各位股東，

本季度，面對動盪的市場和各種經濟壓力，我們的投資組合公司證明瞭其韌性。

鄧和布拉德斯特里特

•總收入為5.4億美元，高於市場普遍預期的5.32億美元

•1.9億美元的調整後息税折舊攤銷前利潤也超過了1.88億美元的共識預期

下車

•從2021年到2023年，bpaaS累計預訂量達到15億美元的里程碑

•公佈的總收入比共識高出三個百分點

Ceridian

•2023年2月，Cannae出售了100萬股Ceridian股票，總收益為7,800萬美元，相當於投資資本的近13倍

•自推出以來，Dayforce Wallet現已提供超過10億美元的工資

Paysaf

•在三月份舉辦了2023年分析師和投資者日

•增加了馬薩諸塞州和俄亥俄州的在線體育博彩市場

系統 1

•連續第二年被評為微軟廣告年度美洲供應合作伙伴

•2023 年 3 月提交了延遲申報的通知

黑騎士足球

•2023年1月，Cannae資助了4000萬美元，這是其對黑騎士足球和娛樂（“BKFE”）資本承諾的下一部分

•在本季度晚些時候，BKFE完成了對法國法甲足球俱樂部洛里昂足球俱樂部重要少數股權的收購

視線付款

•積壓的30多家賭場運營商正在實施Mobile+產品

Amerife

•宣佈了幾項新的平臺、產品和合作夥伴關係擴展

計算機服務

•截至2023年2月的年度在與新銀行簽署核心銀行協議方面創下了紀錄

流動性

•Cannae在其FNF信貸額度下有8500萬美元的未償借款

•我們的2.5億美元保證金貸款仍處於滿負荷運轉狀態

•截至2023年5月8日，Cannae擁有2.59億美元的公司現金和短期投資

真誠地，

威廉 P.FOLEY，II
主席

選擇投資組合更新

Dun and Bradstreet 控股有限公司

（紐約證券交易所：DNB）

Dun & Bradstreet是全球領先的商業決策數據和分析提供商，它使世界各地的公司能夠改善其業務績效。Dun & Bradstreet 的數據云為解決方案提供支持，提供見解，使客户能夠加快收入、降低成本、降低風險和實現業務轉型。自1841年以來，各種規模的公司都依靠Dun & Bradstreet來幫助他們管理風險和發現機會。有關 Dun & Bradstreet 的更多信息，請訪問 www.dnb.com。

上週，D&B公佈了截至2023年3月31日的第一季度業績，總收入為5.4億美元。外匯影響前的收入增長了2.9％，更重要的是，按有機固定貨幣計算的收入增長了3.2％。由於全球對其關鍵任務解決方案的需求持續強勁，第一季度的收入增長超出了D&B的預期。D&B 的風險解決方案支持第三方和供應鏈風險管理，繼續保持兩位數的增長。在主數據管理和數字營銷解決方案的高個位數增長的推動下，銷售和營銷收入有機增長了4.4％。

第一季度調整後的息税折舊攤銷前利潤為1.9億美元，與上一季度持平，其中包括美元走強帶來的400萬美元阻力。

儘管宏觀經濟背景惡化，但D&B繼續取得彈性業績。隨着轉型的繼續，他們在實現二月份投資者日期間概述的運營和財務目標方面繼續取得有意義的進展。無論是推動新的創新（活力指數目前為20％）；增強數據和分析（將數據供應鏈複雜性降低50％），還是扭轉傳統解決方案（胡佛的低個位數增長），D&B都繼續專注於加速增長，同時繼續提供可觀的回報。

隨着企業和投資者越來越意識到可持續發展和負責任的商業行為的重要性，環境、社會、治理（“ESG”）行業正在不斷髮展。去年，D&B成功地將幾種不同的ESG產品推向市場，所有這些產品均由快速擴大的全球公司ESG數據集提供支持。上週，該公司宣佈，已將其在185個國家的上市和私營公司的ESG排名覆蓋範圍從4200萬擴大到7400萬。此次擴張反映了最近有關為公司ESG排名分配的重要性權重的最新情況，該權重旨在更好地與可持續發展會計委員會準則（SASB）保持一致。

2023年4月26日，D&B宣佈其每股0.05美元的季度現金分紅，將於2023年6月15日支付給截至2023年6月1日的登記股東。

Cannae持有7,900萬股D&B普通股，約佔D&B已發行股份的18％。截至2023年5月8日，這些股票的總價值約為8.53億美元。

Alight, Inc.

（紐約證券交易所：ALIT）

Alight是一家領先的基於雲的人力資本技術和服務提供商，為自信的健康提供支持，

3,600萬人和受撫養人的財富和福祉決策。Alight Worklife® 平臺結合了

提供簡單、無縫的用户體驗的數據和分析。在全球交付能力的支持下，Alight Worklife正在改變世界各地人們的員工體驗。憑藉個性化、數據驅動的健康、財富、薪酬和福祉見解，Alight為人們提供了在人生重要時刻和最重要的決策中獲得更好的結果和安心的安全感。欲瞭解更多信息，請訪問 www.alight.com。

我們對Alight今天上午公佈的第一季度業績感到非常滿意，按合同價值計算，BPaaS的累計預訂量比最初的預測提前了九個月，達到了15億美元，補充了總收入的兩位數增長，BPaaS收入實現了中兩位數的增長，調整後的息税折舊攤銷前利潤實現了個位數的高增長。管理層報告稱，2023年預期收入的87％以上已簽訂合同，並重申了2023年全年指導方針，包括預計收入和調整後息税折舊攤銷前利潤的兩位數增長。

在僱主解決方案的推動下，Alight的總收入增加了1.06億美元，增長了近15％，達到8.31億美元。僱主解決方案的收入增長了16％，達到7.23億美元，而去年同期為6.23億美元。繼2022年第四季度增長61％之後，BPaaS收入在第一季度增長了50％。此外，BPaaS的收入為1.71億美元，佔總收入的20.6％，比上年增長了近5％。按合同價值計算，本季度BPaaS的總預訂量為7,500萬美元。第一季度經常性收入增長了16％，達到7.12億美元，佔總收入的近86％，比上年的指標增長了130個基點。

從盈利能力的角度來看，調整後的息税折舊攤銷前利潤增長了8.5％，達到1.54億美元，這反映了與其產品發佈時間表以及支持大型新交易的持續交付模式和客户服務相關的戰略投資的轉型。Alight正在產品和技術及其進入市場戰略方面進行更多投資，以推動其轉型並促進長期增長。

在本季度，該公司宣佈進一步增強其專有的員工體驗平臺Alight Worklife。最新版本提供超過 65 項新功能，包括完全集成的健康解決方案、擴展的家庭訪問範圍、增強的醫療保健導航支持以及包括全新的人工智能儲蓄計劃器在內的更智能的用户體驗。Alight還擴大了與歐洲Workday的關係。這些增強和關係正在轉化為進一步的勝利和範圍的擴大，包括MasterBrand、Dentsu和一家財富50強食品和飲料公司。

在資本配置方面，該公司在2023年3月回購了110萬股股票，剩餘的股票回購授權為7,800萬美元。Alight將於美國東部時間2023年5月15日星期一下午1點至下午3點30分在紐約證券交易所舉辦投資者日。

Cannae持有Alight A類普通股的5,250萬股，約佔Alight已發行股份的10％。截至2023年5月8日，這些股票的總價值約為4.74億美元。

Ceridian HCM Holdings, Inc.

（紐約證券交易所：CDAY）

Cannae採用公允價值法核算其投資，因此，我們的合併運營報表以非現金為基礎反映了Ceridian在此期間淨收益（虧損）內股價的變化。

Ceridian 是一家全球人力資本管理軟件公司。Dayforce是其旗艦雲HCM平臺，提供人力資源、薪資、福利、勞動力管理和人才管理功能。Dayforce 平臺用於優化整個員工生命週期的管理，包括吸引、招聘、付款、部署和培養員工。更多信息可在 www.ceridian.com 上查閲。

2023 年 5 月 3 日，Ceridian 發佈了第一季度業績，所有指標均超出了預期，總收入和經常性收入再次實現了兩位數的同比增長。值得注意的是，繼前兩個季度同比增長約75％和61％之後，調整後的息税折舊攤銷前利潤在2022年第一季度增長了近84％。

Ceridian基於雲的人力資本管理系統Dayforce在該平臺上直播的客户總數同比增長了10.2％，從5,609人增加到3月底的6,179人。按報告和固定匯率計算，Dayforce經常性收入分別增長了近44％和46％。

Ceridian確認或提高了2023財年的預期，預計總收入在14.8億美元至15億美元之間，按公認會計原則計算增長約20％；Dayforce經常性收入為9.39億美元至9.49億美元，同比增長約25％，調整後的息税折舊攤銷前利潤為3.66億美元至3.79億美元。Ceridian的各項指標財務表現同比強勁增長兩位數，調整後的息税折舊攤銷前利潤增長在40％的中高區間。

最近對Dayforce Wallet用户進行的一項調查指出，按需付費是員工參與度和留存率的驅動力。2023年4月，該公司宣佈，自2020年推出以來，Dayforce Wallet已向用户提供了超過10億美元的工資。截至2023年3月31日，Ceridian的按需支付解決方案已發展到包括1,450名註冊的客户，超過930名客户在該產品上線。所有符合條件的員工的平均註冊率均超過50％，典型的錢包用户每月註冊約25次。

此外，在2023年第一季度，貨幣審計長辦公室授權Ceridian開設Ceridian國家信託銀行，該銀行將作為Ceridian美國薪資信託的受託人。此變更旨在降低各州層面的複雜性，為Ceridian客户提供進一步的保護。

Cannae持有500萬股股票，約佔Ceridian已發行股票的3％，截至2023年5月8日，其總總價值為2.93億美元。

Paysafe, Ltd.

（紐約證券交易所：PSFE）

Cannae報告其Paysafe的收益或虧損淨值與公開文件相比滯後了四分之一，因此，上表顯示了截至2022年12月31日和2021年12月31日的季度業績。

Paysafe是領先的支付平臺，在為全球娛樂領域的商家和消費者提供服務方面擁有廣泛的記錄。其核心目的是使企業和消費者能夠通過支付處理、數字錢包和在線現金解決方案方面的行業領先能力進行無縫連接和交易。Paysafe 擁有 20 多年的在線支付經驗，2022 年的年化交易量超過 1,300 億美元，員工分佈在 12 個以上的國家，Paysafe 將全球 40 多種貨幣的 100 種支付類型的企業和消費者聯繫起來。Paysafe解決方案通過集成平臺交付，旨在實現移動發起的交易、實時分析以及實體和在線支付之間的融合。更多信息可在 www.paysafe.com 上查閲。

2023年3月9日，Paysafe公佈了截至2022年12月31日的三個月和十二個月期間的財務業績，下半年業績持續改善。2022 年第四季度的總支付額超過 330 億美元，本身增長了 5%，換言之，按固定貨幣計算，總收入增長了 8%，超過了先前的預期。2022 年全年的總支付額超過 1,300 億美元，同比增長 6%，按固定貨幣計算，總收入增長 5%。2022年第四季度調整後的息税折舊攤銷前利潤為1.08億美元，高於先前預期的中點，使2022年全年調整後的息税折舊攤銷前利潤為4.1億美元，按固定匯率計算下降了3％。

在Merchant Solutions的推動下，Paysafe的整體收入結構已向北美遷移，這反映了與歐洲相比更強勁的增長。在歐洲，外匯波動、俄羅斯-烏克蘭戰爭和賭博法規抑制了業績，但部分被最近在拉丁美洲收購的增長所抵消。

該公司在2022年第四季度的債務償還和回購總額為1,850萬美元，全年為7700萬美元。截至年底，Paysafe的淨負債與調整後的息税折舊攤銷前利潤比率為5.8倍，管理層表示，到2023年底，目標範圍為5.1至5.3倍。

管理層還為2023年第一季度和全年提供了指導，預計總收入和調整後的息税折舊攤銷前利潤同比分別增長6.3％和11.5％（均處於管理層指導的中點），調整後的息税折舊攤銷前利潤率將增長100個基點以上。

Paysafe繼續擴張，最近增加了新推出的馬薩諸塞州和俄亥俄州在線體育博彩市場。憑藉這些勝利，Paysafe使美國26個司法管轄區的iGaming運營商得以付款。此外，該公司繼續擴大其合作伙伴基礎，在2023年第一季度增加或擴大合作關係，例如在2023年第一季度增加或擴大Greyhound Lines以及ING Germany、微軟和Virgin Voyages。

該公司在3月中旬成功舉辦了2023年分析師和投資者日，並宣佈將在2023年5月16日市場開盤前發佈截至2023年3月31日的季度業績。

Cannae持有340萬股PSFE股票，約佔Paysafe已發行股份的6％。截至2023年5月8日，這些證券的總價值約為4900萬美元

System1, Inc.

（紐約證券交易所：SST）

System1, Inc. (System1) 將一流的技術和數據科學相結合，運營其先進的響應式收購營銷平臺 (RAMP)。System1 的 RAMP 是全渠道和全垂直的，專為以隱私為中心的世界而打造。RAMP 支持在多個垂直消費領域建立強大的品牌，開發和發展一套以隱私為重點的產品，並將高意向的客户交付給廣告合作伙伴。欲瞭解更多信息，請訪問 www.system1.com。

Cannae在延遲三個月內記錄了其在System1收益或虧損中的權益份額。截至2023年5月9日，System1尚未提交截至2022年12月31日的年度報告，因此，我們在截至2023年3月31日的三個月中未合併關聯公司的虧損權益包括我們在截至2022年12月31日的三個月System1初步經營業績中的應分攤份額。

此外，System1於2023年3月17日提交了8-K表的最新報告，表明投資者不應依賴System1截至2022年3月31日、2022年6月30日和2022年9月30日的財務報表。根據對System1在這些時期內重報的初步經營業績和財務狀況的影響的評估，我們預計System1的這些重報不會對Cannae先前公佈的財務信息產生重大影響。

在本季度，該公司還宣佈連續第二年被評為微軟廣告年度美洲供應合作伙伴。

Cannae持有SST的2710萬股，約佔已發行股份的24％。截至2023年5月8日，這些股票的總價值約為8600萬美元。

黑騎士足球

（私人）

Black Knight Football and Entertainment, LP（“BKFE”）由我們的董事長威廉·弗利二世領導，專注於建立由世界一流的足球俱樂部、球員和房地產資產組成的全球網絡，這將產生運營協同效應，加速球員發展，實現球員在BKFE自有和運營的俱樂部網絡中的高效遷移，同時推動強勁的場上表現和財務業績。

BKFE 在前六個月的多俱樂部戰略上取得了顯著進展，於 2022 年 12 月收購了英格蘭職業足球俱樂部伯恩茅斯足球俱樂部的全部所有權，隨後在 2023 年 1 月收購了法國俱樂部洛里昂足球俱樂部的大量少數股權。

伯恩茅斯足球俱樂部伯恩茅斯足球俱樂部（“櫻桃”）成立於1899年，總部位於英格蘭多塞特郡伯恩茅斯郊區博斯科姆的國王公園。該俱樂部參加英格蘭男子足球聯賽體系的最高級別的英超聯賽。BKFE 最近的舉措包括：

•在2023年1月的轉會窗口對一線隊進行了重大投資，收購了幾名對球場產生了直接影響的才華橫溢的球員

•任命了業務運營總裁以及經驗豐富的合作伙伴和票務專業人士，他們在職業體育領域（包括NFL、NHL、MLB、大學田徑和UFC的組織）有長期的成功創收記錄

•對 Vitality Stadium 的多個區域（包括主廣場）進行了現代化改造、重新利用和升級，並對整個比賽呈現方式進行了改造，以營造更加生動的氛圍

洛里昂足球俱樂部。洛里昂足球俱樂部成立於1926年，總部設在法國布列塔尼的洛里昂。在過去的16個賽季中，俱樂部有13個賽季參加了法國頂級職業足球聯賽Ligue 1的比賽。

•Ligue 1 是歐洲一些最好的學院的所在地

•洛里昂足球俱樂部擁有法甲中最年輕的陣容之一

•俱樂部在一月份的轉會窗口調動了二十多名球員，包括將丹戈·瓦塔拉轉會到櫻桃隊

截至2023年5月8日，Cannae維持了9600萬美元的投資，約佔BKFE的50％，並承諾在2023年晚些時候再投資4000萬美元。

視線付款

（私人）

Sightline是美國體育博彩和賭場遊戲市場領先的數字支付提供商和移動應用程序開發商。Sightline利用尖端技術將現代解決方案應用於傳統的現金行業，預計未來幾年將增長到超過1500億美元。Sightline的移動解決方案套件為消費者提供了一種安全、可靠和負責任的方式，為他們的在線和麪對面遊戲活動提供資金，並使賭場能夠在整個酒店內提供無現金下注和個性化的忠誠度選項。Sightline擁有超過150萬個Play+賬户，390萬次移動忠誠度平臺下載量，以及體育博彩、彩票、賽車以及在線和實體賭場市場的125多個合作伙伴，在改變傳統遊戲格局方面處於獨特的地位。欲瞭解更多信息，請訪問 sightlinepayments.com。

Sightline繼續通過新功能和融資方式完善其產品，例如用於存款的請求付款（RFP）和用於提款的實時付款（RTP），並正在努力成為遊戲行業最早將FedNow推向市場的公司之一。Sightline開創了一種新的套現解決方案，該解決方案受到了多位客户的關注，他們喜歡這款新的Sightline產品及其易於使用的提款方式。該產品允許顧客兑現到Play +（該公司的無現金產品），並將這些資金轉回他們的銀行賬户，使用相關的借記卡進行開環交易，或者將這些資金轉回給遊戲運營商用於未來的遊戲活動。

Sightline在本季度簽署了幾項新的Mobile +（移動應用程序）協議，其中包括一家將於2023年晚些時候在拉斯維加斯開業的大型新賭場。該公司繼續在商業和部落賭場贏得Mobile +優惠，並以此為切入點銷售其屢獲殊榮的老虎機和桌上游戲無現金解決方案。Sightline目前有超過30家賭場運營商正在實施Mobile +產品，還有一批強大的未來運營商渠道，這些運營商正在簽署新的Mobile +實施協議，其中包括一家總部位於拉斯維加斯的大型運營商，擁有超過15處房產。

截至2023年5月8日，Cannae已投資2.72億美元，擁有Sightline32％的股權。

Amerife 集團有限責任公司

（私人）

AmeriLife是美國領先的獨立營銷組織和註冊投資顧問之一。該公司在全國擁有2,250多名員工，在90多個辦事處為不斷增長的300,000多名持牌代理人和顧問提供服務，這些代理人和顧問反過來幫助改善500多萬退休前和退休人員的健康和財務狀況。欲瞭解更多信息，請訪問 Amerilife.com。

AmeriLife繼續擴大合作伙伴關係，投資創新和技術，為其關聯公司和代理商提供行業領先的平臺。2023年到目前為止，該公司與RGI Solutions合作，對為Amerife創建的專有私人潛在客户平臺LeadStar進行了增強開發。4月，該公司推出了Atlas，這是一個數據平臺，該平臺利用專有的內部和第三方數據來預測縣級最受歡迎的Medicare Advantage計劃，使Amerife關聯公司能夠確定其所在地區的覆蓋差距，制定更具績效和可持續性的銷售和營銷策略。

該公司還宣佈與LifeShield合作，推出獨家醫療保險補充劑以及牙科、視力和聽力組合產品。此外，Amerife還與Axis Medicare Advisors合作，Axis Medicare Advisors是安泰醫療保險補充劑和輔助健康產品的美國頂級設計商和分銷商之一。1月，AIMCOR集團和AmeriLife的合資企業收購了東北最大的經紀總機構之一KAFL Insurance Resources。

截至2023年5月8日，Cannae擁有Amerife約5％的股份，價值約8900萬美元。

計算機服務公司

（私人）

計算機服務公司（CSI）為國外和國內的金融機構和企業客户提供金融科技、監管科技和網絡安全解決方案。除了在提供專家服務方面享有盛譽外，CSI 還專注於推動關鍵技術進步、加快上市速度以及部署針對欺詐和反洗錢、賬户創建、中小型企業和財資管理、託管 IT 服務和網絡安全、實時支付、開放銀行、銀行即服務等的解決方案。從全球頂級品牌到全國各地的社區金融機構，CSI 為其合作伙伴提供敏捷技術，旨在加速他們的增長並最大限度地提高他們的成功。欲瞭解更多信息，請訪問 csiweb.com。

CSI 的核心銀行處理解決方案是一個全面的端到端集成系統，為金融機構提高競爭力所需的一切奠定了基礎。作為核心銀行解決方案的全國領導者，CSI的最新勝利已將其業務範圍擴展到美國的467家銀行，使其市場份額達到10％。

該公司創紀錄的財年——從2022年3月到2023年2月——包括與33家新銀行簽署核心銀行協議，比CI在2021年的紀錄增長了30％以上。這一年是重要的里程碑，2022年11月，Centerbridge Partners、L.P. 和Bridgeport Partners以16億美元的價格收購，其業務範圍不僅擴大了與金融機構的合作，還包括與財富500強公司的重大勝利，與一家硅谷巨頭的新合作伙伴關係就證明瞭這一點。

CSI發佈了第八份年度《銀行優先事項執行報告》，其中大多數受訪者計劃投資新技術，並列出了對網絡安全合規和反洗錢（“AML”）現代化的擔憂。2023 年，該公司宣佈了多款針對這些問題的產品和合作夥伴關係，包括 WatchDog Fraud 和 watchDog AML 產品，它們使用人工智能和機器學習模型實時監控、檢測和報告欺詐或可疑活動。CSI還宣佈了其新的強大IT治理服務，該服務與公司的合規與風險管理服務相結合，將一流的領域專業知識與領先的合規技術相結合。

該公司繼續加強其領導團隊，增加了行業資深人士琳達·菲捨爾擔任首席運營官，約翰·布萊文擔任高級副總裁兼總法律顧問。

截至2023年5月8日，Cannae持有CSI9％的間接經濟權益，價值約為8600萬美元。

第一季度運營報表

資產負債表

賬面價值摘要

（單位：百萬）（未經審計）

以下是扣除適用的遞延所得税後的公司投資賬面價值摘要：

						2023年3月31日						2022年12月31日
鄧和布拉德斯特里特						$	841.8					$	856.6
下車						511.1						515.7
Ceridian						304.6						321.8
視線付款						242.7						252.0
系統 1						145.5						149.4
黑騎士足球						94.7						52.2
Paysaf						94.2						94.0
計算機服務						84.4						86.1
Amerife						76.6						72.0
餐廳集團						66.8						69.8
其他投資和控股公司資產和負債，淨額						74.4						63.1
控股公司現金和短期投資						273.5						266.7
未分配的税款						(0.2)						4.1
控股公司債務						(84.7)						(84.7)
Cannae 的賬面價值						$	2,725.4					$	2,718.8
已發行的 Cannae 股票						76.5						76.3
Cannae 每股賬面價值						$	35.63					$	35.63

投資資本

（單位：百萬）（未經審計）

以下是公司投資組合的投資資本成本，用於確定應付給我們的外部經理Trasimene Capital Management, LLC的管理費。

非公認會計準則財務信息的使用

公認會計原則（GAAP）是用來指財務會計準則的標準框架的術語。GAAP 包括會計師在記錄和彙總交易以及編制財務報表時遵循的標準、慣例和規則。除了根據公認會計原則報告財務業績外，公司還為某些投資提供了非公認會計準則財務指標，我們認為這些指標為投資者和評級機構提供了有關我們關聯公司的業績、運營趨勢和期間業績的有用信息。

鄧和布拉德斯特里特

D&B 的非公認會計準則指標包括調整後的扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益（調整後的息税折舊攤銷前利潤）。調整後的業績是針對某些與收購和剝離相關的收入和支出所產生的影響進行調整的非公認會計準則指標，例如銀行費、律師費、盡職調查、留存金和或有對價調整的成本、重組費用、股權類薪酬以及其他不屬於我們正常業務過程的非核心收益和費用，例如與提前債務贖回相關的成本、業務銷售損益、減值費用，税法和材料重大變化的影響税收和法律和解。

我們之所以列出D&B調整後的息税折舊攤銷前利潤，是因為D&B認為這項補充性非公認會計準則財務指標為管理層和其他用户提供了更多有意義的財務信息，在評估D&B的持續業績及其不同時期經營業績的可比性時應考慮這些信息。D&B 的管理層定期在內部使用其補充性非公認會計準則財務指標來理解、管理和評估其業務並做出運營決策。這些非公認會計準則指標是管理層在規劃和預測未來時期時使用的因素之一。應將非公認會計準則財務指標視為我們根據公認會計原則編制的報告的業績的補充，而不是替代品。

D&B 調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為不包括以下項目的淨收益或虧損：折舊和攤銷；利息支出和收入；所得税優惠或準備金；其他支出或收入；關聯公司淨收益中的權益；歸屬於非控股權益的淨收益；股權薪酬；重組費用；(xi) 合併、收購和剝離相關運營成本；過渡成本主要由與轉型和整合活動相關的非經常性費用組成，如以及激勵費用與D&B的協同增效計劃有關；以及其他主要與非現金費用和收益相關的調整。D&B 不包括因適用購買會計而產生的已確認無形資產的攤銷，因為它是非現金的，並不代表其持續和基礎的經營業績。已確認的無形資產來自收購，或者主要是D&B在2019年進行私有化的會計核算。D&B 認為，就其性質而言，已確認的無形資產與在可預測的運營週期中被替換的其他折舊資產有根本的不同。與開發和購買的軟件許可證或財產和設備等其他折舊資產不同，一旦這些確認的無形資產到期且資產未被替換，就沒有重置成本。此外，D&B 的運營、維護和延長收購的無形資產和購買的知識產權的壽命的成本反映在其運營成本中，如人員、數據費、設施、管理費用和類似項目。管理層認為，對於投資者來説，重要的是要明白，此類無形資產是作為購買會計的一部分記錄的，有助於創收。已確認的無形資產的攤銷將在未來各期重複進行，直到此類資產全部攤銷。

下車

Alight的調整後息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息、税項、折舊和無形攤銷前的收益，根據其在評估持續經營業績時未考慮的某些非現金和其他項目的影響進行調整，是管理層和Alight利益相關者使用的一項非公認會計準則財務指標，用於提供有用的補充信息，以便更好地比較Alight各時期的業績。調整後的息税折舊攤銷前利潤是管理層和利益相關者用來評估Alight核心經營業績的非公認會計準則指標。

Ceridian

Ceridian使用某些非公認會計準則財務指標，包括息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤。Ceridian將息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息、税項、折舊和攤銷前的淨收益（虧損），調整後的息税折舊攤銷前利潤為息税折舊攤銷前利潤，經調整後不包括外匯收益（虧損）、基於股份的薪酬支出和相關的僱主税、遣散費、重組諮詢費和其他非經常性項目。Ceridian認為，這些非公認會計準則財務指標作為評估其整體經營業績（包括跨時期和與競爭對手的比較）的補充衡量標準對管理層和投資者很有用。Ceridian的管理層使用這些非公認會計準則財務指標來評估經營業績，因為這些指標不包括超出其正常業務運營過程的決策結果，用於短期和長期運營計劃的內部預算和預測目的。此外，調整後的息税折舊攤銷前利潤是Ceridian管理激勵計劃的一部分。

Paysaf

Paysafe的調整後息税折舊攤銷前利潤定義為扣除所得税（收益）支出、利息支出、淨額、折舊和攤銷、基於股份的薪酬、商譽和無形資產減值支出、重組和其他成本、處置子公司和其他資產的虧損（收益）、淨額和其他收入（支出）影響的淨收益（虧損）。這些調整還包括某些不反映Paysafe基本經營業績的成本和交易項目。管理層認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤是評估Paysafe業務業績並提高各報告期內經營業績的可比性的有用盈利指標。

管理層認為，Paysafe的非公認會計準則調整後息税折舊攤銷前利潤的列報為用户提供了有用的補充信息，排除了被認為不代表Paysafe核心經營業績的項目，從而比較了各報告期的經營業績。此外，管理層認為，Paysafe非公認會計準則財務指標的列報為評估其業績提供了有用的補充信息，其基礎是排除了在此期間發生的收購和處置對Paysafe報告的GAAP業績的影響，從而促進了各時期的可比性。但是，這些非公認會計準則指標不包括對理解和評估Paysafe財務業績或狀況具有重要意義的項目。因此，不應孤立地考慮這些指標，也不應將其作為收入、淨收益、運營現金流或公認會計原則下其他盈利能力、流動性或業績指標的替代品。

鄧和布拉德斯特里特

Cannae使用權益會計法核算其在D&B的投資；因此，其業績不合併到公司的業績中。根據相關會計準則的規定，公司在合併經營業績中確認其在D&B未合併關聯公司淨收益或收益（虧損）中的相應份額。

有關公司在D&B的投資會計的更多信息，請參閲公司的10-K表年度報告和10-Q表季度報告。

有關Dun & Bradstreet（紐約證券交易所代碼：DNB）財務業績的更多信息可在其向美國證券交易委員會提交的文件及其投資者關係網站 http://investor.dnb.com 中找到。

D&B 調整後的息税折舊攤銷前利潤對賬

（單位：百萬）（未經審計）

下車

Cannae使用權益會計法核算其對Alight的投資；因此，其業績不合併到公司的業績中。根據相關會計準則的規定，公司在合併經營業績中確認其在未合併關聯公司收益（虧損）中佔Alight淨收益或虧損的相應份額。

有關公司在Alight的投資會計的更多信息，請參閲公司的10-K表年度報告和10-Q表季度報告。

有關Alight（紐約證券交易所代碼：ALIT）財務業績的更多信息可在其向美國證券交易委員會及其投資者關係網站提交的文件中找到，網址為 http://investor.alight.com。

取消調整後的息税折舊攤銷前利潤對賬

（單位：百萬）（未經審計）

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(1) 交易和整合費用與收購活動有關。

Ceridian

Cannae按公允價值核算其在Ceridian的投資；因此，其業績並未合併到公司的業績中。有關公司在Ceridian的投資會計核算的更多信息，請參閲公司的10-K表年度報告和10-Q表季度報告。

有關Ceridian（紐約證券交易所代碼：CDAY）財務業績的更多信息可在其向美國證券交易委員會提交的文件及其投資者關係網站 http://investors.ceridian.com 中找到。

Ceridian 調整後的息税折舊攤銷前利潤對賬

（單位：百萬）（未經審計）

Paysaf

Cannae使用權益會計法對其在Paysafe的投資進行核算；因此，其業績不合併到公司的業績中。根據相關會計準則的規定，公司在合併經營業績中確認其在未合併關聯公司的淨收益或虧損中所佔的比例。

該公司延遲了三個月才公佈業績。因此，我們截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的經營業績分別包括截至2022年12月31日和2021年12月31日的三個月Paysafe淨（虧損）收益中的應分攤部分。有關公司在Paysafe中的權益會計的更多信息，請參閲公司的10-K表年度報告和10-Q表季度報告。

有關Paysafe（紐約證券交易所代碼：PSFE）財務業績的更多信息可在其向美國證券交易委員會及其投資者關係網站提交的文件中找到，網址為 http://ir.paysafe.com。

Paysafe 調整後的息税折舊攤銷前

（單位：百萬）（未經審計）

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