投資者演講

2 本演示文稿中的某些陳述是前瞻性陳述， 包括我們的 2023 年第二季度和全年指引。前瞻性陳述通常與未來事件有關，包括Taboola.com Ltd.（“公司”）的未來財務或經營業績。在某些情況下，您可以通過 “可能”、“應該”、“期望”、“指導”、“打算”、“將”、“估計”、“預期”、“相信”、“預測”、“目標”、“潛在” 或 “繼續” 等術語來識別 前瞻性陳述，或者這些術語的否定性或 或類似術語的變體。此類前瞻性陳述受風險、不確定性和其他因素的影響，這些因素可能導致實際結果與此類前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異。 這些前瞻性陳述基於估計和假設，雖然公司及其管理層認為這些估計和假設是合理的，但本質上是不確定的。可能影響公司未來 業績並導致業績與本新聞稿中的前瞻性陳述不同的不確定性和風險因素包括但不限於：識別最近收購Connexity的預期收益的能力以及公司與ION Acquisity Corp. 1 Ltd.（合稱 “業務合併”）之間的業務合併 （合稱 “業務合併”），這些合併可能受到競爭和公司能力等因素的影響要以盈利的方式發展和管理增長，請維護 與客户的關係並留住管理層和關鍵員工；公司成功整合收購Connexity的能力；與業務合併相關的成本；適用法律或法規的變化； 公司的支出和盈利能力估計以及與會計列報和收購價格以及其他調整有關的基本假設；吸引新的數字資產和廣告商的能力；產生 或實現財務業績，包括調整後息税折舊攤銷前利潤的增加以及2024 年的自由現金流達到本演示文稿中假設的水平或完全達到本演示的水平；能夠滿足數字資產合同的最低擔保要求； 數字廣告領域的激烈競爭，包括與擁有更多資源的競爭對手的競爭；能夠通過與廣告商和數字 資產建立新的關係來發展和擴展公司的廣告和內容平臺；能夠從數字資產中獲得高質量內容；能夠維持與當前廣告商和數字資產的關係合作伙伴；持續投資公司人工智能技術 平臺的能力；吸引、培訓和留住高技能技術人員的需求；有關 “第三方 Cookie” 的監管或市場慣例的變化及其對數字廣告的影響；在各種數字資產上與公司平臺互動的用户 的持續參與；依賴有限數量的合作伙伴來實現公司收入變化的很大一部分；在與隱私、數據保護相關的法律法規中， 廣告監管、競爭和其他與數字廣告相關的領域；執行、保護和維護知識產權的能力；以及與我們在以色列註冊並受 以色列法律管轄的事實相關的風險；以及公司在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中根據第1部分第1A項 “風險因素” 和公司隨後向證券公司提交的文件中列出的其他風險和不確定性，以及 交易委員會（“SEC”）。本演示文稿中的任何內容均不應被視為任何人表示此處提出的前瞻性陳述將得以實現或此類 前瞻性陳述的任何預期結果將得以實現。您不應過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅代表其發表之日。除非法律要求，否則公司沒有義務更新這些前瞻性陳述 。前瞻性陳述——免責聲明非公認會計準則財務指標本演示文稿包括非TAC毛利、調整後的息税折舊攤銷前利潤與非TAC毛利的比率、自由現金流和 非公認會計準則淨收益（虧損），它們是非公認會計準則財務指標。根據公認會計原則，這些非公認會計準則財務指標不是衡量財務業績的指標，可能不包括對理解和評估 公司財務業績具有重要意義的項目。因此，不應孤立地考慮這些指標，也不應將其作為收入、毛利、淨收入、運營現金流或其他衡量盈利能力、流動性或 業績的指標的替代方案。您應該意識到，公司對這些措施的陳述可能無法與其他公司使用的類似標題的措施相提並論。公司認為，非公認會計準則財務指標為管理層和投資者提供了有關與公司相關的未來財務和業務趨勢的有用的 信息。公司認為，這些衡量標準的使用為投資者提供了另一種工具，可用於評估運營業績和趨勢，並將公司的財務指標與其他類似公司進行比較，其中許多公司向投資者提出了類似的非公認會計準則財務指標。非公認會計準則財務指標受到固有的限制，因為 它們反映了管理層在計算這些指標時對哪些項目被排除或包括在內所做的判斷。請參閲本演示文稿末尾的附錄，瞭解根據公認會計原則與 中最直接可比的指標的對賬情況。行業和市場數據在本演示文稿中，公司依賴並引用了從第三方來源獲得的某些信息和統計數據，它認為這些信息和統計數據是可靠的。公司未有 獨立驗證任何此類第三方信息的準確性或完整性。提醒您不要過分重視此類行業和市場數據。本演示文稿可能包括其他公司的商標、服務標誌、商品名稱和 版權，它們是其各自所有者的財產。僅為方便起見，本演示文稿中提及的某些商標、服務標誌、商品名稱和版權可能不帶TM、SM、(c) 或 (r) 符號，但公司將在適用法律的最大範圍內，主張適用所有者（如果有）對這些商標、服務標誌、商品名稱和版權。關於 Publisher 預付款（淨額）的現金投資我們將特定衡量期內出版商預付款的現金投資（淨額）計算為我們在該衡量期內支付的出版商預付款總額減去該衡量期內包含在流量獲取成本中的出版商 預付款的攤銷額，後者是出版商在該衡量期和之前期間預付款的結果。

今日主持人 ADAM SINGOLDA 創始人兼首席執行官 STEPHEN WALKER 首席財務官 15 年多前創立 Taboola 自在 Taboola 任職 8 年多以來一直領導公司擔任首席執行官，曾領導過 Idealab 的多家投資組合公司，包括 Perfect Market Prior 在迪士尼和通用電氣工作過

議程在700億美元的開放網絡廣告市場中佔據份額和Taboola概述第一季度更新和動量 Taboola 的差異化以及我們為何獲勝 1 2 3 財務更新 4

為開放網絡提供推薦，幫助人們發現他們 可能喜歡的事物

TABOOLA = “反向” 搜索，從尋找信息的人到 信息尋找人

開放的網絡我們花費了 25% 的時間 700億美元* 什麼視頻、產品、電視 節目、應用程序...WHERE 文章頁面、主頁、應用程序、ctv...建議 AI，個性化，相關性，基於用户和情境 * 公司估計

做錯了...

... DONE RIGHT Walled garden 綜合廣告 體驗付費有機付費有機付費付費付費

TABOOLA REVOLUTION 每年點擊數百億 將圍牆花園的力量帶到開放網絡付費社論

（但是）今天的開放網絡不是個性化的

ROCKETENGINE (AI) 深度學習自 2017 年起每年研發 1 億美元 Spend1 編輯推薦付費推薦 smartBid (1) 來源：公司估計

ROCKET FUEL NASA/MAF/Steven Seipel 大約 600 億 DAU Context 每年點擊數百億 好奇號圖表（“讀過這篇文章的人也會這樣做”）90% 的直接收入（pixel on page）來源：公司數據

技術差異化 10 年合作伙伴關係、信任

由開放網絡提供動力 BYTABOOLA 建議 298 584 1,426 4,909 2010 2025 來源：數據時代 2025，由希捷贊助，數據來自 IDC Global DataSphere 2018 年 11 月互動次數/Capita/Day

在接下來的 3 年中，我們預計在保持 利潤率的同時，不包括TAC，將突破10億美元

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TABOOLA 的差異化網絡效應推動的增長長期收益率 增加 Taboola 的技術能夠抵禦未來第三方 cookie 的消失 Taboola 的技術（品牌與機構、Taboola 新聞、新聞編輯室）推動的平臺優勢 Connexity 進一步提供了 差異化 1 2 3 4 它如何推動卓越的財務業績和擴大利潤率 5

自 2015 年以來，ex-tac 利潤率顯著增加 在此期間競爭格局沒有顯著變化。隨着競爭優勢的增加，利潤率增加 1 1 (1) Non-GAAP 指標，參見 GAAP 對賬附錄 EX-TAC 利潤率擴大指向競爭優勢 1

發佈商合作伙伴越多，觸達的用户越多 產生的數據越多，收益越好，定位效果越好，廣告商的增長具有內置的網絡效應 SCALE MATTERS 在我們的行業中佔據重要地位 1

構成收益率的因素點擊率 (CTR)：廣告 獲得的點擊次數除以廣告的展示次數（曝光量）高點擊率可以很好地表明用户認為您的廣告與每次點擊成本 (CPC) 相關：廣告商為其廣告每次點擊支付的金額。轉化率：點擊廣告後完成所需操作（例如購買）的用户的 百分比。CTR 點擊率 CPC 每次點擊費用轉化率收益率 2

點擊率和轉化率點擊率、轉化率 CPC 每次 點擊成本我們如何提高收益算法改進有助於更好地預測用户將與哪些互動平臺上的廣告商和更高的廣告活動多樣性提供更多情境信號的數據可以實現更準確的定位更好的用户體驗增加廣告互動的可能性平臺上的廣告商越多的廣告商提高競價密度更好的歸因衡量能更好地反映轉化價值自動化 競價 (smartBid)動態優化出價 2

(1) 來源：公司數據。點擊量代表 Taboola 推薦的總點擊量，包括付費廣告（“贊助內容”）和社論（“有機”）內容 Taboola 的強勁收益表現，儘管第三方 Cookie 已被行業封鎖多年：蘋果於 2017 年開始封鎖第三方 Cookie Firefox、Edge 等也屏蔽 2018 年推出的第三方 Cookie CCPA 於 2021 年 4 月推出 TABOOLA TECH 專為 COOO 而打造 KIE-LESS，IDFA /ATT WORLD Taboola 有自己的第一方 cookie ——推薦個性化社論內容允許提供我們自己的第一方標識符獨特的讀者羣上下文 — 深度訪問頁面上下文，允許廣告商定位上下文（與 “第三方 Cookie 行為” 相比） 人們每年點擊 Taboola 推薦數百億次1 3

全面的發佈商平臺優勢由對競爭對手無法提供的 技術能力的投資推動了綜合廣告商平臺 4

TABOOLA FOR BRANDS & AgenciesHigh Impact Placements： 實現品牌知名度的優質解決方案優質廣告投放和體驗品牌安全與鄰接控制獨特的讀者羣數據與見解 4

TABOOLA NEWS 為世界各地的人們帶來優質內容併為我們的出版商合作伙伴帶動 受眾Taboola News提供來自我們的優質出版商合作伙伴的相關內容，並集成到手機和其他用户接觸點中。它為移動 運營商、設備製造商、發行商和品牌創造了新的參與和收入機會。30 在全球 60 多個市場運營每月有超過 8500 萬台設備成為我們的發行商與頂級 OEM 合作的有意義的流量來源：4

輕鬆分析：實時受眾數據文章參與度指標趨勢 Topic Insights 訂閲分析即時行動：識別表現良好的內容 A/B 測試標題和圖片增加訂閲量可行的見解以增加讀者人數和參與度 4 NEWSROOM

必知信息，由編輯精心策劃個性化推薦， 由編輯器增強的算法提供支持 FOR ALL FOR YOU 4

1/3 開放網絡出版商收入來源：公司估計。OPEN WEB 出版商收入的三分之一將是電子商務 5

5 CONNEXITY 進一步增強了我們的競爭優勢 Business的內在價值 bursiness的內在價值通過長期增長 synergieStremation 利用我們的規模、合併關係和 Connexity 的電子商務做市商能力的巨大機會 Open Web 出版商收入的戰略價值將是電子商務1，Taboola與Connexity的差異化是獨特的差異化1。

5 CONNEXITY 協同效應 Taboola Publishers 的短期連通性， 出版商有意向的流量百分比增加 Connexity Global 通過利用 Taboola 廣告銷售來擴大 Connexity 的客户羣中期 Connexity 商家對塔布拉出版商供應的需求通過合併數據改善個性化/收益： 建議 + 電子商務

議程在700億美元的開放網絡廣告市場中佔據份額和Taboola概述第一季度更新和動量 Taboola 的差異化以及我們為何獲勝 1 2 3 財務更新 4

2023 年第一季度回顧——在價值 700 億美元的開放網絡廣告 市場中佔據更多份額續訂和建立新的長期合作關係簽署了新的數字房地產合作伙伴協議，包括與 Conde Nast、Univision、Kicker、Funke 和 L'Express 簽署了與辛克萊、 Advance Local、O Dia、Blaze Media 和 Slate France 在關鍵業務領域取得實力 Taboola Turnkey Commerce 與《時代》和 Advance Local Yahoo 的整合從規劃轉向測試版中的生成式人工智能技術，再到了 100 個 的廣告商

3.28億美元收入1.16億美元扣除TAC毛利1 23 年第一季度實際值 (1) 非公認會計準則 指標，參見附錄調整後的 GAAP 1000萬美元對賬報告 EBITDA1 299至3.25億美元1.03億美元至1.15億美元指引（6美元）至9000萬美元毛利76至8,800萬美元2023年第一季度毛利7600萬美元至8,800萬美元超過預期的最高水平

議程在700億美元的開放網絡廣告市場中佔據份額和Taboola概述第一季度更新和動量 Taboola 的差異化以及我們為何獲勝 1 2 3 財務更新 4

TABOOLA 在我們的模型中專注於盈利增長上行空間假設核心基礎保守增長 現有增長計劃的額外上行空間長期模型 20% + 除外 tac 毛利增長 30% + 調整後息税折舊攤銷前利潤與非 tac 毛利的比率 (1)、(2)、(3) Non-GAAP 指標，參見附錄 與 40 個企業的 GAAP 盈利增長規則

來自新供應的持續增長...在強大的 客户羣中為增長提供動力。(1) 在最初的 12 個月內，我們的網絡上線了新的數字房地產合作伙伴。Connexity收購的預期效果好像已於2021年1月1日完成。(2) 淨美元留存率（ex-tac 毛利潤） 等於給定時期內來自現有數字房地產合作伙伴的前 TAC 毛利的淨增長，包括新的數字房地產合作伙伴的增長（不包括根據他們首次加入 時產生的收入貢獻而確定的收入貢獻）除以前 tac 去年同期的毛利潤。收購Connexity的形式效果好像已於2021年1月1日完成。New Publisher1 ex-tac 毛利 利潤約佔總增長的 40% 歷史上平均為 10% + 新供應增長預測未來會有相似區間 1 2 增長有兩個要素約佔總增長的 60% 收益率提高 從現有酒吧獲得更多供應歷史上平均為 110-120% 1 2 增長由核心開放網絡安裝基礎異常值推動

2022 年新出版商勢頭異常 2022 年是新 出版商合作伙伴關係的標誌性一年，以新出版商每月增加的平均總收入比 2020 年和 2021 年平均值高 90% 以上 Outliers 2022 年新出版商合作伙伴關係樣本 Gray TV Huffington Post Post Post Post Post Post Dumont Time.com 聯合互聯網媒體 Buzzfeed Post Post Post Post Post Post Post Pust Post Post Pust Post Pust Post Pust Post

非公認會計準則指標；參見附錄瞭解與公認會計原則的對賬情況。非公認會計準則指標； 參見附錄中關於調整後息税折舊攤銷前利潤對賬的説明。非公認會計準則指標；截至2023年3月31日計算。2.744億美元的現金、現金等價物和短期投資減去2.342億美元的長期貸款（包括流動部分）。注意：公司目前估計營運資金所需的最低現金和現金等價物為8000萬至1億美元。它只是評估運營、投資和其他策略時考慮的一個因素，高度依賴於 多個條件，不是預測，隨時可能更改，恕不另行通知。增長率包括2017-2022年現金、現金等價物和短期投資的實際業績。強勁的財務狀況高 盈利能力快速增長強勁的資產負債表產生現金流 21.6% 27.5％ 2.744 億美元 1.645 億美元 2022A ex-tac1 1.57 億美元 Adj. EBITDA2 2023 年第一季度淨現金流為 4,020 萬美元淨現金流 3 五年 複合除外 taC 增長率4 2022 調整後 ebitdaMargin %2 2023 年第一季度現金餘額5 自由現金流累計 2022 年第一季度自由現金流累計

謝謝。45

附錄

簡而言之，我們的模式 47 收入 (1) 流量 Acq 成本（向 出版商帶來的價值）不包括 tac 的毛利（2）收入成本毛利研發 S&M G&A 營業收入 909 美元（627 美元）282 美元（48 美元）234 美元（110 美元）（34 美元）17 美元 1.00 美元（100%）（0.69 美元）0.31 美元（0.05 美元）0.26 美元（0.08 美元）（0.08 美元）（0.08 美元）（0.08 美元）0.12)（0.04 美元）— = — = — — — = 模型組成部分：樣本輸入/財務狀況：Taboola説明性經濟學：（1）廣告商支付的收入，扣除向出版商支付的流量獲取成本 （TAC）。CNX 廣告商在扣除向出版商支付的流量獲取成本後支付的收入。(2) TAC 向出版商支付後 Taboola 的收入。非公認會計準則指標，參見 GAAP (3) Non-GAAP 指標對賬附錄，參見 GAAP (4) 對賬附錄 (4) 非現金費用，調整後息税折舊攤銷前利潤 (3) 67 美元 Dep，Amort，基於股票的比較，其他項目 (4) + PP&E 和 資本化平臺成本（22 美元）) 自由現金流 (3) 45 美元 + =

歷史收入和EX-TAC 總收入 PROFIT1（報告基數）48 (1) 非公認會計準則指標，參見附錄與 GAAP 1 的對賬

精選的 GAAP 和 NON-GAAP 指標 49 1 2 (1) 非 GAAP 指標，參見附錄 瞭解與 GAAP 的對賬説明：2023 年的預測反映了當前公司指導的中點。2 1 2 (1) (1) 1

(1) 非公認會計準則指標，參見 GAAP 2023 財年指南對賬附錄 50 1 2 2 1 2 2 2 (1) 1 1 1 1 1 1

調整後的息税折舊攤銷前利潤對賬 52 1A 絕大多數是與上市相關的基於股份的 薪酬支出。2 與收購 ION Acquisition Corp. 1 Ltd. 和上市有關。1 2

2023 年季度業績：調整後的息税折舊攤銷前利潤對賬 53 1A 大部分是與上市相關的股票薪酬支出。2 與收購 ION Acquisition Corp. 1 Ltd. 和上市有關。1 2

税前毛利對賬 54

調整後的息税折舊攤銷前利潤與税前毛利對賬的比率 55

税前毛利率對賬 56

歷史校長。毛利率對賬注意：調整毛利 利潤率的計算方法是將毛利除以 ex-tac 毛利。57

58 1 歷史自由現金流對賬 (1) 調整後的息税折舊攤銷前利潤加上營運資金的變化 反映了運營活動提供的淨現金。1

補充現金流信息 (1) 我們將特定衡量期內 出版商預付款（淨額）的現金投資額計算為我們在該衡量期內支付的現金出版商預付款總額減去該衡量期內包含在流量獲取成本 中的出版商預付款的攤銷額，後者是該衡量期內現金出版商預付款的結果。59 1

出版商預付款示例 60 1

截至2020年12月31日的合併資產負債表（百萬美元）截至2021年12月31日 截至2022年12月31日截至 2023 年 3 月 31 日現金、現金等價物、短期存款和投資 243 美元 319 美元 263 美元 274 美元總資產 580 美元 1,598 美元 1,530 美元 830 695 659 美元累計赤字和其他綜合赤字虧損 $ (31) $ (56) $ (68) $ (103) 額外實收資本 78$ 824 $903 1,209 股東權益總額 $47 768 835 1,106 61

關於調整後息税折舊攤銷前利潤指導儘管我們為 調整後的息税折舊攤銷前利潤提供了指導，但我們無法為預計淨收益（虧損）提供指導，這是最直接可比的公認會計原則指標。淨收益（虧損）的某些要素，包括基於股份的薪酬支出，是不可預測的，因為 變化很大，很難做出準確的預測。因此，如果不做出不合理的努力，我們就淨收益（虧損）提供指導或調整後的息税折舊攤銷前利潤指導是不切實際的。因此，不包括 對預計淨收益（虧損）的披露。出於同樣的原因，我們無法解決不可用信息的可能重要性。

謝謝！