根據2021年3月1日提交給美國證券交易委員會的文件

證券法文件第333號-[·]

投資公司法文件第811-22485號

美國

證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格N-2

註冊聲明

在……下面

1933年證券法x

生效前修正案編號¨

生效後修正案編號¨

和/或

項下的註冊聲明

1940年的“投資公司法”(The Investment Company ACT Of 1940 X)

修正案第13號

香港仔收入信貸策略基金

(註冊人的確切姓名見 憲章)

市場街1900號，200套房
賓夕法尼亞州費城，郵編：19103

(主要行政辦公室地址)

215-405-5700

(註冊人電話號碼，含 區號)

露西亞·西塔爾(Lucia Sitar)，Esq.

C/o阿伯丁標準投資公司(Aberdeen Standard Investments Inc.)

市場街1900號，200套房

賓夕法尼亞州費城19103

215-405-5700

(服務代理的姓名或名稱及地址)

複製到：

建議公開發售的大約開始日期： 在本註冊聲明生效日期後不時公佈。

建議此備案生效(勾選 相應的框)：

如果合適，請選中以下複選框：

根據1933年證券法計算註冊費

(1)根據修訂後的1933年證券法第457(O)條估算的費用，僅用於確定註冊費。每種證券的建議最高發行價 將由註冊人根據本註冊聲明出售 證券時不時確定。

(2)在本協議項下登記的普通股或優先股、票據或購買普通股的認購權的本金金額不確定 ，可隨時出售 。在任何情況下，根據本註冊聲明不時發行的所有證券的總髮行價將不會超過1,000,000美元。

註冊人特此修改本註冊聲明 ，將其生效日期延後至註冊人提交進一步的修訂 ，明確聲明本註冊聲明此後將根據 1933年證券法第8(A)節生效，或直至本註冊聲明將於證券交易委員會根據第8(A)條決定的日期生效為止。 註冊聲明的生效日期可能需要延遲至註冊人提交進一步的修訂 ，該修訂明確規定本註冊聲明此後將根據 1933年證券法第8(A)節生效，或直至本註冊聲明於證券交易委員會根據第8(A)條決定的日期生效。

本招股説明書中的 信息不完整，可能會更改。在提交給美國證券交易委員會的註冊聲明 生效之前，我們不能出售這些證券。本招股説明書不是出售這些證券的要約， 不在任何不允許要約或出售的州徵集購買這些證券的要約。

待完成日期為2021年3月1日的初步招股説明書

基本招股説明書

$[•]

香港仔收入信貸策略基金

普通股

優先股

備註

普通股認購權

基金。香港仔收入信貸策略基金(以下簡稱“基金”)是一家多元化封閉式管理投資公司 。

投資 目標。該基金的主要投資目標是尋求高水平的當期收入，次要目標是資本增值。

本金 投資策略；槓桿。根據當前市場狀況和基金隨着時間的推移的前景， 基金尋求通過機會性地主要投資於在不同行業和地理區域運營的 發行人的貸款和債務工具(以及 貸款相關或債務相關工具，包括回購和逆回購協議和衍生工具)來實現其投資目標。該基金預計將通過一般投資於優先擔保浮動利率和固定利率貸款(“高級 貸款”)和第二留置權或其他次級貸款或債務工具，包括無壓力和有壓力的信貸義務 和相關衍生品，強調當前的高收入，並將資本增值作為次要重點。 一般投資於優先擔保浮動利率和固定利率貸款(“高級 貸款”)和第二留置權或其他次級貸款或債務工具。允許基金使用任何形式或組合的財務槓桿工具獲得槓桿， 包括逆回購協議、銀行貸款或商業票據等信貸安排，以及發行優先股或票據 。基金的財務槓桿被允許達到1940年 法案允許的最大範圍，最高可達基金總資產的331/3%(包括受這種槓桿影響並利用其收益 獲得的資產)。自.起[•]，2021年，基金使用的槓桿佔管理資產的百分比為[•]%。見 “投資目標和主要投資戰略”和下面的“槓桿”和“投資限制” 日期為的附加信息聲明中的“投資目標和主要投資戰略”和“槓桿”和“投資限制” [•]，2021年(“SAI”)。

獻祭。 基金可能會不時提供最高$[•]實益普通股的首次公開發售總價，面值為每股0.001美元(“普通股”)、優先股(“優先股”)、承付票(“票據”) 認購權，可在一次或多次發行中購買普通股(“權利”，與普通股和優先股合計， “證券”)，其金額、價格和條款載於 本招股説明書的一份或多份副刊(各一份“招股説明書副刊”)。在決定投資證券之前，您應仔細閲讀本招股説明書及任何相關的招股説明書副刊 。

基金可以(1)直接向一個或多個購買者提供證券， (2)通過基金可能不時指定的代理人，或(3)向承銷商或交易商或通過承銷商或交易商提供證券。與特定證券發行有關的説明書 將指明參與證券銷售的任何代理或承銷商，並將列出基金與代理或承銷商之間的任何適用購買價格、費用、佣金或折扣安排，或計算該等金額的依據。在未交付本招股説明書和招股説明書副刊的情況下，基金不得通過代理人、承銷商或交易商出售證券。請參閲“分配計劃”。

投資證券 涉及風險，包括您的投資可能獲得很少或沒有回報的風險，或者您可能損失部分或全部投資的風險 。在購買任何證券之前，您應該閲讀關於投資於基金的主要風險的討論 ，包括基金可能將其全部或大部分資產投資於低於投資級的證券 ，這些證券通常被稱為高收益證券或“垃圾”證券。投資於該基金的主要風險在第頁開始的“招股説明書摘要-風險因素”中概述 [•]本招股説明書 ，並在本招股説明書第13頁開始的“風險因素”中進一步説明。

美國證券交易委員會(“SEC”) 和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有確定本招股説明書是否真實 或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

招股説明書日期： 2021年

顧問 和子顧問。安本資產管理有限公司(“AAML”或“顧問”)是基金的投資顧問，負責監督基金的整體投資策略及其實施。Aberdeen Standard Investments Inc.(“ASI”或“Sub Advisers”，與顧問合稱為“Advisers”) 擔任基金的投資子顧問，負責基金資產的投資。

普通股 股。基金的已發行普通股，且本招股説明書提供的普通股將以發行通知為準，在紐約證券交易所(“NYSE”)上市，代碼為“ACP”。自.起[•]， 2021年，基金普通股的資產淨值為#美元[•]每股普通股，最近一次報告的基金普通股在紐約證券交易所的售價為$。 該基金的普通股在紐約證券交易所的最新報告售價為$[•]每股普通股，相當於對資產淨值的溢價[•]%。 請參閲截至2020年10月31日的財年年報中的“資產淨值、市場價格和折扣”(連同 後續定期文件中的任何更新)(“年報”)。

分發。 基金打算每月定期將基金的全部或部分淨利息和其他 投資公司應納税收入分配給普通股股東。該基金預計每年向其普通股股東支付其投資公司應納税所得額的全部或實質上 全部。此外，基金打算每年將所有或基本上 所有淨資本收益分配給其普通股股東。

本招股説明書簡明扼要地闡述了您在投資前應瞭解的有關基金的信息。請仔細閲讀本招股説明書 ，然後再決定是否投資並保留該招股説明書以備將來參考。SAI已提交給美國證券交易委員會(SEC)。SAI的目錄 位於第頁[•]這份招股説明書。本招股説明書通過引用併入了整個SAI。 SAI和其他基金相關材料可在證券交易委員會網站(http://www.sec.gov) or)的EDGAR數據庫上查閲，但需支付複製費，電子請求地址為public info@sec.gov。

您還可以要求獲得SAI的免費副本、提交給股東的年度和半年度報告以及有關該基金的更多信息，也可以致電免費的Investor 關係部電話1-800-522-5465、寫信給該基金或訪問該基金的網站(http：//www.ababdesetp.com)進行其他股東諮詢。

本基金的證券不代表任何銀行或其他受保存款機構的存款或 義務，也不由任何銀行或其他受保存託機構擔保或背書，也不受聯邦存款保險公司、聯邦儲備委員會或任何其他政府機構的擔保。

從截至2021年4月30日的股東報告開始，根據SEC通過的法規允許，基金股東報告的紙質副本將不再通過郵件發送 ，除非您特別要求基金或您的金融中介機構(如 經紀自營商或銀行)提供報告的紙質副本。相反，這些報告將在網站上提供，每次發佈報告並提供訪問報告的網站鏈接時，您都會收到郵件通知 。

如果您已選擇以電子方式接收股東報告， 您不會受到此更改的影響，也不需要執行任何操作。您可以選擇按照本披露附帶的説明以電子方式接收基金或您的金融中介機構發來的股東報告和其他 通信 或聯繫您的金融中介機構或基金。

您可以選擇免費接收未來所有紙質報告 。您可以按照本披露附帶的説明或致電877-525-7330聯繫基金或您的金融中介機構，通知基金或您的金融中介機構，您希望繼續收到股東報告的紙質副本 。您選擇接收書面報告將適用於您的金融中介機構持有的所有基金。

目錄

[待更新]

關於 本招股説明書

本招股説明書是基金使用“擱置”註冊 流程向證券交易委員會提交的表格N-2註冊聲明的一部分。根據這一程序，基金可不時提供最多#美元。[•]按一個或多個招股説明書附錄中規定的金額、價格和條款，一個或多個發行中的證券的首次公開發行合計價格。招股説明書 附錄還可以添加、更新或更改本招股説明書中包含的信息。您應仔細閲讀本招股説明書 和任何隨附的招股説明書補充資料，以及標題“可找到更多信息的位置 ”下描述的其他信息。

您 應僅依賴本招股説明書及任何隨附的招股説明書 附錄中包含或通過引用併入的信息。本基金並未授權任何其他人士向您提供不同的資料。如果任何人向您提供 不同或不一致的信息，您不應依賴它。基金不會在 任何不允許出售這些證券的司法管轄區提出出售這些證券的要約。您應假定此處包含的信息或陳述僅在本招股説明書封面上的日期是準確的。自該日期以來，基金的業務、財務狀況和前景可能已發生變化。如果本招股説明書和任何隨附的招股説明書附錄在要求交付期間 發生任何後續重大變化，本基金將對本招股説明書和隨附的 招股説明書附錄進行修訂。

有關前瞻性陳述的警示通知

本招股説明書、任何隨附的招股説明書增刊和SAI包含(或將包含)或納入(或將納入)“前瞻性陳述”。 前瞻性陳述可通過“可能”、“將”、“打算”、“預期”、“ ”估計、“繼續”、“計劃”、“預期”以及此類術語中的負數 等類似詞語來標識。就其性質而言，所有前瞻性陳述都涉及風險和不確定性，實際結果可能與前瞻性陳述中預期的大不相同 。可能對基金的實際結果產生重大影響的幾個因素包括基金持有的證券組合的表現、基金證券在公開市場的交易價格，以及基金定期提交給證券交易委員會的文件中討論的其他因素。

儘管基金相信前瞻性陳述中表達的預期 是合理的，但實際結果可能與基金的前瞻性陳述中預測或假設的結果大不相同。未來的財務狀況和經營結果以及任何前瞻性 陳述可能會發生變化，並受固有風險和不確定性的影響，如本招股説明書“風險 因素”部分所披露的風險和不確定性。本招股説明書或SAI中包含的所有前瞻性陳述均自本招股説明書或SAI(視情況而定)之日起 作出。除聯邦證券法規定的持續義務外， 基金不打算也沒有義務更新任何前瞻性陳述。

在那裏您可以 找到更多信息

本基金須遵守“1934年證券交易法”(“交易法”)和“1940年投資公司法”(“1940年法”)的信息要求，並根據這些要求向證券交易委員會提交或將提交報告和其他信息。基金根據“交易所法案”和“1940年法案”的信息要求向證券交易委員會提交的報告、委託書和其他 信息可在美國證券交易委員會維護的公共參考設施中查閲和複製，地址為華盛頓特區NE.F Street 100F。 20549。證券交易委員會在www.sec.gov上維護一個網站，其中包含以電子方式提交給證券交易委員會的關於註冊人(包括基金)的報告、委託書和信息聲明以及其他信息

本招股説明書是基金根據1933年證券法(“證券法”)和1940年法向證券交易委員會提交的註冊聲明 的一部分。本招股説明書 省略了註冊説明書中包含的某些信息，請參閲註冊説明書 和相關證物，以瞭解有關本基金和在此提供的普通股的更多信息。本文中包含的關於任何文件的規定的任何聲明不一定完整，在每種情況下，請參考作為註冊聲明的證物或以其他方式提交給SEC的該文件的 副本。每個這樣的陳述都由這樣的引用來限定其整體。在支付證券交易委員會規則和條例規定的費用後，可以從證券交易委員會獲得完整的註冊聲明，也可以通過證券交易委員會的網站(www.sec.gov)免費獲取。

應書面或口頭請求， 基金將免費向每個人(包括本招股説明書的任何受益所有人)提供本招股説明書或任何隨附的招股説明書附錄中引用的任何和所有信息的副本。 基金將免費向每個人(包括本招股説明書的收件人)提供一份本招股説明書或任何附帶的招股説明書附錄中引用的任何和所有信息的副本。您可以撥打 投資者關係部免費電話1-800-522-5465或寫信至[•]在…[•]，或者您可以從SEC網站(www.sec.gov)獲取一份副本(以及有關該基金的其他信息 )。基金招股説明書、附加信息聲明和任何合併信息的免費副本也可從基金網站http：//www.ababdeacurp.com獲得。基金網站上的信息 未通過引用納入本招股説明書或任何招股説明書副刊，因此 不應被視為本招股説明書或任何招股説明書副刊的一部分。

以引用方式成立為法團

本 招股説明書是基金向SEC提交的註冊聲明的一部分。 基金被允許通過引用將其向SEC提交的信息 合併，這意味着基金可以通過向您推薦這些文件來向您披露重要信息 。通過引用併入的信息是本招股説明書的重要組成部分， 以及基金向SEC提交的文件將自動更新 並取代此信息的後續信息。

以下列出的 文件，以及隨後根據1940年法案規則30(B)(2)和交易法第13(A)、13(C)、14或15(D)條提交給證券交易委員會的任何報告和其他文件，在發售終止之前，通過引用併入本招股説明書，並自提交該等報告和文件之日起視為本招股説明書的一部分， 以下列出的文件以及隨後根據《1940年法案》規則30(B)(2)和《交易法》第13(A)、13(C)、14或15(D)條向SEC提交的任何報告和其他文件均以引用方式併入本招股説明書：

要獲取這些 文件的副本，請參閲“在哪裏可以找到更多信息”。

基金費用匯總表

下表和下面的示例旨在幫助您瞭解普通股持有人 (“普通股股東”)將直接或間接承擔的費用和開支。表中“其他費用” 項下的費用是基金截至2020年10月31日的本財政年度的估計費用。表中“銀行借款利息 費用”、“年度費用總額”和“費用償還後的年度費用總額” 項下的費用是根據基金在截至2020年10月31日的本財政年度的平均淨資產#美元估算的。[•]。 各表還反映了基金通過銀行借款估計使用槓桿的情況，這些借款總額相當於[•]管理資產的% (與截至2020年10月31日的槓桿率一致)佔基金總資產的百分比 (包括受此類借款約束並通過借款收益獲得的資產)，並顯示基金費用佔普通股應佔淨資產的百分比 。

(1)如果普通股出售給承銷商或通過承銷商出售，招股説明書或招股説明書副刊將列出任何適用的銷售負荷 以及基金承擔的預計發售費用。

(2)如果您指示Plan Agent(定義見“股息再投資計劃”)出售您在股息再投資賬户中持有的普通股 ，您 將支付經紀佣金。

(3) 顧問每月收取基金日均管理資產1.25%的年費。顧問費百分比 的計算假設基金使用槓桿，如附註(4)所述。為了以基金淨資產(即基金總資產減去基金所有負債)的百分比 計算年度諮詢費，基金在截至2020年10月31日的本財政年度的平均管理資產(加上[•]這類收益的百分比 (實施槓桿後)乘以年度諮詢費費率，然後除以基金同期的平均淨資產 。

(4)在截至2020年10月31日的本財年 ，基金有$[•]在其信貸安排下的未償還借款(約為 [•]此期間基金管理資產日均價值的%)，平均年利率 為3.52%。為了編制本表格，基金假定它將通過銀行借款使用槓桿 總計[•]基金管理資產(包括受制於該等借款並以 借款收益獲得的資產)的百分比，其條款與現有信貸安排類似。不能保證基金 能夠獲得這樣的借款水平(或維持目前的借款水平)，不能保證基金 借款的條款不會改變，也不能保證基金使用槓桿是有利可圖的。上表中“銀行借款利息支出”項下的支出包括基金未來12個月打算借款的最高金額的預期利息支出，基金目前打算在未來12個月內(I)保持類似比例的借款金額，但可能會將借款金額增加至 基金總資產日均價值的331/3%，以及(Ii)不發行優先股。(Ii)基金目前打算在未來12個月內(I)保持類似比例的借款金額，但可能會將借款金額增加至基金總資產日均價值的331/3%，以及(Ii)不發行優先股。

(5) 顧問已簽約同意向基金償還費用，以便其他費用總額(佔基金普通股應佔淨資產的百分比)按年率計算限制在基金平均每日淨資產的0.35%(不包括利息、税收、經紀費用、賣空股息和利息支出以及非常規費用)。基金可以在報銷後三年內償還顧問的任何此類 報銷，前提是滿足以下要求： 報銷不會導致基金超過限制費用或支付費用時合同中適用的費用限額或顧問收回費用時有效的適用費用限額中的較小者。 報銷不會導致基金超過合同中限制費用或支付費用時生效的適用費用限制 。因為利息費用和投資相關費用不受報銷協議的約束，所以利息費用和投資相關費用包含在“費用報銷後的年度費用合計”行 項目中。

舉例

假設年回報率為5%，投資者在基金中投資1,000美元將直接或間接支付以下費用。 此示例假設(I)所有股息和其他分配按資產淨值進行再投資，(Ii)以上“年度總費用”項下列出的百分比金額 在所示年份中保持不變，以及(Iii)費用報銷 協議僅在第一年和第二年按其他費用總額的0.35%(佔普通股淨資產的百分比)有效。 費用報銷 協議僅在第一年和第二年生效，佔其他費用總額的0.35%(按可歸因於普通股的淨資產的百分比計算有關基金某些費用和支出的更完整説明，請參閲“基金管理--諮詢協議”。

該示例不應被視為代表未來 費用或回報率，實際基金費用可能大於或低於所示的數字。

財務 亮點

[截至和截至財年的 財務要點[•]已由[•]，基金的獨立註冊會計師事務所 。往年由不同的獨立註冊會計師事務所審計。 [•]的財務報表和財務摘要報告，以及基金的財務報表和財務摘要 包含在基金截至財年的年度報告中[•]並通過引用併入 。]

高級證券

下表列出了基金自成立以來每個財年結束時的 未償還優先證券的信息。

基金

該基金是根據1940年法案註冊的封閉式管理投資公司。該基金於2010年10月12日根據特拉華州法律以法定信託形式成立， 於2011年1月27日開始運作。該基金開始作為非多元化基金運作，但根據證券交易委員會的指導，該基金的分類從非多元化基金改為多元化基金。由於這一分類的改變 ，基金可投資於單一發行人證券的資產比例受到限制。

基金的主要投資目標是尋求高水平的當期收入，次要目標是資本增值。不能保證基金的 投資目標會實現。

該基金的顧問為安本資產管理有限公司，子顧問為安本標準投資有限公司。 顧問及子顧問均為標準人壽的間接全資附屬公司，該公司管理或管理約 $元的資產。 基金的顧問為安本資產管理有限公司，子顧問為安本標準投資有限公司。 顧問及子顧問均為標準人壽的間接全資附屬公司，該公司管理或管理約 $[•]截至[•]，2020年。標準人壽Aberdeen plc及其附屬公司為全球客户和客户提供資產管理和投資解決方案，並在養老金和儲蓄市場擁有強大的地位。 顧問和子顧問根據1940年修訂的《投資顧問法案》(《顧問法案》)在證券交易委員會註冊。

收益的使用

基金註冊金額為$[•]根據註冊説明書確定的證券首次公開發行總價， 本招股説明書是其中的一部分。除非招股説明書副刊另有規定，否則基金擬根據本招股説明書所述的投資目標及政策，將發售證券所得款項淨額 投資。目前， 預計該基金將能夠根據其投資目標和政策，在證券發行完成後的三個月內，將證券發行所得淨額基本上全部用於投資。在發行所得全部投資 之前，預計淨收益將投資於固定收益證券和其他 允許的投資。見“目標和主要投資戰略”。預期收益使用的延遲 可能會降低迴報並減少基金對普通股股東的分配。

普通股説明

該基金的普通股是公開持有的，並在紐約證券交易所上市 和交易。下表列出了會計季度的最高和最低日價格，顯示了 紐約證券交易所每股普通股收盤時適用季度的最高和最低每日價格，以及(I)最高和最低收盤資產淨值和 (Ii)紐約證券交易所收盤時此類價格所代表的資產淨值的最高和最低溢價或折扣。

(1)來源： 彭博資訊(Bloomberg L.P.)

(2)所提供的數據 是針對較短時間的數據，並不代表未來的表現。

在 [•]，基金的資產淨值為$[•]據報道，紐約證券交易所普通股的最新售價為1美元。[•]， 代表資產淨值的折扣[•]%.

投資目標和本金 投資戰略

基金的主要投資目標是尋求高水平的當期收入，次要目標是資本增值。

根據目前的市場狀況和基金隨着時間的推移的展望，基金尋求通過機會性地主要投資於在不同行業和地理區域運營的發行人的信貸義務來實現其投資目標。

基金一般投資於高級貸款和第二留置權 或其他次級貸款或債務工具，包括無壓力和有壓力的信用義務以及相關衍生品。 基金尋求利用市場效率低下的機會，重新分配基金的投資組合，以機會主義地強調被認為最適合當前投資和市場前景的投資、投資類別和地理風險。 利率環境和市場前景。基金資產一般可投資於非美國信貸債務或具體投資於新興市場信貸債務，對此沒有最低或最高限額。在追求 基金的投資目標或出於對衝目的時，基金可能會投資於對 信用義務有短期敞口的工具。

基金目前投資(或考慮投資)的衍生工具類型包括：結構性產品、掉期、期貨合約、遠期合約和期權(包括掉期、期貨合約和外幣期權)。未來，如果顧問認為合適，本基金可投資於其他類型的衍生工具 。本基金可開始投資於該等其他類型的衍生工具，而無須通知普通股股東 。

不能保證基金將實現其投資目標 。基金的投資目標和主要投資策略不被基金視為基本投資目標，董事會可在不少於60天書面通知的情況下更改基金的投資目標和主要投資策略。 董事會可以不經基金股東投票而更改投資目標和主要投資策略。

基金的投資顧問服務由香港仔 資產管理有限公司(基金顧問)及香港仔標準投資有限公司(基金子顧問)提供。

投資組合週轉率

基金的投資組合週轉率可能因年而異 。基金相信，在正常市況下，其投資組合週轉率可能達100%或以上。由於 很難準確預測投資組合換手率，實際換手率可能更高，也可能更低。高的投資組合週轉率 會增加基金的交易成本(包括經紀佣金和交易商成本)，這將對基金的業績產生不利影響 。與投資組合週轉率較低的基金相比，較高的投資組合週轉率可能會帶來更多的短期資本收益。

投資組合

本基金年報中“關於基金-投資組合的其他信息”標題下包含的信息通過 引用併入本文。

投資組合的信用質量、流動性和地理來源 投資

本基金可投資於(但不限於)被標準普爾或穆迪等NRSRO評級低於投資級的信用債券 ，或被顧問視為 或具有類似質量的未評級信用債券(在這兩種情況下通常被稱為“垃圾”證券)。此類證券 被視為主要是投機性的，涉及發行人根據義務條款 支付利息和償還本金的能力，並涉及對不利條件的重大風險敞口。基金的任何投資 都可以在基金投資時由“無壓力”或“壓力”的發行人發行。基金 可以投資於任何期限或期限的信貸義務。“非壓力發行人”一般是指符合其財務義務且不是壓力或不良發行人的發行人 。“非應激 義務”一般是指非應激發行人發行的信用義務。“有壓力的發行人”一般 指的是那些市場預期在不久的將來會成為不良發行人的發行人。“已強調的義務” 一般是指由有壓力的發行人發行的信用義務。“不良發行人”一般是指那些無法償還債務的 發行人。“不良債務”一般是指不良發行人發行的信用債務 。本基金不打算投資於發行人在投資時認為是不良發行人的信貸義務。

在根據上述投資組合構建指南進行投資時，本基金可以在全球範圍內投資於美國和非美國發行人的債務，此類債務可以 既可以是美元計價的，也可以是非美元計價的。基金通常尋求通過在實際範圍內進行遠期交易和其他套期保值交易來限制其對外幣風險的敞口 。不能保證 基金組織的貨幣對衝策略會成功。在正常市場條件下，基金預計將繼續向美國和非美國發行人投資 。關注的地理區域可能會不時發生變化，並且可能會在不通知基金股東的情況下發生變化。基金資產一般可投資於非美國信貸債務或具體投資於新興市場信貸債務，對其資產金額沒有最低或最高限制。

該基金可以投資於任何規模的發行人發行的貸款和債券。基金對借款人規模的關注可能會不時發生變化，並且可能會在不通知基金股東的情況下發生變化。基金可以投資於資本結構各個層面的信貸義務。在投資信貸債務時，基金側重於優先擔保債務和其他優先債務(包括也發行了優先擔保債務的發行人發行的優先無擔保債務 )。基金在這方面的重點可能會不時改變 ，並且可能會在不通知基金股東的情況下改變。

投資理念

基金年報中“關於基金的其他 信息--投資目標和政策”項下的信息在此併入作為參考 。

投資組合構成

基金年度報告中“關於基金-投資組合構成的附加 信息”標題下的信息在此併入，以供參考 。

優先貸款

基金年報第37頁標題“關於基金的其他 信息-高級貸款”項下的信息在此併入，供 參考。

第二留置權或其他次級或無擔保貸款或 債務

基金年度 報告中“關於基金的其他 信息--第二留置權或其他附屬或無擔保貸款或債務”項下的信息在此引用作為參考。

結構化產品

本基金年度報告中“關於基金結構性產品的其他信息”標題下的信息在此引用以供參考。

掉期

基金年報中“關於基金的其他 信息-掉期”標題下包含的信息在此引用作為參考。

使用獨立賬户和其他賬户

基金年度報告中“關於基金的其他 信息--單獨賬户和其他賬户的使用”標題下所載的信息在此作為參考併入 。

外國證券

基金年報中“關於基金的其他 信息-外國證券”標題下的信息在此併入作為參考。

其他衍生工具

基金年報中“關於基金-其他衍生工具的附加 信息”標題下的信息在此併入 以供參考。

股權證券

基金年報中“關於基金-股權證券的附加信息” 標題下包含的 信息在此引用作為參考。

其他投資

其他投資公司的證券

本基金年報中“關於本基金的補充資料-其他投資公司的證券” 項下的 信息包含於此以供參考。

零息債券

基金年報中“關於基金-零息債券的附加信息” 標題下包含的 信息在此引用以供參考。

回購協議和逆回購協議

基金年報中“有關基金回購協議和逆回購協議的補充資料”標題下的 信息在此併入作為參考。

何時發行和延遲交割的證券

基金年度報告中“關於基金何時發行和延遲交割證券的補充信息”標題下的 信息在此併入作為參考。

私募及受限制證券

基金年報中“有關基金的額外資料-私募及受限制證券” 項下所載的 資料，在此併入作為參考。

賣空

基金年報中“有關基金的其他信息-賣空”標題下包含的 信息在此引用以供參考。

認股權證

基金的 年度報告中“有關基金-認股權證的其他信息”標題下包含的 信息在此引用以供參考。

臨時性投資

基金年報中“關於基金的其他信息-臨時投資” 標題下包含的 信息在此引用以供參考。

槓桿的使用及相關風險

基金利用財務槓桿進行投資(即，購買符合基金投資目標和主要投資戰略的額外投資組合證券(br})。該基金在 開始投資運營後不久就開始使用槓桿，並預計將繼續使用槓桿，但不能保證 基金將繼續使用任何槓桿技術。該基金目前是與多家貸款人進行的8500萬美元優先擔保364天循環信貸貸款安排的一方，法國巴黎銀行擔任行政代理，法國巴黎銀行證券公司擔任唯一牽頭安排人和唯一賬簿管理人，截至[•]，有$[•]在 信貸安排項下未償還的借款中，[•]截至該日期基金管理資產的百分比(包括 此類槓桿的收益)。儘管基金可以在1940年法案允許的範圍內借錢和發行優先證券(如SAI中“投資限制”中所述)，但基金目前的信貸安排不允許 基金在任何時候有超過85,000,000美元的未償還借款，並對債務施加了比1940年法案更嚴格的其他限制 。基金的有價證券投資以及基金的其他財產已被質押 作為抵押品，以確保在信貸安排下發放的貸款。根據信貸安排，基金須預付未償還的 貸款，或在發生某些違約事件時支付懲罰性利率。根據信貸安排，基金 已同意賠償貸款人、其附屬公司和其他相關方可能因信貸安排而承擔的責任。 此外，在貸款人的貸款承諾終止和基金的借款得到償還 之前，信貸安排向基金強加習慣契約，包括下文“資本結構説明-信貸安排/商業票據計劃/票據” 最後一段中描述的所有限制性契約 (要求貨幣對衝的契約除外)。信貸安排將於2021年11月24日到期(不過，在滿足包括支付額外費用在內的某些 條件的情況下，基金可以將其未償還貸款的到期日延長至至多 到期日之後約一(1)年)。儘管基金目前打算在到期日期 之前續簽信貸安排，但不能保證基金能夠這樣做，也不能保證這樣做的條款與目前的 信貸安排類似, 這可能會對基金追求其投資目標和戰略的能力產生不利影響。

基金還可能進行其他可能使 上升為槓桿形式的交易，其中包括衍生品交易、投資組合證券的貸款以及在發行時延遲的 交割和遠期承諾交易。儘管目前無意在未來12個月內這樣做，但基金 也可能決定發行優先股或票據，以增加其投資組合的槓桿率。儘管基金使用槓桿，如下文所述 ，但不能保證基金將繼續利用財務槓桿，也不能保證基金在使用槓桿的任何時期都會 成功。一般來説，如果基金能夠將財務槓桿收益 投資於回報率高於基金財務槓桿成本和其他費用的投資組合證券 ，則普通股股東將獲得淨收益。

允許基金使用任何形式或組合的財務槓桿工具獲得槓桿，包括逆回購協議、銀行貸款或商業票據等信貸安排，以及發行優先股或票據。根據當前市場狀況，基金打算 使用槓桿工具將其投資組合的槓桿維持在1940年法案允許的最高槓杆量 ，相當於基金總資產的約331/3%(包括受此類工具約束並利用此類工具的收益獲得的資產)。基金有意機會性地使用槓桿，並可根據基金對市場狀況和投資環境的評估，隨時選擇增加或降低槓桿， 或使用不同類型或組合的槓桿工具。

1940年法案一般限制基金 可以利用“無擔保”逆回購協議和借款的程度，以及代表債務的任何其他優先證券。根據1940年法案，基金不得發生債務，除非緊接發生債務後， 基金的資產覆蓋範圍至少為債務未償還本金餘額總額的300%(即，這樣的債務不得超過基金總資產的33.5%(包括槓桿收益)。此外， 根據1940年法案，基金一般不得就其任何類別的股本宣佈任何股息或其他分配， 或購買任何此類股本，除非基金的總負債在宣佈該等股息或分派或購買任何此類股息或分派時，在扣除 該等股息、分派或購買價格(視屬何情況而定)後的資產覆蓋率至少為300%。關於優先股的資產覆蓋範圍，根據1940年法案，基金不得發行優先股，除非緊接發行後，基金投資組合的資產淨值至少為已發行優先股清算價值的200%(即，此類清算價值不得超過基金總資產的50%(減去基金在未擔保逆回購協議下的債務、借款和其他代表負債的優先證券)。此外，基金不得在其普通股上宣佈任何現金 股息或其他分配，除非在分配時，基金投資組合的資產淨值 (在扣除股息或其他分派金額後確定)至少為該清算價值的200%。如果基金使用借款(包括代表負債的票據和其他證券)和發行優先股的組合 ，則所需的最大資產覆蓋率將在300%至200%之間，具體取決於借款和 優先股的相對金額。

前段所述的1940年法案下的資產覆蓋要求 僅適用於基金組織的“未覆蓋”逆回購協議。“擔保” 逆回購協議將不計入1940法案的前述限制(儘管此類協議的收益和受此類協議約束的資產仍將被算作基金總資產的一部分)。逆回購協議 如果基金根據逆回購協議將等同於基金義務的現金和/或流動證券的金額分開(或分開1940法案或SEC 不時指南可能允許的其他金額)，則將被視為“未涵蓋”；否則，逆回購協議將被視為“未涵蓋”。基金可以 不覆蓋逆回購協議，如果它不需要這樣做，以符合上述1940年法案的要求，並且， 在顧問看來，本應用於覆蓋的資產可以更好地用於不同的目的。

基金董事會定期審查基金使用財務槓桿的情況 (即，以及對基金普通股進行槓桿操作的相對成本和收益)，並回顧了槓桿操作的替代方式 (即，使用逆回購協議、信貸(如銀行貸款或商業票據、發行優先股或票據或其組合)的相對收益和成本)。

槓桿會給普通股持有者帶來風險，包括 普通股的資產淨值和市場價格及其分配可能出現更大波動。存在風險 任何已發行優先股或票據的分派率波動可能會對普通股持有者的回報 產生不利影響。如果用這類基金購買的投資收益不足以支付槓桿成本 ，基金的回報將低於沒有使用槓桿的情況，因此可供分配給普通股股東的金額將減少 。不過，基金組織在其合理判斷下，如認為在當時情況下采取適當行動，可決定維持基金的槓桿頭寸 。

基金投資組合價值的變化 (包括用槓桿收益購買的投資)將完全由基金承擔，並由基金的 普通股股東間接承擔。如果基金的投資組合價值淨減少(或增加)，槓桿 將比基金未加槓桿時更大程度地減少(或增加)資產淨值。當基金投資價值縮水時，基金使用槓桿可能會 放大基金的損失，甚至完全消除基金在其投資組合中的 權益或基金中的普通股東權益。在基金使用槓桿期間， 基金支付的投資諮詢服務費用將高於不使用槓桿的情況，因為支付的投資顧問費將根據基金管理的資產計算，其中包括槓桿收益。正如 在“資本結構説明”中討論的那樣，如果使用優先股，優先股持有者將 有權選出至少兩名受託人。這一投票權可能會對普通股股東產生負面影響，優先股持有者的利益 可能與普通股股東的利益不同。優先股 股東選出的任何受託人將代表普通股股東和優先股持有人。當普通股股東的利益與優先股持有人的利益不同時，此類受託人可能存在利益衝突 。

通過槓桿籌集的資本將受到分配 和/或利息支付的影響，這可能會超過所購買資產的收入和增值。發行優先股 或票據涉及與要約相關的費用和其他成本，並可能限制基金支付普通股分派 或從事其他活動的自由。基金可能 使用的任何槓桿方法的提供和服務的所有費用將完全由基金的普通股股東承擔。與基金訂立槓桿安排的人員(如銀行貸款人、票據持有人和優先股東)的利益不一定與基金普通股股東的利益 一致，這些人對基金資產的債權優先於基金普通股股東的權益 。槓桿創造了獲得更大每股普通股回報的機會，但同時它也是一種投機技術，將增加基金的資本風險敞口。除非通過槓桿獲得的資產的收益和增值(如果有的話)超過了這種槓桿的成本，否則與沒有槓桿的情況相比，使用槓桿將降低基金普通股的投資業績 。

任何與信貸安排相關的貸款人都可以將特定限制作為借款條件。信貸安排費用 除借款的傳統利息支出外，還可能包括預付結構費和持續承諾費(包括貸款未支取金額的費用 )。信貸安排可能涉及對基金資產的留置權 。同樣，如果基金髮行優先股或票據，基金目前打算就其發行的任何優先股或票據向一個或多個NRSRO尋求AAA或同等信用評級，因此基金可能 受到NRSRO要求的費用、契諾和投資限制的約束。NRSRO或貸款人施加的此類契諾和限制可能包括比1940年法案對該基金施加的要求更嚴格的資產覆蓋範圍或投資組合組合要求。 NRSRO或貸款人施加的此類契諾和限制可能包括比1940法案對該基金施加的更嚴格的資產覆蓋範圍或投資組合要求。預計這些契約或限制不會嚴重阻礙顧問 根據其投資目標和政策管理基金的投資組合。然而，如果這些公約或準則 比1940年法案規定的更具限制性，基金可能無法利用本來可以利用的槓桿 ，這可能會降低基金的投資回報。此外，基金預計任何票據 或信貸安排/商業票據計劃將包含契約，其中可能會對基金施加地域 風險敞口限制、信用質量最低要求、流動性最低要求、濃度限制和貨幣對衝要求 。這些公約還可能限制基金在某些情況下支付分配、招致額外債務、改變基本投資政策和從事某些交易的能力。, 包括合併和合並。 此類限制可能會導致顧問做出與沒有此類限制時不同的投資決定， 可能會限制董事會和普通股股東改變基本投資政策的能力。

基金必須在每個納税年度分配至少90% 的淨投資收入(包括淨利息收入和淨短期收益)，才有資格享受受監管投資公司可享受的特殊税收待遇 。該基金還將被要求每年分配其幾乎所有的收入 和資本收益(如果有的話)，以避免徵收不可抵扣的4%的聯邦消費税。禁止基金普通股的股息和其他分配 可能會削弱基金根據 守則獲得受監管投資公司資格的能力。

如果基金因任何適用的資產覆蓋範圍要求而被禁止對普通股 股票進行分配，優先股(如果有)的條款可能規定，任何因此而被禁止分配但需要為基金分配以滿足基金作為受監管投資公司資格的分配要求的 金額，將作為特別分配支付給優先股持有人。 可以預期，這種分配將減少優先股持有人在贖回時有權獲得的金額

如果基金不符合受監管投資公司的資格 或在任何納税年度未能滿足90%的分配要求，基金將按常規公司税率繳納美國聯邦所得税 ，包括淨資本收益，即使這些收入分配給其 股東，收益和利潤中的所有分配都將作為普通股息收入向股東徵税。將 重新認證為受監管的投資公司可能會使本基金承擔鉅額税費。請參閲SAI中的“税務事項-基金的税收”。

基金利用槓桿的意願以及基金將承擔的槓桿金額將取決於許多因素，其中最重要的是市場狀況和利率 。槓桿策略的成功使用可能取決於基金正確預測利率和 市場走勢的能力，並且不能保證槓桿策略在其使用的任何時期內都會成功。 在根據基金的投資目標和政策將使用槓桿產生的收益進行投資之前，普通股的任何槓桿都不能實現 。

除用於投資的槓桿外，基金還可以 借入資金作為非常或緊急用途的臨時措施，包括支付分派和 結算證券交易，否則可能需要過早處置基金投資。

基金的 年度報告“關於基金的附加信息-槓桿的影響”標題下的信息在此引用作為參考。

風險 因素

基金年報中標題為 “關於基金-風險因素的附加信息”下包含的信息以供參考的方式併入本文 。投資者應考慮與投資 基金相關的具體風險因素和特殊考慮因素。投資本基金須承受投資風險，包括您的全部投資可能蒙受損失。關於發行基金證券的招股説明書 可能會確定與此類發行相關的額外風險。

投資該基金的其他風險

投資風險

您投資本基金可能會賠錢，包括 您可能會失去所有投資。對本基金的投資不是銀行存款，也不受美國聯邦存款保險公司或任何其他政府機構的保險 或擔保。

該基金旨在成為一種長期投資工具， 的目的不是為投資者提供一種投機短期股市走勢的手段。投資者不應將 該基金視為一個完整的投資計劃。

通貨膨脹風險

通貨膨脹風險是指隨着通貨膨脹降低貨幣價值，未來資產或投資收益的價值將會縮水的風險。如果發生通貨膨脹， 這將降低基金和基金普通股支付的股息的實際價值。大多數新興市場國家 都經歷了相當高的通貨膨脹率，在某些時期甚至出現了極高和極不穩定的通貨膨脹率。通貨膨脹和通貨膨脹率的快速波動已經並可能繼續對某些新興市場國家的經濟和證券市場產生非常負面的影響 。為了控制通貨膨脹，某些國家有時會實施工資和物價管制。

非流動性投資風險

基金對流動性相對較差的投資和貸款的投資可能會限制基金及時處置其投資並獲得公允價值的能力，以及 其公平評估此類投資和利用市場機會的能力。與非流動性相關的風險 在基金運作需要現金的情況下尤其嚴重，例如當基金支付股息 或分配時，可能導致基金借款以滿足短期現金需求，或因出售非流動性投資而招致資本損失。

税收風險

本基金已選擇，並打算每年繼續 作為本守則所指的“受規管投資公司”看待，並打算繼續 作為“受規管投資公司”。假設本基金有資格成為受監管的 投資公司，其分配給股東的淨投資收入，包括淨資本 收益(包括根據本計劃被視為分配和再投資的金額，如下所述 )一般不需繳納美國聯邦所得税，前提是在每個納税年度，本基金向其股東分配(或被視為分配)的金額至少相當於該條款所規定的“投資公司應納税所得額”的90%。 如果基金在每個課税年度向其股東分配(或被視為分配)至少相當於該條款所規定的“投資公司應納税所得額”的90%的金額 ，則該基金通常不需要就其分配給股東的淨投資收入(包括淨資本 收益)繳納美國聯邦所得税除其他項目外，股息、應税利息、原始發行折扣、市場折扣以及任何短期淨資本收益超過長期資本損失淨額(減去某些可扣除費用)。該基金打算繼續每年分配其投資公司的全部或幾乎所有應税收入和淨資本收益 。為使該基金在任何課税年度符合 作為受監管投資公司的資格，該基金還必須通過某些資產多元化測試，並且該年度至少90%的總收入必須由某些類型的合格收入構成。如果在任何課税年度，基金 不符合受監管投資公司的資格，則該基金將被視為按常規公司税率(不扣除分配給股東)的淨收入和資本利得 繳納美國聯邦所得税的公司。此外，股東將按基金當前或累計收益 和利潤的範圍內的分配徵税。 此外，股東還將繳納基金當前或累計收益和利潤的分配税。因此，在這種情況下，基金實現其投資目標的能力將受到不利影響。, 和普通股股東將面臨投資回報遞減的風險。

估值風險

與在全國性交易所進行交易的公開交易普通股不同，這裏沒有貸款或固定收益工具的交易中心或交易所。貸款和固定收益工具 通常在“場外”市場交易，這個市場可能在世界上任何地方，買家和賣家都可以 確定價格。由於缺乏集中信息和交易，貸款或固定收益工具的估值可能比普通股的估值更具風險 。金融市場狀況的不確定性、不可靠的參考數據、 缺乏透明度以及估值模型和流程不一致可能導致資產定價不準確。此外，其他 市場參與者對證券的估值可能與基金不同。因此，基金可能面臨這樣的風險：當貸款或固定收益工具在市場上出售時，基金收到的金額低於基金賬面上攜帶的此類貸款或固定收益工具的價值 。

美國政府債務證券風險

美國政府債務證券歷來不涉及與投資其他類型債務證券相關的信用風險，儘管因此， 美國政府債務證券的收益率通常低於其他證券的收益率。然而，與其他債務證券一樣，美國政府證券的價值也會隨着利率的波動而變化。投資組合證券價值的波動不會影響現有投資組合證券的利息收入，但會反映在基金普通股的資產淨值中。 由於這些波動的幅度通常會在基金平均期限較長的時候更大， 在某些市場條件下，基金可能會出於臨時防禦的目的，接受較低的短期投資當前收入，而不是投資於收益較高的長期證券。

操作風險

由於處理錯誤和 人為錯誤、內部或外部流程不充分或失敗、系統和技術故障、人員變動以及第三方服務提供商或交易對手造成的 錯誤等因素產生的操作風險，您與基金進行交易的能力或對您的投資的估值可能會受到負面影響。 由於處理錯誤和 人為錯誤、內部或外部流程不充分或失敗、系統和技術故障、人員變動以及 交易對手造成的錯誤等因素產生的操作風險。儘管基金試圖通過控制和監督將此類故障降至最低 ，但無法確定可能影響基金的所有操作風險，也無法制定 完全消除或減輕此類故障發生的流程和控制措施。因此，基金及其股東可能會 受到負面影響。

政府幹預金融市場的風險

在過去的十年裏，世界各地的金融市場都經歷了波動加劇、估值低迷、流動性下降和不確定性加劇。政府和非政府 發行人違約或被迫重組債務。這些美國和非美國政府和中央銀行 為金融市場提供了重大支持，包括將利率維持在歷史低位。某些非美國 政府和中央銀行已經實施或可能實施所謂的負利率(例如，向將現金存入銀行的儲户收取費用)以刺激經濟增長。美聯儲或其他美國或非美國政府或中央銀行的進一步行動，包括加息或不同政府的相反行動，可能會對金融市場產生負面影響， 增加市場波動性，並降低基金投資的證券的價值和流動性。

聯邦、州和其他政府、其監管機構 或自律組織可能會採取其他行動，以無法預見的方式影響對基金投資的證券或結構性產品或此類證券或結構性產品的發行人的監管。基金持有的高級貸款的借款人 可以根據破產法尋求保護。立法或監管還可能改變基金本身的監管方式 。此類立法或法規可能限制或排除基金實現其投資目標的能力 。顧問監測事態發展，並尋求以與實現基金投資目標相一致的方式管理基金的投資組合，但不能保證他們會成功做到這一點。

反收購條款

基金修訂和重新簽署的協議和信託聲明(“信託協議和聲明”)和章程包括可能限制 其他實體或個人獲得基金控制權或將基金轉換為不限成員名額的能力的條款，並推遲或限制其他人獲得基金控制權的能力。這些規定可能剝奪普通股股東以高於普通股當時市場價格或資產淨值的溢價出售其普通股的機會。 基金董事會已 認定這些規定總體上符合股東的最佳利益。

基金管理

校董會

根據特拉華州法律和1940年法案，基金的管理，包括對顧問履行職責的一般監督，是董事會的責任。

顧問

顧問為基金提供日常投資管理服務。蘇格蘭公司安本資產管理有限公司(Aberdeen Asset Managers Limited)擔任顧問 。AAML的主要營業地點位於英國倫敦麪包街1號的Bow Bells House，郵政編碼EC4M9HH。 該顧問是標準人壽Aberdeen plc的間接全資子公司，該公司管理或管理大約 $[•]截至[•]，2020年。標準人壽Aberdeen plc及其附屬公司為全球客户和客户提供資產管理和投資解決方案，並在養老金和儲蓄市場擁有強大的地位。 標準人壽Aberdeen plc、其附屬公司和子公司在本文中統稱為“Aberdeen”。

在提供投資諮詢服務時，顧問可以 使用標準人壽安本公司投資顧問子公司的資源。這些附屬公司已簽訂諒解備忘錄 ，根據該諒解備忘錄，各附屬公司的投資專業人士可作為顧問的關聯人向標準人壽安本公司附屬公司的美國客户 提供投資組合管理和研究服務，包括基金。基金不會就諒解備忘錄支付任何報酬 。

副顧問

根據一項分諮詢協議，安本標準投資公司(Aberdeen Standard Investments Inc.)擔任該基金的分顧問 。副顧問位於賓夕法尼亞州費城19103號200室市場街1900號，是標準人壽Aberdeen plc的間接全資子公司。

諮詢協議

根據諮詢協議，顧問每年收取 費用，按月支付，金額相當於基金每日平均管理資產的1.25%，這意味着基金的總資產 (包括任何可歸因於投資目的借款的資產，包括逆回購協議、任何信貸安排以及任何優先股或票據的發行的收益)減去 基金應計負債的總和(為槓桿目的而發生的基金負債除外)。對於向基金提供的服務 ，根據與顧問達成的分諮詢協議，子顧問從顧問那裏獲得的費用相當於在免除費用和費用報銷(如果有的話)後，顧問從基金收到的諮詢費的40%。

顧問已簽約同意償還基金 ，以便將其他費用總額(佔基金普通股淨資產的百分比)限制在截至10月31日基金平均每日淨資產的0.35%，[2021]。基金可以在報銷後三年內償還顧問的任何此類報銷，但必須滿足以下要求：報銷不會導致基金超過限制費用或支付費用時合同中適用的費用限額或顧問收回費用時有效的適用費用限額中的較小者。 基金可在報銷後三年內償還顧問的任何此類報銷，條件是：報銷不會導致基金超過費用有限時合同中適用的費用限額或顧問收回費用時有效的適用費用限額中的較小者。

基金支付所有其他費用，其中包括： 基金和基金獨立受託人律師的律師費和費用；保險(包括受託人和高級人員失誤和遺漏保險)；審計和會計費用；税費和政府費用；上市費；與投資公司組織成員資格有關的費用和費用；基金託管人、管理人、轉讓代理、註冊人和其他服務提供者的費用和開支； 託管人、管理人、轉讓代理、註冊人和其他服務提供者的費用和費用；投資組合定價服務的費用 。與發行、提供和承銷基金髮行的股票或債務工具有關的其他費用，或為基金提供任何信貸安排或其他貸款的費用 ；與投資者有關的費用和 公共關係費用；登記基金證券或使其符合公開銷售資格的費用；獲得或處置基金所持任何投資組合的經紀佣金和其他 費用；編制和分發報告、通知 和向股東分紅的費用；股息再投資計劃的費用(股息再投資計劃除外任何訴訟費用，以及股東大會和其他會議的費用。

自2017年12月1日起，AAML成為基金的 投資顧問，ASI成為基金的副顧問。在2017年12月1日之前，該基金由另一位獨立的投資顧問管理 。

管理員

安本標準投資公司(Aberdeen Standard Investments Inc.)位於賓夕法尼亞州費城，郵編19103，Suite200,1900Market Street，是該基金的管理人。根據管理協議，ASI一般負責管理基金的行政事務。

對於與管理相關的服務，ASI有權獲得 按月計算和按季度支付的費用，按年率計算為基金每週平均管理資產的0.125%(最高可達10億美元)、基金每週平均管理資產(10-20億美元)的0.10%以及基金每週平均管理資產(超過20億美元)的0.075%，外加某些自付費用。

在基金使用槓桿期間，向ASI(針對各種服務)支付的費用 將高於基金未使用槓桿的情況，因為支付的費用是以基金管理的資產(包括通過槓桿購買的資產)的 為基礎計算的。請參閲“基金管理 -管理員”。

道富銀行和信託公司是該基金的次級管理人 ，由ASI從其作為基金管理人收取的費用中支付。

投資者關係

根據基金董事會於2018年6月12日批准的投資者關係服務協議 的條款，ASI向第三方提供投資者關係服務，並向第三方支付費用，以向AAML或其附屬公司作為投資者關係計劃的一部分提供建議的基金和其他基金提供投資者關係服務 。根據投資者關係服務協議，基金應支付與投資者關係計劃相關的部分費用。但是，投資者 關係服務費受到ASI的限制，因此基金只需支付基金平均每週淨資產的0.05%的年費。基金每週平均淨資產的0.05%的上限税率與基金的 部分之間的任何差額都由ASI支付。

根據投資者關係服務協議的條款，除其他事項外，ASI(或ASI聘請的第三方)根據可公開獲得的信息向股東提供客觀和及時的信息；通過使用技術高效地提供信息，同時讓股東能夠立即 接觸到知識淵博的投資者關係代表；發展和保持與來自各種公司的投資專業人員 的有效溝通；創建和維護投資者關係溝通材料，如基金經理訪談、 電影和網絡廣播、出版的白皮書開發並保持與大型機構股東的有效溝通； 迴應特定的股東問題；向董事會和管理層報告活動和結果，詳細瞭解股東的一般情緒 。

法律程序

基金和顧問目前未參與任何重大法律程序 。

普通股資產淨值

普通股在紐約證券交易所上市。基金普通股的資產淨值是根據基金總資產的價值計算的。資產淨值通常由 託管人在紐約證券交易所開業的每一天的常規交易時段結束時每日確定。普通股的資產淨值是通過計算基金資產的總價值(證券價值加上現金或其他資產，包括應計但尚未收到的利息)，減去其總負債(包括應計費用或股息)， 併除以基金已發行普通股的數量來確定的。如果認為需要，基金保留更頻繁地計算資產淨值 的權利。

貸款和證券由基金根據董事會制定並定期審查的估值 準則進行估值。根據估值指引，可隨時取得可靠市場報價的貸款及證券按當時市值估值，而基金的所有其他貸款、證券及資產則按照董事會訂立的程序按公允價值估值。

如果在上次確定外國證券交易所或市場價格之日與上次計算基金資產淨值之日之間發生對外國證券組合價格有重大影響的事件 (例如，某些美國證券指數的變動與某些外國證券市場的變動顯示出很強的 相關性)，則此類證券可能會根據董事會制定的程序，按照善意確定的公允價值進行估值。在計算資產淨值時，所有最初以外幣表示的資產和負債 將按某大銀行報價的該 貨幣對美元的買入價和賣出價的平均值折算為美元。

當普通股股東出售普通股時，他或她通常將 收到該普通股的市場價格，該價格可能低於該普通股的資產淨值。請參閲“封閉式 基金結構”。

分配

基金打算每月定期分配給股東。 每個月分配的金額將因多種因素而異，包括優先 股票或票據(如果有)的應付分配或其他財務槓桿成本。隨着投資組合和市場狀況的變化，普通股的分派率 和基金的分派政策可能會改變。本基金擬按年度分配其全部或幾乎全部淨投資收入(於支付任何已發行優先股的應計分派或其他財務槓桿成本後)，以符合守則規定的受規管投資公司資格要求。

基金的淨投資收入將包括超過長期資本損失的所有利息 收益、短期資本收益(包括期權、期貨和遠期頭寸的短期收益 和出售持有一(1)年或以下的組合投資的收益)，以及某些套期保值交易的收益 減去基金的所有費用。基金的開支將按日累算。基金打算 每年分配基金的全部或幾乎全部投資淨收入。此外， 基金打算至少每年分配任何淨資本收益(即長期資本淨收益超過短期資本淨虧損的部分)。如果基金任何一年的淨投資收入和淨資本收益超過該年度支付的總分派金額 ，基金將在年底或臨近年底對可能需要的超額金額進行特別分配。 根據1940年法案，對於包括淨收入以外來源的任何分派，基金必須向 普通股股東提供一份關於此類分配組成部分的書面聲明。此類聲明將在任何據信包括任何此類金額的分發的 時間提供。

如果在任何課税年度，分配總額超過基金當前和累計的收益和利潤 ，則出於美國聯邦所得税的目的，超出的部分將被視為每位普通股股東的免税資本返還，最高可達其普通股股東 或其普通股的税基金額，此後將被視為出售普通股的收益。視為免税資本回報的金額 將降低普通股股東在其普通股中的調整税基，從而增加其潛在的 收益或減少其在隨後出售其普通股時的潛在虧損。在基金 分配政策導致分配超過其淨投資收入和淨資本收益的情況下，此類分配將 減少其總資產，並在更大程度上提高其費用比率，而不是將分配 限制在這些金額內。任何一年的分配可能包括也可能不包括資本部分的大幅回報。

普通股股東將根據基金的股息再投資計劃自動將其部分或全部分配再投資於額外普通股，除非此類普通股 股東聯繫計劃代理並選擇接受現金分配。請參閲“股息再投資計劃”。

在 某些情況下，基金可以選擇保留其投資公司的應納税所得額或資本利得，並就該等未分配金額支付所得税或消費税 ，前提是董事會與顧問協商後認為這樣做符合股東的最佳利益。國際貨幣基金組織預計，它可能會支付大約#美元的消費税。[•] 截至2021年12月31日的日曆年度。用於納税申報的實際金額和來源將 取決於基金在本財政年度和日曆年度剩餘時間內的投資經驗，可能會根據税務法規 發生變化。

税務事宜

以下(I)描述了擁有和處置普通股所產生的重大美國聯邦所得税後果，以及(Ii)描述了影響該基金的一些重要的美國聯邦所得税考慮因素。下面的討論提供了與投資普通股 相關的一般税務信息，但此討論並不是對投資此類證券的美國聯邦所得税 後果的完整描述。本協議以《守則》和財政部條例及行政聲明為基礎， 截至本協議之日，其中任何內容都可能發生變化或有不同的解釋，可能具有追溯力。此外，它沒有描述可能根據普通股股東的特殊 情況而相關的所有税收後果，包括適用於受 特殊税收規則約束的普通股股東的替代最低税收後果和税收後果，如某些金融機構；使用 税務會計按市值計價方法的證券交易商或交易商；持有普通股作為套期保值交易、洗牌銷售、轉換交易或綜合 交易的一部分的個人，或就以下事項進行建設性出售的個人為美國聯邦所得税目的分類為合夥企業 或其他直通實體的實體；房地產投資信託基金；保險公司；功能貨幣不是美元的美國 持有者(定義見下文)；或免税實體，包括“個人 退休賬户”或“Roth IRA”。除非另有説明，否則以下討論僅適用於持有普通股作為資本資產且是美國股東的普通股 股東。“美國持有者”是指出於美國聯邦所得税目的的持有者。, 是普通股的實益所有人，並且是(I)是美國公民或居民的個人；(Ii)在美國、該州任何州或哥倫比亞特區或根據美國法律、該州或哥倫比亞特區創建或組織的公司或其他應作為公司徵税的實體；(Iii)其收入應 繳納美國聯邦所得税的遺產，而不論其來源為何；或者(Iv)信託(X)受美國境內法院的主要監督 ，並且一個或多個美國人有權控制該信託的所有實質性決策，或者(Y)根據適用的美國財政部法規有效地選擇被視為美國人。 税法複雜且經常變化，普通股股東應就投資於該基金的美國聯邦、州、地方或非美國税收後果諮詢他們的税務顧問。有關更多信息，請參閲SAI中標題為 “税務事項”的部分。

基金

本基金已選擇，並打算在每個課税年度繼續 作為守則M分節下的受規管投資公司(下稱“RIC”)。假設 本基金符合並滿足某些分配要求，則本基金通常不會因以股息或資本收益分配的形式及時分配給其股東的收入(包括根據本計劃進行再投資的金額)而繳納美國聯邦 所得税。如果基金保留任何淨資本收益用於再投資，它可以選擇 將這些資本收益視為已分配給其股東。如果基金做出這樣的選擇，每位普通股股東 將被要求將其在此類未分配淨資本收益中的份額報告為長期資本收益，並有權 要求基金為此類未分配淨資本收益支付的美國聯邦所得税份額作為抵扣其 自己的美國聯邦所得税義務(如果有的話)，並要求退還正確提交的美國聯邦所得税申報單，退款範圍為 抵免超過該負債。此外，每位普通股股東將有權通過其在此類未分配淨資本收益中的份額與相關抵免之間的差額，增加其普通股的調整後 計税基數。 如果基金將其淨資本收益的全部或部分保留在應納税的 年度，則不能保證基金會做出這一選擇。

要符合任何課税年度的註冊資格，基金除其他事項外，必須同時符合該課税年度的收入審查和資產審查。具體而言，(I)基金在該課税年度的總收入中，至少90%必須包括股息；利息；與某些證券 貸款有關的付款；出售或以其他方式處置股票、證券或外幣所得的收益；與該等股票、證券或貨幣投資業務有關的其他收入(包括但不限於期權、期貨或遠期合約的收益)；以及(Ii)基金的持股必須多樣化，以便(A)在該納税年度的每個季度末，(A)基金總資產的至少50%由現金和現金項目、其他RIC的有價證券、美國政府證券和其他有價證券代表，其他有價證券對任何一家發行人而言都是有限的，：(A)基金總資產的至少50%由現金和現金項目、其他RIC的有價證券、美國政府有價證券和其他有價證券構成；(Ii)對於任何一家發行人，基金的持有量必須多樣化，以便(A)至少50%的基金總資產價值由現金和現金項目、其他RIC的有價證券、美國政府有價證券和其他有價證券構成。 不超過基金總資產價值的5%和不超過該發行人未償還有表決權證券的10%的金額 ；(B)不超過基金總資產價值的25%投資(X)任何一個發行人或兩個或兩個以上發行人的證券(美國政府證券或其他RIC的證券除外) 基金控制並從事相同業務的發行人的證券, 類似或相關的交易或業務，或(Y)一家或多家“合格上市合夥企業”的證券。基金從“合格上市合夥企業”以外的合夥企業獲得的收入份額，只有在該 收入如果由基金直接獲得則會構成合格RIC收入的範圍內，才會被視為合格RIC收入。“合格上市交易合夥企業” 通常被定義為為美國聯邦所得税目的而被視為合夥企業的實體，條件是：(I)此類實體的權益 在成熟的證券市場上交易，或隨時可以在二級市場或其實質 等價物上交易，(Ii)相關納税年度的總收入中，符合條件的RIC收入不到90%。 該準則規定，財政部可以通過法規將 屬於合格RIC收入的外幣收益排除在符合條件的RIC收入之外。 《守則》規定，財政部可以通過法規將 屬於合格RIC收入的外幣收益排除在符合條件的RIC收入之外的主要業務是投資股票或證券(或與股票或證券有關的期權和期貨)。基金預計，一般而言，其外幣收益將與其投資股票和證券的主要業務直接相關。

擁有和處置普通股

基金普通收入和淨短期資本收益的分配一般將作為普通收入向普通股股東徵税，前提是此類分配是從基金的當前或累計收益和利潤中支付 ，這是為美國聯邦所得税目的而確定的。無論普通股股東擁有普通股的時間有多長，淨資本收益的分配 或視為分配(如果有)將作為長期資本利得徵税。從基金收到的“合格 股息收入”中向非公司普通股股東進行的分配，只要普通股 股東滿足一定的持有期和有關其普通股的其他要求，將按降低的最高税率徵税。超過基金當前和累計收益和利潤的分配金額 將被普通股股東視為資本返還 ，用於抵銷和減少普通股股東的基礎。如果 任何此類分配的金額超過普通股股東的普通股基準，超出的部分將被視為出售或交換普通股的收益 。分配將按上述方式處理，無論此類分配是以現金支付還是根據本計劃投資於額外的普通股。

普通股股東可以確認出售或以其他方式處置普通股的資本收益或虧損。損益金額將等於變現金額與普通股股東在相關普通股中調整後的税基之間的差額。 相關普通股的收益或虧損金額將等於變現金額與普通股股東調整後的税基之間的差額。如果普通股股東持有該等普通股的時間超過一(1)年，則該等損益一般為長期損益。根據現行法律，非公司普通股股東確認的淨資本利得通常會降低最高税率。 普通股股東因出售或交換持有時間不超過六個月的普通股 而發生的虧損，在就該等普通股分配收到(或如上所述)長期資本利得的範圍內，將被視為長期資本損失。此外，如果普通股股東在出售前或出售後30天內收購(包括根據本計劃 )普通股，則出售或以其他方式處置普通股不允許出現虧損 。在這種情況下，收購證券的基準將進行調整 以反映不允許的損失。

對美國個人、遺產和信託基金的某些淨投資 收入(包括從基金收到的普通股息和資本收益分配，以及從贖回或其他 基金普通股的應納税處置中獲得的淨收益)額外徵收3.8%的醫療保險税，條件是此人的“經修改的 調整後總收入”(對於個人而言)或“調整後總收入”(對於遺產或 信託基金而言)超過特定的門檻金額。

非美國普通股股東

如果普通股股東是非居民外國人、外國信託 或房地產或外國公司(根據美國聯邦所得税的定義)，(“非美國普通股股東”) 其普通股所有權與美國貿易或企業沒有“有效關聯”，則基金分配給該非美國普通股股東的普通收入股息 一般將按30%的税率(或適用條約下的較低税率)繳納美國聯邦預扣税。基金分配給非美國普通股股東的淨資本利得股息 如果其普通股所有權與美國貿易或企業並無“有效聯繫”，並且在納税年度內不是在美國停留183天或更長時間的個人 一般不需要繳納美國預扣税。 有關非美國普通股股東擁有普通股的税收後果的更詳細討論，請 參閲SAI中“税務事項-非”項下的討論

如果普通股股東沒有向適用的付款人 提供其正確的納税人識別碼和任何所需的證明，則該普通股股東可能需要對其從基金收到(或被視為收到)的分派進行後備 扣繳(目前扣留率為24%)。但是，備用預扣 將不適用於已繳納適用於非美國普通股股東的30%預扣税的付款。

此外，基金被要求對支付給某些非美國實體的應税股息預扣美國税(税率為30%)，這些非美國實體未能遵守(或被視為符合)旨在向美國財政部通報美國擁有的外國 投資賬户的廣泛報告和預扣要求。為了避免扣繳，外國金融機構需要(I)與美國國税局( )簽訂協議，聲明它們將提供美國國税局的信息，包括直接和間接美國賬户持有人的姓名、地址和納税人識別碼 ，遵守有關識別美國賬户的盡職調查程序， 向美國國税局報告與所維護的美國賬户有關的某些信息，同意對向不合規的外國金融機構或向未能提供所需信息的賬户持有人 支付的某些款項預扣税款並確定 有關其賬户持有人的某些其他信息，或(Ii)如果通過適用的政府間協定和執行立法，則向地方税務當局提供類似的賬户持有人信息。其他外國 實體需要提供每個美國主要所有者的姓名、地址和納税人識別號，或者提供沒有實際美國所有權的證明 ，除非適用某些例外情況。在某些情況下，外國股東可能有資格 獲得此類税款的退款或抵免。

封閉式基金結構

該基金是一家封閉式管理投資公司。封閉式 基金與開放式管理投資公司(俗稱共同基金)的不同之處在於，封閉式基金一般 將其股票在證券交易所上市交易，並不根據股東的選擇贖回其股票。相比之下， 共同基金根據股東的選擇發行可按資產淨值贖回的證券，並通常持續發行其股票 。共同基金受到持續的資產流入和流出的影響，這可能會使投資組合管理複雜化。 而封閉式基金通常可以更充分地投資於符合封閉式基金投資目標和政策的證券 。此外，與開放式基金相比，封閉式基金在使用財務槓桿和進行某些類型的投資(包括對非流動性證券的投資)方面具有更大的靈活性。

然而，封閉式基金的股票交易價格經常低於其資產淨值 。考慮到普通股可能以資產淨值折讓交易，且任何該等折讓 可能不符合普通股股東的利益，董事會與顧問磋商後，可不時檢討 減少任何該等折讓的可能行動。2018年6月12日，董事會批准了該基金的股份回購計劃(“計劃”) 。該計劃允許基金在公開市場購買其已發行普通股，任何回購的金額和時間由顧問酌情決定，並取決於市場條件和投資考慮。 董事會還可能考慮其他選項來降低折扣率，例如以資產淨值收購普通股。然而， 不能保證董事會將決定採取任何這些行動，或如果採取這些行動，將 導致普通股的交易價格等於或接近資產淨值。董事會還可考慮將基金 轉換為不限成員名額的共同基金，這也需要基金股東投票表決。將本基金轉換為開放式 共同基金需要同時獲得(I)董事會多數成員和(Ii)代表 67%或以上未償還有表決權證券的股東在股東大會上投票的批准，如果 未償還有表決權證券的持有人親自或委派代表出席，或(B)基金未償還 有表決權證券的50%以上。

本基金對非流動性證券的投資沒有限制 (封閉式基金沒有任何此類限制)，可以將其全部或部分資產投資於非流動性證券。 為了滿足股東的要求，開放式基金通常不能將其淨資產的15%以上投資於非流動性證券。因此，如果基金要轉換為開放式基金，它將不得不對非流動性證券 進行限制，並可能需要修改其投資目標、戰略和政策。基金投資組合的構成 和/或其投資政策可能會阻止基金遵守SEC適用於開放式管理的規定 投資基金在投資組合持有量沒有重大變化的情況下，包括某些非流動性證券，以及 投資政策。然而，審計委員會認為，鑑於基金的投資目標、戰略和政策，封閉式結構是可取的。因此，投資者應假定董事會不太可能投票 將該基金轉變為一家開放式投資公司。投資者應注意，發行優先股以提供投資槓桿可能會使轉換為開放式基金變得更加困難，因為優先股東的投票權、 優先股的贖回成本和其他因素。請參閲“資本結構説明”。

股息再投資計劃

本基金提供股息再投資計劃(“計劃”) 根據該計劃，普通股的股息分配和所有資本收益將自動再投資於額外的普通股 ，除非普通股股東特別選擇通過向計劃代理人道富銀行和信託公司(“計劃代理人”)發出所需通知來收取現金。普通股以經紀人或其他被指定人的名義持有的普通股股東只有在經紀人或被指定人 提供此類服務，或者經紀人或被指定人允許參與本計劃的情況下，才能將分配進行再投資。

計劃代理作為基金普通股股東 管理計劃的代理。所有普通股股東均被視為本計劃的參與者，除非他們明確 選擇不參與。

如果 基金宣佈以基金普通股 或普通股股東可能選擇的現金支付收益股息或已實現資本利得分配，非計劃參與者將獲得現金，計劃參與者 將獲得普通股。如果估值日的每股普通股市場價格(加上預期佣金)等於或超過每股普通股資產淨值 ，基金將向資產淨值參與者發行新的普通股，除非資產淨值低於估值日市場價的95% ，在這種情況下，普通股將以市場價的95%發行。對於 以低於當前市場價格的價格記入參與者賬户的普通股，從該市場價格折讓的 金額的全部或部分可作為普通收入向參與者納税。估值日期 將是股息或分派支付日期，如果該日期不是本基金普通股當時上市的交易所的交易日，則為前一個交易日。如果普通股每股資產淨值超過當時每股普通股的市場價格(加上預期佣金)，則計劃代理經紀人將在公開 市場或其他地方以股息或分派的現金購買基金的普通股，並在付款日或付款日後不久將其記入參與者的賬户。出於此類購買的目的，計劃代理可以使用關聯或非關聯經紀人。

如果股息或分派支付日期出現市場折扣 支付日期後，計劃代理經紀人將有最多三十(30)天的時間將股息或分派金額投資於在公開市場購買中獲得的普通股。如果在計劃代理的經紀人完成其公開市場購買 之前，普通股的市場價格(加上預期佣金)超過每股普通股的資產淨值，則計劃代理的經紀人支付的每股普通股平均購買價可能會超過基金普通股的資產淨值， 導致收購的普通股少於在 付款日以新發行的普通股支付分配的情況。因此，該計劃規定，如果計劃代理人的經紀人無法在購買期間將全部股息或分派金額投資於公開市場購買，或者如果市場折價在購買期間轉為市場溢價，計劃代理經紀人將停止公開市場購買，並將股息 或分派金額的未投資部分投資於新發行的普通股。

計劃代理維護計劃中的所有普通股股東帳户 ，並提供帳户中所有交易的書面確認，包括普通股股東 用於税務記錄所需的信息。每個計劃參與者賬户中的普通股將由計劃代理人代表計劃參與者持有， 每個普通股股東代表將包括根據該計劃購買或收到的普通股。

計劃代理人將根據參與者的指示將所有委託書徵集材料 轉發給參與者，並對根據本計劃持有的普通股的委託書進行投票。

如果普通股股東(如銀行、經紀人或 被指定人)為受益所有人持有普通股，則計劃代理將根據 不時由記錄的普通股股東名稱認證的普通股數量併為參與計劃的受益者的賬户 持有普通股來管理本計劃。通過經紀人或其他被指定人持有普通股的普通股股東 只有在該經紀人或被指定人允許的情況下才有資格參與計劃。此類普通股東不一定會 自動參與本計劃，必須聯繫其經紀人或被指定人瞭解更多信息。

由於以普通股或現金支付股息或分派，基金直接發行的普通股將不向普通股股東 收取經紀手續費 。然而，每位參與者將按比例支付與股息或分配的再投資有關的計劃代理人 公開市場購買所產生的經紀佣金。

參與該計劃的普通股股東可能會獲得未參與該計劃的普通股股東無法享受的福利 。如果基金的 普通股的市場價格(加上佣金)高於其資產淨值，則計劃參與者將以低於其購買價格的價格獲得基金普通股，並將獲得現金價值大於他們在普通股上獲得的任何現金分派價值的普通股 。如果市場價格加上佣金低於普通股的資產淨值，參與者將獲得 普通股分配，其資產淨值大於他們在普通股上本應獲得的任何現金分配的每股普通股價值 。然而，市場上可能沒有足夠的普通股以低於資產淨值的價格在普通股 中進行分配。此外，由於基金不贖回普通股，轉售價格可能比資產淨值高或低 。

股息和分配的自動再投資不會 免除參與者可能因此類股息和分配而繳納的任何所得税。請參閲SAI中的“税務事項- 分銷”。

您可以致電 (877)5257330，或寫信給位於馬薩諸塞州波士頓林肯街一號的道富銀行和信託公司的計劃代理人，獲取有關該計劃的更多信息，郵編：02111。

普通股股東可隨時致電(877)525-7330或致函上述地址的計劃代理人，終止參與計劃。如果計劃代理在任何股息或分配支付日期前不少於三(3)個業務 天收到並處理參與者的通知，則此類終止將立即生效；否則，此類終止將在就任何後續股息或分配支付此類股息或分配 後的第一個交易日生效。 基金的普通股股東可隨時致電(877)525-7330或致函上述 地址的計劃代理，再次選擇參與計劃。計劃代理人或基金可在基金支付任何股息或分配的任何記錄日期前 至少三十(30)天郵寄書面通知給參與者，即可終止該計劃。在本段所述的任何終止時 ，計劃代理將以參與者的名義以非認證形式持有普通股。 如果參與者在終止前以書面或電話(如上所述)通知計劃代理選擇讓計劃代理出售參與者的部分或全部普通股，並將收益匯給參與者，則計劃代理有權從收益中扣除此類交易的經紀佣金。 計劃代理將以參與者的名義持有普通股。 如果參與者在終止前通過書面或電話(如上所述)選擇讓計劃代理出售參與者的部分或全部普通股，並將收益匯給參與者，則計劃代理有權從收益中扣除此類交易的經紀佣金。若要出售此類普通股， 計劃代理可以使用關聯或非關聯經紀人。

在向計劃參與者發出九十(90)天通知後， 基金和計劃代理保留修改或補充計劃條款和條件的權利。

資本結構描述

該基金是根據2010年12月9日的協議和信託聲明根據特拉華州法律成立的法定信託基金。該基金被授權 發行不限數量的受益普通股，每股普通股面值0.001美元。該基金打算召開 年度股東大會，只要普通股在國家證券交易所上市，且此類會議是上市的條件 。

一般信息

以下是關於基金截至的 未償還證券的信息[]:

普通股

協議和信託聲明允許基金 發行不限數量的全額和零碎普通股。每股普通股代表基金資產中的等額比例權益，與基金中的其他普通股相同。當董事會宣佈時，普通股股東將有權獲得分紅 。1940年法案或任何借款或優先股的條款可能限制向普通股股東支付 分紅。根據協議及信託聲明的條款，每股整股普通股有權就 其有權投票的事項投一(1)票。在基金清盤後，在支付 或充分規定支付基金對任何已發行優先股的所有債權和義務以及清算優先權後，以及(在收到其認為必要的免除、賠償和再融資協議 )後，受託人可以在普通股持有人之間分配基金的剩餘資產。普通 股東對於根據特拉華州一般公司法組織的利潤，應享有適用於私營公司普通股股東的相同個人責任限制 。

一般而言，除以下段落規定的情況外， 當有任何借款，包括逆回購協議、優先股和/或未償還票據時，基金 不得申報其普通股的任何現金分配，除非在申報時，(I)優先股的所有應計分派或借款應計利息已經支付，以及(Ii)基金的 總資產的價值(在扣除該分派金額後確定)，減去除 優先證券以外的所有基金負債和負債，至少為代表負債的此類證券總額的300%，以及代表負債的證券總額的至少200%加上已發行優先股的總清算價值 (預計將等於已發行優先股的原始購買總價加上適用的 贖回溢價，如果有的話)，以及其任何應計和未支付的分配，無論是否賺取或聲明和 除了1940年法案的要求外，基金可能還需要遵守其他資產覆蓋範圍 要求，作為基金從NRSRO獲得優先股或票據評級的條件。這些要求可能 包括比1940年法案更嚴格的資產覆蓋率測試。本基金對其普通股進行分配的能力受到這一限制 在某些情況下可能會削弱本基金為聯邦所得税目的而保持其作為受監管投資公司的納税資格的能力 。然而，國際貨幣基金組織打算, 在可能的範圍內購買 或贖回優先股或票據或減少借款，以維持遵守該等資產覆蓋要求 ，並可在某些情況下向優先股持有人支付與基金作為受監管投資公司地位的任何此類 減值相關的特別分派。請參閲“分佈”。根據任何此類贖回或償還的時間 ，除優先股的清算優先權外，基金可能還需要向其持有人支付溢價 。

前段所述的1940年法案下的資產覆蓋要求 僅適用於基金組織的“未覆蓋”逆回購協議。“擔保” 逆回購協議將不計入1940法案的前述限制(儘管此類協議的收益和受此類協議約束的資產仍將被算作基金總資產的一部分)。逆回購協議 如果基金根據逆回購協議將等同於基金義務的現金和/或流動證券的金額分開(或分開1940法案或SEC 不時指南可能允許的其他金額)，則將被視為“未涵蓋”；否則，逆回購協議將被視為“未涵蓋”。基金可以 不覆蓋逆回購協議，如果它不需要這樣做，以符合上述1940年法案的要求，並且， 在顧問看來，本應用於覆蓋的資產可以更好地用於不同的目的。

除本文所述外，基金目前無意增發普通股 股。其普通股的其他發行，如果進行，將需要董事會的批准。任何額外的 發行將不會以低於當時資產淨值的每股普通股價格出售(不包括承銷折扣和佣金) ，除非與向現有普通股股東發行有關，或經基金大多數已發行普通股股東同意 。普通股沒有優先購買權。

該基金目前在沒有證書的情況下發行普通股。

紐約證券交易所普通股的交易或“自動報價”代碼是“ACP”。

普通股回購

自 成立以來，基金普通股的交易價格經常低於資產淨值。董事會已授權於認為有需要或適宜時，透過公開市場交易回購普通股，以降低普通股市價較資產淨值的折讓 ，但基金於任何歷年不得回購超過其已發行普通股的10% 。董事會目前無意就普通股資產淨值折讓採取任何其他行動。此外， 董事會打算在以下情況下不授權回購普通股或對該等普通股提出收購要約：(1)此類 交易如果完成，將(A)導致普通股從紐約證券交易所退市，或(B)損害 基金作為守則規定的受監管投資公司的地位(這將使基金成為一個應納税實體，使 基金的收入除對從基金獲得股息的股東徵税外，還應按信託水平徵税)，或根據1940年法案作為註冊封閉式投資公司徵税；(2)為回購普通股，基金將無法有秩序地清算投資組合 證券，並與基金的投資目標和政策保持一致；或(3)根據董事會的判斷，有任何(A)提起或威脅挑戰此類交易或以其他方式對基金產生重大不利影響的重大法律行動或程序，(B)全面暫停或限制紐約證券交易所的證券交易價格，(C)聯邦或州當局宣佈暫停銀行業務，或暫停美國或紐約銀行的付款。, (D)影響基金或其投資組合證券發行人的重大限制 聯邦或州當局在貸款機構提供信貸或兑換外幣時 ；(E)戰爭的開始或繼續、武裝敵對行動或其他直接或間接涉及美國的國際或國家災難 ；或(F)如果回購普通股將對基金或其普通股股東產生重大不利影響的其他事件或條件 (包括任何不利的税收影響)。即使在不存在此類條件的情況下，董事會也可能拒絕對普通股資產淨值的折讓採取行動。董事會可能會 在未來根據經驗修改這些條件。

優先股

該基金目前沒有任何已發行的優先股。

協議及信託聲明授權在未經普通股股東批准的情況下，由董事會採取行動，分一個或多個系列發行 無限數量的實益權益優先股(包括優先股)，每股面值 $0.001美元。在受託人授權發行任何優先股的範圍內，受託人也可 在其認為適當的情況下修改或補充協議和信託聲明。任何該等修訂或補充 均可列明該等優先股的權利、優惠、權力及特權。

根據1940年法案的要求，該基金必須在發行任何優先股後立即 擁有至少200%的“資產覆蓋率”。資產覆蓋範圍是指基金總資產價值減去未由優先證券代表的所有負債和債務(如1940年法案所定義的 )與代表基金負債的優先證券總額(如果有)加上優先股的總清算優先權的比率 。如果基金尋求對優先股進行評級，除了1940年法案中規定的要求外，還可能要求資產覆蓋範圍 。優先股的清算價值 預計將等於其原始購買總價加上適用的贖回溢價(如有)，以及任何應計 及其未付分派(按累計計算)，無論是否賺取或申報。優先股的條款，包括其分派率、投票權、清算優先權和贖回條款，將由 董事會(受適用法律以及基金的協議和信託聲明的約束)在授權優先股 時確定。 包括其分派率、投票權、清算優先權和贖回條款在內的優先股條款將由 董事會決定(以適用法律和基金的協議和信託聲明為準)。基金可以發行優先股，規定通過拍賣或再營銷程序以相對較短的間隔定期重新確定分配率，儘管優先股的條款也可以使基金 延長這種間隔。有時，基金優先股的分派率可能會超過基金扣除優先股收益投資費用後的回報率 ，導致普通股股東的回報率低於優先股未發行時的回報率 。

如果基金髮生任何自願或非自願清算、解散 或清盤，任何優先股的條款可能使優先股持有人有權在向普通股股東進行任何資產分配 之前獲得優先 清算分派(預計等於每股原始收購價加上適用的贖回溢價(如果有的話)，以及應計和未支付的分派，無論是否賺取或申報，並按累計計算)。 優先股的條款可能使優先股持有人有權在向普通股股東進行任何資產分派 之前獲得優先 清算分派(預計等於每股原始收購價加上適用的贖回溢價(如果有的話)以及應計和未付分派)。在支付其有權獲得的全部清算分派金額後， 優先股東將無權進一步參與基金的任何資產分派。

如果 發行，基金預計優先股持有人(作為一個類別投票)將有權選舉基金的 受託人中的至少兩名。根據1940年法案，如果優先股的分配在任何時候都沒有支付，金額相當於其整整兩(2)個 年的分配，所有已發行優先股的持有人，作為一個類別投票，將被允許選舉 至少大多數基金的受託人，受託人的數量適當增加到 實現此類權利所需的程度，直到所有拖欠的分配都已支付或宣佈並留出用於支付為止。1940年法案還 要求，除其他可能需要的股東批准外，還需要獲得任何已發行優先股的 多數持有人的批准，作為一個類別單獨投票，以(1)通過任何會對優先股產生不利影響的重組計劃 和(2)根據1940年法案第13(A)條採取任何需要證券持有人投票的行動，其中包括改變基金作為封閉式投資的次級分類此外，如果NRSRO評級要求優先股，或者如果 董事會認為這符合普通股股東的最佳利益，優先股的發行可能會導致實施比1940法案要求更多的 限制性條款。在這方面，在其他情況下，優先股持有人可能有權 選舉基金董事會的多數成員，例如，如果優先股的一筆付款拖欠 。

基金預計，將需要 任何已發行優先股持有人的多數贊成票(作為單獨類別投票)來修訂、更改或廢除優先股持有人的任何 優先股、權利或權力，從而對該等優先股、權利或權力產生重大不利影響，或增加或減少優先股的核準數量。上述優先股持有人的集體投票 在每種情況下都將是授權有關行動所需的任何其他投票的補充。

基金目前打算就基金髮行的任何優先股向一個或多個NRSRO尋求儘可能高的信用評級 。該基金打算，只要優先股 尚未發行，其投資組合的構成將反映此類NRSRO制定的指導方針。儘管截至本文件的日期 ，沒有任何NRSRO根據NRSRO之前為其他發行人的證券制定的指南 制定了與基金優先股相關的準則，但基金預計優先股準則將 建立一套關於投資組合和資產覆蓋的測試，以補充(在某些情況下比1940法案)適用的要求更具限制性 。雖然目前還不能保證與獲得優先股評級有關的準則的性質或範圍 ，但基金目前預計，這些準則將包括比1940年法案更嚴格的資產覆蓋要求、對某些證券投資和投資實踐的限制 、基金短期維持一部分資產的要求、高質量投資以及與優先股相關的某些強制性贖回要求。不能保證 NRSRO針對優先股實際實施的準則是否會比本招股説明書中描述的 更多或更少限制。

備註

基金目前沒有任何未償還票據。

協議和信託聲明授權董事會在未經普通股股東批准的情況下，通過董事會的行動發行 債務證券或票據，其權利由董事會確定。在受託人授權發行票據的範圍內，受託人還被允許在其認為適當的情況下修改或補充協議和信託聲明。任何此類修訂或補充均可規定此類註釋的 權利、優先選項、權力和特權。

根據1940年法案，基金只能發行一類代表債務的高級 證券，這些證券的總和必須在發行時間 至少300%之後立即具有資產覆蓋率。只要票據未償還，在支付利息和分配基金資產方面，額外的債務證券必須與 票據平價。

有關任何附註的招股説明書補充資料將 包括與發售有關的具體條款。招股説明書副刊將列明下列條款：

招股説明書副刊將介紹與票據相關的利息支付條款 。票據利息將在相關招股説明書 附錄中所述到期時支付。如果基金到期不支付利息，將觸發違約事件，基金將被限制 宣佈股息並就其普通股和優先股進行其他分配。

根據1940年法案的要求，在發行任何票據後，基金總資產減去某些普通負債後的價值必須等於或超過未償還票據金額的300%。其他類型的借款也可能導致基金在信貸協議中遵守 類似的契約。

此外，1940年法案要求基金禁止 宣佈基金普通股或優先股的任何股息或分派(以基金普通股或優先股支付的股息或分派除外，或認購或購買基金普通股或優先股的期權、認股權證或權利)，或要求贖回、贖回、購買或以其他方式以 代價收購任何此類基金普通股或優先股。除非基金票據在扣除股息金額、分派或收購價格(視乎情況而定)後，資產覆蓋率至少為 300%(如屬優先股派息或分派，則為200%)。這些1940年法案的要求不適用於銀行或其他人因貸款、延期或續簽而出具的任何本票或其他 債務證據，這些本票是由銀行或其他人私下安排的，並且不打算公開分發；但是，任何此類借款都可能導致基金在信貸協議中受到類似契約的 約束。此外，與票據相關的契約可能包含比1940年法案要求更嚴格的條款 ，任何此類條款都將在相關的招股説明書副刊中進行説明。

一旦違約事件發生並持續， 一系列未償還票據的多數本金持有人或受託人將能夠在書面通知基金後宣佈該系列票據的本金金額立即到期並應支付。僅與一個系列票據相關的違約 不影響任何其他系列票據，該其他系列票據的持有人將無權 收到該契約項下此類違約的通知。當發生與破產、破產或其他類似法律相關的違約事件時，所有系列的到期日將自動加快。在就一系列票據作出加速聲明 之後，在獲得支付到期 款項的判決或判令之前，如果該系列票據的所有 違約事件(不支付該系列票據本金除外)全部發生，則該系列未償還票據的過半數本金持有人 可通過書面通知基金和受託人撤銷和撤銷加速聲明及其後果 已治癒或免除，且已滿足其他條件 。

如果(A)任何破產或破產案件或程序，或與此相關的任何接管、清算、重組或其他類似案件或程序， 與基金或基金的債權人或基金資產有關，或(B)基金的任何清算、解散或其他清盤，無論是自願或非自願的，也無論是否涉及破產或破產，或(C)為債權人的利益或基金的任何其他安排而進行的任何 轉讓則(在就基金的任何有擔保債權人在該時間未償還的任何付款 之後)，在任何該等情況下，票據持有人均有權獲得所有到期或即將到期的所有票據的全額付款(包括在任何該等案件或法律程序開始後應累算的任何利息)，或應以現金或現金等價物或其他方式撥備 以令票據持有人滿意的方式支付該等款項。在基金任何 普通股或優先股的持有人有權因任何贖回收益、清算優先權或來自該等股份的股息而獲得任何付款之前。票據持有人有權申請 支付任何種類或性質的付款或分派，無論是現金、財產還是證券，包括 因支付從屬於票據的 基金的任何其他債務而可能應付或交付的任何此類付款或分派，在 任何此類情況下，訴訟、解散、清算或其他清盤事件中可能就票據支付或交付的任何此類付款或分派。

根據與基金簽訂的各種合同的條款 ，無擔保債權人可包括但不限於服務提供者，包括顧問、託管人、管理人、拍賣代理人、經紀自營商和受託人。有擔保債權人可能包括但不限於與基金訂立任何利率互換、 下限或上限交易或其他類似交易的各方，這些交易在基金資產上產生留置權、質押、押記、擔保權益、擔保協議或其他產權負擔。

基金與 或合併為任何其他公司的合併、重組或合併，或出售、租賃或交換基金的全部或幾乎所有對價資產 以發行另一家公司的股權證券，不應被視為基金的清算、解散或清盤 。

票據沒有投票權，除非在下文提到的 和法律要求的範圍內，或契約中關於違約事件發生和持續時加快到期日的另一規定。 違約事件發生並繼續發生時，票據沒有投票權，但法律要求的範圍內或契約中另有規定的情況下，票據沒有投票權。對於票據或某些其他借款(如果有)，1940年法案在某些情況下確實給予票據持有人或出借人一定的投票權。1940年法案要求 規定：(I)如果在連續十二個日曆月的每個月的最後一個營業日，此類票據的資產覆蓋率應 小於100%，則作為一個類別投票的此類票據的持有人有權選舉基金受託人中至少多數成員，這種投票權將繼續下去，直到此類票據在連續三個日曆月的每個月的最後一個營業日的資產覆蓋率為110%或更高，或(Ii)如果 在連續24個日曆月的每個月的最後一個工作日，此類票據的資產覆蓋率 低於100%，則應視為已發生違約事件。預計，除非相關 招股説明書附錄另有説明，否則將規定，如果在連續24個日曆月的每個月的最後一個營業日，此類票據的資產覆蓋率應低於100%，則應視為發生違約事件。這些 1940年法案要求不適用於任何本票或其他債務證據，這些本票或其他債務證明是由銀行或其他人以任何貸款、延期或續期為代價出具的，且不打算公開分發； 然而，任何此類借款都可能導致基金受到信貸協議中類似契諾的約束。 但是，任何此類借款都可能導致基金受到信貸協議中類似契諾的約束。 由銀行或其他人私下安排的、不打算公開分發的任何本票或其他債務證據均不適用。如上所述, 與票據有關的契約亦可在違約事件發生及持續時，授予票據持有人有關加速到期日的投票權，而任何此等權利將於相關招股章程 副刊中説明。

認購權的描述

基金可向普通股持有人發行認購權，以購買普通股。認購權可以單獨發行，也可以與任何其他提供的擔保一起發行 ，購買或接收認購權的人可以轉讓，也可以不轉讓。關於向普通股持有人認購 供股，基金將分發證明認購權的證書和截至基金為確定有資格 獲得認購權的股東而設定的創紀錄日期的基金普通股股東説明書 。有關認購權的完整條款，請參閲 將在認購權協議中與此類認購權相關並在招股説明書附錄中説明的認購權的實際條款。

隨 本招股説明書一起提供的適用招股説明書附錄將描述與本招股説明書交付相關的以下認購權條款：

行使認購權

每項認購權將使認購權持有人 有權以現金購買與其提供的認購權有關的股份數量，行使價在每種情況下均載於招股章程副刊，或可按招股章程副刊所載 釐定。認購權可在招股説明書附錄中規定的認購權到期前的任何時間行使 。 在到期日營業結束後，所有未行使的認購權將失效。

於 供股期滿及收到付款及認購權證書後，基金將在認購權代理的公司信託辦事處或招股章程副刊所述的任何其他辦事處，在實際可行的情況下儘快發行因行使認購權而購買的股份。 該認購權代理的公司信託辦事處或招股章程副刊所述的任何其他辦事處已妥為籤立認購權證書。 基金將於可行範圍內儘快發行因行使認購權而購買的股份。在適用法律允許的範圍內，基金可決定將任何未認購的已發行證券直接提供給股東以外的其他人， 向或通過代理、承銷商或交易商，或通過適用的招股説明書 附錄中規定的這些方法的組合。

可轉讓配股發行

認購 基金髮行的權利可以轉讓。向股東分配本身可能具有內在價值的可轉讓權利，也將使非參與股東有可能在出售權利時收到現金支付 ，收到權利可被視為對因配股而可能發生的任何權益稀釋的部分補償。在可轉讓配股發行中，基金管理層將盡最大努力確保有足夠的權利交易市場 供未行使該權利的股東使用。但是，不能保證 可轉讓權利的市場會發展起來，或者，如果這樣的市場發展起來，可轉讓權利的價格會是多少 。在以低於資產淨值的價格購買普通股的可轉讓配股發行中，認購比率將不低於1比3，即配股記錄日登記在冊的普通股持有人將獲得 每1股在記錄日擁有的已發行普通股的權利，這些權利將使其持有人每持有3項權利就有權購買1股新普通股(前提是在記錄日 擁有少於3股普通股的任何普通股股東都可以認購假設行使所有權利，這樣的配股將 導致大約33%的收益¹⁄₃基金已發行普通股增加%。

逆回購協議和衍生品

財務槓桿可通過簽訂逆回購協議實現 ，根據該協議，基金向銀行和經紀自營商等金融機構出售投資組合證券，並一般同意以雙方商定的未來日期和價格回購這些證券。1940年法案一般將基金可以利用的“無擔保”逆回購協議和借款以及任何其他代表負債的高級證券的範圍限制在基金使用時總資產的331/3%。“擔保” 逆回購協議將不計入1940法案的上述限制。逆回購協議 如果基金根據逆回購協議將等同於基金義務的現金和/或流動證券的金額分開(或分開1940法案或SEC 不時指南可能允許的其他金額)，則將被視為“未涵蓋”；否則，逆回購協議將被視為“未涵蓋”。基金可以 不覆蓋逆回購協議，如果它不需要這樣做，以符合上述1940年法案的要求，並且， 在顧問看來，本應用於覆蓋的資產可以更好地用於不同的目的。

基金還預計將進行 可能導致槓桿形式的其他交易，其中包括掉期、期貨和遠期合約、期權和其他衍生品 交易。如本招股説明書所述，就基金在此類其他交易中承擔的義務而言， 此類交易不應被視為1940年法案中的借款。然而，這些交易即使被覆蓋， 也可能代表着一種經濟槓桿，並將帶來風險。此外，基金可能會在此類交易中蒙受損失(包括基金在此類交易中的全部投資)，即使這些交易是承保的。

信貸安排/商業票據計劃/票據

基金通過借款利用槓桿，並可能就信貸安排/商業 票據計劃或其他借款計劃達成最終協議。基金可與商業銀行協商安排信貸安排/商業票據計劃，根據該計劃，基金預計將有權借入相當於基金總資產約三分之一(1/3) 的金額(包括借款金額)。任何此類借款都將構成財務槓桿。 此類信貸安排/商業票據計劃預計不能轉換為基金的任何其他證券，未償還的 金額預計將由基金在最終到期前預先支付，而不會受到重大處罰，而且預計 不會有任何償債基金或強制性報廢撥備。未付款項將在到期時或協議要求的較早時間 支付。本基金可能被要求預付信貸安排/商業票據 計劃下的未償還金額，或在發生某些違約事件時支付懲罰性利率。預計基金將向信貸安排/商業票據計劃下的貸款人 賠償他們可能因信貸安排/商業票據計劃而承擔的責任 。該基金目前是信貸安排的一方。信貸安排將於2021年11月24日到期(不過，在某些條件下，包括支付額外費用，基金可以將其未償還貸款的到期日 在到期日之後延長最多約一(1)年)。儘管基金目前 打算續簽信貸安排, 在其到期日之前，不能保證基金能夠 這樣做，或按照與當前信貸安排類似的條款這樣做，這可能會對基金實現其 投資目標和戰略的能力產生不利影響。

基金還可以通過發行代表債務的票據 來獲得槓桿。此類票據預計不能轉換為基金的任何其他證券。未償還金額 將在到期日或票據條款要求的較早時間支付。基金可能被要求預付票據項下未償還的 金額，或在發生某些違約事件時支付懲罰性利率。

基金可以在1940年法案允許的最大範圍內使用槓桿。根據1940年法案，基金不得產生債務，包括通過發行票據或 其他債務證券，除非緊隨其後，基金投資組合的總資產價值至少為未償債務總額的300%(br}未償債務總額(即，總金額不得超過 基金總資產的331/3%)。此外，基金不得在其普通股上申報任何現金分配，除非 在申報時，基金投資組合的資產淨值(在扣除該分派金額後確定) 至少為該總金額的300%。如果基金髮行票據、借入資金或參與信貸安排/商業票據計劃，基金打算在可能的範圍內不時註銷未償債務，以維持 任何至少300%的未償債務的覆蓋範圍。

基金可就基金髮行的任何票據向一個或多個NRSRO尋求儘可能高的信用評級。在這種情況下，基金打算，只要有未償還的票據，其投資組合的 構成將反映這種NRSRO制定的指導方針。儘管截至本報告日期，沒有任何NRSRO 根據NRSRO之前為其他發行人的證券 制定的指導方針，制定了與基金票據相關的準則，但基金預計，有關票據的準則將為投資組合 構成和資產覆蓋範圍建立一套測試，以補充(在某些情況下比)1940法案下的適用要求更具限制性。雖然目前還不能保證為獲得票據評級而實施的準則的性質或範圍 ，但基金目前預計這些準則將包括比1940年法案更嚴格的資產覆蓋 要求、對某些有價證券投資和投資做法的限制 、要求基金將其一部分資產維持在短期、高質量投資以及與票據相關的某些強制性 贖回要求。不能保證NRSRO針對 票據實施的實際指導方針將或多或少具有本招股説明書中所述的限制性。

此外，基金預計，任何票據或信貸安排/商業票據計劃都將包含契約，這些契約可能會對基金施加地理風險敞口限制、信用質量最低 最低要求、流動性最低要求、集中度限制和貨幣對衝要求。這些公約還可能 限制基金在某些情況下支付分配的能力、招致額外債務、改變其基本投資政策 、從事某些交易(包括合併和合並)，並可能要求資產覆蓋率 超出1940年法案的要求。只有在符合1940年法案和適用的州法律的情況下，基金才會同意對其改變基本投資政策的能力進行限制 。基金可能被要求質押(或以其他方式 授予擔保權益)其部分或全部資產，並以現金或高等級證券的形式保留一部分資產作為利息或本金支付和支出的準備金 。基金預計，任何票據或信貸安排/商業票據計劃都將有習慣契約、負面契約和違約條款。不能保證基金 將按照前述條款和條件 簽訂信貸安排/商業票據計劃或發行票據的協議，也不能保證附加的實質性條款不適用。此外，如果輸入或發佈, 任何此類票據或 信貸便利/商業票據計劃未來可由一個或多個條款明顯不同的信貸便利或通過發行優先股和/或票據或債務證券來取代或再融資。該基金目前是信貸 貸款的參與方。有關詳細信息，請參閲“投資目標和主要投資策略-槓桿和相關風險的使用” 。

反收購以及協議和信託聲明中的某些其他條款

基金的協議和信託聲明及章程 包含本節將在下文介紹的條款，其效果可能限制(I)其他實體或個人獲得基金控制權的能力；(Ii)基金從事某些交易的自由 或(Iii)基金受託人或股東修改協議和信託聲明及章程或對基金管理進行變更的能力 。本協議、信託聲明和基金章程的這些條款可被視為“反收購”條款。 本基金的這些條款可被視為“反收購”條款。

董事會分為三(3)類，其中一(1)類的 任期將於每次股東周年大會或特別大會時屆滿。在每次年度 會議上，選出一類受託人，任期三年。這一規定可能最多推遲兩(2)年更換董事會多數成員 。根據協議和信託聲明，股東除在年度股東大會上選舉不同的受託人外，無權罷免任何受託人。基金的協議和信託聲明 規定，除非董事會三分之二(2/3)多數成員批准此類行動，否則需要獲得至少四分之三(br})(3/4)的基金流通股的贊成票才能批准(I)對任何與以下規定不符的條款的修訂、廢除或通過：(I)對任何不符合以下規定的條款進行修訂、廢除或採納：(I)對任何與以下規定不符的條款的修訂、廢除或通過： ，除非另有權作為單獨類別或系列進行投票的 ；否則，必須獲得至少四分之三(br})的贊成票，才能批准：(I)對任何與以下內容不符的條款的修訂、廢除或採納： 基金關於選舉和受託人任期的協議和信託聲明 或(Ii)對協議和信託聲明的任何修訂，降低上述四分之三(3/4)的投票權要求。 受託人只能在有理由且不可無因的情況下被免職，並且只能通過其餘 名受託人中三分之二(2/3)的人的行動才能免職，但免職後受託人的總數不得少於 協議和 中規定的最低人數

協議和信託聲明規定，受託人可以(I)將基金的全部或實質全部資產出售、轉讓和轉讓給另一信託、公司、合夥企業、 協會或其他實體；(Ii)將基金與任何其他信託、公司、合夥企業、協會或其他實體合併或合併；或(Iii)解散基金。受託人也可能要求股東對這類問題進行投票。協議 和信託聲明並未考慮到股東可能直接影響上述任何行動。

這些規定的總體效果是增加了完成合並或由第三方接管控制權的難度。 然而，這些規定也提供了這樣的好處： 可能要求尋求基金控制權的人與基金管理層就支付的價格進行談判，並 促進基金投資目標和政策的連續性。上述協議和信託聲明及附例的規定可能會阻止第三方在投標要約或類似交易中尋求對 基金的控制權。

董事會已認定，有關 董事會和股東投票要求的規定總體上符合股東的最佳利益。有關這些規定的全文，請參閲SEC備案的協議和信託聲明 。

協議和信託聲明規定，基金 將對其每位受託人、高級管理人員和員工以及與其在基金服務相關的任何投資顧問或子顧問進行全額賠償(某些致殘行為除外) 。協議和信託聲明還規定 根據協議和信託聲明中規定的某些條件，向此類受保障者預付費用(包括律師費)。

轉換為開放式基金

本基金可於任何時間轉換為開放式管理投資公司，前提是：(I)董事會過半數成員及(Ii)股東代表(A)67%或以上的未償還有表決權證券持有人親自或委派代表出席股東大會；或(B)超過50%的未償還有表決權證券持有人親自或委派代表出席；或(B)在股東大會上代表基金未償還有表決權證券的 較少者的股東投票表決；或(B)超過50%的未償還有表決權證券的持有者親自或委派代表出席；或(B)代表基金未償還有表決權證券的 以上的股東在股東大會上投票表決(A)未償還有表決權證券的持有人親自或委派代表出席的情況下。基金投資組合的構成和/或其投資政策可能禁止 基金遵守SEC適用於開放式管理投資公司的規定，除非投資組合持有量發生重大變化 ，這可能很困難，可能涉及虧損，並制定投資政策。將 基金轉換為開放式管理投資公司還需要贖回任何已發行的優先股，並可能 需要償還借款，這將降低基金相對於普通股的槓桿資本結構 。如果發生轉換，普通股將停止在紐約證券交易所或其他國家證券交易所或市場系統上市。董事會認為，鑑於基金的投資目標和政策，封閉式結構是可取的。 因此，投資者應假定董事會不太可能投票將基金轉變為開放式管理投資公司。 開放式管理投資公司的普通股股東可以要求公司在任何時候(除1940年法案授權的特定情況外)按資產淨值贖回其股票，減去贖回時可能有效的贖回費用 (如果有的話)。如果轉換為開放式基金，基金預計將以現金支付所有贖回請求 , 但保留以現金或證券組合支付贖回請求的權利。如果以有價證券支付部分款項，投資者在將有價證券轉換為現金時可能會產生經紀費用。如果基金轉換為開放式基金 ，新普通股很可能會以資產淨值外加銷售負荷出售。

配送計劃

該基金最高可提供$[]首次公開發售合計 根據本招股章程及任何相關招股章程補充資料不時公佈的普通股、優先股、票據或供股價格 (1)直接向一項或多項購買，包括供股的現有股東；(2)透過代理；(3)透過承銷商； (4)透過交易商；或(5)根據基金的股息再投資計劃。與 證券發行有關的每份招股説明書補充資料都將説明發行條款，包括：

直銷

基金可直接向機構投資者或其他可能被視為證券法規定的承銷商轉售證券的機構投資者或其他人 出售證券，並向其徵求報價 。在這種情況下，不會涉及承銷商或代理人。基金可以使用電子媒體，包括互聯網，直接銷售發售的證券。基金將在招股説明書副刊中説明任何這些銷售的條款。

按座席

基金可以通過基金 指定的代理人提供證券。基金將在招股説明書副刊中列出參與報價和銷售的任何代理商的姓名，並説明基金應支付的任何佣金。除非招股説明書附錄中另有説明，否則代理商將在其委任期內盡最大努力 。

承銷商

基金可不時向 一家或多家承銷商提供和出售證券，承銷商將購買證券作為本金轉售給公眾，以堅定承諾 或盡最大努力為基礎。如果基金向承銷商出售證券，基金將在出售時與承銷商簽訂承銷協議 ，並在招股説明書副刊中指名。對於這些銷售，承銷商可能被視為 以承保折扣和佣金的形式從基金獲得了補償。承銷商 還可以從證券購買者那裏收取佣金，他們可以代理這些證券購買者。除非招股説明書 附錄中另有説明，否則承銷商將沒有義務購買證券，除非滿足承銷協議中規定的條件，如果承銷商購買了任何證券，將被要求購買所有 提供的證券。承銷商可以將發行的證券出售給交易商或通過交易商出售，交易商可以從承銷商及其代理的購買者那裏獲得折扣、 優惠或佣金。任何公開發售 價格以及允許、回售或支付給經銷商的任何折扣或優惠可能會不時更改。

對於普通股的發行，如果招股説明書 補充説明有此説明，基金可以授予承銷商在招股説明書補充日期起45天內以公開發行 價格減去承銷折扣和佣金購買額外普通股的選擇權，以彌補任何 超額配售。

按交易商

基金可能會不時向 一家或多家交易商提供和出售證券，這些交易商將作為本金購買證券。然後，交易商可以將發行的證券以固定或變化的價格轉售給 公眾，價格由交易商在轉售時確定。基金將在招股説明書副刊中列出 交易商的姓名和交易條款。

一般資料

參與發行證券的代理人、承銷商或交易商 可被視為承銷商，他們在轉售其代理的已發行證券時獲得的任何折扣和佣金及其 實現的任何利潤，均可被視為根據《證券法》 承銷折扣和佣金。

基金可提出以固定價格 或可能變動的價格出售證券，包括出售時的市價、與當時市價相關的價格或 協商價格。

為便於在承銷交易中發行普通股，並根據行業慣例，承銷商可以從事穩定、維持或 以其他方式影響普通股或任何其他證券的市場價格的交易。這些交易可能包括超額配售、進入 穩定出價、實施銀團覆蓋交易，以及收回允許承銷商或 交易商的銷售特許權。

這些活動中的任何一項都可以穩定或維持證券的市場價格高於獨立的市場水平。 承銷商不需要參與這些活動， 可以隨時結束任何這些活動。

對於任何配股發行，基金還可以與一家或多家承銷商簽訂備用承銷安排，根據該安排，承銷商將購買配股發行後仍未認購的普通股 股票。

任何承銷商以發行和銷售方式向其出售已發行證券，均可在已發行證券中做市，但承銷商沒有義務這樣做，並可隨時終止 任何做市行為，恕不另行通知。不能保證所發行的證券會有流動性的交易市場。

根據與基金簽訂的協議，承銷商和代理人可能有權獲得基金、顧問和子顧問對某些民事責任(包括證券法下的責任)的賠償，或獲得承銷商或代理人可能被要求支付的款項的分擔。

承銷商、代理人及其關聯公司可以在正常業務過程中與基金進行 金融或其他業務往來。

根據金融行業監管機構(FINRA)的要求，任何FINRA成員或獨立經紀交易商 在發售本基金證券時收到的最高賠償不得超過本基金因出售根據SEC規則415根據證券法登記的任何證券而收到的總收益的8%(8%) 。 如果FINRA成員或獨立經紀交易商 出售根據SEC規則415根據證券法登記的任何證券，FINRA成員或獨立經紀交易商將收到的最高補償不得超過本基金銷售根據SEC規則415根據證券法登記的任何證券所得毛收入的8%(8%)。

在1940年法案及其頒佈的規則和 條例允許的範圍內，在承銷商不再是承銷商之後，承銷商可以不時充當經紀人或交易商，並收取與代表基金執行投資組合交易有關的費用，並且 在受到一定限制的情況下，每個承銷商都可以在擔任承銷商期間擔任經紀人。

招股説明書和隨附的招股説明書電子 形式可能會在承銷商維護的網站上提供。承銷商可能同意分配若干證券 出售給其在線經紀賬户持有人。此類網上發行的證券分配將與其他分配基於 相同的基礎進行。此外，承銷商可以將證券出售給券商，券商將證券轉售給網上經紀賬户持有人。

託管人、股息支付代理、轉賬代理和登記員。

道富銀行是該基金的託管人。託管人根據1940年法案的要求持有基金的現金、證券和其他資產，並提供一定的基金會計服務。託管和會計費用按月支付，根據託管的資產、投資購買和銷售活動以及其他因素，以及某些自付費用的報銷。 道富銀行還擔任基金的股息支付代理、轉讓代理和基金普通股的登記機構。 道富銀行還擔任基金的股息支付代理、轉讓代理和基金普通股的登記處。 道富銀行還擔任基金的股息支付代理、轉讓代理和基金普通股的登記處。道富銀行的主要營業地址是馬薩諸塞州北昆西遺產大道1號3樓 02171。

法律意見

與普通股相關的某些 法律事務將由Dechert LLP轉交給基金。

獨立註冊會計師事務所

以引用方式併入SAI中的截至2020年10月31日的財政年度及截至2020年10月31日的財政年度的 財務報表是根據以下報告併入的 [•]是一家獨立的註冊會計師事務所，經該事務所授權 成為審計和會計方面的專家。的主要營業地點[•]位於[•]. [•] 提供審計服務、準備納税申報表，並就準備向SEC提交的文件提供諮詢。

附加信息

本招股説明書簡明扼要地提供了潛在投資者在投資前應瞭解的有關基金的信息。建議投資者 仔細閲讀本招股説明書，並將其保留以備將來參考。有關基金的其他信息，包括 SAI，日期[•]，2021年，已向SEC提交，並通過引用將其全文併入本招股説明書。 SAI和基金向SEC提交的年度和半年度報告以及其他信息可應請求 免費獲取，方法是寫信給基金，地址為c/o[•]在…[•]， 通過調用[•]或瀏覽基金網站[•]。附加信息聲明的目錄表 顯示在第頁[•]這份招股説明書。投資者可以查詢 基金的SAI、年度和半年度報告以及其他有關基金的信息，或致電 詢問股東[•]或者通過參觀[•]。此外，上面提供的聯繫信息可能用於請求有關該基金的其他信息 並進行股東查詢。SAI、通過引用併入本招股説明書的其他材料以及有關該基金的其他 信息也可在美國證券交易委員會的網站上獲得，網址為：Http://www.sec.gov。SEC的 網站地址僅供潛在投資者參考，並不是一個活躍的鏈接。

附加信息聲明 的目錄

[待更新]

此 附加信息聲明中的信息不完整，可能會更改。在提交給證券交易委員會的 註冊聲明生效之前，基金不得出售這些證券。本附加信息聲明 不是出售這些證券的要約，也不是在不允許 要約或出售的任何司法管轄區徵求購買這些證券的要約。

主題 完成日期2021年3月1日

香港仔 收入信貸策略基金

附加信息報表

[•], 2021

本 附加信息聲明(“SAI”)為香港仔 收入信貸策略基金(“基金”)的招股説明書提供了日期為[•]，2021年，因為它可能會不時修改。此 SAI不是招股説明書，僅應與招股説明書一起閲讀。您可以通過寫信給基金免費獲得招股説明書 ，抄送[•]，請致電[•] 或訪問基金網站[•].

基金的投資者將通過定期報告獲知基金的進展情況 。由獨立註冊會計師事務所認證的財務報表將至少每年提交給股東。一旦有了提交給股東的報告副本，可應要求免費獲取 ，方法是按上述地址或電話與基金聯繫。

目錄表

[要更新 ]

投資目標、政策和風險

以下披露是對招股説明書中“投資目標及主要投資策略”項下所述披露的補充 ，其本身並未對所披露的事項作出完整或準確的解釋。讀者還必須參考招股説明書中的此説明 ，以完整介紹以下披露的事項。

優先貸款

基金年報第63頁標題“關於基金的其他 信息-高級貸款”項下的信息在此併入，供 參考。

較低等級貸款和債務

基金年報中“關於基金的其他 信息-較低等級貸款和債務”項下的信息在此併入 以供參考。

衍生工具

基金年報中“關於基金衍生工具的附加 信息”項下的信息在此併入，供參考 。

看漲期權和看跌期權

基金年報中“有關基金的其他 信息--贖回和看跌期權”標題下包含的信息在此引用以供參考。

賣出看漲期權和看跌期權

基金年報中“關於基金賣出看漲期權和看跌期權的其他 信息”標題下包含的信息以供參考的方式併入本文 。

買入看漲期權和看跌期權

基金年報中“關於基金的其他 信息-買入看漲期權和看跌期權”標題下包含的信息在此作為參考併入 。

場外期權

基金年度報告中“關於基金場外期權的附加 信息”標題下包含的信息在此引用作為參考。

期貨合約

基金年報中“關於基金-期貨合約的附加 信息”標題下的信息在此併入作為參考。

期貨合約中的期權

基金年報中“關於基金的其他 信息-期貨合約期權”標題下包含的信息以供參考的方式併入本文 。

關於外幣的期權

基金年報中“關於基金的其他 信息--外幣期權”標題下包含的信息以供參考的方式併入本文 。

合併交易記錄

基金年報中“關於基金合併交易的其他 信息”標題下包含的信息通過 引用併入本文。

其他衍生工具的額外風險

基金年報 中“關於基金的附加 信息-其他衍生工具的附加風險”標題下包含的信息作為參考併入本文。

掉期交易

基金年報中“關於基金掉期交易的其他 信息”標題下的信息在此併入作為參考。

結構化註釋

基金年度報告中“關於基金結構性票據的補充 信息”標題下所載的信息在此引用作為參考。

投資限制

以下是基金的基本投資限制，未經基金未償還投票權證券的大多數持有人批准，不得更改 (為此目的，根據1940年法案，指出席超過50%的基金未償還投票權證券或由其代表出席的會議，以較少者為準) 或(Ii)基金未償還投票權證券的50%以上的代表出席的會議 或(Ii)超過50%的基金未償還投票權證券 或(Ii)出席或代表超過50%的基金未償還投票權證券的會議上，不得更改以下限制。除另有説明外，以下規定的所有百分比限制 在購買後立即適用，市場 波動導致的任何適用百分比的任何後續更改均不需要採取任何措施。關於優先證券的發行限制和借款的限制，百分比限制在發行時和持續的基礎上適用。基金不得：

因此，關於上述限制1和3， 基金目前不能：

基金某些基本投資限制的後半部分 (即，提及“1940年法案可能允許的其他情況，該法案經 不時修訂，並經(I)證券交易委員會根據不時修訂的1940年法案頒佈的規則和條例，以及(Ii)適用於基金的任何豁免或其他救濟，不受1940法案條款(br}經不時修訂)的限制”)為基金提供了根據適用法律、規則的變化而改變其限制 的靈活性這些限制中使用的語言提供了 必要的靈活性，使基金董事會能夠有效地應對此類事態發展，而無需延遲 和召開股東大會的費用。

基金的管理

受託人及高級人員

基金的業務和事務在董事會和董事會任命的基金高級職員的領導下管理。 下表列出了基金的受託人和高級職員，以及他們在過去 五年中目前的職位和主要職業。除非下文另有説明，否則基金、董事會成員、高級職員和顧問的營業地址為賓夕法尼亞州費城市場街1900號，200室，郵編：19103。術語“基金綜合體”包括自本SAI發佈之日起由顧問或其關聯公司提供諮詢的每一家註冊的 投資公司。受託人任期三年或 ，直到他們的繼任者被正式選舉並獲得資格為止。官員每年由受託人選舉產生。

基金年度報告中“基金管理 ”標題下的信息在此併入作為參考。

風險監督

基金委託書中“董事會和 委員會結構--董事會對風險管理的監督”標題下所載信息以供參考的方式併入本文 。

受託人的經驗

基金委託書中標題為“關於受託人的其他信息”的信息在此併入作為參考。

補償

基金管理人員不直接 從基金或基金綜合體內的任何其他基金獲得任何補償，以履行其作為管理人員的職責。

有關受託人薪酬和福利的其他信息 在下表附註中所述的期間中列出。

補償表

下表列出了基金以及基金所屬的基金綜合體在截至2020年10月31日的財年對受託人的薪酬 的相關信息。基金的高級職員 不直接從基金或基金綜合體內的任何其他基金獲得任何報酬 履行高級職員的職責 。

*括號中的數字 表示在截至2020年10月31日的財年中，受託人在任何時候服務或服務的基金綜合體中的基金總數 。

董事會和委員會結構

董事會目前由三名獨立受託人 和一名感興趣的受託人倫道夫·塔基安(Randolph Takian)組成。基金章程“規定，董事會應分為三類： 第一類、第二類和第三類。基金每一類受託人的任期在各自選出繼任者並取得資格的年份或之後的年度 會議上屆滿：2021年第一類 、2022年第二類和2023年第三類。

董事會已任命獨立受託人馬龍先生 為董事長。主席主持董事會會議，參與董事會會議議程的準備，並在董事會會議之間充當受託人和管理層之間的聯絡人。除本協議規定的任何職責外， 主席的任命不會對該受託人施加任何職責、義務或責任，一般情況下，該職責、義務或責任不會大於 該人作為董事會成員所承擔的職責、義務或責任。

董事會每年定期召開季度會議，審議和解決涉及基金的事項。董事會還可以召開特別會議，以解決例會之間出現的問題。 獨立受託人還至少每季度在執行會議期間在管理層在場的情況下召開會議，並聘請了 單獨的獨立法律顧問來協助他們履行監督責任。

董事會已設立委員會架構，其中包括 審核及估值委員會及提名及企業管治委員會(分別於下文詳細討論)，以協助董事會監督及指導基金的業務事務，並可不時成立非正式的 特別委員會或工作小組，以檢討及處理基金在特定事項上的做法。委員會 系統有助於受託人及時和有效地審議事項，並有助於有效監督 遵守法律和法規要求的情況以及基金的活動和相關風險。常設委員會目前 對其章程進行年度審查，其中包括對其職責和運作的審查。提名委員會和 公司治理委員會和整個董事會還對董事會的業績進行年度自我評估， 包括考慮董事會委員會結構的有效性。每個委員會全部由 個獨立受託人組成。委員會的每位成員也是紐約證券交易所上市標準所指的“獨立”成員。 董事會定期審查其結構，認為其領導結構(包括擁有絕對多數的獨立受託人，並由一名獨立受託人擔任主席)是合適的，因為它允許董事會對其職權範圍內的事項作出知情和 獨立的判斷，並以提高效率和效力的方式在各委員會和 全體董事會之間分配職責範圍。

審計及估價委員會

基金的審計和估值委員會是根據經修訂的1934年證券交易法(“1934年法”)第3(A)(58)(A)條 成立的， 負責挑選和聘用基金的獨立註冊會計師事務所(有待基金的獨立受託人批准)，預先批准和審查基金的獨立註冊會計師事務所的審計和非審計工作，並審查基金是否符合規定。以及其他相關事宜。基金審計和估值委員會的成員是Nancy 姚Maasbach女士、P.Gerald Malone先生和John Sievwright先生。Sievwright先生已被指定為審計委員會 財務專家。

審計和估值委員會監督基金定價委員會的活動，並履行基金估值和流動性程序中分配給審計和估值委員會的職責，例如監督估值和流動性程序的實施 。董事會已授權審計及估值委員會在估值及流動資金程序規定的情況下， 釐定基金證券或其他資產的公允價值。 審計及估價委員會舉行會議[•]在截至2020年10月31日的財年內。

提名和公司治理委員會；對潛在受託人提名的考慮

基金提名和公司治理委員會 建議提名董事會成員，並審查和評估董事會在管理基金和監督基金管理方面發揮的作用的有效性。 它評估候選人的董事會成員資格，並在 關於獨立受託人提名人的情況下，評估其獨立於顧問和副顧問(視情況而定) 和其他主要服務提供者的資格。提名和公司治理委員會通常每年召開兩次會議，以確定和評估受託人的提名人選，並在董事會第四季度會議上向董事會提出建議。 提名和公司治理委員會還定期審查受託人薪酬，並將向董事會建議任何適當的 變動。提名和公司治理委員會還審查並可能就董事會在履行其管理基金和監督基金管理職責方面的有效性 向董事會提出建議 。基金提名和公司治理委員會的成員是南希·姚·馬斯巴赫女士、P·傑拉爾德·馬龍先生和約翰·西夫賴特先生。

提名和公司治理委員會在考慮潛在受託人 候選人時可能會考慮各種因素，包括(但不限於)：(I)候選人出席會議並在董事會履行職責的能力(包括能否在短時間內出席董事會事務)和承諾；(Ii)相關的 行業和相關經驗；(Iii)教育背景；(Iv)聲譽；(V)財務專長；(Vi)候選人的能力、判斷力(Vii)董事會組成的整體多樣性；及(Viii)承諾 代表基金及其股東的利益。提名和公司治理委員會還 視情況考慮1940法案規定的關係以外可能損害獨立性的任何關係的影響，例如與顧問或副顧問或其附屬公司的業務關係、財務關係或家庭關係。 在適當的情況下，提名和公司治理委員會還會考慮可能損害獨立性的任何關係的影響，例如與顧問或副顧問或其附屬公司的業務關係、財務關係或家庭關係。提名和公司治理委員會將考慮基金股東推薦的潛在受託人候選人(如果有的話)，條件是建議的 候選人：(I)符合基金受託人的任何最低資格；(Ii)不是基金的“利害關係人” (該詞在1940年法案中有定義)；以及(Iii)如上市標準 所定義的“獨立”於基金股票上市的任何交易所。提名和公司治理委員會召開會議[•] 截至2020年10月31日的財年時間。

雖然提名和公司治理委員會在確定候選人時沒有采用多樣性的具體定義或關於考慮多樣性的特定政策，但在考慮候選人和董事會的多樣性時，委員會通常會考慮每個候選人的領導力、獨立性、人際交往能力、財務敏鋭性、誠信和職業道德、教育和專業背景、以前的受託人或高管經驗、行業知識、商業判斷和具體的 經驗或專業知識對董事會補充或受益的方式。提高董事會監督基金的能力 。委員會還可在其判斷中考慮其認為適當的其他因素或屬性。 委員會認為，每個候選人的背景、經驗、資歷、屬性或技能的重要性 必須在整個董事會的背景下考慮。

股東通信

希望就基金相關事宜與 董事會成員溝通的股東可向整個董事會或向基金管理人阿伯丁標準投資公司(c/o Aberdeen Standard Investments Inc.)(賓夕法尼亞州費城19103，市場街1900 Market Street，Suite200， )發送書面信件，或通過電子郵件發送至受託人c/o阿伯丁標準投資公司，電子郵件為InvestorRelations@ababdeenStandard.com，地址為InvestorRelations@ababdeenStandard.com，地址為：1900 Market Street，Suite200， 賓夕法尼亞州費城， ，或發送電子郵件至受託人c/o阿伯丁標準投資公司，電子郵件為InvestorRelations@abdeenStandard.com。

受託人對證券的實益所有權

[截至本次SAI發佈之日，該基金的受託人和 高管作為一個整體持有的股份不到該基金已發行普通股的1%。關於證券所有權的信息 如下所示，是根據基金受託人和執行幹事向基金提供的報表提供的。]

截至2020年12月31日，基金中的每個受託人以及受託人監管的所有註冊投資公司在與基金相同的 投資公司家族中實益擁有的股權證券的美元範圍見下表。以下關鍵字與 圖表中的美元範圍相關：

A.無 B.$1-$10,000
C. $10,001 — $50,000
D. $50,001 — $100,000
E.100,000美元以上

(1)“受益所有權”是根據1934年法案頒佈的第16a-1(A)(2)條 確定的。

(二)“投資公司家族”是指 由顧問或關聯公司提供諮詢，並以關聯公司身份向投資者提供投資和投資者服務的註冊投資公司 。

[於2020年12月31日，獨立受託人 或其直系親屬概無擁有本基金顧問或主承銷商或任何人士(註冊投資公司除外)直接或間接控制、控制或與顧問 或主承銷商共同控制的任何股份。]

道德守則

基金和顧問各自根據1940年法令第17j-1條通過了道德守則 ，規範各自人員的個人證券交易。根據每個道德準則 ，人員可投資於其個人賬户的證券(包括基金可能購買或持有的證券)，但須遵守某些一般限制和程序。這些道德準則的副本在證券交易委員會網站www.sec.gov的Edgar數據庫 上。

受益所有權

基於 提交給證券交易委員會的文件，截至[•]，2021年，下表顯示了有關 因擁有或分享基金份額投票權或 投資權而可能被視為基金某類股份5%或以上實益擁有者的某些信息：

顧問

顧問是標準人壽Aberdeen plc的間接全資附屬公司，管理或管理約$[•]截至 億資產[•]，2021年。標準人壽Aberdeen plc及其附屬公司(統稱為“Aberdeen”)為全球客户和客户提供 資產管理和投資解決方案，並在養老金和儲蓄市場擁有強大的地位。

副顧問

根據一項分諮詢協議，安本標準投資公司(Aberdeen Standard Investments Inc.)擔任該基金的分顧問 。副顧問位於賓夕法尼亞州費城19103號200室市場街1900號，是標準人壽Aberdeen plc的間接全資子公司。

諮詢協議

基金和顧問是諮詢協議(“諮詢協議”)的締約方。根據諮詢協議， 基金保留顧問在諮詢協議規定的期限和條款內擔任基金資產的投資顧問，並根據基金的投資目標、政策和限制 管理基金資產的投資和再投資，並管理基金的日常業務和事務(基金首席合規官或基金聘用的其他服務提供商負責的事項除外)。

根據諮詢協議的條款，顧問將 (I)監督基金的投資活動，包括董事會可能合理地 要求向董事會提供諮詢意見和諮詢；(Ii)以符合基金投資目標和政策的方式持續管理基金資產 ；(Iii)決定基金將購買、出售或以其他方式處置的證券以及此類購買、銷售和處置的時間，包括代表基金下買賣訂單。(Iv)在管理基金所需的範圍內，向基金提供辦公室、設施和設備；及(V)按董事會可能合理要求，就基金投資計劃及顧問提供的服務向董事會提交定期報告。

顧問和子顧問是分諮詢 協議(“分諮詢協議”)的當事人。根據分諮詢協議，根據顧問 和董事會的指示，顧問保留了子顧問，以持續監測基金資產的表現 ，並協助顧問進行持續的基金資產投資、評估和(如適用)出售和再投資計劃 。

在 提供投資諮詢服務時，顧問可以使用標準人壽投資顧問子公司的資源。 安本公司。這些附屬公司已簽訂諒解備忘錄/人員共享程序(“MOU”) ，根據該備忘錄，各附屬公司的投資專業人士可作為顧問的聯繫人向標準人壽安本公司附屬公司的 美國客户(包括基金)提供投資組合管理、研究或交易服務。根據諒解備忘錄或人員共享安排提供投資組合管理、研究或交易服務的每個投資專業人員 必須遵守1940年《投資顧問法案》、1940年《法案》、1933年《證券法》(修訂後的《證券法》)、1934年修訂的《證券交易法》(簡稱《交易法》)和1974年《僱員退休收入保障法》的規定，以及顧問所在州或國家的法律。

基金將支付所有其他費用，除其他費用外，包括基金和基金獨立受託人的法律費用和律師費用；保險(包括受託人和高級人員失誤和遺漏保險)；審計和會計費用；税收和政府費用；上市費；與投資公司組織成員資格有關的費用和費用；基金託管人、管理人、轉讓代理、註冊人和其他服務提供者的費用和費用；投資組合定價服務的費用。與發行、提供和承銷基金髮行的股票或債務工具有關的其他費用，或為基金提供任何信貸安排或其他貸款的費用 ；與投資者有關的費用和 公共關係費用；登記基金證券或使其符合公開銷售資格的費用；獲得或處置基金所持任何投資組合的經紀佣金和其他 費用；編制和分發報告、通知 和向股東分紅的費用；股息再投資計劃的費用(股息再投資計劃除外任何訴訟費用，以及股東大會和其他會議的費用。

對於諮詢協議項下的服務，顧問獲得按日計算、按月支付的費用，按基金日均管理資產的1.25%計算。對於 其向基金提供的服務，根據與顧問達成的分諮詢協議，在免除費用和費用報銷(如果有)後，子顧問從顧問那裏獲得的費用相當於顧問從基金收到的諮詢費的40%。

顧問已簽約同意償還基金 ，以便將其他費用總額(佔基金普通股淨資產的百分比)限制在基金截至10月31日的年化平均每日淨資產的0.35%，[2021](不含利息、税費、經紀手續費、賣空股息利息費用和非日常費用)。在滿足以下要求的情況下，基金可以向 顧問償還任何此類費用：補償不會導致基金超過限制費用或支付費用時合同中適用的費用限制或顧問收回費用時有效的適用費用 限制中的較小者。

諮詢和子諮詢協議的初始期限為 兩(2)年，此後可年復一年地延續，前提是此類延續至少每年以1940年法案要求的方式明確批准 。諮詢和分諮詢協議可隨時終止 ，基金或顧問可提前60天書面通知，無需支付罰款。諮詢和子諮詢協議 將根據1940年法案的定義，在發生轉讓時自動終止。根據諮詢和子諮詢 協議，顧問可以向其他客户提供投資諮詢服務。

自2017年12月1日起，AAML成為基金的 投資顧問，ASI成為基金的副顧問。在2017年12月1日之前，該基金由另一位獨立的投資顧問管理 。

在截至2018年10月31日、2019年10月31日和2020年10月31日的財年中，顧問的總諮詢費分別為3,201,456美元、3,010,700美元、 和3,239,832美元。在截至2018年10月31日的財政年度，基金以前的投資顧問Avenue Capital Management II，L.P.賺取了285604美元的諮詢費毛額。

諮詢和分諮詢協議規定，顧問 將不對基金在與諮詢協議有關的事項 中遭受的任何判斷錯誤或法律錯誤，或任何作為、不作為或任何損失承擔責任，但因顧問在履行職責時故意失職、不守信用 或嚴重疏忽而造成的損失除外(“喪失行為能力”)，並規定基金將向基金賠償 。 基金將不承擔任何責任，但不承擔任何責任。 諮詢和分諮詢協議規定，顧問將不對基金在與諮詢協議有關的事項 中遭受的任何作為、不作為或任何損失承擔責任，但因顧問在履行職責時故意失職、不誠信 或嚴重疏忽而造成的損失除外。在一定的限制和條件下，不是由顧問的行為障礙引起的責任或費用(包括合理的 律師費和費用)。

管理員

安本標準投資公司(Aberdeen Standard Investments Inc.)位於賓夕法尼亞州費城，郵編19103，Suite200,1900Market Street，是該基金的管理人。根據管理協議，ASI一般負責管理基金的行政事務。

對於與管理相關的服務，ASI有權獲得 按月計算和按季度支付的費用，按年率計算為基金每週平均管理資產的0.125%(最高可達10億美元)、基金每週平均管理資產(10-20億美元)的0.10%以及基金每週平均管理資產(超過20億美元)的0.075%，外加某些自付費用。

在截至2018年、2019年和2020年10月31日的財年中，ASI分別從管理服務基金獲得320,146美元、301,070美元和323,983美元。

在基金使用槓桿期間，向ASI(針對各種服務)支付的費用 將高於基金未使用槓桿的情況，因為支付的費用是以基金管理的資產(包括通過槓桿購買的資產)的 為基礎計算的。請參閲“基金管理 -管理員”。

道富銀行信託公司(“道富銀行”) 擔任基金的次級管理人，由ASI從其作為基金管理人收取的費用中支付。在2017年12月1日之前，道富銀行擔任該基金的管理人。在截至2018年10月31日的財年，道富銀行 作為管理員賺取了12,415美元。

保管人、派息代理、轉讓代理及註冊處處長

道富銀行是基金的託管人(“託管人”) 。道富銀行還為該基金提供會計服務。道富銀行同時擔任基金的股息支付代理、轉讓代理和登記員。

投資者關係提供商

根據基金董事會於2018年6月12日批准的投資者關係服務協議 的條款，ASI向第三方提供投資者關係服務，並向第三方支付費用，以向AAML或其附屬公司作為投資者關係計劃的一部分提供建議的基金和其他基金提供投資者關係服務 。根據投資者關係服務協議，基金應支付與投資者關係計劃相關的部分費用(“基金的 部分”)。然而，投資者關係服務費受到ASI的限制，因此基金只需支付高達基金每週平均淨資產0.05%的年利率 。基金每週平均淨資產的0.05%的上限税率與基金部分之間的任何差額都由ASI支付。

根據投資者關係服務協議的條款，除其他事項外，ASI(或ASI聘請的第三方)根據可公開獲得的信息向股東提供客觀和及時的信息；通過使用技術高效地提供信息，同時讓股東能夠立即 接觸到知識淵博的投資者關係代表；發展和保持與來自各種公司的投資專業人員 的有效溝通；創建和維護投資者關係溝通材料，如基金經理訪談、 電影和網絡廣播、出版的白皮書開發並保持與大型機構股東的有效溝通； 迴應特定的股東問題；向董事會和管理層報告活動和結果，詳細瞭解股東的一般情緒 。

投資組合管理

本基金年報第8項“封閉式管理投資公司的投資組合經理”項下的資料以供參考。

顧問的潛在利益衝突

由於顧問管理和/或管理其他 投資公司、集合投資工具和/或其他賬户(包括機構客户、養老金計劃和某些 高淨值個人)的資產，因此存在一定的利益衝突。例如，顧問從某些賬户收取的費用 高於從基金收取的費用，或者從某些賬户收取基於績效的費用。在這些情況下， 顧問有動機優先選擇較高和/或基於績效的費用帳户，而不是基金。此外，如果顧問在某些帳户中有專有投資，或者投資組合經理 或顧問的其他員工在某些帳户中有個人投資，則存在利益衝突 。顧問有動機優先考慮這些 帳户，而不是基金。由於顧問管理的帳户從事賣空證券或基金所投資類型的其他工具(或以其他方式做空證券或其他工具 )，因此顧問可能被視為損害基金的業績 ，從而使持有空頭頭寸的帳户受益，如果此類空頭頭寸導致證券市值下跌 。顧問採用了他們認為經過合理設計的貿易分配和其他政策和程序， 以解決這些和其他利益衝突。這些政策和程序將影響基金不時喪失某些投資機會 。

顧問管理和/或管理基金以外 賬户的資產，包括私人賬户和私人基金。顧問目前還擔任其他註冊、開放式和封閉式管理投資公司的投資顧問或管理人 (本基金及其附屬公司管理的所有其他賬户，包括私人基金和註冊基金，統稱為“ASI基金”)。基金 可以投資於與ASI基金相同的信用義務，儘管它們的投資可能包括 同一發行人的不同義務。例如，基金可能投資於借款人發放的高級貸款，一個或多個ASI基金可能投資於借款人的次級債務 。此外，顧問還管理某些賬户(包括CLO)，這些賬户投資於基金也可能投資的某些 類型的信貸義務。適用於本基金和另一隻ASI基金的投資機會通常將按照顧問的交易分配政策，在基金和另一隻ASI基金之間以顧問認為在此情況下公平的 和公平的方式進行分配。

如果基金和顧問管理或管理的其他基金或賬户同時持有代表有壓力或陷入困境的發行人資本結構的不同部分的證券 ，則可能會出現利益衝突。在這種情況下，針對一個 基金或賬户持有的證券所做的決定可能會對其他 基金或賬户(包括該基金)持有的發行人的不同類別的證券造成(或有可能造成)損害。例如，如果此類發行人破產或重組、資不抵債 或遭遇財務困境，或無法履行其付款義務或無法履行與基金或顧問管理的其他基金或賬户持有的 信用義務有關的契諾，則此類其他基金或賬户可能 具有與基金利益相沖突的利益。如果由於財務或其他困難而需要為此類發行人提供額外融資 ，提供此類額外融資可能不符合基金的最佳利益，但 如果其他基金或賬户因此類困難而損失各自的投資，則顧問在建議符合基金最佳利益的行動時可能會 發生衝突。在這種情況下，顧問將尋求按照每個基金和賬户(包括基金)的最佳利益 採取行動，並將根據 其合規政策和程序解決此類衝突。

此外，1940法案還限制了基金與顧問公司的某些關聯公司進行特定交易的能力。 由於這些限制，基金可能被禁止直接從顧問公司或其關聯公司管理的基金的任何 投資組合公司購買或向其出售任何證券。然而，基金在某些情況下可能會 在二級市場購買任何此類投資組合公司的貸款或證券，這可能會導致 顧問在基金和投資組合公司的利益之間產生衝突，因為顧問推薦符合基金最佳利益的行動的能力 可能會受到損害。1940年法案還禁止與基金的某些附屬公司(可能包括其他ASI基金)進行某些“聯合”交易，這些交易可能被視為包括對同一投資組合公司的特定類型的 投資或投資重組(無論是在同一時間還是在不同的時間)。這些限制 可能會限制基金本來可以獲得的投資機會的範圍。董事會已經批准了合理設計以監控潛在利益衝突的政策 和程序。董事會將審查這些程序以及可能出現的任何 衝突。

儘管顧問的專業人員將根據投資諮詢協議並按照合理的商業標準，將其認為適當的時間投入基金管理 以履行其職責，但顧問的專業人員在基金和顧問管理或管理的其他基金之間分配時間和服務時可能會發生衝突 。顧問及其關聯公司不受限制成立額外的投資基金、建立其他投資諮詢關係或從事其他業務活動，即使此類活動可能與基金競爭和/或可能涉及顧問及其專業人員的大量時間和資源 。這些活動可被視為造成利益衝突 ，因為顧問成員及其管理人員和員工的時間和精力不會專門用於基金業務 ，而是在基金業務和管理顧問其他客户資產之間分配 。

顧問或其各自的成員、高級管理人員、董事、 員工、負責人或附屬公司可能獲得重要的非公開信息。擁有此類信息 可能會限制基金買賣證券或以其他方式參與投資機會的能力。可能會出現因顧問為其他客户進行的投資活動而使基金處於不利地位的情況 ，顧問不會對其代表其註冊和私人基金、 或其他賬户的運作設置信息障礙。在某些情況下，顧問的僱員可能擔任投資組合 或潛在投資組合公司的董事會成員或其他身份，這可能會限制基金交易此類公司的證券的能力。

投資組合交易和經紀業務配置

顧問負責決定為基金買賣證券和其他工具，挑選經紀商和交易商進行交易，以及就此類交易進行價格談判和任何經紀佣金 。雖然顧問將主要負責基金投資組合業務的安排 ，但這方面的政策和做法將受到董事會的審查。

關於高級貸款的利息，基金通常 將參與私下協商的買賣交易，顧問將在適用的情況下代表基金進行 談判(儘管某些高級貸款可能存在更發達的市場)。基金可能被要求向向基金出售參與或轉讓的貸款人支付費用， 或放棄部分利息和應付給基金的任何費用。 顧問將根據借款人的專業能力、服務水平、與借款人的關係、財務狀況、信用標準和管理質量來確定基金將向其購買轉讓和參與的貸款人。 許多高級貸款的流動性不足可能會限制顧問及時找到願意以公平價格購買高級貸款權益的人員(如果基金希望出售此類權益)。請參閲招股説明書中的“風險 因素-與投資基金普通股相關的風險-高級貸款風險”。 顧問的附屬公司可以參與高級貸款的一級和二級市場。由於1940年法案施加的某些限制 ，這可能會限制基金獲得一些高級貸款的能力。顧問認為 這不會對基金獲得符合其投資政策的優先貸款的能力產生實質性影響。

由於基金進行的大多數交易都是按淨價計算的本金交易 ，基金一般很少或根本不產生經紀費用。基金投資的有價證券 通常直接從發行人購買，或者在場外交易市場從證券的承銷商或做市商那裏購買。從證券組合承銷商購買 包括髮行人支付給承銷商的佣金或特許權，從作為做市商的交易商購買 包括出價和要價之間對交易商的價差或加價。對經銷商的銷售 按投標價格生效。

基金也可以直接從發行人購買某些貨幣市場工具 ，在這種情況下不支付佣金或折扣(儘管基金可能間接承擔其投資的任何貨幣市場基金的費用和支出 )，或者可能在交易所買賣上市證券，這是通過收取服務佣金的經紀人 實現的。

除非如下所述，投資組合 證券交易的主要考慮事項是交易的最佳執行(即，以優惠的價格和儘可能有效的方式執行)。“最佳執行”包括許多影響客户賬户在交易中獲得的整體收益的因素 ，包括但不限於證券支付或收到的價格、收取的佣金、執行的及時性、可用性和可靠性、訂單的保密性和放置以及客户服務 。因此，“最佳執行”並不一定意味着獲得最好的價格，而是在 提供的所有執行服務的上下文中進行評估。對於尋求此結果的市場和經紀自營商，顧問擁有完全的自由 。

根據尋求最佳執行的主要考慮 (如下所述)，證券可以通過向顧問提供統計、研究、公司訪問和其他信息或服務的經紀自營商進行買賣。美國證券交易委員會的規定提供了一個“避風港”，允許投資顧問用客户交易產生的佣金支付研究和經紀服務。有效 隨着MiFID II的實施，安本集團吸收了所有研究成本，通常不再依賴交易所法案第28(E)條規定的“安全港”。

在某些情況下，可能會執行 基金的投資組合交易，作為同時授權的一部分，為顧問或其關聯公司服務的信託或其他賬户(包括 其他共同基金)購買或出售相同的證券。儘管此類並行授權可能對基金有利或不利 ，但只有在顧問認為這樣做符合基金利益 時，這些授權才會受到影響。當這種併發授權發生時，將以公平的方式分配執行。

在為基金買賣投資時，顧問的政策是通過負責任的經紀自營商尋求最佳執行。確定經紀人在證券交易中的最佳 執行涉及許多考慮因素，包括基金的總體直接經濟淨額 結果(涉及支付或收到的價格以及支付的任何佣金和其他成本)、交易進行的效率、當涉及一大筆交易時完成交易的能力、經紀人是否準備好在未來執行可能困難的交易、經紀人的專業性以及 財務實力這些考慮因素是判斷性的，顧問在確定證券執行和支付佣金的總體合理性時會對其進行權衡。 在選擇經紀自營商時，顧問將考慮 各種相關因素，包括但不限於交易的規模和類型；將購買或出售的證券或資產的 市場的性質和特徵；經紀自營商公司的執行效率、結算能力和財務狀況 ；經紀自營商持續提供的執行服務；以及任何佣金的合理性 。

關於外匯交易，可能適用不同的考慮因素或 情況，特別是對於受限市場外匯。為基金執行的外匯交易分為兩大類：(1)受限市場外匯和(2)非受限市場外匯。受限制市場外匯要求 由適用市場的當地銀行執行。不受限制的市場外匯不需要由當地銀行執行。 顧問或第三方代理執行與交易決策相關的不受限制的市場外匯。基金託管人執行 所有受限市場外匯，因為它在託管客户賬户持有證券的每個受限市場擁有當地銀行或與當地銀行有關係。與股息和/或收入/支出匯回有關的不受限制的市場外匯 與交易沒有直接關係的項目可能由顧問或基金託管人執行，原因是此類交易的貨幣金額較小 且交易量較小。基金和顧問就基金託管人通常執行的某些外匯交易的價格進行談判的能力有限，即、限制市場外匯交易 和匯回交易。

如果確定 符合顧問根據上述標準尋求最佳執行的義務，則顧問可促使基金向經紀自營商支付佣金 ，該佣金超過另一經紀自營商為執行交易而收取的佣金。

根據1940年法案，基金的“關聯人”被禁止作為證券買賣的委託人與其交易，除非從證券交易委員會獲得了允許此類交易的豁免命令 。但是，根據1940年法案下的規則10f-3，每個基金可以在特定條件下從承銷團購買證券，承銷團的成員是1940年法案中定義的 子顧問(如果適用)或其任何附屬公司。

基金預期，根據尋求最佳執行的政策，經紀交易可以通過“關聯經紀人或交易商”進行，如1940年法案規則中所定義的 。根據1940年法案，基金支付給“關聯經紀人或交易商”的佣金不得超過通常和慣例的經紀人佣金 ，該佣金與購買或出售證券交易所提供的證券有關。因此，基金的政策是，根據顧問的判斷，支付給關聯經紀交易商的佣金必須(1)至少與具有類似執行能力的其他經紀商收取的佣金一樣優惠，(2)至少與該經紀商或交易商同時為該經紀商或交易商的非關聯客户進行的可比 交易收取的佣金一樣優惠。顧問們不一定認為就每筆交易的佣金進行競爭性投標是可行的 ，也不符合基金的最佳利益。然而，我們會定期考慮有關其他經紀商在可比期間就可比交易收取的現行佣金水平的資料 。

由於經紀向基金或顧問提供的研究服務 ，基金和顧問均未與經紀交易商 達成協議或達成諒解 ，也沒有其他安排將基金的經紀交易引導至經紀交易商。 由於經紀向基金或顧問提供的研究服務，基金和顧問均未與經紀交易商達成協議或達成諒解 。雖然由於提供研究服務，顧問沒有與任何經紀自營商 安排將此類經紀交易轉給他們，但顧問可能會從此類經紀自營商獲得研究服務 。在截至2018年10月31日的財年，向經紀人支付的交易金額和相關佣金 顧問也從該交易獲得研究服務的金額如下表所示：

在截至2020年10月31日、2019年10月31日和 2018年10月31日的財年中，基金支付了以下經紀佣金：

[在截至2020年10月31日的財政年度內，基金 沒有持有對其常規經紀自營商證券的任何投資(根據1940年法案第10b-1條的定義)。]

投資組合週轉率

顧問將在不考慮持有期的情況下進行投資組合交易，如果他們根據一般市場情況、經濟或金融狀況的變化判斷此類交易是可取的。 由於其投資政策，基金可能會參與大量的投資組合 交易。因此，儘管基金預計在正常情況下其年週轉率不應超過100%，但無法預測投資組合週轉率。投資組合週轉率的計算方法是： 基金每年出售或購買組合證券(不包括購買或出售收購時到期日為一年或以下的證券)中的較小者除以投資組合中證券的月平均價值。 高的投資組合週轉率相應地涉及更高的交易成本，交易成本以交易商價差和經紀佣金的形式出現，由基金直接承擔。 基金直接承擔的交易成本為交易商價差和經紀佣金。 基金直接承擔的交易成本為交易商價差和經紀佣金。 基金直接承擔的交易成本為交易商價差和經紀佣金。此外，較高的投資組合週轉率可能會導致某些税收後果，如增加資本利得股息和/或普通收入股息。

在截至2020年10月31日和2019年10月31日的財年中，投資組合週轉率 為[•]%和 [•]%。

股份説明

普通股

招股説明書中介紹了該基金的普通股。 只要普通股在全國證券交易所上市，該基金打算召開年度股東大會。 上市條件是召開年度股東大會。

優先股

基金髮行的任何優先股的條款，包括 其股息率、投票權、清算優先權和贖回條款，將由董事會(受適用法律以及基金的協議和信託聲明的約束)在授權發售優先股 時決定。此類優先股的權利、優先權、權力和特權可在本協議和信託聲明的修正案或補充 中闡明。

若董事會決定繼續發售優先股 ，優先股的條款可能與招股説明書所述條款相同或不同，但須受適用法律及基金的協議及信託聲明所規限。董事會可在未經普通股股東批准的情況下， 授權發行優先股或決定不授權發行，並可確定擬發行優先股的條款 。

其他股份

董事會(在適用法律及基金協議及信託聲明的規限下)可授權發行其他類別股份或其他類別或系列股份(按董事會認為合適的條款、權利、優惠、特權、限制及限制)，而無須獲得普通股或優先股持有人的批准。 按董事會認為適當的條款、權利、優惠、特權、限制及限制。基金目前 預計不會發行任何其他類別的股票或系列股票，但普通股和可能的優先股 除外。

普通股回購

本基金為封閉式管理投資公司， 因此其普通股股東無權促使本基金贖回其普通股。相反，基金的 普通股在公開市場上的交易價格將是幾個因素的函數，包括股息水平( 反過來受費用影響)、資產淨值、看漲保護、股息穩定性、此類普通股在市場上的相對供求 、一般市場和經濟狀況以及其他因素。由於封閉式投資公司的股票可能 經常以低於資產淨值的價格交易，董事會可能會考慮可能採取的行動，以減少或消除資產淨值相對於普通股的任何重大折讓 ，可能包括在公開市場或在 非公開交易中回購該等普通股，對該等普通股提出收購要約，或將基金轉換為開放式投資公司 。董事會已授權在認為必要或適宜時通過公開市場交易回購普通股，以降低普通股市價相對於資產淨值的折讓 ，但基金在任何日曆年不得回購超過其已發行普通股的10% 。董事會可能決定不採取上述任何其他行動。 此外，不能保證如果進行普通股回購或要約收購會降低市場折扣。

儘管如上所述，在基金有 股已發行優先股的任何時候，基金不得購買、贖回或以其他方式收購其任何普通股，除非(1)所有應計優先股股息已經支付，以及(2)在購買、贖回或收購時，基金投資組合的資產淨值(在扣除普通股收購價格後確定)至少為已發行優先股的 清算價值的200%(預計將等於與基金提出的任何收購要約相關的任何服務費將由基金承擔 ，不會減少向投標普通股股東支付的既定對價。

在符合其投資限制的情況下，基金可借入 為回購普通股或提出收購要約提供資金。為普通股回購交易提供資金的任何借款利息 或基金因預期普通股回購或投標而積累的現金將減少基金的 淨收入。董事會可能批准的任何普通股回購、要約收購或借款都必須遵守 交易所法案、1940年法案及其下的規則和條例。

董事會目前無意針對資產淨值的折扣採取任何其他行動 。此外，董事會打算在以下情況下不授權回購普通股或對該等普通股提出收購要約：(1)該等交易如果完成，將(A)導致普通股從紐約證券交易所退市，或(B)損害本基金作為守則規定的受監管投資公司的地位( 將使本基金成為一個應納税實體，使基金的收入除根據1940年法案對從基金獲得股息的股東徵税(br})或作為註冊封閉式投資公司徵税外，還應按信託水平徵税；(二)基金回購普通股不能有條不紊、與基金投資目標和政策相一致的有價證券清算；或(3)在董事會的判斷中，有任何(A)重大的 針對此類交易提起或威脅提起的法律行動或程序，或以其他方式對基金產生重大不利影響，(B)全面暫停或限制紐約證券交易所的證券交易價格，(C)聯邦或州當局宣佈暫停銀行業務，或暫停美國或紐約銀行的付款，(D)影響基金或其投資組合證券發行人的重大限制 聯邦或州當局通過向 機構放貸或兑換外幣來擴大信貸，(E)戰爭、武裝敵對行動的開始或繼續，或直接或間接涉及美國的其他 國際或國家災難，或(F)如果回購普通股 將對基金或其普通股股東造成重大不利影響(包括任何不利税收影響)的其他事件或條件。即使在沒有這樣的條件的情況下, 董事會可能拒絕採取行動迴應較普通股資產淨值 的折讓。董事會將來可能會根據經驗修改這些條件。

基金以低於 資產淨值的價格回購其普通股，將導致那些尚未發行的普通股的資產淨值增加。然而，不能保證 低於或等於資產淨值的普通股回購或收購要約將導致基金的普通股交易價格等於其資產淨值 。

此外，基金購買其普通股將 減少基金的管理資產，這可能會提高基金的費用比率。基金在優先股已發行時購買其普通股的任何 都將增加適用於當時剩餘已發行普通股的槓桿率 。

在決定是否在普通股 低於資產淨值的情況下采取任何行動之前，董事會將考慮所有相關因素，包括折扣的幅度和持續時間、基金投資組合的流動性 、可能採取的任何行動對基金或其普通股股東的影響以及市場 考慮因素。基於這些考慮，即使基金的普通股以折扣價交易，董事會也可以 決定，為了基金及其普通股股東的利益，不應採取任何行動。

税務事宜

以下描述了影響基金的重大美國聯邦 所得税考慮因素，以及擁有和處置普通股的重大美國聯邦所得税後果 。下面的討論提供了與普通股投資相關的一般税務信息，但此討論 並不是對普通股投資的美國聯邦所得税後果的完整描述。 它基於截至本協議日期的法典和財政部法規以及行政聲明，其中的任何 可能會發生變化，可能具有追溯力。此外，它沒有描述可能與普通股股東的特定情況相關的所有税收後果 ，包括適用於普通股股東的替代最低税負後果 和適用於受特殊税收規則約束的普通股股東的税收後果，例如某些金融機構；使用按市值計價的税務會計方法的交易商或證券交易商；持有普通股作為對衝 交易、洗牌出售、轉換交易或綜合交易的一部分的人，或就 進行建設性出售的人。 為美國聯邦所得税目的而歸類為合夥企業或其他直通實體的實體； 房地產投資信託基金；保險公司；功能貨幣不是美元的美國持有者(定義見下文)；或免税實體，包括“個人退休賬户”或“Roth IRA”。除非 另有説明，否則以下討論僅適用於持有普通股作為資本資產且是美國 持有人的普通股股東。“美國持有者”是指為了美國聯邦所得税的目的的持有者。, 是普通股的實益所有人 ，並且是(I)是美國公民或居民的個人；(Ii)在美國、其任何州或哥倫比亞特區或根據美國法律或其任何州或哥倫比亞特區創建或組織的公司或其他應納税的實體； (Iii)其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產，不論其來源為何；或者(Iv)信託 如果(X)受美國境內法院的主要監督，並且一個或多個美國人有 權力控制該信託的所有重大決策，或者(Y)根據適用的美國 州財政部法規進行有效的選擇，將其視為美國人。税法很複雜，而且經常變化，普通股股東應 諮詢他們的税務顧問，瞭解投資本基金對美國聯邦、州、地方或非美國的税收後果。

基金的評税

本基金已選擇，並打算在每個課税年度繼續 作為守則M分節下的受規管投資公司(下稱“RIC”)。要使 符合任何課税年度的RIC資格，基金除其他事項外，必須同時滿足該課税 年度的收入測試和資產測試。具體地説，(I)基金在該課税年度的總收入中，至少90%必須包括股息；利息； 就某些證券貸款支付的款項；出售或以其他方式處置股票、證券或外幣所得的收益； 與該等股票、證券或貨幣的投資業務有關的其他收入(包括但不限於期權、期貨或遠期合約的收益) ；以及(Ii)基金所持股份必須多元化 ，以便(A)在該課税年度的每個季度末，(A)基金總資產價值的至少50%由現金及現金項目、其他RIC的證券、美國政府證券及其他證券所代表，而就任何一個發行人而言，此類其他 證券是有限的 證券：(A)基金總資產的至少50%由現金及現金項目、其他RIC的證券、美國政府證券及其他證券所代表；及(Ii)基金的持股必須多元化 ，因此，(A)基金總資產的至少50%由現金及現金項目、其他RIC的證券、美國政府證券及其他證券所代表，不超過基金總資產價值的5% ，不超過該發行人未償還有表決權證券的10%，以及(B)不超過基金總資產價值的25%投資於(X)任何一個發行人或基金控制的兩個或兩個以上發行人的證券(美國政府證券或其他RIC證券除外) , 類似或相關交易 或業務或(Y)一個或多個“合格上市合夥企業”的證券。基金從“合格上市合夥企業”以外的合夥企業獲得的收入的 份額僅在基金直接獲得的情況下才被視為符合資格的RIC收入 該收入將構成符合條件的RIC收入 。對於美國聯邦所得税而言，“合格上市合夥企業”通常被定義為被視為合夥企業的實體 ，條件是：(I)此類實體的權益在成熟的證券市場上交易，或者 隨時可以在二級市場或相當於二級市場上交易，以及(Ii)在相關納税年度， 符合條件的RIC收入佔其總收入的90%以下。該守則規定，財政部可根據規則 將與RIC的主要業務(或股票或證券的期權和期貨)投資沒有直接關係的外幣收益排除在合格的RIC收入之外。基金預計，一般而言，其外幣收益將與其股票和證券投資的主要業務直接相關。

作為RIC，本基金分配給股東的“投資公司應納税所得額”和淨資本利得(即長期淨資本收益超過短期淨資本損失的部分)(包括根據本計劃進行再投資的金額，如下所述)一般無需繳納美國聯邦 所得税，前提是該基金在每個納税年度至少及時分配其“投資公司應納税所得額”和淨資本利得的 90%。一般而言，RIC在任何納税年度的“投資公司應納税所得額”是其應納税所得額，而不考慮 淨資本利得和某些其他調整而確定的應納税所得額。基金按年分配並打算繼續分配其全部或基本上 所有“投資公司應税收入”、免税利息收入淨額(如果有)和淨資本收益 。基金未及時 分配給股東的任何應税收入，包括任何淨資本收益，將按正常公司税率繳納美國聯邦所得税。

如果基金保留任何淨資本收益用於再投資， 它可以選擇將這些資本收益視為已分配給其股東。如果基金做出這樣的選擇，每個 股東將被要求將其在此類未分配淨資本收益中的份額報告為長期資本收益，並將 有權要求基金為此類未分配淨資本收益支付的美國聯邦所得税中的其份額作為抵免 抵銷其自身的美國聯邦所得税責任(如果有)，並有權要求退還正確提交的美國聯邦所得税申報單 ，只要抵免金額超過此類責任。此外，每位股東將有權通過其在此類未分配淨資本收益中的份額與相關抵免之間的差額，增加其普通股的調整後 計税基數。 如果基金將其淨資本收益的全部或部分保留在應納税的 年度，則不能保證基金會做出這一選擇。

RIC將對其未能在每個日曆年分配的特定 金額徵收4%的不可抵扣消費税。為了避免此消費税，RIC必須在每個日曆年分配至少等於(I)該日曆年普通應納税所得額的98%(將某些 延期和選擇計算在內)；(Ii)截至該日曆年10月31日的一年期間資本利得淨收入的98.2%；以及(Iii)在該日曆年 未分配的前幾年的任何普通收入和資本利得之和的金額的總和。 (I)該日曆年的普通應税收入的98%(考慮到某些延期和選擇)；(Ii)截至該日曆年的 10月31日止的一年期間資本利得淨收入的98.2%。為了確定基金是否滿足此分配要求，(I)在10月31日之後的日曆年度中將計入的某些普通 損益將 視為產生於下一個日曆年度的1月1日，以及(Ii)基金將被視為已分配 在截至相關日曆年度的納税年度內繳納美國聯邦所得税的任何收入或收益。 基金一般打算進行足夠的分配，以使其能夠避免徵收此消費税，但在這方面 不能有任何保證。

如果基金不符合RIC資格或在任何納税年度未能滿足90%的分配要求，則基金的應税收入(包括淨資本收益)將按常規公司 税率繳納美國聯邦所得税，即使這些收入分配給股東，收益和利潤中的所有 分配也將作為普通股息收入向股東徵税。在公司股東的情況下，此類分配通常 將有資格獲得股息扣除，也可能有資格由非公司股東將其視為“合格股息收入”，前提是在每種情況下都滿足一定的持有期和 其他要求。此外，基金可能被要求確認未實現收益、繳税並進行分配 (其中任何一項都可能受到利息費用的影響)，然後才有資格作為RIC徵税。但是，如果基金未能滿足上述 收入測試或多元化測試，則在某些情況下，通過及時向國税局發出失敗通知、糾正失敗並可能支付 額外税款，基金可能能夠避免失去RIC的地位 。

基金預計將進行的一些投資， 例如對債務證券的投資被視為以原始發行折扣發行，這將導致基金在收到任何相應的現金或其他財產之前確認 用於美國聯邦所得税目的的收入或收益。由於 上述分配要求將適用於該收入，因此基金可能需要在不利時刻借錢或處置 其他證券以進行相關分配。

如果基金通過發行優先 股票或借款來利用槓桿，在支付分配或股息後，如果基金未能通過1940年法案規定的適用資產覆蓋範圍 測試，則基金將被禁止宣佈分配或股息。此外，信貸安排或契約中的某些契約可能會對基金申報普通股和支付普通股股息的能力施加更大的限制。有關基金使用的槓桿的説明，請參閲“投資目標和本金投資戰略-槓桿和相關風險的使用” 。對基金支付普通股股息能力的限制可能會阻止基金滿足上述分配要求，因此可能危及基金作為RIC徵税的資格，或 使基金對未分配收入徵收所得税或消費税。基金將努力避免其支付股息的能力受到限制 。如果基金因任何適用的資產覆蓋範圍要求而被禁止在普通股上進行分配 ，優先股(如果有)的條款可能規定，任何因此而被禁止分配但需要為基金分配以滿足作為RIC資格的分配要求的金額，將作為特別分配支付給 優先股持有人。可以預期，這種分配將減少優先股持有人在贖回或清算股票時有權獲得的金額。

本基金的某些投資預計將 受美國聯邦所得税特別條款的約束，其中可能包括：(I)不允許、暫停或以其他方式限制某些損失或扣除的允許；(Ii)將較低税率的長期資本收益或合格股息收入 轉換為税收較高的短期資本收益或普通收入；(Iii)將普通虧損或扣除轉換為資本 虧損，其扣除範圍更為有限；(Iv)當股票或證券的買賣被視為發生時產生不利影響；(V)不利地改變某些複雜金融交易的預期特徵；(Vi)使基金在沒有相應現金接收的情況下確認收入或收益，以及(Vii)產生不構成 合格RIC收入的收入。這些規則的應用可能會導致基金繳納美國聯邦所得税或 不可抵扣的4%消費税，在某些情況下，可能會影響基金作為RIC的地位。基金監督 其投資，並可能進行某些税收選擇，以減輕這些規定的影響。此外，對於基金的某些投資在美國聯邦所得税方面的適當處理，可能存在 不確定性。具體地説，美國聯邦所得税對評級低於投資級的債務證券的投資在各個方面都存在不確定性 。

分配

基金普通收入和短期淨資本收益的分配，除以下關於“合格股息收入”分配的描述外，一般 將作為普通收入向普通股股東徵税，前提是此類分配是從基金當前 或累計收益和利潤中支付的，這是為美國聯邦所得税目的而確定的。無論普通股股東擁有普通股的時間長短，淨資本利得的分配(或如上所述的視為分配， )(如果有的話)將作為長期資本利得徵税。 基金在 納税年度內分配的最終税收特徵要在納税年度結束後才能確定。因此，基金可能會 在一個納税年度內進行總額超過基金當前和累計收益和利潤的分配 。超過基金當期和累計收益和利潤的分配金額將被 普通股股東視為資本返還，用於抵扣其普通股中的普通股股東基礎 。如果任何此類分配的金額超過普通股 股票的普通股股東基準，超出的部分將被視為出售或交換普通股的收益。如果基金髮行優先股， 其收益和利潤必須首先分配給優先股，然後再分配給普通股，每種情況下都必須按比例分配。

預計基金收入的很大一部分將由普通收入構成。例如，基金的利息和原始發行折扣將構成普通收入 。此外，本基金以“市場折扣” 處置債務證券(通常是本基金以低於其聲明贖回價格購買的證券)獲得的收益，將按照在此類 處置時為美國聯邦所得税目的確定的應計市場折扣作為普通收入 處理，除非本基金選擇在當前基礎上累計市場折扣。此外，基金的某些投資 將受到美國聯邦所得税特別條款的約束，這些條款可能會影響基金的性質、增加金額和/或 加快基金收益的計時。

基金分配給公司普通股股東的股息 只有在股息由基金收到的符合條件的 股息分配構成的情況下，才有資格獲得股息扣除。此外，如果公司 普通股股東未能滿足其普通股的某些要求(包括持有期要求)，將不允許或減少任何此類股息扣除。 基金向個人或其他非公司普通股股東分配或被視為 將按降低的最高税率徵税(取決於股東的收入是否超過 特定門檻金額)，前提是該股東滿足一定的持股期和其他有關 的要求。 如果股東滿足關於 的特定持有期和其他要求，則將按最高税率降低税率(取決於股東的收入是否超過 特定門檻金額)。 如果股東滿足有關 的特定持有期要求和其他有關 的要求“合格股利收入”一般包括國內公司的股息和符合特定標準的外國公司的股息 。鑑於基金的投資戰略，預計基金作出的大部分分配不會有資格獲得股息扣除(在公司股東的情況下 )或被視為“合格股息收入”(在個人股東的情況下)。

分配將按上述方式處理 ，無論此類分配是以現金支付還是根據本計劃投資於額外普通股。如果 普通股的交易價格低於資產淨值，則以額外普通股的形式獲得分配的普通股股東將 視為接受現金分配，如果他們選擇接受現金分配 ，則會收到現金金額的分配。但是，如果基金髮行公允市值等於或大於資產淨值的額外普通股， 普通股股東將被視為收到按分配的普通股的公允市值進行的分配 。

雖然股息通常在支付時將被視為已分配 ，但10月、11月或12月宣佈的股息，在其中一個月的指定日期 支付給登記在冊的普通股股東，並在次年1月支付，將被視為已由基金在宣佈當年的12月31日分配(並由普通股股東收到 )。

美國國税局(Internal Revenue Service)目前要求，擁有兩類或兩類以上股票的RIC 必須根據該納税年度支付給每類股票的總股息 的百分比，將每類收入(如符合股息扣除資格的普通 收入、資本利得和股息)按比例分配給每類股票。因此，如果基金髮行優先股，基金將按照該納税年度支付給每個類別的總股息的比例，在其普通股和優先股股票之間分配資本利得股息 和有資格獲得股息扣除的股息(如果有的話)。

普通股股東將每年收到有關分配的美國聯邦税收狀況的通知 ，以額外普通股形式獲得分配的普通股股東將 收到有關這些普通股資產淨值的報告。

醫療保險税

對美國個人、遺產和信託基金的某些淨投資 收入(包括從基金收到的普通股息和資本收益分配，以及從贖回或其他 應納税處置中獲得的淨收益)額外徵收3.8%的醫療保險税，條件是此人的“經修改的 調整後總收入”(對於個人而言)或“調整後總收入”(對於遺產或 信託基金而言)超過特定的門檻金額。

出售或交換普通股

普通股股東可以確認出售或以其他方式處置普通股的資本損益。損益金額將等於變現金額 與普通股股東在相關普通股中的調整税基之間的差額。如果普通股股東對此類普通股的持有期超過一(1)年，此類損益通常將是長期損益。 根據現行法律，非公司普通股股東確認的淨資本利得率通常會降低最高 税率，這取決於普通股股東的收入是否超過某些門檻金額。

普通股股東因出售或交換持有時間不超過六個月的普通股 而發生的虧損，在就該等普通股分配收到(或如上所述)長期資本利得的範圍內，將被視為長期資本損失。此外，如果普通股股東在出售之前或之後的30天內收購(包括根據 計劃)普通股，或簽訂收購普通股的合同或期權，普通股的出售或其他處置將不允許出現虧損 。在這種 情況下，收購證券的基準將進行調整，以反映不允許的損失。

承保證券的調整成本基礎信息 通常包括2012年1月1日之後收購的受監管投資公司的股票，需要向美國國税局和納税人報告。普通股股東應就其賬户的成本基礎和可用選擇報告 與其金融中介機構聯繫。

根據美國財政部法規，如果普通股股東確認個人普通股股東普通股虧損200萬美元或更多，或公司普通股股東虧損1000萬美元或更多，則普通股股東必須向美國國税局提交一份《國税局服務表格8886》披露聲明。 普通股股東個人普通股股東虧損200萬美元或普通股股東普通股虧損1000萬美元或公司普通股股東虧損1000萬美元或更多，則普通股股東必須向美國國税局提交《國税局服務表格8886》披露聲明。投資組合證券的直接股東在許多情況下不受這一報告要求的約束， 但在目前的指導下，RIC的股東也不例外。未來的指導可能會將當前例外情況從此 報告要求擴展到大多數或所有RIC的股東。根據本條例規定應報告損失的事實並不影響法律確定納税人對損失的處理是否恰當。股東應諮詢其 税務顧問，以根據其個人情況確定本條例的適用性。

備份扣繳和信息報告

有關普通股支付以及出售或以其他方式處置普通股所得款項的信息申報表將向美國國税局提交。 如果普通股股東未能向付款人提供正確的納税人識別號(通常在國税局W-9表格上)，並提供所需的 證明或以其他方式免除備份扣繳，則普通股股東將在所有此類付款上被備用扣繳(當前費率為24%)。公司普通股股東和某些其他普通股 股東通常可以免除備用預扣。備用預扣不是附加税。如果 及時向美國國税局提供所需信息，則根據本規則扣繳的任何金額均可計入適用普通股股東的美國聯邦所得税責任。

非美國普通股股東

根據美國聯邦所得税 的定義，普通股東 是非居民外籍個人、外國信託或財產或外國公司(“非美國普通股東”)的美國聯邦所得税取決於普通股東從 基金獲得的收入是否與普通股東所從事的美國貿易或業務“有效關聯”。

如果非美國普通股股東從本基金獲得的收入與該非美國普通股股東所從事的美國貿易或業務沒有“有效關聯”， 分配的“投資公司應税收入”通常將按30%的税率(或根據適用條約的較低税率)繳納美國聯邦預扣税。

非居民外國人或外國實體收到的適當報告的股息在以下情況下通常免徵美國聯邦預扣税：(A)支付基金的 “合格淨利息收入”(通常是基金的美國來源利息收入減去可分配給此類收入的費用)，或(B)支付與基金的“合格短期資本收益”相關的 (通常，基金短期淨資本收益超過基金在該納税年度的長期資本虧損的差額 。但是，根據情況，基金可能會將基金的全部、部分或全部潛在合格的 股息指定為合格的淨利息收入或合格的短期資本利得，而基金的部分分派 (例如，來自非美國來源的利息或任何外幣收益)將不符合這一潛在的免扣資格。 不能保證是否會立法延長這一豁免。

非美國普通股股東從基金獲得的收入與美國貿易或企業沒有“有效聯繫” (或者，如果適用所得税條約，則不能歸因於非美國普通股股東在美國設立的常設機構)，一般將免除資本利得股息、基金保留的任何指定為未分配資本利得的金額 以及出售或交換基金股票 所實現的任何收益的美國聯邦所得税。 基金的收入與美國貿易或企業沒有“有效聯繫” (或者，如果適用所得税條約，則不能歸因於非美國普通股股東在美國設立的常設機構)，基金保留的任何指定為未分配資本利得的金額以及通過出售或交換基金股票而實現的任何收益 通常免徵美國聯邦所得税。但是，如果此類非美國普通股股東是非居民外籍個人，並且在納税年度內在美國實際存在183天或更長時間，並滿足某些其他要求 此類資本利得股息、未分配資本利得以及出售或交換普通股所得的收益，則 應繳納30%的美國税。(=

如果基金收入與非美國普通股股東在美國從事的貿易或業務“有效關聯” (如果適用所得税條約，則可歸因於非美國普通股股東在美國設立的常設機構)、任何“投資 公司應税收入”分配、任何資本利得股息、基金保留的任何指定為未分配的資本利得和出售或交換基金股票所獲得的任何收益。 在 淨收入的基礎上，以同樣的方式，按適用於美國人的累進率計算。如果這樣的非美國普通股股東 是一家公司，它還可能需要繳納美國分公司利得税。

如果公司以外的非美國普通股股東不在 偽證處罰下證明其非美國身份或以其他方式建立免税條款，則該普通股股東可 對淨資本收益分配(否則免徵預扣税)或分配(否則將按降低的條約税率徵税)進行備用預扣。

非美國股東也可能需要就其基金份額繳納美國遺產税 。

有權 要求適用税收條約的利益的非美國普通股股東的税收後果可能與本文所述的不同。建議 非美國普通股股東諮詢他們的税務顧問，瞭解投資該基金對他們造成的特殊税務後果。

此外，基金被要求對支付給某些非美國實體的應税股息預扣美國税(税率為30%)，這些非美國實體未能遵守(或被視為符合)旨在向美國財政部通報美國擁有的外國 投資賬户的廣泛報告和預扣要求。為了避免扣繳，外國金融機構需要(I)與美國國税局(IRS)簽訂協議，聲明它們將提供美國國税局的信息，包括直接和間接美國賬户持有人的姓名、地址和納税人識別碼 ，遵守有關識別美國賬户的盡職調查程序， 向美國國税局報告與所維護的美國賬户有關的某些信息，同意對向不合規的外國金融機構或未能提供所需信息的賬户持有人 支付的某些款項代扣税款並確定 有關其賬户持有人的某些其他信息，或(Ii)如果通過適用的政府間協定和執行立法，則向地方税務當局提供類似的賬户持有人信息。其他外國 實體需要提供每個美國主要所有者的姓名、地址和納税人識別號，或者提供沒有實際美國所有權的證明 ，除非適用某些例外情況。在某些情況下，外國股東可能有資格 獲得此類税款的退款或抵免。

其他税種

普通股股東的基金分配可能需要繳納州税、地方税和非 美國税。建議普通股股東就基金投資給他們帶來的特殊 税收後果諮詢他們的税務顧問。

代理投票策略和代理投票記錄

董事會已將日常責任委託給 顧問投票表決基金的委託書。委託書由顧問根據董事會批准的委託書指南進行表決， 截至本SAI發佈之日起生效的委託書副本作為附錄B附在本文件後面。

有關基金在截至6月30日的最近12個月期間如何投票 與投資組合證券有關的委託書(如果有)的信息：(I)應要求免費致電投資者關係部(1-8005225465)，或(Ii)在證券交易委員會的網站上(http://www.sec.gov.)免費致電投資者關係部(Investor Relations)，以獲取有關 投資組合證券的委託書(如果有)的信息。

以引用方式成立為法團

此 SAI是基金向SEC提交的註冊聲明的一部分。 允許基金通過引用將其向SEC提交的信息 合併，這意味着基金可以通過向您推薦這些文件來向您披露重要信息 。通過引用併入的信息是本SAI的重要組成部分，並且在以後的 基金向SEC提交的文件中將自動更新和取代此信息 。

以下 列出的文件，以及隨後根據1940年法案下的規則30(B)(2)和交易法第 13(A)、13(C)、14或15(D)節向SEC提交的任何報告和其他文件，在終止發售之前通過引用併入本 招股説明書，並自提交該等報告和文件之日起視為本SAI的一部分：

要獲取這些 文件的副本，請參閲“其他信息”。

財務報表

基金截至2020年10月31日的財政年度財務報表，以及[•]， 作為審計和會計專家授權的獨立註冊會計師事務所，以及 截至2020年4月30日的會計期間未經審計的財務報表通過參考基金的 併入本SAI[•]年報和2019年4月30日半年度報告。地址：[•]是[•]。他們提供的審計 服務包括審查基金的財務報表、與基金向美國證券交易委員會(SEC)提交的文件有關的服務，以及就準備和提交納税申報單相關的事項提供諮詢。2016財年10月31日及之前的信息由基金以前的獨立註冊會計師事務所審計。

基金的 副本[•]年度報告和2020年4月30日半年度報告可在證券交易委員會的 網站www.sec.gov上查閲。如果基金信息代理提出書面或口頭要求，也可以免費獲取副本。 [•], [•]在…[•].

法律顧問

該基金的律師是Dechert LLP。

附加信息

招股説明書和本SAI不包含註冊聲明中規定的所有信息，包括任何展品 及其時間表。應書面或口頭請求，基金將 免費向收到本SAI的每個人(包括任何受益所有人)提供一份本SAI或招股説明書或任何附帶的招股説明書附錄中引用的任何和所有信息的副本 。您可以撥打投資者關係部免費電話1-800-522-5465 或寫信至[•]在…[•]，或者您可以從SEC的 網站(www.sec.gov)獲取一份副本(以及有關該基金的其他信息)。基金招股説明書、SAI和任何合併信息的免費副本也可從基金網站http：//www.ababdeensip.com獲得 。 基金網站上包含的信息未通過引用併入本SAI、招股説明書或任何招股説明書副刊，因此 不應被視為本SAI、招股説明書或任何招股説明書副刊的一部分。

附錄A-證券評級説明

標普全球評級債務評級

A.發佈 信用評級

標普全球評級發佈的信用評級是關於債務人關於特定金融義務、特定類別的金融義務或特定金融計劃(包括中期票據計劃和商業票據計劃的評級)的信用評級的前瞻性 意見。它 會考慮擔保人、保險人或其他形式的債務信用提升 ，並會考慮債務計價的貨幣。該意見反映了標普全球評級 對債務人履行到期財務承諾的能力和意願的看法，該意見可能 評估抵押品擔保和從屬關係等條款，這些條款可能會在違約情況下影響最終付款。

發行信用評級可以是長期的，也可以是短期的。 短期評級通常被分配給在相關市場上被視為短期的那些債務。短期評級 也用於表明債務人在長期債務方面的信譽。中期 票據被授予長期評級。

1.長期 發佈信用評級

發行信用評級在不同程度上基於標準普爾 全球評級對以下考慮因素的分析：

發行評級是對違約風險的評估，但可能包含 對違約事件的相對資歷或最終回收的評估。如上所述，次級債務的評級通常低於優先債務 ，以反映破產的較低優先級。(當 實體同時具有優先和次級債務、擔保和無擔保債務，或運營公司和控股公司 債務時，這種區分可能適用。)

長期發行信用評級**

AAA-評級為‘AAA’的債務人具有極強的 履行其財務承諾的能力。‘AAA’是標普全球評級給予的最高發行人信用評級。 AA-評級為‘AA’的債務人有很強的能力履行其財務承諾。它與評級最高的義務人 只有很小的不同。

A-評級為A的債務人有很強的能力 履行其財務承諾，但比評級較高類別的債務人更容易受到環境和經濟條件變化的不利影響 。

Bbb-評級為“bbb”的債務人有足夠的能力履行其財務承諾 。然而，不利的經濟條件或不斷變化的環境更有可能削弱債務人履行其財務承諾的能力。

評級為‘BB’、‘B’、‘CCC’、 和‘CC’的債務人被視為具有顯著的投機特徵。‘BB’表示投機程度最低 ，‘CC’表示最高。雖然此類債務人可能具有一些質量和保護特徵，但這些特點可能會被巨大的不確定性或主要暴露在不利條件下的影響所抵消。BB-評級為‘BB’的債務人在短期內比其他評級較低的債務人更不容易受到傷害。然而，它面臨着持續存在的重大不確定性，並暴露在不利的商業、財務或經濟狀況下，這可能導致債務人履行其 財務承諾的能力不足。

B-評級為B的債務人比評級為BB的債務人更脆弱，但債務人目前有能力履行其財務承諾。不利的業務、財務或經濟狀況可能會削弱債務人履行其財務承諾的能力或意願。

Ccc-評級為‘ccc’的義務人目前非常脆弱 ，並依賴有利的業務、財務和經濟條件來履行其財務承諾。cc-評級為‘cc’的債務 當前極易無法付款。當違約尚未發生 ，但標普全球評級預計違約幾乎是確定的時，就會使用“CC”評級，而不管預期的違約時間如何。

R-評級為‘R’的債務人因其財務狀況而受到監管 。在監管懸而未決期間，監管機構可能有權偏袒 一類義務而不是另一類義務，或者支付一些義務而不支付其他義務。

SD和D-如果標普全球評級認為其一項或多項財務義務存在違約，則義務人的評級為‘SD’(選擇性 違約)或‘D’， 無論是長期還是短期，包括評級和未評級的債務，但不包括根據條款歸類為監管資本或不付款的混合工具 。當標普全球評級(S&P Global Ratings)認為 違約將是一般違約，且債務人將無法在債務 到期時支付其全部或幾乎所有債務時，將給予D評級。當標普全球評級認為債務人選擇性地在特定問題或債務類別上違約，但它將繼續及時履行其他問題或債務類別的付款義務 時，就會被授予“SD”評級。如果義務人正在進行不良的 交換要約，則其評級被下調至“D”或“SD”。

NR-表示未分配評級或不再分配 。

*可以 通過添加加號(+)或減號(-)修改評級，以顯示在主要評級類別中的相對地位。

2.短期 發佈信用評級

短期發行信用評級

A-1-評級為A-1的債務人有很強的能力 履行其財務承諾。它被標準普爾全球評級(S&P Global Ratings)評為最高類別。在此類別中，某些 義務人用加號(+)表示。這表明債務人履行財務承諾的能力極強 。

A-2-評級為A-2的債務人具有令人滿意的履行其財務承諾的能力 。然而，與最高評級類別的義務人相比，它更容易受到環境和經濟條件變化的不利影響 。

A-3-評級為A-3的債務人有足夠的能力 履行其財務義務。然而，不利的經濟條件或不斷變化的環境更有可能削弱債務人履行其財務承諾的能力。

B-評級為B的債務人被視為易受攻擊 ，具有顯著的投機特徵。債務人目前有能力履行其財務承諾；但是，它面臨着持續存在的重大不確定性，這些不確定性可能導致債務人履行其財務承諾的能力不足。

C-評級為C的義務人目前很容易 無法付款，這將導致‘SD’或‘D’發行人評級，並取決於有利的業務、 財務和經濟條件來履行其財務承諾。

R-評級為‘R’的債務人因其財務狀況而受到監管 。在監管懸而未決期間，監管機構可能有權偏袒 一類義務而不是另一類義務，或者支付一些義務而不支付其他義務。

SD和D-如果標普全球評級認為其一項或多項財務義務存在違約，則義務人的評級為‘SD’(選擇性 違約)或‘D’， 無論是長期還是短期，包括評級和未評級的債務，但不包括根據條款歸類為監管資本或不付款的混合工具 。當標普全球評級(S&P Global Ratings)認為 違約將是一般違約，且債務人將無法在債務 到期時支付其全部或幾乎所有債務時，將給予D評級。當標普全球評級認為債務人選擇性地在特定問題或債務類別上違約，但它將繼續及時履行其他問題或債務類別的付款義務 時，就會被授予“SD”評級。如果債務人正在進行不良的交換要約，則對該債務人的評級降至‘D’或‘SD’。

NR-表示評級尚未分配或不再分配

B.市政 短期票據評級

標普全球評級美國市政債券評級反映了標普全球評級對這些債券特有的流動性因素和市場準入風險的看法。三年或更短時間內到期的票據可能會獲得票據評級。原始期限超過三年的票據最有可能獲得長期債務評級 。在確定分配哪種類型的評級(如果有的話)時，標普全球評級的分析將審查 以下考慮因素：

市政短期票據評級

SP-1-支付本金和利息的能力很強。確定具有很強償債能力的問題 被指定為加號(+)。

SP-2-支付本金和利息的能力令人滿意， 在票據期限內易受不利的金融和經濟變化的影響。

SP-3-支付本金和利息的投機能力。

D-‘D’在到期未能支付票據 、完成不良交換要約、或提交破產申請或採取類似行動時轉讓，以及 在債務違約幾乎是確定的情況下(例如由於自動暫緩條款)。

穆迪投資者服務公司 (“穆迪”)長期債務評級*

AAA-評級為AAA的債務被判定為質量最高 ，信用風險級別最低。

AA-評級為AA的債務被判定為高質量 ，信用風險非常低

A-評級為A的債務被判定為中上 級，信用風險較低。

評級為BAA-的債務被判定為中等級別 ，信用風險中等，因此可能具有某些投機性特徵。

BA-評級為BA的債務被判定為投機性 ，並受到重大信用風險的影響。

B-評級為B的債券被認為是投機性的， 面臨很高的信用風險。

CAA-評級為CAA的債務被判定為投機性 ，信譽較差，並面臨非常高的信用風險。

評級為Ca的CA-債券具有很高的投機性， 很可能違約或非常接近違約，本金和利息有一定的回收前景

評級為C的債券是評級最低的債券，通常是違約的 ，收回本金和利息的前景微乎其微。

*穆迪將數字修飾符1、2和3附加到 從AA到CAA的每個通用評級分類。修飾符1表示義務排名在其通用評級類別 的較高端；修飾符2表示中端評級；修飾符3表示該通用評級類別的較低 端排名。

州和市政票據

摘錄自穆迪對州和市政評級的描述 註釋評級：

MIG 1這一稱號表示卓越的信用質量。成熟的現金流、高度可靠的流動性支持或證明可廣泛進入 市場進行再融資，可提供出色的 保護。

MIG 2這一稱號表示很強的信用質量。保護的邊際 是充足的，儘管沒有前一組那麼大。

MIG 3這個名稱表示可以接受的信用質量。流動性 和現金流保護可能很窄，再融資的市場準入可能不太成熟。

SG此名稱表示投機級信用質量。 此類債務工具可能缺乏足夠的保護邊際。

惠譽公司債券評級

惠譽對發行人的信用評級是對實體履行財務承諾的相對能力的意見，如 利息、優先股息、本金償還、保險索賠或交易對手義務。與發行人的證券和義務相關的信用評級可以包括復甦預期。信用評級被投資者用作 根據他們投資的條款收到欠他們的錢的可能性的指標。該機構的信用評級 涵蓋全球範圍內的公司、主權金融、銀行、保險和公共金融實體(包括 超國家和低國家實體)及其發行的證券或其他義務，以及由應收賬款或其他金融資產支持的結構性金融證券 。AAA的評級表明對違約風險的預期最低。只有在支付財務承諾的能力特別強的情況下，才會分配它們 。此容量極不可能受到可預見事件的不利影響 。“AA”評級表示對違約風險非常低的預期。它們表明有很強的 支付財務承諾的能力。這種能力不太容易受到可預見事件的影響。‘A’ 評級表示對低違約風險的預期。支付財政承諾的能力被認為很強。然而，與評級更高的情況相比，這種 能力可能更容易受到不利的商業或經濟狀況的影響。 ‘bbb’評級表明，目前對違約風險的預期較低。財務 承諾的支付能力被認為是足夠的，但不利的商業或經濟狀況更有可能削弱這一能力。‘BB’ 評級表明違約風險的脆弱性上升, 特別是在商業或經濟狀況隨着時間的推移發生不利變化的情況下；但是，存在支持履行財務承諾的商業或財務靈活性。 ‘B’評級表明存在重大違約風險，但安全邊際仍然有限。財務承諾目前正在兑現 ；然而，持續付款的能力很容易受到商業和經濟環境惡化的影響。 CCC-違約是真正有可能的。抄送-可能出現某種類型的違約。

C-違約或類似違約的流程已經開始，或者發行人 處於停滯狀態，或者對於封閉的融資工具，支付能力受到了不可挽回的損害。‘RD’評級表明， 在惠譽看來，發行人經歷了：a)債券、貸款或其他重大金融義務的未治癒付款違約或不良債務交換，但b)尚未進入破產申請、管理、接管、清算、 或其他正式清盤程序，以及c)未以其他方式停止運營。

D‘評級表示，在惠譽的 意見中，發行人已進入破產申請、管理、接管、清算或其他正式清盤程序，或 已停止業務。

穆迪(Moody‘s)

穆迪全球長期和短期評級 評級是對非金融企業、金融機構、結構性融資工具、項目融資工具和公共部門實體發行的金融義務的相對信用風險的前瞻性意見。長期評級 分配給原始期限為一年或更長的發行人或債券，反映了合同承諾付款違約的可能性 以及違約事件中遭受的預期財務損失。短期評級被分配給原始期限為13個月或更短的債務，並反映了合同承諾的付款違約的可能性和違約事件中遭受的預期財務損失。

穆迪(Moody‘s)將結構性融資評級與基本面評級區分開來(即，對非金融公司、金融機構和公共部門實體的評級)，將(SF)添加到所有結構性金融評級中，從而在 全球長期範圍內進行評級。將(SF)添加到結構性金融評級中 應消除任何假設，即此類評級和基礎評級在同一字母級別的行為相同。 結構性金融安全評級(SF)指標表明，在其他情況下，評級相似的結構性金融和基礎證券可能具有不同的風險特徵。然而，通過目前的方法，穆迪渴望在結構性融資和基本評級表現方面實現 長期衡量的廣泛預期等價性。

全球短期評級標準

評級為Prime-1的P-1發行人(或支持機構)具有優越的償還短期債務的能力。

評級為Prime-2的P-2發行人(或支持機構) 有很強的償還短期債務的能力。

評級為Prime-3的P-3發行人(或支持機構)具有可接受的償還短期債務的能力。

NP發行人(或支持機構)評級不是Prime 不屬於任何Prime評級類別。

美國市政短期債務和需求債務評級

短期債務評級

雖然全球短期‘優質’評級標準 適用於美國市政免税商業票據，但這些計劃通常得到外部信用證或流動性工具的支持 ，它們的短期優質評級通常映射到增強銀行或金融機構的長期評級 ，而不是市政府的評級。其他短期市政債券通常有不同的償還資金來源 ，使用兩個額外的短期評級標準(即，下面討論的MIG和VMIG標度)。

市政投資級(MIG)等級用於評級 最長三年到期的美國市政債券預期票據。評級為MIG級別的市政債券可以由 質押收入或在票據到期前收到的取出融資的收益作為擔保。MIG評級在 債務到期時到期，發行人的長期評級只是分配MIG評級的一個考慮因素。MIG評級 分為三個級別-MIG 1至MIG 3-而投機級短期債券被指定為SG。

MIG 1這一稱號表示卓越的信用質量。成熟的現金流、高度可靠的流動性支持或證明可廣泛進入 市場進行再融資，可提供出色的 保護。

MIG 2這一稱號表示很強的信用質量。保護的邊際 是充足的，儘管沒有前一組那麼大。

MIG 3這個名稱表示可以接受的信用質量。流動性 和現金流保護可能很窄，再融資的市場準入可能不太成熟。

SG此名稱表示投機級信用質量。 此類債務工具可能缺乏足夠的保護邊際。

惠譽的短期評級

短期發行人或債務評級在所有情況下都基於被評級實體的短期違約脆弱性，並與根據管理相關債務的文件 履行財務義務的能力有關。短期存款評級可能會根據損失嚴重程度進行調整。短期 評級分配給初始到期日根據市場慣例被視為“短期”的債務。通常， 這意味着公司債務、主權債務和結構性債務最長為13個月，美國公共金融市場債務最長為36個月。

F1-表示及時 支付財務承諾的最強內在能力；可能有附加的“+”表示任何異常強大的信用功能。

F2-及時支付財務承諾的良好內在能力 。

F3-及時支付財務承諾的內在能力是足夠的 。

B -及時支付財務承諾的最低能力，以及更容易受到財務和經濟狀況近期不利變化的影響 。

C-違約是一種真實的可能性。

RD-表示實體已拖欠一項或 項財務承諾，但仍在繼續履行其他財務義務。通常僅適用於實體評級 。

D-表示實體的廣泛默認事件， 或短期義務的違約。

附錄B-代理投票準則

阿伯丁 美國註冊顧問
代理投票指南摘要

截至2020年3月30日

如果客户指定安本標準投資公司(Aberdeen Standard Investments )(ASI)代表他們投票，我們已制定政策，以最大限度地保護我們客户的利益對這些代理進行投票。

我們聘請ISS作為服務提供商，將我們的投票決策高效地交付給公司。我們要求ISS根據我們自己針對ASI的評估和方法量身定做的一組參數提供建議，但始終注意到所有投票決定都是我們代表我們的客户自己做出的。 我們將ISS的建議和基於我們自定義參數的建議作為我們投票決定的輸入。

ASI分析師將在我們積極投資組合的股東大會上評估決議 。此分析將基於我們對該公司的瞭解，但 也將使用上述ISS提供的自定義和標準建議。此分析的結果將 作為通過ISS指示的最終投票決定，並適用於ASI指定投票的所有基金。

在某些情況下， ASI可能會在投票代理中發揮更有限的作用。如果客户合同 規定ASI不會投票，我們不會為客户帳户投票。如果投票不經濟或不符合客户 的最佳利益，我們可以棄權投票客户代理。對於僅在被動管理的投資組合中持有的公司，ISS提供的ASI自定義建議將被 用於自動應用我們的投票方法；我們可以進行幹預，以測試這是否會提供適當的結果，並且 有時會介入以更充分地應用投票，以維護客户的最佳利益。如果有投票權的證券是證券出借計劃的一部分 ，我們可能無法在證券出借期間投票。但是，我們有能力召回借出的股票 或在需要時限制借出，以確保所有股票都已投票。此外，某些司法管轄區可能會在不同時間實施 股票封殺限制，這可能會阻止ASI行使我們的投票權。

我們認識到，可能會出現在公司會議上投票時遇到利益衝突的情況 。這些情況包括：

為了管理此類利益衝突， 我們建立了升級決策的程序，以確保我們的投票決策基於客户的最佳利益 ，不受任何衝突的影響。

客户可以通過撥打(215)405-5700聯繫我們，免費獲得ASI Inc.的 代理投票政策和程序以及/或其帳户的代理投票記錄。ASI出版了 管理原則，其中描述了我們在全球公司中進行投資分析、股東參與和代理投票的方法 。它們發表在我們的網站上。

未授予ASI Inc.對其賬户中所持證券的投票權 的客户將根據他們與服務提供商達成的安排 收到他們的代理。

C部

其他資料

第25項。財務報表和證物

A部分-財務亮點

B部分-註冊人經審計的財務報表、財務報表附註及其獨立會計師事務所報告將參考註冊人截至2020年10月31日的財政年度N-CSR表格 (如附加信息聲明中所述)併入註冊報表預生效修正案的B部分。 註冊人的審計財務報表、財務報表附註和獨立會計師事務所的報告將參考註冊人截至2020年10月31日的財政年度的年報納入註冊報表生效前修正案的B部分。

第26項。營銷安排

招股説明書中“分銷計劃” 標題下包含的信息僅供參考，有關任何承銷商的任何信息都將包含在附帶的 招股説明書附錄中(如果有)。

第27項。發行發行的其他費用

下表列出了與本註冊聲明中描述的產品相關的預計費用 ：

*以修訂方式填寫。

第28項。受註冊人控制或受註冊人共同控制的人員

沒有。

第29項。股份持有人人數

下表顯示了截至的註冊人持有證券的人數 [__________].

*以修訂方式填寫。

第30項。賠償

基金“修訂和重新簽署的協定”和“信託宣言”第八條規定如下：

第8.03節對受託人、 高級人員等的彌償在符合本第8.03節規定的限制(如果適用)的情況下， 信託應根據緊接在下一句中描述的決定，賠償其每一名受託人、高級管理人員、 和員工，以及任何投資顧問和任何投資副顧問(以下，連同這些人的繼承人、遺囑執行人、管理人或遺產代理人，稱為“被保險人”)承擔的所有責任，包括但不限於為履行判決而支付的金額、折衷或以及費用，包括合理的會計師和律師費，這些費用是由任何被保險人在任何法院、行政或立法機構進行辯護或處置 任何民事或刑事的訴訟、訴訟或其他法律程序而招致的，其中 被保險人可能或已經作為一方或以其他方式參與，或者在任職期間或之後，由於或曾經是受託人、高級人員、董事、僱員或代理人， 該被保險人可能或已經受到威脅， 但已確定該受保人(I)在合理地相信該受保人的行為符合或不違反信託的最大利益的情況下，並非真誠行事的情況除外；(Ii) 故意失職、不守信用、嚴重疏忽或罔顧該受保人的職責；或(Iii)就刑事訴訟而言，有合理理由相信該受保人的 行為是違法的(第(I)項所述的行為), (Ii)及(Iii)以下稱為“喪失行為能力”)。 可通過以下方式確定被保險人有權獲得賠償：(I)被提起訴訟的法院或其他機構根據案情作出最終裁決，裁定被保險人沒有從事禁止 行為，(Ii)因證據不足而駁回針對被保險人的法院訴訟或行政訴訟 ，或(Iii)基於對事實的審查做出合理裁定。 可通過以下方式確定被保險人有權獲得賠償： 被提起訴訟的法院或其他機構根據案情作出最終裁決，裁定被保險人沒有從事禁止行為的行為；(Ii)駁回針對被保險人的法庭訴訟或行政訴訟，原因是證據不足 ；或(Iii)基於對事實的審查做出合理裁定。(A)不屬於1940年法案第2(A)(19)節所界定的信託的“利害關係人” 或訴訟各方(“無利害關係的受託人”)、 或(B)獨立書面法律顧問的法定人數過半數的受託人投票，證明受保人未參與 禁止行為。儘管有上述規定，信託可不時在任何訴訟、 訴訟或法律程序的最終處置之前支付費用，包括任何此類受保人招致的合理的 律師和會計師費用(但不包括為履行判決而支付的金額、 折衷或作為罰款或罰款)；提供被保險人應承諾向信託償還如此支付的金額 如果最終確定賠償不是根據本條第8條授權的，並且(I)被保險人應已為此類承諾提供擔保，(Ii)信託應針對因任何合法墊款而產生的損失投保，或(Iii)多數無利害關係受託人或獨立法律顧問應根據對以下各項的審查，以書面形式確定賠償金額：(br}大多數無利害關係的受託人，或由獨立法律顧問以書面形式作出決定)，或者(br}書面形式的獨立法律顧問應已確定)，且(I)被保險人應已為此類承諾提供擔保，(Ii)信託應就因任何合法墊款而產生的損失投保，或(Iii)多數無利害關係的受託人或獨立法律顧問應以書面形式確定。 有理由相信被保險人最終將有權獲得賠償。

諮詢協議規定，顧問對基金在與諮詢協議有關的 事項上發生的任何判斷失誤或法律錯誤，或基金遭受的任何作為、不作為或任何損失不承擔責任，但因顧問在履行職責時故意的不當行為、不守信用或嚴重疏忽造成的損失除外，並規定基金賠償顧問的任何和所有損失、索賠、損害賠償、債務或開支(br})。受某些限制和條件的約束。

對於根據1933年《證券法》 規定產生的責任的賠償，根據上述條款，註冊人的受託人、高級管理人員和控制人可以獲得賠償，或者 在其他情況下，證券交易委員會已告知註冊人，該賠償違反了證券法中明確規定的公共政策 ，因此不能強制執行。如果該受託人、高級職員或控制人要求賠償該等責任 (註冊人支付註冊人的受託人、高級職員或控制人為成功抗辯任何訴訟、訴訟或法律程序而招致或支付的費用除外)，則除非註冊人的律師認為該問題已由 控制先例解決，否則該受託人、高級職員或控制人就與登記的證券有關的 提出賠償要求。向具有適當管轄權的法院提交此類賠償是否違反《證券法》中所表達的 公共政策，並將以該問題的最終裁決為準的問題。

第31項。 顧問的業務和其他關係

在招股説明書和本註冊説明書的附加信息説明中，以“基金的管理 ”為標題對顧問的描述通過 引用併入本註冊説明書。有關過去兩(2)年顧問公司每位高級職員及董事的業務、專業、職業或工作性質的資料，請參閲顧問公司(香港仔 資產管理有限公司)的現行表格ADV(檔案號：801-75074)和子顧問(安本標準投資公司(Aberdeen Standard Investments Inc.))根據1940年修訂的《投資顧問法案》提交的當前表格ADV(文件號801-49966)，通過引用將其併入本文。

第32項。帳户和記錄的位置

根據修訂後的《1940年投資公司法》第31(A)節要求的所有賬户、賬簿和其他文件，以及其中規定的規則和條例(I)由註冊人(I)保存，註冊人將保存在其位於賓夕法尼亞州費城19103號市場街1900號Suite200的辦事處或位於道富金融中心(遺產路1號，3號)的道富銀行和信託公司(State Street Financial Center，1 Heritage Drive，3)的道富銀行和信託公司(State Street Bank And Trust Company)。^研發位於馬薩諸塞州北昆西02171 和(Ii)層的辦公室將由顧問負責維護，該辦公室位於賓夕法尼亞州費城200號套房市場街1900號 19103。

第33項。管理事務

不適用。

第34項。承諾

但本條a(1)、a(2)和 a(3)款不適用於註冊人根據《交易所法案》第13條或第15(D)條向證監會提交或提交的報告(通過引用併入註冊説明書)，或包含在根據第424(B)條提交的招股説明書中的招股説明書中所要求包括在生效後的修訂中的信息的範圍。 a(2)和 a(3)段要求包含在生效後修訂中的信息包含在註冊人根據《交易所法案》第13條或第15(D)條提交或提交給證監會的報告中，並通過引用方式併入註冊説明書，或包含在根據第424(B)條提交的招股説明書中。

以下籤署的註冊人承諾，根據本註冊聲明，在以下籤署的註冊人的初級 證券發售中，無論以何種承銷方式 將證券出售給買方，如果通過以下任何 通信方式向買方提供或出售證券，則簽署的註冊人將是買方的賣方，並將被視為向買方提供或出售此類證券 ：

(4)註冊人承諾 為了確定1933年證券法下的任何責任，根據規則430A提交的招股説明書表格 中遺漏的信息，以及註冊人根據規則424(B)(1)提交的招股説明書表格中包含的信息，將被視為自注冊説明書被宣佈生效之時起的註冊説明書的一部分。 註冊人根據規則430A提交的招股説明書表格 中遺漏的信息將被視為註冊説明書的一部分，該招股説明書是註冊人根據規則424(B)(1)提交的招股説明書的一部分。

註冊人承諾，為了確定 1933年證券法項下的任何責任，每個包含招股説明書表格的生效後修訂將被視為與其中提供的證券有關的新註冊聲明 ，屆時發行該等證券將被視為其首次真誠發行。

(5)以下籤署的註冊人特此承諾， 為了確定根據1933年證券法所承擔的任何責任，註冊人根據1934年證券交易法第13(A)條或第15(D)條提交的每一份年度報告，如通過引用 併入註冊説明書，應被視為與其中所提供的證券有關的新註冊説明書， 而當時發售該等證券應被視為首次真誠要約。 (見附件1，附註：

(六)不適用的。

(7)註冊人承諾 在收到書面或口頭請求後的兩個工作日內，通過頭等郵件或其他旨在確保同樣迅速送達的方式發送任何附加信息聲明。

簽名

根據修訂後的1933年證券法和1940年投資公司法的要求，註冊人已於2021年3月1日在費城和賓夕法尼亞州正式授權以下籤署人代表其 簽署本註冊聲明。

根據1933年證券法的要求， 本註冊聲明已由以下人員以指定的身份在指定日期簽署。

*本申請書已由以下籤署的事實律師依據隨同存檔或迄今提交的授權書由如此註明的每一人 簽署。

展品索引