開始的租賃。對於工作室房產，佔用百分比反映了截至2023年3月31日的12個月的平均入住百分比。同店工作室：截至2023年3月31日的三個月中，同店工作室定義為截至2022年1月1日擁有幷包含在我們的穩定工作室投資組合中，截至2023年3月31日仍擁有幷包含在穩定工作室投資組合中的所有房產。

截至22年12月31日止年度淨虧損（16,517）美元調整：未合併房地產實體虧損（943）費用收入（7,972）利息支出149,901 利息收入（2,340）管理服務報銷收入——未合併合資企業（4,163）管理服務支出——未合併合資企業 4,163 交易相關費用 14,356 未實現虧損 1,440 房地產銷售收益 2440 164 減值虧損 28,548 其他收入 (8,951) 一般和管理 79,501 折舊和攤銷 373,219 Office NOI (544,032) 非同店工作室 NOI (32,746) 同店工作室直線和非現金薪酬調整 (1,606) 同店工作室現金 NOI 34,022美元 2022 年同店工作室現金淨虧損美元 (14,817) 利息收入——合併 (371) 利息支出——合併後的 53,807 折舊和攤銷——合併息税折舊攤銷前利潤 97,139 135,758 未合併房地產實體折舊和攤銷 1,263 未合併房地產實體利息支出1,686 eBitdare 138,707 減值虧損——非實物未實現收益房地產投資 (839) 房地產銷售收益 (7,046) 其他收入 (5,161) 交易相關費用 1,186 非現金補償支出 5,217 筆直線租金應收賬款，淨額 (9,443) 高於/低於市場的地面租賃的非現金攤銷，淨額 688 租賃激勵成本攤銷 311 調整後息税折舊攤銷 122,000 Studio cash NOI1 (8,853) 辦公室調整後息税折舊攤銷前利潤 113,147 x 年化係數 4 辦公室調整後的年化息税折舊攤銷前利潤 452,588 過去 12 個月的工作室現金 NOI 64,362 Cash調整後的特定比率下的ebtidare減去：合作伙伴在調整後的現金息税折舊攤銷前利潤（90,213）中所佔份額增加：谷歌現金租金按One Westside1計算的年化1 27,481 HPP在調整後的息税折舊攤銷前利潤 454,665 美元減去：合併現金及現金等價物（163,327）合併負債，淨值4,2938美元減去：合併現金及現金等價物（163,327）合併負債，淨值4,2938美元減去：合夥人淨負債份額（642,846）加：HPP 在建築貸款額外借款中的份額2 3,541 HPP 的債務份額，淨額 3,652,033 美元 HPP 的債務份額，Net/HPP 的調整後現金份額選定比率的息税折舊攤銷前利潤（年化）和無抵押和有擔保債務總額與合併負債的對賬比率為8.0倍，淨負債和HPP的負債份額，淨27附錄——對賬（1）包括谷歌2023年5月One Westside租約開始的年化影響。（2）反映了截至2023年5月Sunset Glenoaks和One Westside/Westside/Westside/Westside Two的建築貸款的額外借款。

28 附錄 — 對賬 3/31/23 12/31/22 9/30/22 6/30/22 3/31/22 12/31/21 9/30/21 6/30/21 3/31/20 9/30/20 3/31/20 3/31/20 12/31/19 6/30/19 3/31/19 3/31/19 淨虧損 (14,817) (5,656) (6,792) 3,546 (7,615) 16,753 (6,182) 7,030 11,411 (3,168) (1,362) 7,011 13,949 16,963 62,955 12,923 (36,895) 調整：來自未合併房地產實體的虧損（收入）745 788 352 (1,780) (303) (151) (566) (470) (667) 105 (410) 236 402 85 0 費用收入 (2,402) (4,850) (911) (1,140) (1,071) (898) (678) (797) (848) (1,074) (575) (556) (510) (528) (656) 0利息支出 53,807 48,085 37,261 33,719 30,836 30,139 30,825 30,286 29,638 32,492 27,930 26,590 26,552 24,350 利息收入 (371) (314) (196) (920) (910) (926) (934) (934) (937) (997) (960) (1,056) (1,048) (1,025) (1,002) (1,008) (1,024) 管理服務報銷收入——未合併房地產 (1,064) (1,004) (983) (1,108) (1,108) (253) (253) (626) 0 0 0 0 0 0 0 管理服務費用——未合併房地產 1,064 04 983 1,068 1,108 253 253 626 0 0 0 0 0 0 0 交易相關費用 1,186 3,643 9,3311,126 256 1,547 6,300 1,064 0 181 157 102 208 331 0 128 非房地產投資的未實現（收益）/虧損 (839) 378 894 1,818 (1,650) (4,951) (827) (5,018) (5,775) 128 (513) 2,267 581 0 0 0 (收益) /出售房地產虧損 (7,046) 1,946 84 180 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (47,100) 0 0 減值損失 0 0 4,795 3,250 20,503 10 2,762 0 0 0 0 0 0 0 0 52,201 債務清償損失 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 其他收入 (5,161) (4,904) (2,453) (742) (842) 52) 1,006 (82) 1,177 452 1,058 (576) (716) (314) (336) 333 (181) 106 將軍和行政 18,724 17,323 19,795 21,771 20,512 17,500 18,288 17,288 18,109 23,428 17,897 18,618 17,648 18,344 18,094 折舊和攤銷 97,139 91,438 92,193 88,568 84,178 82,768 77,351 75,052 73,516 73,763 74,196 69,781 69,606 68,505 NOI 140,965 152,995 152,186 152,189 143,136 135,104 121,176 126,048 131,717 136,096 129,221 126,221 126,221 125,465 NOI 詳情同店辦公室現金收入 182,542 3,858 179,876 180770 172,146 177,619 177,820 168,897 157,897 156,768 166,219 150,128 155,781 155,069161,703 152,447 110710 103,013 直線租金 10,148 (6,773) (3,176) 305 15,311 1,384 1,787 4,599 647 (1,375) 1,870 11,090 12,506 9,377 5,971 8,881 攤銷以上/低於市場 1,591 1,491 1,459 1,503 1,750 2,680 3,080 32 2,931 2,647 1,938 2,330 2,295 2,337 2,765 2,603 1,927 2,041 租賃激勵成本攤銷 (282) (290) (327) (398) (404) (423) (422) (443) (439) (440) (466) (440) (470) (463) (358) (356) 同店辦公收入 193,999 178,264 177,876 182,427 189,737 189,731 182,115 175,721 165,808 166,333 153,888 168,700 169,880176,504 163,964 118,250 113,579 同店工作室現金收入 21,904 21,677 21,834 20,025 19,807 18,077 19,539 15,323 19,637 19,637 22,923 21,998 16,659 20,559 直線租金 494 414 440 690 665 690 167 32 (154) 255 674 158 190 214 319 361 租賃激勵成本的攤銷 (9) (9) (9) (9) (9) (9) (9) (9) (9) (9) (9) (9) (9) (9) (358) 339 同店工作室收入 22,389 22,265 20,662 20,388 20,769 758 19,899 20,996 19,375 15,569 14,302 19,800 23,104 22,203 16,617 21,259 同店收入 216,388 200346 200,141203,089 210,125 202,400 200,873 195,620 186,784 185,708 169,457 189,680 199,608 186,167 134,838 同店辦公現金支出 66,971 6671 63,906 63,431 63,265 62,011 61,765 59,567 56,062 56,687 54,607 6 57,265 55,964 58,469 54,771 33,258 34,638 直線租金 414 325 325 325 366 366 366 366 366 366 0 0 利息支出的非現金部分 35 21 21 21 24 11 11 10 10 4 2 0 0 0 0 0 0 以上/低於市場的地面租賃的攤銷，淨額為 676 576 86 586 586 669 586 586 586 586 586 586 586 586 586 575 575 同店辦公室費用 68,096 66960 66,838 64,363 64,363 62,933 62,687 60,488 59,624 59,643 56,217 59,421 33,833 35,213 同店工作室現金支出 11,920 12,558 13,080 12,157 8,878 12,157 8,387 11,358 12,358 12,157 8,387 11,337 11,358 12,157 8,387 11,357 11,358 12,157 8,387 11,357 11,358 12,157 8,387 11,357 11,357 8,387 11,357 916 9,004 7,951 10,650 13,225 11,440 9,544 10,983 利息支出中的非現金部分 111 240 69 79 80 79 79 29 0 0 0 0 0 同店工作室費用 12,798 13,221 12,236 8,958 11,465 9453 9,953 9,951 9,650 13,225 11,440 9,544 10,983 同店費用 80,127 79,758 79,988 76,584 75,963 75,169 71,645 72954 68,477 69,588 64,593 66168 67,566 72,646 67,163 43,377 46,196 同店辦公現金 NOI 115,571 117,339 117,881 116,055 109,330 101,706 95,522 98,516 99,105 103,234 97,676 77,452 68,375 同店工作室 Cash NOI 9,873 8,879 8,684 7,804 8,207 7,877 9,275 9,594 686 9,698 9,558 7,576 同店現金 NOI 125,444 122,654 117,088 122,654 117,088 122,654 125,143 123,485 125,174 116,605 111,206 117,126 101,811 104,202 108,106 112,932 108,234 84,564 77,951 同店辦公室 NOI 125,903 111,038 118,064 125,374118,698 119,428 115,233 108,784 106,690 98,329 110,483 117,083 108,241 8417 78,366 同店工作室 NOI 10358 9,284 9,441 8,788 8,533 9,423 9,530 6,535 9,351 9,879 10,763 7,073 10,276 同店 NOI 136,261 120,588 120,153 126,505 134,162 129,228 122,228 122,666 116,834 126,962 126,962 91,490 88,642 非同店 NOI 4,704 32,407 35,173 25,681 17,781 37 20,905 14,495 11,359 16,797 10,125 16,312 9,214 9,134 9,149 34,731 36,823 NOI 140,965 152,186 152,189 143,723 134,025135,104 126,245 121,176 126,048 131,717 136,096 129,153 126,221 125,465 同店工作室 Cash NOI 1Q19-1Q23

29 免責聲明此處將哈德遜太平洋地產公司稱為 “公司”、“哈德遜太平洋”、“HPP”、“我們” 或 “我們的”。本文件包含經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述。未來的事件和實際業績，無論是財務業績還是其他業績，可能與前瞻性陳述中討論的結果存在重大差異。您不應依賴前瞻性陳述來預測未來事件。前瞻性陳述涉及許多風險和不確定性，可能會對未來的預期業績產生重大影響，因此，此類結果可能與我們在任何前瞻性陳述中表達的結果存在重大差異。這些風險和不確定性包括但不限於：加利福尼亞州、太平洋西北地區、加拿大西部、大倫敦或其他我們投資的市場不利的經濟和房地產發展；租金率下降或租户激勵措施和空置率增加；租户違約、提前終止或不續約；利率和運營成本增加；未能產生足夠的現金流來償還未償債務；難以確定要收購和完成收購的房產;未能成功整合待收購和近期收購；未能成功運營收購的物業和業務；未能根據經修訂的1986年《美國國税法》保持房地產投資信託基金的地位；法律法規可能發生的不利變化；環境不確定性；與自然災害相關的風險；保險金額缺乏或不足；無法成功擴展到新市場或子市場；與房地產開發相關的風險；與我們的官員的利益衝突；房地產和分區變化法律和不動產税率的提高; 以及未來可能發生的任何恐怖襲擊的後果.這些因素並不詳盡。有關與HPP業務及其證券投資有關的重要風險的討論，包括可能導致實際業績和事件與前瞻性信息中提及的業績和事件存在重大差異的風險，請參閲公司10-K表年度報告中 “風險因素” 標題下的討論以及我們向美國證券交易委員會（SEC）提交的文件中描述的其他風險。請注意，此處包含的信息僅代表截至本文發佈之日，HPP沒有義務更新任何前瞻性信息，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。本文件還包括非公認會計準則財務指標，並附有我們認為根據公認會計原則計算和列報的最直接可比的財務指標。此外，本補充信息中還提供了對所列最直接可比的GAAP和非公認會計準則財務指標之間差異的量化對賬。這些非公認會計準則財務指標的定義以及HPP在其中某些指標中所佔份額的定義可在本文件的定義部分找到。

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