WILLSCOT MOBILE MINI 公佈2023年第一季度業績

25% 的收入增長、47% 的調整後息税折舊攤銷前利潤增長和 18% 的自由現金流利潤率支持 2023 年展望改善

菲尼克斯（2023年4月26日）——北美創新靈活空間和存儲解決方案的領導者WillsCot Mobile Mini Holdings Corp.（“WillScot Mobile Mini” 或 “公司”）（納斯達克股票代碼：WSC）今天公佈了2023年第一季度業績，並提供了運營和當前市場環境的最新情況，包括以下亮點：

•第一季度收入增長了25％，達到5.65億美元，持續經營收入增長了96％，達到7600萬美元，持續經營業務的調整後息税折舊攤銷前利潤同比增長47％，達到2.47億美元。

•調整後的持續經營業務息税折舊攤銷前利潤率為43.7％，同比增長650個基點。

•運營產生的現金為1.49億美元，自由現金流為1.03億美元，分別同比增長2％和88％，自由現金流利潤率為18％。有機增長和收購的貢獻完全抵消了非核心細分市場的剝離。

•2023 年 1 月 31 日剝離了我們以前的英國存儲解決方案部門，產生了 4.18 億美元的現金收益。

•在第一季度末，槓桿化至淨負債佔調整後息税折舊攤銷前利潤的3.0倍，處於我們目標區間的3.0-3.5倍的底部。

•在本季度投資了8000萬美元資本對區域和本地存儲和模塊化公司的兩次收購，並將在2023年繼續進行強勁的收購。

•通過在本季度回購460萬股普通股，向股東返還了2.16億美元，在截至2023年3月31日的過去十二個月中，經濟股票數量減少了9.5％。

•在過去的12個月中，公司創造了創紀錄的17％的投資資本回報率（“ROIC”），同比增長了約450個基點。

WillScot Mobile Mini首席執行官布拉德·索爾茨評論説：“我們持續執行10億美元的獨特增長槓桿投資組合，加上出色的資本紀律和運營效率，使2023年第一季度的業績超出了我的預期，也提高了我們的2023年展望。我們的一站式價值主張繼續引起客户的共鳴，持續的增值產品（“VAPS”）滲透率和費率優化使收入增長了25％，出色的流通使調整後的息税折舊攤銷前利潤增長了47％，投資回報率在過去12個月中創下了公司創紀錄的17％。強勁的收入增長、卓越的運營效率以及以激光為中心的有機資本支出部署，使自由現金流利潤率達到18％，槓桿率處於目標區間的底部3.0倍，這共同為符合我們框架的併購和股東回報提供了持續積極的資本部署。”

Soultz繼續説：“我們保持紀律，專注於我們控制範圍內的增長槓桿，以零基資本預算流程和全權資本支出狀況為基礎。我們很高興地宣佈，我們的協調客户關係管理（“CRM”）系統已於2月初上線，該系統使我們的大約500名銷售代表和所有客户服務專業人員可以瞭解超過85,000名獨立客户的活動。正如我們在2021年投資者日所承諾的那樣，這個最先進的平臺將成為提高銷售效率、交叉銷售、數字營銷和預測分析的催化劑。這是我們提高有機市場滲透率、大規模增加新收入來源以及提供無縫高效的客户體驗的戰略中的一個重要里程碑。”

Soultz總結説：“感謝我們的團隊又交付了一個出色的季度，並在成功協調了CRM系統的同時，推進了我們的每一項增長槓桿。我們的存儲和模塊化解決方案部門現在在世界一流的ERP和CRM平臺上運營，因此我們處於非常有利的地位，相信我們有能力繼續推動增長、提高運營效率並加快自由現金流的產生，從而為多年的股東價值創造提供便利。鑑於我們的長期租賃期限、差異化的價值主張以及10億美元的獨特增長槓桿，這些槓桿在很大程度上處於我們的控制之下且不受終端市場狀況的影響，我們將很容易在2023年超過10億美元的調整後息税折舊攤銷前利潤里程碑，並有望實現我們在不到18個月前制定的所有長期財務目標。”

2023 年第一季度業績2

總裁兼首席財務官蒂姆·博斯韋爾評論説：“我們的商業關鍵績效指標在2023年第一季度表現強勁，定價和增值產品的貢獻尤其強勁。模塊化空間單位的月平均利率增長了20％，單位定價和VAPS滲透率均持續增長。在基於價值的銷售以及我們的價格管理工具和流程的推動下，便攜式存儲的平均月率同比增長了30％。重要的是，我們的存儲解決方案板塊的增值產品收入接近2200萬美元，與2022年第一季度相比增長了66％。該細分市場的這種相對較新的收入來源仍處於起步階段，這只是我們正在執行並取得切實成果的強大有機增長戰略的一個例子。同樣，我們在2022年啟動的基於價值的定價策略的基礎上，將我們的物流服務收入增長了25％，達到1.07億美元，利潤率擴大了約1,200個基點。我們還推進了以工單效率為重點的舉措，以改善供應商管理和材料消耗，這有助於減少淨資本支出並提高對2023年的自由現金流預期。這些只是我們為推動可持續增長和回報而採取的內部舉措的幾個例子，無論市場狀況如何。”

博斯韋爾繼續説：“在2023年第一季度，我們的租賃收入增長了25％，達到4.4億美元，調整後的息税折舊攤銷前利潤增長了47％，調整後的息税折舊攤銷前利潤率增長了650個基點，1.03億美元的自由現金流增長了88％。這些非凡的業績説明瞭我們可預見的複合經常性收入和靈活的成本結構的力量，它們共同增強了我們對2023年前景和進入2024年的運行速度的信心。我們正在將調整後息税折舊攤銷前利潤的現有指導區間提高至10.25億至10.75億美元，並將淨資本支出區間縮小至2.5億至3億美元，這意味着增長、利潤擴張和自由現金流將是出色的一年。鑑於我們商業模式的前瞻性可見度以及我們在很大程度上獨特的增長動力，我們預計，在進入2024年之際，我們的租賃收入將同比增長約10％至15％。”

博斯韋爾總結説：“收入如預期的那樣復甦，調整後的息税折舊攤銷前利潤率、自由現金流利潤率和投資回報率都有所擴大，所有這些都使我們能夠充滿信心地配置資本。在剝離英國存儲板塊之後，我們處於目標槓桿率區間的底部，淨負債是調整後息税折舊攤銷前利潤的3.0倍。我們在本季度以8000萬美元的價格完成了兩項隱性收購，我們預計將在今年剩餘時間內保持或超過該無機再投資率。我們在本季度向股東返還了2.16億美元，回購了過去十二個月中經濟份額的9.5％，這是強勁的經濟回報。總的來説，這是我們團隊今年的出色開局。我們正在執行增長戰略的所有五大支柱並取得成果，我們仍然致力於通過推動增長、擴大資本回報率以及為這些引人注目的機會分配股東資本來增加股東價值。”

2023 年第一季度持續經營業務的合併業績

•由於我們的有機收入增長計劃和收購的影響，收入為5.655億美元，同比增長25.3％。我們估計，最近在過去四個季度中完成的收購為本季度的總收入貢獻了約1700萬美元。

•調整後的息税折舊攤銷前利潤為2.468億美元，調整後的息税折舊攤銷前利潤率為43.7％，同比增長650個基點，這要歸因於強勁的定價和增值產品趨勢、交付和安裝利潤率增長1,200個基點、成本效率舉措以及通貨膨脹壓力的緩和。

•自 2023 年第一季度起，我們將大約 6,000 個地面辦公室 (GLO) 模塊化產品從模塊化解決方案領域轉移到了我們的存儲解決方案部門。我們將這些傳統的WillScot GLO轉移到了存儲解決方案領域，因為它們是經過修改的集裝箱產品，可以在傳統的Mobile Mini分支機構和物流基礎設施中更有效地運行。該調整將按年計算的約5000萬美元收入和2100萬美元的調整後息税折舊攤銷前利潤從模塊化解決方案板塊轉移到存儲解決方案板塊。我們重構了歷史分部財務業績和運營關鍵績效指標，以反映這種轉移。

模塊化解決方案細分市場

•收入為3.497億美元，同比增長21.2％。

•模塊化空間的平均月租金同比增長152美元，或17.0％，至1,046美元。

◦模塊化空間單元的平均租金同比增長1,219套，增長1.5％，達到81,902套。

◦VAPS平均月租金是上述模塊化空間平均月租費的一部分，同比增長了38美元，增長了15％，達到295美元。對於過去12個月的交付單位，VAPS的平均月費率同比增長22美元，或5％，達到479美元。

•調整後的息税折舊攤銷前利潤為1.369億美元，同比增長37.4％，調整後的息税折舊攤銷前利潤率為39.1％，增長了460個基點。

存儲解決方案板塊

•收入為2.158億美元，同比增長32.7％。

•便攜式存儲設備的平均月租金同比增長50美元，或30.1％，至216美元。

◦平均租賃的便攜式存儲單元同比增長了12,265個單元，增長了8.1％，達到164,591個。

•模塊化空間，代表20,235個地面辦公室模塊化產品，由於價格優化和VAPS滲透率的提高，平均月租金為760美元，同比增長29.7％。模塊化空間單元的平均租金同比下降了2649套，下降了11.6％。

•調整後的息税折舊攤銷前利潤為1.099億美元，同比增長61.1％，調整後的息税折舊攤銷前利潤率為50.9％，增長了900個基點。

英國存儲板塊（已停止的業務）

•完成對英國存儲板塊的剝離，自2023年1月31日起生效。據報道，英國存儲板塊的收益在2023年第一季度及之前所有時段均為已終止的業務。出售4.18億美元的收益最初在2023年第一季度用於減少我們的資產支持循環信貸額度的未償餘額，從而為支持我們的其他資本配置計劃創造了額外的容量。

資本化和流動性更新2

截至 2023 年 3 月 31 日：

•創造了1.03億美元的自由現金流，同比增長88％。

•資產支持循環信貸額度下維持了超過11億美元的超額可用性。

•2023年1月執行了7.5億美元的浮動利率到固定利率互換，導致我們的債務結構中約有60％的固定利率和40％的浮動利率債務，這與我們的目標組合一致。

•包括掉期在內的加權平均利率約為5.7％，根據當前債務結構和基準利率，每年的現金利息支出約為1.68億美元。

•2025年之前沒有債務到期。

•將持續經營業務的槓桿率降低至過去十二個月的3.0倍調整後的息税折舊攤銷前利潤為9.63億美元。該槓桿率處於我們3.0倍至3.5倍目標區間的低端，再加上自由現金流的加速，

靈活的契約結構和我們的ABL產能過剩使我們有足夠的靈活性為多種資本配置計劃提供資金。

•2023年第一季度以2.16億美元的價格回購了460萬股普通股，使我們的經濟份額在過去十二個月中減少了9.5％。

2023 年展望 2、3、4

本指南受風險和不確定性的影響，包括下文 “前瞻性陳述” 中描述的風險和不確定性。

1-假設截至2023年3月31日已發行普通股，而截至2022年3月31日已發行認股權證的已發行普通股加庫存股法，2022年3月31日的收盤價為39.13美元。

2-調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率、自由現金流、自由現金流利潤率、淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤和投資資本回報率是非公認會計準則財務指標。本新聞稿末尾包括這些非公認會計準則指標與美國公認會計原則（“GAAP”）下最直接可比的財務指標的更多信息和對賬情況。

3-如果不付出不合理的努力，公司就無法獲得將前瞻性調整後息税折舊攤銷前利潤和淨資本支出與GAAP財務指標進行對賬的信息，因此不提供與最具可比性的GAAP指標的對賬信息。

4-淨資本支出是一項非公認會計準則財務指標。請參閲本新聞稿末尾包含的非公認會計準則對賬表。

5-自由現金流包含已終止業務的業績。為了便於比較，對報告的收入進行了調整，以包括已終止業務的業績，以計算自由現金流利潤率。

6-在2023年第一季度，模塊化細分市場中的底層辦公業務轉移到了存儲領域，相關的收入、支出和運營指標被轉移到了存儲領域。所有呈現的時期均經過回顧性修訂，以反映模塊化和存儲領域的這一變化。請參閲本新聞稿末尾的未經審計的分部運營數據表中的進一步討論。

非公認會計準則財務指標

本新聞稿包括非公認會計準則財務指標，包括調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率、自由現金流、自由現金流利潤率、投資資本回報率和淨資本支出。調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為淨收益（虧損）加上淨利息（收入）支出、所得税支出（收益）、折舊和攤銷，經調整後不包括某些非現金項目以及我們認為與核心業務運營無關的交易或事件的影響，包括淨貨幣損益、商譽和其他減值費用、重組成本、整合收購公司的成本、與交易相關的成本、股票補償計劃的非現金費用、損益由公允價值變動導致以及普通股認股權證負債的消滅以及其他離散支出.調整後的息税折舊攤銷前利潤率定義為調整後的息税折舊攤銷前利潤除以收入。自由現金流定義為經營活動提供的淨現金，減去租賃設備和不動產、廠房和設備的購買和收益，這些都包含在投資活動的現金流中。自由現金流利潤率定義為自由現金流除以收入。投資資本回報率定義為扣除利息和攤銷前的調整後收益除以淨資產。調整後的扣除利息和攤銷前的收益是扣除所得税支出的收入（虧損）、淨利息（收入）支出、經調整後被視為業務運營非核心的非現金項目的攤銷額的總和，包括淨貨幣（收益）虧損、商譽和其他減值費用、重組成本、被收購公司整合成本、股票補償計劃的非現金費用、普通股認股權證負債公允價值變動和消滅產生的損益以及其他離散支出，減少了據我們估計法定税率。鑑於我們目前的税收屬性，我們不是重要的美國納税人，因此我們包括了按當前約26％的法定税率計算的預估税款。淨資產是總資產減去商譽和無形資產、淨負債和所有無息負債，按五個季度的平均值計算。淨資本支出定義為購買租賃設備以及翻新和購買不動產、廠房和設備（統稱為 “總資本支出”），減去出售租賃設備的收益以及出售不動產、廠房和設備的收益（統稱為 “總收益”），所有這些都包含在投資活動的現金流中。淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤的比率定義為淨負債除以調整後的息税折舊攤銷前利潤。公司認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率對投資者很有用，因為它們（i）通過從經營業績中消除不反映核心經營業績的項目的影響，使投資者能夠持續比較各個報告期的業績；（ii）用於評估我們的業績；（iii）可能使投資者能夠將公司的表現與競爭對手進行比較；(iv) 為投資者提供更多工具用於評估持續的經營業績和趨勢；以及（v）與我們的信貸協議中的定義保持一致。該公司認為，自由現金流和自由現金流利潤率對投資者很有用，因為它們使投資者能夠將不同報告期的現金產生表現與同行進行比較。公司認為，投資資本回報率提供了有關業務相對於公司資本成本的長期健康狀況和盈利能力的信息。公司認為，淨資本支出列報為投資者提供了有關每年投資於我們的租賃車隊以及廠房、不動產和設備的淨資本的有用信息，有助於分析我們的業務表現。根據公認會計原則，調整後的息税折舊攤銷前利潤不是衡量財務業績或流動性的指標，因此，不應將其視為經營業績或流動性指標的經營活動淨收入或現金流的替代方案。不應將這些非公認會計準則指標與根據公認會計原則確定的財務指標分開考慮，也不得將其作為其替代方案。其他公司可能以不同的方式計算調整後的息税折舊攤銷前利潤和其他非公認會計準則財務指標，因此公司的非公認會計準則財務指標可能無法與其他公司的類似標題指標直接比較。有關本新聞稿中使用的非公認會計準則指標的對賬（下文解釋的除外），請參閲本新聞稿中包含的 “非公認會計準則財務指標的對賬”。

如果不付出不合理的努力，公司就無法獲得將前瞻性調整後息税折舊攤銷前利潤與公認會計準則財務指標進行核對的信息。我們無法提供前瞻性調整後息税折舊攤銷前利潤與公認會計準則財務指標的對賬表，因為此類對賬所需的某些項目超出我們的控制範圍和/或無法合理預測，例如所得税準備金。編制此類對賬需要根據公認會計原則編制前瞻性資產負債表、損益表和現金流量表，如果不付出不合理的努力，公司就無法獲得此類前瞻性財務報表。儘管我們提供了一系列我們認為將實現的調整後息税折舊攤銷前利潤，但我們無法準確預測調整後息税折舊攤銷前利潤計算的所有組成部分。公司之所以提供調整後的息税折舊攤銷前利潤指導，是因為我們認為，出於上述原因，從我們在GAAP下的業績來看，調整後的息税折舊攤銷前利潤提供了有用的信息。

電話會議信息

WillScot Mobile Mini Holdings將於美國東部時間2023年4月27日星期四上午10點舉行電話會議和網絡直播，討論其2023年第一季度業績和2023年展望。要通過電話訪問實時通話，請使用以下鏈接：

https://register.vevent.com/register/BI56e4d98e310b4be89b31141f151e7d4e。

註冊後，您將獲得撥號詳細信息。為避免延遲，我們建議參與者在預定開始時間前 15 分鐘撥入電話會議。也可以通過公司投資者關係網站www.willscotmobilemini.com的 “活動與演講” 部分觀看網絡直播。選擇 “活動”，然後選擇與WillScot Mobile Mini Holdings2023年第一季度電話會議有關的信息。此外，網絡直播還會附有幻燈片。請在通話前至少等待 15 分鐘，以便註冊、下載和安裝任何必要的軟件。對於那些無法收聽直播的人，將在公司的投資者關係網站上提供為期12個月的電話網絡直播。

關於 WillScot Mobile M

WillScot Mobile Mini在納斯達克證券交易所上市，股票代碼為 “WSC”。該公司總部位於亞利桑那州菲尼克斯市，是一家領先的商業服務提供商，專門提供創新的靈活空間和存儲解決方案。WillScot Mobile Mini通過遍佈美國、加拿大和墨西哥的約240個分支機構以及其他分支機構組成的網絡，為所有經濟領域的多元化終端市場提供服務。

前瞻性陳述

本新聞稿包含1995年《美國私人證券訴訟改革法》和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述（包括此處包含的指導/展望）。“估計”、“期望”、“預期”、“相信”、“預測”、“計劃”、“打算”、“可能”、“將”、“應該”、“展望”、“指導” 等詞語和類似表達方式的變體表示前瞻性陳述，而這些陳述本質上通常不是歷史性陳述。其中一些前瞻性陳述包括與以下內容有關的陳述：我們的併購渠道、加快運行速度、加速實現三到五年裏程碑的時機、現金流的增長和加速、推動更高的投資資本回報率以及調整後的息税折舊攤銷前利潤率擴大。前瞻性陳述受許多風險、不確定性、假設和其他重要因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的，這可能導致實際結果或結果與前瞻性陳述中討論的結果或結果存在重大差異。儘管公司認為這些前瞻性陳述是基於合理的假設，但它們只是預測，我們無法保證任何此類前瞻性陳述都會實現。可能影響實際業績或結果的重要因素包括我們收購和整合新資產和運營的能力；我們判斷需求前景的能力；我們實現與收購相關的計劃協同效應的能力；我們成功執行增長戰略、管理增長和執行業務計劃的能力；我們對產品市場規模的估計；我們產品的市場接受率和程度；其他競爭模塊化空間和便攜式存儲解決方案的成功存在或可能可用；成本上漲和通貨膨脹壓力對我們的盈利能力產生不利影響；涉及我們公司的潛在訴訟；影響我們產品和服務的需求以及我們從通貨膨脹環境中受益的總體經濟和市場狀況；我們維持有效內部控制體系的能力；以及我們不時向美國證券交易委員會提交的定期報告（包括截至2022年12月31日的10-K表格）中描述的其他風險和不確定性通過美國證券交易委員會的EDGAR 系統位於 www.sec.gov 和我們的網站上。任何前瞻性陳述僅在發表之日作陳述，除非法律要求，否則公司不承擔任何更新或修改任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因造成的。

其他信息以及在哪裏可以找到

更多信息可以在該公司的網站www.willscotmobilemini.com上找到。

WillScot Mobile Mini H

合併運營報表

（未經審計）

未經審計的分部運營數據

該公司在以下兩個應報告的領域開展業務：模塊化和存儲。模塊化代表北美模塊化業務的活動，不包括地面辦公室，這些辦公室在2023年第一季度已轉移到存儲領域。存儲代表北美便攜式存儲和地面辦公業務的活動。所有呈現的時期均經過回顧性修訂，以反映模塊化和存儲領域的這一變化。在截至2022年3月31日的三個月中，這導致約1,110萬美元的收入、630萬美元的毛利和440萬美元的調整後息税折舊攤銷前利潤從模塊化細分市場轉移到存儲板塊。作為轉移的一部分，我們調整了存儲領域模塊化單元（地面辦公室）的平均月租金，僅包括專門適用於地面辦公室的增值產品。

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的比較

WillScot Mobile Mini H

合併資產負債表

非公認會計準則財務指標的對賬

除了使用公認會計準則財務衡量標準外，我們還使用某些非公認會計準則財務信息，我們認為這些信息對於與前幾個時期進行比較以及制定未來預測和收益增長前景非常重要。管理層還使用這些信息來衡量我們持續運營的盈利能力並分析我們的業務表現和趨勢。

我們根據調整後的息税折舊攤銷前利潤評估業務板塊的業績，調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則指標，不包括某些項目，如下所述。我們認為，評估不包括此類項目的細分市場表現是有意義的，因為它可以深入瞭解公司的內在經營業績。

我們還定期按細分市場評估毛利，以協助評估每個運營部門的運營業績。我們認為調整後的息税折舊攤銷前利潤是更重要的指標，因為它可以更全面地反映各細分市場的業務表現，包括間接成本。

我們還評估了自由現金流，這是一項非公認會計準則指標，它提供了有關可用於為我們的資本配置替代方案提供資金的現金流的有用信息。

調整後 EBITDA

調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則指標，定義為所得税支出（收益）、淨利息（收入）支出、調整後的折舊和攤銷前的淨收益（虧損），對與我們的核心業務運營無關的某些項目進行調整後的淨收益（虧損），包括淨貨幣（收益）虧損、商譽和其他減值費用、重組成本、交易成本、整合被收購公司的成本、股票補償計劃的非現金費用、公允價值變動產生的收益和虧損普通股認股權證負債和其他離散負債費用。

•淨貨幣（收益）虧損：以子公司本位幣以外的外幣計價的貨幣資產和負債。

•商譽和其他減值費用，與商譽、其他無形資產、租賃車隊以及不動產、廠房和設備的減值費用相關的非現金成本。

•重組成本、租賃減值支出以及與旨在簡化運營和降低成本（包括員工解僱成本）的重組計劃相關的其他相關費用。

•交易成本包括法律和專業費用以及其他與交易相關的費用。

•整合被收購公司的成本，包括外部專業費用、與系統集成相關的非資本化成本、非租賃分支機構和機隊搬遷費用、員工培訓成本以及實現成本或收入協同效應所需的其他成本。

•股票補償計劃的非現金費用。

•公允價值變動和普通股認股權證負債的消滅所產生的損益。

•其他費用，包括與某些一次性項目相關的諮詢費用、未歸類為利息支出的融資成本以及處置不動產、廠房和設備的損益。

調整後的息税折舊攤銷前利潤作為分析工具存在侷限性，您不應孤立考慮該指標，也不應將其作為根據美國公認會計原則報告的淨收益（虧損）、運營現金流或其他分析公司業績的方法的替代品。其中一些限制是：

•調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映我們營運資金需求的變化或現金需求；

•調整後的息税折舊攤銷前利潤並未反映我們的利息支出或償還債務利息或本金所需的現金需求；

•調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映我們的税收支出或納税的現金需求；

•調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映歷史現金支出或未來資本支出或合同承諾的需求；

•調整後的息税折舊攤銷前利潤並未反映對收益的影響或我們認為不代表我們未來運營的事項所產生的變化；

•儘管折舊和攤銷是非現金費用，但折舊和攤銷的資產將來通常必須更換，調整後的息税折舊攤銷前利潤並不能反映此類置換的任何現金需求；以及

•我們行業中的其他公司可能以不同的方式計算調整後的息税折舊攤銷前利潤，從而限制了其作為比較衡量標準的用處。

由於這些限制，調整後的息税折舊攤銷前利潤不應被視為可用於再投資於我們業務增長的全權現金，也不應被視為可用於履行義務的現金衡量標準。

下表提供了持續經營收入與持續經營業務調整後息税折舊攤銷前利潤的未經審計的對賬情況：

下表提供了基層辦公部門調整的所得税前收入與調整後息税折舊攤銷前利潤的未經審計的對賬情況：

調整後的息税折舊攤銷前利潤率

我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤率定義為調整後的息税折舊攤銷前利潤除以收入。管理層認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤率的列報為投資者提供了有關我們業務表現的有用信息。下表提供了調整後息税折舊攤銷前利潤率的未經審計的對賬表：

淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤的比率

淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤的比率定義為過去十二個月的淨負債除以調整後的息税折舊攤銷前利潤。我們將淨負債定義為持續經營業務的總負債減去持續經營業務的現金和現金等價物總額。管理層認為，淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤比率的列報為投資者提供了有關我們業務表現的有用信息。下表提供了未經審計的淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤比率的對賬情況：

自由現金流和自由現金流保證金

自由現金流是一項非公認會計準則指標。我們將自由現金流定義為經營活動提供的淨現金，減去租賃設備和不動產、廠房和設備的購買和收益，所有這些都包含在投資活動的現金流中。自由現金流利潤率定義為自由現金流除以包括已終止業務在內的總收入。管理層認為，自由現金流和自由現金流利潤率的列報提供了有關可用於為我們的資本配置替代方案提供資金的現金流的有用額外信息。所列自由現金流包括截至2022年9月30日的前儲罐和泵板塊以及截至2023年1月31日的前英國存儲解決方案板塊的金額。

下表提供了自由現金流和自由現金流利潤率的未經審計的對賬表：

淨資本支出

我們將淨資本支出定義為購買租賃設備以及翻新和購買不動產、廠房和設備（統稱為 “總資本支出”），減去出售租賃設備的收益以及出售不動產、廠房和設備的收益（統稱為 “總收益”），所有這些都包含在投資活動的現金流中。管理層認為，淨資本支出列報提供了有關每年投資於我們的租賃車隊以及不動產、廠房和設備的淨資本的有用信息，有助於分析我們的業務表現。如下所示，淨資本支出包括截至2022年9月30日的前儲罐和泵板塊以及截至2023年1月31日的前英國存儲解決方案板塊的金額。

下表提供了未經審計的淨資本支出對賬表：

投資資本回報率

投資資本回報率定義為扣除利息和攤銷前的調整後收益除以淨資產。扣除利息和攤銷前的調整後收益是扣除所得税支出的收入（虧損）、淨利息（收入）支出、經調整後的被視為業務運營非核心的非現金項目的攤銷額的總和，包括淨貨幣（收益）虧損、商譽和其他減值費用、重組成本、被收購公司整合成本、股票補償計劃的非現金費用、普通股認股權證負債公允價值變動和消滅產生的損益以及其他離散支出，減去了據估計税。鑑於我們目前的税收屬性，我們不是美國的重要納税人，因此我們包括按2023年生效的當前法定税率約為26％的預估税款。淨資產是總資產減去商譽，以及無形資產、淨負債和所有無息負債。Denomator 是按年度指標的四季度平均值和季度指標的兩個季度平均值計算的。

下表提供了未經審計的投資資本回報率對賬表。從2022年7月1日和2023年1月1日起，與我們的前儲罐和泵板塊和前英國存儲解決方案板塊相關的平均投資資本和調整後的息税折舊攤銷前利潤分別被排除在外，前幾個時期尚未進行調整。