附錄 (a) (1) (v)

現金購買優惠
最多 500 萬股 A 類普通股
的
MediaAlpha, Inc.
by
懷特山保險集團有限公司
和
WM Hinson（百慕大）有限公司
在
收購價為每股 10.00 美元

除非優惠被延長或終止（可能延長的日期和時間為 “到期日期”），否則優惠、按比例分配期和撤回權將於 2023 年 6 月 26 日星期一紐約時間晚上 11:59 之後的一分鐘到期。

2023 年 5 月 26 日

致我們的客户：

隨函附上2023年5月26日的收購要約（“收購要約”）和相關的送文函（可能不時修改或補充，共同構成 “要約”），這些要約涉及根據百慕大法律組建和存在的豁免公司懷特山保險集團有限公司和WM Hinson（百慕大）的要約.，一家根據百慕大法律組建和存在的豁免公司，也是懷特山脈（“WM Hinson”）的全資子公司，與White Mountains（“購買者”）一起，以每股普通股10.00美元的價格（“收購價格”）購買特拉華州一家公司MediaAlpha, Inc.（每股面值0.01美元，“普通股”）的總額為500萬股A類普通股，每股面值為0.01美元（“普通股”），向賣方扣除任何適用的預扣税，不含任何適用的預扣税利息，取決於優惠中描述的條款和條件。如果買方根據要約接受任何普通股進行購買，則WM Hinson將購買所有此類接受的普通股。此處使用但未在此處定義的大寫術語應具有購買要約中賦予它們的含義。本信函中對要約的描述僅為摘要，符合購買要約和送文函中規定的要約的所有條款和條件。

到期日後，WM Hinson將根據要約的條款和條件，立即以每股普通股10.00美元的現金價格支付在要約中正確投標但未正確提取的普通股，減去任何適用的預扣税，不含利息。如果超過5,000,000股普通股已通過適當投標但未正確提取，則買方將根據要約的條款和條件，按購買要約中所述的按比例購買這些普通股。任何未在要約中購買的普通股將在到期日後立即退還給投標股東。在適用法律的前提下，買方保留自行決定更改收購價格以及增加或減少要約中尋求的普通股數量的權利。在任何情況下都不會為普通股的購買價格支付利息。

在出現購買要約第 6 節中更具體描述的某些條件時，買方保留自行決定終止優惠的權利，或在任何方面修改優惠的權利，但須遵守適用法律。

優惠不以獲得融資為條件。該要約的條件是至少2,500,000股普通股必須經過適當投標且未正確撤回。本優惠還受購買要約中規定的其他條件的約束。參見 “購買要約” 第 6 節。

 

 

我們是您賬户持有的普通股記錄的所有者。因此，我們是唯一可以投標您的普通股的人，而且只能按照您的指示進行投標。

我們向您發送送文函僅供您參考；您不能使用它來投標我們為您的賬户持有的普通股。

請告知我們您是否希望我們根據要約的條款和條件投標我們為您的賬户持有的部分或全部普通股。

請注意以下幾點：

1.

您可以按每股普通股10.00美元的價格以現金向您投標普通股，減去任何適用的預扣税，不含利息，如所附説明表所示。

​

2.

除非優惠延期，否則優惠、按比例分配期和提款權將於 2023 年 6 月 26 日星期一紐約市時間晚上 11:59 之後的一分鐘到期。

​

3.

本次要約適用於高達 5,000,000 股普通股。如果買方購買全部5,000,000股普通股，則總購買價格將為5,000,000美元，這些普通股將佔公司已發行和流通普通股的11.20％以及公司已發行和流通普通股和B類普通股（統稱為 “股份”）的約7.87％，並將使買方的實益所有權增加到截至要約發行和流通股份的34.54％ 根據公司規定購買。

​

4.

投標以自己的名義持有的普通股並直接向要約存託機構北卡羅來納州Computershare Trust Company投標的股東沒有義務支付任何經紀佣金或費用，或者除非購買要約和送文函中另有規定，否則沒有義務為買方根據要約購買普通股支付任何經紀佣金或費用。

​

已請求您立即採取行動。您的指示表應在足夠的時間內轉發給我們，以允許我們在到期日之前代表您提交投標書。請注意，除非優惠延長，否則優惠、按比例分配期和提款權將在紐約時間2023年6月26日星期一晚上 11:59 之後的一分鐘到期。

如果您希望我們投標您的任何或全部普通股，請通過填寫、執行、分離並向我們退還所附的指示表來指導我們。如果您授權我們投標您的普通股，除非您在所附的説明表中另有説明，否則我們將投標所有此類普通股。

該要約僅根據收購要約和相關的送文函提出，適用於公司普通股的所有記錄持有人。買方不知道有任何司法管轄區的報價不符合適用法律。如果買方得知任何司法管轄區的要約提出或根據要約接受普通股不符合任何適用法律，則買方將真誠地努力遵守適用的法律。如果經過真誠的努力，買方無法遵守適用的法律，則不會向居住在該司法管轄區的普通股持有人提出要約。在提出要約時，買方將遵守經修訂的1934年《證券交易法》第14d-10條的要求。

 

2

 

説明表

下列簽署人確認收到了您的信函和所附2023年5月26日的購買要約（“收購要約”）以及相關的送文函（它們可能不時進行修改和補充，共同構成 “要約”），懷特山保險集團有限公司是一家根據百慕大法律組建和存在的豁免公司（“懷特山脈”）的提議) 以及 WM Hinson（百慕大）有限公司，這是一家根據百慕大法律組建和存在的豁免公司，也是百慕大的全資子公司White Mountains（“WM Hinson”，以及與懷特山一起稱為 “購買者”），將以每股普通股10.00美元（“收購價格”）的價格以每股普通股10.00美元（“收購價格”）的總計500萬股A類普通股（每股面值0.01美元，“普通股”）以每股普通股10.00美元（“收購價格”）的現金收購根據要約中描述的條款和條件，以現金支付賣方，減去任何適用的預扣税，不含利息。如果買方根據要約接受任何普通股進行購買，則WM Hinson將購買所有此類接受的普通股。

下列簽署人特此指示您根據要約的條款和條件，向買方投標以下所示的普通股數量，或者，如果未指定數字，則以下文所述的每股普通股10.00美元的價格向買方投標。

賬户號碼：

待投標的普通股總數
由你為下述簽署人的賬户：普通股。

本文件的交付方式由投標股東自行選擇並承擔風險。如果通過郵寄方式交貨，則建議使用掛號郵件，並附上退貨收據，並妥善投保。在任何情況下，都應留出足夠的時間來確保及時交貨。

所有買方或其任何董事、高級管理人員或關聯公司（統稱為 “懷特山人士”），D.F. King & Co., Inc. 作為要約的信息代理人（“信息代理人”），摩根大通證券有限責任公司作為要約的交易商經理（“交易商經理”），或北卡州Computershare Trust Company均未作為要約的存託機構（“””），就您是否應該投標普通股向您提出任何建議。懷特山人士、信息代理人、交易商經理或存託人均未授權任何人就要約提出任何建議。您必須自行決定是否投標普通股，如果是，則要投標多少普通股。買方建議您在對要約採取任何行動之前，諮詢自己的財務和税務顧問，仔細閲讀和評估收購要約和相關送文函中的信息。

 

 

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