索爾
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單
|
根據證券第13或15 (d) 條提交的季度報告 1934 年交換法 |
在截至的季度期間
|
根據證券第13或15 (d) 條提交的過渡報告 1934 年交換法 |
在從 ______________ 到... 的過渡期內 ______________
委員會檔案編號:
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
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(州或其他司法管轄區 公司或組織) |
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(美國國税局僱主 證件號) |
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(地址或主要行政辦公室) |
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(郵政編碼) |
(
(註冊人的電話號碼,包括區號)
(如果自上次報告以來發生了變化,則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度)
根據該法第12(b)條註冊的證券:
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每個班級的標題 |
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交易品種 |
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註冊的每個交易所的名稱 |
Prologis, Inc. |
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Prologis,L.P. |
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Prologis,L.P. |
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用勾號指明註冊人 (1) 在過去 12 個月(或註冊人必須提交此類報告的較短期限)中是否已提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去 90 天內是否已提交此類報告。
Prologis, Inc. |
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☒ |
沒有 |
☐ |
Prologis,L.P. |
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☒ |
沒有 |
☐ |
用勾號指明註冊人是否在過去 12 個月(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了 S-T 法規 405(本章第 232.405 節)要求提交的所有交互式數據文件。
Prologis, Inc. |
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☒ |
沒有 |
☐ |
Prologis,L.P. |
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☒ |
沒有 |
☐ |
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義:
Prologis, Inc.: |
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大型加速過濾器☒ |
加速過濾器☐ |
非加速過濾器☐ |
規模較小的申報公司 |
新興成長型公司 |
Prologis,L.P.: |
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|
大型加速過濾器☐ |
加速過濾器☐ |
非加速過濾器☒ |
規模較小的申報公司 |
新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用勾號指明註冊人是否為空殼公司(定義見1934年《證券交易法》第12b-2條)。
Prologis, Inc. |
是的 |
|
沒有 |
☒ |
Prologis,L.P. |
是的 |
|
沒有 |
☒ |
截至2021年4月23日,普洛斯公司的已發行普通股數量約為
解釋性説明
本報告合併了普洛斯公司和普洛斯公司截至2021年3月31日的10-Q表季度報告。除非另有説明或上下文另有要求,否則提及 “Prologis, Inc.” 或 “母公司” 是指普洛斯公司及其合併子公司;提及 “Prologis, L.P.” 或 “運營合夥企業” 或 “OP” 是指普洛斯、L.P. 及其合併子公司。“公司”、“Prologis”、“我們”、“我們的” 或 “我們” 等術語是指母公司和運營商的統稱。
母公司是房地產投資信託基金(“房地產投資信託基金”),也是OP的普通合夥人。截至2021年3月31日,母公司擁有OP中97.25%的普通合夥權益和OP中100%的優先單位。剩餘的2.75%的普通有限合夥權益由非關聯投資者以及母公司的某些現任和前任董事和高級管理人員擁有。
我們將母公司和OP作為一個企業運營。家長的管理層與OP的管理層由相同的成員組成。這些成員是母公司的高級管理人員和OP或其子公司之一的員工。作為唯一的普通合夥人,母公司通過在日常管理中承擔全部責任和自由裁量權來控制OP,因此,出於財務報告的目的,對OP進行合併。由於母公司唯一的重要資產是其對OP的投資,因此母公司和OP的資產和負債在各自的財務報表中是相同的。
我們認為,將母公司10-Q表和OP的季度報告合併為這份單一報告可以帶來以下好處:
• |
使投資者能夠以與管理層看待和經營業務相同的方式看待整個業務,從而增強投資者對母公司和OP的理解; |
• |
由於公司披露的很大一部分同時適用於母公司和OP,因此消除了重複披露,並提供了更簡化和更易讀的陳述;以及 |
• |
通過編寫一份合併報告而不是兩份單獨的報告,提高了時間和成本效率。 |
在我們如何運營公司的背景下,瞭解母公司和OP之間的幾個差異非常重要。除了充當OP的唯一普通合夥人並不時發行公募股權外,母公司本身不開展業務。OP幾乎直接或間接持有該企業的所有資產。OP進行業務運營,其結構為合夥企業,沒有公開交易的股權。除了母公司向OP出資以換取合夥單位的股權發行的淨收益外,OP通過OP的運營、產生債務和向第三方發行合夥單位來創造企業所需的資本。
非控股權益、股東權益和合夥人資本的列報是母公司合併財務報表與OP合併財務報表之間的主要區別領域。股東權益與合夥人資本列報的差異源於母公司和OP中股票和資本發行的差異。
優先股、普通股、額外實收資本、累計其他綜合收益(虧損)和超過母公司淨收益的分配在母公司的合併財務報表中作為股東權益列報。這些項目代表母公司在OP中持有的普通合夥和優先普通合夥權益,在OP的合併財務報表中作為普通合夥人的資本在合夥人資本中列報。有限合夥人在OP中持有的普通有限合夥權益在母公司的合併財務報表中列為股權內的非控股權益,在OP的合併財務報表中列為合夥人資本中的有限合夥人資本。
為了強調母公司與OP之間的差異,本報告中的單獨章節酌情分別討論了母公司和OP,包括單獨的財務報表以及單獨的附錄31和32認證。在合併披露母公司和OP的部分中,本報告將行動或持股稱為Prologis的行動或持股。
PROLOGIS
索引
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頁面 數字 |
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第一部分 |
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財務信息 |
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第 1 項。 |
財務報表 |
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1 |
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Prologis, Inc.: |
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合併資產負債表——2021年3月31日和2020年12月31日 |
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1 |
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合併收益表——截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月 |
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2 |
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綜合收益表——截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月 |
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3 |
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合併權益表——截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月 |
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4 |
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|
合併現金流量表——截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月 |
|
5 |
|
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|
Prologis,L.P.: |
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|
合併資產負債表——2021年3月31日和2020年12月31日 |
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6 |
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|
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|
合併收益表——截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月 |
|
7 |
|
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|
綜合收益表——截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月 |
|
8 |
|
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合併資本報表——截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月 |
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9 |
|
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合併現金流量表——截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月 |
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10 |
|
|
|
Prologis, Inc. 和 Prologis, L.P.: |
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|
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|
合併財務報表附註 |
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11 |
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|
注意事項 1。普通的 |
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11 |
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注意事項 2。自由交易 |
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11 |
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|
注意事項 3。房地產 |
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12 |
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|
注意事項 4。未合併的實體 |
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13 |
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注意事項 5。為出售或出資而持有的資產 |
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15 |
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注意事項 6。債務 |
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15 |
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注意事項 7。非控股權益 |
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18 |
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|
注意事項 8。長期補償 |
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18 |
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|
注意事項 9。每股普通股或單位收益 |
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20 |
|
|
|
|
注意 10。金融工具和公允價值計量 |
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21 |
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|
注意 11。業務板塊 |
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24 |
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|
注意 12。補充現金流信息 |
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26 |
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|
獨立註冊會計師事務所的報告 |
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27 |
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第 2 項。 |
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 |
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29 |
|
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|
第 3 項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
|
47 |
|
|
|
第 4 項。 |
控制和程序 |
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48 |
|
第二部分。 |
|
其他信息 |
|
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|
第 1 項。 |
法律訴訟 |
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49 |
|
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第 1A 項。 |
風險因素 |
|
49 |
|
|
|
第 2 項。 |
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 |
|
49 |
|
|
|
第 3 項。 |
優先證券違約 |
|
49 |
|
|
|
第 4 項。 |
礦山安全披露 |
|
49 |
|
|
|
第 5 項。 |
其他信息 |
|
49 |
|
|
|
第 6 項。 |
展品 |
|
49 |
|
索引
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
PROLOGIS, INC.
合併資產負債表
(未經審計)
(以千計,每股數據除外)
|
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2021年3月31日 |
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2020年12月31日 |
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資產 |
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投資房地產 |
$ |
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$ |
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減去累計折舊 |
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房地產的淨投資 |
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對未合併實體的投資和預付款 |
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為出售或捐贈而持有的資產 |
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|
房地產淨投資 |
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現金和現金等價物 |
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其他資產 |
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總資產 |
$ |
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$ |
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負債和權益 |
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負債: |
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債務 |
$ |
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$ |
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|
應付賬款和應計費用 |
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其他負債 |
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負債總額 |
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股權: |
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Prologis, Inc. 股東權益: |
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規定的清算優先權為美元的Q系列優先股 2021 年 3 月 31 日和 2020 年 12 月 31 日 |
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|
普通股;$ 分別為 2021 年 3 月 31 日和 2020 年 12 月 31 日 |
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額外的實收資本 |
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累計其他綜合虧損 |
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( |
) |
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( |
) |
超過淨收益的分配 |
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) |
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( |
) |
Prologis, Inc. 股東權益總額 |
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非控股權益 |
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權益總額 |
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|
負債和權益總額 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
隨附附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
1
索引
PROLOGIS, INC.
合併收益表
(未經審計)
(以千計,每股金額除外)
|
|
三個月已結束 |
|
|||||
|
|
3月31日 |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
收入: |
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租金 |
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$ |
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|
$ |
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戰略資本 |
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開發管理等 |
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總收入 |
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費用: |
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租金 |
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戰略資本 |
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|
一般和行政 |
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折舊和攤銷 |
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其他 |
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支出總額 |
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扣除房地產交易收益前的淨營業收入 |
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處置開發物業和土地的淨收益 |
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其他處置房地產投資的收益,淨額 |
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營業收入 |
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其他收入(支出): |
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來自未合併實體的淨收益 |
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利息支出 |
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( |
) |
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( |
) |
利息和其他收入,淨額 |
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外匯和衍生品收益,淨額 |
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提前償還債務的虧損,淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
其他收入總額(支出) |
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( |
) |
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所得税前收益 |
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所得税支出總額 |
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合併淨收益 |
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減去歸屬於非控股權益的淨收益 |
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歸屬於控股權益的淨收益 |
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減少優先股分紅 |
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歸屬於普通股股東的淨收益 |
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$ |
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$ |
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加權平均已發行普通股——基本 |
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已發行普通股的加權平均值——攤薄 |
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|
歸屬於普通股股東的每股淨收益——基本 |
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$ |
|
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$ |
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
歸屬於普通股股東的每股淨收益——攤薄 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
隨附附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
2
索引
PROLOGIS, INC.
綜合收益合併報表
(未經審計)
(以千計)
|
|
三個月已結束 |
|
|||||
|
|
3月31日 |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
合併淨收益 |
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$ |
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|
|
$ |
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其他綜合收益(虧損): |
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外幣折算收益(虧損),淨額 |
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( |
) |
衍生品合約的未實現收益(虧損),淨額 |
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( |
) |
綜合收入 |
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歸屬於非控股權益的淨收益 |
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( |
) |
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( |
) |
歸屬於非控股權益的其他綜合虧損(收益) |
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( |
) |
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歸屬於普通股股東的綜合收益 |
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$ |
|
|
|
$ |
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|
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|
|
隨附附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
3
索引
PROLOGIS, INC.
合併權益表
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月
(未經審計)
(以千計)
|
|
|
|
|
普通股 |
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累積的 |
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分佈 |
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|||||||
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數字 |
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額外 |
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其他 |
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超過了 |
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非- |
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首選 |
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的 |
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標準桿數 |
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付費 |
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全面 |
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網 |
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控制 |
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|
總計 |
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股票 |
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股份 |
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價值 |
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資本 |
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收入(虧損) |
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收益 |
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興趣愛好 |
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公平 |
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||||||||
截至2021年1月1日的餘額 |
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合併淨收益 |
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股權補償計劃的影響 |
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資本出資 |
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贖回非控股權益 |
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- |
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外幣折算收益,淨額 |
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衍生品的未實現收益 合約,淨額 |
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股權再分配 |
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股息 ($) 和其他發行版 |
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( |
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( |
) |
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( |
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截至2021年3月31日的餘額 |
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普通股 |
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累積的 |
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分佈 |
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數字 |
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額外 |
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其他 |
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超過了 |
|
|
非- |
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|
|
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首選 |
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的 |
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標準桿數 |
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付費 |
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全面 |
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網 |
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控制 |
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總計 |
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股票 |
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股份 |
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價值 |
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資本 |
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損失 |
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收益 |
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興趣愛好 |
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公平 |
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截至2020年1月1日的餘額 |
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合併淨收益 |
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股權補償計劃的影響 |
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Liberty 交易,扣除發行成本 |
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回購普通股 |
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資本出資 |
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贖回非控股權益 |
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外幣折算損失,淨額 |
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|
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( |
) |
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- |
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( |
) |
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( |
) |
衍生品的未實現虧損 合約,淨額 |
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- |
|
|
|
- |
|
|
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- |
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|
|
- |
|
|
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( |
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- |
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( |
) |
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股權再分配 |
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( |
) |
|
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- |
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- |
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- |
|
股息 ($) 和其他發行版 |
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- |
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- |
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( |
) |
|
|
- |
|
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|
( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
截至2020年3月31日的餘額 |
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$ |
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$ |
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) |
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|
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|
|
|
|
|
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|
|
|
|
隨附附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
4
索引
PROLOGIS, INC.
合併現金流量表
(未經審計)
(以千計)
|
|
三個月已結束 |
|
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|
|
3月31日 |
|
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2021 |
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2020 |
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經營活動: |
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合併淨收益 |
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$ |
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$ |
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|
為使淨收益與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整: |
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|
直線租金和超出市場租約和低於市場租約的攤銷 |
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( |
) |
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) |
基於股權的薪酬獎勵 |
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折舊和攤銷 |
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來自未合併實體的淨收益 |
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( |
) |
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( |
) |
來自未合併實體的營業分配 |
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來自未合併實體的營業應收賬款減少 |
|
|
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|
債務折扣和債務發行成本的攤銷,淨額 |
|
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|
|
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|
處置開發物業和土地的淨收益 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
其他處置房地產投資的收益,淨額 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
未實現的外匯和衍生品收益,淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
提前償還債務的虧損,淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
遞延所得税支出 |
|
|
|
|
|
|
|
|
應收賬款和其他資產減少 |
|
|
|
|
|
|
|
|
應付賬款、應計費用和其他負債的減少 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
經營活動提供的淨現金 |
|
|
|
|
|
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投資活動: |
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房地產開發 |
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( |
) |
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( |
) |
房地產收購 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
Liberty 交易,扣除收購的現金 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
IPT 交易,扣除收購的現金 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
以前租賃的空間的租户裝修和租賃佣金 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
物業改進 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
處置和出資不動產的收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
對未合併實體的投資和預付款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
未合併實體的投資回報 |
|
|
|
|
|
|
|
|
償還由房地產支持的應收票據的收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
淨投資套期保值結算的收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
淨投資套期保值結算時的付款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
用於投資活動的淨現金 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
籌資活動: |
|
|
|
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發行普通股的收益 |
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普通股的回購和退休 |
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|
|
( |
) |
為普通股和優先股支付的股息 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
非控股權益繳款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
非控股權益分配 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
非控股權益的結算 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
扣繳股份後繳納的税款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
已支付的債務和股權發行成本 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
信貸設施的淨付款額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
回購和償還債務 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
發行債務的收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
由(用於)融資活動提供的淨現金 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
外幣匯率變動對現金的影響 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
現金和現金等價物的淨增加(減少) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
現金和現金等價物,期初 |
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物,期末 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
有關非現金投資和融資活動的信息以及其他信息,請參閲附註12。
隨附附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
5
索引
PROLOGIS,L.P.
合併資產負債表
(未經審計)
(以千計)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
投資房地產 |
$ |
|
|
|
$ |
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|
減去累計折舊 |
|
|
|
|
|
|
|
房地產的淨投資 |
|
|
|
|
|
|
|
對未合併實體的投資和預付款 |
|
|
|
|
|
|
|
為出售或捐贈而持有的資產 |
|
|
|
|
|
|
|
房地產淨投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
|
|
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其他資產 |
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總資產 |
$ |
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|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
負債和資本 |
|
|
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|
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|
|
負債: |
|
|
|
|
|
|
|
債務 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
應付賬款和應計費用 |
|
|
|
|
|
|
|
其他負債 |
|
|
|
|
|
|
|
負債總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
資本: |
|
|
|
|
|
|
|
合作伙伴的資本: |
|
|
|
|
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|
普通合夥人-首選 |
|
|
|
|
|
|
|
普通合夥人 — 常見 |
|
|
|
|
|
|
|
有限合夥人-常見 |
|
|
|
|
|
|
|
有限合夥人 — A 類普通合夥人 |
|
|
|
|
|
|
|
合夥人資本總額 |
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|
|
|
|
|
|
非控股權益 |
|
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|
|
|
|
資本總額 |
|
|
|
|
|
|
|
負債和資本總額 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
隨附附註是這些合併財務報表不可分割的一部分.
6
索引
PROLOGIS,L.P.
合併收益表
(未經審計)
(以千計,單位金額除外)
|
|
三個月已結束 |
|
|||||
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|
3月31日 |
|
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2021 |
|
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2020 |
|
||
收入: |
|
|
|
|
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|
租金 |
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$ |
|
|
|
$ |
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|
戰略資本 |
|
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開發管理等 |
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|
總收入 |
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|
費用: |
|
|
|
|
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|
|
|
租金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
戰略資本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
一般和行政 |
|
|
|
|
|
|
|
|
折舊和攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
支出總額 |
|
|
|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
扣除房地產交易收益前的淨營業收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
處置開發物業和土地的淨收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
其他處置房地產投資的收益,淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
營業收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他收入(支出): |
|
|
|
|
|
|
|
|
來自未合併實體的淨收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
利息支出 |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
利息和其他收入,淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
外匯和衍生品收益,淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
提前償還債務的虧損,淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他收入總額(支出) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
所得税前收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税支出總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
合併淨收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
減去歸屬於非控股權益的淨收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
歸屬於控股權益的淨收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
不太優選的單位分佈 |
|
|
|
|
|
|
|
|
歸屬於普通單位持有人的淨收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均未償普通單位-基本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均已發行普通單位——攤薄 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
歸屬於普通單位持有人的每單位淨收益——基本 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
歸屬於普通單位持有人的每單位淨收益——攤薄 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
隨附附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
7
索引
PROLOGIS,L.P.
綜合收益合併報表
(未經審計)
(以千計)
|
|
三個月已結束 |
|
|||||
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|
3月31日 |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
合併淨收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
其他綜合收益(虧損): |
|
|
|
|
|
|
|
|
外幣折算收益(虧損),淨額 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
衍生品合約的未實現收益(虧損),淨額 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
綜合收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
歸屬於非控股權益的淨收益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
歸屬於非控股權益的其他綜合虧損 |
|
|
|
|
|
|
|
|
歸屬於普通單位持有人的綜合收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
隨附附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
8
索引
PROLOGIS,L.P.
合併資本報表
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月
(未經審計)
(以千計)
|
普通合夥人 |
|
|
有限合夥人 |
|
|
非- |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
首選 |
|
|
常見 |
|
|
常見 |
|
|
A 類普通人 |
|
|
控制 |
|
|
總計 |
|
||||||||||||||||||||||
|
單位 |
|
|
金額 |
|
|
單位 |
|
|
金額 |
|
|
單位 |
|
|
金額 |
|
|
單位 |
|
|
金額 |
|
|
興趣愛好 |
|
|
資本 |
|
||||||||||
截至2021年1月1日的餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
合併淨收益 |
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股權補償計劃的影響 |
|
- |
|
|
|
- |
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
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資本出資 |
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有限合夥人單位的兑換 |
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
外幣折算收益(虧損),淨額 |
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
衍生品合約的未實現收益,淨額 |
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
資本的重新分配 |
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
|
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截至2021年3月31日的餘額 |
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普通合夥人 |
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有限合夥人 |
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非- |
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首選 |
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常見 |
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常見 |
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A 類普通人 |
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控制 |
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單位 |
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金額 |
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單位 |
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金額 |
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|
單位 |
|
|
金額 |
|
|
單位 |
|
|
金額 |
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興趣愛好 |
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總計 |
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截至2020年1月1日的餘額 |
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合併淨收益 |
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股權補償計劃的影響 |
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Liberty 交易,扣除發行成本 |
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回購普通單位 |
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資本出資 |
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有限合夥人單位的兑換 |
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外幣折算損失,淨額 |
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衍生品合約的未實現虧損,淨額 |
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資本的重新分配 |
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分佈 ($ 和其他 |
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截至2020年3月31日的餘額 |
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|
隨附附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
9
索引
PROLOGIS,L.P.
合併現金流量表
(未經審計)
(以千計)
|
|
三個月已結束 |
|
|||||
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|
3月31日 |
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2021 |
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2020 |
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經營活動: |
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合併淨收益 |
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$ |
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為使淨收益與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整: |
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直線租金和超出市場租約和低於市場租約的攤銷 |
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基於股權的薪酬獎勵 |
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折舊和攤銷 |
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來自未合併實體的淨收益 |
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) |
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) |
來自未合併實體的營業分配 |
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來自未合併實體的營業應收賬款減少 |
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債務折扣和債務發行成本的攤銷,淨額 |
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處置開發物業和土地的淨收益 |
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) |
其他處置房地產投資的收益,淨額 |
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( |
) |
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) |
未實現的外匯和衍生品收益,淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
提前償還債務的虧損,淨額 |
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|
遞延所得税支出 |
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|
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|
|
|
應收賬款和其他資產減少 |
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|
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應付賬款、應計費用和其他負債的減少 |
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( |
) |
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( |
) |
經營活動提供的淨現金 |
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投資活動: |
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房地產開發 |
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房地產收購 |
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) |
Liberty 交易,扣除收購的現金 |
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( |
) |
IPT 交易,扣除收購的現金 |
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( |
) |
以前租賃的空間的租户裝修和租賃佣金 |
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( |
) |
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( |
) |
物業改進 |
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( |
) |
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( |
) |
處置和出資不動產的收益 |
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對未合併實體的投資和預付款 |
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( |
) |
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( |
) |
未合併實體的投資回報 |
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償還由房地產支持的應收票據的收益 |
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|
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淨投資套期保值結算的收益 |
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淨投資套期保值結算時的付款 |
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( |
) |
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( |
) |
用於投資活動的淨現金 |
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( |
) |
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籌資活動: |
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發行普通合夥單位的收益,以換取Prologis, Inc.的捐款 |
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普通單位的回購和退出 |
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( |
) |
按普通單位和優先單位支付的分配 |
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( |
) |
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( |
) |
非控股權益繳款 |
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非控股權益分配 |
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( |
) |
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( |
) |
贖回普通有限合夥單位 |
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( |
) |
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( |
) |
扣留母公司股份後繳納的税款 |
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( |
) |
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) |
已支付的債務和股權發行成本 |
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) |
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( |
) |
信貸設施的淨付款額 |
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( |
) |
回購和償還債務 |
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( |
) |
發行債務的收益 |
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由(用於)融資活動提供的淨現金 |
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( |
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外幣匯率變動對現金的影響 |
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( |
) |
現金和現金等價物的淨增加(減少) |
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) |
現金和現金等價物,期初 |
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現金和現金等價物,期末 |
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$ |
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|
$ |
|
|
有關非現金投資和融資活動的信息以及其他信息,請參閲附註12。
隨附附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
10
索引
PROLOGIS, INC.還有PROLOGIS,L.P.
合併財務報表附註
(未經審計)
注意事項 1。一般的
商業。Prologis, Inc.(或 “母公司”)於1997年作為一家完全整合的房地產公司開始運營,根據經修訂的1986年《美國國税法》(“美國國税法” 或 “IRC”),選擇作為房地產投資信託基金(“REIT”)納税,並認為目前的組織和運營方式將使其能夠保持其房地產投資信託的地位。母公司是Prologis, L.P.(或 “運營合夥企業” 或 “OP”)的普通合夥人。通過OP,我們參與物流設施的所有權、收購、開發和管理,重點關注四大洲19個國家的關鍵市場。我們通過全資子公司和其他實體投資房地產,通過這些實體與合作伙伴和投資者共同投資。我們在這些共同投資企業中保持相當高水平的所有權,根據我們對實體的控制水平,這些企業可以進行合併或不合並。我們目前的業務戰略包括
對於母公司發行的每股優先股或普通股,OP向母公司發行相應的優先股或普通合夥單位,以換取股票發行收益的貢獻。2021 年 3 月 31 日,母公司擁有一家
作為OP的唯一普通合夥人,母公司對OP的日常管理和控制負有完全的責任和自由裁量權,我們將母公司和OP作為一個企業運營。家長的管理層與OP的管理層由相同的成員組成。這些成員是母公司的高級管理人員和OP或其子公司之一的員工。作為擁有OP控制權的普通合夥人,母公司是主要受益人,因此合併了OP。由於母公司唯一的重要資產是其對OP的投資,因此母公司和OP的資產和負債在各自的財務報表中是相同的。
演示基礎。隨附的合併財務報表根據美國(“美國”)公認的會計原則(“GAAP”)編制,以我們的報告貨幣美元列報。與合併實體的公司間交易已被取消。
隨附的未經審計的中期財務信息是根據美國證券交易委員會(“SEC”)的規則和條例編制的。根據此類規章制度,我們根據公認會計原則編制的年度財務報表中通常包含的某些信息和附註披露已被壓縮或省略。我們的管理層認為,這些財務報表中提供的披露足以使所提供的信息不會產生誤導。我們認為,所有調整和抵消,僅包括正常的經常性調整,均已包括公允地列報母公司和運營辦公室在報告期內的財務狀況和經營業績。此類過渡期的運營業績不一定代表全年的業績。隨附的未經審計的中期財務信息應與我們向美國證券交易委員會提交的截至2020年12月31日的10-K表年度報告以及其他公共信息一起閲讀。
重新分類。租賃使用權資產和租賃負債已在2020年合併財務報表中重新分類為 其他資產和 其他負債,分別是為了符合2021年財務報表的列報方式。
注意事項 2。自由交易
開啟
Liberty 交易已完成,價格為 $
11
索引
通過Liberty交易,我們收購了主要由物流房地產資產組成的投資組合,包括
總股權對價計算如下(以百萬計,每股價格除外):
截至2020年2月4日轉換Liberty股票和單位時發行的普洛斯股票和單位數量 |
|
|
|
乘以 2020 年 2 月 3 日普洛斯普通股的價格 |
$ |
|
|
Prologis股票和已發行單位的公允價值 |
$ |
|
|
我們將Liberty交易視為資產收購,因此,交易成本為美元
根據收購會計,總購買價格是按相對公允價值分配給Liberty房地產和相關租賃無形資產。收購的所有其他資產和承擔的負債,包括債務和我們不打算長期運營的房地產資產,按公允價值記錄如下(以百萬計):
房地產淨投資 |
$ |
|
|
無形資產,扣除無形負債 |
|
|
|
現金和其他資產 |
|
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|
債務 |
|
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) |
應付賬款、應計費用和其他負債 |
|
( |
) |
非控股權益 |
|
( |
) |
總購買價格,包括交易成本 |
$ |
|
|
注意事項 3。房地產
房地產投資包括以下內容(千美元和平方英尺):
|
平方英尺 |
|
|
建築物數量 |
|
|
|
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||||||||||||||
|
3月31日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
|
3月31日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
|
3月31日 |
|
十二月三十一日 |
|
||||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
2020 |
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||||||
操作特性: |
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建築物和裝修 |
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改良的土地 |
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開發投資組合,包括 土地成本: |
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預先穩定的 |
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正在開發的房產 |
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土地 (1) |
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其他房地產投資 (2) |
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房地產投資總額 屬性 |
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減去累計折舊 |
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房地產淨投資 屬性 |
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(1) |
在 2021 年 3 月 31 日和 2020 年 12 月 31 日,我們的土地包括 |
(2) |
其他房地產投資包括:(i)在Liberty交易中收購的我們不打算長期運營的非戰略性房地產資產;(ii)我們擁有並出租給第三方的地塊;(iii)我們打算重新開發為工業地產的房地產資產;(iv)與潛在收購和未來開發項目相關的成本,包括土地購買期權。 |
12
索引
收購
下表彙總了我們的房地產收購活動,不包括附註2中討論的Liberty交易(以千美元和平方英尺計):
|
|
三個月已結束 3月31日 |
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2021 |
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2020 (1) |
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運行屬性數量 |
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平方英尺 |
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英畝土地 |
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房地產淨投資的收購成本 |
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$ |
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$ |
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(1) |
2020年1月8日,我們的兩家美國聯合投資企業普洛斯目標美國物流基金有限責任公司(“USLF”)和普洛斯美國物流風險投資有限責任公司(“USLV”)以美元收購了工業產權信託公司(“IPT”)的全資房地產資產 |
處置
下表彙總了我們對房地產淨投資的處置,其中包括對未合併共同投資企業的出資和對第三方的處置(以千美元和平方英尺計):
|
|
三個月已結束 3月31日 |
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|||||
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2021 |
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2020 |
|
||
開發物業和土地的處置,淨額 (1) |
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房產數量 |
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平方英尺 |
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淨收益 |
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$ |
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處置開發物業和土地的淨收益 |
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$ |
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$ |
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房地產投資的其他處置,淨額 |
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房產數量 |
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平方英尺 |
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淨收益 |
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$ |
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|
|
$ |
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|
其他處置房地產投資的收益,淨額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(1) |
我們認可的收益處置開發物業和土地的收益,淨額主要是由新開發的房產對我們未合併的共同投資企業的貢獻所推動的。 |
租賃
我們確認的租賃使用權資產為美元
注意事項 4。未合併的實體
投資摘要
我們通過各種風險投資對實體進行投資。我們共同投資於與合作伙伴和投資者擁有多處房產的實體,並向這些實體提供資產和財產管理服務,我們稱之為共同投資企業。這些實體可能被合併或不合並,具體取決於結構、我們合作伙伴的參與和其他權利以及我們對實體的控制程度。本説明詳細介紹了我們在未合併共同投資企業中的投資,這些企業是關聯方,使用權益會計法進行核算。有關我們非全資合併投資的更多細節,請參閲附註7。
我們還對其他企業進行投資,通常由一個合夥人投資,我們使用權益法對其進行核算。我們將我們在未合併共同投資企業和其他企業的投資統稱為未合併實體。
13
索引
下表彙總了我們對未合併實體的投資和預付款(以千計):
|
|
3月31日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||
|
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2021 |
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2020 |
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未合併的共同投資企業 |
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$ |
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其他企業 |
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總計 |
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$ |
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未合併的共同投資企業
下表總結了 戰略資本收入我們在合併收益表中確認了與未合併共同投資企業相關的合併收益表(以千計):
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|
三個月已結束 3月31日 |
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2021 |
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2020 |
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經常性費用 |
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$ |
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$ |
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交易費用 |
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增加收入 |
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來自未合併共同投資企業的戰略資本收入總額 (1) |
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$ |
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$ |
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(1) |
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下表彙總了我們未合併的共同投資企業(不是我們的比例股份)的關鍵房地產信息、財務狀況和運營信息,以及我們在合併財務報表中確認的與這些企業相關的金額(以百萬美元和平方英尺為單位):
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美國 |
|
|
其他美洲 (1) |
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|
歐洲 |
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亞洲 |
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總計 |
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截至: |
3月31日 2021 |
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十二月三十一日 2020 |
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3月31日 2021 |
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十二月三十一日 2020 |
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3月31日 2021 |
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十二月三十一日 2020 |
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3月31日 2021 |
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十二月三十一日 2020 |
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3月31日 2021 |
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十二月三十一日 2020 |
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關鍵物業信息: |
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風險投資 |
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操作特性 |
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平方英尺 |
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財務狀況: |
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總資產 ($) |
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第三方債務 ($) |
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總負債 ($) |
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我們的投資餘額 ($) (2) |
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我們的加權平均所有權 (3) |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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美國 |
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其他美洲 (1) |
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歐洲 |
|
|
亞洲 |
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總計 |
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|||||||||||||||||||||||||
操作信息: |
3月31日 2021 |
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3月31日 2020 |
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3月31日 2021 |
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3月31日 2020 |
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3月31日 2021 |
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3月31日 2020 |
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3月31日 2021 |
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3月31日 2020 |
|
|
3月31日 2021 |
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3月31日 2020 |
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||||||||||
在截至的三個月中: |
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總收入 ($) |
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淨收益 ($) |
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我們來自未合併的收益 聯合投資企業,淨額(美元) |
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(1) |
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(2) |
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(3) |
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14
索引
與某些未合併共同投資企業相關的股權承諾
截至2021年3月31日,我們的未償股權承諾為美元
注意事項 5。為出售或出資而持有的資產
截至2021年3月31日和2020年12月31日,我們對某些房地產的投資符合被歸類為待售或出資的標準。在分類時,這些房產預計將出售給第三方或最近趨於穩定,預計將在十二個月內用於未合併的共同投資企業。金額包含在 為出售或出資而持有的資產代表房地產投資餘額以及每筆財產的相關資產和負債。
持有的待售或捐贈資產,包括通過Liberty交易和IPT交易獲得的某些財產,包括以下內容(千美元和平方英尺):
|
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3月31日 |
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十二月三十一日 |
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2021 |
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2020 |
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運行屬性數量 |
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平方英尺 |
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持有待出售或出資的總資產 |
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$ |
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$ |
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與持有待出售或出資的資產相關的負債總額——包含在 其他負債 |
|
$ |
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|
$ |
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|
注意事項 6。債務
所有債務均由OP或其合併子公司承擔。
|
2021年3月31日 |
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2020年12月31日 |
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加權平均值 |
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金額 |
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加權平均值 |
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金額 |
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利率 (1) |
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任期 (2) |
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傑出 (3) |
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利率 (1) |
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任期 (2) |
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傑出 (3) |
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信貸設施 |
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$ |
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高級筆記 |
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定期貸款和無抵押貸款 其他 |
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擔保抵押貸款 |
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總計 |
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$ |
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(1) |
列出的利率代表未償債務期末的有效利率(包括債務發行成本的攤銷和非現金溢價或折扣),包括指定利率互換的影響,這些利率互換實際上固定了某些浮動利率債務的利率。 |
(2) |
加權平均期限代表期末未償債務的剩餘到期日(以年為單位)。 |
(3) |
我們以我們投資的國家的功能貨幣借款。未清餘額中包括以以下貨幣計價的借款: |
|
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2021年3月31日 |
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2020年12月31日 |
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加權平均利率 |
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未償金額 |
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佔總數的百分比 |
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加權平均利率 |
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未償金額 |
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佔總數的百分比 |
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英鎊 |
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% |
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$ |
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% |
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% |
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加元 |
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% |
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歐元 |
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% |
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% |
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% |
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% |
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日元 |
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% |
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% |
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% |
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美元 |
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% |
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% |
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% |
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% |
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總計 |
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信貸設施
我們有全球高級信貸額度(“全球基金”),根據該額度,我們可以循環提取英鎊、加元、歐元、日元、墨西哥比索和美元,最高可達美元
15
索引
這 全球融資機制,包括倫敦銀行同業拆借利率、融資費和信用證費用的利差,因OP的公共債務評級而異。全球基金 i定於成熟
我們還有一把日元左輪手槍(“左輪手槍”),總承諾額為日元
我們將全球基金和Revolver統稱為 “信貸額度”。
2021年4月,我們啟動了第二項全球高級信貸額度,根據該額度,我們可以循環提取各種貨幣,總金額不超過美元
流動性
下表彙總了我們截至2021年3月31日的可用流動性信息(以百萬計):
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貸款人承諾總額 |
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信貸設施 |
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減去: |
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未償借款 |
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未償信用證 |
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當前可用性 |
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可用的定期貸款 |
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現金和現金等價物 |
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總流動性 |
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$ |
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高級票據
下表彙總了截至2021年3月31日的三個月中優先票據的發行和贖回情況(本金以千計):
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聚合主體 |
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發行日期加權平均值 |
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初始借款日期 |
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借款貨幣 |
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美元 (1) |
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利率 (2) |
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任期 (3) |
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到期日期 |
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二月 |
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$ |
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聚合主體 |
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贖回日期加權平均值 |
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兑換日期 |
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借款貨幣 |
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美元 (1) |
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利率 (2) |
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任期 (3) |
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到期日期 |
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三月 |
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$ |
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三月 |
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(1) |
用於計算成美元的匯率是結算日的即期匯率。 |
(2) |
利率代表相關債務發行或贖回日的固定或浮動利率。 |
(3) |
發行日期和贖回日期加權平均期限分別代表相關債務在發行日或贖回日的剩餘到期日(以年為單位)。 |
在截至2021年3月31日的三個月中,我們將發行優先票據的淨收益用於優先票據的贖回和一般公司用途。
16
索引
提前清償債務
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中,我們確認了美元
定期貸款
在截至2021年3月31日的三個月中,我們沒有借款或償還多幣種定期貸款(“2017年定期貸款”)。在截至2020年3月31日的三個月中,我們淨借了一筆錢
長期債務到期日
截至 2021 年 3 月 31 日,2021 年剩餘時間以及截至 2025 年 12 月 31 日的每年,我們債務的計劃到期本金支付情況如下(以千計):
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不安全 |
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|||||||||||
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信用 |
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資深 |
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定期貸款 |
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安全 |
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成熟度 |
|
設施 |
|
|
注意事項 |
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|
和其他 |
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|
抵押 |
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總計 |
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2021 (1)(2) |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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2022 (1) |
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2023 |
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2024 (3) |
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2025 |
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此後 |
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小計 |
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保費(折扣),淨額 |
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債務發行成本,淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
|
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( |
) |
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( |
) |
總計 |
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$ |
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|
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$ |
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$ |
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|
|
$ |
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(1) |
我們預計將用運營產生的現金、處置房地產的收益或必要時通過我們的信貸額度借款來償還未來十二個月到期的款項。 |
(2) |
2021年到期日包括2017年的定期貸款。2021 年 4 月,2017 年定期貸款終止,與未償餘額相關的利率互換合約 |
(3) |
2024年到期日包括左輪手槍,可以延長到2025年。 |
金融債務契約
我們有 $
財務子公司債務擔保
我們在歐洲(Prologis Euro Finance LLC)、日本(Prologis Yen Finance LLC)和英國(Prologis Sterling Finance LLC)的業務中設有財務子公司,目的是通過以我們投資的貨幣借款來降低我們的外匯風險。這些實體是
17
索引
注意事項 7。非控股權益
Prologis,L.P.
我們申報的非控股權益與我們合併的幾家實體有關,但我們並未擁有這些實體100%的股權。這些實體包括兩個向第三方發行有限合夥單位的房地產合夥企業。根據具體的合夥協議,這些有限合夥單位可以兑換成現金,也可以選擇兑換母公司普通股的股份,利率通常為
Prologis, Inc.
母公司的非控股權益包括上述OP的非控股權益,以及OP中不歸母公司所有的有限合夥單位。根據適用的合夥協議條款,未償還的有限合夥單位獲得的季度現金分配等於我們普通股支付的季度股息。
下表彙總了這些實體(千美元):
|
我們的所有權百分比 |
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非控股權益 |
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總資產 |
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負債總額 |
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3月31日 2021 |
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十二月三十一日 2020 |
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3月31日 2021 |
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十二月三十一日 2020 |
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3月31日 2021 |
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十二月三十一日 2020 |
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3月31日 2021 |
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十二月三十一日 2020 |
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||||||||
Prologis 美國物流風險投資公司 |
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其他合併實體 (1) |
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Prologis,L.P. |
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Prologis, L.P. 的有限合夥人 (2)(3) |
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Prologis, Inc. |
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(1) |
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(2) |
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(3) |
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注意事項 8。長期補償
基於股權的薪酬計劃和計劃
安博的跑贏大盤計劃(“POP”)
我們將參與積分或補償池的一定百分比分配給我們 POP 下的參與者,相應於
我們在2021年1月授予了2021年至2023年績效期的參與積分,公允價值為美元
18
索引
2018 — 2020 年績效期已突破了跑贏大盤的障礙,最終於 2020 年 12 月 31 日獲得了獎項。此外,根據2018年之前授予的POP獎勵條款,截至2020年12月31日,與薪酬池相關的先前績效期獲得的獎勵超過了初始獎勵。$的獎勵
其他基於股權的薪酬計劃和計劃
我們的其他基於股權的薪酬計劃和計劃包括(i)Prologis推廣計劃(“PPP”);(ii)年度長期激勵(“LTI”)股權獎勵計劃(“年度LTI獎”);以及(iii)年度獎金交換計劃。這些計劃和計劃下的獎勵可以在參與者選擇時以限制性股票單位(“RSU”)或LTIP單位的形式發放。RSU和LTIP單位的估值基於授予獎勵之日母公司普通股的市場價格,授予日期的價值計入服務期內的薪酬支出。
頒獎活動摘要
RSU
下表彙總了截至2021年3月31日的三個月中 RSU 的活動(以千為單位):
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加權平均值 |
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未歸屬的限制性股票 |
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授予日期公允價值 |
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截至2021年1月1日的餘額 |
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$ |
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已授予 (1) |
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歸屬和分佈式 |
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) |
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被沒收 |
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( |
) |
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截至2021年3月31日的餘額 |
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$ |
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(1) |
根據2018-2020年績效期內滿足的POP績效標準,授予的包括未歸屬單位,代表獲得的獎勵金額。未歸屬單位包含在上面的獎勵討論中。這些數額還包括與薪酬總額相關的以往業績期間獲得的超過初始裁定賠償金的賠償金。 |
LTIP 單位
下表彙總了截至2021年3月31日的三個月中 LTIP 單位的活動(以千為單位):
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未歸屬 |
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未歸屬加權平均值 |
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LTIP 單位 |
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授予日期公允價值 |
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截至2021年1月1日的餘額 |
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$ |
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已授予 (1) |
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被沒收 |
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( |
) |
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既得的 LTIP 單位 (2) |
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( |
) |
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截至2021年3月31日的餘額 |
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$ |
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(1) |
根據2018-2020年績效期內滿足的POP績效標準,授予的包括未歸屬單位,代表獲得的獎勵金額。未歸屬單位包含在上面的獎勵討論中。這些數額還包括與薪酬總額相關的以往業績期間獲得的超過初始裁定賠償金的賠償金。 |
(2) |
既得的 LTIP 單位包括先前業績期內已歸屬的 POP LTIP 單位。 |
19
索引
注意事項 9。每股普通股或單位的收益
我們根據該期間已發行普通股或單位的加權平均數確定每股或單位的基本收益。我們根據已發行股票或單位的加權平均數以及所有未償還的潛在攤薄工具的增量加權平均效應計算攤薄後的每股或單位收益。
我們的基本和攤薄後每股和單位收益的計算方法如下(以千計,每股和單位金額除外):
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三個月已結束 |
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3月31日 |
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Prologis, Inc. |
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2021 |
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2020 |
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歸屬於普通股股東的淨收益——基本 |
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$ |
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$ |
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歸屬於可交換有限合夥單位的淨收益 (1) |
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歸屬於普通股股東的調整後淨收益——攤薄 |
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$ |
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$ |
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加權平均已發行普通股——基本 |
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有限合夥單位交換的增量加權平均影響 (1) |
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股票獎勵的增量加權平均效應 |
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已發行普通股的加權平均值——攤薄 (2) |
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歸屬於普通股股東的每股淨收益: |
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基本 |
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$ |
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$ |
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稀釋 |
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$ |
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$ |
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|
三個月已結束 |
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|
3月31日 |
|
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Prologis,L.P. |
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2021 |
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2020 |
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歸屬於普通單位持有人的淨收益 |
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$ |
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$ |
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歸屬於A類單位的淨收益 |
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( |
) |
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( |
) |
歸屬於普通單位持有人的淨收益——基本 |
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歸屬於A類單位的淨收益 |
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歸屬於可交換其他有限合夥單位的淨收益 |
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歸屬於普通單位持有人的調整後淨收益——攤薄 |
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$ |
|
|
|
$ |
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|
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|
未償普通合夥單位的加權平均值——基本 |
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A 類單位交換的增量加權平均影響 |
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對其他有限合夥單位交換的增量加權平均影響 |
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Prologis, Inc.股票獎勵的增量加權平均效應 |
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加權平均已發行普通單位——攤薄 (2) |
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歸屬於普通單位持有人的每單位淨收益: |
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基本 |
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$ |
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$ |
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稀釋 |
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$ |
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$ |
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(1) |
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(2) |
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|
三個月已結束 |
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|||||
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|
3月31日 |
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2021 |
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2020 |
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A 類單位 |
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其他有限合夥單位 |
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股權獎勵 |
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Prologis,L.P. |
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普通有限合夥單位 |
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Prologis, Inc. |
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20
索引
注意 10。金融工具和公允價值衡量標準
衍生金融工具
在正常業務過程中,我們的業務面臨市場風險,包括外幣匯率和利率變動的影響。我們可能會進入衍生金融工具以抵消這些潛在的市場風險。與我們在截至2020年12月31日的10-K表年度報告中披露的內容相比,我們的政策或戰略沒有重大變化。
下表列出了我們在其中確認的衍生金融工具的公允價值 其他資產 和 其他負債 在合併資產負債表上(以千計):
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2021年3月31日 |
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2020年12月31日 |
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資產 |
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責任 |
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資產 |
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責任 |
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未指定的衍生物 |
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外幣合約 |
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前鋒 |
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巴西雷亞爾 |
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$ |
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$ |
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$ |
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英鎊 |
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加元 |
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中國人民幣 |
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歐元 |
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日元 |
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瑞典克朗 |
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指定衍生品 |
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外幣合約 |
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淨投資套期保值 |
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英鎊 |
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加元 |
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利率互換 |
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現金流對衝 |
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歐元 |
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美元 |
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衍生品的公允價值總額 |
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$ |
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$ |
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未指定衍生金融工具
外幣合約
下表彙總了截至3月31日的三個月中我們未指定外幣合約的活動(以百萬計,加權平均遠期匯率和有效合約數量除外):
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2021 |
|
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2020 |
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CAD |
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歐元 |
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英鎊 |
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日元 |
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瑞典克朗 |
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其他 |
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總計 |
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CAD |
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歐元 |
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英鎊 |
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|
日元 |
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|
瑞典克朗 |
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其他 |
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總計 |
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1 月 1 日的名義金額 (美元) |
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新合約 ($) |
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到期、到期或已結算的合同 ($) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
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( |
) |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
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( |
) |
截至3月31日的名義金額(美元) |
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加權平均遠期匯率為 3 月 31 日 |
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截至3月31日的有效合約 |
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21
索引
下表彙總了已行使的未指定衍生金融工具以及相關的已實現和未實現收益(虧損) 外幣和衍生品收益,淨額 在合併收益表中(以百萬計,已行使的合同數量除外):
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|
三個月已結束 |
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3月31日 |
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2021 |
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2020 |
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已行使的合同 |
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到期、到期或已結算合約的已實現收益(虧損) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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未償合同公允價值變動產生的未實現收益 |
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$ |
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$ |
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指定衍生金融工具
外幣合約
下表彙總了我們被指定為淨投資套期保值的外匯合約的活動 在截至3月31日的三個月中 (以百萬計,加權平均遠期匯率和有效合約數量除外):
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2021 |
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2020 |
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CAD |
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英鎊 |
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總計 |
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CAD |
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英鎊 |
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總計 |
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1 月 1 日的名義金額 (美元) |
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新合約 ($) |
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到期、到期或已結算的合同 ($) |
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( |
) |
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( |
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( |
) |
截至3月31日的名義金額(美元) |
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加權平均遠期匯率為 3 月 31 日 |
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|
截至3月31日的有效合約 |
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利率互換
下表彙總了截至3月31日的三個月中,我們被指定為現金流對衝的利率互換的活動(以百萬計):
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2021 |
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2020 |
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歐元 (1) |
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美元 (1) |
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總計 |
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歐元 |
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美元 |
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總計 |
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1 月 1 日的名義金額 (美元) |
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新合約 ($) |
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到期、到期或已結算的合同 ($) |
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( |
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截至3月31日的名義金額(美元) |
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(1) |
在截至2020年12月31日的年度中,我們簽訂了利率互換合同,以有效固定2020年2月發行的歐元優先票據的利率和2017年定期貸款的美元未償餘額。2021 年 4 月,2017 年定期貸款終止,與未償餘額相關的利率互換合約已結清。 |
指定非衍生金融工具
下表彙總了我們的債務和應計利息,這些債務和應計利息被指定為截至本季度末我們在國際子公司淨投資的套期保值(以百萬計):
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2021年3月31日 |
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2020年12月31日 |
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英鎊 |
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$ |
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$ |
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下表彙總了未實現的收益 外幣和衍生品收益,淨額 關於對截至3月31日的三個月中未對衝部分的債務和應計利息(以百萬計)的重新計量:
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三個月已結束 |
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3月31日 |
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2021 |
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2020 |
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未對衝部分的未實現收益 |
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$ |
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$ |
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22
索引
其他綜合收益(虧損)
的變化 其他綜合收益(虧損)在本報告所述期間的合併綜合收益報表中,是由於合併本位幣不是美元的合併子公司的財務報表後轉換為美元。如上所述,我們被指定為淨投資對衝和現金流對衝的衍生金融工具有效部分的公允價值變化以及債務中對衝部分的折算也包含在 其他綜合收益(虧損)。
下表顯示了這些更改 其他綜合收益(虧損)(以千計):
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三個月已結束 3月31日 |
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2021 |
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2020 |
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衍生品淨投資對衝 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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被指定為非衍生品淨投資對衝的債務 |
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( |
) |
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累積翻譯調整 |
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( |
) |
外幣折算收益(虧損)總額,淨額 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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現金流套期保值 (1) (2) |
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$ |
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$ |
( |
) |
我們在未合併共同投資企業的衍生品中所佔的份額 |
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( |
) |
衍生品合約的未實現收益(虧損)總額,淨額 |
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$ |
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$ |
( |
) |
其他綜合收益(虧損)的總變動 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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(1) |
我們估計額外支出為 $ |
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(2) |
在截至2020年3月31日的三個月中,包括美元 |
公允價值測量
與我們在截至2020年12月31日的10-K表年度報告中披露的內容相比,我們的政策沒有重大變化。
定期進行公允價值測量
截至2021年3月31日和2020年12月31日,除前面討論的衍生品外,我們在合併財務報表中沒有按公允價值經常計量的重要金融資產或金融負債。我們在2021年3月31日和2020年12月31日持有的所有衍生品均被歸類為公允價值層次結構的第二級。
非經常性的公允價值測量
收購的房產和我們預計出售或出資的資產是符合非經常性公允價值計量標準的重要非金融資產。在2021年3月31日和2020年12月31日,我們使用公允價值層次結構中的二級或三級輸入估算了房產的公允價值。在附註2和3中查看有關我們收購的房產的更多信息,在附註5中查看有關我們持有的待售或出資的資產的更多信息。
金融工具的公允價值
截至2021年3月31日和2020年12月31日,某些金融工具的賬面金額,包括現金和現金等價物、應收賬款和應計票據、應付賬款和應計費用,代表了其公允價值。
下表中我們債務的公允價值與賬面價值的差異是我們在2021年3月31日和2020年12月31日的可用利率或借款利差與發行或承擔債務時的有效利率或借款利差存在差異的結果,包括由於我們的信用評級提高而導致的借貸利差降低。在截至2021年3月31日的三個月中,由於與我們的優先票據的加權平均利率相比,市場債券收益率有所上升,優先票據的公允價值有所下降。優先票據和許多有擔保抵押貸款債務的發行都包含預付款罰款或收益維持條款,這可能使以較低利率為債務再融資的成本超過這樣做所帶來的收益。如附註6所述,我們一直在對此進行評估,並藉此機會以較低的利率和更長的到期日為部分債務進行再融資。
23
索引
下表反映了我們債務的賬面金額和估計的公允價值(以千計):
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2021年3月31日 |
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2020年12月31日 |
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賬面價值 |
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公允價值 |
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賬面價值 |
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公允價值 |
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信貸設施 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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高級筆記 |
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定期貸款和其他無抵押貸款 |
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擔保抵押貸款 |
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總計 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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注意 11。業務板塊
我們目前的業務戰略包括
• |
房地產運營。該運營部門代表運營物業的所有權和開發,是我們收入和收益的最大組成部分。我們通過經營租賃向客户收取租金,包括償還大部分物業運營成本。每個運營物業都被視為具有相似經濟特徵的獨立運營細分市場;這些物業根據地理位置合併到應申報的業務板塊中。我們的房地產運營部門還包括導致租賃業務的開發活動,包括持有的用於開發的土地和目前正在開發的房地產,以及其他房地產投資。在此業務範圍內,我們利用以下內容:(i)我們的土地儲備;(ii)我們當地團隊的開發專業知識;(iii)我們的客户關係。我們擁有並根據土地租賃租賃給客户的土地以及我們租賃的土地和建築物也包含在該細分市場中。 |
• |
戰略資本。該運營部門代表未合併的共同投資企業的管理。我們主要通過資產管理和物業管理服務從未合併的共同投資企業中獲得戰略資本收入,並通過提供租賃、收購、建築、開發、融資和處置服務獲得額外收入。根據合資企業的結構和向合作伙伴提供的回報,我們還通過在合資企業存在期間或清算時定期促銷來獲得收入。我們管理的每家未合併的共同投資企業都被視為具有相似經濟特徵的獨立運營部門;這些企業根據地理位置合併到應申報的業務板塊中。 |
下表列出了以下對賬情況:(i)每個應申報業務部門從外部客户那裏獲得的收入 總收入; (ii) 每個應申報業務板塊從外部客户那裏獲得的淨營業收入至 營業收入和 所得税前收益;以及 (iii) 每個應申報業務部門的資產為 總資產。我們的首席運營決策者主要依靠淨營業收入和類似指標來做出分配資源和評估細分市場業績的決策。的適用組件 總收入, 營業收入, 所得税前收益和 總資產分配給每個應申報業務板塊的收入、淨營業收入和資產。不可直接分配給某一分部的項目,例如某些公司收入和支出,不會被分配,而是反映為對賬項目。
24
索引
以下對賬以千為單位顯示:
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三個月已結束 3月31日 |
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2021 |
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2020 |
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收入: |
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房地產運營板塊: |
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美國 |
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其他美洲 |
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歐洲 |
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亞洲 |
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房地產運營板塊總額 |
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戰略資本板塊: |
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美國 |
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其他美洲 |
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歐洲 |
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亞洲 |
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戰略資本板塊總額 |
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總收入 |
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分部淨營業收入: |
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房地產運營板塊: |
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美國 (1) |
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其他美洲 |
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歐洲 |
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亞洲 |
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房地產運營板塊總額 |
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戰略資本板塊: |
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美國 (1) |
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其他美洲 |
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歐洲 |
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亞洲 |
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戰略資本板塊總額 |
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分部淨營業收入總額 |
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對賬項目: |
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一般和管理費用 |
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( |
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( |
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折舊和攤銷費用 |
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( |
) |
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( |
) |
處置開發物業和土地的淨收益 |
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其他處置房地產投資的收益,淨額 |
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營業收入 |
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來自未合併實體的淨收益 |
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利息支出 |
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( |
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) |
利息和其他收入,淨額 |
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外匯和衍生品收益,淨額 |
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提前償還債務的虧損,淨額 |
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( |
) |
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( |
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所得税前收益 |
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$ |
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$ |
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25
索引
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3月31日 2021 |
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十二月三十一日 2020 |
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分部資產: |
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房地產運營板塊: |
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美國 |
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$ |
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其他美洲 |
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歐洲 |
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亞洲 |
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房地產運營板塊總額 |
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戰略資本板塊: (2) |
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美國 |
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歐洲 |
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亞洲 |
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戰略資本板塊總額 |
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分部資產總額 |
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對賬項目: |
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對未合併實體的投資和預付款 |
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為出售或捐贈而持有的資產 |
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現金和現金等價物 |
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其他資產 |
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對賬項目總數 |
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總資產 |
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$ |
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$ |
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(1) |
這包括為在美國境內但也為其他地區提供支持的員工提供的薪酬、人事費用和PPP獎勵。 |
(2) |
代表與戰略資本板塊相關的業務合併所記錄的管理合同和商譽。商譽是 $ |
注意 12。補充現金流信息
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中,我們的重要非現金投資和融資活動包括以下內容:
• |
W(e) 已確認的租賃使用權資產和與我們作為承租人的租賃相關的租賃負債 其他資產和 其他負債 在合併資產負債表上,包括對美元的任何新租約、續訂和修改 |
• |
我們資本化了 $ |
• |
我們收到了 $ |
• |
我們發行了少於 |
• |
我們於 2020 年 2 月 4 日完成了 Liberty 交易,價格為 $ |
我們付了 $
我們付了 $
26
索引
獨立註冊會計師事務所的報告
致股東和董事會
Prologis, Inc.:
中期財務信息的審查結果
我們已經審查了截至2021年3月31日的Prologis, Inc.及其子公司(以下簡稱 “公司”)的合併資產負債表、截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間的相關合並收益、綜合收益和權益表、截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間的相關合並現金流量表以及相關附註(統稱為合併中期財務信息)。根據我們的審查,我們不知道應對合並中期財務信息進行任何重大修改以使其符合美國公認的會計原則。
我們此前曾根據上市公司會計監督委員會(美國)(PCAOB)的標準,審計了截至2020年12月31日的公司合併資產負債表以及截至該日止年度的相關收益、綜合收益、權益和現金流合併報表(未在此列出);在我們於2021年2月10日的報告中,我們對這些合併財務報表發表了無保留意見。我們認為,與得出的合併資產負債表相比,截至2020年12月31日的隨附合並資產負債表中列出的信息在所有重大方面都是公允的。
審查結果的依據
該合併的中期財務信息由公司管理層負責。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們必須對公司保持獨立。
我們根據PCAOB的標準進行了審查。對合並中期財務信息的審查主要包括運用分析程序和詢問負責財務和會計事項的人員。其範圍遠小於根據PCAOB的標準進行的審計,其目的是對整個財務報表發表意見。因此,我們不發表這樣的意見。
//畢馬威會計師事務所
科羅拉多州丹佛
2021年4月27日
27
索引
獨立註冊會計師事務所的報告
致 Prologis, L.P. 的合作伙伴和 Prologis, Inc. 董事會:
中期財務信息的審查結果
我們已經審查了截至2021年3月31日的Prologis, L.P. 及其子公司(運營合夥企業)的合併資產負債表,截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間的相關合並收益、綜合收益和資本報表,截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間的相關合並現金流量表以及相關票據(統稱為合併中期財務信息)。根據我們的審查,我們不知道應對合並中期財務信息進行任何重大修改以使其符合美國公認的會計原則。
我們此前已根據上市公司會計監督委員會(美國)(PCAOB)的標準,審計了截至2020年12月31日的運營合夥企業的合併資產負債表以及截至該日止年度的相關收益、綜合收益、資本和現金流合併報表(未在此列出);在我們於2021年2月10日的報告中,我們對這些合併財務報表發表了無保留意見。我們認為,與得出的合併資產負債表相比,截至2020年12月31日的隨附合並資產負債表中列出的信息在所有重大方面都是公允的。
審查結果的依據
合併的中期財務信息由運營合夥企業管理層負責。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們需要在運營合夥企業方面保持獨立。
我們根據PCAOB的標準進行了審查。對合並中期財務信息的審查主要包括運用分析程序和詢問負責財務和會計事項的人員。其範圍遠小於根據PCAOB的標準進行的審計,其目的是對整個財務報表發表意見。因此,我們不發表這樣的意見。
//畢馬威會計師事務所
科羅拉多州丹佛
2021年4月27日
28
索引
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下內容應與本報告第1項中包含的合併財務報表和相關附註以及我們向美國(“美國”)提交的截至2020年12月31日的10-K表年度報告一起閲讀證券交易委員會(“SEC”)。
根據經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條的含義,本報告中非歷史事實的陳述是前瞻性陳述。這些前瞻性陳述基於當前對我們運營的行業和市場的預期、估計和預測以及管理層的信念和假設。此類報表涉及不確定性,可能會對我們的財務業績產生重大影響。諸如 “期望”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求” 和 “估計” 之類的詞語,包括此類詞語和類似表達方式的變體,旨在識別此類前瞻性陳述,這些陳述本質上通常不是歷史性陳述。所有涉及我們預期或預期未來將發生的經營業績、事件或發展的陳述,包括與租金和入住率增長、收購和開發活動、出資和處置活動、我們運營的地理區域的一般狀況、我們的債務、資本結構和財務狀況、我們組建新的共同投資企業的能力以及現有或新的共同投資企業的資本可用性有關的陳述,均為前瞻性陳述。這些陳述不能保證未來的表現,涉及某些難以預測的風險、不確定性和假設。儘管我們認為任何前瞻性陳述中反映的預期都是基於合理的假設,但我們無法保證我們的預期會得到實現,因此實際結果和結果可能與此類前瞻性陳述中表達或預測的結果存在重大差異。可能影響結果和業績的一些因素包括但不限於:(i)國際、國家、區域和地方的經濟和政治環境和條件;(ii)全球金融市場、利率和外匯匯率的變化;(iii)對我們物業的競爭加劇或意想不到的競爭;(iv)與收購、處置和開發房地產相關的風險;(v)房地產投資信託基金(“REIT”)的維護地位、税收結構以及所得税法律和税率的變化;(vi)可用性融資和資本、我們維持的債務水平和信用評級;(vii) 與我們在共同投資企業中的投資相關的風險,包括我們建立新的共同投資企業的能力;(viii) 在國際上開展業務的風險,包括貨幣風險;(ix) 環境不確定性,包括自然災害風險;(x) 與冠狀病毒(“COVID-19”)疫情相關的風險;以及(xi)第一部分第1A項下討論的其他因素。截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告中的風險因素。除非法律要求,否則我們沒有義務更新本報告中出現的任何前瞻性陳述。
Prologis, Inc. 是一家自我管理和自我管理的房地產投資信託基金,也是Prologis, L.P. 的唯一普通合夥人,該公司通過該公司持有其幾乎所有資產。我們將 Prologis, Inc. 和 Prologis, L.P. 作為一家企業運營,因此,我們的討論和分析涉及普洛斯公司及其合併子公司,包括 Prologis, L.P.。我們通過全資子公司和其他實體投資房地產,通過這些實體與合作伙伴和投資者共同投資。我們在共同投資企業中擁有大量所有權,根據我們對實體的控制程度,這些企業可以進行合併或不合並。
我們在自有和管理(“O&M”)的基礎上運營和管理我們的業務,因此評估我們的運營與維護投資組合中物業的運營業績,其中包括我們的合併物業和由我們管理的未合併共同投資企業擁有的房產。我們根據整體運營與維護投資組合做出運營決策,因為無論所有權如何,我們都以類似的方式管理房產。我們還根據我們對運維投資組合中每處房產的比例經濟所有權(“我們的份額”)來評估業績,以反映我們在運營與維護投資組合財務業績中所佔的份額。
我們在下面的討論中提到了運營資金(“FFO”)和淨營業收入(“NOI”),這兩者都不是美國公認的會計原則(“GAAP”)。參見下文,瞭解對賬情況 歸屬於普通股股東/單位持有人的淨收益在我們的FFO指標合併收益表中以及NOI與的對賬中 營業收入, 最直接可比的GAAP指標。
管理層的概述
我們是物流房地產領域的全球領導者,專注於高壁壘、高增長的市場。我們在四大洲 19 個國家擁有、管理和開發位置優越的高質量物流設施。我們的本地團隊積極管理我們的投資組合,包括租賃、物業管理、資本部署和機會性處置。我們的處置活動使我們能夠回收資本,並在很大程度上為我們的開發和收購活動自籌資金。我們在美國(“美國”)的大部分房產都是全資擁有的,而我們的國際房產主要由我們的共同投資企業持有,這有利於減輕我們對外匯波動的風險。
我們的投資組合側重於世界上最具活力的商業中心,我們的規模使我們能夠滿足客户對這些地點最高質量建築的需求。我們的房地產出現了兩個新的結構性需求驅動因素:(i)供應鏈強調彈性而不是效率,因此需要更多的庫存;(ii)加快電子商務的採用。
隨着服務時間越來越多地轉移到全球供應鏈的最前沿,它推動了對接近終端消費者的物流房地產的需求。我們在全球最大的市場投資了位於填充區和城市區域的房產,向消費者提供當日准入(定義為Last Touch®)和次日准入(定義為城市分佈)。這種定位為我們提供了
29
索引
為我們的客户提供適合其供應鏈的房地產解決方案的獨特能力,這反過來又使他們能夠滿足最終消費者的交付期望。
展望物流房地產的未來,我們專注於解決客户的痛點,進行創新,追求創造性的解決方案和卓越的運營。我們正在通過各種舉措來傾聽和迴應客户對熟練勞動力的需求,制定社區勞動力計劃,發展他們的人才庫,利用我們的專有數據和分析來確保有效的分銷解決方案,並利用我們的規模就客户所需的常見產品和服務進行更優惠的定價。我們的客户之所以選擇我們,是因為他們知道與Prologis的戰略合作伙伴關係是一種競爭優勢。我們通過僱用持續成長、擁抱變革並從包容性和多元化中汲取力量的人來實現所有這一切。
截至2021年3月31日,我們的總運維投資組合達到 100%,包括房地產和開發項目(基於賬面總值和預期投資總額(“TEI”)),總計977億美元,分佈在9.9億平方英尺(9200萬平方米)和四大洲。我們在運維總投資組合中的份額為614億美元。我們向大約 5,500 名客户的多元化基礎租賃現代物流設施。
我們的業務包括兩個運營部門:房地產運營和戰略資本。
以下是彙總我們細分市場中合併活動的信息(以百萬計):
(1) |
房地產運營的NOI直接根據我們的合併財務報表計算得出 租金收入和 開發管理和其他收入 少 租金開支和 其他費用。 |
(2) |
當開發物業符合我們對穩定的定義(即建成後一年或入住率為90%)時,它就會進入運營投資組合。金額代表我們的TEI,其中包括估計的開發或擴建成本、土地、建築和租賃成本。 |
房地產運營
出租。 租賃業務是我們運營領域的最大組成部分,通常佔我們合併收入、收益和FFO的85%至90%。我們通過經營租賃向客户收取租金,包括償還大部分物業運營成本。我們預計將通過增加租金、維持高入住率和控制支出來實現內部增長。隨着租約到期,我們收入增長的主要驅動力將是將原地租賃滾動到當前的市場租金。我們相信,我們積極的投資組合管理,加上我們的房地產、租賃、維護、資本、能源、可持續發展和風險管理團隊的技能,使我們能夠最大限度地提高整個投資組合的淨收益。我們的大部分合並租金收入、NOI 和現金流來自美國。
發展。鑑於我們的目標市場缺乏現代物流設施,我們的開發業務為我們提供了建造客户所需產品的機會。我們開發房產以滿足這些需求,深化我們的市場佔有率並保持現代化的投資組合。我們相信我們之所以具有競爭優勢,是因為(i)我們的土地儲備和重建用地的戰略位置;(ii)我們當地團隊的開發專業知識;(iii)我們深厚的客户關係。隨着項目的租賃,成功的開發和重建工作帶來了顯著的收益增長,創造了收入並增加了我們房地產運營部門的淨資產價值。根據我們目前的估計,我們的合併土地,包括期權,有可能支持120億美元的TEI新物流空間的開發。除了我們的土地投資組合外,我們還投資了其他有可能重新開發以增加價值的房產。通常,我們在美國開發用於長期持有的房產,在美國境外開發用於向未合併的共同投資企業捐款。
戰略資本
我們的戰略資本部門使我們能夠與世界上許多最大的機構投資者合作,並通過私募股權(主要是永久的開放式或長期企業)為我們的業務進行資本化。我們還通過兩個上市工具獲得該領域的資金:日本的日本普洛斯房地產投資信託基金公司和墨西哥的FIBRA Prologis。我們通過在所有9家未合併的聯合投資企業(從15%到50%不等)中持有大量所有權,從而使我們的利益與合作伙伴保持一致,這使我們能夠減少在美國境外投資的外匯波動風險。
30
索引
該細分市場產生穩定的長期現金流,通常佔我們經常性合併收入、收益和FFO的10%至15%。我們主要通過資產和物業管理服務從未合併的共同投資企業中獲得戰略資本收入。我們通過提供租賃、收購、施工、開發、融資、法律和處置服務來獲得額外收入。在某些企業中,我們還有能力在合資企業生命週期內或清算時定期通過激勵費(“促進” 或 “促進收入”)獲得收入。我們計劃通過增加我們在現有或新企業中管理的資產來實現該業務的盈利增長。大部分戰略資本收入來自美國NOI以外的地區。該細分市場直接根據我們的合併財務報表計算得出 戰略資本收入少 戰略資本支出並且不包括與財產相關的NOI。
未來的增長
我們相信,我們全球投資組合的質量和規模、我們團隊的專業知識、客户關係的深度以及資產負債表的實力為我們提供了獨特的競爭優勢,可以增加收入、NOI、收益、FFO和現金流。
(1) |
使用期限結束前的最後十二個月計算。 |
(2) |
一般和行政(“G&A”)費用是合併財務報表中的一個細列項目。已調整 G&A 費用 根據我們的合併財務報表計算得出 G&A 費用 和 戰略資本支出, 減去Prologis推廣計劃 (“PPP”) 下的支出和企業擁有的財產的財產級管理費用. 2021年年化代表截至2021年12月31日止年度的G&A和調整後的G&A費用,基於截至2021年3月31日的三個月。 |
• |
租金增長. 由於對我們房產的位置和質量的需求,我們預計市場的租金將增加。此外,由於過去幾年市場租金的強勁增長,我們的原地租賃具有相當大的上行潛力。根據我們截至2021年3月31日的加權平均所有權,我們估計,我們的租賃租金比當前市場低13.6%。因此,即使市場租金增長持平,租約續訂也可能會轉化為未來租金收入的增加,可以是合併後的租金收入,也可以通過我們根據所有權從未合併的共同投資企業中確認的收益來實現。自2013年以來,我們在每個季度的展期(將新租約的淨有效租金(“NER”)與相同空間的先前租約的淨有效租金(“NER”)進行比較)都出現了積極的租金變化。由於我們目前的租金低於市場,我們預計這種趨勢將再持續幾年。我們還預計,未來市場租金的增長將進一步促進租金收入的增加。 |
• |
從發展中創造價值。成功的開發和重建計劃包括保持對位置優越且有權利的土地和重建用地的控制。我們認為,我們土地儲備的賬面價值低於其目前的公允價值。由於我們土地儲備的戰略性質、我們團隊的開發專業知識以及我們強大的客户關係,我們希望在建造新房產時創造價值。我們將開發項目的估計價值創造量為高於預期開發成本的利潤。隨着房地產的穩定,我們預計將主要通過向未合併的共同投資企業繳款和增加NOI來實現價值創造。 |
• |
資產負債表實力。正如我們在第一季度所做的那樣,我們繼續尋找和抓住機會,以歷史最低的利率為債務再融資。截至2021年3月31日,我們的可用流動性總額為49億美元,並且繼續保持較低的槓桿率,占房地產投資和市值的百分比。由於我們的低槓桿率、可用流動性和共同投資企業的投資能力,我們有很大的能力利用增值投資機會,這將轉化為未來的收益增長。 |
• |
增長帶來的規模經濟。我們使用調整後的 G&A 費用佔運維投資組合的百分比來衡量和評估我們的管理成本。我們擁有可擴展的系統和基礎設施,可以在有限的增量G&A支出的情況下擴大合併和運營與維護投資組合。我們相信,我們可以通過增加開發和收購活動,繼續有機地增加NOI和戰略資本收入,同時進一步降低併購佔我們房地產投資的百分比。如上圖所示,收購Liberty Property Trust和Liberty Property Limited Partnership(統稱為 “Liberty” 或 “Liberty 交易”)以及工業產權信託公司(“IPT” 或 “IPT 交易”)的收購 |
31
索引
2020年第一季度是這項工作的關鍵例子,我們在運營與維護投資組合中對房地產的投資增加了20%以上,G&A支出幾乎沒有增加,這導致G&A支出占房地產投資的百分比降低。 |
• |
保持 “領先於下一步™”。我們正在制定各種舉措,通過改善客户體驗,利用我們的規模簡化採購活動,為我們和我們的客户談判更好的產品和服務價格,以及通過創新、數據分析和數字化工作改善我們的業務,從而創造房地產以外的價值。我們未來增長戰略的基礎是我們對環境管理、社會責任和治理的持續承諾和舉措。 |
2021 年總結
在 COVID-19 環境下,我們的財務狀況和經營業績保持強勁,2020 年第四季度的積極勢頭已延續到 2021 年,我們的經營業績、盈利的部署活動和穩健的前景證明瞭這一點。儘管我們預計不會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大影響,但由於 COVID-19 在全球範圍內持續存在的不確定性,我們無法完全預測負面趨勢。
根據我們在專有數據、強勁的租金徵收以及與客户的對話中看到的需求,我們預計我們的投資組合的運營狀況將在2021年繼續改善。電子商務的增長繼續遠高於歷史平均水平,受當前經濟負面影響的客户佔我們年租金的百分比微乎其微。如下所述,在截至2021年3月31日的三個月中,O&M投資組合的租賃活動加速了。
總體而言,我們的業務連續性、溝通計劃和技術使我們業務的所有職能部門能夠在這段時間內繼續順利運作。通常,我們的員工會根據協議繼續遠程工作或在辦公室的某些地點工作,以保持安全的工作環境。
在截至2021年3月31日的三個月中,我們創造了7.93億美元的淨收益,實現了1.9億美元的淨收益,主要來自對我們在日本和歐洲的未合併聯合投資企業的房地產出資以及對美國第三方的處置。
我們完成了以下合併融資活動,包括髮行20億美元和贖回15億美元的優先票據,本金總額為美元。這導致我們的合併加權平均剩餘到期日延長至11年,並將加權平均有效利率降至1.7% (本金以百萬計):
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聚合主體 |
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發行日期加權平均值 |
|
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||||||||||
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初始借款日期 |
|
借款貨幣 |
|
|
美元 (1) |
|
|
利率 (2) |
|
|
任期 (3) |
|
|
到期日期 |
||||
|
二月 |
|
€ |
1,350 |
|
|
$ |
1,639 |
|
|
0.7% |
|
|
|
14.3 |
|
|
2032-2041 年 2 月 |
|
|
二月 |
|
$ |
400 |
|
|
$ |
400 |
|
|
1.6% |
|
|
|
10.1 |
|
|
2031 年 3 月 |
|
|
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|
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|
|
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聚合主體 |
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贖回日期加權平均值 |
|
|
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||||||||||
|
兑換日期 |
|
借款貨幣 |
|
|
美元 (1) |
|
|
利率 (2) |
|
|
任期 (3) |
|
|
到期日 |
||||
|
三月 |
|
€ |
600 |
|
|
$ |
716 |
|
|
3.4% |
|
|
|
3.0 |
|
|
2024 年 2 月 |
|
|
三月 |
|
$ |
750 |
|
|
$ |
750 |
|
|
3.8% |
|
|
|
4.7 |
|
|
2025 年 11 月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
用於計算成美元的匯率是結算日的即期匯率。 |
|
(2) |
利率代表相關債務發行或贖回日的固定或浮動利率。 |
|
(3) |
發行日期和贖回日期加權平均期限分別代表相關債務在發行日或贖回日的剩餘到期日(以年為單位)。 |
截至2021年3月31日,我們的可用流動性總額為49億美元,這主要是由於我們的信貸額度下的總可用性為39億美元,不受限制的現金餘額為6.76億美元。2021 年 4 月,我們進入了第二個全球高級信貸額度,可用借款能力為 10 億美元,並終止了 5 億美元的多幣種定期貸款,從而增加了我們的可用流動性。
在整個討論中,我們以我們的報告貨幣美元反映金額。這些金額中包括以外幣計價的合併和未合併投資,主要是英鎊、歐元和日元,這些投資在折算成美元時會受到匯率波動的影響。我們通過共同投資企業在美國境外進行投資、以子公司的本位幣借款以及使用衍生金融工具,從而減輕我們受外匯波動影響的風險。
32
索引
經營業績——截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月
我們根據兩個運營領域的淨資產收益率評估我們的業務運營:房地產運營和戰略資本。按細分市場劃分的淨收益是非公認會計準則績效指標,使用直接來自我們的財務報表的收入和支出計算。我們認為按細分市場劃分的淨資產收益是衡量我們業績的適當補充指標,因為它有助於管理層和投資者瞭解我們的經營業績。
以下是我們按細分市場劃分的NOI與對賬情況 營業收入根據截至3月31日的三個月的合併財務報表(百萬美元)。如以下相關討論所示,每個分部的淨資產收益均與合併財務報表中的細列項目進行核對。
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
房地產運營 — NOI |
|
$ |
747 |
|
|
$ |
639 |
|
戰略資本 — NOI |
|
|
71 |
|
|
|
50 |
|
一般和管理費用 |
|
|
(78 |
) |
|
|
(69 |
) |
折舊和攤銷費用 |
|
|
(398 |
) |
|
|
(346 |
) |
扣除房地產交易收益前的淨營業收入 |
|
|
342 |
|
|
|
274 |
|
處置開發物業和土地的淨收益 |
|
|
174 |
|
|
|
163 |
|
其他處置房地產投資的收益,淨額 |
|
|
16 |
|
|
|
31 |
|
營業收入 |
|
$ |
532 |
|
|
$ |
468 |
|
有關我們的分部的更多信息以及每個業務板塊的淨資產收益與對賬情況,請參閲合併財務報表附註11 營業收入和所得税前收益。
房地產運營
該運營部門主要包括從我們的合併物業中確認的租金收入和租金支出。我們通過以下方式將物業管理和租賃職能的成本分配給房地產運營部門 租金開支 以及戰略資本板塊通過 戰略資本支出 基於相對投資組合的平方英尺。此外,該細分市場還受到我們的開發、收購和處置活動的影響。
以下是截至3月31日的三個月中房地產運營淨利潤的組成部分,直接源自合併財務報表中的細列項目(百萬美元):
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
租金收入 |
|
$ |
1,022 |
|
|
$ |
879 |
|
開發管理和其他收入 |
|
|
6 |
|
|
|
3 |
|
租金開支 |
|
|
(278 |
) |
|
|
(228 |
) |
其他開支 |
|
|
(3 |
) |
|
|
(15 |
) |
房地產運營 — NOI |
|
$ |
747 |
|
|
$ |
639 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地產運營的變化 NOI 截至2021年3月31日的三個月,與去年同期相比 2020, 受到以下項目的影響(以百萬計):
(1) |
與2020年相比,2021年的收購活動增加了NOI,這主要是由於2020年2月4日的Liberty交易。我們收購了519處工業運營地產,總面積為1億平方英尺,並將合併的房地產投資增加了約130億美元。 |
(2) |
在這兩個時期,我們的租金都實現了正增長。租金增長是租約展期(或租金變動)帶來的更高租金和現有租約的合同租金上漲相結合。如果租約有合同租金增加 |
33
索引
在租賃開始時未知的指標(例如消費者物價指數或類似指標)的推動下,租金上漲不包括在租金水平中,因此會影響我們確認的租金收入。 在這兩個時期,租金的顯著變化仍然是租金收入增加的關鍵驅動力. See 以下是合併運營投資組合展期和入住率租金變動的關鍵指標。 |
(3) |
我們通過比較在2020年1月1日或之後完成的開發項目池上產生的NOI變化來計算一段時間內開發完工期內NOI的變化。 |
以下是我們合併運營投資組合的關鍵運營指標,其中不包括非戰略性工業地產。
(1) |
對於初始期限為一年或更長的租約,計算了已開始的合併租賃平方英尺和加權平均淨有效租金變動。 |
(2) |
使用期限結束前的最後十二個月計算。 |
開發活動
下表彙總了截至3月31日的三個月的合併開發活動(百萬美元和平方英尺):
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
開始: |
|
|
|
|
|
|
|
|
該期間的新開發項目數目 |
|
|
13 |
|
|
|
4 |
|
平方英尺 |
|
|
5 |
|
|
|
2 |
|
領帶 (1) |
|
$ |
556 |
|
|
$ |
299 |
|
基於 TEI 的量身定製百分比 |
|
|
59.9 |
% |
|
|
16.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
穩定性: |
|
|
|
|
|
|
|
|
在此期間,發展項目數目趨於穩定 |
|
|
13 |
|
|
|
19 |
|
平方英尺 |
|
|
4 |
|
|
|
6 |
|
領帶 (1) |
|
$ |
372 |
|
|
$ |
673 |
|
基於 TEI 的量身定製百分比 |
|
|
15.8 |
% |
|
|
24.7 |
% |
加權平均穩定收益率 (2) |
|
|
5.8 |
% |
|
|
6.3 |
% |
竣工時的估計價值 |
|
$ |
533 |
|
|
$ |
941 |
|
估計的加權平均利潤率 |
|
|
43.2 |
% |
|
|
39.8 |
% |
(1) |
TEI 還包括院子和停車場的開發開工,建成後將包含在其他房地產投資中。 |
(2) |
我們將加權平均穩定收益率計算為假設入住率穩定的估計淨資產收益率除以TEI。 |
在 2020 年第一季度,基於當時的市場狀況和 COVID-19 造成的政府限制,我們在短期內暫停了幾個最近啟動的投機性開發項目。到2020年第四季度,大多數暫停的項目都已重啟,到2021年3月31日,整個開發投資組合由活躍的項目組成。截至2021年3月31日,合併後的開發投資組合,包括在開發的房產和預先穩定的房產,預計將在2022年8月之前完成,TEI為37億美元,剩餘17億美元有待支出,租賃率為61.8%。我們預計我們的開發活動將在2021年繼續加速。
34
索引
資本支出
我們將翻新、改善和租賃運營物業所產生的成本作為投資基礎的一部分或其他資產進行資本化。下圖彙總了每個季度合併運營物業每平方英尺的資本支出(不包括開發成本)和每平方英尺的房地產改善:
戰略資本
該運營部門包括所提供的資產和物業管理服務的收入、收購、處置和租賃活動的交易服務,以及促進從未合併實體獲得的收入。與Strategic Capital板塊相關的收入會波動,這是由於收購和處置導致的投資組合規模、房地產的公允價值以及包括外匯匯率和促銷時機在內的其他交易活動發生了變化。這些收入被與這些企業擁有的房產的資產和物業級管理費用相關的直接成本所減少。我們通過以下方式將物業管理和租賃職能的成本分配給戰略資本板塊 戰略資本支出 以及通過以下方式轉到房地產運營領域 租金開支 基於相對投資組合的平方英尺。有關我們未合併共同投資企業的關鍵房地產信息以及彙總財務狀況和經營業績的更多詳細信息,請參閲合併財務報表附註4。
以下是截至3月31日的三個月,Strategic Capital收入、支出和NOI的組成部分,直接源自合併財務報表中的細列項目(以百萬計):
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
戰略資本收入 |
|
$ |
120 |
|
|
$ |
97 |
|
戰略資本支出 |
|
|
(49 |
) |
|
|
(47 |
) |
戰略資本 — NOI |
|
$ |
71 |
|
|
$ |
50 |
|
以下是我們在截至3月31日的三個月中戰略資本收入、支出和淨資產收益率(百萬美元)的更多細節:
|
|
美國 (1) |
|
|
其他美洲 |
|
|
歐洲 |
|
|
亞洲 |
|
|
總計 |
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|||||||||||||||||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||||||||
戰略資本收入 ($) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經常性費用 (2) |
|
|
30 |
|
|
|
25 |
|
|
|
9 |
|
|
|
8 |
|
|
|
36 |
|
|
|
28 |
|
|
|
19 |
|
|
|
15 |
|
|
|
94 |
|
|
|
76 |
|
交易費用 (3) |
|
|
4 |
|
|
|
9 |
|
|
|
2 |
|
|
|
1 |
|
|
|
5 |
|
|
|
4 |
|
|
|
13 |
|
|
|
6 |
|
|
|
24 |
|
|
|
20 |
|
增加收入 (4) |
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
2 |
|
|
|
1 |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
2 |
|
|
|
1 |
|
戰略資本收入總額 ($) |
|
|
34 |
|
|
|
34 |
|
|
|
11 |
|
|
|
9 |
|
|
|
43 |
|
|
|
33 |
|
|
|
32 |
|
|
|
21 |
|
|
|
120 |
|
|
|
97 |
|
戰略資本支出 ($) |
|
|
(25 |
) |
|
|
(20 |
) |
|
|
(3 |
) |
|
|
(4 |
) |
|
|
(11 |
) |
|
|
(13 |
) |
|
|
(10 |
) |
|
|
(10 |
) |
|
|
(49 |
) |
|
|
(47 |
) |
戰略資本 — NOI ($) |
|
|
9 |
|
|
|
14 |
|
|
|
8 |
|
|
|
5 |
|
|
|
32 |
|
|
|
20 |
|
|
|
22 |
|
|
|
11 |
|
|
|
71 |
|
|
|
50 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
美國的支出包括為居住在美國但也為其他地區提供支持的員工的薪酬、人事費用和PPP獎勵。 |
(2) |
經常性費用包括資產和物業管理費。費用的增加是由於投資組合的擴大和投資組合公允價值的增加。 |
(3) |
交易費用包括租賃佣金以及收購、處置、開發和其他費用。 |
(4) |
我們通常根據三年內的累計回報或開發回報直接從聯合投資企業的第三方投資者那裏獲得促銷收入。我們獲得的促銷活動中大約有40%是支付給我們的 |
35
索引
根據PPP條款,將員工作為現金和股票獎勵的組合,支出通過以下方式支出 戰略資本支出,如既得那樣。 |
G&A 費用
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中,G&A支出分別為7,800萬美元和6900萬美元。與2020年相比,2021年的G&A支出有所增加,這是由於薪酬支出增加的主要原因是我們的股價上漲。我們將與我們的開發活動直接相關的某些內部成本(包括工資和相關費用)資本化。有關我們的長期激勵計劃的討論,請參閲我們 2021 年年度股東大會的委託書。
下表彙總了截至3月31日的三個月的資本化G&A(百萬美元):
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
建築和土地開發活動 |
|
$ |
25 |
|
|
$ |
22 |
|
運營大樓改善及其他 |
|
|
7 |
|
|
|
6 |
|
資本化 G&A 支出總額 |
|
$ |
32 |
|
|
$ |
28 |
|
資本化工資和相關成本佔工資和相關成本總額的百分比 |
|
|
21.1 |
% |
|
|
21.8 |
% |
折舊和攤銷費用
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,折舊和攤銷費用分別為3.98億美元和3.46億美元。
下表突出顯示了截至2021年3月31日的三個月中,折舊和攤銷費用與2020年同期相比的主要變化(以百萬計):
(1) |
收購中包括在Liberty交易中收購的運營物業和相關無形資產。 |
房地產交易收益,淨額
處置開發物業和土地的收益 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,分別為1.74億美元和1.63億美元,主要包括我們開發的房產對未合併共同投資企業的貢獻所得收益。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,其他房地產投資處置的收益分別為1,600萬美元和3100萬美元,其中包括運營物業的銷售和其他房地產交易。在這兩個時期,我們主要將這些交易的收益用於資助我們的開發活動。有關這些交易的更多信息,請參閲合併財務報表附註3。
我們的自有和管理(“O&M”)運營投資組合
我們在運營與維護的基礎上管理業務並審查我們的運營基本面,包括我們的合併物業和未合併的共同投資企業擁有的房產。我們認為,以這種方式審查基本面可以使管理層瞭解對財務報表的全部影響,因為它將影響房地產運營和戰略資本板塊,以及我們根據所有權確認的未合併共同投資企業的淨收益。就公認會計原則而言,我們不控制未合併的共同投資企業,合資企業的運營信息的列報不代表法律主張。
36
索引
我們的 O&M 運營投資組合不包括我們的開發投資組合、增值物業、非工業地產或房地產 我們確實如此沒有意圖長期持有 那個 是歸類為待售或之內其他房地產投資。增值物業是指有望被重新利用或重新開發以達到更高、更好用途的房產,以及最近收購的為創造更大價值提供機會的房產。 有關我們的信息,請參見下文O&M運營投資組合(百萬平方英尺):
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||||||||||||||||||
|
房產數量 |
|
|
正方形 英尺 |
|
|
佔用百分比 |
|
|
房產數量 |
|
|
正方形 英尺 |
|
|
佔用百分比 |
|
||||||
合併 |
|
2,260 |
|
|
|
442 |
|
|
|
95.9 |
% |
|
|
2,252 |
|
|
|
441 |
|
|
|
96.6 |
% |
未合併 |
|
1,877 |
|
|
|
424 |
|
|
|
95.3 |
% |
|
|
1,849 |
|
|
|
416 |
|
|
|
95.9 |
% |
總計 |
|
4,137 |
|
|
|
866 |
|
|
|
95.6 |
% |
|
|
4,101 |
|
|
|
857 |
|
|
|
96.2 |
% |
以下是主要運營指標,總結了我們的運維運營組合的租賃活動。
(1) |
對於初始期限為一年或更長的租約,計算了已開始的租賃平方英尺並計算了加權平均淨有效租金變動。根據在此期間開始的租賃總平方英尺,我們留住了大約 70% 的客户。 |
(2) |
使用期限結束前的最後十二個月計算。 |
(3) |
週轉成本包括外部租賃佣金和租户裝修,代表與一年以上的租賃開始有關的債務。由於租賃佣金基於我們在租賃期內收到的合同租金,因此由於在截至2021年3月31日的三個月內開始的租賃租金上漲,我們的佣金有所增加。 |
同店分析
我們同樣的門店指標是非公認會計準則財務指標,這些指標通常用於房地產行業,金融界預計會按淨有效和現金計算。我們使用 “同一家門店” 分析來評估我們擁有和管理的運營物業的業績,因為該分析中的物業數量在各個時期之間是一致的,這使我們和投資者能夠分析我們正在進行的業務運營。我們根據我們的所有權確定了相同的門店淨資產收益指標,其計算方法是基於我們的所有權權益,在同一門店人口中,合併和未合併物業的租金收入減去相應房產的租金支出,詳見下文。
我們將截至2021年3月31日的三個月內相同的門店人口定義為運營與維護運營投資組合中的房產,包括合併物業和未合併共同投資企業在2020年1月1日擁有且在2020年和2021年同一三個月期間擁有的房產淨收益率。我們認為,合併投資組合中房地產淨利潤的驅動因素通常與我們投資的企業擁有的房產相同,因此我們根據普洛斯對房產的所有權(“Prologis Share”)評估了運營與維護投資組合的相同門店指標。相同的門店數量不包括持有的出售給第三方的房產,以及期初(2020年1月1日)尚未穩定的開發物業以及在此期間收購或處置給第三方的房產。為了適當衡量各期經營業績,我們使用報告的期末匯率將兩個期間的當地貨幣轉換為美元,從而消除了外幣匯率變動的影響。
37
索引
作為非公認會計準則財務指標,相同的門店指標作為分析工具存在一定的侷限性,並且可能因房地產公司而異。因此,我們提供了 租金收入s少 租金開支s(“房地產 NOI”)(來自 我們的根據以下規定編制的合併財務報表美國 GAAP) 到我們的相同商店屬性 NOI 衡量標準,如下所示 三幾個月已結束 3 月 31 日(百萬美元):
|
|
|
|
|
|
|
|
|
百分比 |
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
改變 |
|
|||
合併財產 NOI 與 Sake Store Property NOI 指標的對賬: |
|
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租金收入 |
$ |
1,022 |
|
|
$ |
879 |
|
|
|
|
|
租金開支 |
|
(278 |
) |
|
|
(228 |
) |
|
|
|
|
合併財產 NOI |
|
744 |
|
|
|
651 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
為得出相同的商店結果而進行的調整: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合併後物業產生的房地產淨利潤未包含在同一門店投資組合中,以及 其他調整 (1) |
|
(219 |
) |
|
|
(139 |
) |
|
|
|
|
來自未合併共同投資企業的房地產 NOI 包含在同一家門店 投資組合 (1)(2) |
|
566 |
|
|
|
542 |
|
|
|
|
|
第三方從同一門店所含房產中獲得的房產淨收益份額 投資組合 (1)(2) |
|
(457 |
) |
|
|
(446 |
) |
|
|
|
|
Prologis 在同一門店財產中的份額 NOI — 淨生效 (2) |
$ |
634 |
|
|
$ |
608 |
|
|
|
4.2 |
% |
合併物業直線租金和公允價值租賃調整 包含在同一門店投資組合中 (3) |
|
(12 |
) |
|
|
(13 |
) |
|
|
|
|
未合併的共同投資企業直線租金和公允價值租賃 調整包含在同一門店投資組合中 (3) |
|
(13 |
) |
|
|
(12 |
) |
|
|
|
|
包括第三方在直線租金中的份額和公允價值租賃調整 在同一家商店的投資組合中 (2)(3) |
|
10 |
|
|
|
10 |
|
|
|
|
|
Prologis在同一家門店財產中的份額 NOI — 現金 (2)(3) |
$ |
619 |
|
|
$ |
593 |
|
|
|
4.5 |
% |
|
(1) |
我們不包括持有供出售給第三方的房產,以及期初未穩定的開發物業以及在此期間收購或處置給第三方的財產。我們還不包括淨終止費和重新談判費,以便我們能夠評估每處房產租金收入的增長或下降,而不考慮不代表該物業經常性經營業績的一次性項目。淨終止費和重新談判費代表為允許客户終止或重新談判租賃而商定的總費用,由租賃期內調整直線租金而記錄的資產註銷額所抵消。對Sane Store Property NOI進行了調整,包括根據向每處物業提供的物業管理服務(通常基於收入的百分比)為合併後物業分配的物業管理費用。合併後,這些金額被扣除,提供物業管理服務的實際成本被確認為我們合併租金支出的一部分。 |
|
(2) |
根據我們對標的物業的投資,我們將合併物業和共同投資企業擁有的房產的同一門店投資組合的房地產淨資產淨值包括在內。為了計算我們在共同投資企業中擁有的股權少於 100% 的共同投資企業在同一家商店的房產淨盈利指數中所佔的份額,我們將共同投資企業的標的房地產淨盈利指數用於同一門店投資組合,並將我們截至2021年3月31日的所有權百分比應用於兩個時期的房地產淨收益率,包括該期間貢獻的房產。我們通過減去第三方在合併和未合併共同投資企業中的份額,調整了共同投資企業同一門店投資組合的房地產淨利潤總額。 |
在本報告所述期間,某些全資房產是向共同投資企業出資的,幷包含在同一門店投資組合中。單獨來看,我們的合併業績和共同投資企業的合併業績在同一個門店的基礎上都無法進行比較,這是因為各個投資組合的構成會隨着時期而變化(例如,出資房產的業績包含在截至繳款日的合併業績中,以及根據我們在期末的所有權權益納入繳款日之後的合資企業業績)。因此,只有標有 “Prologis在同一門店財產中的份額” 的細列項目才是同期內的可比項目。
|
(3) |
我們還刪除了根據美國公認會計原則編制的財務報表中包含的某些非現金項目(直線租金和公允價值租賃調整攤銷),以反映同店地產淨資產收益——現金指標。 |
我們管理業務並根據運營與維護投資組合的相同門店業績為100%對高管進行補償,就像我們在所有權盲基礎上管理投資組合一樣。我們通過將同一門店投資組合中包含的100%房產包括在內,來計算這些結果。
38
索引
收入的其他組成部分(支出)
來自未合併實體的淨收益
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中,我們確認使用權益法核算的未合併實體的淨收益分別為6,700萬美元和8900萬美元。我們確認的收益可能受到以下因素的影響:(i)每家企業的收入和支出的差異;(ii)每家企業擁有的房產投資組合的規模和入住率;(iii)處置財產和清償債務的收益或損失;(iv)我們在每家企業中的所有權權益;(v)用於將淨收益份額轉換為美元的外匯匯率波動。
有關我們在已確認淨收益中所佔份額的進一步明細,請參閲上文Strategic Capital分部討論和合並財務報表附註4中對我們未合併實體的討論。
利息支出
下表詳細列出了截至3月31日的三個月的淨利息支出(百萬美元):
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
利息支出總額 |
|
$ |
79 |
|
|
$ |
85 |
|
債務折扣和債務發行成本的攤銷,淨額 |
|
|
2 |
|
|
|
2 |
|
資本化金額 |
|
|
(10 |
) |
|
|
(11 |
) |
淨利息支出 |
|
$ |
71 |
|
|
$ |
76 |
|
該期間的加權平均有效利率 |
|
|
1.8 |
% |
|
|
2.3 |
% |
與2020年同期相比,截至2021年3月31日的三個月中,利息支出有所下降,這主要是由於在2020年全年和2021年第一季度將發行優先票據的收益用於提前贖回更高利率的優先票據。由於我們的再融資活動,從2020年1月1日到2021年3月31日,我們將優先票據的合併加權平均有效利率下調了60多個基點。
有關我們的債務和借貸成本的進一步討論,請參閲合併財務報表附註6和下文的流動性和資本資源部分。
外幣和衍生品收益,淨額
我們面臨與外國投資的投資和收益相關的外匯兑換風險。我們可能會使用衍生金融工具來管理與我們的收益相關的外幣匯率風險。我們確認未實現收益和虧損中未指定衍生品合約公允價值的變化。這些交易結算後,我們確認已實現的收益或損失。
我們主要通過借入我們投資的貨幣來對衝與投資相關的外匯風險,從而提供自然的對衝工具。我們以與借款實體功能貨幣不同的貨幣發行了債務,並將部分債務指定為非衍生品淨投資對衝。我們確認債務中未對衝部分的重新計量和結算以及未實現損益的應計利息。
下表詳細列出了截至3月31日的三個月的外匯和衍生品淨收益(百萬美元):
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
已實現的外匯和衍生品收益(虧損),淨額: |
|
|
|
|
|
|
|
|
未指定衍生品結算的收益(虧損) |
|
$ |
(1 |
) |
|
$ |
4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未實現的外匯和衍生品收益(虧損),淨額: |
|
|
|
|
|
|
|
|
未指定衍生品和未對衝債務公允價值變動的收益 |
|
|
84 |
|
|
|
129 |
|
重新計量某些資產和負債造成的損失 |
|
|
(3 |
) |
|
|
(20 |
) |
未實現外幣和衍生品收益總額,淨額 |
|
|
81 |
|
|
|
109 |
|
外匯和衍生品收益總額,淨額 |
|
$ |
80 |
|
|
$ |
113 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有關我們的衍生品和非衍生品交易的更多信息,請參閲合併財務報表附註10。
提前清償債務造成的損失,淨額
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中,我們分別確認了因提前清償債務而造成的1.87億美元和4300萬美元的損失。這兩個時期的虧損都是由某些高利率優先股的贖回所致
39
索引
之前的筆記 他們説 成熟。我們兑換了 $1.5十億 的 高級筆記規定到期日 的 2024 和 2025, 和 7.83 億美元的 高級筆記規定的到期日為2021年,在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中,分別地。2020年的虧損包括清償Liberty交易和IPT交易中承擔的債務,這表示預付款罰款超過了承擔債務時記錄的保費。參見備註 6有關我們債務回購的更多信息,請訪問合併財務報表和流動性和資本資源部分。
所得税支出
我們確認與我們的應納税房地產投資信託基金子公司以及我們運營所在的當地、州和外國司法管轄區相關的所得税支出。我們目前的所得税支出會因時而波動,主要取決於我們的應納税所得額的時機,包括處置財產的收益和共同投資企業賺取的費用。遞延所得税支出(收益)通常取決於該期間的臨時差異以及以前幾年產生的淨營業虧損的使用情況,這些虧損先前在應納税子公司中被確認為遞延所得税資產。
下表彙總了我們在截至3月31日的三個月中的所得税支出(收益)(以百萬計):
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
當期所得税支出: |
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税支出 |
|
$ |
14 |
|
|
$ |
21 |
|
處置所得税支出 |
|
|
8 |
|
|
|
7 |
|
與收購的納税負債相關的處置所得税支出 |
|
|
3 |
|
|
|
- |
|
當期所得税支出總額 |
|
|
25 |
|
|
|
28 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
遞延所得税支出: |
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税支出 |
|
|
4 |
|
|
|
3 |
|
與收購的納税負債相關的處置所得税優惠 |
|
|
(3 |
) |
|
|
- |
|
遞延所得税支出總額 |
|
|
1 |
|
|
|
3 |
|
所得税支出總額 |
|
$ |
26 |
|
|
$ |
31 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
歸屬於非控股權益的淨收益
該金額代表第三方投資者在合併實體中產生的收益中所佔的份額,這些實體中我們不擁有100%的股權,減去了在此期間應付給我們和賺取的第三方費用或促銷份額。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中,我們歸屬於非控股權益的淨收益分別為3200萬美元和3000萬美元。這些金額包括截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中歸屬於普洛斯普通有限合夥單位持有人的1000萬美元和1400萬美元淨收益。
有關我們的非控股權益的更多信息,請參閲合併財務報表附註7。
其他綜合收益(虧損)
變化的關鍵驅動力 累計其他綜合收益(虧損)(“AOCI/L”) 在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中,貨幣折算調整源於這兩個時期的匯率變化,主要涉及我們在美國以外房地產的淨投資以及我們以投資國家的本位幣發行的借款。這些借款是我們外國投資的自然對衝工具。此外,我們使用衍生金融工具,例如外幣遠期合約和期權合約來管理與我們的外國投資相關的外幣匯率風險,當指定時,公允價值的變動包含在內 AOCI/L.
有關其他綜合收益(虧損)變化以及我們的衍生品和非衍生品交易的更多信息,請參閲合併財務報表附註10。
流動性和資本資源
概述
我們認為,我們從經營活動、共同投資企業的分配、房產的出資和處置以及可用融資來源中產生現金的能力足以滿足我們預期的未來發展、收購、運營、還本付息、分紅和分配需求。
近期主要現金來源和用途
除了股息和分配外,我們預計我們的主要現金需求將包括以下內容:
40
索引
• |
完成我們物業的開發和租賃 合併 開發投資組合 (at 2021年3月31日, 80我們開發投資組合中的房產是 61.8%以目前的投資額為美元出租2.0 b一百萬美元,TEI 為美元3.7 b建成並租賃後為一百萬美元,剩下美元1.7 b(估計所需額外投資的百萬美元); |
• |
開發我們可能持有的用於長期投資或隨後向未合併的共同投資企業出資的新房產,包括在某些市場收購土地; |
• |
我們運營投資組合中物業的資本支出和租賃成本; |
• |
2021年償還債務和計劃本金支付2.81億美元; |
• |
對當前和未來的未合併共同投資企業和其他企業的額外投資; |
• |
收購運營物業或運營物業投資組合(取決於市場和其他條件),以便對我們的合併投資組合進行直接長期投資(這可能包括從我們的共同投資企業收購);以及 |
• |
通過現金購買、公開市場購買、私下談判交易、要約或其他方式回購我們的未償債務或股權證券(取決於當前的市場狀況、我們的流動性、合同限制和其他因素)。 |
我們預計主要從以下來源為我們的現金需求提供資金(視市場情況而定):
• |
房地產運營的淨現金流; |
• |
代表共同投資企業提供服務所賺取的費用,包括促銷; |
• |
從共同投資企業收到的分配; |
• |
向第三方處置財產、地塊或其他投資的收益; |
• |
向當前或未來的共同投資企業出資的財產所得收益; |
• |
可用非限制性現金餘額(截至2021年3月31日為6.76億美元); |
• |
根據我們目前的信貸額度安排(截至2021年3月31日有39億美元可用)下的借貸能力;如合併財務報表附註6所述,我們在2021年4月啟動了第二項全球優先信貸額度; |
• |
發行債務的收益;以及 |
• |
出售我們在共同投資企業中的部分投資以實現長期所有權目標的收益。 |
我們還可能從發行股票證券中獲得收益,但須視市場狀況而定。
債務
下表按貨幣(百萬美元)彙總了有關我們合併債務的信息:
|
|
2021年3月31日 |
|
|
|
|
|
|
2020年12月31日 |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
加權平均值 利率 |
|
|
金額 傑出 |
|
|
佔總數的百分比 |
|
|
加權平均值 利率 |
|
|
金額 傑出 |
|
|
佔總數的百分比 |
|
||||||
英鎊 |
|
|
2.2 |
% |
|
$ |
1,028 |
|
|
|
6.2 |
% |
|
|
2.2 |
% |
|
$ |
1,019 |
|
|
|
6.1 |
% |
加元 |
|
|
2.7 |
% |
|
|
288 |
|
|
|
1.7 |
% |
|
|
2.7 |
% |
|
|
286 |
|
|
|
1.7 |
% |
歐元 |
|
|
1.1 |
% |
|
|
6,963 |
|
|
|
42.2 |
% |
|
|
1.4 |
% |
|
|
6,550 |
|
|
|
38.8 |
% |
日元 |
|
|
0.8 |
% |
|
|
2,460 |
|
|
|
14.9 |
% |
|
|
0.8 |
% |
|
|
2,877 |
|
|
|
17.1 |
% |
美元 |
|
|
2.6 |
% |
|
|
5,764 |
|
|
|
35.0 |
% |
|
|
2.8 |
% |
|
|
6,117 |
|
|
|
36.3 |
% |
債務總額 (1) |
|
|
1.7 |
% |
|
$ |
16,503 |
|
|
|
|
|
|
|
1.9 |
% |
|
$ |
16,849 |
|
|
|
|
|
(1) |
截至2021年3月31日和2020年12月31日,未償債務總額的加權平均到期日分別為134個月和122個月。 |
41
索引
我們的信用評級為 2021年3月31日,是來自穆迪的A3和來自S的A-標準 & PPoor's,兩者的前景都很穩定。這些評級使我們能夠以有利的價格借款利息率。 我們信用評級的不利變化可能會對我們的業務產生負面影響,特別是我們的再融資和其他資本市場活動、我們管理債務到期日的能力、我們的未來增長以及我們的開發和收購活動。 證券評級不是買入、賣出或持有證券的建議,評級機構可以隨時修改或撤銷。
截至2021年3月31日,我們遵守了所有金融債務契約。這些契約包括關於總債務、抵押債務和固定費用覆蓋率的慣常財務契約。
有關我們債務的進一步討論,請參閲合併財務報表附註6。
與某些共同投資企業相關的股權承諾
某些共同投資企業有我們和我們的風險合作伙伴的股權承諾。我們的風險合作伙伴用現金履行其股權承諾。我們可以通過出資財產或現金來履行我們的股權承諾。
下表彙總了截至2021年3月31日的剩餘股權承諾(百萬美元):
|
股權承諾 (1) |
|
|
|
|||||||||
|
Prologis |
|
|
創業 合作伙伴 |
|
|
總計 |
|
|
到期日期 |
|||
安博的目標美國物流基金 |
$ |
- |
|
|
$ |
1,097 |
|
|
$ |
1,097 |
|
|
2023 – 2024 (2) |
普洛斯歐洲物流基金 |
|
- |
|
|
|
1,945 |
|
|
|
1,945 |
|
|
2023 – 2024 (2) |
Prologis 英國物流風險投資公司 |
|
8 |
|
|
|
49 |
|
|
|
57 |
|
|
2024 |
安博中國核心物流基金 |
|
- |
|
|
|
150 |
|
|
|
150 |
|
|
2022 – 2024 (2) |
安博中國物流風險投資基金 |
|
289 |
|
|
|
1,637 |
|
|
|
1,926 |
|
|
2021 – 2028 |
Prologis 巴西物流風險投資公司 |
|
44 |
|
|
|
174 |
|
|
|
218 |
|
|
2026 |
總計 |
$ |
341 |
|
|
$ |
5,052 |
|
|
$ |
5,393 |
|
|
|
(1) |
使用與美元不同的本位幣運營的共同投資企業的股權承諾是使用2021年3月31日的外幣匯率計算的。 |
(2) |
風險合夥人可以選擇在初始承諾日期後的18個月內取消其股權承諾。 |
有關我們在共同投資企業中的投資活動的更多信息,請參閲下面的現金流摘要。
現金流摘要
下表彙總了我們在截至3月31日的三個月中的現金流活動 (以百萬計):
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
經營活動提供的淨現金 |
|
$ |
817 |
|
|
$ |
679 |
|
用於投資活動的淨現金 |
|
$ |
(107 |
) |
|
$ |
(2,009 |
) |
由(用於)融資活動提供的淨現金 |
|
$ |
(592 |
) |
|
$ |
1,050 |
|
現金和現金等價物的淨增加(減少),包括外國的影響 現金的貨幣匯率 |
|
$ |
78 |
|
|
$ |
(281 |
) |
經營活動
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中,經營活動提供的現金(不包括應收賬款和應付賬款的變化)受到以下重大活動的影響:
• |
房地產業務。 我們的大部分運營現金來自房地產運營板塊的淨收入。房地產運營板塊產生的現金流受到我們的收購、開發和處置活動的影響,這些活動是每個時期確認的NOI的關鍵驅動力。有關我們的房地產運營板塊的進一步解釋,請參閲上面的運營業績部分。該細分市場的收入包括對直線租金的非現金調整,以及2021年和2020年分別為3700萬美元和2400萬美元的超額和低於市場租賃的攤銷。 |
• |
戰略資本。 我們還通過向未合併的共同投資企業提供資產和物業管理以及其他服務,通過我們的戰略資本部門產生運營現金。有關戰略資本板塊淨收入的關鍵驅動因素,請參閲上文的運營業績部分。包含在 戰略資本收入是指因促銷而欠第三方投資者的份額,該份額在收到現金期間在經營活動中確認。 |
42
索引
• |
G&A 費用和基於權益的薪酬獎勵。 我們在2021年和2020年分別承擔了7,800萬美元和6900萬美元的併購成本。我們在2021年和2020年確認了分別為3,500萬美元和3200萬美元的股權非現金薪酬支出,這些支出記錄為 租金開支在房地產運營領域, 戰略資本支出在戰略資本板塊和 G&A 費用。 |
• |
來自未合併實體的營業分配。 我們分別從2021年和2020年未合併實體運營產生的現金流中獲得了1.16億美元和1.07億美元的分配作為投資回報。 |
• |
支付利息的現金,扣除資本化金額。 我們在2021年和2020年分別支付了9000萬美元和1.11億美元的利息,扣除資本化金額。 |
• |
為所得税支付的現金,扣除退款。 2021年和2020年,我們在扣除退款後分別繳納了3,600萬美元和2200萬美元的所得税。 |
投資活動
投資活動提供的現金由房地產出資和處置的收益驅動。用於投資活動的現金主要由我們投資房地產開發、收購和資本支出等資本部署活動驅動。有關這些活動的更多信息,請參閲合併財務報表附註3。此外,以下重大交易也影響了我們在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中用於投資活動的現金:
• |
Liberty 交易,扣除收購的現金。為了在2020年完成Liberty交易,我們支付了2,300萬美元的淨現金,這主要是由於交易成本。此次收購的資金來自發行股權和承擔債務。這筆債務的一部分是在收購後償還的,參見下文的融資活動部分。有關此交易的更多信息,請參閲合併財務報表附註2。 |
• |
IPT 交易,扣除收購的現金。我們的合併共同投資企業USLV在2020年以17億美元的現金收購價從IPT收購了房地產資產。我們在USLV的合作伙伴貢獻了他們在收購價格中的份額,即9.17億美元,列於非控股權益繳款在融資活動中。所有承擔的債務都是在收購後償還的,參見下文的融資活動部分。有關此交易的更多信息,請參閲合併財務報表附註3。 |
• |
對我們未合併實體的投資和預付款。 我們在未合併的實體中投資了現金,這些實體佔了我們的比例,分別在2021年和2020年為1.42億美元和2.52億美元。這些合資企業將資金用於購置房產、開發和償還債務。有關我們未合併的共同投資企業的更多詳細信息,請參閲合併財務報表附註4。 |
• |
來自未合併實體的投資回報。 2021年和2020年,我們分別從未合併實體獲得了3,800萬美元和1.4億美元的投資回報。這些金額中包括風險活動的分配,包括房地產銷售的收益、債務再融資以及贖回我們在某些未合併實體的投資。 |
融資活動
融資活動提供和使用的現金主要由信貸額度和其他債務的收益和付款,以及普通股和優先股支付的股息以及非控股權益出資和分配所驅動。
43
索引
我們的回購 的 和付款 on債務和來自的收益這發行債務包括以下活動 截至 3 月 31 日的三個月(單位:百萬):
|
|
2021 |
|
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2020 (1) |
|
||
回購和償還債務(包括消滅費用) |
|
|
|
|
|
|
|
|
定期償還債務本金和到期時還款 |
|
$ |
2 |
|
|
$ |
2 |
|
抵押貸款債務 |
|
|
285 |
|
|
|
545 |
|
高級筆記 |
|
|
1,645 |
|
|
|
2,917 |
|
定期貸款 |
|
|
- |
|
|
|
601 |
|
總計 |
|
$ |
1,932 |
|
|
$ |
4,065 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
發行債務的收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
抵押貸款債務 |
|
$ |
- |
|
|
$ |
1 |
|
高級筆記 |
|
|
2,030 |
|
|
|
3,990 |
|
定期貸款 |
|
|
- |
|
|
|
1,000 |
|
總計 |
|
$ |
2,030 |
|
|
$ |
4,991 |
|
(1) |
我們在2020年完成了Liberty交易,承擔了28億美元的債務,其中18億美元是通過發行優先票據的收益償還的。USLV在IPT交易中承擔了3.42億美元的債務,所有這些債務在收盤時都已還清。上表不包括債務假設。 |
未合併的共同投資風險債務
截至2021年3月31日,我們對未合併共同投資企業的投資和預付款為66億美元。截至2021年3月31日,這些企業的第三方債務總額為120億美元。所有未合併共同投資企業的加權平均貸款價值比率為27.9% 根據賬面總價值計算,截至2021年3月31日。貸款與價值是非公認會計準則的衡量標準,按第三方債務總額佔每家合資企業的房地產賬面總值的百分比計算,並根據所有未合併共同投資企業的累計總賬面價值進行加權。
截至2021年3月31日,我們沒有為未合併共同投資企業的任何第三方債務提供擔保。
股息和分配要求
相對於維持房地產投資信託基金地位,我們的普通股分紅政策是分配一定比例的現金流,以確保我們能夠滿足IRC的股息要求,同時仍允許我們保留現金為資本改善和其他投資活動提供資金。
根據IRC,房地產投資信託基金可能需要就未分配的應納税所得繳納某些聯邦所得税和消費税。
我們在2021年第一季度和2020年第一季度分別支付了每股普通股0.63美元和0.58美元的季度現金分紅。我們未來的普通股分紅,如果和宣佈的那樣,可能會有所不同,將由董事會根據當時的情況,包括我們的財務狀況、經營業績和房地產投資信託基金的分配要求來決定,並可能由董事會在年內酌情進行調整。
我們對已發行的普通有限合夥單位進行分配,其每單位金額與普通股股息相同。OP中的A類單位有權獲得相當於每單位0.64665美元的季度分配,前提是普通單位的季度分配額至少為每單位0.40美元。我們在2021年第一季度和2020年第一季度均支付了每股A類單位0.64665美元的季度現金分配。
截至2021年3月31日,我們有一系列已發行優先股,即Q系列。年股息率為每股8.54%,股息按季度拖欠支付。根據我們的優先股條款,除非優先股的所有累積股息都已支付,並且已為在相關股息期內申報的優先股息預留了足夠的資金,否則我們只能申報或支付普通股的任何股息。
其他承諾
在持續的基礎上,我們正在就收購或處置個人財產或財產組合進行不同階段的談判。
新的會計公告
見合併財務報表附註1。
44
索引
歸屬於普通股股東/單位持有人的運營資金(“FFO”)
FFO是房地產行業常用的非公認會計準則財務指標。與FFO最直接可比的GAAP指標是淨收益。
全國房地產投資信託基金協會(“NAREIT”)將FFO定義為根據公認會計原則計算的收益,不包括先前折舊房產的歷史成本折舊和銷售損益以及減值費用。我們還不包括收購控股權後股權投資重估的收益以及部分出售我們投資所確認的收益,因為這些收益類似於出售先前折舊的房產的收益。我們不包括來自未合併實體和第三方在合併共同投資企業中所佔份額的類似調整。
我們的 FFO 措施
我們的FFO衡量標準從NAREIT的定義開始,我們會進行某些調整以反映我們的業務以及管理層計劃和執行業務戰略的方式。雖然並非罕見或不尋常,但我們在計算時會根據其他項目進行調整 FFO,由 Prologis 修改 和 核心 FFO, 兩者定義如下, 每個時期都可能出現重大波動.儘管這些項目可能會對我們的運營產生重大影響並反映在我們的財務報表中,但從長遠來看,消除這些項目的影響使我們能夠更好地瞭解物業的核心經營業績。這些項目對我們的經營業績有正面和負面的短期影響,其方向不一致且不可預測,與我們的長期前景無關。
我們根據我們在未合併和合並企業中的比例所有權份額來計算我們的FFO指標,定義如下。我們通過將該期間的平均所有權百分比逐個實體應用於適用的對賬項目,來反映我們在未合併企業FFO指標中所佔的份額。我們根據適用時期的平均所有權百分比調整了FFO衡量標準,取消了適用對賬項目中的非控股權份額,從而反映了我們在不擁有100%股權的合併企業中所佔的份額。
這些FFO指標被管理層用作衡量經營業績的補充財務指標,我們認為股東、潛在投資者和財務分析師必須瞭解管理層使用的衡量標準。我們不將我們的FFO指標用作根據公認會計原則計算的淨收益的替代方案,也不應將其視為我們的經營業績指標,用作根據公認會計原則計算的經營活動現金的替代方案,也不應將其視為我們為現金需求提供資金的能力的指標。
我們主要根據房地產的租金收入和戰略資本業務的收入來分析我們的經營業績,扣除運營、管理和融資支出。這種收入來源不受我們在房地產或債務證券投資的市值波動的直接影響。
FFO,經普洛斯修改,歸屬於普通股股東/單位持有人(“FFO,經普洛斯修改”)
到達 FFO,由 Prologis 修改,我們調整了NAREIT定義的FFO措施,以排除外匯相關項目和遞延所得税的影響,特別是:
• |
我們的子公司確認的遞延所得税優惠和遞延所得税支出; |
• |
與收購中記為遞延所得税負債的收購所得税負債相關的當期所得税支出,前提是該支出被我們定義的FFO衡量標準中不包括的收益中的遞延所得税優惠所抵消;以及 |
• |
(i)我們與我們的外國實體之間的債務交易,(ii)用於對衝我們在外國實體中的投資的第三方債務,(iii)與任何此類債務交易相關的衍生金融工具,以及(iv)與其他衍生金融工具相關的按市值調整產生的外匯匯兑損益。 |
我們使用 FFO,由 Prologis 修改,以便管理層、分析師和投資者能夠將我們的表現與其他在美國以外司法管轄區沒有類似業務或業務的房地產投資信託基金進行比較。
歸屬於普通股股東/單位持有人的核心FFO(“核心FFO”)
除此之外 FFO,由 Prologis 修改,我們也使用 核心 FFO。到達 核心 FFO, 我們調整 FFO,由 Prologis 修改,排除我們在其中直接識別的以下重複和非經常性項目 FFO,由 Prologis 修改:
• |
處置旨在出資或出售的土地和開發物業的收益或損失; |
• |
與出售房地產投資有關的所得税支出; |
45
索引
• |
與我們的房地產投資相關的減值費用通常是由於我們出資或出售這些房產的意圖發生變化而確認的; |
• |
提前清償債務以及贖回和回購優先股的收益或損失;以及 |
• |
與自然災害有關的費用。 |
我們使用 核心 FFO,包括按細分市場和地區劃分,以:(i) 評估我們與其他房地產公司相比的經營業績;(ii) 將我們的業績和房地產業績與前一時期的預期業績和業績進行比較;(iii) 評估我們的管理業績;(iv) 預算和預測未來業績以協助資源分配;(v) 為金融市場提供指導,以瞭解我們的預期經營業績;(vi) 評估如何一項具體的潛在投資將影響我們未來的業績。
使用我們的 FFO 措施的限制
儘管我們認為修改後的FFO指標是重要的補充指標,但NAREIT和我們的FFO指標均不應單獨使用,因為它們不包括根據公認會計原則計算的淨收益中的重要經濟組成部分,因此作為分析工具受到限制。因此,這些只是我們在分析業務時使用的眾多衡量標準中的一小部分。一些限制是:
• |
我們修改後的FFO措施中不包括的當前所得税支出代表應繳税款。 |
• |
房地產資產的折舊和攤銷是FFO中不包括的經濟成本。FFO是有限的,因為它沒有反映未來置換房地產資產可能需要的現金需求。此外,維持物流設施運營績效所需的資本支出和租賃成本的攤銷未反映在FFO中。 |
• |
財產處置的收益或虧損以及與預期處置相關的減值費用代表財產價值的變化。將這些收益和虧損排除在外,FFO並未反映因市場狀況變化而導致的已處置財產價值的已實現變化。 |
• |
我們修改後的FFO措施中不包括的遞延所得税優惠和支出源於遞延所得税資產或負債的產生,這些資產或負債可能必須在未來的某個時候結算。目前,我們修改後的FFO指標並未反映此類和解可能產生的任何收入或支出。 |
• |
排除在我們修改後的FFO指標之外的外幣匯兑損益通常根據特定時間點外幣匯率的變動進行確認。我們以外幣計價的淨資產的最終結算時間和金額是不確定的。我們的FFO指標是有限的,因為它們沒有反映定期外幣匯率變動導致的這些淨資產的當期變化。 |
• |
我們在核心FFO中排除的清償債務或優先股的收益和損失可能會給我們帶來好處或成本,因為我們結清債務的金額可能低於或高於未來的債務。 |
• |
我們從核心FFO中排除的自然災害費用是我們已經產生的成本。 |
46
索引
在做出決策時,我們僅將FFO指標與根據公認會計原則計算的淨收益結合使用,以彌補這些限制。這些信息應與根據公認會計原則編制的完整合並財務報表一起閲讀。 為了幫助投資者彌補這些限制,我們將修改後的FFO指標與根據公認會計原則計算的淨收益進行核對 截至 3 月 31 日的三個月如下(以百萬計):
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
歸屬於普通股股東的淨收益與FFO措施的對賬: |
|
|
|
|
|
|
|
|
歸屬於普通股股東的淨收益 |
|
$ |
366 |
|
|
$ |
489 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
添加(扣除)NAREIT 定義的調整: |
|
|
|
|
|
|
|
|
與房地產相關的折舊和攤銷 |
|
|
388 |
|
|
|
336 |
|
其他處置房地產投資的收益,淨額 |
|
|
(16 |
) |
|
|
(31 |
) |
協調與非控股權益相關的項目 |
|
|
(19 |
) |
|
|
(15 |
) |
我們在與未合併實體相關的收益中包含的對賬項目所佔的份額 |
|
|
79 |
|
|
|
68 |
|
NAREIT定義了歸因於普通股股東/單位持有人的FFO |
|
|
798 |
|
|
|
847 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
添加(扣除)我們修改後的調整: |
|
|
|
|
|
|
|
|
未實現的外匯和衍生品收益,淨額 |
|
|
(81 |
) |
|
|
(110 |
) |
遞延所得税支出 |
|
|
1 |
|
|
|
3 |
|
與收購的納税負債相關的處置的當期所得税支出 |
|
|
3 |
|
|
|
- |
|
我們在與未合併實體相關的收益中包含的對賬項目所佔的份額 |
|
|
(1 |
) |
|
|
1 |
|
FFO,經普洛斯修改,歸屬於普通股股東/單位持有人 |
|
|
720 |
|
|
|
741 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
為達成核心 FFO 而進行的調整: |
|
|
|
|
|
|
|
|
處置開發物業和土地的淨收益 |
|
|
(174 |
) |
|
|
(163 |
) |
處置的當期所得税支出 |
|
|
8 |
|
|
|
7 |
|
提前清償債務和其他方面的損失,淨額 |
|
|
187 |
|
|
|
48 |
|
協調與非控股權益相關的項目 |
|
|
- |
|
|
|
(3 |
) |
我們在與未合併實體相關的收益中包含的對賬項目所佔的份額 |
|
|
1 |
|
|
|
(31 |
) |
歸屬於普通股股東/單位持有人的核心 FFO |
|
$ |
742 |
|
|
$ |
599 |
|
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨着與外匯相關的波動和收益波動對我們的外國投資和利率變動的影響。請參閲第 1 部分第 1A 項中的風險因素。截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告中的風險因素。有關我們的國外業務和衍生金融工具的更多信息,另請參閲合併財務報表第1項中的附註10。
我們使用靈敏度分析來監控我們的市場風險敞口。我們的敏感度分析估算了市場風險敏感型工具的風險敞口,假設截至2021年3月31日,外匯匯率或利率出現10%的不利變化。以下各節總結了靈敏度分析的結果。靈敏度分析的預測價值有限。因此,收入和支出以及我們在外幣匯率和利率波動方面的最終已實現收益或虧損將取決於未來一段時間出現的風險敞口、當時的套期保值策略以及現行的外幣匯率和利率。
外幣風險
我們面臨與外國投資的投資和收益相關的外匯匯率波動的影響。外匯市場風險是指由於外匯匯率的變化,我們的經營業績或財務狀況可能好於或差於計劃。我們主要通過以我們投資的貨幣借款來對衝外匯風險,從而提供自然的對衝工具。此外,我們通過進入我們指定為淨投資對衝的衍生金融工具來對衝外匯風險,因為這些金額抵消了我們外國投資基礎淨資產的折算調整。截至2021年3月31日,考慮到我們有能力以投資的外幣以及合併財務報表附註10中討論的衍生和非衍生金融工具借款,我們以美元以外貨幣計價的淨資產很少。
在截至2021年3月31日的季度中,1.29億美元,佔我們合併總收入的11.3%,以外幣計價。我們簽訂其他外幣合約,例如遠期合約,以減少與我們的國際子公司未來收益折算相關的外幣波動。我們的遠期合約未被指定為套期保值,主要以英鎊、加元、歐元和日元計價,名義總額為12億美元,用於降低與以這些貨幣計價的子公司未來收益的折算相關的風險。這些合同結算的收益或虧損包含在我們的收益中,抵消了來自以下收入的較低或較高折算值
47
索引
我們的投資以美元以外的貨幣計價。儘管通過提高這些貨幣的美元折算收益緩解了對淨收益的影響,但美元兑這些貨幣的貶值幅度為 10% 可能導致 $120在結算這些合同時支付的百萬美元現金。
利率風險
我們還面臨利率變動對未來收益和現金流的影響。為了降低這種風險,我們通常使用固定利率債務借款,我們可能會使用衍生工具來固定浮動利率債務的利率。截至2021年3月31日,我們有150億美元的債務按固定利率計息,因此這些工具的公允價值受到市場利率變化的影響。截至2021年3月31日,我們的15億美元債務按浮動利率計息。下表彙總了截至2021年3月31日的未來債務還款額和計劃本金還款額(百萬美元):
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
此後 |
|
|
總計 |
|
|
公允價值 |
|
|||||||
固定利率債務 (1) |
|
$ |
268 |
|
|
$ |
188 |
|
|
$ |
34 |
|
|
$ |
134 |
|
|
$ |
14,412 |
|
|
$ |
15,036 |
|
|
$ |
15,165 |
|
加權平均利率 (2) |
|
|
1.7 |
% |
|
|
0.4 |
% |
|
|
4.5 |
% |
|
|
7.7 |
% |
|
|
1.7 |
% |
|
|
1.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
浮動利率債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
信貸設施 |
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
53 |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
53 |
|
|
$ |
53 |
|
定期貸款 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
135 |
|
|
|
- |
|
|
|
993 |
|
|
|
1,128 |
|
|
|
1,130 |
|
高級筆記 |
|
|
- |
|
|
|
352 |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
352 |
|
|
|
353 |
|
抵押貸款債務 |
|
|
13 |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
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13 |
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13 |
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浮動利率債務總額 |
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$ |
13 |
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$ |
352 |
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$ |
135 |
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$ |
53 |
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$ |
993 |
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$ |
1,546 |
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$ |
1,549 |
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(1) |
截至2021年3月31日,我們簽訂了利率互換協議,以固定1.5億歐元(1.65億美元)的浮動利率歐元優先票據和2.5億美元的多幣種定期貸款,這兩者都包含在固定利率債務中。 |
(2) |
利率代表截至2021年3月31日未償債務的有效利率(包括債務發行成本的攤銷以及非現金溢價和折扣)。 |
截至2021年3月31日,我們的浮動利率債務的加權平均有效利率為0.5%。利率的變化可能導致我們的浮動利率債務的利息支出波動。根據我們的敏感度分析,在截至2021年3月31日的季度中,我們的平均未償浮動利率債務餘額的利率將增加10%,這意味着我們的平均未償浮動利率債務餘額的利率變化為5個基點,平均債務投資組合餘額的利率變化低於1個基點。
第 4 項。控制和程序
控制和程序(Prologis, Inc.)
Prologis, Inc. 在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,於2021年3月31日對1934年《證券交易法》(“交易法”)下的披露控制和程序(定義見規則13a-14(c))的有效性進行了評估。根據這項評估,首席執行官和首席財務官得出結論,披露控制和程序可有效確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息,在證券交易委員會(“SEC”)規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告。
控制和程序(Prologis、L.P.)
Prologis, L.P. 在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,對2021年3月31日交易法規定的披露控制和程序(定義見規則13a-14 (c))的有效性進行了評估。根據這項評估,首席執行官和首席財務官得出結論,披露控制和程序可有效確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息,在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告。
48
索引
面值T II。其他信息
第 1 項。法律訴訟
Prologis和我們的未合併實體是正常業務過程中出現的各種法律訴訟的當事方。對於我們目前參與的任何此類事項,任何此類事項的最終處置不會對我們的業務、財務狀況或經營業績造成重大不利影響。
第 1A 項。風險因素
截至2021年3月31日,我們的風險因素沒有發生任何重大變化,如我們截至2020年12月31日的10-K表年度報告中的第1A項所述。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
在截至2021年3月31日的三個月中,我們根據經修訂的1933年《證券法》第4 (a) (2) 條規定的註冊要求豁免,發行了與贖回Prologis, L.P. 普通股有關的不到10萬股普洛斯公司普通股。
在截至2021年3月31日的季度期間,我們沒有購買任何與股票購買計劃相關的普洛斯公司的普通股。
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
沒有。
第 6 項。展品
本物品所需的展品列於本文件所附的附錄索引中。
49
索引
展品索引
以下某些文件隨函提交。根據第12-b-32條,先前已向美國證券交易委員會(“SEC”)提交的以下某些其他文件以引用方式納入此處。
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4.1 |
與2032年到期的0.500%票據相關的高管證書表格(參照普洛斯於2021年2月16日提交的8-K最新報告表附錄4.1納入)。 |
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4.2 |
2032年到期的0.500%票據表格(參照普洛斯於2021年2月16日提交的8-K最新報告表附錄4.2納入)。 |
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4.3 |
與2041年到期的1.000%票據相關的高管證書表格(參照普洛斯於2021年2月16日提交的8-K最新報告表附錄4.3納入)。 |
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4.4 |
2041年到期的1.000%票據表格(參照普洛斯於2021年2月16日提交的8-K最新報告表附錄4.4納入)。 |
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4.5 |
與2031年到期的1.625%票據相關的高管證書表格(參照普洛斯於2021年2月19日提交的8-K最新報告表附錄4.1納入)。 |
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4.6 |
2031年到期的1.625%票據表格(參照普洛斯於2021年2月19日提交的8-K最新報告表附錄4.2納入)。 |
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10.1 |
截至2021年4月15日,Prologis, L.P.、Prologis, L.P. 的多家附屬公司、多家貸款機構和代理人以及作為全球行政代理的美國銀行簽訂的全球高級信貸協議(參照普洛斯於2021年4月16日提交的8-K最新報告表附錄10.1納入)。 |
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15.1† |
畢馬威會計師事務所 Prologis, Inc. 的宣傳信 |
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15.2† |
畢馬威會計師事務所 Prologis 的宣傳信,L.P. |
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31.1† |
Prologis, Inc. 首席執行官認證 |
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31.2† |
Prologis, Inc. 首席財務官認證 |
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31.3† |
Prologis, L.P. 首席執行官認證 |
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31.4† |
Prologis, L.P. 首席財務官認證 |
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32.1† |
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對普洛斯公司首席執行官兼首席財務官進行認證。 |
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32.2† |
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條,對Prologis, L.P. 的首席執行官兼首席財務官進行認證。 |
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101.INS† |
內聯 XBRL 實例文檔 — 實例文檔未出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。 |
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101.SCH† |
內聯 XBRL 分類擴展架構 |
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101.CAL† |
內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫 |
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101.DEF† |
內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫 |
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101.LAB† |
內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase |
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101.PRE† |
內聯 XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫 |
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104 |
封面交互式數據文件(格式為 Inline XBRL,包含在附錄 101 中)。 |
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† |
隨函提交
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* |
根據S-K法規第601(b)(2)項,Prologis省略了某些附表和附錄,並應美國證券交易委員會的要求向美國證券交易委員會補充提供任何省略的附表和證物的副本。 |
50
簽名
根據《交易法》第13條或第15(d)條的要求,註冊人已正式促使下列簽署人代表他們簽署本報告,並獲得正式授權。
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PROLOGIS, INC. |
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來自: |
/s/ 託馬斯·奧林格 |
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託馬斯·奧林格 |
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首席財務官 |
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來自: |
/s/Lori A. Palazzolo |
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Lori A. Palazzolo |
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董事總經理兼首席會計官 |
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PROLOGIS,L.P. |
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來自: |
Prologis, Inc.,其普通合夥人 |
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來自: |
/s/ 託馬斯·奧林格 |
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託馬斯·奧林格 |
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首席財務官 |
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來自: |
/s/Lori A. Palazzolo |
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Lori A. Palazzolo |
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董事總經理兼首席會計官 |
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日期:2021 年 4 月 27 日
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