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BankMemberSRT：最大成員數US-GAAP：LineOfCreditMember美國-GAAP：優質費率成員2020-04-012020-04-300000865752美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2018-01-012018-12-310000865752MNST：TccccSubsidiariesMemberMNST：MonsterEnergyDrinksSegmentMember2020-01-012020-12-310000865752MNST：TccccSubsidiariesMemberMNST：MonsterEnergyDrinksSegmentMember2019-01-012019-12-310000865752MNST：TccccSubsidiariesMemberMNST：MonsterEnergyDrinksSegmentMember2018-01-012018-12-310000865752美國-公認會計準則：運營費用成員Mnst:TcccRelatedPartiesAndTcccIndependentBottlersMember2020-01-012020-12-310000865752Mnst:TcccSubsidiariesAndTcccRelatedPartiesMember2020-01-012020-12-310000865752美國-公認會計準則：運營費用成員Mnst:TcccRelatedPartiesAndTcccIndependentBottlersMember2019-01-012019-12-310000865752Mnst:TcccSubsidiariesAndTcccRelatedPartiesMember2019-01-012019-12-310000865752美國-公認會計準則：運營費用成員Mnst:TcccSubsidiariesAndTcccRelatedPartiesMember2018-01-012018-12-310000865752Mnst:TcccSubsidiariesAndTcccRelatedPartiesMember2018-01-012018-12-3100008657522020-12-3100008657522019-12-3100008657522019-01-012019-12-3100008657522018-01-012018-12-3100008657522020-06-3000008657522021-02-1900008657522020-01-012020-12-31Xbrli：共享Iso4217：美元Xbrli：純MNST：計劃MNST：導演Iso4217：美元Xbrli：共享MNST：細分市場

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格：10-K

(標記一)

☒ 根據第(13)或15(D)條提交的年度報告

1934年證券交易法

截至的財政年度2020年12月31日

或

☐根據第(13)或15(D)條提交的過渡報告

1934年證券交易法

由_至_的過渡期

佣金檔案編號001-18761

怪獸飲料公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州		47-1809393
(述明或其他司法管轄權		(税務局僱主
公司或組織)		識別號碼)

1條怪獸之路科羅娜, 加利福尼亞 92879

(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

註冊人電話號碼，包括區號：(951) 739 - 6200

根據該法第12(B)款登記的證券：

每節課的標題		交易代碼		註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.005美元		MNST		納斯達克全球精選市場

根據該法第(12)(G)款登記的證券：無

用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。他説：是 þ*否◻

用複選標記表示註冊人是否不需要根據《交易法》第(13)節或第(15)(D)節提交報告。是◻ 不是 þ

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。他説：是 þ不是◻

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。他説：是 þ不是◻

用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司或者是一家新興的成長型公司。請參閲“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”的定義。和《交易法》第12B-2條規則中的“新興成長型公司”：

大型加速濾波器 þ		加速文件管理器◻
非加速文件服務器◻		規模較小的報告公司☐
		新興成長型公司☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。þ

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。是☐ 不是þ

註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值為#美元。33,039,197,262計算依據是該股票在納斯達克全球精選市場(Nasdaq Global Select Market)2020年6月30日的收盤價，也就是註冊人最近結束的第二財季的最後一個工作日。

於2021年2月19日發行的登記人普通股數量為每股面值0.005美元(為登記人唯一的普通股類別)。528,137,036股份。

通過引用併入的文件：

在本報告第III部分中，註冊人最終委託書的部分內容將根據第14A條規定在此日期之後提交給證監會，與註冊人2021年股東周年大會相關的部分內容通過引用併入本報告第III部分，以供參考。在此之後，註冊人將根據第14A條向委員會提交與註冊人2021年股東周年大會相關的最終委託書。這樣的最終委託書將在註冊人截至2020年12月31日的財政年度結束後120天內提交給證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。

怪獸飲料公司

表格310-K


物料編號		頁碼
	第I部分

1.	業務	3
1A.	風險因素	18
1B.	未解決的員工意見	38
2.	特性	38
3.	法律程序	39
4.	礦場安全資料披露	39

	第II部

5.	註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場	40
6.	選定的財務數據	42
7.	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析	43
7A.	關於市場風險的定量和定性披露	71
8.	財務報表和補充數據	71
9.	會計與財務信息披露的變更與分歧	71
9A.	管制和程序	72
9B.	其他資料	74

	第III部

10.	董事、高管與公司治理	74
11.	高管薪酬	74
12.	某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜	74
13.	某些關係和相關交易，以及董事獨立性	75
14.	首席會計費及服務	75

	第IIIV部

15.	展品和財務報表明細表	75
16.	表10-K摘要	75

	簽名	78

第I部分

第1項：業務流程、業務流程

當本報告使用“本公司”、“我們”、“我們”和“我們”四個詞時，除非上下文另有規定，否則這些詞指的是Monster Beverage Corporation及其子公司。Monster Beverage Corporation總部設在加利福尼亞州科羅納，是一家控股公司，除通過其合併的子公司外，不開展任何經營業務。該公司的子公司主要開發和銷售能量飲料。

概述

我們開發、營銷、銷售和分銷能量飲料和能量飲料濃縮物，主要以以下品牌命名：

●*怪獸能源®(Monster Energy®)

●*怪獸能源超級®(Monster Energy Ultra®)

●*怪獸康復®(Monster Rehab®)

●*怪獸MAXX®

●微軟推出Java Monster®

●蘋果公司推出了肌肉怪獸®(First Muscle Monster®)。

●意大利濃縮咖啡Monster®

●Punch Monster®

●蘋果公司推出果汁怪獸®(Juice Monster®)

●美國Monster Hydro®能源水公司

● 怪獸水電®超級運動

●美國怪獸水上運動超級燃料®

●*怪獸超級燃料®

● 怪獸龍茶(Monster Dragon Tea)

●美國航空公司統治着總車身燃料(Total Body Fuel)。®

●美國Reign Inferno®熱源燃料

●*NOS®

●*Full Throttle®(全速風門®)

●*BURN®

●--MASTER®

●中國製造納魯®

●*超能源®(Ultra Energy®)

●Play®和Power Play®(風格化)

●*

●採用BPM®

●*BU®

●Gladiator®(角鬥士®)

●日本武士®(Samurai®)

● Live+®

●*

●Fury®

行業概況

“另類”飲料類別將不含碳酸的即飲冰茶、檸檬水、果汁雞尾酒、單份果汁和水果飲料、即飲乳製品和咖啡飲料、能量飲料、運動飲料和單份無氣水(有味、無味和強化)與“新時代”飲料結合在一起，包括被認為是天然汽水、起泡果汁和有風味的起泡飲料。根據飲料營銷公司(Beverage Marketing Corporation)的數據，2020年美國國內另類飲料類別的批發銷售額估計約為605億美元，比2019年估計的595億美元的美國國內批發銷售額增長約1.8%。

可報告的細分市場

我們有三個運營和可報告的部門，(I)Monster Energy®飲料部門(“Monster Energy®飲料”)，主要由Monster Energy®飲料和Reign Total Body Fuel®高性能能量飲料組成；(Ii)戰略品牌部門(“戰略品牌”)，主要由2015年從可口可樂公司(“TCCC”)收購的各種功能飲料品牌以及我們負擔得起的能源品牌組成；(Iii)其他部門(“其他”)，由某些產品組成給獨立的第三方客户(“AFF第三方產品”)。

我們的Monster Energy®飲料部門主要通過向灌裝商和全方位服務飲料分銷商銷售即飲包裝能量飲料來產生淨運營收入。在某些情況下，我們直接向零售雜貨店和專業連鎖店、批發商、俱樂部商店、大眾銷售商、便利店、藥店、餐飲服務客户、超值商店、電子商務零售商和軍隊銷售。

我們的戰略品牌部門主要通過向授權的瓶裝和罐裝業務銷售“濃縮物”和/或“飲料基地”來產生淨營業收入。這樣的灌裝商通常將濃縮物和/或飲料基質與甜味劑、水和其他成分結合起來，生產即飲包裝能量飲料。然後，即飲包裝能量飲料被出售給其他瓶裝公司、全方位服務分銷商或零售商，包括零售雜貨和專業連鎖店、批發商、俱樂部商店、大眾銷售商、便利店、餐飲服務客户、藥店、超值商店、電子商務零售商和軍方。在較小程度上，我們的戰略品牌部門通過向瓶裝公司和全方位服務飲料分銷商銷售某些即飲包裝能量飲料來產生淨運營收入。

一般來説，Monster Energy®飲料部門每箱淨營業收入較高，但每箱毛利率百分比低於戰略品牌部門。

有關我們的能量飲料的某些風險，請參閲下面的“第I部分，第1A項-風險因素”。

企業歷史

20世紀30年代，休伯特·漢森(Hubert Hansen)和他的兒子們在加利福尼亞州洛杉磯開始銷售新鮮的未經巴氏滅菌的果汁。1977年，休伯特·漢森(Hubert Hansen)的孫子蒂姆·漢森(Tim Hansen)意識到人們對貨架穩定的巴氏殺菌天然果汁和果汁混合物的需求，於是成立了漢森食品公司(Hansen Foods，Inc.)。HFI將其產品線從果汁擴展到包括漢森的天然蘇打®品牌汽水。1990年，加利福尼亞聯合包裝公司(d/b/a Hansen Beverage Company)(“CCC”)收購了HFI的某些資產，包括Hansen‘s®品牌名稱的營銷權。1992年，Hansen Natural Corporation從CCC手中收購了Hansen‘s®品牌天然蘇打水和蘋果汁業務。在我們的控制下，Hansen‘s®飲料業務大幅擴張，將一系列飲料納入不斷增長的“另類”飲料類別，特別是能量飲料。2012年，我們從漢森天然公司(Hansen Natural Corporation)更名為怪物飲料公司(Monster Beverage Corporation)。2015年，我們從TCCC收購了各種能量品牌，並處置了我們的非能量飲料業務。2016年，我們完成了對香精供應商和長期業務合作伙伴AFF的收購。

2020年產品介紹

在2020年，我們繼續擴大我們現有的能量飲料產品組合，在多個國家增加更多的產品，並進一步發展我們的分銷市場。在2020年間，我們向我們的灌裝商/分銷商銷售了以下新產品：

●

Monster Energy®龍冰茶^TM檸檬(巴西)

●

怪獸能源®龍茶^TM(中國)

●

Monster Energy Ultra Fiesta®

●

怪獸能源Ultra Rosa®

●

怪物能源Ultra®西瓜？

●

Monster Hydro®超級運動藍線

●

Monster Hydro®超級運動紅狗

●

果汁怪獸®Khaical®能源+果汁

●

果汁怪獸®Papillon^TM能量+果汁

●

Java Monster®300法國香草

●

Java Monster®300摩卡

●

Reign Total Body Fuel®Lilikoi荔枝

●

Reign Inferno®生熱燃料Jalapeno草莓

●

Reign Inferno®生熱燃料紅龍

●

Reign Inferno®生熱燃料真藍

●

NOS®Turbo

●

Burn®暗能量

●

Burn®桃子

●

Burn®零覆盆子

●

納魯®紅茶和西番蓮果

●

納魯®綠茶生薑

●

FURY®黃金罷工

●

Ultra Energy®桃芒果

●

Ultra Energy®零樹莓

●

Monster Energy®Dragon‘s Gold(中國)

在正常業務過程中，我們會停產某些產品和/或產品線。這些產品或產品線在2020年停產，無論是單獨停產還是整體停產，都沒有對我們的財務狀況、運營業績或流動性產生實質性的不利影響。

產品系列-Monster Energy®飲料細分市場

Monster Energy®飲料-一系列碳酸能量飲料。我們的Monster Energy®飲料含有維生素、礦物質、營養素、草藥和其他成分(統稱為“補充成分”)。我們在Monster Energy®飲料產品線下提供以下能量飲料：Monster Energy®、Lo-Carb Monster Energy®、Monster Attack®、Monster Energy®Fury®、Juice Monster®Khaos®、Juice Monster®Khaical®、Juice Monster®Mango Loco®、Juice Monster®Pacific Punch®、Juice Monster®Papillon^TM、Juice Monster®Pipeline Punch®、Juice Monster®Ripper®、Monster®Mango Loco、Monster Energy®Absolute Zero、Monster Energy®Import、Monster Energy®Export、M3(風格化)®、Monster Energy®超級濃縮、Monster Mule®、Monster Cube Libre®、Monster Energy Zero Ultra®、Monster Energy Ultra Black®、Monster Energy Ultra Blue®、Monster Energy Ultra Citron®、Monster Energy Ultra

濃縮咖啡Monster®Espresso+能量飲料 – 一系列基於非碳酸乳製品的濃縮咖啡+能量飲料。我們在Espresso Monster®產品線下提供以下濃縮咖啡+能量飲料：濃縮咖啡和牛奶、鹹焦糖和香草濃縮咖啡。

Java怪獸®咖啡+能量飲料 – 一系列以非碳酸乳製品為基礎的咖啡+能量飲料。我們在Java Monster®產品線下提供以下咖啡+能量飲料：Java Monster®300法式香草、Java Monster®300摩卡、Java Monster®Farmer‘s燕麥、Java Monster®愛爾蘭Blend®、Java Monster®Kona Blend®、Java Monster®Loca MOCA®、Java Monster®MeanBean®、Java Monster®鹹焦糖、Java Monster®瑞士巧克力和Java Monster®香草淡酒。

怪獸能源®龍冰茶^TM能源茶-一系列不含碳酸的能量茶。我們在Monster Energy下提供以下能量茶®龍冰茶^TM不同國家的產品線：綠茶、白茶、檸檬冰茶。

Monster Hydro®包括兩個產品系列：能量水和超級運動。Monster Hydro®能量水是一系列不含碳酸、微甜的茶點+能量飲料。我們提供以下茶點+能量飲料

Monster Hydro®能源水產品系列包括：藍色冰®、西瓜®、紫色激情®、熱帶雷霆®和零糖。Monster Hydro®Super Sports是一系列不含碳水化合物、略含甜味的點心+能量飲料，具有增強的電解質混合物和BCAA‘s。我們在Monster Hydro®Super Sports產品線下提供以下提神+能量飲料：Blue Streak和Red Dawg。

怪獸水上運動超級燃料®補水+能量飲料-採用BCAA‘s的無糖非碳酸高級補水+功能飲料系列。我們在Monster Water Sports Super Fuel®產品線下提供以下高級補水+功能飲料：Charge、Hang Time和Striker。

Monster Maxx®功能飲料-一系列含有一氧化二氮的碳酸能量飲料。我們在Monster Maxx®產品線下提供以下能量飲料：Eclipse、芒果馬季奇、Rad Red、Solaris和Super Dry。

Monster Rehab®能量飲料-一系列含電解質的非碳酸能量飲料。我們在Monster Rehab®飲料系列下提供以下能量飲料：Monster Rehab®Tea+Lemonade+Energy、Monster Rehab®Tea+Orangeade+Energy、Monster Rehab®桃茶+Energy、Monster Rehab®Raspberry Tea+Energy和Monster Rehab®草莓檸檬水+Energy。

肌肉怪獸® 能源震盪-一系列含有27克蛋白質的非碳酸能量奶昔。我們在Muscle Monster®Energy Shakes產品線下提供以下能量奶昔：巧克力和香草。

統治全身燃料®高性能能量飲料-一系列高性能能量飲料，含有支鏈氨基酸、B族維生素、電解質和無糖輔酶Q10。我們在Reign Total Body Fuel®產品線下提供以下高性能能量飲料：嘉年華糖果、櫻桃檸檬水、檸檬HDZ、百合荔枝、芒果-O-馬季奇、甜瓜狂熱、橙子夢幻、桃子泡沫、Razzle Berry、酸蘋果、草莓崇高和白色軟糖熊。

統治地獄®生熱燃料高性能能量飲料-一系列高性能能量飲料，除了支鏈氨基酸、B族維生素、電解質和無糖輔酶Q10外，還具有生熱性能。我們在Reign Inferno®致熱燃料產品線下提供以下高性能能量飲料：胡椒草莓、紅龍、真藍和西瓜軍閥。

產品分類-戰略品牌細分

BPM®一系列碳酸能量飲料。我們在BPM®產品線下提供以下能量飲料：Focus Berry Red、Hidrate Citrus Green、Sour Twist和Zero Orange。

BU®一系列碳酸能量飲料。我們在BU旗下提供以下功能飲料® 產品線：島式衝牀和原裝。

Burn®-一系列碳酸能量飲料。我們在Burn®產品線下提供以下能量飲料：蘋果獼猴桃、藍色、櫻桃、黑暗能量、檸檬冰、芒果、原味、西番蓮、桃子、零覆盆子、酸扭曲和零。

全油門®一系列碳酸能量飲料。我們在Full Throttle®產品線下提供以下能量飲料：藍色龍舌蘭和原創(柑橘)。

FURY®-一系列價格實惠的碳酸能量飲料。我們提供以下功能飲料Under the Fury®產品線：淘金機。

角鬥士®(Gladiator®)-一系列碳酸能量飲料。我們在Gladiator®產品線下提供以下能量飲料：原裝。

直播+® – 一系列碳酸能量飲料。我們在Live+®產品線下提供以下功能飲料：Ascend、Ignite和Persistent。

MASTER®：-一系列碳酸能量飲料。我們為您提供以下功能飲料® 產品線：Epic膨脹、冰凍漿果、踢蘋果®、原創、激情、無糖和熱帶狂風^TM.

NALU®-一系列碳酸能量飲料。我們在納魯旗下提供以下能量飲料®產品線：紅茶、西番蓮、異國情調、冰霜、綠茶、生薑、原味、西番蓮、清新。

NOS®-一系列碳酸能量飲料。我們在NOS下提供以下功能飲料®產品線：GT葡萄、硝基芒果、原味、音酸、渦輪。

Play®和Power Play®(樣式化)– 一系列碳酸能量飲料。我們在劇中提供以下能量飲料®和Power Play®(風格化)產品線：蘋果獼猴桃、芒果、西番蓮果、原味和無糖。

捕食者®-一系列負擔得起的碳酸能量飲料。我們在《捕食者》之下提供以下能量飲料®產品線：金色、中庸綠色、紫雨、紅色黎明。

無情®：-一系列碳酸能量飲料。*我們在無情的壓力下提供以下能量飲料®產品線：蘋果獼猴桃，櫻桃，檸檬冰，芒果，原味，西番蓮，酸捻和零。

武士®：-一系列碳酸能量飲料。我們在武士®產品線下提供以下功能飲料：水果和草莓。

Ultra Energy®-一系列碳酸能量飲料。我們在Ultra Energy®產品線下提供以下能量飲料：蘋果獼猴桃、Fury、芒果、Original、Psesim Punch、Peach Mango和Zero Raspberry。

產品系列-其他細分市場

AFF向獨立的第三方客户銷售有限數量的產品。

其他產品

我們繼續評估，並在認為合適的情況下，推出更多的產品、口味和飲料類型，以補充我們現有的產品線。我們還可能評估並在適當的情況下推出我們認為與現有產品互補和/或我們的品牌能夠增加價值的其他類型的消費產品。

產品分類-包裝

我們的產品包裝在各種不同的包裝類型和尺寸中，包括但不限於鋁罐、鋁蓋罐、光滑的鋁罐、末端可重新密封的鋁罐以及聚對苯二甲酸乙二醇酯(PET)塑料瓶和有限的玻璃瓶。

製造和分銷

我們不運營自己的製成品製造設施，而是將製造過程外包給第三方灌裝商和合同包裝商。

AFF為我們的Monster Energy®飲料部門開發和製造主要香料。我們還從配料供應商那裏為我們的飲料產品購買調味品、濃縮汁、甜味劑、果汁、補充劑、罐頭、瓶子、蓋子、標籤、託盤、盒子和其他配料，這些配料被送到我們的各種第三方灌裝商和聯合包裝商。在某些情況下，我們的各種第三方灌裝商和聯合包裝商可能會購買某些常見的供應品。根據產品的不同，第三方灌裝商或聯合包裝商會根據我們的配方和配方，向我們批准的容器中添加用於生產和包裝成品的過濾水和/或其他配料(包括補充劑配料)。根據飲料的不同，灌裝商/包裝商也可能在生產過程中向產品中添加碳酸化。

對於我們的戰略品牌部門，我們主要從配料供應商那裏購買濃縮物和/或飲料基地，然後將其出售給我們的某些第三方灌裝商/分銷商。第三方裝瓶商/分銷商負責成品的製造和包裝，包括採購所有其他所需的配料和包裝材料。對於戰略品牌細分市場中的某些限量產品，我們可能會從供應商處為我們的戰略品牌產品購買調味品、濃縮汁、甜味劑、果汁、補充劑、罐頭、瓶子、蓋子、標籤、託盤、盒子和其他配料，這些配料將交付給我們的各種第三方灌裝商和聯合包裝商。在某些情況下，我們的各種第三方灌裝商和聯合包裝商可能會購買某些常見的供應品。根據產品的不同，第三方灌裝商或聯合包裝商會根據我們的配方和配方，添加過濾水和/或其他配料(包括補充劑配料)，用於生產成品並將其包裝到我們批准的容器中。根據飲料的不同，作為生產過程的一部分，灌裝商/輔助包裝商也可能在產品中添加碳酸化作用。

聯合包裝安排

我們所有的成品都是由遍佈美國和國外的各種第三方灌裝商和聯合包裝商在與每一方的單獨安排下生產的。我們的聯合包裝安排有不同的條款，通常不要求我們在規定的時間內採購最低數量的產品。

在某些情況下，根據協議，某些設備可能由我們獨家購買和/或與我們的共同包裝商聯合購買，並安裝在他們的設施中，以使他們能夠生產我們的某些產品。在某些情況下，此類設備仍是我們的財產，在終止與該等共同包裝商的包裝安排時，我們必須歸還給我們，除非共同包裝商按當時的賬面價值或通過每箱信用對相關設施生產的預定數量的箱子進行補償。

對於我們的Monster Energy®飲料部門，我們通常負責安排我們的飲料產品包裝容器的採購和交付給我們的第三方灌裝商和聯合包裝商。

我們的產品在國內和國際的多個地點包裝，這使我們能夠在離銷售市場更近的地方生產產品，目的是降低運費和與運輸相關的產品損失。隨着國內和國際市場分銷量的增加，我們將繼續在更接近這些市場的地方尋找額外的包裝安排，以進一步降低運費成本。

我們估計產品需求的能力是不準確的，特別是在新產品方面，在快速增長時期，特別是在新市場，我們可能不那麼精確。如果我們嚴重低估了對我們產品的需求和/或無法獲得足夠的配料或原材料，包括但不限於鋁罐、鋁蓋罐、光滑鋁罐、可重新密封的鋁罐、PET塑料瓶、蓋子、標籤、調味品、果汁等，這些原料或原材料包括但不限於鋁罐、鋁蓋罐、光滑鋁罐、可重新密封的鋁罐、PET塑料瓶、瓶蓋、標籤、調味品和果汁。

如果我們不提供濃縮品、咖啡、茶、補充劑、其他配料和某些甜味劑，和/或獲得適當的包裝安排和/或獲得充足或及時的產品發貨，我們可能無法在短期內滿足需求。(見“第一部分，第1A項--風險因素”)。

對於我們的大多數產品，包括Monster Energy®品牌能量飲料、Java Monster®產品線、Espresso Monster®產品線、Monster Hydro®產品線、Monster Hydro®產品線、Monster Water Sports Super Fuel®產品線、Monster Super Fuel®產品線、肌肉Monster®產品線、Monster Maxx®產品線、Juice Monster®產品線、Reign Total Body Fuel®產品線、Reign Inferno®熱源燃料產品線和某些其他產品我們相信短暫的生產中斷或延遲不會對我們的收入產生重大影響；然而，由於我們的國內和國際市場可能無法以商業合理的價格和/或在合理的短時間內為此類產品提供具有足夠長期產能的替代聯合包裝設施，因此，任何此類產品的長期中斷或延遲生產都可能對我們的收入產生重大影響，因此，我們認為，任何此類產品的短期中斷或延遲生產都不會對我們的收入造成重大影響，因為我們可能無法以商業合理的費率和/或在合理的較短時間內為此類產品提供替代的聯合包裝設施。

我們繼續在世界各地(包括非洲、亞洲、澳大利亞、中美洲和南美洲、中國、歐洲、印度、墨西哥、中東和美國)積極尋找替代和/或額外的聯合包裝設施，這些設施具有足夠的生產能力和能力來生產我們的各種產品，以最大限度地減少運輸成本和運輸相關損害，並降低生產和/或進口中斷的風險。

分銷協議

2020年，我們繼續擴大產品在國內和國際市場的分銷。

分銷水平因產品和地理位置而異。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三年中，美國以外的淨銷售額分別為15.1億美元、13.3億美元和10.9億美元。

怪物能量®分銷協議

我們已經與不同的灌裝商/分銷商簽訂了協議，規定在最長20年的初始期限內分銷我們的產品，此後可能會續簽1至5年不等的額外期限，但受某些條款和條件的限制，這些條款和條件可能會因協議形式的不同而有所不同。只要我們的產品正在分銷，此類協議在其當時的期限內仍然有效，但須遵守各方持有的特定終止權，這些權利可能包括但不限於以下情況下的終止：雙方協議的變更；雙方實質性違反協議或任何一方破產；僵局；控制權變更；法律或監管條件的變化以及某些相關協議的終止。此外，我們有權在支付終止費後隨時無故終止某些分銷協議，包括2015年之前與TCCC網絡灌裝商簽訂的有限數量的分銷協議。

下面介紹我們的Monster Energy®品牌能量飲料的某些材料分銷安排，這些安排會不時修改如下：

(a)

修訂並重新簽署了與TCCC的分銷協調協議，根據該協議，我們已經指定，未來可能會在TCCC批准的情況下，指定加拿大和美國的地區，在這些地區，TCCC的全資或部分擁有和獨立的灌裝商網絡中的灌裝商(以下簡稱“TCCC北美灌裝商”)將分銷和銷售我們的Monster Energy®品牌能量飲料，或繼續分銷和銷售我們的Monster Energy®品牌能量飲料。

(b)

修訂並重新簽署了與TCCC的國際分銷協調協議，根據該協議，我們已經指定，將來也可能指定國家或國家內的地區，我們希望在這些國家或地區內指定TCCC網絡灌裝商來分銷和銷售我們的Monster Energy®品牌能量飲料，但必須遵守TCCC的

批准。2020年2月，與TCCC修訂和重新簽署的國際分銷協調協議續簽了5年。

(c)

此外，我們還與美國和國際上的各種TCCC網絡灌裝商簽訂了某些Monster Energy®產品的分銷協議。

美國的所有分銷地區和國際上幾乎所有的分銷地區都已過渡到TCCC網絡裝瓶商/分銷商。

戰略品牌分銷協議

我們已經與TCCC簽訂了分銷協調協議，根據該協議，我們已經指定，並在未來可能指定(如果TCCC批准)TCCC網絡灌裝商將在哪些地區分銷我們的Strategic Brands能量飲料。

我們已經與美國和國際上的各種TCCC網絡灌裝商簽訂了協議，規定分銷和銷售我們的Strategic Brands能量飲料。

原材料和供應商

我們生產產品的主要原材料是鋁罐、鋁蓋罐、光滑鋁罐、末端可重新密封的鋁罐、PET塑料瓶、瓶蓋以及香精、濃縮汁、葡萄糖、糖、三氯蔗糖、牛奶、奶油、蛋白質、咖啡、茶、補充劑和其他包裝材料，這些材料的成本可能會波動。*由於新冠肺炎大流行，我們已經看到消費者渠道偏好和套餐配置的轉變，包括居家消費的增加和餐飲服務內部消費的減少。這一轉變導致行業對鋁罐的需求增加，導致鋁罐供不應求。

AFF是我們Monster Energy®品牌能量飲料的主要香料供應商。我們還從其他供應商購買調味品，以及果汁、補充劑、葡萄糖、糖、三氯蔗糖、其他甜味劑和其他成分，從美國和國外的獨立供應商購買。

對於我們的Strategic Brands能量飲料，我們從美國和國外的調味品供應商(包括TCCC)購買香精、濃縮物和/或飲料基料，並可能從位於美國和海外的獨立供應商購買某些其他配料。

關於我們的Java Monster®、Espresso Monster®和Muscle Monster®產品線，乳製品、蛋白質和蒸餾器聯合包裝行業經常面臨短缺和需求增加的問題，這可能會導致生產中斷和/或價格上漲。

對於從第三方供應商購買並在我們的Monster Energy®品牌能量飲料和/或我們的Strategic Brands能量飲料中使用的某些口味，這些第三方口味供應商擁有其某些口味配方的專有權。我們沒有在生產某些產品和某些混合濃縮物時使用的此類調味料或配方的清單，我們可能無法在短時間內從其他供應商獲得類似的調味品或濃縮物。我們的第三方香精供應商一般不會向其他第三方客户提供此類香料和/或混合濃縮液。

我們已經為我們的許多飲料中包含的許多配料找到了替代供應商。然而，全行業某些口味、水果和果汁、咖啡、茶、乳製品、補充劑的短缺

而甜味劑已經並可能在未來不時地遇到，這可能會干擾和/或推遲我們某些產品的生產。

我們不斷努力為從第三方供應商購買的某些香精和濃縮液開發後備供應來源，並與現有供應商談判安排，這將使我們能夠在某些情況下獲得某些此類濃縮液或香精配方。我們在這些努力中取得了部分成功。此外，在少數情況下，合同限制和/或獲得監管批准和許可證的必要性可能會限制我們與替代供應商、製造商和/或分銷商簽訂協議的能力。

競爭

飲料業競爭激烈。競爭的主要領域是定價、包裝、新產品和口味的開發以及促銷和營銷策略。我們的產品與數量相對較多的公司生產的各種飲料競爭，其中許多公司擁有比我們大得多的財務、營銷和分銷資源。

影響我們成功競爭能力的重要因素包括品牌和產品形象、產品的味道和風味、貿易和消費者促銷、快速和有效地開發新的和獨特的尖端產品、配料、有吸引力的不同包裝、品牌曝光率和營銷以及定價。我們還依賴我們的灌裝商和全方位服務的飲料分銷商，比我們的競爭對手更多地關注我們的產品，提供穩定可靠的分銷，並在零售店獲得足夠的貨架空間。“替代”、能源、咖啡和“功能性”飲料類別的競爭壓力可能會導致我們的產品保持或失去市場份額，或者我們可能會經歷價格侵蝕，這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

我們已經並將繼續經歷來自能量飲料和能量飲料類別的新進入者的競爭。一些營銷和分銷冰茶、咖啡、果汁雞尾酒、強化水和運動飲料的公司，在玻璃和塑料瓶(包括BodyArmor、Vitamin Water、Core、Snapple、Arizona、Ocean Spramor、Honest Tea、Gold Peak Tea、Powerade、Gatorade Bolt24和Starbucks)以及12盎司和16盎司罐裝(如Mountain Dew Kickstart和Amp Game Fuel)中添加了補充劑，以推銷他們的產品我們認為，這些產品中的許多都含有較低水平的補充劑成分，主要是提供提神作用，定位與我們的能量或“功能性”飲料不同。

我們還面臨越來越多的監管問題，包括與我們的產品在某些新的國際市場的註冊和/或税收有關的問題，這可能會使我們處於競爭劣勢。(有關更多信息，請參閲下面的“政府法規”)。

我們不僅為消費者的喜好而競爭，也為我們的多品牌特許灌裝商、經紀商和分銷商的最大營銷、銷售努力和關注而競爭，其中許多品牌都與競爭對手的公司和品牌有主要聯繫。我們的產品可與所有液體茶點競爭，在許多情況下還可與規模更大、資金更充裕的競爭對手的產品競爭，包括眾多國內和國際知名生產商的產品，如TCCC、百事公司(PepsiCo)、Keurig Dr.Pepper Inc.(“KDP”)和紅牛公司(Red Bull GmbH)。我們還與規模較小或主要在當地運營的公司競爭。我們的產品還與自有品牌競爭，如雜貨店連鎖店、便利店連鎖店和俱樂部商店提供的品牌。

在國內，我們的能量飲料直接與紅牛、搖滾明星、Amp和Amp GameFuel、毒液、VPX Redline、5-Hour Energy Shots、MiO Energy、Stacker 2、VPX Bang、V8+Energy、Uptime、hi*ball、攝氏度、C4、Alani Nu、3D Energy、可口可樂能源、ZOA Energy、Rowdy Energy和許多其他品牌展開競爭。2020年，百事公司收購了Rockstar，並與VPX達成協議，在美國分銷VPX Bang產品。百事公司也

銷售和/或分銷該細分市場的其他產品，如百事可樂Max、山露、山露Kickstart和山露安培遊戲燃料。在國際上，我們的能量飲料與紅牛(包括中國和亞洲的非碳酸紅牛)、Rockstar、V-Energy、Lucozade、可口可樂能源以及許多本土和自有品牌展開競爭，這些品牌通常因國家而異，如地獄、安培、休克、老虎、無畏、Boost、TNT、Shark、Dragon、SCORE、Sting、Hot6、三得利地帶、電池、Bullight、Flash Up、Black、Non-Stop、Bomba、SeminHi-Tiger、Easterc超級飲料、卡拉寶、Power Horse、XL、Crazy Tiger、Effect、導彈、Nocco、腎上腺素衝刺、Real Gold、戰馬、BLU等眾多國際品牌。

我們的Reign Total Body Fuel®和Reign Inferno®生熱燃料高性能能量飲料在性能能量類別上與VPX Bang、Adrenaline Shoc、C4、Celsius、Nocco、Rockstar XDURANCE和Quake競爭。

我們的Java Monster®和Espresso Monster®產品線可直接與星巴克冰沙、星巴克雙打、星巴克雙打能量加咖啡、星巴克三聯咖啡和其他星巴克咖啡飲料、Costa咖啡、Rockstar烘焙、Dunkin Donuts、Gold Peak、Stok、High Brew、McCafé、Hi*ball、Douwe Egberts咖啡、Emmi Caffé、Bang Keto咖啡

我們的肌肉怪獸®產品系列直接與肌肉奶、Core Power、Premier Protein、家樂氏特殊K蛋白、Bolhouse農場蛋白、EAS AdvantEDGE、EAS Myopex和佳得樂G Series 03 Recover展開競爭。

我們的Monster Hydro®能源水、Monster Hydro®超級燃料®和Monster Hydro®超級運動產品系列與維他命水、閃亮冰塊、BAI、Propel、Vita Coco、Lucozade、Powerade、佳得樂Bolt24和BodyArmor直接競爭。

銷售及市場推廣

我們所有飲料的銷售和營銷戰略是通過形象提升計劃和產品抽樣來努力提高品牌知名度。我們在向消費者提供產品樣品的活動中使用我們的品牌車輛和其他促銷工具。我們利用“推-拉”方法增加銷售網點(包括貨架、冷卻器和桶裝冷卻器)的貨架和展示空間暴露、廣告、店內促銷和銷售點材料的店內放置，以鼓勵消費者對我們產品的需求。我們還通過有獎促銷、價格促銷、比賽、選定公眾和體育名人的代言、體育名人代言、選定運動員、團隊、系列賽、樂隊、體育賽事、事業和賽事的抽樣和贊助來支持我們的品牌。店內海報、户外海報、社交媒體、音樂會、平面、廣播和電視廣告(直接或通過我們的贊助和代言)和優惠券也可能用於宣傳我們的品牌。

我們相信，飲料行業成功的關鍵之一是差異化，使我們的品牌和產品在視覺上具有吸引力，並與零售商貨架上的其他飲料截然不同。我們在持續的基礎上審查我們的產品和包裝，並在可行的情況下，努力使它們與眾不同和獨一無二。我們的許多產品的標籤和圖形都會不時地重新設計和刷新，以最大限度地提高它們的可見性和識別性，無論它們放在商店的什麼地方，我們都會繼續不時地對其進行重新評估。

在適當的情況下，我們會與我們的灌裝商/分銷商和/或零售商合作，以協助我們的營銷工作。

與2019年相比，我們在2020年將銷售和營銷計劃的支出減少了約9.7%。這一減少主要是由於贊助和代言支出減少，以及旅行和娛樂支出減少，這在很大程度上是由於新冠肺炎大流行。某些被推遲或重新安排的活動的費用已經或可能被推遲到未來一段時間。由於圍繞着

在新冠肺炎大流行期間，我們無法估計這種延期贊助和代言費用將在未來哪些時期(如果有的話)得到確認。

顧客

我們的客户主要是提供全方位服務的飲料裝瓶商/分銷商、零售雜貨店、藥品和專業連鎖店、批發商、俱樂部商店、大眾銷售商、便利店、餐飲服務客户、超值商店、電子商務零售商和軍隊。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，我們向各種客户類型支付的毛賬單百分比如下所示。此類信息包括我們直接向相關客户類型進行的銷售，其中包括我們在美國的全方位服務飲料裝瓶商/分銷商。這些提供全方位服務的飲料裝瓶商/分銷商依次將我們的某些產品銷售給下面列出的一些相同類型的客户。我們對客户類型的描述僅限於向我們的全方位服務灌裝商/分銷商銷售，而不涉及此類灌裝商/分銷商對其自身客户的銷售。


	2020	2019	2018
美國全方位服務裝瓶商/分銷商	56%	58%	61%
國際全方位服務裝瓶商/分銷商	34%	33%	31%
俱樂部商店和電子商務零售商	8%	7%	6%
零售雜貨店、直接便利店、專業連鎖店和批發商	1%	1%	1%
直營店和其他	1%	1%	1%

我們的客户包括可口可樂加拿大瓶裝有限公司、可口可樂聯合公司、可口可樂聯合裝瓶公司、雷耶斯可口可樂裝瓶有限責任公司、五大湖可口可樂分銷有限責任公司、可口可樂西南飲料有限責任公司、新英格蘭北部可口可樂裝瓶公司、太古控股公司(美國)、Liberty可口可樂公司。可口可樂İçecek和其他一些TCCC網絡灌裝商、朝日軟飲料有限公司、沃爾瑪公司(包括山姆俱樂部)、Costco批發公司和亞馬遜公司。任何大客户減少從我們購買的金額或停止銷售我們的產品的決定都可能對我們的財務狀況和綜合經營業績產生重大負面影響。

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，可口可樂聯合公司的淨銷售額分別約佔12%、13%和13%。

在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，雷耶斯可口可樂瓶裝公司分別佔我們淨銷售額的11%、11%和12%。

在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的幾年裏，可口可樂歐洲合作伙伴約佔我們淨銷售額的10%。

季節性

即飲飲料的銷售有一定的季節性，第二和第三個日曆季度的銷售量最高。我們認為飲料業的銷售量受到天氣狀況的影響。然而，與傳統飲料相比，能量飲料類別似乎沒有那麼季節性。季度波動也可能受到其他因素的影響，包括新產品的推出，新市場的打開，特別是在國際上，那裏的温度波動可能更明顯，新瓶裝商和分銷商的增加，我們成品銷售組合的變化，以及廣告和促銷費用的增加或減少。然而，新冠肺炎疫情可能會對消費者行為產生影響，可能會導致我們業務的季節性波動出現暫時變化。

知識產權

我們目前在全球不同的國家有超過14,200個註冊商標和待處理的申請，我們還在不斷地申請新的商標。我們認為我們的商標、服務標誌、版權、域名、商業外觀和其他知識產權對我們的業務非常重要。我們認為Monster®，Monster Energy®，®、Monster Energy Ultra®、Monster Dragon Tea®、Release the Beast！®、Mutant®、Monster Rehab®、Java Monster®、Muscle Monster®、Punch Monster®、Juice Monster®Hydro®(風格化)，Monster Water Sports Super Fuel®，Monster Super Fuel®，Espresso Monster®，Monster Maxx®，Reign Total Body Fuel®，Reign Inferno®，BU®，Nalu®，NOS®，Full Throttle®，Burn®，Master®，Ultra Energy®，Play®和Power Play®(風格化)，Relentless®，Predator®，Fury®，Live+®和BPM®將成為我們的核心商標我們還永久擁有某些Monster Energy®品牌能量飲料最重要口味的知識產權。

我們註冊了Monster®，Monster Energy®，、Monster Energy Ultra®、Release the Beast！®、Mutant®、Monster Rehab®、Java Monster®、Muscle Monster®、Punch Monster®、Juice Monster®、M Hydro®、Espresso Monster®、Monster Maxx®、BU®、Nalu®、Burn®、Master®、Play®、Power Play®(風格化)、Relentless®、Ultra Energy®、BPM®、Predator®、F

我們通過向美國專利商標局和世界其他國家的政府機構申請註冊和註冊我們的商標來保護我們的商標，特別是在我們產品分銷和銷售的地方。我們主張我們產品包裝和營銷材料上出現的聲明、圖形和內容的版權所有權。*我們積極追查尋求從未經授權使用我們的商標和版權中獲利的個人和/或實體，包括但不限於批發商、街頭小販、零售商、在線拍賣網站賣家和網站運營商。除了對這些個人和實體提起民事訴訟外，我們還在適當的情況下與執法官員合作。

根據管轄範圍的不同，只要商標在使用中和/或其註冊得到適當維護，並且沒有被發現成為通用商標，它們就是有效的。*只要商標仍在使用，商標註冊一般都可以續展。

我們還通過反對衝突商標的註冊並在必要時提起訴訟來執行和保護我們的商標權，使其不受第三方侵犯或貶低我們商標的影響。

政府監管

我們的許多產品在美國的生產、分銷和銷售均受各種美國聯邦、州和地方法規的約束，這些法規包括但不限於：“聯邦食品、藥品和化粧品法”(“FD&C法”)；“職業安全和健康法”以及管理工作場所健康和安全的各種州法律法規；各種環境法規；1986年的“安全飲用水和有毒物質執行法”(“加州65號提案”)以及其他一些適用於生產、運輸、銷售、安全、廣告的聯邦、州和地方法規和法規。在美國以外，我們許多產品的生產、分銷和銷售也受到眾多法律法規的約束。

我們未來還可能受到其他現有的、擬議的和潛在的未來法規或監管行動的影響，包括下文所述的法規或監管行動，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營業績產生不利影響。有關更多信息，請參閲下面的“第一部分，第1A項-風險因素-政府法規的變化，或不遵守現有法規，可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響”。

此外，美國和其他國家可能會針對下面討論的每個主題領域在聯邦、州、市和超國家層面引入立法。*公共衞生官員和健康倡導者越來越關注與肥胖相關的公共健康後果，特別是當它影響兒童時，他們正在尋求立法改革，以減少含糖飲料的消費。正如下面討論的那樣，人們也越來越關注飲料中的咖啡因含量，我們看到能量飲料中的其他成分也受到了一些關注。

產品配方、標籤和廣告。在全球範圍內，我們遵守許多適用於我們產品的配方、標籤和廣告的規定。在加利福尼亞州，我們受到加州第65號提案的約束，這項法律規定，在讓加州消費者接觸任何產品之前，必須提供特定的警告，而該產品含有被加州列為致癌或生殖毒性的物質的最低限量。加州65號提案不要求警告，如果產品製造商能夠證明，所涉產品的使用使消費者暴露於低於該臨界量的列出物質的日均數量，該臨界量是由適用法規中規定的科學標準或通過州政府可能設立的“安全港”臨界值確定的，或者該物質是自然發生的，或者受另一種適用的例外情況的約束。如果我們被要求在我們的任何產品上加上警告標籤，或在我們產品的某些銷售地點放置警告，我們將很難預測這樣的警告是否會對我們產品在該等地點或其他地方的銷售產生不利影響，或在多大程度上會對我們的產品在該等地點或其他地方的銷售造成不利影響。

此外，2016年5月，美國食品和藥物管理局(FDA)修訂了關於食品和飲料產品的服務大小信息和營養標籤的規定，包括一項披露此類產品中添加糖含量的新要求。這些變化於2020年1月1日生效，儘管美國食品和藥物管理局宣佈，由於在滿足這些要求方面存在挑戰，特別是在新冠肺炎大流行期間，它不會專注於執法。此外，2018年12月，美國農業部頒佈了相關規定，要求在2022年1月1日之前，某些生物工程食品的標籤上必須披露該食品是生物工程食品。我們可能會因更改現有包裝材料以符合這些和其他新規定而產生鉅額成本。此外，這些新規定可能會影響、減少和/或以其他方式影響消費者購買和消費我們的產品。

此外，舊金山市頒佈了一項法令，要求在某些含糖飲料的廣告上貼上健康警告，儘管由於一場挑戰該法令的訴訟，執法工作已經推遲。2019年1月，開庭審理的美國第九巡迴上訴法院(U.S.Court of Appeals for the第九Circuit)發佈了一項初步禁令，阻止該法令的執行，得出的結論是，根據案情，第一修正案對該法令的挑戰很可能會成功。*2020年2月，舊金山監事會通過立法修訂該條例。原告修改了訴狀，加利福尼亞州北區對這項修訂後的立法的訴訟仍在繼續。

2012年7月，我們收到紐約州總檢察長的傳票，涉及一項與Monster Energy®品牌能量飲料的廣告、營銷、促銷、配料、使用和銷售有關的調查。我們無法預測這次調查的結果，以及它可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生什麼影響(如果有的話)。

其他國家，例如海灣合作委員會成員國、哥倫比亞、巴西、多米尼加共和國和墨西哥，以及中華人民共和國，也在考慮或已經頒佈了新的標籤要求，這可能需要我們修改我們的標籤和警告聲明。英國政府亦建議，在英國脱離歐盟(下稱“脱歐”)後，可能會檢討食物標籤法例。

能量飲料產品的年齡和其他限制。在美國某些州、縣、市和/或某些外國，已經提出和/或頒佈了限制或限制向未成年人和/或指定年齡以下的人銷售和/或廣告功能飲料，和/或限制功能飲料的銷售場所，和/或限制使用營養補充援助計劃(以前稱為食品券)購買功能飲料的提案。例如，在美國，已經提出了一些法案，試圖對能量飲料的銷售施加年齡限制

在南卡羅來納州和康涅狄格州的立法機構。例如，在美國以外，拉脱維亞、立陶宛和土耳其禁止向18歲以下的人銷售能量飲料；加拿大禁止向12歲及以下兒童推銷能量飲料；拉脱維亞和蘇格蘭禁止在教育機構銷售能量飲料；土耳其禁止在體育館、學校或醫院等“集體消費區”銷售或做廣告。智利、哥倫比亞和巴西等拉美國家正在考慮對能量飲料的年齡和其他銷售限制，英國、羅馬尼亞和保加利亞等其他國家也是如此。

能量飲料消費税。美國國會、一些州立法機構和一些地方政府已經提出了對含糖飲料徵收消費税的立法，含糖飲料的消費税一般在每盎司0.01美元到0.02美元之間。加利福尼亞州伯克利成為第一個通過這項措施的司法管轄區，對包括能量飲料在內的某些含糖飲料徵收每盎司0.01美元的一般税，於2015年1月1日生效。美國其他司法管轄區(包括加利福尼亞州的奧爾巴尼、奧克蘭和舊金山；科羅拉多州的博爾德；賓夕法尼亞州的費城和華盛頓州的西雅圖)也通過了類似的措施，其中一些措施在訴訟中受到了挑戰。對我們的產品徵收這樣的税會增加我們某些產品的成本，或者在某種程度上直接向消費者徵收，使我們的某些產品更難負擔得起。在我們做生意的某些外國國家，如法國、英國、愛爾蘭、南非和墨西哥，已對含糖飲料徵收消費税。波蘭最近對添加糖的飲料徵税，特別針對含有咖啡因和牛磺酸的飲料。包括多米尼加共和國在內的其他國家也在考慮採取類似措施。此外，一些司法管轄區已經提出立法，專門對功能飲料徵收消費税。例如，科威特正在考慮一項對功能飲料徵收消費税的提案。這種有針對性的立法在其他國家已經通過。例如，在2020年1月1日，, 墨西哥消費税改革生效，擴大了受此税影響的“能量飲料”的定義，包括含有任何數量的咖啡因的產品(之前的版本要求每100毫米含咖啡因的門檻為20毫克)，以及“牛磺酸、葡萄糖醛酸內酯或硫胺素和/或任何其他產生類似刺激作用的物質”。匈牙利已經開徵了消費税，我們的產品也要繳納消費税。巴林、沙特阿拉伯和阿聯酋從2017年開始對能量飲料徵收100%的選擇性税，卡塔爾和阿曼從2019年開始徵收這項税，有跡象表明科威特可能會頒佈類似的措施。

咖啡因含量的限制。有人提議立法限制飲料(包括能量飲料)中咖啡因的含量。我們做生意的一些司法管轄區在飲料中規定了有限的咖啡因含量。例如，在加拿大，每個單份容器的咖啡因最高含量不能超過180毫克，如果是多份容器，則每份咖啡因的最高含量不能超過500毫升。我們調整了在加拿大銷售的某些Monster Energy®產品的咖啡因含量，以滿足這些法規的要求，儘管我們的大多數產品沒有受到影響。在歐洲，咖啡因限制的例子包括荷蘭，那裏的咖啡因限量為35毫克/100毫升，挪威從2020年1月1日起(視過渡期而定)引入了32毫克/100毫升的限量。在其他司法管轄區，包括土耳其、印度、巴基斯坦旁遮普地區、埃及和海灣合作委員會成員國，也實施或提議了對咖啡因與其他成分或特定產品部門(如功能飲料/運動飲料)組合咖啡因的限制或限制。這樣的限制可能需要對我們的某些產品進行重新配製。然而，我們可能無法在所有采用類似立法的司法管轄區令人滿意地重新制定我們的產品。

對容器大小的限制。我們的產品包裝有各種不同的包裝類型和尺寸，包括Monster Energy®品牌的某些能量飲料，大於16液盎司的鋁罐。一些司法管轄區，例如哥倫比亞、哥斯達黎加、埃及和多米尼加共和國，正在考慮對能量飲料和其他飲料的容器大小進行限制，這可能需要我們改變在這些國家銷售的產品的大小。其他國家，如英國，已經考慮並拒絕了擬議的罐頭大小限制，儘管這些市場對重新考慮這些和其他類似的提議持開放態度。

遵守環境法律

我們在美國的設施受聯邦、州和地方環境法律法規的約束。我們在其他國家的業務受到類似的聯邦、州、地方和超國家法律法規的約束，這些法律法規可能適用於這些國家。遵守這些規定對我們的資本支出、淨收入或競爭地位沒有任何實質性的不利影響，我們也不會預期這種遵守會對我們的資本支出、淨收入或競爭地位產生任何實質性的不利影響。

集裝箱押金。各個城市、州和外國都要求對某些不可再灌裝的飲料容器收取押金。這些措施施加的確切要求因司法管轄區而異。美國某些州、縣、直轄市和某些外國已經並可能在未來引入其他押金、回收或產品管理建議。

在加利福尼亞州，我們被要求從客户那裏收集贖回價值，並根據售出的某些碳酸和非碳酸產品的罐頭和瓶子數量，將這些贖回價值匯入加利福尼亞州資源回收和回收部。在銷售我們產品的某些其他州和國家，我們也被要求向我們的客户收取押金，並根據在這些州銷售的某些碳酸和非碳酸產品的罐頭和瓶子數量，將這些押金匯到各自的司法管轄區。

人力資本資源

截至2020年12月31日，我們在66個國家和地區擁有員工，全球員工總數為3666人。這些員工包括在北美的2535名員工、在拉丁美洲的228名員工、在亞太地區的217名員工以及在歐洲、中東和非洲(“EMEA”)的686名員工。我們的大部分員工是全職員工(3013名員工)，其餘653名員工從事兼職工作。在我們的3666名員工中，我們在公司和運營能力(包括行政、人力資源、法律、信息技術、運營、設施、倉庫、產品開發、監管和會計)方面僱傭了1185人，在銷售和營銷能力方面僱傭了2481人。

2020年，我們成立了平等、多樣性和包容性(EDI)領導力諮詢小組，由來自全公司的領導人組成，旨在為我們的多樣性和包容性努力提供洞察力，並協助將EDI計劃與我們的整體戰略和業務目標相結合。我們為我們的員工提供培訓，包括騷擾、歧視和無意識的偏見。他説：

我們通過各種培訓和發展計劃為員工提供支持。我們有一箇中層管理者發展計劃，在這個計劃中，參與者學習領導技能，與同行和高級管理人員建立網絡，並處理關鍵的舉措。我們還有一個與第三方合作的領導力發展平臺，供高級領導者獲得商業戰略和創新方面的大學學位證書，以及完成餐飲高管課程，以及一個專注於商業敏鋭性、專業發展和技術能力的電子學習平臺。

我們提供旨在吸引和留住人才的薪酬方案，同時保持與市場薪酬調查的一致性。我們有多個短期激勵計劃，側重於激勵和留住整個組織的人才，並通過股權和/或績效現金獎勵向員工提供長期激勵計劃。我們目前承保的保險費包括醫療、牙科、視力、人壽、意外死亡和肢解、短期和長期殘疾，以及覆蓋全職員工的僱員援助計劃(EAP)，並分擔包括醫療、牙科和視力保險在內的合格受撫養人的保險費費用。我們還為全職員工提供幾項自願福利，包括補充人壽保險、終身人壽保險、意外保險、危重保險、靈活消費賬户、旅行保險、預付法律、健康獎勵計劃、身份盜竊援助和退休儲蓄賬户。

可用的信息

作為一家上市公司，我們必須向美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)提交10-K表格的年度報告、10-Q表格的季度報告、8-K表格的當前報告、附表14A的委託書以及其他信息(包括任何修訂)。*您可以在SEC的網站上找到公司的SEC備案文件，該網站包含報告、委託書和信息聲明，以及其他有關以電子方式向SEC提交文件的發行人的信息，網址為Http://www.sec.gov.

我們的互聯網地址是Www.monsterbevcorp.com。*我們網站上包含的信息不是本文件或我們提交給SEC的任何其他文件的一部分，也不包含在其中。我們向美國證券交易委員會提交的文件(包括任何修訂)將在以下網址免費提供：Www.monsterbevcorp.com，在我們以電子方式向證券交易委員會提交或向證券交易委員會提供該等材料後，在合理可行的情況下儘快採取行動。此外，您可以通過以下地址或電話向我們免費索取這些文件(不包括證物)的副本：

怪獸飲料公司

1條怪獸之路

加利福尼亞州科羅納，郵編：92879

(951) 739-6200

(800) 426-7367

項目1A.風險因素：風險因素。

除了本年度報告Form 10-K中的其他信息，包括管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析，以及合併財務報表和相關附註，您還應仔細考慮以下風險。如果下列任何風險實際發生或繼續發生，我們的業務、聲譽、財務狀況和/或經營業績可能會受到重大不利影響。下面總結的風險因素並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、聲譽、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。

風險因素摘要

以下是可能對我們的業務、聲譽、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響的主要風險的摘要。您應該閲讀此摘要以及下面包含的每個風險的更詳細説明。

運營和行業風險

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新冠肺炎疫情已經並將繼續對我們的業務和運營產生一定影響。這些影響可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響或其他影響。

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公司和TCCC有廣泛的商業安排，因此，公司未來的業績在很大程度上取決於它與TCCC關係的成功。

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我們組織文件中的條款和內部人的控制可能會阻止控制權的變化，即使這樣的變化對其他股東有利。

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我們依靠灌裝商和其他合同包裝商來生產我們的產品。如果我們不能與我們的灌裝商和合同包裝商保持良好的關係，和/或他們生產我們產品的能力受到限制或無法獲得，我們的業務可能會受到影響。

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我們依靠灌裝商和經銷商來分銷我們的產品。如果我們不能與現有的灌裝商和分銷商保持良好的關係，和/或確保這些灌裝商和分銷商的安全，我們的業務可能會受到影響。

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我們幾乎所有的收入都來自功能飲料，功能飲料類別的競爭壓力可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。

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對我們能量飲料產品的批評和/或對能量飲料的批評或負面看法，可能會對我們產生負面影響。

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飲料行業日益激烈的競爭和不斷變化的零售格局可能會損害我們的業務。

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我們不能成功創新並提供新的尖端產品，可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。

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消費者產品和購物偏好的變化可能會減少對我們某些產品的需求。

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我們在美國以外的不斷擴張使我們在國際市場上面臨不確定的條件和其他風險。

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如果我們不能轉嫁原材料成本的增加，包括鋁罐和/或配料和/或燃料和/或共包裝的成本，這種不能轉嫁可能會損害我們的業務，並導致更高的成本基礎。原材料(包括鋁罐和/或配料和/或燃料和/或共包裝成本)的短缺可能會對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。

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我們未能準確估計對產品的需求或維持足夠的庫存水平，可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。

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包裝用品的成本不時會受到價格上漲的影響，我們可能無法將增加的全部或部分成本轉嫁給我們的客户。

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全球性或地區性災難性事件可能會影響我們的運營，影響我們發展業務的能力。

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氣候變化和自然災害可能會對我們的業務產生負面影響。

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如果我們不能保留高級管理層的全職服務，在我們找到合適的替代者之前，可能會對我們的運營和/或我們的運營業績產生不利影響。

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負面宣傳(無論是否正當)可能會損害我們的品牌形象和公司聲譽，並可能導致我們的業務受損。

政府管制與訴訟風險

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政府法規的改變，或不遵守現有法規，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

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我們無法預測總檢察長、其他政府機構和/或準政府機構可能對我們的能量飲料產品的生產、廣告、營銷、促銷、標籤、配料、使用和/或銷售進行的調查和/或行動的影響。

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有關我們產品的訴訟，以及相關的不利媒體關注，可能使我們承擔重大責任，減少對我們產品的需求，從而對我們的財務業績產生負面影響。

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如果我們遇到重大產品召回，我們的業務可能遭受重大損失，這種召回可能會損害我們的品牌形象和企業聲譽，也可能導致重大損失。

知識產權、信息技術和數據隱私風險

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我們的知識產權對我們的成功至關重要，失去這些權利可能會對我們的業務造成實質性的不利影響。

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我們必須不斷維護、保護和/或升級我們的信息技術系統，包括保護我們免受內外網絡安全威脅。

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如果我們不遵守數據隱私和個人數據保護法律，我們可能會受到負面宣傳、政府執法行動和/或私人訴訟，這可能會對我們的業務和運營業績產生負面影響。

金融風險

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我們有效税率的波動可能會對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。

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如果我們的商譽或無形資產受損，我們將來可能會被要求記入一筆重大的收益費用。

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外幣匯率的波動可能會對我們的經營業績產生不利影響。

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會計準則或慣例和/或税收方面的潛在變化可能會對我們的財務業績產生不利影響。

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如果我們不能在合併的基礎上保持有效的披露控制和程序以及對財務報告的內部控制，我們的股價和投資者對公司的信心可能會受到重大和不利的影響。

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在我們開展業務的任何主要國家，金融市場的不確定性以及一般經濟或政治條件的其他不利變化可能會對我們的行業、業務和經營業績產生不利影響。

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我們的一家或多家交易對手金融機構違約或倒閉可能導致我們遭受重大損失。

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股票價格的波動可能會限制出售機會。

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我們的投資是有風險的，這些風險可能會造成損失，並影響這些投資的流動性。

運營和行業風險

新冠肺炎疫情已經並將繼續對我們的業務和運營產生一定的影響，這些影響可能會對我們的業務和運營業績產生實質性的不利影響或其他影響。

當前的新冠肺炎疫情已經並將繼續在世界各地構成重大的公共衞生和經濟挑戰，並正在影響我們的員工、社區和業務運營，以及全球經濟和金融市場。新冠肺炎大流行對人類和經濟造成的後果，以及政府、企業(包括公司和我們的供應商、裝瓶商/分銷商、聯合包裝商和其他服務提供商)和廣大公眾為控制新冠肺炎大流行而採取或可能採取的措施，已經並將直接或間接地影響我們的業務和經營結果，包括但不限於以下內容：

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我們在世界各地許多受新冠肺炎疫情影響的市場上的產品銷量都出現了下降，主要是在2020年第二季度初。雖然隨着新冠肺炎感染率的下降或穩定，許多司法管轄區因最初的新冠肺炎疫情而實施的一些限制已經解除或放鬆，但新冠肺炎大流行在一些市場的捲土重來減緩或逆轉了重新開放的進程，市場正在經歷不同階段的限制和在不同時間重新開放。然而，我們最近看到新冠肺炎大流行在北半球死灰復燃，而南半球的病例繼續上升。因此，一些國家，特別是歐洲、中東和非洲地區，重新實施了封鎖和其他限制，這可能會進一步影響客户需求。如果新冠肺炎大流行和相關的不利經濟條件繼續加劇，對我們的銷售，包括我們的新產品創新發布的負面影響可能會持續很長時間，可能會變得更加嚴重。

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由於新冠肺炎大流行導致的經濟狀況惡化以及許多主要市場持續的財務不確定性，例如失業率上升和持續時間延長、人均收入和可支配收入水平下降、消費者信心下降，或者經濟放緩或衰退，都可能影響消費者購買力和消費者購買我們產品的能力，從而減少對我們產品的需求。此外，消費者對感染新冠肺炎風險的擔憂也可能減少對我們產品的需求。

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新冠肺炎疫情導致銷售我們產品的內部零售商和其他機構關閉，並繼續受到限制，這對我們的銷售和運營結果產生了不利影響，並可能繼續產生不利影響。

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我們的廣告、營銷、促銷、贊助和代言活動已經並將繼續受到此類活動機會減少的幹擾，原因是採取了措施限制新冠肺炎疫情的蔓延，體育賽事、音樂會和其他活動的取消或容量減少可能會導致對我們產品的需求減少。我們的產品抽樣計劃是我們發展品牌知名度戰略的一部分，已經並將繼續受到新冠肺炎大流行的幹擾。如果我們不能成功適應新冠肺炎疫情帶來的廣告、營銷、促銷、贊助和代言機會的變化，我們的銷售、市場份額、銷量增長和整體財務業績可能會受到負面影響。

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我們的創新活動，包括我們在某些市場推出新產品的能力，已經受到新冠肺炎疫情的延遲和/或不利影響。如果這類創新活動中斷，我們繼續推遲新產品的發佈和/或我們無法確保此類新產品的足夠分銷水平，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。

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由於新冠肺炎疫情的影響，我們的一些供應商、灌裝商/分銷商和聯合包裝商可能會遇到工廠關閉、生產放緩和運營中斷的情況。這可能會導致我們的運營中斷。

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我們可能會遇到某些原材料接收延誤的情況，原因包括港口當局提出的額外安全要求、港口關閉或擁堵、商業運輸減少、邊境限制和運力限制等。

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由於家庭飲料消費的需求增加，鋁罐供應仍然緊張，這可能會對我們的銷售和/或運營業績造成不利影響或限制。他説：

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我們依賴與第三方的關係來實現雲數據存儲和其他信息技術服務，以實現某些功能或提供支持我們運營的服務。這些第三方受到與新冠肺炎疫情相關的風險和不確定性的影響，可能會干擾他們及時按照商定的條款履行各自對我們的承諾和責任的能力。

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由於新冠肺炎大流行，包括相關的政府措施、限制、指令和指導，我們要求我們的大多數辦公室員工遠程工作。在我們的遠程工作策略保持不變的情況下，我們可能會遇到工作效率下降和業務日常中斷的情況。如果我們的遠程工作員工不採取適當的措施來減輕信息技術相關中斷對我們的技術和運營帶來的潛在風險，我們可能會面臨網絡安全威脅。我們的第三方服務提供商的員工正在遠程工作，我們可能會與他們共享數據，他們也面臨着類似的網絡安全風險。

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美國聯邦、州和/或市政府以及某些外國司法管轄區的政府當局可能會增加或徵收新的所得税、間接税或其他税，或者修改對現有税收規章制度的解釋，作為為刺激計劃的成本融資的手段，或者可能採取其他措施來保護人口和經濟免受新冠肺炎大流行的影響。直接和間接税率的增加可能會影響我們的淨收入，而消費税的增加可能會影響我們產品的負擔能力，並減少我們的銷售額。

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我們可能需要記錄有關商譽或無形資產的重大減值費用，這些資產的公允價值可能會受到新冠肺炎疫情的負面影響。

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新冠肺炎疫情的持續財務影響可能會導致與我們有業務往來的一家或多家金融機構倒閉或違約，或者破產或申請破產，這可能導致我們遭受重大損失，並對我們的運營結果和財務狀況產生負面影響。

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由於新冠肺炎疫情，我們已經或可能採取的行動，或已經或可能做出的決定，可能會導致負面宣傳，公司成為訴訟索賠和/或法律程序的一方，這可能會消耗大量財務和管理資源，導致對我們產品的需求減少，並損害我們的聲譽。

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新冠肺炎疫情造成中斷後恢復正常業務運營可能會因新冠肺炎疫情對我們的供應商、灌裝商/分銷商、協包裝商、承包商、業務合作伙伴和/或其他服務提供商的揮之不去的影響而延遲或受到限制。

新冠肺炎疫情的任何負面影響，包括上述影響，單獨或與其他因素結合使用，都可能對我們的業務、聲譽、經營業績和/或財務狀況產生實質性的不利影響。任何這些負面影響，單獨或與其他負面影響一起，都可能加劇本文討論的許多風險因素，其中任何一個因素都可能對我們的業務、聲譽、經營業績和/或財務狀況產生重大影響。

公司和TCCC有廣泛的商業安排，因此，公司未來的業績在很大程度上取決於它與TCCC關係的成功。

我們已經將所有第三方在美國分銷本公司產品的權利轉讓給了TCCC分銷網絡的成員，該網絡主要由獨立的灌裝商/分銷商組成。此外，除了少數幾個國家外，TCCC是我們在全球範圍內首選的分銷合作伙伴，TCCC網絡的成員在全球範圍內分銷我們的產品，包括非洲、亞洲、加拿大、中南美洲、歐洲、墨西哥和中東。隨着我們進行國際擴張，我們預計TCCC的分銷網絡將繼續成為我們在全球的首選分銷合作伙伴。因此，我們減少了分銷商的多元化，現在依賴TCCC的國內和國際分銷平臺。

TCCC在該公司擁有大量股權投資。本公司、TCCC及若干聯屬公司均為各種協議的訂約方，根據這些協議，TCCC及若干聯屬公司已同意(除某些例外情況外)在與TCCC的適用分銷協調協議終止前，不在某些地區進行能量飲料類別的競爭。公司與TCCC分銷商的經銷協議還規定，除某些例外情況外，適用的分銷商不得經銷競爭性能量飲料產品。

雖然我們相信這些協議激勵TCCC採取措施，確保我們的產品在TCCC分銷系統中得到適當的關注，但對於此類協議中的條款的解釋已經出現並可能在未來出現分歧。此外，TCCC並不控制其分銷系統的所有成員，其中許多是獨立公司，它們自己做出的商業決定可能並不總是與TCCC的利益一致。

我們組織文件中的條款和內部人的控制可能會阻止控制權的變化，即使這樣的變化對其他股東有利。

我們的組織文件可能會限制控制權的更改。此外，截至2021年2月19日，薩克斯先生和施洛斯伯格先生可能被視為實益擁有和/或行使對我們已發行普通股約10%的投票權。截至2021年2月19日，TCCC擁有我們約19%的普通股。TCCC還提名了一名董事進入公司董事會。因此，薩克斯先生、施洛斯伯格先生和TCCC可以對提交給我們股東投票表決的事項行使重大控制權，包括選舉董事、修改組織文件和反對收購企圖等特殊交易，即使這樣的行動可能對其他普通股股東有利。

特別是，TCCC的所有權可能會對該公司進行控制權變更交易的能力產生影響。TCCC有義務在一段時間內就控制權變更建議，按與TCCC非TCCC擁有的所有普通股相同的比例投票表決其持有的本公司所有普通股超過已發行普通股的20%。然而，如果TCCC反對這樣的控制權變更交易，競購者將被要求獲得非TCCC擁有的公司普通股62.5%的持有者的支持(假設TCCC將其所有權增加到公司普通股的20%)，以實現對控制權變更交易的多數公司流通股的投票。此外，如果公司董事會未來尋求出售公司，TCCC將擁有投標優勢，因為TCCC屆時將不需要為其擁有的股份支付控制溢價。TCCC和本公司還將獲準在公司控制權變更後終止TCCC與本公司的分銷協調協議。在這種情況下，如果TCCC在涉及某些TCCC競爭對手的公司控制權變更後終止分銷協調協議，或者如果公司因涉及任何第三方的控制權變更而終止，TCCC將獲得終止費。

TCCC的利益可能與公司其他股東的利益不同或與之衝突，因此，TCCC的影響力可能會導致潛在行動或交易的延遲或阻止。此外，如果TCCC出售其大部分股份，或由於人們認為可能發生此類出售，TCCC對本公司已發行普通股的大量已發行普通股的所有權可能會導致本公司普通股的交易價格面臨下行壓力。

我們在2016年收購了AFF，為我們大部分Monster Energy®品牌能量飲料帶來了我們的主要香精供應商。然而，我們也從其他獨立的香精供應商那裏採購香精。我們不經營自己的製成品製造設施，而是將製成品的製造外包給瓶裝廠和其他合同包裝商。因此，在中斷和/或延誤的情況下，我們可能無法以商業合理的價格和/或在合理的短時間內採購替代包裝設施。此外，我們國內和國際市場的替代包裝設施有限，有足夠的能力和/或適合我們許多產品的設備。例如，近年來，我們的Java Monster®和Muscle Monster®產品線的銷售受到了與我們的某些聯合包裝商的生產和維護問題導致的產能限制的不利影響。雖然生產中斷對我們的收入沒有重大影響，但我們任何產品生產的長期中斷或延遲都可能對我們來自這類產品的收入產生重大不利影響，因為美國和海外可能無法以商業合理的費率和/或成本和/或在合理的短時間內(如果有的話)為此類產品提供具有足夠長期產能的替代聯合包裝設施。此外，最近還出現了聯合包裝商的整合。*如果我們不能與最大的聯合包裝商保持良好的關係，或者如果我們的聯合包裝成本增加，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

我們的許多灌裝商/分銷商都隸屬於、生產和/或分銷其他碳酸飲料、非碳酸飲料和其他飲料產品(酒精和非酒精)。在許多情況下，這類產品直接與我們的產品競爭。

瓶裝商/分銷商、購買集團、便利店、食品雜貨連鎖店、大眾銷售商、專業連鎖店、俱樂部商店、電子商務零售商、電子商務網站和其他客户單方面決定在任何時候停止攜帶他們攜帶的所有或任何我們的產品，限制他們攜帶的我們產品的範圍，對我們產品的銷售施加限制和/或減少我們產品的銷售資源，這可能會導致我們的業務受到影響。此外，我們的灌裝商/分銷商與他們的客户或購買集團之間可能發生的貿易糾紛可能會導致公司的某些產品暫時或以其他方式退市。裝瓶商/分銷商的整合也可能對我們的業務產生影響。

TCCC北美裝瓶商、可口可樂歐洲合作伙伴、希臘可口可樂、可口可樂FEMSA、可口可樂阿馬蒂爾、太古可口可樂(中國)、中糧可口可樂、可口可樂飲料非洲和可口可樂İçecek是我們產品的主要國內和國際分銷商。因此，如果我們不能與這些分銷商保持良好的關係，或者他們沒有有效地專注於營銷、推廣、銷售和分銷我們的產品，我們的產品的銷售可能會受到不利影響。隨着TCCC在更多地區營銷可口可樂能源，我們可能會在保持分銷商的注意力、市場份額或在這些地區的能量飲料類別中的地位方面遇到困難，灌裝商/分銷商可能會減少他們攜帶的SKU數量或對分銷新產品SKU施加限制，這可能會對我們的業務和運營業績產生不利影響。

我們的主要國內和國際分銷商或任何其他大客户決定減少從我們購買的數量或停止銷售我們的產品，可能會對我們的財務狀況和綜合經營結果產生重大不利影響。

我們經銷商的營銷努力對我們的成功很重要。如果我們的品牌對現有的灌裝商和分銷商吸引力下降，如果我們不能吸引更多的灌裝商和分銷商，和/或我們的灌裝商/分銷商不能有效地營銷、推廣和分銷我們的產品，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

由於現有或新的瓶裝商/分銷商的終止和/或破產導致的分銷渠道中斷和/或銷售額下降，可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。

我們幾乎所有的收入都來自功能飲料，功能飲料類別的競爭壓力可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。

我們的重點是功能飲料類別，我們的業務很容易受到影響功能飲料類別和業務的不利變化的影響，這些變化可能會對我們的業務和我們普通股的交易價格產生不利影響。

我們幾乎所有的銷售都來自我們的能量飲料，包括Monster Energy®品牌能量飲料、Reign Total Body Fuel®能量飲料和我們的Strategic Brands能量飲料(包括我們負擔得起的品牌能量飲料，主要是Predator®)。我們Monster Energy®品牌和其他功能飲料銷售額的任何下降都可能對我們未來的收入和淨收入產生重大不利影響。從歷史上看，我們經歷了來自能量飲料類別和能量飲料類別的新進入者的激烈競爭。*有關此類競爭的討論，請參閲“第一部分，項目1-商務-競爭”。

越來越多的競爭產品和有限的貨架空間，包括飲料冷卻器，在零售店可能會對我們獲得或保持市場銷售份額的能力產生不利影響。此外，我們的競爭對手的某些行為，包括未經證實和/或誤導性的聲明、虛假廣告聲明和對我們業務的侵權幹預，以及競爭對手銷售品牌錯誤的產品，都可能影響我們的銷售。功能飲料類別的競爭壓力可能會影響我們的收入，導致價格侵蝕和/或市場份額下降，任何這些都可能對我們的業務和運營業績產生實質性的不利影響。

對我們能量飲料產品的批評和/或對能量飲料的批評或負面看法，可能會對我們產生負面影響。

關於咖啡因、能量飲料或能量飲料中其他成分對健康影響的不利報道，或對我們產品或能量飲料中咖啡因含量和/或任何其他成分的批評或負面宣傳，包括產品安全方面的擔憂，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。近年來發表了批評能量飲料中咖啡因含量和/或其他成分的文章和/或表明能量飲料對健康有一定風險的文章。我們認為，美國功能飲料市場的整體增長可能受到了持續不斷的負面宣傳和評論的負面影響，這些負面宣傳和評論繼續出現在媒體上，質疑功能飲料的安全性，建議限制其成分(包括咖啡因)和/或其含量，和/或對消費者施加最低年齡限制。2018年初，英國的某些零售商宣佈引入自願零售商措施，防止向16歲以下的個人銷售能量飲料。如果批評咖啡因和/或能量飲料的報告、研究或文章繼續發表或未來繼續發表，或者採取額外的自願措施，可能會對我們的產品需求產生不利影響。我們有能力滿足任何功能飲料指南範本中規定的所有標準，包括但不限於我們所屬的美國飲料協會和/或任何國際飲料協會採用的標準，以及我們未能滿足這些指南對我們的業務、財務狀況和運營結果的影響。

飲料行業日益激烈的競爭和不斷變化的零售格局可能會損害我們的業務。

飲料業競爭激烈。競爭的主要領域是定價、包裝、新產品的開發、口味、產品定位以及促銷和營銷策略。我們的產品與數量相對較多的製造商生產的各種飲料競爭，其中一些製造商擁有比我們大得多的財務、營銷和分銷資源。

影響我們成功競爭能力的重要因素包括我們產品的功效、味道和風味、貿易和消費者促銷、快速有效地開發新的和獨特的尖端產品、有吸引力的不同包裝、品牌產品廣告和定價。我們體育營銷、社交媒體和其他一般營銷活動的成功可能會影響我們的業務、財務狀況和運營結果。我們的產品與所有液體茶點競爭，在某些情況下還與規模更大、資金更雄厚的競爭對手的產品競爭，包括眾多國內和國際知名生產商的產品，如TCCC、百事可樂、紅牛股份有限公司和KDP。我們還與規模較小或主要是全國性或地方性運營的公司競爭。我們的產品還與自有品牌競爭，如雜貨店連鎖店、便利店連鎖店和俱樂部商店提供的品牌。

通過電子商務零售商、電子商務網站、移動商務應用和訂閲服務實現的銷售額快速增長，以及實體零售業務的關閉，特別是在新冠肺炎大流行期間，而且可能在之後，可能會導致從實體零售業務轉向數字渠道，並減少衝動購買。隨着我們建立電子商務能力，我們可能無法與現有的和新的電子商務零售商發展和保持成功的關係，而不會經歷我們與運營實體零售渠道的主要客户的關係惡化。如果我們不能有利可圖地擴大自己的電子商務能力，和/或如果電子商務零售商從傳統零售商手中奪走了大量市場份額，我們的業務可能會受到不利影響。此外，消費者使用數字技術實時比較價格的能力給我們帶來了額外的壓力，要求我們保持有競爭力的價格。汽油連鎖店的銷售也可能受到燃油效率提高和消費者對電動或替代燃料動力汽車偏好增加的影響，這可能導致消費者前往加油站的次數減少，消費者在便利型汽油零售商的購買量也會相應減少。如果我們不能成功地適應快速變化的零售業格局，我們的銷售額份額、銷量增長和整體財務業績可能會受到負面影響。

由於飲料業的競爭，我們不能保證在保持我們目前的收入、市場份額或在飲料業的地位方面不會遇到困難。如果我們的收入下降，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。

我們不能成功創新並提供新的尖端產品，可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。

我們在競爭激烈的飲料行業中競爭的能力和實現業務增長目標的能力，在一定程度上取決於我們開發新口味、新產品和新包裝的能力。反過來，我們創新的成功取決於我們識別消費者趨勢和迎合消費者偏好的能力。如果我們的創新活動不成功，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

消費者產品和購物偏好的變化可能會減少對我們某些產品的需求。

飲料業受到消費者偏好變化的影響，消費者偏好的變化可能會對我們產生不利影響。人們對健康、健康和營養因素的認識和關注越來越多，包括對與含糖飲料有關的卡路里攝入量的擔憂，以及對人工配料的感知不受歡迎。一些消費者權益倡導團體和其他團體表達了對無糖汽水中某些成分的擔憂，這些成分包含在我們的某些能量飲料中。*對不同包裝、大小和配置的需求也有變化。*這可能會減少對我們飲料的需求，這可能會減少我們的收入，並對我們的運營業績產生不利影響。

消費者在他們的飲料中尋求更多的多樣性。我們未來的成功將在一定程度上取決於我們繼續開發和推出吸引消費者的不同和創新的飲料的能力。為了保持和擴大我們的市場份額，我們必須繼續開發和推出不同的和創新的飲料，並在功效、味道、質量和價格方面保持競爭力，儘管我們不能保證我們有能力做到這一點。不能保證消費者將來會繼續購買我們的產品。一些飲料品牌、產品和/或包裝的產品生命週期可能僅限於消費者偏好改變前的幾年。我們目前銷售的飲料正處於其產品生命週期的不同階段，不能保證這些飲料對我們來説會變得或仍然有利可圖。我們可能無法通過產品和包裝計劃實現銷量增長。我們也可能無法打入新市場。此外，由於購物模式正受到數字發展的影響，客户通過移動設備應用、電子商務零售商和電子商務網站或平臺進行購物，我們可能無法應對或預期消費者購物偏好的變化，也無法在客户首選的平臺上與客户互動。如果我們的收入下降，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。

我們在美國以外的不斷擴張使我們在國際市場上面臨不確定的條件和其他風險。

我們繼續將我們的國際業務擴展到各種新的市場。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，我們對美國以外客户的淨銷售額分別約佔合併淨銷售額的33%、32%和29%。由於我們的增長戰略包括進一步擴大我們的國際業務，如果我們不能繼續擴大我們的產品在美國以外的分銷，我們的增長速度可能會受到不利影響。在許多國際市場，我們的經營經驗有限，在一些國際市場，我們沒有經營經驗。建立、發展和維持國際業務，以及在國際市場上發展和推廣我們的品牌，都是成本高昂的。我們在許多國際市場的毛利率百分比預計將低於在美國獲得的可比毛利率百分比。我們面臨並將繼續面臨與開展海外業務相關的重大風險，包括：我們國際市場的經濟和/或政治不穩定；外幣匯率波動；將外國利潤匯回美國的限制或相關成本，包括可能的税收和/或匯回美國的預扣義務；以及關税和/或貿易限制。這些風險可能會對我們在國際市場上以競爭基礎銷售產品的能力產生重大影響，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。此外，我們在美國以外的業務面臨與當地司法管轄區適當遵守法律和法規要求有關的風險，人員配備和管理當地業務的潛在困難，以及更高的產品損害, 特別是當產品被長途運輸時，欺詐和/或腐敗的潛在發生率更高，當地客户和分銷商的信用風險，以及潛在的不利税收後果。

我們使用的主要原材料是鋁罐、光滑的鋁罐、鋁蓋罐、末端可重新密封的鋁罐、PET塑料瓶、瓶蓋、調味品、濃縮果汁、葡萄糖、糖、三氯蔗糖、牛奶、奶油、蛋白質、咖啡、茶、可可、補充劑和其他包裝材料，其成本和供應都會受到波動。對於從第三方供應商購買並在我們的Monster Energy®品牌能量飲料和/或我們的Strategic Brands能量飲料中使用的某些口味，這些第三方口味供應商擁有其某些口味配方的專有權。我們沒有在生產某些產品和某些混合濃縮物時使用的此類調味料或配方的清單，我們可能無法在短時間內從其他供應商獲得類似的調味品或濃縮物。我們的第三方香精供應商一般不會向其他第三方客户提供此類香料和/或混合濃縮液。我們已經為我們的許多飲料中包含的某些成分找到了替代供應商。然而，某些口味、水果和果汁、咖啡、茶、可可、乳製品、包裝材料(包括鋁罐)、補充劑和甜味劑的全行業短缺已經並可能在未來不時遇到，這可能會干擾和/或延遲我們某些產品的生產。此外，我們的某些聯合包裝安排允許這些聯合包裝商根據他們自己增加的某些成本提高費用。我們不確定上述任何一種或任何其他原材料或配料的價格，其中一些最近已經上漲。, 未來將繼續上升或可能上升。我們不確定我們是否能夠將任何這樣的增長轉嫁到我們的客户身上。雖然我們一般不使用套期保值協議或替代工具來管理與確保足夠的配料或原材料相關的風險，但我們不時會通過我們的鋁供應商就購買鋁訂立採購協議，以及就我們對某些其他原材料(如葡萄糖、糖和三氯蔗糖)的部分年度預期需求訂立採購協議。2018年，美國對鋼鐵和鋁以及從中國和其他某些國家進口的商品徵收關税。如果美國對更廣泛的進口商品徵收額外關税，或者中國或其他國家採取進一步的貿易措施，可能會導致供應鏈成本增加。

我們未能準確估計對產品的需求或維持足夠的庫存水平，可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。

我們可能無法正確估計對現有產品和/或新產品的需求。我們估計產品需求的能力是不準確的，特別是在新產品方面，而且在快速增長時期(包括新市場)可能不那麼精確。如果我們嚴重低估了對產品的需求，或無法獲得足夠的原料或原材料，包括但不限於鋁罐、鋁蓋罐、光滑鋁罐、末端可重新密封的鋁罐、PET塑料瓶、鋁蓋、標籤、三氯蔗糖、調味品、補充劑、濃縮果汁、某些甜味劑、咖啡、茶、可可、蛋白質和包裝材料，或者我們的聯合包裝安排遇到困難，包括生產短缺或質量問題，我們可能無法滿足需求。此外，某些濃縮果汁、補充劑和甜味劑的全行業短缺已經並可能在未來不時發生，導致產量波動和/或產品短缺。我們通常不使用套期保值協議或替代工具來管理這一風險。此類短缺可能會干擾和/或延遲我們某些產品的生產，並可能對我們的業務和財務業績產生重大不利影響。

如果我們不能準確預測特定產品的未來需求或獲得新庫存所需的時間，我們的庫存水平可能會不足，我們的運營結果可能會受到負面影響。如果我們不能如期發貨，我們可能會破壞我們與分銷商和/或零售商的關係，增加我們的分銷成本和/或導致銷售機會延遲或喪失。為了能夠及時交付我們的產品，我們需要保持所需產品的充足庫存水平。如果我們的經銷商和/或零售商持有的產品庫存過高，他們將不會下更多產品的訂單，這可能會對我們未來的銷售造成不利影響，並對我們的經營業績產生不利影響。

包裝用品的成本不時會受到價格上漲的影響，我們可能無法將增加的全部或部分成本轉嫁給我們的客户。

我們的許多包裝供應合同允許我們的供應商根據用於生產包裝用品的基礎商品(如罐頭用鋁、瓶子和紙漿用PET塑料以及紙箱和/或託盤用紙)的成本變化來改變他們向我們收取的包裝用品成本。我們為包裝用品支付的價格的這些變化發生在特定的預定時間，這些時間因產品和供應商的不同而有所不同。在某些情況下，我們可以在合理的時間內確定某些包裝用品和/或商品的價格。在其他情況下，我們承擔這些包裝用品成本增加的風險，包括構成這些包裝用品的商品的基本成本。我們不使用衍生品工具來管理這一風險。如果這些包裝用品的成本增加，我們可能無法通過相應的價格調整將這些成本轉嫁給我們的客户，這可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

全球性或地區性災難性事件可能會影響我們的運營，影響我們發展業務的能力。

由於我們日益全球化，我們的業務可能會受到以下因素的影響：不穩定的政治局勢，內亂、抗議和示威，大規模的恐怖行為，尤其是針對美國或我們產品分銷地其他主要工業化國家的恐怖行為，武裝敵對行動的爆發或升級，重大自然災害和極端天氣條件的影響，如颶風、野火、龍捲風、地震或洪水，或傳染病的大範圍爆發(如新冠肺炎大流行)。這樣的災難性事件可能會影響我們的運營和供應鏈，包括我們產品的生產和/或分銷。物資和/或人員可能需要動員到其他地點。我們的總部和很大一部分業務都設在加州，這是一個地震和野火風險更大的州。*我們使用的一些原材料，包括某些尺寸的罐頭，可以從有限的供應商那裏獲得，而影響這些供應商的地區性災難性事件可能會對我們的運營產生不利影響。此外，此類事件可能會擾亂全球或地區經濟活動，這可能會影響消費者購買力和消費者購買我們產品的能力，從而減少對我們產品的需求。如果我們的業務因這些因素而中斷或無法增長，我們的增長率可能會下降，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

氣候變化和自然災害可能會影響我們的業務。

有人擔心，由於大氣中二氧化碳和其他温室氣體的增加，全球平均氣温逐漸上升，可能會導致全球天氣模式發生重大變化，自然災害的頻率和嚴重程度也會增加。天氣模式的變化可能會導致某些地區的農業生產率下降，和/或疾病或其他健康問題的爆發，這可能會限制我們產品中使用的某些關鍵成分、濃縮果汁、補充劑和其他成分的供應和/或成本，並可能影響世界各地社區的食品安全。極端天氣條件頻率或持續時間的增加也可能損害生產能力，擾亂我們的供應鏈和/或影響對我們產品的需求。

自然災害和極端天氣條件，如颶風、野火、地震或洪水，以及疾病的爆發(如新冠肺炎大流行)或其他健康問題，可能會影響我們的運營及供應鏈的運營，影響我們灌裝商/經銷商的運營，並對我們的消費者購買我們的產品的能力造成不利影響。氣候變化的預期影響還可能導致在可獲得性和水質方面面臨挑戰，或者對水的定價不那麼有利，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。此外，公眾對減少温室氣體排放的期望可能會導致能源、運輸和原材料成本增加，並可能需要我們在設施和設備方面進行額外投資。與温室氣體排放、包裝和水資源短缺相關的適用法律、法規、標準或做法的變化，以及倡導團體支持某些與氣候變化相關的法律、法規、標準或做法的倡議，可能會導致合規成本、資本支出和其他財務義務增加，這可能會影響我們的業務、財務狀況和運營結果。我們產品的銷售也可能在一定程度上受到我們所在市場的天氣條件的影響。我們，我們的灌裝商和合同包裝商，在生產我們的飲料產品時使用了許多關鍵成分，這些成分來自於糖、咖啡等農產品。, 茶和可可。由於天氣模式和其他因素的變化，世界某些地區對糧食產品的需求增加，農業生產率下降，這可能會限制此類農產品的供應或增加成本，並可能影響世界各地社區的糧食安全。*天氣狀況可能會影響消費者對我們某些飲料的需求，這可能會對我們的運營產生積極或消極的影響。

如果我們不能保留高級管理層的全職服務，在我們找到合適的替代者之前，可能會對我們的運營和/或我們的運營業績產生不利影響。

我們的業務在很大程度上依賴於我們高級管理層的服務。我們不為任何高級管理層成員提供關鍵人物人壽保險。董事長兼聯席首席執行官羅德尼·薩克斯(Rodney Sacks)、副董事長兼聯席首席執行官希爾頓·施洛斯伯格(Hilton Schlosberg)或我們高級管理層的任何其他關鍵成員的服務流失，都可能對我們的業務產生不利影響，直到找到合適的繼任者。具備擔任這些職位所需技能的人員可能有限，我們可能無法以可接受的條件找到或聘用這些合格人員。

負面宣傳(無論是否正當)可能會損害我們的品牌形象和公司聲譽，並可能導致我們的業務受損。

我們的成功取決於我們為現有產品、新產品和品牌延伸建立和維護品牌形象的能力，以及維護我們公司聲譽的能力。不能保證我們的廣告、營銷和促銷計劃以及我們對產品安全和質量、人權和環境可持續性的承諾會對我們產品的品牌形象以及消費者偏好和需求產生預期的影響。有關產品安全、質量和/或成分含量問題、功效或缺乏(真實或想象的)、我們的文化和員工、我們的環境影響和我們運營的可持續性的聲明，或者關於產品污染的指控，即使是虛假的或毫無根據的，都可能損害我們品牌的形象，並可能導致消費者選擇其他產品。如果我們、我們的員工、灌裝商/分銷商、供應商或業務合作伙伴未能保持我們的產品質量，或以不道德、非法、歧視、不平等或社會不負責任的方式行事，包括在採購、內容或銷售我們的產品、服務和對待我們的客户或使用客户數據方面，消費者對我們產品的需求可能會大幅下降。此外，我們的品牌形象或感知的產品質量可能會受到訴訟、媒體(互聯網或其他地方)的不利報道、一般性研究和監管或其他政府調查(無論是涉及我們的產品還是我們競爭對手的產品)以及影響我們行業的擬議或新立法的不利影響。社交媒體或網絡網站上關於公司或我們任何一個品牌的負面帖子或評論，即使不準確或惡意，也可能產生負面宣傳，可能損害我們品牌或公司的聲譽。*商業事件, 無論是孤立的還是反覆發生的，無論是來自我們、我們的瓶裝商/分銷商、供應商還是業務合作伙伴，侵蝕消費者信任的行為都會顯著降低品牌價值或潛在地引發對我們產品的抵制，並可能對消費者對我們產品的需求以及我們的聲譽和財務業績產生負面影響。*如果此類事件得到相當大的宣傳，包括通過社交或數字媒體迅速(包括出於惡意原因)或導致訴訟，其影響可能會加劇。

此外，不時會有與我們的產品和包裝直接相關的公共政策努力，或者與我們的業務直接相關的公共政策努力。這些公共政策辯論偶爾會引起持不同觀點的倡導團體的強烈反對，並可能導致媒體和消費者的不利反應，包括產品抵制。同樣，我們的贊助關係可能會使我們因與我們贊助或支持的組織相關的個人或實體實際或被指控的不當行為而受到負面宣傳。同樣，將我們或我們的供應鏈與人權和工作場所權利、環境或動物權利問題聯繫起來的活動也可能對我們的公司形象和聲譽產生不利影響。我們已經做出了許多尊重人權的承諾，包括我們的加州供應鏈透明度法案和英國現代奴隸法聲明中描述的政策和倡議。關於我們不尊重《聯合國世界人權宣言》中的人權的指控，即使不屬實；我們的供應商或其他業務夥伴實際或被認為未能遵守適用的勞工和工作場所權利法律，包括童工法律，或者他們實際或被認為虐待或濫用移民工人；圍繞與我們的產品、用水、我們的環境影響以及我們業務的可持續性、勞動關係、我們的文化和員工等相關的肥胖和健康問題的負面宣傳可能會對我們公司的整體聲譽和品牌形象產生負面影響，這反過來又可能產生負面影響。

政府管制與訴訟風險

政府法規的改變，或不遵守現有法規，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

美國聯邦、州和/或市政層面已經提議和/或通過立法，某些外國司法管轄區提議和/或通過立法，以限制能量飲料的銷售(包括禁止在某些機構或根據某些政府計劃銷售能量飲料)，限制飲料中咖啡因和其他成分的含量，要求某些產品標籤披露和/或警告，徵收消費税，限制產品大小或對銷售能量飲料施加年齡限制。有關某些此類立法的討論，請參閲“第一部分，第1項--企業--政府監管”(Part I，Item 1-Business-Government Reguling)。此外，美國和其他國家可能會在聯邦、州、地方、市政和超國家層面就上述每個主題領域引入額外的立法。例如，2020年1月1日，墨西哥消費税的改革生效，擴大了受這項税收影響的“能量飲料”的定義，包括含有任何數量的咖啡因的產品(之前的税收版本要求每100毫米含20毫克咖啡因的門檻)，以及“牛磺酸或葡萄糖醛酸內酯或硫胺素和/或任何其他產生類似刺激作用的物質。”公共衞生官員和健康倡導者越來越關注與肥胖相關的公共健康後果，特別是當它影響到兒童時，他們正在尋求立法改革，以減少含糖飲料的消費。此外，人們也越來越關注飲料中的咖啡因含量，我們看到能量飲料中的其他成分也受到了一些關注。在一個或多個司法管轄區頒佈任何此類立法的範圍內，在這些司法管轄區中，我們的大量產品是單獨或整體銷售的, 這可能會導致對我們能量飲料的需求或供應減少，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們的許多產品目前在美國的生產、分銷和銷售也受到各種聯邦和州法規的約束，這些法規包括但不限於：“食品和衞生法”；“職業安全和健康法”；各種環境法規；數據隱私法；加利福尼亞州第65號提案；以及其他各種適用於此類產品的生產、運輸、銷售、安全、廣告、標籤、包裝和配料的聯邦、州和地方法規。

在美國以外，我們許多產品的生產、分銷和銷售也受到眾多法律法規的約束。他説：

如果監管機構發現當前或未來的產品、標籤或生產流程不符合任何這些規定，我們可能會被罰款，或者相關產品可能不得不召回、從市場上下架、重新配製和/或更換包裝，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們面臨州總檢察長和/或其他政府和/或半政府機構就我們的能量飲料的廣告、營銷、促銷、配料、使用和/或銷售而採取的調查和/或執法行動的風險，我們不時參與各種政府和監管調查和/或訴訟。*為這些訴訟辯護可能會導致鉅額持續支出，並轉移我們管理層從業務運營上的時間和注意力，這可能會對我們的業務運營產生負面影響。他説：

此外，政府和/或半官方機構可能會不時調查能量飲料中咖啡因和其他成分的安全性。如果州總檢察長或其他政府或半政府機構的調查發現，我們的產品和/或此類產品的廣告、營銷、促銷、配料、使用和/或銷售不符合適用的法律或法規，我們可能會受到罰款、產品重新配製、容器更換、能量飲料產品使用或銷售的改變和/或廣告、營銷和促銷做法的改變，這些情況中的每一項都可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響。他説：

有關我們產品的訴訟，以及相關的不利媒體關注，可能使我們承擔重大責任，減少對我們產品的需求，從而對我們的財務業績產生負面影響。

我們一直並一直是各種訴訟索賠和法律程序的當事人，包括但不限於知識產權、欺詐、不公平商業行為、虛假廣告、產品責任、違約索賠、先前分銷商的索賠、勞工和僱傭問題、人身傷害問題、消費者集體訴訟、證券訴訟和股東派生訴訟。

還有人對我們提起訴訟，聲稱我們的廣告和/或產品標籤上的某些聲明是虛假的和/或誤導性的，或不符合當地法律規定的食品標準，和/或我們的產品不安全。我們還對某些競爭對手提起了可能的集體訴訟，聲稱他們的廣告中的某些主張相當於虛假廣告。我們不相信我們在促銷材料或產品標籤上所做的任何聲明是虛假的、誤導性的或不符合當地法律的，也不認為我們的產品以任何方式不安全，我們積極為此類訴訟辯護。

任何前述事項或其他訴訟、其威脅，或因未決或威脅的產品相關訴訟而引起的不利媒體關注，都可能消耗大量財務和管理資源，並導致對我們產品的需求減少、對我們的鉅額金錢賠償、禁止銷售我們的任何產品以及損害我們的聲譽。*如果我們未能成功辯護或解決任何訴訟或法律訴訟，可能會導致負債，在我們保險覆蓋的範圍內，可能會對我們的財務狀況、收入和盈利能力產生實質性的不利影響，並可能導致我們普通股的市值下降。

如果我們遇到重大產品召回，我們的業務可能遭受重大損失，這種召回可能會損害我們的品牌形象和企業聲譽，也可能導致重大損失。

如果產品受到污染、損壞、貼錯標籤、有缺陷或嚴重不符合適用的法規要求，我們可能會不時被要求召回全部產品或從特定的合作包裝商、市場、零售商或批次召回產品。*重大產品召回可能會對我們的盈利能力以及我們的品牌形象和企業聲譽產生不利影響。我們不維持召回保險。

知識產權、信息技術和數據隱私風險

我們的知識產權對我們的成功至關重要，失去這些權利可能會對我們的業務造成實質性的不利影響。

我們擁有許多對我們的業務非常重要的商標。我們還擁有我們產品包裝上的部分內容的版權。我們認為我們的商標、版權和類似的知識產權對我們的成功至關重要，並試圖通過註冊和執法行動來保護這些知識產權。但是，不能保證其他方不會侵犯或盜用我們的商標、版權和類似的專有權。該公司目前正在與VPX進行幾項訴訟，以裁決公司對VPX和VPX對本公司提出的虛假廣告、商標侵權和商業外觀侵權等索賠。但某些訴訟可能導致禁售令，禁止我們銷售某些產品和/或要求更改我們目前的商業外觀。如果我們失去了部分或全部知識產權，或者禁令禁止我們銷售任何產品，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。*我們也一直無法，將來也可能無法在某些國家使用我們的商標、商號或設計和/或商業外觀，這可能會影響受影響品牌的銷售並需要增加支出，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

我們必須不斷維護、保護和/或升級我們的信息技術系統，包括保護我們免受內外網絡安全威脅。

信息技術使我們能夠高效地運營，與客户互動，保持財務的準確性和效率，並準確地編制我們的財務報表。如果我們沒有適當地分配和有效管理建立和維持適當的技術基礎設施所需的資源，我們可能會遇到交易錯誤、處理效率低下、客户流失、業務中斷和/或由於安全漏洞(包括內部和外部網絡安全威脅)而造成的知識產權損失和/或損害。網絡安全攻擊正在演變，包括但不限於惡意軟件(惡意軟件、勒索軟件和病毒)、網絡釣魚和社會工程、試圖未經授權訪問網絡、計算機系統和數據、員工惡意或疏忽的行為(包括濫用他們有權訪問的信息)以及其他形式的電子安全漏洞，這些漏洞可能導致業務系統中斷、無法處理客户訂單和/或丟失客户訂單、未經授權發佈機密或其他受保護的信息以及損壞數據。

我們依賴與第三方(包括供應商、分銷商、灌裝商、合同包裝商、承包商、雲數據存儲和其他信息技術服務提供商以及其他外部業務合作伙伴)的關係來實現某些功能或提供支持我們運營的服務。我們可能與這些第三方服務提供商和合作夥伴共享數據，它們面臨的風險與我們與網絡安全、侵犯隱私、業務中斷、系統以及員工失誤相關的風險相似。雖然我們有程序來選擇和管理我們與第三方服務提供商和其他業務合作伙伴的關係，但我們無法控制他們的業務運營或治理和合規系統、做法和程序，這增加了我們的財務、法律、聲譽和運營風險。*這些第三方可能會遇到網絡安全事件，這些事件可能涉及我們與他們共享的數據或依賴他們向我們提供的數據，需要與這些第三方進行協調，包括及時通知和獲取有關事件的人員和信息，這可能會使我們解決出現的任何問題的努力複雜化。

我們相信，我們已經採取了適當的措施，包括正在進行的網絡安全風險評估，以減輕這些與信息技術有關的中斷對我們的技術和我們的業務造成的潛在風險。然而，考慮到此類中斷的時間、性質和範圍的不可預測性，我們可能會受到運營中斷、品牌形象損害和私人數據暴露的影響。

此外，如果我們的數據管理系統(包括SAP企業資源規劃系統)不能有效地收集、存儲、處理和報告業務運營的相關數據(無論是由於設備故障或限制、軟件缺陷、網絡安全攻擊和/或人為錯誤)，我們有效規劃、預測和執行業務計劃以及遵守適用法律法規的能力將受到嚴重損害。任何此類減值都可能對我們的財務狀況、經營結果、現金流以及我們報告內部和外部經營業績的及時性產生重大不利影響。

我們在日常業務過程中接收、處理、傳輸和存儲與某些身份或可識別的個人(包括現任和前任員工)有關的信息(“個人數據”)。因此，我們必須遵守與個人數據相關的各種美國聯邦、州和外國法律法規。這些法律可能會有所更改，而其他司法管轄區可能會隨時制定新的個人資料法例。在歐盟，《一般數據保護條例》於2018年5月對所有成員國生效。GDPR包括對接收或處理歐盟居民個人數據的公司的運營要求，不同於以前的要求，還包括對不遵守規定的重大處罰。*此外，2018年6月制定並於2020年1月1日生效的2018年加州消費者隱私法(CCPA)為某些數據泄露行為提供了新的私人訴權和法定損害賠償，並對處理加州居民個人數據的公司施加了運營要求，包括向消費者披露有關數據收集、處理和共享做法的新信息，以及允許消費者選擇不與第三方共享某些數據。

GDPR和CCPA帶來的變化，以及對現有個人數據保護法律的其他變化以及在其他司法管轄區引入此類法律，除其他事項外，將使本公司承擔額外的成本和開支，並可能需要對我們的業務做法和安全系統、政策、程序和做法進行代價高昂的更改。我們不能保證我們對個人數據的安全控制、對人員進行的數據隱私和數據安全培訓、供應商管理流程以及我們實施的政策、程序和做法能夠防止對個人數據的不當處理或泄露。如果數據泄露或處理不當，或違反GDPR、CCPA和/或其他個人數據保護或隱私法律法規而違反我們的個人數據，可能會損害我們的聲譽，導致消費者信心喪失，使我們面臨政府執法行動(包括罰款)，或導致針對我們的私人訴訟，這可能導致潛在的收入損失、成本增加、金錢損害賠償責任或罰款和/或刑事起訴，從而對我們的業務和經營業績產生負面影響。

金融風險

有效税率的波動可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。.

我們在美國和某些外國司法管轄區都要繳納所得税和其他税。因此，我們在不同的司法管轄區同時接受多個納税年度的審計。

我們正與某些國家和某些外國司法管轄區，包括英國和愛爾蘭，進行不同階段的研究。我們2017至2019年的美國聯邦所得税申報單將接受美國國税局的審查。我們的州所得税申報單將在2016至2019年納税年度接受審查。

在任何給定時間，都可能發生改變我們對如何解決任何此類税務審計的預期的事件，因此，我們的季度和/或年度税率可能存在重大變化，因為這些事件可能會改變我們對不確定税務狀況的計劃。他説：

新一屆美國總統政府或美國國會提出的任何立法(可能包括修改或廢除2017年減税和就業法案以及聯邦企業所得税税率下調)導致美國税法的變化，可能會對我們的所得税撥備產生不利影響，從而對我們的財務狀況或運營業績產生不利影響。此外，美國跨國公司對外國收益徵税方式的變化，包括現行税法解釋或執行方式的變化，可能會對我們的財務狀況或經營業績產生不利影響。例如，經濟合作與發展組織(“經合組織”)建議通過其税基侵蝕和利潤轉移(“BEPS”)項目改變許多長期存在的國際税收原則。這些變化在一定程度上可能會增加税收的不確定性，導致更高的合規成本，並對我們的所得税撥備、經營業績和/或現金流產生不利影響。*與OECD的BEPS項目相關，企業被要求向税務部門披露更多有關全球運營的信息，這可能會導致對在各國賺取的利潤進行更嚴格的審計審查。在我們經營的司法管轄區增加税收的經濟和政治壓力，或採用新的或改革的税收立法或法規，可能會使解決税務糾紛變得更加困難，税務審計和任何相關訴訟的最終解決方案可能與我們的歷史規定和應計項目不同，從而對我們的財務狀況或運營結果造成不利影響。

如果我們的商譽或無形資產受損，我們將來可能會被要求記入一筆重大的收益費用。

根據美國公認會計原則(“GAAP”)，當事件或環境變化顯示賬面價值可能無法收回時，吾等須審核無形資產的減值。我們無形資產的賬面價值可能無法收回的因素可能被認為是環境的變化，包括我們某些現有產品的增長率下降或低於預期，股價和市值下降，以及我們行業的增長率放緩。

我們未來可能被要求在我們確定無形資產已經減值的期間記錄一筆重大的收益費用。任何此類費用都會對我們的經營業績產生不利影響。截至2020年12月31日，我們的商譽總額約為13.3億美元，其他無形資產總額約為10.6億美元。

外幣匯率的波動可能會對我們的經營業績產生不利影響。

我們在以美元以外的貨幣計價的銷售、費用、利潤、資產和負債方面面臨外幣匯率風險。我們可能會與金融機構簽訂遠期貨幣兑換合同，以創建經濟對衝，專門管理與某些合併子公司的非功能性貨幣計價資產和負債相關的部分外匯風險敞口。我們沒有使用工具來對衝所有外幣風險，因此沒有受到所有外幣波動的保護。因此，我們報告的收益可能會受到外幣匯率變化的影響。此外，隨着時間的推移，外幣匯率波動對利潤率或財務業績的任何有利影響都可能是不可持續的。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，外幣交易損失分別為1120萬美元、410萬美元和400萬美元。

會計準則或慣例和/或税收方面的潛在變化可能會對我們的財務業績產生不利影響。

我們無法預測未來會計準則或做法的變化可能對我們的財務業績產生的影響。新的會計準則可能出臺，改變我們記錄收入、費用、資產和負債的方式。會計準則的這些變化可能會對我們報告的收益產生不利影響。提高直接和間接所得税率可能會影響税後收入。同樣，間接税的增加(包括與處理飲料容器有關的環境税和/或一般飲料或特別是能量飲料的間接税)可能會影響我們產品的負擔能力，並減少我們的銷售額。

我們必須保持對財務報告的披露控制和程序，以及對財務報告的內部控制，這些控制對“第二部分，第9A項--控制和程序”所述的目的是有效的。如果我們不能保持這樣的控制和程序，我們的業務、經營結果、財務狀況和/或我們的股票價值可能會受到實質性的損害。

在我們開展業務的任何主要國家，金融市場的不確定性以及一般經濟或政治條件的其他不利變化可能會對我們的行業、業務和經營業績產生不利影響。

全球經濟不明朗因素，包括外匯匯率，對我們這樣的企業有多方面的影響，使我們很難準確預測和規劃我們未來的商業活動。我們不能保證經濟會出現改善，也不能保證這些改善是可持續的，也不能保證它們會改善與我們相關的市場狀況。此外，我們無法預測我們任何市場中斷的持續時間和嚴重程度，也無法預測它們可能對我們的客户或業務造成的影響，因為我們在美國以外的擴張增加了我們對非洲、亞洲、歐洲和其他國際市場任何發展或危機的風險敞口。我們主要國際市場的不利經濟狀況和金融不確定性，以及我們某些其他國際市場的不穩定政治狀況，包括內亂和政府更迭，都可能削弱全球消費者信心，降低消費者的購買力，從而減少對我們產品的需求。上述因素包括圍繞英國於2020年1月31日退出歐盟(俗稱“英國退歐”)以及由此導致的關税增加、進口限制、庫存減少、貨幣匯率波動(特別是歐元和英鎊的估值)、在英國適用的法律法規的變化或對英國、歐盟及其成員國和其他地區經濟和市場狀況的影響等長期不確定因素，這些不確定性包括：英國於2020年1月31日退出歐盟(俗稱“英國退歐”)，以及由此導致的關税增加、進口限制、庫存減少、貨幣匯率波動，特別是歐元和英鎊的幣值波動；英國法律法規的變化，以及對英國、歐盟及其成員國和其他地區經濟和市場狀況的影響。

我們的一家或多家交易對手金融機構違約或倒閉可能導致我們遭受重大損失。

作為我們可能進行的任何對衝活動的一部分，我們可以與不同的金融機構進行涉及衍生金融工具的交易，包括遠期合約、商品期貨合約、期權合約、套期合約和掉期合約。我們在美國和海外的銀行或其他金融機構的存款或賬户中也有大量的現金、現金等價物和其他投資，這使我們面臨此類交易對手金融機構違約或倒閉的風險。在經濟低迷或金融市場不確定時期，交易對手違約或倒閉的風險更大。如果我們的交易對手之一破產或申請破產，我們追回因違約造成的損失或取回存放或持有在該交易對手賬户中的資產的能力可能會受到交易對手的流動性或管理破產和破產程序的適用法律的限制。我們的一個或多個交易對手違約或失敗可能會導致我們遭受重大損失，並對我們的運營結果和財務狀況產生負面影響。

股票價格的波動可能會限制出售機會。

我們的股價受到多個因素的影響，包括股東的期望、財務業績、我們和我們的競爭對手推出新產品、整體經濟和市場情況、投資界的估計和預測、其他方面的公眾意見，以及許多其他因素，包括訴訟，這些因素很多都不是我們所能控制的。我們不提供關於我們未來業績的指導，包括但不限於我們的收入、利潤率、產品組合、運營費用或淨收入。我們可能無法實現分析師的淨收入和/或收益預測，這是基於他們自己對許多產品類型和/或新產品(其中某些產品比其他產品更有利可圖)的收入、銷售量和銷售組合的預測，以及他們自己對毛利率和運營費用的估計。不能保證我們將達到產品銷售額、收入、毛利率、營業利潤和/或淨收入的任何預期水平或組合。因此，我們的股票價格波動很大，股東可能無法以有吸引力的價格出售我們的股票。此外，我們股票市場價格的波動可能會導致對我們提起證券集體訴訟。在截至2020年12月31日的財年中，我們的股價最高為91.68美元，最低為50.06美元。

我們的投資是有風險的，這些風險可能會造成損失，並影響這些投資的流動性。

截至2020年12月31日，我們擁有11.8億美元的現金和現金等價物以及9.256億美元的短期和長期投資，包括存單、商業票據、美國政府機構證券、美國國債，以及較少程度的市政證券。其中某些投資受到一般信貸、流動性、市場和利率風險的影響。這些與我們的投資組合相關的風險可能會對我們未來的運營結果、流動性和財務狀況產生不利影響。

項目1B：工作人員未解決的意見；工作人員的意見；未解決的工作人員意見；未解決的工作人員意見。

不適用。

第二項：物業管理、物業管理、物業管理。

我們的主要物業包括公司總部以及南加州的倉庫和配送中心。

我們擁有的位於加利福尼亞州科羅納的公司設施包括：(I)一座約141,000平方英尺的獨立六層建築(能源之星認證)，(Ii)一座約147,625平方英尺的三層停車結構和儲存設施，其中容納着我們約14,000平方英尺的質量控制實驗室，(Iii)一座約75,426平方英尺的獨立三層建築(正在申請能源之星認證)，(Iv)一座約20,661平方英尺的獨立單層建築。

我們擁有的南加州倉庫和配送中心位於加利福尼亞州里亞託，由大約100萬平方英尺的建築組成，該建築獲得了LEED認證。

2020年，我們購買了位於英國烏克斯布里奇的一棟三層寫字樓。

2019年，我們在愛爾蘭基爾代爾郡的Athy收購了一家制造工廠和毗鄰的土地。我們打算利用該設施為我們的某些國際市場生產和供應原料。

2019年，我們在加利福尼亞州聖費爾南多購買了約7.66英畝土地。我們正在建設一個新的生產設施，以便將AFF的業務整合到一個地點。他説：

此外，我們在國內和某些國際地點租賃了許多較小的辦公和/或倉庫空間。

第三項：法院、法院和法院的法律程序

在正常的業務過程中，公司不時會在訴訟中被點名，包括勞動和僱傭問題、人身傷害問題、消費者集體訴訟、知識產權問題和先前分銷商的索賠。雖然無法預測該等訴訟的最終結果，但根據本公司所知的事實，管理層相信該等訴訟總體上不會對本公司的財務狀況或經營業績造成重大不利影響。

2020年9月18日，美國加州中心區地區法院聲稱代表本公司提起衍生品訴訟。這個動作是有風格的法拉特訴薩克斯等人案，8：20-cv-01782被告包括羅德尼·C·薩克斯(Rodney C.Sacks)、希爾頓·H·施洛斯伯格(Hilton H.Schlosberg)、蓋伊·P·卡林(Guy P.Carling)、託馬斯·J·凱利(Thomas J.Kelly)、艾米莉·C·蒂爾(Emelie C.Tirre)、馬克·J·霍爾(Mark J.Hall)、凱瑟琳·E·恰拉梅洛(Kathleen E.Ciaramello)、加里·P·法亞德(Gary P.Fayard)、珍妮·P·傑克遜(Jeanne P.Jackson)、史蒂文·G·皮祖拉(Steven G.Pizula)、本傑明·M·波爾克(Benjamin M.*本公司被指定為名義上的被告。

衍生品起訴書指控，除其他事項外，個別被告違反了他們對公司的受託責任，允許他人或自己導致公司隱瞞歧視，未能確保足夠的多樣性，包括允許發生與公司政策和披露中的聲明不一致的行為，以及未能確保公司遵守有關多樣性和反歧視的法律。起訴書還主張指控濫用控制權、不當得利和違反經修訂的1934年《證券交易法》(簡稱《交易法》)第14(A)條。起訴書要求個別被告向公司支付數額不詳的損害賠償、恢復原狀、懲罰性賠償和費用，並要求公司採取公司治理改革和其他公平救濟。

2021年1月15日，公司提交了駁回訴訟的動議，因為原告沒有按照民事訴訟聯邦規則23.1的要求對公司提出要求，或者證明要求是徒勞的。個別被告還提交了一項動議，要求駁回對個別被告提出索賠等原因的申訴。這些動議計劃在2021年第二季度舉行聽證會。雖然公司繼續對這些索賠進行評估，但管理層認為，此類訴訟很可能不會對公司的財務狀況或經營結果產生重大不利影響。

該公司每季度評估法律訴訟和其他可能導致應計負債金額(如果有)增加或減少的事態發展，以及任何相關的保險報銷。截至2020年12月31日，該公司的綜合資產負債表包括約1840萬美元的或有應計虧損。

第(4)項：礦場安全信息披露；礦場安全信息披露

不適用。

第II部

第五項：上市公司為註冊人的普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券提供市場

主體市場

該公司的普通股在納斯達克全球精選市場交易，代碼為“MNST”。截至2021年2月19日，公司已發行普通股有528,137,036股，約188名記錄持有人持有。登記在冊的股東不包括由銀行、經紀商和其他金融機構登記持有股份的股東。

股價與股利信息

我們自成立以來一直沒有向股東支付過現金股息，在可預見的未來也不會支付現金股息。

2019年2月26日，公司董事會批准了一項股份回購計劃，用於購買至多5.0億美元的公司已發行普通股(《2019年2月回購計劃》)。在截至2020年12月31日的年度內，本公司以平均收購價每股58.16美元購買了60萬股普通股，總金額為3660萬美元(不包括經紀佣金)，這耗盡了2019年2月回購計劃下的可用資金。這些股票在2020年12月31日的合併資產負債表中包括在國庫普通股中。

2019年11月6日，公司董事會批准了一項新的股份回購計劃，用於購買至多5.0億美元的公司已發行普通股(《2019年11月回購計劃》)。在截至2020年12月31日的年度內，本公司以平均收購價每股54.86美元購買了910萬股普通股，總金額為4.999億美元(不包括經紀佣金)，這耗盡了2019年11月回購計劃下的可用資金。這些股票在2020年12月31日的合併資產負債表中包括在國庫普通股中。

2020年3月13日，公司董事會批准了一項新的股份回購計劃，用於購買至多5.0億美元的公司已發行普通股(《2020年3月回購計劃》)。在截至2020年12月31日的一年中，根據2020年3月的回購計劃，公司以每股55.85美元的平均收購價購買了100萬股普通股，總金額為5850萬美元(不包括經紀佣金)。這些股票在2020年12月31日的合併資產負債表中包括在國庫普通股中。截至2021年3月1日，根據2020年3月的回購計劃，仍有4.415億美元可供回購。

在截至2020年12月31日的一年中，從員工手中購買了0.02萬股普通股，以代替現金支付行使的期權或預扣税款，總金額為100萬美元。雖然這種購買被認為是普通股回購，但它們不被計入根據公司授權的股票回購計劃進行的購買。這些股票在2020年12月31日的合併資產負債表中包括在國庫普通股中。

在截至2020年12月31日的季度裏，沒有回購股票。

性能圖表

下圖顯示了累計總回報的五年比較：¹

¹年回報假設股息進行再投資。累計總回報假設2015年12月31日的初始投資為100美元。該公司自選的同行小組由TCCC，Dr.Pepper Snapple Group，Inc.(截至2018年7月9日)組成， Keurig Dr.Pepper Inc.(2018年7月10日之後)、National Beverage Corporation、Jones Soda Company和PepsiCo，Inc.

第6項：財務報表、財務報表、財務數據精選

以下列出的截至2018年12月31日至2020年12月31日的每一財年的綜合經營報表數據以及截至2020年12月31日和2019年12月31日的資產負債表數據均來源於本報告所包括的經審計的綜合財務報表，應與這些財務報表及其附註以及作為本年度報告(Form 10-K)第二部分第7項所載的管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析一起閲讀。截至2017年12月31日和2016年12月31日的財政年度的綜合經營報表數據和截至2018年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日的資產負債表數據來源於本公司未包括在內的經審計的綜合財務報表。


(單位為千，每股信息除外)		2020		2019		2018		2017		2016
淨銷售額¹	$	4,598,638	$	4,200,819	$	3,807,183	$	3,369,045	$	3,049,393
毛利¹	$	2,723,880	$	2,518,585	$	2,295,375	$	2,137,690	$	1,942,000
毛利潤佔淨銷售額的百分比		59.2%		60.0%		60.3%		63.5%		63.7%
營業收入^1,2	$	1,633,153	$	1,402,939	$	1,283,619	$	1,198,787	$	1,085,338
淨收入^1,2	$	1,409,594	$	1,107,835	$	993,004	$	820,678	$	712,685
每股普通股淨收入：
基本信息	$	2.66	$	2.04	$	1.78	$	1.45	$	1.21
稀釋	$	2.64	$	2.03	$	1.76	$	1.42	$	1.19
現金、現金等價物和投資	$	2,106,058	$	1,343,925	$	958,163	$	1,203,921	$	600,530
總資產	$	6,202,716	$	5,150,352	$	4,526,891	$	4,791,012	$	4,153,471
股東權益	$	5,160,860	$	4,171,281	$	3,610,901	$	3,895,212	$	3,329,709

？包括截至2020年12月31日、2019年12月31日、2018年、2017年和2016年與遞延收入確認相關的4,210萬美元、4,630萬美元、4,430萬美元、4,340萬美元和4,030萬美元。

²包括截至2020年12月31日、2019年12月31日、2018年、2017年和2016年的兩個年度分別為20萬美元、1,130萬美元、2,660萬美元、3,540萬美元和7,980萬美元，與終止相關費用有關的支出 現有總代理商.

項目七、財務報表：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)是對本公司財務報表的補充，並應與本表格第II部分10-K第(8)項中包含的附註(“附註”)一起閲讀。本討論包含基於管理層對我們業務和運營的當前預期、估計和預測的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中目前預期和表達的結果大不相同。見“前瞻性陳述”和“第I部分，第11A項--風險因素”。

本概述提供了我們對MD&A各個部分的看法。MD&A包括以下部分：

●

新冠肺炎大流行-討論新冠肺炎疫情對我們的業務員工和運營的影響；

●

我們的業務-對我們的業務、我們業務的價值驅動因素以及我們公司面臨的機會和風險、股票回購、收購和資產剝離的一般描述；

●

經營成果*-分析我們在財務報表中列報的前三年的綜合經營結果；

●

銷售額*-我們按季度計算的銷售額詳情，以美元和案件為單位；

●

通貨膨脹率*-有關通脹可能會或可能不會對我們的業績產生影響的信息；

●

流動性與資本資源-分析我們的現金流、現金和合同義務的來源和用途；

●

會計政策和公告-討論需要批判性判斷和估計的會計政策，包括新發布的會計聲明；

●

前瞻性陳述關於前瞻性陳述的警示信息，以及對某些風險和不確定性的描述，這些風險和不確定性可能導致我們的實際結果與公司的歷史結果或我們目前的預期或預測大不相同；以及

●

市場風險*-有關市場風險和風險管理的信息。(見“前瞻性陳述”和“第二部分，7A項--關於市場風險的定性和定量披露”)。

新冠肺炎大流行

當前的新冠肺炎大流行給世界各地的公共衞生和經濟帶來了巨大的挑戰，並正在影響我們的員工、社區和業務運營，以及全球經濟和金融市場。新冠肺炎大流行對人類和經濟造成的後果，以及政府已經採取或將來可能採取的措施，因此企業(包括本公司及其供應商、提供全方位服務的飲料灌裝商/分銷商(以下簡稱“灌裝商/分銷商”)、聯合包裝商和其他服務提供商)和廣大公眾為控制新冠肺炎大流行而採取的措施，已經直接或間接地影響了我們的業務。這種影響的持續時間和嚴重程度將取決於高度不確定和無法準確預測的未來事態發展，包括可能出現的關於新冠肺炎大流行的新信息，為限制其傳播而採取的行動，以及對當地、地區、國家和國際市場的經濟影響。見“第一部分，第1A項--風險因素”。

我們一直在與一個全球特別工作組積極應對新冠肺炎疫情，努力減輕對我們的人民和企業的潛在影響。

我們的員工和商業夥伴的健康和安全

從新冠肺炎疫情爆發之初，我們的首要任務就是保障員工的健康、安全和福祉。2020年3月初，我們針對能夠遠程工作的員工實施了全球旅行限制和在家工作政策。對於那些無法遠程工作的員工，已經制定了安全預防措施，這些措施是根據公共衞生當局和專業顧問的指導制定和採取的。目前，我們在美國和某些國家的某些辦事處已經部分重新開業，一般來説，我們的現場銷售團隊正在與我們的灌裝商/分銷商和零售商合作，遵守一定的安全協議。在新冠肺炎疫情期間，我們採取了一系列措施來支持員工，包括加強員工溝通，包括心理健康和家庭福利等主題；開設健康熱線，加強員工援助計劃；以及開展員工調查，以評估員工士氣。我們為我們世界各地的員工、聯合包裝商和灌裝商/分銷商表現出的團隊合作感到無比自豪，他們確保了我們供應鏈的完整性。

客户需求

儘管受到新冠肺炎疫情的持續影響，我們第四季度實現了創紀錄的淨銷售額。雖然歐洲、中東和非洲地區第四季度的表現穩健，但歐洲、中東和非洲地區仍然受到新冠肺炎疫情的不利影響。

自2020年3月中旬以來，我們已經看到消費者渠道偏好和套餐配置的轉變，包括居家消費的增加和餐飲服務在店內消費的減少。*我們2020年第二季度的銷售額最初受到不利影響，原因是便利和燃氣渠道(這是我們最大的渠道)的客流量下降，但從2020年第二季度下半年以及整個2020年第三季度和第四季度開始有所改善。我們的電子商務、俱樂部商店、大眾採購商和雜貨及相關業務在2020年繼續增長，而我們的餐飲服務內部業務(這是公司的一個小渠道)仍然面臨挑戰。目前還不能準確估計這些趨勢的持續時間和對未來時期的影響程度，因為它們受到許多因素的影響(其中許多因素不在我們的控制範圍之內)。

我們最近看到，新冠肺炎大流行在北半球死灰復燃，而南半球的病例繼續增加。因此，一些國家，特別是歐洲、中東和非洲地區，重新實施了封鎖和其他限制，這可能會進一步影響客户需求。

對我們產品的需求減少或消費者購買和消費模式的改變，以及新冠肺炎疫情導致的持續的經濟不確定性，可能會對零售商和消費者的財務狀況產生不利影響，導致對我們產品的訂單減少或取消，零售或批發機構或其他銷售我們產品的場所退貨和關閉。

我們的分銷和供應鏈

截至本文件提交之日，我們預計新冠肺炎疫情不會對我們的合作包裝商的製造能力和我們的灌裝商/分銷商分銷我們的產品的能力產生實質性影響。考慮到我們的產量增長和鋁罐行業目前的供應限制，我們正在不斷解決鋁罐需求的增加問題。總體而言，我們沒有遭遇嚴重的原材料或成品短缺，我們的供應鏈保持完好。根據任何與新冠肺炎大流行相關的問題的持續時間，隨着大流行的繼續，我們的供應鏈可能會經歷實質性的中斷。

流動性與資本資源

截至本文件提交之日，我們預計將保持相當大的流動性，因為我們在下面的“流動性和資本資源”一節中描述了我們在當前環境下的管理。

我們的業務

概述

我們開發、營銷、銷售和分銷能量飲料和能量飲料濃縮物，主要以以下品牌命名：

●*怪獸能源®(Monster Energy®)

●*怪獸能源超級®(Monster Energy Ultra®)

●*怪獸康復®(Monster Rehab®)

●*怪獸MAXX®

●微軟推出Java Monster®

●蘋果公司推出了肌肉怪獸®(First Muscle Monster®)。

●意大利濃縮咖啡Monster®

●Punch Monster®

●蘋果公司推出果汁怪獸®(Juice Monster®)

●美國Monster Hydro®能源水公司

●Monster Hydro®超級運動

●美國怪獸水上運動超級燃料®

●*怪獸超級燃料®

●日本怪獸龍茶®

●美國航空公司統治全身性燃料(TAL Body Fuel®)

●美國Reign Inferno®熱源燃料

●*NOS®

●*Full Throttle®(全速風門®)

●*BURN®

●--MASTER®

●中國製造納魯®

●*超能源®(Ultra Energy®)

●Play®和Power Play®(風格化)

●*

●採用BPM®

●*BU®

●Gladiator®(角鬥士®)

●日本武士®(Samurai®)

●*Live+®

●*

●Fury®

在截至2020年12月31日的一年中，我們的淨銷售額達到46億美元，創下年度淨銷售額紀錄。截至2020年12月31日的年度淨銷售額受到與我們客户的產品退貨相關的1,520萬美元的負面影響，原因是歐洲產品數量有限的歐洲配方問題和日本一種產品的標籤問題(“產品退貨”)。外幣匯率的淨變化對截至2020年12月31日的一年約4820萬美元的淨銷售額產生了不利影響。

我們的絕大部分淨銷售額來自Monster Energy®飲料部門。截至2020年12月31日的一年中，Monster Energy®飲料部門的淨銷售額為43.1億美元。截至2020年12月31日的一年，我們戰略品牌部門的淨銷售額為2.664億美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日，Monster Energy®飲料部門分別佔我們淨銷售額的93.6%和92.9%。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我們的戰略品牌部門分別佔我們淨銷售額的5.8%和6.5%。我們的其他細分市場分別佔截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度淨銷售額的0.6%和0.5%。Monster Energy®飲料部門截至2020年12月31日的淨銷售額受到與產品退貨相關的1520萬美元的負面影響。

外幣匯率的淨變化對Monster Energy®飲料部門的淨銷售額產生了不利影響，截至2020年12月31日的一年中，Monster Energy®飲料部門的淨銷售額約為4400萬美元。外幣匯率的淨變化對戰略品牌部門的淨銷售額產生了不利影響，在截至2020年12月31日的一年中淨銷售額約為420萬美元。

我們的發展戰略包括拓展國際業務。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的一年中，面向美國以外客户的淨銷售額分別為15.1億美元、13.3億美元和10.9億美元。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，此類銷售額分別約佔淨銷售額的33%、32%和29%。截至2020年12月31日的一年，面向美國以外客户的淨銷售額受到與產品退貨相關的1520萬美元的負面影響。

我們的客户主要是提供全方位服務的飲料裝瓶商/分銷商、零售雜貨和專業連鎖店、批發商、俱樂部商店、大眾銷售商、便利店、餐飲服務客户、超值商店、電子商務零售商和軍隊。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，我們向各種客户類型支付的毛賬單百分比如下所示。此類信息包括我們直接向相關客户類型進行的銷售，其中包括我們在美國的全方位服務飲料裝瓶商/分銷商。這些提供全方位服務的飲料裝瓶商/分銷商依次將我們的某些產品銷售給下面列出的一些相同類型的客户。我們對客户類型的描述僅限於向我們的全方位服務灌裝商/分銷商銷售，而不涉及此類灌裝商/分銷商對其自身客户的銷售。


	2020	2019	2018
美國全方位服務裝瓶商/分銷商	56%	58%	61%
國際全方位服務裝瓶商/分銷商	34%	33%	31%
俱樂部商店和電子商務零售商	8%	7%	6%
零售雜貨店、直接便利店、專業連鎖店和批發商	1%	1%	1%
直營店和其他	1%	1%	1%

我們的客户包括可口可樂加拿大瓶裝有限公司、可口可樂聯合公司、可口可樂聯合裝瓶公司、雷耶斯可口可樂裝瓶有限責任公司、五大湖可口可樂分銷有限責任公司、可口可樂西南飲料有限責任公司、新英格蘭北部可口可樂裝瓶公司、太古控股公司(美國)、Liberty可口可樂公司。可口可樂İçecek和某些其他TCCC網絡灌裝商、朝日軟飲料有限公司、沃爾瑪公司(包括山姆俱樂部)、好市多批發公司和亞馬遜公司。任何大客户減少從我們購買的金額或停止銷售我們的產品的決定都可能對我們的財務狀況和綜合經營業績產生實質性的不利影響。

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，可口可樂聯合公司的淨銷售額分別約佔12%、13%和13%。

在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，雷耶斯可口可樂瓶裝公司分別佔我們淨銷售額的11%、11%和12%。

在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的幾年裏，可口可樂歐洲合作伙伴約佔我們淨銷售額的10%。

我們繼續在新產品和新口味的開發和引入方面產生支出。

我們業務的價值驅動因素

我們認為，我們業務的關鍵價值驅動因素包括：

●

國際增長*-我們Monster Energy®品牌在國際上的引入、發展和持續盈利能力仍然是我們公司增長的關鍵價值驅動力。我們的一個或多個產品銷往全球約154個國家和地區。

●

盈利增長*-我們相信，在營銷和創新的支持下，針對多樣化的消費者基礎，“功能性”的增值飲料品牌將推動盈利增長。我們繼續擴大我們的產品系列，為消費者提供更多的選擇，並於2019年第一季度推出了Reign Total Body Fuel®高性能能量飲料。我們專注於提高Monster Energy®飲料部門和戰略品牌部門的利潤率，並相信定製的品牌、包裝、定價和分銷渠道戰略有助於實現盈利增長。我們正在實施這些戰略，以期繼續實現有利可圖的增長。

●

成本管理*-成本管理的主要重點將繼續放在降低每箱的投入採購和生產成本上，包括原材料成本和聯合包裝費用，以及通過確保戰略上定位的額外聯合包裝設施來降低運費成本。另一個重點領域是降低促銷津貼、銷售以及一般和行政成本，包括贊助、抽樣、促銷和營銷費用，佔淨銷售額的一定比例。

●

有效資本結構*-我們的資本結構旨在優化我們的營運資本，以便為國內和國際的擴張提供資金。我們相信，憑藉我們雄厚的資本實力，我們有能力在必要時以相對較低的有效借款成本籌集資金，這提供了競爭優勢。減少應收賬款和庫存的未付天數和手頭庫存天數仍將是一個重點領域。

我們相信，在某些原材料的成本得到控制的情況下，當這些價值驅動因素在美國和國際上實施和/或實現時，將導致：(1)提高或維持我們的產品毛利率；(2)隨着時間的推移，通過降低費用佔淨營業收入的比例，提供額外的槓桿；以及(3)提高我們的資本成本。成功的最終衡量標準是，也將反映在我們目前和未來的運營結果中。

淨銷售額、毛利潤、營業收入、淨收入和每股淨收入是衡量上述價值驅動因素的關鍵指標。在2021年及以後，這些衡量標準將繼續是一個關鍵的管理重點(見“第二部分，第7項-經營業績-截至2020年12月31日的年度的經營業績-與截至2019年12月31日的年度的經營業績相比”)。

截至2020年12月31日，該公司的營運資本為23.9億美元，而截至2019年12月31日的營運資本為16.6億美元。營運資本的增加主要是由於在截至2020年12月31日的一年中實現了14.1億美元的淨收入。在截至2020年12月31日的一年中，我們通過運營活動提供的淨現金約為13.6億美元，而截至2019年12月31日的年度為11.1億美元。2020年現金流的主要用途是購買投資，回購我們的普通股，在國際上發展我們的Monster Energy®品牌，以及收購房地產、房地產和設備。這些現金流的主要用途預計將是我們未來經常使用現金和營運資金的主要用途(見“第II部分，第7項--流動資金和資本資源”)。

機遇、挑戰和風險

展望未來，我們的管理層已經確定了飲料行業和本公司面臨的某些挑戰和風險，包括我們與TCCC的重要商業關係，以及TCCC作為本公司重要股東的地位，每一種情況都在上文“第I部分，第1A項-風險因素”中描述。

此外，美國、州、縣和/或市政府已經提出和/或通過了立法，並在某些外國司法管轄區提出和/或通過了立法，以限制能量飲料的銷售(包括禁止在某些機構或根據某些政府計劃銷售能量飲料)，限制咖啡因含量，要求

某些產品標籤披露和/或警告、徵税、限制產品尺寸或對銷售能量飲料施加年齡限制。此外，還發表了批評能量飲料中咖啡因含量及其預期益處的文章，以及表明能量飲料對健康有一定風險的文章。建議和/或通過此類法律併發布此類條款，或未來建議和/或通過類似的法律或發佈類似的條款，可能會對本公司產生不利影響。此外，我們國內和/或國際經濟市場的不確定性和/或波動性可能會對我們行業和我們公司的穩定性產生負面影響。此外，我們的增長戰略包括擴大國際業務，這使我們面臨着開展國際業務所固有的風險，包括與外幣匯率波動相關的風險。消費者可自由支配的支出也對我們產品的成功營銷和銷售構成了挑戰。提高消費者和監管機構對肥胖和不活躍生活方式引起的健康問題的認識仍然是一項挑戰。我們認識到肥胖是一個複雜而嚴重的公共衞生問題。我們對消費者的承諾始於我們廣泛的產品線，在我們的能量飲料產品線中有廣泛的減肥、低熱量和低卡路里飲料可供選擇。我們不斷努力通過飲料的創新、選擇和多樣化來滿足不斷變化的消費者需求。(見“第I部分，第1A項--風險因素”)。

我們歷史上的成功在一定程度上要歸功於我們推出了不同的創新飲料，這些飲料得到了消費者的積極接受。我們未來的成功在一定程度上將取決於我們繼續開發和推出符合消費者喜好的不同和創新的飲料的能力，儘管我們不能保證我們有能力做到這一點。為了保持和擴大我們的市場份額，我們必須繼續開發和推出不同的創新飲料，並在價格、質量、分銷方式、品牌形象和知識產權保護方面具有競爭力。飲料業容易受到消費者偏好變化的影響，如果我們誤判了這些偏好，可能會對我們產生不利影響。

此外，可能影響我們公司未來財務業績的其他主要挑戰和風險包括但不限於：

●

新冠肺炎大流行持續或惡化；

●

與從我們與TCCC的關係中實現利益相關的風險；

●

TCCC的灌裝商/分銷商經銷可口可樂品牌能量飲料的影響；

●

消費者對我們產品的偏好和需求的變化；

●

美國、歐洲和我們開展業務的其他國家的經濟不確定性；

●

與外幣匯率波動相關的風險；

●

維護我們的品牌形象、產品質量和企業聲譽；

●

日益關注各種環境、人權和健康問題，包括肥胖、咖啡因消費和能量飲料，以及針對這些關切而改變監管和消費者偏好；

●

我們的品牌系列在競爭市場中的盈利擴張和增長(見《第一部分，第1項-商業競爭》和《第I部分，第1項--商業--銷售和營銷》)；(見《第一部分，第一部分，第一部分--商業--競爭》和《第一部分，第一部分--商業--銷售和營銷》)；

●

在國際上建立和推廣我們的品牌的成本；

●

我們使用的原材料成本增加；

●

對進口和供應來源的限制、關税或關税、相關政府法規的變化以及由於港口罷工和/或港口擁堵導致的我們的產品和/或配料的及時進出口中斷、新冠肺炎疫情造成的延誤、相關的勞工問題或其他進口障礙；

●

保護我們現有的商標和版權知識產權組合，並不斷追求為我們不斷擴大的產品線開發和保護新的創新商標和版權；

●

限制鋁罐的可用數量一般，特別是在某些包裝配置，如鋁24盎司的蓋子和550毫升鋁罐利用可重新密封的蓋子；

●

聯合包裝可用性的限制，特別是對於蒸餾生產以及使用BRE可再密封蓋子的550毫升產品；

●

英國脱歐對我們在歐洲和英國業務的長期影響；以及

●

實施額外法規，包括限制能量飲料的銷售、限制飲料中的咖啡因含量、要求產品標籤和/或警告、徵收消費税和/或銷售税、和/或限制產品大小和/或年齡限制。

有關本公司面臨的風險和不確定性的更多信息，請參見“第I部分，第1A項--風險因素”。

我們相信，我們將面臨以下機遇：

●

我們的產品具有國內和國際的增長潛力；

●

功能飲料類別在國內和國際上的增長潛力；

●

計劃和未來推出新產品和產品線，目標是增加銷售額和/或提高盈利能力；

●

引入新的套餐格式，旨在創造強勁的收入增長；

●

包裝、定價和渠道機會，以增加盈利增長；

●

有效的戰略定位，抓住行業成長的契機；

●

拓寬國內和國際市場的分銷/擴張機會；

●

將我們的產品和新產品投放和/或重新投放到新的國內外市場和渠道；以及

●

繼續專注於降低我們的成本基礎。

經營成果

下表分別列出了截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三個年度的主要統計數據。


(單位為千，每股除外)							百分比	百分比
							變化	變化
	2020		2019		2018		20%對19%	19個月對18個月
淨銷售額¹	$	4,598,638	$	4,200,819	$	3,807,183	9.5%	10.3%
銷售成本		1,874,758		1,682,234		1,511,808	11.4%	11.3%
毛利*¹		2,723,880		2,518,585		2,295,375	8.2%	9.7%
毛利潤佔淨銷售額的百分比		59.2%		60.0%		60.3%

運營費用²		1,090,727		1,115,646		1,011,756	(2.2)%	10.3%
營業費用佔淨銷售額的百分比		23.7%		26.6%		26.6%

營業收入^1,2		1,633,153		1,402,939		1,283,619	16.4%	9.3%
營業收入佔淨銷售額的百分比		35.5%		33.4%		33.7%

其他(費用)收入，淨額		(6,996)		13,023		9,653	(153.7)%	34.9%

所得税撥備前收益^1,2		1,626,157		1,415,962		1,293,272	14.8%	9.5%

所得税撥備		216,563		308,127		300,268	(29.7)%	2.6%

所得税佔税前收入的百分比		13.3%		21.8%		23.2%

淨收入^1,2	$	1,409,594	$	1,107,835	$	993,004	27.2%	11.6%
淨收入佔淨銷售額的百分比		30.7%		26.4%		26.1%

每股普通股淨收入：
基本信息	$	2.66	$	2.04	$	1.78	30.3%	14.6%
稀釋	$	2.64	$	2.03	$	1.76	30.0%	15.2%

盒子銷售量(千)(192盎司盒子當量)		504,821		448,770		410,886	12.5%	9.2%

？包括截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三個年度的4,210萬美元、4,630萬美元和4,440萬美元，分別與遞延收入確認相關。

²包括截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三個年度分別為20萬美元、1130萬美元和2660萬美元，與經銷商終止成本相關。

*毛利潤可能無法與其他實體的毛利潤相比較，因為一些實體在銷售成本中包括與其分銷過程相關的所有成本，而另一些實體則不包括某些成本，而是將這些成本包括在另一個細目中，如運營費用。我們將外運運費和倉儲成本計入運營費用，而不計入銷售成本。

截至2020年12月31日的年度的運營業績與截至2019年12月31日的年度相比。

淨銷售額。截至2020年12月31日的年度淨銷售額為46億美元，增長約3.978億美元，比截至2019年12月31日的年度淨銷售額42億美元高出9.5%。新冠肺炎疫情對截至2020年12月31日的年度淨銷售額產生了不利影響。截至2020年12月31日的一年，淨銷售額受到與產品退貨相關的1520萬美元的負面影響。外幣匯率的淨變化對截至2020年12月31日的一年約4820萬美元的淨銷售額產生了不利影響。

在截至2020年12月31日的一年中，Monster Energy®飲料部門的淨銷售額為43.1億美元，增加了約4.012億美元，比截至2019年12月31日的年度的39億美元高出10.3%。Monster Energy®飲料部門的淨銷售額增長主要是因為Monster Energy®品牌能量飲料的全球銷量增加，以及我們的Reign Total Body Fuel®高性能能量飲料銷量的增加，這兩者都是消費者需求增加的結果。新冠肺炎疫情對Monster Energy®飲料部門截至2020年12月31日的年度淨銷售額產生了不利影響。Monster Energy®飲料部門截至2020年12月31日的淨銷售額受到與產品退貨相關的1520萬美元的負面影響。外幣匯率的淨變化對Monster Energy®飲料部門在截至2020年12月31日的一年中約4400萬美元的淨銷售額產生了不利影響。

截至2020年12月31日的年度，戰略品牌部門的淨銷售額為2.664億美元，比截至2019年12月31日的年度的淨銷售額2.749億美元減少了約860萬美元，降幅為3.1%。新冠肺炎疫情對戰略品牌部門截至2020年12月31日的年度淨銷售額產生了重大不利影響。新冠肺炎疫情的影響在戰略品牌領域更為明顯，特別是在歐洲、中東和非洲地區，因為我們在這一領域最大的創收國家經歷了長時間的停擺。外幣匯率的淨變化對戰略品牌部門的淨銷售額產生了不利影響，在截至2020年12月31日的一年中淨銷售額約為420萬美元。

截至2020年12月31日的年度，其他部門的淨銷售額為2,700萬美元，增長約520萬美元，比截至2019年12月31日的年度的淨銷售額2,190萬美元高出23.7%。

截至2020年12月31日的年度，箱子銷售額(192盎司箱子當量)為5.048億箱，比截至2019年12月31日的箱子銷售額4.488億箱增加了約5610萬箱，或12.5%。截至2020年12月31日的年度，每個案例的總體平均淨銷售額(不包括AFF第三方產品在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的淨銷售額分別為2700萬美元和2190萬美元，因為這些銷售額沒有單位案例等價物)降至9.06美元，比截至2019年12月31日的年度每個案例的平均淨銷售額9.31美元低2.8%。他説：

毛利。*截至2020年12月31日的年度毛利潤為27.2億美元，增長約2.053億美元，比截至2019年12月31日的年度毛利潤25.2億美元高出8.2%。毛利美元的增長主要是由於我們的Monster Energy®飲料部門在截至2020年12月31日的一年中淨銷售額增加了4.012億美元。

截至2020年12月31日的一年，毛利潤佔淨銷售額的百分比從截至2019年12月31日的60.0%降至59.2%。截至2020年12月31日的一年，毛利潤佔淨銷售額的百分比下降，主要是受產品退貨、相關庫存撥備和其他相關成本以及地理銷售組合的影響。截至2020年12月31日的年度，毛利佔淨銷售額的百分比(不包括產品退貨、相關庫存撥備和其他相關成本)為59.6%。

運營費用。*截至2020年12月31日的年度總運營支出為10.9億美元，減少約2490萬美元，比截至2019年12月31日的年度總運營支出11.2億美元下降2.2%。運營費用減少的主要原因是，贊助和代言支出減少4,670萬美元，旅行和娛樂支出減少2,770萬美元(主要是由於新冠肺炎疫情)，用於法律和解的支出減少1,470萬美元，與經銷商終止相關的費用減少1,110萬美元。某些被推遲或重新安排的活動的費用已經或可能被推遲到未來一段時間。由於圍繞新冠肺炎大流行的不確定性，我們無法估計這種推遲的贊助和代言成本將在未來哪些時期(如果有的話)得到確認。截至2020年12月31日的一年，法律和解撥備比2019年同期減少了1470萬美元。營業費用的減少被增加的4310萬美元工資費用部分抵銷

其中690萬美元與股票薪酬增加有關)，社交媒體和數字營銷支出增加2530萬美元，出境運費和倉庫費用增加2170萬美元。

營業收入。截至2020年12月31日的年度，營業收入為16.3億美元，增長約2.302億美元，比截至2019年12月31日的年度的營業收入14億美元高出16.4%。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，營業收入佔淨銷售額的百分比分別為35.5%和33.4%。截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的營業收入分別為2.708億美元和2.292億美元，與我們在歐洲、中東和非洲(“EMEA”)、亞太地區和南美洲的業務相關。他説：

在截至2020年12月31日的一年中，Monster Energy®飲料部門的營業收入(不包括公司和未分配費用)為18.2億美元，比截至2019年12月31日的年度的營業收入15.7億美元增加了約2.544億美元，增幅為16.2%。Monster Energy®飲料部門營業收入的增長主要是由於截至2020年12月31日的年度，Monster Energy®飲料部門的淨銷售額增加了4.012億美元。他説：

戰略品牌部門的營業收入(不包括公司和未分配費用)在截至2020年12月31日的年度為1.55億美元，比截至2019年12月31日的年度的營業收入1.641億美元減少了約900萬美元，降幅為5.5%。

截至2020年12月31日的年度，不包括公司和未分配費用的其他部門的營業收入為590萬美元，增長約230萬美元，比截至2019年12月31日的年度的營業收入370萬美元高出62.3%。

其他(費用)收入，淨額。截至2020年12月31日的年度，其他營業外(費用)收入淨額為700萬美元，而截至2019年12月31日的年度，其他營業外(費用)收入淨額為1300萬美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，外幣交易損失分別為1120萬美元和410萬美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，利息收入分別為810萬美元和1780萬美元。

所得税撥備。截至2020年12月31日的年度所得税撥備為2.166億美元，較截至2019年12月31日的年度的3.081億美元所得税撥備減少9,160萬美元，或29.7%。聯邦、州和外國的有效合併税率分別從截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的21.8%降至13.3%。實際税率的下降主要是由於本公司某些外國子公司之間的無形資產在實體內轉移而產生了約1.651億美元的非經常性税收優惠，這導致轉移的資產在外國司法管轄區的可抵扣税基提高，並在該等無形資產的税基和賬面基礎之間造成了暫時的差異，這是因為該公司的某些外國子公司之間發生了無形資產的實體內轉移，導致轉移的資產在外國司法管轄區內的可抵扣税基增加，並在該等無形資產的税基和賬面基礎之間產生了暫時的差異。*實際税率的下降被股權補償扣除的減少部分抵消。

淨收入。截至2020年12月31日的年度淨收益為14.1億美元，增加3.018億美元，較截至2019年12月31日的年度淨收益11.1億美元增長27.2%。淨收入增加的主要原因是毛利潤增加了2.053億美元，所得税撥備減少了9160萬美元，營業費用減少了2490萬美元。

截至2019年12月31日的年度運營業績與截至2018年12月31日的年度相比。

淨銷售額。截至2019年12月31日的年度淨銷售額為42億美元，增長約3.936億美元，比截至2018年12月31日的年度38.1億美元的淨銷售額高出10.3%。截至2019年12月31日的年度淨銷售額受到了約1.019億美元的積極影響，原因是美國從2018年11月1日起漲價(簡稱美國漲價)，加拿大從2019年2月1日起漲價(

“加拿大加價”)，在我們的某些Monster Energy®品牌能量飲料上。外幣匯率的淨變化對截至2019年12月31日的年度約6920萬美元的淨銷售額產生了不利影響。

截至2019年12月31日的年度，Monster Energy®飲料部門的淨銷售額為39億美元，增長約4.056億美元，比截至2018年12月31日的年度35億美元的淨銷售額高出11.6%。Monster Energy®飲料部門的淨銷售額增長主要是由於(I)我們的Reign Total Body Fuel®高性能能量飲料的銷售(於2019年第一季度推出)，(Ii)上述價格上漲，以及(Iii)由於消費者需求的增加，我們Monster Energy®品牌能量飲料的全球銷量增加。外幣匯率的淨變化對截至2019年12月31日的年度Monster Energy®飲料部門約5960萬美元的淨銷售額產生了不利影響。

截至2019年12月31日的年度，戰略品牌部門的淨銷售額為2.749億美元，比截至2018年12月31日的年度的淨銷售額2.858億美元減少了約1090萬美元，降幅為3.8%。外幣匯率的淨變化對截至2019年12月31日的年度戰略品牌部門約960萬美元的淨銷售額產生了不利影響。

截至2019年12月31日的年度，其他細分市場的淨銷售額為2190萬美元，減少了約110萬美元，比截至2018年12月31日的年度的淨銷售額2290萬美元下降了4.6%。

在截至2019年12月31日的一年中，以192盎司的案例當量計算，案例銷售額為4.488億箱，比截至2018年12月31日的年度的4.109億箱高出約3790萬箱或9.2%。截至2019年12月31日的年度，每個案例的總體平均淨銷售額(不包括AFF第三方產品在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度的淨銷售額分別為2190萬美元和2290萬美元，因為這些銷售額沒有單位案例等價物)增加到9.31美元，比截至2018年12月31日的年度每個案例的平均淨銷售額9.21美元高出1.1%。*每箱平均淨銷售額的增加主要是由於我們的某些Monster Energy®品牌能量飲料從2018年11月1日起在美國提價，從2019年2月1日起在加拿大提價。

毛利。*截至2019年12月31日的年度毛利潤為25.2億美元，增長約2.232億美元，比截至2018年12月31日的年度毛利潤23億美元高出9.7%。毛利美元的增長主要是由於我們的Monster Energy®飲料部門在截至2019年12月31日的一年中淨銷售額增加了4.056億美元。

截至2019年12月31日的一年，毛利潤佔淨銷售額的百分比從截至2018年12月31日的60.3%降至60.0%。截至2019年12月31日的年度下降主要是地理和產品銷售組合的結果。上述銷售價格上漲部分抵消了這一降幅。

運營費用。*截至2019年12月31日的年度總運營支出為11.2億美元，增加約1.039億美元，比截至2018年12月31日的年度總運營支出10.1億美元高出10.3%。營業費用增加的主要原因是工資支出增加3600萬美元(其中620萬美元與股票薪酬增加有關)，專業服務費(包括法律和會計費用)支出增加2510萬美元，贊助和代言支出增加1340萬美元，其他營銷支出增加1910萬美元。與經銷商終止有關的費用減少1540萬美元，部分抵消了運營費用的增加。截至2019年12月31日的年度的運營費用包括與休伯特·漢森(Hubert Hansen)的後代就本公司在與TCCC的交易(於2015年完成)之前使用休伯特·漢森(Hubert Hansen)名稱提起的知識產權索賠相關的1,550萬美元撥備。

營業收入。截至2019年12月31日的年度，營業收入為14億美元，增長約1.193億美元，比截至2018年12月31日的年度的營業收入12.8億美元高出9.3%。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，營業收入佔淨銷售額的百分比分別為33.4%和33.7%。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，我們在歐洲、中東和非洲(EMEA)、亞太地區和南美洲的運營收入分別為2.292億美元和1.808億美元。他説：

在截至2019年12月31日的一年中，Monster Energy®飲料部門的營業收入(不包括公司和未分配費用)為15.7億美元，增加了約1.95億美元，比截至2018年12月31日的年度的營業收入13.7億美元高出14.2%。Monster Energy®飲料部門營業收入的增長主要是由於截至2019年12月31日的年度，Monster Energy®飲料部門的淨銷售額增加了4.056億美元。他説：

截至2019年12月31日的年度，戰略品牌部門的營業收入(不包括公司和未分配費用)為1.641億美元，比截至2018年12月31日的年度的營業收入1.765億美元減少了約1250萬美元，降幅為7.1%。

截至2019年12月31日的年度，不包括公司和未分配費用的其他部門的營業收入為370萬美元，比截至2018年12月31日的年度的營業收入540萬美元減少了約170萬美元，降幅為31.9%。

其他收入，淨額。截至2019年12月31日的年度，其他營業外收入淨額為1300萬美元，而截至2018年12月31日的年度其他營業外收入淨額為970萬美元。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，外幣交易損失分別為410萬美元和400萬美元。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，利息收入分別為1780萬美元和1380萬美元。

所得税撥備。截至2019年12月31日的年度所得税撥備為3.081億美元，增加790萬美元，較截至2018年12月31日的年度的3.03億美元所得税撥備高出2.6%。聯邦、州和外國有效合併税率分別從截至2019年12月31日和2018年12月31日的23.2%降至21.8%。實際税率的下降主要歸因於股權補償扣除的增加。*實際税率的下降被某些外國司法管轄區所得税的增加部分抵消。

淨收入。截至2019年12月31日的年度淨利為11.1億美元，增加1.148億美元，較截至2018年12月31日的年度淨利9.93億美元增長11.6%。淨收入增加的主要原因是毛利潤增加了2.232億美元。淨收益增加被營業費用增加1.039億美元和所得税撥備增加790萬美元部分抵消。

關鍵業務指標

我們使用不符合美國公認會計原則(“GAAP”)的某些關鍵指標和財務指標來評估和管理我們的業務。*有關我們如何使用關鍵指標和某些非GAAP財務指標的進一步討論，請參閲“非GAAP財務指標和其他關鍵指標”。

非GAAP財務指標和其他關鍵指標

截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度相比。

毛比林斯**。截至2020年12月31日的年度總賬單為53.3億美元，增加約5.073億美元，比截至2019年12月31日的年度總賬單48.2億美元高出10.5%。

新冠肺炎疫情對截至2020年12月31日的年度總賬單產生了不利影響。截至2020年12月31日的一年，與產品退貨相關的1520萬美元的毛賬單受到了負面影響。外幣匯率的淨變化對截至2020年12月31日的一年約5000萬美元的總賬單產生了不利影響。

在截至2020年12月31日的一年中，Monster Energy®飲料部門的總賬單為49.9億美元，增加了約5.094億美元，比截至2019年12月31日的年度44.9億美元的總賬單高出11.4%。Monster Energy®飲料部門的毛賬單增加，主要是因為Monster Energy®品牌能量飲料的全球銷量增加，以及我們的Reign Total Body Fuel®高性能能量飲料銷量增加，這兩者都是消費者需求增加的結果。新冠肺炎疫情對Monster Energy®飲料部門截至2020年12月31日的年度毛賬單產生了不利影響。Monster Energy®飲料部門截至2020年12月31日的毛賬單受到與產品退貨相關的1520萬美元的負面影響。外幣匯率的淨變化對Monster Energy®飲料部門在截至2020年12月31日的一年中約4580萬美元的毛賬單產生了不利影響。

戰略品牌部門截至2020年12月31日的年度總賬單為3.054億美元，比截至2019年12月31日的年度3.127億美元的總賬單減少約730萬美元，或2.3%。新冠肺炎疫情對戰略品牌部門截至2020年12月31日的年度總賬單產生了重大不利影響。新冠肺炎疫情的影響在戰略品牌領域更加明顯，特別是在歐洲、中東和非洲地區，因為我們在這一領域最大的創收國家經歷了長時間的封鎖。外幣匯率的淨變化對戰略品牌部門在截至2020年12月31日的一年中大約420萬美元的總賬單產生了不利影響。

截至2020年12月31日的年度，其他部門的總賬單為2,700萬美元，增加了約520萬美元，比截至2019年12月31日的年度2,190萬美元的總賬單高出23.7%。

晉升津貼、佣金和其他費用***。如下腳註所述，截至2020年12月31日止年度的促銷津貼、佣金及其他開支為7.722億美元，較截至2019年12月31日止年度的促銷津貼、佣金及其他開支6.669億美元增加1.053億美元或15.8%。促銷津貼、佣金和其他費用佔總賬單的比例分別從截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的13.8%增加到14.5%。

在分銷合同開始時或在某些銷售/營銷計劃開始時，從某些瓶裝商/分銷商收到的金額被記為遞延收入，並在各自分銷合同的預期期限(通常為20年)內或通過銷售/營銷計劃的完成按比例確認為收入。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，確認的收入分別為4210萬美元和4630萬美元。

截至2019年12月31日的年度與截至2018年12月31日的年度相比。

格羅斯·比林斯。*截至2019年12月31日的年度總賬單為48.2億美元，增加約4.361億美元，比截至2018年12月31日的年度43.9億美元高出9.9%。由於美國價格上漲和加拿大價格上漲，我們某些Monster Energy®品牌能量飲料的毛賬單在截至2019年12月31日的一年中受到了約1.019億美元的積極影響。外幣匯率的淨變化對截至2019年12月31日的年度約8250萬美元的總賬單產生了不利影響。

在截至2019年12月31日的一年中，Monster Energy®飲料部門的毛賬單為44.9億美元，增加了約4.516億美元，比截至2019年12月31日的毛賬單40.4億美元高出11.2%

2018年12月31日。Monster Energy®飲料部門的總賬單增加的主要原因是：(I)我們的Reign Total Body Fuel的銷售®高性能能量飲料於2019年第一季度推出，(Ii)上述價格上漲，以及(Iii)由於國內外消費者需求的增加，我們Monster Energy®品牌能量飲料的銷量有所增加。外幣匯率的淨變化對截至2019年12月31日的年度Monster Energy®飲料部門約7290萬美元的毛賬單產生了不利影響。

截至2019年12月31日的年度，戰略品牌部門的總賬單為3.127億美元，比截至2018年12月31日的年度3.271億美元的總賬單減少了1440萬美元，降幅為4.4%。外幣匯率的淨變化對截至2019年12月31日的年度戰略品牌部門約960萬美元的毛賬單產生了不利影響。

截至2019年12月31日的年度，其他部門的毛賬單為2190萬美元，比截至2018年12月31日的年度的毛賬單2290萬美元減少了110萬美元，降幅為4.6%。

晉升津貼、佣金和其他費用。如下腳註所述，截至2019年12月31日的年度的促銷津貼、佣金和其他費用為6.669億美元，增加4450萬美元，比截至2018年12月31日的年度的6.223億美元的促銷津貼、佣金和其他費用高出7.2%。促銷津貼、佣金和其他費用佔總賬單的百分比分別從截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度的14.2%降至13.8%。

在分銷合同開始時或在某些銷售/營銷計劃開始時，從某些瓶裝商/分銷商收到的金額被記為遞延收入，並在各自分銷合同的預期期限(通常為20年)內或通過銷售/營銷計劃的完成按比例確認為收入。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，確認的收入分別為4630萬美元和4430萬美元。

*總賬單(之前提交的文件中標題為總銷售額)表示扣除現金折扣和退貨後向客户開具發票的金額。*總賬單由管理層在內部使用，作為運營業績的指標和監控，包括特定產品的銷售業績、銷售人員業績、產品增長或下降，對投資者評估公司整體業績很有用。使用毛賬單可以在任何促銷項目的效果之前評估銷售業績，這可以掩蓋某些業績問題。因此，我們認為毛賬單的列報為我們的經營業績提供了一個有用的衡量標準。毛賬單的使用不是公認會計準則所承認的衡量標準，不應被視為淨銷售額的替代辦法，淨銷售額是根據公認會計準則確定的，不應單獨用作衡量經營業績的指標，而不應取代淨銷售額。此外，總賬單可能無法與其他公司使用的類似名稱的衡量標準相比較，因為我們的內部報告實踐已經對總賬單進行了定義。此外，毛賬單可能不會以現金收據的形式實現，因為促銷付款和津貼可能會從從某些客户那裏收到的付款中扣除。

下表協調了非GAAP毛賬單財務衡量標準與最直接可比的GAAP淨銷售額財務衡量標準：


							百分比	百分比
以千計							變化	變化
	2020		2019		2018		20%對19%	19個月對18個月
總比林斯	$	5,328,683	$	4,821,411	$	4,385,262	10.5%	9.9%
遞延收入		42,110		46,287		44,260	(9.0%)	4.6%
減去：晉升津貼、佣金和其他費用*		(772,155)		(666,879)		(622,339)	15.8%	7.2%
淨銷售額	$	4,598,638	$	4,200,819	$	3,807,183	9.5%	10.3%

*雖然本行項目所述支出是根據GAAP確定的，並符合GAAP要求，但其列報方式不符合GAAP列報要求。此外，我們對促銷和其他津貼的定義可能無法與其他公司提供的類似項目相比較。促銷和其他津貼主要包括對我們的灌裝商/分銷商或零售客户的考慮，包括但不限於：(I)給予我們的灌裝商/分銷商折扣，以支持零售商向最終消費者進行價格促銷；(Ii)向我們的灌裝商/分銷商報銷他們與零售商商定的部分促銷費用，包括槽位、貨架空間津貼和新產品和現有產品的其他費用；(Iii)我們商定的向灌裝商/分銷商和/或直接向零售商支付的費用份額。(Iv)我們商定的老虎機、貨架空間津貼和直接給予零售商、俱樂部商店和/或批發商的其他費用的份額；(V)給予我們的灌裝商/分銷商和/或零售商的獎勵，以實現或超過某些預定的銷售目標；(Vi)折扣或免費產品；(Vii)支付給我們的灌裝商/分銷商的合同費用，這些費用與我們直接向灌裝商/分銷商銷售的某些客户的銷售有關；及(Viii)根據以下因素支付的某些佣金：這個

促銷和其他津貼的列報有助於評估它們對確定淨銷售額和產生的或與之相關的支出水平的影響。促銷和其他津貼是我們營銷活動的重要組成部分。我們與眾多瓶裝商/分銷商和/或零售商的促銷津貼計劃在正常業務過程中通過單獨的協議執行。這些協議一般規定了上述一項或多項安排，期限不一，從一週到一年不等。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的三年中，我們促銷和其他補貼活動的主要驅動力是(I)增加銷售量和試用，(Ii)解決市場狀況，以及(Iii)確保零售貨架和展示空間。

銷售額

下表披露了有關過去五年銷售額的選定季度數據。任何一個或多個季度的數據不一定代表年度業績或持續趨勢。

飲料的銷售量是以單箱體積表示的。“單位箱”指的是相當於192美國液盎司成品飲料(24份8盎司)的計量單位。單位箱量是指我們銷售的成品或精礦的單位箱(或單位箱當量)的數量，就像換算成成品一樣。

我們的季度運營業績反映了季節性趨勢，這主要是一年中較温暖的前幾個月需求增加的結果。根據我們的經驗，每年第一季度和第四季度的飲料銷售額往往會較低。此外，我們的能量飲料產品的經驗表明，它們的季節性比傳統飲料預期的季節性要小。季度波動還可能受到其他因素的影響，包括新產品的推出、温度波動更明顯的新市場的打開、新瓶裝商/分銷商和客户的增加、我們產品銷售組合的變化以及廣告和促銷費用的變化和/或增加。(見“第一部分，第一項--商務報告--季節性”)。


	2020		2019		2018		2017		2016
淨銷售額(千)
第一季度	$	1,062,097	$	945,991	$	850,921	$	742,146	$	680,186
第二季度		1,093,896		1,104,045		1,015,873		907,068		827,488
第三季度		1,246,362		1,133,577		1,016,160		909,476		787,954
第四季度		1,196,283		1,017,206		924,229		810,355		753,765
總計	$	4,598,638	$	4,200,819	$	3,807,183	$	3,369,045	$	3,049,393

減去：AFF第三方淨銷售額(以千為單位)
第一季度	$	(5,105)	$	(5,321)	$	(4,657)	$	(5,539)	$	—
第二季度		(6,644)		(5,791)		(6,623)		(6,174)		(6,635)
第三季度		(8,618)		(5,860)		(6,573)		(5,200)		(5,686)
第四季度		(6,671)		(4,893)		(5,067)		(4,692)		(4,690)
總計	$	(27,038)	$	(21,865)	$	(22,920)	$	(21,605)	$	(17,011)

調整後的淨銷售額(以千為單位)？
第一季度	$	1,056,992	$	940,670	$	846,264	$	736,607	$	680,186
第二季度		1,087,252		1,098,254		1,009,250		900,894		820,853
第三季度		1,237,744		1,127,717		1,009,587		904,276		782,268
第四季度		1,189,612		1,012,313		919,162		805,663		749,075
總計	$	4,571,600	$	4,178,954	$	3,784,263	$	3,347,440	$	3,032,382

單箱數量/銷售額(千)
第一季度		115,598		101,284		92,315		79,992		72,653
第二季度		116,960		119,595		110,057		97,233		87,574
第三季度		139,922		121,854		111,038		96,184		82,767
第四季度		132,341		106,037		97,476		86,548		77,966
總計		504,821		448,770		410,886		359,957		320,960

調整後的平均每箱淨銷售額
第一季度	$	9.14	$	9.29	$	9.17	$	9.21	$	9.36
第二季度		9.30		9.18		9.17		9.27		9.37
第三季度		8.85		9.25		9.09		9.40		9.45
第四季度		8.99		9.55		9.43		9.31		9.61
總計	$	9.06	$	9.31	$	9.21	$	9.30	$	9.45

¹不包括截至2020年12月31日、2019年12月31日、2018年、2017年和2016年12月31日止年度的其他部門淨銷售額分別為2,700萬美元、2,190萬美元、2,290萬美元、2,160萬美元和1,700萬美元，其中包括向獨立第三方銷售我們的AFF第三方產品，因為這些銷售沒有與單位箱相當的銷售額。

以下是截至12月31日的三年中按細分市場劃分的案例銷售額：


(單位為千，每箱平均淨銷售額除外)	2020		2019		2018		2017		2016
淨銷售額	$	4,598,638	$	4,200,819	$	3,807,183	$	3,369,045	$	3,049,393
減少：AFF第三方銷售		(27,038)		(21,865)		(22,920)		(21,605)		(17,011)
調整後的淨銷售額¹	$	4,571,600	$	4,178,954	$	3,784,263	$	3,347,440	$	3,032,382

按細分市場劃分的案例銷售額：
Monster Energy®飲料		428,596		377,551		338,880		289,105		256,323
戰略品牌		76,225		71,219		72,006		70,852		64,637
其他		—		—		—		—		—
案例總銷售額		504,821		448,770		410,886		359,957		320,960
平均每箱淨銷售額	$	9.06	$	9.31	$	9.21	$	9.30	$	9.45

¹不包括截至2020年12月31日、2019年12月31日、2018年、2017年和2016年12月31日止年度的其他細分市場淨銷售額分別為2,700萬美元、2,190萬美元、2,290萬美元、2,160萬美元和1,700萬美元，其中包括向獨立第三方銷售我們的AFF第三方產品，因為這些銷售沒有相當於單位箱的銷售額。

通貨膨脹率

我們不認為通脹對我們截至2020年12月31日、2019年或2018年12月31日的三個年度的運營業績產生重大影響。

流動性與資本資源

經營活動提供的現金流。截至2020年12月31日的財年，運營活動提供的現金為13.6億美元，而截至2019年12月31日的財年，運營活動提供的現金為11.1億美元。

在截至2020年12月31日的一年中，經營活動提供的現金主要來自14.1億美元的淨收入和某些非現金支出的調整，包括6100萬美元的折舊和攤銷、7030萬美元的股票薪酬和870萬美元的無形減值。在截至2020年12月31日的一年中，由於庫存減少3030萬美元、應計負債增加2640萬美元、應付賬款增加1870萬美元、應計促銷津貼增加1380萬美元、應付所得税增加1040萬美元、應計補償增加750萬美元、預付所得税減少550萬美元以及預付費用和其他資產減少100萬美元，經營活動提供的現金也有所增加。在截至2020年12月31日的一年中，經營活動中使用的現金主要是由於遞延所得税增加了1.569億美元，應收賬款增加了1.201億美元，遞延收入減少了2150萬美元。

在截至2019年12月31日的一年中，運營活動提供的現金主要來自11.1億美元的淨收入和某些非現金費用的調整，其中包括6480萬美元的折舊和攤銷以及6340萬美元的股票薪酬。在截至2019年12月31日的一年中，由於應付賬款增加了2880萬美元，應計促銷津貼增加了2190萬美元，預付所得税減少了950萬美元，應付所得税增加了810萬美元，應計薪酬增加了720萬美元，分銷商應收賬款減少了650萬美元，遞延所得税減少了130萬美元，經營活動提供的現金也有所增加。在截至2019年12月31日的一年中，運營活動中使用的現金主要是由於庫存增加了8520萬美元，應收賬款增加了6640萬美元，遞延收入減少了2490萬美元，應計負債減少了1430萬美元，預付費用和其他資產增加了1380萬美元。

用於投資活動的現金流。截至2020年12月31日的年度，用於投資活動的現金淨額為4.725億美元，而截至2019年12月31日的年度，用於投資活動的現金淨額為3.267億美元。

在截至2020年12月31日和2019年12月31日的兩年中，投資活動提供的現金主要來自可供出售投資的銷售。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的兩年中，投資活動中使用的現金主要可歸因於購買可供出售的投資。截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，用於投資活動的現金還包括購置固定資產，包括貨車和促銷車、冷卻器和其他設備，以支持我們的營銷和促銷活動、生產設備、傢俱和固定裝置、辦公和計算機設備、不動產、計算機軟件、用於銷售和行政活動的設備、某些租賃改進、不動產改善以及商標的購置、辯護和維護。我們預計將繼續使用超出我們所需現金的一部分，用於購買短期和長期投資、改善租賃、購買資本設備(具體而言，是麪包車、卡車和促銷車、冷卻器、其他促銷設備、商品陳列、倉儲架以及生產某些現有和/或新產品以及在國際市場發展我們品牌所需的生產設備)以及其他公司目的。我們也可能不時使用現金購買與我們的飲料業務相關的額外不動產和/或收購兼容業務。

用於融資活動的現金流。他説：截至2020年12月31日的年度，用於融資活動的現金為5.261億美元，而截至2019年12月31日的年度，用於融資活動的現金為6.285億美元。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的兩年中，融資活動中使用的現金流主要是回購我們普通股的結果。截至2020年12月31日和2019年12月31日的兩年，融資活動提供的現金流主要歸因於我們普通股的發行。

購買存貨、增加應收賬款和其他資產、購置財產和設備(包括不動產、個人財產和冷卻器)、改善租賃權、為我們的灌裝商預付款或購買設備、收購和維護商標、支付應付賬款、應付所得税以及購買我們的普通股，預計仍將是我們主要的經常性現金用途。

現金和現金等價物、短期和長期投資 –截至2020年12月31日，我們擁有11.8億美元的現金和現金等價物，8.814億美元的短期投資和4430萬美元的長期投資，包括存單、商業票據、美國政府機構證券、美國國債，以及較少程度的市政證券。我們維持我們的投資是出於現金管理的目的，而不是出於投機的目的。我們的風險管理政策在選擇和維護我們的投資時強調信用質量(主要基於國家認可的統計評級機構的短期評級)。我們定期評估我們投資的市場風險，並相信我們目前的政策和投資做法足以限制這些風險。然而，其中某些投資受到一般信貸、流動性、市場和利率風險的影響。這些與我們的投資組合相關的風險可能會對我們未來的運營結果、流動性和財務狀況產生不利影響。

截至2020年12月31日，我們持有的11.8億美元現金和現金等價物中，6.771億美元由我們的海外子公司持有。截至2020年12月31日，我們的外國子公司沒有持有任何短期或長期投資。

我們相信，至少在未來12個月內，來自運營的現金(包括我們的現金資源和循環信貸額度)將足以滿足我們的營運資金需求，包括原材料和庫存的購買承諾、應收賬款的增加、納税義務的支付、擴張和發展需要、購買普通股股票以及購買資本資產、設備和財產。根據我們目前的計劃，截至2021年12月31日，資本支出(不包括普通股回購)目前估計約為1.5億美元。不過，未來的商機可能會導致這一預估發生變化。

以下是公司截至2020年12月31日的合同承諾和相關預定到期日摘要：


	按期限到期的付款(以千元為單位)
			低於		1‑3		3‑5		超過
義務	總計		1年前		年份		年份		5年

合同義務^¹	$	129,255	$	97,979	$	31,223	$	53	$	—
融資租賃		828		803		22		3		—
經營租約		24,393		3,785		5,518		3,502		11,588
購買承諾^²		101,815		101,815		—		—		—
	$	256,291	$	204,382	$	36,763	$	3,558	$	11,588

¹合同義務包括我們與贊助和其他承諾相關的義務。

²採購承諾包括我們和我們的子公司對生產我們產品所用原材料的各種供應商所承擔的義務。這些義務的條款各不相同，但通常在一年內得到履行。

此外，截至2020年12月31日，約有70萬美元的未確認税收優惠被記錄為負債。預計未確認的税收優惠額度在未來12個月內不會有明顯變化。截至2020年12月31日，我們有10萬美元的應計利息和與未確認的税收優惠相關的罰款。

會計政策和公告

關鍵會計政策

我們的合併財務報表是根據公認會計準則編制的。《公認會計原則》要求我們在合併財務報表中做出影響報告金額的估計和假設。下面總結了我們最重要的會計和報告政策和做法：

業務合併：-企業收購按照財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)805“企業合併”進行會計核算。FASB ASC 805要求報告實體識別收購人，確定收購日期，確認和計量收購的可識別有形和無形資產、承擔的負債和被收購實體的任何非控股權益，並確認和計量收購的商譽或收益。被收購方的業績自收購之日起計入公司的綜合財務報表。收購的資產和承擔的負債按其公允價值入賬，購買價格超過轉讓金額的部分計入商譽。公允價值評估的調整計入計價期間(不超過十二個月)的商譽。收購方法還要求將收購相關交易和收購後重組成本計入費用，並要求公司確認和計量某些資產和負債，包括企業合併中產生的或有和或有對價。

現金和現金等價物：-該公司將所有自購買之日起原始到期日為3個月或更短的高流動性投資視為現金等價物。全年，該公司在金融機構的存款金額超過了聯邦保險的限額。本公司並未因該等存款而蒙受任何損失，預期未來亦不會招致任何損失。

投資*-根據FASB ASC 320，公司對債務證券的投資被歸類為持有至到期、可供出售或交易。持有至到期日證券是指公司有積極意願和能力持有至到期日的證券。交易證券是指公司打算在短期內出售的證券。所有其他不包括在持有至到期或交易類別中的證券都被歸類為可供出售的證券。持有至到期日的證券以接近公平市價的攤銷成本入賬。交易證券按公允價值列賬，未實現收益和虧損計入收益。可供出售證券按公允價值列賬，未實現損益計入累計其他綜合收益(虧損)，作為股東權益的單獨組成部分。FASB ASC 820將公允價值定義為在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移負債的價格。FASB ASC 820還建立了公允價值層次結構，該層次結構要求實體在可用的情況下最大限度地使用可觀察到的輸入。根據FASB ASC 326-30-35，如果證券的公允價值低於其攤餘成本基礎，則該證券被視為減值。如果公允價值低於攤餘成本是由於信用損失造成的，本公司將通過信用損失準備計入與信用損失相關的減值。該津貼受公允價值小於攤銷成本基礎的金額的限制。未計入信貸損失準備的減值，通過其他綜合收益(損失)計入。, 扣除適用税金後的淨額。該公司在每個季度末評估其投資的公允價值下降是否是由於信用損失或其他因素造成的。這一評估包括管理層的審查，包括所持證券的市場定價信息和到期日、行業的市場和經濟趨勢、發行人財務狀況的信息，以及(如果適用)擔保人財務狀況的信息。在決定減值是否因信貸損失或其他因素而引致減值時，考慮的因素包括投資的公允價值低於其成本基礎的時間長短及程度、發行人及擔保人的財務狀況及近期前景，包括任何可能影響發行人營運的特定事件，以及我們將投資保留一段合理時間的意向及能力，以容許任何預期的公允價值收回。

應收賬款-該公司根據若干因素評估其貿易應收賬款的可收回性。在公司意識到特定客户無法履行其對公司的財務義務的情況下，估計和記錄特定的壞賬準備金，從而將確認的應收賬款減少到公司認為最終將收回的估計金額。除了特定客户對潛在壞賬的識別外，壞賬費用還根據公司最近的虧損歷史和對逾期貿易應收賬款未償還的總體評估來記錄。根據FASB ASC 210-20-45的規定，在合併資產負債表中，該公司只為允許淨結清的客户列報了扣除促銷津貼後的應收賬款。所有其他應收賬款和相關晉升津貼均按毛額列示。

盤存非庫存按先進先出、成本或市場價值(可變現淨值)中較低者估值。

財產和設備-財產和設備按成本列報。傢俱和固定裝置、辦公和計算機設備、計算機軟件、設備和車輛的折舊是根據它們的估計使用年限(三到十年)計算的，並使用直線法計算。租賃改進之攤銷乃根據其估計使用年限或相關租約條款中較少者而釐定，並採用直線法計算。正常的維修和維護費用在發生時計入費用。實質性增加價值或延長使用壽命的支出被資本化。處置資產的相關成本和累計折舊被剔除，由此產生的處置損益計入淨收入。

商譽-當為收購支付的代價超過收購的有形和無形資產淨值的公允價值時，公司記錄商譽，包括相關的税收影響。商譽不攤銷；相反，商譽每年都會進行減值測試，如果公司認為存在減值指標，則會更頻繁地測試商譽。本公司首先評估定性因素，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果本公司合理地認為公允價值極有可能低於賬面價值，本公司將通過將報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較來進行年度或中期商譽減值測試。本公司將就賬面金額超過報告單位公允價值的金額確認減值。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，沒有記錄減值，也沒有累計減值餘額。

其他無形資產*-其他無形資產由代表本公司獨家擁有Monster Energy®的商標組成，、Monster Energy Ultra®、Release the Beast！®、Monster Rehab®、Java Monster®、Monster Hydro®、Monster Hydro®、Monster Hydro Super Fuel®、Monster Super Fuel®、Espresso Monster®、Monster Energy Extra Strong N2 Technology®、Muscle Monster®、Punch Monster®、Juice Monster®、Reign Total Body Fuel®、Reign Inferno®、M3(風格化)®、BU®、Nalu®、NOS®該公司還在美國以及世界各地的多個國家和地區擁有其他一些商標、香精和配方奶粉。此外，2016年，通過收購AFF，我們永久獲得了我們某些Monster Energy®品牌能量飲料最重要口味的知識產權。根據FASB ASC 350，壽命不確定的無形資產不攤銷，而是至少每年或當事件表明存在減值時計量減值。本公司將減值計算為其無限期居住資產的賬面價值超過其估計公允價值的部分。如果賬面價值超過公允價值估計，則記錄減記。該公司以有限的使用壽命攤銷其無形資產，在其各自的使用壽命內攤銷。截至2020年12月31日的年度，870萬美元的減值費用計入無形資產。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度沒有記錄減值。

長壽資產。-管理層定期審查財產和設備以及其他長期資產，包括某些固定期限的無形資產，以確定是否可能減值。這項審查每年進行一次，如果事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回，則會更頻繁地進行審查。如果有減值跡象，管理層隨後準備對資產使用及其最終處置預期產生的未來現金流(未貼現且不計利息)的估計。如果這些現金流量低於資產的賬面價值，則確認減值損失，以將資產減記至其估計公允價值。公允價值是使用未來現金流量的現值估計的，折現率與管理層對業務風險的估計相稱。估計的預期未來現金流量的編制本質上是主觀的，並基於管理層對有關預期未來情況的假設的最佳估計。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止四個年度，並無確認任何減值指標。持有待售的長期資產以賬面價值或公允價值減去出售成本中較低者入賬。

外幣兑換和交易*-公司外國子公司的賬目按照FASB ASC 830進行翻譯。外幣交易損益在發生時在其他收入淨額中確認。功能貨幣不是美元的外國子公司的資產和負債折算產生的淨外幣匯兑損益計入股東權益中累計的其他全面收益(虧損)。某些長期投資性質的公司間交易(即在可預見的未來不計劃或預期結算)的未實現外幣匯兑損益也計入累計的其他全面收益(虧損)股東權益。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，我們與金融機構簽訂了遠期貨幣兑換合同，以創建經濟對衝，具體管理與某些合併子公司非功能性貨幣計價資產和負債相關的部分外匯風險敞口。截至2020年12月31日，所有未平倉外幣兑換合約的期限均為三個月或更短。我們不會以投機或交易為目的訂立遠期貨幣兑換合約。

收入確認*-該公司的Monster Energy®飲料部門主要向瓶裝公司和全方位服務飲料分銷商銷售即飲包裝能量飲料，從而產生淨運營收入。在某些情況下，該公司直接向零售雜貨店和專業連鎖店、批發商、俱樂部商店、大眾銷售商、便利店、藥店、餐飲服務客户、價值零售商、電子商務零售商和軍方銷售產品。

該公司的戰略品牌部門主要通過向授權的瓶裝和罐裝業務出售“濃縮物”和/或“飲料基地”來產生淨營業收入。這樣的灌裝商通常將濃縮物和/或飲料基質與甜味劑、水和其他成分結合起來，生產即飲包裝能量飲料。然後，即飲包裝能量飲料被出售給其他瓶裝公司和全方位服務分銷商，以及零售雜貨和專業連鎖店、批發商、俱樂部商店、大眾銷售商、便利店、餐飲服務客户、藥店和軍隊。在較小程度上，我們的戰略品牌部門通過向瓶裝公司和全方位服務飲料分銷商銷售某些即飲包裝能量飲料來產生淨運營收入。

當公司通過將其產品的控制權轉讓給客户來履行單一的履約義務時，公司的大部分收入就會確認。當公司的產品根據基礎合同或協議中包含的條款發貨或交付時，控制權通常會轉移。本公司的某些灌裝商/分銷商也可以代表本公司履行單獨的共同包裝商職能。在這種情況下，當這些灌裝商/分銷商通知本公司，他們已經佔有或轉讓了本公司相關部分的成品時，對本公司產品的控制權就轉移到了這些灌裝商/分銷商手中。本公司的一般付款期限是短期的。該公司沒有重要的融資組成部分或支付條款。截至2020年12月31日及2019年12月31日，公司並無任何重大未履行的履約義務。

該公司從收入中剔除由政府當局評估的對其產品銷售徵收並向客户徵收的所有税款。

在適用的情況下，運輸公司產品的分銷費用和生產後的倉儲費用都計入運營費用。

作為淨銷售額減少記錄的促銷和其他津貼(可變對價)，主要包括給予公司裝瓶商/分銷商或零售客户的對價，包括但不限於：

●

提供價目表價格折扣，以支持零售商向終端消費者進行價格促銷；

●

向公司的灌裝商/分銷商報銷他們與零售商商定的部分促銷費用，包括開槽費、貨架空間津貼和新產品和現有產品的其他費用；

●

本公司同意支付給灌裝商/分銷商和/或直接支付給零售商的廣告、店內營銷和促銷活動費用份額；

●

本公司同意直接支付給零售商的老虎機、貨架空間津貼和其他費用份額；

●

獎勵本公司的灌裝商/分銷商和/或零售商實現或超過某些預定的銷售目標；

●

打折或免費的產品；

●

向該公司的裝瓶商/分銷商支付的合同費用，涉及該公司直接向屬於裝瓶商/分銷商銷售範圍內的某些客户進行銷售；以及

●

支付給TCCC的佣金是基於我們向TCCC的某些全資子公司和/或某些公司的銷售而支付的，這些佣金是根據TCCC的權益法核算的。

該公司與其灌裝商/分銷商和/或零售商的促銷津貼計劃在正常業務過程中通過單獨的協議執行。這些協議一般規定了上述一項或多項安排，期限不一，從一週到一年不等。公司的促銷和其他津貼是根據與灌裝商/分銷商和零售客户的各種計劃計算的，並在本年度為其預期負債建立應計項目。這些應計項目是基於商定的條款以及公司在類似計劃中的歷史經驗，需要管理層在估計消費者參與度和/或分銷商和零售客户業績水平方面做出判斷。這種估計費用與實際的晉升和其他津貼費用之間的差額歷來微不足道，並在確定差額的期間在收益中確認。

根據與某些分銷商簽訂的新的和/或修訂的分銷協議收到的與終止本公司以前的分銷商相關的成本相關的金額，在各自分銷協議的預期壽命(通常為20年)內按比例計入收入。

該公司還簽訂許可協議，產生與第三方銷售帶有我們商標的非飲料產品相關的收入，這些產品包括但不限於服裝、帽子、T恤、夾克、頭盔和汽車輪子。

管理層認為，根據本公司的歷史經驗，已經為現金折扣、退貨和損壞做了足夠的撥備。

銷售成本：-銷售成本包括香精、濃縮液、補充劑和/或飲料基料的成本、飲料生產中使用的原材料成本、聯合包裝費、重新包裝費、入境運費以及內部轉移成本、公司成品製造前發生的倉庫費用和某些質量控制成本。此外，公司還在銷售成本中計入了與公司直接生產某些香精和濃縮物有關的某些成本，如折舊、攤銷和工資成本。原材料佔銷售成本的最大部分。原材料包括罐頭、瓶子、其他容器、香料、配料和包裝材料。

運營費用營業外費用包括銷售費用，如向客户運輸產品的分銷費用和製造後的倉儲費用，以及廣告、抽樣和店內演示費用、商品陳列費用、銷售點材料和溢價項目費用、贊助費用、其他營銷費用和設計費用。運營費用還包括工資成本、差旅成本、專業服務費(包括律師費)、向公司以前的某些分銷商支付的解約金、折舊以及其他一般和行政成本。

所得税*-公司使用FASB ASC 740中規定的所得税負債會計方法。根據負債法，遞延税項是根據資產和負債的財務報表和税基之間的臨時差異確定的，使用的税率預計將在基差倒置的前幾年生效。當更有可能一些遞延的資產被計入估值津貼時，就會計入估值免税額。

税收資產將不會變現。在確定估值免税額的需求時，公司會考慮預計的未來應納税所得額和税務籌劃策略的可用性。如果公司未來確定它將無法變現其記錄的遞延税項資產，將記錄估值免税額的增加，從而減少作出該決定的期間的收益。

本公司根據本公司對報告日期可獲得的事實、情況和信息的評估，評估其所得税頭寸，並記錄所有需要審查的年度的税收優惠。對於那些税收優惠將持續超過50%的税務頭寸，本公司記錄了在與完全瞭解所有相關信息的税務機關最終達成和解後可能實現的最大金額的税收優惠。對於那些税收優惠持續可能性低於50%的所得税頭寸，財務報表中沒有確認任何税收優惠。

近期會計公告

有關最近會計聲明的完整描述，請參閲“第二部分，第8項-財務報表和補充數據”-注1-重要會計政策的組織和摘要-最近的會計聲明，包括各自的預期採用日期和對公司綜合財務狀況、運營結果或流動性的預期影響。

前瞻性陳述

1995年“私人證券訴訟改革法案”(以下簡稱“法案”)為公司或代表公司所作的前瞻性陳述提供了安全港。本報告中的某些陳述可能構成前瞻性陳述(符合1933年證券法修訂本第27A節和交易法修訂本第21E節的含義)，涉及我們對收入、盈利能力、運營資金充足性和我們現有信貸安排等方面的預期。所有包含對收入、收益(虧損)、每股收益(虧損)、資本支出、股息、資本結構或其他財務項目的預測的陳述、管理層對未來經營的計劃和目標的陳述、或管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中包含的關於未來經濟表現的陳述(包括與新產品、銷量增長有關的陳述)以及包含對未來經營結果和非歷史信息的普遍樂觀的陳述，均屬前瞻性陳述，均屬該法案定義的前瞻性陳述。在不限制前述內容的情況下，“相信”、“思考”、“預期”、“計劃”、“預期”、“估計”以及類似的表述旨在識別前瞻性陳述。

管理層提醒，這些陳述受其條款和/或重要因素的限制，其中許多因素不在我們的控制範圍之內，涉及許多風險、不確定性和其他因素，可能導致實際結果和事件與所作陳述大不相同，包括但不限於以下內容：

●	新冠肺炎大流行的人類和經濟後果，以及政府已經採取或將來可能採取的措施，從而使企業(包括本公司及其供應商、裝瓶商/分銷商、聯合包裝商和其他服務提供商)和廣大公眾為控制新冠肺炎大流行而採取的措施；

●	新冠肺炎疫情死灰復燃對消費者需求的影響，導致一些國家，特別是歐洲、中東和非洲地區，重新實施封鎖和其他限制措施，以及其他國家可能再次爆發疫情的影響；

●	一般國內和國際能量飲料類別的增長和/或增長率的波動和/或銷售額的下降，包括便利和氣體渠道(這是我們最大的渠道)的增長和/或增長率的波動，以及經濟狀況惡化和/或新冠肺炎疫情導致的財務不確定性對我們產品需求的影響；

●	我們的供應商、灌裝商/分銷商和/或聯合包裝商因新冠肺炎疫情而遭遇的臨時工廠關閉、生產放緩和運營中斷的影響，包括對我們產品的生產和分銷造成的任何實質性中斷；

●	新冠肺炎減少了我們的贊助和代言活動，以及我們的抽樣活動，對我們未來的銷售和市場份額的影響；

●	我們與TCCC有廣泛的商業安排，因此，我們未來的表現在很大程度上取決於我們與TCCC關係的成功；

●	TCCC的灌裝商/分銷商分銷可口可樂品牌能量飲料的影響，以及這些灌裝商/分銷商和/或此類灌裝商/分銷商可能減少我們的SKU數量，從而限制了新產品SKU的分銷；

●	由於新冠肺炎疫情，關閉並繼續限制銷售我們產品的內部零售商和其他機構；

●	我們的供應商、灌裝商/分銷商和/或聯合包裝商在新冠肺炎疫情期間對其活動和/或運營的限制或減少；

●	新冠肺炎疫情對我們產品抽樣計劃的影響；

●	TCCC作為我們的重要股東之一的影響以及TCCC與其他股東利益的潛在分歧；

●	我們有能力與TCCC系統灌裝商/分銷商保持關係，並管理他們持續致力於我們產品的承諾；

●	由於現有和/或新的國內和/或國際裝瓶商/分銷商的終止和/或資不抵債，導致分銷渠道中斷和/或銷售額下降；

●	國內和/或國際市場對我們產品的預期需求不足；

●	我們的灌裝商/分銷商的庫存水平的波動，無論是計劃的還是非計劃的，以及由此對我們收入的影響；

●	不利的法規，包括税收要求、對我們產品的銷售、購買或消費施加的年齡限制、營銷限制、產品註冊要求、關税、貿易限制、集裝箱大小限制和/或成分限制；

●	州總檢察長、聯邦貿易委員會(FTC)、食品和藥物管理局(FDA)、市政當局、城市檢察官、其他政府機構、準政府機構、政府官員(包括美國國會議員)和/或類似的中央和地方機構以及我們產品在國外製造和/或分銷的其他機構對我們能量飲料產品的廣告、營銷、促銷、配料、銷售和/或消費，包括自願和/或消費進行的調查和/或行動的效果

●	我們遵守有關消費者隱私、數據使用和安全的法律、法規和不斷髮展的行業標準的能力，包括遵守《一般數據保護條例》和《2018年加州消費者隱私法》的能力；

●	我們實現盈利和/或將某些美國以外業務的現金匯回國內的能力；

●	我們管理外國司法管轄區的法律和監管要求的能力，在人員配備和管理外國業務方面的潛在困難，以及可能更高的欺詐或腐敗發生率，以及外國客户和/或瓶裝商/分銷商的信用風險；

●	因美國新總統政府或美國國會提出的任何立法而導致的美國税法變化，其中可能包括努力改變或廢除2017年減税和就業法案以及聯邦企業所得税税率降低；

●	我們有能力在銷售產品的國際市場生產我們的產品，從而降低運費和/或產品損壞；

●	我們吸收、減少或轉嫁給灌裝商/分銷商的能力增加了運費成本；

●	我們有效管理庫存和/或應收賬款的能力；

●	我們以美元以外的貨幣計價的銷售、費用、利潤、資產和負債的外幣匯率風險，隨着國外銷售額的增加，這些風險將繼續增加；

●	圍繞英國脱離歐盟(或“英國退歐”)的長期影響的不確定性；

●	會計準則的變化可能會影響我們報告的盈利能力；

●	經濟合作與發展組織的基數侵蝕和利潤轉移項目的影響；

●	美國證券交易委員會(“SEC”)、FDA、FTC或其他政府機構或機構可能對我們提起的任何訴訟；

●	未來可能對我們和/或我們的某些高級管理人員和董事提起的股東派生訴訟或股東證券訴訟的結果和/或可能性，以及其他私人股東訴訟的可能性；

●	產品責任或消費者欺詐訴訟和/或集體訴訟(或其在外國司法管轄區的類似)的結果，涉及我們產品的安全性和/或與我們產品相關的成分和/或索賠，和/或指控虛假廣告、營銷和/或促銷，以及未來產品責任和/或集體訴訟的可能性；

●	因訴訟、法律或監管程序而承擔重大責任；

●

知識產權禁令；

●	税務事項處理不力的；

●	國內和全球經濟的不確定性和波動性，包括交易對手違約或倒閉的風險；

●	我們有能力解決財務報告內部控制中的任何重大缺陷或重大缺陷；

●	我們有能力繼續產生足夠的現金流來支持我們的擴張計劃和一般經營活動；

●	由於消費者偏好的變化導致對我們產品的需求減少，包括對不同包裝、尺寸和配置的需求變化、肥胖和其他感知到的健康問題，包括與我們產品或包裝中的某些成分有關的問題、產品安全問題和/或消費者可自由支配的購買力下降；

●	圍繞肥胖和健康問題的負面宣傳，涉及我們的產品、產品安全和質量、用水、環境影響和可持續性、人權、我們的文化、勞動力以及勞工和工作場所法律；

●	與天氣有關和/或其他原因的需求變化，包括產品類別和/或包裝消費的變化，以及包括鋁罐在內的某些關鍵成分的成本和可用性的變化，以及由於氣候變化和極端天氣條件對供應鏈的幹擾；

●	政局不穩、內亂、大規模恐怖行為、武裝敵對行動爆發或升級、重大自然災害和極端天氣條件、或傳染病大範圍爆發的影響(如新冠肺炎大流行)；

●	競爭對手的行為(包括未經證實的和/或誤導性聲明、虛假廣告聲明和侵權幹擾)以及競爭對手銷售品牌錯誤產品的行為對我們業務的影響、定價壓力以及我們獲得或保持我們在市場上的銷售份額的能力；

●	與我們的品牌相關的商標和商業外觀侵權訴訟對我們業務的影響，包括我們的Reign Total Body Fuel®高性能能量飲料，這可能導致禁止我們銷售某些產品和/或要求改變我們目前的商業外觀；

●	我們推出新產品的能力以及新冠肺炎疫情對我們創新活動的影響；

●	我們實施和/或維持價格上漲的能力；

●	無法通過產品和包裝計劃實現銷量增長；

●	我們有能力維持Monster Energy®品牌能量飲料和/或其他產品(包括我們的戰略品牌)的當前銷售水平和/或實現增長；

●	對我們的能量飲料產品和/或能量飲料市場的批評和/或制定了限制能量飲料的營銷或銷售(包括禁止在某些場所或根據某些政府計劃銷售)的立法(無論是由於這些批評或其他原因)的影響，限制了

飲料中的咖啡因含量，要求某些產品標籤披露和/或警告，徵收消費税和/或銷售税，限制產品尺寸和/或對能量飲料的銷售施加年齡限制；

●

由於某些外國司法管轄區的擬議和/或未來美國聯邦、州和地方法律法規和/或擬議或現有法律法規和/或其中的任何變化，包括税收要求的變化(包括税率變化、新税法、對我們產品的新的和/或增加的消費税、銷售税和/或其他税收以及修訂的税法解釋)和環境法，以及聯邦食品、藥品和化粧品法以及在此制定的法規或規則，我們是否有能力遵守和/或導致功能飲料的消費者需求下降和/或利潤率下降以及美國和國際上任何其他食品、藥品或類似法律的變化，特別是那些可能限制能量飲料銷售的變化(包括禁止在某些機構或根據某些政府計劃銷售能量飲料)、限制飲料中的咖啡因含量、要求某些產品標籤披露和/或警告、徵收消費税、徵收糖税、限制產品大小或對銷售能量飲料施加年齡限制，以及由煙酒管理局制定或執行的法律法規或規則。

●	因港口罷工和相關勞工問題導致我們的產品和/或配料的及時進口或出口中斷；

●	我們是否有能力滿足任何能量飲料指南範本中規定的所有標準，包括但不限於我們所屬的美國飲料協會和/或任何國際飲料協會採用的標準，以及我們未能滿足這些指南可能對我們的業務造成的影響；

●	不利或不利的公關、新聞、文章、評論和/或媒體關注的影響；

●	容器、包裝材料、鋁罐、中西部和其他溢價、原材料和其他配料和果汁濃縮物的成本、質量和可用性的變化，以及我們獲得和/或保持有利的供應安排和關係以及及時和/或充足生產我們的所有或任何產品以滿足客户需求的能力；

●	在採購容器和/或其他原材料時可能遇到的任何短缺，包括但不限於一般的鋁罐、用於Monster Hydro®能量飲料的PET容器、24盎司鋁蓋罐和550ml可再密封的BRE鋁罐；

●	在我們向其採購某些原材料的供應商數量有限的情況下，公司活動對我們銷售成本的影響；

●	我們有能力將影響我們業務的原材料、配料、商品和/或其他成本投入的成本增加的全部或部分轉嫁給我們的客户；

●	我們實現國內和國際內部預測的能力，這可能是基於許多產品類型和/或新產品的預計產量和銷售額，其中某些產品比其他產品更有利可圖；不能保證我們將達到預期的銷售水平以及預測的產品和/或地理組合；

●	我們有能力打入新的國內和/或國際市場和/或獲得批准或減少在獲得批准在不同國家銷售我們的產品方面的延誤；

●	我們和/或我們產品的灌裝商/分銷商的銷售和/或營銷努力的有效性，他們中的大多數銷售可能被視為與我們的產品競爭的產品；

●	瓶裝商/分銷商、購買集團、便利店、食品雜貨連鎖店、大眾銷售商、專業連鎖店、電子商務零售商、電子商務網站、俱樂部商店和其他客户單方面決定在任何時候停止攜帶他們攜帶的所有或任何我們的產品，限制他們攜帶的我們產品的範圍，對我們產品的銷售施加限制和/或減少用於銷售我們產品的資源；

●	我們的灌裝商/分銷商與他們的客户和/或一個或多個購買集團之間可能發生的貿易糾紛的影響，這些糾紛可能導致本公司某些產品暫時或以其他方式退市；

●	零售商整合對我們業務的影響，以及我們成功適應快速變化的零售業格局的能力；

●	隨着電子商務零售商的快速增長，我們有能力適應不斷變化的零售業格局；

●	裝瓶商/分銷商合併對我們業務的影響；

●	現在或將來，我們的廣告、營銷和促銷策略的成本和/或有效性；

●	我們在國內和國際的體育營銷、社交媒體和其他一般營銷努力取得了成功；

●	我們有能力成功適應新冠肺炎疫情帶來的廣告、營銷、促銷、贊助和代言機會的變化；

●	不可預見的經濟和政治變化以及當地或國際災難性事件；

●	可能召回我們的產品和/或缺陷生產的後果和成本；

●	我們有能力做出適當的安排和/或獲得足夠的能力，以便在國內和國際上對我們的任何產品進行聯合包裝，及時更換停止的聯合包裝安排和/或聯合包裝可用性的限制，包括用於蒸餾生產；

●	我們有能力為及時採購無瑕疵的原材料作出適當安排；

●	我們無法保護和/或失去我們的知識產權和/或我們無法在某些國家/地區使用我們的商標、商號或外觀設計和/或商業外觀；

●	股票價格波動，可能會限制股票銷售、股票購買或其他機會，並對股權獲得者的動機產生負面影響；

●	我們的組織文件和/或內部人控制的條款可能會阻止控制權的改變，即使這樣的改變對其他股東有利；

●	我們的灌裝商和/或聯合包裝商未能及時或根本不能生產我們的產品；

●	當公司的大多數辦公室員工遠程工作時，生產力的任何降低和對我們業務日常的任何中斷的影響；

●	新冠肺炎疫情對我們員工的其他影響，例如員工可能面臨的心理健康挑戰；

●	我們的信息技術系統的任何中斷和/或缺乏有效性，包括破壞網絡安全，擾亂我們的業務或對客户關係造成負面影響，以及涉及與第三方共享數據的網絡安全事件；以及

●	招聘和留住高級管理人員、其他關鍵員工和我們的總體員工基礎。

在我們提交給美國證券交易委員會的報告中，上述重要因素和其他風險的清單並不詳盡。見“第一部分，第1A項--風險因素”，對這些風險和不確定性以及其他風險和不確定性進行更全面的討論。文中描述的這些因素和其他風險因素不一定都是可能導致實際結果或發展與我們的任何前瞻性陳述中所表達的大不相同的所有重要因素。其他未知或不可預測的因素也可能損害我們的結果。因此，由於估計、預測和預測的固有不確定性，我們的實際結果可能與我們的前瞻性陳述所描述或預期的結果大不相同，可能比預期的好，也可能比預期的差。鑑於這些不確定性，你不應該依賴前瞻性陳述。前瞻性陳述僅代表我們截至發佈之日的估計和假設。我們明確表示，除適用證券法要求的範圍外，我們沒有義務在本報告日期之後為反映情況或預期的變化或意外事件的發生而對前瞻性陳述以及與之相關的估計和假設提供更新。

項目7A。報告包括關於市場風險的定量和定性披露。

在正常的業務過程中，我們的財務狀況經常受到各種風險的影響。*我們面臨的主要市場風險(即市場利率和價格不利變化造成的損失風險)是影響我們原材料成本的商品和其他投入價格的波動(包括但不限於濃縮果汁成本的上漲，鋁罐價格的上漲，以及糖、三氯蔗糖和其他甜味劑、葡萄糖、蔗糖、牛奶、奶油、蛋白質、咖啡和茶，所有這些都用於我們的一些或許多產品)，能源和燃料價格的波動，我們通常不使用套期保值協議或替代工具來管理與確保足夠的配料或原材料相關的風險。我們還面臨商品和其他投入成本方面的市場風險，因為我們通過更高的價格收回增加的成本的能力受到我們所處的競爭環境的限制。

我們不使用衍生金融工具來保護自己不受利率波動的影響，通常也不對衝大宗商品價格的波動。

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我們對美國以外客户的淨銷售額分別約佔合併淨銷售額的33%和32%。我們的發展戰略包括拓展國際業務。因此，我們面臨着外幣匯率變化帶來的風險。於截至2020年12月31日止年度，我們與金融機構訂立遠期貨幣兑換合約，以建立經濟對衝，以具體管理與若干合併附屬公司的非功能性貨幣計價資產及負債有關的部分外匯風險敞口。截至2020年12月31日，我們簽訂的所有外幣兑換合同的期限均為三個月或更短。我們不會以投機或交易為目的訂立遠期貨幣兑換合約。

我們沒有根據FASB ASC 815將我們的外幣兑換合約指定為對衝交易。因此，我們外幣兑換合約的損益在綜合損益表中的其他收入淨額中確認，並在很大程度上被基礎經濟套期保值項目的公允價值變動所抵消。我們認為，截至2020年12月31日，假設報價外幣匯率出現10%的不利變化所造成的潛在損失不會很大。

截至2020年12月31日，我們擁有11.8億美元的現金和現金等價物，9.256億美元的短期和長期投資，包括存單、商業票據、美國政府機構證券、美國國債，以及較少程度的市政證券。其中某些投資受到一般信貸、流動性、市場和利率風險的影響。

第(8)項：財務報表和補充數據。

根據簽名頁的第79頁至第126頁的第79頁至第126頁的簽名頁和索引，需要為本項目8提供的信息。

項目9.會計準則報告在會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧

沒有。

項目9A.項目3、項目3、管理控制和程序。

對披露控制和程序的評價 – 在本公司管理層(包括我們的聯席首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，我們評估了截至本報告所述期間結束時我們的披露控制和程序(如交易所法案第13(A)-15(E)和15(D)-15(E)條所定義)的設計和運作的有效性。基於這一評估，聯席首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序是有效的，以確保我們必須在根據交易所法案提交或提交的報告中披露的信息：(1)在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告；(2)積累並傳達給我們的管理層，包括我們的主要高管和主要財務官(視情況而定)，以便及時做出有關所需披露的決定。

管理層關於財務報告內部控制的報告-我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，如交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)所定義。在我們管理層(包括聯席首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，我們的管理層根據以下框架對截至2020年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估內部控制-集成框架 (2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。根據我們管理層在#年框架下的評估內部控制-綜合框架(2013)，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2020年12月31日起生效。

我們截至2020年12月31日的財務報告內部控制已由獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte T&Touche LLP)審計，這是一家獨立註冊會計師事務所，在其認證報告中陳述，該報告包含在本文中。

財務報告內部控制的變化*-在截至2020年12月31日的季度內，公司對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

獨立註冊會計師事務所報告

致以下公司的董事會和股東：

怪獸飲料公司

科羅納，加利福尼亞州

財務報告內部控制之我見

我們已經審計了Monster Beverage Corporation及其子公司(以下簡稱“公司”)截至2020年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制論--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈。我們認為，截至2020年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制論--綜合框架(2013)由COSO發佈。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)的標準審計了本公司截至2020年12月31日及截至2020年12月31日止年度的綜合財務報表和財務報表附表，以及我們於2021年3月1日的報告，對該等財務報表發表了無保留意見。

意見基礎

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定是否在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及其侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確、公平地反映公司資產交易和處置的記錄；(2)提供合理保證，記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)防止或者及時發現擅自收購、使用或者處置可能對財務報表產生重大影響的公司資產，提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能會因為情況的變化而使控制變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/s/德勤律師事務所

科斯塔·梅薩，加利福尼亞州

2021年3月1日

項目9B、項目3、項目3、項目3、項目3、項目9、項目3、項目3和其他信息。

沒有。

第III部

項目10：董事會、董事、高管和公司治理

本項目所要求的有關我們董事的信息包括在我們將於截至2020年12月31日的財政年度結束後120個月內提交給證券交易委員會的2021年股東年會委託書(“2021年委託書”)中的“提案一項-董事選舉”的標題下，並以引用的方式併入本文中。“2021年股東周年大會委託書”將在截至2020年12月31日的財政年度結束後120天內提交給證券交易委員會(SEC)，並以引用的方式併入本文中。

有關遵守《交易所法案》第16(A)節的信息包含在我們2021年委託書中的“違約第(16)(A)節：報告”的標題下，並以引用的方式併入本文中。

關於審計委員會和審計委員會財務專家的信息在我們的2021年委託書中以“審計委員會；審計委員會的報告；職責和責任”的標題進行了報告，並在此引入作為參考。

商業行為和道德準則

我們通過了適用於我們所有董事、高級管理人員(包括我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官和財務總監)和員工的商業行為和道德準則。商業行為和道德準則及其任何修正案，以及SEC或納斯達克規則要求披露的任何豁免，可以在以下網址獲得Http://investors.monsterbevcorp.com/corporate-governance或免費通過以下地址或電話給我們寫信或打電話：

怪獸飲料公司

1條怪獸之路

加利福尼亞州科羅納，郵編：92879

(951) 739-6200

(800) 426-7367

第11項：增加高管薪酬。

關於我們董事和高管的薪酬以及薪酬委員會聯鎖和內部參與的信息分別在我們的2021年委託書中的“薪酬討論和分析”和“薪酬委員會”的標題下報告，並通過引用併入本文。

第(12)項：資產證券化包括某些實益所有人和管理層的擔保所有權以及相關股東事項

本報告第(5)項“註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人回購股權證券”中的披露內容併入本報告。

有關本公司普通股實益擁有權的資料如下：(A)本公司所知的持有本公司普通股超過5%的實益擁有者；(B)本公司每名董事及董事提名人；及(C)本公司高管及本公司所有現任董事及高管作為一個整體，在我們的2021年委託書中以“管理層的主要股東及證券所有權”的標題報告，並在此引入作為參考。

有關根據公司股權補償計劃授權發行的公司普通股的信息在我們的2021年委託書中的“員工股權補償計劃信息”標題下報告，並在此引入作為參考。

第(13)項：獨立董事、若干關係和關聯交易以及董事獨立性

關於某些關係和相關交易的信息在我們的2021年委託書中以“某些關係和相關交易與董事獨立性”的標題進行了報告，並在此引入作為參考。

第(14)項：會計費用和服務本金。

關於我們的會計師費用和我們的審計委員會對獨立審計師的審計和允許的非審計服務的預先批准的信息分別在我們的2021年委託書中的“主要會計師事務所費用”和“審計和非審計服務的預先批准”的標題下報告，並通過引用併入本文。

第IIIV部

項目15.財務報表、財務報表明細表

(a)

以下文件作為本表格10-K的一部分歸檔：


		獨立註冊會計師事務所報告書		80

		財務報表：
		截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表		83
		截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的綜合收益表		84
		截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的綜合全面收益表		85
		截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的股東權益合併報表		86
		截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的合併現金流量表		87
		合併財務報表附註		89

		財務報表明細表：
		截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的估值及合資格賬目		126

		展品：
		展品索引中列出的展品，緊接在簽名頁之前，通過引用併入本文，作為本表格10-K的一部分。

第16項：10-K彙總表：表1、表2、表2、表2、表2、表2、表3

無

展品索引

如下所示，以下指定證物已在此提交或提供(視適用情況而定)，或迄今已根據修訂後的1933年證券法或腳註修訂的1934年證券交易法提交或提交給證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。


2.1	交易協議，日期為2014年8月14日，由Monster Beverage Corporation、新激光公司、新激光合並公司、可口可樂公司和歐洲點心公司簽署，日期為2014年8月14日(通過引用附件2.1併入我們2014年8月18日的8-K表格)。
2.1.1	怪物飲料公司、新激光公司、新激光合並公司、可口可樂公司和歐洲點心之間的交易協議修正案，日期為2018年3月16日，由Monster Beverage Corporation、新激光公司、新激光合並公司、可口可樂公司和歐洲點心公司(通過引用附件2.1併入我們2018年3月20日的8-K表格中)。
2.2	資產轉讓協議，日期為2014年8月14日，由Monster Beverage Corporation、新激光公司和可口可樂公司之間簽署(通過引用附件2.2併入我們2014年8月18日的8-K表格)。
3.1	經修訂的公司註冊證書(通過引用附件3.1併入我們2016年11月7日的10-Q表格中)。
3.2	第二次修訂和重新修訂公司章程(通過引用附件3.2併入我們2018年4月16日的8-K表格)。
4.1	普通股説明(通過引用附件4.1併入我們於2020年2月28日的10-K表格)。
10.1	修訂和重新簽署了Monster Energy Company和Coca-Cola Company之間的分銷協調協議，日期為2015年6月12日(通過引用附件10.1併入我們2015年8月10日的10-Q表格)。
10.2	修訂和重新修訂了Monster Energy Ltd.與Monster Energy Company和可口可樂公司(Coca-Cola Company)之間的國際分銷協調協議，日期為2015年6月12日(通過引用附件10.2併入我們2015年8月10日的10-Q表格)。
10.3	賠償協議表(由Monster Beverage Corporation提供給其董事和高級管理人員)(通過引用附件10.1併入我們於2019年6月11日的8-K表中)。
10.4+*	Monster Beverage Corporation 2017非僱員董事薪酬計劃下授予的限制性股票單位協議表格。
10.5+	限制性股票協議表格(參考附件10.1併入我們日期為2011年8月9日的表格10-Q)。
10.6+	Monster Beverage Corporation 2011綜合激勵計劃(通過引用附件10.1併入我們2011年5月24日的8-K表格)。
10.7+	Monster Beverage Corporation和Rodney C.Sacks之間的僱傭協議(通過引用附件10.1併入我們2014年3月19日的8-K表格)。
10.8+	Monster Beverage Corporation和Hilton H.Schlosberg之間的僱傭協議(通過引用附件10.2併入我們2014年3月19日的8-K表格)。
10.9+	Monster Beverage Corporation 2011綜合激勵計劃下授予的股票期權協議表格(通過引用附件10.10併入我們2018年3月1日的10-K表格)。
10.10+	根據Monster Beverage Corporation 2011綜合激勵計劃授予的聯席首席執行官股票期權協議表格(通過參考我們2018年3月1日的10-K表格10.11併入)。
10.11+	根據Monster Beverage Corporation 2011綜合激勵計劃(通過引用附件10.1併入我們於2020年5月11日的10-Q表格)下的贈款的2020年年度獎勵協議的表格。

10.12+	根據Monster Beverage Corporation 2011綜合激勵計劃(通過引用附件10.2併入我們於2020年5月11日的10-Q表格)下授予的業績份額單位獎勵協議表格。
10.13+*	Monster Beverage Corporation 2011綜合激勵計劃下授予的限制性股票單位協議表格。
10.14+*	根據Monster Beverage Corporation 2011綜合激勵計劃授予聯席首席執行官的限制性股票單位協議表格。
10.15+	Monster Beverage Corporation 2020綜合激勵計劃(合併內容參考我們於2020年4月21日提交的關於附表14A的最終委託書的附錄A)。
10.16+	Monster Beverage Corporation 2017非僱員董事薪酬計劃(通過引用附件4.1併入我們2017年6月21日的S-8表格)。
10.17+	Monster Beverage Corporation非僱員董事延期薪酬計劃(通過引用附件4.2併入我們2017年6月21日的S-8表格)。
10.18+	修改和重新啟動Monster Beverage Corporation延期補償計劃(通過引用附件10.14併入我們2018年3月1日的10-K表格)。
21*	子公司
23*	獨立註冊會計師事務所的同意書
31.1*	聯席首席執行官根據1934年《證券交易法》第13A-14(A)條或第15D-14(A)條頒發的證書，該規則是根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第3302節通過的
31.2*	聯席首席執行官根據1934年《證券交易法》第13A-14(A)條或第15D-14(A)條頒發的證書，該規則是根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第3302節通過的
31.3*	首席財務官根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的1934年證券交易法第13A-14(A)或15D-14(A)條的證明
32.1*	根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的《美國法典》第18編第1350條聯席首席執行官的證明
32.2*	根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的《美國法典》第18編第1350條聯席首席執行官的證明
32.3*	首席財務官依據美國法典第18編第1350條的證明，該條款是根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的
101*	以下材料摘自Monster Beverage Corporation截至2020年12月31日的財政年度Form 10-K年報，格式為iXBRL(Inline EXtensible Business Reporting Language)：(I)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表，(Ii)截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度合併收益表，(Iii)截至2018年12月31日的年度合併全面收益表，(V)截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合併現金流量表，以及(Vi)合併財務報表附註。
104*	Monster Beverage Corporation截至2020年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告的封面，格式為iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)，包含在附件101中。

謹此提交。

⁺	管理合同或補償計劃或安排。

簽名

根據修訂後的1934年證券交易法第13或15(D)節的要求，註冊人已正式安排由正式授權的以下簽名者代表其簽署本報告。

怪獸飲料公司

/s/羅德尼·C·薩克斯	羅德尼·C·薩克斯	日期：2021年3月1日
	中國石油天然氣集團公司董事會主席
	董事和聯席首席執行官
	執行主任

/s/希爾頓H.施洛斯伯格	希爾頓·H·施洛斯伯格	日期：2021年3月1日
	中國石油天然氣集團公司董事會副主席
	董事和聯席首席執行官
	執行主任

根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。

簽名	標題	日期

/s/羅德尼·C·薩克斯	中國石油天然氣集團公司董事會主席	2021年3月1日
羅德尼·C·薩克斯	董事及聯席行政總裁
	高級管理人員(首席執行官)

/s/希爾頓·H·施洛斯伯格	董事會副主席	2021年3月1日
希爾頓·H·施洛斯伯格	和聯席首席執行官(負責人
	(行政主任)

/s/託馬斯·J·凱利(Thomas J.Kelly)	首席財務官(首席財務官	2021年3月1日
託馬斯·J·凱利	高級會計人員、首席會計官)

/s/詹姆斯·L·丁金斯(James L.Dinkins)	導演	2021年3月1日
詹姆斯·L·丁金斯

/s/Gary P.Fayard	導演	2021年3月1日
加里·P·法亞德

/s/馬克·J·霍爾	導演	2021年3月1日
馬克·J·霍爾

珍妮·P·傑克遜	導演	2021年3月1日
珍妮·P·傑克遜

/s/Steven G.PIZULA	導演	2021年3月1日
史蒂文·G·皮蘇拉

/s/本傑明·M·波爾克	導演	2021年3月1日
本傑明·M·波爾克

/s/西德妮·塞拉蒂	導演	2021年3月1日
西德妮·塞拉蒂

/s/Mark S.VIDERGAUZ	導演	2021年3月1日
馬克·S·維德戈茲

合併財務報表和財務報表明細表索引


	頁面
Monster飲料公司及其子公司

獨立註冊會計師事務所報告書	80

截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表	83

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的綜合收益表	84

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的綜合全面收益表	85

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的股東權益合併報表	86

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的合併現金流量表	87

合併財務報表附註	89

財務報表明細表-截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的估值和合格賬户	126

獨立註冊會計師事務所報告

致以下公司的董事會和股東：

怪獸飲料公司

科羅納，加利福尼亞州

對財務報表的意見

本公司已審核Monster Beverage Corporation及其附屬公司(“本公司”)於2020年12月31日及2019年12月31日的隨附綜合資產負債表，截至2020年12月31日止三個年度各年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益及現金流量表，以及指數第15(A)項所列的相關附註及附表(統稱“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日的三個年度的運營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。

我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制內部控制-綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們2021年3月1日的報告，對公司財務報告的內部控制表達了無保留意見。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項，該事項(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

應計晉升津貼--見財務報表附註2

關鍵審計事項説明

該公司的促銷和其他津貼是根據與其灌裝商/分銷商和零售客户的各種計劃計算的，並在年內為其預期負債建立應計項目。這些應計項目是基於商定的條款以及該公司在類似計劃方面的歷史經驗，需要管理層在估計消費者參與度和/或經銷商和零售客户業績水平方面做出判斷。促銷及其他津貼主要包括給予裝瓶商/分銷商或零售客户的代價，包括但不限於：(I)為支持零售商向最終消費者進行價格促銷而給予的價目表上的折扣；(Ii)向裝瓶商/分銷商發還其與零售商商定的部分促銷費用，包括投放槽位、貨架空間津貼，以及新產品和現有產品的其他費用；(Iii)向裝瓶商/分銷商和/或直接向零售商支付的廣告費用的商定份額：(Iv)商定的老虎機、貨架空間津貼和直接給予零售商、俱樂部商店和/或批發商的其他費用；。(V)為達到或超過某些預定銷售目標而給予灌裝商/分銷商和/或零售商的獎勵；。(Vi)折扣或免費產品；。(Vii)與公司直接向灌裝商/分銷商銷售某些客户有關的合同費；及。(Viii)根據向灌裝商/分銷商的銷售額支付的某些佣金。根據商定的條款，促銷計劃的長度可以從一次性活動的一天到長達一年不等。此類計劃的性質取決於每個零售客户，並且在某些情況下, 同樣的計劃是為多個零售客户設置的。促銷支出被記錄為基礎銷售發生期間的淨銷售額的減少額。在截至2020年12月31日的一年中，計入淨銷售額減少額的總促銷支出為7.722億美元，截至2020年12月31日的累計促銷津貼為1.867億美元。

我們將應計促銷津貼確定為關鍵審計事項，因為在估計消費者參與和/或分銷商和零售客户的業績水平以及未來的促銷索賠時，需要管理層判斷的程度和主觀性質。

如何在審計中處理關鍵審計事項

我們對應計促銷津貼的審計程序，涉及管理層對消費者參與水平和/或分銷商和零售客户業績水平以及未來促銷索賠的判斷，包括以下內容：

●

我們測試了對累積晉升津貼的控制的有效性，包括與管理層對未來晉升索賠的估計有關的控制。

●

我們選擇了為特定分銷商和零售客户記錄的應計促銷津貼樣本，並將記錄的應計和協議關鍵條款的確認請求直接發送給分銷商或零售客户。我們將確認答覆與公司記錄的應計金額進行了比較。在經銷商或零售客户未回覆我們的確認請求的情況下，我們執行了以下替代程序：(1)使用當年的索賠和付款數據建立應計項目的預期，和/或(2)將截至期末仍未提交的已知索賠提交擔保到基礎支持文檔。

●

我們測試了記錄為淨銷售額減少額的促銷支出金額，並根據記錄為銷售額百分比的歷史促銷支出金額建立了對該金額的預期，並將我們的預期與記錄的促銷支出金額進行了比較，從而評估了管理層估計的合理性。

●

我們向公司的銷售和營銷人員進行了詢問，以證實我們對新的和現有的促銷計劃的理解，這些促銷計劃可能會改變毛賬單和促銷津貼之間的關係，因為管理層在估計未來的促銷索賠時會考慮此類計劃。

●

我們通過將隨後支付的實際晉升津貼與管理層最初的估計進行比較，來評估管理層估計晉升津貼的能力。

/s/德勤律師事務所

科斯塔·梅薩，加利福尼亞州

2021年3月1日

自1991年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

Monster飲料公司及其子公司

綜合資產負債表

截至2020年12月31日和2019年12月31日(單位：千，面值除外)


	2011年12月31日		2011年12月31日
	2020		2019
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	1,180,413	$	797,957
短期投資		881,354		533,063
應收賬款淨額		666,012		540,330
盤存		333,085		360,731
預付費用和其他流動資產		55,358		54,868
預繳所得税		24,733		29,360
流動資產總額		3,140,955		2,316,309

投資		44,291		12,905
財產和設備，淨值		314,656		298,640
遞延所得税		241,650		84,777
商譽		1,331,643		1,331,643
其他無形資產，淨額		1,059,046		1,052,105
其他資產		70,475		53,973
總資產	$	6,202,716	$	5,150,352

負債和股東權益
流動負債：
應付帳款	$	296,800	$	274,045
應計負債		142,653		114,075
累積晉升津貼		186,658		166,761
遞延收入		45,429		44,237
應計補償		55,015		47,262
應付所得税		23,433		14,717
流動負債總額		749,988		661,097

遞延收入		264,436		287,469

其他負債		27,432		30,505

承付款和或有事項(附註12)

股東權益：
普通股-$0.005票面價值；1,250,000授權股份；638,662已發行及已發行的股份528,097截至2020年12月31日的流通股；636,460已發行及已發行的股份536,698截至2019年12月31日的已發行股票		3,193		3,182
額外實收資本		4,537,982		4,397,511
留存收益		6,432,074		5,022,480
累計其他綜合收益(虧損)		3,034		(32,387)
國庫普通股，按成本價計算；110,565和99,762分別截至2020年12月31日和2019年12月31日的股票		(5,815,423)		(5,219,505)
股東權益總額		5,160,860		4,171,281
總負債和股東權益	$	6,202,716	$	5,150,352

請參閲合併財務報表附註。

Monster飲料公司及其子公司

合併損益表

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度

(單位為千，每股除外)


	2020		2019		2018

淨銷售額	$	4,598,638	$	4,200,819	$	3,807,183

銷售成本		1,874,758		1,682,234		1,511,808

毛利		2,723,880		2,518,585		2,295,375

運營費用		1,090,727		1,115,646		1,011,756

營業收入		1,633,153		1,402,939		1,283,619

其他(費用)收入，淨額		(6,996)		13,023		9,653

所得税撥備前收入		1,626,157		1,415,962		1,293,272

所得税撥備		216,563		308,127		300,268

淨收入	$	1,409,594	$	1,107,835	$	993,004

每股普通股淨收入：
基本信息	$	2.66	$	2.04	$	1.78
稀釋	$	2.64	$	2.03	$	1.76

普通股和普通股等價物的加權平均股數：
基本信息		529,639		542,191		557,166
稀釋		534,807		546,608		564,254

請參閲合併財務報表附註。

Monster飲料公司及其子公司

綜合全面收益表

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度(單位：千)


	2020		2019		2018

報告的淨收入	$	1,409,594	$	1,107,835	$	993,004
其他全面收益(虧損)：
扣除税後的外幣換算調整變動		35,531		194		(16,957)
可供出售的投資：
未實現淨收益(虧損)變動		(110)		283		752
淨收入中包括的淨收益的重新分類調整		—		—		—
可供出售投資淨變化		(110)		283		752
其他綜合收益(虧損)		35,421		477		(16,205)
綜合收益	$	1,445,015	$	1,108,312	$	976,799

請參閲合併財務報表附註。

Monster飲料公司及其子公司

合併股東權益報表

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度(單位：千)


								累計
								其他					總計
	普通股			其他內容		留用		全面		國庫股			股東的
	股票	金額		實收資本		收益		損失		股票	金額		權益
餘額，2018年1月1日	629,255	$	3,146	$	4,150,628	$	2,928,226	$	(16,659)	(62,957)	$	(3,170,129)	$	3,895,212
基於股票的薪酬	—		—		57,111		—		—	—		—		57,111
股票期權的行使	1,715		9		27,843		—		—	—		—		27,852
可供出售證券的未實現收益	—		—		—		—		752	—		—		752
對前期超額税收優惠的調整	—		—		2,588		—		—	—		—		2,588
ASU編號2016-16採用	—		—		—		(6,585)		—	—		—		(6,585)
普通股回購	—		—		—		—		—	(24,337)		(1,342,076)		(1,342,076)
外幣折算	—		—		—		—		(16,957)	—		—		(16,957)
淨收入	—		—		—		993,004		—	—		—		993,004
餘額，2018年12月31日	630,970	$	3,155	$	4,238,170	$	3,914,645	$	(32,864)	(87,294)	$	(4,512,205)	$	3,610,901
基於股票的薪酬	—		—		63,356		—		—	—		—		63,356
股票期權的行使	5,490		27		92,336		—		—	—		—		92,363
可供出售證券的未實現收益	—		—		—		—		283	—		—		283
對前期超額税收優惠的調整	—		—		3,649		—		—	—		—		3,649
普通股回購	—		—		—		—		—	(12,468)		(707,300)		(707,300)
外幣折算	—		—		—		—		194	—		—		194
淨收入	—		—		—		1,107,835		—	—		—		1,107,835
餘額，2019年12月31日	636,460	$	3,182	$	4,397,511	$	5,022,480	$	(32,387)	(99,762)	$	(5,219,505)	$	4,171,281
基於股票的薪酬	—		—		67,546		—		—	—		—		67,546
股票期權的行使	2,202		11		72,925		—		—	—		—		72,936
可供出售證券的未實現虧損	—		—		—		—		(110)	—		—		(110)
普通股回購	—		—		—		—		—	(10,803)		(595,918)		(595,918)
外幣折算	—		—		—		—		35,531	—		—		35,531
淨收入	—		—		—		1,409,594		—	—		—		1,409,594
平衡，2020年12月31日	638,662	$	3,193	$	4,537,982	$	6,432,074	$	3,034	(110,565)	$	(5,815,423)	$	5,160,860

請參閲合併財務報表附註。

Monster飲料公司及其子公司

合併現金流量表

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度(單位：千)


	2020		2019		2018
主要經營活動產生的現金流：
營業淨收入	$	1,409,594	$	1,107,835	$	993,004
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整：
折舊及攤銷		60,973		64,814		56,979
處置財產和設備的收益		(350)		(252)		(783)
無形資產減值損失		8,700
基於股票的薪酬		70,289		63,356		57,111
遞延所得税		(156,873)		1,263		(510)
營業資產和負債變動對現金的影響：
應收賬款		(120,058)		(66,411)		(48,370)
分銷商應收賬款		386		6,470		9,958
盤存		30,304		(85,222)		(26,146)
預付費用和其他資產		1,024		(13,774)		(6,682)
預繳所得税		5,516		9,481		98,716
應付帳款		18,696		28,832		9,852
應計負債		26,392		(14,297)		18,145
累積晉升津貼		13,762		21,943		11,719
應計總代理商終止		(279)		279		(91)
應計補償		7,501		7,228		5,477
應付所得税		10,422		8,105		1,943
其他負債		(356)		(1,030)		1,526
遞延收入		(21,480)		(24,858)		(19,967)
經營活動提供的淨現金		1,364,163		1,113,762		1,161,881

投資活動的現金流：
可供出售投資的銷售		920,196		851,436		1,181,484
出售財產和設備所得收益		993		1,239		4,295
購買可供出售的投資		(1,299,981)		(1,067,736)		(826,084)
購置物業和設備		(48,722)		(101,661)		(61,941)
無形資產的附加值		(18,550)		(8,737)		(12,984)
其他資產增加		(26,423)		(1,265)		(11,814)
投資活動提供的淨現金(用於)		(472,487)		(326,724)		272,956

融資活動的現金流：
債務本金支付		(3,086)		(13,569)		(1,886)
普通股發行		72,936		92,363		27,851
購買國庫持有的普通股		(595,918)		(707,300)		(1,342,076)
用於融資活動的淨現金		(526,068)		(628,506)		(1,316,111)

匯率變動對現金及現金等價物的影響		16,848		1,912		(9,835)

現金及現金等價物淨增加情況		382,456		160,444		108,891
現金和現金等價物，年初		797,957		637,513		528,622
現金和現金等價物，年終	$	1,180,413	$	797,957	$	637,513

補充信息：
年內支付的現金：
利息	$	44	$	320	$	60
所得税	$	355,509	$	293,810	$	200,767

請參閲合併財務報表附註。

Monster飲料公司及其子公司

合併現金流量表(續)

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度

補充披露非現金項目：

應計負債包括增加的無形資產#美元。9.8百萬，$12.8百萬美元和$10.8分別截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日。

應付賬款包括購買可供出售的短期投資#美元。8.7截至2019年12月31日，為100萬。不是金額包括截至2020年12月31日和2018年12月31日的金額。

請參閲合併財務報表附註。

Monster飲料公司及其子公司

合併財務報表附註

(表格美元以千為單位，每股金額除外)

1、《會計準則》對重大會計政策的組織彙總。

組織-Monster Beverage Corporation(“公司”)在特拉華州註冊成立。本公司為控股公司，除透過其合併附屬公司外，並無經營業務。

業務性質-該公司開發、營銷、銷售和分銷能量飲料和能量飲料濃縮物，主要以以下品牌命名：Monster Energy®、Monster Energy Ultra®、Monster Rehab®、Monster Maxx®、Java Monster®、Muscle Monster®、Espresso Monster®、Punch Monster®、Juice Monster®、Monster Hydro®、Monster Hydro®、Monster Water Sports Super Fuel®、Monster Super Fuel®、Predator®、Fury®、Reign Total Body Fuel

陳述的基礎-隨附的綜合財務報表是根據美國公認的會計原則(“GAAP”)編制的，其中包括公司及其合併子公司的賬目。

合併原則-該公司合併其通過擁有多數投票權權益控制的所有實體。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。

業務合併-企業收購按照財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)805“企業合併”進行會計核算。FASB ASC 805要求報告實體識別收購人，確定收購日期，確認和計量收購的可識別有形和無形資產、承擔的負債和被收購實體的任何非控股權益，並確認和計量收購的商譽或收益。被收購方的業績自收購之日起計入公司的綜合財務報表。收購的資產和承擔的負債按其公允價值入賬，購買價格超過轉讓金額的部分計入商譽。公允價值評估的調整計入計價期間(不超過十二個月)的商譽。收購方法還要求將收購相關交易和收購後重組成本計入費用，並要求公司確認和計量某些資產和負債，包括企業合併中產生的或有和或有對價。

現金和現金等價物-該公司將所有自購買之日起原始到期日為3個月或更短的高流動性投資視為現金等價物。全年，該公司在金融機構的存款金額超過了聯邦保險的限額。本公司並未因該等存款而蒙受任何損失，預期未來亦不會招致任何損失。

投資-根據財務會計準則委員會(FASB ASC)第320條，公司對債務證券的投資被歸類為持有至到期、可供出售或交易。持有至到期日證券是指公司有積極意願和能力持有至到期日的證券。交易證券是指公司打算在短期內出售的證券。所有其他不包括在持有至到期或交易類別中的證券都被歸類為可供出售的證券。持有至到期日的證券以接近公平市價的攤銷成本入賬。交易證券按公允價值列賬，未實現收益和虧損計入收益。可供出售證券按公允價值列賬，未實現損益計入累計其他綜合收益(虧損)，作為股東權益的單獨組成部分。FASB ASC 820將公允價值定義為在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移負債的價格。FASB ASC 820還建立了公允價值層次結構，該層次結構要求實體在可用的情況下最大限度地使用可觀察到的輸入。根據財務會計準則委員會(FASB ASC)326-30-35，如果證券的公允價值低於其攤銷價值，則該證券被視為減值。

Monster飲料公司及其子公司

合併財務報表附註

(表格美元以千為單位，每股金額除外)

成本基礎。如果公允價值低於攤餘成本是由於信用損失造成的，本公司將通過信用損失準備計入與信用損失相關的減值。該津貼受公允價值小於攤銷成本基礎的金額的限制。未計入信貸損失準備的減值通過扣除適用税項後的其他綜合收益(虧損)計入。該公司在每個季度末評估其投資的公允價值下降是否是由於信用損失或其他因素造成的。這一評估包括管理層的審查，包括所持證券的市場定價信息和到期日、行業的市場和經濟趨勢、發行人財務狀況的信息，以及(如果適用)擔保人財務狀況的信息。在決定減值是否因信貸損失或其他因素而引致減值時，考慮的因素包括投資的公允價值低於其成本基礎的時間長短及程度、發行人及擔保人的財務狀況及近期前景，包括任何可能影響發行人營運的特定事件，以及我們將投資保留一段合理時間的意向及能力，以容許任何預期的公允價值收回。

應收賬款-該公司根據若干因素評估其貿易應收賬款的可收回性。在公司意識到特定客户無法履行其對公司的財務義務的情況下，估計和記錄特定的壞賬準備金，從而將確認的應收賬款減少到公司認為最終將收回的估計金額。除了特定客户對潛在壞賬的識別外，壞賬費用還根據公司最近的虧損歷史和對逾期貿易應收賬款未償還的總體評估來記錄。*根據FASB ASC 210-20-45，在其綜合資產負債表中，公司僅為允許淨結算的客户列報了扣除促銷津貼後的應收賬款。所有其他應收賬款和相關晉升津貼均按毛額列示。

盤存-存貨按先進先出、成本或市場價值(可變現淨值)中較低者估值。

財產和設備-財產和設備按成本列報。傢俱和固定裝置、辦公和計算機設備、計算機軟件、設備和車輛的折舊是根據其預計使用年限(三至十年)，並使用直線法進行計算。租賃改進之攤銷乃根據其估計使用年限或相關租約條款中較少者而釐定，並採用直線法計算。正常的維修和維護費用在發生時計入費用。實質性增加價值或延長使用壽命的支出被資本化。處置資產的相關成本和累計折舊被剔除，由此產生的處置損益計入淨收入。

商譽-當為收購支付的代價超過收購的有形和無形資產淨值的公允價值時，公司記錄商譽，包括相關的税收影響。商譽不攤銷；相反，商譽每年都會進行減值測試，如果公司認為存在減值指標，則會更頻繁地測試商譽。本公司首先評估定性因素，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果本公司合理地認為公允價值極有可能低於賬面價值，本公司將通過將報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較來進行年度或中期商譽減值測試。本公司將就賬面金額超過報告單位公允價值的金額確認減值。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，沒有記錄到減值，不是累計減值餘額。

其他無形資產-其他無形資產主要由代表本公司獨家擁有Monster Energy®的商標組成，®、Monster Energy Ultra®、Monster Dragon Tea®、釋放野獸！®、

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合併財務報表附註

(表格美元以千為單位，每股金額除外)

Monster Rehab®、Monster Maxx®、Java Monster®、Muscle Monster®、Espresso Monster®、Punch Monster®、Juice Monster®、Monster Hydro®、Monster Hydro Super Fuel®、Monster Super Fuel®、Monster Super Fuel®、Reign Total Body Fuel®、Reign Inferno®、Predator®、Fury®、NOS®、Full Throttle®、Burn®、Master®、Nalu®、Ultra Energy®、Play®和Power Play®(樣式該公司還在美國以及世界各地的多個國家和地區擁有其他一些商標、香精和配方奶粉。根據FASB ASC 350，壽命不確定的無形資產不攤銷，而是至少每年或當事件表明存在減值時計量減值。本公司將減值計算為其無限期居住資產的賬面價值超過其估計公允價值的部分。如果賬面價值超過公允價值估計，則記錄減記。該公司對其商標進行攤銷，在其各自的使用壽命內具有有限的使用壽命。截至2020年12月31日的年度，減值費用為8.7一百萬美元被記錄為無形資產。截至2019年12月31日及2018年12月31日止年度不是損傷被記錄下來。

租契-參見注釋3。

長壽資產-管理層定期審查財產和設備以及其他長期資產，包括某些固定期限的無形資產，以確定是否可能減值。這項審查每年進行一次，如果事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回，則會更頻繁地進行審查。*如果有減值跡象，管理層隨後會對資產的使用及其最終處置預計產生的未來現金流(未貼現和不計利息費用)進行估計。如果這些現金流量低於資產的賬面價值，則確認減值損失，以將資產減記至其估計公允價值。公允價值是使用未來現金流量的現值估計的，折現率與管理層對業務風險的估計相稱。估計的預期未來現金流量的編制本質上是主觀的，並基於管理層對有關預期未來情況的假設的最佳估計。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度，並無確認減值指標。持有待售的長期資產以賬面價值或公允價值減去出售成本中較低者入賬。

外幣兑換和交易-公司外國子公司的帳目根據FASB ASC 830進行翻譯。外幣交易損益在發生時在其他費用淨額中確認。功能貨幣不是美元的外國子公司的資產和負債折算產生的淨外幣匯兑損益計入股東權益中累計的其他全面收益(虧損)。某些長期投資性質的公司間交易(即在可預見的未來不計劃或預期結算)的未實現外幣匯兑損益也計入累計的其他全面收益(虧損)股東權益。於截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度，本公司與金融機構訂立遠期貨幣兑換合約，以建立經濟對衝，以具體管理與若干合併附屬公司非功能性貨幣計價資產及負債相關的部分外匯風險敞口。截至2020年12月31日，所有未平倉外幣兑換合約的期限均為三個月或更短。本公司不以投機或交易為目的訂立遠期貨幣兑換合約。

本公司並未根據財務會計準則委員會(FASB ASC)815將其外幣兑換合約指定為對衝交易。因此，公司外幣兑換合同的收益和損失在綜合損益表中的其他收入淨額中確認，並在很大程度上被基礎經濟對衝項目的公允價值變化所抵消。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度，包括遠期貨幣兑換合約損益在內的外幣交易虧損總額為#美元。11.2百萬，$4.1百萬和

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合併財務報表附註

(表格美元以千為單位，每股金額除外)

$4.0這兩項收入分別為100萬美元，並已在隨附的綜合損益表中的其他收入淨額中入賬。

收入確認-參見注釋2。

銷售成本-銷售成本包括香精、濃縮液、補充劑和/或飲料基料的成本、飲料生產中使用的原材料成本、聯合包裝費、重新包裝費、入境運費以及內部轉移成本、公司成品製造前發生的倉庫費用和某些質量控制成本。此外，公司還在銷售成本中計入了與公司直接生產某些香精和濃縮物有關的某些成本，如折舊、攤銷和工資成本。原材料佔銷售成本的最大部分。原材料包括罐頭、瓶子、其他容器、香料、配料和包裝材料。

運營費用--營運費用包括銷售費用，例如向客户運送產品的分銷費用及製造後的倉儲費用，以及廣告、抽樣及店內展示費用、商品陳列費用、銷售點物料及優質物品費用、贊助費用、其他市場推廣費用及設計費用。運營費用還包括工資成本、差旅成本、專業服務費(包括律師費)、向本公司某些以前的分銷商支付的解約金、折舊以及其他一般和行政成本等成本。

貨運成本-截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，貨運成本為$134.1百萬，$122.5百萬美元和$128.5這兩項收入分別為100萬美元，並已在隨附的綜合損益表中計入營業費用。

廣告和促銷費用-本公司通過在第一次進行相關廣告時支出廣告製作成本來計入廣告製作成本。該公司的促銷費用有很大一部分來自根據背書和贊助合同支付的款項。背書和贊助付款的會計處理基於具體的合同條款。一般來説，背書和贊助費在確認合同的定期履約條款後，在合同期限內以直線方式支出。廣告和促銷費用，包括但不限於製作費用為#美元。345.7百萬，$391.6百萬美元和$353.9截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。廣告和促銷費用包括在隨附的綜合損益表中的營業費用中。

所得税-公司使用FASB ASC第740號文件中規定的所得税負債會計方法。根據負債法，遞延税項是根據資產及負債的財務報表與税基之間的暫時性差異而釐定，採用預期在基準差異倒置的年度內生效的税率。當某些遞延税項資產很可能無法變現時，計入估值津貼。在確定估值免税額的需求時，公司會考慮預計的未來應納税所得額和税務籌劃策略的可用性。如果公司未來確定它將無法變現其記錄的遞延税項資產，將記錄估值免税額的增加，從而減少作出該決定的期間的收益。

本公司根據本公司對報告日期可獲得的事實、情況和信息的評估，評估其所得税頭寸，並記錄所有需要審查的年度的税收優惠。對於那些税收優惠持續可能性超過50%的税務頭寸，本公司已記錄了最終與擁有全部税收優惠的税務機關達成和解後可能實現的最大税收優惠金額。

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合併財務報表附註

(表格美元以千為單位，每股金額除外)

瞭解所有相關信息。對於那些税收優惠持續可能性低於50%的所得税頭寸，財務報表中沒有確認任何税收優惠。

基於股票的薪酬-根據FASB ASC 718的規定，公司負責股票薪酬。*公司根據授予日期權的估計公允價值，使用Black-Scholes-Merton期權定價公式記錄員工股票期權的薪酬費用。公司按照Black-Scholes-Merton期權定價公式，根據以下兩者中較早的一項計算非僱員股票期權的補償費用：(1)非僱員獲得股票期權的業績承諾達成之日或(2)非僱員業績完成之日。限制性股票單位和績效股票單位的股票補償成本是根據公司普通股在授予之日的收盤公允市值計算的。如果公司有權並有意以現金結算限制性股票單位或業績股單位，獎勵將被歸類為負債，並在每個資產負債表日重新估值。參見注釋15。

每股普通股淨收入-根據FASB ASC 260，在基本和稀釋的基礎上公佈所有時期的每股普通股淨收入。每股基本淨收入的計算方法是淨收入除以每個期間已發行的加權平均普通股數量。每股攤薄淨收入的計算方法是淨收入除以已發行普通股和稀釋性等值普通股的加權平均數。普通股等值股份的計算假設行使稀釋股票期權，扣除假設的庫存股回購後按平均市場價格(如適用)。

風險集中-該公司的某些產品使用來自有限來源的零部件(原材料和/或聯合包裝服務)。這些部件的供應中斷可能會對公司來自這些產品的收入產生重大影響，因為這些部件的替代來源可能無法以商業合理的價格或在合理的短時間內獲得。該公司繼續努力確保此類部件的替代來源的可用性，並將生產中斷的風險降至最低。

可口可樂公司(“可口可樂公司”)通過某些全資子公司(“可口可樂公司子公司”)約佔2%, 2%和3分別佔公司截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度淨銷售額的百分比。

可口可樂聯合公司約佔12%, 13%和13分別佔公司截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度淨銷售額的百分比。

雷耶斯可口可樂瓶裝公司約佔11%, 11%和12分別佔公司截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度淨銷售額的百分比。

可口可樂歐洲合作伙伴約佔10截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度公司淨銷售額的%。

信用風險-該公司在國內和國際上銷售其產品，主要銷售給瓶裝公司和全方位服務飲料分銷商、零售食品雜貨和專業連鎖店、批發商、俱樂部商店、大眾銷售商、便利店、藥店、餐飲服務客户、超值商店、電子商務零售商和軍隊。該公司對其客户進行持續的信用評估，通常不需要抵押品。該公司為估計的信貸損失保留了準備金，從歷史上看，這種損失一直在管理層的預期之內。

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合併財務報表附註

(表格美元以千為單位，每股金額除外)

金融工具的公允價值-公司金融工具的賬面價值，包括現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款和應計負債，由於各自工具的到期日相對較短，其賬面價值約為公允價值。

預算的使用-按照公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表日期的資產和負債報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用金額。實際結果可能與這些估計不同。

近期會計公告

2019年12月，美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)第2019-12號《簡化所得税會計》，作為降低所得税會計成本和複雜性的簡化舉措的一部分。ASU第2019-12號刪除了與期間內税收分配方法、過渡期所得税計算方法以及確認外部基差的遞延税項負債相關的某些例外情況。ASU No.2019-12還修訂了指南的其他方面，以幫助簡化和促進GAAP的一致應用。該指南在2020年12月15日之後開始的中期和年度期間有效，允許提前採用。ASU No.2019-12的採用並未對公司的財務狀況、經營業績和流動性產生實質性影響。

2018年8月，美國財務會計準則委員會發布了ASU No.2018-15《無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(主題350)：客户對作為服務合同的雲計算安排中產生的實施成本的會計處理》。ASU No.2018-15將作為服務合同的託管安排中產生的實施成本資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實施成本資本化的要求相一致。第2018-15號ASU從2020年1月1日起對本公司生效，具有前瞻性或追溯性。ASU No.2018-15的採用並未對公司的財務狀況、經營業績和流動資金產生實質性影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU No.2018-14，“薪酬-退休福利-定義福利計劃-一般(主題715)：披露框架-定義福利計劃披露要求的變化。”ASU No.2018-14刪除了某些被認為不利於成本的披露，澄清了某些必需的披露，並要求某些額外的披露。ASU編號2018-14從截至2020年12月31日的年度起追溯生效。ASU No.2018-14的採用並未對公司的披露、財務狀況、運營結果和流動性產生實質性影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU No.2018-13《公允價值計量(主題820)：披露框架-公允價值計量披露要求的變化》。ASU No.2018-13刪除了與公允價值層次相關的某些披露要求，修改了與計量不確定性相關的現有披露要求，並增加了新的披露要求。ASU第2018-13號披露要求包括披露在報告期末計入其他全面收益的經常性第3級公允價值計量期間的未實現損益變化，以及用於制定第3級公允價值計量的重大不可觀察投入的範圍和加權平均值。ASU編號2018-13從2020年1月1日起對本公司生效。ASU No.2018-13的採用並未對公司的披露、財務狀況、經營業績和流動資金產生實質性影響。

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合併財務報表附註

(表格美元以千為單位，每股金額除外)

2017年1月，美國財務會計準則委員會發布了美國會計準則委員會第2017-04號“無形資產和其他(主題350)：簡化商譽減值測試”，其中取消了計算商譽隱含公允價值的要求，而是要求實體根據報告單位的賬面價值超過其公允價值來記錄減值費用。這項修訂對2019年12月15日之後開始的財年的年度或中期商譽減值測試有效。採用ASU No.2017-04並未對本公司的財務狀況、經營業績和流動資金產生實質性影響。

2016年6月，FASB發佈了ASU No.2016-13《金融工具--信用損失(話題326)：金融工具信用損失的計量》。會計準則改變了衡量金融工具信用損失的方法和記錄此類損失的時間。ASU No.2016-13在財政年度和這些年度內的過渡期(從2019年12月15日之後開始)有效。ASU No.2016-13的採用並未對公司的披露、財務狀況、經營業績和流動資金產生實質性影響。

2、蘋果的營收認可度更高

收入按照美國會計準則第606號“與消費者簽訂合同的收入”核算。本公司擁有三運營和可報告的細分市場：(I)Monster Energy®飲料部門(“Monster Energy®飲料”)，主要包括公司的Monster Energy®飲料和Reign Total Body Fuel®高性能能量飲料；(Ii)戰略品牌部門(“戰略品牌”)，主要包括2015年從TCCC收購的各種功能飲料品牌以及本公司負擔得起的能源品牌；(Iii)其他細分市場(“其他”)，包括全資擁有的美國水果和香料有限責任公司(American Fruits and Favors，LLC)銷售的某些產品給獨立的第三方客户(“AFF第三方產品”)。

該公司的Monster Energy®飲料部門主要向灌裝商和提供全方位服務的飲料灌裝商/分銷商(“灌裝商/分銷商”)銷售即飲包裝能量飲料，從而產生淨營業收入。在某些情況下，該公司直接向零售雜貨店和專業連鎖店、批發商、俱樂部商店、大眾銷售商、便利店、藥店、餐飲服務客户、超值商店、電子商務零售商和軍方銷售產品。

該公司的戰略品牌部門主要通過向授權的瓶裝和罐裝業務出售“濃縮物”和/或“飲料基地”來產生淨營業收入。這樣的灌裝商通常將濃縮物和/或飲料基質與甜味劑、水和其他成分結合起來，生產即飲包裝能量飲料。然後，這些即飲包裝能量飲料由這些灌裝商出售給其他瓶裝商/分銷商，以及零售雜貨和專業連鎖店、批發商、俱樂部商店、大眾銷售商、便利店、餐飲服務客户、藥店、超值商店、電子商務零售商和軍方。在較小程度上，戰略品牌部門通過向裝瓶商/分銷商銷售某些即飲包裝能量飲料來產生淨運營收入。

Monster飲料公司及其子公司

合併財務報表附註

(表格美元以千為單位，每股金額除外)

該公司從收入中剔除由政府當局評估的對其產品銷售徵收並向客户徵收的所有税款。

在適用的情況下，運輸公司產品的分銷費用和生產後的倉儲費用都計入運營費用。

作為淨銷售額減少記錄的促銷和其他津貼(可變對價)，主要包括給予公司裝瓶商/分銷商或零售客户的對價，包括但不限於：

●

提供價目表價格折扣，以支持零售商向終端消費者進行價格促銷；

●

向公司的灌裝商/分銷商報銷他們與零售商商定的部分促銷費用，包括開槽費、貨架空間津貼和新產品和現有產品的其他費用；

●

本公司同意支付給灌裝商/分銷商和/或直接支付給零售商的廣告、店內營銷和促銷活動費用份額；

●

本公司同意直接支付給零售商、俱樂部商店和/或批發商的老虎機、貨架空間津貼和其他費用份額；

●

獎勵本公司的灌裝商/分銷商和/或零售商實現或超過某些預定的銷售目標；

●

打折或免費的產品；

●

向該公司的裝瓶商/分銷商支付的合同費用，涉及該公司直接向屬於裝瓶商/分銷商銷售範圍內的某些客户進行銷售；以及

●

本公司向TCCC的若干全資附屬公司(“TCCC附屬公司”)及/或向若干公司的銷售按本公司向TCCC(“TCCC關聯方”)按權益法入賬的佣金計算。

該公司與其灌裝商/分銷商和/或零售商的促銷津貼計劃在正常業務過程中通過單獨的協議執行。這些協議一般規定了上述一項或多項安排，期限各不相同，通常從一週到一年不等。公司的促銷和其他津貼是根據與灌裝商/分銷商和零售客户的各種計劃計算的，並在公司預期負債的初始產品銷售時建立應計項目。這些應計項目是基於商定的條款以及該公司在類似計劃方面的歷史經驗，需要管理層在估計消費者參與度和/或瓶裝商/分銷商和零售客户業績水平方面做出判斷。這種估計費用與實際的晉升和其他津貼費用之間的差額歷來微不足道，並在確定差額的期間在收益中確認。

根據與某些瓶裝公司/分銷商簽訂的新的和/或修訂的分銷協議(與終止公司先前的分銷商相關的成本)收到的金額，在各自分銷協議的預期壽命內按比例計入收入，通常超過20年.

該公司還簽訂許可協議，產生與第三方銷售帶有該公司商標的非飲料產品相關的收入，這些產品包括但不限於服裝、帽子、T恤、夾克、頭盔和汽車輪子。

管理層認為，根據本公司的歷史經驗，已經為現金折扣、退貨和損壞做了足夠的撥備。

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合併財務報表附註

(表格美元以千為單位，每股金額除外)

收入的分類

下表按地理市場和可報告的部門對公司的收入進行了分類：


	截至2020年12月31日的年度
							拉丁文
							美國
	美國和美國						和
淨銷售額	加拿大		歐洲、中東和非洲地區²		亞太地區		加勒比		總計
Monster Energy®飲料	$	3,020,667	$	675,045	$	400,317	$	209,217	$	4,305,246
戰略品牌		166,861		70,782		23,475		5,236		266,354
其他		27,038		—		—		—		27,038
總淨銷售額	$	3,214,566	$	745,827	$	423,792	$	214,453	$	4,598,638


	截至2019年12月31日的年度
							拉丁文
							美國
	美國和						和
淨銷售額	加拿大		歐洲、中東和非洲地區²		亞太地區		加勒比		總計
Monster Energy®飲料	$	2,799,701	$	599,706	$	326,684	$	177,938	$	3,904,029
戰略品牌		173,968		74,803		25,060		1,094		274,925
其他		21,865		—		—		—		21,865
總淨銷售額	$	2,995,534	$	674,509	$	351,744	$	179,032	$	4,200,819


	截至2018年12月31日的年度
							拉丁文
							美國
	美國和美國						和
淨銷售額	加拿大		歐洲、中東和非洲地區²		亞太地區		加勒比		總計
怪獸能源®飲料	$	2,627,000	$	500,826	$	225,172	$	145,429	$	3,498,427
戰略品牌		179,677		77,841		26,254		2,064		285,836
其他		22,920		—		—		—		22,920
總淨銷售額	$	2,829,597	$	578,667	$	251,426	$	147,493	$	3,807,183

²歐洲、中東和非洲(EMEA)

合同責任

某些瓶裝公司/分銷商在分銷合同開始時或在某些銷售/營銷計劃開始時收到的金額被計入遞延收入。截至2020年12月31日和2019年12月31日，該公司擁有309.9百萬美元和$331.7遞延收入分別為百萬美元，計入公司綜合資產負債表的當期遞延收入和長期遞延收入。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，42.1百萬，$46.3百萬美元和$44.3分別有100萬美元的遞延收入在淨銷售額中確認。請參閲註釋10。

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合併財務報表附註

(表格美元以千為單位，每股金額除外)

3.租房、租房

該公司租賃已確定的資產，包括房地產和設備。*房地產租賃主要包括辦公和倉庫空間，設備租賃包括車輛和倉庫設備。在合同開始時，公司會評估合同是不是租約，或者是否包含租約。本公司的評估依據是：(1)合同是否涉及使用一項獨特的已確定資產，(2)本公司是否在整個合同期限內獲得使用該資產的幾乎所有經濟利益的權利，以及(3)本公司是否有權指示使用該資產。(2)本公司是否獲得在整個期限內使用該資產的幾乎所有經濟利益的權利，以及(3)本公司是否有權指示使用該資產。租賃開始時，本公司根據租賃和非租賃組成部分的相對獨立價格將合同中的對價分配給每個租賃組成部分，以確定租賃付款。租賃和非租賃部分分別入賬。

租賃根據ASC842“租賃”中的標準被分類為融資租賃或經營性租賃。公司的經營租賃包括房地產和倉庫設備，公司的融資租賃包括車輛。

使用權(“ROU”)資產及租賃負債於租賃開始日按租賃期內的租賃付款現值確認。由於本公司的租約一般不提供隱含利率，本公司根據生效日期租賃付款類似期限的抵押借款估計利率，使用遞增借款利率。ROU資產還包括支付的任何租賃費用，不包括租賃激勵措施。租賃條款包括在合理確定公司將行使選擇權時延長或終止租約的選擇權。

該公司的某些房地產租賃包含可變租賃付款，包括基於指數或費率的付款。基於指數或費率的可變租賃付款最初是使用租賃開始日生效的指數或費率計量的。基於指數或費率變化的額外付款，或基於公司房地產税和保險部分變化的付款，在發生時被記為期間費用。

經營租賃的租賃費用由租賃付款組成，在租賃期內按直線原則確認，並計入綜合收益表中的營業費用。融資租賃的租賃費用包括在資產估計使用年限內按直線攤銷淨資產，並計入綜合損益表的營業費用。融資租賃的利息支出採用攤餘成本法計算，並計入其他(費用)收入，淨額計入綜合損益表。

該公司的租約剩餘租期少於一年至13年，其中一些包括選項至延展租期最高可達五年，其中一些包括選項至終止其中的租約一年。*本公司已選擇不確認期限為12個月或以下的短期經營租賃的ROU資產和租賃負債。

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合併財務報表附註

(表格美元以千為單位，每股金額除外)

2020年和2019年12月31日終了年度的租賃費用構成如下：


	2020		2019
經營租賃成本	$	4,637	$	4,899

短期租賃成本		3,408		3,406

可變租賃成本		719		640

融資租賃：
ROU資產攤銷		626		436
租賃負債利息		39		56
融資租賃成本		665		492

總租賃成本	$	9,429	$	9,437

經營租賃協議項下的租金費用為$6.1截至2018年12月31日的一年為100萬美元。

截至2020年12月31日和2019年12月31日的租賃補充現金流信息如下：


	2020		2019
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：
營業租賃的營業現金流	$	3,982	$	4,077
融資租賃的營業現金流		39		56
融資租賃產生的現金流		3,086		2,223

以租賃義務換取的淨收益資產：
融資租賃		2,417		2,866
經營租約		3,003		34,931

合併資產負債表中確認的營業和融資租賃的淨收益資產由以下資產組成：


	2020年12月31日--
	房地產		裝備		總計		資產負債表位置
經營租約	$	22,565	$	189	$	22,754	其他資產
融資租賃		—		2,120		2,120	財產和設備，淨值


	2019年12月31日
	房地產		裝備		總計		資產負債表位置
經營租約	$	30,926	$	416	$	31,342	其他資產
融資租賃		—		2,632		2,632	財產和設備，淨值

Monster飲料公司及其子公司

合併財務報表附註

(表格美元以千為單位，每股金額除外)

綜合資產負債表中確認的經營和融資租賃負債如下：


	2020年12月31日
	經營性租賃		融資租賃
應計負債	$	3,171	$	799
其他負債		17,342		24
總計	$	20,513	$	823


	2019年12月31日
	經營性租賃		融資租賃
應計負債	$	2,812	$	1,485
其他負債		25,651		—
總計	$	28,463	$	1,485

營運租賃和融資租賃的加權平均剩餘租期和加權平均貼現率如下：


	2020年12月31日
	經營性租賃		融資租賃
加權平均剩餘租賃年限(年)	9.4		0.6
加權平均貼現率	3.6	%	1.9	%


	2019年12月31日
	經營性租賃		融資租賃
加權平均剩餘租賃年限(年)	10.1		0.6
加權平均貼現率	3.1	%	2.9	%

下表將經營租賃和融資租賃的未貼現未來租賃付款與截至2020年12月31日的綜合資產負債表中記錄的經營租賃和融資租賃進行了核對：


	未貼現的未來租賃付款
	經營性租賃		融資租賃
2021	$	3,785	$	803
2022		3,131		11
2023		2,387		11
2024		1,899		3
2025		1,603		—
2026年及其後		11,588		—
租賃付款總額		24,393		828
扣除的利息		(3,880)		(5)
總計	$	20,513	$	823

截至2020年12月31日，本公司並無任何尚未開始的重大額外營運或融資租賃。

100

Monster飲料公司及其子公司

合併財務報表附註

(表格美元以千為單位，每股金額除外)

4、投資項目：投資項目：投資項目；投資項目：項目投資。

下表彙總了該公司在以下方面的投資：


									連續式		連續式
			毛		毛				未實現		未實現
			未實現		未實現				虧損頭寸		虧損頭寸
	攤銷		持有		持有		公平		不到12個月		大於12
2020年12月31日	成本		收益		損失		價值		月份		月份
可供出售
短期：
商業票據	$	119,886	$	—	$	—	$	119,886	$	—	$	—
存單		20,387		—		—		20,387		—		—
市政證券		9,083		—		—		9,083		—		—
美國政府機構證券		81,521		13		3		81,531		3		—
美國國債		650,386		150		69		650,467		69		—
長期：
美國政府機構證券		10,350		1		—		10,351		—		—
美國國債		33,946		1		7		33,940		7		—
總計	$	925,559	$	165	$	79	$	925,645	$	79	$	—


									連續式		連續式
			毛		毛				未實現		未實現
			未實現		未實現				虧損頭寸		虧損頭寸
	攤銷		持有		持有		公平		不到12個月		大於12
2019年12月31日	成本		收益		損失		價值		月份		月份
可供出售
短期：
商業票據	$	83,478	$	—	$	—	$	83,478	$	—	$	—
存單		28,049		—		—		28,049		—		—
市政證券		147,983		145		20		148,108		20		—
美國政府機構證券		40,620		5		35		40,590		35		—
美國國債		211,055		134		31		211,158		31		—
可變利率繳費票據		21,680		—		—		21,680		—		—
長期：
市政證券		1,562		—		1		1,561		1		—
美國政府機構證券		5,267		—		1		5,266		1		—
美國國債		6,077		1		—		6,078		—		—
總計	$	545,771	$	285	$	88	$	545,968	$	88	$	—

在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，出售投資確認的已實現損益並不顯著。

該公司在2020年12月31日和2019年12月31日的投資擁有投資級信用評級。可變利率活期票據(“VRDN”)是帶有嵌入式看跌期權的浮動利率市政債券，允許債券持有人以面值加應計利息出售證券。所有看跌期權都由質押的流動性來源擔保。雖然它們被歸類為可交易的投資證券，但看跌期權允許VRDN在同一天按面值清算，或者更廣泛地説，在7天結算的基礎上清算。

101

Monster飲料公司及其子公司

合併財務報表附註

(表格美元以千為單位，每股金額除外)

下表彙總了該公司投資的基本合同到期日：


	2020年12月31日				2019年12月31日
	攤銷成本		公允價值		攤銷成本		公允價值
不足1年：
商業票據	$	119,886	$	119,886	$	83,478	$	83,478
市政證券		9,083		9,083		147,983		148,108
美國政府證券交易機構		81,521		81,531		40,620		40,590
存單		20,387		20,387		28,049		28,049
美國國債		650,386		650,467		211,055		211,158
到期時間為1-10年：
市政證券		—		—		1,562		1,561
美國國債		33,946		33,940		6,077		6,078
美國政府機構證券		10,350		10,351		5,267		5,266
可變利率繳費票據		—		—		3,905		3,905
到期11-20年：
可變利率繳費票據		—		—		8,886		8,886
到期21-30年：
可變利率繳費票據		—		—		6,885		6,885
到期31-40年：
可變利率繳費票據		—		—		2,004		2,004
總計	$	925,559	$	925,645	$	545,771	$	545,968

5.對某些金融資產和負債的公允價值進行公允價值評估。

FASB ASC 820提供了計量公允價值的框架，並要求擴大關於公允價值計量的披露。FASB ASC 820將公允價值定義為在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移負債的價格。FASB ASC 820還建立了公允價值層次結構，該層次結構要求實體在可用的情況下最大限度地使用可觀察到的輸入。本公司用來計量公允價值的標準所要求的三個水平的投入總結如下。

●

一級：相同資產或負債在活躍市場上的報價。

●

第二級：1級價格以外的其他可觀察的投入，例如類似資產或負債的報價；非活躍市場的報價；或相關資產或負債的幾乎整個期限的可觀測或能被可觀測的市場數據證實的其他投入。

●

第三級：很少或根本沒有市場活動支持的、對資產或負債的公允價值有重大影響的不可觀察的投入。

FASB ASC 820在計量公允價值時要求使用可觀察到的市場投入(報價市場價格)，並要求儘可能使用一級報價來計量公允價值。

102

Monster飲料公司及其子公司

合併財務報表附註

(表格美元以千為單位，每股金額除外)

下表列出了按公允價值經常性記錄的公司金融資產和負債的公允價值，這些資產和負債在公允價值體系內的適當水平中分別為：


2020年12月31日	1級		二級		3級		總計
現金	$	796,421	$	—	$	—	$	796,421
貨幣市場基金		352,730		—		—		352,730
存單		—		23,137		—		23,137
商業票據		—		130,883		—		130,883
市政證券		—		9,083		—		9,083
美國政府機構證券		—		91,882		—		91,882
美國國債		—		701,922		—		701,922
外幣衍生品		—		(2,578)		—		(2,578)
總計	$	1,149,151	$	954,329	$	—	$	2,103,480

包含在以下項目中的金額：
現金和現金等價物	$	1,149,151	$	31,262	$	—	$	1,180,413
短期投資		—		881,354		—		881,354
應收賬款淨額		—		69		—		69
投資		—		44,291		—		44,291
應計負債		—		(2,647)		—		(2,647)
總計	$	1,149,151	$	954,329	$	—	$	2,103,480


2019年12月31日	1級		二級		3級		總計
現金	$	518,178	$	—	$	—	$	518,178
貨幣市場基金		191,131		—		—		191,131
存單		—		28,049		—		28,049
商業票據		—		96,867		—		96,867
可變利率繳費票據		—		21,680		—		21,680
市政證券		—		167,224		—		167,224
美國政府機構證券		—		73,634		—		73,634
美國國債		—		247,162		—		247,162
外幣衍生品		—		(687)		—		(687)
總計	$	709,309	$	633,929	$	—	$	1,343,238

包含在以下項目中的金額：
現金和現金等價物	$	709,309	$	88,648	$	—	$	797,957
短期投資		—		533,063		—		533,063
應收賬款淨額		—		329		—		329
投資		—		12,905		—		12,905
應計負債		—		(1,016)		—		(1,016)
總計	$	709,309	$	633,929	$	—	$	1,343,238

103

Monster飲料公司及其子公司

合併財務報表附註

(表格美元以千為單位，每股金額除外)

該公司的所有短期和長期投資都被歸類在公允價值等級中的第一級或第二級。*公司對其一級投資(包括貨幣市場基金)的估值是基於相同證券在活躍市場的報價。該公司對其二級投資(包括市政證券、商業票據、美國國債、存單、VRDN和美國政府機構證券)的估值是基於其他可觀察到的投入，特別是利用相同或類似證券的估值模型、定價系統、數學工具和其他相關信息的市場方法。本公司對其二級外幣兑換合約的估值是基於相同或類似工具的市場報價，並根據交易對手風險進行調整。有不是截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，1級及2級計量之間的轉移，本公司的估值技術並無改變。

本公司面臨的外幣匯率風險主要與其海外業務有關。於截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度，本公司與金融機構訂立遠期貨幣兑換合約，以建立經濟對衝，以具體管理與若干合併附屬公司的非功能性貨幣計價資產及負債相關的部分外匯風險敞口。截至2020年12月31日，公司簽訂的所有未到期的外幣兑換合同均有下列條款三個月或者更少。本公司不以投機或交易為目的訂立遠期貨幣兑換合約。

本公司並未根據財務會計準則委員會(FASB ASC)815將其外幣兑換合約指定為對衝交易。因此，公司外幣兑換合同的收益和損失在綜合損益表中的其他收入淨額中確認，並在很大程度上被基礎經濟對衝項目的公允價值變化所抵消。

104

Monster飲料公司及其子公司

合併財務報表附註

(表格美元以千為單位，每股金額除外)

綜合資產負債表中所有未償還外幣衍生工具的名義金額和公允價值如下：


2020年12月31日
衍生品未被指定為
套期保值--金融工具在以下情況下	名義上的		公平
FASB ASC：815-20	金額		價值		資產負債表位置
資產：
外幣兑換合約：
收到新元/支付美元	$	18,713	$	41	應收賬款淨額
收到RSD/支付美元		10,127		28	應收賬款淨額

負債：
外幣兑換合約：
收到歐元/支付美元	$	1,298,899	$	(1,768)	應計負債
收到美元/支付英鎊		35,256		(416)	應計負債
收到美元/付款澳元		8,508		(130)	應計負債
收到美元/支付ZAR		2,403		(106)	應計負債
收到美元/支付COP		5,436		(93)	應計負債
收美元/付人民幣		12,344		(50)	應計負債
收到美元/工資摩爾		7,780		(40)	應計負債
收到挪威克朗/支付美元		4,411		(18)	應計負債
收到美元/支付新西蘭元		2,290		(13)	應計負債
收到瑞典克朗/支付美元		2,275		(10)	應計負債
收到美元/支付丹麥克朗		3,151		(3)	應計負債


2019年12月31日
衍生品未被指定為
套期保值--金融工具在以下情況下	概念上的		公平
FASB和ASC 815-20	金額：		價值		資產負債表位置
資產：
外幣兑換合約：
收到歐元/支付美元	$	26,731	$	246	應收賬款淨額
收到RSD/支付美元		9,018		59	應收賬款淨額
收到挪威克朗/支付美元		2,122		17	應收賬款淨額
收到美元/支付新元		1,555		7	應收賬款淨額

負債：
外幣兑換合約：
收到美元/支付英鎊	$	38,406	$	(695)	應計負債
收到美元/付款澳元		12,819		(172)	應計負債
收到美元/工資摩爾		12,777		(55)	應計負債
收到美元/支付新西蘭元		3,071		(33)	應計負債
收到美元/支付ZAR		3,349		(32)	應計負債
收到美元/支付COP		3,793		(18)	應計負債
收到美元/支付丹麥克朗		1,283		(11)	應計負債

105

Monster飲料公司及其子公司

合併財務報表附註

(表格美元以千為單位，每股金額除外)

綜合損益表中衍生工具的淨收益(虧損)如下：


		損益總額(損益)
		上個月收入中確認的收入增長
		衍生物
衍生品未被指定為	地點損益(損益)	截至年底的一年
套期保值--金融工具在以下情況下	上個月收入中確認的收入增長	2011年12月31日		2011年12月31日		2011年12月31日
FASB和ASC 815-20	衍生物	2020		2019		2018
外幣兑換合約	其他(費用)收入，淨額	$	(3,317)	$	(2,555)	$	9,737

7美國、印度、日本、印度和印度的庫存都在下降。

截至12月31日，庫存包括以下內容：


	2020		2019
原料	$	155,166	$	134,885
成品		177,919		225,846
	$	333,085	$	360,731

8、公司、物業和設備、淨值。

截至12月31日，物業和設備包括以下內容：


	2020		2019
土地	$	85,876	$	78,275
租賃權的改進		11,524		10,417
傢俱和固定裝置		8,271		8,426
辦公室和計算機設備		21,657		22,766
計算機軟件		6,945		4,450
裝備		185,348		214,293
建築物		156,616		126,338
車輛		43,173		41,109
		519,410		506,074
減去：累計折舊和攤銷		(204,754)		(207,434)
	$	314,656	$	298,640

記錄的折舊和攤銷費用總額為#美元。49.3百萬，$49.1百萬美元和$45.0截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。

106

Monster飲料公司及其子公司

合併財務報表附註

(表格美元以千為單位，每股金額除外)

9、資產、商譽等無形資產

以下是按可報告部分列出的截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度商譽前滾：


	妖怪
	能源®		戰略
	飲料		品牌		其他		總計
2019年12月31日的餘額	$	693,644	$	637,999	$	—	$	1,331,643
收購		—		—		—		—
2020年12月31日的餘額	$	693,644	$	637,999	$	—	$	1,331,643


	怪獸：
	能源®		戰略
	飲料		*品牌		其他		總計
2018年12月31日餘額	$	693,644	$	637,999	$	—	$	1,331,643
收購		—		—		—		—
2019年12月31日的餘額	$	693,644	$	637,999	$	—	$	1,331,643

無形資產包括以下內容：


	2011年12月31日		2011年12月31日
	2020		2019
攤銷無形資產	$	66,875	$	66,949
累計攤銷		(56,801)		(49,128)
		10,074		17,821
非攤銷無形資產		1,048,972		1,034,284
	$	1,059,046	$	1,052,105

攤銷無形資產主要由客户關係組成。所有攤銷的無形資產都被分配了一個估計的有限使用壽命，這些無形資產一般是在接近其各自使用壽命的年數內以直線方式攤銷的。五至七年了。記錄的攤銷費用總額為#美元。7.7百萬，$11.6百萬美元和$11.9截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。記錄的減值總額為#美元。8.7截至2020年12月31日的一年為100萬美元。不是截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度錄得減值。

107

Monster飲料公司及其子公司

合併財務報表附註

(表格美元以千為單位，每股金額除外)

以下為截至2020年12月31日與攤銷無形資產相關的未來預計攤銷費用：


截至12月31日的一年：

2021	$	4,426
2022		4,405
2023		1,111
2024		13
2025		13
2026年及其後		106
	$	10,074

截至2020年12月31日，非攤銷無形資產主要由無限活的商號、口味和配方組成。

10、合作伙伴和分銷協議

根據FASB ASC 420“退出或處置費用義務”，公司在書面終止通知發生的期間支出經銷商終止費用。*因此，公司產生的終止費用為#美元。0.2百萬，$11.3百萬美元和$26.6截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。此類終止成本已全額支出，並計入截至2020年、2020年、2019年和2018年12月31日止年度的運營費用。

在正常業務過程中，根據與某些瓶裝公司/分銷商簽訂的新的和/或修訂的分銷協議收到的金額，包括與與公司以前的分銷商終止協議相關的成本，通常被計入遞延收入，並在相應分銷協議的預期壽命內按比例確認為收入。20年。確認的收入為$21.4百萬，$25.0百萬美元和$21.9截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。

11、債務問題

公司與Comerica銀行(“Comerica”)簽訂了一項信貸安排，其中包括一項循環信貸額度，該額度於2020年4月修訂，根據該額度，公司最高可借款#美元。10.0百萬美元的非抵押債務。循環信貸額度的有效期至2025年6月1日。信貸額度下借款的利息是根據Comerica的基本(最優惠)利率減去1.00%至1.50%，或倫敦銀行間同業拆借利率加額外百分比1.25%至1.75%，取決於公司維持的某些財務比率。該公司擁有不是截至2020年12月31日，該信用額度上的未償還借款。根據這一循環信貸額度，公司還可以簽發總金額不超過$的備用信用證。4.0百萬美元。備用信用證的費用從1.00%至1.50%取決於公司維持的某些財務比率。*公司擁有不是截至2020年12月31日的未償還備用信用證。

於二零一六年十二月，本公司與滙豐銀行(中國)有限公司上海分行訂立一項由非抵押營運資金信貸額度組成的信貸安排。2018年2月，營運資金額度上限提高到1美元。15.0百萬美元。截至2020年12月31日，信用額度以下借款利率為5.5%。截至2020年12月31日，該公司在這一信貸額度上沒有未償還金額。

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合併財務報表附註

(表格美元以千為單位，每股金額除外)

12、預算、預算、承諾和或有事項。

根據各種不可撤銷的租賃協議，該公司有義務提供到2033年在不同日期到期的辦公空間、倉庫空間、車輛和倉庫設備。請參閲註釋3。

合同義務-截至2020年12月31日，公司有以下合同義務，主要與贊助和其他承諾有關：


截至12月31日的一年：

2021	$	97,979
2022		25,409
2023		5,814
2024		41
2025		12
2026年及其後		—
	$	129,255

購買承諾-該公司的購買承諾總額約為$101.8截至2020年12月31日，本公司及其子公司向生產其產品所需的各種原材料供應商作出了承諾。這些義務在條款上各不相同，但通常在一年.

該公司從少數供應商購買各種原材料，包括但不限於調味品、配料、補充劑、容器、牛奶、葡萄糖、三氯蔗糖、奶油和蛋白質。*任何此類資源的供應中斷都可能導致本公司無法在有限或可能較長的時間內生產某些產品。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度，向上述有限資源供應商採購的總價值為#美元。401.8百萬，$335.3百萬美元和$289.6分別為百萬美元。

擔保-公司不時簽訂某些類型的合同，這些合同臨時要求公司賠償第三方索賠。這些合同主要涉及：(I)與公司高級管理人員、董事和員工簽訂的某些協議，根據這些協議，公司可能需要賠償這些人因其僱傭關係而產生的責任；(Ii)根據某些分銷或購買協議，公司可能需要賠償公司的客户因消費或購買公司產品或使用公司商標而遭受的任何實際或據稱的傷害或損害而產生的任何索賠、責任或損失；以及(Iii)某些房地產租賃：(I)與公司的高級管理人員、董事和員工簽訂的某些協議，根據這些協議，公司可能需要賠償這些人因其僱傭關係而產生的責任；(Ii)根據某些分銷或購買協議，公司可能需要賠償公司的客户因消費或購買公司產品或使用公司商標而遭受的任何實際或據稱的傷害或損害所產生的任何索賠、責任或損失。根據該條款，本公司可能被要求賠償業主因本公司使用適用房產而產生的責任和其他索賠。這些義務的條款各不相同，通常沒有明確規定最高義務。一般而言，本公司相信其承保範圍足以支付任何因此而產生的負債或索償。

訴訟– 在正常的業務過程中，公司不時會在訴訟中被點名，包括勞動和僱傭問題、人身傷害問題、消費者集體訴訟、知識產權問題和先前分銷商的索賠。雖然無法預測該等訴訟的最終結果，但根據本公司所知的事實，管理層相信該等訴訟總體上不會對本公司的財務狀況或經營業績造成重大不利影響。

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合併財務報表附註

(表格美元以千為單位，每股金額除外)

該公司每季度評估法律訴訟和其他可能導致應計負債金額(如果有)增加或減少的事態發展，以及任何相關的保險報銷。截至2020年12月31日，該公司的綜合資產負債表包括約美元的或有應計虧損。18.4百萬美元。

13、財務報表累計其他綜合收益(虧損)

截至12月31日，累計其他綜合收益(虧損)構成如下：


	2020		2019
累計可供出售證券未實現(收益)淨虧損	$	84	$	194
扣除税後的外幣換算調整		2,950		(32,581)
累計其他綜合收益(虧損)合計	$	3,034	$	(32,387)

14.購買國庫股：購買國庫股；購買國庫股；購買國庫股

2019年2月26日，公司董事會批准了一項股份回購計劃，回購金額最高可達$500.0公司已發行普通股百萬股(《2019年2月回購計劃》)。於截至二零二零年十二月三十一日止年度內，本公司購買0.6百萬股普通股，平均收購價為$58.16每股，總金額為$36.6100萬美元(不包括經紀佣金)，這耗盡了2019年2月回購計劃下的可用資金。這些股票在2020年12月31日的合併資產負債表中包括在國庫普通股中。

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合併財務報表附註

(表格美元以千為單位，每股金額除外)

2019年11月6日，公司董事會批准了一項新的股票回購計劃，回購金額最高可達美元。500.0公司已發行普通股百萬股(《2019年11月回購計劃》)。於截至二零二零年十二月三十一日止年度內，本公司購買9.1百萬股普通股，平均收購價為$54.86每股，總金額為$499.9100萬美元(不包括經紀佣金)，這耗盡了2019年11月回購計劃下的可用資金。這些股票在2020年12月31日的合併資產負債表中包括在國庫普通股中。

2020年3月13日，公司董事會批准了一項新的股票回購計劃，回購金額最高可達美元500.0公司已發行普通股100萬股(“2020年3月回購計劃”)。於截至二零二零年十二月三十一日止年度內，本公司購買1.0百萬股普通股，平均收購價為$55.85每股，總金額為$58.5根據2020年3月的回購計劃，100萬美元(不包括經紀佣金)。這些股票在2020年12月31日的合併資產負債表中包括在國庫普通股中。截至2021年3月1日，美元441.5根據2020年3月的回購計劃，仍有100萬可供回購。

在截至2020年12月31日的年度內，0.02從員工手中購買了100萬股普通股，以代替現金支付行使的期權或預扣税款，總金額為#美元。1.0百萬美元。雖然這種購買被認為是普通股回購，但它們不被計入根據公司授權的股票回購計劃進行的購買。這些股票在2020年12月31日的合併資產負債表中包括在國庫普通股中。

15、美國銀行不提供以股票為基礎的薪酬。

本公司擁有二於2020年12月31日可供授出股份的股票薪酬計劃：(I)Monster Beverage Corporation 2020綜合激勵計劃(“2020綜合激勵計劃”)，其中包括Monster Beverage Corporation遞延薪酬計劃作為其子計劃；及(Ii)Monster Beverage Corporation 2017非僱員董事薪酬計劃，其中包括Monster Beverage Corporation針對非僱員董事的Monster Beverage Corporation遞延薪酬計劃作為其下一個子計劃。(I)Monster Beverage Corporation 2020綜合激勵計劃(“2020綜合激勵計劃”)，其中包括Monster Beverage Corporation遞延薪酬計劃作為其子計劃；及(Ii)Monster Beverage Corporation 2017非僱員董事薪酬計劃，其中包括Monster Beverage Corporation非僱員董事遞延薪酬計劃。2020年綜合激勵計劃由董事會於2020年4月14日通過，並於2020年6月3日(《生效日期》)召開的公司股東年會上由公司股東批准。2020年度綜合激勵計劃取代了怪獸飲料公司2011年度綜合激勵計劃(“2011綜合激勵計劃”)。

2020年綜合激勵計劃規定授予股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位、績效獎勵和其他基於股票的獎勵，最高可達46,169,367公司普通股，包括32,000,000根據2020年綜合激勵計劃預留的新普通股和14,169,367截至2019年12月31日並在生效日期之前根據2011年綜合激勵計劃可供授予的普通股。根據2020綜合激勵計劃授權的股票將減少一(1)根據2020年綜合激勵計劃授予的期權或股票增值權的股票，以及2019年12月31日之後根據2011年綜合激勵計劃授予的任何授予的股票，以及2.6根據2020年綜合激勵計劃授予或發行的每股股份，或根據2011年綜合激勵計劃於2019年12月31日之後授予的任何股份的全部價值獎勵。“全價值獎勵”是指除激勵性股票期權、不合格股票期權或股票增值權以外的以發行股票方式結算的獎勵。根據2020年綜合激勵計劃授予的期權可以是根據修訂後的美國國税法(下稱“守則”)第422節授予的激勵性股票期權，也可以是不合格的股票期權。

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合併財務報表附註

(表格美元以千為單位，每股金額除外)

於2019年12月31日之後及2020年綜合激勵計劃生效日期前根據二零一一年綜合激勵計劃授予的股份減少了2020綜合激勵計劃下可供授予的股份數目。*截至2020年12月31日，1,431,030公司普通股股票已被授予(扣除註銷後)，以及44,201,385根據2020年綜合獎勵計劃，公司普通股的股票(經全額價值獎勵調整後)仍可供授予。

董事會薪酬委員會(以下簡稱“薪酬委員會”)擁有向所有非新員工和所有受交易所法案第16條約束的新員工授予股票獎勵的獨家和專有權力。薪酬委員會和董事會執行委員會(“執行委員會”)各自獨立有權向非第16條員工的新員工和晉升員工授予股票獎勵。執行委員會授予的獎勵不需要董事會或薪酬委員會的批准或批准。根據2020年綜合激勵計劃授予的期權通常授予三個-至五年期由授權日起計的期間，一般可行使至10年在授予日期之後。根據2020年綜合激勵計劃授予的限制性股票單位通常授予超過三個-或五年期從授予之日起的期間。績效份額單位通常將根據為適用獎勵指定的績效目標的實現情況進行授予。

於二零一六年，本公司採納遞延補償計劃(作為二零一一年綜合獎勵計劃的一個子計劃)，根據遞延補償計劃及相關延期選擇，合資格僱員可根據遞延補償計劃及相關延期選擇，選擇於未來預定時間或在終止受僱於本公司或其附屬公司或聯屬公司(即遞延補償計劃下的參與僱主)時，延遲支付現金及/或股權薪酬，並收取遞延金額連同投資回報(正或負)。延期補償計劃下的延期是無資金和無擔保的。截至2020年12月31日，延期補償計劃下的延期僅由現金補償和股權補償組成，總體上並不重要。

2017年，公司通過了《2017年度董事計劃》，這是2009年《Monster Beverage Corporation非僱員董事股票激勵計劃》的後續計劃。2017年董事計劃允許授予股票期權、股票增值權、限制性股票或限制性股票單位、遞延獎勵、股息等價物和其他基於股票的獎勵，總額最高可達1,250,000向公司非僱員董事出售公司普通股。

根據2017年董事計劃的規定，每一日曆年，一名非僱員董事將獲得年度聘用金和年度股權獎勵，該計劃可能會不時修改。*目前，在股權獎勵方面，每位非僱員董事在每次本公司股東年會上或之後立即獲得一份限制性股票單位獎勵。非僱員董事對限制性股票單位的年度獎勵一般將在最早發生的日期授予：(A)在授予日期發生的日曆年度後的日曆年度中，緊接公司股東年會之前的最後一個工作日，(B)控制權變更(定義見2017年董事計劃)，(C)非僱員董事去世，或(D)非僱員董事因殘疾而離職的日期，只要非僱員董事在此期間仍是非僱員董事。董事會可以酌情授予非僱員董事股票期權、股票增值權、限制性股票和其他基於股票的獎勵，以代替或補充限制性股票單位。*董事會可隨時修訂或終止2017年董事計劃，但須受2017年董事計劃規定的某些限制所限。截止到2020年12月31日，85,699本公司普通股已根據2017年董事計劃授予，以及1,164,301該公司的普通股仍可供贈送。

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合併財務報表附註

(表格美元以千為單位，每股金額除外)

於二零一七年，本公司採納非僱員董事遞延薪酬計劃(作為2017年度董事計劃的子計劃)，據此，董事會可允許非僱員董事在董事會通過的規則及程序(或分計劃)下，選擇以遞延方式收取該等非僱員董事的全部或任何部分酬金(不論以現金或股權形式支付)，而該等規則及程序(或子計劃)旨在遵守守則第409A條(視何者適用而定)。非僱員董事延期補償計劃下的延期是無資金和無擔保的。截至2020年12月31日，非僱員董事遞延補償計劃下的遞延補償僅由現金補償和股權補償組成，總體上並不重要。通過了2017年董事計劃，以實現任何此類延期。*2017年董事計劃由董事會管理。*根據2017年董事計劃授予的每個獎項都將由書面協議證明，並將包含董事會認為合適的條款和條件。

根據2017年董事計劃，董事會要求每位非僱員董事滿足董事會可能不時修訂的以下股權指引。現行股權指引規定，公司非僱員董事必須：

●

至少持有9,000公司普通股。為此，遞延股份或遞延限制性股票單位將在既得範圍內被視為持有。

●

每位非僱員董事必須在該非僱員董事首次被任命為董事會成員的三週年前達到最低股權水平。

●

一旦實現，只要非僱員董事保留他或她在董事會的席位，就應該保持對指導金額的所有權。

●

在極少數情況下，這些指導方針可能會給非僱員董事帶來困難。在這些情況或類似情況下，董事會將最終決定是否為非僱員董事制定替代股權指引，以反映這些指引的意圖和他或她的個人情況。在這種情況下，董事會將作出最終決定，為非僱員董事制定替代股權指引，以反映這些指引的意圖和他或她的個人情況。

該公司記錄了$70.3百萬，$63.4百萬美元和$57.1截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，分別與未償還期權、限制性股票單位、績效股票單位和其他基於股票的獎勵有關的薪酬支出為百萬美元。

截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度，不符合條件的股票期權行使、取消獎勵股票期權的處置以及授予限制性股票單位和績效股票單位的税收優惠為$。10.5百萬，$25.9百萬美元和$8.5分別為百萬美元。

股票期權

根據該公司的基於股票的補償計劃，截至2020年12月31日授予的所有股票期權都是以授予當日公司普通股的公允價值為基礎的價格授予的。公司根據授予日期權的估計公允價值，使用Black-Scholes-Merton期權定價公式和下表中的假設，記錄員工股票期權的補償費用。公司根據(1)非僱員獲得股票期權的業績承諾達成之日或(2)非僱員業績完成之日，使用Black-Scholes-Merton期權定價公式和下表中的假設，根據期權的估計公允價值記錄非僱員股票期權的補償費用，以兩者中較早者為準(1)非僱員獲得股票期權的業績承諾達成之日或(2)非僱員業績完成之日。該公司使用歷史數據來確定期權的行使行為、波動性和失敗率。

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合併財務報表附註

(表格美元以千為單位，每股金額除外)

以下加權平均假設用於估計在以下時間授予的期權的公允價值：


	2020		2019		2018
股息率	0.0	%	0.0	%	0.0	%
預期波動率	30.4	%	30.2	%	34.7	%
無風險利率	0.70	%	2.37	%	2.81	%
預期期限	5.8年數		6.0年數		6.0年數

預期波動率：本公司使用歷史波動率，因為它提供了對預期波動率的合理估計。歷史波動率是基於股票價格在相當於期權預期期限的一段時間內的最新波動率。

無風險利率：無風險利率是基於授予期權預期期限時有效的美國財政部零息收益率曲線。

預期期限：本公司的預期期限代表本公司股票期權預計未償還的加權平均期限。預期期限是基於員工行使期權後的預期時間。該公司使用以前授予的期權的歷史行使模式來推導員工行為模式，用於預測預期的行使模式。

下表彙總了該公司與其股票期權計劃有關的活動如下：


				加權的-
		加權的-		平均值
		平均值		剩餘
	數量：	鍛鍊		合同	集料
	股票價格(在	每件商品的價格		學期末(在	內在性
選項	數千人)	分享		年)	價值
在2020年1月1日未償還	14,941	$	42.88	6.3	$	308,884
已批出01/01/20-03/31/20	1,027	$	62.45
已批出04/01/20-06/30/20	—	$	—
已批出07/01/20-09/30/20	—	$	—
已批出10/01/20-12/31/20	12	$	77.92
練習	(1,916)	$	38.06
取消或沒收	(91)	$	54.41
截至2020年12月31日未償還	13,973	$	44.93	5.7	$	664,432
已歸屬，預計將於2020年12月31日歸屬於未來	13,463	$	44.43	5.7	$	646,907
可於2020年12月31日行使	8,323	$	37.36	4.5	$	458,734

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合併財務報表附註

(表格美元以千為單位，每股金額除外)

下表彙總了截至2020年12月31日已發行和可行使的股票期權信息：


					未完成的期權				可行使的期權
						加權
						平均值	加權		數	加權
					數	剩餘	平均值		可操練的	平均值
演練範圍：					出類拔萃 (在	合同	鍛鍊		(在	鍛鍊
價格(美元)					(數千人)	期限(年)	價格(美元)		數千人)	價格(美元)
$	11.35	-	$	17.99	1,483	2.3	$	17.58	1,483	$	17.58
$	18.64	-	$	23.35	1,613	3.1	$	23.05	1,613	$	23.05
$	36.05	-	$	36.05	9	4.0	$	36.05	9	$	36.05
$	37.10	-	$	43.64	1,033	5.6	$	42.75	681	$	42.33
$	43.99	-	$	43.99	1,641	5.2	$	43.99	1,185	$	43.99
$	44.73	-	$	45.16	1,581	4.5	$	45.10	1,494	$	45.11
$	45.55	-	$	51.50	1,478	6.4	$	47.61	826	$	46.46
$	53.24	-	$	57.95	335	7.7	$	55.79	65	$	54.82
$	58.73	-	$	58.73	2,230	7.2	$	58.73	680	$	58.73
$	58.77	-	$	77.92	2,570	8.6	$	60.93	287	$	59.86
					13,973	5.7	$	44.93	8,323	$	37.36

於截至2020年12月31日、2019年及2018年12月31日止年度內授出的期權之加權平均授出日期公允價值為#美元。18.82每股，$20.17每股及$22.37分別為每股。截至2020年12月31日、2019年及2018年12月31日止年度內行使的期權總內在價值為68.8百萬，$220.2百萬美元和$56.8分別為百萬美元。

在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，根據所有計劃行使期權收到的現金為#美元。72.9百萬，$92.4百萬美元和$25.9分別為百萬美元。

截至2020年12月31日，59.2根據本公司的股份支付計劃，與授予員工的非既得期權相關的未確認薪酬支出總額為100萬歐元。這一成本預計將在加權平均期內確認2.1好幾年了。

限售股單位 和績效共享單位

限制性股票單位和績效股票單位的股票補償成本是根據公司普通股在授予之日的收盤公允市值計算的。如果公司有權並有意以現金結算限制性股票單位或業績股單位，獎勵將被歸類為負債，並在每個資產負債表日重新估值。

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合併財務報表附註

(表格美元以千為單位，每股金額除外)

下表彙總了公司在非既得性限制性股票單位和績效股票單位方面的活動如下：


		加權
	數量：	平均值
	股票價格(在	授予日期
	數千人)	公允價值
2020年1月1日未歸屬	825	$	57.62
已批出01/01/20-03/31/20¹	392	$	62.39
已批出04/01/20-06/30/20	17	$	71.72
已批出07/01/20-09/30/20	1	$	71.76
已批出10/01/20-12/31/20	5	$	78.04
既得	(287)	$	55.65
沒收/取消	(6)	$	64.72
截至2020年12月31日的未歸屬資產	947	$	60.52

¹根據目標績效水平收入記錄績效份額單位的授予活動100%目標績效共享單位的比例。實際賺取的績效份額單位數可能在以下範圍內0%至200%取決於預先設定的績效目標的目標。

於截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度內授出的限制性股票單位及/或績效股份單位之加權平均授出日期公允價值為$。62.97, $59.79及$57.59分別為每股。截止到2020年12月31日，0.8預計將有100萬個限制性股票單位和業績股單位被授予。

截至2020年12月31日，與非既有限制性股票單位和績效股票單位相關的未確認薪酬支出總額為#美元。32.1百萬美元，預計將在加權平均期間確認2.3好幾年了。

其他以股份為基礎的獎勵

該公司還向某些員工授予了其他以現金支付的基於股票的獎勵。該等賠償被分類為負債，並以授予日的公允價值為基礎進行估值，並於每個報告日期重新計量，直至結算為止，補償費用按截至結算日為止的已完成必需服務期按比例確認。截至2020年12月31日，其他未償還的基於股票的獎勵包括授予在2022年和2023年第一季度支付的三年以上的贈款。

截至2020年12月31日，2.3根據公司的股票薪酬計劃，與授予員工的非歸屬其他基於股票的獎勵相關的未確認薪酬支出總額為100萬美元。這一成本預計將在加權平均期內確認1.6好幾年了。

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合併財務報表附註

(表格美元以千為單位，每股金額除外)

員工和非員工基於份額的薪酬費用

下表顯示了截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合併財務報表中確認的與員工和非員工相關的基於股份的薪酬金額。員工和非員工基於股份的薪酬支出為$70.3在截至2020年12月31日的一年中，9.4與激勵性股票期權相關的百萬美元，$2.7與其他以股份為基礎的獎勵有關的百萬美元和$58.2與不合格股票期權、受限單位和業績單位有關的百萬美元。員工和非員工基於股份的薪酬支出為$63.4截至2019年12月31日的年度為百萬美元，其中包括10.0與激勵性股票期權相關的百萬美元和$53.4與不合格股票期權和限制性單位有關的100萬美元。員工和非員工基於股份的薪酬支出美元57.1截至2018年12月31日的年度的百萬美元包括10.0與激勵性股票期權相關的百萬美元和$47.1與不合格股票期權和限制性單位有關的100萬美元。


	2020		2019		2018
運營費用	$	70,289	$	63,356	$	57,111
收入中包括的員工和非員工基於股份的薪酬支出合計(在此之前所得税		70,289		63,356		57,111
減去：在收入中確認的所得税優惠金額		(15,499)		(36,326)		(14,892)
從淨收入中扣除的金額	$	54,790	$	27,030	$	42,219

16、免税、免税、免收所得税

本公司評估税改法案的各項條款，包括全球無形低税收入(“GILTI”)和國外衍生無形收入條款。該公司將根據GILTI對外國收益徵收的任何美國税在發生時視為當期費用。

該公司目前考慮將其外國實體(不包括日本)的收益永久再投資於美國以外的地區，這是基於未來國內產生的現金將足以滿足未來國內現金需求的估計。因此，該公司除日本以外的外國子公司的未分配收益沒有記錄遞延所得税。日本沒有記錄遞延所得税，因為與匯回這些收入相關的任何聯邦、州或外國預扣税都是無關緊要的。

本公司未計提所得税撥備前收入的國內外構成如下：


	截至2011年12月31日的年度
	2020		2019		2018
國內**	$	1,374,402	$	1,196,883	$	1,100,487
外國**		251,755		219,079		192,785
所得税撥備前收益	$	1,626,157	$	1,415,962	$	1,293,272

*扣除公司內部實體向外國實體支付的公司間特許權使用費、管理費和利息後$54.2百萬，$51.2百萬和$40.5截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。

117

Monster飲料公司及其子公司

合併財務報表附註

(表格美元以千為單位，每股金額除外)

所得税規定的組成部分如下：


	截至2011年12月31日的年度
	2020		2019		2018
目前：
聯邦制	$	259,073	$	212,068	$	209,147
狀態		43,704		39,982		41,934
外國		70,658		55,167		42,541
		373,435		307,217		293,622

延期：
聯邦制		11,401		8,320		9,804
狀態		4,709		(6,878)		1,644
外國		(167,595)		(4,219)		(8,778)
		(151,485)		(2,777)		2,670

估值免税額		(5,387)		3,687		3,976
	$	216,563	$	308,127	$	300,268

適用美國聯邦法定税率後所得税撥備總額的對賬21報告的所得税撥備佔所得税撥備前收益的百分比如下：


	截至2011年12月31日的年度
	2020		2019		2018
按法定税率計算的美國聯邦税費	$	341,493	$	297,352	$	271,587
州所得税，扣除聯邦税收優惠後的淨額		37,478		30,098		36,312
永久性差異		(1,064)		(2,128)		3,606
基於股票的薪酬		1,097		(13,473)		(370)
公司內部利益轉移		(165,075)		—		—
其他		(7,388)		(12,423)		(8,438)
國外利差		15,409		5,014		(6,405)
估值免税額		(5,387)		3,687		3,976
	$	216,563	$	308,127	$	300,268

118

Monster飲料公司及其子公司

合併財務報表附註

(表格美元以千為單位，每股金額除外)

公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的遞延税項資產(負債)主要構成如下：


	2020		2019
遞延税項資產：
銷售退貨準備金	$	275	$	140
庫存報廢準備金		2,366		2,066
營銷發展基金儲備金		9,629		8,469
庫存成本資本化		3,365		2,310
州特許經營税-現行		4,229		2,346
應計補償		1,284		1,944
應計其他負債		7,464		5,674
遞延收入		75,592		81,903
基於股票的薪酬		23,370		22,665
國外淨營業虧損結轉		21,626		30,187
預付用品		5,551		5,799
解僱費		63,009		69,467
經營租賃負債		4,434		6,155
無形資產		87,687		—
減損-商標和其他		2,055		—
其他遞延税項資產		27,164		17,615
遞延税項總資產總額	$	339,100	$	256,740

遞延税項負債：
商標攤銷	$	(42,161)	$	(35,227)
無形資產		—		(76,047)
州特許經營税-遞延		(6,318)		(7,173)
經營租賃ROU資產		(4,434)		(6,155)
其他遞延税項負債		(58)		(93)
折舊		(9,363)		(6,765)
遞延税項總負債總額		(62,334)		(131,460)

估價免税額		(35,116)		(40,503)

遞延税項淨資產	$	241,650	$	84,777

於截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度，本公司就若干遞延税項資產設立全額估值免税額，該等遞延税項資產乃因本公司若干境外附屬公司累計淨營業虧損所致。估值免税額的影響及其後對本公司整體税率的相關影響，令本公司的所得税撥備減少了#元。5.4在截至2020年12月31日的一年中，3.7百萬美元和$4.0截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。於2020年12月31日，本公司的淨營業虧損結轉約為$84.5百萬美元。其中，$52.4百萬美元可能會無限期結轉。剩下的$32.1結轉的淨營業虧損將於2021年開始到期。

119

Monster飲料公司及其子公司

合併財務報表附註

(表格美元以千為單位，每股金額除外)

2020年10月，公司完成了公司某些外國子公司之間的無形資產實體內轉移，以更好地使其國際結構與其不斷擴大的業務保持一致。轉移導致轉移的資產在外國司法管轄區的可抵扣税基提高，並造成此類無形資產的税基和賬面基礎之間的暫時性差異。該公司確認的遞延税項資產約為#美元。165.1(B)在2020年第四季度，其合併財務報表中的所得税撥備相應減少，減少了600萬美元。遞延税項資產攤銷的税額抵扣將在未來確認，任何未因税收目的而抵扣的攤銷將無限期結轉。對外國子公司轉讓方的税收影響並不大。

以下是該公司截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度未確認税收優惠總額(不包括利息和罰款)的前滾：


	未確認的毛收入税
	效益
2018年1月1日餘額	$	6,540
與本年度相關的税務職位增加		—
增加與上一年度相關的税務職位		1,159
與前幾年相關的税務頭寸減少		(2,664)
2018年12月31日餘額	$	5,035
與本年度相關的税務職位增加		—
增加與上一年度相關的税務職位		1,833
與前幾年相關的税務頭寸減少		(3,875)
2019年12月31日的餘額	$	2,993
與本年度相關的税務職位增加		—
增加與上一年度相關的税務職位		—
與前幾年相關的税務頭寸減少		(2,251)
2020年12月31日的餘額	$	742

公司在合併財務報表的所得税規定中確認與未確認的税收優惠相關的應計利息和罰款。截至2020年12月31日，公司累計收益約為0.1與未確認的税收優惠相關的利息和罰款100萬美元。如果該公司在所有不確定的税收狀況上獲勝，將不會對該公司的實際税率產生重大影響。

預計在未來12個月內，未確認的税收優惠金額的任何變化都不會很大。

該公司需要繳納美國聯邦所得税以及多個州和外國司法管轄區的所得税。

該公司正與某些州和某些外國司法管轄區(包括英國和愛爾蘭)進行不同階段的審查。該公司2017至2019年的美國聯邦所得税申報單將接受美國國税局的審查。該公司2016至2019納税年度的州所得税申報單將接受審查。

120

Monster飲料公司及其子公司

合併財務報表附註

(表格美元以千為單位，每股金額除外)

17.*

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，在基本和稀釋每股普通股收益計算中使用的加權平均股份對賬如下(以千為單位)：


	2020	2019	2018
加權平均流通股：
基本信息	529,639	542,191	557,166
稀釋證券	5,168	4,417	7,088
稀釋	534,807	546,608	564,254

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，未償還期權和獎勵總額1.8百萬股，4.4百萬股和3.2分別有100萬股被排除在計算之外，因為它們的影響將是反稀釋的。

18.制定員工福利計劃。

本公司的員工可以參加Monster Beverage Corporation 401(K)計劃，這是一種固定繳費計劃，符合美國國税法第401(K)節的規定。所有參加計劃的員工可以用税前工資向傳統計劃繳費，也可以用法定限額的税後工資向羅斯計劃繳費。該公司貢獻了50員工繳費的%，最高可達8每名員工收入的%，歸於四年了(服務2年=50%，3年服務=75%，4年服務年限=100%)。相應的捐款為#美元。4.7百萬，$3.4百萬美元和$2.9截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。

19、新聞發佈會、新聞發佈會、旅遊細分市場信息

本公司擁有三運營和可報告的這些細分市場包括：(I)Monster Energy®飲料細分市場，主要包括公司的Monster Energy®飲料和Reign Total Body Fuel®高性能能量飲料；(Ii)戰略品牌細分市場，主要包括2015年從TCCC收購的各種功能飲料品牌以及本公司負擔得起的能源品牌；(Iii)其他細分市場，包括AFF第三方產品。他説：

該公司的Monster Energy®飲料部門主要通過向裝瓶商/分銷商銷售即飲包裝飲料而產生淨運營收入。在某些情況下，該公司直接向零售雜貨店和專業連鎖店、批發商、俱樂部商店、大眾銷售商、便利店、藥店、餐飲服務客户、超值商店、電子商務零售商和軍方銷售產品。

121

Monster飲料公司及其子公司

合併財務報表附註

(表格美元以千為單位，每股金額除外)

一般來説，Monster Energy®飲料部門每箱淨營業收入較高，但每箱毛利率百分比低於戰略品牌部門。

與可報告部門無關的公司和未分配金額已分配到“公司和未分配”。除商譽和其他無形資產外，本公司的可報告分部沒有提供任何資產信息，因為管理層不按分部計量或分配此類資產。

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度，來自公司可報告部門的淨收入以及與此相關的其他財務信息如下：


	2020		2019		2018
淨銷售額：
Monster Energy®飲料⁽？⁾	$	4,305,246	$	3,904,029	$	3,498,427
戰略品牌		266,354		274,925		285,836
其他		27,038		21,865		22,920
公司和未分配		—		—		—
	$	4,598,638	$	4,200,819	$	3,807,183


	2020		2019		2018
營業收入：
Monster Energy®Drinks⁽？⁾⁽²⁾	$	1,820,346	$	1,565,977	$	1,371,062
戰略品牌		155,047		164,053		176,520
其他		5,930		3,650		5,362
公司和未分配		(348,170)		(330,741)		(269,325)
	$	1,633,153	$	1,402,939	$	1,283,619


	2020		2019		2018
税前收入：
Monster Energy®Drinks⁽？⁾⁽²⁾	$	1,820,625	$	1,567,022	$	1,372,001
戰略品牌		155,047		164,049		176,540
其他		5,933		3,655		5,362
公司和未分配		(355,448)		(318,764)		(260,631)
	$	1,626,157	$	1,415,962	$	1,293,272

(1)

包括$42.1百萬，$46.3百萬和$44.3截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元，與遞延收入確認有關。

(2)

包括$0.2百萬，$11.3百萬和$26.6截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元，與總代理商終止成本相關。


	2020		2019		2018
折舊和攤銷：
Monster Energy®飲料	$	38,277	$	39,397	$	36,387
戰略品牌		4,178		7,935		7,774
其他		4,631		4,637		4,657
公司和未分配		9,944		8,758		8,161
	$	57,030	$	60,727	$	56,979

122

Monster飲料公司及其子公司

合併財務報表附註

(表格美元以千為單位，每股金額除外)

公司和未分配費用為$348.2截至2020年12月31日的年度為百萬美元，其中包括234.1百萬美元的工資成本，其中69.9百萬美元可歸因於基於股票的薪酬支出(見附註15，“基於股票的薪酬”)，#美元67.6百萬美元的專業服務費用，包括會計和法律費用，$7.5百萬美元的保險費和39.0百萬美元的其他運營費用。

公司和未分配費用為$330.7截至2019年12月31日的年度為百萬美元，其中包括203.3百萬美元的工資成本，其中63.4百萬美元可歸因於基於股票的薪酬支出(見附註15，“基於股票的薪酬”)，#美元78.5百萬美元的專業服務費用，包括會計和法律費用，$6.1百萬美元的保險費和美元42.8百萬美元的其他運營費用。

公司和未分配費用為$269.3截至2018年12月31日的年度為百萬美元，其中包括174.9百萬美元的工資成本，其中57.1百萬美元可歸因於基於股票的薪酬支出(見附註15，“基於股票的薪酬”)，#美元53.6百萬美元的專業服務費用，包括會計和法律費用，$6.0百萬美元的保險費和34.8百萬美元的其他運營費用。

可口可樂聯合公司約佔12%, 13%和13分別佔公司截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度淨銷售額的百分比。

雷耶斯可口可樂瓶裝公司約佔11%, 11%和12分別佔公司截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度淨銷售額的百分比。

可口可樂歐洲合作伙伴約佔10截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度公司淨銷售額的%。

對美國以外客户的淨銷售額為$1.51億美元，1.3310億美元和1.09截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為10億美元。*這樣的銷售大約是33%, 32%和29分別佔截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度淨銷售額的百分比。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司可報告部門的商譽和其他無形資產如下：


	2020		2019
商譽和其他無形資產：
Monster Energy®飲料	$	1,406,646	$	1,384,940
戰略品牌		974,132		984,393
其他		9,911		14,415
公司和未分配		—		—
	$	2,390,689	$	2,383,748

20、交易記錄、交易記錄、關聯方交易記錄

TCCC控制着大約19.3公司表決權權益的%。通過TCCC子公司、TCCC關聯方和某些TCCC獨立灌裝商，在國內和某些國際市場採購和分銷本公司的產品。公司還根據TCCC分銷網絡內的某些銷售額向TCCC支付佣金。

123

Monster飲料公司及其子公司

合併財務報表附註

(表格美元以千為單位，每股金額除外)

TCCC佣金基於對TCCC子公司和TCCC關聯方的銷售，截至2020年12月31日的年度為$56.5100萬美元，並計入淨銷售額的減少額。TCCC佣金，基於截至2020年12月31日的一年對TCCC獨立灌裝商的銷售額為$21.4百萬美元，並計入運營費用。

TCCC佣金基於對TCCC子公司和TCCC關聯方的銷售，截至2019年12月31日的年度為$50.1100萬美元，並計入淨銷售額的減少額。TCCC佣金，基於截至2019年12月31日的一年對TCCC獨立灌裝商的銷售額為$17.7百萬美元，並計入運營費用。

TCCC佣金，基於對TCCC子公司和TCCC關聯方的銷售，截至2018年12月31日的年度為$48.0100萬美元，並計入淨銷售額的減少額。TCCC佣金，基於截至2018年12月31日的一年對TCCC獨立灌裝商的銷售額為$14.8百萬美元，並計入運營費用。

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度，對TCCC子公司的淨銷售額為83.3百萬，$79.5百萬美元和$132.5分別為百萬美元。

該公司還從TCCC購買精礦，然後將其出售給公司的某些灌裝商/分銷商。從TCCC購買的精礦為$23.9百萬，$25.4百萬美元和$27.5截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。

TCCC的某些子公司還代工生產該公司的某些Monster Energy®品牌能量飲料。此類合同製造費用為#美元。17.2百萬，$17.1百萬美元和$22.8截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。

與TCCC子公司相關的應收賬款、應付賬款和應計促銷津貼如下：


	2011年12月31日		2011年12月31日
	2020		2019
應收賬款淨額	$	44,925	$	21,670
應付帳款	$	(30,792)	$	(18,217)
累積晉升津貼	$	(5,834)	$	(5,321)
應計負債	$	(15,446)	$	—

一公司董事(通過某些信託基金)和一名董事的家庭成員是向公司提供宣傳材料的公司的主要所有者。*在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，與該公司購買宣傳材料有關的費用為$2.1百萬，$1.5百萬美元和$1.8分別為百萬美元。

2018年12月，本公司與本公司一名董事建立了對半持股的合作伙伴關係，購買了夏威夷科納的土地和房地產，用於生產咖啡產品。該公司最初的50$的供款百分比1.9百萬美元作為股權投資入賬。截至2020年12月31日止年度，本公司錄得股本虧損$0.3百萬美元。截至2020年12月31日，公司的股權投資為$1.6於2020年12月31日，該資產計入隨附的綜合資產負債表中的其他資產(非流動)。

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Monster飲料公司及其子公司

合併財務報表附註

(表格美元以千為單位，每股金額除外)

21、報告季度財務數據(未經審計)


							每股普通股淨利潤
							分享
	淨銷售額		毛利		營業淨收入		基本信息		稀釋
截至的季度：
2020年3月31日	$	1,062,097	$	637,196	$	278,835	$	0.52	$	0.52
2020年6月30日		1,093,896		659,469		311,369	$	0.59	$	0.59
2020年9月30日		1,246,362		736,531		347,654	$	0.66	$	0.65
2020年12月31日		1,196,283		690,684		471,736	$	0.89	$	0.88
	$	4,598,638	$	2,723,880	$	1,409,594
截至的季度：
2019年3月31日	$	945,991	$	573,532	$	261,485	$	0.48	$	0.48
2019年6月30日		1,104,045		661,283		292,473	$	0.54	$	0.53
2019年9月30日		1,133,577		673,002		298,923	$	0.55	$	0.55
2019年12月31日		1,017,206		610,768		254,954	$	0.47	$	0.47
	$	4,200,819	$	2,518,585	$	1,107,835

由於四捨五入的關係，上述某些數字可能與先前公佈的個別季度數字有所不同。

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Monster飲料公司及其子公司

附表II-估值及合資格賬目

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度(千美元)


	平衡點：		收費：				平衡點：
	起頭		成本控制和				結束日期：
描述	這一時期的		費用		扣減		期間
備抵壞賬、銷售退貨和現金折扣：

2020	$	2,045	$	9,664	$	(9,831)	$	1,878
2019	$	1,589	$	9,583	$	(9,127)	$	2,045
2018	$	1,105	$	7,890	$	(7,406)	$	1,589

遞延税項資產和未確認税收優惠的免税額：

2020	$	43,853	$	(7,860)	$	—	$	35,993
2019	$	42,748	$	1,105	$	—	$	43,853
2018	$	40,680	$	2,068	$	—	$	42,748

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