目錄表

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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，郵編：20549

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表格20-F

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(標記一)

或

截至本財政年度止2022年12月31日

或

或

委託文件編號：001-41638

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AMBIPAR應急響應

(註冊人的確切姓名載於其章程)

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Ambipar應急響應

Avenida Angélica，編號：2346，5樓
聖保羅、SP-巴西, 01228-200
(主要行政辦公室地址)

拉斐爾·埃斯皮裏託·桑託
電話：+55 (11) 3429-5000
電郵：郵箱：ir.Response@biampar.com
寄往上述公司的地址
(姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼以及公司聯繫人地址)

根據該法第12(B)條登記或將登記的證券：

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根據該法第12(G)條登記或將登記的證券：
無
(班級名稱)

根據該法第15(D)條負有報告義務的證券：

無
(班級名稱)

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説明截至年度報告所述期間結束時發行人所屬各類資本或普通股的流通股數量：2023年5月12日，發行人擁有16,195,105A類普通股，39,234,746B類普通股和16,180,000購買A類普通股的認股權證。截至2022年12月31日，發行人為空殼公司。

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是☐ 不是 ☒

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如果本報告是年度報告或過渡報告，請用勾號表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。是☐ 不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒不是☐

用複選標記表示註冊人是否每隔一天以電子方式提交交互數據文件根據S-T法規第405條(本章232.405節)要求在過去12個月內(或在註冊人被要求提交和張貼此類文件的較短期限內)提交。是 ☒不是☐

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

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如果一個新興的增長公司根據美國公認會計原則編制其財務報表的註冊人，用複選標記表示註冊人是否已選擇使用延長的過渡期來遵守†根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

†“新的或修訂的財務會計準則”是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層對編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所對《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條的財務報告進行內部控制的有效性的評估。☐

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何高管在相關恢復期間根據§240.10D-1(B)收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人在編制本文件所包括的財務報表時使用了哪種會計基礎：

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如果在回答前一個問題時勾選了“其他”，則用複選標記表示登記人選擇遵循哪個財務報表項目。項目17☐項目18☐

如果這是年度報告，請用複選標記表示註冊人是否為空殼公司公司(定義見《交易法》第12b-2條)。是☐不是☒

(只適用於過去五年涉及破產程序的發行人)

用複選標記表示註冊人是否已經提交了根據1934年《證券交易法》第12、13或15(D)條規定在分發證券後必須提交的所有文件和報告根據一項經法院確認的計劃。是☐不是☐

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説明性説明

於2023年3月3日(“截止日期”)，於開曼羣島註冊成立的獲豁免有限責任公司(“本公司”)Ambipar緊急應變根據日期為2022年7月5日的業務合併協議(“業務合併協議”)完成先前宣佈的業務合併(“結束”)，該協議由本公司、開曼羣島獲豁免公司HPX Corp.(“HPX”)、在開曼羣島註冊成立的獲豁免有限責任公司及本公司的全資附屬公司Emergència Participaçóes S.A.(“合併子公司”)完成。安諾尼瑪社會根據巴西(“Emergencia”)和Ambipar Participaçóes e Empreendimentos S.A.的法律組織，a安諾尼瑪社會根據巴西法律組織(“Ambipar”)。

根據業務合併協議，於截止日期前一個營業日，Ambipar將Emergencia的所有已發行及已發行股本注入Merge Sub，以換取Merge Sub新發行的普通股(“Merge Sub普通股”)。於完成日，(I)HPX與本公司合併並併入本公司，本公司為尚存實體(“第一次合併”及第一次合併的生效時間，“第一生效時間”)及(Ii)緊接第一次合併後，子公司與本公司合併並併入本公司，本公司為尚存實體，並持有Emergencia的全部已發行及已發行股本(“第二次合併”及第二次合併的生效時間，“第二生效時間”)；第二次合併連同第一次合併，即“合併；以及與《企業合併協議》擬進行的其他交易共同進行的合併，簡稱“企業合併”)。

作為業務合併的一部分，於首次生效時間：(I)每股已發行及已發行的HPX A類普通股，每股面值0.0001美元(“HPX A類普通股”)被註銷，並轉換為有權獲得一股公司A類普通股，每股面值0.0001美元(“A類普通股”)；(Ii)每份用以購買HPX A類普通股的已發行及已發行完整認股權證已轉換為一份認股權證，以按每股11.50美元的行使價購買一股A類普通股(“認股權證”)，惟須受該等轉換前存在的相同條款及條件所規限；及(Iii)有關HPX A類普通股的每一股已發行及未歸屬限制股單位已轉換為結算於A類普通股的限制股單位，其條款及條件與緊接首個生效時間前適用於HPX該等限制股單位的相同。

此外，於第二個生效時間，每股已發行及已發行的合併次普通股被註銷，並轉換為有權收取合併代價的適用部分，該等股份為本公司B類普通股，每股面值0.0001美元，並附有投票權，投票權為本公司每股10票(“B類普通股”及連同A類普通股的“普通股”)，按業務合併協議所載每股代價釐定；前提是向Ambipar發行的B類普通股數量向下調整3,572,446美元，該金額對應於Emergencia產生的超過9,500,000美元的交易費用，按每10.00美元一股計算，Ambipar根據業務合併協議的條款未予償還。

本次業務合併獲得HPX董事會一致通過，並於2023年2月28日召開的HPX股東特別大會(簡稱《HPX特別股東大會》)上獲得通過。

作為業務合併的結果，Emergencia成為本公司的全資子公司。2023年3月6日，我們的A類普通股和我們的權證開始在紐約證券交易所美國有限責任公司(“NYSE American”)交易，代碼分別為“AMBI”和“AMBIWS”。

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關於前瞻性陳述的警示説明

本年度報告為Form 20-F，或年度報告，包含或可能包含1933年《證券法》(下稱《證券法》)和1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)第29A節和第21E節定義的前瞻性陳述，涉及重大風險和不確定性。除歷史事實以外的所有陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述包括有關我們未來可能或假設的經營結果或業績的信息。諸如“預期”、“沉思”、“出現”、“近似”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“預見”、“打算”、“可能”、“可能”、“計劃”、“可能”、“潛在”、“預測”、“項目”、“尋求”、“應該”、“將”等詞語，“將”以及此類詞語和類似表述的變體(或此類詞語或表述的否定版本)可以識別前瞻性陳述，但沒有這些詞語並不意味着陳述不具有前瞻性。本年度報告中引用或併入的風險因素和警示語言提供了風險、不確定因素和事件的例子，這些風險、不確定因素和事件可能導致實際結果與我們的前瞻性陳述中描述的預期大不相同。這些風險和不確定性包括但不限於所描述的那些因素在“下”項目3.D.關鍵信息--風險因素在本年度報告中，我們向美國證券交易委員會和以下機構提交的公開文件中討論和確定了這些內容重要因素：

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我們目前可能認為不重要或我們目前不知道的其他風險也可能導致本年度報告中討論的前瞻性事件不會發生。

告誡讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅説明發表之日的情況。儘管我們認為這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但不能保證這種預期將被證明是正確的。這些陳述涉及已知和未知的風險，並基於一些假設和估計，這些假設和估計本身就受到重大不確定性和意外情況的影響，其中許多是我們無法控制的。實際結果可能與這些前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。本年度報告所載資料，包括但不限於標題“項目5.經營和財務回顧及展望，“確定了可能造成這種差異的重要因素。

因此，前瞻性陳述不應被視為代表我們截至隨後任何日期的觀點，我們不承擔任何義務更新或修訂本年度報告或本年度報告讀者參考的文件中的任何前瞻性陳述，以反映我們對該等陳述的任何預期變化，或在該等陳述作出之日後事件、條件或情況的任何變化，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非適用的證券法可能要求。

彙總風險因素

以下是可能對我們的業務、前景、財務狀況或經營業績產生重大負面影響的主要風險的摘要。有關我們業務面臨的重大風險的更完整討論，請參閲“項目3.D.關鍵信息--風險因素.”

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某些定義

在本年度報告中，除另有説明或文意另有所指外，術語“我們”、“我們”、“本公司”和“本公司”均指Ambipar應急響應公司及其子公司和合並關聯實體，在業務合併之前是Emergencia及其子公司和合並關聯實體的業務。所提及的“Emergencia”係指Emergúncia Participaçóes S.A.及其合併子公司和合並關聯實體。除文意另有所指外，凡提及“我們的財務報表”，均指本文所包括的Emergencia經審核的綜合財務報表。

此外，在本年度報告中：

“Ambipar“是指根據巴西法律組織的社會團體Ambipar Participaçóes e Empreendimentos S.A.。

“Ambipar集團“是指Ambipar及其所有子公司。

“Ambipar公司間貸款協議“是指Ambipar和Emergencia之間於2022年7月5日簽署的貸款協議，根據該協議，Ambipar正式向Emergencia支付總額相當於5,050萬美元的巴西雷亞爾貸款。

“Ambipar訂閲協議“是指Ambipar、本公司和HPX之間於2022年7月5日簽署的認購協議。

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《Ambipar USA》手段Ambipar Holding USA，Inc.，是特拉華州的一家公司，也是我們的全資子公司。

“章程”是指我們修訂和重述的組織章程大綱和章程細則。

“B3”指B3 S.A.巴西、博爾薩、Balcão、巴西證券交易所。

“BDO”手段BDO RCS審計師獨立有限公司，該公司的獨立註冊會計師事務所。

“董事會”手段公司董事會。

“巴西”是指巴西聯邦共和國。

“巴西人政府“指的是巴西聯邦政府。

“商貿組合“指業務合併協議所預期的合併及其他交易。

“商貿組合協議“指日期為2022年7月5日的業務合併協議，可由HPX、本公司、合併子公司、Emergencia和Ambipar不時修訂、補充或以其他方式修改。

“中央銀行”手段巴西中央銀行，巴西中央銀行。

“A類普通”股票“指本公司A類普通股，每股票面價值0.0001美元。

“B類普通”股票“指本公司B類普通股，每股票面價值0.0001美元，以本公司每股10票的形式享有投票權。

“結案”指的是完善企業合併的。

“截止日期”是指三月2023年，閉幕的那一天。

“公司法”係指開曼羣島的公司法(經修訂)。

“公司”指開曼羣島豁免的Ambipar應急響應公司。

“成本分擔協議”手段由Ambipar、Emergencia及其所列若干附屬公司於2023年3月3日簽訂的某項成本分攤協議，根據該協議，Ambipar同意根據協議所載條款及條件，向Emergencia及其若干附屬公司提供若干共享支持服務。

“新冠肺炎”或“新冠肺炎大流行”是指SARS-CoV-2或新冠肺炎，以及其任何演變或突變或其他流行病、大流行或疾病爆發。

“天鵝座”意為“天鵝座基金圖標”。

“天鵝座認購協議”指HPX、本公司和天鵝座之間於2022年12月8日簽訂的認購協議。

“債券”是指在第一次發行債券和第二次發行債券時發行的債券。

“債權契約”指的是，統稱為這個第一份債權契約和第二份債權契約。

“下行保護協議”是指一定的Emergencia、保薦人、Ambipar和DPA受益人之間就認購協議、Ambipar認購協議和不贖回協議(視情況而定)訂立並不時修訂的下行保護協議。

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“DPA受益人”是指PIPE投資者和非贖回股東，他們各自簽署了一份下行保護協議。

“存託憑證”指存託信託公司.

“賺得股”手段根據業務合併協議的條款和條件，將向Ambipar額外發行最多11,000,000股新發行的B類普通股。

“Emergencia”的意思是埃默根西亞Participaçóes S.A.是一個根據巴西法律組織的社會團體。

“歐盟”是指歐洲聯盟。

“交易法”係指修訂後的1934年證券交易法。

“First Deed of Debentures”是指由Emergencia、Oliveira Trust Distribuidora de Títulos e Valore Mobiliários作為受託人以及Ambipar和Environmental ESG Participaçóes S.A.作為擔保人簽訂的管理第一批債券發行的債券契據，日期為2022年2月11日。

“首次生效時間”是指首次合併生效的時間。

“首次發行債券”是指發行Emergencia於2022年2月15日宣佈，根據第一份債券契約，本金總額為3.355億雷亞爾的單一系列無擔保、不可轉換債券將於2028年2月15日到期。

“首次合併”是指HPX的合併使用並根據業務合併協議併入本公司，本公司為尚存實體。

“方正股份”指惠普B類普通股，每股票面價值0.0001美元。

“Gannett Peek”指Gannett Peek有限公司(由Baraterre Limited和Tarumbay Limited代表)。“基因組”指的是基因組基金公司。

“HPX”指開曼羣島豁免的公司HPX Corp.。

“HPX A類普通股”是指HPX的A類普通股，每股票面價值0.0001美元。分享.

“HPX特別股東大會”是指2023年2月28日為批准業務合併而召開的HPX股東特別大會。

“HPX IPO”是指HPX首次公開發行單位，於2020年7月20日完成。

“HPX私募認股權證”是指HPX發行並由保薦人持有的購買HPX A類普通股的認股權證，該認股權證在緊接首次生效時間前已發行。

“HPX公開認股權證”是指購買HPX發行的、在緊接前已發行的HPX A類普通股的公開認股權證。這個第一次有效時間。

“國際會計準則理事會”是指國際會計準則理事會。

“IBBA貸款協議”指的是90.0美元百萬貸款協議，日期為2022年8月26日，由Ambipar USA作為借款人，Emergencia作為擔保人，Itau BBA International PLC作為貸款人。

“國際財務報告準則”係指國際國際會計準則理事會發布的財務報告準則。

“初始股東”統稱為發起人和內部人。

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“內部人士”指的是HPX獨立的業務合併前的董事有Marcos Vinicius Bernardes Peigo先生、Wolney Edirley Gonçalves Betiol先生和Maria Salete Garcia Pinheiro女士。

《投資者權利協議》手段投資者權利協議，日期為2022年7月5日，由公司、保薦人、Ambipar、內部人士和Rafael薩爾瓦多Grisolia簽署。

“美國國税局”是指美國聯邦國税局。政府.

“就業法案”指的是修訂後的2012年創業法案。

“禁閉”證券“指被鎖定股東根據投資者權利協議實益擁有或以其他方式持有的普通股及認股權證，包括因歸屬受限制股份單位而取得的任何A類普通股。

“管理層”或我們的“管理層”是指公司的高級管理人員。

“合併子公司”指Ambipar合併子公司，一家在開曼羣島註冊成立的有限責任豁免公司。

“合併次要普通”股票“指合併子公司的A類普通股，每股票面價值0.0001美元。

“合併”指的是第一合併和第二次合併。

“非贖回股東”是指Genome、Gannett Peek和XP的非贖回股東。

“非贖回協議”是指(I)就Genome和Gannett Peek而言，日期為2022年7月5日的某些股東非贖回協議，經HPX、本公司及該等非贖回股東不時修訂，根據該等協議，該等非贖回股東已同意投票贊成任何延長HPX完成其初始業務合併的最後期限，以及業務合併協議中擬進行的交易(須經HPX股東批准)，並同意不贖回或行使任何權利贖回該股東所持有或實益持有的任何HPX A類普通股及(Ii)如屬XP非贖回股東，則為XP非贖回協議。

“NYSE American”指的是NYSE American and LLC。

“綜合激勵計劃”是指2023年的綜合激勵計劃股權公司的激勵計劃。

“機會農業基金”指的是機會農業投資基金不受外部影響。

“普通股”是指A類普通股和B類普通股，統稱。

“上市公司會計監督委員會”是指上市公司會計監督委員會。

“PFIC”是指1986年修訂的“國內收入法”所界定的被動型外國投資公司。

“PIPE融資”指認購協議擬進行的交易，根據該等交易，PIPE投資者已共同承諾按本文其他條款及條件認購及購買合共11,150,000股A類普通股。

“PIPE投資者”是指參與PIPE融資的投資者(包括機會農業基金和天鵝座)，集體。

“私募認股權證”是指以私募方式向保薦人發行的認股權證，以換取HPX私募認股權證，哪一個可由保薦人或任何獲準受讓人(如認股權證協議所界定)持有，並須受有關其轉讓及贖回的某些特定條款及規定所規限。

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“公開認股權證”是指在HPX首次公開招股中最初作為HPX的公開認股權證發行並轉換的未償還和未行使的認股權證vt.進入，進入與業務合併相關的認股權證。

“Real”、“Reais”或“R$”的意思是巴西人雷亞爾是巴西的官方貨幣。

“第144條規則”是指證券法下的第144條規則。

“薩班斯-奧克斯利法案”指2002年的薩班斯-奧克斯利法案。

“Seacor”指的是特拉華州的SEACOR控股有限公司。

“美國證券交易委員會”指的是美國證券和交易委員會。

“第二次債券契約”是指由Emergencia、Oliveira Trust Distribuidora de Títulos e Valore Mobiliários作為受託人和Ambipar作為擔保人簽訂的管理第二次發行債券的債券契約，日期為2022年9月16日。

“第二生效時間”是指第二次合併生效的時間。

第二次延期是指HPX應在11月至20日完成初步業務合併的最後期限的第二次延期，2022至2023年3月31日。

“第二次發行債券”手段Emergencia於2022年9月20日發行本金總額2.5億雷亞爾的單一系列無擔保、不可轉換債券，根據第二份債券契約於2028年9月20日到期。

“第二次合併”是指合併根據業務合併協議與本公司合併附屬公司及併入本公司，本公司為尚存實體。

“證券”指普通股票和認股權證。

“證券法”是指美聯航經修訂的1933年《各州證券法》。

“贊助商”指的是HPX資本合作伙伴特拉華州一家有限責任公司LLC。

“保薦人函件協議”指保薦人、HPX、本公司、Ambipar及內部人士之間於2022年7月5日訂立的函件協議，根據該協議，保薦人及內部人士(其中包括)同意完成保薦人資本重組、投票贊成業務合併、據此擬進行的關聯交易及任何延長HPX完成初始業務合併的最後期限及採取若干其他行動以支持業務合併協議及相關交易及任何延期。

“保薦人資本重組”指根據保薦人函件協議，在緊接首次合併完成前，將(I)保薦人持有的6,245,000股方正股份交換及轉換為1,836,100股HPX A類普通股，(Ii)保薦人持有的7,060,000股HPX私募認股權證交換676,707股HPX私募認股權證，及(Iii)內部人士持有的60,000股方正股份(每股20,000股)交換及轉換同等數目的HPX A類普通股。

“認購協議”統稱為PIPE投資者簽訂的某些認購協議。

“商標許可協議”是指Ambipar和Emergencia之間於截止日期簽訂的商標許可協議，根據該協議，Ambipar正式向Emergencia及其子公司和控股股東授予非排他性、不可轉讓、不可再許可和不可轉讓的許可，允許其在Emergencia及其關聯公司開展業務的任何國家或地區使用“Ambipar Response”、“Grupo Ambipar”和“Ambipar”商標，期限不定。

“美元”、“美元”和“美元”是指美國的法定貨幣美元。

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“美國公認會計原則”是指美國公認的會計原則。

“投票和支持協議”是指Ambipar和HPX之間的投票和支持協議，日期為2022年7月5日。

“權證協議”是指截至2020年7月15日的權證協議，適用於未到期的權證。

“認股權證”指本公司發行的認股權證，每份認股權證持有人有權按每股11.50美元的行使價購買一股A類普通股。

“Witt O‘Brien’s”是指Witt O‘Brien’s，LLC，一家特拉華州的有限責任公司，及其子公司作為一個整體。

“WOB收購”是指Ambipar USA根據WOB SPA以現金方式從WOB賣家手中購買Witt O‘Brien’s，LLC的所有已發行和未償還的會員權益。

“WOB賣家”指的是特拉華州的ORM控股有限公司和特拉華州的有限責任公司ORM Holdings II LLC。

“WOB SPA”指WOB賣方、Seacor和Ambipar USA之間的買賣協議，日期為2022年9月13日，與WOB收購有關。

“XP非贖回股東”是指趨勢HPX SPAC FIA IE，以其投資經理XP分配資產管理有限公司為代表。

“XP非贖回協議”是指HPX、本公司和XP非贖回股東於2022年7月5日簽署的某項不贖回協議，根據該協議，(I)XP非贖回股東同意投贊成票，不贖回或行使任何權利贖回其為記錄和實益擁有人的任何HPX A類普通股，該協議與HPX於7月15日或之前完成其初始業務合併的最後期限的任何延長有關，2022年及(Ii)本公司同意向XP非贖回股東發行四分之一的認股權證及0.044股A類普通股，分別於收市時或收市後按XP非贖回股東於HPX特別股東大會上持有的每股HPX A類A普通股(X)股份(Y)經XP非贖回股東投票贊成業務合併協議中擬進行的交易(須經HP股東批准)及(Z)XP非贖回股東於HPX特別股東大會上不贖回。XP非贖回股東並無承諾不贖回與業務合併有關的HPX A類普通股，並保留選擇贖回所有該等股份的權利。

財務報表列報

“公司”(The Company)

本公司於2022年5月3日由Ambipar根據開曼羣島法律註冊成立，目的是完成業務合併。在企業合併之前，公司沒有任何物質資產，也沒有經營任何業務。因此，本年度報告並未包括本公司的任何財務報表。業務合併導致(I)空白支票公司HPX與本公司合併，HPX發行的股份和認股權證轉換為本公司的股份和認股權證，以及緊隨其後的合併Sub與本公司合併併合併為本公司，合併Sub發行的股份轉換為本公司的股份。業務合併後，Emergencia成為本公司的全資子公司。

HPX不符合IFRS 3對“企業”的定義，因為它是一個空的上市空殼，只持有作為其原始股票發行的一部分籌集的現金。因此，企業合併不符合IFRS 3“企業合併”的含義；相反，根據IFRS 2“股份支付”，企業合併被計入資本重組。

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埃默根西亞

由於業務合併作為資本重組入賬，Emergencia被視為本公司的會計前身。會計前身在我們所有直接和間接子公司的活動和運營中擁有直接投票權或可變權益，這些活動和運營導致收入、費用、資產和負債。

本年度報告包括Emergencia截至2022年12月31日和2021年12月31日的經審計綜合財務報表以及截至2022年12月31日的三個年度的每一個年度的經審計綜合財務報表。

我們用巴西語保存賬簿和記錄雷亞爾、我們業務的功能貨幣和我們經審計的合併財務報表的列報貨幣。除非另有説明，否則本報告所載財務資料來自我們截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的經審計綜合財務報表以及截至2022年12月31日的三個會計年度的每一年度的審計綜合財務報表，以及根據國際會計準則委員會發布幷包括在本年度報告其他部分的IFRS編制的附註，或我們的經審計綜合財務報表。

為便於列報，本年度報告中所列的某些數額和百分比進行了四捨五入。本年度報告所列的百分比數字並非在所有情況下都是根據四捨五入的數字計算的，而是根據四捨五入前的原始數額計算的。因此，本年度報告中的某些百分比金額可能與使用我們經審計的綜合財務報表中的數字進行相同計算所獲得的百分比金額不同。由於四捨五入的原因，本年度報告中包含的表格可能不會合計。

關於GAAP和非GAAP財務指標的重要信息

為了評估我們的業務表現，我們的管理層依賴於我們根據IFRS記錄的運營結果和某些非GAAP財務指標，包括利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)、EBITDA利潤率、投資資本回報率(ROIC)、自由現金流量和現金轉換率。管理層認為，這些措施為投資者提供了對我們核心業務的經營業績和財務結果的補充衡量標準，便於在一致的基礎上進行期間間的比較。這些衡量標準不是根據組成IFRS或美國GAAP的原則、標準或規則定義或計算的，作為分析工具具有重要限制。因此，我們使用和引用的非GAAP財務指標不應被視為我們根據IFRS或根據IFRS衍生的任何其他業績指標編制和提交的經審計綜合財務報表的替代品，我們鼓勵您不要依賴任何單一財務指標來評估我們的業務、財務狀況或運營結果。

我們對EBITDA、EBITDA利潤率、ROIC、自由現金流和現金轉換率的定義特定於我們的業務，您不應假設這些定義可與其他公司的類似名稱財務指標相比較。這些財務措施應被視為對本年度報告其他部分所列經審計的綜合財務報表的補充，而不是替代。由於本財務信息不是根據《國際財務報告準則》編制的，因此提醒您不要過度依賴該信息。

關於這些非公認會計準則計量與最直接可比的《國際財務報告準則》計量的對賬情況，見“項目5.A.經營和財務回顧與展望--經營成果--非公認會計準則財務計量--非公認會計準則財務指標的對賬.”

EBITDA和EBITDA利潤率

我們計算EBITDA為本年度的利潤(虧損)加上所得税和社會貢獻加上淨財務成本/收入加上折舊和攤銷費用，每種情況下都是相關年度的。

管理層認為，EBITDA是我們經營業績的有用指標，因為它證明瞭直接來自我們核心活動的結果，並隨着時間的推移提高了與我們業績的可比性。此外，管理層認為，EBITDA是我們履行義務併為投資和營運資本獲得融資的能力的有用指標。

我們計算EBITDA利潤率為相關年度的EBITDA除以相關年度的淨收入。管理層認為，EBITDA利潤率是衡量我們核心業務相對業績的有用指標。

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目錄表

雖然EBITDA和EBITDA利潤率通常用於衡量經營業績，但EBITDA和EBITDA利潤率的定義不同，我們對EBITDA和EBITDA利潤率的計算可能無法與其他公司的其他類似名稱衡量標準進行比較。

ROIC

我們將ROIC計算為相關年度的税後淨營業利潤除以投資資本。

我們將税後淨營業利潤定義為相關年度的營業利潤減去所得税調整。所得税調整的定義是相關年度的營業利潤乘以本公司相關年度的有效税率，分子為所得税和社會貢獻，分母為税前利潤。我們將投資資本定義為股東權益減去商譽減去無形資產加上流動和非流動貸款，融資加上債券加上非流動關聯方貸款負債加上收購投資產生的流動和非流動負債加上應付股息減去現金和現金等價物減去非流動關聯方貸款資產。管理層認為ROIC是一項有意義的衡量標準，因為它通過量化我們相對於投資於業務的資本產生的營業利潤的好壞來衡量資本效率，並在考慮到投資的資本的情況下説明業務或項目的盈利能力。管理層使用ROIC來幫助他們做出資本資源分配決策和評估業務業績。

雖然ROIC通常被用來衡量資本效率，但ROIC的定義不同，我們對ROIC的計算可能無法與其他公司的其他類似名稱的衡量標準進行比較。

自由現金流與現金轉化率

我們將自由現金流計算為相關年度的EBITDA減去營運資金變動減去房地產、廠房和設備以及無形資產的購置。營運資本變動按現金流量表中影響經營活動產生的現金的流動資產和負債變動的總和計算。管理層認為，自由現金流衡量從業務運營中產生額外現金的能力，是用於評估我們的財務業績和減少債務、為收購提供資金和為增長計劃提供資金的能力的重要財務指標。

我們計算現金轉換率為當年的自由現金流除以上年的EBITDA。管理層認為，現金轉換率是我們現金產生和將營業利潤轉換為現金的效率的有用指標。

我們對自由現金流和現金轉換率的計算可能與其他公司，包括我們在行業中的競爭對手使用的計算不同，因此，我們的衡量標準可能無法與其他公司的計算結果進行比較。

行業和市場數據

在這份年度報告中，我們提供關於我們競爭市場的行業數據、預測、信息和統計數據，以及我們對統計數據、數據和我們從第三方獲得的其他信息的分析，包括獨立顧問報告、公開信息、各種行業出版物和其他已公佈的行業來源。獨立顧問報告、行業出版物和其他已公佈的行業來源一般表明，其中所載信息來自據信可靠的來源。雖然我們已經從這些來源彙編、摘錄和複製了行業數據，但我們並沒有獨立核實這些數據。同樣，基於我們管理層對行業的瞭解，我們認為可靠的內部調查、行業預測和市場研究尚未得到獨立核實。如有需要，我們會考慮其他行業參與者的公開資料，以及我們管理層在未公開資料的情況下所作的判斷，在有需要時補充我們的內部估計及從與客户討論中取得的資料。此信息顯示在“項目4.B.公司信息--業務概述,” “項目5.經營和財務回顧及展望“以及本年度報告的其他章節。

雖然我們相信本年報所載的市場數據、行業預測及類似資料大致可靠，但該等資料本質上並不準確，亦不能保證該等資料的準確性及完整性。從這些來源獲得的預測和其他前瞻性信息受到與本年度報告中其他前瞻性陳述相同的限制和不確定性。請參閲“關於前瞻性陳述的警示説明“此外，對我們未來業績和增長目標以及我們所在行業和市場的未來業績的假設和估計，由於各種因素，必然受到高度不確定性和風險的影響。

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目錄表

本年報其他部分包括的某些市場、排名和行業數據，包括某些市場的規模和我們的規模或地位，以及我們的競爭對手在這些市場中的地位，包括我們的服務相對於我們的競爭對手，都是基於我們的估計。這些估計是根據管理層對我們經營的市場的知識和經驗，以及從調查、市場研究公司的報告、第三方行業出版物和我們經營的市場的來源獲得的信息以及其他可公開獲得的信息得出的，並未得到獨立來源的核實。除非另有説明，否則本年報所載的所有市場份額和市場地位信息均為近似值。本文提及Emergencia是某一市場或產品類別的領導者，指的是我們相信，除非上下文另有規定，否則我們在每個特定市場擁有領先的市場份額地位。由於沒有公開來源支持這一觀點，它完全基於我們內部對我們的結果進行的分析，而不是我們的競爭對手提供的結果。此外，這裏關於我們各種終端市場的討論基於我們如何定義我們產品的終端市場，這些產品可以是更大的整體終端市場的一部分，也可以是包括其他類型產品和服務的終端市場的一部分。

本年度報告包含其他公司的商標、服務標誌、商號和版權，這些都是它們各自所有者的財產。僅為方便起見，本演示文稿中提及的某些商標、服務標記、商標名和版權可能不帶TM、SM©或®符號，但我們將根據適用法律最大程度地主張適用所有人(如果有)對這些商標、服務標記、商標名和版權的權利。

本年度報告中提及的出版物、報告或其他已發表的行業來源均不是我們委託或應我們的要求編寫的。我們並未尋求或取得任何該等來源的同意，以將該等市場數據納入本年報。

新興成長型公司的地位

我們有資格成為經《就業法案》修改的《證券法》第2(A)款所界定的“新興成長型公司”。因此，我們有資格利用適用於其他上市公司的各種報告要求的某些豁免，這些公司不是“新興成長型公司”，並且除其他事項外，(1)根據薩班斯-奧克斯利法案第404節提供關於我們財務報告內部控制制度的審計師證明報告；(2)提供根據多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法可能要求的非新興成長型上市公司可能需要的所有薪酬披露；(3)遵守PCAOB可能採納的關於強制性審計公司輪換或提供有關審計和財務報表(審計師討論和分析)的補充信息的審計師報告的任何要求；及(4)披露某些與高管薪酬相關的項目，如高管薪酬與業績之間的相關性，以及CEO薪酬與員工薪酬中值的比較。因此，投資者可獲得的有關我們的信息將不會與非新興成長型公司的股東可獲得的信息相同，甚至可能更加有限。如果一些投資者因此發現我們的證券吸引力下降，我們的證券交易市場可能會變得不那麼活躍，我們證券的價格可能會更加波動。

我們將一直是一家新興的成長型公司，直到(1)在業務合併結束五週年後的財政年度的最後一天，或(B)我們的年總收入至少為12.35億美元(根據美國證券交易委員會規則不時根據通脹進行調整)，和(2)我們被視為大型加速申報者之日，這意味着截至前一年6月30日，我們由非關聯公司持有的A類普通股的市值超過7億美元。或(Y)在前三年期間我們發行了超過10億美元的不可轉換債券的日期。

第I部分

第1項。董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用。

第二項。報價統計數據和預期時間表

不適用。

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目錄表

第三項。關鍵信息

A.[已保留]

B.資本化和負債化

不適用。

C.提供和使用收益的原因

不適用。

D.風險因素

以下風險因素適用於公司的業務和運營。這些風險因素並非包羅萬象，我們鼓勵投資者就本公司的業務、財務狀況及前景自行進行調查。您應仔細考慮以下描述的風險和不確定因素，以及本年度報告中的所有其他信息，包括標題為“關於前瞻性陳述的警示説明”和“第5項.經營和財務回顧及展望”的部分，以及我們經審計的綜合財務報表和附註。下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們沒有意識到的、或我們目前認為不是實質性的、或由於企業普遍存在而未被識別的其他風險和不確定性，也可能成為對我們的業務產生不利影響的重要因素。如果這些風險中的任何一項實際發生，無論是單獨發生還是與其他事件或情況結合在一起，我們的業務、財務狀況、經營結果、未來前景和聲譽都可能受到重大不利影響。

除文意另有所指外，本款中提及的“我們”、“我們”、“我們”或“本公司”均指(I)企業合併完成前的Emergíncia Participaçóes S.A.及其子公司和(Ii)業務合併完成後的Ambipar應急響應公司及其子公司。

與我們的商業和工業有關的風險

我們的無機增長戰略，包括通過國際擴張，使我們面臨各種風險，這些風險可能對我們的運營和收入產生不利影響。

作為我們在巴西、北美和其他司法管轄區擴大業務的戰略的一部分，我們收購和投資於與我們的業務互補的業務，包括通過戰略合併和收購或投資。2020年，我們收購了美國公司聯合國際應急有限責任公司、一站環境有限責任公司、海岸內環境有限責任公司和定製環境服務公司。2021年，我們收購了加拿大的Orion環境服務有限公司、英國的EnviroClear Site Services Limited、巴西的Controlpar Participaçóes S.A.和愛爾蘭的Lehane環境與工業服務有限公司等。2022年，我們收購了加拿大的First Response Inc.，Graham Utility Hyvac Services和Ridgeline Canada Inc.；Dracares Apoio MaríTimo e Portuário Ltd.，Flyone Serviço Aéreo Especalizado，Comércio e Serviço Ltd.以及巴西的CTA Serviços em Meio Ambiente Ltd.和美國的Witt O‘Brien，以及其他收購交易。

併購的成功實施是我們全球擴張戰略的關鍵要素。我們可能會因收購或合併公司或資產而產生鉅額交易成本，即使如此，我們可能無法完成此類交易，或者如果我們設法完成這些交易，它們可能無法產生預期的收益。此外，我們可能無法確定合適的收購或戰略投資機會，或無法獲得任何所需的融資或政府許可證、適宜性調查結果、註冊、許可和批准，因此可能無法按照監管要求以有利的條件完成此類收購或戰略投資。我們可能會決定進行我們的投資者可能不同意的收購，我們不能向投資者保證任何收購或投資都會成功或以其他方式提供良好的投資回報。我們也不能保證我們將能夠確定成功的收購候選者，或者我們將成功完成任何收購。見“-收購目標的競爭和我們行業的整合可能會限制我們通過收購實現增長的能力.”

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目錄表

任何收購或投資都涉及一系列風險和挑戰，這些風險和挑戰可能會對我們的業務產生不利影響，包括由於此類收購未能對我們的業務戰略或改善我們的形象做出貢獻。因此，我們可能無法從我們的投資中產生預期的回報和協同效應。此外，收購的無形資產的攤銷可能會減少我們的淨收入和向我們股東的股息分配。

我們還可能在整合被收購的公司方面面臨挑戰，這可能導致我們的資本被轉移，我們的管理層將注意力轉移到其他商業問題和機會上。在這方面，我們可能無法創建和實施統一和有效的控制、程序和政策，我們可能會因整合系統、人員、分配方法或操作程序而產生額外費用。此外，我們可能無法整合收購企業的技術，也無法留住收購企業的客户、高管和關鍵員工。

我們可能會獲得擁有大量少數股東的公司的控制權，或者在某些交易中成為少數投資者。在這種情況下，我們有效控制和管理業務的能力可能會受到限制。

吾等可能因收購所產生的或有或有及損害而承擔後續責任，而該等意外及損害在有關收購前尚未確定，並可能未根據適用收購協議的條款獲得足夠的賠償。

我們通過收購實現增長的戰略使我們面臨潛在的繼任責任風險，涉及目標公司在我們收購其業務之前產生的法律索賠。除其他事項外，我們可能面臨或有責任和賠償義務，涉及(1)被收購公司的法律和/或行政訴訟，包括民事、監管、勞工、税務、社會保障、環境和知識產權訴訟，以及(2)財務、聲譽和技術問題，包括與會計實踐、財務報表披露和內部控制相關的問題，以及其他監管事項。該等或有事項可能在收購前尚未確定，並可能未根據收購協議的條款獲得足夠的賠償，這可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。一般來説，對於收購，我們通常只在收購結束前進行有限的盡職調查。這種做法增加了風險，即在相關交易完成後，某些先前未確定的風險或或有事項出現，並可能對被收購實體、資產和我們的整合產生不利影響。此外，儘管我們努力準確估計和限制將被收購的企業或設施帶來的環境責任，但一些負債，包括那些可能僅因被收購企業或設施過去的運營而存在的負債，可能被證明比我們當時估計的更難或成本更高。另一種可能是，負責執行環境法律的政府官員可能會認為環境責任比我們當時估計的更重大，或者我們在承擔法律責任之前無法識別或充分認識到現有的責任。見“-不遵守社會環境法律法規，包括危險廢物處理方面的法律法規，可能會對我們的業務造成不利影響.”

有些買賣協議對賣方對買賣產生的任何或有事項和責任的責任規定了上限和其他限制，例如，這些限制可能僅限於賣方在買賣協議中作出的陳述和擔保等。我們從被收購公司的賣家那裏獲得或可能獲得的任何賠償，可能不足以保護或抵消法律索賠和責任，或者可能無法履行。

未確定的關門前意外情況可能會導致我們談判一項不涵蓋企業全部風險敞口的安全方案。此外，我們不能確保任何經談判的擔保足以支付未來的實際應急費用，因為這些擔保可能被用來支付其他應急費用。在業務收購中以我方為受益人的任何抵押品，在發生破產或存在優先於我方獲得賠償權利的債權人的情況下，可能會消失、折舊或受到影響，並且可能不存在加強或替換此類擔保的義務。

我們可能會捲入與賣方有關這些意外情況的風險分配的法律糾紛，這可能會增加我們的成本，如果我們不成功，就會變成損失。我們還受到税務機關對企業重組的質疑。税務機關已經質疑並可能在未來質疑由於公司重組而獲得的税收優惠，並可能不允許我們在給定的一年中申請的税收優惠，根據適用的立法收取到期總額加上滯納金利息和罰款。

我們收購的一些公司可能不會根據我們的財務和業務預期提供預期的結果，因此，我們可能會決定處置我們的一些資產。然而，我們不能保證，一旦處置資產，它們將得到市場和潛在買家的充分定價，這可能導致出售的會計和財務損失。我們還可能因資產剝離而不得不對意外情況做出迴應，對我們的撥備、業績、現金和聲譽產生負面影響。

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目錄表

上述任何因素都可能對我們產生不利影響，包括我們的聲譽，這將減少與收購相關的利益，並對我們的財務狀況和未來業務造成實質性損害。

收購目標的競爭和我們行業的整合可能會限制我們通過收購實現增長的能力。

在應急響應服務領域，對目標的競爭和整合可能會導致可供收購的戰略公司數量減少，並降低我們成功實施併購戰略的可能性。其他公司已經或可能採取類似的戰略來收購和整合地區和本地業務，並可能接受我們認為不合適的條款和條件或評估。隨着競爭加劇，進行新的收購可能變得不可行，或者我們可能無法以合適的價格水平或我們認為合適的其他條款和條件找到或收購公司，特別是在我們尚未服務的市場。此外，如果我們不能保持對目標公司的吸引力或迅速完成交易，我們的收購戰略可能不會成功。如果我們樹立了難以收購或工作環境不利的名聲，或者目標公司對我們的股權持負面看法，我們可能無法完成對我們公司戰略至關重要的關鍵收購交易。更少或更不具吸引力的收購機會可能會影響我們的無機增長，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們的增長在很大程度上取決於我們成功執行併購戰略的能力。我們可能無法實現近期或未來潛在收購的預期收益，或可能產生與此相關的鉅額費用，這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。

收購或投資的成功將取決於我們對運營、增長潛力、整合和其他與該業務相關的因素做出準確評估的能力。因此，我們不能保證我們的收購或投資在我們進行或完成特定交易時會產生我們預期的結果。我們通過收購繼續擴大業務的能力取決於幾個因素，包括：(I)我們識別和評估機會、談判有利條件和完成潛在目標收購的能力；(Ii)我們以有利條件獲得資金為此類交易融資的能力；以及(Iii)我們成功整合被收購業務的能力。

最近收購的預期收益必然基於預測和假設，這些預測和假設可能不會像預期的那樣實現，或者可能被證明是不準確的。我們實現預期效益和協同效應的能力將取決於成功和有效地整合新收購公司的業務和運營。在整合和確認近期收購的預期收益時，我們可能會遇到以下重大風險和挑戰：

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目錄表

如果我們不能成功處理這些問題和在整合被收購業務過程中可能固有的其他挑戰，我們可能無法實現收購的預期收益，併產生不可預見的費用、或有和繼任責任。因此，我們的經營結果可能會受到實質性的不利影響。

使用現金和與融資收購相關的鉅額債務可能會對我們的流動性產生不利影響，限制我們應對其他商業機會的靈活性，並增加我們對不利經濟和經營狀況的脆弱性。

我們最近的收購資金來自現金和現金等價物，以及通過發行債券和簽訂IBBA貸款協議而產生的債務，我們預計將以類似的方式為未來的收購提供資金。使用可用現金為最近的收購提供資金可能會減少我們的流動性，這可能會減少我們用於營運資本需求、股息和資本支出的現金流，或執行其他潛在的戰略計劃，這可能會影響我們的增長戰略，並對我們的業務和運營業績產生不利影響。借錢為任何現金購買價格提供資金將導致固定債務增加，還可能包括契約或其他限制，這將削弱我們管理運營的能力。見“-我們可能無法籌集足夠的資金來實施我們的業務計劃、更新我們現有的信貸額度或以有吸引力的條款或根本無法獲得新的融資安排，這可能會對我們產生實質性的不利影響。.”

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目錄表

我們可能無法遵守管理我們債券的契約和某些融資協議中規定的財務和運營契約。

2022年2月15日，Emergencia根據Emergencia、作為受託人的Oliveira Trust Distribuidora de Títulos e Mobore Mobiliários(“Oliveira Trust”)以及作為擔保人的Ambipar和Environmental ESG Participaçóes S.A.簽訂的於2022年2月11日簽訂的債券契約，發行了本金為3.355億雷亞爾的一系列於2028年2月15日到期的335,500無擔保、不可轉換債券(“首次發行債券”)。2022年9月20日，Emergencia根據Emergencia、作為受託人的Oliveira Trust和作為擔保人的Ambipar簽訂的截至2022年9月16日的債券契約，發行了本金2.5億雷亞爾的單一系列於2028年9月20日到期的250,000無擔保、不可轉換債券(“第二次發行債券”)，以及第一份債券契據“Debentures”)。此外，2022年8月26日，我們的子公司Ambipar USA作為借款人，Emergencia作為擔保人，與Itau BBA International PLC作為貸款人簽訂了一項9000萬美元的貸款協議(“IBBA貸款協議”)。債務契約和IBBA貸款協議在某些情況下限制了我們可以：

由於這些公約，我們可能無法對商業和經濟狀況的變化做出反應，如果需要的話，也無法獲得額外的融資，我們可能會被阻止進行原本可能對我們有利的交易。

債券契約和IBBA貸款協議規定，我們未來的債務工具可能要求我們在某些情況下保持某些財務比率，並滿足某些其他財務狀況測試。我們滿足這些財務比率和測試的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響，我們可能無法滿足這些測試。違反這些公約中的任何一項都可能導致我們的未償債務或未來債務違約。一旦發生違約事件，貸款人可以選擇宣佈所有這些債務下的未償還金額，包括應計利息或其他債務，立即到期和應支付。如果此類債務下的未償還金額加快，我們的資產可能不足以全額償還這些債務。

債務契約和IBBA貸款協議也包含交叉違約和交叉加速條款。根據該等規定，根據一項管理吾等債務的文書的違約或加速，可能構成吾等其他債務文書的違約或加速，而該等債務文書包含交叉違約及交叉加速條款，從而可能導致相關債務及該等其他債務工具下的債務立即到期及應付。在這種情況下，我們需要從其他來源籌集資金，這些資金可能不會以優惠的條件及時或根本不能提供給我們。或者，這樣的違約可能要求我們出售資產，否則就會縮減業務，以償還債權人的債務。這種出售資產或縮減業務的收益可能無法讓我們償還所有債務。

管理流動性風險的困難可能會對我們的財務和經營業績產生不利影響，並限制我們的增長。

流動性，即隨時可以獲得資金，對我們的業務至關重要。流動性風險是指我們將無法履行到期債務的可能性，因為我們無法從運營中產生足夠的現金流，無法清算資產或獲得足夠的資金。我們的流動資金可能會因無法及時收回應收賬款或任何可收回餘額、無法出售資產或贖回投資、現金意外外流或鉅額索賠付款，或無法從銀行或債務投資者那裏獲得信貸而受到損害。

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目錄表

我們獲得足以為我們的活動提供資金或按可接受的條件獲得資金來源的機會，可能會受到影響我們的具體或整個應急行業或經濟的因素的影響。可能對獲得流動性來源產生不利影響的因素包括，我們提供產品和服務的市場低迷導致我們的業務活動水平下降，影響我們、我們的客户、供應商或第三方的運營問題，甚至市場參與者認為我們或其他市場參與者正在經歷更大的流動性風險。

市場狀況或其他事件也可能對融資水平或成本產生負面影響，影響我們持續的能力，以合理的成本、及時和無不良後果地適應債務到期日和存款提取、履行合同義務和為資產增長和新業務交易提供資金的能力。

流動性水平或成本的任何重大、意外或長期變化都可能對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響，並可能削弱我們為運營提供資金和履行到期債務的能力，並可能危及我們的財務狀況。

我們可能無法籌集足夠的資金來實施我們的業務計劃、續訂我們現有的信貸額度或以有吸引力的條款或根本無法獲得新的融資安排，這可能會對我們產生實質性的不利影響。

我們打算繼續進行投資，以支持我們的業務增長，並可能需要額外的資金來應對業務挑戰，包括開發新產品和服務、增強我們的技術、擴大和改善我們的運營基礎設施，或收購補充業務和技術。因此，我們可能需要進行股權、債務或可轉換債券融資，以獲得額外資金。

如果需要，我們是否有能力獲得額外資本，將取決於我們的業務計劃、投資者需求、我們的經營業績、市場狀況、我們的信用評級和其他因素。

如果我們通過發行股本證券或可轉換為股本證券的證券來籌集額外資金，我們的股東的所有權權益可能會大幅稀釋，我們普通股的每股價值可能會下降。債務融資，如信貸安排或公司債券，可能需要我們同意限制我們的業務或我們產生額外債務的能力的契約。債務融資還可能需要安全安排，包括限制作為抵押品持有的現金的可獲得性的現金抵押品協議。這些證券中的任何一種都可能擁有優先於我們目前發行和未償還的股權或債務的權利、優惠或特權。此外，未來的股權融資或任何債務融資的替換或再融資可能不會以對我們或我們的股東有利的條款提供，甚至根本不能。

此外，不能保證認股權證持有人會選擇行使任何或所有認股權證，這可能會影響我們的流動資金狀況。認股權證持有人是否會行使其認股權證，因此我們在行使時將獲得多少現金收益，取決於A類普通股的交易價格，最近一次報告的銷售價格是2023年5月11日每股6.90美元。在認股權證協議條款及條件的規限下，每份認股權證可行使一股A類普通股，行使價為11.50美元。因此，如果A類普通股的交易價格低於11.50美元，我們預計認股權證持有人將不會行使其認股權證。如果所有認股權證全部以現金形式行使，我們可以獲得總計約1.861億美元的收益，但只有在認股權證持有人行使認股權證時，我們才會獲得此類收益。該等認股權證在其可行使期間及到期前可能不在或不存在於現金中，因此，該等認股權證可能不會在其於2028年3月3日到期前行使，即使該等認股權證以現金形式持有，因此該等認股權證於到期時可能一文不值，而吾等因行使認股權證而收取的收益(如有)則微乎其微。如果任何認股權證是在“無現金基礎上”行使的，我們將不會在行使該認股權證時獲得任何收益。因此，我們預計不會依賴權證的現金行使來為我們的運營提供資金。相反，我們打算依靠其他現金來源繼續為我們的業務提供資金。請參閲“項目5.b.業務和財務審查及展望--流動資金和資本資源.”

如果我們無法獲得足夠的融資或在我們需要時以令我們滿意的條款獲得融資，我們可能無法追求某些商業機會，我們繼續支持我們的業務增長和應對業務挑戰或意外情況的能力可能會受到損害，我們的業務可能會受到損害。

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目錄表

我們的緊急響應服務會受到操作和安全風險的影響，包括危險物質的處理，在執行服務期間發生的任何事故都可能使我們承擔重大的民事、勞工、環境和刑事責任，並對我們的業務、運營結果、財務狀況和聲譽產生不利影響。

向我們的客户提供緊急響應服務涉及操作風險，如設備缺陷或故障、培訓專業人員的問題、故障和自然災害，這些風險可能導致危險材料泄漏、涉及我們員工的事故，或者在採取糾正措施時需要關閉或減少我們設施的運營。我們的員工通常在潛在的危險條件下工作，根據適用的職業安全標準，這使我們面臨可能的人身傷害和其他事故、業務中斷以及財產損壞或破壞的責任。我們的設備、車輛培訓和維護計劃可能不足以覆蓋我們所有的潛在責任，也不足以讓我們的專業人員在提供客户服務期間執行必要的活動，而不會造成損害或事故。例如，我們的業務是處理來自不同來源的危險廢物和其他危險物質。儘管我們根據適用的法律和法規要求，通過全面的培訓、合規以及響應和恢復計劃(包括內部安全協議)，力求將我們面臨的運營風險降至最低，但我們不能保證不會出現異常情況，也不能保證外部因素不會導致事故。涉及我們團隊提供緊急響應服務的火災或其他事件可能會導致我們的聲譽受到質疑，並使我們面臨針對我們的訴訟和行政訴訟以及發起監管調查，可能會被處以罰款或其他處罰。此外，重大的經營失敗，即使受到競爭對手的影響，也可能帶來對我們行業的更嚴格的審查和監管，運營成本也會相應增加。

此外，與客户簽訂的一些合同將執行活動期間的違規行為造成的損害責任分配給我們，從而增加了我們的責任敞口。

在我們的服務執行過程中發生的任何事故都可能損害我們的聲譽並導致重大成本，從而對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們的市場競爭非常激烈。競爭失敗可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

環境和工業現場服務行業競爭激烈。競爭主要基於地理位置、服務的廣度、運營的質量和可靠性、品牌認知度和聲譽、客户支持和價格。我們面臨着來自大型跨國公司以及我們地理市場上眾多地區和本地公司的直接競爭。競爭很可能存在於我們未來可能擴展到的新地點。其中一些競爭對手可能擁有更大的財務和運營資源、戰略地理位置、先進的技術，可能提供我們不提供的服務，並可能具有降低價格的靈活性或其他競爭優勢，這可能會使我們難以有效競爭。我們還可能面臨來自新進入者的競爭，包括採用新技術或替代技術的競爭對手。

我們的收入主要來自合同續簽和新合同簽署。由於競爭，我們可能無法以歷史價格水平續簽合同，或根本無法以歷史價格獲得更多合同。我們也可以選擇退出或不參與低利潤率的客户關係。降價或我們無法提高價格可能會對我們的運營結果產生重大不利影響。

如果我們失去市場份額，或者如果我們為了解決競爭問題而降低價格，可能會對我們的財務狀況、運營業績和現金流產生負面影響。

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目錄表

我們行業或全球經濟的不利條件可能會限制我們增長業務的能力，並對我們的經營業績產生負面影響。

總體經濟狀況的不確定性和負面趨勢，包括衰退或對衰退的恐懼和信貸市場的顯著收緊，可能會為我們的行業和我們客户的行業創造艱難的經營環境。我們的業務依賴於週期性行業的活動水平，如化工和石化。我們的客户可能面臨的挑戰，例如對他們的產品和服務的需求低，他們的客户償還債務的意願或能力，或其他資產的回報，可能會影響我們。如果這些週期性行業因衰退狀況而大幅放緩，我們從它們那裏獲得的業務可能會減少。經濟疲軟通常會導致活動水平降低，基礎設施、建築和拆除項目減少，這可能會對我們的服務需求產生負面影響。消費者的不確定性和消費者信心的喪失也可能減少整體經濟活動，從而減少對我們提供的服務的需求。此外，充滿挑戰的經濟環境可能會導致我們的一些客户出現財務困難，最終無法或不願支付欠我們的款項。工業項目的減少還可能導致競爭定價壓力增加和客户營業額增加，從而導致收入下降和運營成本增加。

此外，許多因素，包括我們無法控制的因素，可能會影響我們的運營結果或財務狀況，並通過影響我們獲得資本的機會來影響我們的整體成功。這些因素包括經濟衰退或對衰退的擔憂、利率、失業率、樓市狀況、移民政策、政府關門、貿易戰和退税延遲，以及自然災害、戰爭行為、恐怖主義、災難和流行病等事件。此外，某些行業的整合步伐加快可能會導致我們產品的整體支出減少。

近幾年來，全球總體經濟狀況經歷了重大不穩定，包括最近新冠肺炎大流行造成的全球經濟不確定性和金融市場狀況，以及目前俄羅斯和烏克蘭之間的戰爭。見“-新冠肺炎疫情對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景的影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有很高的不確定性，很難預測“和”-我們目前正處於經濟不確定和資本市場混亂的時期，由於俄羅斯和烏克蘭之間持續的軍事衝突，地緣政治不穩定對此產生了重大影響。烏克蘭衝突或任何其他地緣政治緊張局勢對全球經濟和資本市場造成的任何負面影響，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響.”

為了應對與新冠肺炎相關的經濟影響和幹擾，包括美國在內的世界各國政府提供了大量的財政和貨幣刺激，其效果除其他外，支持了總體就業水平、消費者支出和儲蓄水平以及消費者的償債能力。這些刺激計劃的逐步結束可能會對經濟狀況產生不利影響，這可能會對我們的增長、收入和盈利能力產生負面影響。此外，美國最近經歷了歷史上的高通脹水平。根據美國勞工部的數據，美國2022年6月的年通貨膨脹率約為9.1%，2023年2月的通貨膨脹率放緩至6.0%。不斷上升的通脹可能會導致我們的運營成本上升，包括員工薪酬和一般公司費用，這可能會減少現金流和運營收入。截至本年度報告日期，我們尚未感受到通脹壓力對我們的業務業績造成的實質性影響。

涉及流動性有限、違約、業績不佳或影響金融服務業或金融服務業其他公司的其他不利發展的實際事件，或對任何此類事件或其他類似風險的擔憂或傳言，過去和未來可能會導致整個市場的流動性問題。例如，2023年3月10日，硅谷銀行破產，被聯邦存款保險公司接管；2023年3月12日，Signature Bank和Silvergate Capital Corp.分別被接管；接下來的一週，一個由美國銀行組成的財團向First Republic Bank注資300億美元；同一周晚些時候，瑞士央行向瑞士信貸集團提供了540億美元的擔保貸款和短期流動性安排，所有這些都是為了安撫儲户，平息人們對銀行業蔓延的擔憂。我們有效經營業務的能力可能會受到全球經濟和金融服務業總體狀況的不利影響。各種宏觀經濟因素可能會對我們的業務產生不利影響，包括對銀行業的擔憂、通脹、利率和整體經濟狀況的變化以及不確定因素。嚴重或長期的經濟低迷可能會導致各種風險，包括我們能否及時或按可接受的條件籌集額外資金。經濟疲軟或下滑也可能影響我們經營業務所依賴的第三方。對銀行倒閉和救助及其對銀行業和應急行業及其參與者的潛在更廣泛影響和潛在系統性風險的擔憂日益加劇，可能會對我們獲得資金的機會以及我們的業務和運營產生不利影響。儘管我們認為有必要或適當地評估我們的銀行關係，但我們獲得足夠資金來源的資金來源，足以為我們當前和預計的未來業務運營提供資金或資本化，可能會受到影響我們、與我們有直接安排的金融機構或整個金融服務業或整體經濟的因素的嚴重損害。

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我們無法預測任何經濟放緩或復甦的時間、力度或持續時間。此外，即使整體經濟強勁，我們也不能向你們保證，像我們這樣的服務市場將會增長，或者我們將會增長。

如果出現影響我們當前和潛在客户的經濟低迷，或者如果我們無法應對和緩解與上述任何一項相關的風險，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

我們目前正處於經濟不確定和資本市場混亂的時期，由於俄羅斯和烏克蘭之間持續的軍事衝突，地緣政治不穩定對此產生了重大影響。烏克蘭衝突或任何其他地緣政治緊張局勢對全球經濟和資本市場造成的任何負面影響，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

隨着地緣政治緊張局勢的升級以及俄羅斯和烏克蘭之間軍事衝突的開始，美國和全球市場正在經歷動盪和混亂。2022年2月24日，俄羅斯軍隊對烏克蘭發動全面軍事入侵，此後該地區持續不斷的衝突和破壞。儘管當前軍事衝突的持續時間和進一步影響非常不可預測，但烏克蘭衝突已經並可能繼續導致市場混亂，包括大宗商品價格(特別是石油和天然氣)、信貸和資本市場的大幅波動、我們的能源和其他投入成本的增加，以及我們和我們客户的一些設備和車輛部件的供應鏈中斷，包括俄羅斯石油和天然氣、鋁和其他材料生產和出口的不確定性。我們正在繼續監測烏克蘭和全球的局勢，並評估其對我們業務的潛在影響。

作為對俄羅斯之前吞併克里米亞、承認烏克蘭頓涅茨克和盧甘斯克地區兩個分離主義共和國以及隨後對烏克蘭進行軍事幹預的迴應，美國、英國、歐盟和其他幾個國家已經或正在對俄羅斯實體和個人實施影響深遠的制裁和出口管制限制，包括將某些俄羅斯金融機構從環球銀行間金融電信協會(SWIFT)支付系統中移除的協議。還提議和(或)威脅採取更多可能的制裁和懲罰措施。這些和任何額外的制裁，以及俄羅斯或其他司法管轄區政府的任何反制措施，以及長期的動亂、加劇的軍事活動和/或更廣泛的制裁和禁運的實施，可能會導致地區進一步不穩定、地緣政治變化，以及對宏觀經濟條件、安全條件、貨幣匯率和全球金融市場的不利影響，並降低經濟活動水平，增加金融市場的波動性，潛在地使我們更難獲得更多資金。雖然我們在烏克蘭、俄羅斯或白俄羅斯沒有任何員工、員工、顧問、運營、材料或設備，但我們的一些客户和供應商可能在烏克蘭、俄羅斯或白俄羅斯擁有員工、員工、顧問、運營、材料或設備，這可能會對我們的業務或向我們提供的服務產生不利影響。同樣，近年來，美國政府與中國之間的外交和貿易關係日益緊張，中國接管臺灣的威脅增加，這也可能出於同樣的原因對我們的業務或我們提供的服務造成不利影響。

許多國家的網絡安全組織發佈了警告，稱企業面臨的網絡安全威脅增加，外部事件，如俄羅斯和烏克蘭之間的衝突，或者中國和臺灣之間的政治緊張局勢，可能會增加網絡安全攻擊的可能性。信息系統或數據的任何故障或安全漏洞都可能導致違反適用的隱私和其他法律、重大的法律和財務風險、我們的聲譽受損或對我們的安全措施失去信心。見“-我們的資訊科技系統和第三方服務供應商的資訊科技系統被破壞或嚴重中斷，或數據安全被破壞，可能會對我們的業務、聲譽和財務狀況造成負面影響。.”

上述任何因素都可能影響我們的業務、前景、財務狀況和經營業績。軍事行動、制裁和由此造成的市場混亂的程度和持續時間無法預測，但可能是巨大的。任何此類中斷也可能放大本年度報告中描述的其他風險的影響。

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我們、我們的子公司、聯屬公司、直接和間接控股股東以及我們管理層的成員，或管理層過去參與的公司，都是過去的事情，未來可能會受到法律、行政或仲裁糾紛或調查。任何糾紛或調查都可能對我們的經營結果、財務狀況和聲譽造成不利影響。

我們、我們的子公司、我們的直接和間接控股股東以及我們的管理層成員正在並可能成為客户、供應商、監管機構、政府當局或其他第三方對我們提起的有關民事、商業、税務、勞工、社會環境、刑事、侵權和其他事項的法律、行政或仲裁程序、調查和索賠的對象。

此外，我們在Ambipar集團環境部門的某些附屬公司，包括Ambitec S.A.，以及Ambipar集團的某些董事和高管，包括小Tércio Borlenghi先生和Alessandra Bessa Alves de Melo女士(他們分別是我們的董事會主席和成員)，是一個或多個刑事(巴西訴訟程序編號0003361-86.2015.8.08.0006)和民事訴訟(巴西訴訟程序編號0003132-6.2014.02.5001,0006131-88.2009.26.0288,000259278.2015.08.0006288,000259278.2015.08.00060006)的被告。和0015593-38.2012.8.08.0006)在巴西提起訴訟，涉及與公共招標法有關的涉嫌不當行為和與公職人員的不當行為，包括腐敗指控，這可能導致罰款、暫時取消資格和其他刑事制裁。儘管我們沒有直接參與任何此類訴訟，但不利的結果可能會導致媒體的負面報道和公眾的關注，並對我們的聲譽和我們證券的價格造成不利影響。

我們不能保證任何此類訴訟、調查和索賠的結果將對我們或任何適用的其他被告有利，也不能保證因此而產生的責任將得到充分撥備。任何訴訟、調查或索賠，無論是否有正當理由，都可能損害我們的聲譽，限制我們的業務行為，增加我們的成本，並可能分散管理層的注意力、時間和資源，進而可能損害我們的業務、財務狀況和運營結果。保險可能不包括此類索賠，可能無法提供足夠的款項來支付解決一項或多項此類索賠的所有費用，並且可能無法繼續以我們可以接受的條款提供保險。對我們提出的索賠，如果我們沒有投保或保險不足，可能會導致意想不到的成本，潛在地損害我們的業務、財務狀況和運營結果。

保單未承保的損失或超過相應賠償限額的損失，以及未能在對我們有利的條件下續保保單，可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的業務涉及高風險服務，可能會使我們受到員工、承包商或其他第三方的責任索賠，包括可能在我們的單位或客户現場發生的事故。雖然我們目前維持與我們的業務相關的保險，包括就業實踐責任保險、民事責任保險、財產損害保險和機械設備保險，但這些保單受到免賠額和承保範圍的限制。儘管我們努力購買與我們的風險評估相適應的保險，但我們無法確切地預測直接或間接損害索賠的頻率、性質或規模，因此，我們無法保證我們的保險單將可用或足以覆蓋任何類型的索賠所引起的最終損害。

這類保險的範圍和限額可能不足以涵蓋可能招致或收到的索賠或損失的類型或程度，例如網絡攻擊、戰爭、天災、不可抗力或某些活動中斷。即使發生保單所承保的索賠，我們也不能保證及時支付，或支付的金額足以完全抵消此類索賠所產生的損失。成功地向我們提出超出可用保險範圍的一項或多項大額索賠或我們保單的變化，包括保費增加或實施大額免賠額或共同保險要求，可能會對我們的財務狀況、經營業績和聲譽產生重大不利影響。此外，可能存在我們沒有維持或購買保險範圍的風險，或者保險範圍可能不會對此做出反應的風險。例如，我們不保留單獨的網絡責任保險。對我們的部分或全部無保險索賠，如果成功且數額足夠大，可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。此外，如果我們不支付保險費，保險公司可能會拒絕賠償。

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隨着我們的發展，我們的保險覆蓋範圍可能不足以保護我們免受現在或未來的任何損失，並且我們可能無法根據我們現有的保單及時成功地索賠我們的損失，或者根本不能。此外，我們不能保證我們將能夠以合理的商業費率或可接受的條款維持保單，或與相同或類似的保險公司簽訂合同。由於保險市場的情況多變，我們未來可能會經歷保險留存水平增加和保費增加或無法獲得保險的情況。更高的免賠額也可能導致我們的運營結果出現更大的波動性。未來在獲得保險方面的任何困難也可能損害我們獲得未來合同的能力，這可能取決於是否有足夠的保險覆蓋範圍。我們無法獲得和維持適當的保險範圍，可能會導致嚴重的業務中斷、不利的聲譽影響和監管審查，從而可能對我們的業務財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

新冠肺炎疫情和應對措施對我們業務的影響程度，財務狀況、經營結果和前景將取決於未來的發展，這些發展具有高度的不確定性，很難預測。

新冠肺炎疫情的全球影響和為減少病毒傳播而採取的措施對全球宏觀經濟環境產生了不利影響，並顯著增加了經濟的不確定性，降低了經濟活躍度。包括巴西在內的世界各地的政府當局已經採取措施，試圖遏制新冠肺炎的傳播，包括實施旅行禁令和限制、隔離、原地或完全封鎖避難所的命令、商業限制和關閉。此外，許多企業自願選擇暫時關閉業務。這些措施影響了一般人的行為，特別是我們客户的行為，導致世界各地不同行業的公司活動急劇下降或停止，包括我們的主要客户所在的行業，以及消費的大幅減少，並導致金融市場的顯著波動。

目前，由於實施了疫苗接種計劃，許多限制已經取消或放寬。然而，儘管在2021年和2022年遏制新冠肺炎方面取得了進展，但新冠肺炎大流行仍然是一個動態和不斷髮展的局勢，短期和長期後果未知，可能會逆轉最近的任何改善。例如，新的新冠肺炎菌株和變種的傳播可能導致限制措施的恢復，再次擾亂地區或全球層面的供應鏈和經濟活動。如果政府當局要求或我們認為最符合我們員工、客户和業務合作伙伴利益的措施(例如實施“在家辦公”模式、限制員工差旅、為員工制定社交距離計劃、取消對活動、會議和研討會的實際參與和贊助)，新冠肺炎未來的爆發也可能要求我們實施或恢復措施來管理此類疫情帶來的風險，這可能對我們的業務和運營產生不利影響。目前還不能肯定，這些措施是否足以緩解新冠肺炎的新品類和變種帶來的風險。

到目前為止，鑑於新冠肺炎疫情的影響，我們的業務一直具有彈性。然而，我們無法預測大流行仍將對我們的客户、供應商和其他商業夥伴及其財務狀況和業務結果產生的全部長期影響。如果新冠肺炎疫情的影響持續下去，我們的某些客户可能會因為新冠肺炎的傳播而經歷未來的低迷或他們自己的業務運營或結果的不確定性。因此，我們的客户可能會尋求重新談判現有協議，可能會增加違約，這將迫使我們閒置某些資產，從而對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。它還可能擾亂或推遲僱員的工作能力，因為他們生病了，或者需要照顧生病的人，或者沒有外部護理的受撫養人。它可能會導致主要供應商和供應商(包括為我們的員工和承包商提供個人防護設備的供應商)提供的產品和服務出現延遲或中斷，使我們和我們的服務提供商更容易受到安全漏洞、拒絕服務攻擊或其他黑客或網絡釣魚攻擊，或者產生其他不可預測的影響。對這些公司的任何重大不利影響都可能增加我們的成本，包括解決員工健康和安全問題的成本，我們獲得某些用品或服務的能力可能有限，因此對我們有重大不利影響。

我們還可能在以優惠條款從金融機構獲得新的融資或重新談判現有協議方面面臨困難，這可能會導致現金流限制，可能會影響我們遵守現有融資協議中規定的某些財務契約的能力。任何現金流限制或加速我們現有的任何融資協議都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大影響，還可能導致執行某些融資協議下的擔保，其中包括我們某些子公司發行的證券的受託轉讓。

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從長遠來看，新冠肺炎大流行對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流的影響程度將取決於未來的發展，這些事態發展具有高度不可預測性，包括疫情爆發的持續時間和地理分佈、其嚴重性、遏制病毒或治療其影響的行動、恢復正常經濟和運營條件的速度和程度、以及這些和其他因素對我們的員工、供應商、合作伙伴和客户的影響程度。

我們可能無法成功續簽戰略租賃協議或以對我們有利的條款和條件續簽。

為了通過高效快捷的服務改善我們的客户體驗，我們的設施位於戰略位置，我們從包括我們的一家附屬公司在內的第三方租賃這些地點。看見“項目7.B.大股東及關聯方交易--關聯方交易。”如果我們無法以合理的價格、條款和條件續簽我們設施的租賃協議，或者如果我們被要求搬遷到功能不同的地區，我們可能會中斷或延遲提供我們的服務，這將對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，以不太有利的條款續簽租賃協議可能會降低我們設施的盈利能力，並對我們的運營結果產生不利影響。

我們簽訂了未經公證人登記或簽署的租賃協議，或未在財產登記處適當登記的租賃協議，這可能導致我們有義務在租賃協議期限內騰出物業，如果房東出售租賃物業，而收購方沒有繼續租賃的利益。在我們的大量設施所在的巴西，租賃法和法規規定，如果租賃物業在合同期限內出售給第三方，則購房人不需要遵守租賃的條款和條件，除非(A)租賃期限規定；(B)租賃協議中包含允許承租人在出售時強制執行租賃的契約；以及(C)合同已在主管房地產登記辦公室登記。考慮到我們的一些租賃協議不符合這些要求，如果我們的房東決定出售這些協議下的租賃物業，收購人可以要求我們在收到騰出通知後90天內騰出該物業。

任何未能按可接受的條款延長、續訂或更換我們大部分租賃協議的行為，都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。

我們的信息技術系統和第三方服務提供商的信息技術系統遭到破壞或嚴重中斷，或數據安全遭到破壞，都可能對我們的業務、聲譽和財務狀況產生不利影響。

我們依賴信息技術網絡和系統，包括我們第三方服務提供商的信息技術系統來運營我們的業務。我們的系統包括但不限於：(I)綜合環境管理系統(SIGA-Sistema Integrado de Gerenciamento Ambiental)，環境過程的業務、行政和財務管理控制的工具，(2)環境管理系統(SGA-Sistema de Gerenciamento Ambiental)，其中包括控制環境許可證、條件、最後期限和許可證成本，並提出環境項目和方案的指標和小組，(Iii)領土管理系統(中士-Sistema de Gerenciamento地區)，用於登記房地產財產和業主，控制地形、報告、合同和特許權使用費支付；。(Iv)運營管理系統(SGO-Sistema de Gerenciamento操作員(5)企業資源規劃軟件SAP Business One。

在我們的正常業務過程中，我們收集、處理、傳輸和存儲敏感信息，包括客户、供應商和員工的個人信息、信用信息和其他敏感數據。我們還將我們的運營要素外包給第三方，因此我們管理着許多第三方服務提供商，這些提供商可能會獲得訪問我們的機密信息或信息技術系統的權限。我們的內部計算機系統，以及我們所依賴的第三方服務提供商或業務合作伙伴的系統，以及這些系統上存儲的大量機密信息，都容易受到物理、電子或技術入侵、員工、獨立承包商、第三方服務提供商、客户或其他授權訪問我們的網絡的客户或其他人意外或故意暴露我們的數據、計算機病毒、惡意軟件、勒索軟件、未經授權的訪問、拒絕服務、“網絡釣魚攻擊”和其他網絡攻擊、自然災害、火災、恐怖主義、戰爭、電信、電氣故障或中斷事件的破壞，這些事件可能導致實際或企圖的數據泄露、未經授權的訪問、不當處理誤用或泄露我們的機密信息，損壞或加密敏感或專有數據，包括個人信息，或可能導致服務中斷或系統損壞的網絡故障或中斷。

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儘管我們已經制定了安全措施和程序來緩解與網絡安全事件和攻擊相關的風險，但這些安全措施和程序可能不足以或不足以減輕此類風險，避免安全漏洞、事件、攻擊和暴露。惡意第三方的網絡攻擊的頻率、持續時間、複雜程度和強度都在增加，而且是由複雜的、有組織的團體和個人實施的，他們的動機和專業知識範圍很廣(包括但不限於工業間諜活動)，包括有組織的犯罪集團、“黑客活動人士”、民族國家和其他人。由於用於未經授權訪問或破壞系統的技術經常變化，而且通常直到針對目標發動攻擊時才被識別，因此我們可能無法預測這些技術或實施足夠的預防措施。我們還可能遇到安全漏洞，這些漏洞可能在很長一段時間內都不會被發現。如果我們的系統因各種原因(從災難性事件、停電到安全漏洞)損壞或停止正常運行，而我們的業務連續性計劃不能有效補償，我們管理運營的能力可能會中斷，還將面臨損失風險，包括金融資產或訴訟和潛在責任，這可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和聲譽產生重大不利影響。此外，我們對互聯網技術的依賴可能會為網絡犯罪分子利用漏洞創造更多機會。例如，釣魚和垃圾電子郵件以及希望利用最近新冠肺炎大流行為自己謀利的“黑客”進行的社交工程嘗試有所增加。

我們很少或根本不控制第三方系統，這增加了我們在他們的系統出現問題時的脆弱性。如果在向我們提供信息技術服務時發生任何中斷，我們的運營和結果可能會受到不利影響，無論是由於遺漏，包括與獲得第三方同意或在其製造或使用的設備或軟件中使用的知識產權許可證有關的中斷，還是由於這些服務提供商未能履行其對我們的義務。如果我們無法維護或續簽與現有服務提供商的合同，我們可能會在將我們的系統與新提供商集成時遇到困難，這可能會導致操作問題。此外，這些服務提供商的更換可能不會及時發生，或者在過渡期內導致故障，這也可能影響我們的運營。最後，如果供應商停止向我們提供服務，我們可能會對我們的運營造成實質性的不利影響。

我們所依賴的我們的系統或第三方服務提供商的系統的任何中斷、中斷或破壞都可能對我們的業務運營產生不利影響，和/或導致關鍵或敏感機密信息或知識產權的丟失或未經授權訪問、使用或披露，並可能導致我們的財務、法律、商業和聲譽損害。例如，我們的信息技術系統因事故、故障或惡意行為而中斷或出現故障，可能會阻礙我們對緊急呼叫的及時響應，從而損害我們在客户中的聲譽。我們可能會招致責任，我們當前和未來產品和服務的進一步發展可能會被推遲，我們的業務可能會受到不利影響。此外，調查、迴應和補救網絡安全事件或我們的知識產權或專有業務信息被盜可能是昂貴和耗時的。我們不保留單獨的網絡責任保險，我們不能保證合同中責任條款的任何限制將保護我們免受與安全漏洞或漏洞有關的任何特定索賠的任何責任或損害的潛在損失。此外，我們未來可能無法以經濟上合理的條款獲得此類保險，或者根本不能。見“-保單不承保的損失或超過有關賠償限額的損失，以及未能在對我們有利的條件下續期保單，可能會對我們的業務造成不利影響。.”

我們面臨與不遵守巴西《數據保護法》和其他國家的類似立法有關的風險，這些法律規定了與收集、存儲、使用、處理、披露、保護、傳輸、保留和處置個人、敏感、受監管或機密數據有關的義務。

我們和我們的客户受巴西和外國隱私和數據保護相關法律法規的約束，這些法律法規規定了與個人、敏感、受監管和機密數據的收集、存儲、使用、處理、披露、保護、傳輸、保留和處置相關的義務。管理數據隱私、數據保護和信息安全的法律法規正在不斷演變，隱私和數據保護問題越來越受到關注，可能會影響我們的業務。遵守巴西或其他司法管轄區適用於我們的任何額外和不斷變化的隱私法律或法規可能是昂貴和耗時的。

任何感知到或實際未經授權的個人數據披露，無論是通過未經授權的一方破壞我們的網絡、員工盜竊、濫用或錯誤或其他方式，包括我們客户、供應商、員工或第三方的個人身份信息，都可能損害我們的聲譽，削弱我們吸引和留住客户的能力，並使我們面臨因個人遭受損害而引起的索賠或訴訟。

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經第13853/2019號法律修訂的巴西數據保護法(2018年第13709號法律)(Pessoais de Dados Pessoais Lei Geral de Proteçao de Dados Pessoais，或稱《LGPD》)於2020年9月18日生效，以規範巴西個人數據的處理以及隱私權和數據保護權。LGPD適用於在巴西處理或收集個人數據的個人或法人實體，以及其處理活動旨在向位於巴西的數據對象或處理位於巴西的個人的數據提供或提供商品或服務的個人或法人實體，無論個人或法人實體的住所國或數據位於何處。LGPD為個人數據的收集、使用、處理和存儲制定了詳細規則，並影響到所有經濟部門，包括客户和商品和服務供應商之間的關係、僱員和僱主之間的關係以及收集個人數據的其他關係，無論是在數字環境還是在物理環境中。

自《LGPD》生效以來，所有處理機構/法人都必須調整其數據處理活動，以遵守這套新規則。我們已經對我們的政策和程序進行了修改，以確保我們遵守LGPD的相關要求。儘管如此，由於這是一項最近的法律，巴西國家數據保護局(達多斯國家保護協會作為監管機構，可能會提出其他相關問題或提供新的指導，需要我們採取進一步行動才能保持完全合規。

違反LGPD的懲罰措施包括：(I)警告規定採取糾正措施的最後期限；(Ii)強制披露已調查和確認的違規行為；(Ii)限制、臨時屏蔽和/或刪除個人數據；(Iii)對公司或集團的收入處以最高2%的罰款，每次違規行為的上限為5000萬雷亞爾；(Iv)每日罰款，以上述全球上限為限；(V)臨時或永久地部分或全部禁止與數據處理有關的活動；以及(Vi)公佈違規行為。根據LGPD，可能對數據對象造成重大風險或損害的安全漏洞必須在合理的時間段內向ANPD報告。此外，ANPD還可以確定與數據保護有關的其他義務，但上文未作説明。除了行政處罰外，由於不遵守LGPD確立的義務，我們可能會被要求對個人或集體給數據主體造成的物質和精神損害負責，包括由作為我們的數據處理者的第三方造成的損害。

ANPD實施行政制裁併不妨礙巴西實施其他涉及數據隱私和保護問題的法律規定的行政制裁，例如適用的第8,078/1990號法律或《巴西消費者防衞法》、第12,965/2014號法律或《巴西互聯網法》。檢察官和消費者保護當局(如國家消費者祕書處-Senacon，以及州或市消費者保護機構，稱為Procons)和班級協會可以就違反隱私法提起集體訴訟。

同樣，許多外國和政府機構，包括我們目前開展業務的國家，都有關於收集、存儲、使用、處理、披露、保護、傳輸、保留和處置個人、敏感、受管制或機密數據的法律和法規。這些法律和法規將受到不同法院和其他政府當局的解釋，從而為我們以及我們未來的客户和戰略合作伙伴帶來潛在的複雜合規問題。

在美國，加州制定了《加州消費者私隱法案》(CCPA)，該法案於2020年1月生效，限制了我們收集、使用和處理加州居民個人數據的方式。CCPA為我們這樣的承保公司建立了隱私框架，其中包括創建了個人信息的擴展定義，為加州居民確立了數據隱私權，其中包括向承保公司請求複製收集的有關他們的個人信息的權利，請求刪除此類個人信息的權利，以及選擇退出某些個人信息銷售的權利，並創建了一個可能嚴重的法定損害賠償框架，以及針對某些數據泄露行為的私人訴訟權利。此外，2020年11月，加州選民批准了加州隱私權法案(CPRA)，該法案修訂和擴大了CCPA。從2023年1月1日起，CPRA對立法涵蓋的公司施加了額外的義務，並對CCPA進行了重大修改，包括擴大了加州居民對其個人數據的權利，並建立了一個專門實施和執行CCPA和CPRA的監管機構。CCPA和CPRA的影響可能是深遠的，可能需要我們修改我們的數據處理做法和政策，併產生與合規相關的大量成本和開支。此外，目前還不清楚將如何解釋和執行各種條款。一些觀察人士指出，CCPA和CPRA可能標誌着美國更嚴格隱私立法趨勢的開始，這可能會增加我們的潛在責任，並對我們的業務產生不利影響。美國其他一些州(包括弗吉尼亞州、科羅拉多州、猶他州和康涅狄格州)已經通過了全面的隱私法，並於2023年生效，所有50個州都有法律，包括向受影響的個人、州官員和其他人提供某些安全漏洞的通知的義務。

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在歐洲，歐盟的一般數據保護條例(GDPR)於2018年5月生效，通過對歐盟居民個人數據的控制器和處理器施加嚴格的行政要求，已經並將繼續導致在歐盟和歐洲經濟區擁有用户和業務的公司的合規負擔和成本大幅增加，例如，包括數據泄露通知要求、對數據跨境轉移的要求、對信息保留的限制以及個人對其個人數據的權利。GDPR還規定，歐盟成員國可以制定自己的進一步法律法規，限制個人數據的處理。確保遵守GDPR是一項持續的承諾，涉及大量成本，儘管我們做出了努力，數據保護當局或其他人(包括個人消費者)可能會聲稱我們的業務實踐未能遵守GDPR的要求。如果我們的運營被發現違反了GDPR的要求，我們可能會面臨鉅額罰款和其他懲罰，包括禁止處理和傳輸個人數據，我們必須改變我們的商業做法，並面臨聲譽損害，任何這些都可能對我們的業務產生不利影響。特別是，嚴重違反GDPR可導致高達全球年收入4.0%或高達2000萬歐元的行政罰款，以金額較高者為準。此類處罰不包括數據控制員、客户和數據當事人提出的任何民事訴訟要求。

此外，歐洲最近的法律發展給從歐洲向美國轉移個人數據帶來了合規不確定性。2020年7月，歐盟法院宣佈歐盟-美國隱私屏蔽框架無效，這是一種將個人信息從歐盟轉移到美國的機制，並明確表示，僅依靠標準合同條款這一將個人信息轉移到歐盟以外的替代機制可能在所有情況下都是不夠的。瑞士當局也發佈了指導意見，稱瑞士-美國隱私保護框架不夠完善，並對標準合同條款提出了類似的問題。目前，幾乎沒有可行的替代標準合同條款的辦法。如果我們無法實施足夠的保障措施來確保我們從歐盟轉移個人信息是合法的，我們可能面臨更多的監管行動、鉅額罰款和禁止處理來自歐盟的個人信息的禁令。我們失去將個人數據合法地從歐盟轉移到這些或任何其他司法管轄區的能力，可能會導致現有或潛在的歐洲客户不願或拒絕使用我們的產品或服務，我們可能需要以高昂的費用提高我們在歐盟的數據處理能力。此外，歐盟以外的其他國家已經通過或正在考慮通過要求本地數據駐留的法律，這可能會增加提供我們服務的成本和複雜性。

此外，英國退出歐盟和英國正在發生的事態發展給英國的數據保護監管帶來了不確定性。自2021年1月1日起，我們被要求遵守GDPR以及英國的同等法規，它們的實施使我們在歐洲面臨兩個平行的數據保護制度，每一個制度都可能授權對某些違規行為進行類似的罰款和其他執法行動。然而，展望未來，聯合王國和歐洲經濟區之間在適用、解釋和執行數據保護法方面的分歧可能會越來越大，聯合王國和歐洲經濟區之間在數據保護法某些方面的關係仍然不確定。此外，儘管英國數據保護制度目前允許從英國向歐盟和歐盟委員會充分性決定涵蓋的其他第三國轉移數據，但除非歐盟委員會重新評估並續簽/延長該決定，否則這一規定將於2025年6月自動到期。任何此類變化都可能對我們將個人數據從英國轉移到歐盟和其他國家產生影響。

我們也可能受到與我們收集、使用和披露個人、機密和其他數據有關的合同義務的約束。

雖然我們努力遵守所有適用的隱私、數據保護和信息安全法律法規，以及我們的合同義務、公佈的隱私政策和適用的行業標準，但此類法律、法規、義務和標準仍在不斷髮展，並變得日益複雜，有時會在我們運營的各個司法管轄區和國家之間發生衝突，這使得合規具有挑戰性和成本。此外，我們或與我們有業務往來的任何第三方未能或被認為未能遵守與隱私、數據保護或信息安全有關的法律、法規、政策、行業標準或合同或其他法律義務，可能會導致政府調查、調查、執法行動和起訴、私人訴訟、罰款和處罰、不良宣傳或潛在的業務損失。

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我們預計巴西和其他司法管轄區將繼續有關於隱私、數據保護和信息安全的新的擬議法律、自律機構的規則、法規和行業標準，我們還無法確定這些未來的法律、規則、法規和標準可能對我們的業務產生什麼影響。此外，巴西和外國現有的與隱私和數據保護相關的法律和法規正在演變，可能會有不同的解釋，各種立法和監管機構可能會擴大與隱私和數據保護相關事項的現有法律和法規或頒佈新的法律和法規。此外，我們的客户可能受到不同的隱私法、規則和立法的約束，這可能意味着他們可能要求我們受適用於某些其他司法管轄區的不同合同要求的約束。由於有關隱私和數據安全的全球法律、法規和行業標準持續快速發展和演變，遵守此類新法律或更改現有法律可能會影響我們的業務和實踐，需要我們花費大量資源來適應這些變化，或者停止在某些國家/地區提供我們的解決方案。這些事態發展可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

管理層成員的流失可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們擁有一支經驗豐富的管理團隊，在我們的運營設施中包括當地經理，並依賴這些高級經理的持續服務來實現我們的目標，培育我們的企業文化，並保持競爭地位。我們努力保留現有的管理層，並物色、聘用、培訓、激勵和留住其他高技能人員。然而，高級管理人員可能會出於各種原因離職，其中一些原因我們無法控制。如果一名或多名高級管理人員離職，我們可能無法用具有相同水平的經驗和資歷的個人來取代他們，我們可能會面臨保持我們文化的挑戰。無論出於何種原因，管理層成員的流失都可能限制我們實施戰略計劃的能力，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

本年度報告中對市場機會的估計和對市場增長的預測可能被證明是不準確的。即使我們競爭的市場實現了預期的增長，我們的業務也可能無法以類似的速度增長，如果有的話。

本年度報告包含從第三方來源獲得的市場和行業數據、估計和統計數據。雖然我們認為此類信息總體上是可靠的，但我們尚未獨立核實任何此類第三方信息的準確性或完整性。這類信息可能不是在可比基礎上編制的，或者可能與其他來源不一致。同樣，本年度報告包含基於或源自公司內部調查、研究和研究的信息，這些信息未經第三方來源獨立核實。行業數據、預測和估計受到固有不確定性的影響，因為它們必然需要某些假設和判斷。

此外，環境和工業服務市場相對較新、分散，並將隨着時間的推移而發生變化。數據市場估計和增長預測是不確定的，基於的假設和估計可能不準確。我們的目標市場取決於許多因素，包括競爭格局的變化、技術變化、數據安全或隱私問題、客户預算限制、業務實踐的變化、監管環境的變化以及經濟狀況的變化。此外，地理市場和我們經營的行業沒有嚴格的定義或受標準定義的約束。因此，我們使用的涉及我們地理市場和行業的術語可能會受到解釋，由此產生的行業數據、預測和估計可能不可靠。我們對市場規模和預期增長的估計和預測可能被證明是不準確的，我們做出準確估計和預測的能力未來可能會受到與新冠肺炎大流行相關的經濟不確定性以及我們受制於其他宏觀經濟因素的影響(見“-與我們經營的市場相關的風險“)。即使我們競爭的市場達到了我們預測的規模和增長率，我們的業務也可能無法以類似的速度增長，如果有的話。出於這些原因，您不應該過度依賴這些信息。

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我們不能或未能保護我們的知識產權或我們侵犯第三方的知識產權可能會對我們的經營業績產生負面影響，從業務運營中分流管理層和關鍵人員，並可能損害我們的財務狀況和聲譽。

我們依靠商業祕密、商標、版權法和其他權利的組合，以及保密程序、合同條款和我們的信息安全基礎設施來保護我們的專有品牌、技術、流程和其他知識產權，以及我們從Ambipar集團內的其他實體那裏獲得的許可。看見“項目7.B.大股東及關聯方交易--關聯方交易。”我們為保護我們的知識產權而採取的步驟可能不夠充分，或者可能無法有效地防止未經授權使用或披露我們的知識產權或機密信息。此外，就侵犯或挪用我們的知識產權或機密信息向第三方提出索賠可能代價高昂，任何此類努力都可能不會成功，或者可能會遭到抗辯、反訴和反訴，攻擊我們知識產權的有效性和可執行性。許多公司在全球不同司法管轄區的知識產權執法和保護方面遇到了重大問題。某些國家，特別是某些發展中國家的法律制度不支持知識產權的執行，這可能會使我們很難阻止侵犯我們的知識產權或以侵犯我們的知識產權的方式銷售競爭服務。我們未能獲得待決的商標申請，以及未能確保、保護和執行我們的知識產權，可能會對我們的品牌產生不利影響，並對我們的業務產生不利影響。

我們不能保證我們目前和未來的服務，或使用我們的品牌或技術不會侵犯第三方的知識產權。可能存在我們目前不知道的涵蓋我們的服務、品牌或技術的第三方知識產權。第三方可能對我們或我們的客户提起法律訴訟，而我們的客户又可能要求我們賠償。任何此類知識產權侵權或賠償索賠，即使是那些沒有法律依據的索賠，都可能是昂貴和耗時的辯護，導致我們被要求支付可能重大的損害賠償，導致我們停止提供據稱包含第三方知識產權的服務，需要我們簽訂可能代價高昂的使用費或許可協議，以獲得使用第三方知識產權的權利，儘管我們可能無法以可接受的條款或根本無法獲得使用費或許可協議。如果我們無法獲得必要的許可證或其他權利，我們可能會被迫獲得或開發替代技術，這可能是昂貴、耗時或不可能的。上述任何情況都可能對我們的經營業績產生負面影響，將管理層和關鍵人員從業務運營中分流出來，並可能損害我們的財務狀況和聲譽。

例如，我們在活動中使用專有軟件，這些軟件是由我們的員工內部開發的。儘管在法律上內部開發的任何軟件都屬於我們，但我們可能會受到前員工提起的訴訟，要求擁有此類軟件的所有權。在這兩種情況下，我們可能會被勒令放棄使用該軟件，並賠償任何此類第三方。儘管我們的政策是要求可能參與知識產權概念或開發的員工和顧問簽署將此類知識產權轉讓給我們的協議，但我們可能無法與我們認為是我們自己的知識產權構思或開發的每一方執行此類協議，或者該方可能違反轉讓協議。訴訟可能是必要的，以獲得所有權或對挑戰庫存的索賠進行辯護。如果我們或我們的許可人在任何此類訴訟中敗訴，除了支付金錢損害賠償外，我們還可能失去寶貴的知識產權，如知識產權或其他專有信息的獨家所有權或使用權。這樣的結果可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。即使我們或我們的許可人成功地對此類索賠進行了辯護，訴訟也可能導致鉅額成本，並分散我們的管理層和其他員工的注意力，此類索賠可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。

如果我們不能保護我們的專有技術免受知識產權挑戰，我們維護我們的模式和系統或促進產品的能力可能會受到不利影響。

知識產權不一定能解決所有潛在的競爭威脅。

我們的知識產權所提供的未來保護程度是不確定的，因為知識產權具有侷限性，可能無法充分保護我們的業務或使我們能夠保持競爭優勢。例如：

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如果這些事件中的任何一個發生，都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。

如果我們的商標沒有得到充分的保護，那麼我們可能無法在我們感興趣的市場上建立知名度，我們的業務可能會受到不利影響。

如果我們的商標沒有得到充分的保護，那麼我們可能無法在我們感興趣的市場上建立知名度，我們的業務可能會受到不利影響。我們的商標可能會受到挑戰、侵犯、規避、被宣佈為通用商標或被確定為侵犯了其他商標。我們可能無法保護我們對這些商標的權利，我們需要這些商標在我們感興趣的市場中的潛在合作伙伴或客户中建立知名度。有時，競爭對手可能會採用與我們類似的商標，從而阻礙我們建立品牌標識的能力，並可能導致市場混亂。此外，其他註冊商標或包含我們商標變體的商標的所有者可能會提出商標侵權索賠。從長遠來看，如果我們不能成功註冊我們的商標並根據我們的商標建立名稱認可，那麼我們可能無法有效地競爭，我們的業務可能會受到不利影響。我們執行或保護與商標、域名、版權或其他知識產權相關的專有權的努力可能是無效的，可能會導致大量成本和資源轉移，並可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。

如果我們無法吸引、發展和留住致力於我們的文化和品牌的員工，我們的運營可能會受到不利影響。

我們的成功和未來的增長有賴於我們關鍵員工的持續服務，包括高技能的技術專家、工程師、生物學家和海洋學家，因此，我們有能力吸引、發展和留住致力於我們的文化和品牌的員工。有時，我們的管理團隊可能會因關鍵員工的聘用或離職而發生變化，這可能會擾亂我們的業務。失去一名或多名關鍵員工可能會損害我們的業務，我們可能無法找到足夠的繼任者。

對高技能人才的競爭非常激烈，我們可能無法吸引、聘用、培訓、留住、激勵和管理足夠合格的員工。我們爭奪經驗豐富的人才的許多公司都比我們擁有更多的資源。

隨着我們在巴西和海外擴大業務，我們可能無法識別、招聘、培養和留住足夠數量的、在那些致力於我們的企業文化的地區具有特定知識和技能的員工。這樣的失敗可能會導致客户服務質量下降，從而損害我們的品牌和聲譽。

如果我們不能吸引新的人員，或者不能留住和激勵現有的人員，我們的業務和未來的增長前景將受到損害。我們通常與我們的關鍵員工簽訂競業禁止協議，如果這些員工不再為我們工作，我們將禁止他們在有限的時間內與我們直接競爭或為我們的競爭對手工作。我們可能無法根據我們員工工作所在司法管轄區的法律執行這些協議，而且我們可能很難限制我們的競爭對手受益於我們的前員工在為我們工作期間發展起來的專業知識。

我們可能無法有效地管理我們的增長，這可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和聲譽產生實質性的不利影響。

在過去的幾年裏，我們經歷了業務和員工數量的快速增長，我們預計未來將繼續增長。這種快速增長已經並可能繼續對我們的管理、流程、系統以及運營、技術和財務資源產生重大需求。

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我們有能力有效地管理我們的增長，將新員工和技術整合到我們現有的業務中，並吸引新客户並與現有客户保持關係，這將要求我們繼續留住、吸引、培訓、激勵和管理員工，並擴大我們的運營、技術和金融基礎設施。持續的增長可能會使我們在發展和改進我們的運營、技術、財務和管理控制、報告系統和程序、招聘、培訓和留住高技能人員以及保持客户滿意度方面的能力受到壓力。

我們不能向您保證，我們在定性或定量上正確估計了與擴張相關的成本和風險，也不能保證我們現有的系統、程序、業務流程和管理控制將足以支持我們未來的業務擴張，包括向新國家和新細分市場的擴張。

我們未能成功管理我們的擴張過程，或未能維持或提高我們的歷史增長水平，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。

我們在風險管理、合規和內部控制系統、政策和程序方面的失誤可能會對我們的業務、財務狀況和聲譽產生不利影響。

我們已經制定了風險管理政策和程序，並在開展業務時繼續完善它們。我們識別、分析、量化、評估、監控和管理風險的政策和程序可能不能完全有效地降低我們的風險敞口。我們的風險管理方法可能無法預測未來的風險敞口，也不足以保護我們免受未知和/或未映射的風險的影響，這些風險可能比我們使用的歷史衡量標準所表明的風險大得多。

我們開發和維護歷史和統計模型所依賴或基於的信息可能不完整或不正確。我們採用的某些風險管理方法依賴於對公開可用的行業數據的評估，這些數據可能不完全準確、完整、更新或得到適當的評估。隨着我們擴展到新的業務線，我們的風險管理政策和程序可能無法充分跟上我們目前的快速擴張速度，可能不足以或不足以緩解風險。

此外，我們對財務報告的內部控制可能並不有效，我們的獨立註冊會計師事務所可能無法證明我們的有效性，這可能會對我們的業務和聲譽產生重大不利影響。由於我們業務環境的變化，我們目前的控制和我們開發的任何新控制可能都不夠充分。我們正在將我們的財務和會計系統以及相關控制升級為適合美國上市公司的企業系統，我們可能沒有足夠的人員在上市公司要求的財務報告方面具有適當水平的會計政策、實踐或內部控制方面的知識、經驗和培訓。見“-我們將因成為美國上市公司而增加成本，並受到額外法規和要求的約束.”

此外，我們內部控制的弱點可能會在未來被發現。為了維持和改善我們對財務報告的披露控制和程序以及內部控制的有效性，我們已經並預計我們將繼續花費大量資源，包括與會計相關的成本，並提供重要的管理監督。任何未能發展或維持有效控制，或在實施或改善過程中遇到任何困難，都可能對我們的經營業績造成不利影響，或導致我們未能履行我們的報告義務，並可能導致重述我們以往期間的財務報表。無效的披露控制和程序以及財務報告的內部控制也可能導致投資者對我們報告的財務和其他信息失去信心。

此外，我們還面臨管理層、員工和獨立承包商的錯誤和不當行為的風險，這些風險往往難以提前發現和阻止。我們的合規程序和內部控制可能不足以防止、減輕或發現我們的管理層、員工和我們在正常業務過程中與之打交道的其他第三方的所有錯誤、不當行為、欺詐、腐敗行為或違反適用法律和政策的行為。我們可能會對任何此類行為承擔責任，這可能會導致懲罰、罰款、喪失許可證或執照、禁止競標或與政府簽訂合同。

儘管我們維持保險並使用其他傳統的風險轉移工具，如第三方賠償，以管理某些風險敞口，但它們受到諸如免賠額、共同保險、限額和保單排除等條款的約束，以及交易對手拒絕承保、違約或破產的風險。如果我們的政策、程序和內部控制不足以保護我們免受風險敞口，而且我們的風險敞口沒有得到保險或其他風險轉移工具的充分覆蓋，我們可能會蒙受損失，從而對我們的業務、財務狀況、運營結果和聲譽產生不利影響。

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在編制財務報表時，我們發現我們的內部控制存在重大弱點。如果我們不能糾正此類重大弱點(和任何其他弱點)或對財務報告實施和維持有效的內部控制，我們可能無法準確報告我們的經營結果、履行我們的報告義務或防止欺詐。

在業務合併之前，我們是一傢俬人公司，擁有有限的會計人員和其他必要的資源和流程，以解決我們對財務報告和程序的內部控制。我們對財務報告的內部控制是一個旨在為財務報告的可靠性提供合理保證的過程，並根據國際財務報告準則和國際財務報告準則解釋委員會發布的解釋為外部報告目的編制財務報表。我們的管理層沒有完成對我們財務報告內部控制有效性的評估，我們的獨立註冊會計師事務所也沒有對我們的財務報告內部控制進行審計。然而，在編制Emergencia截至2022年12月31日及截至2022年12月31日的三個年度的經審核綜合財務報表時，發現我們對財務報告的內部控制存在重大弱點。重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。

查明的重大弱點涉及：(1)由於被收購實體缺乏足夠數量的人員，在我們的財務報告和相關披露的結束職能方面具有足夠的知識和經驗，因此我們最近進行的收購的合併過程中，根據我們的財務報告要求，處理過渡到適用國際財務報告準則和國際會計準則以及國際會計準則委員會發布的解釋；及(Ii)我們的會計及財務報告結算職能的設計及運作，其中所需的政策及程序在期末並未設計或運作不力，導致我們在審核過程中對經審核的綜合財務報表作出若干調整。