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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
☑ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止4月1日, 2023
或
☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
委託文件編號：1-5256
V.F.公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
| 賓夕法尼亞州 | | 23-1180120 |
| (註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | | (税務局僱主身分證號碼) |
Wewatta街1551號
丹佛, 科羅拉多州80202
(主要執行辦公室地址)
(720) 778-4000
(註冊人的電話號碼，包括區號)
| | | | | | | | |
根據該法第12(B)節登記的證券： |
| (每節課的標題) | (交易代碼) | (註冊的每家交易所的名稱) |
| 普通股，無面值，聲明資本為每股0.25美元 | VFC | 紐約證券交易所 |
| 優先債券2023年到期，息率0.625 | VFC23 | 紐約證券交易所 |
| 優先債券2026年到期，息率4.125 | VFC26 | 紐約證券交易所 |
| 優先債券2028年到期，息率0.250 | VFC28 | 紐約證券交易所 |
| 優先債券2029年到期，息率4.250 | VFC29 | 紐約證券交易所 |
| 0.625釐優先債券，2032年到期 | VFC32 | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)節登記的證券：無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是 ☑*☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐ 不是 ☑
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☑*☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☑*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☑ 加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐ 規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。 ☑
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。 ☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。☐*☑
截至2022年10月1日，也就是註冊人第二財季的最後一天，V.F.公司的非關聯公司持有的普通股總市值約為$10,438,000,000以股票在紐約證券交易所的收盤價為基礎。
截至2023年4月29日，有388,677,307註冊人已發行的普通股。
引用成立為法團的文件
將於2023年7月25日召開的年度股東大會的最終委託書的一部分(第一部分第1項和第三部分第10、11、12、13和14項)，其中最終委託書應在與本報告有關的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會。
本文檔(不含展品)共106頁。
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前瞻性陳述 | | 1 |
第一部分 | | | |
第1項。 | 業務 | | 1 |
第1A項。 | 風險因素 | | 10 |
項目1B。 | 未解決的員工意見 | | 21 |
第二項。 | 屬性 | | 22 |
第三項。 | 法律訴訟 | | 22 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | | 22 |
第II部 | | | |
第五項。 | VF普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | | 23 |
第六項。 | [已保留] | | 24 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | | 24 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | | 43 |
第八項。 | 財務報表和補充數據 | | 43 |
第九項。 | 會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧 | | 43 |
第9A項。 | 控制和程序 | | 44 |
項目9B。 | 其他信息 | | 44 |
項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | | 44 |
第三部分 | | | |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | | 45 |
第11項。 | 高管薪酬 | | 45 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | | 45 |
第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 | | 45 |
第14項。 | 首席會計費及服務 | | 45 |
第四部分 | | | |
第15項。 | 展品和財務報表附表 | | 46 |
第16項。 | 10-K摘要 | | 49 |
| 簽名 | | 50 |
前瞻性陳述
本文中包含的某些陳述，以及VF向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的其他文件以及VF發佈的其他書面和口頭信息中有關VF未來表現的陳述，構成了1995年“私人證券訴訟改革法”中安全港條款所指的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述是基於VF對影響VF的未來事件的當前預期和信念作出的，因此涉及風險和不確定性。你可以通過以下事實來識別這些陳述：它們使用的詞語包括“將”、“預期”、“估計”、“預期”、“應該”和“可能”，以及其他具有相似含義或未來日期用法的詞語和術語。然而，沒有這些詞語或類似表達並不意味着陳述不具有前瞻性。所有有關VF的計劃、目標、預測和對VF運營或財務業績的預期以及與此相關的假設的陳述均為前瞻性陳述。除非法律另有要求，否則VF不承擔公開更新或修訂任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。已知或未知的風險、不確定性或其他因素可能導致VF的實際經營結果或財務狀況與此類前瞻性陳述明示或暗示的內容大不相同，包括但不限於在本年度報告10-K表及VF提交給美國證券交易委員會的其他報告中被描述為“風險因素”。
第一部分
V.F.Corporation成立於1899年，是世界上最大的服裝、鞋類和配飾公司之一，通過一系列標誌性的户外、運動和工作服裝品牌，將人們與他們最珍視的生活方式、活動和體驗聯繫起來。除非上下文另有説明，否則本文中使用的術語“VF”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”指的是V.F.公司及其合併子公司。所有提及的“2023財年”均涉及VF從2022年4月3日至2023年4月1日的當前會計年度。
除非另有説明，下面的所有討論，包括所有期間的金額和百分比，都反映了VF的運營結果和持續運營的財務狀況。因此，2021年6月28日出售的職業工作服業務已被排除在外。
VF的多樣化產品組合滿足了消費者在各種活動和生活方式中的需求。我們與消費者建立聯繫的能力為可持續的長期增長創造了一個獨特的平臺。我們的長期增長戰略側重於四個戰略選擇：
•找到並放大消費者的順風。在我們現有的品牌組合中創新，同時戰略性地擴展到鄰近地區，與我們現有的品牌形成互補，並進入消費者增長空間。
•在多個增長視線上打造品牌。通過在整個投資組合的不同增長階段建立和管理我們的品牌，以及通過合併和收購和業務發展來獲得市場份額，從而使單個品牌和企業都受益。
•利用平臺實現速度、規模和效率。利用我們的戰略平臺，這些平臺提供了一套獨特的大規模能力，使我們的品牌能夠更直接地與消費者聯繫，並更有效地運營，包括消費者數據和分析、以直接到消費者為中心的供應鏈、數字化無縫消費者體驗和國際平臺。
•投資組合敏捷性和性能的資源。以組織敏捷性和動態化管理我們的業務
配置資本和部署人員，以推動我們最優先的戰略和以增長為重點的計劃。
VF在品牌、產品類別、分銷渠道、地理位置和消費者人口結構上都是多樣化的。我們擁有廣泛的品牌組合，涵蓋外衣、鞋類、服裝、揹包、箱包和配飾類別。我們最大的品牌是客貨車®，北面®，Timberland®和迪克斯®.
我們的產品通過我們的批發渠道向消費者銷售，主要是在專賣店、全國連鎖店、大眾商家、百貨商店、獨立經營的合作商店以及與戰略數字合作伙伴。我們的產品也通過我們自己的直接面向消費者的業務進行營銷，其中包括VF運營的商店、特許零售店、品牌電子商務網站和其他數字平臺。直接面向消費者業務的收入佔VF 2023財年總收入的45%。除了直接向國際市場銷售外，我們的許多品牌還通過被許可人、代理商和分銷商銷售產品。在2023財年，VF 58%的收入來自美洲，29%來自歐洲，13%來自亞太地區。
為了在不同的地理區域通過多種分銷渠道提供多樣化的產品，我們依賴我們從獨立承包商那裏獲得的全球成品採購。我們高度複雜和多樣化的供應鏈利用領先的庫存補充技術，使我們能夠將我們的產品分類與消費者需求相匹配。通過日益本地化的方法，我們建立了三個主要的區域採購中心，通過將生產轉移到更接近最終消費的地方，縮短了交貨期。
VF的首席運營決策者根據代表VF運營細分市場的全球品牌觀點來分配資源和評估業績。基於相似的經濟特徵和質量因素，全球品牌已被合併為可報告的細分市場。用於財務報告目的的可報告部分已被確定為：户外、活動和工作。
VF Corporation 2023財年10-K表1
下表按可報告細分市場彙總了VF的品牌：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 可報告的細分市場 | | 品牌 | | 初級產品 |
| 室外 | | 北面® | | 高性能户外服裝、鞋類、設備、配件 |
| | Timberland® | | 户外、以冒險為靈感的生活方式鞋類、服裝、配飾 |
| | SmartWool® | | 性能美利奴羊毛和其他天然纖維為基礎的服裝和配件 |
| | Altra® | | 基於性能的鞋類 |
| | 破冰船® | | 基於天然纖維的高性能服裝和配飾 |
| 主動型 | | 客貨車® | | 以青年文化/動作運動為靈感的鞋類、服裝、配飾 |
| | 至高無上® | | 街頭服飾，鞋類，配飾 |
| | 吉卜林® | | 手提包，行李，揹包，手提箱，配件 |
| | 納帕皮耶裏® | | 受户外活動啟發的優質服裝、鞋類和配飾 |
| | Eastpak® | | 揹包、行李 |
| | JanSports® | | 揹包、行李 |
| 工作 | | 迪克斯® | | 以工作和工作為靈感的生活方式服裝和鞋類 |
| | 天伯倫職業球員® | | 防護工作鞋，工作和以工作為靈感的生活方式服裝 |
有關VF的可報告分部的財務資料載於綜合財務報表附註20。
我們的户外部分是一組正宗的户外生活方式品牌。提供的產品包括基於性能的和户外服裝、鞋類和設備。
北面® 是我們户外領域最大的品牌。北面® 品牌以性能為基礎的服裝，外衣，運動服裝和鞋類為男性，女性和兒童。它的設備系列包括帳篷、睡袋、揹包和配件。其中許多人北面®這些產品是為極限冬季運動活動而設計的，如高海拔登山、滑雪、單板滑雪和冰上和攀巖。北面®這些產品主要通過專業户外和高端運動用品商店、百貨商店、獨立分銷商、獨立運營的合作商店、特許零售店、大約230家VF運營的商店、戰略數字合作伙伴網站和www.thenoreface.com在線銷售。
這個Timberland®該品牌為男性、女性和兒童提供户外、受冒險啟發的生活方式鞋、服裝和配飾，將性能優勢和多樣化的造型結合在一起。Timberland® 通過連鎖店、百貨商店和專賣店、獨立分銷商和被許可人、獨立經營的合作商店、特許零售店、大約170家VF經營的商店、在與戰略數字合作伙伴的網站上和www.timberland.com在線上銷售產品。
這個*Smartwool®該品牌為活躍的户外消費者提供優質的技術分層系統，由美利奴羊毛襪子、服裝和配件組成，旨在在合身、形式和功能上協同工作。SmartWool®產品通過專門的户外和高端運動用品商店、獨立分銷商、與戰略數字合作伙伴的網站和www.Smartwool.com在線銷售。
Altra® 是一個以性能為基礎的鞋類品牌，主要在公路和小路跑步類別。Altra®產品通過高端户外和專賣店、獨立分銷商、與戰略數字合作伙伴的網站和www.altrarunning.com在線銷售。
這個破冰船® Brand專門生產基於天然纖維的高性能服裝和配飾，包括美利奴羊毛和植物性纖維。破冰船®產品通過專業户外和高端運動用品商店、特許零售店、獨立分銷商、大約25家VF經營的商店、與戰略數字合作伙伴的網站和www.iceBreaker.com在線銷售。
我們户外業務長期增長的主要驅動力預計將是繼續專注於產品創新，將我們的品牌延伸到新的產品類別，我們直接面向消費者的業務(包括我們的數字存在)的盈利增長，批發渠道合作伙伴關係的擴大，地理多樣化和發展，以及收購更多品牌的潛力。
2 VF Corporation 2023財年10-K表
我們活躍的細分市場是一羣以活動為基礎的生活方式品牌。產品包括Active服裝，鞋類，揹包，行李和配件。
客貨車® 是我們活躍細分市場中最大的品牌。這個客貨車®Brand提供性能和休閒鞋類和服裝，目標客户是處於運動體育、藝術、音樂和街頭時尚中心的年輕消費者。客貨車® 產品通過連鎖店、專賣店、獨立分銷商和被許可人、獨立經營的合夥商店、特許經營商店等在全球範圍內銷售L在與戰略數字合作伙伴的網站上開設了大約750家VF運營的門店並在線訪問www.vans.com。
至高無上®是一家領先的街頭服飾品牌，提供服裝、配飾和鞋類。至高無上®產品在全球範圍內可通過以下方式獲得15 VF經營的商店，精選合作伙伴零售店和在線www.supremenewyork.com。
吉卜林®品牌手袋、箱包、揹包、手提箱和配飾通過百貨商店、專賣店和箱包商店、獨立經營的合作商店、獨立分銷商、特許零售店、大約40家VF經營的商店，在與戰略數字合作伙伴的網站上和在線上：Www.kipling.com。
這個納帕皮耶裏®該品牌以溢價提供受户外啟發的休閒外衣、運動服裝和配飾，重點面向歐洲的男性、女性和兒童。產品在百貨商店和專賣店、獨立經營的合夥商店、特許零售店、獨立分銷商銷售。，大約25家VF經營的門店，與戰略數字合作伙伴的網站和www.napijri.com。
Eastpak®揹包、旅行袋和行李主要通過歐洲各地的百貨商店和專賣店、與戰略數字合作伙伴的網站、整個亞洲的分銷商和www.eastpak.com在線銷售。
JanSports®揹包和配件主要在北美銷售，通過百貨商店、辦公用品商店和連鎖店，以及運動專賣店和獨立分銷商銷售。JanSports®產品還在與戰略數字合作伙伴的網站上銷售，並在www.jansport.com上在線銷售。
我們活躍業務長期增長的主要驅動力預計將是我們繼續專注於產品創新，將我們的品牌擴展到新的產品類別，我們的直接面向消費者的業務(包括我們的數字存在)的盈利增長，加強批發渠道合作伙伴關係，地理多樣化和發展，以及收購更多品牌的潛力。
我們的工作細分市場由工作和受工作啟發的生活方式品牌組成，產品包括服裝、鞋類和配飾。
迪克斯® 是我們工作領域最大的品牌。這個迪克斯® Brand是正宗、實用、耐用和負擔得起的工作服的領導者，並已擴展到生產受工作啟發的、休閒的-使用產品。迪克斯® 產品通過大眾商家、專賣店、獨立分銷商和被許可人、獨立經營的合作商店、特許零售店、大約15家VF經營的商店、戰略數字合作伙伴的網站和www.dickies.com在線銷售。
這個天伯倫職業球員® Brand提供工作和以工作為靈感的產品，提供舒適、耐用和性能。天伯倫職業球員® 產品可以通過專賣店、連鎖店、獨立分銷商、與戰略數字合作伙伴的網站和www.timberland.com在線購買。天伯倫職業球員®產品也可在大多數美國VF運營的Timberland® 商店。
我們相信，在現有和未來的市場以及所有渠道和地區，我們的工作部門都存在着增長的戰略機遇。我們預計，增長將受到零售工作服市場的增長、更多以工作為靈感的生活方式產品供應的推動，以及通過繼續創新產品來滿足員工對提高舒適性和性能的渴望。
我們的直接面向消費者的業務包括VF經營的零售店、品牌電子商務網站、特許零售點和其他數字平臺。在2023財年，直接面向消費者的收入佔VF總收入的45%。
我們的全價產品All商店允許我們展示品牌的全系列產品，以及支持品牌定位和對消費者承諾的固定裝置和圖像。這些體驗為我們的品牌和產品提供了很高的知名度，使我們能夠密切關注我們消費者的需求和偏好。由於品牌知名度、教育和知名度的提高，我們商店中完整而有影響力的產品展示也有助於提高VF產品在我們批發客户的銷售量。VF經營的全價商店的毛利率通常遠遠高於其他渠道。
此外，VF還在高端奧特萊斯購物中心和更傳統的基於價值的地點經營奧特萊斯商店。這些奧特萊斯商店提供專門為我們的奧特萊斯商店銷售而設計的商品，並在我們的整體庫存管理和盈利能力中發揮重要作用，允許VF以比外部供應商提供的更好的價格銷售大量過剩、停產和過季產品，同時保持我們品牌的完整性。
截至2023財年末，我們的全球直接面向消費者業務包括1,265家門店。我們經營以下品牌的零售店：客貨車®, 北面®, Timberland®、吉卜林®, 破冰船®, 納帕皮耶裏®, 迪克斯® 和至高無上®。我們大約60%的門店位於美洲(53%在美國)，25%在歐洲，15%在亞太地區。此外，我們通過以下途徑銷售我們的某些品牌產品
VF Corporation 2023財年10-K表3
大約900家特許零售店主要分佈在歐洲和亞洲。
在2023財年，電子商務約佔我們直接面向消費者業務的43%，佔VF總收入的19%。所有VF品牌都是在網上營銷的。我們繼續在歐洲和亞太地區擴展我們的全渠道方法和綜合市場戰略，以便通過創新資產和專注於本地相關性，在每個接觸點與消費者接觸。我們還繼續更加關注在我們的直接面向消費者業務中報告的其他第三方數字平臺的數字創新和增長。
我們預計，隨着我們利用戰略平臺，使我們的品牌能夠更直接地與消費者建立聯繫，我們的直接面向消費者業務將在我們的收入組合中獲得份額。
除了我們的直接面向消費者的業務外，獨立各方擁有和經營着大約2400家合夥商店。對這些合作伙伴的銷售在我們的批發渠道中進行了報告。這些主要是銷售VF產品的單一品牌零售點，這些產品具有VF經營的商店的外觀。這些合作商店大多位於歐洲和亞洲，集中在。北面®, Timberland®, 客貨車®, 迪克斯®, 吉卜林®和納帕皮耶裏®這些品牌。
作為我們擴大VF自有品牌市場滲透率戰略的一部分，我們與獨立各方就特定服裝和補充產品類別簽訂許可協議，當此類安排提供比內部能夠實現的更有效的採購、分銷和營銷時。我們為這些業務合作伙伴提供支持，並通過在授權產品的設計、質量控制、廣告、營銷和分銷方面發揮積極作用，確保我們品牌的完整性。
許可安排涉及範圍廣泛的VF品牌，期限通常為3至5年，並有有條件的續訂選項，但不包括迪克斯® 使用期限較長的品牌。每個被許可方根據其許可產品的銷售額向VF支付版税，大多數協議都規定了最低版税要求。特許權使用費一般從許可合作伙伴許可產品淨銷售額的4%到10%不等。特許權使用費收入在2023財年為7500萬美元(不到總收入的1%)，主要來自客貨車®, 迪克斯® 和Timberland®這些品牌。
產品設計和創新，包括合身、面料、整理和質量，是我們業務中的重要元素。這些職能由我們全球供應鏈組織和我們在全球各地的品牌業務部門的員工執行。
VF的集中式全球供應鏈組織負責採購和交付產品，以支持我們的品牌和業務。VF在管理與我們的全球供應鏈相關的複雜性方面很熟練。在2023財年，VF採購了約3.62億台，分佈在我們的品牌中。我們的產品主要來自大約35個國家和地區的大約340家獨立承包商製造工廠。此外，我們在全球經營着21個配送中心和1,265家零售店。對於某些品牌和地點，我們還在必要時使用由第三方管理的配送中心。通過使用用於產品開發、預測、訂單管理和倉庫管理的信息系統網絡以及我們的核心企業資源管理平臺，可以管理這種複雜性。
從西半球承包商那裏獲得的產品通常比從產品獲得的成本更高來自亞洲承包商的ED。然而，西半球的合同給了我們更大的靈活性，更短的交貨期，並允許美國市場更低的庫存水平。使用不同地理區域和成本結構的合同生產，提供了一種靈活的產品採購方法。我們將繼續從全球的角度管理我們的供應鏈，並根據全球生產環境的變化進行必要的調整。
獨立承包商通常擁有原材料，並將成品、準備銷售的產品運往VF。這些承包商通過VF在新加坡的採購中心(與
亞洲各地的衞星辦事處)，以及VF在巴拿馬和瑞士的採購中心。這些中心負責管理產品採購、供應商監督、產品質量保證、供應鏈內的可持續性、負責任的採購以及運輸和運輸職能。此外，我們的樞紐利用專有知識和技術，使某些承包商能夠更有效地控制成本，提高勞動效率。
管理層不斷監測與關税、關税和配額相關的政治風險和事態發展。我們通過以下措施限制VF的採購風險敞口：(I)使國家和承包商之間的生產多樣化，(Ii)將生產採購到產品容易獲得的商品類別，以及(Iii)從具有關税優惠和自由貿易協定的國家採購。VF不直接或間接從美國國務院禁止的國家/地區的供應商處採購產品。
在2023財年，沒有一家供應商佔我們銷售的商品總成本的6%以上。
所有生產VF產品的獨立承包商設施均受VF的全球合規原則的約束。這些原則與國際勞工標準一致，是一套涵蓋法律和道德商業做法、工人年齡、工作時間、健康和安全條件、環境標準以及遵守當地法律法規的嚴格標準。
VF通過其承包商監控計劃，對在全球各地生產VF產品的獨立企業和承包商的活動進行審計。獨立承包商設施，包括為我們的獨立被許可人服務的設施，在生產VF產品之前必須經過預先認證。這一預認證包括通過工廠
4 VF Corporation 2023財年10-K表
檢查並簽署VF聘用條款協議。我們保持着持續的審計計劃，通過使用敬業的內部員工和外部合同公司來確保遵守這些要求。有關VF的商業行為準則、全球合規原則、參與條款和環境合規指南以及全球合規報告的更多信息，請訪問VF網站www.vfc.com。
新冠肺炎已經影響了VF的一些供應商，包括新冠肺炎在關鍵採購國家的停工重新抬頭，導致2023財年額外的製造限制和物流挑戰。VF已與供應商合作，將中斷降至最低，並在需要時採用了快速貨運。VF已經並將繼續努力通過以下方式抵消產品成本的任何增加：(I)其業務組合繼續轉向利潤率更高的品牌、地區和分銷渠道；(Ii)其
產品，以及(Iii)努力降低成本。失去任何一家供應商或承包商都不會對我們的業務產生重大不利影響。
產品從我們的獨立供應商運往世界各地的配送中心。在某些情況下，產品直接發貨給我們的客户。大多數配送中心由VF運營，並且大多數支持不止一個品牌。
按地區劃分，我們最大的配送中心位於加利福尼亞州的維薩利亞、捷克共和國的布拉格和中國的崑山。我們總共運營着21個自有或租賃的配送中心，主要在美國，但也在捷克共和國、英國、荷蘭、中國、加拿大、墨西哥、比利時、以色列和法國。此外，VF還在加利福尼亞州安大略省租賃了一個配送中心，該配送中心將於2024年初投入運營，並將成為VF最大的配送中心。
VF的季度經營業績因我們各個品牌的季節性而有所不同，並在歷年下半年表現強勁。這種差異主要是由於我們的户外部門的收入受到季節性影響，該部門的收入很高。對第二財季和第三財季的故事權重。在2023財年的季度基礎上，收入從第一財季佔全年收入的19%的低位到第三財季30%的高位不等，相應的營業利潤率在第一財季為3%，在第三財季為15%。這種差異主要是由於對我們户外部門收入的季節性影響，該部門收入的14%發生在第一財季，而第三財季為35%
2023財年季度。隨着我們業務組合的變化和零售業務的增長，歷史的季度收入和利潤趨勢可能不能指示未來的趨勢。
營運資金要求全年各有不同。週轉資金通常在日曆年初期增加，因為庫存增加以支持運輸高峯期，然後在日曆年晚些時候隨着這些庫存的出售和應收賬款的收回而放緩。從歷史上看，業務活動提供的現金在日曆年下半年大大增加，原因是該期間淨收入增加和所需週轉資金減少，特別是在日曆年第四季度。
在2023財年，我們的廣告和促銷費用為8.618億美元，佔總收入的7%。我們在消費者和貿易出版物上做廣告，並通過數字倡議，包括社交媒體和互聯網上的移動平臺。我們還與印刷和數字媒體、廣播和電視等主要零售商在分攤成本的基礎上參與合作廣告。我們贊助體育、音樂和特殊活動，以及運動員和推廣我們產品的名人。我們運用營銷科學來優化廣告和促銷支出的影響，並確定為我們的營銷投資提供最大回報的支出類型。
我們為我們的批發客户，包括獨立的合作商店，提供廣告支持，以銷售點固定裝置和標牌的形式，以增強我們產品的展示和品牌形象。我們還參與店內商店和特許零售安排，這是客户商店和其他地點內專門針對特定VF品牌的單獨銷售區域，以幫助區分和增強我們產品的展示。
我們與我們的批發客户一起為激勵計劃做出貢獻，包括合作廣告資金、折扣和補貼。我們還以折扣、回扣和優惠券的形式直接向消費者提供銷售激勵計劃，這些計劃有資格在某些VF經營的商店、品牌電子商務網站和特許零售地點使用。VF還為某些品牌提供忠誠度計劃，為消費者提供一系列好處。
除了直接使我們的產品和品牌受益的贊助和活動外，VF及其同事還積極支持我們的社區和各種慈善機構。例如,北面®Brand致力於鼓勵和支持户外活動的計劃，例如北面探索基金™計劃，併為開拓性的運動員提供資金、裝備、教育和指導，以通過其“運動員發展計劃”加快他們的進步。這個Timberland®布蘭德有着深厚的志願精神傳統，包括服務路徑™該計劃於2023財年慶祝成立30週年，為全職員工提供帶薪假期，通過春季的地球日和秋季的Serv-a-Palooza等全球服務活動為當地社區服務。在2023財年，客貨車®品牌支持的項目和非營利性組織致力於平等、心理健康支持，並賦予每個人利用創造力發現自我的能力。
VF Corporation 2023財年10-K表5
VF和我們的品牌組合努力不僅僅是一家服裝和鞋類公司。總體而言，我們努力成為領先的全球公民，為企業的可持續發展和責任設定了一個很高的標準。我們的企業範圍的可持續發展和責任戰略專注於關鍵領域，包括人、地球和我們的產品。
人民
•VF是一家以人為本的公司。我們的同事是世界上一股向善的力量，引發了真正有所不同的全球運動。我們有責任保護和提升所有在我們的運營和供應鏈中工作的人。
行星
•人類的福祉和地球的福祉密不可分。通過我們的可持續發展努力，我們正在氣候變化問題上採取大膽行動，為子孫後代保護地球。
產品
•VF品牌每年觸及數百萬人的生活-從設計和製造服裝和鞋類的人到購買它們的消費者。創新和負責任的產品管理貫穿於每一步。
VF優先考慮可持續材料、循環和可持續包裝，通過努力減少對環境的影響來推動可擴展的變化。我們可持續發展戰略的其他關鍵組成部分包括減少温室氣體排放、增加負責任的材料來源、減少浪費、實施綠色建築設計、增加在我們的直接運營和供應鏈中使用可再生能源並提高運營效率。
VF的總裁和首席執行官，因為我們作為公司的執行領導團隊(“ELT”)和董事會負責監督VF的可持續性和責任戰略和目標。VF的ELT企業責任工作組由來自整個企業的執行領導人和主題專家組成，負責解決突出的環境和社會問題。英語教學企業責任工作組的最新進展和主要成果每兩年向董事會治理和企業責任委員會提交一次。
與氣候相關財務披露特別工作組(“TCFD”)保持一致，VF已經完成了對潛在氣候相關風險和機遇的分析。“氣候變化與可持續性”已被確立為VF企業風險，並嵌入到我們的企業風險管理框架中。每季度向董事會審計委員會提供有關企業風險的最新情況以及實現相關目標的進展情況。
VF以科學為基礎的目標包括：
•到2030年將絕對範圍1和2温室氣體排放量在2017財年基線的基礎上減少55%；以及
•到2030年，在2017財年基線的基礎上，將購買的商品和服務以及上游運輸產生的絕對範圍3温室氣體排放量減少30%。
其他與地球和產品有關的目標包括：
•到2026財年，在我們自有和運營的設施中100%利用可再生能源，主要通過場外可再生能源投資實現，包括可再生能源信貸。
•到2026財年，我們50%的聚酯來自回收材料。
•到2031財年，關鍵包裝材料應減少，並從更可持續的來源獲得。
VF目前正在實現其內部里程碑，跟蹤實現這些目標和目標的進展情況。
2023財年，VF發行了第二隻5.0億歐元的綠色債券；第一隻綠色債券於2020財年發行。VF已撥出相當於綠色債券淨收益的金額，用於支持與聯合國關鍵的可持續發展目標保持一致的項目，提供有意義的環境效益，並推動實現其基於科學的目標。
有關VF的可持續發展和責任戰略及行動的更多信息，請參閲我們最新的可持續發展和責任報告，該報告位於www.vfc.com的“責任”頁面。該網頁還包括下載我們的可持續發展會計準則委員會(“SASB”)和全球報告倡議(“GRI”)指數。我們網站或可持續發展與責任報告或相關補充信息中包含的信息不會通過引用的方式納入本報告或我們提交給美國證券交易委員會的任何其他報告中。
作為一家致力於實現其目標的業績驅動型公司，VF利用我們的業務實力和員工的能力來推動盈利增長，為股東和利益相關者創造價值。我們的目標是推動可持續和積極的生活方式的運動，以改善人類和我們的地球。這一目標，加上對業績和履行承諾的高度關注，使我們能夠為員工提供獨特的價值主張--一個讓您既能做得好又能做得好的地方。
我們認為員工的天賦和能力對我們的業務戰略和執行至關重要，因此，我們制定了戰略，以獲取、開發和留住具有技能和激情的高度多樣化的人才，為全球消費者打造我們的品牌。我們的人力資本管理(“HCM”)實踐旨在促進包容性、多樣性和公平性；為整個組織的員工提供發展機會；提供具有競爭力的獎勵和福利；並贊助項目，支持在建立在持久指導原則和長期價值觀基礎上的引人入勝的工作環境中的福祉。
6 VF Corporation 2023財年10-K表
我們相信，擁有一支敬業、多元化和盡職盡責的員工隊伍不僅能提高我們的業務表現，還能提升我們的文化。因此，促進與我們的績效、目標、指導原則和戰略的整體一致性的舉措非常重要，包括關於我們的計劃的內部溝通和教育，我們業務不同部分的市政廳，以及吸引員工就各種主題提供意見和反饋的傾聽策略。
我們的董事會及其委員會對VF的廣泛人力資本管理工作提供治理和監督。董事會的監督包括對首席執行官和高管業績的審查，薪酬和繼任計劃和包容性，以及多樣性和歸屬感計劃和倡議。人才和薪酬委員會與管理層就高管薪酬和薪酬風險進行合作，並定期審查我們在全公司人力資源管理優先事項方面的進展，包括包容性、多樣性和公平性、福利、福利、繼任規劃和人才發展戰略。VF的審計委員會監督當前和新出現的風險，包括HCM風險，以及VF的健康和安全計劃。治理和公司責任委員會負責進行董事會繼任規劃和董事會提名人選的遴選，並審查VF的商業行為準則和VF的可持續發展政策、目標和計劃。這些委員會向董事會提供建議，是指導VF如何獲得、發展和留住符合VF價值觀並支持其業務戰略和業績目標的員工隊伍的更廣泛框架的一部分。此外，VF的英語教學定期參與關鍵人才系統的開發和管理，指導我們的文化、員工價值主張和人才發展計劃。接下來的幾節將進一步介紹我們的員工基礎，以及我們專注於實現目標的關鍵計劃和計劃的例子。
聯營基地
截至2023財年末，VF約有33,000名員工。在VF的所有員工中，大約60%是全職員工，大約57%位於美國。在國際市場上，某些員工受到貿易贊助或政府談判安排的保護。員工關係被認為是良好的。
包容性、多樣性、公平性、行動(“理念”)
創意是我們業務的基礎，因為我們的目標是維持一個慶祝員工多樣性的工作場所。我們努力提供一個環境，讓我們的員工每天都能把真實的自己帶到工作中來，我們決心培養一個沒有歧視和騷擾的工作場所，並促進友誼、倡導和歸屬感。我們的全球包容、多樣性和公平理事會根據VF的全球理念戰略制定全球目標和戰略方向。我們促進種族平等委員會(“CARE”)監督我們在行動上的承諾，這些行動促進：增加黑人、土著和有色人種(“BIPOC”)在美國董事及以上人口中的代表性；多樣化的候選人名單；薪酬公平；與成功實施我們的IDEA戰略相關的領導者薪酬；對BIPOC員工和社區成員的指導和贊助；以及提升我們對教育、傾聽和學習的承諾。
這些行動是一致的，並與VF的理念聲明一致，承諾為所有員工和候選人提供平等機會。到2023年財政年度末，大約19%的美國董事及以上員工自認為是BIPOC。
VF是平等範例聯盟的成員，該聯盟承諾到2030年在全球範圍內促進領導角色的組織性別平等。到2023年財年末，約53%的VF員工和約42%的董事及以上職位自認為是女性。VF旨在消除提升女性地位的障礙，並增加和擴大了支持女性工作的資源，包括職業發展研討會、通過我們的員工資源小組(ERGs)開展的社區建設活動，以及旨在促進福祉和為父母和家庭提供支持的一系列福利，包括帶薪育兒假。
我們對包容性和多樣性的奉獻精神進一步體現在我們的ERGs贊助的項目中。我們的ERG通過為代表不足的羣體創造一個安全的學習和對話空間，在同事之間建立社區意識，並提供平臺來收集和分享見解以支持業務需求，從而增強我們的歸屬感。我們目前有各種針對婦女、BIPOC、退伍軍人和LGBTQ+社區的ERG。VF致力於最大限度地提高包容性、多樣性和公平性，不僅在公司內部，而且在我們生活和工作的社區內，同時在服裝和鞋類行業以及整個社會中發揮積極影響。
文化和參與度
我們的文化建立在我們的五個指導原則之上：正直生活，同理心行動，好奇心，堅持不懈，勇敢行動。我們已經通過“我們做了什麼”、“我們看到了什麼”和“我們感覺到了什麼”這三個方面對這種文化進行了編碼，並通過半年一次的調查來衡量我們的文化和員工淨推廣者得分(“ENPs”)。結果會被評估，與同事分享，並用來指導管理層的重點和注意力。最近的行動包括我們的Workplace Next計劃，該計劃的重點是1)為員工工作的地方提高靈活性，2)創建吸引人的工作環境，將員工聚集在一起進行協作和創新，以及3)讓領導者具備在複雜的混合環境中進行管理的能力。VF還定期進行脈搏檢查調查，以獲得關於道德和合規、安全、溝通和相關主題等特定主題的臨時反饋。
人才管理
人才管理包括我們的人才的獲取、開發、技能和提升技能以及部署。我們利用一系列工具和計劃，包括多樣化的候選人名單、人才評估、績效指導和發展、繼任規劃、獲得志願服務機會、想法培訓和數百個面向所有員工的在線學習模塊。
將幸福與安全聯繫起來
VF致力於支持我們員工及其家人的不同福利需求。我們對幸福的定義不僅是身體健康，還包括精神、情感、社交、經濟和職業健康。我們為我們的全職員工提供全面和有競爭力的福利計劃，旨在提供選擇和靈活性，以滿足他們現在和未來的需求
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未來。這些計劃包括健康和福利計劃、退休計劃、帶薪育兒假、生育和收養援助、帶薪假期、學費報銷、產品折扣、健身設施或計劃、兒童保育和教育資源以及各種現場服務、員工援助計劃和定期福利計劃，這些都符合我們運營的各個地區的文化。
聯營公司的安全是我們決策的核心。沒有什麼比為人們提供一個讓他們感到安全、有保障和得到支持的環境更重要的了。我們的使命很簡單：培養一種安全文化，使工作場所沒有危險，並將每一名員工安全送回家。我們的目標是在我們的運營中實現零工傷。我們正在利用我們的規模、影響力和洞察力來幫助建立安全、穩定的
生產我們產品的工廠的工作環境，同時改善工廠牆外當地社區的生活。
道德與合規
VF的《商業行為準則》為VF的所有董事、高級管理人員和合夥人制定了業務政策和原則。我們準則的主要原則是：我們將以誠信為首；我們將以尊嚴和尊重對待每個人；我們將公平和誠實地競爭；我們將在任何地方開展業務；我們將努力讓我們的社區變得更好。我們的全球道德與合規計劃為VF員工提供了他們所需的工具，以瞭解我們對道德商業行為的期望，以及敢於直言不諱並提出關切的勇氣，而無需擔心報復。
競爭因素
我們的業務取決於我們刺激消費者對VF品牌和產品的需求的能力。作為擁有一系列標誌性品牌的行業領先者，VF在服裝、鞋類和配飾的目標市場上處於有利地位。我們的品牌通過開發創新和差異化的產品和體驗來支持其消費者的積極生活方式。我們支持我們的品牌履行對消費者的承諾，利用我們的平臺和能力進行創新，確保在消費者選擇與我們的品牌互動的時候和地點有足夠的高質量產品，並進行溝通和保持長期的關係。
知識產權
商標、商號、專利和域名，以及相關的徽標、設計和圖形，在VF產品的開發和營銷中提供了巨大的價值，對我們的持續成功非常重要。我們已經在美國和其他製造和/或銷售我們產品的國家註冊了這一知識產權。我們在合法、可行和適當的範圍內，大力監督和執行VF的知識產權，防止假冒、侵權和侵犯其他權利。此外，我們還向其他方授予許可證，允許他們利用我們的知識產權在VF未開展業務的產品類別和地理區域製造和銷售產品。
顧客
VF產品以批發方式銷售給專賣店、全國連鎖店、大眾商家、百貨商店、獨立運營的合作商店和戰略數字合作伙伴。此外，我們通過VF運營的商店、特許零售店、品牌電子商務網站和其他數字平臺直接面向消費者銷售產品。在截至2023年3月的一年中，我們的國際銷售額佔我們總收入的48%，其中歐洲是最大的國際市場。
在2023財年，面向VF的十大客户的銷售額約佔總收入的15%。在2023財年，面向五大客户的銷售額約佔總收入的9%。在2023財年，面向VF最大客户的銷售額約佔總收入的2%。
積壓
截至任何日期，VF積壓訂單的美元金額並不代表未來的實際發貨量，因此，對於理解整個業務並不重要。
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以下是VF Corporation截至2023年5月25日的高管。執行幹事一般每年選舉一次，由董事會決定。VF公司的高級管理人員彼此之間或與VF公司的任何董事之間都沒有任何家庭關係。
本諾·多爾現年59歲的總裁自2022年12月以來一直擔任VF的臨時首席執行官兼首席執行官，並自2017年以來擔任VF的董事。多爾在2021年7月至2022年12月期間擔任VF獨立董事首席執行官。
馬修·H·帕克特現年49歲，自2021年6月起擔任VF執行副總裁兼首席財務官。曾任總裁副主任—2019年6月至2021年5月全球財務規劃與分析，總裁副—2015年4月至2019年5月擔任VF國際首席財務官；2011年10月至2015年3月擔任天伯倫副首席財務官總裁；總裁副首席財務官—首席財務官VF運動裝，2009年4月至2011年10月。Puckett先生於2001年加入VF.
凱文·D·貝利現年62歲的總裁一直是全球品牌，客貨車®自2022年3月以來。2020年8月至2022年2月(新興品牌)和2022年6月(亞太地區)擔任亞太地區和新興品牌執行副總裁總裁和總裁；2017年1月至2020年8月擔任亞太地區執行副總裁總裁和總裁集團；2016年3月至2016年12月擔任總裁動作體育和VF CASA；總裁動作體育和客貨車®品牌自2014年4月至2016年2月，全球客貨車® 品牌自2009年6月至2014年3月，副總裁總裁為客貨車®品牌自2002年6月至2007年11月。Bailey先生於2004年加入VF，在客貨車® 收購。
馬蒂諾·斯卡比亞·格雷尼現年58歲的總裁自2022年3月以來一直擔任歐洲、中東和非洲地區和新興品牌的執行副總裁總裁，2022年11月以來一直擔任亞太地區的總裁。2018年1月至2022年3月擔任執行副總裁總裁和集團總裁-歐洲、中東和非洲地區。他於2017年4月至2017年12月擔任總裁-VF歐洲、中東和非洲地區副總裁，2013年1月至2017年11月擔任總裁-牛仔服裝、運動服裝和當代國際聯盟成員，2009年2月-2012年12月擔任總裁-運動服裝和當代歐洲、中東和非洲地區董事，2006年8月-2009年1月擔任總裁-運動服裝和包裝聯盟成員。格雷尼於2006年加入VF。
布萊恩·H·麥克尼爾現年61歲，自2015年4月起擔任總裁副主計長兼首席會計官。2012年1月至2015年3月，他擔任VF International的財務總監和供應鏈首席財務官；2010年5月至2011年12月，他擔任VF International的財務總監。麥克尼爾先生於1993年加入VF。
妮可·奧託, 52，一直是全球品牌總裁，北面®從2022年6月開始。從2022年7月到2022年11月，她還擔任過亞太地區的總裁。奧託於2022年6月加入VF。
詹妮弗·S·西姆現年49歲，自2022年5月起擔任常務副祕書長、總法律顧問總裁。她於2019年至2022年5月擔任總裁副總法律顧問，2016年至2019年擔任總裁副總法律顧問-美洲西區總法律顧問，2013年至2016年擔任總裁副總法律顧問-户外與動作運動美洲總法律顧問。沈麗君於2013年加入VF。
更多信息包括在VF將於2023年7月25日舉行的年度股東大會的最終委託書(“2023年委託書”)的標題下，該委託書將在截至2023年4月1日的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會，該信息在此併入作為參考。
VF已向美國證券交易委員會提交或提交的所有定期和當前報告、註冊聲明和其他文件，包括我們的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、8-K表格當前報告以及根據交易法第13(A)節提交或提交的對這些報告的修訂，均可從美國證券交易委員會網站(www.sec.gov)或VF網站www.vfc.com免費獲取。在美國證券交易委員會對材料進行電子存檔後，此類文件可在合理可行的範圍內儘快獲得。這些報告的副本也可以通過書面要求免費向VF公司祕書索取，郵箱13919，丹佛市，CO 80201。
以下公司治理文件可在VF的網站上訪問：VF的公司治理原則、商業行為準則以及我們的審計委員會、人才和薪酬委員會、財務委員會和治理和公司責任委員會的章程。這些文件的副本也可由任何股東在向VF公司祕書提出書面請求後免費獲得，郵箱13919，丹佛市，CO 80201。
在VF 2023年年度股東大會之後，VF打算根據紐約證券交易所規則303A.12的要求，向紐約證券交易所(“紐約證券交易所”)提交關於VF遵守紐約證券交易所公司治理上市標準的證明。去年，VF於2022年8月2日向紐約證券交易所提交了這一認證。
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在評估VF的業務和本10-K表格中包含的前瞻性陳述時，應仔細閲讀以下風險因素。下列任何風險都可能對VF的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
VF的收入和利潤取決於消費者在服裝和鞋類上的支出水平，而消費者支出水平對全球經濟狀況和其他因素很敏感。消費者支出的下降可能會對VF產生實質性的不利影響。
VF業務的成功取決於消費者在服裝和鞋類上的支出，影響消費者支出的因素有很多，包括實際和預期的經濟狀況、可支配消費者收入、利率、消費者信貸可獲得性、通脹壓力、衰退或經濟放緩、失業、股市表現、天氣狀況和自然災害(包括氣候變化的潛在影響)、能源價格、公共衞生問題(包括冠狀病毒(新冠肺炎)大流行)、地緣政治不穩定(如當前俄羅斯和烏克蘭之間的衝突以及美國、歐盟和其他國家採取的相關經濟和其他報復措施)。以及當前美國和中國之間的緊張關係)，消費者可自由支配的支出模式，以及VF產品銷售所在的國際、國家、地區和當地市場的税率。消費者支出的減少可能會導致對我們產品的需求減少，客户對我們產品的訂單減少，訂單取消，收入減少，折扣增加，庫存增加，毛利率下降。全球經濟的不確定狀態繼續影響着世界各地的企業，新興市場和發展中經濟體的影響最為嚴重。如果全球經濟和金融市場狀況沒有改善，不利的經濟趨勢或其他因素可能會對消費者支出水平產生負面影響，這可能會對VF產生實質性的不利影響。
服裝和鞋類行業競爭激烈，VF的成功取決於其衡量消費者偏好和產品趨勢的能力，以及對不斷變化的市場做出反應的能力。
VF與眾多服裝和鞋類品牌和製造商競爭。競爭一般基於品牌認知度、價格、設計、質量以及產品、服務和購買便利性的選擇。我們的一些競爭對手規模更大，在某些產品類別和地區擁有比VF更多的資源。此外，VF還與其批發客户的自有品牌直接競爭。VF在服裝和鞋類行業的競爭能力取決於我們的能力：
•及時預測和應對不斷變化的消費者偏好和產品趨勢；
•開發有吸引力、創新和高質量的產品，以滿足消費者的需求；
•保持較強的品牌認知度；
•適當地為產品定價；
•提供一流的營銷支持和情報，並對可用的消費者數據進行優化和反應；
•確保產品供應，優化供應鏈效率；
•獲得足夠的零售店空間，並有效地在零售店展示我們的產品；
•始終如一地生產或採購優質產品；以及
•適應更加數字化的消費環境。
此外，我們的競爭能力還取決於我們在包括數字在內的不斷髮展的媒體環境中有效和高效地接觸消費者的能力，而數字媒體受到不斷變化的和日益嚴格的隱私要求的制約。未能有效競爭或跟不上迅速變化的消費者喜好、市場、技術、商業模式及產品趨勢，可能會對VF的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。此外，批發和零售(電子商務和零售店)渠道正在發生重大轉變，這種轉變因新冠肺炎疫情而加速。VF可能無法在渠道內和跨渠道充分管理其品牌，這可能會對VF的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
零售業經歷了財務困難，這可能會對VF的業務產生不利影響。
最近，零售業出現了合併、重組、重組、破產和所有權變更。這些事件單獨發生，再加在一起，可能會對VF的業務產生實質性的不利影響。這些變化可能會影響VF在市場上的機會，並增加VF對數量較少的大客户的依賴。未來，零售商可能會進一步整合，進行重組或重組或破產，重新調整其附屬關係，或重新定位其門店的目標市場。此外，消費者繼續從傳統批發零售商過渡到大型在線零售商。這些發展可能導致銷售VF產品的商店數量減少，零售業所有權集中度增加，對VF的信貸敞口增加，或VF客户對其供應商的槓桿增加。
此外，全球經濟週期性地經歷衰退狀況，失業率上升，信貸供應減少，儲蓄率上升，房地產和證券價值下跌。這些衰退狀況可能會對服裝、鞋類和其他消費品的零售銷售產生負面影響。較低的銷售量，加上進入信貸市場的可能性受到限制，可能會導致我們的客户遇到財務困難，包括關閉門店、破產或清算。這可能會導致VF面臨更高的信用風險，涉及我們正在經歷這些財務困難的客户的應收賬款。如果發生這些情況，我們無法將銷售轉移給其他客户，或無法從VF的應收貿易賬款中收取款項，可能會對VF的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
10 VF Corporation 2023財年10-K表
由於利潤率壓力加大，VF的盈利能力可能會下降。
服裝行業受到許多因素造成的重大定價壓力，包括激烈的競爭、零售業的整合、商品和轉換成本的上升、通貨膨脹、運費成本的上升、勞動力成本的上升、零售商要求降低產品成本的壓力、消費者需求的變化以及轉向網上購物和
採購。客户可能會越來越多地尋求降價補貼、激勵措施和其他形式的經濟支持。如果這些因素導致我們降低對零售商和消費者的銷售價格，而我們未能充分降低產品成本或運營費用，VF的盈利能力將會下降。這可能會對VF的運營結果、流動性和財務狀況產生實質性的不利影響。
如果VF無法維護其品牌形象，VF的業務及其產品的成功可能會受到損害。
VF迄今的成功在很大程度上歸功於其品牌形象的增長以及VF消費者與其品牌的聯繫。如果我們不能及時、適當地應對不斷變化的消費者需求，我們的品牌名稱和形象可能會受到損害。即使我們對消費者偏好的變化做出適當的反應，消費者也可能認為我們的品牌形象過時了，或者將我們的品牌與不再流行的款式聯繫在一起。此外，品牌價值部分基於消費者對各種品質的看法，包括商品質量、企業誠信和環境、社會和治理(“ESG”)做法，包括人權、多樣性、公平和包容性，以及我們對環境的影響。關於VF、其品牌或產品(包括授權產品)、其文化和價值觀、或其員工、代言人、贊助商或供應商的負面聲明或宣傳可能會對我們的聲譽和銷售產生不利影響，無論此類聲明是否準確。快速變化的媒體環境，包括我們對社交媒體和在線營銷的日益依賴，加速了信息的傳播，可能會增加應對負面指控的挑戰。此外，我們還與許多運動員、音樂家和名人簽訂了贊助合同，並在我們的廣告和營銷活動中介紹了這些人。如果不能繼續獲得或保持高質量的贊助商和代言人，可能會損害我們的業務。此外，與我們產品相關的個人採取的行動可能會損害他們的聲譽，這可能會對我們品牌的形象產生不利影響。我們的聲譽和品牌形象也可能因為我們對某些政治或社會問題或災難性事件的支持、關聯或缺乏支持或反對，以及我們為迴應此類考慮而做出的繼續進行或改變某些活動的決定而受到損害。
VF的收入和現金需求受其業務的季節性影響。
VF的業務是季節性的，在包括秋季和假日銷售季節在內的日曆年下半年產生的收入和運營現金流的比例較高。下半年銷售不佳將對VF的全年經營業績產生重大不利影響，並導致更高的庫存。此外，任何會計季度的銷售和營業收入的波動都會受到季節性批發發貨時間和其他影響零售銷售的事件的影響。
我們可能會受到天氣狀況的不利影響，包括氣候變化的任何潛在影響。
我們的業務受到不合時宜的天氣狀況的不利影響，包括氣候變化造成的天氣狀況。我們產品的很大一部分銷售在一定程度上取決於天氣，在天氣條件不利於使用這些產品的年份，銷售可能會下降。例如，秋季或冬季反常的温暖天氣可能會導致消費者支出減少，從而對VF的直接面向消費者業務產生負面影響，並導致我們的批發客户積累庫存，這反過來又會對未來季節的訂單產生負面影響。此外，異常惡劣或惡劣的天氣也會對零售流量和消費者支出產生負面影響。隨着氣候變化影響的增加，我們預計與天氣和氣候相關的事件和條件的頻率和影響也將增加。任何和所有這些風險都可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。
VF的商業戰略可能不會成功。
VF的關鍵戰略目標之一是增長。目前，我們正在通過有機手段優先考慮增長，其次是通過收購。我們尋求通過打造我們的生活方式品牌、擴大我們在贏得客户中的份額、將VF的品牌延伸到新的地區、利用我們在VF的供應鏈和信息技術能力以及擴大我們的直接面向消費者的業務來實現增長，包括開設新門店、改造和擴大我們現有的門店以及發展我們的電子商務業務。然而，我們可能無法實現業務增長。例如：
•我們可能無法通過在現有品牌組合內創新，同時戰略性地擴展到與我們現有品牌互補的鄰近地區，並利用消費者增長空間來發現並放大消費者的順風。
•我們可能無法將我們的模式轉變為更注重數字的模式。
•我們可能無法通過贏得客户來擴大我們的市場份額，或者我們的批發客户可能會遇到財務困難，從而減少他們對VF產品的購買。
•我們可能無法成功滿足不斷變化的消費者需求，無法為我們的品牌釋放增長機會，也無法在包括亞洲在內的其他地區擴張。
•我們可能無法有效地部署資源和分配資本，以投資於新的和有機的業務和能力，以推動戰略目標。
VF Corporation 2023財年10-K表11
•我們可能無法實現供應鏈計劃的預期結果，無法建立和維護有效的供應鏈系統、數據和能力、基礎設施以及以最佳方式滿足當前和未來業務需求(包括直接面向消費者的需求)所需的採購策略。
•我們可能在招聘、培養或留住合格員工方面存在困難。
•我們可能無法實現我們直接面向消費者的擴張目標，包括在電子商務或其他新渠道中，有效地管理我們的增長，成功地將計劃中的新門店整合到我們的運營中，以盈利的方式運營我們的新店、改建和擴建的門店，調整我們的商業模式或為電子商務或其他新渠道發展與消費者的關係。
•我們可能無法通過定價行動或提高效率來抵消商品成本或產品成本中不斷上升的轉換成本。
•我們可能難以完成收購或處置以重塑我們的投資組合，我們可能無法成功整合新收購的業務，或無法通過此類整合實現預期的增長、成本節約或協同效應，或者它可能會擾亂我們目前的業務。
未能實現我們的戰略目標可能會對VF的業務產生實質性的不利影響。
此外，組織的有效性、敏捷性和執行力是VF成功的重要因素。如果不能創建靈活高效的運營模式和組織結構，或者不能有效地定義、確定可實現且資源充足的清晰戰略優先事項並使其保持一致，可能會導致無法在快速變化的市場中保持競爭力，並導致成本增加、資源分配效率低下、工作效率下降、組織混亂和員工士氣低落。
我們的供應鏈可能會因政治不穩定、通脹壓力、宏觀經濟狀況等因素以及其他因素而中斷，包括貨運減少和成本增加、港口中斷、配送中心關閉、惡劣天氣、自然災害、軍事衝突或勞動力供應短缺或停工。我們供應鏈的任何重大中斷都可能損害我們採購或分銷產品的能力，這將對我們的業務和運營結果產生不利影響。
VF在很大程度上依賴信息技術。這項技術的任何不足、中斷、集成失敗或安全故障都可能損害VF有效運營其業務的能力。
我們有效管理和運營業務的能力在很大程度上取決於信息技術系統。我們嚴重依賴信息技術來跟蹤銷售和庫存，並管理我們的供應鏈。我們還依賴信息技術，包括互聯網，進行直接面向消費者的銷售，包括我們的電子商務業務和零售商業信用卡交易授權。儘管我們採取了預防措施，我們的系統和我們的第三方服務提供商的系統仍可能因病毒、數據安全事件、技術故障、自然災害或其他原因或與
升級我們的系統或實施新系統。這些系統未能有效運行或保持創新，過渡到升級或更換系統的問題，難以集成新系統或收購業務的系統，或這些系統的安全漏洞，可能會對VF的業務運營產生不利影響，包括我們的聲譽、庫存管理、產品訂購和補貨、產品的採購和分銷、電子商務運營、零售商業信用卡交易授權和處理、公司電子郵件通信以及我們在社交媒體上與公眾的互動。此外，未能提供有效的數字(包括全渠道)能力和信息技術基礎設施可能導致無法滿足當前和未來的業務需求，從而喪失品牌競爭力，導致收入和市場份額的損失，並降低業務敏捷性。
VF受到數據和信息安全和隱私風險的影響，這些風險可能會對其業務運營、運營結果或聲譽產生負面影響。
在正常的業務過程中，我們經常通過公共網絡收集、保留和傳輸某些敏感和機密的消費者信息，包括信用卡信息和員工信息。消費者和員工對收集、保留或通過互聯網傳輸的個人信息的安全性、身份盜竊和用户隱私非常關注。數據和信息安全漏洞日益複雜，可能很難在很長一段時間內被發現。因此，如果未經授權的人訪問我們的網絡或數據庫或我們的第三方服務提供商的網絡或數據庫，他們可能會竊取、發佈、刪除、持有贖金或修改我們的私人和敏感信息，包括信用卡信息、個人信息以及機密或其他專有業務信息。我們實施了旨在防止未經授權訪問或使用個人信息和其他機密信息的系統和程序，並依賴加密和身份驗證技術來有效地保護此類信息的傳輸，包括信用卡信息。儘管採取了這些安全措施，但不能保證它們將阻止對我們的系統和信息的所有未經授權的訪問，我們的設施和系統以及我們的第三方服務提供商的設施和系統可能容易受到攻擊，無法預測或檢測到安全漏洞和數據丟失。
此外，由於更多的員工遠程工作，我們面臨着放大的數據安全風險，包括對我們的信息技術資源和系統的需求增加，網絡釣魚和其他網絡安全攻擊增加，以及筆記本電腦和移動設備等潛在攻擊點的數量增加。員工可能有意或無意地造成數據安全漏洞，從而導致未經授權發佈個人或機密信息。如果有價值的業務數據、員工、消費者和其他機密和專有信息因VF系統的安全故障或我們的第三方服務提供商或我們的員工之一而被第三方損壞、丟失、訪問或挪用，VF及其消費者可能會受到損害。這可能需要大量支出來補救任何此類故障或違規行為，嚴重損害我們的聲譽、對我們電子商務平臺的信心以及我們與消費者和員工的關係，導致業務中斷、不必要的和負面的媒體關注和銷售損失，並使我們面臨訴訟、責任和監管實體加強審查的風險。在……裏面
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此外，由於最近一些知名零售商出現安全漏洞，媒體和公眾對信息安全和隱私的審查變得更加嚴格，監管環境變得越來越不確定、嚴格和複雜。因此，我們可能會因遵守有關個人信息隱私和安全的法律而產生鉅額成本，並且我們可能無法遵守世界各地正在通過的新的數據保護法律和法規。任何不遵守有關個人信息隱私和安全的法律法規和消費者期望的行為都可能使我們面臨法律和聲譽風險，包括因多個司法管轄區的違規行為而被處以鉅額罰款和/或訴訟、媒體負面報道、消費者信心下降以及對我們品牌的吸引力下降，任何這些都可能對收入和利潤產生負面影響。此外，雖然我們維持網絡保單，但這些現有保單可能無法充分保護VF免受安全漏洞可能造成的所有不利影響和損害。此外，如果我們的同事或供應商有意或無意地濫用消費者數據，或者在我們如何使用他們的數據方面對消費者不透明，我們的品牌、聲譽和與消費者的關係可能會受到損害。
VF的收購和投資組合管理存在相關風險。
VF的任何收購或合併都將伴隨着收購公司時常見的風險。這些風險包括，高於預期的收購成本和開支，整合公司運營、系統和人員的困難和開支，管理層變動導致的關鍵員工和消費者的流失，以及由於數據獲取和整合以及ESG計劃整體整合方面的挑戰，實現ESG目標的進展緩慢。此外，地理距離可能會使整合被收購的企業變得更加困難。我們可能無法成功克服這些風險或在任何收購中遇到的任何其他問題。此外，未能有效管理VF的品牌組合，以符合增長目標和股東預期，包括收購選擇、整合方法和剝離時機，可能會對增長和價值創造造成不利影響。
我們的收購可能導致鉅額一次性支出或產生商譽或其他無形資產，可能導致重大減值費用，如最近與最高報告單位商譽和無限期存續商標無形資產相關的減值費用。我們亦作出某些估計及假設，以釐定收購價格分配及估計所收購資產及承擔的負債的公允價值。如果我們用來評估這些資產和負債的估計或假設不準確，我們可能會面臨重大損失。
這個至高無上®Brand採用了與我們其他品牌不同的商業模式，並面臨着獨特的風險，因為它專注於通過直接面向消費者的渠道頻繁、每週和有限地投放產品。至尊商業模式與VF及其品牌歷來採用的商業模式有不同的特點。這些不同的特徵可能包括產品數量要求、產品季節性、產品設計和生產率以及消費者集中度和需求。VF未能對其運營進行必要的調整以解決這些問題
不同的特點、複雜性和市場動態可能會對VF的收入、業務狀況和運營結果產生不利影響。
VF的原材料和成品使用全球第三方供應商和製造設施，這對VF的業務運營構成了風險。
在2023財年，VF的產品來自主要位於亞洲的獨立製造商。以下任何因素都可能影響我們採購或交付VF產品的能力，或影響我們採購或交付產品的成本，從而影響我們的盈利能力：
•VF承包商和供應商所在國家的政治或勞工不穩定；
•VF承包商和供應商所在國家的通脹壓力或當地經濟狀況的變化；
•公共衞生問題，如新冠肺炎疫情，已導致(或可能繼續導致)工廠關閉、勞動力減少、原材料短缺以及對疫區生產的商品進行審查或禁運；
•政治或軍事衝突可能導致向VF運送產品的延誤和運輸費用的增加；
•進口口岸中斷，可能導致產品供應延遲，增加運輸時間和成本；
•恐怖主義安全擔憂加劇可能使進出口貨物受到更多、更頻繁或更長時間的檢查，導致貨物延遲交付或長時間滯留；
•增加了海關官員扣留我們供應商在製造我們某些產品時使用的原材料或貨物的風險，並增加了扣留我們產品的風險；
•海關官員減少對假冒商品的審查，導致假冒商品增加，VF產品銷售減少，VF打假措施的成本增加，其品牌聲譽受損；
•自然災害和人為災害對製造或分銷設施或航運和運輸地點造成的幹擾；
•強加與進口有關的法規和配額，以及我們及時適應貿易法規變化的能力，可能會限制我們在具有成本效益的國家採購產品的能力，這些國家擁有所需的勞動力和專業知識；
•對進口產品徵收關税、税費和其他費用；以及
•實施或廢除影響知識產權的法律。
雖然沒有一家供應商和一個國家對VF的生產需求至關重要，但如果我們失去一家供應商，可能會導致VF的成品發貨中斷，客户取消訂單，並終止合作關係。這一點，加上對我們聲譽的損害，可能會有一個實質性的
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對VF的收入產生不利影響，從而影響我們的運營業績。
此外，儘管我們審核我們的第三方材料供應商和合同製造設施，並制定嚴格的合規標準，但第三方供應商或製造商未能遵守的行為可能會導致此類第三方供應商無法生產始終符合我們質量標準的產品，或從事不利的勞動做法，或提供不利的工作條件，對工人的健康、安全和健康產生負面影響。這種不合規行為可能會使VF面臨損害賠償、經濟處罰和聲譽損害的索賠，其中任何一項都可能對我們的業務和運營產生實質性的不利影響。
VF很大一部分收入和毛利來自少數大客户。失去這些客户中的任何一個，或者這些客户中的任何一個無法向VF付款，都可能大大減少VF的收入和利潤。
VF的少數客户貢獻了很大一部分收入。在2023財年，對VF的十大客户的銷售額約佔總收入的15%，我們最大的客户約佔2%收入的增長。我們對客户的銷售通常是通過購買或在此基礎上，不受長期協議的約束。VF的任何主要客户決定大幅減少從VF購買的產品數量，可能會大幅減少收入，並對VF的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
人才的獲取、管理、參與和留住是VF成功的重要因素。VF領導層或其他關鍵職位的更替可能會對VF產生實質性的不利影響。
我們未來的成功還取決於我們有能力獲得、發展和留住所需的人才，以動員VF滿足我們當前和未來的需求，並保持我們作為一家致力於其目標的業績驅動型公司的文化。對有經驗的、合格的和多樣化的人才的競爭非常激烈，我們可能無法成功地吸引、培養和留住這些人才，這可能會影響VF保持競爭力的能力。我們獲取、發展和留住人才的能力一直並可能繼續受到勞動力市場挑戰和結構性變化的影響，勞動力市場已經並可能繼續經歷工資上漲、勞動力短缺、員工流動率增加、勞動力可獲得性變化以及轉向遠程工作。此外，我們辦公室環境的變化、新工作模式的採用以及我們對某些員工在現場或遠程工作的時間或頻率的要求和/或期望可能無法滿足我們員工的期望。隨着企業越來越多地遠程運營，傳統的人才地域競爭可能會以我們目前無法預測的方式發生變化。如果我們的僱傭提議與其他公司相比並不被認為是有利的，它可能會對我們獲得和留住員工的能力產生負面影響。如果我們無法留住、獲取和聘用具有適當技能的優秀員工，或者如果我們的組織結構、運營結果或業務模式的變化對士氣或留任產生不利影響，我們可能無法實現我們的目標，我們與客户、消費者或其他第三方的關係可能會中斷，我們的運營結果可能會受到不利影響。
VF依賴於其高管和業務領導人的服務和管理經驗，他們在VF的業務以及在培養和留住員工方面擁有豐富的經驗和專業知識。這種經驗和專業知識的流失可以通過成功的招聘和過渡來減少，但不能保證我們會在這種努力中取得成功。在不利的商業環境下，獲取和留住合格的高級領導層可能更具挑戰性。這些人中的一人或多人意外失去服務，或者無法有效地確定關鍵角色的合適繼任者，可能會對VF產生實質性的不利影響。
2022年12月2日，VF董事會任命董事會成員本諾·多爾為臨時總裁兼首席執行官，在史蒂夫·倫德爾、VF時任總裁和首席執行官退休後立即生效。VF董事會聘請了一家獵頭公司協助尋找總裁和首席執行官的永久人選。我們高管團隊最近的這一變化，以及我們高管的角色和職責的其他變化，以及未來因高管招聘或離職而導致的任何變化，都可能擾亂我們的業務，並對我們招聘和留住人才的能力產生負面影響。這樣的領導層換屆本身就很難管理，換屆不當可能會導致我們的業務中斷，包括我們與同事和其他第三方的關係。此外，這一變化還增加了我們對繼續留在我們的執行領導團隊其他成員的依賴，鑑於最近的領導層換屆，任何剩餘的執行幹事的離職可能特別具有破壞性。
VF的直接面向消費者業務包括可能對其運營業績產生不利影響的風險。
VF通過VF經營的商店和電子商務網站直接向消費者銷售商品。其直接面向消費者的業務面臨許多風險，這些風險可能會對其業績產生實質性的不利影響。風險包括但不限於：(I)美國或國際經銷商購買商品並將其轉售到不受VF控制的海外，(Ii)運營商店和網站的系統及其相關支持系統的故障或中斷，包括計算機病毒、客户信息被盜、隱私問題、電信故障、電子入侵和類似的中斷、技術故障以及自然災害或其他原因(Iii)信用卡欺詐，(Iv)與VF的直接面向消費者的分銷中心和流程相關的風險，以及(V)消費者偏好從零售店轉移。VF電子商務業務特有的風險還包括(I)VF商店或批發客户的銷售分流，(Ii)通過直接渠道重現店內體驗的困難，(Iii)在線內容的責任，(Iv)消費者行為模式的變化，以及(V)來自在線零售商的激烈競爭。如果VF未能成功應對這些風險，可能會對其電子商務業務的銷售產生不利影響，並損害其聲譽和品牌。
我們的VF經營的商店和電子商務業務需要在設備和租賃改進、信息系統、庫存和人員方面進行大量固定投資。我們已經就零售空間達成了大量的運營租賃承諾。由於我們與直接面向消費者的業務相關的高固定成本結構，銷售額下降或個別或多個門店的關閉或業績不佳可能導致重大的租賃終止成本，註銷
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設備和租賃改進以及與員工相關的成本。
VF的淨銷售額取決於門店的流量和合適的租賃空間的可用性。
我們收入的很大一部分是通過VF運營的商店直接面向消費者銷售。為了創造消費者流量，我們將許多門店設在成功的零售購物中心或時尚購物區的顯眼位置。我們的門店受益於零售中心和一個地區的其他景點在我們門店附近產生消費者流量的能力。我們未來的增長在很大程度上取決於我們在理想地點經營門店的能力，資本投資和租賃成本提供了獲得合理回報的機會。我們無法控制新購物中心或地區的發展；現有或新購物中心或地區內適當地點的可用性或成本；與其他零售商爭奪顯著地點的競爭；或個別購物中心或地區的成功。此外，如果我們無法以優惠條款續簽或更換現有門店租約或簽訂新門店租約，或者如果我們違反現有租約條款，我們的增長和盈利能力可能會受到損害。所有這些因素都可能影響我們實現增長目標的能力，並可能對我們的財務狀況或經營業績產生實質性的不利影響。
VF可能無法保護其商標和其他知識產權。
VF的商標和其他知識產權對其成功和競爭地位至關重要。VF很容易受到其他人複製其產品和侵犯其知識產權的影響，特別是隨着近年來產品組合轉向價格更高的品牌和創新的新產品。VF的一些品牌，如客貨車®，北面®, Timberland®, 迪克斯®和至高無上®享有全球消費者的巨大認可，某些品牌產品的較高定價帶來了額外的假冒和侵權風險。
VF的商標、商號、專利、商業祕密和其他知識產權對VF的成功至關重要。假冒VF的產品或侵犯其知識產權可能會降低我們品牌的價值，並對VF的收入產生不利影響。我們為建立和保護VF的知識產權而採取的行動可能不足以防止其他人複製其產品，或阻止其他人以侵犯他人商標和知識產權為由試圖使其商標無效或阻止VF產品的銷售。此外，美國或其他國家的單邊行動，包括修改或廢除承認商標或其他知識產權的法律，例如俄羅斯政府宣佈不會保護知識產權，包括專利權和因俄羅斯與烏克蘭衝突而對俄羅斯實施制裁而可能阻止平行進口灰色市場商品的權利，可能會對VF執行這些權利的能力產生影響。
如果其他人主張VF的商標和其他知識產權的權利或所有權，或與VF的商標相似的商標，或VF從其他公司許可的商標，則VF的知識產權價值可能會縮水。
我們可能無法成功地解決這些類型的衝突，使我們感到滿意。在某些情況下，可能存在擁有VF商標的在先權利的商標所有人，因為某些外國法律可能不像美國法律那樣保護知識產權。在其他情況下，可能存在擁有類似商標在先權利的持有者。
對於VF的一些知識產權，曾經有過，將來也可能會有反對和撤銷程序。在某些情況下，可能有必要提起訴訟以保護或執行我們的商標和其他知識產權。此外，如果第三方成功地反對或挑戰我們的商標，或成功地聲稱我們侵犯、挪用或以其他方式侵犯我們的商標、版權、專利或其他知識產權，第三方可能會對我們提出知識產權索賠，我們可能需要承擔責任，需要簽訂代價高昂的許可協議(如果有的話)，以重塑我們的產品品牌和/或阻止銷售我們的某些產品。提起或辯護任何此類索賠，無論是否是勝訴，都可能是昂貴和耗時的，並對VF的業務、聲譽、運營結果和財務狀況產生負面影響。
如果VF的分銷系統出現問題，VF向市場交付產品的能力可能會受到不利影響。
VF依靠自有或租賃的VF運營和第三方運營的分銷設施來倉儲和運輸產品給VF客户。VF的配電系統包括計算機控制和自動化設備，這些設備可能會受到與安全或計算機病毒、軟件和硬件的正確操作、電力中斷或其他系統故障有關的一些風險。由於VF的幾乎所有產品都是從相對較少的地點進行分銷，VF的運營還可能因地震、洪水、火災或其他自然災害或其他VF無法控制的影響其配送中心的事件而中斷，包括政治或勞工不穩定。我們根據我們的財產和網絡保險保單維持業務中斷保險，但它可能不足以保護VF免受VF分銷設施重大中斷可能造成的不利影響。此外，VF的分銷能力取決於第三方服務的及時履行，包括產品往返其分銷設施的運輸。如果我們的分銷系統出現問題，我們滿足客户期望、管理庫存、完成銷售和實現運營效率的能力可能會受到實質性的不利影響。
如果VF未能建立監測、預防、應對、危機管理、連續性和恢復系統，以減少自然或人為的經濟、公共衞生、政治或環境中斷，VF的業務和運營可能受到實質性和不利的影響。
業務彈性對VF的成功非常重要，因為在全球範圍內開展業務通常存在各種風險，可能涉及自然或人為的經濟、公共衞生(包括新冠肺炎疫情)、政治或環境破壞。中斷，以及政府對任何中斷的反應，都可能導致消費者支出減少，這將對我們的銷售產生負面影響，延遲履行或取消客户
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訂單或產品製造和發貨中斷，增加成本，並對我們的聲譽和長期增長計劃產生負面影響。中斷的影響可能會根據中斷的長度和嚴重程度而有所不同。VF未能創建和實施系統
監測、預防、應對、危機管理、連續性和恢復，以預測、準備、預防、緩解和應對影響其業務、人員、流程和設施的潛在威脅，可能導致長期中斷和不可預測。
VF的運營和收益可能會受到法律、監管、政治和經濟不確定性和風險的影響。
我們在現有市場維持現有運營水平並利用現有和新市場增長的能力受到法律、法規、政治和經濟不確定性和風險的影響。這些問題包括遵守美國和國際法律法規的負擔，以及監管要求的變化。
監管、地緣政治政策和其他因素的變化可能會對VF的業務產生不利影響，或者可能需要我們修改當前的業務做法。雖然任何此類變化的頒佈還不確定，但如果此類變化被採納，或者如果我們未能預見和減輕此類變化的影響，我們的成本可能會增加，這將減少我們的收益。例如，2020年1月31日，英國不再是歐盟成員國(通常指的是英國脱歐)。英國和歐盟隨後達成了一項英國退歐後的臨時貿易與合作協議，其中包含管理聯合王國與歐洲之間關係的新規則，包括貿易、旅行和移民方面的規則。英國退歐可能會對歐洲和全球經濟和市場狀況產生不利影響，並可能導致全球金融和外匯市場的不穩定。英國退歐的任何這些影響，以及我們無法預測的其他影響，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
從2022年2月開始，針對俄羅斯和烏克蘭之間的軍事衝突，美國和其他北大西洋公約組織成員國以及非成員國宣佈了對俄羅斯的定向經濟制裁，包括某些俄羅斯公民和企業，如果衝突繼續下去，可能會引發額外的經濟和其他制裁。到目前為止，由於俄羅斯商業模式的變化、貨幣貶值以及與遵守制裁和其他法規相關的成本，我們經歷了收入影響。例如，我們已經關閉了所有VF運營的零售店，終止了所有租賃，並停止了在俄羅斯的所有直接面向消費者的電子商務業務。此外，截至2023年4月1日，俄羅斯約有3650萬美元的現金，儘管可以在俄羅斯境內不受限制地使用，但目前僅限於從俄羅斯轉移出去。衝突的進一步影響可能包括將俄羅斯金融機構排除在全球銀行體系之外造成的宏觀金融影響，匯率和利率的波動，原材料和能源的通脹壓力，網絡安全威脅加劇，對員工健康和安全的損害，聲譽損害，造假和知識產權活動增加，我們的資產國有化，以及與遵守制裁和其他法規相關的額外成本，以及與不遵守這些法規相關的風險。儘管我們在俄羅斯的業務規模不大，但衝突可能會升級，導致更廣泛的經濟和安全擔憂，包括在其他地區，這反過來可能對我們的業務、財務狀況或業務結果產生不利影響。
由於我們的全球業務，我們面臨着影響我們在美國以外工作的員工的一系列風險，包括可能不同於或比類似的美國法規更嚴格的法規、政治或經濟不穩定、跨境政治緊張以及在有效管理外國司法管轄區員工方面的挑戰。VF面臨與員工遠程工作或在其正常工作地點或居住州或國家/地區以外的納税地點工作相關的增加的税收和監管風險。這些變化在管理我們的税務和監管合規以及獲取和留住跨境人才方面已經並將繼續帶來挑戰，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
美國或國際貿易政策、關税和進出口法規的變化或我們未能遵守這些法規可能會對我們的聲譽、業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
美國或國際社會、政治、監管和經濟條件的變化，或管理我們目前銷售產品或開展業務的地區或國家的對外貿易、製造、發展和投資的法律和政策的變化，以及由於此類變化而對美國的任何負面情緒，都可能對我們的業務產生不利影響。例如，美國政府改變了貿易政策，對中國從美國進口的商品徵收更高的關税。美國貿易政策的關税和其他變化過去已經並可能繼續引發受影響國家的報復行動，某些外國政府已經制定、考慮或正在考慮對某些美國商品實施報復措施。與許多其他跨國公司一樣，VF開展了大量業務，這些業務將受到美國和外國貿易政策變化(包括與關税、國際貿易協定或經濟制裁相關的政府行動)的影響。這些變化有可能對美國經濟或其某些部門、我們的行業和全球對我們產品的需求產生不利影響，從而可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。此外，《維吾爾族強迫勞動預防法案》和其他類似法律可能會給我們以及我們的供應商和客户帶來更大的供應鏈合規成本和延誤。
税法的變化可能會增加我們在全球的税率和納税義務，並對我們的財務狀況和經營業績產生重大影響。
我們在美國和許多外國司法管轄區都要納税。2017年12月22日，美國政府頒佈了通常被稱為減税和就業法案的全面税收立法，其中包括一系列影響企業的税制改革建議，包括將美國聯邦公司税率從35%降至21%，對某些以前遞延納税的外國子公司的收益徵收一次性當然視為匯回税，以及
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對某些外國收入徵收新的最低税額。在某些觸發事件發生時，可能會加快與一次性當然視為匯回一段時間內到期的外國收入相關的税收，包括未能在到期時繳納此類税款。此外，現任美國總統政府可能會採取進一步行動，包括提議提高美國聯邦公司税率，並增加對海外收入的徵税。這樣的行動可能會對我們的財務狀況和運營結果產生實質性影響。
此外，歐洲聯盟(“歐盟”)和世界各地的許多國家已經通過和/或提議修改現行税法。此外，經濟合作與發展組織(“OECD”)等組織已經公佈了行動計劃，如果我們開展業務的國家採納這些計劃，可能會增加我們在這些國家的納税義務和合規成本。更具體地説，經合組織發佈了應對經濟數字化帶來的税務挑戰的規則(即全球反基地侵蝕示範規則或“第二支柱”)。預計成員國將在來年將這些規則落實到當地法律中。新規定最早可能在2024年1月1日或之後的納税年度對公司生效。這些規則在每個國家頒佈成為法律的最終結果可能會對VF造成實質性的財務影響。
由於我們在美國和國際上的商業活動規模很大，其中許多針對我們活動的税收制定和擬議的變化可能會提高我們在全球的有效税率，並損害我們的財務狀況和經營業績。
我們可能會因新的或不斷變化的政府或現有税法的司法解釋而承擔額外的税收責任。
作為一家跨國公司，我們根據對美國和國際税收法律法規的分析和解釋，確定我們在不同税收管轄區的所得税義務。這種分析需要大量的判斷和估計，通常基於對税務機關未來行動的各種假設。這些決定是美國和國際定期税務審計和法庭訴訟的主題。特別是，税務機關和法院增加了對在無税或低税司法管轄區賺取的收入或在任何司法管轄區未徵税的收入的關注。税務機關也對提供給税率低於其他國家可能適用的公司的特殊税收裁決持懷疑態度。
例如，VF獲得了一項裁決，根據比利時的超額利潤税制度，該裁決降低了2010至2014年應納税所得額的實際所得税税率。2015年，歐盟調查並宣佈了其裁決，認為這項裁決是非法的，並下令根據裁決給予的税收優惠應向受影響的公司收取，包括VF Europe，VF的子公司BVBA。比利時和VF Europe BVBA分別提出了廢止請求。2017至2018年間，VF Europe BVBA被評估並支付了3500萬歐元的税款和利息，根據廢止申請的預期成功情況，這筆款項被記錄為應收所得税。2019年，總法院宣佈歐盟的裁決無效，歐盟隨後對總法院的裁決提出上訴。2021年9月，歐盟法院駁回了總法院的判決，將案件發回總法院，以確定超額利潤税制度是否
這相當於非法的國家援助。此案仍未結案。如果這一問題得到相反的解決，VF支付的税款和利息將不被VF收取。
此外，如前所述，VF向美國税務法院(“法院”)請願，要求解決與VF於2011年9月收購Timberland Company相關的收入計入時間的美國國税局(“IRS”)糾紛。儘管美國國税局辯稱，所有這些收入本應在2011年立即計入，但VF已報告在隨後的納税年度定期計入收入。雙方都要求就這一問題做出即決判決，2022年1月31日，最高法院發表了有利於美國國税局的意見，並於2022年7月14日做出了最終裁決。VF根據技術案情認為法院的意見是錯誤的，並於2022年10月7日提交了上訴通知。2022年10月19日，VF支付了8.57億美元，涉及2011年的税收和利息爭議，這筆錢根據我們在此案中的技術價值被記錄為應收税款並將應計利息收入。VF仍然相信其收入納入的時機和處理是適當的，VF正在積極捍衞自己的立場。然而，如果法院的意見最終在上訴中得到維持，VF將不收取這筆應收所得税。如果法院的意見成立，VF應有權退還因VF報告的定期納入而繳納的税款。然而，任何此類退款都可能因適用法院意見而產生的潛在間接税影響而大幅減少。遞延税負，代表VF未來對年度包含的税收，也將被釋放。對税收支出的淨影響估計高達730.0美元，外加支付所產生的任何利息收入的沖銷，截至2023年3月，利息收入約為1200萬美元.
雖然我們對不確定的税收狀況進行應計，但我們的應計可能不足以滿足不利的結果。不利的審計結果或法院解釋(涉及VF或其他具有類似税務資料的公司)可能會導致之前期間的税款、罰款和罰款以及未來期間的更高税率，這可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
我們的業務受國家、州和地方關於環境、消費者保護、公司治理、競爭、就業、隱私、安全和其他事項的法律法規的約束。VF或為VF生產產品的獨立供應商遵守或違反此類法律法規的成本可能會對我們的運營和現金流以及我們的聲譽產生不利影響。
我們的業務在廣泛的環境、氣候變化、消費者保護、社會、就業、隱私、安全和其他事項上受到全面的國家、州和地方法律法規的約束。VF可能會受到遵守或違反這些法律和法規的成本的不利影響。此外，雖然我們不控制第三方供應商的業務行為，但我們要求第三方供應商遵守有關工作條件、安全、僱傭做法和環境合規的適用法律、規則和法規。由於這些承包商的合規成本，VF從獨立承包商那裏購買產品的成本可能會增加。
VF或其第三方供應商未能遵守此類法律法規以及道德、社會、產品、安全、勞工和環境標準，或相關的政治標準
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這可能會對我們的財務狀況、運營結果或現金流造成重大不利影響，包括導致向VF發運成品中斷、廣泛的補救措施、客户取消訂單和終止關係。如果VF或我們的獨立承包商之一違反勞動法或其他法律，實施不正當的勞工或其他商業行為，或採取通常被視為不道德的其他行為，可能會導致不必要的或負面的媒體關注，損害我們的聲譽，並可能導致各種不利的消費者行動，包括可能減少對VF商品需求的抵制。這些或其他原因對VF聲譽的損害或消費者信心的喪失可能會對VF的經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響，並需要額外的資源來重建VF的聲譽。
我們的業務還必須遵守美國《反海外腐敗法》(“FCPA”)和其他適用於我們業務的反賄賂法律。雖然我們有政策和程序來解決遵守《反海外腐敗法》和類似法律的問題，但不能保證我們所有的員工、代理商和其他合作伙伴不會採取違反我們政策的行動。任何此類違規行為都可能使我們受到制裁或其他懲罰，可能會對我們的聲譽、業務和經營業績產生負面影響。
氣候變化以及政府和非政府組織、客户、消費者和投資者更加關注可持續性問題，包括與氣候變化和社會責任活動相關的問題，可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響，並損害我們的聲譽。
氣候變化正在世界各地發生，可能會以多種方式影響我們的業務。如果不能針對氣候變化帶來的有形和過渡性影響進行監測、適應、建立復原力和制定解決方案，可能會導致收入損失、市場份額損失、業務中斷、我們設施的有形損壞和成本上升。由於氣候變化對供應鏈的實際影響，包括原材料的可獲得性、質量和成本，氣候變化可能導致波動性增加。極端天氣事件(如風暴和洪水)頻率和嚴重性的增加可能會導致我們產品生產和分銷中斷的發生率增加，增加我們業務的成本，包括維護、維修、公用事業和保險成本，並對消費者需求和支出造成不利影響。
投資者倡導團體、某些機構投資者、投資基金、其他市場參與者、股東和其他利益攸關方，包括非政府組織、員工和消費者，越來越多地關注公司的ESG和相關的可持續性做法。這些締約方更加重視其投資的社會成本的影響和/或有更高的期望
關於公司行為的。如果我們的ESG實踐不符合投資者或其他利益相關者的期望和標準，包括與氣候變化、可持續性、社會影響和人權有關的期望，並且不符合不斷髮展的提高透明度的相關法規和期望，我們的品牌、聲譽和員工留任可能會受到負面影響。此外，包括美國證券交易委員會和紐約證券交易所在內的政府和自律組織頒佈了針對可持續發展問題的快速變化的規章制度。這些規則和條例在範圍和複雜性上繼續演變，已經並可能繼續導致遵守或滿足這些規則和規則所花費的費用和管理時間和注意力的增加。例如，收集可持續生態系統數據、在可持續發展系統範圍內制定倡議並採取行動，以及收集、衡量和報告與可持續發展系統有關的信息和目標可能成本高昂、難度大、耗時長，並受制於不斷變化的報告標準，包括美國證券交易委員會最近提出的與氣候有關的披露要求，以及其他國際監管機構提出的類似建議和法律。如果我們與ESG相關的數據、信息、流程或報告不完整或不準確，我們的聲譽、業務、財務業績和增長可能會受到不利影響。例如，客户對我們滿足歐盟成員國和其他國家快速發展的ESG報告標準的能力的期望可能會影響我們與客户開展業務的能力，或者造成進入壁壘，這可能會對我們的業務、財務業績和增長造成不利影響。
利益相關者可能會反對我們的ESG做法或不同意我們的做法。利益相關者也可能對我們的ESG實踐或採用它們的速度不滿意。雖然我們可能會宣佈自願的ESG目標，但我們可能無法按照最初設想的方式或時間表實現這些目標，包括但不限於由於與實現此類結果相關的不可預見的成本或技術困難。實現ESG目標將需要我們和其他利益相關者(如我們的供應商和其他第三方)做出重大努力，還需要資本投資、額外成本和開發目前可能不存在的技術。此外，我們可能會因這些目標的範圍或性質或對這些目標的任何修訂而受到批評。我們還可能會產生額外的成本，並需要額外的資源來監控、報告和遵守各種ESG實踐和法規。此外，在對環境或社會負責的活動和產品以及包裝和可持續發展承諾和法規方面，我們未能管理聲譽威脅並滿足利益相關者的期望或改變消費者偏好，可能會對我們的品牌、形象、聲譽、可信度、員工保留率以及客户和供應商與我們做生意的意願產生負面影響。
18 VF Corporation 2023財年10-K表
VF的資產負債表包括大量無形資產和商譽。無形資產或業務部門的公允價值下降可能導致資產減值費用，例如最近與至高無上®申報單位商譽和無限存續商標無形資產.
VF的政策是評估截至每年第四季度初或當事件或環境變化表明該等資產的公允價值可能低於其賬面價值時的無限期無形資產和商譽的可能減值。此外，當事件或情況顯示無形資產的賬面價值可能無法收回時，將對正在攤銷的無形資產進行減值測試。對於這些減值測試，我們使用各種估值方法來估計我們的業務部門和無形資產的公允價值。如果一項資產的公允價值低於其賬面價值，我們將為差額確認減值費用。
在2023財年第二季度，由於聯邦基金利率持續上升和美元相對於其他貨幣走強，VF確定發生了觸發事件，需要對最高報告單位商譽和無限期存在的商標無形資產進行減值測試。由於所進行的減值測試，VF記錄的減值費用為2.29億美元和1.929億美元分別向最高報告單位申報商譽和無限期留存商標無形資產。減值主要與估值中使用的基於市場的貼現率增加以及外幣匯率變化對財務預測的負面影響有關。
在2023財年第四季度，在進行年度減值測試時，VF對最高報告單位商譽和無限存續商標無形資產進行了量化分析。由於所進行的減值測試，VF記錄的減值費用為1.651億美元和1.48億美元分別向最高報告單位申報商譽和無限期留存商標無形資產。減值與較低的財務預測和實現管理層預測的風險增加有關。
在以下情況下，我們可能會在未來期間對商譽或商標和商標無形資產收取另一筆減值費用：(I)業務表現不符合預期，(Ii)2024財年或未來幾年的整體經濟狀況與我們目前的假設不同(包括貼現率和外幣匯率的變化)，(Iii)特定業務部門的業務狀況或戰略與我們目前的假設不同，(Iv)投資者要求市場上的股權投資獲得更高的回報率，或(V)可比上市公司的企業價值或可比公司的實際銷售交易下降。導致收入和扣除利息、税項、折舊及攤銷前收益的可比倍數較低，相應地，商譽和無形資產的隱含價值也較低資產。任何未來商譽或無形資產的減值費用都可能對我們的綜合財務狀況或經營業績產生重大影響。.
工資率以及原材料和成品的價格、可獲得性和質量的波動可能會增加成本。
所購成品或其中使用的織物、皮革、棉花或其他原材料的價格、可獲得性和質量的波動，可能對VF的銷售商品成本或其滿足客户需求的能力產生重大不利影響。採購成品的價格可能取決於亞洲和我們獨立承包商所在的其他地理地區法律或行業標準要求的工資率增長，以及來自這些地區的運費增加。通貨膨脹，包括與全球供應鏈中斷相關的通脹壓力，也可能對我們產生長期影響，因為不斷增加的材料和勞動力成本可能會影響我們維持令人滿意的利潤率的能力。例如，在我們的產品中使用的材料的成本和可獲得性，如與石油有關的商品價格和其他原材料，如棉花、染料和化學品，以及其他成本，如燃料、能源和公用事業成本，可能會因通貨膨脹和許多其他因素而大幅波動，這些因素包括總體經濟狀況和需求、作物產量、能源價格、天氣模式、供水質量和可獲得性、公共衞生問題(如新冠肺炎疫情)和商品市場的投機。我們很大一部分產品也是在其他國家制造的，美元貶值可能會導致製造成本上升。未來，VF可能無法通過其他成本削減或效率來抵消成本增加的影響，也無法將更高的成本轉嫁給客户。這可能會對VF的運營結果、流動性和財務狀況產生實質性的不利影響。
VF的業務面臨外幣匯率波動的風險。VF的對衝策略可能無法有效降低這些風險。
越來越多的VF總收入(在2023財年約為48%)來自美國VF以外的市場國際企業以美元以外的功能貨幣開展業務。貨幣匯率的變化會影響VF國際業務購買產品、產生成本或銷售產品時以外幣計價的美元價值。此外，對於VF在美國的業務，大多數產品都來自位於外國的獨立承包商。因此，這些產品的成本受到相關貨幣價值變化的影響。此外，VF的大部分許可收入來自以外幣銷售。外幣匯率的變化可能會對VF的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
根據我們的經營慣例，我們對衝了我們在正常業務過程中產生的相當大一部分外幣交易風險，以降低我們的現金流和收益中的風險。我們的套期保值策略可能並不能有效地降低所有風險，任何對衝策略都不能完全將VF與外匯風險隔離。
此外，我們使用衍生金融工具可能會使VF面臨交易對手風險。儘管VF只與具有投資級信用評級的交易對手簽訂對衝合同，但交易對手的信用質量可能會被下調，或者交易對手可能會違約。
VF Corporation 2023財年10-K表19
這可能對VF的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
如果需要，我們以有利條件獲得融資的能力可能會受到地緣政治風險和資本市場波動的不利影響，包括利率風險。
資本市場的任何混亂都可能限制資金的可獲得性，或限制金融機構未來擴大資本的能力或意願。未來金融和信貸市場的波動，包括不利的利率，可能會使我們更難在需要時(包括到期時)獲得融資或為現有債務進行再融資，或以我們可以接受的條款進行融資。這種幹擾或波動可能會對我們的流動性和資金資源產生不利影響，或者顯著增加我們的資金成本。無法進入資本和信貸市場可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。此外，如果美國政府拖欠債務，美國和全球資本市場將受到不利影響，我們的流動性和資金成本也將受到不利影響。
VF的負債可能對其業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響，並阻止VF履行其財務義務，VF可能無法維持其目前的信用評級，可能無法繼續支付股息或回購其普通股，也可能無法繼續遵守現有的債務契約。
截至2023年4月1日，VF的未償債務約為66億美元。VF的債務和利息支付要求可能對其業務、財務狀況和經營結果產生重要影響。例如，它可以：
•要求VF將其運營現金流的很大一部分用於償還債務，這將減少其現金流用於支付營運資本要求、資本支出、未來收購、股息、回購VF普通股和其他一般公司用途的現金流；
•限制VF在計劃或應對一般不利的經濟狀況或其業務和所在行業的變化方面的靈活性；
•使VF與未償還債務較少的競爭對手相比處於競爭劣勢；以及
•對VF的信用評級和限額以及VF債務文件中的財務和其他限制性契約以及其借入額外資金的能力產生負面影響。
VF的信用評級可能會影響未來借款的成本和可用性。由於S全球公司和穆迪投資者服務公司最近下調了評級，VF的某些未償還優先票據和VF的全球信貸安排可能會受到利率調整的影響。此外，VF未來可能會產生大量額外債務，以資助收購、回購普通股或為一般業務目的的其他活動提供資金。如果VF產生額外的債務，可能會限制VF未來進入債務資本市場或其他形式融資的能力，並可能導致借款成本增加。
儘管VF歷來宣佈並支付普通股的季度現金股息，並已被授權回購其股票，但受其
除股份回購計劃外，董事會是否繼續宣佈和支付VF普通股的現金股息或回購VF普通股的任何決定將主要基於VF的財務狀況、經營業績和業務需求、其獲得債務資本市場或其他形式融資的機會、其普通股在回購計劃中的價格以及董事會繼續認定回購計劃以及宣佈和支付股息符合VF股東的最佳利益，並符合適用於回購和股息計劃的所有法律和協議。我們的現金股息支付可能會不時變化，我們不能保證我們會增加現金股息支付或宣佈任何特定金額的現金股息或根本不會。減少或暫停我們的現金股息支付，或降低或停止我們的股票回購可能會對VF的股價產生負面影響。從2023財年第四季度開始，我們減少了現金股息，預計這將支持VF恢復目標槓桿率，並提供額外的財務靈活性。
VF必須遵守其債務文件中的某些財務和其他限制性債務契約。如果VF未能遵守這些契諾，可能會導致違約事件，如果不能治癒或放棄，如果貸款人宣佈任何未償還債務立即到期和支付，可能會對VF產生重大不利影響。
VF面臨的風險是，其許可證持有人可能無法產生預期銷售額或維持VF品牌的價值。
在2023財年，VF的收入中有7500萬美元來自許可使用費。一個雖然VF通常對其被許可人的產品和廣告有很大的控制權，但我們依賴我們的被許可人對他們的業務進行運營和財務控制。如果我們的被許可方未能成功營銷許可產品或我們無法在必要時替換現有被許可方，可能會直接影響VF的收入，這既是因為我們收到的版税減少，也是因為我們其他產品的銷售額減少。風險還與被許可方的以下能力有關：
•獲取資本；
•管理本單位的勞動關係；
•維護與供應商的關係；
•有效管理其信用風險；
•維護與客户的關係；以及
•遵守VF的全球合規原則。
此外，VF依賴其被許可方來幫助保護其品牌的價值。儘管我們試圖通過對授權產品的設計、生產流程、質量、包裝、銷售、分銷、廣告和促銷的審批權來保護VF的品牌，但我們不能完全控制授權廠商使用授權的VF品牌。被許可方濫用品牌，包括以我們的品牌之一營銷不符合我們質量標準的產品，可能會對該品牌和VF產生實質性的不利影響。
20 VF Corporation 2023財年10-K表
證券市場的波動、利率和其他經濟因素可能會大幅增加VF的固定收益養老金成本。
VF目前在其固定收益養老金計劃下有義務。養卹金計劃的資金狀況取決於許多因素，包括投資資產的回報和用於確定養卹金債務的貼現率。計劃資產回報、貼現率下降、計劃人口結構變化或適用法律或法規修訂的不利影響可能會大幅改變養老金融資要求的時間和金額，這可能會減少VF業務的可用現金。
VF的經營業績也可能受到其養老金計劃記錄的費用數額的負面影響。養老金支出是使用精算估值計算的，其中納入了對金融市場、經濟和人口狀況的假設和估計。估計和實際結果之間的差異會產生收益和虧損，這些收益和虧損將作為未來養老金支出的一部分遞延和攤銷，這可能會造成波動性，從而對VF未來的經營業績產生不利影響。
剝離Kontoor Brands，Inc.可能會給我們和我們的股東帶來鉅額税收負擔。
我們收到了税務顧問的意見，大意是，為了美國聯邦所得税的目的，2019年5月22日剝離我們的牛仔褲業務Kontoor Brands，Inc.(“Kontoor Brands”)和某些相關交易有資格根據美國國税法的某些條款享受免税待遇。
然而，如果我們就提交意見所作的事實假設或陳述在任何重大方面是不準確或不完整的，包括與我們過去和未來的業務行為有關的方面，我們將不能依賴這些意見。此外，這些意見對國税局或法院沒有約束力。儘管收到了意見，但如果分拆交易和某些關聯交易被確定為應納税，我們將承擔大量的税收責任。此外，如果剝離交易是應税的，我們普通股的每個持有人如果收到了與剝離相關的Kontoor Brands股票，通常將被視為收到了與收到的股票的公平市場價值相等的應税財產分配。
即使剝離在其他方面符合免税交易的資格，如果未來對我們的股票或Kontoor Brands的股票的重大收購被視為包括剝離在內的計劃或一系列相關交易的一部分，那麼在某些情況下，這種分配將對我們(但不是我們的股東)徵税。在這種情況下，由此產生的税收負擔可能是巨大的。關於剝離，我們與Kontoor Brands簽訂了一項税務協議，根據該協議，Kontoor Brands同意不進行任何可能導致剝離的任何部分在未經我們同意的情況下對我們徵税的交易，並賠償我們因任何此類交易而產生的任何税務責任。此外，這些潛在的納税義務可能會阻礙、推遲或阻止對我們的控制權的改變。
地區性疫情或全球性疫情可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。
地區性疫情或全球性疫情的發生可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。例如，新冠肺炎疫情已經並可能繼續對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性和不利影響。在我們開展業務的國家和地區以及我們的員工、供應商、第三方服務提供商、消費者或客户所在的國家和地區，我們的業務一直並可能繼續受到新冠肺炎大流行的影響。如果新冠肺炎死灰復燃或出現新的變種病毒，我們的業務可能會再次關閉或面臨運營限制。我們可能會繼續經歷消費者和客户對我們產品的需求大幅減少和大幅波動，導致訂單減少、訂單取消、收入下降、折扣增加、庫存增加、庫存價值下降和毛利率下降。我們可能會受到全球經濟和金融市場狀況的重大不確定性和動盪的負面影響，其中包括：消費減少
信心和消費者支出減少，無法在信貸和資本市場(包括商業票據市場)以合理的利率(或根本不能)獲得融資，對外幣兑美元匯率波動的風險增加，以及我們用於產品和供應鏈的大宗商品和原材料的供應和價格波動。我們可能繼續無法滿足消費者和客户對庫存生產和履行的需求，原因是我們的供應鏈中斷，以及與減輕大流行影響相關的成本增加。
這些影響已經並可能繼續限制我們執行業務計劃的能力，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性和不利的影響。遏制全球大流行的措施，包括新冠肺炎，可能會加劇這一“風險因素”部分討論的其他風險，其中任何一項都可能對我們產生實質性影響。新冠肺炎大流行的影響程度將取決於未來的事態發展，包括新冠肺炎的持續時間、嚴重程度和是否會捲土重來，這些都是不確定的，也無法預測。
沒有。
VF Corporation 2023財年10-K表21
以下是VF Corporation截至2023年4月1日的主要自有和租賃物業摘要。
VF的全球總部位於科羅拉多州丹佛市一個28.5萬平方英尺的租賃設施內。此外，我們還租賃了瑞士斯塔比奧的設施和上海中國的辦公室，分別作為我們的歐洲和亞太地區總部。我們還在世界各地擁有或租賃品牌總部設施。
VF在威斯康星州阿普爾頓擁有一個23.6萬平方英尺的設施，作為北美某些品牌的共享服務中心。我們在北卡羅來納州格林斯伯勒擁有一個18萬平方英尺的設施，作為企業共享服務中心。我們在比利時安特衞普、馬來西亞吉隆坡和大連、中國擁有和租賃共享服務設施，為我們的歐洲和亞太業務提供支持。我們的採購中心位於新加坡、巴拿馬城、巴拿馬和瑞士的斯塔比奧。
按地區劃分，我們最大的配送中心位於加利福尼亞州的維薩利亞、捷克共和國的布拉格和中國的崑山。總而言之，我們擁有或擁有PERATE 21租賃配送中心主要在美國，但也在捷克共和國、英國、荷蘭、中國、加拿大、墨西哥、比利時、以色列和法國。此外，VF還在加利福尼亞州安大略省租賃了一個配送中心，該配送中心將於2024年初投入運營，並將成為VF最大的配送中心。
除了上述主要物業外，我們還在世界各地租用了許多辦事處，用於銷售和管理目的。我們在美洲、歐洲和亞太地區經營着1,265家零售店。我們的零售店通常是以經營租賃形式租賃的，幷包括續訂選項。我們相信所有的設施和機器設備都處於良好的狀態，適合VF的需要。
除了附註21-承諾和或有事項中討論的美國國税局在美國税務法院的糾紛外，VF或其任何子公司是當事一方或其任何財產是標的的企業附帶普通、常規訴訟以外，沒有未決的重大法律程序。
美國證券交易委員會法規要求，如果我們有理由相信根據聯邦、州或地方環境法規提起的訴訟可能導致超過規定門檻的經濟制裁，則我們必須披露有關此類訴訟的某些信息。根據美國證券交易委員會的規定，VF使用1,000,000美元的門檻來確定是否需要披露任何此類訴訟。VF認為，這一門檻的合理設計是為了披露對VF的業務或財務狀況具有重大意義的任何此類訴訟。應用這一門檻，這段時間沒有這樣的訴訟程序可供披露。
不適用。
22 VF Corporation 2023財年10-K表
第II部
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第五項：為VF的普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券提供市場。 |
VF的普通股在紐約證券交易所上市，代碼為“VFC”。截至2023年4月29日，登記在冊的股東有2780人。VF普通股的季度股息在宣佈時於20號左右支付這是六月、九月、十二月和三月。
下圖將2019財年至2023財年VF普通股的累計股東總回報與標準普爾(“S”)500指數和S 1500服裝、配飾及奢侈品分類行業指數(“S&P1500服裝指數”)的累計股東總回報進行了比較。2023財年末S&P1500服裝指數包括卡普里控股有限公司，卡特公司，哥倫比亞運動服裝公司，G-III服裝集團，有限公司，Hanesbrand公司，Kontoor Brands，Inc.，Movado
集團公司、牛津工業公司、PVH公司、Ralph Lauren公司、Tapestry公司、Under Armour，Inc.和VF公司。該圖表假設在2017財年末，分別向VF普通股、S指數和S服裝指數投資了100億美元，並將所有股息進行了再投資。該圖繪製了2017財年至2023財年最後一個交易日的各自價值。過去的表現並不一定預示着未來的表現。
VF普通股五年累計總收益比較，
S指數和S服裝指數
2023年4月1日VF普通股收盤價為22.91美元
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| 公司/指數 | | | 基期
12/30/17 | | | 3/30/19 | | | 3/28/20 | | | 4/3/21 | | | 4/2/22 | | | 4/1/23 | |
| VF公司 | | | $ | 100.00 | | | | $ | 120.93 | | | | $ | 87.43 | | | | $ | 123.39 | | | | $ | 90.37 | | | | $ | 38.59 | | |
| 標準普爾500指數 | | | 100.00 | | | | 108.67 | | | | 99.37 | | | | 159.91 | | | | 183.40 | | | | 168.65 | |
| S&P1500服裝、配飾和奢侈品 | | | 100.00 | | | | 101.34 | | | | 53.51 | | | | 105.47 | | | | 89.06 | | | | 70.21 | |
VF Corporation 2023財年10-K表23
下表列出了VF在截至2023年4月1日的財季內根據VF董事會於2017年批准的股票回購計劃回購我們的普通股。
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| 財務期 | | 購買的股份總數： | | 加權平均每股支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數 | | 根據該計劃可能尚未購買的股票的美元價值 |
| 2023年1月1日-2023年1月28日 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 2,486,971,057 | |
| 2023年1月29日-2023年2月25日 | | — | | | — | | | — | | | 2,486,971,057 | |
| 2023年2月26日-2023年4月1日 | | — | | | — | | | — | | | 2,486,971,057 | |
| 總計 | | — | | | | | — | | | |
不適用。
VF Corporation(連同其子公司，統稱為“VF”或“公司”)是品牌生活服裝、鞋類和配飾設計、採購、營銷和分銷的全球領導者。VF的多樣化產品組合滿足了消費者在各種活動和生活方式中的需求。我們的長期增長戰略專注於四個驅動因素--發現和放大消費者的順風，在多個增長視野中打造品牌，利用平臺實現速度、規模和效率，以及投資組合靈活性和業績的資源。
VF在品牌、產品類別、分銷渠道、地理位置和消費者人口結構上都是多樣化的。我們擁有廣泛的品牌組合，包括外衣、鞋類、服裝、
揹包、行李箱和配飾類。我們的產品通過我們的批發渠道向消費者銷售，主要是在專賣店、全國連鎖店、大眾商家、百貨商店、獨立經營的合作商店以及與戰略數字合作伙伴。我們的產品也通過我們自己的直接面向消費者的業務進行營銷，其中包括VF運營的商店、特許零售店、品牌電子商務網站和其他數字平臺。
VF按其可報告部門代表的品牌和業務分組進行組織，用於財務報告目的。三個可報告的部分是户外、活動和工作。
VF的運營和報告使用52/53周的財政年度，截止日期為每年3月31日最接近的星期六。凡提及截至2023年3月(“2023財年”)、2022年3月(“2022財年”)和2021年3月(“2021財年”)的年度，分別指截至2023年4月1日和2022年4月2日的52周財政年度，以及截至2021年4月3日的53周財政年度。
以下討論和分析重點是我們截至2023年3月和2022年3月的年度財務業績以及這兩年的同比比較。我們對截至2022年3月的年度與截至2021年3月的年度的經營結果的討論載於第二部分第7項。《管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析》截至2022年4月2日的Form 10-K年度報告於2022年5月26日提交給美國證券交易委員會，並通過引用併入本10-K表格中。
所有每股金額均在攤薄基礎上列報。下表和以下討論中所列的所有百分比都是使用未經舍入的數字計算的。
以下對截至2023年3月的年度的參考外幣數額和影響反映了自截至2022年3月的年度以來的外幣匯率變化
將外幣兑換成美元。VF最大的外匯敞口與在歐元國家開展的業務有關。此外，VF在世界各地的其他發達和新興市場開展業務，對歐元以外的其他貨幣有敞口。
2021年6月28日，VF完成了對其職業工作服業務的出售。職業工作服業務主要由以下品牌和業務組成：紅色卡普®, VF解決方案®, 堡壘®, 工作簿®, 牆壁®, Terra®, 科迪亞克®, 工作權限®和霍勒斯·斯莫爾®。這項業務還包括了某些迪克斯®歷來通過企業對企業渠道銷售的職業工作服產品。截至銷售日期，職業工作服業務的業績和相關現金流量已分別在綜合經營報表和綜合現金流量表中報告為非持續經營。這些變化已適用於所有列報的期間。有關停產作業的其他信息，請參閲附註4。
除非另有説明，以下所有期間的金額、百分比和討論都反映了VF持續運營的運營結果和財務狀況。
24 VF Corporation 2023財年10-K表
高管領導層換屆
2022年12月2日，董事會任命董事會成員本諾·多爾為臨時總裁兼公司首席執行官，即日起生效。此外，理事會成員理查德·卡魯奇於同日被任命為理事會臨時主席。多爾先生及Carucci先生接替Steve Rendle，Steve Rendle經董事會共同同意，於同日退任總裁及本公司行政總裁兼董事會主席一職。公司正在尋找總裁和首席執行官的永久繼任者。
派息更新
在2023財年第四季度，董事會宣佈在2023財年第四季度支付的季度股息為每股0.30美元，與2023財年第三季度支付的每股0.51美元的股息相比減少了41%。減少股息是為了加強公司的財務狀況，加速恢復到目標槓桿率，並提供額外的財務靈活性，以應對當前的宏觀經濟挑戰，並保持投資，以推進其最大的價值創造機會。2023年5月16日，董事會宣佈季度股息為每股0.30美元，將在2024財年第一季度支付。如果得到董事會的批准，VF打算繼續支付季度股息。
宏觀經濟環境
宏觀經濟環境繼續動態演變。包括通脹壓力在內的全球趨勢正在削弱消費者信心，對消費者支出行為產生負面影響，並造成不同渠道的流量模式不同。這些情況導致某些市場的庫存增加，促銷環境增強。此外，強勢美元導致了不利的外幣匯率變化，這對我們的國際業務結果產生了重大影響。該公司還在較高的利率環境下運營，導致借款成本增加。全球經濟和宏觀經濟環境持續存在不確定性，我們預計這種不確定性將持續下去，並可能對我們的業務造成幹擾和短期挑戰。
俄烏衝突
為了應對烏克蘭持續的衝突，VF在俄羅斯境內經營的所有零售店都永久關閉。對俄羅斯和烏克蘭的有限批發發貨已經恢復。俄羅斯和烏克蘭的收入不到VF 2023財年總收入的1%。雖然我們無法確定衝突的最終持續時間和嚴重程度，但我們目前預計我們的業務不會受到重大幹擾。
新冠肺炎和供應鏈更新的影響
冠狀病毒(“新冠肺炎”)疫情對全球經濟狀況以及VF的業務運營和財務業績產生了重大影響，這種影響一直持續到2023財年。
VF在全球運營的零售店受到新冠肺炎的影響，包括不同時期的臨時關閉。在2023財年，影響最顯著的是亞太地區，包括內地中國。VF正在繼續在全球範圍內監測新冠肺炎疫情，並將遵守政府實體和公共衞生當局的指導，將其員工、客户、貿易夥伴和消費者的健康和福祉放在首位。隨着新冠肺炎的不確定性持續，零售店關閉可能會重演。
新冠肺炎還影響了VF的一些供應商，包括原材料供應商、第三方製造商、物流提供商和其他供應商。在2023財年，關鍵採購國家重新開始停工，導致了額外的製造產能限制和物流挑戰。VF與其供應商合作，將中斷降至最低，並在需要時使用了快速貨運。儘管情況隨着時間的推移有所改善，但整個供應鏈的提前期，加上分銷和物流網絡(尤其是在美洲)的更高波動性，以及事件驅動的需求激增，導致我們與批發合作伙伴的準時交貨表現不一致，取消數量增加，以及在2023財年的某些時間框架內支持我們的直接面向消費者業務的效率低下。
VF的配送中心按照當地政府的指導方針運作。
新冠肺炎疫情本質上是動態的，可能會導致我們的業務持續中斷。
關於最近事態發展的更多信息，見“項目1A.風險因素”。
VF Corporation 2023財年10-K表25
•與截至2022年3月的財年相比，收入下降了2%，降至116億美元，其中包括5%的外匯不利影響。
•與截至2022年3月的財年相比，户外業務收入增長了6%，達到56億美元，其中包括6%的外匯不利影響。
•與截至2022年3月的年度相比，活躍部門的收入下降了9%，降至49億美元，其中包括4%的外匯不利影響。
•與截至2022年3月的財年相比，工作部門收入下降了6%，至11億美元，其中包括2%的外幣不利影響。
•與截至2022年3月的一年相比，直接面向消費者的收入下降了3%，其中包括4%的外匯不利影響。在截至2023年3月的一年中，直接面向消費者的收入佔VF總收入的45%。在截至2023年3月的一年中，電子商務收入與截至2022年3月的一年相比下降了6%，其中包括來自外匯的5%的不利影響。
•與截至2022年3月的一年相比，國際收入下降了2%，其中包括10%來自外幣的不利影響。歐洲的收入持平，其中包括12%的外匯不利影響。大中華區中國(包括大陸中國、香港和臺灣)的收入下降了14%，其中包括7%的外匯不利影響。在截至2023年3月的一年中，國際收入佔VF總收入的48%。
•與截至2022年3月的年度相比，截至2023年3月的年度毛利率下降200個基點至52.5%，主要是由於促銷活動增加以及材料和勞動力成本上升，但價格上漲和運費成本下降部分抵消了這一下降。
•在截至2023年3月的財年，每股收益從截至2022年3月的3.10美元降至0.31美元。下降的最大個人驅動因素是最高報告單位商譽和無形資產減值費用，在税前基礎上總計7.35億美元，每股收益減少1.72美元。
•在截至2023年3月的一年中，VF支付了7.028億美元的現金股息。
下表彙總了2023年3月終了年度與2022年3月終了年度相比的淨收入變化情況：
| | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 截至3月底止的年度 | | | |
| 淨收入-2022年 | | $ | 11,841.8 | | | | |
| 有機食品 | | 331.6 | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 外幣的影響 | | (560.9) | | | | |
| 淨收入-2023年 | | $ | 11,612.5 | | | | |
截至2023年3月的年度與截至2022年3月的年度比較
VF報告，與2022財年相比，2023財年的收入下降了2%。收入的減少是 主要受活躍業務下降及年內外幣的5%不利影響所致2023年3月。2023財年活躍部門的收入受到美洲地區疲軟的影響，主要是由於客貨車®品牌。截至本年度止活躍分部的收入2023年3月也受到了亞洲經濟下滑的影響-
此外，“新冠肺炎”的復甦令該地區，尤其是內地的中國，出現中斷和消費壓力，對該地區造成負面影響。2023財政年度收入減少的另一個原因是工作部門的減少。2023財年的減少部分被户外業務的全球增長所抵消，這是由北面®品牌遍及所有地區，在歐洲地區擁有廣泛的運營實力。
關於收入的更多細節在題為“按可報告部門分列的信息”一節中提供。
下表列出了合併業務報表各組成部分與淨收入的百分比關係：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月底止的年度 |
| | | | | |
| | 2023 | | | 2022 |
| 毛利(淨收入減去銷售成本) | | 52.5 | % | | | 54.5 | % |
| 銷售、一般和行政費用 | | 43.4 | | | | 40.7 | |
| 商譽和無形資產減值 | | 6.3 | | | | — | |
| 營業利潤率 | | 2.8 | % | | | 13.8 | % |
26 VF Corporation 2023財年10-K表
截至2023年3月的年度與截至2022年3月的年度比較
與2022財年的54.5%相比，2023財年的毛利率下降了200個基點，至52.5%。2023財年毛利率下降的原因是折扣和其他促銷活動增加，以及材料和勞動力成本上升，但價格上漲和運費成本下降部分抵消了這一影響。
與2022財年相比，銷售、一般和行政費用佔總收入的百分比在2023財年增加了270個基點。與2022財年相比，2023財年的銷售、一般和行政費用增加了2.107億美元，包括與最高收購相關的或有對價負債的估計公允價值減少1.5億美元的影響。在截至2022年3月的年度內減少了銷售、一般和行政費用。 這個增長的另一個原因是公司重組費用和信息技術投資增加。
VF於年內錄得商譽及無形資產減值費用分別為3.941億美元及3.409億美元截至的年度2023年3月，與最高報告單位有關。在2023財年第二季度，由於聯邦基金利率持續上升和美元相對於其他貨幣走強，VF確定發生了觸發事件，需要對最高報告單位商譽和無限期存在的商標無形資產進行量化分析。作為減值測試的結果，VF向最高報告單位商譽和無限期商標無形資產分別記錄了2.29億美元和1.929億美元的減值費用。減值主要與估值中使用的基於市場的貼現率增加以及外幣匯率變化對財務預測的負面影響有關。在財年第四季度2023，與其ANN相關在UAL減值測試中，VF對最高報告單位商譽和無限期商標無形資產進行了量化分析。作為減值測試的結果，VF向最高報告單位商譽和無限期商標無形資產分別記錄了1.651億美元和1.48億美元的額外減值費用。與下限有關的減值財務預測和實現管理層預測的風險增加。
在2023財年，營業利潤率從2022財年的13.8%下降到2.8%，這主要是由於上述項目。
2023財年淨利息支出增加3320萬美元，至1.646億美元。淨利息支出的增加是主要由於短期商業票據借款較高，延遲提取定期貸款協議下的借款
《DDTL協定》)和提高借款利率。有關增幅已因償還2022年4月到期的2.050釐優先債券本金總額10億元而部分抵銷。T2023財年和2022財年的未償還計息債務平均分別為62億美元和56億美元，短期借款分別佔各自年度平均未償債務的16.8%和1.1%。2023財年未償債務加權平均利率為2.6%，2022財年為2.1%。
債務清償損失360萬美元在2022財年記錄的原因是提前贖回2022年4月到期的VF未償還2.050%優先債券本金總額5.0億美元。
其他收入(支出)，淨額主要由定期養老金淨成本(不包括服務成本部分)、某些外幣和套期保值損益以及其他營業外損益組成。2023年財政年度和2022年財政年度的其他收入(支出)淨額分別為119.8萬美元和2,620萬美元具體地説。其他收入(支出)，2023財年淨額包括9180萬美元養卹金結算費用，原因是購買了集團年金合同，並將與美國合格固定收益養卹金計劃有關的部分資產和負債轉移給一家保險公司，以及2300萬美元的外幣和套期保值損失。其他收入(費用)，2022財年淨額包括2160萬美元的定期養老金淨收入，由計劃資產的預期回報推動，以及與某些保險回收有關的680萬美元收益.
2023年財政年度的有效所得税税率為174.0%，而2022年財政年度為20.2%。2023財年的有效所得税税率包括9680萬美元的淨離散税收優惠，這主要與2017納税年度和2018短納税年度的美國國税局(IRS)考試有關，導致VF根據減税和就業法案(美國税法)對過渡納税義務進行了9490萬美元的有利調整。與2022年離散項目的不利影響6.9%相比，2023年財政年度9,680萬美元的淨離散税收優惠使有效所得税税率下降了223.5個百分點。剔除離散項目，2023財年有效税率增長約36.2%主要是由於2023財年收益和商譽減值的司法組合。
因此，2023財年持續運營的收入為1.186億美元(稀釋後每股0.31美元)，而2022財年為12億美元(稀釋後每股3.10美元)。
請參閲下面“按可報告部分提供的信息”部分的其他討論。
VF的可報告類別包括：户外、活動和工作。為了對收入和利潤進行核對，我們在下表中列入了另一個類別，但它不被視為應報告的部分。其他主要包括與過渡服務有關的採購活動。
管理層用來評估VF可報告部門的財務結果的主要財務指標是部門收入和部門利潤。分部利潤包括每個分部的營業收入和其他收入(費用)、淨項目。
請參閲綜合財務報表附註20，以獲取各分部的經營業績摘要，以及分部利潤與所得税前收入的對賬。
VF Corporation 2023財年10-K表27
截至2023年3月的年度與截至2022年3月的年度比較
下表彙總了截至2023年3月的年度的部門收入和利潤與截至2022年3月的年度相比的變化，以及截至2023年3月和2022年3月的年度按地區劃分的前4大品牌的收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 細分市場收入： | | | | | | | | | | |
| 截至3月底止的年度 | |
| (單位：百萬) | 室外 | | 主動型 | | 工作 | | 其他 | | 總計 | |
| 細分市場收入-2022 | $ | 5,327.6 | | | $ | 5,380.3 | | | $ | 1,133.1 | | | $ | 0.8 | | | $ | 11,841.8 | | |
| 有機食品 | 629.1 | | | (251.2) | | | (45.7) | | | (0.7) | | | 331.6 | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 外幣的影響 | (309.2) | | | (224.5) | | | (27.2) | | | — | | | (560.9) | | |
| 細分市場收入-2023年 | $ | 5,647.5 | | | $ | 4,904.6 | | | $ | 1,060.2 | | | $ | 0.1 | | | $ | 11,612.5 | | |
| | | | | | | | | | |
| 部門利潤(虧損)： | | |
| 截至3月底止的年度 | |
| (單位：百萬) | 室外 | | 主動型 | | 工作 | | 其他 | | 總計 | |
| 部門利潤(虧損)-2022 | $ | 795.5 | | | $ | 979.7 | | | $ | 193.5 | | | $ | (0.5) | | | $ | 1,968.2 | | |
| 有機食品 | 50.5 | | | (274.6) | | | (69.4) | | | (0.1) | | | (293.8) | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 外幣的影響 | (60.6) | | | (50.4) | | | (2.9) | | | 0.1 | | | (113.7) | | |
| 部門利潤(虧損)-2023 | $ | 785.4 | | | $ | 654.7 | | | $ | 121.2 | | | $ | (0.5) | | | $ | 1,560.7 | | |
注：由於四捨五入，金額可能不會相加。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 頂級品牌收入： | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月的年度 | |
| (單位：百萬) | 客貨車® | | 北面® | | Timberland® (a) | | 迪克斯® | | 總計 | |
| 美洲 | $ | 2,380.5 | | | $ | 1,896.4 | | | $ | 933.6 | | | $ | 513.6 | | | $ | 5,724.1 | | |
| 歐洲 | 838.3 | | | 1,198.7 | | | 632.4 | | | 107.4 | | | 2,776.8 | | |
| 亞太 | 464.1 | | | 517.6 | | | 218.7 | | | 104.2 | | | 1,304.6 | | |
| 全球 | $ | 3,682.9 | | | $ | 3,612.7 | | | $ | 1,784.7 | | | $ | 725.2 | | | $ | 9,805.5 | | |
| | | | |
| 截至2022年3月的年度 | |
| (單位：百萬) | 客貨車® | | 北面® | | Timberland® (a) | | 迪克斯® | | 總計 | |
| 美洲 | $ | 2,640.8 | | | $ | 1,707.8 | | | $ | 944.1 | | | $ | 604.3 | | | $ | 5,897.0 | | |
| 歐洲 | 917.7 | | | 1,129.9 | | | 628.4 | | | 89.5 | | | 2,765.5 | | |
| 亞太 | 603.4 | | | 422.1 | | | 250.6 | | | 143.9 | | | 1,420.0 | | |
| 全球 | $ | 4,161.9 | | | $ | 3,259.7 | | | $ | 1,823.1 | | | $ | 837.7 | | | $ | 10,082.5 | | |
(a)全球Timberland品牌包括Timberland®，在户外部分內報告，以及天伯倫職業球員®，在工作部分中報告。
注：由於四捨五入，金額可能不會相加。
28 VF Corporation 2023財年10-K表
以下各節按部門討論收入和盈利能力的變化。出於本分析的目的，特許權使用費收入已包括在所有時期的批發渠道中。
室外
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月底止的年度 | | | | |
| | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 2023 | | | 2022 | | | 百分比變化 | |
| 細分市場收入 | | $ | 5,647.5 | | | | $ | 5,327.6 | | | | 6.0 | % | |
| 分部利潤 | | 785.4 | | | | 795.5 | | | | (1.3) | % | |
| 營業利潤率 | | 13.9 | % | | | 14.9 | % | | | | |
户外部分包括以下品牌：北面®, Timberland®, SmartWool®, Altra®和破冰者®.
截至2023年3月的年度與截至2022年3月的年度比較
與2022財年相比，2023財年Outdoor的全球收入增長了6%，其中6%是由於外匯造成的不利影響。2023財年，美洲地區的收入增長了6%，其中包括1%的外匯不利影響。歐洲地區的收入增長了4%，其中包括13%的外匯不利影響。亞太地區的收入在2023財年增長了9%，其中包括來自外國貨幣的8%的不利影響。
全球收入為北面®品牌在2023財年增長了11%，其中包括來自外匯的6%的不利影響。這一增長反映了與前一年相比，所有地區和渠道的增長。在截至2023年3月的一年中，美洲地區的收入增長了11%，其中包括1%的外匯不利影響。歐洲地區的收入在2023財年增長了6%，其中包括13%的外匯不利影響。亞太地區的收入在2023財年增長了23%，其中包括8%的外匯不利影響。
公司的全球收入Timberland® 品牌在2023財年下降了5%，原因是來自國外的6%的不利影響
貨幣。在截至2023年3月的一年中，歐洲地區的收入增長了1%，其中包括12%的外匯不利影響。在截至2023年3月的一年中，美洲地區的收入下降了8%，其中包括1%的外匯不利影響。亞太地區的收入在2023財年下降了13%，其中包括8%的外匯不利影響。
2023財年，Outdoor的全球直接面向消費者的收入增長了7%，其中包括來自外匯的5%的不利影響。這是E增加主要是由於在北面®品牌和電子商務的增長。2023財年，全球批發收入增長了6%，其中包括6%的外匯不利影響。
與2022財年相比，2023財年營業利潤率有所下降，主要原因是折扣和其他促銷活動增加、材料和勞動力成本增加以及廣告費用增加，但運費下降和價格上漲部分抵消了這一影響。
VF Corporation 2023財年10-K表29
主動型
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月底止的年度 | | | | |
| | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 2023 | | | 2022 | | | 百分比變化 | |
| 細分市場收入 | | $ | 4,904.6 | | | | $ | 5,380.3 | | | | (8.8) | % | |
| 分部利潤 | | 654.7 | | | | 979.7 | | | | (33.2) | % | |
| 營業利潤率 | | 13.3 | % | | | 18.2 | % | | | | |
活躍的細分市場包括以下品牌：客貨車®, 至高無上®,吉卜林®、Napapijri®, Eastpak® 和JanSports®.
截至2023年3月的年度與截至2022年3月的年度比較
與2022財年相比，Active在2023財年的全球收入下降了9%，其中包括來自外幣的4%的不利影響。2023財年，美洲地區的收入下降了8%。在截至2023年3月的一年中，由於外匯的不利影響，歐洲地區的收入下降了6%。亞太地區的收入在2023財年下降了18%，其中包括8%的外匯不利影響，而大中華區中國的收入下降了36%，包括4%的外匯不利影響。
客貨車®品牌全球收入在2023財年下降了12%，其中包括來自外匯的4%的不利影響。2023財年的總體下降主要歸因於美洲地區下降了10%，這是由直接面向消費者的渠道的表現推動的。歐洲地區的收入在2023財年下降了9%，原因是外國貨幣的不利影響下降了11%。在截至2023年3月的一年中，亞太地區的收入下降了23%，其中包括來自外幣的5%的不利影響。
Active的全球直接面向消費者的收入在2023財年下降了10%，其中包括來自外匯的4%的不利影響。下降的主要原因是美洲地區的下降，在2023財年下降了10%。Active的全球批發收入在2023財年下降了7%，其中包括來自外國貨幣的5%的不利影響。2023財年的下降主要是由於亞太地區下降了25%，其中包括4%來自外幣的不利影響。截至本年度，美洲地區的批發收入下降了2%2023年3月。截至去年年底，歐洲地區的批發收入下降了6%2023年3月，受外匯不利影響11%的推動。
與2022財年相比，2023財年營業利潤率有所下降，反映由於收入減少而導致的運營費用槓桿率降低。這一下降還受到折扣和其他促銷活動增加以及材料和勞動力成本上升的影響，但價格上漲部分抵消了這一影響。
工作
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月底止的年度 | | | | |
| | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 2023 | | | 2022 | | | 百分比變化 | |
| 細分市場收入 | | $ | 1,060.2 | | | | $ | 1,133.1 | | | | (6.4) | % | |
| 分部利潤 | | 121.2 | | | | 193.5 | | | | (37.4) | % | |
| 營業利潤率 | | 11.4 | % | | | 17.1 | % | | | | |
工作部分包括以下品牌：迪克斯® 和天伯倫職業球員®.
截至2023年3月的年度與截至2022年3月的年度比較
與2022財年相比，2023財年全球工作收入下降了6%，其中包括2%的外匯不利影響。美洲地區的收入在2023財年下降了6%，其中包括1%的外匯不利影響。歐洲地區的收入增加 20%,包括14%的外幣不利影響，由於戰略性商業模式改變導致上一年收入下降。亞太地區的收入下降了28%，其中包括8%來自外幣的不利影響。
迪克斯®品牌全球收入在2023財年下降了13%，其中包括2%的外匯不利影響。這個
下降的主要原因是美洲地區下降了15%，反映出該品牌最大的美國客户更保守的庫存姿態，以及其他關鍵美國批發客户的疲軟。截至2023年3月的年度下降也歸因於亞太地區下降了28%，其中包括8%來自外幣的不利影響。在截至2023年3月的一年中，歐洲地區的收入增長了20%，其中包括14%的外匯不利影響。
與2022財年相比，2023財年的營業利潤率有所下降，主要原因是材料和勞動力成本上升，以及由於收入減少，運營費用的槓桿率降低。價格上漲部分抵消了這一減幅。
30 VF Corporation 2023財年10-K表
有四種類型的成本是將部門利潤總額與所得税前持續經營的綜合收入進行核對所必需的。這些成本是：(1)商譽和無限期無形資產的減值，由於這些成本不是各自企業持續經營的一部分，因此不包括在分部利潤中；(2)公司和其他費用，如果不分配到分部，則不包括在分部利潤中；(3)利息支出，淨額；(4)債務損失
由於幾乎所有融資成本都在公司辦公室管理，不在分部管理之下，因此不計入分部利潤。商譽減值和無限期無形資產減值、淨利息支出和債務清償損失將在“綜合經營報表”一節討論，公司和其他費用將在下文討論。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月底止的年度 |
| | | | | |
| (單位：百萬) | | 2023 | | | 2022 |
| 商譽和無形資產減值 | | $ | 735.0 | | | | $ | — | |
| 公司和其他費用 | | 617.8 | | | | 309.8 | |
| 利息支出，淨額 | | 164.6 | | | | 131.5 | |
| 債務清償損失 | | — | | | | 3.6 | |
公司和其他費用是指尚未分配給內部管理報告各分部的費用，包括(1)信息系統和共享服務費用，(2)公司總部費用，以及(3)某些其他收入和支出。
信息系統和共享服務
這些費用包括管理信息系統以及支持全球業務的集中財務、供應鏈和人力資源職能。費用還包括軟件系統的實施和升級以及其他戰略項目。信息系統和共享服務的業務費用根據這些服務的使用情況計入各部門。開發新軟件和相關應用程序的成本通常不會分配給這些細分市場。
公司總部的成本
總部的費用包括公司管理層和工作人員的薪酬和福利、法律和專業費用以及尚未分配給各部門的一般和行政費用。
其他
這一類別包括(I)未分配給部門的公司項目或公司管理決策的成本，(Ii)註冊、維護和實施VF某些商標的成本，以及(Iii)其他綜合活動，其中最重要的與VF的集中管理的美國固定收益養老金計劃有關。
與上一財年相比，2023財年的公司和其他費用增加了3.08億美元。這一增長是由公司重組費用增加6,100萬美元，信息技術成本增加3,880萬美元，養老金結算費用增加9,180萬美元。此外，截至2023年3月的年度與2022年期間相比有所增加，原因是1.5億美元與最高收購相關的或有對價負債的估計公允價值減少，從而減少了截至2022年3月的年度的支出。財政增收2023與財政相比，員工薪酬支出較低，部分抵消了這一影響2022.
與2022財年相比，2023財年國際收入下降了2%。 外幣對2023財年國際收入造成10%的不利影響.
在2023財年，由於外匯的不利影響，歐洲地區的收入持平。在亞太地區，2023財年的收入下降了7%，包括
外幣帶來8%的不利影響。大中華區中國於2023財年的收入下降14%，主要受內地新冠肺炎復甦中國的負面影響，並計入7%外幣的不利影響。
在2023財年和2022財年，國際收入佔VF總收入的48%。
直接面向消費者的收入在2023財年比2022財年下降了3%，原因是外匯的不利影響下降了4%。
VF的電子商務業務在2023財年下降了6%，其中包括5%的外匯不利影響。下降的主要原因是活躍的電子商務業務下滑，但户外業務的增長部分抵消了這一下降。
來自VF經營的零售店的收入在2023財年下降了2%，其中包括3%來自外匯的不利影響。VF在2023財年開設了63家門店，使VF擁有的零售店總數在2023年3月達到1,265家，這也反映了在此期間關閉了120家門店。截至2022年3月，VF擁有1,322家零售店。2023財年，直接面向消費者的收入佔VF總收入的45%，而2022財年這一比例為46%。
VF Corporation 2023財年10-K表31
以下討論涉及2023年3月持續業務餘額與2022年3月相比的重大變化：
•應收賬款增加-主要是由於收集的時間安排。
•庫存增加 — 這主要是由於與我們大多數供應商修改條款而導致在途庫存增加2.537億美元，以獲得發貨點附近的庫存而不是目的地的庫存，其餘增加主要是由於供應鏈中製造和物流週轉時間延長迫使提前購買承諾的影響，以及消費者需求疲軟。
•無形資產減少-主要由於3.409億美元的減值費用與至高無上®無限期--2023財年入賬的商標無形資產。
•商譽減少-主要是由於2023財年記錄的與最高報告單位相關的3.941億美元減值費用。
•其他資產增加-主要是由於在Timberland公司的法庭案件中與2011年税收和利息有關的875.7美元付款，根據我們對此案立場的技術是非曲直，這筆款項被記錄為應收所得税。
•短期借款減少 — 主要原因是商業票據借款減少。
•長期債務的當期部分增加 — 由於2023年9月到期的850.0歐元(923.4美元)長期票據被重新分類，部分被2022年4月償還的5.0億美元長期票據所抵消。
•應付帳款增加-主要是由於修改了與我們大多數供應商的條款，以獲得裝運點附近的庫存所有權，而不是目的地和付款時間。
•減少了應計負債 —主要由於應計所得税較低、應計薪酬較低以及支付與最高收購相關的或有對價負債。
•長期債務增加-由於發行了2026年3月到期的500.0歐元計價4.125%固息票據和2029年3月到期的500.0歐元4.250%固息票據，以及2023年財政年度DDTL協議下的10億美元借款，部分被2023年9月到期的850.0歐元(923.4美元)長期票據的重新分類所抵消。
•其他負債減少-主要是由於根據美國國税局的審查，VF根據美國税法對過渡税負債進行了9490萬美元的有利調整，養老金負債和遞延補償減少。
我們認為以下是衡量我們流動性和資本資源的指標：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 2023年3月 | | | 2022年3月 |
| 營運資本 | | $1,606.9 | | | $1,272.7 |
| 電流比 | | 1.5比1 | | | 1.4比1 |
| 淨債務與總資本之比 | | 71.6% | | | 61.0% |
與2022年3月相比，2023年3月的營運資本和流動比率增加了主要是由於庫存增加導致流動資產淨增加。如上文“資產負債表”一節所述，長期債務的流動部分增加和應付帳款增加導致流動負債淨增加，但短期借款減少和應計負債減少部分抵消了這一淨增加。
對於淨債務與總資本的比率，淨債務被定義為除經營租賃負債外的短期和長期借款，以及不受限制的現金淨額。總資本的定義是淨債務加上股東權益。與2022年3月相比，截至2023年3月的淨債務對總資本比率的增加為主要是由於淨債務增加，2023年3月以及股東權益的減少。淨債務增加主要歸因於發行了10億歐元計價的固定利率票據和10億美元的借款
如上文“資產負債表”一節所述，根據2023財政年度的“DDTL協定”。淨債務的增加2023年3月與2022年3月相比，2022年4月償還的5.0億美元長期票據部分抵消了這一影響。股東權益的減少2023年3月與2022年3月相比，主要是由股息支付推動的，但這一期間的淨收入部分抵消了這一影響。
VF的主要流動性來源是來自經營活動的預期年度現金流。運營現金通常在日曆年上半年較低，因為庫存增加，以支持日曆年下半年的銷售高峯期。由於出售存貨和收回應收賬款，下半年業務活動提供的現金大大增加。此外，直接面向消費者的銷售額在日曆年第四季度達到最高水平。VF的其他流動性來源包括針對其全球信貸安排的可用借款能力、可用現金餘額和國際信用額度。
32 VF Corporation 2023財年10-K表
總而言之，我們持續經營的現金流如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月底止的年度 |
| | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2023 | | | 2022 | | |
| 經營活動提供(使用)的現金 | | $ | (655.8) | | | | $ | 858.2 | | | |
| 投資活動提供(使用)的現金 | | (188.1) | | | | 904.3 | | | |
| 融資活動提供(使用)的現金 | | 463.9 | | | | (1,268.8) | | | |
經營活動提供(使用)的現金
與經營活動有關的現金流取決於淨收入、對淨收入的調整和營運資本的變化。與2022財年相比，2023財年經營活動提供的現金減少了這主要是由於營運資本使用的現金淨額增加以及同期收益下降所致。營運資本使用的現金增加，主要是由於庫存餘額增加，以及與Timberland公司訴訟案件中爭議的2011年税金和利息有關的875.7美元付款。
投資活動提供(使用)的現金
與2022財年相比，2023財年投資活動提供的現金減少，主要是由於出售職業工作服裝業務的淨收益6.169億美元，以及出售2022財年短期投資的5.988億美元收益。與2022財年相比，2023財年的資本支出減少了7950萬美元，軟件採購增加了1250萬美元。資本支出的減少主要是由於上一年與美洲地區一個新的配送中心相關的支出增加。2023財年還包括出售資產所得的9,950萬美元，主要與某些寫字樓房地產和相關資產有關。
融資活動提供(使用)的現金
與2022財年相比，2023財年融資活動提供的現金增加了主要是由於在2023財政年度發行了10億歐元計價的固定利率票據和根據DDTL協議借款10億美元。這一增長也是由於減少3.5億美元在股票回購和7040萬美元比較期間支付的股息減少，由淨額部分抵消減少量在短期借款中6.484億美元對於比較的期間和5700萬美元最高或有對價在2023財年的支付。
股份回購
在2023財年，VF沒有在公開市場上購買其普通股。在2022年財政年度，VF根據VF董事會授權的股份回購計劃，在公開市場交易中購買了480萬股普通股，總成本為350.0股(每股平均價格為72.84美元)。
截至2023財年末，VF在其股票回購授權下有25億美元用於未來的回購。VF在中短期內的資本部署重點將集中在優化和推動當前投資組合的表現、降低槓桿和以股息形式向股東返還資本。
循環信貸安排和短期借款
VF依靠其產生現金流的能力為其持續運營提供資金。此外，VF從其可用現金餘額和信貸安排中獲得了相當大的流動性。VF擁有22.5億美元的優先無擔保循環信貸額度(“全球信貸安排”)，該額度將於2026年11月到期。VF可以請求無限次的一年延期，只要每次延期不會導致全球信貸安排的剩餘壽命超過五年，符合規定的條款和條件。全球信貸工具可用於借入美元或任何替代貨幣(包括歐元和經貸款人批准可自由兑換為美元的任何其他貨幣)的資金，並具有7500萬美元的信用證昇華。此外，全球信貸安排還支持VF的美國商業票據計劃，以滿足短期、季節性營運資金要求和一般企業目的，包括股息、收購和股票回購。根據公司需求的不同，短期未償餘額可能會因期間而異。
VF對其全球信貸安排有限制性契約，包括綜合淨負債與綜合淨資本財務比率契約，該契約在2023年2月修訂的協議中定義，從70%開始，未來逐步降低。綜合淨負債的計算是扣除不受限制的現金的淨額，綜合淨資本的計算允許某些回扣，包括修訂協議中定義的非現金減值費用。公約的計算還不包括合併的經營租賃負債。截至2023年3月，VF遵守了所有公約。
VF有一個商業票據計劃，允許借入22.5億美元，前提是它在全球信貸安排下有借款能力。截至2023年3月，沒有商業票據借款。截至2023年3月簽發的備用信用證為770萬美元，截至2023年3月，全球信貸安排可供借款的金額約為22億美元。此外，截至2023年3月，VF擁有約814.9美元的現金和等價物。
VF在多家銀行擁有8,460萬美元的國際信貸額度，這些額度尚未承諾，可隨時由VF或銀行終止。截至2023年3月，這些安排下的未清餘額總額為1150萬美元。截至2023年3月，根據這些安排借款的加權平均利率為39.1%。
高級債券發行
2023年3月，VF發行了500.0歐元、2026年3月到期的4.125%歐元計價固息票據和500.0歐元4.250%歐元計價、2029年3月到期的固息票據。2029年的票據是作為綠色債券發行的，因此相當於淨收益的金額
VF Corporation 2023財年10-K表33
致力於專注於VF的關鍵環境可持續發展倡議的項目。
成熟性
根據債券條款，VF於2022年4月25日償還了2022年4月到期的未償還2.050%優先債券的本金總額為5.0億美元的剩餘款項。
定期債務工具
2022年8月，本公司簽訂了DDTL協議。根據DDTL協議，貸款人同意向本公司提供最多三筆獨立的延遲提取定期貸款(每筆貸款為“延遲提取”)，本金總額最高可達10億美元(根據DDTL協議的條款和條件，本金可增加至11億美元)。DDTL協議規定的終止日期為2024年12月14日。在符合DDTL協議的條款及條件下，本公司可要求延長終止日期。
在2023財年第三季度,VF根據DDTL協議完成了兩次抽籤，總額為10億美元，全部將於2024年12月14日到期。截至2023年3月，這些借款的加權平均利率為5.73%。
供應鏈融資計劃
在2023財年第一季度，VF恢復了其自願供應鏈融資(SCF)計劃。SCF計劃使我們的很大一部分庫存供應商能夠利用VF的信用評級，在VF與供應商之間的條款中指定的付款日期之前從參與的金融機構收到付款。SCF計劃通過第三方平臺進行管理，這些平臺允許參與供應商跟蹤VF的付款，並選擇將哪些VF應收款(如果有)出售給金融機構。交易由供應商和金融機構自行決定，VF不是協議的一方，在供應商出售應收賬款的決定中沒有任何經濟利益。VF和供應商之間的條款，包括到期金額和預定付款日期，不受供應商參與SCF計劃的影響。應支付給自願參加SCF計劃的供應商的金額包括在VF綜合資產負債表的應付賬款項目中，根據SCF計劃支付的VF款項反映在VF綜合現金流量表的經營活動現金流量中。VF已得到參與金融機構的通知，自願參加SCF計劃並列入VF綜合資產負債表應付賬款項目的供應商應支付給他們的金額為1.614億美元2023年3月。於截至該年度止年度內，透過SCF計劃結算的金額為9.898億元2023年3月.
在2023財年第二季度，VF根據SCF計劃延長了與符合條件的供應商的付款期限。延長的付款期限對2023財年約9,500萬美元的經營活動現金流產生了積極影響，VF也預計2024財年將產生積極影響；然而，預計這一變化不會對VF的長期整體流動性或資本資源產生實質性影響。
評級機構
VF的信用機構評級允許以具有競爭力的利率獲得額外的流動性。截至2023年3月底，VF的長期債務評級為標準普爾(S)全球評級為BBB+，穆迪投資者服務公司(穆迪)為Baa2，該兩家評級機構的商業票據評級分別為A-2和P-2。截至2023年3月底，VF的信用評級展望被S評為“負面”，被穆迪評為“穩定”。
VF的長期債務協議中沒有一項包含僅基於信用評級變化的加速到期日條款。然而，如果VF的控制權發生變化，並且由於控制權的變化，債券被認可評級機構評為低於投資級，則VF將有義務按本金總額的101%回購債券，並在相應債券持有人要求下回購任何應計和未支付的利息。更改管制規定適用於除2033年紙幣以外的所有紙幣。
分紅
2023財年現金股息總額為每股1.81美元，而2022財年為1.98美元。2023年財年，股息支付率為稀釋後每股收益的592.8%，而2022年財年為56.0%。該公司已宣佈將於2024財年第一季度支付每股0.30美元的股息。如果得到董事會的批准，VF打算繼續支付季度股息。
其他事項
如前所述，VF向美國税務法院(“法院”)請願，要求美國國税局解決與VF於2011年9月收購Timberland Company相關的收入計入時間的糾紛。儘管美國國税局辯稱，所有這些收入本應在2011年立即計入，但VF已報告在隨後的納税年度定期計入收入。雙方都要求對這一問題進行即決判決。2022年1月31日，最高法院發表了有利於美國國税局的意見，並於2022年7月14日做出了最終裁決。VF根據技術案情認為法院的意見是錯誤的，並於2022年10月7日提交了上訴通知。2022年10月19日，VF支付了與2011年有爭議的税收和利息相關的875.7,000,000美元，根據我們對此案的立場的技術優點，這筆款項被記錄為應收所得税，並將應計利息收入。VF仍然相信其收入納入的時機和處理是適當的，VF正在積極捍衞自己的立場。然而，如果法院的意見最終在上訴中得到維持，VF將不收取這筆應收所得税。如果法院的意見成立，VF應有權退還因VF報告的定期納入而繳納的税款。然而，任何此類退款都可能因適用法院意見而產生的潛在間接税影響而大幅減少。遞延税負，代表VF未來對年度包含的税收，也將被釋放。對税收支出的淨影響估計高達730.0美元和100萬美元, 加上這筆款項應計利息收入的沖銷，截至2023年3月，利息收入約為1200萬美元.
34 VF Corporation 2023財年10-K表
合同義務
以下是VF在2023年3月底需要使用資金的重大合同義務和商業承諾的摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 按會計年度到期或預測的付款 |
| (單位：百萬) | 總計 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 此後 |
| 已記錄的負債： | | | | | | | | | | | | | |
長期債務(1) | $ | 6,682 | | | $ | 925 | | | $ | 1,002 | | | $ | 1,295 | | | $ | 2 | | | $ | 1,045 | | | $ | 2,414 | |
經營租約(2) | 1,575 | | | 363 | | | 309 | | | 232 | | | 189 | | | 123 | | | 360 | |
| 未記錄的承付款： | | | | | | | | | | | | | |
付息義務(3) | 1,110 | | | 192 | | | 173 | | | 128 | | | 105 | | | 92 | | | 421 | |
庫存債務(4) | 2,294 | | | 2,225 | | | 68 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| $ | 11,661 | | | $ | 3,705 | | | $ | 1,551 | | | $ | 1,655 | | | $ | 295 | | | $ | 1,260 | | | $ | 3,195 | |
注：由於四捨五入，金額可能不會相加。
(1)長期債務由長期債務和融資租賃債務所需的未貼現本金支付組成。
(2)經營租賃是指不可撤銷租賃期內所需的未貼現租賃付款。與佔用有關的費用、房地產税、保險和或有租金的可變付款不包括在上文中。此外，7,370萬美元的租賃(按未打折基礎)尚未開始，從2024財年開始，租期為2至12年，不包括上述租約。
(3)付息義務是對長期債務要求支付的利息。金額不包括將在合併財務報表中計入利息支出的債務發行成本、債務貼現和收購成本的攤銷。
(4)庫存債務是對購買成品和原材料的約束性承諾，應在VF取得庫存所有權時支付。這項債務不包括2023年3月應付賬款中與庫存採購有關的金額。
VF在2023財年末有其他財務承諾，不包括在上表中，但在某些情況下可能需要使用資金：
•1.109億美元的擔保債券、定製債券、備用信用證和國際銀行擔保沒有包括在上表中，因為它們是自我保險和其他計劃下的或有履約擔保，只有在VF未能履行其其他義務時才會動用。
•上表不包括正常業務過程中的貨物或服務採購訂單，因為這些訂單代表的是採購授權，而不是具有約束力的承諾。
管理層認為，VF的現金和等價物餘額和預期資金將由業務活動提供，以及其全球信貸安排、額外的借款能力和
作為一個整體，進入資本市場提供(I)充足的流動資金，以在到期時履行其所有當前和長期債務，(Ii)提供充足的流動資金，為資本支出和支付季度股息提供資金，以及(Iii)提供靈活性，以迎接可能出現的投資機會。具有挑戰性的宏觀經濟環境和新冠肺炎大流行的影響持續時間和程度仍然存在不確定性。然而，管理層相信，VF有足夠的流動性和靈活性，可以在具有挑戰性的宏觀經濟環境和新冠肺炎疫情造成的中斷期間和之後繼續運營，並在到期時履行其當前和長期義務。
VF不參與可能對本公司產生重大影響的未合併實體或金融合夥企業的交易。
VF在正常業務過程中面臨風險。管理層透過營運及融資活動定期評估及管理此等風險的風險敞口，並在適當情況下(I)利用VF內的天然對衝，(Ii)向商業承運人購買保險，或(Iii)使用衍生金融工具。下面討論了一些潛在的風險：
投保險別
VF為其很大一部分員工醫療、工人補償、車輛和一般責任敞口提供自我保險。VF向評級較高的商業運營商購買保險，以承保其他風險，包括董事和高級管理人員、網絡、財產、股票交易量、僱傭做法、工資、工時和雨傘，並對自我保險安排建立止損限制。
現金及現金等價物風險
截至2023財年末，VF擁有8.149億美元的現金和現金等價物。管理層持續監測VF與之有業務往來的金融機構的信用評級，以及可能影響VF擁有現金餘額的國家的地緣政治風險。管理層還監測現金等價物的信用質量。
固定收益養老金計劃風險
在2023財年末，VF的固定收益養老金計劃淨超支9040萬美元。超支狀態包括與我們的美國未出資的補充定義福利計劃相關的7180萬美元的負債，與我們的非美國定義福利計劃相關的1900萬美元的淨負債，以及與我們的美國合格定義的相關的1.812億美元的淨資產
VF Corporation 2023財年10-K表35
福利計劃。VF將繼續評估這些計劃的資金狀況和未來的資金需求，這在一定程度上取決於這些計劃投資組合的未來表現。管理層相信，VF有足夠的流動資金為未來幾年的養老金計劃作出任何必要的貢獻。
由於養老金成本(收入)的波動，VF的報告收益受到風險的影響，近年來，其養老金成本(收入)的範圍從截至2023年3月的一年的1.019億美元到截至2022年3月的一年的730萬美元。這些波動主要是由於各期間記錄的和解費用數額不同所致。這些變動還受到不同數額的精算損益的影響，這些損益遞延並攤銷到未來幾年的養卹金成本(收入)。影響精算損益的假設包括養卹金計劃所持投資的回報率、用於評估參與人負債的貼現率和參與人的人口特徵。
VF採取了一系列措施來管理養卹金計劃中的風險和波動及其對財務報表的影響，包括：
•2004年底，美國合格和補充固定福利計劃對新參與者關閉，截至2018年12月31日，所有未來福利應計項目都被凍結。
•在截至2020年3月的一年中，VF向美國合格計劃的前員工提供了一次性選擇權，以獲得他們遞延既得利益的分配。由於這一提議，符合條件的美國計劃參與者減少了10%。養卹金計劃不需要額外供資，因為所有分配都是從現有計劃資產中支付的，計劃的供資狀況基本保持不變。
•於截至2023年3月止年度，VF與美國保誠保險公司(“保誠”)訂立協議，購買一份不可撤銷的團體年金合約，涉及約3.3億美元的美國合格固定收益退休金計劃債務。這筆交易於2022年6月30日完成，資金完全來自該計劃的現有資產。根據集團年金合同，保誠承擔了大約17,700名退休人員和受益人的福利支付和年金管理責任。
美國合格計劃的投資戰略繼續定義動態資產配置目標，這些目標取決於該計劃的資金狀況、資本市場預期和風險承受能力的變化。管理層將繼續評估可能有助於降低VF與其固定福利計劃相關的風險的行動。
利率風險
VF通過管理固定利率和可變利率債務的組合來限制利率波動的風險。此外，VF可能會使用衍生金融工具來管理風險。由於VF的大多數長期債務都是固定利率的，因此風險敞口主要涉及可變利率短期借款的利率變化(2023財年，以3.6%的利率平均約為10億美元)。此外，VF在2023財年簽訂了一項DDTL協議，該協議的利率是可變的。VF訂立浮動至固定利率掉期合約，以對衝部分現金流風險。
與《DDTL協定》有關。利率的任何變化也將影響VF現金等價物的利息收入。根據2023財年可變利率借款和現金等價物的平均金額，假設利率上升1%的影響將是報告的淨收入減少約890萬美元，假設的利率下降1%將是報告的淨收入增加約890萬美元。這一計算沒有考慮我們利率互換的影響。
外幣匯率風險
VF是一家受外幣波動風險影響的全球性企業。在截至2023年3月的一年中，VF約48%的收入來自國際市場。VF的大多數海外業務都是以美元以外的功能貨幣運營的。在美元相對於歐元或VF有業務的其他外幣走強的時期，VF的海外經營業績換算成美元后，會對VF的經營業績產生負面影響。正如本節後面所討論的，管理層對VF在某些海外業務和外幣交易中的投資進行對衝。
這些外國企業的資產和負債的報告價值受外幣匯率波動的影響。對於被認為是長期的VF外國業務的淨預付款和投資，外幣匯率變化對這些長期預付款的影響作為累積的股東權益保險的一部分遞延。對外國子公司的淨投資的美元價值隨着基礎功能貨幣的變化而波動。2023年3月，VF發行了10億歐元計價的固息票據，2020年2月，VF發行了10億歐元計價的固息票據，2016年9月，VF發行了8.5億歐元的歐元計價固息票據。這些票據被指定為VF在某些海外業務投資的淨投資對衝。由於該債務符合非衍生品對衝工具的資格，因此該債務的外幣交易收益或損失在外幣換算中遞延，並在累計保單的其他組成部分中遞延，以抵消對衝投資的外幣換算調整。任何在累積保監處遞延的金額將保留，直至對衝投資售出或實質上清盤為止。
VF監控淨外幣市場風險，並訂立衍生外幣合約，以對衝匯率波動對相當大部分預測外幣現金流或特定外幣交易(與跨貨幣存貨購買、產品銷售、營運成本及公司間專利費支付有關)的影響。VF的做法是買入或賣出外幣兑換合約，這些合約覆蓋高達80%的外幣敞口，期限長達24個月。目前，VF僅使用外匯遠期合約，但未來可能使用期權或套匯。這種金融工具的使用使管理層能夠減少VF現金流和收益因匯率波動而面臨的總體風險，因為這些合同的收益和損失將抵消被對衝交易的部分損失和收益。
對於2023財年末未償還的現金流對衝合約，假設減少10%，國外增加10%
36 VF Corporation 2023財年10-K表
與2023財年末的匯率相比，貨幣匯率將導致未實現淨收益分別增加約3970萬美元和未實現淨收益減少約3230萬美元。然而，套期保值合約公允價值的任何變動將被受匯率變動影響的相關對衝風險的公允價值變動大幅抵銷。
交易對手風險
如果衍生品對衝工具的交易對手不履行義務，VF將面臨與信貸相關的損失。為了管理這一風險，我們制定了交易對手信用準則，只與擁有‘A-/A3’投資級信用評級或更高評級的金融機構進行衍生品交易。VF不斷監測每個交易對手的信用評級，並限制與其對衝的金額。此外，管理層利用金融機構的投資組合將潛在交易對手違約的風險降至最低，並在必要時調整頭寸。VF還監測固定收益養老金計劃內衍生品合同的交易對手風險。
商品價格風險
VF面臨棉花、皮革、橡膠、羊毛和其他材料定價的市場風險，這主要是由於獨立承包商的採購成品成本受到影響。為了管理商品價格變化的風險，管理層在可能的情況下提前協商成品的價格。VF歷來沒有通過使用衍生品工具來管理大宗商品價格敞口。
遞延補償及相關投資安全風險
VF有不合格的遞延補償計劃，其中對計劃參與者的負債是基於參與者選擇的假設投資組合的市場價值。VF投資於證券和可變人壽保險合同的投資組合，基本上反映了參與者的投資選擇。遞延補償負債的增加和減少被VF投資市值的相應增加和減少大大抵消，導致對經營業績和財務狀況的淨敞口微不足道。
VF已選擇管理層認為適當的會計政策，以符合美國普遍接受的會計原則，準確而公平地報告VF的經營結果和財務狀況。VF以一致的方式應用這些會計政策。主要會計政策摘要載於綜合財務報表附註1。
這些會計政策的應用要求VF對未來事件作出估計和假設，並應用影響資產、負債、收入、費用、或有資產和負債的報告金額以及相關披露的判斷。這些估計、假設和判斷是基於歷史經驗、當前趨勢和其他被認為在當時情況下是合理的因素。管理層在持續的基礎上評估這些估計和假設。因為VF的商業週期
在較短的時間內(即從購買存貨之日起到出售存貨並收取貨款之日)，與大多數估計有關的實際結果在任何資產負債表日期之後的幾個月內即可知曉。此外，VF可聘請外部專家協助評估業務收購以及商譽和無形資產的減值測試。如果實際結果最終與以前的估計不同，則在實際金額已知時，將修訂計入業務結果。
VF相信以下會計政策涉及編制綜合財務報表時使用的最重要的管理層估計、假設和判斷，或對外部因素的變化最敏感。與董事會審計委員會討論這些關鍵會計政策和估計的應用。
VF採用會計收購法對企業合併進行會計核算。在收購法下，合併財務報表反映被收購企業自收購結束之日起的經營情況。所有收購的資產及承擔的負債均按收購日期的公允價值入賬。VF將收購業務的收購價格按收購的有形和可識別無形資產及承擔的負債的公允價值分配，任何超出的收購價格均記作商譽。或有對價(如有)計入收購價格，並於收購日按其公允價值確認。
採用購置法核算業務合併及釐定公允價值需要管理層作出判斷，並可能涉及使用重大估計，包括與估計未來收入、增長率、現金流、貼現率及特許權使用費等項目有關的假設。VF一般使用三種估值方法評估收購時的公允價值：重置成本法、市場法和收益法。
-並根據情況下最合適的方法對估值方法進行權衡。公允價值的分配過程，尤其是對已獲得的無形資產的分配，具有高度的主觀性。VF還利用第三方估值專家協助管理層確定所收購資產和承擔的負債的公允價值。管理層對公允價值的估計是基於被認為是合理的假設，但本質上是不確定和不可預測的，因此，實際結果可能與估計不同。如果實際結果與使用的估計和判斷不同，綜合財務報表中記錄的金額可能會受到無形資產和商譽的潛在減值影響，如下文“長期資產，包括無形資產和商譽”一節所述。
在自收購日期起計最長一年的計量期內，對收購資產和承擔負債的調整可能會被記錄下來，並與商譽進行相應的抵銷。
VF Corporation 2023財年10-K表37
在2021財年第四季度，VF完成了對最高控股公司(“最高”)24億美元。管理層於收購日按收購資產及承擔負債的估計公允價值分配所收購最高業務的收購價，導致超額收購價12.5億美元入賬為商譽。收購的資產包括估計的公允價值12.億美元至高無上®商標，這是一種可識別的無形資產管理，被認為具有無限的生命力。的估計公允價值至高無上®商標的釐定採用收入估值法的特許權使用費減免法，這需要使用重大估計和假設，包括與收購的無形資產相關的未來收入、增長率、特許權使用費、税率和貼現率。
管理層的估計和假設利用了對最高公司未來業務表現和相關市場信息的內部預測。管理層還聘請了第三方估值專家協助確定至高無上®商標。
管理層認為，在確定估計公允價值時所使用的假設至高無上®商標是合理的，但本質上是不確定和不可預測的。因此，實際結果與估計有所不同。請參閲“長期資產，包括無形資產和商譽”一節，就2023財年與最高報告單位商譽和無限期商標無形資產相關的減值考慮進行額外討論。
固定居住資產
VF的物業、廠房和設備折舊政策反映了對估計經濟壽命和剩餘價值(如果有的話)的判斷。VF的定期無形資產攤銷政策反映了對這些資產預計產生的未來現金流的估計金額和持續時間的判斷。在評估客户關係無形資產的可攤銷壽命時，管理層考慮了不同客户羣體的歷史損耗模式。在確定用於攤銷經營租賃使用權資產的租賃期時，VF會考慮初始條款以及可能存在的任何續期或終止選項。當被認為合理確定時，續期和終止選項被包括在租賃期的確定中。
VF的政策是，每當事件或環境變化顯示一項資產或資產組的賬面價值可能無法收回時，VF的政策是審查財產、廠房和設備、確定存續的無形資產和經營租賃使用權資產的潛在減值。VF測試資產或資產組層面的潛在減值，這是存在基本上獨立的可識別現金流的最低水平。VF通過與資產預期產生的税前未貼現現金流量進行比較來衡量資產或資產組的賬面價值的可回收性。若預計該資產將產生的税前未貼現現金流量不足以收回該資產的賬面價值，則進行公允價值分析，並在該資產的賬面價值超出其估計公允價值時計入減值費用。
當測試物業、廠房及設備的潛在減值時，VF使用以收入為基礎的貼現現金流量法，使用各自資產或資產組的估計現金流量。資產或資產組截至其使用年限的估計税前未貼現現金流量與其賬面價值進行比較。如果該資產或資產組的税前未貼現現金流量超過其賬面價值，則不計入減值費用。如果該資產或資產組的税前未貼現現金流量低於其賬面價值，則該資產或資產組的估計公允價值根據税後貼現現金流量使用適當的加權平均資本成本(“WACC”)計算，並就該資產或資產組的估計公允價值與其賬面價值之間的差額確認減值費用。
在測試客户關係無形資產的潛在減值時，管理層會考慮歷史客户流失率以及與收購時存在的客户相關的預計收入和盈利能力。管理層使用多期超額收益法來評估客户關係資產，這是貼現現金流法的一種具體應用。資產使用年限結束時的估計税前未貼現現金流量與其賬面價值進行比較。如果資產的税前未貼現現金流超過其賬面價值，則不計入減值費用。如果該資產的税前未貼現現金流量少於其賬面價值，則該資產的估計公允價值根據客户關係資產在扣除繳款資產費用後預期產生的税後現金流量的現值計算，並就該資產的估計公允價值與其賬面價值之間的差額確認減值費用。
當測試經營租賃使用權資產的潛在減值時，VF使用基於收入的貼現現金流法，使用相應資產或資產組的估計現金流量。資產或資產組截至其使用年限的估計税前未貼現現金流量與其賬面價值進行比較。如果資產的税前未貼現現金流超過其賬面價值，則不計入減值費用。如果該資產或資產組的税前未貼現現金流量低於其賬面價值，則該資產或資產組的估計公允價值是根據市場參與者租用該資產以達到其最高及最佳用途所支付的費用計算的，並就該資產或資產組的估計公允價值與其賬面價值之間的差額確認減值費用。減值虧損按比例按該等資產的相對賬面值分配至本集團的長期資產。
無限期的無形資產和商譽
收購無形資產的公允價值一般以預期現金流量的現值為基礎。無限期存在的商標或商號無形資產(本文統稱為“商標”)代表單獨獲得的商標，其中一些商標在多個國家/地區註冊。商譽是指收購業務的成本超過收購的有形和可識別無形資產以及承擔的負債的公允價值，並在報告單位層面分配。
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VF的政策是評估截至每個財政年度第四季度初，或當事件或環境變化表明該等資產的公允價值可能低於其賬面價值時，無限期無形資產和商譽的可能減值。作為年度減值測試的一部分，VF可選擇評估定性因素，以此作為確定是否有必要進行量化減值測試的基礎。如果管理層對這些定性因素的評估顯示，無形資產或報告單位的公允價值很可能超過其賬面價值，則不需要進一步測試。否則，對無形資產或報告單位進行減值量化測試。
通過將資產的估計公允價值與其賬面價值進行比較，對壽命不定的無形資產進行可能減值的量化測試。無限存續商標的公允價值是基於使用版税救濟方法的收益法。在這種方法下，與商標一起銷售的產品的預計收入被分配一個使用費費率，該費率將被收取許可商標(而不是所有權)的費用，估計公允價值是通過擁有商標而避免的那些預測使用費的現值。貼現率基於報告單位的WACC，該WACC考慮了市場參與者的假設，並在適當情況下進行了調整，以考慮無形資產的風險。特許權使用費比率乃根據(I)現行許可協議所包括的特許權使用費比率(如適用)、(Ii)服裝及鞋類行業市場參與者所收取的特許權使用費比率及(Iii)報告單位目前的表現而選定。如果商標無形資產的估計公允價值超過其賬面價值，則不計入減值費用。如果商標的估計公允價值低於其賬面價值，則為差額確認減值費用。
商譽是通過將報告單位的估計公允價值與其賬面價值進行比較來量化評估可能出現的減值。報告單位是具有可獲得並由管理層審查的離散財務信息的企業。
對於商譽減值測試，VF使用基於收入和基於市場的估值方法估計報告單位的公允價值。如上所述，以收入為基礎的方法是以報告單位的預測未來現金流量為基礎的，這些現金流量使用報告單位的WACC貼現到現值。對於以市場為基礎的方法，管理層既使用指導公司，也使用類似的交易方法。指導公司法分析一組可比上市公司的收入和扣除利息、税項、折舊及攤銷前收益(“EBITDA”)的市場倍數。估值中使用的市盈率是基於報告單位與選定的指導公司相比的相對優勢和劣勢。在類似交易法下，估值倍數是利用實際交易價格和來自被視為與報告單位相似的目標公司的收入/EBITDA數據計算的。管理層通常更重視以收入為基礎的估值方法。管理層還根據VF的企業總市值評估報告單位的公允價值估計。
根據根據收益法和市場法制定的估計公允價值範圍，VF確定報告單位的估計公允價值。如果估計的公平
報告單位的價值超過其賬面價值，商譽不會減損，也不需要進一步審查。然而，如果報告單位的估計公允價值小於其賬面價值，VF將減值損失計算為報告單位的賬面價值與估計公允價值之間的差額。
以收益為基礎的公允價值方法要求管理層對VF經營的市場的經濟狀況和資本市場的狀況做出假設和判斷，其中許多情況不在管理層的控制範圍內。在報告單位層面，公允價值估計要求管理層對整體經濟狀況對特定報告單位的影響作出假設和判斷，並評估報告單位的戰略和對未來現金流量的預測。對個別報告單位現金流的預測涉及管理層關於以下方面的估計和假設：
•在無債務的基礎上產生的年度現金流，來自未來收入和盈利能力、營運資本、資本支出和預測期所得税的變化。
•超出預測期數年的最終增長率。最終增長率是根據預測期內使用的增長率、報告單位的歷史表現和經濟狀況來選擇的。
•反映實現預期現金流所固有風險的貼現率。貼現率考慮了長期國債的無風險收益率、與投資於可比公司股權證券相關的風險溢價、從可比公司獲得的貝塔係數以及投資級發行人的債務成本。此外，在實現預期財務信息時，貼現率可能會考慮任何特定於公司的風險(在報告單位層面)。
在以市場為基礎的公允價值方法下，在評估市場倍數和最近的交易時需要做出判斷。管理層認為，用於其減值測試的假設代表了市場參與者對VF報告單位進行類似估值時將使用的假設。
2023財年減值測試
在2023財年第二季度，管理層確定，聯邦基金利率的持續上升和美元相對於其他貨幣的走強是一個觸發事件，需要對最高報告單位商譽和無限期存在的商標無形資產進行減值測試。關於測試的其他討論見下文“最高報告單位和無限期無形資產減值分析”部分。
截至2023財年第四季度初，管理層進行了年度商譽和無限期無形資產減值測試。VF選擇繞過對至尊、天伯倫和破冰者報告單位商譽和無限期生存商標無形資產的定性分析。見“最高報告單位和無限期無形資產減值分析”、“Timberland報告單位和無限期無形資產減值分析”和“破冰者報告單位和
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管理層對所有其他報告單位和商標無形資產進行了定性分析，如下文“其他報告單位-定性減值分析”部分所述。截至2023年1月1日，需要進行定性評估的報告單位商譽和商標無形資產的賬面價值分別為663.7美元和638.6美元。
最高報告單位與無限期無形資產減值分析
Supreme在2021財年被VF收購。Supreme是一家全球街頭服飾領先者，以其同名品牌銷售服裝、配飾和鞋類。至高無上®。產品通過VF運營的商店和網站在全球銷售。最高報告單位包括在現行的可報告部分。
中期減值測試
在2023財年第二季度，由於聯邦基金利率持續上升和美元相對於其他貨幣走強，管理層對最高報告單位商譽和無限期存在的商標無形資產進行了量化減值分析。截至2022年10月1日測試日期，最高報告單位商譽和無限期商標無形資產的賬面價值分別為12.1億美元和11.9億美元。作為減值測試的結果，VF記錄的減值費用為2.29億美元和1.929億美元，涉及最高報告單位商譽和 在截至2023年3月止年度的綜合經營報表中分別列載無限期存在的商標無形資產。
最高呈報單位及無限存續商標無形資產的公允價值乃採用與上文“無限存續無形資產及商譽”一節所討論的估值方法一致的估值方法估計，並使用重大不可觀察的投入(第3級)。減值與估值中使用的基於市場的貼現率增加以及外幣匯率變化對財務預測的負面影響有關。
管理層在最高報告單位使用的收入和盈利預測以及無限期商標無形資產估值考慮了近期和歷史業績、戰略舉措和行業趨勢。估值中使用的假設與市場參與者對企業進行獨立估值時將使用的假設類似。
管理層制定並用於最高報告單位和無限期商標無形資產中期量化分析的主要假設包括：
•財務預測和未來現金流反映的結果低於先前的預測，主要受外幣匯率變化的負面影響推動。預測假設在整個預測期內收入增長和盈利能力改善，反映業務的長期戰略(與業務合併估值基本相同)，以及基於業務預期長期增長率的終端增長率；
•基於品牌經營和相關知識產權註冊地國家法定税率的税率；
•基於市場數據的特許權使用費費率以及與類似VF品牌的有效許可協議；
•反映聯邦基金利率上升的基於市場的貼現率；以及
•反映最高市盈率和估值倍數近期歷史財務指標較低的市場方法。
年度減值測試
結合VF截至2023財年第四季度初的年度商譽和無限存續無形資產減值測試，管理層對最高報告單位商譽和無限存續商標無形資產進行了量化減值分析。跳過可選的定性減值評估而直接進行量化減值分析的決定是基於中期量化分析的最近減值結果、最近最高財務表現的疲軟(包括最新季度的結果)以及相關資產的整體重要性。
作為量化減值分析的結果，VF向最高報告單位商譽和資產計入額外減值費用1.651億美元和1.48億美元 在截至2023年3月止年度的綜合經營報表中分別列載無限期存在的商標無形資產。扣除減值費用後，最高報告單位商譽和無限期商標無形資產的剩餘賬面價值分別為825.9美元和8.52億美元。
最高呈報單位及無限存續商標無形資產的公允價值乃採用與上文“無限存續無形資產及商譽”一節所討論的估值方法一致的估值方法估計，並使用重大不可觀察的投入(第3級)。與下限有關的減值財務預測和實現管理層預測的風險增加。
管理層在最高報告單位使用的收入和盈利預測以及無限期商標無形資產估值考慮了歷史業績、戰略舉措和行業趨勢。估值中使用的假設與市場參與者對企業進行獨立估值時將使用的假設類似。
管理層制定並用於對最高報告單位和無限期商標無形資產進行量化分析的主要假設包括：
•金融專業人士預測和未來現金流，包括反映實際結果低於2023財年第二季度預測的基準年，主要受北美地區疲軟的推動，以及較長的復甦時間表，整個預測期內收入增長和盈利能力的改善，反映業務的長期戰略，包括地理擴張，以及基於業務預期長期增長率的終端增長率；
•基於品牌經營和相關知識產權註冊地國家法定税率的税率；
•基於市場數據的特許權使用費費率以及與類似VF品牌的有效許可協議；
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•基於市場的貼現率，包括考慮根據最近的財務業績實現財務預測的額外風險；以及，
•市場方法反映了最高法院最近的歷史財務指標較低。
管理層使用的年度和中期最高估值模型假設收入增長和盈利能力提高，以及執行最高的長期增長戰略，包括向新市場擴張。如果品牌無法實現財務預測，報告單位商譽和無限期商標無形資產的額外減值可能會在未來發生。
天伯倫報告單位和無限期無形資產減值分析
結合VF的年度商譽和截至2023財年第四季度初的無限期無形資產減值測試，管理層對Timberland報告單位商譽進行了量化減值分析，其中包括Timberland®品牌，以及Timberland無限存在的商標無形資產，其中包括Timberland®和天伯倫職業球員®品牌。繞過可選的定性減值評估而直接進行量化減值分析的決定是基於管理層對當前事件和情況的整體評估，包括宏觀經濟狀況、行業和市場考慮因素、特定品牌的業績以及相關資產的整體重要性。根據分析，管理層得出結論，Timberland報告單位的商譽和無限期商標無形資產沒有減值。對於商譽，報告單位的估計公允價值比賬面價值高出12%。無限存續商標無形資產的估計公允價值大大超過其賬面價值。Timberland報告單位商譽和無限期商標無形資產在2023年1月1日測試日期的賬面價值分別為4.07億美元和9.995億美元。
這個Timberland®品牌於2011年被收購，提供户外、受冒險啟發的生活方式鞋、服裝和配件，將性能優勢和多樣化的造型結合在一起，適合男性、女性和兒童。產品通過連鎖店、百貨商店和專賣店、獨立分銷商和被許可人、獨立運營的合作商店、特許零售店、VF運營的商店和網站以及與戰略數字合作伙伴的網站在全球銷售。Timberland報告單位包括在户外可報告部分。
Timberland報告單位及無限存續商標無形資產的公允價值乃採用與上文“無限存續無形資產及商譽”一節所討論的估值方法一致的估值方法估計，並使用重大不可觀察的投入(第3級)。
管理層在Timberland報告部門使用的收入和盈利預測以及無限期商標無形資產估值考慮了近期和歷史業績、戰略舉措和行業趨勢。估值中使用的假設與市場參與者對企業進行獨立估值時將使用的假設類似。
管理層制定並用於對Timberland報告單位和無限期商標無形資產進行量化分析的主要假設包括：
•財務預測和未來現金流，包括認為最近實際結果低於以前內部預測的基年、反映業務長期戰略的整個預測期的收入增長和盈利改善，以及基於業務預期長期增長率的終端增長率；
•基於品牌經營和相關知識產權註冊地國家法定税率的税率；
•基於市場數據的特許權使用費費率以及該品牌和類似VF品牌的有效許可協議；以及
•基於市場的貼現率。
管理層在減值測試中使用的Timberland估值模型假設收入增長和盈利能力改善，並執行其長期增長戰略。如果品牌無法實現財務預測，包括從當前宏觀經濟環境中恢復，報告單位商譽或無限期存在的商標無形資產的減值可能會在未來發生。
管理層對用於測試Timberland報告單位商譽的減值模型進行了敏感性分析。在此過程中，管理層認定，貼現現金流模型中使用的EBITDA複合年增長率下降200個基點或貼現率上升100個基點的個別變化不會導致報告單位的估計公允價值下降至低於其賬面價值。
破冰船報告單位與無限期無形資產減值分析
結合VF截至2023財年第四季度初的年度商譽和無限期無形資產減值測試，管理層對IceBreaker報告單位商譽和無限期商標無形資產進行了量化減值分析。繞過可選的定性減值評估，直接進行量化減值分析的決定是基於管理層對當前事件和情況的整體評估，包括宏觀經濟狀況、行業和市場考慮以及特定品牌的表現。根據分析，管理層得出結論，破冰者報告單位的商譽和無限期商標無形資產沒有減值。對於商譽，報告單位的估計公允價值比賬面價值高出8%。無限存續商標無形資產的估計公允價值大大超過其賬面價值。截至2023年1月1日測試日期，ICE報告單位商譽和無限期商標無形資產的賬面價值分別為8,070萬美元和6,050萬美元。
這個破冰船®Brand於2019財年收購，專門生產基於天然纖維的高性能服裝，包括美利奴羊毛和植物性纖維。這個破冰船®品牌包括在户外可報告部分。
破冰者報告單位和無限生存商標無形資產的公允價值採用估值方法進行評估
VF Corporation 2023財年10-K表41
與上文“無限期無形資產和商譽”部分討論的技術一致，並利用了大量不可觀察到的投入(第3級)。
管理層在破冰者報告部門使用的收入和盈利預測以及無限期商標無形資產估值考慮了近期和歷史業績、戰略舉措和行業趨勢。估值中使用的假設與市場參與者對企業進行獨立估值時將使用的假設類似。
管理層制定並用於對破冰者報告單位和無限有效的商標無形資產進行量化分析的主要假設包括：
•財務預測和未來現金流，包括認為最近實際結果低於以前內部預測的基年、反映業務長期戰略的整個預測期的收入增長和盈利改善，以及基於業務預期長期增長率的終端增長率；
•基於品牌經營和相關知識產權註冊地國家法定税率的税率；
•基於市場數據的特許權使用費費率以及類似VF品牌的有效許可協議；以及
•基於市場的貼現率。
管理層在減值測試中使用的破冰者估值模型假設收入增長和盈利能力改善，並執行其長期增長戰略。如果品牌無法實現財務預測，包括從當前宏觀經濟環境中恢復，報告單位商譽或無限期存在的商標無形資產的減值可能會在未來發生。
管理層對用於測試破冰者報告單位商譽的減值模型進行了敏感性分析。在此過程中，管理層認定，貼現現金流模型中使用的EBITDA年複合增長率下降100個基點或貼現率上升50個基點的個別變化不會導致報告單位的估計公允價值下降至低於其賬面價值。
其他報告單位--定性減損分析
對於所有其他報告單位，VF選擇在年度商譽期間和無限期生存期間進行定性評估
無形資產減值測試，以確定該報告單位的商譽和無限期商標無形資產是否更有可能減值。在這項定性評估中，VF考慮了每個報告單位的相關事件和情況，包括(I)本年度業績和業績相對於管理層的年度和戰略計劃，(Ii)基於最新戰略計劃的財務前景，(Iii)報告單位自上一年以來賬面價值的變化和相對於各自業務規模的金額，(Iv)報告單位經營的行業和市場狀況，(V)宏觀經濟狀況，包括貼現率和匯率變化，以及(Vi)報告單位提供的產品或服務的變化。如果適用，將近幾年的業績與先前估值中包括的預測進行比較。根據定性評估的結果，VF得出結論，商譽和無限期商標無形資產的賬面價值很可能低於其公允價值，沒有必要進行進一步的量化測試。
管理層對估計和假設的使用
管理層根據截至我們評估日期的信息做出了估計，使用了我們相信市場參與者將在對業務進行獨立估值時使用的假設。儘管管理層相信減值測試中使用的估計和假設是合理和適當的，但VF關於任何報告單位商譽或無限期商標無形資產的減值或可收回的假設和結論可能在未來期間發生變化。不能保證在我們的商譽和無限期無形資產減值測試中使用的估計和假設，特別是我們的長期財務預測，將被證明是對未來的準確預測，例如，如果(I)企業沒有按預期表現，(Ii)2024財年或未來幾年的整體經濟狀況與當前假設不同(包括貼現率和外幣匯率的變化)，(Iii)特定報告單位的業務狀況或戰略與當前假設的變化，包括失去主要客户或渠道，(Iv)如果投資者在市場上要求更高的股權投資回報率，或(V)可比上市公司的企業價值或可比公司的實際銷售交易下降，導致收入和EBITDA的倍數較低。
未來商譽或無限期無形資產的減值費用可能會對VF的綜合財務狀況和經營業績產生重大影響。
作為一家全球性公司，VF每年要繳納所得税，並在100多個美國和外國司法管轄區提交所得税申報單。由於經濟和政治條件，不同司法管轄區的税率可能會發生重大變化。該公司可能會受到其税率的變化、美國或國際新税法的採用或對現有税收法律法規的解釋或法院或政府機構裁決的變化的影響，從而導致承擔額外的税收義務。特別是，税務機關和法院增加了對在無税或低税司法管轄區賺取的收入或在任何司法管轄區未徵税的收入的關注。税務機關也對此表示懷疑
提供給税收低於其他國家或地區的公司的特殊税收裁決。VF進行持續評估，以確定與VF運營所在司法管轄區税率上調相關的任何重大風險敞口。
此外，VF獲得了一項裁決，根據比利時的超額利潤税制度，該裁決降低了2010至2014年應納税所得額的實際所得税税率。2015年，歐盟委員會(“EU”)調查並宣佈其決定，認為這些裁決是非法的，並下令向包括VF在內的受影響公司收取税收優惠。廢止申請是由提交的
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比利時和VF歐洲BVBA分別。2017至2018年間，VF Europe BVBA被評估並支付了3,500萬歐元的税款和利息，這些税款被記錄為應收所得税，並根據廢止請求的預期成功被計入VF綜合資產負債表的其他流動資產項目。2019年，總法院宣佈歐盟的裁決無效，歐盟隨後對總法院的裁決提出上訴。2021年9月，歐盟法院駁回了總法院的判決，將案件發回總法院，以確定超額利潤税制度是否構成非法國家援助。此案仍未結案。如果這件事得到相反的解決，VF將不會收取這些金額。
所得税負債的計算涉及複雜税收法律法規的適用中的不確定性，這些法律法規受到法律解釋和重大管理判斷的影響。VF的所得税申報單由聯邦、州和外國税務機關定期審查，這些審計可能會導致擬議的調整。VF已經審查了所有在檢查中提出的問題，以及未來檢查中可能出現的任何問題。VF已經在會計文獻的“更可能”的標準下評估了這些潛在的問題。如果一個税務頭寸符合這一標準，並以實現可能性大於50%的最大利潤額衡量，則該頭寸被確認。這些判斷和估計可能會根據審計和解、法院案件和對税收法律法規的解釋而發生變化。若VF在税務上佔上風，或已就未確認税務優惠或估值免税額確定責任的税務職位訴訟時效屆滿，或VF須就未確認税務優惠支付的金額大於已確定的負債，所得税支出可能會受到重大影響。在可能性大於非可能性的標準下，VF目前預計所得税不確定性的最終解決不會對收益產生任何實質性影響。一般的或未知的税費沒有應計項目。
如前所述，VF向美國税務法院(“法院”)請願，要求美國國税局解決與VF於2011年9月收購Timberland Company相關的收入計入時間的糾紛。當美國國税局辯稱
鑑於所有這類收入應立即計入2011年，VF報告了在隨後的納税年度中定期計入的收入。雙方都要求對這一問題進行即決判決。2022年1月31日，最高法院發表了有利於美國國税局的意見，並於2022年7月14日做出了最終裁決。VF根據技術案情認為法院的意見是錯誤的，並於2022年10月7日提交了上訴通知。2022年10月19日，VF支付了與2011年有爭議的税收和利息相關的875.7,000,000美元，根據我們對此案的立場的技術優點，這筆款項被記錄為應收所得税，並將應計利息收入。VF仍然相信其收入納入的時機和處理是適當的，VF正在積極捍衞自己的立場。然而，如果法院的意見最終在上訴中得到維持，VF將不收取這筆應收所得税。如果法院的意見成立，VF應有權退還因VF報告的定期納入而繳納的税款。然而，任何此類退款都可能因適用法院意見而產生的潛在間接税影響而大幅減少。遞延税負，代表VF未來對年度包含的税收，也將被釋放。對税收支出的淨影響估計高達730.0至100萬美元，外加支付所產生的任何利息收入的沖銷，截至2023年3月，約為1200萬美元.
截至2023年3月，VF擁有與營業虧損、信貸和資本虧損結轉相關的497.8,000,000美元的遞延所得税資產總額，以及針對這些資產的424.0,000,000美元的估值津貼。與經營虧損、信貸和資本虧損有關的遞延税項資產的變現取決於特定司法管轄區未來的應税收入(其數額和時間不確定)，以及税法可能的變化。如果管理層認為VF將不能產生足夠的應税收入或資本利得來抵消結轉期內的虧損或信貸，VF將計入估值津貼，以將該等遞延税項資產減少至預期最終變現的金額。如果管理層在未來期間確定待變現的遞延税項資產的金額與記錄的淨金額不同，則虛幻資產將在該未來期間記錄所得税費用的調整。
關於最近印發和通過的會計準則，請參閲合併財務報表附註1。
關於VF的市場風險的討論被納入項目7中的“風險管理”。本年度報告“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析”。
見本年度報告F-1頁“合併財務報表和財務報表明細表索引”，瞭解本項目所要求的信息。
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第9項：説明會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧。 |
不適用。
VF Corporation 2023財年10-K表43
在臨時首席執行官和首席財務官的監督下，VF對截至2023年4月1日VF的《1934年證券交易法》(下稱《交易法》)第13a-15(E)或15d-15(E)條所界定的“披露控制和程序”的設計和運作的有效性進行了評估。這些要求VF確保在其根據《交易法》提交或提交的報告中記錄、處理、彙總和報告VF要求披露的信息，並在#中指定的時間段內進行報告
根據證券交易委員會的規則和表格，以及根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息已累積並傳達給VF的管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時就所需披露做出決定。根據VF的評估，首席執行官和首席財務官得出結論，VF的披露控制和程序於2023年4月1日生效。
見本年度報告F-2頁“管理層財務報告內部控制報告”。
“獨立註冊會計師事務所報告”見本年報F-3頁。
VF對財務報告的內部控制在上個會計季度沒有發生重大影響或合理地可能對VF的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
不適用。
| | |
第(9)C項説明瞭有關阻止檢查的外國司法管轄區的披露。 |
不適用。
44 VF Corporation 2023財年10-K表
第三部分
本報告第三部分第(10)項所要求的有關VF高管的信息在本年度報告第I部分第(1)項“VF高管”的標題下列出。VF將在截至2023年4月1日的財政年度結束後120天內向美國證券交易委員會提交委託書，該委託書包含第III部分第(10)項所要求的有關VF董事的信息，包含在VF 2023年委託書的“董事選舉”標題下，該信息在此併入作為參考。
有關遵守1934年《交易法》第16(A)節的信息包括在VF的2023年委託書(將在截至2023年4月1日的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會的委託書)中的“拖欠第16(A)節報告”的標題下，該信息通過引用併入本文。
有關審計委員會的信息包括在VF的2023年委託書中的“VF的公司治理-董事會委員會及其職責-審計委員會”的標題下，該委託書將在我們截至2023年4月1日的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會，這些信息通過引用併入本文。
VF已通過一份書面道德守則《VF Corporation商業行為守則》，適用於VF的所有董事、高級管理人員和員工，包括VF的臨時首席執行官、首席財務官、首席會計官和根據本項目第10條確定的其他首席執行官(統稱為“選定的高級管理人員”)。代碼發佈在VF的網站www.vfc.com上。VF將在其網站www.vfc.com上披露適用於任何選定官員或董事的道德守則的任何更改或豁免。
董事會的公司治理原則、審計委員會、治理和企業責任委員會、人才和薪酬委員會和財務委員會的章程和其他公司治理信息，包括利益相關方與董事會非管理層成員直接溝通的方法，可在VF的網站上查閲。這些文件以及VF公司商業行為準則將免費提供給任何股東，如有要求，可直接向VF公司祕書提供，地址為13919郵箱，丹佛市，CO 80201。
本第III部分第11項所要求的信息包括在VF的2023年委託書中的“VF的公司治理”和“高管薪酬”的標題下，該委託書將在我們截至2023年4月1日的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會，這些信息通過引用併入本文。
| | |
| 第(12)項包括某些實益所有人和管理層的擔保所有權以及相關股東事項。 |
本第III部分第12項要求的信息包括在VF 2023年委託書中的“某些受益所有者和管理層的擔保所有權”和“高管薪酬”的標題下，該委託書將在我們截至2023年4月1日的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會，這些信息通過引用併入本文。
| | |
| 第13項：建立某些關係和相關交易，以及董事的獨立性。 |
本第III部分第13項所要求的信息包括在VF 2023年的委託書中“VF的公司治理”的標題下，該委託書將在我們截至2023年4月1日的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會，這些信息通過引用併入本文。
本第III部分第(14)項所要求的信息包括在VF的2023年委託書中的“普華永道會計師事務所的專業費用”一欄下，該委託書將在我們截至2023年4月1日的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會，這些信息通過引用併入本文。
VF Corporation 2023財年10-K表45
第四部分
(A)以下文件是本《2023財政年度報告》的一部分：
| | | | | | | | |
| 1.財務報表 | | 頁碼 |
管理層關於財務報告內部控制的報告 | | F-2 |
獨立註冊會計師事務所報告 | | F-3 |
合併資產負債表 | | F-6 |
合併業務報表 | | F-7 |
綜合全面收益表 | | F-8 |
合併現金流量表 | | F-9 |
股東權益合併報表 | | F-11 |
合併財務報表附註 | | F-12 |
| | | | | | | | |
| 2.財務報表附表 | | 頁碼 |
附表二-估值及合資格賬目 | | F-53 |
證券交易委員會適用的會計條例中規定的所有其他附表不是相關指示所要求的或不適用的，因此已被省略。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 3.展品 |
| 數 | 描述 |
| 2. | | 收購、重組、安排、清算或繼承計劃 |
| | (A)1 | | V.F.公司、新羅斯收購公司、至尊控股公司和TC Group VI，L.P.截至2020年11月8日的合併協議和計劃(通過參考VF於2020年11月9日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件2.1併入) |
| 3. | 公司章程和章程： |
| | (A) | | 公司章程，自2013年10月21日起重述(通過參考2013年10月21日提交的附件3(I)至Form 8-K而合併) |
| | (B) | | 修訂和重新制定《V.F.公司章程》，2023年1月24日生效(參照2023年1月25日提交的8-K表格的附件3.1合併) |
| 4. | 界定擔保持有人權利的文書，包括契約： |
| | (A) | | VF的普通股證書樣本(參照附件4(A)成立為截至1998年1月3日的10-K表格) |
| | (B) | | VF與作為受託人的紐約美國信託公司簽訂的契約，日期為2000年9月29日(在截至2000年9月30日的季度表格10-Q中參照附件4.1註冊成立) |
| | (C) | | 面息率6.00%的債券，於2033年10月15日到期，金額為297,500,000元(參考2003年11月13日提交的表格S-4註冊説明書110458號附件4.2成立為法團) |
| | (D) | | VF與紐約銀行信託公司作為受託人的契約，日期為2007年10月15日(參照附件4.1合併，形成2007年10月10日提交的S-3ASR註冊説明書第333-146594號) |
| | (E) | | VF與作為受託人的紐約銀行信託公司簽訂的第一份補充契約，日期為2007年10月15日(根據2007年10月25日提交的8-K表格附件4.2註冊成立) |
| | (F) | | 2037年到期的6.45%票據的格式，金額為350,000,000美元(合併時參考2007年10月25日提交的8-K表格的附件4.4) |
| | (G) | | VF、作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司和作為付款代理人的紐約梅隆銀行倫敦分行之間的第三份補充契約，日期為2016年9月20日(通過參考2016年9月20日提交的表4.2至Form 8-K合併) |
| | (H) | | 2023年到期的0.625釐優先債券表格(參考2016年9月20日提交的8-K表格附件4.3合併) |
| | (I) | | 作為受託人的VF、作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司和作為付款代理人的紐約梅隆銀行倫敦分行之間的第四份補充契約，日期為2020年2月25日(通過參考2020年2月25日提交的8-K表格中的附件4.2合併) |
| | (J) | | 2028年到期的0.250釐優先債券表格(參考附件4.3至2020年2月25日提交的8-K表格合併) |
| | (K) | | 2032年到期的0.625釐優先債券表格(參考附件4.4至2020年2月25日提交的8-K表格合併) |
46 VF Corporation 2023財年10-K表
| | | | | | | | | | | | | | |
| 數 | 描述 |
| | (L) | | VF與作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司之間的第五份補充契約，日期為2020年4月23日(通過參考2020年4月23日提交的附件4.2至Form 8-K合併) |
| | (M) | | 2025年到期的2.400釐優先債券表格(參考附件4.4至2020年4月23日提交的8-K表格合併) |
| | (N) | | 2027年到期的2.800釐優先債券表格(參考附件4.5至表格8-K於2020年4月23日提交) |
| | (O) | | 2030年到期的2.950釐優先債券表格(參考2020年4月23日提交的8-K表格附件4.6成立為法團) |
| | (P) | | VF與作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司之間的第六份補充契約，日期為2023年3月7日(通過參考2023年3月7日提交的附件4.2至Form 8-K成立為公司) |
| | (Q) | | 2026年到期的4.125釐優先債券表格(參考附件4.3至2023年3月7日提交的8-K表格合併) |
| | (R) | | 2029年到期的4.250釐優先債券表格(參考附件4.4至2023年3月7日提交的8-K表格合併) |
| | (S) | | 證券説明 |
| 10. | 材料合同： |
| | (A) | | 截至2015年2月10日修訂和重述的1996年股票薪酬計劃(合併時參考2015年3月19日提交的2015年委託書附錄B)* |
| | (B) | | VF公司1996年股票薪酬計劃非限制性股票期權證書表格(參照附件10(B)合併，以形成截至2010年1月2日年度的10-K表格)* |
| | (C) | | VF公司1996年股票薪酬計劃非僱員董事非限定股票期權證書表格(參照附件10(C)合併，形成截至2011年12月31日年度的10-K表格)* |
| | (D) | | 業績限售股獲獎證書表格(參照附件10.1至表格10-Q於2020年9月26日止季度註冊成立)* |
| | (E) | | 非僱員董事限售股獎勵證書表格(截至2020年3月28日止年度參照附件10(F)至表格10-K註冊成立)* |
| | (F) | | 限制性股票單位獎勵證書表格(適用於2021財政年度之前授予的獎勵)(參照附件10(I)至表格10-K合併，截至2020年3月28日)* |
| | (G) | | 限制性股票獎勵證書表格特別獎勵(適用於2021財年前授予的獎勵)(參照附件10(J)至表格10-K合併，截至2020年3月28日的年度)* |
| | (H) | | 限售股授權證表格(截至2020年3月28日止年度參照附件10(K)成立為表格10-K)* |
| | (I) | | 限制性股票特別獎勵(懸崖歸屬)獎勵證書表格(參照附件10(L)註冊為截至2020年3月28日的10-K表格)* |
| | (J) | | 限售股獎勵證書表格(分拆歸屬)(截至2020年3月28日止年度參照附表10(M)成立為10-K表格)* |
| | (K) | | 限制性股票獎勵獎勵證書格式(適用於2021財年之前授予的獎勵)[2011年2月22日提交的Form 8-K通過引用附件10.2併入]* |
| | (L) | | 高級管理人員限制性股票獎勵獎勵證書格式(適用於2021財年之前授予的獎勵)[參照附件10(J)合併，以編制截至2012年12月29日的年度表格10-K]* |
| | (M) | | 限制性股票特別獎勵(懸崖歸屬)獎勵證書表格(截至2020年3月28日止年度參照附件10(P)成立為表格10-K)* |
| | (N) | | 限制性股票特別獎勵(分拆歸屬)獎勵證書表格(截至2020年3月28日止年度參照附件10(Q)成立為表格10-K)* |
| | (O) | | 截至2001年12月31日修訂和重述的遞延補償計劃(參照附件10(A)合併為截至2002年3月30日的季度表格10-Q)* |
| | (P) | | 截至2001年12月31日修訂和重述的執行延期儲蓄計劃(參照附件10(B)合併，以形成截至2002年3月30日的季度的10-Q表)* |
| | (Q) | | 經修訂和重述的執行延期儲蓄計劃II，2020年1月1日(通過引用第10.1項合併為截至2019年12月28日的季度表格10-Q)* |
| | (R) | | 執行延期儲蓄計劃修正案(參照2004年12月17日提交的附件10(B)至Form 8-K合併)* |
| | (S) | | 根據修訂及重訂的中期高級管理人員行政人員退休補充計劃修訂及重訂第二次年度補充福利釐定(參照附表10.2成立為截至2006年4月1日止季度的表格10-Q)* |
| | (T) | | 修訂和重新啟動了VF遞延補償計劃參與人的修訂和重新啟動的高管退休補充計劃第四次補充年度福利確定(參照附件10.3合併到截至2006年4月1日的季度10-Q表)* |
VF Corporation 2023財年10-K表47
| | | | | | | | | | | | | | |
| 數 | 描述 |
| | (U) | | 根據經修訂及重訂的行政人員退休補充計劃，修訂及重訂第七次補充年度福利釐定，以供參與VF的行政延遲儲蓄計劃(參照附表10.5合併至截至2006年4月1日的季度表格10-Q)* |
| | (V) | | 根據經修訂及重訂的行政人員退休補充計劃修訂及重訂第八項補充年度利益釐定(參照附表10.6成立為截至2006年4月1日止季度的表格10-Q)* |
| | (W) | | 修訂及重訂經修訂及重訂的行政人員退休補充計劃中有關高級管理人員利益計算的第九項補充年度利益釐定(參照附表10.7合併為截至2006年4月1日止季度的表格10-Q)* |
| | (X) | | 根據修訂和重訂的《VF中期激勵計劃參與人補充高管退休計劃》(參照附件10.8合併為截至2006年4月1日的季度表格10-Q)修訂和重新確定第十次補充年度福利 |
| | (Y) | | 第十一期補充年度福利釐定依據經修訂及重訂的行政人員退休補充計劃(參照附件10.9合併，以形成截至2006年4月1日的季度的10-Q表)* |
| | (Z) | | 第十二次補充福利的釐定依據VF公司修訂及重訂的行政人員退休補充計劃(於截至2014年9月27日止季度的表格10-Q中參照附表10.1註冊成立)* |
| | (Aa) | | 經修訂及重訂的行政人員退休補充計劃(參照附件10.10成立為截至2006年4月1日止季度的10-Q表格)* |
| | (Bb) | | 董事會1996年12月3日關於根據VF的補充高管退休計劃一次性支付款項的決議(參照附件10(N)合併為1997年1月4日止年度的Form 10-K)* |
| | (抄送) | | 2012年與VF或其子公司的某些高級管理層簽訂的控制協議變更表格(在截至2011年12月31日的年度內參照附件10(W)成立為Form 10-K)* |
| | (Dd) | | 2019年與VF或其子公司的某些高級管理層簽訂的控制協議變更表格(參照附件10(HH)合併，以截至2020年3月28日的年度10-K表格為準)* |
| | (EE) | | 修訂及重訂非僱員董事延遲儲蓄計劃(參照附表10(W)成立為截至2009年1月3日止年度的10-K表格)* |
| | (FF) | | 與VF的每一位非僱員董事簽訂的賠償協議表格(參考截至2008年9月27日的10-Q表格附件10.2成立為法團)* |
| | (GG) | | 2004年中期激勵計劃，是截至2017年10月18日修訂和重述的1996年股票薪酬計劃下的一個子計劃(通過參考附件10.1合併到截至2017年9月30日的季度表格10-Q)* |
| | (HH) | | 年度獎勵計劃(2023年5月15日前生效)(參照附件10(HH)合併，形成截至2022年4月2日的年度10-K表)* |
| | (Ii) | | 年度獎勵計劃(2023年5月15日生效)* |
| | (JJ) | | 股權計劃參與者競業禁止、非徵集和保密協議的形式 |
| | (KK) | | 日期為2022年12月2日的退休和全面離職協議(參照附件10.1成立為公司，以形成截至2022年12月31日的季度的10-Q表)* |
| | (Ll) | | V.F.Corporation和VF International SAGL作為借款人，其中指定的貸款人為摩根大通銀行，行政代理為摩根大通銀行，巴克萊銀行，滙豐證券(美國)有限公司，美國銀行全國協會和富國銀行證券(美國)有限責任公司作為聯合牽頭安排人和聯合簿記管理人，美國銀行，美國銀行，巴克萊銀行美國銀行，美國全國銀行協會，美國全國銀行協會和富國銀行全國協會，和荷蘭國際銀行都柏林分行，PNC銀行，N.A.，TD銀行和摩根士丹利銀行作為文件代理，日期為2021年11月24日(通過引用2021年11月24日提交的表10.1到Form 8-K合併) |
| | (Mm)) | | 對循環信貸協議的第1號修正案，日期為2023年2月16日，由作為行政代理的V.F.公司、摩根大通銀行、貸款人和其他各方組成(通過參考2023年2月16日提交的8-K表格10.1合併) |
| | (NN) | | 對循環信貸協議的第2號修正案，日期為2023年5月19日，由V.F.公司、作為行政代理的JPMorgan Chase Bank，N.A.、貸款人一方和其他各方之間達成 |
| | (面向對象) | | 由V.F.Corporation作為借款人、其中指定的貸款人JPMorgan Chase Bank，N.A.作為行政代理、Wells Fargo Securities，LLC、JPMorgan Chase Bank，N.A.、PNC Bank National Association、TD Securities(USA)LLC、Truist Securities，Inc.和U.S.Bank National Association作為聯合牽頭安排人和聯合簿記管理人、Wells Fargo Bank，National Association作為辛迪加代理，以及PNC Bank National Association，TD Bank，N.A.，Truist Bank和U.S.Bank National Association作為文件代理，於8月11日簽署的定期貸款協議2022年(參照2022年8月11日提交的附件10.1至Form 8-K合併) |
| | (PP) | | 對定期貸款協議的第1號修正案，日期為2023年2月16日，由V.F.Corporation作為借款人，JP Morgan Chase Bank，N.A.作為行政代理，貸款人一方和其他各方(通過參考2023年2月16日提交的8-K表格10.2成立為法團) |
48 VF Corporation 2023財年10-K表
| | | | | | | | | | | | | | |
| 數 | 描述 |
| | (QQ) | | 日期為2019年5月22日的分居和分配協議(參照2019年5月23日提交的附件2.1至Form 8-K成立為公司) |
| | (RR) | | 2019年5月22日的税務協議(參考2019年5月23日提交的附件10.1至Form 8-K合併) |
| | (SS) | | 日期為2019年5月22日的過渡服務協議(參考2019年5月23日提交的附件10.2至Form 8-K合併) |
| | (TT) | | 2019年5月17日的VF知識產權許可協議(通過參考2019年5月23日提交的表10.3至Form 8-K合併而成) |
| | (UU) | | 日期為2019年5月17日的Kontoor知識產權許可協議(參考2019年5月23日提交的附件10.4至Form 8-K合併) |
| | (VV) | | 2019年5月22日的員工事項協議(參考2019年5月23日提交的附件10.5至Form 8-K合併) |
21. | 公司的附屬公司 |
23. | 獨立註冊會計師事務所的同意 |
24. | 授權書 |
31.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條認證首席執行幹事 |
31.2 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條認證首席財務官 |
32.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的證明 |
32.2 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明 |
| 101.INS | XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
| 101.SCH | XBRL分類擴展架構文檔 |
| 101.CAL | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
| 101.DEF | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
| 101.LAB | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
| 101.PRE | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
| 104. | 封面交互數據文件-封面交互數據文件不會顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
在美國證券交易委員會的適用法規中有規定的所有其他證物都不是相關指示所要求的或不適用的，因此被省略了。
1根據S-K條例第601(B)(2)項，某些附表、展品和修正案已被省略。VF特此同意應要求提供一份遺漏的《美國證券交易委員會》時間表、證物或修正案的複印件。
*管理層薪酬計劃
沒有。
VF Corporation 2023財年10-K表49
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，VF已正式安排由正式授權的以下籤署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | |
| V.F.公司 |
| |
| 發信人： | | /S/本諾·多爾 |
| | 本諾·多爾
董事臨時首席執行官總裁
(首席行政主任) |
| |
| 發信人： | | /S/馬修·H·帕克特 |
| | 馬修·H·帕克特
常務副總裁兼首席財務官
(首席財務官) |
| |
| 發信人： | | /S/布萊恩·H·麥克尼爾 |
| | 布萊恩·H·麥克尼爾
總裁副主計長兼首席會計官
(首席會計主任) |
2023年5月25日
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人士以VF的名義在指定日期以VF名義簽署：
| | | | | | | | |
| 理查德·T·卡魯奇* | | 董事會臨時主席和董事 |
| |
| 亞歷山大·K·趙* | | 董事 |
| | |
| 朱莉安娜·L·楚格* | | 董事 |
| |
| 馬克·S·霍普拉馬西安* | | 董事 |
| |
| 勞拉·W·朗* | | 董事 |
| |
| W·羅德尼·麥克馬倫* | | 董事 |
| |
| 小克拉倫斯·奧蒂斯* | | 董事 |
| |
| 卡羅爾·L·羅伯茨* | | 董事 |
| |
| 馬修·J·沙托克* | | 董事 |
| | | | | | | | |
| |
| *由： | | /S/詹妮弗·S·西姆 |
| | 詹妮弗·S·西姆，事實律師 |
2023年5月25日
50 VF Corporation 2023財年10-K表
VF公司
合併財務報表索引
和財務報表明細表
2023年3月
| | | | | | | | |
| | | 頁碼 |
管理層關於財務報告內部控制的報告 | | F-2 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID238) | | F-3 |
合併資產負債表 | | F-6 |
合併業務報表 | | F-7 |
綜合全面收益表 | | F-8 |
合併現金流量表 | | F-9 |
股東權益合併報表 | | F-11 |
合併財務報表附註 | | F-12 |
附表二-估值及合資格賬目 | | F-53 |
VF Corporation 2023財年10-K表 F-1
V.F.公司
管理層關於財務報告內部控制的報告
V.F.公司(“VF”)的管理層負責建立和維護交易法第13a-15(F)條規定的對財務報告的充分內部控制。VF管理層根據#中描述的框架對VF的財務報告內部控制進行了評估《內部控制法--綜合框架(2013)》，由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。基於這一評估，VF管理層已確定VF對財務報告的內部控制自2023年4月1日起有效。
VF截至2023年4月1日的財務報告內部控制有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所審計，如本文所述。
F-2 VF Corporation 2023財年10-K表
獨立註冊會計師事務所報告
致V.F.公司董事會和股東
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
本公司已審計所附V.F.公司及其附屬公司(“貴公司”)於2023年4月1日及2022年4月2日的綜合資產負債表，以及截至2023年4月1日止三個年度各年度的相關綜合經營表、全面收益表、股東權益表及現金流量表，包括列於第15(A)2項(統稱為“綜合財務報表”)下的指數所載截至2023年4月1日止三個年度各年度的相關附註及估值及合資格賬目。我們還根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2023年4月1日的財務報告內部控制進行了審計。
我們認為，上述綜合財務報表在各重大方面均公平地反映了本公司於2023年4月1日及2022年4月2日的財務狀況，以及截至2023年4月1日止三個年度內各年度的營運結果及現金流量，符合美國公認的會計原則。此外，我們認為，根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2023年4月1日，公司在所有實質性方面都對財務報告實施了有效的內部控制。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些綜合財務報表，維護對財務報告的有效內部控制，以及對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；(2)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的本期綜合財務報表審計產生的事項，且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
VF Corporation 2023財年10-K表 F-3
中期和年度商譽和無限期無形資產減值分析-最高、天伯倫和破冰者報告單位和無限期商標無形資產
如綜合財務報表附註1、8、9和23所述，截至2023年4月1日，與最高、Timberland和IceBreaker報告部門相關的商譽和無限期商標無形資產分別佔公司綜合商譽和無限期無形資產餘額的20億美元和26億美元。管理層於每個財政年度第四季度初或當事件或環境變化顯示該等資產的公允價值可能低於其賬面價值時，就可能減值的無限期無形資產及商譽進行評估。若管理層認為某項資產或申報單位的公允價值極有可能低於其賬面價值，則會將估計公允價值與其賬面價值作比較，以量化評估其可能出現的減值。如果賬面價值超過其估計公允價值，則計入減值費用。據管理層披露，在2023財年第二季度，由於聯邦基金利率持續上升和美元相對於其他貨幣走強，管理層對最高報告單位商譽和無限期存在的商標無形資產進行了量化減值分析，導致截至2023年4月1日的年度減值費用分別為2.29億美元和1.929億美元。於年度商譽及無限存續無形資產減值分析中，管理層對截至2023年4月1日止年度最高報告單位商譽及無限存續商標無形資產進行量化減值分析，導致最高呈報單位商譽及無限存續商標無形資產減值費用分別為1.651億美元及1.48億美元，而Timberland及IceBreaker報告單位及無限存續商標無形資產並無減值。管理層採用以收入為基礎和以市場為基礎的估值方法估計報告單位的公允價值，而無限生機商標無形資產的公允價值則基於採用特許權使用費減免法的收益法。以收入為基礎的公允價值方法要求管理層作出假設和判斷，並基於管理層對財務預測和未來現金流的估計，其中包括與整個預測期內收入增長和盈利改善有關的重大假設、終端增長率、税率、特許權使用費税率和基於市場的貼現率。
我們確定執行有關至尊、廷伯蘭和破冰者報告單位的中期和年度商譽和無限存續無形資產減值分析以及無限存續商標無形資產的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層在制定報告單位和無限存續商標無形資產的公允價值估計時的重大判斷；(Ii)核數師在執行程序及評估管理層有關整個預測期內收入增長及基於市場的折現率方面的重大假設時，有高度的判斷、主觀性及努力；及(Iii)審計工作涉及具有專業技能及知識的專業人士，以市場為基礎的折現率，以及無限存續商標無形資產及無限存續商標無形資產的使用費。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與管理層的中期和年度商譽以及無限期無形資產減值分析有關的控制的有效性，包括對Supreme、Timberland和IceBreaker報告單位以及無限期商標無形資產的估值控制。除其他外，這些程序還包括：(1)測試管理層為最高、Timberland和IceBreaker報告單位以及無限期商標無形資產製定公允價值估計的程序；(2)評估報告單位和無限期商標無形資產基於收益的估值方法的適當性；(3)測試基於收入的估值方法中使用的基礎數據的完整性和準確性；以及(Iv)評估管理層所使用的與整個預測期內收入增長有關的重大假設的合理性，以及Supreme、Timberland和IceBreaker報告單位的基於市場的折扣率，以及Supreme、Timberland和IceBreaker無限生存商標無形資產的使用費比率。評估管理層在整個預測期內與收入增長有關的假設包括評估管理層所使用的假設是否合理，並考慮(I)Supreme、Timberland和IceBreaker報告單位以及以Supreme、Timberland和IceBreaker商標銷售的產品目前和過去的業績；(Ii)與外部市場和行業數據的一致性；以及(Iii)這些假設是否與審計其他領域獲得的證據一致。擁有專業技能和知識的專業人士被用來協助評估(I)本公司以收入為基礎的估值方法對報告單位和無限期存在的商標無形資產的適當性，以及(Ii)使用費費率和基於市場的折扣率重大假設的合理性。
Timberland公司收入包含-不確定的税收狀況
如綜合財務報表附註19所述，公司提交一份合併的美國聯邦所得税申報單，以及在許多州和國際司法管轄區提交單獨和合並的所得税申報單。2022年7月14日，美國税務法院就公司收購Timberland公司的收入計入時間做出了最終裁決。2022年10月19日，本公司支付了8.757億美元，與2011年爭議的税收和利息有關，這筆款項被記錄為應收所得税，並將計入利息收入。這些金額包括在公司截至2023年4月1日的綜合資產負債表中的其他資產項目中，這是根據管理層根據會計文獻中極有可能的標準對狀況的評估得出的。據管理層披露，所得税負債的計算涉及複雜税收法律法規的應用中的不確定性，這些法律法規受到法律解釋和重大管理判斷的影響。聯邦、州和外國税務機關定期審查公司的所得税申報單，這些審計可能會導致擬議的調整。
F-4 VF Corporation 2023財年10-K表
我們確定與Timberland公司收入包含相關的不確定税務狀況相關的執行程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層對複雜税務法律法規的應用和法律解釋做出重大判斷，以得出結論，即案件的技術價值更有可能支持公司的門檻；(Ii)審計師在執行程序和評估管理層就確認不確定税務狀況而做出的事實和假設方面的高度判斷、主觀性和努力；以及(Iii)審計工作涉及使用具有專業技能和知識的專業人員。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與識別、測量和確認不確定的税收狀況有關的控制措施的有效性。這些程序還包括(I)評估管理層對税務狀況技術價值的評估的合理性；(Ii)評估美國税務法院的最終裁決以及與相關税務機關的其他通信的狀況和結果；以及(Iii)評估公司不確定的税務狀況披露的充分性。具有專業技能和知識的專業人員協助評估管理層對税務狀況是否更有可能持續的評估的合理性，對合並財務報表的影響，以及相關複雜税收法律法規的適用和法律解釋。
/s/ 普華永道會計師事務所
北卡羅來納州格林斯伯勒
2023年5月25日
自1995年以來，我們一直擔任該公司的審計師。
VF Corporation 2023財年10-K表 F-5
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(單位為千，不包括份額) | | 2023年3月 | | | 2022年3月 |
| 資產 | | | | | |
| 流動資產 | | | | | |
現金及現金等價物 | | $ | 814,887 | | | | $ | 1,275,943 | |
應收賬款，減去壞賬準備：2023年3月--$28,075；2022年3月--$27,959 | | 1,610,295 | | | | 1,467,842 | |
盤存 | | 2,292,790 | | | | 1,418,673 | |
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其他流動資產 | | 434,737 | | | | 425,622 | |
| 流動資產總額 | | 5,152,709 | | | | 4,588,080 | |
財產、廠房和設備、淨值 | | 942,440 | | | | 1,041,777 | |
無形資產，淨額 | | 2,642,821 | | | | 3,000,351 | |
商譽 | | 1,978,413 | | | | 2,393,807 | |
經營性租賃使用權資產 | | 1,372,182 | | | | 1,247,056 | |
其他資產 | | 1,901,923 | | | | 1,071,137 | |
| 總資產 | | $ | 13,990,488 | | | | $ | 13,342,208 | |
| 負債和股東權益 | | | | | |
| 流動負債 | | | | | |
短期借款 | | $ | 11,491 | | | | $ | 335,462 | |
長期債務的當期部分 | | 924,305 | | | | 501,051 | |
應付帳款 | | 936,319 | | | | 562,992 | |
應計負債 | | 1,673,651 | | | | 1,915,892 | |
| 流動負債總額 | | 3,545,766 | | | | 3,315,397 | |
長期債務 | | 5,711,014 | | | | 4,584,261 | |
經營租賃負債 | | 1,171,941 | | | | 1,023,759 | |
其他負債 | | 651,054 | | | | 888,436 | |
| 總負債 | | 11,079,775 | | | | 9,811,853 | |
| 承付款和或有事項 | | | | | |
| 股東權益 | | | | | |
優先股，面值$1；授權股份，25,000,000; 不是於2023年3月或2022年3月發行的股份 | | — | | | | — | |
普通股，聲明價值$0.25；授權股份，1,200,000,000；2023年3月已發行的股票-388,665,531；2022年3月-388,298,375 | | 97,166 | | | | 97,075 | |
額外實收資本 | | 3,775,979 | | | | 3,916,384 | |
累計其他綜合收益(虧損) | | (1,019,518) | | | | (926,579) | |
留存收益 | | 57,086 | | | | 443,475 | |
| 股東權益總額 | | 2,910,713 | | | | 3,530,355 | |
| 總負債和股東權益 | | $ | 13,990,488 | | | | $ | 13,342,208 | |
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F-6 VF Corporation 2023財年10-K表
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| | 截至3月底止的年度 |
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| (以千為單位，每股除外) | | 2023 | | | 2022 | | 2021 |
| 淨收入 | | $ | 11,612,475 | | | | $ | 11,841,840 | | | $ | 9,238,830 | |
| 成本和運營費用 | | | | | | | |
| 銷貨成本 | | 5,515,796 | | | | 5,386,393 | | | 4,370,780 | |
| 銷售、一般和行政費用 | | 5,033,977 | | | | 4,823,243 | | | 4,240,058 | |
| 商譽和無形資產減值 | | 735,009 | | | | — | | | 20,361 | |
| 總成本和運營費用 | | 11,284,782 | | | | 10,209,636 | | | 8,631,199 | |
| 營業收入 | | 327,693 | | | | 1,632,204 | | | 607,631 | |
| 利息收入 | | 9,758 | | | | 5,006 | | | 9,155 | |
| 利息支出 | | (174,390) | | | | (136,469) | | | (135,655) | |
| 債務清償損失 | | — | | | | (3,645) | | | — | |
| 其他收入(費用)，淨額 | | (119,774) | | | | 26,154 | | | (24,659) | |
| 所得税前持續經營所得 | | 43,287 | | | | 1,523,250 | | | 456,472 | |
| 所得税支出(福利) | | (75,297) | | | | 306,981 | | | 101,566 | |
| 持續經營收入 | | 118,584 | | | | 1,216,269 | | | 354,906 | |
| 非持續經營所得的税後淨額 | | — | | | | 170,672 | | | 52,963 | |
| 淨收入 | | $ | 118,584 | | | | $ | 1,386,941 | | | $ | 407,869 | |
| 普通股每股收益-基本 | | | | | | | |
| 持續運營 | | $ | 0.31 | | | | $ | 3.12 | | | $ | 0.91 | |
| 停產經營 | | — | | | | 0.44 | | | 0.14 | |
| 普通股每股總收益-基本 | | $ | 0.31 | | | | $ | 3.55 | | | $ | 1.05 | |
| 每股普通股收益-稀釋後 | | | | | | | |
| 持續運營 | | $ | 0.31 | | | | $ | 3.10 | | | $ | 0.91 | |
| 停產經營 | | — | | | | 0.43 | | | 0.14 | |
| 每股普通股總收益-稀釋後 | | $ | 0.31 | | | | $ | 3.53 | | | $ | 1.04 | |
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| 加權平均流通股 | | | | | | | |
| 基本信息 | | 387,763 | | | | 390,291 | | | 389,655 | |
| 稀釋 | | 388,370 | | | | 392,411 | | | 392,121 | |
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VF Corporation 2023財年10-K表 F-7
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| | 截至3月底止的年度 |
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| (單位：千) | | 2023 | | | 2022 | | 2021 |
| 淨收入 | | $ | 118,584 | | | | $ | 1,386,941 | | | $ | 407,869 | |
| 其他全面收益(虧損) | | | | | | | |
| 外幣折算及其他 | | | | | | | |
| 期內發生的虧損 | | (106,527) | | | | (17,355) | | | (36,114) | |
| 外幣兑換損失的重新分類 | | — | | | | — | | | 42,364 | |
| 所得税效應 | | (1,492) | | | | (34,104) | | | 31,286 | |
| 固定收益養老金計劃 | | | | | | | |
| 本期精算收益(損失)，包括計劃修正和削減 | | (25,211) | | | | 12,927 | | | (9,181) | |
| 遞延精算損失淨額攤銷 | | 16,395 | | | | 11,310 | | | 11,911 | |
| 攤銷遞延的先前服務貸項 | | (453) | | | | (440) | | | (81) | |
| 結算費用造成的精算淨損失的重新分類 | | 93,731 | | | | 7,466 | | | 1,584 | |
| 因削減而推遲的先前服務費用的重新分類 | | — | | | | — | | | 920 | |
| 所得税效應 | | (21,864) | | | | (3,806) | | | (428) | |
| 衍生金融工具 | | | | | | | |
| 期內發生的損益 | | 53,533 | | | | 71,494 | | | (122,244) | |
| 所得税效應 | | (8,554) | | | | (11,741) | | | 21,796 | |
| 已實現淨(收益)損失的重新分類 | | (110,160) | | | | 54,326 | | | (24,848) | |
| 所得税效應 | | 17,663 | | | | (7,656) | | | 4,993 | |
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| 其他全面收益(虧損) | | (92,939) | | | | 82,421 | | | (78,042) | |
| 綜合收益 | | $ | 25,645 | | | | $ | 1,469,362 | | | $ | 329,827 | |
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F-8 VF Corporation 2023財年10-K表
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| | 截至3月底止的年度 |
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| (單位：千) | | 2023 | | | 2022 | | 2021 |
| 經營活動 | | | | | | | |
| 淨收入 | | $ | 118,584 | | | | $ | 1,386,941 | | | $ | 407,869 | |
| 非持續經營所得的税後淨額 | | — | | | | 170,672 | | | 52,963 | |
| 持續經營收入，税後淨額 | | 118,584 | | | | 1,216,269 | | | 354,906 | |
| 將淨收入與業務活動提供(使用)的現金進行核對的調整： | | | | | | | |
| 商譽和無形資產減值 | | 735,009 | | | | — | | | 20,361 | |
| 折舊及攤銷 | | 262,324 | | | | 266,935 | | | 269,081 | |
| 減少使用權資產的賬面金額 | | 383,199 | | | | 410,132 | | | 427,594 | |
| 基於股票的薪酬 | | 60,354 | | | | 91,358 | | | 70,823 | |
| 壞賬準備 | | 3,532 | | | | (716) | | | 20,673 | |
| 超過(少於)繳款的退休金支出 | | 79,197 | | | | (41,309) | | | (23,424) | |
| 遞延所得税 | | (53,554) | | | | (157,489) | | | (39,812) | |
| 債務清償損失 | | — | | | | 3,645 | | | — | |
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| 其他，淨額 | | (11,433) | | | | (12,007) | | | 12,412 | |
| 經營性資產和負債變動情況： | | | | | | | |
| 應收賬款 | | (147,331) | | | | (202,526) | | | 70,471 | |
| 盤存 | | (890,173) | | | | (380,851) | | | 314,315 | |
| 應付帳款 | | 377,433 | | | | 105,357 | | | 20,106 | |
| 所得税 | | (1,148,610) | | | | 201,391 | | | (35,586) | |
| 應計負債 | | (91,650) | | | | 88,213 | | | 101,142 | |
| 經營性租賃使用權資產負債 | | (379,963) | | | | (444,125) | | | (375,278) | |
| 其他資產和負債 | | 47,287 | | | | (286,079) | | | 25,470 | |
| 經營活動提供(使用)的現金--持續經營 | | (655,795) | | | | 858,198 | | | 1,233,254 | |
| 業務活動提供的現金--非連續性業務 | | — | | | | 6,090 | | | 79,971 | |
| 經營活動提供(使用)的現金 | | (655,795) | | | | 864,288 | | | 1,313,225 | |
| 投資活動 | | | | | | | |
| 業務收購，扣除收到的現金 | | — | | | | 3,760 | | | (2,009,151) | |
| 出售業務所得收益，扣除出售現金後的淨額 | | — | | | | 616,928 | | | — | |
| 出售資產所得收益 | | 99,499 | | | | 32,542 | | | 11,748 | |
| 購買短期投資 | | — | | | | — | | | (800,000) | |
| 短期投資的出售收益和到期日 | | — | | | | 598,806 | | | 200,000 | |
| 資本支出 | | (165,925) | | | | (245,449) | | | (198,658) | |
| 軟件採購 | | (95,326) | | | | (82,871) | | | (75,542) | |
| 其他，淨額 | | (26,301) | | | | (19,456) | | | (20,382) | |
| 投資活動提供(使用)的現金--持續經營 | | (188,053) | | | | 904,260 | | | (2,891,985) | |
| 投資活動使用的現金--非連續性業務 | | — | | | | (525) | | | (3,633) | |
| 投資活動提供(使用)的現金 | | (188,053) | | | | 903,735 | | | (2,895,618) | |
| 融資活動 | | | | | | | |
| 或有對價付款 | | (56,976) | | | | — | | | — | |
| 短期借款淨增(減) | | (323,972) | | | | 324,404 | | | (1,217,764) | |
| 償還長期債務 | | (501,051) | | | | (504,200) | | | (1,664) | |
| 支付債務發行成本 | | (6,796) | | | | (2,496) | | | (21,438) | |
| 長期債務收益 | | 2,058,341 | | | | — | | | 2,996,090 | |
| 股份回購 | | — | | | | (350,004) | | | — | |
| 支付的現金股利 | | (702,846) | | | | (773,205) | | | (756,784) | |
普通股發行收益，扣除預扣税款後的淨額 | | (2,794) | | | | 36,654 | | | 54,438 | |
| 融資活動提供(使用)的現金 | | $ | 463,906 | | | | $ | (1,268,847) | | | $ | 1,052,878 | |
繼續下一頁。
請參閲合併財務報表附註。
VF Corporation 2023財年10-K表 F-9
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| | 截至3月底止的年度 |
| | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023 | | | 2022 | | 2021 |
| 外幣匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | | $ | (80,822) | | | | $ | (73,299) | | | $ | (30,603) | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨變化 | | (460,764) | | | | 425,877 | | | (560,118) | |
| 現金、現金等價物和限制性現金--期初 | | 1,277,082 | | | | 851,205 | | | 1,411,323 | |
| 現金、現金等價物和受限現金--期末 | | $ | 816,318 | | | | $ | 1,277,082 | | | $ | 851,205 | |
| | | | | | | |
| 每個合併資產負債表的餘額： | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 814,887 | | | | $ | 1,275,943 | | | $ | 815,750 | |
| 其他流動資產 | | 1,305 | | | | 1,109 | | | 1,198 | |
| 非連續性業務的流動資產 | | — | | | | — | | | 34,132 | |
| 其他資產 | | 126 | | | | 30 | | | 125 | |
| 現金總額、現金等價物和限制性現金 | | $ | 816,318 | | | | $ | 1,277,082 | | | $ | 851,205 | |
請參閲合併財務報表附註。
F-10 VF Corporation 2023財年10-K表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 額外實收資本 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 留存收益 | | 總計 | |
| (單位為千，不包括份額) | 股票 | | 金額 | |
| 平衡，2020年3月 | 388,812,158 | | | $ | 97,203 | | | $ | 4,183,780 | | | $ | (930,958) | | | $ | 7,309 | | | $ | 3,357,334 | | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 407,869 | | | 407,869 | | |
普通股股息(美元1.94每股) | — | | | — | | | (564,904) | | | — | | | (191,880) | | | (756,784) | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 基於股票的薪酬，淨額 | 3,129,319 | | | 782 | | | 158,769 | | | — | | | (33,764) | | | 125,787 | | |
| 外幣折算及其他 | — | | | — | | | — | | | 37,536 | | | — | | | 37,536 | | |
| 固定收益養老金計劃 | — | | | — | | | — | | | 4,725 | | | — | | | 4,725 | | |
| 衍生金融工具 | — | | | — | | | — | | | (120,303) | | | — | | | (120,303) | | |
| 平衡，2021年3月 | 391,941,477 | | | 97,985 | | | 3,777,645 | | | (1,009,000) | | | 189,534 | | | 3,056,164 | | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,386,941 | | | 1,386,941 | | |
普通股股息(美元1.98每股) | — | | | — | | | (2,597) | | | — | | | (770,608) | | | (773,205) | | |
| 股份回購 | (4,805,093) | | | (1,201) | | | — | | | — | | | (348,803) | | | (350,004) | | |
| 基於股票的薪酬，淨額 | 1,161,991 | | | 291 | | | 141,336 | | | — | | | (13,589) | | | 128,038 | | |
| 外幣折算及其他 | — | | | — | | | — | | | (51,459) | | | — | | | (51,459) | | |
| 固定收益養老金計劃 | — | | | — | | | — | | | 27,457 | | | — | | | 27,457 | | |
| 衍生金融工具 | — | | | — | | | — | | | 106,423 | | | — | | | 106,423 | | |
| 平衡，2022年3月 | 388,298,375 | | | 97,075 | | | 3,916,384 | | | (926,579) | | | 443,475 | | | 3,530,355 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 118,584 | | | 118,584 | | |
普通股股息(美元1.81每股) | — | | | — | | | (203,394) | | | — | | | (499,452) | | | (702,846) | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 基於股票的薪酬，淨額 | 367,156 | | | 91 | | | 62,989 | | | — | | | (5,521) | | | 57,559 | | |
| 外幣折算及其他 | — | | | — | | | — | | | (108,019) | | | — | | | (108,019) | | |
| 固定收益養老金計劃 | — | | | — | | | — | | | 62,598 | | | — | | | 62,598 | | |
| 衍生金融工具 | — | | | — | | | — | | | (47,518) | | | — | | | (47,518) | | |
| 平衡，2023年3月 | 388,665,531 | | | $ | 97,166 | | | $ | 3,775,979 | | | $ | (1,019,518) | | | $ | 57,086 | | | $ | 2,910,713 | | |
請參閲合併財務報表附註。
VF Corporation 2023財年10-K表 F-11
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合併財務報表附註 | | 頁碼 |
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注1 | 重要會計政策摘要 | | F-13 |
注2 | 收入 | | F-19 |
注3 | 採辦 | | F-20 |
注4 | 停產運營 | | F-21 |
注5 | 應收帳款 | | F-22 |
注6 | 盤存 | | F-22 |
注7 | 物業、廠房及設備 | | F-23 |
注8 | 無形資產 | | F-23 |
注9 | 商譽 | | F-24 |
注10 | 租契 | | F-24 |
注11 | 其他資產 | | F-26 |
注12 | 短期借款 | | F-26 |
注13 | 應計負債 | | F-27 |
附註14 | 長期債務 | | F-27 |
注15 | 其他負債 | | F-29 |
附註16 | 退休和儲蓄福利計劃 | | F-30 |
附註17 | 資本及累計其他綜合收益(虧損) | | F-34 |
注18 | 基於股票的薪酬 | | F-36 |
附註19 | 所得税 | | F-39 |
注20 | 可報告的細分市場信息 | | F-43 |
注21 | 承付款和或有事項 | | F-45 |
注22 | 每股收益 | | F-46 |
附註23 | 公允價值計量 | | F-46 |
附註24 | 衍生金融工具與套期保值活動 | | F-49 |
附註25 | 補充現金流信息 | | F-51 |
附註26 | 重組 | | F-51 |
附註27 | 後續事件 | | F-52 |
F-12 VF Corporation 2023財年10-K表
注1-重要會計政策摘要
業務説明
VF Corporation(連同其子公司，統稱為“VF”或“公司”)是一家總部位於美國的全球服裝、鞋類和配飾公司。VF設計、採購、營銷和分銷各種品牌產品，包括外衣、鞋類、服裝、揹包、箱包和配飾，面向所有年齡段的消費者。產品以VF擁有的品牌名稱進行營銷。
陳述的基礎
綜合財務報表及相關披露乃根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)列報。合併財務報表包括VF及其受控子公司的賬户，扣除公司間交易和餘額後的賬户。
2021年6月28日，VF完成了對其職業工作服業務的出售。職業工作服業務主要由以下品牌和業務組成：紅色卡普®, VF解決方案®, 堡壘®, 工作簿®, 牆壁®, Terra®, 科迪亞克®, 工作權限®和霍勒斯·斯莫爾®。這項業務還包括了某些迪克斯®歷來通過企業對企業渠道銷售的職業工作服產品。截至銷售日期，職業工作服業務的業績和相關現金流量已分別在綜合經營報表和綜合現金流量表中報告為非持續經營。這些變化已適用於所有列報的期間。
除非另有説明，否則合併財務報表附註中的討論與持續經營有關。有關停產作業的其他信息，請參閲附註4。
財政年度
VF的運營和報告使用52/53周的財政年度，以每年3月31日最接近的星期六結束。VF的本財年從2022年4月3日到2023年4月1日(“2023財年”)。所有提及的截至2023年3月、2022年3月和2021年3月的期間，分別涉及截至2023年4月1日和2022年4月2日的52周財政年度(“2022年財政年度”)，以及截至2021年4月3日的53周財政年度(“2021財政年度”)。某些外國子公司報告稱，由於當地法律要求，2023、2022和2021財年的年終日期為3月31日。這對VF的合併財務報表的影響並不大。
最近的發展和不確定因素
全球經濟和宏觀經濟環境持續存在不確定性，我們預計這種不確定性將持續下去，並對我們的業務造成幹擾和短期挑戰。宏觀經濟狀況包括通脹壓力、匯率波動、利率上升和消費者信心減弱。這些情況導致某些市場的庫存增加，促銷環境增強，對我們國際業務的結果產生影響，並增加了借貸成本。全球
經濟狀況也受到冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行的影響，導致主要在亞太地區的零售店關閉和供應鏈中斷。為了應對烏克蘭持續的衝突，VF在俄羅斯境內經營的所有零售點都永久關閉，同時恢復了對俄羅斯和烏克蘭的有限批發發貨。VF考慮了這些事態發展對編制合併財務報表和附註時使用的估計和假設的影響。這些最新發展的持續時間和嚴重程度以及對VF業務的相關影響受到不確定性的影響；然而，管理層做出的估計和假設是基於現有的信息。
預算的使用
在根據公認會計原則編制綜合財務報表時，管理層作出的估計和假設會影響綜合財務報表和附註中報告的金額。實際結果可能與這些估計不同。
外幣折算與交易
大多數外國子公司的財務報表都是以外幣作為本位幣來計量的。以外幣計價的資產和負債按資產負債表日的有效匯率換算成美元，收入和支出按期間的平均匯率換算。由此產生的換算損益以及對外國子公司的長期墊款的交易損益在綜合全面收益表中列報。
外幣交易以特定實體的本位幣以外的貨幣計價。這些交易通常導致以外幣固定的應收款或應付款。當匯率波動增加或減少最初記錄的交易的功能貨幣現金流時，就會產生交易收益或損失。綜合業務報表中報告的外幣交易損益為淨虧損#美元16.9百萬美元和美元6.7在截至2023年3月和2022年3月的年度中分別達到100萬美元，淨收益為2.6在截至2021年3月的一年中，
企業合併
VF採用會計收購法對企業合併進行會計核算。在收購法下，合併財務報表反映被收購企業自收購結束之日起的經營情況。所有收購的資產及承擔的負債均按收購日期的公允價值入賬。VF將收購業務的收購價格按收購的有形和可識別無形資產及承擔的負債的公允價值分配，任何超出的收購價格均記作商譽。或有對價(如有)計入收購價格，並於收購日按其公允價值確認。在隨後的報告期內，任何或有對價負債均按公允價值重新計量，並在營業收入中確認變動。在測算期內，即
VF Corporation 2023財年10-K表 F-13
自收購日期起計最多一年，對收購的資產和承擔的負債的調整可以被記錄下來，並與商譽進行相應的抵銷。
現金及現金等價物
現金和現金等價物是活期存款、第三方信用卡處理商的應收賬款，以及在購買日期三個月內到期的高流動性投資。被視為現金等價物的高流動性投資為$439.5百萬美元和美元326.0截至2023年3月和2022年3月，分別由貨幣市場基金和短期定期存款組成。
應收帳款
應收貿易賬款按發票金額，減去貿易條件、銷售激勵計劃和折扣的合同額度入賬。應收特許權使用費按被許可人銷售特許產品而賺取的金額入賬，在某些情況下，受個別被許可人應支付的合同最低特許權使用費的限制。VF保留因客户和被許可人無法支付所需款項而導致的估計損失的可疑賬户準備金。撥備乃根據對收款存疑的特定客户賬户的審核，以及對應收賬款總額的評估而釐定，該等應收賬款總額根據類似的風險特徵、考慮歷史趨勢、根據當前經濟狀況及在適當時作出合理及可支持的預測而分組。該撥備是對所有未償還應收賬款的終身預期信用損失的當前估計，反映了公司對可收回性、客户信譽、信用損失的歷史水平和未來預期的持續評估。如果確定不能收回應收款，則將應收款從備抵中註銷。
盤存
存貨按成本或可變現淨值中較低者列報。成本是按照先進先出的方法確定的，包括購買成品所產生的所有成本，並扣除從供應商那裏獲得的折扣或回扣。對所有庫存進行詳細的審查，至少每季度一次，以確定移動緩慢或過剩的產品、停產和即將停產的產品以及劣質商品。管理層採用預測未來需求、市場狀況和銷售價格減去處置成本的系統和一致的方法進行評估，以估計可變現淨值。如果估計的可變現淨值小於成本，則VF提供減值以反映該庫存的較低價值。這種方法在這種損失明顯時而不是在貨物實際售出時確認庫存風險。從歷史上看，這些對未來需求和銷售價格的估計與實際結果沒有太大差異，這是由於VF及時識別並有能力以高於或不顯著低於成本的金額處置這些不良庫存。
通過對大多數地點全年的定期實物盤點和持續週期盤點來核實是否存在實物盤點，並記錄自上次實物盤點日期以來可能發生的庫存損失估計數。從歷史上看，實物庫存的減少並不是實質性的。
長期資產，包括無形資產和商譽
不動產、廠房和設備、無形資產和商譽最初按成本入賬。VF將大幅延長資產使用壽命的物業、廠房和設備的改進以及主要資產建設過程中產生的利息成本資本化。維修和維護費用在發生時計入費用。
收購無形資產的成本為收購日的公允價值，一般以預期現金流量的現值為基礎。商標無形資產代表個人獲得的商標，其中一些在多個國家註冊。客户關係無形資產以收購時與批發客户的關係價值為基礎。
商譽是指被收購企業的成本超過被收購的有形資產淨值和可識別無形資產的公允價值的部分。商譽是在報告單位一級分配的。
財產、廠房和設備的折舊是在資產的估計使用年限內使用直線法計算的，範圍為3至10機器和設備的使用年限最高可達40對建築物來説是幾年的時間。租賃改進及融資租賃資產的攤銷費用按其估計使用年限或租賃期限中較短的時間確認，並計入折舊費用。
被確定為具有無限期壽命的無形資產，包括主要商標和商號，不攤銷。其他被確定為具有有限壽命的無形資產主要由客户關係組成，這些關係在其估計使用壽命內攤銷，範圍為11至24使用與預期受益的時間相一致的加速方法。
與獲得產成品庫存相關的折舊和攤銷費用計入已售出商品的成本，其他折舊和攤銷費用計入銷售費用、一般費用和管理費用。
VF的政策是，每當發生事件或環境變化表明一項資產或資產組的賬面金額可能無法收回時，VF將審查財產、廠房和設備以及可攤銷無形資產是否可能減值。如預期該資產將產生的税前未貼現現金流量不會收回該資產的賬面價值，則就該資產的賬面價值超出其估計公允價值計入減值費用。
VF的政策是評估截至每個財政年度第四季度初，或當事件或環境變化表明該等資產的公允價值可能低於其賬面價值時，無限期無形資產和商譽的可能減值。VF可以首先評估定性因素，以此作為確定是否有必要進行定量減損測試的基礎。如果VF確定一項資產或報告單位的公允價值很可能超過其賬面價值，則不需要進一步測試。否則，必須對資產進行減值量化測試。
F-14 VF Corporation 2023財年10-K表
通過將資產的估計公允價值與其賬面價值進行比較，對壽命不定的無形資產進行可能減值的量化評估。如果資產的賬面價值超過其估計公允價值，則計入減值費用。
商譽通過將報告單位的估計公允價值與其賬面價值(包括分配給該報告單位的商譽)進行比較，對可能的減值進行量化評估。如果報告單位的賬面價值超過其估計公允價值，則計入減值費用。
租契
VF在合同開始時確定一項安排是否為租賃或包含租賃，並在租賃開始時確定其分類為經營性租賃或融資租賃。該公司租賃某些零售地點、辦公空間、配送設施、機械設備和車輛。雖然這些租約中的絕大多數是經營性租約，一VF的配送中心之一是融資租賃。
房地產租賃的初始條款通常為3至15幾年，通常有續訂選項。設備租賃的初始條款通常為2至5租期和車輛租賃的初始期限通常為1至5好幾年了。在釐定計算租賃使用權資產及租賃負債所使用的租賃期時，本公司會考慮各種因素，例如市場情況及任何可能存在的續期或終止選擇的條款。如認為合理確定，續期及終止選擇權將計入租期的釐定及租賃使用權資產及租賃負債的計算。該公司已作出會計政策選擇，不確認12個月或以下租期的租約的使用權資產和租賃負債。
大多數租約都有固定的租金支付。許多房地產租賃還需要額外支付與佔用有關的費用、房地產税和保險，以及當個別零售店地點的銷售額超過規定的基數時所欠的其他付款(即或有租金)。變動租賃付款不計入租賃負債的計量，並在觸發該等付款的事件或條件發生期間於損益中確認。
某些租賃同時包含租賃和非租賃部分。對於與特定資產類別相關的租賃，包括某些房地產、車輛和IT設備，VF選擇了實際的權宜之計，允許實體將單獨的租賃和非租賃組成部分作為單一組成部分進行核算。對於所有其他租賃合同，本公司將每個租賃部分與合同的非租賃部分分開核算。當適用時，VF將根據協議計量支付的對價，並根據相對獨立價格將該對價分配給租賃和非租賃組成部分。
VF估計其根據剩餘價值擔保預期向出租人支付的金額，並將其計入用於衡量租賃負債的租賃付款中，僅針對VF在開始日期可能欠下的金額。
VF按開始日期租賃期內的租賃付款現值計算租賃負債。租賃使用權資產是根據就開始日期或之前向出租人支付的任何租賃付款、收到的租賃獎勵以及產生的初始直接成本而調整的各自租賃負債的初始計量計算的。當可隨時釐定時，本公司使用隱含比率釐定租賃付款的現值，而實際情況一般不會這樣做。由於本公司大部分租約所隱含的利率並不容易釐定，本公司根據租約開始日的資料，包括租期、貨幣、特定國家的風險溢價及抵押債務的調整，採用遞增借款利率。
經營性租賃費用在租賃期內按直線法作為單一租賃成本入賬。對於融資租賃，使用權資產攤銷和租賃負債利息在綜合經營報表中單獨列報。本公司並無重大轉租。
本公司評估出售回租交易在交易發生時是否符合出售資格。對於符合出售資格的交易，VF取消確認標的資產，並確認出售時的全部收益或損失。與買受人-出租人訂立的相應租賃作為經營租賃入賬。於截至2023年3月止年度，本公司就若干寫字樓物業及相關資產訂立售後回租交易。這筆交易符合出售的條件，因此公司確認了#美元的收益。13.2在VF截至2023年3月的年度綜合運營報表中的銷售、一般和行政費用項目中，收入為100萬美元。
供應鏈融資計劃
在2023財年第一季度，VF恢復了其自願供應鏈融資(SCF)計劃。SCF計劃使我們的很大一部分庫存供應商能夠利用VF的信用評級，在VF與供應商之間的條款中指定的付款日期之前從參與的金融機構收到付款。SCF計劃通過第三方平臺進行管理，這些平臺允許參與供應商跟蹤VF的付款，並選擇將哪些VF應收款(如果有)出售給金融機構。交易由供應商和金融機構自行決定，VF不是協議的一方，在供應商出售應收賬款的決定中沒有任何經濟利益。VF和供應商之間的條款，包括到期金額和預定付款日期，不受供應商參與SCF計劃的影響。應支付給自願參加SCF計劃的供應商的金額包括在VF綜合資產負債表的應付賬款項目中，根據SCF計劃支付的VF款項反映在VF綜合現金流量表的經營活動現金流量中。VF已接到參與金融機構的通知，自願參加SCF計劃並列入VF綜合資產負債表應付賬款行項目的供應商應支付給他們的金額為#美元161.4截至2023年3月，為100萬人。通過SCF計劃結算的金額為#美元。989.8在截至2023年3月的年度內，
VF Corporation 2023財年10-K表 F-15
固定收益養老金計劃
VF在美國和某些國際司法管轄區贊助各種固定收益養老金計劃。自2018年12月31日起，公司在美國的計劃，包括非繳款合格固定收益養老金計劃和無資金補充固定收益養老金計劃，被凍結用於所有未來的福利應計項目。
固定福利養卹金計劃的供資狀況在綜合資產負債表中記為淨資產或負債，其依據是預計福利債務與按計劃評估的計劃資產公允價值之間的差額。固定收益養卹金計劃資金狀況的變化，主要與實際經驗和精算假設之間的差異引起的精算損益有關，在發生變化的當年確認，並在綜合全面收益表中報告。
VF報告營業收入中的定期養卹金淨成本(收入)的服務部分和定期養老金淨成本的其他部分，包括利息成本、計劃資產的預期回報率、結算費用、遞延精算損失和先前服務信用的削減和攤銷，在綜合經營報表的其他收入(費用)淨額項中。
衍生金融工具
衍生金融工具在綜合資產負債表中按公允價值計量。未實現收益和虧損分別確認為資產和負債，並根據衍生品的到期日分為流動或非流動。衍生工具的公允價值變動(即損益)的會計處理取決於衍生工具的預期用途、本公司是否已選擇在套期保值關係中指定衍生工具並應用套期保值會計，以及套期保值關係是否符合應用套期保值會計所需的標準。為了符合套期保值會計處理的資格，所有套期保值關係必須在套期保值開始時正式記錄下來，並且必須非常有效地抵消被套期保值交易未來現金流的變化。VF的對衝做法載於附註24，主要涉及現金流對衝。VF不將衍生工具用於交易或投機目的。套期保值現金流量在合併現金流量表中與被套期保值項目歸入同一類別。
VF在每份合同開始時正式記錄套期保值工具和套期保值關係。此外，在合同開始時，如果需要，VF在持續的基礎上評估套期保值工具在抵消套期保值交易風險方面是否非常有效。當套期保值工具被確定為不是非常有效時，套期保值會計處理將停止，該工具公允價值的任何未來變化將立即在淨收益中確認。與套期保值工具相關的未實現收益或虧損將保留在累計其他全面收益(“保監局”)中，直至被套期保值的預測交易發生並影響收益。如果被套期保值的預測交易被認為很可能不會發生，任何未實現的收益或
累計保單虧損立即在淨收入中確認。
VF還使用衍生品合約來管理某些資產和負債的外幣兑換風險。該等合約並未被指定為套期合約，在綜合資產負債表中按公允價值計量，而公允價值變動則直接在淨收益中確認。
衍生品合約的交易對手是至少擁有A級投資級信用評級的金融機構。為管理其信用風險，VF持續監控其交易對手的信用風險，限制其總體風險敞口和對任何單一交易對手的風險敞口，並適當調整其對衝頭寸。在釐定衍生工具合約的公允價值時，會考慮VF的信貸風險及其交易對手的信貸風險的影響，以及各方履行合約項下責任的能力。信用風險對VF衍生品合約的公允價值沒有重大影響。VF的衍生品合約沒有任何與信用風險相關的或有特徵或抵押品要求。
收入確認
收入在與客户的合同條款下的履行義務在承諾的貨物或服務的控制權轉移的基礎上得到履行時確認。控制權的轉移通常發生在客户有(I)支付義務、(Ii)實際佔有、(Iii)合法所有權、(Iv)所有權的風險和回報以及(V)接受商品或服務的考慮的時間點。批發渠道內的收入確認時間根據與客户的合同條款在發貨或交付貨物時進行。直接面向消費者渠道的收入確認時間通常發生在VF經營的或特許零售店內的銷售點，以及根據與客户的合同條款為電子商務交易發貨或交付貨物時。對於直接從供應商運往客户的成品，公司對客户的承諾是提供指定貨物的履約義務，因此公司是安排的主體，收入按交易價格按毛數確認。
與我們的客户在批發和直接面向消費者渠道中的合同安排期限通常少於一年。與批發客户的付款條件一般在30和60而直接面向消費者的安排期限較短。本公司不會針對重大融資部分的影響調整承諾對價金額，因為在合同開始時，預計承諾的貨物或服務轉讓給客户與客户支付貨物或服務之間的時間將不超過一年。
在批發和直接向消費者渠道確認的收入金額反映了向客户提供商品或服務的預期對價，其中包括可變對價的估計。可變對價包括銷售激勵計劃、折扣、降價、按存儲容量使用計費和產品退貨。可變對價估計數在合同開始時確定，並至少在每個報告日期重新評估，以反映任何
F-16 VF Corporation 2023財年10-K表
事實和環境的變化。該公司根據對特定產品和客户情況、歷史和預期趨勢以及當前經濟狀況的評估，利用期望值方法來確定其可變對價的估計。對銷售激勵計劃、折扣、減價、退款和退貨的估計準備在綜合資產負債表中作為應計負債入賬。
該公司銷售的某些產品包括保修。產品保修成本是根據歷史和預期趨勢估計的，並在確認收入時記為售出商品的成本。
銷售禮品卡的收入被遞延，並作為合同負債記錄，直到客户贖回禮品卡，並視情況考慮破損。
各種VF品牌都維持着客户忠誠度計劃，客户從符合條件的購買或活動中獲得獎勵，這些獎勵可用於未來購買的折扣或其他獎勵。對於其客户忠誠度計劃，該公司估計忠誠度獎勵的獨立銷售價格，並將銷售產品的部分對價分配給獲得的忠誠度積分。遞延金額被記錄為合同負債，並在積分被兑換或兑換的可能性很小時被確認為收入。
本公司已選擇將所有運輸和搬運活動視為履行成本，並在確認相關收入時將成本確認為銷售、一般和行政費用。向客户收取的運輸和搬運成本包括在淨收入中。從客户那裏收取並直接匯給政府部門的銷售税和增值税不包括在交易價格中。
該公司有其象徵性知識產權的許可協議，其中大部分包括最低保證使用費。特許權使用費收入根據最低保證額或被許可人按許可合同中規定的費率銷售許可產品的較大者，確認為在相應許可期限內賺取的收入。與最低保證有關的特許權使用費收入採用進度計量予以確認，只有在累計賺取的特許權使用費超過最低保證時才確認可變數額。
如果本應確認的資產的攤銷期限為一年或更短時間，本公司已採用實際的權宜之計，在發生時將獲得合同的增量成本確認為費用。本公司還選擇了實際的權宜之計，不披露分配給剩餘履約義務的交易價格，這些交易價格用於(I)與基於銷售的特許權使用費安排有關的可變代價，以及(Ii)最初預期期限為一年或更短的合同。
銷貨成本
外購產成品的銷售成本包括採購成本和相關間接費用。間接費用包括與採購成品有關的所有費用，包括計劃、採購、質量控制、折舊、運費、關税、支付給第三方的特許權使用費和收縮費用。對於產品
有保修的項目，根據歷史和預期趨勢，在這些產品銷售時記錄估計未來維修或更換成本的準備金。
銷售、一般和行政費用
銷售、一般和行政費用包括產品開發、銷售、營銷和廣告、VF經營的零售店、特許零售店、倉儲、分銷、運輸和處理、許可和管理的成本。廣告費用在發生時計入費用，總額為#美元。861.8百萬，$840.6百萬美元和美元608.1在截至2023年3月、2022年和2021年3月的年度中，分別為100萬。廣告費用包括支付給VF客户的合作廣告費用，作為VF產品廣告的某些費用的補償，總額為$16.5百萬，$16.2百萬美元和美元11.1在截至2023年3月、2022年和2021年3月的年度中，分別為100萬。向客户交付產品的運輸和處理費用總計為#美元637.0百萬，$634.2百萬美元和美元557.5在截至2023年3月、2022年和2021年3月的年度中，分別為100萬。與特許權使用費收入有關的費用為0.9百萬，$0.9百萬美元和美元1.7在截至2023年3月、2022年和2021年3月的年度中，分別為100萬。
基於股票的薪酬
VF根據員工和非員工董事各自的授予日期公允價值，對他們的所有基於股票的付款進行會計處理。預計將授予的所有獎勵的補償成本將在必要服務期或歸屬期間較短的時間內確認，包括對符合退休資格的員工進行加速確認。沒有授予的獎勵將被沒收。一般情況下，股息等價物在沒有複利的情況下應計，並在歸屬時以VF普通股的額外股份支付。
VF使用格子期權定價模型來估計授予員工和非員工董事的股票期權的公允價值。VF的績效獎勵是基於管理層實現績效和基於市場的財務目標。市場條件的授予日期公允價值是使用結合期權定價模型輸入的蒙特卡洛模擬技術來確定的。
分紅
普通股上宣佈的股息被記錄為留存收益的減少，只要在宣佈股息日期之前的期間結束時有留存收益可用。申報的超過留存收益的股息被記錄為額外實收資本的減少。
自我保險
VF為其很大一部分員工醫療、工傷、車輛、財產和一般責任敞口提供自我保險。自保風險的負債是根據以往索賠經驗和精算數據，對已提出的索賠和已發生但尚未報告的索賠按預期支付金額的現值計提。自保風險的應計項目根據預期付款期限計入流動負債和非流動負債。購買了超額責任險，以限制索賠的自保風險。
VF Corporation 2023財年10-K表 F-17
所得税
所得税是按税前收入計提的，用於財務報告。所得税是根據本年度應付或可退還的税額以及在綜合財務報表中確認的與納税申報表確認的不同期間的事件的預期未來税務後果而計算的。由於財務會計準則和所得税法之間的確認和計量差異，在税前財務報表收入和應納税所得額之間以及在綜合資產負債表中報告的資產和負債額與其各自的計税基礎之間出現暫時性差異。綜合資產負債表中報告的遞延所得税資產和負債反映了這些暫時性差異以及淨營業虧損和淨資本虧損結轉的估計未來税收影響，這是根據預計結算或實現差異的年度的現行税率計算的。遞延税項資產的變現取決於特定司法管轄區的未來應納税所得額。估值津貼用於將遞延税項資產減少到被認為更有可能變現的金額。所有遞延税項資產和負債在綜合資產負債表中歸類為非流動資產
綜合資產負債表中的應計所得税包括未確認的所得税收益，以及適當歸類為流動或非流動的相關利息和罰款。VF已經在會計文獻中更有可能的標準下評估了這些潛在的問題。如果一個税務頭寸符合這一標準，並以實現可能性大於50%的最大利潤額衡量，則該頭寸被確認。所得税撥備還包括與不確定的税收狀況有關的估計利息和罰款。
每股收益
每股基本收益的計算方法是淨收入除以期內已發行普通股的加權平均股數。稀釋每股收益假設轉換可能稀釋的證券，如股票期權、限制性股票單位和限制性股票。
風險集中
VF向世界各地廣泛的客户羣推銷產品。產品通過各種批發和直接面向消費者的渠道以一系列價位出售。VF的十大客户約佔15佔2023財年總收入的百分比。面向VF最大客户的銷售額約佔2佔2023財年總收入的百分比。銷售通常是在無擔保的基礎上進行的，慣例條款可能會因產品、分銷渠道或地理區域而異。VF持續監控其客户的信譽，並制定了有關客户信用額度的內部政策。產品的廣度，再加上客户的數量和地域的多樣性，限制了VF的風險集中度。
法律和其他或有事項
管理層定期評估與法律程序和其他可能不時出現的索賠有關的負債和或有事項。當虧損可能已經發生或將會發生時，對虧損的估計計入綜合財務報表。當獲得更多信息或情況發生變化時，對損失的估計會進行調整。或有負債是在至少存在發生重大損失的合理可能性時披露的。有關其他信息，請參閲附註21。
重新分類
上一年的某些金額已重新分類，以符合2023財年的列報。
最近採用的會計準則
2021年11月，財務會計準則委員會(“財務會計準則委員會“)發佈會計準則更新(“ASU“)2021-10號，“政府援助(主題832)：企業實體披露政府援助情況”, 一項要求每年披露政府援助情況的更新，即包括援助的類型及其對財務報表的影響。該指引於2023財政年度第一季度對VF生效，並於預期採用，但對VF的披露並無任何影響，因為VF綜合財務報表中記錄的政府援助金額並不重要。
近期發佈的會計準則
2020年3月、2021年1月和2022年12月，FASB發佈了ASU第2020-04號，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響", ASU編號2021-01， "參考匯率改革(主題848)：範圍" 和 ASU編號2022-06，“參考匯率改革(主題848)：推遲主題848的日落日期", 分別進行了分析。 本指南為將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外，如果滿足某些標準的話。提供可選的指導是為了緩解潛在的參考匯率改革的會計負擔。《指導意見》生效，可不遲於2024年12月31日通過。本公司預計這一指導不會對VF的合併財務報表產生實質性影響。
2022年9月，FASB發佈了ASU 2022-04號，負債--供應商財務方案(分主題405-50)：披露供應商財務方案義務“。本指導要求有供應商財務計劃的公司披露關於該計劃的足夠的定性和定量信息，以使財務報表的用户能夠了解該計劃的性質、活動和潛在的規模。該指導將在2024財年第一季度對VF生效，但將於2025財年生效的某些量化披露除外。允許及早領養。該公司將在2024財年第一季度採用所需的指導意見，並正在評估採用與量化披露相關的指導意見的影響。
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注2-收入
合同餘額
合同資產是對轉讓給客户的商品或服務進行對價交換的權利，這種權利的條件不是時間的推移。一旦公司根據合同擁有無條件的對價權利，就會開具發票，合同資產將重新分類為應收賬款。該公司的主要合同資產涉及基於銷售的特許權使用費安排，這在附註1中有更詳細的討論。
當客户在將貨物或服務轉讓給客户之前支付對價或公司有權獲得無條件的對價金額時，合同責任被記錄下來，從而代表公司在未來日期將貨物或服務轉移給客户的義務。該公司的主要合同責任涉及禮品卡、忠誠度計劃和基於銷售的版税安排，這些將在附註1中更詳細地討論，以及訂單押金。
下表提供了有關合同資產和合同負債的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023年3月 | | | 2022年3月 |
合同資產(a) | | $ | 2,294 | | | | $ | 1,065 | |
合同責任(b) | | 62,214 | | | | 71,067 | |
(a)包括在合併資產負債表的其他流動資產項目中。
(b)包括在合併資產負債表的應計負債項目中。
截至該年度為止2023年3月，公司確認了$319.2本年度列入合同負債餘額的收入，包括記為合同負債並隨後確認為履行義務的收入，在同一期間內得到償還，例如來自客户的訂單存款。合同資產和合同負債餘額的變化主要是由於公司履行履約義務和客户付款之間的時間差異造成的。
履約義務
截至2023年3月，公司預計將確認$70.55億美元與未來相關的固定對價
委員會注意到其許可協議下有效的最低保證額，並預計隨着時間的推移，這些數額將根據合同條款確認，直至2031年3月。
自.起2023年3月除本公司已運用上文所述的實際權宜之計及與未來最低保證有關的固定代價的合約外，並無安排將交易價格分配給餘下的履約責任。
截至該年度為止2023年3月因此，以往期間已履行或部分履行的履約所確認的收入不是實質性的。
收入的分類
以下表格按渠道和地理位置對我們的收入進行了分類，這對收入的性質、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響提供了有意義的描述。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月的年度 | |
| (單位：千) | 室外 | | 主動型 | | 工作 | | 其他 | | 總計 | |
| 渠道收入 | | | | | | | | | | |
| 批發 | $ | 3,375,343 | | | $ | 2,082,875 | | | $ | 847,729 | | | $ | 148 | | | $ | 6,306,095 | | |
| 直接面向消費者 | 2,252,958 | | | 2,791,936 | | | 186,462 | | | — | | | 5,231,356 | | |
| 版税 | 19,225 | | | 29,811 | | | 25,988 | | | — | | | 75,024 | | |
| 總計 | $ | 5,647,526 | | | $ | 4,904,622 | | | $ | 1,060,179 | | | $ | 148 | | | $ | 11,612,475 | | |
| | | | | | | | | | |
| 地域收入 | | | | | | | | | | |
| 美洲 | $ | 2,921,383 | | | $ | 2,912,666 | | | $ | 848,524 | | | $ | 148 | | | $ | 6,682,721 | | |
| 歐洲 | 1,960,485 | | | 1,343,796 | | | 107,414 | | | — | | | 3,411,695 | | |
| 亞太 | 765,658 | | | 648,160 | | | 104,241 | | | — | | | 1,518,059 | | |
| 總計 | $ | 5,647,526 | | | $ | 4,904,622 | | | $ | 1,060,179 | | | $ | 148 | | | $ | 11,612,475 | | |
VF Corporation 2023財年10-K表 F-19
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月的年度 |
| (單位：千) | 室外 | | 主動型 | | 工作 | | 其他 | | 總計 |
| 渠道收入 | | | | | | | | | |
| 批發 | $ | 3,194,881 | | | $ | 2,256,444 | | | $ | 919,080 | | | $ | 785 | | | $ | 6,371,190 | |
| 直接面向消費者 | 2,115,056 | | | 3,102,231 | | | 186,788 | | | — | | | 5,404,075 | |
| 版税 | 17,631 | | | 21,663 | | | 27,281 | | | — | | | 66,575 | |
| 總計 | $ | 5,327,568 | | | $ | 5,380,338 | | | $ | 1,133,149 | | | $ | 785 | | | $ | 11,841,840 | |
| | | | | | | | | |
| 地域收入 | | | | | | | | | |
| 美洲 | $ | 2,748,935 | | | $ | 3,155,870 | | | $ | 899,706 | | | $ | 785 | | | $ | 6,805,296 | |
| 歐洲 | 1,877,502 | | | 1,432,260 | | | 89,537 | | | — | | | 3,399,299 | |
| 亞太 | 701,131 | | | 792,208 | | | 143,906 | | | — | | | 1,637,245 | |
| 總計 | $ | 5,327,568 | | | $ | 5,380,338 | | | $ | 1,133,149 | | | $ | 785 | | | $ | 11,841,840 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月的年度 |
| (單位：千) | 室外 | | 主動型 | | 工作 | | 其他 | | 總計 |
| 渠道收入 | | | | | | | | | |
| 批發 | $ | 2,363,575 | | | $ | 1,970,699 | | | $ | 734,921 | | | $ | 4,372 | | | $ | 5,073,567 | |
| 直接面向消費者 | 1,753,923 | | | 2,167,929 | | | 191,409 | | | 321 | | | 4,113,582 | |
| 版税 | 10,103 | | | 22,228 | | | 19,350 | | | — | | | 51,681 | |
| 總計 | $ | 4,127,601 | | | $ | 4,160,856 | | | $ | 945,680 | | | $ | 4,693 | | | $ | 9,238,830 | |
| | | | | | | | | |
| 地域收入 | | | | | | | | | |
| 美洲 | $ | 2,058,020 | | | $ | 2,357,295 | | | $ | 677,222 | | | $ | — | | | $ | 5,092,537 | |
| 歐洲 | 1,430,402 | | | 1,075,489 | | | 107,339 | | | 4,693 | | | 2,617,923 | |
| 亞太 | 639,179 | | | 728,072 | | | 161,119 | | | — | | | 1,528,370 | |
| 總計 | $ | 4,127,601 | | | $ | 4,160,856 | | | $ | 945,680 | | | $ | 4,693 | | | $ | 9,238,830 | |
注3-收購
2020年12月28日，VF收購了100至尊控股公司(“至尊”)流通股的百分比$2.230億美元現金,受營運資本和其他調整的影響。這筆交易還包括美元。0.2VF收購的現金總額為1000億美元。購買價格主要由手頭的現金支付。購進價格下降了1美元。3.8在截至2022年3月的年度內，與最終營運資金調整相關的1000萬歐元。
對Supreme的收購包括一項或有安排，要求向Supreme的出售股東支付額外的現金對價，範圍為零至$300.0100萬美元，這取決於全年某些財務目標的實現情況一年制截至2022年1月31日的收益期。或有對價負債的最初估計公允價值為#美元。207.01000萬美元，幷包括在購買價格中。在2022財政年度，或有對價負債按公允價值重新計量，其依據是財務目標估計實現程度所產生的各種未來現金支付結果的概率加權現值，並在綜合業務報表的銷售、一般和行政費用細目中確認變化。這個
或有對價負債的估計公允價值為#美元。57.0截至2022年3月，已支付100萬美元，並在截至2023年3月的年度內支付。有關公允價值計量的其他信息，請參閲附註23。
Supreme是一家總部位於紐約的私人持股公司，是一家全球街頭服飾領軍企業，以同名品牌銷售服裝、配飾和鞋類。至高無上®，通過包括數字在內的直接面向消費者的渠道。
在截至2023年3月和2022年3月的年度中，至尊貢獻的收入為523.11000萬美元和300萬美元561.5分別為2.5億美元和淨收入為#億美元。64.81000萬美元和300萬美元82.4分別為100萬美元。從2020年12月28日到2021年4月3日，至尊貢獻的收入為142.0百萬 淨收益為#美元21.5百萬美元。自收購之日起，Supreme的業績就一直在活躍部門中報告。至尊收購的總交易費用為$8.71000萬美元，所有這些都在截至2021年3月的年度在綜合業務報表的銷售、一般和行政費用細目中確認。
F-20 VF Corporation 2023財年10-K表
以下未經審計的備考摘要顯示了VF的綜合信息，就像收購Supreme發生在2019年3月31日一樣：
| | | | | |
| (以千為單位，每股除外) | 截至2021年3月的年度 (未經審計) |
| 總收入 | $ | 9,677,141 | |
| 持續經營收入 | 457,330 | |
| 持續經營的每股普通股收益 | |
| 基本信息 | $ | 1.17 | |
| 稀釋 | 1.17 | |
這些備考金額是在應用VF的會計政策並調整Supreme的結果以反映對無形資產、物業、廠房和設備以及庫存的公允價值調整後計算的。Supreme的業績也根據歷史利息支出進行了調整，因為被收購的業務在收購日是無債務的。這些變化已於2019年3月31日起實施，並有相關的税收影響。
2021年3月終了年度的備考財務資料不包括#美元30.6700萬美元的費用與最高
交易和交易相關成本，包括直接歸因於交易的員工薪酬成本和股票期權加速授予。
如果收購已在所示日期完成，預計財務信息不一定表明VF的經營業績，也不一定表明未來的經營業績。金額不包括任何營銷槓桿或運營效率。
注4-停產經營
該公司不斷評估其投資組合的構成，以確保其與其戰略目標保持一致，並定位於最大限度地實現增長和股東回報。
職業工作服業務
2020年1月21日，VF宣佈決定探索剝離其職業工作服業務。職業工作服業務主要由以下品牌和業務組成：紅色卡普®, VF解決方案®、堡壘®, 工作簿®, 牆壁®, Terra®, 科迪亞克®，工作主管部門® 和霍勒斯·斯莫爾®. 這項業務還包括了某些迪克斯® 歷來通過企業對企業渠道銷售的職業工作服產品。 截至2020年3月28日，職業工作服業務符合待售和停產經營會計準則。因此，截至銷售日期，本公司已將職業工作服業務的業績和相關現金流量分別在綜合經營報表和綜合現金流量表中報告為非持續經營。
2021年6月28日，VF完成了對職業工作服業務的出售。該公司已收到#美元的收益。616.9百萬，n出售現金的ET，導致銷售的最終税後收益為#美元。146.0100萬美元，包括在非連續性業務收入中；n在截至2022年3月的年度綜合經營報表中的税目項目ET。
職業工作服業務的結果此前已在工作部分報告。職業工作服業務的業績記錄於非持續經營所得的税後淨額中的行項目合併業務報表的收入為#美元。170.7百萬美元(包括銷售的最終税後收益#美元146.0百萬美元)和收入為#美元53.0截至2022年3月和2021年3月的年度分別為100萬美元。
根據過渡服務協議的條款，該公司將在以下期間提供某些支持服務12和27自交易結束之日起數月。
VF Corporation 2023財年10-K表 F-21
停產業務財務信息摘要
下表彙總了職業工作服業務的主要行項目，這些項目包括在綜合經營報表中扣除税行項目後的非連續性業務收入中：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月底止的年度 |
| | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023 (a) | | | 2022 | | 2021 |
| 淨收入 | | $ | — | | | | $ | 181,424 | | | $ | 671,574 | |
| 銷貨成本 | | — | | | | 117,193 | | | 471,652 | |
| 銷售、一般和行政費用 | | — | | | | 38,735 | | | 143,259 | |
| 利息收入，淨額 | | — | | | | 194 | | | 312 | |
| 其他收入(費用)，淨額 | | — | | | | 6 | | | 365 | |
| 所得税前非持續經營所得 | | — | | | | 25,696 | | | 57,340 | |
| 出售非持續經營業務的所得税前收益 | | — | | | | 133,970 | | | — | |
| 所得税前非持續經營所得總收入 | | — | | | | 159,666 | | | 57,340 | |
所得税支出(福利) (b) | | — | | | | (11,006) | | | 4,377 | |
| 非持續經營所得的税後淨額 | | $ | — | | | | $ | 170,672 | | | $ | 52,963 | |
(a)在截至2023年3月的年度內，沒有任何活動。
(b)截至2022年3月止年度的所得税優惠包括 $12.0萬與出售職業工作服業務時實現的資本和其他虧損相關的遞延税項收益。
注5-應收賬款
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023年3月 | | | 2022年3月 |
| 貿易 | | $ | 1,521,975 | | | | $ | 1,368,550 | |
| 其他(包括版税) | | 116,395 | | | | 127,251 | |
| 應收賬款總額 | | 1,638,370 | | | | 1,495,801 | |
| 減計提壞賬準備 | | 28,075 | | | | 27,959 | |
| 應收賬款淨額 | | $ | 1,610,295 | | | | $ | 1,467,842 | |
注6-庫存
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023年3月 | | | 2022年3月 |
| 成品 | | $ | 2,240,215 | | | | $ | 1,353,483 | |
| 在製品 | | 39,508 | | | | 50,774 | |
| 原料 | | 13,067 | | | | 14,416 | |
| 總庫存 | | $ | 2,292,790 | | | | $ | 1,418,673 | |
在2023財年第一季度，該公司修改了與大多數供應商的條款，以獲得發貨點附近的庫存所有權，而不是目的地。成品包括$321.4百萬美元和美元67.7截至以下日期的在途庫存為百萬2023年3月和2022年。
F-22 VF Corporation 2023財年10-K表
注7-財產、廠房和設備
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023年3月 | | | 2022年3月 |
| 土地和改善措施 | | $ | 69,401 | | | | $ | 91,049 | |
| 建築物和改善措施 | | 896,973 | | | | 965,802 | |
| 機器和設備 | | 1,051,093 | | | | 1,072,251 | |
| 物業、廠房和設備，按成本計算 | | 2,017,467 | | | | 2,129,102 | |
| 減去累計折舊和攤銷 | | 1,075,027 | | | | 1,087,325 | |
| 財產、廠房和設備、淨值 | | $ | 942,440 | | | | $ | 1,041,777 | |
注8-無形資產
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 加權
平均值
攤銷
期間 | | 攤銷
方法 | | 成本 | | 累計
攤銷 | | 網絡
攜帶
金額 | |
| 2023年3月 | | | | | | | | | | |
| 應攤銷無形資產： | | | | | | | | | | |
| 客户關係和其他 | 19年份 | | 加速 | | $ | 262,818 | | | $ | 173,916 | | | $ | 88,902 | | |
| 無限期-活着的無形資產： | | | | | | | | | | |
| 商標和商品名稱 | | | | | | | | | 2,553,919 | | |
| 無形資產，淨額 | | | | | | | | | $ | 2,642,821 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 加權
平均值
攤銷
期間 | | 攤銷
方法 | | 成本 | | 累計
攤銷 | | 網絡
攜帶
金額 |
| 2022年3月 | | | | | | | | | |
| 應攤銷無形資產： | | | | | | | | | |
| 客户關係和其他 | 19年份 | | 加速 | | $ | 264,691 | | | $ | 160,988 | | | $ | 103,703 | |
| 無限期-活着的無形資產： | | | | | | | | | |
| 商標和商品名稱 | | | | | | | | | 2,896,648 | |
| 無形資產，淨額 | | | | | | | | | $ | 3,000,351 | |
於截至2023年3月止年度，VF錄得減值費用$340.9百萬美元與至高無上®無限期-活着的商標無形資產。有關公允價值計量的其他信息，請參閲附註23。
VF做到了不在截至2022年3月的年度內記錄任何減值費用。VF記錄的減值費用為#美元20.4在截至2021年3月的一年中，主要由於註銷了
某些商標和客户關係的平衡，這是由於公司採取的戰略行動造成的。
截至2023年3月、2022年和2021年3月止年度的攤銷費用為14.1百萬，$15.6百萬美元和美元17.5分別為100萬美元。預計未來五個財政年度的攤銷費用為13.6百萬，$13.0百萬，$12.1百萬，$11.6百萬美元和 $10.7百萬， 分別進行了分析。
VF Corporation 2023財年10-K表 F-23
附註9：00-11商譽
商譽變動按可報告部分彙總如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 室外 | | 主動型 | | 工作 | | 總計 | |
| 平衡，2021年3月 | $ | 665,278 | | | $ | 1,645,769 | | | $ | 114,380 | | | $ | 2,425,427 | | |
| | | | | | | | |
| 調整測算期以獲得最高收購額 | — | | | (717) | | | — | | | (717) | | |
| 貨幣換算 | (4,492) | | | (25,931) | | | (480) | | | (30,903) | | |
| 平衡，2022年3月 | 660,786 | | | 1,619,121 | | | 113,900 | | | 2,393,807 | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 減值費用 | — | | | (394,131) | | | — | | | (394,131) | | |
| 貨幣換算 | (6,999) | | | (13,746) | | | (518) | | | (21,263) | | |
| 平衡，2023年3月 | $ | 653,787 | | | $ | 1,211,244 | | | $ | 113,382 | | | $ | 1,978,413 | | |
於截至2023年3月止年度，VF錄得減值費用$394.1與最高報告股有關的100萬美元，這是活躍部門的一部分。參考附註23有關公允價值計量的其他信息，請參閲。VF做到了不是T根據其商譽減值測試結果，在截至2022年或2021年3月的年度內記錄任何減值費用。
户外和活動部分的累計減值費用為#美元。323.2百萬美元和美元394.1截至3月的10萬
分別為2023年和1美元323.2截至2022年3月，户外領域的收入為100萬美元。
商譽減少了$0.7在截至2022年3月的年度內，由於所得税事項的計量期調整和與最高收購相關的最終營運資本調整的淨影響而產生的淨影響。
附註10-租契
與經營租賃和融資租賃有關的資產和負債如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 在合併資產負債表中的位置 | | | 2023年3月 | | | 2022年3月 |
| 資產： | | | | | | | |
| 經營性租賃資產 | 經營性租賃使用權資產 | | | $ | 1,372,182 | | | | $ | 1,247,056 | |
| 融資租賃資產 | 財產、廠房和設備、淨值 | | | 12,417 | | | | 13,334 | |
| 租賃資產總額 | | | | $ | 1,384,599 | | | | $ | 1,260,390 | |
| | | | | | | |
| 負債： | | | | | | | |
| 當前 | | | | | | | |
| 經營租賃負債 | 應計負債 | | | $ | 332,222 | | | | $ | 353,948 | |
| 融資租賃負債 | 長期債務的當期部分 | | | 951 | | | | 1,051 | |
| 非電流 | | | | | | | |
| 經營租賃負債 | 經營租賃負債 | | | 1,171,941 | | | | 1,023,759 | |
| 融資租賃負債 | 長期債務 | | | 16,287 | | | | 17,238 | |
| 租賃總負債 | | | | $ | 1,521,401 | | | | $ | 1,395,996 | |
F-24 VF Corporation 2023財年10-K表
租賃費用的構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月底止的年度 |
| | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023 | | | 2022 | | 2021 |
| 經營租賃成本 | | $ | 418,716 | | | | $ | 435,637 | | | $ | 454,324 | |
| 融資租賃成本--使用權資產攤銷 | | 917 | | | | 917 | | | 749 | |
| 融資租賃成本--租賃負債利息 | | 486 | | | | 513 | | | 462 | |
| 短期租賃成本 | | 22,154 | | | | 17,602 | | | 8,586 | |
| 可變租賃成本 | | 117,189 | | | | 98,052 | | | 54,460 | |
| 減損 | | — | | | | 4,279 | | | 9,177 | |
| 從售後回租交易中獲得確認 | | (13,189) | | | | — | | | — | |
| 總租賃成本 | | $ | 546,273 | | | | $ | 557,000 | | | $ | 527,758 | |
與租賃有關的補充現金流量信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月底止的年度 |
| | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023 | | | 2022 | | 2021 |
| 為計量租賃負債所包括的金額支付的現金： | | | | | | | |
| 營運現金流--營運租賃 | | $ | 428,443 | | | | $ | 465,249 | | | $ | 425,975 | |
| 營運現金流--融資租賃 | | 486 | | | | 513 | | | 552 | |
| 融資現金流--融資租賃 | | 1,050 | | | | 1,023 | | | 1,112 | |
| 以租賃負債換取的使用權資產： | | | | | | | |
| 經營租約 | | 545,856 | | | | 205,811 | | | 636,613 | |
| 融資租賃 | | — | | | | — | | | — | |
租賃條款和折扣率如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年3月 | | | 2022年3月 | | 2021年3月 |
| 加權平均剩餘租期： | | | | | | | |
| 經營租約 | | 6.60年份 | | | 6.17年份 | | 6.77年份 |
| 融資租賃 | | 13.51年份 | | | 14.51年份 | | 15.50年份 |
| | | | | | | |
| 加權平均貼現率： | | | | | | | |
| 經營租約 | | 2.61 | % | | | 1.78 | % | | 1.80 | % |
| 融資租賃 | | 2.71 | % | | | 2.71 | % | | 2.71 | % |
下一個五個財政年度及其後截至2023年3月的經營和融資租賃負債的到期日如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 經營租約 | | 融資租賃 | | 總計 | |
| 2024 | | $ | 362,722 | | | $ | 1,408 | | | $ | 364,130 | | |
| 2025 | | 308,822 | | | 1,536 | | | 310,358 | | |
| 2026 | | 231,573 | | | 1,536 | | | 233,109 | | |
| 2027 | | 188,707 | | | 1,664 | | | 190,371 | | |
| 2028 | | 123,066 | | | 1,536 | | | 124,602 | | |
| 此後 | | 360,215 | | | 12,931 | | | 373,146 | | |
| 租賃付款總額 | | 1,575,105 | | | 20,611 | | | 1,595,716 | | |
| 減去：現值調整 | | 70,942 | | | 3,373 | | | 74,315 | | |
| 租賃負債現值 | | $ | 1,504,163 | | | $ | 17,238 | | | $ | 1,521,401 | | |
該公司不包括約美元73.7尚未開始的租賃(未貼現基礎)1.8億歐元。這些租賃將於2024財年開始，租賃條款為：2從現在到現在12好幾年了。
VF Corporation 2023財年10-K表 F-25
附註11-11其他資產
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023年3月 | | | 2022年3月 |
| 應收所得税和預付所得税 | | $ | 1,004,289 | | | | $ | 112,006 | |
計算機軟件，累計攤銷淨額：2023年3月--$256,414；2022年3月--$284,880 | | 348,739 | | | | 316,682 | |
| 退休金資產(附註16) | | 183,929 | | | | 213,820 | |
| 為遞延補償計劃持有的投資(附註16) | | 120,423 | | | | 165,825 | |
| 遞延所得税(附註19) | | 95,117 | | | | 100,980 | |
| 存款 | | 42,746 | | | | 46,247 | |
合夥商店和店內成本，扣除累計攤銷後的淨額：2023年3月-$90,072；2022年3月--$94,872 | | 24,743 | | | | 31,567 | |
| 衍生金融工具(附註24) | | 1,556 | | | | 7,136 | |
| 其他投資 | | 27,542 | | | | 14,358 | |
| 遞延信貸額度發放成本 | | 2,689 | | | | 3,117 | |
| 其他 | | 50,150 | | | | 59,399 | |
| 其他資產 | | $ | 1,901,923 | | | | $ | 1,071,137 | |
附註12-短期借款
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023年3月 | | | 2022年3月 |
| 商業票據借款 | | $ | — | | | | $ | 330,000 | |
| 國際借款安排 | | 11,491 | | | | 5,462 | |
| | | | | |
| 短期借款 | | $ | 11,491 | | | | $ | 335,462 | |
VF保持$2.252026年11月到期的30億優先無擔保循環信貸額度(“全球信貸安排”)。VF可以請求不限數量的一年只要每次延期不會導致全球信貸安排的剩餘壽命超過五年，在符合規定的條款和條件的情況下。全球信貸工具可用於借入美元或任何替代貨幣(包括歐元和任何其他可自由兑換為美元的貨幣，a應公司要求由貸款人改善)，並有$75.0百萬信用證昇華。此外，全球信貸安排還支持VF的美國商業票據計劃，以滿足短期、季節性營運資金要求和一般企業目的，包括股息、收購和股票回購。全球信貸安排下的借款定價為信用利差為101.5較每種貨幣的適當LIBOR基準高出基點。VF還被要求向貸款人支付融資費，目前相當於11.0中國商務部的基點設備的數量。信用利差和融資費可能會根據VF的信用評級進行調整。根據公司需求的不同，短期未償餘額可能會因期間而異。2023年5月，VF簽署了一項全球信貸安排的修正案，以基於前瞻性有擔保隔夜融資利率(“期限SOFR”)或EURIBOR的基準利率取代LIBOR基準利率，外加信用利差調整10期限SOFR的基點。
全球信貸安排包含某些限制性契約，其中包括維持綜合淨負債與綜合淨資本的比率。2023年2月，VF簽署了一項全球信貸安排修正案，修改了綜合淨值的限制性契約計算
負債與綜合淨資本比率，以允許某些回扣，包括非現金減值費用和與某些待決法律程序有關的不利法律裁決造成的重大影響，金額最高可達#美元850.0在規定的時間範圍內，費用為1000萬美元。此外，經修訂後，截至任何財政季度最後一天的綜合淨負債與綜合淨資本比率財務契約不得大於0.70至1.00，直至截至2024年9月30日或大約2024年9月30日的財政季度的最後一天0.65至1.00，直至截至2025年9月30日或大約2025年9月30日的財政季度的最後一天，以及0.60至其後的1.00。截至2023年3月，VF遵守了所有公約。
VF的商業票據計劃允許高達$的借款2.2510億美元，以其在全球信貸機制下的借款能力為限。截至2023年3月，有不是商業票據借款。未償還商業票據借款總額為1美元330.0在2022年3月，銀行的加權平均利率為0.64%。全球信貸安排還HAD$7.7百萬及$24.3截至2023年3月和2022年3月分別以VF的名義開立的未償還備用信用證節省$2.2十億美元d $1.9截至2023年3月和2022年3月，分別可根據這一安排借款。
VF h作為$84.6百萬美元與多家銀行的國際信貸額度，未承諾的，可隨時由VF或銀行終止。這些安排下的未償還餘額總額是$11.5百萬aND$5.52023年3月和2022年3月分別為100萬人。這些安排下的借款按加權平均利率計算。Te of39.1%and 26.0分別為2023年3月和2022年3月。
F-26 VF Corporation 2023財年10-K表
注13-應計負債
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023年3月 | | | 2022年3月 |
| 經營租賃負債的當期部分(附註10) | | $ | 332,222 | | | | $ | 353,948 | |
| 所得税 | | 314,465 | | | | 424,135 | |
| 補償 | | 141,437 | | | | 227,862 | |
| 客户折扣和折扣 | | 220,614 | | | | 216,823 | |
| 其他税種 | | 151,621 | | | | 157,009 | |
| 重組(附註26) | | 43,121 | | | | 26,392 | |
| 合約責任(附註2) | | 62,214 | | | | 71,067 | |
| 或有對價(附註23) | | — | | | | 56,976 | |
| 廣告 | | 41,338 | | | | 54,162 | |
| 運費、關税和郵費 | | 57,271 | | | | 52,669 | |
| 利息 | | 60,504 | | | | 52,278 | |
| 衍生金融工具(附註24) | | 59,995 | | | | 24,267 | |
| 保險 | | 15,501 | | | | 16,871 | |
| 產品保修索賠(附註15) | | 11,308 | | | | 11,742 | |
| 退休金負債(附註16) | | 20,727 | | | | 16,927 | |
| 遞延補償(附註16) | | 18,936 | | | | 14,698 | |
| 其他 | | 122,377 | | | | 138,066 | |
| 應計負債 | | $ | 1,673,651 | | | | $ | 1,915,892 | |
附註14-長期債務
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023年3月 | | | 2022年3月 |
2.0502022年4月到期的%債券(“2022年債券”) | | $ | — | | | | $ | 499,910 | |
0.6252023年9月到期的%債券(“2023年債券”) | | 923,354 | | | | 936,824 | |
| 延遲提取定期貸款協議，2024年12月到期 | | 999,269 | | | | — | |
2.4002025年4月到期的%債券(“2025年債券”) | | 746,933 | | | | 745,517 | |
4.1252026年3月到期的%債券(“2026年債券”) | | 539,121 | | | | — | |
2.8002027年4月到期的%債券(“2027年債券”) | | 497,029 | | | | 496,410 | |
0.2502028年2月到期的%債券(“2028年債券”) | | 538,923 | | | | 546,516 | |
4.2502029年3月到期的%債券(“2029年債券”) | | 537,809 | | | | — | |
2.9502030年4月到期的%債券(“2030年債券”) | | 744,246 | | | | 743,528 | |
0.6252032年2月到期的%債券(“2032年債券”) | | 534,763 | | | | 542,247 | |
6.0002033年10月到期的%債券(“2033年債券”) | | 271,869 | | | | 271,505 | |
6.4502037年11月到期的%債券(“2037年債券”) | | 284,765 | | | | 284,566 | |
| 融資租賃 | | 17,238 | | | | 18,289 | |
| 長期債務總額 | | 6,635,319 | | | | 5,085,312 | |
| 較小電流部分 | | 924,305 | | | | 501,051 | |
| 一年以上到期的長期債務 | | $ | 5,711,014 | | | | $ | 4,584,261 | |
VF Corporation 2023財年10-K表 F-27
定期債務工具
於2022年8月，本公司訂立延遲提取定期貸款協議(“DDTL協議”)。根據DDTL協議，貸款人同意提供最多三向本公司提供的本金總額不超過#美元的單獨延遲支取定期貸款(每筆貸款為“延遲支取”)1.030億美元(可能會增加到1.1(根據《DDTL協定》的條款和條件)。DDTL協議的終止日期為2024年12月14日。
在符合DDTL協議的條款及條件下，本公司可要求延長終止日期。DDTL協議項下借款的利息一般為SOFR期限，外加10信用利差調整基點，加保證金。保證金範圍從0.70%至0.875根據公司的信用評級，年利率為%。本公司被允許在任何時候預付未償還的延遲支取款項，而無需支付溢價或罰款。
在2023財年第三季度, VF已完成二根據《DDTL協定》提款共計#美元1.01000億美元，所有這些債券都將於2024年12月到期。關於抽籤，VF選擇了一個月期限的基本利率SOFR。2023年3月的加權平均利率為5.73%.
DDTL協定受與全球信貸機制相同的限制性契約的約束。有關其他信息，請參閲附註12。
高級附註
發債
2023年3月，VF發行了歐元500.01000萬美元4.1252026年3月到期的以歐元計價的固息票據和歐元500.01000萬美元4.2502029年3月到期的以歐元計價的固定利率票據的百分比。2029年的票據是作為綠色債券發行的，因此，相當於淨收益的金額已專門用於專注於VF的關鍵環境可持續發展倡議的項目。
贖回和成熟
2021年12月，VF提前完成贖回美元500.0其未償還本金總額為300萬美元2.0502022年4月到期的優先債券百分比。贖回價格相當於折現至贖回日期的剩餘預定本金及利息的現值之和38.7基點，導致整體溢價為#美元。3.21000萬美元。此外，與贖回有關的費用為$0.5確認了1.5億未攤銷原始發行貼現和債務發行成本。全額保費和攤銷在截至2022年3月的年度綜合業務報表中的債務清償損失項目中入賬。2022年4月25日，VF償還了剩餘的$500.0其未償還本金總額為300萬美元2.050根據票據條款，2022年4月到期的優先票據百分比。
其他信息
所有票據，連同全球信貸機制(附註12)下的任何未償還金額，均平等地列為VF的優先無擔保債務。所有紙幣都載有慣例契諾和違約事件，包括對留置權和出售的限制-
回租交易和違約的交叉加速事件。2033年債券的交叉加速條款如果超過$50.0數以百萬計的其他債務違約，並已被貸款人加速。對於其他音符，交叉加速觸發器為$100.0百萬美元。如果VF未能履行管理各自票據的契諾下的任何契諾，受託人或貸款人可以宣佈本金立即到期和應付。截至2023年3月，VF WAS在合規WI中這是所有的聖約。沒有一份長期債務協議包含僅僅基於信用評級變化的加速到期條款。然而，如果VF的控制權發生變化，並且由於控制權的變化，債券被認可評級機構評為低於投資級，那麼VF將有義務以101本金總額的%，外加任何應計利息。更改管制規定適用於除2033年紙幣以外的所有紙幣。
VF可全部或部分贖回其票據，贖回價格相當於(I)中較大者。100本金的%，加上到贖回日的應計利息，或(Ii)按定義的調整後的國庫利率貼現至贖回日的剩餘預定本金和利息的現值之和，加152023年、2028年、2032年和2033年債券基點，252026年和2037年債券的基點，302029年債券的基點，352025年債券基點和402027年和2030年債券的基點，外加贖回日的應計利息。此外，2023年、2029年、2030年和2032年的債券可以在100本金的%加上應計利息至贖回日為止三個月在到期之前，2027和2028年的債券可以在100本金的%加上應計利息，直至贖回日為止兩個月到期前，2025年及2026年債券可於100本金的%加上應計利息，直至贖回日為止一個月在成熟之前。
2025年、2027年和2030年發行的債券本金餘額為1美元750.01000萬，$500.01000萬美元和300萬美元750.01000萬歐元，並計入扣除未攤銷原始發行折扣和債務發行成本後的淨額。2025年、2027年和2030年債券的利息支出按實際年利率2.603%, 2.953%和3.071%。
2023年、2026年、2028年、2029年和2032年的紙幣本金餘額為歐元850.0百萬歐元500.0百萬歐元500.0百萬歐元500.0百萬歐元和歐元500.0分別為100萬歐元，扣除未攤銷原始發行折扣和債務發行成本後計入淨額。2023年、2026年、2028年、2029年和2032年債券的利息支出按實際年利率0.712%, 4.339% 0.388%, 4.409%和0.789%。本公司已將這些票據指定為VF對某些海外業務投資的淨投資對衝。有關其他信息，請參閲附註24。
2033年和2037年發行的紙幣本金餘額為$277.0百萬美元和美元286.9分別為100萬歐元，扣除未攤銷原始發行折扣和債務發行成本後計入淨額。2033年和2037年債券的利息支出按實際年利率6.19%和6.57%。
2023年、2026年、2028年、2029年和2032年的債券每年支付一次利息，其他所有債券每半年支付一次利息。
F-28 VF Corporation 2023財年10-K表
在2023年財政年度結束時及以後五個財政年度的長期債務(不包括融資租賃(注10))的預定付款摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 筆記和其他 | |
| 2024 | | $ | 923,586 | | |
| 2025 | | 1,000,000 | | |
| 2026 | | 1,293,450 | | |
| 2027 | | — | | |
| 2028 | | 1,043,450 | | |
| 此後 | | 2,400,827 | | |
| | 6,661,313 | | |
| 未攤銷債務貼現較少 | | 17,869 | | |
| 減少未攤銷債務發行成本 | | 25,363 | | |
| | | |
| 長期債務總額 | | 6,618,081 | | |
| 較小電流部分 | | 923,354 | | |
| 一年以上到期的長期債務 | | $ | 5,694,727 | | |
附註15-其他負債
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023年3月 | | | 2022年3月 |
| 所得税 | | $ | 273,955 | | | | $ | 394,472 | |
| 遞延所得税(附註19) | | 107,546 | | | | 150,401 | |
| 遞延補償(附註16) | | 77,428 | | | | 114,380 | |
| 退休金負債(附註16) | | 72,825 | | | | 111,173 | |
| 產品保修索賠 | | 41,111 | | | | 41,745 | |
| 衍生金融工具(附註24) | | 12,658 | | | | 3,456 | |
| 其他 | | 65,531 | | | | 72,809 | |
| 其他負債 | | $ | 651,054 | | | | $ | 888,436 | |
VF在確認收入時應計保修成本，作為銷售商品的成本。產品保修成本是根據歷史經驗和對產品要求的具體識別進行估算的，這些成本可能會根據產品組合而波動。與應計產品保修索賠相關的活動摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月底止的年度 |
| | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023 | | | 2022 | | 2021 |
| 年初餘額 | | $ | 53,487 | | | | $ | 62,087 | | | $ | 60,124 | |
| 年內售出產品的應計項目 | | 11,086 | | | | 8,815 | | | 13,844 | |
| 發生的維修或更換費用以及其他費用 | | (12,024) | | | | (17,025) | | | (12,386) | |
| 貨幣換算 | | (130) | | | | (390) | | | 505 | |
| 年終餘額 | | 52,419 | | | | 53,487 | | | 62,087 | |
| 較少流動部分(注13) | | 11,308 | | | | 11,742 | | | 13,396 | |
| 長期部分 | | $ | 41,111 | | | | $ | 41,745 | | | $ | 48,691 | |
VF Corporation 2023財年10-K表 F-29
附註16-退休和儲蓄福利計劃
VF有各種退休和儲蓄福利計劃，涵蓋符合條件的員工。VF保留根據當地法規縮減或終止任何計劃的權利。
固定收益養老金計劃
固定福利計劃提供基於參與者薪酬和服務年限的養老金福利。VF發起了一項覆蓋2005年前受僱的大多數全職美國員工的非繳費合格固定收益養老金計劃(“美國合格計劃”)，以及一項提供超出所得税規定限制的福利的無基金補充固定收益養老金計劃(“美國非合格計劃”)。在2023財年末，VF處於淨資金狀態。美國
合格計劃資金充足，大部分資金不足的金額與資金不足的美國非合格計劃項下的債務有關。截至2018年12月31日，美國合格固定收益養老金計劃和補充固定收益養老金計劃被凍結，用於所有未來的福利應計項目。美國合格和不合格計劃包括86VF總固定收益計劃資產的百分比以及83截至2023年3月，VF預計福利義務總額的30%，其餘部分與非美國固定福利計劃有關。3月31日的衡量日期用於評估所有養老金計劃的計劃資產和債務。
這些披露中報告的金額沒有在持續運營和非持續運營之間分開。
VF固定福利計劃的養卹金成本(收入)構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月底止的年度 |
| | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023 | | | 2022 | | 2021 |
| 服務成本--期內賺取的收益 | | $ | 10,632 | | | | $ | 14,288 | | | $ | 15,747 | |
| 預計福利債務的利息成本 | | 44,732 | | | | 37,534 | | | 47,316 | |
| 計劃資產的預期回報 | | (63,157) | | | | (77,432) | | | (83,107) | |
| 和解費用 | | 93,731 | | | | 7,466 | | | 1,584 | |
| 削減開支 | | — | | | | — | | | 920 | |
| 遞延金額的攤銷： | | | | | | | |
| 遞延精算損失淨額 | | 16,395 | | | | 11,310 | | | 11,911 | |
| 遞延的先前服務學分 | | (453) | | | | (440) | | | (81) | |
| 定期養老金淨成本(收入) | | $ | 101,880 | | | | $ | (7,274) | | | $ | (5,710) | |
| 用於確定養老金成本(收入)的加權平均精算假設： | | | | | | | |
| 確定服務成本的有效貼現率 | | 1.42 | % | | | 0.46 | % | | 1.32 | % |
| 確定利息成本的有效貼現率 | | 4.09 | % | | | 2.16 | % | | 2.82 | % |
| 計劃資產的預期長期回報 | | 5.24 | % | | | 4.53 | % | | 4.97 | % |
補償增值率(a) | | 1.95 | % | | | 2.01 | % | | 2.04 | % |
(a)薪酬增長率計算為有效計劃的加權平均薪酬增長率。凍結的計劃不在計算範圍內。
於截至2023年3月止年度，VF與美國保誠保險公司(“保誠”)訂立協議，購買一份不可撤銷的團體年金合約，金額約為330.0在美國合格的固定收益養老金計劃義務中，有1.8億美元。這筆交易於2022年6月30日完成，資金完全來自該計劃的現有資產。根據集團年金合約，保誠承擔福利支付及年金管理責任約17,700退休人員和受益人。這筆交易不會改變每月退休福利支付的金額或時間。VF記錄了$91.81000萬美元的和解費用其他收入(費用)，淨行項目位於
截至2023年3月止年度的綜合經營報表，以確認累計的相關遞延精算虧損保監處.
此外，VF記錄了#美元。1.9百萬，$7.5百萬美元和美元1.6分別在截至2023年、2022年和2021年3月的合併業務報表中的其他收入(支出)、淨額項目中的結算費用。這些和解費用與確認美國不合格計劃中一次性支付退休福利造成的遞延精算損失有關。
F-30 VF Corporation 2023財年10-K表
以下是VF固定福利計劃資產的公允價值變化和每個期間的預計福利義務，以及每個期間結束時的資金狀況的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023年3月 | | | 2022年3月 |
| 計劃資產的公允價值，期初 | | $ | 1,643,435 | | | | $ | 1,755,414 | |
| 計劃資產的實際回報率 | | (146,068) | | | | (26,855) | |
| VF貢獻 | | 22,683 | | | | 34,035 | |
| 參與者的貢獻 | | 5,035 | | | | 5,026 | |
| 安置點 | | (328,412) | | | | — | |
| 已支付的福利 | | (79,865) | | | | (118,389) | |
| 貨幣換算 | | (5,098) | | | | (5,796) | |
| 計劃資產的公允價值，期末 | | 1,111,710 | | | | 1,643,435 | |
| 預計福利債務，期初 | | 1,557,715 | | | | 1,741,710 | |
| 服務成本 | | 10,632 | | | | 14,288 | |
| 利息成本 | | 44,732 | | | | 37,534 | |
| 參與者的貢獻 | | 5,035 | | | | 5,026 | |
| 精算收益 | | (183,536) | | | | (117,214) | |
| 安置點 | | (328,412) | | | | — | |
| 已支付的福利 | | (79,865) | | | | (118,389) | |
| 圖則修訂 | | (478) | | | | — | |
| | | | | |
| 貨幣換算 | | (4,490) | | | | (5,240) | |
預計福利債務，期末(a) | | 1,021,333 | | | | 1,557,715 | |
| 資金狀況，期末 | | $ | 90,377 | | | | $ | 85,720 | |
(a)2023年和2022年3月終了年度預計福利債務的變化是由精算收益推動的，主要是由於貼現率的變化。2023年3月終了年度預計福利債務的變化也是由於購買了一份不可撤銷的集團年金合同，涉及約#美元。330.0在美國合格的固定收益養老金計劃義務中，有1.8億美元。
養卹金福利在綜合資產負債表中報告為淨資產或負債，其依據是按計劃評估的固定福利計劃的資金過剩或資金不足狀況。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023年3月 | | | 2022年3月 |
| 綜合資產負債表中包含的金額： | | | | | |
| 其他資產(附註11) | | $ | 183,929 | | | | $ | 213,820 | |
| 應計負債(附註13) | | (20,727) | | | | (16,927) | |
| 其他負債(附註15) | | (72,825) | | | (111,173) | |
| 資金狀況 | | $ | 90,377 | | | $ | 85,720 | |
| 累計其他綜合虧損，税前： | | | | | |
| 遞延精算損失淨額 | | $ | 241,864 | | | $ | 326,929 | |
| 遞延的先前服務貸項淨額 | | (4,286) | | | (4,204) | |
| 累計其他綜合虧損合計税前 | | $ | 237,578 | | | $ | 322,725 | |
| 累積福利義務 | | $ | 1,005,159 | | | $ | 1,539,593 | |
| 用於確定養卹金義務的加權平均精算假設： | | | | | |
| 貼現率 | | 4.89 | % | | | 3.65 | % |
補償增值率(a) | | 2.15 | % | | | 1.95 | % |
(a)薪酬增長率計算為有效計劃的加權平均薪酬增長率。凍結的計劃不在計算範圍內。
VF Corporation 2023財年10-K表 F-31
精算模型使用貼現率，貼現率用於估計未來現金流出的現值，以滿足VF的固定福利計劃的預計福利義務。貼現率反映了VF在估值日可用來償還其預計福利義務的估計利率。貼現率假設是基於當前的市場利率。VF通過將高質量的公司債券收益率與每個計劃中參與者的預計福利支付時間相匹配，為每個固定福利養老金計劃選擇貼現率。VF使用即期匯率法來衡量預計的福利義務以及服務和利息成本。在即期匯率法下，完整的收益率曲線分別應用於每個預計收益債務、服務成本和利息成本的現金流，以便更準確地計算。
在任何衡量日期的累計福利義務是指所賺取的既得利益和非既得利益的現值，不考慮預計的未來補償增長。預計福利債務是指在考慮到預計未來報酬增加的情況下所獲得的既得養卹金和非既得養卹金的現值。
遞延精算損益是福利債務金額或計劃資產價值的變化。
這是由於使用精算假設的某一年的預期數額與該年的實際結果之間的差異造成的。這些金額作為累積保險金的一部分遞延，並在未來幾年攤銷為養老金成本(收入)。對於美國合格計劃，金額超過20年初預計福利債務的%在以下日期攤銷五年；金額在(I)之間10預計福利義務或計劃資產的較大部分的百分比，以及(Ii)20預計福利債務的%，在所有參與者的預期平均預期壽命內攤銷；10預計福利債務或計劃資產的百分比未攤銷。對於美國的不合格計劃，金額超過10%的養卹金福利債務在所有參與人的預期平均壽命基礎上以直線方式攤銷。
與計劃修訂相關的遞延先前服務積分也記入累計保監處，並在在職僱員的平均剩餘服務年限內以直線方式攤銷至養老金成本(收入)。
下面提供了VF的固定福利計劃的信息，這些計劃的計劃福利義務和累計福利義務超過計劃資產：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023年3月 | | | 2022年3月 |
| 預計福利義務 | | $ | 186,532 | | | | $ | 213,002 | |
| 累積福利義務 | | 170,357 | | | | 194,879 | |
| 計劃資產的公允價值 | | 92,980 | | | | 84,902 | |
預計福利義務和計劃ASS的淨額資金不足的固定福利計劃的ETS是 $93.61000萬美元和300萬美元128.1截至2023年3月和2022年3月分別為600萬美元，並在合併資產負債表的應計負債和其他負債中列報。
管理層的投資目標是將計劃資產投資於多樣化的證券組合，以提供長期增長，將計劃資產價值相對於計劃負債的波動性降至最低，並確保計劃資產足以支付福利義務。投資戰略側重於多種資產類別的多樣化，在可接受的風險水平下實現長期投資回報的平衡，以及滿足福利支付的流動性。投資戰略的主要目標是根據計劃的資金比率、資本市場預期和風險承受能力的變化，利用動態的資產分配目標，使計劃資產與計劃負債更加緊密地結合在一起。
計劃資產主要由普通集合信託基金組成，這些基金投資於流動證券，分散在股權、固定收益和其他資產類別中。基金資產在獨立投資經理之間分配，他們有充分的自由裁量權來管理自己的基金資產份額，但受
遵守與每位經理共同制定的戰略和風險指導方針。對總體戰略、由此產生的計劃資產分配以及基金和個別投資經理的業績進行持續監測。衍生金融工具可被投資經理用於套期保值。沒有對VF債務或股權證券的直接投資，也沒有重大的安全風險集中。
計劃資產的預期長期回報率是根據對計劃所投資的主要資產類別的加權平均預期回報率的評估得出的。按資產類別劃分的預期回報是通過分析歷史市場回報、當前市場狀況、通脹預期以及股權和信貸風險而制定的。還酌情考慮了不同投資顧問對長期資本市場回報和其他變量的投入。
F-32 VF Corporation 2023財年10-K表
VF的固定收益計劃於2023年3月和2022年3月持有的投資的公允價值按資產類別彙總如下。有關公允價值計量層次的三個層次的説明，請參閲附註23。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 總計劃
資產 | | 公允價值計量 | |
| (單位：千) | 1級 | | 2級 | | 第三級 | |
| 2023年3月 | | | | | | | | |
| 計劃資產 | | | | | | | | |
| 現金等價物 | $ | 983 | | | $ | 983 | | | $ | — | | | $ | — | | |
| 固定收益證券： | | | | | | | | |
| 美國財政部和政府機構 | 3 | | | — | | | 3 | | | — | | |
| 保險合同 | 97,429 | | | — | | | 97,429 | | | — | | |
| 期貨合約 | 6,649 | | | 6,649 | | | — | | | — | | |
| 公允價值層次結構中的計劃總資產 | 105,064 | | | $ | 7,632 | | | $ | 97,432 | | | $ | — | | |
| 按資產淨值計量的計劃資產 | | | | | | | | |
| 現金等價物 | 118,114 | | | | | | | | |
| 股權證券： | | | | | | | | |
| 國內 | 34,957 | | | | | | | | |
| 國際 | 51,577 | | | | | | | | |
| 固定收益證券： | | | | | | | | |
| 公司債券和國際債券 | 734,455 | | | | | | | | |
| 另類投資 | 67,543 | | | | | | | | |
| 按資產淨值計量的計劃資產總額 | 1,006,646 | | | | | | | | |
| 計劃總資產 | $ | 1,111,710 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 總計劃
資產 | | 公允價值計量 |
| (單位：千) | 1級 | | 2級 | | 第三級 |
| 2022年3月 | | | | | | | |
| 計劃資產 | | | | | | | |
| 現金等價物 | $ | 5,761 | | | $ | 5,761 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 固定收益證券： | | | | | | | |
| 美國財政部和政府機構 | 4 | | | — | | | 4 | | | — | |
| 保險合同 | 88,574 | | | — | | | 88,574 | | | — | |
| 期貨合約 | (2,812) | | | (2,812) | | | — | | | — | |
| 公允價值層次結構中的計劃總資產 | 91,527 | | | $ | 2,949 | | | $ | 88,578 | | | $ | — | |
| 按資產淨值計量的計劃資產 | | | | | | | |
| 現金等價物 | 73,849 | | | | | | | |
| 股權證券： | | | | | | | |
| 國內 | 94,844 | | | | | | | |
| 國際 | 77,468 | | | | | | | |
| 固定收益證券： | | | | | | | |
| 公司債券和國際債券 | 1,177,421 | | | | | | | |
| 另類投資 | 128,326 | | | | | | | |
| 按資產淨值計量的計劃資產總額 | 1,551,908 | | | | | | | |
| 計劃總資產 | $ | 1,643,435 | | | | | | | |
VF Corporation 2023財年10-K表 F-33
現金等價物包括其他資產類別的個人投資經理出於流動性目的持有的現金(第1級)，以及主要投資於以日淨資產價值衡量的短期美國政府證券的機構基金。保險合同的公允價值由保險公司提供，主要基於累計繳費加上保險公司擔保的回報(第2級)。期貨合約由美國國債期貨合約(1級)組成。
股票和固定收益證券一般指機構資金，按標的投資報價得出的每日資產淨值計算。另類投資主要投資於對衝基金的基金(“FOHFs”)，這些基金由具有不同投資策略的不同和獨立的對衝基金組成。基金會管理人利用看不到的投入，每月計算基金會的資產淨值。
VF對其固定福利計劃的貢獻足以滿足適用法律規定的最低資金要求，外加管理層確定的可自由支配的金額。VF目前不打算在2024財年向美國合格計劃做出任何貢獻，並打算做出大約$30.3在2024財政年度，向其他固定福利計劃繳納了100萬美元。VF所有固定福利計劃的未來福利支出估計約為$78.02024財年，百萬美元66.52025財年，百萬美元66.42026財年，百萬美元69.22027財年，百萬美元69.02028財年達到100萬美元359.62029財年至2033財年為100萬美元。
其他退休和儲蓄計劃
VF為員工發起了一項不合格的退休儲蓄計劃，該計劃對401(K)計劃的貢獻將受到國內税法規定的限制。該計劃允許參與人延期支付一部分報酬，並獲得部分延期數額的等額繳款。參與者根據他們對上市交易共同基金的假設投資組合的選擇，從他們的遞延薪酬中獲得回報。參與者假設投資的公允價值變動被記錄為遞延補償負債的調整和
補償費用。該計劃下的費用為$0.8百萬，$1.3百萬美元和美元1.4在截至2023年3月、2022年和2021年3月的年度中，分別為100萬。遞延薪酬，包括累積收入，可在參與者指定的退休、死亡、殘疾或終止僱用的日期以現金形式分配。VF發起了一項類似的非限制性計劃，允許非僱員董事會成員推遲他們的董事會薪酬。VF在其他遞延薪酬計劃下也有剩餘債務，主要與收購的薪酬有關安妮斯。截至2023年3月，VF在所有遞延補償計劃下對參與人的負債為#美元。96.31000萬美元，其中18.9百萬美元記入應計負債(附註13)和#77.4百萬美元計入其他負債(附註15)。
VF購買了(I)上市交易共同基金，其金額與大多數以遞延補償負債為基礎的參與者導向的假設投資相同，以及(Ii)投資於與參與者導向的假設投資基本相同的機構基金的可變人壽保險合同。這些投資證券及其收益旨在提供資金來源，以履行遞延補償義務，並作為遞延補償負債變化的財務影響的經濟對衝。它們以不可撤銷的信託形式持有，但在VF資不抵債的情況下受到債權人的要求。VF還擁有與被收購公司的遞延補償計劃相關的資產，這些資產主要投資於人壽保險合同。截至2023年3月，所有遞延薪酬計劃持有的投資價值為#美元。138.9100萬美元，其中18.5百萬美元記入其他流動資產和#美元120.4百萬美元計入其他資產(附註11)。這些遞延補償資產的已實現和未實現收益和虧損計入綜合經營報表中的補償費用，大大抵消了因對參與者的遞延補償負債的變化而產生的損失和收益。
VF贊助401(K)計劃以及其他國內和國外的退休和儲蓄計劃。這些計劃的費用總額為$42.6百萬，$42.0百萬美元和美元34.5在截至2023年3月、2022年和2021年3月的年度中，分別為100萬。
附註17-資本及累計其他綜合收益(虧損)
普通股
在截至2023年3月和2021年3月的年度內，公司做到了不根據VF董事會授權的股份回購計劃，在公開市場交易中購買普通股。於截至2022年3月止年度內，本公司購買4.8公開市場交易中的百萬股普通股，價格為$350.0根據VF董事會授權的股票回購計劃，VF的股票回購計劃為100萬歐元。這些收購被視為庫存股交易。
已發行普通股是指以國庫形式持有的、實質上已註銷的股份。在截至2022年3月的年度內，VF恢復4.8將100萬股庫存股轉為未發行狀態，此後不再被確認為庫存股。有幾個不是2023年、2022年或2021年3月底以國庫形式持有的股份。收購的庫藏股的成本超過美元的部分0.25每股普通股的陳述價值從留存收益中扣除。
F-34 VF Corporation 2023財年10-K表
累計其他綜合收益(虧損)
全面收益由淨收益和保監處的特定組成部分組成，涉及資產和負債的變化，這些資產和負債不包括在公認會計準則下的淨收入中，而是在資產負債表中股東權益的單獨組成部分中遞延和積累。VF的全面收益在綜合全面收益表中列示。保險公司的遞延部分在扣除相關所得税後，在股東權益中的累計保險公司中報告如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023年3月 | | | 2022年3月 |
| 外幣折算及其他 | | $ | (859,651) | | | | $ | (751,632) | |
| 固定收益養老金計劃 | | (167,692) | | | | (230,290) | |
| 衍生金融工具 | | 7,825 | | | | 55,343 | |
| 累計其他綜合收益(虧損) | | $ | (1,019,518) | | | | $ | (926,579) | |
扣除相關税項後的累積保單變動如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 外幣折算及其他 | | 已定義
效益
養老金計劃 | | 導數
金融
儀器 | | | | 總計 | |
| 平衡，2020年3月 | $ | (737,709) | | | $ | (262,472) | | | $ | 69,223 | | | | | $ | (930,958) | | |
| 重新分類前的其他綜合收益(虧損) | (4,828) | | | (6,197) | | | (100,448) | | | | | (111,473) | | |
| 從累計其他全面收益(虧損)中重新歸類的金額 | 42,364 | | | 10,922 | | | (19,855) | | | | | 33,431 | | |
| 其他綜合收益(虧損)淨額 | 37,536 | | | 4,725 | | | (120,303) | | | | | (78,042) | | |
| 平衡，2021年3月 | (700,173) | | | (257,747) | | | (51,080) | | | | | (1,009,000) | | |
| 重新分類前的其他綜合收益(虧損) | (51,459) | | | 13,547 | | | 59,753 | | | | | 21,841 | | |
| 從累計其他全面收益(虧損)中重新歸類的金額 | — | | | 13,910 | | | 46,670 | | | | | 60,580 | | |
| 其他綜合收益(虧損)淨額 | (51,459) | | | 27,457 | | | 106,423 | | | | | 82,421 | | |
| 平衡，2022年3月 | (751,632) | | | (230,290) | | | 55,343 | | | | | (926,579) | | |
| 重新分類前的其他綜合收益(虧損) | (108,019) | | | (18,596) | | | 44,979 | | | | | (81,636) | | |
| 從累計其他全面收益(虧損)中重新歸類的金額 | — | | | 81,194 | | | (92,497) | | | | | (11,303) | | |
| 其他綜合收益(虧損)淨額 | (108,019) | | | 62,598 | | | (47,518) | | | | | (92,939) | | |
| 平衡，2023年3月 | $ | (859,651) | | | $ | (167,692) | | | $ | 7,825 | | | | | $ | (1,019,518) | | |
| | | | | | | | | | |
VF Corporation 2023財年10-K表 F-35
在累積的保監處中，重新分類如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 業務部門合併報表中受影響的第1行項目1 | | | 截至3月底止的年度 |
累計其他詳細信息
全面收益(虧損)組成部分 | | |
| | | | | | | |
| | 2023 | | | 2022 | | 2021 |
| 外幣折算和其他損失： | | | | | | | | |
| 外國實體的清算 | 其他收入(費用)，淨額 | | | $ | — | | | | $ | — | | | $ | (42,364) | |
| 税前合計 | | | | — | | | | — | | | (42,364) | |
| 税收(費用)優惠 | | | | — | | | | — | | | — | |
| 税後淨額 | | | | — | | | | — | | | (42,364) | |
| 攤銷固定收益養卹金計劃： | | | | | | | | |
| 遞延精算損失淨額 | 其他收入(費用)，淨額 | | | (16,395) | | | | (11,310) | | | (11,911) | |
| 遞延的先前服務學分 | 其他收入(費用)，淨額 | | | 453 | | | | 440 | | | 81 | |
| 養老金結算費 | 其他收入(費用)，淨額 | | | (93,731) | | | | (7,466) | | | (1,584) | |
| 養老金削減損失 | 其他收入(費用)，淨額 | | | — | | | | — | | | (920) | |
| | | | | | | | | |
|
| 税前合計 | | | | (109,673) | | | | (18,336) | | | (14,334) | |
| 税收優惠 | | | | 28,479 | | | | 4,426 | | | 3,412 | |
| 税後淨額 | | | | (81,194) | | | | (13,910) | | | (10,922) | |
| 衍生金融工具的損益： | | | | | | | | |
| 外匯合約 | 淨收入 | | | (6,843) | | | | (27,382) | | | 2,596 | |
| 外匯合約 | 銷貨成本 | | | 120,438 | | | | (26,346) | | | 19,485 | |
| 外匯合約 | 銷售、一般和行政費用 | | | 6,695 | | | | (487) | | | 2,797 | |
|
| 外匯合約 | 其他收入(費用)，淨額 | | | (10,365) | | | | (219) | | | (137) | |
| 利率合約 | 利息支出 | | | 235 | | | | 108 | | | 107 | |
| 税前合計 | | | | 110,160 | | | | (54,326) | | | 24,848 | |
| 税收(費用)優惠 | | | | (17,663) | | | | 7,656 | | | (4,993) | |
| 税後淨額 | | | | 92,497 | | | | (46,670) | | | 19,855 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 該期間的重新分類總額，扣除税額 | | | $ | 11,303 | | | | $ | (60,580) | | | $ | (33,431) | |
附註18-基於股票的薪酬
根據股東批准的修訂和重述的1996年股票補償計劃，VF有權向VF董事會的高級管理人員、主要員工和非僱員授予非限制性股票期權、限制性股票單位(RSU)和限制性股票。幾乎所有基於股票的薪酬獎勵都被歸類為股權獎勵，這些獎勵在綜合資產負債表的股東權益中計入。有限制地，以現金結算
股票增值權和RSU被授予某些國際司法管轄區的員工。這些賠償在綜合資產負債表中作為負債入賬，並在每個報告期重新計量為公允價值，直至賠償結清為止。預計將授予的所有獎勵的補償成本將在必要服務期或歸屬期間較短的時間內確認，包括對符合退休資格的員工進行加速確認。沒有授予的獎勵將被沒收。
綜合經營報表中確認的股票薪酬總成本和相關所得税優惠如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月底止的年度 |
| | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023 | | | 2022 | | 2021 |
| 基於股票的薪酬成本 | | $ | 60,354 | | | | $ | 91,358 | | | $ | 70,823 | |
| 所得税優惠 | | 13,714 | | | | 21,917 | | | 17,373 | |
2023年3月底，有一家s $67.3百萬噸與所有基於股票的薪酬安排有關的未確認薪酬費用總額將在#年加權平均期內確認1.5好幾年了。
F-36 VF Corporation 2023財年10-K表
在2023年3月底，艾爾 19,070,828可供未來根據1996年股票補償計劃授予股票期權和股票獎勵的股票。行使期權的股票是從VF授權但未發行的普通股發行的。
授予股票期權的行權價格等於授予日VF普通股的公平市場價值。員工股票期權等額按年分期付款三年，並按比例確認補償成本。
必要的服務期限或歸屬期限中較短的一個。授予VF董事會非僱員成員的股票期權在授予後即被授予並可行使一年自授予之日起生效。所有選項都有十年條款。
每個期權獎勵的授予日期公允價值是使用格子期權定價估值模型計算的，該模型納入了以下一系列投入假設：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月底止的年度 |
| | | | | | | |
| | 2023 | | | 2022 | | 2021 |
| 預期波動率 | | 30%至46% | | | 28%至41% | | 28%至48% |
| 加權平均預期波動率 | | 39% | | | 36% | | 37% |
| 預期期限(以年為單位) | | 6.0至7.8 | | | 6.1至7.9 | | 6.2至8.0 |
| 加權平均股息率 | | 2.9% | | | 2.6% | | 2.4% |
| 無風險利率 | | 1.53%至4.89% | | | 0.04%至1.81% | | 0.07%至1.11% |
| 授予日的加權平均公允價值 | | $13.46 | | | $20.17 | | $15.81 |
期權合同期限內的預期波動率是基於VF普通股公開交易期權的隱含波動率和VF普通股的歷史波動率的組合。預期期限代表既得期權在行使前預計未償還的時間段。VF使用歷史數據來估計期權的行使行為，並估計將授予的期權數量。歷史上曾展示過的員工團體
在估計每個員工羣體的預期期限時，相似的期權行使行為被分開考慮。股息率代表VF普通股在期權合同期限內的預期股息。期權合約期內的無風險利率是美國財政部零息收益率曲線授予之日的隱含收益率。
截至2023年3月的年度股票期權活動摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股份數量 | | 加權平均行權價 | | 加權平均剩餘合同期限(年) | | 聚合內在價值
(單位：萬人) |
| 未完成，2022年3月 | 8,047,657 | | | $ | 66.04 | | | | | |
| 授與 | 2,478,515 | | | 45.10 | | | | | |
| 已鍛鍊 | (53,567) | | | 42.57 | | | | | |
| 被沒收/取消 | (1,421,277) | | | 53.48 | | | | | |
| 未償還，2023年3月 | 9,051,328 | | | $ | 62.42 | | | 6.2 | | $ | — | |
| 可行使，2023年3月 | 5,973,499 | | | $ | 66.08 | | | 5.0 | | $ | — | |
於截至2023年、2022年及2021年3月止年度內歸屬的股票期權的總公平價值為$23.2百萬，$16.6百萬美元和美元15.5分別為100萬美元。在截至2023年3月的年度內行使的股票期權的總內在價值，2022年和2021年，是$0.4百萬，$22.9百萬美元和美元44.9分別為100萬美元。
VF Corporation 2023財年10-K表 F-37
VF授予基於績效的RSU，使員工能夠在結束時獲得VF普通股的股份三年制句號。每個基於績效的RSU的潛在最終支出範圍為零至二VF普通股股份。參與者賺取的股份數量(如果有的話)基於以下成就三年制董事會人才與薪酬委員會確定的財務目標。在每一次會議結束後的下一年向參與者發行股票三年制演出期。
對於2023財年授予的基於績效的RSU，財務目標包括50基於VF的收入增長和50基於VF的毛利率表現的百分比權重三年制與財務目標相比的期間。此外，實際賺取的股份數目可向上或向下調整25目標獎勵的%，基於VF在三年期間的總股東回報(TSR)與標準普爾500消費者可自由支配指數中包括的公司的TSR的比較。與基於業績的RSU贈款相關的基於TSR的調整的授予日期公允價值是使用結合期權定價模型輸入的蒙特卡羅模擬技術確定的，公允價值為#美元3.46每股。
對於2022和2021財年授予的基於績效的RSU，財務目標包括50基於VF過去一年的收入增長的百分比權重三年制與一組相比較的期間
行業同行和50基於VF的TSR的百分比權重三年制與標準普爾500消費者可自由支配指數中包括的公司的TSR相比，這一時期。基於績效的RSU贈款中TSR部分的授予日期公允價值是使用結合期權定價模型輸入的蒙特卡洛模擬技術確定的，公允價值為#美元101.56和$81.60分別於截至2022年3月及2021年3月止年度以表現為基礎的RSU贈款的每股收益。此外，實際獲得的基於績效的RSU數量可以向上或向下調整25目標獎勵的%，基於VF的毛利率表現三年制句號。
作為其股票薪酬計劃的一部分，VF還向員工和非員工董事會成員授予非績效RSU。每個基於非績效的RSU使持有者有權一VF普通股股份。員工基於非績效的RSU通常在最長時間內授予四年自授予之日起生效。授予董事會非僱員成員的非績效RSU在授予時授予，並將以VF普通股的股票進行結算一年自授予之日起生效。
RSU上的股息等價物在沒有複利的情況下應計，並在RSU歸屬時以VF普通股的額外股份支付。股息等價物面臨與RSU相同的沒收風險。
現將截至2023年3月的年度RSU活動摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 基於性能的 | | 基於非績效的 |
| | 突出的數字(a) | | 加權平均
授予日期
公允價值 | | 突出的數字 | | 加權平均
授予日期
公允價值 |
| 未完成，2022年3月 | 912,963 | | | $ | 80.75 | | | 901,956 | | | $ | 71.42 | |
| 授與 | 364,192 | | | 45.23 | | | 1,103,228 | | | 38.31 | |
| 作為普通股發行 | (248,203) | | | 84.27 | | | (207,011) | | | 64.42 | |
| 被沒收/取消 | (165,024) | | | 53.78 | | | (220,133) | | | 59.46 | |
| 未償還，2023年3月 | 863,928 | | | $ | 69.92 | | | 1,578,040 | | | $ | 50.85 | |
| 既得利益者，2023年3月 | 551,338 | | | $ | 72.68 | | | 112,197 | | | $ | 67.09 | |
(a)反映了獎勵目標水平的活動，沒有根據業績和市場狀況進行調整。
截至2023年3月止年度內，以表現為本單位的加權平均公允價值為$45.23每股，基於基礎VF普通股在每個授出日的公平市場價值。於截至2022年3月及2021年3月止年度內批准的以表現為本單位的加權平均公允價值為$89.65及$70.88每股，分別基於TSR的權重和相關VF普通股在每個授出日的公允市值。截至2023年3月底，懸而未決的獎項總市值為$19.8百萬美元。獲獎和獲獎三年制績效期間於2022年3月結束，於2023年初分配，合計92,848VF的股份
價值$的普通股4.4百萬美元。同樣，135,562價值為$的VF普通股股份11.6在2021年3月結束的業績期間賺取了100萬美元，並在2022年初進行了分配。
於截至2023年、2022年及2021年3月止年度內批准的非履約營運單位之加權平均公允價值為#美元。38.31, $75.29及$63.99分別為每股，相當於相關VF普通股於每個授出日的公平市價。截至2023年3月底，懸而未決的獎項總市值為$36.2百萬美元。
F-38 VF Corporation 2023財年10-K表
VF將VF普通股的限制性股票授予某些管理層成員。受限股份的公允價值，相當於授予日VF普通股的公允市值，在歸屬期間按比例確認。限售股在最長期限內授予四年自授予之日起生效。股息以額外的形式積累
受限制股份，並須承受與受限制股份相同的沒收風險。2023財年的限制性股票活動包括將與最高收購相關的託管的VF普通股的一部分授予第三方，從會計角度來看，這被視為基於股票的補償。
截至2023年3月的年度限制性股票活動摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| 未歸屬股份流通股 | | 加權平均授予日期公允價值 |
| 非既得利益股份，2022年3月 | 854,410 | | | $ | 79.43 | |
| 授與 | 125,981 | | | 35.72 | |
| 股息等價物 | 15,587 | | | 30.52 | |
| 既得 | (377,702) | | | 82.99 | |
| 被沒收 | (20,141) | | | 65.30 | |
| 未歸屬股份，2023年3月 | 598,135 | | | $ | 67.17 | |
限制性股票的非既得股份的市值為$13.7百萬2023年3月底。於截至2023年、2022年及2021年3月止年度內歸屬的股份市值為$11.1百萬，$5.0百萬美元和美元27.9分別為100萬美元。
附註19-所得税
所得税準備金是根據以下所得税前持續經營收入計算的：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月底止的年度 |
| | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023 | | | 2022 | | 2021 |
| 國內 | | $ | (885,562) | | | | $ | 518,386 | | | $ | (152,073) | |
| 外國 | | 928,849 | | | | 1,004,864 | | | 608,545 | |
| 所得税前收入 | | $ | 43,287 | | | | $ | 1,523,250 | | | $ | 456,472 | |
所得税準備金包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月底止的年度 |
| | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023 | | | 2022 | | 2021 |
| 當前： | | | | | | | |
| 聯邦制 | | $ | (114,772) | | | | $ | 231,469 | | | $ | 6,373 | |
| 外國 | | 106,192 | | | | 196,540 | | | 109,543 | |
| 狀態 | | (13,163) | | | | 36,461 | | | 25,462 | |
| | (21,743) | | | | 464,470 | | | 141,378 | |
| 延期： | | | | | | | |
| 聯邦和州政府 | | (46,677) | | | | (177,381) | | | (24,133) | |
| 外國 | | (6,877) | | | | 19,892 | | | (15,679) | |
| | (53,554) | | | | (157,489) | | | (39,812) | |
| 所得税支出(福利) | | $ | (75,297) | | | | $ | 306,981 | | | $ | 101,566 | |
VF Corporation 2023財年10-K表 F-39
2019年5月19日，瑞士投票通過了《聯邦税制改革和AHV融資法案》(《瑞士税法》)。《瑞士税法》的條款在2020財年第二季度為瑞士聯邦目的而頒佈，後來在第四季度為某些州頒佈。這些準備金導致對遞延税項資產和負債的調整，使淨税收優惠達到#美元。93.6在截至2020年3月的一年中，共錄得100萬美元。在2022財年第四季度，美元67.4與這些先前記錄的遞延税項資產的變化有關的税項支出淨額為100萬美元。
2017年12月22日，美國政府頒佈了通常被稱為《減税和就業法案》(簡稱《美國税法》)的全面税收立法，其中包括第965條款下的過渡税。可歸因於過渡税的應繳所得税應在2018年開始的8年內繳納。在2023財年末，應繳納的非流動所得税約為113.0可歸因於過渡税的100萬美元反映在綜合資產負債表的其他負債項目中。
通過適用法定聯邦所得税税率計算的所得税與合併財務報表中報告的所得税費用(福利)之間的差異如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月底止的年度 |
| | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023 | | | 2022 | | 2021 |
| 按聯邦法定税率徵税 | | $ | 9,090 | | | | $ | 319,882 | | | $ | 95,859 | |
| 州所得税，扣除聯邦税收優惠後的淨額 | | (17,301) | | | | 16,641 | | | 13,771 | |
| 外幣匯率差異 | | (38,609) | | | | (62,928) | | | (5,605) | |
| 税制改革 | | (94,877) | | | | 67,358 | | | — | |
| 商譽減值 | | 74,624 | | | | — | | | 2,631 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 股票薪酬(聯邦) | | 2,304 | | | | (1,977) | | | (4,783) | |
| 免税或有對價調整 | | — | | | | (28,090) | | | — | |
| 應收税金利息 | | (11,972) | | | | — | | | — | |
| 其他 | | 1,444 | | | | (3,905) | | | (307) | |
| 所得税支出(福利) | | $ | (75,297) | | | | $ | 306,981 | | | $ | 101,566 | |
截至2023年3月的年度所得税支出(福利)包括94.9根據美國税法，根據2017納税年度和2018短納税年度的國税局(IRS)考試，對VF的過渡納税義務進行了有利的調整。所得税支出(優惠)還包括#美元的税收優惠。10.6百萬，$2.2百萬美元和美元3.6在截至2023年3月、2022年和2021年3月的年度內，分別因某些税務事項的其他有利審計結果和訴訟時效到期而產生的損失。
VF獲得了一項裁決，根據比利時的超額利潤税制度，該裁決降低了2010至2014年應納税所得額的實際所得税税率。2015年，歐盟委員會(“EU”)調查並宣佈其決定，認為這些裁決是非法的，並下令向包括VF在內的受影響公司收取税收優惠。比利時和VF Europe BVBA分別提出了廢止申請。在2017年和2018年期間，VF Europe BVBA接受了評估並獲得了歐元35.0百萬税和利息，記為應收所得税，並計入VF合併餘額的其他流動資產行項目
根據廢止請求的預期成功情況，提交一份書面材料。2019年，總法院宣佈歐盟的裁決無效，歐盟隨後對總法院的裁決提出上訴。2021年9月，歐盟法院駁回了總法院的判決，將案件發回總法院，以確定超額利潤税制度是否構成非法國家援助。此案仍未結案。如果這件事得到相反的解決，VF將不會收取這些金額。
此外，VF在一個外國司法管轄區和另一個外國司法管轄區分別獲得了較低的應税收入有效所得税税率，該税率於2020年6月底到期，另一個外國司法管轄區將於2026年3月到期。與國家法定税率相比，這些較低的税率導致所得税減少#美元。57.8百萬(美元)0.15稀釋後每股)在截至2023年3月的年度內，$0.4百萬 ($0.00每股稀釋後股份)截至2022年3月的年度及3.8百萬(美元)0.01於截至2021年3月止年度之每股攤薄股份)。
F-40 VF Corporation 2023財年10-K表
遞延所得税資產和負債包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023年3月 | | | 2022年3月 |
| 遞延所得税資產： | | | | | |
| 盤存 | | $ | 74,395 | | | | $ | 38,661 | |
| 遞延補償 | | 24,557 | | | | 32,349 | |
| 其他員工福利 | | — | | | | 16,870 | |
| 股票薪酬 | | 27,589 | | | | 27,610 | |
| 經營租賃負債 | | 361,676 | | | | 327,668 | |
| 其他應計費用 | | 109,050 | | | | 105,978 | |
| | | | | |
| 利息支出限額結轉 | | 3,932 | | | | 1,711 | |
| 資本損失結轉 | | 166,587 | | | | 166,622 | |
| 營業虧損和信貸結轉 | | 331,167 | | | | 539,157 | |
| 遞延所得税總資產 | | 1,098,953 | | | | 1,256,626 | |
| 估值免税額 | | (424,932) | | | | (616,533) | |
| 遞延所得税淨資產 | | 674,021 | | | | 640,093 | |
| 遞延所得税負債： | | | | | |
| 折舊 | | 26,303 | | | | 10,768 | |
| 無形資產 | | 277,473 | | | | 361,182 | |
| 經營性租賃使用權資產 | | 330,235 | | | | 295,227 | |
| 其他員工福利 | | 3,707 | | | | — | |
| 其他遞延税項負債 | | 48,732 | | | | 22,337 | |
| 遞延所得税負債 | | 686,450 | | | | 689,514 | |
| 遞延所得税淨資產(負債) | | $ | (12,429) | | | | $ | (49,421) | |
| 綜合資產負債表中包含的金額： | | | | | |
| 其他資產(附註11) | | $ | 95,117 | | | | $ | 100,980 | |
| 其他負債(附註15) | | (107,546) | | | | (150,401) | |
| | $ | (12,429) | | | | $ | (49,421) | |
在2023財年末，公司並不主張對其外國子公司的短期流動資產進行無限期再投資。所有其他海外收益，包括某些外國子公司的基差，繼續被視為無限期再投資。截至2023財年末，大約有346.02.5億國際子公司的未分配收益，這可能會導致額外的美國收入或其他税收。本公司並未釐定與該等未分配收益及基差有關的遞延税項負債，因為該等釐定並不可行。
VF的潛在税收優惠總額為$295.4海外經營虧損結轉百萬美元，其中美元106.0一百萬人擁有無限的前行生活。此外，還有$166.6開始為資本損失結轉的數百萬潛在税收優惠期滿2026年和$20.52024年至2040年期間，國家運營虧損和信貸結轉的潛在税收優惠將達到100萬歐元。
當與該等經營虧損結轉有關的遞延税項資產極有可能無法變現時，已提供估值撥備。估值免税額總計為#美元262.5可用海外營業虧損結轉百萬美元，美元151.5可用資本損失結轉百萬美元10.0百萬美元，用於可用國家運營虧損和信貸結轉，以及0.9百萬美元用於其他外國遞延所得税資產。在2023財年，VF的估值津貼淨減少#美元0.6與資本損失有關的結轉100萬美元，淨增加#美元5.6與國家經營虧損和信貸結轉有關的百萬美元和減少#美元196.6與海外經營虧損、結轉和其他外國遞延税項資產有關的百萬美元，包括外幣影響。
VF Corporation 2023財年10-K表 F-41
對未確認所得税優惠應計項目變動的對賬如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 無法識別
所得税
優勢 | | 應計
利息
以及其他處罰 | | 無法識別
所得税
優勢
包括利息在內
和罰則 | |
| 平衡，2020年3月 | $ | 184,723 | | | $ | 30,612 | | | $ | 215,335 | | |
| 本年度税收頭寸的增加 | 6,609 | | | — | | | 6,609 | | |
| 增加前一年的税務頭寸 | 20,950 | | | 8,064 | | | 29,014 | | |
| 上一年税收頭寸的減少 | (2,073) | | | (1,399) | | | (3,472) | | |
| 因法規到期而減少的費用 | (761) | | | (216) | | | (977) | | |
| 結算中的付款 | (3,464) | | | (650) | | | (4,114) | | |
| | | | | | |
| 因收購而增加的費用 | 17,066 | | | 1,673 | | | 18,739 | | |
| 貨幣換算 | (40) | | | 57 | | | 17 | | |
| 平衡，2021年3月 | 223,010 | | | 38,141 | | | 261,151 | | |
| 本年度税收頭寸的增加 | 28,098 | | | — | | | 28,098 | | |
增加前一年的税務頭寸(a) | 112,850 | | | 32,642 | | | 145,492 | | |
| 上一年税收頭寸的減少 | (895) | | | (532) | | | (1,427) | | |
| 因法規到期而減少的費用 | (5,803) | | | (840) | | | (6,643) | | |
| 結算中的付款 | (21,278) | | | (730) | | | (22,008) | | |
| | | | | | |
| 因資產剝離而減少 | (506) | | | (340) | | | (846) | | |
| 貨幣換算 | 186 | | | (43) | | | 143 | | |
| 平衡，2022年3月 | 335,662 | | | 68,298 | | | 403,960 | | |
| 本年度税收頭寸的增加 | 22,319 | | | — | | | 22,319 | | |
| 增加前一年的税務頭寸 | 13,324 | | | 20,577 | | | 33,901 | | |
| 上一年税收頭寸的減少 | (3,747) | | | (951) | | | (4,698) | | |
| 因法規到期而減少的費用 | (15,369) | | | (1,699) | | | (17,068) | | |
| 結算中的付款 | (3,847) | | | (1,608) | | | (5,455) | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 貨幣換算 | (172) | | | (10) | | | (182) | | |
| 平衡，2023年3月 | $ | 348,170 | | | $ | 84,607 | | | $ | 432,777 | | |
(a)2022年3月終了的年度包括與上一時期完成的知識產權轉讓有關的最新估計數造成的增長。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023年3月 | | | 2022年3月 |
| 綜合資產負債表中包含的金額： | | | | | |
| 未確認的所得税優惠，包括利息和罰款 | | $ | 432,777 | | | | $ | 403,960 | |
| 較少的遞延税收優惠 | | 135,175 | | | | 126,179 | |
| 未確認的税收優惠總額 | | $ | 297,602 | | | | $ | 277,781 | |
未確認的税收優惠$297.62023財年末的100萬美元，如果得到確認，將降低年度有效税率。
VF提交一份合併的美國聯邦所得税申報單，以及在許多州和國際司法管轄區單獨和合並的所得税申報單。在美國，截至2015年的納税年度的美國國税局考試已經有效解決。
正如之前報道的那樣，VF向美國税務法院(“法院”)請願，要求解決美國國税局關於VF收購的收入納入的時間的爭議。
天伯倫公司於2011年9月成立。儘管美國國税局辯稱，所有這些收入本應在2011年立即計入，但VF已報告在隨後的納税年度定期計入收入。雙方都要求對這一問題進行即決判決。2022年1月31日，最高法院發表了有利於美國國税局的意見，並於2022年7月14日做出了最終裁決。VF根據技術案情認為法院的意見是錯誤的，並於2022年10月7日提交了上訴通知。VF仍然相信其收入納入的時機和處理是適當的，VF正在積極捍衞自己的立場。2022年10月19日，VF支付了$875.7與2011年的税收和利息爭議有關的1000萬美元，已記錄在案
F-42 VF Corporation 2023財年10-K表
作為應收所得税，將應計利息收入。這些金額包括在VF於2023年3月的綜合資產負債表中的其他資產項目，這是根據我們對會計文獻中極有可能的標準下的狀況的評估得出的。關於這一事項的更多細節，請參閲附註21。
此外，VF目前正在接受各種國家和國際税務當局的審查。管理層定期評估本年度和前幾年持續和未來審查的潛在結果，並得出結論，VF的所得税撥備是足夠的。預計任何一項審查的結果都不會對VF的合併財務報表產生實質性影響。管理層相信，其中一些審計和談判將在今後12個月內結束。管理層也相信，它是
未確認的所得税優惠金額可能合理地減少#美元281.4在未來12個月內，由於審計結清和訴訟時效期滿，主要包括與前一期間完成的知識產權轉讓有關的税款，將導致在未來12個月內支付600萬歐元。未確認税收優惠的總體減少將使所得税支出減少#美元。23.7百萬美元。
2022年8月16日，美國頒佈了2022年通脹削減法案，其中包括對某些大公司的賬面收入徵收15%的最低税率，對股票淨回購徵收1%的消費税，以及促進清潔能源的幾項税收激勵措施。根據目前對該條款的分析，本公司預計這項立法不會對VF的所得税賬户產生實質性影響。
附註20-可報告的細分市場信息
首席運營決策者根據代表VF運營細分市場的全球品牌觀點分配資源並評估業績。由於營運分部符合相關會計指引所載的類似經濟特徵及定性彙總準則，故已予評估併合併為須呈報的分部。根據這一評估，該公司的可報告部門被確定為：户外、活動和工作。
以下是對VF的可報告細分市場以及每個細分市場中包含的品牌的描述：
| | | | | | | | |
| 可報告的細分市場 | | 品牌 |
室外-户外服裝、鞋類和設備 | | 北面® |
| | Timberland® |
| | SmartWool® |
| | Altra® |
| | 破冰船® |
主動型-運動服裝、鞋類和配飾 | | 客貨車® |
| | 至高無上® |
| | 吉卜林® |
| | 納帕皮耶裏® |
| | Eastpak® |
| | JanSports® |
工作-工作和以工作為靈感的生活方式服裝和鞋類 | | 迪克斯® |
| | 天伯倫職業球員® |
其他-包括在下表中，用於收入和利潤的對賬，但不被視為應報告的部分。其他主要包括與過渡服務有關的採購活動。
該公司不斷評估其投資組合的構成，以確保其與其戰略目標保持一致，並定位於最大限度地實現增長和股東回報。通過這樣做，它評估是否需要對我們的內部報告結構進行更改，以更好地支持和評估我們未來的業務運營。如果發生變化，我們將評估由此對我們的可報告部門、運營部門和報告單位的影響(如果有的話)。管理層用來評估VF可報告部門的財務結果的主要財務指標是部門收入和部門利潤。分部利潤包括每個分部的營業收入和其他收入(費用)、淨項目。
各分部內部管理報告所使用的會計政策與附註1中的政策一致。
但如下所述除外。公司成本(分配給各分部的普通成本除外)、商譽和無限期無形資產減值費用、淨利息支出和債務清償損失不受分部管理層的控制，因此不計入分部利潤的計量。共同成本，如信息系統處理、退休福利和保險，根據使用或就業等適當指標，從公司成本分配到各部門。未分配給這些部門的公司成本包括公司總部費用(包括公司管理層和員工的薪酬和福利、某些法律和專業費用以及行政和一般成本)、公司方案或公司管理決策的成本，以及包括固定收益養老金成本、發展
VF Corporation 2023財年10-K表 F-43
管理信息系統的成本、註冊、維護和實施VF的某些商標的成本以及雜項綜合成本。美國的固定收益養老金計劃是集中管理的。養老金成本的本年度服務成本部分分配給各分部，而剩餘的養老金成本部分在公司和其他費用中報告。
出於內部管理的目的，部門資產是指直接在每個部門的運營中使用或產生的資產
業務，即應收賬款和存貨。列入其他類別的分部資產是主要與公司活動有關的餘額，由於其他類別不被視為應報告的分部，因此提供這些資產是為了對賬。增加長期資產的總支出沒有披露，因為這一信息沒有定期提供給分部一級的首席運營決策者。
VF可報告部門的財務信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月底止的年度 |
| | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023 | | | 2022 | | 2021 |
| 細分市場收入： | | | | | | | |
| 室外 | | $ | 5,647,526 | | | | $ | 5,327,568 | | | $ | 4,127,601 | |
| 主動型 | | 4,904,622 | | | | 5,380,338 | | | 4,160,856 | |
| 工作 | | 1,060,179 | | | | 1,133,149 | | | 945,680 | |
| 其他 | | 148 | | | | 785 | | | 4,693 | |
| 部門總收入 | | $ | 11,612,475 | | | | $ | 11,841,840 | | | $ | 9,238,830 | |
| 部門利潤(虧損)： | | | | | | | |
| 室外 | | $ | 785,431 | | | | $ | 795,523 | | | $ | 342,212 | |
| 主動型 | | 654,691 | | | | 979,746 | | | 648,467 | |
| 工作 | | 121,157 | | | | 193,492 | | | 27,141 | |
| 其他 | | (536) | | | | (586) | | | (5,410) | |
| 部門總利潤 | | 1,560,743 | | | | 1,968,175 | | | 1,012,410 | |
商譽減值和無限期無形資產減值(a) | | (735,009) | | | | — | | | (12,400) | |
| 公司和其他費用 | | (617,815) | | | | (309,817) | | | (417,038) | |
| 利息支出，淨額 | | (164,632) | | | | (131,463) | | | (126,500) | |
| 債務清償損失 | | — | | | | (3,645) | | | — | |
| 所得税前持續經營所得 | | $ | 43,287 | | | | $ | 1,523,250 | | | $ | 456,472 | |
(a)不包括的$8.0與以下項目相關的減值費用已確定壽命的無形資產在2021年3月終了的年度，主要記錄在工作部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023年3月 | | | 2022年3月 |
| 細分資產： | | | | | |
| 室外 | | $ | 1,936,090 | | | | $ | 1,307,244 | |
| 主動型 | | 1,341,142 | | | | 1,110,691 | |
| 工作 | | 610,798 | | | | 436,765 | |
| 其他 | | 15,055 | | | | 31,815 | |
| 部門總資產 | | 3,903,085 | | | | 2,886,515 | |
| 現金及現金等價物 | | 814,887 | | | | 1,275,943 | |
| | | | | |
| 財產、廠房和設備、淨值 | | 942,440 | | | | 1,041,777 | |
| 無形資產和商譽 | | 4,621,234 | | | | 5,394,158 | |
| 經營性租賃使用權資產 | | 1,372,182 | | | | 1,247,056 | |
| 其他資產 | | 2,336,660 | | | | 1,496,759 | |
| 合併資產 | | $ | 13,990,488 | | | | $ | 13,342,208 | |
F-44 VF Corporation 2023財年10-K表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月底止的年度 |
| | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023 | | | 2022 | | 2021 |
| 折舊和攤銷費用： | | | | | | | |
| 室外 | | $ | 94,448 | | | | $ | 95,860 | | | $ | 94,841 | |
| 主動型 | | 81,106 | | | | 87,235 | | | 80,245 | |
| 工作 | | 12,524 | | | | 14,439 | | | 20,785 | |
| 其他 | | 74,246 | | | | 69,401 | | | 73,210 | |
| | $ | 262,324 | | | | $ | 266,935 | | | $ | 269,081 | |
補充信息(按地理區域劃分的收入主要基於發貨來源)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月底止的年度 |
| | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023 | | | 2022 | | 2021 |
| 總收入： | | | | | | | |
| 美國 | | $ | 6,043,359 | | | | $ | 6,178,300 | | | $ | 4,635,704 | |
| 外國 | | 5,569,116 | | | | 5,663,540 | | | 4,603,126 | |
| | $ | 11,612,475 | | | | $ | 11,841,840 | | | $ | 9,238,830 | |
| 財產、廠房和設備： | | | | | | | |
| 美國 | | $ | 707,035 | | | | $ | 716,952 | | | |
| 外國 | | 235,405 | | | | 324,825 | | | |
| | $ | 942,440 | | | | $ | 1,041,777 | | | |
在截至2023年3月、2022年和2021年3月的年度中，沒有任何單一客户佔公司總收入的10%或更多。
注21-承付款和或有事項
承付款
VF根據不可撤銷的經營租約承擔義務。有關未來租賃付款的其他信息，請參閲附註10。
在正常業務過程中，VF已就成品和原材料作出採購承諾。根據這些協議所需的全部付款，主要與製成品有關，為$2.2億，美元68.1百萬美元和美元0.12024財年至2026財年分別為100萬美元和不是此後的承諾。
VF已就(I)資本支出、(Ii)與其管理信息系統相關的服務和維護協議以及(Iii)其他債務作出承諾。根據這些協議，未來的付款為$160.4百萬，$68.2百萬，$54.3百萬，$32.7百萬美元和美元3.5百萬美元的財政收入2024年至2028年分別為不是此後的承諾。
擔保債券、關税債券、備用信用證和國際銀行擔保，所有這些都是自我保險和其他方案下的或有履約擔保，總計愛德$110.9百萬 截至2023年3月。只有在VF未能履行其索賠或其他義務的情況下，才會動用這些承諾。
或有事件
如前所述，VF向美國税務法院(“法院”)請願，要求美國國税局解決與VF於2011年9月收購Timberland Company相關的收入計入時間的糾紛。當美國國税局辯稱
鑑於所有這類收入應立即計入2011年，VF報告了在隨後的納税年度中定期計入的收入。雙方都要求對這一問題進行即決判決。2022年1月31日，最高法院發表了有利於美國國税局的意見，並於2022年7月14日做出了最終裁決。VF根據技術案情認為法院的意見是錯誤的，並於2022年10月7日提交了上訴通知。2022年10月19日，VF支付了$875.7百萬由於2011年的税收和利息有爭議，根據我們對此案立場的技術價值，這筆款項被記為應收所得税，並將計入利息收入。VF仍然相信其收入納入的時機和處理是適當的，VF正在積極捍衞自己的立場。然而，如果法院的意見最終在上訴中得到維持，VF將不收取這筆應收所得税。如果法院的意見成立，VF應有權退還因VF報告的定期納入而繳納的税款。然而，任何此類退款都可能因適用法院意見而產生的潛在間接税影響而大幅減少。遞延税負，代表VF未來對年度包含的税收，也將被釋放。對税收支出的淨影響估計高達美元。730.0100萬美元，外加因付款而應計的任何利息收入的沖銷，約為#美元12.0截至2023年3月.
本公司為幣種涉及業務附帶的普通例行訴訟的其他法律程序，目前預計該訴訟的解決不會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
VF Corporation 2023財年10-K表 F-45
附註22-每股收益
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| | 截至3月底止的年度 |
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| (以千為單位，每股除外) | | 2023 | | | 2022 | | 2021 |
| 每股收益-基本： | | | | | | | |
| 持續經營收入 | | $ | 118,584 | | | | $ | 1,216,269 | | | $ | 354,906 | |
| 加權平均已發行普通股 | | 387,763 | | | | 390,291 | | | 389,655 | |
| 持續經營的每股收益 | | $ | 0.31 | | | | $ | 3.12 | | | $ | 0.91 | |
| 每股收益-稀釋後： | | | | | | | |
| 持續經營收入 | | $ | 118,584 | | | | $ | 1,216,269 | | | $ | 354,906 | |
| 加權平均已發行普通股 | | 387,763 | | | | 390,291 | | | 389,655 | |
| 來自股票期權和其他稀釋性證券的增值股 | | 607 | | | | 2,120 | | | 2,466 | |
| 調整後加權平均已發行普通股 | | 388,370 | | | | 392,411 | | | 392,121 | |
| 持續經營的每股收益 | | $ | 0.31 | | | | $ | 3.10 | | | $ | 0.91 | |
購買的未完成期權大約9.3百萬，3.2百萬美元和3.4在截至2023年3月、2022年和2021年3月的年度中，分別有100萬股普通股被排除在稀釋後每股收益的計算之外，因為納入這些股票的影響將是反稀釋的。此外,0.6百萬，0.5百萬美元和0.6百萬股
在截至2023年3月、2022年和2021年3月止年度的攤薄每股收益計算中，分別剔除了若干個以業績為基礎的單位，因為這些單位在該等年度並不被視為或有流通股。
附註23-公允價值計量
按公允價值計量和報告的金融資產和金融負債按三個層次進行分類，並對估值過程中使用的投入進行優先排序。金融工具在估值層次中的分類是基於對公允價值計量有重要意義的任何投入的最低水平。該層次結構基於定價輸入的可觀測性和客觀性，如下所示：
•第1級-相同資產或負債在活躍市場的報價。
•第2級--直接可見的重要數據(第1級報價除外)或間接可見的重大數據
通過與可觀察到的市場數據進行佐證的數據。投入通常是(I)類似資產或負債在活躍市場的報價，(Ii)相同或類似資產或負債在非活躍市場的報價，或(Iii)源自可觀察到的市場數據或得到可觀察市場數據證實的信息。
•第三級--需要大量不可觀察的數據輸入的價格或估值技術。這些輸入通常是VF自己的數據和對市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設的判斷。
F-46 VF Corporation 2023財年10-K表
經常性公允價值計量
下表彙總了按公允價值按經常性基礎在合併財務報表中計量和記錄的金融資產和金融負債：
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| | 總公平
價值 | | 公允價值計量使用公允價值(a) |
| (單位：千) | | 1級 | | 2級 | | 第三級 |
| 2023年3月 | | | | | | | |
| 金融資產： | | | | | | | |
| 現金等價物： | | | | | | | |
| 貨幣市場基金 | $ | 418,304 | | | $ | 418,304 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 定期存款 | 21,233 | | | 21,233 | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| 衍生金融工具 | 49,688 | | | — | | | 49,688 | | | — | |
| 遞延補償 | 99,200 | | | 99,200 | | | — | | | — | |
| 財務負債： | | | | | | | |
| 衍生金融工具 | 72,653 | | | — | | | 72,653 | | | — | |
| 遞延補償 | 96,364 | | | — | | | 96,364 | | | — | |
| 總公平
價值 | | 公允價值計量使用公允價值(a) |
| (單位：千) | | 1級 | | 2級 | | 第三級 |
| 2022年3月 | | | | | | | |
| 金融資產： | | | | | | | |
| 現金等價物： | | | | | | | |
| 貨幣市場基金 | $ | 324,868 | | | $ | 324,868 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 定期存款 | 1,100 | | | 1,100 | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| 衍生金融工具 | 79,046 | | | — | | | 79,046 | | | — | |
| 遞延補償 | 125,323 | | | 125,323 | | | — | | | — | |
| 財務負債： | | | | | | | |
| 衍生金融工具 | 27,723 | | | — | | | 27,723 | | | — | |
| 遞延補償 | 129,078 | | | — | | | 129,078 | | | — | |
| 或有對價 | 56,976 | | | — | | | — | | | 56,976 | |
(a)在截至2023年3月或2022年3月的年度內，公允價值層次結構內的各個級別之間沒有任何轉移。
下表列出了與指定為第三級的或有對價負債有關的活動：
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| 截至3月底止的年度 |
| | | | | |
| (單位：千) | | 2023 | | | 2022 |
| 期初餘額 | | $ | 56,976 | | | | $ | 207,000 | |
| 公允價值變動 | | — | | | | (150,024) | |
| 現金支付 | | (56,976) | | | | — | |
| 期末餘額 | | $ | — | | | | $ | 56,976 | |
VF的現金等價物包括貨幣市場基金和購買日起三個月內到期的定期存款，這是基於一級計量的近似公允價值。由外匯遠期合約組成的衍生金融工具的公允價值和利率互換合約根據可觀察到的市場投入(第2級)，包括外幣現貨和遠期匯率以及利率遠期曲線確定，並考慮本公司及其交易對手的信用風險。VF的遞延補償資產主要指在計劃信託內持有的投資，作為相關遞延補償負債的經濟對衝(附註16)。這些投資主要包括共同基金(1級)，根據活躍的報價進行估值。
市場。與VF遞延補償計劃相關的負債根據參與者選擇的假設投資的公允價值按應付給參與者的金額入賬。
或有對價負債是指支付給出售股東的額外現金對價金額，這取決於在以下方面的某些財務目標的實現情況一年截至2022年1月31日的收益期。或有對價負債的估計公允價值，其範圍可為零至$300.0百萬美元，初步估計為$207.0300萬美元，為57.0截至2022年3月，支付了2000萬美元，並在2023財年期間支付。在2022財政年度，或有對價負債按公允價值重新計量，公允價值是根據以下各項產生的各種未來現金支付結果的概率加權現值重新計量的
VF Corporation 2023財年10-K表 F-47
財務目標的估計實現水平，合併業務報表中銷售、一般和行政費用細目中已確認的變化。有關收購Supreme的更多信息，請參閲附註3。
除人壽保險合約以現金退回價值入賬外，所有其他重要金融資產及金融負債均按成本入賬於綜合財務報表。這些其他金融資產和金融負債包括作為活期存款持有的現金、應收賬款、短期借款、應付賬款和應計負債。在2023年3月和2022年3月，它們的賬面價值接近其公允價值。此外，在2023年3月和2022年3月，賬面價值VF的長期債務，包括當前部分，是$6,635.3百萬及$5,085.3分別為100萬美元，而公允價值為#美元6,244.4百萬aND$5,042.5在各自的日期都是百萬美元。長期債務的公允價值是基於報價的市場價格或可比借款的價值進行的二級估計。
非經常性公允價值計量
若干非金融資產，主要是物業、廠房及設備、商譽及無形資產，以及經營租賃使用權資產，無須按公允價值經常性計量，並按賬面值報告。然而，當事件或情況顯示這些資產的賬面價值可能無法完全收回時，必須對這些資產進行減值評估，並至少每年對商譽和無限期無形資產進行減值評估。在需要減值的情況下，使用基於市場的假設將資產調整至其估計公允價值。
該公司記錄了$3.0百萬，$6.4百萬美元和美元14.8分別於截至2023年、2022年及2021年3月止年度減值百萬元，涉及零售店資產、相關租賃使用權資產及其他固定資產。這些減值被記錄在綜合業務報表的銷售、一般和行政費用項目中。
商譽和無形資產減值測試
在2023財年第二季度，由於聯邦基金利率持續上升和美元相對於其他貨幣走強，管理層對最高報告單位商譽和無限期存在的商標無形資產進行了量化減值分析。由於進行了中期減值測試，VF記錄的減值費用為#美元229.0百萬美元和美元192.9上百萬美元給最高報告單位商譽和 在截至2023年3月止年度的綜合經營報表中分別列載無限期存在的商標無形資產。
此外，截至2023財年第四季度初，管理層進行了商譽和無限期無形資產的年度減值測試。管理層對Supreme、Timberland和IceBreaker報告單位的商譽和無限期商標無形資產進行了量化減值分析。對所有其他報告單位和無限期存在的商標無形資產進行了定性分析。作為年度減值測試的結果，VF記錄了額外減值
指控$165.1百萬和$148.0百萬於截至2023年3月止年度的綜合經營報表中，分別計入最高報告單位商譽及無限期商標無形資產。扣除減值費用後，最高報告單位商譽和無限期商標無形資產的剩餘賬面價值為#美元。825.91000萬美元和300萬美元852.0分別為2.5億美元和2.5億美元。年度減值測試並無記錄其他減值費用。
不是商譽或無限期商標無形資產的減值費用在截至2022年3月的年度入賬。VF記錄的無形資產減值費用為#美元。20.4在截至2021年3月的年度內，主要由於本公司採取戰略行動而註銷了某些商標和客户關係餘額。
我們對商譽和無限期商標無形資產的減值測試利用重大不可觀察投入(第三級)來確定公允價值。
用於商譽減值測試的報告單位的公允價值是使用兩種估值方法的組合來確定的：收益法和市場法。收益法是基於預計的未來(無債務)現金流，折現為現值。適當的貼現率基於報告單位的加權平均資本成本(“WACC”)，該加權平均資本成本考慮了市場參與者的假設。對於市場方法，管理層既使用指導公司，也使用類似的交易方法。指導公司法分析一組可比上市公司的收入和扣除利息、税項、折舊及攤銷前收益(“EBITDA”)的市場倍數。估值中使用的市盈率是基於報告單位與選定的指導公司相比的相對優勢和劣勢。在類似交易法下，估值倍數是利用實際交易價格和來自被視為與報告單位相似的目標公司的收入/EBITDA數據計算的。管理層通常更重視以收入為基礎的估值方法。
管理層採用以收入為基礎的使用費減免法對無限期存在的商標無形資產進行估值。在這種方法下，商標預期產生的收入乘以選定的使用費費率。特許權使用費比率乃根據(I)現行許可協議所包括的特許權使用費比率(如適用)、(Ii)服裝行業市場參與者所收取的特許權使用費比率及(Iii)報告單位的當前表現而選定。估計的税後特許權使用費收入流隨後利用報告單位的WACC進行貼現，並酌情進行調整，以計入無形資產的風險。
管理層在報告單位中使用的收入和盈利預測以及無形資產估值是與管理層的預測和計劃審查一起制定的，其中包括管理層對事件和情況的整體評估，包括宏觀經濟狀況、行業和市場考慮因素以及由此產生的業務前景，考慮到最近的業績和趨勢以及戰略舉措。估值中使用的假設與市場參與者對這些業務進行獨立估值時使用的假設類似。
F-48 VF Corporation 2023財年10-K表
附註24-衍生金融工具和套期保值活動
衍生金融工具綜述
VF的未償還衍生金融工具包括外幣兑換遠期合約和利率互換合約。雖然衍生品在對衝關係開始時符合對衝會計的標準，但旨在對衝資產和負債的有限數量的衍生品合約並未被指定為會計目的的對衝。
所有未償還外匯遠期合約的名義金額為e $3.4十億及$2.92023年3月和2022年3月分別為10億美元，主要包括對衝風險敞口的合同歐元，英鎊，
加元、瑞士法郎、墨西哥比索、人民幣、韓元、瑞典克朗、波蘭茲羅提和日元。這些衍生品合約的到期日最長為20月份。
於截至2023年3月止年度，VF訂立利率掉期合約，以對衝其浮動利率DDTL協議支付利息的現金流風險。VF未償還利率掉期合約的名義金額為#美元。500.0百萬美元2023年3月。有關債務協議的其他信息，請參閲附註14。
下表列出了單個合同基礎上的未償還衍生品：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 衍生產品的公允價值
有未實現的收益 | | | 衍生產品的公允價值
有未實現的虧損 |
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023年3月 | | | 2022年3月 | | | 2023年3月 | | | 2022年3月 |
| 被指定為對衝工具的衍生品： | | | | | | | | | | | |
| 外匯合約 | | $ | 46,752 | | | | $ | 79,046 | | | | $ | (71,052) | | | | $ | (27,678) | |
| 利率合約 | | — | | | | — | | | | (1,140) | | | | — | |
| 指定為對衝工具的衍生工具總額 | | 46,752 | | | | 79,046 | | | | (72,192) | | | | (27,678) | |
| 未被指定為對衝工具的衍生品： | | | | | | | | | | | |
| 外匯合約 | | 2,936 | | | | — | | | | (461) | | | | (45) | |
| 總衍生品 | | $ | 49,688 | | | | $ | 79,046 | | | | $ | (72,653) | | | | $ | (27,723) | |
VF於綜合資產負債表按毛數記錄及呈列其所有衍生資產及負債的公允價值，即使該等資產及負債須受總淨額結算協議所規限。如果VF根據其總淨額結算協議的條款在淨額基礎上抵銷和記錄資產和負債餘額，則截至2023年3月和2022年3月在合併資產負債表中列報的金額將從當前的列報毛額調整為下表所述的淨額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023年3月 | | | 2022年3月 |
| (單位：千) | | 導數
資產 | | 衍生負債 | | | 導數
資產 | | 衍生負債 |
| 綜合資產負債表中列報的總金額 | | $ | 49,688 | | | $ | (72,653) | | | | $ | 79,046 | | | $ | (27,723) | |
| 綜合資產負債表中未抵銷的總額 | | (26,470) | | | 26,470 | | | | (18,721) | | | 18,721 | |
| 淨額 | | $ | 23,218 | | | $ | (46,183) | | | | $ | 60,325 | | | $ | (9,002) | |
衍生品根據到期日分為當期和非當期，具體如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | | 2023年3月 | | | 2022年3月 |
| 衍生工具 | 資產負債表位置 | | | | | |
| 外匯合約 | 其他流動資產 | | $ | 48,132 | | | | $ | 71,910 | |
| 外匯合約 | 應計負債(附註13) | | (59,995) | | | | (24,267) | |
| 外匯合約 | 其他資產(附註11) | | 1,556 | | | | 7,136 | |
| 外匯合約 | 其他負債(附註15) | | (11,518) | | | | (3,456) | |
| 利率合約 | 其他負債(附註15) | | (1,140) | | | | — | |
VF Corporation 2023財年10-K表 F-49
現金流對衝
VF主要使用外匯遠期合約來對衝其預測銷售、庫存採購、運營成本和某些公司間交易的部分匯兑風險，包括採購和管理費以及特許權使用費。該公司還使用利率掉期合約來對衝與其可變利率債務相關的部分敞口。VF綜合經營表和綜合全面收益表中包含的現金流量套期保值的影響如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：千)
現金流量套期保值關係 | | 在保監處確認的衍生工具的收益(損失) |
| 截至3月底止的年度 |
| | | | | | |
| 2023 | | | 2022 | | 2021 |
| 外匯合約 | | $ | 54,546 | | | | $ | 71,494 | | | $ | (122,244) | |
| 利率合約 | | (1,013) | | | | — | | | — | |
| 總計 | | $ | 53,533 | | | | $ | 71,494 | | | $ | (122,244) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 收益(虧損)從累計保單重新歸類為收入 |
| (單位：千) | | | 截至3月底止的年度 |
| | | | | | |
| 現金流量套期保值關係 | 地點收益：(虧損) | | 2023 | | | 2022 | | 2021 |
| 外匯合約 | 淨收入 | | $ | (6,843) | | | | $ | (27,382) | | | $ | 2,596 | |
| 外匯合約 | 銷貨成本 | | 120,438 | | | | (26,346) | | | 19,485 | |
| 外匯合約 | 銷售、一般和行政費用 | | 6,695 | | | | (487) | | | 2,797 | |
| 外匯合約 | 其他收入(費用)，淨額 | | (10,365) | | | | (219) | | | (137) | |
| 利率合約 | 利息支出 | | 235 | | | | 108 | | | 107 | |
| 總計 | | | $ | 110,160 | | | | $ | (54,326) | | | $ | 24,848 | |
未被指定為對衝的衍生工具合約s
VF使用外幣兑換合同來管理第三方應收和應付賬款以及公司間借款的外幣兑換風險。這些合同沒有被指定為套期保值，並以公允價值記錄在綜合資產負債表中。這些工具的公允價值變動直接在收益中確認。這些合同的收益或虧損在很大程度上抵消了相關資產和負債的淨交易損失或收益。就已不再可能發生的外幣風險而執行的衍生工具合約而言，VF將不再指定該等對衝，而該等工具的公允價值變動亦直接於收益中確認。
在截至2023年、2022年和2021年3月的年度內，非指定衍生合約的影響以及未被指定為套期保值的衍生合約的公允價值變動(在VF的綜合經營報表中確認為損益)並不重大。
其他派生信息
截至2023年3月，累積保單包括$27.8百萬 oF遞延税前淨額獲得的收益外幣兑換合約
預計這些資產將在未來12個月內重新歸類為收益。最終重新歸類為收益的金額將取決於結算未平倉衍生品合約時的有效匯率。
淨投資對衝
該公司已指定其歐元計價的固定利率票據，代表歐元2.850本金總額為10億美元，作為VF在某些海外業務投資的淨投資對衝。由於該債務符合非衍生品對衝工具的資格，該債務的外幣交易收益或損失在外幣換算中遞延，並在累計保單的其他組成部分中遞延，以抵消對衝投資的外幣換算調整。在截至2023年、2022年和2021年3月的年度內，公司確認的税後收益為5.2100萬美元，税後收益為1美元99.5百萬美元，税後虧損美元91.5分別為保監處與淨投資對衝交易相關的百萬美元。任何在累積保監處遞延的金額將保留，直至對衝投資售出或實質上清盤為止。
F-50 VF Corporation 2023財年10-K表
附註25-補充現金流量信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月底止的年度 |
| | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023 | | | 2022 | | 2021 |
已繳納所得税，扣除退款後的淨額(A)(B) | | $ | 1,113,940 | | | | $ | 263,733 | | | $ | 188,271 | |
| 支付利息，扣除資本化金額後的淨額 | | 160,272 | | | | 123,476 | | | 89,807 | |
| 非現金交易： | | | | | | | |
應付賬款或應計負債所列財產、廠房和設備支出 | | 44,151 | | | | 45,235 | | | 39,774 | |
應付賬款或應計負債中包含的計算機軟件成本 | | 28,519 | | | | 33,997 | | | 25,848 | |
(a)截至2023年3月的年度，包括與VF於2011年9月收購Timberland Company相關的持續IRS糾紛相關的付款。有關更多信息，請參閲附註19和21。
(b)包括持續經營和非持續經營。
附註26-重組
該公司產生的重組費用與業務活動的戰略舉措和成本優化有關，主要與遣散費和與員工相關的福利有關。
在美元中75.7截至2023年3月的年度確認的重組費用為百萬美元，70.9百萬美元反映在銷售、一般和行政費用和#美元4.8銷售商品的成本為百萬美元。在美元中20.0截至2022年3月的年度確認的重組費用為百萬美元，18.3百萬美元反映在銷售、一般和行政費用和#美元1.7銷售商品的成本為百萬美元。在美元中119.0在截至2021年3月的年度確認的重組費用為百萬美元，
$75.1百萬美元反映在銷售、一般和行政費用和#美元43.9銷售商品的成本為百萬美元。本公司尚未確認與截至2022年3月止年度或之前期間的應計項目有關的任何重大增量成本。
在截至2023年3月的重組應計總額中，43.1預計將在未來12個月內支付100萬美元，並歸入應計負債(附註13)。剩餘的$2.2100萬美元將在未來12個月後支付，因此被歸類為其他負債。
重組費用的構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月底止的年度 |
| | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023 | | | 2022 | | 2021 |
| 遣散費和與僱員有關的福利 | | $ | 57,433 | | | | $ | 12,283 | | | $ | 64,972 | |
| 資產減值 | | — | | | | — | | | 23,087 | |
| 加速折舊 | | 8,016 | | | | 7,016 | | | 11,266 | |
| 庫存減記 | | — | | | | — | | | 10,658 | |
| 合同終止及其他 | | 10,289 | | | | 703 | | | 9,023 | |
| 重組費用總額 | | $ | 75,738 | | | | $ | 20,002 | | | $ | 119,006 | |
按業務部門劃分的重組成本如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月底止的年度 |
| | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023 | | | 2022 | | 2021 |
| 室外 | | $ | 1,088 | | | | $ | 4,523 | | | $ | 14,081 | |
| 主動型 | | 1,478 | | | | 1,008 | | | 20,958 | |
| 工作 | | 9 | | | | 2,315 | | | 31,907 | |
| 公司和其他 | | 73,163 | | | | 12,156 | | | 52,060 | |
| 總計 | | $ | 75,738 | | | | $ | 20,002 | | | $ | 119,006 | |
VF Corporation 2023財年10-K表 F-51
重組應計項目的活動如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 遣散費 | | 其他 | | 總計 | |
| 2021年3月的應計項目 | | $ | 59,810 | | | $ | 6,944 | | | $ | 66,754 | | |
| 收費 | | 12,283 | | | 703 | | | 12,986 | | |
| | | | | | | |
| 現金支付和結算 | | (43,886) | | | (5,694) | | | (49,580) | | |
| 對應計項目的調整 | | (2,320) | | | (647) | | | (2,967) | | |
| 外幣的影響 | | (247) | | | (95) | | | (342) | | |
| 2022年3月的應計項目 | | 25,640 | | | 1,211 | | | 26,851 | | |
| 收費 | | 57,433 | | | 5,190 | | | 62,623 | | |
| 現金支付和結算 | | (41,338) | | | (345) | | | (41,683) | | |
| 對應計項目的調整 | | (3,236) | | | 40 | | | (3,196) | | |
| 外幣的影響 | | 222 | | | 449 | | | 671 | | |
| 2023年3月的應計項目 | | $ | 38,721 | | | $ | 6,545 | | | $ | 45,266 | | |
附註27-後續事件
2023年5月16日，VF董事會宣佈季度現金股息為#美元0.30每股，於2023年6月20日支付給2023年6月12日登記在冊的股東。
F-52 VF Corporation 2023財年10-K表
附表二-估值及合資格賬目
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 科爾。一個 | 科爾。B類 | | 科爾。C | | 科爾。D | | 科爾。E | |
| | | | 添加內容 | | | | | |
| 描述 | 餘額為
起頭
週期的 | | (1)
被收費至
成本和
費用 | | (2)
被收費至
其他
帳目 | | 扣除額 | | 平衡點：
結束
期間 | |
| (單位：千) | | |
| 截至2023年3月的年度 | | | | | | | | | | |
| 壞賬準備 | $ | 27,959 | | | $ | 3,532 | | | $ | — | | | $ | 3,416 | | (a) | $ | 28,075 | | |
| 遞延所得税資產估值免税額 | 616,533 | | | — | | | — | | | 191,601 | | (b) | 424,932 | | |
| 截至2022年3月的年度 | | | | | | | | | | |
| 壞賬準備 | 33,654 | | | (716) | | | — | | | 4,979 | | (a) | 27,959 | | |
| 遞延所得税資產估值免税額 | 500,601 | | | — | | | 115,932 | | (c) | — | | | 616,533 | | |
| 截至2021年3月的年度 | | | | | | | | | | |
| 壞賬準備 | 37,099 | | | 20,673 | | | — | | | 24,118 | | (a) | 33,654 | | |
| 遞延所得税資產估值免税額 | 172,912 | | | — | | | 327,689 | | (c) | — | | | 500,601 | | |
(a)扣減包括註銷賬户、扣除回收、外幣換算和重新分類的影響。
(b)扣除主要與情況的變化有關，這些情況減少了更有可能變現的遞延所得税資產的金額，以及外幣換算的影響。
(c)增加主要與遞延所得税資產更有可能無法變現的情況以及外幣換算的影響有關。
VF Corporation 2023財年10-K表 F-53
